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目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 001-35054
馬拉鬆石油公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
    
特拉華 27-1284632
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
南大街 539 號， 芬德利， 俄亥俄45840-3229
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(419) 422-2121
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券
每個課程的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元MPC紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☑ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☑ 不 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器 ☑ 加速申報人 ☐ 非加速申報人 ☐ 較小的申報公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☑
有 334,684,050 截至2024年7月31日馬拉鬆石油公司已發行普通股的股份。

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 頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表：
合併收益表（未經審計）
3
綜合收益綜合報表（未經審計）
4
合併資產負債表（未經審計）
5
合併現金流量表（未經審計）
6
權益和可贖回非控股權益合併報表（未經審計）
7
合併財務報表附註（未經審計）
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
25
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第 4 項。
控制和程序
46
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
47
第 1A 項。
風險因素
47
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
47
第 5 項。
其他信息
47
第 6 項。
展品
48
簽名
49
除非另有説明或上下文另有説明，否則本10-Q表格中提及的 “MPC”、“我們”、“我們的”、“我們” 或 “公司” 均指馬拉鬆石油公司及其合併子公司。
1
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術語表
在本報告中，使用了以下公司或行業特定的術語和縮寫：
答案阿拉斯加北坡原油，石油指數基準價格
ASU會計準則更新
桶一個儲罐桶，即 42 美製加侖的液體容量，用於表示原油或其他液態碳氫化合物
碳水化合物加州空氣資源委員會
CARBOB加州重新配製的用於氧氣混合的汽油混合物
CBOB用於氧氣混合的傳統汽油混合物
CEC加州能源委員會
EBITDA扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（非公認會計準則財務指標）
環保局美國環境保護署
FASB財務會計準則委員會
GAAP美國普遍接受的會計原則
後進先出後進先出，庫存成本核算法
mbpd每天一千桶
嗯麥哲倫東休斯敦原油，石油指數基準價格
mmBTU一百萬英制熱單位
NGL液態天然氣，例如乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油
NYMEX紐約商品交易所
RFS2根據2007年《能源獨立和安全法》的要求，修訂了可再生燃料標準計劃
RIN可再生識別碼
秒美國證券交易委員會
ULSD超低硫柴油
USGC美國墨西哥灣沿岸
競爭可變利益實體
WTI西德克薩斯中質原油，石油指數基準價格

2
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第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表

馬拉鬆石油公司
合併收益表（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬計，每股數據除外）2024202320242023
收入和其他收入：
銷售和其他營業收入$37,914 $36,343 $70,620 $71,207 
權益法投資的收入373 199 577 332 
處置資產的淨收益（虧損）(1)13 19 16 
其他收入76 269 357 346 
總收入和其他收入38,362 36,824 71,573 71,901 
成本和支出：
收入成本（不包括以下項目）33,945 31,762 63,538 61,056 
折舊和攤銷838 834 1,665 1,634 
銷售、一般和管理費用823 704 1,602 1,395 
其他税收234 219 462 450 
成本和支出總額35,840 33,519 67,267 64,535 
運營收入2,522 3,305 4,306 7,366 
淨利息和其他財務成本194 142 373 296 
所得税前收入2,328 3,163 3,933 7,070 
所得税準備金373 583 666 1,406 
淨收入1,955 2,580 3,267 5,664 
減去歸因於以下因素的淨收入：
可贖回的非控制性權益5 23 15 46 
非控股權益435 331 800 668 
歸屬於貨幣政策委員會的淨收益$1,515 $2,226 $2,452 $4,950 
每股數據（見註釋 7）
基本：
歸屬於貨幣政策委員會的每股淨收益$4.34 $5.34 $6.90 $11.49 
加權平均已發行股數349 417 355 430 
稀釋：
歸屬於貨幣政策委員會的每股淨收益$4.33 $5.32 $6.88 $11.44 
加權平均已發行股數350 419 356 432 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
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馬拉鬆石油公司
綜合收益綜合報表（未經審計）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
淨收入$1,955 $2,580 $3,267 $5,664 
固定福利計劃：
精算變動，扣除税款 $—, $(2), $1 和 $ (1），分別是
1 (6)3 (4)
先前服務，扣除税款 $ (4), $(4), $(7) 和 $ (8），分別是
(10)(12)(21)(25)
其他，扣除税款 $—, $(1), $(1) 和 $ (1），分別是
— (3)(3)(3)
其他綜合損失(9)(21)(21)(32)
綜合收益1,946 2,559 3,246 5,632 
較少的綜合收益歸因於：
可贖回的非控制性權益5 23 15 46 
非控股權益435 331 800 668 
歸屬於貨幣政策委員會的綜合收益$1,506 $2,205 $2,431 $4,918 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
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馬拉鬆石油公司
合併資產負債表（未經審計）
（百萬美元，股票數據除外）6月30日
2024		十二月三十一日
2023
資產
現金和現金等價物$4,441 $5,443 
短期投資4,058 4,781 
應收賬款，減去可疑賬款備抵金美元50 和 $44，分別地
12,307 12,187 
庫存9,800 9,317 
其他流動資產741 403 
流動資產總額31,347 32,131 
權益法投資6,821 6,260 
財產、廠房和設備，淨額34,686 35,112 
善意8,244 8,244 
使用權資產1,187 1,233 
其他非流動資產2,944 3,007 
總資產$85,229 $85,987 
負債
應付賬款$14,865 $13,761 
應付工資和福利766 1,115 
應計税款1,680 1,221 
一年內到期的債務4,903 1,954 
經營租賃負債463 454 
其他流動負債1,323 1,645 
流動負債總額24,000 20,150 
長期債務24,034 25,329 
遞延所得税5,810 5,834 
退休後固定福利計劃債務1,228 1,102 
長期經營租賃負債711 764 
遞延貸項和其他負債1,358 1,409 
負債總額57,141 54,588 
承付款和意外開支（見附註23）
可贖回的非控制性權益202 895 
股權
優先股， 不 已發行和流通的股票（面值 $）0.01 每股， 30百萬股授權）
— — 
普通股：
已發行 — 994百萬和 993百萬股（面值 $0.01 每股， 2十億股（已獲授權）
10 10 
按成本存入國庫— 653百萬和 625百萬股
(48,592)(43,502)
額外的實收資本33,635 33,465 
留存收益36,423 34,562 
累計其他綜合虧損(152)(131)
貨幣政策委員會股東權益總額21,324 24,404 
非控股權益6,562 6,100 
權益總額27,886 30,504 
負債、可贖回的非控制性權益和權益總額$85,229 $85,987 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
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馬拉鬆石油公司
合併現金流量表（未經審計）
 六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
經營活動：
淨收入$3,267 $5,664 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
遞延融資成本和債務折扣的攤銷(39)(27)
折舊和攤銷1,665 1,634 
養老金和其他退休後福利，淨額66 25 
遞延所得税(95)22 
處置資產的淨收益(19)(16)
權益法投資的收入(577)(332)
權益法投資的分配554 429 
衍生工具公允價值的變化10 88 
以下方面的變化：
當前應收賬款(82)3,290 
庫存(481)(708)
流動負債和其他流動資產704 (1,787)
使用權資產和經營租賃負債，淨額1 (1)
所有其他，淨額(200)(240)
經營活動提供的淨現金4,774 8,041 
投資活動：
不動產、廠房和設備的增加(1,072)(938)
收購，扣除獲得的現金(622)— 
資產處置2 24 
投資 — 收購和出資(179)(296)
— 贖回、還款、資本返還和銷售收益134 — 
購買短期投資(2,929)(4,723)
短期投資的銷售195 1,583 
短期投資的到期日3,523 2,231 
所有其他，淨額141 423 
用於投資活動的淨現金(807)(1,696)
籌資活動：
長期債務 — 借款1,630 1,589 
— 還款(38)(1,043)
債務發行成本(14)(15)
普通股的發行19 27 
回購普通股(5,114)(6,248)
已支付的股息(589)(653)
對非控股權益的分配(672)(635)
回購非控股權益(150)— 
贖回非控股權益-優先單位— (600)
所有其他，淨額(42)(49)
用於融資活動的淨現金(4,970)(7,627)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(1,003)(1,282)
期初的現金、現金等價物和限制性現金 (a)
5,446 8,631 
期末現金、現金等價物和限制性現金 (a)
$4,443 $7,349 
(a)限制性現金包含在我們合併資產負債表上的其他流動資產中。
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
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馬拉鬆石油公司
權益和可贖回非控股權益合併報表（未經審計）
 貨幣政策委員會股東權益 
普通股國庫股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）非控股權益權益總額可贖回的非控股權益
（以百萬美元計的股份；
金額（百萬美元）		股票金額股票金額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額993 $10 (625)$(43,502)$33,465 $34,562 $(131)$6,100 $30,504 $895 
淨收入—————937 —365 1,302 10 
普通股申報的股息 ($0.825 每股）
—————(299)——(299)—
對非控股權益的分配———————(314)(314)(23)
其他綜合損失——————(12)—(12)—
回購的股票——(13)(2,172)————(2,172)—
基於股份的薪酬— ———(7)(1)—(1)(9)—
MPLX 的股權交易————72 ——138 210 (321)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額993 $10 (638)$(45,674)$33,530 $35,199 $(143)$6,288 $29,210 $561 
淨收入—————1,515 —435 1,950 5 
普通股申報的股息 ($0.825 每股）
—————(290)——(290)—
對非控股權益的分配———————(325)(325)(10)
其他綜合損失——————(9)—(9)—
回購的股票——(15)(2,918)————(2,918)—
基於股份的薪酬1 ———26 (1)—4 29 —
MPLX 的股權交易————79 ——160 239 (354)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額994 $10 (653)$(48,592)$33,635 $36,423 $(152)$6,562 $27,886 $202 
 貨幣政策委員會股東權益 
普通股國庫股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）非控股權益權益總額可贖回的非控股權益
（以百萬美元計的股份；
金額（百萬美元）		股票金額股票金額
截至2022年12月31日的餘額990 $10 (536)$(31,841)$33,402 $26,142 $2 $6,404 $34,119 $968 
淨收入—————2,724 —337 3,061 23 
普通股申報的股息 ($0.75 每股）
—————(336)——(336)—
對非控股權益的分配———————(306)(306)(23)
其他綜合損失——————(11)—(11)—
回購的股票——(25)(3,238)————(3,238)—
基於股份的薪酬1 ———3 ——— 3 —
MPLX 的股權交易————3 (2)—(598)(597)—
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額991 $10 (561)$(35,079)$33,408 $28,528 $(9)$5,837 $32,695 $968 
淨收入—————2,226 —331 2,557 23 
普通股申報的股息 ($0.75 每股）
—————(312)——(312)—
對非控股權益的分配———————(283)(283)(23)
其他綜合損失——————(21)—(21)—
回購的股票——(26)(3,040)————(3,040)—
基於股份的薪酬1 ———3 ——1 4 —
MPLX 的股權交易————— ——— — —
截至2023年6月30日的餘額992 $10 (587)$(38,119)$33,411 $30,442 $(30)$5,886 $31,600 $968 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
目錄
合併財務報表附註（未經審計）
1。 業務描述和演示基礎
業務描述
我們是一家領先的綜合性下游能源公司，總部位於俄亥俄州芬德利。我們運營着美國最大的煉油系統。我們向國內外批發營銷客户、現貨市場買家和經營品牌門店的獨立企業家出售精製產品。我們還根據長期供應合同，通過直接經銷商向消費者出售運輸燃料。MPC的中游業務主要通過MPLX LP（“MPLX”）進行，該公司擁有並運營原油和輕產品運輸和物流基礎設施以及收集、加工和分餾資產。我們擁有MPLX的普通合夥人和多數有限合夥人的權益。參見注釋 4。
演示基礎
這些中期合併財務報表未經審計；但是，我們的管理層認為，這些報表反映了為公允列報所報告期間的業績而進行的所有必要調整。除非另有披露，否則所有此類調整均為正常、經常性調整。這些中期合併財務報表，包括附註，是根據美國證券交易委員會適用於中期財務報表的規則編制的，不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和披露。這些中期財務報表中已壓縮或省略了根據公認會計原則編制的經審計的年度財務報表中得出的某些信息和披露。
這些中期合併財務報表應與我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定表示全年業績的預期。
這些合併財務報表包括我們的控股子公司（包括MPLX）的賬目。所有重要的公司間交易和賬户均已清除。由於我們擁有MPLX的普通合夥人權益，我們已確定我們控制MPLX，因此我們整合了MPLX並記錄了公眾擁有的權益的非控股權益。未導致控制權變更的合併子公司所有權權益的變更被記錄為股權交易。對我們具有重大影響力但沒有控制權的實體的投資使用權益會計法進行核算。這包括我們持有多數股權但少數股東擁有實質性參與權的實體。
某些前期財務報表金額已重新分類，以符合本期列報方式。
2。 會計準則和披露規則
最近採用
在2024年第一季度，我們採用了亞利桑那州立大學2023-01年《租賃（主題842）：共同控制安排》。該亞利桑那州立大學的採用並未對我們的財務報表或披露產生重大影響。
尚未通過
美國證券交易委員會發布第33-11275號，《加強和標準化向投資者提供的氣候相關披露》
2024年3月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第33-11275號新聞稿《投資者氣候相關披露的加強和標準化》中的規定，要求註冊人在年度報告中提供某些與氣候相關的信息。作為披露的一部分，經審計的財務報表中將要求出現惡劣天氣事件和其他自然條件的重大影響。2024 年 4 月，美國證券交易委員會自願暫停執行這些規則，等待司法審查。在司法審查結果出來之前，披露要求對公司截至2025年12月31日財年的10-k表年度報告生效。我們正在評估這些規則將對我們的披露產生的影響，並監督司法審查的狀況。
亞利桑那州立大學 2023-09，所得税（主題 740）：所得税披露的改進
2023 年 12 月，FasB 發佈了 ASU，更新了所得税披露要求，以便在税率對賬中提供統一的類別和更詳細的信息分類，並對各司法管轄區繳納的所得税進行分類。該亞利桑那州立大學對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。修正案應在預期的基礎上適用，但允許追溯適用。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學將對我們的披露產生的影響。

