00008458772024Q2錯誤--12-31http://fasb.org/us-gaap/2024#InterestReceivablehttp://fasb.org/us-gaap/2024#InterestReceivablehttp://fasb.org/us-gaap/2024#InterestReceivablehttp://fasb.org/us-gaap/2024#InterestReceivablehttp://fasb.org/us-gaap/2024#NetIncomeLosshttp://fasb.org/us-gaap/2024#ComprehensiveIncomeNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2024#NetIncomeLosshttp://fasb.org/us-gaap/2024#ComprehensiveIncomeNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2024#NetIncomeLosshttp://fasb.org/us-gaap/2024#ComprehensiveIncomeNetOfTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2024#NetIncomeLosshttp://fasb.org/us-gaap/2024#ComprehensiveIncomeNetOfTaxxbrli：股票iso4217：USDiso4217：USDxbrli：股票年度股東大會：子公司xbrli：純粹年度股東大會：安全年度股東大會：細分市場00008458772024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-01-012024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2024-07-290000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2024-07-290000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2024-07-2900008458772024-06-3000008458772023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員2023-12-310000845877美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2024-06-300000845877美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2023-12-310000845877美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公共類別成員2024-06-300000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2024-06-300000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2023-12-3100008458772024-04-012024-06-3000008458772023-04-012023-06-3000008458772023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：首選股票成員2023-12-310000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-3100008458772024-01-012024-03-310000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-03-310000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-03-310000845877美國-公認會計準則：首選股票成員2024-03-310000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-03-310000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-03-3100008458772024-03-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-04-012024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-04-012024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：首選股票成員2024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-06-300000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-3100008458772022-12-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-3100008458772023-01-012023-03-310000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310000845877美國-公認會計準則：首選股票成員2023-03-310000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-3100008458772023-03-310000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-04-012023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012023-06-300000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：首選股票成員2023-06-300000845877美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-06-300000845877US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-300000845877美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-06-3000008458772023-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員2023-01-012023-06-300000845877Agm:FarmerMacAndUsdaGuaranteedSecuritiesMember2024-01-012024-06-300000845877Agm:FarmerMacAndUsdaGuaranteedSecuritiesMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：運營部門成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：公司非部門成員年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300000845877年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：運營部門成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-美國公認會計準則：公司非部門成員年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：運營部門成員美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-美國公認會計準則：公司非部門成員年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：OffBalanceSheetMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember美國-美國公認會計準則：公司非部門成員年度股東大會：OffBalanceSheetMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：OffBalanceSheetMember2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000845877年度股東大會：TreasurySegmentMember年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000845877年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：TreasurySegmentMember年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：OnBalanceSheetMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：TreasurySegmentMember年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：OnBalanceSheetMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：OffBalanceSheetMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：TreasurySegmentMember年度股東大會：OffBalanceSheetMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：OffBalanceSheetMember2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877Agm:StockAppreciationRightsAndRestrictedStockMember2024-04-012024-06-300000845877Agm:StockAppreciationRightsAndRestrictedStockMember2023-04-012023-06-300000845877美國公認會計準則：績效共享成員2024-04-012024-06-300000845877美國公認會計準則：績效共享成員2023-04-012023-06-300000845877Agm:StockAppreciationRightsAndRestrictedStockMember2024-01-012024-06-300000845877Agm:StockAppreciationRightsAndRestrictedStockMember2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：績效共享成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2024-03-310000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2024-03-310000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2024-03-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2023-03-310000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2023-03-310000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-03-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2024-04-012024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2023-04-012023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2024-06-300000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2023-06-300000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2023-12-310000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2023-12-310000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2022-12-310000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2022-12-310000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2022-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2024-01-012024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：AOCI累計收益損失債務證券家長成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2023-01-012023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國-GAAP：GainLossOnInvestments成員12024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國-GAAP：GainLossOnInvestments成員12023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國公認會計準則：其他收入成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國公認會計準則：其他收入成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-04-012023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2024-04-012024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國-GAAP：GainLossOnInvestments成員12024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國-GAAP：GainLossOnInvestments成員12023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國公認會計準則：其他收入成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember美國公認會計準則：其他收入成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2024-01-012024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-06-300000845877Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2024-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember2023-12-310000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：AgVantageMembersUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：AgVantageMembers年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：美國政府成員2024-06-300000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember美國-公認會計準則：美國政府成員2024-06-300000845877年度股東大會：AgVantageMembersUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AgVantageMembersUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券交易成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：AgVantageMembers2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：AgVantageMembersUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：AgVantageMembers年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：美國政府成員2023-12-310000845877年度股東大會：DebtSecuritiesHeldToMaturityMember美國-公認會計準則：美國政府成員2023-12-310000845877年度股東大會：AgVantageMembersUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員年度股東大會：AgVantageMembersUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2023-12-310000845877年度股東大會：債務證券交易成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-01-012023-12-310000845877年度股東大會：AgVantageMembers2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：AgVantageMembers2023-07-012023-07-010000845877年度股東大會：AgVantageMembers2023-07-010000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：AgVantageMembers美國公認會計準則：運營部門成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國公認會計準則：運營部門成員2023-12-310000845877年度股東大會：清除掉期成員2024-06-300000845877年度股東大會：清除掉期成員2023-12-310000845877年度股東大會：未清算掉期成員2024-06-300000845877年度股東大會：未清算掉期成員2023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-01-012024-06-300000845877Agm:InterestRateSwapReceiveFixedCallableMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-06-300000845877Agm:InterestRateSwapReceiveFixedCallableMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：BasisSwapMember美國-公認會計準則：非指定成員2024-06-300000845877美國-GAAP：BasisSwapMember美國-公認會計準則：非指定成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-01-012023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2023-01-012023-12-310000845877Agm:InterestRateSwapReceiveFixedCallableMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-12-310000845877Agm:InterestRateSwapReceiveFixedCallableMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-01-012023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-01-012023-12-310000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：InterestRateSwapPayFixedNon CallableMember2023-01-012023-12-310000845877美國-公認會計準則：非指定成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：非指定成員Agm:InterestRateSwapReceiveFixedNonCallableMember2023-01-012023-12-310000845877美國-GAAP：BasisSwapMember美國-公認會計準則：非指定成員2023-12-310000845877美國-GAAP：BasisSwapMember美國-公認會計準則：非指定成員2023-01-012023-12-310000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2023-01-012023-12-310000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-公認會計準則：利息收入成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：利息收入成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：利息支出成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國-公認會計準則：未來成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員2024-04-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-公認會計準則：利息收入成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：利息收入成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國-公認會計準則：未來成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員2023-04-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-公認會計準則：利息收入成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：利息收入成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：利息支出成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國-公認會計準則：未來成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：利息收入成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：利息支出成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：公允價值對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-公認會計準則：利息收入成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberus-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-01-012023-06-300000845877US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：利息收入成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：利息支出成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember美國-公認會計準則：未來成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：未來成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員年度股東大會：利息收入支出淨成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國-公認會計準則：利息收入成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：貸款和融資應收款成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員美國公認會計準則：利息支出成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：非指定成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員2024-06-300000845877年度股東大會：債務證券可用於銷售成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：貸款成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：貸款成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：長期債務成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：長期債務成員2023-12-310000845877年度股東大會：未清理衍生品成員2024-06-300000845877年度股東大會：明確衍生品成員2024-06-300000845877年度股東大會：未清理衍生品成員2023-12-310000845877年度股東大會：明確衍生品成員2023-12-310000845877US-GAAP：InterestRateSwapMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：交易所清理成員2024-06-300000845877US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：交易所清理成員2023-12-310000845877年度股東大會：國家税務局和處理貸款會員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：國家税務局和處理貸款會員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-03-310000845877年度股東大會：國家税務局和處理貸款會員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember年度股東大會：非證券化成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember年度股東大會：合併信任成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-GAAP：房地產貸款成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember年度股東大會：非證券化成員2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember年度股東大會：合併信任成員2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-GAAP：房地產貸款成員2023-12-310000845877年度股東大會：非證券化成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：合併信任成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877美國-GAAP：房地產貸款成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：非證券化成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877年度股東大會：合併信任成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877美國-GAAP：房地產貸款成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：非證券化成員2024-06-300000845877年度股東大會：合併信任成員年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員美國-GAAP：房地產貸款成員2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：非證券化成員2023-12-310000845877年度股東大會：合併信任成員年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員美國-GAAP：房地產貸款成員2023-12-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員年度股東大會：非證券化成員2024-06-300000845877年度股東大會：合併信任成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員美國-GAAP：房地產貸款成員2024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員年度股東大會：非證券化成員2023-12-310000845877年度股東大會：合併信任成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員美國-GAAP：房地產貸款成員2023-12-310000845877年度股東大會：非證券化成員2024-06-300000845877年度股東大會：合併信任成員2024-06-300000845877美國-GAAP：房地產貸款成員2024-06-300000845877年度股東大會：非證券化成員2023-12-310000845877年度股東大會：合併信任成員2023-12-310000845877美國-GAAP：房地產貸款成員2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2024-03-310000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-03-310000845877年度股東大會：農業融資成員2024-03-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-03-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2023-03-310000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-03-310000845877年度股東大會：農業融資成員2023-03-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-03-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員2023-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2022-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2022-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員2022-12-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2022-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-GAAP：商業房地產成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-GAAP：商業房地產成員2023-01-012023-06-300000845877美國-GAAP：商業房地產成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：商業房地產成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：證券質押成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：證券質押成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：財務資產未過去成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：財務資產未過去成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMemberUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877年度股東大會：農村基礎設施財務成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：財務資產過去成員2023-12-3100008458772023-01-012023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-美國公認會計準則：通過成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-公認會計準則：特別成員2024-06-300000845877美國-GAAP：不符合標準的成員年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：特別成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877美國-GAAP：不符合標準的成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：特別成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877美國-GAAP：不符合標準的成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-美國公認會計準則：通過成員2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國-公認會計準則：特別成員2023-12-310000845877美國-GAAP：不符合標準的成員年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember2023-12-310000845877美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：特別成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877美國-GAAP：不符合標準的成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-12-310000845877美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：特別成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877美國-GAAP：不符合標準的成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：農業融資成員年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2023-12-310000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember2023-01-012023-12-310000845877年度股東大會：長期待命採購委員會成員Agm:GuaranteeobligationsissuedafterJanuary12003Member2024-06-300000845877年度股東大會：長期待命採購委員會成員Agm:GuaranteeobligationsissuedafterJanuary12003Member2023-12-310000845877年度股東大會：長期待命採購委員會成員2024-06-300000845877年度股東大會：長期待命採購委員會成員2023-12-310000845877年度股東大會：長期待命採購委員會成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：長期待命採購委員會成員2023-01-012023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產未過去成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMemberUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：財務資產過去成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員美國-公認會計準則：特別成員2024-06-300000845877美國-GAAP：不符合標準的成員Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2024-04-012024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2024-01-012024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：特別成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877美國-GAAP：不符合標準的成員Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-04-012024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2024-01-012024-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員美國-公認會計準則：特別成員2023-12-310000845877美國-GAAP：不符合標準的成員Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2023-04-012023-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農業融資成員2023-01-012023-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-美國公認會計準則：通過成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember美國-公認會計準則：特別成員年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877美國-GAAP：不符合標準的成員Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-12-310000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-04-012023-06-300000845877Agm:LongTermStandbyPurchaseCommitmentsAndGuaranteedSecuritiesMember年度股東大會：農村基礎設施財務成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：折扣通知成員2024-01-012024-06-300000845877SRT：最小成員數US-GAAP：MediumTermNotesMember2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：MediumTermNotesMemberSRT：最大成員數2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：NotesPayableto BanksMembers2024-06-300000845877美國-GAAP：NotesPayableto BanksMembers2024-01-012024-06-300000845877US-GAAP：MediumTermNotesMember2024-06-300000845877US-GAAP：MediumTermNotesMember2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：長期債務成員2024-06-300000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2024-06-300000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2024-06-300000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMember2024-06-300000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFiveMember2024-06-300000845877Agm:DebtInstrumentRedemptionAfterPeriodFiveMember2024-06-300000845877美國-GAAP：NotesPayableto BanksMembers2023-12-310000845877美國-GAAP：NotesPayableto BanksMembers2023-01-012023-12-310000845877US-GAAP：MediumTermNotesMember2023-12-310000845877US-GAAP：MediumTermNotesMember2023-01-012023-12-310000845877美國-公認會計準則：長期債務成員2023-12-310000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMemberUS-GAAP：MediumTermNotesMember2023-12-310000845877US-GAAP：MediumTermNotesMemberUs-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2023-12-310000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMemberUS-GAAP：MediumTermNotesMember2023-12-310000845877Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFiveMemberUS-GAAP：MediumTermNotesMember2023-12-310000845877Agm:DebtInstrumentRedemptionAfterPeriodFiveMemberUS-GAAP：MediumTermNotesMember2023-12-310000845877美國-GAAP：NotesPayableto BanksMembers2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：呼叫選項成員2024-06-300000845877年度股東大會：DueYearOne成員美國公認會計準則：呼叫選項成員2024-06-300000845877年度股東大會：雙年兩名成員美國公認會計準則：呼叫選項成員2024-06-300000845877年度股東大會：DueYear3成員美國公認會計準則：呼叫選項成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：呼叫選項成員年度股東大會：雙年4月2024-06-300000845877年度股東大會：DueAfterYear4成員美國公認會計準則：呼叫選項成員2024-06-300000845877年度股東大會：DueWithing OneYear成員2024-06-300000845877年度股東大會：DueYearOne成員2024-06-300000845877年度股東大會：雙年兩名成員2024-06-300000845877年度股東大會：DueYear3成員2024-06-300000845877年度股東大會：雙年4月2024-06-300000845877年度股東大會：DueAfterFourYearsMembers2024-06-3000008458772023-07-012023-09-3000008458772023-10-012023-12-310000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2023-02-280000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2023-01-012023-12-310000845877US-GAAP：Common ClassCMembers2024-06-302024-06-300000845877美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-07-182024-07-180000845877SRT：情景預測成員美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-07-012024-09-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2024-06-300000845877年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：拍賣率證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2023-12-310000845877年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：固定利率成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：固定利率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000845877美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-03-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-03-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-04-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-06-300000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-03-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-04-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2022-12-310000845877年度股東大會：FloatingInterestRate成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877美國公認會計準則：債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877年度股東大會：GuaranteeAsset成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員年度股東大會：GuaranteeAndCommittee ObligationsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000845877美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-06-300000845877SRT：最小成員數Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember年度股東大會：測量輸入範圍OfBroker報價成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-06-300000845877Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember年度股東大會：測量輸入範圍OfBroker報價成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員SRT：最大成員數2024-06-300000845877Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember年度股東大會：測量輸入範圍OfBroker報價成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2024-06-300000845877SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數2024-06-300000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：學會信用會員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMemberSRT：最大成員數2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMemberSRT：最大成員數2024-06-300000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-06-300000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMember2024-06-300000845877SRT：最小成員數Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember年度股東大會：測量輸入範圍OfBroker報價成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-12-310000845877Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember年度股東大會：測量輸入範圍OfBroker報價成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員SRT：最大成員數2023-12-310000845877Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember年度股東大會：測量輸入範圍OfBroker報價成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：拍賣率證券成員2023-12-310000845877SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：學會信用會員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數2023-12-310000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：學會信用會員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember年度股東大會：FarmerMacGuaranteed SecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMemberSRT：最大成員數2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMemberSRT：最大成員數2023-12-310000845877年度股東大會：美國農業部擔保成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310000845877Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMember2023-12-310000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-06-300000845877Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-06-300000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000845877Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：債務證券成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：債務證券成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-06-300000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000845877美國公認會計準則：債務證券成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-06-300000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentSponsoredEnterprisesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2024-06-300000845877Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-06-300000845877Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000845877Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-04-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：農村地區結構農村公用事業部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2024-04-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：農村地區結構可再生能源部門成員2024-04-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部基金部門成員2024-04-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部投資部門成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：公司成員美國公認會計準則：運營部門成員2024-04-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2024-04-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-06-300000845877年度股東大會：農村地區結構農村公用事業部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：農村地區結構可再生能源部門成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部基金部門成員2024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部投資部門成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：公司成員美國公認會計準則：運營部門成員2024-06-300000845877美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：農村地區結構農村公用事業部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：農村地區結構可再生能源部門成員2023-04-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部基金部門成員2023-04-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部投資部門成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：公司成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-04-012023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-06-300000845877年度股東大會：農村地區結構農村公用事業部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：農村地區結構可再生能源部門成員2023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部基金部門成員2023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部投資部門成員2023-06-300000845877美國-公認會計準則：公司成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-06-300000845877美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：農村地區結構農村公用事業部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：農村地區結構可再生能源部門成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部基金部門成員2024-01-012024-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部投資部門成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：公司成員美國公認會計準則：運營部門成員2024-01-012024-06-300000845877美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2024-01-012024-06-300000845877年度股東大會：EntureFinance FarmAndRanchSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：EntureFinance CorporateAgFinance SegmentMember2023-01-012023-06-300000845877年度股東大會：農村地區結構農村公用事業部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：農村地區結構可再生能源部門成員2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部基金部門成員2023-01-012023-06-300000845877美國公認會計準則：運營部門成員年度股東大會：財政部投資部門成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：公司成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-06-300000845877美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-01-012023-06-30

已於2024年8月5日向美國證券交易委員會提交

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2024年6月30日

或

☐			根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告

從_到_的過渡期。

佣金文件編號001-14951 

聯邦農業抵押貸款公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

聯邦特許樂器 的美國									52-1578738
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)									(税務局僱主身分證號碼)
西北賓夕法尼亞大道2100號, 套房450 N，
華盛頓，			DC						20037
（主要行政辦公室地址）									(郵政編碼)

(202)			872-7700
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊所在的交易所

A類有投票權普通股

AGM.A

紐約證券交易所

C類無投票權普通股

年度股東大會

紐約證券交易所

5.700%非累積優先股，D系列

AGM.PRD

紐約證券交易所

5.750%非累積優先股，E系列

AGM.PRE

紐約證券交易所

5.250%非累積優先股，F系列

AGM.PRF

紐約證券交易所

4.875%非累積優先股，G系列

AGM.PRG

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：b類有投票權普通股

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是*☐*

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是        ☒*☐

通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器			☒			加速文件管理器			☐
非加速文件服務器			☐			規模較小的報告公司			☐
						新興成長型公司			☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。     ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是☐*☒

截至2024年7月29日，登記人已逾期 1,030,780A類有投票權普通股的股份，500,301購買B類有投票權普通股，以及9,350,673C類無投票權普通股。

1

---

目錄表

第一部分
第1項。			財務報表			3
			合併資產負債表			3
			合併業務報表			4
			綜合全面收益表			5
			合併權益表			6
			合併現金流量表			7
			合併財務報表附註			8
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			56
			前瞻性陳述			56
			概述			58
			非公認會計準則計量的使用			62
			經營成果			64
			展望			82
			資產負債表回顧			88
			風險管理			88
			流動性與資本資源			105
			其他事項			107
			補充信息			107
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			111
第四項。			控制和程序			112
第二部分						113
第1項。			法律訴訟			113
第1A項。			風險因素			113
第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用			113
第三項。			高級證券違約			113
第四項。			煤礦安全信息披露			113
第五項。			其他信息			114
第六項。			陳列品			115
簽名						115

2

---

第一部分

第1項。財務報表

聯邦農業抵押貸款公司及其子公司

合併資產負債表

(未經審計)

			截至
			2024年6月30日						2023年12月31日
			(單位：千)
資產：
現金及現金等價物			$	922,961					$	888,707
投資證券：
可供出售，按公允價值計算(攤銷成本為#美元5,410,032及$5,060,135，分別)			5,248,715						4,918,931
持有至到期，按攤銷成本計算			9,270						53,756
其他投資			7,398						6,817
總投資證券			5,265,383						4,979,504
Farmer Mac擔保證券：
可供出售，按公允價值計算(攤銷成本為#美元5,755,298及$5,825,433，分別)			5,399,151						5,532,479
持有至到期，按攤銷成本計算			3,929,068						4,213,069
Farmer Mac擔保證券總額			9,328,219						9,745,548
美國農業部證券：
交易，按公允價值			1,026						1,241
持有至到期，按攤銷成本計算			2,330,535						2,354,171
美國農業部證券總額			2,331,561						2,355,412
貸款：
為投資而持有的貸款，按攤銷成本計算			10,041,653						9,623,119
為投資於合併信託而持有的貸款，按攤銷成本計算			1,761,355						1,432,261
損失撥備			(16,500)						(16,031)
扣除津貼後的貸款總額			11,786,508						11,039,349
按公允價值計算的金融衍生品			53,686						37,478
應計應收利息(包括#美元21,711及$16,764分別與合併信託相關）			285,774						287,128
應收擔保費和承諾費			46,754						49,832
遞延税項淨資產			—						8,470
預付費用和其他資產			173,468						132,954
總資產			$	30,194,314					$	29,524,382
負債和權益：
負債：
應付票據			$	26,542,671					$	26,336,542
第三方持有的合併信託的債務證券			1,662,549						1,351,069
按公允價值計算的金融衍生品			118,421						117,131
應付應計利息（包括美元10,275及$9,407分別與合併信託相關）			194,171						181,841
保證和承諾義務			44,758						47,563
應付賬款和應計費用			125,267						76,662
遞延税項負債，淨額			3,804						—
損失準備金			1,694						1,711
總負債			28,693,335						28,112,519
承付款和或有事項(附註6)
股本：
優先股：
*C系列，票面價值$25每股，3,000,000授權、發行和發行的股份			73,382						73,382
D系列，面值$25每股，4,000,000授權、發行和發行的股份			96,659						96,659
E系列，面值$25每股，3,180,000授權、發行和發行的股份			77,003						77,003
F系列，面值$25每股，4,800,000授權、發行和發行的股份			116,160						116,160
G系列，面值$25每股，5,000,000授權、發行和發行的股份			121,327						121,327
普通股：
A類投票，$1面值，沒有最大授權，1,030,780流通股			1,031						1,031
B類投票，$1面值，沒有最大授權，500,301流通股			500						500
C類非投票權，$1面值，沒有最大授權，9,350,240股票和9,310,872分別發行流通股			9,350						9,311
額外實收資本			134,143						132,919
累計其他綜合虧損，税後淨額			(9,141)						(40,145)
留存收益			880,565						823,716
總股本			1,500,979						1,411,863
負債和權益總額			$	30,194,314					$	29,524,382

附註是這些合併財務報表的組成部分。

3

---

聯邦農業抵押貸款公司及其子公司

合併業務報表

(未經審計)

			截至以下三個月												截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
			(以千為單位，每股除外)
利息收入：
投資和現金等價物			$	84,538					$	69,779					$	169,462					$	129,482
Farmer Mac擔保證券和美國農業部證券			166,063						144,761						332,876						281,298
貸款			153,105						129,292						297,685						248,324
利息收入總額			403,706						343,832						800,023						659,104
利息支出總額			316,366						265,155						626,315						501,369
淨利息收入			87,340						78,677						173,708						157,735
損失準備金			(6,179)						(1,073)						(4,378)						(1,620)
損失撥備後的淨利息收入			81,161						77,604						169,330						156,115
非利息收入/(支出)：
擔保費和承諾費			3,797						3,489						7,714						7,422
金融衍生品的(虧損)/收益			(1,799)						1,693						280						2,092
出售抵押貸款的損失			(1,147)						—						(1,147)						—
出售可供出售投資證券的收益			1,052						—						1,052						—
(撥備)/釋放損失準備金			(51)						(69)						18						(272)
其他收入			674						758						1,923						1,984
非利息收入			2,526						5,871						9,840						11,226
運營費用：
薪酬和員工福利			14,840						13,937						33,097						29,288
一般和行政			8,904						9,420						17,159						16,947
監管費用			725						831						1,450						1,666
運營費用			24,469						24,188						51,706						47,901
所得税前收入			59,218						59,287						127,464						119,440
所得税費用			12,113						12,075						26,613						25,193
淨收入			47,105						47,212						100,851						94,247
優先股股息			(6,792)						(6,791)						(13,583)						(13,582)
普通股股東應佔淨收益			$	40,313					$	40,421					$	87,268					$	80,665
普通股每股收益：
基本每股普通股收益			$	3.71					$	3.73					$	8.04					$	7.46
稀釋後每股普通股收益			$	3.68					$	3.70					$	7.96					$	7.39

附註是這些合併財務報表的組成部分。

4

---

聯邦農業抵押貸款公司及其子公司

綜合全面收益表

(未經審計)

			截至以下三個月												截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
			(單位：千)
淨收入			$	47,105					$	47,212					$	100,851					$	94,247
其他綜合收益/(虧損)：
可供出售證券的未實現（損失）/收益淨額			(5,287)						23,334						34,665						23,992
持有至到期證券的淨變動			320						(321)						(314)						(1,103)
現金流對衝未實現（損失）/收益淨額			(1,392)						9,279						4,894						(2,013)
其他税前綜合（虧損）/收入			(6,359)						32,292						39,245						20,876
與其他全面（損失）/收入相關的所得税優惠/（費用）			1,336						(6,781)						(8,241)						(4,384)
其他綜合（虧損）/收入（扣除税後）			(5,023)						25,511						31,004						16,492
綜合收益			$	42,082					$	72,723					$	131,855					$	110,739

附註是這些合併財務報表的組成部分。

5

---

聯邦農業抵押貸款公司及其子公司

合併權益表

(未經審計)

																																	累計
																											其他內容						其他
			優先股												普通股												已繳費						全面						保留						總
			股份						量						股份						量						資本						收入/(虧損)						收益						股權
			(單位：千)
截至2023年12月31日的餘額			19,980						$	484,531					10,842						$	10,842					$	132,919					$	(40,145)					$	823,716					$	1,411,863
淨收入			—						—						—						—						—						—						53,746						53,746
其他綜合收益，税後淨額			—						—						—						—						—						36,027						—						36,027
現金股息：
優先股			—						—						—						—						—						—						(6,791)						(6,791)
普通股(現金股息#美元1.40每股)			—						—						—						—						—						—						(15,186)						(15,186)
發行C類普通股			—						—						27						27						64						—						—						91
基於股票的薪酬成本			—						—						—						—						3,483						—						—						3,483
其他股票獎勵活動			—						—						—						—						(2,890)						—						—						(2,890)
截至2024年3月31日餘額			19,980						$	484,531					10,869						$	10,869					$	133,576					$	(4,118)					$	855,485					$	1,480,343
淨收入			—						—						—						—						—						—						47,105						47,105
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						—						(5,023)						—						(5,023)
現金股息：
優先股			—						—						—						—						—						—						(6,792)						(6,792)
普通股（現金股息美元1.40每股)			—						—						—						—						—						—						(15,233)						(15,233)
發行C類普通股			—						—						12						12						67						—						—						79
基於股票的薪酬成本			—						—						—						—						1,555						—						—						1,555
其他股票獎勵活動			—						—						—						—						(1,055)						—						—						(1,055)
截至2024年6月30日餘額			19,980						$	484,531					10,881						$	10,881					$	134,143					$	(9,141)					$	880,565					$	1,500,979
截至2022年12月31日的餘額			19,980						$	484,531					10,801						$	10,801					$	128,939					$	(50,843)					$	698,530					$	1,271,958
淨收入			—						—						—						—						—						—						47,035						47,035
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						—						(9,019)						—						(9,019)
現金股息：
優先股			—						—						—						—						—						—						(6,791)						(6,791)
普通股(現金股息#美元1.10每股)			—						—						—						—						—						—						(11,882)						(11,882)
發行C類普通股			—						—						19						19						51						—						—						70
基於股票的薪酬成本			—						—						—						—						2,254						—						—						2,254
其他股票獎勵活動			—						—						—						—						(1,240)						—						—						(1,240)
截至2023年3月31日餘額			19,980						$	484,531					10,820						$	10,820					$	130,004					$	(59,862)					$	726,892					$	1,292,385
淨收入			—						—						—						—						—						—						47,212						47,212
其他綜合收益，税後淨額			—						—						—						—						—						25,511						—						25,511
現金股息：
優先股			—						—						—						—						—						—						(6,791)						(6,791)
普通股(現金股息#美元1.10每股)			—						—						—						—						—						—						(11,921)						(11,921)
發行C類普通股			—						—						16						16						54						—						—						70
基於股票的薪酬成本			—						—						—						—						1,223						—						—						1,223
其他股票獎勵活動			—						—						—						—						(1,134)						—						—						(1,134)
截至2023年6月30日的餘額			19,980						$	484,531					10,836						$	10,836					$	130,147					$	(34,351)					$	755,392					$	1,346,555

附註是這些合併財務報表的組成部分。

6

---

聯邦農業抵押貸款公司及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)

			截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日
			(單位：萬人)
經營活動的現金流：
淨收入			$	100,851					$	94,247
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
貸款、投資、Farmer Mac擔保證券和美國農業部證券的遞延收益、溢價和折扣的淨攤銷			(13,257)						(6,073)
債務溢價、貼現和發行成本的攤銷			29,553						13,514
交易證券、對衝項目和金融衍生品公允價值淨變化			141,556						69,056
出售抵押貸款的損失			1,147						—
出售可供出售投資證券的收益			(1,052)						—
損失準備/(免除)損失準備總額			4,360						1,892
與股票獎勵相關的超額税收優惠			221						257
遞延所得税			4,033						10,318
基於股票的薪酬費用			5,038						3,478
償還所購待售貸款的收益			13,564						18,114
淨變動率：
應收利息			(1,189)						(10,549)
應收擔保費和承諾費			273						261
其他資產			(13,176)						(8,627)
應計應付利息			12,330						26,090
保管存款責任			11,872						(24,944)
其他負債			(6,658)						(7,371)
經營活動提供的淨現金			289,466						179,663
投資活動產生的現金流：
購買設備和改善租賃情況			(5,206)						—
購買可供出售和持有至到期投資證券			(1,165,956)						(857,168)
購買其他投資證券			(581)						(1,492)
購買Farmer Mac擔保證券和美國農業部證券			(798,234)						(1,636,111)
購買為投資而持有的貸款			(1,593,259)						(1,045,498)
償還可供出售和持有至到期投資證券的收益			775,168						856,133
償還Farmer Mac擔保證券和USDA證券的收益			1,175,360						1,739,248
償還為投資而持有的貸款所得收益			809,934						662,458
出售可供出售投資證券的收益			102,955						—
出售以前歸類為投資持有的貸款的收益			5,775						—
出售Farmer Mac擔保證券的收益			60,192						—
投資活動所用現金淨額			(633,852)						(282,430)
融資活動的現金流：
發行貼現票據所得款項			26,245,284						22,223,928
發行中期票據所得款項			3,293,703						3,139,016
發行合併信託債務證券的收益			283,462						222,188
贖回貼現票據的付款			(25,724,358)						(21,840,244)
贖回中期票據的付款			(3,607,788)						(3,531,650)
就合併信託的債務證券向第三方付款			(63,886)						(57,763)
普通股發行收益			131						105
與基於股票的獎勵相關的税款支付			(3,906)						(2,340)
普通股和優先股支付的股息			(44,002)						(37,385)
融資活動提供的現金淨額			378,640						115,855
現金和現金等價物淨變化			34,254						13,088
期初現金及現金等價物			888,707						861,002
期末現金及現金等價物			$	922,961					$	874,090

非現金活動：
貸款證券化為Farmer Mac擔保證券			85,114						4,174
將為投資而持有的貸款轉移到合併信託基金			305,559						281,027

附註是這些合併財務報表的組成部分。

7

---

聯邦農業抵押貸款公司及其子公司

綜合財務報表附註

1.重要會計政策摘要

聯邦農業抵押貸款公司未經審計的中期合併財務報表

(“Farmer Mac”)和子公司是根據美國

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。這些未經審計的中期綜合財務報表

反映管理層認為必須進行的所有正常和經常性調整

Farmer Mac和Farmer Mac的財務狀況、經營業績和現金流的公允報表

列報中期的附屬公司。某些資料及腳註的披露通常

包括在年度合併財務報表中的項目已在美國證券交易委員會規則允許的範圍內略去，並

規定本報告中列出的2023年12月31日合併資產負債表已得出

來自Farmer Mac已審計的2023年合併財務報表。管理層相信

該等披露足以公平地列報截至該日期及

出現的時間段。這些未經審計的中期合併財務報表應讀入

結合Farmer Mac及其子公司的2023年合併財務報表

Farmer Mac向SEC提交的截至2023年12月31日年度10-k表格年度報告

2024年2月23日。中期業績不一定表明可能出現的情況

預計為本財年。以下是Farmer Mac的重要會計政策，其中包括

截至2024年6月30日的三個月和六個月的更新信息。

合併原則

合併財務報表包括Farmer Mac和其二子公司：(1)Farmer Mac Mortgage Securities Corporation，其主要活動是促進Farmer Mac擔保證券的購買和發行；及(2)Farmer Mac II LLC，其主要活動是運營農業金融業務線中與美國農業部證券相關的幾乎所有業務。綜合財務報表亦包括Farmer Mac確定為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。

8

---

表1.1

			可變利益主體的合併
			截至2024年6月30日
			農業金融						財政部						總
			(單位：千)
資產負債表內：
綜合VIE：
為投資於合併信託而持有的貸款，按攤銷成本計算			$	1,761,355					$	—					$	1,761,355
第三方持有的合併信託的債務證券(1)(2)			1,662,549						—						1,662,549
**未合併的VIE：
*Farmer Mac擔保證券：
*價值			58,292						—						58,292
*最大虧損敞口(3)			58,015						—						58,015
路透投資證券：
*具有一定價值。(4)			—						3,880,960						3,880,960
*(3)(4)			—						4,095,777						4,095,777
資產負債表外：
*未合併的VIE：
*Farmer Mac擔保證券：
*最大虧損敞口(3)(5)			436,822						—						436,822

