附錄 99.3

管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

該管理層的討論和分析旨在向您提供對我們的財務狀況和經營業績的敍述性解釋。我們建議您閲讀本次討論以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和2023年6月30日我們未經審計的簡明合併財務報表，包括附註，該報告作為附錄99.3附於2024年8月6日的6-k表報告的附錄99.2。我們還建議您閲讀我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日年度的20-F表年度報告（“年度報告”）中的2023、2022年和2021年經審計的合併財務報表及其附註。此外，我們建議您閲讀Jumia Technologies AG向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的任何公開公告。

以下討論基於我們根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》編制的財務信息，該財務信息在重大方面可能與美國和其他司法管轄區的公認會計原則有所不同。我們以美元保存賬簿和記錄。除非另有説明，否則本討論中所有提及的貨幣金額均以美元為單位。我們對本次討論和分析中包含的一些數字進行了四捨五入的調整。因此，某些表格中顯示為總數的數字可能不是前面數字的算術彙總。

以下討論包括涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括但不限於第3項中描述的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。我們的年度報告中的 “關鍵信息——D. 風險因素”。

除非另有説明或文中另有要求，否則所有提及 “Jumia” 或 “公司”、“我們”、“我們的”、“我們的”、“我們” 或類似術語均指Jumia Technologies AG及其合併子公司。

概述

我們是領先的泛非電子商務平臺。我們的平臺包括我們的市場（將賣家與客户聯繫起來）、我們的物流服務（使賣家能夠將包裹從賣家運送到客户）和我們的支付服務JumiaPay，後者與其持牌支付服務提供商和其他合作伙伴網絡一起，促進活躍在我們平臺上的參與者在選定市場進行交易。

在我們的市場上，大量多樣化的賣家向客户（即消費者、零售商、分銷商和其他本地買家）提供各種類別的商品，例如手機、電子產品、家居和生活、時裝、美容和其他商品，包括快速消費品。除了我們的市場產品外，我們還從事企業銷售，向當地和區域零售商、分銷商和其他企業買家出售實物商品。在我們的JumiaPay應用程序上，我們提供許多數字生活方式服務，包括水電費賬單支付、通話時間充值、遊戲和娛樂、交通票務以及小額貸款、保險或儲蓄產品等金融服務。截至2024年6月30日，我們的年度活躍客户為550萬。我們認為，我們市場上賣家的數量和質量以及他們各自產品的廣度吸引了更多客户訪問我們的平臺，增加了流量和訂單，這反過來又吸引了更多的賣家加入Jumia，從而產生了強大的網絡效應。我們的市場在庫存風險有限的情況下運作，因為通過我們的市場出售的商品主要由第三方賣家出售，這意味着庫存的成本和風險仍由賣方承擔。在截至2024年6月30日的六個月中，通過我們的市場出售的絕大多數商品是由第三方賣家提供的。

我們的物流服務Jumia Logistics以便捷可靠的方式促進貨物的交付。它由龐大的租賃倉庫、客户提貨站以及賣方和大量當地第三方物流服務提供商的送貨地點組成，我們通過專有技術、數據和流程對這些供應商進行整合和管理。在某些城市，我們認為加強物流服務是有益的，我們還運營自己的 “最後一英里” 車隊。

我們的支付服務JumiaPay旨在促進平臺上參與者之間的無現金在線交易，目的是在將來整合其他金融服務。JumiaPay包含多種功能，使傳統上依賴現金的非洲客户能夠以無現金方式進行交易。JumiaPay及其授權支付服務提供商和其他合作伙伴網絡，在我們的平臺上提供數字支付處理，從而在結賬時提供快速安全的支付體驗。JumiaPay還擁有專用的支付應用程序，即JumiaPay應用程序，通過該應用程序，我們可以為客户提供來自各種第三方服務提供商的多種數字生活方式服務。截至2024年6月30日，一項或多項JumiaPay服務已在九個市場提供：埃及、加納、科特迪瓦、肯尼亞、摩洛哥、尼日利亞、突尼斯、烏幹達和阿爾及利亞。在截至2024年6月30日的六個月中，JumiaPay的交易數量達到380萬筆，而截至2023年6月30日的六個月中為270萬筆。在截至2024年6月30日的六個月中，總支付量（“TPV”）達到9,130萬美元，與截至2023年6月30日的六個月相比持平。持續努力簡化用户體驗，並持續推出JumiaPay以增加無現金訂單，這使JumiaPay成為公司電子商務平臺的強大推動者。2024年6月，Jumia終止了與萬事達卡亞太地區的2019年商業協議。儘管JumiaPay將繼續接受萬事達卡作為付款方式，但終止將使Jumia能夠擴大和深化與其他支付服務提供商的關係。

