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會員2024-01-012024-06-300001095073例如：再保險分部會員2024-04-012024-06-300001095073例如：保險板塊會員2024-04-012024-06-300001095073例如：再保險分部會員2024-01-012024-06-300001095073例如：保險板塊會員2024-01-012024-06-300001095073例如：再保險分部會員2023-04-012023-06-300001095073例如：保險板塊會員2023-04-012023-06-300001095073例如：再保險分部會員2023-01-012023-06-300001095073例如：保險板塊會員2023-01-012023-06-300001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證機制成員2021-02-230001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證機制成員2021-05-050001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證融資機制一名成員2024-06-300001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證融資機制一名成員2023-12-310001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證機制兩個成員2024-06-300001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證機制兩個成員2023-12-310001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證融資機制三名成員2024-06-300001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證融資機制三名成員2023-12-310001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證融資機制四名成員2024-06-300001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證融資機制四名成員2023-12-310001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證機制成員2024-06-300001095073例如：百慕大富國銀行雙邊信用證機制成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的One會員2021-08-090001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制非委員會成員2021-08-0900010950732023-12-130001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的One會員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的One會員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的兩個成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的兩個成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的三名成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的三名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的四名成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的四名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制五名會員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制五名會員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制SIX成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制SIX成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的七名成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的七名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制第八名成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制第八名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制九名會員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制九名會員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的十名成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證機制的十名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證設施Eleven會員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信用證設施Eleven會員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行LOCfilitedIncitedIncitedFilityOne的一名成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行LOCfilitedIncitedIncitedFilityOne的一名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行LOCFilitedIncilitedIncitedFilityTwo成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行LOCFilitedIncilitedIncitedFilityTwo成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行LOCFilitedUnCitedIncitedFilite三成員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行LOCFilitedUnCitedIncitedFilite三成員2023-12-310001095073例如：百慕大是花旗銀行信貸貸款機構會員2024-06-300001095073例如：百慕大是花旗銀行信貸貸款機構會員2023-12-310001095073例如：百慕大拜仁銀行雙邊信用證機制成員2021-08-270001095073例如：百慕大拜仁銀行雙邊信用證機制成員2024-06-300001095073例如：百慕大拜仁銀行雙邊信用證機制成員2023-12-310001095073例如：百慕大拜仁銀行雙邊無擔保信用證機制成員2022-12-300001095073例如：百慕大拜仁銀行雙邊無擔保信用證機制成員2024-06-300001095073例如：百慕大拜仁銀行雙邊無擔保信用證機制成員2023-12-310001095073例如：百慕大勞埃德銀行信用證融資機制委員會成員2023-12-270001095073例如：百慕大勞埃德銀行信用證融資機制委員會成員2023-08-180001095073例如：百慕大勞埃德銀行信用證融資機制委員會成員2024-06-300001095073例如：百慕大勞埃德銀行信用證融資機制委員會成員2023-12-310001095073例如：百慕大是巴克萊信貸基金成員2021-11-030001095073例如：百慕大巴克萊信貸基金OneMber2024-06-300001095073例如：百慕大巴克萊信貸基金OneMber2023-12-310001095073例如：百慕大巴克萊信貸機構兩名成員2024-06-300001095073例如：百慕大巴克萊信貸機構兩名成員2023-12-310001095073例如：百慕大是巴克萊信貸基金成員2024-06-300001095073例如：百慕大是巴克萊信貸基金成員2023-12-310001095073例如：百慕大北歐銀行信用證融資機制委員會成員2022-11-210001095073例如：百慕大北歐銀行信用證機制非委員會成員2022-11-210001095073例如：百慕大北歐銀行信用證機制成員2022-11-210001095073例如：百慕大北歐銀行信用證融資機制委員會成員2024-06-300001095073例如：百慕大北歐銀行信用證融資機制委員會成員2023-12-310001095073例如：百慕大北歐銀行信用證機制非委員會成員2024-06-300001095073例如：百慕大北歐銀行信用證機制非委員會成員2023-12-310001095073例如：百慕大北歐銀行信用證機制成員2024-06-300001095073例如：百慕大北歐銀行信用證機制成員2023-12-310001095073例如：Everestreresurance 公司 EverestreremeberSRT：紐約聯邦住房貸款銀行會員2024-06-300001095073例如：Everestreresurance 公司 EverestreremeberSRT：紐約聯邦住房貸款銀行會員2024-04-012024-06-300001095073例如：Everestreresurance 公司 EverestreremeberSRT：紐約聯邦住房貸款銀行會員2023-04-012023-06-300001095073例如：Everestreresurance 公司 EverestreremeberSRT：紐約聯邦住房貸款銀行會員2024-01-012024-06-300001095073例如：Everestreresurance 公司 EverestreremeberSRT：紐約聯邦住房貸款銀行會員2023-01-012023-06-300001095073例如：Everestreresurance 公司 EverestreremeberUS-GAAP：作為抵押成員認捐的資產SRT：紐約聯邦住房貸款銀行會員2024-06-300001095073例如：SeniorNotes4868 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001095073例如：SeniorNotes4868 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員例如：SeniorNotes35會員2024-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員例如：SeniorNotes35會員2023-12-310001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員例如：SeniorNotes3125 會員2024-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員例如：SeniorNotes3125 會員2023-12-310001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001095073例如：SeniorNotes4868 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會員2023-01-012023-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-04-012024-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-04-012023-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001095073美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-06-300001095073例如：債務工具兩個成員美國公認會計準則：次級債務成員2024-06-300001095073例如：債務工具兩個成員美國公認會計準則：次級債務成員2023-12-310001095073例如：債務工具兩個成員美國公認會計準則：次級債務成員2017-05-140001095073例如：債務工具兩個成員美國公認會計準則：次級債務成員2024-04-012024-06-300001095073例如：債務工具兩個成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：次級債務成員2024-01-012024-06-300001095073例如：債務工具兩個成員美國公認會計準則：次級債務成員SRT: 場景預測成員2024-08-140001095073例如：債務工具兩個成員美國公認會計準則：次級債務成員2024-01-012024-06-300001095073例如：mtLoganRemember2024-01-012024-06-300001095073例如：mtLoganRemember2024-04-012024-06-300001095073例如：mtLoganRemember2023-04-012023-06-300001095073例如：mtLoganRemember2023-01-012023-06-300001095073系列 2019-1 A-2 級例如：乞力馬紮羅限定會員2024-01-012024-06-300001095073系列 2019-1 b-2 級例如：乞力馬紮羅限定會員2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員2021-1 系列 A-1 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員2021-1 系列 b-1 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員系列 2021-1 C-1 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員系列 2021-1 A-2 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員2021-1 系列 b-2 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員系列 2021-1 C-2 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員2022-1 系列 A 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員2024-1 系列 A 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員系列 2024-1 B 級2024-01-012024-06-300001095073例如：乞力馬紮羅限定會員2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2024-04-012024-06-300001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-04-012024-06-300001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-04-012024-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-04-012023-06-300001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-01-012023-06-300001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-04-012023-06-300001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-012023-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-06-300001095073US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2024-04-012024-06-300001095073US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-04-012023-06-300001095073US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-01-012023-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-04-012024-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-04-012023-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-06-300001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2024-03-310001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-03-310001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-12-310001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2022-12-310001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2024-06-300001095073US-GAAP：AOCIGAINLOSS債務證券可供出售，為信用損失附屬成員提供補貼2023-06-300001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-06-300001095073US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-06-300001095073US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-06-300001095073US-GAAP：限制性股票成員2024-05-152024-05-150001095073US-GAAP：限制性股票成員2023-05-182023-05-180001095073US-GAAP：限制性股票成員2024-01-012024-06-300001095073US-GAAP：限制性股票成員2024-02-282024-02-280001095073US-GAAP：限制性股票成員2024-02-292024-02-290001095073US-GAAP：績效股成員2024-02-282024-02-280001095073US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-06-300001095073US-GAAP：限制性股票成員2023-02-232023-02-230001095073US-GAAP：績效股成員2023-02-232023-02-23
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
X
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 1-15731
珠穆朗瑪峯集團有限公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
百慕大98-0365432
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主
證件號）
Seon Place — 4 樓
前街 141 號
郵政信箱 Hm 845
漢密爾頓百慕大
嗯 19
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
441-295-0006
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
班級
交易符號
註冊地的交易所名稱
普通股，面值0.01美元
例如
紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。
是的X沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的X沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器X加速過濾器
非加速過濾器
規模較小的申報公司
新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期
遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的沒有X
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級
截至 2024 年 7 月 26 日的已發行股票數量
普通股，面值0.01美元
43,273,547
            

目錄
珠穆朗瑪峯集團有限公司
目錄
10-Q 表格
頁面
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表
截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表
1
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計）
2
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益變動報表（未經審計）
3
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月合併現金流量表（未經審計）
4
合併中期財務報表附註（未經審計）
5
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
30
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
47
第 4 項。
控制和程序
47
第二部分
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
48
第 1A 項。
風險因素
48
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
48
第 3 項。
優先證券違約
48
第 4 項。
礦山安全披露
49
第 5 項。
其他信息
49
第 6 項。
展品
49

目錄
安全港披露。
本報告包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》和其他美國聯邦證券法所指的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入聯邦證券法中前瞻性陳述的安全港條款的保護。在某些情況下，這些陳述可以通過使用前瞻性詞語來識別，例如 “可能”、“將”、“應該”、“可以”、“預測”、“估計”、“預期”、“計劃”、“相信”、“預測”、“潛在” 和 “打算”。前瞻性陳述僅反映我們的預期，不能保證業績。這些陳述涉及風險、不確定性和假設。實際事件或結果可能與我們的預期存在重大差異。我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中討論了可能導致實際事件或結果與我們的預期存在重大差異的重要因素，包括但不限於我們最新的10-k表年度報告（“10-k表格申報”）中 “項目1A——風險因素” 標題下描述的因素。其中包括：
•災難性事件對我們財務報表的影響；
•超出我們預期的災難風險造成的損失；
•有關我們的損失和損失調整費用儲備金（“LAE”）的信息；
•我們未能準確評估承保風險和設定足夠的保費率；
•降低財產和意外傷害再保險和保險的價格；
•我們無法或未能購買再保險；
•我們維持財務實力評級的能力；
•我們的被保險人、中介人和再保險公司未能履行對我們的義務；
•由於受到金融市場狀況的影響，我們的投資價值和投資收益下降；
•未能保持足夠的現金來履行短期財務義務；
•我們支付股息、利息和本金的能力，這取決於我們從控股公司結構中的子公司獲得股息、貸款和其他資金的能力；
•由於外幣匯兑損失，淨收入和資本水平降低；
•我們對意想不到的通貨膨脹水平的敏感性；
•國內或外國政府採取的措施對我們業務的影響；
•我們留住主要執行官以及吸引或留住管理我們業務所必需的高管和員工的能力；
•網絡安全風險（包括技術漏洞或故障）以及與網絡安全相關的監管和立法發展對我們業務的影響；
•我們依賴經紀人和代理商進行業務發展；
•決策中使用的分析模型與實際結果的實質性差異；
•業務持續風險對我們運營的影響；
•我們行業競爭激烈的性質對我們業務的影響，包括新進入者、（重新）保險行業競爭產品和整合的影響；
•由保險法和集團公司細則中的規定引起的反收購效應（定義見下文第一部分）；
•與美國公司的投資者相比，集團投資者在保護其利益方面可能遇到的困難；
•我們未能遵守保險法律法規和其他監管挑戰；
•百慕大再保險（定義見下文第一部分）在其他司法管轄區獲得許可或准入以發展其業務的能力；
•百慕大再保險安排擔保以支持其再保險的能力，這影響了其開立再保險的能力；
•國際和美國税法的變化；
•如果集團和/或百慕大再保險在目前未納税的司法管轄區納税，對集團和/或百慕大再保險的影響；以及
•珠穆朗瑪峯再保險、控股和愛爾蘭控股公司（分別定義見下文第一部分）、珠穆朗瑪峯都柏林保險控股有限公司（愛爾蘭）、百慕大再保險和珠穆朗瑪國際再保險有限公司支付股息的能力。
我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
珠穆朗瑪峯集團有限公司
合併資產負債表
6月30日十二月三十一日
20242023
（以百萬美元計，每股面值除外）（未經審計）
資產：
固定到期日-可供出售，按公允價值出售$29,031 $27,740 
（攤銷成本：2024，美元30,134; 2023，美元28,568，信貸補貼：2024，美元 (42); 2023, $ (48))
固定到期日——按攤銷成本持有至到期
（公允價值：2024，美元788; 2023，美元854，扣除信貸額度：2024，美元 (8); 2023, $ (8))
787 855 
按公允價值計算的股權證券219 188 
其他投資資產4,994 4,794 
短期投資 2,464 2,127 
現金1,570 1,437 
投資和現金總額39,065 37,142 
應計投資收益360 324 
應收保費（扣除信貸補貼）：2024，美元（45); 2023, $ (41))
5,403 4,768 
再保險已支付的可追回損失（扣除信貸額度）：2024，美元（29); 2023, $ (26))
254 164 
對未償損失進行再保險 2,151 2,098 
再保險人持有的資金1,189 1,135 
遞延收購成本1,422 1,247 
預付再保險費806 713 
所得税資產，淨額927 868 
其他資產（扣除信貸額度）：2024，美元（9); 2023, $ (9))
983 941 
總資產$52,560 $49,399 
負債：
損失準備金和損失調整費用$25,853 $24,604 
未賺取的保費儲備7,313 6,622 
根據再保險協議持有的資金13 24 
應付給再保險公司的款項869 650 
付款過程中的損失289 171 
高級筆記2,349 2,349 
長期票據218 218 
向FHLB借款819 819 
債務和借款的應計利息22 22 
未結算的應付證券175 137 
其他負債458 582 
負債總額38,378 36,197 
承付款和或有開支（注11）
股東權益：
優先股，面值：美元0.01; 50.0 已獲授權的股份； 不 已發行和流通的股份
— — 
普通股，面值：美元0.01; 200.0 授權股份；(2024) 74.3 和 (2023) 74.2
在庫存股前已流通1 1 
額外的實收資本3,785 3,773 
扣除遞延所得税支出（收益）後的累計其他綜合收益（虧損）
為 $ (162) 在 2024 年和 $ (99）在 2023
(1,160)(934)
庫存股，按成本計算； 31.0 股票（2024 年）和 30.8 股票 (2023)
(4,008)(3,908)
留存收益15,565 14,270 
股東權益總額 14,182 13,202 
負債總額和股東權益$52,560 $49,399 
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
1
目錄
珠穆朗瑪峯集團有限公司
合併運營報表
和綜合收益（虧損）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬美元計，每股金額除外）2024202320242023
（未經審計）（未經審計）
收入：
賺取的保費$3,693 $3,251 $7,345 $6,352 
淨投資收益528 357 985 617 
投資淨收益（虧損）(17)5 (24)10 
其他收入（支出）23 38 54 (42)
總收入4,227 3,650 8,360 6,936 
索賠和費用：
發生的損失和損失調整費用2,311 1,960 4,548 3,927 
佣金、經紀業務、税收和費用790 686 1,571 1,347 
其他承保費用234 205 458 405 
公司開支22 17 44 36 
利息、費用和債券發行成本攤銷費用37 33 75 65 
索賠和費用總額3,395 2,901 6,696 5,779 
税前收入（虧損）832 750 1,664 1,157 
所得税支出（福利）108 80 207 122 
淨收益（虧損）$724 $670 $1,457 $1,035 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
期內產生的證券的未實現升值（折舊）（“URA（D）”）(70)(169)(227)77 
淨收益（虧損）中包含的已實現虧損（收益）的重新分類調整9 2 14 5 
期內產生的證券的市建局（D）總額(60)(167)(213)82 
外幣折算調整— (1)(38)30 
對淨收益（虧損）中包含的淨（收益）虧損攤銷的重新分類調整24 — 25 1 
該期間的福利計劃淨收益（虧損）總額24 — 25 1 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額(36)(168)(227)113 
綜合收益（虧損）$688 $502 $1,230 $1,148 
普通股每股收益：
基本$16.70 $16.26 $33.57 $25.74 
稀釋16.70 16.26 33.57 25.74 
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
2
目錄
珠穆朗瑪峯集團有限公司
的合併報表
股東權益變動
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬美元計，每股股息金額除外）2024202320242023
（未經審計）（未經審計）
普通股（已發行股份）：
期初餘額43.5 39.3 43.4 39.2 
在此期間發行（兑換），淨額—4.1 0.2 4.2 
收購的庫存股(0.2)—(0.3)—
期末餘額 43.3 43.4 43.3 43.4 
普通股（面值）：
期初餘額$1 $1 $1 $1 
在此期間發行，淨額————
期末餘額 1 1 1 1 
額外實收資本：
期初餘額3,768 2,295 3,773 2,302 
公開發行股票—1,445 —1,445 
基於股份的薪酬計劃17 12 12 5 
期末餘額 3,785 3,753 3,785 3,753 
扣除遞延所得税後的累計其他綜合收益（虧損）：
期初餘額(1,125)(1,716)(934)(1,996)
該期間淨增加（減少）(36)(168)(227)113 
期末餘額 (1,160)(1,883)(1,160)(1,883)
留存收益：
期初餘額14,927 12,342 14,270 12,042 
淨收益（虧損） 724 670 1,457 1,035 
申報的股息 ($)2.00 2024 年第二季度的每股收益和美元3.75 2024 年年初至今的每股收益；
$1.65 2023 年第二季度的每股收益和美元3.30 每股（年初至今，2023 年）
(86)(72)(163)(136)
期末餘額15,565 12,940 15,565 12,940 
按成本計算的庫存股：
期初餘額(3,943)(3,908)(3,908)(3,908)
購買庫存股(65)—(100)—
期末餘額 (4,008)(3,908)(4,008)(3,908)
股東權益總額，期末$14,182 $10,902 $14,182 $10,902 
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
3
目錄
珠穆朗瑪峯集團有限公司
合併現金流量表
六個月已結束
6月30日
（單位：百萬美元）20242023
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$1,457 $1,035 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
應收保費減少（增加）(685)(584)
再保險人持有的資金減少（增加），淨額(66)(5)
再保險應收賬款減少（增加）(236)(21)
所得税減少（增加）4 56 
預付再保險費減少（增加）(130)(40)
損失和損失調整準備金增加 (減少)1,388 1,142 
未賺取的保費增加（減少）744 732 
應付再保險公司的金額增加（減少）258 63 
付款過程中損失的增加（減少）122 75 
有限合夥企業股權調整的變化(177)(56)
有限合夥收入的分配60 49 
其他資產和負債的變動，淨額(292)(293)
非現金補償費用 33 25 
債券溢價攤銷（債券折扣累計）(65)(11)
投資的淨（收益）虧損24 (10)
由（用於）經營活動提供的淨現金2439 2,158 
來自投資活動的現金流：
固定到期日/贖回/已償還的收益——可供出售1,707 1,137 
出售固定到期日債券的收益——可供出售1,085 168 
到期/贖回/已償還的固定到期日收益——持有至到期109 61 
出售股權證券的收益15 46 
來自其他投資資產的分配209 133 
收購固定到期日的成本-可供出售(4,475)(3,396)
收購固定到期日的成本——持有至到期(36)(15)
收購的股權證券的成本(35)(3)
收購的其他投資資產的成本(314)(298)
短期投資的淨變動(299)(625)
未結算證券交易的淨變動18 41 
由（用於）投資活動提供的淨現金(2,016)(2,752)
來自融資活動的現金流量:
在此期間發行（兑換）的普通股以獲得基於股份的薪酬，扣除費用(21)(19)
普通股公開發行收益— 1,445 
購買庫存股(100)— 
支付給股東的股息(163)(136)
以股份為基礎的薪酬獎勵結算時扣留的股份成本(21)(20)
由（用於）融資活動提供的淨現金(305)1,269 
匯率變動對現金的影響14 (7)
現金淨增加（減少）133 668 
現金，期初1,437 1,398 
現金，期末$1,570 $2,067 
補充現金流信息：
已繳所得税（已收回）$203 $73 
支付的利息 74 64 
非現金交易：
非現金有限合夥企業分配$23 $— 
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
4
目錄
合併中期財務報表附註（未經審計）
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中
1。將軍
Everest Group, Ltd.（“集團”）是一家百慕大公司，通過其子公司主要在美國、百慕大和其他國際市場提供再保險和保險。在本文檔中，“公司” 和 “珠穆朗瑪峯” 是指集團及其子公司。
除非另有説明，否則所有表格中的美元金額均以百萬美元（“美元” 或 “美元”）為單位。由於四捨五入，有些金額可能無法對賬。
2。列報基礎
公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的未經審計的合併財務報表以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的未經審計的合併財務報表包括所有調整，管理層認為，正常經常性應計費用是中期公允列報業績所必需的。某些財務信息通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的年度財務報表中，但由於中期報告不需要這些信息，因此被省略。2023年12月31日的合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括公認會計原則要求的所有披露。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的業績不一定代表全年業績。這些財務報表應與公司最新的10-k表申報中包含的截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
公司合併公司擁有控股權益的所有投票權實體（“VOE”）和公司被視為主要受益人的所有可變權益實體（“VIE”）的經營業績和財務狀況。整合評估，包括確定一個實體是否符合VIE或VOE的資格，取決於每個實體的事實和情況。
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債金額（以及或有資產和負債的披露）以及報告期內報告的收入和支出金額。最終的實際結果可能與這些估計存在重大差異。
所有公司間賬户和交易均已取消。
採用新會計準則
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有采用任何具有重大影響的新會計準則。