(1)包括借款人匯款#美元5.9萬截至2024年6月30日，借款人匯款尚未轉移給第三方投資者。

(2)包括$104.6與結構性證券化交易相關的未攤銷折扣100萬美元。

(3)Farmer Mac使用未償還的本金餘額和未償還的投資證券面值來代表最大的損失敞口。

(4)包括拍賣利率證書、政府支持的企業(“GSE”)擔保的抵押貸款支持證券，以及其他與使命相關的投資。

(5)農業金融業務項下的金額與未合併信託有關，其中確定Farmer Mac不是主要受益人，因為與非關聯方分享權力，或從屬類別多數股東有權單方面無故解除Farmer Mac作為主服務商的職務。

			可變利益主體的合併
			截至2023年12月31日
			農業金融						財政部						總
			(單位：千)
資產負債表內：
綜合VIE：
為投資於合併信託而持有的貸款，按攤銷成本計算			$	1,432,261					$	—					$	1,432,261
第三方持有的合併信託的債務證券(1)(2)			1,351,069						—						1,351,069
未整合的VIE：
Farmer Mac擔保證券：
賬面價值			46,343						—						46,343
*最大虧損敞口(3)			45,952						—						45,952
投資證券：
*具有一定價值。(4)			—						3,676,555						3,676,555
*(3)(4)			—						3,862,006						3,862,006
資產負債表外：
未整合的VIE：
Farmer Mac擔保證券：
*最大虧損敞口(3)(5)			452,602						—						452,602

(1)包括借款人匯款#美元6.0萬截至2023年12月31日，借款人匯款尚未轉移給第三方投資者。

(2)包括$87.1與結構性證券化交易相關的未攤銷折扣100萬美元。

(3)Farmer Mac使用未償還的本金餘額和未償還的投資證券面值來代表最大的損失敞口。

9

---

(4)包括拍賣利率證書、政府支持的企業(“GSE”)擔保的抵押貸款支持證券，以及其他與使命相關的投資。

(5)農業金融業務項下的金額與未合併信託有關，其中確定Farmer Mac不是主要受益人，因為與非關聯方分享權力，或從屬類別多數股東有權單方面無故解除Farmer Mac作為主服務商的職務。

(a)普通股每股收益

每股普通股基本收益（“每股盈利”）基於已發行普通股的每日加權平均股數。每股普通股稀釋收益基於已發行普通股的每日加權平均股數，調整後包括所有潛在稀釋性股票增值權（“SAR”）和未歸屬的限制性股票單位獎勵。 以下時間表對賬了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的基本和稀釋每股收益：

表1.2

			截至以下三個月
			2024年6月30日																		2023年6月30日
			網絡 收入						加權平均股數						每件美元 分享						網絡 收入						加權平均股數						每件美元 分享
			(單位：萬元，不包括每股淨額)
基本每股收益
普通股股東應佔淨收益			$	40,313					10,879						$	3.71					$	40,421					10,833						$	3.73
稀釋證券的影響(1)
SAR和限制性股票單位			—						77						(0.03)						—						83						(0.03)
稀釋每股收益			$	40,313					10,956						$	3.68					$	40,421					10,916						$	3.70

(1)截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，SAR和限制性股票單位 43,263和34,500分別是未發行的，但由於它們具有反稀釋性，因此不包括在每股普通股稀釋收益的計算中。截至2024年和2023年6月30日止三個月，未歸屬的限制性股票單位的或有股份 29,918和32,282由於業績條件尚未滿足，因此未清償但未計入普通股每股攤薄收益的計算。

			截至以下日期的六個月
			2024年6月30日																		2023年6月30日
			網絡 收入						加權平均股數						每件美元 分享						網絡 收入						加權平均股數						每件美元 分享
			(單位：萬元，不包括每股淨額)
基本每股收益
普通股股東應佔淨收益			$	87,268					10,863						$	8.04					$	80,665					10,817						$	7.46
稀釋證券的影響(1)
SAR和限制性股票單位			—						103						(0.08)						—						100						(0.07)
稀釋每股收益			$	87,268					10,966						$	7.96					$	80,665					10,917						$	7.39

(1)截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月，SAR和限制性股票單位 46,317和48,605分別是未發行的，但由於它們具有反稀釋性，因此不包括在每股普通股稀釋收益的計算中。截至2024年和2023年6月30日止六個月，未歸屬的限制性股票單位的或有股份 29,918和32,282由於業績條件尚未滿足，因此未清償但未計入普通股每股攤薄收益的計算。

(b)綜合收益

綜合收益指股東權益的所有變動，股東投資或分配給股東的變動除外，包括可供出售證券、從可供出售分類中轉移的某些持有至到期證券的淨收入和未實現損益，以及扣除相關税項的現金流量對衝。

10

---

下表按組成部分列出截至2024年和2023年6月30日止三個月和六個月的累計其他全面收益（“AOCI”）（扣除税後）的變化。

表1.3

			截至2024年6月30日																								截至2023年6月30日
			可供出售的證券						持有至到期證券						現金流對衝						總						可供出售的證券						持有至到期證券						現金流對衝						總
			(單位：千)
結束的三個月：
期初餘額			$	(36,886)					$	(9,224)					$	41,992					$	(4,118)					$	(115,041)					$	15,739					$	39,440					$	(59,862)
其他綜合(虧損)/改敍前收入			(3,342)						—						3,162						(180)						18,438						—						11,352						29,790
從AOCI重新分類的金額			(834)						252						(4,261)						(4,843)						(4)						(253)						(4,022)						(4,279)
淨全面（虧損）/收益			(4,176)						252						(1,099)						(5,023)						18,434						(253)						7,330						25,511
期末餘額			$	(41,062)					$	(8,972)					$	40,893					$	(9,141)					$	(96,607)					$	15,486					$	46,770					$	(34,351)
截至今年首六個月：
期初餘額			$	(68,447)					$	(8,724)					$	37,026					$	(40,145)					$	(115,561)					$	16,357					$	48,361					$	(50,843)
改敍前的其他全面收入			28,223						—						12,418						40,641						18,963						—						5,900						24,863
從AOCI重新分類的金額			(838)						(248)						(8,551)						(9,637)						(9)						(871)						(7,491)						(8,371)
綜合淨收益/(虧損)			27,385						(248)						3,867						31,004						18,954						(871)						(1,591)						16,492
期末餘額			$	(41,062)					$	(8,972)					$	40,893					$	(9,141)					$	(96,607)					$	15,486					$	46,770					$	(34,351)

11

---

下表列出了截至2024年和2023年6月30日止三個月和六個月的其他全面收益活動、從AOCI各組成部分重新分類的金額對淨利潤的影響以及相關税務影響：

表1.4

			截至以下三個月
			2024年6月30日																		2023年6月30日
			税前						撥備(福利)						税後						税前						撥備(福利)						税後
			(單位：千)
其他全面收入：
可供出售的證券：
可供出售證券的未實現持有（損失）/收益			$	(4,231)					$	(889)					$	(3,342)					$	23,339					$	4,901					$	18,438
減去以下項目中包括的改敍調整：
出售可供出售投資證券的收益(1)			(1,052)						(221)						(831)						—						—						—
其他收入(2)			(4)						(1)						(3)						(5)						(1)						(4)
總			$	(5,287)					$	(1,111)					$	(4,176)					$	23,334					$	4,900					$	18,434
持有至到期證券：
減去以下項目中包括的改敍調整：
淨利息收入(3)			$	320					$	68					$	252					$	(321)					$	(68)					$	(253)
總			$	320					$	68					$	252					$	(321)					$	(68)					$	(253)
現金流對衝
現金流對衝未實現收益			$	4,001					$	839					$	3,162					$	14,370					$	3,018					$	11,352
減去以下項目中包括的改敍調整：
淨利息收入(4)			(5,393)						(1,132)						(4,261)						(5,091)						(1,069)						(4,022)
總			$	(1,392)					$	(293)					$	(1,099)					$	9,279					$	1,949					$	7,330
其他綜合(虧損)/收入			$	(6,359)					$	(1,336)					$	(5,023)					$	32,292					$	6,781					$	25,511

(1)代表出售可供出售證券的未實現損益。

(2)代表與某些可供出售的USDA證券和Farmer Mac擔保的USDA證券相關的遞延收益攤銷。

(3)涉及在將這些證券從可供出售重新分類為持有至到期之前的未實現收益或損失的攤銷。AOCI報告的持有至到期證券的未實現收益或虧損的攤銷將由轉讓至持有至到期證券所產生的溢價或折價攤銷，這一溢價或折價以公允價值發生。這些未實現的收益或損失將在證券的剩餘壽命內記錄，不會影響未來的淨收益。

(4)涉及確認AOCI記錄的現金流量對衝的未實現收益和虧損。

12

---

			截至以下日期的六個月
			2024年6月30日																		2023年6月30日
			税前						撥備(福利)						税後						税前						撥備(福利)						税後
			(單位：千)
其他全面收入：
可供出售的證券：
可供出售證券的未實現持有收益			$	35,726					$	7,503					$	28,223					$	24,003					$	5,040					$	18,963
減去以下項目中包括的改敍調整：
出售可供出售投資證券的收益(1)			(1,052)						(221)						(831)						—						—						—
其他收入(2)			(9)						(2)						(7)						(11)						(2)						(9)
總			$	34,665					$	7,280					$	27,385					$	23,992					$	5,038					$	18,954
持有至到期證券：
減去以下項目中包括的改敍調整：
淨利息收入(3)			$	(314)					$	(66)					$	(248)					$	(1,103)					$	(232)					$	(871)
總			$	(314)					$	(66)					$	(248)					$	(1,103)					$	(232)					$	(871)
現金流對衝
現金流對衝未實現收益			$	15,719					$	3,301					$	12,418					$	7,469					$	1,569					$	5,900
減去以下項目中包括的改敍調整：
淨利息收入(4)			(10,825)						(2,274)						(8,551)						(9,482)						(1,991)						(7,491)
總			$	4,894					$	1,027					$	3,867					$	(2,013)					$	(422)					$	(1,591)
其他綜合收益			$	39,245					$	8,241					$	31,004					$	20,876					$	4,384					$	16,492

(1)代表出售可供出售證券的未實現損益。

(2)代表與某些可供出售的USDA證券和Farmer Mac擔保的USDA證券相關的遞延收益攤銷。

(3)涉及在將這些證券從可供出售重新分類為持有至到期之前的未實現收益或損失的攤銷。AOCI報告的持有至到期證券的未實現收益或虧損的攤銷將由轉讓至持有至到期證券所產生的溢價或折價攤銷，這一溢價或折價以公允價值發生。這些未實現的收益或損失將在證券的剩餘壽命內記錄，不會影響未來的淨收益。

(4)涉及確認AOCI記錄的現金流量對衝的未實現收益和虧損。

13

---

(c)新會計準則

最近採用的會計準則

標準			描述			領養日期			對合並財務報表的影響
ASU 2023-02投資--權益法和合資企業(主題323)：使用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資			本更新中的修訂允許實體選擇在滿足某些條件的情況下使用比例攤銷法對其納税權益投資進行會計處理，而無論所得税抵免是從哪個納税抵免計劃獲得的。			2024年1月1日			這一更新的採用並未對Farmer Mac的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。

最近發佈的會計準則，尚未在我們的合併財務報表中採用

標準			描述			對合並財務報表的影響
ASU 2023-07分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進			本次更新中的修訂要求按年度和中期披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)的重大分部支出，以及報告分部損益計量中包括的其他分部項目的總額。本次更新還要求公共實體披露CODM的名稱和職位，以及CODM如何使用報告的分部損益計量(S)的解釋。公共實體將被要求在過渡期內提供專題280目前要求的所有年度披露。ASU 2023-07適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。修正案應追溯適用。允許及早領養。			Farmer Mac仍在評估對我們年度合併財務報表披露的影響，但預計採用不會對Farmer Mac的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
ASU 2023-09，所得税(專題740)：改進所得税披露			《最新情況》為改進年度所得税披露提供了指導，要求(1)税率調節中的類別一致和更大程度的信息分類，以及(2)按司法管轄區分列的已繳納所得税。此外，公共實體必須為符合數量門檻的任何對賬項目提供單獨的披露。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的年度期間有效。修正案應在預期的基礎上適用。允許及早領養。			Farmer Mac仍在評估新會計準則的影響，但預計採用新指引不會對Farmer Mac的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

(d)重新分類

對上期資料進行了某些重新分類，以符合本期的列報方式。對上期信息的重新分類對合並財務報表並不重要。

14

---

2.投資證券

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日Farmer Mac的可供出售和持有至到期投資證券的信息：

 

表2.1

			截至2024年6月30日
			未清償金額						未攤銷保費/(折扣)						攤銷 成本(1)						損失撥備(2)						未實現 收益						未實現 損失						公允價值
			(單位：萬人)
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	19,700					$	—					$	19,700					$	(25)					$	—					$	(197)					$	19,478
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			2,262,092						29						2,262,121						—						3,037						(20,258)						2,244,900
固定利率GSE擔保的抵押貸款支持證券			2,111,417						(58,674)						2,052,743						—						2,584						(141,565)						1,913,762
浮動利率美國國債			50,000						(4)						49,996						—						—						(6)						49,990
固定利率美國國債			1,040,627						(15,155)						1,025,472						—						167						(5,054)						1,020,585
可供銷售的總數量			5,483,836						(73,804)						5,410,032						(25)						5,788						(167,080)						5,248,715
持有至到期：
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券(3)			9,270						—						9,270						—						226						—						9,496
持有至到期合計			$	9,270					$	—					$	9,270					$	—					$	226					$	—					$	9,496

(1)提出的數額不包括#美元19.4 截至2024年6月30日，投資證券應計應收利息為百萬美元。

(2)指與信貸有關的因素造成的減值金額，因此在綜合經營報表中確認為損失準備。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。

(3)持有至到期的投資證券的加權平均收益率為6.4截至2024年6月30日的%。

			截至2023年12月31日
			未清償金額						未攤銷保費/(折扣)						攤銷 成本(1)						損失撥備(2)						未實現 收益						未實現 損失						公允價值
			(單位：萬人)
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	19,700					$	—					$	19,700					$	(27)					$	—					$	(591)					$	19,082
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			2,454,009						(1,138)						2,452,871						—						1,212						(29,649)						2,424,434
固定利率GSE擔保的抵押貸款支持證券			1,727,669						(46,788)						1,680,881						—						6,558						(117,824)						1,569,615
浮動利率美國國債			50,000						(17)						49,983						—						—						(15)						49,968
固定利率美國國債			869,585						(12,885)						856,700						—						2,074						(2,942)						855,832
可供銷售的總數量			5,120,963						(60,828)						5,060,135						(27)						9,844						(151,021)						4,918,931
持有至到期：
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券(3)			53,756						—						53,756						—						1,745						—						55,501
持有至到期合計			$	53,756					$	—					$	53,756					$	—					$	1,745					$	—					$	55,501

(1)提出的數額不包括#美元15.9 截至2023年12月31日，投資證券應計應收利息為百萬美元。

(2)指與信貸有關的因素造成的減值金額，因此在綜合經營報表中確認為損失準備。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。

(3)持有至到期的投資證券的加權平均收益率為6.7截至2023年12月31日的%。

截至2024年6月30日的三個月和六個月內，Farmer Mac以美元的價格出售了浮動利率政府/GSE擔保抵押貸款支持證券115.2 從其可供出售投資組合中獲得100萬美元的收益1.1 萬這些出售是為了重新平衡流動性投資組合

15

---

鑑於業務量活動水平較低，同時證明該投資組合提供了強大的或有流動性。農民麥克做到了 不是截至2023年6月30日的三個月和六個月內，不會出售其可供出售投資組合中的任何證券。

截至2024年6月30日及2023年12月31日，可供出售投資證券的未實現損失如下：

表2.2

			截至2024年6月30日
			可供出售證券
			的未實現虧損和頭寸 不到12個月												的未實現虧損和頭寸 超過12個月
			公允價值						未實現 損失						公允價值						未實現 損失
			(美元，單位：萬美元)
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	—					$	—					$	19,478					$	(197)
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			334,002						(856)						1,205,757						(19,402)
固定利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			379,695						(2,425)						1,251,770						(139,140)
浮動利率美國國債			49,990						(6)						—						—
固定利率美國國債			699,584						(3,633)						103,468						(1,421)
總			$	1,463,271					$	(6,920)					$	2,580,473					$	(160,160)
處於虧損狀態的證券數量									97												167

			截至2023年12月31日
			可供出售證券
			的未實現虧損和頭寸 不到12個月												的未實現虧損和頭寸 超過12個月
			公允價值						未實現 損失						公允價值						未實現 損失
			(美元，單位：萬美元)
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	—					$	—					$	19,082					$	(591)
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			568,759						(4,395)						1,449,122						(25,254)
固定利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			384,305						(4,262)						905,759						(113,562)
浮動利率美國國債			49,969						(15)						—						—
固定利率美國國債			140,435						(606)						237,192						(2,336)
總			$	1,143,468					$	(9,278)					$	2,611,155					$	(141,743)
處於虧損狀態的證券數量									91												162

上述未實現虧損主要是由於收購日期至2024年6月30日和2023年12月31日(視情況而定)的市場利差普遍擴大和利率水平變化所致。由此導致的公允價值下降反映了金融市場與這些證券相關的感知風險的增加。截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有處於未實現虧損狀態的投資證券要麼得到了美國政府(美國政府支持的企業)的完全信任和信用支持，要麼信用評級至少為“AA+”。

截至2024年6月30日，持有12個月或更長時間未實現損失頭寸的證券的公允價值平均約為94.2其攤銷成本的%。農場主麥克認為，所有這些

16

---

未實現損失可以通過到期、信用利差的變化或利率水平的變化在合理的時間內收回。

截至2024年6月30日剩餘合同到期日的可供出售投資證券的攤餘成本、公允價值和加權平均收益率如下。資產支持證券和抵押貸款支持證券根據其最終到期日計入，儘管由於標的資產的提前還款，實際到期日可能有所不同。

表2.3

			截至2024年6月30日
			可供出售的證券
			攤銷 成本						公允價值						加權的- 平均值 產率
			(美元，單位：萬美元)
在一年內到期			$	474,409					$	473,263					2.75%
應在一年至五年後到期			1,817,099						1,789,557						4.35%
在五年到十年後到期			2,373,772						2,256,442						4.23%
十年後到期			744,752						729,453						5.61%
總			$	5,410,032					$	5,248,715					4.33%

3.Farmer MAC擔保證券和美國農業部證券

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日表內Farmer Mac Guaranteed Securities和USDA Securities的信息：

表3.1

			截至2024年6月30日
			未付本金餘額						未攤銷保費/(折扣)						攤銷 成本(1)						損失撥備(2)						未實現 收益						未實現 損失						公允價值
			(單位：萬人)
持有至到期：
AgVantage			$	3,908,405					$	(28,187)					$	3,880,218					$	(133)					$	8,851					$	(31,300)					$	3,857,636
Farmer Mac擔保的美國農業部證券			48,953						30						48,983						—						110						(940)						48,153
Farmer Mac擔保證券總額			3,957,358						(28,157)						3,929,201						(133)						8,961						(32,240)						3,905,789
美國農業部證券			2,309,465						21,070						2,330,535						—						255						(335,230)						1,995,560
持有至到期合計			$	6,266,823					$	(7,087)					$	6,259,736					$	(133)					$	9,216					$	(367,470)					$	5,901,349
可供銷售：
AgVantage			$	5,746,236					$	—					$	5,746,236					$	(261)					$	5,441					$	(361,575)					$	5,389,841
Farmer Mac擔保證券(3)			—						9,062						9,062						—						248						—						9,310
可供銷售的總數量			$	5,746,236					$	9,062					$	5,755,298					$	(261)					$	5,689					$	(361,575)					$	5,399,151
交易：
美國農業部證券(4)			$	1,032					$	52					$	1,084					$	—					$	—					$	(58)					$	1,026

(1)提出的數額不包括#美元53.61000萬，$55.02000萬美元，和美元28,690應計利潤的收利息截至2024年6月30日，分別為可供出售、持有至到期和交易證券。

(2)指與信貸有關的因素造成的減值金額，因此在財務業務報表中確認為損失準備金。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。

(3)公允價值包括美元9.3票面金額為#億美元的純利息證券232.41000萬美元。

(4)交易的美國農業部證券的加權平均收益率為5.57截至2024年6月30日的%。

17

---

			截至2023年12月31日
			未付本金餘額						未攤銷保費/(折扣)						攤銷 成本(1)						損失撥備(2)						未實現 收益						未實現 損失						公允價值
			(單位：萬人)
持有至到期：
AgVantage			$	4,206,324					$	(29,622)					$	4,176,702					$	(209)					$	4,676					$	(39,451)					$	4,141,718
Farmer Mac擔保的美國農業部證券			36,543						33						36,576						—						107						(806)						35,877
Farmer Mac擔保證券總額			4,242,867						(29,589)						4,213,278						(209)						4,783						(40,257)						4,177,595
美國農業部證券			2,331,093						23,078						2,354,171						—						417						(319,783)						2,034,805
持有至到期合計			$	6,573,960					$	(6,511)					$	6,567,449					$	(209)					$	5,200					$	(360,040)					$	6,212,400
可供銷售：
AgVantage			$	5,816,024					$	—					$	5,816,024					$	(317)					$	16,416					$	(309,411)					$	5,522,712
Farmer Mac擔保證券(3)			—						9,409						9,409						—						358						—						9,767
可供銷售的總數量			$	5,816,024					$	9,409					$	5,825,433					$	(317)					$	16,774					$	(309,411)					$	5,532,479
交易：
美國農業部證券(4)			$	1,236					$	64					$	1,300					$	—					$	—					$	(59)					$	1,241

(1)提出的數額不包括#美元47.21000萬，$67.42000萬美元，和美元42,000應計利潤的收利息截至2023年12月31日，分別為可供出售、持有至到期和交易證券。

(2)指與信貸有關的因素造成的減值金額，因此在財務業務報表中確認為損失準備金。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。

(3)公允價值包括美元9.8票面金額為#億美元的純利息證券238.41000萬美元。

(4)交易的美國農業部證券的加權平均收益率為5.46%，截至2023年12月31日。

2023年7月1日，Farmer Mac轉入美元2.7 將價值10億美元的AgVantage證券從可供出售到持有至到期，以反映Farmer Mac持有這些證券直至到期或償還的積極意圖和能力。 Farmer Mac按截至轉讓日期的公允價值轉讓了這些證券，其中包括因未實現損失美元而進行的成本基礎調整31.9 萬累計未實現虧損計入累計其他全面收益，金額為美元31.9 萬成本基礎調整和累計未實現折舊均將作為持有至到期AgVantage Securities收益率在轉讓證券剩餘期限內的調整攤銷。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farmer Mac Guaranteed Securities和USDA Securities持有至到期和可供出售表內未實現虧損如下：

18

---

表3.2

			截至2024年6月30日
			持有至到期日及可供出售證券
			的未實現虧損和頭寸 不到12個月												的未實現虧損和頭寸 超過12個月
			公允價值						未實現 損失						公允價值						未實現 損失
			(單位：萬人)
持有至到期：
AgVantage			$	2,051,042					$	(3,053)					$	596,804					$	(28,247)
Farmer Mac擔保的美國農業部證券			—						—						8,031						(940)
美國農業部證券			5,896						(171)						1,983,396						(335,059)
持有至到期合計			$	2,056,938					$	(3,224)					$	2,588,231					$	(364,246)
可供銷售：
AgVantage			$	861,323					$	(8,677)					$	4,153,339					$	(352,898)
可供銷售的總數量			$	861,323					$	(8,677)					$	4,153,339					$	(352,898)

			截至2023年12月31日
			持有至到期日及可供出售證券
			的未實現虧損和頭寸 不到12個月												的未實現虧損和頭寸 超過12個月
			公允價值						未實現 損失						公允價值						未實現 損失
			(單位：萬人)
持有至到期：
AgVantage			$	2,070,770					$	(6,705)					$	725,347					$	(32,746)
Farmer Mac擔保的美國農業部證券			—						—						8,393						(806)
美國農業部證券			—						—						2,023,801						(319,783)
持有至到期合計			$	2,070,770					$	(6,705)					$	2,757,541					$	(353,335)
可供銷售：
AgVantage			$	508,182					$	(5,716)					$	4,043,431					$	(303,695)
可供銷售的總數量			$	508,182					$	(5,716)					$	4,043,431					$	(303,695)

上述未實現虧損主要是由於自收購之日起至2024年6月30日及2023年12月31日(視何者適用而定)的利率變動所致。

與Farmer-Mac的USDA證券相關的農業金融業務的信用敞口由美利堅合眾國的完全信用和信用擔保覆蓋。

來自AgVantage證券的未實現虧損正在進行71和68分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的可供出售證券。有幾個54和53持有至到期的AgVantage證券，截至2024年6月30日和2023年12月31日分別有未實現虧損。截至2024年6月30日和2023年12月31日，62可供出售的AgVantage證券已處於虧損狀態超過12個月。截至2024年6月30日和2023年12月31日，有19和22持有至到期的AgVantage證券分別處於虧損狀態超過12個月。

19

---

在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月內，Farmer Mac沒有出售AgVantage Farmer Mac擔保證券、USDA Farmer Mac擔保證券或USDA交易證券，因此Farmer Mac沒有實現任何收益或虧損。

截至2024年6月30日剩餘合同到期日的可供出售和持有至到期的Farmer Mac擔保證券和USDA證券的攤餘成本、公允價值和加權平均收益率如下。所列餘額是根據其合同到期日計算的，儘管實際到期日可能因標的資產的預付款而有所不同。

表3.3

			截至2024年6月30日
			可供出售的證券
			攤銷 成本(1)						公允價值						加權的- 平均值 產率
			(美元，單位：萬美元)
在一年內到期			$	586,160					$	578,550					3.05		%
應在一年至五年後到期			3,075,493						2,956,677						3.82		%
在五年到十年後到期			1,150,000						1,053,259						3.63		%
十年後到期			943,645						810,665						3.55		%
總			$	5,755,298					$	5,399,151					3.65		%

(1)提出的數額不包括#美元53.6應計應收利息1000萬美元。

			截至2024年6月30日
			持有至到期證券
			攤銷 成本(1)						公允價值						加權的- 平均值 產率
			(美元，單位：萬美元)
在一年內到期			$	1,912,322					$	1,910,469					5.81		%
應在一年至五年後到期			1,412,798						1,377,921						4.38		%
在五年到十年後到期			288,510						249,002						3.67		%
十年後到期			2,646,106						2,363,957						4.40		%
總			$	6,259,736					$	5,901,349					4.83		%

(1)提出的數額不包括#美元55.0應計應收利息1000萬美元。

4.金融衍生品

Farmer Mac進行金融衍生品交易是為了防範市場價格或利率變動對某些資產價值、未來現金流或債務發行的影響，而不是為了交易或投機目的。某些金融衍生工具被指定為公允價值對衝

固定利率資產，歸類為可供出售資產，以防止相關資產的公允價值變化

基準利率的變化(例如SOFR)。某些其他金融衍生品是

指定為現金流對衝，以減輕未來浮動利率支付的波動性

債務。某些金融衍生品不在對衝會計關係中指定。

Farmer Mac管理着與其承諾收購但尚未收購的貸款相關的利率風險

永久融資，主要通過使用涉及美國國債的期貨合同。Farmer Mac的目標是在被對衝項目和對衝之間實現期限匹配的對衝比率

---

儀器這些對衝交易產生的損益預計將抵消融資成本的變化。所有金融衍生品均以公允價值作為獨立金融衍生品記錄在資產負債表上

資產或負債。

下表彙總了與Farmer Mac的金融衍生品相關的信息，但不考慮主要的淨額結算安排。下表包括清算掉期的應計利息，但不包括美元17.81000萬美元和300萬美元16.4應計應收利息和美元5.81000萬美元和300萬美元6.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，未清算掉期的應計應付利息分別為百萬美元。上述未清算掉期的應計利息包括在 應收應計利息以及綜合資產負債表的應計應付利息。

表4.1

			截至2024年6月30日
									公允價值												加權的- 平均值 支付率						加權的- 平均收件率						加權的- 平均值 轉發 價格						加權的- 平均值 剩餘 期限(以年為單位)
			名義金額						資產						(責任)
			(美元，單位：萬美元)
公允價值對衝：
利率互換：
接收不可呼叫的固定電話			$	8,694,685					$	728					$	(21,529)					5.54%						3.21%												1.67
支付固定不可催繳			9,259,875						31,027						(237)						2.58%						5.41%												9.30
接收固定的可調用			4,229,327						1,257						(98,425)						5.35%						3.61%												2.52
現金流對衝：
利率互換：
支付固定不可催繳			540,000						21,562						(8)						1.92%						5.79%												3.93
無對衝指定：
利率互換：
支付固定不可催繳			157,933						1,115						(4)						2.92%						5.59%												3.91
接收不可呼叫的固定電話			1,974,899						117						(1)						5.36%						5.12%												0.29
基差互換			685,384						38						(534)						5.52%						5.49%												4.15
國債期貨			26,900						163						(4)																		110.58
淨值調整(1)			—						(2,321)						2,321
金融衍生品總額			$	25,569,003					$	53,686					$	(118,421)

(1)金額代表淨額結算要求的應用，允許Farmer Mac結算在同一結算代理持有或放置的正負頭寸，包括應計利息。

21

---

			截至2023年12月31日
									公允價值												加權的- 平均值 支付率						加權的- 平均收件率						加權的- 平均值 轉發 價格						加權的- 平均值 剩餘 期限(以年為單位)
			名義金額						資產						(責任)
			(美元，單位：萬美元)
公允價值對衝：
利率互換：
接收不可呼叫的固定電話			$	9,776,685					$	2,350					$	(20,390)					5.57%						2.94%												1.78
支付固定不可催繳			9,174,253						7,767						(1,081)						2.50%						5.47%												9.57
接收固定的可調用			3,879,827						7,374						(95,984)						5.40%						3.40%												2.48
現金流對衝：
利率互換：
支付固定不可催繳			558,000						20,234						(43)						1.94%						5.82%												4.30
無對衝指定：
利率互換：
支付固定不可催繳			160,623						676						(29)						2.92%						5.64%												4.34
接收不可呼叫的固定電話			1,358,396						263						(3)						5.44%						4.87%												0.64
基差互換			850,384						39						(746)						5.52%						5.48%												3.83
國債期貨			21,300						11						(91)																		112.51
淨值調整(1)			—						(1,236)						1,236
金融衍生品總額			$	25,779,468					$	37,478					$	(117,131)

(1)金額代表淨額結算要求的應用，允許Farmer Mac結算在同一結算代理持有或放置的正負頭寸，包括應計利息。

截至2024年6月30日，Farmer Mac預計將重新分類$14.3未來十二個月內與現金流對衝相關的累計其他綜合收入至盈利的税後百萬美元。由於2024年6月30日之後利率變化、對衝取消指定和添加其他對衝，該金額可能與實際確認的金額不同。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內， 不是被指定為現金流對衝的利率掉期損益重新歸類為收益，因為最初預測的交易很可能會發生。

22

---

下表總結了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月與衍生品相關的綜合經營報表中確認的淨收入/（費用）：

表4.2

			截至2024年6月30日的三個月
			衍生工具合併經營報表中確認的淨收益/(費用)
			淨利息收入																								非利息收入						總
			利息收入投資和現金等價物						利息收入Farmer Mac擔保證券和USDA證券						利息收入貸款						利息支出總額						金融衍生品損失
			(單位：千)
綜合業務報表中列報的總金額			$	84,538					$	166,063					$	153,105					$	(316,366)					$	(1,799)					$	85,541
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)：
在衍生品上得到認可			10,408						39,134						17,827						(76,659)						—						(9,290)
在套期保值項目上確認			10,309						52,651						16,705						(107,290)						—						(27,625)
對套期保值項目確認的溢價/折扣攤銷			487						—						—						(721)						—						(234)
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)			$	21,204					$	91,785					$	34,532					$	(184,670)					$	—					$	(37,149)
公允價值對衝關係的收益/（損失）：
在衍生品上得到認可			$	3,460					$	6,926					$	13,188					$	30,872					$	—					$	54,446
在套期保值項目上確認			(3,361)						(6,508)						(12,112)						(29,861)						—						(51,842)
公允價值套期保值關係損益			$	99					$	418					$	1,076					$	1,011					$	—					$	2,604
現金流套期保值關係的利息結算相關費用：
利息結算從AOCI重新分類為衍生品淨收益			$	—					$	—					$	—					$	5,393					$	—					$	5,393
在套期保值項目上確認			—						—						—						(8,014)						—						(8,014)
對套期保值項目確認的折價攤銷			—						—						—						(14)						—						(14)
在現金流對衝中確認的費用			$	—					$	—					$	—					$	(2,635)					$	—					$	(2,635)
對衝關係中未指定的金融衍生品損失：
利率互換損失			$	—					$	—					$	—					$	—					$	(26)					$	(26)
利率互換的利息支出			—						—						—						—						(486)						(486)
國債期貨			—						—						—						—						(1,287)						(1,287)
對衝關係中未指定的金融衍生品的損失			$	—					$	—					$	—					$	—					$	(1,799)					$	(1,799)

