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CincentiveUnits成員的轉換2023-04-012023-06-300001849253瑞安:新有限責任公司成員2023-12-310001849253Ryan：裝彈並下注ClasscincentiveUnits會員2024-06-300001849253US-GAAP：非指定成員2024-04-012024-06-300001849253瑞安：美國向佛羅裏達州保險局成員保證US-GAAP：後續活動成員2024-07-312024-07-310001849253美國公認會計準則：其他支出成員瑞安：董事股票補助會員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-04-012023-06-300001849253US-GAAP：計量輸入無風險利率成員SRT: 最大成員2024-06-300001849253US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-12-310001849253Ryan：ClasscincentiveUnitreloAdoptions會員SRT: 最低成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：VestedClass CincentiveUnits成員的轉換2024-01-012024-06-300001849253瑞安：受限共同單位成員2023-12-310001849253瑞安：PostipoincentiveAwards會員瑞安：激勵期權會員2024-06-300001849253US-GAAP：一般和管理費用會員2024-04-012024-06-300001849253瑞安：經典激勵單位期權會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Castel承保機構有限公司收購會員US-GAAP：一般和管理費用會員2024-04-012024-06-300001849253美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001849253瑞安：2024年6月1日到期的商業票據利率五點七十五百分比會員2024-01-012024-06-300001849253美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2023-06-300001849253瑞安：IncentiversUS會員2024-01-012024-06-300001849253Ryan: StakingOptions 會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員SRT: 最大成員2024-01-012024-06-300001849253Ryan: StakingOptions 會員2024-06-300001849253US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-04-012024-06-300001849253美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001849253瑞安：IPORSU 會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Prorata成員SRT: 最低成員瑞安：受限有限責任公司單位會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：績效股單位成員瑞安：PSUS 會員2024-06-300001849253瑞安：經典激勵單位會員2023-12-310001849253Ryan: TermLoanFacility會員2024-01-182024-01-1800018492532023-01-012023-12-310001849253瑞安：商業票據利率六點二十五個百分點到期2025年5月1日會員US-GAAP：商業票據成員2024-06-300001849253瑞安：批發經紀會員2024-04-012024-06-300001849253美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2024-03-310001849253US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-06-300001849253US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-06-300001849253美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-06-300001849253US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動資產成員美國公認會計準則：利率上限成員2023-12-310001849253瑞安：格里芬會員2023-01-032023-01-030001849253瑞安：商業票據利率為六％，將於192024年6月到期成員2024-06-300001849253US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2024-06-300001849253瑞安：激勵期權會員SRT: 最低成員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：IPO大獎會員Ryan：增量限制性股票和重新加載收養會員2024-01-012024-06-300001849253Ryan：運營和技術優化成員2024-04-012024-06-300001849253美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2024-04-012024-06-300001849253US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001849253瑞安：DealTessuntForward 會員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-06-300001849253US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001849253美國公認會計準則：其他支出成員瑞安：董事股票補助會員2023-01-012023-06-300001849253Ryan：增量限制普通單位和重裝等級激勵單位成員瑞安：IPO大獎會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：績效股單位成員SRT: 最低成員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：IPO大獎會員瑞安：iPorsus 和 StakingOptions 會員2024-06-300001849253瑞安：股息等值會員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-06-300001849253US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員瑞安：IncentiversUS會員SRT: 最大成員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：PerformancellcUnits會員Ryan: PlusMember2024-06-300001849253瑞安：薪酬和福利會員2024-04-012024-06-300001849253US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001849253US-GAAP：非控股權益成員2024-04-012024-06-300001849253Ryan: PreipomaTax Attributes 會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：日內瓦會員2024-06-300001849253US-GAAP：計量輸入價格波動率成員SRT: 最低成員2024-06-300001849253瑞安：RsGLLC成員的非控制權益2024-06-300001849253US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：瑞安投資控股會員瑞安：瑞安專業集團LLC成員2024-06-300001849253瑞安：商業票據利率五點七十五百分比到期2024年6月21日會員2024-06-300001849253US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-310001849253瑞安：受限共同單位成員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001849253SRT: 最低成員Ryan: StakingOptions 會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：一般和管理費用會員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：普通階級成員瑞安：經典激勵單位會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：PostipoincentiveAwards會員瑞安：IncentiversUS會員2024-06-300001849253瑞安：瑞安與日內瓦和全國成員簽訂瑞安服務協議2024-06-300001849253US-GAAP：普通階級成員2024-07-290001849253瑞安：資產減值和其他解僱費用會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Castel承保機構有限公司收購會員US-GAAP：一般和管理費用會員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：循環信貸機制成員2024-01-012024-06-300001849253美國公認會計準則：利率上限成員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Castel承保機構有限公司收購會員US-GAAP：客户關係成員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：一般和管理費用會員2022-01-012022-12-310001849253瑞安：2024年6月1日到期的商業票據利率五點七十五百分比會員2024-06-300001849253US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001849253瑞安：RsGLLC成員的非控制權益美國公認會計準則：IPO成員2023-04-012023-06-300001849253Ryan: PlusMember2024-01-012024-06-300001849253瑞安：承保管理成員2023-01-012023-06-300001849253瑞安：績效股單位成員瑞安：PSUS 會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：績效股單位成員SRT: 最大成員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001849253瑞安：PostipoincentiveAwards會員瑞安：IncentiversUS會員2024-04-012024-06-300001849253Ryan：運營和技術優化成員瑞安：創始時期會員2024-06-300001849253瑞安：IPORSU 會員2023-12-3100018492532023-12-310001849253瑞安：商業票據利率為六％，將於192024年6月到期成員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001849253美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001849253瑞安：iPorlus會員2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Prorata成員瑞安：經典激勵單位會員2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：限制性股票成員2024-06-300001849253US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員瑞安：經典激勵單位期權會員2024-01-012024-06-30xbrli: purexbrli: sharesiso4217: 美元
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 6月30日 2024
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會文件號： 001-40645
瑞安專業控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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特拉華 |
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86-2526344 |
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
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（美國國税局僱主 證件號） |
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瓦克大道北 155 號， 4000 套房 |
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芝加哥， IL |
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60606 |
（主要行政辦公室地址） |
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（郵政編碼） |
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(312) 784-6001 |
（註冊人的電話號碼，包括區號） |
根據該法第12（b）條註冊的證券：
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每個課程的標題 |
交易 符號 |
每個交易所的名稱 在哪個註冊了 |
A類普通股，每股面值0.001美元 |
瑞安 |
紐約證券交易所（紐約證券交易所） |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速文件管理器 |
☒ |
加速過濾器 |
☐ |
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非加速過濾器 |
☐ |
規模較小的申報公司 |
☐ |
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新興成長型公司 |
☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。是的 ☐ 沒有 ☒
2024 年 7 月 29 日，註冊人有 261,448,198 已發行普通股，包括 120,351,717 A類普通股，面值0.001美元，以及 141,096,481 b類普通股，面值0.001美元。
瑞安專業控股有限公司
索引
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第一部分財務信息 |
1 |
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第 1 項。 |
財務報表 |
1 |
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合併收益表（未經審計） |
1 |
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綜合收益表（未經審計） |
2 |
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合併資產負債表（未經審計） |
3 |
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合併現金流量表（未經審計） |
4 |
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合併股東權益表（未經審計） |
5 |
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合併財務報表附註（未經審計） |
7 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
30 |
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第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
51 |
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第 4 項。 |
控制和程序 |
52 |
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第二部分。其他信息 |
52 |
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第 1 項。 |
法律訴訟 |
52 |
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第 1A 項。 |
風險因素 |
52 |
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第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
52 |
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第 3 項。 |
優先證券違約 |
53 |
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第 4 項。 |
礦山安全披露 |
53 |
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第 5 項。 |
其他信息 |
53 |
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第 6 項。 |
展品 |
54 |
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”，涉及重大風險和不確定性。除本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述給出了我們當前對財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的預期。您可以通過前瞻性陳述與歷史或當前事實不完全相關的事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括諸如 “預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能有”、“可能” 等詞語以及與討論未來運營或財務業績或其他事件的時間或性質相關的其他詞語和術語。例如，我們就我們的估計成本、支出、現金流、增長率和財務業績、任何未來分紅、我們的計劃、與重組計劃相關的預期成本節省金額和時間以及未來運營目標、增長或舉措、戰略或未決或威脅訴訟的預期結果或影響所作的所有陳述，均為前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的預期存在重大差異，包括：
•
我們未能成功執行Patrick G. Ryan或我們的高級管理團隊其他成員的繼任計劃，也未能招募和留住創收者；
•
導致嚴重系統或網絡中斷或業務中斷的安全漏洞的影響；
•
不當披露機密、個人或專有數據、員工或交易對手濫用信息或網絡攻擊造成的影響；
•
我們可能失去與保險公司或客户的關係，未能與保險公司或客户保持良好的關係，依賴有限數量的保險公司或客户，或未能發展新的保險公司和客户關係；
•
我們的承保模式錯誤或無效，以及我們的聲譽和與保險公司、零售經紀人和代理商的關係所帶來的風險；
•
未能維護、保護和增強我們的品牌或防止我們的聲譽受損；
•
對潛在收購、收購業務整合和/或新產品、業務範圍和市場的推出情況的評估不令人滿意；
•
我們在遇到災難或其他業務連續性中斷時無法成功恢復；
•
履行我們業務運營關鍵職能的第三方以損害我們業務的方式行事所產生的影響；
•
我們經營的市場的週期性和經濟狀況，以及導致保險公司能力下降或業務從環境與安全市場轉移到認可市場的狀況；
•
保險公司充分、適當地承保風險和提供保險的能力降低；
•
我們的國際業務使我們面臨各種國際風險，包括必須遵守法律和監管義務，這些風險與美國規定的風險不同，有時甚至更加繁重；
•
利率的變化和信貸質量的惡化可能會降低我們的現金餘額或利息收入的價值；
•
降低保險公司設定的保費或佣金率，或保險公司要求償還佣金的行動；
•
疫情或傳染病爆發的影響以及由此產生的政府和社會應對措施對我們的運營和財務狀況的影響；
•
無法保持快速增長併產生足夠的收入來維持盈利能力；
•
我們的 MGA 或 MGU 計劃終止或更改所產生的影響；
•
對我們的增長戰略進行大量投資，以及對內部效率的預期是否得到實現；
•
我們通過應用技術或有效應用技術為客户創造價值來提高內部效率的能力，或者技術和自動化系統無法按預期運行或運行的能力；
•
我們的客户和第三方用於定價和承保保險單的數據不可用或不準確；
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正確評估和管理人工智能技術的採用和使用所面臨的挑戰；
•
聯邦存款保險公司對我們使用的其中一家金融機構的倒閉或接管；
•
我們無法快速應對運營或財務問題，也無法促進各辦公室之間的合作與互動達到理想水平；
•
我們的國際業務使我們面臨各種國際風險，包括匯率波動；
•
與我們的業務相關的政府法規、法律訴訟和政府調查的影響；
•
受到 E&O 索賠以及其他突發事件和法律訴訟的約束；
•
我們對客户資金和剩餘額度税的處理使我們面臨複雜的信託法規；
•
未能保護我們的知識產權或指控我們侵犯他人知識產權的影響；
•
我們的未償債務可能會對我們的財務靈活性產生不利影響，並使我們受到可能嚴重影響我們的運營能力的限制和限制；
•
無法產生足夠的現金流來償還我們的所有債務，並被迫採取其他行動來履行我們在此類債務下的義務；
•
與我們的組織結構相關的風險，可能導致有限責任公司單位持有人、瑞安雙方和我們的A類普通股持有人之間的利益衝突；以及
•
我們在10-k表年度報告和10-Q表季度報告中標題為 “風險因素” 的部分中披露的其他因素。
我們的許多前瞻性陳述來自運營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。儘管我們認為我們的假設是合理的，但我們警告説，預測已知因素的影響非常困難，而且我們不可能預測所有可能影響我們實際業績的因素。可能導致實際業績與我們的預期或警示性陳述存在重大差異的重要因素在本10-Q表季度報告中題為 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的章節以及公司截至2023年12月31日的10-k表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中披露。所有歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受這些警示性陳述以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件和其他公共通信中不時作出的其他警示性陳述的完整限定。您應在這些風險和不確定性的背景下評估本10-Q表季度報告中做出的所有前瞻性陳述。
此外，“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些陳述基於截至本10-Q表季度報告發布之日我們獲得的信息，儘管我們認為此類信息構成了此類陳述的合理依據，但此類信息可能有限或不完整，不應將我們的陳述理解為表明我們已對所有可能可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。
我們提醒您，上面提到的重要因素可能不包含對您來説所有重要的因素。此外，我們無法向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或發展，即使已基本實現，也無法向您保證，它們將以我們預期的方式產生後果或影響我們或我們的運營。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。除非法律另有要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因更新或修改任何前瞻性陳述。
常用定義術語
正如本10-Q表季度報告中使用的那樣，除非上下文表明或另有要求，否則以下術語具有以下含義：
•
“我們”、“我們”、“我們的”、“公司”、“Ryan Specialty” 及類似提法是指：(i) 在組織交易（包括我們的首次公開募股）完成後，向瑞安專業控股公司及其所有子公司，包括有限責任公司，以及 (ii) 在組織交易（包括我們的首次公開募股）完成之前，向有限責任公司及其所有子公司進行交易，除非另有説明子公司。
•
“調整後期限SOFR”：在2024年1月19日之前，年利率基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上一個月、三個月或六個月借款期分別為10個基點、15個基點或25個基點的信用利差調整，下限為75個基點。2024年1月19日之後，年利率不再包括信用利差調整。
•
“承認”：保險市場由風險所在州的保險專員獲準在 “承認” 的基礎上開具業務的保險公司組成。該市場的保險費率和形式受到每個州的嚴格監管，承保範圍基本相同。
•
“所有風險” 或 “ARL”：All Risks Specialty, LLC（f/k/a All Risk, Ltd.），一家提供批發經紀服務和委託承保權的保險專家。
•
“全風險收購”：2020年9月，瑞安專業收購了All Risks。
•
“約束力”：我們的約束機構直接從零售經紀人處接收保險申請，評估價格，並根據承運人提供的嚴格規定的指導方針做出承保決定，並代表保留保險承保風險的保險公司約束和簽發保單。
•
“董事會” 或 “董事會”：瑞安專業公司的董事會。
•
“C類激勵單位”：C類普通激勵單位，最初是有限責任公司在2021年9月30日及之前的激勵單位，隨後是新有限責任公司，需要歸屬，可以兑換成有限責任公司普通單位。
•
“信貸協議”：經修訂的信貸協議，日期為2020年9月1日，由Ryan Specialty, LLC和作為管理代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行以及其他貸款方之間的信貸協議。
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“E&S”：多餘和剩餘的線路。在這個保險市場中，承運人在 “非準許” 的基礎上獲得許可。與准入市場相比，超額和剩餘線路市場通常為航空公司提供更大的條款、條件和費率靈活性。
•
“有限責任公司”：Ryan Specialty, LLC及其母公司新有限責任公司及其子公司。
•
“有限責任公司普通股單位”：最初是有限責任公司在2021年9月30日及之前的無表決權普通股單位，然後是新的有限責任公司或有限責任公司，視情況而定。
•
“有限責任公司運營協議”：有限責任公司第七份經修訂和重述的有限責任公司協議。
•
“有限責任公司單位”：組織交易之前有限責任公司的A類普通單位和b類普通單位。
•
“有限責任公司單位持有人”：有限責任公司單位或有限責任公司普通單位的持有人，視情況而定。
•
“新有限責任公司”：New Ryan Specialty, LLC是特拉華州的一家有限責任公司，也是瑞安專業控股公司的直接子公司。
•
“新有限責任公司運營協議”：經修訂和重述的新有限責任公司協議。
•
“Onex”：Onex Corporation及其關聯公司，組織交易前持有的有限責任公司單位和有限責任公司b類優先股的持有人，以及組織交易後我們的股東之一。
•
“組織交易”：公司完成的與首次公開募股有關的一系列組織交易，如2022年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-k表中所述。
•
“循環信貸額度”：根據我們的信貸協議，6億美元的優先擔保循環信貸額度。
•
“瑞安當事方”：帕特里克·瑞安及其家族中的某些成員以及帕特里克·瑞安及其家族行使控制權的各種實體和信託。
•
“優先擔保票據”：2022年2月3日發行的2030年到期的4.375％的優先擔保票據。
•
“專業”：Ryan Specialty的三個主要分銷渠道之一，包括批發經紀、約束權和承保管理。
•
“股票期權”：一種不合格的股票期權獎勵，允許受讓人選擇按授予日價格購買指定數量的A類普通股。
•
“應收税款協議” 或 “TRA”：與首次公開募股相關的應收税款協議。
•
“定期貸款”：根據我們的信貸協議，本金為16.5億美元的優先擔保定期貸款b。
•
“美國公認會計原則”：美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
•
“承保管理”：我們的承保管理專業管理許多為特定產品線或行業類別提供商業和個人保險的MGU、MGA和計劃。承保人根據承運人提供的不同程度的規定指導方針行事，代表Ryan Specialty的承運人貿易夥伴報價、約束和發佈保單，這些合作伙伴保留保險承保風險。
•
“批發經紀業務”：作為承運人和零售經紀公司之間的經紀人，我們的批發經紀專業分銷範圍廣泛且多元化的專業財產、意外險、專業保險、個人保險和工傷補償保險產品。
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
瑞安專業控股有限公司
合併收益表（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨佣金和費用 |
|
$ |
680,248 |
|
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
1,218,135 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
信託投資收益 |
|
|
15,193 |
|
|
|
12,129 |
|
|
|
29,352 |
|
|
|
22,215 |
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
414,049 |
|
|
|
352,360 |
|
|
|
787,576 |
|
|
|
660,082 |
|
一般和行政 |
|
|
82,967 |
|
|
|
81,608 |
|
|
|
158,834 |
|
|
|
133,307 |
|
攤銷 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
折舊 |
|
|
2,273 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
偶然考慮因素的變化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
運營費用總額 |
|
$ |
531,073 |
|
|
$ |
462,309 |
|
|
$ |
1,010,470 |
|
|
$ |
849,821 |
|
營業收入 |
|
$ |
164,368 |
|
|
$ |
122,840 |
|
|
$ |
237,017 |
|
|
$ |
192,927 |
|
利息支出，淨額 |
|
|
31,128 |
|
|
|
28,881 |
|
|
|
60,528 |
|
|
|
58,349 |
|
來自對關聯方的權益法投資的（收益） |
|
|
(3,722 |
) |
|
|
(1,616 |
) |
|
|
(9,328 |
) |
|
|
(3,611 |
) |
其他非營業損失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30 |
) |
所得税前收入 |
|
$ |
136,729 |
|
|
$ |
95,467 |
|
|
$ |
183,832 |
|
|
$ |
138,219 |
|
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
淨收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
歸屬於非控股權益的淨收益，扣除税款 |
|
|
71,251 |
|
|
|
53,739 |
|
|
|
95,393 |
|
|
|
77,036 |
|
歸屬於瑞安專業控股公司的淨收益 |
|
$ |
46,787 |
|
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
|
$ |
43,238 |
|
A類普通股每股淨收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
$ |
0.39 |
|
稀釋 |
|
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.37 |
|
A類普通股的加權平均流通股數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
118,394,113 |
|
|
|
112,915,557 |
|
|
|
118,102,959 |
|
|
|
111,980,226 |
|
稀釋 |
|
|
271,218,549 |
|
|
|
123,845,655 |
|
|
|
270,570,458 |
|
|
|
123,685,098 |
|
見隨附的合併財務報表附註（未經審計）
瑞安專業控股有限公司
綜合收益綜合報表（未經審計）
（以千計）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
淨收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
歸屬於非控股權益的淨收益，扣除税款 |
|
|
71,251 |
|
|
|
53,739 |
|
|
|
95,393 |
|
|
|
77,036 |
|
歸屬於瑞安專業控股公司的淨收益 |
|
$ |
46,787 |
|
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
|
$ |
43,238 |
|
扣除税款的其他綜合收益（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限的收益 |
|
|
1,536 |
|
|
|
5,681 |
|
|
|
5,744 |
|
|
|
4,868 |
|
利率上限（收益）重新歸類為收益 |
|
|
(2,280 |
) |
|
|
(1,865 |
) |
|
|
(4,570 |
) |
|
|
(3,303 |
) |
外幣折算調整 |
|
|
927 |