8
目錄
亞利桑那州立大學 2023-07，分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學，以更新可申報的分部披露要求，主要是要求加強對重大分部支出的披露。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。修正案應追溯適用於財務報表中列報的所有前期。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學將對我們的披露產生的影響。
3. 短期投資
投資組件
投資的組成部分如下：
2024年6月30日
（百萬美元）公允價值水平攤銷成本未實現收益未實現的虧損公允價值現金和現金等價物短期投資
可供出售的債務證券
商業票據第 2 級$2,816 $— $(1)$2,815 $314 $2,501 
存款證和定期存款第 2 級1,505 — (1)1,504 520 984 
美國政府證券第 1 級387 — (1)386 — 386 
公司票據和債券第 2 級193 — — 193 6 187 
可供出售的債務證券總額$4,901 $— $(3)$4,898 $840 $4,058 
現金3,601 3,601 — 
總計$8,499 $4,441 $4,058 
2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）公允價值水平攤銷成本未實現收益未實現的虧損公允價值現金和現金等價物短期投資
可供出售的債務證券
商業票據第 2 級$3,154 $2 $— $3,156 $281 $2,875 
存款證和定期存款第 2 級1,836 1 — 1,837 800 1,037 
美國政府證券第 1 級785 — (1)784 — 784 
公司票據和債券第 2 級85 — — 85 — 85 
可供出售的債務證券總額$5,860 $3 $(1)$5,862 $1,081 $4,781 
現金4,362 4,362 — 
總計$10,224 $5,443 $4,781 
我們的投資政策包括集中限額和信用評級要求，這些要求將我們的投資限制在高質量、短期和高流動性的證券上。
已實現的收益/虧損不大。截至2024年6月30日，我們持有的所有可供出售債務證券都將在一年或更短的時間內到期或隨時可供使用。
4。 Master 有限合夥企業
我們擁有MPLX的普通合夥人和多數有限合夥人的權益，MPLX擁有並運營原油和輕產品運輸和物流基礎設施以及收集、加工和分餾資產。我們通過對普通合夥人權益的所有權來控制MPLX，截至2024年6月30日，我們擁有大約 63 與之相比，未償還的 MPLX 普通單位的百分比 65 截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。我們的所有權受到可贖回非控股權益變動的影響。
單位回購計劃
2022年8月2日，MPLX宣佈其董事會批准了美元1.0十億單位的回購授權。此單位回購授權沒有到期日期。MPLX可以使用各種方法進行回購，其中可能包括公開市場回購、協議大宗交易、加速單位回購、要約或公開市場招標，其中一些可能通過第10b5-1條計劃實施。未來回購的時間和金額，如果
9
目錄
任何回購都將取決於多個因素，包括市場和業務狀況，此類回購可能隨時暫停、中止或重啟。
相應時期的單位回購總額如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬計，單位數據除外）2024202320242023
回購的普通單位數量2 — 4 — 
為回購的普通單位支付的現金$75 $— $150 $— 
每單位平均成本$41.10 $— $40.56 $— 
截至 2024 年 6 月 30 日，MPLX 大約有 $696 其單位回購授權下還剩下100萬英鎊。
兑換 b 系列優先單位
2023 年 2 月 15 日，MPLX 行使了贖回其所有款項的權利 60萬 傑出的首選單位（“b系列首選單位”）。MPLX 向單位持有人支付了 b 系列優先單位贖回價格為 $1,000 每單位。b系列優先單位的最終半年度分配於2023年2月15日以通常方式支付。
總贖回價格 $ 的超出部分600在贖回之日向b系列優先單位持有人支付的超過b系列優先單位賬面價值的百萬美元，結果為1美元2留存收益淨減少百萬美元。
協議
我們與 MPLX 簽訂了各種長期的收費商業協議。根據這些協議，MPLX向我們提供運輸、存儲、分銷和營銷服務。除某些例外情況外，這些協議通常包含最低數量的承諾。這些交易在合併中被取消，但反映為我們的煉油與營銷與中游板塊之間的分部間交易。我們還與MPLX簽訂了協議，規定了我們與MPLX之間提供的運營和管理服務以及我們向MPLX提供的執行管理服務以及某些一般和管理服務的費用。這些交易在合併中被取消，但反映為公司與我們的中游細分市場之間的分部間交易。
非控股權益
由於MPLX的股權交易，我們需要調整非控股權益和額外的實收資本。MPC因其在MPLX的所有權權益變動而產生的額外實收資本的變化如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
由於所有權變更而增加$119 $— $227 $1 
税收影響(40)— (76)2 
扣除税款後，貨幣政策委員會的額外實收資本增加$79 $— $151 $3 
5。 可變利息實體
合併 VIE
我們通過對普通合作伙伴的所有權來控制MPLX。MPLX是VIE，因為有限合夥人對普通合夥人沒有實質性的啟動權或參與權。我們是MPLX的主要受益者，因為除了我們的重大經濟利益外，通過對普通合夥人的所有權，我們還有能力控制對MPLX影響最大的決策。因此，我們整合了MPLX，並記錄了公眾擁有的權益的非控股權益。我們還記錄了與MPLX的A系列優先單位相關的可贖回非控股權益。
除非另有説明，否則MPLX的債權人無權通過擔保或其他財務安排獲得MPC的一般信貸。貨幣政策委員會有效地擔保了LOOP LLC（“LOOP”）和LOCAP LLC（“LOCAP”）的某些債務，MPLX持有這些債務。有關更多信息，請參見注釋 23。除非前面提到過，否則MPLX的資產只能用於償還自己的債務，其債權人對我們的資產沒有追索權。
10
目錄
下表顯示了MPLX資產和負債的資產負債表信息，這些信息包含在我們的合併資產負債表中。
（百萬美元）6月30日
2024		十二月三十一日
2023
資產
現金和現金等價物$2,501 $1,048 
應收賬款，減去可疑賬款備抵金758 836 
庫存168 159 
其他流動資產33 33 
權益法投資4,373 3,743 
財產、廠房和設備，淨額19,186 19,264 
善意7,645 7,645 
使用權資產282 264 
其他非流動資產1,560 1,644 
負債
應付賬款$610 $723 
應計税款88 79 
一年內到期的債務2,827 1,135 
經營租賃負債50 45 
其他流動負債373 336 
長期債務19,245 19,296 
遞延所得税16 16 
長期經營租賃負債225 211 
遞延貸項和其他負債482 476 
6。 關聯方交易
與關聯方的交易如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
向關聯方銷售$227 $263 $498 $452 
從關聯方購買574 480 1,154 791 
對關聯方的銷售，包含在銷售和其他營業收入中，主要包括向我們的某些股權關聯公司銷售成品油和可再生原料銷售。
從關聯方購買的商品包含在收入成本中。我們從我們的某些股權關聯公司獲得公用事業、運輸服務併購買乙醇和可再生燃料。
11
目錄
7。 每股收益
我們通過將歸屬於貨幣政策委員會的淨收益減去分配給參與證券的收益除以已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。由於貨幣政策委員會向被視為參與證券的員工和非僱員董事發放某些激勵性薪酬獎勵，因此我們使用兩類方法計算了每股收益。攤薄後的每股收益假設行使某些基於股份的薪酬獎勵，前提是其效果不具有反稀釋作用。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬計，每股數據除外）2024202320242023
淨收入$1,955 $2,580 $3,267 $5,664 
歸屬於非控股權益的淨收益(440)(354)(815)(714)
分配給參與證券的淨收益(1)(1)(2)(3)
兑換優先單位— — — (2)
普通股股東可獲得的收入$1,514 $2,225 $2,450 $4,945 
已發行普通股的加權平均值：
基本349 417 355 430 
稀釋性證券的影響1 2 1 2 
稀釋350 419 356 432 
普通股股東每股可獲得的收入：
基本：
歸屬於貨幣政策委員會的每股淨收益$4.34 $5.34 $6.90 $11.49 
稀釋：
歸屬於貨幣政策委員會的每股淨收益$4.33 $5.32 $6.88 $11.44 
反稀釋因而在攤薄後的份額計算中省略的潛在普通股在所有時期都不重要。
8。 公平
2024 年 4 月 30 日，貨幣政策委員會宣佈我們的董事會批准了 $5.0除美元外，還授予十億股回購授權5.02023 年 10 月宣佈了十億股股票回購授權。截至2024年6月30日，美元6.74 根據這些股票回購授權，仍有10億美元可供回購。這些股票回購授權沒有到期日。
我們可以使用各種方法進行回購，其中可能包括公開市場回購、協商大宗交易、加速股票回購、要約或公開市場股票招標，其中一些可能通過第10b5-1條計劃實施。未來回購的時間和金額（如果有）將取決於多個因素，包括市場和業務狀況，此類回購可能隨時暫停、中止或重啟。
相應時期的股票回購總額如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬計，每股數據除外）2024202320242023
回購的股票數量15 26 28 51 
為回購的股票支付的現金$2,896 $3,068 $5,114 $6,248 
平均每股成本 (a)
$185.34 $117.62 $177.54 $122.07 
(a)平均每股成本包括根據2022年《通貨膨脹降低法》產生的股票回購消費税，但不減少股票回購授權。
12
目錄
9。 細分信息
我們有 二 可報告的細分市場：煉油與營銷和中游。這些細分市場中的每一個都是根據其提供的產品和服務的性質進行組織和管理的。
•煉油與營銷 — 在美國墨西哥灣沿岸、中部大陸和西海岸地區的煉油廠提煉原油和其他原料，包括可再生原料，購買成品油和乙醇進行轉售，並通過主要由中游板塊提供的運輸、儲存、分銷和營銷服務分銷包括可再生柴油在內的成品產品。我們向國內外批發營銷客户、現貨市場買家、主要經營馬拉鬆® 品牌門店的獨立企業家，以及通過與主要以ARCO® 品牌經營地點的直接經銷商簽訂長期燃料供應合同，銷售精製產品。
•中游 — 通過煉油物流資產、管道、碼頭、拖船和駁船收集、運輸、儲存和分銷原油、成品油（包括可再生柴油）和其他碳氫化合物產品，主要用於煉油和營銷領域；收集、加工和運輸天然氣；以及運輸、分餾油、儲存和銷售液化天然氣。中游板塊主要反映了MPLX的結果。
我們的首席運營決策者（“CODM”）使用細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤評估我們細分市場的表現。我們的 CodM 是首席執行官。所得税前收入中包含但不包括在分部調整後的息税折舊攤銷前利潤中的金額包括：（i）折舊和攤銷；（ii）淨利息和其他財務成本；（iii）週轉費用以及（iv）其他必要的調整。這些項目要麼是：（i）被認為是非經常性的；（ii）被認為不可分配或由該細分市場控制；要麼（iii）與該細分市場的運營業績無關。按細分市場劃分的資產不是CodM用來評估公司業績的衡量標準，因此我們的披露中沒有報告。

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
分部調整後的可報告細分市場的息税折舊攤銷前利潤
煉油與營銷$1,972 $3,163 $3,846 $7,016 
中游1,620 1,532 3,209 3,062 
可報告的細分市場總數$3592 $4,695 $7,055 $10,078 
將應申報細分市場的分部調整後息税折舊攤銷前利潤與所得税前收入的對賬
可報告的細分市場總數$3592 $4,695 $7,055 $10,078 
企業(200)(164)(404)(329)
完善計劃週轉成本(183)(392)(831)(749)
出售資產的收益 (a)
151 — 151 — 
折舊和攤銷(838)(834)(1,665)(1,634)
淨利息和其他財務成本(194)(142)(373)(296)
所得税前收入$2,328 $3,163 $3,933 $7,070 
(a)惠斯勒合資交易的收益（定義見附註13）。有關其他信息，請參閲註釋 13。


13
目錄
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
銷售和其他營業收入
煉油與營銷
來自外部客户的收入 (a)
$36,654 $35,167 $68,139 $68,830 
細分市場間收入34 21 71 48 
煉油和營銷板塊收入36,688 35,188 68,210 68,878 
中游
來自外部客户的收入 (a)
1,260 1,176 2,481 2,377 
細分市場間收入1,448 1,347 2,851 2,709 
中游板塊收入2,708 2,523 5,332 5,086 
分部總收入39,396 37,711 73,542 73,964 
減去：分部間收入1,482 1,368 2,922 2,757 
合併銷售和其他營業收入 (a)
$37,914 $36,343 $70,620 $71,207 
(a)包括關聯方銷售。有關其他信息，請參閲註釋 6。

