此初步定價補充材料中的信息不完整，可能會更改。此初步定價補充材料不是出售要約，也不謀求在任何未獲許可的司法轄區出售這些證券。

定價説明書的補充於2023年7月20日和產品説明書的補充於2024年2月29日美元600,000 Nomura America Finance, LLC A類高級中期票據由野村控股無條件擔保

發行人可贖回條件式票息屏障指數證券，其與最不理想的標準普爾500指數和歐元指數所有板塊銀行指數表現最差的指數掛鈎^®指數，羅素2000^® 且歐元指數所有板塊銀行指數表現最差的指數掛鈎^® 逐筆明細銀行指數於2026年8月11日到期

投資該債券存在重大風險，包括我們和野村公司的信用風險。在您投資該債券之前，請仔細考慮本定價補充説明書第PS-6頁下的“針對您的債券的其他風險因素”、隨附招股説明書第6頁下的“風險因素”、配套產品招股説明書第PS-18頁下的“與該債券相關的其他風險因素”及有關招股説明書所引用的任何風險因素。

在交易日期確定其條款時，您的債券的預估價值（根據野村證券國際有限公司使用的定價模型確定）預計在每1000美元的本金金額內為928.20美元至968.20美元之間，預計低於公開價格。

我們預計將在指定的原始發行日期前後，將證券交付給購買者。

證券將是我們的無擔保債務。我們不是銀行，而且證券不構成由美國聯邦存款保險公司或任何其他政府機構或工具機構保險的存款。

作為分銷代理，野村證券國際有限公司將按公開發行價格減去代理佣金價格從我們處購買證券。上述公開發行價格，代理佣金和發行人收益與我們最初出售的證券有關。在交易日期之後卻原始發行日期之前，我們可能決定以與上述金額不同的公開發行價格，代理佣金和發行人收益出售額外的證券，但代理佣金不會超過上述金額，發行人收益不會少於上述金額。為某些按費用收取佣金的諮詢賬户購買證券的某些經銷商可能放棄部分或全部的銷售佣金、費用或佣金。

我們將在證券的初次銷售中使用此定價補充資料。此外，野村證券國際有限公司或我們的另一家關聯公司可能在初次銷售後的證券做市交易中使用最終定價補充資料。 除非我們或我們的代理在銷售確認書中另行通知購買者，否則最終定價補充資料正在用於做市交易。

美國證券交易委員會或任何其他監管機構未核準或否認這些證券，也未對本定價補充説明書的準確性或充分性進行審查。任何相反的陳述均構成犯罪行為。

PS-2

PS-3

交易日期和上述其他日期可能會變更，最終定價説明書將詳細説明。

市銷率-4

您應當與於2023年7月20日的招股説明書（“説明書”）及於2024年2月29日的產品招股書補充（“產品招股書補充”）一起閲讀這份定價説明書，以瞭解我們的A級全球中期票據系列中的這些票據的條款。如本定價説明書與招股説明書或產品招股書補充的條款存在任何衝突，應以本定價説明書的條款為準。

這份定價説明書與説明書和產品招股書補充一起，包含了這些票據的條款。在購買票據前，請認真考慮“附屬招股説明書”中描述的各事項，包括“風險因素”標題下的事項、“附屬產品招股書補充中特有的額外風險因素”和本定價説明書中第PS-6頁開頭的“票據特有的額外風險因素”。我們建議您在投資前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。

我們未授權任何人提供任何信息或作出任何陳述，除了本定價説明所包含或引用的信息。我們對他人可能提供的任何其他信息的可靠性不作任何保證。本定價説明僅是向特定情況下合法的證券出售的要約。本定價説明中的信息僅在其日期為準。

您可以訪問SEC網站www.sec.gov查看招股説明書和產品招股書補充：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1383951/000110465923082805/tm2320650-3_424b3.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1163653/000110465924029404/tm247408-1_424b3.htm

市銷率-5

該票據不保證任何本金回報。該票據與普通債務證券不同，如果該票據未兑付，任何參考資產的最終價值低於其障礙價值，我們不會向您支付票據的本金100%。在這種情況下，您將有權獲得的到的到期支付金額將低於本金金額，並且每個最低表現參考資產的參考資產表現每下降1%，您將損失1%。您可能會損失高達100%的投資。即使在到期之前獲得了任何有條件的票據，您在該情況下票據的投資回報率可能也是負數。

票據支付的金額不會與任何時間的參考資產價值相關聯，包括最終估值日期。

票據的支付將基於優惠券觀察日期下每個參考資產的收盤價，包括最終估值日期，但須推遲非交易日和某些市場中斷事件。即使最低表現的參考資產的收盤價在票據期間內除了在優惠券觀察日期之外的任何時間都高於或等於其有條件的優惠券障礙水平，但在優惠券觀察日期降至低於其有條件的優惠券障礙水平時，有條件優惠券也不會在規定的季度期間內支付。同樣，即使票據在票據期間內除了在最終估值日期之外的任何時間最低表現的參考資產的收盤價都高於或等於其障礙價值，但在最終估值日期降至低於其障礙價值時或大幅降價時，到期支付將低於甚至可能大大低於票面金額。即使最低表現參考資產在到期日或票據期內的任何其他時間的實際價值可能高於適用的優惠券觀察日期上的價值，每個有條件的優惠券是否可以支付和到期支付將僅基於適用的優惠券觀察日期上的最低表現參考資產的收盤價。

我們不一定會定期支付票據的優惠券。如果任何參考資產在優惠券觀察日的收盤價低於其優惠券障礙價值，我們將不會支付相應的優惠券。如果在每個優惠券觀察日，任何參考資產的收盤價低於其優惠券障礙，則在票據期限內我們將不會支付任何優惠券，您也將無法獲得票據的正回報。一般而言，在票據面臨本金損失的風險較大時，優惠券的不支付符合這一情況。

您的票據回報率僅限於本金金額加上有條件的優惠券（如果有），而與任何參考資產的任何升值無關。

您不會參與任何參考資產的升值。除了到期本金回報率具有條件性的優惠券支付，提前兑付或獲得贖回，每$1,000本金金額將可獲得$1,000和最終有條件的優惠券，如果適用的參考資產在相關的優惠券觀察日期上的收盤價等於或高於其有條件的優惠券障礙，無論任何參考資產的升值量，這可能是巨大的。因此，票據的回報率可能顯著低於直接與票據期間參考資產的表現掛鈎的證券的回報率。

PS-6

票據可能在到期日之前因部分贖回而贖回。如果票據被提前贖回，則可能只有大約六個月的持有期，期間您可以獲得有條件的優惠券支付。如果我們預計在票據期間的大多數或所有優惠券支付日期可能會支付有條件的優惠券，則更有可能提前贖回票據，這將導致票據的回報率高於在市場上交易的我們所發行的具有相似到期期限，期限和信用評級的其他產品所支付的利息。無法保證您是否能夠以可比的回報率再次投資從該票據獲得的收益以獲得相似風險水平的回報。如果票據在到期日之前被贖回，則您的票據可能會價值不及本金。

如果票據被提前贖回，則您可以獲得有條件的優惠券支付的持有期可能僅為大約六個月。如果我們預計在票據期間的大多數或所有優惠券支付日期可能會支付有條件的優惠券，則更有可能提前贖回票據，這將導致票據的回報率高於在市場上交易的我們所發行的具有相似到期期限，期限和信用評級的其他產品所支付的利息。無法保證您是否能夠以可比的回報率再次投資從該票據獲得的收益以獲得相似風險水平的回報。如果票據在到期日之前被贖回，則您的票據可能會價值不及本金。

由於本產品與不止一個基準資產有關，因此您將面臨每個基準資產價值波動的風險。

由於這些票據與多個參考資產的表現有關，因此這些票據將與每個參考資產的單獨表現相關聯。由於這些票據沒有與之分散和多樣化風險的籃子相關聯，您將面臨每個參考資產價值波動的風險。例如，對於與籃子相關聯的票據，收益將取決於籃子組成部分的總體表現，即作為籃子收益反映的總體表現。因此，任何籃子元件的貶值都可以通過另一籃子元件的升值得到緩解。然而，在多個參考資產的表現有關的票據的情況下，每個參考資產的單獨表現將不會合並計算您的回報，並且任何參考資產的貶值都不會通過其他參考資產的升值得到緩解。相反，您的回報將取決於表現最差的參考資產。

由於本產品與表現最差的基準資產有關，因此相對於本產品只與一個基準資產相關聯的情況，您面臨的承受重大損失的風險更大。具有多個基準資產，一個基準資產的價值可能會在最終估值日上低於其障礙價值，這比如果本產品只與一個基準資產相關聯要更有可能。因此，您面臨的損失可能會更大。

如果你投資這樣的票據，遭受重大損失的風險比投資與一個參考資產表現有關的基本類似證券更大。多個參考資產的票據，相對於僅與一個參考資產相關聯的票據，更有可能出現一個參考資產的價值在最終計價日期時低於其障礙值的情況。因此，更有可能在您的投資上遭受重大虧損。

較高的有條件優惠券利率或更低的障礙水平通常與有更大預期波動率的參考資產相關聯，因此可能表示更大的損失風險。

“波動性”是指參考資產價值變化的頻率和大小。交易日時相對於一個參考資產的預期波動性越大，那麼在固定收益觀察日關閉其條件性票面利率障礙或者最終計價日關閉障礙值的期望就會越高，表明不支付條件性票面利息或票據失利的風險越高。這種更大的預期風險通常會反映在比類似期限的普通債務證券更高的條件性票面利率上，或比交易日上預期波動性較低的參考資產表現有關的類似證券更有利的條款（如更低的障礙值，更低的條件性票面利息障礙或更高的條件性票面利率）。因此，您應該明白，相對較高的條件性票面利息可能表示增加的虧損風險。進一步地，一個相對較低的障礙值不一定意味着票據在到期時有更高的本金償還可能。一個參考資產的波動性可能在票據期限內發生重大變化。您的票據參考資產的價值可能會急劇下降，這可能會導致重大本金損失。您應該願意承擔參考資產的下行市場風險和潛在的在到期時失去部分或全部本金並未獲得任何條件性票面利息的風險。

PS-7

影響參考資產的變化可能會影響參考資產的價值和票據的市場價值，以及您在票據上收到的金額，及到期支付金額。

參考資產的參考資產發起者的政策涉及增加，刪除和替換參考資產中包括的股票以及參考發起者考慮影響這些股票的某些變化的方式可能影響參考資產的價值。參考資產贊助商有關參考資產計算的政策也可能影響參考資產的價值。參考資產發起者可能會停止計算或傳播參考資產。任何此類行動均可能影響參考資產的價值和票據的價值和回報。

RTY追蹤被認為是小市值的公司。這些公司往往具有更高的股價波動性，更低的交易量和比大市值公司更少的流動性，因此RTY的水平可能比投資大市值公司發行的股票更加波動。小市值公司的股票價格也比大市值公司更易受到不利的商業和經濟發展的影響，小市值公司的股票可能被薄交易，使RTY難以跟蹤它們。此外，小市值公司通常比大市值公司財務上不太穩定，並且可能依賴於少數關鍵人員，這使得它們更容易失去人員。小市值公司往往受到的分析師覆蓋較少，可能處於其企業存在的早期和不可預測的時期。這些公司往往具有較小的收入，較少的產品線、產品或服務市場的較小份額，較少的財務資源和較少的競爭優勢，比大市值公司更容易受到與其產品或服務相關的不利發展的影響。以上任何因素可能會對RTY的表現產生負面影響，因此也可能會對票據的回報率產生負面影響。