|
|
|
103 |
|
|
|
519 |
|
|
|
388 |
|
權益法投資關聯方其他綜合收益份額變動 |
|
|
(376 |
) |
|
|
323 |
|
|
|
1,134 |
|
|
|
537 |
|
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額 |
|
$ |
(193 |
) |
|
$ |
4,242 |
|
|
$ |
2,827 |
|
|
$ |
2490 |
|
歸屬於瑞安專業控股公司的綜合收益 |
|
$ |
46,594 |
|
|
$ |
34,320 |
|
|
$ |
66,149 |
|
|
$ |
45,728 |
|
見隨附的合併財務報表附註（未經審計）
瑞安專業控股有限公司
合併資產負債表（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
流動資產 |
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
612,437 |
|
|
$ |
838,790 |
|
應收佣金和費用 — 淨額 |
|
|
384,414 |
|
|
|
294,195 |
|
信託現金和應收賬款 |
|
|
4,051,029 |
|
|
|
3,131,660 |
|
預付激勵措施——淨額 |
|
|
8,051 |
|
|
|
8,718 |
|
其他流動資產 |
|
|
66,571 |
|
|
|
62,229 |
|
流動資產總額 |
|
$ |
5,122,502 |
|
|
$ |
4,335,592 |
|
非流動資產 |
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
1,814,803 |
|
|
|
1,646,482 |
|
客户關係 |
|
|
618,323 |
|
|
|
572,416 |
|
其他無形資產 |
|
|
54,468 |
|
|
|
38,254 |
|
預付激勵措施——淨額 |
|
|
15,400 |
|
|
|
15,103 |
|
對關聯方的權益法投資 |
|
|
58,664 |
|
|
|
46,099 |
|
財產和設備——淨額 |
|
|
45,529 |
|
|
|
42,427 |
|
租賃使用權資產 |
|
|
122,212 |
|
|
|
127,708 |
|
遞延所得税資產 |
|
|
378,743 |
|
|
|
383,816 |
|
其他非流動資產 |
|
|
41,767 |
|
|
|
39,312 |
|
非流動資產總額 |
|
$ |
3,149,909 |
|
|
$ |
2,911,617 |
|
總資產 |
|
$ |
8,272,411 |
|
|
$ |
7,247,209 |
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
流動負債 |
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計負債 |
|
$ |
171,782 |
|
|
$ |
136,340 |
|
應計補償 |
|
|
397,772 |
|
|
|
419,560 |
|
經營租賃負債 |
|
|
20,206 |
|
|
|
21,369 |
|
應收税款協議負債 |
|
|
22,365 |
|
|
|
— |
|
短期債務和長期債務的流動部分 |
|
|
32,980 |
|
|
|
35,375 |
|
信託負債 |
|
|
4,051,029 |
|
|
|
3,131,660 |
|
流動負債總額 |
|
$ |
4,696,134 |
|
|
$ |
3,744,304 |
|
非流動負債 |
|
|
|
|
|
|
應計補償 |
|
|
61,974 |
|
|
|
24,917 |
|
經營租賃負債 |
|
|
149,411 |
|
|
|
154,457 |
|
長期債務 |
|
|
1,940,863 |
|
|
|
1,943,837 |
|
應收税款協議負債 |
|
|
344,514 |
|
|
|
358,898 |
|
其他非流動負債 |
|
|
6,279 |
|
|
|
41,152 |
|
非流動負債總額 |
|
$ |
2,503,041 |
|
|
$ |
2,523,261 |
|
負債總額 |
|
$ |
7,199,175 |
|
|
$ |
6,267,565 |
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
A 類普通股 ($)0.001面值； 1,000,000,000授權股份， 119,339,130和 118,593,062分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份） |
|
|
119 |
|
|
|
119 |
|
B類普通股（美元）0.001面值； 1,000,000,000授權股份， 141,164,071和 141,621,188分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份） |
|
|
142 |
|
|
|
142 |
|
X 類普通股 ($)0.001面值； 10,000,000授權股份， 640,784已發行的股票和 02024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日尚未到期） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
優先股 ($)0.001面值； 500,000,000授權股份， 02024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股票） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
額外的實收資本 |
|
|
478,130 |
|
|
|
441,997 |
|
留存收益 |
|
|
121,560 |
|
|
|
114,420 |
|
累計其他綜合收益 |
|
|
5,903 |
|
|
|
3,076 |
|
歸屬於瑞安專業控股公司的股東權益總額 |
|
$ |
605,854 |
|
|
$ |
559,754 |
|
非控股權益 |
|
|
467,382 |
|
|
|
419,890 |
|
股東權益總額 |
|
$ |
1,073,236 |
|
|
$ |
979,644 |
|
負債總額和股東權益 |
|
$ |
8,272,411 |
|
|
$ |
7,247,209 |
|
見隨附的合併財務報表附註（未經審計）
瑞安專業控股有限公司
合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
來自經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
為調節淨收入與經營活動提供的現金流而進行的調整： |
|
|
|
|
|
|
來自對關聯方的權益法投資的（收益） |
|
|
(9,328 |
) |
|
|
(3,611 |
) |
攤銷 |
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
折舊 |
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
預付和遞延補償費用 |
|
|
6,355 |
|
|
|
4,374 |
|
基於非現金股權的薪酬 |
|
|
38,205 |
|
|
|
36,528 |
|
遞延債務發行成本的攤銷 |
|
|
6,436 |
|
|
|
6,080 |
|
利率上限溢價的攤銷 |
|
|
3,477 |
|
|
|
3,477 |
|
遞延所得税支出 |
|
|
15,314 |
|
|
|
11,853 |
|
應收税款協議虧損 |
|
|
372 |
|
|
|
216 |
|
扣除收購後的運營資產和負債的變化： |
|
|
|
|
|
|
應收佣金和費用 — 淨額 |
|
|
(79,592 |
) |
|
|
(67,525 |
) |
應計利息負債 |
|
|
(62 |
) |
|
|
(330 |
) |
其他流動和非流動資產 |
|
|
4,017 |
|
|
|
15,862 |
|
其他流動和非流動應計負債 |
|
|
(52,503 |
) |
|
|
(36,284 |
) |
經營活動提供的現金流總額 |
|
$ |
154,288 |
|
|
$ |
144,836 |
|
來自投資活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
企業合併——扣除獲得的現金和以信託身份持有的現金 |
|
|
(214,093 |
) |
|
|
(103,927 |
) |
資本支出 |
|
|
(22,605 |
) |
|
|
(5,362 |
) |
償還預付激勵措施 |
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
用於投資活動的總現金流量 |
|
$ |
(236,698 |
) |
|
$ |
(109,274 |
) |
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
償還定期債務 |
|
|
(8,250 |
) |
|
|
(8,250 |
) |
支付或有對價 |
|
|
— |
|
|
|
(4,477 |
) |
向非控股有限責任公司單位持有人分配税款 |
|
|
(44,610 |
) |
|
|
(34,529 |
) |
收取與股權獎勵淨股結算相關的税款 |
|
|
4,478 |
|
|
|
1,895 |
|
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款 |
|
|
(4,586 |
) |
|
|
(1,895 |
) |
支付給 A 類普通股股東的股息 |
|
|
(53,022 |
) |
|
|
— |
|
向非控股有限責任公司單位持有人分配 |
|
|
(11,250 |
) |
|
|
— |
|
支付 Ryan Re 優先單位的應計回報 |
|
|
(1,965 |
) |
|
|
— |
|
信託負債的淨變動 |
|
|
191,396 |
|
|
|
198,073 |
|
融資活動提供的現金流總額 |
|
$ |
72,191 |
|
|
$ |
150,817 |
|
外匯匯率變動對以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物的影響 |
|
|
(2,010 |
) |
|
|
(657 |
) |
以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物的淨變動 |
|
$ |
(12,229 |
) |
|
$ |
185,722 |
|
以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物——期初餘額 |
|
|
1,756,332 |
|
|
|
1,767,385 |
|
以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物——期末餘額 |
|
$ |
1,744,103 |
|
|
$ |
1,953,107 |
|
對以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物的對賬 |
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
612,437 |
|
|
|
965,987 |
|
以信託身份持有的現金和現金等價物 |
|
|
1,131,666 |
|
|
|
987,120 |
|
以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物總額 |
|
$ |
1,744,103 |
|
|
$ |
1,953,107 |
|
見隨附的合併財務報表附註（未經審計）
瑞安專業控股有限公司
合併股東權益表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A 級
普通股 |
|
B 級
普通股 |
|
額外
付費 |
|
已保留 |
|
累積其他綜合版 |
|
非控制性 |
|
總計
股東 |
|
|
股票 |
|
金額 |
|
股票 |
|
金額 |
|
資本 |
|
收益 |
|
收入 |
|
興趣愛好 |
|
股權 |
|
截至2023年12月31日的餘額 |
|
118,593,062 |
|
$ |
119 |
|
|
141,621,188 |
|
$ |
142 |
|
$ |
441,997 |
|
$ |
114,420 |
|
$ |
3,076 |
|
$ |
419,890 |
|
$ |
979,644 |
|
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,535 |
|
|
— |
|
|
24,142 |
|
|
40,677 |
|
普通股的發行 |
|
9,449 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
將有限責任公司股權換成普通股 |
|
134,959 |
|
|
— |
|
|
(134,959 |
) |
|
— |
|
|
240 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(240 |
) |
|
— |
|
A類普通股股息和股息等價物 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(42,418 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(42,418 |
) |
向非控股有限責任公司單位持有人分配和申報分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,766 |
) |
|
(5,766 |
) |
有限責任公司利息所有權變更產生的應收税協議負債和遞延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(78 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(78 |
) |
為非控股權益持有人税申報的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(22,177 |
) |
|
(22,177 |
) |
權益法投資關聯方其他綜合收益份額變動 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,510 |
|
|
2,270 |
|
|
3,780 |
|
利率上限的收益，淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,918 |
|
|
2,887 |
|
|
4,805 |
|
外幣折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(408 |
) |
|
(616 |
) |
|
(1,024 |
) |
基於股權的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
17,297 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
13 |
|
|
17,310 |
|
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
|
118,737,470 |
|
$ |
119 |
|
|
141,486,229 |
|
$ |
142 |
|
$ |
459,456 |
|
$ |
88,537 |
|
$ |
6,096 |
|
$ |
420,403 |
|
$ |
974,753 |
|
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
46,787 |
|
|
— |
|
|
71,251 |
|
|
118,038 |
|
普通股的發行 |
|
270,510 |
|
|
— |
|
|
8,992 |
|
|
— |
|
|
989 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,179 |
|
|
2,168 |
|
將有限責任公司股權換成普通股 |
|
331,150 |
|
|
— |
|
|
(331,150 |
) |
|
|
|
598 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(598 |
) |
|
— |
|
為清償員工納税義務而扣留的股權獎勵 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(284 |
) |
|
(284 |
) |
A類普通股股息和股息等價物 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(13,764 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(13,764 |
) |
向非控股有限責任公司單位持有人分配和申報分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,758 |
) |
|
(5,758 |
) |
有限責任公司利息所有權變更產生的應收税協議負債和遞延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
709 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(201 |
) |
|
508 |
|
為非控股權益持有人税申報的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(22,829 |
) |
|
(22,829 |
) |
權益法投資關聯方其他綜合收益份額變動 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(376 |
) |
|
(564 |
) |
|
(940 |
) |
利率上限虧損，淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(744 |
) |
|
(1,116 |
) |
|
(1,860 |
) |
外幣折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
927 |
|
|
1,382 |
|
|
2,309 |
|
基於股權的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,378 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,517 |
|
|
20,895 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
|
119,339,130 |
|
$ |
119 |
|
|
141,164,071 |
|
$ |
142 |
|
$ |
478,130 |
|
$ |
121,560 |
|
$ |
5,903 |
|
$ |
467,382 |
|
$ |
1,073,236 |
|
見隨附的合併財務報表附註（未經審計）
瑞安專業控股有限公司
合併股東權益表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A 級
普通股 |
|
B 級
普通股 |
|
額外
付費 |
|
已保留 |
|
累積其他綜合版 |
|
非控制性 |
|
總計
股東 |
|
|
股票 |
|
金額 |
|
股票 |
|
金額 |
|
資本 |
|
收益 |
|
收入 |
|
興趣愛好 |
|
股權 |
|
截至2022年12月31日的餘額 |
|
112,437,825 |
|
$ |
112 |
|
|
147,214,275 |
|
$ |
147 |
|
$ |
418,123 |
|
$ |
53,988 |
|
$ |
6,035 |
|
$ |
339,407 |
|
$ |
817,812 |
|
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
13,160 |
|
|
— |
|
|
23,297 |
|
|
36,457 |
|
普通股的發行 |
|
3,468 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
將有限責任公司股權換成普通股 |
|
792,358 |
|
|
1 |
|
|
(792,358 |
) |
|
(1 |
) |
|
1,430 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,430 |
) |
|
— |
|
有限責任公司利息所有權變更產生的應收税協議負債和遞延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(395 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(395 |
) |
為非控股權益持有人税申報的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(15,382 |
) |
|
(15,382 |
) |
權益法投資關聯方其他綜合收益份額變動 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
214 |
|
|
370 |
|
|
584 |
|
利率上限虧損，淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2,251 |
) |
|
(3,889 |
) |
|
(6,140 |
) |
外幣折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
285 |
|
|
498 |
|
|
783 |
|
基於股權的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
17,740 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
139 |
|
|
17,879 |
|
截至2023年3月31日的餘額 |
|
113,233,651 |
|
$ |
113 |
|
|
146,421,917 |
|
$ |
146 |
|
$ |
436,898 |
|
$ |
67,148 |
|
$ |
4,283 |
|
$ |
343,010 |
|
$ |
851,598 |
|
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
30,078 |
|
|
— |
|
|
53,739 |
|
|
83,817 |
|
普通股的發行 |
|
104,196 |
|
|
— |
|
|
21,006 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
將有限責任公司股權換成普通股 |
|
1,871,084 |
|
|
2 |
|
|
(1,871,084 |
) |
|
(2 |
) |
|
3,474 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(3,474 |
) |
|
— |
|
有限責任公司利息所有權變更產生的應收税協議負債和遞延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
449 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
449 |
|
為非控股權益持有人税申報的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(21,992 |
) |
|
(21,992 |
) |
權益法投資關聯方其他綜合收益份額變動 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
323 |
|
|
545 |
|
|
868 |
|
利率上限的收益，淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,816 |
|
|
6,434 |
|
|
10,250 |
|
外幣折算調整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
103 |
|
|
176 |
|
|
279 |
|
基於股權的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
12,104 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,545 |
|
|
18,649 |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
|
115,208,931 |
|
$ |
115 |
|
|
144,571,839 |
|
$ |
144 |
|
$ |
452,925 |
|
$ |
97,226 |
|
$ |
8,525 |
|
$ |
384,983 |
|
$ |
943,918 |
|
見隨附的合併財務報表附註（未經審計）
瑞安專業控股有限公司
合併財務報表附註（未經審計）
（表格金額以千計，股票和每股數據除外）
操作性質
Ryan Specialty Holdings, Inc.（“公司”）是一家為保險經紀人、代理人和承運人提供專業產品和解決方案的服務提供商。這些服務包括分銷、承保、產品開發、管理和風險管理，具體方式是充當批發經紀人和管理承保人或經保險公司授權的項目管理員。該公司的產品通過一個運營細分市場——Ryan Specialty，涵蓋了多個領域，包括商業、工業、機構、政府和個人。除公司的權益法投資外，公司不承擔任何承保風險。
該公司總部位於伊利諾伊州芝加哥，業務遍及美國、加拿大、英國、歐洲和新加坡。該公司的A類普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “RYAN”。
組織
Ryan Specialty Holdings, Inc. 於2021年3月5日作為特拉華州的一家公司成立，目的是完成首次公開募股並繼續該有限責任公司的業務。New Ryan Specialty, LLC或New LLC於2021年4月20日以特拉華州有限責任公司的形式成立，目的是在我們的首次公開募股後成為瑞安專業控股公司與該有限責任公司之間的中間控股公司。該公司是新有限責任公司的唯一管理成員。New LLC是一家控股公司，其唯一的重大資產是該有限責任公司的控股權。公司通過新有限責任公司運營和控制有限責任公司的業務和事務，並通過有限責任公司開展業務。因此，公司合併了新有限責任公司的財務業績，從而合併了有限責任公司的財務業績，並在其合併財務報表中報告了新有限責任公司普通單位的非控股權益。由於有限責任公司與新有限責任公司實質相同，因此在本文件中，我們將新有限責任公司和有限責任公司都稱為 “有限責任公司”。截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有 45.8未償還的有限責任公司普通單位的百分比。
演示基礎
隨附的未經審計的合併中期財務報表及其附註是根據美國公認會計原則編制的。根據美國證券交易委員會關於中期財務信息的規章制度，某些通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的信息和披露已被省略。這些合併的中期財務報表應與公司於2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。由於季節性和其他因素，中期業績不一定代表整個財年的業績。
管理層認為，未經審計的合併中期財務報表包括所有列報期限的公司合併財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有正常經常性調整。合併現金流量表中的某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
整合原則
未經審計的合併中期財務報表包括公司及其子公司由於擁有多數表決權或根據可變權益實體（“VIE”）會計而控制的賬目。所有公司間往來交易和餘額均已在合併中清除。
該公司通過其中間控股公司New LLC擁有該有限責任公司的少數經濟權益，並運營和控制該有限責任公司的業務和事務。有限責任公司是公司的VIE，公司是有限責任公司的主要受益者，因為公司既有權指導對有限責任公司經濟表現影響最大的活動，也有義務吸收有限責任公司的損失並從中獲得收益，這可能對公司造成重大影響。因此，公司根據會計準則編纂810，合併（“ASC 810”）編制了這些合併財務報表。ASC 810要求，如果一個實體是VIE的主要受益人，則VIE的資產、負債和經營業績應包含在該實體的合併財務報表中。公司與有限責任公司的關係導致無法訴諸公司的一般信貸，公司也沒有提供財務的合同要求
對有限責任公司的支持。公司在有限責任公司的收入和虧損中所佔份額與公司的所有權百分比成正比。
估算值的使用
編制未經審計的合併中期財務報表及其附註要求管理層做出估計、判斷和假設，以影響未經審計的合併中期財務報表及其附註中報告的金額。隨着情況的變化或更多信息的出現，此類估計和假設將來可能會發生變化，這可能會影響此處報告和披露的金額。
重要會計政策
與公司於2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中披露的截至2023年12月31日止年度的會計政策相比，公司的重大會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計公告
最近發佈的會計公告尚未通過
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07分部報告（主題280）——對應報告的分部披露的改進，該報告要求按年度和中期披露增量分部信息。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的年度期限和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。本ASU中的修正應追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期。該公司目前正在評估採用該亞利桑那州立大學對其合併財務報表和披露的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09所得税（主題740）——所得税披露的改進，其中包括進一步加強所得税披露的修正案，主要是通過標準化和分解税率對賬類別和司法管轄區繳納的所得税。該亞利桑那州立大學在 2024 年 12 月 15 日之後的年度內有效，允許提前採用。該公司目前正在評估採用該亞利桑那州立大學對其合併財務報表和披露的影響。
最近通過的新會計公告
2024年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2024-01薪酬——股票補償（主題718）——利潤利息和類似獎勵的範圍適用，其中提供了説明性示例，説明實體應如何應用第718-10-15-3段中的範圍指南來確定是否應根據主題718核算利潤、利息和類似獎勵。該ASU在2024年12月15日之後的財政年度內對上市公司有效，但允許提前採用。公司於2024年1月1日追溯採用了該準則，對合並財務報表或披露沒有重大影響。
2024年3月，FasB發佈了亞利桑那州立大學2024-02編纂改進——刪除對概念陳述的引用的修正案，該修正案刪除了對各種FasB概念陳述的引用，以簡化編纂工作並區分權威和非權威文獻。該ASU在2024年12月15日之後的財政年度內對上市公司有效，但允許提前採用。公司預計於2024年1月1日採用該準則，對合並財務報表或披露沒有重大影響。
收入分解
下表彙總了按專業劃分的與客户簽訂的合同的收入：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
|
批發經紀 |
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$ |
444,129 |
|
$ |
381,616 |
|
|
$ |
767,574 |
|
$ |
667,466 |
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約束力 |
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80,630 |
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69,775 |
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169,265 |
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139,301 |
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承保管理 |
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155,489 |
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121,629 |
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281,296 |
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213,766 |
|
淨佣金和費用總額 |
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$ |
680,248 |
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
1,218,135 |
|
$ |
1,020,533 |
|
合約餘額
合同資產主要來自公司的補充佣金安排和醫療止損業務，包含在應收佣金和費用中，淨計入合併資產負債表。合約資產餘額為 $17.3 百萬和美元13.4 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。對於合同資產，通常應在履行義務完成後的一年內付款。與遞延收入相關的合同負債餘額（包含在合併資產負債表的應付賬款和應計負債中）為美元4.2 百萬和美元7.8 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，美元3.1 百萬和美元6.6 截至2023年12月31日，未償合同負債中分別有100萬美元被確認為收入。
2024 年收購
2024年5月1日，公司完成了對總部位於英國倫敦的綜合承保管理平臺Castel承保機構有限公司（“Castel”）的收購，現金對價為美元247.6 百萬，美元2.2 百萬股RYAN A類普通股，以及可臨時回收的對價 $4.9 百萬。
這個 $4.9 為Castel設定的數百萬個可臨時回收的對價是按估計的收購日公允價值計量的，屬於非現金投資交易。臨時可回收的對價基於未來三個財政年度的特定收入目標。
下表彙總了截至2024年6月30日的六個月中收購的總資產和負債的估計公允價值：
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卡斯特爾 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
10,294 |
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應收佣金和費用 — 淨額 |