我們的運營受益於統一的技術平臺和協調的本地業務。我們的統一、可擴展的技術平臺由我們的技術和數據團隊開發，該團隊主要位於葡萄牙和埃及。該技術平臺涵蓋了我們運營的所有相關方面，從數據管理、商業智能、流量優化和客户參與到基礎設施、物流和支付。我們不斷收集和分析數據，以幫助我們優化運營，使我們的客户體驗更加個性化和相關性，並使我們、選定的賣家和物流合作伙伴能夠做出明智的實時決策。我們在每個運營國家/地區的本地團隊可以訪問集中式數據收集和分析，並可能從中受益，並有權使用從我們的平臺獲得的見解在本地採取行動。

我們仍然致力於追求盈利之路，專注於將基本面主導的增長、提高現金效率和強化消費者價值主張相結合。截至2024年6月30日，年度活躍客户達到550萬，與2023年6月30日相比下降了14.2％。在截至2024年6月30日的六個月中，訂單達到940萬份，與截至2023年6月30日的六個月相比增長了4.4％。在截至2024年6月30日的六個月中，GMV達到3.516億美元，與截至2023年6月30日的六個月相比保持穩定。在財務指標方面，我們的營業虧損從截至2023年6月30日的六個月的5,050萬美元下降了43.4％，至截至2024年6月30日的六個月的2,860萬美元，這主要反映了該期間成本削減的影響。受成本削減和毛利率提高的推動，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤虧損下降了51.9％，從截至2023年6月30日的六個月的4,280萬美元降至截至2024年6月30日的六個月的2,060萬美元。受尼日利亞和埃及貨幣貶值的嚴重影響，我們的持續經營業務税前虧損從截至2023年6月30日的六個月的6,010萬美元增長了3.4％，增至截至2024年6月30日的六個月中的6,210萬美元。

關鍵績效指標

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的關鍵績效指標。有關我們關鍵業績指標的定義和解釋，請參閲下面的 “非國際財務報告準則和其他財務和運營指標”。

			在截至6月30日的三個月中												在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）			2023						2024						2023						2024
年度活躍客户 (1)			6.4						5.5						6.4						5.5
訂單			4.5						4.8						9.0						9.4
GMV			$	179.2					$	170.1					$	352.4					$	351.6
TPV			$	49.4					$	45.9					$	90.6					$	91.3
JumiaPay 交易			1.4						1.9						2.7						3.8
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)			$	(18.2)					$	(16.3)					$	(42.8)					$	(20.6)

_________________

(1) 年度活躍客户數據按表中 “截至” 日期報告。

(2) 有關調整後息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則指標）與最直接可比的國際財務報告準則財務業績指標的對賬情況，請參見 “非國際財務報告準則及其他財務和運營指標”，並解釋為什麼我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤有用。

截至2024年6月30日，年度活躍客户達到550萬，而截至2023年6月30日為640萬，這得益於我們的類別組合發生了變化，因為我們將重點從使用率高但單位經濟不利的類別，尤其是快速消費品，以及減少客户激勵和促銷支出。

訂單從截至2023年6月30日的三個月的450萬份增加到截至2024年6月30日的三個月的480萬份，增長了6.9％。GMV從截至2023年6月30日的三個月的1.792億美元下降了5.0％，至截至2024年6月30日的三個月的1.701億美元，這主要是由於貨幣貶值。

訂單從截至2023年6月30日的六個月的900萬增加到截至2024年6月30日的六個月的940萬，增長了4.4％。儘管外匯波動給GMV表現帶來了重大阻力，但在截至2024年6月30日的六個月中，GMV基本穩定在3.516億美元，而截至2023年6月30日的六個月中為3.524億美元。

訂單和GMV的演變受到持續努力增強和多樣化Jumia產品種類、提高營銷支出效率和減少客户激勵的影響。

客户激勵措施從截至2023年6月30日的三個月的230萬美元下降到截至2024年6月30日的三個月的190萬美元，下降了17.4％。截至2024年6月30日的三個月，受益於客户激勵的實物商品訂單百分比為27.5％，而截至2023年6月30日的三個月中，這一比例為31.2％。

客户激勵措施從截至2023年6月30日的六個月的420萬美元下降到截至2024年6月30日的六個月的330萬美元，下降了21.4％。在截至2024年6月30日的六個月中，受益於客户激勵的實物商品訂單百分比為26.1％，而截至2023年6月30日的六個月中，這一比例為29.4％。

