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兩期將於 2026 年 7 月到期會員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675Cube: Long Island Newyork Three將於2026年8月到期成員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675Cube: Long Island Newyork 四人組將於 2024 年 5 月到期成員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675Cube: Flushing 紐約兩人將於2029年7月到期會員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675Cube: 布魯克林紐約十五週到期2024年5月會員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675Cube: 馬裏蘭州安納波利斯將於2024年5月到期會員美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675美國公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2023-06-3000012986752023-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2022-12-3100012986752022-12-310001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-12-310001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-12-310001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: 三百五十主街有限責任公司成員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: sh3LLC會員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: 一千七十四拉里坦路有限責任公司成員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: 新羅謝爾投資者有限責任公司成員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: CSViennallCone會員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: CSValleyforgeVillageStorageStorage會員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: cslockupanoka 有限責任公司會員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: Astoria InvestorsLLC 成員2024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-06-300001298675Cube: HVPsEventure會員2024-06-300001298675Cube: 運營合作伙伴會員2024-04-012024-06-300001298675Cube: 運營合作伙伴會員2024-01-012024-06-300001298675Cube: 運營合作伙伴會員2023-04-012023-06-300001298675Cube: 運營合作伙伴會員2023-01-012023-06-300001298675Cube: 房地產收購2024會員2024-04-012024-06-300001298675Cube: 房地產收購2023會員2024-04-012024-06-300001298675Cube: 房地產收購2023會員2024-01-012024-06-300001298675Cube: 房地產收購2023會員2023-04-012023-06-300001298675Cube: 房地產收購2023會員2023-01-012023-06-300001298675Cube: Jeffreyp.Foster 會員2024-06-300001298675Cube: Jeffreyp.Foster 會員2024-04-012024-06-3000012986752024-07-310001298675美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2024-06-300001298675美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2023-12-310001298675Cube：房地產投資相關合資企業成員2024-04-012024-06-300001298675Cube：房地產投資相關合資企業成員2024-01-012024-06-300001298675Cube：房地產投資相關合資企業成員2023-04-012023-06-300001298675Cube：房地產投資相關合資企業成員2023-01-012023-06-300001298675Cube: HVPsEventure會員2022-08-300001298675Cube: Storefility位於新澤西州克拉克會員2024-06-300001298675Cube: Storefility位於紐約會員2024-06-300001298675Cube：紐約和新澤西州的自助存儲設施會員2024-06-300001298675Cube: HVPsEventure會員2023-01-012023-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：普通合夥人成員2024-04-012024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：普通合夥人成員2024-01-012024-03-310001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：普通合夥人成員2023-04-012023-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：普通合夥人成員2023-01-012023-03-310001298675US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-01-012024-06-300001298675US-GAAP：利率互換成員2019-01-242019-01-240001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員US-GAAP：家長會員2024-04-012024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 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有限責任公司會員2024-01-012024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員Cube: Astoria InvestorsLLC 成員2024-01-012024-06-300001298675US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-01-012024-06-300001298675Cube：康涅狄格州資產 2024 年 1 月成員Cube: 房地產收購2024會員2024-01-012024-06-300001298675Cube: 房地產收購2024會員2024-01-012024-06-300001298675STPR: njCube: 房地產收購2023會員2023-01-012023-12-310001298675Cube: NewjerseyAsset2023 年 12 月會員Cube: 房地產收購2023會員2023-01-012023-12-310001298675Cube: 房地產收購2023會員2023-01-012023-12-3100012986752023-01-012024-06-300001298675Cube: Storefility位於新澤西州克拉克會員2023-01-012024-06-300001298675Cube: Storefility位於紐約會員2023-01-012024-06-300001298675Cube：紐約和新澤西州的自助存儲設施會員2023-01-012024-06-300001298675Cube: CreditFacility會員Cube: 無擔保信貸機構左輪手槍會員2024-01-012024-06-3000012986752023-12-310001298675Cube: 關聯方租賃協議成員2024-04-012024-06-300001298675Cube: 關聯方租賃協議成員2024-01-012024-06-300001298675Cube: 關聯方租賃協議成員2023-04-012023-06-300001298675Cube: 關聯方租賃協議成員2023-01-012023-06-300001298675stprl: ilCube: Disposions2023會員2023-01-012023-12-310001298675Cube: Ventures 會員2024-06-300001298675Cube: Ventures 會員2023-12-310001298675Cube: Ventures 會員2024-04-012024-06-300001298675Cube: Ventures 會員2024-01-012024-06-300001298675Cube: Ventures 會員2023-04-012023-06-300001298675Cube: Ventures 會員2023-01-012023-06-300001298675Cube: 伊利諾伊州資產 2023 年 12 月會員Cube: Disposions2023會員2023-01-012023-12-310001298675Cube: Disposions2023會員2023-01-012023-12-310001298675SRT: 最低成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001298675SRT: 最大成員Cube: CreditFacility會員2024-01-012024-06-300001298675SRT: 最低成員Cube: CreditFacility會員2024-01-012024-06-300001298675SRT: 最大成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001298675SRT: 最低成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001298675Cube: 正在建設中的自助存儲設施成員2024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2024-04-012024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2024-01-012024-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2023-04-012023-06-300001298675Cube: CubeSmartLP 和子公司會員2023-01-012023-06-3000012986752023-01-012023-06-3000012986752024-01-012024-06-3000012986752024-06-300001298675US-GAAP：家長會員2024-04-012024-06-300001298675US-GAAP：額外實收資本會員2024-04-012024-06-3000012986752024-04-012024-06-300001298675US-GAAP：家長會員2024-01-012024-03-310001298675US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-3100012986752024-01-012024-03-310001298675US-GAAP：家長會員2023-04-012023-06-300001298675US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-3000012986752023-04-012023-06-300001298675US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001298675US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100012986752023-01-012023-03-31iso4217: 美元xbrli: purecube: 設施立方體:屬性立方體:分段xbrli: sharesiso4217: 美元xbrli: shares立方體:狀態

sts

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q


（標記一號）
☑	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日。

要麼

☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內.

委員會文件編號：
001-32324 （CubeSmart）
000-54462 （CubeSmart，L.P.）

CUBESMART

CUBESMART，L.P.

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）


馬裏蘭州（CubeSmart）特拉華（CubeSmart，L.P.）		20-1024732 34-1837021
（公司或組織的州或其他司法管轄區）		（美國國税局僱主識別號）

5 老蘭開斯特路馬爾文，賓夕法尼亞州		19355
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

(610) 535-5000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
CubeSmart 的普通股，每股面值0.01美元	立方體	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。


CubeSmart	是的 ☑ 沒有 ◻
CubeSmart，L.P.	是的 ☑ 沒有 ◻

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-t 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。


CubeSmart	是的 ☑ 沒有 ◻
CubeSmart，L.P.	是的 ☑ 沒有 ◻

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


CubeSmart：
大型加速文件管理器 ☑	加速過濾器 ☐	非加速過濾器 ☐	規模較小的申報公司 ☐	新興成長型公司 ☐

CubeSmart，L.P.：
大型加速過濾器 ☐	加速過濾器 ☐	非加速過濾器 ☑	規模較小的申報公司 ☐	新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。


CubeSmart	◻
CubeSmart，L.P.	◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。


CubeSmart	是的 ☐ 沒有 ☑
CubeSmart，L.P.	是的 ☐ 沒有 ☑

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量：


班級		截至 2024 年 7 月 31 日的未繳税款
CubeSmart的普通股，每股面值0.01美元		225,198,729

解釋性説明

本報告合併了CubeSmart（“母公司” 或 “CubeSmart”）和CubeSmart, L.P.（“運營合夥企業”）截至2024年6月30日的10-Q表季度報告。母公司是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），通過運營合夥企業、特拉華州有限合夥企業和運營合夥企業的子公司擁有資產並開展業務。本報告將母公司、運營合夥企業及其合併子公司統稱為 “公司”。此外，本報告中使用的 “我們”、“我們” 或 “我們的” 等術語可能指公司、母公司或運營合夥企業。

母公司是運營合夥企業的唯一普通合夥人，截至2024年6月30日，母公司擁有運營合夥企業99.5％的權益。剩餘的0.5％利息由運營合夥企業向第三方發行的有限合夥權益的普通單位組成，以換取向運營合夥企業捐贈房產。作為運營合夥企業的唯一普通合夥人，母公司對運營合夥企業的日常運營和管理擁有完全的權力。

管理層將母公司和運營合夥企業作為一個企業運營。母公司和運營合夥企業的管理團隊是相同的，其組成部分是母公司和運營合夥企業的管理人員。

母公司和運營合夥企業之間有一些區別，這反映在本報告的附註披露中。公司認為，在母公司和運營夥伴關係實體作為合併企業的運營方式的背景下，瞭解這些實體之間的區別非常重要。母公司是房地產投資信託基金，其唯一的實質性資產是其對運營合夥企業合夥權益的所有權。因此，母公司除了充當運營合夥企業的唯一普通合夥人，不時發行公開股權和為運營合夥企業的債務義務提供擔保外，不自己開展業務。運營合夥企業持有公司幾乎所有的資產，並直接或間接持有公司房地產企業的所有權權益。運營合夥企業開展公司業務運營，結構為合夥企業，沒有公開交易股權。除了母公司發行股權的淨收益（捐贈給運營合夥企業以換取合夥單位）外，運營合夥企業通過運營合夥企業的運營、運營合夥企業的直接或間接負債、通過發行運營合夥企業的合夥單位或運營合夥企業子公司的股權來產生公司業務所需的資本。

母公司和運營合夥企業的申報文件之間的實質性區別在於，母公司是具有公開股權的房地產投資信託基金，而運營合夥企業是沒有公開交易股權的合夥企業。在合併財務報表中，這種差異主要反映在合併資產負債表的權益（或運營合夥企業的資本）部分和合並權益（或資本）報表中。除了不同的股權待遇外，母公司和運營合夥企業未經審計的合併財務報表幾乎相同。

公司認為，將母公司和運營合作伙伴關係10-Q表的季度報告合併為一份報告將：

●

使投資者能夠以與管理層看法和經營業務相同的方式將業務視為一個整體，從而促進他們更好地瞭解母公司和運營夥伴關係；

●

鑑於披露的很大一部分同時適用於母公司和運營合夥企業，刪除重複的披露內容，提供更直截了當的陳述；以及

●

通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告來節省時間和成本。

為了突出母公司和運營合夥企業之間的差異，本報告中母公司和運營合作伙伴關係的單獨章節特別提到了母公司和運營夥伴關係。在合併母公司和運營合夥企業披露的章節中，本報告提到了公司的披露。儘管運營合夥企業通常是直接或間接簽訂合同和房地產企業並持有資產和債務的實體，但提及公司是適當的，因為該企業是一家企業，母公司通過運營合夥企業經營業務。

作為控制運營合夥企業的普通合夥人，母公司出於財務報告目的整合運營夥伴關係，母公司除了對運營合夥企業的投資外，沒有其他重要資產。因此，母公司和運營合夥企業在各自的合併財務報表中的資產和負債是相同的。本報告中對母公司和運營合夥企業的單獨討論應結合起來閲讀，以瞭解公司的合併運營業績以及管理層如何運作公司。

本報告還包括單獨的第4項——控制和程序部分、簽名頁以及母公司和運營合夥企業的附錄31和32證書，以確定母公司的首席執行官和首席財務官以及運營合夥企業的首席執行官和首席財務官已進行了必要的認證，母公司和運營合夥企業符合《證券交易法》第13a-15條或第15d-15條經修訂的 1934 年，以及《美國法典》第 18 篇第 1350 節。


第一部分財務信息
第 1 項。財務報表	7
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	29
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露	40
第 4 項控制和程序	40

第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟	41
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	42
第 5 項其他信息	42
第 6 項。展品	43

歸檔格式

這份合併後的10-Q表格由CubeSmart和CubeSmart, L.P分別提交。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告或 “本報告”，以及母公司和運營合夥企業公開發布的其他陳述和信息，包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或 “交易法” 所指的某些前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關公司計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入或業績、資本支出、融資需求、與收購相關的計劃或意向的陳述，以及其他非歷史信息的信息。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如 “相信”、“期望”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算” 或 “打算” 等術語來識別，也可以通過對戰略的討論來識別。此類陳述基於可能無法實現的假設和預期，並且本質上受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素無法準確預測，有些甚至可能無法預期。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期基於合理的假設，但未來事件和實際業績、業績、交易或成就，財務和其他方面，可能與前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績、交易或成就存在重大差異。因此，您不應將本報告中的任何前瞻性陳述，或管理層或代表他們行事的人員可能不時以口頭或書面形式作出的任何前瞻性陳述作為對未來事件的預測或對未來業績的保證。我們提醒您不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告發布之日或此類前瞻性陳述中另行註明的日期。我們的所有前瞻性陳述，包括本報告中的前瞻性陳述，均受本聲明的全部限制。

有許多風險和不確定性可能導致我們的實際業績與本報告中包含或考慮的前瞻性陳述存在重大差異。任何前瞻性陳述都應根據第1A項中提及的風險和不確定性進行考慮。母公司和運營合夥企業截至2023年12月31日止年度的10-k表合併年度報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中的 “風險因素”。這些風險包括但不限於以下幾點：

