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銀牌會員2024-01-012024-06-300001160791Goro: 首席成員2024-01-012024-06-300001160791Goro: CopperMember2024-01-012024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2024-04-012024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2024-04-012024-06-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2024-04-012024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2024-01-012024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2024-01-012024-06-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-04-012023-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-04-012023-06-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-04-012023-06-3000011607912023-04-012023-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-01-012023-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-01-012023-06-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-06-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2024-06-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始後二百七十天會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始九天後會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始後的四百五十天會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: BackForty 項目成員2023-12-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2024-06-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2024-06-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-12-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-12-310001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310001160791國家：加利福尼亞州2024-06-3000011607912023-01-012023-06-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: Silverbullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂銀流協議2020-06-012020-06-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2020-06-012020-06-300001160791Goro: Hudbay MichiganInc 會員2013-12-300001160791Goro: Hudbay MichiganInc 會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-3000011607912023-01-012023-12-310001160791國家：墨西哥2024-01-012024-06-3000011607912024-06-3000011607912023-12-3100011607912024-04-012024-06-3000011607912024-08-0200011607912024-01-012024-06-30iso4217: mxngoro: segmentiso421:cadxbrli: sharesxbrli: sharesiso4217: 美元xbrli: pureiso4217: 美元xbrli: sharesiso421:cadutrt: tutr: oziso4217: 美元utrt: tiso4217: 美元utr: oz

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年6月30日

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ______ 到 ______ 的過渡期內

委員會檔案編號：001-34857

黃金資源公司

_{（其章程中規定的註冊人的確切名稱）}

科羅拉多州

84-1473173

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

（美國國税局僱主

證件號）

東聯合大道 7900 號， 320 套房，丹佛，科羅拉多州80237

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(303) 320-7708

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


一個
每個課程的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股	GORO	紐約證券交易所美國分所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的沒有 ◻

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的沒有 ◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。



大型加速文件管理器	◻	加速過濾器	◻

非加速過濾器	☒	規模較小的申報公司	☒

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則 ◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。是的☐不是

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量： 93,523,028 截至2024年8月2日的已發行普通股。

黃金資源公司

表格 10-Q

		頁面
	2024 年第二季度亮點	3

	第一部分-財務信息	4
第 1 項。	簡明合併中期財務報表和附註	4
	Ø 截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併中期資產負債表	4
	Ø 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併中期運營報表（未經審計）	5
	Ø 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併中期股東權益變動報表（未經審計）	6
	Ø 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的簡明合併中期現金流量表（未經審計）	8
	Ø 簡明綜合中期財務報表附註（未經審計）	9
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	27
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	50
第 4 項。	控制和程序	51

	第二部分-其他信息	51
第 1 項。	法律訴訟	51
第 1A 項。	風險因素	52
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	52
第 3 項。	優先證券違約	52
第 4 項。	礦山安全披露	52
第 5 項。	其他信息	52
第 6 項。	展品	52
簽名		53

加工廠

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）2

2024 年第二季度亮點

截至2024年6月30日的三個月的主要內容總結如下，並在下文中進一步討論 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析:

企業和財務

●

截至2024年6月30日，該公司擁有530萬澳元的現金和1,430萬澳元的營運資金。

●

本季度的淨虧損為2770萬美元，合每股虧損0.30美元，這是由於2024年第二季度ddGm遞延所得税資產的估值補貼而產生的1,650萬美元税收支出，第二季度黃金共識價格上漲導致的370萬美元流媒體負債額外利息，以及公司持有的綠光金屬股票的未實現投資虧損130萬美元。

●

本季度扣除副產品信貸後的總現金成本為每盎司黃金當量（“auEQ”）1,950美元，本季度扣除副產品信貸後的總維持成本（“AISC”）為每AuEQ盎司2,661美元。（參見 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—非公認會計準則指標 用於將非公認會計準則指標與適用的公認會計原則指標進行對賬）。

●

在截至2024年6月30日的三個月中，通過市場協議（“ATM”）共出售並結算了3,478,813股公司普通股，扣除10萬美元的代理佣金和其他費用後，公司的淨收益為180萬美元。

唐大衞金礦

●

在2024年第二季度，ddGm共生產和銷售了5,625盎司黃金當量，包括2724盎司金和234,560盎司銀，每盎司的平均銷售價格分別為2465美元和30.49美元。

●

在第二季度，地下鑽石鑽探計劃按計劃按計劃進行，使用了兩臺鑽機，取得了積極成果。填充鑽探繼續將推斷資源升級到測量和指示資源類別，特別關注最近發現的三姐妹和格洛麗亞礦脈系統。在此期間，填充鑽探繼續識別和定義三姐妹系統桑迪1號和桑迪2號礦脈中的高品位礦脈。此外，品位控制鑽探繼續證明Arista和Switchback系統計劃生產的礦脈具有經濟的礦化作用。

●

本季度沒有發生損失工時事故，因此今年迄今為止的損失工時傷害頻率（“LTIFR”）安全記錄為 “零”。黃金資源公司的安全至關重要。儘管在ddGm有良好的往績，但該公司繼續每個季度都在努力改善安全措施、宣傳和培訓。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）3

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

黃金資源公司

簡明合併中期資產負債表

（以千美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）


		截至		截至
		6月30日		十二月三十一日
	注意	2024		2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	5,342	$	6,254
應收賬款，淨額			4,577		4,335
庫存，淨額	4		8,979		9,294
預付費用和其他流動資產	6		7,703		6,612
流動資產總額			26,601		26,495
不動產、廠房和礦山開發，淨額	7		131,791		138,626
遞延所得税資產，淨額	5		269		13,301
其他非流動資產	8		4,069		5,464
總資產		$	162,730	$	183,886
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款		$	10,284	$	8,378
應付採礦特許權使用費税，淨額			433		1,199
應計費用和其他流動負債	9		1,550		1,748
流動負債總額			12,267		11,325
回收和補救責任	11		11,212		11,795
黃金和白銀流協議的責任	10		50,028		44,932
遞延所得税負債，淨額	5		16,883		14,077
偶然考慮	12		3,392		3,548
其他非流動負債	9		1,927		1,516
負債總額			95,709		87,193

承付款和意外開支	12

股東權益：
普通股-$0.001 面值， 200,000,000 授權股份：
92,292,848 和 88,694,038 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行的股份			93		89
額外的實收資本			114,049		111,970
累計赤字			（40,066)		（8,311)
按成本計算的庫存股， 336,398 股份			（5,884)		（5,884)
累計其他綜合虧損			（1,171)		（1,171)
股東權益總額			67,021		96,693
負債和股東權益總額		$	162,730	$	183,886

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）4

黃金資源公司

簡明合併中期運營報表

（以千美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）


		在結束的三個月裏				在截至的六個月中
		6月30日				6月30日
	注意	2024		2023		2024		2023

銷售額，淨額	3	$	20,782	$	24,807	$	39,484	$	56,035
銷售成本：
生產成本			17,768		20,302		33,876		40,152
折舊和攤銷			5,833		6,474		10,043		13,728
回收和修復			773		200		1,326		395
總銷售成本			24,374		26,976		45,245		54,275
礦山的總（虧損）利潤			（3592)		（2,169)		（5,761)		1,760
成本和支出：
一般和管理費用			781		2,130		1,682		3,323
墨西哥的勘探費用			184		1,045		1,083		2,434
密歇根州偏遠地區項目費用			142		395		347		845
基於股票的薪酬	16		225		7		444		604
其他費用，淨額	17		6,354		711		7,869		2,180
成本和支出總額			7,686		4,288		11,425		9,386
所得税前虧損			（11,278)		（6,457)		（17,186)		（7,626)
所得税準備金（福利）	5		16,456		（1,873)		14,569		（2,007)
淨虧損		$	（27,734)	$	（4,584)	$	（31,755)	$	（5,619)
每股普通股淨虧損：
普通股每股基本虧損和攤薄後淨虧損	18	$	（0.30)	$	（0.05)	$	（0.35)	$	（0.06)

已發行股票的加權平均值：
基本款和稀釋版	18		91,004,348		88,468,542		89,855,890		88,437,413

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）5

黃金資源公司

股東權益變動簡明合併中期報表

（以千美元計，股份金額除外）

（未經審計）


	在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月
	的數量常見股票	面值為常見股票		額外付費- 在首都		已保留收益（累計赤字）		財政部股票		累積的其他全面損失		總計股東股權
餘額，2023 年 3 月 31 日	88,804,940	$	89	$	111,286	$	6,671	$	（5,884)	$	（1,171)	$	110,991
基於股票的薪酬	-		-		294		-		-		-		294
淨虧損	-		-		-		（4,584)		-		-		（4,584)
餘額，2023 年 6 月 30 日	88,804,940	$	89	$	111,580	$	2,087	$	（5,884)	$	（1,171)	$	106,701

餘額，2024 年 3 月 31 日	89,126,872	$	89	$	112,073	$	（12,332)	$	（5,884)	$	（1,171)	$	92,775
基於股票的薪酬	-		-		151		-		-		-		151
為既得限制性股票單位發行的普通股	36,255		-		-		-		-		-		-
股票發行，扣除發行成本 ⁽¹⁾	3,478,813		4		1,831		-		-		-		1,835
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	（12,694)		-		（6)		-		-		-		（6)
淨虧損	-		-		-		（27,734)		-		-		（27,734)
餘額，2024 年 6 月 30 日	92,629,246	$	93	$	114,049	$	（40,066)	$	（5,884)	$	（1,171)	$	67,021

(1)	的總和 3,478,813 在截至2024年6月30日的三個月中，通過市場協議（“ATM”）出售了公司的普通股，扣除代理人的佣金和其他費用後，公司的淨收益為美元1.8 百萬。曾經有不截至2023年6月30日的三個月中，自動櫃員機的銷售額。另請參閲附註—第1項中的13股東權益簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）6

黃金資源公司

股東權益變動簡明合併中期報表

（以千美元計，股份金額除外）

（未經審計）


	在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中
	的數量常見股票	面值為常見股票		額外付費- 在首都		已保留收益（累計赤字）		財政部股票		累積的其他全面損失		總計股東股權
餘額，2022 年 12 月 31 日	88,734,507	$	89	$	111,024	$	7,706	$	（5,884)	$	（1,171)	$	111,764
基於股票的薪酬	-		-		567		-		-		-		567
為既得限制性股票單位發行的普通股	88,570		-		-		-		-		-		-
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	（18,137)		-		（11)		-		-		-		（11)
淨虧損	-		-		-		（5,619)		-		-		（5,619)
餘額，2023 年 6 月 30 日	88,804,940	$	89	$	111,580	$	2,087	$	（5,884)	$	（1,171)	$	106,701

餘額，2023 年 12 月 31 日	89,030,436	$	89	$	111,970	$	（8,311)	$	（5,884)	$	（1,171)	$	96,693
基於股票的薪酬			-		279		-		-		-		279
為既得限制性股票單位發行的普通股	196,991		-				-		-		-		-
股票發行，扣除發行成本 ⁽¹⁾	3,478,813		4		1,831		-		-		-		1,835
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	（76,994)		-		（31)		-		-		-		（31)
淨虧損			-				（31,755)		-		-		（31,755)
餘額，2024 年 6 月 30 日	92,629,246	$	93	$	114,049	$	（40,066)	$	（5,884)	$	（1,171)	$	67,021

(1)	的總和 3,478,813 在截至2024年6月30日的六個月中，通過自動櫃員機出售了公司的普通股，扣除代理人的佣金和其他費用後，公司的淨收益為美元1.8 百萬。曾經有不截至2023年6月30日的六個月中，自動櫃員機的銷售額。另請參閲附註—第1項中的13股東權益簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）7

黃金資源公司

簡明的合併中期現金流量報表

（千美元）

（未經審計）


		在截至6月30日的六個月中
	注意	2024		2023
來自經營活動的現金流：
淨虧損		$	（31,755)	$	（5,619)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
遞延所得税支出（福利）			14,045		（2,965)
折舊和攤銷			11,010		13,772
基於股票的薪酬			444		604
流媒體負債的利息			5,096		549
其他業務調整，淨額	20		2,841		616
運營資產和負債的變化：
應收賬款			（242)		730
庫存			436		1,762
預付費用和其他流動資產			（1,344)		（594)
其他非流動資產			（101)		（72)
應付賬款和其他應計負債			1,802		（2,943)
現金結算負債獎勵			（67)		-
應付採礦特許權使用費和所得税，淨額			（746)		（5,367)
經營活動提供的淨現金			1,419		473

來自投資活動的現金流：
資本支出			（4,008)		（6,001)
用於投資活動的淨現金			（4,008)		（6,001)

來自融資活動的現金流：
扣除發行成本後的自動櫃員機銷售收益			1,835		-
其他籌資活動			（33)		（16)
由（用於）融資活動提供的淨現金			1,802		（16)
匯率變動對現金和現金等價物的影響			（125)		（174)

