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當前評級

標準普爾

上午最好

穆迪

財務實力評級

RGA 再保險公司

AA-

A+

加拿大RGA人壽再保險公司

AA-

A+

RGA 國際再保險公司 dac

AA-

RGA 全球再保險有限公司

AA-

澳大利亞RGA再保險公司有限公司

AA-

RGA 美洲再保險有限公司

AA-

A+

RGA 全球再保險有限公司

AA-

RGA 再保險公司（巴巴多斯）有限公司

AA-

RGA 大西洋再保險有限公司

AA-

A+

RGA 人壽和年金保險公司

AA-

A+

Omnilife 保險有限公司

A+

奧羅拉國家人壽保險公司

A+

高級債務評級

美國再保險集團有限公司

一個

Baa1


			頁面


注意事項			1

合併

財務要聞			2

合併的GAAP損益表（包括調整後的營業收入對賬）			3

合併資產負債表			5

GAAP損益表和調整後營業損益表的分部摘要

美國和拉丁美洲傳統			6

美國和拉丁美洲金融解決方案			8

加拿大傳統			11

加拿大金融解決方案			13

歐洲、中東和非洲傳統			15

歐洲、中東和非洲金融解決方案			17

亞太傳統			19

亞太金融解決方案			21

企業和其他			23

分部GAAP收入摘要			25

分部調整後營業收入摘要			26

投資

現金和投資資產以及投資收益和收益率摘要			27

固定到期證券			28

按行業劃分的公司固定到期證券			29

固定期限證券和結構性固定到期證券的評級			30

低於攤銷成本的固定期限證券			31

合併投資相關收益和虧損			33

附錄

公認會計原則與非公認會計準則指標的對賬			34

非公認會計準則披露			39


美國再保險集團有限公司
財務要聞

	三個月已結束															當前季度			年初至今
（百萬美元，現行、每股和股票數據除外）	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日		6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024		2023		改變

淨保費	$	3,920		$	5,376		$	4,108		$	4,255		$	3,337		$	583		$	9,296	$	6,722	$	2,574
RGA股東可獲得的淨收入	203			210			158			287			205			(2)			413		457		(44)
調整後的營業收入	365			401			316			372			297			68			766		646		120
調整後的營業收入，不包括重要項目 (1)	365			401			316			372			297			68			766		646		120
股本回報率	9.7		%	10.2		%	11.4		%	13.9		%	9.2		%	0.5		%
調整後的營業股本回報率（不包括AOCI）	15.3		%	14.8		%	14.5		%	14.7		%	10.9		%	4.4		%
調整後的營業股本回報率（不包括AOCI和重要項目（1））	15.3		%	14.8		%	14.4		%	14.0		%	13.0		%	2.3		%
調整後的營業股本回報率（不包括AOCI和B36項目的影響）	15.3		%	14.8		%	14.4		%	14.7		%	10.9		%	4.4		%

每股和股票數據（以千股為單位）
每股基本收益
淨收入	$	3.07		$	3.20		$	2.40		$	4.34		$	3.09		$	(0.02)		$	6.28	$	6.86	$	(0.58)
調整後的營業收入	$	5.55		$	6.09		$	4.80		$	5.64		$	4.46		$	1.09		$	11.65	$	9.69	$	1.96
調整後的營業收入，不包括重要項目 (1)	$	5.55		$	6.09		$	4.80		$	5.64		$	4.46		$	1.09		$	11.65	$	9.69	$	1.96
攤薄後的每股收益
淨收入	$	3.03		$	3.16		$	2.37		$	4.29		$	3.05		$	(0.02)		$	6.19	$	6.77	$	(0.58)
調整後的營業收入	$	5.48		$	6.02		$	4.73		$	5.57		$	4.40		$	1.08		$	11.49	$	9.55	$	1.94
調整後的營業收入，不包括重要項目 (1)	$	5.48		$	6.02		$	4.73		$	5.57		$	4.40		$	1.08		$	11.49	$	9.55	$	1.94
已發行普通股的加權平均值
基本	65,807			65,739			65,853			66,127			66,518			(711)			65,773		66,649		(876)
稀釋	66,732			66,559			66,721			66,914			67,420			(688)			66,645		67,563		(918)

每股賬面價值	$	147.90		$	143.92		$	138.39		$	122.40		$	117.87		$	30.03		$	147.90	$	117.87	$	30.03
每股賬面價值，不包括AOCI	$	148.19		$	145.83		$	144.01		$	142.63		$	138.99		$	9.20		$	148.19	$	138.99	$	9.20
每股賬面價值，不包括AOCI和B36	$	149.01		$	146.96		$	146.07		$	142.51		$	138.88		$	10.13		$	149.01	$	138.88	$	10.13

已支付股東的股息	$	56		$	56		$	56		$	56		$	54		$	2		$	112	$	107	$	5
股票回購	—			—			50			50			50			(50)			—		100		(100)
向股東返還的總回報	$	56		$	56		$	106		$	106		$	104		$	(48)		$	112	$	207	$	(95)

已發行的普通股	85,311			85,311			85,311			85,311			85,311			—			85,311		85,311		—
國庫股	19,487			19,523			19,690			19,439			19,099			388			19,487		19,099		388
已發行普通股	65,824			65,788			65,621			65,872			66,212			(388)			65,824		66,212		(388)

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	3,767.7		$	3,729.8		$	3,704.1		$	3,499.4		$	3,479.5		$	288.2
假設的新業務產量（以十億計）	$	89.6		$	109.1		$	97.6		$	96.7		$	88.2		$	1.4		$	198.7	$	168.8	$	29.9

(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。


美國再保險集團有限公司
合併的GAAP損益表（包括調整後的營業收入對賬）

（百萬美元）	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	3,920	$	5,376	$	4,108	$	4,255	$	3,337	$	583	$	9,296	$	6,722	$	2,574
淨投資收益	1,082		961		956		922		857		225		2,043		1,713		330
與投資相關的收益（虧損），淨額	(271)		(149)		(155)		(126)		(123)		(148)		(420)		(200)		(220)
其他收入	147		149		98		102		85		62		296		172		124
總收入	4,878		6,337		5,007		5,153		4,156		722		11,215		8,407		2,808
福利和開支：
索賠和其他保單福利	3,712		5,132		3,837		3,959		3,013		699		8,844		6,076		2,768
未來保單收益調整（收益）虧損	(90)		(24)		33		(82)		13		(103)		(114)		(13)		(101)
市場風險收益調整（收益）虧損	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
利息貸記	231		254		217		223		209		22		485		424		61
保單購置成本和其他保險費用	391		387		369		348		349		42		778		680		98
其他運營費用	301		283		290		274		275		26		584		525		59
利息支出	72		68		69		72		63		9		140		116		24
福利和支出總額	4,609		6,065		4,843		4,773		3,891		718		10,674		7,791		2,883
所得税前收入	269		272		164		380		265		4		541		616		(75)
所得税準備金	65		60		4		91		58		7		125		156		(31)
淨收入	204		212		160		289		207		(3)		416		460		(44)
歸屬於非控股權益的淨收益	1		2		2		2		2		(1)		3		3		—
RGA股東可獲得的淨收入	$	203	$	210	$	158	$	287	$	205	$	(2)	$	413	$	457	$	(44)
税前調整後的營業收入對賬：
所得税前收入	$	269	$	272	$	164	$	380	$	265	$	4	$	541	$	616	$	(75)
投資和衍生品（收益）損失 (1)	308		232		(18)		134		117		191		540		244		296
市場風險收益調整（收益）虧損	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
預扣的嵌入式衍生品資金公允價值的變化 (1)	(26)		(77)		181		(1)		20		(46)		(103)		(17)		(86)
預扣資金（收益）虧損-投資收益	—		(2)		(3)		(4)		2		(2)		(2)		2		(4)
EIA 嵌入式衍生品-貸記利息	(6)		13		5		(7)		3		(9)		7		(4)		11
單位掛鈎可變年金的投資（收益）虧損	1		1		(3)		2		2		(1)		2		2		—
計入單位掛鈎可變年金的利息	(1)		(1)		3		(2)		(2)		1		(2)		(2)		—
不確定税收狀況的利息支出	(1)		—		(1)		1		—		(1)		(1)		—		(1)
其他 (2)	(45)		113		30		(1)		—		(45)		68		8		60
所得税前的調整後營業收入	491		516		386		481		376		115		1,007		832		175
值得注意的物品 (3)	—		—		—		(3)		—		—		—		—		—
調整後的所得税前營業收入，不包括重要項目	$	491	$	516	$	386	$	478	$	376	$	115	$	1,007	$	832	$	175

(1) 列入 “與投資相關的收益（虧損）淨額”。
(2) 包括養老金風險轉移第一天的損失和其他非實質性項目。
(3) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。


