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2024年8月6日
立即發佈
投資者聯繫人：馬克·沃倫 (205) 298-3220
媒體聯繫人：傑克·邦尼克森 (205) 298-3220
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火神公佈2024年第二季度業績
第二季度收益增長和利潤率增長的支撐是
在聚合中執行
定位獨特的聚合物業務支持全年收益增長
阿拉巴馬州伯明翰 — 2024 年 8 月 6 日
— 美國最大的建築骨料生產商火神材料公司（紐約證券交易所代碼：VMC）今天公佈了截至2024年6月30日的季度業績。
財務亮點包括：
|
第二季度
|
年初至今
|
追蹤十二個月
|
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|
金額以百萬計，單位數據除外
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2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||||||||
|
總收入
|
$
|
2,014
|
$
|
2,113
|
$
|
3,560
|
$
|
3,762
|
$
|
7,580
|
$
|
7,582
|
||||||||||||
|
毛利潤
|
$
|
592
|
$
|
583
|
$
|
897
|
$
|
885
|
$
|
1,960
|
$
|
1,728
|
||||||||||||
|
銷售、管理和一般 (SAG)
|
$
|
134
|
$
|
139
|
$
|
264
|
$
|
256
|
$
|
550
|
$
|
518
|
||||||||||||
|
佔總收入的百分比
|
6.7
|
%
|
6.6
|
%
|
7.4
|
%
|
6.8
|
%
|
7.3
|
%
|
6.8
|
%
|
||||||||||||
|
歸屬於火神的淨收益
|
$
|
308
|
$
|
309
|
$
|
411
|
$
|
429
|
$
|
915
|
$
|
726
|
||||||||||||
|
調整後 EBITDA
|
$
|
603
|
$
|
595
|
$
|
927
|
$
|
933
|
$
|
2,005
|
$
|
1,814
|
||||||||||||
|
調整後的息税折舊攤銷前利潤率
|
29.9
|
%
|
28.2
|
%
|
26.0
|
%
|
24.8
|
%
|
26.5
|
%
|
23.9
|
%
|
||||||||||||
|
歸屬於火神的收益來自
攤薄後每股持續經營業務 |
$
|
2.33
|
$
|
2.33
|
$
|
3.11
|
$
|
3.25
|
$
|
6.92
|
$
|
5.49
|
||||||||||||
|
攤薄後每股來自持續經營業務的調整後歸屬於Vulcan的收益
|
$
|
2.35
|
$
|
2.29
|
$
|
3.14
|
$
|
3.25
|
$
|
6.90
|
$
|
6.11
|
||||||||||||
|
聚合細分
|
||||||||||||||||||||||||
|
出貨量（噸）
|
60.1
|
63.4
|
108.3
|
115.2
|
227.6
|
234.9
|
||||||||||||||||||
|
運費調整後的每噸銷售價格
|
$
|
21.00
|
$
|
18.71
|
$
|
20.82
|
$
|
18.70
|
$
|
20.04
|
$
|
17.78
|
||||||||||||
|
每噸毛利
|
$
|
8.79
|
$
|
7.88
|
$
|
7.68
|
$
|
6.97
|
$
|
7.76
|
$
|
6.68
|
||||||||||||
|
每噸現金毛利
|
$
|
10.92
|
$
|
9.76
|
$
|
10.01
|
$
|
8.98
|
$
|
9.96
|
$
|
8.65
|
||||||||||||
Vulcan Materials董事長兼首席執行官湯姆·希爾表示：“我們以骨料為主導的業務實現了又一個季度的收益增長，
利潤擴大。儘管大量降雨幹擾了施工活動和運營效率，但我們的每噸現金毛利總利潤仍增長了12％。毛利率擴大了120個基點。這些結果表明
我們始終如一的執行力和業務的持久特徵。建築環境仍然支持總價格的持續增長，我們的重點仍然是複合骨料單位盈利能力以推動收益
增長和強勁的現金產生。”
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第 2 頁
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第二季度細分市場業績
總量
第二季度細分市場的毛利增長了6％，達到5.29億美元（每噸8.79美元），毛利率增長了120個基點。現金總額
每噸利潤增長了12％，達到每噸10.92美元。儘管整個季度的出貨量下降且天氣條件惡劣，但持續的定價和運營執行推動了利潤率的擴大。
由於許多關鍵市場的大量降雨，總出貨量與去年第二季度相比下降了5％，
特別是在得克薩斯州和整個東南部。
第二季度價格增長強勁，所有市場均實現了同比改善。運費調整後的銷售價格上漲了12％
與去年相比的百分比（經混合調整後的11％）。
惡劣的天氣條件也影響了運營效率，並導致運費調整後的單位現金成本同比增長
該季度的銷售額。在過去的十二個月中，單位現金成本增加了10％。
瀝青和混凝土
瀝青板塊的毛利為5900萬美元，現金毛利為7,000萬美元，比上年增長了7％。發貨到了
與去年第二季度持平，價格上漲了4％。由於天氣潮濕，得克薩斯州的出貨量減少抵消了加利福尼亞的強勁出貨量。混凝土板塊毛利為500萬美元，現金毛利為17美元
百萬。去年第二季度包括德克薩斯州先前剝離的混凝土資產的業績，這些資產佔現金毛利同比下降的60％以上。
銷售、管理和一般 (SAG) 及其他物品
SAG的支出為1.34億美元，而去年第二季度為1.39億美元。按總收入的百分比計算，SAG支出為6.7％
在第二季度。
