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成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-06-3000015856892024-03-310001585689美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001585689US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001585689US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001585689US-GAAP：非控股權益成員2024-03-3100015856892024-04-300001585689US-GAAP：留存收益會員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：非控股權益成員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-04-012024-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：額外實收資本會員2024-04-012024-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2024-06-300001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2024-06-300001585689US-GAAP：額外實收資本會員2024-06-300001585689US-GAAP：留存收益會員2024-06-300001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-06-300001585689US-GAAP：非控股權益成員2024-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001585689US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001585689US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001585689US-GAAP：非控股權益成員2023-03-3100015856892023-03-310001585689US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：非控股權益成員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2023-06-300001585689US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001585689US-GAAP：留存收益會員2023-06-300001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-300001585689US-GAAP：非控股權益成員2023-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001585689US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001585689US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001585689US-GAAP：非控股權益成員2023-12-310001585689US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001585689US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001585689US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001585689US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310001585689US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-06-300001585689美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001585689US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001585689US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-12-310001585689US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-06-300001585689US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-06-300001585689US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-06-300001585689US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001585689US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001585689US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2022-12-310001585689US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-06-300001585689US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-06-300001585689US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-06-300001585689HLT：特許經營和許可費會員HLT：管理層和特許經營會員2024-04-012024-06-300001585689HLT：特許經營和許可費會員HLT：管理層和特許經營會員2023-04-012023-06-300001585689HLT：特許經營和許可費會員HLT：管理層和特許經營會員2024-01-012024-06-300001585689HLT：特許經營和許可費會員HLT：管理層和特許經營會員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：管理服務基地成員HLT：管理層和特許經營會員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：管理服務基地成員HLT：管理層和特許經營會員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：管理服務基地成員HLT：管理層和特許經營會員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：管理服務基地成員HLT：管理層和特許經營會員2023-01-012023-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2024-04-012024-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2023-04-012023-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2024-01-012024-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2023-01-012023-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：運營部門成員2024-04-012024-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員HLT: 所有權會員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員HLT: 所有權會員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員HLT: 所有權會員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員HLT: 所有權會員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：酒店其他成員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：酒店其他成員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：酒店其他成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：材料核對項目成員US-GAAP：酒店其他成員2023-01-012023-06-300001585689HLT：報銷收入會員US-GAAP：材料核對項目成員2024-04-012024-06-300001585689HLT：報銷收入會員US-GAAP：材料核對項目成員2023-04-012023-06-300001585689HLT：報銷收入會員US-GAAP：材料核對項目成員2024-01-012024-06-300001585689HLT：報銷收入會員US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：分段間消除成員2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-06-300001585689US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員2024-04-012024-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員2023-04-012023-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員2024-01-012024-06-300001585689HLT：管理層和特許經營會員2023-01-012023-06-300001585689HLT: 所有權會員2024-04-012024-06-300001585689HLT: 所有權會員2023-04-012023-06-300001585689HLT: 所有權會員2024-01-012024-06-300001585689HLT: 所有權會員2023-01-012023-06-300001585689US-GAAP：績效保障會員2024-06-300001585689US-GAAP：其他成員的債務擔保2024-04-012024-06-300001585689US-GAAP：其他成員的債務擔保2024-01-012024-06-300001585689US-GAAP：其他成員的債務擔保2024-06-300001585689US-GAAP：績效保障會員2024-01-012024-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內

委員會檔案編號 001-36243
希爾頓全球控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
27-4384691
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
7930 瓊斯分行大道， 1100 套房， 麥克萊恩， VA
22102
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號:(703) 883-1000
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元HLT紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速文件管理器
☒
加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則
法案。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至2024年8月2日，註冊人普通股的已發行股票數量為，面值每股0.01美元 246,427,097。


希爾頓全球控股公司
表單 10-Q 目錄
頁號
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
2
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
17
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
27
第 4 項。
控制和程序
28
第二部分其他信息
第 1 項。
法律訴訟
29
第 1A 項。
風險因素
29
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
29
第 3 項。
優先證券違約
29
第 4 項。
礦山安全披露
29
第 5 項。
其他信息
30
第 6 項。
展品
30
簽名
32

1

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表
希爾頓全球控股公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，股票數據除外）

6月30日十二月三十一日
20242023
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物
$731 $800 
限制性現金和現金等價物
71 75 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元141 和 $131
1,578 1,487 
預付費用166 131 
其他
143 121 
流動資產總額（可變利息實體）— $70 和 $65)
2,689 2,614 
無形資產和其他資產：
善意
5,042 5,052 
品牌
4,994 4,846 
管理和特許經營合同，淨額1,213 1,064 
其他無形資產，淨額175 173 
經營租賃使用權資產
610 618 
財產和設備，淨額
378 382 
遞延所得税資產
140 140 
其他
496 512 
無形資產和其他資產總額（可變利息實體 — $94 和 $112)
13,048 12,787 
總資產$15,737 $15,401 
負債、可贖回的非控股權益和權益（赤字）
流動負債：
應付賬款、應計費用和其他
$1,913 $1,979 
長期債務的當前到期日
539 39 
遞延收入的當期部分
501 502 
賓客忠誠度計劃的當前責任部分1,273 1,202 
流動負債總額（可變利息實體）— $48 和 $50)
4,226 3,722 
長期債務9,633 9,157 
經營租賃負債786 808 
遞延收入
1,202 1,132 
遞延所得税負債368 401 
賓客忠誠度計劃的責任1,625 1,530 
其他975 998 
負債總額（可變利息實體）— $115 和 $137)
18,815 17,748 
承付款和意外開支——見附註13
可贖回的非控制性權益
21 — 
股權（赤字）：
普通股，$0.01 面值； 10,000,000,000 授權股份， 247,793,154 截至 2024 年 6 月 30 日的未繳款項，以及 253,488,288 截至 2023 年 12 月 31 日的未繳款項
3 3 
庫存股票，按成本計算； 87,703,143 截至 2024 年 6 月 30 日的股票以及 80,807,049 截至 2023 年 12 月 31 日的股票
(9,781)(8,393)
額外的實收資本
11,022 10,968 
累計赤字(3,597)(4,207)
累計其他綜合虧損
(763)(731)
希爾頓股東總赤字
(3,116)(2,360)
非控股權益
17 13 
赤字總額(3,099)(2,347)
總負債、可贖回的非控股權益和權益（赤字）$15,737 $15,401 

參見簡明合併財務報表附註。
2

希爾頓全球控股公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2024202320242023
收入
特許經營和許可費$689 $618 $1,260 $1,126 
基本費用和其他管理費93 86 199 166 
激勵管理費68 69 138 134 
自有和租賃的酒店337 341 592 589 
其他收入71 46 121 81 
1,258 1,160 2,310 2,096 
來自管理和特許經營物業的其他收入
1,693 1,500 3,214 2,857 
總收入2,951 2,660 5,524 4,953 
開支
自有和租賃的酒店
298 297 545 548 
折舊和攤銷34 37 70 74 
一般和行政113 111 217 202 
其他開支37 33 67 54 
482 478 899 878 
來自管理和特許經營物業的其他費用
1,744 1,508 3,374 2,903 
支出總額2,226 1,986 4,273 3,781 
出售資產的收益，淨額— — 7 — 
營業收入725 674 1,258 1,172 
利息支出(141)(111)(272)(227)
外幣交易損失
(1)(6)(2)(6)
對未合併子公司的投資虧損— — — (92)
其他非營業收入（虧損），淨額
8 11 (28)23 
所得税前收入591 568 956 870 
所得税支出
(169)(155)(266)(248)
淨收入422 413 690 622 
歸屬於可贖回和不可贖回的非控股權益的淨收益
(1)(2)(4)(5)
歸屬於希爾頓股東的淨收益
$421 $411 $686 $617 
每股收益：
基本$1.69 $1.56 $2.74 $2.33 
稀釋$1.67 $1.55 $2.71 $2.31 
每股申報的現金分紅$0.15 $0.15 $0.30 $0.30 

參見簡明合併財務報表附註。
3

希爾頓全球控股公司
綜合收益的簡明合併報表
（單位：百萬）
（未經審計）

三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2024202320242023
淨收入$422 $413 $690 $622 
扣除税收優惠（支出）後的其他綜合收益（虧損）：
貨幣折算調整，扣除税款 $ (1), $2, $3 和 $ (1)
(12)4 (39)(2)
養老金負債調整，扣除税款 $—(1), $—(1), $ (1) 和 $ (1)
2 2 4 4 
現金流對衝調整，扣除税款1, $(4), $(1) 和 $—(1)
(5)14 2 — 
其他綜合收益總額（虧損）
(15)20 (33)2 
綜合收益407 433 657 624 
歸因於可贖回和不可贖回的非控股權益的綜合收益
— (1)(3)(4)
歸屬於希爾頓股東的綜合收益
$407 $432 $654 $620 
____________
(1)金額低於100萬美元。

參見簡明合併財務報表附註。

4

希爾頓全球控股公司
簡明的合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）

六個月已結束
6月30日
20242023
經營活動：
淨收入$690 $622 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
合同收購成本的攤銷25 21 
折舊和攤銷費用70 74 
出售資產的收益，淨額
(7)— 
外幣交易損失
2 6 
對未合併子公司的投資虧損— 92 
基於股份的薪酬支出96 85 
遞延所得税(36)(30)
合同購置成本，扣除退款(77)(139)
營運資金變動等4 63 
經營活動提供的淨現金767 794 
投資活動：
財產和設備的資本支出
(31)(74)
為收購支付的現金，扣除獲得的現金(236)— 
融資應收賬款的發行(15)(8)
資產處置的收益
8 — 
未指定衍生金融工具的結算
(1)(26)
資本化軟件成本(41)(42)
對未合併關聯公司的投資(2)(4)
用於投資活動的淨現金(318)(154)
融資活動：
借款1,283 — 
償還債務(301)(21)
債務發行成本(16)(9)
已支付的股息(76)(81)
回購普通股(1,402)(920)
基於股份的補償税預扣税(70)(52)
基於股份的薪酬收益47 28 
包含融資部分的利率互換結算29 24 
用於融資活動的淨現金
(506)(1,031)
匯率變動對現金、限制性現金和現金等價物的影響(16)(12)
現金、限制性現金和現金等價物的淨減少
(73)(403)
現金、限制性現金和現金等價物，期初875 1,286 
現金、限制性現金和現金等價物，期末$802 $883 