現金和現金等價物的淨減少			（912)		（5,718)
期初的現金和現金等價物			6,254		23,675
期末的現金和現金等價物		$	5,342	$	17,957

補充現金流信息
繳納的所得税和礦業税		$	1,072	$	6,068
非現金投資或融資活動：
為贖回RSU而發行的普通股的價值		$	49	$	62
應付賬款中的資本支出餘額		$	502	$	508

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）8

黃金資源公司

簡明合併中期財務報表附註

2024年6月30日
（未經審計）

1。編制財務報表的基礎

黃金資源公司及其子公司（統稱 “公司”）的簡明合併中期財務報表（“中期財務報表”）未經審計，是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的中期報表規則編制的。根據這些規則的允許，美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）要求的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。但是，該公司認為，所包含的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，公允列報這些中期財務報表所需的所有調整（包括正常的經常性調整）和披露均已包括在內。這些中期財務報表中報告的業績不一定表明全年可能報告的業績。這些中期財務報表應與公司10-k表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表。除非另有説明，否則與2023年年度報告中所載經審計的合併財務報表所附腳註相比，沒有重大變化。

在列報2023年現金流量表中的某些運營現金流時，已重新歸類，以符合本年度的列報方式。這對先前公佈的總運營現金流沒有影響。

2。新會計聲明

財務會計準則委員會於2023年11月發佈了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應申報分部披露的改進》，修訂了應報告的分部披露要求，將年度和中期的增量分部信息披露包括在內。披露方面的增強措施包括有關重大分部支出的新披露，這些支出定期提供給首席運營決策者，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中，以及將分部收入與每項報告的分部損益指標聯繫起來的其他細分市場項目。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，並具有追溯效力。允許提前收養。我們目前正在評估此更新對我們合併財務報表和披露的影響。

財務會計準則委員會於2023年12月發佈了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：改進所得税披露》，修訂了有效税率對賬和已繳所得税的所得税披露要求。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案對2024年12月15日之後開始的財政年度有效，並且是前瞻性的。允許儘早通過和追溯適用修正案。我們目前正在評估此更新對我們合併財務報表和披露的影響。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）9

3。收入

該公司的收入主要來自精礦的銷售。下表按來源分列顯示了公司每個時期的淨銷售額：


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）				（以千計）
Doré 銷售額，淨額
黃金	$	-	$	543	$	24	$	2,268
銀		-		32		1		101
減去：煉油費		-		（17)		（6)		（42)
doré 總銷售額，淨額		-		558		19		2,327
集中銷售
黃金		6,358		7,949		13,757		18,571
銀		6,840		6,609		11,908		13,182
銅		1,941		2,749		4,182		5,743
鉛		1,060		2,782		2,424		5,747
鋅		4,941		7,928		9,063		17,479
減去：處理和煉油費用		（1,439)		（3,311)		（3,016)		（6,470)
精礦總銷售額，淨額		19,701		24,706		38,318		54,252
已實現收益-嵌入式衍生物，淨額 ⁽¹⁾		966		248		989		882
未實現收益（虧損）-嵌入式衍生品，淨額		115		（705)		158		（1,426)
總銷售額，淨額	$	20,782	$	24,807	$	39,484	$	56,035

(1)	銅、鉛和鋅是副產品。在已實現收益——嵌入式衍生品，淨額中，有美元0.3 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與這些副產品相關的收益均為百萬美元。有 $0.1 百萬美元的損失和美元0.3 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與副產品相關的已實現收益——嵌入式衍生品淨額分別為百萬的收益。

4。庫存，淨額

截至2024年6月30日和2023年12月31日，淨庫存包括以下內容：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
庫存-地下礦山	$	941	$	534
濃縮物		1,494		1,768
Doré，網絡		169		169
小計-產品庫存		2,604		2471
材料和用品 ⁽¹⁾		6,375		6,823
總計	$	8,979	$	9,294

(1)	扣除報廢準備金後的淨額 $0.5 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，均為百萬人。

5。所得税

公司記錄的所得税準備金為美元16.5 和 $14.6 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司記錄的所得税優惠為美元1.9 百萬和美元2.0 分別為百萬。根據適用的會計規則，臨時税收準備金使用估計的合併年度有效税率計算。合併有效税率是公司運營所在司法管轄區的合併有效税率的函數。司法管轄區收入相對比例的變化可能會導致公司合併有效税率的波動。在聯邦一級，公司在美國的收入的税率為 21% 和 a 5百分比預扣税適用於從墨西哥收到的股息。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）10

墨西哥的收入的税率為 37.5% (30% 所得税和 7.5% 礦業税），加拿大的收入的税率為 26.5%，這導致合併有效税率高於美國聯邦法定税率。美國和某些加拿大司法管轄區目前不產生應納税所得額。

墨西哥估值補貼

該公司記錄了截至2024年6月30日的墨西哥所得税淨遞延所得税資產的估值補貼，金額為美元12.8 百萬。根據適用的會計規則，在考慮了所有可用證據（包括正面和負面證據）後，當遞延所得税資產的某些部分很可能無法變現時，就會記錄估值補貼。該公司確定，墨西哥所得税遞延所得税資產的估值補貼是必要的，這主要是由於墨西哥礦最近出現虧損。

墨西哥礦業税

墨西哥的採礦實體還需要繳納兩項採礦税，此外 30墨西哥企業所得税百分比：（i）“特殊” 採礦税 7.5根據墨西哥税法（也稱為 “採礦特許權使用費”），特許權持有人從事的開採活動佔應納税所得額的百分比，以及（ii）特許權持有者的 “特殊” 採礦税 0.5黃金、白銀和鉑金銷售總收入的百分比。採礦特許權使用費税通常適用於所得税、折舊、損耗、攤銷和利息前的收益。在計算採礦特許權使用費税時，沒有與運營固定資產的折舊成本相關的公司扣除額。但是，探礦和勘探費用使用以下方法攤銷 10a 中的百分比率 10 年直線。出於所得税的目的，這兩項關税均可免税。因此，我們適用於公司墨西哥業務的有效税率高於墨西哥的法定税率。

公司定期將資金從其墨西哥全資子公司作為股息轉移到美國，但須遵守以下條件 10% 墨西哥預扣税，除非税收協定另有規定。目前的美墨税收協定將這些國家之間的股息預扣税限制在 5%，只要滿足特定要求即可。根據公司對其符合這些要求的理解，公司支付 5從墨西哥支付的股息的預扣税百分比。預計的年度有效税率反映了計劃於2024年進行的年度轉移的影響。

2023 年 10 月，公司收到了墨西哥税務管理服務局（“SAT”）的通知，其制裁是 331 百萬比索（大約 $18 截至2024年6月30日為百萬美元），這是從2021年開始的2015年税務審計的結果。SaT進行的2015年税務審計涵蓋了各個税收方面，包括但不限於公司間交易、礦業特許權使用費税和特別礦業税。管理層正在對這份納税通知提出異議，並向税務機關發出了抗議信，並提供了所有要求的文件。管理層打算通過法律途徑提出抗議，包括在必要時向墨西哥法院系統提起訴訟，以確保取消這些調整。管理層認為，在2015年所得税申報表上採取的立場符合更有可能的門檻，截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已經不對不確定的税收狀況的責任。如果公司確定存在未確認的税收優惠，公司將在所得税（福利）準備金範圍內確認負債和相關利息和罰款。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）
11

6。預付費用和其他流動資產

截至2024年6月30日和2023年12月31日，預付費用和其他流動資產包括以下內容：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
向供應商支付的預付款	$	80	$	266
預付保險		2,333		1,103
預付所得税		4,229		4,589
其他流動資產		1,061		654
總計	$	7,703	$	6,612

預付所得税

墨西哥税收法規規定，無論本年度的業績如何，本年度的預繳税款都應根據上一年收入的係數計算。從每年的第三季度開始，這些相同的法規允許公司要求降低係數，該係數會根據本年度的虧損進行調整。2023 年，ddGM 必須預付大約 $76 百萬比索 ($)4 百萬）儘管全年虧損。在2024年，這些多付的款項可用於抵消所需的2024年税收預付款，因此，不預計將在2024年繳納所得税。

其他流動資產

墨西哥對產品的銷售以及材料和服務的購買徵收增值税（“IVA”）。企業在銷售產品並向客户收取增值税時應繳納增值税。同樣，企業通常有權收回與購買材料和服務相關的税款，可以作為退款或抵免應納的增值税。合併財務報表中記作增值税的金額代表估計的應付增值税或應收增值税淨額，因為存在抵消增值税的合法權利。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這導致資產餘額為美元0.6 百萬和美元0.4 百萬美元分別包含在其他流動資產中。

7。不動產、廠房和礦山開發，淨額

截至2024年6月30日和2023年12月31日，房地產、廠房和礦山開發淨額包括以下內容：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
資產報廢成本（“ARO 資產”）	$	6,227	$	6,227
在建工程		865		243
傢俱和辦公設備		1,791		1,781
土地		9,033		9,033
礦產利息		79,543		79,543
輕型車輛和其他移動設備		2,118		2,126
機械和設備		43,106		42,887
工廠設施和基礎設施		36,395		36,396
礦山開發		118,676		115,230
軟件和許可證		1,554		1,554
小計		299,308		295,020
累計折舊和攤銷		（167,517)		（156,394)
總計	$	131,791	$	138,626

公司記錄的折舊和攤銷費用為美元5.8 百萬和美元10.0 三人一百萬還有

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）12

分別截至2024年6月30日的六個月，以及美元6.5 百萬和美元13.7 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

8。其他非流動資產

截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他非流動資產包括以下內容：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
海事投資	$	1,718	$	1,596
投資綠光金屬		2,239		3,698
其他非流動資產		112		170
總計	$	4,069	$	5,464

海事投資

2022年9月22日，公司投資了 2.4 百萬加元（“C$”）（或 $1.7 百萬）在 47 海事資源公司的百萬股普通股；購買的股份代表 9.9當時海事已發行和流通股份的百分比。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該投資的公允價值為美元1.7 和 $1.6 分別為百萬。

投資綠光金屬

2022年12月28日，黃金資源公司收到了 12.25 Green Light Metals的百萬股普通股作為收購Aquila Resources Inc.（“Aquila”）時收購的應收期票的和解協議。這大約相當於 28.5當時 Green Light Metals 的所有權百分比。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該股權投資的公允價值為美元2.2 百萬和美元3.7 分別為百萬。

9。應計費用和其他負債

截至2024年6月30日和2023年12月31日，應計費用和其他負債包括以下內容：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
應計特許權使用費	$	715	$	726
基於股份的薪酬負債——當前		102		67
員工利潤分享義務		6		67
其他應付賬款		727		888
應計費用和其他流動負債總額	$	1,550	$	1,748

應計非流動勞動負債	$	1,537	$	1,167
基於股份的薪酬責任		383		320
其他長期負債		7		29
其他非流動負債總額	$	1,927	$	1,516

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）13

10。黃金和白銀流協議

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司與奧西斯科黃金特許權使用費有限公司（多倫多證券交易所和紐約證券交易所代碼：OR）的全資子公司Osisko Bermuda Limited（“OBL”）簽訂的黃金和白銀流協議相關的負債：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
與《黃金流協議》相關的責任	$	23,329	$	21,002
與《銀流協議》相關的責任		26,699		23,930
負債總額	$	50,028	$	44,932

定期利息支出根據隱含利率產生。隱含利率是根據未來生產的時間和概率確定的，以及 6% 折扣率。利息支出記入 簡明合併中期運營報表 以及黃金和白銀流協議的責任 簡明合併中期資產負債表。

直播協議包含有關違約和擔保的習慣條款。如果我們的子公司根據流式協議違約，包括未能在約定的日期之前實現商業生產，則可能需要按與OBL商定的利率償還存款和累計利息。如果公司未能這樣做，OBL可以選擇以擔保方身份執行補救措施，並佔有構成偏遠地區項目的資產。

黃金直播協議

2017年11月，Aquila與OBL簽訂了直播協議，根據該協議，OBL同意承諾約美元55 通過金流購買協議向Aquila捐贈了100萬美元。2020年6月，Aquila修改了與OBL的協議，將承諾總金額減少到美元50 百萬，並調整了黃金流下的某些里程碑日期，以與當前的項目開發時間表保持一致。Aquila 總共收到了 $20 收購黃金資源公司時的承諾資金中的數百萬美元。OBL 的剩餘存款為 $5 在獲得開發和運營偏遠地區項目所需的許可證後獲得百萬加元25 百萬美元，用於首次提取適當的項目債務融資機制。OBL已獲得Back Forty項目的一般擔保協議，該項目由黃金資源收購子公司的子公司組成。Inc.，a 100黃金資源公司的百分比持有子公司。該協議的初始期限為 40 年了，自動連續續期十年時期。該協議受某些運營和財務契約的約束，這些契約截至2024年6月30日信譽良好。2024年3月，該公司獲得了對流協議的修訂，將與許可相關的某些運營里程碑的必要完成時間從2024年推遲到2026年。

