附錄99.1聯邦所得税注意事項以下是有關我們選擇作為房地產投資信託基金徵税以及收購、所有權或處置我們的股本或處置丹吉爾地產有限合夥企業（我們的 “運營合夥企業”）的某些重要美國聯邦所得税注意事項的概述。與本招股説明書提供的證券持有人相關的補充美國聯邦所得税注意事項可以在與這些證券相關的招股説明書補充文件中提供。就本討論而言，提及的 “我們”、“我們的” 和 “我們” 僅指Tanger Inc.，不包括其任何子公司，除非另有説明。此摘要僅供一般參考，不是税務建議。本摘要中的信息基於：經修訂的1986年《美國國税法》（“《國税法》”）；根據該法頒佈的現行、臨時和擬議的財政條例；該法的立法歷史；美國國税局（“國税局”）當前的行政解釋和做法；以及法院的裁決。此外，美國國税局的行政解釋和做法包括其在私人信函裁決中表述的做法和政策，這些做法和政策對美國國税局沒有約束力，除非對請求和收到這些裁決的特定納税人除外。《守則》和相應的《財政條例》中與房地產投資信託基金資格和税收有關的部分技術性很強，也很複雜。以下討論闡述了《守則》中關於房地產投資信託基金及其股東和運營合夥企業債務證券持有人的美國聯邦所得税待遇的章節的某些重要方面。本摘要完全受適用的《守則》條款、根據該法頒佈的《財政條例》及其行政和司法解釋的限制。潛在的税收改革可能會導致美國聯邦所得税規則的重大變化。新立法、美國財政部條例、行政解釋和慣例和/或法院裁決可能會對我們獲得房地產投資信託基金資格的能力、此類資格的美國聯邦所得税後果或投資我們的美國聯邦所得税後果（包括本討論中描述的後果）產生重大不利影響。此外，與其他實體的税收待遇或對其他實體的投資有關的法律可能會發生變化，這使得對其他實體的投資相對於房地產投資信託基金更具吸引力。任何此類變更都可能追溯適用於變更日期之前的交易。我們收到了美國國税局的私人信函裁決，內容涉及與我們的房地產投資信託基金資格有關的某些問題。儘管我們通常可以依賴該裁決，但無法保證美國國税局不會基於裁決範圍之外的其他問題或事實對我們的房地產投資信託基金資格提出質疑，而且此處的聲明對美國國税局或任何法院都沒有約束力。因此，我們無法保證本次討論中包含的税收考慮不會受到美國國税局的質疑，也無法保證在受到美國國税局質疑時法院的支持。本摘要未討論任何州、地方或非美國的税收後果，或除美國聯邦所得税法以外的任何美國聯邦税法產生的與購買、所有權或處置我們的股本或運營合夥企業的債務證券或我們選擇作為房地產投資信託基金徵税相關的任何税收後果。
附錄 99.1 我們敦促您就以下方面的税收後果諮詢您的税務顧問：我們股本或運營合夥企業債務證券的購買、所有權和處置，包括美國聯邦、州、地方、非美國和其他税收後果；我們出於美國聯邦所得税目的選擇作為房地產投資信託基金徵税；以及適用税法的潛在變化。我們公司的税收總額。根據該法第856至860條，我們選擇從截至1993年12月31日的應納税年度起作為房地產投資信託基金徵税。我們認為，從該應納税年度開始，我們的組織和運作方式使我們有資格根據《守則》作為房地產投資信託基金納税，我們打算繼續以這種方式組織和運營。但是，房地產投資信託基金的資格和税收取決於我們持續滿足《守則》規定的各種資格測試的能力，包括實際經營業績、資產構成、分配水平和股票所有權多樣性。因此，無法保證我們已經組織和運營，或將繼續組織和運營，以符合房地產投資信託基金資格或保持房地產投資信託基金的資格。如果我們不符合房地產投資信託基金的資格，請參閲 “—不符合資格”，瞭解潛在的税收後果。只要我們有資格作為房地產投資信託基金納税，我們通常無需為目前分配給股東的房地產投資信託基金應納税所得額繳納美國聯邦企業所得税。這種待遇大大消除了通常因投資C公司而產生的 “雙重徵税”。C類公司是通常需要在公司層面納税的公司。雙重徵税是指在賺取收入時在公司層面一次徵税，在分配收入時再次在股東層面徵税。但是，我們將按如下方式繳納美國聯邦所得税：首先，我們將需要為任何未分配的房地產投資信託基金應納税所得額，包括未分配的資本收益，定期繳納美國聯邦企業所得税。其次，如果我們（1）出售或以其他方式處置主要用於在正常業務過程中向客户出售的 “止贖財產” 的淨收入，或（2）來自止贖財產的其他不合格收入，我們將需要定期為這筆收入繳納美國聯邦企業所得税。就75％的總收入測試而言，如果來自止贖財產的收入是符合條件的收入，則該税不適用。在遵守某些其他要求的前提下，止贖財產通常是指我們通過取消抵押品贖回權或在房產擔保的貸款或財產租賃違約後獲得的財產。第三，我們將被要求為違禁交易的任何淨收入繳納100％的税。通常，禁止的交易是指出售或以其他應納税方式處置除止贖財產以外的財產，這些財產作為庫存持有或主要在正常業務過程中出售給客户。第四，如果我們未能滿足下文所述的75％總收入測試或95％的總收入測試，但在其他方面保持了房地產投資信託基金的資格
附錄 99.1 由於滿足了某些其他要求，我們將需要繳納的税款等於（1）（A）我們未能滿足 75% 總收入測試的金額和（B）我們未能滿足 95% 總收入測試的金額中的較大值，乘以（2）旨在反映盈利能力的分數。第五，如果我們未能滿足任何資產測試（最低限度失敗除外）5％或10％的資產測試），如下所述，是出於合理的原因，而不是故意疏忽造成的，儘管如此，我們仍維持房地產投資信託基金資格由於特定的補救條款，我們將被要求繳納的税款等於50,000美元或美國聯邦企業所得税率乘以導致我們未通過此類測試的不合格資產產生的淨收入，以較高者為準。第六，如果我們未能滿足《守則》中任何可能導致我們未能獲得房地產投資信託基金資格的條款（違反總收入測試或某些違反資產測試的行為，如下所述））並且違規行為是由於合理原因造成的，而不是由於故意疏忽造成的，我們可能保留我們的房地產投資信託基金資格，但每失敗一次，我們將被要求支付5萬美元的罰款。第七，如果我們在每個日曆年內未能分配至少（1）當年普通收入的85％、（2）當年資本收益淨收入的95％，以及（3）前期任何未分配的應納税所得額的總和，我們將需要繳納4％的消費税。第八，如果我們在我們資產的税基低於公平市場的交易中，從現在或曾經是C類公司的公司手中收購任何資產在每種情況下，資產的價值均自我們收購資產之日起確定，隨後我們確認自收購資產之日起的五年期內處置資產的收益，則我們通常需要為該收益繳納定期的美國聯邦企業所得税，但以超過（1）資產的公允市場價值超過（2）調整後的資產納税基礎為限，每起案件均自我們收購資產之日起確定。本段中描述的收益確認結果假設，C公司將避免選擇在我們從C公司收購資產的當年的納税申報表上根據適用的美國財政部條例接受不同的待遇。根據適用的美國財政部條例，出售我們根據《守則》第1031條（同類交易所）或第1033條（非自願轉換）在交易所收購的財產所得的任何收益通常不在此內置利得税的適用範圍內。第九，我們屬於C類公司且不是合格房地產投資信託基金子公司的子公司，包括下文描述的 “應納税房地產投資信託基金子公司”，通常需要為其繳納定期的美國聯邦企業所得税收入。第十，我們將需要為任何” 繳納100％的税重新確定的租金”、“重新確定的扣除額”、“超額利息” 或 “重新確定的TRS服務收入”，如下文 “—罰款税” 中所述。通常，重新確定的租金是不動產的租金，這些租金因我們的應税房地產投資信託基金子公司向我們的任何租户提供服務而被誇大了。重新確定的扣除額和超額利息通常是指我們的應納税房地產投資信託基金子公司因支付給我們的金額超過以下金額而扣除的金額
附錄99.1本來可以根據正常距離的談判予以扣除。重新確定的TRS服務收入通常代表應納税房地產投資信託基金子公司的收入，該收入因向我們或代表我們提供服務而被低估。第一，我們可以選擇保留和繳納淨資本收益的所得税。在這種情況下，股東將把其在未分配資本收益中的相應份額（只要我們及時向股東指定此類收益）計入其收入，將被視為已經繳納了我們為此類收益繳納的税款，並允許其在視為已繳納的税款中所佔的比例進行抵免，並將進行調整以提高股東在股本中的税基。第二，如果我們未能遵守向至少持有年度信函的股東發送年度信函的要求根據適用的美國財政部條例，我們要求提供有關我們股票實際所有權的信息，如果失敗不是由於合理原因或故意疏忽造成的，我們將處以25,000美元的罰款，如果失敗是故意的，則處以50,000美元的罰款。我們和我們的子公司可能需要繳納除美國聯邦所得税以外的各種税收，包括工資税、州和地方所得税、財產税和其他資產和運營税。我們可能會不時在其他國家擁有房產，這可能會對我們在其管轄範圍內的業務徵税。我們將盡可能安排我們的活動，以最大限度地減少我們的非美國納税義務。但是，無法保證我們能夠取消我們的非美國納税義務或將其減少到特定水平。此外，作為房地產投資信託基金，我們和我們的股東都將從這些非美國税收產生的外國税收抵免中獲得很少或根本沒有好處。房地產投資信託基金資格要求。該守則將房地產投資信託基金定義為公司、信託或協會：（1）由一名或多名受託人或董事管理；（2）發行可轉讓股份或可轉讓證書以證明其受益所有權；（3）除了《守則》第856至860條的規定外，可作為國內公司納税；（4）不是《守則》某些條款所指的金融機構或保險公司；（5）不是《守則》某些條款所指的金融機構或保險公司；（5））由100人或更多人實益擁有的；（6）所擁有的已發行股票的價值不超過50％，在每個應納税年度的下半年，由五個或更少的個人（包括某些特定實體）實際或建設性地執行；以及
