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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
 
（Mark One）
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年6月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 ______ 到 _______ 的過渡時期
佣金檔案號 1-5684

W.W. Grainger, Inc.
（註冊人章程中規定的確切名稱）
伊利諾伊 36-1150280
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
100 Grainger Parkway
 
森林湖，伊利諾伊 60045-5201
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(847) 535-1000             
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股GWW紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☒ 加速申報器 ☐ 非加速申報器 ☐ 小型申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐沒有 ☒

有48,825,703 截至2024年7月25日公司已發行普通股的股份。
1

目錄
 頁面
第一部分-財務信息 
   
第 1 項：財務報表（未經審計） 
 
簡明合併收益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
3
 
簡明綜合收益表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
4
 
簡明合併資產負債表
截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
5
 
簡明合併現金流量表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月
6
股東權益簡明合併報表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月
7
 簡明合併財務報表附註
9
第 2 項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
16
第 3 項：關於市場風險的定量和定性披露
30
第 4 項：控制和程序
30
第 II 部分-其他信息

   
第 1 項：法律訴訟
31
第 1A 項：風險因素
31
第 2 項：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
31
第 5 項：其他信息
31
第 6 項：展品
32
簽名 
33
  























2

第一部分 — 財務信息

項目 1：財務報表

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併收益表
（以百萬美元和股票計，每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束六個月已結束
 6月30日6月30日
 2024202320242023
淨銷售額$4,312 $4,182 $8,547 $8,273 
銷售商品的成本2618 2,538 5,185 4,995 
毛利潤1,694 1,644 3,362 3,278 
銷售、一般和管理費用1,045 983 2,044 1,937 
營業收益649 661 1,318 1,341 
其他費用（收入）：  
利息支出—淨額20 24 41 48 
其他 — 淨額(7)(8)(14)(14)
其他支出總額——淨額13 16 27 34 
所得税前收益
636 645 1,291 1,307 
所得税條款146 155 304 309 
淨收益490 490 987 998 
減去歸屬於非控股權益的淨收益20 20 39 40 
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益$470 $470 $948 $958 
每股收益：  
基本$9.54 $9.32 $19.20 $18.98 
稀釋$9.51 $9.28 $19.13 $18.89 
已發行股票的加權平均數：    
基本49.0 50.1 49.1 50.2 
稀釋49.2 50.3 49.3 50.4 
 
所附附附註是這些財務報表的組成部分。
3

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
綜合收益簡明合併報表
（以百萬美元計）
（未經審計）
 三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
 2024202320242023
淨收益$490 $490 $987 998 
其他綜合收益（虧損）：  
外幣折算調整——扣除對收益的重新分類(57)(32)(111)(30)
退休後福利計劃虧損和其他——扣除税收優惠 $1, $1, $2，以及 $2，分別地
(4)(3)(7)(6)
其他綜合收益（虧損）總額(61)(35)(118)(36)
綜合收益 — 扣除税款429 455 869 962 
減去歸因於非控股權益的綜合收益（虧損）
淨收益20 20 39 40 
外幣折算調整(20)(27)(42)(32)
歸因於非控股權益的綜合收益（虧損）總額— (7)(3)8 
歸屬於W.W. Grainger, Inc.的綜合收益
$429 $462 $872 $954 