23

---

			截至2023年6月30日的三個月
			衍生工具合併經營報表中確認的淨收益/(費用)
			淨利息收入																								非利息收入						總
			利息收入投資和現金等價物						利息收入Farmer Mac擔保證券和USDA證券						利息收入貸款						利息支出總額						金融衍生品收益
			(單位：千)
綜合業務報表中列報的總金額：			$	69,779					$	144,761					$	129,292					$	(265,155)					$	1,693					$	80,370
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)：
在衍生品上得到認可			8,452						34,999						15,754						(88,228)						—						(29,023)
在套期保值項目上確認			7,898						45,722						15,848						(80,552)						—						(11,084)
對套期保值項目確認的溢價/折扣攤銷			508						—						—						(713)						—						(205)
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)			$	16,858					$	80,721					$	31,602					$	(169,493)					$	—					$	(40,312)
(虧損)/公允價值套期保值關係收益：
在衍生品上得到認可			$	30,824					$	100,862					$	46,762					$	(81,098)					$	—					$	97,350
在套期保值項目上確認			(31,969)						(101,921)						(49,381)						81,020						—						(102,251)
(損失)/公允價值套期保值關係收益			$	(1,145)					$	(1,059)					$	(2,619)					$	(78)					$	—					$	(4,901)
現金流套期保值關係的利息結算相關費用：
利息結算從AOCI重新分類為衍生品淨收益			$	—					$	—					$	—					$	5,091					$	—					$	5,091
在套期保值項目上確認			—						—						—						(7,848)						—						(7,848)
對套期保值項目確認的折價攤銷			—						—						—						(14)						—						(14)
在現金流對衝中確認的費用			$	—					$	—					$	—					$	(2,771)					$	—					$	(2,771)
未在對衝關係中指定的金融衍生品收益：
利率互換收益			$	—					$	—					$	—					$	—					$	2,458					$	2,458
利率互換的利息支出			—						—						—						—						(1,568)						(1,568)
國債期貨			—						—						—						—						803						803
未在對衝關係中指定的金融衍生品收益			$	—					$	—					$	—					$	—					$	1,693					$	1,693

24

---

			截至2024年6月30日的六個月
			衍生工具合併經營報表中確認的淨收益/(費用)
			淨利息收入																								非利息收入						總
			利息收入投資和現金等價物						利息收入Farmer Mac擔保證券和USDA證券						利息收入貸款						利息支出總額						金融衍生品收益
			(單位：千)
綜合業務報表中列報的總金額			$	169,462					$	332,876					$	297,685					$	(626,315)					$	280					$	173,988
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)：
在衍生品上得到認可			20,705						79,467						35,676						(160,210)						—						(24,362)
在套期保值項目上確認			20,257						104,356						33,302						(213,723)						—						(55,808)
對套期保值項目確認的溢價/折扣攤銷			933						—						—						(1,468)						—						(535)
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)			$	41,895					$	183,823					$	68,978					$	(375,401)					$	—					$	(80,705)
公允價值對衝關係的收益/（損失）：
在衍生品上得到認可			$	31,250					$	88,512					$	61,368					$	(23,846)					$	—					$	157,284
在套期保值項目上確認			(30,882)						(87,251)						(59,173)						25,628						—						(151,678)
公允價值套期保值關係損益			$	368					$	1,261					$	2,195					$	1,782					$	—					$	5,606
現金流套期保值關係的利息結算相關費用：
利息結算從AOCI重新分類為衍生品淨收益			$	—					$	—					$	—					$	10,824					$	—					$	10,824
在套期保值項目上確認			—						—						—						(16,105)						—						(16,105)
對套期保值項目確認的折價攤銷			—						—						—						(27)						—						(27)
在現金流對衝中確認的費用			$	—					$	—					$	—					$	(5,308)					$	—					$	(5,308)
未在套期保值關係中指定的金融衍生品收益：
利率互換收益			$	—					$	—					$	—					$	—					$	729					$	729
利率互換的利息支出			—						—						—						—						(521)						(521)
國債期貨			—						—						—						—						72						72
未在對衝關係中指定的金融衍生品收益			$	—					$	—					$	—					$	—					$	280					$	280

25

---

			截至2023年6月30日的六個月
			衍生工具合併經營報表中確認的淨收益/(費用)
			淨利息收入																								非利息收入						總
			利息收入投資和現金等價物						利息收入Farmer Mac擔保證券和USDA證券						利息收入貸款						利息支出總額						金融衍生品收益
			(單位：千)
綜合業務報表中列報的總金額：			$	129,482					$	281,298					$	248,324					$	(501,369)					$	2,092					$	159,827
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)：
在衍生品上得到認可			15,001						63,909						28,933						(165,695)						—						(57,852)
在套期保值項目上確認			14,859						87,693						31,056						(151,527)						—						(17,919)
對套期保值項目確認的溢價/折扣攤銷			776						—						—						(1,404)						—						(628)
與公允價值套期保值關係的利息結算相關的收入/(費用)			$	30,636					$	151,602					$	59,989					$	(318,626)					$	—					$	(76,399)
(虧損)/公允價值套期保值關係收益：
在衍生品上得到認可			$	3,671					$	7,070					$	(9,919)					$	41,441					$	—					$	42,263
在套期保值項目上確認			(4,541)						(8,625)						7,576						(41,679)						—						(47,269)
(損失)/公允價值套期保值關係收益			$	(870)					$	(1,555)					$	(2,343)					$	(238)					$	—					$	(5,006)
現金流套期保值關係的利息結算相關費用：
利息結算從AOCI重新分類為衍生品淨收益			$	—					$	—					$	—					$	9,482					$	—					$	9,482
在套期保值項目上確認			—						—						—						(15,038)						—						(15,038)
對套期保值項目確認的折價攤銷			—						—						—						(27)						—						(27)
在現金流對衝中確認的費用			$	—					$	—					$	—					$	(5,583)					$	—					$	(5,583)
未在對衝關係中指定的金融衍生品收益：
利率互換收益			$	—					$	—					$	—					$	—					$	2,490					$	2,490
利率互換的利息支出			—						—						—						—						(3,193)						(3,193)
國債期貨			—						—						—						—						2,795						2,795
未在對衝關係中指定的金融衍生品收益			$	—					$	—					$	—					$	—					$	2,092					$	2,092

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日，與對衝會計應用相關的公允價值對衝關係中的被對衝資產和負債的公允價值對衝資產和負債的公允價值：

26

---

表4.3

			公允價值關係中的套期保值項目
			對衝資產的公允價值/（負債）												計入對衝資產/(負債)賬面值的公允價值套期保值調整累計金額
			2024年6月30日						2023年12月31日						2024年6月30日						2023年12月31日
			(單位：千)
可供出售的投資證券，按公允價值計算			$	1,314,961					$	1,251,386					$	(119,517)					$	(88,635)
Farmer Mac擔保證券，可供出售，公允價值			5,365,415						5,497,948						(344,687)						(257,436)
為投資而持有的貸款，按攤銷成本計算			1,661,526						1,699,361						(364,765)						(305,592)
應付票據(1)			(12,594,579)						(13,350,111)						276,046						250,418

(1)公允價值代表攤銷成本。

下表根據Farmer Mac截至2024年6月30日和2023年12月31日的主淨額結算安排條款列出了金融資產和負債的公允價值：

表4.4

			2024年6月30日
			確認的總金額						綜合資產負債表中抵消的毛額						綜合資產負債表中列報的淨額(1)						合併資產負債表中未抵消的總額
																					淨值調整						質押金融工具						現金抵押品(2)						淨額(3)
			(單位：千)
資產：
未清算的衍生品			$	22,257					$	—					$	22,257					$	(22,094)					$	—					$	—					$	163
清算衍生品			32,676						(2,321)						30,355						—						—						—						30,355
總			$	54,933					$	(2,321)					$	52,612					$	(22,094)					$	—					$	—					$	30,518
負債：
未清算的衍生品			$	(97,499)					$	—					$	(97,499)					$	22,094					$	—					$	67,151					$	(8,254)
清算衍生品			(2,321)						2,321						—						—						—						—						—
總			$	(99,820)					$	2,321					$	(97,499)					$	22,094					$	—					$	67,151					$	(8,254)

(1)列報的金額可能與不受主要淨額結算協議約束的交易對手的綜合資產負債表不符。

(2)現金抵押品不包括$15.8 已張貼數百萬抵押品和美元2000萬與不受主淨結算協議約束的交易對手相關的已收到抵押品。

(3)個人清算代理和/或交易對手層面的任何過度抵押不包括在淨金額的確定中。截至2024年6月30日，Farmer Mac的額外淨風險敞口為美元176.8 由於Farmer Mac向交易對手提供的抵押品超過了淨衍生品頭寸，因此損失了100萬美元。

27

---

			2023年12月31日
			確認的總金額						綜合資產負債表中抵消的毛額						綜合資產負債表中列報的淨額(1)						合併資產負債表中未抵消的總額
																					淨值調整						質押金融工具						現金抵押品(2)						淨額(3)
			(單位：千)
資產：
未清算的衍生品			$	25,751					$	—					$	25,751					$	(25,727)					$	—					$	—					$	24
清算衍生品			10,388						(1,236)						9,152						—						—						—						9,152
總			$	36,139					$	(1,236)					$	34,903					$	(25,727)					$	—					$	—					$	9,176
負債：
未清算的衍生品			$	(100,114)					$	—					$	(100,114)					$	25,727					$	—					$	69,360					$	(5,027)
清算衍生品			(1,236)						1,236						—						—						—						—						—
總			$	(101,350)					$	1,236					$	(100,114)					$	25,727					$	—					$	69,360					$	(5,027)

(1)列報的金額可能與不受主要淨額結算協議約束的交易對手的綜合資產負債表不符。

(2)現金抵押品不包括$15.2 已張貼數百萬抵押品和美元2.0收到的抵押品中有100萬與不受主淨額結算協議約束的交易對手有關。

(3)在單個結算代理和/或交易對手一級的任何過度抵押不包括在淨額的確定中。截至2023年12月31日，Farmer Mac的淨敞口增加了美元。207.2300萬美元，原因是Farmer Mac對交易對手的抵押品超過了淨衍生品頭寸。

Farmer-Mac的記錄顯示，現金和現金等價物的未償還餘額減少，預付費用和其他資產的餘額增加。作為抵押品入賬的任何投資證券都包括在綜合資產負債表上的投資證券餘額中。如果Farmer Mac在2024年6月30日或2023年12月31日違反了衍生品合約的某些條款，它可能會被要求清償協議下的義務，但不會被要求提供額外的抵押品。截至2024年6月30日和2023年12月31日，有不是金融衍生品的淨應付頭寸，其中Farmer Mac被要求質押交易對手有權出售或補充的抵押品。

Farmer Mac的美元25.6截至2024年6月30日，未償還利率掉期名義金額10億美元，美元20.310億美元通過掉期清算所芝加哥商品交易所(“CME”)進行清算。Farmer Mac的美元25.8截至2023年12月31日，未償還利率掉期名義金額10億美元，美元20.5通過CME清理了數十億美元。

5.貸款

Farmer Mac將貸款分類為持有以供投資或持有以供出售。為投資而持有的貸款在扣除未攤銷溢價或折扣和其他成本基礎調整後的未償還本金餘額中入賬。持有待售貸款以成本或公允價值中較低者為準進行報告。

基礎截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farmer Mac已 不是持有待售的貸款。

2024年第二季度，Farmer Mac出售了Corporate AgFinance農業儲存和加工貸款的一部分，虧損美元1.1 百萬美元，以減少借款人的整體風險敞口。Farmer Mac已售出

28

---

$7.0 佔總美元的百萬美元14.4 百萬貸款剩餘風險敞口為美元7.4截至2024年6月30日，為1.2億美元。

在農業金融業務線下，Farmer Mac二細分市場-農場和牧場和公司農業金融。這些細分市場的特點是風險屬性和Farmer Mac監測和評估信用風險的方式相似。

下表包括持有用於投資的貸款，並顯示截至2024年6月30日和2023年12月31日的貸款餘額組成：

表5.1

			截至2024年6月30日																		截至2023年12月31日
			無證券化						在綜合信託基金						總						無證券化						在綜合信託基金						總
			(單位：千)
農業金融貸款
農場和牧場			$	5,138,819					$	1,761,355					$	6,900,174					$	5,133,450					$	1,432,261					$	6,565,711
企業農業融資			1,286,167						—						1,286,167						1,259,723						—						1,259,723
農業金融貸款總額			6,424,986						1,761,355						8,186,341						6,393,173						1,432,261						7,825,434
農村基礎設施融資貸款			3,979,238						—						3,979,238						3,534,763						—						3,534,763
未付本金餘額合計(1)			10,404,224						1,761,355						12,165,579						9,927,936						1,432,261						11,360,197
未攤銷保費、折扣、公允價值對衝基礎調整和其他成本基礎調整			(362,571)						—						(362,571)						(304,817)						—						(304,817)
貸款總額			10,041,653						1,761,355						11,803,008						9,623,119						1,432,261						11,055,380
損失撥備			(15,891)						(609)						(16,500)						(15,588)						(443)						(16,031)
扣除津貼後的貸款總額			$	10,025,762					$	1,760,746					$	11,786,508					$	9,607,531					$	1,431,818					$	11,039,349

(1)未付本金餘額是披露Farmer Mac業務線未償還餘額的基礎。

損失備抵

下表按資產類型彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的損失準備：

表5.2

			2024年6月30日						2023年12月31日
			損失備抵						損失備抵
			(單位：千)
貸款：
農業金融貸款
農場和牧場			$	4,676					$	3,936
企業農業融資			4,014						2,948
農業金融貸款總額			8,690						6,884
農村基礎設施融資貸款			7,810						9,147
總			$	16,500					$	16,031

29

---

以下為截至2024年和2023年6月30日止三個月和六個月虧損撥備變動摘要：

表5.3

			2024年6月30日																								2023年6月30日
			農業金融貸款																		農村基礎設施 融資貸款(3)						農業金融貸款																		農村基礎設施 融資貸款(3)
			農場和牧場(1)						企業農業融資(2)						總												農場和牧場(1)						企業農業融資(2)						總
			(單位：千)
截至以下三個月
期初餘額			$	4,535					$	2,569					$	7,104					$	7,184					$	3,933					$	7,039					$	10,972					$	4,701
損失準備金			242						5,387						5,629						626						2						328						330						745
沖銷			(101)						(3,942)						(4,043)						—						—						—						—						—
期末餘額			$	4,676					$	4,014					$	8,690					$	7,810					$	3,935					$	7,367					$	11,302					$	5,446
截至以下日期的六個月
期初餘額			$	3,936					$	2,948					$	6,884					$	9,147					$	4,044					$	2,731					$	6,775					$	8,314
[撥備]損失準備金			841						5,008						5,849						(1,337)						(109)						4,636						4,527						(2,868)
沖銷			(101)						(3,942)						(4,043)						—						—						—						—						—
期末餘額			$	4,676					$	4,014					$	8,690					$	7,810					$	3,935					$	7,367					$	11,302					$	5,446

(1)截至2024年6月30日和2023年6月，農業金融農牧場貸款損失撥備包括美元。1.21000萬美元和300萬美元1.1分別為農業房地產擔保的抵押品依賴資產撥備。

(2)截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月，農業金融公司AgFinance貸款損失撥備包括美元。2000萬及$4.6分別為農業房地產擔保的抵押品依賴資產撥備。

(3)截至2024年6月30日和2023年6月30日，農村基礎設施金融貸款損失準備金包括不是抵押品依賴資產的備抵。

這一美元0.6截至2024年6月30日的季度，農村基礎設施金融投資組合撥備的淨額為100萬美元，主要歸因於延長了建設前階段的可再生能源貸款，這一階段的預期損失假設高於運營階段。這一美元5.6在截至2024年6月30日的季度內，農業金融抵押貸款組合撥備的淨額為100萬美元，主要歸因於一項正在破產的永久種植貸款，其中3.9100萬美元被認為是無法收回的。因此，減記金額為#美元。3.9與這筆貸款有關的記錄為100萬英鎊。本季度的剩餘撥備是由於貸款額增加所致。

這一美元1.3在截至2024年6月30日的六個月內，農村基礎設施融資組合津貼淨釋放100萬美元，主要是由於一筆電信貸款在第一季度完成了重組，導致抵押品狀況得到改善，償還金額約為15其先前未付本金餘額的%。這一美元5.8截至2024年6月30日止六個月內，農業金融按揭貸款組合撥備淨額百萬元，主要是由於上述永久種植貸款及貸款額增加所致。

這一美元0.7年內農村基礎設施融資組合津貼淨額為100萬美元

截至2023年6月30日的季度主要歸因於電信貸款額的增加。這個

$0.3年內農業金融按揭貸款組合撥備淨額為百萬美元

截至2023年6月30日的季度主要歸因於存儲和處理貸款額的增加。

這一美元2.9年內從農村基礎設施融資組合津貼中淨釋放100萬美元

30

---

截至2023年6月30日的六個月主要歸因於對基於

基於最新可用的虧損給定違約行業數據。這一美元4.5年津貼淨額為100萬美元

截至2023年6月30日止六個月的農業金融按揭貸款組合主要為

可歸因於單一農業儲存和加工貸款的估值下降，因為其正在進行

破產程序，以及基於額外可用資金對預期損失的最新估計

虧損給定違約行業數據。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日按Farmer Mac貸款和不良資產拖欠狀況劃分的未償還本金餘額：

表5.4

			截至2024年6月30日
			應計
			當前						30-59天						60-89天						90天及以上(2)						逾期合計						非權責發生制貸款(3)(4)						貸款總額
			(單位：千)
貸款(1):
農業金融貸款
農場和牧場			$	6,770,778					$	21,101					$	6,711					$	19,767					$	47,579					$	81,817					$	6,900,174
企業農業融資			1,271,132						—						—						—						—						15,035						1,286,167
農業金融貸款總額			8,041,910						21,101						6,711						19,767						47,579						96,852						8,186,341
農村基礎設施融資貸款			3,979,238						—						—						—						—						—						3,979,238
總計			$	12,021,148					$	21,101					$	6,711					$	19,767					$	47,579					$	96,852					$	12,165,579

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)包括逾期90天或以上的合併信託貸款，受益權益由第三方（單一類別）擁有。

(3)包括逾期90天或以上、喪失抵押品贖回權或破產且至少有一筆預期付款未支付的貸款，不包括根據其原始貸款條款或法院批准的破產計劃履行的貸款。

(4)包括$26.2數百萬筆不應計貸款，但沒有相關津貼。截至2024年6月30日的三個月和六個月內，Farmer Mac收到了美元1.2百萬美元和美元1.7非應計貸款利息分別為百萬美元。

			截至2023年12月31日
			應計
			當前						30-59天						60-89天						90天及以上(2)						逾期合計						非權責發生制貸款(3)(4)						貸款總額
			(單位：千)
貸款(1):
農業金融貸款
農場和牧場			$	6,470,205					$	15,326					$	3,953					$	10,991					$	30,270					$	65,236					$	6,565,711
企業農業融資			1,259,723						—						—						—						—						—						1,259,723
農業金融貸款總額			7,729,928						15,326						3,953						10,991						30,270						65,236						7,825,434
農村基礎設施融資貸款			3,534,763						—						—						—						—						—						3,534,763
總計			$	11,264,691					$	15,326					$	3,953					$	10,991					$	30,270					$	65,236					$	11,360,197

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)包括由第三方擁有（單一類別）受益權益的合併信託中逾期90天或以上的貸款。

(3)包括逾期90天或以上、喪失抵押品贖回權或破產且至少有一筆預期付款未支付的貸款，不包括根據其原始貸款條款或法院批准的破產計劃履行的貸款。

(4)包括$25.7數百萬筆不應計貸款，但沒有相關津貼。截至2023年12月31日的一年內，Farmer Mac收到了美元2.6百萬美元的非應計貸款利息。

31

---

信用質量指標

下表按發放年份列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日持有的農業金融抵押貸款和農村基礎設施金融貸款相關的信用質量指標：

表5.5

			截至2024年6月30日
			創始年份：
			2024						2023						2022						2021						2020						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農業金融--農場和牧場貸款(1):
內部分配的風險評級：
可接受			$	492,566					$	487,709					$	1,117,947					$	1,597,313					$	1,066,209					$	1,323,782					$	369,423					$	6,454,949
特別提及(2)			30,336						97,476						32,482						28,695						14,252						31,330						6,010						240,581
不合標準(3)			—						21,686						32,285						20,273						34,754						77,176						18,470						204,644
總			$	522,902					$	606,871					$	1,182,714					$	1,646,281					$	1,115,215					$	1,432,288					$	393,903					$	6,900,174
截至2024年6月30日的三個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	101					$	—					$	—					$	—					$	101
截至2024年6月30日的六個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	101					$	—					$	—					$	—					$	101

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(3)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

32

---

			截至2024年6月30日
			創始年份：
			2024						2023						2022						2021						2020						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農業金融--企業農業融資(1):
內部分配的風險評級：
可接受			$	72,344					$	158,535					$	76,550					$	245,625					$	95,662					$	211,201					$	237,897					$	1,097,814
特別提及(2)			—						44,623						—						14,990						76,367						13,490						23,848						173,318
不合標準(3)			—						—						7,530						—						—						—						7,505						15,035
總			$	72,344					$	203,158					$	84,080					$	260,615					$	172,029					$	224,691					$	269,250					$	1,286,167
截至2024年6月30日的三個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,942					$	3,942
截至2024年6月30日的六個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,942					$	3,942

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(3)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

			截至2024年6月30日
			創始年份：
			2024						2023						2022						2021						2020						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農村基礎設施融資貸款(1):
內部分配的風險評級：
可接受			$	441,378					$	547,120					$	649,907					$	188,592					$	570,283					$	1,272,743					$	274,551					$	3,944,574
特別提及(2)			—						—						34,664						—						—						—						—						34,664
不合標準(3)			—						—						—						—						—						—						—						—
總計			$	441,378					$	547,120					$	684,571					$	188,592					$	570,283					$	1,272,743					$	274,551					$	3,979,238
截至2024年6月30日的三個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2024年6月30日的六個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(3)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

33

---

			截至2023年12月31日
			創始年份：
			2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農業金融--農場和牧場貸款(1):
內部分配的風險評級：
可接受			$	530,956					$	1,137,226					$	1,653,780					$	1,120,917					$	323,922					$	1,068,862					$	385,766					$	6,221,429
特別提及(2)			70,524						46,529						27,957						11,591						4,782						21,257						8,777						191,417
不合標準(3)			3,357						23,987						10,164						17,395						28,942						58,606						10,414						152,865
總			$	604,837					$	1,207,742					$	1,691,901					$	1,149,903					$	357,646					$	1,148,725					$	404,957					$	6,565,711
截至2023年6月30日的三個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2023年6月30日的6個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(3)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

			截至2023年12月31日
			創始年份：
			2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農業融資--企業農業融資貸款(1):
內部分配的風險評級：
可接受			$	207,279					$	97,922					$	261,992					$	123,158					$	99,352					$	112,947					$	254,325					$	1,156,975
特別提及(2)			—						14,522						15,408						50,822						20,333						—						1,663						102,748
不合標準(3)			—						—						—						—						—						—						—						—
總			$	207,279					$	112,444					$	277,400					$	173,980					$	119,685					$	112,947					$	255,988					$	1,259,723
截至2023年6月30日的三個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2023年6月30日的6個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(3)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

34

---

			截至2023年12月31日
			創始年份：
			2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農村基礎設施融資貸款(1):
內部分配的風險評級：
可接受			$	618,946					$	681,272					$	187,746					$	593,841					$	701,937					$	611,548					$	100,223					$	3,495,513
特別提及(2)			—						9,850						—						—						—						—						—						9,850
不合標準(3)			—						29,400						—						—						—						—						—						29,400
總計			$	618,946					$	720,522					$	187,746					$	593,841					$	701,937					$	611,548					$	100,223					$	3,534,763
截至2023年6月30日的三個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2023年6月30日的6個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)金額代表風險評級貸款的未償還本金餘額，這是Farmer Mac用來分析其投資組合的基礎，以及記錄的逾期貸款投資。

(2)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(3)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

6.擔保和承諾

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farmer Mac在所有表外Farmer Mac擔保證券下可能被要求支付的潛在未貼現未來付款的最大本金，不包括任何追索權條款、從第三方收回或基礎貸款抵押品提供的抵消：

表6.1

表外農户房貸美擔保債券餘額餘額未償還
			截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
			(單位：萬人)
農業金融
Farmer Mac擔保證券			$	436,822					$	452,602
表外Farmer Mac擔保證券總額			$	436,822					$	452,602

符合條件的貸款和其他符合條件的資產可以放入信託中，用作轉讓資產證券化的工具，而Farmer Mac擔保的信託中的實益權益將出售給投資者。

下表彙總了從Farmer Mac證券化使用的信託收到的和向其支付的大量現金流：

35

---

表6.2

			截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日
			(單位：千)
新證券化的收益			$	343,654					$	222,188
收到的擔保費			857						933

    

Farmer Mac在合併資產負債表上的“擔保和承諾義務”中提出了一項義務，即根據其擔保隨時準備就緒。下表列出了表外Farmer Mac擔保證券的所有貸款的負債和加權平均剩餘期限：

表6.3

			截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
			(千美元)
保證和承諾義務			$	5,758					$	5,969
加權平均剩餘期限：
*Farmer Mac擔保證券			21.6年份						21.9年份

長期備用採購承諾

Farmer Mac已根據合併資產負債表上的擔保和承諾義務中的承諾，記錄了其隨時準備就緒的義務。下表列出了負債、Farmer Mac可能被要求在所有LTPC下進行的潛在未貼現未來付款的最大本金金額，不包括任何追索權撥備提供的抵銷、從第三方收回的貸款或基礎貸款的抵押品，以及LTSPC相關所有貸款的加權平均剩餘期限：

表6.4

			截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
			(千美元)
保證和承諾義務(1)			$	39,000					$	41,594
最高本金			3,576,116						3,680,333
加權平均剩餘期限			14.4年份						14.5年份

(1) 涉及在2003年1月1日或之後發出或修改的長期許可證。

36

---

損失準備金-LTSPC和Farmer Mac擔保證券

下表按資產類型彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日的損失準備金：

表6.5

			2024年6月30日						2023年12月31日
			損失準備金						損失準備金
			(單位：千)
農業金融			$	1,443					$	1,471
農村基礎設施金融			251						240
總			$	1,694					$	1,711

以下是截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月期間損失準備金變動摘要：

表6.6

			截至以下三個月												截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
			損失準備金						損失準備金						損失準備金						損失準備金
			(單位：千)
農業金融
期初餘額			$	1,407					$	1,396					$	1,471					$	819
（解除）/損失準備金			36						75						(28)						652
期末餘額			$	1,443					$	1,471					$	1,443					$	1,471
農村基礎設施金融
期初餘額			$	235					$	240					$	240					$	614
釋放損失			16						(6)						11						(380)
期末餘額			$	251					$	234					$	251					$	234

農業金融LTSPC投資組合中的損失準備金在年期間記錄

截至2023年6月30日的六個月主要是由於基於以下因素對預期損失的更新估計

額外可用的違約損失行業數據。農村地區損失準備金的釋放

基礎設施融資LTSPC截至2023年6月30日的六個月內記錄的投資組合為

主要是由於基於額外可用違約損失對預期損失的更新估計

行業數據。

下表按拖欠狀態列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日LTSPC和Farmer Mac擔保證券的農業金融和農村基礎設施貸款的未付本金餘額：

37

---

表6.7

			截至2024年6月30日
			當前						30-59天						60-89天						90天及以上(1)						逾期合計						貸款總額
			(單位：千)
農業金融：			$	3,197,192					$	21,286					$	303					$	4,272					$	25,861					$	3,223,053
農村基礎設施金融：			597,693						—						—						—						—						597,693
總			$	3,794,885					$	21,286					$	303					$	4,272					$	25,861					$	3,820,746

(1)包括表外Farmer Mac擔保證券和LTSPC的貸款，這些證券和LTSPC逾期90天以上、喪失抵押品贖回權或破產，至少有一次錯過預期付款，不包括根據其原始貸款條款或法院批准的破產計劃履行的貸款。

			截至2023年12月31日
			當前						30-59天						60-89天						90天及以上(1)						逾期合計						貸款總額
			(單位：千)
農業金融：			$	3,390,918					$	2,776					$	2,366					$	1,784					$	6,926					$	3,397,844
農村基礎設施金融：			535,013						—						—						—						—						535,013
總			$	3,925,931					$	2,776					$	2,366					$	1,784					$	6,926					$	3,932,857

(1)包括表外Farmer Mac擔保證券和LTSPC的貸款，這些證券和LTSPC逾期90天以上、喪失抵押品贖回權或破產，至少有一次錯過預期付款，不包括根據其原始貸款條款或法院批准的破產計劃履行的貸款。

信用質量指標

下表按發放年份列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日與LTSPC和Farmer Mac擔保證券相關的農業金融和農村基礎設施貸款相關的信用質量指標：

表6.8

			截至2024年6月30日
			創始年份：
			2024						2023						2022						2021						2020						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農業金融：
內部分配的風險評級：
可接受			$	9,001					$	158,446					$	228,783					$	478,551					$	515,714					$	1,334,544					$	391,099					$	3,116,138
特別提及(1)			—						—						4,920						14,717						2,408						47,945						8,602						78,592
不合標準(2)			—						—						—						1,182						—						25,918						1,223						28,323
總			$	9,001					$	158,446					$	233,703					$	494,450					$	518,122					$	1,408,407					$	400,924					$	3,223,053
截至2024年6月30日的三個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2024年6月30日的六個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

38

---

(2)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

			截至2024年6月30日
			創始年份：
			2024						2023						2022						2021						2020						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農村基礎設施金融：
內部分配的風險評級：
可接受			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	368,801					$	228,892					$	597,693
特別提及(1)			—						—						—						—						—						—						—						—
不合標準(2)			—						—						—						—						—						—						—						—
總			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	368,801					$	228,892					$	597,693
截至2024年6月30日的三個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2024年6月30日的六個月內：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(2)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

			截至2023年12月31日
			創始年份：
			2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農業金融：
內部分配的風險評級：
可接受			$	169,429					$	246,441					$	515,396					$	534,395					$	264,815					$	1,185,811					$	391,335					$	3,307,622
特別提及(1)			—						71						2,466						872						531						44,631						8,565						57,136
不合標準(2)			—						—						—						131						1,536						26,328						5,091						33,086
總			$	169,429					$	246,512					$	517,862					$	535,398					$	266,882					$	1,256,770					$	404,991					$	3,397,844
截至2023年6月30日的三個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2023年6月30日的6個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(2)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

39

---

			截至2023年12月31日
			創始年份：
			2023						2022						2021						2020						2019						之前						循環貸款--攤銷成本基礎						總
			(單位：千)
農村基礎設施金融：
內部分配的風險評級：
可接受			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	419,190					$	115,823					$	535,013
特別提及(1)			—						—						—						—						—						—						—						—
不合標準(2)			—						—						—						—						—						—						—						—
總			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	419,190					$	115,823					$	535,013
截至2023年6月30日的三個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
截至2023年6月30日的6個月：
本期沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

(1)由於表現問題，“特別提及”類別的資產一般都有潛在的弱點，但目前被認為已獲得足夠的擔保。

(2)不合標準的資產有一個或多個明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。

7.應付票據

Farmer Mac的借款包括貼現票據和中期票據，兩者均為Farmer Mac的無擔保一般債務。這些貼現票據的原始到期日一般為1年或以下，而中期票據的到期日一般為0.5幾年前25.0好幾年了。

40

---

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日與Farmer Mac借款相關的信息：

表7.1

			2024年6月30日
			*截至6月30日的傑出表現												本季度的平均未償還餘額
			量						加權平均利率						量						加權平均利率
			(美元，單位：萬美元)
一年內到期：
貼現票據			$	2,277,122					5.21		%				$	1,819,293					5.24		%
中期票據			643,430						5.25		%				381,667						5.26		%
中期票據的當期部分			6,128,319						3.35		%
*一年內到期的總額			$	9,048,871					3.95		%
一年後到期：
中期票據到期日期：
兩年			$	4,729,447					2.92		%
三年			4,206,620						2.89		%
四年			2,679,370						3.96		%
五年			2,710,065						4.63		%
此後			3,444,344						2.84		%
一年後到期總額			$	17,769,846					3.31		%
本金折扣淨額合計			$	26,818,717					3.53		%
套期保值調整			(276,046)
總			$	26,542,671

			2023年12月31日
			*截至12月31日的傑出表現												過去一年的平均傑出表現
			量						加權平均利率						量						加權平均利率
			(美元，單位：萬美元)
一年內到期：
貼現票據			$	1,734,387					5.32		%				$	1,097,300					5.08		%
中期票據			384,970						5.07		%				1,731,308						4.09		%
中期票據的當期部分			5,967,811						2.90		%
*一年內到期的總額			$	8,087,168					3.52		%
一年後到期：
中期票據到期日期：
兩年			$	5,523,671					3.27		%
三年			3,825,702						2.27		%
四年			3,038,229						3.44		%
五年			2,623,202						4.37		%
此後			3,488,987						2.80		%
一年後到期總額			$	18,499,791					3.16		%
本金折扣淨額合計			$	26,586,959					3.27		%
套期保值調整			(250,417)
總			$	26,336,542

41

---

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月內，Farmer Mac在任何月底未償貼現票據的最高金額為美元2.310億美元1.0分別為10億美元。

可贖回中期票據使Farmer Mac可以選擇在指定的贖回日期或在指定的贖回日期或之後的任何時間按面值贖回債務。下表按到期日總結了截至2024年6月30日2024年Farmer Mac可贖回債務的金額和成本：

表7.2

截至2024年6月30日2024年可償還債務，按到期日分類
			量						加權平均利率
			(美元，單位：萬美元)
成熟度：
2025			$	1,090,587					3.11		%
2026			1,378,895						2.00		%
2027			869,065						2.83		%
2028			548,013						4.16		%
此後			1,790,661						2.51		%
*總計			$	5,677,221					2.71		%