附錄99.1（7）符合下文所述的有關其收入和資產性質及其分配金額的其他測試。該守則規定，在整個應納税年度內必須滿足條件（1）至（4），並且必須在12個月的應納税年度的至少335天內或在少於12個月的應納税年度的相應部分內滿足該條件（5）。條件（5）和（6）直到選擇作為房地產投資信託基金徵税的第一個應納税年度之後才適用。就條件（6）而言，“個人” 一詞包括補充失業補償金計劃、私人基金會或永久留出或專門用於慈善目的的信託的一部分，但通常不包括合格的養老金計劃或利潤分享信託。我們認為，我們的組織和運作方式使我們能夠並將繼續允許我們在相關時期內滿足條件 (1) 至 (7)，包括在內。此外，我們的章程對股份的所有權和轉讓規定了限制，旨在幫助我們繼續滿足上述條件（5）和（6）中描述的股份所有權要求。這些所有權和轉讓限制通常在 “普通股描述——對所有權和轉讓的限制” 中進行了描述。在我們的招股説明書中，對股份所有權和轉讓限制的描述也可能包含在我們不時提供證券的相關招股説明書補充文件中或以引用方式納入其中。但是，這些限制並不能確保我們之前已經滿足，也可能無法確保我們在所有情況下都能繼續滿足上述條件 (5) 和 (6) 中描述的股份所有權要求。如果我們未能滿足這些股份所有權要求，那麼除非下一句中另有規定，否則我們作為房地產投資信託基金的地位將終止。但是，如果我們遵守了適用的《美國財政條例》中要求我們確定股票實際所有權的規定，而我們不知道或通過合理的努力不會知道我們未能滿足上述條件（6）中描述的要求，則我們將被視為滿足了這一要求。請參閲 “—不符合資格”。此外，除非我們的應納税年度為日曆年，否則我們可能無法保持房地產投資信託基金的地位。我們已經並將繼續採用日曆納税年度。合夥企業、有限責任公司和合格房地產投資信託基金子公司權益的所有權。對於作為合夥企業合夥人的房地產投資信託基金（就本討論而言，提及的 “合夥企業” 包括被視為美國聯邦所得税合夥企業的有限責任公司，提及 “合夥人” 包括此類有限責任公司的成員），《財政條例》規定，房地產投資信託基金將被視為根據其在合夥企業資本中的權益擁有其在合夥企業資產中的比例份額，但須遵守與以下有關的特別規則：10% 的資產測試如下所述。此外，房地產投資信託基金將被視為有權獲得該實體收入的相應份額。就該守則第856條而言，合夥企業在房地產投資信託基金手中的資產和總收入保持相同的特徵，包括滿足總收入測試和資產測試。因此，就適用本討論中描述的要求而言，我們在運營合夥企業資產和收入項目中所佔的比例份額，包括我們的運營合夥企業在其擁有權益的任何合夥企業或無關實體的這些項目中所佔的份額，被視為我們的資產和收入項目，包括總額
附錄 99.1 收入和資產測試如下所述。下文 “——我們的運營夥伴關係、子公司合夥企業和有限責任公司的税收方面” 中簡要概述了美國聯邦合夥企業所得税的規則。我們擁有運營合作伙伴關係和大多數子公司合作伙伴關係的控制權，並打算以符合房地產投資信託基金資格要求的方式運營這些夥伴關係。如果我們成為任何合夥企業的有限合夥人或非管理成員，並且該實體採取或預計將採取可能危及我們作為房地產投資信託基金的地位或要求我們納税的行動，我們可能會被迫出售我們在該實體的權益。此外，合夥企業可能採取可能導致我們在總收入或資產測試中失敗的行動，並且我們無法及時意識到此類行動，無法處置我們在合夥企業中的權益或及時採取其他糾正措施。在這種情況下，除非我們有權獲得救濟，否則我們可能沒有資格成為房地產投資信託基金，如下所述。我們可能會不時通過全資子公司擁有和運營某些房產，我們打算將其視為《守則》下的 “合格房地產投資信託基金子公司”。如果我們擁有公司100％的已發行股票，並且沒有選擇將其視為 “應納税房地產投資信託基金子公司”，則公司（或其他出於美國聯邦所得税目的被視為公司的實體）將有資格成為我們合格的房地產投資信託基金子公司，如下所述。合格的房地產投資信託基金子公司不被視為獨立的公司，合格房地產投資信託基金子公司的所有資產、負債和收入、損益、扣除和信貸項目均被視為母房地產投資信託基金的資產、負債和收入、收益、虧損、扣除和信貸項目，用於《守則》規定的所有目的，包括所有房地產投資信託基金資格測試。因此，在適用本討論中描述的美國聯邦所得税要求時，我們擁有的任何合格的房地產投資信託基金子公司都被忽視，此類公司的所有資產、負債和收入、收益、虧損、扣除額和信貸項目均被視為我們的資產、負債和收入、損益、扣除額和抵免項目。合格的房地產投資信託基金子公司無需繳納美國聯邦所得税，我們對合格房地產投資信託基金子公司股票的所有權不會違反對證券所有權的限制，如下文 “—資產測試” 中所述。應納税房地產投資信託基金子公司權益的所有權。我們和我們的運營合夥企業擁有與我們一起選擇被視為應納税房地產投資信託基金子公司的公司的權益，未來我們可能會收購其他應納税房地產投資信託基金子公司的證券。應納税房地產投資信託基金子公司是指房地產投資信託基金直接或間接持有股票的房地產投資信託基金以外的公司（或出於美國聯邦所得税目的被視為公司的其他實體），該房地產投資信託基金直接或間接持有股票，並且已與此類房地產投資信託基金共同選擇被視為應納税房地產投資信託基金子公司。如果應納税房地產投資信託基金子公司擁有另一家公司已發行證券總投票權或價值的35％以上，則該其他公司也將被視為應納税房地產投資信託基金子公司。除了與住宿和醫療保健設施相關的某些活動外，應納税房地產投資信託基金子公司通常可以從事任何業務，包括向其母房地產投資信託基金的租户提供傳統或非傳統服務。應納税房地產投資信託基金子公司作為普通C公司需繳納美國聯邦所得税。房地產投資信託基金不被視為持有應納税房地產投資信託基金子公司的資產或獲得應納税房地產投資信託基金子公司獲得的任何收入。相反，應納税房地產投資信託基金子公司發行的股票是房地產投資信託基金手中的資產，房地產投資信託基金通常將其從應納税房地產投資信託基金子公司獲得的股息（如果有）視為收入。房地產投資信託基金對應納税房地產投資信託基金子公司的證券的所有權不受下述5％或10％的資產測試的約束。請參閲 “—資產測試”。納税人受以下限制
附錄99.1 他們扣除淨營業利息的能力通常等於調整後應納税所得額的30％，但有某些例外情況。請參閲 “—年度分配要求”。雖然不確定，但該條款可能會限制我們的應納税房地產投資信託基金子公司扣除利息的能力，這可能會增加其應納税所得額。收入測試。我們每年必須滿足兩項總收入要求才能保持我們作為房地產投資信託基金的資格。首先，在每個應納税年度，我們必須直接或間接地從與不動產或不動產抵押貸款相關的投資中獲得總收入（不包括違禁交易、某些套期保值交易和某些外幣收益）的至少75％，包括 “不動產租金”、其他房地產投資信託基金的股息，以及在某些情況下利息或某些類型的臨時投資。其次，在每個應納税年度，我們必須從上述不動產投資或股息、出售或處置股票或證券的股息、利息和收益中獲得至少95％的總收入（不包括來自違禁交易、某些套期保值交易和某些外幣收益的總收入），或來自上述各項的任意組合。出於這些目的，如果全部或部分金額的確定以任何方式取決於任何人的收入或利潤，則 “利息” 一詞通常不包括直接或間接收到或應計的任何金額。但是，通常不會僅以收入或銷售的固定百分比或百分比為由將收到或應計的金額排除在 “利息” 一詞之外。只有滿足以下所有條件，我們從租户那裏獲得的租金才符合 “不動產租金”，以滿足上述房地產投資信託基金的總收入要求：租金的全部或部分基於任何人的收入或利潤。但是，我們收到或累積的金額通常不會僅僅因為其基於收入或銷售的固定百分比或百分比而被排除在 “不動產租金” 一詞之外，或者如果該金額基於租户的淨收入，而租户的淨收入幾乎全部來自於轉租幾乎所有此類房產，則分租人支付的租金符合不動產租金的條件，前提是如果我們直接賺取了這樣的金額；無論是我們還是實際或推定所有者都不是 10% 或以上的所有者我們的資本存量實際或建設性地擁有非公司租户資產或淨利潤的10％或以上的權益，或者，如果租户是公司，則擁有有權投票的所有類別股票總投票權的10％或以上，或租户所有類別股票總價值的10％或以上。但是，如果與租金相關的房產中至少有90％的空間租賃給第三方，並且應納税房地產投資信託基金子公司支付的租金與我們的其他租户為類似空間支付的租金基本相似，則我們從作為我們應納税房地產投資信託基金子公司的租户那裏獲得的租金不會因此被排除在 “不動產租金” 的定義之外。應納税房地產投資信託基金子公司支付的租金是否與其他租户支付的租金具有實質可比性，則在與應納税房地產投資信託基金子公司簽訂、延長和修改租約時確定，前提是此類修改增加了此類租賃的到期租金。但是，儘管有上述規定，如果租約
關於 “受控應納税房地產投資信託基金子公司” 的附錄99.1進行了修改，此類修改導致該應納税房地產投資信託基金子公司的應付租金增加，任何此類增加都不符合 “不動產租金” 的資格。就本規則而言，“受控應納税房地產投資信託基金子公司” 是應納税房地產投資信託基金子公司，其母房地產投資信託基金擁有的股票擁有該應納税房地產投資信託基金子公司已發行股票總價值的50％以上；與租賃不動產相關的個人財產應佔租金總額的15％。如果不滿足此條件，則屬於個人財產的租金部分將不符合 “不動產租金” 的資格。如果與不動產租賃相關的個人財產可歸屬租金的租金超過租賃總租金的15％，我們可以將此類個人財產的一部分轉讓給應納税房地產投資信託基金子公司；我們通常不得運營或管理該物業，也不得向租户提供或提供服務，但有最低限度的1％的例外情況，除非下文另有規定。但是，我們可能提供 “通常或習慣性提供的” 服務，這些服務僅與租賃空間有關，以其他方式不被視為 “提供給” 房產 “居住者”。這些服務的示例包括提供照明、供暖或其他公用設施、清除垃圾和公共區域的總體維護。此外，我們可能會僱用沒有收入的獨立承包商為租户提供常規服務，或者僱用應納税房地產投資信託基金子公司（可能由我們全部或部分擁有）為租户提供傳統和非傳統服務，而不會導致我們從這些租户那裏獲得的租金不符合 “不動產租金” 的資格。我們通常不打算，作為運營合作伙伴關係的普通合作伙伴，我們也不打算允許我們的運營合作伙伴採取我們認為會導致我們無法滿足上述租賃條件的行動。但是，我們可能會故意不滿足其中一些條件，因為我們根據税務顧問的建議確定不滿足不會危及我們作為房地產投資信託基金的納税地位。此外，關於對個人財產租賃的限制，我們通常沒有獲得對租賃給租户的不動產和個人財產的評估。因此，無法保證美國國税局不會不同意我們的價值決定。我們可能會不時就我們的一項或多項資產或負債進行套期保值交易。我們的套期保值活動可能包括簽訂利率互換、上限和下限、購買這些商品的期權以及期貨和遠期合約。根據75％和95％的總收入測試，套期保值交易的收入，包括出售或處置此類交易的收益，如果被明確確定為套期保值交易，則不構成總收入，因此不受此限制。上面使用的 “套期保值交易” 一詞通常指（A）我們在正常業務過程中達成的任何交易，主要是為了管理以下風險：（1）我們為收購或持有房地產資產而發出的或將要進行的借款的利率變動或波動，或（2）在75％或95％總收入測試下的合格收入項目或產生此類收入的任何財產的貨幣波動，以及（B）為對衝而進行的新交易