所附附附註是這些財務報表的組成部分。
4

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬美元計，股票和每股金額除外）
截至
資產
（未經審計）2024 年 6 月 30 日
2023 年 12 月 31 日
流動資產  
現金和現金等價物$769 $660 
應收賬款（減去信貸損失備抵金）：美元37和 $35，分別是）
2,344 2,192 
庫存 — 淨額2,169 2,266 
預付費用和其他流動資產239 156 
流動資產總額5,521 5,274 
財產、建築物和設備——淨額1,667 1,658 
善意360 370 
無形資產 — 淨額237 234 
經營租賃使用權396 429 
其他資產171 182 
總資產$8,352 $8,147 
負債和股東權益
流動負債  
當前到期日$505 $34 
貿易應付賬款1,106 954 
應計薪酬和福利254 327 
經營租賃責任72 71 
應計費用424 397 
應繳所得税36 48 
流動負債總額2,397 1,831 
長期債務1,783 2,266 
長期經營租賃負債352 381 
遞延所得税和税收不確定性117 104 
其他非流動負債116 124 
股東權益 
累積優先股 — $5 面值 — 12,000,000 已獲授權的股份； 無 已發行或尚未發行
— — 
普通股 — $0.50 面值 — 300,000,000 已獲授權的股份； 109,659,219 已發行的股票
55 55 
額外出資資本1,371 1,355 
留存收益12,917 12,162 
累積的其他綜合虧損(248)(172)
按成本計算的國庫股票— 60,777,600 和 60,341,817
分別為股票
(10,818)(10,285)
W.W. Grainger, Inc. 股東權益總額3,277 3,115 
非控股權益310 326 
股東權益總額3,587 3,441 
負債和股東權益總額$8,352 $8,147 
  
所附附附註是這些財務報表的組成部分。
5

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬美元計）
（未經審計）
六個月已結束
 6月30日
 20242023
來自經營活動的現金流： 
淨收益$987 $998 
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
信貸損失準備金12 9 
遞延所得税和税收不確定性 15 17 
折舊和攤銷116 102 
非現金租賃費用41 38 
基於股票的薪酬34 31 
經營資產和負債的變化： 
應收賬款(205)(303)
庫存71 28 
預付費用和其他資產(42)93 
貿易應付賬款184 147 
經營租賃負債(47)(42)
應計負債(18)(169)
所得税 — 淨額(62)(28)
其他非流動負債(14)(17)
經營活動提供的淨現金1,072 904 
來自投資活動的現金流： 
資本支出(195)(193)
出售資產的收益1 2 
其他 — 淨額17 — 
用於投資活動的淨現金(177)(191)
來自融資活動的現金流： 
債務收益3 6 
償還債務(17)(18)
行使股票期權的收益10 28 
從股票獎勵中預扣的員工税款的款項(40)(29)
購買庫存股(512)(313)
已支付的現金分紅(206)(194)
其他 — 淨額(1)(1)
用於融資活動的淨現金(763)(521)
匯率對現金和現金等價物的影響(23)(2)
現金和現金等價物的淨變動109 190 
年初的現金和現金等價物660 325 
期末的現金和現金等價物$769 $515 
所附附附註是這些財務報表的組成部分。
6

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明的股東權益合併報表
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）

普通股額外出資資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）國庫股非控制性
利息		總計
2023 年 1 月 1 日的餘額$55 $1,310 $10,700 $(180)$(9,445)$295 $2735 
基於股票的薪酬—14 ——18 —32 
購買庫存股————(142)—(142)
淨收益——488 ——20 508 
其他綜合收益（虧損）———4 —(5)(1)
已支付的現金分紅 ($)1.72 每股）
——(87)———(87)
截至2023年3月31日的餘額$55 $1,324 $11,101 $(176)$(9,569)$310 $3,045 
基於股票的薪酬—7 ——(7)2 2 
購買庫存股————(168)—(168)
淨收益——470 ——20 490 
其他綜合收益（虧損）———(8)—(27)(35)
已支付的現金分紅 ($)1.86 每股）
——(94)——(13)(107)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$55 $1,331 $11,477 $(184)$(9,744)$292 $3,227 

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

7

W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明的股東權益合併報表
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）


普通股額外出資資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）國庫股非控制性
利息		總計
2024 年 1 月 1 日的餘額$55 $1,355 $12,162 $(172)$(10,285)$326 $3,441 
基於股票的薪酬—8 ——2 —10 
購買庫存股————(277)—(277)
淨收益——478 ——19 497 
其他綜合收益（虧損）———(35)—(22)(57)
已支付的現金分紅 ($)1.86 每股）
——(92)——(13)(105)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$55 $1,363 $12,548 $(207)$(10,560)$310 $3,509 
基於股票的薪酬—8 ——(15)1 (6)
購買庫存股————(243)(1)(244)
淨收益——470 ——20 490 
其他綜合收益（虧損）———(41)—(20)(61)
已支付的現金分紅 ($)2.05 每股）
——(101)———(101)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額$55 $1,371 $12,917 $(248)$(10,818)$310 $3,587 

