本管理層截至2024年6月30日的三個月和六個月的討論和分析提供截至2024年8月2日。除非上下文另有説明或要求，否則術語“Brookfield Renewable”、“We”、“Us”和“Our Company”均指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體。Brookfield Renewable的最終母公司是Brookfield Corporation(“Brookfield Corporation”)。Brookfield Corporation及其子公司，除Brookfield Renewable外，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management Ltd(“Brookfield Asset Management”)，在本管理層的討論和分析中也單獨和統稱為“Brookfield”。“Brookfield持有人”一詞是指Brookfield、Brookfield再保險及其關聯方。

Brookfield Renewable的綜合股權權益包括由公眾單位持有人及Brookfield持有的無投票權公開交易有限合夥企業單位(“LP單位”)、由公眾股東及Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)的A類BEPC可交換附屬投票權股份(“BEPC可交換股份”)、由Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)持有的Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)的可贖回/可交換合夥單位(“BRELP”)以及Brookfield持有的BRELP的一般合夥權益(“BRELP權益”)。除文意另有所指外，LP單位、可贖回/可交換合夥單位、GP權益及BEPC可交換股份的持有人將統稱為“單位持有人”。LP單位、可贖回/可交換合夥單位、GP權益和BEPC可交換股份將統稱為“單位”或“單位”，除非上下文另有説明或要求。LP單位、BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性。見--“第8部分--對利益攸關方的介紹和業績衡量”。

Brookfield Renewable的財務報表是根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的，該準則要求對截至財務報表日期的已報告資產和負債額、或有負債的披露以及報告期內的收入和支出金額產生影響的估計和假設。

某些比較數字已重新分類，以符合本年度的列報方式。

對$、C$、歐元、R$、GB和COP的引用是指美國(“U.S.”)美元、加元、歐元、巴西雷亞爾、英鎊和哥倫比亞比索。除非另有説明，否則所有金額均以美元表示。

關於我們的業務和分段信息的説明，以及我們用來解釋我們的財務結果的非國際財務報告準則的財務指標，請參閲“第8部分--向利益相關者介紹和業績衡量”。關於非“國際財務報告準則”財務計量與最具可比性的“國際財務報告準則”財務計量的對賬，見“第4部分--關於比例信息的財務執行情況審查--非”國際財務報告準則“計量的對賬”。本管理層的討論和分析包含符合美國和加拿大證券法的前瞻性信息。有關前瞻性陳述和使用非國際財務報告準則計量的警告性陳述，請參閲--“第9部分--警告性陳述”。我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和加拿大證券監管機構的年度報告和其他信息可在我們的網站(美國證券交易委員會網站(www.sec.gov/edgar.shtml)上的https://bep.brookfield.com)，)或SEDAR+(www.sedarplus.ca)上獲得。

2024年第1部分-第2季度亮點

(1)截至上述三個月及六個月，包括歸因於有限合夥人權益的7,900美元萬及14600美元萬虧損，歸因於BEPC可交換股份的5,100美元萬及9,200美元萬虧損，歸因於參與布魯克菲爾德持有的控股附屬公司的非控股權益的5,400美元萬及9,900美元萬虧損，以及歸因於布魯克菲爾德持有的控股附屬公司的一般合夥權益所產生的3,000美元萬及6,300美元萬收入。

(2)截至2024年6月30日的三個月和六個月的平均LP單位分別為28520萬和28600萬(2023年：27760萬和27650萬)。

(3)非國際財務報告準則計量。關於對最直接可比的《國際財務報告準則》計量的對賬，見“第4部分--關於比例信息的財務執行情況審查--非國際財務報告準則計量的對賬”和“第9部分--警示報表”。

(4)截至2024年6月30日止三個月及六個月的平均已發行單位分別為66330萬及66410萬(2023年：64960萬及64780萬)，包括我們的LP單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益。

（1）調整以反映2024年7月17日發行的3億加元系列18中期票據和1億加元系列17中期票據的發行。

（2）浮動利率風險總額為11%（2023年：12%），其中7%（2023年：8%）與北美和歐洲以外某些地區的浮動利率債務風險有關，因為與這些地區相關的對衝成本較高。

運營

運營資金為33900萬美元或每單位0.51美元，高於上一年，原因是：

·增長的貢獻，包括過去12個月收購和大約4700兆瓦的新開發項目投入商業運營；

·我們的大多數機隊都有強勁的全包定價；以及

·我們產品組合中的高資產可用性

在扣除非現金折舊、外匯和衍生品損益以及其他因素後，截至2024年6月30日的三個月，單位持有人應佔淨虧損為15400美元萬。

我們繼續專注於成為獲取電力的首選合作伙伴

·高級商業優先事項，包括獲得每年提供2700吉瓦時增量發電的合同，其中約90%的開發是與企業客户簽訂的合同，基於我們最近宣佈的與微軟的合作伙伴關係的成功，即在2026至2030年間提供超過10.5 GW的可再生能力