以下時間表總結了截至2024年6月30日未償還總借款（包括可贖回和不可贖回中期票據）的最早利率重置日期或債務到期日，假設可贖回票據在初始贖回日期被贖回：

表7.3

			未償還借款的最早基準利率重置日期或債務到期日
			量						加權平均利率
			(美元，單位：萬美元)
利率重置的債務，或債務到期日：
2024			$	7,431,079					4.54		%
2025			5,542,427						3.17		%
2026			4,066,181						2.36		%
2027			3,168,266						3.39		%
2028			2,564,571						4.22		%
此後			4,046,193						3.01		%
本金折扣淨額合計			$	26,818,717					3.53		%

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月裏，Farmer Mac打電話給454.5百萬美元和美元0.0分別有100萬可贖回的中期票據。

向美國財政部借款的授權

Farmer Mac的法定章程授權其在滿足某些條件後，借入最高可達$1.5通過向美國財政部發行債務義務，從美國財政部獲得10億美元。

42

---

Farmer Mac的債務。憲章要求Farmer Mac在合理時間內回購美國財政部持有的任何債務。截至2024年6月30日，Farmer Mac尚未使用這一借款權限。

回購未償還債務的收益

不是在截至2024年、2024年和2023年6月30日的三個月裏，進行了未償債務回購。

8.股權

普通股

在2024年第一季度和第二季度，Farmer Mac支付了$1.40其所有類別的普通股的每股收益。2023年，Farmer Mac每季度支付1美元的季度股息1.10其所有類別的普通股的每股收益。

除了2020年3月16日至2021年3月10日期間外，Farmer Mac自2015年第三季度以來一直實施普通股回購計劃。2021年3月10日，Farmer Mac董事會恢復了之前的股票回購計劃，並將該計劃的到期日延長至2023年3月。2023年2月，Farmer Mac董事會按以前的條款續訂了股票回購計劃(剩餘授權最高可達$9.8股票回購)，並將該計劃的到期日延長至2025年2月。農夫麥克有不是自2021年3月恢復回購計劃以來，T回購了其C類無投票權普通股的任何股票。截至2024年6月30日，Farmer Mac已回購約673,000C類無投票權普通股，成本約為$19.8百萬 自2015年以來，根據股票回購計劃。

優先股

2024年7月18日，Farmer Mac贖回了其6.000固定利率至浮動利率非累積C系列優先股的百分比，加上截至贖回日(包括贖回日)的任何已宣佈和未支付的股息。作為這次贖回的結果，Farmer Mac將確認$1.62024年第三季度的遞延發行成本為100萬歐元，將在合併業務報表中作為“優先股報廢損失”列報。

資本要求

Farmer Mac被要求遵守最低資本金要求和基於風險的資本金要求中較高的一個。截至2024年6月30日和2023年12月31日，最低資本金要求都高於基於風險的資本金要求。如果Farmer Mac未能遵守適用的資本金要求，其申報和支付股息的能力可能會受到限制。

截至2024年6月30日，Farmer Mac的最低資本金要求為$883.7億美元，其核心資本水平為1.530億美元，即300萬美元626.4截至2023年12月31日，Farmer Mac的最低資本金要求為862.6億萬美元及其

43

---

核心資本水平為$1.530億美元，即300萬美元589.4比截至該日的最低資本金要求高出100萬歐元。

根據Farmer Mac(“FCA”)關於Farmer Mac資本規劃的規則，以及作為Farmer Mac資本計劃的一部分，Farmer Mac採取了一項政策，以維持足夠的一級資本水平(包括留存收益、實繳資本、普通股和合格優先股)，並在該資本低於指定閾值的情況下對符合一級資本要求的股息和任何可酌情支付的獎金施加限制。

9.公允價值披露

公允價值分類和轉移

下表分別列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日按公允價值經常性計量的Farmer Mac資產和負債的信息，並顯示了Farmer Mac用來確定此類公允價值的估值技術的公允價值層次：

表9.1

截至2024年6月30日按公允價值計量的資產和負債
			1級						2級						3級(1)						總
			(單位：千)
反覆出現：
資產：
投資證券：
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	—					$	—					$	19,478					$	19,478
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			—						2,244,900						—						2,244,900
固定利率GSE擔保的抵押貸款支持證券			—						1,913,762						—						1,913,762
浮動利率美國國債			49,990						—						—						49,990
固定利率美國國債			1,020,585						—						—						1,020,585
可供出售的投資證券總額			1,070,575						4,158,662						19,478						5,248,715
Farmer Mac擔保證券：
可供銷售：
AgVantage			—						—						5,389,841						5,389,841
Farmer Mac擔保證券			—						—						9,310						9,310
Farmer Mac擔保證券總額			—						—						5,399,151						5,399,151
美國農業部證券：
交易			—						—						1,026						1,026
美國農業部證券總額			—						—						1,026						1,026
金融衍生品			163						53,523						—						53,686
擔保資產			—						—						5,559						5,559
按公允價值計算的總資產			$	1,070,738					$	4,212,185					$	5,425,214					$	10,708,137
負債：
金融衍生品			$	4					$	118,417					$	—					$	118,421
按公允價值計算的負債總額			$	4					$	118,417					$	—					$	118,421

(1) 第3級資產代表18佔總資產的%和 50按公允價值計量的金融工具的百分比。

44

---

截至2023年12月31日按公允價值計量的資產和負債
			1級						2級						3級(1)						總
			(單位：千)
反覆出現：
資產：
投資證券：
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	—					$	—					$	19,082					$	19,082
浮動利率政府/GSE擔保的抵押貸款支持證券			—						2,424,434						—						2,424,434
固定利率GSE擔保的抵押貸款支持證券			—						1,569,615						—						1,569,615
浮動利率美國國債			49,968						—						—						49,968
固定利率美國國債			855,832						—						—						855,832
可供出售的投資證券總額			905,800						3,994,049						19,082						4,918,931
Farmer Mac擔保證券：
可供銷售：
AgVantage			—						—						5,522,712						5,522,712
Farmer Mac擔保證券			—						—						9,767						9,767
Farmer Mac擔保證券總額			—						—						5,532,479						5,532,479
美國農業部證券：
交易			—						—						1,241						1,241
美國農業部證券總額			—						—						1,241						1,241
金融衍生品			11						37,467						—						37,478
擔保資產			—						—						5,831						5,831
按公允價值計算的總資產			$	905,811					$	4,031,516					$	5,558,633					$	10,495,960
負債：
金融衍生品			$	91					$	117,040					$	—					$	117,131
按公允價值計算的負債總額			$	91					$	117,040					$	—					$	117,131

(1) 第3級資產代表19佔總資產的%和 52按公允價值計量的金融工具的百分比。

截至2024年6月30日或2023年12月31日，在非經常性基礎上沒有按公允價值計量的重大資產或負債。

調入和/或調出公允價值層次內不同級別的資金是根據截至本報告期初的資產和負債的公允價值計算的。

45

---

下表提供了關於按公允價值經常性計量的資產和負債的補充信息，Farmer Mac使用了重大的不可觀察的投入來確定公允價值。調入和(或)調出第三級的淨額以報告所述期間開始時的資產和負債的公允價值為基礎。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，沒有使用重大不可觀察到的投入按公允價值計量的負債。

表9.2

截至2024年6月30日止三個月按公允價值計量的第3級資產和負債
			期初餘額						購買												聚落						損失備抵						實現和 包括未實現(虧損)/收益 在收入方面						未實現收益/(虧損) 包括在其他項目中 全面 收入						期末餘額
			(單位：千)
反覆出現：
資產：
投資證券：
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	19,281					$	—											$	—					$	1					$	—					$	196					$	19,478
可供銷售的總數量			19,281						—												—						1						—						196						19,478
Farmer Mac擔保證券：
可供銷售：
AgVantage			5,457,197						225,000												(280,833)						29						(6,460)						(5,092)						5,389,841
Farmer Mac擔保證券			9,491						—												(171)						—						—						(10)						9,310
可供銷售的總數量			5,466,688						225,000												(281,004)						29						(6,460)						(5,102)						5,399,151
美國農業部證券：
交易			1,066						—												(43)						—						3						—						1,026
美國農業部證券總額			1,066						—												(43)						—						3						—						1,026
保證和承諾義務：
擔保資產			5,733						—												(85)						—						(89)						—						5,559
全部保證和承諾義務			5,733						—												(85)						—						(89)						—						5,559
按公允價值計算的總資產			$	5,492,768					$	225,000											$	(281,132)					$	30					$	(6,546)					$	(4,906)					$	5,425,214

46

---

截至2023年6月30日止三個月按公允價值計量的第3級資產及負債
			期初餘額						購買												聚落						損失備抵						實現和 包括未實現虧損 在收入方面						未實現收益 包括在其他項目中 全面 收入						期末餘額
			(單位：千)
反覆出現：
資產：
投資證券：
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	19,031					$	—											$	—					$	1					$	—					$	—					$	19,032
可供銷售的總數量			19,031						—												—						1						—						—						19,032
Farmer Mac擔保證券：
可供銷售：
AgVantage			8,217,420						852,000												(1,257,413)						8						(101,872)						27,667						7,737,810
農場主Mac有保障 證券			8,034						—												(441)						—						—						12						7,605
可供銷售的總數量			8,225,454						852,000												(1,257,854)						8						(101,872)						27,679						7,745,415
美國農業部證券：
交易			1,405						—												(48)						—						(9)						—						1,348
美國農業部證券總額			1,405						—												(48)						—						(9)						—						1,348
保證和承諾義務：
擔保資產			4,570						—												(191)						—						(48)						—						4,331
全部保證和承諾義務			4,570						—												(191)						—						(48)						—						4,331
按公允價值計算的總資產			$	8,250,460					$	852,000											$	(1,258,093)					$	9					$	(101,929)					$	27,679					$	7,770,126

截至2024年6月30日止六個月內按公允價值計量的第三級資產和負債
			期初餘額						購買												聚落						損失備抵						實現和 包括未實現(虧損)/收益 在收入方面						未實現收益/(虧損) 包括在其他項目中 全面 收入						期末餘額
			(單位：千)
反覆出現：
資產：
投資證券：
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	19,082					$	—											$	—					$	2					$	—					$	394					$	19,478
可供銷售的總數量			19,082						—												—						2						—						394						19,478
Farmer Mac擔保證券：
可供銷售：
AgVantage			5,522,712						275,000												(344,788)						56						(87,155)						24,016						5,389,841
Farmer Mac擔保證券			9,767						—												(348)						—						—						(109)						9,310
可供銷售的總數量			5,532,479						275,000												(345,136)						56						(87,155)						23,907						5,399,151
美國農業部證券：
交易			1,241						—												(216)						—						1						—						1,026
美國農業部證券總額			1,241						—												(216)						—						1						—						1,026
保證和承諾義務：
擔保資產			5,831						—												(170)						—						(102)						—						5,559
全部保證和承諾義務			5,831						—												(170)						—						(102)						—						5,559
按公允價值計算的總資產			$	5,558,633					$	275,000											$	(345,522)					$	58					$	(87,256)					$	24,301					$	5,425,214

47

---

截至2023年6月30日止六個月按公允價值計量的第3級資產及負債
			期初餘額						購買												聚落						損失備抵						實現和 包括未實現(虧損)/收益 在收入方面						未實現收益 包括在其他項目中 全面 收入						期末餘額
			(單位：千)
反覆出現：
資產：
投資證券：
可供銷售：
政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書			$	19,027					$	—											$	—					$	5					$	—					$	—					$	19,032
可供銷售的總數量			19,027						—												—						5						—						—						19,032
Farmer Mac擔保證券：
可供銷售：
AgVantage			7,599,379						1,539,650												(1,398,799)						40						(8,530)						6,070						7,737,810
農場主Mac有保障 證券			7,847						—												(874)						—						—						632						7,605
可供銷售的總數量			7,607,226						1,539,650												(1,399,673)						40						(8,530)						6,702						7,745,415
美國農業部證券：
交易			1,767						—												(435)						—						16						—						1,348
美國農業部證券總額			1,767						—												(435)						—						16						—						1,348
保證和承諾義務：
擔保資產			4,467						—												(422)						—						286						—						4,331
全部保證和承諾義務			4,467						—												(422)						—						286						—						4,331
按公允價值計算的總資產			$	7,632,487					$	1,539,650											$	(1,400,530)					$	45					$	(8,228)					$	6,702					$	7,770,126

48

---

下表列出了有關截至2024年6月30日和2023年12月31日分類為公允價值層級第3級的公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入數據（例如貼現率和固定預付利率（“CPR”））的額外信息：

表9.3

截至2024年6月30日

金融工具

公允價值

估價技術

無法觀察到的輸入

範圍(加權-平均值)

(單位：千)

資產：

投資證券：

政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書

$

19,478

指示性出價

經紀人報價範圍

99.0% - 99.0% (99.0%)

Farmer Mac擔保證券：

AgVantage

$

5,389,841

貼現現金流

貼現率

5.1% - 6.0% (5.4%)

Farmer Mac擔保證券

$

9,310

貼現現金流

貼現率

7.6%

心肺復甦

3%

美國農業部證券

$

1,026

貼現現金流

貼現率

5.9% - 6.0% (5.9%)

心肺復甦

12% - 12% (12%)

擔保資產

$

5,559

貼現現金流

貼現率

7.6%

心肺復甦

3%

截至2023年12月31日

金融工具

公允價值

估價技術

無法觀察到的輸入

範圍(加權-平均值)

(單位：千)

資產：

投資證券：

政府擔保助學貸款支持的浮動利率拍賣利率證書

$

19,082

指示性出價

經紀人報價範圍

97.0% - 97.0% (97.0%)

Farmer Mac擔保證券：

AgVantage

$

5,522,712

貼現現金流

貼現率

4.7% - 5.4% (5.0%)

Farmer Mac擔保證券

$

9,767

貼現現金流

貼現率

8.3%

心肺復甦

3%

美國農業部證券

$

1,241

貼現現金流

貼現率

5.4% - 5.4% (5.4%)

心肺復甦

12% - 12% (12%)

擔保資產

$

5,831

貼現現金流

貼現率

8.3%

心肺復甦

3%

AgVantage Farmer Mac Guaranteed Securities公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入數據是與所涉及風險相稱的貼現率。通常，該輸入的單獨大幅增加（減少）可能會導致公允價值計量大幅降低（較高）。一般來説，在利率上升的環境下，Farmer Mac預計平均貼現率將會增加。相反，在利率下降的環境下，Farmer Mac預計平均貼現率將會下降。AgVantage證券的CPR未在上表中列出

49

---

因為它們通常有固定的到期日，即擔保一般債務到期且不提前償還。

關於金融工具公允價值的披露

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日金融資產、負債以及擔保和承諾的估計公允價值和公允價值：

表9.4

			截至2024年6月30日												截至2023年12月31日
			公允價值						攜帶 量						公允價值						攜帶 量
			(單位：千)
金融資產：
現金及現金等價物			$	922,961					$	922,961					$	888,707					$	888,707
投資證券			5,265,609						5,265,383						4,981,249						4,979,504
Farmer Mac擔保證券			9,304,940						9,328,219						9,710,074						9,745,548
美國農業部證券			1,996,586						2,331,561						2,036,046						2,355,412
貸款			11,114,479						11,786,508						10,426,021						11,039,349
金融衍生品			53,686						53,686						37,478						37,478
應收擔保費和承諾費			54,220						46,754						58,465						49,832
財務負債：
應付票據			25,848,684						26,542,671						25,670,971						26,336,542
第三方持有的合併信託的債務證券			1,577,031						1,662,549						1,268,563						1,351,069
金融衍生品			118,421						118,421						117,131						117,131
保證和承諾義務			52,224						44,758						56,195						47,563

現金和現金等價物的賬面價值是對其近似公允價值的合理估計，被歸類為1級。美國國債投資的公允價值是根據活躍市場上未經調整的報價進行估值的，被歸類為1級。Farmer Mac的投資組合中的很大一部分是使用聲譽良好的國家公認的第三方定價服務進行估值的。所獲得的價格不具約束力，通常代表最近的市場交易，被歸類為2級。Farmer Mac內部對其貸款組合的公允價值進行建模，包括為投資而持有的貸款和為投資於合併信託、Farmer Mac擔保證券和USDA證券而持有的貸款，方法是按照預期利率對這些工具的預計現金流進行貼現。公允價值以預期現金流現值為基礎，並採用管理層對若干關鍵假設的最佳估計，這些關鍵假設包括提前還款速度、遠期收益率曲線和與所涉風險相稱的貼現率。這些公允價值計量沒有考慮標的財產的公允價值，被歸類為第三級。金融衍生品主要使用市場標準方法對未來固定現金支付(或收入)和預期可變現金收入(或支付)進行折現，並歸類為第二級。合併信託的擔保費用、應收債務和債務證券的公允價值是根據標的抵押資產的預期未來現金流的現值估計的，使用管理層對某些關鍵假設的最佳估計，這些關鍵假設包括預付款速度、遠期收益率曲線、和貼現率與涉及的風險相稱，並被歸類為3級。應付票據的估值是通過使用從類似機構證券的市場價格觀察得出的收益率曲線對這些工具的預期現金流進行貼現來進行估值的，也被歸類為3級。由於Farmer Mac金融工具的現金流可能依賴於利率路徑，

50

---

第三級金融工具的估計公允價值和預計貼現率是使用蒙特卡羅模擬模型得出的。不同的市場假設和估計方法可能會顯著影響估計的公允價值金額。

10.業務部門報告

下表介紹了Farmer Mac的七細分市場：

農業金融

農村基礎設施金融

財政部

農場和牧場

企業農業融資

農村公用事業

可再生能源

資金來源

投資

公司

下面提供的財務信息反映了Farmer Mac及其子公司在

合併基礎。因此，Farmer Mac部門的核心收益將不同於Farmer Mac子公司的任何獨立財務報表。這些差異是由於各種因素造成的，包括與交易資產和金融衍生品的公允價值變動相關的未實現收益和虧損，以及與發行資本和發行在公司層面管理的債務有關的某些費用的分配，如運營費用、股息和利息支出。

下表列出了Farmer Mac分部的核心盈利以及截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月合併淨利潤的對賬。

51

---

表10.1

按業務部門劃分的核心收益
截至2024年6月30日的三個月
			農業金融												農村基礎設施												財政部												公司
			農場和牧場						企業農業融資						農村地區 公用事業						可再生能源						資金來源						投資												對賬 調整						合併淨收入
			(單位：千)
淨利息收入			$	35,522					$	7,866					$	7,672					$	2,999					$	32,620					$	661					$	—					$	—					$	87,340
減去：調整對賬(1)(2)(3)			(1,366)						—						(26)						—						(2,352)						—						—						3,744						—
淨有效價差			34,156						7,866						7,646						2,999						30,268						661						—						3,744						—
擔保費和承諾費			4,612						127						301						216						—						—						—						(1,459)						3,797
出售投資證券的收益			—						—						—						—						—						1,052						—						—						1,052
抵押貸款出售損失			—						(1,147)						—						—						—						—						—						—						(1,147)
其他收入(3)			517						(5)						—						—						—						7						(38)						(1,606)						(1,125)
總收入			39,285						6,841						7,947						3,215						30,268						1,720						(38)						679						89,917
(撥備)/免除損失			(211)						(5,354)						502						(1,117)						—						1						—						—						(6,179)
損失準備金			(36)						—						(15)						—						—						—						—						—						(51)
運營費用			—						—						—						—						—						—						(24,469)						—						(24,469)
非利息支出總額			(36)						—						(15)						—						—						—						(24,469)						—						(24,520)
所得税前核心收益			39,038						1,487						8,434						2,098						30,268						1,721						(24,507)						679			(4)			59,218
所得税(費用)/福利			(8,198)						(312)						(1,771)						(441)						(6,355)						(362)						5,469						(143)						(12,113)
優先股分紅前的核心收益			30,840						1,175						6,663						1,657						23,913						1,359						(19,038)						536			(4)			47,105
優先股股息			—						—						—						—						—						—						(6,792)						—						(6,792)
分部核心收益/(虧損)			$	30,840					$	1,175					$	6,663					$	1,657					$	23,913					$	1,359					$	(25,830)					$	536		(4)			$	40,313
總資產			$	14,962,357					$	1,660,154					$	7,135,581					$	736,936					$	—					$	5,560,800					$	138,486					$	—					$	30,194,314
本金餘額的表內和表外計劃資產總額			$	18,504,501					$	1,816,893					$	7,561,473					$	875,472					$	—					$	—					$	—					$	—					$	28,758,339

(1)包括按公允價值合併的資產的溢價和折價攤銷，最初計入利息收入，以反映核心收益金額。

(2)包括將第三方擁有的合併信託的利息收入和利息支出重新分類為擔保和承諾費，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是擔保費。

(3)包括與未指定為對衝的利率掉期相關的利息費用的重新分類，這些費用包括在合併財務報表的“金融衍生品（損失）/收益”中，以確定每個經營分部的有效融資成本。

(4)調整後的淨額與相應的收入衡量標準一致：所得税前核心收益與所得税前收入一致；優先股股息前核心收益與淨收益一致；分部核心收益與普通股股東應佔淨收益一致。

52

---

按業務部門劃分的核心收益
截至2023年6月30日的三個月
			農業金融												農村基礎設施												財政部												公司
			農場和牧場						企業農業融資						農村地區 公用事業						可再生能源						資金來源						投資												對賬 調整						合併淨收入
			(單位：千)
淨利息收入			$	35,425					$	7,444					$	5,839					$	1,100					$	28,402					$	467					$	—					$	—					$	78,677
減去：調整對賬(1)(2)(3)			(1,037)						—						(31)						—						4,096						127						—						(3,155)						—
淨有效價差			34,388						7,444						5,808						1,100						32,498						594						—						(3,155)						—
擔保費和承諾費			4,221						62						281						17						—						—						—						(1,092)						3,489
其他收入/(支出)(3)			342						12						—						—						—						11						44						2,042						2,451
總收入			38,951						7,518						6,089						1,117						32,498						605						44						(2,205)						84,617
(撥備)/免除損失			(5)						(327)						(632)						(110)						—						1						—						—						(1,073)
(撥備)/釋放損失準備金			(75)						—						6						—						—						—						—						—						(69)
運營費用			—						—						—						—						—						—						(24,188)						—						(24,188)
非利息支出總額			(75)						—						6						—						—						—						(24,188)						—						(24,257)
所得税前核心收益			38,871						7,191						5,463						1,007						32,498						606						(24,144)						(2,205)			(4)			59,287
所得税(費用)/福利			(8,163)						(1,510)						(1,147)						(211)						(6,825)						(127)						5,444						464						(12,075)
優先股分紅前的核心收益			30,708						5,681						4,316						796						25,673						479						(18,700)						(1,741)			(4)			47,212
優先股股息			—						—						—						—						—						—						(6,791)						—						(6,791)
分部核心收益/(虧損)			$	30,708					$	5,681					$	4,316					$	796					$	25,673					$	479					$	(25,491)					$	(1,741)		(4)			$	40,421
總資產			$	14,456,296					$	1,584,841					$	6,169,811					$	314,538					$	—					$	4,959,243					$	174,836					$	—					$	27,659,565
本金餘額的表內和表外計劃資產總額			$	18,116,503					$	1,680,756					$	6,611,892					$	327,901					$	—					$	—					$	—					$	—					$	26,737,052

(1)包括按公允價值合併的資產的溢價和折價攤銷，最初計入利息收入，以反映核心收益金額。

(2)包括將第三方擁有的合併信託的利息收入和利息支出重新分類為擔保和承諾費，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是擔保費。

(3)包括與未指定為對衝的利率掉期相關的利息費用的重新分類，這些費用包括在合併財務報表的“金融衍生品（損失）/收益”中，以確定每個經營分部的有效融資成本。

(4)調整後的淨額與相應的收入衡量標準一致：所得税前核心收益與所得税前收入一致；優先股股息前核心收益與淨收益一致；分部核心收益與普通股股東應佔淨收益一致。

53

---

按業務部門劃分的核心收益
截至2024年6月30日的六個月
			農業金融												農村基礎設施												財政部												公司
			農場和牧場						企業農業融資						農村地區 公用事業						可再生能源						資金來源						投資												對賬 調整						合併淨收入
			(單位：千)
淨利息收入			$	69,411					$	15,837					$	14,937					$	5,048					$	67,339					$	1,136					$	—					$	—					$	173,708
減去：調整對賬(1)(2)(3)			(2,412)						—						(60)						—						(4,596)						—						—						7,068						—
淨有效價差			66,999						15,837						14,877						5,048						62,743						1,136						—						7,068						—
擔保費和承諾費			9,096						214						650						278						—						—						—						(2,524)						7,714
出售投資證券的收益			—						—						—						—						—						1,052						—						—						1,052
抵押貸款出售損失			—						(1,147)						—						—						—						—						—						—						(1,147)
其他收入(3)			1,512						7						—						—						—						11						28						645						2,203
總收入			77,607						14,911						15,527						5,326						62,743						2,199						28						5,189						183,530
(撥備)/免除損失			(772)						(4,976)						3,519						(2,151)						—						2						—						—						(4,378)
釋放/（撥備）損失準備金			28						—						(10)						—						—						—						—						—						18
運營費用			—						—						—						—						—						—						(51,706)						—						(51,706)
非利息支出總額			28						—						(10)						—						—						—						(51,706)						—						(51,688)
所得税前核心收益			76,863						9,935						19,036						3,175						62,743						2,201						(51,678)						5,189			(4)			127,464
所得税(費用)/福利			(16,141)						(2,086)						(3,998)						(667)						(13,174)						(463)						11,006						(1,090)						(26,613)
優先股分紅前的核心收益			60,722						7,849						15,038						2,508						49,569						1,738						(40,672)						4,099			(4)			100,851
優先股股息			—						—						—						—						—						—						(13,583)						—						(13,583)
分部核心收益/(虧損)			$	60,722					$	7,849					$	15,038					$	2,508					$	49,569					$	1,738					$	(54,255)					$	4,099		(4)			$	87,268
總資產			$	14,962,357					$	1,660,154					$	7,135,581					$	736,936					$	—					$	5,560,800					$	138,486					$	—					$	30,194,314
本金餘額的表內和表外計劃資產總額			$	18,504,501					$	1,816,893					$	7,561,473					$	875,472					$	—					$	—					$	—					$	—					$	28,758,339

(1)包括按公允價值合併的資產的溢價和折價攤銷，最初計入利息收入，以反映核心收益金額。

(2)包括將第三方擁有的合併信託的利息收入和利息支出重新分類為擔保和承諾費，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是擔保費。

(3)包括與未指定為對衝的利率掉期相關的利息費用的重新分類，這些費用包括在合併財務報表的“金融衍生品（損失）/收益”中，以確定每個經營分部的有效融資成本。

(4)調整後的淨額與相應的收入衡量標準一致：所得税前核心收益與所得税前收入一致；優先股股息前核心收益與淨收益一致；分部核心收益與普通股股東應佔淨收益一致。

54

---

按業務部門劃分的核心收益
截至2023年6月30日的六個月
			農業金融												農村基礎設施												財政部												公司
			農場和牧場						企業農業融資						農村地區 公用事業						可再生能源						資金來源						投資												對賬 調整						合併淨收入
			(單位：千)
淨利息收入			$	68,936					$	14,592					$	11,379					$	1,958					$	60,946					$	(76)					$	—					$	—					$	157,735
減去：調整對賬(1)(2)(3)			(2,083)						—						(64)						—						3,290						127						—						(1,270)						—
淨有效價差			66,853						14,592						11,315						1,958						64,236						51						—						(1,270)						—
擔保費和承諾費			8,513						115						562						45						—						—						—						(1,813)						7,422
其他收入/(支出)(3)			1,409						12						—						—						—						11						44						2,600						4,076
總收入			76,775						14,719						11,877						2,003						64,236						62						44						(483)						169,233
解除[撥備]損失			123						(4,628)						2,852						28						—						5						—						—						(1,620)
(撥備)/釋放損失準備金			(652)						—						380						—						—						—						—						—						(272)
運營費用			—						—						—						—						—						—						(47,901)						—						(47,901)
非利息支出總額			(652)						—						380						—						—						—						(47,901)						—						(48,173)
所得税前核心收益			76,246						10,091						15,109						2,031						64,236						67						(47,857)						(483)			(4)			119,440
所得税(費用)/福利			(16,012)						(2,119)						(3,173)						(426)						(13,490)						(14)						9,939						102						(25,193)
優先股分紅前的核心收益			60,234						7,972						11,936						1,605						50,746						53						(37,918)						(381)			(4)			94,247
優先股股息			—						—						—						—						—						—						(13,582)						—						(13,582)
分部核心收益/(虧損)			$	60,234					$	7,972					$	11,936					$	1,605					$	50,746					$	53					$	(51,500)					$	(381)		(4)			$	80,665
總資產			$	14,456,296					$	1,584,841					$	6,169,811					$	314,538					$	—					$	4,959,243					$	174,836					$	—					$	27,659,565
本金餘額的表內和表外計劃資產總額			$	18,116,503					$	1,680,756					$	6,611,892					$	327,901					$	—					$	—					$	—					$	—					$	26,737,052

(1)包括按公允價值合併的資產的溢價和折價攤銷，最初計入利息收入，以反映核心收益金額。

(2)包括將第三方擁有的合併信託的利息收入和利息支出重新分類為擔保和承諾費，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是擔保費。

(3)包括與未指定為對衝的利率掉期相關的利息費用的重新分類，這些費用包括在合併財務報表的“金融衍生品（損失）/收益”中，以確定每個經營分部的有效融資成本。

(4)調整後的淨額與相應的收入衡量標準一致：所得税前核心收益與所得税前收入一致；優先股股息前核心收益與淨收益一致；分部核心收益與普通股股東應佔淨收益一致。

55

---

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

報告這一部分的目的是從管理層的角度提供討論和分析

透視評估Farmer Mac的財務狀況和結果所需的重要信息

截至2024年6月30日的季度運營情況。本報告中包含的財務信息為

合併後包括Farmer Mac及其兩家子公司-Farmer Mac Mortgage的賬户

證券公司和Farmer Mac II LLC。這是對財務狀況和財務狀況的討論和分析

經營業績應與：(1)未經審計的中期綜合財務報告一併閲讀

本報告中其他部分的聲明和相關説明；和(2)Farmer Mac年度報告

截至2023年12月31日財年的10-k表格已於2024年2月23日向SEC提交

(the“2023年年度報告”）。

前瞻性陳述

在本報告中，“Farmer Mac”、“We”、“Our”和“Us”等詞均指聯邦農業抵押貸款公司，除非另有説明或文意另有所指外。

本報告中的一些陳述，如“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分，是1995年《私人證券訴訟改革法》所界定的關於管理層對Farmer Mac未來財務結果、業務前景和業務發展的當前預期的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括但不限於任何可能預測、預測、指示或暗示未來結果、業績或成就的陳述。這些陳述通常包括諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“期望”、“預測”、“打算”、“展望”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“目標”等術語以及類似的術語，以及諸如“可能”、“應該”、“將”等將來時或條件時態動詞，本報告包括針對Farmer Mac的前瞻性陳述：

 

•盈利前景；

•業務量增長前景；

•淨利息收入和淨有效利差的趨勢；

•投資組合信貸質量、拖欠、不合標準資產、信貸損失和損失準備金的趨勢；

•評估經濟和市場趨勢；

•費用趨勢；

•投資證券的趨勢；

•資產減值和損失準備的前景；

•資本狀況的變化；

•未來的股息支付；以及

•其他業務和財務事項。

管理層對Farmer Mac未來的期望必然涉及假設、估計以及對風險和不確定性的評估。各種已知和未知的因素或事件可能會導致Farmer Mac的實際結果與Farmer Mac明示或暗示的預期大不相同

56

---

前瞻性陳述，包括Farmer Mac 2023年年度報告第一部分第1A項“風險因素”下討論的因素，以及以下方面的不確定性：

 

•向Farmer Mac提供債務和股權融資，以及如果有的話，利率和條款的合理性；

•可能影響Farmer Mac、其業務來源或農業或農村基礎設施行業的立法或監管發展；

•Farmer Mac及其子公司持有的資產的公允價值波動；

•貸款人對Farmer Mac產品和Farmer Mac提供的二級市場的興趣水平；

•農業抵押貸款和農村基礎設施債務的總體增長率；

•破壞性全球事件或其他事件引起的經濟狀況對農業抵押貸款或農村基礎設施貸款、借款人償還能力或抵押品價值的影響，包括通貨膨脹、利率波動、美國貿易政策的變化、美國農產品出口需求的波動和外幣匯率、供應鏈中斷、投入成本增加、勞動力可用性、以及大宗商品價格的波動;

•由於Farmer Mac借貸成本相對於市場指數的波動，Farmer Mac面臨的利率風險程度；

•金融市場的發展，包括投資者、分析師和評級機構對涉及政府支持的企業(包括Farmer Mac)的事件可能做出的反應；

•美聯儲努力實現貨幣政策正常化以應對通脹和就業水平的效果;以及

•其他可能阻礙農業抵押貸款或借款人還款能力的因素，包括惡劣天氣、洪水和乾旱、氣候變化或農業房地產價值波動的影響。

考慮到這些潛在的風險和不確定性，不應過度依賴本報告中表達的任何前瞻性陳述。除非適用法律另有要求，否則Farmer Mac沒有義務公開發布任何前瞻性陳述的修訂結果，以反映新的信息或任何未來的事件或情況。本報告中的信息不一定預示着未來的結果。

57

---

概述

Farmer Mac的使命是為美國農業和農村基礎設施增加融資的可及性。作為我國農業和農村基礎設施信貸的二級市場提供商，我們為支持美國農村的廣泛客户提供金融解決方案，包括農業貸款人、農業綜合企業和農村電力合作社。我們處於得天獨厚的地位，可以促進競爭性融資，推動美國農村和農業社區的增長、創新和繁榮。Farmer Mac也是許多實體--如州、縣、市政府、養老基金、銀行、公共信託基金和信用社--的關鍵投資工具，它提供的投資機會可能會使他們的投資組合多樣化，併為他們的投資獲得有競爭力的回報提供可能性。