●

房地產行業以及我們擁有和經營自助倉儲物業的市場經濟狀況的不利變化；

●

來自現有和新的自助倉儲物業和運營商的競爭對我們維持或提高入住率和租金的能力的影響；

●

未能執行我們的商業計劃；

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疫情、隔離和居家令的不利影響，包括對我們運營自助倉儲物業的能力、自助倉儲需求、租金費率和費用以及租金徵收水平的影響；

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外部資本來源的可用性減少和成本增加;

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利率和運營成本的增加；

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融資風險，包括過度槓桿風險以及抵押貸款和其他債務的相應違約風險，以及可能無法為現有或未來債務再融資的風險；

●

交易對手不履行與使用衍生金融工具相關的行為；

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與我們出於聯邦所得税目的維持母公司房地產投資信託基金資格的能力相關的風險；

●

收購和開發未能按預期條件完成，或根本無法按預期完成，或未能按預期表現；

●

州和地方司法管轄區的税收、費用和攤款增加；

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我們的合資夥伴未能履行對我們的義務或採取與我們的目標不符的行動；

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資產估值和相關減值費用的減少；

●

網絡安全漏洞、網絡或勒索軟件攻擊或我們的網絡、系統或技術故障，這可能會對我們的業務、客户和員工關係產生不利影響或導致欺詐性付款；

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房地產、分區、使用和佔用法律或法規的變化；

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與影響我們經營市場的地震、颶風、風暴、洪水、其他自然災害或暴力行為、流行病、主動射擊、恐怖主義、起義或戰爭相關的風險或後果；

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潛在的環境和其他物質負債；

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政府、行政和行政命令、法規和法律，這可能會對我們的業務運營以及客户和員工關係產生不利影響；

●

未投保或不可投保的損失，以及獲得保險、賠償或從保險中追回風險和損失的能力；

●

我們在當前勞動力市場上吸引和留住人才的能力；

●

影響整個房地產行業或尤其是自助倉儲行業的其他因素；以及

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母公司和運營合夥企業截至2023年12月31日止年度的10-k表合併年度報告以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他報告或我們公開傳播的其他文件中確定的其他風險。

鑑於這些不確定性以及本報告其他地方確定的其他風險，我們提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。除非證券法要求，否則我們沒有義務公開更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。由於上述因素，本報告中討論或以引用方式納入的未來事件可能不會發生，實際結果、業績或成就可能與前瞻性陳述中的預期或暗示存在重大差異。

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

CUBESMART 及其子公司

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）


	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023
	（未經審計）

資產
存儲特性	$	7,415,426	$	7,367,613
減去：累計折舊		（1,503,487)		（1,416,377)
存儲物業，淨值（包括 VIE 金額）189,262 和 $180,615，分別是）		5,911,939		5,951,236
現金和現金等價物（包括VIE金額，美元）2,355 和 $3,002，分別是）		5,656		6,526
受限制的現金		1,614		1,691
貸款採購成本，扣除攤款		3,364		3,995
以股權形式投資房地產企業		94,053		98,288
其他資產，淨額		167,830		163,284
總資產	$	6,184,456	$	6,225,020

負債和權益
無抵押優先票據，淨額	$	2,778,560	$	2,776,490
循環信貸額度		10,600		18,100
抵押貸款和應付票據，淨額		95,388		128,186
租賃負債——融資租賃		65,685		65,714
應付賬款、應計費用和其他負債		230,287		201,419
應付分配		116,014		115,820
遞延收入		40,576		38,483
負債總額		3,337,110		3,344,212

運營合夥企業中的非控股權益		55,930		60,276

承付款和意外開支

股權
普通股 $.01 面值， 400,000,000 已授權的股份， 225,196,862 和 224,921,053 分別於 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份		2,252		2,249
額外的實收資本		4,154,269		4,142,229
累計其他綜合虧損		（371)		（411)
累計赤字		（1,386,056)		（1,345,239)
CubeSmart 股東權益總額		2,770,094		2,798,828
子公司的非控股權益		21,322		21,704
權益總額		2,791,416		2,820,532
負債和權益總額	$	6,184,456	$	6,225,020

見未經審計的合併財務報表的附註。

CUBESMART 及其子公司

合併運營報表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

收入
租金收入	$	226,791	$	225,910	$	451,981	$	449,494
其他與財產相關的收入		28,958		25,760		55,274		50,144
物業管理費收入		10,460		9,135		20,360		17,695
總收入		266,209		260,805		527,615		517,333
運營費用
物業運營費用		83,097		74,821		160,134		145,948
折舊和攤銷		51,035		50,358		101,752		100,687
一般和行政		14,622		14,325		30,247		28,999
運營費用總額		148,754		139,504		292,133		275,634
其他（支出）收入
利息：
貸款利息支出		（22,767)		（23,544)		（45,686)		（47,235)
貸款採購攤銷費用		（1,015)		（1,041)		（2,045)		（2,081)
房地產企業收益中的權益		425		790		1,270		3,341
其他		88		777		23		501
其他支出總額		（23,269)		（23,018)		（46,438)		（45,474)
淨收入		94,186		98,283		189,044		196,225
歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收益		（524)		（616)		（1,065)		（1,230)
歸因於子公司非控股權益的淨虧損		302		212		512		450
歸屬於公司的淨收益	$	93,964	$	97,879	$	188,491	$	195,445

歸屬於普通股股東的每股基本收益	$	0.42	$	0.43	$	0.83	$	0.87
歸屬於普通股股東的攤薄後每股收益	$	0.41	$	0.43	$	0.83	$	0.86

已發行基本股的加權平均值		225,886		225,388		225,827		225,342
加權平均攤薄後已發行股數		226,618		226,275		226,593		226,238

見未經審計的合併財務報表的附註。

CUBESMART 及其子公司

綜合收益（虧損）合併報表

（以千計）

（未經審計）


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

淨收入	$	94,186	$	98,283	$	189,044	$	196,225
其他綜合收入：
利率互換已實現虧損的重新分類		20		20		40		40
其他綜合收入：		20		20		40		40
綜合收入		94,206		98,303		189,084		196,265
歸屬於運營合夥企業非控股權益的綜合收益		（524)		（616)		（1,065)		（1,230)
歸因於子公司非控股權益的綜合虧損		302		212		512		450
歸屬於公司的綜合收益	$	93,984	$	97,899	$	188,531	$	195,485

見未經審計的合併財務報表的附註。

CUBESMART 及其子公司

合併權益表

（以千計）

（未經審計）



																非控制性
				額外		累積其他				Total CubeSMart		非控制性				興趣愛好
	普通股			付費		全面		累積的		股東		興趣愛好		總計		正在運營
	數字	金額		資本		（虧損）收入		赤字		股權		子公司		股權		夥伴關係

截至2023年12月31日的餘額	224,921	$	2,249	$	4,142,229	$	（411)	$	（1,345,239)	$	2,798,828	$	21,704	$	2,820,532	$	60,276
子公司非控股權益的出資													309		309
支付給子公司非控股權益的分配													（125)		（125)
普通股發行，淨額					（10)						（10)				（10)
發行限制性股票	24		1								1				1
從單位轉換為股份	12				561						561				561		（561)
行使股票期權	8				201						201				201
限制性股票的攤銷					1,189						1,189				1,189
分享薪酬支出					802						802				802
對運營合夥企業中非控股權益的調整									1,346		1,346				1,346		（1,346)
淨收益（虧損）									94,527		94,527		（210)		94,317		541
其他綜合收益，淨額							20				20				20
普通股分配（美元）0.51 每股）									（115,357)		（115,357)				（115,357)		（657)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	224,965	$	2,250	$	4,144,972	$	（391)	$	（1,364,723)	$	2,782,108	$	21,678	$	2,803,786	$	58,253
支付給子公司非控股權益的分配													（54)		（54)
普通股發行，淨額					（39)						（39)				（39)
發行限制性股票	28
從單位轉換為股份	50		1		2,122						2,123				2,123		（2,123)
行使股票期權	154		1		4,517						4,518				4,518
限制性股票的攤銷					1,897						1,897				1,897
分享薪酬支出					800						800				800
對運營合夥企業中非控股權益的調整									93		93				93		（93)
淨收益（虧損）									93,964		93,964		（302)		93,662		524
其他綜合收入							20				20				20
普通股分配（美元）0.51 每股）									（115,390)		（115,390)				（115,390)		（631)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	225,197	$	2,252	$	4,154,269	$	（371)	$	（1,386,056)	$	2,770,094	$	21,322	$	2,791,416	$	55,930


																非控制性
				額外		累積其他				Total CubeSMart		非控制性				興趣愛好
	普通股			付費		全面		累積的		股東		興趣愛好		總計		正在運營
	數字	金額		資本		（虧損）收入		赤字		股權		子公司		股權		夥伴關係

截至2022年12月31日的餘額	224,603	$	2,246	$	4,125,478	$	（491)	$	（1,301,030)	$	2,826,203	$	14,178	$	2,840,381	$	57,419
支付給子公司非控股權益的分配													（107)		（107)
普通股發行，淨額					（91)						（91)				（91)
發行限制性股票	22
從單位轉換為股份	8				361						361				361		（361)
行使股票期權	39		1		914						915				915
限制性股票的攤銷					1,171						1,171				1,171
分享薪酬支出					730						730				730
對運營合夥企業中非控股權益的調整									（8,588)		（8,588)				（8,588)		8,588
淨收益（虧損）									97,566		97,566		（238)		97,328		614
其他綜合收益，淨額							20				20				20
普通股分配（美元）0.49 每股）									（110,524)		（110,524)				（110,524)		（695)
截至2023年3月31日的餘額	224,672	$	2,247	$	4,128,563	$	（471)	$	（1,322,576)	$	2,807,763	$	13,833	$	2,821,596	$	65,565
子公司非控股權益的出資													797		797
支付給子公司非控股權益的分配													（54)		（54)
收購子公司的非控股權益
普通股發行，淨額					（55)						（55)				（55)
發行限制性股票	20
行使股票期權	105		1		1,800						1,801				1,801
限制性股票的攤銷					1,621						1,621				1,621
分享薪酬支出					692						692				692
對運營合夥企業中非控股權益的調整									2,134		2,134				2,134		（2,134)
淨收益（虧損）									97,879		97,879		（212)		97,667		616
其他綜合收益，淨額							20				20				20
普通股分配（美元）0.49 每股）									（110,585)		（110,585)				（110,585)		（695)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	224,797	$	2,248	$	4,132,621	$	（451)	$	（1,333,148)	$	2,801,270	$	14,364	$	2,815,634	$	63,352

見未經審計的合併財務報表的附註。

CUBESMART 及其子公司

合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
運營活動
淨收入	$	189,044	$	196,225
為將淨收入與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷，包括貸款採購成本的攤銷		103,797		102,768
與融資租賃相關的利息支出的非現金部分		（29)		（31)
房地產企業收益中的權益		（1,270)		（3,341)
房地產企業分配的現金		2,325		2,311
股權薪酬支出		5,687		4,985
增加債務的公允市場價值調整		（289)		（531)
其他運營賬户的變動：
其他資產		（6,070)		（18,888)
應付賬款和應計費用		25,804		14,097
其他負債		2,013		1,487
經營活動提供的淨現金	$	321,012	$	299,082
投資活動
收購存儲物業		（20,147)		—
存儲屬性的增加和改進		（21,068)		（25,274)
開發成本		（16,528)		（27,718)
對房地產企業的投資		（310)		（10)
房地產企業分配的現金		3,490		5,551
用於投資活動的淨現金	$	（54,563)	$	（47,451)
融資活動
收益來自：
循環信貸額度		410,587		454,934
以下方面的本金支付：
循環信貸額度		（418,087)		（452,634)
抵押貸款和應付票據		（31,857)		（31,698)
貸款採購成本		—		（39)
普通股發行，淨額		（48)		（146)
限制性股票歸屬時支付的現金		（999)		（771)
行使股票期權		4,719		2716
子公司非控股權益的出資		309		797
支付給子公司非控股權益的分配		（179)		（161)
支付給普通股股東的分配		（230,521)		（221,015)
向運營合夥企業中的非控股權益支付的分配		（1,320)		（1,394)
用於融資活動的淨現金	$	（267,396)	$	（249,411)
現金、現金等價物和限制性現金的變化		（947)		2,220
期初現金、現金等價物和限制性現金		8,217		8,925
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	7,270	$	11,145
補充現金流和非現金信息
為利息支付的現金，扣除資本化利息	$	46,904	$	48,357
非現金活動的補充披露：
衍生品估值調整	$	40	$	40

見未經審計的合併財務報表的附註。

CubeSmart、L.P. 及其子公司

合併資產負債表

（以千計）


	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023
	（未經審計）

資產
存儲特性	$	7,415,426	$	7,367,613
減去：累計折舊		（1,503,487)		(1,416,377)
存儲物業，淨值（包括 VIE 金額）189,262 和 $180,615，分別是）		5,911,939		5,951,236
現金和現金等價物（包括VIE金額，美元）2,355 和 $3,002，分別是）		5,656		6,526
受限制的現金		1,614		1,691
貸款採購成本，扣除攤款		3,364		3,995
以股權形式投資房地產企業		94,053		98,288
其他資產，淨額		167,830		163,284
總資產	$	6,184,456	$	6,225,020

