美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度
或
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(税務局僱主
識別碼)
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
|
交易符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
通過勾選標記確定登記人是否：（1）在過去12個月內（或在登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是
截至2024年7月25日，註冊人有
微策略融入
表格10-Q
目錄
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|
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頁面 |
第一部分： |
|
財務信息 |
1 |
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|
第1項。 |
|
財務報表(未經審計) |
1 |
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截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併資產負債表 |
1 |
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截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月合併經營報表 |
2 |
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截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月合併全面（損失）收益表 |
3 |
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股東合併報表 股權 （赤字）截至2024年6月30日 |
4 |
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截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月合併現金流量表 |
5 |
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|
合併財務報表附註 |
6 |
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|
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|
第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
27 |
|
|
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|
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
45 |
|
|
|
|
第四項。 |
|
控制和程序 |
45 |
|
|
|
|
第二部分。 |
|
其他信息 |
46 |
|
|
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|
第1項。 |
|
法律訴訟 |
46 |
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|
第1A項。 |
|
風險因素 |
46 |
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|
|
|
第二項。 |
|
未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券 |
74 |
|
|
|
|
第五項。 |
|
其他信息 |
74 |
|
|
|
|
第六項。 |
|
陳列品 |
75 |
第一部分--融資AL信息
項目1.融資AL報表
微策略融入
合併B配額單
(單位為千，每股數據除外)
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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2024 |
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2023 |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產： |
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現金及現金等價物 |
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$ |
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$ |
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受限現金 |
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應收賬款淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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數字資產 |
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財產和設備，淨額 |
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使用權資產 |
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存款和其他資產 |
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遞延税項資產，淨額 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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||
負債與股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款、應計費用和經營租賃負債 |
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$ |
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$ |
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||
應計薪酬和僱員福利 |
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應計利息 |
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||
長期債務的當期部分，淨額 |
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遞延收入和預付款 |
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流動負債總額 |
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長期債務，淨額 |
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遞延收入和預付款 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延税項負債 |
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總負債 |
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股東權益 |
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未指定優先股，美元 |
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A類普通股，$ |
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b類可轉換普通股，美元 |
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額外實收資本 |
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庫存股，按成本計算； |
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累計其他綜合損失 |
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( |
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累計赤字 |
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) |
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( |
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股東權益總額 |
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||
總負債和股東權益 |
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$ |
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|
$ |
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||
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
1
微策略融入
合併狀態運營部
(單位為千，每股數據除外)
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
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6月30日， |
|
|
6月30日， |
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||||||||||
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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||||
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(未經審計) |
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|
(未經審計) |
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(未經審計) |
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|
(未經審計) |
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收入： |
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||||
產品許可證 |
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$ |
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$ |
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||||
訂閲服務 |
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產品許可證和訂閲服務總數 |
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產品支持 |
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其他服務 |
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總收入 |
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收入成本： |
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產品許可證 |
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訂閲服務 |
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產品許可證和訂閲服務總數 |
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||||
產品支持 |
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其他服務 |
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收入總成本 |
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毛利 |
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運營費用： |
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銷售和營銷 |
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研發 |
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一般和行政 |
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數字資產減損損失 |
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總運營支出 |
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運營虧損 |
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( |
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利息支出，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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( |
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債務清償收益 |
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其他收入(費用)，淨額 |
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所得税前虧損 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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從所得税中受益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
淨(虧損)收益 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股基本（虧損）收益（1） |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||
用於計算每股基本（虧損）收益的加權平均發行股數 |
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||||
每股稀釋（虧損）收益（1） |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
用於計算每股稀釋（虧損）收益的加權平均發行股數 |
|
|
|
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||||
(1)
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
2
微策略融入
合併報表綜合(虧損)收益
(單位：千)
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
|
|
(未經審計) |
|
|
(未經審計) |
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|
(未經審計) |
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|
(未經審計) |
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淨(虧損)收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他全面（損失）收入，扣除適用税款： |
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外幣折算調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合(虧損)收入合計 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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綜合(虧損)收益 |
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( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
3
微策略融入
合併報表股東權益(虧損)
(單位：千，未經審計)
|
|
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A類 |
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b類可兑換 |
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其他內容 |
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累計其他 |
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普通股 |
|
|
普通股 |
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|
已繳費 |
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庫存股 |
|
|
全面 |
|
|
累計 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
總 |
|
|
股份 |
|
|
量 |
|
|
股份 |
|
|
量 |
|
|
資本 |
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|
股份 |
|
|
量 |
|
|
損失 |
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赤字 |
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2023年1月1日的餘額 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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股票期權行使後發行A類普通股 |
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員工購股計劃下發行A類普通股 |
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限制性股票單位歸屬後發行A類普通股，扣除預扣税 |
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公開發行A類普通股，扣除發行成本 |
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基於股份的薪酬費用 |
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2023年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合損失 |
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股票期權行使後發行A類普通股 |
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限制性股票單位歸屬後發行A類普通股，扣除預扣税 |
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公開發行A類普通股，扣除發行成本 |
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基於股份的薪酬費用 |
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2023年6月30日的餘額 |
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淨虧損 |
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其他綜合損失 |
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股票期權行使後發行A類普通股 |
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員工購股計劃下發行A類普通股 |
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限制性股票單位歸屬後發行A類普通股，扣除預扣税 |
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公開發行A類普通股，扣除發行成本 |
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基於股份的薪酬費用 |
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2023年9月30日的餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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股票期權行使後發行A類普通股 |
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限制性股票單位歸屬後發行A類普通股，扣除預扣税 |
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公開發行A類普通股，扣除發行成本 |
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基於股份的薪酬費用 |
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2023年12月31日的餘額 |
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淨虧損 |
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其他綜合損失 |
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股票期權行使後發行A類普通股 |
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員工購股計劃下發行A類普通股 |
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限制性股票單位歸屬後發行A類普通股，扣除預扣税 |
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公開發行A類普通股，扣除發行成本 |
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基於股份的薪酬費用 |
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2024年3月31日的餘額 |
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淨虧損 |
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其他綜合損失 |
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股票期權行使後發行A類普通股 |
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限制性股票單位歸屬後發行A類普通股，扣除預扣税 |
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可轉換優先票據轉換後發行A類普通股 |
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基於股份的薪酬費用 |
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2024年6月30日的餘額 |
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( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
4
微策略融入
合併狀態現金流項目
(單位：千)
|
|
截至六個月 |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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經營活動： |
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淨(虧損)收益 |
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將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額： |
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折舊及攤銷 |
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減少使用權資產賬面金額 |
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信用損失和銷售津貼 |
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遞延税項 |
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解除未確認税收優惠的負債 |
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基於股份的薪酬費用 |
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數字資產減損損失 |
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長期債務發行成本攤銷 |
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債務清償收益 |
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經營資產和負債變化： |
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應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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存款和其他資產 |
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應付賬款和應計費用 |
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應計薪酬和僱員福利 |
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應計利息 |
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遞延收入和預付款 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動： |
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購買數字資產 |
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購置財產和設備 |
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投資活動所用現金淨額 |
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融資活動： |
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可轉換優先票據所得款項 |
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可轉換優先票據支付的發行成本 |
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結算可轉換優先票據轉換的付款 |
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有擔保定期貸款和第三方貧困成本的償還 |
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其他長期擔保債務的償還 |
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公開發行下出售普通股的收益 |
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與公開發行下出售普通股相關的發行成本 |
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行使股票期權所得收益 |
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員工股票購買計劃下的銷售收益 |
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受限制股票單位歸屬的預扣税繳納 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和受限現金，期末 |
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$ |
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$ |
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附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
5
微策略融入
備註：合併財務報表
(未經審計)
(1)重要會計政策摘要
(A)列報依據
隨附的微策股份有限公司(“微策”或“本公司”)的綜合財務報表未經審核。管理層認為，財務狀況和業務結果的公允陳述所需的所有調整都已列入。除非另有披露，所有這些調整都是正常的經常性性質。中期業績不一定代表全年業績。
綜合財務報表和綜合財務報表附註是按照美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的要求列報的，不包含公司年度財務報表和附註中包含的某些信息。這些財務報表應與本公司經審計的財務報表以及在本公司截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中提交給美國證券交易委員會的附註一併閲讀。自2023年12月31日以來，公司的會計政策沒有重大變化。
隨附的綜合財務報表包括本公司及其附屬公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
(2)最新會計準則
加密資產
2023年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新號2023-08，無形資產--商譽和其他--加密資產(350-60分主題)：加密資產的會計和披露(“ASU 2023-08”)。ASU 2023-08要求範圍內的加密資產(包括公司持有的比特幣)在財務狀況表中按公允價值計量，此類加密資產的公允價值變動的損益在每個報告期的淨收入中確認。ASU 2023-08還要求對該標準範圍內的加密資產進行某些臨時和年度披露。該準則自2025年1月1日起對本公司的中期和年度有效，自本公司採用該指引的年度報告期開始對留存收益期初餘額進行累計效果調整。以前的期間將不會重述。允許在截至年度報告期開始時尚未印發某一實體的財務報表的任何中期或年度期間及早採用。
該公司預計，採用ASU 2023-08將對其綜合資產負債表、經營報表、現金流量表和披露產生重大影響。雖然公司最初將繼續按成本記錄其比特幣購買，但在採用ASU 2023-08後，任何隨後的公允價值增減將在公司的綜合經營報表中確認為已發生，公司比特幣的公允價值將在每個報告期結束時反映在公司的綜合資產負債表中。採用ASU 2023-08後，本公司將不再以減值減值成本會計模式核算其比特幣。
該公司目前正在評估早期採用ASU 2023-08以及未實現公允價值損益的潛在影響，因為這些損益與不斷變化的全球税務格局有關。如果該公司在2024年採用這一指導方針，它估計其2024年初留存收益餘額將增加約$
所得税
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新號2023-09，所得税(專題740)：所得税披露的改進(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09要求加強有關所得税的披露，特別是與税率對賬和已支付所得税信息有關的信息。特別是，公司將被要求每年在費率對賬中披露特定類別，併為達到量化門檻的對賬項目提供額外信息。公司還將被要求每年披露已繳納的所得税金額，按聯邦、州和外國税收分類，並按數量門檻以上的個別司法管轄區分類。該標準對本公司自2025年1月1日起的年度期間有效，並允許追溯適用於之前提交的所有期間。允許及早領養。該公司目前正在評估這一指導對其披露的影響。
細分市場報告
2023年11月，FASB發佈了會計準則更新號2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露(“亞利桑那州2023-07“)。ASU 2023-07要求圍繞可報告部分加強披露，
6
特地(I)定期向首席運營決策者提供並計入分部損益報告計量(S)的重大分部支出；及(Ii)將分部收入和重大支出與報告分部損益計量(S)進行年度和中期調整的其他分部項目。公司還被要求在過渡期提供目前第280主題要求的所有年度披露，除了披露首席運營總監的名稱和職位，以及首席運營總監如何使用報告的部門損益衡量標準(S)來評估部門業績和分配資源。該標準在2024年1月1日開始的年度期間和2025年1月1日開始的過渡期內生效，並追溯應用更新。允許及早領養。該公司目前正在評估這一指導對其披露的影響。
(3)數字資產
根據會計準則編纂(“ASC”)350，本公司將其完全由比特幣組成的數字資產作為無限期無形資產進行會計處理。無形資產-商譽和其他。本公司的數碼資產最初按成本入賬。隨後，它們按成本計量，扣除自收購以來產生的任何減值損失。減值損失在發生減值期間的公司綜合經營報表中確認為“數字資產減值損失”。收益(如果有的話)直到出售時才被記錄，此時它們在公司的綜合經營報表中扣除任何減值損失後才計入。在確定出售時應確認的收益時，本公司計算緊接出售前出售的特定比特幣的銷售價格與賬面價值之間的差額。
下表彙總了該公司截至以下日期的數字資產持有量(單位為千，比特幣數量除外)：
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|
6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2024 |
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2023 |
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持有的比特幣的大約數量 |
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數字資產賬面價值 |
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$ |
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|
$ |
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累計數字資產減值損失 |
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$ |
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|
$ |
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||
本公司於每個期末的綜合資產負債表的賬面價值代表比特幣自收購以來的任何時間的最低公允價值(基於公允價值等級中的第一級投入)。因此，這些公允價值計量分別是在收購至2024年6月30日或2023年12月31日期間進行的，而不是分別截至2024年6月30日或2023年12月31日。
下表彙總了本公司在所示期間的數字資產購買和數字資產減值損失(以千為單位，比特幣數量除外)。《公司》做到了
|
|
截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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||||||||||
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2024 |
|
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2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
購買的比特幣的大致數量 |
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||||
數字資產購買 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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數字資產減損損失 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
公司可能會不時從其執行夥伴那裏獲得短期信貸，以便在使用公司交易賬户中的現金資金之前購買比特幣。貿易信貸在延期後的幾天內到期並以現金支付。於2024年第一季度，本公司全資附屬公司MacroStrategy LLC(“MacroStrategy”)的若干資產，包括比特幣，須享有優先擔保權益及留置權，以確保償還以其名義取得的短期貿易信貸。雖然貿易信貸尚未支付，但公司可能會產生利息費用，並被要求在與執行夥伴的交易和抵押品賬户中保持最低餘額。截至2024年6月30日，該公司擁有