這個 $20 截至2024年6月30日從OBL收到的100萬美元列為長期負債 簡明合併中期資產負債表，以及隱含利息。隱含利率適用於OBL的預付款，並使用估計的黃金價格和折現率計算出可交付的預期礦山總產量 6%。作為剩餘的美元30 百萬美元存款取決於特定里程碑的完成和某些其他條件的滿足，該金額未反映在 簡明合併中期資產負債表。

根據黃金流協議的條款，OBL將購買 18.5從偏遠地區到公司交付的精煉黃金的百分比（“閾值流百分比”） 105,000 盎司黃金（“生產閾值”）。滿足生產閾值後，閾值流百分比將降低至 9.25精煉金的百分比（“尾流”）。作為根據流協議交付的精煉黃金的交換，OBL將持續向公司支付等於以下款項 30交割當日黃金現貨價格的百分比，最高付款額為美元600 每盎司。如果黃金的市場價格高於支付的價格，則從出售黃金的市場價格中實現的差額

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）14

黃金將從OBL收到的存款中扣除。請看看 附註12——承付款和意外開支 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 獲取更多信息。

銀流協議

通過一系列合同，Aquila與OBL簽訂了收購白銀流協議 85偏遠地區項目生產和銷售的白銀的百分比。總計 $17.2 截至2024年6月30日，已根據該協議預付了100萬英鎊。有不協議中剩餘的未來存款。該協議的初始期限為 40 年了，自動連續續期十年時期。該協議受某些運營和財務契約的約束，這些契約截至2024年6月30日信譽良好。2024年3月，該公司獲得了對流協議的修訂，將與許可相關的某些運營里程碑的必要完成時間從2024年推遲到2026年。

根據銀流協議的條款，OBL將購買 85偏遠地區項目以美元固定價格生產的白銀的百分比4 每盎司白銀。當白銀的市場價格大於美元時4 每盎司，出售白銀所產生的差額將用於抵消從Osisko收到的押金。

這個 $17.2 截至2024年6月30日從OBL收到的100萬美元列為長期負債 簡明合併 中期資產負債表 幷包括隱含利率。隱含利率適用於OBL的預付款，並使用估計的白銀價格和折扣率為根據可交付的預期礦山總產量計算 6%。請看看 附註12——承付款和意外開支 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 以獲取更多信息。

11。回收和修復

下表顯示了截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度的填海和補救義務的變化：


	2024		2023

	（以千計）
回收負債——期初餘額	$	2,233	$	1,949
外幣匯兑損失		（180)		284
回收負債——期末餘額		2,053		2,233

資產報廢義務——期初餘額 ⁽¹⁾		9,562		8,417
估計值的變化 ⁽¹⁾		-		（1,221)
Aquila 鑽孔封頂的責任		-		404
增生		361		689
外幣匯兑損失		（764)		1,273
資產報廢義務——期末餘額		9,159		9,562
期末餘額總額	$	11,212	$	11,795

(1)	2023年，該公司更新了關閉計劃研究，結果為美元1.2 估計負債和資產報廢成本減少了百萬美元。

公司的未貼現回收負債為美元2.1 百萬和美元2.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別有100萬人與墨西哥的唐戴維金礦有關。這些開墾負債是指在確定探明儲量和可能儲量之前在2013年之前計入支出的填海負債，公司被視為開發階段的實體；因此，包括資產報廢成本在內的大多數成本不允許作為我們的不動產、廠房和礦山開發的一部分進行資本化。

公司的資產報廢義務反映了2013年後開發階段不動產、廠房和礦山開發中用於開墾和修復成本的資產的增加，這些費用使用信用調整後的無風險利率進行折扣 8%。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的資產報廢義務為美元9.2 百萬和美元9.6 分別為百萬美元，主要與墨西哥的唐·戴維金礦有關。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）15

12。承付款和或有開支

承諾

截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的設備購買承諾為美元0.9 百萬和美元0.8 分別為百萬。

或有對價

收購Aquila後，公司承擔了或有對價。2013年12月30日，Aquila的股東批准了收購 100HudBay Minerals Inc.（“HudBay”）的子公司HudBay Michigan Inc.（“HMI”）的股份百分比，實際上給了Aquila 100偏遠地區項目（“HMI收購”）的所有權百分比。根據對HMI的收購，HudBay的 51收購偏遠地區項目的百分比權益是作為發行Aquila普通股、與偏遠地區項目開發相關的未來里程碑付款以及Aquila的對價 1％淨冶煉廠從項目中某些地塊的生產中獲得特許權使用費。股票的發行和 1在公司收購Aquila之前，淨冶煉廠債務的百分比已結清。

應急對價由以下內容組成：

未來分期付款的價值以加元為基礎9 百萬美元與偏遠地區項目的開發有關，具體如下：

a。

C$3 在任何形式的融資完成後支付一百萬美元，用於包括開始建設偏遠地區在內的目的，最多 50加元的百分比3 百萬美元可以由公司選擇以黃金資源公司的股票支付，餘額以現金支付；

b。

C$2 百萬美元在開始商業生產後90天以現金支付;

c。

C$2 百萬美元在開始商業生產270天后以現金支付，以及；

a。

C$2 百萬美元在開始商業生產後450天以現金支付。

最初，該公司打算支付第一加元3 2023 年將有百萬美元用於防止 HudBay 51偏遠地區項目中的百分比回購選項。管理層後來決定，HudBay很可能不行使回購期權，因此，這筆款項沒有支付。此外，由於預計2024年不會為該項目融資，該負債被重新歸類為長期負債。截至2024年1月底，在合同截止日期之前，HudBay沒有行使回購期權，因此被沒收。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，或有對價的總價值為美元3.4 百萬和美元3.5 分別為百萬。或有對價是根據資金的時間價值和里程碑付款的可能性進行調整的。或有對價價值的任何未來變動均在其他支出中確認，淨額為 簡明合併中期運營報表。

下表顯示了截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日止年度的或有對價餘額的變化：


	2024		2023

	（以千計）
或有對價的期初餘額：
當前的應急考慮	$	-	$	2,211
非當期或有對價		3,548		2,179
	$	3,548	$	4,390

價值的變化偶然考慮-當前	$	-	$	（2,211)
價值的變化偶然對價-非當前		（156)		1,369

或有對價的期末餘額：
當前的應急考慮	$	-	$	-
非當期或有對價		3,392		3,548
	$	3,392	$	3,548

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）16

其他突發事件

公司還存在因訴訟、索賠和其他承諾而導致的某些其他突發事件，並受正常業務過程中發生的各種環境和安全法律法規的約束。公司目前沒有根據得出任何或全部此類突發事件將對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的結論。但是，將來，這些突發事件可能會發生變化，或者可能發生額外的突發事件，其中任何一項都可能導致應計額或公司記錄的當前應計額發生變化。無法保證意外開支的最終處置不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

隨着2021年12月10日收購Aquila Resources Inc.，該公司承擔了與OBL簽訂的黃金和白銀流協議相關的鉅額負債。根據協議，OBL共存入了美元37.2 預付百萬美元，以換取偏遠地區項目未來黃金和白銀產量的一部分。流媒體協議包含有關違約和擔保的習慣條款。如果我們的子公司違約，包括未能在未來某個日期實現商業生產，則可能需要按與OBL商定的利率償還存款和累計利息。如果不這樣做，OBL可能有權作為有擔保方強制執行其補救措施，並佔有構成偏遠地區項目的資產。

13。股東權益

公司與H.C. Wainwright & Co., LLC（“代理人”）於2019年11月簽訂的市場發行協議（“aTm協議”）於2024年4月3日續訂，根據該協議，代理商同意擔任公司的銷售代理人，不時進行總銷售價格不超過美元的公司普通股的要約和出售14.9 百萬。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，共有 3,478,813 公司普通股通過自動櫃員機協議出售和結算，向公司淨收益為美元1.8 百萬，扣除 $ 後0.1 百萬美元用於代理佣金和其他費用。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不通過aTm協議出售的公司普通股股份。

14。衍生品

嵌入式導數

集中銷售合同包含嵌入式衍生品，這是由於待最終結算的臨時發貨定價條款。在每個報告期結束時，公司記錄了對應收賬款和銷售額的調整，以反映根據遠期金屬價格對未清臨時發票的按市值計價的調整。請看看 附註—19 公允價值計量 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 瞭解有關為調整應收賬款和收入而記錄的已實現和未實現收益（虧損）的更多信息。

下表彙總了公司截至2024年6月30日未結算的銷售合同，合同中的金屬數量預計將在2024年9月之前按最終定價計算：


	黃金		銀		銅		鉛		鋅			總計
	（盎司）		（盎司）		（噸）		（噸）		（噸）
根據合同		1,866		223,427		103		918		1,847
平均遠期價格（每盎司或每噸）	$	2,321	$	28.68	$	9,838	$	2,114	$	2791
未結算的銷售合同價值（以千計）	$	4,331	$	6,408	$	1,013	$	1,941	$	5,155	$	18,848

公司通過與被認為財務狀況良好的交易對手簽訂協議來管理信用風險，並酌情要求採取其他信用風險緩解措施。公司積極評估其交易對手的隱含信譽，並監控信用敞口。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）17

15。員工福利

自2012年10月起，公司通過了一項利潤分享計劃（“計劃”），該計劃涵蓋所有美國員工。根據《美國國税法》第401（k）條的規定，該計劃符合合格退休計劃的要求。該計劃還允許符合條件的員工向退休信託賬户繳納延税款，最高可達 90其合格工資的百分比，以美國國税局的年度最高工資為準。

2021年4月23日，聯邦官方公報上發佈了一項改革墨西哥勞動力外包的法令。該法令修訂了外包條款，根據該條款，運營公司不能再從服務實體或第三方提供商那裏獲取用於履行核心業務職能的勞動力資源。根據墨西哥法律，員工有權獲得法定利潤共享（Particion a los Trabajadores de las Utilidades 或 “PTU”）付款。向員工支付的所需現金總額等於 10其僱主利潤的百分比受PTU的約束，該百分比不同於根據美國公認會計原則確定的利潤。請看看注意事項 9—應計費用和其他負債 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 以獲取更多信息。

16。基於股票的薪酬

公司的薪酬計劃包括三個主要內容：（1）基本工資，（2）年度短期激勵計劃（“STIP”）獎勵，可以立即歸屬的現金或遞延股份單位（“DSU”），以及（3）績效份額單位（“PSU”）、限制性股票單位（“RSU”）形式的長期股權激勵薪酬（“LTIP”），以及股票期權。

黃金資源公司2016年股權激勵計劃（“激勵計劃”）允許最多發行 5 以激勵和非合格股票期權、股票增值權、RSU、股票補助、股票單位、績效股、PSU和DSU的形式發行的百萬股普通股。

公司管理團隊的STIP提供年度獎勵，在達到規定的績效指標後，可以通過發行完全歸屬的股權獎勵（例如完全歸屬的股票補助或DSU）或現金和股票獎勵（DSU）的組合，以應付現金結算。截至 2024 年 6 月 30 日，該公司擁有 $0.3 2024年應計費用和其他流動負債中的獎金應計負債為百萬美元。

所列期間的股票薪酬支出如下：


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）				（以千計）
股票期權	$	-	$	120	$	22	$	240
限制性庫存單位		151		174		257		327
高性能庫存單位		94		1		128		（32)
遞延股票單位		（20)		（288)		37		69
總計	$	225	$	7	$	444	$	604

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）18

股票期權

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月激勵計劃下的股票期權活動摘要如下：


	股票選項	加權平均運動量價格（每股）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑現	1,475,316	$	2.90
已過期或已沒收	（1萬個)		6.24
截至 2023 年 6 月 30 日的未繳款項	1,465,316	$	2.88

截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款	840,612	$	2.99
補助金/行使/沒收	-		-
截至 2024 年 6 月 30 日的未繳款項	840,612	$	2.99

自 2024 年 6 月 30 日起歸屬並可行使	840,612	$	2.99

限制性股票單位

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，RSU根據激勵計劃開展的活動摘要如下：


	受限股票單位	聚合固有的價值（以千計）
截至 2022 年 12 月 31 日尚未歸屬	575,548	$	881
已授予	779,192
已歸屬但未兑換（延期）	（106,955)
既得又兑換	（70,433)
歸屬和沒收以進行淨結算	（18,137)
被沒收	（74,084)
截至 2023 年 6 月 30 日未歸屬	1,085,131	$	684

截至 2023 年 12 月 31 日未歸屬	847,255	$	319
已授予	832,091
發放以代替獎金	637,929
已歸屬但未兑換（延期）	（134,257)
既得又兑換	（119,997)
歸屬和沒收以進行淨結算	（76,994)
被沒收	（50,435)
截至 2024 年 6 月 30 日未歸屬	1,935,592	$	716