SX7E包括外國公司的股票，您應該知道投資與外國股票市值有關的證券涉及特定的風險。外國證券市場可能比美國證券市場流動性更低，波動性更高，而市場發展可能會對外國市場產生不同的影響，而不是對美國證券市場產生影響。直接或間接政府幹預以穩定外國證券市場，以及外國公司之間的跨股權持有可能會影響這些市場的交易價格和交易量。此外，非美國公司的非公開信息通常較少，這些公司不受證券交易委員會報告要求的約束，而且非美國公司受到不同於適用於美國報告公司的會計、審計和財務報告標準的約束。

非美國公司證券價格和表現受政治、經濟、金融、軍事和社會因素的影響，這些因素可能對外國證券市場產生負面影響，包括外國政府經濟、貨幣和財政政策的最近或未來變化的可能性、可能的徵收或變更貨幣兑換法律或其他法律或限制適用於外國公司或投資外國股票的可能性、可能對股息收入徵收預扣税的可能性、匯率之間的波動、敵對或政治不穩定的發生可能性和自然災害或不利的公共健康發展的可能性。此外，相關的非美國經濟體與美國經濟體在重要方面可能有利可圖或不利可圖，例如國民生產總值的增長、通脹率、貿易順差或逆差、資本再投資、資源和自給自足性。此外，英國於2020年1月31日（通俗稱為“脱歐”）不再是歐盟成員。脱歐的影響是不確定的，脱歐已經並可能繼續對歐洲公司證券價格和匯率產生波動，包括特別是歐元和英鎊的估值。

SX7E中包括在外國證券交易所上市的股票。外國證券交易所可能實施旨在防止個別證券價格的極端波動的交易限制，並在某些情況下暫停交易。這些行動可能限制SX7E的收盤價的變動，進而對票據的價值產生不利影響。

PS-8

儘管包括在SX7E中的權益證券以外幣交易，而您的票據以美元計價，但SX7E及可支付的票據金額不會因美元與外幣匯率的變化而調整。然而，匯率的變化可能反映出外國經濟體的變化，從而可能影響SX7E的水平，進而影響您票據的回報率。我們將根據本定價補充説明所述的程序確定應支付的款項。

所有或幾乎所有包含在SX7E中的權益證券都是由其主營業務與銀行業直接相關的公司發行的。因此，與證券多樣化的發行人相比，票據價值可能更容易受到單個經濟、政治或監管事件影響。銀行股的表現可能受到廣泛的政府監管影響，這可能限制它們能夠制定的貸款和其他金融承諾的金額和類型、它們可以收取的利率和費用以及它們必須維持的資本金額。盈利能力很大程度上取決於資本資金的可用性和成本，當利率變化時，可能會發生顯著波動。信貸損失因借款人的財務困難而導致的可能對該行業產生負面影響。銀行也可能受到嚴重的價格競爭的影響。銀行業中的競爭很激烈，未能保持或增加市場份額可能導致失去市場份額。

SX7E的表現可能受少數股票的業績影響不均衡，且SX7E不一定代表銀行業。

SX7E中包含的證券數量有限。此外，SX7E中包括的少數前置證券可能構成SX7E的重要權重。這些證券的市場價格下降可能會對SX7E的水平和票據的回報率產生重大不利影響。

雖然SX7E中包括的證券是銀行業公司的權益證券，但SX7E中包括的證券可能不會跟隨整個銀行業的股價走勢。如果SX7E中包含的證券價格下跌，SX7E的水平也會下跌，即使整個銀行業的證券價格在增加。

您應該瞭解到，您的票據存在信貸風險，因此Nomura的信用評級的負面變化可能會對您票據的價值產生不利影響。

通過購買有價證券，您就是在部分地決定野村支付您根據有價證券條款所欠的金額的能力。幾乎全部我們的資產都是貸款給野村及其子公司或其他應收款項。我們在您的有價證券下的責任由野村擔保。因此，實際上，我們依據您的有價證券所欠的款項直接或間接與野村信用價值相關聯。此外，市場對野村的信用價值的看法將直接影響您的有價證券價值。如果在您購買有價證券後，野村信用價值變得越來越差，您應該預計有價證券在二級市場上的價值將下降，可能會下降得很多。如果您在這種情況下將您的有價證券在二級市場上出售，則可能會遭受重大損失。

在交易日確定票據條款時使用我們的定價模型確定的票據估值將低於票據的原始發行價。

您票據的原始發行價將超出交易日時參照我們的定價模型測定確定的您票據預計值。這種預計值將在最終定價補充説明書封面上説明。交易日後，參照這些定價模型測定的預計值可能會受到市場條件，我們的和野村的信用價值和其他相關因素的影響。如果野村證券國際公司購買或銷售您的票據，它將以反映當時使用的此類定價模型測定參考的預計值的價格進行，野村證券國際公司在任何時候購買或出售您的票據的價格也將反映出其當時類似交換結構性票據買盤和賣盤的報價與要價差之間的比例關係。

PS-9

在交易日確定您的票據的條款時，我們的定價模型將預計您的票據的價值，這將在最終定價補充説明書封面上公開。我們的定價模型考慮某些變量，主要包括野村的內部融資費率，利率（預測，當前和以往的利率），波動性，價格敏感度分析和票據到期的時間。這些定價模型是專有的，並且一定程度依賴於有關未來事件的某些假設，這些假設可能被證明是不正確的。此外，我們在我們的模型中使用的內部融資利率通常會導致您票據的預計值較高的結果，這比如果我們使用我們的固定收益債務的信貸價差來估算值的結果低。因此，如果您按照交易日參照我們的定價模型測定的預計值出售票據在二級市場上不會獲得實際價值，一個參考可以充分説明為什麼，除了定價模型的差異之外，還有可能是第三方在交易他們的定價模型中使用我們的信貸價差以及其他市場參與者使用的假設的差異導致了這種差異。

當您的票據條款於交易日確定時，您票據預計值與原始發行價之間的差異是由一些因素導致的，包括主要的承銷折扣和佣金，創建，文檔化和營銷票據產生的費用以及我們與提供對衝票據義務的組織支付的金額與他們支付給我們的金額之間差異的估計。

如果我們在原始發行日之後立即回購您的有價證券，則您獲得的價格可能高於有價證券的估計價值。

假設所有相關因素在原始發行日期後保持不變，我們在二級市場上最初買入或出售票據的價格（如有）、最初可用於客户賬單的淨值（如有）可能在原始發行日後的大約1個月內超過交易日估計值。這種短暫的價格差異可能存在，是因為我們有自由裁量權，我們可以決定有效地向投資者補償我們在票據期限內不再預計擔保票據義務和其他與票據有關的成本的一部分估計成本。我們將根據票據期限和我們可能與票據分銷商達成的任何協議來進行這樣的自由裁量選擇和確定這種臨時補償期。我們以這種方式有效補償投資者的估計成本的金額可能在補償期內不能按比例分配，並且我們可能在原始發行日後基於市場情況和其他不能預測的因素修改補償期的持續時間。

由於採用控股公司架構，因此您收到Nomura擔保票據的付款權處於Nomura其他子公司債務負債的次級地位。

野村證券的子公司受到各種法律和法規的限制，可能會限制野村從子公司獲得股息、貸款和其他資金的能力。特別是，野村許多子公司，包括其券商子公司，受到法律和法規的約束，包括監管資本要求，授權監管機構阻止或減少資金流向母公司，或在某些情況下完全禁止這種轉移。例如，野村證券有限公司、野村證券國際有限公司、野村國際有限公司和野村國際（香港）有限公司，是野村的主要券商子公司，受到監管資本要求的約束，可能會限制向野村的資金轉移。這些法律和法規可能會妨礙野村獲得支付野村的義務所需的資金的能力。

在業務常規操作中，野村或其任何附屬公司可能已表達對參考資產預期變動的看法，並可能在未來繼續這樣做。這些觀點或報告可能會傳達給野村及其附屬公司的客户。但是，任何此類觀點都是並將受到不時更改的影響。此外，就與參考資產有關的市場進行交易的其他專業人士可能隨時擁有與野村或其附屬公司不同得多的觀點。因此，鼓勵您從多個來源獲取有關參考資產的信息，不應依靠野村或其任何附屬公司可能已表達或將來可能表達的任何觀點。無論是發行票據還是野村或

PS-10

野村或其任何附屬公司在業務常規操作中從時至時可能表達的任何觀點均不構成有關投資票據或任何組成部分證券優點的推薦。

任何您票據上可能支付的有條件票息可能代表低於未鏈接到參考資產的任何持續期間內其他具有可比期限的債務證券的盛行市場利率的回報。因此，除非您在到期日收到的現金結算金額大幅超過您支付的票據金額，否則您在票據上獲得的整體回報可能低於您通過投資於市場利率為盛行市場的非底層證券所獲得的回報。例如，您可能獲得的回報低於購買具有相同到期日的傳統計息債務證券的回報。考慮到影響貨幣時間價值的因素時，您的投資可能未反映出對您的全部機會成本。

在此定價補充中包括的參考資產的歷史水平不應視為其未來表現的指示。參考資產水平的變化將影響票據的市場價值，但是無法預測參考資產的水平在票據期間是否會上升或下降。參考資產的水平將受複雜和相互關聯的政治、經濟、金融和其他因素的影響。

我們或我們的附屬公司的對衝和交易活動可能對票據的市場價值產生不利影響。

權證的某些調整使用收益和套期保值根據所附產品基礎説明書中的“”，我們或我們的一個或多個附屬公司可能通過涉及購買期貨和/或與參考資產相關的其他衍生工具的交易對我們的票據義務進行對衝。我們還預計我們或我們的一個或多個附屬公司將通過購買或出售任何上述或與之相關的工具來調整這些對衝，並在任何時候在任何時間購買或賣出任何上述工具，並在票據的最終估值日期前賣出任何上述工具或在票據贖回時出清對衝。我們或我們的附屬公司的對衝活動即使您在票據上的投資虧損，也可能產生相當可觀的回報。

我們或我們的一個或多個附屬公司可能還發行或承銷與參考資產的表現相關或相關的其他證券或金融或衍生工具。通過以這種方式將競爭產品引入市場，我們或我們的一個或多個附屬公司可能會對票據的市場價值和票據的現金結算金額產生不利影響。

我們或我們的一個或多個附屬公司還可能與組成部分證券的發行人進行業務往來或與組成部分證券相關的交易活動，這可能構成我們（或我們的附屬公司）與您之間的利益衝突。

您和計算代理機構或我們的其他附屬公司之間存在潛在利益衝突。

計算代理人將對票據做出重要決定。在其他事項中，計算代理將確定參考資產的適用收盤價。我們最初指定我們的附屬公司野村證券國際有限公司擔任計算代理。我們可能在發行後更改計算代理，而不會通知您。更多關於計算代理的角色的描述，請參見所附產品基礎説明書中的“”。計算代理在執行其職能時將行使其判斷，並將在其全部裁量權的範圍內作出任何必要或允許的決定。例如，計算代理可能不得不確定是否發生了影響參考資產的市場中斷事件，並在這種情況下可能還要確定其收盤價。這一決定可能又取決於計算代理是否認為該事件已嚴重影響我們或我們的任何附屬公司平倉頭寸的能力。計算代理還可能不得不在參考資產被中止的情況下選擇替代指數。計算代理的所有決定均為最終且具有約束力的決定，除非存在明顯錯誤。由計算代理做出的此種決定將影響票據的現金結算金額，如果它需要做出此類決定，則計算代理可能存在利益衝突，並且可能會對您的票據產生不利影響。債券的一般條款-計算代理角色票據可能沒有活躍的交易市場-在二級市場上的銷售可能會造成重大損失。

