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1 級會員US-GAAP：其他資產成員2024-06-300000102752US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他資產成員2023-12-310000102752US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他資產成員2024-06-300000102752US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他資產成員2023-12-310000102752US-GAAP：合同終止成員VSEC: LeaseaBandonment 會員VSEC：亞歷山大會員2024-06-300000102752US-GAAP：合同終止成員VSEC: 維也納會員2024-06-300000102752US-GAAP：合同終止成員VSEC: LeaseaBandonment 會員VSEC：亞歷山大會員2024-04-012024-06-300000102752US-GAAP：合同終止成員VSEC: LeaseaBandonment 會員VSEC：亞歷山大會員US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2024-04-012024-06-300000102752US-GAAP：其他重組成員VSEC：終止合同和租賃協議成員2024-04-012024-06-300000102752US-GAAP：其他重組成員VSEC：終止合同和租賃協議成員2024-01-012024-06-300000102752US-GAAP：其他重組成員VSEC：終止合同和租賃協議成員2024-06-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
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| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024年6月30日
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
對於從 _____ 到 _____ 的過渡期
委員會檔案編號： 000-03676
VSE 公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| | | | | |
| 特拉華 | 54-0649263 |
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3361 企業之路 | | | | |
| 米拉瑪， | 佛羅裏達 | | | | 33025 |
| （主要行政辦公室地址） | | | | （郵政編碼） |
註冊人的電話號碼，包括區號：(954) 430-6600
根據該法第12（b）條註冊的證券：
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| 每個課程的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值每股0.05美元 | | VSEC | | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第120億條2中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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| 大型加速文件管理器 | ☐ | 加速過濾器 | ☒ | 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的交易期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐沒有 ☒
截至2024年7月26日的已發行普通股數量： 18,420,008
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| | 目錄 | |
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| | | 頁面 |
| 第一部分 | 財務信息 | |
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| 第 1 項。 | 財務報表 | |
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| | 截至2024年6月30日和2023年12月31日的未經審計的合併資產負債表 | 4 |
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| | 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的合併（虧損）收益報表 | 5 |
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| | 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的綜合（虧損）收益報表 | 6 |
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| 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的合併股東權益報表 | 7 |
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| | 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月未經審計的合併現金流量表 | 9 |
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| | 未經審計的合併財務報表附註 | 10 |
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| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 23 |
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| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 29 |
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| 第 4 項。 | 控制和程序 | 29 |
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| 第二部分 | 其他信息 | |
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| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 30 |
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| 第 1A 項。 | 風險因素 | 30 |
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| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券 | 30 |
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| 第 5 項。 | 其他信息 | 30 |
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| 第 6 項。 | 展品 | 31 |
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簽名 | | 32 |
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前瞻性陳述
根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的定義，本10-Q表季度報告（“10-Q表格”）包含的陳述，如果不是對歷史事實的敍述，則構成了 “前瞻性陳述”。所有這些陳述均應受1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款的保護，本聲明包括在內，是出於此類安全港條款的目的。
證券交易委員會（“SEC”）在其規則、規章和新聞稿中定義的 “前瞻性” 陳述代表我們的期望或信念，包括但不限於有關我們的業務、經濟表現、財務狀況、廣泛健康發展的影響、健康和經濟影響以及政府、商業、消費者和其他相關應對措施，例如增長、收購和處置策略、投資和未來運營計劃的陳述。在不限制前述內容概括性的前提下，諸如 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預測”、“尋求”、“計劃”、“預測”、“項目”、“可能”、“估計”、“可能”、“繼續”、“尋求” 或其負面或其他變體或類似術語等詞語旨在識別前瞻性陳述。就其性質而言，這些陳述涉及重大的風險和不確定性，其中某些風險和不確定性是我們無法控制的，實際結果可能存在重大差異，具體取決於各種重要因素，包括但不限於本文件其他地方列出的因素，包括第1A項 “風險因素”、第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及項目3 “市場風險的定量和定性披露” 以及風險方面的披露在第 1A 項 “風險因素” 中對我們進行了描述截至2023年12月31日的財政年度的10-k表年度報告於2024年3月8日向美國證券交易委員會提交（“2023年10-K表格”）和第1A項。本報告的風險因素。此處作出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述和風險因素的限制，無法保證此處提及的實際結果、事件或事態發展會發生或實現。
提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅反映管理層截至本文發佈之日的分析。公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述以反映在本聲明發布之日之後發生或出現的事件或情況。
第一部分：財務信息
第 1 項。財務報表
VSE 公司及其子公司
合併資產負債表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 十二月三十一日 |
| （以千計，股票和每股金額除外） | 2024 | | 2023 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 18,993 | | | $ | 7,768 | |
應收賬款（扣除備抵金美元）5.0百萬和美元3.4分別為百萬） | 168,238 | | | 127,958 | |
合同資產 | 28,575 | | | 8,049 | |
| 庫存 | 532,371 | | | 500,864 | |
| 其他流動資產 | 48,198 | | | 36,389 | |
| 持有待售的流動資產 | — | | | 93,002 | |
| 流動資產總額 | 796,375 | | | 774,030 | |
財產和設備（扣除累計折舊 $42.6 百萬和美元37.4 分別為百萬） | 72,571 | | | 58,076 | |
無形資產（扣除累計攤銷額美元）74.0 百萬和美元135.6 分別為百萬） | 165,389 | | | 114,130 | |
| 善意 | 390,135 | | | 351,781 | |
經營租賃使用權資產 | 34,419 | | | 28,684 | |
| 其他資產 | 35,409 | | | 23,637 | |