流動性與資本資源

我們一流的資產負債表，投資級BBB+信用評級和獲得不同資本來源的機會，繼續使我們的業務脱穎而出，使我們能夠在資本變得稀缺時進行機會主義投資。

·我們的資產負債表非常強勁，我們擁有44億美元的可用流動性，這為我們在當前環境下部署規模資本提供了靈活性，我們看到了大量以誘人的風險調整後回報進行投資的機會

·在本季度，我們通過執行17美元的億項目級融資，利用了利差收緊的機會。我們繼續抓住機會為項目級債務進行再融資，延長到期日，這是一個具有建設性的投資級融資市場。

·7月，我們機會主義地發行了30000加元萬的10年期債券和10000加元的萬30年期債券，利率分別為4.9%和5.4%。是次發行的債券以誘人的資金成本延長公司債券的平均到期日超過12年。

·我們已經執行或簽署了資產出售協議，產生了超過40000美元的萬(布魯克菲爾德可再生能源的萬淨額為25000美元)，是我們投資資本的兩倍。我們繼續看到對高質量、低風險、可再生運營的電能實業的強勁需求，並預計今年將以誘人的回報出售一些資產，產生約30億的收益(Brookfield Renewable淨收益為13美元億)。

成長與發展

與我們的機構合作伙伴一起，我們已經或承諾在全球多項投資中部署或承諾部署86億美元的資本(Brookfield Renewable的萬淨額約為97000美元)，進一步使我們的業務多樣化，並在有吸引力的地區增加領先的平臺，包括：

·同意收購Neoen 53%的控股權，Neoen是一家全球可再生能源平臺，在法國、澳大利亞和北歐都處於市場領先地位。Neoen擁有8千兆瓦的運營和在建可再生能源和能源儲存資產，以及一條20千兆瓦的高級管道。預計在今年第四季度獲得監管部門的批准後，我們將對剩餘股份發起收購要約。我們收購Neoen 100%流通股的出價為67美元億(布魯克菲爾德可再生能源淨額最高可達54000美元萬)。

·我們收購了Leap Green的74%權益，Leap Green是印度領先的專注於風能的商業和工業可再生業務，擁有約500兆瓦的運營能力和近3 GW的開發管道，初步考慮為8,900萬美元(預計布魯克菲爾德可再生能源的萬淨額為1,800美元)，並有機會投資12100美元的增量萬，實現98%的權益(預計布魯克菲爾德可再生能源的萬淨額為2,400美元)。

·我們收購了Hanmaeum Energy的運營和開發平臺，這是一個專注於太陽能的韓國可再生能源平臺，擁有340兆瓦的運營和接近建設的分佈式發電能力，以及一條2.2GW的管道，預付款為3,000美元萬(預計布魯克菲爾德可再生能源公司獲得6,000美元萬淨額)，並有可能部署高達46800美元的增量資本(布魯克菲爾德可再生能源公司預計獲得9,600美元萬淨額)。

·同意以1.62億美元(布魯克菲爾德可再生能源的淨額為3200萬美元)收購澳大利亞領先的可再生能源開發平臺75%的權益，該平臺擁有超過2千兆瓦的風能和共置電池開發項目，並有機會投資40800美元的增量萬(布魯克菲爾德可再生能源的萬淨額為8200美元)。

我們繼續加速我們的開發活動

我們繼續發展和推進我們的開發管道，目前已超過200千兆瓦，其中65千兆瓦已進入後期階段。我們預計今年將投產約7千兆瓦的新產能，這將每年增加約9000萬美元的增量FFO。

隨着資本成本較低、潛在收入較高和需求不斷增加，我們正在將資本部署到電池存儲解決方案中，並通過合資企業從安大略省電網運營商獲得了為期20年的400兆瓦電池存儲容量合同。隨着我們的開發項目和Neoen收購的完成，我們將成為最大的電池開發商之一，擁有2，300兆瓦的運營和在建產能。

第2部分-綜合信息的財務業績審查

下表反映了截至6月30日的三個月和六個月的關鍵財務數據：

截至2024年6月30日的三個月的差異分析

總收入為148200美元萬，比去年同期增加了27700美元萬，這是由於我們的業務增長、合同發電量的通脹升級以及高資產可用性。最近收購和投產的設施為發電量貢獻了3957GWh，為收入貢獻了2.21億美元，但我們最近完成的資產出售部分抵消了這一貢獻，我們最近完成的資產出售使發電量減少了76GWh，收入減少了700萬美元。在同一商店，不變貨幣基礎上，收入增加了3700萬美元，因為我們在加拿大、巴西和哥倫比亞合同發電量的通脹升級以及我們風能和美國水電資產資源的增加部分抵消了我們加拿大水電投資組合和哥倫比亞水電資產資源減少的影響，這些資產經歷了更乾燥的厄爾尼諾現象。

與前一年同期相比，哥倫比亞比索相對於美元的走強被加拿大元、歐元和巴西雷亞爾的相對疲軟部分抵消，增加了2600萬美元的收入，但被本季度2700萬美元的不利外匯影響所抵消。