所附附附註是這些財務報表的組成部分。
8
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

註釋 1- 重要會計政策摘要
W.W. Grainger, Inc. 是一家範圍廣泛的企業對企業維護、維修和運營 (MRO) 產品和服務的分銷商，業務主要分佈在北美（N.A.）、日本和英國（英國）。在本報告中，“Grainger” 或 “公司” 一詞是指 W.W. Grainger, Inc. 及其子公司，除非上下文明確指的是格蘭傑公司本身，而不是其子公司。

演示基礎
公司的簡明合併財務報表是根據美國中期財務報告的公認會計原則（GAAP）和美國證券交易委員會（SEC）的規章制度編制的，因此不包括通常包含在年度合併財務報表中的所有信息和披露。按照公認會計原則編制這些簡明合併財務報表和附註要求管理層做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計數存在重大差異。公司管理層認為，簡明合併財務報表反映了公允財務報表列報所必需的所有調整，這些調整本質上是正常和經常性的。

截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表源自當時經審計的合併財務報表，但不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。

簡明合併財務報表應與公司於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告（2023年10-K表）中包含的截至2023年12月31日的年度合併財務報表和附註一起閲讀。

與公司2023年10-k表格第二部分第8項：財務報表和補充數據中合併財務報表附註1中披露的政策相比，公司的重大會計政策沒有重大變化。
9
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 2- 收入
Grainger為不同行業的大量客户提供服務，這些行業受不同的經濟和市場特定因素的影響。該公司的收入主要包括MRO產品的銷售和相關活動。

公司按應申報細分市場和客户行業列報的收入最合理地描述了經濟和市場特定因素如何影響公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。公司的大部分收入來自具有單一履行義務的合同，即交付產品，根據安排的運輸條款，當產品的控制權移交給客户時，履約義務即得到滿足。

下表顯示了公司按可申報細分市場和客户行業劃分的收入百分比：
截至6月30日的三個月
2024
2023
客户行業 (1)
高觸控解決方案 N.A.種類繁多
全公司 (2)
高觸控解決方案 N.A.種類繁多
全公司 (2)
製造業31 %30 %31 %29 %30 %30 %
政府19 %3 %16 %21 %3 %18 %
批發7 %18 %9 %7 %16 %8 %
商業服務7 %12 %8 %7 %12 %8 %
承包商5 %12 %6 %5 %12 %6 %
醫療保健7 %2 %6 %7 %2 %6 %
零售4 %4 %4 %4 %4 %4 %
運輸4 %2 %4 %4 %2 %4 %
公共事業3 %2 %3 %3 %2 %2 %
倉儲3 %— %2 %4 %1 %3 %
其他 (3)
10 %15 %11 %9 %16 %11 %
淨銷售總額100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比80 %18 %100 %80 %18 %100 %
(1) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，客户行業業績主要使用北美行業分類系統（NAICS）。隨着客户業務的發展，行業分類可能會發生變化。當這些更改發生時，Grainger 不會重新計算前一時期的客户分類，因為前一時期使用的行業在當時是合適的。因此，同比變化可能會受到影響。
(2) 道達爾公司包括其他業務，包括克倫威爾業務。其他企業約佔 2截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，佔公司總收入的百分比。
(3) 其他主要包括來自個人非實質性行業和客户的收入，包括酒店、餐飲、物業管理和自然資源。