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）19

高性能庫存單位

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，PSU根據激勵計劃開展的活動摘要如下：


	性能分享單位		負債餘額（以千計）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑現	695,041	$	332
已授予	534,890
被沒收	（98,483)
截至 2023 年 6 月 30 日的未繳款項	1,131,448	$	301

截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款	880,926	$	164
已授予	682,367
被沒收	（33,113)
已兑換	（201,258)
截至 2024 年 6 月 30 日的未繳款項	1,328,922	$	225

遞延股票單位

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，DSU根據激勵計劃開展的活動摘要如下：



	已推遲股票單位		負債餘額（以千計）
截至 2022 年 12 月 31 日，未兑現	360,699	$	552
已授予	278,663
發放以代替董事會費	31,301
發放以代替高管獎金	212,407
已兑換	（323,900)
截至 2023 年 6 月 30 日的未繳款項	559,170	$	352

截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款	586,291	$	223
發放以代替董事會費	116,472
截至 2024 年 6 月 30 日的未繳款項	702,763	$	260

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）20

17。其他費用，淨額

所列期間的其他淨支出包括以下各項：


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）				（以千計）
未實現的匯兑損失（收益） ⁽¹⁾	$	1,385	$	（114)	$	1,331	$	339
已實現的貨幣兑換（收益）損失		（260)		133		（157)		309
黃金和白銀回合的已實現和未實現（收益）虧損，淨額		（8)		6		（16)		（3)
處置固定資產的損失		-		12		-		12
流媒體負債的利息		3,687		275		5,096		549
遣散費		317		267		676		877
其他費用		1,233		132		939		97
總計	$	6,354	$	711	$	7,869	$	2,180

(1)	公允價值變動產生的收益和虧損在通過現金交易實現之前本質上是非現金的。有關公司公允價值衡量和投資的更多信息，請參閲附註19—公允價值計量在第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

18。普通股每股淨虧損

每股普通股的基本淨收益是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。普通股攤薄後每股收益的計算基於以下假設：行使價低於公司同期普通股平均市場價格的已發行股票期權和其他稀釋性證券，將在期初或授予日期的晚些時候行使，並且從行使中獲得的資金用於按該期間的平均市場價格購買普通股。由於公司在此期間的淨虧損，公司的所有限制性股票單位均具有反稀釋性。由於PSU和DSU預計將以現金結算，因此不包括在攤薄計算中。

公司稀釋證券的影響是使用庫存股法計算的，只有那些導致普通股淨收益減少的工具才包括在計算中。購買選項 0.8 百萬股普通股，加權平均行使價為美元2.99 截至2024年6月30日尚未償還，但由於該期間的淨虧損，沒有攤薄影響。購買選項 1.5 百萬股普通股，加權平均行使價為美元2.88 截至2023年6月30日尚未償還，但由於該期間的淨虧損，沒有攤薄影響。

普通股基本和攤薄後的每股淨收益計算如下：


	在結束的三個月裏				在截至的六個月中
	6月30日				6月30日
	2024		2023		2024		2023
分子：
淨虧損（以千計）	$	（27,734)	$	（4,584)	$	（31,755)	$	（5,619)

分母：
已發行普通股的基本加權平均數		91,004,348		88,468,542		89,855,890		88,437,413
基於股份的獎勵的稀釋效應		-		-		-		-
已發行基本和攤薄後的加權平均普通股		91,004,348		88,468,542		89,855,890		88,437,413

普通股每股基本虧損和攤薄後淨虧損	$	（0.30)	$	（0.05)	$	（0.35)	$	（0.06)

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）21

19。公允價值計量

公允價值會計建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。該等級制度將活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價列為最高優先級（一級衡量標準），對不可觀察的投入（三級衡量標準）給予最低優先級。公允價值層次結構的三個層次描述如下：

第 1 級

活躍市場的未經調整的報價，在計量之日可獲得的相同、不受限制的資產或負債的報價；

第 2 級

在資產或負債的整個期限內，非活躍市場的報價或可直接或間接觀察到的投入；以及

第 3 級

需要對公允價值衡量具有重要意義且不可觀察（由很少或根本沒有市場活動支持）的投入的價格或估值技術。

根據會計指導的要求，資產和負債是根據對公允價值計量至關重要的最低投入水平對資產和負債進行全面分類。每個報告期對這些資產和負債進行了重新計量。下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司在公允價值層次結構中按公允價值層次結構中按公允價值計量的某些資產和負債：


	截至		截至
	6月30日		十二月三十一日		輸入層次結構級別
	2024		2023

	（以千計）
現金和現金等價物	$	5,342	$	6,254	第 1 級
應收賬款，淨額	$	4,577	$	4,335	第 2 級
股權證券投資——海商	$	1,718	$	1,596	第 1 級
投資股票證券-綠光金屬	$	2,239	$	3,698	第 3 級

以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值：

現金和現金等價物：現金和現金等價物主要由現金存款組成，按成本估值，近似公允價值。

應收賬款，淨額： 應收賬款，淨額包括因向客户交付精礦和多利精礦而應付給公司的款項。集中銷售合同規定了此類合同中規定的臨時價格。這些銷售包含與臨時定價機制相關的嵌入式衍生品，該衍生品被分為衍生品。在每個報告期結束時，公司記錄銷售額調整，以反映基於遠期價格曲線的未清臨時發票的按市值計價。由於截至報告日，這些臨時定價的銷售尚未結算，因此與這些發票相關的按市值計價調整已包含在每個報告日的應收賬款中。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的未實現收益為美元0.4 百萬美元和未實現收益 $0.3 其應收賬款中分別包含百萬美元 隨附的簡明合併中期資產負債表 與嵌入式衍生品的按市值計價調整有關。請看看註釋14—衍生品 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 以獲取更多信息。

股權證券投資——海商: 2022年9月22日，黃金資源公司投資了加元2.4 百萬（或美元）1.7 百萬）以私募方式發行海事資源公司（“海事”）（多倫多證券交易所股票代碼為MAE.V）的普通股。這個 47 購買的百萬股股票少於 10海事已發行和流通股份的百分比。截至2024年6月30日，海事的股價為加元0.050，與 C$ 相比0.045 截至2023年12月31日；因此，未實現收益為美元0.2 記錄了百萬。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）22

投資股票證券——綠光金屬: 2022年12月28日到期時，公司收到了 12,250,000 Green Light Metals的私人股份，該公司結算了綠光金屬的應收期票。收到的股份約為 28.5當時的所有權百分比。管理層選擇使用公允價值期權對這筆投資進行核算；因此，這些證券按公允價值記賬。截至2024年6月30日，該股權投資的價值為加元3.1 百萬（美元）2.2 百萬）。已發行股票的價值被確定為加元0.25 每股收益，基於綠光金屬股票交易中不可觀察到的大量投入。在截至2024年6月30日的六個月中，公司錄得的收入為美元1.5 百萬未實現虧損，其中包括 $1.3 公司持有的股票價值損失了100萬英鎊，外加非實質性外匯損失。

與嵌入式衍生品公允價值變動相關的收益和虧損包含在公司的簡明合併中期運營報表中，如下表所示（以千計）：


		在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中				運營報表分類
		2024		2023		2024		2023

	注意	（以千計）
已實現和未實現的衍生收益（虧損），淨額	14	$	1,081	$	（457)	$	1,147	$	（544)	銷售額，淨額

已實現/未實現的衍生品

下表彙總了公司在本報告所述期間的已實現/未實現衍生品 （以千計）:


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2024年6月30日的三個月中
已實現收益	$	358	$	312	$	115	$	37	$	144	$	966
未實現（虧損）收益		（148)		52		（45)		15		241		115
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	210	$	364	$	70	$	52	$	385	$	1,081


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2023年6月30日的三個月中
已實現收益（虧損）	$	127	$	196	$	（8)	$	54	$	（121)	$	248
未實現（虧損）收益		（44)		（34)		（46)		93		（674)		（705)
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	83	$	162	$	（54)	$	147	$	（795)	$	（457)


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2024年6月30日的六個月中
已實現收益（虧損）	$	386	$	285	$	127	$	（7)	$	198	$	989
未實現（虧損）收益		（36)		132		（47)		74		35		158
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	350	$	417	$	80	$	67	$	233	$	1,147


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2023年6月30日的六個月中
已實現收益	$	241	$	345	$	46	$	148	$	102	$	882
未實現虧損		（81)		（305)		（56)		（10)		（974)		（1,426)
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	160	$	40	$	（10)	$	138	$	（872)	$	（544)

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）23

20。補充現金流信息

經營活動提供的淨現金範圍內的其他運營調整和減記 現金流量簡明合併中期報表 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，包括以下內容：


	在截至6月30日的六個月中
	2024		2023

	（以千計）
黃金和白銀回合的未實現收益	$	（16)	$	（4)
未實現的外幣匯兑損失		1,331		339
未實現的投資損失		1,168		179
其他		358		102
其他業務調整總額，淨額	$	2,841	$	616

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）24

21。分部報告

截至2024年6月30日，該公司已將其業務組織為三地理區域：瓦哈卡、墨西哥、密歇根州、美國以及企業和其他地區。墨西哥瓦哈卡是該公司唯一的生產階段財產。美國密歇根州是一個處於高級勘探階段的財產。公司沒有任何分部間收入，每個分部內的所有公司間交易均已清除，以便在管理層內部用於評估分部業績的基礎上報告淨收益（虧損）。公司不被視為生產階段或高級勘探階段物業的業務活動包含在 “公司和其他” 中。

下表顯示了來自的選定信息 簡明合併中期資產負債表 與公司的細分市場有關（以千計）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
截至 2024 年 6 月 30 日
流動資產總額	$	25,403	$	70	$	1,128	$	26,601
非流動資產總額 ⁽¹⁾		42,281		91,772		2,076		136,129
總資產	$	67,684	$	91,842	$	3,204	$	162,730
流動負債總額	$	11,213	$	22	$	1,032	$	12,267
非流動負債總額		14,678		68,312		452		83,442
股東權益總額		41,793		23,508		1,720		67,021
負債和股東權益總額	$	67,684	$	91,842	$	3,204	$	162,730

截至 2023 年 12 月 31 日
流動資產總額	$	25,155	$	116	$	1,224	$	26,495
非流動資產總額 ⁽¹⁾		62,368		93,287		1,736		157,391
總資產	$	87,523	$	93,403	$	2,960	$	183,886
流動負債總額	$	10,029	$	59	$	1,237	$	11,325
非流動負債總額		12,559		62,792		517		75,868
股東權益總額		64,935		30,552		1,206		96,693
負債和股東權益總額	$	87,523	$	93,403	$	2,960	$	183,886

(1)	截至2024年6月30日，非流動資產總額包括美元的資本投資4.3 墨西哥瓦哈卡州有百萬人零在美國密歇根州和零在 “公司” 和 “其他” 中。截至2023年12月31日，非流動資產總額包括美元的資本投資11.0 墨西哥瓦哈卡州有百萬美元0.4 美國密歇根州有百萬人，以及零在 “公司” 和 “其他” 中。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）25

下表顯示了來自的選定信息 簡明合併中期運營報表 與公司的細分市場有關（以千計）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
在截至2024年6月30日的三個月中
銷售額，淨額	$	20,782	$	-	$	-	$	20,782
礦山總銷售成本，包括折舊		24,339		27		8		24,374
勘探費用		184		142		-		326
其他成本和支出總額，包括 G&A		1,315		4,860		1,185		7,360
所得税準備金（福利）		15,986		734		（264)		16,456
淨虧損	$	（21,042)	$	（5,763)	$	（929)	$	（27,734)

	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
在截至2023年6月30日的三個月中
銷售額，淨額	$	24,807	$	-	$	-	$	24,807
礦山總銷售成本，包括折舊		26,376		28		572		26,976
勘探費用		1,045		395		-		1,440
其他成本和支出總額，包括 G&A		72		（30)		2,806		2,848
所得税優惠		（1,612)		（215)		（46)		（1,873)
淨虧損	$	（1,074)	$	（178)	$	（3,332)	$	（4,584)


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
在截至2024年6月30日的六個月中
銷售額，淨額	$	39,484		-		-	$	39,484
礦山總銷售成本，包括折舊		45,174		55		16		45,245
勘探費用		1,083		347		-		1,430
其他成本和支出總額，包括 G&A		1,615		6,398		1,982		9,995
所得税準備金（福利）		14,183		580		（194)		14,569
淨虧損	$	（22,571)	$	（7,380)	$	（1,804)	$	（31,755)

