2024財年第三季度和年初至今財務業績（2024年8月） 投資者演示文稿

前瞻性陳述和非公認會計準則指標前瞻性 陳述本演示文稿包含經修訂的1933年《證券法》第27A條、經修訂的1934年《證券交易法》第21E條以及私人證券所指的前瞻性陳述 1995 年的《訴訟改革法》。NJR提醒讀者，構成前瞻性陳述基礎的假設包括許多超出NJR精確控制或估計能力的因素，例如對未來市場的估計 條件和其他市場參與者的行為。諸如 “預期”、“估計”、“期望”、“項目”、“可能”、“將”、“打算”、“計劃”、“相信”、“應該” 等詞語以及類似的表述可以識別前瞻性陳述 此類前瞻性陳述是根據管理層迄今為止對未來發展及其對NJR的潛在影響的當前預期、假設和信念做出的。無法保證未來 發展將符合管理層的預期、假設和信念，或者未來發展對NJR的影響將與管理層的預期相同。本財報中的前瞻性陳述 包括但不限於有關NJR的2024財年NFEPS指導方針的某些聲明，包括按細分市場和每股收益劃分的NFEPS指導、長期增長目標和指導區間、長期年度增長預測和目標， 資本計劃預期、股息和融資活動預測、NJNG的客户增長、NJR和NJNG未來的資本支出、潛在的CEV資本項目、項目管道（在建、合同或獨家經營權） 截至2028財年、股東預期總回報率預測、股息增長、CEV收入和服務預測、我們的債務償還時間表、Leaf River、Steckman Ridge和Adelphia Gateway的捐款、SREC對衝策略 和資產管理協議、BPU基準利率案例的結果和時機、減排戰略和清潔能源目標、環境、社會和治理工作、利率上升以及其他法律和監管 期望。可能導致實際業績與NJR預期存在重大差異的其他信息和因素包含在NJR向美國證券交易委員會提交的文件中，包括NJR的10-k表年度報告和隨後的季度報告 關於10-Q表的報告、近期的8-k表最新報告以及其他美國證券交易委員會文件，這些文件可在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上查閲。本演示文稿中包含的信息僅代表今天，而 NJR 在準備管理層對經營業績和財務業績的討論和分析時，定期重新評估影響NJR經營業績和財務狀況的重大趨勢和不確定性 條件是NJR向美國證券交易委員會提交的季度和年度報告中包含的條件，通過納入本聲明，不承擔根據未來審查或修改此處提及的任何特定前瞻性陳述的任何特定前瞻性陳述的義務 事件。非公認會計準則指標非公認會計準則指標本演示文稿包括非公認會計準則財務指標NFE/淨財務虧損、每股基本股NFE、財務利潤率、公用事業毛利率、調整後的運營資金和調整後的債務。一個 這些非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則計算和報告的最直接可比財務指標的對賬見下文。作為NJR運營業績的指標，這些指標應該 不能被視為根據公認會計原則確定的淨收入或營業收入的替代方案，或更有意義。此信息是根據美國證券交易委員會G.NFE和財務法規的要求提供的 利潤率不包括與NJR不受監管的子公司相關的衍生工具的未實現收益或虧損，以及已存放在Energy的與天然氣相關的衍生工具的某些已實現收益和虧損 服務，扣除適用的税收調整，如下所述。財務利潤率也不同於按公認會計原則定義的毛利率，因為它不包括某些運營和維護費用以及折舊和攤銷，以及 如上所述，衍生品的影響。與本期損益表中報告的這些金融工具和實物商品的價值變化相關的波動性。為了管理其業務，NJR 在不考慮計劃完成之前這些金融工具和實物商品合約價值變動造成的未實現收益和損失以及某些已實現收益和損失的影響的情況下看待其業績 交易，因為它顯示當前價值的變化，而不是計劃交易最終結算的時間。年度估計有效税率是為NFE目的計算的，並適用任何必要的季度税收調整 給 NJR 能源服務公司。NJNG的公用事業毛利率定義為營業收入減去天然氣採購、銷售税和監管附加支出。該指標不同於按公認會計原則列報的毛利率，因為它 不包括某些運營和維護費用以及折舊和攤銷。公用事業毛利率也可能無法與天然氣分銷業務中其他人使用的毛利率定義相提並論 工業。管理層認為，公用事業毛利率為評估公用事業運營提供了有意義的基礎，因為天然氣成本、銷售税和監管附加費用都包含在營業收入中，並轉化到 客户，因此對公用事業毛利率沒有影響。調整後的運營資金是來自經營活動的現金流，加上營運資金的組成部分，即已支付的利息現金（扣除資本化金額），資本化 利息、SAVEGREEN貸款、補助金、回扣和相關投資的增量變化以及運營租賃費用。調整後的債務是扣除現金和現金等價物的長期和短期債務總額，不包括太陽能資產 融資義務，但包括太陽能合同承諾的銷售回租付款、債務發行成本和其他惠譽信貸指標調整。管理層使用NFE/淨財務損失，公用事業毛利率，財務利潤率， 調整後的運營資金和調整後債務，作為其他GAAP業績的補充指標，以更全面地瞭解公司的業績。管理層認為，這些非公認會計準則指標更能反映出 公司的商業模式為投資者提供了透明度，並實現了財務業績的週期間可比性。在提供NFE指導時，管理層意識到報告的GAAP收益與GAAP收益之間可能存在差異 由於但不限於我們的能源相關衍生品的頭寸等問題造成的NFE/淨財務損失。管理層無法合理估計這些項目對報告收益的總體影響或重要性 因此，如果沒有不合理的努力，就無法提供與相應的GAAP等值的營業收益指導對賬表。此外，在對S＆T的調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後基金進行預測時 從運營和調整後的債務來看，管理層意識到，報告的GAAP收益、運營現金流與長期和短期債務總額之間可能存在差異，原因包括但不限於 未來收益、營運資金和現金狀況的不可預測性和可變性。管理層無法合理估計這些項目對報告的GAAP指標的總體影響或重要性，因此無法 無需不合理的努力，即可為此類預測提供與相應的公認會計原則等值的對賬。我們在10-K表報告第7項中更全面地討論了NFE/淨財務損失、公用事業毛利率和財務利潤率 而且，我們提供了最直接可比的GAAP財務指標以及我們的非公認會計準則財務指標、NFE/淨財務損失、公用事業毛利率、財務利潤率、調整後的運營資金的對賬表 以及調整後的債務，以最直接可比的GAAP財務指標計算，見本報告附錄。此信息是根據美國證券交易委員會G條例的要求提供的。