10
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
截至6月30日的六個月
2024
2023
客户行業 (1)
高觸控解決方案 N.A.種類繁多
全公司 (2)
高觸控解決方案 N.A.種類繁多
全公司 (2)
製造業31 %29 %31 %30 %30 %30 %
政府19 %3 %16 %20 %3 %16 %
批發7 %18 %9 %7 %16 %9 %
商業服務7 %12 %8 %7 %12 %8 %
承包商5 %11 %6 %5 %12 %6 %
醫療保健7 %1 %6 %7 %2 %6 %
零售4 %4 %4 %4 %4 %4 %
運輸4 %2 %4 %4 %2 %4 %
公共事業3 %2 %3 %3 %2 %3 %
倉儲3 %1 %2 %4 %1 %3 %
其他 (3)
10 %17 %11 %9 %16 %11 %
淨銷售總額100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比80 %18 %100 %80 %18 %100 %
(1) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的客户行業業績主要使用北美行業分類系統（NAICS）。隨着客户業務的發展，行業分類可能會發生變化。當這些更改發生時，Grainger 不會重新計算前一時期的客户分類，因為前一時期使用的行業在當時是合適的。因此，同比變化可能會受到影響。
(2) 道達爾公司包括其他業務，包括克倫威爾業務。其他企業約佔 2截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月佔公司總收入的百分比。
(3) 其他主要包括來自個人非實質性行業和客户的收入，包括酒店、餐飲、物業管理和自然資源。

應計銷售激勵總額記錄在應計費用中，約為 $109 百萬和美元114截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司沒有重大未履行的履約義務、合同資產或負債。


註釋 3- 財產、建築物和設備
財產、建築物和設備包括以下各項（百萬美元）：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
土地和土地改善$397 $397 
建築、結構和改進1,524 1,469 
傢俱、固定裝置、機械和設備1,859 1,852 
財產、建築物和設備$3,780 $3,718 
減去累計折舊2,113 2,060 
財產、建築物和設備——淨額$1,667 $1,658 

11
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

註釋 4- 商譽和其他無形資產
在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有發現任何表明減值指標存在的重大事件或情況變化。因此，不需要進行定量評估。

各分部商譽賬面金額的餘額和變化如下（以百萬美元計）：
高觸控解決方案 N.A.種類繁多總計
2023 年 1 月 1 日的餘額$313 $58 $371 
翻譯2 (3)(1)
截至2023年12月31日的餘額315 55 370 
翻譯(4)(6)(10)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額
$311 $49 $360 
截至2024年6月30日，該公司的累計商譽減值為美元137 百萬。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有記錄任何商譽減值。
無形資產的餘額和變化——淨額如下（以百萬美元計）：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
加權平均壽命總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
客户清單和關係10.6 年份$164 $153 $11 $166 $153 $13 
商標、商品名稱及其他14.9 年份31 24 7 31 23 8 
未攤銷的商品名稱及其他無限期18 — 18 20 — 20 
資本化軟件4.3 年份690 489 201 659 466 193 
無形資產總額6.1 年份$903 $666 $237 $876 $642 $234 

12
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意 5- 債務
債務總額，包括長期和當前到期日，包括以下內容（百萬美元）：
截至
2024 年 6 月 30 日
2023 年 12 月 31 日
賬面價值公允價值 賬面價值公允價值
4.602045年到期的優先票據百分比
$1,000 $897 $1,000 $967 
1.852025年到期的優先票據百分比
— — 500 483 
3.752046年到期的優先票據百分比
400 312 400 336 
4.202047年到期的優先票據百分比
400 333 400 361 
債務發行成本——扣除攤銷和其他費用(17)(17)(34)(34)
長期債務1,783 1,525 2,266 2,113 
1.852025年到期的優先票據百分比
500 489 — — 
日元定期貸款14 14 32 32 
其他(9)(9)2 2 
當前到期日505 494 34 34 
債務總額$2,288 $2,019 $2,300 $2,147 

高級票據
在2015年至2020年之間，格蘭傑發行了美元2.3數十億美元的無抵押債務（優先票據）主要用於靈活地為一般營運資金需求、股票回購和長期現金需求提供資金。優先票據在到期前無需支付本金，利息每半年支付一次。

該公司承擔了與優先票據相關的債務發行成本，包括承保費和其他費用。這些成本被記錄為長期債務的對衝負債，並使用利息支出（淨額）的直線法在優先票據的期限內攤銷。截至2024年6月30日和2023年12月31日，未攤銷成本為美元18百萬和美元19分別是百萬。

該公司使用利率互換來管理與其相關的風險 1.85% 優先票據。這些互換被指定為公允價值套期保值用於對衝會計處理。由此產生的賬面價值調整列於上表中截至2024年6月30日的當前到期日的其他債券和截至2023年12月31日的其他長期債務。有關公司對衝會計政策的進一步討論，請參閲附註6。

MonoTaro 定期貸款
2020 年 8 月，MonoTaro 有限公司（MonoTaro）簽訂了日元9十億美元的定期貸款協議，為技術投資和擴展其配送中心（DC）網絡提供資金。截至2024年6月30日和2023年12月31日，本期定期貸款的賬面金額為美元14百萬和美元32分別為百萬。定期貸款將於2024年8月到期，平均利率為 0.05%.