見簡明合併財務報表附註。有關補充披露，請參閲附註14：“現金流信息的補充披露”。
5

希爾頓全球控股公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 1： 重要會計政策的組織、列報基礎和摘要

組織

特拉華州的一家公司希爾頓全球控股公司（“母公司”，或與其子公司 “希爾頓”、“我們”、“我們的” 或 “公司”）是最大的全球酒店公司之一，從事管理、特許經營、擁有和租賃酒店及度假村，並許可其知識產權（“IP”），包括品牌名稱、商標和服務標誌。

演示基礎

隨附的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表是根據美國（“美國”）公認會計原則（“GAAP”）編制的，未經審計。我們精簡或省略了某些通常包含在根據公認會計原則列報的年度財務報表中的披露；但是，我們認為所做的披露足以防止所提供的信息具有誤導性。這些財務報表應與截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的合併財務報表及其附註一起閲讀。

按照公認會計原則編制財務報表需要管理層做出影響報告金額的估計和假設，因此，最終結果可能與這些估計值有所不同。此外，中期業績不一定代表全年業績。我們認為，隨附的簡明合併財務報表反映了公允列報中期所必需的所有調整，包括正常的經常性項目。在合併過程中，所有重要的公司間往來事務均已消除。

重要會計政策摘要

除了下面列出的政策外，我們在截至2023年12月31日的財政年度的10-k表年度報告中描述的重大會計政策沒有重大變化。

收購

我們會做出某些判斷，以確定應將交易記作業務合併還是資產收購。這些判斷包括評估與收購的一系列活動相關的投入、過程和產出，以及所收購總資產的公允價值是否集中於單一可識別資產或一組類似資產。當收購的資產包括投入和一個或多個實質性流程時，我們將交易視為業務組合，這些投入和一個或多個實質性流程共同對創造產出的能力作出了重大貢獻，而且所收資產的總公允價值不集中於單一可識別的資產或一組類似資產。否則，我們將該交易記作資產收購。

我們使用收購會計方法對符合業務合併定義的收購進行核算，根據該方法，收購的可識別資產和承擔的負債以及收購業務中的任何非控股權益均按收購日的估計公允價值入賬，超過所收購淨資產公允價值的任何超額收購價格均記為商譽。我們將與業務合併相關的交易成本按發生的費用支出。自收購之日起，我們在簡明的合併財務報表中記錄了被收購實體的淨資產和經營業績。

在確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值時，我們使用各種公認的估值方法，包括現值建模和參考市場價值（如果有）。此外，我們在某些估值方法中做出假設，包括貼現率和未來現金流的時機。估值由具有技能和資格的外部估值專業人員在管理層的監督下進行。我們認為，分配給收購資產和負債的估計公允價值是基於市場參與者將使用的假設。但是，這些假設本質上是不確定的，實際結果可能與這些估計不同。

6

不符合業務合併定義的收購被視為資產收購。我們將收購成本，包括直接和增量交易成本，分配給收購的個人資產和根據其相對公允價值承擔的負債。我們不承認資產收購中的任何商譽。

可贖回的非控股權益

具有贖回特徵且不完全在我們控制範圍內的非控股權益被視為可贖回的非控股權益。可贖回的非控股權益是臨時權益的一部分，在我們的簡明合併資產負債表中按負債和權益（赤字）列報。在每個報告期，可贖回的非控股權益按（i）經累計收益（虧損）和分配調整後的初始賬面金額，或（ii）截至資產負債表日的贖回價值中較高者進行確認。我們在簡明合併運營報表中既包括可贖回非控股權益的當期收益（虧損），也包括因可贖回和不可贖回非控股權益淨收益的贖回值變動而對可贖回非控股權益賬面價值的任何調整。

注意事項 2： 收購

希爾頓畢業

2024 年 5 月，我們完成了對 Graduate 品牌的收購，總收購價為 $210百萬，美元200其中一百萬我們在收盤時以現金支付。剩下的 $10截至2024年6月30日的六個月簡明合併現金流量表中支付的現金對價金額未反映在支付的現金對價金額中，截至2024年6月30日，該金額已包含在應付賬款、應計費用和其他費用中。剩餘金額將在賣方滿足某些條件後支付，這些條件預計將在未來 12 個月內達成。我們將這筆交易記作資產收購。在收購之日，我們補充説 32 位於美國和英國（“英國”）的現有物業加入我們的特許經營組合。

我們將收購成本，包括交易成本，按相對公允價值分配給收購的資產。結果，我們記錄了無限期的品牌無形資產，價值約為 $122 百萬美元和約美元的特許經營合同無形資產91 百萬。特許經營合同的無形資產將在估計的使用壽命內攤銷 15 我們的簡明合併運營報表中按各自條款計算折舊和攤銷費用的年數。

與Graduate品牌相關的經營業績未對我們截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績產生重大影響，已包含在收購之日至2024年6月30日期間的簡明合併財務報表中。

NoMad

2024年4月，我們收購了擁有Nomad品牌的賽德爾酒店及度假村有限責任公司和英國賽德爾控股有限公司（統稱為 “賽德爾集團”）的控股財務權益。我們將這筆交易視為業務合併，並確認了無限期品牌無形資產的公允價值約為 $45 百萬美元和管理合同無形資產，總公允價值約為美元11 百萬。管理合同的無形資產將在加權平均估計使用壽命中攤銷，估計使用壽命約為 14 我們的簡明合併運營報表中按各自條款計算折舊和攤銷費用的年數。

我們衡量了截至收購之日以公允價值收購的淨資產。收購的相應淨資產的公允價值由管理層在外部估值專家的協助下確定。我們應用多期超額收益法，對品牌無形資產和合同無形資產的公允價值進行了估計。多週期超額收益法使用不可觀察的投入來計算預計的現金流，包括預計的財務業績和貼現率，在公允價值計量估值層次結構中，這些投入被視為三級投入。

我們的可贖回非控股權益與我們在賽德爾集團的權益有關。賽德爾集團的管理文件包含看跌期權，賦予非控股權益持有人從2030年第二季度開始向我們出售其股權的權利，以及使我們有權從2032年第二季度開始購買剩餘股權的看漲期權。看跌期權和看漲期權的行使價基於賽德爾集團截至行使該期權之日收益的倍數。可贖回的非控股權益按公允價值入賬 $22截至收購之日為百萬美元。
7

賽德爾集團的經營業績包含在自收購之日起至2024年6月30日期間的簡明合併財務報表中。收購賽德爾集團控股財務權益並未對公司截至2024年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務報表產生重大影響，因此，歷史和預計業績未披露。

注意事項 3： 與客户簽訂合同的收入

合同負債

下表彙總了截至2024年6月30日的六個月中我們的合同負債的活動，這些負債被歸類為當前和長期遞延收入的組成部分：

（單位：百萬）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額
$1,521 
預先收到但未被確認為收入的現金
387 
已確認收入 (1)
(192)
其他 (2)
(95)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額
$1,621 
____________
(1)我們的賓客忠誠度計劃主要與希爾頓榮譽客會有關，包括聯名信用卡安排。
(2)主要是指我們與發放希爾頓榮譽客會積分相關的績效義務的預計交易價格的變化，這對收入沒有影響。

履約義務

截至2024年6月30日，未履行的履約義務的遞延收入包括：(i) 美元848 百萬美元與希爾頓榮譽客會有關，大約在接下來的時間裏將被確認為收入 兩年; (ii) $755 百萬美元與從酒店業主收到的申請、啟動和其他費用以及系統實施費的預付對價有關；以及 (iii) 美元18 百萬美元與其他債務有關。如我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的附註2：“重要會計政策的列報基礎和摘要” 中所述，這些績效義務被確認為收入。

注意事項 4： 合併可變利息實體

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我們進行了合併 二 可變利益實體（“VIE”）各租賃一處酒店物業，兩者均位於日本，其資產僅可用於償還各自實體的債務和相應實體的負債，對我們無追索權。我們整合了這些VIE，因為我們是主要受益者，有權指導對其經濟表現影響最大的活動。此外，我們有義務吸收損失，並有權獲得可能對每個VIE個人具有重大意義的福利。

我們的簡明合併資產負債表包括這些實體的資產和負債，包括外幣折算的影響，其中主要包括以下內容：

6月30日十二月三十一日
20242023
（單位：百萬）
現金和現金等價物$53 $46 
應收賬款，淨額14 17 
財產和設備，淨額30 37 
遞延所得税資產25 32 
其他非流動資產38 43 
應付賬款、應計費用和其他29 29 
長期債務 (1) (2)
78 95 
____________
(1)包括美元的融資租賃負債70 百萬和美元86 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。
(2)包括當前到期日 $17百萬和美元19截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

8

注意事項 5： 對未合併關聯公司的投資損失

我們向某些未合併的關聯公司提供股權和債務融資，目的是支持我們網絡的發展。根據相應投資的預期到期日（如果適用），在我們的簡明合併資產負債表中，與這些投資相關的資產被歸類為其他流動資產或其他非流動資產。