| 總資產 | $ | 1,494,298 | | | $ | 1,350,338 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 長期債務的當前部分 | $ | 30,000 | | | $ | 22,500 | |
| 應付賬款 | 144,645 | | | 173,036 | |
| 應計費用和其他流動負債 | 49,159 | | | 36,383 | |
| 應付股息 | 1,842 | | | 1,576 | |
| 持有待售的流動負債 | — | | | 53,391 | |
| 流動負債總額 | 225,646 | | | 286,886 | |
| 長期債務，減去流動部分 | 433,508 | | | 406,844 | |
| 遞延補償 | 7,561 | | | 7,939 | |
| 長期經營租賃債務 | 36,515 | | | 24,959 | |
| 遞延所得税負債 | 4,317 | | | 6,985 | |
| 其他長期負債 | 5,435 | | | — | |
| 負債總額 | 712,982 | | | 733,613 | |
| 承付款和或有開支（注8） | | | |
| 股東權益： | | | |
普通股，面值 $0.05 每股，已授權 23,000,000 股份；已發行和流通 18,420,008 和 15,756,918，分別地 | 921 | | | 788 | |
| 額外的實收資本 | 403,666 | | | 229,103 | |
| 留存收益 | 371,872 | | | 384,702 | |
| 累計其他綜合收益 | 4,857 | | | 2,132 | |
| 股東權益總額 | 781,316 | | | 616,725 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 1,494,298 | | | $ | 1,350,338 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
VSE 公司及其子公司
合併（虧損）收益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計，股票和每股金額除外） | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 產品 | | $ | 188,579 | | | $ | 165,997 | | | $ | 375,758 | | | $ | 320,443 | |
| 服務 | | 77,380 | | | 39,226 | | | 131,740 | | | 73,367 | |
| 總收入 | | 265,959 | | | 205,223 | | | 507,498 | | | 393,810 | |
| | | | | | | | |
| 成本和運營費用： | | | | | | | | |
| 產品 | | 166,055 | | | 147,139 | | | 329,038 | | | 282,388 | |
| 服務 | | 72,438 | | | 32,327 | | | 120,440 | | | 62,903 | |
| 銷售、一般和管理費用 | | 4,117 | | | 1,519 | | | 7,116 | | | 3,564 | |
| 放棄租約的費用 | | 12,857 | | | — | | | 12,857 | | | — | |
| 無形資產的攤銷 | | 4,360 | | | 3,601 | | | 7,741 | | | 7,540 | |
| 總成本和運營費用 | | 259,827 | | | 184,586 | | | 477,192 | | | 356,395 | |
| 營業收入 | | 6,132 | | | 20,637 | | | 30,306 | | | 37,415 | |
| | | | | | | | |
| 利息支出，淨額 | | 9,826 | | | 7,366 | | | 19,013 | | | 13,346 | |
| 所得税前持續經營業務的（虧損）收入 | | (3,694) | | | 13,271 | | | 11,293 | | | 24,069 | |
| （福利）所得税準備金 | | (917) | | | 3,182 | | | 1,970 | | | 5,860 | |
| 來自持續經營業務的淨（虧損）收入 | | (2,777) | | | 10,089 | | | 9,323 | | | 18,209 | |
| 已終止業務的虧損，扣除税款 | | — | | | (1,234) | | | (18,711) | | | (237) | |
| 淨（虧損）收入 | | $ | (2,777) | | | $ | 8,855 | | | $ | (9,388) | | | $ | 17,972 | |
| | | | | | | | |
| （虧損）每股收益： | | | | | | | | |
| 基本 | | | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | (0.16) | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.57 | | | $ | 1.42 | |
| 已停止的業務 | | — | | | (0.10) | | | (1.14) | | | (0.02) | |
| | $ | (0.16) | | | $ | 0.68 | | | $ | (0.57) | | | $ | 1.40 | |
| 稀釋 | | | | | | | | |
| 持續運營 | | $ | (0.16) | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.42 | |
| 已停止的業務 | | — | | | (0.10) | | | (1.13) | | | (0.02) | |
| | $ | (0.16) | | | $ | 0.68 | | | $ | (0.57) | | | $ | 1.40 | |
| | | | | | | | |
| 已發行股票的加權平均值： | | | | | | | | |
| 基本 | | 17,152,661 | | | 12,886,100 | | | 16,468,288 | | | 12,865,394 | |
| 稀釋 | | 17,202,115 | | | 12,916,998 | | | 16,571,033 | | | 12,921,826 | |
| | | | | | | | |
| 每股申報的股息 | | $ | 0.10 | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.20 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
VSE 公司及其子公司
綜合（虧損）收益合併報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 淨（虧損）收入 | $ | (2,777) | | | $ | 8,855 | | | $ | (9,388) | | | $ | 17,972 | |
| 扣除税款的其他綜合收入： | | | | | | | |
| 扣除税款的利率互換協議公允價值的變化 | 221 | | | 2,361 | | | 2,725 | | | 363 | |
| 扣除税款的其他綜合收益總額 | 221 | | | 2,361 | | | 2,725 | | | 363 | |
| 綜合（虧損）收入 | $ | (2,556) | | | $ | 11,216 | | | $ | (6663) | | | $ | 18,335 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
VSE 公司及其子公司
股東權益合併報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三個月 |
| | | | | 額外
付費
資本 | | 已保留
收益 | | 累積的
其他
全面
收入 | | 總計
股東
股權 |
| | 普通股 | | | | |
| （以千計，每股數據除外） | 股票 | | 金額 | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 15,834 | | | $ | 792 | | | $ | 230,805 | | | $ | 376,505 | | | $ | 4,636 | | | $ | 612,738 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (2,777) | | | — | | | (2,777) | |
| 普通股的發行 | 2,430 | | | 122 | | | 161,571 | | | — | | | — | | | 161,693 | |
| 與收購相關的股票發行 | 127 | | | 6 | | | 9,994 | | | — | | | — | | | 1萬個 | |
| 基於股票的薪酬 | 29 | | | 1 | | | 1,296 | | | — | | | — | | | 1,297 | |
| 其他綜合收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 221 | | | 221 | |
已申報的股息 (0.10 每股） | — | | | — | | | — | | | (1,856) | | | — | | | (1,856) | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | 18,420 | | | $ | 921 | | | $ | 403,666 | | | $ | 371,872 | | | $ | 4,857 | | | $ | 781,316 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
| | | | | 額外
付費
資本 | | 已保留
收益 | | 累積的
其他
全面
收入 | | 總計
股東
股權 |
| | 普通股 | | | | |
| （以千計，每股數據除外） | 股票 | | 金額 | | | | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | 12,886 | | | $ | 644 | | | $ | 94,577 | | | $ | 359,124 | | | $ | 2,970 | | | $ | 457,315 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 8,855 | | | — | | | 8,855 | |
| 基於股票的薪酬 | 12 | | | 1 | | | 1,894 | | | — | | | — | | | 1,895 | |
| 其他綜合收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,361 | | | 2,361 | |
已申報的股息 (0.10 每股） | — | | | — | | | — | | | (1,289) | | | — | | | (1,289) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 12,898 | | | $ | 645 | | | $ | 96,471 | | | $ | 366,690 | | | $ | 5,331 | | | $ | 469,137 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
VSE 公司及其子公司
合併股東權益表（續）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的六個月 |
| | | | | 額外
付費
資本 | | 已保留
收益 | | 累積的
其他
全面
收入 | | 總計
股東
股權 |
| | 普通股 | | | | |