未來採用最近發佈的會計準則
公司評估了財務會計準則委員會最近發佈的將於2024年之後生效的會計準則的採用對公司合併財務報表的影響。此外，公司還評估了先前發佈的將於2024年之後生效的會計準則是否進行了重大更新。除了下文直接提及的會計準則外，沒有發現任何預計會對集團產生重大影響的會計準則。
對所得税披露的改進。2023年12月，財務會計準則委員會發布了第2023-09號會計準則更新，要求擴大所得税披露，包括分解與税率對賬和已繳所得税相關的現有披露。該指南對2024年12月15日之後開始的年度期間有效。需要前瞻性申請，允許追溯性申請。公司目前正在評估更新後的指導方針將對公司財務報表披露產生的影響。

5
目錄
3.投資
下表列出了固定到期證券的攤銷成本、信貸損失備抵額、未實現總增值/（折舊）（“URA（D）”）和公允價值——可在指定期限內出售：
2024 年 6 月 30 日
（百萬美元）攤銷
成本		以下津貼
信用損失		未實現
讚賞		未實現
折舊		公平
價值
固定期限證券-可供出售
美國國庫證券和債務
美國政府機構和公司$1,070 $— $3 $(49)1,024 
美國各州和政治分支機構的義務114 — 1 (9)105 
公司證券8,297 (42)70 (347)7,979 
資產支持證券5,317 — 27 (27)5,317 
抵押貸款支持證券
商用1,016 — 1 (83)934 
機構住宅5,025 — 22 (302)4,745 
非機構住宅940 — 8 (5)943 
外國政府證券2,370 — 11 (140)2,240 
外國公司證券5,985 — 46 (287)5,744 
固定到期證券總額——可供出售$30,134 $(42)$188 $(1,249)$29,031 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）攤銷
成本		以下津貼
信用損失		未實現
讚賞		未實現
折舊		公平
價值
固定期限證券-可供出售
美國國庫證券和債務
美國政府機構和公司$1,045 $— $3 $(52)$996 
美國各州和政治分支機構的義務138 — 1 (11)128 
公司證券7,587 (47)135 (322)7,353 
資產支持證券5,644 — 25 (51)5,618 
抵押貸款支持證券
商用1,091 — 1 (92)1,000 
機構住宅4,869 — 55 (229)4,695 
非機構住宅431 — 14 (2)443 
外國政府證券2,042 — 33 (108)1,967 
外國公司證券5,720 (1)92 (271)5,540 
固定到期證券總額——可供出售$28,568 $(48)$358 $(1,137)$27,740 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
下表顯示了在指定期限內持有至到期的固定到期證券的攤銷成本、信貸損失備抵金、URA（D）總額和公允價值：
2024 年 6 月 30 日
（百萬美元）攤銷
成本		以下津貼
信用損失		未實現
讚賞		未實現
折舊		公平
價值
固定期限證券-持有至到期
公司證券$173 $(2)$5 $(5)$171 
資產支持證券517 (5)5 (8)509 
抵押貸款支持證券
商用21 — — — 21 
外國公司證券84 (1)4 — 87 
固定到期證券總額——持有至到期$796 (8)$14 $(13)$788 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
6
目錄
2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）攤銷
成本		以下津貼
信用損失		未實現
讚賞		未實現
折舊		公平
價值
固定期限證券-持有至到期
公司證券$150 $(2)$1 $(3)$146 
資產支持證券609 (5)4 (10)597 
抵押貸款支持證券
商用21 — — — 21 
外國公司證券84 (1)7 — 90 
固定到期證券總額——持有至到期$864 $(8)$12 $(13)$854 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
下表按合同到期日列出了可供出售的固定到期證券的攤銷成本和公允價值。由於此類證券的規定到期日可能並不代表實際到期日，因此抵押貸款支持證券和資產支持證券的總額分別列出。
2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值
固定期限證券 — 可供出售
在一年或更短的時間內到期$1,472 $1,439 $1,289 $1,261 
一年到五年後到期7,560 7,264 7,094 6,858 
五年到十年後到期6,350 6,050 5,613 5,405 
十年後到期2,454 2,339 2,537 2,460 
資產支持證券5,317 5,317 5,644 5,618 
抵押貸款支持證券
商用1,016 934 1,091 1,000 
機構住宅5,025 4,745 4,869 4,695 
非機構住宅940 943 431 443 
固定到期證券總額——可供出售$30,134 $29,031 $28,568 $27,740 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
下表按合同到期日顯示了持有至到期的固定期限證券的攤銷成本和公允價值。由於此類證券的規定到期日可能並不代表實際到期日，因此抵押貸款支持證券和資產支持證券的總額分別列出。
2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值
固定期限證券 — 持有至到期
在一年或更短的時間內到期$12 $12 $5 $5 
一年到五年後到期53 52 59 58 
五年到十年後到期42 41 43 42 
十年後到期151 154 127 131 
資產支持證券517 509 609 597 
抵押貸款支持證券
商用21 21 21 21 
固定到期證券總額——持有至到期$796 $788 $864 $854 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
7
目錄

本公司投資的淨市建局（D）變動如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
公允價值和成本之間的增加（減少）
按公允價值記賬的投資及其遞延税：
固定期限證券-可供出售和短期投資$(90)$(195)$(276)$84 
税前市建局（D）的變化(90)(195)(276)84 
遞延税收優惠（費用）30 28 63 (2)
扣除遞延所得税後的市建局（D）變動，已計入股東權益$(60)$(167)$(213)$82 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
下表顯示了固定到期證券的總公允價值和未實現折舊總額——可供出售的固定到期證券的總公允價值和未實現折舊總額，每種情況均根據個別證券在所示時期內處於持續未實現虧損狀態的時間長短進行細分：
截至2024年6月30日按證券類型劃分的未實現虧損持續時間
少於 12 個月超過 12 個月總計
（百萬美元）公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊
固定期限證券-可供出售
美國國庫證券和債務
美國政府機構和公司$187 $(4)$734 $(44)$922 $(49)
美國各州和政治分支機構的義務5 — 64 (9)69 (9)
公司證券2,331 (60)2,868 (286)5,199 (346)
資產支持證券341 (3)607 (24)948 (27)
抵押貸款支持證券
商用194 (18)694 (65)888 (83)
機構住宅1,853 (100)1,567 (203)3,420 (302)
非機構住宅384 (3)60 (2)444 (5)
外國政府證券713 (24)927 (116)1,639 (140)
外國公司證券1,406 (21)2,457 (266)3,864 (287)
總計$7,414 $(233)$9,978 $(1,016)$17,392 $(1,248)
記錄信用損失備抵額的證券15 (1)2 — 16 (1)
固定到期證券總額——可供出售$7,428 $(234)$9,980 $(1,016)$17,408 $(1,249)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至2024年6月30日的未實現虧損期限（按到期日計）
少於 12 個月超過 12 個月總計
（百萬美元）公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊
固定期限證券-可供出售
在一年或更短的時間內到期$256 $(7)$763 $(31)$1,019 $(39)
將在一年到五年後到期1,602 (28)3,727 (299)5,328 (326)
五年到十年後到期1,955 (49)1,971 (303)3,927 (352)
十年後到期829 (26)589 (88)1,418 (114)
資產支持證券341 (3)607 (24)948 (27)
抵押貸款支持證券2,431 (120)2,321 (270)4,752 (390)
總計$7,414 $(233)$9,978 $(1,016)$17,392 $(1,248)
記錄信用損失備抵額的證券15 (1)2 — 16 (1)
固定到期證券總額——可供出售$7,428 $(234)$9,980 $(1,016)$17,408 $(1,249)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）

8
目錄
截至2024年6月30日，以未實現虧損頭寸可供出售的固定到期證券的公允價值和未實現虧損總額為美元17.4 十億和美元1.2 分別為十億。截至2024年6月30日，該單一發行人（美國政府）證券的公允價值低於 3.0公司固定到期證券總公允價值的百分比——可供出售。截至2024年6月30日，未實現虧損頭寸第二大的發行人的證券的公允價值低於 0.8公司可供出售的固定到期證券的百分比。此外，如上表所示，未實現虧損並未顯著集中在任何一個市場部門。這美元234 數百萬與固定期限證券相關的未實現虧損——可供出售且處於未實現虧損狀況不到一年的虧損通常包括國內外公司證券、機構住宅和商業抵押貸款支持證券以及外國政府證券。在這些未實現的損失中，美元227 百萬與至少一家國家認可的評級機構評為投資等級的證券有關。這美元1.0 與固定期限證券相關的十億美元未實現虧損——可供出售的未實現虧損狀況超過一年，主要涉及國內外公司證券、機構住宅抵押貸款支持證券、外國政府證券和商業抵押貸款支持證券。在這些未實現的損失中，美元1.0 十億與至少一家國家認可的評級機構評為投資等級的證券有關。在所有情況下，預計不會出現現金流短缺，無法收回投資和相關利息債務的全部賬面價值。抵押貸款支持證券的信貸覆蓋範圍仍然過大，並且是按時支付的利息和本金。根據公司目前對截至2024年6月30日處於未實現虧損狀況的證券的評估，未實現虧損是由於利率和非發行人特定信貸利差的變化造成的，與信貸無關。此外，這些證券的合同條款不允許這些證券以低於攤銷成本的價格進行結算。

下表顯示了固定到期證券的總公允價值和未實現折舊總額——可供出售的固定到期證券的總公允價值和未實現折舊總額，每種情況均根據個別證券在所示時期內處於持續未實現虧損狀態的時間長短進行細分：
按證券類型劃分的截至2023年12月31日的未實現虧損持續時間
少於 12 個月超過 12 個月總計
（百萬美元）公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊
固定期限證券-可供出售
美國國庫證券和債務
美國政府機構和公司$122 $(3)$772 $(49)$893 $(52)
美國各州和政治分支機構的義務3 — 74 (11)77 (11)
公司證券1,019 (58)2780 (263)3,799 (321)
資產支持證券196 (2)2,014 (49)2,210 (51)
抵押貸款支持證券
商用181 (19)742 (73)923 (92)
機構住宅423 (4)2,126 (225)2,549 (229)
非機構住宅126 (1)4 — 130 — 
外國政府證券172 (7)985 (101)1,156 (108)
外國公司證券324 (6)2,726 (265)3,050 (271)
總計$2,564 $(101)$12,222 $(1,035)$14,787 $(1,136)
記錄信用損失備抵額的證券2 (1)— — 2 (1)
固定到期證券總額——可供出售$2,566 $(102)$12,222 $(1,035)$14,789 $(1,137)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
9
目錄
截至2023年12月31日的未實現虧損期限（按到期日計）
少於 12 個月超過 12 個月總計
（百萬美元）公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊		公允價值格羅斯
未實現
折舊
固定期限證券-可供出售
在一年或更短的時間內到期$184 $(3)$773 $(30)$958 $(33)
將在一年到五年後到期699 (18)3,841 (271)4,540 (289)
五年到十年後到期328 (15)2,306 (310)2,633 (325)
十年後到期429 (39)417 (77)845 (116)
資產支持證券196 (2)2,014 (49)2,210 (51)
抵押貸款支持證券729 (24)2,872 (298)3,601 (323)
總計$2,564 $(101)$12,222 $(1,035)$14,787 $(1,136)
記錄信用損失備抵額的證券2 (1)— — 2 (1)
固定到期證券總額——可供出售$2,566 $(102)$12,222 $(1,035)$14,789 $(1,137)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至2023年12月31日，與固定到期日（可供出售）相關的公允價值和未實現虧損總額為美元14.8 十億和美元1.1 分別為十億。截至2023年12月31日，該單一發行人（美國政府）證券的公允價值低於 3.0公司固定到期證券總公允價值的百分比——可供出售。未實現虧損第二大的發行人的證券的公允價值小於 0.7公司固定到期證券的百分比——可供出售。此外，如上表所示，未實現虧損並未顯著集中在任何一個市場部門。這美元102 數百萬與固定期限證券相關的未實現虧損——可供出售且處於未實現虧損狀況不到一年的虧損通常包括國內外公司證券、資產支持證券、機構住宅抵押貸款支持證券和外國政府證券。在這些未實現的損失中，美元86 百萬與至少一家國家認可的評級機構評為投資等級的證券有關。這美元1.0 與固定期限證券相關的十億美元未實現虧損——可供出售的未實現虧損狀況超過一年，主要與國內外公司證券、機構住宅抵押貸款支持證券和外國政府證券有關。在這些未實現的損失中，美元1.0 十億與至少一家國家認可的評級機構評為投資等級的證券有關。在所有情況下，預計不會出現現金流短缺，無法收回投資和相關利息債務的全部賬面價值。抵押貸款支持證券的信貸覆蓋範圍仍然過大，並且是按時支付的利息和本金。
下表列示了所示時期的淨投資收入的組成部分：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
固定到期日$369 $276 $721 $523 
股權證券1 1 2 2 
短期投資和現金43 34 81 51 
其他投資資產
有限合夥企業94 53 148 38 
其他 30 6 50 27 
調整前的總投資收益 537 369 1,001 641 
基金持有的利息收入（支出）9 2 15 2 
未來保單福利儲備收入（支出）— — — — 
總投資收益 545 371 1,016 643 
投資費用 18 14 31 26 
淨投資收益$528 $357 $985 $617 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
公司使用權益會計法記錄有限合夥企業投資的結果，價值變動通過淨投資收益報告。有限合夥企業的淨投資收入取決於公司在每個有限合夥企業所依據的淨資產價值（“NAV”）中所佔的份額。由於時機
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目錄
從這些夥伴關係接收財務信息時，通常會延遲一個月或一個季度報告結果。如果公司確定有限合夥企業的價值在此滯後期內出現了大幅下降，則虧損將在公司確定下降的時期內入賬。
該公司有合同承諾，最多可額外投資 $2.8 截至2024年6月30日，有限合夥企業和私募貸款證券為數十億美元。根據合夥企業和貸款協議，這些承諾將在收到資金時提供資金，除非延長，否則其投資期限將到期至2034年。

