愛文思控股宣佈2024年第二季度業績強勁。

2024年EBITDA和自由現金流預測增加。

•第二季度淨銷售額為41900萬美元，比去年同期增加了3400萬美元。

•第二季度持續經營收入為800萬美元，比去年同期增加了2400萬美元。

•持續經營的調整後EBITDA為6800萬美元，比去年同期增加了4100萬美元，其中包括確認的1000萬加元CEWS福利。

•總負債77800萬美元；淨擔保貸款65900萬美元，淨擔保貸款比率為3.4倍。

•2024年調整後EBITDA指引增至20500萬至21500萬美元。

•2024年調整後自由現金流指引增至10000萬至11000萬美元。

•鑑於升級的指引，公司擬於2024年底前達到淨擔保貸款比率小於3.0倍的目標。

2024年8月6日，佛羅裏達州傑克遜維爾市——Rayonier Advanced Materials Inc.（紐交所：RYAM）（“公司”）今天公佈了截至2024年6月29日的第二季度業績。

“隨着我們繼續改善產品組合和管理營運成本，公司在財務業績上又取得了另一個可觀的季度成果。由於我們暫停了Temiscaming高純度纖維素工廠的運營，纖維素專用品的需求持續高於預期，利潤率也得到改善，併成功地將與商品粘膠素纖維素漿有關的虧損降至最低。除了實現可觀的EBITDA業績以外，公司還實現了6900萬美元的調整後自由現金流，其中包括我們由於軟木木材税的退款權出售的3900萬美元。因此，我們將淨擔保貸款槓桿率降至3.4倍的盟約EBITDA，”RYAm總裁兼首席執行官De Lyle Bloomquist表示。“除了可觀的財務成果，我們還在執行我們的生物材料戰略方面取得了重要進展。Tar塔斯的生物乙醇設施在4月開始發貨，正在逐步增加產量。我們還在推進其他生物材料項目，包括Fernandina和Jesup工廠的生物乙醇和益生元。”

“由於2024年開局好於預期，對商品粘膠素纖維素漿的曝險減少，營運成本降低和市場前景變得更加嚴峻，我們將全年2024年調整後EBITDA指引上調為205億至215億美元，調整後自由現金流指引上調為100-110億美元。隨着財務指標的改善，我們有信心在2025年初之前重新融資我們的高級擔保票據。” Bloomquist先生總結道。

2024年第二季度財務結果

該公司分為三個業務板塊：高純度纖維素、紙板和高收率纖維素漿。

淨銷售額由以下組成：

以下為所報告期間的經營業績：

高純度纖維素

第二季度淨銷售額增加了3200萬美元，或11％，至33200萬美元，與去年同季度相比。當前季度和去年同期均包括來自其他銷售的2300萬美元和2200萬美元，主要來自基於生物的能源和木質素化合物。由於混合改善，總銷售價格增長了5％。由於纖維素特種品種銷量增長了25％，而商品銷量下降了13％，因此銷售總量增長了5％。纖維素特種品種的銷售量增加主要是由於向受到Temiscaming HPC運營時間無限期暫停影響的客户的額外銷售，競爭對手的工廠於2023年底關閉和醚類銷售的持續增長所致。商品銷售量的下降主要是由於纖維素特種品種生產比例增加所致。

截至2024年6月29日的六個月內，淨銷售額下降了3,500萬美元，或5％，至63900萬美元，與去年同期相比。當前和去年六個月期均包括來自其他銷售的4600萬美元和4500萬美元，主要來自基於生物的能源和木質素化合物。由於纖維素特種品種價格增加了1％，而商品價格下降了6％，因此總銷售價格增長了2％。儘管纖維素特種品種銷量增長了2％，但總銷售量下降了7％，由於商品銷量下降了16％。纖維素特種品種銷售量的增加主要是由於在第三季度開始的Temiscaming HPC運營暫停之前向客户銷售的額外銷量，競爭對手的工廠在2023年底關閉以及醚類銷售的持續增長。同時去年第一季度出現一次性利益，來自更改客户合同條款的有利影響。商品銷售量的下降主要是由於纖維素特種品種生產比例增加所致。