附錄99.1 先前套期保值交易的收入或虧損，其中先前套期保值交易標的財產或債務被清償或處置。如果我們沒有正確地將此類交易識別為套期保值或使用其他類型的金融工具進行套期保值，則就總收入測試而言，這些交易的收入不太可能被視為合格收入。我們打算以不危及我們房地產投資信託基金地位的方式來安排任何對衝交易。我們在美國境外的幾家實體進行了投資，並且我們可能會不時通過應納税房地產投資信託基金子公司或其他方式投資位於美國境外的其他實體或房產。這些收購可能導致我們產生外幣收益或損失。但是，就75％和95％的總收入測試而言，任何外幣收益，只要歸因於特定的合格收入或收益項目或特定合格資產，通常不構成總收入，因此將被排除在這些測試之外。如果我們的應納税房地產投資信託基金子公司支付股息或利息，則我們在此類股息或利息收入中的可分配份額將符合95％的總收入測試，但不符合75％的總收入測試（唯一的不同是我們的可分配份額也符合75％的總收入測試，前提是利息是用不動產充分擔保的貸款支付的）。我們將監控應納税房地產投資信託基金子公司的股息和其他收入，並將採取措施將該收入和任何其他不符合條件的收入保持在總收入測試的限制範圍內。儘管我們預計這些行動足以防止違反總收入測試的行為，但我們不能保證此類行動在所有情況下都能防止此類違規行為。如果我們未能滿足任何應納税年度的75％或95％總收入測試中的一項或兩項標準，則如果我們有權根據該守則的某些條款獲得減免，則我們仍有資格成為該年度的房地產投資信託基金。在以下情況下，我們通常可以使用救濟條款：在確定任何應納税年度的總收入測試均未達到75％或95％之後，我們向國税局提交了一份附表，列出了我們的每項總收入，用於根據即將發佈的財政部條例對該應納税年度進行75％或95％的總收入測試；而我們未能通過這些測試是由於合理的原因，而不是故意疏忽造成的。但是，不可能説明在任何情況下我們是否都有權受益於這些救濟條款。例如，如果我們因故意累積或獲得的不合格收入超過不合格收入的限額而未能滿足總收入測試，則美國國税局可以得出結論，我們未能通過測試不是出於合理原因。如果這些救濟條款不適用於特定情況，我們將沒有資格成為房地產投資信託基金。請參閲下面的 “—不符合資格”。正如上文 “—通則” 中所討論的那樣，即使這些救濟條款適用，並且我們保留了房地產投資信託基金的地位，也將對我們的不合格收入徵税。儘管定期監測我們的收入，但我們可能無法始終遵守房地產投資信託基金資格的總收入測試。
附錄 99.1 違禁交易收入。除非某些安全港例外情況適用，否則我們在出售作為庫存品持有或主要用於在正常業務過程中出售給客户的財產（不包括任何止贖財產）時獲得的任何收益，包括我們在運營合夥企業直接或通過其子公司合夥企業實現的任何此類收益中所佔的份額，將被視為違禁交易的收入，需繳納100％的罰款。這種違禁交易收入還可能對我們滿足房地產投資信託基金資格總收入測試的能力產生不利影響。根據現行法律，財產是作為庫存品持有還是主要用於在正常貿易或業務過程中出售給客户，是一個事實問題，取決於與特定交易有關的所有事實和情況。作為我們運營合作伙伴關係的普通合夥人，我們打算促使我們的運營合夥企業持有其房產進行投資，以期實現長期增值，從事收購、開發和擁有其房產的業務，並根據我們的投資目標偶爾出售房產。我們不打算也不打算允許我們的運營合作伙伴關係或其子公司合作伙伴進行任何違禁交易的銷售。但是，美國國税局可能會成功地辯稱，我們的運營合夥企業或其子公司合夥企業的部分或全部銷售是違禁交易。我們將需要為任何此類銷售所得收益的可分配份額繳納100％的罰款税。100％的罰款税不適用於出售通過應納税房地產投資信託基金子公司持有的資產所得的收益，但此類收入將需要繳納常規的美國聯邦企業所得税。罰款税。我們產生的任何重新確定的租金、重新確定的扣除額、超額利息或重新確定的TRS服務收入均需繳納100％的罰款税。通常，重新確定的租金是由於我們的應納税房地產投資信託基金子公司向我們的任何租户提供任何服務而被誇大的不動產租金，重新確定的扣除額和超額利息是指我們的應納税房地產投資信託基金子公司因支付給我們的金額而扣除的任何金額，而重新確定的TRS服務收入是指向我們的收入應納税房地產投資信託基金子公司因向我們提供服務或通過我們提供的服務而被低估的應納税房地產投資信託基金子公司代表。如果我們收到的租金符合《守則》中包含的某些安全港條款，則不構成重新確定的租金。儘管我們不時達成的任何租賃或服務安排可能不符合上述安全港條款，但我們認為我們過去和現在都不會繳納這種罰款税。目前，我們的應納税房地產投資信託基金子公司的某些全資子公司為我們的某些租户提供服務並向我們支付租金，我們可能會不時與我們的應納税房地產投資信託基金子公司簽訂額外租約，這些子公司也為租户提供服務。我們認為，儘管支付的金額可能無法滿足上述安全港條款，但我們已經設定了並將來打算將來設定向我們的應納税房地產投資信託基金子公司為此類服務支付的任何費用，以及我們的應納税房地產投資信託基金子公司應付給我們的任何租金。這些決定本質上是事實的，美國國税局有廣泛的自由裁量權可以斷言關聯方之間支付的金額應重新分配，以明確反映其各自的收入。如果美國國税局成功做出這樣的斷言，我們將被要求對支付給我們的任何誇大租金或應納税房地產投資信託基金子公司的任何超額扣除額或低估的收入繳納100％的罰款税。
附錄 99.1 資產測試。在應納税年度的每個日曆季度結束時，我們還必須滿足與資產性質和多元化有關的某些測試。首先，我們總資產價值的至少 75% 必須由房地產資產、現金、現金和美國政府證券表示。就本測試而言，“不動產資產” 一詞通常是指不動產（包括不動產權益和不動產抵押權益，在有限程度上還包括個人財產）、其他房地產投資信託基金的股份（或可轉讓的實益權益證書）、可歸因於股票發行或公開發行債務收益投資的任何股票或債務工具，期限至少為五年（但僅限於自房地產投資信託基金收到此類收益之日起的一年期內），公開發行房地產投資信託基金的債務工具，以及與不動產租賃相關的租賃個人財產，其歸屬於個人財產的租金不超過租賃總租金的15％。其次，證券（包括應納税房地產投資信託基金子公司的證券）所代表的總資產價值的不得超過25％，但75％資產測試中包含的證券除外。第三，在25％資產類別中包含的投資中，除了對其他房地產投資信託基金、我們合格的房地產投資信託基金子公司和應納税房地產投資信託基金子公司的某些投資外，任何一個發行人的證券價值不得超過我們總資產價值的5％，我們擁有的已發行證券總票數或總價值的10％以上。我們可能擁有的某些類型的證券僅在10％的價值測試中被視為證券，包括但不限於滿足 “直接債務” 安全港的證券、合夥企業發行的如果是房地產投資信託基金則本身將滿足75％收入測試的證券、對個人或房地產的任何貸款、支付不動產租金的任何義務以及房地產投資信託基金髮行的任何證券。此外，僅出於10％價值測試的目的，我們在擁有權益的合夥企業資產中的權益的確定將基於我們在合夥企業發行的任何證券中的比例權益，為此目的不包括本守則中描述的某些證券。我們可能不時擁有不符合房地產投資信託基金、合格房地產投資信託基金子公司或應納税房地產投資信託基金子公司的發行人的證券（包括債務證券）。我們打算以允許我們遵守上述資產測試的方式來構造我們對任何此類證券的所有權。第四，一個或多個應納税房地產投資信託基金子公司的證券所代表的總資產價值不得超過我們總資產價值的20％（從2008年7月30日之後開始的應納税年度為25％）。我們和我們的運營合夥企業擁有與我們一起選擇被視為應納税房地產投資信託基金子公司的公司的權益，未來我們可能會收購其他應納税房地產投資信託基金子公司的證券。只要這些公司都有資格成為我們的應納税房地產投資信託基金子公司，我們對此類公司證券的所有權將不受5％的資產測試，10％的投票限制或10％的價值限制。我們認為，我們的應納税房地產投資信託基金子公司的總價值沒有超過而且將來也不會超過我們總資產總值的20％（自2008年7月30日之後和2018年1月1日之前開始的應納税年度為25％）。我們通常不會獲得獨立評估來支持這些結論。此外，無法保證美國國税局不會不同意我們的價值決定。
附錄99.1第五，公開發行房地產投資信託基金的債務工具所代表的總資產價值的不得超過25％，前提是這些債務工具不是房地產資產，而是將公開發行房地產投資信託基金的債務工具，如上所述（例如，由公開發行房地產投資信託基金髮行的沒有不動產抵押貸款擔保的債務工具）。資產測試必須在我們（直接或通過任何合夥企業或合格房地產投資信託基金子公司）收購相關發行人證券的應納税年度的每個日曆季度結束時完成，也必須在我們增加該發行人證券所有權的每個日曆季度結束時完成（包括我們在擁有此類證券的任何合夥企業中的權益增加所致）。例如，由於我們對運營合夥企業的資本出資或有限合夥人行使任何贖回/交換權，我們對每個發行人證券的間接所有權將增加。此外，在任何季度末首次完成資產測試之後，我們不會僅僅因為資產價值的變化而未能在下個季度末滿足資產測試而失去房地產投資信託基金的地位。如果我們因在一個季度內收購證券或其他財產（包括由於我們在任何合夥企業中的權益增加所致）而未能滿足資產測試，我們可以在該季度結束後的30天內處置足夠的非合格資產，從而糾正這種失敗。我們認為，我們已經保存並打算保留足夠的資產價值記錄，以確保符合資產測試。如果我們未能在30天糾正任何不符合資產測試的行為，除非我們有資格獲得下文討論的某些救濟條款，否則我們將失去房地產投資信託基金的資格。如果我們在30天補救期後發現未能滿足上述資產測試，則可能會向我們提供某些救濟條款。根據這些條款，如果我們的不合格資產的價值 (i) 不超過 (a) 在相應季度末我們資產總價值的1％或 (b) 10,000,000美元中的較低者，並且 (ii) 我們在不合格資產的最後一天後的（a）六個月內處置不合格資產或以其他方式滿足此類測試，則我們將被視為已通過5％和10％的資產測試滿足資產測試的發現或 (b)《財政條例》規定的發佈期限。對於因合理原因而非故意疏忽而違反任何資產測試的行為，即在5％和10％的資產測試中，超過上述最低限度的例外情況，我們可以採取措施避免在30天糾正期後取消房地產投資信託基金資格，包括（i）處置足夠的非合格資產，或採取其他行動，使我們能夠在（a）六之內完成資產測試在發現未能滿足資產測試的季度的最後一天之後的幾個月，或 (b)美國財政部條例規定的發佈時間，（ii）繳納的税款等於（a）50,000美元或（b）美國聯邦企業所得税率乘以不合格資產產生的淨收入，（iii）向國税局披露某些信息，以較高者為準。儘管我們認為我們已經滿足了上述資產測試，並計劃採取措施確保我們在進行重新測試的任何季度都滿足此類測試，但無法保證我們將始終取得成功，也無法保證我們的運營合夥企業在發行人（包括應納税房地產投資信託基金子公司）中的總體權益。如果我們未能及時糾正任何不符合資產測試的情況，並且上述救濟條款不可用，我們將失去房地產投資信託基金的資格。