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10,657 |
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信託現金和應收賬款 |
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119,333 |
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善意 |
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165,859 |
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客户關係1 |
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97,820 |
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其他無形資產 |
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875 |
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租賃使用權資產 |
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1,269 |
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遞延所得税資產 |
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2823 |
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其他流動和非流動資產 |
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1,277 |
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收購的資產總額 |
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$ |
410,207 |
|
應付賬款和應計負債 |
|
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1,134 |
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應計補償 |
|
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43,538 |
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信託負債 |
|
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119,333 |
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經營租賃負債 |
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1,269 |
|
承擔的負債總額 |
|
$ |
165,274 |
|
收購的淨資產 |
|
$ |
244,933 |
|
1 收購的客户關係的加權平均攤還期為 13.2 年份。
公司確認了Castel的收購相關費用，包括諮詢、法律、會計、估值和其他與盡職調查相關的費用1.2 百萬和美元1.6 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，合併損益表中的一般和管理費用分別為百萬美元。在完成對Castel的收購的同時，附註11 “衍生品” 中描述的交易相關外匯（“交易或有遠期交易”）已經結算。
2023 年收購
2023年1月3日，公司完成了對總部位於華盛頓州貝爾維尤的具有約束力的權威專家和批發保險經紀商格里芬承保服務（“Griffin”）某些資產的收購，現金對價為美元115.5 百萬。
2023年7月1日，公司完成了對總部位於愛達荷州伊格爾的醫療止損總代理商ACE Benefit Partners, Inc.（“ACE”）和代表總部位於德克薩斯州普萊諾的零售經紀人和第三方管理人員分銷醫療止損保險分銷商Point6 Healthcare, LLC（“Point6”）的某些資產的收購，總額為美元46.8 百萬美元現金對價和美元2.3 百萬的或有對價。在截至2024年6月30日的六個月中，對計量期進行了調整
與美元或有對價的初始估值有關0.6 合併資產負債表上的商譽中確認了百萬美元。
2023年7月3日，公司以美元的價格完成了對總部位於北加州的全國批發保險經紀公司Socius Insurance Services（“Socius”）的收購253.5 百萬現金對價，美元5.8 百萬美元或有對價，以及 $2.7 數百萬股瑞安A類普通股。
2023年12月1日，公司以美元的價格完成了對總部位於伊利諾伊州芝加哥的醫療止損管理總承銷商Accurisk Holdings, LLC（“AccuRisk”）的收購98.3 百萬的現金對價。在截至2024年6月30日的六個月中，計量期調整與美元或有對價的初始估值有關0.3 合併資產負債表上的商譽中確認了百萬美元。
收購估值中使用的估計值和假設在自每次收購之日起最多一年的衡量期內可能會發生變化。
未經審計的預估財務信息
以下未經審計的預計財務信息顯示了公司的合併經營業績，就好像2024年和2023年的收購（不包括格里芬，因為它已包含在所有報告期的業績中）發生在2023年1月1日。未經審計的預計財務信息僅供參考，並不表示如果在指定日期進行收購本應取得的經營業績，也不表示將來可能出現的業績。以下預估數據中包含的收購前Castel業績包含與收購相關的費用，這些費用未被視為公司的預計調整。
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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總收入 |
$ |
698,977 |
|
$ |
623,315 |
|
|
$ |
1,260,121 |
|
$ |
1,126,053 |
|
淨收入 |
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103,806 |
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79,257 |
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147,356 |
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93,055 |
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未經審計的預計財務信息包括（i）收購的無形資產的增量攤銷支出的調整（美元）2.8 百萬和美元6.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元5.7 百萬和美元12.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元，(ii) 交易成本增加，包括與預計交易或有遠期交易相關的虧損，為美元5.7 截至2023年6月30日的六個月中為百萬美元，此類成本減少了美元3.3 百萬和美元6.5 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及（iii）增加了美元18.4 在截至2023年6月30日的六個月中，作為Socius和AccuRisk收購的一部分，與普通控制重組相關的所得税支出為數百萬美元。
偶然考慮
某些收購的總對價包括或有對價或臨時可回收的對價，這些對價通常基於收購後特定時期內收購業務的息税折舊攤銷前利潤或收入。有關或有對價和臨時可回收對價的公允價值衡量的更多信息，詳見附註13 “公允價值計量”。公司在或有對價變動中確認估計或有對價公允價值變動的收益或損失，並在合併收益表淨利息支出中確認這些資產或負債的折扣的增加。 下表彙總了確認的數額：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
偶然考慮因素的變化 |
|
$ |
1,243 |
|
$ |
1,796 |
|
|
$ |
1,178 |
|
$ |
2,510 |
|
利息支出，淨額 |
|
|
864 |
|
|
570 |
|
|
|
1,801 |
|
|
1,441 |
|
總計 |
|
$ |
2,107 |
|
$ |
2,366 |
|
|
$ |
2,979 |
|
$ |
3,951 |
|
截至2024年6月30日，與收購有關的最高對價總額為美元98.1 與或有對價相關的百萬美元和美元19.0 百萬美元與可臨時退還的對價有關。
2023 年 2 月，公司啟動了 ACCELERATER 2025 計劃，該計劃將實現持續增長、推動創新並實現長期可持續的生產率提高。重組計劃旨在降低成本和提高效率
通過專注於優化公司的運營和技術。在擴大的形式中，重組計劃預計將產生約為$的重組總成本110.0 截至 2024 年 12 月 31 日，每年可節省約美元60.0 2025 年將達到 100 萬。該計劃的總預期成本包括 $55.0 百萬美元與運營和技術優化有關，美元40.0 百萬美元與員工薪酬和福利有關，以及 $15.0 百萬美元與資產減值和其他終止費用有關。
下表列出了該計劃產生的重組費用：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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起初至今 |
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2024 |
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2023 |
|
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2024 |
|
2023 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日 |
|
運營和技術優化 |
|
$ |
6,451 |
|
$ |
6,271 |
|
|
$ |
10,886 |
|
$ |
7,705 |
|
$ |
36,881 |
|
薪酬和福利 |
|
|
1,517 |
|
|
940 |
|
|
|
26,120 |
|
|
1,599 |
|
|
37,439 |
|
資產減值和其他終止費用 |
|
|
— |
|
|
9,928 |
|
|
|
— |
|
|
10,514 |
|
|
11,057 |
|
總計 |
|
$ |
7,968 |
|
$ |
17,139 |
|
|
$ |
37,006 |
|
$ |
19,818 |
|
$ |
85,377 |
|
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司確認的重組費用為美元3.8 百萬和美元1.1 薪酬和福利分別為百萬美元，包括承包商成本，以及美元4.2 百萬和美元16.0 合併損益表中的一般和管理費用分別為百萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司確認的重組費用為美元30.0 百萬和美元1.8 薪酬和福利分別為百萬美元，包括承包商成本，以及美元7.0 百萬和美元18.0 合併損益表中的一般和管理費用分別為百萬美元。
下表彙總了重組負債的變化：
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運營和技術優化 |
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薪酬和福利 |
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總計 |
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截至2023年12月31日的餘額 |
|
$ |
5,886 |
|
$ |
1,080 |
|
$ |
6,966 |
|
應計成本 |
|
|
24,713 |
|
|
26,120 |
|
|
50,833 |
|
付款 |
|
|
(20,811 |
) |
|
(26,288 |
) |
|
(47,099 |
) |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
|
$ |
9,788 |
|
$ |
912 |
|
$ |
10,700 |
|
上表中的應計費用包括該期間的支出和資本化的成本。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，美元8.7 百萬和美元5.3 重組負債的百萬美元分別包含在應付賬款和應計負債中，美元2.0 百萬和美元1.7 合併資產負債表的當期應計薪酬中分別包含百萬美元。
應收款
該公司的應收賬款為美元384.4 百萬和美元294.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，已分別在佣金和應收費用中確認，淨額為合併資產負債表。應收佣金和費用已扣除信貸損失備抵金。公司的信貸損失備抵基於多種因素，包括對歷史註銷的評估、當前的經濟狀況、餘額賬齡以及其他定性和定量分析。
下表彙總了公司預期信貸損失備抵額的變化：
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截至6月30日的三個月 |
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|
截至6月30日的六個月 |
|
|
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2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
期初 |
|
$ |
2,061 |
|
$ |
2,086 |
|
|
$ |
2458 |
|
$ |
1,980 |
|
註銷 |
|
|
(498 |
) |
|
(476 |
) |
|
|
(1,285 |
) |
|
(901 |
) |
撥款增加 |
|
|
1,590 |
|
|
479 |
|
|
|
1,980 |
|
|
1,010 |
|
期末 |
|
$ |
3153 |
|
$ |
2,089 |
|
|
$ |
3153 |
|
$ |
2,089 |
|
其他流動資產
其他流動資產的主要類別包括：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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預付費用 |
|
$ |
26,060 |
|
$ |
25,762 |
|
保險可追回 |
|
|
19,537 |
|
|
20,562 |
|
其他當期應收賬款 |
|
|
20,974 |
|
|
15,905 |
|
其他流動資產總計 |
|
$ |
66,571 |
|
$ |
62,229 |
|
其他流動應收賬款包含來自日內瓦再保險有限公司的服務應收賬款。有關關聯方的更多信息，見附註15 “關聯方”。有關可追回保險的更多信息，見附註14 “承付款和意外開支”。
截至2038年9月，該公司有各種不可取消的運營租約，條款各不相同，主要用於辦公空間和辦公設備。 下表提供了有關公司租賃的更多信息：
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截至6月30日的三個月 |
|
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營租賃成本 |
|
$ |
7,861 |
|
$ |
9,246 |
|
|
$ |
15,739 |
|
$ |
17,652 |
|
短期租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營租賃成本 |
|
|
202 |
|
|
163 |
|
|
|
447 |
|
|
401 |
|
轉租收入 |
|
|
(148 |
) |
|
(74 |
) |
|
|
(296 |
) |
|
(246 |
) |
租賃成本——淨額 |
|
$ |
7,915 |
|
$ |
9,335 |
|
|
$ |
15,890 |
|
$ |
17,807 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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為計量租賃負債所含金額支付的現金 |
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經營租賃的運營現金流 |
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|
$ |
14,651 |
|
$ |
15,902 |
|
非現金相關活動 |
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為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
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10,268 |
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|
6,692 |
|
經營租賃活動使用權資產的攤銷 |
|
|
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|
|
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|
11,359 |
|
|
13,359 |
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加權平均折扣率（百分比） |
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經營租賃 |
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5.3 |
% |
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5.1 |
% |
加權平均剩餘租賃期限（年） |
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經營租賃 |
|
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7.9 |
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8.5 |
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公司幾乎所有的債務均按未償還的本金餘額記賬，減去債務發行成本和任何未攤銷的折扣。 下表是公司未償債務的摘要：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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定期債務 |
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7 年定期貸款機制、定期利息和季度本金支付、調整後期限SOFR + 2.75截至2024年6月30日的百分比，調整後的期限 SOFR + 3.00% 截至 2023 年 12 月 31 日，到期日 2027年9月1日 |
|
$ |
1,561,218 |
|
$ |
1,564,718 |
|
優先擔保票據 |
|
|
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8 年優先擔保票據，半年期利息支付， 4.38%，到期 2030 年 2 月 1 日 |
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401,160 |
|
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400,704 |
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循環債務 |
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5 年循環貸款額度、定期利息支付、調整後期限SOFR + 3.00%，加上承諾費 0.25%-0.50%，到期 2026年7月26日 |
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385 |
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377 |
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保費融資票據 |
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商業票據，定期利息和本金支付， 6.25%，過期 2025年5月1日 |
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7,257 |
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— |
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商業票據，定期利息和本金支付， 5.75%，已過期 2024年5月1日 |
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— |
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2,251 |
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商業票據，定期利息和本金支付， 5.75%，已過期 2024年6月1日 |
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— |
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622 |
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商業票據，定期利息和本金支付， 6.00%，已過期 2024 年 6 月 19 日 |
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424 |
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2,485 |
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商業票據，定期利息和本金支付， 5.75%，已過期 2024年6月21日 |
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— |
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2,855 |
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須強制贖回的單位 |
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3,399 |
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5,200 |
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債務總額 |
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$ |
1,973,843 |
|
$ |
1,979,212 |
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減去：短期債務和長期債務的流動部分 |
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(32,980 |
) |
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(35,375 |
) |
長期債務 |
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$ |
1,940,863 |
|
$ |
1,943,837 |
|
定期貸款
定期貸款的原始本金為 $1,650.0 百萬。截至2024年6月30日，美元1,588.1 百萬本金未償還，美元1.1 應計利息百萬美元，相關的未攤銷延期發行成本為美元28.0 百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，美元1,596.4 百萬本金未償還，美元1.1 應計利息百萬美元，相關的未攤銷延期發行成本為美元32.8 百萬。
2024年1月19日，公司簽訂了定期貸款信貸協議的第五修正案（“重新定價修正案”）。由於重新定價修正案，定期貸款的適用利率從調整後的期限SOFR +下調 3.00% 佔調整後期限的 SOFR + 2.75% 且不再包含信用利差調整。所有其他實質性條款保持不變。與選擇退出重新定價的貸款機構相關的債務部分被視為已消滅，而他們在傳統債務發行成本中所佔的部分為美元0.4 在截至2024年6月30日的六個月中，註銷了100萬英鎊，在合併收益表中計入利息支出。此外，公司還產生了與美元重新定價相關的第三方費用1.9 截至2024年6月30日的六個月中為百萬美元，已在合併損益表的其他非營業外虧損（收益）中確認。
循環信貸額度
循環信貸額度的借款能力為 $600.0 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。由於截至2024年6月30日或2023年12月31日尚未提取循環信貸額度，因此延期發行成本與美元額度有關2.9 百萬和美元4.1 合併資產負債表中的其他非流動資產分別包括百萬美元。循環信貸額度下可借的承付款為美元599.6 百萬和美元599.7 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬美元，因為該設施的可用金額減少了美元0.4 百萬和美元0.3 分別有100萬張未開具的信用證。
公司根據以下機制支付未提取金額的承諾費 0.25% - 0.50%。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司累積了美元0.4 與短期債務循環信貸額度和合並資產負債表中長期債務的流動部分相關的未付承諾費。
2030 年到期的優先擔保票據
2022年2月，有限責任公司發行了美元400.0 數百萬張優先擔保票據。截至2024年6月30日和2023年12月31日，票據的應計利息為美元7.3 百萬美元，相關的未攤銷延期發行成本加上折扣為美元6.1 百萬和美元6.6 分別為百萬。
須強制贖回的附屬單位
瑞安再保險承保經理有限責任公司（“瑞安再保險”）有義務在2034年6月13日，即首次發行十五年後，以未歸還的資本和未付股息總額結清帕特里克·瑞安擁有的未償還優先股。由於這些單位是強制性可贖回的，因此它們在合併資產負債表上被歸類為長期債務。單位的歷史成本為 $3.3 百萬，其估值採用的隱含匯率為 9.8%。使用隱含利率增加的折扣被確認為利息支出，在合併損益表中扣除。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些單位的應計利息為美元0.1 百萬和美元1.9 分別為百萬。$2.0 在截至2024年6月30日的六個月中，支付了瑞安再保險優先單位的應計回報率為100萬美元。有關 Ryan Re 的更多信息，請參閲附註 17 “關聯方”。
Ryan Specialty經修訂和重述的公司註冊證書授權最多簽發 1,000,000,000 A類普通股的股份， 1,000,000,000 B類普通股的股份， 10,000,000 X 類普通股的股份，以及 500,000,000 優先股，每股的面值為美元0.001 每股。
新的有限責任公司運營協議要求公司和有限責任公司在公司發行的A類普通股數量與公司擁有的有限責任公司普通股數量之間始終保持一比一的比率，除非公司另有決定。
A 類和 B 類普通股
A類普通股的每股有權獲得每股一票。b類普通股的每股最初有權獲得每股10張選票，但是，在公司修訂和重述的公司註冊證書中規定的某些事件發生時，將來將有權獲得每股一票。 除非適用法律或我們修訂和重述的公司註冊證書另有要求，否則所有A類普通股和b類普通股的持有人作為一個類別共同投票。在公司清算或清盤時，b類普通股的持有人無權獲得股息或分配。
根據新的有限責任公司運營協議，有限責任公司單位持有人有權將有限責任公司普通股兑換成A類普通股，或在公司選擇的情況下，通過基本並行的公開發行或私募出售以換取現金（基於我們在此類公開發行或私募中的A類普通股的價格）。有限責任公司單位持有人還必須向公司交付等數量的b類普通股才能進行此類交易。以這種方式交割的任何b類普通股將被取消。b類普通股的股票不是為交換為有限責任公司普通單位的C類激勵單位發行的，因為如附註9 “股權薪酬” 中所述，這些有限責任公司普通單位會立即兑換成A類普通股。
X 類普通股
有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日已發行的X類普通股股份。 X類普通股的股票沒有經濟權、投票權或股息權。
優先股
有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日的已發行優先股股份。根據經修訂和重述的公司註冊證書的條款，董事會有權指示公司在未經股東批准的情況下發行一個或多個系列的優先股。董事會有權自行決定每個優先股系列的權利、優先權、特權和限制，包括投票權、股息權、轉換權、贖回權和清算優先權。
分紅
在截至2024年6月30日的三個月中，公司董事會宣佈定期派發季度現金股息為美元0.11 公司已發行的A類普通股的每股。在截至2024年6月30日的六個月中，美元53.0 百萬股息，包括 $27.1 與 2024 年第一季度特別股息相關的百萬美元和 $25.9 與定期季度股息相關的百萬美元是用A類普通股支付的。
非控股權益
該公司是有限責任公司的唯一管理成員。結果，公司在其合併財務報表中合併了有限責任公司，從而產生了與公司未持有的有限責任公司普通單位相關的非控股權益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司擁有 45.8% 和 45.6分別佔有限責任公司經濟權益的百分比，而非控股權益持有人擁有其餘的股份 54.2% 和 54.4分別佔有限責任公司經濟利益的百分比。
適用報告期的加權平均所有權百分比用於將淨收益（虧損）和其他綜合收益（虧損）歸因於公司和非控股權益持有人。非控股權益持有人的加權平均所有權百分比為 54.9% 和 56.5截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 55.3% 和 56.7截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。
在截至2024年6月30日的三個月中，公司宣佈定期的季度現金分配為美元0.04 有限責任公司未償還的有限責任公司普通單位的每單位。在截至2024年6月30日的六個月中，美元11.3 向有限責任公司普通單位的非控股權益持有人支付了數百萬美元的分配。
瑞安專業控股公司2021年綜合激勵計劃（“綜合計劃”）除其他外，規定了公司可以作為股權薪酬獎勵向員工發放的獎勵類型。綜合計劃規定了以下獎勵的潛在授予：（i）股票期權，（ii）股票增值權，（iii）限制性股票獎勵，（iv）績效獎勵，（v）其他基於股票的獎勵，（vii）其他基於現金的獎勵，以及（vii）以有限責任公司股權進行的類似股權獎勵。
首次公開募股相關獎項
由於組織交易，有限責任公司單位的首次公開募股前持有人以激勵性獎勵的形式發放，這些單位歷來被歸類為股權，按比例歸入股權 五年，被要求將其有限責任公司單位換成限制性股票或限制性普通股。此外，還向員工發放了充值期權或重裝C類激勵單位，以防止他們在換取新獎勵時現有獎勵被稀釋。
另外，某些員工獲得了以下一項或多項新獎勵：（i）限制性股票單位（“RSU”），（ii）質押期權，（iii）限制性有限責任公司單位（“RLU”），或（iv）C類激勵單位。這些獎項的條款如下所述。作為組織交易和首次公開募股的一部分授予的所有獎勵在首次公開募股後的至少五年內均受非線性轉移限制。
激勵獎勵
作為公司年度薪酬流程的一部分，公司向某些員工和董事發放基於股權的薪酬獎勵（“激勵獎勵”）。此外，公司還向某些新員工提供激勵獎勵。這些激勵獎勵通常採用（i）限制性股票單位、（ii）RLU、（iii）C類激勵單位、（iv）股票期權、（v）績效股票單位（“PSU”）和（vi）績效有限責任公司單位（“Plus”）的形式。這些獎項的條款如下所述。
限制性股票和限制性普通股
作為組織交易的一部分，某些現有員工單位持有人獲得了限制性股票或限制性普通股以換取其有限責任公司單位。限制性股票和限制性普通股遵循其交換的有限責任公司單位的歸屬時間表。有限責任公司單位歷來按比例歸屬 5 年。
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截至2024年6月30日的六個月 |
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限制性股票 |
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|
加權平均撥款日期
公允價值 |
|
|
受限
常用單位 |
|
|
加權平均撥款日期
公允價值 |
|
期初未歸還 |
|
|
938,910 |
|
|
$ |
21.15 |
|
|
|
1,122,564 |
|
|
$ |
23.84 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
(42,559 |
) |
|
|
21.15 |
|
|
|
(627,302 |
) |
|
|
23.84 |
|
被沒收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未歸屬 |
|
|
896,351 |
|
|
$ |
21.15 |
|
|
|
495,262 |
|
|
$ |
23.84 |
|
限制性股票單位 (RSU)
IPO 限制性股票
與首次公開募股有關的是，公司向某些員工發放了限制性股票單位。首次公開募股 RSU 要麼按比例歸屬 5 年 自撥款之日起或以後 10 年了 自撥款之日起， 10每年的解鎖百分比 3 通過 9 和 30年內解鎖百分比 10。
激勵性限制性股票單位
作為公司薪酬流程的一部分，公司向某些員工發放激勵性RSU。 激勵性限制性股票單位也是 100% 3 要麼 5 年 從撥款之日起，按比例計算 3 要麼 5 年 自撥款之日起，已結束 5 年 自發放之日起，每年三分之一的補助金歸屬 3， 4 和 5，或 結束了 7 自授予之日起的年份，以及 20每年的解鎖百分比 3 通過 7。
歸屬後，限制性股票單位自動在一對一的基礎上轉換為A類普通股。
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截至2024年6月30日的六個月 |