截至2024年6月29日的季度和六個月，營業收入分別增長了3000萬美元和3800萬美元，與去年同期相比。本季度的增長是由纖維素特種品種銷售量的增加，關鍵投入品和物流成本的降低以及生產率的提高所推動的，部分抵消了與去年同期計劃維護停機時間的影響。6個月期的增長是由於纖維素特種品種銷售價格和銷量的增加，關鍵投入品和物流成本的降低以及生產率的提高所推動的，部分抵消了商品銷售價格和銷量的下降以及與去年同期計劃維護停機時間的影響。當季和六個月期的營業收入中也包括自2021年以來延遲的500萬加元加拿大緊急工資補貼（CEWS）福利聲明認定以及與暫停Temiscaming HPC運營相關的700萬加元成本。去年同期季度和六個月期的營業收入中，包括因薪酬税抵免結轉的300萬美元利益以及由於銷售過剩排放配額的4,000萬美元和1,100萬美元的能源成本收益，這些都沒有在今年再次出現。

相較於2024年第一季度，淨銷售額增加了2500萬美元，其中6％的增長來自總銷售價格的增長，包括商品價格增長5％、纖維素特種品種價格持平，總銷售量增長了3％，包括由於纖維素特種品種銷售提前銷售至Temiscaming HPC運營暫停的銷量增加14％，而商品銷量下降了9％，由於纖維素特種品種生產比例增加而下降。營業收入增加了900萬美元，主要由於商品銷售價格和纖維素特種品種銷售量的提高，生產成本降低以及與CEWS福利聲明認定有關的收益，部分抵消了商品銷量下降、關鍵投入品和勞動力成本增加以及與暫停Temiscaming HPC運營相關的成本支出。

紙板

第二季度淨銷售額增加了1200萬美元，或25％，至6000萬美元，與去年同季度相比。截至2024年6月29日的六個月，淨銷售額增加了600萬美元，或6％，至11300萬美元，與去年同期相比。由於放寬去年客户去庫存的影響，當季銷量和六個月期銷量分別增長了38％和17％。銷售價格分別下降了8％和10％，由於產品結構和來自歐洲進口的競爭活動增加。

截至2024年6月29日季度和六個月期，營業收入分別增加了600萬美元和400萬美元，與去年同期相比。這兩個季度和六個月期的增長主要是由銷售量增加和購買的紙漿成本降低所推動的，部分抵消了銷售價格下降和去年計劃維護停機時間的影響。當季和六個月期的營業收入中也包括自2021年以來延遲的200萬加元CEWS福利聲明認定。

相較於2024年第一季度，營業收入增加了400萬美元，其中16％的增長來自銷售量的提高，包括需求增長以及與CEWS福利聲明認定有關的收益，部分抵消了購買紙漿成本的增加。銷售價格持平。

高產漿

第二季度淨銷售額下降了1100萬美元，或25％，至3300萬美元，與去年同季度相比。截至2024年6月29日的六個月，淨銷售額下降了1900萬美元，或22％，至6700萬美元，與去年同期相比。銷售價格分別下降了9％和18％，由於中國市場供應動態的影響。銷售量分別下降了25％和8％，由於需求下降。

截至2024年6月29日的季度和六個月期，營業收入持平和下降了800萬美元，與去年同期相比。這兩個季度和六個月期的營業收入中，低物流和化學品成本抵消了銷售價格和銷量下降以及去年計劃維護停機時間的影響。當季和六個月期的營業收入中也包括自2021年以來延遲的200萬加元CEWS福利聲明認定。

相較於2024年第一季度，營業結果由於銷售價格的增加、化學品成本的降低和與CEWS福利聲明認定有關的收益增加了200萬美元，部分抵消了銷量下降10％的影響。

公司

與去年同期相比，截至2024年6月29日的季度和六個月的運營虧損分別增加了100萬美元和減少了100萬美元。季度虧損的增加是由於公司ERP轉型項目成本更高和可變報酬成本以及貼現和融資費用更高，部分抵消了該季度匯率更有利。六個月期間運營虧損的改善是由於當前年度匯率更有利，部分抵消了公司ERP轉型項目成本更高和可變報酬成本以及貼現和融資費用更高。