負債和資本
無抵押優先票據，淨額	$	2,778,560	$	2,776,490
循環信貸額度		10,600		18,100
抵押貸款和應付票據，淨額		95,388		128,186
租賃負債——融資租賃		65,685		65,714
應付賬款、應計費用和其他負債		230,287		201,419
應付分配		116,014		115,820
遞延收入		40,576		38,483
負債總額		3,337,110		3,344,212

第三方的有限合夥權益		55,930		60,276

承付款和意外開支

資本
普通合夥人		2,770,465		2,799,239
累計其他綜合虧損		（371)		(411)
CubeSmart，L.P. 總資本		2,770,094		2,798,828
子公司的非控股權益		21,322		21,704
資本總額		2,791,416		2,820,532
負債和資本總額	$	6,184,456	$	6,225,020

見未經審計的合併財務報表的附註。

CubeSmart、L.P. 及其子公司

合併運營報表

（以千為單位，每個常用單位數據除外）

（未經審計）


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

收入
租金收入	$	226,791	$	225,910	$	451,981	$	449,494
其他與財產相關的收入		28,958		25,760		55,274		50,144
物業管理費收入		10,460		9,135		20,360		17,695
總收入		266,209		260,805		527,615		517,333
運營費用
物業運營費用		83,097		74,821		160,134		145,948
折舊和攤銷		51,035		50,358		101,752		100,687
一般和行政		14,622		14,325		30,247		28,999
運營費用總額		148,754		139,504		292,133		275,634
利息：
貸款利息支出		（22,767)		（23,544)		（45,686)		（47,235)
貸款採購攤銷費用		（1,015)		（1,041)		（2,045)		（2,081)
房地產企業收益中的權益		425		790		1,270		3,341
其他		88		777		23		501
其他支出總額		（23,269)		（23,018)		（46,438)		（45,474)
淨收入		94,186		98,283		189,044		196,225
歸因於子公司非控股權益的淨虧損		302		212		512		450
歸屬於CubeSmart L.P. 的淨收益	$	94,488	$	98,495	$	189,556	$	196,675

歸屬於CubeSmart, L.P. 的單位基本收益	$	0.42	$	0.43	$	0.83	$	0.87
歸屬於CubeSmart, L.P. 的攤薄後每單位收益	$	0.41	$	0.43	$	0.83	$	0.86

未償還基本單位的加權平均值		227,145		226,807		227,101		226,763
加權平均攤薄後未償還單位數		227,877		227,694		227,867		227,659

見未經審計的合併財務報表的附註。

CubeSmart、L.P. 及其子公司

綜合收益（虧損）合併報表

（以千計）

（未經審計）


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

淨收入	$	94,186	$	98,283	$	189,044	$	196,225
其他綜合收入：
利率互換已實現虧損的重新分類		20		20		40		40
其他綜合收入：		20		20		40		40
綜合收入		94,206		98,303		189,084		196,265
歸因於子公司非控股權益的綜合虧損		302		212		512		450
歸屬於CubeSmart, L.P. 的綜合收益	$	94,508	$	98,515	$	189,596	$	196,715

見未經審計的合併財務報表的附註。

CubeSmart、L.P. 及其子公司

合併資本報表

（以千計）

（未經審計）


						總計						有限
	普通合夥人			累積其他		CubeSmart		非控制性				夥伴關係
	OP 單位			全面		L.P。		興趣愛好		總計		興趣愛好
	傑出	金額		（虧損）收入		資本		子公司		資本		第三方的

截至2023年12月31日的餘額	224,921	$	2,799,239	$	（411)	$	2,798,828	$	21,704	$	2,820,532	$	60,276
子公司非控股權益的出資									309		309
支付給子公司非控股權益的分配									（125)		（125)
OP單位的發行，淨額			（10)				（10)				（10)
發行限制性行動單元	24		1				1				1
從 OP 單位轉換為股份	12		561				561				561		（561)
行使 OP 單位選項	8		201				201				201
受限 OP 單位的攤銷			1,189				1,189				1,189
OP 單位薪酬支出			802				802				802
調整第三方的有限合夥權益			1,346				1,346				1,346		（1,346)
淨收益（虧損）			94,527				94,527		（210)		94,317		541
其他綜合收益，淨額					20		20				20
OP 單位分佈 ($)0.51 每單位）			（115,357)				（115,357)				（115,357)		（657)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	224,965	$	2,782,499	$	（391)	$	2,782,108	$	21,678	$	2,803,786	$	58,253
對子公司非控股權益的分配									（54)		（54)
OP單位的發行，淨額			（39)				（39)				（39)
發行限制性行動單元	28
從 OP 單位轉換為股份	50		2,123				2,123				2,123		（2,123)
行使 OP 單位選項	154		4,518				4,518				4,518
受限 OP 單位的攤銷			1,897				1,897				1,897
OP 單位薪酬支出			800				800				800
調整第三方的有限合夥權益			93				93				93		（93)
淨收益（虧損）			93,964				93,964		（302)		93,662		524
其他綜合收益，淨額					20		20				20
OP 單位分佈 ($)0.51 每單位）			（115,390)				（115,390)				（115,390)		（631)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	225,197	$	2,770,465	$	（371)	$	2,770,094	$	21,322	$	2,791,416	$	55,930


						總計						有限
	普通合夥人			累積其他		CubeSmart		非控制性				夥伴關係
	OP 單位	正在運營		全面		L.P。		興趣愛好		總計		興趣愛好
	傑出	合作伙伴		（虧損）收入		資本		子公司		資本		第三方的

截至2022年12月31日的餘額	224,603	$	2,826,694	$	（491)	$	2,826,203	$	14,178	$	2,840,381	$	57,419
支付給子公司非控股權益的分配									（107)		（107)
OP單位的發行，淨額			（91)				（91)				（91)
發行限制性行動單元	22
從 OP 單位轉換為股份	8		361				361				361		（361)
行使 OP 單位選項	39		915				915				915
受限 OP 單位的攤銷			1,171				1,171				1,171
OP 單位薪酬支出			730				730				730
調整第三方的有限合夥權益			（8,588)				（8,588)				（8,588)		8,588
淨收益（虧損）			97,566				97,566		（238)		97,328		614
其他綜合收益，淨額					20		20				20
OP 單位分佈 ($)0.49 每單位）			（110,524)				（110,524)				（110,524)		（695)
截至2023年3月31日的餘額	224,672	$	2,808,234	$	（471)	$	2,807,763	$	13,833	$	2,821,596	$	65,565
子公司非控股權益的出資									797		797
對子公司非控股權益的分配									（54)		（54)
OP單位的發行，淨額			（55)				（55)				（55)
發行限制性行動單元	20
行使 OP 單位選項	105		1,801				1,801				1,801
受限 OP 單位的攤銷			1,621				1,621				1,621
OP 單位薪酬支出			692				692				692
調整第三方的有限合夥權益			2,134				2,134				2,134		（2,134)
淨收益（虧損）			97,879				97,879		（212)		97,667		616
其他綜合收益，淨額					20		20				20
OP 單位分佈 ($)0.49 每單位）			（110,585)				（110,585)				（110,585)		（695)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	224,797	$	2,801,721	$	（451)	$	2,801,270	$	14,364	$	2,815,634	$	63,352

見未經審計的合併財務報表的附註。

CubeSmart、L.P. 及其子公司

合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
運營活動
淨收入	$	189,044	$	196,225
為將淨收入與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷，包括貸款採購成本的攤銷		103,797		102,768
與融資租賃相關的利息支出的非現金部分		（29)		（31)
房地產企業收益中的權益		（1,270)		（3,341)
房地產企業分配的現金		2,325		2,311
股權薪酬支出		5,687		4,985
增加債務的公允市場價值調整		（289)		（531)
其他運營賬户的變動：
其他資產		（6,070)		（18,888)
應付賬款和應計費用		25,804		14,097
其他負債		2,013		1,487
經營活動提供的淨現金	$	321,012	$	299,082
投資活動
收購存儲物業		（20,147)		—
存儲屬性的增加和改進		（21,068)		（25,274)
開發成本		（16,528)		（27,718)
對房地產企業的投資		（310)		（10)
房地產企業分配的現金		3,490		5,551
用於投資活動的淨現金	$	（54,563)	$	（47,451)
融資活動
收益來自：
循環信貸額度		410,587		454,934
以下方面的本金支付：
循環信貸額度		（418,087)		（452,634)
抵押貸款和應付票據		（31,857)		（31,698)
貸款採購成本		—		（39)
OP單位的發行，淨額		（48)		（146)
受限 OP 單位歸屬時支付的現金		（999)		（771)
行使 OP 單位選項		4,719		2716
子公司非控股權益的出資		309		797
支付給子公司非控股權益的分配		（179)		（161)
支付給 OP 單位持有人的分配		（231,841)		（222,409)
用於融資活動的淨現金	$	（267,396)	$	（249,411)
現金、現金等價物和限制性現金的變化		（947)		2,220
期初現金、現金等價物和限制性現金		8,217		8,925
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	7,270	$	11,145
補充現金流和非現金信息
為利息支付的現金，扣除資本化利息	$	46,904	$	48,357
非現金活動的補充披露：
衍生品估值調整	$	40	$	40

見未經審計的合併財務報表的附註。

CubeSmart 和 CubeSmart，L.P.

未經審計的合併財務報表附註

1。業務的組織和性質

CubeSmart（“母公司”）是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），其業務僅通過CubeSmart, L.P. 及其子公司進行。特拉華州有限合夥企業（“運營合夥企業”）CubeSmart, L.P. 通過傘式合夥結構運營，母公司馬裏蘭州房地產投資信託基金是其唯一的普通合夥人。在未經審計的合併財務報表附註中，除非文中另有説明，否則在未經審計的合併財務報表附註中，“公司”、“我們” 或 “我們的” 一併指代母公司和運營合夥企業。截至2024年6月30日，公司擁有（或部分持有和合並）位於哥倫比亞特區的自助倉儲物業 24 美國各州，如下所示一可申報的細分市場：公司擁有、運營、開發、管理和收購自助倉儲物業。

截至 2024 年 6 月 30 日，母公司擁有大約 99.5運營合夥企業合夥權益（“業務單位” 或 “共同單位”）的百分比。剩餘的業務產權單位完全由有限合夥人的權益組成，由向運營合夥企業出資以換取業務合夥企業的個人持有。根據合夥協議，這些人有權在規定的限制期限之後隨時出價將其業務運營單位贖回給運營合夥企業，以獲得等於母公司同等數量普通股公允價值的現金。但是，作為運營合夥企業的普通合夥人，母公司可以選擇通過發行普通股來收購任何如此投標的OP單位，以換取投標的OP單位。如果母公司這樣選擇，其普通股將按以下方式兑換OP單位一-一對一。這個一一對一的交換比率可能會進行調整，以防止稀釋。每次進行此類交換或兑換，母公司在運營合夥企業中的所有權百分比都將增加。此外，每當母公司發行普通股或其他類別的股票時，它都會將其發行所得的淨收益捐給運營合夥企業，將發行的運營合夥企業的淨收益捐給母公司同等數量的OP單位或其他合夥權益，其優先權和權利與已發行股票的偏好和權利相似。這種結構通常被稱為傘型合夥房地產投資信託基金或 “uPreit”。

該公司的門店入住率通常會出現季節性波動，由於搬家活動增加，夏季的入住率通常略有上升。

2。重要會計政策摘要

演示基礎

隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告的規章制度編制的，母公司和運營合夥企業各自的管理層認為，包括公允列報每家公司在中期列報的中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整（包括正常的經常性調整）美國公認的會計原則（“GAAP”）。因此，本10-Q表季度報告的讀者應參考母公司和運營合夥企業根據公認會計原則編制的截至2023年12月31日止年度的合併經審計的財務報表及其相關附註，這些報表包含在母公司和運營合夥企業截至2023年12月31日財年的10-k表合併年度報告中。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定表示未來任何時期或全年的預期經營業績。

運營夥伴關係符合可變利益實體（“VIE”）的標準。母公司唯一的重要資產是其對運營合夥企業的投資。因此，母公司的幾乎所有資產和負債都代表運營合夥企業的資產和負債。母公司的所有債務

是運營合夥企業的義務，母公司為運營合夥企業的無抵押債務義務提供擔保。

改敍

公司和運營合夥企業未經審計的合併財務報表中的某些金額已在前幾年進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。

最近發佈的會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2023-07號會計準則更新（“ASU”）——分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進。修訂後的指導方針要求披露增量分部信息，包括定期向首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出，以及分部損益與淨收益的對賬。還必須披露CodM的名稱和地位，以及CodM如何使用報告的衡量標準來評估細分市場績效和分配資源。擁有單一可報告細分市場的實體（例如公司）將被要求提供經修訂的主題280所要求的披露。該標準於2024年1月1日對公司生效，公司所需的披露將從截至2024年12月31日的財政年度的10-k表年度報告開始。本指南的通過和實施預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