基礎物由500家公司的股票組成，旨在為美國股票市場提供投資基準。有關基礎物的更多信息，請參見附帶的基礎物補充説明中的“指數-標準普爾美國股票指數”。

我們或我們的關聯公司可能與債券持有人存在其他利益衝突。請參見隨附的產品招募説明書中的“債券的附加風險因素-我們或我們的關聯公司的業務活動可能會產生利益衝突”。債券的附加風險因素-我們或我們的關聯公司的業務活動可能會產生利益衝突我們或我們的關聯公司的業務活動可能會產生利益衝突。

下表和下例僅供舉例説明，是假設性的。它們並不代表與參考資產的價值增加或減少的每種可能情況有關，我們無法預測任何票據的所有觀察日期，包括最終估值日期，的參考資產的收盤價。我們在以下示例中做出的假設可能不反映實際事件。您不應將本舉例或這些示例視為參考資產預期表現或票據回報的指示或保證。

該票據不會在任何證券交易所上市，票據的二級市場可能很少或沒有。野村證券國際有限公司和我們的其他附屬公司目前打算為票據市場定價，儘管他們沒有必要這樣做。野村證券國際有限公司或我們的任何其他附屬公司可以隨時停止任何此類市場定價活動。即使票據的二級市場得到發展，它可能並不提供很大的流動性，票據的價格可能不利於您交易。我們預計在任何二級市場中的交易成本會很高。因此，在任何二級市場中，您的票據的買入價和賣出價之間的差異可能很大。

此外，如果您出售債券，您可能需要承擔二級市場交易的佣金，或者價格可能反映經銷商折扣。

如果在到期日之前出售您的債券，您可能需要以大幅折價的價格出售，因此可能會遭受重大損失。

關於某些僱員退休保障法案的注意事項

PS-13

由於最差表現參考資產的最終價值大於或等於其屏障值，現金結算金額將為每1,000美元本金的1,030.38美元，計算如下：

因為最差表現參考資產的最終價值大於或等於其障礙價格，現金結算金額將為每1,000美元本金的1,027.50美元，計算如下：

由於最差表現參考資產的最終價值低於其屏障值，現金結算金額將為每1,000美元本金的250.00美元，計算如下：

示例2表明，當最差表現參考資產的最終價值等於或高於其屏障值時，現金結算金額將等於本金加最終應計息金額，儘管最差表現參考資產的價格有所下降。

因為最差表現參考資產的最終價值大於或等於其障礙價格，現金結算金額將為每1,000美元本金的1,027.50美元，計算如下：

由於最差表現參考資產的最終價值低於其屏障值，現金結算金額將為每1,000美元本金的250.00美元，計算如下：

例2表明，當最不良參考資產的最終價值達到或超過其障礙值時，現金結算金額將等於本金金額加上最終的有條件優惠券，儘管最不良參考資產的價格已經適度降低。

本金加最終應計息金額不得超過最差表現參考資產的最終價值×1,000美元。

示例3表明，如果最差表現的參考資產的最終價值低於屏障價值，您將以1比1的比例面對任何參考資產價格下跌而暴露在市場上。您可能會在到期時損失高達100%的本金。即使有任何條件性票息，票據的回報率也可能為負。

這些例子説明，如果該產品未被贖回且參考資產中表現最差的資產的最終價值低於其障礙價值，則投資者不會參與任何參考資產的增值，並且將完全承擔參考資產中表現最差的資產下跌的風險，即使其他參考資產的最終價值已升值或未跌破各自的障礙價值。同時保留原格式，包括bullets和line breaks，不要添加任何其他內容。

PS-14

SPX也稱為"指數"，是由S&P於1957年3月4日推出的，基於1941-1943年的初始價值10，並由S&P贊助。SPX包括美國經濟領先行業500家代表性公司的樣本。這500家公司並不是在紐交所上市的最大的500家公司，也不是所有500家公司都在紐交所上市。S&P選擇加入SPX的公司，旨在實現按行業分類的分佈，使其符合美國境內股票市場普通股的行業組合分佈。雖然SPX包含500家成分公司，但它可能隨時包含超過500個成分交易線，因為一些包括在2017年7月31日之前的SPX中的公司可能由多個股票種類線代表。SPX由S&P計算、維護和發佈，並是S&P道瓊斯指數系列的一部分。其他信息可在以下網站上獲取：spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500和spglobal.com。

S&P意圖以SPX為美國大型境內股票市場的表現基準。成分變更將根據需要進行，沒有成分審查的計劃。增加和刪除指數的通知至少提前3個營業日公佈。在S&P指數委員會的裁量下，可能會給予少於3個營業日的通知。S&P用於添加到SPX的相關標準包括：擬提名添加的公司的未調整公司市值應為146億美元或以上，並且股票層面的可流通市值應至少達到此閾值的50%（對於分拆，應使用未開價時的價位確定資格，如果可用，則以當年交易的美元價值為分母，採用流通市值調整流動性比率）在為添加到S&P 500指數時。股票和指數中的最低交易量為6個月內每個月至少交易250,000股（當前成份並沒有下限要求），其中按年度計算的美元價值為平均收盤價乘以評估日期前365天的歷史交易量（對於沒有365個交易日交易歷史記錄的IPO或分拆，將其縮短到可用的交易期），公司必須是美國公司（被認定為“資產負債表文件10-k”提交者，其固定資產和營業收入的美國部分構成總部並具有該種類普通股在紐交所、紐交所ARCA、紐交所美國、納斯達克全球選擇市場、納斯達克選擇市場、納斯達克資本市場、cboe BZX、cboe BYX、cboe EDGA或cboe EDGX（每個符合條件的交易所）的主要上市地點），擬提名成分股的可投資權重係數（“IWF”）應達到10 %或以上；公司的納入將有助於SPX的板塊平衡相對於市場在相關市值範圍內的板塊平衡；財務可持續性（最近四個連續季度的普通會計原則（GAAP）利潤（淨收入不包括已經停止的業務）應為正值，最近一個季度也應該如此）；對於IPO，公司必須在符合條件的交易所上交易至少12個月（對於以前的SPAC，S&P認為去SPAC交易是相當於IPO的事件，需要經過去SPAC事件後的12個月交易，才能被視為符合S&P 500 Index的要求。股票分拆或事先指定的分配不需要在進入SPX之前在符合條件的交易所上交易12個月）。此外，S&P MidCap 400 Index的成分股可添加到SPX，前提是它們符合SPX的未調整公司級市值資格標準。S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數的升降遷移不需要符合財務可持續性、流動性或SPX的未調整公司水平最小市值門檻標準。此外，符合S&P Total Market指數排除S&P Composite 1500（其中包括除SPX、S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數以外的所有符合條件的美國普通股票，如果不完全符合財務可持續性或IWF標準，仍可以由指數委員會自行決定是否將其添加到SPX，如果指數委員會確定增加可能最小化迴轉並增強SPX作為市場基準的代表性。某些類型的組織結構和證券總是被排除在外，包括但不限於商業開發公司（BDCs），有限合夥公司，主管有限合夥公司，有限責任公司（LLCs），場外公告板問題，封閉式基金，ETF，ETN，特許信託，跟蹤股票，特殊目的收購公司（SPACs），優先股和可轉換優先股，單位信託，權利和美國存託收據（ADRs）。股票因涉及併購、收購或重組事項而不再符合納入標準，或者違反一個或多個增加標準的情況下，將從SPX中刪除。被取消上市交易的股票或移動到粉色表格或公告板的股票將被刪除，在S&P的裁量下，停止交易的股票可能會被保留或刪除。S&P評估增加和刪除的方式是維持SPX的連續性。在2017年7月31日之前加入SPX的成分在指數中是以公開上市多個股票種類線分別列出的，但在任何這樣的股票種類線中，在滿足上述流動性和流通市值的條件的情況下，並且受某些例外條款的限制，該種股票種類線可能仍不包含在SPX中。對於發行第二種公開交易股票種類以滿足指數股票種類持有人的公司，如果事件是強制性的，並且分配的類別的市值不被認為是微不足道，那麼新發行的股票種類線將被視為包括在內。^® 股票的變更由S&P定期進行。S&P沒有為成分審查安排時間表，成分添加和刪除基於需求進行。至少提前3個營業日公佈增加或刪除的股票。S&P指數委員會有決定少於三個營業日通知的權利。S&P用於添加到SPX的相關標準包括：擬提名添加的公司的未調整公司市值應為146億美元或以上，並且股票層面的可流通市值應至少達到此閾值的50%（對於分拆，應使用未開價時的價位確定資格，如果可用，則以當年交易的美元價值為分母，採用流通市值調整流動性比率）在為添加到S&P 500指數時。股票和指數中的最低交易量為6個月內每個月至少交易250,000股（當前成份並沒有下限要求），其中按年度計算的美元價值為平均收盤價乘以評估日期前365天的歷史交易量（對於沒有365個交易日交易歷史記錄的IPO或分拆，將其縮短到可用的交易期），公司必須是美國公司（被認定為“資產負債表文件10-k”提交者，其固定資產和營業收入的美國部分構成總部並具有該種類普通股在紐交所、紐交所ARCA、紐交所美國、納斯達克全球選擇市場、納斯達克選擇市場、納斯達克資本市場、cboe BZX、cboe BYX、cboe EDGA或cboe EDGX（每個符合條件的交易所）的主要上市地點），擬提名成分股的可投資權重係數（“IWF”）應達到10 %或以上；公司的納入將有助於SPX的板塊平衡相對於市場在相關市值範圍內的板塊平衡；財務可持續性（最近四個連續季度的普通會計原則（GAAP）利潤（淨收入不包括已經停止的業務）應為正值，最近一個季度也應該如此）；對於IPO，公司必須在符合條件的交易所上交易至少12個月（對於以前的SPAC，S&P認為去SPAC交易是相當於IPO的事件，需要經過去SPAC事件後的12個月交易，才能被視為符合S&P 500 Index的要求。股票分拆或事先指定的分配不需要在進入SPX之前在符合條件的交易所上交易12個月）。此外，S&P MidCap 400 Index的成分股可添加到SPX，前提是它們符合SPX的未調整公司級市值資格標準。S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數的升降遷移不需要符合財務可持續性、流動性或SPX的未調整公司水平最小市值門檻標準。此外，符合S&P Total Market指數排除S&P Composite 1500（其中包括除SPX、S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數以外的所有符合條件的美國普通股票，如果不完全符合財務可持續性或IWF標準，仍可以由指數委員會自行決定是否將其添加到SPX，如果指數委員會確定增加可能最小化迴轉並增強SPX作為市場基準的代表性。某些類型的組織結構和證券總是被排除在外，包括但不限於商業開發公司（BDCs），有限合夥公司，主管有限合夥公司，有限責任公司（LLCs），場外公告板問題，封閉式基金，ETF，ETN，特許信託，跟蹤股票，特殊目的收購公司（SPACs），優先股和可轉換優先股，單位信託，權利和美國存託收據（ADRs）。股票因涉及併購、收購或重組事項而不再符合納入標準，或者違反一個或多個增加標準的情況下，將從SPX中刪除。被取消上市交易的股票或移動到粉色表格或公告板的股票將被刪除，在S&P的裁量下，停止交易的股票可能會被保留或刪除。S&P評估增加和刪除的方式是維持SPX的連續性。對於2017年7月31日之前，包括在SPX中的成分是以多個股票種類線的形式分別列出的，但在任何這樣股票種類線中，在滿足上述流動性和流通市值的條件的情況下，並且受某些例外條款的限制，該種股票種類線仍可能不包含在SPX中。對於發行第二種公開交易股票種類以滿足指數股票種類持有人的公司，如果事件是強制性的，並且分配的類別的市值不被認為是微不足道，那麼新發行的股票種類線將被視為包括在內。^® 包含在S&P MidCap 400指數的成分可添加到SPX，前提是它們符合SPX的未調整公司級市值資格標準。^®指數贊助商旨在通過SPX為美國境內大型股票市場提供績效基準。成分的更改基於需要進行，沒有成分審查的時間表。指數增減的公告需提前至少三個工作日。S&P指數委員會可酌情決定發出少於三個工作日的通知。^® 從S&P MidCap 400指數遷移到SPX的股票不需要符合財務可持續性、流動性或SPX的未調整公司水平最小市值門檻標準。^® 從S&P SmallCap 600指數遷移到SPX的股票不需要符合財務可持續性、流動性或SPX的未調整公司水平最小市值門檻標準。^® 未調整公司級市值資格標準包括未調整公司市值等於或超過80億美元的所有公共股票。^®指數和S&P SmallCap 600指數的組成部分可以被添加到S&P 500指數^®指數發起人希望 SPX 提供大型美國境內股票市場的業績基準。按需更改成分，沒有成分審查的時間表。成分添加和刪除將至少提前三個工作日公告。S&P指數委員會有權自行決定是否給予不到三個工作日的通知。從 S&P MidCap400 指數遷移而來的公司，只要符合 SPX 的未經調整的公司級市值資格標準，就可以添加到 SPX，不需要滿足財務可行性、流動性或 SPX 的未經調整公司級最小市值門檻 50% 的標準。此外，S&P Total Market指數 Ex S&P Composite 1500 (包括 SPX、S&P MidCap400 指數不包括的所有美國常駐普通股，不包括任何在美國境內的 IFC 等計算中已排除的普通股)^® 符合條件的除SPX、S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數以外的所有美國普通股票，可以排除S&P Total Market指數排除S&P Composite 1500，即使不完全符合財務可持續性或IWF標準，仍然可能被添加到SPX。^® S&P Composite 1500包括除SPX、S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數以外的所有符合條件的美國普通股，但不滿足如上所述的財務可持續性和流動性標準的成分股仍可以由指數委員會裁量決定是否添加到SPX，如果指數委員會確定增加可能最小化迴轉並增強SPX作為市場基準的代表性。