2024年第二季度：

•我們向服務於美國農村的貸款人提供了15億美元的流動資金和貸款能力；

•我們在投資組合中保持了強大的流動性，遠遠高於監管要求；

•我們保持強勁的資本狀況，遠高於監管要求，並不間斷地進入債務資本市場；以及

•我們完成了第四筆結構性證券化交易，涉及約3億美元的農業抵押貸款。

以下對Farmer Mac財務信息的討論包括“非GAAP衡量標準”，即不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的財務業績衡量標準。有關Farmer Mac使用的非GAAP衡量標準的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP衡量標準的使用”。

淨收益和核心收益

下表顯示了我們在本報告所述期間的普通股股東應佔淨收益和核心收益。核心收益和每股核心收益是不同於普通股股東應佔淨收益和每股收益的非公認會計準則計量，它們排除了公允價值波動和特定不常見或不尋常交易的影響。

表1

			截至以下三個月
			2024年6月30日						2024年3月31日						2023年6月30日
			(單位：千)
普通股股東應佔淨收益			$	40,313					$	46,955					$	40,421
核心收益			39,777						43,392						42,162

普通股股東的淨收入連續減少660萬美元是由於我們的信貸損失準備金在税後增加了640萬美元，以及非指定金融衍生品的公允價值在税後減少了310萬美元。萬這些因素被萬税後運營費用減少2.2億美元部分抵消。

58

---

普通股股東的淨收入同比減少10萬美元，這是由於我們的信貸損失準備金在税後增加了4億美元，非指定金融衍生品的公允價值在税後減少了2.8億美元，運營費用增加了20萬。這些因素被萬税後淨利息收入增加6.8億美元部分抵消。

核心收益環比下降360萬美元是由於我們的信貸損失撥備在税後增加了6.4億美元萬。這一因素被萬税後運營費用減少2.2億美元部分抵消。

核心收益同比減少240萬美元是由於我們的信貸損失撥備在税後增加了4億美元萬。這一因素被萬税後淨有效利差增加1.4億美元部分抵消。

有關普通股股東的淨收入、核心收益的構成以及普通股股東的淨收入與核心收益的對賬的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果”。有關Farmer Mac使用的非GAAP衡量標準的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP衡量標準的使用”。

淨利息收入和淨有效利差

下表顯示了我們的淨利息收入和以美元計算的淨有效利差以及所列期間的收益率或利差百分比。Farmer Mac使用淨有效利差(一種非公認會計準則衡量標準)作為淨利息收入的替代指標，因為管理層認為這是一個有用的指標，反映了Farmer Mac擁有的所有資產與所有相關資金之間的淨利差的經濟性，包括任何相關衍生品，其中一些可能不包括在淨利息收入中。

表2

			截至以下三個月
			2024年6月30日						2024年3月31日						2023年6月30日
			(單位：千)
淨利息收入			$	87,340					$	86,368					$	78,677
淨利息收益率%			1.15		%				1.15		%				1.12		%
淨有效價差			$	83,596					$	83,044					$	81,832
淨有效價差%			1.14		%				1.14		%				1.20		%

淨利息收入環比增加100萬美元，主要是由於新業務量的構成轉向高收益貸款而增加了130萬美元，以及現金基礎利息收入增加了90萬美元。這些因素被融資成本增加120萬美元部分抵消，這主要是由於在我們業務的融資需求之前以有利的利率機會主義地發行債務。此外，在2023年第四季度，債券利差擴大，我們與市場上的其他發行人一起繼續經歷這一影響。我們還延長了流動性投資組合的期限，作為我們整體資產負債表管理戰略的一部分，並緩解了利率環境下降帶來的波動。以百分比計算，淨利息收入保持不變。

59

---

淨利息收入同比增加870萬美元，主要是由於公允價值對衝會計關係中指定的衍生品(指定金融衍生品)的公允價值增加了7.5億美元萬，以及由於新業務量的構成轉向收益更高的貸款而增加了410萬美元。這些因素被融資成本增加180美元萬部分抵消，這主要是由於在我們業務的融資需求之前以有利的利率機會性發行債務，以及現金基礎利息收入減少120美元萬。此外，在2023年第四季度，債券利差擴大，我們與市場上的其他發行人一起繼續經歷這一影響。我們還延長了流動性投資組合的期限，作為我們整體資產負債表管理戰略的一部分，並緩解了利率環境下降帶來的波動。按百分比計算，同比增長0.03%主要是由於指定金融衍生工具的公允價值淨額變動所致。

淨有效利差環比增加60萬美元，主要是由於新業務量的構成轉向高收益貸款而增加了130萬美元，以及現金基礎利息收入增加了90萬美元。這些因素被我們的非公認會計準則融資成本增加180億美元萬部分抵消，這主要是由於在我們業務的融資需求之前以有利的利率發行債券，以及上述債務利差和流動性組合因素。以百分比計算，淨有效利差與2024年第一季度持平。

淨有效利差同比增加180萬美元，主要是由於新業務量的構成轉向收益更高的貸款而增加了420萬美元。這一因素被非公認會計準則融資成本增加210萬部分抵消，這主要是由於在我們業務的融資需求之前以有利的利率發行債券，以及上文所述的債務利差和流動性組合因素。按百分比計算，按年減少0.06%主要是由於業務量淨變動減少0.03%，以及非公認會計準則融資成本增加導致減少0.02%。

有關Farmer Mac使用淨有效利差作為財務指標的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP指標的使用”。關於淨利息收入與淨有效利差的對賬，見“管理層對財務狀況和經營業績--經營業績--淨利息收入的討論和分析”中的表10。

業務量

截至2024年6月30日，我們的未完成業務量為288億美元，淨減少8890萬美元 考慮所有新業務、到期日、銷售和現有資產的償還後，自2024年3月31日起。淨減少主要是由於農業金融業務項淨減少34580萬美元，部分被農村基礎設施金融業務項淨增加25690萬美元所抵消。

有關Farmer Mac業務量的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果-業務量”。

60

---

資本

表3

			截至
			2024年6月30日						2023年12月31日
			(單位：千)
核心資本			$	1,510,120					$	1,452,008
資本超過規定的最低資本水平			626,379						589,399

資本增加超過要求的最低資本水平的主要原因是留存收益增加。

信用質量

2024年第二季度，我們對一筆破產的永久種植貸款進行了3.9億美元的沖銷，以反映被認為無法收回的貸款金額。下表列出了截至2024年6月30日、2024年3月31日和2023年12月31日農業金融表內和表外不合格資產（以美元計）及其佔各自投資組合的百分比：

表4

			資產負債表內												表外
			不合標準的資產						佔投資組合的百分比						不合標準的資產						佔投資組合的百分比
			(千美元)
2024年6月30日			$	219,679					2.7		%				$	28,323					0.9		%
2024年3月31日			225,895						2.9		%				29,319						0.9		%
2023年12月31日			152,865						2.0		%				33,086						1.0		%
較上一季度末增加/(減少)			$	(6,216)					(0.2)		%				$	(996)					—		%
較上年末增加/(減少)			66,814						0.7		%				(4,763)						(0.1)		%

第二季度資產負債表內不符合標準的資產減少620美元，主要是由於永久種植園的信用升級，部分被農業儲存和加工、兼職農場、農作物和牲畜的降級所抵消。第二季度，我們表外投資組合中不符合標準的資產減少了1億美元，這主要是由於農作物、兼職農場和永久種植園的信貸升級，並被牲畜評級的下調部分抵消。

截至2024年6月30日，農村基礎設施金融投資組合中沒有不合格資產。截至2023年12月31日，農村基礎設施金融投資組合中有一項不合標準的資產，未償還餘額為2,940美元萬。

有關不達標和其他內部分配風險評級的當前貸款與價值比率的分析，請參看“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--風險管理--信用風險--貸款和擔保”中的表25。

61

---

下表顯示了截至2024年6月30日和2024年3月31日，表內和表外農業金融投資組合的90天違約率(以美元計算)以及佔相應資產負債表類別的百分比,和2023年12月31日：

表5

			資產負債表內												表外
			90天 青少年犯罪						佔投資組合的百分比						90天 青少年犯罪						佔投資組合的百分比
			(千美元)
2024年6月30日			$	57,791					0.71		%				$	4,272					0.13		%
2024年3月31日			67,256						0.85		%				9,569						0.29		%
2023年12月31日			32,893						0.42		%				1,784						0.05		%
較上一季度末增加/(減少)			$	(9,465)					(0.14)		%				$	(5,297)					(0.16)		%
較上年末增加/(減少)			24,898						0.29		%				2,488						0.08		%

表內農業金融拖欠90天或以上的資產在農作物、永久種植園和牲畜方面有所下降，部分被兼職農場的增加所抵消。表外農業金融拖欠90天或以上的資產在永久種植園、兼職農場和牲畜中減少，並被農作物的增加部分抵消。截至2024年6月30日，在表內或表外農業金融投資組合中，拖欠90天以上的前十大借款人佔90天拖欠總額的一半以上。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farmer Mac的農村基礎設施金融貸款購買和LTSPC基礎貸款組合沒有90天的拖欠。

有關Farmer Mac信用指標的更多信息，包括90天拖欠、總損失撥備和不合標準的資產，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-風險管理-信用風險-貸款和擔保”。

非公認會計準則計量的使用

在隨附的財務信息分析中，Farmer Mac使用了“非GAAP衡量標準”，這是一種不符合GAAP的財務業績衡量標準。具體地説，Farmer Mac使用了以下非GAAP衡量標準：“核心收益”、“每股核心收益”和“淨有效利差”。Farmer Mac使用這些非GAAP指標來衡量公司經濟表現和制定財務計劃，因為在管理層看來，它們是瞭解Farmer Mac的經濟表現、交易經濟學和商業趨勢的有用替代指標。

Farmer Mac使用的非GAAP財務指標可能無法與其他公司披露的類似標籤的非GAAP財務指標相比較。Farmer Mac披露這些非GAAP措施的目的是為了補充性質，並不意味着將其與根據GAAP編制的相關財務信息分開考慮，作為替代或比其更重要。

62

---

核心收益與每股核心收益

核心收益和每股核心收益(非公認會計原則衡量標準)和普通股股東應佔淨收益和每股普通股收益(公認會計原則衡量標準)之間的主要區別在於，這些非公認會計原則衡量標準不包括公允價值波動的影響。如果相關金融工具如預期般持有至到期日，預計這些波動不會對Farmer Mac的財務狀況或根據公認會計原則報告的經營結果產生累積淨影響。另一個不同之處在於，這兩個非公認會計原則衡量標準排除了我們認為不能反映未來經營業績的特定不常見或不尋常交易，這些交易可能不能反映Farmer Mac核心業務的趨勢和經濟財務表現。例如，在以前的時期，我們從核心收益和每股核心收益中剔除了優先股報廢的任何損失。Farmer Mac於2024年7月18日贖回了其C系列優先股的所有流通股，並計劃在公佈2024年第三季度核心收益時，將優先股報廢的任何損失從核心收益和每股核心收益中剔除。有關Farmer Mac可歸因於普通股股東的淨收入與核心收益以及每股普通股收益與每股核心收益的對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果”。

淨有效價差

Farmer Mac使用淨有效利差來衡量Farmer Mac賺取的利息資產與這些資產的相關淨融資成本之間的淨利差。如下文進一步解釋的，淨有效利差與淨利息收入和淨利息收益率不同，是從淨利息收入和淨利息收益率中剔除某些項目，幷包括淨利息收入和淨利息收益率不包含的某些其他項目。

Farmer Mac從淨有效價差中剔除與合併信託相關的利息收入和利息支出，以及這些信託相關貸款的平均餘額，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac從第三方擁有的相關Farmer Mac擔保證券上賺取的淨利息收入實際上是一項擔保費用。因此，在確定Farmer Mac的核心收益時，與合併信託相關的不包括的利息收入和利息支出被重新分類為擔保和承諾費。Farmer Mac亦不計入金融衍生工具的公允價值變動及在公允價值對衝會計關係中指定的相應資產或負債，因為預期該等變動不會對Farmer Mac的財務表現產生經濟影響，因為我們預期持有該等金融衍生工具及相應對衝項目至到期日。

淨有效利差也不同於淨利息收入和淨利息收益率，因為它包括與未在對衝會計關係中指定的金融衍生品(“未指定金融衍生品”)的合同金額相關的應計收入和費用。Farmer Mac使用利率互換來管理其利率風險敞口，方法是綜合修改某些資產和負債的利率重置或期限特徵。在對衝會計關係中指定的利率掉期到期的合同金額的應計金額作為對對衝項目的收益率或成本的調整計入淨利息收入。對於未指定的金融衍生品，Farmer Mac在合併經營報表上記錄與“(虧損)/金融衍生品收益”中到期的合同金額應計相關的收入或費用。然而，未指定金融衍生品到期的合同金額的應計金額包括在Farmer Mac的淨有效利差計算中。

63

---

淨有效價差也不同於淨利息收入和淨利息收益率，因為它包括金融衍生品終止或淨結算的淨影響，這些淨影響包括：(1)機構遠期合約對其他GSE債務和美國國債期貨的現金結算的淨影響，我們將其用作發行債務的短期經濟對衝；(2)Farmer Mac在某些掉期開始時收到的初始現金支付的淨影響。將這些項目計入淨有效價差是為了反映我們對一項資產與其所有相關資金(包括任何相關衍生品)之間的完整淨利差的看法，無論它們是否被指定為對衝會計關係。

關於淨利息收入和淨利息收益率與淨有效利差的對賬，見“管理層對財務狀況和經營業績--經營業績--淨利息收入的討論和分析”中的表10。

經營成果

Farmer Mac可歸因於普通股股東的淨收入與核心收益和每股核心收益的對賬如下表所示，以及有關核心收益構成的信息：

64

---

表6

普通股股東應佔淨收益與核心收益的對賬
			截至以下三個月
			2024年6月30日						2023年6月30日
			(以千為單位，每股除外)
普通股股東應佔淨收益			$	40,313					$	40,421
對賬較少的項目：
由於公允價值變化導致的未指定金融衍生品的（損失）/收益（見表13）			(359)						2,141
由於公允價值變動而產生的對衝活動收益/（損失）			2,604						(4,901)
證券交易中的未實現虧損			(87)						(57)
對按公允價值合併的資產的溢價/折扣和遞延收益攤銷的淨影響			26						29
終止或淨結算對金融衍生品的淨影響			(1,505)						583
與對賬項目相關的所得税影響			(143)						464
小計			536						(1,741)
核心收益			$	39,777					$	42,162
核心收益構成：
收入：
淨有效價差(1)			$	83,596					$	81,832
擔保費和承諾費(2)			5,256						4,581
投資證券出售收益（GAAP）			1,052						—
抵押貸款出售損失（GAAP）			(1,147)						—
其他(3)			481						409
總收入			89,238						86,822
信貸相關費用(GAAP)：
損失準備金			6,230						1,142
與信貸相關的總費用			6,230						1,142
運營費用(GAAP)：
薪酬和員工福利			14,840						13,937
一般和行政			8,904						9,420
監管費用			725						831
總運營支出			24,469						24,188
淨收益			58,539						61,492
所得税費用(4)			11,970						12,539
優先股息(GAAP)			6,792						6,791
核心收益			$	39,777					$	42,162
每股核心收益：
**基礎版			$	3.66					$	3.89
*稀釋後的			$	3.63					$	3.86
加權平均股價：
**基礎版			10,879						10,833
*稀釋後的			10,956						10,916

(1)淨有效價差是一種非公認會計準則的衡量標準。關於淨有效利差的解釋，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--非公認會計準則的使用--淨有效利差”。淨利息收入與淨有效利差的對賬見表10。

(2)包括與第三方擁有的合併信託有關的利息收入和利息支出，從淨利息收入重新分類為擔保和承諾費，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是合併Farmer Mac擔保證券的擔保費。

65

---

(3)反映了重新分類的協調調整，以排除與未被指定為對衝和終止或金融衍生品淨結算的利率掉期相關的費用，以及協調調整，以排除金融衍生品和交易資產的公允價值調整，並確認某些Farmer Mac擔保證券和USDA證券的估計壽命內的遞延收益。

(4)包括普通股股東的淨收入和核心收益之間的非GAAP對賬項目的税務影響。

普通股股東應佔淨收益與核心收益的對賬
			截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日
			(以千為單位，每股除外)
普通股股東應佔淨收益			$	87,268					$	80,665
對賬較少的項目：
因公允價值變動而產生的非指定金融衍生品收益(見表13)			1,324						3,057
由於公允價值變動而產生的對衝活動收益/（損失）			5,606						(5,006)
證券交易的未實現(虧損)/收益			(101)						302
對按公允價值合併的資產的溢價/折扣和遞延收益攤銷的淨影響			57						58
終止或淨結算對金融衍生品的淨影響			(1,697)						1,106
與對賬項目相關的所得税影響			(1,090)						102
小計			4,099						(381)
核心收益			$	83,169					$	81,046
核心收益構成：
收入：
淨有效價差(1)			$	166,640					$	159,005
擔保費和承諾費(2)			10,238						9,235
投資證券出售收益（GAAP）			1,052						—
抵押貸款出售損失（GAAP）			(1,147)						—
其他(3)			1,558						1,476
總收入			178,341						169,716
信貸相關費用(GAAP)：
損失準備金			4,360						1,892
與信貸相關的總費用			4,360						1,892
運營費用(GAAP)：
薪酬和員工福利			33,097						29,288
一般和行政			17,159						16,947
監管費用			1,450						1,666
總運營支出			51,706						47,901
淨收益			122,275						119,923
所得税費用(4)			25,523						25,295
優先股息(GAAP)			13,583						13,582
核心收益			$	83,169					$	81,046
每股核心收益：
**基礎版			$	7.66					$	7.49
*稀釋後的			$	7.59					$	7.42
加權平均股價：
**基礎版			10,863						10,817
*稀釋後的			10,966						10,917

(1)淨有效價差是一種非公認會計準則的衡量標準。關於淨有效利差的解釋，見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--非公認會計準則的使用--淨有效利差”。淨利息收入與淨有效利差的對賬見表10。

66

---

(2)包括與第三方擁有的合併信託有關的利息收入和利息支出，從淨利息收入重新分類為擔保和承諾費，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是合併Farmer Mac擔保證券的擔保費。

(3)反映了重新分類的協調調整，以排除與未被指定為對衝和終止或金融衍生品淨結算的利率掉期相關的費用，以及協調調整，以排除金融衍生品和交易資產的公允價值調整，並確認某些Farmer Mac擔保證券和USDA證券的估計壽命內的遞延收益。

(4)包括普通股股東的淨收入和核心收益之間的非GAAP對賬項目的税務影響。

表7

GAAP基本每股收益與核心收益--基本每股收益的對賬
			截至以下三個月												截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
			(以千為單位，每股除外)
GAAP-基本每股收益			$	3.71					$	3.73					$	8.04					$	7.46
對賬較少的項目：
由於公允價值變化導致的未指定金融衍生品的（損失）/收益（見表13）			(0.03)						0.20						0.12						0.28
由於公允價值變動而產生的對衝活動收益/（損失）			0.24						(0.45)						0.52						(0.46)
證券交易的未實現(虧損)/收益			(0.01)						—						(0.01)						0.03
對按公允價值合併的資產的溢價/折扣和遞延收益攤銷的淨影響			—						—						0.01						0.01
終止或淨結算對金融衍生品的淨影響			(0.14)						0.05						(0.16)						0.10
與對賬項目相關的所得税影響			(0.01)						0.04						(0.10)						0.01
小計			0.05						(0.16)						0.38						(0.03)
核心收益-基本每股收益			$	3.66					$	3.89					$	7.66					$	7.49
用於每股計算的股份(GAAP和核心收益)			10,879						10,833						10,863						10,817

GAAP稀釋每股收益與核心收益-稀釋每股收益的對賬
			截至以下三個月												截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
			(以千為單位，每股除外)
GAAP稀釋每股收益			$	3.68					$	3.70					$	7.96					$	7.39
對賬較少的項目：
由於公允價值變化導致的未指定金融衍生品的（損失）/收益（見表13）			(0.03)						0.20						0.12						0.28
由於公允價值變動而產生的對衝活動收益/（損失）			0.24						(0.45)						0.51						(0.46)
證券交易的未實現(虧損)/收益			(0.01)						—						(0.01)						0.03
對按公允價值合併的資產的溢價/折扣和遞延收益攤銷的淨影響			—						—						0.01						0.01
終止或淨結算對金融衍生品的淨影響			(0.14)						0.05						(0.16)						0.10
與對賬項目相關的所得税影響			(0.01)						0.04						(0.10)						0.01
小計			0.05						(0.16)						0.37						(0.03)
核心收益-稀釋每股收益			$	3.63					$	3.86					$	7.59					$	7.42
用於每股計算的股份(GAAP和核心收益)			10,956						10,916						10,966						10,917

67

---

普通股股東的淨收入和核心收益之間的非公認會計準則對賬項目如下：

1. 由於公允價值變化而產生的金融衍生品（損失）/收益由上表6中的兩個對賬項目列出：（a）由於公允價值變化而產生的非指定金融衍生品（損失）/收益;和（b）由於公允價值變化而產生的對衝活動收益/（損失）。

2.交易證券的未變現(虧損)/收益。交易證券的未實現(虧損)/收益在Farmer Mac的綜合經營報表中報告，該報表代表截至報告期結束時Farmer Mac資產負債表上剩餘交易資產的公允價值變化。

3.按公允價值合併的資產的溢價/折扣和遞延收益攤銷的淨影響。本非公認會計準則對賬項目的金額為報告期內溢價、折價或遞延收益攤銷的記錄金額，這些資產的溢價、折價或遞延收益是基於應用會計原則(例如，合併可變利益實體)而不是基於現金交易(例如，收購價格溢價或折價)。

4.終止或淨結算對金融衍生品的淨影響。這些終止或淨額結算涉及：

•其他政府支持企業債務的遠期合約和美國國債的期貨合約。這些合約被用作發行債券的短期經濟對衝。就公認會計原則而言，這些合同結算的已實現收益或虧損在發生這些合同的期間的綜合經營報表中報告。就核心收益而言，這些已實現的收益或虧損在相關債務的期限內遞延並攤銷為淨收益調整，期限一般為3至15年。

以下部分提供了有關Farmer Mac運營結果的特定組件的更多詳細信息。

淨利息收入.下表提供了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的生息資產和資金信息。非應計貸款的平均餘額包括在貸款、Farmer Mac擔保證券和USDA證券的平均餘額中，儘管相關收入按現金計價。因此，隨着非應計貸款平均餘額和收到的收入的增加或減少，淨利息收入和收益率也會相應波動。由第三方（單一類別）擁有受益權益且Farmer Mac為其發行的所有類別證券提供擔保的合併信託中的貸款平均餘額在合併信託的淨效果中披露，並且不包括在生息資產和生息負債的平均餘額中。與這些信託相關的利息收入和費用在合併信託的淨影響中顯示。

68

---

表8

			截至以下三個月
			2024年6月30日																		2023年6月30日
			平均值 天平						收入/ 費用						平均值 費率						平均值 天平						收入/ 費用						平均值 費率
			(千美元)
生息資產：
現金和投資			$	6,229,727					$	84,538					5.43		%				$	5,855,670					$	69,779					4.77		%
貸款、Farmer Mac擔保證券和美國農業部證券(1)			23,229,634						309,277						5.33		%				21,413,492						265,496						4.96		%
生息資產總額			29,459,361						393,815						5.35		%				27,269,162						335,275						4.92		%
資金：
一年內到期的應付票據			3,216,721						42,197						5.25		%				3,620,473						40,821						4.51		%
一年後到期的應付票據(2)			24,241,899						265,649						4.38		%				22,069,922						216,821						3.93		%
計息負債總額(3)			27,458,620						307,846						4.48		%				25,690,395						257,642						4.01		%
淨無息資金			2,000,741						—												1,578,766						—
資金總額			29,459,361						307,846						4.18		%				27,269,161						257,642						3.78		%
某些信託合併前的淨利息收入/收益			29,459,361						85,969						1.17		%				27,269,161						77,633						1.14		%
合併信託的淨影響(4)			907,509						1,371						0.60		%				882,799						1,044						0.47		%
淨利息收入/收益率			$	30,366,870					$	87,340					1.15		%				$	28,151,960					$	78,677					1.12		%

(1)不包括2024年第二季度和2023年第二季度分別為9.9億美元和8.6億美元的利息收入，這些利息收入與第三方擁有的受益權益（單一類別）相關。

(2)包括長期票據的當前部分。

(3)不包括2024年第二季度和2023年第二季度分別為850萬美元和750萬美元的利息支出，與第三方擁有的受益權益（單一類別）的合併信託有關。

(4)包括第三方擁有受益權益的合併信託的影響（單一類別）。

			截至以下日期的六個月
			2024年6月30日																		2023年6月30日
			平均值 天平						收入/ 費用						平均值 費率						平均值 天平						收入/ 費用						平均值 費率
			(千美元)
生息資產：
現金和投資			$	6,237,051					$	169,462					5.43		%				$	5,763,409					$	129,482					4.49		%
貸款、Farmer Mac擔保證券和美國農業部證券(1)			23,035,820						611,679						5.31		%				21,347,914						512,544						4.80		%
生息資產總額			29,272,871						781,141						5.34		%				27,111,323						642,026						4.74		%
資金：
一年內到期的應付票據			2,810,466						73,280						5.21		%				3,589,110						76,853						4.28		%
一年後到期的應付票據(2)			24,488,791						536,576						4.38		%				21,971,243						409,537						3.73		%
計息負債總額(3)			27,299,257						609,856						4.47		%				25,560,353						486,390						3.81		%
淨無息資金			1,973,614						—												1,550,970						—
資金總額			29,272,871						609,856						4.17		%				27,111,323						486,390						3.59		%
某些信託合併前的淨利息收入/收益			29,272,871						171,285						1.17		%				27,111,323						155,636						1.15		%
合併信託的淨影響(4)			880,196						2,423						0.55		%				889,235						2,099						0.47		%
淨利息收入/收益率			$	30,153,067					$	173,708					1.15		%				$	28,000,558					$	157,735					1.13		%

(1)不包括2024年上半年和2023年上半年分別為1890萬美元和1710萬美元的利息收入，與第三方擁有的受益權益的合併信託相關（單一類別）。

(2)包括長期票據的當前部分。

(3)不包括2024年和2023年上半年分別為1650萬美元和1500萬美元的利息支出，與第三方擁有的受益權益的合併信託（單一類別）相關。

(4)包括第三方擁有受益權益的合併信託的影響（單一類別）。

下表列出了有關在所示期間合併某些信託之前Farmer Mac淨利息收入組成部分變化的信息。對於每個類別，都會提供有關因交易量變化（交易量變化乘以先前匯率）和利率變化（利率變化乘以舊交易量）而導致的變化的信息，然後根據交易量變化的相對規模進行分配。前期。

69

---

表9

			截至2024年6月30日的六個月 與2023年同期相比
			因以下原因而增加/(減少)
			費率						卷						總
			(單位：千)
來自生息資產的收入：
現金和投資			$	28,711					$	11,269					$	39,980
貸款、Farmer Mac擔保證券和美國農業部證券			56,775						42,360						99,135
總			85,486						53,629						139,115
其他有息負債的費用			88,758						34,708						123,466
某些信託合併前淨利息收入的變化(1)			$	(3,272)					$	18,921					$	15,649

(1)不包括第三方擁有實益權益的合併信託中債務的影響(單一類別)。

下表是淨利息收入和淨利息收益率與淨有效利差的對賬。淨有效利差的衡量標準是：(1)與非指定金融衍生品有關的費用，包括與未在對衝關係中指定的金融衍生品的合同金額有關的收入或費用(與在對衝會計關係中指定的金融衍生品有關的收入或費用已包括在淨利息收入中)，以及(2)因金融衍生品終止或淨結算而造成的攤銷損失；並不包括(1)按公允價值合併資產的溢價和折價攤銷，(2)第三方(單一類別)擁有實益權益的合併信託的淨影響，(3)公允價值對衝關係中金融衍生品和相應金融資產或負債的公允價值變動。有關淨有效利差的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--非公認會計準則的使用--淨有效利差”。

表10

			截至以下三個月																								截至以下日期的六個月
			2024年6月30日												2023年6月30日												2024年6月30日												2023年6月30日
			美元						產率						美元						產率						美元						產率						美元						產率
			(千美元)
淨利息收入/收益率			$	87,340					1.15		%				$	78,677					1.12		%				$	173,708					1.15		%				$	157,735					1.13		%
合併信託的淨影響			(1,371)						0.02		%				(1,044)						0.02		%				(2,423)						0.02		%				(2,099)						0.02		%
與未指定金融衍生品有關的費用			(486)						(0.01)		%				(1,568)						(0.02)		%				(521)						—		%				(3,193)						(0.02)		%
按公允價值合併的資產溢價/折價攤銷			(21)						—		%				(24)						—		%				(48)						—		%				(48)						—		%
金融衍生品終止或淨結清造成的攤銷損失			738						0.01		%				890						0.01		%				1,530						0.01		%				1,604						0.01		%
公允價值對衝關係中的公允價值變動			(2,604)						(0.03)		%				4,901						0.07		%				(5,606)						(0.04)		%				5,006						0.03		%
淨有效價差			$	83,596					1.14		%				$	81,832					1.20		%				$	166,640					1.14		%				$	159,005					1.17		%

淨有效利差同比增加760萬美元，主要是由於新業務量的構成轉向更高收益的貸款而增加了770萬美元，但被非公認會計準則融資成本增加40美元萬部分抵消，這主要是由於在我們業務的融資需求之前以有利的利率發行債務。此外，在2023年第四季度，債務利差擴大，我們繼續經歷着這種影響

70

---

與市場上的其他發行人一起。此外，我們延長了流動性投資組合的期限，作為我們整體資產負債表管理戰略的一部分，並緩解了利率環境下降帶來的波動。以百分率計算，按年下跌0.03%，主要是由於業務變動淨額減少0.03%所致。

有關Farmer Mac各個業務部門的淨利息收入和淨有效利差的更多信息，請參閲合併財務報表附註10。按行業劃分的季度淨有效價差見“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--補充信息”。

損失準備和損失準備金的撥備和發放。下表彙總了截至2024年6月30日、2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間Farmer Mac損失準備金的組成部分：

表11

			截至2024年6月30日																		截至2023年6月30日
			津貼 為 損失						儲備 為所有損失賠償						總 津貼 為所有損失賠償						津貼 為 損失						儲備 為所有損失賠償						總 津貼 為所有損失賠償
			(單位：萬人)
截至以下三個月
期初餘額			$	14,788					$	1,642					$	16,430					$	16,278					$	1,636					$	17,914
損失準備金			6,179						51						6,230						1,073						69						1,142
沖銷			(4,043)						—						(4,043)						—						—						—
期末餘額			$	16,924					$	1,693					$	18,617					$	17,351					$	1,705					$	19,056
截至以下日期的六個月
期初餘額			$	16,589					$	1,711					$	18,300					$	15,731					$	1,433					$	17,164
[撥備]損失準備金			4,378						(18)						4,360						1,620						272						1,892
沖銷			(4,043)						—						(4,043)						—						—						—
期末餘額			$	16,924					$	1,693					$	18,617					$	17,351					$	1,705					$	19,056

見合併財務報表附註5和附註6以及“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--風險管理--信用風險--貸款和擔保”。

2024年第二季度，我們在總損失備抵中記錄了620萬美元的淨撥備，主要是由於一筆破產的永久種植貸款導致了3.9億美元的沖銷，以反映我們認為無法收回的金額。其餘220萬美元撥備是新業務量的結果。

擔保費和承諾費.下表列出了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月內的擔保和承諾費用，用於補償Farmer Mac承擔表外Farmer Mac Guaranteed Securities和LTSPC相關貸款的信用風險：

71

---

表12

			截至以下三個月																								截至以下日期的六個月
															變化																											變化
			2024年6月30日						2023年6月30日						$						%						2024年6月30日						2023年6月30日									$						%
			(千美元)
合同擔保費和承諾費			$	3,945					$	3,697					$	248					7		%				$	7,849					$	7,402								$	447					6		%
擔保義務攤銷			1,270						1,152						118						10		%				3,052						2,920									132						5		%
擔保資產公允價值變動			(1,418)						(1,360)						(58)						(4)		%				(3,187)						(2,900)									(287)						10		%
擔保費和承諾費收入			$	3,797					$	3,489					$	308					9		%				$	7,714					$	7,422								$	292					4		%

與2023年相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的擔保和承諾費有所增加，這是由於本期LTSPC平均未償餘額增加。經核心盈利陳述調整後，擔保和承諾費分別為530萬美元和1020萬美元 截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為4.6億美元 截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為920萬美元。

在Farmer Mac的核心收益列報中，擔保和承諾費包括與第三方擁有的合併信託有關的利息收入和利息支出，以反映管理層的觀點，即Farmer Mac賺取的淨利息收入實際上是這些Farmer Mac擔保證券的擔保費。Farmer Mac還將擔保資產公允價值變化排除在核心收益的列報之外，因為如果Farmer Mac如預期的那樣在整個擔保證券期限內履行其擔保義務，這些波動預計不會對Farmer Mac的財務狀況或經營業績產生累計淨影響。

有關普通股股東的淨收入、核心收益的構成以及普通股股東的淨收入與核心收益的對賬的更多信息，請參見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果”中的表6。有關Farmer Mac使用的非GAAP衡量標準的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP衡量標準的使用”。

金融衍生品的(虧損)/收益. 下表彙總了截至2024年和2023年6月30日止三個月和六個月金融衍生品損益的組成部分：

表13

			截至以下三個月																								截至以下日期的六個月
															變化																								變化
			2024年6月30日						2023年6月30日						$						%						2024年6月30日						2023年6月30日						$						%
			(千美元)
(虧損)/公允價值變動帶來的收益			$	(359)					$	2,141					$	(2,500)					(117)		%				$	1,324					$	3,057					$	(1,733)					(57)		%
合同付款的應計費用			(486)						(1,568)						1,082						(69)		%				(521)						(3,194)						2,673						(84)		%
(損失)/因終止或淨結清而獲得的收益			(954)						1,120						(2,074)						(185)		%				(523)						2,229						(2,752)						(123)		%
金融衍生品的(虧損)/收益			$	(1,799)					$	1,693					$	(3,492)					(206)		%				$	280					$	2,092					$	(1,812)					(87)		%

72

---

公允價值的這些變化主要是長期利率波動的結果。從Farmer Mac利率互換支付或收到的利息的定期現金結算的應計項目是未指定的金融衍生品，顯示為與金融衍生品相關的收入或費用。終止其他GSE和非指定美國國債期貨的債務遠期銷售合同的非指定衍生品頭寸或淨現金結算的付款或收入，以及在某些非指定掉期開始時收到的初始現金付款，均包括在上表的“(因終止或淨結算而產生的損失)/收益”中。

出售按揭貸款的虧損。在2024年第二季度，Farmer Mac以110美元的萬虧損出售了公司農業金融農業儲存和加工貸款的一部分，以減少借款人的總體風險敞口。Farmer Mac出售了1,440美元萬總貸款中的7,000美元萬，截至2024年6月30日，剩餘敞口為740萬美元。在那次出售後，借款人重組了其信貸安排，以應對2023年發生的供需失衡以及內部不利事件(如火災和其他設備故障)造成的短期逆風，所有這些都在2024年上半年得到解決。

出售可供出售的投資證券的收益。在2024年第二季度，Farmer Mac以110億美元的萬收益出售了可供出售的投資證券。這些出售是為了重新平衡流動性投資組合，因為業務量活動水平較低，同時表明該投資組合提供了強大的或有流動性。

表14

			截至以下三個月																								截至以下日期的六個月
															變化																											變化
			2024年6月30日						2023年6月30日						$						%						2024年6月30日						2023年6月30日									$						%
			(千美元)
薪酬和員工福利			$	14,840					$	13,937					$	903					6		%				$	33,097					$	29,288								$	3,809					13		%
一般和行政			8,904						9,420						(516)						(5)		%				17,159						16,947									212						1		%
監管費用			725						831						(106)						(13)		%				1,450						1,666									(216)						(13)		%
總運營費用			$	24,469					$	24,188					$	281					1		%				$	51,706					$	47,901								$	3,805					8		%

薪酬和員工福利。與2023年相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的薪酬和員工福利支出增加，主要是由於員工人數增加和股票薪酬支出增加。

一般和行政費用(G&A)。與2023年相比，截至2024年6月30日的六個月的併購費用增加，主要是因為軟件許可證、信息技術和其他顧問的支出增加，以支持增長和戰略計劃。與2023年6月30日相比，截至2024年6月30日的三個月的併購費用減少，主要是因為與技術戰略計劃相關的諮詢成本減少，因為本年度的資本化成本比上年同期更多。這些舉措之一是一項多年的努力，以取代Farmer Mac的證券交易平臺，並實施財務管理系統。該倡議預計將在2024年完成。

73

---

所得税費用.下表列出了截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月30日的三個月和六個月的所得税支出和有效所得税税率：

表15

			截至以下三個月																								截至以下日期的六個月
															變化																											變化
			2024年6月30日						2023年6月30日						$						%						2024年6月30日						2023年6月30日									$						%
			(千美元)
所得税費用			$	12,113					$	12,075					$	38					—		%				$	26,613					$	25,193								$	1,420					6		%
實際税率			20.5		%				20.4		%										0.1		%				20.9		%				21.1		%													(0.2)		%

74

---

業務量.  