在截至2023年6月30日的六個月中
銷售額，淨額	$	56,035	$	-	$	-	$	56,035
礦山總銷售成本，包括折舊		53,036		42		1,197		54,275
勘探費用		2,434		845		-		3,279
其他成本和支出總額，包括 G&A		703		214		5,190		6,107
所得税優惠		（1,562)		（437)		（8)		（2,007)
淨收益（虧損）	$	1,424	$	（664)	$	（6,379)	$	（5,619)

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）26

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論總結了黃金資源公司及其子公司（“我們”、“我們的”、“我們” 或 “公司”）截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績，並將這些業績與截至2023年6月30日的三個月和六個月的業績進行了比較。它還分析了公司截至2024年6月30日的財務狀況，並將其與截至2023年12月31日的財務狀況進行了比較。本次討論應與管理層的討論和分析以及2023年年度報告中包含的經審計的合併財務報表和腳註一起閲讀。

討論還提出了某些非公認會計準則財務指標，這些指標對管理層評估我們的經營業績很重要，管理層使用這些指標將我們的業績與我們認為的同行集團礦業公司進行比較，這些指標是管理層決策過程的一部分。管理層認為，這些措施對於投資者評估我們的業績也可能很重要。有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論”非公認會計準則衡量標準。” 另請參閲 前瞻性陳述 最終 第 2 項 獲取有關此處所含聲明的重要信息。

概述

Gold Resource Corporation是一家礦業公司，從事黃金、白銀和其他需要合理資本要求且可以實現高回報的金屬項目。唐大衞金礦（“DDGM”）是我們的基石資產，由六塊連續的土地組成。該公司的重點是通過優化當前業務，通過投資勘探鑽探來增加現有資源，以及在現有基礎設施附近發現新機會，釋放ddGm的巨大上行潛力。主要礦產來自阿里斯塔和斯威奇巴克的地下采礦區。該礦山和加工設施可以生產金和銀以及銅、鉛和鋅的精礦。

Back Forty項目開發完成後，預計將生產含金和銀的金和銀的銅和鋅精礦。與冶金和經濟模型相關的優化工作於2023年第三季度完成，該公司於2023年10月26日提交了偏遠地區項目技術報告摘要（s-k 1300）。工作結果表明，一個更穩健的經濟項目，不會對濕地產生計劃影響，從而更能保護環境，這將促進成功的採礦許可程序。董事會繼續評估各種備選方案，以開發偏遠地區項目。

戰略備選方案審查

儘管管理層已經終止了與第三方諮詢公司簽訂的審查戰略備選方案的正式合同，但公司將繼續尋求和考慮各種戰略替代方案，這些替代方案可以增加股東價值，使公司在改善運營和開發長期儲備方面處於更有利的地位。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析27

審查礦山計劃

DDGM對安全、效率和成本節約舉措的重視使又一個季度沒有出現任何損失時間損失。領導力培訓計劃繼續改善組織，同時使領導者能夠提高團隊的生產力和安全性。

一些外部因素影響了該季度業務的全部潛力。這兩個主要因素包括5月份由於教師工會而導致的政治封鎖和地區火災，這些封鎖影響了供應鏈和人員及時到達運營場所。6月，該州遭受了兩次熱帶風暴襲擊，這兩次熱帶風暴對破碎機造成了影響，這使得破碎機難以保持穩定的產量，因為材料太潮濕，磨機無法正常加工。

在DDGM應對上述外部挑戰的過程中，DDGM的成本削減舉措發揮了重要作用。該團隊已與供應商進行談判，以增加託運物品的數量。在全國範圍內提高關税之前，其他談判成功地維持了類似的消耗品成本。

事實證明，DDGM對安全、效率和成本節約措施的關注是有效的，從而使另外四分之一的LTI無效。領導力培訓進一步增強了組織的能力，提高了團隊的生產力和安全性。儘管存在政治封鎖和熱帶風暴等外部挑戰，但戰略成本削減舉措使公司能夠保持穩定並繼續有效運營。

ddGM 探索更新

我們構成唐大衞金礦的物業組合位於南馬德雷山脈聖何塞結構走廊的55公里趨勢沿線。這條向西北的結構走廊橫跨瓦哈卡州內的三個歷史礦區。繼續在多個地產上進行區域地表勘探活動，目標是確定額外的優先鑽探目標，這表明了我們對墨西哥瓦哈卡長期投資的承諾。

2024年第二季度，繼續使用來自Arista礦內鑽探站的專用合同金剛石鑽機從可進入的區域進行地下填充鑽探，目標是三姐妹和格洛麗亞礦脈系統，以進一步定義、擴展和升級這些最近發現的區域中的礦產資源。由ddGm擁有和運營的第二臺金剛石鑽機被分配用於坡度控制鑽探。這為改進礦石定義和詳細的地質建模提供了更多信息，這些建模可以提高採礦效率，並將礦山每個區域的礦石以儘可能高的冶煉廠淨回報率（“NSR”）輸送到加工廠。

地下鑽探計劃繼續推進我們在2024年的勘探目標，即確定新的礦化區，定義和升級在上一次鑽探活動中確定的其他礦產資源。第二季度的鑽探結果將納入資源估算更新，該更新目前定於2024年第四季度發佈。初步計算顯示，三姐妹和格洛麗亞礦脈系統的噸位呈正增長，品位也有所提高。在計劃於2024年第三季度開始的另外250米的勘探開發完成後，擴建鑽探將恢復，目標是沿着走向西北以及向上和向下傾擴展 Three Sisters 和 Gloria 礦脈系統。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析28

在2024年第二季度，完成了七個總長度為2579米的填充鑽孔，完成了一個總長度為324米的擴建鑽孔，完成了13個坡度控制鑽孔，總長度為907米。積極的初步鑽探結果證實了2024年對勘探鑽探的持續資本投資，也凸顯了該地區未來礦產擴張的潛力。

2024 年第二季度的勘探鑽探針對 Arista 礦的以下區域：

o

填充鑽探繼續優先考慮三姐妹和格洛麗亞礦脈系統，主要目標是升級這些地區的礦產資源。由於靠近現有的礦山基礎設施，這些區域將為短期內獲得礦山生產機會提供高效、短途的途徑。迄今為止，三姐妹和格洛麗亞礦脈系統已經在超過700米的鑽探長度上進行了鑽探測試，這兩個系統在向西北走向以及向上和向下傾角都保持開放狀態。

o

品位控制鑽探繼續側重於驗證礦山內以前未實現的短期生產機會。這包括針對28級索非亞靜脈的Switchback系統，14.5級的Solram5和Selene靜脈，以及成功測試了Arista靜脈系統21級的Chuy和Veta 3靜脈。這些區域的定義可以提高採礦作業日程安排的靈活性，確保提高運營效率。

第 524027 號洞：沙質 1 條礦脈（261.99 — 267.16 米；5.17 米）。 Three Sisters/Gloria 2024 年第二季度填充鑽探。

估計實際寬度為 448萬 18.89 克/噸 auEQ 為 803 美元/噸 NSR （2.08 克/噸金，1299 克/噸銀，0.32% 銅，0.63% 鉛，1.53% 鋅）

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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2024年第二季度的區域勘探繼續側重於評估和優先考慮位於聖何塞結構走廊55公里趨勢沿線的後期項目。這些項目包括唐·戴維金礦控制的阿爾塔格拉西亞、瑪格麗塔斯、查米佐、艾爾雷和賈巴利特許經營權（見下圖）。此外，正在重新評估Arista礦附近的其他前景的近期潛力，目標是確定額外的優先鑽探目標。

顯示唐大衞金礦控制的勘探特許權的區域地質圖

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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運營結果

唐大衞金礦

2024年第二季度的礦山活動包括阿里斯塔礦的開發和礦石開採。

下表彙總了我們唐大衞金礦在所示時期內的某些產量統計數據：


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023
阿里斯塔礦山
磨碎
Tons Milled		93,687		113,510		192,576		230,231
等級
平均黃金等級 (g/t)		1.27		1.59		1.59		1.97
平均白銀等級 (g/t)		102		86		95		90
平均銅品位 (%)		0.26		0.37		0.32		0.37
平均潛在客户等級 (%)		1.00		1.64		1.13		1.69
平均鋅品位 (%)		2.59		3.72		2.71		3.80
回收率
平均黃金回收率 (%)		77.1		79.7		78.4		80.4
平均白銀回收率 (%)		85.5		91.9		87.8		91.5
平均銅回收率 (%)		74.7		79.1		75.5		78.1
平均線索回收率 (%)		65.8		74.6		65.8		75.9
平均鋅回收率 (%)		83.2		84.6		82.9		84.6
合併
已研磨的噸數 ⁽¹⁾		93,687		113,510		192,576		231,291
每天研磨的噸數 ⁽²⁾		1,301		1,395		1,315		1,408
金屬生產
黃金（盎司）		2,947		4,637		7,704		11,808
銀（盎司）		263,023		289,816		514,730		612,492
銅（噸）		181		334		461		670
鉛（噸）		616		1,389		1,428		2,948
鋅（噸）		2,020		3,569		4,330		7,406
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）		2,724		4,287		6,281		10,795
銀（盎司）		234,560		274,257		451,095		569,072
銅（噸）		197		327		461		659
鉛（噸）		491		1,317		1,158		2,734
鋅（噸）		1,771		3,141		3,453		6,201
應付金屬百分比
黃金 (%)		92		92		82		91
銀 (%)		89		95		88		93
銅 (%)		109		98		100		98
鉛 (%)		80		95		81		93
鋅 (%)		88		88		80		84

(1)	根據該工廠在此期間的實際運營天數。

(2)	我們報告的 “產量/盎司/噸” 和 “應付盎司/噸銷售量” 之間的差異歸因於我們生產的精礦中所含的金屬數量與根據銷售合同條款實際支付的金屬部分之間的差異。差異還可能源於運輸時間表附帶的庫存變化，或者礦石品位和回收率的差異，這會影響生產和銷售的精礦中所含的金屬量。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析31

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比

製作

在截至2024年6月30日的三個月中，總研磨量為93,687噸，比2023年同期減少了17％。在截至2024年6月30日的三個月中，金、銀、銅、鉛和鋅的金屬產量與去年同期相比分別下降了36％、9％、46％、56％和43％，這是由於加工噸數減少，金屬品位降低，預期的金屬品位降低，符合2024年的礦業計劃。

成績和回收率

在截至2024年6月30日的三個月中，所有加工的礦石均來自Arista系統，平均黃金品位為1.27克/噸，白銀品位為102克/噸，而2023年同期的平均黃金品位為1.59克/噸，白銀品位分別為86克/噸。在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比，黃金的平均等級下降了20％，平均白銀等級提高了19％。如2023年年度報告以引用方式納入的ddGm技術報告摘要（“技術報告摘要”）所示，隨着時間的推移，礦石品位的下降通常將與礦產儲量（由S-k法規第1300 小節 “礦產儲量” 定義）和礦產資源（定義為S-k法規第1300小節 “礦產資源”）表格中顯示的礦山平均壽命保持一致（“礦產儲量和礦產資源表”）。隨着成績的下降，預計回收率也將下降。在截至2024年6月30日的三個月中，我們的基本金屬平均品位為銅0.26％，鉛為1.00％，鋅為2.59％。與2023年同期相比，銅和鋅的品位下降了30％，鉛的品位下降了39％。

截至2024年6月30日的三個月，黃金和白銀的回收率分別為77.1％和85.5％，反映出黃金與2023年同期相比下降了3％，白銀下降了7％。截至2024年6月30日的三個月，銅、鉛和鋅的回收率分別為74.7％、65.8％和83.2％。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月中，銅、鉛和鋅的回收率分別下降了6％、12％和2％。如2023年年度報告中以引用方式納入的技術報告摘要所示，未來的回收率和品位預計將與礦產儲量和礦產資源表中顯示的礦山平均壽命保持一致。

2024 年年初至今與 2023 年迄今相比

製作

在截至2024年6月30日的六個月中，總研磨量為192,576噸，比2023年同期減少了16％。在截至2024年6月30日的六個月中，金、銀、銅、鉛和鋅的金屬產量與去年同期相比分別下降了35％、16％、31％、52％和42％，這要歸因於預期的加工噸數減少和金屬品位的降低，也符合2024年的礦業計劃。

成績和回收率

在截至2024年6月30日的六個月中，所有加工的礦石均來自Arista系統，平均黃金品位為1.59克/噸，白銀品位為95克/噸，而2023年同期的平均黃金品位為1.97克/噸，白銀品位分別為90克/噸。到2024年迄今為止，黃金的平均等級下降了19％，白銀的平均等級提高了6％。如2023年年度報告以引用方式納入的ddGm技術報告摘要（“技術報告摘要”）所示，隨着時間的推移，礦石品位的下降通常將與礦產儲量（由S-k法規第1300 小節 “礦產儲量” 定義）和礦產資源（定義為S-k法規第1300小節 “礦產資源”）表格中顯示的礦山平均壽命保持一致（“礦產儲量和礦產資源表”）。隨着成績的下降，預計回收率也將下降。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的基本金屬平均品位為銅0.32％，鉛為1.13％，鋅為2.71％。與2023年同期相比，銅、鉛和鋅的品位分別下降了14％、33％和29％。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析32