附錄 99.1 年度分發要求。為了保持我們的房地產投資信託基金資格，我們每年必須向股東分配除資本收益分紅以外的股息，其金額至少等於：房地產投資信託基金應納税收入的90％；來自止贖財產的税後淨收入的90％（如果有）；減去某些非現金收入項目總額超過房地產投資信託基金應納税收入5％的部分。出於這些目的，我們的房地產投資信託基金應納税所得額的計算不考慮已支付的股息扣除額和淨資本收益。此外，就本測試而言，非現金收入通常是指可歸因於階梯式租金、首次發行折扣、取消債務或後來確定應納税的同類交易所的收入。此外，我們的房地產投資信託基金應納税所得額將減去我們在收購該資產後的五年期內，在收購該資產後的五年期內，在收購該資產後的五年期內，我們從一家公司收購或曾經是C類公司的公司收購的任何資產中確認的任何收益所需要繳納的任何税款，在每種情況下，在我們收購該資產後的五年期內，在資產的納税基礎低於資產的公允市場價值的交易中在 “— 常規” 下。除下文另有規定外，經某些收入、收益、扣除額或損失項目調整後，納税人對淨營業利息支出的扣除額通常僅限於其應納税所得額的30％。根據適用於合夥企業的特殊規定，任何因該限制而被禁止的營業利息扣除均可結轉至未來的應納税年度。如果我們或我們的任何子公司合夥企業（包括我們的運營合夥企業）受此利息支出限額的約束，則我們在應納税年度的房地產投資信託基金應納税所得額可能會增加。經營某些房地產業務的納税人可以選擇不對他們適用此利息支出限額，前提是他們使用替代折舊系統對某些財產進行折舊。我們認為，我們或我們的任何受此利息支出限制的子公司合夥企業將有資格做出此項選擇。如果做出這樣的選擇，儘管我們或此類子合夥企業（如適用）不受上述利息支出限制的約束，但折舊扣除額可能會減少，因此，我們在應納税年度的房地產投資信託基金應納税所得額可能會增加。我們通常必須在與上述分配相關的應納税年度內支付或被視為已付款。根據我們的選擇，如果在我們及時提交該年度的納税申報表之前申報分配，並在申報後的首次定期股息支付當天或之前支付，則該分配將被視為在應納税年度的已支付，前提是在該年度結束後的12個月內支付該分配。這些分配被視為我們的股東在支付當年收到的分配。儘管就90％的分配要求而言，這些分配與前一年有關，但情況確實如此。除下文另有規定外，為了在分配要求中得到考慮，分配的金額不得是優惠的，也就是説，必須將分配給的股票類別的每位股東與該類別的所有其他股東一視同仁，除了根據其股息權作為一個類別來對待任何類別的股票外，任何類別的股票都不得被視為一類。只要我們符合 “公開發行房地產投資信託基金” 的資格，此優惠股息限制將不適用於我們的分配。我們
附錄99.1認為，我們是公開募股的房地產投資信託基金，而且預計我們將繼續成為公開募股的房地產投資信託基金。如果我們不分配所有淨資本收益，或分配調整後房地產投資信託基金應納税收入的至少90％，但少於100％，則我們將需要定期為未分配金額繳納美國聯邦企業所得税。我們認為，我們已經並將繼續及時進行分配，足以滿足這些年度分配要求並最大限度地減少我們的公司納税義務。在這方面，我們的運營合作伙伴關係的合夥協議授權我們作為運營合作伙伴關係的普通合夥人，採取必要措施，促使我們的運營合夥企業向其合作伙伴分配足夠的金額，使我們能夠滿足這些分配要求並最大限度地減少我們的公司納税義務。我們預計，由於計算房地產投資信託基金應納税所得額中包含折舊和其他非現金費用，我們的房地產投資信託基金應納税所得額將低於我們的現金流。因此，我們預計我們通常會有足夠的現金或流動資產來滿足上述分配要求。但是，由於實際收入和實際支付可扣除費用之間的時間差異，以及在確定應納税所得額時納入收入和支出扣除額，我們可能沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足這些分配要求。此外，我們可能會決定保留現金，而不是分配現金，以償還債務或其他原因。如果出現這些時間差異，我們可能會借款來支付股息或以應納税股票分配的形式支付股息，以滿足分配要求，同時保留我們的現金。在某些情況下，我們可以通過在晚些時候向股東支付 “赤字股息” 來糾正無意中未能滿足一年90％的分配要求的情況，這可能包括在我們對前一年支付的股息的扣除額中。在這種情況下，我們可以避免對作為赤字股息分配的金額徵税，但需繳納下述4％的消費税。但是，我們將需要根據為虧損分紅申請的任何扣除額向國税局支付利息。儘管就我們的房地產投資信託基金分配要求而言，赤字股息的支付將適用於上一年度，但將在支付此類股息的當年被視為對股東的額外分配。此外，如果我們未能在每個日曆年內分配至少該年度普通收入的85％、當年資本收益淨收入的95％以及前一時期的任何未分配應納税所得額的總和，則我們將需要繳納4％的消費税。就計算消費税而言，對任何一年徵收美國聯邦企業所得税的任何普通收入和淨資本收益均被視為該年度的分配金額。就上述90％的分配要求和消費税而言，在應納税年度的最後三個月申報的股息，在該期間的指定日期支付給登記在冊的股東並在次年1月支付，將被視為由我們支付並在申報當年的12月31日由我們的股東收到。同類交易所。根據本守則，我們可能會處置主要用於出售的不動產，這些交易旨在成為同類交易所。太像了
附錄99.1交易所旨在為美國聯邦所得税目的推遲收益。任何此類交易不符合同類交易所的資格都可能要求我們繳納美國聯邦所得税，可能包括100％的違禁交易税或虧損分紅，具體取決於與特定交易有關的事實和情況。與收購相關的納税義務和繼承的屬性。我們或我們的運營合夥企業可能會不時收購其他公司或實體，就此類收購而言，我們可能會繼承此類實體的歷史税收屬性和負債。例如，如果我們收購一家C公司並隨後在收購後的五年內處置其資產，則可能需要繳納上文 “—通用” 中描述的內置利得税。此外，為了獲得房地產投資信託基金的資格，在任何應納税年度結束時，我們都不得在非房地產投資信託基金年度中累積任何收入和利潤。因此，如果我們收購一家C類公司，我們必須在收購該公司的應納税年度結束之前分配該公司在收購前累積的收益和利潤。我們也可能需要支付被收購實體的未繳税款，即使此類負債是在我們收購該實體之前產生的。此外，我們或我們的一家子公司可能會不時通過合併或收購收購其他房地產投資信託基金。如果任何此類房地產投資信託基金在任何應納税年度均不符合房地產投資信託基金的資格，則該房地產投資信託基金將有責任（我們或我們的子公司，視情況而定，作為合併或收購中倖存的公司，有義務繳納）該應納税年度的應納税所得的常規美國聯邦企業所得税。此外，如果此類房地產投資信託基金在合併或收購時是C類公司，則前段所述的税收後果通常適用。如果此類房地產投資信託基金在任何應納税年度均不符合房地產投資信託基金的資格，但在合併或收購時有資格成為房地產投資信託基金，並且我們在一項交易中收購了該房地產投資信託基金的資產，在該交易中，我們的全部或部分税收基礎是參照該房地產投資信託基金在此類資產中的税基確定的，則我們通常將對此類資產的內在收益徵税如上所述，房地產投資信託基金如果我們要在該房地產投資信託基金重新獲得房地產投資信託基金資格後的五年內通過應納税交易處置資產，但有某些例外情況。此外，即使此類房地產投資信託基金在所有相關時間都有資格成為房地產投資信託基金，我們同樣要承擔該房地產投資信託基金的其他未繳税款（如果有）（例如對上文 “禁止交易收入” 中描述的被視為 “違禁交易” 的任何銷售收益徵收100％的税）。此外，在我們收購另一家公司或實體之後，資產和收入測試將適用於我們的所有資產，包括我們從該公司或實體收購的資產，以及我們的所有收入，包括我們從該公司或實體收購的資產中獲得的收入。因此，我們從此類公司或實體收購的資產的性質以及我們從這些資產中獲得的收入可能會影響我們作為房地產投資信託基金的納税地位。未能獲得資格。如果我們發現違反《守則》條款的行為，導致我們未能獲得房地產投資信託基金資格，則我們可以使用某些特定的補救條款。除違反總收入測試和資產測試（補救條款如上所述）的行為外，如果違規行為是出於合理原因而不是故意疏忽造成的，則這些補救條款通常會對每項違規行為處以50,000美元的罰款，以代替房地產投資信託基金地位的喪失。如果我們在任何應納税年度未能滿足房地產投資信託基金的税收要求，並且減免條款不適用，我們將需要定期向美國聯邦政府繳納税款