其他非營業支出比去年第二季度增加了900萬美元。同比增長主要是由外國人推動的
大選後6月墨西哥比索迅速貶值造成的貨幣折算損失。
財務狀況、流動性和資本分配
憑藉強勁的流動性狀況和資產負債表狀況，公司仍處於持續增長的有利地位。嚴格的資本配置
在過去的十二個月中，平均資本回報率提高了160個基點。截至2024年6月30日，總債務與過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的比率為1.7倍，低於公司2.0的目標區間
到 2.5 倍。
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第 3 頁
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第二季度的資本支出為1.95億美元，今年迄今為止為2.98億美元。在全年中，該公司仍預計
在維護和增長項目上花費6.25億至6.75億美元。在本季度，該公司完成了對阿拉巴馬州和德克薩斯州的附加收購，這兩個州是公司前十名的兩個州。該公司還向其返還了1.11億美元
股東們在第二季度通過5000萬美元的普通股回購和6,100萬美元的股息。
外表
關於公司的前景，希爾説：“上半年嚴重的天氣中斷影響了兩處施工
活動和運營效率，導致我們調整了全年總銷量和成本展望。儘管環境充滿挑戰，但今年每噸的總現金毛利增長了兩位數，我們預計
這種趨勢將在今年剩餘時間內持續下去。定價環境仍然樂觀，整體需求基本面繼續支撐長期增長。”
管理層對2024年的預期包括以下內容：
| • |
Aggregates板塊每噸現金毛利持續改善（2023年為9.46美元）
|
| o |
總出貨量下降了4％至7％（2023年為23430萬噸）
|
| o |
經運費調整後的價格上漲了10％至12％（2023年為19.00美元）
|
| o |
運費調整後現金成本的高個位數增長（運費調整後價格減去分部每噸現金毛利；2023年為9.54美元）
|
| • |
瀝青和混凝土板塊的現金毛利總額約為2.75億美元（2023年為3.2億美元）；其中包括近期從混凝土業務中剝離的約400萬立方碼
2023)
|
| • |
銷售、管理和一般費用為5.5億美元至5.6億美元（2023年為5.43億美元）
|
| • |
利息支出約為1.55億美元
|
| • |
折舊、損耗、增值和攤銷費用約為6.1億美元
|
| • |
有效税率為22％至23％
|
| • |
歸屬於火神的淨收益為0.95美元至10.7億美元
|
| • |
調整後的息税折舊攤銷前利潤在20億美元至21.5億美元之間
|
電話會議
火神將於2024年8月6日上午10點舉行電話會議。網絡直播將通過公司的網站播出，網址為
www.vulcanmaterials.com。投資者和其他利益相關方可以通過撥打800-343-5172或203-518-9856來觀看電話會議直播（如果在美國境外）。會議號碼為4644206。電話會議將被錄製並可用於
電話會議結束大約兩小時後在公司網站上重播。
關於火神材料公司
沃爾肯材料公司是標準普爾500指數的成員，總部位於阿拉巴馬州伯明翰，是美國最大的建築供應商
骨料（主要是碎石、沙子和碎石），也是骨料類建築材料的主要生產商，包括瀝青和預拌混凝土。有關火神的更多信息，請訪問 www.vulcanmaterials.com。
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第 4 頁
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非公認會計準則財務指標
因為無法獲得前瞻性的 GAAP 財務指標，而且如果不合理，就無法獲得對賬信息
因此，除了本文附錄2中包含的預計調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬外，我們沒有提供前瞻性非公認會計準則指標的對賬表。出於同樣的原因，我們無法解決可能的嚴重性
不可用的信息，這些信息可能對未來的結果至關重要。
前瞻性聲明免責聲明
本文件包含前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括有關火神信仰的陳述以及
預期，是前瞻性陳述。通常，這些報表涉及未來的財務業績、經營業績、業務計劃或戰略、預計或預期的收入、支出、收益（包括息税折舊攤銷前利潤等）
措施）、股息政策、出貨量、定價、資本支出水平、預期的成本削減和成本節約、預期的利潤增長和/或計劃中的資產剝離和資產出售。這些前瞻性陳述是
有時是通過使用諸如 “相信”、“應該”、“將”、“期望”、“項目”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“能”、“可以” 或本文檔其他地方的類似表述等術語和短語來識別。這些陳述是
受眾多風險、不確定性和假設的影響，包括但不限於一般業務狀況、競爭因素、定價、能源成本以及Vulcan定期提交的報告中討論的其他風險和不確定性
美國證券交易委員會。
前瞻性陳述不能保證未來的業績，實際業績、發展和業務決策可能會有很大差異
來自前瞻性陳述中表達或暗示的內容。除其他外，與Vulcan業務相關的以下風險可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異：一般
經濟和商業狀況；國內和全球政治、經濟或外交事態發展；疫情、流行病或其他突發公共衞生事件；火神對受經濟週期影響的建築業的依賴；
聯邦、州和地方基礎設施融資的時間和金額；私人住宅和私人非住宅建築支出水平的變化；Vulcan有效税率的變化；對信息的日益依賴
技術基礎設施，包括基礎設施無法按預期運行、遇到技術困難或遭受網絡攻擊的風險；全球經濟狀況對Vulcan業務和金融的影響
資本市場的狀況和准入；國際業務運營和關係，包括墨西哥政府最近對Vulcan在該國的財產和業務採取的行動；建築業的激烈競爭性質；未來監管或立法行動的影響，包括與氣候變化、生物多樣性、土地利用、濕地、温室氣體排放有關的監管或立法行動的影響
礦產的定義、税收政策以及國內和國際貿易；未決法律訴訟的結果；Vulcan產品的定價；天氣和其他自然現象，包括氣候變化的影響和水的供應；