與2024年第一季度相比，由當前季度匯率不利和ERP轉型項目成本和環境費用增加推動，營運虧損增加了400萬美元。

非運營收入和支出

截至2024年6月29日的季度和六個月，由於債務平均有效利率上升，部分抵消債務平均未清餘額下降，利息支出分別增加了500萬美元和1100萬美元。總債務從2023年7月1日至2024年6月29日減少了5600萬美元。

包含在截至2024年6月29日的“其他收入，淨額”中的是有利的匯率影響100萬美元。

包含在截至2023年7月1日的季度和六個月的“其他收入，淨額”中的是被動土地銷售的2百萬美元收益和債務清償淨收益的1百萬美元收益，部分抵消了100萬美元因不利的匯率影響。之前的六個月期間還包括200萬美元的養老金解決虧損。

所得税

2024年第二季度和六個月持續營業的淨收入的有效税率分別為11％和21％。2024年的有效税率與21％的聯邦法定税率主要由於釋放某些税收儲備，歸還應計收入調整，超額赤字股票補償和因不允許的利息扣除而更改估值免除權而異。

2023年7月1日的季度和六個月持續營業的淨損失的有效税率分別為18％和32％。2023年的有效税率與21％的聯邦法定税率主要由於在美國不允許的利息扣除和無法扣除的高管薪酬，以美國税收抵免抵消，與以前申報納税的回報調整和超額股票補償的超額税收益。

停產業務

截至2024年6月29日的季度，公司錄得5百萬美元的來自已停止營業的業務的税前收入，該業務涉及由於CEWS補貼申請自2021年以來被推遲以及出售其軟木材關税退税權的1百萬美元虧損。

現金流量和流動性

截至2024年6月29日的六個月期間，公司通過低成本，出售退税權的3900萬美元收益和500萬美元的淨税款收入帶動運營現金流量為9900萬美元，部分抵消了工作資本的現金流出和長期負債利息支付。

公司在截至2024年6月29日的六個月期間的投資活動中使用了5800萬美元的資金，涉及淨資本支出，包括投資於Tartas 2G乙醇工廠的2800萬美元的戰略性資本支出。

公司在截至2024年6月29日的六個月期間的籌資活動中有100萬美元的淨現金流出，此中淨長期債務借款被第一季度支付的Term L貸款費用抵消。

截至第二季度末，公司在全球貨幣方面擁有26000萬美元的流動性，其中現金11400萬美元，在ABL信貸設施下借款13500萬美元，法國保理設施下可用性1100萬美元。

截至2024年6月29日，公司的合併擔保淨槓桿比率為3.4倍契約EBITDA。

2024展望

公司目前正在積極尋求在2025年1月那些到期的2026年優先票據再融資，並堅信通過業務表現和信用數據的提高，能夠獲得令人滿意的再融資條款。公司已聘請華利安公司探討再融資的各種選項。

2023年10月，公司宣佈正在探索其位於Temiscaming工廠的製漿造紙及高收益紙漿資產的潛在出售。公司正在競標者之間進行深入全面的過程。雖然由於有關該工廠的HPC生產線的無限期暫停的複雜性而導致進程減緩，但公司仍高度致力於以公平的價格在近期完成這些資產的出售。

2024年7月，公司無限期中止了位於Temiscaming的HPC工廠的運營。這個計劃預計將減輕與大宗粘膠產品暴露相關的高資本需求和運營損失，並提高公司的整體自由現金流，然而，未來的運營損失降低將部分抵消託管場地費用。關於暫停運營，公司預計將在2024年承擔大約2500萬至3000萬美元的一次性營業費用，包括保密和員工成本。此外，該公司還預計將在2024年第三季度產生與資產減值相關的非現金費用。公司繼續預計，2024年，位於Temiscaming的HPC工廠的暫停將對調整後的EBITDA有積極作用，並將通過降低資本支出和受益於運營資本的貨幣化，使自由現金流增加2500萬至3000萬美元，來抵消與運營中斷相關的一次性現金成本和其他現金成本。