PS-15

股票因涉及併購、收購或重組事項而不再符合納入標準，或者違反一個或多個增加標準的情況下，將從SPX中刪除。被取消上市交易的股票或移動到粉色表格或公告板的股票將被刪除，在S&P的裁量下，停止交易的股票可能會被保留或刪除。

對於2017年7月31日之前包括在SPX中的成分，所有公開上市的多個股票種類線都是分別列出的。如果同一家公司的第二個上市股票種類線發行給指數股票種類持有人，則新發行的股票種類線將被視為包括在內。

截至2017年7月31日，擁有多條股份類別線路的公司不再符合被納入標普500指數（SPX）的條件。在確定一個公司是否有多條股份類別結構時，只考慮普通股。在2017年7月31日之前的標普500指數成分股中，擁有多條股份類別線路的股票將被保留並繼續被包括在標普500指數中。如果標普500指數成分股將其重組為多條股份類別線路結構，則S&P指數委員會自行決定是否將該公司繼續納入標普500指數。

SPX的計算採用基準加權綜合方法進行。 SPX的任何一天的級別是由一個分數決定的，其中分子是每個SPX成分股的市場價格乘以該SPX成分股的數量總和，分母是由在下面更全面地描述的除數組成的。因此，任何SPX成分股的“市場價值”是指其每股市場價格乘以該SPX成分股的正在流通數量乘積。由於SPX使用了一個除數，因此有時也稱為“基準加權綜合指數”。為了維護時間上的SPX可比性，指數發行人需要進行一項指數維護過程。 SPX維護過程包括更改成分股以及維護質量保證過程和流程，調整計算SPX所採用的股票數量和總體評估，以及調整股票分割和股票分紅以及其他公司行動。此外，至少在任何12個月內，S&P指數委員會將重新審視SPX方法，以確保SPX仍然實現所陳述的目標，並且數據和方法仍然有效。

標普500指數使用基礎權重聚合方法計算。本文將討論標普500指數的“價格回報”計算方式。如果您的證券的基礎指數不是價格回報的計算方式，則適用的條款和條件將描述計算方式。標普500指數在發佈指數值的任何一個交易日的價值由一個分數決定，其分子為標普500指數中每隻股票的市場價格之和，其分母為除數。該公司股票在標普500指數中所佔的份額數量。倍數該股票的“市場價值”是該股票的市場價格的乘積，以該股票的未流通股票數量為分母，即標普500指數中包含了這種股票的數量。乘積股票的市場價格的價格。乘以那時包含在標普500指數中的這種股票的未流通股票數量。

標普500指數有時也被稱為“基礎加權聚合指數”，因為它使用一個除數。這個“除數”是由S&P計算的一個值，旨在保持指數值的一致性且隨時間而變化，並針對“基準日期”之後的所有股票共同進行調整。標普500指數的水平反映了所有指數股票相對於1941-1943年的基準期的總市值。

此外，標普500指數是流通調整的，這意味着計算標普500指數所使用的股份數量只反映了投資者可以持有的股價，而不是公司所有的流通股。S&P尋求排除由長期戰略股東持有的股票，這些股東關注公司的控制權，一般包括以下人士：公開披露持股的高管、董事及相關人士、私募股權、風險投資、特別股權公司、資產管理公司和具有董事會代表權利的保險公司，持有其他公司股份的上市公司、限制股票的持有人（除了作為鎖定協議的一部分持有的股票），公司贊助的員工股票計劃/信託、定義的貢獻計劃/儲蓄、投資計劃、公司相關的基金會或家族信託、各級政府實體（除政府退休或養老基金外）、主權財富基金以及根據監管文件報告為公司的5%或更大的股東的任何個人（統稱為“戰略持有人”）。為此，S&P將所有持有超過公司總股本5%以上的股票（除了託管銀行、養老金基金（包括政府養老金和退休基金）、共同基金、交易所交易基金提供者、投資基金、沒有與公司有董事會代表關係的對衝基金、保險公司的投資基金和獨立不與公司關聯的基金會）從用於SPX計算的流通調整股票數量中排除。

通過計算作為浮動調整指數分數部分的適用於每隻股票的IWF，實現了這種排除:

SPX成分股的加權浮動指數分數定義為：IWF =（可用流通股數）/（總股數）。在大多數情況下，IWF報告的最近的一百分之一個百分點。對於具有多股級別線路的公司，將為每個股票級別線路分別計算IWF。

可流通股份的定義如下：總流通股減去戰略股東持有的股份。在大多數情況下，IWF報告到最近的1個百分點。對於有多條股票類別線的公司，為每條股票類別線計算一個單獨的IWF。

PS-16

為了保持SPX相似，指數提供者進行了指數維護過程。 SPX維護過程包括更改成分股以及維護質量保證過程和流程，調整計算SPX所採用的股票數量和總體評估，以及調整股票分割和股票分紅以及其他公司行動。除了日常治理指數和維護SPX方法外，S&P指數委員會每年至少一次審查SPX方法，以確保SPX仍然實現所陳述的目標，並且數據和方法仍然有效。S&P指數委員會有時可能會就維護SPX的方法徵求投資者、市場參與者、包括在SPX中或可能包括在SPX中的證券發行人或投資和金融專家的意見。

為使標普500指數長期可比性，S&P進行指數維護過程。標普500指數的維護過程包括如上文所述的更換成分股票，並涉及維護質量保證流程與程序，調整用於計算標普500指數的股份數量，監測和完成公司增減調整、調整拆股分紅等公司行為。除了對指數的日常治理和標普500指數方法的維護外，S&P指數委員會至少在任何12個月期內都會審查標普500指數方法，以確保標普500指數繼續實現所述目標，並且數據和方法仍然有效。S&P指數委員會有時會與投資者、市場參與者、包括在或可能包括在標普500指數中的證券發行者或投資和金融專家協商。

S&P主要使用兩種調整類型，即除數調整和用於計算標普500指數的股份數量調整（包括流通調整）。以下是一張包含某些公司事件及其對除數和股票計數的影響的表格。如果公司事件需要對除數進行調整，那麼該事件的影響將改變受影響指數股票的市場價值，以及隨後的指數股票市場總價值。為使SPX的水平不受受影響的指數股票的市場價格（可能是增加或減少）的影響，S&P通常通過將指數股票的後事件市場價值除以前事件指數值來獲得一個新的除數，從而將SPX的後事件值降至前事件水平。

指數維護過程還包括跟蹤每個指數公司包括的股票數量的變化。義務事件（例如因合併或收購而導致的股票/ IWF變化，股票拆分和強制分配）不受最小實施閾值的限制，當事務發生時即實施。然而，在指數發行人的自由裁量權下，微不足道的合併和收購變化可能會累積，並與每季度的股份更新一起實施。由某些非強制公司行動引起的主要股票/ IWF變化遵循加速實現規則。次要的股票/IWF變化每季度實施。

指數維護過程還涉及跟蹤每個指數公司所包含的股份數量的變化。強制性事件（如併購或收購驅動的股份／IWF變化、股票拆分和強制性分配）由跨越至少一個閾值的股份進行更改，不受徵收任何最低門檻的限制，並在交易進行時實施。然而，在S&P的自由裁量權下，微不足道的併購和收購變化可能會累積，並與每季度的股份更新一起實施，如下文所述。由某些非強制企業行動引起的重大股份/ IWF變化遵循加速實施規則。非重大股份/ IWF變化每季度實施一次。

為加強SPX的連續性，指數發行人採取了兩種類型的調整：對用於計算SPX的股票數量（包括浮動調整）的調整以及對除數的調整。以下設置了某些公司活動的“公司行動調整”列表，並説明瞭其對於這兩種類型的調整的影響。如果公司行動需要除數調整，則具有影響的SPX成分的市場價值會發生變化，並因此改變SPX成分股在事件後的總市值。如果改變了SPX成分股的總市值（這可能是增加或減少），以便SPX的級別不受影響而不受影響，則指數提供者通常通過將SPX成分股的事件後市場價值除以事件前SPX級別的形式來推導新的除數，以將SPX的事件後級別降低到事件前級別。

1. 公開發行。新公司發行的股票和/或銷售股東持有的現有股票的公開發行（包括大宗銷售和現貨次級售出）將符合加速實施規定，如果事件大小符合重大性門檻標準：

對於同時涉及新公司股票和持股股東持有的現有股票的公開發行，兩者事件都會在以下任一公開發行的股票總數和1500萬美元符合重要股票門檻的情況下，同時被實施。受影響公司的任何同時的股份回購也將被包括在實施範圍內。