直接運營成本總計6.18億美元，較上年同期增加19300美元萬，主要是由於我們最近收購和委託的設施帶來的額外成本，包括我們業務的增長，哥倫比亞更高的電力購買，這些成本轉嫁給消費者，以及上述外匯波動，這些成本被我們最近完成的資產出售部分抵消。

管理服務費用總計53億美元，比上年同期減少2億美元。

由於最近的收購、為發展活動提供資金的融資計劃以及上述外匯波動，利息支出總額為48900萬美元，比上年同期增加8700萬美元。

由於業務的增長，折舊費用總額為5.17億美元，比上年同期增加了5900萬美元。

淨虧損總計8800萬美元，比上一年減少23900萬美元，主要由於上述項目。

截至2024年6月30日的六個月的差異分析

總收入為297400美元萬，比去年同期增加了43800美元萬，這是由於我們的業務增長、合同發電量的通脹升級以及高資產可用性。最近收購和投產的設施為發電量和收入貢獻了8,039GWh和4.52億美元，但最近完成的資產出售部分抵消了這一貢獻，這些資產出售使發電量減少了664GWh，收入減少了4900萬美元。在同一商店，不變貨幣基礎上，收入減少了5800萬美元，因為我們在加拿大、巴西和哥倫比亞合同發電量的通脹升級以及我們美國水電資產資源的增加被我們加拿大水電投資組合和哥倫比亞水電投資組合資源的減少所抵消，這些資源在前一年受益於上述LTA條件。

與前一年同期相比，哥倫比亞比索和歐元相對於美元的走強被巴西雷亞爾和加元的相對疲軟部分抵消，增加了9300萬美元的收入，但被本年度7,600萬美元的不利外匯影響所部分抵消。

直接運營成本總計125200美元萬，較上年同期增加42600美元萬，這主要是由於我們最近收購和投入使用的設施以及哥倫比亞更高的電力購買帶來的額外成本，這些成本將轉嫁給我們的客户，以及上述外匯波動被我們最近完成的資產出售部分抵消。

管理服務費用總計9800萬美元，比上年同期減少1400萬美元。

由於最近的收購、為發展活動提供資金的融資計劃以及上述外匯波動，利息支出總額為96500萬美元，比上年同期增加16900萬美元。

由於我們業務的增長以及哥倫比亞比索相對於美元走強，折舊費用總計10.19億美元，比上年同期增加1.32億美元。

由於上述項目，淨虧損總計1.58億美元，比上年減少48600美元萬。

第3部分-其他綜合財務信息

財務狀況綜合報表摘要

下表彙總了未經審計的中期綜合財務狀況報表的主要項目：

財產、廠房和設備

截至2024年6月30日，房地產、廠房和設備的億總額為618美元，而截至2023年12月31日的億為640美元，減少了22美元億。我們在開發發電資產方面的持續投資使房地產、廠房和設備增加了14億美元。這一增長被7億出售或被歸類為持有待售的物業、廠房和設備、美元兑大多數貨幣走強導致房地產、廠房和設備減少19億以及折舊費用10億所抵消。

持有待售資產及與持有待售資產直接相關的負債

截至2024年6月30日，持有待售資產和與持有待售資產直接相關的負債總額分別為41200萬和17300萬，而截至2023年12月31日分別為零和零。

2024年第二季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴在美國完成了一項30兆瓦水電資產的出售。

2024年第二季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了巴西85兆瓦生物質設施投資組合的出售。

2024年第二季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴在美國完成了一項60兆瓦電池存儲資產的出售。

截至2024年6月30日，待售資產包括英國67兆瓦的風電資產組合、巴西的90兆瓦水電資產組合和美國的6兆瓦分佈式發電資產。

關聯方交易

Brookfield Renewable的關聯方交易是在正常業務過程中進行的，並按交易所金額記錄。Brookfield Renewable的關聯方交易主要是與Brookfield Corporation進行的。

Brookfield Renewable通過對Brookfield Renewable紐約水電設施的單一長期PPA向Brookfield出售電力。Brookfield將支持Brookfield Renewable從美國某些設施產生的能源獲得的價格。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，根據該協議，Brookfield Renewable獲得了擁有某些可再生發電設施的實體的控制權。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就哥倫比亞業務達成了一項投票協議。投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起參與了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Fund V、Brookfield Infrastructure Income Fund、Brookfield Global Transfer Fund I、Brookfield Global Transfer Fund II和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)的機構合作伙伴，每個基金都是Brookfield發起的基金，因此，Brookfield Renewable與我們的機構合作伙伴可以使用私人基金的信貸安排進行融資。

為了及時和高效地促進投資活動，Brookfield Renewable將不時為最終將由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享或完全由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享的投資提供存款或產生其他成本和支出(包括使用貸款工具來完善、支持、擔保或簽發信用證)。