2023年3月，由於市場利率上升，我們的一家未合併的第三方關聯公司（“基金”）未能遵守其債務協議的某些要求，該公司對我們管理或特許經營的某些酒店進行基礎投資。因此，我們確定：(i) 我們在基金的投資已完全減值，(ii) 基金應付給我們的短期次級融資應收賬款無法收回。因此，我們確認了投資的非暫時性減值損失44百萬美元和信貸損失 $48百萬美元，用於全額儲備融資應收賬款，使其淨賬面價值為零。在我們截至2023年6月30日的六個月簡明合併運營報表中，這些虧損已確認為對未合併子公司的投資虧損。

注意事項 6： 債務

截至2024年6月30日，包括融資租賃債務在內的長期債務餘額以及相關的利率和到期日如下：

6月30日十二月三十一日
20242023
（單位：百萬）
2028年到期的高級有擔保定期貸款額度
$— $1,000 
高級有擔保定期貸款額度，利率為 7.10%，2030 年到期
3,119 2,119 
優先票據，利率為 5.375%，2025年到期 (1)
500 500 
優先票據，利率為 4.875%，2027 年到期 (1)
600 600 
優先票據，利率為 5.750%，2028 年到期 (1)
500 500 
優先票據，利率為 5.875%，2029 年到期 (1)
550 — 
優先票據，利率為 3.750%，2029 年到期 (1)
800 800 
優先票據，利率為 4.875%，2030 年到期 (1)
1,000 1,000 
優先票據，利率為 4.000%，2031年到期 (1)
1,100 1,100 
優先票據，利率為 3.625%，2032年到期 (1)
1,500 1,500 
優先票據，利率為 6.125%，2032年到期 (1)
450 — 
融資租賃負債，加權平均利率為 5.99%，2024 年至 2030 年預計 (2)
124 139 
合併後的VIE的其他債務，加權平均利率為 1.33%，2024 年至 2026 年預計 (2)
8 9 
10,251 9,267 
減去：未攤銷的遞延融資費用和折扣
(79)(71)
減去：長期債務的當前到期日 (3)
(539)(39)
$9,633 $9,157 
____________
(1)這些票據統稱為優先票據，由母公司及其幾乎所有的直接和間接全資國內受限子公司在優先無擔保基礎上共同和單獨擔保，但希爾頓國內運營公司（“HOC”）、母公司的間接全資子公司和所有系列優先票據的發行人除外。
(2)如果適用，我們的合併VIE的長期債務包含在合併VIE的融資租賃負債和其他債務中。有關更多信息，請參閲附註4：“合併可變利息實體”。
(3)代表融資租賃負債、合併VIE的借款的當前到期日以及 5.3752025年到期的優先票據百分比（“2025年5月優先票據”）。我們認為，我們有足夠的流動性來源和債務融資渠道，可以解決長期債務在相應到期日或之前的到期日的問題。

我們的優先擔保信貸額度包括優先擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”）和優先擔保定期貸款額度（“定期貸款”）。我們的優先擔保信貸額度下的債務由母公司及其幾乎所有直接和間接的全資國內限制性子公司無條件且不可撤銷地提供擔保，但優先擔保信貸額度的指定借款人HOC除外。

2024 年 6 月，我們修訂了管理定期貸款的信貸協議，根據該協議 $1.02028年6月到期的10億美元未償定期貸款被美元取代1.02030年11月到期的10億美元增量定期貸款，其到期日與未償還的美元一致2.12030年11月到期的十億筆定期貸款。此外，對定期貸款的全部餘額進行了重新定價，利率為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上 1.75%（統稱為 “2024 年 6 月修正案”）。與 2024 年 6 月修正案有關，我們產生了 $3百萬美元的債務發行成本，其中
9

已在截至2024年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表中確認為其他非營業外收益（虧損）。

2024 年 3 月，我們借款並隨後償還了美元200循環信貸額度下的百萬美元。截至2024年6月30日，循環信貸額度下沒有未償還的借款，其可用借款能力為美元1,913考慮美元后為百萬美元87 數百萬份未兑現的信用證。

2024 年 3 月，我們發行了 $550百萬本金總額為 5.8752029年到期的優先票據百分比（”5.8752029％優先票據”）和美元450百萬本金總額為 6.1252032年到期的優先票據百分比（”6.125% 2032 優先票據”），總共產生了美元15百萬美元的債務發行成本在我們簡明的合併資產負債表中被確認為未償債務餘額的減少，並將在相應的到期日之前分攤為利息支出 5.8752029 年優先票據百分比以及 6.1252032% 優先票據。的利息 5.8752029 年優先票據百分比以及 6.1252032％優先票據自2024年10月1日起，每半年在每年的4月1日和10月1日分期支付。我們用發行淨收益的一部分來償還美元2002024年3月初，我們的循環信貸額度下借入了100萬英鎊。

注意事項 7： 公允價值測量

某些金融工具的公允價值以及我們用來估算公允價值的層次結構級別如下所示：

2024年6月30日
層次級別
賬面價值 (1)
第 1 級第 2 級第 3 級
（單位：百萬）
資產：
利率互換$76 $—$76 $—
負債：
長期債務 (2)
10,119 6,570 —3,100 

2023 年 12 月 31 日
層次級別
賬面價值 (1)
第 1 級第 2 級第 3 級
（單位：百萬）
資產：
利率互換$75 $—$75 $—
負債：
長期債務 (2)
9,119 5,631 —3,129 
____________
(1)現金等價物和限制性現金等價物的公允價值由於其短期到期日而接近其賬面價值。據估計，這些表中未包括的所有其他金融工具的公允價值等於其賬面價值。
(2)賬面價值和公允價值不包括未攤銷的遞延融資成本和任何適用折扣的扣除額，以及合併VIE的所有融資租賃負債和其他債務；有關更多信息，請參閲附註6：“債務”。

我們按公允價值衡量了利率互換，該公允價值是通過貼現現金流分析確定的，該分析反映了利率互換的合同條款，包括到期期，並酌情使用了包括利率曲線在內的類似工具的可觀察市場投入。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們按非經常性公允價值對收購賽德爾集團時收購的淨資產進行了計量；有關更多信息，請參閲附註2：“收購”。

注意事項 8： 所得税

在每個季度末，我們估計全年將適用的有效所得税税率。有效所得税税率由所得税前收入（虧損）的水平和構成決定，所得税需繳納聯邦、州、地方和外國所得税。

10

注意事項 9： 基於股份的薪酬

我們的基於股份的薪酬主要包括我們在希爾頓2017年綜合激勵計劃（“2017年計劃”）下向符合條件的員工發放的獎勵，包括時間歸屬限制性股票單位（“RSU”）、非合格股票期權（“期權”）和績效歸屬限制性股票單位（“績效股份”）。我們確認了基於股份的薪酬支出 $55 百萬和美元52 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別為百萬美元，以及美元96 百萬和美元85 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元，其中包括酒店業主報銷的金額。

RSU

在截至2024年6月30日的六個月中，我們批准了 471,000 加權平均授予日每股公允價值為美元的RSU203.96，每年分期分兩次或兩次分期付款 三年 自授予之日起。

選項

在截至2024年6月30日的六個月中，我們批准了 264,000 每股加權平均行使價為美元的期權203.95，每年按等額分期付款 三年 自授予和終止之日起 10 自授予之日起數年，如果個人在某些情況下終止服務，則更早。

在截至2024年6月30日的六個月中，授予期權的加權平均授予日每股公允價值為美元71.25，這是使用Black-Scholes-Merton期權定價模型和以下加權平均假設確定的：

預期波動率 (1)
27.94 %
股息收益率 (2)
0.33 %
無風險利率 (3)
4.17 %
預期期限（以年為單位）(4)
6.0
____________
(1)使用歷史波動率和隱含波動率的混合方法估算。歷史波動率基於希爾頓股價在一段時間內的歷史走勢，該變動與期權的預期條款相對應。
(2)根據我們的季度股息和每次贈款之日的三個月平均股價估算。
(3)基於每次授予之日具有相似預期期權條款的美國財政部工具的收益率。
(4)使用期權歸屬期的中點和期權的合同條款進行估算，因為我們沒有足夠的歷史股票期權行使數據來估算我們的期權授予條款。

績效股份

在截至2024年6月30日的六個月中，我們批准了 185,000 績效股票，加權平均授予日每股公允價值為 $203.95，哪件背心 三年 從根據各項業績計量的預計實現情況發放贈款之日起.