| （以千計，每股數據除外） | 股票 | | 金額 | | | | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 15,757 | | | $ | 788 | | | $ | 229,103 | | | $ | 384,702 | | | $ | 2,132 | | | $ | 616,725 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (9,388) | | | — | | | (9,388) | |
| 普通股的發行 | 2,430 | | | 122 | | | 161,571 | | | — | | | — | | | 161,693 | |
| 與收購相關的股票發行 | 127 | | | 6 | | | 9,994 | | | — | | | — | | | 1萬個 | |
| 基於股票的薪酬 | 106 | | | 5 | | | 2,998 | | | — | | | — | | | 3,003 | |
| 其他綜合收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,725 | | | 2,725 | |
已申報的股息 (0.20 每股） | — | | | — | | | — | | | (3,442) | | | — | | | (3,442) | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | 18,420 | | | $ | 921 | | | $ | 403,666 | | | $ | 371,872 | | | $ | 4,857 | | | $ | 781,316 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| | | | | 額外
付費
資本 | | 已保留
收益 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 總計
股東
股權 |
| | 普通股 | | | | |
| （以千計，每股數據除外） | 股票 | | 金額 | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 12,817 | | | $ | 641 | | | $ | 92,620 | | | $ | 351,297 | | | $ | 4,968 | | | $ | 449,526 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 17,972 | | | — | | | 17,972 | |
| 基於股票的薪酬 | 81 | | | 4 | | | 3,851 | | | — | | | — | | | 3,855 | |
| 其他綜合收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 363 | | | 363 | |
申報的股息 ($)0.20 每股） | — | | | — | | | — | | | (2,579) | | | — | | | (2,579) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 12,898 | | | $ | 645 | | | $ | 96,471 | | | $ | 366,690 | | | $ | 5,331 | | | $ | 469,137 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
VSE 公司及其子公司
合併現金流量表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 |
| （以千計） | | 2024 | | 2023 |
| | (a) | | (a) |
| 來自經營活動的現金流： | | | | |
| 淨（虧損）收入 | | $ | (9,388) | | | $ | 17,972 | |
| 為將淨（虧損）收入與經營活動中使用的淨現金進行對賬而進行的調整： | | | | |
| 折舊和攤銷 | | 12,868 | | | 12,011 | |
| 債務發行成本的攤銷 | | 665 | | | 420 | |
| 遞延税 | | (6,925) | | | (1,533) | |
| 基於股票的薪酬 | | 4,812 | | | 3,894 | |
| 存貨準備金 | | — | | | 742 | |
| 業務板塊的減值和銷售虧損 | | 16,867 | | | — | |
| 出售財產和設備損失 | | 421 | | | — | |
| 放棄租約的費用 | | 12,857 | | | — | |
| 扣除收購影響後的運營資產和負債的變化： | | | | |
| 應收款 | | (38,292) | | | (21,082) | |
| 合約資產 | | 6,240 | | | (110) | |
| 庫存 | | (25,408) | | | (45,580) | |
| 其他流動資產和其他資產 | | (14,584) | | | (1,274) | |
| 經營租賃資產和負債，淨額 | | (362) | | | (67) | |
| 應付賬款和遞延補償 | | (47,047) | | | (27,429) | |
| 應計費用和其他負債 | | (9,312) | | | (3,055) | |
用於經營活動的淨現金 | | (96,588) | | | (65,091) | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | |
| 購買財產和設備 | | (11,674) | | | (6,137) | |
| | | | |
| 出售業務板塊的收益 | | 42,118 | | | — | |
| 應收票據付款的收益 | | — | | | 1,557 | |
| 為收購支付的現金，扣除獲得的現金 | | (112,264) | | | (11,711) | |
| 用於投資活動的淨現金 | | (81,820) | | | (16,291) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | | |
銀行信貸額度的借款 | | 419,881 | | | 322,813 | |
銀行信貸額度的還款 | | (386,381) | | | (234,423) | |
| 發行普通股的收益 | | 161,692 | | | 456 | |
| | | | |
| 為股權交易繳納税款 | | (2,545) | | | (1,031) | |
| 已支付的股息 | | (3,176) | | | (2,571) | |
| 融資活動提供的淨現金 | | 189,471 | | | 85,244 | |
| 現金和現金等價物的淨增長 | | 11,063 | | | 3,862 | |
| 現金和現金等價物，期初 | | 7,930 | | | 478 | |
| 現金和現金等價物，期末 | | $ | 18,993 | | | $ | 4,340 | |
(a) 與已終止業務和待售資產和負債相關的現金流尚未分開，仍包含在主要資產和負債類別中。因此，合併現金流量表包括持續經營和已終止業務的結果。 |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
目錄
(1) 業務性質和列報依據
操作性質
VSE Corporation（統稱其合併子公司）、“VSE”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是商業和政府市場空中和陸路運輸資產售後零件分銷以及維護、維修和大修（“MRO”）服務的領先提供商。我們在以下地區運營 二 與我們的運營部門一致的可報告細分市場：航空和艦隊。
演示基礎
我們隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會第10-Q表和美國證券交易委員會第S-X條例第10條的説明編制的。因此，此類財務報表不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註，應與我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的合併財務報表及其腳註一起閲讀。我們認為，為公允列報中期業績而認為必要的所有調整，包括正常的經常性項目，均已包含在所附的未經審計的合併財務報表中。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。
2024 年 2 月，我們加入了 二 單獨達成協議，出售聯邦和國防部門幾乎所有的資產。有關更多信息，請參閲註釋 (3) “已終止的業務”。合併財務報表反映了截至2023年12月31日聯邦和國防板塊作為已終止業務的經營業績，以及截至2023年12月31日待售的相關資產和負債。
對前一期間的財務信息進行了某些重新分類，以反映已終止的業務分類。除非另有説明，否則這些合併財務報表附註中的金額和披露僅與持續經營有關，不包括所有已終止的業務。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。影響財務報表的重要估計包括公允價值計量、存貨準備金、應收賬款的可收性、遞延所得税資產的估值補貼、商譽的公允價值和其他無形資產和意外開支。
承銷公開發行
2024年5月，我們與某些承銷商簽訂了承保協議，涉及的發行和出售不超過 2,429,577 公司普通股，公開發行價格為美元71.00 每股。2024 年 5 月 17 日，公司發行了 2,429,577 協議規定的股份，其中包括承銷商行使購買額外股份的選擇權。我們收到了大約 $ 的收益162.0 扣除發行成本後，與發行相關的數百萬美元。我們將公開募股的收益幾乎全部用於償還循環信貸額度下的未償借款，包括為支付收購Turbine Controls, LLC（“TCI”）的收購價而借入的款項，以及用於一般公司用途。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
目錄
(2) 收購
渦輪控制有限責任公司
2024 年 4 月 24 日，我們完成了對 TCI 的收購，總對價為 $122.2百萬，包括現金對價 $113.7百萬，其中包括 $1.57 百萬美元作為估計的淨營運資本調整，以及以公司普通股的形式支付的實物支付，價值等於美元10.0百萬。此次收購的收購價格由我們的循環信貸額度下的借款提供資金。TCI 是商業和軍事應用中複雜發動機部件以及發動機和機身配件售後維護、維修和大修（“MRO”）支持服務的領先提供商。此次收購為VSE的航空部門提供了加快其MRO戰略的機會，包括擴大我們的維修能力產品和增加幾個新的OEM關係。
TCI的收購價格是根據收購日現有的最佳信息，在收購資產和按公允價值承擔的負債中初步分配的，超額收購價格記為商譽。收購的非金融資產的公允價值和承擔的負債是根據管理層彙編的初步估計、假設和其他信息確定的，包括使用既定行業估值技術的獨立估值。我們尚未最終確定分配給各種資產和負債的公允價值，包括但不限於營運資本和所得税。因此，在我們獲得有關其公允價值的最終信息之前，將收購的總對價分配給收購的有形和可識別的無形資產以及承擔的負債是初步的，這可能會導致TCI期初資產負債表的變化。
初步購買價格分配如下（以千計）：
| | | | | | | | |
| | |
| 應收款 | | $ | 9,122 | |
| 合同資產 | | 16,193 | |
| 庫存 | | 5,512 | |
| 其他流動資產 | | 570 | |
| 其他資產 | | 214 | |
| 財產和設備，淨額 | | 6,434 | |
| 無形資產-與客户相關 | | 59,000 | |
| 善意 | | 40,093 | |
| 經營租賃使用權資產 | | 7,832 | |
| 收購的總資產 | | 144,970 | |
| 應付賬款 | | (9,764) | |
| 應計費用和其他流動負債 | | (5,619) | |
| 長期經營租賃債務 | | (7,339) | |
| 假設的負債總額 | | (22,723) | |
| 收購的淨資產，不包括現金 | | $ | 122,248 | |
| | |
| 現金對價，扣除收購的現金 | | $ | 112,248 | |
| 按公允價值計算的VSE普通股 | | 1萬個 | |
| 總計 | | $ | 122,248 | |
