美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) |
(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵編)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
|
交易符號
|
註冊的每個交易所的名稱
|
通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。
通過勾選來驗證註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-t法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐不是
截至2024年7月23日已發行普通股股數：
A級- |
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b類- |
伯克希爾哈撒韋公司
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頁碼 |
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第一部分-財務信息 |
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項目1.財務報表 |
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合併資產負債表-2024年6月30日和2023年12月31日 |
2 |
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合併盈利報表-2024年和2023年第二季度和前六個月 |
4 |
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綜合收益綜合報表-2024年和2023年第二季度和前六個月 |
5 |
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合併股東權益變動表-2024年和2023年第二季度和前六個月 |
5 |
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合併現金流量表-2024年和2023年前六個月 |
6 |
|
合併財務報表附註 |
7 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
29 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
48 |
第四項。 |
控制和程序 |
48 |
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第II部分--其他資料 |
48 |
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第1項。 |
法律訴訟 |
48 |
第1A項。 |
風險因素 |
48 |
第二項。 |
股本證券的未登記銷售及所得款項的使用及發行人購回股本證券 |
49 |
第三項。 |
高級證券違約 |
49 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
49 |
第五項。 |
其他信息 |
49 |
第六項。 |
陳列品 |
50 |
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簽名 |
50 |
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1
第一部分財務l個信息
項目1.融資AL報表
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
整合的基礎設施噴槍牀單
(百萬美元)
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未經審計) |
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資產 |
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保險和其他： |
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現金及現金等值物 * |
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美國國庫券的短期投資 |
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固定期限證券投資 |
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股本證券投資 |
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權益法投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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其他應收賬款 |
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庫存 |
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財產、廠房和設備 |
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持有以供租賃的設備 |
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商譽 |
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其他無形資產 |
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遞延費用-追溯再保險 |
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其他 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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現金及現金等值物 * |
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應收賬款 |
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財產、廠房和設備 |
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商譽 |
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監管資產 |
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其他 |
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||
——————
*
見合併財務報表附註
2
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
圓錐體綜合平衡表
(百萬美元)
|
6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未經審計) |
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負債和股東權益 |
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保險和其他： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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未付損失和損失調整費用-追溯再保險合同 |
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未賺取的保費 |
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人壽保險、年金和健康保險福利 |
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其他投保人責任 |
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應付賬款、應計項目和其他負債 |
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飛機回購負債和未賺取的租賃收入 |
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應付票據和其他借款 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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應付賬款、應計項目和其他負債 |
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監管責任 |
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應付票據和其他借款 |
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所得税，主要是遞延的 |
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總負債 |
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可贖回的非控股權益 |
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股東權益： |
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普通股 |
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超出票面價值的資本 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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庫存股，按成本計算 |
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伯克希爾哈撒韋公司股東權益 |
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非控制性權益 |
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股東權益總額 |
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$ |
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||
見合併財務報表附註
3
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併狀態收入摘要
（每股金額除外）
(未經審計)
|
第二季度 |
|
前六個月 |
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||||||||
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入： |
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保險和其他： |
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賺取的保險費 |
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銷售和服務收入 |
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租賃收入 |
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利息、股息和其他投資收益 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運收入 |
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公用事業和能源運營收入 |
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服務收入和其他收入 |
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總收入 |
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投資收益(虧損) |
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成本和支出： |
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保險和其他： |
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保險損失和損失調整費用 |
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人壽、年金和健康福利 |
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保險承保費用 |
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銷售和服務成本 |
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租賃成本 |
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銷售、一般和管理費用 |
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利息開支 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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貨運鐵路運輸費用 |
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公用事業和能源銷售成本以及其他費用 |
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其他費用 |
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利息開支 |
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總成本和費用 |
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所得税前盈利和權益法盈利 |
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權益法收益 |
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所得税前收益 |
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所得税費用 |
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淨收益 |
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可歸屬於非控股權益的收益 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
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每股平均等值A類股淨收益 |
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每股平均等值B類股份淨收益 * |
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平均等值A類流通股 |
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平均等值B類流通股 |
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——————
*
見合併財務報表附註
4
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併報表OF綜合收益
(百萬美元)
(未經審計)
|
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第二季度 |
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前六個月 |
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||||||||||
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨收益 |
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其他全面收入： |
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投資未實現收益(虧損) |
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適用所得税 |
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外幣折算 |
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適用所得税 |
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( |
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( |
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長期保險合同折扣率變化 |
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適用所得税 |
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( |
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固定收益養老金計劃 |
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適用所得税 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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其他，淨額 |
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( |
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其他全面收益，淨額 |
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綜合收益 |
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可歸屬於非控股權益的全面收益 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔全面收益 |
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合併報表股東權益的變動
(百萬美元)
(未經審計)
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伯克希爾哈撒韋公司股東權益 |
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普通股 |
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累計 |
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保留 |
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財政部 |
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非 |
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總 |
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2024年第二季度和前六個月 |
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2023年12月31日的餘額 |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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) |
與非控股權益和其他的交易 |
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— |
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( |
) |
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2024年3月31日的餘額 |
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( |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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( |
) |
與非控股權益和其他的交易 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2024年6月30日的餘額 |
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( |
) |
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||||||
2023年第二季度和前六個月 |
|
|
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2022年12月31日的餘額 |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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與非控股權益和其他的交易 |
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2023年3月31日的餘額 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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與非控股權益和其他的交易 |
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2023年6月30日的餘額 |
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) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
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||||
見合併財務報表附註
5
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併狀態現金流項目
(百萬美元)
(未經審計)
|
|
前六個月 |
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2024 |
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2023 |
|
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經營活動的現金流： |
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淨收益 |
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調整以使淨收益與營業現金流保持一致： |
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投資(收益)損失 |
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) |
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折舊及攤銷 |
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其他 |
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經營資產和負債變化： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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遞延費用-追溯再保險 |
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未賺取的保費 |
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應收賬款和原始貸款 |
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庫存 |
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其他資產 |
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其他負債 |
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所得税 |
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經營活動的現金流量淨額 |
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投資活動產生的現金流： |
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購買股權證券 |
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出售股權證券 |
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購買美國國庫券和固定期限證券 |
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出售美國國庫券和固定期限證券 |
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美國國庫券和固定期限證券的贖回和到期日 |
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收購業務，扣除收購現金後的淨額 |
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購買不動產、廠房和設備以及持出租設備 |
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其他 |