截至2024年6月30日，我們確定2022年、2023年和2024年授予的所有已發行績效股票的所有績效指標均有可能實現，適用成就係數的平均值估計介於2022年和2023年授予的績效股份的目標和最大成就百分比之間，以及2024年授予的績效股份的目標成就百分比之間。

11

注意事項 10： 每股收益

下表顯示了基本和攤薄後每股收益（“EPS”）的計算結果：

三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2024202320242023
（以百萬計，每股金額除外）
基本每股收益：
分子：
歸屬於希爾頓股東的淨收益
$421 $411 $686 $617 
分母：
加權平均已發行股數249 264 251 265 
基本每股收益$1.69 $1.56 $2.74 $2.33 
攤薄每股收益：
分子：
歸屬於希爾頓股東的淨收益
$421 $411 $686 $617 
分母：
已發行股票的加權平均值 (1)
252 266 253 267 
攤薄後每股$1.67 $1.55 $2.71 $2.31 
____________
(1)某些與股票薪酬相關的股票被排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外，因為根據庫存股法，它們的影響本來是反稀釋的，包括低於 1在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，各持有百萬股股票，以及 1 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月有百萬股。

注意 11： 非控股權益、股東權益（赤字）和累計其他綜合虧損

下表顯示了可贖回和不可贖回的非控股權益以及歸屬於希爾頓股東的股東權益（赤字）組成部分的變化：

截至 2024 年 6 月 30 日的三個月
可贖回的非控制性權益國庫股額外
付費
資本		累計赤字累積的
其他
全面
損失
普通股非控制性
興趣愛好
赤字總額
股票金額
（單位：百萬）
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$— 251.0 $3 $(9,060)$10,954 $(3,981)$(749)$16 $(2,817)
收購日期可贖回非控股權益的公允價值22 ————————
淨收益（虧損）
(1)————421 —2 423 
其他綜合損失
——————(14)(1)(15)
分紅
—————(37)——(37)
回購普通股
—(3.5)—(731)————(731)
基於股份的薪酬
—0.3 —10 68 ———78 
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$21 247.8 $3 $(9,781)$11,022 $(3,597)$(763)$17 $(3,099)

12

截至2023年6月30日的三個月
國庫股額外
付費
資本		累計赤字累積的
其他
全面
損失
普通股非控制性
興趣愛好
赤字總額
股票金額
（單位：百萬）
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額265.4 $3 $(6,489)$10,815 $(5,025)$(724)$7 $(1,413)
淨收入————411 —2 413 
其他綜合收益（虧損）
—————21 (1)20 
分紅————(40)——(40)
回購普通股
(3.3)—(475)————(475)
基於股份的薪酬
0.2 —8 64 ———72 
截至2023年6月30日的餘額262.3 $3 $(6,956)$10,879 $(4,654)$(703)$8 $(1,423)

截至2024年6月30日的六個月
可贖回的非控制性權益國庫股額外
付費
資本		累計赤字累積的
其他
全面
損失
普通股非控制性
興趣愛好
赤字總額
股票金額
（單位：百萬）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$— 253.5 $3 $(8,393)$10,968 $(4,207)$(731)$13 $(2,347)
收購日期可贖回非控股權益的公允價值22 ————————
淨收益（虧損）
(1)————686 —5 691 
其他綜合損失
——————(32)(1)(33)
分紅
—————(76)——(76)
回購普通股
—(6.9)—(1,398)————(1,398)
基於股份的薪酬
—1.2 —10 54 ———64 
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$21 247.8 $3 $(9,781)$11,022 $(3,597)$(763)$17 $(3,099)

截至2023年6月30日的六個月
國庫股額外
付費
資本		累計赤字累積的
其他
全面
損失
普通股非控制性
興趣愛好
赤字總額
股票金額
（單位：百萬）
截至2022年12月31日的餘額267.9 $3 $(6,040)$10,831 $(5,190)$(706)$4 $(1,098)
淨收入————617 —5 622 
其他綜合收益（虧損）
—————3 (1)2 
分紅————(81)——(81)
回購普通股
(6.5)—(924)————(924)
基於股份的薪酬
0.9 —8 48 ———56 
截至2023年6月30日的餘額262.3 $3 $(6,956)$10,879 $(4,654)$(703)$8 $(1,423)

13

扣除税款後的累計其他綜合虧損組成部分的變化如下：

貨幣折算調整 (1)
養老金負債調整 (2)
現金流對衝調整 (3)
總計
（單位：百萬）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$(539)$(262)$70 $(731)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(39)(1)28 (12)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額
1 5 (26)(20)
其他綜合收益淨額（虧損）
(38)4 2 (32)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$(577)$(258)$72 $(763)

貨幣折算調整 (1)
養老金負債調整 (2)
現金流對衝調整 (3)
總計
（單位：百萬）
截至2022年12月31日的餘額$(548)$(259)$101 $(706)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(1)— 14 13 
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額
— 4 (14)(10)
其他綜合收益淨額（虧損）
(1)4 — 3 
截至2023年6月30日的餘額$(549)$(255)$101 $(703)
____________
(1)包括淨投資對衝收益和具有長期投資性質的實體內外幣交易。在截至2024年6月30日的六個月中，重新分類的金額涉及對外國實體的投資的清算，並在我們的簡明合併運營報表中確認為外幣交易虧損。
(2)重新分類的金額與先前服務成本的攤銷和淨虧損的攤銷有關，並在我們的簡明合併運營報表中計入其他非營業外收益（虧損）。
(3)重新分類的金額是套期保值工具的結果，主要包括利率互換，包括前期取消指定的利率互換，相關金額在簡明合併運營報表中確認為利息支出。重新分類的金額還與對衝我們以外幣計價的費用的遠期合約有關，相關金額將在我們的簡明合併運營報表中視情況在各種收入項目中確認。

注意事項 12： 業務板塊

我們是一家酒店公司，其運營組織於 二 不同的運營細分市場：（i）管理和特許經營以及（ii）所有權，每個細分市場均按細分市場進行報告，其依據是（a）提供一組相似的產品和服務，以及
(b) 由於其獨特的經濟特徵，應分開管理。

管理和特許經營部門包括我們為第三方所有者管理的所有酒店，以及許可我們知識產權和提供其他合同服務的所有特許經營酒店，但酒店的日常服務由我們以外的其他人運營或管理。該細分市場的收入包括：（i）向第三方酒店所有者收取的管理和特許經營費；（ii）我們的戰略合作伙伴的許可費，包括聯名信用卡提供商和使用我們預訂渠道的非託管或特許經營酒店（“戰略合作伙伴酒店”），以及希爾頓度假大酒店（“HGV”）；以及（iii）管理我們所有權部分酒店的費用。所有權部分的收入主要來自我們合併的自有和租賃酒店的每晚酒店客房銷售、食品和飲料銷售以及其他服務。

我們運營部門的業績主要根據營業收入（虧損）進行評估，不分配合同收購成本、其他收入和其他支出的攤銷、來自管理和特許經營物業的其他收入和其他支出、折舊和攤銷費用或一般和管理費用，不包括未合併關聯公司的收益（虧損）中的權益（虧損）。我們的首席運營決策者在評估業績或進行運營部門資源分配時不會按運營部門使用資產。

14

下表列出了與合併金額對賬的應申報細分市場的收入：

三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2024202320242023
（單位：百萬）
特許經營和許可費$694 $622 $1,270 $1,135 
基本費用和其他管理費 (1)
108 100 227 189 
激勵管理費68 69 138 134 
管理和特許經營870 791 1,635 1,458 
所有權337 341 592 589 
分部收入1,207 1,132 2,227 2,047 
合同收購成本的攤銷(13)(11)(25)(21)
其他收入71 46 121 81 
來自管理和特許經營物業的其他收入
1,693 1,500 3,214 2,857 
取消分段間費用 (1)
(7)(7)(13)(11)
總收入$2,951 $2,660 $5,524 $4,953 
____________
(1)包括我們的管理和特許經營部門向所有權分部的合併酒店收取的管理費、特許權使用費和知識產權費，這些費用已在簡明的合併運營報表中刪除。

下表列出了我們每個應申報細分市場的營業收入，這些收入與所得税前的合併收入進行了對賬：

三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2024202320242023
（單位：百萬）
管理和特許經營 (1)
$870 $791 $1,635 $1,458 
所有權 (1)
32 37 34 30 
分部營業收入902 828 1,669 1,488 
合同收購成本的攤銷(13)(11)(25)(21)
其他收入，減去其他費用34 13 54 27 
來自管理和特許經營物業的其他淨支出
(51)(8)(160)(46)
折舊和攤銷費用(34)(37)(70)(74)
一般和管理費用(113)(111)(217)(202)
出售資產的收益，淨額
— — 7 — 
營業收入725 674 1,258 1,172 
利息支出(141)(111)(272)(227)
外幣交易損失(1)(6)(2)(6)
對未合併子公司的投資虧損— — — (92)
其他非營業收入（虧損），淨額8 11 (28)23 
所得税前收入$591 $568 $956 $870 
____________
(1)包括我們的管理和特許經營部門向所有權分部的合併酒店收取的管理費、特許權使用費和知識產權費，這些費用已在簡明的合併運營報表中刪除。

注意 13： 承付款和或有開支

我們在某些管理合同中納入了績效條款，但是，其中大多數條款不要求我們為短缺提供資金，而是允許在未達到規定的運營績效水平時終止合同。在少數情況下，我們有義務為業績不佳提供資金，而我們在未來時期根據這些擔保承擔的義務將取決於相關酒店在業績擔保剩餘期限內的運營業績水平
15

特定的酒店。截至2024年6月30日，我們的履約擔保期從2025年到2043年不等，可能的現金支出總額為美元14 百萬。

我們還擴大了債務擔保，並向我們目前或將來將要管理或特許經營的某些酒店的所有者提供了信用證。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們確認虧損了美元3百萬和美元50在我們向我們管理的某些未能遵守各自債務協議要求的酒店提供的債務擔保的簡明合併運營報表中，其他非營業虧損分別淨額為百萬美元。我們支付了 $77在截至2024年6月30日的六個月中，有100萬美元與債務擔保有關。截至2024年6月30日，我們的債務擔保和信用證的到期日從2025年到2033年不等，剩餘可能的現金支出總額為美元49 百萬。

業績和債務擔保在相關酒店的所有權實體中產生了可變權益，而我們不是其主要受益人。

根據合同，我們從託管和特許經營酒店獲得希爾頓榮譽客會和計劃費用，用於代表酒店業主運營希爾頓榮譽客會計劃、營銷、銷售和品牌計劃以及其他共享服務。如果我們收取的金額超過支出金額，我們承諾將這些金額用於相關計劃。

我們參與了正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，其中一些索賠和訴訟包括鉅額款項索賠。儘管無法肯定地預測索賠和訴訟的最終結果，但我們預計，截至2024年6月30日，所有待處理或威脅的索賠和訴訟的最終解決不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