Brookfield Corporation提供了一項40000美元的萬承諾無擔保循環信貸安排，將於2024年12月到期，提取的利息按有擔保的隔夜融資利率外加保證金計息。在本期間，沒有動用Brookfield公司提供的已承諾的無擔保循環信貸安排。Brookfield Corporation可能會不時將資金存放在Brookfield Renewable，這些資金應按要求償還，包括任何應計利息。截至2024年6月30日，沒有資金存放在Brookfield Renewable(2023年12月31日：零)。截至2024年6月30日的三個月和六個月，Brookfield Corporation循環信貸安排和存款的利息支出總計為零(2023年：分別為零)。

此外，我公司還執行、修訂或終止了與Brookfield的其他協議，這些協議在Brookfield Renewable 2023年12月31日經審計的綜合財務報表中的附註28關聯方交易中有所描述。

下表反映了截至6月30日的三個月和六個月未經審計的中期綜合收益表中的關聯方協議和交易：

下表反映了關聯方協議和交易對合並報表的影響

財務狀況：

（1）包括與布魯克菲爾德全球轉型基金信貸安排相關的應收賬款2.72億美元（2023年：13.28億美元）

（2）包括分別與布魯克菲爾德基礎設施基金IV、布魯克菲爾德全球轉型基金和布魯克菲爾德全球轉型基金II信貸安排相關的應付款項零（2023年：600萬美元）、8300萬美元（2023年：8100萬美元）和2.9億美元（2023年：3.07億美元）

股權

Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益

Brookfield作為BRELP 1%GP權益的所有者，有權獲得定期分配以及基於LP單位季度分配超出指定目標水平的金額的獎勵分配。截至2024年6月30日，如果LP單位分配超過每個LP單位每季度0.20美元，則超過此門檻的分配將獲得15%的獎勵。如果季度LP單位分配超過每個LP單位每季度0.2253美元，則獎勵分配相當於超過此門檻的分配的25%。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內宣佈的獎勵分配為3,200美元萬和6,500美元萬(2023年：分別為2,800美元萬和5,500美元萬)。

優先股權益

Brookfield Renewable Power優先股公司(“BRP Equity”)的A類優先股並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。截至2024年6月30日，已發行的A類、5系列和6類優先股均未被BRP Equity贖回。

2023年12月，多倫多證券交易所接受了BRP Equity打算將與其已發行的A類優先股相關的正常進程發行人報價續期至2024年12月17日的通知，或如果回購在該日期之前完成，則延長至2024年12月17日。根據這一正常的發行人報價，BRP Equity被允許為每個相應的A類優先股系列回購最多10%的總公眾流通股。股東可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。在截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的三個月裏，沒有回購A類優先股。

永久附屬票據

在Brookfield Renewable的綜合財務狀況報表中，永久附屬票據被歸類為一個單獨的非控股權益類別。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，Brookfield Renewable就永久次級票據產生了1,000美元萬和1,700美元萬(2023年：700美元萬和1,400美元萬)的利息。永久附屬票據產生的利息在綜合權益變動表中作為分配列報。

2024年第一季度，Brookfield Renewable的全資子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.以7.25%的固定利率發行了1.5億美元的永久次級票據。

優先有限合夥人權益

Brookfield Renewable的A類優先有限合夥單位(“優先單位”)並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。

2023年12月，多倫多證券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，即Brookfield Renewable打算將與未償還的A類優先有限合夥單位相關的正常課程發行人報價再延長一年至2024年12月17日，或者如果回購在該日期之前完成，則延長一年。根據這一正常的發行人報價，Brookfield Renewable被允許為其A類優先有限合夥單位的每個系列回購最多10%的總公眾流通股。單位持有人可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，沒有回購任何單位。

2024年第二季度，Brookfield Renewable以1.75億加元贖回了15系列優先股的所有未償還單位。

有限合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位和可交換股份

截至2024年6月30日，Brookfield持有人在完全交換的基礎上持有Brookfield Renewable約48%的直接和間接權益。Brookfield股東在合併基礎上持有313,640,823個LP單位、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份的直接和間接權益，其餘由公眾投資者持有。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，Brookfield Renewable根據分銷再投資計劃分別發行了62,494和157,512套(2023年：65,160和137,279套)，總價值分別為200美元萬和400美元萬(2023年：分別為200萬美元和400萬美元)。

於截至2024年6月30日止三個月及六個月內，BEPC可交換股份持有人分別以7,459股及10,142股可交換股份(2023年：833股及2,575股可交換股份)換取同等數目的價值少於100美元的萬LP單位(2023年：少於100萬美元)。

2023年12月，Brookfield Renewable就其LP部門和已發行的BEPC可交換股票更新了正常路線發行人報價。Brookfield Renewable獲授權回購最多14,361,497股LP單位及8,982,586股BEPC可交換股份，相當於其已發行及已發行LP單位及BEPC可交換股份各5%。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2024年12月17日或更早到期。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，分別回購了983,400個和2,279,654個LP單位(2023年：分別為零和零)，總回購成本分別為2,300萬美元和5,200萬美元(2023年：分別為零和零)。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，分別有1,063,400個和2,279,654個LP單位被取消(2023年：分別為零和零)。於截至2024年及2023年6月30日止三個月及六個月內，並無BEPC可交換股份回購。