公司預計2024年的調整後EBITDA將在2.05億至2.15億美元之間，調整後的自由現金流將為1.0億至1.1億美元，包括被動資產出售但不包括任何營運資產的出售。

以下市場評估代表了公司業務部門未來業績的當前展望。

高純度纖維素

預計2024年纖維素專業產品的平均銷售價格將較2023年的平均銷售價格增加一位數的百分比，因為公司繼續優先考慮價值而不是銷售量。纖維素專業產品的銷售量預計將增加，此增長是由於關閉競爭對手工廠、醚的銷售量適度增加，並在Temiscaming HPC運營中止之前向客户銷售的額外銷量推動的，部分抵消了優惠客户合同條款在去年第一季度的一次性有利影響和醋酸鹽市場中顧客減少庫存的影響。RYAm商品產品的需求保持穩定。商品平均銷售價格預計將與2023年的價格保持一致。預計商品銷售量在2024年下半年將略微增加，因為蓬鬆纖維銷售增加。費用預計將下降，這將由低關鍵投入和物流成本、提高生產力和暫停Temiscaming HPC工廠的運營所推動，部分抵消了由於項目時間表和由於暫停運營而導致的淨託管場地費用的增加的維護成本增加。公司的生物乙醇工廠位於法國Tartas，於2024年第一季度開始運營，預計在2024年可提供300萬至400萬美元的EBITDA，並從2025年開始增長至800萬至1000萬美元。由於Temiscaming工廠的淨託管場地費用、無法再認可的額外薪資支持（CEWS）和停產前銷售的纖維素專業產品銷量降低，預計2024年第三季度的EBITDA將低於2024年第二季度；然而，預計2024年第三季度的EBITDA將顯著強於2023年第三季度。

紙板

預計2024年下半年的紙板價格將與上半年相比略微下降，而銷售量預計將略微增加，因為庫存減少，儘管公司的分佈式控制系統升級計劃將會有更多較高計劃維護停機時間。原材料價格預計將比上半年上漲。總體而言，該公司預計該部門的EBITDA將在未來季度出現下降。

高收益紙漿

預計高收益紙漿價格將在2024年下半年下降，而銷售量將由於生產效率的提高而增加。總體而言，公司預計該部門的EBITDA將在未來季度出現較高增長。

公司

公司成本預計將在2024年下半年增加，因為公司繼續進行其ERP轉型項目，並考慮到今年上半年有利的匯率。ERP轉型項目將增強公司的運營和報告系統，並預計將在2025年開始帶來額外的改進和效率。

生物材料策略

公司繼續投資於新產品，以提供增加的終端市場多樣性和增量盈利能力。這些新產品將針對不斷增長的綠色能源和可再生產品市場。公司在Tartas，法國設有生物乙醇裝置，並已向美國食品和藥物管理局提交其益生元產品的GRAS（一般認為是安全的）自我認證通知，並繼續推進Fernandina生物乙醇裝置的計劃。公司還在推進各種其他項目，並已進入安全獲得綠色資本支持的最後階段，以支持這些努力。

電話會議信息

RYAm將於2024年8月7日上午9:00（東部時間）舉行電話會議和現場網絡直播，討論這些結果。補充資料和訪問現場音頻網絡直播可在www.RYAm.com上獲得。會議後該網絡直播將在公司網站上進行歸檔。

投資者可以通過撥打800-715-9871電話會議聽取投資者電話會議，無需密碼。對於國際方面，請撥打646-307-1963，會議ID為3242908。該電話會議的重播將於2024年8月21日美國東部時間下午6:00 ET前一小時內提供一個小時。在美國境內的重播撥打電話號碼為877-660-6853，在國際上是201-612-7415，訪問ID為13748045。

關於RYAM

RYAm是全球領先的基於纖維素的技術公司，包括纖維素專業產品，這是一種常用於過濾器、食品、藥品和其他工業應用中的天然聚合物。RYAm的專業資產能夠創造世界領先的高純度纖維素產品，同時也用於生產生物燃料、生物電力和其他生物材料，如生物乙醇和樹脂。該公司還生產紙張和包裝材料。RYAm在美國、加拿大和法國擁有製造業務，在2023年實現了16億美元的營業收入。有關更多信息，請訪問www.RYAm.com。