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IPO 限制性股票 |
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|
激勵性限制性股票單位 |
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|
受限
庫存單位 |
|
|
加權平均撥款日期
公允價值 |
|
|
受限
庫存單位 |
|
|
加權平均撥款日期
公允價值 |
|
期初未歸還 |
|
|
3,359,778 |
|
|
$ |
23.07 |
|
|
|
1,819,916 |
|
|
$ |
38.02 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
768,608 |
|
|
|
52.29 |
|
既得 |
|
|
(25,519 |
) |
|
|
23.13 |
|
|
|
(167,332 |
) |
|
|
37.75 |
|
被沒收 |
|
|
(38,426 |
) |
|
|
22.79 |
|
|
|
(47,056 |
) |
|
|
40.90 |
|
期末未歸屬 |
|
|
3,295,833 |
|
|
$ |
23.08 |
|
|
|
2,374,136 |
|
|
$ |
42.61 |
|
股票期權
重新加載和質押選項
作為組織交易和首次公開募股的一部分，某些員工獲得了重裝期權或質押期權，這使獎勵持有人有權在未來以1比1的價格以1比1的價格購買A類普通股23.50。 裝填選項背心也是 100% 3 自授予之日起的年份或以上 5 自授予之日起數年，每年有三分之一的補助金歸屬 3， 4 和 5。通常，既得的再存期權在授予之日十週年之前可以行使。 Staking Options 結束了 10 年了 自撥款之日起， 10每年的解鎖百分比 3 通過 9 和 30年內解鎖百分比 10。 通常，既得質押期權可以在授予之日十一週年之前行使。
激勵選項
作為公司薪酬流程的一部分，公司可能會向某些員工發放激勵期權，使獎勵持有人有權在未來按相應的行使價一對一地購買A類普通股。激勵措施
期權背心要麼結束 5 年 自發放之日起，每年三分之一的補助金歸屬 3， 4 和 5 或者按比例結束 7 自授予之日起的幾年。通常，既得激勵期權可在授予之日十週年之前行使。
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|
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截至2024年6月30日的六個月 |
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重新加載選項1 |
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質押期權1 |
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|
激勵選項 |
|
|
激勵選項
加權平均值
行使價格 |
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期初未結清 |
|
|
4,473,388 |
|
|
|
66,667 |
|
|
|
165,684 |
|
|
$ |
34.39 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15萬 |
|
|
|
52.38 |
|
已鍛鍊 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
被沒收 |
|
|
(7,221 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未付 |
|
|
4,466,167 |
|
|
|
66,667 |
|
|
|
315,684 |
|
|
$ |
42.94 |
|
1 由於重新加載和質押期權是首次公開募股時的一次性授權，因此這些獎勵的任何變動的加權平均行使價將永久為美元23.50。因此，上表中未列出這些值。
在截至2024年6月30日的六個月中授予的激勵期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的，其假設條件如下：
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|
激勵選項 |
波動率 |
25.0% |
到期時間（年） |
7.0 |
無風險利率 |
4.2% |
股息收益率 |
0.8% |
每個期權的公允價值 |
$17.09 |
對期權使用估值模型要求管理層對選定的模型輸入做出某些假設。預期波動率是根據同類公司觀測到的波動率計算得出的。預期到期時間基於加權平均授予期限和獎勵合同期限。無風險利率基於與獎勵預期期限相稱的美國國債利率。股息收益率基於公司的預期股息率。
受限制的有限責任公司單位 (RLU)
首次公開募股 RLU
與首次公開募股有關，公司授予 向某些按比例分配任一款項的員工提供 RLU 5 年 自撥款之日起或以後 10 年了 自撥款之日起， 10每年的解鎖百分比 3 通過 9 和 30年內解鎖百分比 10。
激勵 RLU
作為公司薪酬程序的一部分， 公司向某些員工發放激勵性RLU。激勵 RLU 也是 100% 3 自撥款之日起數年，按比例計算 3 要麼 5 自授予之日起數年或以上 7 自授予之日起的年份，以及 20每年的解鎖百分比 3 通過 7。
歸屬後，RLU在公司選舉中以一對一的方式轉換為有限責任公司普通股或A類普通股。
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截至2024年6月30日的六個月 |
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首次公開募股 RLU |
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激勵 RLU |
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|
受限
有限責任公司單位 |
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加權平均撥款日期
公允價值 |
|
|
受限
有限責任公司單位 |
|
|
加權平均撥款日期
公允價值 |
|
期初未歸還 |
|
|
1,448,127 |
|
|
$ |
25.09 |
|
|
|
482,329 |
|
|
$ |
39.80 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
249,971 |
|
|
|
51.33 |
|
既得 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(45,588 |
) |
|
|
35.60 |
|
被沒收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未歸屬 |
|
|
1,448,127 |
|
|
$ |
25.09 |
|
|
|
686,712 |
|
|
$ |
44.30 |
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C 類激勵單位
充值和質押 C 類激勵單位
作為組織交易和首次公開募股的一部分，某些員工獲得了重裝C類激勵單位或Staking C類激勵單位，即利潤權益。當A類普通股的價值超過參與門檻時，既得利潤利息可以兑換成等值的有限責任公司普通股。在交換時，有限責任公司普通單位將立即兑換為 一對一 A類普通股的基礎。 重裝 C 級激勵單位也是 100% 3 年 自撥款之日起或以後 5 年 自發放之日起，每年三分之一的補助金歸屬 3， 4 和 5。Staking C 類激勵單位按比例分配 5 年 自撥款之日起或以後 10 年了 自撥款之日起， 10每年的解鎖百分比 3 通過 9 和 30年內解鎖百分比 10。
C 類激勵單位
作為公司薪酬流程的一部分，公司向某些員工發放C類激勵單位，即利潤權益。當A類普通股的價值超過參與門檻時，既得利潤利息可以兑換成等值的有限責任公司普通股。在交換時，有限責任公司普通單位將立即兑換為 一對一 A類普通股的基礎。C 類激勵單位歸屬 8 自授予之日起的年份，以及 15每年的解鎖百分比 3 通過 7 和 25年內解鎖百分比 8，或者結束了 7 年 自撥款之日起， 20每年的解鎖百分比 3 通過 7。
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截至2024年6月30日的六個月 |
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重新加載 C 級激勵單位 |
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質押 C 類激勵單位 |
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|
C 級
激勵單位 |
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C 類激勵單位加權平均參與門檻 |
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期初未歸還 |
|
|
3,911,490 |
|
|
|
1,876,669 |
|
|
|
495,822 |
|
|
$ |
36.96 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
被沒收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未歸屬 |
|
|
3,911,490 |
|
|
|
1,876,669 |
|
|
|
495,822 |
|
|
$ |
36.88 |
|
由於充值和質押C類激勵單位在首次公開募股時是一次性撥款，因此這些獎勵的加權平均參與門檻在任何類型的變動中都將保持一致。充值和質押 C 類激勵單位的加權平均參與門檻為 $23.42 和 $23.50 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。各種C類激勵單位的參與門檻降低是由於在截至2024年6月30日的六個月中宣佈了對這些獎勵的分配。
基於績效的獎勵
績效股票單位 (PSU) 和績效有限責任公司單位 (PlUS)
某些員工獲得了基於績效的股權獎勵，無論是PSU還是PLUs，前提是公司實現了多項明確的績效指標，包括 (i) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率目標，(ii) 有機收入增長複合年增長率（“CAGR”）目標，以及（iii）股東總回報率（“TSR”）複合年增長率目標。股東總回報率的複合年增長率目標是從授予日股價到（i）（a）2027年第四季度A類普通股成交量加權平均價格（“VWAP”）和（b）2028年第一季度A類普通股的VWAP和（ii）支付給A類普通股股息的平均值之和。必須達到調整後的息税折舊攤銷前利潤率和有機收入增長複合年增長率目標以及股東總回報率複合增長率目標的最低門檻才能授予獎勵。如果調整後的息税折舊攤銷前利潤率或有機收入增長複合年增長率目標未實現，或股東總回報率的複合年增長率低於最低門檻，則獎勵將被沒收。
PSU代表獲得A類普通股的權利，PLUS代表在歸屬時獲得有限責任公司普通股的權利。如果調整後的息税折舊攤銷前利潤率和有機收入增長複合年增長率目標得以實現，並且股東總回報率的複合年增長率至少達到最低門檻，則TSR的複合年增長率目標將決定獎勵分配給多少A類普通股或有限責任公司普通單位（如適用）。假設達到最低門檻，獎勵將介於兩者之間 75% 和 150適用庫存或單位的百分比。TSR 複合年增長率範圍之間的支付百分比將逐步確定。直到公司公佈2028財年收益後，目標才會得到確認。如果目標得以實現
該獎項將於 2029 年 4 月 1 日頒發。出於支出目的，每個報告期都會評估實現績效指標的可能性。
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截至2024年6月30日的六個月 |
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PSU |
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PlUS |
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高性能庫存單位 |
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加權平均撥款日期
公允價值 |
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績效有限責任公司單位 |
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加權平均撥款日期
公允價值 |
|
期初未歸還 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
已授予 |
|
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303,721 |
|
|
|
24.75 |
|
|
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487,218 |
|
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24.40 |
|
既得 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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被沒收 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
期末未歸屬 |
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|
303,721 |
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|
$ |
24.75 |
|
|
|
487,218 |
|
|
$ |
24.40 |
|
在截至2024年6月30日的六個月中授予的基於績效的獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅模擬估值模型確定的，其假設如下：
|
|
|
PSU 和 Plus |
波動率 |
24.7% |
到期時間（年） |
4.1 |
無風險利率 |
4.2% |
RYAN 的初始股價 |
$52.38 |
對PSU和PLUS使用估值模型需要管理層對選定的模型輸入做出某些假設。預期波動率是根據同類公司觀測到的波動率計算得出的。到期時間基於截至2028年第一季度的股價複合年增長率目標。無風險利率基於與業績期相稱的美國國債利率。RYAN的初始股價是股價複合增長率目標的基礎。PSU和Plus授予日公允價值的差異與每個獎勵有權累積的股息等價物和已申報分配（定義見下文）的差異有關。
非僱員董事股票補助
公司向擔任公司董事會成員的非僱員董事發放RSU（“董事股票補助”），但Onex根據Onex的提名權任命的一位董事除外，該董事同意放棄在董事會任職的任何報酬。董事股票補助金完全歸屬撥款。公司授予了 22,935 董事股票補助金，加權平均授予日公允價值為 $49.07 和 19,698 董事股票補助金，加權平均授予日公允價值為 $40.86 在分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。
股息等價物和已申報的分配
如果獎勵歸屬於A類普通股（“股息等價物”），則公司的大多數未歸屬股票薪酬獎勵（期權和C類激勵單位除外）都有權累積股息等價物；如果獎勵在標的獎勵歸屬期間歸屬於有限責任公司普通單位（“申報分配”），則公司的大部分未歸屬股權薪酬獎勵都有權累積股息等價物。股息等價物和申報分配將在基礎獎勵歸屬時以現金支付給獎勵持有人。如果獎勵持有人喪失其基礎獎勵，則應計股息等價物或已申報的分配也將被沒收。C類激勵單位不累積現金分配，而是在申報的每次分配中降低其參與門檻。期權不參與分紅。
截至2024年6月30日，公司應計美元0.7 百萬和美元0.1 百萬美元分別與應付賬款和應計負債中的股息等價物和申報分配有關，以及美元2.4 百萬和美元0.2 百萬美元分別與合併資產負債表上其他非流動負債中的股息等價物和申報分配有關。
基於股權的薪酬支出
截至2024年6月30日，與上述每種股票型薪酬裁決相關的未確認的股權薪酬成本以及相關的加權平均剩餘支出期限如下：
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金額 |
|
加權平均值
剩餘費用
期限（年） |
|
限制性股票 |
|
$ |
1,946 |
|
|
0.6 |
|
IPO 限制性股票 |
|
|
32,632 |
|
|
3.6 |
|
激勵性限制性股票單位 |
|
|
69,549 |
|
|
2.5 |
|
重新加載選項 |
|
|
1,535 |
|
|
0.8 |
|
質押期權 |
|
|
271 |
|
|
4.1 |
|
激勵選項 |
|
|
3,051 |
|
|
1.9 |
|
PSU |
|
|
6,998 |
|
|
4.5 |
|
受限制的普通單位 |
|
|
1,064 |
|
|
0.2 |
|
首次公開募股 RLU |
|
|
19,385 |
|
|
4.9 |
|
激勵 RLU |
|
|
23,394 |
|
|
2.2 |
|
重新加載 C 級激勵單位 |
|
|
1,097 |
|
|
1.1 |
|
質押 C 類激勵單位 |
|
|
10,621 |
|
|
4.4 |
|
C 類激勵單位 |
|
|
6,403 |
|
|
4.0 |
|
PlUS |
|
|
11,067 |
|
|
4.5 |
|
未確認的股權薪酬支出總額 |
|
$ |
189,013 |
|
|
|
從與首次公開募股前和首次公開募股後的獎勵相關的支出來看，下表包括公司按獎勵類型認可的股票薪酬。該表還在同一視圖中顯示了截至2024年6月30日未確認的股票薪酬支出。
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已認可 |
|
|
無法識別 |
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
截至 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024年6月30日 |
|
IPO 獎項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
首次公開募股限制性股票和質押期權 |
|
$ |
3,493 |
|
$ |
4,261 |
|
|
$ |
6,506 |
|
$ |
8,945 |
|
|
$ |
32,903 |
|
首次公開募股 RLU 和 Staking C 類激勵單位 |
|
|
2,583 |
|
|
2,978 |
|
|
|
5,131 |
|
|
6,128 |
|
|
|
30,006 |
|
增量限制性股票和重裝期權 |
|
|
909 |
|
|
1,313 |
|
|
|
1,863 |
|
|
2,567 |
|
|
|
2,508 |
|
增量限制普通單位和重裝 C 類激勵單位 |
|
|
1,153 |
|
|
1,906 |
|
|
|
2,432 |
|
|
4,000 |
|
|
|
1,842 |
|
首次公開募股前激勵獎勵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
限制性股票 |
|
|
408 |
|
|
747 |
|
|
|
835 |
|
|
1,498 |
|
|
|
973 |
|
受限制的普通單位 |
|
|
154 |
|
|
365 |
|
|
|
362 |
|
|
916 |
|
|
|
319 |
|
首次公開募股後的激勵獎勵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
激勵性限制性股票單位 |
|
|
7,775 |
|
|
5,023 |
|
|
|
13,758 |
|
|
8,659 |
|
|
|
69,549 |
|
激勵 RLU |
|
|
2,035 |
|
|
1,159 |
|
|
|
3,613 |
|
|
2,115 |
|
|
|
23,394 |
|
激勵選項 |
|
|
350 |
|
|
125 |
|
|
|
551 |
|
|
243 |
|
|
|
3,051 |
|
C 類激勵單位 |
|
|
515 |
|
|
515 |
|
|
|
1,030 |
|
|
864 |
|
|
|
6,403 |
|
PSU |
|
|
394 |
|
|
— |
|
|
|
519 |
|
|
— |
|
|
|
6,998 |
|
PlUS |
|
|
622 |
|
|
— |
|
|
|
820 |
|
|
— |
|
|
|
11,067 |
|
其他費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
董事股票補助 |
|
|
504 |
|
|
257 |
|
|
|
785 |
|
|
593 |
|
|
不適用 |
|
基於權益的薪酬支出總額 |
|
$ |
20,895 |
|
$ |
18,649 |
|
|
$ |
38,205 |
|
$ |
36,528 |
|
|
$ |
189,013 |
|
每股基本收益的計算方法是將歸屬於瑞安專業控股公司的淨收益除以該期間已發行A類普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是根據潛在攤薄股權益進行計算的，包括有限責任公司股權獎勵和可兑換成A類普通股的非控股權益有限責任公司普通股。由於b類普通股不分享收益，也不是參與證券，因此不包括在公司的計算中。 計算A類普通股基本收益和攤薄後每股收益時使用的分子和分母的對賬如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
淨收入 |
|
$ |
118,038 |
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
$ |
120,274 |
|
減去：歸屬於非控股權益的淨收益 |
|
|
71,251 |
|
|
53,739 |
|
|
|
95,393 |
|
|
77,036 |
|
歸屬於瑞安專業控股公司的淨收益 |
|
$ |
46,787 |
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
$ |
43,238 |
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歸屬於A類普通股股東的淨收益 |
|
$ |
46,787 |
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
$ |
43,238 |
|
加（減）：歸屬於實質性歸屬的限制性股票單位的收入 |
|
|
(1,556 |
) |
|
406 |
|
|
|
(2,138 |
) |
|
541 |
|
歸屬於A類普通股股東的淨收益——基本 |
|
$ |
45,231 |
|
$ |
30,484 |
|
|
$ |
61,184 |
|
$ |
43,779 |
|
添加：歸因於攤薄股票的收益 |
|
|
53,791 |
|
|
1,621 |
|
|
|
72,056 |
|
|
2,494 |
|
歸屬於A類普通股股東的淨收益——攤薄 |
|
$ |
99,022 |
|
$ |
32,105 |
|
|
$ |
133,240 |
|
$ |
46,273 |
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行A類普通股的加權平均股數——基本 |
|
|
118,394,113 |
|
|
112,915,557 |
|
|
|
118,102,959 |
|
|
111,980,226 |
|
添加：稀釋股票 |
|
|
152,824,436 |
|
|
10,930,098 |
|
|
|
152,467,499 |
|
|
11,704,872 |
|
已發行A類普通股的加權平均股數——攤薄 |
|
|
271,218,549 |
|
|
123,845,655 |
|
|
|
270,570,458 |
|
|
123,685,098 |
|
每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A類普通股的每股收益——基本 |
|
$ |
0.38 |
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
0.52 |
|
$ |
0.39 |
|
A類普通股的每股收益——攤薄後 |
|
$ |
0.37 |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.49 |
|
$ |
0.37 |
|
以下數量的股票不包括在攤薄後的每股收益的計算範圍內，因為納入此類可能具有稀釋性的股票會產生反稀釋作用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
未歸屬的 C 類激勵單位 |
|
|
195,822 |
|
|
495,822 |
|
|
|
195,822 |
|
|
495,822 |
|
激勵選項 |
|
|
15萬 |
|
|
168,282 |
|
|
|
15萬 |
|
|
168,282 |
|
既得的 C 類激勵單位的轉換1 |
|
|
— |
|
|
47,620 |
|
|
|
— |
|
|
47,914 |
|
非控股權益的轉換有限責任公司普通單位1 |
|
|
— |
|
|
143,835,472 |
|
|
|
— |
|
|
143,626,828 |
|
1 該期間未償還單位的加權平均值。
交易相關遠期外幣
2023年12月21日，公司簽訂了交易或有遠期協議，以管理收購Castel時以英鎊計價的收購價升值的風險。交易特遣隊前鋒有一個 200.0 名義金額為百萬英鎊，於2024年5月1日完成對Castel的收購時執行。由於 Deal-Tasencial Forward 是一種經濟對衝工具，並有
未被指定為會計套期保值，交易或有遠期合約產生的損失通過所發生期間的收益予以確認。
利率上限
2022年4月，公司簽訂了利率上限協議，以管理與公司定期貸款相關的利率波動風險，金額為美元25.5 百萬。利率上限為 $1,000.0 百萬名義金額， 2.75% 罷工，並將於 2025 年 12 月 31 日終止。一開始，公司正式將利率上限指定為現金流對衝工具。截至2024年6月30日，利率上限仍然是一種有效的對衝工具。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，下降了美元3.9 百萬美元，增加美元9.8 利率上限的公允價值分別在百萬美元計入其他綜合收益（虧損）。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，下降了美元0.1 百萬美元，增加美元1.1 利率上限的公允價值分別在百萬美元計入其他綜合收益（虧損）。截至2024年6月30日，該公司預計美元22.4 利率上限產生的數百萬美元未實現收益將重新歸類為未來十二個月的收益。有關税收對與利率上限相關的其他綜合收益影響的更多信息，請參閲附註16 “所得税”。
衍生品的位置和收益（虧損）在合併收益表中報告如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
損益表標題 |
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
交易或有遠期合約公允價值的變動 |
一般和行政 |
$ |
(2,050 |
) |
$ |
— |
|
|
$ |
(4,532 |
) |
$ |
— |
|
未被指定為套期保值工具的衍生品的總體影響 |
|
$ |
(2,050 |
) |
$ |
— |
|
|
$ |
(4,532 |
) |
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限溢價攤銷 |
利息支出，淨額 |
$ |
(1,739 |
) |
$ |
(1,739 |
) |
|
$ |
(3,477 |
) |
$ |
(3,477 |
) |
從與利率上限相關的其他綜合收益中重新歸類的金額 |
利息支出，淨額 |
|
6,507 |
|
|
5,649 |
|
|
|
13,051 |
|
|
10,064 |
|
被指定為對衝工具的衍生品的總體影響 |
|
$ |
4,768 |
|
$ |
3,910 |
|
|
$ |
9,574 |
|
$ |
6,587 |
|
衍生品的位置和公允價值在合併資產負債表中報告如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產負債表標題 |
2024年6月30日 |
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
未指定為對衝工具的衍生品 |
|
|
|
|
|
交易特遣隊前鋒 |
應付賬款和應計負債 |
$ |
— |
|
$ |
852 |
|
被指定為對衝工具的衍生品 |
|
|
|
|
|
利率上限 |
其他非流動資產 |
$ |
29,549 |
|
$ |
29,667 |
|
有關衍生品公允價值的更多信息，請參閲附註13 “公允價值計量”。
如附註1 “列報基礎” 中所述，公司根據ASC 810將有限責任公司合併為VIE。公司的財務狀況、財務業績和現金流實際上代表了截至2024年6月30日的六個月中有限責任公司的財務狀況、財務業績和現金流量，但現金和現金等價物除外，美元除外42.0 百萬，其他流動資產 $2.9 百萬，遞延所得税資產為美元375.3 百萬，應付賬款和應計負債為美元0.7 百萬，其他非流動負債為美元2.4 百萬美元，應收税協議負債的全部餘額為美元366.9 截至2023年12月31日，合併資產負債表上僅歸屬於瑞安專業控股有限公司，現金及現金等價物為美元58.2 百萬，遞延所得税資產為美元383.3 百萬美元，應收税協議負債的全部餘額為美元358.9 合併資產負債表上的100萬美元完全歸因於瑞安專業控股公司
會計準則建立了三級公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行優先排序，如下所示：
級別 1：可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產的報價；
第二級：活躍市場中相同資產的報價以外的投入，可以直接或間接觀察；以及
第 3 級：不可觀察的輸入，其中幾乎沒有或根本沒有市場數據，需要使用估值技術和制定假設。
對公允價值衡量標準進行分類的公允價值層次結構中的級別是根據對整個公允價值衡量標準具有重要意義的最低投入水平確定的。
由於這些工具的期限很短，截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併資產負債表中報告的應收佣金和費用——淨額、其他流動資產、應付賬款、短期債務和其他應計負債——的賬面價值接近公允價值。包括定期貸款、優先擔保票據、強制贖回的單位以及此類債務的任何流動部分在內的長期債務的公允價值為美元1,972.4 百萬和美元1,976.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。定期貸款和優先擔保票據的公允價值將在公允價值層次結構中歸類為二級，必須贖回的單位將被歸類為三級。有關公司債務的賬面價值，請參閲附註7 “債務”。
衍生工具
交易相關遠期外幣
公司簽訂交易或有遠期合約，以管理收購Castel時以英鎊計價的收購價格升值的風險。交易或有遠期交易的公允價值是通過比較合同外匯匯率與未來不同日期的遠期市場匯率、對收購預計何時完成的概率進行加權以及折現至估值日期來確定的。對確定公允價值具有重要意義的最低投入水平被視為三級投入。有關成交條件遠期合約的更多信息，請參閲附註11 “衍生品”。
利率上限
公司使用利率上限來管理與公司定期貸款相關的利率波動風險。利率上限的公允價值是使用市場標準方法確定的，該方法對浮動利率升至上限行使率以上時將出現的未來預期現金收入進行折扣。計算上限預計收入時使用的可變利率是基於可觀察到的市場利率曲線和波動性對未來利率的預期。用於確定利率上限公允價值的輸入被視為二級輸入。有關利率上限的更多信息，請參閲附註11 “衍生品”。
偶然考慮
或有對價和臨時可回收對價的公允價值基於根據相應購買協議中概述的條款（三級公允價值衡量標準）分別向賣方支付和從某些收購企業的賣方那裏收到的未來預期付款的現值。在確定公允價值時，公司根據管理層對每項收購協議規定的公式對每項收購業務業績的財務預測來估算現金支付和收入。該公司利用蒙特卡羅模擬來評估每項收購業務的財務預測。蒙特卡羅模型考慮了通過一系列模擬得出的預測收入和息税折舊攤銷前利潤，以及市場風險調整後的收入和息税折舊攤銷前利潤。截至2024年6月30日，這些模型使用的無風險利率、預期波動率和信用利差範圍為 4.5% 到 5.5%， 5.9% 到 17.7%，以及 1.0% 到 3.5分別為％。截至2023年12月31日，這些模型使用了無風險利率、預期波動率和信用利差，範圍介於 4.9% 到 5.4%， 7.0% 到 21.7%，以及 3.3% 到 4.2分別為％。公司使用風險調整後的利率，將蒙特卡羅模型產生的預期付款折扣為現值，該利率考慮了反映被收購實體實現目標能力的基於市場的回報率。用於實現現金支付現值的貼現率區間為 5.5% 到 8.3% 和 8.3% 到 9.1分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的百分比。
每期，公司都會將與先前某些收購相關的或有對價和臨時可回收的對價重新估值為其公允價值，並在合併收益表中記錄或有對價變動中公允價值的相關變化。或有對價的變化源於有關成功實現相關息税折舊攤銷前利潤和收入里程碑的概率、實現里程碑的預計時間以及用於估算負債公允價值的貼現率等假設的變化。隨着公司收入增長率和息税折舊攤銷前利潤估計值的變化以及其他數據的獲取，或有對價可能會發生重大變化，從而影響公司的收入
假設。使用不同的假設和判斷可能會導致對公允價值的不同估計，這可能會對經營業績和財務狀況產生重大影響。有關或有對價的更多信息，請參見附註3 “合併和收購”。
經常性以公允價值計量的資產和負債
下表按公允價值層次結構輸入水平定期按公允價值列示了有關公司資產和負債的信息：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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資產 |
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利率上限 |
$ |
— |
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$ |
29,549 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
29,667 |
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$ |
— |
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可臨時退回的對價 |
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— |
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— |
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4,868 |
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— |