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投資活動的現金流量淨額 |
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融資活動的現金流： |
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保險和其他業務的借款收益 |
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償還保險和其他業務的借款 |
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) |
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) |
鐵路、公用事業和能源企業的借款收益 |
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償還鐵路、公用事業和能源企業的借款 |
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) |
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短期借款變動，淨額 |
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) |
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收購庫存股 |
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) |
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( |
) |
其他，主要是與非控股權益的交易 |
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融資活動的現金流量淨額 |
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外幣匯率變動的影響 |
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增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金 |
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年初現金及現金等值物以及限制性現金 * |
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第二季度末的現金和現金等值物以及限制性現金 * |
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* 現金及現金等值物以及受限制現金包括： |
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年初- |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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第二節結束- |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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包括在其他資產中的受限現金 |
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見合併財務報表附註
6
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併後的註釋財務報表
2024年6月30日
注1.一般情況
隨附的未經審計的綜合財務報表包括伯克希爾哈撒韋公司(“伯克希爾”或“公司”)的賬目，以及截至財務報表日期伯克希爾持有控股權的所有子公司和附屬公司的賬目。在這些筆記中，術語“我們”、“我們”或“我們的”指的是伯克希爾及其合併子公司。請參閲伯克希爾最新發布的Form 10-k年度報告(“年度報告”)，其中包括瞭解伯克希爾的業務和財務報表陳述所必需或有用的信息。我們的主要會計政策及實務於年報內以綜合財務報表附註1的形式列載。
本季度報告中的財務信息反映了管理層認為根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)對中期業績進行公允陳述所需的所有調整。由於幾個原因，我們的中期業績可能不能代表本年度的預期業績。保險子公司發生巨災損失的時間和規模以及確定保險子公司未償損失負債過程中固有的估計誤差對中期業績的影響可能比對全年業績的影響更大。鑑於我們的股票證券投資組合的規模，市場價格的變化以及股權證券的未實現收益和虧損的相關變化將使我們的中期和年度收益產生重大波動。此外，若干以外幣計價的資產及負債定期重估的損益，以及資產減值費用，可能會導致定期淨收益出現重大變動。
我們在編制綜合財務報表時使用了大量估計，包括與某些長期資產、商譽和其他無形資產的減值評估相關的估計，欠我們金額的預期信貸損失，以及根據保險和再保險合同承擔的某些損失的估計。由於持續的宏觀經濟和地緣政治事件，以及行業或公司特定因素或事件的變化，這些估計數在未來可能會有重大調整。
附註2.新會計公告
2023年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新2023-02，“使用比例攤銷法對税收抵免結構中的投資進行會計處理”(“ASU 2023-02”)。ASU 2023-02允許報告實體在滿足某些條件的情況下，選擇在計劃一級使用比例攤銷法對從其獲得所得税抵免的税收權益投資進行會計處理。我們選擇將比例會計法應用於符合條件的保障性住房税收抵免投資，使用修改後的追溯法。我們記入留存收益的費用為#美元。
2023年11月，FASB發佈了會計準則更新2023-07《可報告分部披露的改進》(ASU 2023-07)，其中要求按分部披露重大費用，並對以前僅按年度要求的某些項目進行中期披露。ASU 2023-07將在追溯的基礎上應用，並在2024年年度合併財務報表和2025年開始的中期生效。
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新2023-09《所得税披露的改進》(ASU 2023-09)，其中規定了額外的所得税税率調節和已支付所得税的披露。ASU 2023-09可在預期或追溯的基礎上採用，並在2024年12月15日之後的財政年度生效，允許提前採用。
2024年3月6日，美國證券交易委員會(以下簡稱美國證券交易委員會)發佈了第33-11275號和第34-99678號新聞稿《加強和規範對投資者的氣候相關披露》(《氣候披露規則》)。在其條款中，氣候披露規則將要求披露與惡劣天氣事件和其他自然條件有關的某些信息，以及關於對註冊人的商業戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的氣候相關風險的其他披露。氣候披露規則目前對年報中的大型加速美國證券交易委員會申請者有效，年報從2025年1月1日或之後開始。然而，2024年4月4日，美國證券交易委員會暫停了《氣候披露規則》的實施，等待司法審查完成。
我們正在評估華碩2023-07和2023-09以及氣候披露規則將對我們合併財務報表中的披露產生的影響。
7
合併財務報表附註
注3.重大業務收購
我們長期以來的收購戰略是收購那些擁有穩定的盈利能力、良好的股本回報率和有能力和誠實的管理的企業。可歸因於業務收購的財務結果從其各自的收購日期開始包括在我們的綜合財務報表中。
2023年1月31日，我們又獲得了一個
Pilot運營的業務不止
在應用會計收購方法時，我們重新計量了以前持有的
2024年1月，我們以#美元收購了Pilot剩餘的非控股權益
引航員取得的資產、承擔的負債和非控股權益的價值摘要截至2023年1月31日，以百萬為單位。
收購的資產 |
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|
承擔的負債和非控制性權益 |
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財產、廠房和設備 |
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|
應付票據 |
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善意* |
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|
其他負債 |
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其他無形資產 |
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承擔的負債 |
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其他資產 |
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非控股權益，主要是可贖回的 |
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|
承擔的負債和非控制性權益 |
$ |
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收購的資產 |
$ |
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淨資產 |
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——————
*
説明4.固定期限證券投資
固定期限證券投資總結如下（單位：百萬）。
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攤銷 |
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|
未實現 |
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|
未實現 |
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公平 |
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2024年6月30日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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( |
) |
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外國政府 |
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公司債券 |
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( |
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其他 |
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( |
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( |
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2023年12月31日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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( |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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( |
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8
合併財務報表附註
説明4.固定期限證券投資
截至2024年6月30日，約
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在一個月內到期 |
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一點後到期 |
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五點後到期 |
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截止日期為 |
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抵押貸款- |
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總 |
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攤餘成本 |
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公允價值 |
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説明5.股本證券投資
股本證券投資概述如下（單位：百萬）。
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成本基礎 |
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未實現淨額 |
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公允價值 |
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2024年6月30日 * |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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——————
*
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成本基礎 |
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未實現淨額 |
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公允價值 |
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2023年12月31日* |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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——————
*
2019年，我們投資了美元
西方優先股的股息為
2024年6月30日，我們擁有
9
合併財務報表附註
附註6.權益法投資
伯克希爾及其子公司持有某些業務的投資，這些投資是按照權益法入賬的。目前，其中最重要的是我們對卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)和西方石油公司普通股的投資。截至2024年6月30日，我們擁有
卡夫亨氏製造和營銷食品和飲料產品，包括調味品和調味汁、奶酪和乳製品、膳食、肉類、點心飲料、咖啡和其他雜貨產品。西方石油公司是一家國際能源公司，其活動包括石油和天然氣勘探、開發和生產以及化學品製造業務。西方石油公司的財務信息不能及時在我們的合併財務報表中同時報告。因此，我們報告西方公司的權益法影響有四分之一的滯後。
卡夫亨氏和西方的普通股公開交易。這些投資的公允價值和我們的賬面價值包括在下表中(以百萬為單位)。
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賬面價值 |
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公允價值 |
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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卡夫亨氏 |
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西方人 |
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其他 |
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截至2024年6月30日，我們在卡夫亨氏和西方石油的投資的賬面價值超過公允價值的部分為
我們還擁有一家
截至2024年6月30日，我們在卡夫亨氏和Berkadia的投資的賬面價值接近我們在這些實體的股東權益中的份額。截至2024年3月31日，我們在西方普通股的投資的賬面價值比我們在其股東權益中的份額高出約$
|
收益權益 |
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收到的分配 |
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第二季度 |
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前六個月 |
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第二季度 |
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前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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卡夫亨氏 |
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西方人 |
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其他 |
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10
合併財務報表附註
附註6.權益法投資
以下是卡夫亨氏的合併財務信息摘要（單位：百萬）。
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6月29日， |
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12月30日， |
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資產 |
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負債 |
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第二季度 |
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前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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銷售 |
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卡夫亨氏普通股股東應佔淨收益 |
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以下是西方集團彙總的綜合財務信息(單位：百萬)。
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3月31日， |
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9月30日， |
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資產 |
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負債 |
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截至3月31日的季度， |
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截至3月31日的六個月裏， |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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總收入和其他收入 |
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歸屬於西方普通股股東的淨利潤 |
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附註7.投資收益(虧損)
2024年和2023年第二季度和前六個月的投資收益(虧損)摘要如下(單位：百萬)。
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第二季度 |
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前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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投資收益(虧損)： |
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股權證券： |
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年度內未實現投資收益(虧損)的變化 |
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期內出售證券的投資收益（損失） |
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固定期限證券： |
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已實現毛利 |
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已實現虧損總額 |
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其他 |
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權益證券損益包括期內我們仍持有的權益證券因公允價值變動而產生的未實現收益和虧損，以及我們在此期間出售的證券的收益和虧損。我們出售股權證券的收益約為#美元。
11
合併財務報表附註
説明8.貸款和應收融資
貸款和融資應收賬款摘要如下(以百萬為單位)。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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貸款和應收融資，扣除備抵和折扣 |
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信貸損失準備 |
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未攤銷收購折扣和積分 |
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( |
) |
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貸款和應收融資主要是製造性住房貸款，其次是商業貸款和工地建造住房貸款。以下是2024年和2023年前六個月貸款和應收融資信貸損失撥備的確認（單位：百萬）。
|
前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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年初餘額 |
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信貸損失準備金 |
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撇賬，扣除回收的淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
6月30日的餘額 |
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|
$ |
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截至2024年6月30日，幾乎所有制造和工地建造的住房貸款都進行了集體評估，我們考慮了大約
|
起源年份 |
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|
|
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2024 |
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
之前 |
|
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總 |
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表演 |
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不良資產 |
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$ |
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$ |
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我們還持有有限數量的幾年前產生或獲得的商業貸款。這些貸款的總賬面價值接近 $
説明9.其他應收款項
其他應收賬款由以下各項組成（單位：百萬）。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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保險和其他： |
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應收保險費 |
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再保險可追回款項 |
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應收貿易賬款 |
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其他 |
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信貸損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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鐵路、公用事業和能源： |
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應收貿易賬款 |
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$ |
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其他 |
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信貸損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
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前六個月有關上表應收賬款的信用損失撥備總額為美元
12
合併財務報表附註
