LCI Industries 2024 年第二季度業績電話會議 2024 年 8 月 6 日 1
前瞻性陳述本演示文稿包含有關我們的財務狀況、經營業績、盈利能力、利潤增長、業務戰略、運營效率或協同效應、競爭地位、增長機會、收購、管理層計劃和目標、公司普通股市場、法律訴訟的影響以及其他事項的某些 “前瞻性陳述”。就經修訂的1934年《證券交易法》第21E條和經修訂的1933年《證券法》第27A條規定的安全港而言，本演示文稿中非歷史事實的陳述是 “前瞻性陳述”，涉及許多風險和不確定性。前瞻性陳述，包括但不限於與公司未來業務前景、淨銷售額、支出和收益（虧損）、資本支出、税率、現金流、財務狀況、流動性、契約合規、零售和批發需求、收購整合、研發投資、大宗商品價格和行業趨勢有關的前瞻性陳述，無論何時出現在本演示文稿中，都必然是反映公司高級管理層在發表此類聲明時的最佳判斷的估計。有許多因素，其中許多是公司無法控制的，這些因素可能導致實際業績和事件與前瞻性陳述中描述的結果和事件存在重大差異。除本演示文稿中描述的其他事項外，這些因素還包括未來疫情、地緣政治緊張局勢、武裝衝突或自然災害對全球經濟以及公司的客户、供應商、員工、業務和現金流的影響、國內外競爭造成的定價壓力、原材料（尤其是鋼鐵和鋁）及其他零部件的成本和可用性及關税、我們銷售行業的季節性和週期性我們的產品，融資信貸的可用性我們銷售組件的產品的零售和批發採購、零售經銷商和製造商的庫存水平、我們銷售組件的產品的運輸可用性、客户的財務狀況、我們銷售組件的產品的零售經銷商的財務狀況、重要客户的留存和集中度、收購和其他增長計劃的成本、步伐和成功整合、生產設施和勞動力的可用性和成本、團隊成員福利、團隊成員留用、擴張計劃的實現和影響、效率提高和成本降低、自然災害或其他不可預見事件造成的業務中斷、成功進入新市場、遵守環境法、我們開展業務的外國司法管轄區法律的成本、與開展國際業務相關的其他運營和財務風險，以及加強政府監管和監督、信息技術性能和安全、保護知識產權的能力，保修和產品責任索賠或產品召回、利率、石油和汽油價格和供貨情況、國際、國家和地區經濟狀況和消費者信心對我們銷售零部件的產品零售銷售的影響，以及公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告以及公司隨後向美國證券交易委員會提交的文件中 “風險因素” 標題下更全面地討論的其他風險和不確定性，包括該公司的季度關於表格 10-Q 的報告。提醒本演講的讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，因為無法保證這些前瞻性陳述會被證明是準確的。除非法律要求，否則公司不承擔任何更新前瞻性陳述以反映前瞻性陳述發表之日後發生的情況或事件的義務或承諾。本演示包括某些非公認會計準則財務指標，例如息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比、淨負債與息税折舊攤銷前利潤的槓桿率以及自由現金流。不應將這些非公認會計準則財務指標視為可比的GAAP財務指標的替代品。列報中包括這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。2
2024年第二季度實現收入增長和強勁的利潤擴張財務業績亮點 ■ 第二季度淨銷售額為1.1美元，同比增長4％ ■第二季度淨收入為6,100萬美元，同比增長83％ ■ EBITDA1 第二季度為1.23億美元，佔淨銷售額的11.6％，同比增長39％ ■庫存較2023年第二季度減少1.42億美元 ■ 運營提供的現金流為439美元截至2024年6月30日的LtM期間為百萬美元執行多元化 ■ 實現了可觀的營業利潤率2024 年第二季度同比擴張 ■ OEM 板塊營業利潤率增長 390 個基點 ■ 售後市場分部營業利潤率增長 120 個基點 ■ 售後市場及相關行業佔公司 2024 年第二季度總銷售額的 54% 持續創新推動內容 ■ 實現有機牽引含量環比和同比增長2 ■ 關鍵產品創新：▪ CURT® HeluxTM 系列螺旋彈簧針盒 ▪ Furrion® 1.8萬 Chill Cube 空調 ▪ Touring Coil 懸架 ▪ ABS（防抱死制動系統）▪ 全新車窗設計和集成遮陽簾 3 1 額外有關息税折舊攤銷前利潤以及該非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標對賬的信息見附錄2。截至2024年6月30日的十二個月平衡資本配置 ■ 截至2024年6月30日，流動性狀況得到改善，現金及現金等價物為1.3億美元，循環信貸額度為3.73億美元，高於2,300萬美元的現金和現金等價物以及1.54億美元 2024 年 3 月 31 日的上市時間 ■ 每季度向股東返還了 5,300 萬美元的資本截至2024年6月30日的年初至今分紅