下表列出了截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月Farmer Mac業務線的淨增長或減少情況：

表16

淨新業務量
												截至以下三個月												截至以下日期的六個月
												2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
						開或關 資產負債表						淨增長/(減少)						淨增長/(減少)						淨增長/(減少)						淨增長/(減少)
												(單位：千)
農業金融：
農場和牧場：
貸款						資產負債表內						$	(108,724)					$	114,550					$	5,369					$	(198,478)
以合併信託形式持有的貸款：
第三方投資者擁有的受益利益（單一類別）(1)						資產負債表內						51,444						(18,194)						37,688						(37,855)
第三方投資者擁有的受益權益（結構性）(1)						資產負債表內						300,514						(1,983)						291,406						274,459
IO-FMGS(2)						資產負債表內						(170)						(441)						(347)						(874)
美國農業部證券						資產負債表內						4,556						(13,409)						(9,422)						(64,016)
AgVantage證券(1)						資產負債表內						(560,000)						(215,000)						(400,000)						(145,000)
LTSPC和無資金貸款承諾						表外						(77,051)						4,949						(192,619)						12,711
其他Farmer Mac擔保證券(3)						表外						(7,021)						(6,698)						(15,780)						(19,556)
為他人服務的貸款						表外						47						566,768						(20,595)						566,320
總農場和牧場												$	(396,405)					$	430,542					$	(304,300)					$	387,711
企業農業金融：
貸款						資產負債表內						$	27,661					$	15,039					$	26,444					$	21,650
AgVantage證券(1)						資產負債表內						(9,738)						30,438						70,748						8,523
資金不足的貸款承諾						表外						32,676						35,297						25,722						47,076
企業農業融資總額												$	50,599					$	80,774					$	122,914					$	77,249
農業金融總量												$	(345,806)					$	511,316					$	(181,386)					$	464,960
農村基礎設施金融：
農村公用事業：
貸款						資產負債表內						$	132,165					$	103,852					$	146,183					$	193,774
AgVantage證券(1)						資產負債表內						(19,279)						(373,871)						(38,454)						97,358
LTSPC和無資金貸款承諾						表外						10,864						(7,771)						(26,979)						(38,782)
其他Farmer Mac擔保證券(3)						表外						—						—						—						(71)
農村公用事業總量												$	123,750					$	(277,790)					$	80,750					$	252,279
可再生能源：
貸款						資產負債表內						$	160,320					$	24,811					$	298,292					$	91,727
資金不足的貸款承諾						表外						(27,155)						(5,403)						89,659						6,004
可再生能源總量												$	133,165					$	19,408					$	387,951					$	97,731
農村基礎設施融資總量												$	256,915					$	(258,382)					$	468,701					$	350,010
總												$	(88,891)					$	252,934					$	287,315					$	814,970

(1)Farmer Mac擔保證券的類別。

(2)作為結構性證券化的一部分保留的僅有利息的Farmer Mac擔保證券。

(3)Farmer Mac向第三方出售的其他類別的Farmer Mac擔保證券。

75

---

截至2024年6月30日，Farmer Mac的未償還業務量為288美元億，淨減少1美元億 從2024年3月31日起，在考慮到所有新業務、到期日、銷售和現有資產的付款後。

2024年第二季度農場和牧場淨減少4美元，原因是預定到期日和償還的11美元億，但被新購買、承諾和擔保的7億美元部分抵消。在7美元的億中，包括購買39020美元的萬農場和牧場貸款。預定的貸款到期日和償還總額為13310美元的萬部分抵消了這些購買。

2024年第二季度，Farm&Ranch AgVantage Securities共有8美元的億在沒有再融資的情況下到期，這主要反映了貸款增長放緩導致Farmer Mac的AgVantage交易對手的流動性需求減少。到期和償還的8美元億被新購買的2美元億部分抵消。

2024年第二季度，公司農業融資淨增長1美元，原因是新購買和無資金支持的貸款承諾增加了3億美元，但計劃到期日、償還、銷售和循環承諾支付的2美元億部分抵消了這一增長。在3億美元中，包括24370美元的萬購買公司農業融資貸款和無資金支持的承諾，這部分被17240美元的萬預定償還所抵消。公司農業融資貸款購買和無資金承諾的淨增長主要反映了本季度農業企業交易市場更加活躍。

2024年第二季度，農村公用事業淨增長1美元，原因是24140美元的新購買、無資金支持的貸款承諾和擔保，其中11770美元的計劃到期日和還款被億部分抵消。

2024年第二季度可再生能源淨增長1美元，主要反映了271.9美元的貸款購買和無資金支持的承諾，部分被13870美元的億償還所抵消。可再生能源貸款購買和無資金承諾的淨增加主要反映了對可再生發電和儲存的持續強勁需求。

截至2023年6月30日，Farmer Mac的未償還業務量為267美元億，考慮到所有新業務、服務權收購，較2023年3月31日淨增加3美元億，

現有資產的到期日、銷售和還款。

2023年第二季度農場和牧場增加了4億美元，這是新的16億美元億的結果

為他人服務的購買、承諾、擔保和貸款，部分抵消了11美元的億

預定的到期日和還款。包括在新購買的16美元億卷中

6億貸款的償還權(即為他人提供的貸款)。這些新的維修權是

收購是為了進一步利用我們的還貸功能。為他人提供服務的貸款賺取維修費

收入而不是利息收入，是未償還業務量的組成部分，因為它們是

我們管理的資產。

Farmer Mac在2023年第二季度總共購買了2億美元的農場和牧場貸款，部分被1美元的億償還所抵消。1美元的億淨增長主要是由於借款人經濟狀況的改善，儘管利率環境持續較高。

76

---

Farmer Mac還在第二季度總共購買了7億美元的Farm&Ranch AgVantage Securities

2023年季度，主要反映到期證券的再融資。總收入為7美元的億

購買被9美元的億預定到期日所抵消。

2023年第二季度公司農業融資淨增加1億美元，原因是

1億美元的新採購和承諾，但被計劃的1美元億部分抵消

到期日、還款和銷售。Farmer Mac總共購買了10530美元的萬貸款，這是

部分被9,030美元的萬預定到期日和償還所抵消。貸款購買量的增加

主要是因為Farmer Mac繼續專注於支持規模更大、更復雜的貸款

農業綜合企業專注於食品和纖維加工以及其他食品供應鏈生產。

2023年第二季度農村公用事業淨減少3億美元，原因是30億美元的億

新的採購、承諾和保證，被計劃的6美元億所抵消

到期日和還款。Farmer Mac總共購買了15000美元的AgVantage證券萬，

電信貸款8010萬美元，配電和發電5520萬美元

輸電貸款。13530萬美元的貸款購買被3140萬美元部分抵消

預定到期和還款。貸款購買量淨增加主要反映借款人的

與維護和升級公用事業基礎設施以及

寬帶基礎設施投資以及Farmer Mac的持續重點支持

美國農村地區的電信投資。

2023年第二季度可再生能源淨增長1，940萬美元主要反映

7160萬美元的貸款購買和無資金承諾，部分被5220萬美元抵消

還款。

Farmer Mac未償還業務量的水平和構成是基於每年新業務、貸款銷售、預定到期日和現有資產償還之間的關係。這種關係反過來又取決於Farmer Mac的各種內部和外部因素。外部因素包括一般市場力量、競爭和我們交易對手的流動性需求、獲得替代融資的機會、所需產品以及對戰略因素的評估。內部因素包括我們對盈利能力、使命完成情況、信用風險和客户關係的評估。有關Farmer Mac業務線潛在增長機會的更多信息，請參閲本報告中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-展望”。

下表列出了在所述期間發行的Farmer Mac擔保證券的相關信息：

表17

			截至以下三個月												截至以下日期的六個月
			2024年6月30日						2023年6月30日						2024年6月30日						2023年6月30日
			(千美元)
AgVantage證券			$	274,650					$	878,455					$	686,200					$	1,573,655
結構性證券化交易(未合併)			—						—						—						—
證券化並以合併信託形式持有的貸款，受益權益由第三方擁有(結構性和單一類別)			314,545						—						330,481						285,201
Farmer Mac擔保證券發行總額			$	589,195					$	878,455					$	1,016,681					$	1,858,856

77

---

Farmer Mac要麼保留它購買的貸款，要麼將它們證券化，並保留或出售由這些證券化貸款支持的Farmer Mac擔保證券。2024年第二季度，Farmer Mac執行了第四筆結構性證券化交易，出售並證券化了農業抵押貸款，產生了305.6美元的Farmer Mac擔保證券。在這筆交易中，Farmer Mac將選定的貸款轉移給儲户，儲户然後將貸款存入信託基金，屆時貸款將成為信託基金的資產。Farmer Mac的結論是，它是該信託的主要受益者，因為Farmer Mac保留了重大權益，並有權控制對可變利益實體作為主服務商的經濟表現最重要的活動。因此，Farmer Mac為這一結構性證券化整合了信託的資產和負債。Farmer Mac不認為相關證券化信託持有的資產可用於滿足

Farmer Mac和/或儲户的債權人。

在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月內，Farmer Mac在合併信託中持有的貸款的證券化中沒有實現任何收益或虧損。Farmer Mac將這些貸款合併，並在合併資產負債表上以“為投資合併信託基金而持有的貸款，按攤銷成本”的形式呈現。

於截至2024年及2023年6月30日止三個月及六個月內，Farmer Mac並無因發行Farmer Mac擔保USDA證券或AgVantage證券而實現損益。

78

---

下表列出了截至指定日期Farmer Mac各業務線未清償業務量的信息：

表18

突出業務量
						開或關 資產負債表						截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
												(單位：萬人)
農業金融：
農場和牧場：
貸款						資產負債表內						$	5,138,819					$	5,133,450
以合併信託形式持有的貸款：
第三方投資者擁有的受益利益（單一類別）(1)						資產負債表內						908,600						870,912
第三方投資者擁有的受益權益（結構性）(1)						資產負債表內						852,755						561,349
IO-FMGS(2)						資產負債表內						9,062						9,409
美國農業部證券						資產負債表內						2,359,450						2,368,872
AgVantage證券(1)						資產負債表內						5,435,000						5,835,000
LTSPC和無資金貸款承諾						表外						2,807,324						2,999,943
其他Farmer Mac擔保證券(3)						表外						436,822						452,602
為他人服務的貸款						表外						556,669						577,264
總農場和牧場												$	18,504,501					$	18,808,801
企業農業金融：
貸款						資產負債表內						$	1,286,167					$	1,259,723
AgVantage證券(1)						資產負債表內						359,627						288,879
資金不足的貸款承諾						表外						171,099						145,377
企業農業融資總額												$	1,816,893					$	1,693,979
農業金融總量												$	20,321,394					$	20,502,780
農村基礎設施金融：
農村公用事業：
貸款						資產負債表內						$	3,240,660					$	3,094,477
AgVantage證券(1)						資產負債表內						3,860,014						3,898,468
LTSPC和無資金貸款承諾						表外						460,799						487,778
農村公用事業總量												$	7,561,473					$	7,480,723
可再生能源：
貸款						資產負債表內						$	738,578					$	440,286
資金不足的貸款承諾						表外						136,894						47,235
可再生能源總量												$	875,472					$	487,521
農村基礎設施融資總量												$	8,436,945					$	7,968,244
總												$	28,758,339					$	28,471,024

(1)一種Farmer Mac保證的安全性。

(2)作為結構性證券化的一部分保留的僅有利息的Farmer Mac擔保證券。

(3)Farmer Mac向第三方出售的其他類別的Farmer Mac擔保證券。

79

---

下表按到期日彙總了截至2024年6月30日持有的貸款、表外Farmer Mac擔保證券(不包括AgVantage證券)以及LTSPC、USDA證券和Farmer Mac擔保USDA證券的計劃本金攤銷：

表19

本金攤銷截至2024年6月30日日程表
			貸款						表外貸款Farmer Mac擔保證券和LTSPC						*USDA證券和Farmer Mac擔保USDA證券						總
			(單位：千)
2024			$	393,297					$	171,462					$	55,018					$	619,777
2025			772,512						426,302						113,401						1,312,215
2026			674,447						319,601						115,735						1,109,783
2027			767,384						233,428						117,606						1,118,418
2028			900,866						246,304						117,051						1,264,221
此後			8,657,073						2,423,649						2,032,831						13,113,553
總			$	12,165,579					$	3,820,746					$	2,551,642					$	18,537,967

截至2024年6月30日，在Farmer Mac的288美元億未償還本金餘額中，有97美元的億是農業金融和農村基礎設施金融業務線中包括的AgVantage證券。與以購買貸款、美國農業部證券、LTSPC和非AgVantage Farmer Mac擔保證券為基礎的貸款形式的業務量不同，大多數AgVantage證券不需要根據攤銷時間表定期支付本金，而是在有擔保的一般債務到期時有固定的到期日。AgVantage證券季度交易量的變化主要是由該產品的交易規模普遍較大、特定季度的預定到期量、Farmer Mac的AgVantage交易對手的流動性需求以及批發資金的定價和可獲得性的變化推動的。基於這些因素，Farmer Mac預計其在AgVantage證券的業務量將繼續波動。下表按到期日彙總了截至2024年6月30日表內和表外AgVantage證券的未償還本金金額：

表20

AgVantage按到期日一年計算餘額
			截至
			2024年6月30日
			(單位：千)
2024			$	1,719,474
2025			1,811,325
2026			1,201,680
2027			1,077,013
2028			678,057
此後(1)			3,167,092
總			$	9,654,641

(1)包括從2029年到2044年的各種期限。

80

---

截至2024年6月30日，上表顯示的未償還AgVantage證券的加權平均剩餘期限為4.1年。

81

---

展望  

業務展望

產品和產品組合

Farmer Mac通過提供流動性、資本和風險管理工具作為二級市場，幫助增加美國農業和農村基礎設施的融資渠道，在服務美國農村方面發揮了至關重要的作用。Farmer Mac的增長軌跡與服務於農業和農村基礎設施業務的貸款機構的資本和流動性需求以及這些行業借款人的整體財務健康狀況密切相關。儘管市場利率在過去兩年大幅上升，全球和經濟波動，Farmer Mac仍能夠在2024年第二季度比2023年第二季度增加7.6%的未償還業務量，並使2024年至2024年的淨有效利差比2023年同期增加4.8%。未償還業務量和淨有效價差的同比增長主要反映了Farmer Mac商業模式的多樣化以及農業和農村基礎設施部門的彈性。

幾個因素繼續影響業務量增長動力。過去幾年持續的市場利率上升對Farmer Mac的Farm&Ranch產品利率產生了直接影響，Farm&Ranch的新貸款購買量與Farm&Ranch產品利率的變化通常存在負相關關係，較高的產品利率減緩了組合貸款的提前還款。這些力量的淨影響推動了2024年第二季度農牧場貸款購買組合的正增長，因為新的農牧場貸款購買量超過了貸款預付款。預計未來貨幣政策的變化、產品利率的持續上升以及借款人的財務健康狀況將影響對農業金融抵押貸款的需求和償還速度。Farmer Mac在2024年第二季度經歷了批發融資量的下降，這是由於市場貸款增長放緩和市場信貸利差收緊導致我們的交易對手的流動性和多樣化需求減少。未來的增長將由市場利率和信貸利差、整體經濟狀況以及Farmer Mac產品相對於更廣泛市場的相對價值決定。2024年第二季度，企業AgFinance的貸款購買和無資金承諾比2023年第二季度增長了11.0%。農村基礎設施金融部門在2024年第二季度顯示出顯著的業務量增長，2024年第二季度億達到84美元，較2023年第二季度增長21.6%。農村基礎設施融資的業務量在所有產品和細分市場上均較上年同期強勁，這主要是由於批發融資量的增加以及投資活動和對可再生能源項目的額外融資，以應對對可再生發電和儲存的持續強勁需求。

未來盈利增長的機會包括Farmer Mac在緩解農業和農村基礎設施貸款機構面臨的流動性、資本和股本回報率挑戰方面的潛在作用。Farmer Mac的產品包括貸款和貸款組合購買、參與、擔保、LTSPC、批發融資和證券化。正在進行的業務和產品開發工作繼續吸引機構投資者和非傳統貸款人，導致Farmer Mac的客户基礎和產品組合多樣化，可能會從新的來源產生更多的產品需求。Farmer Mac改進的貸款服務能力增強了我們的貸款組合購買價值主張，為日益多樣化的客户羣增加了新產品。

與大型農業貸款機構的關係日益密切，金融業整合，利率和市場波動繼續為Farmer Mac提供更多機會，影響需求

82

---

用於貸款購買、風險管理解決方案和批發融資。這種增長可能會導致Farmer Mac業務線內的平均交易規模增加。農業和農村基礎設施行業的合併、收購、整合和垂直整合帶來的融資需求為Farmer Mac的貸款購買產品和其他融資解決方案提供了進一步的機會。支持消費者和糧食供應需求的投資可能會增加糧食和農業供應鏈的融資需求，可能需要通過二級市場提供增量資本支持。與符合條件的農村基礎設施對手方關係的深化預計將繼續創造機會，支持與光纖和寬帶相關的項目、農村電信投資和可再生能源項目。

運營

與存款機構不同，Farmer Mac的融資策略不依賴存款，使我們能夠超越短期流動性中斷，並在競爭激烈的貸款環境中利用更多機會。我們相對於地區和國家銀行的融資優勢也得益於這樣一個事實，即我們的債務有到期的合同期限，而且只有我們有能力在市場狀況對Farmer Mac有利的情況下，在原始到期日之前贖回我們的可贖回債務。相比之下，存款機構在很大程度上依賴於活期存款賬户，儲户擁有隨時取款的權利。由於這些融資策略的差異，某些經濟中斷可能會對Farmer Mac相對於整體市場的融資成本產生積極影響。

由於有效的資本配置和利率風險策略，2022年和2023年短期利率的提高為Farmer Mac的收入提供了不對稱的好處。我們積極的股權資本配置策略可以幫助限制利率下降時可能對收益產生的下行影響。Farmer Mac的基本資產負債管理方法有效地匹配了所有利率環境下資產和負債的持續時間和凸度，也有助於在利率波動期間將收益波動降至最低。2024年第二季度末，由於市場因素，包括美聯儲量化緊縮持續的流動性枯竭，Farmer Mac相對於SOFR的融資成本增加。Farmer Mac在2024年初主動擴大了其負債範圍，當時由於預期的市場狀況，發行利差更有利於緩解浮動利率融資成本的市場風險。

除了積極的資產負債管理，Farmer Mac的業務還可能受益於自然的業務對衝，這種對衝有助於減輕受利率波動影響的脆弱性。當利率上升時，提前還款額往往會下降，但從多餘現金和資本中賺取的利息會增加，從而保持Farmer Mac在不依賴存款的情況下強大的市場準入。相反，當利率下降時，貸款購買量往往會增加，但提前還款額也會上升。Farmer Mac通過發行可贖回債券和維持基於市場的信用利差來管理利率風險。儘管這些自然的商業動態可能不是完美的抵消，但它們往往會提供一些平衡，以減輕短期利率變化帶來的波動。

Farmer Mac預計，未來幾年，隨着我們繼續擴大對人力資本、技術和商業基礎設施的投資，以提高產能和效率，以適應增長機會和實現我們的長期戰略目標，其運營費用將繼續增加。為支持戰略目標而對基礎設施和融資平臺進行的投資，預計將使Farmer Mac能夠更有效地根據未來的投資組合和收益增長進行擴張。這些投資可能有助於改善產品交付和融資效率，有可能為未來的增長創造額外的好處。

83

---

我們基礎設施投資的另一個重點將是繼續努力擴大我們的服務能力，並提高與貸款入職和服務相關的流程的效率和效力。Farmer Mac將繼續利用技術增強和標準化服務努力來推動可伸縮性和一致性。計劃在2024年進行技術改進，繼續將所有Farmer Mac貸款組合整合到我們的服務平臺上，並在訪問貸款組合信息方面提供靈活性，以及簡化運營工作流程。

農業金融產業展望

農業收入

2023年農業總收入下降，預計2024年將再次下降。根據美國農業部的數據，現金農場的淨收入在2022年達到了2022年億的峯值，創下了歷史新高。2022年盈利能力上升的主要驅動力是更高的現金收入，而2019年和2020年，政府支持支出的增加支撐了農業收入。美國農業部目前估計，2023年現金農場淨收入下降21%，2024年將再下降24%，主要原因是大宗商品價格下降和農場支出增加。儘管如此，如果美國農業部的預測成為現實，2023年和2024年的平均農業收入將比10年來的平均水平高出10%。這突顯了農業盈利能力的持續強勢。

由於全球供應水平的反彈，大宗商品價格在2024年可能會出現更大的波動。2024年第二季度，年度農作物價格普遍走低。美國一年生作物受益於今年夏天美國中西部大部分地區有利的生長條件，增加了今年產量高於趨勢線的可能性。近年來，由於杏仁和核桃等產量的增加，樹堅果價格也面臨着類似的壓力。因此，堅果生產商減少了新的種植，再加上本銷售年度強勁的出口，對價格提供了適度的支撐。在牲畜和動物蛋白行業，生產者可以從較低的飼料成本中看到抵消的好處，特別是牛行業。總體而言，2024年農業支出也可能有所下降，較低的預期飼料、化肥和燃料成本部分被較高的預期利息、勞動力和租金所抵消。2024年晚些時候，隨着可再生柴油和可持續航空燃料市場的成熟，對玉米和大豆副產品的需求可能會得到提振。

地價

2021年和2022年創紀錄的農業收入，加上2020年和2021年曆史上的低利率，推動了土地價值的快速上漲，農業拖欠和破產的減少。由於高水平的農場流動性和可供出售的農田供應有限，農田價值的勢頭在整個2023年持續存在。美國農業部的土地價值調查數據顯示，從2022年6月到2023年6月，農場房地產的平均價值增長了7.4%。北部平原(13.7%)和南部平原(9.4%)的農場房地產價值年增幅最高，但萊克州(8.2%)、玉米帶(7.1%)和東南部(5.7%)也表現強勁。

在市場利率持續上升的情況下，農田價值增長率在2023年下半年有所放緩。芝加哥聯邦儲備銀行AgLetter報告稱，從2023年4月到2024年4月，第七區(主要是愛荷華州、印第安納州、伊利諾伊州和威斯康星州)的農田價值增長了4%。這比過去12個月6%的增幅有所下降，也是三年多來的最小增幅。堪薩斯城聯邦儲備銀行的數據顯示，在同一時期，第十區(主要是堪薩斯州、密蘇裏州、內布拉斯加州和俄克拉何馬州)的地價也出現了類似的增長。由於農業盈利能力的壓縮和較高的利率環境，2024年土地價值的增長率可能會繼續放緩，特別是在像加利福尼亞州這樣有

84

---

多重逆風。然而，在全國範圍內，可用耕地供應普遍較少，而各類投資者對這一資產類別的需求旺盛，這可能有助於維持農地交易市場的平衡。

雖然地區平均農田價值通常為美國農田價值的整體變化提供了一個很好的晴雨表，但影響土地市場的經濟力量是高度局部性的，一些市場可能會經歷比州或全國平均水平顯示的更大的農田價值波動。基於我們穩健的抵押品承保標準，我們相信我們的貸款抵押品處於有利地位，能夠承受外部因素可能導致的農田價值的合理可預見波動。

市場與天氣

農業和糧食生產者面臨的外部因素可能在該部門內造成不確定性和市場不穩定。2024年可能對農業和食品部門產生不利影響的一些外部市場條件包括對外貿易和貿易政策、供應鏈中斷和環境條件。美國農業部門越來越依賴外國市場作為需求來源，這使得貿易政策成為農場和食品的重要考慮因素。美國農業部預計，2024年美國農產品出口額將降至1,705美元億，較2023年下降5%，較2022年的峯值水平下降13%。截至2024年5月，2024年農產品出口額與2023年相比下降了約3%。美國出口面臨的一個挑戰是美元相對於競爭對手農產品出口國的價值。全球增長放緩也可能成為動物蛋白、乳製品、水果和堅果等面向消費者的產品的逆風。烏克蘭玉米和小麥出口船貨持續反彈，近幾個月已接近2022年前的水平。展望未來，東歐和中東衝突等經濟和地緣政治不確定性可能會導致美元在今年內波動更大。

惡劣的天氣條件和長期的環境變化繼續影響着農業部門。根據美國國家海洋和大氣管理局的跟蹤，美國在2023年經歷了28次單獨的數十億美元的天氣災害，這是有記錄以來數十億美元的天氣災害數量最多的一年。其中許多事件影響了農業，包括中西部風暴、洪水、西部野火、高温和乾旱。聯邦作物保險為這種風險提供了強有力的緩解措施，但農民和牧場主面臨着越來越嚴重的天氣事件。

總體而言，美國大部分地區的乾旱狀況在過去兩年裏有所緩解。2021年和2022年，長期持續的高温和乾旱條件影響了美國西部和中西部的農業產區。2023年，西海岸大部分地區，特別是加利福尼亞州的情況有了相當大的改善。2023年，美國其他地區的乾旱狀況確實加劇，包括德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州。不過，今年冬天的降水有助於緩解這一挑戰。根據美國國家環境信息中心的數據，截至2024年7月18日，只有7%的美國大陸被歸類為嚴重到異常乾旱。這一比例低於2023年底的14%。對於通常遭遇異常乾旱的其他地區(主要是加利福尼亞州)的貸款，Farmer Mac的承保標準包括對相關物業的預期長期水資源供應進行評估，以及水資源供應如何影響抵押品價值和借款人的流動性狀況以緩解這一風險。

農產品加工與食品供應鏈

過去幾年，食品、飼料、纖維和生物燃料的生產在經濟上是可行的，但一些因素在2024年發生了變化，並可能持續到2025年。2021年和2022年，不斷上升的消費者通脹提升了食品加工和供應鏈的盈利能力。主持

85

---

2023年和2024年的消費價格增加了消費者支出的數量，但也限制了食品和纖維業務的利潤擴張。由於幾個州的低碳法規，以及為生產可再生柴油和可持續航空燃料增加的税收優惠，生物燃料的需求有所增加。2024年和2025年計劃中的大量生物燃料項目和新設施可能會為玉米和大豆等原材料提供支撐，但這些燃料的市場還處於萌芽階段，預計將在未來幾個季度迅速演變。強勢美元、貿易問題以及全球經濟動盪的高風險可能會在2024年下半年和2025年對這些行業構成挑戰。儘管如此，消費者支出在2024年第二季度保持穩定，為增值食品、飼料、纖維和生物燃料消費提供了穩定的條件。如果利率政策緩和，通脹再次上升，或者經濟不確定性消除，這些行業的信貸需求在未來幾個季度可能會增長。

農村基礎設施金融產業展望

電力和能源

影響農村電力和電力市場的經濟條件通常遵循一般經濟條件。根據美國能源情報署的數據，銷售和向客户銷售電力的收入都有所放緩，在截至2024年4月的過去12個月裏，與2023年4月相比，銷售額分別下降了0.4%，收入增長了0.4%。銷售額的下降是由住宅電力部門的下降推動的。2024年4月，工業用户的平均電價比2023年上漲了1.8%。較高的能源投入價格，如天然氣和煤炭，成為2022年的逆風。在經歷了兩年的價格上漲和波動加劇後，石油和天然氣價格在2023年和2024年的大部分時間裏都有所回落。中東和東歐的地緣政治不確定性可能會增加能源價格的波動性，但發電商通常能夠將更高的投入成本轉嫁到零售電價上，2022年和2023年部分時間零售電價的上漲就是明證。截至2024年6月30日，Farmer Mac沒有觀察到其農村公用事業投資組合的財務表現出現實質性惡化，該投資組合自成立以來從未出現過嚴重的違約或違約。對電力合作社的信貸需求可能會與與維護和升級公用事業基礎設施相關的持續正常過程資本支出掛鈎。這些增長機會可能受到以下因素的影響：農村地區對電力的需求、區域數據中心電力需求的增加、監管或技術變化推動的電力合作社的資本支出、不斷變化的利率環境、支持農村互聯互通的政策舉措增加以及農村公用事業合作金融行業內的競爭動態。一般而言，基於現有和新的基礎設施的替換和現代化，預計這些投資將繼續保持或高於歷史水平。

可再生能源

可再生能源發電和能源儲存技術的部署的增長有可能通過新的商業機會繼續加深Farmer Mac與現有客户的關係。根據美國能源情報署的數據，未來十年可再生電力裝機容量預計將增長167%，而總裝機容量增長43%。以化石燃料為基礎的投入成本的上升，加上可再生能源發電成本的下降，可能會加速這種產能的增加，以及最近頒佈的立法，例如2022年的《通脹降低法案》，該法案鼓勵國內生產太陽能和風能等清潔能源技術。由於這些政策順風，彭博新能源財經(Bloomberg New Energy Finance)的分析估計，投資者將在2021年至2050年期間向可再生項目投入250萬美元的萬億。如果實現，可再生能源產能的增長有可能擴大Farmer Mac專注於為可再生能源項目和公司融資的客户基礎。為了應對這一預期增長，

86

---

Farmer Mac聘請了行業專業人員，並部署了為可再生能源行業量身定做的新融資產品，這對Farmer Mac來説是一個新的、不斷增長的市場機會。

電信

過去十年，隨着越來越多的家庭和農業企業需要更多的數據和連接才能蓬勃發展，農村電信和數據連接已被證明具有至關重要的經濟重要性。數字技術的快速增長，包括對人工智能的持續興趣和投資、雲計算的進步和無線網絡緻密化，將需要顯著更多的計算和存儲能力，以及對額外光纖網絡容量的投資。這些行業順風正在創造合作和非合作提供商對農村電信基礎設施的額外投資，這得益於許多聯邦資助的項目，如美國農業部的寬帶股權接入和部署計劃(BEAD)、聯邦通信委員會的農村數字機會基金(RDOF)、美國農業部的重新連接計劃以及美國農業部的電信基礎設施貸款和貸款擔保計劃。除了這些計劃刺激的資本項目外，Farmer Mac還可能看到農村地區其他電信提供商的融資機會增加，光纖線路擴展、無線寬帶和數據處理中心對農村經濟機會和精準農業越來越重要。

立法和監管展望

Farmer Mac繼續監測可能影響Farmer Mac或其利益相關者的潛在立法和監管變化，包括：

•2023年11月16日，總裁·拜登簽署了將2018年農業法案延長一年的法律。延期(至2024年9月30日)將讓國會有更多時間重新授權和更新影響農業盈利能力、農業信貸和農村基礎設施的各種計劃。對於Farmer Mac的各種客户來説，農業法案是一項關鍵的立法。

•Farmer Mac繼續尋求在農業法案重新授權中修改其章程，以加強其夥伴關係和服務，以支持為農民、牧場主、農業綜合企業和農村基礎設施提供服務的貸款人。因為Farmer Mac憲章的來源是聯邦法規，所以對我們憲章文本的任何擬議修改都需要得到國會的批准，並由美國的總裁簽署成為法律。

•2024年5月23日，眾議院農業委員會通過委員會程序發佈了其版本的農業法案。一項新的農業法案最終通過的道路仍然不確定。目前的延期將於2024年9月30日到期，越來越多的人達成共識，認為國會可能需要通過另一次短期延期，才能完成新農業法案的工作。

•FCA擬議的2024年監管議程包括一項擬議的規則制定，以審查Farmer Mac的監管資本框架。FCA的監管議程估計，擬議的規則制定將在2025年5月進行，儘管這一時間表可能會改變。Farmer Mac的管理團隊將繼續監控FCA的流程，以確定這一潛在的規則制定。

•FCA董事會的三名成員中有兩名目前處於留任狀態，因為他們的任期已經屆滿。這些董事會成員將繼續擔任他們的角色，直到有繼任者

87

---

由總裁提名，並經美國參議院確認。2024年5月2日，總裁向參議院發出提名田納西州的馬庫斯·D·格雷厄姆為FCA董事會成員的提名。他的提名需要得到美國參議院的確認。

資產負債表回顧

下表彙總了Farmer Mac截至所示期間的資產負債表：

表21

			截至												變化
			2024年6月30日						2023年12月31日						$						%
			(單位：千)
資產
現金及現金等價物			$	922,961					$	888,707					$	34,254					4		%
投資證券			5,265,383						4,979,504						285,879						6		%
Farmer Mac擔保證券			9,328,219						9,745,548						(417,329)						(4)		%
美國農業部證券			2,331,561						2,355,412						(23,851)						(1)		%
扣除津貼後的貸款淨額			10,025,762						9,607,531						418,231						4		%
以信託形式持有的貸款			1,760,746						1,431,818						328,928						23		%
其他			559,682						515,862						43,820						8		%
總資產			$	30,194,314					$	29,524,382					$	669,932					2		%
負債
應付票據			$	26,542,671					$	26,336,542					$	206,129					1		%
第三方持有的合併信託的債務證券			1,662,549						1,351,069						311,480						23		%
其他			488,115						424,908						63,207						15		%
總負債			$	28,693,335					$	28,112,519					$	580,816					2		%
權益總額			1,500,979						1,411,863						89,116						6		%
負債和權益總額			$	30,194,314					$	29,524,382					$	669,932					2		%

資產。總資產增加主要是由於新增貸款額，包括以綜合信託形式持有的貸款額，以及投資組合增加所致。

負債。負債總額增加的主要原因是用於購買貸款的應付票據總額增加，包括以合併信託形式持有的票據。

股權。股本總額增加的主要原因是留存收益增加和累積的其他全面收入增加。

風險管理

信用風險--貸款和擔保.  