截至2024年6月30日的六個月中，黃金和白銀的回收率分別為78.4％和87.8％，反映出黃金與2023年同期相比下降了2％，白銀下降了4％。截至2024年6月30日的六個月中，銅、鉛和鋅的回收率分別為75.5％、65.8％和82.9％。在截至2024年6月30日的六個月中，銅、鉛和鋅的回收率與2023年同期相比分別下降了3％、13％和2％。如2023年年度報告中以引用方式納入的技術報告摘要所示，未來的回收率和品位預計將與礦產儲量和礦產資源表中顯示的礦山平均壽命保持一致。

銷售統計

下表彙總了有關唐·戴維金礦在指定時期內運營的某些銷售統計數據：


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023
淨銷售額 (以千計）
金	$	6,358	$	8,492	$	13,781	$	20,839
銀		6,840		6,641		11,909		13,283
銅		1,941		2,749		4,182		5,743
鉛		1,060		2,782		2,424		5,747
鋅		4,941		7,928		9,063		17,479
減去：處理和煉油費用		(1,439)		(3,328)		(3,022)		(6,512)
已實現和未實現收益（虧損）-嵌入式衍生品，淨額		1,081		(457)		1,147		(544)
總銷售額，淨額	$	20,782	$	24,807	$	39,484	$	56,035
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）		2,724		4,287		6,281		10,795
銀（盎司）		234,560		274,257		451,095		569,072
銅（噸）		197		327		461		659
鉛（噸）		491		1,317		1,158		2,734
鋅（噸）		1,771		3,141		3,453		6,201
已實現的平均金屬價格 ⁽¹⁾
黃金（每盎司美元）	$	2,465	$	2,010	$	2,255	$	1,953
銀（每盎司美元）	$	30.49	$	24.93	$	27.03	$	23.95
銅（每噸美元）	$	10,428	$	8,397	$	9,351	$	8,788
鉛（每噸美元）	$	2,235	$	2,153	$	2,087	$	2,156
鋅（每噸美元）	$	2,871	$	2,485	$	2,682	$	2,835
黃金當量盎司已售出
金盎司		2,724		4,287		6,281		10,795
來自白銀的黃金當量盎司		2,901		3,402		5,407		6,979
總計 auEq 盎司		5,625		7,689		11,688		17,774

(1)	由於結算時我們的臨時發票的最終結算調整，已實現的平均金屬價格與市場金屬價格有所不同。因此，在大多數情況下，我們的平均金屬價格將不同於平均市場金屬價格。

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比

與2023年第二季度相比，2024年第二季度產量和財務業績的關鍵驅動因素與開採噸數減少以及金屬品位和回收率的變化有關。這些結果與2024年的採礦計劃一致，並在2023年年度報告中披露的2024年指導方針中進行了考慮。墨西哥比索走強也對財務業績產生了不利影響。

金屬已售出

在截至2024年6月30日的三個月中，與2023年同期相比，黃金銷售量為2724盎司，白銀銷量為234,560盎司，銅銷量為197噸，鉛銷售量為491噸，鋅銷售量為1771噸，鋅銷售量分別下降了36％、14％、40％、63％和44％。由於礦山測序，預計金屬產量會降低。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析33

已實現的平均金屬價格

在截至2024年6月30日的三個月中，黃金的平均金屬價格為每盎司2465美元，白銀的平均金屬價格為每盎司30.49美元，銅為每噸10,428美元，鉛為每噸2,235美元，鋅為每噸2,871美元。與2023年同期相比，黃金和白銀的平均金屬價格分別上漲了23％和22％。銅、鉛和鋅的平均金屬價格也分別上漲了24％、4％和16％。

2024 年年初至今與 2023 年迄今相比

與2023年同期相比，截至2024年6月30日的六個月產量和財務業績的主要驅動因素與開採噸數減少以及金屬品位和回收率的變化有關。這些結果與2024年的採礦計劃一致，並在2023年年度報告中披露的2024年指導方針中進行了考慮。與2023年相比，墨西哥比索走強以及2024年鋅和鉛價格的下跌也對財務業績產生了不利影響。

金屬已售出

在截至2024年6月30日的六個月中，黃金銷售量為6,281盎司，白銀銷售量為451,095盎司，銅銷售量為461噸，鉛銷售量為1,158噸，鋅銷售量為3,453噸，與2023年同期相比分別下降了42％、21％、30％、58％和44％。由於礦山測序，預計金屬產量會降低。

已實現的平均金屬價格

在截至2024年6月30日的六個月中，黃金的平均金屬價格為每盎司2,255美元，白銀的平均金屬價格為每盎司27.03美元，銅為每噸9,351美元，鉛為每噸2,087美元，鋅為每噸2682美元。與2023年同期相比，金、銀和銅的平均金屬價格分別上漲了15％、13％和6％，而鉛和鋅的平均金屬價格分別下降了3％和5％。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析34

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
35

金融措施

下表彙總了公司在指定時期內的某些財務數據：


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）				（以千計）
Doré 和濃縮物銷售	$	21,140	$	28,592	$	41,359	$	63,091
減去：處理和煉油費用		(1,439)		(3,328)		(3,022)		(6,512)
已實現/未實現的衍生品，淨額		1,081		(457)		1,147		(544)
銷售額，淨額		20,782		24,807		39,484		56,035
總銷售成本		24,374		26,976		45,245		54,275
礦山的總（虧損）利潤		(3,592)		(2,169)		(5,761)		1,760
其他成本和支出，包括税費：		24,142		2,415		25,994		7,379
淨虧損	$	(27,734)	$	(4,584)	$	(31,755)	$	(5,619)

其他非公認會計準則財務指標：
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本 ⁽¹⁾	$	1,950	$	1,333	$	1,789	$	979
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本 ⁽¹⁾	$	2,661	$	1,990	$	2,452	$	1,551
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本 ⁽¹⁾	$	2,719	$	2,196	$	2,574	$	1,744

(1)	有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論”非公認會計準則指標”。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析36

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比

銷售額，淨額

截至2024年6月30日的三個月，ddGm的淨銷售額為2,080萬美元，與2023年同期相比下降了400萬美元，下降了16％。如上面的銷售統計表所述，2024年淨銷售額的下降是產量減少的結果。此外，截至2024年6月30日的三個月中，由於2024年第二季度的產量與2023年第二季度的產量相比有所下降，處理和煉油費用下降了57％。

總銷售成本

截至2024年6月30日的三個月，總銷售成本為2440萬美元，較2023年同期的2,700萬美元下降了10％。260萬美元的減少主要與生產成本減少250萬美元和折舊費用減少60萬美元有關。截至2024年6月30日的三個月，生產成本為1,780萬美元，比2023年同期的2,030萬美元的生產成本低12％。儘管與2023年同期相比，2024年第二季度的銷售成本和生產成本有所降低，但由於電費的提高和比索的走強對生產成本產生了負面影響，銷售成本佔收入的百分比高出8％。

礦山的總（虧損）利潤

在截至2024年6月30日的三個月中，該公司的礦山總虧損為360萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，礦山的總虧損為220萬美元。與2023年同期相比，礦山的總損失增加了140萬美元，增長了66％。虧損的增加主要是由於淨銷售額下降了400萬美元，下降了16％，但部分抵消了生產成本下降的250萬美元，下降了12％，折舊和攤銷費用減少了60萬美元，下降了10％。

銷售與銷售成本以及礦山毛利之間的關係與加工的礦石噸數並不完全相關。儘管銷售和銷售成本都受到加工礦石噸數的影響，但其他因素，例如礦石加工的等級、金屬大宗商品的價格和運營成本，對礦山的毛利潤有重大影響。在2024年第二季度，由於每噸加工成本降低了9％，與2023年第二季度相比，礦石加工噸數下降了17％，總銷售成本下降了10％；但是，淨銷售額下降了16％。

我們預計，根據年度採礦計劃可能發生的計劃外變化，不同時期的等級會有所不同。隨着時間的推移，黃金品位預計將呈下降趨勢，平均品位為1.29 g/t（不包括銀、銅、鉛和含鋅品位），這反映在我們的礦產儲量估計中。但是，隨着礦山開發的進展和填充鑽探的進行，獲得升級資源或完善採礦方法和減少稀釋的機會可能會對未來開採的礦石等級產生有利影響。

淨虧損

在截至2024年6月30日的三個月中，我們錄得淨虧損2770萬美元，而2023年同期的淨虧損為460萬美元。淨虧損增加2320萬美元的主要原因是淨銷售額下降了16％，以及在截至2024年6月30日的三個月中記錄的ddGm遞延所得税資產的估值補貼導致的所得税支出增加。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析37

2024 年年初至今與 2023 年迄今相比

銷售額，淨額

截至2024年6月30日的六個月中，ddGm的淨銷售額為3,950萬美元，與2023年同期相比下降了1,650萬美元，下降了29％。如上面的銷售統計表所述，2024年淨銷售額的下降是銷量減少以及鉛和鋅的已實現金屬價格下降的結果。此外，截至2024年6月30日的六個月中，由於2024年第二季度的產量與2023年第二季度的產量相比有所下降，處理和煉油費用下降了54％。

總銷售成本

截至2024年6月30日的六個月中，總銷售成本為4,520萬美元，較2023年同期的5,430萬美元下降了17％。900萬美元的減少主要與生產成本減少630萬美元和折舊費用減少370萬美元有關。截至2024年6月30日的六個月中，生產成本為3,390萬美元，比2023年同期的4,020萬美元的生產成本低16％。儘管與2023年同期相比，2024年第二季度的銷售成本和生產成本有所降低，但由於電費的提高和比索的走強對生產成本產生了負面影響，銷售成本佔收入的百分比提高了18％。

礦山的總（虧損）利潤

在截至2024年6月30日的六個月中，該公司的礦山總虧損為580萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，礦山毛利為180萬美元。與2023年同期相比，礦山的毛利減少了750萬美元，下降了427％。下降的主要原因是淨銷售額下降了1,660萬美元，下降了30％，但部分抵消了630萬美元的生產成本下降16％，折舊和攤銷費用減少了370萬美元，下降了27％。

銷售與銷售成本以及礦山毛利之間的關係與加工的礦石噸數並不完全相關。儘管銷售和銷售成本都受到加工礦石噸數的影響，但其他因素，例如礦石加工的等級、金屬大宗商品的價格和運營成本，對礦山的毛利潤有重大影響。在截至2024年6月30日的六個月中，與截至2023年6月30日的六個月相比，加工的礦石噸數下降了16％，總銷售成本下降了17％；但是，淨銷售額下降了30％。

淨虧損

在截至2024年6月30日的六個月中，我們錄得3180萬美元的淨虧損，而2023年同期的淨虧損為560萬美元。淨虧損增加2610萬美元的主要原因是淨銷售額下降了30％，以及在截至2024年6月30日的三個月中記錄的ddGm遞延所得税資產的估值補貼導致的所得税支出增加。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析38

其他成本和支出，包括税費


	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）				（以千計）
其他成本和開支：
一般和管理費用	$	781	$	2,130	$	1,682	$	3,323
墨西哥的勘探費用		184		1,045		1,083		2,434
密歇根州偏遠地區項目費用		142		395		347		845
基於股票的薪酬		225		7		444		604
其他費用，淨額		6,354		711		7,869		2,180
其他費用和支出總額		7,686		4,288		11,425		9,386
所得税準備金（福利）		16,456		(1,873)		14,569		(2,007)
其他成本和支出總額，包括税費	$	24,142	$	2,415	$	25,994	$	7,379

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比

一般和管理費用： 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，一般和管理費用分別為80萬美元和210萬美元。成本下降了63％，這是由於公司在2024年實施了成本節約措施。

墨西哥勘探費用： 在截至2024年6月30日的三個月中，ddGm的勘探費用總額為20萬美元，而2023年同期為100萬美元。與2023年同期相比，墨西哥瓦哈卡州的勘探活動有所減少，這主要是由於擴張鑽探和地下勘探開發的減少。

密歇根州偏遠地區項目費用：在截至2024年6月30日的三個月中，偏遠地區項目的成本為10萬美元，而2023年同期為40萬美元。下降64％是由於優化工作在2023年第三季度完成，而該項目在2024年沒有積極推進。

基於股票的薪酬：截至2024年6月30日的三個月，股票薪酬與2023年同期相比增加了20萬美元。這一增長主要是由於新補助金的發放時間定在2024年第二季度，而發放的單位為2023年第一季度。

其他費用，淨額：在截至2024年6月30日的三個月中，公司產生了640萬美元的其他費用，比2023年同期增加了560萬美元。這一增長主要是由流媒體負債的340萬美元利息增加和150萬美元的未實現貨幣匯兑損失所推動的。請看看 附註17——其他費用，淨額 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 瞭解更多詳情。