第4部分-比例信息的財務績效審查

分段披露

分段信息的編制基礎與Brookfield Renewable首席執行官和首席財務官（統稱為首席運營決策者或“CODM”）管理業務、評估財務業績和做出關鍵運營決策相同。有關分部的信息以及比例信息、調整後EBITDA和非IFRS指標的計算和相關性的解釋，請參閲“第8部分-向利益相關者的陳述和績效衡量”。

截至6月30日的三個月比例業績

下圖按比例反映了截至6月30日的三個月的生成和摘要財務數據：

（1）非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS指標的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非IFRS指標的對賬”。

按比例進行水力發電

下表列出了截至6月30日的三個月我們水力發電運營的比例結果：

下表列出了截至6月30日的三個月內我們按地理位置劃分的水力發電運營比例結果：

（1）每兆瓦時的平均收入進行了調整，以扣除購電和沒有相應發電量的任何收入的影響。

（2）非IFRS措施。有關與最直接可比的IFRS指標的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非IFRS指標的對賬”。

北美

我們北美業務的運營資金為9,700美元萬，而前一年為11400美元萬，這是因為我們合同發電量的通脹指數化帶來的好處被髮電量減少和每兆瓦時平均收入下降所抵消，這主要是由於代際組合(資源在高價值市場是最低的)和加元對美元的疲軟。

巴西

我們巴西業務的運營資金為3,000美元萬，而前一年為3,600美元萬，這是因為我們合同一代的長期協議產生和通脹指數化的好處被我們非合同一代實現的較低定價和巴西雷亞爾兑美元的疲軟所抵消。

哥倫比亞

我們哥倫比亞業務的運營資金為900萬美元，而前一年為2,100美元萬，這是因為由於合同發電量的通脹指數和非合同發電量實現的更高定價而導致的每千瓦時平均收入增加的好處被由於厄爾尼諾現象更加乾燥而導致的發電量不足所抵消。

風電作業按比例計算

下表顯示了我們在截至6月30日的三個月中風電運營的比例結果：

（1）每兆瓦時的平均收入進行了調整，以扣除購電和沒有相應發電量的任何收入的影響。

（2）調整了每兆瓦時的平均收入，以使市場定價對我們在西班牙的受監管資產的季度影響正常化。標準化價格是使用相應時期的監管參數計算的。

2024年，我們風電業務的運營資金為1.03億美元，而上一年為1.06億美元，這是由於新收購和調試設施的收益，發電量同比增長和部分出售某些北美開發資產的收益被每兆瓦時平均收入下降所抵消，原因是我們西班牙資產賺取的監管價格下降短期內的收入，但考慮到監管結構，對價值沒有影響。

按比例開展公用事業規模太陽能運營

下表列出了截至6月30日三個月我們公用事業規模太陽能業務的比例業績：

（1）每兆瓦時的平均收入進行了調整，以扣除購電和沒有相應發電量的任何收入的影響。

（2）調整了每兆瓦時的平均收入，以使市場定價對我們在西班牙的受監管資產的季度影響正常化。標準化價格是使用相應時期的監管參數計算的。

我們公用事業規模太陽能業務的運營資金為9100萬美元，而上一年為7700萬美元，這是新收購和調試設施的收益，發電量同比強勁以及北美和歐洲某些開發投資組合部分出售的收益被每兆瓦時平均收入下降部分抵消，原因是我們西班牙資產賺取的監管價格調整，短期內收入減少，但考慮到監管結構，對價值沒有影響。

按比例分配能源和電力運營

下表列出了截至6月30日的三個月我們分佈式能源和可持續解決方案業務的比例業績：

我們分佈式能源和可持續解決方案業務的運營資金為4400萬美元，而上一年為4500萬美元，因為最近收購和調試的設施帶來的好處，以及抽水蓄能因電網穩定性價格上漲和上一年維護活動的時間而產生的更高貢獻被同一商店的發電量減少所抵消。

按比例運營可持續解決方案

下表列出了截至6月30日的三個月我們可持續解決方案業務的比例業績：

由於增長和發展，包括我們對Westinghouse的投資，2024年我們可持續解決方案業務的運營資金為42億美元，而上一年為1000萬美元。

公司

下表列出了截至6月30日三個月的Corporate業績：

（1）優先單位、A類優先股和永久次級票據的分配。

非IFRS措施的重新調整

下表將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調節。淨利潤（虧損）與截至2024年6月30日的三個月調整後EBITDA對賬：

(一)其他對應的金額與收入活動無關，不是企業經營活動所必需的正常經常性現金經營費用。其他還包括衍生工具和其他重估及結算、債務清償/修改的收益或虧損、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷、Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和虧損已計入調整後EBITDA。

(2)應佔權益投資金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，而該等調整EBITDA是由其於聯營公司及合營企業的投資所產生，而該等投資則採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

下表將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調節。淨利潤（虧損）與截至2023年6月30日的三個月調整後EBITDA對賬：

(一)其他對應的金額與收入活動無關，不是企業經營活動所必需的正常經常性現金經營費用。其他還包括衍生工具和其他重估及結算、債務清償/修改的收益或虧損、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷、Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和虧損已計入調整後EBITDA。