聯繫方式

前瞻性聲明

本文件中關於預期的財務業務、法律或其他結果以及與業務和市場條件、前景和其他類似的陳述，都屬於“前瞻性陳述”，根據1995年《證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法規中的安全港條款，以及其他類似的語言。但是，缺乏這些或類似的詞語或表達方式並不意味着一項陳述不是前瞻性的。前瞻性陳述不是未來業務或事件的保證，不應過分依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述反映的期望都是基於合理的假設，但我們無法保證這些期望會實現，並且由於各種風險和不確定性的原因，實際結果可能與這些前瞻性陳述所示的結果有所不同。本財務報表中的所有陳述僅於本報發佈之前的日期作出。在公司提交第10-Q表格之前，本公司尚未提交其截至2024年6月29日季度的財務報表。因此，本財務報告中描述的所有財務業務結果都應視為初步結果，並可能因識別到的任何必要調整或會計估計的變更而發生變化，在本公司提交第10-Q表格之前發生。

公司的運營面臨許多風險和不確定性，包括但不限於以下內容。在考慮投資公司證券時，您應仔細閲讀並考慮這些風險，以及公司的年度報告在10-k以及向SEC提交的其他申報和提交，這些報告和提交提供了更多關於所述風險和詳細信息。下列風險和事件，包括但不限於以下內容：宏觀經濟和行業風險，由地緣政治衝突和相關影響引起的全球經濟動盪可能對公司的業務、財務狀況和業績產生不利影響。公司面臨與流行病和大流行病相關的風險，這可能會對公司的業務、財務狀況、業績和現金流產生重大不利影響。公司經營的業務高度競爭，其中許多業務是週期性的，這可能導致價格和成交量的波動，可能會對公司的業務、財務狀況、業績和現金流產生重大不利影響。原材料和能源供應的可用性和價格的變化以及持續的通貨膨脹壓力可能會對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響。公司在美國以外經營業務面臨重大風險。匯率波動可能對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響。對貿易進行限制，如關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘在美國和國際上，可能對公司進入某些市場的能力產生重大不利影響。業務和運營風險，公司的前十大客户約佔2023年營收的40％，這些客户的全部或大部分收入損失可能對公司的業務產生重大不利影響。公司任何製造工廠的重大受阻可能阻止公司滿足客户需求，降低銷售和盈利能力，增加生產成本和資本需求，或以其他方式重大不利地影響公司的業務、財務狀況和業績。原木纖維的供應和價格不利變化可能對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響。公司需要大量的資本來維護其生產設施，修復或更換設備的成本以及所需的停機時間可能對公司的業務產生重大不利影響。公司面臨重大的資產風險，包括與長期資產相關的減值風險以及對認定的遞延税款資產價值的影響。公司依賴第三方提供的運輸服務，不利的運輸成本和可用性變化可能對公司的業務產生重大不利影響。未能維持令人滿意的勞動關係可能對公司的業務產生重大不利影響。公司依賴吸引和保留關鍵人才，而他們的離職可能對公司的業務產生重大不利影響。未能開發新產品或發現現有產品的新應用，或無法保護新產品或應用所基礎的知識產權，可能對公司的業務產生重大不利影響。公司知識產權和敏感數據的丟失或由於網絡安全事件對製造業務的幹擾可能嚴重影響業務。監管和環境風險，公司經營業務受到廣泛的環保法律、法規和許可的約束，這可能會嚴重限制或不利地影響公司如何經營業務和其財務結果。氣候相關風險的潛在長期影響目前尚不確定。應對氣候變化的監管措施可能嚴重限制公司的業務經營或不利地影響其財務結果。財務風險，如果養老金資產的投資回報率低於預期或利率下降，並且/或由於監管、會計和精算要求的變化，公司可能需要對養老金福利計劃進行大量額外的現金貢獻。公司有可能需要承擔債務義務，這可能會對公司的業務和履行其義務的能力產生重大不利影響。公司債務協議中的契約可能會影響其經營業務的能力。商業和信用環境的挑戰可能會嚴重影響公司未來獲得資本的機會。公司未來可能需要獲得額外的融資來滿足其資本需求或進行收購，此類融資可能不存在有利條件，或根本無法獲得，可能會對現有股東造成稀釋。普通股和某些公司事項風險股東的RYAm所有權可能會被稀釋。公司的修訂和重訂章程和瑣事，以及特拉華州法律中的某些規定，可能會阻止或延遲對公司的收購，這可能會降低該公司普通股的價格。