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— |
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— |
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負債 |
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偶然考慮 |
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— |
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— |
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44,971 |
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— |
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— |
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41,050 |
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交易特遣隊前鋒 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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852 |
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總資產和負債
按公允價值計量 |
$ |
— |
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$ |
29,549 |
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$ |
49,839 |
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$ |
— |
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$ |
29,667 |
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$ |
41,902 |
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可臨時退還的對價 $1.1 百萬和美元3.8 截至2024年6月30日，合併資產負債表上的其他流動資產和其他非流動資產分別記錄了百萬美元。美元的或有對價41.9 截至2024年6月30日，合併資產負債表中的應付賬款和應計負債記錄為百萬美元。美元的或有對價3.1 百萬和美元41.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合併資產負債表上的其他非流動負債分別記錄了百萬美元。
按公允價值計量的第三級資產和負債
以下是按公允價值計量的第三級資產和負債的期初和期末餘額的對賬情況：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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期初餘額 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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因收購而新設立的資產 |
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4,868 |
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— |
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4,868 |
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— |
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期末餘額 |
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$ |
4,868 |
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$ |
— |
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$ |
4,868 |
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$ |
— |
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負債 |
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期初餘額 |
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$ |
46,198 |
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$ |
22,924 |
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$ |
41,902 |
|
$ |
29,251 |
|
收入中包含的總虧損 |
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4,157 |
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2,366 |
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7,510 |
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3,951 |
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定居點 |
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(5,384 |
) |
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— |
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(5,384 |
) |
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(7,912 |
) |
採集測量週期調整 |
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— |
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— |
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943 |
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— |
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期末餘額 |
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$ |
44,971 |
|
$ |
25,290 |
|
|
$ |
44,971 |
|
$ |
25,290 |
|
在截至2024年6月30日的六個月中，美元5.4 與遠期交易結算虧損相關的百萬美元在合併現金流量表的業務部分列報。在截至2023年6月30日的六個月中，美元3.4 百萬和美元4.5 合併現金流量表的運營和融資部分分別列報了百萬份或有對價結算。
法律 — E&O 和其他注意事項
作為環境與安全與准入市場的中介機構，公司面臨着正常的業務環境和運營風險敞口。如果Ryan Specialty投保的保險公司拒絕為索賠提供保險或支付的金額少於被保險人認為的全額欠款，則公司還存在潛在的E&O風險。公司尋求通過商業便利解決某些問題以限制經濟風險，包括潛在的律師費、承運人與被保險人之間的分歧造成的聲譽風險以及其他環境與運營事宜。
公司利用保險來保護人們免受正常業務過程中可能產生的E&O負債。Ryan Specialty 的 E&O 保險為 E&O 損失提供總額保障，最高可達 $150.0 百萬美元，超過每項索賠的保留金額5.0 百萬。該公司對E＆O損失的總承保範圍從美元增加100.0 百萬美元兑美元150.0 截至 2024 年 6 月 1 日，百萬人。公司的每項索賠保留金額從美元增加2.5 百萬美元兑美元5.0 截至 2023 年 6 月 1 日，百萬人。公司使用現有的最佳信息定期確定一系列可能的結果，這些信息在一定程度上依賴於對未來的歷史索賠數據的預測。意外損失為美元8.0 百萬和美元6.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日，未決事項分別記錄了100萬筆。意外損失不包括任何損失追回的影響。公司確認了意外損失和任何損失追回的淨影響，金額為美元0.6 百萬和美元4.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為100萬美元的E＆O費用，以及美元1.7 百萬和美元4.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，合併損益表中的一般和管理費用分別為百萬美元。用於預測當前估計數的歷史索賠和商業住宿數據可能不代表未來的索賠活動。因此，隨着更多信息的獲知，未來估計值可能會發生變化，這可能會對本文報告和披露的金額產生重大影響。
2022年，公司通過貿易夥伴投放了某些保單，前提是這些保單由高評級保險資本承保。相反，這些保單由一家保險公司承保，但公司或被保險人認為不令人滿意。該公司承諾在市售範圍內，以與最初商定的保險範圍基本相似的條款從高評級保險公司那裏獲得替代保險。由於這種不尋常的情況，公司已經並且可能繼續因最初的投放而蒙受損失（“重置成本”）。該公司已確定，根據向該貿易夥伴簽訂的保單，它很可能會承擔重置費用。公司確認了估計的應急虧損額為 $0.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中為百萬美元。與此相關的是，該公司已從其E&O保險公司那裏獲得了足夠的證據，得出結論，重置費用索賠的追回金額超過了美元2.5 百萬留存率，很可能。虧損追回 $19.5 百萬和美元20.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合併資產負債表上的其他流動資產分別記錄了百萬美元。總體而言，應急損失和相關損失追回的結果是2.5 2022年確認的支出為百萬美元，以及 不 此後又確認了與此事有關的其他費用。
隨着政策的調整，重置成本的估計在短期內發生變化，至少是合理的。此外，額外損失的風險可能來自於在發現這種異常情況之前或之後不久到期的保單、因在保單期限內增加或刪除財產而產生的可調整保費、未付的承保索賠或因客户遭受的損失而造成的其他損失。目前無法對這些潛在損失進行估計，但隨着更多信息的公佈，將來可能會發生變化。
瑞安投資控股公司
瑞安投資控股有限責任公司（“RIH”）成立時是一家投資控股公司，旨在彙總瑞安專業公司和日內瓦瑞安控股有限責任公司（“GRH”）的資金，用於投資日內瓦再保險有限責任公司（“GRP”）。GRH成立時是一家投資控股公司，旨在彙總帕特里克·瑞安和其他關聯投資者的投資資金。兩名關聯投資者是有限責任公司單位持有人和公司董事，另一位是有限責任公司單位持有人和公司的員工。Ryan Specialty不合並GRH，因為該公司對該實體沒有直接投資或可變權益。
該公司持有 47RIH的百分比權益，GRH持有其餘部分 53% 的利息。RIH在GRP中擁有50％的非控股權益，另外50％由全國互惠保險公司擁有。GRP全資擁有受百慕大監管的再保險公司日內瓦再保險有限公司（“日內瓦再保險”）和GR Bermuda SAC有限公司（“獨立賬户公司”）。獨立賬户公司有一個獨立賬户，該賬户由第三方保險公司（“第三方保險公司”）實益擁有。RIH被視為與公司共同控制的關聯方可變利益實體。該公司與可變權益實體的關係並不密切，因此不合並RIH。根據特拉華州有限責任公司章程，RIH的資產僅限於清償RIH的債務。
公司無需向RIH繳納任何額外資本，其權益法投資的最大虧損風險為總投資資本為美元47.0 百萬。由於日內瓦再保險確認的承保損失或日內瓦再保險投資組合的虧損，公司可能面臨權益法投資產生的損失。RIH已承諾在未來幾年內向GRP提供更多資金。帕特里克·瑞安（Patrick G. Ryan）承諾通過信託為任何此類額外資本出資提供個人資金，他是該信託的受益人和共同受託人。本承諾下的任何此類額外資本出資都不會影響RIH普通股的相對所有權。
日內瓦再保險公司
該公司與日內瓦再保險簽訂了服務協議，向日內瓦再保險提供管理服務，並支付其直接產生的費用。這些直接費用包括日內瓦再保險僱員發生的補償費用。該公司有 $0.3 百萬和美元0.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，根據該協議，日內瓦再保險將分別支付100萬英鎊。
瑞安再保險與日內瓦再保險的服務協議
該公司的全資子公司瑞安再保險是與日內瓦再保險簽訂的服務協議的當事方，該協議旨在向日內瓦再保險提供某些承保和管理服務，包括其他服務。Ryan Re 收到的服務費等於 115瑞安再保險向日內瓦再保險提供這些服務所產生的管理費用的百分比從日內瓦再保險獲得的收入為 $0.4 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，為百萬美元，以及美元0.8 百萬和美元0.7 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。根據該協議，日內瓦再保險應收賬款為美元0.7 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
2023年4月2日，瑞安再保險與日內瓦再保險簽訂了一項服務協議，根據該協議，瑞安再保險將某些服務分包給日內瓦再保險，瑞安再保險必須代表第三方保險公司向獨立賬户公司的獨立賬户提供這些服務。公司產生的費用為 $2.9 百萬和美元3.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別為百萬美元，以及美元5.2 百萬和美元3.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬人。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的預付費用為美元0.2 百萬和美元5.3 分別與該服務協議相關的數百萬個。預付費用包含在合併資產負債表上的其他流動資產中。
公司租賃公務機
在正常業務過程中，公司從第三方服務提供商Executive Jet Management（“EJM”）租用用於商業目的的公務機。瑞安先生間接擁有他租給eJM的飛機，用於EJM的包機業務，為此他從eJM獲得報酬。公司通過eJM支付租用飛機的市場費率，除非特定的飛機是瑞安先生的包機，在這種情況下，公司獲得的折扣低於市場價格。從歷史上看，該公司一直能夠包租瑞安先生的飛機並利用這一折扣。公司確認了與飛機業務使用相關的費用 $0.4 百萬和美元0.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元0.8 百萬和美元0.7 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
出於所得税的目的，公司作為一家公司徵税，並就其在有限責任公司任何應納税淨收入中的可分配份額繳納聯邦、州和地方税。有限責任公司是一家有限責任公司，以合夥企業的形式徵税，其應納税所得額或損失將轉嫁給包括公司在內的其成員。有限責任公司在某些外國、對合夥企業徵收所得税的某些州和地方司法管轄區以及其美國公司子公司的應納税所得額均需繳納所得税。
有效税率
該公司持續經營的有效税率為 13.70% 和 12.20截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百分比，以及 13.70% 和 13.00截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為百分比。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的有效税率與 21法定税率百分比主要來自於非控股權益的收入。
該公司認為其税收狀況沒有任何重大的不確定性，因此 不 截至2024年6月30日，未確認的税收優惠，如果得到確認，將影響年度有效税率。公司預計在未來十二個月內，未確認的税收優惠不會發生重大變化。
遞延税
該公司報告的遞延所得税資產（酌情扣除遞延所得税負債）為美元378.7 百萬和美元383.8 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合併資產負債表上分別為百萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，遞延所得税資產的增加主要與有限責任公司普通單位的交易有關。 截至2024年6月30日，公司得出結論，根據所有可用的正面和負面證據的權重，與公司在有限責任公司投資中的基差相關的遞延所得税資產更有可能變現。 因此， 不 估值補貼已根據該基差予以確認。
應收税款協議 (TRA)
公司與現任和某些前任有限責任公司單位持有人簽訂了TRA。TRA規定公司向現任和某些前任有限責任公司單位持有人付款 85公司由於以下原因而實現（或在某些情況下被視為實現）的美國聯邦、州和地方所得税淨現金儲蓄（如果有）的百分比（如果有），有限責任公司資產的税基因購買或交換有限責任公司普通單位（“交易所税屬性”）有所增加；（ii）首次公開募股前存在的有限責任公司的某些税收屬性（“首次公開募股前的併購税收屬性”），（iii）公司有權獲得的某些優惠的 “補救性” 合夥企業税收分配（如果有），以及（iv）某些其他税收與公司簽訂TRA相關的福利，包括某些可歸因於公司根據TRA（“TRA付款税收屬性”）付款的税收優惠。公司根據TRA下未貼現的預計未來付款在合併資產負債表上確認負債。根據TRA應付的金額將根據多種因素而有所不同，包括公司未來應納税所得額的金額、性質和時間。
根據目前的預測，公司預計有足夠的應納税所得額來實現收益，並已記錄的應收税協議負債為美元366.9 截至2024年6月30日，與合併資產負債表上的這些收益相關的數百萬美元。 以下彙總了與應收税協議負債相關的活動：
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交易所税屬性 |
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首次公開募股前併購的税收屬性 |
|
TRA 付款税收屬性 |
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TRA 負債 |
|
截至2023年12月31日的餘額 |
|
$ |
194,668 |
|
$ |
85,814 |
|
$ |
78,416 |
|
$ |
358,898 |
|
有限責任公司普通單位交換 |
|
|
5,415 |
|
|
504 |
|
|
1,772 |
|
|
7,691 |
|
應計利息 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
290 |
|
|
290 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
|
$ |
200,083 |
|
$ |
86,318 |
|
$ |
80,478 |
|
$ |
366,879 |
|
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，TRA負債增加了美元7.7 百萬和美元31.3 在合併股東權益報表的額外實收資本中分別確認了因有限責任公司普通單位交換A類普通股而產生的百萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，TRA負債增加了美元0.3 百萬和美元0.2 合併損益表的其他非營業虧損（收益）中分別確認了應計利息產生的百萬美元。
其他綜合收益（虧損）
下表彙總了税收對其他綜合收益（虧損）組成部分的影響：
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截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
利率上限的收益 |
$ |
(543 |
) |
$ |
(1,947 |
) |
|
$ |
(2,031 |
) |
$ |
(1,669 |
) |
利率上限收益重新歸類為收益 |
|
806 |
|
|
639 |
|
|
|
1,616 |
|
|
1,132 |
|
外幣折算調整 |
|
(327 |
) |
|
(36 |
) |
|
|
(183 |
) |
|
(134 |
) |
關聯方權益法投資份額變動 |
|
133 |
|
|
(111 |
) |
|
|
(400 |
) |
|
(184 |
) |
扣除税款後的累計其他綜合收益餘額的變化如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限的收益 |
|
外幣折算調整 |
|
EMI其他綜合收益（虧損）的變化 1 |
|
總計 |
|
截至2023年12月31日的餘額 |
$ |
4,697 |
|
$ |
982 |
|
$ |
(2,603 |
) |
$ |
3,076 |
|
重新分類前的其他綜合收益（虧損） |
|
10,540 |
|
|
(1,024 |
) |
|
3,780 |
|
|
13,296 |
|
金額已重新歸類為收入 |
|
(5,735 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,735 |
) |
其他綜合收益（虧損） |
$ |
4,805 |
|
$ |
(1,024 |
) |
$ |
3,780 |
|
$ |
7,561 |
|
減去：非控股權益 |
|
2,887 |
|
|
(616 |
) |
|
2,270 |
|
|
4,541 |
|
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
$ |
6,615 |
|
$ |
574 |
|
$ |
(1,093 |
) |
$ |
6,096 |
|
重新分類前的其他綜合收益（虧損） |
|
3,840 |
|
|
2,309 |
|
|
(940 |
) |
|
5,209 |
|
金額已重新歸類為收入 |
|
(5,700 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,700 |
) |
其他綜合收益（虧損） |
$ |
(1,860 |
) |
$ |
2,309 |
|
$ |
(940 |
) |
$ |
(491 |
) |
減去：非控股權益 |
|
(1,116 |
) |
|
1,382 |
|
|
(564 |
) |
|
(298 |
) |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
$ |
5,871 |
|
$ |
1,501 |
|
$ |
(1,469 |
) |
$ |
5,903 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限的收益 |
|
外幣折算調整 |
|
EMI其他綜合收益（虧損）的變化 1 |
|
總計 |
|
截至2022年12月31日的餘額 |
$ |
8,065 |
|
$ |
157 |
|
$ |
(2,187 |
) |
$ |
6,035 |
|
重新分類前的其他綜合收益（虧損） |
|
(2,218 |
) |
|
783 |
|
|
584 |
|
|
(851 |
) |
金額已重新歸類為收入 |
|
(3,922 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(3,922 |
) |
其他綜合收益（虧損） |
$ |
(6,140 |
) |
$ |
783 |
|
$ |
584 |
|
$ |
(4,773 |
) |
減去：非控股權益 |
|
(3,889 |
) |
|
498 |
|
|
370 |
|
|
(3,021 |
) |
截至2023年3月31日的餘額 |
$ |
5,814 |
|
$ |
442 |
|
$ |
(1,973 |
) |
$ |
4,283 |
|
重新分類前的其他綜合收益（虧損） |
|
15,260 |
|
|
279 |
|
|
868 |
|
|
16,407 |
|
金額已重新歸類為收入 |
|
(5,010 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,010 |
) |
其他綜合收入 |
$ |
10,250 |
|
$ |
279 |
|
$ |
868 |
|
$ |
11,397 |
|
減去：非控股權益 |
|
6,434 |
|
|
176 |
|
|
545 |
|
|
7,155 |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
$ |
9,630 |
|
$ |
545 |
|
$ |
(1,650 |
) |
$ |
8,525 |
|
1 合併綜合收益表中關聯方其他綜合收益中權益法投資份額的變動。
利息收入
該公司的利息收入為 $5.4 百萬和美元8.6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中分別為百萬美元，以及美元13.4 百萬和美元15.9 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，其運營現金和現金等價物分別為百萬美元。利息收入在合併損益表中淨額的利息支出中確認。
補充現金流信息
以下是公司的補充現金流信息：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
已支付的現金用於： |
|
|
|
|
|
利息 |
|
$ |
75,204 |
|
$ |
73,406 |
|
所得税，扣除退款 |
|
|
10,523 |
|
|
5,098 |
|
非現金投資和融資活動： |
|
|
|
|
|
非控股權益持有人已申報但未繳納的税收分配 |
|
$ |
415 |
|
$ |
— |
|
應收税款協議負債 |
|
|
7,691 |
|
|
31,258 |
|
股息等價物和申報分配負債 |
|
|
3,307 |
|
|
— |
|
可臨時退回的對價 |
|
|
4,868 |
|
|
— |
|
該公司已通過以下方式評估了後續事件 2024年8月2日，並得出結論，除了下列事件外，沒有發生任何需要披露的事件。
2024年7月30日，公司對信貸協議進行了修訂，該修正案規定將循環信貸額度的借款能力從美元提高600.0 百萬美元兑美元1,400.0 百萬。該修正案還將循環信貸額度的到期日延長至 2029年7月30日，並將適用利率從調整後的期限SOFR +下調至 3.00% 佔調整後期限 SOFR + 最多 2.50%.
2024年7月31日，該公司簽訂了收購佛羅裏達州美國Assure Insurance Services公司的最終協議，該公司是一家總部位於佛羅裏達州傑克遜維爾的專門從事建築商風險保險的項目。此次收購預計將在2024年第三季度完成。在收購的同時，公司簽訂了 364 天 無抵押過期定期貸款額度（“過渡工具”）約為 $500.0 本金總額為百萬美元。收購及某些相關費用和支出預計將由手頭現金、循環信貸額度下的借款和其他債務融資相結合的方式提供資金，其中可能包括在一項或多項資本市場交易中發行的債務證券、定期貸款或其他類型的債務融資，或兩者的組合，但須視市場狀況和其他因素而定，以及僅在必要的情況下根據過渡融資機制進行借款。
2024 年 8 月 1 日，公司董事會批准了季度現金分紅 $0.11 已發行的A類普通股的每股。季度股息將於2024年8月27日支付給截至2024年8月13日營業結束時的A類普通股的登記股東。未來的任何分紅都將得到公司董事會的批准。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論和分析總結了截至下文所述期間影響公司合併經營業績、財務狀況、流動性和現金流的重要因素。以下討論和分析應與我們的合併財務報表和2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告和截至2023年12月31日的10-k表年度報告其他地方包含的相關附註一起閲讀。討論包含基於管理層信念的前瞻性陳述，以及管理層做出的假設和目前可獲得的信息。由於各種因素，包括下文和我們的10-k表年度報告，尤其是標題為 “風險因素” 和 “前瞻性陳述信息” 的部分，實際結果可能與前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異。
以下討論對根據美國公認會計原則編制的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的財務報表得出的財務業績進行了評論。此外，在評估業績時，我們會定期審查以下非公認會計準則指標：有機收入增長率、調整後的薪酬和福利支出、調整後的薪酬和福利支出比率、調整後的一般和管理費用、調整後的一般和管理費用比率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的淨收益率和調整後的攤薄後每股收益。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標”。
概述
我們由 Patrick G. Ryan 於 2010 年創立，是一家為保險經紀人、代理人和承運人提供專業產品和解決方案的服務提供商。我們主要以批發經紀人和管理承保人或受保險公司授權的項目管理員的身份提供分銷、承保、產品開發、管理和風險管理服務。我們的使命是為保險經紀人、代理人和承運人提供行業領先的創新專業保險解決方案。
對於零售保險代理人和經紀人，我們協助處理複雜的或其他難以置信的風險。對於保險和再保險公司，我們主要與零售和批發保險經紀人合作，以尋找、承保、承保和應對這些相同類型的風險。我們設定的絕大多數保費都受E＆S市場的約束，其中包括倫敦勞埃德銀行。與認可或 “標準” 保險市場相比，E＆S市場的條款、條件和費率通常要靈活得多。我們相信，在E＆S市場上制定定製條款和條件的額外自由度使我們能夠最好地滿足貿易夥伴的需求，提供獨特的解決方案並推動創新。我們相信，我們的成功是通過提供一流的智力資本、利用我們值得信賴的長期關係以及以許多競爭對手無法比擬的規模開發差異化解決方案來實現的。
重大事件和交易
公司結構
我們是一家控股公司，我們唯一的重大資產是New LLC的控股權益，該公司也是一家控股公司，其唯一的重大資產是該有限責任公司的控股權益。公司通過新有限責任公司運營和控制有限責任公司的業務和事務，併合並其財務業績。我們通過有限責任公司開展業務。由於有限責任公司與新有限責任公司實質相同，因此出於本次討論的目的，我們將新有限責任公司和有限責任公司都稱為 “有限責任公司”。
有限責任公司是一家有限責任公司，以合夥企業的形式徵税，其應納税收入或虧損將轉嫁給包括公司在內的其成員。有限責任公司在某些外國、對合夥企業徵收所得税的某些州和地方司法管轄區以及其美國公司子公司的應納税所得額均需繳納所得税。由於我們擁有有限責任公司普通單位，因此對於我們在有限責任公司任何應納税所得額中的可分配份額，我們需要繳納美國聯邦、州和地方所得税，並按現行公司税率納税。我們打算促使有限責任公司進行分配，其金額至少足以讓我們支付納税義務和運營費用，包括為根據應收税協議應付的任何普通期付款提供資金的分配。有關TRA的更多信息，請參閲 “流動性和資本資源——應收税款協議”。
加速 2025 計劃
在2023年第一季度，我們啟動了ACCELERATE 2025計劃，該計劃將實現持續增長，推動創新，並長期實現可持續的生產率提高。該計劃擴大了範圍，到2024年，將產生約1.1億美元的累計一次性費用，資金來自運營現金流。據估計，重組成本將在一般費用和管理費用之間平均分配，涉及第三方專業服務、租賃和
合同終止費用以及其他費用和薪酬和福利支出，主要與第三方承包商和其他與勞動力相關的成本有關。我們預計，在擴大範圍內，到2025年，該計劃每年將節省約6,000萬美元。有關進一步討論，請參閲未經審計的季度合併財務報表的 “附註4，重組”。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們承擔了3,700萬美元的重組成本。加上2023年產生的重組成本，自2023年第一季度以來，我們已經承擔了8,540萬美元的重組成本，這是該計劃的開始。在累計的8,540萬美元費用中，3,280萬美元為一般和行政費用，其餘與工作人員有關。儘管ACCELERATE 2025計劃的當前結果符合預期，但隨着我們繼續推進該計劃並評估其他潛在機會，ACCELERE 2025計劃的總節省量估計和時間安排可能會發生變化。實際金額和時間可能會因各種因素而有很大差異。
收購
2024年5月1日，公司完成了對管理通用承保平臺Castel承保機構有限公司的收購。Castel總部位於英國倫敦，在荷蘭和比利時設有辦事處，在新加坡開展業務。
2024年7月31日，公司簽訂了收購佛羅裏達州美國Assure Insurance Services公司的最終協議，這是一家專門從事建築商風險保險的領先計劃。此次收購預計將在2024年第三季度完成。在收購的同時，公司簽訂了364天的無抵押過渡期定期貸款額度（“過渡性貸款”），本金總額約為5億美元。收購及某些相關費用和支出預計將由手頭現金、循環信貸額度下的借款和其他債務融資相結合的方式提供資金，其中可能包括在一項或多項資本市場交易中發行的債務證券、定期貸款或其他類型的債務融資，或兩者的組合，但須視市場狀況和其他因素而定，以及僅在必要的情況下根據過渡融資機制進行借款。
影響我們績效的關鍵因素
我們的歷史財務表現一直是由我們的以下能力推動的，我們預計未來的財務業績將受到以下能力的驅動：
進行戰略收購
我們成功地整合了與自身業務互補的業務，以擴大我們的分銷範圍以及我們的產品和服務能力。我們不斷評估收購，並打算進一步進行有針對性的收購，以補充我們的產品和服務能力或為我們提供進入新市場的機會。我們之前已經進行過並打算繼續進行收購，目的是增強我們的人力資本以及產品和服務能力，進入自然鄰近地區並擴大我們的地域影響力。我們成功進行戰略收購的能力取決於多種因素，包括持續執行嚴格的選擇性收購戰略，該戰略要求收購目標具有文化和戰略契合度；對這些資產的競爭；我們認為適當的收購價格倍數；有效整合目標公司或資產並發展業務的能力。我們目前沒有關於任何重大收購的協議或承諾。
深化和擴大我們與零售經紀商貿易夥伴的關係
我們與零售經紀商貿易夥伴有着深厚的合作關係，我們相信我們有能力與幾乎所有合作伙伴進行更大的交易。例如，在2023年，我們從前100家公司（按商業保險排名）獲得的收入增長速度超過了15.4％的有機收入增長率（從2024年第一季度開始，公司更改了計算有機收入增長率的方法，這是一項非公認會計準則的衡量標準，請參閲 “非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標——有機收入增長率” 瞭解更多信息）。我們加深和擴大與零售經紀商貿易夥伴的關係並增加銷售額的能力取決於多種因素，包括客户對我們的分銷範圍和產品能力的滿意度、零售經紀人繼續需要或渴望我們的服務、競爭、定價、經濟狀況以及我們的產品支出。
建立我們的國家約束機構專長