説明10.庫存
我們的保險和其他業務的庫存包括以下內容（以百萬計）。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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原料 |
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在製品和其他 |
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製成品 |
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為轉售而購入的物品 |
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我們鐵路、公用事業和能源業務的庫存、材料和供應品包括在其他資產中，價值約為美元
注11。房及設備
以下是我們保險和其他業務的財產、廠房和設備摘要（單位：百萬）。
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6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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土地、建築物和改善 |
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$ |
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$ |
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機器和設備 |
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傢俱、固定裝置和其他 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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以下是我們鐵路、公用事業和能源業務的財產、廠房和設備摘要（以百萬計）。公用事業發電、輸配電系統以及州際天然氣管道資產由受監管的公用事業和天然氣管道子公司擁有。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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鐵路： |
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土地、軌道結構和其他道路 |
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機車、貨車和其他設備 |
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在建工程 |
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累計折舊 |
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) |
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( |
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公用事業和能源： |
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公用事業發電、輸電和配電系統 |
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州際天然氣管道資產 |
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獨立發電廠和其他 |
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土地、建築物和改善 |
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機器、設備和其他 |
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在建工程 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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2024年和2023年前六個月的折舊費用匯總如下（單位：百萬）。
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前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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保險和其他 |
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$ |
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$ |
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鐵路、公用事業和能源 |
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$ |
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$ |
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13
合併財務報表附註
説明12.待售設備
待售設備包括有軌車、飛機和其他設備，包括公路拖車、聯運罐式集裝箱、起重機、儲存單元和傢俱。持出租設備總結如下（單位：百萬）。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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有軌電車 |
$ |
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$ |
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飛機 |
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其他 |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
$ |
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前六個月持有租賃設備的折舊費用為美元
|
第二季度 |
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|
前六個月 |
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2024 |
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2023 |
|
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2024 |
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2023 |
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固定租賃收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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可變租賃收入 |
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$ |
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$ |
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注13。商譽及其他無形資產
以下是2024年前六個月和截至2023年12月31日止年度的善意公允價值變化的説明（單位：百萬）。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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||
年初餘額 |
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$ |
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$ |
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商業收購 |
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其他，包括收購期重新計量和外幣兑換 |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額 * |
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$ |
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|
$ |
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——————
*
其他無形資產總結如下（單位：百萬）。
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2024年6月30日 |
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2023年12月31日 |
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|
毛收入 |
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累計 |
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網絡 |
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毛收入 |
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累計 |
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網絡 |
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保險和其他： |
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客户關係 |
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商標和商品名稱 |
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專利和技術 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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鐵路、公用事業和能源： |
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客户關係和合同 |
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商標和商品名稱 |
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其他 |
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$ |
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鐵路、公用事業和能源業務的其他無形資產計入其他資產。前六個月無形資產攤銷費用為美元
14
合併財務報表附註
注14。未付損失和損失調整費用
以下是截至2024年和2023年6月30日的六個月期間各未付損失和損失調整費用（“索賠負債”）變化的説明（不包括追溯再保險合同項下的負債（見注15））。
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2024 |
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2023 |
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年初餘額： |
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總負債 |
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|
$ |
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對未付損失可追討的再保險 |
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( |
) |
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( |
) |
淨負債 |
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已發生虧損和虧損調整費用： |
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當前事故年 |
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以前的事故年份 |
|
( |
) |
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( |
) |
總 |
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已支付虧損和虧損調整費用： |
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||
當前事故年 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
總 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
外幣效應 |
|
( |
) |
|
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|
6月30日的餘額： |
|
|
|
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淨負債 |
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對未付損失可追討的再保險 |
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總負債 |
$ |
|
|
$ |
|
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我們在財產和意外傷害保險及再保險合同項下的索賠責任是基於截至資產負債表日期與索賠事件相關的最終索賠成本的估計，幷包括已發生但未報告(“IBNR”)索賠的估計。本年度(“本事故年”)和前幾年(“以前事故年”)發生的保險事件相關的已發生損失和損失調整費用。已發生和已支付的損失和損失調整費用是扣除再保險賠償後的淨額。
我們記錄了前幾年事故的估計最終負債淨減少額為#美元。
首六個月主要保險業務過往意外年度的最終負債減少$
15
合併財務報表附註
注15.具追溯力的再保險合約
具有追溯力的再保險保單為短期保險合同在合同生效日期之前發生的基本損失事件提供損失和損失調整費用的賠償，並可能包括大量的石棉、環境和其他大規模侵權索賠。具追溯力的再保險合約一般受總保單限額所規限，因此，我們在該等合約下提出的索償風險同樣有限。
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
年初餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
||
已發生虧損和虧損調整費用： |
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|
|
|
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||
當前合同年度 |
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|
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|
— |
|
|
以前的合同年限 |
|
( |
) |
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|
總 |
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( |
) |
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|
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|
已支付虧損和虧損調整費用 |
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( |
) |
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|
( |
) |
外幣效應 |
|
( |
) |
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|
|
6月30日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
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|
|
|
|
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已發生的虧損和虧損調整費用 |
$ |
( |
) |
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$ |
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|
遞延費用攤銷和調整 |
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已發生虧損和虧損調整費用計入綜合 |
$ |
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$ |
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在上表中，已發生損失和損失調整費用的分類是根據合同的開始日期進行的，這些日期反映了我們開始暴露於損失的時間。綜合損益表內的已發生虧損及虧損調整開支包括估計負債及相關遞延費用資產攤銷的變動，以及因未來虧損付款的估計時間及金額的變動而產生的調整。追溯再保險合同的未攤銷遞延費用為#美元。
附註16.長期保險合同
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日的長期人壽、年金和健康保險福利負債的摘要，按我們的兩個主要產品類別分類：定期支付年金和人壽保險和健康保險。其他負債包括已發生但未報告的索賠和和解過程中的索賠。金額以百萬計。
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6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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定期繳費年金 |
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$ |
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生命健康 |
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其他 |
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$ |
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|
$ |
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||
16
合併財務報表附註
附註16.長期保險合同
以下是2024年和2023年前六個月定期付款年金以及人壽和健康保險福利負債的確認（單位：百萬）。該信息反映了再保險分出前預期未來保單福利和預期未來淨保費的貼現現值的變化。
|
定期繳費年金 |
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|
生命健康 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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預計未來政策收益： |
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年初餘額 |
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年初餘額-原始折扣率 |
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現金流假設變化的影響 |
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— |
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— |
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( |
) |
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實際經驗與預期經驗的影響 |
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( |
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福利變化，淨 |
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應計利息 |
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外幣效應 |
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( |
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6月30日餘額-原始折扣率 |
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更改貼現率假設的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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預計未來淨保費： |
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年初餘額 |
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$ |
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年初餘額-原始折扣率 |
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||||
現金流假設變化的影響 |
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( |
) |
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實際經驗與預期經驗的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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保費變化，淨 |
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( |
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( |
) |
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應計利息 |
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外幣效應 |
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( |
) |
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6月30日餘額-原始折扣率 |
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||||
更改貼現率假設的影響 |
|
|
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|
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( |
) |
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( |
) |
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6月30日的餘額 |
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$ |
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|
$ |
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未來保單福利的負債： |
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6月30日的餘額 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
再保險可追回款項 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
6月30日餘額，扣除再保險可收回款項 |
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
|
|
|
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2024年前六個月，未來人壽和健康保單福利以及再保險可收回款項的負債有所下降，主要歸因於某些人壽再保險合同的折減。這些合同折換對預期未來保單福利和未來淨保費的影響反映在實際與預期經驗的影響中。
17
合併財務報表附註
附註16.長期保險合同
以下是截至2024年6月30日和2023年6月30日與我們長期保險負債相關的其他信息（單位：百萬美元）。
|
定期繳費年金 |
|
|
生命健康 |
|
||||||||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
未貼現的預期未來毛保費 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
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貼現的預期未來毛保費 |
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— |