分別截至2024年6月30日和2023年12月31日，大約
(4)合同餘額
該公司根據每份合同中確定的賬單時間表向客户開具發票。公司從客户那裏獲得對價的權利在公司的綜合資產負債表中單獨列示，這取決於這些權利是有條件的還是無條件的。
7
該公司在其綜合資產負債表的“應收賬款淨額”內無條件地向客户提供對價的權利。本公司的所有合同一般都是不可取消和/或不可退款的，因此，當按合同向客户收費或按合同收費時，通常存在無條件的權利。
應收賬款(以千計)包括以下內容：
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2024 |
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2023 |
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已計費和可計費 |
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$ |
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減去：信貸損失準備金 |
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( |
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( |
) |
應收賬款淨額 |
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$ |
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截至2024年6月30日的三個月和六個月，信貸損失準備的變化並不重大。
受時間流逝以外的條件制約的對價權利被視為合同資產，直到這些資產預期成為無條件的並轉移到應收賬款為止。合併資產負債表中“預付費用和其他流動資產”中的流動合同資產包括#美元。
合同債務是指公司將軟件或服務轉讓給客户之前從客户那裏收到或應付的金額。在多年服務合同安排的情況下，公司一般不會在服務前一年以上開具發票，也不會為尚未開具發票的金額記錄遞延收入。 收入隨後在軟件或服務控制權移交給客户的期間(S)確認。該公司的合同負債在綜合資產負債表中以流動或非流動“遞延收入和預付款”的形式列示，這取決於軟件或服務是否有望在明年內轉移給客户。
公司在綜合資產負債表中的“應收賬款、淨額”和“遞延收入和預付款”餘額包括與合同有關的未付金額，根據這些合同，公司有權向客户開具不可取消和/或不可退還的軟件和服務的發票。應收賬款的變化以及遞延收入和預付款的變化在合併現金流量表的“經營活動”中扣除這些未付金額後列報。
客户的遞延收入和預付款(以千計)包括以下內容：
|
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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2024 |
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2023 |
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當前： |
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遞延產品許可收入 |
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延期訂閲服務收入 |
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遞延產品支持收入 |
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遞延其他服務收入 |
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當期遞延收入和預付款總額 |
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$ |
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非當前： |
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遞延產品許可收入 |
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$ |
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$ |
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延期訂閲服務收入 |
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遞延產品支持收入 |
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遞延其他服務收入 |
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非當期遞延收入和預付款總額 |
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$ |
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截至2024年6月30日的三個月和六個月內，該公司確認的收入為$
8
截至2024年和2023年6月30日，本公司遞延餘額的收入確認時間沒有重大變化。
公司剩餘的履約債務代表合同規定的所有未來收入，包括遞延收入和預付款，以及將在未來期間作為收入開具發票並確認為收入的可開賬單的不可註銷金額。剩餘的履約義務不包括拖欠賬單的合同，如某些時間和材料合同。今後將開具發票的多年期合同的部分不在資產負債表上的應收賬款和遞延收入內列報，而是列入下列剩餘的履約義務披露。截至2024年6月30日，該公司的交易總價為$
(5)長期債務
該公司未償債務的賬面淨值(以千計)包括以下內容：
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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2025年可轉換票據 |
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2027年可轉換票據 |
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2030年可轉換票據 |
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2031年可轉換票據 |
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2032年可轉換票據 |
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2028年擔保票據 |
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其他長期擔保債務 |
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總 |
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$ |
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報告為： |
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長期債務的當期部分，淨額 |
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長期債務，淨額 |
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總 |
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$ |
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$ |
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可轉換優先票據
本公司已在私募發行中發行以下可轉換票據（統稱“可轉換票據”）：
可轉換票據是公司的優先無擔保債務，在支付權上優先於可轉換票據的任何公司債務的付款權;在支付權上與公司任何不那麼重要的無擔保債務相同;實際上，在公司任何有擔保債務的付款權上較低，以擔保此類債務的資產價值為範圍;並且在結構上低於公司子公司的所有債務和其他負債（包括貿易應付賬款）。
9
下表總結了每種可轉換票據的關鍵條款（初始本金、淨收益和發行成本分別為 報告以千計）：
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2025年可轉換票據 |
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2027年可轉換票據 |
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2030年可轉換票據 |
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2031年可轉換票據 |
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2032年可轉換票據 |
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發行日期 |
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到期日(1) |
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Incept校長 |
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$ |
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規定利率（2） |
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% |
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% |
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% |
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利息支付日期（3） |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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發行成本（4） |
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有效利率（4） |
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% |
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% |
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% |
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持有人看跌期權日期（5） |
不適用 |
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不適用 |
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初始轉化率（6） |
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初始轉換價格（7） |
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可在以下日期之後隨時兑換（8）（9） |
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公司在以下日期之前不可贖回（10） |
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贖回日期(11) |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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10
如果公司在到期前經歷了各自可轉換票據契約中定義的“根本變化”，在某些條件的限制下，持有人可以要求公司以現金方式回購全部或部分各自的可轉換票據，基本變化回購價格等於
管理可轉換票據的各個契約包含慣常條款和契諾，包括當某些違約事件發生並持續時，受託人或至少
儘管可轉換票據包含嵌入式轉換功能，但公司將可轉換債券作為負債整體入賬，因為轉換功能是以公司A類普通股為索引的，符合股東權益分類標準，因此不符合單獨的衍生會計。
贖回2025年可轉換票據及轉換2025年可轉換票據的通知
11
集體可轉換票據披露
截至2024年6月30日，任何可轉換票據的初始轉換率都沒有調整。截至2024年6月30日，如果轉換特徵是以當時有效的基於該日期當時已發行的可轉換票據的轉換比率觸發的，可轉換票據可能被轉換為的最大股份數量為
於截至2025年6月30日、2024年或2023年6月30日止六個月內，除2025年可換股票據(其可兑換程度已於上文“贖回2025年可換股票據及轉換2025年可換股票據的通知”小節討論)外，該等可換股票據不可由持有人選擇轉換。
除本公司發出贖回通知以贖回所有未償還的2025年可換股票據外，本公司已
截至2024年6月30日，2025年可轉換票據的賬面淨值在本公司綜合資產負債表的“長期債務當期部分，淨額”項目中列為短期負債，其餘可轉換票據的賬面淨值在本公司綜合資產負債表的“長期債務，淨額”項目中列為長期負債。截至2023年12月31日，所有可轉換票據的賬面淨值被歸類為公司綜合資產負債表中“長期債務、淨額”項目中的長期負債。
以下是截至以下日期公司可轉換債務工具摘要2024年6月30日（以千計）：
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2024年6月30日 |
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傑出的 |
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未攤銷 |
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淨載運 |
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公允價值 |
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本金金額 |
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發行成本 |
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價值 |
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量 |
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調平 |
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2025年可轉換票據 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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2級 |
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2027年可轉換票據 |
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( |
) |
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2級 |
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2030年可轉換票據 |
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( |
) |
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2級 |
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2031年可轉換票據 |
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( |
) |
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2級 |
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2032年可轉換票據 |
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( |
) |
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2級 |
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總 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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以下是公司截至2023年12月31日的可轉換債務工具摘要（單位：千）：
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2023年12月31日 |
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傑出的 |
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未攤銷 |
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淨載運 |
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公允價值 |
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本金金額 |
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發行成本 |
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價值 |
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量 |
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調平 |
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2025年可轉換票據 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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2級 |
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2027年可轉換票據 |
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( |
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2級 |
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總 |
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) |
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$ |
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$ |
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可轉換票據的公允價值使用報價以外的可觀察市場數據（特別是場外市場（第2級）相同工具於報告期末的最後交易價格）確定。
對於截至2024年和2023年6月30日止三個月，與可轉換票據相關的利息費用如下（單位：千）：
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截至2024年6月30日的三個月 |
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截至2023年6月30日的三個月 |
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合同 |
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攤銷 |
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合同 |
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攤銷 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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總 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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總 |
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2025年可轉換票據 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2027年可轉換票據 |
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2030年可轉換票據 |
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2031年可轉換票據 |
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2032年可轉換票據 |
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總 |
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$ |
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$ |
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12
截至2024年6月30日及2023年6月30日止六個月，與可轉換票據相關的利息費用如下（單位：千）：
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截至2024年6月30日的六個月 |
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截至2023年6月30日的六個月 |
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合同 |
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攤銷 |
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合同 |
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攤銷 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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總 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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總 |
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2025年可轉換票據 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2027年可轉換票據 |
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2030年可轉換票據 |
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2031年可轉換票據 |
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2032年可轉換票據 |
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總 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，公司支付了$
高級擔保票據
2021年6月14日，該公司發行了美元
2028年擔保票據包括彈性到期日功能，將使規定的到期日提前至：(1)
2028年擔保票據的條款在公司截至2023年12月31日的年度報告10-k表格的綜合財務報表的附註8長期債務中進行了更全面的討論。
2028年的擔保票據受一份包含本公司必須遵守的某些契約的契約管轄，這些契約包括限制(I)額外負債、(Ii)留置權、(Iii)某些付款和投資、(Iv)與另一人合併或合併的能力、或出售或以其他方式處置公司幾乎所有資產的契約，以及(V)與聯屬公司的某些交易。截至2024年6月30日，該公司遵守了其債務契約。
截至2024年6月30日及2023年12月31日，2028年擔保票據的賬面淨值在本公司綜合資產負債表的“長期債務淨額”項目中列為長期負債。
以下是截至2028年的有擔保票據摘要2024年6月30日(單位：千)：
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2024年6月30日 |
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傑出的 |
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未攤銷 |
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淨載運 |
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公允價值 |
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本金金額 |
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發行成本 |
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價值 |
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量 |
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調平 |
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2028年擔保票據 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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2級 |
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以下是截至2023年12月31日的2028年擔保票據摘要（單位：千）：
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2023年12月31日 |
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傑出的 |
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未攤銷 |
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淨載運 |
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公允價值 |
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本金金額 |
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發行成本 |
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價值 |
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量 |
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調平 |
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2028年擔保票據 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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2級 |
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13
2028年有擔保票據的公允價值是使用報價以外的可觀察市場數據確定的，特別是場外市場相同工具在報告期末的最後交易價格（第2級）。
對於截至2024年和2023年6月30日止三個月，與2028年有擔保票據相關的利息費用如下（單位：千）：
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截至2024年6月30日的三個月 |
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截至2023年6月30日的三個月 |
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合同 |
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攤銷 |
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合同 |
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攤銷 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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總 |
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利息支出 |
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2028年擔保票據 |
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截至2024年和2023年6月30日止六個月，與2028年有擔保票據相關的利息費用如下（單位：千）：
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截至2024年6月30日的六個月 |
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截至2023年6月30日的六個月 |
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合同 |
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攤銷 |
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合同 |
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攤銷 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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總 |
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2028年擔保票據 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，公司支付了$
抵押有期貸款
於2022年3月23日，MacroStrategy與Silvergate訂立信用及安全協議(“信用及安全協議”)，根據該協議，Silvergate發行美元
支付的金額包括一美元
|
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截至2023年6月30日的六個月 |
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合同 |
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攤銷 |
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利息支出 |
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發行成本 |
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2025年有擔保定期貸款 |
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$ |
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該公司支付了最後一美元
其他長期擔保債務
2022年6月，公司通過全資子公司簽訂了金額為美元的有擔保定期貸款協議
14
到期日
下表顯示了截至2024年6月30日該公司債務工具的到期日(單位：千)。與2028年擔保票據相關的本金支付包括在下表中，這是基於2026年11月16日的彈性到期日，就像上文討論的彈性到期日被觸發一樣。截至2024年6月30日，本公司預計能夠滿足2028年擔保票據契約的要求，以避免觸發2028年擔保票據的彈性到期日特徵。分別與2030年可轉換票據和2031年可轉換票據相關的本金支付包括在下表中，就像持有人行使了他們的權利，要求公司在2028年9月15日回購所有2030年可轉換票據和2031年可轉換票據一樣。與2032年可轉換票據有關的本金付款列於下表，猶如持有人行使權利要求本公司於2029年6月15日回購所有2032年可轉換票據一樣。
在截至6月30日的期間內到期付款， |
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2025年可轉換票據 |
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2027年可轉換票據 |
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2030年可轉換票據 |
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2031年可轉換票據 |
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2032年可轉換票據 |
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2028年擔保票據 |
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其他長期擔保債務 |
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總 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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(6)承擔和或有事項
(A)承諾
本公司不時訂立某些類型的合約，要求本公司就第三方索賠向當事人作出賠償。這些合同主要涉及本公司承擔知識產權侵權賠償義務的協議，以及根據與客户和其他第三方談判達成的安排不時承擔的其他義務。這些義務的條件各不相同。因此，無法合理估計該公司的賠償義務的總最高金額。從歷史上看，本公司沒有義務為這些債務支付大量款項，目前預計未來也不會產生任何重大債務。因此，截至2024年6月30日或2023年12月31日，該公司尚未在其綜合資產負債表上記錄賠償責任。
(B)或有事項
巴西很重要
在2018年啟動內部審查後，本公司認為其巴西子公司在與某些巴西政府實體開展業務時未能或很可能沒有遵守當地採購法規。
2020年2月6日，本公司獲悉，巴西一家法院授權巴西聯邦警察在調查涉及特定交易的某些政府官員涉嫌腐敗和採購欺詐時使用某些調查措施。爭議中的交易是之前報道的公司巴西子公司未能或可能未能遵守當地採購法規的基礎的一部分。本公司不知道有任何指控稱，任何前僱員或本公司向巴西政府官員支付了任何款項。巴西聯邦警察擴大了調查範圍，將其他可能涉及巴西政府實體的採購欺詐案件也包括在內。可能會對個人施加刑事處罰；然而，公司巴西子公司的員工和子公司本身都不是聯邦警察調查的目標。
2023年1月18日，巴西經濟防務行政委員會總監督(“SG/CADE”)啟動行政訴訟，調查潛在的反競爭行為，將多個個人和公司列為被告，包括公司的巴西子公司。該程序涉及與某些巴西公共和私營實體進行的交易，這是上述巴西子公司未能或可能未能遵守當地採購條例的依據的一部分。這一程序是由於公司巴西子公司自願向SG/CADE披露了2018年啟動的內部審查所產生的信息而促成的，公司巴西子公司已與SG/CADE達成寬大協議。如果在訴訟結束時，CADE法庭確認寬大處理協議的義務已經履行，該公司的巴西子公司將獲得完全的罰款豁免權。
在……上面2024年7月4日，公司巴西子公司與巴西聯邦審計長(CGU)和聯邦總檢察長辦公室(AGU)簽署了寬大處理協議。達成寬大處理協議的原因是，巴西子公司於2018年向CGU和AGU自願披露了2018年啟動的內部審查以及隨後與
15
CGU 和阿古。作為寬大處理協議的結果，巴西子公司(I)同意支付大約BRL
該公司此前估計最低虧損為#美元。
代達盧斯物質
正如之前報道的那樣，2020年11月4日，一家名為Daedalus Blue，LLC(以下簡稱Daedalus)的專利主張實體向美國弗吉尼亞州東區地區法院對該公司提起了訴訟。Daedalus在起訴書中指控該公司基於MicroStrategy平臺中的特定功能侵犯了美國專利第8,341,172號(“172號專利”)和9,032,076號(“076號專利”)。‘172號專利涉及一種用於響應查詢提供聚合數據訪問的方法，而’076號專利涉及一種基於角色的訪問控制系統。
2024年1月29日，雙方簽署了和解協議，根據該協議，本公司獲得了截至2024年1月5日Daedalus擁有的所有專利(包括‘172專利和’076專利)的全額支付許可，並於2024年2月27日向法院提交了駁回規定，法院於同一天進入，從而以偏見駁回了案件。
《虛假索賠法案》很重要
2022年8月31日，哥倫比亞特區(“特區”)通過其總檢察長辦公室向哥倫比亞特區高級法院提起民事訴訟，將(I)公司董事會主席兼公司執行主席Michael J.Sayler(以個人身份)和(Ii)公司列為被告。除其他救濟外，該地區根據《地區虛假索賠法》就Sayler先生多年來未能向該地區支付個人所得税以及罰款、利息和三倍損害賠償金尋求金錢損害賠償。起訴書稱，據稱涉及的個人所得税金額超過#美元。