收購TCI所產生的商譽反映了將我們的MRO服務擴展到新客户的戰略優勢。出於所得税的目的，歸因於商譽和客户關係的價值可以扣除。歸屬於客户關係無形資產的估計價值按直線攤銷，使用壽命為 10 年份。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
目錄
我們花了 $0.5 百萬和美元2.0 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與TCI收購相關的費用分別為百萬美元，這些費用包含在銷售、一般和管理費用中。
自收購之日起，TCI的經營業績已包含在我們的合併經營業績中。我們的合併收入和營業收入包括 $23.5 百萬和美元1.8 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別來自收購TCI的百萬美元。營業收入不包括VSE Corporation產生的收購相關費用的影響。
以下未經審計的預計財務信息分別列出了TCI和VSE公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併經營業績。 未經審計的合併預計經營業績如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
收入 | 273,070 | | | 225,469 | | | 539,280 | | | 433,012 | |
來自持續經營業務的（虧損）收入 | (2791) | | | 8,597 | | | 10,045 | | | 15,117 | |
上述未經審計的預計合併財務信息是根據歷史財務報表編制的，這些財務報表已經過調整，使TCI的收購如同在2023年1月1日發生一樣，包括對無形資產攤銷的調整；長期債務的利息支出和債務發行成本；以及收購和其他交易成本。未經審計的預計財務信息並不旨在反映如果在2023年1月1日進行收購時本應產生的實際經營業績，也不能預示未來的經營業績。
精密燃料部件有限責任公司
2023 年 2 月 1 日，我們的航空部門收購了 Precision Fuel Components, LLC（“Precision Fuel”），收購價為美元11.7 百萬。自收購之日起，Precision Fuel的經營業績已包含在我們的航空板塊中。此次收購對我們的合併財務報表並不重要。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們產生了美元0.2 與收購Precision Fuel相關的數百萬美元收購相關費用，包括在銷售、一般和管理費用中。
Desser 航空航天
2023年7月3日，我們完成了對Desser Holding Company LLC（“Desser Aerospace”）的收購，該公司是一家專業分銷和維修服務全球售後解決方案提供商。我們以現金對價收購了Desser Aerospace133.7 百萬，其中包括 $9.5 百萬美元作為估計的淨營運資本調整（視收盤後調整數而定）。在交易完成的同時，我們立即在另一項交易中將Desser Aerospace的專有解決方案業務出售給了Loar Group Inc.（“Loar”），現金對價為美元31.8 百萬，其中包括 $1.8百萬美元作為估計的淨營運資本調整（“Loar Sale”）。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們調整了收購價格分配，這是根據我們的外部估值專家提供的最新估值報告、對內部估計的修訂以及獲得的有關截至收購之日存在的事實和情況的新信息而對收購資產和負債進行了某些計量期調整的結果。計量期調整包括:遞延所得税負債減少美元1.6 百萬美元，庫存增加美元0.1 百萬這些調整導致商譽減少了美元1.7 百萬。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
目錄
我們在2024年第二季度完成了對Desser Aerospace的收購會計估值。 最終購買價格分配如下（以千計）：
| | | | | | | | |
| | |
| 應收款 | | $ | 7,383 | |
| 庫存 | | 31,228 | |
| 其他流動資產 | | 515 | |
| 財產和設備 | | 2,527 | |
| 無形資產 | | 21,950 | |
| 善意 | | 53,942 | |
| 經營租賃使用權資產 | | 6,679 | |
| 收購的總資產 | | 124,224 | |
| 應付賬款 | | (10,128) | |
| 應計費用和其他流動負債 | | (5,793) | |
| 長期經營租賃債務 | | (5,937) | |
| 遞延所得税負債 | | (2,666) | |
| 假設的負債總額 | | (24,524) | |
| 收購的淨資產，不包括現金 | | $ | 99,700 | |
| | |
| 現金對價 | | $ | 101,870 | |
| 收盤後調整 | | (2,170) | |
| 總計 | | $ | 99,700 | |
收購Desser Aerospace所產生的商譽反映了將我們的專業分銷和MRO服務擴展到新客户的戰略優勢。出於所得税的目的，歸因於商譽和客户關係的價值不能完全扣除。歸因於客户關係的無形資產的估計價值按直線攤銷，加權平均使用壽命為 8.3 年份。
我們花了 $0.6 百萬和美元1.7 在截至2023年6月30日的三和六年中，與收購Desser Aerospace相關的費用分別為數百萬美元，這些費用包含在銷售、一般和管理費用中。
以下未經審計的預計財務信息分別顯示了Desser Aerospace和VSE公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併經營業績。 未經審計的合併預計經營業績如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
收入 | $ | 265,959 | | | 229,066 | | | $ | 507,498 | | | 441,565 | |
| 來自持續經營業務的（虧損）收入 | $ | (2,777) | | | 11,001 | | | $ | 9,323 | | | 20,353 | |
上述未經審計的預計合併財務信息是根據歷史財務報表編制的，這些財務報表經過調整，使對Desser Aerospace的收購如同於2023年1月1日發生一樣，其中包括對無形資產攤銷的調整；長期債務的利息支出和債務發行成本；收購和其他交易成本；以及向前母公司分配的某些成本。未經審計的預計財務信息並不旨在反映如果在2023年1月1日進行收購時本應產生的實際經營業績，也不能預示未來的經營業績。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
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霍尼韋爾燃料控制系統
2023年9月27日，我們的航空部門與霍尼韋爾國際公司簽訂了資產購買和許可協議，收購價格為美元105.0 百萬美元，專門用於製造、銷售、營銷、分銷和維修某些霍尼韋爾燃料控制系統（“霍尼韋爾FCS收購”）。此次收購的收購價格由我們的循環信貸額度下的借款提供資金。該協議擴大了支持霍尼韋爾某些燃料控制系統和相關子組件的現有分銷和維護（MRO）能力。
根據ASC 805 “業務合併”，此次收購被視為業務合併。收購的收購價格是根據收購當日現有的最佳信息，按公允價值在收購的資產中初步分配的，超額收購價格記為商譽。收購的非金融資產的公允價值是根據管理層彙編的初步估計、假設和其他信息確定的，包括使用既定行業估值技術的獨立估值。我們尚未最終確定與本次收購相關的收購價格分配，因為儘管進行了法律控制，但我們尚未收到預付庫存以及財產和設備的實際所有權，因此，如與霍尼韋爾簽訂的資產購買和許可協議所述，這些資產在轉讓時將進行結算調整。因此，在我們獲得有關其公允價值的最終信息之前，收購總對價的分配是初步的，這可能會導致公允價值的變化和商譽的調整。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，初步收購價格分配沒有變化。
調整後的初步收購價格分配如下（以千計）：
| | | | | | | | |
| | |
其他流動資產 (a) | | $ | 12,0000 | |
| 財產和設備 | | 2,714 | |
| 無形資產 | | 16,200 | |
| 善意 | | 74,086 | |
| 收購的總資產 | | $ | 105,000 | |
| | |
| 現金對價 | | $ | 105,000 | |
| 全部對價 | | $ | 105,000 | |
(a) 代表預付庫存，包括已購置但截至收購之日我們實際持有的製成品。 |
此次收購的形式影響對公司的經營業績並不重要。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
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(3) 已終止的業務
2024 年 2 月，我們加入了 二 單獨協議出售聯邦和國防部門幾乎所有的運營資產（“FDS 出售”），現金對價為美元44.0百萬，包括託管金額，視收盤後調整而定。FDS的銷售符合我們的長期戰略增長戰略，該戰略側重於更高的利潤率和更高的增長的售後市場零件分銷和MRO業務。
我們記錄了FDS銷售的税前虧損 $12.7百萬美元和交易費 $2.52024年第一季度為百萬美元，包含在合併（虧損）收入報表中扣除税款的已終止業務虧損中。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月扣除税款的已終止業務虧損的組成部分包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至6月30日的三個月中 | | 在截至6月30日的六個月中 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入 | | $ | — | | | $ | 67,039 | | | $ | 26,268 | | | $ | 133,885 | |
成本和運營費用 | | — | | | 68,818 | | | 34,629 | | | 134,506 | |
| 已終止業務造成的虧損 | | — | | | (1,779) | | | (8,361) | | | (621) | |
| 其他 FDS 減值 | | — | | | — | | | 4,204 | | | — | |
| 出售已終止業務的虧損 | | — | | | — | | | 12,663 | | | — | |
| 所得税前虧損總額 | | — | | | (1,779) | | | (25,228) | | | (621) | |
| 所得税準備金 | | — | | | (545) | | | (6,517) | | | (384) | |
| 已終止業務的虧損，扣除税款 | | $ | — | | | $ | (1,234) | | | $ | (18,711) | | | $ | (237) | |
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
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報告的待售資產和負債包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| | 2023 |
| 資產 | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 162 | |
| 應收賬款，淨額 | | 10,805 | |
| 合同資產 | | 25,109 | |
| 庫存 | | 472 | |
| 其他流動資產 | | 6,154 | |
| 財產和設備，淨額 | | 6,102 | |
| 無形資產，淨額 | | 3,505 | |
| 善意 | | 31,575 | |
| 經營租賃使用權資產 | | 9,097 | |
| 其他資產 | | 21 | |
| 待售資產總額 | | $ | 93,002 | |
| 負債 | | |
| 應付賬款 | | $ | 20,893 | |
| 應計費用和其他流動負債 | | 19,537 | |
| 長期經營租賃債務 | | 8,942 | |
| 遞延所得税負債 | | 4,019 | |