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|
|
— |
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|
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未貼現的預期未來收益 |
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加權平均貼現率 |
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% |
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% |
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% |
|
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% |
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加權平均增長率 |
|
% |
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% |
|
|
% |
|
|
% |
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加權平均持續時間 |
|
|
|
|
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2024年和2023年前六個月已賺取的毛保費和再保險分出前的利息費用如下（單位：百萬）。
|
毛保費 |
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利息開支 |
|
||||||||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
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2023 |
|
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定期繳費年金 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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$ |
|
|
$ |
|
||
生命健康 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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説明17.應付票據和其他借款
我們保險和其他業務的應付票據和其他借款彙總如下（單位：百萬美元）。加權平均利率和到期日範圍基於截至2024年6月30日的借款。
|
|
加權 |
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|||
保險和其他： |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||
伯克希爾哈撒韋公司（“伯克希爾”）： |
|
|
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|
|
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|
|
|
|||
美元計價到期 |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
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|||
歐元計價到期 |
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|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
日元計價到期 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
伯克希爾哈撒韋金融公司（“BFC”）： |
|
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|
|
|
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美元計價到期 |
|
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% |
|
|
|
|
|
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|||
到期英鎊計價 |
|
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% |
|
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|
|
|
|
|||
歐元計價到期 |
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|
% |
|
|
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|
|
|
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其他到期子公司借款 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
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子公司短期借款 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
18
合併財務報表附註
説明17.應付票據和其他借款
伯克希爾母公司借款包括高級無擔保債務。2024年前六個月，伯克希爾償還了約美元
伯克希爾哈撒韋的全資金融子公司BHFC的借款包括優先無擔保票據，用於為產生或獲得的人造住房貸款提供資金，以及為租賃某些子公司而持有的設備。BHFC的借款由伯克希爾哈撒韋公司提供全面和無條件的擔保。伯克希爾還為其他子公司的某些債務提供擔保，總額約為美元。
伯克希爾和BFC非美元計價的優先票據（歐元
我們的鐵路、公用事業和能源業務的應付票據和其他借款摘要如下(百萬美元)。加權平均利率和到期日區間基於截至2024年6月30日的借款。
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加權 |
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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鐵路、公用事業和能源： |
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伯克希爾·哈撒韋能源公司(“BHE”)及其子公司： |
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優先無擔保債務到期 |
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附屬債務及其他到期債務 |
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領航旅遊中心(“領航”)及其子公司 |
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伯靈頓北部聖達菲(BNSF)及其子公司將於 |
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附屬債務是指根據單獨的融資協議發行的金額。BHE某些子公司的幾乎所有資產都被或可能被質押或擔保，以支持或以其他方式擔保此類債務。這些借款安排通常包含各種契約，包括與槓桿率、利息覆蓋率和/或償債覆蓋率有關的契約。在2024年的前六個月，BHE子公司發行了
截至2023年12月31日，Pilot的借款主要為擔保銀團貸款。2024年3月，伯克希爾哈撒韋保險公司的某些子公司向
支持運營併為我們的子公司提供額外流動性的未使用信貸額度和商業票據能力約為$
19
合併財務報表附註
注18。公平值計量
我們的金融資產和負債概述如下，公允價值根據公允價值等級（單位：百萬）顯示。現金及現金等值物、美國國庫券、其他應收賬款和應付賬款、應計費用和其他負債的公允價值被認為是對公允價值的合理估計或以其他方式接近公允價值。
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攜帶 |
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公允價值 |
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1級 |
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2級 |
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2024年6月30日 |
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對固定期限證券的投資： |
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美國財政部、美國政府公司 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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股本證券投資 |
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卡夫亨氏和西方普通股投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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應付票據和其他借款： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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2023年12月31日 |
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對固定期限證券的投資： |
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美國財政部、美國政府公司 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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股本證券投資 |
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卡夫亨氏和西方普通股投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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(1) |
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應付票據和其他借款： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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我們幾乎所有金融工具的公允價值都是使用市場法或收益法進行計量的。計量公允價值的層次結構由第1層到第3層組成，如下所述。
1級-投入是指在活躍的市場中交換的相同資產或負債的未調整報價。
2級-投入包括直接或間接可觀察的投入(第1級投入除外)，例如在活躍或不活躍的市場中交換的類似資產或負債的報價；在非活躍的市場中交換的相同資產或負債的報價；在確定資產或負債的公允價值時可能考慮的其他投入，如利率和收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率；以及主要來自可觀察市場數據或以相關或其他方式證實的投入。定價評估通常反映貼現的預期未來現金流，其中包括具有類似特徵的工具的收益率曲線，如信用評級、估計存續期和發行人或同一行業實體的其他工具的收益率。
20
合併財務報表附註
注18。公平值計量
3級-投入包括在計量資產和負債時使用的不可觀察的投入。由於資產或負債的市場活動很少(如果有的話)，管理層可能無法證實相關的可觀察到的投入，因此要求管理層使用自己關於不可觀察到的投入的假設。不可觀察的輸入要求管理層對市場參與者在評估資產或負債時將使用的信息做出一定的預測和假設。
以下是截至2024年和2023年6月30日止六個月使用重大不可觀察輸入數據（第3級）按經常性公允價值計量和列賬的重要資產和負債的確認（單位：百萬）。
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餘額為 |
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得(損)利 |
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收購 |
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餘額為 |
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2023 |
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截至2024年6月30日，使用重大不可觀察輸入數據（第3級）以經常性方式按公允價值計量和列賬的重要資產和負債的量化信息如下（百萬美元）。
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公平 |
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本金估值 |
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看不見 |
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加權 |
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股權證券投資： |
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優先股 |
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貼現現金流 |
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預期持續時間 |
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流動性折扣 |
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普通股認股權證 |
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權證定價模型 |
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預期持續時間 |
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波動率 |
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上表中對股權證券的投資包括我們對某些優先股和普通股證的投資，這些優先股和普通股證的投資不具有公認會計原則定義的易於確定的市場價值。這些投資是私募，其合同條款限制轉讓，目前阻止我們對投資進行經濟對衝。我們在對優先股進行估值時應用了貼現現金流技術，並對投資的預期持續時間和清算中次級地位的影響做出了假設。在對普通股期權進行估值時，我們使用了期權估值模型。雖然認購證模型的大部分輸入都是可觀察的，但我們對預期期限和波動性做出了假設。
注19。普通股
2024年前六個月伯克希爾已發行、國庫券和發行普通股的變化如下表所示。除了我們的普通股外，
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A類，$ |
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B類，$ |
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已發佈 |
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財政部 |
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傑出的 |
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已發佈 |
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財政部 |
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傑出的 |
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2023年12月31日的餘額 |
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A類轉為 |
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2024年6月30日的餘額 |
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每股A類普通股有權
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合併財務報表附註
注19。普通股
由於我們有兩類普通股，我們提供了平均等值A類流通股和平均等值B類流通股的合併收益表中的每股收益數據。B類股票在經濟上相當於百分之一()A類股。平均等值A類流通股相當於平均A類流通股加上百分之一()平均流通股B類股。平均等值B類流通股代表平均B類流通股加上
注20.所得税
我們的綜合有效所得税率是
2022年8月16日，2022年《降低通脹法案》(簡稱《2022年法案》)簽署成為法律。《2022年法案》包含許多條款，包括對“調整後的財務報表收入”徵收15%的企業替代最低所得税(“CAMT”)，擴大對清潔能源激勵措施的税收抵免，以及對企業股票回購徵收1%的消費税。2022年法案的規定在2022年12月31日之後的納税年度有效。本公司產生CAMT的程度將取決於特定納税年度的事實和情況。我們預計在2024年不會招致CAMt責任。美國國税局和美國財政部未來可能會發布額外的指引。隨着更多指導意見的出臺，我們將繼續評估2022年法案的影響。
經濟合作與發展組織發佈了兩個支柱示範規則，引入了新的15%的全球最低税率，計劃於2024年1月1日生效。雖然美國還沒有采納第二支柱規則，但世界各地的其他政府正在制定立法。按照目前的設計，第二支柱最終將適用於我們的全球業務。考慮到我們在所得税税率低於第二支柱最低税率的司法管轄區沒有實質性業務，這些規則預計不會大幅增加我們的全球税收成本。關於最終的第二支柱示範規則仍然存在不確定性。我們將繼續監測美國和全球與第二支柱相關的立法行動的潛在影響。
注21.累計其他綜合收益
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，伯克希爾哈撒韋股東應佔税後累計其他全面收益的淨變化彙總如下(單位：百萬)。
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未實現 |
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外幣折算 |
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長期保險合同 |
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固定收益養老金計劃 |
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其他 |
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2024年前六個月 |
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2023年前六個月 |
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其他綜合收益 |
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22
合併財務報表附註
注22。補充現金流信息
以下是補充現金流信息摘要（單位：百萬）。
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前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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期內支付的現金： |
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所得税 |
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利息： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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非現金投資和融資活動： |
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與業務收購相關承擔的負債 |
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注23.或有事項和承付款
我們是正常業務過程中經常發生的各種法律訴訟的當事人，包括尋求通過保險合同直接或間接通過伯克希爾子公司發佈的再保險合同確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲罰性賠償。我們不認為這種正常和例行公事的訴訟會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。
PacifiCorp，伯克希爾哈撒韋公司的全資子公司
太平洋公司
2020年9月，一場導致大風、低濕度和温暖氣温的惡劣天氣事件引發了幾場重大野火，導致俄勒岡州和加利福尼亞州北部的不動產和個人財產和自然資源受損、人員傷亡和大範圍停電。這些野火蔓延到PacifiCorp服務區域的某些部分以及俄勒岡州和加利福尼亞州的多個縣的周邊地區，包括加利福尼亞州的西斯基尤縣、俄勒岡州的傑克遜縣、俄勒岡州的道格拉斯縣、俄勒岡州的馬裏恩縣、俄勒岡州的林肯縣和俄勒岡州的克拉馬斯縣
根據加州林業和消防部的説法，一場野火於2022年7月29日在加利福尼亞州西斯基尤縣克拉馬斯國家森林的橡樹諾爾護林員區開始燃燒，該地區位於PacifiCorp的服務區(即2022年野火)
對每起野火的原因和起因的調查都是複雜的，正在進行中，已經或正在由不同的實體進行，包括美國林業局、加州公用事業委員會、俄勒岡州林業部、俄勒岡州司法部、PacifiCorp和PacifiCorp聘請的各種專家。
截至本文件提交之日，俄勒岡州和加利福尼亞州已提出大量投訴和要求，聲稱與野火有關的類似索賠，包括俄勒岡州與2020年野火有關的集體訴訟，陪審團對其做出瞭如下裁決。原告要求賠償經濟損失、非經濟損失，包括精神痛苦、精神痛苦、人身傷害和生命損失，以及懲罰性賠償、其他損害賠償和律師費。幾家保險公司已經在俄勒岡州和加利福尼亞州提起了代位權訴訟，指控內容與前述投訴中的類似。此外，美國和俄勒岡州司法部已通知PacifiCorp，他們正在考慮就某些俄勒岡州2020野火事件對PacifiCorp提起訴訟。PacifiCorp正在積極與美國和俄勒岡州司法部合作，通過替代糾紛解決方案解決這些指控。
截至2024年6月30日，俄勒岡州提出的未決投訴和要求以及加利福尼亞州的某些要求要求的金額約為#美元。
根據目前掌握的信息，我們認為很可能會發生與野火有關的損失。只有在完成全面調查、訴訟和類似程序後，才會最終確定責任。
23
合併財務報表附註
注23.或有事項和承付款
2020年9月30日，針對PacifiCorp的集體訴訟被提交，標題為Jeanyne James等人。V.PacifiCorp等人。(“詹姆斯案”)，俄勒岡州馬爾特諾馬縣俄勒岡州巡迴法院(“馬爾特諾瑪法院”)，與2020年野火事件有關。2023年4月，陪審團對詹姆斯一案的審判涉及
2023年9月，馬爾特諾馬法院下令審判日期為
2024年1月，馬爾特諾馬法院對2023年6月詹姆斯案作出有限判決和金錢裁決，判決金額為#美元。
2024年1月，陪審團對第一個詹姆斯案件損害賠償階段的審判做出了裁決
2024年3月，陪審團對第二個詹姆斯案件損害賠償階段的審判做出了裁決
2024年1月、4月和6月的有限判決產生了針對PacifiCorp的留置權，並附上了金錢獎勵的債務。在每一起案件中，PacifiCorp都發布了一份替代保證金，在任何上訴最終解決之前，不會做出任何努力來尋求支付判決款項。根據ORS 82.010，利率為
在2024年4月、5月和7月，
或有損失準備金在可能已發生負債且損失金額可以合理估計的情況下記錄。PacifiCorp評估合理估計的相關損失範圍，並根據其在該範圍內的最佳估計記錄損失，如果沒有更好的估計，則記錄該範圍的低端。
與Wildfire相關的估計可能損失是基於截至本申請之日可獲得的信息，包括(I)正在進行的原因和起因調查；(Ii)正在進行的和解和調解討論；(Iii)其他訴訟事項和即將到來的法律程序；以及(Iv)James案件的狀況。野火估計損失包括被認為可能發生的滅火成本、不動產和個人財產損失、自然資源損失和非經濟損失(如人身傷害損失和生命損失損失)的估計，這些損失被認為是可能發生的，目前能夠合理估計，隨着獲得更多相關信息，估計可能會發生變化。
24
合併財務報表附註
注23.或有事項和承付款
截至2024年6月30日，PacifiCorp記錄了累計估計的Wildfire可能損失，税前和預期的相關保險恢復前，約為$
PacifiCorp有可能產生超出目前應計金額的重大額外Wildfire損失；然而，它目前無法合理估計由於所涉財產和當事人的數量、包括James案件中的索賠人、這些財產類型的變化以及法律訴訟的最終結果而可能產生的額外損失的範圍。
美國家庭服務公司
美國家庭服務公司(HomeServices of America，Inc.)目前正在聯邦地區法院就幾起反壟斷案件進行辯護。在每宗案件中，原告均聲稱HomeServices及其若干附屬公司(在一宗案件中，BHE)與同案被告合謀，透過遵守及執行多項上市服務(“MLS”)規則，人為地誇大房地產佣金，該規則要求上市代理向合作代理提供分成佣金，以便物業出現在MLS(“合作補償規則”)。所有投訴都沒有具體説明尋求的損害賠償。然而，
在
2024年4月，HomeServices同意與原告達成協議，解決Burnett案中針對HomeServices及其子公司的所有索賠，作為擬議的全國性集體和解的一部分。最終和解協議，其中包括下一年的預定付款
伯克希爾及其某些子公司還捲入了其他類型的法律訴訟，其中一些主張或可能主張索賠，或尋求施加罰款和處罰。我們目前認為，其他未決法律行動可能產生的債務不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
25
合併財務報表附註
注24.與客户簽訂合同的收入
下表彙總了2024年第二季度和2023年前六個月按可報告部門和收入來源分列的客户合同收入(以百萬為單位)。其他收入不被視為根據公認會計原則與客户簽訂合同的收入，主要是賺取的保險費、利息、股息和其他投資收入和租賃收入。
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製造 |
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邁克萊恩 |
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服務 |
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BNSF |
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伯克希爾 |