於2024年5月31日，本區、塞勒先生及本公司規定須向法院作出同意令及判決(“同意令”)，據此本區在收到同意令項下的所有到期款項後，免除塞勒先生及本公司所聲稱的、本可根據本案所提出的投訴所描述的行為而在未來提出的所有索償及法律責任。根據同意令，塞勒先生和公司不承認訴狀中描述的行為所包含的任何指控、任何違反法律或法規的行為、任何其他事實或法律事項、任何責任或不當行為，並同意支付#美元。
16
律師 以滿足Relator對法定費用、律師費和費用的索賠。根據塞勒先生與本公司的單獨協議，塞勒先生已全數支付和解款項，而本公司並無責任就此和解款項作出任何供款。
各種法律程序和或有負債
該公司還參與了在正常業務過程中產生的各種法律程序。儘管這些法律訴訟的結果本質上很難預測，但管理層預計這些法律訴訟的解決不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
該公司有或有負債，根據管理層的判斷，這些負債不可能被斷言。如果該等未確認的或有負債被認定或可能被認定，本公司可能被要求在該等負債被認定或可能被認定的期間記錄重大費用和負債。
(7)所得税
截至2024年6月30日，該公司有#美元的估值津貼。
本公司記錄與其不確定的税務狀況有關的負債。截至2024年6月30日，公司有未確認的所得税優惠總額，包括應計利息#美元。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司有應收所得税#美元。
(8)股份薪酬
股票激勵計劃
期滿前，本公司維持2013年度股票激勵計劃(經修訂為“2013股權計劃”)，根據該計劃，公司員工、高級管理人員和董事可獲得各種基於股票的薪酬，包括購買公司A類普通股股票的期權、限制性股票單位和其他以股票為基礎的獎勵。在……裏面
本公司維持2023年股權激勵計劃(“2023年股權激勵計劃”)，根據該計劃，公司員工、高級管理人員、董事和其他符合條件的參與者可獲得各種類型的基於股票的薪酬，包括購買公司A類普通股、限制性股票單位、績效股票單位的股票的選擇權，以及其他基於股票的獎勵。最高可達
17
AS截至2024年6月30日，有
股票期權獎勵
截至2024年6月30日，已有購買選項
下表彙總了公司年度的股票期權活動(以千計，每股數據和年度除外)。截至2024年6月30日的六個月：
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未償還的股票期權 |
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加權平均 |
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集料 |
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加權平均 |
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行權價格 |
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固有的 |
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剩餘合同 |
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股份 |
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每股 |
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價值 |
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期限(年) |
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截至2024年1月1日的餘額 |
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授與 |
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已鍛鍊 |
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沒收/過期 |
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) |
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截至2024年6月30日餘額 |
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截至2024年6月30日可撤銷 |
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預計將於2024年6月30日歸屬 |
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總 |
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截至目前尚未行使的股票期權 2024年6月30日由以下每股行使價格範圍組成（以千計，每股數據和年份除外）：
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截至2024年6月30日尚未行使的股票期權 |
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加權平均 |
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加權平均 |
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行權價格 |
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剩餘合同 |
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每股行使價格範圍 |
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股份 |
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每股 |
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期限(年) |
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總 |
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一個集合
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截至六個月 |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
預計獎項期限（年） |
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預期波幅 |
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無風險利率 |
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預期股息收益率 |
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截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司確認了大約$
18
股份結算限制性股票單位
截至2024年6月30日，已有
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|
已發行的股份結算限制性股票單位 |
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集料 |
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單位 |
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內在價值 |
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截至2024年1月1日的餘額 |
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授與 |
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既得 |
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被沒收 |
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) |
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截至2024年6月30日餘額 |
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預計將於2024年6月30日歸屬 |
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$ |
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截至2024年6月30日的六個月內，
截至2024年6月30日的三個月和六個月，公司確認了大約$
股份結算績效股票單位
自.起2024年6月30日，有
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已發行的股份結算績效股票單位 |
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集料 |
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單位 |
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內在價值 |
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截至2024年1月1日的餘額 |
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授與 |
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既得 |
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被沒收 |
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( |
) |
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截至2024年6月30日餘額 |
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預計將於2024年6月30日歸屬 |
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$ |
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使用蒙特卡洛模擬模型計算的績效股票單位加權平均授予日公允價值為美元
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截至六個月 |
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|
6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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預計獎項期限（年） |
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預期波幅 |
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無風險利率 |
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預期股息收益率 |
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% |
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% |
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19
其他股票獎勵和現金結算的限制性股票單位
本公司不時根據2013年股權計劃授予“其他以股票為基礎的獎勵”及“現金結算限制性股票單位”。其他以股票為基礎的獎勵類似於股票期權，以現金結算的限制性股票單位類似於公司以股票結算的限制性股票單位，不同之處在於這些獎勵僅以現金結算，而不是以公司A類普通股的股票結算。由於需要現金結算，這些獎勵在公司的綜合資產負債表中被歸類為負債，每個季度報告期都會重新計量這些獎勵的公允價值。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約
2021年ESPP
本公司亦維持2021年員工購股計劃(“2021年員工持股計劃”)。2021年員工持股計劃的目的是在每年3月1日和9月1日開始的6個月內，為公司及其某些子公司的合資格員工提供購買公司A類普通股股票的機會。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，公司確認了大約
與股權計劃相關的税收優惠
下表彙總了與公司股權計劃有關的税收(福利)支出(以千為單位)截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月：
|
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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與以下相關的税收（福利）費用： |
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基於股份的薪酬費用 |
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$ |
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) |
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$ |
( |
) |
股票期權的行使和股份結算限制性股票單位的歸屬 |
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與公司股權計劃相關的總税收優惠 |
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$ |
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(9)每股基本和稀釋（虧損）收益
該公司有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股持有人通常享有與B類普通股持有人相同的權利，包括股息權，但A類普通股持有人除外
20
分紅A類或B類普通股。截至2024年6月30日和2023年12月31日，有幾個
當攤薄時，普通股潛在股份對攤薄每股收益計算的影響被包括在內。 行使已發行股票期權時可發行的A類普通股的潛在股份G被認為可能實現的限制性股票單位和績效股票單位，並與2021年ESPP有關，使用庫存股方法計算。可轉換票據轉換後可發行的A類普通股的潛在股份採用IF-轉換法計算。在計算稀釋每股收益時，本公司首先計算每一類普通股潛在股份的每股增量收益(“EPI”)，並從稀釋程度最高(即最低的EPI)到稀釋程度最低(即最高的EPI)對這些類別進行排名。然後，根據每一類別股票的影響，按順序和累計進行調整，直到特定類別的股票不再產生進一步稀釋。
下表列出了所示期間每股基本收益和攤薄(虧損)收益(單位為千，每股數據除外)的計算方法：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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分子： |
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淨(虧損)收入--基本收入 |
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稀釋股份對淨(虧損)收益的影響： |
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2025年可轉換票據扣除税後的利息支出 |
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2027年可轉換票據扣除税後的利息支出 |
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淨(虧損)收益--攤薄 |
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分母： |
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A類普通股加權平均普通股 |
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B類普通股加權平均普通股 |
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已發行普通股加權平均總股數--基本 |
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稀釋股對已發行加權平均普通股的影響： |
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股票期權 |
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限制性股票單位 |
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業績存量單位 |
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員工購股計劃 |
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2025年可轉換票據 |
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2027年可轉換票據 |
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已發行普通股加權平均股總數-稀釋 |
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(虧損)每股收益： |
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每股基本（虧損）收益（1） |
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每股稀釋（虧損）收益（1） |
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( |
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(1)
21
對於截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月，以下潛在A類普通股的加權平均股被排除在每股稀釋（虧損）收益計算之外，因為它們的影響具有反稀釋性（以千計）：
|
|
截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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股票期權 |
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限制性股票單位 |
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業績存量單位 |
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員工購股計劃 |
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2025年可轉換票據 |
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2027年可轉換票據 |
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2030年可轉換票據 |
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2031年可轉換票據 |
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2032年可轉換票據 |
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總 |
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(10)市場上的股權發行
公司不時與代理商簽訂銷售協議，根據這些協議，公司可以通過市場股票發行計劃發行和出售其A類普通股的股票。根據這些協議，公司同意向銷售代理支付佣金，以支付他們通過市場股權發行計劃代理股票銷售的服務，並同意向銷售代理報銷某些已發生的費用以及慣常的賠償和出資權。
|
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2023年11月的銷售協議 |
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2023年8月的銷售協議 |
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2023年5月的銷售協議 |
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2022年銷售協議 |
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協議生效日期 |
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銷售代理 |
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最高總髮行價格 |
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就出售股份的總收益向銷售代理支付的最高佣金 |
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% |
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% |
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% |
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終止日期 |
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截至2024年6月30日： |
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根據該銷售協議出售的累計股份 |
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根據該銷售協議出售的股份收到的累計淨收益 |
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$ |
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22
下表總結了2024年或2023年期間有效的各項銷售協議在所示期間的銷售活動。下表中每個市場股票發行計劃的淨收益（減去銷售佣金和費用）以千計報告。
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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根據該銷售協議出售的股份數量： |
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2022年銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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2023年5月的銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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2023年8月的銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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2023年11月的銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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根據市場股票發行計劃出售的股份總數 |
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根據該銷售協議出售的股份收到的淨收益： |
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2022年銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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$ |
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2023年5月的銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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2023年8月的銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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2023年11月的銷售協議 |
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不適用 |
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不適用 |
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根據市場上的股權發行計劃出售的股票所獲得的淨收益總額 |
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$ |
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$ |
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與上述每個市場股權發行計劃相關的銷售佣金和費用為E被視為直接和增量成本，並在相應股份發行和出售期間從綜合資產負債表上的“額外實收資本”中計入。
(11)細分市場信息
公司在以下地區管理業務
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截至2024年6月30日的三個月 |
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截至2023年6月30日的三個月 |
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軟件業務 |
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公司和其他 |
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合併總數 |
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軟件業務 |
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公司和其他 |
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合併總數 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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收入總成本 |
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毛利 |
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總運營支出 |
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運營虧損 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
截至2024年6月30日的六個月 |
|
|
截至2023年6月30日的六個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
軟件業務 |
|
|
公司和其他 |
|
|
合併總數 |
|
|
軟件業務 |
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公司和其他 |
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合併總數 |
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總收入 |
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$ |
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收入總成本 |
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毛利 |
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總運營支出 |
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運營虧損 |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
23
下表按地理區域列出了總收入、毛利潤、運營（虧損）收入和長期資產（單位：千）。長期資產由使用權資產以及財產和設備（淨值）組成。上述披露的企業及其他類別包括在美國地區。
地理區域： |
|
美國 |
|
|
歐洲、中東和非洲地區 |
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其他地區 |
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已整合 |
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截至2024年6月30日的三個月 |
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總收入 |
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毛利 |
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營業收入(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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截至2023年6月30日的三個月 |
|
|
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總收入 |
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$ |
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$ |
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||||
毛利 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
營業收入(虧損) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
截至2024年6月30日的六個月 |
|
|
|
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||||
總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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毛利 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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||||
營業收入(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
截至2023年6月30日的六個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總收入 |
|
$ |
|
|
$ |
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$ |
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$ |
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||||
毛利 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
營業收入(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
截至2024年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
||||
長壽資產 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
||||
截至2023年12月31日 |
|
|
|
|
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|
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||||
長壽資產 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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EMEA地區包括歐洲、中東和非洲的業務。其他地區包括所有其他外國國家，通常包括拉丁美洲、亞太地區和加拿大。截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月,
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月,
截至2024年6月30日和2023年12月31日,
(12)關聯交易
2022年6月24日，在與幾家第三方承運人同時提供具有約束力的董事和高級管理人員責任保險單(“初始商業保險單”)的同時，公司與公司董事會主席兼執行主席邁克爾·J·塞勒簽訂了(I)賠償協議(“超額協議”)，由塞勒先生提供
2022年8月30日，本公司與第三方承運人就額外的D&O責任保單(“超額商業保單”)捆綁在一起，只有在最初的商業保單用完後才支付超額保險。於同一日期生效後，本公司與塞勒先生對超額協議簽署了一項修訂(“修訂”)，將塞勒先生根據超額協議提供彌償的責任限於超額協議有效期內因超額協議生效當日或之後但在修訂生效日期前發生的不法行為而提出的申索。關於修正案，塞勒先生退還了#美元。
於2023年6月12日，本公司將新的D&O責任保單(“2023商業保單”)與第三方承運人捆綁在一起，承保範圍由2023年6月12日至2024年6月12日，承保範圍大致相當於初始商業保單和超額商業保單下提供的總承保範圍，但2023年商業保單也涵蓋在初始商業保單受約束之前發生的不當作為或不作為的索賠，但對於先前通知並被較早的D&O保險人接受的索賠、與引起此類索賠的作為或不作為有關的索賠、以及要求、調查、在2022年6月24日之前對被保險人提起的訴訟或其他訴訟，以及未來相互關聯的不法行為。
24
於2023年6月12日，本公司與塞勒先生訂立新的賠償協議(“2023年尾部協議”)，根據該協議，塞勒先生同意提供與《尾部協議》所提供的保險相類似的保險，但只限於《2023年商業保單》所不包括的事項，最初為期一年，並支付$
本公司與塞勒先生之間的超額協議、尾部協議及其他關聯方交易在本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-k年報綜合財務報表附註17中有更全面的描述。
關於2024年5月31日綜合財務報表附註6“承付款和或有事項”中披露的同意令，公司和塞勒先生訂立了一項協議，根據該協議，塞勒先生和公司同意塞勒先生支付$
(13)後續事件
2025年可轉換票據的轉換和贖回
如合併財務報表附註5“長期債務”所披露的，本公司發出贖回通知，贖回所有$
數字資產購買和減值
自2024年6月30日至2024年8月5日，公司已購買了約
該公司至少產生了$
關於數字資產會計的進一步詳情，見合併財務報表附註3“數字資產”。
在市場上發行股票
7月31日，2024、本公司與2023年11月的銷售代理訂立書面協議，終止2023年11月的銷售協議。2024年8月1日，公司提交了一份新的市場股權發行計劃的招股説明書，根據該計劃，公司可以出售A類普通股，總髮行價最高可達$
以股票股利的形式進行的股票拆分
25
下表反映了在未經審計的備考基礎上計算每股基本收益和攤薄(虧損)收益(以千計，每股數據除外)，使1股10股的股票拆分生效，就像它在所述所有時期都有效一樣：
|
|
形式（未經審計） |
|
|||||||||||||
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
||||
淨(虧損)收入--基本收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
淨(虧損)收益--攤薄 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
分母： |
|
|
|
|
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|
|
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||||
已發行普通股加權平均總股數--基本 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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||||
已發行普通股加權平均股總數-稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(虧損)每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股基本（虧損）收益（1） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
每股稀釋（虧損）收益（1） |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
(1)
26
項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績
前瞻性信息