2022年，公司簽訂了公司擁有的人壽保險（“COLI”）保單，這些保單投資於債務和股權證券。COLI保單以保單現金退保價值為美元計入其他投資資產1.4 十億和美元1.3 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。
可變利息實體
公司與各種特殊目的實體和其他實體合作，這些實體被視為VIE，主要是通過正常投資活動作為投資者，但也作為投資經理。VIE是一種實體，其投資者要麼缺乏控股財務權益的某些基本特徵，例如簡單多數股權益，要麼缺乏足夠的資金來為自己的活動提供資金，而沒有其他實體提供的資金支持。公司對其VIE進行持續的定性評估，以確定公司是否在VIE中擁有控股財務權益，因此是主要受益人。如果公司既有能力指導對VIE經濟表現影響最大的活動，又有義務吸收損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的收益，則公司被視為擁有控股權益。根據公司的評估，如果公司確定自己是主要受益人，則將VIE合併到公司的合併財務報表中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司確實如此 不 持有任何以其為主要受益人的證券。
公司通過正常的投資活動，對普通合夥企業和有限合夥企業以及其他另類投資進行被動投資。對於這些非合併的VIE，公司已確定其不是主要受益人，因為它沒有能力指導可能嚴重影響投資經濟表現的活動。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的最大虧損敞口僅限於總賬面價值為美元5.0 十億和美元4.8 分別包括10億美元，包括普通合夥企業和有限合夥企業、COLI保單以及對公司合併資產負債表中其他投資資產的其他另類投資。截至2024年6月30日和2023年12月31日，專門與普通合夥和有限合夥企業相關的風險敞口僅限於總賬面價值 $3.6 十億和美元3.4 十億。截至2024年6月30日，該公司的未繳承諾總額為美元2.2 10億美元，公司承諾為這些投資提供資金，合夥企業可能會在承諾期內召集這筆資金，為購買新投資和合夥企業費用提供資金。這些投資通常是被動的，因為公司在管理中不發揮積極作用。
此外，公司對公司不是管理人的VIE發行的結構性證券進行被動投資。這些投資包含在資產支持證券中，資產支持證券包括抵押貸款債務，被歸類為固定到期日，可供出售。除其原始投資外，公司沒有為這些投資提供財務或其他支持。對於這些投資，公司確定其不是主要受益人，因為與VIE發行的結構性證券的本金相比，公司的投資規模相對較大，信貸從屬關係減少了公司吸收損失的義務或領取福利的權利，或者公司無法指導對VIE經濟表現影響最大的活動。公司對這些投資的最大虧損敞口僅限於公司的投資金額。
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目錄
下表列示了所示期間的投資淨收益（虧損）的組成部分：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
固定期限證券
信用損失備抵金$4 $— $6 $(8)
處置產生的已實現淨收益（虧損）(15)(3)(22)(1)
股票證券，公允價值
處置產生的已實現淨收益（虧損）— — 1 7 
公允價值調整的收益（虧損）(5)8 (8)12 
其他投資資產(1)— (1)— 
投資淨收益（虧損）總額$(17)$5 $(24)$10 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）

下表提供了公司在指定期間的期初和期末信貸損失備抵餘額的向前滾動：
向前滾存信貸損失備抵金——固定到期日——可供出售
截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
（百萬美元）企業
證券		國外
企業
證券		總計企業
證券		國外
企業
證券		總計
期初餘額$(45)$— $(46)$(47)$(1)$(48)
信貸情況下的證券的信用損失
以前未記錄損失— — — — — — 
以前的津貼增加
減值證券— — — — — — 
以前的津貼減少
減值證券— — — — — — 
因處置而減少的津貼3 — 4 5 1 6 
期末餘額$(42)$— $(42)$(42)$— $(42)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
向前滾存信貸損失備抵金——固定到期日——可供出售
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
（百萬美元）企業
證券		國外
企業
證券		總計企業
證券		國外
企業
證券		總計
期初餘額$(55)$(7)$(62)$(45)$(10)$(54)
信貸情況下的證券的信用損失
以前未記錄損失(2)— (2)(14)— (14)
以前的津貼增加
減值證券— — — — — — 
以前的津貼減少
減值證券— — — — — — 
因處置而減少的津貼1 — 1 4 3 6 
期末餘額$(56)$(7)$(63)$(56)$(7)$(63)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
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目錄
向前滾存信貸損失備抵金——固定到期日——持有至到期
截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
（百萬美元）企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業
證券		總計企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業
證券		總計
期初餘額$(2)$(5)$(1)$(9)$(2)$(5)$(1)$(8)
信貸情況下的證券的信用損失
以前未記錄損失— — — — — — (1)(1)
以前的津貼增加
減值證券— — — — — — — — 
以前的津貼減少
減值證券— — — — — — — — 
因處置而減少的津貼— — — — — 1 — 1 
期末餘額$(2)$(5)$(1)$(8)$(2)$(5)$(1)$(8)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
向前滾存信貸損失備抵金——固定到期日——持有至到期
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
（百萬美元）企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業
證券		總計企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業
證券		總計
期初餘額$(2)$(6)$(1)(9)$(2)$(6)$(1)$(9)
信貸情況下的證券的信用損失
以前未記錄損失— — — — — — — — 
以前的津貼增加
減值證券— — — — — — — — 
以前的津貼減少
減值證券— — — — — — — — 
因處置而減少的津貼— — — — — — — — 
期末餘額(2)(5)$(1)$(8)$(2)$(5)$(1)$(8)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
下表列示了所示期間的固定到期和股票證券處置所得的收益和總損益分配：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
出售固定期限證券的收益——可供出售$678 $96 $1,085 $168 
處置產生的總收益16 7 26 17 
處置造成的總損失(30)(10)(48)(19)
出售股權證券的收益$15 $— $15 $46 
處置產生的總收益1 — 2 7 
處置造成的總損失— — — — 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
4。公允價值
關於公允價值衡量的GAAP指導涉及公司在根據GAAP需要使用公允價值衡量標準進行確認或披露時應如何衡量公允價值，並提供了公允價值的通用定義，可在整個GAAP中使用。它將公允價值定義為在衡量之日市場參與者之間出售資產或為有序轉移負債而支付的價格。此外，它為披露公允價值衡量標準建立了三級估值層次結構。估值層次結構以資產或負債估值投入的透明度為基礎。給定公允價值衡量標準所處的層級是根據對衡量具有重要意義的最低級別輸入確定的，級別1為最高優先級，級別3為最低優先級。
13
目錄
層次結構中的級別定義如下：
第一級：估值方法的輸入是可觀察的輸入，反映活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價；
第二級：估值方法的輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及該資產或負債在金融工具的整個期限內可以直接或間接觀察到的投入；
第 3 級：估值方法的輸入不可觀察，對公允價值衡量具有重要意義。
公司的固定到期日和股票證券由獨立的專業投資經理根據公司批准的投資組合指導方針在內部和外部進行管理。公司從國家認可的定價服務中獲取價格。這些服務旨在在其評估過程中利用市場數據和觀察結果。這些服務使用的定價應用程序因資產類別而異，幷包含可用的市場信息，當固定期限證券不進行日常交易時，這些服務將通過基準曲線、證券基準測試、行業分組和矩陣定價等流程應用可用信息。此外，他們使用諸如期權調整利差模型之類的模型流程，為具有預付款功能的證券制定預付款和利率情景。
公司不會對從定價服務中獲得的價格進行任何更改。此外，公司已制定了審查服務提供商價格合理性的程序，並可能要求對價格進行驗證。公司還持續對價格進行定量和定性分析，包括但不限於對定價方法進行初步和持續審查，審查從定價服務和第三方投資資產管理公司獲得的價格，審查定價統計數據和趨勢，以及將某些證券的價格與次要價格來源進行比較以確保合理性。在這些價格驗證程序中，沒有發現任何實質性差異。在金融市場不活躍或流動性不足的有限情況下，公司可以使用自己對未來現金流和風險調整後貼現率的假設來確定公允價值。

2024 年 6 月 30 日，美元2.0 使用不可觀察的投入，對十億份固定到期日進行了公允估值。這些固定到期日債券中的大多數是由投資經理的估值委員會估值的，其中許多公允價值得到了獨立第三方估值的證實。公司已制定了評估這些獨立第三方估值的程序。2023 年 12 月 31 日，美元2.0 使用不可觀察的投入，對十億份固定到期日進行了公允估值。
由於報價是可以直接觀察到的，因此以美元計價的股票證券在活躍市場上的相同資產的報價被歸類為1級。在外匯交易所交易的股票證券被歸類為二級，這是因為在確定公允價值時增加了外匯兑換率的輸入。該公司使用國家認可來源公佈的外幣匯率。
表格中列出的固定到期證券被歸類為二級，因為特定證券可能沒有交易，但定價服務機構能夠使用具有可觀察的市場輸入的估值模型，例如利率收益率曲線和類似固定到期證券的發行人、到期日和資歷的價格。對於外國政府證券和外國公司證券，第三方定價服務以當地貨幣提供的公允價值（如適用）使用國家認可來源的貨幣匯率轉換為美元。
此外，一些公允價值被歸類為三級的固定到期日債券是在無法從國家認可的定價服務中獲得價格，而是從投資經理那裏獲得的，是使用不可觀察的投入得出的。公司將使用可比的市場信息對帶有不可觀察投入的證券進行估值，或從投資經理那裏獲得公允價值。投資經理可以從經紀人那裏獲得不具約束力的證券報價。單一經紀商報價由做市商或經紀交易商提供，這些做市商或經紀交易商在提供報價的市場中被視為市場參與者。第三方資產管理公司和公司會審查從經紀人那裏獲得的價格是否合理。如果經紀商的報價是外幣計價證券，則報價將使用國家認可來源的貨幣匯率轉換為美元。
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目錄
列報的1級和2級固定到期日類別的構成和估值輸入如下：
•美國國債和美國政府機構和公司的債務主要由美國國債組成，公允價值基於可觀察的市場投入，例如報價、報告的交易、類似發行的報價或基準收益率；
•美國各州和政治分支機構的債務由州和市政債券的發行組成，公允價值基於可觀察的市場投入，例如報價市場價格、類似證券的報價、基準收益率和信用利差；
•公司證券主要由美國公司和公用事業債券的發行組成，公允價值基於可觀察的市場投入，例如報價市場價格、類似證券的報價、基準收益率和信用利差；
•資產支持和抵押貸款支持證券的公允價值基於可觀察的輸入，例如報價、報告的交易、類似發行的報價或基準收益率以及使用預付款速度、抵押品表現和違約利差等可觀察輸入的現金流模型；
•外國政府證券由全球非美國主權債券發行組成，公允價值基於可觀察的市場投入，例如報價市場價格、類似證券的報價以及具有基準收益率和信用利差等可觀察輸入的模型，然後在適用的情況下，使用國家認可來源的匯率轉換為美元；以及
•外國公司證券由全球非美國公司債券發行組成，公允價值基於可觀察的市場投入，例如報價市場價格、類似證券的報價以及具有基準收益率和信用利差等可觀察輸入的模型，然後在適用的情況下，使用國家認可來源的匯率轉換為美元。
下表列出了所有資產和負債的公允價值計量水平，截至所述期間，公司已按公允價值記錄了這些資產和負債的公允價值計量水平：
使用公允價值測量
2024年6月30日報價
處於活動狀態
的市場
相同
資產
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
（百萬美元）
資產：
固定到期日-可供出售
美國國庫證券和美國政府的債務
機構和公司$1,024 $— $1,024 $— 
美國各州和政治分支機構的義務105 — 105 — 
公司證券7,979 — 7,390 589 
資產支持證券5,317 — 3,875 1,442 
抵押貸款支持證券
商用934 — 934 — 
機構住宅4,745 — 4,745 — 
非機構住宅943 — 943 — 
外國政府證券2,240 — 2,240 — 
外國公司證券5,744 — 5,730 14 
固定到期日總額-可供出售29,031 — 26,987 2,045 
股票證券，公允價值219 70 144 5 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
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目錄
使用公允價值測量
（百萬美元）2023 年 12 月 31 日報價
處於活動狀態
的市場
相同
資產
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
資產：
固定到期日-可供出售
美國國庫證券和美國政府的債務
機構和公司$996 $— $996 $— 
美國各州和政治分支機構的義務128 — 128 — 
公司證券7,353 — 6,681 672 
資產支持證券5,618 — 4,313 1,305 
抵押貸款支持證券
商用1,000 — 1,000 — 
機構住宅4,695 — 4,695 — 
非機構住宅443 — 443 — 
外國政府證券1,967 — 1,967 — 
外國公司證券5,540 — 5,524 16 
固定到期日總額-可供出售27,740 — 25,747 1,993 
股票證券，公允價值188 70 118 — 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
下表列出了第三級（公允價值計量）下的活動，使用大量不可觀察的固定到期日投入（可供出售），在所述期間內進行公允價值計量：
固定到期日總額-可供出售
截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
（百萬美元）企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業		總計企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業		總計
固定到期日的期初餘額$620 $1,340 $16 $1,976 $672 $1,305 $16 $1,993 
總收益或（虧損）（已實現/未實現）
包含在收入中5 — — 5 6 — — 6 
包含在其他綜合收益（虧損）中(1)3 — 2 (1)10 — 9 
購買、發行和結算(35)99 (2)62 (88)126 (2)37 
調入/（出）第3級和重新分類
投資類別中/（不在）投資類別的證券— — — — — — — — 
固定到期日期末餘額$589 $1,442 $14 $2,045 $589 $1,442 $14 $2,045 
該期間的總收益或虧損金額
包含在收益（或淨資產變動）中
歸因於未實現收益的變化
或與仍持有的資產有關的損失
報告日期$3 $— $— $3 $4 $— $— $4 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
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目錄
固定到期日總額-可供出售
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
（百萬美元）企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業		總計企業
證券		以資產為後盾
證券		國外
企業		總計
固定到期日的期初餘額$709 $1,020 $16 $1,745 $715 $994 $16 $1,725 
總收益或（虧損）（已實現/未實現）
包含在收入中1 — — 1 2 — — 2 
包含在其他綜合收益（虧損）中(2)(8)— (9)(6)10 — 4 
購買、發行和結算3 103 — 105 — 111 — 111 
調入/（出）第3級和重新分類
投資類別中/（不在）投資類別的證券— — — — — — — — 
固定到期日期末餘額$711 $1,115 $16 $1,842 $711 $1,115 $16 $1,842 
該期間的總收益或虧損金額
包含在收益（或淨資產變動）中
歸因於未實現收益的變化
或與仍持有的資產有關的損失
報告日期$— $— $— $— $— $— $— $— 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
有 不 在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，向/（出）3級轉移資產。

按公允價值披露但未報告的金融工具
某些按公允價值披露但未報告的金融工具不包括在上述公允價值層次結構表中。固定到期證券的公允價值和估值層次結構——持有至到期、優先票據和長期次級票據分別見附註3、8和9。短期投資按成本列報，近似於公允價值。
不受公允價值披露要求的約束
某些金融工具不受公允價值披露要求的約束，例如根據權益法核算的有限合夥企業以及養老金和其他退休後債務。公司對COLI保單的投資按其現金退保價值入賬，因此無需包含在上表中。有關COLI保單投資的詳情，請參閲本合併財務報表附註的附註3。