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
權益法投資的收入
煉油與營銷$19 $17 $42 $(19)
中游203 182 384 351 
企業 (a)
151 — 151 — 
權益法投資的合併收益$373 $199 $577 $332 
折舊和攤銷
煉油與營銷$470 $484 $930 $948 
中游345 331 688 648 
企業23 19 47 38 
合併折舊和攤銷$838 $834 $1,665 $1,634 
資本支出
煉油與營銷$304 $243 $595 $664 
中游241 273 568 514 
分部資本支出和投資545 516 1,163 1,178 
減少對權益法被投資者的投資54 89 179 296 
另外：
企業12 33 18 40 
資本化利息12 13 24 34 
合併資本支出 (b)
$515 $473 $1,026 $956 
(a)惠斯勒合資交易的收益。有關其他信息，請參閲註釋 13。
(b)包括應計資本支出變動。合併現金流量表中報告的截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，資本支出總額與不動產、廠房和設備增建的對賬情況見附註19。
14
目錄
10。 淨利息和其他財務成本
淨利息和其他財務費用如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
利息收入$(105)$(119)$(206)$(240)
利息支出341 329 682 663 
利息資本化(13)(13)(25)(36)
養卹金和其他退休後非服務費用 (a)
(11)(25)(22)(48)
債務消滅造成的損失— — — 9 
投資-淨溢價（折扣）攤銷(31)(31)(70)(59)
其他財務費用13 1 14 7 
淨利息和其他財務成本$194 $142 $373 $296 
(a)參見注釋 22。
11。 所得税
我們記錄的聯邦、州和外國所得税總額為美元373 百萬和美元666 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，低於美國的法定税率，這主要是由於與歸屬於非控股權益的淨收益相關的永久税收優惠被州税抵消。
我們記錄的聯邦、州和外國所得税總額為美元583 百萬和美元1.41 截至2023年6月30日的三個月和六個月為10億美元，低於美國的法定税率，這主要是由於與歸屬於非控股權益的淨收益相關的永久税收優惠，一種與外國衍生的無形收入相關的福利，被州税抵消。
12。 庫存
（百萬美元）6月30日
2024		十二月三十一日
2023
原油 $3,512 $3,211 
精製產品5,153 4,940 
材料和用品1,135 1,166 
總計$9,800 $9,317 
存貨按成本或市場價值的較低者入賬。原油和成品油的成本是在合併基礎上彙總的，目的是評估是否必須將這些庫存的LIFO成本基礎減記為市場價值。
13。 權益法投資
惠斯勒合資交易
2024年5月29日，MPLX及其合資夥伴將其各自在惠斯勒管道有限責任公司的成員權益出資給了新成立的合資企業WPC Parent, LLC，併發行了 19 將WPC Parent, LLC的百分比投票權益交給Enbridge Inc.的子公司，以換取現金和裏約布拉沃管道項目（統稱為 “惠斯勒合資企業交易”）的捐款。交易的結果是，MPLX在合資企業中的投票權減少了 37.5 百分比到 30.4 百分比。MPLX 確認收益為 $151百萬並獲得現金分配 $134百萬美元，作為資本回報率入賬，與所有權權益的稀釋有關。收益包含在隨附的合併收益表中的權益法投資收入中，資本回報率包含在隨附的合併現金流量報表的投資部分中的投資——贖回、還款、資本回報和銷售收益。
中游收購
2024 年 3 月 22 日，MPLX 使用了 $625數百萬手頭現金用於購買現有合資企業的額外所有權權益和收集資產，這將提高MPLX在尤蒂卡盆地的地位。在收購之前，MPLX擁有俄亥俄州集裝公司有限責任公司（“OGC”）的間接權益和俄亥俄凝水有限責任公司（“OCC”）的直接權益，現在擁有合併後的公司 73 OGC 的百分比權益和 100 對OCC的百分比權益，以及尤蒂卡盆地的幹氣收集系統。由於以下原因，MPLX沒有獲得對OGC的控制權，因此OGC繼續被列為權益法投資
15
目錄
這筆交易。由於對重大事項的投票權，OGC被視為VIE，MPLX不被視為主要受益人。收購日期我們在OGC的投資的公允價值比我們在合資企業標的淨資產中所佔份額高出約美元86百萬。OCC以前被列為權益法投資，現在已合併幷包含在我們的合併財務業績中。
此次收購被視為業務合併，要求將所有收購的資產和負債重新計量為公允價值，從而使淨資產和負債的合併公允價值為美元625百萬。公允價值包括 $518百萬美元與合資企業的收購權益有關，剩餘餘額與收購的其他資產和負債有關。對 MPLX 現有 MPLX 的重估 62 對OCC的股權百分比法投資產生了美元20百萬收益，包含在隨附的合併損益表中處置資產的淨收益中。權益法投資的公允價值基於貼現現金流模型。
收購 LF 生物能源
2023 年 3 月 8 日，貨幣政策委員會宣佈收購一家 49.9 持有美國新興可再生天然氣（“RNG”）生產商LF Bioenergy的百分比股權，價格約為美元56百萬，其中包括用於持續運營和項目開發的資金。LF Bioenergy一直專注於開發和發展以奶牛場為基礎的低碳強度可再生天然氣項目組合。
LF Bioenergy是VIE，因為如果沒有股權所有者的財政支持，它無法為其運營提供資金。我們不是這種VIE的主要受益者，因為我們沒有能力控制對實體經濟結果產生重大影響的活動，因此無法整合該實體。MPC將我們在LF Bioenergy的所有權權益列為股權法投資。
14。 不動產、廠房和設備 (PP&E)
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）總計
PP&E		累計折舊網
PP&E		總計
PP&E		累計折舊網
PP&E
煉油與營銷$32,756 $18,563 $14,193 $32,496 $17,992 $14,504 
中游30,135 10,192 19,943 29,620 9,589 20,031 
企業1,651 1,101 550 1,632 1,055 577 
總計$64,542 $29,856 $34,686 $63,748 $28,636 $35,112 
15。 公允價值測量
公允價值——經常性
下表按公允價值層次結構列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日按公允價值經常性核算的資產和負債。我們選擇抵消與同一交易對手簽訂的多份衍生合約的公允價值金額，包括如下所示的任何相關現金抵押品；但是，下表中按等級劃分的公允價值金額按總額列報。
2024年6月30日
公允價值層次結構
（百萬美元）第 1 級第 2 級第 3 級
淨額結算和抵押品 (a)
資產負債表上的淨賬面價值 (b)
抵押品未抵消
資產：
商品合約$183 $— $— $(175)$8 $89 
負債：
商品合約$195 $2 $— $(195)$2 $— 
商品合約中的嵌入式衍生品— — 69 — 69 — 
16
目錄
2023 年 12 月 31 日
公允價值層次結構
（百萬美元）第 1 級第 2 級第 3 級
淨額結算和抵押品 (a)
資產負債表上的淨賬面價值 (b)
抵押品未抵消
資產：
商品合約$244 $— $— $(220)$24 $73 
負債：
商品合約$249 $— $— $(249)$— $— 
商品合約中的嵌入式衍生品— — 61 — 61 — 
(a) 代表存在法定抵消權時淨額資產、負債和現金抵押品的影響。截至2024年6月30日，現金抵押品為美元20 百萬美元淨計入按市值計價的衍生負債。截至2023年12月31日，現金抵押品為美元29 百萬美元淨計入按市值計價的衍生負債。
(b) 我們沒有受資產負債表總額反映總額的主淨額結算安排約束的衍生合約。
二級工具包括場外固定掉期，以減輕MPLX按一定收益百分比出售丙烷和保持整體安排的價格風險。掉期估值基於基於貝爾維尤山丙烷遠期現貨價格的遠期價格的可觀測輸入，不包含重要的不可觀測投入。
三級工具涉及保留完整處理協議中嵌入的天然氣購買承諾的嵌入式衍生負債。截至2024年6月30日，這些三級工具的公允價值計算使用了大量不可觀察的輸入，包括：（1）由於市場不活躍而推斷的液化天然氣價格，價格從美元不等0.67 到 $1.58 每加侖，加權平均值為 $0.85 每加侖和 (2) a 100 在五年期內續訂天然氣購買承諾和相關的完整處理協議的概率百分比。分餾利差的增加或減少會導致嵌入式衍生負債的公允價值增加或減少。
以下是公允價值層次結構中歸類為第三級的淨負債記錄的期初和期末餘額的對賬情況。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
期初餘額$69 $58 $61 $61 
淨收入中包含的未實現和已實現（收益）虧損（a）
3 (3)15 (3)
衍生工具的結算(3)(2)(7)(5)
期末餘額$69 $53 $69 $53 
與期末仍持有的負債相關的未實現（收益）虧損變動所產生的收益中包含的該期間的總（收益）虧損金額（a）：
$4 $(3)$14 $(3)
(a)（收益）損失包含在合併損益表的收入成本中。
公允價值——非經常性
如附註13所述，2024年的非經常性公允價值衡量和披露涉及惠斯勒合資企業交易以及購買現有合資企業的額外所有權權益和收集資產。
公允價值—已報告
我們認為，包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和某些應計負債在內的其他金融工具的賬面價值接近公允價值。我們的公允價值評估納入了多種考慮因素，包括工具的短期期限和壞賬支出的預期微不足道，其中包括對交易對手信用風險的評估。我們的循環信貸額度（包括浮動利率）下的借款，近似公允價值。我們的長期債務的公允價值基於近期貿易活動的價格，屬於公允價值層次結構的第三級。我們債務的賬面價值和公允價值約為 $28.6 十億和美元26.7 截至 2024 年 6 月 30 日，分別為 10 億美元，約為27.0 十億和美元25.5 截至 2023 年 12 月 31 日，分別為十億。我們債務的賬面和公允價值不包括未攤銷的發行成本，這些成本從我們的總債務中扣除。
17
目錄
16。 衍生品
有關衍生工具公允價值計量的更多信息，包括主淨額結算協議或抵押品的任何影響，請參閲附註15。出於會計目的，我們不將任何商品衍生工具指定為套期保值。
未被指定為會計套期保值的衍生品可能包括用於對衝（1）庫存，（2）成品油的固定價格銷售，（3）收購外國來源的原油，（4）收購用於與成品混合的乙醇，（5）出售液化天然氣，（6）購買天然氣，（7）購買大豆油和（8）根據某些條件出售丙烷收益百分比和保留全部安排。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日的衍生工具的公允價值以及合併資產負債表中反映公允價值的細列項目。以下公允價值金額按總額列報，並不反映我們的主淨額結算安排條款允許的資產和負債頭寸的淨額結算，包括向經紀人存款或從經紀人處收到的現金抵押品。當存在合法的抵消權時，我們在財務報表中抵消了與同一交易對手執行的多種衍生工具的公允價值金額。因此，以下資產和負債金額將與我們的合併資產負債表中列報的金額不一致。

（百萬美元）2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
資產負債表地點資產責任資產責任
商品衍生品
其他流動資產$183 $195 $244 $249 
其他流動負債 (a)
— 14 — 11 
遞延信貸和其他負債 (a)
— 57 — 50 
(a) 包括嵌入式衍生物。
下表彙總了截至2024年6月30日的原油、成品油、混合產品、大豆油和丙烷的未平倉大宗商品衍生品合約。
合同百分比
下個季度到期		位置
（單位：千桶）長短
交易所交易 (a)
原油51.7%49,005 57,454 
精製產品90.4%16,227 18,451 
混合產品67.4%4,476 4,799 
大豆油80.2%3,999 4,351 
非處方藥
丙烷—%— 688 
(a) 交易所交易包括千桶的價差合約:原油- 12,615 長和 12,425 簡短; 精製產品- 525 長和 12 短。混合產品或大豆油沒有點差合約。

下表彙總了我們合併損益表中所有大宗商品衍生工具的影響：
收益（損失）
（百萬美元）三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
損益表地點2024202320242023
銷售和其他營業收入$(2)$8 $(2)$10 
收入成本(46)50 (120)111 
其他收入(1)— (1)1 
總計$(49)$58 $(123)$122 
18
目錄
17。 債務
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的未償借款包括以下內容：
（百萬美元）6月30日
2024		十二月三十一日
2023
馬拉鬆石油公司：
高級筆記$6,449 $6,449 
應付票據1 1 
融資租賃債務475 464 
總計6,925 6,914 
MPLX LP：
高級筆記22,350 20,700 
融資租賃債務6 6 
總計22,356 20,706 
債務總額29,281 27,620 
未攤銷的債務發行成本(149)(141)
未攤銷的折扣，扣除未攤銷的保費(195)(196)
一年內到期的金額(4,903)(1,954)
一年後到期的長期債務總額$24,034 $25,329 

MPLX 高級票據
2024 年 5 月 20 日，MPLX 發行了 $1.65經承銷的公開發行中，本金總額為2034年6月到期的5.50％的優先票據（“2034年優先票據”），本金總額為10億美元。MPLX打算使用發行2034年優先票據的淨收益來償還、贖回或以其他方式償還（i）MPLX的部分或全部未償還的美元1,1492024年12月到期的4.875％的優先票據的本金總額為百萬美元，（ii）MarkWest的未償還美元12024年12月到期的4.875％的優先票據的本金總額為百萬美元，以及（iii）MPLX的未償還美元5002025年2月到期的4.000％優先票據本金總額為100萬英鎊，在此期間，此類淨收益可能用於普通合夥企業的目的。

截至 2024 年 6 月 30 日，我們的信貸額度下的可用容量
（百萬美元）總計
容量		傑出
借款		傑出
信件
的積分		可用
容量		加權
平均值
利息
費率		到期
MPC，不包括 MPLX
貨幣政策委員會銀行循環信貸額度$5,000 $— $1 $4,999 — %2027 年 7 月
貨幣政策委員會貿易應收賬款證券化工具 (a)
100 — — 100 — 2024 年 9 月
MPLX
MPLX 銀行循環信貸額度2,000 — — 2,000 — %2027 年 7 月
(a)貿易應收賬款證券化機制下的承諾借款和信用證發行能力為美元100百萬。此外，該機制允許髮卡銀行酌情發放超過承諾容量的信用證。
19
目錄
18。 收入
下表按細分市場和產品線列出了我們來自外部客户的收入。

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
煉油與營銷
精製產品$34,094 $32,864 $63,341 $64,787 
原油2,099 1,875 3,887 3,205 
服務及其他461 428 911 838 
來自外部客户的總收入36,654 35,167 68,139 68,830 
中游
精製產品393 377 766 797 
服務及其他867 799 1,715 1,580 
來自外部客户的總收入1,260 1,176 2,481 2,377 
銷售和其他營業收入$37,914 $36,343 $70,620 $71,207 
我們不會披露任何預計期限為一年或更短的合同的未來履約義務的信息。自2024年6月30日起，我們沒有與未來時期相關的未來績效義務。
應收款
在隨附的合併資產負債表中，應收賬款減去可疑賬款備抵主要包括客户應收賬款。截至2024年6月30日，我們的應收賬款中包含的大量非客户餘額包括對等的買入/賣出應收賬款4.66 十億。
19。 補充現金流信息
六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
經營活動提供的淨現金包括：
已付利息（扣除資本化金額）$602 $584 
支付給（從）税務機關收到的淨所得税191 1,400 

合併現金流量表不包括未影響現金的合併資產負債表變動。以下是不動產、廠房和設備增加額與資本支出總額的對賬情況：
六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
根據合併現金流量報表增加的不動產、廠房和設備$1,072 $938 
應計資本增加（減少）(46)18 
資本支出總額$1,026 $956 
20
目錄
20。 其他流動負債
以下彙總了其他流動負債的組成部分：
（百萬美元）6月30日
2024		十二月三十一日
2023
環境信貸責任$594 $778 
應計應付利息326 316 
其他流動負債403 551 
其他流動負債總額$1,323 $1,645 
21。 累計其他綜合收益（虧損）
下表按組成部分顯示了累計其他綜合收益（虧損）的變化。括號中的金額表示借方。
（百萬美元）養老金福利其他好處其他總計
截至2022年12月31日的餘額$(163)$165 $— $2 
重新分類前的其他綜合收益（虧損），扣除税款 $0
(4)3 (3)(4)
從累計其他綜合虧損中重新分類的金額：
先前服務信貸的攤銷 (a)
(22)(11)—(33)
精算收益的攤銷 (a)
(3)— —(3)
結算收益 (a)
(2)— —(2)
税收影響7 3 — 10 
其他綜合損失(24)(5)(3)(32)
截至2023年6月30日的餘額$(187)$160 $(3)$(30)