卡車、軌道車輛、駁船和船舶的可用性和成本，以及經許可的火神材料運輸運營商；能源成本；碳氫化合物原材料的成本；醫療保健成本；勞資關係、短缺和限制；
Vulcan產生的長期債務和利息支出的金額；利率的變化；養老金計劃資產價值和負債的波動，這可能需要向養老金計劃繳納現金；環境清理的影響
與現有和/或剝離業務有關的成本和其他負債；Vulcan在地理位置優越的地區獲得和允許總儲備的能力；Vulcan管理和成功整合收購的能力；其影響
税法、指導方針和解釋的變化；建築業的嚴重衰退可能導致商譽或長期資產減值；技術變化，這可能會擾亂Vulcan開展業務的方式和方式
Vulcan的產品是分銷的；露天和地下采礦的風險；與環境、社會和治理考慮相關的預期；聲稱我們的產品不符合監管要求或合同規範；
以及Vulcan向美國證券交易委員會提交的報告中不時詳述的其他假設、風險和不確定性。本通報中的所有前瞻性陳述均受本警示聲明的全部限制。火神
除非法律要求，否則不承擔任何義務更新或修改本文件中的任何前瞻性陳述。
來源：火神材料公司
|
表 A
|
||||||||||||||||
|
火神材料公司和子公司
|
||||||||||||||||
|
（以百萬計，每股數據除外）
|
||||||||||||||||
|
三個月已結束
|
六個月已結束
|
|||||||||||||||
|
合併收益表
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
||||||||||||||
|
（精簡且未經審計）
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
||||||||||||
|
總收入
|
$
|
2,014.4
|
$
|
2,112.9
|
$
|
3,560.1
|
$
|
3,761.8
|
||||||||
|
收入成本
|
(1,422.2
|
)
|
(1,529.6)
|
)
|
(2,662.9)
|
)
|
(2,876.5)
|
)
|
||||||||
|
毛利潤
|
592.2
|
583.3
|
897.2
|
885.3
|
||||||||||||
|
銷售、管理和一般費用
|
(134.1)
|
)
|
(139.1)
|
)
|
(263.8)
|
)
|
(256.5)
|
)
|
||||||||
|
出售不動產、廠房和設備的收益
|
||||||||||||||||
|
和企業
|
3.8
|
16.7
|
4.4
|
18.5
|
||||||||||||
|
其他運營費用，淨額
|
(8.3
|
)
|
(9.8
|
)
|
(11.3)
|
)
|
(9.0
|
)
|
||||||||
|
營業收益
|
453.6
|
451.1
|
626.5
|
638.3
|
||||||||||||
|
其他非營業收入（支出），淨額
|
(8.7)
|
)
|
(0.1)
|
)
|
(8.9)
|
)
|
1.3
|
|||||||||
|
利息支出，淨額
|
(40.2)
|
)
|
(46.7)
|
)
|
(79.3)
|
)
|
(95.7)
|
)
|
||||||||
|
所得税前持續經營的收益
|
404.7
|
404.3
|
538.3
|
543.9
|
||||||||||||
|
所得税支出
|
(94.4)
|
)
|
(92.0)
|
)
|
(123.4)
|
)
|
(108.6)
|
)
|
||||||||
|
持續經營的收益
|
310.3
|
312.3
|
414.9
|
435.3
|
||||||||||||
|
已終止業務的虧損，扣除税款
|
(2.0)
|
)
|
(3.7)
|
)
|
(3.7)
|
)
|
(5.8)
|
)
|
||||||||
|
淨收益
|
308.3
|
308.6
|
411.2
|
429.5
|
||||||||||||
|
歸屬於非控股權益的收益
|
(0.3)
|
)
|
0.0
|
(0.6)
|
)
|
(0.2
|
)
|
|||||||||
|
歸屬於火神的淨收益
|
$
|
308.0
|
$
|
308.6
|
$
|
410.6
|
$
|
429.3
|
||||||||
|
歸屬於火神的每股基本收益（虧損）
|
||||||||||||||||
|
持續運營
|
$
|
2.34
|
$
|
2.34
|
$
|
3.13
|
$
|
3.27
|
||||||||
|
已終止的業務
|
$
|
(0.01
|
)
|
$
|
(0.02)
|
)
|
$
|
(0.03
|
)
|
$
|
(0.05)
|
)
|
||||
|
淨收益
|
$
|
2.33
|
$
|
2.32
|
$
|
3.10
|
$
|
3.22
|
||||||||
|
歸屬於火神的攤薄後每股收益（虧損）
|
||||||||||||||||
|
持續運營
|
$
|
2.33
|
$
|
2.33
|
$
|
3.11
|
$
|
3.25
|
||||||||
|
已終止的業務
|
$
|
(0.02)
|
)
|
$
|
(0.02)
|
)
|
$
|
(0.03
|
)
|
$
|
(0.04)
|
)
|
||||
|
淨收益
|
$
|
2.31
|
$
|
2.31
|
$
|
3.08
|
$
|
3.21
|
||||||||
|
已發行普通股的加權平均值
|
||||||||||||||||
|
基本
|
132.4
|
133.2
|
132.4
|
133.2
|
||||||||||||
|
假設稀釋
|
133.1
|
133.8
|
133.1
|
133.7
|
||||||||||||
|
持續經營業務的有效税率
|
23.3
|
%
|
22.8
|
%
|
22.9
|
%
|
20.0
|
%
|
||||||||
|
表 B
|
||||||||||||
|
火神材料公司和子公司
|
||||||||||||
|
（單位：百萬）
|
||||||||||||
|
合併資產負債表
|
6 月 30 日
|
12 月 31 日
|
6 月 30 日
|