| 待售負債總額 | | $ | 53,391 | |
先前報告為待售的某些資產和負債不包括在FDS的出售範圍內，在2024年第一季度合併資產負債表上按各自的公允價值重新歸類為持有和使用。此次重新分類與我們在弗吉尼亞州亞歷山德里亞的總部辦公空間有關，包括運營租賃使用權資產 $7.1百萬美元，財產和設備2.6百萬美元，經營租賃義務為美元11.0百萬。在2024年第二季度，我們騰出了總部辦公空間，並因此減記了相關的租賃使用權資產以及財產和設備。有關更多信息，請參閲附註 (13) “租賃放棄和其他重組成本”。
FDS的出售導致某些需要更新的政府合同被剝離。在更新過程完成之前，我們將繼續收到與這些合同相關的現金收款，這些現金應歸買方。截至 2024 年 6 月 30 日，我們已經記錄了 $7.0在合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債中，這些收款的負債為百萬美元。
與已終止業務的現金流相關的精選財務信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至6月30日的六個月中 |
| | 2024 | | 2023 |
| 折舊和攤銷 | | $ | 150 | | | $ | 1,437 | |
| 購買財產和設備 | | $ | — | | | $ | 92 | |
| 基於股票的薪酬 | | $ | — | | | $ | 73 | |
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
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(4)收入
收入分類
我們的收入來自向客户交付產品以及為商業和政府客户提供的服務。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們每個運營部門的客户收入摘要如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 | | 截至2024年6月30日的六個月 |
| | 航空 | | 艦隊 | | 總計 | | 航空 | | 艦隊 | | 總計 |
| 商用 | | $ | 191,296 | | | $ | 46,484 | | | $ | 237,780 | | | $ | 349,280 | | | $ | 91,083 | | | $ | 440,363 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他政府 | | 1,532 | | | 26,647 | | | 28,179 | | | 5,931 | | | 61,204 | | | 67,135 | |
| 總計 | | $ | 192,828 | | | $ | 73,131 | | | $ | 265,959 | | | $ | 355,211 | | | $ | 152,287 | | | $ | 507,498 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的三個月 | | 截至2023年6月30日的六個月 |
| | 航空 | | 艦隊 | | 總計 | | 航空 | | 艦隊 | | 總計 |
| 商用 | | $ | 123,820 | | | $ | 38,037 | | | $ | 161,857 | | | $ | 235,880 | | | $ | 70,581 | | | $ | 306,461 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他政府 | | 909 | | | 42,457 | | | 43,366 | | | 2,084 | | | 85,265 | | | 87,349 | |
| 總計 | | $ | 124,729 | | | $ | 80,494 | | | $ | 205,223 | | | $ | 237,964 | | | $ | 155,846 | | | $ | 393,810 | |
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們每個運營部門按類型劃分的收入摘要如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 6 月 30 日的三個月 | | 截至2024年6月30日的六個月 |
| | 航空 | | 艦隊 | | 總計 | | 航空 | | 艦隊 | | 總計 |
| 修理 | | $ | 75,370 | | | $ | — | | | $ | 75,370 | | | $ | 126,044 | | | $ | — | | | $ | 126,044 | |
| 分佈 | | 117,458 | | | 73,131 | | | 190,589 | | | 229,167 | | | 152,287 | | | 381,454 | |
| 總計 | | $ | 192,828 | | | $ | 73,131 | | | $ | 265,959 | | | $ | 355,211 | | | $ | 152,287 | | | $ | 507,498 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的三個月 | | 截至2023年6月30日的六個月 |
| | 航空 | | 艦隊 | | 總計 | | 航空 | | 艦隊 | | 總計 |
| 修理 | | $ | 35,561 | | | $ | — | | | $ | 35,561 | | | $ | 67,615 | | | $ | — | | | $ | 67,615 | |
| 分佈 | | 89,168 | | | 80,494 | | | 169,662 | | | 170,349 | | | 155,846 | | | 326,195 | |
| 總計 | | $ | 124,729 | | | $ | 80,494 | | | $ | 205,223 | | | $ | 237,964 | | | $ | 155,846 | | | $ | 393,810 | |
合約餘額
合同餘額如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 6月30日 | | 十二月三十一日 |
| | 財務報表分類 | | 2024 | | 2023 |
已計費和可計費應收賬款 | | 應收賬款，淨額 | | $ | 168,238 | | | $ | 127,958 | |
合同資產-未開票的應收賬款 | | 合同資產 | | $ | 28,575 | | | $ | 8,049 | |
| 合同負債 | | 應計費用和其他流動負債 | | $ | 3,138 | | | $ | 2,785 | |
| | | | |
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們確認了先前包含在合同負債期初餘額中的收入
1.7 百萬和美元
0.8 分別為百萬。
VSE 公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
2024 年 6 月 30 日
目錄
(5)債務
長期債務包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 十二月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
| 銀行信貸額度-定期貸款 | $ | 292,500 | | | $ | 300,000 | |
| 銀行信貸額度——循環貸款 | 174,000 | | | 133,000 | |
| 長期債務的本金 | 466,500 | | | 433,000 | |
減去：債務發行成本 | (2,992) | | | (3,656) | |
| 長期債務總額 | 463,508 | | | 429,344 | |
減去：當前部分 | (30,000) | | | (22,500) | |
| 長期債務，減去流動部分 | $ | 433,508 | | | $ | 406,844 | |
我們的定期貸款和循環貸款下的借款將於2026年10月到期。截至2024年6月30日，我們未償定期貸款借款的利率和未償循環貸款總額的加權平均利率為 8.18% 和 8.20分別為％。我們的未付信用證為 $0.8截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
截至2024年6月30日，未來所需的定期貸款和循環貸款付款如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年底 | | 定期貸款 | | 旋轉設施 | | 總計 |
| 2024 年的剩餘時間 | | $ | 15,000 | | | $ | — | | | $ | 15,000 | |
| 2025 | | 30,000 | | | — | | | 30,000 | |
| 2026 | | 247,500 | | | 174,000 | | | 421,500 | |
| 總計 | | $ | 292,500 | | | $ | 174,000 | | | $ | 466,500 | |
截至2024年6月30日，我們遵守了信貸協議中規定的比率和其他條款和條件。
(6) 衍生工具和套期保值活動
截至2024年6月30日，我們指定為現金流套期保值的衍生工具如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名義金額 | 付費固定利率 | 接收可變費率 | 和解與終止 |
| 利率互換 | $15萬 | 2.8% | 1 個月期限 SOFR | 每月截至 2027 年 10 月 31 日 |
利率互換 | $10萬 | 4.5% | 1 個月期限 SOFR | 每月截至 2026 年 7 月 31 日 |
我們是固定利率互換工具的當事方，這些工具被指定為現金流套期保值工具，以管理與部分浮動利率債務的利率波動相關的風險。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們對美元進行了重新分類1.2 百萬和美元2.3 從累計的其他綜合收益到利息支出，淨額分別為百萬美元。我們估計我們將對 $ 進行重新分類3.5在2024年6月30日之後的十二個月中，累計其他綜合收益中的百萬未實現收益轉化為收益。
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(7) 每股收益
每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將淨收入除以每個時期已發行普通股的加權平均數。在此期間發行的股票在流通期內進行加權。我們對普通股攤薄後每股收益的計算包括假設未償還股票獎勵的攤薄效應。 攤薄後每股計算中排除的反稀釋普通股等價物並不重要。
用於計算基本和攤薄後每股收益的已發行股票的加權平均數如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 基本加權平均已發行普通股 | | 17,152,661 | | | 12,886,100 | | | 16,468,288 | | | 12,865,394 | |
| 稀釋性股票的影響 | | 49,454 | | | 30,898 | | | 102,745 | | | 56,432 | |
| 攤薄後的加權平均已發行普通股 | | 17,202,115 | | | 12,916,998 | | | 16,571,033 | | | 12,921,826 | |
(8) 承付款和或有開支
突發事件
在正常業務過程中，包括法律訴訟，我們可能會對我們和其他方提出某些索賠。我們認為，這些索賠的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大的不利影響。
此外，政府機構會不時審計或調查我們的運營是否符合適用的合同和監管要求。政府對我們的審計或調查，無論是與政府合同有關還是出於其他原因進行的，都可能導致行政、民事或刑事責任，包括對我們處以還款、罰款或罰款，也可能導致暫停或取消未來的政府合同。政府的調查通常需要數年才能完成，而且許多調查不會對我們採取任何不利行動。根據目前的信息，我們認為，任何此類政府爭議、審計和調查的結果都不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