（百萬美元）養老金福利其他好處其他總計
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$(261)$129 $1 $(131)
重新分類前的其他綜合收益（虧損），扣除税款（美元）1)
2 (1)(3)(2)
從累計其他綜合虧損中重新分類的金額：
先前服務信貸的攤銷 (a)
(16)(11)—(27)
精算損失的攤銷 (a)
2 — —2 
税收影響3 3 — 6 
其他綜合損失(9)(9)(3)(21)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$(270)$120 $(2)$(152)
(a)這些累積的其他綜合損失成分包含在淨定期福利成本的計算中。參見注釋 22。
21
目錄
22。 養老金和其他退休後福利
以下總結了定期淨福利成本的組成部分：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
養老金福利
服務成本$53 $48 $107 $97 
利息成本31 29 61 58 
計劃資產的預期回報率(37)(42)(74)(84)
先前服務抵免的攤銷(8)(11)(16)(22)
精算（收益）損失的攤銷1 (1)2 (3)
結算收益— (2)— (2)
定期養老金福利淨成本$40 $21 $80 $44 
其他好處
服務成本$5 $5 $10 $10 
利息成本8 8 16 16 
先前服務抵免的攤銷(6)(6)(11)(11)
定期其他福利淨成本$7 $7 $15 $15 
除服務成本部分外，定期淨福利成本的組成部分包含在合併損益表的淨利息和其他財務成本中。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們做到了 不 對我們資助的養老金計劃的繳款。與無準備金的養老金和其他退休後福利計劃相關的福利金為美元4 百萬和美元25 在截至2024年6月30日的六個月中，分別為100萬人。
23。 承付款和或有開支
我們是許多懸而未決或威脅的法律訴訟、突發事件和承諾的當事方或當事方，這些行動涉及各種事務，包括與環境有關的法律法規。下文將討論其中的一些問題。對於我們未記錄負債的事項，我們無法估計一系列可能的損失，因為所涉及的問題尚未通過訴狀、發現或法庭訴訟得到充分解決。但是，其中一些突發事件的最終解決辦法，無論是單獨還是總體而言，都可能是實質性的。
環境問題
我們受聯邦、州、地方和外國與環境有關的法律和法規的約束。這些法律通常規定控制排放到環境中的污染物，並要求責任方對危險廢物處置場所和某些其他地點（包括目前或以前擁有或經營的零售營銷場所）進行補救。違規行為可能會受到處罰。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，補救措施的應計負債總額為美元365 百萬和美元387 分別為百萬。目前無法估計可能產生的所有補救費用的最終金額或可能處以的罰款（如果有）。根據協助公司清理與目前或以前擁有或經營的零售營銷場所的地下儲罐有關的計劃，某些州的可收回費用應收賬款為美元5 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均為百萬人。
各州的政府和其他實體已對包括貨幣政策委員會在內的多家能源公司提起了與氣候相關的訴訟。儘管每起訴訟都是獨立和獨特的，但訴訟通常指控被告在知情的情況下作出虛假陳述，説他們故意隱瞞或未能警告其石油產品的影響，這些影響導致需求增加和氣候變化的惡化。原告根據各種侵權理論，以及違反消費者保護和不公平貿易法規的行為，尋求未指明的賠償和減免。我們目前正在加利福尼亞州、特拉華州、馬裏蘭州、夏威夷、羅德島、南卡羅來納州和俄勒岡州的聯邦或州法院受此類訴訟的約束。類似的訴訟也可能在其他司法管轄區提起。在這個早期階段，這些問題的最終結果仍不確定，既無法確定不利結果的可能性，也無法確定最終責任（如果有）。
22
目錄
我們參與了正常業務過程中出現的許多環境執法事宜。儘管無法肯定地預測結果和對我們的影響，但管理層認為，這些環境問題的解決，無論是個人還是集體，都不會對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
其他法律訴訟
2020年7月，MPLX的子公司特索羅高原管道有限責任公司（“THPP”）收到了印第安人事務局（“BIA”）的侵入決定通知，該通知涉及穿越北達科他州伯特霍爾德堡保留地的特索羅高原管道的一部分。該通知要求立即停止管道運營，並評估了大約$的侵入損失187 百萬。經過隨後的上訴程序，根據BIA發佈的新命令，THPP於2020年12月支付了約美元4估計侵入損失為百萬美元，並停止使用穿過有爭議財產的管道部分。2021年3月，BIA發佈了一項命令，旨在撤銷BIA先前與THPP涉嫌侵入有關的命令，並指示BIA的區域董事重新考慮THPP涉嫌侵入的問題併發布新命令。2021年4月，THPP在北達科他州特區對美利堅合眾國、美國內政部和BIA（統稱為 “美國政府當事方”）提起訴訟，質疑2021年3月的命令，該命令旨在撤銷先前與THPP涉嫌侵入有關的所有命令。2022年2月8日，美國政府當事方對THPP的訴訟提出了答覆和反訴，聲稱THPP繼續侵入該管道，並尋求從2013年6月1日至今提取管道利潤，拆除管道和進行補救。2023年11月8日，北達科他州地方法院批准了THPP提出的中斷和暫停美國政府黨反訴的動議。該案將根據THPP對2021年3月命令提出質疑的案情進行審理，該命令旨在撤銷先前與THPP涉嫌侵入有關的所有命令。THPP繼續不運營穿過有爭議物業的管道部分。
我們還是正常業務過程中出現的許多其他訴訟和其他訴訟的當事方。儘管無法肯定地預測最終結果和對我們的影響，但我們認為，這些其他訴訟和訴訟的解決，無論是個人還是集體，都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
擔保
我們為其他公司的債務提供了某些直接和間接的擔保。根據大多數擔保安排的條款，如果受保方未能履行其在特定安排下的義務，我們將被要求履行。除了這些財務擔保外，我們還提供與特定協議相關的各種履約擔保。
與權益法被投資者的債務相關的擔保
LOOP 和 LOCAP
MPC和MPLX持有海上石油港口LOOP的權益，而MPLX則持有原油管道系統LOCAP的權益。LOOP和LOCAP都通過吞吐量和缺陷協議獲得了各種項目融資。根據協議，如果被投資方無法償還債務，作為託運人的MPC必須預付資金。任何此類預付款均被視為未來運輸費的預付款。協議的期限各不相同，但往往遵循基礎債務的條款，其期限將持續到2040年。根據這些協議，我們對債務本金的最大潛在未貼現還款總額為美元222 截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人。
達科他州通道管道
MPLX 擁有 9.19 持有一家合資企業（“Dakota Access”）的間接權益百分比，該公司擁有並運營達科他通道管道和能源傳輸原油管道項目（統稱為 “巴肯管道系統”）。2020年，美國哥倫比亞特區地方法院（“D.D.C.”）命令為巴肯管道系統發放許可證和地役權的美國陸軍工程兵團（“陸軍部隊”）編寫一份與北達科他州奧阿赫湖下的地役權有關的環境影響聲明（“EIS”）。哥倫比亞特區後來騰出了地役權。陸軍於2023年9月發佈了EIS草案，詳細説明瞭未來地役權的各種選擇，包括拒絕給予地役權、通過額外措施批准地役權、重新安排地役權或在不做任何修改的情況下批准地役權。陸軍尚未選擇首選替代方案，但將在考慮公眾和其他機構的意見後在最終審查中做出決定。在陸軍最終確定決定期間，該管道仍在運營，該決定預計將於2024年底發佈。
MPLX已簽訂一項或有股權出資協議，根據該協議，它與巴肯管道系統中的其他合資企業所有者一道，同意在發生某些事件時向合資企業提供股權出資，以允許擁有和運營巴肯管道系統的實體履行其優先票據支付義務。發行優先票據是為了償還管道公司拖欠的款項，以支付巴肯管道系統的建設成本。如果地役權的空置導致管道暫時關閉，MPLX將不得不按比例繳納其9.19％的資金份額，以支付票據的應計利息以及管道關閉期間到期的任何部分本金。MPLX還預計將按比例分攤所有費用中的9.19％，以彌補任何缺陷，以恢復地役權和/或使管道恢復運營。如果地役權的空置導致管道永久關閉，則MPLX將不得不按比例繳納贖回債券（包括1％）的成本的9.19％
23
目錄
根據票據契約所需的贖回溢價百分比）以及任何應計和未付利息。截至2024年6月30日，我們在或有股權出資協議下的最大潛在未貼現付款額約為美元78 百萬。
克勞利藍水合作夥伴有限責任公司
與我們有關 50 Crowley Blue Water Partners LLC的間接權益百分比，我們已同意提供最高金額的有條件擔保 50 如果該實體的三艘船沒有與投資級客户簽訂租船協議，也沒有在某些情況下提供其他財務支持，則佔其未償債務餘額的百分比。標的債務的期限延至2038年。截至2024年6月30日，根據該安排，我們的最大潛在未貼現付款額為美元91 百萬。
其他擔保
我們已經簽訂了其他擔保，最大可能的未貼現付款總額為 $197 截至2024年6月30日，百萬美元，主要包括承諾向合資成員補償我們在權益法投資方建設管道的履約擔保下支付的任何款項中的比例份額；承諾為某些災難性事件向股權法投資方提供現金以代替購買保險；承諾在初始任期內終止後支付供應協議的終止費；承諾為政府實體發行的債券中的一部分提供資金，用於建造如果設施的其他工業用户拖欠公用事業費和包含一般租賃補償金和保證剩餘價值的資產租約，則公用事業公司。
合同承諾和意外開支
某些天然氣處理和收集安排要求我們建造天然氣處理廠、天然氣收集管道和液化天然氣管道，如果由於不可抗力以外的其他原因未達到規定的施工里程碑，則包含一定的費用和收費。在某些情況下，如果出現非不可抗力導致的重大延誤，則某些生產商客户可能有權取消與我們的加工安排。
24
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本節還應與第1項下包含的未經審計的合併財務報表和隨附的腳註一起閲讀。財務報表以及我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告。
有關前瞻性陳述的披露
本10-Q表季度報告，特別是管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及有關市場風險的定量和定性披露，包括受風險、突發事件或不確定性影響的前瞻性陳述。您可以通過 “預測”、“相信”、“承諾”、“可能”、“設計”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”、“可能”、“目標”、“機會”、“展望”、“計劃”、“政策”、“立場”、“潛力”、“預測”、“優先級”、“項目” 等詞語來識別前瞻性陳述、” “前瞻性”、“追求”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“意願”、“將” 或其他表示未來事件或結果不確定性的類似表述。
除其他外，前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：
•未來的財務和經營業績；
•環境、社會和治理（“ESG”）計劃和目標，包括與温室氣體排放和強度、淡水抽取強度、多樣性和包容性以及ESG報告相關的計劃和目標；
•未來的資本、環境或維護支出、一般和行政費用以及其他開支水平；
•正在進行或預期的資本或維護項目的成功或完成時間；
•業務戰略、增長機會和預期投資，包括改善商業業績、降低成本和優化資產組合的計劃；
•消費者對成品、天然氣、可再生能源和液化天然氣的需求，例如乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油；
•任何未來資本回報交易的時間、金額和形式，包括MPC的股息和股票回購或MPLX的分配和單位回購；以及
•第三方行為的預期影響，例如競爭對手、激進投資者、聯邦、外國、州或地方監管機構或訴訟原告。
我們的前瞻性陳述不能保證未來的表現，您不應過度依賴它們，因為它們涉及我們無法預測的風險、不確定性和假設。有關我們ESG計劃和目標的前瞻性陳述和其他陳述並不表示這些陳述對投資者來説是重要的，也不表示需要在我們向美國證券交易委員會提交的文件中披露。此外，與ESG相關的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於衡量仍在發展的進展的標準、持續演變的內部控制和流程以及未來可能發生變化的假設。實際業績與我們的前瞻性陳述中暗示的任何未來表現之間的實質性差異可能由多種因素造成，包括：
•總體經濟、政治或監管動態，包括通貨膨脹、利率、與精煉石油產品、原油、天然氣、液化天然氣或可再生能源有關的政府政策變化或税收；
•成品油、原油、天然氣、可再生能源、液化天然氣和其他原料的區域、國家和全球供應情況和定價；
•信貸市場中斷或信用評級變化；
•資本資源和流動性的充足性，包括執行商業計劃和進行任何股票回購或維持或增加股息所需的自由現金流的可用性、時機和金額；
•司法或其他程序對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響；
•大宗商品價格以及對原油、成品油、原料或其他碳氫化合物類產品或可再生能源的需求變化的時間和程度；
•總體經濟、市場、行業或商業狀況的波動或惡化，包括由流行病、其他傳染病疫情、自然災害、極端天氣事件、地區衝突（例如中東和烏克蘭的敵對行動）、通貨膨脹或利率上升所致；
•我們遵守聯邦和州環境、經濟、健康和安全、能源及其他政策和法規以及據此啟動的執法行動的能力；
•不利的市場條件或其他影響MPLX的風險；
•煉油行業產能過剩或產能不足；
•原油、成品油、天然氣和液化天然氣的國外進出口；
•生產商客户的鑽探計劃或原油、天然氣、液化天然氣、成品油、其他碳氫化合物類產品或可再生能源吞吐量的變化；
•我們的客户不付款或不履約；
25
目錄
•第三方船隻、管道、軌道車輛和其他原油、天然氣、液化天然氣、原料、成品油和可再生能源運輸工具的成本或可用性的變化；
•替代燃料和替代燃料汽車的價格、可用性和接受程度以及強制使用此類燃料或車輛的法律；
•消費精煉產品、天然氣、可再生能源和液化天然氣的國家，包括美國和墨西哥，以及包括中東、俄羅斯、非洲、加拿大和南美在內的原油產區的政治和經濟狀況；
•競爭對手採取的行動，包括調整定價、擴建和停用煉油產能，以及根據市場狀況擴大和停用管道產能、加工、分餾和處理設施；
•完成美國境內的管道項目；
•我們設施的燃料和公用事業成本的變化；
•影響我們的煉油廠、機械、管道、加工、分餾和處理設施或設備、運輸工具或我們的供應商或客户的工業事故或其他計劃外停工；
•可能損害我們生產精煉產品、接收原料或收集、加工、分餾或運輸原油、天然氣、液化天然氣、精煉產品或可再生能源的能力的戰爭、恐怖主義或內亂行為；
•對原油或其他原料、成品油、天然氣、液化天然氣、其他碳氫化合物產品或可再生能源的生產、收集、提煉、加工、分餾、運輸和銷售不利的環保團體和其他利益相關者的政治壓力和影響；
•勞動力和材料短缺；
•獲得必要的監管批准和許可以及滿足在預期時間範圍內完成計劃項目或完成計劃交易所必需的其他條件的時機和能力（如果有的話）；
•我們的合資夥伴無法或未能為其運營和發展活動提供資金；
•我們無法控制的合資企業的融資和分銷決策；
•優化投資組合資產的理想戰略替代方案的可用性，以及獲得監管和其他相關批准的能力；
•我們有能力成功實施我們的可持續能源戰略和原則，並在預期的時間範圍內實現我們的ESG目標和目標（如果有的話）；
•與激進投資者發起的活動相關的成本、幹擾和轉移管理層注意力；
•人事變動；以及
•對在加利福尼亞或其他司法管轄區從事能源行業的公司徵收意外利得税或最高利潤罰款。
有關影響我們業務的其他風險因素，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中描述的風險因素。除非適用法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述。
執行摘要
業務更新
我們的第二季度業績反映了與2023年第二季度相比利潤率較低的環境，這是由於高利用率和新的煉油產能增加的推動下，全球成品油供應處於創紀錄的季節性水平。從長遠來看，需求增長預計將超過本十年末預期的有限煉油產能增長。我們預計，這些基本面以及美國煉油行業目前相對於世界其他地區的結構性優勢，將為美國煉油商提供建設性環境。
2023年6月，加利福尼亞州立法機關通過並實施了參議院第2號法案的某些條款（該法規，以及根據該法規考慮或發佈的任何法規，“Sb X1-2”），該法案授權CEC為加利福尼亞州的煉油活動設定 “最高汽油提煉毛利潤率”，並對超過尚未發佈的利潤上限的煉油商規定處罰。該法律進一步擴展了煉油商向CEC的現有報告要求。我們將評估Sb X1-2和即將出台的任何相關CEC法規對我們當前或預期的未來在加利福尼亞的業務以及Sb X1-2全面實施後的經營業績可能產生的影響。
戰略更新
中游增長交易
2024年5月29日，MPLX及其合資夥伴向新成立的合資企業WPC Parent, LLC出資其各自在惠斯勒管道有限責任公司的成員權益，並向Enbridge Inc.的一家子公司發行了WPC Parent, LLC19％的表決權益，以換取現金和裏約布拉沃管道項目（統稱為 “惠斯勒合資企業”）的捐款
26
目錄
交易”）。合併後的平臺將二疊紀供應與增量液化天然氣出口市場連接起來，並支持其他管道項目的開發。交易的結果是，MPLX在該合資企業中的投票權從37.5％減少到30.4％。MPLX確認了1.51億美元的收益，並獲得了1.34億美元的現金分配，這筆現金分配作為資本回報率入賬，與所有權權益的稀釋有關。
2024年3月22日，MPLX使用6.25億美元的手頭現金購買了現有合資企業的額外所有權權益並收集了資產，這將提高MPLX在尤蒂卡盆地的地位。在收購之前，MPLX擁有OGC的間接權益和OCC的直接權益，現在共擁有OGC73％的權益和OCC的100％權益，以及尤蒂卡盆地的幹氣收集系統。
有關這些交易的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註13。
2024年7月31日，MPLX又購買了BANGL, LLC20％的所有權權益，將總所有權權益提高到45％。BANGL, LLC是一個液化天然氣管道系統，將特拉華州和米德蘭盆地與德克薩斯州斯威尼的分餾市場連接起來。
股票回購授權
2024 年 4 月 30 日，我們宣佈董事會批准了額外的 50 億美元股票回購授權。股票回購授權沒有到期日。授權下的未來回購將取決於宏觀環境、資本投資機會之後的可用現金以及業務和市場條件的增長。截至2024年6月30日，貨幣政策委員會的股票回購授權下剩餘67.4億美元。
有關我們股票回購授權的進一步討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註8。
結果
我們的CodM使用細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們細分市場的表現。所得税前收入中包含但不包括在分部調整後的息税折舊攤銷前利潤中的金額包括：（i）折舊和攤銷；（ii）淨利息和其他財務成本；（iii）週轉費用和（iv）其他必要的調整。這些項目要麼是：（i）被認為是非經常性的；（ii）被認為不可分配或由該細分市場控制；要麼（iii）與該細分市場的運營業績無關。
選擇結果反映在下表中。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
分部調整後的可報告細分市場的息税折舊攤銷前利潤
煉油與營銷$1,972$3,163$3,846$7,016
中游1,6201,5323,2093,062
可報告的細分市場總數$3,592$4,695$7,055$10,078
將應申報細分市場的分部調整後息税折舊攤銷前利潤與所得税前收入的對賬
可報告的細分市場總數$3,592$4,695$7,055$10,078
企業(200)(164)(404)(329)
完善計劃週轉成本(183)(392)(831)(749)
出售資產的收益 (a)
151—151—
折舊和攤銷(838)(834)(1,665)(1,634)
淨利息和其他財務成本(194)(142)(373)(296)
所得税前收入$2,328$3,163$3,933$7,070
攤薄後每股歸屬於貨幣政策委員會的淨收益$4.33$5.32$6.88$11.44
(a) 惠斯勒合資交易的收益。更多信息見未經審計的合併財務報表附註13。
2024年第二季度歸屬於貨幣政策委員會的淨收益為15.2億美元，攤薄每股收益為4.33美元，而2023年第二季度為22.3億美元，攤薄每股收益為5.32美元，2024年前六個月為24.5億美元，攤薄每股收益6.88美元，而2023年前六個月為49.5億美元，攤薄每股收益11.44美元。歸因於貨幣政策委員會的淨收入下降主要是由於煉油和營銷利潤率的降低，但部分被所得税準備金的減少所抵消。
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目錄
有關2024年第二季度與2023年第二季度以及2024年前六個月與2023年前六個月相比的合併財務業績和分部業績的討論，請參閲經營業績部分。
MPLX
截至2024年6月30日，我們擁有約64700萬個MPLX普通單位，按2024年6月28日每套普通單位42.59美元的收盤價計算，市值為275.7億美元。2024年7月30日，MPLX宣佈每普通單位的季度現金分配為0.8500美元，將於2024年8月16日支付給2024年8月9日登記在冊的單位持有人。貨幣政策委員會在這筆分配中的部分約為5.51億美元。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們從MPLX獲得了11億美元的有限合夥人分配，在截至2023年6月30日的六個月中獲得了10億美元的有限合夥人分配。
在截至2024年6月30日的六個月中，MPLX回購了約400萬個MPLX普通單位，平均單位成本為40.56美元，並支付了1.5億美元的現金。截至2024年6月30日，授權下仍有約6.96億美元可用於未來單位回購。
有關MPLX的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註4。
細分概述
煉油與營銷
煉油和營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤在很大程度上取決於我們的煉油廠吞吐量、煉油和營銷利潤率、煉油運營成本和分銷成本。
煉油與營銷利潤率是所售成品的價格與原油和其他費用和煉油混合油的成本之間的差額，包括將這些投入運送到我們的煉油廠的成本以及為轉售而購買的產品的成本。裂縫利差是衡量成品油和原油市場價格差異的指標，該行業通常用作煉油利潤率的代表。裂縫利差可能會大幅波動，尤其是在成品油價格波動與原油成本的關係不一樣的情況下。作為業績基準以及與其他行業參與者的比較，我們計算了墨西哥灣沿岸、中部大陸和西海岸的快捷利差，我們認為這些利差最能密切關注我們的運營和產品清單。以下內容用於這些裂縫分佈的計算：
•墨西哥灣沿岸裂縫價差使用三桶甲基乙烷原油生產兩桶USGC cBob汽油和一桶USGC ULSD；
•中部大陸裂縫價差使用三桶WTI原油生產兩桶芝加哥Cbob汽油和一桶芝加哥超低硫柴油；以及
•西海岸的裂縫價差使用三桶ANS原油生產兩桶LA CarBob和一桶LA CarBiesel。
我們的煉油廠可以加工各種糖醋原油，這些原油的購買價格通常低於墨西哥灣沿岸、中部大陸和西海岸裂縫利差中參考的原油。這些折扣的金額，我們稱之為甜蜜差異和酸差價，可能會有很大差異，導致我們的煉油和營銷利潤率與混合快捷利差不同。總的來説，更大的糖醋差異將提高我們的煉油和營銷利潤率。
未來的原油差異將取決於各種市場和經濟因素以及美國的能源政策。
下表提供的敏感度顯示了由於市場狀況的潛在變化，煉油和營銷板塊調整後的年度息税折舊攤銷前利潤的估計變化。
（百萬美元） 
混合裂紋擴散靈敏度 (a)（每桶每變化 1.00 美元）
$1,080
酸差靈敏度 (b)（每桶變化1.00美元）
500
甜差靈敏度 (c)（每桶變化1.00美元）
500
天然氣價格敏感度 (d)（每 1.00 美元/百萬英熱單位）
330
(a) Crack利差分別基於墨西哥灣沿岸、中大陸和西海岸產品定價的42％MEH、40％的WTI和18％的ANS計算，並假設所有其他差異和定價關係保持不變。
(b) 一攬子含硫原油由以下原油組成：ANS、阿格斯含硫原油指數、瑪雅和加拿大西部精選。我們假設2024年我們的煉油廠加工的原油中約有50％將是含硫原油。
(c) 一攬子低硫原油由以下原油組成：巴肯原油、布倫特原油、MEH、WTI-Cushing和WTI-Midland。我們假設2024年我們的煉油廠加工的原油中約有50％將是低硫原油。
(d) 這是我們煉油和營銷板塊基於消費的風險敞口，不包括我們中游板塊的銷售敞口。
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目錄
除了裂縫利差、酸差和甜味差異所表明的市場變化外，我們的煉油和營銷利潤率還受到以下因素的影響：
•成品的銷售價格；
•加工的原油和其他原料和混合原料的類型；
•我們的煉油廠產量；
•為轉售而購買的產品的成本；
•用於對衝價格風險的大宗商品衍生工具的影響；
•在價格下跌時期，成本降低或市場調整對庫存的潛在影響；
•歷史庫存水平變化導致的LIFO費用的潛在影響；以及
•為遵守RFS2要求而在公開市場上購買RIN的成本。
煉油與營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤除了承諾的分銷成本外，還受到煉油運營成本變化的影響。運營成本的變化主要由煉油廠的能源消耗成本（包括購買的天然氣）和維護成本水平所驅動。分銷成本主要包括與MPLX簽訂的長期協議，如下文所述，該協議包括對MPLX的最低承諾，在產量或銷售下降或煉油廠閒置期間，將對細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤產生負面影響。
我們與 MPLX 簽訂了各種長期的收費商業協議。根據這些協議，我們的中游板塊報告的MPLX為我們的煉油和營銷部門提供運輸、儲存、分銷和營銷服務。其中某些協議包括承諾原油和成品油的最低季度吞吐量和分銷量，以及原油、成品油和其他產品的最低儲存量。某些其他協議包括承諾為某些海上運輸和提煉物流資產支付100％的可用運力。
中游
我們的中游部門主要為煉油和營銷部門收集、運輸、儲存和分銷原油、成品油（包括可再生柴油）和其他碳氫化合物產品。此外，該細分市場銷售成品產品。我們的管道運輸業務的盈利能力主要取決於費率和通過管道的運輸量。我們海運業務的盈利能力主要取決於我們的船隻和駁船的數量和可用性。我們碼頭運營的盈利能力主要取決於我們碼頭的吞吐量。我們的燃料配送服務的盈利能力主要取決於某些精煉產品的銷量。我們的煉油物流業務的盈利能力取決於我們煉油物流資產的數量和可用性。我們的管道和海上船舶上的大部分原油和成品油運輸、碼頭的吞吐量和煉油物流資產都為我們的煉油和營銷部門服務，而我們的燃料配送服務僅供煉油和營銷部門使用。正如上文 “煉油與營銷” 部分所討論的那樣，我們的中游板塊報告的MPLX簽訂了與向煉油和營銷部門提供的服務相關的各種長期收費商業協議。根據這些協議，MPLX收到了關於最低吞吐量、存儲和配送量的各種承諾，以及支付某些資產所有可用容量的承諾。我們運輸的原油量直接受到我們的原油管道、碼頭和海上業務直接服務的市場中原油供應和煉油商對原油的需求的影響。這種供需平衡的關鍵因素是不同地區或油田生產商的原油產量、替代運輸方式的可用性和成本、煉油廠加工的原油量以及煉油廠和運輸系統的維護水平。我們運輸、儲存、分銷和銷售的成品油量直接受到我們的成品管道和海運業務所服務的市場中成品產品的生產水平和用户需求的影響。在我們的大多數市場中，對汽油和餾分油的需求在夏季駕駛季節達到峯值，即每年的5月至9月，而在秋季和冬季則會下降。與原油一樣，其他運輸選擇和系統維護水平會影響成品油的流動。
我們的中游部門還收集、加工和運輸天然氣以及運輸、分餾油、儲存和銷售液化天然氣。液化天然氣和天然氣價格波動不定，受到基本供需變化、市場不確定性、液化天然氣運輸和分餾能力的可用性以及我們無法控制的各種其他因素的影響。我們的中游板塊盈利能力受當前大宗商品價格的影響，這主要是由於我們自己的或第三方加工廠的加工、以指數相關價格購買和出售或收集和運輸大量天然氣以及第三方運輸和分餾服務的成本。在某種程度上，大宗商品價格影響我們的生產客户的天然氣鑽探水平，這種價格也會影響盈利能力。
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目錄
操作結果
以下討論包括與我們的經營業績有關的評論和分析。本討論應與項目1一併閲讀。財務報表，旨在為投資者評估我們的歷史運營提供合理的依據，但不應作為預測我們未來業績的唯一標準。
合併經營業績
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023方差20242023方差
收入和其他收入：
銷售和其他營業收入$37,914$36,343$1,571$70,620$71,207$(587)
權益法投資的收入373199174577332245
處置資產的淨收益(1)13(14)19163
其他收入76269(193)35734611
總收入和其他收入38,36236,8241,53871,57371,901(328)
成本和支出：
收入成本（不包括以下項目）33,94531,7622,18363,53861,0562,482
折舊和攤銷83883441,6651,63431
銷售、一般和管理費用8237041191,6021,395207
其他税收2342191546245012
成本和支出總額35,84033,5192,32167,26764,5352,732
運營收入2,5223,305(783)4,3067,366(3,060)
淨利息和其他財務成本1941425237329677
所得税前收入2,3283,163(835)3,9337,070(3,137)
所得税準備金373583(210)6661,406(740)
淨收入1,9552,580(625)3,2675,664(2,397)
減去歸因於以下因素的淨收入：
可贖回的非控制性權益523(18)1546(31)
非控股權益435331104800668132
歸屬於貨幣政策委員會的淨收益$1,515$2,226$(711)$2,452$4,950$(2,498)
2024 年第二季度與 2023 年第二季度比較
與2023年第二季度相比，歸屬於貨幣政策委員會的淨收益在2023年第二季度減少了7.11億美元，這主要是由於煉油和營銷利潤率的降低，但所得税準備金的減少部分抵消了這一點。
收入和其他收入增加了15.4億美元，主要原因是：
•銷售額和其他營業收入增長了15.7億美元，這主要是由於成品油銷售量增長了161百萬桶/日，但煉油和營銷板塊平均成品銷售價格每加侖0.02美元的下降部分抵消了這一增長；
•權益法投資的收入增加了1.74億美元，這主要是由於惠斯勒合資企業交易產生的資產出售收益；以及
•其他收入減少1.93億美元，主要是由於RIN銷售收入減少。
成本和支出增加了23.2億美元，主要是由於：
•收入成本增加21.8億美元，這主要是由於原油成本的上漲，但部分被成品購買量的減少所抵消；以及
•銷售、一般和管理費用增加1.19億美元，這主要是由於與非運營資產退役相關的3000萬美元支出以及股權薪酬增加了2400萬美元，合同服務增加了2400萬美元，工資和員工相關成本增加了1900萬美元。
淨利息和其他財務成本增加了5200萬美元，這主要是由於利息收入減少，主要是由於短期投資減少，以及MPLX借款增加導致非服務養老金成本、匯兑損失和利息支出增加。
30
目錄
截至2024年6月30日的三個月，我們記錄的聯邦、州和外國所得税總額為3.73億美元，低於美國的法定税率，這主要是由於與歸屬於非控股權益的淨收入相關的永久税收優惠被州税抵消。截至2023年6月30日的三個月，我們記錄的聯邦、州和外國所得税總額為5.83億美元，低於美國的法定税率，這主要是由於與歸屬於非控股權益的淨收益相關的永久税收優惠，與國外衍生的無形收入相關的福利，由州税抵消。
歸屬於非控股權益的淨收益增加了1.04億美元，這主要是由於MPLX在2024年第二季度的淨收入增加。請參閲 “中游細分市場業績” 部分的更多討論。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
與2023年前六個月相比，歸屬於MPC的淨收益在2023年前六個月減少了25.0億美元，這主要是由於煉油和營銷利潤率的降低，但所得税準備金的減少部分抵消了這一點。
收入和其他收入減少了3.28億美元，主要原因是：
•銷售額和其他營業收入下降了5.87億美元，這主要是由於煉油和營銷板塊的平均成品銷售價格下降為每加侖0.09美元，但部分被成品銷售量增加43百萬桶/日所抵消；
•權益法投資的收入增加了2.45億美元，這主要是由於惠斯勒合資企業交易產生的資產出售收益以及我們的Martinez Renewables合資企業的收入增加；以及
•其他收入增加了1100萬美元，這主要是由於保險收益被RIN銷售收入的減少所抵消。
成本和支出增加了27.3億美元，主要是由於：
•收入成本增加24.8億美元，主要是由於原油成本上漲以及與週轉活動增加相關的合同服務以及材料和供應費用增加，但部分被成品購買量的減少所抵消；以及
•銷售、一般和管理費用增加2.07億美元，這主要是由於股權薪酬增加了7700萬美元，合同服務成本增加了4,500萬美元，工資和員工相關成本增加了3,800萬美元，以及與非運營資產退役相關的3000萬美元費用。
淨利息和其他財務成本增加了7700萬美元，這主要是由於利息收入減少，主要是由於短期投資減少，以及非服務養老金成本、MPLX借款增加導致的利息支出和匯兑損失的增加。
在截至2024年的六個月中，我們記錄的聯邦、州和外國所得税總額為6.66億美元，低於美國的法定税率，這主要是由於與歸屬於非控股權益的淨收益相關的永久税收優惠被州税抵消。在截至2023年的六個月中，我們記錄的聯邦、州和國外所得税總額為14.1億美元，低於美國的法定税率，這主要是由於與歸屬於非控股權益的淨收益相關的永久税收優惠，與外國衍生的無形收入相關的優惠被州税所抵消。
歸屬於非控股權益的淨收益增加了1.32億美元，這主要是由於MPLX在2024年前六個月的淨收入增加。請參閲 “中游細分市場業績” 部分的更多討論。
分部業績
我們將業務分為以下可報告的細分市場：煉油與營銷和中游。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤表示歸屬於應報告細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤。所得税前收入中包含但不包括在分部調整後的息税折舊攤銷前利潤中的金額包括：（i）折舊和攤銷；（ii）淨利息和其他財務成本；（iii）週轉費用和（iv）其他必要的調整。這些項目要麼是：（i）被認為是非經常性的；（ii）被認為不可分配或由該細分市場控制，要麼（iii）與該細分市場的運營業績無關。
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目錄
下圖顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中按細分市場劃分調整後的息税折舊攤銷前利潤的百分比。
760761
煉油與營銷
以下數據包括2024年第二季度與2023年第二季度相比的主要財務和運營數據，以及截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月對比的關鍵財務和運營數據。
903904
32
目錄
908909
(a) 包括向中游的分部間銷售和以出口為目標的銷售。