我們認為，在約束權威市場中，併購整合和小組整合都處於初期階段，我們認為繼續發展我們的約束權威專業領域有很大的機會。我們發展Binding Authority Specialty的能力取決於多種因素，包括持續獲得保險公司足夠資本支持的能力、我們的服務和產品質量、推動新業務前景和執行的營銷和銷售工作、新產品的供應、競爭對手產品的定價和質量以及對保險產品需求的增長。
投資運營和增長
我們投入了大量資金，建立了能夠適應不斷變化的E＆S市場的耐久業務，並打算繼續這樣做。我們專注於擴大產品和服務的廣度，開發和推出新的解決方案，以滿足專業保險行業和市場不斷變化的需求。我們未來的成功取決於許多因素，包括我們成功開發、營銷和向新的和現有的貿易夥伴銷售現有和新的產品和服務的能力。
無論電子與安全市場狀況如何，均可產生佣金
我們賺取佣金，佣金按保費總額的百分比計算，並收取費用。我們關注的保險市場或專業領域的變化以保費率上升（或下降）為特徵，可能會對我們的盈利能力產生正面（或負面）影響。
管理不斷變化的宏觀經濟狀況
某些業務領域的增長，例如基於項目的建築和併購交易責任保險，在一定程度上取決於各種宏觀經濟因素，因為基礎保險承保範圍的約束力取決於所發生的潛在活動。在經濟增長和流動性信貸市場時期，這種基礎活動可以加速併為我們的增長提供利器。在經濟下滑和信貸市場緊張的時期，這種潛在活動可能會減緩或延遲，給我們的增長帶來阻力。我們相信，從長遠來看，這些業務領域將繼續增長。
利用 E&S 市場的增長
許多保險領域的大型、複雜、高風險和其他難以置信的風險的迅速出現，推動了電子與安全市場的日益增長的相關性。這種趨勢在2023年仍在繼續，有800億美元的保險災難損失，這主要是由強對流風暴（“SCS”）創紀錄的年度所致，有21次SCS事件的損失超過10億美元，共造成580億美元的損失。這一年還包括美國東西海岸的颶風損失以及可觀的野火損失。此外，這些風險包括可能發生的更嚴重的颶風、更具破壞性的野火、更頻繁的洪水、不斷升級的陪審團裁決和社會通貨膨脹、人口密度的地理變化、網絡威脅的擴散、新的健康風險、與大型體育和娛樂場所相關的風險、相對於保險價值的建築和勞動力成本上漲，以及經濟向 “數字優先” 經商模式的轉型。我們認為，隨着E＆S市場複雜性的持續升級，沒有足夠的規模或財務和智力資本來投資所需專業能力的批發經紀人和管理承銷商將難以進行有效的競爭。這將進一步推動具有這些能力的批發公司整合市場份額的趨勢。我們將繼續投資我們的智力資本，進行創新並提供定製的解決方案和產品，以更好地應對這些不斷變化的市場基本面。
儘管我們認為這種增長將繼續下去，但我們認識到，電子與安全市場的增長可能不是線性的，因為隨着市場因素的變化和演變，風險可以而且確實會在E＆S和非E＆S市場之間轉移。例如，隨着災難損失、人員流失的頻率和嚴重程度以及強對流風暴、經濟通脹、風險敞口集中、更高的風險保留率和更高的再保險成本等次要風險向保險公司施加壓力，承保能力收緊，2023年流入批發渠道的財產風險以及為這些風險收取的保費率迅速增加，使我們受益。如果行業趨勢逆轉，則可能為利率下降或零售商直接提供部分保險開闢機會。
運營結果的組成部分
收入
淨佣金和費用
淨佣金和費用主要來自我們的三個專業，用於支付我們作為中介機構在促進保險分銷鏈中投保方面的作用。淨佣金和保單費用通常按投保總保費的百分比計算，儘管無論保費是多少，費用通常都是固定金額，而且我們還會根據投保量或業務賬簿的盈利能力獲得補充佣金。我們將這些淨佣金和保單費用的一部分與零售保險經紀人共享，並按淨額確認收入。此外，承運人還可能向我們支付應急佣金或基於數量的佣金，兩者均代表與投保相關的或有或有或補充對價，主要基於承保結果，但也可能僅包含交易量、增長和/或留存率的考慮因素。儘管我們在所有三個專業領域都有稱為或有佣金的薪酬安排，這些安排全部或部分基於承保業績，但我們不直接收取任何費用
保險風險除通過瑞安投資控股有限責任公司對日內瓦再保險進行股權法投資外。我們還會收到損失減免和其他費用，其中一些費用不取決於風險的設定。
在我們的批發經紀和約束權威專業中，我們通常與零售保險經紀人合作，為其客户提供保險，他們是最終的受保方。我們的批發經紀和具有約束力的專業服務通過客户的佣金和費用以及補充佣金（可能是臨時佣金或運營商提供的基於交易量的佣金）來產生收入。佣金率和費用因多種因素而異，其中可能包括保費金額、提供的保險類型、向客户或承運人提供的特定服務以及我們的行動能力。付款條件與當前的行業慣例一致。
在我們的承保管理專業中，我們利用承運人授予我們的授權，我們通常與零售保險經紀人以及其他批發經紀人合作，為最終被保險方提供保險。我們的承保管理專業通過客户的佣金和費用以及承運人的或有佣金來創造收入。佣金率和費用因多種因素而異，包括保費、承保類型和向客户提供的其他服務。付款條件與當前的行業慣例一致。
信託投資收益
信託投資收入包括保險費和盈餘額度税所得利息，這些利息在支付之前以信託身份持有，以現金和現金等價物形式持有。
開支
薪酬和福利
薪酬和福利是我們最大的開支。它包括（i）員工的工資、激勵和福利，以及向我們的生產者提供的佣金，以及（ii）與向員工、執行官和董事發放獎勵相關的股權薪酬。我們在競爭激烈的人力資本市場中運營，我們需要保持有競爭力的薪酬水平，以維持和擴大我們的人才基礎。
一般和行政
一般和管理費用包括差旅和娛樂費用、辦公費用、會計、法律、保險和其他專業費用，以及與我們的運營相關的其他費用。特別是與職位相關的成本和專業服務費用，通常與我們的員工人數以及業務運營的總體規模和規模的相對比例增加或減少。
攤銷
攤銷費用主要包括與我們在收購中收購的無形資產相關的攤銷。無形資產包括客户關係、商品名稱和內部開發的軟件。
利息支出，淨額
淨利息支出包括應付負債利息、公司利率上限的攤銷、或有對價的估算利息和遞延債務發行成本的攤銷，由公司現金和現金等價物餘額的利息收入以及與利率上限相關的付款所抵消。
其他非營業損失（收入）
在截至2024年6月30日的六個月中，其他營業外虧損（收益）包括與我們的定期貸款重新定價相關的支出以及由轉租收入抵消的TRA合同利息和相關費用。在截至2023年6月30日的六個月中，其他非營業收入包括由TRA合同利息和相關費用抵消的轉租收入。
所得税支出
所得税支出包括對有限責任公司任何淨應納税所得額中公司可分配份額的税款，這些收入來自對合夥企業徵税的某些州和地方司法管轄區，以及我們的外國子公司和受實體級税收影響的C-公司的收益。
非控股權益
淨收益和其他綜合收益（虧損）根據該期間未償還的有限責任公司普通單位的加權平均值歸因於非控股權益，並在合併收益表中列報。有關更多信息，請參閲未經審計的季度合併財務報表的 “附註8，股東權益”。
運營結果
以下是我們認為與業務運營相關的財務業績和非公認會計準則指標的彙總表：
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|
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|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
改變 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
改變 |
|
（以千計，百分比和每股數據除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨佣金和費用 |
|
$ |
680,248 |
|
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
107,228 |
|
|
|
18.7 |
% |
|
$ |
1,218,135 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
$ |
197,602 |
|
|
|
19.4 |
% |
信託投資收益 |
|
|
15,193 |
|
|
|
12,129 |
|
|
|
3,064 |
|
|
|
25.3 |
|
|
$ |
29,352 |
|
|
$ |
22,215 |
|
|
|
7,137 |
|
|
|
32.1 |
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
110,292 |
|
|
|
18.8 |
% |
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
|
$ |
204,739 |
|
|
|
19.6 |
% |
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
414,049 |
|
|
|
352,360 |
|
|
|
61,689 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
787,576 |
|
|
|
660,082 |
|
|
|
127,494 |
|
|
|
19.3 |
|
一般和行政 |
|
|
82,967 |
|
|
|
81,608 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
158,834 |
|
|
|
133,307 |
|
|
|
25,527 |
|
|
|
19.1 |
|
攤銷 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
6,173 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
|
|
8,976 |
|
|
|
18.1 |
|
折舊 |
|
|
2,273 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
96 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
|
|
(16) |
) |
|
|
(0.4 |
) |
偶然考慮因素的變化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
(553) |
) |
|
|
(30.8) |
) |
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
|
|
(1,332 |
) |
|
|
(53.1) |
) |
運營費用總額 |
|
$ |
531,073 |
|
|
$ |
462,309 |
|
|
$ |
68,764 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
$ |
1,010,470 |
|
|
$ |
849,821 |
|
|
$ |
160,649 |
|
|
|
18.9 |
% |
營業收入 |
|
$ |
164,368 |
|
|
$ |
122,840 |
|
|
$ |
41,528 |
|
|
|
33.8 |
% |
|
$ |
237,017 |
|
|
$ |
192,927 |
|
|
$ |
44,090 |
|
|
|
22.9 |
% |
利息支出，淨額 |
|
|
31,128 |
|
|
|
28,881 |
|
|
|
2,247 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
60,528 |
|
|
|
58,349 |
|
|
|
2,179 |
|
|
|
3.7 |
|
來自對關聯方的權益法投資的（收益） |
|
|
(3,722) |
) |
|
|
(1,616) |
) |
|
|
(2,106) |
) |
|
NM |
|
|
|
(9,328) |
) |
|
|
(3,611 |
) |
|
|
(5,717) |
) |
|
NM |
|
其他非營業損失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
125 |
|
|
NM |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30) |
) |
|
|
2,015 |
|
|
NM |
|
所得税前收入 |
|
$ |
136,729 |
|
|
$ |
95,467 |
|
|
$ |
41,262 |
|
|
|
43.2 |
% |
|
$ |
183,832 |
|
|
$ |
138,219 |
|
|
$ |
45,613 |
|
|
|
33.0 |
% |
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
7,041 |
|
|
|
60.4 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
|
|
7,172 |
|
|
|
40.0 |
|
淨收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
34,221 |
|
|
|
40.8 |
% |
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
|
$ |
38,441 |
|
|
|
32.0 |
% |
GAAP 財務指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
110,292 |
|
|
|
18.8 |
% |
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
|
$ |
204,739 |
|
|
|
19.6 |
% |
淨佣金和費用 |
|
|
680,248 |
|
|
|
573,020 |
|
|
|
107,228 |
|
|
|
18.7 |
|
|
|
1,218,135 |
|
|
|
1,020,533 |
|
|
|
197,602 |
|
|
|
19.4 |
|
薪酬和福利 |
|
|
414,049 |
|
|
|
352,360 |
|
|
|
61,689 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
787,576 |
|
|
|
660,082 |
|
|
|
127,494 |
|
|
|
19.3 |
|
一般和行政 |
|
|
82,967 |
|
|
|
81,608 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
158,834 |
|
|
|
133,307 |
|
|
|
25,527 |
|
|
|
19.1 |
|
淨收入 |
|
|
118,038 |
|
|
|
83,817 |
|
|
|
34,221 |
|
|
|
40.8 |
|
|
|
158,715 |
|
|
|
120,274 |
|
|
|
38,441 |
|
|
|
32.0 |
|
薪酬和福利支出比率 (1) |
|
|
59.5 |
% |
|
|
60.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
63.1 |
% |
|
|
63.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
一般和管理費用比率 (2) |
|
|
11.9 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
12.7 |
% |
|
|
12.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
淨收入利潤率 (3) |
|
|
17.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
12.7 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
每股收益 (4) |
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.27 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.52 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
|
|
|
|
|
攤薄後每股收益 (4) |
|
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.37 |
|
|
|
|
|
|
|
非公認會計準則財務指標* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有機收入增長率 |
|
|
14.2 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
14.0 |
% |
|
|
15.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
調整後的薪酬和福利支出 |
|
$ |
383,960 |
|
|
$ |
329,641 |
|
|
$ |
54,319 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
$ |
713,982 |
|
|
$ |
615,526 |
|
|
$ |
98,456 |
|
|
|
16.0 |
% |
調整後的薪酬和福利支出比率 |
|
|
55.2 |
% |
|
|
56.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
57.2 |
% |
|
|
59.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
調整後的一般和管理費用 |
|
$ |
63,790 |
|
|
$ |
61,347 |
|
|
$ |
2,443 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
$ |
128,592 |
|
|
$ |
108,046 |
|
|
$ |
20,546 |
|
|
|
19.0 |
% |
調整後的一般和管理費用比率 |
|
|
9.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
10.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
調整後 EBITDAC |
|
$ |
247,691 |
|
|
$ |
194,161 |
|
|
$ |
53,530 |
|
|
|
27.6 |
% |
|
$ |
404,913 |
|
|
$ |
319,176 |
|
|
$ |
85,737 |
|
|
|
26.9 |
% |
調整後的 EBITDAC 利潤率 |
|
|
35.6 |
% |
|
|
33.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
32.5 |
% |
|
|
30.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
調整後淨收益 |
|
$ |
160,554 |
|
|
$ |
123,727 |
|
|
$ |
36,827 |
|
|
|
29.8 |
% |
|
$ |
255,971 |
|
|
$ |
195,512 |
|
|
$ |
60,459 |
|
|
|
30.9 |
% |
調整後的淨收益率 |
|
|
23.1 |
% |
|
|
21.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
20.5 |
% |
|
|
18.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
調整後的攤薄後每股收益 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.93 |
|
|
$ |
0.72 |
|
|
|
|
|
|
|
Nm 代表 “沒有意義”。
(1) 薪酬和福利支出比率定義為薪酬和福利支出除以總收入。
(2) 一般和管理費用比率定義為一般和管理費用除以總收入。
(3) 淨收入利潤率定義為淨收入除以總收入。
(4) 有關如何計算這些指標的進一步討論，請參閲未經審計的季度合併財務報表的 “附註10，每股收益”。
* 這些指標是非公認會計準則。請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標” 的部分，瞭解與最直接可比的GAAP指標的定義和對賬。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的比較
收入
總收入
與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，總收入增長了1.103億美元，從5.851億美元增至6.954億美元，增長18.8％。以下是增長的主要驅動力：
•
8,050萬美元，佔總收入同比變動的13.7％，歸因於收入的有機增長。有機收入增長代表淨佣金和費用收入與去年同期相比的變化，調整了歸因於Ryan Specialty所有權的前十二個月中最近收購的淨佣金和費用，以及其他調整，例如消除或有佣金的影響和外匯匯率變動的影響。總體而言，我們的淨佣金率在同期內保持穩定。此外，我們在三個專業領域總體上都擴大了客户關係。這些關係的發展歸因於不斷增長的電子與安全市場和從競爭對手手中贏得新業務的結合。本季度的增長平衡了我們三個專業領域的財產和意外傷害投資組合，這得益於流入環境與安全市場的風險增加。
•
2570萬美元，佔總收入同比變動的4.4％，歸因於對Socius、Point6、ACE、AccurisK和Castel的收購，所有這些收購均在2024年6月30日的十二個月內完成；
•
310萬美元，佔總收入同期變動的0.5％，是由於利率上升和信託餘額與去年相比增加所致；以及
•
100萬美元，佔總收入同期變動的0.2％，是由於或有佣金的變化以及外匯匯率對我們淨佣金和費用的影響。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
改變 |
|
批發經紀 |
|
$ |
444,129 |
|
|
|
65.3 |
% |
|
$ |
381,616 |
|
|
|
66.6 |
% |
|
$ |
62,513 |
|
|
|
16.4 |
% |
約束機構 |
|
|
80,630 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
69,775 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
10,855 |
|
|
|
15.6 |
|
承保管理 |
|
|
155,489 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
121,629 |
|
|
|
21.2 |
|
|
|
33,860 |
|
|
|
27.8 |
|
淨佣金和費用總額 |
|
$ |
680,248 |
|
|
|
|
|
$ |
573,020 |
|
|
|
|
|
$ |
107,228 |
|
|
|
18.7 |
% |
批發經紀業務淨佣金和費用同比增長了6,250萬美元，增長了16.4％，這主要是由於該專業領域本季度強勁的有機增長以及收購Socius的貢獻。
Binding Authority的淨佣金和費用同比增長了1,090萬美元，增長了15.6％，這主要是由於該專業領域本季度強勁的有機增長。
承保管理的淨佣金和費用同比增長了3,390萬美元，增長了27.8％，這主要是由於該專業領域本季度強勁的有機增長以及ACE、Point6、Accurisk和Castel收購的貢獻。
下表按佣金和費用類型列出了我們的收入：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
改變 |
|
淨佣金和保單費用 |
|
$ |
656,938 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
$ |
557,648 |
|
|
|
97.3 |
% |
|
$ |
99,290 |
|
|
|
17.8 |
% |
補充佣金和臨時佣金 |
|
|
8,927 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
7,965 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
962 |
|
|
|
12.1 |
|
損失減免和其他費用 |
|
|
14,383 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
7,407 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
6,976 |
|
|
|
94.2 |
|
淨佣金和費用總額 |
|
$ |
680,248 |
|
|
|
|
|
$ |
573,020 |
|
|
|
|
|
$ |
107,228 |
|
|
|
18.7 |
% |
截至2024年6月30日的三個月，淨佣金和保單費用與去年同期相比增長了17.8％，淨佣金和費用收入增長了18.7％。這種增長的主要驅動力仍然是收購新業務和擴大持續的客户關係，以應對對新的、複雜的環境和安全產品不斷增長的需求，以及風險從認可市場流入電子和安全市場以及風險溢價率的提高。總的來説，我們的佣金率同期保持穩定。
補充和或有佣金同比增長了12.1％，這要歸因於符合條件的企業基於利潤或基於交易量的佣金的風險表現。
損失緩解和其他費用同比增長了94.2％，這主要是由於投放替代風險保險解決方案所產生的專屬管理和其他風險管理服務費用，以及與2023年下半年完成的ACE、Point6和AccuRisk收購相關的某些費用。
開支
薪酬和福利
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，薪酬和福利支出增加了6,160萬美元，從3.524億美元增加到4.14億美元，增長17.5％。以下是這一增長的主要驅動力：
•
受淨佣金和費用增長18.7％的推動，佣金同比增長了2550萬美元，增長了14.1％；
•
270萬美元的增長是由與ACCELERATE 2025計劃相關的重組和相關費用推動的；
•
270萬美元的增長是由與收購相關的費用和與最近完成的收購相關的長期激勵薪酬推動的；
•
220萬美元的增長是由近期撥款推動的股權薪酬支出推動的；以及
•
剩餘的2850萬美元增長是由於（i）與去年同期相比增加了467名員工，以及（ii）業務增長所推動的。截至2024年6月30日，全職員工總數從截至2023年6月30日的4,122人增加到4589人。
收入增長和上述因素的淨影響導致薪酬和福利支出比率同比下降0.7％，從60.2％降至59.5％。
總體而言，我們預計佣金、薪水、激勵措施和福利支出將繼續增加，這與我們在業務量、收入和員工人數方面的預期增長相稱。
一般和行政
與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，一般和管理費用增加了140萬美元，增長了1.7％，從8,160萬美元增至8,300萬美元。以下是這一增長的主要驅動力：
•
與最近和未來的收購相關的增加的1,070萬美元收購相關費用；以及
•
250萬美元是由業務增長推動的。為適應有機和無機收入增長而產生的此類費用包括信息技術、入住率和保險。
•
與 ACCELERATE 2025 相關的重組和相關費用減少了 1180 萬美元，部分抵消了這些增長。
收入增長和上述因素的淨影響導致一般和管理費用比率同比下降2.0％，從13.9％降至11.9％。
攤銷
與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，攤銷費用增加了610萬美元，增長了25.3％，從2440萬美元增至3,050萬美元。增長的主要驅動力是無形資產的攤銷
最近的收購。將截至2024年6月30日的餘額與截至2023年6月30日的餘額進行比較，我們的無形資產增加了1.789億美元。
利息支出，淨額
截至2024年6月30日的三個月，淨利息支出與去年同期相比增加了220萬美元，從2,890萬美元增至3,110萬美元，增長7.8％。截至2024年6月30日的三個月，淨利息支出增加的主要驅動因素是本期現金和現金等價物餘額減少所產生的利息收入減少。最近的收購活動由運營現金流和資產負債表中的現金提供資金。在截至2024年6月的三個月中，與我們的利率上限相關的淨利息支出減少了480萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，與運營現金餘額所得利息收入相關的淨利息支出分別減少了530萬美元和860萬美元。
其他非營業損失（收入）
截至2024年6月30日的三個月，其他非營業外虧損（收益）增加了10萬美元，至虧損20萬美元，而去年同期的虧損為10萬美元。在截至2024年6月30日的三個月中，其他營業外虧損（收益）包括40萬美元的TRA合同利息和相關費用，由20萬美元的轉租收入抵消。在截至2023年6月30日的三個月中，其他營業外收入包括20萬美元的TRA合同利息和相關費用，由10萬美元的轉租收入所抵消。
所得税前收入
由於上述因素，截至2024年6月30日的三個月，所得税前收入與去年同期相比增加了4,120萬美元，從9,550萬美元增至1.367億美元。
所得税支出
截至2024年6月30日的三個月，所得税支出與去年同期相比增加了700萬美元，從1170萬美元增至1,870萬美元，這主要是由於分配給瑞安專業控股公司的收入增加。
淨收入
由於上述因素，截至2024年6月30日的三個月，淨收入與去年同期相比增加了3,420萬美元，從8,380萬美元增至1.18億美元。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的比較
收入
總收入
與去年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，總收入增長了2.048億美元，從10.427億美元增至12.475億美元，增長19.6％。以下是增長的主要驅動力：
•
1.391億美元，佔總收入同期變動的13.3％，歸因於收入的有機增長。有機收入增長代表淨佣金和費用收入與去年同期相比的變化，調整了歸因於Ryan Specialty所有權的前十二個月中最近收購的淨佣金和費用，以及其他調整，例如消除或有佣金的影響和外匯匯率變動的影響。總體而言，我們的淨佣金率在同期內保持穩定。此外，我們在三個專業領域總體上都擴大了客户關係。這些關係的發展歸因於不斷增長的電子與安全市場和從競爭對手手中贏得新業務的結合。本季度的增長平衡了我們三個專業領域的財產和意外傷害投資組合，這得益於流入環境與安全市場的風險增加；
•
5,430萬美元，佔總收入同比變動的5.2％，歸因於對Socius、Point6、ACE、AccurisK和Castel的收購，所有這些收購均在2024年6月30日的十二個月內完成；
•
720萬美元，佔總收入同期變動的0.7％，是由於利率上升和信託餘額與去年相比增加所致；以及
•
420萬美元，佔總收入同期變動的0.4％，是由於或有佣金的變化以及外匯匯率對我們淨佣金和費用的影響。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
改變 |
|
批發經紀 |
|
$ |
767,574 |
|
|
|
63.0 |
% |
|
$ |
667,466 |
|
|
|
65.4 |
% |
|
$ |
100,108 |
|
|
|
15.0 |
% |
約束機構 |
|
|
169,265 |
|
|
|
13.9 |
|
|
$ |
139,301 |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
29,964 |
|
|
|
21.5 |
|
承保管理 |
|
|
281,296 |
|
|
|
23.1 |
|
|
$ |
213,766 |
|
|
|
20.9 |
|
|
|
67,530 |
|
|
|
31.6 |
|
淨佣金和費用總額 |
|
$ |
1,218,135 |
|
|
|
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
|
|
|
$ |
197,602 |
|
|
|
19.4 |
% |
批發經紀業務淨佣金和費用增加了1.001億美元，同比增長了15.0％，這主要是由於該專業領域本季度強勁的有機增長以及收購Socius的貢獻。
Binding Authority的淨佣金和費用同比增長了3,000萬美元，增長了21.5％，這主要是由於該專業領域本季度強勁的有機增長。
承保管理的淨佣金和費用同比增長了6,750萬美元，增長了31.6％，這主要是由於該專業領域本季度強勁的有機增長以及ACE、Point6、Accurisk.和Castel收購的貢獻。
下表按佣金和費用類型列出了我們的收入：
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
總 |
|
|
改變 |
|
淨佣金和保單費用 |
|
$ |
1,151,442 |
|
|
|
94.5 |
% |
|
$ |
970,797 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
$ |
180,645 |
|
|
|
18.6 |
% |
補充佣金和臨時佣金 |
|
|
38,200 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
34,296 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
3,904 |
|
|
|
11.4 |
|
損失減免和其他費用 |
|
|
28,492 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
15,440 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
13,052 |
|
|
|
84.5 |
|
淨佣金和費用總額 |
|
$ |
1,218,135 |
|
|
|
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
|
|
|
$ |
197,602 |
|
|
|
19.4 |
% |
淨佣金和保單費用增長了18.6％，與截至2024年6月30日的六個月中，淨佣金和費用收入與去年同期相比增長了19.4％。這種增長的主要驅動力仍然是收購新業務和擴大持續的客户關係，以應對對新的、複雜的環境和安全產品不斷增長的需求，以及風險從認可市場流入電子和安全市場以及風險溢價率的提高。總的來説，我們的佣金率同期保持穩定。
補充和或有佣金同比增長了11.4％，這要歸因於符合條件的企業基於利潤或基於交易量的佣金的風險表現。
損失緩解和其他費用同比增長了84.5％，這主要是由於投放替代風險保險解決方案產生的專屬管理和其他風險管理服務費用，以及與2023年下半年完成的ACE、Point6和AccuRisk收購相關的某些費用。
開支
薪酬和福利
與2023年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，薪酬和福利支出增加了1.275億美元，從6.601億美元增加到7.876億美元，增長19.3％。以下是這一增長的主要驅動力：
•
受淨佣金和費用增長19.4％的推動，佣金同比增長了5180萬美元，增長了16.4％；
•
2820萬美元的增長是由與ACCELERATE 2025計劃相關的重組和相關費用推動的；以及
•
剩餘的4,750萬美元增長是由於（i）與去年同期相比增加了467名員工，以及（ii）業務增長所推動的。截至2024年6月30日，全職員工總數從截至2023年6月30日的4,122人增加到4589人。
收入增長和上述因素的淨影響導致薪酬和福利支出比率同比下降0.2％，從63.3％降至63.1％。
總體而言，我們預計佣金、薪水、激勵措施和福利支出將繼續增加，這與我們在業務量、收入和員工人數方面的預期增長相稱。
一般和行政
與去年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用增加了2550萬美元，從1.333億美元增至1.588億美元，增長19.1％。以下是這一增長的主要驅動力：
•
2,050萬美元是由業務增長推動的。為適應有機和無機收入增長而產生的此類費用包括信息技術、入住率和保險。
•
與最近和未來的收購相關的增加的1,600萬美元的收購相關費用；以及
•