|||||||||
|
（精簡且未經審計）
|
2024
|
2023
|
2023
|
|||||||||
|
資產
|
||||||||||||
|
現金和現金等價物
|
$
|
111.0
|
$
|
931.1
|
$
|
166.0
|
||||||
|
受限制的現金
|
0.6
|
18.1
|
2.2
|
|||||||||
|
應收賬款和票據
|
||||||||||||
|
應收賬款和票據，總額
|
1,075.5
|
903.3
|
1,174.6
|
|||||||||
|
信用損失備抵金
|
(14.3)
|
)
|
(13.6
|
)
|
(14.2
|
)
|
||||||
|
應收賬款和票據，淨額
|
1,061.2
|
889.7
|
1,160.4
|
|||||||||
|
庫存
|
||||||||||||
|
成品
|
514.2
|
494.4
|
455.3
|
|||||||||
|
原材料
|
58.8
|
51.2
|
69.1
|
|||||||||
|
正在加工的產品
|
8.8
|
6.5
|
7.2
|
|||||||||
|
手術用品及其他
|
68.5
|
63.5
|
63.0
|
|||||||||
|
庫存
|
650.3
|
615.6
|
594.6
|
|||||||||
|
其他流動資產
|
153.4
|
70.4
|
120.5
|
|||||||||
|
流動資產總額
|
1,976.5
|
2,524.9
|
2,043.7
|
|||||||||
|
投資和長期應收賬款
|
31.4
|
31.3
|
31.2
|
|||||||||
|
不動產、廠房和設備
|
||||||||||||
|
財產、廠房和設備，成本
|
12,240.8
|
11,835.5
|
11,561.5
|
|||||||||
|
折舊、損耗和攤銷準備金
|
(5,825.0
|
)
|
(5,617.8
|
)
|
(5,455.7)
|
)
|
||||||
|
不動產、廠房和設備，淨額
|
6,415.8
|
6,217.7
|
6,105.8
|
|||||||||
|
經營租賃使用權資產，淨額
|
511.8
|
511.7
|
558.4
|
|||||||||
|
善意
|
3,536.6
|
3,531.7
|
3,689.5
|
|||||||||
|
其他無形資產，淨額
|
1,462.7
|
1,460.7
|
1,653.1
|
|||||||||
|
其他非流動資產
|
281.6
|
267.7
|
251.9
|
|||||||||
|
總資產
|
$
|
14,216.4
|
$
|
14,545.7
|
$
|
14,333.6
|
||||||
|
負債
|
||||||||||||
|
長期債務的當前到期日
|
0.5
|
0.5
|
0.5
|
|||||||||
|
短期債務
|
95.0
|
0.0
|
0.0
|
|||||||||
|
交易應付賬款和應計賬款
|
326.6
|
390.4
|
402.1
|
|||||||||
|
其他流動負債
|
374.7
|
406.7
|
390.7
|
|||||||||
|
流動負債總額
|
796.8
|
797.6
|
793.3
|
|||||||||
|
長期債務
|
3,331.7
|
3,877.3
|
3,873.2
|
|||||||||
|
遞延所得税，淨額
|
1,011.5
|
1,028.9
|
1,069.8
|
|||||||||
|
遞延收入
|
141.4
|
145.3
|
149.9
|
|||||||||
|
非流動經營租賃負債
|
507.5
|
507.4
|
537.5
|
|||||||||
|
其他非流動負債
|
697.1
|
681.3
|
683.5
|
|||||||||
|
負債總額
|
$
|
6,486.0
|
$
|
7,037.8
|
$
|
7,107.2
|
||||||
|
股權
|
||||||||||||
|
普通股，面值1美元
|
132.1
|
132.1
|
132.9
|
|||||||||
|
超過面值的資本
|
2,879.9
|
2,880.1
|
2,845.4
|
|||||||||
|
留存收益
|
4,833.9
|
4,615.0
|
4,375.7
|
|||||||||
|
累計其他綜合虧損
|
(140.6)
|
)
|
(143.8
|
)
|
(151.4)
|
)
|
||||||
|
股東權益總額
|
7,705.3
|
7,483.4
|
7,202.6
|
|||||||||
|
非控股權益
|
25.1
|
24.5
|
23.8
|
|||||||||
|
權益總額
|
$
|
7,730.4
|
$
|
7,507.9
|
$
|
7,226.4
|
||||||
|
負債和權益總額
|
$
|
14,216.4
|
$
|
14,545.7
|
$
|
14,333.6
|
||||||
|
表 C
|
||||||||
|
火神材料公司和子公司
|
||||||||
|
（單位：百萬）
|
||||||||
|
六個月已結束
|
||||||||
|
合併現金流量表
|
6 月 30 日
|
|||||||
|
（精簡且未經審計）
|
2024
|
2023
|
||||||
|
運營活動
|
||||||||
|
淨收益
|
$
|
411.2
|
$
|
429.5
|
||||
|
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整
|
||||||||
|
折舊、損耗、增量和攤銷
|
307.7
|
303.3
|
||||||
|
非現金經營租賃費用
|
25.7
|
27.3
|
||||||
|
出售不動產、廠房和設備及業務的淨收益
|
(4.4)
|
)
|
(18.5)
|
)
|
||||
|
養老金計劃的繳款
|
(3.4)
|
)
|
(3.8)
|
)
|
||||
|
基於股份的薪酬支出
|
24.5
|
24.3
|
||||||
|
遞延所得税，淨額
|
(18.5)
|
)