農業金融--直接信貸敞口

截至2024年6月30日，Farmer Mac對農業金融抵押貸款的直接信貸敞口為48個州的1.14億美元億。Farmer Mac應用信貸承銷標準和方法來幫助評估貸款購買的風險敞口，其中可能包括抵押品估值、財務指標和其他適當的借款人財務和信用信息。對於公司農業融資貸款，這通常是

88

---

Farmer Mac對農業生產和支持農業生產、食品和纖維加工以及其他供應鏈生產的農業綜合企業的貸款敞口較大，其風險狀況可能不同於較小的農業抵押貸款，因此，Farmer Mac實施了有助於根據適當部門、借款人結構和交易複雜性評估信貸風險的方法和參數。有關Farmer Mac農業金融抵押貸款的承銷和抵押品估值標準的更多信息，請參見Farmer Mac《2023年年報》中的《業務-Farmer Mac業務線-農業金融-承銷和抵押品標準-農場和牧場》和《業務-Farmer Mac業務線-農業金融-承銷和抵押品標準-公司農業金融》。

Farmer Mac的90天拖欠標準包括逾期90天或更長時間的貸款，以及喪失抵押品贖回權的貸款和借款人破產的不良貸款。對於Farmer Mac對其有直接信用敞口的農業金融抵押貸款，截至2024年6月30日，Farmer Mac的90天違約率為6,210美元萬(佔Farmer Mac直接信用敞口的農業金融抵押貸款組合的0.54%)，相比之下，截至2024年3月31日的萬為7,680美元(佔農業金融抵押貸款組合的0.69%)，截至2023年12月31日的萬為3,470美元(佔農業金融抵押貸款組合的0.31%)。截至2024年6月30日，這些90天的拖欠貸款包括34筆拖欠貸款，相比之下，截至2024年3月31日的拖欠貸款為41筆，截至2023年12月31日的拖欠貸款為23筆。90天違約率的季節性下降主要是由於永久性種植園、農作物和牲畜的違約率下降，部分被兼職農場違約率的增加所抵消。截至2024年6月30日，拖欠90天以上的前十大借款人風險敞口占90天拖欠的一半以上。Farmer Mac認為，其拖欠貸款仍有足夠的抵押品。

截至2024年6月30日，Farmer Mac的90天拖欠率低於Farmer Mac的歷史平均水平。在短期內，由於農業或一般經濟的變化或諸如不利天氣事件等不可預見的特殊事件，我們的拖欠率可能會超過我們的歷史平均水平。在過去的15年裏，Farmer Mac的平均90天拖欠率佔其農業金融抵押貸款組合的百分比約為1%。在此期間觀察到的最高90天拖欠率發生在2009年，約為2%，這與Farmer Mac乙醇貸款組合中貸款違約率的增加不謀而合。

89

---

下表列出了Farmer Mac在農業金融抵押貸款組合中拖欠90天的歷史信息，與Farmer Mac直接信用敞口的所有農業金融抵押貸款的未償還本金餘額進行了比較：

表22

			農業金融抵押貸款						90天 青少年犯罪						百分比
			(千美元)
截止日期：
2024年6月30日			$	11,409,396					$	62,063					0.54		%
2024年3月31日			11,184,817						76,825						0.69		%
2023年12月31日			11,223,276						34,677						0.31		%
2023年9月30日			11,014,678						42,443						0.39		%
2023年6月30日			10,826,201						45,368						0.42		%
2023年3月31			10,680,419						70,646						0.66		%
2022年12月31日			10,719,571						43,498						0.41		%
2022年9月30日			10,508,549						44,232						0.42		%
2022年6月30日			10,128,083						20,623						0.20		%

截至2024年6月30日，Farmer Mac的所有業務線中，90天拖欠佔未償業務總量的0.22%，而截至2023年12月31日這一比例為0.12%，截至2023年6月30日這一比例為0.17%。

下表按發放年份、地理區域、商品/抵押品類型、原始貸款與價值比率以及借款人風險規模範圍列出了截至2024年6月30日的未償農業金融抵押貸款和90天拖欠情況：

90

---

表23

截至2024年6月30日農業金融抵押貸款90天逾期
			農業貸款的分配問題						農業貸款						90天的拖欠(1)						百分比
			(千美元)
按創始年份排列：
2014年及之前			7		%				$	842,986					$	4,356					0.52		%
2015			3		%				292,600						10,004						3.42		%
2016			4		%				476,222						11,681						2.45		%
2017			4		%				497,738						790						0.16		%
2018			5		%				559,655						2,409						0.43		%
2019			7		%				791,769						7,659						0.97		%
2020			17		%				1,890,635						6,193						0.33		%
2021			22		%				2,481,756						1,209						0.05		%
2022			14		%				1,652,949						8,272						0.50		%
2023			10		%				1,174,871						9,490						0.50		%
2024			7		%				748,215						—						—		%
總			100		%				$	11,409,396					$	62,063					0.54		%
按地理區域(2):
西北			12		%				$	1,398,458					$	6,412					0.46		%
西南			31		%				3,492,516						41,312						1.18		%
中北部			27		%				3,050,511						3,198						0.10		%
中南			17		%				1,921,352						10,776						0.56		%
東北方向			4		%				480,431						365						0.08		%
東南			9		%				1,066,128						—						—		%
總			100		%				$	11,409,396					$	62,063					0.54		%
按商品/抵押品類型：
作物			49		%				$	5,536,631					$	21,731					0.39		%
永久種植			22		%				2,471,756						31,529						1.28		%
牲畜			19		%				2,168,268						4,347						0.20		%
兼職農場			4		%				500,884						4,456						0.89		%
AG.儲存和加工			6		%				712,672						—						—		%
其他			—		%				19,185						—						—		%
總			100		%				$	11,409,396					$	62,063					0.54		%
按原按揭成數計算：
0.00%至40.00%			16		%				$	1,832,827					$	9,323					0.51		%
40.01%至50.00%			22		%				2,503,890						12,741						0.51		%
50.01%至60.00%			34		%				3,846,939						32,340						0.84		%
60.01%至70.00%			21		%				2,347,761						5,404						0.23		%
70.01%至80.00%(3)			2		%				252,454						2,255						0.89		%
80.01%至90.00%(3)			—		%				26,908						—						—		%
企業價值(4)			5		%				598,617						—						—		%
總			100		%				$	11,409,396					$	62,063					0.54		%
按借款人風險敞口大小排列(5):
少於1百萬美元			25		%				$	2,929,003					$	5,598					0.19		%
1,000,000至4,999,999美元			38		%				4,343,119						25,074						0.58		%
5,000,000至9,999,999美元			15		%				1,676,517						14,300						0.85		%
10,000,000至24,999,999美元			13		%				1,457,675						17,091						1.17		%
25,000,000美元及以上			9		%				1,003,082						—						—		%
總			100		%				$	11,409,396					$	62,063					0.54		%

(1)包括持有的貸款和表外Farmer Mac擔保證券和LTSPC逾期90天或更長時間、喪失抵押品贖回權或破產且至少有一次錯過預期付款的貸款，不包括根據其原始貸款條款或法院批准的破產計劃履行的貸款。

(2)地理區域：西北部(AK、ID、MT、OR、WA、WY)；西南部(AZ、CA、CO、HI、NM、NV、UT)；中北部(IA、IL、IN、MI、MN、NE、ND、SD、WI)；中南(AR、KS、LA、MO、OK、TX)；東北(CT、DE、KY、MA、MD、ME、NH、NJ、NY、OH、PA、RI、VA、VT、WV)；東南部(AL、FL、GA、MS、NC、SC、TN)。

(3)主要是兼職農業貸款。原有按揭成數超過80%的貸款，必須有私人按揭保險。

91

---

(4)“企業價值”貸款一般由借款人的所有企業資產和普通股(除第一留置權抵押貸款外)擔保，借款實體的價值取決於其產生經常性正現金流的能力。企業價值是借款人作為持續經營企業的估計價值，它是使用一種或多種估值技術來估計的，例如現金流貼現、現金流量倍數、資產清算或其他估值技術。

(5)包括向單一借款人或與借款人有關的實體發放的貸款總額。

Farmer Mac在分析其農業金融抵押貸款的信用質量時考慮的另一個指標是內部評級的“不合格”資產水平，無論是以美元計算，還是以佔未償還投資組合的百分比計算。被歸類為“不合格”的資產有一個或多個定義明確的弱點，如果缺陷得不到糾正，很可能會遭受一些損失。截至2024年6月30日，Farmer Mac的農業金融抵押貸款(對其有直接信用敞口)包含不合格資產的萬為24800美元(佔投資組合的2.2%)，而截至2024年3月31日的貸款為255.2美元(佔投資組合的2.3%), 和 截至2023年12月31日，萬為18600美元(佔投資組合的1.7%)。這些不合標準的資產包括截至2024年6月30日的238筆貸款，截至2024年3月31日的245筆貸款，以及截至2023年12月31日的206筆貸款。

2024年第二季度，農業金融不合標準的資產減少了720美元，主要是由於永久種植園和農作物的信貸升級，但農業儲存和加工、兼職農場和牲畜的降級部分抵消了這一下降。2024年第二季度，農業金融不合標準的資產佔我們表內和表外農業金融投資組合的百分比下降。

截至2024年6月30日，農融在投資組合中的不合標準資產比例低於歷史平均水平。在過去的15年裏，Farmer Mac的平均農業金融不合標準資產佔其農業金融抵押貸款的百分比約為4%。過去15年中觀察到的最高不合標準資產率出現在2010年，約為8%，這與Farmer Mac乙醇投資組合中不合標準的貸款增加不謀而合。如果Farmer Mac的不合標準資產率在當前水平上持續上升，Farmer Mac的貸款損失準備和損失準備金很可能也會增加。

雖然一些信貸損失是農業貸款業務固有的，但Farmer Mac認為，與當前農業信貸週期相關的損失將因其農業金融投資組合的實力和多樣性而得到緩解，Farmer Mac認為這些投資組合得到了充分的抵押。

在農業金融中，Farmer Mac認為農牧場貸款的原始貸款與價值比率是評估損失嚴重程度的許多因素之一。貸款與估值比率取決於物業的市值，這是根據Farmer Mac的抵押品估值標準確定的。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farmer Mac直接信用敞口的未償還Farm&Ranch貸款的平均未償還本金餘額分別為802,000美元和804,000美元。Farmer Mac通過將原始貸款本金餘額除以原始評估的物業價值來計算貸款的“原始貸款與價值”比率。這一計算不反映對原始貸款餘額的任何攤銷或對原始評估價值的任何調整，以提供當前市場價值。任何交叉抵押貸款的原始貸款與價值比率是按合併計算，而不是按貸款計算。2024年第二季購買的農場及牧場按揭貸款的加權平均原始按揭比率為49%，而2023年第二季購買的貸款的加權平均原始按揭比率為51%。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farm&Ranch抵押貸款和表外Farmer Mac擔保證券和LTSPC的加權平均原始貸款與價值比率均為52%。截至2024年6月30日和2023年12月31日，所有90天拖欠貸款的加權平均原始按揭比率分別為50%和56%。

92

---

截至2024年6月30日和2023年12月31日，農業金融抵押貸款和表外Farmer Mac擔保證券和LTSPC相關貸款的加權平均流動貸款價值比率(基於原始評估價值的貸款價值比率和反映攤銷情況的當前未償還貸款金額)分別為46%和47%。

下表列出了Farmer Mac對其有直接信用敞口的農業金融抵押貸款的當前貸款與價值比率，按內部分配的風險評級分列：

表24

截至2024年6月30日，農業金融抵押貸款按內部分配風險評級計算的當前貸款與價值比率
			可接受						特別提及						不合標準						總
			(單位：千)
現行按揭成數(1):
0.00%至40.00%			$	3,104,528					$	61,427					$	68,874					$	3,234,829
40.01%至50.00%			2,694,748						126,725						56,194						2,877,667
50.01%至60.00%			2,800,979						95,779						61,402						2,958,160
60.01%至70.00%			1,309,422						155,482						37,852						1,502,756
70.01%至80.00%			167,646						34,822						5,182						207,650
80.01%或更高			17,468						1,282						10,967						29,717
企業價值(2)			574,110						16,976						7,531						598,617
總			$	10,668,901					$	492,493					$	248,002					$	11,409,396

(1)目前的貸款與價值比率是基於最初的評估價值(或最近獲得的估值，如有)和當前未償還貸款額進行調整，以反映貸款攤銷。

(2)“企業價值”貸款一般由借款人的所有企業資產和普通股(除第一留置權抵押貸款外)擔保，借款實體的價值取決於其產生經常性正現金流的能力。企業價值是借款人作為持續經營企業的估計價值，它是使用一種或多種估值技術來估計的，例如現金流貼現、現金流量倍數、資產清算或其他估值技術。

93

---

下表按發放年份、地理區域和商品/抵押品類型列出了截至2024年6月30日Farmer Mac相對於所有Agricultural Finance抵押貸款累計原始餘額的累計淨信用損失。本表的目的是提供與原始Farm & Ranch購買、擔保和承諾相關的已實現損失的信息。

表25

農業金融抵押貸款累計信貸損失
截至2024年6月30日的原始貸款、擔保和LTSPC
			累計原始貸款、擔保和長期保證金						*累計信貸淨損失/(收回)						*累計損失率
			(美元，單位：萬美元)
按創始年份排列：
2014年及之前			$	19,841,420					$	33,785					0.17		%
2015			1,255,851						(516)						(0.04)		%
2016			1,602,743						903						0.06		%
2017			1,715,321						4,311						0.25		%
2018			1,424,730						—						—		%
2019			1,645,830						—						—		%
2020			2,950,010						—						—		%
2021			3,333,877						101						—		%
2022			2,003,133						—						—		%
2023			1,417,352						3,942						0.28		%
2024			793,728						—						—		%
總			$	37,983,995					$	42,526					0.11		%
按地理區域(1):
西北			$	4,766,728					$	12,094					0.25		%
西南			12,669,471						12,484						0.10		%
中北部			9,452,451						17,165						0.18		%
中南			5,483,870						(613)						(0.01)		%
東北方向			1,985,778						424						0.02		%
東南			3,625,697						972						0.03		%
總			$	37,983,995					$	42,526					0.11		%
按商品/抵押品類型：
作物			$	17,378,185					$	3,790					0.02		%
永久種植			8,196,168						13,826						0.17		%
牲畜			8,326,981						3,836						0.05		%
兼職農場			1,962,688						1,090						0.06		%
AG.儲存和加工			1,946,798						19,984						1.03		%
其他			173,175						—						—		%
總			$	37,983,995					$	42,526					0.11		%

(1)地理區域：西北部(AK、ID、MT、OR、WA、WY)；西南部(AZ、CA、CO、HI、NM、NV、UT)；中北部(IA、IL、IN、MI、MN、NE、ND、SD、WI)；中南(AR、KS、LA、MO、OK、TX)；東北(CT、DE、KY、MA、MD、ME、NH、NJ、NY、OH、PA、RI、VA、VT、WV)；東南部(AL、FL、GA、MS、NC、SC、TN)。

94

---

對投資組合表現的分析表明，商品類型是Farmer Mac在給定貸款上面臨損失的主要決定因素。下表顯示了按地理區域內商品類型劃分的農業金融抵押貸款集中情況，以及按起源年份和商品類型劃分的累計信貸損失情況：

表26

			截至2024年6月30日
			農業金融抵押貸款地理區域內商品類型集中
			作物						永久 種植業						牲畜						兼職 農場						AG.存儲設備和 正在處理中						其他						總
			(美元，單位：萬美元)
按地理區域(1):
西北			$	698,203					$	228,871					$	313,106					$	120,303					$	36,861					$	1,114					$	1,398,458
			6.1		%				2.0		%				2.7		%				1.1		%				0.3		%				—		%				12.2		%
西南			737,965						1,857,991						622,820						121,771						135,440						16,529						3,492,516
			6.5		%				16.3		%				5.5		%				1.1		%				1.2		%				0.1		%				30.7		%
中北部			2,478,570						10,788						266,998						79,398						213,626						1,131						3,050,511
			21.8		%				0.1		%				2.3		%				0.7		%				1.9		%				—		%				26.8		%
中南			1,086,944						82,194						616,862						69,672						65,451						229						1,921,352
			9.5		%				0.7		%				5.4		%				0.6		%				0.6		%				—		%				16.8		%
東北方向			195,913						42,790						70,399						48,144						123,185						—						480,431
			1.7		%				0.4		%				0.6		%				0.4		%				1.1		%				—		%				4.2		%
東南			339,036						249,122						278,083						61,596						138,109						182						1,066,128
			3.0		%				2.2		%				2.4		%				0.5		%				1.2		%				—		%				9.3		%
總			$	5,536,631					$	2,471,756					$	2,168,268					$	500,884					$	712,672					$	19,185					$	11,409,396
			48.6		%				21.7		%				18.9		%				4.4		%				6.3		%				0.1		%				100.0		%

(1)地理區域：西北部(AK、ID、MT、OR、WA、WY)；西南部(AZ、CA、CO、HI、NM、NV、UT)；中北部(IA、IL、IN、MI、MN、NE、ND、SD、WI)；中南(AR、KS、LA、MO、OK、TX)；東北(CT、DE、KY、MA、MD、ME、NH、NJ、NY、OH、PA、RI、VA、VT、WV)；東南部(AL、FL、GA、MS、NC、SC、TN)。

95

---

表27

			截至2024年6月30日
			按起源年度和商品類型分列的農業貸款累計信貸損失
			作物						永久 種植業						牲畜						兼職 農場						AG.存儲設備和 正在處理中						總
			(單位：千)
按創始年份排列：
2014年及之前			$	3,427					$	9,783					$	3,836					$	1,066					$	15,673					$	33,785
2015			(540)						—						—						24						—						(516)
2016			903						—						—						—						—						903
2017			—						—						—						—						4,311						4,311
2018			—						—						—						—						—						—
2019			—						—						—						—						—						—
2020			—						—						—						—						—						—
2021			—						101						—						—						—						101
2022			—						—						—						—						—						—
2023			—						3,942						—						—						—						3,942
2024			—						—						—						—						—						—
總			$	3,790					$	13,826					$	3,836					$	1,090					$	19,984					$	42,526

關於Farmer Mac農業融資抵押貸款的信用質量和相關損失撥備的更多信息，請參閲合併財務報表的附註5和附註6。影響貸款損失準備和損失準備的活動在“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果--貸款損失準備和撥備及撥備和損失準備金”中討論。

農村基礎設施融資--直接信貸敞口

截至2024年6月30日，Farmer Mac對農村基礎設施融資貸款和相關LTSPC貸款的直接信貸敞口為45個州的46億。有關Farmer Mac農村基礎設施金融貸款的承銷和抵押品估值標準的更多信息，請參閲Farmer Mac《2023年年報》中的《業務--Farmer Mac的業務線--農村基礎設施金融--承銷和抵押品標準》。截至2024年6月30日，Farmer Mac的農村基礎設施金融貸款組合沒有拖欠。截至2023年12月31日，有一筆電信貸款被歸類為不合格，未償還本金餘額為2,940美元萬。

Farmer Mac通過考察借款人的各種信用風險特徵來評估農村基礎設施資產的信用風險。這些特徵可以包括(但不限於)財務指標、內部風險評級、評級機構分配的評級、服務的客户類型、供電來源和監管環境。

下表按投資組合細分和內部分配的風險評級對Farmer Mac的農村基礎設施貸款組合進行了分類。

96

---

表28

			截至2024年6月30日
			按內部分配風險評級的農村基礎設施金融組合
			可接受						特別提及						不合標準						總
			(單位：千)
配送合作社			$	2,480,422					$	—					$	—					$	2,480,422
發電輸電合作社			667,840						—						—						667,840
可再生能源			875,472						—						—						875,472
電信			518,533						34,664						—						553,197
農村基礎設施總量			$	4,542,267					$	34,664					$	—					$	4,576,931

關於Farmer Mac農村基礎設施融資組合的信貸質量和相關損失撥備的更多信息，請參閲綜合財務報表的附註5和6。

與貸款和擔保有關的信用風險的其他考慮

對USDA證券的信用風險敞口，包括Farmer Mac擔保的USDA證券，是由美國的完全信用和信用擔保的。因此，Farmer Mac認為，由於USDA擔保，我們在農業金融業務領域對USDA證券的信用風險敞口很小或沒有。截至2024年6月30日，Farmer Mac沒有在任何USDA證券或Farmer Mac擔保的USDA證券上經歷任何信用損失，預計未來不會產生任何此類損失。由於我們預計這一投資組合不會出現信貸損失，Farmer Mac不會為其USDA證券投資組合的損失提供撥備。

Farmer Mac要求許多貸款人就農業金融抵押貸款是否符合Farmer Mac的標準、提供給Farmer Mac的貸款數據的準確性以及與貸款相關的其他要求作出陳述和擔保。做出這些陳述和保證的賣家對Farmer Mac違反這些陳述和保證負有責任。Farmer Mac有權要求賣方治癒、替換或回購出售或轉移給Farmer Mac的貸款，如果發現任何違反陳述或保證的行為對Farmer Mac購買貸款的決定至關重要，或者直接或間接導致賣方出售或轉移給Farmer Mac的貸款違約或潛在損失。在截至2024年6月30日的前三年中，賣家沒有違反陳述和保修規定，導致Farmer Mac要求賣家治癒、更換或回購貸款。除了依賴賣方的陳述和擔保外，Farmer Mac還承銷其擁有直接信用敞口的農業金融抵押貸款(農村住房和兼職農業抵押貸款除外)和農村基礎設施金融貸款。對於農村住房和兼職農場抵押貸款，Farmer Mac依賴於賣方的陳述和擔保，即這些貸款符合Farmer Mac指定的承保標準。有關Farmer Mac貸款資格要求和承保標準的更多信息，請參閲Farmer Mac 2023年度報告中的“Business-Farmer Mac業務線-農業金融-貸款資格”、“Business-Farmer Mac業務線-農業金融-承銷和抵押品標準-Farm&Ranch”、“Business-Farmer Mac業務線-農業金融-承銷和抵押品標準-公司農業融資”和“Business-Farmer Mac業務線-農村基礎設施金融-承銷和抵押品標準”。

根據與Farmer Mac簽訂的合同，並考慮到服務費，Farmer Mac批准的服務商根據Farmer Mac的要求提供貸款。服務商對Farmer Mac在為這些貸款提供服務時出現的重大錯誤負責。如果服務商嚴重違反其服務條款

97

---

在與Farmer Mac達成協議的情況下，如未經Farmer Mac同意未能轉付收到的款項或釋放抵押品，或遭遇破產或破產，服務機構應對Farmer Mac遭受的任何相應損害負責，在大多數情況下，Farmer Mac有權終止特定貸款或服務機構所服務的整個投資組合的服務關係。Farmer Mac還可以通過仲裁對服務機構提起訴訟，或者行使法律規定的任何補救措施。在截至2024年6月30日的前三年中，Farmer Mac沒有對任何服務商行使任何補救措施或採取任何正式行動。欲瞭解Farmer Mac服務要求的更多信息，請參見Farmer Mac 2023年年度報告中的《企業-Farmer Mac業務線-農業金融-貸款服務》和《企業-Farmer Mac業務線-農村基礎設施金融-貸款人和貸款服務》。

信用風險--交易對手風險。Farmer Mac面臨其與其他機構的業務關係產生的信貸風險，其中包括：

 

•AgVantage證券的發行人；

•認可貸款人及服務商；及

•利率互換交易對手。

Farmer Mac批准AgVantage交易對手並管理與這些AgVantage交易對手相關的機構信用風險，方法是要求這些交易對手滿足Farmer Mac對特定交易對手類型和交易的信譽標準。所需的抵押水平是在AgVantage融資機制與交易對手簽訂協議時建立的，在未經Farmer Mac同意的情況下根據該融資機制發行的AgVantage證券的有效期內不會發生變化。在AgVantage交易中，公司債務人通常被要求從質押抵押品貸款池中刪除(在特定參數內)拖欠本金或利息的抵押品貸款，並取而代之的是目前正在付款或償還AgVantage證券的合格貸款，以維持所需的最低抵押水平。

如果AgVantage證券違約，Farmer Mac將對質押抵押品有追索權，並有權繼續向借款人支付本金和利息。因此，Farmer Mac對農業金融抵押貸款和農村基礎設施貸款有間接信貸敞口，這些貸款是AgVantage證券的擔保。對於作為機構房地產投資者或金融基金及其他類似實體的AgVantage交易對手，Farmer Mac通常還要求交易對手(1)通過更高的超額抵押百分比或更低的貸款與價值比率門檻來維持更高的抵押水平，以及(2)在相關AgVantage證券的有效期內遵守特定的金融契約，以避免違約。截至2024年6月30日，Farmer-Mac在該計劃的有效期內沒有在任何AgVantage證券上經歷任何信貸損失。有關AgVantage證券的更詳細説明，請參閲Farmer Mac 2023年年度報告中的“業務-農民Mac業務-農業金融-其他產品-農業金融-AgVantage證券”和“業務-農民Mac業務-農村基礎設施金融-其他產品-農村基礎設施金融-AgVantage證券”。

截至2024年6月30日，由符合農業金融業務資格的貸款擔保的未償還資產負債表內AgVantage證券的未償還本金餘額總計58億，截至2023年12月31日的未償還本金餘額為61美元億。截至2024年6月30日和2023年12月31日，由符合農村基礎設施金融業務線資格的貸款擔保的資產負債表內AgVantage證券的未償還本金餘額總計39億。

98

---

下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日AgVantage證券的發行人和這些交易所需的抵押水平的信息：

表29

						截至2024年6月30日												截至2023年12月31日
交易對手						天平												所需抵押						天平												所需抵押
						(美元，單位：萬美元)
AgVantage：
氟化碳						$	3,860,014											100%						$	3,898,468											100%
大都會人壽						2,050,000												103%						2,050,000												103%
拉博農業金融						2,735,000												105%						3,085,000												105%
其他(1)						1,009,627												100%至125%						988,879												100%至125%
未償債務總額						$	9,654,641																	$	10,022,347

(1)由截至2024年6月30日和2023年12月31日的8家不同發行人發行的AgVantage證券組成。

Farmer Mac通過要求這些機構滿足Farmer Mac的信用標準來管理與貸款人和服務商相關的機構信用風險。Farmer Mac通過評估財務報表和信用評級機構報告來監控這些機構的財務狀況。有關Farmer Mac的貸款資格要求的更多信息，請參閲Farmer Mac的2023年年度報告中的“Business-Farmer Mac‘s Line of Business-農業金融-Lending”和“Business-Farmer Mac’s Business Lines-農村基礎設施金融-Lending and Loan Servicing”。

Farmer Mac通過其每個掉期協議中包含的抵押條款來管理與其利率掉期交易對手相關的機構信用風險，這些條款根據其與每個交易對手的掉期投資組合的市值而有所不同。Farmer Mac及其利率掉期交易對手必須完全抵押其衍生品頭寸，而清算掉期交易以及2017年3月1日後達成的非清算掉期交易沒有任何最低門檻。Farmer Mac與多個交易對手進行利率互換交易，以降低交易對手的信貸敞口集中度。隨着時間的推移，Farmer Mac對清算衍生品的使用量有所增加，其對票據交換所的敞口也在增加。清算掉期交易的使用減少了Farmer Mac對個別交易對手的風險敞口，中央票據交換所每天負責結算合同價值的變化。與利率互換合約相關的信用風險在“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--風險管理--利率風險”和合並財務報表附註4中討論。

信用風險 – 其他投資。截至2024年6月30日，Farmer Mac擁有9億美元的現金和現金等價物，以及53美元的億投資證券。對這些投資固有的信用風險的管理受Farmer Mac的內部政策以及FCA法規的管轄，這些法規可以在12 C.F.R.第652.1-652.45節(“流動性和投資法規”)中找到。除了建立高流動性的投資組合作為可用現金來源外，Farmer Mac的投資政策的目標是將Farmer Mac對金融市場波動的敞口降至最低，保護資本，並支持Farmer Mac進入債務市場。

流動性和投資條例和Farmer Mac的內部政策要求Farmer Mac投資組合中的投資符合以下信用標準：(1)至少有一個投資義務人必須具有非常強的能力，能夠在投資的整個生命週期內履行財務承諾，即使在嚴重的不利或壓力條件下，並且通常存在非常低的違約風險；(2)如果債務人有能力滿足財務義務

99

---

(1)如果該投資位於美國境外，則該投資還必須得到美國政府機構的充分擔保；(3)該投資必須表現出低信用風險和與其持有目的一致的其他風險特徵。

流動性和投資法規以及Farmer Mac的內部政策也設定了集中限制，旨在限制對任何單一實體、發行人或義務人的敞口。流動性和投資法規將Farmer Mac對任何單一實體、發行人或證券義務人的總信貸敞口限制在Farmer Mac監管資本的10%(截至2024年6月30日為152.9美元)。然而，Farmer Mac目前的政策將這一總信貸敞口限制在其監管資本(截至2024年6月30日的7,640美元萬)的5%.這些風險敞口限制不適用於美國政府機構或GSE的義務，儘管Farmer Mac目前的政策限制將超過100%的監管資本投資於任何一家GSE的優先不可轉換債務證券。

雖然《流動性和投資條例》沒有對Farmer Mac投資組合中可投資於每個合格資產類別的最高金額(以百分比表示)設定限制，但Farmer Mac的內部政策規定了資產類別限制，作為Farmer Mac整體風險管理框架的一部分。

利率風險。Farmer Mac因資產和債務連同金融衍生品的到期、償還或重新定價而導致的現金流在時間上存在差異，因此其資產負債表上所有可賺取利息的資產都面臨利率風險。如果資產的預付款早於預期，而當Farmer Mac的融資成本無法相應降低時，由於利率變化導致的現金流錯配可能會減少Farmer Mac的收益，而由此產生的現金流必須再投資於收益率較低的投資。或者，如果資產的償還速度慢於最初的預測，並且相關的到期債務必須被以更高利率發行的債務取代，Farmer Mac可能會實現收入下降。

利率風險管理

Farmer Mac利率風險管理的目標是以一種在各種利率環境下產生穩定收益和價值的方式管理資產負債表。認識到利率敏感性可能會隨着時間的推移和利率的變化而變化，Farmer Mac定期評估這種風險敞口，並在必要時調整其可產生利息的資產、債務和金融衍生品的投資組合。