公司的運營面臨許多風險和不確定性，包括但不限於以下內容。在考慮投資公司證券時，您應仔細閲讀並考慮這些風險，以及公司的年度報告在10-k以及向SEC提交的其他申報和提交，這些報告和提交提供了更多關於所述風險和詳細信息。下列風險和事件，包括但不限於以下內容：宏觀經濟和行業風險，由地緣政治衝突和相關影響引起的全球經濟動盪可能對公司的業務、財務狀況和業績產生不利影響。公司面臨與流行病和大流行病相關的風險，這可能會對公司的業務、財務狀況、業績和現金流產生重大不利影響。公司經營的業務高度競爭，其中許多業務是週期性的，這可能導致價格和成交量的波動，可能會對公司的業務、財務狀況、業績和現金流產生重大不利影響。原材料和能源供應的可用性和價格的變化以及持續的通貨膨脹壓力可能會對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響。公司在美國以外經營業務面臨重大風險。匯率波動可能對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響。對貿易進行限制，如關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘在美國和國際上，可能對公司進入某些市場的能力產生重大不利影響。業務和運營風險，公司的前十大客户約佔2023年營收的40％，這些客户的全部或大部分收入損失可能對公司的業務產生重大不利影響。公司任何製造工廠的重大受阻可能阻止公司滿足客户需求，降低銷售和盈利能力，增加生產成本和資本需求，或以其他方式重大不利地影響公司的業務、財務狀況和業績。原木纖維的供應和價格不利變化可能對公司的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響。公司需要大量的資本來維護其生產設施，修復或更換設備的成本以及所需的停機時間可能對公司的業務產生重大不利影響。公司面臨重大的資產風險，包括與長期資產相關的減值風險以及對認定的遞延税款資產價值的影響。公司依賴第三方提供的運輸服務，不利的運輸成本和可用性變化可能對公司的業務產生重大不利影響。未能維持令人滿意的勞動關係可能對公司的業務產生重大不利影響。公司依賴吸引和保留關鍵人才，而他們的離職可能對公司的業務產生重大不利影響。未能開發新產品或發現現有產品的新應用，或無法保護新產品或應用所基礎的知識產權，可能對公司的業務產生重大不利影響。公司知識產權和敏感數據的丟失或由於網絡安全事件對製造業務的幹擾可能嚴重影響業務。監管和環境風險，公司經營業務受到廣泛的環保法律、法規和許可的約束，這可能會嚴重限制或不利地影響公司如何經營業務和其財務結果。氣候相關風險的潛在長期影響目前尚不確定。應對氣候變化的監管措施可能嚴重限制公司的業務經營或不利地影響其財務結果。財務風險，如果養老金資產的投資回報率低於預期或利率下降，並且/或由於監管、會計和精算要求的變化，公司可能需要對養老金福利計劃進行大量額外的現金貢獻。公司有可能需要承擔債務義務，這可能會對公司的業務和履行其義務的能力產生重大不利影響。公司債務協議中的契約可能會影響其經營業務的能力。商業和信用環境的挑戰可能會嚴重影響公司未來獲得資本的機會。公司未來可能需要獲得額外的融資來滿足其資本需求或進行收購，此類融資可能不存在有利條件，或根本無法獲得，可能會對現有股東造成稀釋。普通股和某些公司事項風險股東的RYAm所有權可能會被稀釋。公司的修訂和重訂章程和瑣事，以及特拉華州法律中的某些規定，可能會阻止或延遲對公司的收購，這可能會降低該公司普通股的價格。