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
煉油和營銷運營統計數據
煉油廠淨吞吐量 (mbpd)
3,0652,9252,8642,881
每桶煉油和營銷利潤率 (a) (b)
$17.37$22.10$18.12$24.08
更少：
每桶煉油運營成本 (c)
4.975.155.515.41
每桶配送成本 (d)
5.425.155.665.21
每桶其他（收入）虧損（e）
(0.09)(0.08)(0.42)0.01
煉油和營銷板塊調整後的每桶息税折舊攤銷前利潤$7.07$11.88$7.37$13.45
更少：
每桶煉油計劃的週轉成本0.661.471.591.43
每桶折舊和攤銷1.681.821.781.82
煉油和營銷板塊每桶收入$4.73$8.59$4.00$10.20
支付給 MPLX 的每桶費用包含在上述配送成本中$3.55$3.55$3.75$3.61
(a) 銷售收入減去煉油廠投入和購買產品的成本，除以煉油廠淨吞吐量。
(b) 有關該非公認會計準則財務指標的對賬和更多信息，請參見 “非公認會計準則財務指標” 部分。
(c) 煉油運營成本不包括計劃週轉以及折舊和攤銷費用。
(d) 分銷成本不包括折舊和攤銷費用。
(e) 包括權益法投資的收入或虧損、資產處置的淨收益或虧損以及其他收入或虧損。
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目錄
以下信息提供了我們營銷領域的某些基準價格和市場指標，我們認為這些指標有助於瞭解我們的煉油與營銷板塊的結果。下面的基準裂縫利差並未反映出履行美國環保局根據可再生燃料標準規定的可歸屬產品的可再生能源銷量義務所必需的RIN的市場成本。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
基準現貨價格（每加侖美元）
芝加哥 cBob 無鉛普通汽油$2.36$2.44$2.24$2.41
芝加哥 ULSD2.382.442.432.59
USGC cBob 無鉛普通汽油2.292.352.262.37
USGC ULSD2.442.392.532.63
LA CARBOB2.762.762.672.74
LA carB 柴油2.532.392.602.65
市場指標（每桶美元）
WTI$80.66$73.56$78.81$74.77
嗯82.3374.6980.6276.22
答案86.5078.4384.0078.73
破解點差：
中部大陸 WTI 3-2-1$16.62$21.48$16.05$21.94
USGC MEH 3-2-112.8316.5914.6318.89
ANS 西海岸 3-2-123.2824.4923.7527.06
混合 3-2-1 (a)
16.2320.1316.9321.75
原油差異：
甜蜜的$(1.46)$(0.34)$(1.40)$(0.03)
酸(4.18)(5.77)(4.89)(7.50)
(a) 自2024年4月1日起，中大陸3-2-1混合裂縫利差為40/42/18％，前一時期為40/40/20％。
2024 年第二季度與 2023 年第二季度比較
煉油和營銷板塊收入增長了15.0億美元，這主要是由於成品油銷售量增長了161百萬桶/日，但部分被每加侖0.02美元的平均成品銷售價格下降所抵消。
煉油廠淨吞吐量在2024年第二季度增加了140百萬桶/日，這主要是由於該季度的週轉活動減少。
煉油和營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了11.9億美元，這主要是由於每桶利潤率下降以及分銷成本增加（不包括折舊和攤銷）。煉油與營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤為2024年第二季度每桶7.07美元，而2023年第二季度為每桶11.88美元。
2024年第二季度的煉油與營銷利潤率為每桶17.37美元，而2023年第二季度為每桶22.10美元。煉油和營銷利潤率受我們對照前面顯示的市場指標的表現的影響，這些指標使用現貨市場價值以及原油購買量和產品銷售的估計組合。根據市場指標和我們的原油吞吐量，我們估計，與2023年第二季度相比，2024年第二季度對煉油和營銷利潤率的淨負面影響約為10億美元，這主要是由於裂縫利差縮小。我們報告的煉油和營銷利潤率與市場指標有所不同，這要歸因於購買的原油及其成本的組合、市場結構對我們原油收購價格的影響、RIN價格對裂縫利差的影響，以及煉油廠產量、其他原料差異和向直接經銷商銷售的燃料利潤率等其他項目。與2023年第二季度相比，這些因素估計對煉油和營銷板塊2024年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤產生了約1億美元的淨負面影響。
在截至2024年6月30日的三個月中，煉油運營成本（不包括折舊和攤銷）增加了1,400萬美元。由於吞吐量增加，每桶成本下降了0.18美元。
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目錄
不包括折舊和攤銷在內的分銷成本增加了每桶0.27美元，達到1.41億美元，其中包括2024年和2023年第二季度分別向MPLX支付的9.9億美元和9.46億美元的費用。每桶的上漲主要是由於管道費率的提高和物流費的上漲。
由於週轉活動的範圍和時間以及更高的吞吐量，煉油計劃的週轉成本降低了每桶0.81美元，降至2.09億美元。
折舊和攤銷減少了1400萬美元，合每桶0.14美元。
我們購買 RIN 是為了滿足我們部分的 RFS2 合規要求。在2024年和2023年第二季度，我們與購買的RIN相關的支出分別為2.93億美元和6.94億美元。RIN費用包含在煉油和營銷利潤中。2024年第二季度的下降主要是由於平均可再生能源價格下降，以及從我們的狄金森可再生燃料設施和馬丁內斯可再生能源合資企業產生和收購的RIN增加。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
煉油和營銷板塊收入下降了6.68億美元，這主要是由於成品油平均銷售價格下降至每加侖0.09美元，但部分被成品銷售量增加43百萬桶/日所抵消。
2024年前六個月，煉油廠的淨吞吐量下降了17百萬桶/日。
煉油與營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了31.7億美元，這主要是由於每桶利潤率下降以及分銷成本和煉油運營成本的增加，均不包括折舊和攤銷。煉油與營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤為2024年前六個月每桶7.37美元，而2023年前六個月為每桶13.45美元。
2024年前六個月的煉油與營銷利潤率為每桶18.12美元，而2023年前六個月為每桶24.08美元。煉油和營銷利潤率受前面顯示的市場指標的影響，這些指標使用現貨市場價值以及原油購買和產品銷售的估計組合。根據市場指標和我們的原油吞吐量，我們估計，與2023年前六個月相比，2024年前六個月對煉油和營銷利潤率的淨負面影響約為30億美元，這主要是由於裂縫利差縮小。我們報告的煉油和營銷利潤率與市場指標有所不同，這要歸因於購買的原油及其成本、我們的原油收購價格的市場結構、裂縫價差的RIN價格以及煉油廠產量、其他原料差異和向直接經銷商銷售的燃料利潤率等其他項目。與2023年前六個月相比，這些因素估計對2024年前六個月煉油和營銷板塊收入的淨負面影響約為3億美元。
在截至2024年6月30日的六個月中，煉油運營成本（不包括折舊和攤銷）增加了5400萬美元，合每桶0.10美元，這主要是由於週轉活動期間開展的項目支出增加和吞吐量降低所致。
不包括折舊和攤銷在內的分銷成本在2024年前六個月增加了2.39億美元，合每桶0.45美元，其中包括2024年和2023年前六個月分別向MPLX支付的19.6億美元和18.8億美元的費用。增長主要是由於管道費率上漲和物流費用上漲。
其他收入增加了2.34億美元，合每桶0.43美元，這主要是由於保險收益和我們的馬丁內斯可再生能源合資企業收入的增加。
由於週轉活動的範圍和時間，煉油計劃的週轉成本增加了8200萬美元，合每桶0.16美元。
折舊和攤銷減少了1,800萬美元，合每桶0.04美元。
我們購買 RIN 是為了滿足我們部分的 RFS2 合規要求。在2024年和2023年的前六個月，我們與購買的RIN相關的支出分別為5.94億美元和11.6億美元。RIN費用包含在煉油和營銷利潤中。2024年前六個月的下降主要是由於平均可再生能源價格下降以及我們的馬丁內斯可再生能源合資企業產生和收購的RIN增加。
35
目錄
補充煉油和營銷統計數據
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
煉油和營銷運營統計數據
原油產能利用率百分比 (a)
97939091
煉油廠吞吐量 (mbpd)：
精煉的原油2,8672,6982,6472,632
其他燃料和混合物198227217249
煉油廠淨吞吐量3,0652,9252,8642,881
含硫原油吞吐量百分比45464544
甜原油吞吐量百分比55545556
精煉產品產量 (mbpd)：
汽油 (b)
1,5271,4971,4481,503
餾出物 (b)
1,1441,0331,0431,029
丙烷68676667
液化天然氣和石化產品 (b)
237227202192
重質燃料油46615846
瀝青80838183
總計3,1022,9682,8982,920
成品出口銷售量 (mbpd) (c)
384295331297
(a) 基於日曆日容量，即年度平均值，包括計劃維護和其他正常運營活動的停機時間。
(b) 產品產量包括可再生生產。
(c) 代表每個時間段滿載的出口貨物。這些銷售量包含在總銷售量中。
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目錄
中游
以下數據包括2024年第二季度與2023年第二季度相比的主要財務和運營數據，以及截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月對比的關鍵財務和運營數據。
132133
137138139140141
(a) 自有公用輸油管道，不包括權益法投資。
(b) 包括已合併到MPLX財務報表中的實體的運營數據以及合夥企業經營的權益法投資的運營數據。
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目錄
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
基準價格2024202320242023
紐約商品交易所 HH 天然氣（每百萬英熱單位）
$2.34$2.32$2.21$2.54
C2 + NGL 定價（每加侖）(a)
$0.70$0.63$0.72$0.70
(a) 基於貝爾維尤山價格的C2+液化天然氣定價，假設每桶液化天然氣約為35％的乙烷、35％的丙烷、6％的異丁烷、12％的普通丁烷和12％的天然汽油。
2024 年第二季度與 2023 年第二季度比較
2024年第二季度，中游板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了8,800萬美元。銷售和運營收入增加了1.85億美元，這主要是由於更高的費率、更高的管道量、更高的天然氣收集和處理量以及最近收購的資產的貢獻。權益法投資的收入增加了約2100萬美元。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
中游板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤在2024年前六個月增加了1.47億美元。銷售和運營收入增加了2.46億美元，這主要是由於利率上漲、天然氣採集和加工量的增加以及最近收購的資產的出資。權益法投資的收入增加了約3,300萬美元。
企業
關鍵財務信息（百萬美元）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
企業 (a)
$(223)$(183)$(451)$(367)
(a) 公司成本主要包括貨幣政策委員會的公司管理費用和與某些非運營資產相關的成本，但歸屬於MPLX的公司管理費用除外，這些費用包含在中游板塊。公司成本包括2024年和2023年第二季度的折舊和攤銷分別為2300萬美元和1,900萬美元，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為4700萬美元和3,800萬美元。
2024 年第二季度與 2023 年第二季度比較
在2024年第二季度，公司支出增加了4000萬美元，這主要是由於與非運營資產退役相關的約3000萬美元支出。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
2024年前六個月，公司支出增加了8400萬美元，這主要是由於基於績效的股票薪酬支出增加了約4700萬美元，與非運營資產退役相關的支出增加了3000萬美元。
未分配給區段的項目
（百萬美元） 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
未分配給區段的項目：
出售資產的收益$151$—$151$—
2024 年第二季度與 2023 年第二季度比較
2024年第二季度出售資產的收益包括惠斯勒合資交易產生的1.51億美元。有關本次交易的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註13。
非公認會計準則財務指標
管理層使用財務指標來評估我們的經營業績，該衡量標準是根據公認會計原則以外的方法計算和列報的。我們使用的非公認會計準則財務指標如下：
煉油和營銷利潤
煉油和營銷利潤率定義為銷售收入減去煉油廠投入和購買產品的成本。我們使用和
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目錄
相信我們的投資者使用這種非公認會計準則財務指標來評估我們的煉油和營銷板塊的運營和財務業績，因為這是與該行業市場參考產品利潤率最具可比性的指標。該指標不應被視為替代或優於煉油與營銷毛利率或根據公認會計原則編制的其他財務業績指標，我們對該指標的計算可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。
煉油與營銷板塊對賬調整後的息税折舊攤銷前利潤與煉油與營銷毛利率和煉油與營銷利潤率
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
煉油和營銷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤$1,972$3,163$3,846$7,016
加號（更少）：
折舊和攤銷(470)(484)(930)(948)
完善計劃週轉成本(183)(392)(831)(749)
銷售、一般和管理費用6705961,2991,188
權益法投資的（收益）虧損(19)(17)(42)19
處置資產的淨收益———(3)
其他收入(49)(241)(293)(292)
煉油與營銷毛利率1,9212,6253,0496,231
加號（更少）：
運營費用（不包括折舊和攤銷）2,6332,7485,7815,493
折舊和攤銷470484930948
不包括煉油和營銷利潤率的毛利率和其他收入 (a)
(106)95(179)28
煉油和營銷利潤率中包含的其他税費(73)(69)(132)(140)
煉油和營銷利潤$4,845$5,883$9,449$12,560
(a) 反映了煉油與營銷板塊中其他相關業務以及代表我們的某些營銷客户處理的信用卡交易的毛利率，不包括折舊和攤銷，扣除其他收入。
流動性和資本資源
現金流
截至2024年6月30日，我們的合併現金及現金等價物餘額約為44.4億美元，而截至2023年12月31日為54.4億美元。下表列示了經營活動、投資活動和融資活動提供的（用於）的淨現金。
 六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
提供的淨現金（用於）：
運營活動$4,774$8,041
投資活動(807)(1,696)
融資活動(4,970)(7,627)
現金總額減少$(1,003)$(1,282)
運營活動
與2023年前六個月相比，2024年前六個月經營活動提供的淨現金減少了32.7億美元。與兩個時期營運資金的變化相比，經營活動提供的淨現金的變化主要是由於經營業績下降以及營運資金7.3億美元的不利變化。
在2024年前六個月，營運資本的變化（不包括短期債務的變動）是1.52億美元的淨現金來源，這主要是由於能源商品價格上漲的影響，但該期末營運資金的減少部分抵消了這一變化。應付賬款的增加主要是由於原油價格的上漲。當前應收賬款的增加主要是由於原油和成品油價格的上漲，但部分被交易量的減少所抵消。
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目錄
庫存增加的主要原因是原油和成品油庫存量的增加。此外，營運資金受到應收所得税變動的有利影響，也受到預付資產和流動負債變動的不利影響。
在2023年前六個月，營運資金的變化（不包括短期債務的變化）是8.82億美元的淨現金來源，這主要是由於期末能源商品價格和交易量下降對營運資金的影響。當前應收賬款減少的主要原因是原油數量和價格的下降。此外，營運資金受到應收所得税變動的有利影響。應付賬款減少的主要原因是原油價格和交易量的下降。庫存增加的主要原因是成品油和原油庫存量的增加。
投資活動
2024年前六個月用於投資活動的淨現金為8.07億美元，而2023年前六個月為17.0億美元。
•在2024年的前六個月，29.3億美元的短期投資的購買被分別為35.2億美元和1.95億美元的短期投資的到期日和銷售額所抵消，淨現金來源為7.89億美元。在2023年前六個月，購買的47.2億美元短期投資被分別為22.3億美元和15.8億美元的短期投資的到期日和銷售額部分抵消，淨使用現金為9.09億美元。
•不動產、廠房和設備的增建增加了1.34億美元。有關我們的資本投資計劃的更多信息，請參閲 “資本要求” 部分。
•2024年前六個月用於收購6.22億美元的現金包括對中游板塊的收購。
•2024年前六個月用於淨投資的現金為4,500萬美元，而2023年前六個月為2.96億美元。2024年，投資主要包括與惠斯勒合資企業交易相關的1.34億美元資本回報，這被中游股權法投資所抵消，其中包括2024年3月為償還MPLX在達科他Access合資企業的債務中所佔份額而在2024年3月出資的9200萬美元。2023年，投資主要包括馬丁內斯可再生能源合資企業以及以約5600萬美元的價格收購LF Bioenergy49.9％的股權。
•所有其他人提供的現金淨額減少了2.82億美元，這主要是由於RIN銷售收入減少。
合併現金流量表不包括未影響現金的合併資產負債表變動。以下是合併現金流報表中不動產、廠房和設備增加額與報告的資本支出和投資總額的對賬。
 六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
根據合併現金流量報表增加的不動產、廠房和設備$1,072$938
應計資本增加（減少）(46)18
資本支出總額1,026956
對權益法被投資者的投資179296
資本支出和投資總額$1,205$1,252
融資活動
2024年前六個月的融資活動淨使用現金為49.7億美元，而2023年前六個月的淨現金使用量為76.3億美元。
•2024年前六個月，長期債務借款和還款淨額為15.8億美元的現金來源，而2023年前六個月的淨現金來源為5.31億美元。在2024年的前六個月中，MPLX發行了本金總額為16.5億美元的2034年到期的5.50％的優先票據（“2034年優先票據”）。在2023年的前六個月中，MPLX發行了總額為16億美元的優先票據，並贖回了總額為10億美元的優先票據。
•2024年前六個月用於普通股回購的現金，包括費用和開支，總額為51.1億美元，而2023年前六個月為62.5億美元。有關股票回購的進一步討論，請參閲 “資本要求” 部分。
•由於股票回購導致股票減少，用於股息支付的現金減少了6400萬美元，但每股分紅的增加部分抵消了這一減少。
•2024年前六個月，用於回購非控股權益的現金為1.5億美元，與回購MPLX普通股有關。有關MPLX的進一步討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註4。
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目錄
•在2023年的前六個月中，MPLX以6億美元的價格兑換了所有未償還的b系列優先單位。
衍生工具
參見第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露，用於討論衍生工具和相關的市場風險。
資本資源
MPC，不包括 MPLX
我們通過對普通合夥人的所有權來控制MPLX；但是，除非另有説明，否則MPLX的債權人無法通過擔保或其他財務安排獲得MPC的一般信貸。貨幣政策委員會有效地擔保了LOOP和LOCAP的某些債務，MPLX持有這些債務。因此，在下表中，我們列出了MPC的流動性，不包括MPLX。下一節將討論 MPLX 的流動性。
截至2024年6月30日，我們的流動性（不包括MPLX）總額為111.0億美元，其中包括：
2024年6月30日
（百萬美元）總容量未償借款傑出
信件
的積分		可用
容量
銀行循環信貸額度$5,000$—$1$4,999
貿易應收賬款融資 (a)
100——100
總計$5,100$—$1$5,099
現金和現金等價物及短期投資 (b)
5,998
總流動性$11,097
(a) 貿易應收賬款證券化機制下的承諾借款和信用證發行能力為1億美元。此外，該機制允許髮卡銀行酌情發放超過承諾容量的信用證。
(b) 不包括25億美元MPLX的現金和現金等價物。
由於我們有其他選擇，包括內部產生的現金流以及資本市場準入和商業票據計劃，我們認為我們的短期和長期流動性不僅足以為我們當前的業務提供資金，而且足以為我們的短期和長期融資需求提供資金，包括資本支出計劃、普通股回購、股息支付、固定福利計劃繳款、償還債務到期日以及最終可能因應急而支付的其他款項。
我們有一個商業票據計劃，允許我們最多有20億美元的未償商業票據。我們不打算在銀行循環信貸額度下向未償還的商業票據借款超過可用容量。截至2024年6月30日，我們在商業票據計劃下沒有未償還的借款。
貨幣政策委員會的銀行循環信貸額度和貿易應收賬款融資機制包含陳述和擔保、肯定和否定契約和限制，包括財務契約，以及我們認為對於類似類型和性質的協議來説是常見和習慣的違約事件。截至2024年6月30日，我們遵守了此類契約和限制。
我們的意圖是保持投資級的信用狀況。截至2024年6月30日，我們的優先無抵押債務的信用評級如下。
 