這份Form 10-Q季度報告(“本季度報告”)包含符合修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的前瞻性陳述。為此，本文中包含的任何非歷史事實的陳述，包括但不限於有關行業前景和我們的經營結果或財務狀況的某些陳述，均可被視為前瞻性陳述。在不限制前述的情況下，“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。“第二部分.第1A項下討論的重要因素。除其他因素外，風險因素可能導致實際結果與本文所述以及管理層不時在別處陳述的前瞻性陳述所表明的結果大相徑庭。這樣的前瞻性陳述代表了管理層目前的預期，具有內在的不確定性。投資者被警告，實際結果可能與管理層的預期不同。
業務概述
MicroStrategy®認為自己是世界上第一家比特幣開發公司。我們是一家上市運營公司，致力於通過我們在金融市場的活動、宣傳和技術創新來繼續發展比特幣網絡。作為一家運營企業，我們能夠利用現金流以及股權和債務融資的收益來積累比特幣，比特幣是我們的主要國庫儲備資產。我們還開發和提供行業領先的人工智能支持的企業分析軟件，以促進我們的智能無處不在的願景，並正在利用我們的軟件開發能力來開發比特幣應用程序。我們經營了30多年的軟件業務是我們的主要運營重點，提供現金流，使我們能夠實施我們的比特幣戰略。我們相信，我們的運營結構、比特幣戰略和對技術創新的專注相結合，使我們在數字資產行業脱穎而出。
比特幣戰略
我們的比特幣戰略包括(I)使用運營現金流以及股權和債務融資的收益來獲取比特幣，(Ii)開發利用比特幣區塊鏈技術的產品創新，以及(Iii)定期開展宣傳和教育活動，宣傳和教育比特幣作為互聯網原生數字資產的開放、安全的協議的價值。
我們的比特幣收購策略一般包括以超過營運資金要求的流動資產收購比特幣，並根據市場情況不時發行債務或股權證券或從事其他融資交易，目的是使用所得資金購買比特幣。我們認為我們持有的比特幣是長期持有的，並預計將繼續積累比特幣。我們沒有為我們尋求持有的比特幣數量設定任何具體目標，我們將繼續監測市場狀況，以決定是否進行額外融資以購買更多比特幣。這一整體戰略還考慮到，我們可能(I)為一般企業目的定期出售比特幣，包括為財務管理產生現金(可能包括償還債務)，或根據適用法律產生税收優惠的策略，(Ii)進行以我們的比特幣持有量為抵押的額外融資交易，以及(Iii)考慮實施利用我們的比特幣持有量創造收入流或以其他方式產生資金的戰略。
根據國庫儲備政策，我們的國庫儲備資產包括：
在2023年至2024年期間，我們使用各種融資交易的收益購買比特幣。截至2024年6月30日，我們總共持有約226,331枚比特幣，其中50,610枚比特幣由MicroStrategy直接持有，175,721枚比特幣由MicroStrategy的全資子公司MacroStrategy持有。截至2024年6月30日，MicroStrategy Inc.直接持有的大約50,610枚比特幣全部由MicroStrategy Inc.持有，基於Coinbase交易所下午4點一枚比特幣的市場價格為61,926.69美元，其市值為31.34億。美國東部時間2024年6月30日，這些債券在MacroStrategy持有的託管賬户中單獨持有，並作為擔保我們2028年擔保票據的抵押品的一部分。有關我們比特幣市值計算的進一步披露，請參見下文。
27
下表顯示了我們持有的比特幣持有量的前滾，包括與我們的比特幣購買、銷售和數字資產減值損失相關的附加信息：
|
|
用於購買比特幣的資金來源 |
|
數字資產原始成本基礎 |
|
|
數字資產減值損失 |
|
|
數字資產賬面價值 |
|
|
持有的比特幣的大約數量 |
|
|
每枚比特幣的大約平均購買價 |
|
|||||
2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
$ |
3,993,190 |
|
|
$ |
(2,153,162 |
) |
|
$ |
1,840,028 |
|
|
|
132,500 |
|
|
$ |
30,137 |
|
數字資產購買 |
|
(a) |
|
|
179,275 |
|
|
|
|
|
|
179,275 |
|
|
|
7,500 |
|
|
|
23,903 |
|
|
數字資產減損損失 |
|
|
|
|
|
|
|
(18,911 |
) |
|
|
(18,911 |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2023年3月31日的餘額 |
|
|
|
$ |
4,172,465 |
|
|
$ |
(2,172,073 |
) |
|
$ |
2,000,392 |
|
|
|
140,000 |
|
|
$ |
29,803 |
|
數字資產購買 |
|
(b) |
|
|
347,003 |
|
|
|
|
|
|
347,003 |
|
|
|
12,333 |
|
|
|
28,136 |
|
|
數字資產減損損失 |
|
|
|
|
|
|
|
(24,143 |
) |
|
|
(24,143 |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2023年6月30日的餘額 |
|
|
|
$ |
4,519,468 |
|
|
$ |
(2,196,216 |
) |
|
$ |
2,323,252 |
|
|
|
152,333 |
|
|
$ |
29,668 |
|
數字資產購買 |
|
(c) |
|
|
161,681 |
|
|
|
|
|
|
161,681 |
|
|
|
5,912 |
|
|
|
27,348 |
|
|
數字資產減損損失 |
|
|
|
|
|
|
|
(33,559 |
) |
|
|
(33,559 |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2023年9月30日的餘額 |
|
|
|
$ |
4,681,149 |
|
|
$ |
(2,229,775 |
) |
|
$ |
2,451,374 |
|
|
|
158,245 |
|
|
$ |
29,582 |
|
數字資產購買 |
|
(d) |
|
|
1,214,340 |
|
|
|
|
|
|
1,214,340 |
|
|
|
30,905 |
|
|
|
39,293 |
|
|
數字資產減損損失 |
|
|
|
|
|
|
|
(39,238 |
) |
|
|
(39,238 |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2023年12月31日的餘額 |
|
|
|
$ |
5,895,489 |
|
|
$ |
(2,269,013 |
) |
|
$ |
3,626,476 |
|
|
|
189,150 |
|
|
$ |
31,168 |
|
數字資產購買 |
|
(e) |
|
|
1,639,309 |
|
|
|
|
|
|
1,639,309 |
|
|
|
25,128 |
|
|
|
65,238 |
|
|
數字資產減損損失 |
|
|
|
|
|
|
|
(191,633 |
) |
|
|
(191,633 |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2024年3月31日的餘額 |
|
|
|
$ |
7,534,798 |
|
|
$ |
(2,460,646 |
) |
|
$ |
5,074,152 |
|
|
|
214,278 |
|
|
$ |
35,164 |
|
數字資產購買 |
|
(f) |
|
|
793,828 |
|
|
|
|
|
|
793,828 |
|
|
|
12,053 |
|
|
|
65,861 |
|
|
數字資產減損損失 |
|
|
|
|
|
|
|
(180,090 |
) |
|
|
(180,090 |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
2024年6月30日的餘額 |
|
|
|
$ |
8,328,626 |
|
|
$ |
(2,640,736 |
) |
|
$ |
5,687,890 |
|
|
|
226,331 |
|
|
$ |
36,798 |
|
超額現金是指超過我們的國庫儲備政策要求我們持有的最低現金資產的現金，其中可能包括經營活動產生的現金和融資活動收益產生的現金。
下表顯示了每個時期結束時持有的比特幣的大致數量，以及根據Coinbase交易所(我們的主要市場)每個季度一個比特幣的最低、最高和最終市場價格計算的比特幣持有量的市值，進一步定義如下：
|
|
季度末持有的比特幣的大約數量 |
|
|
本季度每枚比特幣的最低市價(A) |
|
|
季度末使用最低市場價格持有的比特幣市值(千)(B) |
|
|
本季度每枚比特幣的最高市價(C) |
|
|
季度末使用最高市場價格持有的比特幣市值(以千為單位)(D) |
|
|
季度末每枚比特幣的市場價格(E) |
|
|
季度末持有的比特幣市值，使用最終市場價格(千)(F) |
|
|||||||
--2022年12月31日 |
|
|
132,500 |
|
|
$ |
15,460.00 |
|
|
$ |
2,048,450 |
|
|
$ |
21,478.80 |
|
|
$ |
2,845,941 |
|
|
$ |
16,556.32 |
|
|
$ |
2,193,712 |
|
2023年3月31日 |
|
|
140,000 |
|
|
$ |
16,490.00 |
|
|
$ |
2,308,600 |
|
|
$ |
29,190.04 |
|
|
$ |
4,086,606 |
|
|
$ |
28,468.44 |
|
|
$ |
3,985,582 |
|
2023年6月30日 |
|
|
152,333 |
|
|
$ |
24,750.00 |
|
|
$ |
3,770,242 |
|
|
$ |
31,443.67 |
|
|
$ |
4,789,909 |
|
|
$ |
30,361.51 |
|
|
$ |
4,625,060 |
|
2023年9月30日 |
|
|
158,245 |
|
|
$ |
24,900.00 |
|
|
$ |
3,940,301 |
|
|
$ |
31,862.21 |
|
|
$ |
5,042,035 |
|
|
$ |
27,030.47 |
|
|
$ |
4,277,437 |
|
--2023年12月31日 |
|
|
189,150 |
|
|
$ |
26,521.32 |
|
|
$ |
5,016,508 |
|
|
$ |
45,000.00 |
|
|
$ |
8,511,750 |
|
|
$ |
42,531.41 |
|
|
$ |
8,044,816 |
|
2024年3月31日 |
|
|
214,278 |
|
|
$ |
38,501.00 |
|
|
$ |
8,249,917 |
|
|
$ |
73,835.57 |
|
|
$ |
15,821,338 |
|
|
$ |
71,028.14 |
|
|
$ |
15,219,768 |
|
2024年6月30日 |
|
|
226,331 |
|
|
$ |
56,500.00 |
|
|
$ |
12,787,702 |
|
|
$ |
72,777.00 |
|
|
$ |
16,471,691 |
|
|
$ |
61,926.69 |
|
|
$ |
14,015,930 |
|
28
上表中報告為“市場價值”的金額只是一個數學計算，其計算方法為Coinbase交易所(我們的主要市場)在上述每種情況下報告的一枚比特幣的價格乘以我們在適用期間結束時持有的比特幣數量。比特幣和比特幣市場可能受到操縱，比特幣現貨價格可能受到欺詐和操縱。因此，上述報告的市場價值可能不能準確反映公平市場價值，我們的比特幣的實際公平市場價值可能與該等金額不同，這種偏離可能是重大的。此外，(I)比特幣市場歷史上的特點是價格大幅波動、流動性和交易量相對於主權貨幣市場有限、相對匿名性、不斷髮展的監管格局、可能受到市場濫用和操縱的可能性、交易所的合規和內部控制失誤以及各種其他風險，這些風險是或可能是其完全電子化、虛擬形式和分散化網絡所固有的，以及(Ii)我們可能無法以上述市值、Coinbase交易所(我們的主要市場)在銷售當日報告的市場價格或根本無法以上述市值出售我們的比特幣。
我們的數字資產減值損失對我們的運營費用有很大貢獻。在截至2024年6月30日的三個月內，數字資產減值損失18010美元萬佔我們運營費用的64.1%，而截至2023年6月30日的三個月數字資產減值損失2,410美元萬，佔我們運營費用的20.1%。在截至2024年6月30日的六個月內，數字資產減值損失37170美元萬佔我們運營費用的65.2%，而截至2023年6月30日的六個月數字資產減值損失4,310美元萬，佔我們運營費用的18.4%。
截至2024年8月5日，我們持有約226,500枚比特幣，總購買價為83.4美元億，平均購買價約為每枚比特幣36,821美元，包括費用和支出。截至2024年8月5日下午4：00東部時間，Coinbase交易所報告的一枚比特幣的市場價格為53,469.63美元。
企業分析軟件戰略
MicroStrategy是人工智能商業智能(BI)領域的先驅，也是企業分析解決方案的全球領先者。我們提供軟件和服務，旨在將複雜、混亂的數據環境轉變為豐富、可靠和方便的信息饋送給我們的客户。我們的願景是通過隨時隨地提供智能，讓每一位員工都成為領域專家。
我們的雲本地旗艦產品MicroStrategy Oneè為零售、銀行、科技、製造、保險、諮詢、醫療保健、電信和公共部門等廣泛行業的客户提供世界上一些最大的分析部署。
MicroStrategy One平臺不可或缺的是生成性人工智能功能，旨在自動化和加速在我們客户的企業中部署支持人工智能的應用程序。通過對話式人工智能訪問高級分析，MicroStrategy One為非技術用户提供了直接訪問新的、可操作的決策見解的能力。
MicroStrategy One將現代雲應用程序提供的靈活性和可擴展性與我們強大的數據治理模型的可靠性和安全性結合在一起。它通過使豐富的分析易於訪問和個性化來增強用户的能力，同時使組織能夠在需要的任何地方利用其數據的價值。
隨着我們繼續將我們的業務戰略和產品過渡到雲本地模式，我們正在加強我們的入市和銷售戰略，目標是專注於獲取新客户、推動收入增長、提高利潤率和簡化我們的運營。作為這一戰略轉型的一部分，我們已經並將繼續採取措施，重組和優化我們業務職能的效率，包括銷售、營銷、諮詢、產品、工程以及其他公司職能。
29
經營亮點
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的某些運營亮點(以千計)：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
產品許可證 |
|
$ |
9,286 |
|
|
$ |
15,522 |
|
|
$ |
22,224 |
|
|
$ |
32,934 |
|
訂閲服務 |
|
|
24,080 |
|
|
|
19,878 |
|
|
|
47,046 |
|
|
|
38,688 |
|
產品許可證和訂閲服務總數 |
|
|
33,366 |
|
|
|
35,400 |
|
|
|
69,270 |
|
|
|
71,622 |
|
產品支持 |
|
|
61,740 |
|
|
|
66,081 |
|
|
|
124,425 |
|
|
|
131,562 |
|
其他服務 |
|
|
16,336 |
|
|
|
18,919 |
|
|
|
32,993 |
|
|
|
39,131 |
|
總收入 |
|
|
111,442 |
|
|
|
120,400 |
|
|
|
226,688 |
|
|
|
242,315 |
|
收入成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
產品許可證 |
|
|
794 |
|
|
|
444 |
|
|
|
1,361 |
|
|
|
978 |
|
訂閲服務 |
|
|
9,560 |
|
|
|
7,216 |
|
|
|
18,164 |
|
|
|
15,072 |
|
產品許可證和訂閲服務總數 |
|
|
10,354 |
|
|
|
7,660 |
|
|
|
19,525 |
|
|
|
16,050 |
|
產品支持 |
|
|
8,193 |
|
|
|
5,816 |
|
|
|
16,740 |
|
|
|
11,584 |
|
其他服務 |
|
|
12,388 |
|
|
|
13,645 |
|
|
|
24,685 |
|
|
|
27,428 |
|
收入總成本 |
|
|
30,935 |
|
|
|
27,121 |
|
|
|
60,950 |
|
|
|
55,062 |
|
毛利 |
|
|
80,507 |
|
|
|
93,279 |
|
|
|
165,738 |
|
|
|
187,253 |
|
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售和營銷 |
|
|
34,251 |
|
|
|
37,660 |
|
|
|
67,702 |
|
|
|
73,766 |
|
研發 |
|
|
30,311 |
|
|
|
29,354 |
|
|
|
59,494 |
|
|
|
60,712 |
|
一般和行政 |
|
|
36,129 |
|
|
|
28,830 |
|
|
|
70,795 |
|
|
|
56,736 |
|
數字資產減損損失 |
|
|
180,090 |
|
|
|
24,143 |
|
|
|
371,723 |
|
|
|
43,054 |
|
總運營支出 |
|
|
280,781 |
|
|
|
119,987 |
|
|
|
569,714 |
|
|
|
234,268 |
|
運營虧損 |
|
$ |
(200,274 |
) |
|
$ |
(26,708 |
) |
|
$ |
(403,976 |
) |
|
$ |
(47,015 |
) |
我們的數碼資產已經產生並可能繼續產生重大減值虧損，我們已經確認並可能在未來繼續確認出售我們的數字資產的收益，這些收益在扣除運營費用內的任何減值損失後列報。此外，我們根據企業分析軟件業務的預期收入趨勢和戰略目標進行內部運營費用預測。我們的許多費用，如辦公室租賃和某些人員成本，都是相對固定的。因此，任何季度內比特幣價格的任何下降、我們以高於當時持有成本的價格出售我們的比特幣，或者我們的軟件業務收入出現任何缺口，都可能導致我們的運營業績發生重大變化。因此，我們認為，對我們的運營業績進行季度與季度的比較可能不是我們未來業績的良好指示。
員工
截至2024年6月30日，我們共有1,839名員工，其中603人在美國，1236人在國際上。下表彙總了截至指定日期的員工人數：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|||
訂閲服務 |
|
|
99 |
|
|
|
100 |
|
|
|
113 |
|
產品支持 |
|
|
197 |
|
|
|
154 |
|
|
|
172 |
|
諮詢 |
|
|
350 |
|
|
|
399 |
|
|
|
436 |
|
教育 |
|
|
11 |
|
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
銷售和營銷 |
|
|
349 |
|
|
|
390 |
|
|
|
427 |
|
研發 |
|
|
625 |
|
|
|
642 |
|
|
|
674 |
|
一般和行政 |
|
|
208 |
|
|
|
236 |
|
|
|
264 |
|
總人數 |
|
|
1,839 |
|
|
|
1,934 |
|
|
|
2,099 |
|
30
基於股份的薪酬費用
正如綜合財務報表附註8“基於股份的薪酬”所述，我們已授予股票期權，以購買我們A類普通股、限制性股票單位、績效股票單位的股票，以及我們的股票激勵計劃下的某些其他基於股票的獎勵。每個限制性股票單位和績效股票單位代表一項或有權利，在滿足適用的歸屬要求後獲得我們A類普通股的一股。我們還根據2021年員工持股計劃，為符合條件的員工提供購買A類普通股的機會。這些獎勵的基於股份的薪酬支出(以千計)在所示期間的以下收入成本和運營費用行項目中確認：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
訂閲服務收入成本 |
|
$ |
119 |
|
|
$ |
84 |
|
|
$ |
189 |
|
|
$ |
153 |
|
產品支持收入成本 |
|
|
1,067 |
|
|
|
525 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
1,032 |
|
諮詢收入成本 |
|
|
496 |
|
|
|
455 |
|
|
|
881 |
|
|
|
888 |
|
教育收入成本 |
|
|
36 |
|
|
|
23 |
|
|
|
62 |
|
|
|
44 |
|
銷售和營銷 |
|
|
3,865 |
|
|
|
4,211 |
|
|
|
8,566 |
|
|
|
9,311 |
|
研發 |
|
|
4,014 |
|
|
|
2,211 |
|
|
|
7,117 |
|
|
|
6,157 |
|
一般和行政 |
|
|
11,024 |
|
|
|
7,985 |
|
|
|
19,612 |
|
|
|
15,464 |
|
基於股份的薪酬總支出 |
|
$ |
20,621 |
|
|
$ |
15,494 |
|
|
$ |
38,412 |
|
|
$ |
33,049 |
|
與上年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的股票薪酬支出增加了510美元，主要是由於股票激勵計劃下授予的額外獎勵，但部分抵消了某些股票獎勵和某些完全歸屬的獎勵的喪失。與上年同期相比，截至2024年6月30日的六個月期間，基於股票的薪酬支出增加了540美元，主要是由於股票激勵計劃下授予的額外獎勵以及某些負債分類股票獎勵的重估和行使，但部分抵消了某些股票獎勵和某些完全歸屬的獎勵的喪失。截至2024年6月30日，我們估計，在2.6年的剩餘加權平均期間內，將確認與股票激勵計劃和2021年ESPP相關的總計約15840美元的基於股票的額外薪酬支出萬。
關鍵會計估計
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制我們的合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債和權益的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用的報告金額的估計和判斷。實際結果和結果可能與這些估計和假設不同。
關鍵會計估計涉及很大程度的估計不確定性，是已經或合理地可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響的估計。我們認為與收入確認相關的某些估計和判斷是我們的關鍵會計估計，正如我們在截至2023年12月31日的財政年度Form 10-k年度報告中所討論的“第7項.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵會計估計”。自2023年12月31日以來，此類估計和判斷沒有重大變化。
31
經營成果
截至2024年和2023年6月30日止的三個月和六個月的比較
收入
除本文另有説明外，術語“國內”是指在美國和加拿大的業務，術語“國際”是指在美國和加拿大以外的業務。
產品許可和訂閲服務收入。下表列出了所示期間的產品許可和訂閲服務收入(以千為單位)和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
產品許可和訂閲服務收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
產品許可證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國內 |
|
$ |
4,804 |
|
|
$ |
10,416 |
|
|
|
-53.9 |
% |
|
$ |
9,811 |
|
|
$ |
19,066 |
|
|
|
-48.5 |
% |
國際 |
|
|
4,482 |
|
|
|
5,106 |
|
|
|
-12.2 |
% |
|
|
12,413 |
|
|
|
13,868 |
|
|
|
-10.5 |
% |
產品許可總收入 |
|
|
9,286 |
|
|
|
15,522 |
|
|
|
-40.2 |
% |
|
|
22,224 |
|
|
|
32,934 |
|
|
|
-32.5 |
% |
訂閲服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國內 |
|
|
14,916 |
|
|
|
12,867 |
|
|
|
15.9 |
% |
|
|
29,508 |
|
|
|
25,203 |
|
|
|
17.1 |
% |
國際 |
|
|
9,164 |
|
|
|
7,011 |
|
|
|
30.7 |
% |
|
|
17,538 |
|
|
|
13,485 |
|
|
|
30.1 |
% |
訂閲服務總收入 |
|
|
24,080 |
|
|
|
19,878 |
|
|
|
21.1 |
% |
|
|
47,046 |
|
|
|
38,688 |
|
|
|
21.6 |
% |
產品許可和訂閲服務總收入 |
|
$ |
33,366 |
|
|
$ |
35,400 |
|
|
|
-5.7 |
% |
|
$ |
69,270 |
|
|
$ |
71,622 |
|
|
|
-3.3 |
% |
產品許可收入。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的產品許可收入分別減少了620美元萬和1070美元萬，這主要是由於交易量和平均規模的整體下降。隨着我們繼續向新客户和現有客户推廣我們的雲服務，我們的產品許可收入在未來可能會繼續下降。
訂閲服務收入。訂閲服務收入來自我們的MCE雲訂閲服務，並在合同的服務期內按比例確認。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的訂閲服務收入分別增加了420萬和840美元，這主要是由於現有本地客户轉換為基於雲的訂閲、現有客户對訂閲服務的使用淨增加以及與新客户簽訂的銷售合同。我們預計，隨着我們繼續向新客户和現有客户推廣我們的雲產品，我們的訂閲服務收入在未來一段時間內將繼續增長。
產品支持收入。下表列出了所示期間的產品支持收入(以千為單位)和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
產品支持收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國內 |
|
$ |
37,049 |
|
|
$ |
39,735 |
|
|
|
-6.8 |
% |
|
$ |
74,457 |
|
|
$ |
79,554 |
|
|
|
-6.4 |
% |
國際 |
|
|
24,691 |
|
|
|
26,346 |
|
|
|
-6.3 |
% |
|
|
49,968 |
|
|
|
52,008 |
|
|
|
-3.9 |
% |
產品支持總收入 |
|
$ |
61,740 |
|
|
$ |
66,081 |
|
|
|
-6.6 |
% |
|
$ |
124,425 |
|
|
$ |
131,562 |
|
|
|
-5.4 |
% |
產品支持收入來自向客户提供技術軟件支持以及軟件更新和升級。產品支持收入在合同期限內按比例確認，合同期限通常為一年。截至2024年6月30日的三個月和六個月，產品支持收入與去年同期相比減少了4.3億美元和7.1億美元，主要是由於某些現有客户從具有單獨支持合同的永久產品許可證轉向我們的訂閲服務產品。隨着我們繼續向新客户和現有客户推廣雲產品，我們的產品支持收入可能會在未來出現下降。
32
其他服務收入。 下表列出了所示期間的其他服務收入（以千計）和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
其他服務收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
諮詢 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
國內 |
|
$ |
6,912 |
|
|
$ |
8,849 |
|
|
|
-21.9 |
% |
|
$ |
14,319 |
|
|
$ |
18,247 |
|
|
|
-21.5 |
% |
國際 |
|
|
8,692 |
|
|
|
9,131 |
|
|
|
-4.8 |
% |
|
|
17,100 |
|
|
|
19,070 |
|
|
|
-10.3 |
% |
諮詢總收入 |
|
|
15,604 |
|
|
|
17,980 |
|
|
|
-13.2 |
% |
|
|
31,419 |
|
|
|
37,317 |
|
|
|
-15.8 |
% |
教育 |
|
|
732 |
|
|
|
939 |
|
|
|
-22.0 |
% |
|
|
1,574 |
|
|
|
1,814 |
|
|
|
-13.2 |
% |
其他服務收入總額 |
|
$ |
16,336 |
|
|
$ |
18,919 |
|
|
|
-13.7 |
% |
|
$ |
32,993 |
|
|
$ |
39,131 |
|
|
|
-15.7 |
% |
諮詢收入。諮詢收入來自幫助客户規劃和執行我們軟件的部署。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的諮詢收入分別減少了240億美元(萬)和590億美元(萬)，這主要是由於全球收費時間的減少。
教育收入。教育收入來自我們為客户提供的教育和培訓，以增強他們充分利用我們軟件的特性和功能的能力。這些課程包括自我輔導、定製課程開發、與客户內部員工的聯合培訓以及標準課程，具體價格取決於所提供的具體課程。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的教育收入沒有實質性變化。
成本和開支
收入成本。下表列出了所示期間的收入成本(以千計)和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
產品許可和訂閲服務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
產品許可證 |
|
$ |
794 |
|
|
$ |
444 |
|
|
|
78.8 |
% |
|
$ |
1,361 |
|
|
$ |
978 |
|
|
|
39.2 |
% |
訂閲服務 |
|
|
9,560 |
|
|
|
7,216 |
|
|
|
32.5 |
% |
|
|
18,164 |
|
|
|
15,072 |
|
|
|
20.5 |
% |
產品許可證和訂閲服務總數 |
|
|
10,354 |
|
|
|
7,660 |
|
|
|
35.2 |
% |
|
|
19,525 |
|
|
|
16,050 |
|
|
|
21.7 |
% |
產品支持 |
|
|
8,193 |
|
|
|
5,816 |
|
|
|
40.9 |
% |
|
|
16,740 |
|
|
|
11,584 |
|
|
|
44.5 |
% |
其他服務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
諮詢 |
|
|
11,795 |
|
|
|
13,180 |
|
|
|
-10.5 |
% |
|
|
23,541 |
|
|
|
26,192 |
|
|
|
-10.1 |
% |
教育 |
|
|
593 |
|
|
|
465 |
|
|
|
27.5 |
% |
|
|
1,144 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
-7.4 |
% |
其他服務合計 |
|
|
12,388 |
|
|
|
13,645 |
|
|
|
-9.2 |
% |
|
|
24,685 |
|
|
|
27,428 |
|
|
|
-10.0 |
% |
收入總成本 |
|
$ |
30,935 |
|
|
$ |
27,121 |
|
|
|
14.1 |
% |
|
$ |
60,950 |
|
|
$ |
55,062 |
|
|
|
10.7 |
% |
產品許可收入的成本。產品許可收入的成本包括支付給渠道合作伙伴的推薦費、產品手冊和媒體的成本以及支付給第三方軟件供應商的版税。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的產品許可成本收入沒有實質性變化。
訂閲服務收入的成本。訂閲服務收入成本包括設備、設施和其他相關支持成本(包括雲託管基礎設施成本)以及人員和相關管理成本。截至2024年6月30日的三個月，訂閲服務成本收入與上年同期相比增加了230美元萬，主要原因是雲託管基礎設施成本增加了240美元萬，這是新的和現有的雲訂閲服務客户使用量增加的結果。截至2024年6月30日的六個月，訂閲服務成本收入與上年同期相比增加了310萬，主要原因是雲託管基礎設施成本增加了330萬，這是新的和現有的雲訂閲服務客户使用量增加的結果。
33
產品支持收入的成本。產品支持收入的成本包括人員和相關管理費用。在截至2024年6月30日的三個月中，產品支持收入的成本與上一年同期相比增加了240萬，這主要是由於(I)工資和人員成本增加了70萬，(Ii)可變薪酬增加了70萬，以及(Iii)基於股票的薪酬支出淨增加了50萬，這都主要是由於平均員工水平的增加，但被本年度企業支持計劃的終止部分抵消了，這之前導致某些諮詢人員的薪酬成本被分配到產品支持收入成本中。在截至2024年6月30日的6個月中，產品支持收入的成本與上年同期相比增加了520萬，主要是由於(I)可變薪酬增加了170美元萬，(Ii)工資和人員成本增加了150萬，以及(Iii)基於股份的薪酬支出淨增加了100美元，這主要是由於平均員工水平的增加，但被本年度我們的企業支持計劃的終止部分抵消了。
諮詢收入的成本。諮詢收入的成本包括人員成本和相關的間接成本。在截至2024年6月30日的三個月中，諮詢收入的成本與上年同期相比減少了140美元萬，這主要是由於(I)可變薪酬減少了80美元，(Ii)由於平均人員水平的減少，工資和人員成本減少了70美元，但這部分被本年度我們的企業支持計劃的終止所抵消。在截至2024年6月30日的6個月中，諮詢收入的成本與上年同期相比減少了270美元萬，這主要是由於(I)可變薪酬減少了140美元萬和(Ii)由於平均人員水平的減少而導致的工資和人員成本減少了110美元，但這部分被我們的企業支持計劃在本年度的終止所抵消。
教育收入成本。教育成本收入由人員和相關管理費用組成。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的教育成本收入沒有實質性變化。
銷售和營銷費用。 銷售和營銷費用包括人員成本、佣金、辦公設施、旅行、廣告、公共關係計劃和促銷活動，如貿易展、研討會和技術會議。下表列出了所示期間的銷售和營銷費用(以千計)和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
銷售和市場營銷費用 |
|
$ |
34,251 |
|
|
$ |
37,660 |
|
|
|
-9.1 |
% |
|
$ |
67,702 |
|
|
$ |
73,766 |
|
|
|
-8.2 |
% |
在截至2024年6月30日的三個月中，與上年同期相比，銷售和營銷費用減少了340萬，主要原因是(I)可變薪酬減少了210美元，主要是由於淨資本化佣金增加，但部分被佣金收入增加所抵消，(Ii)員工工資減少150美元，主要是由於平均員工水平下降，部分被工資增加所抵消，(Iii)設施和其他相關支持費用減少了50萬，以及(Iv)主要由於喪失某些獎勵而基於股票的薪酬支出減少了40美元，部分被股票激勵計劃下授予的額外獎勵所抵消，但被(V)營銷成本增加100萬和(Vi)分包商成本增加50萬所部分抵消。
與上一年同期相比，截至2024年6月30日的6個月的銷售和營銷費用減少了610萬，主要原因是(I)可變薪酬減少3.8億萬，主要原因是淨資本化佣金增加，但被賺取的佣金增加部分抵消；(Ii)員工工資減少3.6億萬，主要是由於平均人員配備水平下降，部分被工資增加抵消；(Iii)設施和其他相關支持費用減少90萬，和(Iv)主要由於喪失某些獎勵而基於股票的薪酬支出淨減少80美元萬。被股票激勵計劃下授予的額外獎勵以及在行使或報告期末對某些負債分類獎勵的公允價值重新計量部分抵銷，但被(V)營銷成本增加170美元萬，和(Vi)主要由於行使或歸屬股票激勵計劃下的某些獎勵而增加的僱主工資税增加120美元萬所抵消。
研究和開發費用。研發費用包括我們軟件工程人員的人員成本和相關的管理費用。下表彙總了所示期間的研究和開發費用(以千計)和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
研發費用 |
|
$ |
30,311 |
|
|
$ |
29,354 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
$ |
59,494 |
|
|
$ |
60,712 |
|
|
|
-2.0 |
% |
在截至2024年6月30日的三個月中，研究和開發費用與上年同期相比增加了100萬，主要是由於(I)主要由於股票激勵計劃下授予額外獎勵而基於股票的薪酬支出淨增加180美元，以及(Ii)主要由於行使或授予股票激勵計劃下的某些獎勵而增加的僱主工資税增加了90萬，部分抵消了這一增長
34
(3)員工工資減少100萬美元，主要原因是平均人員配備水平下降，但工資增長部分抵消了這一影響。
與前一年同期相比，截至2024年6月30日的六個月的研發費用減少了120萬，主要是由於(I)員工工資減少了260美元，這主要是由於平均員工水平的下降，但工資增長部分抵消了這一影響，以及(Ii)雲託管基礎設施成本減少了40萬，(Iii)主要由於行使或歸屬股票激勵計劃下若干獎勵而增加的僱主工資税，以及(Iv)主要因根據股票激勵計劃授予額外獎勵而增加100萬的股份薪酬開支淨額，部分抵銷了(Iii)人事成本增加130美元萬，但因喪失若干獎勵而部分抵銷。
一般和行政費用。一般和行政費用包括人員和相關管理費用，以及我們的行政、財務、人力資源、信息系統和行政部門的其他成本，以及第三方諮詢、法律和其他專業費用，以及與我們的數字資產持有相關的第三方成本。下表列出了所示期間的一般費用和行政費用(以千計)和有關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
一般和行政費用 |
|
$ |
36,129 |
|
|
$ |
28,830 |
|
|
|
25.3 |
% |
|
$ |
70,795 |
|
|
$ |
56,736 |
|
|
|
24.8 |
% |
截至2024年6月30日的三個月，與上年同期相比，一般和行政費用增加了730萬，主要原因是(I)基於股票的薪酬支出淨增加300美元，主要是由於根據股票激勵計劃授予額外獎勵，但部分被完全歸屬的某些獎勵所抵消，(Ii)法律、諮詢和其他諮詢費用增加290美元，(Iii)人員成本增加240美元，主要是由於與行使或歸屬股票激勵計劃下的某些獎勵有關的僱主工資税增加，(Ii)人員成本增加240萬，及(Iv)我們持有的比特幣所產生的託管費用增加100萬，但由(V)上一年度與綜合財務報表附註6，承諾及或有事項中所記錄的巴西事宜有關的120美元萬虧損部分抵銷，及(Vi)員工薪金減少80美元，主要原因是平均人手水平下降，但部分被工資增加所抵銷。
截至2024年6月30日的6個月，與上年同期相比，一般和行政費用增加了1,410萬，主要是由於(I)與行使或歸屬股票激勵計劃下的某些獎勵有關的僱主工資税增加了760萬，(Ii)主要由於股票激勵計劃下授予的額外獎勵而基於股票的薪酬支出淨增加410美元，但部分被完全歸屬的某些獎勵和某些獎勵的沒收所抵消，(Iii)法律、諮詢和其他諮詢成本的390萬增加，及(Iv)我們持有的比特幣所產生的託管費用增加150美元，但被(V)僱員薪金減少160美元萬所部分抵銷，該減少主要是由於平均人員編制水平下降而部分被工資增加所抵銷，及(Iv)上一年度與綜合財務報表附註6“承諾及或有事項”所記錄的巴西事項有關的120美元萬虧損。
數字資產減值損失。當我們的數字資產的賬面價值在收購後的任何時間超過其最低公允價值時，即確認數字資產減值損失。已減值數碼資產於減值時減記至公允價值，而該等減值損失不能因公允價值其後的任何增加而收回。收益(如果有的話)直到出售時才被記錄下來。下表列出了所示期間的數字資產減值損失(以千計)和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
截至六個月 |
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
|
6月30日， |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
||||||
數字資產減損損失 |
|
$ |
180,090 |
|
|
$ |
24,143 |
|
|
|
645.9 |
% |
|
$ |
371,723 |
|
|
$ |
43,054 |
|
|
|
763.4 |
% |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內，我們沒有出售任何數字資產。未來我們可能會繼續遭受重大數字資產減損損失。例如，截至2024年6月30日，我們持有的比特幣在2024年第三季度產生了至少27550萬美元的數字資產減損損失。
35
利息支出，淨額
淨利息費用主要與與我們的長期債務安排相關的合同利息費用和發行成本攤銷有關。下表列出了所示期間的利息支出淨額（以千計）和相關百分比變化：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
利息支出，淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
2025年可轉換票據 |
|
$ |
1,841 |
|
|
$ |
1,979 |
|
|
$ |
3,827 |
|
|
$ |
3,955 |
|
2027年可轉換票據 |
|
|
1,011 |
|
|
|
1,007 |
|
|
|