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（未經審計）
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(9) 業務板塊
出售我們的聯邦和國防部門使我們能夠專注於長期戰略增長戰略，該戰略側重於更高的利潤率和更高的增長的售後市場零件分銷和MRO業務。出售我們的聯邦和國防部門後，我們的業務運營管理由以下機構進行 二 可報告的運營細分市場：
航空
我們的航空部門為全球商用、商用和通用航空、貨運、軍事和國防以及旋翼飛機客户提供售後維修和分銷服務。核心服務包括零件分銷、包括髮動機部件和配件在內的MRO服務、燃料控制、航空電子設備、氣動系統、液壓系統、車輪和制動器，以及旋轉交換和供應鏈服務。
艦隊
我們的車隊部門提供零部件、庫存管理、電子商務配送、物流、供應鏈支持和其他服務，以支持商用售後市場中型和重型卡車市場以及美國郵政局（“USPS”）。核心服務包括車輛零件配送、採購、信息技術解決方案、定製車隊物流、倉儲、配套、準時供應鏈管理、替代產品採購以及工程和技術支持。
我們根據合併收入和營業收入評估分部業績。我們業務板塊的淨銷售額不包括分部間銷售，因為這些活動在合併中被取消了。 公司費用主要是未分配給細分市場的銷售、一般和管理費用。 我們的細分信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 航空 | | $ | 192,828 | | | $ | 124,729 | | | $ | 355,211 | | | $ | 237,964 | |
| 艦隊 | | 73,131 | | | 80,494 | | | 152,287 | | | 155,846 | |
| 總收入 | | $ | 265,959 | | | $ | 205,223 | | | $ | 507,498 | | | $ | 393,810 | |
| | | | | | | | |
| 營業收入： | | | | | | | | |
| 航空 | | $ | 24,468 | | | $ | 15,783 | | | $ | 46,778 | | | $ | 31,447 | |
| 艦隊 | | 2,211 | | | 7,854 | | | 8,828 | | | 13,753 | |
公司/未分配支出 (a) | | (20,547) | | | (3,000) | | | (25,300) | | | (7,785) | |
| 營業收入 | | $ | 6,132 | | | $ | 20,637 | | | $ | 30,306 | | | $ | 37,415 | |
| (a) 先前為分部報告目的分配給聯邦和國防業務的某些公司成本不符合歸入已終止業務的條件，已重新分配給持續業務。 |
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(10) 商譽和無形資產
善意
截至2024年6月30日的六個月中，按分部劃分的商譽賬面金額變化如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 航空 | | 艦隊 | | 總計 |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | | $ | 288,591 | | | $ | 63,190 | | | $ | 351,781 | |
| 收購 | | 40,093 | | | — | | | 40,093 | |
| 測量週期調整 | | (1,739) | | | — | | | (1,739) | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 | | $ | 326,945 | | | $ | 63,190 | | | $ | 390,135 | |
在截至2024年6月30日的六個月中，與收購TCI相關的商譽有所增加，但被收購Desser Aerospace的測量期調整所產生的下降所抵消。有關這些收購的更多信息，請參閲註釋 (2) “收購”。
無形資產
無形資產包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成本 | | 累計攤銷 | | 淨無形資產 |
| 2024年6月30日 | | | | | | |
| 合同和客户相關 | | $ | 230,690 | | | $ | (65,301) | | | $ | 165,389 | |
| 商標名稱 | | 8,670 | | | (8,670) | | | — | |
| 總計 | | $ | 239,360 | | | $ | (73,971) | | | $ | 165,389 | |
| | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | |
| 合同和客户相關 | | $ | 241,090 | | | $ | (127,022) | | | $ | 114,068 | |
| 商標名稱 | | 8,670 | | | (8,608) | | | 62 | |
| 總計 | | $ | 249,760 | | | $ | (135,630) | | | $ | 114,130 | |
在截至2024年6月30日的六個月中，由於成本為美元的無形資產，合同和與客户相關的無形資產的總賬面金額有所下降69.4截至2024年6月30日，百萬美元已全部攤銷，不再反映在無形資產價值中，但如附註（2）“收購” 所述，該期間與收購相關的增長部分抵消了這一增長。
截至2024年6月30日，與無形資產相關的未來年度攤銷費用估計如下（以千計）：
| | | | | | | | |
| 年底 | | 金額 |
| 2024 年的剩餘時間 | | $ | 9,618 | |
| 2025 | | 19,235 | |
| 2026 | | 19,111 | |
| 2027 | | 17,365 | |
| 2028 | | 16,531 | |
| 此後 | | 83,529 | |
| 總計 | | $ | 165,389 | |
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（未經審計）
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(11) 公允價值測量
下表彙總了定期按公允價值計量的金融資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值記錄的金額 | | 財務報表分類 | | 公允價值層次結構 | | 公允價值 2024 年 6 月 30 日 | | 公允價值 2023 年 12 月 31 日 |
遞延補充補償計劃中持有的非大腸桿菌資產 (a) | | 其他資產 | | 第 1 級 | | $ | 615 | | | $ | 594 | |
| 利率互換 | | 其他資產 | | 第 2 級 | | $ | 6,471 | | | $ | 2,840 | |
(a) 我們的遞延補充薪酬計劃中持有的非公司自有人壽保險（“COLI”）資產由股票基金組成，其公允價值基於可觀察到的投入，例如活躍市場中相同資產的報價和公允價值的變動，記為銷售、一般和管理費用。 |
由於到期日相對較短，符合金融工具定義的現金和現金等價物、應收賬款、應收賬款以及其他流動資產和應計費用及其他流動負債的賬面金額近似公允價值。我們未償債務的賬面價值接近其公允價值。長期債務的公允價值是使用二級輸入計算的，該投入基於條款和到期日與我們現有債務安排相似的債務的可用利率。
(12) 所得税
過渡期的所得税支出基於我們估算的年度有效所得税税率以及在發生期間記錄的任何離散項目。我們的税率受離散項目的影響，這些項目可能在任何一年中發生，但每年可能不一致。
我們持續經營的有效税率為 24.8% 和 17.4截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百分比，以及 24.0% 和 24.3截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百分比。截至2024年6月30日的三個月，有效税率與去年同期相比有所提高，這主要是由於2024年賬面收入減少和不允許的高管薪酬增加。截至2024年6月30日的六個月中，有效税率與去年同期相比有所降低，這主要是由於2024年賬面收入減少以及與本年度股票歸屬相關的納税目的確認的超額股票補償扣除額增加。
(13) 放棄租約和其他重組成本
關於附註 (3) “已終止業務” 中所述的FDS出售，我們在2024年第二季度實施了變革，導致一次性費用主要與總部辦公空間的租約放棄和某些其他公司重組行動有關。
2024 年 6 月 28 日，我們停止使用我們的 95,000 弗吉尼亞州亞歷山大的租賃辦公空間（平方英尺）我們將弗吉尼亞州的公司員工遷移到了 4,000 根據新的短期租約，位於弗吉尼亞州維也納的平方英尺辦公空間。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的一次性租賃放棄成本為美元12.9百萬，其中包括減少我們的經營租賃使用權資產 $6.7百萬，退出成本為 $3.7 百萬美元，以及對某些財產和設備的非現金註銷2.5百萬。這些一次性費用包含在我們合併（虧損）收入報表的租賃放棄成本中。截至2024年6月30日，我們的租賃放棄負債為美元13.9百萬美元，隨着2027年4月租賃期末的租賃付款的支付，該金額將減少。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們產生了美元3.8百萬的公司重組費用，包括銷售、一般和管理費用，主要與取消與FDS出售相關的合同和租賃協議有關。截至 2024 年 6 月 30 日，大約 $1.1這些成本中有數百萬美元包含在我們合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債中。我們與FDS出售相關的公司重組活動已基本完成，我們預計不會產生與這些活動相關的額外材料成本。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
業務概述
我們是一家多元化的售後產品和服務公司，為商業和政府市場的運輸資產提供維護、維修和大修（“MRO”）服務、零件配送、物流、供應鏈管理和諮詢服務。
最近的事態發展
出售聯邦和國防部門
2024年2月，我們簽訂了兩份單獨的協議，出售聯邦和國防部門的幾乎所有資產（“FDS出售”）。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註 (3) “已終止的業務”。
戰略審查
2024年2月29日，我們宣佈了一項探索和評估涉及我們艦隊部門的戰略替代方案的程序，以期提高股東價值（“戰略流程”）。除其他備選方案外，戰略流程可能包括出售艦隊部分。任何潛在的戰略替代方案都將由我們的董事會進行評估。
收購渦輪控制有限責任公司
2024 年 4 月 24 日，我們完成了對之前宣佈的收購 Turbine Controls, LLC（“TCI”）的最終協議的收購。Turbine Controls, LLC（“TCI”）是一家為商業和軍事應用的複雜發動機部件以及發動機和機身配件提供售後維修支持服務的領先提供商。有關更多信息，請參見附註 (2) “收購”。
承銷公開發行
2024年5月，我們與某些承銷商簽訂了承銷協議，涉及以每股71.00美元的公開發行價格發行和出售多達2,429,577股公司普通股。2024年5月17日，公司發行了2,429,577股股票，其中包括承銷商根據承銷協議行使購買額外股票的選擇權。公司收到的淨收益為1.62億美元，用於償還循環信貸額度下的未償借款，包括為支付收購TCI的收購價款和用於一般公司用途而借入的款項。更多信息見合併財務報表附註 (1) “經營性質和列報基礎”。
放棄租約
由於聯邦和國防業務部門對我們的設施進行了剝離和評估，我們於2024年6月騰出了位於弗吉尼亞州亞歷山德里亞的公司和聯邦及國防總部辦公空間，並將弗吉尼亞州剩餘的公司員工遷至弗吉尼亞州維也納的較小辦公空間。搬遷導致了非經常性租約放棄費用，其中包括以非現金方式註銷經營租賃使用權資產及相關財產和設備。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註（13）“租賃放棄和其他重組成本”。