此外，$260 百萬和美元274 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合併資產負債表上其他投資資產中的數百萬筆投資未包含在公允價值層次結構表中，因為這些資產是按資產淨值計量的，是確定公允價值的實際權宜之計。
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目錄
5。損失和延遲準備金
損失和損失調整費用儲備金 (“LAE”) 活動彙總了所列時期的活動：
六個月已結束
6月30日
20242023
（百萬美元）
期初儲備總額$24,604 $22,065 
減去未付損失的再保險應收賬款(2,098)(2,105)
期初淨儲備22,506 19,960 
發生的費用與以下方面有關：
本年度4,548 3,927 
前幾年— — 
發生的損失總額和 LAE4,548 3,927 
已付款與以下內容有關：
本年度1,068 1,307 
前幾年2,145 1,515 
已付損失總額和 LAE3,213 2,822 
外匯/折算調整(139)165 
期末淨儲備23,702 21,229 
加上未付損失的再保險可追回款項2,151 2,175 
期末儲備總額$25,853 $23,405 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
本年度蒙受的損失為美元4.5 十億和美元3.9 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為10億美元。截至2024年6月30日的六個月中，總儲備金和淨儲備金均有所增加，這反映了收入保費同比增長導致基礎風險敞口的增加，總額約為美元528 百萬 與 2023 年相比，2024 年本年度的自然減員損失，並增加了 $94 2024 年今年的災難性損失為百萬人。
6。分段報告
該公司通過以下方式運營 二 運營部門。再保險公司通過再保險經紀人以及直接與割讓公司簽訂全球財產和意外傷害再保險和專業業務範圍，既有協議也有兼顧性。業務在美國、百慕大和愛爾蘭的辦事處以及加拿大、新加坡、英國（“英國”）和瑞士的分支機構編寫。該保險公司通過其在美國、澳大利亞、百慕大、加拿大、智利、哥倫比亞、墨西哥、新加坡、英國、愛爾蘭的辦事處以及設在英國、荷蘭、法國、德國和西班牙的分支機構，直接或通過經紀人為財產和意外傷害保險提供財產和意外傷害保險，包括盈餘保險，以及美國、百慕大、加拿大、歐洲、新加坡和南美洲的總代理。這個 二 各細分市場是獨立管理的，但在定價、風險管理、總體災難風險敞口控制、資本、投資和支持業務方面遵守公司指導方針。

我們的 二 每個運營部門都有執行領導層，他們對各自細分市場的整體業績負責，並直接向我們的首席運營決策者（“CODM”）——珠穆朗瑪峯集團有限公司首席執行官負責，後者最終負責審查業務以評估業績、制定運營決策和分配資源。我們按照CodM審查業務的方式報告運營業績。
在2023年第四季度，公司修訂了該細分市場中與其意外和健康業務相關的某些產品的分類和列報方式。這些產品已從再保險板塊內部調整為保險板塊，以適當反映業務板塊的管理方式。這些變化已被回顧性地反映出來。
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目錄
公司不根據資產負債表數據審查和評估其運營部門的財務業績。管理層通常根據這些運營部門的承保結果來監控和評估其財務業績。承保結果包括所得保費減去虧損和產生的LAE、佣金和經紀費用以及其他承保費用。該公司使用比率來衡量其承保業績，特別是虧損、佣金和經紀費用以及其他承保費用比率，這些比率分別將發生的虧損、佣金和經紀及其他承保費用除以所得保費。管理層已確定這些措施是適當的，並且符合業務的管理方式。隨着業務的發展，我們將繼續評估我們的細分市場，並可能進一步完善我們的細分市場和財務績效指標。
下表列出了各運營部門在指定時期內的承保業績：
截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
（百萬美元）再保險保險總計再保險保險總計
書面保費總額$3,209 $1,515 $4,725 $6,385 $2,752 $9,136 
淨書面保費3,033 1,051 4,084 5,975 2,009 7,984 
賺取的保費$2,731 $962 $3,693 $5,459 $1,885 $7,345 
發生的損失和 LAE1,684 628 2,311 3,325 1,223 4,548 
佣金和經紀業務672 117 790 1,343 228 1,571 
其他承保費用72 162 234 142 316 458 
承保收益（虧損）$303 $54 $358 $649 $118 $767 
淨投資收益528 985 
投資淨收益（虧損）(17)(24)
公司開支(22)(44)
利息、費用和債券發行成本攤銷費用(37)(75)
其他收入（支出）23 54 
税前收入（虧損）$832 $1,664 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
（百萬美元）再保險保險總計再保險保險總計
書面保費總額$2747 $1,433 $4,180 $5,368 $2,555 $7,923 
淨書面保費2,621 1,053 3,674 5,059 1,944 7,003 
賺取的保費$2,364 $888 $3,251 $4,590 $1,762 $6,352 
發生的損失和 LAE1,389 572 1,960 2790 1,137 3,927 
佣金和經紀業務579 107 686 1,135 212 1,347 
其他承保費用61 143 205 124 280 405 
承保收益（虧損）$335 $66 $401 $540 $133 $673 
淨投資收益357 617 
投資淨收益（虧損）5 10 
公司開支(17)(36)
利息、費用和債券發行成本攤銷費用(33)(65)
其他收入（支出）38 (42)
税前收入（虧損）$750 $1,157 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
按地理位置對收入進行進一步分類不切實際，因此不予披露。此外，公司的CodM在審查業務以評估績效、制定運營決策或分配資源時不使用此類信息。
19
目錄
7。信貸設施
該公司有多個有效的承諾信用證額度，總承諾金額高達 $1.7 截至 2024 年 6 月 30 日，已達十億。該公司還有其他未承諾的信用證額度，最高可達美元240 百萬美元，可通過書面請求和相關貸款機構的相應授權獲得。我們無法保證將來會有未承諾的容量可供我們使用。
下文討論了每個設施的條款和未付金額。有關有擔保信用證的過賬抵押品，見附註10。
百慕大再保險富國銀行雙邊信用證貸款
自2021年2月23日起，珠穆朗瑪峯再保險（百慕大）有限公司（“百慕大再保險”）與富國銀行簽訂了名為 “百慕大再保險富國銀行雙邊信用證貸款” 的信用證發行額度。百慕大再保險富國銀行雙邊信用證融資機制最初規定最多發行 $50 數百萬張有擔保的信用證。自2021年5月5日起，該協議經過修訂，規定最多發行美元500 數百萬張有擔保的信用證。自2024年6月10日起，該協議經過修訂，將承諾發行的可用性延長一年。
下表彙總了所述期間未清信用證：
（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
百慕大再保險富國銀行雙邊LOC融資$500 $477 12/31/2024$500 $97 6/24/2024
— 71 6/28/2024
— 318 12/31/2024
— — 
$500 $477 $500 $486 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
百慕大再保險花旗銀行信用證貸款
自2021年8月9日起，百慕大再保險與花旗銀行簽訂了名為 “百慕大再保險花旗銀行信用證貸款” 的信用證發行額度。百慕大再保險花旗銀行信用證融資機制規定承諾發放不超過$的債券230 數百萬張有擔保的信用證。此外，該融資機制還規定未承諾發行最高美元140 百萬美元，可通過公司的書面請求和花旗銀行的相應授權獲得。自2023年12月13日起，該協議經過修訂，將承諾發行的可用性再延長一次 兩年。
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目錄
下表彙總了所述期間未清信用證：
（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
百慕大再保險花旗銀行LOC融資機制——已承諾$230 $197 12/31/2024$230 $— 1/21/2024
 — 2025 年 1 月 21 日 4 2/29/2024
 4 2025 年 2 月 28 日 1 2024 年 3 月 1 日
 2 2025 年 3 月 1 日 3 2024 年 9 月 23 日
 1 2025 年 3 月 15 日 1 12/1/2024
 1 8/15/2025 — 12/16/2024
 3 2025 年 9 月 23 日 — 12/20/2024
 1 12/1/2025 217 12/31/2024
 — 12/16/2025 1 8/15/2025
— 12/20/2025
4 12/31/2025
百慕大再保險花旗銀行LOC融資機制——未承諾140 106 12/31/2024140 105 12/31/2024
— 2028 年 3 月 30 日7 12/30/2027
 7 6/30/2028 
花旗銀行雙邊協議總額$370 $326 $370 $340 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
百慕大再保險 Bayerische Landesbank 雙邊擔保信貸額度
自2021年8月27日起，百慕大再保險與巴伐利亞州銀行簽訂了信用證發行協議，該協議被稱為 “百慕大再保險巴伐利亞州銀行雙邊擔保信貸額度”。百慕大再保險巴伐利亞州銀行雙邊擔保信貸額度規定承諾發行不超過$的債券200 數百萬張有擔保的信用證。
下表彙總了所述期間未清信用證：
（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
百慕大再保險 Bayerische Landesbank 雙邊擔保信貸額度——已承諾$200 $188 12/31/2024$200 $192 12/31/2024
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
百慕大再保險 Bayerische Landesbank 雙邊無抵押信用證融資

自2022年12月30日起，百慕大再保險與巴伐利亞蘭德斯銀行紐約分行簽訂了一項新的額外信用證發行額度，稱為 “百慕大再保險拜仁蘭德斯銀行雙邊無抵押信用證貸款”。百慕大再保險巴伐利亞蘭德斯銀行雙邊無抵押信用證融資機制規定承諾最多發行 $150 數百萬張無抵押信用證，由集團作為母公司擔保人提供全額無條件擔保。
下表彙總了所述期間未清信用證：
（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
百慕大再保險 Bayerische Landesbank 雙邊無抵押信貸額度——已承諾$150 $150 12/31/2024$150 $150 12/31/2024
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
百慕大再保險勞埃德銀行信用證貸款
自2023年12月27日起，百慕大再保險與勞埃德銀行企業市場有限公司簽訂了經修訂和重述的信用證發行協議，將珠穆朗瑪峯保險（愛爾蘭）、dac（“愛爾蘭保險”）列為賬户方，可獲得美元15 簽發信用證的次級限額為百萬美元，該協議被稱為 “百慕大再保險”
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目錄
勞埃德銀行信用證貸款”，它取代了先前於2023年8月18日生效的勞埃德銀行信用證發放額度。百慕大再保險勞埃德銀行信用證融資機制規定承諾最多發行 $250 數百萬張無抵押信用證，由集團作為母公司擔保人提供全額無條件擔保。
下表彙總了所述期間未清信用證：
（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
百慕大再勞埃德銀行信貸額度承諾$250 $216 12/31/2024$250 $235 12/31/2024
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
百慕大再保險巴克萊銀行信貸額度
自2021年11月3日起，百慕大再保險與巴克萊銀行有限公司簽訂了信用證發行額度，該協議被稱為 “百慕大再保險巴克萊信貸額度”。百慕大再保險巴克萊信貸額度規定承諾最多發行 $200 數百萬張有擔保的信用證。
下表彙總了所述期間未清信用證：
（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
百慕大再保險巴克萊雙邊信用證貸款$200 $150 12/30/2024$200 $168 12/30/2024
14 12/31/202414 12/31/2024
百慕大再保險巴克萊雙邊信用證貸款總額$200 $164 $200 $182 
百慕大再保險北歐銀行信用證貸款

自2022年11月21日起，百慕大再保險與北歐銀行ABP紐約分行簽訂了名為 “北歐銀行信用證貸款” 的信用證發行額度。百慕大再保險北歐銀行信用證融資機制規定承諾發行最高可達 $200 百萬張無抵押信用證，未承諾發行的美元須經信用批准100 百萬美元，最大融資總額為美元300 百萬。

下表彙總了所述期間未清信用證：

（百萬美元）2024 年 6 月 30 日2023 年 12 月 31 日
信用證額度承諾使用中到期日期承諾使用中到期日期
北歐銀行信用證貸款——已承諾$200 $200 12/31/2024$200 $200 12/31/2024
北歐銀行信用證貸款額度-未承諾100 100 12/31/2024100 100 12/31/2024
Total Nordea Bank ABP，NY LOC 融資機制$300 $300 $300 $300 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）

聯邦住房貸款銀行會員
珠穆朗瑪峯再保險公司（“Everest Re”）是紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員，該銀行允許珠穆朗瑪峯再保險最多借款 10其法定認可資產的百分比。截至2024年6月30日，珠穆朗瑪峯再保險的法定認可資產約為美元28.0 十億美元，可提供高達約美元的借貸能力2.8 十億。截至 2024 年 6 月 30 日，珠穆朗瑪峯再保險有 $819 百萬筆未償借款，全部將於2024年到期。珠穆朗瑪峯再保險產生的利息支出為 $11 百萬和美元7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元。珠穆朗瑪峯再保險產生的利息支出為 $22 百萬和美元13 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。FHLBNY 會員協議要求 4.5借入資金的百分比用於購買額外的會員股票。此外，FHLBNY會員協議要求會員必須有足夠的合格抵押品。截至 2024 年 6 月 30 日，珠穆朗瑪峯再保險有 $1.1 認捐了數十億美元的抵押品。
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目錄
8。高級筆記
下表顯示了珠穆朗瑪峯再保險控股公司（“控股”）的未償還優先票據（“優先票據”）。公允價值基於市場報價，但由於交易活動有限，優先票據在公允價值層次結構中被視為二級。
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）發行日期截止日期校長
金額		合併餘額
表單金額		公允價值合併餘額
表單金額		公允價值
4.868% 優先票據
6/5/20146/1/2044$400 $398 $352 $398 $369 
3.5% 優先票據
10/7/202010/15/20501,000 981 674 981 742 
3.125% 優先票據
10/4/202110/15/20521,000 970 620 970 688 
$2,400 $2,349 $1,646 $2,349 $1,799 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
在指定期限內，與優先票據相關的利息支出如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）已支付的利息付款日期2024202320242023
4.868% 優先票據
每半年一次6 月 1 日/12 月 1 日$5 $5 $10 $10 
 3.5% 優先票據
每半年一次4 月 15 日/10 月 15 日9 9 18 18 
 3.125% 優先票據
每半年一次4 月 15 日/10 月 15 日8 8 16 16 
$22 $22 $43 $43 
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
9。長期次級票據
下表顯示了控股公司未償還的固定至浮動利率長期次級票據（“2007年發行的次級票據”）。公允價值基於市場報價，但由於交易活動有限，這些次級票據在公允價值層次結構中被視為二級。
到期日2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）發行日期原創
本金金額		已計劃決賽合併餘額
表單金額		公允價值合併餘額
表單金額		公允價值
2007年發行的次級票據4/26/2007$400 5/15/20375/1/2067$218 $214 $218 $187 
在2007年5月3日至2017年5月14日的固定利率利率期內，年利率為 6.6百分比，自二零零七年十一月十五日起，每半年於每年十一月十五日及五月十五日派息一次。在從2017年5月15日到期的浮動利率利率期內，利息將基於3個月的倫敦銀行同業拆借利率+ 238.5 基點，按季度重置，每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日按季度支付拖欠款，但受控股公司一次或多次延遲利息的權利，最多連續十年。從2017年5月15日起，遞延利息將按適用的複合利率按季度累積利息。2024 年 5 月 15 日至 2024 年 8 月 14 日的重置季度利率為 7.97%。倫敦銀行同業拆借利率終止後，自2023年8月15日起（含當日），利息將基於3個月的芝加哥商品交易所（“CME”）定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上利差。
控股公司可以在2017年5月15日當天或之後全部或部分贖回2007年發行的次級票據 100本金的百分比加上應計和未付利息；但是，在預定到期日或之後以及2047年5月1日之前的贖回受替代資本契約的約束。該契約是為了優先票據持有人的利益，它要求控股公司在贖回2007年發行的次級票據之前，從出售另一筆規模至少相似的次級債券中獲得收益。該公司的優先票據是公司的長期債務，優先於2007年發行的次級票據。
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目錄
在指定期限內，與這些長期次級票據相關的利息支出如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
產生的利息支出$4 $4 $9 $8 
10。抵押再保險、信託協議和其他限制性資產
公司持有某些限制性資產作為潛在未來債務的擔保，主要用於支持其承保業務。 下表彙總了公司的限制性資產：

6月30日，截至12月31日，
（百萬美元）20242023
非關聯協議的信託抵押品 (1)
$3,202 $3,208 
有擔保的信用證貸款的抵押品1,370 1,438 
fHLB 借款的抵押品1,051 1,077 
向政府機構存款或受政府機構監管的證券1,397 1,447 
勞埃德的基金460 538 
再保險人持有的資金1,189 1,135 
受限資產總額8,669 8,843 
(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，信託賬户中的存款總額包括美元199 百萬和美元243 分別為百萬的限制性現金。