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引航員 |
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保險， |
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截至2024年6月30日的三個月 |
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建房 |
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消費者 |
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雜貨和便利店分銷 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力、天然氣和燃料 |
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總 |
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其他收入 |
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|
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截至2024年6月30日的六個月 |
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|
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製造產品： |
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工商 |
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建房 |
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消費者 |
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雜貨和便利店分銷 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力、天然氣和燃料 |
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總 |
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其他收入 |
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26
合併財務報表附註
注24.與客户簽訂合同的收入
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製造 |
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邁克萊恩 |
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服務 |
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BNSF |
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伯克希爾 |
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引航員 |
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保險， |
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總 |
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截至2023年6月30日的三個月 |
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製造產品： |
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工商 |
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建房 |
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消費者 |
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雜貨和便利店分銷 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力、天然氣和燃料 |
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總 |
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其他收入 |
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截至2023年6月30日的六個月* |
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製造產品： |
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工商 |
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建房 |
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消費者 |
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雜貨和便利店分銷 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力、天然氣和燃料 |
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總 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
——————
*
截至2024年6月30日，分配給與預期期限超過一年的合同有關的重大未清償剩餘履約的交易價格以及預期履行義務的時間彙總如下(以百萬計)。
|
|
少於 |
|
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大於 |
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總 |
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$ |
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$ |
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||||
27
合併財務報表附註
注25。業務細分數據
我們的經營業務包括一大批多元化的保險、貨運、鐵路運輸、公用事業和能源、製造、服務和零售業務。我們以反映管理層如何看待這些業務活動的方式來組織我們的可報告業務部門。某些業務被組合在一起，根據類似的產品或產品線以及營銷、銷售和分銷特徵進行細分報告，即使這些業務部門在單獨的地方管理下運營。我們於2023年1月31日獲得了Pilot的控制權。在本演示中，2023年試點部門的收入和税前收益是截至6月30日的五個月的收入和税前收益。在2023年1月31日之前，我們來自Pilot的收益是按照權益法確定的，並計入了非控制業務的收益。2024年和2023年第二季度和前六個月按部門劃分的收入和税前收益如下(單位：百萬)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
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|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
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2023 |
|
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經營業務收入 |
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保險： |
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承銷： |
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Geico |
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|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
|
|
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投資收益 |
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全額保險 |
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BNSF |
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BHE |
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引航員 |
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製造 |
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邁克萊恩 |
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服務業和零售業 |
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與合併金額的對賬 |
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公司、淘汰和其他 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
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經營企業所得税前利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
保險： |
|
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||||
承銷： |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
||||
Geico |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
投資收益 |
|
|
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|
|
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|
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全額保險 |
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|
|
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BNSF |
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|
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|
|
|
|
|
|
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BHE |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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引航員 |
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|
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|
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|
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製造 |
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|
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|
|
|
|
|
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邁克萊恩 |
|
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|
|
|
|
|
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|
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服務業和零售業 |
|
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|
|
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|
||||
與合併金額的對賬 |
|
|
|
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投資收益(虧損) |
|
|
|
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利息支出，未分配到細分市場 |
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( |
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( |
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( |
) |
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( |
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非受控企業 |
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公司、淘汰和其他 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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28
項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績
經營成果
截至2024年6月30日和2023年6月30日的第二季度和前六個月，伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益如下表所示。金額是在扣除所得税後，不包括可歸因於非控股權益的收益(以百萬為單位)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
保險--承保 |
$ |
2,263 |
|
|
$ |
1,247 |
|
|
$ |
4,861 |
|
|
$ |
2,158 |
|
保險--投資收益 |
|
3,320 |
|
|
|
2,369 |
|
|
|
5,918 |
|
|
|
4,338 |
|
BNSF |
|
1,227 |
|
|
|
1,264 |
|
|
|
2,370 |
|
|
|
2,511 |
|
伯克希爾哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy) |
|
655 |
|
|
|
785 |
|
|
|
1,372 |
|
|
|
1,201 |
|
領航旅遊中心(“領航”) |
|
171 |
|
|
|
114 |
|
|
|
238 |
|
|
|
197 |
|
製造業、服務業和零售業 |
|
3,209 |
|
|
|
3,389 |
|
|
|
6,230 |
|
|
|
6,371 |
|
非受控企業* |
|
220 |
|
|
|
535 |
|
|
|
625 |
|
|
|
1,103 |
|
投資收益 |
|
18,750 |
|
|
|
25,869 |
|
|
|
20,230 |
|
|
|
53,308 |
|
其他 |
|
533 |
|
|
|
340 |
|
|
|
1,206 |
|
|
|
229 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
$ |
30,348 |
|
|
$ |
35,912 |
|
|
$ |
43,050 |
|
|
$ |
71,416 |
|
——————
*包括伯克希爾哈撒韋公司擁有20%至50%股權的某些業務。
通過我們的子公司，我們從事許多不同的商業活動。我們以異常分散的方式管理我們的運營業務。集中或集成的業務功能很少。我們的高級企業管理團隊參與並最終負責重大的資本分配決策、投資活動以及挑選首席執行官領導每項運營業務。業務分類數據(所附綜合財務報表附註25和截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表附註26)應與本討論一併閲讀。
由於持續的宏觀經濟和地緣政治事件的影響，以及行業或公司特定因素或事件的變化，我們的定期經營業績在未來可能會受到影響。我們無法可靠地預測這些因素或事件對我們業務的未來經濟影響。
與2023年相比，保險承保在第二季度的税後收益增加了10美元億，在2024年的前六個月增加了27美元億。2024年的收益得益於GEICO經營業績的改善。我們在2024年前六個月也沒有經歷重大災難事件，而2023年前六個月重大災難事件造成的税後損失約為45000美元萬。與2023年相比，保險投資收入的税後收益在第二季度增加了95100美元萬，2024年前六個月增加了16美元億，這是由於我們對美國國庫券的短期投資的利息收入增加了。
與2023年相比，BNSF第二季度的税後收益下降了2.9%，2024年上半年的税後收益下降了5.6%。2024年的收益反映了與訴訟相關的費用，但受益於員工生產率的提高和成本的降低。與2023年相比，北京高等商學院第二季度的税後收益下降了13000美元萬，2024年上半年的税後收益增加了17100美元萬。第二季度收益的下降反映了美國公用事業公司收益的下降和天然氣管道公司收益的增加，而在2024年的前六個月，美國公用事業公司、天然氣管道和其他能源業務的收益增加，部分被房地產經紀業務收益的下降所抵消。BHE在2024年和2023年的業績受到訴訟相關成本的負面影響。
如隨附的綜合財務報表附註3所披露，我們於2023年1月31日將我們於Pilot的持股比例由38.6%增至80%，並於2024年1月16日進一步將我們於Pilot的持股比例增至100%。2023年2月1日開始鞏固試點運行成果。截至2023年1月31日止一個月，本公司38.6%權益的Pilot收益按權益法釐定，並計入上表非受控業務收益。
與2023年相比，我們的製造、服務和零售業務的税後收益在第二季度下降了5.3%，在2024年上半年下降了2.2%。2024年的收益反映了我們幾個製造業務的增長，但服務和零售業務的收益下降抵消了這一增長。
29
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
經營成果
投資收益主要來自我們對股權證券的投資，包括因市場價格變化而產生的重大未實現收益和虧損。我們認為，這些投資的投資收益和損失，無論是通過處置實現的，還是由於市場價格變化而未實現的，對於理解我們報告的定期業績或評估我們經營業務的經濟表現通常都沒有意義。這些收益和損失已經造成並將繼續導致我們定期收益的顯著波動。2023年前六個月的投資收益還包括約24美元的税後非現金重計量收益(億)，這與我們之前通過應用收購會計方法持有的Pilot的38.6%權益有關。
其他收益包括與伯克希爾和伯克希爾哈撒韋金融公司發行的非美元計價債務有關的税後外幣匯率收益，2024年第二季度為44600美元萬，前六個月為10美元億，第二季度為46500美元，2023年前六個月為44800美元萬。這一漲幅反映了美元的走強。
保險--承保
我們的管理層認為我們的保險業務擁有兩項截然不同的活動-承保和投資。承銷決策是部門經理的責任，而投資決策是伯克希爾的董事長兼首席執行官沃倫·E·巴菲特和伯克希爾的企業投資經理的責任。因此，我們在不對投資收益或投資損益進行任何分配的情況下評估承保業務的業績。我們認為投資收入是我們整體保險經營業績的一個組成部分。然而，我們認為投資收益和損失，無論已實現或未實現，都是非經營性的。我們認為，這樣的損益對於理解我們保險業務的週期性經營結果沒有意義。
巨災損失的時間和規模可能會在我們的定期承保業績中產生重大波動，特別是在我們的財產和意外傷害再保險業務方面。我們目前認為，本年度災難性事件造成的税前虧損超過15000美元萬是重大的。2024年前6個月，我們沒有經歷重大災難事件，而2023年的重大事件源於新西蘭的龍捲風和洪水。
未償虧損和虧損調整費用估計的變化，包括為前幾年發生的事件確定的金額，也可能對我們的定期承保業績產生重大影響。我們的定期承保收益也可能受到外幣交易損益的影響，外幣交易損益是由於外幣匯率波動導致我們美國子公司非美元計價負債的估值變化而產生的。
我們提供主要保險和再保險產品，包括財產和意外傷害險，以及人壽保險和健康險。我們的保險和再保險業務是GEICO、伯克希爾哈撒韋初級集團(“BH初級”)和伯克希爾哈撒韋再保險集團(“伯克希爾哈撒韋再保險集團”)。我們致力於在所有業務類別的長期內產生税前承保收益(定義為保費收入減去保險損失/收益和承保費用)，但追溯再保險和定期支付年金業務除外。貨幣的時間價值是確定追溯再保險和定期支付年金保單價格的重要因素。我們通常在合同生效之日收到保費，然後可用於投資。最終索賠付款可持續數十年，預計將超過保費，通過遞延費用資產攤銷和負債貼現增值費用在索賠結算期內產生承保損失。
我們保險業務的承保結果摘要如下(單位：百萬美元)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
税前承保收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Geico |
$ |
1,786 |
|
|
$ |
514 |
|
|
$ |
3,714 |
|
|
$ |
1,217 |
|
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
|
279 |
|
|
|
272 |
|
|
|
765 |
|
|
|
540 |
|
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
|
782 |
|
|
|
827 |
|
|
|
1,694 |
|
|
|
1,058 |
|
税前承保收益 |
|
2,847 |
|
|
|
1,613 |
|
|
|
6,173 |
|
|
|
2,815 |
|
所得税 |
|
584 |
|
|
|
366 |
|
|
|
1,312 |
|
|
|
657 |
|
承保淨收益 |
$ |
2,263 |
|
|
$ |
1,247 |
|
|
$ |
4,861 |
|
|
$ |
2,158 |
|
有效所得税率 |
|
20.5 |
% |
|
|
22.6 |
% |
|
|
21.3 |
% |
|
|
23.4 |
% |
30
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保
Geico
Geico在所有50個州和哥倫比亞特區承保財產和意外傷害保險，主要是私人乘客汽車保險。Geico主要通過直接回應的方式推銷其保單，大多數客户通過互聯網或電話直接向公司申請保險。Geico還經營着一家保險機構，主要為汽車投保人提供房主和租户保險。以下是GEICO承銷業績的摘要(單位：百萬美元)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||||
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
10,458 |
|
|
|
|
|
$ |
9,449 |
|
|
|
|
|
$ |
21,254 |
|
|
|
|
|
$ |
19,509 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
10,469 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,714 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
20,703 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
19,340 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
7,755 |
|
|
|
74.1 |
|
|
|
8,192 |
|
|
|
84.3 |
|
|
|
15,169 |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
16,184 |
|
|
|
83.7 |
|
承保費用 |
|
928 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
1,008 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
1,820 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
1,939 |
|
|
|
10.0 |
|
總損失和費用 |
|
8,683 |
|
|
|
82.9 |
|
|
|
9,200 |
|
|
|
94.7 |
|
|
|
16,989 |
|
|
|
82.1 |
|
|
|
18,123 |
|
|
|
93.7 |
|
税前承保收益 |
$ |
1,786 |
|
|
|
|
|
$ |
514 |
|
|
|
|
|
$ |
3,714 |
|
|
|
|
|
$ |
1,217 |
|
|
|
|
||||
Geico在2024年前六個月的税前承保收益反映了與2023年相比，每份汽車保單的平均保費更高，索賠頻率更低，運營效率更高，但平均索賠嚴重程度的上升以及前幾年事故年索賠估計的不利發展部分抵消了這一影響。
與2023年相比，2024年第二季度的投保保費增加了10美元億(10.7%)，前六個月增加了17美元億(8.9%)，反映出每份汽車保單的平均保費增加了11.3%，這主要是由於費率上升，但被過去一年有效保單下降4.3%所部分抵消。在新業務增加和保留率上升的推動下，有效保單的下降速度在2024年上半年有所放緩。與2023年相比，保費收入在第二季度增加了75500美元萬(7.8%)，在2024年上半年增加了14美元億(7.0%)。
與2023年相比，2024年第二季度虧損和虧損調整費用分別下降了43700美元萬(5.3%)和10美元億(6.3%)。Geico的虧損率(虧損和虧損調整費用與保費收入之比)在2024年第二季度和上半年分別為74.1%和73.3%，分別比2023年下降10.2個百分點和10.4個百分點。損失率的下降反映了每個汽車保單的平均賺取保費較高和索賠頻率較低的影響，但平均索賠嚴重程度的增加和之前事故年度索賠估計的不利發展部分抵消了這一影響。
與2023年相比，2024年財產損失(2%至3%範圍)和碰撞(6%至7%範圍)的索賠頻率下降，身體傷害保險略有下降。與2023年相比，2024年的平均索賠嚴重性增加了財產損失(8%至10%)、碰撞(6%至8%)和身體傷害(7%至9%)保險。前六個月的損失和損失調整費用包括減少前幾年事故年度索賠的最終損失估計，2024年為20500美元萬，2023年為88800美元萬。
與2023年相比，承保費用在第二季度下降了8,000美元萬(7.9%)，在2024年上半年下降了11900美元萬(6.1%)。Geico在2024年上半年的費用比率(承保費用與保費收入)為8.8%，與2023年相比下降了1.2個百分點。下降的原因是運營效率的提高和運營槓桿的增加，但廣告費用的增加部分抵消了這一下降。GEICO保險代理機構的收益(第三方佣金，扣除運營費用)作為承保費用的減少額計入。