注意 14： 現金流信息的補充披露

在我們簡明的合併現金流量表中，經營活動中包含的現金利息為美元272 百萬和美元237 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬人。這些金額不包括美元29百萬和美元24 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別有100萬筆現金收入與我們的融資部分利率互換結算有關，這些結算將在我們的簡明合併現金流報表中的融資活動中單獨披露。

扣除收到的退款後的所得税款額為美元268 百萬和美元233 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

16

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告和截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。這些報表包括但不限於與我們對業務業績、未來財務業績、流動性和資本資源的預期相關的報表以及其他非歷史報表。在某些情況下，你可以使用諸如 “展望”、“相信”、“期望”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“應該”、“可能”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“估計”、“預期” 等詞語或這些詞語或其他類似詞語的負面版本來識別這些前瞻性陳述單詞。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響，其中包括：酒店業固有的風險；我們無法控制的宏觀經濟因素，例如通貨膨脹、利率變化、勞動力短缺或糾紛以及供應鏈中斷造成的挑戰；酒店客人的競爭、管理和特許經營合同；與第三方酒店所有者做生意相關的風險；我們系統之外的預訂渠道的增長；做事的風險美國以外的業務；與東歐和中東衝突以及其他地緣政治事件相關的風險；以及我們的債務。因此，有或將來會有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中所示的結果或結果存在重大差異。我們認為這些因素包括但不限於 “第一部分——第 1A 項” 中描述的因素。我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的 “風險因素”。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本10-Q表季度報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

概述

我們的業務

希爾頓是全球最大的酒店公司之一，截至2024年6月30日，希爾頓在126個國家和地區擁有7,780家酒店，包括1,216,308間客房。我們的頂級品牌組合包括奢華、生活方式、全方位服務、專注服務和全套房酒店品牌以及分時度假品牌。截至2024年6月30日，我們在屢獲殊榮的賓客忠誠度計劃希爾頓榮譽客會中有19500萬名會員，較2023年6月30日增長了18％。

細分和區域

我們按運營部門和地理區域分析我們的運營和業務。我們的業務包括兩個基於相似產品和服務的可申報部門：（i）管理和特許經營以及（ii）所有權。管理和特許經營部門提供的服務，包括酒店管理和我們的知識產權的許可。該細分市場的收入包括：（i）向第三方酒店所有者收取的管理和特許經營費；（ii）我們的戰略合作伙伴的許可費，包括聯名信用卡提供商和使用我們預訂渠道的非託管或特許經營酒店以及HGV；以及（iii）管理我們所有權部分中酒店的費用。作為酒店經理，我們通常負責監督或運營酒店，以換取管理費。作為酒店的特許經營商，我們收取特許經營費，以換取使用我們的品牌名稱和/或相關商業服務，例如我們的預訂系統、營銷和信息技術服務，而第三方管理或經營此類特許經營酒店。所有權部分的收入主要來自我們合併的自有和租賃酒店的每晚酒店客房銷售、食品和飲料銷售以及其他服務。

我們在三個不同的地理區域開展業務：（i）美洲；（ii）歐洲、中東和非洲（“EMEA”）；以及（iii）亞太地區。美洲地區包括北美、南美洲和中美洲，包括所有加勒比國家。儘管截至2024年6月30日，美國佔我們全系統酒店客房的67％，但通常將其與美洲地區分開進行分析，因此，它在 “——運營業績” 中的酒店運營統計數據中單獨列報。EMEA 地區包括歐洲，它代表歐亞大陸最西端的半島，從西邊的冰島一直延伸到東邊的俄羅斯，以及代表中東地區和所有非洲國家的中東和非洲（“MEA”），後者代表中東地區和所有非洲國家，包括印度洋島嶼
17

國家。歐洲和中東和非洲地區通常分開分析，因此，在 “運營業績” 中的酒店運營統計數據中分別列報。亞太地區包括亞洲的東部和東南部國家，以及印度、澳大利亞、新西蘭和太平洋島嶼國家。

系統增長和開發管道

我們的戰略目標包括持續擴大我們的全球酒店網絡，特別是我們的收費業務。當我們簽訂新的管理和特許經營合同並簽訂戰略協議以補充我們的酒店投資組合時，我們作為經理、特許人或許可人的資本投資有限或根本不進行任何資本投資即可擴展我們的業務，因為建造、翻新和維護酒店所需的資金通常由與我們簽約提供管理服務或許可我們的知識產權的第三方所有者提供。在批准在我們的管理和特許經營發展計劃中增加新酒店之前，我們會根據其地理位置、第三方所有者的信貸質量和其他因素評估酒店的經濟可行性。通過增加與第三方所有者簽訂的管理和特許經營合同的數量，隨着時間的推移，我們預計將增加收入、投資資本的總體回報率以及可用於支持我們業務需求的現金。請參閲 “——流動性和資本資源” 中有關我們現金管理政策的進一步討論。當前的經濟環境，包括通貨膨脹率和利率的上升，對我們的增長戰略的執行構成了某些挑戰，其中包括並將繼續包括延遲開放和新發展。

除了我們目前的酒店投資組合外，我們還專注於通過開發渠道擴大我們的全球酒店網絡，從而實現業務增長，這代表了我們預計將來會增加到系統中的酒店。下表總結了我們的開發活動：

截至或對於
六個月已結束
2024年6月30日
酒店
客房 (1)
酒店系統
空缺
27139,200
淨增加數 (2)
24432,200
開發管道
新增內容 (3)
92692,500
截至期末 (3) (4) (5)
3,870508,300
____________
(1) 四捨五入到最接近的百位數。
(2) 表示新增的房間，扣除從我們的系統中移除的房間。從 2023 年 6 月 30 日到 2024 年 6 月 30 日，淨單位增長率為 6.2%。
(3) 新增的酒店包括385家酒店和與戰略合作伙伴酒店相關的約18,200間客房；截至期末，包括379家酒店和與戰略合作伙伴酒店相關的約17,700間客房。
(4) 我們正在開發中的酒店正在136個國家和地區進行開發，其中包括39個我們沒有酒店的國家和地區，有251,800間客房在建，298,800間客房位於美國境外。在建客房包括在建或正在改建為我們系統的酒店的客房。我們開發中的幾乎所有房間在開業後都將屬於我們的管理和特許經營部門。我們認為任何個人開發項目對我們都不重要。
(5) 不包括戰略合作伙伴酒店，截至2024年6月30日，開發項目總共將有3,491家酒店和490,600間客房。

管理層使用的關鍵業務和財務指標

同類酒店

我們將同類酒店定義為：（i）在我們的系統中活躍並運營了至少一個完整日曆年的酒店，在本期或同期內品牌或所有權類型未發生變化且於去年1月1日開業；以及（ii）沒有進行大規模資本項目、遭受重大財產損失、業務中斷或沒有可比結果的酒店。我們將戰略合作伙伴酒店排除在同類酒店之外。截至2024年6月30日，在我們系統中的7,682家酒店中，有六家酒店是戰略合作伙伴酒店，6,296家酒店被歸類為同類酒店。截至2024年6月30日，我們的1,380家非同類酒店包括 (i) 702家在2023年1月1日之後加入我們系統的酒店，或者在本報告期或同期內品牌或所有權類型發生變化的酒店；(ii) 678家在本報告期或同期內因正在進行或正在進行大規模資本項目、遭受重大財產損失、遇到業務中斷或類似業績而被從同類集團中刪除的酒店。

18

佔用率

入住率表示已售房晚總數除以給定時間段內酒店或酒店集團的可用房晚總數。入住率衡量一家酒店或一組酒店的可用容量的利用率。管理層使用入住率來衡量給定時期內特定酒店或酒店集團的需求。入住率還有助於管理層在酒店客房需求增加或減少時確定可實現的平均每日房價（“ADR”）定價水平。

ADR

ADR 表示酒店客房收入除以給定時期內售出的房晚總數。ADR衡量的是酒店的平均房價，ADR趨勢提供了有關定價環境和酒店或酒店集團客户羣性質的有用信息。ADR是業內常用的績效衡量標準，我們使用ADR來評估我們能夠按客户類型產生的定價水平，因為向客户收取的費率變化對總體收入和增量盈利能力的影響與上文所述入住率的變化不同。

每間可用房間的收入（“RevPAR”）

RevPAR 的計算方法是將酒店客房收入除以給定時期內可供客人使用的房晚總數。我們認為RevPAR是衡量我們業績的有意義的指標，因為它提供的指標與酒店或酒店集團運營的兩個主要和關鍵驅動因素相關，如前所述：入住率和ADR。RevPAR也是衡量同類酒店同期業績的有用指標。

除非另有説明，否則入住率、ADR和RevPAR的提法均以截至2024年6月30日的同類酒店為基礎，在可比基礎上列報，而ADR和RevPAR的提及均在貨幣中立的基礎上列報。因此，對截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的這些酒店運營統計數據進行比較，使用的外幣匯率分別用於折算公司截至2024年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併財務報表中的國外業務業績。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

息税折舊攤銷前利潤反映淨收益（虧損），不包括利息支出、所得税優惠（支出）準備金以及折舊和攤銷費用。調整後的息税折舊攤銷前利潤按息税折舊攤銷前利潤計算，經進一步調整以排除某些項目，包括與以下各項相關的收益、虧損、收入和支出：（i）外幣交易；（iii）債務重組和退休；（iv）某些租賃協議所需的傢俱、固定裝置和設備（“FF＆E”）替代儲備金；（v）基於股份的薪酬；(vii) 重組、遣散、搬遷和其他費用；(vii) 非現金減值；(viii)合同收購成本的攤銷；（ix）我們在管理和特許經營物業的其他收入和其他支出中包含的成本報銷收入和支出的淨影響；以及（x）其他項目。