該公司通過子公司Mt的獨立賬户為部分災難風險敞口進行再保險。洛根再保險有限公司（“Mt.Logan Re”）。Mt。Logan Re是一家在百慕大註冊的抵押保險公司 100有表決權的普通股的百分比歸集團所有。每個獨立賬户主要投資於多元化的災難風險敞口，這些風險敞口按風險/風險分散，分佈在全球不同的地理區域。
下表彙總了公司割讓給Mt的保費和虧損。洛根再保險分離了賬户，由公司接管 Mt.洛根再保險隔離賬户。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
Mt。Logan Re 隔離賬户2024202320242023
（百萬美元）
割讓的書面保費$82 $46 $169 $99 
割讓所得保費94 52 180 98 
割讓損失和 LAE26 16 64 53 
假定的書面保費1 1 3 1 
假設已賺保費1 1 3 1 
假設損失和 LAE— — — — 
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目錄
該公司與總部位於百慕大的特殊目的再保險公司乞力馬紮羅保險有限公司（“乞力馬紮羅”）簽訂了各種抵押再保險協議，為公司提供災難再保險保險。這些協議是多年期再保險合同，涵蓋命名的風暴和地震事件。 下表彙總了各種協議。
（百萬美元）
班級描述生效日期到期日期極限承保基礎
系列 2019-1 A-2 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件2019 年 12 月 12 日12/19/2024150 發生次數
系列 2019-1 b-2 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件2019 年 12 月 12 日12/19/2024275 聚合
2021-1 系列 A-1 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件4/8/20214/21/2025150 發生次數
2021-1 系列 b-1 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件4/8/20214/21/202585 聚合
系列 2021-1 C-1 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件4/8/20214/21/202585 聚合
系列 2021-1 A-2 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件4/8/20214/20/2026150 發生次數
2021-1 系列 b-2 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件4/8/20214/20/202690 聚合
系列 2021-1 C-2 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件4/8/20214/20/202690 聚合
2022-1 系列 A 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件6/22/20226/25/2025300 聚合
2024-1 系列 A 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件6/27/20246/30/202875 發生次數
系列 2024-1 B 級美國、加拿大、波多黎各——命名風暴和地震事件6/27/20246/30/2028125 發生次數
截至 2024 年 6 月 30 日的總可用限額$1,575 
根據與乞力馬紮羅簽訂的這些抵押再保險協議下的賠償主要取決於承保事件造成的行業層面保險損失以及事件的地理位置。估計的行業水平的保險損失是根據獨立的公認機構公佈的受保財產損失估算得出的。

截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有高達 $350 數百萬美元的災難債券保障（“CaT Bond”），其附加價值為481億美元的財產索賠服務（“PCS”）行業損失門檻。這種復甦將按比例予以確認，最高可達638億美元的PCS行業損失水平。由於颶風伊恩，PCS目前的行業估計為2024年6月發行的483億美元，超過了附着點。Cat債券下目前的估計回收率並不大。

乞力馬紮羅通過向無關的外部投資者發行災難債券，為各種房地產災難再保險保險提供了資金。在適用的再保險協議有效期內，發行災難債券的收益將存放在再保險信託中，僅投資於標準普爾評級至少為 “AaAm” 的美國政府貨幣市場基金。災難債券的發行日期、到期日和金額與上述再保險協議相對應。
11。承付款和意外開支
在正常業務過程中，公司參與訴訟、仲裁和其他正式和非正式的爭議解決程序，其結果將決定公司在保險和再保險協議下的權利和義務。在某些爭議中，公司尋求行使協議規定的權利或收取應付的資金。在其他問題上，公司正在抵制他人籌集資金或行使所謂權利的企圖。這些爭議不時出現，最終通過非正式和正式途徑解決，包括談判解決、仲裁和訴訟。在所有這些問題上，公司認為其立場在法律和商業上是合理的。公司在確定未付損失準備金和LAE時會考慮這些訴訟的狀況。
除了與這些保險和再保險協議相關的訴訟和仲裁外，公司不是任何其他重大訴訟或仲裁的當事方。
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目錄
12。其他綜合收益（虧損）
下表列出了所述期間合併經營報表中綜合收益（虧損）的組成部分：
截至2024年6月30日的三個月截至2024年6月30日的六個月
（百萬美元）税前税收影響扣除税款税前税收影響扣除税款
證券方面的市建局（D）——與信貸無關$(101)$32 $(70)$(293)$66 $(227)
已實現淨虧損（收益）的重新分類包括
在淨收益（虧損）中11 (2)9 17 (3)14 
外幣折算調整(2)2 — (45)7 (38)
福利計劃負債的重新分類包括攤銷
在淨收益（虧損）中31 (6)24 31 (7)25 
其他綜合收益總額（虧損）$(61)$25 $(36)$(290)$63 $(227)
（由於四捨五入，一些金額可能無法對賬）
截至2023年6月30日的三個月截至2023年6月30日的六個月
（百萬美元）税前税收影響扣除税款税前税收影響扣除税款
證券方面的市建局（D）——與信貸無關$(199)$30 $(169)$75 $2 $77 
已實現淨虧損（收益）的重新分類包括
在淨收益（虧損）中4 (2)2 10 (4)5 
外幣折算調整(2)1 (1)31 (1)30 
福利計劃負債的重新分類包括攤銷
在淨收益（虧損）中1 — — 1 — 1 
其他綜合收益總額（虧損）$(196)$29 $(168)$116 $(3)$113 
（由於四捨五入，一些金額可能無法對賬）
下表詳細列出了在所述期間從AOCI重新分類的金額：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日		經營報表和綜合收益（虧損）中受影響的細列項目
AOCI 組件2024202320242023
（百萬美元）
證券方面的市建局（D）$11 $4 $17 $10 其他已實現淨資本收益（虧損）
(2)(2)(3)(4)所得税支出（福利）
$9 $2 $14 $5 淨收益（虧損）
福利計劃淨收益（虧損）$31 $1 $31 $1 其他承保費用
(6)— (7)— 所得税支出（福利）
$24 $1 $25 $1 淨收益（虧損）
（由於四捨五入，一些金額可能無法對賬）
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目錄
下表列出了所列期間合併資產負債表中扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）的組成部分：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
市建局（D）證券期初餘額$(876)$(1,460)$(723)$(1,709)
URA（D）投資的本期變化-與信貸無關(60)(167)(213)82 
市建局（D）證券期末餘額(936)(1,627)(936)(1,627)
外幣折算調整的期初餘額(233)(223)(195)(254)
本期外幣折算調整的變化— (1)(38)30 
外幣折算調整的期末餘額(233)(224)(233)(224)
福利計劃的期初餘額淨收益（虧損）(16)(33)(16)(33)
本期福利計劃淨收益（虧損）的變化24 — 25 1 
福利計劃期末餘額淨收益（虧損）8 (32)8 (32)
累計其他綜合收益（虧損）的期末餘額$(1,160)$(1,883)$(1,160)$(1,883)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
13。基於股份的薪酬計劃
在截至2024年6月30日的三個月中，共有 4,016 限制性股票於2024年5月15日授予，公允價值為美元377.80 每股。在截至2023年6月30日的三個月中，共有 925 限制性股票於2023年5月18日授予，公允價值為美元372.91 每股。
在截至2024年6月30日的六個月中，共有 218,959 限制性股票的授予情況如下： 207,839， 7,104 和 4,016 的限制性股票分別於2024年2月28日、2024年2月29日和2024年5月15日授予。每股限制性股票獎勵的公允價值為美元369.52, $367.04 和 $377.80，分別地。此外， 18,713 績效份額單位獎勵於2024年2月28日頒發，公允價值為美元369.52 每單位。
在截至2023年6月30日的六個月中，總股數為 175,096 限制性股票被授予： 174,171 和 925 限制性股票分別於2023年2月23日和2023年5月18日授予。每個獎項的每股公允價值為 $382.39 每股和美元372.91 分別為每股。此外， 14,975 績效份額單位獎勵於2023年2月23日頒發，公允價值為美元382.39 每單位。
14。普通股每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收益除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益反映瞭如果行使了根據各種股票薪酬計劃授予的期權，從而發行了參與該實體收益的普通股，則可能發生的稀釋情況。
27
目錄
普通股每股淨收益（虧損）是根據已發行普通基本股和攤薄股的加權平均值計算得出的，如下所示。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以百萬美元計，每股金額除外）2024202320242023
每股淨收益（虧損）：
分子
淨收益（虧損） $724$670$1,457$1,035
減去：已申報的股息——普通股和未歸屬普通股(87)(72)(163)(136)
未分配收益6375991,294899
分配給普通股股東的百分比 (1)
98.8%98.8%98.8%98.8%
6305911,279888
添加：已申報的股息——普通股股東8671161135
普通股基本收益和攤薄後每股收益的分子$715$662$1,440$1,022
分母
每股加權平均普通股基本收益的分母42.840.742.939.7
稀釋性證券的影響：
選項————
調整後每股加權平均普通股攤薄收益的分母42.840.742.939.7
普通股每股淨收益（虧損）
基本$16.70$16.26$33.57$25.74
稀釋$16.70$16.26$33.57$25.74
(1) 基本加權——平均已發行普通股
42.840.742.939.7
基本加權——預計將歸屬的已發行普通股和未歸屬普通股的平均值43.441.243.440.2
分配給普通股股東的百分比98.8%98.8%98.8%98.8%
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）

有 不 分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的未償還期權。
15。所得税

經州長於2023年12月27日同意，《2023年百慕大企業所得税法》（“2023年法案”）成為法律。從2025年開始，15％的企業所得税將適用於屬於年收入在7.5億歐元或以上的跨國企業集團的百慕大企業。集團的百慕大實體將繳納新的企業所得税。該公司已經評估了2023年法案並記錄了$578截至2023年12月31日，數百萬的遞延所得税淨額優惠。淨遞延所得税優惠主要與法律中的一項默認條款有關，該條款允許進行所謂的 “經濟轉型調整”（“ETA”）。ETA允許公司根據2023年9月30日的公允價值建立與無形資產重估相關的遞延所得税資產或負債，不包括商譽及其其他資產和負債。

集團非百慕大子公司的所有收入均需繳納適用的聯邦、外國、州和地方公司税。此外，公司保險運營公司外國分支機構的收入需繳納各種所得税税率。集團的美國子公司在美國開展業務並在美國納税。如果美國子公司以股息或其他形式分配當期或累計收益和利潤，則公司將繳納5％的美國預扣税。但是，由於管理層無意匯出這些收入，目前尚未累計預扣税。如果分配預扣税的累計金額，計算起來不切實際。合併運營報表中的所得税準備金和綜合收益（虧損）是根據每個實體的個人收入和相應的適用税法確定的。該條款反映了與每個實體相關的財務收入和應納税收入之間的永久差異。