伯克希爾哈撒韋初級集團
伯克希爾哈撒韋初級集團由幾家獨立管理的企業組成，這些企業提供各種主要是商業保險的解決方案，包括醫療保健專業責任、工人補償、汽車、一般責任、財產和特殊保險，為大、中、小客户投保。伯克希爾-哈撒韋初級保險公司的承保人包括伯克希爾-哈撒韋專業保險公司(“BHSI”)、RSUI Group Inc.和CapSpecialty，Inc.(“RSUI and CapSpecialty”)、伯克希爾-哈撒韋房地產公司(“BHHC”)、Medpro集團、伯克希爾-哈撒韋警衞保險公司(“Guard”)、國家賠償公司(“Nico初級”)、伯克希爾-哈撒韋直接保險公司(“BH Direct”)和美國責任保險公司(“USLI”)。
31
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保
伯克希爾哈撒韋初級集團
BH Primary的承保業績摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||||
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
4,931 |
|
|
|
|
|
$ |
4,757 |
|
|
|
|
|
$ |
9,424 |
|
|
|
|
|
$ |
8,915 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
4,656 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,233 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,197 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
8,194 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
3,093 |
|
|
|
66.4 |
|
|
|
2,861 |
|
|
|
67.6 |
|
|
|
5,905 |
|
|
|
64.2 |
|
|
|
5,517 |
|
|
|
67.3 |
|
承保費用 |
|
1,284 |
|
|
|
27.6 |
|
|
|
1,100 |
|
|
|
26.0 |
|
|
|
2,527 |
|
|
|
27.5 |
|
|
|
2,137 |
|
|
|
26.1 |
|
總損失和費用 |
|
4,377 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
3,961 |
|
|
|
93.6 |
|
|
|
8,432 |
|
|
|
91.7 |
|
|
|
7,654 |
|
|
|
93.4 |
|
税前承保收益 |
$ |
279 |
|
|
|
|
|
$ |
272 |
|
|
|
|
|
$ |
765 |
|
|
|
|
|
$ |
540 |
|
|
|
|
||||
與2023年相比，2024年第二季度的保費增加了17400美元萬(3.7%)，2024年上半年的保費增加了50900美元萬(5.7%)，這主要是由於幾項業務的相對增長，但部分被警衞業務量的下降所抵消。與2023年相比，2024年第二季度的保費收入增長了10.0%，上半年的保費收入增長了12.2%。
與2023年相比，虧損和虧損調整費用在第二季度增加了23200美元萬(8.1%)，在2024年上半年增加了38800美元萬(7.0%)，反映了賺取保費的增加。與2023年相比，2024年第二季度和上半年的損失率分別下降了1.2個百分點和3.1個百分點，反映了重大災難和業務組合變化造成的損失減少。2023年前六個月，重大災難造成的損失約為4,000美元萬，而2024年為零。此外，2024年前六個月可歸因於前幾年事故的損失和損失調整費用的負債減少比2023年增加了5,100萬美元。
BH主要保險公司承保大量的工傷賠償、商業和專業責任保險，相關的索賠成本可能會受到嚴重程度高和索賠尾部較長的影響。由於各種因素，包括不利的法律和司法裁決，最終索賠責任可能大於預期。
與2023年相比，承保費用在第二季度增加了18400美元萬(16.7%)，在2024年前六個月增加了39000美元萬(18.2%)，反映了保費收入的增加。與2023年相比，承保費用比率在2024年第二季度和前六個月分別上升了1.6個百分點和1.4個百分點。
伯克希爾哈撒韋再保險集團
伯克希爾·哈撒韋再保險集團通過幾家子公司向世界各地的保險公司和再保險公司提供超額損失和配額份額再保險，這些子公司以國家賠償公司(“NICO”)、通用再保險公司、通用再保險公司和跨大西洋再保險公司為首。我們還通過General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人壽保險和健康再保險。我們根據通過NICO簽訂的有追溯力的再保險合同承擔財產和意外傷害風險，並通過BHLN簽訂定期支付年金合同。
以下是BHRG賺取的保費和税前承保業績的摘要(以百萬為單位)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 |
|
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 |
|
||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
財產/傷亡 |
$ |
5,608 |
|
|
$ |
5,325 |
|
|
$ |
1,022 |
|
|
$ |
1,124 |
|
|
$ |
11,043 |
|
|
$ |
10,474 |
|
|
$ |
2,030 |
|
|
$ |
1,514 |
|
生命/健康 |
|
1,220 |
|
|
|
1,289 |
|
|
|
73 |
|
|
|
47 |
|
|
|
2,449 |
|
|
|
2,349 |
|
|
|
181 |
|
|
|
184 |
|
追溯再保險 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(161 |
) |
|
|
(263 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
— |
|
|
|
(308 |
) |
|
|
(458 |
) |
定期繳費年金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(163 |
) |
|
|
(211 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(314 |
) |
|
|
(375 |
) |
可變年金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
130 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
105 |
|
|
|
193 |
|
|
$ |
6,828 |
|
|
$ |
6,614 |
|
|
$ |
782 |
|
|
$ |
827 |
|
|
$ |
13,527 |
|
|
$ |
12,823 |
|
|
$ |
1,694 |
|
|
$ |
1,058 |
|
32
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保
伯克希爾哈撒韋再保險集團
財產/傷亡
財產/意外傷害再保險承保結果摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||||
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
5,547 |
|
|
|
|
|
$ |
5,866 |
|
|
|
|
|
$ |
12,002 |
|
|
|
|
|
$ |
12,134 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
5,608 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,325 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
11,043 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,474 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
3,124 |
|
|
|
55.7 |
|
|
|
2,793 |
|
|
|
52.5 |
|
|
|
6,117 |
|
|
|
55.4 |
|
|
|
6,180 |
|
|
|
59.0 |
|
承保費用 |
|
1,462 |
|
|
|
26.1 |
|
|
|
1,408 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
2,896 |
|
|
|
26.2 |
|
|
|
2,780 |
|
|
|
26.5 |
|
總損失和費用 |
|
4,586 |
|
|
|
81.8 |
|
|
|
4,201 |
|
|
|
78.9 |
|
|
|
9,013 |
|
|
|
81.6 |
|
|
|
8,960 |
|
|
|
85.5 |
|
税前承保收益 |
$ |
1,022 |
|
|
|
|
|
$ |
1,124 |
|
|
|
|
|
$ |
2,030 |
|
|
|
|
|
$ |
1,514 |
|
|
|
|
||||
與2023年相比，2024年第二季度和上半年的保費分別下降了5.4%和1.1%，這主要是由於房地產交易量的減少。我們通常不會退讓我們承擔的風險。我們的定期承保收益可能會因重大巨災損失事件的時間和規模而受到相當大的波動。與2023年相比，第二季度的保費收入增長了5.3%，2024年上半年的保費收入增長了5.4%。
與2023年相比，虧損和虧損調整費用在第二季度增加了33100美元萬(11.9%)，在2024年上半年減少了6,300美元萬(1.0%)。與2023年相比，2024年前六個月的損失率在第二季度上升了3.2個百分點，下降了3.6個百分點。我們在2024年前六個月沒有經歷重大的巨災損失事件。巨災損失在2023年第二季度約為13000美元萬，在2023年上半年約為53000美元萬。2024年前六個月，可歸因於前幾年事故年的損失和損失調整費用負債減少了73400美元萬，而2023年為88300美元萬。
與2023年相比，承保費用在第二季度增加了5,400美元萬(3.8%)，在2024年上半年增加了11600美元萬(4.2%)。承保費用包括2024年第二季度重新計量某些非美元計價負債的税前外匯兑換收益2,500美元萬和2024年前六個月的5,100美元萬，而2023年第二季度和前六個月的虧損分別為11800美元和19200美元萬。在扣除外幣匯兑損益之前，承保費用在2024年第二季度增加了19700美元萬，與2023年相比增加了35900美元萬，這主要是由於保費收入的增加和房地產業務組合的變化。
生命/健康
以下是我們人壽/健康再保險承保結果的摘要(以百萬美元為單位)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||||
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
|
量 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
1,226 |
|
|
|
|
|
$ |
1,292 |
|
|
|
|
|
$ |
2,457 |
|
|
|
|
|
$ |
2,353 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
1,220 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,289 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,449 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,349 |
|
|
|
100.0 |
|
生命和健康福利 |
|
842 |
|
|
|
69.0 |
|
|
|
1,020 |
|
|
|
79.1 |
|
|
|
1,675 |
|
|
|
68.4 |
|
|
|
1,698 |
|
|
|
72.3 |
|
承保費用 |
|
305 |
|
|
|
25.0 |
|
|
|
222 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
593 |
|
|
|
24.2 |
|
|
|
467 |
|
|
|
19.9 |
|
福利和費用總額 |
|
1,147 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
96.4 |
|
|
|
2,268 |
|
|
|
92.6 |
|
|
|
2,165 |
|
|
|
92.2 |
|
税前承保收益 |
$ |
73 |
|
|
|
|
|
$ |
47 |
|
|
|
|
|
$ |
181 |
|
|
|
|
|
$ |
184 |
|
|
|
|
||||
與2023年相比，保費收入在第二季度下降了6,900美元萬(5.4%)，在2024年上半年增加了10000美元萬(4.3%)。今年到目前為止的增長主要是由於2023年第一季度幾份美國人壽合同的減值，這使得2023年保費收入減少了16100美元萬，人壽福利和承保費用減少了30200美元萬。與2023年相比，2024年各時期的保費收入也反映出非美國人壽業務的下降。第二季度税前承保收益增加了2,600美元萬，與2023年相比，2024年前六個月的税前承保收益相對持平。收益包括2024年5,000美元萬和2023年13700美元萬前六個月的終身合同折算收益。
33
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保
伯克希爾哈撒韋再保險集團
追溯再保險
追溯再保險的税前承保虧損來自遞延費用攤銷、未來索賠付款的估計時間和金額的變化以及非美元計價合同的外幣匯兑收益和虧損。2024年第二季度税前承保虧損為13500美元萬，前六個月為32700美元萬，而2023年第二季度為24500美元萬，前六個月為43400美元萬。承保虧損的下降主要是由於2024年第二季度估計的最終負債淨減少11900美元萬。
截至2024年6月30日，根據追溯再保險合同承擔的未償損失為335億，自2023年12月31日以來下降了12億。截至2024年6月30日，有追溯力的再保險合同的未攤銷遞延費用為91億，自2023年12月31日以來下降了43100美元萬。遞延費用攤銷計入預期剩餘理賠期間的承保收益。
定期繳費年金
定期支付年金業務對價格和需求敏感，可用業務的供應受到基本法律索賠和解時間的影響。在2023年和2024年的前六個月，新業務的價格處於不可接受的水平，我們在這兩個時期都沒有寫下新業務。
每一期間定期支付年金合同的税前承保虧損是由於時間價值貼現負債的增加，其中包括對沒有壽險或有事項的合同的負債，以及非美元計價合同的外幣匯兑損益。2024年税前承保虧損29900美元萬，2023年税前承保虧損29200美元萬。截至2024年6月30日，貼現的定期支付年金負債為144萬億，包括對沒有壽險或有負債的合同的負債40億，以及季度貼現率變化對有壽險或有負債的合同的影響，這些負債記錄在累積的其他全面收入中。
可變年金
我們的可變年金保證再保險合同的決選在第二季度產生了1,100美元萬和10500美元萬的税前收益，在第二季度產生了13000美元的萬，在2023年前六個月產生了19300美元的萬。收益受到證券市場、利率和外幣匯率變化的影響。這些合同多年來一直處於最後階段。
保險--投資收益
可歸因於我們保險業務的淨投資收入摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||
股息收入 |
$ |
1,469 |
|
|
$ |
1,522 |
|
|
$ |
2,690 |
|
|
$ |
2,766 |
|
|
|
(3.5 |
)% |
|
|
(2.7 |
)% |
利息和其他投資收入 |
|
2,599 |
|
|
|
1,390 |
|
|
|
4,530 |
|
|
|
2,531 |
|
|
|
87.0 |
|
|
|
79.0 |
|
税前淨投資收益 |
|
4,068 |
|
|
|
2,912 |
|
|
|
7,220 |
|
|
|
5,297 |
|
|
|
39.7 |
|
|
|
36.3 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
748 |
|
|
|
543 |
|
|
|
1,302 |
|
|
|
959 |
|
|
|
|
|
|
|
||
淨投資收益 |
$ |
3,320 |
|
|
$ |
2,369 |
|
|
$ |
5,918 |
|
|
$ |
4,338 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
18.4 |
% |
|
|
18.6 |
% |
|
|
18.0 |
% |
|
|
18.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
34
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--投資收益
與2023年相比，2024年第二季度的股息收入下降了5,300美元萬(3.5%)，上半年的股息收入下降了7,600美元萬(2.7%)。減持反映了我們股票證券持有量變化的影響，但部分被我們某些持有量的較高股息率所抵消。由於某些被投資人分紅的頻率和時間不同，股息收入也會因時期而異。
利息和其他投資收入在第二季度增加了12美元億(87.0%)，在2024年上半年增加了20美元億(79.0%)。增長歸因於對美國國庫券的短期投資增加和利率上升。我們仍然相信，保持充足的流動性是至高無上的，對於短期投資，我們堅持安全高於收益。
我們保險業務的投資資產來自股東資本和根據保險和再保險合同或“浮動”承擔的淨負債。浮存金的主要組成部分是未付虧損和虧損調整費用、追溯再保險合同下的負債、人壽、年金和健康福利負債、未到期保費和應付投保人的其他負債，這些負債減去應收保險費、應收再保險款項、可追溯再保險合同的遞延費用和遞延保單收購成本。長期保險合同的累計其他全面收益中記錄的貼現率變化的影響不包括在浮動中，因為此類金額不包括在承保收益中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Float約為1,690美元億。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們保險業務持有的現金和投資摘要如下(以百萬為單位)。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
現金、現金等價物和美國國庫券 |
|
$ |
224,239 |
|
|
$ |
121,845 |
|
股權證券 |
|
|
276,139 |
|
|
|
345,653 |
|
固定期限證券 |
|
|
16,643 |
|
|
|
23,617 |
|
其他 |
|
|
1,047 |
|
|
|
1,188 |
|
|
|
$ |
518,068 |
|
|
$ |
492,303 |
|
截至2024年6月30日的固定到期日證券如下(單位：百萬)。
|
|
攤銷 |
|
|
未實現 |
|
|
攜帶 |
|
|||
美國財政部、美國政府公司和機構 |
|
$ |
4,670 |
|
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
4,660 |
|
外國政府 |
|
|
10,414 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
10,403 |
|
公司和其他 |
|
|
1,361 |
|
|
|
219 |
|
|
|
1,580 |
|
|
|
$ |
16,445 |
|
|
$ |
198 |
|
|
$ |
16,643 |
|
美國政府債務被主要評級機構評為AA+或Aaa。我們大約95%的外國政府債務被至少一家主要評級機構評為AA或更高。外國政府證券包括國家或省級政府實體發行或無條件擔保的債務。
35
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BNSF
Burlington Northern Santa Fe，LLC（“BNSF”）運營着北美最大的鐵路系統之一，在28個州擁有超過32，500英里的軌道。BNSF還在加拿大三個省開展業務。BNSF按運輸的產品類型對其主要業務集團進行分類，包括消費品、工業產品、農產品和煤炭。以下是BNSF的收益摘要（單位：百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
鐵路營業收入 |
|
$ |
5,717 |
|
|
$ |
5,704 |
|
|
$ |
11,361 |
|
|
$ |
11,592 |
|
鐵路運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪酬和福利 |
|
|
1,318 |
|
|
|
1,378 |
|
|
|
2,725 |
|
|
|
2,691 |
|
燃料 |
|
|
822 |
|
|
|
833 |
|
|
|
1,676 |
|
|
|
1,797 |
|
購買的服務 |
|
|
494 |
|
|
|
489 |
|
|
|
986 |
|
|
|
1,000 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
665 |
|
|
|
650 |
|
|
|
1,325 |
|
|
|
1,295 |
|
設備租金、材料和其他 |
|
|
598 |
|
|
|
540 |
|
|
|
1,106 |
|
|
|
1,133 |
|
總 |
|
|
3,897 |
|
|
|
3,890 |
|
|
|
7,818 |
|
|
|
7,916 |
|
鐵路運營收益 |
|
|
1,820 |
|
|
|
1,814 |
|
|
|
3,543 |
|
|
|
3,676 |
|
利息開支 |
|
|
(267 |
) |
|
|
(256 |
) |
|
|
(532 |
) |
|
|
(513 |
) |
其他收入（費用），淨額 |
|
|
69 |
|
|
|
57 |
|
|
|
130 |
|
|
|
101 |
|
税前收益 |
|
|
1,622 |
|
|
|
1,615 |
|
|
|
3,141 |
|
|
|
3,264 |
|
所得税 |
|
|
395 |
|
|
|
351 |
|
|
|
771 |
|
|
|
753 |
|
淨收益 |
|
$ |
1,227 |
|
|
$ |
1,264 |
|
|
$ |
2,370 |
|
|
$ |
2,511 |
|
有效所得税率 |
|
|
24.4 |
% |
|
|
21.7 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
23.1 |
% |
以下是BNSF按業務組(汽車/單位為千輛)劃分的鐵路貨運量摘要。
|
|
汽車/單位 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||||||||||||||
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
|
第二 |
|
|
前六名 |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
季度 |
|
|
月份 |
|
||||||
消費品 |
|
|
1,330 |
|
|
|
1,157 |
|
|
|
2,602 |
|
|
|
2,223 |
|
|
|
15.0 |
% |
|
|
17.0 |
% |
工業產品 |
|
|
401 |
|
|
|
407 |
|
|
|
789 |
|
|
|
796 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(0.9 |
) |
農產品 |
|
|
308 |
|
|
|
278 |
|
|
|
619 |
|
|
|
578 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
7.1 |
|
煤，煤 |
|
|
256 |
|
|
|
360 |
|
|
|
549 |
|
|
|
729 |
|
|
|
(28.9 |
) |
|
|
(24.7 |
) |
|
|
|
2,295 |
|
|
|
2,202 |
|
|
|
4,559 |
|
|
|
4,326 |
|
|
|
4.2 |
|
|
|
5.4 |
|
鐵路運營收入在第二季度相對持平，2024年上半年與2023年相比下降了2.0%。與2023年相比，第二季度每輛車/單位的平均收入下降了3.7%，2024年上半年下降了6.8%，原因是燃油附加費收入下降和業務結構變化。與2023年相比，汽車/單位銷量在第二季度增長了4.2%，在2024年前六個月增長了5.4%。與2023年相比，第二季度税前收益增長0.4%，2024年前六個月下降3.8%。2024年第二季度和前六個月的運營收益受到訴訟應計項目的負面影響，並在其他方面受益於生產率的提高和運營成本的降低。
2024年第二季度來自消費品的營業收入為21美元億，前六個月為41美元億，較2023年分別增長12.0%和8.8%。收入增長是由於與2023年相比，2024年第二季度和前六個月的銷量分別增加了15.0%和17.0%，但每輛車/單位平均收入的下降部分抵消了這一增長。數量增加主要是由於來自西海岸進口的多式聯運發貨量增加，以及來自一個新的多式聯運客户的數量增加。
2024年第二季度來自工業產品的營業收入為14美元億，前六個月為28美元億，較2023年分別下降0.4%和0.9%。第二季度收入下降的原因是銷量減少了1.5%，但每輛車/單位平均收入的增加部分抵消了這一下降。前六個月的收入下降主要是由於每輛車/單位的收入略有下降，銷量下降了0.9%。每一時期的產量下降主要是由於集料、塔可石、礦物和廢物發貨量減少，但石油產品和塑料產量的增加部分抵消了這一下降。
2024年第二季度來自農產品的營業收入為14美元億，前六個月為29美元億，分別比2023年增長10.1%和3.1%。收入增長是由於與2023年相比，2024年第二季度和前六個月的銷量分別增加了10.8%和7.1%，但每輛車/單位平均收入的下降部分抵消了這一增長。產量增加的主要原因是糧食出口、可再生燃料和化肥出貨量增加，但國內糧食產量下降部分抵消了這一增長。
36
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BNSF
2024年第二季度來自煤炭的營業收入為60800美元萬，前六個月為14美元億，較2023年分別下降了35.0%和30.1%。收入下降的原因是與2023年相比，2024年第二季度和前六個月的銷量分別下降了28.9%和24.7%，以及每輛車/單位的平均收入下降。產量下降的主要原因是天然氣價格下降，天然氣價格取代了煤炭作為公用事業使用的燃料。
2024年第二季度鐵路運營費用為39美元億，上半年為78美元億，與2023年相比，分別略有增加(0.2%)和減少9,800美元萬(1.2%)。與2023年相比，2024年前六個月的薪酬和福利支出減少了6,000美元萬(4.4%)，增加了3,400美元萬(1.3%)。第二季度的下降主要是由於員工生產率的提高，但工資上漲部分抵消了這一影響。2024年前六個月的增長主要是由於銷量的增加和工資上漲，但部分被員工生產率的提高所抵消。與2023年相比，燃料支出在第二季度下降了1,100美元萬(1.3%)，在2024年上半年下降了12100美元萬(6.7%)，反映了平均燃料價格的下降，部分被更高的銷量所抵消。與2023年相比，設備租金、材料和其他費用在第二季度增加了5,800美元萬(10.7%)，在2024年上半年減少了2,700美元萬(2.4%)。2024年第二季度和前六個月的其他費用包括與BNSF上訴的Swinomish部落正在進行的法律案件中最近判決有關的訴訟費用。此外，與2023年相比，2024年期間的設備租金、材料和其他費用有所下降，這主要是由於各種支出類別的成本降低和財產税降低。
BHE
我們目前擁有伯克希爾哈撒韋能源公司(“BHE”)92%的股份，該公司經營着一項全球能源業務。BHE的國內受監管公用事業權益包括太平洋公司、中美能源公司(“MEC”)和NV Energy。BHE的天然氣管道由五個國內監管的州際天然氣管道系統和一個液化天然氣出口、進口和儲存設施的75%權益組成。其他能源業務包括在英國經營兩項受監管配電業務的附屬公司(“北方電網”)、加拿大艾伯塔省的受監管輸電業務、主要由可再生能源獨立電力項目和投資組成的多元化投資組合，以及一家不受監管的零售能源服務公司。BHE還在美國經營住宅房地產經紀業務和大型房地產經紀特許經營網絡。