2. 荷蘭拍賣、自我要約回購和分離交換要約。這些非強制性公司行動類型將符合加速實施規定，而不論其大小，一旦它們的結果已經公開宣佈並由S&P核實。

市銷率-17

對於大小至少10億美元的非強制企業行動，S&P將使用公開宣佈時最新的股份和所有權信息（即使所募集的資金規模低於5%的門檻），應用股份變化和任何由此產生的IWF變化。這個例外是為了確保大型事件會及時地使用最新的可用信息進行識別。

所有不符合加速實施規則的非強制性事件（包括但不限於私人配售、私有公司收購和非指數股票線路的轉換）將按照每個日曆季度第三個星期五同時實施。此外，沒有實施加速實施規則的事件但被發現符合資格（例如由於事件發生時沒有公開可用的信息）將作為季度再平衡的一部分實施。

對於加速實施，S&P將為所有美國以外的股票和美國上市的存託憑證提供兩個（2）個工作日的通知，對於所有美國股票，S&P將提供一個工作日的通知。

對於小於10億美元的事件，加速實施將包括對公司的IWF進行調整，僅在這種IWF變更有助於新的流通股份總數與發行股票數量相似的情況下。為了最小化不必要的交易，這些IWF變更不需要滿足任何最低門檻要求才可實施。任何導致IWF為0.96或更高的IWF變更都將在下次年度IWF審查時四捨五入為1.00。

對於至少10億美元的事件的加速實施，公司的IWF變更將包括公開可用的最新股份和所有權信息的公佈。任何導致IWF為0.96或更高的IWF變更都會被四捨五入為1.00。

僅在季度審查時進行IWF更改，如果變更代表至少5％的總現有股份，並且與未符合加速實施規則的單一公司行動相關。將不會對轉換衍生證券、收購私人公司或未在主要交易所上市的非指數公司而引起的季度股份變化事件視為可供投資者使用，除非有明確説明新所有者是戰略持有人。除上述情況外，請注意IWF更改只在年度IWF審查時進行。

來自衍生證券轉換、私人公司收購或非指數公司收購的季度股份變化事件，除非有明確説明新所有者是戰略持有人，否則將被視為可供投資者使用。

對於具有多個股票類別線的公司，上述“加速實施規則”下指定的標準適用於每個單獨的股票類別線，而不是總公司股份。

任何非全額支付或非全額結算的發行，例如向前銷售協議都不符合加速實施條件。由於交易收據條款的完成或向前銷售協議的結算而導致的股份更新將在未來的季度股份平衡中更新。

參考日期是三月、六月、九月和十二月第三個星期五前五週的市場收盤之後，此日期為季度股份總數和IWF變更所使用的公開可用信息的截止日期。所有公示和/或在參考日期之前或截至參考日期的官方來源包含在當季的更新中。此外，每個股份平衡月（即三月、六月、九月和十二月）的二號周的週二收盤後開始凍結期對於因加速實施規則而導致的任何變化，都將停止凍結。凍結期從第二個股份平衡月的二號周的週二收盤開始，並於第三個股份平衡月的週五收盤結束。

浮動調整的市值指數的財務比率即將在每個季度變動。通常，浮動調整的指數以公司名稱進行發佈，最長持續一個季度。

市銷率-18

根據直觀的目的，在有效的調整日期前兩週的第一個星期五市場收盤後發佈浮動市值指數的自擺動市值指數。在有效的調整日期前一週的第二個星期五市場收盤後發佈限制和另外的權重指數的預算文件。例如，如果晉級預算文件預計將於2021年3月5日星期五發布，則股份/IWF凍結期將在2021年3月9日星期二收市後開始，並將在隨後的週五3月19日（即衡量月的第三個星期五）收市後五個工作日內實施。

在股份/IWF凍結期間，除了必需的公司行動事件（例如合併活動、股票拆分和權益發行）之外，股份和IWF將不會發生變化。加速實施規則也被暫停。暫停包括所有合格的加速實施變更，並且通常會在股份/IWF凍結期間宣佈或有效期。在凍結期結束時，所有暫停的變更都將在每個季度重新平衡的有效日期後五個工作日內宣佈。

有許多公司都包含在S&P指數中。某些公司活動需要S&P重新計算股票或浮動調整或對被除數進行調整，以防止SPX的價值因公司在SPX中的公司活動而發生變化。這有助於確保SPX的走勢不反映SPX中個別公司的公司活動。

通常情況下，分拆證券會在指定交易日以0的價格添加到SPX中（無除數調整），並將保留至少一天的交易日。如果分拆證券符合所有合格標準，則將保留在SPX中。如果分拆證券被確定為不符合保留在SPX中的資格，則通常會在至少一天正常交易後（帶有除數調整）進行刪除。刪除分拆的權重將按比例重新分配給所有指數組成部分，使所有指數組成部分的相對權重保持不變。指數市值的淨變化將導致除數變化。

從SPX成分股中分拆的公司不需要符合新成分股的資格標準，但它們應被視為美國的總部。根據指數委員會的自行決定，如果指數委員會確定分拆公司的總市值代表SPX，則可能會保留分拆公司在SPX中的資格。如果分拆公司的預估市值低於SPX的最低未調整公司市值，但是SPX中有其他成分公司的總市值顯着低於分拆公司，則指數委員會可能決定保留分拆公司在SPX中。

下表列出了幾種可能影響包含在SPX中的公司的公司活動類型及其相關處理方式。

市銷率-19

所有被剔除出SPX、S&P MidCap 400指數或S&P SmallCap 600指數的公司必須等待至少一年後，方可重新被考慮為SPX的替代候選人。^® 指數或標普小型股600指數。^® 指數必須至少等待一年的時間才能重新考慮作為標普500指數的替代品。

標普保留根據其自己的判斷重新計算和重新發布標普500指數的權利，如果發生以下任何一種情況：（1）一個或多個成分證券的收盤價格不正確或需要修訂；（2）錯過或錯誤適用企業行動；（3）適用指數方法不正確；（4）企業行動的宣佈延遲；或（5）計算錯誤或數據輸入錯誤。重新計算標普500指數的決定是由指數管理人和/或指數委員會自行決定的，如下面進一步討論的那樣。當做出任何此類決定時，將考慮因重新計算帶來的潛在市場影響或幹擾。如果在兩個交易日內發現了收盤價格不正確、錯過或誤報的企業行動、企業行動的晚報、指數方法的適用不正確或計算或數據輸入錯誤，則通常會重新計算標普500指數。如果在兩個交易日期限之後發現任何此類事件，則指數委員會應決定是否重新計算標普500指數。如果適當方法的錯誤導致了指數成分的錯誤組合和/或權重，指數委員會將根據指定的指南確定是否重新計算標普500指數。如果重新計算標普500指數，則應在檢測和審查問題後的合理時間範圍內進行。

標普的收盤水平是根據標普的成分股收盤價格計算的，這些價格由其交易所設置。標普從其第三方供應商收到收盤價，並通過與另一供應商的價格進行比較進行驗證。供應商從主要交易所接收收盤價。實時盤中價格的計算方式類似，不進行第二次驗證。官方的收盤計算是基於每隻股票的主要市場收盤價格的。用於計算實時指數值的價格基於“綜合帶”。綜合帶是對每個成分股在所有區域交易所和交易場所的交易進行聚合，包括主要交易所。如果一個或多個交易所發生故障或中斷，只要“綜合帶”正常運行，實時計算就將繼續進行。

如果在市場收盤之前未解決中斷問題，將根據紐約證券交易所規則123C制定層次結構確定上市證券的正式收盤價格。S&P網站上的通知 at spglobal.com 將宣佈使用於SPX計算中的價格是否發生了變更。在極端情況下，標普可能決定推遲指數調整或不對外公佈標普500指數。實時指數不進行重述。如果市場/交易所無法全面或部分開放或交易暫停，則意外市場/交易所關閉。當所有主要交易所關閉/不交易時，此情況可能適用於單個交易所或整個市場。意外市場/交易所關閉通常是由於不可預見的情況而產生的，例如自然災害、惡劣天氣、停電或其他事件。

在意外交易所關閉時，標普在很大程度上依賴於交易所提供指導。標普的決策取決於交易所關於定價和強制企業行動的指導。

紐約證券交易所規則123C提供了確定官方收盤價格的收盤備用程序，用於確定由於系統或技術問題導致交易所無法進行一項或多項證券的收盤交易的上市證券的官方收盤價格。如果交易所無法進行一項或多項證券的收盤交易，則將在S&P網站上發佈通知 at spglobal.com。

下午3點是交易所確定其關於故障場景計劃的最後期限。因此，標普也將下午3點作為截止時間。

如果所有主要交易所由於不可預見的情況而無法開放或意外停止交易，則標普將採取以下措施：

市銷率-20

如果所有交易所都表明當天不會開盤，則標普將將該天視為未計劃的市場假期。決策將盡快通過正常渠道通知客户。包含多個市場的指數將按照正常方式計算，只要至少有一個市場在當天開放。只包含關閉市場的指數將不會被計算。

野村或其附屬公司已簽署了一份非排他性許可協議，為了向其收取費用，授權其使用S&P擁有併發行的指數連接某些產品，包括票據。

標普^® 和標誌是道瓊斯商標控股有限責任公司（“道瓊斯”）的註冊商標，這些商標已獲得SPDJI授權，並被授權以某些目的使用，包括使用在此代表發行人提供的投資產品。^®是標準普爾的註冊商標。“標準普爾100 ”，“S&P 100 ”是標準普爾的商標，已被標準普爾及其附屬公司許可使用，我們獲得了某些許可證。SPX是標準普爾的產品，並已獲得我們的許可使用。^®，S&P 100^®、“標普500”和“標普”都是S&P的商標。^®這些商標已被我們的關聯方——美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯有限責任公司許可使用的某些目的。SPX是S&P Dow Jones Indices LLC及其關聯公司的產品，已被許可給我們的合作伙伴——美林證券、皮爾斯和^®SPX 是S&P的產品，我們已被授權使用。

該票據未得到S&P道瓊斯指數的贊助、認可、銷售或推廣。S&P對票據持有人或公眾中的任何成員就投資證券或票據特別是SPX追蹤普通市場表現的適宜性沒有表示或保證。S&P和我們之間唯一的關係是授權使用SPX 和某些S&P的商標、服務標誌和/或商號。SPX由S&P確定、組成和計算，而不考慮我們或票據。S&P沒有義務考慮我們或票據持有人的需求，以確定、組成或計算SPX。S&P不負責並未參與票據價格和數量的確定或票據發行或出售的時間，也沒有參與計算票據轉換為現金的方程式的確定或計算。S&P沒有義務或責任與票據的管理、營銷或交易有關。基於SPX的投資產品不存在精確追蹤指數表現或提供正面投資回報的保證。S&P不是投資顧問。SPX中的證券不是S&P對該證券買入、賣出或持有的推薦，也未被視為投資建議。

標準普爾不保證SPX或任何相關數據的充分性、準確性、時效性和/或完整性，也不保證與之相關的任何通信（包括口頭或書面通信（包括電子通信）），S&P不會因其中的任何錯誤、遺漏或延遲而承擔任何損害或責任。S&P不作出明示或暗示的保證，明確地否認所有適銷性或適用性或對我們、票據所有人或任何其他人或實體使用SPX或任何相關數據之後獲得的結果而作出的任何保證。在任何情況下，S&P不承擔任何間接、特殊、偶然、懲罰性或後果性的損害賠償，包括但不限於利潤損失、交易損失、流失時間或商譽等，即使它們已經被告知存在這些損害賠償的可能性，無論是以合同、侵權、嚴格責任還是其他任何方式。除了S&P的許可方之外，沒有第三方受益者與S&P之間的任何協議或安排。