Farmer Mac的目標是將其對利率風險的敞口保持在Farmer Mac董事會批准的適當範圍內。Farmer Mac的管理層資產和負債委員會(“ALCO”)提供監督、制定指導方針和批准戰略，以將利率風險維持在董事會設定的限制內。

Farmer Mac管理利率風險的主要策略是通過債務為資產購買提供資金，這些債務與金融衍生品具有類似的持續期和凸性特徵，有助於緩解收益率曲線上利率變化的影響。作為這一戰略的一部分，Farmer Mac尋求發行各種期限的債務證券，與金融衍生品一起將預測的債務和金融衍生品現金流與預測的資產現金流緊密結合在一起。

100

---

Farmer Mac發行貼現票據以及不同期限的可贖回和不可贖回中期票據，以執行其債券發行戰略。Farmer Mac的部分可贖回債務的發行是為了緩解與資產負債表上持有的某些賺取利息的資產相關的提前還款風險。總體而言，隨着利率下降，提前還款通常會增加，Farmer Mac能夠在經濟上消除某些可贖回的債務發行。此外，Farmer Mac參與金融衍生品，主要是利率掉期，以更好地匹配Farmer Mac的資產和負債的期限，從而降低對利率變化的整體敏感性。

考慮到與其利息資產組合相關的預付款撥備和違約概率，Farmer Mac在預測和評估與這些資產相關的現金流時納入了行為模型。認識到借款人在各種利率環境下的行為可能會隨着時間的推移而改變，Farmer Mac定期評估這些模型相對於實際提前還款經驗的有效性，並根據需要調整和改進模型，以提高未來提前還款預測的精度。

利率的變化可能會影響資產提前還款的時間，這反過來可能會影響資產的期限和價值。利率下降通常會導致提前還款增加，這會縮短這些資產的存續期，而利率上升通常會導致提前還款減少，從而延長資產的存續期。

Farmer Mac面臨已承諾收購但尚未購買的貸款和證券的利率風險(通過LTSPC購買的拖欠貸款或根據遠期購買協議指定進行證券化的貸款除外)。當Farmer Mac承諾購買這些資產時，它在承諾購買貸款的時間和發行債務為購買這些貸款提供資金的時間之間面臨利率風險。Farmer Mac通過簽訂涉及美國國債和其他金融衍生品的交易所交易期貨合約，管理與這些貸款相關的利率風險敞口。同樣，當Farmer Mac承諾出售某些資產時，相關的利率敞口主要通過涉及美國國債和其他金融衍生品的交易所交易期貨合約進行管理。

Farmer Mac截至2024年6月30日持有的9億美元現金和現金等價物將在三個月內到期。截至2024年6月30日，在53美元的億投資證券(52%)中，有27億美元是利率在一年內調整的浮動利率證券，或原始到期日在三個月至一年之間的固定利率證券。Farmer Mac的浮動利率投資證券的資金來自浮動利率債務。固定利率投資證券的融資方式通常與Farmer Mac的整體融資策略一致，接近持續期和凸度匹配。

利率風險指標

Farmer Mac定期評估並對其金融資產、債務和金融衍生品投資組合進行利率衝擊模擬，並檢查各種指標，以量化和管理其利率風險敞口。這些指標包括對利率變動對權益市值(“MVE”)和預測淨有效利差(“NES”)的敏感性，以及持續期差距分析。

MVE代表管理層對其當前表內和表外資產、負債和金融衍生品投資組合中所有未來現金流的現值的估計，按當前利率和適當的利差貼現。然而，MVE並不代表Farmer Mac作為一家持續經營企業的市場價值，因為這些市場價值是理論上的，並不反映未來的商業活動。

101

---

MVE敏感性分析衡量Farmer Mac的資產、負債和金融衍生品的市場價值在給定利率變化時的估計變化程度。

Farmer Mac的NES模擬代表了當前生息資產組合在未來12個月的預計收入與相關資金(包括相關金融衍生品)產生的利息支出之間的差額。Farmer Mac的NES模擬可能會受到市場利率變化的影響，市場利率的變化是由於融資資產和債務以及相關金融衍生品的到期日和重新定價特徵之間的時間差異造成的。這種影響的方向和幅度取決於收益率曲線上利率變化的方向和幅度，以及Farmer Mac的投資組合。NES模擬代表了Farmer Mac目前的投資組合預計在12個月內產生的淨有效價差收入的估計。因此，NES模擬敏感性統計數據提供了Farmer Mac的NES收入對利率衝擊的敏感性的短期觀點。

持續期是衡量金融工具對利率微小變化的公允價值敏感度的指標。持續期差距是使用Farmer Mac的計息資產、債務和金融衍生品的淨估計存續期計算的。持續期差距量化了計息資產、債務和金融衍生品的估計公允價值敏感性的匹配程度。存續期差距為Farmer Mac未償還投資組合中固有的利率風險提供了一個相對簡潔的衡量標準。

正的存續期差距表示Farmer Mac的生息資產存續期大於其債務和金融衍生品的存續期。正的存續期差距表明，在利率變動較小的情況下，Farmer Mac的生息資產的公允價值變化比其債務和金融衍生品的公允價值變化更敏感。相反，負的存續期差距表明，在利率變動較小的情況下，Farmer Mac的生息資產的公允價值變化不如其債務和金融衍生品的公允價值變化那麼敏感。持續期差距為零表明，在利率變動較小的情況下，Farmer Mac的利息資產的公允價值變化有效地被其債務和金融衍生品的公允價值變化所抵消。

每個利率風險指標均使用資產/負債模型進行量化，並基於管理層對各種因素的最佳估計得出，這些因素包括收益率曲線上的隱含遠期利率、利率波動性以及資產預付款和可贖回債務贖回的時間。因此，這些指標是估計，而不是精確的測量。實際結果可能與Farmer Mac的金融資產組合發生重大變化或為減輕對利率變化的不利敏感性而採取的融資或對衝策略變化的程度不同。

102

---

以下時間表將Farmer Mac截至2024年6月30日和2023年12月31日的MVE和NES敏感度分析結果彙總為收益率曲線的即時和瞬時均勻或“平行”移動：

表30

						與基本案例相比，MVE數據的變化百分比
利率情景						截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
+100個基點						(3.7)		%				(3.6)		%
-100個基點						3.5		%				2.9		%

						基本案例中NES數據的變化百分比
利率情景						截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
+100個基點						0.4		%				—		%
-100個基點						1.4		%				0.8		%

截至2024年6月30日，Farmer Mac的持續期差距為正3.5個月，略高於截至2023年12月31日報告的3.4個月。自2023年底以來，利率有所上升，2年期和10年期美國國債的收益率分別上升了約50和52個基點。利率的這種變化導致Farmer Mac的融資資產相對於其負債和金融衍生品的存續期延長。

金融衍生品交易

金融衍生品的經濟效應被包括在Farmer Mac的MVE、NES和持續期缺口分析中。Farmer Mac通常進行以下類型的金融衍生品交易，主要是為了防範市場價格或利率變動對有息資產價值、未來現金流和債務發行的影響，而不是出於交易或投機的目的：

•“固定支付”利率掉期，即Farmer Mac向交易對手支付固定利率，並從交易對手那裏獲得浮動利率；

•“接收-固定”利率互換，即Farmer Mac從交易對手那裏獲得固定利率，並向交易對手支付浮動利率；

•“基差互換”，即Farmer Mac根據一個指數向交易對手支付浮動利率，並根據與交易對手不同的指數獲得浮動利率；以及

•交易所交易的涉及美國國債的期貨合約。

截至2024年6月30日，Farmer Mac擁有256億美元的億組合名義利率互換，期限從不到一年到略高於30年不等，其中100美元億為支付固定利率互換，149億美元億為接收固定利率互換，7美元億為基差互換。

Farmer Mac進行利率互換，以更緊密地將其生息資產的現金流和持續時間特徵與其債務的現金流和持續期特徵相匹配。例如，Farmer Mac交易支付固定利率掉期併發行浮動利率債券，以有效地創造與被融資的相應固定利率資產的存續期大致匹配的固定利率融資。Farmer Mac評估將利率互換與債券發行結合使用作為持續期匹配債務的融資替代方案的總體成本，並簽訂利率互換協議以管理整個資產負債表的利率風險。

103

---

若干金融衍生工具被指定為分類為可供出售或負債的固定利率資產的公允價值對衝，以防範與基準利率相關的資產或負債的公允價值變動(例如SOFR)。此外，某些金融衍生品被指定為現金流對衝，以減輕浮動利率債務未來利率支付的波動性。

正如綜合財務報表附註4所述，所有金融衍生工具均按公允價值在資產負債表上作為衍生資產或衍生負債入賬。未指定金融衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表的“(金融衍生工具的損失)/收益”中列報。對於按公允價值套期保值會計關係指定的金融衍生品，與被套期保值風險相關的套期保值項目的公允價值變動在綜合經營報表的“淨利息收入”中報告。在公允價值對衝會計關係中指定的衍生工具的應計利息也計入綜合經營報表的“利息淨收入”。對於現金流量套期保值會計關係中指定的金融衍生工具，衍生工具的未實現損益計入其他全面收益。由於對衝工具為利率掉期，而被對衝的預測交易為浮息債務的未來利息支付，因此在累計其他全面收益中記錄的金額重新分類為“利息支出總額”，同時確認債務的利息支出。Farmer Mac的所有利率互換交易都是根據標準的抵押協議進行的，這些協議限制了Farmer Mac對任何交易對手的潛在信貸敞口。截至2024年6月30日和2023年12月31日，根據利率互換組合的市值計算，Farmer Mac沒有未擔保的淨敞口。

再融資和再定價風險

Farmer Mac面臨任何浮動利率資產的再融資和重新定價風險，這些資產的資金沒有到合同到期日。再融資和重新定價風險源於融資策略導致的融資成本潛在變化，根據該策略，Farmer Mac發行各種期限的浮動利率債券，為平均期限可能較長的浮動利率或綜合浮動利率資產提供資金。Farmer Mac的融資成本相對於資產所參考的基準市場指數利率的變化，可能會導致債務到期時淨利息收入的變化，並以當時的當前利率重新發行，以繼續為這些資產融資。

Farmer Mac的一部分固定利率資產面臨再融資和重新定價風險，因為它使用了支付-固定收益-浮動利率掉期，這種掉期有效地將所需資金從固定利率轉換為浮動利率。因此，這些固定利率資產實際上是需要浮動利率融資的浮動利率資產。

Farmer Mac可以通過幾種方式滿足浮動利率融資需求，包括：

•發行與資產重置期限相匹配的短期固定利率貼現票據；

•發行期限和重置頻率與被融資資產相匹配的浮動利率中期票據；

•發行非到期日匹配的浮動利率中期票據，其重置頻率與所融資資產相匹配；或

•發行不符合到期日的固定利率貼現票據或掉期為浮動利率的中期票據，以配合資產的利率重置日期。

104

---

為了滿足某些浮動利率融資需求，Farmer Mac經常發行期限較短的浮動利率中期票據或固定利率中期票據，並與收到的固定利率掉期配對，因為這些融資替代方案通常提供較低的融資成本，同時產生有效的利率匹配。隨着這些浮動利率資產的資金到期，Farmer Mac尋求以類似的方式對與這些資產相關的債務進行再融資，以在Farmer Mac的整體債務發行和流動性管理策略的背景下實現適當的利率匹配。然而，如果Farmer Mac的貼現票據或中期票據的融資成本相對於相關資產的基準市場指數在這些浮動利率資產首次獲得融資時到Farmer Mac對相關債務進行再融資之間的時間段內增加，Farmer Mac將面臨淨有效利差相應減少的風險。相反，如果Farmer Mac貼現票據或中期票據的融資成本在此期間相對於基準市場指數下降，Farmer Mac將受益於淨有效利差的相應增加。

Farmer Mac的債務發行戰略旨在平衡流動性風險和再融資以及再定價風險，同時保持與Farmer Mac的風險承受能力相一致的適當債務管理概況。Farmer Mac定期調整其融資戰略，以減輕利率波動的影響，並尋求在其整體負債和流動性管理戰略的背景下，保持有效的融資結構組合。

截至2024年6月30日，Farmer Mac在其業務線和投資組合中持有78億的浮息資產，這些資產基於浮息市場指數進行重置，例如有擔保的隔夜融資利率(SOFR)。截至同一日期，Farmer Mac也有100億的未償還利率掉期，其中Farmer Mac支付固定利率，獲得浮動利率，主要是SOFR。

流動性與資本資源

Farmer Mac滿足其流動性和資金需求的主要資金來源是其債務發行收益、擔保和承諾費、淨有效利差、貸款償還以及AgVantage和投資證券的償還。Farmer Mac定期進入債務資本市場融資，Farmer Mac在整個2024年一直保持穩定的債務資本市場準入。Farmer Mac為其購買合格貸款資產、USDA證券、Farmer Mac擔保證券和投資資產提供資金，並主要通過在債務資本市場發行各種期限的債務債券來為其運營提供資金。截至2024年6月30日，Farmer Mac的未償還貼現票據為23美元億，一年內到期的中期票據為68美元億，一年後到期的中期票據為178美元億。

假設Farmer Mac繼續進入債務資本市場，Farmer Mac相信它有足夠的流動性和資本資源來支持未來12個月和可預見的未來的運營。Farmer Mac有一項應急融資計劃，以管理其進入債務資本市場的意外中斷。根據流動性和投資法規，Farmer Mac必須保持至少90天的流動性。根據這些規定計算可用流動性天數的方法，Farmer Mac在整個2024年第二季度保持了每月平均291天的流動性，截至2024年6月30日擁有283天的流動性。

 

Farmer Mac持有現金、現金等價物(包括美國國債、運營存款和其他短期貨幣市場工具)和其他可用於流動性需求的投資證券。Farmer Mac目前的政策授權在以下方面進行流動性投資：

105

---

•美國或美國政府機構的義務或完全擔保；

•GSE的債務或由GSE充分擔保；

•市政證券；

•國際和多邊開發銀行債務；

•貨幣市場工具；

•多元化投資基金；

•資產支持證券;

•公司債務證券；以及

•抵押貸款支持證券。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的這些資產：

表31

			截至2024年6月30日						截至2023年12月31日
			(單位：萬人)
現金及現金等價物			$	922,961					$	888,707
投資證券：
由美國政府及其機構提供擔保			1,375,912						1,249,568
由GSE擔保			3,862,595						3,704,037
資產支持證券			19,478						19,082
總			$	6,180,946					$	5,861,394

截至2024年6月30日和2023年12月31日的投資組合的目標是提供一定水平的流動性，以減輕企業風險，提供可靠的短期和長期流動性來源，為債務資本市場未來可能出現的波動做好準備，並支持計劃資產增長。

資本要求。Farmer Mac遵守以下法定資本要求-最低、關鍵和基於風險。農户貸款必須遵守最低資本金要求和基於風險的資本金要求中的較高者。截至2024年6月30日，Farmer Mac符合其法定資本金要求，並被歸類為“1級”(最高合規水平)。

根據FCA關於資本規劃的規則，Farmer Mac董事會通過了一項政策，以保持足夠的“一級”資本水平(包括留存收益、實繳資本、普通股和合格優先股)。這項政策限制了符合一級資本條件的股息，以及如果一級資本低於指定門檻的任何可自由支配的獎金支付。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Farmer Mac的一級資本充足率分別為15.3%和15.4%。截至2024年6月30日，Farmer Mac符合其資本充足率政策。Farmer Mac預計，其持續遵守FCA關於資本規劃的規則，包括Farmer Mac關於一級資本的政策，不會對Farmer Mac的運營或財務狀況產生重大影響。

有關適用於Farmer Mac的資本要求、其資本充足率政策以及FCA關於資本規劃的規則的更多信息，請參閲“Farmer Mac的企業-政府監管-資本標準”。有關Farmer Mac資本狀況的更多信息，請參閲合併財務報表附註8。

106

---

其他事項

沒有。

補充信息

下表提供了有關新業務量、還款和未償還業務量的季度和年度信息：

表32

新業務量
			農業金融												農村基礎設施金融
			農場和牧場						企業農業融資						農村公用事業						可再生能源						總
			(單位：千)
截至本季度：
2024年6月30日			$	698,787					$	293,345					$	241,422					$	271,890					$	1,505,444
2024年3月31日			665,916						290,894						116,165						347,898						1,420,873
2023年12月31日			1,282,045						188,272						434,511						225,986						2,130,814
2023年9月30日			1,384,273						275,932						607,979						17,390						2,285,574
2023年6月30日			1,574,169						218,136						294,292						71,611						2,158,208
2023年3月31			469,013						203,211						683,232						89,747						1,445,203
2022年12月31日			1,114,255						165,395						140,222						43,737						1,463,609
2022年9月30日			1,629,496						169,932						547,117						61,653						2,408,198
2022年6月30日			1,418,397						107,916						326,899						35,307						1,888,519
截至該年度：
2023年12月31日			$	4,709,500					$	885,551					$	2,020,014					$	404,734					$	8,019,799
2022年12月31日			6,614,687						546,596						1,392,203						182,333						8,735,819

107

---

表33

資產的償還
			農業金融												農村基礎設施金融
			農場和牧場						企業農業融資						農村公用事業						可再生能源						總
			(單位：千)
截至本季度：
排定			$	752,473					$	146,171					$	84,688					$	138,725					$	1,122,057
未計劃的			342,594						89,576						32,984						—						465,154
2024年6月30日			$	1,095,067					$	235,747					$	117,672					$	138,725					$	1,587,211
排定			$	402,088					$	119,254					$	126,684					$	93,112					$	741,138
未計劃的			150,903						99,325						32,481						—						282,709
2024年3月31日			$	552,991					$	218,579					$	159,165					$	93,112					$	1,023,847
排定			$	827,122					$	133,468					$	53,614					$	69,040					$	1,083,244
未計劃的			106,041						102,131						18,469						—						226,641
2023年12月31日			$	933,163					$	235,599					$	72,083					$	69,040					$	1,309,885
排定			$	922,223					$	110,383					$	80,998					$	14,716					$	1,128,320
未計劃的			108,960						104,999						20,578						—						234,537
2023年9月30日			$	1,031,183					$	215,382					$	101,576					$	14,716					$	1,362,857
排定			$	1,050,480					$	81,386					$	558,944					$	52,203					$	1,743,013
未計劃的			96,507						55,976						13,138						—						165,621
2023年6月30日			$	1,146,987					$	137,362					$	572,082					$	52,203					$	1,908,634
排定			$	279,676					$	78,482					$	95,809					$	11,424					$	465,391
未計劃的			231,288						128,254						57,354						—						416,896
2023年3月31			$	510,964					$	206,736					$	153,163					$	11,424					$	882,287
排定			$	447,976					$	64,308					$	75,671					$	9,809					$	597,764
未計劃的			136,245						132,366						1,201						—						269,812
2022年12月31日			$	584,221					$	196,674					$	76,872					$	9,809					$	867,576
排定			$	724,580					$	38,018					$	422,917					$	13,429					$	1,198,944
未計劃的			296,763						64,439						—						—						361,202
2022年9月30日			$	1,021,343					$	102,457					$	422,917					$	13,429					$	1,560,146
排定			$	1,114,779					$	42,162					$	159,491					$	7,898					$	1,324,330
未計劃的			286,303						30,203						1,791						—						318,297
2022年6月30日			$	1,401,082					$	72,365					$	161,282					$	7,898					$	1,642,627
截至該年度：
排定			$	3,079,501					$	403,719					$	789,365					$	147,383					$	4,419,968
未計劃的			542,796						391,360						109,539						—						1,043,695
2023年12月31日			$	3,622,297					$	795,079					$	898,904					$	147,383					$	5,463,663
排定			$	3,822,704					$	183,968					$	924,428					$	38,926					$	4,970,026
未計劃的			1,154,105						287,955						3,389						—						1,445,449
2022年12月31日			$	4,976,809					$	471,923					$	927,817					$	38,926					$	6,415,475

108

---

表34

突出業務量
			農業金融												農村基礎設施金融
			農場和牧場						企業農業融資						農村公用事業						可再生能源						總
			(單位：千)
截止日期：
2024年6月30日			$	18,504,501					$	1,816,893					$	7,561,473					$	875,472					$	28,758,339
2024年3月31日			18,900,906						1,766,294						7,437,723						742,307						28,847,230
2023年12月31日			18,808,801						1,693,979						7,480,723						487,521						28,471,024
2023年9月30日			18,461,835						1,741,306						7,118,295						330,575						27,652,011
2023年6月30日			18,116,503						1,680,756						6,611,892						327,901						26,737,052
2023年3月31			17,685,961						1,599,982						6,889,682						308,493						26,484,118
2022年12月31日			17,728,792						1,603,507						6,359,613						230,170						25,922,082
2022年9月30日			17,199,347						1,634,786						6,296,263						196,242						25,326,638
2022年6月30日			16,591,999						1,567,311						6,172,063						148,018						24,479,391

表35

資產負債表內未償還業務量
			固定費率						5至10年的武器和重置						1個月至3年的武器						投資組合中的總持有量
			(單位：千)
截止日期：
2024年6月30日			$	14,064,831					$	3,273,764					$	6,850,137					$	24,188,732
2024年3月31日			14,166,500						3,194,246						6,849,237						24,209,983
2023年12月31日			14,133,794						3,171,672						6,455,359						23,760,825
2023年9月30日			13,727,280						3,019,317						6,255,690						23,002,287
2023年6月30日			13,721,129						3,003,560						5,493,104						22,217,793
2023年3月31			13,607,740						3,020,229						5,924,032						22,552,001
2022年12月31日			13,693,810						3,031,288						5,251,427						21,976,525
2022年9月30日			13,810,162						2,960,596						4,644,958						21,415,716
2022年6月30日			13,798,771						2,939,467						3,993,956						20,732,194

109

---

下表按部門列出了季度淨有效利差(非GAAP衡量標準)：

表36

			淨有效價差(1)
			農業金融																								農村基礎設施金融																								財政部
			農場和牧場												企業農業融資												農村公用事業												可再生能源												資金來源												投資												淨有效價差
			美元						產率						美元						產率						美元						產率						美元						產率						美元						產率						美元						產率						美元						產率
			(千美元)
截至本季度：
2024年6月30日(2)			$	34,156					0.98		%				$	7,866					1.91		%				$	7,646					0.44		%				$	2,999					1.86		%				$	30,268					0.41		%				$	661					0.04		%				$	83,596					1.14		%
2024年3月31日			32,843						0.95		%				7,971						2.05		%				7,232						0.42		%				2,049						1.75		%				32,474						0.45		%				475						0.03		%				83,044						1.14		%
2023年12月31日			33,329						0.98		%				8,382						2.06		%				7,342						0.43		%				1,540						1.69		%				33,361						0.47		%				597						0.04		%				84,551						1.19		%
2023年9月30日			32,718						0.97		%				8,250						2.05		%				6,362						0.39		%				1,150						1.46		%				34,412						0.49		%				532						0.04		%				83,424						1.20		%
2023年6月30日(2)			34,388						1.03		%				7,444						1.92		%				5,808						0.38		%				1,100						1.47		%				32,498						0.48		%				594						0.04		%				81,832						1.20		%
2023年3月31			32,465						0.97		%				7,148						1.94		%				5,507						0.36		%				858						1.53		%				31,738						0.47		%				(543)						(0.04)		%				77,173						1.15		%
2022年12月31日			32,770						0.98		%				7,471						1.94		%				4,960						0.34		%				935						1.76		%				27,656						0.42		%				(2,689)						(0.19)		%				71,103						1.07		%
2022年9月30日			33,343						1.04		%				7,600						1.99		%				4,220						0.30		%				705						1.97		%				22,564						0.36		%				(2,791)						(0.21)		%				65,641						1.03		%
2022年6月30日			32,590						1.05		%				6,929						1.87		%				3,733						0.27		%				468						1.78		%				18,508						0.30		%				(1,282)						(0.10)		%				60,946						0.99		%

(1)Farmer Mac在上面的演示文稿中排除了公司部門，因為該部門沒有任何可賺取利息的資產。

(2)有關截至2024年和2023年6月30日止三個月按分部劃分的GAAP淨利息收入與按分部劃分的淨有效利差的對賬，請參閲合併財務報表附註10。

110

---

下表顯示了季度核心收益(非GAAP衡量標準)與普通股股東應佔淨收益的對賬情況：

表37

			截至季度末的核心收益
			2024年6月						2024年3月						2023年12月						2023年9月						2023年6月						2023年3月						2022年12月						2022年9月						六月 2022
			(單位：千)
收入：
淨有效價差			$	83,596					$	83,044					$	84,551					$	83,424					$	81,832					$	77,173					$	71,103					$	65,641					$	60,946
擔保費和承諾費			5,256						4,982						4,865						4,828						4,581						4,654						4,677						4,201						4,709
出售投資證券的收益			1,052						—						—						—						—						—						—						—						—
抵押貸款出售損失			(1,147)						—						—						—						—						—						—						—						—
其他			481						1,077						767						1,056						409						1,067						390						473						307
總收入			89,238						89,103						90,183						89,308						86,822						82,894						76,170						70,315						65,962
與信貸相關的費用/(收入)：
[撥備]損失準備金			6,230						(1,870)						(575)						(181)						1,142						750						1,945						450						(1,535)
REO運營費用			—						—						—						—						—						—						819						—						—
與信貸相關的費用/(收入)總額			6,230						(1,870)						(575)						(181)						1,142						750						2,764						450						(1,535)
運營費用：
薪酬和員工福利			14,840						18,257						15,523						14,103						13,937						15,351						12,105						11,648						11,715
一般和行政			8,904						8,255						8,916						9,100						9,420						7,527						8,055						6,919						7,520
監管費用			725						725						725						831						831						835						832						812						813
總運營支出			24,469						27,237						25,164						24,034						24,188						23,713						20,992						19,379						20,048
淨收益			58,539						63,736						65,594						65,455						61,492						58,431						52,414						50,486						47,449
所得税費用			11,970						13,553						13,881						13,475						12,539						12,756						11,210						10,303						9,909
優先股股息			6,792						6,791						6,791						6,792						6,791						6,791						6,791						6,791						6,792
核心收益			$	39,777					$	43,392					$	44,922					$	45,188					$	42,162					$	38,884					$	34,413					$	33,392					$	30,748
對帳項目：
由於公允價值變化而導致的未指定金融衍生品的（損失）/收益			$	(359)					$	1,683					$	(836)					$	2,921					$	2,141					$	916					$	1,596					$	6,441					$	2,846
由於公允價值變動而產生的對衝活動收益/（損失）			2,604						3,002						(3,598)						3,210						(4,901)						(105)						(148)						(624)						428
交易資產的未實現(虧損)/收益			(87)						(14)						(37)						1,714						(57)						359						31						(757)						(285)
對按公允價值合併的資產的溢價/折扣和遞延收益攤銷的淨影響			26						31						88						29						29						29						57						24						(62)
終止或淨結算對金融衍生品的淨影響			(1,505)						(192)						(800)						(79)						583						523						1,268						(3,522)						2,536
與對賬項目相關的所得税影響			(143)						(947)						1,089						(1,638)						464						(362)						(590)						(327)						(1,148)
普通股股東應佔淨收益			$	40,313					$	46,955					$	40,828					$	51,345					$	40,421					$	40,244					$	36,627					$	34,627					$	35,063

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

Farmer Mac面臨利率變化帶來的市場風險。Farmer Mac通過進行包括金融衍生品在內的各種金融交易，並通過監測和衡量其對利率變化的敞口來管理這種市場風險。有關更多信息，請參閲《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析-風險管理-利率風險》

111

---

有關Farmer Mac的利率風險敞口及其管理風險的策略的信息。有關Farmer Mac使用金融衍生品和相關會計政策的信息，請參閲合併財務報表附註4。

第四項。控制和程序

管理層對信息披露控制和程序的評估。Farmer Mac維護披露控制和程序，旨在確保根據1934年證券交易法(“交易法”)提交的定期文件中要求披露的信息，包括本Form 10-Q季度報告，及時得到記錄、處理、彙總和報告。這些披露控制和程序包括控制和程序，旨在確保根據《交易法》要求披露的信息得到積累，並及時傳達給Farmer Mac的管理層，以便就所需披露做出決定。管理層，包括Farmer Mac的首席執行官和首席財務官，評估了截至2024年6月30日Farmer Mac的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的設計和運營的有效性。

Farmer Mac根據《交易所法》規則13a-15和15d-15(B)段的要求，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對其披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，Farmer Mac的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化。在截至2024年6月30日的三個月內，Farmer Mac對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對Farmer Mac的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

112

---

第二部分

第1項。法律訴訟

沒有。

第1A項。風險因素

有關風險因素的信息，請參閲《管理層對財務的討論與分析》

運營條件和結果--本表格第I部分第2項中的前瞻性陳述

以及Farmer Mac 2023年年度報告的第一部分第1A項。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

(A)Farmer Mac是美國聯邦特許的一個工具，其債務和股權

根據1933年《證券法》第3(A)(2)條，證券可以免於登記。在第二個

2024年季度，發生了以下交易與Farmer Mac的股票證券有關，但不

根據1933年證券法登記，但沒有在當前的報告中報告

表格8-K：

C類無投票權普通股。根據Farmer Mac允許Farmer Mac董事

選擇接受C類無投票權普通股，以代替他們的現金預付金，Farmer Mac

2024年4月，向七家公司發行了總計340股C類無投票權普通股

選擇接受股票而不是現金聘用金的董事。農場主麥克計算了

根據每股196.88美元的價格（即收盤價）向董事發行的股份

2024年3月31日（上一季度最後一個交易日）C類無投票權普通股作為

紐約證券交易所報道。

(B)不適用。

(C)沒有。

第三項。高級證券違約

(A)沒有。

（b） 沒有。

第四項。煤礦安全信息披露

不適用。

113

---

第五項。其他信息

董事和高級職員交易安排

Farmer Mac的任何董事或高管（定義見《交易法》第16 a-1（f）條） 通過或已終止截至2024年6月30日的三個月內，規則10 b5 -1交易安排或非規則10 b5 -1交易安排（定義見S-K法規第408（c）項）。

114

---

第六項。陳列品

*						3.1						—						1971年《農場信貸法》第八章，最近一次修訂是在2020年6月18日(之前作為附件3.1提交到2020年8月10日提交的Form 10-Q)。
*						3.2						—						註冊人修訂和重述的章程（先前作為2024年5月6日提交的表格10-Q的附件3.2提交）。
*						4.1						—						農民Mac A類投票普通股證書樣本(2003年5月15日提交，之前作為附件4.1提交以形成10-Q)。
*						4.2						—						農民Mac B類投票普通股證書樣本(先前作為附件4.2提交以形成2003年5月15日提交的10-Q)。
*						4.3						—						農民Mac C類非投票權普通股證書樣本(先前作為附件4.3提交以形成2003年5月15日提交的10-Q)。
*						4.4						—						C系列6.000%固定利率至浮動利率非累積優先股證書樣本(已於2014年8月11日提交的附件4.6至10-Q表)。
*						4.4.1						—						C系列6.000%固定利率至浮動利率非累積優先股的指定條款和條件證書(先前作為附件4.1至表格8-A於2014年6月20日提交)。
*						4.5						—						5.700%非累積優先股證書樣本，D系列(之前作為附件4.7提交至2019年8月1日提交的10-Q表)。
*						4.5.1						—						D系列5.700%非累積優先股的指定條款和條件證書(之前作為附件4.1至表格8-A於2019年5月13日提交)。
*						4.6						—						5.750%非累積優先股證書樣本，E系列(之前作為附件4.7提交至2020年8月10日提交的10-Q表)。
*						4.6.1						—						E系列5.750%非累積優先股的條款和條件指定證書(之前作為附件4.1至表格8-A於2020年5月20日提交)。
*						4.7						—						F系列5.250%非累積優先股證書樣本(之前於2020年11月9日提交的附件4.8至Form 10-Q)。
*						4.7.1						—						F系列5.250%非累積優先股的條款和條件指定證書(之前作為附件4.1至表格8-A於2020年8月20日提交)。
*						4.8												G系列4.875%非累積優先股證書樣本(之前作為附件4.8提交至2021年8月5日提交的10-Q表)。
*						4.8.1												G系列4.875%非累積優先股的指定條款和條件證書(之前作為附件4.1至表格8-A於2021年5月27日提交)。
*						4.9						—						根據1934年《證券交易法》第12節註冊的註冊人證券的描述(之前作為附件4.9提交到2021年8月5日提交的10-Q表)。
**						31.1						—						根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的規則13 a-14（a），註冊人首席執行官與註冊人截至2024年6月30日的季度10-Q表格季度報告相關的認證。
**						31.2						—						根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的規則13 a-14（a），註冊人首席財務官與註冊人截至2024年6月30日的季度10-Q表格季度報告相關的證明。
**						32						—						根據18 U.S.C.，註冊人首席執行官和首席財務官與註冊人截至2024年6月30日季度的10-Q表格季度報告相關的認證§ 1350，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
**						101.INS						—						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
**						101.SCH						—						內聯XBRL分類擴展架構
**						101.CAL						—						內聯XBRL分類擴展計算
**						101.DEF						—						內聯XBRL分類擴展定義
**						101.LAB						—						內聯XBRL分類擴展標籤
**						101.PRE						—						內聯XBRL分類擴展演示文稿
**						104						—						封面內聯交互數據文件-封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在包含在附件101中的內聯XBRL文檔中

*			通過引用指定的先前申請而併入。
**			與這份報告一起提交的。

115

---

簽名

 

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

聯邦農業抵押貸款公司

/S/布拉德福德·T·諾德霍爾姆									2024年8月5日
作者：			布拉德福德·T·諾德霍爾姆
			總裁與首席執行官
			(首席行政主任)
/S/阿帕娜·拉梅什									2024年8月5日
作者：			阿帕納·拉梅什
			執行副總裁-首席財務官兼財務主管
			(首席財務官)

116