附錄99.1對我們的應納税所得額徵收的企業所得税。在我們沒有資格成為房地產投資信託基金的任何年份，我們都不能扣除對股東的分配。因此，我們預計，我們未能獲得房地產投資信託基金的資格將減少我們向股東分配的現金。此外，如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將無需向股東分配任何款項，並且在我們當前和累計的收益和利潤範圍內，所有向股東的分配都將作為定期公司股息納税。在這種情況下，公司股東可能有資格獲得股息扣除額。此外，包括個人在內的非公司股東可能有資格獲得合格股息收入的優惠税率。對於2026年1月1日之前開始的應納税年度，包括個人在內的非公司股東通常可以從房地產投資信託基金中扣除高達20％的股息，但資本收益分紅和被視為合格股息收入的股息除外，用於確定其美國聯邦所得税（但不適用於3.8％的醫療保險税），但須遵守某些持有期要求和其他限制。如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，則這些股東不得就我們支付的股息申請扣除額。除非有權根據特定的法律條款獲得減免，否則我們也沒有資格選擇在我們失去資格的下一個應納税年度內被視為房地產投資信託基金。無法説明在任何情況下我們是否都有權獲得這種法定救濟。我們的運營合夥企業、子公司合夥企業和有限責任公司的税務方面我們的所有投資均通過我們的運營合作伙伴關係間接持有。此外，我們的運營合夥企業通過子公司合夥企業和有限責任公司間接持有某些投資，我們認為出於美國聯邦所得税的目的，這些合夥企業和有限責任公司將繼續被視為合夥企業或被忽視的實體。通常，出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業或被忽視的實體的實體是 “直通” 實體，無需繳納美國聯邦所得税。相反，此類合夥企業的合夥人被分配其在合夥企業的收入、收益、損失、扣除額和抵免項中的份額，並可能需要為該收入納税，無論他們是否從合夥企業獲得分配。我們將把我們在這些合夥項目中的份額計入我們的收入，用於各種總收入測試、房地產投資信託基金應納税所得額的計算以及房地產投資信託基金的分配要求。此外，出於資產測試的目的，我們將根據我們在每個運營合夥企業中的資本權益，按比例計入運營合夥企業持有的資產份額，包括其在子合夥企業資產中所佔的份額。請參閲 “—我們公司的税收—合夥企業、有限責任公司和合格房地產投資信託基金子公司權益的所有權”。出於美國聯邦所得税的目的，被忽視的實體不被視為單獨的實體，被忽視實體的所有資產、負債和收入、損失、扣除和抵免項目均被視為其母公司的資產、負債和收入、收益、虧損、扣除和抵免項目，在本守則下的所有目的，包括所有房地產投資信託基金資格測試。實體分類。我們在運營合夥企業以及子公司合夥企業和有限責任公司中的利益涉及特殊的税收考慮，包括美國國税局可能出於美國聯邦所得税目的質疑這些實體作為合夥企業或被忽視實體的地位。例如，出於美國聯邦所得税目的本應被視為合夥企業的實體如果是 “公開交易合夥企業”，並且滿足某些其他要求，則仍可能作為公司納税。一個
根據適用的美國財政部條例，如果附錄99.1合夥企業的權益在成熟的證券市場上交易，或者可以在二級市場或相當的同等市場上進行交易，則該合夥企業將被視為公開交易的合夥企業。我們預計我們的運營合夥企業或任何子公司合夥企業不會被視為作為公司應納税的公開交易合夥企業。但是，如果將任何此類實體視為公司，則必須為其收入繳納實體層面的税。在這種情況下，我們的資產和總收入項目的性質將發生變化，並可能使我們無法滿足房地產投資信託基金的資產測試以及可能的房地產投資信託基金收入測試。請參閲 “—我們公司的税收—資產測試” 和 “—收入測試”。反過來，這可能會使我們無法獲得房地產投資信託基金的資格。有關我們未能通過這些測試的影響的討論，請參閲 “—我們公司的税收——不符合資格”。此外，我們的運營合夥企業或被視為合夥企業或被忽視實體的子公司的納税狀況的變更可能被視為應納税事件。如果是這樣，我們可能會在沒有任何相關現金付款的情況下承擔納税義務。我們認為，出於美國聯邦所得税的目的，我們的運營合夥企業以及每家子合夥企業和有限責任公司現在和將繼續被視為合夥企業或被忽視的實體。收入、收益、損失和扣除項的分配。合夥協議（如果是出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的有限責任公司，則為有限責任公司協議）通常將決定合夥人之間的收入和損失分配。但是，如果這些撥款不符合《守則》第704（b）條及其下的《財政條例》的規定，則出於税收目的，將不予考慮。通常，《守則》第704（b）條及其下的《財政條例》要求合夥企業的分配尊重合作夥伴的經濟安排。如果合夥企業收入或虧損的分配不符合《守則》第704（b）條及其下的《財政條例》的要求，則應分配的項目將根據合夥人在合夥企業中的利益進行重新分配。這種重新分配將在考慮與合作伙伴就該物品的經濟安排有關的所有事實和情況後確定。我們的運營合夥企業以及出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的任何子公司的應納税所得額和虧損的分配旨在符合《守則》第704（b）條及其下的《財政條例》的要求。與財產有關的税收分配。根據該守則第704（c）條，為換取合夥企業的權益而捐贈給合夥企業的增值或折舊財產的收入、收益、損失和扣除項的分配方式必須使出資夥伴承擔出資時與財產相關的未實現損失所產生的未實現收益或收益。未實現收益或未實現虧損的金額通常等於公允市場價值或賬面價值與繳款時出資財產的調整後納税基礎之間的差額（這種差異稱為賬面税差額），經不時調整。這些分配僅用於美國聯邦所得税的目的，不影響賬面資本賬户或合作伙伴之間的其他經濟或法律安排。我們的運營合作伙伴關係可能會不時收購財產權益，以換取我們的運營合作伙伴關係中的權益。在這種情況下，這些財產權益的税基通常會延續到我們的運營合夥企業，儘管它們有所不同
附錄 99.1 賬面價值（即公允市場）。合夥協議要求以符合《守則》第704（c）條的方式對這些財產進行收益和損失分配。根據該守則第704（c）條發佈的《財政條例》為合夥企業提供了幾種會計賬面税差異的方法供選擇。根據我們在任何特定繳款方面選擇的方法，運營合夥企業手中每筆出資權益的結轉基準 (1) 可能導致我們分配給我們的折舊減免額低於分配給我們的任何出資財產的税基等於繳款時相應的公允市場價值時分配給我們的折舊減免額；(2) 可能導致我們被分配應納税出售此類出資權益所得的收益或超過此類出售分配給我們的經濟或賬面收入的房產，相應的利益將分配給我們運營合作伙伴關係中的其他合作伙伴。上述第 (2) 條所述的分配可能會導致我們或其他合作伙伴在出售或以其他方式處置財產時確認超過現金收益的應納税所得額，這可能會對我們遵守房地產投資信託基金分配要求的能力產生不利影響。請參閲 “—我們公司的税收—房地產投資信託基金資格要求” 和 “—年度分配要求”。我們的運營合夥企業在應納税交易中收購的任何財產最初的税基將等於其公允市場價值，《守則》第704（c）條通常不適用。夥伴關係審計規則。根據現行税法，除某些例外情況外，對合夥企業的收入、收益、虧損、扣除或抵免項目（以及任何合夥人的分配份額）的任何審計調整都是在合夥企業層面上確定的，並評估和徵收與之相關的税款、利息或罰款。由於審計調整，這些規定可能導致我們直接或間接投資的合夥企業，包括我們的運營合夥企業，需要繳納額外的税款、利息和罰款，而作為這些合夥企業的直接或間接合作夥伴，我們可能需要承擔這些税收、利息和罰款的經濟負擔，儘管作為房地產投資信託基金，我們可能不會因此被要求繳納額外的公司級税款相關的審計調整。我們敦促投資者就這些變化及其對我們資本存量投資的潛在影響諮詢其税務顧問。美國聯邦所得税對我們的股本和運營合夥企業債務證券持有人的重大後果以下討論概述了購買、擁有和處置我們的股本或運營合夥企業的債務證券對您的重大美國聯邦所得税後果。本討論僅限於將我們的股本或運營合夥企業的債務證券作為《守則》第1221條所指的 “資本資產”（通常是為投資而持有的財產）的持有人。本討論並未涉及與持有人特定情況有關的所有美國聯邦所得税後果，包括替代性最低税。此外，除非特別説明，否則它不涉及與受特殊規則約束的持有人相關的後果，包括但不限於：美國外籍人士和前美國公民或長期居民；本位貨幣不是美元的美國持有人（定義見下文）；
附錄 99.1 作為對衝、跨界或其他風險降低戰略的一部分或作為轉換交易或其他綜合投資的一部分持有我們的股本或運營合夥企業債務證券的人；銀行、保險公司和其他金融機構；房地產投資信託基金或受監管的投資公司；證券經紀人、交易商或證券交易商；“受控外國公司”、“被動外國投資公司” 以及為避開美國聯邦所得税而累積收益的公司；美國公司、合夥企業或者出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的其他實體或安排（以及其中的投資者）；免税組織或政府組織；因適用的財務報表中考慮了我們的股本或運營合夥企業債務證券的任何總收入項目而受特殊税收會計規則約束的人員；根據該守則的建設性出售條款被視為出售我們的股本或運營合夥企業債務證券的人；符合納税資格退休計劃；以及根據行使任何員工股票期權或其他薪酬而持有或獲得我們股本的人員。本討論僅供參考，不作為税務建議。投資者應就美國聯邦所得税法對他們的特殊情況的適用以及根據其他美國聯邦税法（包括遺產税和贈與税法）在任何州、地方或非美國的法律下購買、所有權和處置我們的股本或運營合夥企業的債務證券所產生的任何税收後果，諮詢其税務顧問。税收管轄區或任何適用的税收協定下的税收協定。就本討論而言，“美國持有人” 是指我們的股本或運營合夥企業債務證券的受益所有人，就美國聯邦所得税而言，他們是或被視為美國公民或居民的個人；根據美國、其任何州或哥倫比亞特區法律創建或組建的公司，其收入無論來源如何均需繳納美國聯邦所得税；或 (1) 受美國法院主要監督的信託，以及出於美國聯邦所得税的目的，一個或多個 “美國人”（根據《守則》第 7701 (a) (30) 條的定義）或 (2) 的控制權實際上具有被視為美國人的有效選擇。
附錄 99.1 出於本討論的目的，“非美國持有人” 是指我們的股本或運營合夥企業債務證券的任何受益所有人，他們既不是美國持有人，也不是出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體。如果出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體持有我們的股本或運營合夥企業的債務證券，則合夥企業中合夥人的税收待遇將取決於合夥人的身份、合夥企業的活動以及在合夥人層面做出的某些決定。因此，持有我們股本或運營合夥企業債務證券的合夥企業以及此類合夥企業中的合夥人應就美國聯邦所得税對他們的影響諮詢其税務顧問。一般而言，對我們的股本分配的應納税美國持有人徵税。我們當前或累計收益和利潤中的分配將被視為股息，除資本收益分紅和某些先前需要繳納公司税的金額外，在實際或建設性收到時，將作為普通收入向我們的應納税美國持有人納税。請參閲下面的 “—税率”。只要我們有資格成為房地產投資信託基金，對於美國公司持有人，這些分配就沒有資格獲得分紅扣除額，或者除下文 “—税率” 所述範圍外，適用於包括個人在內的非美國公司持有人的合格股息收入優惠税率。為了確定對股本持有人的分配是否來自我們當前或累計的收益和利潤，我們的收益和利潤將首先分配給我們的已發行優先股（如果有），然後分配給已發行的普通股。如果我們對股本的分配超過了可分配給此類股票的當前和累計收益和利潤，則這些分配將首先被視為向美國持有人提供的免税資本回報，但以美國持有人調整後的此類股票的税基為限。這種待遇將使美國持有人調整後的此類股票的税基減少一定金額，但不低於零。超過我們當前和累計收益和利潤以及超過美國持有人調整後的股票納税基礎的分配將作為資本收益納税。如果股票持有時間超過一年，則此類收益將作為長期資本收益納税。我們在任何一年的10月、11月或12月申報並在其中任何一個月份的指定日期支付給登記持有人的股息將被視為由我們支付和持有人在當年12月31日收到的股息，前提是我們在下一年的1月31日當天或之前實際支付了股息。美國持有人不得在自己的所得税申報表中包括我們的任何淨營業虧損或資本損失。如上所述，獲得應納税股票分配（包括部分應付股本和部分以現金支付的分配）的美國持有人將被要求將分配的全部金額（即現金和股票部分）列為股息（有限的例外情況除外），但不得超過我們用於美國聯邦所得税目的的當前和累計收益和利潤。以我們的資本存量支付的任何分配金額通常等於本來可以收到的現金而不是股本的金額。根據美國持有人的情況，分配税可能會超過以現金形式收到的分配金額，在這種情況下，該美國持有人必須使用其他來源的現金繳税。如果美國持有人出售其獲得的相關股本