市銷率-21

下面的圖表説明了基於2019年1月1日至2024年8月2日的歷史收盤價的SPX歷史表現。我們從彭博社（Bloomberg）獲得了以下收盤價。我們對從Bloomberg獲得的信息沒有進行任何獨立的審查或盡職調查。

SPX的歷史值不應被視為未來表現的指示，並且不能保證在任何票面觀察日期，包括最終估值日期時的SPX收盤價格。

PS-22

RTY是由富時羅素計算、發表和傳播的指數，其測量了由富時羅素確定為美國股票市場的一部分的2,000家公司股票的複合價格表現。所有這2,000只股票都在一個主要的美國交易所上交易，並構成了Russell 3000指數的一部分。^®Russell 3000指數衡量佔可投資美國股票市場約98%的最大的3,000家美國公司的表現。^® 該指數由市值最大的3,000家美國公司組成，由富時羅素確定。

RTY由在Russell 3000指數中市值最小的2,000家公司組成。RTY的目的是跟蹤美國股票市場中小的資本化部分的表現。RTY的首次發行日期為1984年1月1日。 RTY的成員每年都會在年度重構期間確定，並與IPO的增強性季度一起進行增強。RTY是Russell美國指數的一個子集。^® 根據富時羅素的國家分配方法確定為美國股票市場部分的所有公司均包括在Russell美國指數中。如果公司在其所在國家註冊、聲明的總部所在地並在該國交易（美國存託憑證和美國存托股不符合條件），則將指定該公司作為其註冊國家的股票市場。如果3個條件中有任何一個不匹配，則富時羅素定義了三個Home Country Indicators（HCI）：公司的註冊國家、總部所在國家和按每個國家的所有交易所的兩年日均美元交易量定義的最具流動性的交易所所在國家。使用HCI，富時羅素對公司資產的主要位置進行交叉比較。如果公司的主要資產位置與任何HCI匹配，則將公司指定為其主要資產位置。如果沒有足夠的信息確定公司資產主要位置的國家，富時羅素將按照相似的方式使用公司營業收入的主要位置進行交叉比較，以確定公司所屬的適當國家。富時羅素使用兩年資產或營收數據的平均值進行分析，以減少潛在的週轉率。如果從資產或營收中無法推斷出明確的國家細節，則富時羅素將公司分配給其總部所在的國家，除非該國是獲利驅動的公司（BDI）國家；在這種情況下，將為公司分配其最具流動性的股票交易所所在的國家。Russell將以下國家列為BDI：安圭拉，安提瓜和巴布達，阿魯巴，巴哈馬，巴巴多斯，伯利茲，百慕大，博內爾，英屬維爾京羣島，開曼羣島，海峽羣島，庫拉索，法羅羣島，直布羅陀，根西島，馬恩島，澤西島，利比裏亞，馬紹爾羣島，巴拿馬，薩巴，聖尤斯特歇斯，聖馬丁島和特克斯和凱科斯羣島。對於任何在美國領土內註冊或總部所在的公司，包括像波多黎各，關島和美屬維爾京羣島這樣的國家，都會分配一個美國HCI。如果將公司指定為中國的“N股”，它將不被考慮納入Russell US指數之內。 “N股”是指在中國大陸以外註冊，在紐約證券交易所，納斯達克交易所或紐交所美國交易所交易的公司，而該公司的總部或企業設立在中國大陸，且其多數收入或資產來自中華人民共和國。

所有被認定為美國股票市場的公司，根據富時羅素的國家分配方法均包括在Russell美國指數中。如果公司在其所在國家註冊、聲明的總部所在地並在該國交易（美國存託憑證和美國存托股不符合條件），則將指定該公司作為其註冊國家的股票市場。如果3個條件中有任何一個不匹配，則富時羅素定義了三個Home Country Indicators（HCI）：公司的註冊國家、總部所在國家和按每個國家的所有交易所的兩年日均美元交易量定義的最具流動性的交易所所在國家。使用HCI，富時羅素對公司資產的主要位置進行交叉比較。如果公司的主要資產位置與任何HCI匹配，則將公司指定為其主要資產位置。如果沒有足夠的信息確定公司資產主要位置的國家，富時羅素將按照相似的方式使用公司營業收入的主要位置進行交叉比較，以確定公司所屬的適當國家。富時羅素使用兩年資產或營收數據的平均值進行分析，以減少潛在的週轉率。如果從資產或營收中無法推斷出明確的國家細節，則富時羅素將公司分配給其總部所在的國家，除非該國是獲利驅動的公司（BDI）國家；在這種情況下，將為公司分配其最具流動性的股票交易所所在的國家。Russell將以下國家列為BDI：安圭拉，安提瓜和巴布達，阿魯巴，巴哈馬，巴巴多斯，伯利茲，百慕大，博內爾，英屬維爾京羣島，開曼羣島，海峽羣島，庫拉索，法羅羣島，直布羅陀，根西島，馬恩島，澤西島，利比裏亞，馬紹爾羣島，巴拿馬，薩巴，聖尤斯特歇斯，聖馬丁島和特克斯和凱科斯羣島。對於任何在美國領土內註冊或總部所在的公司，包括像波多黎各，關島和美屬維爾京羣島這樣的國家，都會分配一個美國HCI。如果公司被指定為中國的“N股”，則不會被納入Russell美國指數。N股是指在中國大陸以外註冊，在紐約證券交易所、納斯達克交易所或紐交所美國交易所交易的公司，其總部或業務設立在中國大陸，而其多數收入或資產來自中華人民共和國。

所有符合Russell U.S.指數納入條件的證券必須在美國合法交易所交易。符合條件的美國交易所包括：CBOE、NYSE、NYSE American、納斯達克和ARCA。場外交易、粉紅股票和OTC交易的證券均不符合納入條件，包括FINRA ADF上顯示價格的證券。

優先股和可轉換優先股、可贖回股票、參與優先股、權證、權利、分期付款收據和信託收據不符合納入Russell U.S.指數的條件。特許權信託、美國有限責任公司、封閉式投資公司、空白支票公司、特別目的收購公司和有限合夥企業也不符合納入Russell U.S.指數的條件。業務發展公司、交易所交易基金和所有基金類型也不在指數之列。

如果一個符合條件的公司同時在多個股票類別交易，FTSE Russell將獨立地審核每個股票類別是否符合納入美國指數的條件。股票必須在每年5月日排名時在其主要交易所上交易價格等於或高於1.00美元才能符合年度重組的納入條件。但是，為了減少不必要的交易，如果現有指數成員的收盤價在5月的排名日低於1.00美元，則如果在排名日30天之前（來自其主要交易所）的每日收盤價平均值等於或高於1.00美元，則該股票被視為符合納入條件。如果現有指數成員在排名日不交易，則必須在另一個符合條件的美國交易所上定價為1.00美元或更高才能繼續符合納入條件。通過季度IPO流程添加的股票被視為新的指數添加項，因此必須在IPO的資格期的最後一天在其主要交易所上具有收盤價格等於或高於1.00美元以符合指數條件。

PS-23

總市值低於3000萬美元的公司不符合納入Russell U.S.指數的條件，同樣，只有5%或更少的股份可在市場上交易的公司也不符合Russell U.S.指數的條件。

每年的重組是重建所有Russell指數的過程。重組是創建準確代表特定市場細分的基準的重要組成部分。隨着時間的推移，公司的規模可能會變大或縮小，或者定期發生其風格特徵的變化。重組確保公司在適當的Russell指數中繼續得到正確的代表。

每年5月的排名日，所有符合條件的證券按其總市值進行排名。總市值是通過在5月的排名日上主交易所最後交易價格乘以總流通股份數計算得出的。公司的所有股票類別，包括未上市的股票，都會被彙總並視為總流通股數。

重組發生在6月的第四個星期五。每年春天都會發布完整的重組日曆。

為確保反映機構投資機會集中的新添加在相應的Russell指數中，符合條件的IPO將在季度內添加到Russell U.S.指數中。FTSE Russell每季度都會關注IPO，因為在重組期間之間反映市場補充是非常重要的。提交首次公開發行登記聲明（或在美國以外的當地等同聲明）並在合格的美國交易所上市的公司，無論先前的交易活動如何，都將審核其是否符合納入條件（特殊或獨特事件可能導致特殊處理，這將得到適當的通知）；一個月的窗口期用於確保在季節之外提交必要文件的公司不被排除在資格之外。目前在海外交易所或場外市場上交易的公司，如果：（1）公司為合格的美國交易所提交首次公開發行聲明；（2）股票在市場上得到宣佈並且由FTSE Russell的供應商確認為IPO；並且（3）該證券目前不是russell全球指數的成員，則將審核其是否符合納入條件（資格和國別分配在重組期間進行審核）。

次要的公司產品線將被納入指數，如果其在進行任何基於公開交易的股票的調整之前的總市值，在自身權利下是合格的，並且大於公司主線的總市值的25％。如果第二條線是符合條件的，則應將其納入富時100指數。

確定會員身份後，針對證券的股份將調整為僅包括公開持有的股份，這通常稱為“自由流通股份”。此修正的目的是排除無法購買和不屬於可投資機會集合一部分的市值。Russell U.S.指數中的股票是根據其可用的（也稱為“浮動調整”) 市值進行加權計算的，這是通過將主要閉市價格乘以可用股票數計算得出的。股票的股數調整在重組期間進行審核，季度更新週期和企業行動（例如合併）。

某些類型的股份被視為受限股份，並將從總市值中刪除以達到自由流通股份或可用市值，例如由州、地區、市政和地方政府（不包括為政府獨立管理的養老金計劃持有的股份），公司董事、高管和經理持有的股份及其家庭和直接關係人持有的股份，以及與其相關的公司持有的股份等等。

FTSE Russell通過對某些企業行動和事件的響應，在日常基礎上調整RTY，既反映證券的演變，又確保指數仍高度代表美國股票市場。這些企業行動可能會影響公司的成員資格和在RTY中的權重。FTSE Russell使用各種可靠的公共來源來確定何時行動是最終的，包括公司的新聞稿和監管文件；當地交換通知；以及其他數據供應商的官方更新，FTSE Russell認為這些數據提供商值得信賴。在完成企業行動或事件之前，FTSE Russell估計有效日期。然後，FTSE Russell將根據公共信息調整預計的有效日期，直到該日期被認為是最終日期。

根據確定行動的時間，FTSE Russell會在除息日之前開盤前採取行動，或者提供適當的通知，也稱為“延遲行動”。如果FTSE Russell已確認完成正在計劃於重投之後生效的企業行動，那麼該事件可能會與重組同時實施，以限制週轉，前提是可以給出適當的通知。

PS-24

對於在5月排名之間和年度重組6月生效之前生效的合併和分拆交易，重新計算受影響證券的市值，並根據企業行動的生效日期重新評估會員資格。對於在重組鎖定期（自鎖定期第一天開市以來）發生的企業事件，如分拆，合併和反向拆分，市場資本化和成員資格不會重新評估。未被視為5月排名日的指數成員將不會在隨後發生的企業行動事件中重新評估其資格。