美國再保險集團有限公司
合併的GAAP損益表（包括調整後的營業收入對賬）

（百萬美元）	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
税後調整後營業收入對賬：
歸屬於RGA的GAAP淨收益	$	203	$	210	$	158	$	287	$	205	$	(2)	$	413	$	457	$	(44)
投資和衍生品（收益）損失 (1)	239		185		(14)		104		88		151		424		190		234
市場風險收益調整（收益）虧損	(6)		(28)		22		(17)		(24)		18		(34)		(13)		(21)
預扣的嵌入式衍生品資金公允價值的變化 (1)	(20)		(61)		143		(1)		16		(36)		(81)		(13)		(68)
預扣資金（收益）虧損-投資收益	—		(2)		(2)		(4)		2		(2)		(2)		2		(4)
EIA 嵌入式衍生品-貸記利息	(4)		10		4		(6)		3		(7)		6		(3)		9
單位掛鈎可變年金的投資（收益）虧損	1		1		(2)		1		2		(1)		2		2		—
計入單位掛鈎可變年金的利息	(1)		(1)		2		(1)		(2)		1		(2)		(2)		—
不確定税收狀況的利息支出	(1)		—		(1)		1		—		(1)		(1)		—		(1)
其他 (2)	(35)		89		23		—		—		(35)		54		6		48
不確定的税收狀況和其他税收相關項目	(12)		(4)		(19)		6		5		(17)		(16)		17		(33)
歸屬於非控股權益的淨收益	1		2		2		2		2		(1)		3		3		—
調整後的營業收入	365		401		316		372		297		68		766		646		120
值得注意的物品 (3)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
調整後的營業收入，不包括重要項目	$	365	$	401	$	316	$	372	$	297	$	68	$	766	$	646	$	120

攤薄後每股收益-調整後的營業收入	$	5.48	$	6.02	$	4.73	$	5.57	$	4.40	$	1.08	$	11.49	$	9.55	$	1.94
攤薄後每股收益-調整後的營業收入，不包括重要項目	$	5.48	$	6.02	$	4.73	$	5.57	$	4.40	$	1.08	$	11.49	$	9.55	$	1.94

外幣對 (4) 的影響：
淨保費	$	(33)	$	(12)	$	18	$	13	$	(45)	$	12	$	(45)	$	(157)	$	112
所得税前的調整後營業收入	$	(5)	$	1	$	3	$	1	$	(6)	$	1	$	(4)	$	(22)	$	18

(1) 列入 “與投資相關的收益（虧損）淨額”。
(2) 包括養老金風險轉移第一天的損失和其他非實質性項目。
(3) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(4) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
合併資產負債表
（百萬美元）
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023
資產
可按公允價值出售的固定期限證券	$	70,491	$	65,827	$	60,467	$	54,171	$	56,236
股權證券	144		144		139		133		136
抵押貸款	7,984		7,539		7,377		7,231		7,038
政策貸款	1,171		1,198		1,206		1,180		1,202
按利息扣留的資金	5,556		5,642		5,683		5,725		5,862
有限合夥企業和房地產合資企業	2,791		2,697		2,635		2,560		2,473
短期投資	335		327		222		141		224
其他投資資產	1,148		1,140		1,171		1,091		1,119
投資總額	89,620		84,514		78,900		72,232		74,290
現金和現金等價物	4,596		5,935		2,970		2,820		2,598
應計投資收益	881		808		759		744		702
應收保費和其他再保險餘額	3,635		3,342		3,528		3,279		3,321
再保險、割讓應收賬款等	5,122		5,265		5,448		2,818		2,664
遞延保單購置成本	4,720		4,673		4,617		4,289		4,286
其他資產	1,314		1,463		1,401		1,240		1,179
總資產	$	109,888	$	106,000	$	97,623	$	87,422	$	89,040
負債和權益
未來的保單福利	$	50,779	$	47,067	$	41,231	$	36,474	$	38,239
對利息敏感的合約負債	31,676		31,319		30,273		29,365		29,910
按公允價值計算的市場風險收益	217		228		258		224		235
其他保單索賠和福利	2,769		2,753		2,730		2,654		2,579
其他再保險餘額	917		874		1,103		750		858
遞延所得税	1,866		1,897		1,862		1,601		1,424
其他負債	2,449		3,468		2,085		1,750		1,477
預扣的應付資金	4,323		4,409		4,483		2,001		1,573
長期債務	5,067		4,427		4,427		4,450		4,850
負債總額	100,063		96,442		88,452		79,269		81,145
股權：
普通股，按面值計算	1		1		1		1		1
額外的實收資本	2,567		2,549		2,544		2,534		2,522
留存收益	9,076		8,934		8,805		8,713		8,483
庫存股	(1,889)		(1,891)		(1,900)		(1,852)		(1,803)
扣除税款後的累計其他綜合收益（AOCI）：
累計貨幣折算調整	86		57		68		(33)		26
證券未實現（折舊）升值	(4,694)		(4,062)		(3,667)		(6,659)		(4,879)
更新貼現率對未來保單福利的影響	4,611		3,906		3,256		5,366		3,460
為獲得市場風險收益而產生的特定工具信用風險的變化	6		3		3		7		13
養老金和退休後福利	(29)		(29)		(29)		(14)		(18)
RGA, Inc. 股東權益總額	9,735		9,468		9,081		8,063		7,805
非控股權益	90		90		90		90		90
權益總額	9,825		9,558		9,171		8,153		7,895
負債和權益總額	$	109,888	$	106,000	$	97,623	$	87,422	$	89,040
RGA, Inc. 股東權益總額，不包括 AOCI	$	9,755	$	9,593	$	9,450	$	9,396	$	9,203

AOCI影響前後的股東權益總額對賬見附錄。


美國再保險集團有限公司
美國和拉丁美洲傳統
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	1,827		$	1,715		$	1,912		$	1,746		$	1,750		$	77		$	3,542		$	3,365		$	177
淨投資收益	203			205			210			195			180			23			408			373			35
與投資相關的收益（虧損），淨額	6			(12)			6			2			(1)			7			(6)			(2)			(4)
其他收入	8			6			2			6			3			5			14			8			6
總收入	2,044			1,914			2,130			1,949			1,932			112			3,958			3,744			214

福利和開支：
索賠和其他保單福利	1,676			1,572			1,779			1,611			1,592			84			3,248			3,039			209
未來保單收益調整（收益）虧損	(66)			(21)			63			(20)			24			(90)			(87)			31			(118)
利息貸記	19			19			20			19			18			1			38			36			2
保單購置成本和其他保險費用	186			175			184			184			187			(1)			361			362			(1)
其他運營費用	55			53			54			50			49			6			108			93			15
福利和支出總額	1,870			1,798			2,100			1,844			1,870			—			3,668			3,561			107

所得税前收入	$	174		$	116		$	30		$	105		$	62		$	112		$	290		$	183		$	107

損失和支出比率：
損失率 (1)	88.1		%	90.4		%	96.3		%	91.1		%	92.3		%	(4.2)		%	89.2		%	91.2		%	(2.0)		%
保單購置成本和其他保險費用	10.2		%	10.2		%	9.6		%	10.5		%	10.7		%	(0.5)		%	10.2		%	10.8		%	(0.6)		%
其他運營費用	3.0		%	3.1		%	2.8		%	2.9		%	2.8		%	0.2		%	3.0		%	2.8		%	0.2		%

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	1		$	3		$	3		$	5		$	3		$	(2)		$	4		$	5		$	(1)
所得税前收入	$	(1)		$	—		$	—		$	—		$	—		$	(1)		$	(1)		$	—		$	(1)

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	1,716.1		$	1,709.1		$	1,703.6		$	1,693.1		$	1,685.3		$	30.8
假設的新業務產量（以十億計）	$	35.9		$	41.0		$	47.9		$	36.7		$	35.6		$	0.3		$	76.9		$	69.7		$	7.2

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失
(2) 與去年同期相比。


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調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	1,827		$	1,715		$	1,912		$	1,746		$	1,750		$	77		$	3,542		$	3,365		$	177
淨投資收益	203			205			211			195			180			23			408			373			35
其他收入	7			6			2			6			3			4			13			8			5
總收入	2,037			1,926			2,125			1,947			1,933			104			3,963			3,746			217

福利和開支：
索賠和其他保單福利	1,676			1,572			1,779			1,611			1,592			84			3,248			3,039			209
未來保單收益調整（收益）虧損	(66)			(21)			63			(20)			24			(90)			(87)			31			(118)
利息貸記	19			19			20			19			18			1			38			36			2
保單購置成本和其他保險費用	186			175			184			184			187			(1)			361			362			(1)
其他運營費用	55			53			54			50			49			6			108			93			15
福利和支出總額	1,870			1,798			2,100			1,844			1,870			—			3,668			3,561			107

所得税前的調整後營業收入	167			128			25			103			63			104			295			185			110
值得注意的物品 (1)	—			—			—			17			—			—			—			—			—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	167		$	128		$	25		$	120		$	63		$	104		$	295		$	185		$	110

損失和支出比率：
損失率 (2)	88.1		%	90.4		%	96.3		%	91.1		%	92.3		%	(4.2)		%	89.2		%	91.2		%	(2.0)		%
保單購置成本和其他保險費用	10.2		%	10.2		%	9.6		%	10.5		%	10.7		%	(0.5)		%	10.2		%	10.8		%	(0.6)		%
其他運營費用	3.0		%	3.1		%	2.8		%	2.9		%	2.8		%	0.2		%	3.0		%	2.8		%	0.2		%

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	1		$	3		$	3		$	5		$	3		$	(2)		$	4		$	5		$	(1)
所得税前的調整後營業收入（虧損）	$	(1)		$	—		$	—		$	—		$	—		$	(1)		$	(1)		$	—		$	(1)

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(2) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(3) 與去年同期相比。


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GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	305	$	1,916	$	521	$	820	$	17	$	288	$	2,221	$	180	$	2,041
淨投資收益	319		304		293		299		278		41		623		559		64
與投資相關的收益（虧損），淨額	(15)		27		(158)		(63)		(68)		53		12		(48)		60
其他收入	55		62		60		59		51		4		117		102		15
總收入	664		2,309		716		1,115		278		386		2,973		793		2,180