我們認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們以及我們的財務狀況和經營業績的有用信息：（i）這些指標是我們的管理團隊評估我們的經營業績和做出日常運營決策的衡量標準之一；（ii）這些指標經常被證券分析師、投資者和其他利益相關方用作比較業績或估算我們行業中各公司的業績或估值的常用業績指標。此外，這些措施不包括在不同行業和我們行業內競爭對手之間可能存在很大差異的某些項目。例如，利息支出和所得税分別取決於公司的具體情況，包括資本結構和運營管轄區等，因此可能因公司而異。折舊和攤銷費用以及合同購置成本的攤銷取決於公司的政策，包括收購和折舊資產的方法以及為會計目的對資產進行折舊或攤銷的人分配的使用壽命。對於調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們還排除了以下項目：（i）租賃酒店的FF&E置換儲備金，以符合對財產和設備資本支出的處理，此類資本化資產的折舊列在折舊和攤銷費用中；（ii）基於股份的薪酬，因為由於制定的計劃和用途不同，公司之間的薪酬可能會有很大差異；以及（iii）其他不能反映我們運營的項目業績，例如與債務重組和債務償還相關的金額以及重組和相關的遣散費，以加強我們持續業務的同期比較。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括我們的成本報銷收入和支出的淨影響，這些收入和支出的淨影響分別歸類為來自管理和特許經營物業的其他收入以及來自管理和特許經營物業的其他支出，因為根據合同，我們運營相關計劃不是為了產生盈利或虧損
19

這些節目的生命週期。酒店業主的直接報銷在費用發生時可以計費和報銷，對淨收益（虧損）沒有淨影響。我們確認的與間接報銷相關的費用可能會在相關費用發生之前或之後確認，這會導致所產生成本的確認與酒店業主的相關報銷之間的時間差異，淨影響報告期內的淨收入（虧損）。但是，隨着時間的推移，與間接報銷相關的支出預計將等於間接報銷所得的收入，因此，管理層不會使用我們的成本報銷收入和支出的淨影響來評估我們的經營業績或做出運營決策。

根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不是公認的條款，不應單獨考慮或替代根據公認會計原則得出的淨收益（虧損）或其他衡量財務業績或流動性（包括現金流）的指標。此外，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，包括：

•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求；

•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映所得税支出或繳納税款的現金需求；

•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映歷史現金支出或資本支出或合同承諾的未來要求；

•息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映對收益的影響或因我們認為不代表我們未來運營的事項而產生的變化；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常需要更換，而且息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類置換的任何現金需求；以及

•我們行業中的其他公司可能以不同的方式計算息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，這限制了它們作為比較指標的用處。

由於這些限制，不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤視為可供我們再投資於業務增長的全權現金、通過股票回購和分紅向股東返還股東或作為衡量我們可用於履行義務的現金的指標。

20

運營結果

我們全系統可比酒店的按地區劃分的酒店運營統計數據如下：

三個月已結束改變六個月已結束改變
2024年6月30日
2024 年與 2023
2024年6月30日
2024 年與 2023
全系統
佔用率75.3%1.3%
pts。
71.3%0.7%pts。
ADR$163.701.7%$159.371.7%
RevPAR$123.303.5%$113.652.8%
美國
佔用率76.8%1.1%pts。72.3%0.3%pts。
ADR$172.361.4%$167.111.0%
RevPAR$132.332.9%$120.841.4%
美洲（不包括美國）
佔用率71.2%1.7%pts。68.6%1.5%pts。
ADR$154.344.0%$155.544.6%
RevPAR$109.946.5%$106.646.9%
歐洲
佔用率77.4%2.4%pts。71.2%2.7%pts。
ADR$173.383.4%$159.073.7%
RevPAR$134.126.7%$113.187.9%
MEA
佔用率68.3%2.4%pts。70.8%2.4%pts。
ADR$185.556.8%$190.278.9%
RevPAR$126.6810.7%$134.7612.8%
亞太地區
佔用率69.5%0.8%pts。67.3%1.1%pts。
ADR$105.20(0.2)%$109.932.7%
RevPAR$73.080.9%$74.034.4%

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，全系統RevPAR有所增加，這得益於全系統ADR的改善，其中包括通貨膨脹的影響，以及由集團需求增長推動的入住率增加。美國RevPAR的增長是由假日時機推動的。由於墨西哥和加勒比地區以及拉丁美洲入境休閒旅行的增加，不包括美國在內的美洲地區持續改善。歐洲RevPAR的增長是由入境國際旅行的持續增長推動的，在此期間，舉辦大型熱門體育和音樂會活動的幾個主要城市的入境國際旅行的增長也有所增加。由於限制較少的旅遊政策和特別活動，中東和非洲和亞太地區都受益於旅行的增加。隨着跨境旅行限制的取消，旅行和旅遊業繼續恢復正常，亞太地區的增長被中國的下降部分抵消。

21

下表提供了淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2024202320242023
（單位：百萬）
淨收入$422$413$690$622
利息支出141111272227
所得税支出169155266248
折舊和攤銷費用34377074
EBITDA7667161,2981,171
出售資產的收益，淨額
——(7)—
外幣交易損失
1626
對未合併子公司的投資虧損 (1)
———92
債務擔保損失 (2)
3—50—
FF&E 替代儲備金13152423
基於股份的薪酬支出55529685
合同收購成本的攤銷13112521
來自管理和特許經營物業的其他淨支出
51816046
其他調整 (3)
153198
調整後 EBITDA$917$811$1,667$1,452
____________
(1) 金額包括我們先前向未合併關聯公司提供的股權和債務融資相關的已確認虧損，該關聯公司對我們管理或特許經營的某些酒店進行了基礎投資；有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註5：“對未合併關聯公司的投資虧損”。
(2) 金額包括我們管理的某些酒店的債務擔保損失；有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註13：“承諾和意外開支”。
(3) 截至2024年6月30日的三個月和六個月的金額主要涉及與我們的一處租賃物業相關的重組成本以及定期貸款修訂產生的交易成本。截至2024年6月30日的六個月的金額還包括收購產生的交易成本。所有時期的金額均包括與我們在未合併關聯公司的某些投資相關的淨虧損（收益），但單獨包含在 “未合併關聯公司的投資虧損”、遣散費和其他項目中的虧損除外。

收入

三個月已結束百分比六個月已結束百分比
6月30日改變6月30日改變
202420232024 年與 2023202420232024 年與 2023
（單位：百萬）（單位：百萬）
特許經營和許可費$689$61811.5$1,260$1,12611.9
基本費用和其他管理費$93$868.1$199$16619.9
激勵管理費6869(1.4)1381343.0
管理費總額$161$1553.9$337$30012.3

特許經營和管理費的增加主要是由於我們可比的特許經營和管理酒店的RevPAR增加。在截至2024年6月30日的三個月中，我們的同類特許經營和管理酒店的RevPAR分別增長了2.8％和5.4％，使特許經營和管理費分別增長了1,900萬美元和900萬美元。截至2024年6月30日的三個月，我們的同類特許經營和管理酒店的RevPAR增長是由於入住率分別增加了0.9個百分點和2.7個百分點，以及ADR分別增長了1.7％和1.4％。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的同類特許經營和管理酒店的RevPAR分別增長了1.4％和6.8％，使特許經營費和管理費分別增長了2700萬美元和2500萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的同類特許經營和管理酒店的RevPAR增長是由於入住率分別增加了0.1個百分點和2.9個百分點，以及ADR分別提高了1.3％和2.3％。

22

此外，特許經營費和管理費包括截至2024年6月30日的三個月中分別淨增1,400萬美元和300萬美元，以及在截至2024年6月30日的六個月中分別淨增加2300萬美元和400萬美元，這是由於兩期酒店淨增加所致。在截至2024年6月30日的六個月中，由於退出我們系統的酒店的解僱費分別增加了900萬美元和2000萬美元，特許經營費和管理費也有所增加。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，由於我們的戰略合作伙伴關係和重型貨車的費用增加，許可費分別增加了3,400萬美元和7200萬美元。我們的戰略合作伙伴關係帶來的費用增加主要是由於收購了新的持卡人以及根據我們的聯合品牌信用卡安排增加持卡人支出。HGV費用的增加是由於分時度假收入的增加，其中包括在兩個時期之間向我們的系統中增加新的分時度假物業的影響，包括HGV從第三方公司收購的房產。

三個月已結束百分比六個月已結束百分比
6月30日改變6月30日改變
202420232024 年與 2023202420232024 年與 2023
（單位：百萬）（單位：百萬）
自有和租賃的酒店收入
$337$341(1.2)$592$5890.5

截至2024年6月30日的三個月，自有和租賃酒店收入減少了400萬美元，這是由於外匯的不利波動導致的1,100萬美元減少了部分被貨幣中性增長的700萬美元所抵消。截至2024年6月30日的六個月中，自有和租賃酒店收入增長了300萬美元，其中包括1,600萬美元的貨幣中性增長，部分被外幣匯率不利波動導致的1,300萬美元減少所抵消。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，在貨幣中立的基礎上，我們的同類自有和租賃酒店的收入分別增加了1,900萬美元和4000萬美元，這是由於我們的可比自有和租賃酒店的RevPAR分別增長了8.2％和10.1％。RevPAR的增長是由於入住率分別增加了2.8個百分點和3.4個百分點，而ADR分別增長了4.4％和5.0％。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們非同類自有和租賃酒店的收入分別減少了1,200萬美元和2,400萬美元，這包括與在此期間進行裝修的酒店相關的減少以及由於持續的軍事衝突導致我們在以色列的租賃酒店出現的業務中斷。

三個月已結束百分比六個月已結束百分比
6月30日改變6月30日改變
202420232024 年與 2023202420232024 年與 2023
（單位：百萬）（單位：百萬）
其他收入$71$4654.3$121$8149.4