我們受監管的企業向客户收取的能源和服務費率主要基於企業運營成本，包括所得税和資本回報率，並有待監管部門的批准。如果批准的費率中不允許此類成本，經營業績將受到不利影響。BHE的淨收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
能源運營收入 |
|
$ |
5,115 |
|
|
$ |
4,933 |
|
|
$ |
10,360 |
|
|
$ |
10,404 |
|
房地產營業收入 |
|
|
1,289 |
|
|
|
1,296 |
|
|
|
2,155 |
|
|
|
2,171 |
|
其他收入 |
|
|
88 |
|
|
|
133 |
|
|
|
254 |
|
|
|
238 |
|
總收入 |
|
|
6,492 |
|
|
|
6,362 |
|
|
|
12,769 |
|
|
|
12,813 |
|
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售的能源成本 |
|
|
1,527 |
|
|
|
1,566 |
|
|
|
3,197 |
|
|
|
3,521 |
|
能源運營費用 |
|
|
2,774 |
|
|
|
2,357 |
|
|
|
5,218 |
|
|
|
5,147 |
|
房地產經營成本和支出 |
|
|
1,240 |
|
|
|
1,250 |
|
|
|
2,326 |
|
|
|
2,170 |
|
利息開支 |
|
|
625 |
|
|
|
565 |
|
|
|
1,270 |
|
|
|
1,128 |
|
總成本和費用 |
|
|
6,166 |
|
|
|
5,738 |
|
|
|
12,011 |
|
|
|
11,966 |
|
税前收益 |
|
|
326 |
|
|
|
624 |
|
|
|
758 |
|
|
|
847 |
|
所得税優惠 * |
|
|
(434 |
) |
|
|
(379 |
) |
|
|
(827 |
) |
|
|
(742 |
) |
所得税後淨利潤 |
|
|
760 |
|
|
|
1,003 |
|
|
|
1,585 |
|
|
|
1,589 |
|
BHE子公司的非控股權益 |
|
|
39 |
|
|
|
130 |
|
|
|
75 |
|
|
|
244 |
|
歸屬於BHE的淨利潤 |
|
|
721 |
|
|
|
873 |
|
|
|
1,510 |
|
|
|
1,345 |
|
非控股權益和優先股股息 |
|
|
66 |
|
|
|
88 |
|
|
|
138 |
|
|
|
144 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
|
$ |
655 |
|
|
$ |
785 |
|
|
$ |
1,372 |
|
|
$ |
1,201 |
|
有效所得税率 |
|
|
(133.1 |
)% |
|
|
(60.7 |
)% |
|
|
(109.1 |
)% |
|
|
(87.6 |
)% |
——————
* 包括來自風力發電的大量生產税抵免。
37
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BHE
接下來對BHE經營業績的討論基於税後收益，反映了能源業務的管理和評估方式。以下是歸屬於BHE的淨利潤（“淨利潤”）摘要（單位：百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||
美國公用事業 |
|
$ |
267 |
|
|
$ |
430 |
|
|
$ |
643 |
|
|
$ |
593 |
|
|
|
(37.9 |
)% |
|
|
8.4 |
% |
天然氣管道 |
|
|
234 |
|
|
|
187 |
|
|
|
733 |
|
|
|
556 |
|
|
|
25.1 |
|
|
|
31.8 |
|
其他能源業務 |
|
|
379 |
|
|
|
389 |
|
|
|
661 |
|
|
|
572 |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
15.6 |
|
房地產經紀業務 |
|
|
43 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(116 |
) |
|
|
— |
|
|
|
26.5 |
|
|
|
— |
|
公司利益和其他 |
|
|
(202 |
) |
|
|
(167 |
) |
|
|
(411 |
) |
|
|
(376 |
) |
|
|
21.0 |
|
|
|
9.3 |
|
|
|
$ |
721 |
|
|
$ |
873 |
|
|
$ |
1,510 |
|
|
$ |
1,345 |
|
|
|
(17.4 |
) |
|
|
12.3 |
|
我們的美國公用事業公司在幾個州獨立運營，包括俄勒岡州、猶他州、懷俄明州和其他西部州(PacifiCorp)、愛荷華州和伊利諾伊州(MEC)以及內華達州(NV Energy)。與2023年相比，2024年上半年的淨收益比2023年下降了16300美元萬，淨收益增加了5,000美元萬。2024年第二季度和前六個月，Wildfire的税前虧損應計淨額(扣除預期保險追回)為25100美元萬，2023年前六個月為40800美元萬，主要記錄在第一季度。有關WildFire的更多信息，請參閲所附合並財務報表附註23。
此外，美國公用事業公司2024年第二季度和前六個月的淨收益反映了其他收入、電力公用事業利潤率(營業收入減去銷售成本)和公認的風力發電税收抵免增加帶來的所得税優惠的相對增長，但部分被利息支出增加和其他能源運營費用增加所抵消。與2023年相比，利息支出在2023年第二季度增加了8,400美元萬，在2024年上半年增加了18600美元萬，這主要是由於借款增加，包括2024年1月發行的44億加權平均利率為5.5%的附屬定期債務。其他能源營運開支增加，主要是由於植被管理及其他野火緩解成本、法律及保險開支，以及一般及工廠維修成本上升所致。
美國公用事業公司的電力利潤率在2024年第二季度為19美元億，上半年為36億，與2023年相比增加了7,900美元萬(4.4%)和10200美元萬(2.9%)。增長反映了某些地區零售客户費率的上升和零售客户數量的增加，但能源成本上升以及批發量和費率下降部分抵消了這一增長。與2023年同期相比，2024年前六個月零售客户量整體增長3.2%(NV Energy增長5.4%，PacifiCorp增長3.3%，MEC增長0.7%)，這主要是由於客户使用量和平均客户數量的增加，但部分被天氣的總體不利影響所抵消。
與2023年相比，天然氣管道第二季度的淨收益增加了4,700美元萬，2024年上半年的淨收益增加了17700美元萬。收益的增加反映了由於2023年9月1日收購Cove Point設施另外50%的所有權權益而導致的非控股權益收益減少，以及天然氣銷售利潤率的增加和運輸收入的增加。
其他能源業務的淨收益在第二季度下降了1,000美元萬，與2023年相比，2024年前六個月增加了8,900美元萬。2024年前6個月盈利的增長反映出北方電網和不受監管的零售服務業務盈利增加，但可再生能源業務盈利下降部分抵消了這一增長。北方電網的增長歸因於分銷收入增加，原因是通脹調整帶來的關税增加，以及英國2023年確認的費用導致所得税支出減少。能源利潤税和2024年確認的集團減税申領福利，部分被天然氣勘探業務的不利業績和更高的其他運營費用所抵消。與2023年相比，2024年前六個月可再生能源業務的收益有所下降，主要原因是2024年風能税股權投資收益下降，以及2023年確認的債務清償收益。
與2023年相比，房地產經紀公司第二季度的淨收益增加了9億美元萬，2024年上半年的淨收益下降了11600美元萬。2024年前六個月的下降主要是由於HomeServices與正在進行的房地產行業訴訟事項有關的費用應計。2024年4月，HomeServices同意與原告達成協議，解決針對HomeServices及其某些附屬公司的所有索賠，作為擬議的全國性集體和解的一部分。有關其他信息，請參閲所附合並財務報表附註23。
與2023年相比，2024年第二季度和前六個月來自企業利息和其他方面的淨虧損增加了3,500美元萬，主要是由於其他收入下降以及技術和行政成本上升。
38
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
領航旅遊中心(Pilot Travel Center，LLC)(“引航員”)
Pilot經營着旅遊中心，主要以Pilot或Fly J的名義運營，以及僅限燃料的零售點。Pilot還在美國經營大型燃料批發和燃料營銷平臺。Pilot很大一部分收入和收益來自批發和零售燃料以及其他與能源相關的活動。
截至2023年1月31日，我們擁有Pilot 38.6%的權益，並按權益法入賬。截至2023年1月31日的月份，我們在Pilot淨收益中的38.6%比例份額包括在隨附的綜合收益表中的權益法收益中。
2023年1月31日，我們額外獲得了Pilot 41.4%的權益，並於當日擁有80%的控股權。因此，我們於2023年2月1日開始在我們的綜合收益表中合併Pilot的運營結果。2024年1月16日，我們獲得了剩餘的20%的非控股權，現在我們擁有Pilot的100%股份。
Pilot第二季度、截至2024年6月30日和2023年6月30日的前六個月以及截至2023年6月30日的五個月的收益摘要如下(以百萬美元為單位)。2023年第一個月的收入、成本和支出不包括在我們的合併財務報表中。
|
|
|
|
|
|
|
前六名 |
|
|
五個月 |
|
|
|
前六名 |
|
|||||
|
第二季度 |
|
|
月份 |
|
|
6月30日， |
|
|
|
月份 |
|
||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
|
2023 |
|
|||||
收入 |
$ |
12,999 |
|
|
$ |
14,754 |
|
|
$ |
25,502 |
|
|
$ |
24,262 |
|
|
|
$ |
29,282 |
|
銷售成本 |
|
11,893 |
|
|
|
13,600 |
|
|
|
23,450 |
|
|
|
22,405 |
|
|
|
|
27,099 |
|
運營費用 |
|
824 |
|
|
|
855 |
|
|
|
1,606 |
|
|
|
1,351 |
|
|
|
|
1,564 |
|
利息開支 |
|
83 |
|
|
|
113 |
|
|
|
177 |
|
|
|
184 |
|
|
|
|
208 |
|
税前收益 |
|
199 |
|
|
|
186 |
|
|
|
269 |
|
|
|
322 |
|
|
|
$ |
411 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
28 |
|
|
|
72 |
|
|
|
31 |
|
|
|
125 |
|
|
|
|
|
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
$ |
171 |
|
|
$ |
114 |
|
|
$ |
238 |
|
|
$ |
197 |
|
|
|
|
|
|
與2023年同期相比，2024年第二季度收入下降了18美元億(11.9%)，上半年收入下降了38美元億(12.9%)。下降的原因是平均燃料價格下降，以及燃料批發和燃料營銷業務的銷量下降。與2023年同期相比，2024年前六個月的税前收益在第二季度增長了7.0%，下降了34.5%。與2023年相比，Pilot的毛利率在2024年第二季度下降了2.2%，這被運營和利息支出的下降所抵消。與2023年相比，2024年前六個月的毛利率下降了4.1%，運營費用增加了2.7%，包括較高的門店費用以及折舊和攤銷費用，但部分被較低的利息支出所抵消。今年到目前為止，商店費用的增加主要是由於勞動力、營銷和維護成本的增加。2024年3月，Pilot從伯克希爾的某些保險子公司借了57美元的億，並償還了第三方借款。公司間借款的利息包括在上文收益摘要中的利息支出和第34頁的保險投資收入中。
39
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售
以下是我們製造、服務和零售業務的收入和盈利摘要（單位：百萬美元）。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
百分比變化 |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第二 |
|
前六名 |
|
||||||
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
季度 |
|
月份 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
製造 |
$ |
19,840 |
|
$ |
19,102 |
|
|
$ |
38,369 |
|
$ |
37,391 |
|
|
3.9 |
% |
|
2.6 |
% |
服務業和零售業 |
|
22,405 |
|
|
23,024 |
|
|
|
44,583 |
|
|
46,014 |
|
|
(2.7 |
) |
|
(3.1 |
) |
|
$ |
42,245 |
|
$ |
42,126 |
|
|
$ |
82,952 |
|
$ |
83,405 |
|
|
|
|
|
||
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
製造 |
$ |
3,129 |
|
$ |
3,103 |
|
|
$ |
6,043 |
|
$ |
5,714 |
|
|
0.8 |
% |
|
5.8 |
% |
服務業和零售業 |
|
1,111 |
|
|
1,391 |
|
|
|
2,184 |
|
|
2,725 |
|
|
(20.1 |
) |
|
(19.9 |
) |
|
|
4,240 |
|
|
4,494 |
|
|
|
8,227 |
|
|
8,439 |
|
|
|
|
|
||
所得税和非控制性權益 |
|
1,031 |
|
|
1,105 |
|
|
|
1,997 |
|
|
2,068 |
|
|
|
|
|
||
淨收入 * |
$ |
3,209 |
|
$ |
3,389 |
|
|
$ |
6,230 |
|
$ |
6,371 |
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
23.7 |
% |
|
23.9 |
% |
|
|
23.6 |
% |
|
23.8 |
% |
|
|
|
|
||
税前利潤佔收入的百分比 |
|
10.0 |
% |
|
10.7 |
% |
|
|
9.9 |
% |
|
10.1 |
% |
|
|
|
|
||
——————
* 不包括某些收購會計費用，該費用主要與與我們的某些業務收購相關記錄的可識別無形資產的攤銷有關。未計入收益的税後收購會計費用為2024年第二季度137萬美元，2024年前六個月262萬美元，第二季度174萬美元，2023年前六個月352萬美元。這些費用包含在第29頁盈利摘要的“其他”和第45頁的“其他”盈利部分。
製造
我們的製造集團由各種工業、建築和消費品業務組成。以下是這些業務的收入和税前利潤摘要（單位：百萬美元）。
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
$ |
9,273 |
|
|
$ |
8,876 |
|
|
$ |
18,156 |
|
|
$ |
17,739 |
|
建築產品 |
|
6,897 |
|
|
|
6,693 |
|
|
|
12,986 |
|
|
|
12,703 |
|
消費品 |
|
3,670 |
|
|
|
3,533 |
|
|
|
7,227 |
|
|
|
6,949 |
|
|
$ |
19,840 |
|
|
$ |
19,102 |
|
|
$ |
38,369 |
|
|
$ |
37,391 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
$ |
1,664 |
|
|
$ |
1,520 |
|
|
$ |
3,221 |
|
|
$ |
2,961 |
|
建築產品 |
|
1,083 |
|
|
|
1,227 |
|
|
|
2,085 |
|
|
|
2,122 |
|
消費品 |
|
382 |
|
|
|
356 |
|
|
|
737 |
|
|
|
631 |
|
|
$ |
3,129 |
|
|
$ |
3,103 |
|
|
$ |
6,043 |
|
|
$ |
5,714 |
|
税前利潤佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
|
17.9 |
% |
|
|
17.1 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
16.7 |
% |
建築產品 |
|
15.7 |
|
|
|
18.3 |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
16.7 |
|
消費品 |
|
10.4 |
|
|
|
10.1 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
9.1 |
|
工業產品
工業產品集團包括用於航空航天、電力和一般工業市場的金屬產品(精密鑄件公司(PCC))、特種化學品(路博潤公司(“路博潤”))、金屬切割工具/系統(IMC國際金屬加工公司(“IMC”))和Marmon(由100多家獨立的製造和服務企業組成，內部聚合為12個集團)。工業產品部還包括畜牧業和農業的設備和系統(CTB國際)、管道流量改善技術和產品(LiquidPower特種產品)和結構鋼製造產品業務(W&W|AFCO Steel)。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售
與2023年相比，工業產品集團第二季度的收入增加了39700美元萬(4.5%)，2024年上半年增加了41700美元萬(2.4%)。與2023年相比，2024年第二季度税前收益增加了14400美元萬(9.5%)，2024年上半年增加了26000美元萬(8.8%)。與2023年前六個月相比，2024年前六個月的税前收益佔收入的百分比增加了1.0個百分點。
2024年第二季度和前六個月的收入分別為27美元億和52美元億，分別比2023年增長15.0%和12.6%。收入增長主要是由於對航空航天產品的需求增加，其次是對發電產品的需求增加。長期行業預測繼續顯示，航空旅行和航空航天產品的增長和需求強勁。與2023年相比，PCC第二季度的税前收益增長了27.5%，2024年前六個月的税前收益增長了22.4%。收益的增長主要歸因於銷售額的增長以及製造和運營效率的提高。收入和收益的持續增長將取決於能否成功地提高產量水平，以滿足航空航天產品需求的預期增長。
路博潤在2024年第二季度的收入為17美元億，比2023年增長4.4%，原因是銷量增加，但部分被較低的銷售價格和不利的產品組合所抵消。與2023年相比，2024年前六個月的收入下降了0.7%，至33美元億，因為較低的銷售價格和不利的產品組合被較高的銷量部分抵消了。與2023年相比，2024年第二季度和前六個月的銷售量分別增長了11%和6%，這是由於2023年客户去庫存後更強勁的需求和客户庫存的補充。路博潤的税前收益在第二季度增長了53.2%，在2024年前六個月增長了48.8%，這是由於原材料成本下降、產量增加和運營費用下降，但部分被銷售價格下降和不利的產品組合的影響所抵消。
瑪蒙在2024年第二季度的收入為32美元億，前六個月為62美元億，與2023年相比分別下降了1.5%和3.5%。由於近年來需求非常強勁，運輸產品部門的收入因銷量減少而大幅下降。由於客户需求減少，金屬服務和零售解決方案部門的收入也有所下降。相反，銅價上漲和銷量增加增加了電氣集團的收入，而鐵路租賃集團由於平均租約續約率上升以及軌道車輛維修價格和數量的增加而產生了更高的收入。
與2023年相比，Marmon第二季度和2024年上半年的税前收益分別下降了8.8%和7.8%。下降反映了運輸產品、金屬服務和零售解決方案部門的收益下降，原因是收入下降、起重機服務部門的收益減少以及財務和其他收入的減少，但鐵路與租賃和水技術部門的收益增加部分抵消了這一影響。
2024年第二季度和上半年的收入分別為10美元億和20美元億，與2023年相比分別下降了2.8%和1.2%。2024年前六個月的收入反映了有機銷售的下降和美元走強帶來的不利外幣兑換，部分被業務收購和更高的利息收入所抵消。與2023年相比，IMC第二季度和2024年上半年的税前收益分別下降了8.7%和6.3%，反映出毛利率下降以及銷售和營銷費用增加，但部分被更高的利息和其他收入所抵消。IMC在全球運營，其大部分產品都是在以色列製造的。到目前為止，IMC在以色列的業務沒有受到該地區衝突的重大影響。
建築產品
建築產品集團包括製造和現場建造的住宅建築及相關貸款和金融服務(克萊頓住宅)、地板(Shaw)、絕緣、屋頂和工程產品(Johns Manville)、磚和磚石產品(Acme Brick Company)、油漆和塗料(Benjamin Moore)以及住宅和商業建築及工程產品和系統(MiTek)。
與2023年相比，建築產品集團第二季度的收入增加了20400美元萬(3.0%)，2024年上半年的收入增加了28300美元萬(2.2%)。與2023年相比，2024年第二季度的税前收益減少了14400美元萬(11.7%)，2024年上半年的萬減少了3,700美元(1.7%)。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售
與2023年相比，克萊頓豪斯第二季度營收增長8.7%，至31美元億，2024年前六個月營收增長8.9%，至59美元億。2024年前六個月，房屋銷售收入增加了29300美元(萬)(7.1%)，反映出新房銷售增加了11.5%，但平均售價的下降部分抵消了這一增長。此外，與2023年相比，2024年前六個月的金融服務收入增長了14.6%，這主要是由於平均貸款餘額增加帶來的利息收入增加和平均利率略有上升。截至2024年6月30日，扣除信貸損失準備金後的貸款餘額約為254萬美元億，自2023年6月30日以來增長了12.9%。克萊頓住房貸款組合餘額的一部分來自伯克希爾哈撒韋金融子公司的借款。
與2023年相比，克萊頓豪斯在2024年第二季度和前六個月的税前收益分別下降了5,500美元萬(10.0%)和1,000美元萬(1.0%)，這主要是由於兩個時期來自制造業的收入下降，部分被前六個月來自金融服務的收入增加所抵消。製造業收益的下降反映出毛利率下降，原因是建造Zero Energy Ready住宅的成本增加(此類增量成本被所得税抵免部分抵消)和運營費用增加。金融服務收入增加的主要原因是淨利息收入增加，但增加的預期貸款損失準備金和保險索賠部分抵消了這一增長。伯克希爾附屬公司借款的利息支出反映在克萊頓豪斯的收益中，相應的利息收入包括在第45頁的其他收益中。2024年第三季度，伯克希爾附屬公司的借款增加，以更好地匹配當前的分期付款貸款餘額。未來，來自金融服務的收入將因此類借款增加的利息支出而減少。
我們的其他建築產品業務在2024年第二季度和前六個月分別產生了約38美元億和71美元億的收入，與2023年相比，第二季度減少了4,600美元萬(1.2%)，萬減少了19500美元(2.7%)。2024年期間，Johns Manville的銷售量上升，而我們集團其他業務的銷售額下降，而Johns Manville的平均售價較低，我們其他業務的平均售價略高。
與2023年相比，我們其他建築產品業務的税前收益在第二季度下降了8,800美元萬(13.1%)，在2024年上半年下降了2,800美元萬(2.4%)。2024年前六個月的收益佔收入的百分比為15.9%，與2023年基本持平。2024年的收益受到重組和法律成本增加的負面影響，但由於投入成本降低和製造效率提高，平均毛利率上升部分抵消了這一影響。
消費品
消費產品部門包括休閒車(Forest River)、幾項服裝和鞋類業務(Fruit of the Boom、Garan、Fechheimer、H.H.Brown Shoe Group和Brooks Sports)、高性能電池(Duracell)和一家全球玩具公司(Jazwares)。該集團還包括定製相框產品(Larson-Juhl)和珠寶產品(Richline)。
與2023年相比，消費品集團第二季度的收入增加了13700美元萬(3.9%)，2024年上半年增加了27800美元萬(4.0%)。增長主要歸因於森林河、Jazwares和Brooks Sports的收入增加，但部分被織機水果和Richline的收入下降所抵消。2024年前六個月，森林河流收入增長7.8%，單位銷售額增長9.4%，其中包括過去一年業務收購的影響。由於產品結構和價格競爭的變化，休閒車的平均銷售價格在2024年下降，而公共汽車和商用車的平均銷售價格上升。Jazwares和Brooks Sports在2024年前六個月的收入分別比2023年增長20.3%和12.3%，主要歸因於銷量的增加。
與2023年相比，消費品集團第二季度的税前收益增加了2,600美元萬(7.3%)，2024年上半年的萬增加了10600美元(16.8%)。森林河流的收益在第二季度下降了3.6%，與2023年相比，2024年上半年增長了6.1%。Forest River在2024年第二季度的收益受到毛利率下降的負面影響，這主要是由於銷售組合的變化以及材料和底盤成本的上升。服裝和鞋類收益在2024年前六個月比2023年增長了40.8%，主要是由於Brooks Sports、產品和供應鏈成本下降的影響以及2023年我們某些服裝業務重組活動的影響。2023年，服裝業務收益受到銷售量下降以及原材料、運費、勞動力和其他運營成本上升的負面影響。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售
服務業和零售業
我們的服務和零售業務的收入和税前收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
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第二季度 |
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前六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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服務 |
$ |
5,211 |
|
$ |
5,181 |
|
|
$ |
10,362 |
|
$ |
10,500 |
|
零售業 |
|
4,736 |
|
|
4,960 |
|
|
|
9,288 |
|
|
9,572 |
|
邁克萊恩 |
|
12,458 |
|
|
12,883 |
|
|
|
24,933 |
|
|
25,942 |
|
|
$ |
22,405 |
|
$ |
23,024 |
|
|
$ |
44,583 |
|
$ |
46,014 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
$ |
633 |
|
$ |
824 |
|
|
$ |
1,224 |
|
$ |
1,661 |
|
零售業 |
|
336 |
|
|
438 |
|
|
|
653 |
|
|
822 |
|
邁克萊恩 |
|
142 |
|
|
129 |
|
|
|
307 |
|
|
242 |
|
|
$ |
1,111 |
|
$ |
1,391 |
|
|
$ |
2,184 |
|
$ |
2,725 |
|
税前利潤佔收入的百分比 |
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服務 |
|
12.1 |
% |
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15.9 |
% |
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|
11.8 |
% |
|
15.8 |
% |
零售業 |
|
7.1 |
|
|
8.8 |
|
|
|
7.0 |
|
|
8.6 |
|
邁克萊恩 |
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1.1 |
|
|
1.0 |
|
|
|
1.2 |
|
|
0.9 |
|
服務
我們的服務集團由幾家企業組成，其中最大的是NetJets和FlightSafety(航空服務)，它們為飛機運營商提供通用航空飛機的共享所有權計劃和高科技培訓服務和產品，TTI是一家電子元件分銷商，IPS是一家設施建設管理服務提供商。我們的其他服務業務特許經營和服務快餐店網絡(乳品皇后)，租賃運輸設備(Xtra)和傢俱(CORT)，提供主要服務於石油和化工行業的第三方物流服務(Charge Brokerage)，分發電子新聞、多媒體和監管文件(Business Wire)，並在佛羅裏達州邁阿密運營一家電視臺(WPLG)。