（2）應佔權益會計投資的金額對應於Brookfield Renewable的調整後EBITDA，該調整後EBITDA由其對使用權益法核算的聯營公司和合資企業的投資產生。非控股權益應佔金額根據非控股權益於合併子公司持有的經濟所有權權益計算。通過調整歸屬於非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠消除非全資子公司賺取的調整後EBITDA中不歸屬於我們的合夥企業的部分。

下表將非IFRS財務指標與最直接可比的IFRS指標進行了調節。截至6月30日的三個月，淨利潤（虧損）與運營資金對賬：

(一)其他對應的金額與收入活動無關，不是企業經營活動所必需的正常經常性現金經營費用。其他還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和公司在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額與其在聯營公司及合資企業的投資按權益法入賬所產生的營運資金相對應。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的運營資金，我們的合夥企業能夠從非全資子公司的運營收入中剔除不應歸因於我們合夥企業的部分資金。

下表將單位非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行核對。每個LP單位的基本收益(虧損)與截至6月30日的三個月的每單位運營資金進行了核對：

（1）截至2024年6月30日的三個月內，平均有28520萬個LP單位未發行（2023年：27760萬）。

（2）其他對應於與創收活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的金額。其他還包括衍生品和其他重新估值和結算、債務免除/修改的損益、交易成本、法律、撥備、特許權資產攤銷以及公司在外幣對衝中的經濟份額以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益，這些資產包括在運營資金中。

（3）截至2024年6月30日止三個月，平均發行單位為66330萬（2023年：64960萬），包括GP權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和LP單位。

合同簡檔

我們在很大程度上以合同形式運營我們的電力業務，以提供高度可預測的運營資金。我們長期認為，由於全球經濟電氣化，包括工業和交通運輸等領域，以及日益數字化，電價和電力需求將會上升。我們還預計，對清潔電力的需求將會增長，因為可再生能源是最便宜的大規模發電形式，圍繞氣候變化的接受程度越來越高，以及一些地區的立法要求從基於化石燃料的發電轉向多元化。

在巴西和哥倫比亞，我們還預計，電力價格將繼續受到中長期建設新供應以滿足日益增長的需求的需要的支撐。在這些市場中，簽約購電是目前唯一的電力買賣機制，因此，我們預計在中期內重新簽約電力時，將抓住不斷上漲的價格。

下表列出了我們未來五年在北美、巴西、歐洲和某些其他國家的發電合同，假設按比例計算的長期平均產量。該表不包括巴西和哥倫比亞的水電投資組合，我們預計，鑑於各自電力市場的結構，與到期合同相關的能源將在正常情況下重新收縮。在這些國家，我們目前的合同概況分別約為長期平均水平的90%和80%，我們預計未來將保持這一水平。總體而言，我們的電力投資組合按比例計算的加權平均剩餘合同期限為13年。

（1）包括根據金融合同擔保的2024年發電量553 GWh、2025年發電量1，322 GWh、2026年發電量967 GWh、2027年發電量725 GWh和2028年發電量63 GWh。

按比例加權平均剩餘合同期限在北美為14年，在歐洲為14年，在巴西為10年，在哥倫比亞為4年，在我們其餘司法管轄區為15年。

在北美，在接下來的五年裏，我們水電設施的一些合同將到期。基於當前能源和輔助產品的市場價格，我們預計將對現金流產生淨積極影響。

在我們的哥倫比亞投資組合中，我們繼續專注於獲得長期合同，同時保持一定比例的無合同發電，以減輕水文風險。

在我們北美和歐洲的業務中，Brookfield Renewable的大部分長期購電協議都是與投資級評級或信用良好的交易對手簽訂的。我們合同發電的經濟風險按比例分佈如下：電力當局(35%)、配電公司(23%)、商業和工業用户(31%)和布魯克菲爾德(11%)。

第5部分-流動資金和資本資源

大寫

我們融資策略的一個關鍵要素是在投資級基礎上以資產特定、無追索權借款的形式在我們的子公司籌集大部分債務，而不需要維護契約。我們幾乎所有的債務都是投資級評級或投資級規模，大約90%的債務是無追索權的。

下表總結了我們的大寫字母：

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行不包括在債務與總資本比率之內，因為它們不是永久的資本來源。

(2)對信貸安排的提取進行調整，以反映2024年7月17日發行的3億加元系列18中期票據和1億加元系列17中期票據的淨收益提供的償還。

(3)中期票據是無擔保的，由Brookfield Renewable擔保，不包括1,200美元萬(2023年：1,000美元萬)遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(4)截至2024年6月30日的中期票據進行調整，以反映2024年7月17日發行的3億加元18系列中期票據和1億加元17系列中期票據。

(5)綜合無追索權借款包括通過Brookfield贊助的私人基金的認購安排借入的15.14億美元(2023年：26.26億美元)，不包括16200美元的萬(2023年：1.4億美元)的遞延融資費用和9億美元的萬(2023年：1100萬美元)的未攤銷保費。