2022年8月16日，《2022年通貨膨脹減少法》（“IRA”）頒佈。我們已經評估了IRA的税收條款，其中最重要的是公司替代性最低税和股票回購消費税，預計該立法不會對我們的經營業績產生重大影響。
28
目錄
16。後續事件
公司已經評估了已知的認可和未識別的後續事件。2024年7月，颶風貝麗爾影響了加勒比海的南半部和德克薩斯州南部。由於該事件是最近發生的，該公司目前無法估計損失的規模。但是，該公司預計損失敞口不會很大。沒有發生任何其他需要在財務報表中確認或披露的重大後續事件或交易。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
行業狀況。
全球保險和再保險業務競爭激烈，按產品和市場劃分也具有周期性。因此，財務業績往往會隨着可用性受限、利率上升和利潤增加的時期而波動，然後是產能充足、利率降低和盈利能力受限的時期。我們承保的保險和再保險業務類型的競爭基於許多因素，包括再保險公司或保險公司的總體財務實力、a.m. Best和/或標準普爾對再保險公司或保險公司的評級、承保專業知識、再保險公司獲得許可或以其他方式獲得授權的司法管轄區、提供的能力和承保範圍、收取的保費、提供的保險和再保險業務的其他條款和條件、提供的服務、索賠支付速度和聲譽以及寫臺詞的經驗。此外，這些與保險和再保險相關的競爭因素對市場的影響在業務領域、國內和國際地理區域以及分銷渠道中通常並不一致。
副車、災難債券和抵押再保險基金等金融工具為資本市場提供了獲得保險和再保險風險敞口的機會。資本市場對這些產品的需求主要是由實現更大風險分散和潛在更高投資回報的願望所驅動。這種競爭通常會對費率和條款和條件產生負面影響；但是，影響因市場和覆蓋範圍而有很大差異。根據保險和再保險行業最近的競爭行為、自然災害事件和宏觀經濟背景，儘管當地市場的具體情況可能有所不同，但總體而言，市場出現了混亂，這對費率和條款和條件產生了積極影響。
具體而言，最近的房地產市場狀況，尤其是災難性超額虧損，導致了利率的上升。由於費率的提高，物業內的大多數線路都受到影響。其他傷亡保險的費率一直在上升，而一些項目，例如工傷補償和董事和高級職員責任，則市場狀況一直疲軟。對定價條件的影響可能會根據業務領域和地理位置而變化。
我們的資本狀況仍然是實力的源泉，擁有高質量的投資資產、充足的流動性和較低的運營費用比率。我們的多元化全球平臺具有廣泛的產品、分銷和地域組合，具有彈性。
持續的中東戰爭和烏克蘭的戰爭繼續演變。對俄羅斯、與俄羅斯政府有關聯的特定個人和實體，以及位於俄羅斯聯邦和/或由俄羅斯國民在包括美國在內的許多國家擁有的企業實施了經濟和法律制裁。圍繞這些戰爭和相關制裁的重大政治和經濟不確定性影響了俄羅斯、烏克蘭、中東地區和世界各地的經濟和投資市場。
30
目錄
財務摘要。
我們根據財務業績監控和評估我們的整體業績。下表顯示了所示期間的合併淨收益（虧損）、比率和股東權益的摘要：
三個月已結束
6月30日		百分比
增加/
（減少）		六個月已結束
6月30日		百分比
增加/
（減少）
（百萬美元）2024202320242023
書面保費總額$4,725$4,18013.0%$9,136$7,92315.3%
淨書面保費4,0843,67411.2%7,9847,00314.0%
收入：
賺取的保費$3,693$3,25113.6%$7,345$6,35215.6%
淨投資收益52835747.9%98561759.7%
投資淨收益（虧損）(17)5NM(24)10NM
其他收入（支出）2338(38.4)%54(42)NM
總收入4,2273,65015.8%8,3606,93620.5%
索賠和費用：
發生的損失和損失調整費用2,3111,96017.9%4,5483,92715.8%
佣金、經紀業務、税收和費用79068615.2%1,5711,34716.7%
其他承保費用23420514.1%45840513.2%
公司開支221732.5%443623.4%
利息、費用和債券發行成本攤銷費用373313.4%756514.9%
索賠和費用總額3,3952,90117.0%6,6965,77915.9%
税前收入（虧損）83275011.0%1,6641,15743.8%
所得税支出（福利）1088035.8%20712269.6%
淨收益（虧損）$724$6708.0%$1,457$1,03540.7%
比率：要點
改變		要點
改變
損失比率62.6%60.3%2.361.9%61.8%0.1
佣金和經紀比率21.4%21.1%0.321.4%21.2%0.2
其他承保費用比率6.3%6.3%—6.2%6.4%(0.1)
合併比率90.3%87.7%2.689.6%89.4%0.2
在
6月30日		在
十二月三十一日		百分比
增加/
（減少）
（以百萬美元計，每股金額除外）20242023
資產負債表數據：
投資和現金總額$39,065$37,1425.2%
總資產52,56049,3996.4%
損失準備金和損失調整費用25,85324,6045.1%
債務總額3,3863,385—%
負債總額38,37836,1976.0%
股東權益14,18213,2027.4%
每股賬面價值327.68304.297.7%
（Nm，沒有意義）
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
收入。
保費。截至2024年6月30日的三個月，承保保費總額增長了13.0％，達到47億美元，而截至2023年6月30日的三個月為42億美元，這反映了我們的再保險業務增長了4.62億美元，增長了16.8％，保險業務增長了8200萬美元，增長了5.7％。再保險費的增加主要是由於財產按比例計算、財產災難損失超額和按比例分攤的意外傷害保費。與去年同期相比，保險費的增加主要是由於其他專業業務、財產/短尾業務和專業責任業務被事故和健康以及工傷補償額度的減少部分抵消。六個月的總承保保費增長了15.3％，達到91億美元
31
目錄
截至2024年6月30日，而截至2023年6月30日的六個月為79億美元，這反映了我們的再保險業務增長了10億美元，增長了18.9％，保險業務增長了1.96億美元，增長了7.7％。再保險費的上漲主要是由財產按比例計算、財產災難損失超額和按比例計算的意外傷害費業務領域推動的。保險費的增加主要是由於其他專業業務、財產/短尾業務和專業責任業務。事故和健康以及工傷補償額度的減少部分抵消了這些增長。
截至2024年6月30日的三個月，淨書面保費增長了11.2％，達到41億美元，而截至2023年6月30日的三個月，淨書面保費為37億美元。截至2024年6月30日的六個月中，淨書面保費增長了14.0％，達到80億美元，而截至2023年6月30日的六個月的淨書面保費為70億美元。這些增長與總承保保費的百分比變化一致。在截至2024年6月30日的三個月中，保費收入增長了13.6％，達到37億美元，而截至2023年6月30日的三個月中為33億美元。截至2024年6月30日的六個月中，保費收入增長了15.6％，達到73億美元，而截至2023年6月30日的六個月為64億美元。所得保費通常反映風險敞口期到期時在保費淨額中被確認為該期間收入的部分。所得保費相對於淨書面保費的變化主要是時機造成的；保費在保險期內按比例計算，而書面保費則在保險期開始時入賬。
其他收入（支出）。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們分別錄得2300萬美元和3,800萬美元的其他收入。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們分別記錄了5400萬美元的其他收入和4200萬美元的其他支出。同期變化主要是養老金削減帶來的900萬美元收益以及外幣匯率波動的結果。在截至2024年6月30日的三個月中，公司修訂了其固定福利養老金計劃（“計劃”），凍結了所有應計福利，並終止了自2024年6月30日起生效的計劃，這導致了養老金削減收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們確認的外匯收入分別為900萬美元和3,600萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們分別確認了4,100萬美元的外幣匯兑收入和4,900萬美元的外幣兑換支出。
淨投資收益。請參閲下面的合併投資業績部分。
投資淨收益（虧損）。請參閲下面的合併投資業績部分。
索賠和費用。
發生的損失和損失調整費用。下表列出了我們在所示時期內蒙受的損失和LAE。
截至6月30日的三個月
（百萬美元）當前
年		比率 %/
Pt 變動		優先的
年份		比率 %/
Pt 變動		總計
已發生		比率 %/
Pt 變動
2024
自然減員$2,16058.5%$——%$2,16058.5%
災難1514.1%——%1514.1%
總計$2,31162.6%$——%$2,31162.6%
2023
自然減員$1,93359.5%$——%$1,93359.5%
災難270.8%——%270.8%
總計$1,96060.3%$——%$1,96060.3%
2024/2023 年方差
自然減員$227(1.0)pts$——pts$227(1.0)pts
災難1243.3pts——pts1243.3pts
總計$3512.3pts$——pts$3512.3pts
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
32
目錄
截至6月30日的六個月
（百萬美元）當前
年		比率 %/ Pt 變化優先的
年份		比率 %/ Pt 變化總計
已發生		比率 %/ Pt 變化
2024
自然減員$4,31258.7%$——%$4,31258.7%
災難2363.2%——%2363.2%
總計$4,54861.9%$——%$4,54861.9%
2023
自然減員$3,78459.6%$——%$3,78459.6%
災難1422.2%——%1422.2%
總計$3,92761.8%$——%$3,92761.8%
2024/2023 年方差
自然減員$528(0.9)pts$——pts528(0.9)pts
災難941.0pts——pts941.0pts
總計$6220.1pts$——pts$6220.1pts
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至2024年6月30日的三個月，發生的損失和LAE增長了17.9％，達到23億美元，而截至2023年6月30日的三個月為20億美元，這主要是由於本年度的流失損失增加了2.27億美元，本年度災難損失增加了1.24億美元。本年度流失損失的增加主要是由於保費增加導致基礎風險敞口增加的影響。截至2024年6月30日的三個月，本年度災難損失為1.51億美元，主要與2024年迪拜洪水（4000萬美元）、2024年德國洪水（4000萬美元）、2024年巴西洪水（3500萬美元）和2024年臺灣地震（2300萬美元）有關。截至2023年6月30日的三個月，本年度的2700萬美元災難損失主要與2023年土耳其地震（2000萬美元）、颱風馬瓦爾（1200萬美元）、2023年意大利洪水（1000萬美元）和2023年第二季度美國風暴（1000萬美元）有關，部分被與颶風伊恩相關的3000萬美元再保險回收所抵消。
截至2024年6月30日的六個月中，發生的虧損和LAE增長了15.8％，達到45億美元，而截至2023年6月30日的六個月為39億美元，這主要是由於本年度的流失損失增加了5.28億美元，本年度災難損失增加了9400萬美元。本年度流失損失的增加主要是由於保費增加導致基礎風險敞口增加的影響。在截至2024年6月30日的六個月中，本年度災難損失為2.36億美元，主要與2024年巴爾的摩大橋倒塌（7,000萬美元）、2024年迪拜洪水（4000萬美元）、2024年德國洪水（4000萬美元）、2024年巴西洪水（3500萬美元）和2024年臺灣地震（2,300萬美元）有關。截至2023年6月30日的六個月中，本年度的1.42億美元災難損失主要與2023年土耳其地震（9500萬美元）、2023年新西蘭風暴（4,500萬美元）、颱風馬瓦爾（1200萬美元）、2023年意大利洪水（1000萬美元）和2023年第二季度美國風暴（1000萬美元）有關，部分被與颶風伊恩相關的3000萬美元再保險回收所抵消。
災難損失和損失費用通常會對我們的損失和LAE結果產生實質性影響，並且可能因時期而異。截至2024年6月30日的三個月，自然災害造成的損失佔合併比率的4.1個百分點，而2023年同期為0.8個百分點，截至2024年6月30日的六個月佔合併比率3.2個百分點，而2023年同期為2.2個百分點。該公司擁有高達3.5億美元的災難債券保障（“CaT債券”），其行業損失門檻為481億美元。這種復甦將按比例予以確認，最高可達638億美元的PCS行業損失水平。由於颶風伊恩，PCS目前的行業估計為2024年6月發行的483億美元，超過了附着點。Cat債券下目前的估計回收率並不大。
有關損失比率分析的討論，請參閲比率部分。
佣金、經紀業務、税收和費用。截至2024年6月30日的三個月，佣金、經紀業務、税收和費用增長了15.2％，達到7.9億美元，而截至2023年6月30日的三個月為6.86億美元。截至2024年6月30日的六個月中，佣金、經紀業務、税收和費用增長了16.7％，達到16億美元，而截至2023年6月30日的六個月為13億美元。增長主要是由於以下因素的影響
33
目錄
所得保費的增加和業務結構的變化。有關佣金和經紀比率分析的討論，請參閲比率部分。
其他承保費用。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，其他承保費用分別為2.34億美元和2.05億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，其他承保費用分別為4.58億美元和4.05億美元。其他承保費用的增長與所得保費的增長相對一致。有關其他承保費用比率分析的討論，請參閲比率部分。
公司開支。公司支出是未分配給各細分市場的一般運營支出，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為2,200萬美元和1,700萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為4,400萬美元和3,600萬美元。截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，公司開支的增加主要是由於與信息管理相關的成本。
利息、費用和債券發行成本攤銷費用。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，利息、費用和其他債券攤銷費用分別為3700萬美元和3,300萬美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，利息、費用和其他債券攤銷費用分別為7500萬美元和6,500萬美元。增長主要是由於利率上升環境導致FHLBNY借款的利息成本增加。利息支出還受到與公司2007年發行的長期次級票據相關的浮動利率變動的影響，根據票據協議，該票據每季度重置一次。截至2024年6月30日，浮動利率為7.97％。
所得税支出（福利）。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的所得税支出分別為1.08億美元和8000萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的所得税支出分別為2.07億美元和1.22億美元。所得税支出的同期增長主要取決於公司税前收入的地理位置和這些司法管轄區的法定税率。有效税率（“ETR”）主要受免税投資收入、外國税收抵免和股息的影響。ETR的變化通常源於税前收入相對水平的變化，包括不同税率的司法管轄區之間災難損失和淨資本收益（虧損）的影響。
經州長於2023年12月27日同意，2023年的《百慕大企業所得税法》（“2023年法案”）成為法律。根據2023年法案，從2025年開始，15％的企業所得税將適用於屬於年收入為75000萬歐元或以上的跨國企業集團的百慕大企業。集團的百慕大實體將繳納新的企業所得税。該公司已經評估了2023年法案，截至2023年12月31日，已記錄了5.78億美元的遞延所得税淨收益。淨遞延所得税優惠主要與法律中允許經濟轉型調整（“ETA”）的默認條款有關。ETA允許公司根據截至2023年9月30日的公允價值建立與無形資產（不包括商譽）及其其他資產和負債的重估相關的遞延所得税資產或負債。
2022年8月16日，《2022年通貨膨脹減少法》（“IRA”）頒佈。我們已經評估了IRA的税收條款，其中最重要的是公司替代性最低税和股票回購消費税，預計該立法不會對我們的經營業績產生重大影響。
淨收益（虧損）。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的淨收入分別為7.24億美元和6.7億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的淨收入分別為15億美元和10億美元。淨收入的同期變化主要是由上述財務組成部分的波動推動的。
比率。
截至2024年6月30日的三個月，我們的合併比率增長了2.6點至90.3％，而截至2023年6月30日的三個月為87.7％，在截至2024年6月30日的六個月中，我們的合併比率增長了0.2個百分點至89.6％，而截至2023年6月30日的六個月為89.4％。本年度的增長主要是由於佣金和經紀費用的增加以及災難損失的增加。請參閲下面的組合比率成分分析。

截至2024年6月30日的三個月，虧損率部分增長了2.3個百分點至62.6％，而截至2023年6月30日的三個月為60.3％，這主要是由於災難損失增加了1.24億美元，部分被業務結構變化的影響所抵消。六家公司的虧損率部分增加了0.1個百分點至61.9％
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目錄
截至2024年6月30日的月份與截至2023年6月30日的六個月相比，這一比例為61.8％，這主要是由於本年度災難損失增加了9400萬美元，部分被業務結構變化的影響所抵消。

截至2024年6月30日的三個月，佣金和經紀比率組成部分從截至2023年6月30日的三個月的21.1％增至21.4％，截至2024年6月30日的六個月中從截至2023年6月30日的六個月的21.2％增至21.4％。這些變化主要是由於業務結構的變化。

截至2024年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的三個月，其他承保費用比率保持在6.3％，在截至2024年6月30日的六個月中，其他承保費用比率降至6.2％，而截至2023年6月30日的六個月為6.4％。六個月比較期的下降主要是由於收入保費基數的提高。
股東權益。
股東權益從2023年12月31日的132億美元增加10億美元至2024年6月30日的142億美元，這主要是由15億美元的淨收益所致，但部分抵消了可供出售固定到期投資組合的未實現折舊（扣除税款）、1.63億美元的股東分紅、1億美元的庫存股購買量和3,800萬美元的淨外幣折算調整。
合併投資業績
淨投資收益。
截至2024年6月30日的三個月，淨投資收益增長了47.9％，達到5.28億美元，而截至2023年6月30日的三個月，淨投資收益為3.57億美元。截至2024年6月30日的三個月中，增長的主要原因是固定期限投資收入增加了9300萬美元，有限合夥企業收入增加了4000萬美元，其他另類投資收入增加了2400萬美元，短期投資收入增加了1000萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，淨投資收益增長了59.7％，達到約10億美元，而截至2023年6月30日的六個月的投資收益為6.17億美元。截至2024年6月30日的六個月中，增長的主要原因是固定期限投資收入增加了1.98億美元，有限合夥企業收入增加了1.1億美元，短期投資增加了3000萬美元，其他另類投資收入增加了2200萬美元。有限合夥企業的收入主要反映了報告的淨資產價值的變化。因此，在這些資產價值被貨幣化並分配所得收入之前，它們將受到未來資產價值增長或減少的波動結果的影響。
下表顯示了所述期間淨投資收入的組成部分。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（百萬美元）2024202320242023
固定到期日$369$276$721$523
股權證券1122
短期投資和現金43348151
其他投資資產
有限合夥企業945314838
其他 3065027
調整前的總投資收益 5373691,001641
基金持有的利息收入（支出）92152
總投資收益 5453711,016643
投資費用 18143126
淨投資收益$528$357$985$617
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
35
目錄
下表顯示了所示時期內各種投資收益的比較。
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2024202320242023
平均現金和投資資產的年化税前收益率5.3%4.2%5.1%3.7%
平均現金和投資資產的年化税後收益率4.6%3.6%4.4%3.2%
投資資產的年化回報率5.2%4.2%4.9%3.7%
投資淨收益（虧損）。
下表列出了我們在所述期間的投資淨收益（虧損）的構成。
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（百萬美元）20242023方差20242023方差
處置的已實現收益（虧損）：
固定期限證券-可供出售
收益$16$7$9$26$179
損失(30)(10)(21)(48)(19)(30)
總計(15)(3)(11)(22)(2)(20)
股權證券
收益1—127(5)
損失——————
總計———17(6)
其他投資資產
收益——————
損失(1)—(1)(1)—(1)
總計(1)—(1)(1)—(1)
短期投資
收益—1(1)—1(1)
損失——————
總計——(1)—1(1)
處置產生的已實現淨收益（虧損）總額
收益167928243
損失(32)(10)(22)(50)(19)(31)
總計(15)(3)(13)(22)5(27)
信用損失備抵金4—46(8)14
公允價值調整的收益（虧損）
股權證券(5)8(13)(8)12(20)
總計(5)8(13)(8)12(20)
投資淨收益（虧損）總額$(17)$5$(22)$(24)$10$(33)
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）

36
目錄
截至2024年6月30日的三個月中，投資的淨收益（虧損）主要與處置投資造成的1500萬美元虧損，股票證券公允價值調整造成的500萬美元虧損，部分被400萬美元信貸損失備抵減少所抵消。處置投資所產生的已實現虧損主要與執行公司出售收益率較低的投資的策略有關，該戰略旨在以更高的利率將所得款項進行再投資。
截至2024年6月30日的六個月中，淨投資收益（虧損）主要涉及處置固定期限證券投資產生的2200萬美元淨虧損，股票市場惡化導致的股票證券公允價值調整造成的800萬美元虧損，部分被600萬美元信貸損失備抵減少所抵消。
細分結果。
該公司通過兩個運營部門運營。再保險公司通過再保險經紀人以及直接與割讓公司簽訂全球財產和意外傷害再保險和專業業務範圍，既有協議也有兼顧性。業務在美國、百慕大和愛爾蘭的辦事處以及加拿大、新加坡、英國（“英國”）和瑞士的分支機構編寫。該保險公司通過其在美國、澳大利亞、百慕大、加拿大、智利、哥倫比亞、墨西哥、新加坡、英國、愛爾蘭的辦事處以及設在英國、荷蘭、法國、德國和西班牙的分支機構，直接或通過經紀人為財產和意外傷害保險提供財產和意外傷害保險，包括盈餘保險，以及美國、百慕大、加拿大、歐洲、新加坡和南美洲的總代理。這兩個部門是獨立管理的，但在定價、風險管理、總體災難風險敞口控制、資本、投資和支持業務方面符合公司指導方針。