如果公司通過強制性企業行動向其現有股東派發了另一個股票類別的股份，FTSE Russell將評估該額外股份類別是否符合獨立的指數成員資格。如果分配的股票的市值符合規定的最小尺寸要求（高於最小市值分界點，該點定義為上一次重新平衡時Russell 3000E指數的最小成員，根據迄今為止的績效進行調整），則認為新的股票種類符合要求。由於企業行動而添加的其他股票類別的指數成員資格將與定價工具相同，風格和穩定性可能性也是如此。如果新增的股票類別的分配股份不符合資格要求，則不會將其添加到指數中（分配的股票可能會被臨時添加到指數中，直到其結算並上市以實現指數複製）。

“無替代”規則：不論出於何種原因（例如合併、收購或其他類似的企業活動），離開Russell U.S.指數的證券都不會被替換。因此，Russell U.S.指數的證券數量將會因企業活動而波動。

為保持代表性並最大化指數管理人可用的投資機會，在羅素美股指數計算中，股份總數和自由流通股數會按季度進行更新，並於每個月的第三個星期五（閉盤後）按季度實施更改。 6月的重新構成將繼續在6月的最後一個星期五（除非最後一個星期五出現在29日或30日，才會在前一個星期五進行重新構成）。

野村或其附屬公司已經簽訂了一份非獨家許可協議，以收取費用換取使用RTY的權利，包括聯結票據在內的一些產品。

Russell 2000指數®（Bloomberg代碼：“RTY”）和S&P 500指數®^® 指數是FTSE Russell的商標。票據沒有得到FTSE Russell的贊助、認可、銷售或推廣。FTSE Russell對票據的所有者或公眾投資證券總的或者特定的建議、RTY代表股票市場表現或其部分的能力沒有明示或暗示的陳述或保證。FTSE Russell對RTY的發佈並不意味着或潛在意味着Russell對於任何或所有RTY所基於的證券投資的意見。FTSE Russell與我們的唯一關係是許可FTSE Russell和RTY的某些商標和商號，它由FTSE Russell決定、組成和計算，與我們或票據無關。FTSE Russell對票據或任何相關的文獻或出版物沒有負責，也沒有審查，也沒有明示或暗示的陳述或保證它們的準確性或完整性。FTSE Russell保留隨時和未經通知地更改、修改、終止或以任何方式改變票據的權利。FTSE Russell對於票據的管理、營銷或交易沒有任何義務或責任：

FTSE RUSSELL不保證RTY或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，FTSE RUSSELL對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。FTSE RUSSELL對我們、投資者、票據所有者或使用RTY或其中包含的任何數據所獲得的結果的任何保證都不做，也不做任何適用於RTY或其中包含的任何數據的特定目的或使用的適銷性或適用性的明示或暗示的保證。在不限制前述任何規定的前提下，即使被告知可能發生這些損害，FTSE RUSSELL對任何特殊、懲罰性、間接或後果性損害（包括利潤損失）也不承擔任何責任。

市銷率-25

以下圖表顯示了從2019年1月1日至2024年8月2日的RTY歷史表現，基於每日曆史收盤價。我們從彭博取得了以下收盤價。我們沒有對從彭博獲得的信息進行任何獨立審查或盡職調查。

RTY的歷史值不應被視為未來表現的指標，對於任何票息觀察日期（包括最終計價日期），都不能保證RTY的收盤價。

市銷率-26

EURO STOXX銀行業指數^® 銀行指數（SX7E）是由德意志交易所所擁有的STOXX創建的。SX7E於1991年12月31日擁有100點的初始指數。SX7E每天在Bloomberg以“SX7E”符號報告，在STOXX網站上也有報告。

SX7E是組成STOXX歐元區20個超級板塊指數之一。STOXX歐洲600指數包含在17個歐洲國家的交易所上交易的600家最大股票，並分為以下20個超級板塊：科技、電信、醫療保健、銀行、金融服務、保險、房地產、汽車和零部件、消費品和服務、媒體、零售、旅遊和休閒、食品、飲料和煙草、個人護理、藥房和雜貨店、建築和材料、工業品和服務、基本資源、化學品、能源和公用事業。SX7E包括銀行超級板塊中的公司，該板塊跟蹤提供廣泛金融服務，包括零售銀行服務、貸款和匯款的公司。^® 超級板塊指數是每季度審查一次的。股票組成的更改在每年的3月、6月、9月和12月的第三個星期五實施，並在後續的交易日生效。所有的股票組成都將根據企業行動進行調整。^® STOXX歐洲600指數。^® 歐洲600指數的每個超級板塊指數每季度進行審查。無法保證組成股票的穩定性。

SX7E按自由流通市值加權。所有的組成元件都存在30%和15%的上限。流通股權重按季度進行審核。

歐洲區20個超級板塊指數每季度進行審查。組成元件的更改在每年的3月、6月、9月和12月的第三個星期五實施，並在後續的交易日生效。所有股票組成都將根據企業行動進行調整。^® SX7E的計算公式為Laspeyres公式。指數值計算公式如下：

“SX7E的自由流通市值”等於每個成分股的價格、股票數量、自由流通係數和加權市值因子的乘積之和，計算SX7E時的時間為基準。

SX7E還受除數的影響，該除數會進行調整以保持SX7E值的連續性，儘管由於公司行動而產生變化。

野村或其附屬公司已與STOXX簽訂協議，向我們和那份協議中確定的某些附屬公司或子公司提供SX7E的非獨佔許可證，並額外支付一定費用，以便與某些證券（包括票據）相關聯的使用SX7E，這些證券的所有權，以及由以STOXX為所有者並且與證券有關的所有權庫發佈和擁有的STOXX。

STOXX及其許可證持有人與我們之間沒有其他關係，除了將SX7E和相關商標授權用於與票據有關的事宜外。

STOXX及其許可證持有人未贊助、認可、銷售或推廣票據；建議任何人投資票據；對票據的計時、金額或定價做出任何責任或承擔任何責任或做出任何決定；對票據的管理、管理或市場營銷承擔任何責任或責任；或考慮票據或票據所有者在確定、組成或計算SX7E時的需求，並且沒有任何義務這樣做。

STOXX及其許可證持有人不對票據負任何責任。具體而言，STOXX及其許可證持有人不提供任何明示或暗示的保證，並且放棄與SX7E及其數據在票據所有者使用SX7E和SX7E及其數據中包括的數據以及SX7E及其數據的準確性或完整性相關的所有保證。確切的、錯誤的、中斷的SX7E或其數據，STOXX及其許可證持有人將不負任何責任。在任何情況下，STOXX或其許可證持有人不承擔任何利潤損失或間接、懲罰性、特殊或後果性損害或損失的責任，即使STOXX或其許可證持有人知道它們可能會發生。我們與STOXX之間的許可協議僅供我們和STOXX的利益，而不是票據所有者或任何其他第三方的利益。

PS-27

以下圖表説明了SX7E的歷史表現，基於自2019年1月1日至2024年8月2日的每日曆史收盤價。我們從彭博社獲取下列收盤價。我們沒有對來自彭博社的信息進行任何獨立審核或盡職調查查詢。

SX7E的歷史值不應被視為未來表現的指標，並且對於任何票息觀察日期，包括最終估值日期，都不能保證SX7E的收盤價。

PS-28

您應當仔細考慮在所附資料中列明的事項“美國聯邦所得税規定”。以下討論概述了購買，持有和處置票據的美國聯邦所得税後果。本摘要補充了附隨招股書中的“美國聯邦所得税規定”，並以不一致的程度取代它。

關於筆記的直接法律權威，並沒有任何重要方面的税收處理是不確定的，因為這些税收處理的時間和收入性質都是不確定的。根據一種方法，在參考資產方面，應將票據視為一個附帶收益的預付衍生合約。我們打算根據這種方法一致地對待票據。根據票據的條款，您同意將票據對待為所有美國聯邦所得税目的下的附帶收益的預付衍生合約。根據收到的某些事實陳述的限制描述，並根據我們的特別美國税務顧問Mayer Brown LLP的意見，合理地處理票據是將其視為附帶收益的預付衍生合約，其參考物為資產。因為沒有關於票據的條款的其他分類和處理的法定規定、法規、公佈的裁決或司法決定與票據相同，所以其他分類和處理是可能的，票據的時間和性質可能會有所不同，如此類似。所述處置。

美國持有人。請參閲附帶招股説明書中“美國聯邦所得税考慮因素——美國持有人的税收處理——某些票據作為看跌期權和存款或衍生合約進行處理——某些票據作為預付衍生合約進行處理”的討論，以進一步討論適用於美國持有人（在附帶招股説明書中定義）的美國聯邦所得税考慮因素。根據上述討論，我們打算在到期或提前出售、交換或贖回時將任何收益或損失視為資本收益或損失，其金額等於在此時獲得的金額（與任何附有條件的票息無關）和票據中的税基之間的差異。如果您持有票據的時間超過一年，則任何收益或損失都屬於長期資本收益或損失用於美國聯邦所得税目的。您對票據的税基通常將等於您的票據成本。此外，有關附帶票息的税收處理是不清楚的。儘管付息基礎的税收處理不清楚，我們打算將任何附帶票息，包括在到期日時，都視為普通收入，按照美國聯邦所得税目的下的一般會計方法在應計或接收時納入您的收入中。

非美國持有人。 請查看標題為“”下的討論請參閲臨附的招股説明書中標頂出所得税考慮——非美國持有人的税收處理——華爾街日報對於非美國持有人的税收處理”以進一步討論適用於非美國持有人的美國聯邦所得税考慮因素（在臨附招股説明書中定義）。由於附帶票息的美國聯邦所得税處理（包括代扣的適用性）是不確定的，因此，如果我們有代扣義務，我們打算按照30%的税率（或根據適用的所得税協議的較低税率）代扣任何附帶票息的全部金額。即使我們沒有代扣義務，在支付鏈中的另一扣繳代理也可能會扣繳相同程度的代扣。任何美國聯邦代扣税收通常只應徵收一次。我們將不支付有關任何此類代扣的任何額外金額。所謂“股息等同”支付被視為源於美國的股息，如果支付給非美國持有人，則這些支付通常將受到30%的美國代扣税收的影響。根據美國財政部的規定，“指定的股本鏈接工具（ELI）”的支付（包括被視為的支付）在某些情況下可能會被視為股息等效物，如果這些指定的ELI參考了任何“基礎證券”，則這些基礎證券通常定義為任何為美國聯邦所得税目的徵税的實體的利益，如果該利益的支付可能會產生美國源頭股息。但是，美國國税局的指導文件説明，對於不是Delta One工具的指定ELI，以及在2027年1月1日之前發行的指定ELI，不會對股息等價物支付進行代扣。根據發行人確定票據不是“Delta One”工具，如果有任何情況可能被視為對參考資產或票據產生影響，票據可能會被視為被視為重新發行，從而在此後的事件中，可能會被視為遭受按除息股息等效支付的代扣。已參加或已參加有關參考資產或票據的其他交易的非美國持有人應在票據和其他交易的背景下諮詢其税務顧問有關股息等效扣繳税的適用性。如果任何款項被視為受到代扣税的股息等效物，則我們（或適用的支付代理）將有權代扣税金，而不需要支付有關權利所代扣的任何額外金額。