與 ACCELERATE 2025 相關的重組和相關費用減少了1,100萬美元，部分抵消了這些增長。
收入增長和上述因素的淨影響導致一般和管理費用比率同比下降0.1％，從12.8％降至12.7％。
攤銷
與去年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，攤銷費用增加了900萬美元，從4,960萬美元增至5,850萬美元，增長18.1％。增長的主要驅動力是近期收購的無形資產的攤銷。將截至2024年6月30日的餘額與截至2023年6月30日的餘額進行比較，我們的無形資產增加了1.789億美元。
利息支出，淨額
截至2024年6月30日的六個月中，淨利息支出與去年同期相比增加了220萬美元，從5,830萬美元增至6,050萬美元，增長3.7％。截至2024年6月30日的六個月淨利息支出增加的主要驅動因素是本期現金和現金等價物餘額減少所產生的利息收入減少。最近的收購活動由運營現金流和資產負債表中的現金提供資金。在截至2024年6月的六個月中，與我們的利率上限相關的淨利息支出減少了960萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，與運營現金餘額所得利息收入相關的淨利息支出減少額分別為1,340萬美元和1,590萬美元。
其他非營業損失（收入）
與去年同期的微額收入相比，截至2024年6月30日的六個月中，其他非營業外虧損（收益）增加了200萬美元，至虧損200萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，其他營業外虧損（收益）包括與我們的定期貸款重新定價相關的190萬美元支出以及40萬美元的TRA合同利息和相關費用，由30萬美元的轉租收入抵消。在截至2023年6月30日的六個月中，其他非營業收入包括由TRA合同利息和相關費用抵消的轉租收入。
所得税前收入
由於上述因素，截至2024年6月30日的六個月中，所得税前收入與去年同期相比增加了4560萬美元，從1.382億美元增至1.838億美元。
所得税支出
截至2024年6月30日的六個月中，所得税支出與去年同期相比增加了720萬美元，從1,790萬美元增至2510萬美元，這主要是由於分配給瑞安專業控股公司的收入增加。
淨收入
由於上述因素，截至2024年6月30日的六個月中，淨收入與去年同期相比增加了3,840萬美元，從1.203億美元增至1.587億美元。
非公認會計準則財務指標和關鍵績效指標
在評估業務業績時，我們使用非公認會計準則財務指標，這些指標源自我們的合併財務信息，但在根據公認會計原則編制的合併財務報表中未列報。我們認為，這些非公認會計準則財務指標是管理層和投資者的有用指標，通過排除資本結構、税收狀況、折舊、攤銷以及我們認為不代表我們核心業務的某些其他項目變動造成的潛在差異，便於管理層和投資者進行不同時期的經營業績比較。我們將以下非公認會計準則指標用於業務規劃目的，衡量我們相對於競爭對手的業績，以幫助投資者瞭解我們增長的性質，並使投資者能夠評估公司的運行率表現。非公認會計準則財務指標應被視為對根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表的補充，而不是替代或替代。以下對賬表的腳註應與未經審計的合併季度財務報表一起閲讀。行業同行可能會提供類似的補充信息，但可能無法像我們一樣定義名稱相似的指標，也可能不會做出相同的調整。
有機收入增長率
有機收入增長率定義為淨佣金和費用與去年同期相比的百分比變化，經過調整後消除了所有權前十二個月歸因於收購的收入，以及其他項目，例如或有佣金和外匯匯率變動的影響。
為避免疑問，下表中前一時期的參考文獻代表前一年的同一時期。在所示的每個時期，有機收入增長率與淨佣金和費用增長率（最直接可比的GAAP指標）的對賬如下（以百分比表示）：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
本期淨佣金和費用收入 |
|
$ |
680,248 |
|
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
1,218,135 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
減去：本期特遣隊佣金 |
|
|
(5,396) |
) |
|
|
(4,502) |
) |
|
|
(29,899) |
) |
|
|
(26,136) |
) |
淨佣金和費用收入
不包括特遣隊佣金 |
|
$ |
674,852 |
|
|
$ |
568,518 |
|
|
$ |
1,188,236 |
|
|
$ |
994,396 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上期淨佣金和費用收入 |
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
490,227 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
$ |
876,908 |
|
減去：上一年的特遣隊佣金 |
|
|
(4,502) |
) |
|
|
(6,730) |
) |
|
|
(26,136) |
) |
|
|
(21,939) |
) |
上期淨佣金和費用收入
不包括特遣隊佣金 |
|
$ |
568,518 |
|
|
$ |
483,498 |
|
|
$ |
994,396 |
|
|
$ |
854,970 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨佣金和費用收入的變化
不包括特遣隊佣金 |
|
$ |
106,334 |
|
|
$ |
85,021 |
|
|
$ |
193,840 |
|
|
$ |
139,427 |
|
減去：合併和收購淨佣金和費用收入，不包括或有佣金 |
|
|
(25,735) |
) |
|
|
(6,053) |
) |
|
|
(54,274) |
) |
|
|
(11,486) |
) |
外匯匯率變動的影響 |
|
|
(64 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
(426) |
) |
|
|
852 |
|
有機收入增長（非公認會計準則） |
|
$ |
80,535 |
|
|
$ |
78,981 |
|
|
$ |
139,140 |
|
|
$ |
128,793 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨佣金和費用收入增長率（GAAP） |
|
|
18.7 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
19.4 |
% |
|
|
16.4 |
% |
減去：特遣隊佣金的影響 (1) |
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(0.1) |
) |
淨佣金和費用收入
不包括或有佣金增長率 (2) |
|
|
18.7 |
% |
|
|
17.6 |
% |
|
|
19.5 |
% |
|
|
16.3 |
% |
減去：合併和收購淨佣金和費用收入，不包括或有佣金 (3) |
|
|
(4.5) |
) |
|
|
(1.3) |
) |
|
|
(5.5 |
) |
|
|
(1.3) |
) |
外匯匯率變動的影響 (4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
有機收入增長率（非公認會計準則） |
|
|
14.2 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
15.1 |
% |
(1) 通過從淨佣金和費用收入（不包括或有佣金增長率）中減去淨佣金和費用收入增長率來計算。
(2) 計算方法是將不包括或有佣金的淨佣金和費用收入總額的變化除以上一年的淨佣金和不包括或有佣金的費用。
(3) 計算方法是將合併和收購淨佣金和費用收入（不包括或有佣金），即收購產生的前 12 個月淨佣金和費用收入除以不包括或有佣金的上期淨佣金和費用收入。
(4) 計算方法是將外匯匯率的變化除以前一期間的淨佣金和費用收入，不包括或有佣金。
調整後的薪酬和福利支出和調整後的薪酬和福利支出比率
我們將調整後的薪酬和福利支出定義為調整後的薪酬和福利支出，以反映以下項目：（i）股權薪酬，（ii）收購和重組相關的薪酬支出，以及（iii）其他特殊或非經常性項目（如適用）。最具可比性的GAAP財務指標是薪酬和福利支出。調整後的薪酬和福利支出比率定義為調整後的薪酬和福利支出佔總收入的百分比。最具可比性的GAAP財務指標是薪酬和福利支出比率。
調整後的薪酬和福利支出以及調整後的薪酬和福利支出比率與薪酬和福利支出比率以及薪酬和福利支出比率（每個所述期間最直接可比的GAAP指標）的對賬如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三個月已結束
6月30日 |
|
|
六個月已結束
6月30日 |
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
薪酬和福利支出 |
|
$ |
414,049 |
|
|
$ |
352,360 |
|
|
$ |
787,576 |
|
|
$ |
660,082 |
|
與收購相關的費用 |
|
|
(1,160 |
) |
|
|
(769) |
) |
|
|
(1,386) |
) |
|
|
(1,785) |
) |
與收購相關的長期激勵薪酬 |
|
|
(2,891) |
) |
|
|
(574) |
) |
|
|
(1,264) |
) |
|
|
(1,152 |
) |
重組和相關費用 |
|
|
(3,799 |
) |
|
|
(1,139 |
) |
|
|
(29,983) |
) |
|
|
(1,869) |
) |
與已終止的預付激勵措施相關的攤銷和費用 |
|
|
(1,344) |
) |
|
|
(1,588) |
) |
|
|
(2,756) |
) |
|
|
(3,222) |
) |
基於股權的薪酬 |
|
|
(12,756) |
) |
|
|
(8,191) |
) |
|
|
(22,271) |
) |
|
|
(14,826) |
) |
首次公開募股相關費用 |
|
|
(8,139) |
) |
|
|
(10,458) |
) |
|
|
(15,934 |
) |
|
|
(21,702) |
) |
調整後的薪酬和福利支出 (1) |
|
$ |
383,960 |
|
|
$ |
329,641 |
|
|
$ |
713,982 |
|
|
$ |
615,526 |
|
薪酬和福利支出比率 |
|
|
59.5 |
% |
|
|
60.2 |
% |
|
|
63.1 |
% |
|
|
63.3 |
% |
調整後的薪酬和福利支出比率 |
|
|
55.2 |
% |
|
|
56.3 |
% |
|
|
57.2 |
% |
|
|
59.0 |
% |
(1) 薪酬和福利費用的調整在 “調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 中對調整後息税折舊攤銷前利潤率與淨收益的定義中進行了描述。
調整後的一般和管理費用以及調整後的一般和管理費用比率
我們將調整後的一般和管理費用定義為調整後的一般和管理費用，以反映以下項目：（i）收購和重組一般和管理相關費用，以及（ii）其他特殊或非經常性項目（視情況而定）。最具可比性的GAAP財務指標是一般和管理費用。調整後的一般和管理費用比率定義為調整後的一般和管理費用佔總收入的百分比。最具可比性的GAAP財務指標是一般和管理費用比率。
調整後一般和管理費用以及調整後一般和管理費用比率與一般和管理費用比率以及一般和管理費用比率（最直接可比的公認會計原則指標）的對賬情況如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三個月已結束
6月30日 |
|
|
六個月已結束
6月30日 |
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
一般和管理費用 |
|
$ |
82,967 |
|
|
$ |
81,608 |
|
|
$ |
158,834 |
|
|
$ |
133,307 |
|
與收購相關的費用 |
|
|
(15,008) |
) |
|
|
(4,232) |
) |
|
|
(23,219) |
) |
|
|
(6,406) |
) |
重組和相關費用 |
|
|
(4,169 |
) |
|
|
(16,029) |
) |
|
|
(7,023) |
) |
|
|
(18,855) |
) |
調整後的一般和管理費用 (1) |
|
$ |
63,790 |
|
|
$ |
61,347 |
|
|
$ |
128,592 |
|
|
$ |
108,046 |
|
一般和管理費用比率 |
|
|
11.9 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
12.8 |
% |
調整後的一般和管理費用比率 |
|
|
9.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
|
10.4 |
% |
(1) 一般和管理費用的調整在 “調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 中對調整後的息税折舊攤銷前利潤率與淨收益的定義中進行了描述。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤DAC定義為扣除利息支出、淨額、所得税支出（收益）、折舊、攤銷和或有對價變動前的淨收益，經調整以反映（i）股權薪酬、（ii）收購和重組相關費用以及（iii）其他特殊或非經常性項目（如適用）等項目。
與收購相關的費用包括一次性盡職調查、交易相關費用和整合成本。2024年，與收購相關的費用包括截至2024年6月30日的三個月的200萬美元費用和截至2024年6月30日的六個月中與收購Castel相關的交易或有交易的外匯遠期合約的450萬美元費用。這兩年的剩餘費用代表典型的一次性盡職調查、交易相關和整合成本。與收購相關的長期激勵薪酬來自於與收購相關的長期激勵計劃的變化。重組和相關費用包括薪酬和福利、佔用、承包商、專業服務以及與ACCELERATE 2025計劃相關的許可費。薪酬和福利支出包括遣散費以及與通知和解僱日期之間提供的服務相關的僱傭費用以及其他解僱補助金。有關ACCELERATE 2025的進一步討論，請參閲未經審計的季度合併財務報表的 “附註4，重組”。重組計劃之前的剩餘成本與與計劃設計和許可成本相關的專業服務成本有關。攤銷和支出包括與已終止的預付激勵計劃相關的費用。在截至2024年6月30日的三個月中，其他營業外虧損（收益）包括40萬美元的TRA合同利息和相關費用，由20萬美元的轉租收入抵消。在截至2023年6月30日的三個月中，其他營業外收入包括20萬美元的TRA合同利息和相關費用，由10萬美元的轉租收入抵消。在截至2024年6月30日的六個月中，其他營業外虧損（收益）包括與我們的定期貸款重新定價相關的190萬美元支出以及40萬美元的TRA合同利息和相關費用，由30萬美元的轉租收入抵消。在截至2023年6月30日的六個月中，其他非營業收入包括由TRA合同利息和相關費用抵消的轉租收入。股權薪酬反映了非現金股權支出。首次公開募股相關費用包括主要與首次公開募股時發行的新獎勵的費用相關的薪酬相關費用，以及與首次公開募股時現有股票獎勵的重估相關的費用。
總收入減去調整後的薪酬和福利支出以及調整後的一般和管理費用等於調整後的息税折舊攤銷前利潤。有關每次增值的薪酬、一般和管理成本的細目，請參閲上面的調整後薪酬和福利支出以及調整後的一般和管理費用表。與調整後息税折舊攤銷前利潤折舊攤銷前利潤的最直接可比的GAAP財務指標是淨收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤率佔總收入的百分比。最具可比性的GAAP財務指標是淨收入利潤率。
每個所述期間的調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率與淨收入和淨收入利潤率（最直接可比的GAAP指標）的對賬情況如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三個月已結束
6月30日 |
|
|
六個月已結束
6月30日 |
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
淨收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
利息支出，淨額 |
|
|
31,128 |
|
|
|
28,881 |
|
|
|
60,528 |
|
|
|
58,349 |
|
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
折舊 |
|
|
2,273 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
攤銷 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
偶然考慮因素的變化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
EBITDAC |
|
$ |
201,914 |
|
|
$ |
152,689 |
|
|
$ |
308,420 |
|
|
$ |
253,000 |
|
與收購相關的費用 |
|
|
16,168 |
|
|
|
5,001 |
|
|
|
24,605 |
|
|
|
8,191 |
|
與收購相關的長期激勵薪酬 |
|
|
2,891 |
|
|
|
574 |
|
|
|
1,264 |
|
|
|
1,152 |
|
重組和相關費用 |
|
|
7,968 |
|
|
|
17,168 |
|
|
|
37,006 |
|
|
|
20,724 |
|
與已終止的預付激勵措施相關的攤銷和費用 |
|
|
1,344 |
|
|
|
1,588 |
|
|
|
2,756 |
|
|
|
3,222 |
|
其他非營業損失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30) |
) |
基於股權的薪酬 |
|
|
12,756 |
|
|
|
8,191 |
|
|
|
22,271 |
|
|
|
14,826 |
|
首次公開募股相關費用 |
|
|
8,139 |
|
|
|
10,458 |
|
|
|
15,934 |
|
|
|
21,702 |
|
來自關聯方的權益法投資的（收益） |
|
|
(3,722) |
) |
|
|
(1,616) |
) |
|
|
(9,328) |
) |
|
|
(3,611 |
) |
調整後 EBITDAC |
|
$ |
247,691 |
|
|
$ |
194,161 |
|
|
$ |
404,913 |
|
|
$ |
319,176 |
|
淨收入利潤率 |
|
|
17.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
11.5 |
% |
調整後的 EBITDAC 利潤率 |
|
|
35.6 |
% |
|
|
33.2 |
% |
|
|
32.5 |
% |
|
|
30.6 |
% |
調整後的淨收入和調整後的淨收入利潤率
我們將調整後的淨收益定義為攤銷前受税收影響的收益以及某些收入和支出、收益和虧損、股權薪酬、與收購相關的長期激勵薪酬、收購相關費用、與首次公開募股相關的成本以及某些特殊或非經常性項目。最具可比性的GAAP財務指標是淨收益。調整後的淨收入利潤率按調整後淨收入佔總收入的百分比計算。最具可比性的GAAP財務指標是淨收入利潤率。
首次公開募股後，對於我們在有限責任公司任何應納税淨收入中的可分配份額，除州、地方和外國税外，公司還需繳納美國聯邦所得税。為了便於比較，該計算納入了聯邦和州法定税率對我們調整後税前收入的100％的影響，就好像公司擁有有限責任公司的100％股份一樣。
每個所述期間的調整後淨收入和調整後淨收入利潤率與淨收入和淨收入利潤率（最直接可比的GAAP指標）的對賬如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
（以千計，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
總收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
淨收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
攤銷 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
延期債務發行成本的攤銷 (1) |
|
|
3,027 |
|
|
|
3,041 |
|
|
|
6,436 |
|
|
|
6,080 |
|
偶然考慮因素的變化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
與收購相關的費用 |
|
|
16,168 |
|
|
|
5,001 |
|
|
|
24,605 |
|
|
|
8,191 |
|
與收購相關的長期激勵薪酬 |
|
|
2,891 |
|
|
|
574 |
|
|
|
1,264 |
|
|
|
1,152 |
|
重組和相關費用 |
|
|
7,968 |
|
|
|
17,168 |
|
|
|
37,006 |
|
|
|
20,724 |
|
與已終止的預付激勵措施相關的攤銷和費用 |
|
|
1,344 |
|
|
|
1,588 |
|
|
|
2,756 |
|
|
|
3,222 |
|
其他非營業損失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30) |
) |
基於股權的薪酬 |
|
|
12,756 |
|
|
|
8,191 |
|
|
|
22,271 |
|
|
|
14,826 |
|
首次公開募股相關費用 |
|
|
8,139 |
|
|
|
10,458 |
|
|
|
15,934 |
|
|
|
21,702 |
|
來自關聯方的權益法投資的（收益） |
|
|
(3,722) |
) |
|
|
(1,616) |
) |
|
|
(9,328) |
) |
|
|
(3,611 |
) |
所得税前的調整後收入 (2) |
|
$ |
217,317 |
|
|
$ |
166,144 |
|
|
$ |
346,468 |
|
|
$ |
262,538 |
|
調整後的所得税支出 (3) |
|
|
(56,763) |
) |
|
|
(42,417) |
) |
|
|
(90,497) |
) |
|
|
(67,026) |
) |
調整後淨收益 |
|
$ |
160,554 |
|
|
$ |
123,727 |
|
|
$ |
255,971 |
|
|
$ |
195,512 |
|
淨收入利潤率 |
|
|
17.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
11.5 |
% |
調整後的淨收益率 |
|
|
23.1 |
% |
|
|
21.1 |
% |
|
|
20.5 |
% |
|
|
18.7 |
% |
(1) 淨利息支出，包括遞延債務發行成本的攤銷。
(2) 淨收益調整在 “調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率” 中對淨收益的定義中進行了描述。
(3) 對於我們在有限責任公司任何應納税淨收入中的可分配份額，除州、地方和外國税外，公司還需繳納美國聯邦所得税。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，調整後的所得税支出的計算基於21％的聯邦法定税率和扣除100％的所得税前調整後收入的5.12％的聯邦福利後的州所得税合併税率為5.12％，就好像公司擁有有限責任公司100％的股份一樣。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，調整後的所得税支出的計算基於21％的聯邦法定税率和扣除100％的所得税前調整後收入的聯邦福利後的州所得税合併税率為4.53％，就好像公司擁有有限責任公司的100％股份一樣。
調整後的攤薄後每股收益
我們將調整後的攤薄後每股收益定義為調整後的淨收益除以攤薄後的已發行股份，前提是100％的已發行有限責任公司普通股（以及b類普通股的股份）、歸屬的C類激勵單位和未歸屬股權獎勵被交換為A類普通股，就好像100％的未歸屬股權獎勵被歸屬一樣。最直接可比的GAAP財務指標是攤薄後的每股收益。
在每個所述期間，調整後的攤薄後每股收益與攤薄後每股收益（最直接可比的GAAP指標）的對賬情況如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三個月已結束
6月30日 |
|
|
六個月已結束
6月30日 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
A類普通股的每股收益——攤薄後 |
|
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.37 |
|
減去：歸因於攤薄股票和實質性歸屬的限制性股票單位的淨收益 (1) |
|
|
(0.20) |
) |
|
|
(0.02) |
) |
|
|
(0.26 |
) |
|
|
(0.02) |
) |
另外：所有有限責任公司普通單位換成A類股票的影響 (2) |
|
|
0.27 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
0.36 |
|
|
|
0.10 |
|
加：調整後淨收益的調整 (3) |
|
|
0.15 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
0.36 |
|
|
|
0.28 |
|
另外：未歸屬股權獎勵的稀釋影響 (4) |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
(0.02) |
) |
|
|
(0.01 |
) |
調整後的攤薄後每股收益 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.93 |
|
|
$ |
0.72 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（以 '000 為單位的股票數量） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已發行A類普通股的加權平均股數——攤薄 |
|
|
271,219 |
|
|
|
123,846 |
|
|
|
270,570 |
|
|
|
123,685 |
|
另外：所有有限責任公司普通單位換成A類股票的影響 (2) |
|
|
— |
|
|
|
143,835 |
|
|
|
— |
|
|
|
143,627 |
|
另外：未歸屬股權獎勵的稀釋影響 (4) |
|
|
4,446 |
|
|
|
4,252 |
|
|
|
4,821 |
|
|
|
4,546 |
|
調整後的攤薄後每股收益攤薄後的股票數量 |
|
|
275,665 |
|
|
|
271,933 |
|
|
|
275,391 |
|
|
|
271,857 |
|
(1) 調整消除了攤薄獎勵和實質性歸屬限制性股票單位的淨收益的影響，以得出歸屬於瑞安專業控股公司的淨收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，這分別減少了271.2萬股和12380萬股A類普通股的加權平均股的淨收益——攤薄後，分別減少了5,220萬和200萬美元的淨收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，這分別減少了攤薄後的27060萬股和12370萬股A類普通股的加權平均淨收益，分別減少了6,990萬和300萬美元。參見未經審計的季度合併財務報表的 “附註10，每股收益”。
(2) 為了便於比較，該計算納入了將所有有限責任公司普通股（連同b類普通股的股份）和既得的C類激勵單位交換為A類普通股時可分配的淨收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，這分別包括攤薄後的27120萬股和26.770萬股A類普通股的加權平均淨收益，分別為7,130萬股和5,370萬股。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，這分別包括攤薄後的2706萬股和26730萬股A類普通股的加權平均淨收益，分別為9,540萬股和7,700萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，14380萬加權平均已發行有限責任公司普通股被視為稀釋劑，幷包含在已發行A類普通股的26770萬股加權平均股中，攤薄後每股收益中。在截至2023年6月30日的六個月中，14360萬加權平均已發行有限責任公司普通股被視為稀釋劑，幷包含在A類普通股的26730萬股加權平均股中，攤薄後每股收益中。參見未經審計的季度合併財務報表的 “附註10，每股收益”。
(3) 調整後淨收益的調整見調整後淨收益與淨收益對賬的腳註，分別是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月攤薄後的27120萬股和26770萬股A類普通股的加權平均股，以及攤薄後的27060萬股和26730萬股已發行A類普通股的加權平均股分別在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中。
(4) 為了便於比較，併為了與調整後淨收益的處理方法一致，未歸屬股票獎勵的稀釋效應使用庫存股法計算，就好像該期間與獎勵相關的加權平均未確認成本為0美元，減去未經審計的合併季度 “附註10，每股收益” 中披露的攤薄後每股收益計算中被確定為稀釋性的任何未投資股票獎勵財務報表。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，分別增加了440萬和430萬股股票。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別增加了480萬和450萬股股票。
流動性和資本資源
流動性描述了公司產生足夠現金流以滿足其業務運營現金需求的能力。我們認為，我們業務的資產負債表和強勁的現金流狀況提供了足夠的流動性。流動性的主要來源是合併資產負債表上的現金和現金等價物、運營提供的現金流以及我們的循環信貸額度、定期貸款和優先擔保票據下的可用債務能力。流動性的主要用途是運營
費用、季節性營運資金需求、企業合併、資本支出、TRA下的債務、税收、向有限責任公司單位持有人分配以及向A類普通股股東分配股息。我們認為，現金和現金等價物、運營現金流以及循環信貸額度下的可用金額將足以滿足未來12個月及以後的流動性需求，包括債務的本金和利息支付、資本支出和預期的營運資金需求。我們未來的資本要求將取決於許多因素，包括歷史營運資金水平和資本支出需求的持續性、對從頭產品的投資以及我們的併購計劃中的交易流程。
2024年2月27日，我們的董事會宣佈對已發行的A類普通股派發每股0.23美元的一次性特別現金股息。此外，董事會對我們已發行的A類普通股啟動了每股0.11美元的定期季度股息。0.23美元和0.07美元的定期季度股息的特別股息由有限責任公司的當期和以前的税收分配提供資金，這些分配超過了公司應繳的企業所得税以及公司根據應收税款協議承擔的義務。剩餘的0.04美元定期季度股息由有限責任公司的自由現金流提供資金，並支付給A類普通股和有限責任公司普通股的所有持有人。
我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要外部來源的額外融資，我們可能無法以我們可接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們無法籌集額外資金或產生擴大業務所需的現金流，這可能會降低我們成功競爭的能力，損害我們的經營業績。
合併資產負債表上的現金和現金等價物包括可用於一般公司用途的資金。信託現金和應收賬款不能用於一般公司用途。保險費、理賠資金和盈餘額度税以信託身份持有，匯出這些資金的義務在合併資產負債表中記作信託負債。我們將應付給他人的信託金額確認為信託負債和可收取並代表他人（包括保險公司、其他保險中介機構、盈餘額度税務機構、客户和保險單持有人）持有的信託金額作為合併資產負債表上的信託現金和應收賬款。
作為保險經紀人或代理人，我們向被保險人收取保費，並在扣除佣金後，將保費匯給相應的保險市場和承運人。我們還代表被保險人向承運人收取索賠預付款或退款，然後將其退還給被保險人，剩餘額度税然後匯給剩餘額度税收機構。保險費、理賠資金和盈餘額度税以信託身份持有。信託現金和應收賬款以及信託負債的水平可能會大幅波動，具體取決於我們何時收取保費、索賠預付和退款，向市場、承運人、盈餘額度税收機構和被保險人付款，向客户收取資金並代表他們付款，以及外匯波動的影響。由於其性質，信託現金通常投資於流動性很強的證券，重點是保存本金。為了最大限度地降低投資風險，我們根據一項投資政策維持現金持有量，該政策考慮了各州制定的有關信託現金的所有相關規則，並經董事會批准。該政策要求利用我們董事會設定的限額，主要基於信用評級和投資類型，在各個交易對手之間廣泛分散持股。信託現金和應收賬款分別包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的11.317億美元和9.871億美元的現金，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的29.194億美元和23.406億美元的信託應收賬款。雖然我們可以通過以現金和投資形式持有的信託現金賺取利息收入，但信託現金不得用於一般公司用途。截至2024年6月30日，在合併資產負債表上的6.124億美元現金及現金等價物中，1.286億美元存放在信託賬户中，代表徵收的收入，可以轉入運營賬户並用於一般公司用途。
信貸設施
我們預計將有足夠的財務資源來滿足未來12個月的業務需求。儘管預計運營現金足以為我們的活動提供服務，包括償還債務和合同義務以及為資本支出融資，但我們有能力在循環信貸額度下借款，以適應現金流的任何時間差異。此外，在當前的市場條件下，我們認為，如果需要，我們可以進入資本市場以獲得長期融資的債務融資。
2020年9月1日，我們與包括行政代理人摩根大通銀行在內的領先機構簽訂了信貸協議，該協議涉及總額為16.5億美元的定期貸款借款和總額為3億美元的循環信貸額度，與全風險收購相關的融資。允許根據我們的循環信貸額度提取借款，用於我們的營運資金和其他一般企業融資用途以及我們某些子公司的營運資金和其他一般企業融資目的。根據我們的信貸協議，借款由各子公司無條件擔保，並以我們幾乎所有資產的留置權和擔保權益作為擔保。
2021年7月26日，我們對信貸協議進行了修訂，規定將循環信貸額度的規模從3億美元增加到6億美元。擴大規模的循環信貸額度的利息來自於
根據我們的信貸協議中定義的第一留置權淨槓桿比率，歐元貨幣利率（LIBOR）加上從2.50％到3.00％不等的保證金。我們關於循環信貸額度的協議中的其他重要條款均未因此類修正而發生變化。
2022年2月3日，有限責任公司發行了4億美元的優先擔保票據。這些票據的利率為4.375％，將於2030年2月1日到期。
2022年4月29日，我們簽訂了定期貸款和循環信貸額度信貸協議第四修正案，將其倫敦銀行同業拆借利率過渡到調整後定期SOFR的基準替代品，外加一個月、三個月或六個月借款期的10個基點、15個基點或25個基點的信用利差調整。
2024年1月19日，我們簽訂了定期貸款信貸協議的第五修正案（“重新定價修正案”）。由於重新定價修正案，定期貸款的適用利率從調整後的定期SOFR + 3.00％降至調整後的定期SOFR + 2.75％，並且不再包含信貸利差調整。所有其他實質性條款保持不變。
截至2024年6月30日，定期貸款的利率為2.75％加上調整後的定期SOFR，下限為75個基點。
截至2024年6月30日，我們遵守了信貸協議中的所有契約，在截至2024年6月30日的六個月中沒有發生違約事件。