3.存儲屬性

公司房地產資產的賬面價值彙總如下：


	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
土地	$	1,616,167	$	1,594,742
建築物和改進		5,579,096		5,517,544
裝備		143,283		144,372
在建工程		34,935		69,010
使用權資產-融資租賃		41,945		41,945
存儲特性		7,415,426		7,367,613
減去：累計折舊		（1,503,487)		（1,416,377)
存儲屬性，淨值	$	5,911,939	$	5,951,236

下表彙總了公司自2023年1月1日以來的收購和處置活動。


			的數量	交易價格
資產/投資組合	大都會統計區	交易日期	門店	（以千計）

2024 年收購：

康涅狄格州	康涅狄格州哈特福德-西哈特福德-東哈特福德	2024 年 1 月	2	$	20,200
			2	$	20,200

2023 年收購：

新澤西資產	紐約-新澤西州北部-長島，NY-NJ-PA	2023 年 12 月	1	$	22,000
			1	$	22,000

2023 年處置：

伊利諾伊州 ⁽¹⁾	芝加哥-內珀維爾-喬利埃特，伊利諾伊州-威斯康星州	2023 年 12 月	1	$	8000
			1	$	8000

(1)

伊利諾伊州交通部對這家商店進行了非自願改造。

4。投資活動

2024 年收購

在截至2024年6月30日的六個月中，公司收購了一家二-位於康涅狄格州的門店投資組合，總收購價為美元20.2 百萬。在這筆被記作資產收購的交易中，公司將收購價格和收購相關成本分配給根據相對公允價值收購的有形和無形資產。無形資產由就地租賃組成，總計為 $0.9 在收購時和攤還此類金額之前，為百萬美元。這些就地租賃的估計壽命為 12 個月在截至2024年6月30日的三個月和六個月中確認的攤銷費用約為美元0.2 百萬和美元0.4 分別為百萬。

2023 年收購

在截至2023年12月31日的年度中，公司收購了一商店位於新澤西州，購買價格為 $22.0 百萬。在這筆被記作資產收購的交易中，公司將收購價格和收購相關成本分配給根據相對公允價值收購的有形和無形資產。無形資產由就地租賃組成，總計為 $2.0 在收購時和攤還此類金額之前，為百萬美元。這些就地租賃的估計壽命為 12 個月在截至2024年6月30日的三個月和六個月中確認的攤銷費用約為美元0.5 百萬和美元1.0 分別為百萬。沒有與這家商店相關的攤銷費用是在截至2023年6月30日的三六個月內確認的。

2023 年處置

2023 年 8 月，該公司以美元的價格出售了加州遊艇俱樂部，該俱樂部於 2021 年 12 月作為收購 LAACO 的一部分收購0.8 百萬。虧損了美元0.2 此次出售時確認了百萬美元。

此外，2023年12月，伊利諾伊州交通部對一家商店進行了非自願改造。公司收到了 $8.0 百萬作為對價，並記錄了$的收益4.8 百萬。

開發活動

截至2024年6月30日，公司已投資合併合資企業以開發二位於紐約的自助倉儲物業。這些項目的建設預計將在2025年第三季度完成。截至2024年6月30日，這些項目迄今為止產生的開發成本總額為美元16.8 百萬。這些項目的總施工成本預計為 $45.7 百萬。這些成本在項目開發期間計入在建工程，並反映在公司合併資產負債表上的Storage物業中。

公司，通過二合併後的合資企業在2023年1月1日至2024年6月30日期間完成了以下門店的建設並開業運營。與建造這些門店相關的成本將資本化為土地、建築和裝修以及設備，並反映在公司合併資產負債表上的存儲物業中。


			CubeSmart
	的數量		所有權	總計
商店位置	門店	開業日期	利息	施工成本
				（以千計）

紐約州阿斯托裏亞	1	2024 年第二季度	70%	$	45,900
新澤西州克拉克	1	2024 年第二季度	90%		15,900
	2			$	61,800

5。投資未合併的房地產企業

公司對未合併房地產企業的投資彙總如下（千美元）：


	CubeSmart	截至的門店數量		截至的投資賬面價值
	所有權	6月30日	十二月三十一日	6月30日		十二月三十一日
未合併的房地產企業	利息	2024	2023	2024		2023
豐塔納自助存儲有限責任公司（“豐塔納”） ⁽¹⁾	50%	1	1	$	13,387	$	13,575
庫卡蒙格牧場自助倉儲有限責任公司（“RCSS”） ⁽¹⁾	50%	1	1		20,420		20,679
191 V CUBE 有限責任公司（“HVP V”）	20%	6	6		12,099		12,759
191 IV CUBE 有限責任公司（“HVP IV”）	20%	28	28		15,672		17,085
CUBE HHF 東北風險投資有限責任公司（“HHFNE”）	10%	13	13		864		951
CUBE HHF 有限合夥企業（“HHF”）	50%	28	28		31,611		33,239
		77	77	$	94,053	$	98,288

(1)

2021 年 12 月 9 日，公司完成了對 LAACO 的收購，其中包括 50豐塔納和RCSS的權益百分比，兩者均擁有一加利福尼亞的自助倉儲物業。截至收購之日，公司確認了公司對豐塔納和RCSS的股權投資與風險投資層面反映的標的股權之間的差異。這些差額將在合資企業擁有的自助倉儲物業的預期使用壽命內攤銷。截至2024年6月30日，剩餘的未攤銷差額為美元12.6 豐塔納的百萬美元和美元18.8 百萬美元用於 RCSS。

截至2024年6月30日，該公司還舉行了 10191 IV CUBE Southeast LLC（“HVPSE”）的權益百分比。2022 年 8 月 30 日，HVPSE 全部售出 14 將其門店出售給無關聯的第三方買家，總銷售價格為美元235.0 百萬。在截至2023年6月30日的六個月中，公司收到的分配額為美元1.7 從出售時扣留的收益中扣留的收益中超過了其對HVPSE的投資數百萬美元。這些分配包含在公司合併運營報表中的房地產企業收益權益中。截至 2024 年 6 月 30 日，HVPSE 已經不重要資產或負債。

根據合併VIE的會計準則，公司確定，豐塔納、RCSS、HVP V、HVPSE、HVP IV、HHFNE和HHF（統稱為 “風險投資企業”）不是VIE。結果，公司使用會計準則下的投票權益模型進行合併，以確定是否合併合資企業。根據運營協議中規定的每個成員對每個實體活動的實質性參與權，企業不由公司合併，而是按權益會計法進行核算。公司對合資企業的投資包括在房地產企業投資中、公司合併資產負債表上的股權投資，公司投資風險投資的收益在公司合併運營報表中以房地產企業收益的權益形式列報。

下表中反映的金額基於風險投資的歷史財務信息。以下是風險投資公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的財務狀況摘要。


	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

資產	（以千計）
存儲屬性，淨值	$	695,559	$	715,142
其他資產		19,488		10,382
總資產	$	715,047	$	725,524

負債和權益
債務	$	471,468	$	470,573
其他負債		21,778		18,557
股權
CubeSmart		62,642		66,446
合資夥伴		159,159		169,948
負債和權益總額	$	715,047	$	725,524

以下是風險投資公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績摘要。


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）
總收入	$	24,840	$	24,555	$	49,426	$	48,619
運營費用		（10,540)		（10,545)		（20,915)		（21,064)
其他開支		（111)		（180)		（217)		（248)
利息支出，淨額		（6,576)		（4,425)		（11,234)		（8,508)
折舊和攤銷		（7,408)		（7,676)		（14,940)		（15,447)
淨收入	$	205	$	1,729	$	2,120	$	3,352
公司在淨收入中所佔份額	$	425	$	790	$	1,270	$	3,341

6。其他資產

截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他資產包括以下資產。


	6月30日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
無形資產，扣除累計攤銷額 $1,511 和 $164，分別地	$	1,326	$	1,806
應收賬款，淨額		9,213		8,944
預付財產税		6,365		8,171
預付保險		400		4,879
附屬公司應付的款項（見附註15）		24,977		18,045
與遞延薪酬安排相關的資產		62,342		60,038
使用權資產-經營租賃		49,928		50,476
地租應收賬款		6,220		6,193
其他		7,059		4,732
其他資產總額，淨額	$	167,830	$	163,284

7。無抵押優先票據

公司的無抵押優先票據摘要如下（統稱為 “優先票據”）：


	6月30日		十二月三十一日		有效		發行	成熟度
無抵押優先票據	2024		2023		利率		日期	日期

	（以千計）
300 億美元 4.0002025年到期的擔保票據百分比 ⁽¹⁾	$	300,000	$	300,000	3.99	%	各種各樣 ⁽¹⁾	11 月 25 日
300 億美元 3.1252026年到期的擔保票據百分比		300,000		300,000	3.18	%	Aug-16	9 月 26 日
5.5 億美元 2.2502028 年到期的擔保票據百分比		550,000		550,000	2.33	%	11 月 21 日	12 月 28 日
3.5 億美元 4.3752029 年到期的擔保票據百分比		350,000		350,000	4.46	%	1 月 19 日	2 月 29 日
3.5 億美元 3.0002030 年到期擔保票據百分比		350,000		350,000	3.04	%	10 月 19 日	2 月 30 日
4.5 億美元 2.0002031年到期的擔保票據百分比		450,000		450,000	2.10	%	10 月 20 日	2 月 31 日
5 億美元 2.5002032年到期的擔保票據百分比		50 萬		50 萬	2.59	%	11 月 21 日	2 月 32 日
未償本金餘額		2,800,000		2,800,000
減去：發行無擔保優先票據的折扣，淨額		（9,322)		（10,148)
減去：貸款採購成本，淨額		（12,118)		（13,362)
無抵押優先票據總額，淨額	$	2,778,560	$	2,776,490

(1)

2017年4月4日，運營合夥企業發行了美元50.0 其中的一百萬個 4.0002025年到期的優先票據百分比，與美元屬於同一系列250.0 運營合夥企業的百萬本金 4.0002015年10月26日發行的2025年11月15日到期的優先票據百分比。這美元50.0 百萬和美元250.0 百萬批的定價為 101.343% 和 99.735分別佔本金收益率的百分比 3.811% 和 4.032分別為到期日百分比。2025年票據的合併加權平均實際利率為 3.994%.

發行優先票據時所依據的契約限制了運營合夥企業及其子公司承擔債務的能力，除非運營合夥企業及其合併子公司遵守不超過的槓桿比率 60%，債務發生生效後的利息覆蓋率超過1. 5:1.0。該契約還限制了運營合夥企業及其子公司承擔有擔保債務的能力，除非運營合夥企業及其合併子公司遵守不超過的有擔保債務槓桿比率 40債務產生生效後的百分比。該契約還包含其他財務和習慣契約，包括不擁有價值低於以下的未抵押資產的契約 150運營合夥企業及其合併子公司無抵押債務的百分比。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，運營合作伙伴關係符合優先票據下的所有財務契約。

8。循環信貸額度

2022年10月26日，公司全面修訂並重述了其無抵押循環信貸協議（“第二次修訂和重述的信貸額度”），該協議在修訂和重述後由美元組成850.0 百萬無抵押循環信貸額度（“Revolver”）將於2027年2月15日到期。根據第二修正和重述的信貸額度，Revolver的定價取決於公司的無抵押債務信用評級和槓桿水平。按照公司目前的無抵押債務信用評級和槓桿水平，在Revolver下提取的金額的定價幅度為 0.775% 外加設施費 0.15比有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的百分比加上 0.10% SOFR 調整。

截至2024年6月30日，左輪手槍下的借款利率為 6.36%。此外，截至2024年6月30日，美元838.8 左輪手槍下有100萬美元可供借款。Revolver下的可用餘額減去未償還的信用證 $0.6 百萬。

根據第二經修訂和重述的信貸額度，公司在循環貸款下的借款能力取決於某些財務契約的持續遵守情況，其中包括，(1) 最大總負債佔總資產價值的比例為 60.0%，以及 (2) 最低固定收費覆蓋率為 1.5:1.0。從那時起

截至2024年6月30日的三個月和六個月，該運營合作伙伴關係符合第二修正和重述信貸額度的所有財務契約。

9。抵押貸款和應付票據

公司的抵押貸款和應付票據彙總如下：


	截至的賬面價值
	6月30日		十二月三十一日		有效		成熟度
抵押貸款和應付票據	2024		2023		利率		日期

	（以千計）
馬裏蘭州安納波利斯一世 ⁽¹⁾	$	—	$	4,703	3.78	%	5 月 24 日
紐約布魯克林 XV ⁽¹⁾		—		14,746	2.15	%	5 月 24 日
紐約州長島城 IV ⁽¹⁾		—		11,946	2.15	%	5 月 24 日
紐約州長島城二期		17,604		17,834	2.25	%	7 月 26 日
紐約州長島城三期		17,607		17,839	2.25	%	8 月 26 日
紐約州法拉盛二世		54,300		54,300	2.15	%	7 月 29 日
未償本金餘額		89,511		121,368
另外：未攤銷的公允價值調整		6,573		7,689
減去：貸款採購成本，淨額		（696)		（871)
抵押貸款和應付票據總額，淨額	$	95,388	$	128,186