福利和開支：
索賠和其他保單福利	365		2,079		585		851		45		320		2,444		244		2,200
未來保單收益調整（收益）虧損	(3)		2		1		(25)		(1)		(2)		(1)		(5)		4
市場風險收益調整（收益）虧損	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
利息貸記	120		148		126		137		133		(13)		268		262		6
保單購置成本和其他保險費用	87		80		78		47		49		38		167		97		70
其他運營費用	20		18		18		18		15		5		38		30		8
福利和支出總額	581		2,292		836		1,007		210		371		2,873		611		2,262

所得税前收入（虧損）	$	83	$	17	$	(120)	$	108	$	68	$	15	$	100	$	182	$	(82)

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	10.1	$	10.1	$	10.3	$	5.1	$	5.2	$	4.9
假設的新業務產量（以十億計）	$	—	$	—	$	5.2	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。


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調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	305	$	1,916	$	521	$	820	$	17	$	288	$	2,221	$	180	$	2,041
淨投資收益	318		303		289		292		279		39		621		556		65
其他收入	54		62		60		59		51		3		116		102		14
總收入	677		2,281		870		1,171		347		330		2,958		838		2,120

福利和開支：
索賠和其他保單福利	367		1,956		551		851		45		322		2,323		244		2,079
未來保單收益調整（收益）虧損	(3)		2		1		(25)		(1)		(2)		(1)		(5)		4
利息貸記	126		135		121		144		130		(4)		261		266		(5)
保單購置成本和其他保險費用	87		80		78		47		49		38		167		89		78
其他運營費用	20		18		18		18		15		5		38		30		8
福利和支出總額	597		2,191		769		1,035		238		359		2,788		624		2,164

所得税前的調整後營業收入	80		90		101		136		109		(29)		170		214		(44)
值得注意的物品 (1)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
調整後的所得税前營業收入，不包括重要項目	$	80	$	90	$	101	$	114	$	109	$	(29)	$	170	$	214	$	(44)



有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。


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（續）

	三個月已結束
（百萬美元，顯示扣除割讓的再保險後的淨額）	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023
保單持有人賬户餘額

固定年金（延期）	$	9,677		$	9,981		$	10,331		$	11,066		$	11,361
股票指數年金	$	2,118		$	2,234		$	2,354		$	2,469		$	2,580
銀行擁有的人壽保險（BOLI）和萬用壽險	$	2,052		$	2,063		$	2,091		$	2,480		$	2,494
其他保單持有人賬户餘額	$	43		$	46		$	47		$	51		$	52

可變年金賬户餘額
沒有騎手	$	609		$	629		$	624		$	578		$	599
僅限 gmDB	807			793			739			742			738
僅限 GMiB	18			14			13			16			16
僅限 GmaB	2			2			2			2			2
僅限 GMWB	853			862			858			814			883
gmDB/WB	162			166			162			156			169
其他	13			11			11			12			13
可變年金賬户餘額總額	$	2,464		$	2,477		$	2,409		$	2,320		$	2,420

與保單持有人賬户餘額無關的利息敏感合約負債：

有擔保的投資合同、融資協議和即時年金	$	691		$	693		$	690		$	707		$	843

與以下內容相關的未來保單福利（按原始折扣率計算）：
支付年金	$	6,764		$	6,503		$	4,524		$	4,909		$	4,181
未來的其他保單好處	$	56		$	59		$	60		$	60		$	62

對市場風險收益的責任：

股票指數年金	$	147		$	154		$	159		$	135		$	140
可變年金（負債）	$	70		$	74		$	99		$	89		$	95
可變年金（資產）	$	15		$	14		$	9		$	8		$	6

淨利差 (1)	1.1		%	0.9		%	1.3		%	1.3		%	1.4		%

(1) 資產密集型淨利差的計算方法是淨投資收益減去貸記利息和未來保單福利的利息增加，除以投資總額以及現金和現金等價物。


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GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	326		$	318		$	311		$	302		$	307		$	19		$	644		$	602		$	42
淨投資收益	61			64			62			62			61			—			125			122			3
與投資相關的收益，淨額	1			1			3			—			4			(3)			2			6			(4)
其他收入	1			3			—			2			1			—			4			2			2
總收入	389			386			376			366			373			16			775			732			43

福利和開支：
索賠和其他保單福利	304			283			294			284			282			22			587			552			35
未來保單收益調整（收益）虧損	1			(3)			4			16			(1)			2			(2)			2			(4)
利息貸記	—			—			—			1			—			—			—			—			—
保單購置成本和其他保險費用	46			47			46			46			47			(1)			93			92			1
其他運營費用	11			12			11			13			10			1			23			22			1
福利和支出總額	362			339			355			360			338			24			701			668			33

所得税前收入	$	27		$	47		$	21		$	6		$	35		$	(8)		$	74		$	64		$	10

損失和支出比率：
損失率 (1)	93.6		%	88.1		%	95.8		%	99.3		%	91.5		%	2.1		%	90.8		%	92.0		%	(1.2)		%
保單購置成本和其他保險費用	14.1		%	14.8		%	14.8		%	15.2		%	15.3		%	(1.2)		%	14.4		%	15.3		%	(0.9)		%
其他運營費用	3.4		%	3.8		%	3.5		%	4.3		%	3.3		%	0.1		%	3.6		%	3.7		%	(0.1)		%

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	(6)		$	1		$	(1)		$	(8)		$	(16)		$	10		$	(5)		$	(36)		$	31
所得税前收入	$	—		$	—		$	4		$	(1)		$	(2)		$	2		$	—		$	(4)		$	4

債權人再保險淨保費	$	17		$	17		$	18		$	17		$	18		$	(1)		$	34		$	36		$	(2)

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	489.3		$	488.0		$	493.5		$	477.2		$	484.6		$	4.7
假設的新業務產量（以十億計）	$	12.3		$	11.5		$	11.1		$	11.0		$	11.2		$	1.1		$	23.8		$	22.0		$	1.8

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(2) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
加拿大傳統
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	326		$	318		$	311		$	302		$	307		$	19		$	644		$	602		$	42
淨投資收益	61			64			62			64			61			—			125			123			2
與投資相關的收益，淨額	2			—			2			—			1			1			2			2			—
其他收入	1			3			—			2			1			—			4			2			2
總收入	390			385			375			368			370			20			775			729			46

福利和開支：
索賠和其他保單福利	304			283			294			284			282			22			587			552			35
未來的政策有利於調整收益	1			(3)			4			16			(1)			2			(2)			2			(4)
利息貸記	—			—			—			1			—			—			—			—			—
保單購置成本和其他保險費用	46			47			46			46			47			(1)			93			92			1
其他運營費用	13			12			11			11			10			3			25			22			3
福利和支出總額	364			339			355			358			338			26			703			668			35

所得税前的調整後營業收入（虧損）	26			46			20			10			32			(6)			72			61			11
值得注意的物品 (1)	—			—			—			13			—			—			—			—			—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	26		$	46		$	20		$	23		$	32		$	(6)		$	72		$	61		$	11

損失和支出比率：
損失率 (2)	93.6		%	88.1		%	95.8		%	99.3		%	91.5		%	2.1		%	90.8		%	92.0		%	(1.2)		%
保單購置成本和其他保險費用	14.1		%	14.8		%	14.8		%	15.2		%	15.3		%	(1.2)		%	14.4		%	15.3		%	(0.9)		%
其他運營費用	4.0		%	3.8		%	3.5		%	3.6		%	3.3		%	0.7		%	3.9		%	3.7		%	0.2		%

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	(6)		$	1		$	(1)		$	(8)		$	(16)		$	10		$	(5)		$	(36)		$	31
所得税前的調整後營業收入	$	—		$	—		$	5		$	(1)		$	(2)		$	2		$	—		$	(4)		$	4

債權人再保險淨保費	$	17		$	17		$	18		$	17		$	18		$	(1)		$	34		$	36		$	(2)

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(2) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(3) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
加拿大金融解決方案 (1)
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	48	$	23	$	22	$	22	$	23	$	25	$	71	$	46	$	25
淨投資收益	48		1		1		1		1		47		49		2		47
與投資相關的收益，淨額	(1)		—		—		—		—		(1)		(1)		—		(1)
其他收入	6		3		4		3		2		4		9		5		4
總收入	101		27		27		26		26		75		128		53		75

福利和開支：
索賠和其他保單福利	89		19		19		18		20		69		108		41		67
未來保單收益調整（收益）虧損	—		—		—		(23)		(2)		2		—		(7)		7
保單購置成本和其他保險費用	4		1		—		1		—		4		5		1		4
其他運營費用	2		—		2		—		2		—		2		2		—
福利和支出總額	95		20		21		(4)		20		75		115		37		78

所得税前收入	$	6	$	7	$	6	$	30	$	6	$	—	$	13	$	16	$	(3)

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	(1)	$	—	$	1	$	(1)	$	(2)	$	1	$	(1)	$	(3)	$	2
所得税前收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	(1)	$	1

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 加拿大金融解決方案業務包括長壽和收費交易。
(2) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
加拿大金融解決方案 (1)
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	48	$	23	$	22	$	22	$	23	$	25	$	71	$	46	$	25
淨投資收益	48		1		1		1		1		47		49		2		47
其他收入	6		3		4		3		2		4		9		5		4
總收入	102		27		27		26		26		76		129		53		76