我們將繼續對營銷支出採取嚴格而有針對性的方法，重點關注更有效的營銷渠道，例如搜索引擎優化（“SEO”）、客户關係管理（“CRM”）和相關的線下本地渠道，同時還要利用我們的JForce網絡。

由於這些努力，我們吸引了更具粘性和更高質量的客户羣，2024年第一季度回購率同比提高了262個基點就證明瞭這一點。

•Jumia的羣組分析表明，在截至2024年6月30日的前三個月中，在我們平臺上訂購產品或服務的新客户中有36％在90天內完成了第二次購買。與截至2024年6月30日的前三個月相比，有33％的新客户在90天內重新下單，這與之相比有所改善。

儘管我們的客户終身價值（代表我們從與每位客户的交易中獲得的平均收入）與客户獲取成本（代表獲取新客户的平均成本）的比率很高，但在本報告所述期間，我們預計在不久的將來營銷成本將增加，以幫助支持我們在客户獲取方面的持續努力。因此，我們認為我們目前的指標無法代表我們在短期內的運行率。

截至2024年6月30日的三個月，TPV為4,590萬美元，而截至2023年6月30日的三個月中為4,940萬美元，下降了7.1％，這在很大程度上與GMV的演變有關。

在截至2024年6月30日的六個月中，TPV基本穩定在9,130萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中為9,060萬美元，這反映了我們對改善客户體驗的持續承諾。

JumiaPay的交易量從截至2023年6月30日的三個月的140萬增長到截至2024年6月30日的三個月的190萬，增長了30.8％，這得益於JumiaPay在交付時採用率的提高以及2024年第二季度開展的現金返還活動和激勵措施的實施。

JumiaPay的交易量增長了40.7％，從截至2023年6月30日的六個月的270萬筆增至截至2024年6月30日的六個月中的380萬筆，這得益於JumiaPay的交付採用率提高以及2024年第二季度開展的現金返還活動和激勵措施的實施。

持續努力簡化用户體驗，並持續推出JumiaPay以增加無現金訂單，這使JumiaPay成為公司電子商務平臺的強大推動者。

經營業績

截至2023年6月30日和2024年6月30日的三個月和六個月的比較

未經審計的中期簡明合併運營報表

_________________

(1) 包括截至2023年6月30日的三個月中基於股份的支付支出130萬美元，截至2024年6月30日的三個月中的170萬美元，截至2023年6月30日的六個月中的230萬美元以及截至2024年6月30日的六個月中的380萬美元。

收入

下表按來源顯示了我們在截至2023年6月30日和2024年6月30日的三個月和六個月中的收入明細：

			在截至6月30日的三個月中												在截至6月30日的六個月中
（以百萬美元計）			2023						2024						2023						2024
市場收入 (1)			22.3						20.0						45.6						45.9
佣金			9.2						10.2						18.9						27.5
配送			4.6						3.8						9.4						7.4
市場營銷和廣告			3.7						2.4						6.3						3.9
增值服務			4.9						3.6						11.1						7.1
第一方銷售			21.1						16.1						38.5						38.5
平臺收入 (2)			43.4						36.2						84.1						84.5
非平臺收入 (3)			0.6						0.3						1.1						0.9
總收入			44.0						36.5						85.3						85.4

_________________

(1) 市場收入是佣金、配送、營銷和廣告以及增值服務的總和。

(2) 平臺收入是市場收入和第一方銷售的總和。

(3) 非平臺收入對應於我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註中顯示的其他收入。

我們的主要收入來源是第一方銷售和佣金、配送和來自第三方銷售的增值服務。

截至2024年6月30日的三個月，收入為3650萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為4,400萬美元，下降了17.2％，這主要是由於貨幣貶值。

在截至2024年6月30日的三個月中，第一方銷售收入為1,610萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為2,110萬美元，下降了23.8％，這要歸因於埃及第一方企業銷售額下降以及貨幣貶值的影響。

截至2024年6月30日的三個月，市場收入為2,000萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為2,230萬美元，下降了10.1％，這主要是由於貨幣貶值，但部分被第三方公司銷售佣金的增加所抵消。

在截至2024年6月30日的六個月中，收入穩定在8,540萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，收入為8,530萬美元。

在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的六個月中，第一方銷售收入均為3,850萬美元。

在截至2024年6月30日的六個月中，市場收入穩定在4590萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為4,560萬美元，這要歸因於企業向特定國家（主要是埃及）的本地和區域零售商、分銷商和其他企業買家的銷售佣金增加，外匯波動，尤其是尼日利亞奈拉和埃及鎊同比貶值的影響，部分抵消了這一點。