(6)遞延所得税負債減去遞延所得税資產。

(7)按優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益及單位持有人權益的市值計算。

可用流動資金

下表總結了可用流動性：

（1）信貸融資提取進行調整，以反映由發行2024年7月17日發行的第18系列中期票據3億加元和第17系列中期票據1億加元的淨收益資助的還款。

（2）與針對Brookfield Renewable的企業信貸安排簽發的信用證有關。

我們擁有充足的流動性，使我們能夠為增長計劃、資本支出、分配提供資金，並抵禦經濟環境的突然不利變化或發電量的短期波動。我們保持着強大的投資級資產負債表，其特點是保守的資本結構，獲得多種融資槓桿，包括專注於機會主義基礎上的資本循環，以及多樣化的資本來源。流動資金的主要來源是來自業務的現金流、我們的信貸安排、無追索權借款的向上融資以及通過公開市場發行各種證券的收益。

借款

下表列出了與我們的借款和信貸安排相關的債務構成、整體期限概況以及按比例計算的平均利率：

（1）包括税收權益的現金收益率。

(2)對信貸安排的提取進行調整，以反映2024年7月17日發行的3億加元系列18中期票據和1億加元系列17中期票據的淨收益提供的償還。

（3）截至2024年6月30日的中期票據進行調整，以反映2024年7月17日發行的3億加元系列18中期票據和1億加元系列17中期票據的發行情況。

（4）有關按比例債務的信息，請參閲“第8部分-向利益相關者的陳述和績效衡量”。

（5）包括税收股權負債。

下表總結了截至2024年6月30日我們按比例的未貼現本金還款和計劃攤銷：

（1）企業信貸安排和商業票據發行的提取不包括在債務償還計劃之外，因為它們不是永久的資本來源。

（2）截至2024年6月30日的中期票據進行調整，以反映2024年7月17日發行的3億加元系列18中期票據和1億加元系列17中期票據的發行情況。

（3）中期票據為無擔保並由Brookfield Renewable擔保，不包括1200萬美元（2023年：1000萬美元）的遞延融資費（扣除未攤銷溢價）。

我們仍然專注於以可接受的條款對短期融資進行再融資，並保持一個可管理的期限階梯。我們預計在2028年之前以可接受的條款對我們的借款進行再融資不會出現重大問題，並將根據當前的利率環境機會主義地這樣做。

資本支出

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這是為了確保我們的投資具有穩定的資本結構，並有大量的股本支持，並且資產水平的現金流可以自由地匯到我們的公司。這一戰略也鞏固了我們的投資級形象。

為了為大型開發項目和收購提供資金，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟業務的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，我們有24.5億美元的承諾循環信貸安排，可用於投資和收購，以及為有機增長舉措的股權部分提供資金。這些安排的目的是作為通向長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，歷史上也是如此。

合併現金流量表

下表彙總了未經審計的中期合併現金流量表中的主要項目：

經營活動

截至2024年6月30日的三個月和六個月，在應付或來自關聯方的變化和營運資本淨變化之前，經營活動提供的現金流分別為3.79億美元和7.7億美元，而2023年為4.21億美元和9.01億美元，反映了我們業務在這兩個時期的強勁經營表現。

融資活動

截至2024年6月30日的三個月和六個月，融資活動提供的現金流總計50800美元萬和132900美元萬。我們強勁的資產負債表和有紀律的不同資本來源為我們的增長提供資金，使我們在截至2024年6月30日的三個月和六個月產生了139000美元的萬和264700美元的萬的淨收益，來自公司和無追索權融資，包括在2024年第一季度發行4億加元(2.97億美元)的中期票據和發行1.5億美元的永久綠色次級票據，關聯方的淨流入，以及參與的非控股權益的資本貢獻。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，支付給單位持有人的分配分別為27100美元萬和53100美元萬(2023年：分別為24600美元萬和48900美元萬)。按年率計算，我們於2024年將分派增加至每單位1.42美元(2023年：1.35美元)，相當於每單位增加5.2%，並於2024年第一季度生效。在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，向優先股股東、優先有限合夥人單位持有人、永久次級票據和參與運營子公司的非控股權益支付的分派總額分別為26900美元萬和40100美元萬(2023年：分別為30700美元萬和44900美元萬)。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，償還給參與非控股權益的資本總額分別為18700美元萬和20300美元萬(2023年：分別為零和零)。截至2024年6月30日的三個月和六個月內，股權工具的贖回和回購總額分別為15500美元萬和18300美元萬(2023年：分別為零和零)。

截至2023年6月30日的三個月和六個月，融資活動使用和提供的現金流總計1.3億美元和5.1億美元。我們雄厚的資產負債表和有紀律的多元化資本來源使我們能夠為我們的增長提供資金，並在截至2023年6月30日的三個月和六個月通過公司和無追索權融資產生42300美元萬和144800美元萬的淨收益，包括髮行40000加元萬(2.93億美元)中期票據，關聯方淨流入，參與非控股權益的資本貢獻，以及通過購買LP單位和BEPC可交換股票的交易費用淨額6.3億美元的股權融資，以及同時私募LP單位。