(1)

這些抵押貸款已於2024年5月全額償還。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的應付抵押貸款由其某些自助倉儲物業擔保，賬面淨值約為美元235.5 百萬和美元356.1 分別為百萬。下表顯示了截至2024年6月30日未償抵押貸款和應付票據的未來本金還款要求（以千計）：


2024	$	472
2025		979
2026		33,760
2027		—
2028		—
2029		54,300
本金支付總額	$	89,511

10。累計的其他綜合虧損

累計的其他綜合虧損是指利率互換的未實現虧損（見附註11）。下表彙總了截至2024年6月30日的六個月中累計其他綜合虧損的變化（以千計）。


	6月30日
	2024
	（以千計）
2023 年 12 月 31 日的期初餘額	$	（413)
利率互換已實現虧損的重新分類 ⁽¹⁾		40
2024 年 6 月 30 日的期末餘額		（373)
減去：運營合夥企業非控股權益中包含的部分		2
權益中包含的其他綜合虧損累計總額	$	（371)

(1)

關於重新分類的數額的影響的補充資料，見附註11。

11。風險管理和金融工具的使用

公司的現金賬户面臨信用風險。該公司在某些金融機構持有的存款超過了聯邦存款保險公司的限額。該公司的現金賬户存放在主要金融機構，管理層認為這些金融機構因中斷而遭受損失的風險很低。

公司對衍生工具的使用僅限於利用利率互換協議或其他工具來管理利率風險敞口，不得用於投機目的。此類安排的主要目標是最大限度地降低與公司運營和財務結構相關的風險和/或成本，以及對特定交易進行套期保值。這些安排的交易對手是主要的金融機構，公司及其子公司也可能與這些機構有其他財務關係。如果這些交易對手不履約，公司可能會遭受信用損失。但是，由於交易對手的信用評級很高，公司預計不會有任何交易對手在到期時未能履行這些義務。公司不對衝信貸或房地產價值市場風險。

無論是在對衝初期還是在持續的基礎上，公司都會正式評估每種衍生品在抵消對衝項目現金流變化方面是否非常有效。如果管理層確定該衍生品具有很高的對衝效果，則公司使用套期保值會計對衍生品進行核算，根據該會計方法，衍生品固有的收益或損失不會影響公司的經營業績。如果管理層確定該衍生品作為對衝工具的有效性不高，或者衍生品不再是高效的對衝工具，則公司將終止對衝會計，並在合併運營報表中反映該衍生品的已實現和未實現損益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司簽訂的所有衍生工具均已結算。

2018年12月24日，公司簽訂了利率互換協議，名義金額合計為美元150.0 百萬美元（“利率互換”），通過減少與預測長期債務發行的利息支付相關的現金流波動風險，保護公司免受利率的不利波動影響。利率互換合格並被指定為現金流套期保值。因此，利率互換按公允價值記入公司的合併資產負債表，相關收益或虧損作為累計的其他綜合收益或虧損作為股東權益遞延。在相關利息支付影響收益的一個或多個時期，這些遞延損益被攤銷為利息支出。2019年1月24日，同時發行美元300.0 百萬未付款 4.375百分比2029年到期的優先票據（“2029年票據”），公司以美元結算了利率互換0.8 百萬。這美元0.8 百萬美元的終止保費將從累計的其他綜合虧損中重新歸類為2029年票據有效期內利息支出的增加，該票據將於2029年2月15日到期。利率互換未實現虧損的變化反映了對利率互換的重新分類二十一千美元和四十在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，累計其他綜合虧損的未實現虧損分別是利息支出的增加。該公司估計 $0.1 在未來12個月中，百萬美元將被重新歸類為利息支出的增加。

12。公允價值測量

公司採用權威指南中描述的確定公允價值的方法對其金融資產和負債進行估值。根據指導方針的定義，公允價值基於在計量之日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。為了提高公允價值衡量的一致性和可比性，該指南建立了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察的投入優先分為三個大致層面，如下所述：

級別 1：活躍市場的報價（未經調整），資產或負債在計量日可以獲得。公允價值層次結構將 1 級輸入列為最高優先級。

級別 2：基於未在活躍市場上報價但得到市場數據證實的投入的可觀察價格。

第 3 級：當市場數據很少或根本沒有可用時，使用不可觀察的輸入。公允價值層次結構為 3 級輸入提供最低優先級。

在確定公允價值時，公司採用估值技術，最大限度地利用可觀測投入，儘可能減少不可觀察投入的使用，並在評估公允價值時考慮交易對手的信用風險。

金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、其他資產中包含的其他金融工具、應付賬款、應計費用和其他負債，近似於2024年6月30日和2023年12月31日各自的賬面價值。

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司債務的賬面價值和估計公允價值：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日

		（以千計）
賬面價值	$	2,884,548	$	2,922,776
公允價值		2,570,862		2,631,221

債務的公允價值基於貼現現金流分析，假設可比債務的市場利率為2024年6月30日和2023年12月31日。該公司估算其固定利率債務的公允價值及其浮動利率債務在可變市場利率上的信用利差，方法是按估計的市場利率或信用利差對每種工具的未來現金流進行折扣，這些利差與具有類似信貸政策的債務到期日一致，屬於公允價值層次結構的第二級。利率和信用利差考慮了總體市場狀況和期限。

13。非控制性權益

合併合資企業的權益

子公司的非控股權益代表公司合併合資企業中第三方的所有權權益。所有合併後的合資企業的成立都是為了開發、擁有和運營新門店，Anoka（定義見下文）除外，該公司的成立是為了收購一家已開始運營的現有門店。下表彙總了公司的合併合資企業，每家合資企業均計為VIE：


		CubeSmart	2024年6月30日
	數字	所有權	總計		總計		關聯方
合併合資企業	門店數量	利息	資產		負債		貸款 ⁽¹⁾

			（以千計）
新羅謝爾投資有限責任公司（“新羅謝爾”）	1	70%	$	26,591	$	3,132	$	1,923
1074 Raritan Road, LLC（“克拉克”）	1	90%		15,471		9,511		8,949
350 Main Street, LLC（“切斯特港”）	1	90%		6,268		54		—
阿斯托裏亞投資有限責任公司（“阿斯托裏亞”）	1	70%		45,714		31,555		28,722
CS Lock Up Anoka, LLC（“Anoka”）	1	50%		10,015		5,581		5,540
CS Valley Forge Village Storage, LLC（“VFV”）	1	70%		18,929		14,878		14,792
CS 維也納有限責任公司（“維也納”）	1	80%		30,532		35,497		34,875
SH3，LLC（“SH3"）	1	90%		36,508		330		—
	8		$	190,028	$	100,538	$	94,801

(1)

關聯方貸款是指合資企業應付給公司的金額，包含在上表的總負債中。出於合併目的，貸款和關聯方利息已被取消。

運營合作伙伴所有權

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日， 1,238,205 和 1,300,462 OP 單位分別歸第三方所有。第三方擁有的未償還OP單位的每單位現金贖回金額是根據本季度最後一個交易日在紐約證券交易所CubeSmart普通股的收盤價計算得出的。根據公司對可贖回非控股權益贖回價值的評估，公司根據歷史成本累積或截至2024年6月30日和2023年12月31日的贖回價值，將這些權益按賬面價值中較大者反映出來。的總贖回價值 1,238,205 截至 2024 年 6 月 30 日，第三方擁有的 OP 單位為 $55.9 百萬。

14。承諾和突發事件

發展承諾

該公司與開發商簽訂了建造以下項目的協議二新的自助倉儲物業（見註釋4），這將需要支付約美元29.4 百萬美元，在2024年和2025年完成某些施工里程碑後分期付款。

訴訟

公司不時參與正常業務過程中產生的索賠。根據適用的會計指導，當索賠費用、保險留存和訴訟費用出現可能和合理估計的意外損失時，管理層將確定應計負債。在這種情況下，損失可能超過應計金額。估計的損失（如果有）以當前可用信息為依據，須經過重大判斷、各種假設以及已知和未知的不確定性。管理層認為，公司已為任何此類事項產生的潛在負債做好了充足的準備金，這些負債包含在公司合併資產負債表上的應付賬款、應計費用和其他負債中。

15。關聯方交易

公司向某些合資企業和其他關聯方提供管理服務。管理協議根據所管理門店收入的百分比向公司提供費用收入。未合併的房地產企業或公司持有所有權的其他實體的管理費總額為美元1.2 百萬和美元2.4 截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，而這一數字為美元1.2 百萬和美元2.3 2023年同期分別為百萬人。

某些合資企業、其他關聯方和第三方門店的管理協議規定，向公司償還管理門店所產生的某些費用。這些報銷包括管理費、工資和其他商店開支的應付金額。應付給公司的款項為 $25.0 百萬和美元18.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬美元，幷包含在合併資產負債表上的其他資產淨額中。此外，該公司還有合併合資企業的未償應收抵押貸款 $94.8 百萬和美元86.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬美元，出於合併目的將其扣除。該公司認為，所有這些關聯方應收賬款都是完全可以收回的。

HVP V、HVPSE、HVP IV和HHFNE運營協議規定，在HVP V、HVPSE、HVP IV和HHFNE或其任何子公司完成房地產交易並完成運營協議中規定的某些措施後，HVP V、HVPSE、HVP IV和HHFNE應向公司支付的收購、處置和其他費用。曾經有不在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三六個月內確認的此類費用。

該公司在與位於德克薩斯州的HVP IV房產的土地相關的土地租賃中擔任出租人。公司確認了與該地面租賃相關的收入 $0.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月期間，各為百萬美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月期間，各有100萬人。

該收入包含在公司合併運營報表中指定為 “其他” 的其他（支出）收入組成部分中。

16。每股收益和單位收益以及股東權益和資本

每股收益和股東權益

以下是計算基本和攤薄後每股收益時使用的要素摘要：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

	（美元和單位以千計，每股金額除外）
淨收入	$	94,186	$	98,283	$	189,044	$	196,225
歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收益		（524)		（616)		（1,065)		（1,230)
歸因於子公司非控股權益的淨虧損		302		212		512		450
歸屬於公司普通股股東的淨收益	$	93,964	$	97,879	$	188,491	$	195,445

已發行基本股票的加權平均值		225,886		225,388		225,827		225,342
股票期權和限制性股票單位		732		887		766		896
加權平均攤薄後已發行股份 ⁽¹⁾		226,618		226,275		226,593		226,238

歸屬於普通股股東的每股基本收益	$	0.42	$	0.43	$	0.83	$	0.87
歸屬於普通股股東的攤薄後每股收益 ⁽²⁾	$	0.41	$	0.43	$	0.83	$	0.86

分配給運營合夥企業非控股權益的收入不包括在分子中，並且為了計算攤薄後的每股收益，在分母中省略了第三方擁有的OP單位，因為將這些金額包括在分子和分母中會產生反攤薄的效果。第三方擁有的未償還OP單位的加權平均值為 1.3 截至2024年6月30日的三個月和六個月均為百萬美元，相比之下 1.4 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，均為百萬美元。

單位收益和資本收益

以下是計算單位基本收益和攤薄後收益時使用的要素摘要：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

	（美元和單位以千計，每單位金額除外）
淨收入	$	94,186	$	98,283	$	189,044	$	196,225
歸因於子公司非控股權益的淨虧損		302		212		512		450
歸屬於CubeSmart, L.P. 的淨收益	$	94,488	$	98,495	$	189,556	$	196,675

未償還基本單位的加權平均值 ⁽³⁾		227,145		226,807		227,101		226,763
單位期權和限制性股票單位		732		887		766		896
加權平均攤薄後未償還單位數 ⁽¹⁾⁽³⁾		227,877		227,694		227,867		227,659

歸屬於CubeSmart, L.P. 的單位基本收益	$	0.42	$	0.43	$	0.83	$	0.87
歸屬於CubeSmart, L.P. 的攤薄後每單位收益 ⁽²⁾	$	0.41	$	0.43	$	0.83	$	0.86

(1)

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司宣佈每股普通股/單位的現金分紅為美元0.51 和 $1.02，分別地。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司宣佈每股普通股/單位的現金分紅為美元0.49 和 $0.98，分別地。

(2)

計算攤薄後每股/單位收益時不包括的反稀釋期權金額為 1.1 截至2024年6月30日的三個月和六個月均為百萬美元，以及 0.7 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，均為百萬美元。

(3)

上期金額已更新，以符合本年度的列報方式。

普通合夥人擁有的業務單位和第三方擁有的業務運營單位具有基本相同的經濟特徵，因為它們在運營合夥企業的淨收入或虧損和分配總額中所佔份額相等。第三方擁有的OP單位可以按一對一的方式兑換現金或由公司選擇的CubeSmart普通股。以下是未完成的 OP 單位的摘要：


	截至6月30日，
	2024	2023
第三方擁有的傑出 OP 單元	1,238,205	1,418,549
普通合夥人擁有的傑出運營單位	225,196,862	224,797,239

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與本報告其他地方的合併財務報表及其附註一起閲讀。我們在本節中所作的一些陳述是聯邦證券法所指的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的討論，請參閲本報告中題為 “前瞻性陳述” 的部分。某些風險因素可能導致實際結果、業績或成就與以下討論所表達或暗示的結果存在重大差異。有關此類風險因素的完整討論，請參閲母公司和運營合夥企業合併報告中標題為 “風險因素” 的部分 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。