2,021 |
|
|
|
2,013 |
|
2030年可轉換票據 |
|
|
2,222 |
|
|
|
0 |
|
|
|
2,789 |
|
|
|
0 |
|
2031年可轉換票據 |
|
|
1,924 |
|
|
|
0 |
|
|
|
2,204 |
|
|
|
0 |
|
2032年可轉換票據 |
|
|
745 |
|
|
|
0 |
|
|
|
745 |
|
|
|
0 |
|
2028年擔保票據 |
|
|
8,092 |
|
|
|
8,064 |
|
|
|
16,177 |
|
|
|
16,121 |
|
2025年有擔保定期貸款 |
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
3,812 |
|
其他利息（收入）費用，淨額 |
|
|
(369 |
) |
|
|
45 |
|
|
|
(416 |
) |
|
|
124 |
|
利息支出總額(淨額) |
|
$ |
15,466 |
|
|
$ |
11,095 |
|
|
$ |
27,347 |
|
|
$ |
26,025 |
|
與上年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的利息支出淨額增加了440萬美元，主要原因是與2030年可轉換票據和2031年可轉換票據(分別於2024年3月發行)有關的利息以及與2032年可轉換票據(於2024年6月發行)有關的利息。與上年同期相比，截至2024年6月30日的6個月的利息支出淨額增加了130億美元(萬)，主要原因是與2030年可轉換票據、2031年可轉換票據和2032年可轉換票據相關的利息，但2025年3月償還的2025年擔保定期貸款部分抵消了這一增長。由於我們發行了2030年可轉換票據、2031年可轉換票據和2032年可轉換票據，預計2024年未來期間的利息支出將比2023年同期增加，這部分抵消了2025年可轉換票據在2024年7月15日之前全部轉換或贖回的部分抵銷。有關進一步信息，請參閲合併財務報表附註5“長期債務”。
債務清償收益
截至2023年6月30日的6個月，債務清償帶來的4,470美元萬收益源於償還2025年有擔保的定期貸款。有關進一步信息，請參閲合併財務報表附註5“長期債務”。
其他收入(費用)，淨額
在截至2024年6月30日的三個月和六個月，其他收入淨額分別為70美元萬和240美元萬，主要由外幣交易淨收益組成。在截至2023年6月30日的三個月和六個月，其他費用淨額分別為30美元萬和170美元萬，主要由外幣交易淨虧損組成。
所得税
我們在截至2024年6月30日的六個月錄得所得税收益27330美元萬，税前虧損42890美元萬，導致實際税率為63.7%，而截至2023年6月30日的六個月，所得税收益51350萬，税前虧損3,000美元萬，實際税率為1,708.9%。在截至2024年6月30日的六個月內，我們的所得税收益主要涉及(I)與基於股票的薪酬相關的税收優惠(包括行使股票期權和歸屬股份結算的限制性股票單位的所得税影響)和(Ii)與我們持有的比特幣減值相關的遞延税收資產增加帶來的税收收益。在截至2023年6月30日的六個月內，我們從所得税中獲得的好處主要與釋放與我們持有的比特幣減值相關的部分遞延税項資產估值準備有關，這是由於截至2023年6月30日比特幣的市值與2022年12月31日相比有所增加。
截至2024年6月30日，我們有140億美元的萬估值津貼，主要與我們在某些司法管轄區與外國税收抵免相關的遞延税收資產有關。最大的遞延税項資產與我們持有的比特幣減值有關。在2023年期間，比特幣的價值大幅增加，這使我們能夠釋放我們持有的比特幣資產的減值準備。遞延税項資產估值撥備的變動在很大程度上取決於比特幣市值較上一報告日期的變動。如果比特幣的市值下降或我們無法在未來期間恢復盈利能力，我們可能需要增加對我們的遞延税項資產的估值撥備，這可能導致一項費用，這將對產生費用的期間的淨收益(虧損)產生重大不利影響。我們例行公事地考慮保留或利用税收屬性所需的行動。我們將繼續定期評估遞延税項資產的變現能力。
36
我們的有效税率可能會因我們國內和國外損益的變化、重大的離散税目或交易或事件導致的這些因素的組合而波動。
遞延收入和預付款
遞延收入和預付款是指在我們將我們的軟件或服務轉讓給客户之前，從客户那裏收到或應付的金額。在多年服務合同安排的情況下，我們通常不會在服務之前超過一年開具發票，也不會為尚未開具發票的金額記錄遞延收入。收入隨後在軟件或服務控制權移交給客户的期間(S)確認。
下表彙總了截至以下日期的遞延收入和預付款(以千計)：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|||
當前： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
遞延產品許可收入 |
|
$ |
4,200 |
|
|
$ |
3,579 |
|
|
$ |
974 |
|
延期訂閲服務收入 |
|
|
69,566 |
|
|
|
65,512 |
|
|
|
49,898 |
|
遞延產品支持收入 |
|
|
127,170 |
|
|
|
152,012 |
|
|
|
141,605 |
|
遞延其他服務收入 |
|
|
3,901 |
|
|
|
7,059 |
|
|
|
3,340 |
|
當期遞延收入和預付款總額 |
|
$ |
204,837 |
|
|
$ |
228,162 |
|
|
$ |
195,817 |
|
非當前： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
遞延產品許可收入 |
|
$ |
0 |
|
|
$ |
0 |
|
|
$ |
2,493 |
|
延期訂閲服務收入 |
|
|
1,623 |
|
|
|
3,097 |
|
|
|
2,888 |
|
遞延產品支持收入 |
|
|
3,974 |
|
|
|
4,984 |
|
|
|
5,340 |
|
遞延其他服務收入 |
|
|
367 |
|
|
|
443 |
|
|
|
523 |
|
非當期遞延收入和預付款總額 |
|
$ |
5,964 |
|
|
$ |
8,524 |
|
|
$ |
11,244 |
|
總流動和非流動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
遞延產品許可收入 |
|
$ |
4,200 |
|
|
$ |
3,579 |
|
|
$ |
3,467 |
|
延期訂閲服務收入 |
|
|
71,189 |
|
|
|
68,609 |
|
|
|
52,786 |
|
遞延產品支持收入 |
|
|
131,144 |
|
|
|
156,996 |
|
|
|
146,945 |
|
遞延其他服務收入 |
|
|
4,268 |
|
|
|
7,502 |
|
|
|
3,863 |
|
當期和非當期遞延收入和預付款總額 |
|
$ |
210,801 |
|
|
$ |
236,686 |
|
|
$ |
207,061 |
|
今後將開具發票的多年期合同的部分不在資產負債表的“應收賬款淨額”和“遞延收入和預付款”中列報，而是列入下文剩餘的履約義務披露。截至2024年6月30日，與2023年12月31日相比，遞延收入和預付款總額減少了2,590萬美元，主要原因是(I)從內部部署到訂閲服務合同的轉換增加導致遞延產品支持收入減少，(Ii)從先前遞延其他服務確認的收入增加導致遞延其他服務收入減少，但被(Iii)訂閲服務合同遞延收入增加部分抵消。截至2024年6月30日，與2023年6月30日相比，遞延收入和預付款總額增加了370萬，主要原因是(I)訂閲服務合同的遞延收入增加，但被(Ii)從內部部署轉換為訂閲服務合同的遞延產品支持收入的減少部分抵消。
我們的剩餘履約債務代表合同項下的所有未來收入，包括遞延收入和預付款，以及將在未來期間開具發票並確認為收入的可開賬單的不可註銷金額。剩餘的履約義務不包括拖欠賬單的合同，如某些時間和材料合同。截至2024年6月30日，我們分配給與訂閲服務、產品支持、產品許可和其他服務合同相關的剩餘履約義務的交易總價為36070美元萬。我們預計將在未來12個月內確認剩餘的履約債務中約24240美元的萬，其餘部分將在此後確認。然而，我們對遞延收入和預付款以及其他剩餘履約義務的時間和最終確認取決於我們對各種履約義務的履行情況，任何日期的遞延收入和預付款以及剩餘履約義務的金額不應被視為指示任何後續期間的收入。
流動性與資本資源
流動性。我們的主要流動資金來源是現金和現金等價物以及持續收取我們的應收賬款。現金和現金等價物可能包括銀行活期存款、貨幣市場工具、存單和美國國債的持有量。根據我們的國庫儲備政策和比特幣收購戰略，我們使用很大一部分現金，包括融資交易產生的現金，來收購比特幣，這被歸類為無限期無形資產。8月1日，
37
2024年，我們提交了一份新的市場股權發行計劃的招股説明書，根據該計劃，我們可以不時出售總髮行價高達20美元億的A類普通股。欲瞭解更多信息，請參閲下面的“市場上的股票發行”。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們美國實體持有的現金和現金等價物金額分別為3,030萬和1,050萬，非美國實體持有的現金和現金等價物分別為3,660美元萬和3,630萬。我們有相當大一部分收入來自美國以外的地區。在截至2024年6月30日或2023年6月30日的六個月裏，我們沒有匯回任何海外收入和利潤。
我們的重大合同義務和現金需求包括：
上述項目已於本季度報告所載綜合財務報表附註5“長期負債”及本公司截至2023年12月31日止財政年度10-k表格年度報告所載“第7項管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析--流動資金及資本資源”及其中所載的綜合財務報表附註中作更詳細的解釋。除本公司於下文及附註5“長期債務”中更全面描述的2030年可轉換票據、2031年可轉換票據及2032年可轉換票據對本季度報告所載綜合財務報表的發行，以及本季度報告下及附註5“長期債務”及附註13“後續事項”中更全面描述的2025年可轉換票據的轉換及贖回外，自2023年12月31日以來，吾等的重大合同義務及現金需求並無變化。
我們相信，我們持有的現有現金和現金等價物，以及我們預計將產生的現金和現金等價物，足以滿足至少未來12個月的營運資本要求、預期資本支出和合同義務。在未來12個月之後，我們的長期現金需求主要用於與長期債務相關的債務。對於與我們的經營租賃、過渡税和各種購買協議相關的債務，我們也有長期的現金需求。截至2024年6月30日，我們預計我們的企業分析軟件業務產生的現金和現金等價物不足以履行這些義務。因此，我們將尋求通過我們預計可以使用的各種選擇來履行這些義務，例如為我們的債務進行再融資或從其他來源產生現金，其中可能包括髮行和出售我們A類普通股的股票、以比特幣為抵押的借款或出售我們的比特幣。此外，如果可轉換票據的有條件轉換功能被觸發，我們可以選擇將可轉換票據轉換為A類普通股的股票，或現金和A類普通股的組合，而不是所有現金，這可能使我們能夠減少可轉換票據項下的現金債務金額。
2028年有擔保票據的指定到期日為2028年6月15日，但包括一項彈性到期日功能，令該到期日提前至(I)於2027年可換股票據現有到期日(即2026年11月16日)前91天或(Ii)吾等可能發行而當時尚未償還的任何未來可換股債券到期日前91天，除非在該等日期，吾等符合指定的流動資金要求或2027年可換股票據本金總額少於100,000,000美元或該等未來可換股債券(視何者適用)仍未償還。
此外，雖然2030年可換股票據、2031年可換股票據及2032年可換股票據的到期日分別為2030年3月15日、2031年3月15日及2032年6月15日，但該等可換股票據的持有人均有權要求吾等於2028年9月15日(如屬2030年可換股票據及2031年可換股票據)或(如屬2032年可換股票據)於2028年9月15日以現金方式購回全部或部分該等可換股票據，回購價格分別相等於所購回的適用可換股票據本金額的100%。另加回購日以外的任何應計利息和未付利息。
截至2024年6月30日，我們持有約226,331枚比特幣，其中約175,721枚未獲擔保。我們不認為我們需要在未來12個月內出售或從事與我們的任何比特幣有關的其他交易來滿足我們的工作
38
資本要求，儘管我們可能會不時出售或從事與我們的比特幣有關的其他交易，作為上文所述的財務管理業務的一部分。比特幣市場歷來的特點是價格劇烈波動、與主權貨幣市場相比流動性和交易量有限、相對匿名性、不斷髮展的監管格局、市場濫用和操縱的敏感性、交易所的合規和內部控制失誤，以及其完全電子化、虛擬形式和分散網絡所固有的各種其他風險。在比特幣市場不穩定的時期，我們可能無法以合理的價格出售我們的比特幣，甚至根本無法出售。因此，我們的比特幣的流動性低於我們現有的現金和現金等價物，可能無法像現金和現金等價物一樣作為我們的流動性來源。此外，在出售我們的比特幣時，我們可能會產生與任何已實現收益相關的額外税收，或者我們可能會發生資本損失，減税可能是有限的。
下表彙總了我們的現金流(以千為單位)和所示期間的相關百分比變化：
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
|
% |
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
變化 |
|
|||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
5,258 |
|
|
$ |
18,925 |
|
|
|
-72.2 |
% |
投資活動所用現金淨額 |
|
$ |
(2,435,405 |
) |
|
$ |
(527,416 |
) |
|
|
361.8 |
% |
融資活動提供的現金淨額 |
|
$ |
2,451,831 |
|
|
$ |
525,911 |
|
|
|
366.2 |
% |
經營活動提供的淨現金。我們經營活動提供的現金的主要來源是銷售和續訂我們的產品許可證、訂閲服務和產品支持以及諮詢和教育服務後從客户那裏收取的應收賬款。我們在經營活動中現金的主要用途是用於軟件開發的與人員相關的支出，用於提供諮詢、教育和訂閲服務的與人員相關的支出，以及銷售和營銷成本、一般和行政成本、與我們的長期債務安排相關的利息支出以及所得税。進一步將淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行核對的非現金項目主要包括折舊及攤銷、經營租賃使用權資產賬面金額減少、信貸損失及銷售津貼、遞延税項、釋放未確認税項負債、基於股份的補償開支、數碼資產減值虧損、長期債務發行成本攤銷及債務清償收益。
截至2024年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金與上年同期相比減少了1,370美元萬，這是由於淨收益減少63910美元，運營資產和負債變化導致萬減少720美元，但被非現金項目增加63270美元萬部分抵消(主要與2023年第一季度數字資產減值損失、遞延税款和債務清償收益的變化有關)。
用於投資活動的淨現金。用於投資活動的現金淨額變化主要涉及購買數字資產以及財產和設備支出。與去年同期相比，截至2024年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金增加了19.08億美元，主要是由於比特幣購買量增加了19.07美元億。在截至2024年6月30日的六個月中，我們使用發行2030年可轉換債券、2031年可轉換債券和2032年可轉換債券的淨收益、根據我們的市場股權發行計劃出售A類普通股的淨收益以及超額現金購買了24.33億比特幣，而在截至2023年6月30日的六個月中，我們使用根據我們的市場股權發行計劃出售A類普通股的淨收益和超額現金購買了52630萬的比特幣。
融資活動提供的現金淨額。融資活動中提供和使用的現金變化主要涉及長期債務的發行和隨後的償還、根據我們的市場股權發行計劃出售A類普通股、行使或歸屬股票激勵計劃下的某些獎勵以及根據2021年ESPP出售A類普通股。截至2024年6月30日的6個月，融資活動提供的淨現金與上年同期相比增加了19.26億美元，主要是由於(I)截至2024年6月30日的6個月，長期債務收益扣除發行成本與上年同期相比增加了21.62美元，(Ii)截至2023年6月30日的6個月，萬償還了2025年有擔保的定期貸款和相關的第三方清償成本，這筆貸款用我們根據我們的市值股權發行計劃出售A類普通股所得的收益償還。以及(3)截至2024年6月30日的6個月，根據股票激勵計劃行使股票期權的收益與上年同期相比增加14120美元萬，但與上年同期相比，(4)截至2024年6月30日的6個月根據我們的股票市場發售計劃出售A類普通股的淨收益萬減少53530美元。
長期債務
本季度報告所包括的綜合財務報表附註5“長期債務”以及截至2023年12月31日的財政年度“Form 10-k”綜合財務報表附註8“長期債務”對每種長期債務工具的條款進行了更全面的討論。
39
202年12月，我們發行了65000美元的2025年可轉換債券本金總額；2021年2月，我們發行了10.5億美元的2027年可轉換債券本金總額；2024年3月，我們發行了80000美元的2030年可轉換債券本金總額和60380美元的萬可轉換債券本金總額；2024年6月，我們發行了80000美元的2032年可轉換債券本金總額萬。我們主要利用發行可轉換票據所得款項淨額收購比特幣。在截至2024年和2023年6月30日的六個月內，我們向可轉換票據持有人支付了240億美元的萬利息。在2024年4月1日至2024年7月15日期間，我們發行了1,632,305股A類普通股，並支付了與轉換相關的面值現金代替零碎股份，本金總額為64970美元的2025年可轉換債券，並於2024年7月15日贖回了本金總額為30美元的2025年可轉換債券，構成了當時未贖回的所有2025年可轉換債券，贖回價格總計為30萬，相當於2025年可轉換債券本金的100%，外加應計和未償還利息，截至但不包括該日期。
2021年6月，我們發行了2028年擔保票據的本金總額為50000美元的萬。我們用發行2028年擔保票據的淨收益購買了比特幣。截至2024年6月30日，本公司持有的約50,610枚比特幣作為2028年擔保票據的抵押品。於截至2024年及2023年6月30日止六個月內，我們向2028年擔保票據持有人支付了1,530美元萬利息。
2022年3月，我們的全資子公司MacroStrategy與銀門銀行簽訂了一項信用和擔保協議，根據該協議，銀門銀行向MacroStrategy發放了20500美元的萬2025年擔保定期貸款。我們用發行2025年有擔保定期貸款的淨收益中的19050美元萬購買比特幣，用淨收益中的500美元萬建立一個儲備賬户作為2025年有擔保定期貸款的抵押品，剩餘的淨收益用於支付與2025年有擔保定期貸款相關的費用、利息和支出。於2023年3月24日，宏策與銀門銀行就信貸及擔保協議訂立預付、豁免及清償協議，根據該協議，宏策自願預付銀門約16100美元萬(“清償金額”)，以全數償還、清償及清償2025年有擔保定期貸款及信貸及擔保協議項下所有其他債務。在Silvergate於2023年3月24日收到償付金額後，信貸與擔保協議終止，Silvergate解除了其對MacroStrategy所有資產的擔保權益，該資產以2025年有擔保定期貸款為抵押，包括用作抵押品的比特幣。在2023年第一季度，我們向銀門支付了最後一筆510美元的萬利息，其中110美元萬包括在支付金額中。
於2022年6月，吾等透過一間全資附屬公司訂立一項金額為1,110美元萬的有擔保定期貸款協議，年利率為5.2%，於2027年6月到期。在截至2024年和2023年6月30日的六個月中，我們向貸款人支付了50美元的萬本金和利息。
除上文所述外，於截至2024年及2023年6月30日止六個月內，我們並無回購或預付任何未償還債務。吾等或吾等聯屬公司可於任何時間及不時透過現金購買及/或換取股權或債務、公開市場購買、私下協商交易或其他方式，尋求註銷或購買我們的未償債務。該等回購或交換(如有)將按吾等所釐定的條款及價格進行，並將視乎當時的市場情況、吾等的流動資金需求、合約限制及其他因素而定。我們也可以提前償還我們的未償債務。任何此類回購或提前還款所涉及的金額都可能是重大的。我們可以根據2024年8月的銷售協議(根據該協議，截至本協議之日可出售20美元的億)，使用出售A類普通股所得款項進行債務回購或提前償還某些債務，如相關招股説明書的收益使用部分所述。
市場上的股票發行
我們不時與代理商簽訂銷售協議，根據協議，我們可以通過市場股權發行計劃發行和出售我們A類普通股的股票。有關根據截至2024年6月30日的6個月和截至2023年12月31日的年度內有效的每項銷售協議出售我們的A類普通股的更多信息，請參閲綜合財務報表的附註10，在市場上的股權發行。
於2024年8月1日，吾等提交了一份新的市場股權發售計劃的招股説明書，根據該招股説明書，吾等可根據一份日期為2024年8月1日的銷售協議(“2024年8月銷售協議”)，透過TD Securities(USA)LLC、The Benchmark Company、The Benchmark Company、BTIG、LLC、Canaccel Genuity LLC、Maxim Group LLC及SG America Securities，LLC作為代理(“2024年8月銷售代理”)，不時出售A類普通股，總髮行價最高可達20美元億。
40
下表列出了在指定時期內根據我們的市場股權發行計劃出售的股票所售出的總股份和收到的總淨收益(扣除銷售佣金和費用)(以千股為單位，但股份數量除外)：
|
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截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
根據市場股票發行計劃出售的股份總數 |
|
|
0 |
|
|
|
1,079,170 |
|
|
|
195,162 |
|
|
|
2,428,025 |
|
根據市場上的股權發行計劃出售的股票所獲得的淨收益總額 |
|
$ |
0 |
|
|
$ |
333,494 |
|
|
$ |
137,152 |
|
|
$ |
672,456 |
|
非公認會計準則財務指標
我們提供補充的非GAAP財務指標，管理層在內部使用這些指標來幫助瞭解、管理和評估我們的業務表現，並幫助做出運營決策。我們認為，這些非公認會計準則財務指標對於投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在不同報告期的表現也很有用。我們還相信，使用這些非公認會計準則財務指標可以方便地將我們的經營業績與我們的競爭對手的經營業績進行比較。這些補充財務指標不是根據美國公認會計原則(“GAAP”)對財務業績的衡量，因此，這些補充財務指標可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較。
非公認會計原則財務計量受到重大限制，因為它們不是根據公認會計準則編制的計量，不能替代此類計量。例如，我們預計基於股份的薪酬支出將在未來幾年繼續成為一項重要的經常性支出，並將是向某些員工、高級管理人員和董事提供的薪酬的重要組成部分。同樣，我們預計我們長期債務的債務發行成本攤銷產生的利息支出將繼續是我們長期債務安排條款中的經常性支出，這不包括在以下某些非公認會計準則財務指標中。我們的非GAAP財務指標不是單獨考慮的，只應與我們的綜合財務報表一起閲讀，這些報表是根據GAAP編制的。我們主要依靠這些合併財務報表來了解、管理和評估我們的業務表現，並僅補充使用非GAAP財務衡量標準。
非公認會計準則運營損失
非GAAP運營虧損不包括基於股份的薪酬支出，這是一項重要的非現金支出，我們認為它不能反映我們的總體業務表現，因此會計需要管理層的判斷。因此，與其他公司相比，我們對基於股份的薪酬支出的會計處理可能會有很大差異。以下是我們的運營非GAAP虧損與運營虧損的對賬，這是其最直接的GAAP衡量標準，以千為單位)：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
對非公認會計準則運營損失的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營虧損 |
|
$ |
(200,274 |
) |
|
$ |
(26,708 |
) |
|
$ |
(403,976 |
) |
|
$ |
(47,015 |
) |
基於股份的薪酬費用 |
|
|
20,621 |
|
|
|
15,494 |
|
|
|
38,412 |
|
|
|
33,049 |
|
非公認會計準則運營損失 |
|
$ |
(179,653 |
) |
|
$ |
(11,214 |
) |
|
$ |
(365,564 |
) |
|
$ |
(13,966 |
) |
41
非GAAP淨(虧損)收益和非GAAP稀釋(虧損)每股收益
非GAAP淨(虧損)收入和非GAAP稀釋(虧損)每股收益均不包括(I)基於股份的薪酬支出、(Ii)債務發行成本攤銷所產生的利息支出對我們長期債務的影響、(Iii)債務清償收益和(Iv)相關所得税的影響。我們認為，非GAAP淨(虧損)收益和非GAAP稀釋(虧損)每股收益為管理層和投資者提供了洞察力，因為它們排除了重大非現金支出、債務清償收益及其相關所得税影響。以下是我們的非GAAP淨(虧損)收益和非GAAP稀釋(虧損)每股收益分別與它們最直接可比的GAAP衡量指標(以千計，每股數據除外)的淨(虧損)收益和稀釋(虧損)收益的對賬：
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
非公認會計準則淨(虧損)收入對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(102,559 |
) |
|
$ |
22,243 |
|
|
$ |
(155,677 |
) |
|
$ |
483,436 |
|
基於股份的薪酬費用 |
|
|
20,621 |
|
|
|
15,494 |
|
|
|
38,412 |
|
|
|
33,049 |
|
債務發行成本攤銷產生的利息支出 |
|
|
3,842 |
|
|
|
2,190 |
|
|
|
6,399 |
|
|
|
4,400 |
|
債務清償收益 |
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
(44,686 |
) |
所得税效應(1) |
|
|
(57,962 |
) |
|
|
(2,998 |
) |
|
|
(167,200 |
) |
|
|
5,768 |
|
非公認會計準則淨(虧損)收益 |
|
$ |
(136,058 |
) |
|
$ |
36,929 |
|
|
$ |
(278,066 |
) |
|
$ |
481,967 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對非GAAP稀釋(虧損)每股收益的對賬(2)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
稀釋(虧損)每股收益 |
|
$ |
(5.74 |
) |
|
$ |
1.52 |
|
|
$ |
(8.88 |
) |
|
$ |
33.56 |
|
以股份為基礎的薪酬費用(每股攤薄) |
|
|
1.15 |
|
|
|
0.96 |
|
|
|
2.19 |
|
|
|
2.27 |
|
債務發行成本攤銷產生的利息支出(稀釋後每股)(3) |
|
|
0.22 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
0.37 |
|
|
|
0.06 |
|
債務清償收益(每股稀釋後收益) |
|
|
0.00 |
|
|
|
0.00 |
|
|
|
0.00 |
|
|
|
(3.07 |
) |
所得税影響(稀釋後每股)(3) |
|
|
(3.25 |
) |
|
|
(0.16 |
) |
|
|
(9.54 |
) |
|
|
0.46 |
|
非公認會計準則攤薄(虧損)每股收益 |
|
$ |
(7.62 |
) |
|
$ |
2.35 |
|
|
$ |
(15.86 |
) |
|
$ |
33.28 |
|
42
非公認會計準則不變貨幣收入、收入成本和運營費用
我們在非公認會計原則不變貨幣的基礎上列報我們的某些收入、收入成本和運營費用，這不包括由外幣匯率波動引起的某些變化。這些非公認會計原則不變貨幣指標使我們的管理層和投資者能夠將經營業績與上一年同期進行比較，而不受某些外幣匯率變化的影響，外幣匯率不能反映我們的總體業務表現，可能在不同時期之間存在重大差異。以下是我們的非GAAP不變貨幣收入、收入成本和運營費用與所示時期最直接可比的GAAP指標(以千計)的對賬：
|
|
截至三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
公認會計原則 |
|
|
外國 |
|
|
非公認會計原則不變貨幣(2) |
|
|
公認會計原則 |
|
|
GAAP百分比變化 |
|
|
非GAAP不變幣種% |
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
||||||
產品許可收入 |
|
$ |
9,286 |
|
|
$ |
(20 |
) |
|
$ |
9,306 |
|
|
$ |
15,522 |
|
|
|
-40.2 |
% |
|
|
-40.0 |
% |
訂閲服務收入 |
|
|
24,080 |
|
|
|
(125 |
) |
|
|
24,205 |
|
|
|
19,878 |
|
|
|
21.1 |
% |
|
|
21.8 |
% |
產品支持收入 |
|
|
61,740 |
|
|
|
(364 |
) |
|
|
62,104 |
|
|
|
66,081 |
|
|
|
-6.6 |
% |
|
|
-6.0 |
% |
其他服務收入 |
|
|
16,336 |
|
|
|
(146 |
) |
|
|
16,482 |
|
|
|
18,919 |
|
|
|
-13.7 |
% |
|
|
-12.9 |
% |
產品支持收入成本 |
|
|
8,193 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
8,215 |
|
|
|
5,816 |
|
|
|
40.9 |
% |
|
|
41.2 |
% |
其他服務收入成本 |
|
|
12,388 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
12,394 |
|
|
|
13,645 |
|
|
|
-9.2 |
% |
|
|
-9.2 |
% |
銷售和市場營銷費用 |
|
|
34,251 |
|
|
|
(177 |
) |
|
|
34,428 |
|
|
|
37,660 |
|
|
|
-9.1 |
% |
|
|
-8.6 |
% |
研發費用 |
|
|
30,311 |
|
|
|
(160 |
) |
|
|
30,471 |
|
|
|
29,354 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
3.8 |
% |
一般和行政費用 |
|
|
36,129 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
36,138 |
|
|
|
28,830 |
|
|
|
25.3 |
% |
|
|
25.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
公認會計原則 |
|
|
外國 |
|
|
非公認會計原則不變貨幣(2) |
|
|
公認會計原則 |
|
|
GAAP百分比變化 |
|
|
非GAAP不變幣種% |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
||||||
產品許可收入 |
|
$ |
15,522 |
|
|
$ |
105 |
|
|
$ |
15,417 |
|
|
$ |
20,129 |
|
|
|
-22.9 |
% |
|
|
-23.4 |
% |
訂閲服務收入 |
|
|
19,878 |
|
|
|
13 |
|
|
|
19,865 |
|
|
|
14,017 |
|
|
|
41.8 |
% |
|
|
41.7 |
% |
產品支持收入 |
|
|
66,081 |
|
|
|
188 |
|
|
|
65,893 |
|
|
|
66,521 |
|
|
|
-0.7 |
% |
|
|
-0.9 |
% |
其他服務收入 |
|
|
18,919 |
|
|
|
31 |
|
|
|
18,888 |
|
|
|
21,406 |
|
|
|
-11.6 |
% |
|
|
-11.8 |
% |
產品支持收入成本 |
|
|
5,816 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
5,817 |
|
|
|
5,127 |
|
|
|
13.4 |
% |
|
|
13.5 |
% |
其他服務收入成本 |
|
|
13,645 |
|
|
|
132 |
|
|
|
13,513 |
|
|
|
14,148 |
|
|
|
-3.6 |
% |
|
|
-4.5 |
% |
銷售和市場營銷費用 |
|
|
37,660 |
|
|
|
68 |
|
|
|
37,592 |
|
|
|
36,862 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
2.0 |
% |
研發費用 |
|
|
29,354 |
|
|
|
(370 |
) |
|
|
29,724 |
|
|
|
31,790 |
|
|
|
-7.7 |
% |
|
|
-6.5 |
% |
一般和行政費用 |
|
|
28,830 |
|
|
|
26 |
|
|
|
28,804 |
|
|
|
28,502 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
1.1 |
% |
43
|
|
截至六個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
公認會計原則 |
|
|
外國 |
|
|
非公認會計原則不變貨幣(2) |
|
|
公認會計原則 |
|
|
GAAP百分比變化 |
|
|
非GAAP不變幣種% |
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
||||||
產品許可收入 |
|
$ |
22,224 |
|
|
$ |
(102 |
) |
|
$ |
22,326 |
|
|
$ |
32,934 |
|
|
|
-32.5 |
% |
|
|
-32.2 |
% |
訂閲服務收入 |
|
|
47,046 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
47,085 |
|
|
|
38,688 |
|
|
|
21.6 |
% |
|
|
21.7 |
% |
產品支持收入 |
|
|
124,425 |
|
|
|
(120 |
) |
|
|
124,545 |
|
|
|
131,562 |
|
|
|
-5.4 |
% |
|
|
-5.3 |
% |
其他服務收入 |
|
|
32,993 |
|
|
|
(88 |
) |
|
|
33,081 |
|
|
|
39,131 |
|
|
|
-15.7 |
% |
|
|
-15.5 |
% |
產品支持收入成本 |
|
|
16,740 |
|
|
|
8 |
|
|
|
16,732 |
|
|
|
11,584 |
|
|
|
44.5 |
% |
|
|
44.4 |
% |
其他服務收入成本 |
|
|
24,685 |
|
|
|
201 |
|
|
|
24,484 |
|
|
|
27,428 |
|
|
|
-10.0 |
% |
|
|
-10.7 |
% |
銷售和市場營銷費用 |
|
|
67,702 |
|
|
|
(159 |
) |
|
|
67,861 |
|
|
|
73,766 |
|
|
|
-8.2 |
% |
|
|
-8.0 |
% |
研發費用 |
|
|
59,494 |
|
|
|
(424 |
) |
|
|
59,918 |
|
|
|
60,712 |
|
|
|
-2.0 |
% |
|
|
-1.3 |
% |
一般和行政費用 |
|
|
70,795 |
|
|
|
77 |
|
|
|
70,718 |
|
|
|
56,736 |
|
|
|
24.8 |
% |
|
|
24.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
公認會計原則 |
|
|
外國 |
|
|
非公認會計原則不變貨幣(2) |
|
|
公認會計原則 |
|
|
GAAP百分比變化 |
|
|
非GAAP不變幣種% |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
||||||
產品許可收入 |
|
$ |
32,934 |
|
|
$ |
(495 |
) |
|
$ |
33,429 |
|
|
$ |
36,642 |
|
|
|
-10.1 |
% |
|
|
-8.8 |
% |
訂閲服務收入 |
|
|
38,688 |
|
|
|
(417 |
) |
|
|
39,105 |
|
|
|
26,862 |
|
|
|
44.0 |
% |
|
|
45.6 |
% |
產品支持收入 |
|
|
131,562 |
|
|
|
(1,153 |
) |
|
|
132,715 |
|
|
|
133,672 |
|
|
|
-1.6 |
% |
|
|
-0.7 |
% |
其他服務收入 |
|
|
39,131 |
|
|
|
(648 |
) |
|
|
39,779 |
|
|
|
44,174 |
|
|
|
-11.4 |
% |
|
|
-9.9 |
% |
產品支持收入成本 |
|
|
11,584 |
|
|
|
(116 |
) |
|
|
11,700 |
|
|
|
10,318 |
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
13.4 |
% |
其他服務收入成本 |
|
|
27,428 |
|
|
|
(378 |
) |
|
|
27,806 |
|
|
|
28,747 |
|
|
|
-4.6 |
% |
|
|
-3.3 |
% |
銷售和市場營銷費用 |
|
|
73,766 |
|
|
|
(617 |
) |
|
|
74,383 |
|
|
|
70,102 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
6.1 |
% |
研發費用 |
|
|
60,712 |
|
|
|
(1,087 |
) |
|
|
61,799 |
|
|
|
65,313 |
|
|
|
-7.0 |
% |
|
|
-5.4 |
% |
一般和行政費用 |
|
|
56,736 |
|
|
|
(196 |
) |
|
|
56,932 |
|
|
|
55,208 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
3.1 |
% |
44
項目3.定量和合格IVE關於市場風險的披露
以下有關我們的市場風險敞口的討論涉及前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。
我們受到比特幣市場價格變化和外幣波動的影響。
比特幣的市場價格風險。我們用了很大一部分現金，包括融資交易產生的現金來購買比特幣，截至2024年6月30日，我們持有約226,331枚比特幣。截至2024年6月30日，我們比特幣的賬面價值為56.88美元億，反映了我們綜合資產負債表中26.41美元億的累計減值。我們將我們的比特幣計入無限期無形資產，如果我們的比特幣的公允價值在收購後的任何時候低於其賬面價值，這些資產都會受到減值損失。減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。例如，在截至2024年6月30日的六個月裏，Coinbase交易所(我們的比特幣主要市場)上的一枚比特幣的市場價格從最低的38,501.00美元到最高的73,835.57美元不等，但我們在報告期末持有的每枚比特幣的賬面價值反映了自收購以來任何時候在活躍的交易所報價的一枚比特幣的最低價格。因此，比特幣市場價格的負面波動可能會對我們的收益和數字資產的賬面價值產生實質性影響。比特幣市場價格的積極波動不會反映在我們數字資產的賬面價值上，只有在比特幣出售獲利時才會影響收益。在截至2024年6月30日的6個月中，我們的比特幣發生了37170美元的減值損失萬。
外幣風險。我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的，美元是我們報告合併財務報表的貨幣。截至2024年和2023年6月30日的三個月，國際收入分別佔我們總收入的42.8%和40.7%，截至2024年和2023年6月30日的六個月，國際收入分別佔我們總收入的43.5%和41.8%。我們預計國際收入將繼續佔我們總收入的很大一部分。我們每一家海外子公司的本位幣通常是當地貨幣。
我們海外子公司的資產和負債按適用資產負債表日的有效匯率換算成美元，任何由此產生的換算調整都作為對股東權益的調整計入。這些子公司產生的收入和費用按發生交易的季度的月平均匯率換算。以所涉實體的職能貨幣以外的貨幣計價的交易所產生的交易損益計入業務結果。
由於以多種貨幣進行交易，並以美元報告我們的合併財務報表，我們的經營業績可能會受到未來貨幣匯率波動的不利影響。外幣匯率波動對當期和可比期間的影響在“第一部分第二項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”下的“非公認會計準則財務計量”一節中作了説明。