公司評級機構評級
MPC穆迪Baa2（前景穩定）
標準普爾BBB（前景穩定）
惠譽BBB（前景穩定）
評級反映了評級機構各自的觀點，不應被解釋為買入、賣出或持有我們的證券的建議。儘管我們打算維持支持投資級別評級的信用狀況，但無法保證這些評級將在任何給定時期內持續下去。如果評級機構根據各自的判斷情況需要，可以完全修改或撤回評級。一個評級機構的評級應獨立於其他評級機構的評級。
管理貨幣政策委員會債務的協議不包含信用評級觸發因素，如果我們的信用評級下調，這些觸發因素將導致利息、本金或其他支付加速。但是，我們的優先無抵押債務的任何下調都可能提高適用的利率、收益率和根據此類協議應付的其他費用，並可能限制
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目錄
我們在未來獲得融資的靈活性，包括為現有債務再融資。此外，在某些情況下，將我們的優先無抵押債務評級下調至投資級別以下，可能會影響我們在無擔保基礎上購買原油的能力，並可能導致我們不得不根據現有運輸服務或其他協議開具信用證。
有關我們債務的進一步討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註17。
MPLX
截至2024年6月30日，MPLX的流動性總額為60億美元，其中包括：
2024年6月30日
（百萬美元）總容量未償借款傑出
信件
的積分		可用
容量
MPLX LP-銀行循環信貸額度$2,000$—$—$2,000
MPC 公司間貸款協議1,500——1,500
總計$3,500$—$—$3,500
現金和現金等價物2,501
總流動性$6,001
2024年5月20日，MPLX通過承銷公開發行發行了本金總額為16.5億美元的2034年優先票據。MPLX打算使用發行2034年優先票據的淨收益來償還、贖回或以其他方式償還（i）MPLX未償還的11.49億美元本金總額為2024年12月到期的4.875％的優先票據，（ii）MarkWest未償還的100萬美元本金總額為2024年12月到期的4.875％的優先票據的部分或全部以及（iii）MPLX未償還的5億美元本金總額為4.000美元 2025年2月到期的優先票據百分比，在此期間可能會將此類淨收益用於普通合夥企業的目的。
MPLX的銀行循環信貸額度包含某些陳述和擔保、肯定和限制性契約以及違約事件，我們認為這些陳述和擔保是此類協議的常見和慣例。截至2024年6月30日，MPLX遵守了此類協議。
我們的意圖是維持MPLX的投資級信用狀況。截至2024年6月30日，MPLX優先無抵押債務的信用評級如下。
 