收入成本

收入成本下降了29.5％，從截至2023年6月30日的三個月的2,110萬美元降至截至2024年6月30日的三個月的1,490萬美元，這與第一方銷售的變化一致。

收入成本下降了13.0％，從截至2023年6月30日的六個月的3,750萬美元降至截至2024年6月30日的六個月的3,260萬美元，這主要是由第一方銷售利潤率提高所推動的。收入成本主要包括在第一方銷售中銷售的客户產品的購買價格。與第三方銷售相關的某些費用，例如向賣家支付的物品丟失、損壞或延遲交付的賠償，以及與向非賣家提供物流服務相關的運費，也包含在收入成本中。

毛利潤

毛利從截至2023年6月30日的三個月的2,290萬美元下降至截至2024年6月30日的三個月的2,160萬美元，下降了5.7％。與截至2023年6月30日的三個月相比，毛利佔GMV的百分比幾乎持平至12.7％，這要歸因於市場收入利潤率的提高以及客户激勵支出的減少被貨幣貶值所抵消。

毛利增長了10.4％，從截至2023年6月30日的六個月的4,780萬美元增至截至2024年6月30日的六個月的5,280萬美元。毛利佔GMV的百分比達到15.0％，而截至2023年6月30日的六個月中為13.6％，這得益於第一方和第三方企業銷售的銷售利潤率提高以及客户激勵和促銷支出的減少。

配送費用

受貨幣貶值以及優化和成本削減計劃實施的影響，配送費用從截至2023年6月30日的三個月的1,060萬美元下降了12.2％，降至截至2024年6月30日的三個月的930萬美元。按每筆訂單計算，不包括JumiaPay應用程序訂單，配送費用從2.6美元下降到2.2美元。

受貨幣貶值以及優化和成本削減計劃實施的影響，配送費用從截至2023年6月30日的六個月的2,240萬美元下降了16.6％，降至截至2024年6月30日的六個月的1,870萬美元。按每筆訂單（不包括JumiaPay應用程序訂單）計算，配送費用從2.78美元下降至2.28美元。

我們不斷尋求提高物流鏈的效率，同時提高我們服務的質量和可靠性，並將我們的業務範圍擴大到主要城市中心以外。

銷售和廣告費用

銷售和廣告支出下降了19.2％，從截至2023年6月30日的三個月的550萬美元降至截至2024年6月30日的三個月的440萬美元，這是因為我們繼續努力通過改善供應而不是增加營銷支出來增加訂單。

銷售和廣告支出下降了24.5％，從截至2023年6月30日的六個月的1,080萬美元降至截至2024年6月30日的六個月的820萬美元，這是因為我們繼續努力通過改善供應而不是增加營銷支出來增加訂單。這導致營銷效率比率的提高，在截至2024年6月30日的六個月中，每筆訂單的銷售和廣告費用下降了27.7％，至0.9美元，而截至2023年6月30日的六個月為1.2美元。銷售和廣告支出佔GMV的百分比從截至2023年6月30日的六個月的3.1％提高到截至2024年6月30日的六個月的2.3％。

技術和內容費用

技術和內容支出從截至2023年6月30日的三個月的1,070萬美元下降了18.5％，降至截至2024年6月30日的三個月的870萬美元，這要歸因於通過更好地管理我們的託管基礎架構、運營工具和減少管理費用實現的節省。

技術和內容支出下降了18.5％，從截至2023年6月30日的六個月的2190萬美元降至截至2024年6月30日的六個月的1,780萬美元，這要歸因於通過更好地管理我們的託管基礎架構、運營工具和減少管理費用實現的節省。我們還將更多開發人員和技術人員調到了離客户和賣家更近的非洲國家。在我們向前邁進的過程中，我們在控制該領域的成本方面保持紀律，同時平衡開發新功能以改善客户體驗的需求。

一般和管理費用

一般和管理費用從截至2023年6月30日的三個月的1,850萬美元增加到截至2024年6月30日的三個月的1,920萬美元，增長了3.7％，這主要是由於在截至2023年6月30日的三個月中發佈了税收條款，而在截至2024年6月30日的三個月中沒有再次出現税收條款。工作人員費用的下降部分抵消了這一點。

不包括基於股份的薪酬支出，截至2024年6月30日的三個月中，一般和管理費用增至1,760萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為1,720萬美元。一般和管理費用中的員工成本部分，不包括基於股份的薪酬支出，從截至2023年6月30日的三個月的950萬美元下降了16.6％，至截至2024年6月30日的三個月的790萬美元，這主要是由於裁員。

一般和管理費用從截至2023年6月30日的六個月的4,370萬美元下降至截至2024年6月30日的六個月的3,670萬美元，下降了16.1％，這主要是由於員工成本的大幅減少和員工人數的減少。