|
(4.7)
|
)
|
||||
|
在業務收購和處置產生初始影響之前的資產和負債變化
|
(375.8)
|
)
|
(256.9)
|
)
|
||||
|
其他，淨額
|
7.5
|
7.0
|
||||||
|
經營活動提供的淨現金
|
$
|
374.5
|
$
|
507.5
|
||||
|
投資活動
|
||||||||
|
購買不動產、廠房和設備
|
(344.2)
|
)
|
(354.6)
|
)
|
||||
|
出售不動產、廠房和設備的收益
|
3.6
|
20.5
|
||||||
|
出售業務的收益
|
0.2
|
130.0
|
||||||
|
對收購企業的付款，扣除收購的現金和調整
|
(193.4)
|
)
|
0.9
|
|||||
|
用於投資活動的淨現金
|
$
|
(533.8)
|
)
|
$
|
(203.2)
|
)
|
||
|
融資活動
|
||||||||
|
短期債務收益
|
103.0
|
75.0
|
||||||
|
支付短期債務
|
(8.0
|
)
|
(175.0)
|
)
|
||||
|
支付當前到期日和長期債務
|
(550.4)
|
)
|
(550.4)
|
)
|
||||
|
發行長期債務的收益
|
0.0
|
550.0
|
||||||
|
債務發行和交易成本
|
0.0
|
(3.4)
|
)
|
|||||
|
融資租賃的支付
|
(7.0)
|
)
|
(11.6
|
)
|
||||
|
購買普通股
|
(68.8)
|
)
|
(49.9)
|
)
|
||||
|
已支付的股息
|
(122.8)
|
)
|
(114.4)
|
)
|
||||
|
基於股份的薪酬，預扣税款的股份
|
(24.3
|
)
|
(17.8)
|
)
|
||||
|
其他，淨額
|
0.0
|
(0.1)
|
)
|
|||||
|
用於融資活動的淨現金
|
$
|
(678.3)
|
)
|
$
|
(297.6)
|
)
|
||
|
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）
|
(837.6)
|
)
|
6.7
|
|||||
|
年初的現金和現金等價物以及限制性現金
|
949.2
|
161.5
|
||||||
|
期末的現金和現金等價物以及限制性現金
|
$
|
111.6
|
$
|
168.2
|
||||
|
表 D
|
||||||||||||||||
|
細分財務數據和單位出貨量
|
||||||||||||||||
|
（以百萬計，每單位數據除外）
|
||||||||||||||||
|
三個月已結束
|
六個月已結束
|
|||||||||||||||
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
|||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
|||||||||||||
|
總收入
|
||||||||||||||||
|
聚合 1
|
$
|
1,613.5
|
$
|
1,580.8
|
$
|
2,904.9
|
$
|
2,877.4
|
||||||||
|
瀝青 2
|
351.2
|
337.4
|
537.4
|
507.1
|
||||||||||||
|
混凝土
|
167.3
|
343.5
|
315.5
|
628.7
|
||||||||||||
|
細分市場銷售額
|
$
|
2,132.0
|
$
|
2,261.7
|
$
|
3,757.8
|
$
|
4,013.2
|
||||||||
|
分部間總銷售額
|
(117.6)
|
)
|
(148.8)
|
)
|
(197.7)
|
)
|
(251.4)
|
)
|
||||||||
|
總收入
|
$
|
2,014.4
|
$
|
2,112.9
|
$
|
3,560.1
|
$
|
3,761.8
|
||||||||
|
毛利潤
|
||||||||||||||||
|
總量
|
$
|
528.5
|
$
|
499.7
|
$
|
831.8
|
$
|
803.2
|
||||||||
|
瀝青
|
59.0
|
56.6
|
63.7
|
57.4
|
||||||||||||
|
混凝土
|
4.7
|
27.0
|
1.7
|
24.7
|
||||||||||||
|
總計
|
$
|
592.2
|
$
|
583.3
|
$
|
897.2
|
$
|
885.3
|
||||||||
|
折舊、損耗、增值和攤銷
|
||||||||||||||||
|
總量
|
$
|
128.0
|
$
|
119.6
|
$
|
251.5
|
$
|
232.0
|
||||||||
|
瀝青
|
11.0
|
8.9
|
19.8
|
17.8
|
||||||||||||
|
混凝土
|
11.9
|
19.5
|
24.1
|
39.9
|
||||||||||||
|
其他
|
5.9
|
6.9
|
12.3
|
13.6
|
||||||||||||
|
總計
|
$
|
156.8
|
$
|
154.9
|
$
|
307.7
|
$
|
303.3
|
||||||||
|
平均單位銷售價格和單位出貨量
|
||||||||||||||||
|
總量
|
||||||||||||||||
|
運費調整後的收入 3
|
$
|
1,262.6
|
$
|
1,186.9
|
$
|
2,254.0
|
$
|
2,155.0
|
||||||||
|
總量-噸
|
60.1
|
63.4
|
108.3
|
115.2
|
||||||||||||
|
運費調整後的銷售價格 4
|
$
|
21.00
|
$
|
18.71
|
$
|
20.82
|
$
|
18.70
|
||||||||
|
其他產品
|
||||||||||||||||
|
瀝青混合料-噸
|
4.0
|
4.0
|
6.1
|
6.1
|
||||||||||||
|
瀝青混合料-銷售價格 5
|
$
|
78.80
|
$
|