商業趨勢
以下討論簡要描述了影響我們按細分市場詳細介紹的經營業績的一些關鍵業務因素。
航空板塊
在2024年第二季度，我們在新的和現有的分銷獎勵方面的強勁計劃執行、我們擴大的MRO能力組合以及近期收購的貢獻取得了強勁的業績，截至2024年6月30日的三個月，季度收入達到1.928億美元，同比增長55％。在截至2024年6月30日的三個月中，與去年同期相比，市場增長和份額增長使維修和分銷收入分別增長了112％和32％。我們的增長是由多項戰略舉措推動的，包括執行新授予的分銷協議，最值得注意的是加拿大普惠EMEA計劃，為我們的產品組合引入新產品和服務能力，包括獲得許可的新原始設備製造商（“OEM”）
製造計劃，以及最近收購的貢獻。此外，擴大與原始設備製造商的合作伙伴關係為我們提供了新的機會，包括以成熟的客户羣進入新市場。
我們認為，2023年7月對Desser Aerospace的收購以及最近於2024年4月完成的對TCI的收購將增加我們在高增長、更高利潤的航空分銷和MRO市場的敞口。此外，我們認為，霍尼韋爾於2023年9月收購了霍尼韋爾FCS，專門製造、銷售、營銷、分銷和維修某些燃料控制系統，這擴大了我們的現有能力，為進入新客户和終端市場提供了渠道，同時加強了我們與霍尼韋爾的合作伙伴關係。
艦隊部分
在2024年第二季度，我們的艦隊板塊的增長受到美國郵政總局（“USPS”）活動下降的負面影響，但部分被電子商務配送和商業機隊銷售的增長所抵消。美國郵政收入的下降是美國郵政向新的車隊管理信息系統過渡的結果，這導致維護相關活動和零件使用量暫時減少。通過擴大新的電子商務配送和配送中心（“Olive Branch設施”），我們在執行收入多元化戰略方面繼續取得進展。Olive Branch設施的擴建對我們吸引新客户和推動電子商務配送收入增長的能力發揮了重要作用。截至2024年6月30日的三個月，我們的商業收入佔艦隊分部總收入的64％，而去年同期為47％。
運營結果
合併經營業績
下表彙總了我們的合併經營業績（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 ($) | | 變化 (%) | | 2024 | | 2023 | | 變化 ($) | | 變化 (%) |
| 收入 | | $ | 265,959 | | | $ | 205,223 | | | $ | 60,736 | | | 30 | % | | $ | 507,498 | | | $ | 393,810 | | | $ | 113,688 | | | 29 | % |
| 成本和運營費用 | | 259,827 | | | 184,586 | | | 75,241 | | | 41 | % | | 477,192 | | | 356,395 | | | 120,797 | | | 34 | % |
| 營業收入 | | 6,132 | | | 20,637 | | | (14,505) | | | (70) | % | | 30,306 | | | 37,415 | | | (7,109) | | | (19) | % |
| 利息支出，淨額 | | 9,826 | | | 7,366 | | | 2,460 | | | 33 | % | | 19,013 | | | 13,346 | | | 5,667 | | | 42 | % |
所得税前持續經營業務的（虧損）收入 | | (3,694) | | | 13,271 | | | (16,965) | | | (128) | % | | 11,293 | | | 24,069 | | | (12,776) | | | (53) | % |
| 所得税準備金 | | (917) | | | 3,182 | | | (4,099) | | | (129) | % | | 1,970 | | | 5,860 | | | (3,890) | | | (66) | % |
| 來自持續經營業務的淨（虧損）收入 | | $ | (2,777) | | | $ | 10,089 | | | $ | (12,866) | | | (128) | % | | $ | 9,323 | | | $ | 18,209 | | | $ | (8,886) | | | (49) | % |
收入。截至2024年6月30日的三個月，收入與去年同期相比有所增加，這要歸因於我們的航空板塊增長了6,810萬美元，但部分被機隊部門下降的740萬美元所抵消。有關按細分市場劃分的收入的進一步討論，請參閲下文 “分部經營業績” 部分。
截至2024年6月30日的六個月中，收入與去年同期相比有所增加，這要歸因於我們的航空板塊增長了1.172億美元，但部分被機隊部門下降的360萬美元所抵消。有關按細分市場劃分的收入的進一步討論，請參閲下文 “分部經營業績” 部分。
成本和運營費用。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，成本和運營費用與去年同期相比有所增加，這主要是由於收入的增加。我們運營部門的成本和運營費用隨着業務活動水平和每個分部產生的收入水平的增加和減少而增加。有關按細分市場劃分的成本和運營費用的討論，請參閲 “分部經營業績”。
營業收入。截至2024年6月30日的三個月中，營業收入與去年同期相比有所下降，這主要是由於公司成本的增加，包括1,290萬美元的租賃放棄費用、380萬美元的公司重組費用以及我們艦隊部門的營業收入減少560萬美元。這些營業收入的下降被航空板塊的870萬美元增長部分抵消。有關按細分市場劃分的營業收入的討論，請參閲 “分部經營業績”。
截至2024年6月30日的六個月中，營業收入與去年同期相比有所下降，這主要是由於公司成本的增加，包括1,290萬美元的租賃放棄費用、380萬美元的公司重組費用以及我們艦隊部門的營業收入減少490萬美元。這些營業收入的下降被航空板塊增長的1,530萬美元部分抵消。有關按細分市場劃分的營業收入的討論，請參閲 “分部經營業績”。
利息支出。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的利息支出有所增加，這主要是由於我們的債務融資借款增加以及未償借款的平均利率上升。
所得税準備金。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們持續經營的有效税率分別為24.8％和17.4％，截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別為24.0％和24.3％。我們的税率受離散項目的影響，這些項目可能在任何給定年份中發生，但每年可能不一致。外國衍生的無形收入扣除、第 162 (m) 條限額、資本利得税待遇、州所得税、某些聯邦和州税收抵免以及其他項目等永久性差異導致了我們的法定美國聯邦所得税税率和有效税率之間的差異。截至2024年6月30日的三個月，有效税率的提高主要是由於賬面收入減少以及根據第162（m）條在2024年增加的不允許補償。截至2024年6月30日的六個月中，有效税率較低的主要原因是2024年的賬面收入減少以及與本年度股票歸屬相關的出於税收目的的超額股票補償扣除額增加。
分部經營業績
航空板塊業績
我們的航空板塊的運營業績如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | | 2024 | | 2023 | | 變化 ($) | | 變化 (%) | | 2024 | | 2023 | | 變化 ($) | | 變化 (%) |
| 收入 | | $ | 192,828 | | $ | 124,729 | | $ | 68,099 | | | 55 | % | | $ | 355,211 | | $ | 237,964 | | | $ | 117,247 | | | 49 | % |
| 成本和運營費用 | | 168,360 | | 108,946 | | 59,414 | | | 55 | % | | 308,433 | | 206,517 | | 101,916 | | | 49 | % |
| 營業收入 | | $ | 24,468 | | $ | 15,783 | | $ | 8,685 | | | 55 | % | | $ | 46,778 | | $ | 31,447 | | $ | 15,331 | | | 49 | % |
| 利潤百分比 | | 12.7 | % | | 12.7 | % | | | | | | 13.2 | % | | 13.2 | % | | | | |
收入。截至2024年6月30日的三個月，我們航空板塊的收入與去年同期相比有所增長，這主要是由於我們收購Desser和TCI所做的貢獻，最近簽訂的分銷協議的啟動和擴大，以及全球航空旅行終端市場活動強勁導致對我們產品和服務的需求增加。與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月，航空分銷收入增加了2,830萬美元，增長了32％，維修收入增加了3,980萬美元，增長了112％。
截至2024年6月30日的六個月中，我們航空板塊的收入與去年同期相比有所增加，這主要是由於我們收購Desser和TCI所做的貢獻，最近簽訂的分銷協議的啟動和擴大，終端市場活動強勁導致對我們產品和服務的需求增加。與去年同期相比，截至2024年6月30日的六個月中，航空分銷收入增加了5,880萬美元，增長了35％，維修收入增加了5,840萬美元，增長了86％。
成本和運營費用。截至2024年6月30日的三個月，成本和運營費用與去年同期相比有所增加，這主要是由於收入增加。該細分市場的成本和運營費用包括與收購相關的無形資產的攤銷費用和分配的公司成本。截至2024年6月30日的三個月，無形資產攤銷支出為430萬美元，而去年同期為250萬美元。截至2024年6月30日的三個月，分配的公司成本為460萬美元，而去年同期為300萬美元。
截至2024年6月30日的六個月中，成本和運營費用與去年同期相比有所增加，這主要是由於收入增加。該細分市場的成本和運營費用包括與收購相關的無形資產的攤銷費用和分配的公司成本。無形資產攤銷費用為7.7美元
截至2024年6月30日的六個月為百萬美元，而去年同期為500萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，分配的公司成本為890萬美元，而去年同期為620萬美元。
營業收入。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，營業收入與去年同期相比有所增加，這主要是由於收入增長和銷售結構和定價的有利轉變，以及我們新推出的OEM許可製造計劃的貢獻，但無形資產攤銷和分配的公司成本的增加所抵消。
艦隊分部業績
我們艦隊部門的運營結果如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 ($) | | 變化 (%) | | 2024 | | 2023 | | 變化 ($) | | 變化 (%) |
| 收入 | $ | 73,131 | | $ | 80,494 | | $ | (7,363) | | | (9) | % | | $ | 152,287 | | $ | 155,846 | | $ | (3,559) | | | (2) | % |
| 成本和運營費用 | 70,920 | | 72,640 | | (1,720) | | | (2) | % | | 143,459 | | 142,093 | | 1,366 | | | 1 | % |
| 營業收入 | $ | 2,211 | | $ | 7,854 | | $ | (5,643) | | | (72) | % | | $ | 8,828 | | $ | 13,753 | | $ | (4,925) | | | (36) | % |
| 利潤百分比 | 3.0 | % | | 9.8 | % | | | | | | 5.8 | % | | 8.8 | % | | | | |
收入。截至2024年6月30日的三個月，我們機隊部門的收入與去年同期相比有所下降，這主要是由於其他政府客户的活動下降了1,580萬美元，下降了37％，但部分被商業客户的840萬美元增長所抵消，下降了22％。來自其他政府客户的收入下降的主要原因是美國郵政向新的車隊管理信息系統的過渡推動下，美國郵政車隊計劃的維護活動減少。商業客户收入增長是由我們的電子商務配送和商業車隊業務推動的。