福利和開支：
索賠和其他保單福利	89		19		19		18		20		69		108		41		67
未來的政策有利於調整收益	—		—		—		(23)		(2)		2		—		(7)		7
保單購置成本和其他保險費用	4		1		—		1		—		4		5		1		4
其他運營費用	2		—		2		—		2		—		2		2		—
福利和支出總額	95		20		21		(4)		20		75		115		37		78

所得税前的調整後營業收入	7		7		6		30		6		1		14		16		(2)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	7	$	7	$	6	$	8	$	6	$	1	$	14	$	16	$	(2)

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	(1)	$	—	$	1	$	(1)	$	(2)	$	1	$	(1)	$	(3)	$	2
所得税前的調整後營業收入	$	—	$	—	$	(1)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	(1)	$	1

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 加拿大金融解決方案業務包括長壽和收費交易。
(2) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(3) 與去年同期相比。


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歐洲、中東和非洲傳統
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	497		$	496		$	461		$	447		$	429		$	68		$	993		$	867		$	126
淨投資收益	27			27			22			23			23			4			54			46			8
其他收入	—			2			1			1			(1)			1			2			(2)			4
總收入	524			525			484			471			451			73			1,049			911			138

福利和開支：
索賠和其他保單福利	464			424			420			429			383			81			888			773			115
未來保單收益調整（收益）虧損	6			(5)			1			43			12			(6)			1			4			(3)
保單購置成本和其他保險費用	22			37			22			25			21			1			59			39			20
其他運營費用	31			41			33			34			31			—			72			64			8
福利和支出總額	523			497			476			531			447			76			1,020			880			140

所得税前收入（虧損）	$	1		$	28		$	8		$	(60)		$	4		$	(3)		$	29		$	31		$	(2)

損失和支出比率：
損失率 (1)	94.6		%	84.5		%	91.3		%	105.6		%	92.1		%	2.5		%	89.5		%	89.6		%	(0.1)		%
保單購置成本和其他保險費用	4.4		%	7.5		%	4.8		%	5.6		%	4.9		%	(0.5)		%	5.9		%	4.5		%	1.4		%
其他運營費用	6.2		%	8.3		%	7.2		%	7.6		%	7.2		%	(1.0)		%	7.3		%	7.4		%	(0.1)		%

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	1		$	7		$	14		$	20		$	(6)		$	7		$	8		$	(47)		$	55
所得税前收入（虧損）	$	—		$	—		$	1		$	(4)		$	1		$	(1)		$	—		$	—		$	—

重大疾病淨保費	$	33		$	32		$	37		$	34		$	35		$	(2)		$	65		$	68		$	(3)

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	976.5		$	985.1		$	960.1		$	814.5		$	802.3		$	174.2
假設的新業務產量（以十億計）	$	20.0		$	38.0		$	16.1		$	30.9		$	36.6		$	(16.6)		$	58.0		$	66.7		$	(8.7)

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(2) 與去年同期相比。


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歐洲、中東和非洲傳統
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	497		$	496		$	461		$	447		$	429		$	68		$	993		$	867		$	126
淨投資收益	27			27			22			23			23			4			54			46			8
其他收入	—			2			1			1			(1)			1			2			(2)			4
總收入	524			525			484			471			451			73			1,049			911			138

福利和開支：
索賠和其他保單福利	464			424			420			429			383			81			888			773			115
未來保單收益調整（收益）虧損	6			(5)			1			43			12			(6)			1			4			(3)
保單購置成本和其他保險費用	22			37			22			25			21			1			59			39			20
其他運營費用	33			31			33			33			31			2			64			64			—
福利和支出總額	525			487			476			530			447			78			1,012			880			132

所得税前的調整後營業收入（虧損）	(1)			38			8			(59)			4			(5)			37			31			6
值得注意的物品 (1)	—			—			—			47			—			—			—			—			—
所得税前的調整後營業收入（虧損），不包括重要項目	$	(1)		$	38		$	8		$	(12)		$	4		$	(5)		$	37		$	31		$	6

損失和支出比率：
損失率 (2)	94.6		%	84.5		%	91.3		%	105.6		%	92.1		%	2.5		%	89.5		%	89.6		%	(0.1)		%
保單購置成本和其他保險費用	4.4		%	7.5		%	4.8		%	5.6		%	4.9		%	(0.5)		%	5.9		%	4.5		%	1.4		%
其他運營費用	6.6		%	6.3		%	7.2		%	7.4		%	7.2		%	(0.6)		%	6.4		%	7.4		%	(1.0)		%

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	1		$	7		$	14		$	20		$	(6)		$	7		$	8		$	(47)		$	55
所得税前的調整後營業收入（虧損）	$	—		$	—		$	1		$	(4)		$	1		$	(1)		$	—		$	—		$	—

重大疾病淨保費	$	33		$	32		$	37		$	34		$	35		$	(2)		$	65		$	68		$	(3)

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(2) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(3) 與去年同期相比。


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歐洲、中東和非洲金融解決方案 (1)
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	159	$	146	$	125	$	118	$	90	$	69	$	305	$	215	$	90
淨投資收益	77		69		62		56		45		32		146		91		55
與投資相關的虧損，淨額	(12)		(15)		(8)		(21)		(9)		(3)		(27)		(15)		(12)
其他收入	8		11		1		7		4		4		19		8		11
總收入	232		211		180		160		130		102		443		299		144

福利和開支：
索賠和其他保單福利	133		122		96		95		68		65		255		172		83
未來保單收益調整（收益）虧損	2		2		(42)		(33)		(5)		7		4		(14)		18
利息貸記	8		6		3		(2)		(2)		10		14		(2)		16
保單購置成本和其他保險費用	2		2		1		2		2		—		4		4		—
其他運營費用	15		15		16		14		15		—		30		28		2
福利和支出總額	160		147		74		76		78		82		307		188		119

所得税前收入	$	72	$	64	$	106	$	84	$	52	$	20	$	136	$	111	$	25

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	1	$	5	$	6	$	9	$	(1)	$	2	$	6	$	(13)	$	19
所得税前收入	$	—	$	3	$	5	$	6	$	—	$	—	$	3	$	(6)	$	9

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 歐洲、中東和非洲金融解決方案業務包括長壽、資產密集型和收費交易。
(2) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
歐洲、中東和非洲金融解決方案 (1)
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	159	$	146	$	125	$	118	$	90	$	69	$	305	$	215	$	90
淨投資收益	79		69		59		59		48		31		148		97		51
與投資相關的收益（虧損），淨額	1		(1)		(2)		2		4		(3)		—		5		(5)
其他收入	8		11		1		7		4		4		19		8		11
總收入	247		225		183		186		146		101		472		325		147

福利和開支：
索賠和其他保單福利	133		122		96		95		68		65		255		172		83
未來保單收益調整（收益）虧損	2		2		(42)		(33)		(5)		7		4		(14)		18
利息貸記	9		7		—		—		—		9		16		—		16
保單購置成本和其他保險費用	2		2		1		2		2		—		4		4		—
其他運營費用	15		15		16		14		15		—		30		28		2
福利和支出總額	161		148		71		78		80		81		309		190		119

所得税前的調整後營業收入	86		77		112		108		66		20		163		135		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(34)		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	86	$	77	$	112	$	74	$	66	$	20	$	163	$	135	$	28

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	1	$	5	$	6	$	9	$	(1)	$	2	$	6	$	(13)	$	19
所得税前的調整後營業收入	$	—	$	3	$	5	$	8	$	—	$	—	$	3	$	(7)	$	10

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 歐洲、中東和非洲金融解決方案業務包括長壽、資產密集型和收費交易。
(2) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(3) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
亞太傳統
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	708		$	716		$	709		$	737		$	677		$	31		$	1,424		$	1,339		$	85
淨投資收益	61			65			59			60			62			(1)			126			123			3
與投資相關的收益，淨額	1			—			1			1			2			(1)			1			5			(4)
其他收入	8			10			(1)			3			11			(3)			18			14			4
總收入	778			791			768			801			752			26			1,569			1,481			88

福利和開支：
索賠和其他保單福利	607			586			594			604			579			28			1,193			1,142			51
未來保單收益調整（收益）虧損	(29)			1			6			(39)			(14)			(15)			(28)			(23)			(5)
保單購置成本和其他保險費用	42			45			40			46			44			(2)			87			90			(3)
其他運營費用	58			50			58			56			54			4			108			104			4
福利和支出總額	678			682			698			667			663			15			1,360			1,313			47

所得税前收入	$	100		$	109		$	70		$	134		$	89		$	11		$	209		$	168		$	41

損失和支出比率：
損失率 (1)	81.6		%	82.0		%	84.6		%	76.7		%	83.5		%	(1.9)		%	81.8		%	83.6		%	(1.8)		%
保單購置成本和其他保險費用	5.9		%	6.3		%	5.6		%	6.2		%	6.5		%	(0.6)		%	6.1		%	6.7		%	(0.6)		%
其他運營費用	8.2		%	7.0		%	8.2		%	7.6		%	8.0		%	0.2		%	7.6		%	7.8		%	(0.2)		%

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	(23)		$	(23)		$	(3)		$	(10)		$	(21)		$	(2)		$	(46)		$	(54)		$	8
所得税前收入	$	(2)		$	(3)		$	—		$	—		$	(2)		$	—		$	(5)		$	(5)		$	—