所得税準備金（福利）: 在截至2024年6月30日的三個月中，所得税支出為1,650萬美元，而2023年同期的所得税優惠為190萬美元。截至2024年6月30日的三個月，所得税支出的增加歸因於2024年第二季度對ddGm遞延所得税資產的估值補貼。

2024 年年初至今與 2023 年迄今相比

一般和管理費用： 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，一般和管理費用分別為170萬美元和330萬美元。成本下降49％是由於公司在2024年實施了成本節約措施。

墨西哥勘探費用： 在截至2024年6月30日的六個月中，ddGm的勘探費用總額為110萬美元，而2023年同期為240萬美元。墨西哥瓦哈卡州的勘探活動減少

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析39

與2023年同期相比，主要是由於擴張鑽探和地下勘探開發的減少。

密歇根州偏遠地區項目費用：在截至2024年6月30日的六個月中，偏遠地區項目的成本為30萬美元，而2023年同期為80萬美元。下降59％是由於優化工作在2023年第三季度完成，而該項目在2024年沒有積極推進。

基於股票的薪酬：截至2024年6月30日的六個月中，股票薪酬與2023年同期相比減少了20萬美元。這種下降主要是由於2024年股價下跌。

其他費用，淨額：在截至2024年6月30日的六個月中，公司產生了790萬美元的其他費用，比2023年同期增加了570萬美元。這一增長主要是由流媒體負債的利息增加450萬美元和100萬美元的未實現貨幣匯兑損失所推動的。請看看 附註17——其他費用，淨額 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 瞭解更多詳情。

所得税準備金（福利）: 在截至2024年6月30日的六個月中，所得税支出為1,460萬美元，而2023年同期的所得税優惠為200萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，所得税支出的增加歸因於2024年第二季度對ddGm遞延所得税資產的估值補貼。

其他非公認會計準則財務指標

2024 年第二季度與 2023 年第二季度相比

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本：在截至2024年6月30日的三個月中，每售出一盎司AuEQ副產品抵免後的總現金成本為1,950美元，而2023年同期為1,333美元。總現金成本的增加是由於我們在2024年第二季度獲得的副產品信貸減少了38％，AueQ盎司的總銷售量減少了27％，但被總處理和煉油費用下降了57％，以及由於2024年第二季度產量與2023年第二季度產量下降而導致的生產成本下降12％所抵消。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本：在截至2024年6月30日的三個月中，每售出一盎司AueQ副產品抵免後的合併總維持成本為2661美元，而2023年同期為1,990美元。這一增長與上文討論的每盎司現金成本的上漲直接相關。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析40

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本：在截至2024年6月30日的三個月中，每售出一盎司AueQ副產品積分後的總成本為2719美元，而2023年同期為2,196美元。增長是由於上文討論的總維持成本較高。

有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論 “非公認會計準則指標。”

2024 年年初至今與 2023 年迄今相比

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本：在截至2024年6月30日的六個月中，每售出一盎司AuEQ副產品抵免後的總現金成本為1,789美元，而2023年同期為979美元。這一增長是由於我們在截至2024年6月30日的六個月中獲得的副產品信貸額度減少了45％，而AueQ盎司的總銷售量下降了34％，但被處理和煉油總費用下降了54％，以及由於截至2024年6月30日的六個月產量下降而導致的生產成本下降了16％。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本：在截至2024年6月30日的六個月中，每售出一盎司AuEq副產品抵免後的合併總維持成本為2,452美元，而2023年同期為1,551美元。這一增長與上文討論的每盎司現金成本的上漲直接相關。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本：在截至2024年6月30日的六個月中，每售出一盎司AueQ副產品積分後的總成本為2574美元，而2023年同期為1,744美元。增長是由於上文討論的總維持成本較高。

有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論 “非公認會計準則指標。”

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析41

2024 年持續增長投資摘要


	在截至2024年6月30日的六個月中				2024 年全年指引
	2024		2023

持續投資：
地下開發	$	2,657	$	2,362
其他持續資本		851		628
填充鑽孔		786		1,785
地表和地下勘探開發及其他		2		1,079
持續投資小計：		4,296		5,854	$	880-1100萬
成長投資：
ddGM 增長：
地表探測/其他		1,045		1,139
地下勘探鑽探		38		1,295
地下勘探開發		-		147
偏遠地區的成長：
偏遠地區項目優化與許可		347		845
成長型投資小計：		1,430		3,426	$	320-520萬
資本和勘探總額：	$	5,726	$	9,280	$	1200-1620萬

該公司2024年迄今在墨西哥的投資總額為540萬美元。我們在墨西哥的投資側重於對我們的環境、社會和治理計劃產生積極影響，同時提高運營效率和可持續性。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析42

地下和勘探開發：

該季度的礦山開發包括坡道、礦牀不同區域的通道和通風井。由於所有鑽探都是在2023年開發的現有基礎設施上進行的，因此在2024年第二季度沒有完成任何勘探或填充開發。計劃在2024年第三季度進行更多勘探開發。作為持續安全舉措的一部分，該公司還投資了額外的地面支持和改善礦山的通風。

地下合同鑽機；3 級 — Arista 礦場 — Three Sisters/Gloria vein systems

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
43

非公認會計準則指標

在本報告中，我們提供了根據美國公認會計原則編制或計算的信息，並引用了某些非公認會計準則績效指標，我們認為這些指標將有助於瞭解我們的業務業績。這些衡量標準以出售的貴金屬黃金當量盎司為基礎，包括（i）每盎司副產品抵免後的現金成本和（ii）每盎司副產品抵免後的全部維持成本（“AISC”），以及（iii）每盎司副產品抵免後的總成本。由於非公認會計準則績效指標不具有美國公認會計原則規定的任何標準化含義，因此它們可能無法與其他公司提出的類似指標相提並論。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能取代根據美國公認會計原則制定的績效衡量標準。這些非公認會計準則指標不一定表示根據公認會計原則確定的營業利潤或運營現金流。

出於財務報告的目的，我們將基本金屬的銷售報告為收入的一部分。為了計算扣除唐戴維金礦副產品抵免後的總現金成本，我們在精礦中銷售賤金屬所產生的收入被視為我們黃金和白銀生產的副產品。我們會定期審查收入，以確保我們對主要產品和副產品的報告是適當的。由於我們認為銅、鉛和鋅是我們貴金屬生產的副產品，因此在計算每售出的貴金屬黃金當量盎司副產品抵免後的總現金成本時，這些金屬的價值繼續作為總現金成本的降低。同樣，我們認為將銅、鉛和鋅確定為副產品抵免額是適當的，因為與貴金屬相比，它們的單位經濟價值貢獻較低，而且黃金和白銀是我們打算生產的主要產品。

副產品積分後的總現金成本 是黃金協會制定的一項衡量標準，旨在為行業比較目的提供統一的標準，它包括扣除副產品抵免前的總現金成本，減去副產品抵免額度或從基本金屬中獲得的收入。

AISC包括扣除副產品抵免後的總現金成本以及與維持生產相關的其他成本，包括分配的維持一般和管理費用以及維持資本支出。我們將維持資本支出確定為維持當前產量和執行當前採礦計劃所必需的資本支出。AISC是根據世界黃金協會當前的指導計算得出的。

副產品積分後的總成本包括上述AISC總額，以及其他增長投資，包括勘探費用和非持續性資本支出。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析44

與美國公認會計原則的對賬

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和2023年6月30日的三個月和六個月中，最具可比性的GAAP衡量總銷售成本指標與扣除副產品抵免後的現金成本、ddGM和公司副產品抵免後的全部維持成本等非公認會計準則指標之間的對賬情況：


	注意	在截至6月30日的三個月中				在截至6月30日的六個月中
		2024		2023		2024		2023

		（以千計，盎司和每售出的 auEQ 盎司除外）

總銷售成本 ⁽¹⁾		$	24,374	$	26,976	$	45,245	$	54,275
減去：折舊和攤銷 ⁽¹⁾			(5,833)		(6,474)		(10,043)		(13,728)
減去：回收和補救 ⁽¹⁾			(773)		(200)		(1,326)		(395)
Doré 銷售的煉油費	3		-		17		6		42
濃縮物銷售的處理和精煉費用	3		1,439		3,311		3,016		6,470
副產品積分：
精礦銷售-銅	3		(1,941)		(2,749)		(4,182)		(5,743)
集中銷售-領導	3		(1,060)		(2,782)		(2,424)		(5,747)
精礦銷售-鋅	3		(4,941)		(7,928)		(9,063)		(17,479)
嵌入式衍生品的已實現（虧損）收益——銅	19		(115)		8		(127)		(46)
嵌入式衍生品的已實現（虧損）收益-Lead	19		(37)		(54)		7		(148)
嵌入式衍生物的已實現收益-鋅	19		(144)		121		(198)		(102)
副產品積分後的總現金成本		$	10,969	$	10,246	$	20,911	$	17,399
黃金當量 (auEQ) 已售出盎司（盎司）			5,625		7,689		11,688		17,774
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本		$	1,950	$	1,333	$	1,789	$	979

扣除上述副產品抵免後的總現金成本		$	10,969	$	10,246	$	20,911	$	17,399
持續投資-資本：
地下開發 ⁽²⁾			1,307		1,066		2,657		2,362
其他持續資本 ⁽²⁾			569		153		851		628
持續投資-資本化勘探：
填充鑽探 ⁽²⁾			345		968		786		1,785
地表和地下勘探開發及其他 ⁽²⁾			-		531		2		1,079
回收和修復 ⁽¹⁾			773		200		1,326		395
ddGM 扣除副產品積分後的全額維持成本		$	13,963	$	13,164	$	26,533	$	23,648
auEQ 已售盎司（盎司）			5,625		7,689		11,688		17,774
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的 ddGM 全額維持成本		$	2,482	$	1,712	$	2,270	$	1,330

ddGM 自上而下的副產品積分後的全額維持成本		$	13,963	$	13,164	$	26,533	$	23,648
企業維持費用：
一般和管理費用 ⁽¹⁾			781		2,130		1,682		3,323
基於股票的薪酬 ⁽¹⁾			225		7		444		604
扣除副產品積分後的合併總維持成本		$	14,969	$	15,301	$	28,659	$	27,575
auEQ 已售盎司（盎司）			5,625		7,689		11,688		17,774
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本		$	2,661	$	1,990	$	2,452	$	1,551

扣除上述副產品抵免後的合併總維持成本		$	14,969	$	15,301	$	28,659	$	27,575
地下勘探開發 ⁽²⁾			-		147		-		147
成長投資——探索：
墨西哥的勘探費用 ⁽¹⁾			184		1,045		1,083		2,434
密歇根州偏遠地區項目費用 ⁽¹⁾			142		395		347		845
副產品積分後的總成本		$	15,295	$	16,888	$	30,089	$	31,001
auEQ 已售盎司（盎司）			5,625		7,689		11,688		17,774
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本		$	2,719	$	2,196	$	2,574	$	1,744

(1)	請參閲第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期運營報表。

(2)	請參閲項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析— 2024年資本和勘探投資摘要以及先前提交的項目2——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——2023年資本和勘探投資摘要。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析45

熱門亮點



	2023				2024
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
操作數據
總研磨噸數	117,781	113,510	116,626	111,254	98,889	93,687
平均成績	-
黃金 (g/t)	2.33	1.59	1.52	1.44	1.89	1.27
銀 (g/t)	94	86	73	85	88	102
銅 (%)	0.37	0.37	0.32	0.39	0.37	0.26
鉛 (%)	1.73	1.64	1.29	1.39	1.25	1.00
鋅 (%)	3.88	3.72	3.24	2.95	2.82	2.59
金屬產量（在應付的金屬扣除額之前）
黃金（盎司）	7,171	4,637	4,443	4,077	4,757	2,947
銀（盎司）	322,676	289,816	247,159	282,487	251,707	263,023
銅（噸）	336	334	276	341	280	181
鉛（噸）	1,559	1,389	1,048	1,072	812	616
鋅（噸）	3,837	3,569	3,223	2,884	2,310	2,020
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）	6,508	4,287	3,982	3,757	3,557	2,724
銀（盎司）	294,815	274,257	208,905	258,252	216,535	234,560
銅（噸）	332	327	245	327	264	197
鉛（噸）	1,417	1,317	947	820	667	491
鋅（噸）	3,060	3,141	2,571	2,182	1,682	1,771
已實現的平均金屬價格
黃金（每盎司美元）	1,915 美元	2,010 美元	1,934 美元	1,985 美元	2,094 美元	2,465 美元
銀（每盎司美元）	23.04 美元	24.93 美元	23.61 美元	23.14 美元	23.29 美元	30.49 美元
銅（每噸美元）	9,172 美元	8,397 美元	8,185 美元	8,205 美元	8,546 美元	10,428 美元
鉛（每噸美元）	2,158 美元	2,153 美元	2,196 美元	2,122 美元	1,977 美元	2,235 美元
鋅（每噸美元）	3,195 美元	2,485 美元	2,195 美元	2,516 美元	2,483 美元	2,871 美元
黃金當量盎司已售出
金盎司	6,508	4,287	3,982	3,757	3,557	2,724
來自白銀的黃金當量盎司	3,547	3,402	2,550	3,011	2,408	2,901
總計 auEq 盎司	10,055	7,689	6,532	6,768	5,965	5,625
財務數據
總銷售額，淨額（以千計）	31,228 美元	24,807 美元	20,552 美元	21,141 美元	18,702 美元	20,782 美元
生產成本（以千計）	19,850 美元	20,302 美元	18,957 美元	17,034 美元	16,108 美元	17,768 美元
生產成本/磨礦噸	169 美元	179 美元	163 美元	153 美元	163 美元	190 美元
運營現金流（以千計）	1,024 美元	（551 美元）	（7,475 美元）	1,783 美元	1,482 美元	（63 美元）
淨虧損（以千計）	(1,035 美元)	（4,584 美元）	（7,341 美元）	(3,057 美元)	(4,021 美元)	（27,734 美元）
每股虧損-基本	(0.01 美元)	（0.05 美元）	(0.08 美元)	（0.03 美元）	（0.05 美元）	（0.30 美元）