內容 2024財年第三季度和年初至今會議 Call 4 Agenda 5 2024財年第三季度及年初至今要點 6 重申2024財年NFEPS2.85美元至3.00美元的指導方針 7 NFEPS第8細分市場指引新澤西州天然氣 9 NJNG利率案例更新 10 清潔能源 風險投資（CEV）：投資機會渠道 11 存儲和運輸（S&T）：有機增長舉措 12 財務回顧 13 2024財年第三季度和年初至今NFE變動回顧 14 資本 計劃 15 預計現金流 16 投資等級概況 17 債務償還時間表 18 增長戰略和主要亮點附錄：財務報表和其他信息 — 19 20 NFE和NFEPS與淨額對賬 收入 21 其他非公認會計準則指標對賬 22 按業務部門劃分的調整後運營資金與運營現金流的對賬 23 2024財年第三季度以及年初至今的NFE和NFEPS 24 CEV：SREC套期保值 戰略穩定收入 25 資本計劃表 26 NJR：業務組合 27 NJR：業務組合 27 NJN：支持性監管結構 28 CEV：概述 29 能源服務（ES）：概述 30 股息增長：致力於培養股東 價值觀 31 環境、社會和治理工作 32 股東和聯繫信息

1 2024財年第三季度及年初至今亮點 Steve Westhoven | 總裁和 首席執行官 2 財務亮點 Roberto Bel | 高級副總裁兼首席財務官 3 問答環節 2024 財年第三季度電話會議議程 4

2024財年第三季度和年初至今的執行亮點 推動持續有機增長的戰略計劃 NJNG CEV S&T Energy Services $ (0.09) 2024財年第三季度 NFEPS1 1月31日，NJNG提起了基準利率訴訟，該案繼續按預期取得進展。6月，SAVEGREEN達成了 里程碑——自2009年成立以來為第10萬名客户提供服務 2024年年初至今更高的公用事業毛利率2024財年年初至今的容量增加了約8兆瓦的項目管道中約873兆瓦的NFEPS貢獻符合預期已完成 Leaf River的開放季節將在明年增加工作能力，在原本比歷史更温暖的冬季中，在短暫的強勁需求期間，從管道容量中獲得可觀的價值 A NFE 與淨收入的對賬可在附錄中找到。2024 財年年初至今 2.05 美元 NFEPS1 第三季度 NFEPS 年初至今 NFEPS NFEPS