本文中可能包含某些非GAAP財務多項標準，包括EBITDA，調整後的EBITDA，調整後的自由現金流，調整後的淨利潤，調整後的淨負債和淨擔保負債。公司認為這些非GAAP財務指標為其董事會、管理層和投資者提供了有關其財務狀況和業績的有用信息。管理層使用這些非GAAP財務指標進行趨勢分析，以比較其業績與先前時期的業績，並確定管理獎勵補償，並用於預算、預測和規劃目的。該公司不認為這些非GAAP財務指標是以GAAP確定的財務指標的替代品。這些非GAAP財務指標的主要限制在於，它們可能排除應按GAAP在合併財務報表中確認的重大費用和收入項。此外，它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務指標時排除或包含的重要費用和收入項。為彌補這些限制，通過下面提供的非GAAP財務指標與它們在最直接可比的GAAP財務指標的協調，以提供這些非GAAP財務指標的基本限制，不能表明可能在未來的時期產生的結果，並且不能完全或部分地作為評估公司的財務狀況、業績或未來前景的依據。

非依照普遍公認會計準則的財務措施

公司假設該文件中包含的某些非GAAP財務多項標準，包括EBITDA，調整後的EBITDA，調整後的自由現金流，調整後的淨利潤，調整後的淨負債和淨擔保負債。公司認為這些非GAAP財務指標為其董事會、管理層和投資者提供了有關其財務狀況和業績的有用信息。管理層使用這些非GAAP財務指標進行趨勢分析，以比較其業績與先前時期的業績，並確定管理獎勵補償，並用於預算、預測和規劃目的。

公司不認為這些非GAAP財務指標是以GAAP確定的財務指標的替代品。這些非GAAP財務指標的主要限制在於，它們可能排除應按GAAP在合併財務報表中確認的重大費用和收入項。此外，它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務指標時排除或包含的重要費用和收入項。為彌補這些限制，通過下面提供的非GAAP財務指標與它們在最直接可比的GAAP財務指標的協調，以提供這些非GAAP財務指標的基本限制，不能表明可能在未來的時期產生的結果，並且不能完全或部分地作為評估公司的財務狀況、業績或未來前景的依據。

Rayonier Advanced Materials Inc.

簡明合併利潤表

（未經審計）

（以百萬為單位，除每股收益和每股收益信息之外）

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壓縮合並資產負債表

(未經審計)

（單位百萬）

rayonier advanced materials

基本報表

(未經審計)

（單位百萬）

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銷售額和平均價格

(未經審計)

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非GAAP衡量的調和

(未經審計)

（單位百萬）

各板塊的EBITDA和調整後的EBITDA(a)

（a）息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）是指利息、税項、折舊和攤銷之前的淨收入/損失。調整後的息税折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）是指除管理層認為不代表核心業務的項目之外，經調整的息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）。息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）和調整後的息税折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）均為管理層、現有股東和潛在股東使用的非普遍會計準則指標，用於測量公司在資產管理方面的表現。

（b）根據各司法管轄區的法定税率估算，忽略所有永久性賬簿與税務差異。

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非普遍會計準則補充資料對照表（續）

(未經審計)

（單位百萬）

調整後自由現金流（a）

（a）調整後的自由現金流定義為經調整的現金流入（自經營活動中）減去資本支出淨額，減去出售資產的收益，不包括戰略性資本支出。調整後的自由現金流是用於股息分配、債務減輕、戰略性收購和回購公司普通股的非普遍會計準則現金流。

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非普遍會計準則補充資料對照表（續）

(未經審計)

（以百萬為單位，每股信息除外）

調整後的淨負債和淨擔保債務（a）

（a）調整後的淨負債定義為扣除現金後的債務金額後，再考慮債務溢價、貼現和發行成本的餘額，減去未擔保債務即為淨擔保債務。

經調整後的持續經營收益（損失）（a）

（a）經調整後的持續經營收益（損失）是指扣除管理層認為不代表核心經營的税後項目後的持續經營收益（損失）。