2024年7月30日，公司簽署了信貸協議修正案，規定將循環信貸額度的借款能力從6億美元提高到14.00億美元。該修正案還將循環信貸額度的到期日延長至2029年7月30日，並將適用利率從調整後定期SOFR +上調至3.00％，調整後定期SOFR +下調至2.50％。
應收税款協議
公司與現任和某些前任有限責任公司單位持有人簽訂了TRA。TRA規定，公司向現任和某些前任有限責任公司單位持有人支付公司因購買或交換有限責任公司普通單位而實現（或在某些情況下被視為實現）的美國聯邦、州和地方所得税淨現金儲蓄（如果有）的85％，（ii）有限責任公司資產的税基有所增加（“交易所税屬性”），(ii)) 有限責任公司在首次公開募股之前存在的某些税收屬性（“首次公開募股前的併購税收屬性”），（iii）某些有利的 “補救措施”公司有權獲得的合夥企業税收分配（如果有），以及（iv）與公司簽訂TRA相關的某些其他税收優惠，包括公司根據TRA（“TRA付款税收屬性”）支付的税收優惠。公司根據TRA下未貼現的預計未來付款在合併資產負債表上確認負債。
由於各種因素的不確定性，我們無法精確量化有限責任公司普通單位交易可能實現的税收優惠，以及根據TRA可能向當前和某些前有限責任公司單位持有人支付的由此產生的税收優惠；但是，我們估計此類税收優惠和相關的TRA付款可能相當可觀。如下表所示，假設相關税法沒有變化，並且我們獲得足夠的應納税所得額來實現所有受TRA約束的現金税收儲蓄，我們預計，截至2024年6月30日，交易產生的TRA未來付款總額將為3.669億美元。未來向後續交易所支付的款項將是這些金額的補充，預計將是可觀的。上述數額僅為估計數，實際付款可能存在重大差異。如果TRA提前終止的可能性極小（例如公司違約或控制權變更），公司必須向TRA的每位持有人支付一筆等於所有未付TRA付款的折扣現值的提前終止款項。該公司尚未做出提前終止的選擇，也不太可能做出提前解僱的選擇。我們預計將通過有限責任公司的税收分配為未來的TRA付款提供資金，這些税收分配來自手頭現金和運營產生的現金。
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（以千計） |
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交易所税屬性 |
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首次公開募股前併購的税收屬性 |
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TRA 付款税收屬性 |
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TRA 負債 |
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2023 年 12 月 31 日的餘額 |
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$ |
194,668 |
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$ |
85,814 |
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$ |
78,416 |
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$ |
358,898 |
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有限責任公司普通單位交換 |
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5,415 |
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504 |
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1,772 |
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7,691 |
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應計利息 |
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— |
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— |
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290 |
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290 |
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截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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$ |
200,083 |
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$ |
86,318 |
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$ |
80,478 |
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$ |
366,879 |
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截至2024年6月30日，與TRA相關的每種税收屬性的預計總税收節省額為4.316億美元，其中包括（i）2.354億美元的交易所税屬性，（ii）首次公開募股前併購的税收屬性1.016億美元，以及（iii）9,470萬美元的TRA支付税屬性。公司將保留這些現金儲蓄中15％的收益。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的現金流比較
現金及現金等價物從2023年6月30日的9.66億美元減少3.536億美元至2024年6月30日的6.124億美元。由運營、投資和融資活動提供並用於持續經營的公司現金流摘要如下：
來自經營活動的現金流
截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的現金流為1.543億美元，與截至2023年6月30日的六個月相比增加了950萬美元。經營活動提供的現金流增長是由淨收入增加3,840萬美元和攤銷額增加900萬美元所推動的，這被其他流動和非流動資產以及其他流動和非流動應計負債的變化2750萬美元以及應收佣金和費用變動（扣除1,210萬美元）所抵消。其他流動和非流動應計負債的變化主要是由付款時機和收購或有對價導致的經紀業務覆蓋的增加所致，與2023年第一季度相比，與2023年第一季度相比，與業務增長相關的生產者佣金和其他獎金的增加所抵消。應收佣金和費用淨額的變化主要是由業務增長推動的。
來自投資活動的現金流
截至2024年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金流為2.367億美元，與截至2023年6月30日的六個月中用於投資活動的1.093億美元現金流相比增加了1.274億美元。在截至2024年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金流的主要驅動力是企業合併的2.141億美元——扣除收購的現金和以信託身份持有的現金以及2,260萬美元的資本支出，而企業合併為1.039億美元——扣除收購的現金和持有的信託現金以及截至2023年6月30日的六個月的540萬美元資本支出。
來自融資活動的現金流
在截至2024年6月30日的六個月中，融資活動提供的現金流為7,220萬美元，與截至2023年6月30日的六個月中融資活動提供的現金流1.508億美元相比，減少了7,860萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，融資活動提供的現金流的主要驅動因素是信託負債淨變動1.914億美元，由支付給A類普通股股東的5,300萬美元股息、向非控股有限責任公司單位持有人分配的4,460萬美元的税收分配、向非控股有限責任公司單位持有人分配的1,130萬美元、定期債務的償還以及瑞安再保險的應計回報率的支付 200萬美元的首選單位。在截至2023年6月30日的六個月中，融資活動提供的現金流的主要驅動因素是信託負債淨變動1.981億美元，由向非控股有限責任公司單位持有人分配的3,450萬美元、償還830萬美元的定期債務和450萬美元的或有對價的支付所抵消。
合同義務和承諾
我們的主要承諾包括與投資和運營活動相關的合同義務。這些義務在我們未經審計的合併財務報表附註中的 “附註7，債務” 中進行了描述，我們在附註中進一步描述了創建、增加或加速債務的條款，或在理解特定合同義務的時間和金額所必需的範圍內提供其他相關數據。
在當前應計薪酬和非流動應計薪酬中，我們有各種應計的長期激勵性薪酬協議。這些協議通常與收購有關。下面我們概述了截至2024年6月30日的應計負債、預計的未來支出以及與這些安排相關的未來現金流出的預計時間。
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長期激勵薪酬協議 |
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（以千計） |
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2024年6月30日 |
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當前應計薪酬 |
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$ |
4,474 |
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非當期應計薪酬 |
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31,127 |
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負債總額 |
|
$ |
35,601 |
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預計的未來支出 |
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25,384 |
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預計的未來現金流出總額 |
|
$ |
60,985 |
|
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預計的未來現金流出 |
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（以千計） |
|
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2024 |
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$ |
3,415 |
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2025 |
|
|
5,463 |
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2026 |
|
|
24,460 |
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2027 |
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|
17,251 |
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此後 |
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$ |
10,396 |
|
在未經審計的合併財務報表附註中的 “附註3，合併和收購” 中，我們討論了各種或有對價安排及其影響。下面我們概述了截至2024年6月30日的應計負債、預計的未來支出以及與這些或有對價協議相關的未來現金流出的預計時間。
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或有對價 |
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（以千計） |
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2024年6月30日 |
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往來應付賬款和應計負債 |
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$ |
41,913 |
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其他非流動負債 |
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3,058 |
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負債總額 |
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$ |
44,971 |
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預計的未來支出 |
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2,956 |
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預計的未來現金流出總額 |
|
$ |
47,927 |
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預計的未來現金流出 |
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（以千計） |
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2024 |
|
$ |
— |
|
2025 |
|
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44,445 |
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2026 |
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3,482 |
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2027 |
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— |
|
此後 |
|
$ |
— |
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關鍵會計政策與估計
我們在應用會計政策時使用的方法、假設和估計可能要求我們對本質上不確定的問題做出判斷。如果（i）公司在做出判斷時必須做出不確定的假設，以及（ii）估算假設的變化或選擇不同的估算方法，可能會對我們的財務狀況和我們將在合併財務報表中報告的業績產生重大影響，則我們將會計政策視為關鍵估計。儘管我們認為估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於估算時獲得的信息。我們認為的會計政策反映了我們更重要的估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設對理解和評估我們報告的財務業績至關重要：收入確認、企業合併、商譽和無形資產、所得税和應收税協議負債。
2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-k表年度報告中，在 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計政策” 的標題下描述了我們的關鍵會計政策。此外，我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中披露的關鍵會計政策和估算的變動（如果有）包含在我們未經審計的合併財務報表的 “附註1，列報基礎” 中。
最近的會計公告
有關最近通過的會計聲明和最近發佈的尚未採用的會計準則（如果有）的描述，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註中的 “附註1，列報基礎”。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在日常運營中面臨各種市場風險。市場風險是指市場利率和價格（例如利息和外幣匯率）的不利變化所產生的潛在損失。
外幣風險
在截至2024年6月30日的六個月中，大約4％的收入來自英國、歐洲和加拿大的活動。美元、加元、英鎊、歐元、瑞典克朗、丹麥克朗和其他歐洲貨幣匯率之間的潛在變化，我們面臨貨幣風險。美元與其他貨幣之間的潛在變化所帶來的外幣風險敞口並不重要。
利率風險和信用風險
公司的某些收入、支出、資產和負債會受到利率變動的影響。公司現金和現金等價物以及以信託身份持有的現金和現金等價物對交易對手產生的利率風險和信用風險將隨着利率的總體水平而波動。
截至2024年6月30日，我們的定期貸款借款有15.881億美元的未償本金，按浮動利率計息，下限為0.75％。我們可能會受到調整後的SOFR定期利率變動和超過下限的敞口的影響。根據現有信息確定，定期貸款的公允價值約為截至2024年6月30日和2023年12月31日的賬面金額。
2022年4月7日，公司簽訂了利率上限協議，以管理與公司定期貸款相關的利率波動風險，前期成本為2550萬美元。利率上限的名義金額為10億美元，行使金額為2.75％，將於2025年12月31日終止。
根據截至2024年6月30日的以下餘額，假設的季度末現行短期利率在一年內增加或減少100個基點（BPS）的影響將是：
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（以千計） |
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截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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增加 100 個基點 |
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降低 100 個基點 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
612,437 |
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$ |
(6,124) |
) |
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$ |
6,124 |
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未償定期貸款本金 (1) |
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1,588,100 |
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15,881 |
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$ |
(15,881) |
) |
利率上限名義金額 (2) |
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1,000,000 |
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(10,000 |
) |
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$ |
1萬個 |
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淨利息支出敞口，淨額 |
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(243 |
) |
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243 |
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以信託身份持有的現金和現金等價物 |
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1,131,666 |
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11,317 |
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$ |
(11,317) |
) |
信託投資收益的淨敞口 |
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$ |
11,317 |
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|
$ |
(11,317) |
) |
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對淨收入的影響 |
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11,560 |
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(11,560 |
) |
（1）如果SOFR降至0.75％以下，利率變動的影響為零。
（2）如果利率降至2.75％以下，利率變動的影響為零。
除了利率風險外，我們的現金投資和信託現金持有量還可能因交易對手的信用風險而遭受潛在的價值損失。為了最大限度地降低這種風險，公司及其子公司根據董事會批准的投資政策持有資金。該政策要求保留本金和流動性，並要求進行廣泛的分散投資，交易對手的限額主要根據信用評級和投資類型進行分配。該公司仔細監控其以信託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物，並計劃根據市場狀況酌情進一步限制投資組合。以信託身份持有的大部分現金和現金等價物以及現金和現金等價物存放於
活期存款賬户和短期投資，主要由AAA級貨幣市場基金和國庫券組成，原始到期日不超過90天。
其他金融工具包括現金和現金等價物、應收佣金和費用——淨額、其他流動資產以及應付賬款和應計負債。由於工具的短期性質，現金和現金等價物、應收佣金和費用——淨額以及應付賬款和應計負債的賬面金額接近公允價值。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的 “披露控制和程序”，旨在合理地保證公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則規定的期限內記錄、處理、彙總和報告和表格。披露控制和程序包括但不限於旨在合理保證公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括酌情傳達給我們的管理層，包括我們的主要執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
內部控制的變化
在截至2024年6月30日的季度中，財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
財務報告內部控制的固有侷限性
我們的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理的保證。但是，管理層預計我們的披露控制和程序不會防止或發現所有錯誤和欺詐行為。任何控制系統，無論設計和操作多麼精良，都以某些假設為基礎，只能為其目標的實現提供合理而非絕對的保證。此外，任何對控制措施的評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們可能會不時參與各種法律訴訟，並受到正常業務過程中產生的索賠。儘管訴訟和索賠的結果本質上是不可預測和不確定的，但我們目前不是任何訴訟的當事方，我們認為，如果對我們作出不利的決定，其結果將對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
我們在2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-k表年度報告中，在 “風險因素” 標題下披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
出售未註冊證券
在收購卡斯特爾承保機構有限公司方面，該公司於2024年5月1日以每股49.82美元的價格向收購業務的所有者發行了公司43,946股A類普通股。此次發行是根據證券法頒佈的D條例中規定的經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）的註冊要求豁免進行的。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
內幕交易安排和政策
在截至2024年6月30日的季度中，我們的任何董事或高級職員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16條） 採用 要麼 終止 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（各定義見S-K法規第408項）。
第 6 項。展品
以下是作為本報告一部分提交或提供的所有證物清單：
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展覽 數字 |
描述 |
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3.1 |
經修訂和重述的瑞安專業控股公司註冊證書，日期為2021年7月21日（參照註冊人於2021年7月27日提交的8-k表附錄3.1納入）。 |
3.2 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 經修訂和重述的公司註冊證書修正證書，日期為2022年6月3日（參照註冊人於2022年6月8日提交的8-k表附錄3.1納入）。 |
3.3 |
修訂和重述了2021年7月21日的瑞安專業控股公司章程（參照註冊人於2022年6月8日提交的8-k表附錄3.2納入其中）。 |
4.1 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 及其其他簽署方於2021年7月26日簽訂的註冊權協議（參照註冊人於2021年7月27日提交的8-k表附錄4.1納入）。 |
4.2 |
契約由Ryan Specialty, LLC及其擔保方以及作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行全國協會簽訂於2022年2月3日（參照註冊人於2022年2月7日提交的8-k表附錄4.1合併）。 |
4.3 |
2030年到期的4.375％優先擔保票據表格（參考註冊人於2022年2月7日提交的8-k表格附錄4.1附錄A）。 |
10.1 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.及其其他簽署方簽訂的截至2022年8月9日的經修訂和重述的應收税款協議（參照註冊人於2022年8月12日提交的10-Q表季度報告附錄10.1納入）。 |
10.2 |
Ryan Specialty, LLC及其其他簽署方簽訂的截至2023年7月5日的Ryan Specialty, LLC第八次修訂和重述的有限責任公司協議（參照註冊人於2023年11月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.2納入）。 |
10.3 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.及其其他簽署方之間簽訂的董事和高級管理人員賠償協議表格（參照註冊人於2021年6月21日向美國證券交易委員會提交的S-1表格註冊聲明附錄10.4併入）。 |
10.4 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.和Patrick G. Ryan簽訂的截至2021年7月26日的賠償協議（參照註冊人於2021年7月27日提交的8-k表附錄10.4納入）。 |
10.5 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 及其其他簽署方於2021年7月26日簽訂的董事提名協議（參照註冊人於2021年7月27日提交的8-k表附錄10.5納入）。 |
10.6 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 2021年綜合激勵計劃（參照註冊人於2022年8月12日提交的10-Q表季度報告附錄10.7納入）。 |
10.7 |
瑞安專業控股公司2021年綜合激勵計劃的第一修正案（參照註冊人於2023年3月1日提交的10-k表附錄10.8納入）。 |
10.8 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. C類普通激勵單位授予協議（質押單位）表格（參照註冊人於2021年7月23日提交的S-8表格註冊聲明附錄10.6納入）。 |
10.9 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. C類普通激勵單位授予協議（重裝單位）表格（參照註冊人於2021年7月23日提交的S-8表格註冊聲明附錄10.7納入）。 |
10.10 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.《普通單位授予協議表格》（參照註冊人於2021年7月23日提交的S-8表格註冊聲明附錄10.8納入）。 |
10.11 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.，限制性股票單位協議表格（非僱員董事）（參照註冊人於2022年3月16日提交的10-k表附錄10.15納入）。 |
10.12 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 限制性有限責任公司單位協議表格（2022年）（參照註冊人於2024年2月28日提交的10-k表附錄10.11納入）。 |
10.13 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. C類普通激勵單位授予協議（PSI單位）表格（參照註冊人於2024年2月28日提交的10-k表附錄10.12納入）。 |
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10.14 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.基於績效的限制性股票單位協議（DELTA PSUS）表格（參照註冊人於2024年5月30日提交的10-Q表附錄10.14納入）。 |
10.15 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.基於績效的限制性有限責任公司單位協議（DELTA PLUS）表格（參照註冊人於2024年2月28日提交的10-k表附錄10.15納入）。 |
10.16 |
2024年1月19日信貸協議第五修正案，包括附錄A，即截至2020年9月1日的信貸協議的合規副本，由作為行政代理人的瑞安專業有限責任公司和北美摩根大通銀行及其其他貸款方簽訂，經2021年3月30日、2021年7月26日、2021年8月13日、2022年4月29日和2024年1月19日修訂（參考附錄10.1併入）轉到註冊人於2024年1月26日提交的8-k表格）。 |
10.17 |
New Ryan Specialty, LLC及其其他簽署方簽訂的截至2023年7月5日的第三次修訂和重述的有限責任公司運營協議（參照註冊人於2023年11月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.20納入）。 |
10.18 |
特此提交了截至2024年4月30日的新瑞安專業有限責任公司第三次修訂和重述的有限責任公司運營協議的第一修正案，該協議由新瑞安專業有限責任公司及其其他簽署方共同提交。 |
10.19 |
Ryan Specialty Group Services, LLC執行遣散計劃，（參照註冊人於2024年2月28日提交的10-k表附錄10.15）。 |
31.1 |
根據本函提交的根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條對首席執行官的認證。 |
31.2 |
根據本函提交的根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條對首席財務官的認證。 |
32.1* |
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官的認證，隨函提交。 |
32.2* |
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官的認證，隨函提交。 |
97.1 |
根據《交易法》第10D-1條制定的回扣政策（參照註冊人於2024年2月28日提交的10-k表附錄97.1納入）。 |
101.INS |
行內 XBRL（可擴展業務報告語言）實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
101.SCH |
帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構 |
104 |
封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中） |
* 本附錄32.1和附錄32.2中提供的認證被視為本10-Q表季度報告的附件，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，除非註冊人特別以引用方式將其納入，否則不被視為 “已提交”。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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瑞安專業控股有限公司（註冊人） |
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日期：2024 年 8 月 1 日 |
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作者： |
/s/ Jeremiah R. Bickham |
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耶利米 R. 比克漢姆 |
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執行副總裁兼首席財務官 （首席財務官兼首席會計官） |