我們無法預測匯率波動對我們未來業績的影響。我們試圖通過將我們在外國司法管轄區持有的多餘外幣轉換為以美元計價的現金和投資賬户，將我們的外幣風險降至最低。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，外幣兑美元匯率每出現10%的不利變化，我們報告的現金和現金等價物總額將分別減少3.9%和5.4%。如果截至2024年6月30日的六個月的平均匯率不利地變化了10%，我們截至2024年6月30日的六個月的收入將下降3.8%。在截至2024年6月30日的六個月內，由於加權平均匯率與上年同期相比出現了0.2%的不利變化，我們的收入下降了0.2%。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序(如《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理人員必須在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時運用其判斷。我們的披露控制和程序旨在為實現其控制目標提供合理保證。根據對本季度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
內部控制的變化。在截至2024年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
45
第二部分--其他R信息
項目1.法律規定訴訟程序
我們參與了在正常業務過程中產生的各種法律程序，包括下面描述的事項。儘管這些法律訴訟的結果本質上難以預測，但我們預計這些法律訴訟的解決不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
本項目所需資料載於本公司綜合財務報表附註6(B)“承諾及或有事項”小標題“虛假申報法事項”下，並以參考方式併入本文。
第1A項。國際扶輪SK因素
在做出投資決定之前，您應該仔細考慮下面所述的風險。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。
如果發生下列風險之一，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，您的投資可能會全部或部分損失。
與我們業務相關的總體風險
我們的季度經營業績、收入和費用可能會有很大波動，這可能會對我們股票的市場價格產生不利影響
由於許多原因，包括下面描述的原因，我們的經營業績、收入和支出在過去有所不同，未來可能會在不同季度發生重大變化。這些波動可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
季度經營業績的波動。我們的季度經營業績可能會波動，部分原因是：
46
調整費用的能力有限。我們根據預期的收入趨勢和戰略目標制定運營費用預算。我們的許多支出，如長期債務的利息支出、辦公室租賃和某些人員成本，都是相對固定的。我們可能無法足夠快地調整支出，以抵消與我們的數字資產相關的任何意外收入缺口或減值損失。因此，我們的企業分析軟件業務的任何收入不足或與我們的數字資產相關的減值損失都可能導致任何季度的經營業績發生重大變化。
基於上述因素，我們認為，對我們的運營業績進行季度比較並不能很好地預示我們未來的表現。有可能在未來一個或多個季度，我們的經營業績可能會低於公開市場分析師和投資者的預期。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌。
我們在未來可能無法恢復盈利能力。
在截至2024年6月30日的六個月裏，我們產生了淨虧損，主要是由於數字資產減值損失，我們可能在未來無法恢復盈利。如果我們的收入不足以抵消我們的運營費用，我們無法及時調整我們的運營費用以應對預期收入的任何缺口，或者我們發生了與我們的數字資產相關的額外重大減值損失，我們可能會在未來發生運營虧損，我們的盈利能力可能會下降，或者我們可能會停止盈利。因此，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
截至2024年6月30日，我們有10.32美元的億遞延税項資產，這反映了140美元的萬估值津貼。最大的遞延税項資產與我們持有的比特幣減值有關。遞延税項資產估值撥備的變動在很大程度上取決於比特幣市值較上一報告日期的變動。如果比特幣在未來報告日期的市值低於我們在該報告日期持有的比特幣的平均成本基礎，我們可能需要針對我們的美國遞延税項資產建立估值津貼。此外，如果我們未來無法恢復盈利能力，我們還可能被要求增加針對剩餘遞延税項資產的估值撥備。估值免税額的大幅增加可能會導致產生一項費用，這將對發生費用期間的淨收入產生重大不利影響。
我們所持比特幣的市值大幅下降，可能會對我們償還債務的能力產生不利影響。
由於我們的比特幣收購戰略和我們的國庫儲備政策，我們的大部分資產集中在我們持有的比特幣中。我們的資產集中在比特幣上，限制了我們降低風險的能力，否則可以通過購買更多元化的國債資產組合來實現。因此，比特幣市值的大幅下跌可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。我們持有的比特幣市值大幅下降對我們的財務狀況造成任何重大不利影響，都可能給我們的業務運營帶來流動性和信貸風險，因為我們獲得企業分析軟件業務收入以外的現金的手段將是有限的。如果我們的企業分析軟件業務產生的現金不足以償還我們的償債義務，以及我們持有的比特幣清算不足以償還我們的償債義務，我們可能無法按計劃償還我們當前或未來的債務，這可能導致我們的債務違約。我們當前或未來債務的任何違約都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。關於如果我們無法償還債務可能影響我們的風險的更多細節，請參閲“與我們的未償債務和潛在的未來債務相關的風險”。
我們可能會承擔比預期更大的税務負擔
我們在國內和國外的不同司法管轄區都要繳納所得税和非所得税。我們未來的所得税負債可能會受到以下因素的重大不利影響：我們法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，我們法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期，我們的遞延税收資產和負債的估值變化，我們未確認的税收優惠金額的變化，或税收法律、法規、會計原則或其解釋的變化。此外，如果我們以高於出售比特幣成本基礎的價格出售我們的任何比特幣，我們將就任何確認的收益承擔納税義務，這種納税義務可能是實質性的。
外國司法管轄區的税法可能會發生變化，包括經濟合作與發展組織(OECD)為打擊税基侵蝕和利潤轉移(BEPS)而開展的項目的結果。代表成員國聯盟的經合組織已發佈建議，在某些情況下，對許多長期存在的税收立場和原則做出實質性改變。這些變化中的許多已經被經合組織成員國和/或其他國家採納或正在積極考慮，可能會增加税收的不確定性，並可能對我們的所得税撥備產生不利影響。
在美國減税和就業法案頒佈後，我們的大部分收入在美國應納税，其中很大一部分應根據全球無形低税收入(GILTI)制度納税。從2027財年開始，GILTI允許的扣除額
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税制將從50%降至37.5%，這將提高對我們收入徵收的實際税率。美國還於2022年8月頒佈了《2022年通脹削減法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)。愛爾蘭共和軍適用於2022年12月31日之後的納税年度，對於在該納税年度之前任何連續三個納税年度的平均年調整財務報表收入超過10美元億的公司，引入15%的公司替代最低税，並對2022年12月31日之後上市的美國公司進行的某些股票回購徵收1%的消費税。根據美國國税局發佈的關於應用最低税額和處理未實現公允價值收益的最終法規的內容，在我們採用ASU 2023-08後，如果我們持有的比特幣遇到重大未實現收益，我們可能需要繳納替代最低税額。如果我們因為這些或任何其他原因而在愛爾蘭共和軍下繳納這些新税，可能會對我們的財務業績產生重大影響，包括我們的收益和現金流，以及我們的財務狀況。此外，其他現有的美國税收法律、法規、規則、法規或條例可能會以對我們產生負面影響的方式進行解釋、更改、修改或應用。例如，拜登政府提議對美國聯邦税法進行各種修改，如果通過，可能會對我們的業務、現金流、財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們對納税義務的確定將受到適用的國內和國外税務機關的審查。此類審查的任何不利結果都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。確定我們的全球所得税和其他税收負債撥備需要做出重大判斷，有許多交易和計算，包括涉及比特幣的交易，在這些交易和計算中，最終的税收決定是不確定的。此外，作為一家跨國企業，我們的子公司在不同的税收司法管轄區從事許多公司間交易，在這些地區，最終的税收決定不確定。
我們還有或有税務負債，根據管理層的判斷，這些負債不太可能得到斷言。如果這種未確認的或有負債被認定或可能被認定，我們可能被要求在這些負債被認定或可能被認定的期間記錄重大費用和負債。
由於上述及其他因素，應繳税款的最終金額可能與本公司財務報表所記錄的金額有所不同，而任何該等差異可能會對本公司未來期間的財務業績產生重大影響，屆時吾等將改變對本公司税務責任的估計或最終税務結果的釐定。
與我們的比特幣收購策略和持有量相關的風險
我們的比特幣收購策略使我們面臨與比特幣相關的各種風險
我們的比特幣收購策略使我們面臨與比特幣相關的各種風險，包括：
比特幣是一種波動性很大的資產。比特幣是一種高度波動的資產，在本季度報告發布之前的12個月裏，在Coinbase交易所(我們的比特幣主要市場)上，比特幣的交易價格低於每比特幣25,000美元，高於每比特幣70,000美元。比特幣的交易價格在之前的一段時間裏大幅下降，未來可能會再次出現這樣的下降。
比特幣不支付利息或股息。比特幣不支付利息或其他回報，只有當我們出售比特幣或實施戰略以創造收入流或以其他方式通過使用我們持有的比特幣來產生現金時，我們才能從我們持有的比特幣中產生現金。即使我們採取任何這樣的策略，我們也可能無法從我們持有的比特幣中創造收入流或以其他方式產生現金，任何這樣的策略都可能使我們面臨額外的風險。
我們持有的比特幣對我們的財務業績和A類普通股的市場價格產生了重大影響。我們的比特幣持有量顯著影響了我們的財務業績，如果我們未來繼續增加我們的比特幣整體持有量，它們將對我們的財務業績和我們A類普通股的市場價格產生更大的影響。見“與我們的比特幣收購策略和持有量相關的風險-我們的歷史財務報表不反映我們未來可能經歷的與我們的比特幣持有量相關的收益變化s.”
我們的比特幣收購策略在很長一段時間內或在不同的市場條件下都沒有經過測試。我們正在不斷地研究我們的比特幣收購戰略的風險和回報。這一策略在很長一段時間內或在不同的市場條件下都沒有經過測試。例如，雖然我們認為，由於比特幣的供應有限，從長遠來看，比特幣具有對衝通脹的潛力，但隨着通貨膨脹率的上升，比特幣的短期價格在最近一段時間裏有所下降。一些投資者和其他市場參與者可能不同意我們的比特幣收購戰略或我們為實施該戰略而採取的行動。如果比特幣價格下跌或我們的比特幣收購戰略被證明是不成功的，我們的財務狀況、運營結果以及我們A類普通股的市場價格將受到實質性的不利影響。
我們面臨交易對手風險，尤其是與我們的託管人有關的風險。儘管我們已經實施了旨在降低我們的交易對手風險的各種措施，包括將我們擁有的幾乎所有比特幣存儲在美國機構級託管人的託管賬户中，並就旨在確定我們在託管比特幣中的財產權益不受託管人債權人債權約束的合同安排進行談判，但在託管賬户中持有數字資產方面，適用的破產法尚未完全發展。如果我們託管的比特幣仍然被認為是我們託管人財產的話，如果任何這樣的託管人進入破產、接管或類似的破產程序
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在法律程序中，我們可能被視為此類託管人的一般無擔保債權人，抑制我們對此類比特幣行使所有權的能力，這最終可能導致與部分或全部此類比特幣相關的價值損失。即使我們能夠防止我們的比特幣作為破產程序的一部分被視為託管人破產財產的財產，我們也可能仍然會被推遲，或者在破產程序懸而未決期間訪問受影響的託管人持有的比特幣時遇到困難。任何這樣的結果都可能對我們的財務狀況和我們A類普通股的市場價格產生實質性的不利影響。
更廣泛的數字資產行業面臨交易對手風險，這可能對比特幣的採用率、價格和使用產生不利影響。最近與數字資產行業運營公司有關的一系列備受矚目的破產、關閉、清算、監管執法行動和其他事件，包括三箭資本、Celsius Network、Voyager Digital、FTX Trading和Genesis Global Capital申請破產保護，某些向數字資產行業提供貸款和其他服務的金融機構關閉或清算，包括簽名銀行和銀門銀行，美國證券交易委員會對Coinbase，Inc.和Binance Holdings Ltd.採取執法行動，Prime Trust，LLC在內華達州工商部門發佈停止令後進入破產管理程序，紐約州總檢察長對Genesis Global Capital及其母公司數字貨幣集團(Digital Currency Group，Inc.)和前合作伙伴雙子座信託公司(Gemini Trust Company)提起民事欺詐訴訟並隨後達成和解，突顯了適用於擁有和交易數字資產的交易對手風險。雖然這些破產、關閉、清算和其他事件沒有導致比特幣的任何損失或挪用，也沒有對我們獲得比特幣的機會產生不利影響，但在短期內，它們可能對比特幣的採用率和使用產生了負面影響。未來涉及數字資產行業參與者的更多破產、關閉、清算、監管執法行動或其他事件可能會進一步對比特幣的採用率、價格和使用產生負面影響，限制我們獲得以比特幣為抵押的融資，或者創造或暴露額外的交易對手風險。
我們對比特幣所有權的變化可能會對會計、監管和其他方面產生影響。雖然我們目前直接和通過我們的全資子公司擁有比特幣，但我們可能會調查其他擁有比特幣的潛在方法，包括間接擁有(例如，通過擁有比特幣的基金的所有權權益)。如果我們以不同的方式擁有全部或部分比特幣，我們對比特幣的會計處理、我們將比特幣用作額外借款抵押品的能力，以及我們受到的監管要求可能會相應改變。
我們所持比特幣的會計處理方式的變化可能會對會計產生重大影響，包括增加我們業績的波動性。2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-08，一旦我們採用，將要求我們在財務狀況表中以公允價值計量範圍內的加密資產(包括我們持有的比特幣)，並在每個報告期在淨收入中確認我們的比特幣公允價值變化的損益。ASU 2023-08還將要求我們提供有關我們持有的比特幣的某些中期和年度披露。該標準自2025年1月1日起對我們的中期和年度期間有效，並對自我們採用指導的年度報告期開始時的留存收益期初餘額進行累計效果調整。在截至年度報告期開始時尚未發佈我們的財務報表的任何中期或年度期間，允許及早採用。特別是由於比特幣價格的波動，我們預計ASU 2023-08的採用可能會對我們未來的財務業績產生實質性影響，增加我們財務業績的波動性，並影響我們資產負債表上比特幣的賬面價值，並可能產生不利的税收後果，進而可能對我們的財務業績和A類普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，由於ASU 2023-08要求對我們採用指導意見的年度期間開始時的留存收益期初餘額進行累積效果調整，並且不允許對我們的歷史財務報表進行追溯重述，我們未來的結果將無法與我們採用指導意見之前的結果進行比較。
更廣泛的數字資產行業，包括與數字資產相關的技術、數字資產的採用率和開發速度、數字資產的使用案例、市場對數字資產的看法以及對數字資產的法律、監管和會計處理都在不斷髮展和變化，未來可能會有更多無法預測的風險。
比特幣是一種高度不穩定的資產，比特幣價格的波動在過去已經並可能繼續影響我們的財務業績和我們A類普通股的市場價格
比特幣是一種高度波動的資產，比特幣價格的波動在過去已經並可能繼續影響我們的財務業績和我們A類普通股的市場價格。如果比特幣價格大幅下跌(就像過去一樣，包括2022年)，我們的財務業績和A類普通股的市場價格將受到不利影響，我們的業務和財務狀況將受到負面影響，原因包括：
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比特幣和其他數字資產是新資產，受到法律、商業、監管和技術方面的重大不確定性
比特幣和其他數字資產相對新穎，受到重大不確定性的影響，這可能會對它們的價格產生不利影響。在某些方面，州和聯邦證券法和其他法律法規對數字資產的適用尚不明確，美國或其他國家的監管機構可能會以對比特幣價格產生不利影響的方式解釋或適用現有法律法規。
美國聯邦政府、各州、監管機構和外國也可能制定新的法律法規，或採取監管、立法、執法或司法行動，這可能會對比特幣的價格或我們等個人或機構擁有或轉移比特幣的能力產生重大影響。例如：
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目前還無法預測，這些事態發展是否或何時會導致國會授予美國證券交易委員會或其他監管機構更多權力，或者其他聯邦、州或外國立法機構是否會或何時會採取類似行動。也無法預測任何此類額外監管機構的性質，額外的立法或監管監督可能如何影響數字資產市場的運作能力，或者金融和其他機構繼續向數字資產行業提供服務的意願，也無法預測任何新的監管規定或現有監管規定的變化可能如何影響數字資產的總體價值，特別是比特幣。加強對數字資產和數字資產活動監管的後果可能會對比特幣的市場價格產生不利影響，進而對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
此外，參與比特幣收購戰略的風險相對較新，已經造成並可能繼續造成複雜情況，原因是第三方缺乏參與此類戰略的公司的經驗，例如董事和官員責任保險的成本增加，或者未來可能無法以可接受的條件獲得此類保險。
數字資產行業的總體增長，特別是比特幣的使用和接受，也可能影響比特幣的價格，並受到高度不確定性的影響。例如，比特幣在全球範圍內採用和使用的增長速度可能取決於公眾對數字資產的熟悉程度、購買、獲取或獲得比特幣的便利性、機構對比特幣作為投資資產的需求、傳統金融機構對數字資產行業的參與、消費者對比特幣作為支付手段的需求，以及比特幣替代品的可用性和受歡迎程度。即使比特幣的使用量在近期或中期出現增長，也不能保證比特幣的使用量會在長期內繼續增長。
由於除了比特幣區塊鏈上的交易記錄之外，比特幣不存在實體存在，與比特幣區塊鏈相關的各種技術因素也可能影響比特幣的價格。例如，礦工的惡意攻擊、激勵比特幣交易驗證的採礦費不足、將比特幣區塊鏈硬“分叉”成多個區塊鏈，以及數字計算、代數幾何和量子計算方面的進步，都可能削弱比特幣區塊鏈的完整性，並對其產生負面影響
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影響比特幣的價格。如果金融機構拒絕或限制向持有比特幣的企業提供銀行服務、提供與比特幣相關的服務或接受比特幣作為支付方式，比特幣的流動性也可能會降低，公眾對比特幣的看法可能會受到損害，這也可能會降低比特幣的價格。美國銀行業監管機構最近採取的行動減少了比特幣相關客户和服務提供商獲得銀行服務的機會。這些行動包括(I)聯邦銀行機構發佈2023年2月23日的“跨機構流動性風險聲明”，警告銀行向數字資產客户提供服務可能帶來的傳染風險，(Ii)聯邦儲備委員會拒絕Custodia銀行申請美聯儲賬户，以及(Iii)在最近的合併交易批准中納入與加密相關的資產剝離條件。此外，2023年8月，美聯儲設立了一項新的活動監管計劃，以加強對美聯儲監管的銀行組織開展的新活動的監督，例如與加密資產、分佈式分類賬技術相關的活動，以及與非銀行機構建立的複雜的、以技術為導向的合作伙伴關係，以向客户提供金融服務。如果適用法律和監管要求的變化對交易所和交易場所為比特幣和其他數字資產提供服務的能力產生負面影響，比特幣的流動性也可能受到影響。
我們的歷史財務報表不反映我們未來可能經歷的與我們持有的比特幣相關的收益變化。
我們的歷史財務報表沒有完全反映我們未來可能因持有或出售大量比特幣而經歷的潛在收益變化。
比特幣的價格在歷史上一直受到價格劇烈波動的影響，波動性很大。正如我們在截至2023年12月31日的年度報告10-k表格中包括的綜合財務報表附註2(G)中更詳細地解釋的那樣，我們根據Coinbase交易所(我們的比特幣主要市場)的報價(未調整)價格來確定我們比特幣的公允價值。我們每季度進行一次分析，以確定事件或環境變化(主要是活躍交易所報價(未調整)價格的下降)是否表明我們的任何比特幣資產更有可能受損。在確定是否發生減值時，我們考慮自收購所持特定比特幣以來的任何時間在活躍交易所報價的一種比特幣的最低價格。如果比特幣的賬面價值在本季度內的任何時候超過該最低價格，則該比特幣被視為發生了減值損失，金額等於其賬面價值與該最低價格之間的差額，隨後比特幣價格的上漲不會影響我們的比特幣的賬面價值。收益(如有)在出售時變現後才會入賬，屆時將扣除任何減值虧損而呈列。在確定銷售時應確認的收益時，我們計算銷售價格與緊接銷售前銷售的特定比特幣的賬面價值之間的差額。
因此，自收購比特幣以來，任何時候比特幣的公允價值低於此類資產的賬面價值都需要我們產生減值費用，而此類費用可能會對我們在適用報告期內的財務業績產生重大影響，這可能會導致我們報告的收益大幅波動，並降低我們數字資產的賬面價值，進而可能對我們A類普通股的市場價格產生重大不利影響。相反，任何以高於我們該等資產賬面價值的價格出售比特幣都會為財務報告創造收益，即使我們否則將因此類交易而招致經濟或税收損失，這也可能導致我們報告的收益大幅波動。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-08，一旦我們採用，將要求我們在財務狀況表中按公允價值衡量我們持有的比特幣，並在每個報告期內在淨收入中確認比特幣公允價值變化的損益。ASU 2023-08還將要求我們提供有關我們持有的比特幣的某些中期和年度披露。該標準自2025年1月1日起對我們的中期和年度期間有效，並對自我們採用指導的年度報告期開始時的留存收益期初餘額進行累計效果調整。在截至年度報告期開始時尚未發佈我們的財務報表的任何中期或年度期間，允許及早採用。特別是由於比特幣價格的波動，我們預計採用ASU 2023-08將增加我們財務業績的波動性，並顯著影響我們資產負債表上比特幣的賬面價值。此外，由於ASU 2023-08要求對我們採用指導意見的年度期間開始時的留存收益期初餘額進行累積效果調整，並且不允許追溯重述上一期間，我們未來的結果將無法與我們採用指導意見之前的期間的結果進行比較。
截至2024年6月30日，我們的資產負債表上有56.88億的數字資產，其中包括約226,331個比特幣，反映了可歸因於比特幣交易價格波動的累計減值損失26.41美元億，持有6,690萬現金和現金等價物，而截至2023年6月30日，數字資產的賬面價值為23.23億，包括約152,333個比特幣，以及6,600萬現金和現金等價物。截至2024年6月30日的6個月發生的數字資產減值損失37170美元萬佔我們運營費用的65.2%，導致我們在截至2024年6月30日的6個月淨虧損15570美元萬，而在截至2023年6月30日的6個月發生的4,310美元數字資產減值損失佔我們運營費用的18.4%，並計入我們截至2023年6月30日的48340美元萬淨收益中。
由於我們打算在未來期間購買更多比特幣，並增加我們的比特幣整體持有量，我們預計未來我們持有的比特幣在我們總資產中的比例將會增加。因此，尤其是關於
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ASU 2023-08將適用的季度期間和整個會計年度，以及未來所有期間，我們收益的波動性可能比我們之前經歷的時期要大得多。
可用於比特幣和其他數字資產的現貨ETP可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響，因此可能對在此提供的票據的市場價格產生不利影響
雖然自2008年比特幣發明以來，比特幣和其他數字資產經歷了投資者的關注激增，但直到最近，美國投資者通過傳統投資渠道直接接觸比特幣的手段有限，通常只能通過數字資產服務提供商提供的“託管”錢包或通過“非託管”錢包持有比特幣，這些錢包使投資者面臨與丟失或黑客攻擊其私鑰相關的風險。考慮到數字資產的相對新穎性，人們普遍不熟悉直接持有比特幣所需的流程，以及財務規劃師和顧問可能不願向他們的零售客户推薦直接持有的比特幣，因為此類資產的保管方式，一些投資者通過持有比特幣的投資工具尋求比特幣的敞口，併發行代表其基礎比特幣持有的部分不可分割權益的股票。這些投資工具以前僅以私募方式提供給“認可投資者”，過去的交易價格相對於資產淨值(“NAV”)有相當大的溢價，這可能是因為提供比特幣投資敞口的傳統投資工具相對稀缺。
2024年1月10日，美國證券交易委員會批准現貨比特幣ETP上市交易，其股票可以公開發行出售，並在美國國家證券交易所交易。獲批准的電子交易平臺於2024年1月11日開始直接對外交易，首個交易日的成交量為46億。2024年1月11日，以及在美國證券交易委員會批准現貨比特幣ETP上市交易後的幾天裏，我們A類普通股的交易價格相對於我們比特幣的價值大幅下降。就投資者認為我們的A類普通股提供比特幣敞口而言，我們A類普通股的價值可能還包括比我們比特幣價值更高的溢價，這是因為以前提供比特幣投資敞口的傳統投資工具很少，而且由於投資者現在有更多的選擇來獲得比特幣敞口，以及投資者選擇通過ETP而不是我們的A類普通股獲得此類敞口，比特幣價值下降。此外，2024年5月23日，美國證券交易委員會批准了規則修改，允許投資於以太的現貨ETP上市和交易，以太是支持以太區塊鏈的主要密碼資產。獲批准的現貨電子交易平臺於2024年7月23日開始直接向公眾交易。以太現貨ETP的上市和交易為投資者提供了另一種獲得數字資產敞口的選擇，這可能導致比特幣的交易價格下降，以及我們A類普通股的價值相對於比特幣的價值下降。
儘管我們是一家運營公司，我們認為我們提供的價值主張與現貨比特幣ETP等比特幣投資工具不同，但投資者可能會將我們的A類普通股視為投資ETP的替代方案，並選擇購買現貨比特幣ETP的股票，而不是我們的A類普通股。他們這樣做可能有各種原因，包括如果他們認為ETP提供了對比特幣的“純粹”敞口，通常不像我們那樣在實體層面繳納聯邦所得税，或者適用於像我們這樣的運營企業的其他風險因素。此外，與現貨比特幣ETP不同，我們(I)不尋求我們持有的A類普通股在支付費用和債務之前跟蹤我們持有的標的比特幣的價值，(Ii)不受益於1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)(包括m法規)和其他證券法規定的各種豁免和救濟，這些法律允許ETP通過股票創建和贖回將其股票價值與其持有的標的資產的價格持續保持一致，(Iii)是特拉華州的公司，而不是法定信託，且不會根據信託協議運作，該協議將要求我們追求一個或多個既定的投資目標，以及(Iv)無需提供我們的比特幣持有量或每日資產淨值的每日透明度。此外，經紀自營商對購買、持有或出售複雜產品和非傳統ETP的建議，或涉及此類產品的投資策略，可能會受到額外或更嚴格的審查，這不適用於經紀自營商就我們的A類普通股提出建議。基於我們在市場上相對於ETP的看法，以及其他提供比特幣經濟敞口的工具，如比特幣期貨交易所交易基金(ETF)、槓桿式比特幣期貨ETF，以及國際交易所提供的類似工具，我們A類普通股相對於我們所持比特幣價值的任何溢價或折扣可能會在不同的市場條件下增加或減少。
由於上述因素，比特幣和其他數字資產的現貨ETP的可用性可能對我們A類普通股的市場價格產生重大不利影響。
我們的比特幣收購戰略使我們受到加強的監管監督
如上所述，幾家現貨比特幣ETP已獲得美國證券交易委員會的批准，可以在美國國家證券交易所上市，並在資產淨值不斷創造和贖回股份。儘管我們不是，也不會以現貨比特幣電子交易平臺的方式運作，但由於我們持有的比特幣，我們仍有可能面臨美國證券交易委員會或其他聯邦或州機構的監管審查。
此外，人們越來越關注數字資產可以在多大程度上被用來清洗非法活動的收益，為犯罪或恐怖活動提供資金，或規避制裁制度，包括針對俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突而實施的制裁。雖然我們已經實施並維持了合理設計的政策和程序，以促進
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如果我們遵守適用的反洗錢和制裁法律法規，並注意僅通過受美國反洗錢法規和相關合規規則約束的實體獲取我們的比特幣，如果我們被發現從使用比特幣洗錢的不良行為者或受制裁的個人手中購買了我們的任何比特幣，我們可能會受到監管程序的約束，我們可能會限制或禁止我們進一步的比特幣交易或交易。
截至2024年8月5日，約有50,779枚比特幣作為我們2028年擔保票據的抵押品的一部分，我們可能會考慮發行額外的債務或其他金融工具，這些工具可能會以我們持有的比特幣為抵押。我們還可能考慮採取戰略，利用我們持有的比特幣來創造收入流或以其他方式創造資金。這些類型的比特幣相關交易是加強監管的對象。除了簡單地收購和持有比特幣之外，這些交易以及我們可能進行的任何其他與比特幣相關的交易可能會讓我們受到額外的監管合規要求和審查，包括聯邦和州貨幣服務法規、貨幣傳送器許可要求以及各種商品和證券法律法規。
在全球最大的加密貨幣交易所之一FTX於2022年11月申請破產保護後，國內外監管機構可能會發布更多的法律、指導和政策。雖然FTX崩潰的金融和監管後果並未直接影響我們的業務、財務狀況或公司資產，但FTX崩潰可能增加了對數字資產行業的監管重點。例如，美國證券交易委員會最近提出了一系列影響數字資產的規則。值得注意的是，2023年4月14日，美國證券交易委員會重新開放了其建議的評議期，該建議大幅擴大了《交易法》規則30億.16下的“交易所”的定義，包括數字資產證券的交易和通信協議系統，以及使用分佈式分類賬或區塊鏈技術的交易系統，包括所謂的“集中式”和“分散式”交易系統。如果以擬議的形式通過，擬議的規則將對數字資產交易場所和其他數字資產行業參與者產生全面影響。美國和外國監管機構也增加了執法活動，並極有可能繼續增加執法活動，並可能採取新的監管要求，以應對FTX的崩潰。執法活動的增加和監管環境的變化，包括政府對比特幣的新的或變化的監管要求或任何影響比特幣的新法規的變化，以及涉及或影響我們的交易場所、交易對手和託管人的執法行動，可能會造成重大成本或顯著限制我們持有和交易比特幣的能力。
此外，對比特幣或與比特幣相關的監管擔憂持謹慎態度的私人蔘與者過去已經並可能在未來採取進一步行動，可能會對我們的業務或我們A類普通股的市場價格產生不利影響。例如，滙豐控股的一家關聯公司在確定我們股票的價值與比特幣的表現相關後，禁止其HSBC InvestDirect零售投資平臺的客户購買我們A類普通股的股票，表明它不想為虛擬貨幣敞口提供便利。
由於許多比特幣交易場所的運作不受監管和缺乏透明度，比特幣交易場所可能會比更成熟的資產類別的交易場所經歷更大的欺詐、安全故障或監管或操作問題，這可能導致人們對比特幣交易場所失去信心，並對我們的比特幣價值造成不利影響。
比特幣交易場所相對較新，在很多情況下不受監管。此外，還有許多比特幣交易場所沒有向公眾提供有關其所有權結構、管理團隊、公司做法和監管合規的重要信息。因此，如果一個或多個比特幣交易場所停止或暫停比特幣或其他數字資產的交易，或遇到欺詐、大量取款、安全故障或操作問題，市場可能會對比特幣交易場所失去信心，包括處理大量比特幣交易和/或受到監管的知名交易所。
2019年有報告稱，交易場所80%-95%的比特幣交易量是虛假或非經濟性質的，特別是位於美國以外的不受監管的交易所。作為其2023年6月5日訴狀的一部分，美國證券交易委員會還指控Binance Holdings Ltd.通過其附屬公司進行戰略性和有針對性的“洗牌交易”，人為地誇大在其交易所交易的某些數字資產的數量。這樣的報告和指控可能表明，比特幣市場的規模比預期要小得多，美國在比特幣市場中所佔的比例也比人們通常理解的要大得多。比特幣市場上任何實際或被認為是虛假交易，以及任何其他欺詐性或操縱性行為和做法，都可能對我們的比特幣價值產生不利影響。負面看法、更廣泛的比特幣市場缺乏穩定性以及比特幣交易場所、借貸機構、機構投資者、機構礦工、託管人或比特幣生態系統的其他主要參與者因欺詐、商業失敗、網絡安全事件、政府強制監管、破產或任何其他原因而關閉、臨時關閉或運營中斷，可能會導致人們對比特幣和更廣泛的比特幣生態系統的信心下降，以及比特幣價格的更大波動。例如，2022年，Celsius Network、Voyager Digital、Three Arrow Capital、FTX和BlockFi各申請破產，隨後比特幣等數字資產的市場價格大幅下跌。此外，2023年6月，美國證券交易委員會宣佈對Coinbase，Inc.和Binance Holdings Ltd.這兩家大型數字資產交易場所提供商採取執法行動，緊隨其後的是比特幣和其他數字資產的市場價格下跌。緊隨其後的是2023年11月，美國證券交易委員會對Payward Inc.和Payward Ventures Inc.採取了執法行動，這兩家公司統稱為克拉肯，是另一家大型數字資產交易平臺。由於我們A類普通股的價格受到我們持有的比特幣價值的影響，
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比特幣生態系統中一個主要參與者的失敗可能會對我們A類普通股的市場價格產生實質性的不利影響。
我們比特幣持有量的集中增加了我們比特幣收購策略中固有的風險
截至2024年8月5日，我們持有約226,500枚比特幣，總購買價為83.4美元億，我們打算購買更多比特幣，並在未來增加我們的比特幣總持有量。 如果我們要購買更多元化的國庫資產組合，比特幣持有量的集中限制了我們可以實現的風險緩解，而缺乏多元化會增強我們的比特幣收購策略所固有的風險。比特幣的價格在2022年經歷了大幅下跌，這對我們的財務狀況產生了比我們用現金購買更多樣化的資產組合更明顯的影響，未來比特幣價格的任何大幅下跌都會對我們的財務狀況產生更顯著的影響。
其他數字資產的出現或增長，包括那些擁有大量私人或公共部門支持的資產，可能會對比特幣的價格產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響
由於我們的比特幣收購戰略，我們的大部分資產集中在我們持有的比特幣中。因此，比特幣以外的數字資產的出現或增長可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。截至2024年6月30日，比特幣是市值最大的數字資產。然而，有許多替代的數字資產，包括財團和金融機構在內的許多實體正在研究並將資源投資於私人或許可的區塊鏈平臺或不使用工作證明挖掘的數字資產，如比特幣網絡。例如，在2022年末，Etherum網絡過渡到用於驗證交易的“風險證明”機制，該機制需要的計算能力比工作證明挖掘低得多。自那以後，以太網絡已經完成了另一次重大升級，未來可能會進行更多升級。如果驗證Etherum和其他替代數字資產交易的機制被認為優於工作證明挖掘，這些數字資產可能會獲得相對於比特幣的市場份額。
其他在某些方面與比特幣競爭的替代數字資產包括“穩定幣”，它被設計為保持不變的價格，因為例如，它們的發行人承諾持有相當於流通中穩定幣總價值的高質量流動資產(如美元存款和短期美國國債)。作為比特幣和其他數字資產的替代品，穩定幣作為交換和儲存價值的媒介迅速增長，特別是在數字資產交易平臺上。截至2024年6月30日，市值最大的六項數字資產中，有兩項是與美元掛鈎的穩定資產。
此外，一些國家的央行已經開始引入數字形式的法定貨幣。例如，中國的CBDC項目於2022年1月向消費者提供，包括美國、歐盟和以色列在內的政府一直在討論創建新的CBDC的可能性。無論是否採用區塊鏈或類似技術，CBDC作為發行管轄區的法定貨幣，也可以作為交換或儲存價值的媒介與比特幣和其他數字資產競爭或取代。因此，這些或其他數字資產的出現或增長可能導致比特幣的市場價格下降，這可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們持有的比特幣的流動性低於我們現有的現金和現金等價物，可能無法像現金和現金等價物一樣成為我們的流動性來源。
2020年9月，我們採用比特幣作為主要國庫儲備資產。從歷史上看，比特幣市場的特點是價格劇烈波動，與主權貨幣市場相比，流動性和交易量有限，相對匿名性，不斷髮展的監管格局，可能受到市場濫用和操縱的可能性，交易所的合規和內部控制失誤，以及其完全電子化、虛擬形式和分散網絡所固有的各種其他風險。在市場不穩定的時候，我們可能無法以有利的價格出售我們的比特幣，甚至根本不能。例如，一些比特幣交易場所在2022年暫時停止了存款和提款，儘管Coinbase交易所(我們的比特幣主要市場)到目前為止還沒有這樣做。因此，我們持有的比特幣可能無法像現金和現金等價物那樣成為我們的流動性來源。此外，我們與託管人持有並與我們的貿易執行夥伴進行交易的比特幣，不享有與受聯邦存款保險公司或證券投資者保護公司監管的機構存放或交易的現金或證券相同的保護。此外，我們可能無法進行以我們的未擔保比特幣為抵押的定期貸款或其他融資交易，或無法使用我們持有的比特幣籌集資金，尤其是在市場不穩定時期或比特幣價格大幅下跌的時候。如果我們無法出售我們的比特幣，無法使用比特幣作為抵押品進行額外的融資交易，或以其他方式使用我們持有的比特幣籌集資金，或者如果我們被迫以重大虧損出售比特幣，以滿足我們的營運資金要求，我們的業務和財務狀況可能會受到負面影響。
如果我們或我們的第三方服務提供商遭遇安全漏洞或網絡攻擊，而未經授權的各方獲得訪問我們的比特幣的權限，或者如果我們的私鑰丟失或被破壞，或者發生其他類似的情況或事件，我們可能會丟失部分或全部比特幣，我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
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我們擁有的幾乎所有比特幣都是由機構級數字資產託管人託管的賬户。關於我們的比特幣，安全漏洞和網絡攻擊尤其令人擔憂。比特幣和其他基於區塊鏈的加密貨幣以及為比特幣生態系統參與者提供服務的實體過去一直是，未來也可能是安全漏洞、網絡攻擊或其他惡意活動。例如，2021年10月，據報道，黑客利用賬户恢復過程中的一個漏洞，從Coinbase交易所(我們的主要比特幣市場)至少6,000名客户的賬户中竊取了資金，儘管該漏洞後來得到修復，Coinbase向受影響的客户進行了補償。同樣，2022年11月，黑客利用FTX Trading數字資產交易所安全架構中的漏洞，據報道從客户那裏竊取了超過40000美元的萬數字資產。成功的安全漏洞或網絡攻擊可能會導致：
此外，任何針對其他擁有數字資產的公司或運營數字資產網絡的公司的實際或感知的數據安全漏洞或網絡安全攻擊，無論我們是否受到直接影響，都可能導致人們對更廣泛的比特幣區塊鏈生態系統或使用比特幣網絡進行金融交易普遍失去信心，這可能會對我們產生負面影響。
對各種行業系統的攻擊，包括與比特幣相關的行業，在頻率、持續性和複雜性方面都在增加，在許多情況下，攻擊是由資金雄厚、組織嚴密的複雜團體和個人實施的，其中包括國家行為者。用於獲得對系統和信息(包括個人數據和數字資產)的未經授權、不正當或非法訪問、使服務失效或降低服務質量或破壞系統的技術不斷演變，可能難以快速檢測，而且通常直到對目標發起攻擊後才能識別或檢測到。這些攻擊可能發生在我們的系統或我們的第三方服務提供商或合作伙伴的系統上。我們可能會遇到由於人為錯誤、瀆職、內部威脅、系統錯誤或漏洞或其他違規行為而導致的安全措施遭到破壞。特別是，未經授權的各方已經嘗試，我們預計他們將繼續嘗試，通過各種手段，如黑客、社會工程、網絡釣魚和欺詐，訪問我們的系統和設施，以及我們合作伙伴和第三方服務提供商的系統和設施。過去，黑客曾成功地對我們的一家服務提供商發動社會工程攻擊，並盜用了我們的數字資產，儘管到目前為止，此類事件對我們的財務狀況或運營業績並未造成實質性影響。威脅可能來自各種來源，包括犯罪黑客、黑客活動家、國家支持的入侵、工業間諜活動和內部人士。此外，即使我們的系統不受幹擾，某些類型的攻擊也可能對我們造成傷害。例如，某些威脅被設計為保持潛伏或不可察覺，有時是在很長一段時間內，或者直到對目標發動攻擊，而我們可能無法實施適當的預防措施。此外，自新冠肺炎大流行以來，由於在家工作的安排增加，這類活動有所增加。與正在進行的俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突或其他未來衝突有關的網絡戰也可能增加網絡攻擊的風險，包括惡意軟件可能擴散到與此類衝突無關的系統中。我們的業務或比特幣行業其他公司的任何未來業務違規，包括我們所依賴的第三方服務，都可能對我們的業務產生實質性和不利的影響。
我們面臨與保管我們的比特幣有關的風險，包括丟失或破壞訪問我們的比特幣所需的私鑰，以及與我們的比特幣有關的網絡攻擊或其他數據丟失
我們持有比特幣的是受監管的託管人，他們有責任保護我們的私鑰。我們的託管服務合同並不限制我們在託管人之間重新分配比特幣的能力，我們持有的比特幣可能會不時集中在一個託管人手中。鑑於我們持有的比特幣數量巨大，我們不斷尋求聘請更多的託管人來實現比特幣託管的更大程度的多樣化，因為潛在損失風險的程度在一定程度上取決於多樣化的程度。如果我們認為可以安全託管我們的比特幣的數字資產託管人的可用性減少，例如，由於監管事態發展或執法行動導致託管人停止或限制他們在美國的服務，我們可能需要簽訂比我們目前的協議更不利的協議，或者採取其他措施來託管我們的比特幣，我們在使用託管服務方面尋求更大程度的多樣化的能力將受到實質性的不利影響。
截至2024年6月30日，承保我們所持比特幣損失的保險只覆蓋我們所持比特幣全部價值的一小部分，並且無法保證這種保險將作為我們擁有的託管服務的一部分保持下去，或者這種承保範圍將覆蓋我們比特幣的損失。此外，我們使用託管人使我們面臨這樣的風險，即我們的託管人代表我們持有的比特幣可能會受到破產程序的影響，我們可能會被視為
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託管人，限制了我們對此類比特幣行使所有權的能力。與此類破產程序相關的任何損失不太可能在我們維持的與比特幣相關的任何保險覆蓋範圍內。
比特幣只能由與持有比特幣的本地或在線數字錢包有關的唯一公鑰和私鑰(S)的持有者控制。雖然比特幣區塊鏈賬簿要求在交易中使用時發佈與數字錢包相關的公鑰，但私鑰必須得到保護和保密，以防止第三方訪問此類錢包中持有的比特幣。如果數字錢包的私鑰(S)丟失、銷燬或以其他方式泄露，並且無法訪問私鑰(S)的備份，我們或我們的託管人都將無法訪問相關數字錢包中持有的比特幣。此外，我們不能保證我們的數字錢包或我們代表我們持有的託管人的數字錢包不會因為網絡攻擊而受到損害。比特幣和區塊鏈賬簿以及其他數字資產和區塊鏈技術一直是、而且未來可能會受到安全漏洞、網絡攻擊或其他惡意活動的影響。
監管改革將比特幣重新歸類為證券可能導致我們根據1940年《投資公司法》被歸類為“投資公司”，並可能對比特幣的市場價格和我們A類普通股的市場價格產生不利影響