不包括基於股份的薪酬支出，截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用降至3,290萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為4,140萬美元。一般和管理費用中的員工成本部分，不包括基於股份的薪酬支出，從截至2023年6月30日的六個月的2,090萬美元下降至截至2024年6月30日的六個月的1,670萬美元，下降了20.3％，這主要是由於裁員。

營業虧損

營業虧損從截至2023年6月30日的三個月的2,210萬美元下降至截至2024年6月30日的三個月的2,020萬美元，下降了8.3％，這主要反映了該期間成本削減的影響。

調整折舊和攤銷的營業虧損以及基於股份的支付費用後，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤虧損從截至2023年6月30日的三個月的1,820萬美元下降了10.2％，至截至2024年6月30日的三個月的1,630萬美元，這與營業虧損的減少一致。

營業虧損從截至2023年6月30日的六個月的5,050萬美元下降至截至2024年6月30日的六個月的2,860萬美元，下降了43.4％，這主要反映了該期間成本削減的影響。

調整折舊和攤銷的營業虧損以及基於股份的支付費用後，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤虧損從截至2023年6月30日的六個月的4,280萬美元下降了51.9％，至截至2024年6月30日的六個月的2,060萬美元，這與營業虧損的減少一致。

財務收入

財務收入從截至2023年6月30日的三個月的290萬美元下降至截至2024年6月30日的三個月的70萬美元，這主要是由於外匯收益的減少。

財務收入從截至2023年6月30日的六個月的600萬美元下降到截至2024年6月30日的六個月中的200萬美元，這主要是由於外匯收益的減少。

財務成本

財務成本從截至2023年6月30日的三個月的1170萬美元下降到截至2024年6月30日的三個月的290萬美元，這主要是由於外匯損失的減少。

財務成本從截至2023年6月30日的六個月的1,560萬美元增加到截至2024年6月30日的六個月的3550萬美元，這主要是由於外匯損失和公允價值的金融資產的公允價值損益的增加，這些損益與我們的國庫和投資組合管理活動有關。這些金融資產構成以公允價值計量且計入損益的證券投資，在截至2024年6月30日的六個月中出現了1,620萬美元的公允價值虧損，而截至2023年6月30日的六個月中沒有虧損，並在該期間被處置。

持續經營所得税前虧損

持續經營業務的所得税前虧損從截至2023年6月30日的三個月的3,090萬美元下降了27.1％，至截至2024年6月30日的三個月的2,250萬美元，這主要反映了本季度成本削減和淨外匯虧損減少的影響。

持續經營業務的所得税前虧損從截至2023年6月30日的六個月的6,010萬美元增加到截至2024年6月30日的六個月的6,210萬美元，增長了3.4％，這主要是由於財務成本的增加。毛利增長和同期運營成本降低的影響部分抵消了這一點。

所得税支出

所得税優惠從截至2023年6月30日的三個月的20萬美元增加到截至2024年6月30日的三個月的50萬美元，這主要是由於遞延所得税負債對未實現外匯收益的影響。

所得税支出從截至2023年6月30日的六個月的淨收益10萬美元下降到截至2024年6月30日的六個月的50萬美元淨支出，這主要是由於未實現外匯收益的遞延所得税負債增加。

本年度持續經營虧損

全年持續經營虧損從截至2023年6月30日的三個月的3,070萬美元下降至截至2024年6月30日的三個月的2,200萬美元，下降了28.3％。

全年持續經營虧損從截至2023年6月30日的六個月的6,000萬美元增加到截至2024年6月30日的六個月的6,270萬美元，增長了4.4％。

固定貨幣數據

我們使用固定貨幣信息為我們提供基本業務動態的概況，不包括貨幣影響。固定貨幣指標是使用2023年期間每個月的平均月匯率計算的，並將其應用於2024年的相應月份，從而計算出我們的結果

如果匯率從一年到下一年保持穩定, 本來是這樣.這些計算不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣通貨膨脹影響或任何補償當地貨幣通貨膨脹或貶值的價格調整。固定貨幣信息不是根據國際財務報告準則計算的衡量標準。儘管我們認為，固定貨幣信息可能有助於投資者以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績，但我們使用固定貨幣指標作為分析工具存在侷限性，您不應將其孤立考慮，也不應將其作為根據國際財務報告準則報告的財務業績分析的替代方案或替代品。此外，其他公司，包括我們行業中的公司，可能會以不同的方式報告外幣匯率波動的影響，這可能會降低我們的固定貨幣信息作為比較衡量標準的價值。