我們的兩個運營部門各有執行領導層，他們對各自細分市場的整體業績負責，並直接向我們的首席運營決策者（“CODM”）——珠穆朗瑪峯集團有限公司首席執行官負責，後者最終負責審查業務以評估業績、制定運營決策和分配資源。我們按照CodM審查業務的方式報告運營業績。
在2023年第四季度，公司修訂了該細分市場中與其意外和健康業務相關的某些產品的分類和列報方式。這些產品已從再保險板塊內部調整為保險板塊，以適當反映業務板塊的管理方式。這些變化已被回顧性地反映出來。
公司不根據資產負債表數據審查和評估其運營部門的財務業績。管理層通常根據這些運營部門的承保結果來監控和評估其財務業績。承保結果包括所得保費減去所產生的虧損和損失調整費用（“LAE”）、佣金和經紀費用以及其他承保費用。該公司使用比率來衡量其承保業績，特別是虧損、佣金和經紀費用以及其他承保費用比率，這些比率分別將發生的虧損、佣金和經紀及其他承保費用除以所得保費。管理層已確定這些措施是適當的，並且符合業務的管理方式。隨着業務的發展，我們將繼續評估我們的細分市場，並可能進一步完善我們的細分市場和財務績效指標。
以下內容討論了我們每個細分市場在指定時期內的承保結果。
37
目錄
再保險。
下表列出了再保險板塊在指定時期內的承保業績和比率：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（百萬美元）20242023方差% 變化20242023方差% 變化
書面保費總額$3,209$2747$46216.8%$6,385$5,368$1,01718.9%
淨書面保費3,0332,62141215.7%5,9755,05991618.1%
賺取的保費$2,731$2,364$36715.5%$5,459$4,590$87019.0%
發生的損失和 LAE1,6841,38929521.2%3,325279053519.2%
佣金和經紀業務6725799316.2%1,3431,13520818.4%
其他承保費用72611016.5%1421241814.3%
承保收益（虧損）$303$335$(31)(9.4)%$649$540$10920.1%
Point ChgPoint Chg
損失比率61.7%58.8%2.960.9%60.8%0.1
佣金和經紀比率24.6%24.5%0.124.6%24.7%(0.1)
其他承保費用比率2.6%2.6%—2.6%2.7%(0.1)
合併比率88.9%85.8%3.188.1%88.2%(0.1)
（Nm，沒有意義）
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
保費。截至2024年6月30日的三個月，總承保保費從截至2023年6月30日的三個月的27億美元增長了16.8％，至32億美元，這主要是由房地產按比例計算、財產災難損失超額和按比例計算的意外傷害費業務領域推動的。截至2024年6月30日的三個月，淨書面保費增長了15.7％，達到30億美元，而截至2023年6月30日的三個月，淨書面保費為26億美元。這一增長與總書面保費的增長百分比一致。所得保費通常反映風險敞口期到期時記為該期間收入的淨保費部分。截至2024年6月30日的三個月，保費收入增長了15.5％，達到27億美元，而截至2023年6月30日的三個月，保費收入為24億美元。
截至2024年6月30日的六個月中，總承保保費從截至2023年6月30日的六個月的54億美元增長了18.9％，至64億美元，這主要是由於房地產按比例計算、財產災難損失超額和意外傷害按比例劃分的業務領域。截至2024年6月30日的六個月中，淨書面保費增長了18.1％，達到60億美元，而截至2023年6月30日的六個月為51億美元。這一增長與總書面保費的增長百分比一致。所得保費通常反映風險敞口期到期時記為該期間收入的淨保費部分。截至2024年6月30日的六個月中，保費收入增長了19.0％，達到55億美元，而截至2023年6月30日的六個月為46億美元。
38
目錄
已發生的損失和 LAE。下表列出了所示時期內再保險板塊的蒙受損失和LAE：
截至6月30日的三個月
（百萬美元）當前
年		比率 %/
Pt 變動		優先的
年份		比率 %/
Pt 變動		總計
已發生		比率 %/
Pt 變動
2024
自然減員$1,54756.7%$——%1,54756.7%
災難1375.0%——%1375.0%
分段總數$1,68461.7%$——%$1,68461.7%
2023
自然減員$1,36257.6%$——%1,36257.6%
災難271.2%——%271.2%
分段總數$1,38958.8%$——%$1,38958.8%
2024/2023 年方差
自然減員$185(1.0)pts$——pts$185(1.0)pts
災難1093.9pts——pts1093.9pts
分段總數$2952.9pts$——pts$2952.9pts
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至6月30日的六個月
（百萬美元）當前
年		比率 %/
Pt 變動		優先的
年份		比率 %/
Pt 變動		總計
已發生		比率 %/
Pt 變動
2024
自然減員$3,10856.9%$——%3,10856.9%
災難2174.0%——%2174.0%
分段總數$3,32560.9%$——%$3,32560.9%
2023
自然減員$2,65057.7%$——%2,65057.7%
災難1403.1%——%1403.1%
分段總數$2,79060.8%$——%$2,79060.8%
2024/2023 年方差
自然減員$459(0.8)pts$——pts$459(0.8)pts
災難760.9pts——pts760.9pts
分段總數$5350.1pts$——pts$5350.2pts
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至2024年6月30日的三個月，發生的虧損增加了21.2％，達到17億美元，而截至2023年6月30日的三個月為14億美元。增加的主要原因是本年度流失損失增加了1.85億美元，本年度災難損失增加了1.09億美元。本年度流失損失的增加主要與所得保費增加的影響有關。截至2024年6月30日的三個月，本年度災難損失為1.37億美元，主要與2024年迪拜洪水（4000萬美元）、2024年德國洪水（3,900萬美元）、2024年巴西洪水（3500萬美元）和2024年臺灣地震（2100萬美元）有關。截至2023年6月30日的三個月，本年度的2700萬美元災難損失主要與2023年土耳其地震（2000萬美元）、颱風馬瓦爾（1200萬美元）、2023年意大利洪水（1000萬美元）、2023年第二季度美國風暴（1000萬美元）和2023年新西蘭風暴（500萬美元）有關，部分被與颶風伊恩相關的3000萬美元再保險回收所抵消。
截至2024年6月30日的六個月中，發生的虧損增加了19.2％，達到33億美元，而截至2023年6月30日的六個月為28億美元。增加的主要原因是本年度的流失損失增加了4.59億美元，本年度的災難損失增加了7,600萬美元。本年度流失損失的增加主要與所得保費增加的影響有關。在截至2024年6月30日的六個月中，本年度的災難損失為2.17億美元，主要與2024年巴爾的摩大橋倒塌（6500萬美元）有關，
39
目錄
2024年迪拜洪水（4000萬美元）、2024年德國洪水（3,900萬美元）、2024年巴西洪水（3500萬美元）和2024年臺灣地震（2100萬美元）。截至2023年6月30日的六個月中，本年度的1.4億美元災難損失主要與2023年土耳其地震（9500萬美元）、2023年新西蘭風暴（4300萬美元）、颱風馬瓦爾（1200萬美元）、2023年意大利洪水（1000萬美元）和2023年第二季度美國風暴（1000萬美元）有關，部分被與颶風伊恩相關的3000萬美元再保險回收所抵消。
分部費用。截至2024年6月30日的三個月，佣金和經紀費用增長了16.2％，達到6.72億美元，而截至2023年6月30日的三個月為5.79億美元。截至2024年6月30日的六個月中，佣金和經紀費用增長了18.4％，達到13億美元，而截至2023年6月30日的六個月為11億美元。增長的主要原因是所得保費增加以及業務組合的變化所產生的影響，這些變化反映了按比例分配業務的更高增長。
分部其他承保費用從截至2023年6月30日的三個月的6,100萬美元增至截至2024年6月30日的三個月的7200萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，分部其他承保費用增至1.42億美元，而截至2023年6月30日的六個月為1.24億美元。增長的主要原因是支出的增加，以支持該細分市場保費量的增加。
保險。
下表列出了所示期間保險板塊的承保結果和比率：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（百萬美元）20242023方差% 變化20242023方差% 變化
書面保費總額$1,515$1,433$825.7%$2,752$2,555$1967.7%
淨書面保費1,0511,053(2)(0.2)%2,0091,944653.3%
賺取的保費$962$888$748.4%$1,885$1,762$1237.0%
發生的損失和 LAE628572569.8%1,2231,137877.6%
佣金和經紀業務117107109.8%228212167.5%
其他承保費用1621431913.2%3162803512.6%
承保收益（虧損）$54$66$(11)(17.3)%$118$133$(15)(11.1)%
Point ChgPoint Chg
損失比率65.3%64.4%0.964.9%64.5%0.4
佣金和經紀比率12.2%12.1%0.112.1%12.0%0.1
其他承保費用比率16.9%16.2%0.716.7%15.9%0.8
合併比率94.4%92.6%1.893.7%92.4%1.3
（Nm 沒有意義）
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
保費。截至2024年6月30日的三個月，總承保保費增長了5.7％，達到15億美元，而截至2023年6月30日的三個月為14億美元。保險費的增加主要是由於財產/短尾業務、專業責任業務和其他專業業務領域的增加被事故和健康及工傷補償業務的減少部分抵消。截至2024年6月30日的三個月，淨書面保費下降了0.2％，至11億美元，而截至2023年6月30日的三個月為11億美元。與總書面保費相比，淨書面保費的百分比變化較低，這是由於針對事故和健康及工傷補償業務領域執行的業務和戰略投資組合組合的變化導致淨留存率降低。截至2024年6月30日的三個月，保費收入增長了8.4％，達到9.62億美元，而截至2023年6月30日的三個月，保費收入為8.88億美元。保費的增長是由國際業務的擴張所推動的，而在事故和健康業務領域採取的戰略投資組合行動則抵消了這一點。
截至2024年6月30日的六個月中，總承保保費增長了7.7％，達到28億美元，而截至2023年6月30日的六個月為26億美元。保險費的增加主要是由於財產/短尾業務、專業責任業務和其他專業業務領域的增加被事故和健康及工傷補償業務的減少部分抵消。截至2024年6月30日的六個月中，淨書面保費增長了3.3％，達到20億美元，而截至2023年6月30日的六個月為19億美元。與總書面保費相比，淨書面保費的百分比變化較低的主要原因是淨保費降低
40
目錄
由於事故和健康及工傷補償業務領域的業務和戰略組合行動組合發生變化，留存率。截至2024年6月30日的六個月中，保費收入增長了7.0％，達到19億美元，而截至2023年6月30日的六個月的保費收入為18億美元。所得保費相對於淨承保保費的變化是時機造成的；保費在保險期內按比例計算，而書面保費在保險期開始時記錄。
已發生的損失和 LAE。下表列出了所示時期內保險分部的所發生損失和LAE：
截至6月30日的三個月
（百萬美元）當前
年		比率 %/
Pt 變動		優先的
年份		比率 %/
Pt 變動		總計
已發生		比率 %/
Pt 變動
2024
自然減員$61363.7%$——%61363.7%
災難151.5%——%151.5%
分段總數$62865.3%$——%$62865.3%
2023
自然減員$57264.4%$——%57264.4%
災難——%——%——%
分段總數$57264.4%$——%$57264.4%
2024/2023 年方差
自然減員$41(0.7)pts$——pts$41(0.7)pts
災難151.5pts——pts151.5pts
分段總數$560.9pts$——pts$560.9pts
截至6月30日的六個月
（百萬美元）當前
年		比率 %/
Pt 變動		優先的
年份		比率 %/
Pt 變動		總計
已發生		比率 %/
Pt 變動
2024
自然減員$1,20463.8%$——%1,20463.8%
災難201.0%——%201.0%
分段總數$1,22364.9%$——%$1,22364.9%
2023
自然減員$1,13564.4%$——%1,13564.4%
災難20.1%——%20.1%
分段總數$1,13764.5%$——%$1,13764.5%
2024/2023 年方差
自然減員$69(0.6)pts$——pts69(0.6)pts
災難180.9pts——pts180.9pts
分段總數$870.4pts$——pts$870.4pts
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
截至2024年6月30日的三個月，發生的虧損和LAE增長了9.8％，達到6.28億美元，而截至2023年6月30日的三個月為5.72億美元。增加的主要原因是本年度的流失損失增加了4,100萬美元，本年度的災難損失增加了1,500萬美元。本年度流失損失的增加主要是由於保費增加和業務組合變化的影響。截至2024年6月30日的三個月，本年度的1500萬美元災難損失主要與2024年第二季度的美國對流風暴（1200萬美元）、2024年臺灣地震（200萬美元）和2024年德國洪水（100萬美元）有關。在截至2023年6月30日的三個月中，本年度沒有發生災難性損失。
截至2024年6月30日的六個月中，發生的虧損和LAE增長了7.6％，達到12億美元，而截至2023年6月30日的六個月為11億美元。增加的主要原因是本年度流失損失增加了6,900萬美元，但本年度災難損失增加的1,800萬美元部分抵消了這一增長。電流的增加
41
目錄
年度流失主要是由於保費增加和業務組合變化的影響。在截至2024年6月30日的六個月中，本年度2000萬美元的災難損失主要與2024年第二季度美國對流風暴（1200萬美元）、2024年巴爾的摩大橋倒塌（400萬美元）、2024年臺灣地震（200萬美元）和2024年德國洪水（100萬美元）有關。截至2023年6月30日的六個月中，本年度200萬美元的災難損失與2023年新西蘭風暴有關。
分部費用。截至2024年6月30日的三個月，佣金和經紀費用增長了9.8％，達到1.17億美元，而截至2023年6月30日的三個月為1.07億美元。截至2024年6月30日的六個月中，佣金和經紀費用增長了7.5％，達到2.28億美元，而截至2023年6月30日的六個月為2.12億美元。增長主要是由於所得保費增加的影響。
截至2024年6月30日的三個月，分部其他承保費用增至1.62億美元，而截至2023年6月30日的三個月為1.43億美元。截至2024年6月30日的六個月中，分部其他承保費用增至3.16億美元，而截至2023年6月30日的六個月為2.8億美元。這些增長主要是由於保費增加以及與持續擴大保險業務（包括擴大國際保險平臺）相關的支出增加的影響。
財務狀況
投資。截至2024年6月30日，總投資額為375億美元，與2023年12月31日的357億美元相比增加了18億美元。投資的增加主要與截至2024年6月30日的六個月中可供出售的固定到期日債券的增加有關，固定到期日債券的總淨購買量為17億美元，可供出售。
公司的有限合夥投資由投資私募股權、私募信貸和私人房地產的有限合夥企業組成。通常，有限合夥企業的報告滯後一個月或一個季度。我們收到所有有限合夥企業的年度審計財務報表，這些報表是根據財務會計準則使用公允價值會計編制的。對於季度報告，公司審查財務報告是否存在賬面價值的任何異常變化。如果公司在滯後報告期內意識到價值大幅下降，則虧損將在公司確定下降的時間段內入賬。
下表總結了所示時期內我們的投資組合的構成和特徵。
在
2024年6月30日		在
2023 年 12 月 31 日
固定收益投資組合期限（年）3.43.3
固定收益綜合信貸質量AA-AA-
可回收再保險。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，已付和未付損失的再保險可追回款總額分別為24億美元和23億美元。截至2024年6月30日，來自Mt的應收賬款為3.84億美元，佔16.0％。洛根再保險分離賬户；2.67億美元，佔11.1％，來自慕尼黑再保險美國公司的應收賬款，1.75億美元，佔7.3％。沒有其他逆轉公司佔我們可收回款項的5％以上。
42
目錄
損失和LAE儲備。截至2024年6月30日和2023年12月31日，總虧損和LAE儲備金總額分別為259億美元和246億美元。
下表按分部彙總了所述期間的未清損失總額和LAE儲備金，按案例儲備金和IBNR儲備金分類。

2024 年 6 月 30 日
（百萬美元）案例
儲備		IBNR
儲備		總計
儲備		的百分比
總計
再保險$6,349$12,027$18,37571.1%
保險2,1075,1457,25228.1%
總計（不包括急救人員）8,45617,17225,62899.1%
A&E155712260.9%
包括急救在內的總計$8,611$17,243$25,853100.0%
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
2023 年 12 月 31 日
（百萬美元）案例
儲備		IBNR
儲備		總計
儲備		的百分比
總計
再保險$6,355$11,051$17,40670.7%
保險2,0274,9246,95228.3%
總計（不包括急救人員）8,38315,97524,35799.0%
A&E159882461.0%
包括急救在內的總計$8,541$16,063$24,604100.0%
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
所得保費和業務結構的變化、儲備金的重新估計、災難損失以及災難損失準備金和理賠活動的變化都會影響各細分市場和總額的損失和LAE儲備金。