公司評級機構評級
MPLX穆迪Baa2（前景穩定）
標準普爾BBB（前景穩定）
惠譽BBB（前景穩定）
評級反映了評級機構各自的觀點，不應被解釋為買入、賣出或持有MPLX證券的建議。儘管我們打算維持支持MPLX投資級別評級的信用狀況，但無法保證這些評級將在任何給定時間內持續下去。如果評級機構根據各自的判斷情況需要，可以完全修改或撤回評級。一個評級機構的評級應獨立於其他評級機構的評級。
管理MPLX債務的協議不包含信用評級觸發因素，如果MPLX信用評級下調，這些觸發因素將導致利息、本金或其他付款加速。但是，將MPLX優先無抵押債務的評級下調至低於投資級評級的做法都可能提高此類協議規定的適用利率、收益率和其他應付費用。此外，將MPLX優先無抵押債務評級下調至投資級別以下，可能會限制MPLX獲得未來融資的能力，包括為現有債務再融資的能力。
有關MPLX債務的進一步討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註17。
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目錄
資本要求
資本投資計劃
貨幣政策委員會2024年的資本投資計劃總額約為12.5億美元，用於資本項目和投資，不包括資本化利息、潛在收購（如果有）和MPLX的資本投資計劃。貨幣政策委員會的資本投資計劃包括煉油與營銷和企業的所有計劃資本支出，以及中游計劃中的部分資本投資。中游計劃的其餘資本支出反映了MPLX的資本投資計劃，該計劃總額為11億美元，不包括可償還資本和用於償還MPLX在Dakota Access合資企業2024年到期債務中的份額的9200萬美元。我們會不斷評估我們的資本投資計劃，並在條件允許的情況下進行更改。
MPC和MPLX的資本支出和投資彙總如下。
 六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
資本支出和投資:(a)
MPC，不包括 MPLX
煉油與營銷$595$664
中游-其他3(1)
公司及其他 (b)
1840
MPC 總額，不包括 MPLX$616$703
中游-MPLX (c)
$565$515
(a) 資本支出包括應計資本的變動。
(b) 不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為2,400萬美元和3,400萬美元的資本化利息。
(c) 包括2024年3月的9200萬美元股權法投資出資，用於償還MPLX在達科他准入合資企業債務中的份額和6,800萬美元的可償還資本。
在截至2024年6月30日的六個月中，資本支出和對附屬公司的投資主要用於煉油與營銷和中游項目。主要的煉油和營銷項目包括推進以整合和現代化公用事業系統以及提高能源效率為重點的改進，其額外好處是解決即將出台的要求我們洛杉磯煉油廠進一步減少排放的法規；一項為期多年的項目，旨在將高硫餾出油升級為超低硫柴油並最大限度地擴大加爾維斯頓灣煉油廠的餾出油產量；其他將提高煉油廠產量、提高能源效率和降低成本的短期項目；以及投資於我們的品牌營銷足跡。
主要的中游項目包括馬塞勒斯和二疊紀盆地的天然氣處理廠以及馬塞勒斯、尤蒂卡和二疊紀盆地的採集項目。
股票回購
相應時期的股票回購總額如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬計，每股數據除外）2024202320242023
回購的股票數量15262851
為回購的股票支付的現金$2,896$3,068$5,114$6,248
平均每股成本 (a)
$185.34$117.62$177.54$122.07
(a) 平均每股成本包括2022年《通貨膨脹降低法》產生的股票回購消費税，但不減少股票回購授權。
2024 年 4 月 30 日，我們宣佈董事會批准了額外的 50 億美元股票回購授權。該授權沒有到期日期。從2012年1月1日至2024年6月30日，我們董事會批准了總額為550.5億美元的股票回購授權，我們共回購了483.1億美元的普通股。截至2024年6月30日，貨幣政策委員會的股票回購授權下剩餘約67.4億美元。
我們可以使用各種方法進行回購，其中可能包括公開市場回購、協商大宗交易、加速股票回購、要約或公開市場股票招標，其中一些可能通過第10b5-1條計劃實施。未來回購的時間和金額（如果有）將取決於多個因素，包括市場和業務狀況，此類回購可能隨時暫停、中止或重啟。
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目錄
有關我們股票回購授權的進一步討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註8。
MPLX 單位回購
相應時期的單位回購總額如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬計，單位數據除外）2024202320242023
回購的普通單位數量2—4—
為回購的普通單位支付的現金$75$—$150$—
每單位平均成本$41.10$—$40.56$—
截至2024年6月30日，根據其單位回購授權，MPLX還有大約6.96億美元的可用資金。
MPLX可以使用各種方法進行回購，其中可能包括公開市場回購、協議大宗交易、加速單位回購、要約或公開市場招標，其中一些可能通過第10b5-1條計劃實施。未來回購的時間和金額（如果有）將取決於多個因素，包括市場和業務狀況，此類回購可能隨時暫停、中止或重啟。
現金承諾
合同義務
截至2024年6月30日，我們的收購承諾主要包括購買和運輸煉油業務中使用的原油的義務。在2024年的前六個月中，自2023年12月31日以來，我們在正常業務範圍之外的合同義務沒有重大變化。
我們的其他合同義務主要包括長期債務和養老金以及退休後債務，有關這些債務的更多信息分別包含在未經審計的合併財務報表附註17和22中，以及融資和運營租賃。
其他現金承諾
2024 年 7 月 31 日，我們董事會宣佈普通股股息為每股 0.825 美元。股息將於2024年9月10日支付給截至2024年8月21日營業結束時的登記股東。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們沒有向基金型養老金計劃繳款。我們需要在2024年提供約9000萬美元的資金，並可能根據預期的資金狀況和計劃資產表現自行決定提供額外的自願捐款。
我們可能會不時以我們認為適當的價格和其他條款，在公開市場、要約、私下談判的交易中或以其他數量回購我們的優先票據。
環境問題和合規成本
由於環境法律法規，我們已經產生並將繼續產生大量資金、運營和維護以及補救支出。如果這些支出與所有成本一樣，最終沒有反映在我們的產品和服務的價格中，我們的經營業績將受到不利影響。我們認為，幾乎所有競爭對手都必須遵守類似的環境法律法規。但是，對每個競爭對手的具體影響可能因多種因素而異，包括其運營設施的年齡和位置、銷售區域、生產流程，以及它是否還從事石化業務或原油和成品的海上運輸。
正如我們之前在截至2023年12月31日的10-k表年度報告中披露的那樣，由於技術的改進或監管要求的變化，環境項目的數量和範圍發生了變化，實際支出可能會有所不同。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們的環境事務和合規成本沒有其他重大變化。
關鍵會計估計
自截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告以來，截至2024年6月30日，我們的關鍵會計估算沒有重大變化。
44
目錄
會計準則尚未通過
正如未經審計的合併財務報表附註2所討論的那樣，某些新的財務會計公告將對我們的未來財務報表生效。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
有關我們的風險管理策略和衍生工具的詳細討論，請參閲第7A項。我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中對市場風險的定量和定性披露。
有關我們衍生品公允價值計量以及合併資產負債表和損益表中記錄的金額的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註15和16。出於會計目的，我們不將任何大宗商品衍生工具指定為套期保值。
下表分別包括截至2024年6月30日和2023年6月30日我們大宗商品衍生品頭寸的淨收益和虧損構成。
 六個月已結束
6月30日
（百萬美元）20242023
已結算衍生頭寸的已實現收益（虧損）$(106)$137
未平倉淨衍生品頭寸的未實現虧損(17)(15)
淨收益（虧損）$(123)$122
有關我們截至2024年6月30日的未平倉衍生品頭寸的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註16。
下表提供了截至2024年6月30日假設未平倉大宗商品衍生工具大宗商品價格分別上漲和下跌10％和25％對運營收入（“IFO”）影響的敏感性分析。
 將 IFO 更改為
假設價格
增加		將 IFO 更改為
假設價格
減少
（百萬美元）10%25%10%25%
截至 2024 年 6 月 30 日
原油$(73)$(182)$73$182
精製產品(10)(24)1024
混合產品(12)(31)1231
大豆油(5)(13)513
我們仍然面臨大宗商品衍生工具市場價值可能發生變化的風險；但是，應通過標的實物商品的價格變動來緩解這種風險。這些偏移的影響未反映在上述靈敏度分析中。
我們會持續評估我們的大宗商品衍生工具組合，並根據市場狀況和風險狀況的變化增加或修改策略。2024年6月30日之後對投資組合的變化將導致未來的IFO影響與上述影響不同。
下表提供了對截至2024年6月30日假設的100個基點利率變動對長期債務（包括歸類為流動和不包括融資租賃的部分）的影響的敏感度分析。現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計利息的公允價值接近賬面價值，除了按公允價值入賬的短期投資外，對工具短期到期造成的利率變化相對不敏感。因此，這些工具不包括在表中。
45
目錄
（百萬美元）
截至2024年6月30日的公允價值 (a)
變化
公允價值 (b)
截至六個月的淨收入變化
2024 年 6 月 30 日 (c)
長期債務
固定利率$26,868
 