重大疾病淨保費	$	358		$	352		$	344		$	368		$	341		$	17		$	710		$	640		$	70

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	557.8		$	528.9		$	528.6		$	501.8		$	495.4		$	62.4
假設的新業務產量（以十億計）	$	13.1		$	17.6		$	17.3		$	17.1		$	4.7		$	8.4		$	30.7		$	8.6		$	22.1

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(2) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
亞太傳統
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束															當前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改變
收入：
淨保費	$	708		$	716		$	709		$	737		$	677		$	31		$	1,424		$	1,339		$	85
淨投資收益	61			65			59			60			62			(1)			126			123			3
與投資相關的收益，淨額	1			—			1			1			2			(1)			1			5			(4)
其他收入	8			10			(1)			3			11			(3)			18			14			4
總收入	778			791			768			801			752			26			1,569			1,481			88

福利和開支：
索賠和其他保單福利	607			586			594			604			579			28			1,193			1,142			51
未來保單收益調整（收益）虧損	(29)			1			6			(39)			(14)			(15)			(28)			(23)			(5)
保單購置成本和其他保險費用	42			45			40			46			44			(2)			87			90			(3)
其他運營費用	59			50			57			56			54			5			109			104			5
福利和支出總額	679			682			697			667			663			16			1,361			1,313			48

所得税前的調整後營業收入	99			109			71			134			89			10			208			168			40
值得注意的物品 (1)	—			—			—			(2)			—			—			—			—			—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	99		$	109		$	71		$	132		$	89		$	10		$	208		$	168		$	40

損失和支出比率：
損失率 (2)	81.6		%	82.0		%	84.6		%	76.7		%	83.5		%	(1.9)		%	81.8		%	83.6		%	(1.8)		%
保單購置成本和其他保險費用	5.9		%	6.3		%	5.6		%	6.2		%	6.5		%	(0.6)		%	6.1		%	6.7		%	(0.6)		%
其他運營費用	8.3		%	7.0		%	8.0		%	7.6		%	8.0		%	0.3		%	7.7		%	7.8		%	(0.1)		%

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	(23)		$	(23)		$	(3)		$	(10)		$	(21)		$	(2)		$	(46)		$	(54)		$	8
所得税前的調整後營業收入	$	(2)		$	(2)		$	1		$	(1)		$	(3)		$	1		$	(4)		$	(5)		$	1

重大疾病淨保費	$	358		$	352		$	344		$	368		$	341		$	17		$	710		$	640		$	70

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(2) 包括理賠和其他保單持有人福利以及未來保單福利調整（收益）損失。
(3) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
亞太金融解決方案 (1)
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	50	$	46	$	47	$	63	$	44	$	6	$	96	$	108	$	(12)
淨投資收益	163		120		136		117		125		38		283		233		50
與投資相關的收益（虧損），淨額	(172)		(71)		61		(66)		(51)		(121)		(243)		(102)		(141)
其他收入	61		48		9		16		18		43		109		28		81
總收入	102		143		253		130		136		(34)		245		267		(22)

福利和開支：
索賠和其他保單福利	74		47		50		67		44		30		121		113		8
未來的政策有利於調整收益	(1)		—		—		(1)		—		(1)		(1)		(1)		—
利息貸記	49		51		49		54		46		3		100		100		—
保單購置成本和其他保險費用	30		25		25		21		19		11		55		35		20
其他運營費用	8		7		7		5		7		1		15		13		2
福利和支出總額	160		130		131		146		116		44		290		260		30

所得税前收入（虧損）	$	(58)	$	13	$	122	$	(16)	$	20	$	(78)	$	(45)	$	7	$	(52)

外幣對 (2) 的影響：
淨保費	$	(6)	$	(5)	$	(2)	$	(2)	$	(2)	$	(4)	$	(11)	$	(9)	$	(2)
所得税前收入（虧損）	$	8	$	5	$	(6)	$	1	$	—	$	8	$	13	$	—	$	13

假設人壽再保險已生效（以十億計）	$	9.6	$	8.5	$	8.0	$	7.7	$	6.7	$	2.9
假設的新業務產量（以十億計）	$	—	$	1.0	$	—	$	1.0	$	0.1	$	(0.1)	$	1.0	$	1.8	$	(0.8)

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 亞太金融解決方案業務包括資產密集型和收費交易。
(2) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
亞太金融解決方案 (1)
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨保費	$	50	$	46	$	47	$	63	$	44	$	6	$	96	$	108	$	(12)
淨投資收益	163		120		136		117		125		38		283		233		50
與投資相關的收益，淨額	6		3		2		2		4		2		9		8		1
其他收入	12		20		12		8		5		7		32		13		19
總收入	231		189		197		190		178		53		420		362		58

福利和開支：
索賠和其他保單福利	74		47		50		67		44		30		121		113		8
未來的政策有利於調整收益	(1)		—		—		(1)		—		(1)		(1)		(1)		—
利息貸記	49		51		49		54		46		3		100		100		—
保單購置成本和其他保險費用	30		25		25		21		19		11		55		35		20
其他運營費用	8		7		7		5		7		1		15		13		2
福利和支出總額	160		130		131		146		116		44		290		260		30

所得税前的調整後營業收入	71		59		66		44		62		9		130		102		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	71	$	59	$	66	$	44	$	62	$	9	$	130	$	102	$	28

外幣對 (3) 的影響：
淨保費	$	(6)	$	(5)	$	(2)	$	(2)	$	(2)	$	(4)	$	(11)	$	(9)	$	(2)
所得税前的調整後營業收入	$	(2)	$	(1)	$	(2)	$	(2)	$	(2)	$	—	$	(3)	$	(5)	$	2

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 亞太金融解決方案業務包括資產密集型和收費交易。
(2) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(3) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
企業和其他
GAAP 損益表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨投資收益	$	123	$	106	$	111	$	109	$	82	$	41	$	229	$	164	$	65
與投資相關的收益（虧損），淨額	(79)		(79)		(60)		21		—		(79)		(158)		(44)		(114)
其他收入	—		4		22		5		(4)		4		4		7		(3)
總收入	44		31		73		135		78		(34)		75		127		(52)

福利和開支：
利息貸記	35		30		19		14		14		21		65		28		37
保單購置成本和其他保險收入	(28)		(25)		(27)		(24)		(20)		(8)		(53)		(40)		(13)
其他運營費用	101		87		91		84		92		9		188		169		19
利息支出	72		68		69		72		63		9		140		116		24
福利和支出總額	180		160		152		146		149		31		340		273		67

所得税前虧損	$	(136)	$	(129)	$	(79)	$	(11)	$	(71)	$	(65)	$	(265)	$	(146)	$	(119)

外幣對 (1) 的影響：
所得税前虧損	$	—	$	1	$	(5)	$	1	$	(1)	$	1	$	1	$	(1)	$	2

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
企業和其他
調整後的營業收入表
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
收入：
淨投資收益	$	123	$	106	$	111	$	109	$	82	$	41	$	229	$	164	$	65
與投資相關的收益，淨額	1		4		5		2		3		(2)		5		7		(2)
其他收入	9		12		15		9		6		3		21		19		2
總收入	133		122		131		120		91		42		255		190		65

福利和開支：
利息貸記	35		30		19		14		14		21		65		28		37
保單購置成本和其他保險收入	(28)		(25)		(27)		(24)		(20)		(8)		(53)		(40)		(13)
其他運營費用	97		87		92		84		89		8		184		166		18
利息支出	73		68		70		71		63		10		141		116		25
福利和支出總額	177		160		154		145		146		31		337		270		67

所得税前調整後的營業虧損	(44)		(38)		(23)		(25)		(55)		11		(82)		(80)		(2)
值得注意的物品 (1)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前調整後的營業虧損，不包括重要項目	$	(44)	$	(38)	$	(23)	$	(25)	$	(55)	$	11	$	(82)	$	(80)	$	(2)

外幣對 (2) 的影響：
所得税前調整後的營業虧損	$	—	$	1	$	(6)	$	1	$	—	$	—	$	1	$	—	$	1

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(2) 與去年同期相比。


美國再保險集團有限公司
分部GAAP收入摘要
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
美國和拉丁美洲：
傳統	$	174	$	116	$	30	$	105	$	62	$	112	$	290	$	183	$	107
金融解決方案	83		17		(120)		108		68		15		100		182		(82)
美國和拉丁美洲合計	257		133		(90)		213		130		127		390		365		25
加拿大：
傳統	$	27	$	47	$	21	$	6	$	35	$	(8)	$	74	$	64	$	10
金融解決方案	6		7		6		30		6		—		13		16		(3)
加拿大道達爾	33		54		27		36		41		(8)		87		80		7
歐洲、中東和非洲：
傳統	$	1	$	28	$	8	$	(60)	$	4	$	(3)	$	29	$	31	$	(2)
金融解決方案	72		64		106		84		52		20		136		111		25
歐洲、中東和非洲總計	73		92		114		24		56		17		165		142		23
亞太地區：
傳統	$	100	$	109	$	70	$	134	$	89	$	11	$	209	$	168	$	41
金融解決方案	(58)		13		122		(16)		20		(78)		(45)		7		(52)
亞太區道達計	42		122		192		118		109		(67)		164		175		(11)
企業和其他	(136)		(129)		(79)		(11)		(71)		(65)		(265)		(146)		(119)
所得税前的合併收入	$	269	$	272	$	164	$	380	$	265	$	4	$	541	$	616	$	(75)