概述

我們是一家綜合性自助倉儲房地產公司，因此我們在運營、設計、開發、租賃、管理和收購自助倉儲物業方面擁有內部能力。母公司的運營僅通過運營合夥企業及其子公司進行。出於美國聯邦所得税的目的，母公司已選擇作為房地產投資信託基金徵税。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們擁有（或部分持有和合並）615處自助倉儲物業，總面積約為4440萬平方英尺，611處自助倉儲物業總面積約為4410萬平方英尺。截至2024年6月30日，我們在哥倫比亞特區和以下24個州擁有門店：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州、佛羅裏達州、喬治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、明尼蘇達州、內華達州、新澤西州、新墨西哥州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、羅德島、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、猶他州和弗吉尼亞州。此外，截至2024年6月30日，我們為第三方管理了879家門店（包括77家門店，作為六家獨立的未合併房地產企業的一部分，總可出租面積約為56萬平方英尺），使我們擁有和/或管理的門店總數達到1,494家。截至2024年6月30日，我們在哥倫比亞特區和以下39個州為第三方管理門店：阿拉巴馬州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州、特拉華州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、路易斯安那州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州、密西西比州、密西西比州、內布拉斯加州、新澤西州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、賓夕法尼亞州、羅德島、南卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、賓夕法尼亞州、羅德島州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、佛蒙特州、弗吉尼亞州、華盛頓和威斯康星州

我們幾乎所有的收入都來自於在我們商店租賃空間的客户以及管理門店所得的費用。因此，我們的經營業績在很大程度上取決於我們能否留住現有客户並將可用的自助存儲空間出租給新客户，同時保持並在可能的情況下提高我們的定價水平。此外，我們的經營業績取決於客户向我們支付所需租金的能力。我們的門店管理和運營方法將集中營銷、收入管理和其他運營支持與提供市場層面監督和管理的本地運營團隊相結合。我們認為，這種方法使我們能夠快速有效地應對當地市場條件的變化，並通過管理租金和入住率來最大限度地提高收入。

我們門店的入住率通常會出現季節性波動，由於搬家活動增加，夏季的入住率通常略有上升。

我們的經營業績可能對影響消費者支出的整體經濟狀況變化敏感，包括全權支出和變動趨勢，以及衰退壓力導致的壞賬增加。影響可支配消費者收入的不利經濟狀況，例如就業水平、商業狀況、通貨膨脹、通貨緊縮、利率、税率、燃料和能源成本以及其他問題，可能會減少消費者支出或導致消費者將支出轉移到其他產品和服務上。全權支出水平的普遍下降或非全權消費支出的轉移可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。

我們將繼續專注於最大限度地利用內部增長機會，有選擇地進行有針對性的收購和開發自助倉儲物業。

我們有一個可申報的細分市場：我們擁有、經營、開發、管理和收購自助倉儲物業。

我們的自助倉儲物業位於主要的大都市和郊區，每家門店都有大量客户。沒有任何一個客户能代表我們收入的顯著集中。截至2024年6月30日的六個月中，我們在紐約、佛羅裏達州、加利福尼亞州和德克薩斯州的門店分別約佔總收入的18％、14％、11％和9％。

關鍵會計政策和估算摘要

下文概述了管理層認為對編制本報告中未經審計的合併財務報表至關重要的會計政策和估計。在編制這些未經審計的合併財務報表時使用的某些會計政策對於瞭解本報告中提出的財務狀況和經營業績尤其重要。有關公司重要會計政策的更多討論，請參閲母公司和運營合夥企業截至2023年12月31日止年度的10-k表合併年度報告中包含的合併財務報表附註2。這些政策需要管理層運用判斷和假設，因此存在一定程度的不確定性。由於這種不確定性，實際結果可能與管理層計算和使用的估計值存在重大差異。

演示基礎

隨附的未經審計的合併財務報表包括公司及其多數股權和/或控股子公司的所有賬目。截至本報告所述期間，這些實體中不歸公司所有的部分被列為非控股權益。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。

當公司獲得某一實體的經濟權益時，公司將根據財務會計準則委員會（“FASB”）發佈的關於合併VIE的權威指南，對該實體進行評估，以確定該實體是否被視為可變權益實體（“VIE”），以及公司是否被視為主要受益人。如果公司（i）有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，並且（ii）有義務或權利吸收VIE的損失或獲得其利益，則公司被視為主要受益人。公司還可以考慮權威指南中包含的其他因素，例如是否是VIE中的合作伙伴與VIE的關係最為密切。當實體不被視為VIE時，公司會考慮FasB額外指導方針的規定，以確定當有限合夥人擁有某些權利時，普通合夥人或整體普通合夥人是否控制有限合夥企業或類似實體。公司合併（i）屬於VIE且公司被視為主要受益人的實體，以及（ii）由公司控制且有限合夥人沒有實質性參與權的非VIE實體，也沒有能力在沒有理由或實質性參與權的情況下解散該實體或撤出公司。

自助存儲屬性

公司記錄自助倉儲物業的成本減去累計折舊。建築物、裝修和設備的折舊是按直線計算的，其估計使用壽命從五年到三十九年不等。用於延長資產使用壽命的重大翻新或改善的支出記作資本。維修和保養費用按發生時列為支出。

收購門店時，收購價格將根據估計的相對公允價值分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。土地、建築物和裝修及設備的撥款是根據管理層估計的相應公允價值記錄的。如果合適，公司將收購價格的一部分分配給與就地租賃價值相關的無形資產。這種無形資產通常在相應租賃的預期剩餘期限內攤銷為支出。由於大多數租賃是逐月合同，因此收購門店的存儲租賃幾乎都是按市場價格計算的。因此，迄今為止，尚未將收購價格的任何部分分配給與收購時假定的存儲租賃相關的高於或低於市場的租賃無形資產。與公司作為承租人的假定租賃相關的高於或低於市場的租賃無形資產被記錄為使用權資產的調整，反映了根據每份就地租賃應支付的合同金額與管理層對公平市場租賃費率的估計之間的差額。這些金額將在租賃期內攤銷。迄今為止，還沒有無形資產

記錄了客户關係的價值，因為公司的大客户並不集中，而且平均客户流失率相當頻繁。

當佔用率下降和經營業績下降等事件和情況表明可能存在減值時，將對歸類為 “持有待使用” 的長期資產進行減值審查。將這些長期資產的賬面價值與未貼現的未來淨運營現金流以及歸屬於資產的終端價值進行比較，以確定門店的基礎是否可以收回。如果商店的基準被認為不可收回，則在資產的淨賬面價值超過公允價值的範圍內記錄減值損失。確認的減值損失等於淨賬面價值超過資產相關公允價值的部分。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有根據這些程序確認減值損失。

公司認為，滿足以下標準的長期資產即可 “持有待售”：（a）管理層承諾出售一項資產（或一組資產）的計劃，（b）該資產在目前狀況下可立即出售，但僅受出售此類資產的通常和慣常條款的約束，（c）尋找買家的積極計劃以及完成資產出售計劃所需的其他行動已經啟動，（d) 資產有可能出售，資產的轉讓預計將在一年內完成，(e)資產正以與其當前公允價值相比合理的價格積極銷售出售，(f) 完成計劃所需的行動表明，不太可能對計劃進行重大修改或撤回計劃。

通常，當相關資產簽訂合同，潛在買方已存入大量不可退還的押金，資產可以立即轉讓，並且不存在可能妨礙交易完成的與出售相關的意外情況時，所有這些標準都得到滿足。但是，每筆潛在交易都是根據其單獨的事實和情況進行評估的。歸類為待售資產按賬面價值或公允價值減去估計的出售成本兩者中較低值列報，不進行折舊。截至2024年6月30日，沒有門店被歸類為待售門店。

對未合併房地產企業的投資

當確定公司有能力對未合併的房地產企業施加重大影響時，公司根據權益會計法對其投資進行核算。根據權益法，對未合併房地產企業的投資最初按成本入賬，即對房地產實體的投資，然後根據收益（虧損）和現金出資權益減去現金分配和減值進行調整。管理層還定期評估是否有任何指標表明公司對未合併房地產實體的投資的賬面價值除了暫時減值外，還可能出現其他損失。只有管理層估計，投資的公允價值低於投資的賬面價值，並且下降不是暫時的，投資才會減值。如果出現了非暫時的減值，則損失應按管理層估計的投資賬面金額超過投資公允價值的部分來衡量。公允價值是通過各種估值技術確定的，包括但不限於貼現現金流模型、報價市場價值和第三方評估。在截至2024年6月30日或2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有確認與公司對未合併房地產企業的投資相關的減值損失。

公司對未合併房地產企業的淨投資與其在合資企業淨資產中的標的股權之間的差異主要是由於公司收購了現有未合併房地產企業的權益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司對未合併房地產企業的淨投資分別高於其在未合併房地產企業淨資產中的標的權益，總額為3,140萬美元和3,180萬美元。這些差額將在房地產企業擁有的自助倉儲物業的整個生命週期中攤銷。該攤銷已包含在我們合併運營報表中的房地產企業收益權益中。

運營結果

以下關於我們經營業績的討論應與我們未經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。我們的合併報表中列出的歷史業績

運營僅反映所列每個時期的現有倉庫，不應將其視為未來運營的指標。我們認為，我們的同店投資組合僅包括在所列適用期的開始和結束時在穩定基礎上擁有和運營的門店。根據我們對特定市場數據的評估，我們認為，門店的入住率一旦達到穩定狀態，截至最近1月1日，入駐率代表了適用市場中類似的自助倉儲資產，而且沒有受到自然災害的嚴重破壞或重大翻新。我們認為，同店業績有助於投資者評估我們的業績，因為它們在不考慮收購、開發或處置影響的情況下提供了與門店經營業績變化相關的信息。截至2024年6月30日，我們擁有598處同店房產和17處非同店物業。非同店房地產投資組合業績包括2023年和2024年的收購、處置、新開發的門店、有很大一部分可出租平方英尺停止服務的門店或尚未達到上述定義的穩定的門店。為了進行分析列報，所有百分比均使用本報告中未經審計的合併財務報表中列出的數字計算。

收購和開發活動

在報告所述期間，我們經營業績的可比性受到收購和處置活動時間的影響。下表彙總了自有門店數量從 2023 年 1 月 1 日到 2024 年 6 月 30 日的變化：


	2024	2023

餘額——1 月 1 日	611	611
收購的門店	2	—
餘額——3 月 31 日	613	611
已開發門店	2	—
餘額——6月30日	615	611
收購的門店		—
餘額——9月30日		611
收購的門店		1
已售門店 ⁽¹⁾		(1)
餘額——12月31日		611

(1)

在截至2023年12月31日的季度中，涉及一家被伊利諾伊州交通部非自願改建的門店。

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月的比較（以千計）


											非同店						其他/
	同店房地產投資組合										房地產投資組合						淘汰				總投資組合
									%																				%
	2024			2023			改變		改變		2024			2023			2024		2023		2024			2023			改變		改變
收入：
租金收入	$	221,025		$	221,623		$	(598)	(0.3)	%	$	5,766		$	4,287		$	—	$	—	$	226,791		$	225,910		$	881	0.4	%
其他與財產相關的收入		11,475			10,098			1,377	13.6	%		305			211			17,178		15,451		28,958			25,760			3,198	12.4	%
物業管理費收入		—			—			—	0.0	%		—			—			10,460		9,135		10,460			9,135			1,325	14.5	%
總收入		232,500			231,721			779	0.3	%		6,071			4,498			27,638		24,586		266,209			260,805			5,404	2.1	%

運營費用：
物業運營費用		67,056			64,341			2,715	4.2	%		2,378			1,687			13,663		8,793		83,097			74,821			8,276	11.1	%
淨營業收入：		165,444			167,380			(1,936)	(1.2)	%		3,693			2,811			13,975		15,793		183,112			185,984			(2,872)	(1.5)	%

商店數量		598			598							17			13							615			611
總平方英尺		42,984			42,984							1,445			1,108							44,429			44,092
期末入住率		91.9	%		92.6	%						74.6	%		67.8	%						91.3	%		92.0	%
期間平均入住率		91.5	%		92.6	%
每佔用平方英尺的已實現年租金 ⁽¹⁾	$	22.47		$	22.28

折舊和攤銷																						51,035			50,358			677	1.3	%
一般和行政																						14,622			14,325			297	2.1	%
小計																						65,657			64,683			974	1.5	%

其他（支出）收入
利息：
貸款利息支出																						(22,767)			(23,544)			777	3.3	%
貸款採購攤銷費用																						(1,015)			(1,041)			26	2.5	%
房地產企業收益中的權益																						425			790			(365)	(46.2)	%
其他																						88			777			(689)	(88.7)	%
其他（支出）收入總額																						(23,269)			(23,018)			(251)	(1.1)	%
淨收入																						94,186			98,283			(4,097)	(4.2)	%
歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收益																						(524)			(616)			92	14.9	%
歸因於子公司非控股權益的淨虧損																						302			212			90	42.5	%
歸屬於公司普通股股東的淨收益																					$	93,964		$	97,879		$	(3,915)	(4.0)	%