$1,998不適用
可變費率———
(a) 公允價值以市場價格（如有）或條件和期限相似的融資的當前借款利率為基礎。
(b) 假設截至2024年6月30日的加權平均到期收益率下降了100個基點。
(c) 假設利率變動100個基點。淨收益的變化基於截至2024年6月30日的六個月中未償債務的加權平均餘額。
截至2024年6月30日，我們的長期債務由固定利率工具組成。我們的固定利率債務的公允價值對利率波動相對敏感。只有當我們選擇以高於賬面價值的價格回購或以其他方式償還固定利率債務時，我們對利率下降和債務公允價值的相應增加的敏感性才會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。利率波動通常不會影響我們的浮動利率債務的公允價值，但可能會影響我們的經營業績和現金流。
有關我們債務公允價值的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註15。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
對我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條）的設計和運作有效性的評估是在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行的。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序的設計和運作自2024年6月30日起生效，即本10-Q表季度報告所涵蓋期的結束。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
46
目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們是許多懸而未決或威脅的法律訴訟、突發事件和承諾的當事方或當事方，這些行動涉及各種事務，包括與環境有關的法律法規。儘管根據目前的信息以及我們在其他事項上作為被告的經驗，我們作為被告的一項或多起訴訟或訴訟的負面結果可能對我們來説是實質性的，但我們認為，這些訴訟和訴訟，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
美國證券交易委員會頒佈的第S-k號法規第103項要求在政府機構參與訴訟且此類訴訟涉及潛在的金錢制裁時披露某些環境問題，除非我們有理由認為該事項不會導致低於100萬美元規定門檻的貨幣制裁，或不包括利息和成本在內的貨幣制裁。
我們先前在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告或截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告中披露的法律事項沒有重大變化。
第 1A 項。風險因素
與我們之前在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表彙總了我們在截至2024年6月30日的季度中購買貨幣政策委員會根據《交易法》第12條註冊的股權證券。
數百萬美元
時期總數
的股份
已購買
平均值
價格
按每人支付
共享 (a)
的總數
以身份購買的股票
公開的一部分
已宣佈的計劃
或程序
最高美元
該股票的價值
可能還會被購買
根據計劃或
程序 (b) (c)
04/01/2024-04/30/20243,730,000$213.813,730,000$8,840
05/01/2024-05/31/20245,753,993176.475,753,9937,825
06/01/2024-06/30/20246,259,311172.956,259,3116,742
總計15,743,304183.9115,743,304
(a) 本列中的金額反映了根據我們的股票回購授權回購股票的加權平均價格。加權平均價格包括在相關時期內支付給經紀人的任何佣金。
(b) 2023年10月25日，我們宣佈董事會批准了50億美元的股票回購授權。2024 年 4 月 30 日，我們宣佈董事會已批准額外的 50 億美元股票回購授權。這些股票回購授權沒有到期日。
(c) 剩餘的最大美元價值減去了在有關期間向經紀人支付的任何佣金的數額。

第 5 項。其他信息
開啟 2024 年 5 月 19 日， Kim K.W. Rucker， 本公司董事會成員， 採用 一項交易計劃，旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件，該條款規定可能出售 7,392 我們的普通股，前提是我們的普通股等於或高於交易計劃中規定的限價，此類出售計劃於2024年8月19日至2025年8月19日之間進行。交易計劃將終止於 2025年8月19日，對於交易計劃中規定的某些特定事件，可能會提前終止。

貨幣政策委員會沒有其他董事或高級職員（定義見根據《交易法》頒佈的第16a-1（f）條） 採用 要麼 終止 截至2024年6月30日的季度中，“第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（每個術語的定義見S-K法規第408項）。


47
目錄
第 6 項。展品
   以引用方式納入已歸檔
在此附上		配有傢俱
在此附上
展覽
數字
展品描述表單展覽備案
日期		美國證券交易委員會文件
沒有。
3.1
重述的馬拉鬆石油公司註冊證書，日期為2024年4月24日
8-K3.24/26/2024001-35054
3.2
2021 年 10 月 27 日修訂和重述的馬拉鬆石油公司章程
10-Q3.211/2/2021001-35054
10.1
2024 年 4 月 10 日馬拉鬆石油超額福利計劃的修正案
X
31.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14條和第15d-14條對首席執行官進行認證
X
31.2
根據1934年《證券交易法》第13a-14條和第15d-14條對首席財務官進行認證
X
32.1
根據《美國法典》第 18 條第 1350 節對首席執行官進行認證
X
32.2
根據《美國法典》第 18 條第 1350 節對首席財務官進行認證
X
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。X
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。X
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。X
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。X
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

48
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
日期：2024 年 8 月 6 日馬拉鬆石油公司
作者：/s/ Erin M. Brzezinski
艾琳·M·布熱津斯基
副總裁兼財務總監

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