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。


美國再保險集團有限公司
分部調整後營業收入摘要
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
美國和拉丁美洲：
傳統	$	167	$	128	$	25	$	103	$	63	$	104	$	295	$	185	$	110
金融解決方案	80		90		101		136		109		(29)		170		214		(44)
美國和拉丁美洲合計	247		218		126		239		172		75		465		399		66
加拿大：
傳統	$	26	$	46	$	20	$	10	$	32	$	(6)	$	72	$	61	$	11
金融解決方案	7		7		6		30		6		1		14		16		(2)
加拿大道達爾	33		53		26		40		38		(5)		86		77		9
歐洲、中東和非洲：
傳統	$	(1)	$	38	$	8	$	(59)	$	4	$	(5)	$	37	$	31	$	6
金融解決方案	86		77		112		108		66		20		163		135		28
歐洲、中東和非洲總計	85		115		120		49		70		15		200		166		34
亞太地區：
傳統	$	99	$	109	$	71	$	134	$	89	$	10	$	208	$	168	$	40
金融解決方案	71		59		66		44		62		9		130		102		28
亞太區道達計	170		168		137		178		151		19		338		270		68
企業和其他	(44)		(38)		(23)		(25)		(55)		11		(82)		(80)		(2)
所得税前的合併調整後營業收入	$	491	$	516	$	386	$	481	$	376	$	115	$	1,007	$	832	$	175
值得注意的物品 (1)	—		—		—		(3)		—		—		—		—		—
調整後的合併營業收入，不包括所得税前的重要項目	$	491	$	516	$	386	$	478	$	376	$	115	$	1,007	$	832	$	175

有關所得税前GAAP收入與所得税前調整後營業收入的對賬，請參閲附錄。
(1) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。


美國再保險集團有限公司
投資
（百萬美元）

現金和投資資產

	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023
可供出售的固定期限證券 (1)	$	70,491	$	65,827	$	60,467	$	54,171	$	56,236
股權證券	144		144		139		133		136
抵押貸款	7,984		7,539		7,377		7,231		7,038
政策貸款	1,171		1,198		1,206		1,180		1,202
按利息扣留的資金	5,556		5,642		5,683		5,725		5,862
有限合夥企業和房地產合資企業	2,791		2,697		2,635		2,560		2,473
短期投資	335		327		222		141		224
其他投資資產	1,148		1,140		1,171		1,091		1,119
現金和現金等價物	4,596		5,935		2,970		2,820		2,598
現金和投資資產總額	$	94,216	$	90,449	$	81,870	$	75,052	$	76,888

(1) 公司持有各種可供出售的固定期限證券，並將其歸類為公司證券（“公司”）、加拿大和加拿大省政府證券（“加拿大政府”）、日本政府和機構（“日本政府”）、資產支持證券（“ABS”）、商業抵押貸款支持證券（“CMBS”）、住宅抵押貸款支持證券（“RMBS”）、美國政府和機構（“美國政府”）”）、州和政治分支機構以及其他外國政府、超國家和外國政府-贊助企業（“其他外國政府”）。


投資收益和收益率摘要

	三個月已結束															當前季度		年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			對比 PY		6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度		2024			2023			改變
按攤銷成本計算的平均投資資產 (1)	$	38,172		$	38,483		$	37,169		$	37,051		$	36,124		$	2,048	$	38,106		$	35,792		$	2,314
淨投資收益 (1)	$	436		$	444		$	443		$	430		$	393		$	43	$	880		$	808		$	72
年化投資收益率（按攤銷成本計算的淨投資收益與平均投資資產的比率）(1)	4.65		%	4.70		%	4.86		%	4.72		%	4.42		%	23 個基點		4.67		%	4.56		%	11 bps
可變投資收益（“VII”）（包含在淨投資收益中）(1)	$	12		$	16		$	44		$	39		$	17		$	(5)	$	28		$	56		$	(28)
不包括VII的年化投資收益率（不包括VII）與平均投資資產的比率，不包括攤銷成本為VII的資產）（1）	4.76		%	4.75		%	4.60		%	4.51		%	4.43		%	33 個基點		4.76		%	4.44		%	32 個基點

(1) 不包括利差相關業務（例如年金的共同保險）。


美國再保險集團有限公司
投資
（百萬美元）

固定到期證券

	2024年6月30日
	攤銷成本		信用損失備抵金		未實現收益		未實現損失		估計公平價值		的百分比總計
可供出售：
企業	$	50,053	$	95	$	516	$	4,343	$	46,131	65.4	%
加拿大政府	4,520		—		331		71		4,780		6.8	%
日本政府	5,297		—		1		835		4,463		6.3	%
ABS	5,302		15		45		189		5,143		7.3	%
CMBS	2,242		1		19		140		2,120		3.0	%
RMBS	1,307		—		14		109		1,212		1.7	%
美國政府	1,681		—		3		256		1,428		2.0	%
州和政治分支機構	1,188		—		4		150		1,042		1.6	%
其他外國政府	4,571		—		31		430		4,172		5.9	%
固定到期證券總額	$	76,161	$	111	$	964	$	6,523	$	70,491	100.0	%


	2023 年 12 月 31 日
	攤銷成本		信用損失備抵金		未實現收益		未實現損失		估計公平價值		的百分比總計
可供出售：
企業	$	42,014	$	62	$	554	$	3,751	$	38,755	64.1	%
加拿大政府	3,477		—		473		33		3,917		6.5	%
日本政府	3,630		—		3		502		3,131		5.2	%
ABS	4,661		12		19		239		4,429		7.3	%
CMBS	1,969		1		7		202		1,773		2.9	%
RMBS	1,173		—		8		102		1,079		1.8	%
美國政府	2,725		—		9		214		2,520		4.2	%
州和政治分支機構	1,236		—		7		129		1,114		1.8	%
其他外國政府	4,092		—		45		388		3,749		6.2	%
固定到期證券總額	$	64,977	$	75	$	1,125	$	5,560	$	60,467	100.0	%


美國再保險集團有限公司
投資
（百萬美元）

按行業劃分的公司固定到期證券

	2024年6月30日							2023 年 12 月 31 日
	攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		平均信用評級 (1)	攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		平均信用評級 (1)
金融機構
銀行業	$	7,245	$	6,898	15.0	%	A-	$	6,474	$	6,109	15.8	%	A-
經紀商/資產經理/交易所	1,388		1,252		2.7	%	A-	1,320		1,194		3.1	%	A-
金融公司	416		381		0.8	%	BBB+	367		330		0.9	%	BBB+
保險	4,717		4,218		9.1	%	A-	4,507		4,086		10.5	%	A-
房地產投資信託基金	1,567		1,426		3.1	%	A-	1,401		1,269		3.2	%	BBB+
其他金融	1,115		915		2.0	%	BBB+	983		801		2.1	%	A-
金融機構總數	$	16,448	$	15,090	32.7	%		$	15,052	$	13,789	35.6	%
工業
基本	$	2,074	$	1,906	4.1	%	BBB+	$	1,940	$	1,797	4.6	%	BBB+
資本貨物	2,040		1,919		4.2	%	BBB	1,664		1,531		4.0	%	BBB
通信	3,335		3,042		6.6	%	BBB+	2,853		2,635		6.8	%	BBB
消費週期性	2,908		2,714		5.9	%	BBB+	2,286		2,139		5.5	%	BBB+
非週期性消費品	5,888		5,414		11.7	%	BBB+	5,057		4,661		12.0	%	BBB+
能量	3,302		3,111		6.7	%	BBB+	2,317		2,171		5.6	%	A-
科技	2,139		1,967		4.4	%	BBB+	1,899		1,819		4.7	%	BBB+
運輸	2,917		2,691		5.8	%	A-	2,286		2,100		5.4	%	A-
其他工業	1,551		1,542		3.3	%	BBB	1,111		1,082		2.8	%	BBB
工業總量	$	26,154	$	24,306	52.7	%		$	21,413	$	19,935	51.4	%
公共事業
電動	$	5,926	$	5,377	11.7	%	A-	$	4,371	$	3,973	10.3	%	A-
天然氣	1,038		933		2.0	%	A-	770		694		1.8	%	A-
其他實用程序	487		425		0.9	%	BBB+	408		364		0.9	%	BBB+
公用事業總數	$	7,451	$	6,735	14.6	%		$	5,549	$	5,031	13.0	%
總計	$	50,053	$	46,131	100.0	%	BBB+	$	42,014	$	38,755	100.0	%	BBB+

(1) 平均信用評級的指定基於國家認可的統計評級組織（NRSRO）的評級，主要是穆迪、標普和惠譽給出的評級。


固定期限證券的評級

		2024年6月30日						2024 年 3 月 31 日						2023 年 12 月 31 日						2023年9月30日						2023年6月30日
NAIC 稱號 (1)	評級機構名稱 (2)	攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比
1	AAA/AA/A	$	49,634	$	45,782	64.9	%	$	46,541	$	43,336	65.8	%	$	41,469	$	38,739	64.1	%	$	38,876	$	33,799	62.4	%	$	38,928	$	35,512	63.1	%
2	BBB	22,431		20,787		29.5	%	20,527		18,951		28.8	%	19,793		18,261		30.2	%	19,959		17,134		31.6	%	19,840		17,517		31.2	%
3	BB	3,331		3,270		4.6	%	3,039		2,952		4.5	%	3,068		2,956		4.9	%	2,902		2,780		5.1	%	2,919		2,801		5.0	%
4	B	562		504		0.8	%	515		468		0.8	%	479		396		0.7	%	439		368		0.7	%	347		328		0.6	%
5	CCC	158		124		0.2	%	123		98		0.1	%	116		92		0.1	%	104		81		0.2	%	99		69		0.1	%
6	處於或接近默認值	45		24		—	%	45		22		—	%	52		23		—	%	52		9		—	%	52		9		—	%
	總計	$	76,161	$	70,491	100.0	%	$	70,790	$	65,827	100.0	%	$	64,977	$	60,467	100.0	%	$	62,332	$	54,171	100.0	%	$	62,185	$	56,236	100.0	%