雖然美國證券交易委員會的高級官員表示，他們認為就聯邦證券法而言，比特幣不是一種“證券”，但美國證券交易委員會的相反裁定可能會導致我們根據1940年《投資公司法》將我們歸類為“投資公司”，這將使我們受到額外的重大監管控制，可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響，並可能要求我們大幅改變開展業務的方式。
此外，如果根據聯邦證券法，比特幣被確定為構成一種證券，這種確定施加的額外監管限制可能會對比特幣的市場價格產生不利影響，進而對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們的比特幣收購策略使我們面臨交易對手無法履行的風險
我們的比特幣收購戰略使我們面臨交易對手無法履行的風險，無論是合同上的還是其他方面的。違約風險包括交易對手因財務狀況和流動性惡化或任何其他原因而無法或拒絕履行合同的風險。例如，我們的執行夥伴、託管人或其他交易對手可能無法按照我們與他們達成的協議條款履行義務，這可能導致比特幣損失、失去籌集資金的機會或其他損失。
我們比特幣的主要交易對手風險是我們達成的各種託管安排下的託管人履行義務。最近與數字資產行業運營公司有關的一系列備受矚目的破產、關閉、清算、監管執法行動和其他事件，包括三箭資本、Celsius Network、Voyager Digital、FTX Trading和Genesis Global Capital申請破產保護，某些向數字資產行業提供貸款和其他服務的金融機構關閉或清算，包括簽名銀行和銀門銀行，美國證券交易委員會對Coinbase，Inc.，Binance Holdings Ltd.和Kraken採取執法行動，Prime Trust，LLC在內華達州工商部門發佈停止令後進入破產管理程序，紐約州總檢察長對Genesis Global Capital及其母公司Digital Currency Group，Inc.和前合作伙伴雙子座信託公司提起的民事欺詐訴訟的提起和隨後的和解，突顯了適用於數字資產所有權和交易的感知和實際交易對手風險。雖然這些破產、關閉和清算沒有導致我們的比特幣損失或挪用，也沒有對我們獲得比特幣產生不利影響，但在這些破產和其他程序中創造的法律先例可能會增加未來在我們的一個或多個託管人成為破產案件中的債務人或成為其他清算、破產或類似程序的對象時做出不利於我們利益的裁決的風險。
雖然我們所有的託管人都受到監管制度的約束，以便在發生託管破產、接管或類似的破產程序時保護客户，但不能保證，如果我們的一個或多個託管人進入破產、接管或類似的破產程序，我們託管的比特幣不會成為託管人破產財產的一部分。此外，如果我們採取任何策略來創造收入流或以其他方式利用我們持有的比特幣創造資金，我們將面臨額外的交易對手風險。交易對手的任何重大不履行行為，尤其是我們託管幾乎所有比特幣的託管人，都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
與我們的企業分析軟件業務戰略相關的風險
我們依賴於單一軟件平臺和相關服務的收入以及我們已安裝的客户羣的收入
我們的收入來自銷售我們的分析軟件平臺和相關服務。儘管對分析軟件的需求仍然強勁，但分析產品的市場仍在繼續發展。近年來，消費者和隱私團體對商業收集、使用和共享個人數據的抵制有所增加，我們的客户、潛在客户或普通公眾可能
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認識到使用我們的分析軟件可能侵犯個人隱私權。此外，政府對個人數據收集、使用和轉移的限制越來越多，可能會損害分析軟件市場的進一步增長，特別是在外國市場。由於我們依賴單一軟件平臺和相關服務的收入，我們的業務可能會受到對我們的平臺和相關服務的需求或採用率或價格下降的損害，這些下降是由於我們的定價或包裝模式的任何變化、競爭加劇、我們平臺的市場成熟或本季度報告中描述的其他風險等因素造成的。此外，我們比特幣收購策略的採用和我們負債的增加已經並可能在未來導致我們的某些現有或潛在客户對我們的企業風險狀況或我們作為商業交易對手的財務可行性形成負面看法，這種負面看法可能對我們的分析軟件平臺和相關服務向現有或潛在客户的銷售產生負面影響。如果比特幣價格下跌，或者由於數字資產行業的不利發展，這些風險也可能加劇，例如，該行業運營公司高調申請破產保護，例如三箭資本、旅行者數字、BlockFi和FTX Trading最近申請破產，以及美國證券交易委員會對Coinbase，Inc.、Binance Holdings Ltd.和Kraken採取執法行動。我們收入的很大一部分也依賴於我們已安裝的客户羣。如果我們現有的客户取消或未能續簽他們的服務合同，或者由於任何原因，包括由於我們比特幣收購戰略中固有的風險，未能從我們那裏進行額外的購買，我們的收入可能會減少，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
隨着我們的客户越來越多地從產品許可模式轉向雲訂閲模式，我們未來可能面臨更高的自然流失率，這種轉變可能會繼續影響收入確認的時機或減少產品許可和產品支持收入，這可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響
我們以產品許可證或雲訂閲的形式提供我們的分析平臺。鑑於客户進出我們的雲訂閲平臺相對容易，隨着我們繼續將客户轉移到我們的雲平臺，我們未來可能會面臨更高的客户流失率。此外，我們產品許可證的支付流程和收入確認時間與我們的雲訂閲不同。對於產品許可，客户通常在簽訂許可協議後不久向我們一次性支付一筆錢，我們通常在許可控制權移交給客户時確認產品許可收入。對於雲訂閲，客户通常在訂閲期內定期付款，我們在訂閲期內按比例確認訂閲服務收入。因此，隨着我們的客户越來越多地轉向或新客户購買雲訂閲，而不是產品許可證，由此導致的付款條款和收入確認的變化可能會導致我們在完成銷售交易的報告期內確認的收入少於前幾個時期，而在未來期間確認的收入更多。收入確認時間的這一變化可能會對我們的經營業績和採購發生這種轉變或變化期間的現金流產生重大不利影響。因此，在任何特定的報告期內，雲訂閲銷售可能會對我們現有和潛在客户的產品許可銷售產生負面影響，這可能會減少產品許可和產品支持收入。此外，如果我們無法提供必要的銷售和銷售工程支持，包括渠道合作伙伴、我們的內部銷售團隊和數字營銷的支持，我們加速雲戰略的能力可能會受到負面影響。最後，如果我們不能成功地增長我們的雲訂閲平臺的銷售額，我們可能無法實現必要的規模，以實現更高的運營利潤率。
我們使用渠道合作伙伴，如果我們不能與他們保持成功的關係，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響
除了我們的直銷隊伍，我們還利用渠道合作伙伴，如系統集成商、諮詢公司、經銷商、解決方案提供商、託管服務提供商、OEM和技術公司，來授權和支持我們的產品。在截至2024年6月30日的六個月裏，我們確認的渠道合作伙伴的交易收入佔我們產品許可總收入的35.7%，我們未來實現收入增長的能力將在一定程度上取決於我們維持這些關係的能力。我們的渠道合作伙伴可能會向客户提供幾家不同公司的產品和服務，包括競爭產品，我們不能確定他們是否會優先考慮或投入足夠的資源來銷售我們的產品。如果我們無法保持與渠道合作伙伴的關係，或者我們的渠道合作伙伴的銷售額減少，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
此外，我們依賴我們的渠道合作伙伴按照適用的法律和法規要求運營。如果他們未能做到這一點，我們可能需要在應對調查或執法行動或支付有關當局評估的罰款方面招致鉅額費用。我們還依賴我們的渠道合作伙伴按照他們與我們簽訂的合同協議的條款進行運營。例如，我們與渠道合作伙伴簽訂的一些協議規定了授權他們轉售或分發我們的軟件以及提供技術支持和相關服務的條款和條件。如果我們的渠道合作伙伴不履行他們對我們的合同義務，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們對遞延收入和預付款的確認受未來業績義務的制約，可能不代表後續期間的收入。
截至2024年6月30日，我們的遞延收入和預付款總額為21080美元萬。我們遞延收入和預付款的時間和最終確認取決於各種因素，包括我們履行各種服務義務。
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由於客户開發或實施時間表或預算中客户變更或延遲的可能性，以及我們需要令人滿意地提供產品支持和其他服務，任何特定日期的遞延收入和預付款可能不代表任何後續期間的實際收入。
此外，截至2024年6月30日，我們還有14990美元的其他履約債務萬，其中包括未來將開具發票的多年期合同部分，這些部分沒有反映在我們的資產負債表上。與遞延收入和預付款一樣，任何特定日期的其他剩餘履約義務可能不代表任何後續期間的實際收入。
由於某些產品的銷售和實施週期較長，我們可能會損失銷售或延遲銷售，這可能會對我們的收入和經營業績產生實質性的不利影響
決定購買我們的產品通常需要我們的客户投入大量的時間、金錢、人員和其他資源，這可能會導致長達九個月的銷售週期。這些較長的銷售週期增加了中間事件的風險，例如新產品的推出以及客户預算和採購優先級的變化，將影響訂單的規模、時間安排和完成。即使訂單完成，實施和集成我們的產品所需的時間和資源也會因客户需求和部署的複雜程度而大不相同。如果我們因這些漫長的銷售和實施週期而導致銷售損失或銷售延遲，我們在此期間的收入和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們在任何特定時期的業績可能取決於該時期的大額交易的數量和數量，這些交易可能涉及比其他交易更長、更復雜、更不可預測的銷售週期
更大的企業級交易通常需要相當多的資源，實施起來往往更復雜，通常還需要額外的管理層批准，這可能會導致銷售週期更長、更復雜、更難預測，並可能增加訂單延遲或無法完成的風險。在這些較大規模的交易中，我們可能還會遇到更大的競爭和定價壓力，我們的銷售和交付努力可能會更昂貴。一項或多項大型交易在某一特定期間的存在或不存在，可能會對我們在該期間的收入和經營業績產生重大影響，並可能導致未來期間的估計收入和收益減少。
我們的產品面臨激烈的競爭，這可能會導致我們產品的價格下降、毛利率下降、市場份額損失和收入減少
分析市場競爭激烈，並受到快速變化的技術和市場條件的影響。在企業分析方面，我們與IBM、Microsoft、Oracle、Salesforce和SAP等全球ISV競爭。我們成功競爭的能力取決於我們控制之內和之外的許多因素。其中一些因素包括軟件質量、性能和可靠性；我們的服務和支持團隊的質量；市場營銷和潛在客户的有效性；整合人工智能(AI)和其他技術先進功能的能力；以及我們區分產品的能力。在這些或其他領域表現不佳可能會減少對我們產品的需求，並對我們來自現有客户和潛在客户的收入產生重大不利影響。
與我們相比，我們的一些競爭對手擁有更長的運營歷史，更專注的業務戰略，以及更多的財務、技術和營銷資源。因此，他們可能會比我們更快地對新技術或新興技術以及客户需求的變化做出反應，或者將更多的資源投入到其產品的開發、推廣、銷售和營銷中，例如，當與其他產品捆綁時，他們可以免費提供某些分析產品。此外，我們的許多競爭對手都與現有和潛在客户建立了牢固的關係，擁有廣泛的行業和專業商業知識，以及可以利用的相應專有技術。因此，他們或許能夠阻止我們滲透新客户或擴大現有客户。
競爭加劇可能會導致降價、毛利率下降和市場份額的喪失。未能成功競爭並應對我們面臨的競爭壓力可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
當前和未來的競爭對手也可能進行戰略性收購，或者在彼此之間或與他人之間建立合作關係。通過這樣做，這些競爭對手可能會提高他們通過擴展產品來滿足潛在客户需求的能力，並迅速獲得可觀的市場份額，這可能會限制我們從新客户那裏獲得收入的能力，以及從我們已安裝的客户羣中維持軟件維護收入的能力。此外，基本辦公生產力軟件套件(如Microsoft Office)可能會發展，以提供高級分析和報告功能，從而減少對我們的分析產品的需求。
將人工智能集成到我們的企業分析產品中，並在我們的運營中使用人工智能，可能會對我們的業務造成聲譽或競爭損害、法律責任和其他不利影響
我們已經並計劃進一步將人工智能功能集成到我們的企業分析產品的某些組件中，我們希望在我們的運營中使用人工智能。隨着時間的推移，這種對人工智能的集成和使用可能會在我們的產品提供和運營中變得更加重要。這些與人工智能相關的舉措，無論成功與否，都可能導致我們招致大量成本，並可能導致我們軟件發佈節奏的延遲。我們的競爭對手或其他第三方可能會將人工智能融入其產品或運營中
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比我們做得更快或更成功，這可能會削弱我們有效競爭的能力。此外，人工智能算法可能存在缺陷，基礎人工智能算法的數據集可能不足或包含有偏見的信息。如果集成到我們產品中或我們在運營中使用的人工智能工具產生的分析或建議存在缺陷、不準確或有偏見，我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
其他公司也經歷過網絡安全事件，涉及機密和專有公司數據和/或人工智能應用程序最終用户的個人數據，這些應用程序集成到其軟件產品中或在其運營中使用。如果我們遇到網絡安全事件，無論是與我們的產品集成人工智能能力有關，還是與我們在運營中使用人工智能應用程序有關，我們的業務和運營結果都可能受到不利影響。人工智能還帶來了各種新出現的法律、監管和道德問題，將人工智能納入我們的產品供應以及我們在運營中使用人工智能應用程序可能需要我們花費大量資源來開發、測試和維護我們的產品供應，並可能導致我們經歷品牌、聲譽或競爭損害，或招致法律責任。2023年10月30日，拜登政府發佈了一項行政命令，其中包括為人工智能安全和安保建立廣泛的新標準。此外，2024年3月，歐盟委員會通過了《人工智能法案》。其他司法管轄區，包括美國某些州，已經通過或可能決定採用類似或更具限制性的立法，這可能會使此類技術的使用具有挑戰性。這些限制可能會使我們更難使用人工智能開展業務，導致監管罰款或處罰，要求我們改變產品供應或商業實踐，或者阻止或限制我們使用人工智能。
與我們的技術和知識產權相關的風險
如果我們不能及時和經濟有效地開發和發佈新的軟件產品或對現有產品的增強，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響
軟件市場的特點是不斷推出新產品和增強功能，以響應快速的技術變化、新的客户需求和不斷髮展的行業標準。推出新的或增強的產品可能會很快使現有產品過時。我們相信，我們未來的成功在很大程度上取決於我們繼續快速開發新的和創新的產品以及對我們現有產品的增強能力，以獲得市場接受、維護和改進我們現有的產品、支持流行的操作系統和數據庫、保持技術競爭力，並滿足不斷擴大的客户要求。
分析應用程序和利用比特幣區塊鏈的應用程序可能很複雜，而且這些類型的應用程序的研發可能既昂貴又耗時。就新產品或計劃中的產品而言，我們可能無法確定此類產品的業務用例，並且我們在過去和未來可能會停止、推遲或重新分配資源，使其無法進一步開發或營銷此類產品。此外，客户可能會推遲他們的購買決定，因為他們預計我們產品的新版本或增強版本很快就會上市，或者因為擔心遷移的複雜性或與新產品相關的性能問題。
我們不能確定我們能否在及時且經濟高效的基礎上成功地開發、營銷和交付將獲得市場接受的新產品或增強產品。此外，即使我們的新產品獲得市場認可，我們現有產品的收入也可能會下降，與新產品的收入不完全匹配。這可能會導致暫時或永久性的收入不足，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們依賴第三方許可給我們的技術，此類許可的更改或終止可能會損害我們的軟件、延遲我們產品的實施或迫使我們支付更高的許可費
我們許可合併到我們現有產品中或由我們現有產品使用的第三方技術。這些許可證可能被終止，或者我們可能無法為未來的產品授權第三方技術。此外，我們可能無法重新協商可接受的第三方許可條款，或者如果我們許可的第三方技術被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會承擔侵權責任。第三方許可證的更改或終止可能會導致我們的成本大幅增加，或導致我們的產品無法運行或其性能大幅下降。因此，我們可能需要產生額外的開發成本，以幫助確保我們產品的持續性能，並且我們可能會遇到對我們產品的需求減少。
第三方軟件或系統的變化或新的行業標準的出現可能會對我們現有軟件的運營和需求產生實質性的不利影響
我們軟件的功能在一定程度上取決於我們軟件與客户的信息技術(IT)基礎設施和雲環境的接口能力，包括軟件應用程序、網絡基礎設施和最終用户設備，這些都是由各種其他供應商提供給我們的客户的。當這些第三方軟件或系統的新版本或更新版本推出，或相關領域出現新的行業標準時，我們可能需要開發軟件的更新版本或增強功能，以幫助確保它繼續與客户的IT基礎設施和雲環境有效地互操作。如果引入了新的或修改的操作系統，或者出現了與我們的軟件不兼容的新的Web標準和技術或數據庫訪問技術領域的新標準，則開發人員將努力維護我們軟件的互操作性
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對於我們客户的IT基礎設施和雲環境，可能需要大量的資本投資和員工資源。如果我們不能及時、經濟高效地更新我們的軟件，或者根本不更新我們的軟件，我們的軟件執行關鍵功能的能力可能會受損，這可能會影響我們的客户對我們的軟件的滿意度，可能導致違反保修或其他索賠，並對我們的軟件需求產生實質性的不利影響。
我們軟件的性質使其特別容易受到未檢測到的錯誤、錯誤或安全漏洞的影響，這可能會導致軟件的運行方式出現問題，進而減少對我們軟件的需求，減少我們的收入，並導致針對我們的訴訟索賠
儘管我們以及我們的現有和潛在客户進行了廣泛的測試，但我們過去曾在商業發貨開始後在我們的產品中發現軟件錯誤、錯誤或安全漏洞(包括分別於2021年12月和2022年3月出現的log4j和SpringShell漏洞，並影響到全球各地的公司)，這些漏洞可能會在未來的產品或版本中發現。這可能會導致收入損失、聲譽受損或延遲市場接受度，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。如果這些缺陷發生，我們可能還需要花費資源和資本來糾正它們。
我們的客户協議通常包含旨在限制我們面臨產品責任、保修和其他索賠的條款。這些規定可能在某些國內或國際司法管轄區無法執行，我們可能會面臨此類索賠。如果索賠成功，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的知識產權是有價值的，任何不能保護它的行為都會降低我們產品和品牌的價值
未經授權的第三方可能試圖複製或反向工程我們軟件的部分內容，或以其他方式獲取和使用我們的知識產權。版權、專利、商標、商業祕密、保密程序和合同承諾只能提供有限的保護。我們擁有的任何知識產權都可能被宣佈無效、規避或挑戰。我們的任何未決或未來的知識產權申請，無論目前是否受到挑戰，都可能不會按照我們尋求的範圍發放，如果有的話。此外，修改和發展有關美國和國際法的判例可能會影響我們保護我們的知識產權和對抗侵權索賠的能力。此外，儘管我們通常與員工和承包商簽訂保密協議，但我們的知識產權的保密性可能不會得到維護。此外，一些國家的法律對我們的知識產權沒有提供與美國法律相同的保護水平。如果我們不能保護我們的知識產權免受未經授權的複製或使用，我們可能就不會保持競爭力。
我們可能有義務向我們的客户披露我們的專有源代碼，這可能會限制我們保護我們知識產權的能力，並可能減少我們支持服務的續訂
我們的某些客户協議包含允許客户成為源代碼託管協議的一方或受益人的條款，根據該協議，我們將適用的服務和產品的專有源代碼託管給第三方。根據這些託管協議，在發生特定事件時，可向客户發佈適用產品的源代碼，通常用於維護、修改和增強產品，例如我們申請破產、停止我們的支持服務和/或停止我們的業務運營。
披露我們源代碼的內容可能會限制我們對該源代碼或包含該源代碼的服務和產品所能獲得或維護的知識產權保護。它還可以允許向其披露產品源代碼的客户支持和維護該軟件產品，而無需購買我們的支持服務。每一項都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權
我們定期收到第三方的通知，聲稱我們侵犯了他們的知識產權。隨着我們擴大我們的產品和品牌，產品的數量和行業內的競爭水平增加，產品的功能重疊，以及頒發的專利、專利申請以及版權和商標註冊量持續增加，此類索賠的頻率可能會增加。對任何侵權索賠作出迴應，無論其有效性如何，都可能：
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此外，雖然我們監控第三方軟件(包括開源軟件)的使用，但我們在產品中控制此類使用的流程可能並不有效。如果我們不遵守與我們使用的第三方軟件相關的條款或條件，如果我們無意中將某些類型的第三方軟件嵌入到我們的一個或多個產品中，或者如果我們許可的第三方軟件被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會承擔侵權責任，並被要求重新設計我們的產品，停止銷售我們的產品，或者以源代碼的形式向某些第三方提供或普遍提供我們的專有代碼，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果針對我們提出了成功的侵權索賠，而我們未能開發或許可適用的替代技術或品牌名稱，則我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流可能會受到重大不利影響。
與我們的運營相關的風險
業務中斷，包括由於地緣政治緊張局勢、恐怖主義行為、自然災害、流行病(如新冠肺炎大流行)及類似事件引起的我們的系統、第三方數據中心託管設施或其他第三方服務的中斷、延遲或故障，可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響，或導致我們的內部控制存在重大弱點，從而對我們的股票市場價格產生不利影響
我們的很大一部分研發活動或某些其他關鍵業務運營集中在弗吉尼亞州北部、中國、阿根廷和波蘭的工廠。此外，我們使用位於美國的第三方數據中心託管設施和其他第三方服務(包括AWS、Azure、Google和其他雲服務)為我們的客户提供服務並管理某些關鍵的內部流程。我們使用的系統或第三方託管設施或其他服務的任何中斷或故障，包括自然災害、火災、網絡攻擊(包括與持續的俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突有關的網絡戰可能增加此類攻擊的風險)、恐怖主義行為、地緣政治衝突(包括持續的俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突以及任何涉及中國和臺灣的潛在衝突)、流行病(包括新冠肺炎大流行)、氣候變化的影響或其他災難性事件，以及停電、電信基礎設施中斷、我們的第三方服務提供商決定關閉我們在沒有充分通知的情況下使用的設施，或大幅更改其服務的定價或條款，東道國對我們業務運營行為或產品可用性的限制，或我們使用的系統或第三方服務的其他意想不到的問題，如未能達到服務標準，可能會嚴重影響我們開展業務運營或吸引新客户或維持現有客户的能力，或導致我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，任何這些都可能對我們未來的經營業績產生重大不利影響。
我們的國際業務很複雜，使我們面臨可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性不利影響的風險。
我們總收入的很大一部分來自國際銷售，並在不同的外國開展業務活動，包括一些我們經驗有限、開展業務的挑戰可能與我們在更發達市場面臨的挑戰顯著不同的新興市場，以及這些市場的業務做法可能會產生內部控制風險。截至2024年和2023年6月30日的三個月，國際收入分別佔我們總收入的42.8%和40.7%，截至2024年和2023年6月30日的六個月，國際收入分別佔我們總收入的43.5%和41.8%。我們的國際業務需要大量的管理關注和財政資源，並使我們面臨更多的風險，包括：
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貿易中斷、經濟狀況疲軟、經濟和法律不確定性或匯率變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。美國對中國、歐盟、加拿大和墨西哥等國的貿易實施了更高的關税和其他限制，包括限制貿易和/或對從這些國家進口的商品徵收關税。此外，中國、歐盟、加拿大、墨西哥等國要麼威脅要徵收報復性關税，要麼自己徵收報復性關税。這些關税和保護主義貿易措施的任何進一步升級都可能對我們銷售產品的市場產生不利影響，進而影響我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流。目前尚不清楚這些措施未來是否會逆轉，以及在多大程度上會逆轉，也不清楚拜登政府是否會對美國的貿易政策做出可能對我們的業務產生進一步影響的額外改變。
美國對我們國際收入徵税的變化，或外國税法的變化，可能會對我們未來的經營業績產生實質性影響。例如，《税法》導致了企業所得税税率的變化，修改或取消了某些税收優惠措施，改變了對海外收益徵税的現行制度，並採取了防止BEPS的措施，聯合王國通過了一項立法，對在低税收司法管轄區持有的無形財產徵收與離岸收入相關的税。
此外，遵守適用於我們國際業務的外國和美國法律法規是複雜的，可能會增加我們在國際司法管轄區開展業務的成本。我們不遵守這些法律和法規，已經暴露出，並可能在未來暴露出我們將面臨罰款和懲罰。這些法律和法規包括反賄賂法律，如美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》、禁止向政府官員行賄的地方法律以及與採購、合同和反壟斷有關的地方法律。這些法律法規還包括由外國資產管制辦公室和美國商務部根據美國外交政策和國家安全目標對目標外國國家、組織和個人實施的進出口要求和經濟貿易制裁。儘管我們實施了旨在幫助確保遵守這些法律的政策和程序，但我們的員工、渠道合作伙伴和其他與我們有業務往來的人可能會採取違反我們的政策或法律的行動。例如，在2018年啟動內部審查後，我們認為我們的巴西子公司在與某些巴西政府實體開展業務時未能或很可能沒有遵守當地採購法規，這些問題是巴西當局調查的對象。任何違反這些法律的行為都可能使我們受到民事或行政處罰，包括鉅額罰款、禁令或其他對我們向一個或多個國家銷售產品的能力的限制，還可能嚴重損害我們的聲譽和品牌。
這些因素可能會對我們未來的銷售、業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在與美國和外國聯邦、州和地方政府和政府機構做生意時面臨各種風險，包括與採購過程、預算限制和週期、合同終止以及遵守政府合同要求有關的風險。
我們的客户包括美國政府、州和地方政府以及政府機構。與政府實體做生意有各種風險，包括：
採購部。與公共部門客户簽訂合同競爭激烈，可能既耗時又昂貴，這要求我們在沒有任何保證會贏得合同的情況下產生大量的前期時間和費用。此外，即使我們贏得了一份合同，它也可能會因為獲獎後的抗議而被擱置或取消。
預算限制和週期。公共部門資金的減少或延遲對我們產品的需求和付款產生了不利影響。
終止合同。公共部門客户通常有合同或其他法律權利，可以為了方便或因違約而終止合同。如果合同是為了客户的方便而終止的，我們可能只能收取終止前交付的軟件或服務的費用和和解費用。如果合同因我們的違約而終止，我們甚至可能無法收回這些金額，並且我們可能要對客户因購買替代軟件或服務而產生的額外費用承擔責任。
遵守政府合同要求。政府承包商必須遵守與政府合同的形成、管理或履行有關的各種複雜的法律、法規和合同條款，這些合同包括
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公共部門客户享有大量權利和救濟，其中許多不是典型的商業合同。這些權利可能包括價格保護、提供給政府的信息的準確性、承包商對社會經濟政策的遵守以及政府合同特有的其他條款。政府和政府機構定期調查和審計承包商是否遵守這些要求。如果審計或審查結果確定我們未能遵守這些要求，我們可能會受到民事和刑事處罰或行政處罰，包括終止合同、沒收利潤、罰款、三倍損害賠償以及暫停或取消未來政府業務的資格，我們的聲譽可能會受到損害。
我們的客户還包括外國政府和政府機構。類似的採購、預算、合同和審計風險也適用於這些實體。此外，在不同的司法管轄區遵守複雜的條例和合同條款可能代價高昂，並消耗大量的管理資源。在某些司法管轄區，我們贏得業務的能力可能會受到政治和其他與我們在市場上的競爭地位無關的因素的制約。這些困難中的每一個都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們無法招聘或留住技術人員，或者如果我們失去了Michael J.Sayler的服務，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響
我們未來的成功取決於我們繼續吸引、培訓、吸收和留住高技能人才的能力。從歷史上看，技術行業對合格員工的爭奪一直很激烈，隨着對移民、旅行或熟練技術工人獲得簽證的限制的不斷演變，這種競爭可能會進一步放大。我們可能無法留住目前的關鍵員工，也無法在未來吸引、培訓、吸收和留住其他高技能人才。我們未來的成功在很大程度上也取決於我們的董事會主席兼執行主席邁克爾·J·塞勒的持續服務。如果我們失去了塞勒先生的服務，或者如果我們無法吸引、培訓、吸收和留住我們所需的高技能人才，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
與隱私或收集、處理、披露、存儲、本地化或傳輸個人數據有關的法律或法規的變化，或我們或我們的第三方服務提供商實際或認為未能遵守此類法律和法規、合同義務或適用的隱私政策，可能會對我們的業務產生重大不利影響
我們業務的方方面面涉及收集、處理、披露、存儲和傳輸個人數據，這些數據受某些隱私政策、合同義務以及與隱私和數據保護相關的美國和外國法律、法規和指令的約束。我們在我們的網絡和其他系統以及我們管理的雲環境中存儲大量客户和員工數據，包括個人數據。此外，在歐盟、中國、美國等地，作為個人數據受到保護的數據類型一直在擴大。近年來，公司收集和使用個人數據受到越來越多的監管和公眾審查，特別是在收集和處理敏感數據方面，如醫療保健、生物識別、遺傳、金融服務和兒童數據、精確位置數據，以及關於一個人的種族或民族出身、政治觀點或宗教信仰的數據。例如，在美國，受保護的健康信息受到1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)的約束，該法案可規定對不遵守規定的行為進行民事和刑事處罰。參與創建、接收、維護或傳輸由承保實體和其他業務夥伴提供的受保護健康信息的實體(如用户)將受到HIPAA的強制執行。我們對受保護的健康信息的訪問引發了遵守HIPAA規定的某些隱私規則和數據安全要求的義務。
除了美國衞生與公眾服務部可能對潛在的HIPAA違規行為進行執法外，我們還可能受到聯邦貿易委員會(FTC)的隱私執法。聯邦貿易委員會特別關注與處理敏感數據有關的某些活動，包括通過其最近的執法行動對健康和基因數據進行不允許的處理，並正在擴大其根據聯邦貿易委員會法案第5條解釋為“不公平”的侵犯隱私行為的類型，以及它認為可觸發健康違規通知規則的活動類型(聯邦貿易委員會也有權執行該規則)。該機構還在制定可能影響我們業務的商業監控和數據安全相關規則。我們將需要考慮聯邦貿易委員會不斷演變的規則和適當隱私和數據安全做法的指導，以降低我們可能採取的執法行動的風險，這可能是代價高昂的。如果我們受到潛在的FTC執法行動的影響，我們可能會受到和解命令的約束，該命令要求我們遵守非常具體的隱私和數據安全做法，這可能會影響我們的業務。作為和解的一部分，我們還可能被要求支付罰款(取決於被指控的違規行為的性質)。如果我們違反了我們與聯邦貿易委員會達成的任何同意命令，我們可能會受到額外的罰款和合規要求。我們面臨着州總檢察長以及潛在的其他監管機構類似執法的風險。
任何導致個人數據泄露或未經授權訪問個人數據的系統故障或安全漏洞，或我們或我們的第三方服務提供商未能或被認為未能遵守適用的隱私政策、合同義務或任何與隱私或數據保護有關的適用法律或法規，都可能導致國內或外國政府實體或其他人(包括訴訟中的私人原告)對我們提起訴訟。此類訴訟可能導致施加制裁、罰款、處罰、法律責任、政府命令和/或要求我們更改數據做法的命令，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、聲譽和財務狀況產生重大不利影響。
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多個美國和外國政府機構可能會頒佈新的或額外的法律或法規，或發佈裁決，使先前的法律或法規無效，這些法律或法規涉及隱私、數據存儲、數據保護和數據跨境轉移，可能會對我們的業務產生重大不利影響。在歐盟，《一般數據保護條例》(GDPR)於2018年5月生效。GDPR確立了有關個人數據的處理和安全的要求，要求在某些情況下向個人、客户和數據保護機構披露數據泄露行為，要求公司尊重數據主體關於其個人數據的請求，允許監管機構處以最高2000萬歐元或全球年收入的4%的罰款，以金額較高者為準，並確立私人訴訟權利。此外，2017年提出了一項新的電子隱私條例，規範電子通信，歐盟委員會、歐洲議會和歐洲理事會正在審議該條例。2020年7月，歐洲聯盟法院宣佈美國-歐盟隱私盾牌無效，該法案提供了一種機制，將個人數據從歐盟合法轉移到美國和某些其他國家。在美國-歐盟隱私盾牌失效後，我們過渡到依賴歐盟標準合同條款(SCC)，以合法地將某些個人數據從歐盟轉移到美國。CJEU的決定也讓人質疑SCC將個人數據從歐盟和歐洲經濟區轉移到美國的長期可行性。因此，2022年10月，總裁·拜登簽署了一項行政命令，實施歐盟-美國數據隱私框架，該框架將取代歐盟-美國隱私盾牌。歐盟於2022年12月啟動了通過歐盟-美國數據隱私框架充分性決定的進程，歐盟委員會於2023年7月10日通過了充分性決定。充分性決定將允許自行認證歐盟-美國數據隱私框架的美國公司將其作為從歐盟向美國傳輸數據的有效數據傳輸機制，並將為使用標準合同條款提供支持。然而，一些隱私倡導團體已經表示，他們將挑戰歐盟-美國數據隱私框架。如果這些挑戰成功，它們可能不僅會影響歐盟-美國數據隱私框架，還可能進一步限制標準合同條款和其他數據傳輸機制的生存能力。圍繞這個問題的不確定性有可能影響我們的國際業務。由於涉及這種數據傳輸機制的規則也在修改中，而且這種傳輸機制將來也可能被宣佈無效(或要求我們改變我們的商業慣例)，這些發展可能需要我們提供另一種數據傳輸方式。此外，包含SCC的合同的所需條款以及建議的補充條款正在發生變化，可能需要我們承擔額外的義務，否則會限制或限制我們開展某些活動的能力，或者產生與數據保護相關的額外成本。
此外，2021年6月，歐洲數據保護委員會(“EDPB”)發佈了一套新的SCC，並就確保在歐洲經濟區以外轉移個人數據時遵守歐盟數據保護要求的措施提出了正式建議(“EDPB建議”)。新的管制中心須於2021年9月27日起適用於新的個人資料轉移，並在2022年12月27日之前取代現有的個人資料轉移所使用的控制中心。新的管制中心規定我們有責任處理政府當局要求查閲根據管制中心轉移的個人資料的要求，以及其他使管制中心符合GDPR要求的責任。EDPB的建議旨在與新的SCC一起閲讀，併為各組織提出新的要求，以評估第三國並確定在需要時將在個案基礎上實施的適當補充數據保護和安全措施。
此外，由於英國退歐，歐盟委員會發布的SCC在英國退歐後不再自動採用。作為迴應，英國信息專員辦公室(ICO)發佈了新的歐盟SCCS的模板附錄，該模板附錄使新的歐盟SCCS適應英國的使用。在另一種情況下，ICO還公佈了國際數據傳輸協議(IDTA)。IDTA取代了英國目前使用的一套SCC。英國SCCS附錄和IDTA在提交英國議會後，已於2022年3月生效，總部設在英國的組織被要求從2022年9月開始使用英國IDTA或附錄作出新的數據傳輸安排。英國和美國還同意了一項美英“數據橋”，該協議於2023年10月12日生效。這類似於歐盟-美國數據隱私框架，併為公司從英國向美國傳輸數據提供了額外的法律機制。
涉及這些替代SCC數據傳輸選項的規則正在不斷修訂，這些傳輸機制在未來也可能被宣佈為無效(或要求我們改變我們的業務做法)，要求我們提供替代的數據傳輸方式或在我們的數據安全和保護實踐中實施重大改變。此外，包含SCC的合同的所需條款以及建議的補充條款正在發生變化，可能需要我們承擔額外的義務，否則會限制或限制我們開展某些活動的能力，或者產生與數據保護相關的額外成本。
類似的要求也在其他國家生效。巴西頒佈了《巴西一般數據保護法》(“巴西一般數據保護法”)，於2020年8月生效，對巴西向用户提供的產品和服務提出了與GDPR大體相似的要求。在中國身上，我們可能還受制於2017年6月生效的《網絡安全法》和2020年10月生效的《個人信息安全規範》修訂版，這兩部法律具有廣泛但不確定的適用範圍，並強加了多項新的隱私和數據安全義務。2021年11月，中國還通過了保護隱私和個人數據的新立法，包括《個人信息保護法》(《PIPL和數據安全法》)，對我們施加了新的數據處理義務。根據這些新規定，如果在中國經營的實體違反法律，監管機構可以責令其採取改正措施，發出警告，沒收違法所得，暫停服務，吊銷經營許可證或營業執照，或開具罰款。罰款最高可達5000元萬或上一財年組織年收入的5%。
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此外，針對中國個人信息在PIPL下的跨境轉移，中國監管機構發佈了《關於出口個人信息的標準合同規則》草案，根據PIPL，數據控制人(將個人信息轉移到中國境外的實體)與離岸接收者之間採用標準合同條款，必須合法地為中國的個人信息離岸轉移提供便利。這些要求適用於在中國運營並試圖將個人數據轉移到中國以外的公司，不滿足這些條件的組織可能被要求滿足額外的監管要求和/或受到處罰或罰款。
其他國家正在考慮制定管理隱私和數據安全的新法律或擴大法律，這些法律可能會影響我們的商業實踐。這些事態發展，包括在巴西和中國，可能會影響我們與我們的客户、其他微策略實體和供應商的活動，並要求我們根據美國與歐盟(和英國)之間的數據傳輸以及個人數據從歐盟向其他非歐盟國家的傳輸和繼續傳輸，採取額外和適當的步驟。
美國的州隱私法也可能影響我們的商業運營。加利福尼亞州通過了一部全面的隱私法，《加州消費者隱私法》(CCPA)於2020年1月生效，並於2020年7月開始實施。我們被要求投入大量資源來實施和維護對CCPA的遵守，不遵守可能會導致監管調查和罰款或私人訴訟。此外，2020年11月，加州選民通過了一項隱私法--《加州隱私權法案》，該法案對CCPA進行了修訂，在加利福尼亞州增加了額外的隱私權利和義務，並於2023年1月1日生效。許多其他州也通過了類似於CCPA的法律，該法律將於2023年及以後生效。更多的州可能會緊隨其後。這些法律可能會給我們帶來額外的成本和義務。同樣，2022年3月，美國聯邦政府還通過了《2022年關鍵基礎設施網絡事件報告法案》，該法案將要求被視為美國關鍵基礎設施一部分的公司分別在72小時和24小時內向聯邦政府報告任何重大網絡安全事件或贖金支付。實施條例預計還要兩到三年才能出臺。美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)還發布了與網絡安全相關的新規定，可能要求增加報告和其他合規義務，並創造與有關網絡事件的公開通知相關的額外風險。
此外，美國國會正在考慮全面的隱私立法。目前，尚不清楚國會是否會通過這樣一項法律，如果會，它將在何時、什麼時候要求和禁止這樣的法律。此外，目前尚不清楚任何此類立法是否會賦予聯邦貿易委員會任何新的權力，以在第一時間對違反聯邦貿易委員會法案的行為施加民事處罰，國會是否會授予聯邦貿易委員會在隱私和信息安全方面的規則制定權，或者國會是否會將部分或全部隱私和數據安全監管和執行權授予一個新機構，類似於歐盟數據保護機構。
遵守這些和其他不斷變化的要求可能會導致我們或我們的客户產生鉅額成本或支付鉅額罰款或罰款，要求我們改變我們的業務做法，要求我們在合同中承擔更繁重的義務，或限制我們在某些司法管轄區提供某些產品的能力，任何這些都可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。限制或限制收集或使用移動數據的新法律或法規也可能減少對我們某些產品的需求，或要求我們改變業務做法，這可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
如果我們或我們的第三方服務提供商經歷了由於網絡安全攻擊或安全漏洞造成的中斷，並且未經授權的各方獲得了對我們客户、潛在客户、供應商或渠道合作伙伴的數據、我們的數據、我們的網絡或其他系統或我們管理的雲環境的訪問權限，我們的產品可能會被認為不安全，我們的聲譽可能會受到損害，對我們產品的需求可能會減少，我們的運營可能會中斷，我們可能會招致重大的法律和財務責任，我們的業務可能會受到實質性的不利影響
作為我們業務的一部分，我們處理、存儲和傳輸客户、潛在客户、供應商和渠道合作伙伴的數據以及我們自己的數據，包括在我們的網絡和其他系統以及我們管理的雲環境中。安全漏洞可能是由於技術錯誤、計算機病毒或第三方操作造成的，包括計算機黑客或國家行為者的故意不當行為、物理入侵、工業間諜、欺詐性誘使員工、客户或渠道合作伙伴泄露用户名或密碼等敏感信息，以及員工、客户或渠道合作伙伴的錯誤或瀆職。安全漏洞可能導致對我們的客户、潛在客户、供應商或渠道合作伙伴的數據、我們的數據(包括我們的專有信息、知識產權或商業祕密)、我們的網絡或其他系統或我們管理的雲環境的未經授權訪問或披露、修改、誤用、丟失或破壞。第三方還可能實施旨在阻止通過勒索軟件訪問關鍵數據或系統的攻擊，或暫時拒絕客户訪問我們的雲環境。
我們和我們的服務提供商已經並可能在未來經歷第三方試圖識別和利用軟件和服務漏洞、滲透或繞過我們的安全措施，以及未經授權訪問我們或我們的客户或服務提供商的雲環境、網絡和其他系統。我們或我們的第三方服務提供商實施的安全措施可能無法有效應對當前或未來的所有安全威脅。由於有許多不同的安全漏洞技術，而且這些技術還在不斷髮展，因此我們可能無法預測、檢測或減輕企圖的安全漏洞並實施足夠的預防措施。
任何安全漏洞、勒索軟件攻擊或成功的拒絕服務攻擊都可能導致客户對我們產品的安全性失去信心，損害我們的品牌，減少對我們產品的需求，擾亂我們的正常業務運營，要求