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析46

流動性和資本資源

截至2024年6月30日，營運資金為1,430萬美元，包括2660萬美元的流動資產和1,230萬美元的流動負債。這比截至2023年12月31日的1,520萬美元的營運資金餘額減少了90萬美元，下降了6％。正如報告所報告的那樣，影響我們營運資金減少的主要因素是用於投資活動的現金400萬美元，部分被經營活動產生的140萬美元現金流入和來自融資活動的180萬美元現金流入所抵消 現金流量簡明合併中期報表。當我們使用現金為運營、融資和投資活動（包括勘探、礦山開發和所得税）提供資金時，我們的營運資本餘額會波動。我們認為，根據我們的現金餘額、當前和預期業務的表現以及當前的金屬價格，我們將能夠在未來12個月內滿足已知債務和其他潛在的現金需求。

從長遠來看，收購Aquila時承擔的長期負債、開發偏遠地區項目的資本要求以及潛在的項目融資可能會對流動性產生影響。這些長期負債取決於公司董事會對偏遠地區項目的批准並獲得項目融資。在公司董事會批准繼續進行該項目的決定之前，不會確定項目融資需求。審計委員會繼續評估可能導致項目發展的備選方案。

截至2024年6月30日，現金及現金等價物從截至2023年12月31日的630萬美元降至530萬美元，現金淨減少90萬美元。減少的主要原因是用於投資活動的400萬美元現金，部分被經營活動提供的140萬美元現金和自動櫃員機銷售產生的180萬美元融資活動現金流入所抵消。

在截至2024年6月30日的530萬美元現金餘額中，有500萬美元存放在外國子公司，主要存放在以美元計價的賬户中，其餘的外幣可隨時兑換成美元。唐大衞金礦的主要流動性來源是精礦的銷售。自2010年投產以來，唐·戴維金礦一直自給自足，一直是美國運營和項目的現金來源。

截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為140萬美元，與2023年同期經營活動提供的50萬美元淨現金相比增長了180％。儘管由於等級降低和回收率降低，截至2024年6月30日的六個月淨銷售額與2023年同期相比下降了30％，但由於比索走強和通貨膨脹率上升，生產成本僅下降了16％。

截至2024年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為400萬美元，低於2023年同期的600萬美元。減少的主要原因是計劃減少投資活動以保留現金。2024年和2023年的投資活動主要歸因於對ddGm的持續再投資。

截至2024年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為180萬美元，與自動櫃員機銷售有關。請看看 附註13—第1項中的股東權益：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 如需更多信息，請參見上文。

儘管當前的宏觀風險因素，例如經濟不確定性和供應鏈中斷，並未對本財年的勘探計劃、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，但目前尚不清楚未來的影響。但是，我們認為，在可預見的將來，有足夠的流動性和資本資源為運營和公司活動提供資金。

會計發展

有關最近通過和最近發佈的會計公告的討論，請參閲 附註2——新的會計公告 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 以上。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析47

前瞻性陳述

本報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。我們使用 “預期”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“可能”、“將”、“項目”、“應該”、“相信” 等詞語以及類似的表達（包括負面和語法變體）來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

●

我們未來在墨西哥瓦哈卡州和美國密歇根州進行大量投資的戰略，用於開發和勘探活動；

●

我們對DDGM未來品位和採礦回收率的期望；

●

對資本投資、勘探支出以及一般和管理成本的預期；

●

ddGm的未來勘探計劃，包括針對未來勘探活動的礦脈系統；

●

遵守現有的法律和監管要求，包括未來的資產回收成本；

●

礦產資源和礦產儲量估計；

●

我們對未來是否會派發股息的預期；

●

我們在未來十二個月內履行債務和其他潛在現金需求的能力；以及

●

偏遠地區項目在許可、詳細工程和項目融資方面的預期時機和成功。

前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們當前的信念、預期和對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的情況變化的影響，其中許多是我們無法控制的。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中顯示的存在重大差異的重要因素包括：

●

商品價格波動；

●

地雷抗議和停工；

●

巖層、斷層和裂縫、水流和可能的二氧化碳氣體呼出，或其他意想不到的地質挑戰；

●

商業和經濟狀況的意外變化，包括供應鏈挑戰、通貨膨脹率及其對運營和資本成本的影響；

●

利率和貨幣匯率的變化；

●

不利的技術變革和網絡安全威脅；

●

我們的運營成本和其他經商成本意外增加；

●

公司無法在需要時獲得融資；

●

獲得土地的機會和材料、設備、用品、勞動力和監督、電力和水的供應；

●

當前和未來的可行性研究結果；

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析48

●

解釋鑽孔結果以及礦化的地質、等級和連續性；

●

私人訴訟或政府實體的監管行動；

●

天災，例如過度潮濕的天氣、洪水、地震和任何其他自然災害；

●

礦產資源和礦產儲量估算的固有不確定性；以及

●

這些其他因素將在下文中討論 第 1A 項 — 風險因素 在 第二部分—其他信息。

其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。儘管我們認為我們的前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但由於已知和未知的風險和不確定性，此類預期可能被證明是重大不正確的。您不應過分依賴我們的任何前瞻性陳述。這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂以反映未來的事件或發展。隨後歸因於我們和代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受本節和本10-Q表季度報告中其他地方的警告性陳述的全面限定。

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
49

項目3：有關市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險包括但不限於以下風險：大宗商品價格的變化、外幣匯率、臨時銷售合同風險、利率變動和股票價格風險。目前，我們不使用衍生金融工具作為管理市場風險的總體戰略的一部分。但是，我們將來在評估我們的業務和財務戰略時可能會考慮這樣的安排。

大宗商品價格風險

我們的經營業績、現金流和財務狀況在很大程度上取決於金、銀、銅、鉛和鋅的市場價格。金屬價格波動幅度很大，受到我們無法控制的許多因素的影響。利率水平、通貨膨脹率、政府的財政和貨幣政策、匯率的穩定以及世界對黃金、白銀和其他金屬的供求等因素都可能導致大宗商品價格的重大波動。這些外部經濟因素反過來又受到國際投資模式、貨幣體系和政治發展變化的影響。近年來，金屬價格市場波動很大，未來的價格下跌可能導致礦產項目變得不經濟，從而對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。目前，我們沒有統一衍生合約來保護金、銀、銅、鉛或鋅的銷售價格。將來，我們可能會通過額外的衍生合約更積極地管理我們的風險敞口，儘管我們無意在短期內這樣做。

除了對我們的儲備估計、經營業績和/或財務狀況產生重大不利影響外，黃金和白銀價格的下跌還可能需要重新評估項目的可行性。即使項目最終被確定在經濟上是可行的，但進行這種重新評估的必要性也可能導致項目實施的延誤。

外幣風險

我們的國外業務根據美元金屬價格出售其黃金、白銀、銅、鉛和鋅的產量。由於金、銀、銅、鉛和鋅以美元在全球銷售，因此外幣匯率的波動不會對我們的收入產生重大影響。

外幣匯率波動會增加或減少我們的成本，以至於我們以美元以外的貨幣支付成本。我們主要受到墨西哥比索相對於美元的匯率變動的影響，因為墨西哥比索會產生一些成本。當比索相對於美元的價值上漲時，我們在墨西哥的部分成本可能會增加，從而對我們的經營業績產生重大不利影響。或者，當比索相對於美元的價值下跌時，墨西哥以比索計價的成本將按美元計算。未來的波動可能會產生外幣敞口，這可能會影響我們的財務業績。大約50％至60％的費用以美元以外的貨幣支付。

我們沒有使用市場風險敏感工具來管理我們的外幣匯率敞口。但是，將來我們可能會積極管理我們的外幣匯率風險敞口。

黃金資源公司 50

臨時銷售合同風險

我們簽訂濃縮銷售合同，該合同通常規定根據臨時化驗和價格向我們臨時付款。臨時定價的銷售合同包含嵌入式衍生品，出於會計目的，必須將其與東道合約分開。東道合同是銷售精礦所得的應收款，按向客户交貨時的金屬報價確定。不符合套期會計條件的嵌入式衍生品將在結算前每個週期通過收入進行市場調整。從裝運交貨到最終結算日期之間的金屬價格變動將導致先前在裝運交付時記錄的精礦銷售收入的調整。請看看 註釋14—衍生品 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 如需更多信息，請參見上文。

利率風險

我們認為目前我們的利率風險敞口微不足道，因為我們的利率是相關的，幷包含在辦公租賃的非實質性付款中。

股票價格風險

我們過去和將來都在尋求通過出售普通股和其他股權來獲得更多資金。我們的普通股價格過去一直波動，將來也可能波動。因此，如果需要新的股權融資，我們有可能無法以可接受的價格出售普通股。

項目 4：控制和程序

評估披露控制和程序

在本報告所涵蓋的財政期內，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效確保了我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，旨在確保收集報告中所要求披露的信息並將其傳達給包括首席執行官在內的管理層酌情為執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月中，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

項目 1：法律訴訟

2020年2月，當地的Ejido社區（自稱是土著社區）對墨西哥聯邦政府下達了禁令，要求取消幾項ddGM的特許權。聯邦政府下令暫停，以防止與挖掘、鑽探、開挖隧道和開採禁令中提到的特許權地表和底土上的礦產資源有關的工作。目前，唐·戴維金礦不在土著社區土地上的指定特許權中進行此類工程。2020年2月提起的訴訟尚未進入最終裁決。

黃金資源公司 51

我們不知道有其他針對我們的實質性法律訴訟，無論是現有還是未決的法律訴訟，我們也沒有作為原告參與任何重大訴訟或未決訴訟。

項目 1A：風險因素

第 1A 項。風險因素 2023年年度報告包括對我們已知的重大風險因素的討論，但可能適用於任何發行人或發行的風險除外。與《2023年年度報告》中描述的風險因素相比，沒有實質性變化。

第 2 項：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

項目 3：優先證券違約

沒有。

項目 4：礦山安全披露

儘管該公司在美國密歇根州擁有一個高級勘探項目，但該項目尚未受礦山安全與健康管理局的管轄，因此，礦山安全披露要求不適用。

項目 5：其他信息

None。

項目 6：展品

以下證物在此提交或提供或以引用方式納入此處：


展覽數字		描述
31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對艾倫·帕爾米埃爾進行認證。
31.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對切特·霍利奧克進行認證。
32*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對艾倫·帕爾米埃爾和切特·霍利奧克進行認證。
101		截至2024年6月30日止三個月和六個月的黃金資源公司10-Q表季度報告中的財務報表，格式為XBRL：（i）簡明合併中期資產負債表，（ii）簡明合併中期運營報表，（iii）股東權益變動簡明中期報表，（iv）簡明合併中期現金流量表，以及（v）附註簡明合併中期財務報表。
104		封面交互式數據文件（嵌入在 XBRL 文檔中）

*	就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本文件不是 “歸檔” 的，也不是受該條規定的責任的約束。除非該文件中另有明確規定，否則向美國證券交易委員會提交的註冊聲明或其他文件不得以引用方式納入本附件。

黃金資源公司 52

簽名

根據1934年《交易法》第13或15（d）條，公司已要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。


	黃金資源公司

日期：2024 年 8 月 6 日		/s/ 艾倫·帕爾米爾
	作者：	艾倫·帕爾米爾，
		首席執行官，總裁兼主任




日期：2024 年 8 月 6 日		/s/ Chet Holyoak
	作者：	Chet Holyoak，
		首席財務官

黃金資源公司
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