與2023年相比，服務集團第二季度的收入增加了3,000美元萬(0.6%)，而2024年上半年的收入下降了13800美元萬(1.3%)。2024年前六個月的下降主要是由於TTI和租賃業務的收入下降，但航空服務業務和IPS的收入增加部分抵消了這一下降。與2023年相比，TTI第二季度的收入下降了10.6%，2024年上半年的收入下降了13.1%。2024年前六個月，TTI在大多數地區、市場和產品線的銷售額下降，原因是供應鏈中的庫存水平過高，這導致客户需求下降。這些情況通常預計將持續到2024年的剩餘時間。與2023年相比，航空服務收入在第二季度增長了10.4%，在2024年上半年增長了9.5%，這主要是由於共享飛機所有權計劃中飛機數量的增加，以及NetJets各種計劃飛行時數的增加，FlightSecurity培訓時數的增加，以及平均費率的提高。此外，與2023年相比，IPS收入在第二季度增長了14.5%，在2024年前六個月增長了13.1%。
與2023年相比，服務集團第二季度的税前收益下降了19100美元萬(23.2%)，2024年上半年的萬下降了43700美元(26.3%)。與2023年相比，2024年前六個月的税前收益佔收入的百分比下降了4.0個百分點。與2023年相比，TTI第二季度的收益下降了50.8%，2024年上半年的收益下降了50.0%。收益下降反映了銷售額下降和價格競爭的影響，這導致毛利率下降，以及運營費用上升。與2023年相比，航空服務收入在第二季度下降了8.0%，在2024年上半年下降了9.1%，主要原因是維護、人員和燃料成本增加，以及折舊費用增加。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售
零售業
我們最大的零售業務是伯克希爾哈撒韋汽車公司，佔我們2024年前六個月零售總收入的69%。BHA由80多家汽車經銷商組成，銷售新車和二手車，並提供維修服務和相關產品。BHA還提供車輛服務合同，並經營兩項保險業務。我們的零售業務還包括四家家居零售企業(內布拉斯加州傢俱市場、R.C.威利、星空傢俱和喬丹傢俱)，銷售傢俱、家電、地板和電子產品。2024年前6個月，家居集團佔合併零售集團收入的17%。
其他零售企業包括三家珠寶零售商(Borsheims、Helzberg和Ben Bridge)。其他企業還提供糖果產品(見‘s Candy)、高品質廚房工具(嬌生慣養的廚師)、聚會用品、學習用品和玩具以及新奇玩意兒(東方貿易公司)和摩托車配件(Louis)。
與2023年相比，零售集團第二季度的收入下降了4.5%，至47美元億，2024年前六個月的收入下降了3.0%，至93美元億。BHA在2024年前六個月的汽車銷售收入比2023年下降了1.7%，反映出二手車和批發銷售的下降，部分被新車銷售的增加所抵消。2024年前六個月的新車銷量增長了8.4%，但與2023年相比，平均售價的下降部分抵消了這一增長。新車銷售價格下降是由於價格競爭加劇和產品組合發生變化。與2023年相比，2024年前六個月BHA的部件/服務/維修業務收入略有下降。2024年前六個月的家居收入比2023年下降了8.5%，主要原因是客户流量和銷售量下降以及價格競爭加劇。此外，與2023年相比，2024年前六個月我們其他零售商的總收入下降了6.8%。
與2023年相比，零售集團第二季度的税前收益下降了10200美元萬(23.3%)，2024年上半年的萬下降了16900美元(20.6%)。與2023年相比，BHA第二季度和2024年上半年的税前收益分別下降了8.2%和9.8%，這主要是由於車輛毛利率下降，但財務/服務合同業務的投資收入增加和運營費用下降部分抵消了這一影響。與2023年相比，我們零售集團其餘業務的總税前收益在第二季度下降了7,900美元萬(48.6%)，在2024年上半年下降了11600美元萬(42.3%)。與2023年相比，我們幾乎所有其他零售商在2024年的收益都有所下降，反映出具有挑戰性的商業環境導致銷售額下降和運營費用增加。
麥克萊恩公司
McLane經營批發分銷業務，向零售商和便利店(“零售”)以及餐館(“餐館”)提供食品雜貨和非食品消費品。McLane還經營蒸餾烈酒、葡萄酒和啤酒(“飲料”)的批發分銷商。零售和餐飲分銷業務的銷售額很高，但利潤率很低，並且在競爭激烈的環境中運營。
與2023年相比，2024年第二季度和前六個月的收入分別下降了3.3%和3.9%，主要原因是單位銷量下降。收入減少主要出現在餐飲業，與2023年相比，2024年前六個月的銷售額下降了8.3%。與2023年相比，2024年第二季度税前收益增加了1,300美元萬(10.1%)，2024年上半年增加了6,500美元萬(26.9%)。收益的增加反映了整體毛利率的增加和年初至今運營費用的下降，這抵消了銷售額下降的影響。
非受控企業
2024年和2023年我們非受控業務的税後收益包括我們在卡夫亨氏、西方石油和Berkadia收益中的比例份額。2023年的收益還包括我們在Pilot 1月份的收益中所佔的38.6%，之後Pilot成為一家合併的子公司。與2023年相比，非控制企業的税後股權收益在第二季度下降了31500美元萬，在2024年上半年下降了47800美元萬。2024年的下降反映了卡夫亨氏和西方集團收益的下降，以及2023年1月納入Pilot。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
投資收益（損失）
在收益中記錄的投資收益(損失)摘要如下(以百萬美元為單位)。
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第二季度 |
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前六個月 |
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2024 |
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|
2023 |
|
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2024 |
|
|
2023 |
|
||||
投資收益(虧損) |
$ |
23,857 |
|
|
$ |
33,061 |
|
|
$ |
25,733 |
|
|
$ |
67,819 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
5,107 |
|
|
|
7,192 |
|
|
|
5,503 |
|
|
|
14,511 |
|
淨收益 |
$ |
18,750 |
|
|
$ |
25,869 |
|
|
$ |
20,230 |
|
|
$ |
53,308 |
|
有效所得税率 |
|
21.3 |
% |
|
|
21.7 |
% |
|
|
21.3 |
% |
|
|
21.3 |
% |
投資收益(虧損)包括因股權證券投資的市場價格變化而產生的未實現收益和虧損，由於我們股權證券投資組合的規模和股權證券價格的內在波動性，這顯著增加了我們定期淨收益的波動性。在收益中記錄的未實現收益和虧損還包括外幣匯率變化對我們美國子公司持有的非美國發行人的股權證券投資的影響。
税前投資損益包括2024年第二季度未實現淨收益1,173美元億和2024年前6個月未實現淨收益297美元億，以及2023年前6個月我們在適用期間結束時持有的證券的未實現淨收益330美元億和6，38美元億。此外，我們確認了第二季度66美元的億收益和2024年前六個月的39美元億虧損，這是由於我們在適用期間出售的股權證券的市場價格發生了變化。在2023年第二季度和前六個月，我們分別確認了在3,100美元萬和10美元億期間出售的證券的收益。
出售權益證券的應課税損益通常代表出售收益與出售證券的原始成本之間的差額。股權證券的銷售在2024年第二季度產生了596美元的億和737美元的億的應税收益，而2023年第二季度和前六個月的應税收益分別為24億和46億。2023年前六個月的税前投資收益還包括約30美元億的非現金收益，這與我們在Pilot獲得財務報告控制權後，通過應用收購會計將我們先前存在的Pilot權益重新計量為公允價值有關。
我們認為，投資收益和損失，無論是通過銷售實現的還是因市場價格變化而未實現的，對於理解我們報告的綜合收益或評估我們的定期經濟表現來説往往是沒有意義的。我們還繼續認為，在任何給定時期的收益中記錄的投資收益和損失幾乎沒有分析或預測價值。
其他
税後其他收益(虧損)摘要如下(以百萬為單位)。
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第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
購置款會計費用 |
$ |
(137 |
) |
|
$ |
(200 |
) |
|
$ |
(262 |
) |
|
$ |
(402 |
) |
未計外幣影響的企業利息支出 |
|
(67 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
(122 |
) |
|
|
(118 |
) |
伯克希爾哈撒韋的外幣匯率收益 |
|
446 |
|
|
|
465 |
|
|
|
1,043 |
|
|
|
448 |
|
其他收益 |
|
291 |
|
|
|
129 |
|
|
|
547 |
|
|
|
301 |
|
|
$ |
533 |
|
|
$ |
340 |
|
|
$ |
1,206 |
|
|
$ |
229 |
|
税後收購會計費用包括與伯克希爾哈撒韋公司過去的某些業務收購有關的應用收購方法所產生的費用。這些費用主要來自與這些業務收購相關的無形資產的攤銷。
外幣匯率收益與伯克希爾和BHFC的日元、歐元和英國英鎊計價債務有關。外幣匯率的變化會因定期將這些負債重估為美元而產生未實現收益和損失。由於借款的規模和外幣匯率的固有波動性，在任何特定時期內記錄的收益和損失都可能是巨大的。其他收益主要包括伯克希爾哈撒韋母公司的投資收入、公司支出、運營子公司貸款的公司間利息收入(相關利息支出計入運營子公司的收益)以及未分配所得税。2024年其他收入增加，主要是由於利息收入增加。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
財務狀況
我們的綜合資產負債表繼續反映了大量的流動性和非常雄厚的資本基礎。截至2024年6月30日，伯克希爾的股東權益為6,017美元億，自2023年12月31日以來增加了404美元億。2024年前六個月，伯克希爾股東應佔淨收益為431億美元，其中包括約202美元億的税後投資收益。我們股權證券投資的市場價格變化帶來的投資收益和損失將使我們的收益大幅波動。
修訂後的伯克希爾普通股回購計劃允許伯克希爾以低於伯克希爾內在價值的價格回購其A類和B類股票，這是伯克希爾董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特保守地確定的。我們不承諾購買最低或最高回購金額。如果我們的合併現金、現金等價物和美國國庫券持有量降至300億美元億以下，我們將不會回購我們的股票。在伯克希爾哈撒韋公司，財務實力和多餘的流動性永遠是最重要的。伯克希爾在2024年前六個月支付了29美元億回購其普通股。
截至2024年6月30日，我們的保險和其他業務持有現金、現金等價物和美國國庫券2,715億，其中包括2,376美元億的美國國庫券。股權和固定期限證券的投資(不包括我們在卡夫亨氏和西方普通股的投資)為3,017美元億。我們合併後的現金和投資的很大一部分都在我們受監管的保險子公司中。在2024年的前六個月，我們支付了43美元的億收購股權證券，我們從股權證券的銷售中獲得了971美元的億，這對同期美國國債的投資增加做出了貢獻。2024年1月16日，我們以26美元億收購了Pilot剩餘的20%非控股所有權權益。
截至2024年6月30日，我們的合併借款為1,236美元億，其中超過95%由伯克希爾母公司和北京和記黃埔發行，或由伯克希爾哈撒韋母公司和北京和記黃埔及其子公司發行。截至2024年6月30日，伯克希爾母公司未償債務為181億，比2023年12月31日減少了71000美元萬。2024年4月，伯克希爾發行了總計人民幣2,633元的億(約合17美元億)優先票據。2024年前六個月，優先票據到期日為11美元億，由於伯克希爾母公司非美元計價債務的外幣匯率變化，我們記錄了13美元億的借款減少。
截至2024年6月30日，全資融資子公司必和必拓的優先票據借款約為180億美元億，與2023年12月31日相對持平。BHFC的借款用於為我們的軌道車輛租賃業務持有的克萊頓房屋和設備發起和獲得的部分貸款提供資金。伯克希爾為BHFC的優先票據提供擔保，以及時足額支付本金和利息。
截至2024年6月30日，BNSF的未償債務為242萬美元億，比2023年12月31日增加了75000美元萬。2024年6月，BNSF發行了13美元的億債券，利率為5.5%，2055年到期。BHE的總借款在2024年前六個月增加了11億，截至6月30日約為575億。於2024年首六個月，東亞銀行附屬公司發行了54億的定期債務，加權平均利率為5.4%，到期日由2029年至2055年，東亞銀行及其附屬公司償還了總計約40美元億的定期債務及短期借款。2024年第一季度試點預付第三方借款57美元億。伯克希爾不擔保償還BNSF、BHE或其任何子公司或附屬公司發行的債務。
2024年前六個月，我們多元化的業務產生的淨運營現金流為242億美元。2024年剩餘時間的運營現金流將因處置股權證券的應税收益產生的大量所得税而減少。這些銷售的總收益計入投資活動的現金流量。2024年前六個月，我們的不動產、廠房和設備以及持出租設備的合併資本支出為890億美元，其中包括BNSF和BHE的資本支出590億美元。BNSF和BHE對資本資產（不動產、廠房和設備）進行了大量投資，並在正常業務過程中定期進行大量資本支出。BHE和BNSF在2024年剩餘時間的預測資本支出約為740億美元。
合同義務
我們是與正在進行的業務活動相關的其他合同的當事方，這些合同將導致在未來期間向交易對手支付現金。某些債務包括在我們的綜合資產負債表中，例如借款、經營租賃負債和共享飛機回購負債。
我們也有義務支付由我們的保險子公司簽發的財產和意外傷害合同產生的索賠，包括追溯再保險的金額。然而，根據保險和再保險合同支付的時間和金額取決於未來事件的結果。實際付款可能會與任何預測付款以及我們綜合資產負債表中記錄的負債有所不同，可能存在實質性差異。我們預計，這些付款將由運營現金流提供資金。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
合同義務
與未來購買貨物或服務有關的其他債務，如某些購買債務，目前沒有反映在合併財務報表中，將在未來交付貨物或提供服務時予以確認。除本季度報告中另有披露外，我們截至2024年6月30日的合同義務總體上與伯克希爾哈撒韋公司截至2023年12月31日的Form 10-k年度報告中所披露的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中披露的義務沒有實質性差異。
關鍵會計估計
某些會計政策要求我們在確定綜合財務報表中反映的金額時作出估計和判斷。這種估計和判斷必然涉及不同程度的、甚至可能是重大程度的不確定性。因此，我們目前在綜合財務報表中記錄的某些金額可能會在未來根據新的可用信息以及其他事實和情況的變化進行調整。請參閲伯克希爾哈撒韋公司截至2023年12月31日的10-k表格年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的“關鍵會計估計”。
我們截至2024年6月30日的綜合資產負債表包括來自財產和意外傷害保險以及再保險合同的未償損失和損失調整費用的估計負債1,463美元億。由於在確定這些負債的過程中存在固有的不確定性，實際的最終索賠額可能與目前記錄的數額不同。這種規模的估計值只需很小的百分比變化，就可能對定期收益產生實質性影響。這些估計的變化所產生的影響被記錄為變化期間的保險損失和損失調整費用的一個組成部分。
我們截至2024年6月30日的綜合資產負債表包括被收購企業的商譽8.44億美元億和無限期無形資產1.89億美元億。關於2023年第四季度的年度商譽減值審查，九個報告單位的估計公允價值沒有超過我們的賬面價值至少20%。我們當時估計這些單位的公允價值合計約為585美元億，超過了我們約549美元億的賬面價值合計。這些報告單位的商譽總額約為173萬美元億。其中三個於2022年底至2023年初收購的報告單位合計估計公允價值為215億，較賬面值高1.5%，商譽合計約為85億。
商譽和無限期無形資產減值審核包括確定我們的報告單位和無限期無形資產的估計公允價值。可以使用幾種方法來估計公允價值，在進行這種估計時需要做出重大判斷。由於在長期預測未來現金流和收益時固有的主觀性和不確定性，實際結果可能與預測大不相同。
截至2024年6月30日，我們得出的結論是，我們合併資產負債表中記錄的商譽和其他無限期無形資產更有可能沒有減值。然而，報告單位和資產的公允價值估計可能會根據市場和經濟狀況的變化以及影響我們業務的事件而發生變化，我們無法可靠地預測這些變化。這些條件或事件的不利變化可能會導致我們的綜合財務報表確認減值損失，這是合理的。
有關未來將採用的會計聲明的信息包括在隨附的合併財務報表附註2中。
前瞻性陳述
請投資者注意，本文件中包含的某些陳述以及定期新聞稿中的一些陳述以及伯克希爾官員在介紹伯克希爾或其子公司時的一些口頭陳述，都是1995年《私人證券訴訟改革法案》(以下簡稱《法案》)所指的“前瞻性”陳述。前瞻性表述包括具有預測性的表述，這些表述取決於或提及未來的事件或條件，或者包括諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”或類似表述的表述。此外，管理層可能提供的有關未來財務業績(包括未來收入、收益或增長率)、正在進行的業務戰略或前景以及伯克希爾哈撒韋公司未來可能採取的行動的任何陳述，也是該法案定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於對未來事件的當前預期和預測，受有關伯克希爾及其子公司、經濟和市場因素以及我們開展業務的行業等方面的風險、不確定性和假設的影響。這些聲明並不是對未來業績的保證，我們沒有具體打算更新這些聲明。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述
由於許多因素，實際事件和結果可能與前瞻性陳述中表達或預測的大不相同。可能導致我們的實際業績和未來事件及行動與此類前瞻性陳述大不相同的主要風險因素包括但不限於，我們股票證券投資的市場價格的變化；一個或多個災難性事件的發生，如地震、颶風、地緣政治衝突、恐怖主義行為或網絡攻擊導致我們的保險子公司承保的損失和/或我們業務運營的損失；流行病、流行病或其他疫情的頻率和嚴重性，以及其他對我們的經營業績產生負面影響並限制我們以合理利率通過資本市場獲得借款的事件；影響我們保險、鐵路、公用事業以及能源和金融子公司的法律或法規的變化；聯邦所得税法的變化；以及影響證券價格或我們開展業務的行業的一般經濟和市場因素的變化。
項目3.數量和質量VE關於市場風險的披露
請參閲伯克希爾哈撒韋公司截至2023年12月31日的Form 10-k年度報告，特別是“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“市場風險披露”。截至2024年6月30日，伯克希爾哈撒韋公司年報中描述的市場風險沒有發生實質性變化。
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，公司在包括董事長(首席執行官)和高級副總裁(首席財務官)在內的公司管理層的監督和參與下，根據《交易法》第13a-15條對公司披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，董事長(首席執行官)和高級副總裁(首席財務官)得出結論，公司的披露控制和程序有效地及時提醒他們與公司(包括其合併子公司)有關的重大信息，這些信息必須包括在公司定期提交的美國證券交易委員會文件中。本季度內，公司對財務報告的內部控制或其他可能顯著影響財務報告內部控制的因素沒有發生重大變化。
第II部其他信息
項目1.法律規定訴訟程序
伯克希爾及其子公司是在正常業務過程中經常發生的各種法律訴訟的當事人，包括尋求通過保險合同直接或間接通過伯克希爾子公司發佈的再保險合同確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲罰性賠償。我們不認為這種正常和例行公事的訴訟會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。
有關涉及伯克希爾子公司的某些訴訟的信息，請參閲所附合並財務報表附註23。伯克希爾及其某些子公司還捲入了其他類型的法律訴訟，其中一些主張或可能主張索賠，或尋求施加罰款和處罰。我們目前認為，其他未決法律行動可能產生的任何責任不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
第1A項。RISK因子
我們的重大業務風險在截至2023年12月31日的年度的表格10-k的第1A項中描述，在此供參考。我們描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務或運營。對我們的業務、財務狀況或經營業績的任何不利影響都可能導致我們的證券價值下降，並導致您的全部或部分投資損失。
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第二項股權證券的未登記銷售和用途F股權證券的收益和發行人回購
伯克希爾的普通股回購計劃允許伯克希爾在董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特認為回購價格低於保守確定的伯克希爾內在價值的任何時候回購其A類和B類股票。回購可以在公開市場進行，也可以通過私下協商的交易進行。關於伯克希爾哈撒韋公司在2024年第二季度回購的A類和B類普通股的信息如下。
期間 |
總人數 |
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平均價格 |
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總人數 |
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最大數量或 |
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四月 |
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A類普通股 |
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455 |
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$ |
620,809.76 |
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455 |
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* |
B類普通股 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
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可能 |
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A類普通股 |
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100 |
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$ |
626,685.61 |
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|
100 |
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* |
B類普通股 |
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— |
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|
$ |
— |
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|
— |
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* |
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|||
六月 |
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A類普通股 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
B類普通股 |
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— |
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|
$ |
— |
|
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— |
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* |
——————
* 該計劃沒有指定回購的股票的最大數量，也沒有規定伯克希爾有義務回購任何特定金額或數量的A類或B類股票，並且回購計劃沒有到期日期。如果回購使伯克希爾持有的合併現金、現金等值物和美國國債的價值減少至低於3000億美元，伯克希爾將不會回購其普通股。
項目3.默認UPON高級證券
沒有一
第四項：地雷安全TY披露
根據《多德-弗蘭克改革法案》第1503（a）條披露的有關公司礦山安全違規行為和其他法律事項的信息包含在本表格10-Q的附件95中。
項目5.其他信息
伯克希爾尚未採用第10 b5 -1條交易安排（定義見S-K法規第408（a）（1）（i）項），也沒有董事或高管
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項目6.eXhibit
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A.展品 |
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3(i) |
重述的公司註冊證書 2015年3月2日提交的表格10-k通過引用附件3(I)併入。 |
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3(Ii) |
修訂及重訂附例 參考2023年5月10日提交的8-k表格附件3（ii）納入其中。 |
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31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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32.1 |
第1350節認證 |
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32.2 |
第1350節認證 |
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95 |
煤礦安全信息披露 |
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101 |
以下財務信息來自伯克希爾哈撒韋公司'截至2024年6月30日的季度10-Q表格季度報告，格式為iBEP（內聯可擴展商業報告語言）包括：（i）封面頁（ii）合併資產負債表，（iii）合併收益表，（iv）合併全面收益表，（v）合併股東權益變動表，（vi）合併現金流量表，和（vi）合併財務報表附註，以摘要和詳細信息標記。 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中) |
登錄烏雷
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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伯克希爾哈撒韋公司 |
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(註冊人) |
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日期：2024年8月3日 |
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/S/馬克·D·漢堡
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(簽名) |
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馬克·D漢堡， |
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高級副總裁和 |
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首席財務官 |
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