(1) 公司保險子公司持有的維持NAIC法定會計基礎的結構性證券使用NAIC評級方法。
(2) 評級機構名稱包括該評級級別上的所有 “+” 或 “-”（例如，“BBB” 包括 “BBB+”、“BBB” 和 “bbB-”）。


結構化固定期限證券

	2024年6月30日						2024 年 3 月 31 日						2023 年 12 月 31 日						2023年9月30日						2023年6月30日
	攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比		攤銷成本		估計公允價值		佔總數的百分比
腹肌：
抵押貸款債務（“CLO”）	$	2,675	$	2,676	31.6	%	$	2,540	$	2,518	31.6	%	$	2,086	$	2,048	28.1	%	$	2,022	$	1,967	28.2	%	$	1,936	$	1,857	26.9	%
ABS，不包括 CLO	2,627		2,467		29.1	%	2,597		2,427		30.5	%	2,575		2,381		32.7	%	2,540		2,269		32.5	%	2,574		2,308		33.5	%
ABS 總計	5,302		5,143		60.7	%	5,137		4,945		62.1	%	4,661		4,429		60.8	%	4,562		4,236		60.7	%	4,510		4,165		60.4	%
CMBS	2,242		2,120		25.0	%	2,002		1,861		23.4	%	1,969		1,773		24.3	%	1,959		1,710		24.5	%	1,932		1,699		24.6	%
RMBS
中介機構	414		364		4.3	%	436		385		4.8	%	444		398		5.5	%	454		388		5.6	%	464		413		6.0	%
非機構	893		848		10.0	%	814		765		9.7	%	729		681		9.4	%	718		642		9.2	%	681		624		9.0	%
人民幣總額	1,307		1,212		14.3	%	1,250		1,150		14.5	%	1,173		1,079		14.9	%	1,172		1,030		14.8	%	1,145		1,037		15.0	%
總計	$	8,851	$	8,475	100.0	%	$	8,389	$	7,956	100.0	%	$	7,803	$	7,281	100.0	%	$	7,693	$	6,976	100.0	%	$	7,587	$	6,901	100.0	%


美國再保險集團有限公司
投資
（百萬美元）

低於攤銷成本的固定期限證券 (1)

	截至 2024 年 6 月 30 日
	少於 12 個月				等於或大於 12 個月				總計
	估計公允價值		未實現虧損總額		估計公允價值		未實現虧損總額		估計公允價值		未實現虧損總額
投資級證券：
企業	$	8,885	$	217	$	22,555	$	4,043	$	31,440	$	4,260
加拿大政府	404		15		449		56		853		71
日本政府	2,293		187		2,136		648		4,429		835
ABS	794		8		2,310		175		3,104		183
CMBS	270		2		1,225		129		1,495		131
RMBS	137		1		721		108		858		109
美國政府	422		4		736		252		1,158		256
州和政治分支機構	114		4		785		146		899		150
其他外國政府	726		11		2,110		362		2,836		373
投資級別證券總額	$	14,045	$	449	$	33,027	$	5,919	$	47,072	$	6,368

以下是投資級別的證券：
企業	$	352	$	8	$	476	$	68	$	828	$	76
ABS	9		1		44		5		53		6
CMBS	—		—		—		—		—		—
其他外國政府	—		—		194		57		194		57
低於投資級別的證券總額	$	361	$	9	$	714	$	130	$	1,075	$	139
固定到期證券總額	$	14,406	$	458	$	33,741	$	6,049	$	48,147	$	6,507

(1) 上表中包括未記錄信用損失備抵金的證券。


美國再保險集團有限公司
投資
（百萬美元）

低於攤銷成本的固定期限證券 (1)

	截至 2023 年 12 月 31 日
	少於 12 個月				等於或大於 12 個月				總計
	估計公允價值		未實現虧損總額		估計公允價值		未實現虧損總額		估計公允價值		未實現虧損總額
投資級證券：
企業	$	2,134	$	70	$	24,207	$	3,524	$	26,341	$	3,594
加拿大政府	—		—		459		33		459		33
日本政府	876		50		2,193		452		3,069		502
ABS	336		5		3,025		223		3,361		228
CMBS	160		5		1,328		190		1,488		195
RMBS	115		3		681		99		796		102
美國政府	614		10		717		204		1,331		214
州和政治分支機構	73		1		864		128		937		129
其他外國政府	254		3		2,290		333		2,544		336
投資級別證券總額	$	4,562	$	147	$	35,764	$	5,186	$	40,326	$	5,333


以下是投資級別的證券：
企業	$	295	$	36	$	649	$	121	$	944	$	157
ABS	—		—		68		10		68		10
CMBS	—		—		4		1		4		1
其他外國政府	—		—		193		52		193		52
	$	295	$	36	$	914	$	184	$	1,209	$	220
低於投資級別的證券總額	$	4,857	$	183	$	36,678	$	5,370	$	41,535	$	5,553

(1) 上表中包括未記錄信用損失備抵金的證券。


美國再保險集團有限公司
投資
（百萬美元）

合併投資相關收益和虧損

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
可供出售的固定期限證券：
信用損失備抵額的變化	$	(16)	$	(20)	$	(7)	$	7	$	4	$	(20)	$	(36)	$	(38)	$	2
固定到期證券的減值	(1)		—		(2)		—		—		(1)		(1)		(1)		—
投資活動的已實現收益	68		32		18		12		11		57		100		42		58
投資活動的已實現虧損	(230)		(134)		(102)		(61)		(37)		(193)		(364)		(112)		(252)
可供出售的固定到期證券的淨虧損	(179)		(122)		(93)		(42)		(22)		(157)		(301)		(109)		(192)

股票證券的淨收益（虧損）	(5)		4		3		(2)		(4)		(1)		(1)		(2)		1
信貸損失抵押貸款補貼的變化	2		(10)		7		(17)		(9)		11		(8)		(6)		(2)
有限合夥企業和房地產合資企業減值損失	—		(8)		—		—		—		—		(8)		—		(8)
某些有限合夥企業投資的公允價值變動	—		1		16		25		10		(10)		1		7		(6)
其他，淨額	4		8		—		7		15		(11)		12		17		(5)

獨立衍生品 (1)：
利率互換	(13)		(31)		59		(64)		(30)		17		(44)		(10)		(34)
利率選項	—		(3)		(23)		16		(3)		3		(3)		(26)		23
回報互換總額	(11)		4		14		(8)		5		(16)		(7)		8		(15)
利率期貨	1		1		(1)		—		2		(1)		2		2		—
外幣互換	8		14		(3)		8		12		(4)		22		12		10
外幣互換-對衝	(1)		(1)		(2)		(1)		—		(1)		(2)		(1)		(1)
外幣遠期	(98)		(64)		32		(37)		(74)		(24)		(162)		(93)		(69)
外幣期權	(3)		—		—		—		—		(3)		(3)		—		(3)
股票期權	(1)		(4)		(6)		3		(11)		10		(5)		(25)		20
股票期貨	(2)		(17)		(23)		11		(10)		8		(19)		(19)		—
信用違約互換	2		2		47		(26)		10		(8)		4		21		(17)
消費者價格指數互換	(1)		—		(1)		—		6		(7)		(1)		7		(8)
獨立衍生品總數	(119)		(99)		93		(98)		(93)		(26)		(218)		(124)		(94)

嵌入式導數	26		77		(181)		1		(20)		46		103		17		86

總衍生品的淨虧損	(93)		(22)		(88)		(97)		(113)		20		(115)		(107)		(8)

與投資相關的損失總額，淨額	$	(271)	$	(149)	$	(155)	$	(126)	$	(123)	$	(148)	$	(420)	$	(200)	$	(220)

(1) 除非另有説明，否則獨立衍生品不可對衝。


美國再保險集團有限公司
GAAP收入與調整後營業收入的對賬
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
美國和拉丁美洲傳統
所得税前收入	$	174	$	116	$	30	$	105	$	62	$	112	$	290	$	183	$	107
投資和衍生收益 (1)	—		—		(2)		—		—		—		—		—		—
預扣資金虧損——投資收益	—		—		1		—		—		—		—		—		—
預扣的嵌入式衍生品資金公允價值的變化 (1)	(6)		12		(4)		(2)		1		(7)		6		2		4
其他	(1)		—		—		—		—		(1)		(1)		—		(1)
所得税前的調整後營業收入	167		128		25		103		63		104		295		185		110
值得注意的物品 (2)	—		—		—		17		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	167	$	128	$	25	$	120	$	63	$	104	$	295	$	185	$	110