其他收入的增加主要是由於採購量的增加以及參與我們採購計劃的房產（包括系統外的房產）的相關供應商回扣。

運營費用

三個月已結束百分比六個月已結束百分比
6月30日改變6月30日改變
202420232024 年與 2023202420232024 年與 2023
（單位：百萬）（單位：百萬）
自有和租賃的酒店開支
$298$2970.3$545$548(0.5)

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，自有和租賃酒店的支出在貨幣中立的基礎上分別增加了800萬美元和400萬美元，但由於外幣匯率的有利波動，這兩個時期的700萬美元減少額被抵消。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，在貨幣中立的基礎上，我們的同類自有和租賃酒店的支出分別增加了1,800萬美元和2,300萬美元，這是由於入住率增加和成本上漲，這主要是由於工資和其他薪酬成本的增加。在貨幣中立的基礎上，自有和租賃酒店的自有和租賃費用淨減少了1000萬美元和1,900萬美元，這主要是由我們在以色列的租賃酒店在此期間發生的業務中斷所致。
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三個月已結束百分比六個月已結束百分比
6月30日改變6月30日改變
202420232024 年與 2023202420232024 年與 2023
（單位：百萬）（單位：百萬）
折舊和攤銷費用$34$37(8.1)$70$74(5.4)
一般和管理費用1131111.82172027.4
其他開支373312.1675424.1

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，折舊和攤銷費用的減少主要是由於攤銷費用的減少，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，某些無形資產在截至2023年12月31日的三個月和六個月中分別減少了900萬美元和1900萬美元。攤銷費用的減少主要被兩期之間投入使用的軟件、公司和酒店資產相關的增加所抵消。

一般和管理費用的增加主要是由於與工資和其他補償費用有關的費用增加。

其他支出的增加主要是由於與我們的採購業務的採購量增加相關的成本。

非營業收入和支出

三個月已結束百分比六個月已結束百分比
6月30日改變6月30日改變
202420232024 年與 2023202420232024 年與 2023
（單位：百萬）（單位：百萬）
利息支出$(141)$(111)27.0$(272)$(227)19.8
外幣交易損失
(1)(6)(83.3)(2)(6)(66.7)
對未合併子公司的投資虧損————(92)
納米 (1)
其他非營業收入（虧損），淨額
811(27.3)(28)23
納米 (1)
所得税支出
(169)(155)9.0(266)(248)7.3
____________
(1) 百分比變動的波動沒有意義。

2023年11月，我們修訂了管理定期貸款的信貸協議，將10億美元的未償定期貸款轉換為利率為1.85％的新批次和16億美元的未償定期貸款，以及5億美元的新本金總額，轉換為利率為SOFR加2.10％的新批貸款（“2023年11月修正案”）。信貸協議隨後在2024年6月進行了進一步修訂，根據該協議，我們將2028年6月到期的10億美元定期貸款替換為2030年11月到期的10億美元增量定期貸款，並將定期貸款的全部餘額重新定價為SOFR加1.75％的利率。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，利息支出的增加主要歸因於對2023年11月修正案和2024年6月修正案的修改，在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別增加了1,200萬美元和2900萬美元的定期貸款，以及同期一個月的SOFR的增加，以及截至6月的三個月和六個月中增加了1,500萬美元和1,600萬加元的定期貸款 2024 年 30 日，分別是由於發行了 5.875% 的 2029 年優先票據以及2024年3月發行的6.125％的2032年優先票據。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，利息支出分別減少了100萬美元和1,500萬美元，部分抵消了這些增長，這是由於利率互換用於緩解浮動利率風險，包括指定利率互換累計其他綜合虧損淨收益的攤銷增加，以及截至2024年6月30日的六個月中，與先前利率互換相關的累計其他綜合虧損的淨虧損的淨虧損減少以前曾被取消指定時期。

外幣交易的淨收益和虧損是外幣匯率變化的結果，包括某些公司間融資安排，例如短期跨幣種公司間貸款以及以外幣計價的交易。

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截至2023年6月30日的六個月中，對未合併子公司的投資虧損包括：（i）我們對基金投資的4,400萬美元非臨時減值損失，（ii）向基金提供的4,800萬美元融資應收賬款的信貸損失。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註5：“未合併關聯公司的投資損失”。

截至2024年6月30日的六個月中，其他非營業外收入（虧損）的淨變化主要是由希爾頓管理的酒店債務擔保虧損的增加所推動的。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註13：“承付款和意外開支”。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，所得税支出的增加主要歸因於所得税前收入的增加。

分部業績

截至2024年6月30日，我們的管理和特許經營部門包括815家託管酒店和6,914家特許經營和許可酒店，其中包括98家分時度假和6家戰略合作伙伴酒店，客房總數為1,198,816間，我們的所有權部分包括51家酒店，總客房數為17,492間。請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註12：“業務板塊”，以核對應申報分部的收入與合併總收入，以及分部營業收入與所得税前合併收益的對賬。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，請參閲 “—收入”，以進一步討論我們的特許經營和許可費以及總管理費的增加，這反映了我們的管理和特許經營板塊收入和分部營業收入，並進一步討論了反映我們所有權部分收入的自有和租賃酒店的收入變化。此外，有關我們自有和租賃酒店的運營費用的變化的進一步討論，請參閲 “—運營費用”，減去所有權部分收入和我們的管理和特許經營部門收取的管理費，就會產生我們的所有權分部的營業收入（虧損）。

流動性和資本資源

概述

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物總額為8.02億美元，其中包括7,100萬美元的限制性現金和現金等價物。我們的大部分限制性現金和現金等價物與現金抵押品和為FF＆E儲備金持有的現金有關。

我們已知的短期流動性要求主要包括支付運營和其他支出所需的資金，包括：（i）與酒店管理和特許經營相關的成本；（ii）公司費用；（iii）工資和薪酬成本；（iv）税收和合規成本；（v）計劃債務到期日和未償債務的利息支付；（vii）財務和運營租賃下的租賃付款；（vii）薪酬以外的成本以及單獨註明的與自有業務相關的租賃付款以及租賃酒店，包括但不限於公用事業和運營用品；（viii）承諾的合同收購成本；（ix）我們所有權部分內酒店所需裝修和維護的資本和維護支出；（x）申報的分紅；以及（xi）股票回購。

我們已知的長期流動性要求主要包括支付以下費用所需的資金：（i）預定債務到期日和未償債務的利息支付；（ii）融資和運營租賃下的租賃付款；（iii）承諾的合同收購成本；（iv）所有權部分內酒店的資本改進；（v）公司資本和信息技術支出；（vii）申報的股息；（viii）股票回購；以及（viii）承諾致我們的管理和特許經營領域的所有者，是在正常情況下進行的這些業主通過希爾頓榮譽客會和運營希爾頓榮譽客會計劃、營銷、銷售和品牌計劃以及共享服務的計劃費用向我們報銷這些業務。2024年3月，我們共發行了10億美元的5.875％的2029年優先票據和6.125％的2032年優先票據，並將2億美元的淨收益用於償還循環信貸額度下的未清餘額。2024年6月，我們修訂了管理定期貸款的信貸協議，根據該協議，(i) 2028年6月到期的10億美元未償定期貸款被2030年11月到期的10億美元增量定期貸款所取代，其到期日與2030年11月到期的21億美元未償定期貸款保持一致；(ii) 對定期貸款的全部餘額進行了重新定價，利率為SOFR加1.75％。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註6：“債務”。除了2024年3月發行的5.875％的2029年優先票據和6.125％的2032年優先票據以及2024年6月對管理我們定期貸款的信貸協議的修訂外，沒有
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與之前在截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中披露的內容相比，我們的合同義務發生了重大變化。

在截至2024年6月30日的六個月中，我們以13.86億美元的價格回購了約690萬股普通股。截至2024年6月30日，根據我們的股票回購計劃，仍有約24億美元可供股票回購。

在我們有機會支持我們的戰略目標的情況下，我們可能會在必要時向我們目前或將來將要管理或特許經營的酒店的所有者或其他第三方提供擔保或其他承諾。有關我們截至2024年6月30日未履行承諾的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註13：“承付款和意外開支”。

我們的長期投資政策側重於保護資本，最大限度地提高新投資和現有投資的回報率，並通過分紅和股票回購將可用資本返還給股東。在我們的投資政策框架內，我們打算主要使用截至2024年6月30日的資產負債表上的現金、運營產生的現金以及在需要時使用循環信貸額度的可用容量來為我們的業務活動提供資金。此外，我們可以繼續進入債務市場，並期望能夠根據需要獲得融資作為流動性來源，並在必要時延長現有借款的到期日。

在考慮了我們的流動性方法和可用現金來源之後，我們認為我們的現金狀況和流動性來源將滿足運營和其他支出的預期需求，包括公司開支、工資和其他薪酬成本、税收和合規成本、長期債務的當前到期日以及根據當前條件在可預見的將來的其他承諾。我們現金管理政策的目標是保持流動性的可用性並最大限度地降低運營成本。

我們可能會不時通過承保發行、公開市場交易、私下談判交易或其他方式發行、產生或增加我們承擔新債務和/或購買未償債務的能力。新債的發行或出現（或我們承擔新債務的能力的增加）和/或未償債務的購買或償還（如果有）將取決於當前的市場狀況、流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。

我們的現金和現金等價物的來源和用途

下表彙總了我們的淨現金流量：

六個月已結束百分比
6月30日改變
202420232024 年與 2023
（單位：百萬）
經營活動提供的淨現金$767$794(3.4)
用於投資活動的淨現金(318)(154)
納米 (1)
用於融資活動的淨現金(506)(1,031)(50.9)
____________
(1) 百分比變動的波動沒有意義。