附錄99.1中包含應納税股票分配以繳納該税，並且此類出售的收益低於分配中股票部分收入中所需的金額，該美國持有人可能會因股票出售而蒙受無法用來抵消此類收入的資本損失。根據此類分配獲得股本的美國持有人的此類股本的税基通常等於本可以獲得的現金金額，而不是上述股本，並且此類股本的持有期從分配付款之日的第二天開始。資本收益分紅。我們正確指定為資本收益分紅的股息通常應作為出售或處置持有超過一年的資本資產的收益向美國應納税持有人納税，前提是此類收益不超過我們在應納税年度的實際淨資本收益，也不得超過我們在應納税年度支付的股息，包括次年支付的被視為當年支付的股息。但是，美國公司持有人可能需要將某些資本收益分紅的20％視為普通收入。如果我們正確地將股息的任何部分指定為資本收益分紅，那麼，除非法律另有規定，否則我們目前打算將本年度向所有類別股本持有人支付或提供的總資本收益分紅的一部分分配給每類股本的持有人，其比例與為美國聯邦所得税目的而確定的向每類股東支付或提供的股息總額成比例該年度的資本存量佔總股息，因為為美國聯邦所得税目的確定，已支付或提供給當年所有類別股本的持有人。此外，除非法律另有規定，否則我們將根據將這些未分配的長期資本收益作為 “資本收益分紅” 分配給股東時產生的資本收益金額的分配，對包含在股東長期資本收益中的任何未分配的長期資本收益進行類似的分配。保留淨資本收益。我們可以選擇保留全部或部分淨資本收益，而不是作為資本收益分紅進行分配。如果我們做出這次選擇，我們將為留存的淨資本收益納税。此外，在我們選擇的範圍內，我們的收益和利潤（為美國聯邦所得税目的確定）將進行相應的調整，美國持有人通常會：在應納税年度最後一天所在的應納税年度的美國聯邦所得税申報表中，包括其在計算長期資本收益時按比例計算其未分配資本收益的份額，但對應納税金額有一定的限制；被視為已按所含的指定金額繳納了向我們徵收的資本利得税的份額將美國持有人的收入作為長期資本收益；獲得其視為已繳納的税款的抵免額或退款；通過可計入收益金額與其視為已繳納的税款之間的差額增加其股本的調整後税基；對於作為公司的美國持有人，根據美國國税局頒佈的財政條例，適當調整其收益和利潤以換取留存資本收益。
附錄 99.1 被動活動損失和投資利息限制。我們因美國持有人出售或交換股本而獲得的分配和收益將不被視為被動活動收入。因此，美國持有人通常無法對該收入或收益進行任何 “被動損失”。為了計算投資利息限額，美國持有人通常可以選擇將資本收益分紅、處置股本的資本收益和指定為合格股息收入的收入（如下文 “—税率” 所述）視為投資收益，但在這種情況下，持有人將按普通所得税率對此類金額徵税。就計算投資利息限額而言，我們進行的其他分配，如果不構成資本回報，通常將被視為投資收益。我們股本的處置。除非下文 “——對我們的資本存量的美國應納税持有人徵税——我們的贖回或回購” 中另有説明，否則如果美國持有人出售或處置我們的股本，它將確認用於美國聯邦所得税目的的收益或虧損，其金額等於出售或其他處置時獲得的任何財產的現金金額和公允市場價值與持有人調整後的股票納税基礎之間的差額。如果持有人持有此類資本存量超過一年，則該收益或虧損，除非下文另有規定，否則將是長期資本收益或虧損。但是，如果美國持有人承認出售或以其他方式處置其持有六個月或更短的股本時出現損失，則在適用某些持有期規則後，確認的損失將被視為長期資本損失，前提是美國持有人從我們那裏獲得的分配，這些分配必須被視為長期資本收益。資本損失的可扣除性受到限制。由我們兑換或回購。根據《守則》第302條，贖回或回購我們的股本將被視為分配（按上文 “——一般分配” 部分所述的當前和累計收益和利潤應作為股息納税），除非贖回或回購滿足《守則》第302（b）條規定的測試之一，因此被視為贖回或回購股票的出售或交換。在《守則》第302（b）條的定義範圍內，如果贖回或回購相對於美國持有人 “嚴重不成比例”，導致 “完全贖回” 美國持有人在美國的股票權益，或者 “基本上不等於美國持有人的股息”，則贖回或回購通常將被視為出售或交換。在確定是否符合上述任何測試時，通常必須考慮根據該守則中規定的某些建設性所有權規則被視為由美國持有人擁有的我們的股本，包括普通股和其他股權，以及美國持有人實際擁有的股本。由於對美國持有人是否滿足《守則》第302（b）條的任何替代測試的決定取決於必須做出決定時的事實和情況，因此建議美國持有人諮詢其税務顧問以確定此類税收待遇。
附錄 99.1 如果將贖回或回購我們的股本視為分配，則分配金額將以現金金額和收到的任何財產的公允市場價值來衡量。請參閲 “—一般分佈”。美國持有人在已贖回或回購的股票中調整後的税基通常將轉移到持有人剩餘的我們股本（如果有）中。如果美國持有人不擁有我們的其他股本，則在某些情況下，此類基礎可能會轉移給關聯人士，也可能會完全喪失。潛在投資者應就贖回或回購我們的股本的美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。如果我們的股本的贖回或回購不被視為分配，則按照 “—處置我們的股本” 中所述的方式將其視為應納税出售或交換。税率。非公司納税人對（1）長期資本收益，包括某些 “資本收益分紅” 的最高税率通常為20％（儘管取決於產生這些收益的資產的特徵以及我們可能做出的名稱，某些資本收益分紅可能按25％的税率徵税），（2）“合格股息收入” 通常為20％。通常，房地產投資信託基金支付的股息沒有資格享受合格股息收入的降低税率，除非房地產投資信託基金的某些持有期要求已得到滿足，而且房地產投資信託基金的股息可歸因於從應納税公司（例如其應納税房地產投資信託基金子公司）獲得的股息或在公司/房地產投資信託基金層面應納税的收入（例如，如果房地產投資信託基金分配了先前留存和納税的應納税所得額）應納税年度）。資本收益分紅只有在房地產投資信託基金將其正確指定為 “資本收益分紅” 的情況下才有資格獲得上述利率。美國公司持有人可能需要將部分資本收益分紅的20％視為普通收入。此外，在2026年1月1日之前開始的應納税年度，包括個人在內的美國非公司持有人通常可以從房地產投資信託基金中扣除高達20％的股息，但資本收益分紅和被視為合格股息收入的股息除外，用於確定其美國聯邦所得税（但不適用於3.8％的醫療保險税），但須遵守某些持有期要求和其他限制。除非下文所述，否則對來自我們的股本股息的免税持有人徵税以及出售股本所得收益不應與免税持有人無關的營業應納税所得額（“UBTI”）。但是，只要免税持有人將其股份作為《守則》定義的 “債務融資財產” 持有，則該收入或收益將為UBTI。通常，“債務融資財產” 是指通過免税持有人的借款融資購置或持有的財產。對於根據《守則》第501（c）（7）、（c）（9）或（c）（17）條分別免徵美國聯邦所得税的社交俱樂部、自願僱員福利協會或補充失業救濟信託基金的免税持有人而言，投資我們股票的收入將構成UBTI，除非該組織能夠適當地申請扣除為特定目的預留或儲備的金額以抵消產生的收入通過投資我們的股票。這些潛在投資者應就這些 “預留款” 和儲備金要求諮詢其税務顧問。
附錄99.1但是，儘管如此，對於某些按價值計算持有房地產投資信託基金權益超過10％的信託，“養老金持有的房地產投資信託基金” 支付的部分股息可能被視為UBTI。如果房地產投資信託基金能夠在不依賴某些信託的 “透視” 例外的情況下滿足 “非密切持有” 的要求，或者如果此類房地產投資信託基金不是 “主要持有” 由 “合格信託”，則該房地產投資信託基金就不是 “養老金持有的房地產投資信託基金”。由於章程中對股票所有權和轉讓的限制，我們預計不會被歸類為 “養老金持有的房地產投資信託基金”，因此，上述税收待遇不應適用於我們的持有人。但是，由於我們的普通股是（而且我們預計將繼續如此）公開交易，因此我們無法保證情況會一直如此。非美國的税收我們的資本存量持有人以下討論涉及美國聯邦對非美國持有人購買、所有權和處置我們的股本徵收所得税的規則。這些規則很複雜，本文僅對這些規則進行簡要概述。因此，該討論並未涉及美國聯邦所得税的所有方面，也沒有涉及根據非美國持有人的特殊情況可能涉及的其他聯邦、州、地方或非美國税收後果。我們敦促非美國持有人諮詢其税務顧問，以確定美國聯邦、州、地方和非美國的收入法和其他税法以及任何適用的税收協定對我們資本存量的購買、所有權和處置的影響，包括任何申報要求。一般分佈。既不歸因於我們出售或交換美國不動產權益（“USRPI”）的收益，也未被我們指定為資本收益分紅（下文所述除外）的分配（包括任何應納税股票分配）將被視為普通收入的股息，前提是它們來自我們當前或累計的收益和利潤。此類分配通常需要按30％的税率或適用的所得税協定規定的較低税率預扣美國聯邦所得税，除非分配被視為與非美國持有人在美國境內的貿易或業務行為有效相關（而且，如果適用的所得税協定的要求，非美國持有人在美國設有常設機構，此類股息歸因於該等股息）。但是，根據某些條約，通常適用於股息的較低預扣税率不適用於房地產投資信託基金的股息。必須滿足某些認證和披露要求，非美國持有人才能根據有效關聯的收入豁免免免免免徵預扣税。被視為與美國貿易或業務有效相關的股息通常無需預扣税，但將按固定税率淨額繳納美國聯邦所得税，就像支付給美國持有人的股息繳納美國聯邦所得税一樣。作為公司的非美國持有人獲得的任何此類股息也可能需要繳納額外的分支機構利得税，税率為30％（扣除針對此類有效關聯收入繳納的美國聯邦所得税後）或適用的所得税協定可能規定的較低税率。除非下文另有規定，否則我們預計將對向非美國持有人進行的任何分配按30％的税率預扣美國聯邦所得税，除非：