截至2024年6月30日的六個月中，我們機隊部門的收入與去年同期相比有所下降，這主要是由於其他政府客户的活動下降了2410萬美元，下降了28％，但部分被商業客户的2,050萬美元增長或29％所抵消。來自其他政府客户的收入下降的主要原因是美國郵政向新的車隊管理信息系統的過渡推動下，美國郵政車隊計劃的維護活動減少。商業客户收入增長是由我們的電子商務配送和商業車隊業務推動的。
成本和運營費用。截至2024年6月30日的三個月，成本和運營支出與去年同期相比有所下降，這主要是由於收入減少。此外，該細分市場的成本和運營費用包括與收購相關的無形資產的攤銷費用和分配的公司成本。截至2024年6月30日的三個月，無形資產攤銷支出並不重要，而去年同期為110萬美元。截至2024年6月30日的三個月，分配的公司成本為180萬美元，而去年同期為200萬美元。
截至2024年6月30日的六個月中，成本和運營費用與去年同期相比有所增加，這主要是由於銷售結構的變化。此外，該細分市場的成本和運營費用包括與收購相關的無形資產的攤銷費用和分配的公司成本。截至2024年6月30日的六個月中，無形資產攤銷支出並不重要，而去年同期為260萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，分配的公司成本為400萬美元，而去年同期為400萬美元。
營業收入。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，營業收入與去年同期相比有所下降，這主要是由我們的美國郵政車隊計劃收入減少導致的銷售結構變化所致，但無形資產攤銷的減少部分抵消了這一變化。
流動性和資本資源
流動性
我們的內部流動性來源主要來自經營活動，特別是來自收入水平和相關庫存、應收賬款和應付賬款以及盈利能力的變化。收入和庫存、應收賬款和應付賬款的顯著增加或減少會影響我們的流動性。我們的庫存和應付賬款水平可能會受到大量機會性庫存購買時機和分銷商協議要求的影響。我們的應收賬款和應付賬款水平可能會受到我們工作水平的變化和大宗採購時機的影響。除了運營現金流外，影響我們整體流動性管理的其他重要因素還包括資本支出和收購企業的投資。
我們的外部融資的主要來源是資本市場和我們的信貸協議。我們的信貸協議是與一家銀行集團簽訂的，包括定期貸款和循環貸款，循環貸款的最大總借款能力為3.5億美元。根據信貸協議，我們可以選擇增加定期貸款、循環貸款或兩者的組合的最大可用性，但須獲得傳統貸款機構承諾的批准。增加的總限額為2500萬美元。在截至2024年6月30日的六個月中，我們在信貸協議下的未償借款增加了約3,350萬美元。截至2024年6月30日，我們的定期貸款項下的未償借款為2.925億美元，循環貸款下的未償借款為1.74億美元，未償信用證為80萬美元，信貸協議下有1.752億美元的未用承付款。
2024年5月，我們完成了公司2,429,577股普通股的承銷公開發行，扣除發行成本後，本次發行產生的收益為1.62億美元。我們將公開募股的收益幾乎全部用於償還循環信貸額度下的未償借款，包括為支付收購TCI的收購價款和用於一般公司用途而借入的款項。
我們認為，我們現有的現金和現金等價物餘額，以及上述信貸協議下的運營現金流和債務工具，將為未來十二個月及以後可預見的將來我們的業務運營以及資本支出、分紅和其他與業務運營相關的資本需求提供足夠的流動性。
現金流
下表彙總了我們的現金流量（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 |
| | | 2024 | | 2023 |
| 用於經營活動的淨現金 | | $ | (96,588) | | | $ | (65,091) | |
| 用於投資活動的淨現金 | | (81,820) | | | (16,291) | |
| 融資活動提供的淨現金 | | 189,471 | | | 85,244 | |
| 現金和現金等價物的淨增長 | | $ | 11,063 | | | $ | 3,862 | |
截至2024年6月30日的六個月中，用於經營活動的現金與去年同期相比增加了3,150萬美元。增長的主要原因是更多地使用現金購買庫存。
截至2024年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金與去年同期相比增加了6,550萬美元。增長的主要原因是收購TCI所支付的現金（扣除收購的現金）為1.123億美元，被與FDS出售相關的4,210萬美元現金所抵消。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註 (2) “收購” 和附註 (3) “已終止業務”。
截至2024年6月30日的六個月中，融資活動提供的現金與去年同期相比增加了1.042億美元。增長的主要原因是我們在2024年5月獲得了與公開承銷發行普通股相關的1.620億美元收益，但由於定期貸款額度的減少，本期債務淨借款收益的減少抵消了這一增長。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們支付了總額為320萬美元的現金分紅，合每股0.20美元。根據我們的信貸協議，我們支付的現金分紅受年度限制。自1973年以來，我們每年都支付現金分紅。
其他義務和承諾
截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的其他義務和承諾沒有任何重大變化。
通貨膨脹和定價
與我們最近提交的10-k表年度報告中討論的內容相比，本披露沒有任何重大變化。
資產負債表外安排
我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源的變化產生當前或未來的實質性影響，或有合理的可能性。
關於市場風險的披露
利率風險
我們的信貸協議以浮動利率向我們提供可用借款。我們的利息支出受全球整體經濟和利率環境的影響。通貨膨脹環境也導致中央銀行提高短期利率。因此，未來的利率變化可能會使我們面臨對未來收益和現金流產生重大不利影響的風險。為了降低與未來利率變動相關的風險，我們採用了利率套期保值來固定不同時期部分未償借款的利率。
有關我們的債務和利率互換協議的更多信息，分別請參閲本報告中包含的合併財務報表附註（5）和附註（6）。
除上述內容外，與我們最近提交的10-k表年度報告中所討論的市場風險相比，我們的市場風險沒有實質性變化。
關鍵會計政策、估計和判斷
我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，該原則要求我們做出估算和假設。某些關鍵會計政策會影響更重要的賬目，尤其是那些涉及編制合併財務報表時使用的判斷、估計和假設的會計政策，包括收入確認、庫存估值、企業合併、商譽和無形資產以及所得税。如果這些估計、假設或判斷中的任何一項被證明不正確，我們報告的結果可能會受到重大影響。在不同的假設或條件下，實際結果可能與我們的估計有很大差異。請參閲 “第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們在2023年10-k表年度報告中附註（1）“業務性質和重要會計政策摘要”，以進一步討論我們的重要會計政策和估計。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的重要會計估計與我們最近提交的10-k表年度報告中披露的估算值相比沒有重大變化。
最近發佈的會計公告
有關最近公佈的會計準則的描述，包括預計採用日期和對合並財務報表的估計影響（如果有），請參閲截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註（1）“業務性質和重要會計政策摘要——最近通過的會計聲明”。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
請參閲第 2 項中的 “市場風險披露”。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出的結論是，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集和傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官准時允許關於必要披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在我們收購TCI的過程中，財務報告的某些內部控制領域發生了變化。這些領域主要與整合我們的公司職能（例如實體級控制和某些財務報告控制）有關。TCI的某些控制結構項目仍在運作，主要與信息技術、庫存管理、人力資源、收入的處理和賬單以及這些收入的徵收有關。已對TCI的控制結構進行了修改，以適當監督這些活動並將其納入總體控制結構。我們將繼續評估對財務報告進行更多內部控制的必要性。
在本報告所涵蓋的季度期間，我們對財務報告的內部控制沒有其他對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
沒有。
第 1A 項。風險因素
我們截至2023年12月31日財年的10-k表年度報告（“2023年10-K表格”）中先前披露的風險因素沒有重大變化。應將我們的2023年10-k表中披露的風險因素與截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告以及 “前瞻性陳述” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中包含的信息一起考慮。
第 2 項。未經登記的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
在本報告所涉期間，我們沒有購買任何股權證券。
第 5 項。其他信息
在截至2024年6月30日的三個月中，沒有公司《交易法》第16a-1（f）條所定義的董事或 “高級職員” 採用、已修改或 終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-k法規第408項。
第 6 項。展品
| | | | | | | | |
| (a) 展品 | | |
| 附錄 10.1 | | 第四次修訂和重述的商業貸款和擔保協議第七修正案於2024年4月23日生效，該修正案由作為借款人的公司、作為借款人或擔保人的公司各子公司、不時作為借款人或擔保人的貸款人和作為行政代理人的北卡羅來納州公民銀行（參照2024年5月9日提交的10-Q表附錄10.1納入）。 |
附錄 10.2 | | Stephen S. Griffin和VSE公司於2024年5月22日簽訂的諮詢協議（參照2024年5月28日提交的8-K/A表附錄10.1納入）。 |
附錄 31.1 | | 第 302 節 CEO 認證 |
附錄 31.2 | | 第 302 節 CFO 和 PAO 認證 |
附錄 32.1 | | 第 906 節 CEO 認證 |
附錄 32.2 | | 第 906 節 CFO 和 PAO 認證 |
附錄 101.INS | | 內聯 XBRL 實例文檔 |
附錄 101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
附錄 101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
附錄 101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
附錄 101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
附錄 101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示文檔 |
附錄 104 | | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
VSE 公司和子公司
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| | | VSE 公司 |
| | | |
| 日期： | 2024年8月1日 | 作者： | /s/ John A. Cuomo |
| | | 約翰·A·庫莫 |
| | | 董事、首席執行官兼總裁 |
| | | （首席執行官） |
| | | | | | | | | | | |
| 日期： | 2024年8月1日 | 作者： | /s/ 塔朗·夏爾馬 |
| | | 塔朗·夏爾馬 |
| | | 臨時首席財務官 |
| | | （首席財務官兼首席會計官） |
| | | |