75.52
|
$
|
78.46
|
$
|
74.80
|
||||||||
|
預拌混凝土-立方碼
|
0.9
|
2.1
|
1.7
|
3.9
|
||||||||||||
|
預拌混凝土-銷售價格 5
|
$
|
180.24
|
$
|
163.82
|
$
|
181.40
|
$
|
162.64
|
||||||||
|
1
|
包括產品銷售（碎石、沙子和礫石、沙子和其他骨料），以及運費和配送成本
我們傳遞給客户的服務收入以及與總額相關的服務收入。
|
|
2
|
包括產品銷售以及來自我們的瀝青施工鋪路的服務收入
商業。
|
|
3
|
運費調整後的收入是分部總銷售額，不包括運費和配送
收入和其他與服務相關的收入，例如垃圾填埋場小費費用，這些收入來自我們的總業務。
|
|
4
|
運費調整後的銷售價格的計算方法是運費調整後的收入除以單位出貨總量。
|
|
5
|
銷售價格的計算方法是除以產品運送產生的收入（不包括由產品發貨產生的服務收入）
細分）按出貨產品的總單位排列。
|
附錄 1
非公認會計準則指標的調節
分部運費調整後的總收入不是公認會計原則（GAAP）的衡量標準，不應被視為
GAAP 定義的指標的替代方案。我們提出這一指標是因為它符合我們審查經營業績的依據。我們認為，本次演示與我們的競爭對手一致，對我們的投資者來説意義重大
不包括與運費和交付相關的收入，這些收入屬於直通活動。它還不包括與服務相關的其他收入，例如垃圾填埋場小費等，這些收入來自我們的骨料業務。此外，我們使用
該指標是計算我們聚合產品平均銷售價格的基礎。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下所示：
分部運費調整後收入總額
|
（以百萬計，每噸數據除外）
|
||||||||||||||||||||||||
|
三個月已結束
|
六個月已結束
|
過去十二個月已結束
|
||||||||||||||||||||||
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
|||||||||||||||||||
|
聚合細分
|
||||||||||||||||||||||||
|
細分市場銷售額
|
$
|
1,613.5
|
$
|
1,580.8
|
$
|
2,904.9
|
$
|
2,877.4
|
$
|
5,946.3
|
$
|
5,631.7
|
||||||||||||
|
運費和配送收入 1
|
(324.5)
|
)
|
(364.8)
|
)
|
(602.0)
|
)
|
(674.5)
|
)
|
(1,277.7)
|
)
|
(1,357.4)
|
)
|
||||||||||||
|
其他收入
|
(26.4
|
)
|
(29.1)
|
)
|
(48.9)
|
)
|
(47.9)
|
)
|
(108.3)
|
)
|
(98.9)
|
)
|
||||||||||||
|
運費調整後的收入
|
$
|
1,262.6
|
$
|
1,186.9
|
$
|
2,254.0
|
$
|
2,155.0
|
$
|
4,560.3
|
$
|
4,175.4
|
||||||||||||
|
單位出貨量-噸
|
60.1
|
63.4
|
108.3
|
115.2
|
227.6
|
234.9
|
||||||||||||||||||
|
運費調整後的銷售價格
|
$
|
21.00
|
$
|
18.71
|
$
|
20.82
|
$
|
18.70
|
$
|
20.04
|
$
|
17.78
|
||||||||||||
|
1
|
在細分市場層面，運費和送貨收入包括分段間運費和
運送（在合併層面上不包括在內）和運送到遠程配送地點。
|
GAAP沒有定義 “現金毛利”，因此不應將其視為GAAP定義的收益衡量標準的替代方案。我們和
投資界使用該指標來評估我們業務的經營業績。此外，我們提出這一指標是因為我們認為它與長期股東價值密切相關。現金毛利潤加回了以下各項的非現金費用
折舊、損耗、增加和攤銷至毛利。每單位的分部現金毛利是通過分部現金毛利除以出貨單位計算得出的。分部每單位銷售額的現金成本是通過減去分部現金計算得出的
分部運費調整後的銷售價格的單位毛利。這些指標與最接近的GAAP指標的對賬如下所示：
現金毛利
|
（以百萬計，每噸數據除外）
|
||||||||||||||||||||||||
|
三個月已結束
|
六個月已結束
|
過去十二個月已結束
|
||||||||||||||||||||||
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
|||||||||||||||||||
|
聚合細分
|
||||||||||||||||||||||||
|
毛利潤
|
$
|
528.5
|
$
|
499.7
|
$
|
831.8
|
$
|
803.2
|
$
|
1,765.4
|
$
|
1,568.4
|
||||||||||||
|
折舊、損耗、增量和攤銷
|
128.0
|
119.6
|
251.5
|
232.0
|
501.9
|
462.3
|
||||||||||||||||||
|
現金毛利
|
$
|
656.5
|
$
|
619.3
|
$
|
1,083.3
|
$
|
1,035.2
|
$
|
2,267.3
|
$
|
2,030.7
|
||||||||||||
|
單位出貨量-噸
|
60.1
|
63.4
|
108.3
|
115.2
|
227.6
|
234.9
|
||||||||||||||||||
|
每噸毛利
|
$
|
8.79
|
$
|
7.88
|
$
|
7.68
|
$
|
6.97
|
$
|
7.76
|
$
|
6.68
|
||||||||||||
|
運費調整後的銷售價格
|
$
|
21.00
|
$
|
18.71
|
$
|
20.82
|
$
|
18.70
|
$
|
20.04
|
$
|
17.78
|
||||||||||||
|
每噸現金毛利
|
10.92
|
9.76
|
10.01
|
8.98
|
9.96
|
8.65