附錄 99.1 (1) 適用較低的協議税率，非美國持有人提供美國國税局表格 W-8BEN 或 W-8BEN-E（或其他適用文件），證明有資格享受該降低的條約税率；或（2）非美國持有人提供美國國税局表格 W-8ECI（或其他適用文件），聲稱分配是與非美國持有人的貿易或業務實際相關的收入。超過我們當前和累計收益和利潤的分配將不向非美國持有人徵税，前提是此類分配不超過持有人資本存量的調整後税基，而是會降低此類股票的調整後税基。如果此類分配超過非美國持有人調整後的此類股本的税基，則通常會產生出售或交換此類股票的收益，其税收待遇如下所述。但是，對於某些非美國持有人，此類超額分配可能會被視為股息收入。出於預扣的目的，我們預計將所有分配視為從我們當前或累計的收益和利潤中提取的款項。但是，如果隨後確定分配額實際上超過了我們當前和累計的收入和利潤，則預扣的金額可以退還，前提是滿足某些條件。可歸因於出售或交換美國不動產權益的資本收益分紅和分配。除處置USRPI產生的資本收益分紅外，向非美國持有人分配的股息通常不應繳納美國聯邦所得税，除非：(1) 股本投資被視為與在美國境內的貿易或業務的非美國持有人的行為有效相關（而且，如果適用的所得税協定的要求，非美國持有人在美國設有常設機構）此類股息歸因於哪個），在這種情況下如上所述，非美國持有人將與美國持有人享受與美國持有人相同的待遇，唯一的不同是作為公司的非美國持有人也可能需要繳納高達30％的分支機構利得税；或者（2）非美國持有人是非居民外國人，在納税年度內在美國居住183天或更長時間，並且滿足某些其他條件，在這種情況下，非美國持有人將需繳納美國聯邦所得税，税率為非美國持有人的資本收益的30％（或較低的税率）由適用的所得税協定規定），只要非美國持有人及時提交了有關此類損失的美國聯邦所得税申報表，則該非美國持有人（即使該個人不被視為美國居民）的美國來源資本損失可能會抵消。根據被稱為 “FIRPTA” 的《外國房地產投資税法》，向非美國持有人分配可歸因於我們出售或交換USRPI的收益，無論是否指定為資本收益分紅，都將導致非美國持有人被視為將此類收益視為與美國貿易或業務有效相關的收入。非美國持有人通常將按適用於美國持有人的正常税率納税，
附錄 99.1 須繳納任何適用的替代性最低税，對於非居民外國人，則需繳納特殊的替代性最低税。我們還將被要求扣留給非美國持有人的任何分配的21％，並將其匯給美國國税局，這些分配歸因於我們出售或交換USRPI的收益。受FIRPTA約束的分配也可能需要向非美國持有人（即公司）繳納30％的分支機構利得税。預扣金額可抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税負債。但是，根據適用的美國財政條例的定義，在美國成熟的證券市場上進行的 “定期交易” 任何類別的股票的任何分配均不受FIRPTA的約束，因此，如果非美國持有人在截至分配之日的一年期內任何時候擁有的此類股票的比例均不超過10％，則無需繳納上述21％的美國預扣税。相反，此類分配通常將被視為普通股息分配，並按上述方式預扣普通股息。此外，對符合某些記錄保存和其他要求的某些非美國公開交易股東（“合格股東”）的分配不受FIRPTA的約束，除非這些合格股東的非合格股東的所有者實際或建設性地擁有我們超過10％的股本。此外，向 “合格外國養老基金” 或所有權益均由 “合格外國養老基金” 持有的實體的分配不受FIRPTA的約束。非美國持有人應就這些規則的適用諮詢其税務顧問。保留淨資本收益。儘管法律在這方面尚不明確，但看來我們指定為股本留存淨資本收益的金額應被視為非美國持有人的資本收益的實際分配。在這種方法下，非美國持有人可以抵消我們在此類留存淨資本收益上繳納的税款的相應份額，以抵消其在美國聯邦所得税負債中的抵免額，並在他們在我們繳納的此類税款中所佔的比例超過其實際的美國聯邦所得税負債的情況下，從美國國税局獲得退款。如果我們將淨資本收益的任何部分指定為留存淨資本收益，非美國持有人應就此類留存淨資本收益的税收諮詢其税務顧問。出售我們的股本。除下文 “——我們贖回或回購” 部分所述外，非美國持有人在出售、交換或其他應納税處置我們的股本時實現的收益通常無需繳納美國聯邦所得税，除非此類股票構成USRPI。通常，構成 “美國不動產控股公司”（USRPHC）的國內公司的股票將構成USRPI。我們相信我們是 USRPHC。但是，只要我們是 “國內控制的合格投資實體”，我們的資本存量就不會構成USRPI。“國內控制的合格投資實體” 包括房地產投資信託基金，在五年測試期內，其股票價值始終低於50％由非美國人直接或間接持有，但須遵守某些規則。為了確定房地產投資信託基金是否是 “國內控制的合格投資實體”，在所有適用時間持有 “定期交易” 某類股票的比例低於5％的人將被視為美國人，除非房地產投資信託基金實際知道該人不是美國人。2024年4月25日生效的最終美國財政部法規（“最終法規”）修改了事先的税收指導，這些指導方針涉及我們確定我們是否為國內控股房地產投資信託基金的方式。這些法規為我們提供了一個回顧性規則
附錄99.1股東是非公開交易的合夥企業、非公開房地產投資信託基金、非公開監管的投資公司或由外國人直接或間接持有超過50％的股東（“外國控制的國內公司”），並將 “合格的外國養老基金” 視為外國人。如果房地產投資信託基金能夠在這段時間內滿足某些要求，包括所有權沒有發生重大變化，也沒有收購大量新的美國不動產權益，則適用於外國控股的國內企業的《最終條例》中的審查規則在長達十年的期限內將不適用於房地產投資信託基金，每種要求均自2024年4月24日，即《最終條例》發佈之日。如果房地產投資信託基金在十年期內未能滿足此類要求，則適用於外國控制的國內公司的最終法規中的回顧規則將從失敗之日的次日起適用於此類房地產投資信託基金。儘管我們無法預測何時將開始受最終法規中此類審查規則的約束，但在十年期內我們可能無法滿足適用的要求。我們敦促潛在投資者就這些規則的適用和影響諮詢其税務顧問。即使我們在非美國持有人出售我們的股本時沒有資格成為 “國內控制的合格投資實體”，根據FIRPTA，非美國持有人出售此類股本或其他應納税處置所實現的收益也不會像出售USRPI一樣繳納美國聯邦所得税，前提是：(1) 根據適用的美國財政條例的定義，此類股票在成熟的證券市場上 “定期交易” 例如紐約證券交易所，以及（2）此類非美國持有人實際和建設性地持有10％或更少的股權在截至出售或其他應納税處置之日或非美國持有人的持有期的五年期內，此類股票的較短時間內均不受FIRPTA的約束。此外，合格股東處置我們的股本不受FIRPTA的約束，除非此類合格股東的所有者實際或建設性地擁有我們10％以上的股本。此外，某些 “合格外國養老基金” 或實體處置我們的股本，其所有權益均由這些 “合格外國養老基金” 持有，不受FIRPTA的約束。非美國持有人應就這些規則的適用諮詢其税務顧問。儘管如此，如果以下任一條件將我們的股本投資視為與非美國持有人在美國境內開展貿易或業務的行為有效相關，則非美國持有人將出售、交換或其他應納税處置的收益向非美國持有人徵税（如果適用的所得税協定的要求，非美國持有人在美國設有一個常設機構此類收益是可歸因的），在這種情況下，非美國持有人將受到影響對於此類收益，享有與美國持有人相同的待遇，唯一的不同是，經某些項目調整後，非美國持有人也可能需要為此類收益繳納30％的分支利得税（或適用的所得税協定可能規定的較低税率），或者（b）非美國持有人是在應納税年度內在美國居住183天或更長時間的非居民外國個人，以及某些其他條件是遇到，在這種情況下，非美國人
附錄99.1持有人將對非美國持有人的資本收益繳納30％的税（或適用的所得税協定規定的較低税率），這可能會被非美國持有人的美國來源資本損失所抵消（即使該個人不被視為美國居民），前提是非美國持有人及時提交了有關此類損失的美國聯邦所得税申報表。此外，即使我們是國內控制的合格投資實體，在處置我們的股本時，如果非美國持有人 (1) 在分配除息日之前的30天內處置了USRPI的股票，則非美國持有人可能會被視為從出售或以其他應納税處置美國零售物價指數中獲得的收益，如果不進行處置，其中的任何部分都將被視為出售或交換USRPI的收益 USRPI 和 (2) 收購或簽訂合約或期權以收購或被視為收購其他股份該股票在第 (1) 條所述30天期限的第一天開始的61天期限內，除非此類股票是 “定期交易” 的，並且非美國持有人在截至第 (1) 條所述分配之日的一年內任何時候擁有的此類股票的比例均不超過10％。如果根據FIRPTA，我們股本的出售、交換或其他應納税處置的收益需要納税，則非美國持有人將被要求提交美國聯邦所得税申報表，並將以與美國應納税持有人相同的方式繳納常規的美國聯邦所得税（需繳納任何適用的替代性最低税，對於非居民外國個人，則需要繳納特殊的替代性最低税）。此外，如果根據FIRPTA，我們股本的出售、交換或其他應納税處置需要納税，並且如果我們適用類別的股本不在成熟的證券市場上 “定期交易”，則此類股本的購買者通常需要預扣並匯給美國國税局的15％。由我們兑換或回購。根據《守則》第302條，贖回或回購我們的股本將被視為分配（並在我們當前和累計的收益和利潤範圍內作為股息納税），除非贖回或回購滿足該守則第302（b）條規定的其中一項測試，因此被視為贖回或回購股票的出售或交換。請參閲 “—我們資本存量的美國應納税持有人的税收——我們的贖回或回購”。合格股東及其所有者可能受不同的規則約束，應就此類規則的適用諮詢其税務顧問。如果將股票的贖回或回購視為分配，則分配金額將以現金金額和收到的任何財產的公允市場價值來衡量。請參閲 “—非美國税收我們的資本存量持有者——一般分配”（見上文）。如果股票的贖回或回購不被視為分配，則按照上文 “—出售我們的股本” 中所述的方式，將其視為應納税出售或交換。我們的運營合夥企業債務證券持有人的税收以下摘要描述了購買、擁有和處置我們的運營合夥企業發行的債務證券對美國聯邦所得税的重大影響。本討論假設出於美國聯邦所得税的目的，發行債務證券的原始發行折扣將低於法定最低金額。此外，這種討論僅限於以原始發行量和該法第1273條所指的原始 “發行價格”（即向公眾出售大量債務證券以換取現金的第一個價格）以現金購買債務證券的人。