(1)	每佔用平方英尺的實際年租金是通過租金收入除以該期間的加權平均佔用平方英尺計算得出的。

收入

收入從截至2023年6月30日的三個月的2.608億美元增加到截至2024年6月30日的三個月的2.662億美元，增長了540萬美元，增長了2.1％。這一增長主要歸因於我們的非同店投資組合中包含在2023年和2024年收購或開業的門店的額外收入，由於我們自有和管理門店的客户存儲保護計劃參與度增加而產生的額外其他房地產相關收入，以及管理門店數量增加導致的物業管理費收入增加。

運營費用

房地產運營支出從截至2023年6月30日的三個月的7,480萬美元增加到截至2024年6月30日的三個月的8,310萬美元，增長了830萬美元，增長了11.1％。這一增長主要歸因於員工醫療保險的增加，同店投資組合中財產保險和財產税的增加，以及與第三方管理計劃增長相關的支出增加。

其他（費用）收入

貸款利息支出從截至2023年6月30日的三個月的2350萬美元下降到截至2024年6月30日的三個月的2,280萬美元，下降了80萬美元，下降了3.3％。下降歸因於2024年期間的平均未償債務餘額下降以及與2023年相比的利率降低。截至2024年6月30日的三個月，平均未償債務餘額降至29.6億美元，而截至2023年6月30日的三個月，平均未償債務餘額為30.4億美元。截至2024年6月30日的三個月，我們未償債務的加權平均實際利率降至3.01％，而截至2023年6月30日的三個月中為3.05％。

。

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月的比較（以千計）


											非同店						其他/
	同店房地產投資組合										房地產投資組合						淘汰				總投資組合
									%																				%
	2024			2023			改變		改變		2024			2023			2024		2023		2024			2023			改變		改變
收入：
租金收入	$	440,785		$	441,331		$	(546)	(0.1)	%	$	11,196		$	8,163		$	—	$	—	$	451,981		$	449,494		$	2,487	0.6	%
其他與財產相關的收入		20,860			19,570			1,290	6.6	%		906			356			33,508		30,218		55,274			50,144			5,130	10.2	%
物業管理費收入		—			—			—	0.0	%		—			—			20,360		17,695		20,360			17,695			2,665	15.1	%
總收入		461,645			460,901			744	0.2	%		12,102			8,519			53,868		47,913		527,615			517,333			10,282	2.0	%

運營費用：
物業運營費用		131,248			125,456			5,792	4.6	%		4,504			3,299			24,382		17,193		160,134			145,948			14,186	9.7	%
淨營業收入：		330,397			335,445			(5,048)	(1.5)	%		7,598			5,220			29,486		30,720		367,481			371,385			(3,904)	(1.1)	%

商店數量		598			598							17			13							615			611
總平方英尺		42,984			42,984							1,445			1,108							44,429			44,092
期末入住率		91.9	%		92.6	%						74.6	%		67.8	%						91.3	%		92.0	%
期間平均入住率		90.9	%		91.9	%
每佔用平方英尺的已實現年租金 ⁽¹⁾	$	22.57		$	22.33

折舊和攤銷																						101,752			100,687			1,065	1.1	%
一般和行政																						30,247			28,999			1,248	4.3	%
小計																						131,999			129,686			2,313	1.8	%

其他（支出）收入
利息：
貸款利息支出																						(45,686)			(47,235)			1,549	3.3	%
貸款採購攤銷費用																						(2,045)			(2,081)			36	1.7	%
房地產企業收益中的權益																						1,270			3,341			(2,071)	(62.0)	%
其他																						23			501			(478)	(95.4)	%
其他支出總額																						(46,438)			(45,474)			(964)	(2.1)	%

淨收入																						189,044			196,225			(7,181)	(3.7)	%
歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收益																						(1,065)			(1,230)			165	13.4	%
歸因於子公司非控股權益的淨虧損																						512			450			62	13.8	%
歸屬於公司普通股股東的淨收益																					$	188,491		$	195,445		$	(6,954)	(3.6)	%

(1)	每佔用平方英尺的實際年租金是通過租金收入除以該期間的加權平均佔用平方英尺計算得出的。

收入

收入從截至2023年6月30日的六個月的5.173億美元增加到截至2024年6月30日的六個月的5.276億美元，增長了1,030萬美元，增長了2.0％。這一增長主要歸因於我們的非同店投資組合中包含在2023年和2024年收購或開業的門店的額外收入，由於我們自有和管理門店的客户存儲保護計劃參與度增加而產生的額外其他房地產相關收入，以及管理門店數量增加導致的物業管理費收入增加。

運營費用

房地產運營支出從截至2023年6月30日的六個月的1.459億美元增加到截至2024年6月30日的六個月的1.601億美元，增長了1,420萬美元，增長了9.7％。這一增長主要歸因於員工醫療保險的增加，同店投資組合中財產保險和財產税的增加，以及與第三方管理計劃增長相關的支出增加。

其他（費用）收入

貸款利息支出從截至2023年6月30日的六個月的4,720萬美元下降至截至2024年6月30日的六個月的4,570萬美元，減少了150萬美元，下降了3.3％。下降歸因於2024年期間的平均未償債務餘額下降以及與2023年相比的利率降低。在截至2024年6月30日的六個月中，平均未償債務餘額降至29.8億美元，而截至2023年6月30日的六個月中，平均未償債務餘額為30.5億美元。截至2024年6月30日的六個月中，我們未償債務的加權平均實際利率降至3.02％，而截至2023年6月30日的六個月中為3.05％。

房地產企業的股權收益從截至2023年6月30日的六個月的330萬美元下降至截至2024年6月30日的六個月的130萬美元，下降了210萬美元，下降了62.0％。下降的主要原因是，在截至2023年6月30日的六個月中，分紅超過了我們對191 IV CUBE Southeast LLC（“HVPSE”）的股權投資。在2024年期間沒有這樣的分配。

現金流

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月的比較

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中來自運營、投資和融資活動的現金流比較如下：


	截至6月30日的六個月
淨現金提供方（用於）：	2024		2023		改變

	（以千計）

運營活動	$	321,012	$	299,082	$	21,930
投資活動	$	(54,563)	$	(47,451)	$	(7,112)
融資活動	$	(267,396)	$	(249,411)	$	(17,985)

經營活動提供的現金從截至2023年6月30日的六個月的2.991億美元增加到截至2024年6月30日的六個月的3.210億美元，增加了2190萬美元。經營活動產生的現金流增加主要歸因於某些支出（主要是保險税和財產税）的支付時間和金額。

用於投資活動的現金從截至2023年6月30日的六個月的4,750萬美元增加到截至2024年6月30日的六個月的5,460萬美元，增加了710萬美元。這一變化主要是由於對存儲物業的收購增加了2,010萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們收購了兩家門店，在相應的2023年期間沒有收購。這一增長被開發成本減少的1,120萬美元部分抵消，這主要是由於在2023年期間支付了與先前合併的合資企業相關的看跌負債。

融資活動中使用的現金從截至2023年6月30日的六個月的2.494億美元增加到截至2024年6月30日的六個月的2.674億美元，增加了1,800萬美元。這一變化主要是由於我們的循環信貸額度在2024年期間的淨收益與2023年同期相比減少了980萬美元。這一變化也是由於每股普通股分紅的增加，支付給運營合夥企業普通股股東和非控股權益的現金分配增加了940萬美元。

流動性和資本資源

流動性概述

從歷史上看，我們的運營現金流一直是我們主要的流動性來源之一，用於為還本付息、分配和資本支出提供資金。我們幾乎所有的收入都來自於在我們商店租賃空間的客户以及管理門店所得的費用。因此，我們從運營中獲得現金的能力取決於我們能夠向客户和客户收取和收取的租金和管理費。我們認為，我們投資的房產，即自儲物業，對短期經濟衰退的敏感程度不如其他房地產產品類型。但是，長期的經濟衰退可能會對我們的運營現金流產生不利影響。

為了符合聯邦所得税目的成為房地產投資信託基金的資格，母公司必須每年向股東分配至少90％的房地產投資信託基金應納税所得額（不包括資本收益），並且必須為其分配的未分配收入的聯邦所得税繳納聯邦所得税，前提是其分配的房地產投資信託基金應納税所得額不到100％。我們業務的性質，加上每年分配收入的很大一部分的要求，將使我們在短期和長期內都有大量的流動性需求。

我們的短期流動性需求主要包括支付與門店相關的運營費用所需的資金、某些債務的再融資、利息支出和定期債務本金支付、對有限合夥人和股東的預期分配、資本支出以及新門店的收購和開發。這些資金需求每年都會有所不同，在某些情況下會有很大差異。在2024財年的剩餘時間內，我們預計經常性資本支出約為900萬至1,400萬美元，計劃中的資本改善和門店升級約為800萬至1,300萬美元，與開發新門店相關的成本約為700萬至1,700萬美元。我們目前計劃在2024年剩餘時間內償還未償債務的本金約為50萬美元。

我們最嚴格的財務契約限制了我們可以增加的額外槓桿率；但是，我們認為，運營現金流、股權融資（包括通過我們的市場股票計劃）以及Revolver（定義見下文）下的可用借款提供了足夠的流動性來源，使我們能夠執行當前的業務計劃並遵守我們的契約。

我們在2024年以後的流動性需求主要包括合同義務，其中包括到期時償還債務，以及潛在的全權支出，例如（i）非經常性資本支出；（ii）重建運營門店；（iii）收購更多門店；（iv）開發新門店。我們必須通過額外借款，包括在Revolver下的借款、出售母公司普通股或優先股以及運營合夥企業普通股或優先股和/或通過門店處置和合資交易產生的現金，來滿足運營現金流未滿足的部分需求。

我們認為，作為上市房地產投資信託基金，我們將有機會獲得多種資本來源來為我們的長期流動性需求提供資金，包括產生額外債務和發行額外股權。但是，我們無法保證情況會如此。我們承擔額外債務的能力將取決於許多因素，包括我們的槓桿程度、未支配資產的價值以及貸款人可能施加的借貸限制。此外，美國債務市場的混亂可能會大大減少長期債務資本的供應並增加其成本，包括常規抵押貸款融資和商業抵押貸款支持證券融資。無法保證此類資本將來會隨時可用。我們進入股權資本市場的能力還將取決於許多因素，包括房地產投資信託基金的總體市場狀況和市場對我們的看法。

截至2024年6月30日，我們有大約570萬美元的可用現金和現金等價物。此外，我們的Revolver下有大約8.388億美元的可用借款。

無抵押優先票據

我們的無抵押優先票據概述如下（統稱為 “優先票據”）：


	6月30日		十二月三十一日		有效		發行	成熟度
無抵押優先票據	2024		2023		利率		日期	日期

	（以千計）
2025 年到期的 3 億美元 4.000% 擔保票據 ⁽¹⁾	$	300,000	$	300,000	3.99	%	各種各樣 ⁽¹⁾	11 月 25 日
2026 年到期的 3 億美元 3.125% 擔保票據		300,000		300,000	3.18	%	Aug-16	9 月 26 日
2028 年到期 5.5 億美元 2.250% 的擔保票據		550,000		550,000	2.33	%	11 月 21 日	12 月 28 日
3.5億美元 4.375% 2029年到期的擔保票據		350,000		350,000	4.46	%	1 月 19 日	2 月 29 日
3.5 億美元 2030 年到期的 3.000% 擔保票據		350,000		350,000	3.04	%	10 月 19 日	2 月 30 日
4.5億美元 2.000% 2031年到期的擔保票據		450,000		450,000	2.10	%	10 月 20 日	2 月 31 日
2032 年到期的 5 億美元 2.500% 擔保票據		500,000		500,000	2.59	%	11 月 21 日	2 月 32 日
未償本金餘額		2,800,000		2,800,000
減去：發行無擔保優先票據的折扣，淨額		(9,322)		(10,148)
減去：貸款採購成本，淨額		(12,118)		(13,362)
無抵押優先票據總額，淨額	$	2,778,560	$	2,776,490

(1)

2017年4月4日，該運營合夥企業發行了2025年到期的4.000％優先票據中的5,000萬美元，這些票據與運營合夥企業於2015年10月26日發行的2025年11月15日到期的4.000％優先票據的2.5億美元本金屬於同一系列。這筆5,000萬美元和2.5億美元的部分定價分別佔本金的101.343％和99.735％，到期收益率分別為3.811％和4.032％。2025年票據的合併加權平均實際利率為3.994％。

發行優先票據的契約限制了運營合夥企業及其子公司承擔債務的能力，除非運營合夥企業及其合併子公司在債務發生生效後遵守槓桿率不超過60％和利息覆蓋率超過1. 5:1.0。該契約還限制了運營合夥企業及其子公司承擔有擔保債務的能力，除非運營合夥企業及其合併子公司在債務產生生效後遵守不超過40％的有擔保債務槓桿率。該契約還包含其他財務和習慣契約，包括不擁有價值低於運營合夥企業及其合併子公司無抵押債務150％的未抵押資產的契約。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，運營合作伙伴關係符合優先票據下的所有財務契約。