下表列出了截至2023年6月30日和2024年6月30日的三個月中選定指標的某些未經審計的固定貨幣數據。

_________________

(1) 包括截至2023年6月30日的三個月中基於股份的支付支出130萬美元以及截至2024年6月30日的三個月中的170萬美元。按固定貨幣計算，截至2024年6月30日的三個月中，基於股份的支付支出為170萬美元。

(2) 有關調整後息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則指標）與最直接可比的國際財務報告準則財務業績指標的對賬情況，請參見 “非國際財務報告準則及其他財務和運營指標”，並解釋為什麼我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤有用。

(3) 以固定貨幣計算的持續經營所得税前虧損不包括財務收入/成本中記錄的外匯的影響。

下表列出了截至2023年6月30日和2024年6月30日的六個月中選定指標的某些未經審計的固定貨幣數據。

_________________

(1) 包括截至2023年6月30日的六個月中的230萬美元股票支付支出和截至2024年6月30日的六個月中的380萬澳元。在截至2024年6月30日的六個月中，按固定貨幣計算，基於股份的支付支出為380萬美元。

(2) 有關調整後息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則指標）與最直接可比的國際財務報告準則財務業績指標的對賬情況，請參見 “非國際財務報告準則及其他財務和運營指標”，並解釋為什麼我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤有用。

(3) 以固定貨幣計算的持續經營所得税前虧損不包括財務收入/成本中記錄的外匯的影響。

季度數據

下表列出了所示期間每個財政季度的某些未經審計的財務數據。未經審計的季度信息包括我們認為公允陳述所示信息所必需的所有正常經常性調整。這些信息應與經審計的內容一起閲讀

合併財務報表及其相關附註出現在本年度報告的其他地方。我們的季度業績不一定代表未來的經營業績。

_________________

(1) 由於四捨五入，季度金額之和可能不等於相關全年報告的金額。

(2) 包括2023年第一季度90萬美元的基於股份的支付支出，2023年第二季度的130萬美元，2023年第三季度的130萬美元，2023年第四季度的170萬美元，2024年第一季度的220萬美元和2024年第二季度的170萬美元。

下表列出了每個財政季度在所示期間的某些關鍵績效指標。

			2023 (1)																								2024 (1)
			第一 季度						第二 季度						第三 季度						第四 季度						第一 季度						第二 季度
			（單位：百萬）
季度活躍客户			2.0						2.0						2.0						2.3						1.9						2.0
訂單			4.5						4.5						5.7						6.6						4.6						4.8
GMV			$	173.2					$	179.2					$	164.1					$	233.3					$	181.5					$	170.1
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)			$	(24.7)					$	(18.2)					$	(14.8)					$	(0.6)					$	(4.3)					$	(16.3)

_________________

(1) 由於四捨五入，季度金額之和可能不等於相關全年報告的金額。

(2) 有關調整後息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則指標）與最直接可比的國際財務報告準則財務業績指標的對賬情況，請參見 “非國際財務報告準則及其他財務和運營指標”，並解釋為什麼我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤有用。

流動性和資本資源

截至2024年6月30日，我們的流動性狀況為9,280萬美元，其中包括4,510萬美元的現金和現金等價物以及4,770萬美元的定期存款和其他金融資產。我們的大多數液體裝置可以自由轉移。對於我們的一小部分流動資產，我們可能需要授權或許可證才能進行跨境轉移。

自成立以來，我們主要通過股票發行為運營提供資金。我們從2019年4月的首次公開募股中獲得了2.802億美元的淨收益，該首次公開募股是同時進行私募的

萬事達卡以及向現有股東發行股票以保護他們免受稀釋。2020年12月，我們完成了股票發行，扣除佣金和支出後的收益為2.314億美元；2021年3月，我們完成了另一次股票發行，在扣除佣金和支出後，籌集了3.41億美元的收益。我們對流動性和資本的主要要求是為營運資金、資本支出（主要包括計算機設備、辦公設備和租賃權益改善）以及一般公司用途提供資金。我們認為，根據我們目前的運營計劃，我們現有的現金和現金等價物以及來自運營活動的現金流將足以滿足至少未來十二個月的營運資金、資本支出、一般企業需求和業務擴張方面的預期現金需求。儘管我們認為我們有足夠的現金和現金等價物來滿足正常業務過程中的營運資金需求並繼續擴大我們的業務，但我們可能會不時探索其他融資來源。