附錄 99.1 美國持有人支付的利息。根據美國持有人用於美國聯邦所得税目的的會計方法，債務證券的利息通常應在收到或應計利息時作為普通收入向美國持有人徵税。出售或其他應納税處置。美國持有人將確認債務證券出售、交換、贖回、報廢或其他應納税處置的收益或損失。此類收益或損失的金額通常等於以公允市場價值計算的現金或其他財產的債務證券金額（減去任何應計但未付利息的應計但未付利息的金額，這些利息將作為利息納税，但以前未包含在收入中的範圍內）與美國持有人調整後的債務證券税基之間的差額。美國持有人調整後的債務證券納税基礎通常等於美國持有人為債務證券支付的金額。任何收益或損失通常都是資本收益或損失，如果美國持有人在出售債務證券或其他應納税處置時持有債務證券超過一年，則為長期資本收益或虧損。否則，此類收益或損失將是短期資本收益或損失。某些非美國公司持有人（包括個人）確認的長期資本收益通常將按較低的税率納税。資本損失的可扣除性受到限制。非美國持有人支付的利息。向非美國持有人支付的與非美國持有人在美國境內開展貿易或業務無實際關聯的債務證券利息通常無需繳納美國聯邦所得税或預扣税，前提是：非美國持有人實際上或建設性地不擁有我們運營合夥企業10％或以上的資本或利潤；非美國持有人不是通過實際或建設性股票與我們的運營夥伴關係相關的受控外國公司所有權；以及 (1) 非美國持有人在向適用預扣税代理人提供的聲明中證明其不是美國人，並提供其姓名和地址；(2) 在正常交易或業務過程中持有客户證券並代表非美國持有人持有債務擔保的證券清算機構、銀行或其他金融機構向適用的預扣税代理人證明其或其與非美國持有人之間的金融機構，如作偽證，將受到處罰美國持有人，已從非美國人那裏收到持有人提交一份聲明，證明該持有人不是美國人，否則將受到偽證處罰，並向適用的預扣税代理人提供該聲明的副本；或（3）非美國持有人直接通過 “合格中介機構”（根據適用的財政部條例）持有債務擔保，並且某些條件得到滿足。如果非美國持有人不滿足上述要求，則此類非美國持有人將繳納 30% 的預扣税，但根據適用的税收協定，此類利息的預扣税將減少或免除預扣税。要申請此類權利，非美國持有人必須向適用的預扣税代理人提供一份正確執行的 IRS W-8BEN 表格，或
附錄 99.1 W-8BEN-E（或其他適用文件）要求根據美國與非美國持有人居住或定居的國家之間的所得税協定的優惠減免預扣税。如果支付給非美國持有人的利息實際上與非美國持有人在美國境內開展貿易或業務有關（而且，如果適用的所得税協定的要求，非美國持有人在美國設有常設機構，此類利息歸因於該非美國持有人），則該非美國持有人將免徵上述美國聯邦預扣税。要申請豁免，非美國持有人必須向適用的預扣税代理人提供有效的美國國税局表格 W-8ECI，證明為債務證券支付的利息無需繳納預扣税，因為它實際上與非美國持有人在美國境內的貿易或業務行為有關。通常，任何此類有效關聯的利息都將按正常税率繳納美國聯邦所得税。經某些項目調整後，非美國公司持有人也可能需要按30％的税率（或適用的所得税協定規定的較低税率）繳納分支機構利得税。上述證明必須在支付利息之前提供給適用的預扣税代理人，並且必須定期更新。未及時向適用的預扣税代理人提供所需證明，但根據適用的所得税協定有資格享受降低税率的非美國持有人，可以通過及時向國税局提出適當的退款申請來獲得任何預扣的超額款項的退款。非美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解他們根據任何適用的所得税協定獲得的福利的權利。出售或其他應納税處置。非美國持有人無需對出售、交換、贖回、報廢或其他應納税處置債務證券時實現的任何收益繳納美國聯邦所得税（此類金額不包括任何可分配給應計和未付利息的金額，這些金額通常被視為利息，可能受上文 “——我們運營合夥企業債務證券持有人税收——非美國” 中討論的規則的約束。持有人——利息支付”），除非：收益實際上與非美國持有人在美國境內開展貿易或業務有關（而且，如果適用的所得税協定的要求，非美國持有人在美國設有一個可歸因於此類收益的常設機構）；或者非美國持有人是在處置和某些其他應納税年度內在美國居住183天或更長時間的非居民外國人要求得到滿足。上面第一個要點中描述的收益通常將按正常税率按淨收入繳納美國聯邦所得税。經某些項目調整後，作為公司的非美國持有人也可能需要繳納分支機構利得税，税率為30％（或適用的所得税協定規定的較低税率）。
附錄 99.1 上述第二個要點中描述的非美國持有人將按出售或以其他應納税處置債務證券實現的收益的30％（或適用的所得税協定規定的較低税率）繳納美國聯邦所得税，但前提是非美國持有人及時向美國申報（即使該個人不被視為美國居民），這可能會被非美國持有人的美國來源資本損失所抵消（即使該個人不被視為美國居民）有關此類損失的聯邦所得税申報表。非美國持有人應就任何可能規定不同規則的適用所得税協定諮詢其税務顧問。信息報告和備份預扣税美國持有人。當美國持有人收到我們的股本或運營合夥企業的債務證券的付款，或出售或以其他應納税處置此類股票或債務證券（包括債務證券的贖回或註銷）的收益時，美國持有人可能需要進行信息報告和備用預扣税。某些美國持有人免繳備用預扣税，包括公司和某些免税組織。如果美國持有人未獲得其他豁免，則美國持有人將需要繳納備用預扣税，並且：持有人未能提供持有人的納税人識別號碼，對個人而言，該號碼通常是其社會保障號碼；持有人提供的納税人識別號碼不正確；美國國税局通知適用的預扣税代理人該持有人此前未能正確申報利息或股息的支付；或者持有人未能提供證據，否則將受到偽證處罰持有人提供了正確的納税人身份證號碼，而且國税局尚未通知持有人該持有人需要繳納備用預扣税。備用預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都可以作為美國持有人的美國聯邦所得税負債的退款或抵免，前提是及時向國税局提供所需信息。美國持有人應就其獲得備用預扣税豁免的資格和獲得此類豁免的程序諮詢其税務顧問。非美國持有者。我們的股本股息或運營合夥企業債務證券利息的支付通常無需繳納備用預扣税，前提是適用的預扣税代理人不具備實際知識或理由知道持有人是美國人，並且持有人要麼證明其非美國身份，例如提供有效的美國國税局表格 W-8BEN、W-8BEN-E 或 W-8ECI，要麼以其他方式規定豁免。但是，對於支付給非美國持有人的股本或運營合夥企業債務證券利息的任何分配，都必須向美國國税局提交信息申報表，無論此類分配是否構成股息或實際預扣了任何税款。此外，如果適用的預扣税代理人獲得認證，則在美國境內出售或以其他應納税方式處置此類股票或債務證券（包括債務證券的報廢或贖回）或通過某些美國相關經紀人進行的收益通常無需進行備用預扣税或信息報告
附錄99.1如上所述，並且沒有實際知識或理由知道該持有人是美國人，或者持有人以其他方式確定了豁免。通過非美國經紀商的非美國辦事處處置此類股票或債務證券的收益通常不受備用預扣税或信息報告的約束。根據適用條約或協議的規定，向美國國税局提交的信息申報表副本也可以提供給非美國持有人居住或所在國家的税務機關。備用預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都可以作為非美國持有人的美國聯邦所得税負債的退款或抵免，前提是及時向國税局提供所需信息。未賺取收入的醫療保險繳費税某些美國個人、遺產或信託持有人需要為股票股息、債務利息以及出售或以其他方式處置股票或債務的資本收益等額外繳納3.8％的税，但須遵守某些限制。美國持有人應就這些規則對他們擁有和處置我們的股本或我們的運營合夥企業債務證券的影響（如果有）諮詢其税務顧問。根據《守則》第1471至1474條（此類條款通常稱為《外國賬户税收合規法》（“FATCA”），可以對向非美國金融機構和某些其他非美國實體支付的某些類型的款項徵收預扣税。具體而言，可以對我們的股本股息、運營合夥企業債務證券的利息或（根據下文討論的擬議國庫條例）出售或以其他方式處置我們的股本或運營合夥企業債務證券的總收益徵收30％的預扣税，在每種情況下支付給 “外國金融機構” 或 “非金融外國實體”（均按照《守則》的定義），除非 (1) 外國金融機構承諾某些勤奮和報告義務, (2) 非外國金融實體要麼證明其沒有 “美國主要所有者”（定義見守則），要麼提供有關每個美國主要所有者的身份信息，要麼（3）外國金融機構或非金融外國實體在其他方面有資格獲得這些規則的豁免。如果收款人是外國金融機構，且須遵守上述第 (1) 條中的盡職調查和報告要求，則收款人必須與美國財政部簽訂協議，除其他外，要求收款人承諾查明某些 “特定美國人” 或 “美國擁有的外國實體”（均按照《守則》的定義）持有的賬户，每年報告有關此類賬户的某些信息，並扣留向違規者支付的某些款項的30％ 外國金融機構和某些其他賬户持有人。位於與美國簽訂了管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構可能受不同的規則約束。根據適用的財政部條例和行政指導，FATCA下的預扣税通常適用於支付我們的股本股息或運營合夥企業債務證券的利息。雖然根據FATCA的預扣税也將適用
附錄99.1適用於2019年1月1日當天或之後出售或以其他方式處置股票或債務證券的總收益的支付，擬議的財政部條例完全取消了FATCA對總收益的預扣款。在最終的《財政條例》發佈之前，納税人通常可以依賴這些擬議的《財政條例》。由於我們在進行分配時可能不知道分配在多大程度上是用於美國聯邦所得税目的的股息，因此就這些預扣税規則而言，我們可以將全部分配視為股息。潛在投資者應諮詢其税務顧問，瞭解根據FATCA的預扣税可能適用於他們對我們的股本或運營合夥企業的債務證券的投資。其他税收後果州、地方和非美國所得税法律可能與相應的美國聯邦所得税法有實質性差異，本討論無意描述任何州、地方或非美國司法管轄區的税法的任何方面，或除所得税以外的任何美國聯邦税。您應諮詢您的税務顧問，瞭解州、地方和非美國税法對我們作為房地產投資信託基金的税收待遇以及對我們資本存量或運營合夥企業債務證券投資的影響。