循環信貸額度

2022年10月26日，我們對無抵押循環信貸協議（“第二次修訂和重述的信貸額度”）進行了全面修訂和重述，該協議包括將於2027年2月15日到期的8.5億美元無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）。根據第二修正和重述的信貸額度，Revolver的定價取決於我們的無抵押債務信用評級和槓桿水平。按照我們目前的無抵押債務信用評級和槓桿水平，根據Revolver提取的金額定價為0.775％，外加有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）0.15％的融資費，外加0.10％的SOFR調整。

截至2024年6月30日，左輪手槍下的借款利率為6.36％。此外，截至2024年6月30日，左輪手槍下有8.388億美元可供借款。Revolver下的可用餘額減去了60萬美元的未清信用證。

根據第二修正和重述的信貸額度，我們在循環貸款下的借款能力取決於某些財務契約的持續遵守情況，其中包括（1）總負債佔總資產價值的最大比例為60.0％，以及（2）最低固定費用覆蓋率為1. 5:1.0。從那時起

截至2024年6月30日的三個月和六個月，該運營合作伙伴關係符合第二修正和重述信貸額度的所有財務契約。

市場股票計劃

我們維持市場股票計劃，使我們能夠根據股權分配協議（“股權分配協議”）通過銷售代理髮行和出售多達6000萬股普通股。

在截至2024年6月30日的三六個月中，我們沒有根據股權分配協議出售任何普通股。截至2024年6月30日，根據股權分配協議，仍有580萬股普通股可供發行。

非公認會計準則財務指標

NOI

我們將淨營業收入（我們稱之為 “NOI”）定義為持續收入總額減去持續物業運營費用。NOI 也可以通過將淨收益（虧損）相加來計算：貸款利息支出、貸款採購攤銷費用、提前清償債務的損失、收購相關成本、房地產企業虧損權益、其他費用、折舊和攤銷費用、一般和管理費用，以及從淨收益（虧損）中扣除：房地產企業收益中的權益、房地產銷售收益、淨其他收入、再投資收益衡量房地產企業的投資和利息收入。NOI 不是根據公認會計原則計算的績效指標。

我們使用 NOI 來衡量我們每家門店的運營業績，以及所有門店的總體經營業績。不應將NOI視為營業收入、淨收益、經營、投資和融資活動提供的現金流或根據公認會計原則編制的其他損益表或現金流量表數據的替代品。

我們認為，NOI對投資者評估我們的經營業績很有用，因為：

●

這是我們的管理層用來評估門店經濟生產率的主要衡量標準之一，包括我們租賃門店、提高定價和入住率以及控制物業運營支出的能力；

●

它廣泛用於房地產行業和自助倉儲行業，用於衡量房地產資產的表現和價值，不考慮淨收入中包含的與經營業績無關或不代表經營業績的各種項目，例如折舊和攤銷，折舊和攤銷可能因會計方法和資產賬面價值而異；以及

●

它通過消除我們的資本結構（主要是未償債務的利息支出）和經營業績中資產基礎貶值的影響，幫助我們的投資者有意義地比較我們不同時期的經營業績。

使用諸如NOI之類的衡量標準存在重大限制，包括難以比較多家公司的業績，以及無法分析直接影響我們淨收入的某些重要項目，包括折舊和利息支出。我們通過獨立考慮排除的支出項目的經濟影響以及淨收入分析來彌補這些限制。應將NOI視為根據公認會計原則報告的其他財務業績指標（例如總收入、總運營支出和淨收益）的補充，但不能替代這些指標。

FFO

運營資金（“FFO”）是房地產公司廣泛使用的績效衡量標準，此處作為經營業績的補充衡量標準提供。經修訂和重述的全國房地產投資信託協會2002年4月國家政策公報將FFO定義為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括房地產銷售的收益（或虧損）和相關減值費用，加上房地產折舊和攤銷，以及未合併合夥企業和合資企業的調整後的淨收益（或虧損）。

管理層使用FFO作為評估我們門店運營的關鍵績效指標。鑑於我們作為房地產所有者和運營商的業務性質，我們認為FFO是衡量我們經營業績的關鍵指標，美國普遍接受的會計原則並未對此進行具體定義。我們認為，作為衡量運營業績的起點，FFO對管理層和投資者很有用，因為FFO不包括淨收益中包含的與我們的經營業績無關或不代表我們的經營業績的各種項目，例如房地產銷售收益（或虧損）、房地產企業投資調整收益、折舊資產減值和折舊，這可能會使定期和同行分析經營業績變得更加困難。我們對FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金或房地產公司報告的FFO進行比較。

不應將FFO視為淨收益（根據公認會計原則確定）的替代方案，以此作為我們業績的指標。FFO不代表根據公認會計原則確定的經營活動產生的現金，也不是衡量流動性的指標，也不是衡量我們現金分配能力的指標。我們認為，為了進一步瞭解我們的業績，應將FFO與我們報告的淨收益進行比較，並在未經審計的合併財務報表中根據公認會計原則計算的現金流之外還要考慮在內。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，歸屬於公司普通股股東的淨收益與歸屬於公司普通股股東和第三方OP單位持有人的FFO的對賬情況。


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023

	（以千計）
歸屬於公司普通股股東的淨收益	$	93,964	$	97,879	$	188,491	$	195,445

添加（扣除）：
房地產折舊和攤銷：
不動產		49,436		48,898		98,685		97,814
公司在未合併的房地產企業中所佔的份額		2,046		2,115		4,138		4,249
房地產銷售收益，淨額 ⁽¹⁾		—		—		—		(1,713)
運營合夥企業中的非控股權益		524		616		1,065		1,230
歸屬於公司普通股股東和第三方OP單位持有人的FFO	$	145,970	$	149,508	$	292,379	$	297,025

加權平均攤薄後已發行股數		226,618		226,275		226,593		226,238
第三方擁有的攤薄後未償還單位的加權平均值		1,259		1,419		1,274		1,421
加權平均攤薄後已發行股票和單位		227,877		227,694		227,867		227,659

(1)

在截至2023年6月30日的六個月中，包括收到的超過我們對HVPSE投資的分配。該金額包含在我們未經審計的合併運營報表中的房地產企業收益權益中。

資產負債表外安排

我們與其他未合併的實體（我們的共同投資合作伙伴關係除外）或其他個人（也稱為可變利益實體）沒有以前未討論的資產負債表外安排、融資或其他關係。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們與金融工具相關的未來收入、現金流和公允價值取決於現行市場利率。

市場風險

我們與現金及現金等價物相關的投資政策是保持本金和流動性，同時通過投資可用資金實現回報最大化。

利率變動對我們未償債務的影響

我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響，並降低我們的總體借貸成本。為了實現這些目標，我們可以不時選擇通過使用利率互換或上限等衍生金融工具來管理部分借款的市場利率波動風險，以降低相關金融工具的利率風險或有效鎖定部分浮動利率債務的利率。以下分析顯示了我們金融工具的市場價值對市場利率特定變化的敏感性。選擇的變更範圍反映了我們對一年內合理可能發生的變化的看法。市場價值是基於所選市場利率的預計未來現金流的現值。

截至2024年6月30日，我們的合併債務包括28.9億美元的未償抵押貸款、應付票據和固定利率的無抵押優先票據。此外，截至2024年6月30日，有1,060萬美元的未償無抵押信貸額度借款受浮動利率約束。市場利率的變化對我們債務投資組合中的固定利率和浮動利率部分有不同的影響。債務投資組合固定部分的市場利率的變化會影響金融工具的淨狀況，但對產生的利息或現金流沒有影響。債務投資組合可變部分的市場利率變化會影響產生的利息和現金流，但不會影響金融工具的淨狀況。

如果我們的浮動利率債務的市場利率提高100個基點，那麼浮動利率債務的年度利息支出的增加將使未來的收益和現金流每年減少約10萬美元。如果我們的浮動利率債務的市場利率降低100個基點，則浮動利率債務利息支出的減少將使未來的收益和現金流每年增加約10萬美元。

如果市場利率提高100個基點，我們未償還的固定利率抵押貸款債務和無抵押優先票據的公允價值將減少約1.102億美元。如果市場利率降低100個基點，我們未償還的固定利率抵押貸款債務和無抵押優先票據的公允價值將增加約1.141億美元。

第 4 項。控制和程序

控制和程序（母公司）

評估披露控制和程序

截至本報告所涉期末，母公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行了評估，

其披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性。

根據該評估，母公司首席執行官兼首席財務官得出結論，母公司的披露控制和程序是在合理的保證水平上設計的，可以有效地合理保證母公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並將其傳達給母公司公司的管理層，酌情包括其首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在我們最近的財季中，母公司對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對其財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

控制和程序（運營夥伴關係）

評估披露控制和程序

截至本報告所涉期末，運營合夥企業在其管理層，包括運營合夥企業首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對運營合夥企業披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。

根據該評估，運營合夥企業首席執行官兼首席財務官得出結論，運營合夥企業的披露控制和程序是在合理的保證水平上設計的，可以有效提供合理的保證，即運營合夥企業在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息得到積累和酌情與運營合作伙伴關係的管理層，包括運營合夥企業的首席執行官和首席財務官進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在最近一個財季中，運營合夥企業對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生任何對運營合夥企業對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

據我們所知，除非本季度報告中另有披露，否則除了例行訴訟和行政訴訟以及其他不被視為重大且總體上不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的訴訟外，沒有針對我們的法律訴訟。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

回購母公司普通股

下表提供了截至2024年6月30日的三個月內回購母公司普通股的信息：


	總計的數量股票已購買 ⁽¹⁾	平均值已支付的價格每股		總計的數量股票已購買作為其中的一部分公開已宣佈計劃或計劃	最大值的數量分享那個可能還是已購買在下面計劃或程式

4 月 1 日至 4 月 30 日	3,567	$	45.03	不適用	3,000,000
5 月 1 日至 5 月 31 日	—	$	—	不適用	3,000,000
6 月 1 日至 6 月 30 日	—	$	—	不適用	3,000,000
總計	3,567	$	45.03	不適用	3,000,000

(1)

代表母公司在授予限制性股票以支付員工納税義務時預扣的普通股。

2007年6月26日，母公司董事會（“董事會”）批准了母公司高達300萬股已發行普通股的股票回購計劃。除非董事會提前通過決議終止，否則該計劃將在回購授權股票數量後到期。迄今為止，母公司尚未根據該計劃進行任何回購。

股權證券的未註冊銷售

在截至2024年6月30日的三個月中，母公司在贖回運營合夥企業中由有限合夥人持有的同等數量的OP單位後，發行了50,000股普通股。此類普通股的發行是根據經修訂的1933年《證券法》第4（a）（2）條規定的註冊豁免以及根據該法頒佈的規章條例進行的。

第 5 項。其他信息

交易安排

在截至2024年6月30日的三個月中，我們的受託人或高級職員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）均未採用或終止第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1交易安排（此類條款的定義見經修訂的1933年《證券法》第S-k條第408項），但以下情況除外：

開啟 2024年4月29日，傑弗裏·福斯特，我們的首席法務官，採用一種交易安排，旨在滿足第10b5-1（c）條中關於出售以下物品的肯定抗辯條件 7,739 2024 年 8 月 5 日至 2025 年 1 月 22 日期間我們的普通股股份。

第 6 項。展品

展品編號			展品描述

31.1			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條的要求，對CubeSmart首席執行官進行認證。（隨函提交）

31.2			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條的要求，對CubeSmart的首席財務官進行認證。（隨函提交）

31.3			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條的要求，對CubeSmart, L.P. 首席執行官進行認證。（隨函提交）

31.4			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條的要求，對CubeSmart, L.P. 的首席財務官進行認證。（隨函提交）

32.1			根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對CubeSmart首席執行官兼首席財務官進行認證。（隨函提供）

32.2			根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條，對CubeSmart, L.P. 的首席執行官兼首席財務官進行認證。（隨函提供）

101			以下CubeSmart和CubeSmart, L.P. 截至2024年6月30日的三個月財務信息以行內XBRL（可擴展業務報告語言）格式提供：（i）合併資產負債表，（ii）合併運營報表，（iii）合併現金流量表，以及（iv）未經審計的合併財務報表附註萬億.gged作為文本塊。（隨函提交）

104			封面交互式數據文件 — 封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中

註冊人的簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

	CUBESMART
	（註冊人）


日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ 克里斯托弗·P·馬爾

		克里斯托弗·馬爾，首席執行官
		（首席執行官）


日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ Timothy m. Martin

		蒂莫西·馬丁，首席財務官
		（首席財務官）


日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ Matthew D. DeNarie

		首席會計官 Matthew D. DeNarie
		（首席會計官）

註冊人的簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

，L.P
	CUBESMART，L.P.
	（註冊人）


日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ 克里斯托弗·P·馬爾

		克里斯托弗·馬爾，首席執行官
		（首席執行官）


日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ Timothy m. Martin

		蒂莫西·馬丁，首席財務官
		（首席財務官）


日期：2024 年 8 月 2 日	作者：	/s/ Matthew D. DeNarie

		首席會計官 Matthew D. DeNarie
		（首席會計官）