通貨膨脹的影響

根據國際貨幣基金組織和尼日利亞國家統計局的數據，到2024年6月30日底，我們開展業務的多個國家的通貨膨脹指標達到了數十年來的最高水平，從2023年6月30日至2024年6月30日，尼日利亞的核心消費者價格指數同比增長了34％，從2023年4月30日到2024年4月30日，埃及為33％，加納為25％。區域衝突進一步加劇了通貨膨脹壓力和貨幣貶值，對依賴從俄羅斯和/或烏克蘭進口農產品的埃及等一些非洲國家產生了顯著影響。總體而言，預計通貨膨脹水平將在整個2024年保持較高水平。

在我們開展業務的國家，較高的通貨膨脹率給消費者情緒和消費能力帶來了巨大壓力，同時影響了賣家進口和採購商品的能力。2024年，供需兩方面的挑戰對我們的使用指標、GMV、訂單和季度活躍客户的表現產生了負面影響。在成本方面，儘管我們在工資、公用事業和燃料方面面臨通貨膨脹壓力，但我們正在整個成本結構中實施多項效率舉措，以減輕通貨膨脹影響並推動成本降低。

合併現金流量表

用於經營活動的淨現金流

經營活動中使用的淨現金從截至2023年6月30日的六個月的3,890萬美元現金流出減少了90.0％，下降了90.0％，這主要是由於營運資本的積極影響和重大成本削減舉措所致。在截至2024年6月30日的六個月中，應收賬款和庫存的減少以及應付賬款的增加導致淨現金流入1,960萬美元，而截至2023年6月30日的六個月淨現金流入為1180萬美元。

來自投資活動的淨現金流

來自投資活動的淨現金流為2,080萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為5,300萬美元，主要與截至2024年6月30日的六個月中部分金融投資的到期和出售有關，金額為2,150萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為5,160萬美元。

用於融資活動的淨現金流

在截至2024年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金流為280萬澳元，而截至2023年6月30日的六個月為420萬美元，這主要是由於償還租賃負債和支付租賃利息。

合同義務

以下是截至2024年6月30日的短期和長期預期現金需求摘要：

購買義務主要涉及貿易應付賬款、應計員工福利和其他第三方協議。

關於市場風險的定量和定性披露

在截至2024年6月30日的六個月中，我們對市場風險的定量和定性披露與根據第11項報告的披露沒有重大變化。年度報告中的 “有關市場風險的定量和定性披露”。

關鍵會計估計和判斷

截至2024年6月30日，第5項中描述的重大會計估計和判斷沒有重大變化。年度報告中的 “運營和財務審查與前景——關鍵會計估計和判斷”。

前瞻性陳述

該管理層的討論和分析包括前瞻性陳述。除本管理層討論和分析中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括有關我們未來的經營業績和財務狀況、行業動態、業務戰略和計劃以及我們未來運營目標的陳述，均為前瞻性陳述。這些陳述代表了我們對未來的觀點、期望、信念、意圖、估計或戰略，這些觀點可能無法實現。在某些情況下，您可以通過諸如 “可能”、“將”、“應該”、“預期”、“預期”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“相信”、“估計”、“潛在” 或 “繼續” 等術語來識別前瞻性陳述，或者這些條款的否定部分或其他旨在識別前瞻性陳述的類似表述。前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務戰略、短期投資

長期和長期的業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性、難以預測的情況變化以及其他可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異的重要因素，包括但不限於第3項中描述的風險。“關鍵信息——D. 風險因素”，載於我們向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的20-F表年度報告。此外，新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些風險、不確定性和假設，管理層討論和分析中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中的預期或暗示存在重大和不利的差異。因此，我們提醒您不要依賴這些前瞻性陳述，我們用這些警示性陳述來限定所有前瞻性陳述。

本管理層討論和分析中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來業績、活動水平、業績或事件和情況能夠實現或發生。此外，我們、我們的顧問或任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。除非法律要求，否則在本管理層討論和分析之日之後，我們和我們的顧問均沒有義務出於任何原因更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述符合實際業績或我們的預期變化。您應該閲讀本管理層的討論和分析，因為我們未來的實際業績、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們的預期存在重大差異。

非國際財務報告準則和其他財務和運營指標

所列變動、百分比、比率和總額是根據未四捨五入的數字計算的。

本新聞稿包括某些不基於國際財務報告準則的財務指標和指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤，以及運營指標，包括年度活躍客户、季度活躍客户、訂單和GMV。我們將年度活躍客户季度活躍客户、訂單、GMV、總付款量、JumiaPay交易和調整後的息税折舊攤銷前利潤定義如下：