|
||||||||||||||||||
|
運費調整後的每噸銷售現金成本
|
$
|
10.08
|
$
|
8.95
|
$
|
10.81
|
$
|
9.72
|
$
|
10.08
|
$
|
9.13
|
||||||||||||
|
瀝青路段
|
||||||||||||||||||||||||
|
毛利潤
|
$
|
59.0
|
$
|
56.6
|
$
|
63.7
|
$
|
57.4
|
$
|
156.0
|
$
|
104.0
|
||||||||||||
|
折舊、損耗、增量和攤銷
|
11.0
|
8.9
|
19.8
|
17.8
|
37.5
|
35.9
|
||||||||||||||||||
|
現金毛利
|
$
|
70.0
|
$
|
65.5
|
$
|
83.5
|
$
|
75.2
|
$
|
193.5
|
$
|
139.9
|
||||||||||||
|
混凝土部分
|
||||||||||||||||||||||||
|
毛利潤
|
$
|
4.7
|
$
|
27.0
|
$
|
1.7
|
$
|
24.7
|
$
|
39.0
|
$
|
55.7
|
||||||||||||
|
折舊、損耗、增量和攤銷
|
11.9
|
19.5
|
24.1
|
39.9
|
57.1
|
81.2
|
||||||||||||||||||
|
現金毛利
|
$
|
16.6
|
$
|
46.5
|
$
|
25.8
|
$
|
64.6
|
$
|
96.1
|
$
|
136.9
|
||||||||||||
附錄 2
非公認會計準則指標的調節（續）
GAAP沒有定義 “扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益”（EBITDA），因此不應將其視為替代方案
GAAP 定義的收益指標。我們使用這一指標來評估我們業務的經營業績，並作為戰略規劃和預測的基礎，因為我們認為它與長期股東價值密切相關。我們不使用
該指標是分配資源的衡量標準。我們調整了某些項目的息税折舊攤銷前利潤，以更一致地比較不同時期的收益表現。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下所示
（由於四捨五入，數字可能不足）：
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
|
（單位：百萬）
|
||||||||||||||||||||||||
|
三個月已結束
|
六個月已結束
|
過去十二個月已結束
|
||||||||||||||||||||||
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
|||||||||||||||||||
|
歸屬於火神的淨收益
|
$
|
308.0
|
$
|
308.6
|
$
|
410.6
|
$
|
429.3
|
$
|
914.6
|
$
|
725.7
|
||||||||||||
|
所得税支出，包括已終止的業務
|
93.7
|
90.8
|
122.1
|
106.6
|
311.1
|
215.8
|
||||||||||||||||||
|
利息支出，淨額
|
40.2
|
46.7
|
79.3
|
95.7
|
163.3
|
189.3
|
||||||||||||||||||
|
折舊、損耗、增量和攤銷
|
156.8
|
154.9
|
307.7
|
303.3
|
621.3
|
606.8
|
||||||||||||||||||
|
EBITDA
|
$
|
598.7
|
$
|
601.0
|
$
|
919.7
|
$
|
934.8
|
$
|
2,010.2
|
$
|
1,737.7
|
||||||||||||
|
已終止業務的虧損
|
$
|
2.7
|
$
|
4.9
|
$
|
5.0
|
$
|
7.9
|
$
|
11.8
|
$
|
13.0
|
||||||||||||
|
出售房地產和企業的淨收益
|
0.0
|
(15.2)
|
)
|
0.0
|
(15.2)
|
)
|
(51.9)
|
)
|
(21.3)
|
)
|
||||||||||||||
|
與剝離業務相關的費用
|
1.0
|
4.3
|
1.0
|
4.7
|
4.2
|
7.8
|
||||||||||||||||||
|
收購相關費用 1
|
0.8
|
0.3
|
0.9
|
0.8
|
2.3
|
9.5
|
||||||||||||||||||
|
減值損失
|
0.0
|
0.0
|
0.0
|
0.0
|
28.3
|
67.8
|
||||||||||||||||||
|
調整後 EBITDA
|
$
|
603.1
|
$
|
595.3
|
$
|
926.6
|
$
|
932.9
|
$
|
2,005.0
|
$
|
1,814.5
|
||||||||||||
|
1
|
代表與根據聯邦反壟斷法需要批准的收購相關的指控。
|
與調整後息税折舊攤銷前利潤的列報類似，我們列報了持續調整後歸屬於Vulcan的攤薄後每股收益（EPS）
運營以更一致地比較不同時期的收益表現。該指標不是由GAAP定義的，不應被視為GAAP定義的收益指標的替代方案。該指標的對賬
與其最接近的GAAP指標如下所示：
來自持續經營業務的調整後歸屬於Vulcan的攤薄每股收益（調整後的攤薄每股收益）
|
三個月已結束
|
六個月已結束
|
過去十二個月已結束
|
||||||||||||||||||||||
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
2024
|
2023
|
|||||||||||||||||||
|
歸屬於火神的淨收益
|
$
|
2.31
|
$
|
2.31
|
$
|
3.08
|
$
|
3.21
|
$
|
6.86
|
$
|
5.43
|
||||||||||||
|
上述調整後息税折舊攤銷前利潤中包含的項目，扣除税款
|
0.03
|
(0.04)
|
)
|
0.04
|
(0.01
|
)
|