基於美國財政部的規定，“指定的股本鏈接工具（ELI）”的支付（包括被視為的支付）通常會被視為來自美國的股息等效物，如果支付給非美國持有人，則這些支付通常將受到30%的美國代扣税的影響。然而，美國國? 税局的指導説明，股息等效支付的代扣不適用於不是1號Delta的指定ELI，並且在2027年1月1日之前發行的指定ELI。基於發行人的決定，認為這些票據不是“Delta1”工具，所以，在票據下，不應對股息等效支付徵收扣取税。但是，當發生涉及參考資產或票據的某些事件時，票據可能會被視為用於代扣除息股息的等價物。參加或已經接受與參考資產或票據有關的其他交易的非美國持有人應當就票據和其他交易情況下的股息等效支付扣繳税,向其税務顧問諮詢。如果任何款項被視為股息等效物支付，應進行代扣税金，而無需支付有關扣繳的任何額外金額。

市銷率-29

購買者應就購買、持有和處置票據的聯邦、州、本地以及其他税收後果向其税務顧問諮詢。

市銷率-30

我們將同意出售給野村證券國際有限公司（“分銷代理人”）並且分銷代理人將同意從我們購買最終定價補充説明書正面封面上指定的票面總額的票據。分銷代理人將同意至少以票據本金金額的98.65%從我們購買票據。分銷代理人的佣金將高達1.35%。分銷代理人將以最終定價説明書正面封面上設定的公開發行價格向公眾以及向某些經銷商提供票據，價格少於1.35%的票據本金。如果所有的票據都未能以原始發行價售出，則分銷代理人可以更改發售價格和其他銷售條款。某些購買票據以供出售給某些基於費用的諮詢賬户的經銷商，可能放棄其銷售折扣、費用或佣金。

在分銷代理人以整個承銷折讓等於承銷折讓之外的折讓出售票據給經紀人或經銷商的情況下，該經紀人或經銷商可能會被視為《1933年證券法》定義的“保薦人”。如果分銷代理人無法以公開發行價格全部賣出所有票據，則分銷代理人建議隨時間在談判中或以另外的方式出售票據，以在銷售時以待定價格出售。

將來，發售代理可能會在市場做市商交易中回購並轉售票據。有關發行計劃，分銷協議及可能的做市活動的更多信息，請參見“分銷計劃（利益衝突）此前要遵守原格式，包括換行符、符號、製表符、項目符號和其他格式。

我們預計票據的交付將在文件封面上指定的原始發行日期左右支付票據。該日期是交易日期之後一個以上的工作日。根據《證券交易法》第15c6-1條規定，二級市場交易通常需要在一個工作日內結算，除非該交易的當事方明確同意另有安排。因此，希望在原始發行日期前一個以上的工作日交易票據的買方在任何此類交易時將被要求指定另一個結算週期，以防止失敗的結算，並應諮詢他們自己的顧問。

分銷代理人是我們的關聯方，因此在 FINRA 規則 5121 的意義下，在本次發行中存在“利益衝突”。未經該賬户持有人的事先明確書面批准，分銷代理人不得向該發行中的任何有其自行決定權的賬户出售票據。

分銷代理人及/或其關聯方已執行並且將來可能會為我們提供投資銀行和諮詢服務，以其已獲得並預期將獲得的慣例費用和佣金為代價。分銷代理人及其關聯方可能會時不時地與我們進行交易，並在業務常規中為我們提供服務。

市銷率-31

	面向公眾的價格	代理佣金	$1.00
每張票據	100.00%	最高為1.35％	最低為98.65％
總費用	$	$	$

證券條款
發行人：	Nomura America Finance，LLC（“我們”或“我們的”）
保證人:	野村控股（“野村”）
每個單位10美元	美元
參考資產:	表現最差的標準普爾500指數（代號：SPX），羅素2000指數（代號：RTY）和歐元指數所有板塊銀行指數（代號：SX7E）^® （代號：SPX）^® （代號：RTY）且歐元指數所有板塊銀行指數表現最差的指數掛鈎^® 且歐元指數所有板塊銀行指數表現最差的指數掛鈎（代號：SX7E）
行權日期:	2024年8月2日
交易日：	2024年8月6日
原始發行日期：	預計交易日期後的第三個營業日為2024年8月9日。
規定到期日:	2026年8月11日，除非該日期不是營業日，否則到期日將為下一個營業日。如有推遲，票據的實際到期日可能會不同。票據概述-一般條款-市場混亂事件最終估值日：2025年7月18日，如《產品招募説明書》所述，受推遲影響。
最終計價日：	2026年8月6日，如有推遲，正如在“一般條款—市場混亂事件”所述的。票據概述-一般條款-市場混亂事件我們或我們的關聯公司的業務活動可能會產生利益衝突。

票息觀察日期和票息支付日期：	優惠券觀察日	付息日期
	2024年11月6日。	2024年11月12日
	2025年2月6日	2025年2月11日	*
	2025年5月6日	2025年5月9日	*
	2025年8月6日	2025年8月11日	*
	2025年11月6日	2025年11月12日	*
	2026年2月6日	2026年2月11日	*
	2026年5月6日。	2026年5月11日	*
	2026年8月6日（最終估值日）	2026年8月11日（規定到期日）
	* 這些票息支付日期也是可選擇的贖回日期，每個日期都可能推遲，正如隨附的產品招股説明書中“票據的一般條款—市場混亂事件”所述。

應發行方選擇的提前償還：本票據將在發行日期後大約第一年內不可由我們贖回。從第十二次觀察日之後的計息日開始，我們可能自行決定在利息支付日（最後一次利息支付日除外）全部但不部分地贖回票據，而無需徵得您的同意。每1,000美元本金票據的現金支付金額為1,000美元，即任何計息金額，我們將提前至少五個工作日提前告知受託人。票據贖回後不會支付任何其他金額。	我們有權選擇在2025年2月11日後的任何可選擇贖回日期贖回票據。此種情況下，您將獲得每張票據1,000美元本金面額和可支付的固定票息（如適用）的贖回金額。如果我們決定贖回票據，則我們將通過受託人向DTC發出通知，通知日期至少為適用可選擇贖回日期前5個工作日且不多於45個工作日。我們沒有單獨的通知您的義務。
到期支付：	除非我們有權選擇贖回票據，在到期日，對於每1,000美元的票據本金面額，我們將向您支付現金結算金額。
現金結算金額：	除非我們有權選擇贖回票據，在到期日，對於每1,000美元的票據本金面額，您將收到以下款項的現金支付：如果最低表現參考資產的最終價值大於或等於其屏障價值：由於最差表現參考資產的最終價值低於其屏障值，現金結算金額將為每1,000美元本金的250.00美元，計算如下：如果最低表現參考資產的最終價值低於其屏障價值： 1,000美元+（最低表現參考資產的參考資產表現×1,000美元）。如果票據未被贖回並且最低表現參考資產的最終價值低於其屏障價值，則您可能會損失高達本金的100%。在這種情況下，即使有任何固定票息，您的回報率也可能為負數。
最不良參考資產：	最低參考資產表現的參考資產。
參考資產表現:	關於每個參考資產的商：所得商的商數以百分比表示，計算方法如下：最終價值-初始價值初始價值
關於NDX的初始價值為15,122.01，關於RTY的初始價值為1,766.046，關於SPX的初始價值為4,373.20。	SPX為5,346.56，RTY為2,109.310，SX7E為132.75，分別為罷工日的收盤價。
最終價值：	無條件票息障礙: 65.00%的初始價值。
無條件票息障礙值:	SPX，RTY和SX7E分別相對於其初始值的65.00%為3475.26， 1371.052和86.29（SPX和SX7E保留兩位小數，RTY保留三位小數）。
屏障價值：	SPX，RTY和SX7E分別相對於其初始值的65.00%為3475.26， 1371.052和86.29（SPX和SX7E保留兩位小數，RTY保留三位小數）。
面值:	1000美元及其整數倍
兑付擔保:	不適用
節目：	A類高級中期票據全球貨幣
CUSIP編號:	65541KAH7
ISIN號碼：	US65541KAH77

貨幣：	美元
計算代理：	Nomura Securities International，Inc。
受託人、付款代理（Paying Agent）及過户代理（Transfer Agent）：	德意志銀行美國信託公司
清算和結算:	存管信託公司(DTC)（包括其間接參與者Euroclear和Clearstream，如“其他”所述）法律所有權和賬面發行今天的天氣很好今天的天氣很好
最低初始投資金額：	如果最終基礎資產價值高於初始基礎資產價值：1000美元+回報金額，但回報金額不超過最高回報率
發行價(公開發售價):	100.00%
上市:	票據將不會在任何證券交易所上市。
分銷代理：	Nomura Securities International，Inc。

🞂	本金金額:	如果最終基礎資產價值高於初始基礎資產價值：1000美元+回報金額，但回報金額不超過最高回報率
🞂	最不利表現的參考資產的虛擬初始值：	1,000.00
🞂	最差表現的參考資產的虛擬障礙值: 650.00(其虛構初始值的65.00%)	650.00(其虛構初始值的65.00%)
🞂	最不利表現的參考資產的虛擬條件性付息屏障：	650.00(其虛構初始值的65.00%)
🞂	虛構的相關收益率: 2.75%季度(相當於11.00年)	虛構的相關收益率: 2.75%季度(相當於11.00年)

假設結局最小表現值的金額為執行標的資產	每個參考資產的障礙價值為60.00（按上述假設的初始價值的60.00%）* 參考資產表現最差的資產表現情況最差表現標的資產	每個參考資產的障礙價值為60.00（按上述假設的初始價值的60.00%）* 現金結算	假設收益在票據上（不包括任何特別附息票據到期前支付的成熟）
2,000.00	100.00%	$1,027.50⁽¹⁾	2.75%
1,500.00	50.00%	$1,027.50	2.75%
1,250.00	25.00%	$1,027.50	2.75%
1,000.00⁽²⁾	0.00%	$1,027.50	2.75%
800.00	-20.00%	$1,027.50	2.75%
700.00	-30.00%	$1,027.50	2.75%
650.00⁽³⁾	-35.00%	$1,027.50	2.75%
640.00	-36.00%	$640.00	-36.00%
400.00	-60.00%	$400.00	-60.00%
300.00	-70.00%	$ 300.00	-70.00%
250.00	-75.00%	$250.00	-75.00%
0.00	-100.00%	$0.00	-100.00%

	（a）	至少15千萬美元，以及
	（b）	預事件總股數實際公開發行股數5%以上。

	•	需要對上市進行承銷。
	•	必須有向有關當局提交的公開招股説明書、發售文件或招股簡介。
	•	必須有一份正式來源的公開確認文件表明該發行已完成。

公司行動	治療
公司加入/刪除	增加公司以浮動市值權重為標準添加。指數市值的淨變化會導致除數調整。刪除指數中所有股票的權重將會成比例地改變。相對權重將保持不變。指數除數將由於指數市值的淨變化而改變。
流通股份變動	增加（減少）流通股數會增加（減少）指數的市值。指數市值的變化會引起除數調整。
股票拆分/逆拆分	流通股數按照分拆比例進行調整。股票價格按照分拆比例進行調整。指數市值不會發生變化，也不需要除數調整。
IWF變動	增加（減少）IWF會增加（減少）指數的市值。指數市值的淨變化會引起除數調整。
普通股息	當公司支付普通現金股息時，指數不會對該股票的價格或股數進行任何調整。因此，指數的除數調整也不會發生。

特別股息	股票價格會按照股息數額進行調整。指數市值的淨變化會引起除數調整。
認股權發行	如果權利證在除息日時為真正實的，則會被認為是實際認購。股票價格會按照權利證的價值進行調整，流通股數會按照權利證比率增加。市值的淨變化會引起除數調整。

（i）	如果交易所表明，即使有所延遲，當天交易也將開放，則當交易所開放時標普將開始計算指數。

（ii）