業績與趨勢 • 2024年第二季度出貨量為82,000套批發牽引式車輛，同比增長15％ • 2024年第二季度預計零售拖車銷量為96,400套，同比下降12％ ◦ 該季度經銷商庫存隱含減少14,400套 • 2024年第二季度房車原始設備製造商銷量同比增長20％ • 我們目前對2024年全年北美批發車的預測為31.5萬至32.5萬套 • 2024年7月淨銷售量比2023年7月增長6％，反映了房車原始設備製造商的逐步復甦每個批發單位的內容 • 截至2024年6月30日的十二個月中，旅行拖車和五輪房車的含量為5,237美元，增長了3％在截至2024年3月31日的十二個月中連續增長 • 2024年第二季度的房車含量為3,766美元，較2024年第一季度第四季度淨銷售額（以千計）連續增長3％
創新推動房車內容增長，份額同比增長5％，可牽引內容增長（LTM）2025年車型關鍵產品獲勝連續拖曳內容增長（LTM）CURT® HeluxTM 系列螺旋彈簧銷盒旅行線圈懸架 Furrion® 1.8萬 Chill Cube 空調* “其他” 包括房車出貨量對行業產量的影響、單位結構以及收購和剝離的影響 +1% +1%
業績與趨勢 • 2024年第二季度鄰近行業銷售額同比下降12％ • 下降主要是由於對北美船舶和公用事業拖車原始設備製造商的銷售減少 ◦ 受當前經銷商庫存水平、通貨膨脹和影響零售消費者的高利率的壓力 • 運輸和建築產品市場的彈性支撐了業績，部分抵消了北美船舶的影響 • 利用創新通過我們的淺錨系統、推進器、座椅和電動雙桅船等產品擴大海洋內容是相鄰的行業 OEM 6 淨銷售額（以千計）
業績與趨勢 • 受汽車售後市場市場份額增長的推動，2024年第二季度銷售額同比增長1％，但部分被通貨膨脹和利率上升對消費者全權支出的影響以及船舶售後市場疲軟所抵消 • 同比利潤率增長120個基點，主要受材料成本下降的推動，為整體盈利能力提供有意義的支持 • 創新推動產品組合的持續擴張，迎合新一代户外運動愛好者的需求 • 30萬輛以上的房車繼續增長輸入每年的維修和更換週期售後市場第 7 部分淨銷售額（以千計）
業績與趨勢 • 2024年第二季度國際銷售額1同比下降1％，這主要是受船舶和房車市場疲軟以及利率上升影響貸款的推動，但部分被鐵路市場的強勁所抵消 • 繼續專注於在北美市場推出受歡迎的歐洲產品，包括百葉窗、彈出式上衣和b-van • 我們的鐵路業務等國際鄰近行業繼續保持積極業績和需求。國際業務 8 淨銷售額1（以千計）1 國際業績包括房車原始設備製造商，鄰近行業原始設備製造商，以及售後市場的淨銷售額。
創新推動增長持續關注創新推動新產品投放量持續增加 9 款旅行式線圈懸架 Furrion® 1.8萬 Chill Cube 空調 Solera® 3000 離網系列太陽能遮陽篷 Titan 調平系統牽引式和電動 CURT® HeluxTM 系列螺旋彈簧銷盒 OneControl® Auto 採用 True Course ABS（防抱死制動系統）SureShade® 前向動力 Bimini 新窗設計和集成遮陽簾 DoubleCool 亞克力冷卻解決方案
利用優勢贏得市場份額 • 通過領先、靈活的製造能力提供創新產品 • 建立長期客户關係，擴大產品供應範圍並捆綁多個產品類別 • 專注於所有市場的長期單位增長增長戰略保持強勁的資產負債表，同時投資創新和增長平衡資本配置策略 • 降低槓桿率 • 投資研發和自動化以推動盈利增長 • 執行戰略收購以擴大影響力在新市場和現有市場中 • 向股東返還資本繼續執行我們的多元化戰略 • 將市場份額擴大到房車OEM渠道以外的領域，以提高穩定性並創造股東價值 • 在通過收購的豐富增長曆史的基礎上，通過創新和收購加強我們在各個市場的產品 • 努力在業務中抓住總額為120億美元的潛在機會 10
2024年第二季度財務業績*附錄中提供了有關息税折舊攤銷前利潤以及該非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬的更多信息。11 +4% +83% +320 個基點 +39%