美國和拉丁美洲金融解決方案
所得税前收入（虧損）	$	83	$	17	$	(120)	$	108	$	68	$	15	$	100	$	182	$	(82)
市場風險收益調整（收益）虧損	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
投資和衍生品（收益）損失 (1)	35		62		(27)		62		49		(14)		97		67		30
預扣的嵌入式衍生品資金公允價值的變化 (1)	(20)		(89)		185		1		19		(39)		(109)		(19)		(90)
預扣資金（收益）虧損-投資收益	(1)		(1)		(4)		(7)		1		(2)		(2)		(3)		1
EIA 嵌入式衍生品-貸記利息	(6)		13		5		(7)		3		(9)		7		(4)		11
其他 (3)	(3)		123		34		—		—		(3)		120		8		112
所得税前的調整後營業收入	80		90		101		136		109		(29)		170		214		(44)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	80	$	90	$	101	$	114	$	109	$	(29)	$	170	$	214	$	(44)

(1) 列入 “與投資相關的收益（虧損）淨額”。
(2) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。
(3) 包括養老金風險轉移第一天的損失和其他非實質性項目。


美國再保險集團有限公司
GAAP收入與調整後營業收入的對賬
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
加拿大傳統
所得税前收入	$	27	$	47	$	21	$	6	$	35	$	(8)	$	74	$	64	$	10
投資和衍生品（收益）損失 (1)	1		(1)		(1)		—		(3)		4		—		(4)		4
投資收益-非經營性 FWAI	—		—		—		2		—		—		—		1		(1)
其他	(2)		—		—		2		—		(2)		(2)		—		(2)
所得税前的調整後營業收入	26		46		20		10		32		(6)		72		61		11
值得注意的物品 (2)	—		—		—		13		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	26	$	46	$	20	$	23	$	32	$	(6)	$	72	$	61	$	11

加拿大金融解決方案
所得税前收入	$	6	$	7	$	6	$	30	$	6	$	—	$	13	$	16	$	(3)
投資和衍生品損失 (1)	1		—		—		—		—		1		1		—		1
所得税前的調整後營業收入	7		7		6		30		6		1		14		16		(2)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	7	$	7	$	6	$	8	$	6	$	1	$	14	$	16	$	(2)

歐洲、中東和非洲傳統
所得税前收入（虧損）	$	1	$	28	$	8	$	(60)	$	4	$	(3)	$	29	$	31	$	(2)
其他	(2)		10		—		1		—		(2)		8		—		8
所得税前的調整後營業收入（虧損）	(1)		38		8		(59)		4		(5)		37		31		6
值得注意的物品 (2)	—		—		—		47		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入（虧損），不包括重要項目	$	(1)	$	38	$	8	$	(12)	$	4	$	(5)	$	37	$	31	$	6

歐洲、中東和非洲金融解決方案
所得税前收入	$	72	$	64	$	106	$	84	$	52	$	20	$	136	$	111	$	25
投資和衍生品損失 (1)	13		14		6		23		13		—		27		20		7
投資收益-非經營性 FWAI	1		(1)		—		1		1		—		—		4		(4)
單位掛鈎可變年金的投資（收益）虧損	1		1		(3)		2		2		(1)		2		2		—
計入單位掛鈎可變年金的利息	(1)		(1)		3		(2)		(2)		1		(2)		(2)		—
所得税前的調整後營業收入	86		77		112		108		66		20		163		135		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(34)		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	86	$	77	$	112	$	74	$	66	$	20	$	163	$	135	$	28

(1) 列入 “與投資相關的收益（虧損）淨額”。
(2) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。


美國再保險集團有限公司
GAAP收入與調整後營業收入的對賬
（百萬美元）

	三個月已結束										當前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		對比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改變
亞太傳統
所得税前收入	$	100	$	109	$	70	$	134	$	89	$	11	$	209	$	168	$	41
其他	(1)		—		1		—		—		(1)		(1)		—		(1)
所得税前的調整後營業收入	99		109		71		134		89		10		208		168		40
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(2)		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	99	$	109	$	71	$	132	$	89	$	10	$	208	$	168	$	40

亞太金融解決方案
所得税前收入（虧損）	$	(58)	$	13	$	122	$	(16)	$	20	$	(78)	$	(45)	$	7	$	(52)
投資和衍生品（收益）損失 (1)	178		74		(59)		68		55		123		252		110		142
其他	(49)		(28)		3		(8)		(13)		(36)		(77)		(15)		(62)
所得税前的調整後營業收入	71		59		66		44		62		9		130		102		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前的調整後營業收入，不包括重要項目	$	71	$	59	$	66	$	44	$	62	$	9	$	130	$	102	$	28

企業和其他
所得税前虧損	$	(136)	$	(129)	$	(79)	$	(11)	$	(71)	$	(65)	$	(265)	$	(146)	$	(119)
投資和衍生品（收益）損失 (1)	80		83		65		(19)		3		77		163		51		112
不確定税收狀況的利息支出	(1)		—		(1)		1		—		(1)		(1)		—		(1)
其他	13		8		(8)		4		13		—		21		15		6
所得税前調整後的營業虧損	(44)		(38)		(23)		(25)		(55)		11		(82)		(80)		(2)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前調整後的營業虧損，不包括重要項目	$	(44)	$	(38)	$	(23)	$	(25)	$	(55)	$	11	$	(82)	$	(80)	$	(2)

(1) 列入 “與投資相關的收益（虧損）淨額”。
(2) 代表精算假設變化對受LDTI約束的業務的影響，記錄在 “未來保單收益調整（收益）損失” 中。


美國再保險集團有限公司
RGA, Inc.股東權益與RGA, Inc.股東權益的對賬（不包括AOCI）
（每股數據除外，百萬美元）

	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023

RGA, Inc. 股東權益	$	9,735	$	9,468	$	9,081	$	8,063	$	7,805
AOCI 的影響較小：
累計貨幣折算調整	86		57		68		(33)		26
證券未實現（折舊）升值	(4,694)		(4,062)		(3,667)		(6,659)		(4,879)
更新貼現率對未來保單福利的影響	4,611		3,906		3,256		5,366		3,460
為獲得市場風險收益而產生的特定工具信用風險的變化	6		3		3		7		13
養老金和退休後福利	(29)		(29)		(29)		(14)		(18)
RGA, Inc. 股東權益，不包括 AOCI	9,755		9,593		9,450		9,396		9,203
扣除税款後的年初至今值得注意的項目	—		—		—		—		—
RGA, Inc. 股東權益，不包括AOCI和重要項目	$	9,755	$	9,593	$	9,450	$	9,396	$	9,203



每股賬面價值與每股賬面價值的對賬，不包括AOCI

	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023

每股賬面價值	$	147.90	$	143.92	$	138.39	$	122.40	$	117.87
AOCI 的影響較小：
累計貨幣折算調整	1.32		0.88		1.04		(0.49)		0.38
證券未實現（折舊）升值	(71.31)		(61.74)		(55.88)		(101.10)		(73.69)
更新貼現率對未來保單福利的影響	70.06		59.36		49.62		81.46		52.26
為獲得市場風險收益而產生的特定工具信用風險的變化	0.09		0.04		0.05		0.11		0.20
養老金和退休後福利	(0.45)		(0.45)		(0.45)		(0.21)		(0.27)
每股賬面價值，不包括AOCI	$	148.19	$	145.83	$	144.01	$	142.63	$	138.99
B36 的影響較小：	(0.82)		(1.13)		(2.06)		0.12		0.11
每股賬面價值，不包括AOCI和B36	$	149.01	$	146.96	$	146.07	$	142.51	$	138.88

美國再保險集團公司（“公司”）披露了某些未根據美國公認會計原則確定的財務指標。公司主要使用此類非公認會計準則財務指標來評估業績，因為公司認為，這些指標與相關的美國公認會計準則指標一起審查後，可以更清楚地反映我們的經營業績，並有助於公司分配資源。公司認為，這些非公認會計準則財務指標通過排除可能無法表明公司持續經營業績且可能在不同時期大幅波動的特定項目，使投資者和其他第三方更好地瞭解公司的經營業績、財務報表以及公司業務的潛在盈利驅動因素和趨勢。這些指標應被視為對公司根據美國公認會計原則列報的財務業績的補充，不應被視為美國公認會計原則指標的替代品。其他公司可能會使用標題相似的非公認會計準則財務指標，這些指標的計算方式與公司計算此類指標的方式不同。因此，公司的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論。

2.調整後的營業收入（税前和税後），不包括重要項目。值得注意的項目是公司認為可能無法表明其持續經營業績的項目，這些項目不包括在調整後的營業收入中，目的是讓投資者和其他第三方更好地瞭解公司的業績。這些項目可能是意想不到的，在公司準備業務計劃或其他時是未知的。提出的值得注意的項目可能包括公司假設審查對業務的財務影響，這些業務受財務會計準則委員會第2018-12號會計準則更新、“長期合同會計的有針對性的改進” 和相關修正案的約束，這些修正反映在未來的政策收益調整損益中。

4. 股東權益狀況不包括累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）、不包括AOCI影響的股東平均權益狀況以及不包括AOCI影響的每股賬面價值。公司認為，這些衡量標準提供了有用的信息，因為此類衡量標準不包括與AOCI相關的項目，這些項目不是永久性的，可能在不同時期之間波動很大，並且可能無法反映公司業務的基本業績對股東權益和每股賬面價值的影響。AOCI主要涉及利率的變化、其投資證券的信用利差、未來政策優惠貼現率計量收益（虧損）、市場風險收益特定工具的信用風險調整收益（虧損）和外幣波動。公司還披露了以下非公認會計準則財務指標：


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