重申2024財年NFEPS的淨財務狀況指引為2.85美元至3.00美元 每股收益NFEPS長期年增長預測基於2021年2月1日提供的2022財年初步指導區間2.20美元至2.30美元的中點。2023 財年 NFEPS 的初始指導值為 2.42 美元至 2.52 美元；初始 2024財年NFEPS預期值為2.70美元至2.85美元，2024年2月上調0.15美元；較2023財年初始指導區間中點上漲18.4％，長期年增長2.85美元至3.00美元 7-9％ GROWTH1 2.50 2.50 2.70 美元跑贏大盤高於長期增長率和初步指導區間1 2.20 美元-2.301 美元 2.42-2.521 美元強勁的能源價格（NJNG、CEV、西班牙）冬季風暴艾略特2024年1月天氣事件初步指導 區間1代表NJR長期增長率2.70美元至2.851美元的中點

能源服務細分市場NFEPS指導方針將佔更大比例 2024年的NFEPS指引；長期NJNG仍然是NFEPS2024財年NFEPS指引的最大貢獻者新澤西州天然氣細分市場 43%-46% 能源服務 40%-43% 家居服務 0%-1% S&T 3%-5% CEV 11%- 14% 長期預期 NFEPS 構成新澤西州天然氣 60%-70% 能源服務 6%-10% 家庭服務 0%-1% S&T 5%-10% CEV 20%-25% 能源服務在 NFEPS 中的比例將高於正常水平，原因是 AMA對2024財年的貢獻以及2024年1月的跑贏大盤，預計NJNG和CEV將佔NJR總業務組合的主要部分

新澤西州天然氣（NJNG）整體客户增長勢頭良好 PP&E（現金支出、應計資本支出和AFUDC）的變化。包括SAVEGREEN投資，出於公認會計原則的考慮，這些投資作為運營現金流的一部分包括在內。“其他” 中包含的設施。實際金額的總和可能不等於 由於四捨五入。約 43% 的資本支出獲得近乎實時的回報 NJNG 客户增長（以千計）2024財年年初至今資本支出1,2,3~3.45億美元蒙茅斯購物中心重建項目將建造1,000多户多户住宅 住宅單元

NJNG：評級案例更新持續進展鏈接：白皮書及其他內容 利率案件備案詳情要求將基準利率提高到2.196億美元擬議的34億美元基準利率如時間表所示，新澤西州根據法規提出的税率案件從提交之日起歷時九個月 完成；但是，10-12 個月的情況並不少見。行政法法官（ALJ）和新澤西州公用事業委員會（BPU）。預期基準利率案例程序日程表 1 月 3 月 5 月 6 月-9 月 8 月 ALJ 和 BPU Staff2、公司、利率顧問就提起基準利率案件的程序時間表達成一致，BPU2提交9+3更新預計將提交12+0更新和解討論

清潔能源風險投資公司（CEV）：CEV擁有的投資機會渠道和 運營容量約為477兆瓦的太陽能項目總容量約為1.3吉瓦的管道約為873兆瓦，包括在建、合同或獨家經營的項目約477兆瓦的在建項目，約佔管道的50％位於新澤西州約50％ 位於新澤西州以外的 2024 財年新投入使用約 8MW

存儲和運輸（S&T）：有機增長倡議 Leaf River 密西西比州東南部的（儲存）、Steckman Ridge（倉儲）和 Adelphia Gateway（運輸）32.2 mmdth 的高交付率鹽洞儲存設施於 2019 年 10 月收購 100% 的所有者和運營商 Serving Gulf 海岸/東南部是北美增長最快的天然氣市場，越來越依賴區域供應進口，賓夕法尼亞州南部 12.6 百萬噸儲層儲存設施已於 2009 年 4 月投入使用 50% 的所有權權權益 高度依賴存儲且管道容量日益受限的東北地區 0.9 mmdth/d 州際管道從賓夕法尼亞州東北部到大費城地區的州際管道 2020 年 1 月收購/2022 年 9 月投入使用 100% 所有者和運營商為當前管道網受限的東北地區提供服務，在管道和存儲限制下，最大限度地提高現有資產的能力繼續凸顯存儲和運輸的好處 資產 Leaf River 能源中心產能恢復項目擴建浸出廠設施的 s&T 鹽洞浸出是一種用於恢復隨着時間的推移因鹽積聚而損失的產能的過程 工作能力是此次擴張的一部分