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我們需要花費物力調查或糾正違規行為，要求我們通知受影響的客户或個人和/或適用的監管機構和其他人，向個人提供身份盜竊保護服務，使我們承擔法律責任，包括訴訟、監管執法行動和賠償義務，並對我們的收入和經營業績造成重大不利影響。我們的軟件與廣泛生態系統中的第三方產品和組件協同運行，並依賴於這些產品和組件。如果這些產品或組件中的一個存在安全漏洞，並且存在針對它的安全漏洞，我們可能面臨成本增加、責任索賠、客户不滿、收入減少或對我們的聲譽或競爭地位造成損害。我們的保單可能不足以補償我們因任何網絡安全漏洞或事件而產生的潛在損失。此外，我們未來可能不會以經濟上合理的條款獲得這種保險，或者根本不能。此外，我們的保險可能不包括針對我們提出的所有索賠，並且在任何情況下都可能有很高的免賠額，而為訴訟辯護，無論其是非曲直，都可能代價高昂，並分散管理層的注意力。
隨着我們雲訂閲的數量和規模不斷增長，以及處理、存儲和傳輸越來越多的客户、潛在客户、供應商、渠道合作伙伴和我們自己的數據，這些風險將會增加。特別是，由於遠程工作條件導致企業越來越依賴虛擬環境和通信系統，網絡攻擊和其他惡意活動有所增加。
我們與董事會主席兼執行主席邁克爾·J·塞勒簽訂了一項賠償協議，該協議是對我們傳統董事的補充，第三方保險公司提供的高級人員責任保險可能會對我們的業務和我們A類普通股的市場價格產生負面影響
我們已與董事會主席兼執行主席邁克爾·J·塞勒簽訂了一項賠償協議，根據協議，塞勒先生同意就我們的商業董事和官員保險公司提供的保險範圍之外的某些索賠和費用親自賠償我們的董事和高管，我們同意為此向塞勒先生支付一筆適用的年費。我們與塞勒先生簽訂了這項賠償協議，可能會對我們的業務產生不利影響，包括由於該安排的非常規性質，以及潛在的擔憂，即賠償安排可能無法提供完全通過傳統董事和官員保險獲得的保險，使吸引和留住合格董事和高級管理人員變得更加困難。此外，我們與塞勒先生的賠償安排可能會導致一些投資者認為我們的獨立董事沒有足夠的獨立性，因為他們有權從塞勒先生那裏獲得個人賠償，這可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
動盪和顯著減弱的全球經濟狀況在過去和未來可能會對我們的行業、業務和運營結果產生不利影響
我們的整體表現在一定程度上取決於全球經濟和地緣政治狀況。美國和其他主要國際經濟體最近經歷了嚴重的經濟和市場衰退，其特點是信貸受限、流動資金不足、企業盈利能力下降、信貸、股票和外匯市場波動、通貨膨脹、銀行倒閉、破產以及經濟總體上的不確定性。此外，地緣政治和國內政治事態發展，如現有和潛在的貿易戰以及其他我們無法控制的事件，包括烏克蘭和中東的衝突，可能會增加全球政治和經濟的不可預測性，並增加全球金融市場的波動性。此外，這些條件已經並可能繼續影響信息技術支出的速度；可能會對我們的客户參加我們的活動或購買我們的軟件和服務的能力或意願產生不利影響；已經推遲並可能推遲客户的購買決定；已經減少甚至可能在未來減少客户訂閲合同的價值和期限；我們預計這些條件將對我們的客户流失率產生不利影響。所有這些風險和條件都可能對我們未來的銷售和經營業績產生重大不利影響。
與A類普通股相關的風險
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動
我們A類普通股的市場價格歷來波動很大，最近一段時間波動很大。自2020年8月11日我們宣佈首次購買比特幣以來，我們A類普通股的收盤價已經從2020年8月10日(我們宣佈之前的最後一個交易日)的123.62美元上漲到2024年8月5日的1309.00美元。我們A類普通股的市場價格可能會隨着各種因素而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於：
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此外，股票市場以及受比特幣影響的公司和科技公司的市場都經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與這些市場上公司的經營業績無關或不成比例。這些市場和行業因素可能會嚴重損害我們A類普通股的市場價格，無論我們的實際經營業績如何。
由於我們兩類普通股的權利，以及我們由邁克爾·J·塞勒控制，他實益擁有我們大部分B類普通股，塞勒先生可以在沒有我們董事會或其他股東批准的情況下將MicroStrategy的控制權轉讓給第三方，阻止第三方收購我們，或限制其他股東影響公司事務的能力。
我們有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。我們A類普通股的持有者通常與我們B類普通股的持有者享有相同的權利，只是A類普通股的持有者每股有一票投票權，而B類普通股的持有者每股有10票投票權。截至2024年7月25日，已發行的B類普通股有1,964,025股，約佔我們已發行普通股總投票權的52.9%。截至2024年7月25日，我們的董事會主席兼執行主席塞勒先生實益擁有1,961,668股B類普通股，佔總投票權的52.9%。因此，塞勒先生可以通過他的能力來控制MicroStrategy，他可以決定我們董事選舉的結果，修改我們的公司註冊證書和章程，並採取其他需要股東投票或同意的行動，包括合併、私有化交易和其他非常交易及其條款。
我們的公司註冊證書允許B類普通股的持有者轉讓B類普通股的股份，但須經持有大部分已發行B類普通股的股東批准。塞勒先生可以在沒有我們董事會或其他股東批准的情況下，將MicroStrategy的表決權控制權轉讓給第三方。這種控制權的轉移可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。塞勒還可以防止微戰略的控制權發生變化，無論A類普通股的持有者是否會因持有A類普通股而獲得高於當時市場價格的溢價。此外，這種集中控制限制了股東影響公司事務的能力，因此，我們可能會採取非控股股東認為無益或與他們的利益相沖突的行動。因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到實質性的不利影響。
我們作為“受控公司”的地位可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力，或者對我們的股價產生實質性的不利影響
根據納斯達克公司治理規則，我們有資格成為“受控公司”，因此董事會成員中不一定要有過半數的獨立董事。此外，我們的董事會不需要有獨立的薪酬或提名委員會，也不需要獨立董事行使提名職能。我們也不需要讓由獨立董事組成的薪酬委員會來決定我們高管的薪酬。此外，我們不需要授權我們的薪酬委員會聘請任何薪酬顧問的服務，
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法律顧問或其他顧問，或讓薪酬委員會評估其聘用的薪酬顧問、法律顧問和其他顧問的獨立性。
鑑於我們作為一家受控公司的地位，我們的董事會決定不成立獨立的提名委員會或由其獨立董事行使提名職能，而是選擇由董事會直接負責提名董事會成員。我們的董事會目前大部分由獨立董事組成，我們的董事會已經成立了一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。薪酬委員會決定首席執行官和執行主席的薪酬。然而，我們的董事會已授權我們的首席執行官決定除他本人和執行主席之外的其他高管的薪酬，但基於股權的薪酬由薪酬委員會決定。根據2023年股權計劃，根據交易法第16條對董事和高級管理人員的獎勵也由薪酬委員會批准。此外，雖然我們的薪酬委員會有權保留和終止外部法律顧問、薪酬顧問和其他專家或顧問，但不需要評估他們的獨立性。
雖然目前我們的董事會大多數由獨立董事組成，薪酬委員會完全由獨立董事組成，但我們未來可能會選擇不讓獨立董事在董事會或薪酬委員會中佔多數，我們的執行主席和首席執行官的薪酬由獨立董事組成的薪酬委員會決定，或者根本不由董事會的薪酬委員會決定。
因此，如果我們的控股股東的利益與其他股東的利益不同，其他股東可能無法享受到必須遵守所有納斯達克公司治理規則的公司股東所享有的同等保護。我們作為受控公司的地位可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式對我們的股票價格產生實質性的不利影響。
未來我們A類普通股、可轉換債務工具或其他可轉換證券的未來銷售，或對未來銷售的預期，可能會壓低我們A類普通股的價格
我們可能會在後續發行中發行和出售額外的A類普通股、可轉換票據或其他證券，以籌集資本或發行股票用於其他目的，包括與收購額外比特幣相關的目的。例如，自2024年1月1日以來，我們已通過市場股票發行計劃發行和出售了(I)13780美元萬A類普通股，(Ii)80000美元萬本金總額2030年可轉換債券，(Iii)60375美元萬2031年可轉換債券本金總額和(Iv)80000美元萬2032年可轉換債券本金總額。此外，根據2024年8月的銷售協議，我們可以不時發行和銷售A類普通股，總髮行價最高可達20美元億。我們無法預測：
涉及新發行的A類普通股、可轉換債務工具或其他可轉換證券的交易可能導致我們A類普通股持有者的股權被大幅稀釋。
我們修訂和重述的附例規定，特拉華州衡平法院(或者，如果特拉華州衡平法院沒有管轄權，那麼位於特拉華州的任何其他州法院，或者如果沒有位於特拉華州的州法院，特拉華州地區的聯邦地區法院)是我們股東可能發起的某些訴訟的獨家論壇，這可能限制我們的股東就與我們或我們的董事、高管或員工的此類糾紛獲得有利的司法論壇的能力。
我們經修訂和重述的附例規定，除非吾等以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院(或，如果特拉華州衡平法院沒有管轄權，則位於特拉華州的任何其他州法院，或如果沒有位於特拉華州境內的州法院，則為特拉華州地區的聯邦地區法院)應在法律允許的最大範圍內，成為(I)代表公司提起的任何衍生訴訟或訴訟的唯一和獨家法院。(Ii)任何聲稱本公司任何董事、高級職員、其他僱員或股東違反其對本公司或本公司股東所負受信責任的訴訟；(Iii)任何聲稱違反本公司或本公司股東責任的訴訟；(Iii)根據特拉華州一般公司法或本公司公司註冊證書或細則(個別情況下不時予以修訂)任何條文提出申索的任何訴訟；或(Iv)聲稱違反內部事務原則所管限的申索的任何訴訟。這一排他性法院條款不適用於為執行《交易法》規定的聯邦法院專屬管轄權而產生的義務或責任而提起的訴訟。然而，它可以適用於選擇法院條款中列舉的一個或多個類別並根據《證券法》主張索賠的訴訟，因為《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》或其規則和條例規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權。法院是否會執行這一規定還存在不確定性
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對於證券法下的索賠，我們的股東不會被視為放棄了對聯邦證券法及其規則和條例的遵守。
法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的附例中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用。
與我們未償還的和潛在的未來債務相關的風險
我們的負債水平和條款可能會對我們籌集額外資本的能力產生不利影響，以進一步執行我們的比特幣收購戰略，為我們的企業分析軟件運營提供資金，並利用新的商業機會
截至2024年6月30日，我們有39.09億美元的億總負債，其中包括2024年7月15日或之前全部轉換或贖回的2025年萬可轉換債券本金總額14560美元，如下所述；2027年可轉換債券本金總額10.5萬億美元，2030年可轉換債券本金總額80000美元，2031年可轉換債券本金總額60380美元，2032年可轉換債券本金總額80000美元，2028年有擔保債券本金總額50000美元，其他長期債務1010美元萬。我們在此將2025年可轉換票據、2027年可轉換票據、2030年可轉換票據、2031年可轉換票據和2032年可轉換票據統稱為“可轉換票據”，並與2028年擔保票據一起稱為“未償還票據”。
2024年6月13日，我們宣佈於2024年7月15日向未償還2025年可轉換票據的受託人遞交了贖回通知，以贖回所有未償還的2025年可轉換票據。截至2024年7月15日，所有2025年可轉換債券已轉換為A類普通股或贖回，沒有2025年可轉換債券流通。於2025年可換股票據的轉換及贖回生效後，截至2024年6月30日，我們有37.64億的總負債，而與剩餘未償還票據有關的年度利息開支為5,890萬。
我們的鉅額債務和利息支出可能會對我們產生重要影響，包括：
我們可能無法償還債務，這可能導致我們拖欠債務，並可能迫使我們破產或清算。
我們對債務進行定期付款和再融資的能力取決於並受制於我們的財務和經營業績，這在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管、交易對手業務以及其他我們無法控制的風險的影響，包括美國銀行和資本市場的融資能力。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲資本支出，出售資產，尋求額外資本，或者重組或再融資我們的債務。我們不能向您保證，我們未來的借款金額將足以償還我們的債務、為我們的債務進行再融資或為我們的其他流動性需求提供資金。即使債務可以進行再融資，任何債務的再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制我們的商業運營。此外，我們的比特幣收購策略預計，我們可能會在未來一段時間內發行額外的債務，為更多的比特幣購買提供資金，但如果我們無法產生足夠的現金流來償還債務和進行必要的資本支出，我們可能會被要求出售比特幣。這些替代措施可能不會成功，並可能不允許我們履行預定的償債義務或我們的
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金融契約，這可能導致我們的債務違約。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金都可能導致我們的信用評級被下調，這可能會損害我們產生額外債務的能力。
在MicroStrategy的任何債務項下發生違約事件時，違約債務的持有人可選擇宣佈所有借入的資金到期及應付，連同應計及未付利息，並就我們的2028年有擔保票據而言，強制執行其對MicroStrategy的幾乎所有資產及附屬擔保人的資產的擔保權益，但不包括目前由MicroStrategy的全資附屬公司MacroStrategy目前擁有的比特幣，或在未來期間由MacroStrategy在2028年有擔保票據條款所允許的交易中收購的比特幣。這些事件中的任何一種都可能導致我們其他債務項下的交叉違約。我們可能沒有足夠的資金來支付任何此類違約時應支付的金額，特別是在我們所持比特幣的市值下降的情況下，我們可能無法籌集更多資金，以我們認為可以接受的條款及時支付此類金額，或者根本無法籌集到額外資金。在這種情況下，我們可能進行的任何融資都可能導致我們現有股東的大量稀釋，如果無法獲得此類融資，我們可能會被迫破產或清算。
管理我們2028年擔保票據的契約對我們和我們的某些子公司施加了重大的運營和財務限制，這可能會阻止我們利用商機
管理我們的2028年擔保票據的契約對我們和某些指定的受限制子公司施加了重大的經營和財務限制(定義見2028年擔保票據的契約)。這些限制限制了我們以及這些受限制的子公司的能力，除其他外：
由於這些限制，我們在如何經營業務方面受到限制，我們可能無法籌集額外債務或進行股權融資以有效競爭或利用新的商業機會。我們未來可能產生的任何債務的條款可能包括更具限制性的契約。我們不能向你保證，我們將來將能夠繼續遵守這些公約，如果我們不能這樣做，我們將能夠從貸款人那裏獲得豁免或修改這些公約。
我們未能遵守上述限制性契約，以及我們的其他債務條款或任何未來債務的條款，可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能導致我們被要求在到期日之前償還這些借款，作為抵押品的我們的資產清算和/或潛在的破產程序。如果我們被迫以不太優惠的條件對這些借款進行再融資，或者如果我們無法對這些借款進行再融資，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
如果觸發彈性到期功能，我們可能需要在規定的到期日之前償還2028年擔保票據
2028年有擔保債券的指定到期日為2028年6月15日，但包括彈性到期日特徵，這將使該聲明到期日提前至(I)2027年可轉換債券現有到期日(即2026年11月16日)前91天或(Ii)我們可能發行的當時未償還的任何未來可轉換債券的到期日，除非在該日期我們滿足指定的流動性要求或2027年可轉換債券的本金總額少於100,000,000美元，或該等未來可轉換債券(視情況而定)仍未償還。如果觸發這種彈性到期日功能，我們將被要求在2028年擔保票據到期之前支付所有未償還金額，我們屆時可能沒有足夠的資金支付該等金額，並且我們可能無法籌集額外資金，以我們認為可以接受的條款及時支付該等金額。
我們可能沒有能力籌集必要的資金，以現金結算可轉換票據的轉換，或在重大變化時以現金回購未償還票據，或回購2030年可轉換票據或2031年可轉換票據
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2028年9月15日，或2029年6月15日的2032年可轉換票據，以及2028年擔保票據包含，以及任何未來債務可能包含對我們從事現金結算轉換或回購未償還票據的能力的限制
就任何可換股票據而言，除非吾等選擇(或先前已不可撤銷地選擇)只派發A類普通股以結算該等換股(不包括支付現金以代替任何零碎股份)，否則吾等將須就被轉換的可換股票據支付現金。然而，2028年擔保票據包含，未來的任何債務可能包含我們在轉換或贖回可轉換票據時支付現金的能力限制，這可能要求我們選擇僅提供我們的A類普通股來結算此類轉換(不包括支付現金而不是提供任何零碎的股份)或出售某些比特幣以產生可用於進行此類現金支付的現金。於管限未償還票據的契約所界定的控制權改變或根本改變時，該等票據的持有人將有權要求吾等以分別相等於2028年有擔保票據本金的101%及可轉換票據本金的100%的價格，購買當時尚未償還的所有適用票據，並在任何情況下，另加回購日期(但不包括)的應計及未付利息(如有)。此外，未償還票據持有人要求我們回購該等未償還票據的權利的行使，可能會導致未來債務協議下的違約，即使控制權的改變或基本改變本身並不如此，因為該等回購對吾等的財務影響。為取得足夠資金支付該等票據的購買價格，吾等預期吾等將須對未償還票據進行再融資或向未償還票據的適用持有人申請豁免，而吾等可能無法按合理條款為未償還票據進行再融資。若未償還票據的適用持有人沒有豁免，吾等若未能提出購買所有適用的未償還票據或未能購買所有有效投標的未償還票據，則根據管理未償還票據的契約，將屬失責事件。此外，2030年可轉換票據和2031年可轉換票據的持有人有權要求我們在2028年9月15日回購其全部或部分票據，2032年可轉換票據的持有人有權要求我們在2029年6月15日以相當於要回購票據本金的100%的回購價格回購其全部或部分票據，外加應計和未付利息(如果有)。有例外情況允許我們在某些情況下對可轉換票據進行付款，並在某些金額下進行其他受限制的付款。其中某些例外要求我們在支付受限付款時，固定費用覆蓋率至少為2.0%至1.0%。時不時地，我們的固定費用覆蓋率一直低於2.0至1.0，我們無法利用這些例外。例如，截至2024年6月我們的2032年可轉換票據發生時，我們的固定費用覆蓋率低於2.0比1.0。如果我們的固定費用覆蓋率保持在2.0至1.0以下，我們採取某些行動的能力將受到限制，包括支付可轉換票據的本金和結算可轉換票據的現金轉換。
可轉換票據的條件轉換功能如被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響
如果可轉換票據的條件轉換功能被觸發，適用可轉換票據的持有人將有權根據其選擇在指定期間內的任何時間轉換該等票據。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的可轉換票據，除非我們選擇通過只交付A類普通股來履行我們的轉換義務(除了支付現金而不是交付任何零碎的股票)，我們將被要求通過支付現金來償還部分或全部轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，可轉換票據的現金結算可能受到2028年擔保票據的限制或禁止。此外，即使持有人不選擇轉換他們的可轉換票據，根據適用的會計規則，我們可能需要將適用的可轉換票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的營運資本淨額大幅減少。
我們依賴從子公司收到的資金來滿足我們的現金需求和償還我們的債務，包括未償還票據和其他長期債務，而我們某些持有數字資產的子公司可能不會向我們提供任何股息、分配或其他付款來為我們的債務和滿足我們的現金需求提供資金
我們依賴子公司的股息、分派和其他付款來為我們的債務提供資金，包括未償還票據下產生的債務和其他長期債務，並滿足我們的現金需求。我們子公司在任何給定時間的經營業績可能不足以向我們支付股息、分派或其他付款，以使我們能夠支付未償還票據和我們的其他長期債務。我們的全資子公司MacroStrategy持有我們在發行2028年有擔保票據之前擁有的比特幣、MacroStrategy使用2025年有擔保定期貸款的收益獲得的比特幣，以及MacroStrategy根據與各種銷售代理的銷售協議從出售我們的A類股票所獲得的收益中獲得的比特幣，沒有義務提供，未來可能被禁止向我們提供任何股息、分派或其他付款，為我們的義務提供資金，並滿足我們在此類債務下的現金需求。MacroStrategy持有約175,721枚比特幣，截至2024年6月30日，我們綜合資產負債表上的賬面價值為34.68億，佔該日綜合總資產的49.2%。此外，在我們的子公司之間以及從我們的子公司向我們轉移的紅利、分配或其他支付以及其他資產轉移可能受到法律、法規或合同的限制，這可能會對我們在合併公司內部轉移現金的能力以及我們滿足現金需求和償還債務的能力產生實質性的不利影響。
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儘管我們目前的負債水平，我們可能會招致更多的債務，並在未來進行其他交易，這可能會進一步加劇與我們的債務相關的風險
雖然管理我們的2028年有擔保票據的契約包含，以及未來的債務工具可能包含對產生額外債務和進行某些類型的其他交易的限制，但這些限制受到一些限制和例外情況的限制，我們未來可能會產生重大的額外債務。例如，這些限制並不阻止我們承擔債務，例如某些貿易應付賬款和經營租賃，這些債務不構成我們債務工具定義的債務。在我們產生額外債務或其他義務的範圍內，這裏所描述的與我們的債務有關的風險可能會顯著增加。
項目2.未登記的資產銷售TY證券、收益的使用和發行人購買股票證券
在截至2024年6月30日的三個月中，由於某些持有人選擇通過發行A類普通股來轉換2025年可轉換票據，公司結算了2025年可轉換票據本金總額為50440美元的萬。在截至2024年6月30日的三個月內，就此類轉換髮行了1,267,240股A類普通股。2024年6月30日之後，由於某些持有人選擇通過發行A類普通股來轉換2025年可轉換票據，該公司結算了2025年可轉換票據本金總額為14530美元的萬。在2024年7月1日至2024年7月15日期間，就此類轉換髮行了365,065股A類普通股。2025年可轉換票據轉換後發行的A類普通股股票是根據證券法第3(A)(9)條規定的豁免註冊發行的。
項目5.其他信息
規則10b5-1信息
在本報告所述的季度期間，每名下列人員
姓名和頭銜 |
領養日期 |
這些規則10b5-1中的每一項交易安排都旨在符合“合格的賣出到回補交易”的資格(如交易法下的規則10b5-1(C)(1)(Ii)(D)(3)所述)。這些出售至覆蓋安排適用於已授予或未來可能授予每名適用高級職員的RSU和PSU(根據其條款要求本公司因與歸屬和交收相關的預扣税義務而扣繳股份的股份除外)，並規定根據需要自動出售若干A類普通股，以支付與歸屬或清償該等獎勵相關的預扣税義務，並將出售所得款項交付本公司，以履行適用的預扣義務。
每項安排均會無限期地維持有效，直至有關安排的當事人終止為止。根據每項指示可能出售的A類普通股的總數量無法確定，將根據歸屬條件得到滿足的程度、公司A類普通股在結算時的市場價格、適用的税率以及未來可能授予的額外股權獎勵而有所不同。除上文所述外，我們的董事或高級職員
簽訂場內股票發售計劃銷售協議
於2024年8月1日，本公司與道明證券(美國)有限公司、Benchmark Company，The Benchmark Company，LLC，BTIG，LLC(“BTIG”)、Canaccel Genuity LLC(“Canaccel”)、Maxim Group LLC及SG America Securities，LLC(統稱為“銷售代理”)訂立2024年8月銷售協議，據此，本公司可發行及出售A類普通股股份，每股面值0.001美元(“普通股”)，總髮行價最高為20美元億(“股份”)，不定期通過2024年8月的銷售代理(“優惠”)。此外，於2024年8月1日，本公司根據其於2024年8月1日生效的自動貨架登記説明書(第333-281175號文件)(“招股説明書”)以及其中所載的基本招股説明書，向美國證券交易委員會提交了與此次發行相關的招股説明書(“招股説明書”)。
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在發出配售通知後，在符合2024年8月銷售協議的條款和條件的情況下，2024年8月的銷售代理可以按照根據修訂後的1933年證券法頒佈的第415(A)(4)條規定的“按市場發售”的方式出售股票。根據《2024年8月銷售協議》的條款及條件，本公司可透過2024年8月銷售代理出售股份，出售金額及時間由本公司不時釐定，但本公司並無義務出售發售中的任何股份。該公司在任何一天只能通過一家代理商出售股票。
本公司或2024年8月銷售代理可在通知其他各方後暫停或終止發售，並受其他條件限制。每個代理商將在符合其正常交易和銷售實踐以及適用的州和聯邦法律、規則和法規以及納斯達克全球精選市場規則的商業合理努力的基礎上擔任銷售代理。
本公司已同意向2024年8月的銷售代理支付各自在出售股份中擔任代理的服務的佣金，金額最高為根據2024年8月的銷售協議出售股份所得毛收入的2.0%。該公司還同意向2024年8月的銷售代理提供慣常的賠償和貢獻權。
2024年8月的銷售協議的副本已作為註冊聲明的附件1.2提交，並通過引用併入本文。上述對2024年8月銷售協議的實質性條款的描述並不聲稱是完整的，並通過參考該展品而對其整體進行了限定。
該公司的律師Wilmer Cutler Pickering Hale和Dorr LLP發佈了一份與這些股票相關的法律意見。該法律意見書的副本，包括其中所包含的同意書，已作為登記聲明的附件5.1存檔。
該等股份乃根據註冊説明書及其中所載的基本招股章程登記，而股份發售將只以招股章程的方式作出。表格10-Q的這份季度報告不應構成出售要約或徵求購買這些證券的要約，在根據該州或司法管轄區的證券法進行登記或獲得資格之前，在任何州也不得出售此類證券。
終止2023年11月的銷售協議
如先前所披露者，於2023年11月30日，本公司與作為銷售代理(“先前代理”)的考恩公司、有限責任公司、CANACCORD及BTIG訂立銷售協議(“先前銷售協議”)，據此，本公司可不時透過先前代理(“先前萬發售”)發行及出售總髮行價最高達75000美元的普通股股份(“先前自動櫃員機發售”)。於2024年7月31日，本公司與先行代理商訂立書面協議，終止先行銷售協議。
在先行自動櫃員機發售終止之前，根據先行銷售協議出售的普通股股票在2024年7月30日交易結束時的累計總髮行價約為75000美元萬。
本公司於2023年11月30日根據本公司於2021年6月14日生效的自動貨架登記聲明(檔案編號333-257087)向美國證券交易委員會提交招股説明書補充文件，內容涉及先行自動櫃員機發售(“先行招股説明書補充文件”)。先行銷售協議的終止終止了根據先行招股説明書補編通過先行自動櫃員機發售的普通股的任何未來銷售。
第六項。陳列品
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索引到展品
展品 數 |
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描述 |
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3.1 |
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註冊人的第二次重新註冊證書(在此引用註冊人截至2003年3月31日的財務季度的Form 10-Q(文件編號000-24435)的季度報告的附件3.1)。 |
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3.2 |
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修改和重述註冊人的章程(通過引用註冊人於2015年1月30日向美國證券交易委員會提交的當前8-k表格報告(文件號：000-24435)的附件3.1併入本文)。 |
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4.1 |
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註冊人A類普通股證書表格(在此引用註冊人截至2003年6月30日的財務季度10-Q表格的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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4.2 |
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契約，日期為2020年12月11日，由註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用註冊人於2020年12月11日提交給美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件號：000-24435)的附件4.1併入)。 |
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4.3 |
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2025年到期的0.750%可轉換優先票據的格式(包括在本申請的附件4.2中，參考註冊人於2020年12月11日向美國證券交易委員會提交的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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4.4 |
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契約，日期為2021年2月19日，由註冊人和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考註冊人於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件號：000-24435)的附件4.1併入)。 |
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4.5 |
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2027年到期的0%可轉換優先票據的格式(包括在本文的附件4.4中，參考註冊人於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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4.6 |
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債券，日期為2021年6月14日，由註冊人和其中之一，作為發行人，微策略服務公司作為擔保人，美國銀行全國協會作為受託人和票據抵押品代理(通過引用註冊人於2021年6月14日提交給美國證券交易委員會的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435)併入)。 |
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4.7 |
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2028年到期的6.125%高級擔保票據的格式(包括在本申請的附件4.6中，通過參考註冊人於2021年6月14日向美國證券交易委員會提交的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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4.8 |
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契約，日期為2024年3月8日，由註冊人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)之間的契約(通過引用註冊人於2024年3月11日提交給美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件號：000-24435)的附件4.1併入本文)。 |
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4.9 |
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2030年到期的0.625%可轉換優先票據的格式(包括在本文的附件4.8中，通過參考註冊人於2024年3月11日提交給美國證券交易委員會的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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4.10 |
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契約，日期為2024年3月18日，由註冊人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)之間的契約(通過引用註冊人於2024年3月19日提交給美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件號：000-24435)的附件4.1併入本文)。 |
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4.11 |
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2031年到期的0.875%可轉換優先票據的格式(包括在本文的附件4.10中，通過參考註冊人於2024年3月19日提交給美國證券交易委員會的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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4.12 |
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契約，日期為2024年6月17日，由MicroStrategy Inc.和作為受託人的全美銀行信託公司(National Association)之間的契約(通過引用註冊人於2024年6月20日提交給美國證券交易委員會的8-k表格當前報告(文件號：000-24435)的附件4.1併入本文)。 |
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4.13 |
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2032年到期的2.25%可轉換優先票據的格式(包括在本申請的附件4.12中，參考註冊人於2024年6月20日向美國證券交易委員會提交的當前8-k表格報告的附件4.1(文件編號000-24435))。 |
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10.1 |
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微戰略公司和邁克爾·J·塞勒於2024年5月31日簽署的分配協議。 |
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10.2 |
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對《2013年股票激勵計劃》和《2023年股權激勵計劃》下的若干未完成的限制性股票單位和績效股票單位協議進行了修訂，這些協議的表格作為附件10.9、10.10、10.11、10.12、10.13、10.17、10.19、10.22、10.24和10.28存檔或併入於2024年2月15日提交給美國證券交易委員會的10-k表格年度報告(文件編號000-24435)。 |
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10.3 |
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美國限制性股票單位協議形式(2024年5月)。 |
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10.4 |
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英國限制性股票單位協議格式(2024年5月)。 |
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76
10.5 |
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加拿大限制性股票單位協議形式(2024年5月)。 |
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10.6 |
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限制性股票單位協議的國際形式(2024年5月)。 |
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10.7 |
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美國績效股票單位協議格式(2024年5月)。 |
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10.8 |
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銷售協議，日期為2024年8月1日，由MicroStrategy、道明證券(美國)有限公司、The Benchmark Company，LLC，BTIG，LLC，Canaccel Genuity LLC，Maxim Group LLC和SG America Securities，LLC(本文通過參考2024年8月1日提交給美國證券交易委員會的登記人S-3ASR表格登記聲明(文件編號333-281175)的附件1.2併入)。 |
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31.1 |
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根據特等執行幹事細則13a-14(A)或細則15d-14(A)進行的認證。 |
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31.2 |
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根據特等財務幹事細則13a-14(A)或細則15d-14(A)進行認證。 |
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32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構。 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。 |
管理合同和補償計劃或安排。
77
登錄解決方案
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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微策略融入 |
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作者： |
/s/安德魯·康 |
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安德魯·康 |
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高級執行副總裁總裁兼首席財務官 |
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作者： |
/s/珍妮·蒙哥馬利 |
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珍寧·蒙哥馬利 |
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高級副總裁&首席會計官 |
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日期：2024年8月6日
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