投資活動

截至2024年6月30日的三個月和六個月，投資活動中使用的現金流總計89400美元萬和172900美元萬。年內，我們投資了1,100美元萬用於增長，包括投資增加我們在一個領先的商業和工業可再生發展平臺的持股。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括在美國建設和開發約3,770兆瓦的風能、太陽能、分佈式發電和儲存開發項目，在巴西建設和開發660兆瓦的風能和太陽能開發項目，以及在印度建設和開發1,070兆瓦的風能和太陽能開發資產，截至2024年6月30日的三個月和六個月，總計82000美元的萬和166000美元的萬。在截至2024年6月30日的三個月和六個月裏，我們通過出售美國的30兆瓦水電資產和60兆瓦電池存儲資產、巴西85兆瓦的生物質設施投資組合以及出售某些金融證券獲得了27800美元的萬和28300美元的萬。

截至2023年6月30日的三個月和六個月，用於投資活動的現金流總計20000美元萬和137600美元萬。於本年度內，我們為業務增長投資了68400美元萬(扣除資產銷售後的淨額)，包括投資於印度一個營運及開發資產達14,500兆瓦的可再生能源平臺、巴西一個營運中的風力發電資產達136兆瓦的組合、巴西一個具有約730兆瓦開發流水線的分佈式發電平臺，以及在中國的一個200兆瓦太陽能開發項目。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括在巴西建設超過200兆瓦的公用事業規模的太陽能設施、在哥倫比亞建設100兆瓦的公用事業規模的太陽能設施、在中國建設148兆瓦的風能資產，以及繼續推進美國超過100兆瓦的分佈式能源投資組合以及在巴西和美國的400兆瓦風能資產，截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為4.84億美元和10.56億美元，但分別被出售股權和債務證券產生的3.76億美元和3.79億美元的收益部分抵消。

已發行的股份、單位及票據

已發行股份、單位及票據如下：

(1)A類優先股按系列細分如下：6,849,533股系列1 A類優先股已發行；3,110,531股系列2 A類優先股已發行；9,961,399股系列3 A類優先股已發行；4,114,504股系列5 A類優先股已發行；以及7,000,000股系列6 A類優先股已發行。

(2)優先股按系列細分，某些系列可在持有人選擇的基礎上一對一轉換如下：7,000,000系列7優先股未償還(從2026年1月31日開始可轉換為系列8優先股)；10,000,000系列13優先股未償還(從2028年4月30日開始可轉換為系列14優先股)；8,000,000系列17優先股未償還；以及6,000,000系列18優先股未償還。

(3)於年內，Brookfield Renewable贖回了15系列優先有限合夥單位的全部7,000,000個未償還單位。

(4)全額交換金額假設將所有可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份交換為有限責任公司單位。

股息和分配

下表彙總了截至6月30日的三個月和六個月宣佈和支付的股息和分配：

合同義務

關於下列事項的進一步詳情，請參閲附註18--未經審計的中期合併財務報表中的承付款、或有事項和擔保：

·承諾-水、土地和水壩使用協議，以及承諾收購運營投資組合和開發項目的協議和條件;

·意外情況-正常業務過程中產生的法律訴訟、仲裁和訴訟，並提供信用證;和

·擔保-就某些交易向第三方提供的所有賠償承諾和擔保的性質。

補充財務信息

2021年4月、2021年12月和2024年3月，Brookfield Renewable的全資子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.分別發行了3.5億美元、2.6億美元和1.5億美元的永久次級票據，固定息率分別為4.625%、4.875%和7.250%。

這些票據由Brookfield Renewable Partners L.P.、BRELP、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings Limited、Brookfield Renewable Investments Limited和BEP Subco Inc.(統稱為“擔保人子公司”)在從屬基礎上提供全面和無條件的擔保。Brookfield Renewable的其他子公司不為證券提供擔保，以下稱為“非擔保人子公司”。

根據美國證券交易委員會S-X規則13-01，下表提供Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.和擔保人子公司的合併摘要財務信息：

（1）Brookfield Renewable截至2024年6月30日的三個月和六個月的總收入分別為1482萬美元和2974萬美元（2023年：分別為120500萬美元和253600萬美元）。

（1）應收非擔保子公司款項為8.24億美元（2023年：7.67億美元）。

（2）Brookfield Renewable截至2024年6月30日和2023年12月31日的總資產分別為73799萬美元和76128萬美元。

（3）應收非擔保子公司款項為22.08億美元（2023年：24.21億美元）。

（4）應付非擔保子公司款項為79.16億美元（2023年：80.45億美元）。

財務狀況表外安排

Brookfield Renewable沒有任何對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化產生重大影響的財務狀況安排的表外安排，這些對投資者來説是重要的。

Brookfield Renewable通過其公司信貸工具為一般企業目的簽發信用證，包括但不限於保證金、履約保證金和準備金賬户擔保。截至2024年6月30日，簽發的信用證金額為200600美元萬(2023年：212600美元萬)。