12 12 財務評論羅伯託·貝爾高級副總裁兼首席財務官

2024財年第三季度和年初至今業績回顧（百萬美元）A 這些非公認會計準則指標的對賬可以在附錄中找到。由於四捨五入，實際金額之和可能不等於總金額。23財年第三季度—合併NFE（百萬美元）9.7 NJNG $（7.0）公用事業毛利率1 $ (0.5) 運維 $ (6.2) 折舊與攤銷 (D&A) $ (2.7) 利息支出、AFUDC、所得税 2.4 美元清潔能源企業 $ (14.0) 收入 1.5 美元 D&A 和利息支出 0.5 美元其他（包括 ITC 確認) $ (16.0) 存儲和運輸 $1.8 收入 $2.3 D&A 和利息支出 $0.5 運維、AFUDC 和其他費用 (1.0) 能源服務 $ (0.6) 財務利潤率1 $0.7 利息支出、所得税和 其他（1.3 美元）家居服務及其他 1.3 美元 24 財年第 3 季度——合併淨資產（百萬美元）2023 財年年初至今 2 美元（8.9 美元）— 合併淨資產（百萬美元）232.3 NJNG $（3.9）公用事業毛利率1 $8.9 運維 $8.9 美元 (12.3) 折舊與攤銷 (D&A) $ (6.8) 利息支出、AFUDC、所得税 6.3 美元清潔能源風險投資 3.9 美元收入 18.9 美元 D&A 和利息支出 $ (2.7) 其他（包括 ITC 確認）$ (12.3) 存儲和運輸 $ (1.3) 收入 1.5 美元 D&A 和利息支出 1.1 美元 o&M、AFUDC 和其他費用 (3.9) 能源服務 $ (28.8) 財務利潤率1 $ (25.5) 利息支出、所得税和其他美元 (3.3) 家庭服務及其他（0.1）年初至今 2024 財年——合併 NFE（百萬美元）2 美元 202.1 美元

資本計劃1,2包括SAVEGREEN投資。PP&E（現金）變動總額 支出、應計資本支出和 AFUDC）。出於公認會計原則的目的，SAVEGREEN投資被列為運營現金流的一部分。由於四捨五入，實際金額之和可能不等於。622 美元 596 美元（639 美元）-723 美元（578 美元）-742 美元（以美元計） 百萬) 資本計劃支持7-9％的長期NFEPS增長目標 455美元至490美元 410美元-462美元 140美元-175美元 44美元-58美元8美元-16美元160美元-264美元實際估計

FY2023A YTD FY2024A FY2024E FY2025E 現金流來自 運營 479 美元 363 美元 420 美元-450 美元 450 美元-490 美元資金用途資本支出2 539 美元 393 美元 490 美元-580 美元 495 美元-675 美元股息3 151 美元 123 美元 161 美元-165 美元 174 美元-178 美元總用途 基金 690 美元 516 美元 651 美元-745 美元 669 美元-853 美元融資活動普通股收益 — DRIP 58 美元 58 美元 64 美元-66 美元 17 美元-19 美元債務收益/其他 153 美元 95 美元 167 美元-229 美元 202 美元-344 美元總融資 活動 211 美元 153 美元 231 美元至 295 美元 219 美元-363 美元預計現金流1（百萬美元）由於四捨五入，實際金額的總和可能不等於。不包括 AFUDC 和 SAVEGREEN 投資的應計費用（出於公認會計原則的目的，SAVEGREEN 投資包含在運營現金流中）。2023財年和2024財年的股息增長基於預期的7-9％增長率的中點。實際估計

投資等級概況 1.基於惠譽評級的內部估計 方法。比率表示調整後的 FFO 槓桿比率的倒數。調整後的運營資金與經營活動現金流以及調整後債務與長期和短期債務之間的對賬見下文 附錄。調整後的運營資金是來自經營活動的現金流，加上營運資金的組成部分、支付的利息現金（扣除資本化金額）、資本化利息、SAVEGREEN貸款的增量變化， 補助金、回扣和相關投資以及運營租賃費用。調整後的債務是扣除現金和現金等價物的長期和短期債務總額，不包括太陽能資產融資債務，但合同中包括太陽能 承諾支付銷售回租、債務發行成本和其他惠譽信貸指標調整的款項。NJR 調整後的 FFO /調整後債務1 NJNG（有擔保評級）NJR（無擔保評級）NAIC NAIC-1.E NAIC-1.E NAIC-2.A 穆迪 A1 （穩定）惠譽A+（穩定）當前信用評級強勁的信用評級由穩定的現金流支持 19.0% 17%-18% 強勁的現金流，無大宗資產需求實際估計

債務償還時間表沒有任何重要的到期日塔 僅限年度定期債務（不包括2.548億美元的短期債務、3,380萬美元的資本租賃和2.783億美元的太陽能融資債務）。截至 2024 年 6 月 30 日的定期債務1 到期日程表/以百萬美元為單位，除非另有説明 注意到在未來三年內到期的NJR控股公司定期債務中，FY2024 中沒有剩餘的債務到期日：