(0.03
|
)
|
0.52
|
|||||||||||||||
|
NOL 結轉估值補貼
|
0.01
|
0.02
|
0.02
|
0.05
|
0.07
|
0.16
|
||||||||||||||||||
|
來自持續經營業務的調整後歸屬於Vulcan的攤薄後每股收益
|
$
|
2.35
|
$
|
2.29
|
$
|
3.14
|
$
|
3.25
|
$
|
6.90
|
$
|
6.11
|
||||||||||||
預計的調整後息税折舊攤銷前利潤不是由GAAP定義的，不應被視為GAAP定義的收益指標的替代方案。和解
該指標與其最接近的GAAP指標如下所示：
2024 年預計調整後 EBITDA
|
（單位：百萬）
|
||||
|
中點
|
||||
|
歸屬於火神的淨收益
|
$
|
1,010
|
||
|
所得税支出，包括已終止的業務
|
293
|
|||
|
扣除利息收入的利息支出
|
155
|
|||
|
折舊、損耗、增量和攤銷
|
610
|
|||
|
預計 EBITDA
|
$
|
2,068
|
||
|
上述調整後息税折舊攤銷前利潤中包含的項目
|
7
|
|||
|
預計調整後息折舊攤銷前利潤
|
$
|
2,075
|
||
因為無法獲得前瞻性的 GAAP 財務指標，而且如果不合理，就無法獲得對賬信息
因此，除了上文提到的預計調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬外，我們沒有提供前瞻性非公認會計準則指標的對賬表。出於同樣的原因，我們無法解決這個問題的可能重要性
不可用的信息，這可能對未來的結果至關重要。
附錄 3
非公認會計準則指標的調節（續）
淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤的比例不是公認會計原則的衡量標準，不應被視為公認會計原則定義的指標的替代方案。我們，投資
社區和信用評級機構使用此指標來評估我們的槓桿率。淨負債從總負債中減去現金和現金等價物以及限制性現金。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬如下所示：
淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤
|
（單位：百萬）
|
||||||||
|
6 月 30 日
|
||||||||
|
2024
|
2023
|
|||||||
|
債務
|
||||||||
|
長期債務的當前到期日
|
$
|
0.5
|
$
|
0.5
|
||||
|
短期債務
|
95.0
|
0.0
|
||||||
|
長期債務
|
3,331.7
|
3,873.2
|
||||||
|
債務總額
|
$
|
3,427.2
|
$
|
3,873.7
|
||||
|
現金和現金等價物以及限制性現金
|
(111.6)
|
)
|
(168.2)
|
)
|
||||
|
淨負債
|
$
|
3,315.6
|
$
|
3,705.5
|
||||
|
過去十二個月 (TTM) 調整後的息税折舊攤銷前利潤
|
$
|
2,005.0
|
$
|
1,814.5
|
||||
|
債務總額與 tTm 調整後息税折舊攤銷前利潤的
|
1.7
|
x
|
2.1
|
x
|
||||
|
淨負債與 tTm 調整後息税折舊攤銷前利潤的
|
1.7
|
x
|
2.0
|
x
|
||||
我們將 “投資資本回報率”（ROIC）定義為過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤除以平均投資資本（如圖所示）
下圖）在過去的5個季度中。我們對投資回報率的計算被視為非公認會計準則財務指標，因為我們使用非公認會計準則指標息税折舊攤銷前利潤來計算投資回報率。我們認為我們的投資回報率指標很有意義，因為它可以幫助投資者評估
我們部署資產的效率如何。儘管投資回報率是一種標準的財務指標，但有許多方法可以計算公司的投資回報率。因此，我們用來計算投資回報率的方法可能與其他人使用的方法不同
公司。該指標不是由GAAP定義的，不應被視為GAAP定義的收益指標的替代方案。該指標與其最接近的GAAP指標的對賬情況如下所示（由於四捨五入，數字可能不一致）：
投資資本回報率
|
|
（以百萬美元計）
|
|||||||
|
|
過去十二個月已結束
|
|||||||
|
6 月 30 日
|
6 月 30 日
|
|||||||
|
|
2024
|
2023
|
||||||
|
調整後 EBITDA
|
$
|
2,005.0
|
$
|
1,814.5
|
||||
|
平均投資資本
|
||||||||
|
不動產、廠房和設備，淨額
|
$
|
6,212.1
|
$
|
5,986.1
|
||||
|
善意
|
3,564.3
|
3,703.1
|
||||||
|
其他無形資產
|
1,498.8
|
1,703.7
|
||||||
|
固定和無形資產
|
$
|
11,275.2
|
$
|
11,392.9
|
||||
|
流動資產
|
$
|
2,230.8
|
$
|
1,994.5
|
||||
|
現金和現金等價物
|
(374.8)
|
)
|
(148.1)
|
)
|
||||
|
現行税收
|
(38.2)
|
)
|
(52.6
|
)
|
||||
|
調整後的流動資產
|
1,817.8
|
1,793.8
|
||||||
|
流動負債
|
(789.6)
|
)
|
(980.0)
|
)
|
||||
|
長期債務的當前到期日
|
0.5
|
0.5
|
||||||
|
短期債務
|
19.0
|
117.6
|
||||||
|
調整後的流動負債
|
(770.1)
|
)
|
(861.9)
|
)
|
||||
|
調整後的淨營運資金
|
$
|
1,047.7
|
$
|
931.9
|
||||
|
|
||||||||
|
平均投資資本
|
$
|
12,322.9
|
$
|
12,324.8
|
||||
|
投資資本回報率
|
16.3
|
%
|
14.7
|
%
|
||||