截至6月30日的六個月中，2024年流動性和現金流2023年現金及現金等價物1.3億美元循環信貸額度下剩餘2200萬美元資本支出2,100萬美元資本支出2,100萬美元3,400萬美元股息5300萬美元債務/淨收益（TTM）6.8x 11.1倍淨負債/息税折舊攤銷前利潤（TTM）（2）2.1x 3.4倍經營活動現金3.4倍 1.85億美元2.74億美元自由現金流 (2) 1.64億美元 2.39億美元 1 循環信貸額度的剩餘可用性受契約限制。2 有關淨負債佔息税折舊攤銷前利潤和自由現金流的更多信息，以及附錄中提供了這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。12
非公認會計準則指標對賬附錄截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，截至6月30日的十二個月，（以千美元計）2024 2023 2023 2024 2023 2023 2023 2023 年淨收益 61,163 美元 33,426 美元 97,708 美元 40,685 美元 121,218 美元84,948美元利息支出，淨額7,962 10,249 17,283 20,643 37,064 35,773 35,773 21,479 11,499 33,224 13,889 38,144 19,034 折舊和攤銷 32,039 33,050 64,728 65,549 130,947 131,042 息税折舊攤銷前利潤 122,643 美元 88,224 美元 212,943 美元 140,766 美元 327,373 美元 270,797 美元淨銷售額 1,054,544 美元 1,014,639 美元 2,022,573 美元 1,987,949 美元 3,819,432 美元 4,014,374 美元息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比 11.6% 8.7% 10.5% 7.1% 8.6% 6.7% 6.7% 自由現金流截至6月30日，淨負債/息税折舊攤銷前利潤 (TTM) 2024 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日（以千美元計）2023 年負債總額為 829,746 美元 943,468 美元 Less cash 提供的淨現金流及現金等價物 130,418 22,094 美元經營活動 185,282 美元 273,565 美元淨負債 699,328 美元 921,374 美元資本支出 (21,328) (34,082) 自由現金流 163,954 美元 239,483 美元總債務/淨收益 (TTM) 6.8x 11.1x 淨負債/息税折舊攤銷前利潤 (TTM) 2.1x 3.4x 2.4x 13 息税折舊攤銷前利潤和自由現金流不是GAAP績效指標包括説明和提高公司各期業績的可比性。息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、所得税準備金（收益）以及折舊和攤銷費用前的淨收益（虧損）。自由現金流定義為經營活動提供的淨現金流減去資本支出。公司在評估和管理公司運營時考慮了這些非公認會計準則指標，並認為討論經這些項目調整後的業績對投資者很有意義，因為它們為持續的潛在趨勢提供了有用的分析。調整後的指標不符合GAAP指標，也不能替代GAAP指標，它們可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。過去十二個月的淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率是一項非公認會計準則的業績指標，因為該公司認為這有助於投資者評估公司的槓桿率。淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率定義為總負債減去現金和現金等價物除以息税折舊攤銷前利潤。淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率是非公認會計準則的衡量標準，不應被視為根據公認會計原則確定的總負債與淨收益的比率的替代品。公司對淨負債與息税折舊攤銷前利潤比率的計算方式可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，因此可能無法與之相提並論。
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