我們的附帶損失和LAE儲備金是管理層對未付索賠最終責任的最佳估計。我們會考慮到所有可用信息，特別是新報告的損失和索賠經驗，不斷重新評估我們的儲備金，包括重新估算前一時期的儲備金。此類重新評估導致的儲備金變動反映在重新評估期間發生的損失中。我們的分析方法和流程在多個層面上運作，包括個人合同、同類合同組、業務類別和範圍、內部業務部門、細分市場、事故年份、法人實體等。為了設置適當的儲備，我們在這些不同層面上進行定性和定量分析和判斷。我們利用精算學、業務專業知識和管理判斷，旨在確保我們的儲備業務的準確性和一致性。管理層的最佳估算是通過與精算、承保、理賠、法律和財務部門的合作得出的，並最終徵求儲備委員會的意見。每個分部儲備委員會都包括來自精算、財務、理賠和分部高級管理層的相關各方的參與，並負責推薦和批准管理層的最佳估計。珠穆朗瑪峯首席儲備精算師和高級管理層進一步審查儲備金。這一過程的目標是確定單一的最佳估計，管理層認為這是其最終損失負債的最佳估計。儘管如此，我們的儲量是估計值，可能會發生變化，這可能很大。
無法保證索賠債務的準備金和損失今後不會增加，可能增加一定的數額。但是，我們認為，我們現有的儲備金和儲備方法降低了任何此類增加對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的可能性。
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目錄
石棉和環境暴露。石棉和環境（“A＆E”）暴露是用於監測和評估儲量充足度的單獨暴露組。下表彙總了所述期間急救儲備金的未清損失準備金，包括總額和扣除後的淨額。
在
6月30日		在
十二月三十一日
（百萬美元）20242023
總儲備$226$247
割讓儲備(10)(15)
淨儲備$215$232
（由於四捨五入，某些金額可能無法對賬。）
僅就石棉而言，截至2024年6月30日，我們的淨石棉損失準備金為1.96億美元，佔急救援淨儲備總額的90.8％，全部用於假定業務。
使用標準精算技術無法完成急救負債的最終損失預測。我們認為，我們的急救儲備金是管理層對最終負債的最佳估計；但是，無法保證最終損失支付不會超過此類儲備金，甚至可能超過相當大的數額。
行業分析師使用 “存活率” 來比較有此類負債的公司的急救儲備金。存活率的計算方法通常是將公司的當前淨儲備金除以三年平均年度已付虧損額。因此，存活率等於未來損失支付繼續保持歷史水平時耗盡當前儲備金所需的年數。根據該測量，截至2024年6月30日，我們的三年石棉淨存活率為6.5年。這些指標可能會因過去三年中發生的個別大額結算而發生偏差，因此可能無法表明未來付款的時機。
流動性和資本資源
資本。截至2024年6月30日和2023年12月31日，股東權益分別為142億美元和132億美元。管理層管理資本的目標是確保公司的總體資本水平及其運營子公司的資本水平超過監管機構要求的金額、支持評級機構當前財務實力評級所需的金額以及我們自己的經濟資本模型。該公司的資本歷來超過這些基準水平。
我們的兩家主要運營公司，百慕大再保險和珠穆朗瑪再保險，分別受百慕大金融管理局和特拉華州保險部的監管。這兩個監管機構都有自己的基於法定資本而不是公認會計原則基礎權益的資本充足率模型。未能達到所需的法定資本水平可能會導致各種監管限制，包括限制業務活動和向其母公司支付股息。
百慕大再保險和珠穆朗瑪再保險的監管目標資本和實際法定資本如下：
百慕大再保險 (1)
珠穆朗瑪峯 Re (2)
截至12月31日，截至12月31日，
（百萬美元）2023202220232022
監管目標資本$2,669$2,217$4,242$3,353
實際資本$3,711$2,759$6,963$5,553
(1) 監管目標資本代表適用年度的百慕大償付能力資本要求計算得出的目標資本水平。
(2) 監管目標資本佔適用年度的風險資本授權控制水平計算值的200％。
我們由貝斯特、標準普爾和穆迪確定的財務實力評級非常重要，因為它們使用提供相對比較的評級表為我們的客户和投資者提供對我們財務實力的獨立評估。由於我們的財務實力，我們繼續擁有顯著的財務靈活性以及進入債務和股票市場的機會，獨立評級機構給出的財務實力評級就證明瞭這一點。
我們維持自己的經濟資本模型，以監控和預測我們的總資本以及運營子公司的資本。經濟模型的關鍵輸入是預計收入，並將這種輸入不斷與實際結果進行比較，這可能需要改變資本策略。
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目錄
作為資本戰略的一部分，我們對單一事件造成的災難損失的潛在風險敞口進行建模。預計的災難損失通常以可能的最大損失（“PML”）來概述。關於PML的全面討論包含在我們2023年12月31日提交的10-k表格（流動性和資本資源）的第2部分第7項（MD&A）中。與股東權益相比，我們重點關注給定區域災難造成的預計淨經濟損失。經濟損失是指扣除第三方再保險後的PML風險敞口，減去續保所需的預計恢復保費和估計的所得税。在2023年12月31日的10-k表中，我們報告稱，我們預計的100年最大事件造成的預計淨經濟損失約佔2023年12月31日股東權益的7.8％。在2024年上半年，由於市場狀況和商業決策，我們的淨災難風險敞口發生了變化。因此，我們在給定區域發生的100年最大事件的預計淨經濟損失約佔2024年6月30日股東權益的9.0％。

根據截至2024年7月1日的預測數據，下表反映了公司的PML風險敞口，扣除其在不同回報期內對其主要區域/風險的第三方再保險（按100年最大的經濟損失1％排名）。

退貨週期（以年為單位）20 分之一50 分之一100 分之一250 分之一500 分之一
超出概率5.0%2.0%1.0%0.4%0.2%
（百萬美元）
區域/危險
美國東南部，風$866$1,338$1,865$2,398$2,628
加州，地震2039571,4942,2162,553
德州風1964918581,5752,208

扣除第三方再保險、復職保費和預估所得税後的PML風險敞口，預計經濟損失如下：

退貨週期（以年為單位）20 分之一50 分之一100 分之一250 分之一500 分之一
超出概率5.0%2.0%1.0%0.4%0.2%
（百萬美元）
區域/危險
美國東南部，風$593$918$1,270$1,646$1,817
加州，地震1616911,0661,5961,852
德州風1463546081,0961,524
在截至2024年6月30日的六個月中，我們在公開市場上以1億美元的價格回購了264,009股股票。我們支付了1.63億美元的股息，以調整我們的資本狀況並提高股東的長期預期回報。截至2023年12月31日，我們在公開市場上未回購任何股票，並支付了2.88億美元的股息。2020年5月22日，我們對董事會現有的購買最多3000萬股股份的授權進行了修改，授權購買最多3200萬股股票。截至2024年6月30日，我們已根據該授權回購了3100萬股股票。在 2024 年第二季度，公司董事會宣佈將季度普通股股息從每股 1.75 美元增加到 2.00 美元。此次上調適用於2024年6月14日向截至2024年5月29日的登記持有人支付的普通股股息。我們在2024年第二季度支付了8,600萬美元的股息。
我們可能會繼續不時地尋求通過現金回購、公開市場收購、私下談判交易或其他方式償還部分未償債務證券。此類回購（如果有）將受當前市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素的約束，並取決於這些因素。任何此類交易所涉及的金額，無論是單獨的還是總的，都可能是重要的。

2023年5月19日，公司完成了4,140,000股普通股的公開發行，其中包括全面行使承銷商額外購買54萬股普通股的選擇權，公開發行價格為每股360.00美元。扣除承保折扣和費用後，此次公開募股的淨收益總額為14.45億美元。公司打算將本次發行的淨收益用於長期再保險機會，並繼續發展全球保險業務。
流動性。我們的流動性要求通常由運營產生的正現金流來滿足。正現金流源於在支付索賠之前收取再保險費和保險費，支付通常在收取保費後的很長一段時間內進行，有時是多年。收取的保費通常先進行投資，然後再用於此類支出，而投資收益則提供
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目錄
為損失賠償提供額外資金。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的經營活動淨現金流分別為24億美元和22億美元。此外，這些現金流反映了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中淨災難損失補助金分別為3.65億美元和4.58億美元，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月淨納税額分別為2.03億美元和7,300萬美元。
如果損失和LAE、保單購置成本和其他運營支出超過保費流入，則來自再保險和保險業務的現金流將為負數。投資收益產生的現金流將部分抵消對保險業務現金流的影響。此外，短期投資和長期到期日投資的現金流入可用於補充其他運營現金流。我們預計不會通過投資處置來補充負的保險業務現金流。
由於無法肯定地預測損失和LAE的支付時間，因此我們維持不同期限的長期投資資產組合，以及為支付索賠提供額外流動性的短期投資。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們分別持有40億美元和36億美元的現金和短期投資。我們的短期投資通常很容易銷售，可以轉換為現金。除了這些現金和短期投資外，截至2024年6月30日，我們還有14億美元可供出售的固定期限證券在一年或更短的時間內到期，73億美元在一到五年內到期，84億美元在五年後到期。我們認為，這些固定期限證券，加上短期投資和運營產生的正現金流，為不久的將來的預期損失支付和LAE提供了充足的流動性來源。我們預計不會出售大量證券來彌補損失和LAE。截至2024年6月30日，我們有11億美元的税前未實現折舊淨額與固定到期可供出售證券有關，其中包括12億美元的税前未實現折舊和1.88億美元的税前未實現增值。
管理層普遍預計，每年的運營現金流為正數，這反映了整體定價的強度。但是，鑑於最近觀察到的災難性事件，由於支付了與災難相關的鉅額索賠款項，運營現金流可能會下降並可能在短期內變為負數。但是，如上所述，該公司有足夠的流動性來解決其災難索賠，還可能根據災難債券計劃和Mt獲得付款。洛根再保險的抵押再保險安排。
除了運營現金流和流動性投資外，我們還有多個活躍的信貸額度，這些信貸額度提供高達17億美元的抵押備用信用證，以支持我們的百慕大運營子公司開具的業務。此外，公司有能力申請額外的2.4億美元未承諾信貸額度，這需要相關貸款機構的批准。我們無法保證將來會有未承諾的容量可供我們使用。更多細節見附註7——信貸額度。
市場敏感工具。
美國證券交易委員會的財務報告版本 #48 要求註冊人澄清和擴展衍生金融工具、衍生商品工具和其他金融工具（統稱為 “市場敏感工具”）的現有財務報表披露要求。我們通常不會出於交易目的進入市場敏感工具。
我們目前的投資策略旨在通過高質量、多元化、固定期限的投資組合，最大限度地提高税後收入，同時保持足夠的流動性。我們的投資組合會定期調整，以符合我們當前和預計的經營業績和市場狀況。投資組合中的固定到期證券由可供出售的證券和持有至到期的證券組成。此外，我們還投資了股票證券。
整體投資策略考慮了公司當前和預期的運營範圍。特別是，對非投資資產和負債交易產生的財務影響的估計，以及我們的資本結構和其他因素，被用來進行淨負債分析。該分析包括我們的投資可提供流動性的估計支出特徵。在制定資產配置、期限和信貸質量的具體投資策略時會考慮這種分析。總體市場敏感風險敞口的變化主要反映了在此期間發生的資產變化。
利率風險。截至2024年6月30日，我們的391億美元投資組合主要包括固定期限證券，這些證券通常受利率風險和部分外幣匯率風險的影響，以及一些受價格波動和某些外匯匯率風險影響的股票證券。外匯風險對投資組合的總體經濟影響因外幣計價負債的美元價值變化及其相關的損益表影響而部分緩解。
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目錄
利率風險是指市場利率變化導致的固定期限證券投資組合（包括短期投資）價值的潛在變化。在利率下降的環境中，利率風險包括298億美元固定到期投資組合中66億美元抵押貸款支持證券的預付風險。預付款風險源於潛在的加速本金支付，這會縮短證券的平均壽命，從而縮短證券的預期收益率。
下表顯示了根據利率向上和向下的平行波動以及即時100和200個基點的波動，在所述期間，市值波動和税後未實現增值對我們的固定到期投資組合（包括25億美元的短期投資）的潛在影響。對於使用美元本位幣的法人實體，該建模是單獨對每種證券進行的。為了對抵押貸款支持證券進行適當的價格估算，考慮了不同利率環境下預付款預期的變化。對於擁有非美元本位貨幣的法人實體，在各種利率變動情景下，所涉證券投資組合的有效期限被用作市場價值變化的代名詞。
基點利率變動的影響
2024 年 6 月 30 日
-200-1000100200
（百萬美元）
公允價值總額$34,490$33,386$32,283$31,179$30,075
與基數相比的公允價值變動 (%)6.8%3.4%—%(3.4)%(6.8)%
未實現升值的變化
基礎税後（美元）$1,899$950$—$(950)$(1,899)
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的虧損和LAE總儲備金分別為259億美元和246億美元。這些金額按其名義價值而不是現值入賬，這將反映出反映貨幣時間價值的折扣調整。由於損失是在一段時間內支付的，儲備金的現值低於名義價值。隨着利率的上升，儲備金的現值減少，相反，隨着利率的下降，現值增加。這些變動與利率對投資公允價值的影響恰恰相反。儘管現值和名義價值之間的差異未反映在我們的財務報表中，但我們的財務業績將包括一段時間內從投資組合中獲得的投資收益，直至索賠得到支付。我們的損失和損失準備金債務的預期期限約為3.9年，這與我們的固定收益投資組合相當一致。如果我們在扣除割讓的儲備金後對虧損和LAE儲備進行折現，折現約為46億美元，折現準備金餘額約為192億美元，約佔固定期限投資組合基金價值的59.3％。
外幣風險。外幣風險是外幣匯率的不利變化引起的價值、收入和現金流的潛在變化。我們每個非美國人/百慕大的業務根據當地監管準則以其所在國家的貨幣維持資本。每家非美國業務均可使用其當地貨幣以及其經營所在其他國家的貨幣開展業務。這些非美國業務的主要外幣風險敞口是加元、新加坡元、英鎊和歐元。我們通常通過將資產的貨幣和期限與相應的運營負債進行匹配來降低外匯風險。根據財務會計準則委員會的指導方針，相對於本位貨幣的外幣匯率變動對可供出售的固定到期日債券公允價值的影響反映在其他綜合收益中。相反，相對於本位幣的外幣匯率變動對其他資產和負債的影響反映在作為其他收入（支出）組成部分的淨收入中。此外，我們將非美元本位幣法律實體的資產、負債和收入轉換為美元。該折算金額作為其他綜合收益的組成部分列報。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
市場風險工具。參見第一部分 — 第 2 項中的 “流動性和資本資源——市場敏感工具”。
第 4 項。控制和程序
截至本報告所涉期末，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條）的有效性進行了評估。根據他們的評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序
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目錄
可有效確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，還對我們的財務報告內部控制進行了評估，以確定在本報告所涵蓋的季度中是否發生任何對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響的變化。根據該評估，在本報告所涵蓋的季度中沒有這樣的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，公司參與訴訟、仲裁和其他正式和非正式的爭議解決程序，其結果將決定公司在保險和再保險協議下的權利和義務。在某些爭議中，公司尋求行使協議規定的權利或收取應付的資金。在其他問題上，公司正在抵制他人籌集資金或行使所謂權利的企圖。這些爭議不時出現，最終通過非正式和正式途徑解決，包括談判解決、仲裁和訴訟。在所有這些問題上，公司認為其立場在法律和商業上是合理的。公司在確定未付損失準備金和LAE時會考慮這些訴訟的狀況。
除了與這些保險和再保險協議相關的訴訟和仲裁外，公司不是任何其他重大訴訟或仲裁的當事方。
第 1A 項。風險因素

沒有實質性變化。


第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券。
發行人購買股票證券
(a)(b)(c)(d)
時期
總數
股份（或單位）
已購買 (2)
支付的平均價格
每股（或單位）		總數
股份（或單位）
作為零件購買
公開的
已宣佈的計劃或
程式
最大數量（或
近似美元
股份（或）的價值
可能還會有單位
在下方購買
計劃或
節目 (1)
2024 年 4 月 1 日至 30 日40$356.44—1,138,617
2024 年 5 月 1 日至 31 日174,202$374.19173,718964,899
2024 年 6 月 1 日至 30 日42$380.42—964,899
總計174,284$—173,718964,899
(1) 2020 年 5 月 22 日，公司董事會執行委員會批准了股票回購計劃的修正案，授權公司和/或其子公司持股通過公開市場交易、私下談判交易或兩者兼而有之，購買公司當前總額不超過3200萬股股份（承認已購買的股票數量減少了已購買的股票數量）。目前，公司和/或其子公司控股公司已回購了公司3100萬股股份。

(2) 未通過公開宣佈的計劃或計劃回購的股票包括公司為履行基於股份的薪酬獎勵歸屬和/或結算的預扣税義務而從員工那裏回購的股份。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
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目錄
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
在截至2024年6月30日的財政季度中，我們的任何董事或高級職員（定義見交易法第16a-1（f）條） 採用，已修改或 終止 a “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，這些術語的定義見第S-k條例第408項。
第 6 項。展品
展品索引
展品編號描述
10.1*
珠穆朗瑪峯環球服務有限公司、珠穆朗瑪峯集團有限公司、珠穆朗瑪峯再保險控股公司和胡安·安德拉德於2024年4月22日簽訂的僱傭協議修正案參照珠穆朗瑪峯集團有限公司於2024年5月3日提交的10-Q表附錄10.1納入此處
10.2*
經修訂和重述的珠穆朗瑪峯環球服務公司與馬克·科西奇奇於2024年4月25日簽訂的僱傭協議，參照珠穆朗瑪峯集團有限公司於2024年5月3日提交的10-Q表附錄10.2納入此處
10.3*
經修訂和重述的珠穆朗瑪峯環球服務公司與詹姆斯·威廉姆森於2024年4月26日簽訂的僱傭協議，參照珠穆朗瑪峯集團有限公司於2024年5月3日提交的10-Q表附錄10.3納入此處
10.4*
參照珠穆朗瑪峯集團有限公司於2024年5月3日提交的10-Q表格的附錄10.5，經修訂和重述的2024年4月22日珠穆朗瑪峯環球服務公司與裏卡多·安扎爾杜阿之間的僱傭協議納入此處
10.5
隨函提交的珠穆朗瑪峯再保險（百慕大）有限公司與富國銀行於2024年6月簽署的雙邊信用證貸款協議修正案
31.1
胡安·安德拉德的第 302 節認證
31.2
第 302 節 Mark Kociancic 的認證
32.1
第 906 節 Juan C. Andrade 和 Mark Kociancic 的認證
101.INSXBRL 實例文檔
101.SCHXBRL 分類擴展架構
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫
101.LABXBRL 分類擴展標籤 Linkbase
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）
_____________
*管理合同或補償計劃或安排。
49
目錄
珠穆朗瑪峯集團有限公司
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
珠穆朗瑪峯集團有限公司
（註冊人）
/S/Mark KOCIANCIC
馬克·科西安西奇
執行副總裁和
首席財務官
（正式授權官員兼首席財務官）
日期：2024 年 8 月 2 日
50