運營活動

經營活動產生的現金流主要來自管理、特許經營和許可費收入以及我們自有和租賃酒店的營業收入。該期間淨現金流入減少的主要原因是與所得税繳納相關的淨現金流出量增加了3500萬美元，這主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中收到的所得税退税以及用於債務擔保付款的7700萬美元流出。經營活動提供的現金減少被管理和特許經營部門產生的現金流入的增加部分抵消，這在 “—收入” 中進行了討論，這主要是由於我們的可比管理和特許經營酒店的RevPAR增加，以及扣除酒店後增加的新酒店的收入，以及在截至6月的六個月中某些戰略酒店開發支持我們增長的時機導致合同收購成本減少了6200萬美元 2023 年 30 日。

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投資活動

用於投資活動的淨現金主要包括與以下內容相關的現金流：（i）收購（a）研究生品牌和相關的特許經營合同以及（b）賽德爾集團的控股財務權益，均在截至2024年6月30日的六個月內完成；（ii）與各種系統計劃相關的資本化軟件成本，以造福我們的酒店所有者和我們的整體公司業務，以及（iii）房地產和設備相關資本支出到公司財產和某些酒店的裝修在我們的所有權板塊中，由於某些公司和酒店資本支出項目的時機，該比例在兩個時期之間有所下降。此外，我們的投資活動包括與未指定的衍生金融工具相關的淨現金流入和流出，這些工具是為了對衝外幣匯率波動對我們某些公司間貸款和現金餘額的影響，這主要是截至2024年6月30日的六個月中歐元和澳元兑美元的匯率變動以及截至6月的六個月中英鎊兑美元的匯率變動造成的 2023 年 30 日。

融資活動

用於融資活動的淨現金減少主要歸因於發行5.875％的2029年優先票據和6.125％的2032年優先票據的現金流入增加了10億美元。現金流入的增加被股票回購的現金流出增加4.82億美元部分抵消。

債務和借款能力

截至2024年6月30日，我們的總負債（不包括未攤銷的遞延融資成本和折扣的扣除）約為103億美元。截至2024年6月30日，循環信貸額度下沒有未償債務金額，在考慮了8700萬美元的未償信用證後，循環信貸額度的可用借款能力為19.13億美元。有關我們的總負債和債務擔保的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註6：“債務”。

如果我們將來無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務，則可能需要減少資本支出或發行額外的股權證券。我們沒有任何在2025年5月之前到期的未償重大債務，我們認為我們有足夠的流動性來源和債務融資渠道，可以解決2025年5月到期日或之前到期的債務。我們定期支付本金和支付債務利息的能力取決於我們未來的經營業績，這受酒店業總體狀況或影響酒店業的總體狀況的約束，這些條件可能超出我們的控制範圍。

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求我們做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經討論了我們認為至關重要的估計和假設，因為它們在應用中涉及更高的判斷力，並且基於截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中本質上不確定的信息，而且，在截至2024年6月30日的六個月中，先前披露的關鍵會計估計沒有重大變化。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險主要來自一個月的SOFR（我們大多數浮動利率債務的利率所依據的基準利率）以及外幣匯率的變化。這些利率變化可能會影響公司、其資產和負債的未來收入、現金流和公允價值。在某些情況下，我們可能會通過訂立旨在對衝與此類波動相關的部分風險的衍生金融工具，尋求降低與利率和外幣匯率變動相關的波動性。我們仍然面臨此類風險，只要它們沒有被套期保值。我們在符合降低經營業績和現金流波動性的目標的前提下進入衍生金融工具，並且我們不將衍生品用於投機目的。與之前在截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中披露的相比，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。

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第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

公司維持一套披露控制和程序（該術語在《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義），旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，在證券交易委員會（“SEC”）規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並累積此類信息並與公司管理層進行了溝通，包括其首席執行官和酌情首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。任何披露控制和程序的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。任何控制和程序，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現預期的控制目標提供合理而非絕對的保證。根據《交易法》第13a-15（b）條，截至本10-Q表季度報告所涉期末，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-Q表季度報告所涉期末，公司的披露控制和程序有效地合理地保證了公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並累積並傳達給公司管理，酌情包括首席執行幹事和首席財務官, 以便及時就所需的披露作出決定.

財務報告內部控制的變化

在公司最近一個財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們參與了在正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，其中一些索賠和訴訟包括鉅額款項索賠，包括涉及侵權行為和其他一般責任索賠的訴訟、員工索賠、消費者保護索賠以及與我們對某些酒店的管理有關的索賠。當我們認為損失是可能的並且可以合理估計時，我們承認了責任。大多數涉及責任、過失索賠和員工的事件均由第三方酒店業主的賠償和/或我們向有償付能力的保險公司簽訂的保單承保。無法肯定地預測索賠和訴訟的最終結果。我們認為我們有足夠的儲備金來應對此類問題。我們目前認為，此類訴訟和訴訟的最終結果，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，視金額和時間而定，部分或全部問題的不利解決可能會對我們在特定時期的未來經營業績產生重大影響。

第 1A 項。風險因素

截至2024年6月30日，與先前在 “第一部分——第1A項” 中披露的風險因素相比，沒有任何實質性變化。我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告中的 “風險因素”。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

(a) 未經註冊的證券銷售

沒有。

(b) 所得款項的用途

沒有。

(c) 發行人購買股權證券

下表列出了有關我們在截至2024年6月30日的三個月中購買普通股的信息：
購買的股票總數
每股支付的平均價格 (1)
作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 (2)
根據該計劃可能購買的股票的最大近似美元價值 (2)
（單位：百萬）
2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日
1,220,887$206.631,220,887$2,868
2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日
1,253,588201.831,253,5882,615
2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
1,044,590209.181,044,5902,396
總計3,519,065205.683,519,065
____________
(1) 包括已支付的佣金。
(2) 我們的股票回購計劃最初於2017年2月宣佈，隨後在2017年11月、2019年2月、2020年3月、2022年11月和2023年11月增加，允許回購總額高達110億美元的普通股。根據這項公開宣佈的計劃，我們有權根據適用的聯邦證券法，包括通過第10b5-1條交易計劃和《交易法》第100億條第18條，通過公開市場購買、私下協商交易或其他方式回購股票。回購計劃沒有到期日期，可以隨時暫停或終止。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。
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第 5 項其他信息

在截至2024年6月30日的三個月中，公司沒有董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用、修改 要麼 終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408項。

第 6 項。展品
展品編號展品描述
3.1
希爾頓全球控股公司的註冊證書（參照公司於2013年12月17日提交的8-k表最新報告附錄3.1合併）。
3.2
自2017年1月3日起生效的希爾頓全球控股公司註冊證書修正證書（參照公司於2017年1月4日提交的8-k表最新報告附錄3.1併入）。
3.3
經修訂和重述的希爾頓全球控股公司章程（參照公司於2019年8月2日提交的8-k表最新報告附錄3.1併入）。
4.1
第一份補充契約涉及2029年到期的5.875％的優先票據和截至2024年7月11日到期的2032年到期的6.125％的優先票據，涉及其中所列子擔保人和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金。
4.2
關於截至2024年7月11日的2027年到期的4.875％優先票據的第七份補充契約，該契約由其中列出的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託基金作為受託人。
4.3
關於截至2024年7月11日到期的2030年到期的4.875％優先票據的第六份補充契約，該契約由其中列出的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託基金作為受託人。
4.4
關於2025年到期的5.375％優先票據和2028年到期的5.750％優先票據的第三份補充契約，該契約的日期為2024年7月11日，附屬擔保人和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金。
4.5
第三份補充契約涉及截至2024年7月11日的2029年到期的3.750％的優先票據和2031年到期的4.000％的優先票據，涉及其中所列子擔保人和作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金。
4.6
關於截至2024年7月11日到期的2032年到期的3.625％優先票據的第三份補充契約，該契約由其中列出的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託基金作為受託人。
10.1
截至2024年6月14日的信貸協議第11號修正案，日期為2013年10月25日（經2016年8月18日信貸協議第1號修正案修訂，經2016年11月21日信貸協議第2號修正案進一步修訂，經截至2017年3月16日的信貸協議第3號修正案進一步修訂，經截至2017年3月16日的信貸協議第3號修正案進一步修訂）2018年4月19日，經2019年6月5日信貸協議第5號修正案進一步修訂，經進一步修訂希爾頓全球控股公司自2019年6月21日起的信貸協議第6號修正案，經截至2021年10月21日的信貸協議第7號修正案進一步修訂，經截至2022年12月9日的信貸協議第8號修正案進一步修訂，經截至2023年1月5日的信貸協議第9號修正案進一步修訂，並經截至2023年11月8日的第10號修正案進一步修訂）Inc.、希爾頓全球母公司有限責任公司、希爾頓國內運營公司及其其他擔保方德意志銀行股份公司紐約分行不時擔任行政代理人和抵押代理人，其他貸款方不時參與其中（參照公司於2024年6月14日提交的8-k表最新報告附錄10.1納入）。
31.1
總裁兼首席執行官克里斯托弗·納塞塔根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。
31.2
首席財務官兼全球發展總裁凱文·雅各布斯根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條，總裁兼首席執行官克里斯托弗·納塞塔的證書（隨函提供）。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條，首席財務官兼全球發展總裁凱文·雅各布斯的證書（隨函提供）。
101.INS
行內 XBRL 實例文檔-此實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
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展品編號展品描述
101.CAL
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。

除協議條款或其他文件本身外，作為本報告證物提交的協議和其他文件無意提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至做出之日或其他任何時候的實際狀況。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

希爾頓全球控股公司
作者：
/s/ 克里斯托弗·納塞塔
姓名：克里斯托弗·J·納塞塔
標題：總裁兼首席執行官
作者：
/s/ 凱文 ·J· 雅各布斯
姓名：凱文·雅各布斯
標題：首席財務官兼全球發展總裁

日期：2024 年 8 月 7 日
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