年度活躍客户是指在相關日期之前的12個月內在我們的平臺上訂購產品或服務的獨特客户，無論取消或退貨如何。

季度活躍客户是指在相關日期之前的 3 個月內在我們的平臺上訂購產品或服務的獨特客户，無論取消或退貨如何。

我們認為，年度活躍客户和季度活躍客户是衡量客户在市場上採用我們產品的有用指標。

訂單對應於相關時期內我們平臺上產品和服務的訂單總數，無論取消還是退貨。

我們認為，無論單筆交易的貨幣價值如何，訂單數量都是衡量我們平臺總使用量的有用指標。

商品總價值（“GMV”）對應於產品和服務訂單的總價值，包括運費、增值税，以及扣除任何折扣或代金券前的總價值，無論相關時期內是否取消或退貨。我們認為，GMV是衡量我們平臺使用情況的有用指標，它不受第一方和第三方銷售之間的銷售變化或付款方式的影響。

我們使用季度活躍客户、訂單和GMV作為眾多指標中的一部分來監控我們平臺的使用情況。

總付款量（“TPV”）對應於使用JumiaPay購買的產品和服務訂單的總價值，包括運費、增值税，以及在扣除任何折扣或代金券之前，不論取消還是退貨，均在相關時段內。

我們認為，TPV相當於使用JumiaPay的GMV份額，它為我們通過JumiaPay直接或間接提供的支付服務的發展和客户採用情況提供了有用的指標。

JumiaPay 交易對應於相關時期內我們市場上使用 JumiaPay 的產品和服務的訂單總數，無論取消還是退貨。

我們認為，無論單筆交易的貨幣價值如何，JumiaPay Transactions都是一個有用的指標，可以衡量我們在平臺上為訂單提供的無現金支付服務的發展和客户採用情況。

我們使用TPV和JumiaPay交易數量來衡量我們的支付服務的發展以及貨到付款訂單向預付費訂單的漸進轉換。

客户激勵對應於我們向最終客户發放的激勵措施，包括折扣和優惠券。這些激勵措施是應付給客户的對價，被視為收入的減少。

我們認為，客户激勵水平是衡量我們與客户折扣和優惠券相關的目標營銷費用的有用指標。

一般和管理費用，不包括SBC，對應於不包括基於股份的付款費用（“SBC”）的一般和管理（“G&A”）費用。我們使用該指標來衡量我們的併購成本的發展，其中不包括SBC的影響，SBC主要是非現金支出，部分受股價波動的影響。

調整後的息税折舊攤銷前利潤對應於該期間的持續經營虧損，經所得税支出（收益）、財務收入、財務成本、折舊和攤銷調整後，並進一步調整了基於股份的支付費用。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的補充性非國際財務報告準則指標，不是國際財務報告準則所要求的，也不是按照國際財務報告準則列報的。調整後的息税折舊攤銷前利潤不能衡量我們在國際財務報告準則下的財務業績，不應被視為該期間虧損、所得税前虧損或根據國際財務報告準則得出的任何其他業績衡量標準的替代方案。我們提醒投資者，根據我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義列報的金額可能無法與其他公司披露的類似指標進行比較，因為並非所有公司和分析師都以相同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。我們之所以列出調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為它是衡量我們經營業績的重要補充指標。管理層認為，通過將非國際財務報告準則財務指標作為比較我們持續經營業績的合理依據，可以增強投資者對我們業績的理解。通過提供這種非國際財務報告準則財務指標，以及與最近的國際財務報告準則財務指標的對賬，我們認為我們正在增進投資者對我們業務和經營業績的理解，並協助投資者評估我們執行戰略計劃的情況。

管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤：

•作為運營業績的衡量標準，因為它可以幫助我們持續比較我們的運營業績，因為它消除了並非由我們的核心運營直接產生的項目的影響；

•用於規劃目的，包括編制我們的內部年度運營預算和財務預測；

•評估我們戰略舉措的績效和有效性；以及

•評估我們擴展業務的能力。

該非國際財務報告準則指標中未包括的項目是理解和評估財務業績的重要組成部分。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不能作為我們根據國際財務報告準則報告的業績（包括該期間的虧損）分析的替代方案或替代品。一些限制是：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的股票支出、所得税支出（收益）或繳納税款所需的金額；

•儘管在計算調整後的息税折舊攤銷前利潤時取消了折舊和攤銷，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，此類衡量標準並不能反映此類置換的任何成本；以及

•其他公司的調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方式可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為衡量我們可用於投資業務增長的全權現金的指標。我們通過提供調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的國際財務報告準則財務指標（當期虧損）的對賬來彌補這些和其他限制。下表顯示了所述期間持續經營虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

•下表提供了該年度持續經營虧損與指定時期調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

•下表提供了所述期間內每個財政季度的持續經營虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。

_________________

(1) 由於四捨五入，季度金額之和可能不等於相關全年報告的金額。