公允價值
公司優先票據的估計公允價值基於可用的外部定價數據和類似債務工具的當前市場利率等因素，這些因素在公允價值中被歸類為二級投入價值層次結構。
13
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

註釋 6- 衍生工具
由於外幣匯率和利率的變化，公司的收益和現金流會受到波動的影響。Grainger目前進入某些衍生品或其他金融工具來對衝這些風險。

公允價值套期保值
該公司使用利率互換來對衝部分固定利率債務。這些互換被視為公允價值套期保值，因此，衍生品的收益或虧損以及對衝項目的抵消收益或虧損將在簡明合併利息支出報表中確認，淨額。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司未償還的公允價值套期保值的名義金額為美元450百萬。

由於對衝工具與被套期保值的標的風險敞口之間的有效性很高，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有發現任何無效的記錄。

利率互換對衝的負債記錄在簡明合併資產負債表中，截至2024年6月30日的當前到期日和截至2023年12月31日的長期債務中。套期保值項目的賬面金額，包括公允價值套期保值調整的累計金額為美元438截至 2024 年 6 月 30 日的百萬美元和美元432截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。

利率互換在截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表中報告，如下表所示（百萬美元）：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
應計費用$11 $— 
其他非流動負債$— $16 

公允價值
公司衍生工具的估計公允價值基於報價的市場遠期利率，在公允價值層次結構中，遠期市場利率被歸類為二級投入，反映了公司為名義金額和到期日相同的合約支付的金額的現值。本期無需調整以反映交易對手的信用風險或補償任何人自己的不履約風險。

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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意 7- 區段信息
Grainger's 二 可報告的細分市場是高接觸解決方案N.A. 和無盡的分類。為了與合併業績保持一致，其餘業務，包括公司的克倫威爾業務，被歸類為其他。這些剩餘的業務個人和總體上均不符合可報告細分市場的標準。

公司的公司成本根據獲得的收益分配給每個應報告的細分市場。此外，分部間銷售交易，即Grainger企業之間在單獨的可報告細分市場中的銷售，在細分市場內被取消，僅向外部客户展示銷售的影響。分部間銷售的服務費包含在每個應申報板塊的銷售、一般和管理費用（SG&A）中，也在公司的簡明合併財務報表中扣除。

以下是分部業績摘要（百萬美元）：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2024202320242023
 淨銷售額營業收益（虧損）淨銷售額營業收益（虧損）淨銷售額營業收益（虧損）淨銷售額營業收益（虧損）
高觸控解決方案 N.A.$3,458 $591 $3,355 $600 $6,863 $1,201 $6,649 $1,221 
種類繁多776 61 751 65 1,527 120 1,475 123 
其他78 (3)76 (4)157 (3)149 (3)
道達爾公司$4,312 $649 $4,182 $661 $8,547 $1,318 $8,273 $1,341 

該公司是MRO產品和服務的廣泛分銷商。產品會定期從公司的庫存中添加和刪除。因此，由於業務的管理方式和所提供庫存的動態性質，包括不斷變化的庫存產品清單以及在線提供但未庫存的其他產品，按產品類別提供銷售信息是不切實際的。未披露應申報板塊的資產，因為公司首席運營決策者不定期審查此類信息。

註釋 8- 突發事件和法律問題
公司不時參與各種法律和行政訴訟，包括與以下事項相關的索賠：產品責任、安全或合規性；隱私和網絡安全事務；疏忽；合同糾紛；環境問題；無人認領的財產；工資和工時法；知識產權；廣告和營銷；消費者保護；定價（包括災難或緊急聲明定價法規）；僱傭慣例；監管合規，包括貿易和出口事務；反賄賂和腐敗；以及其他事務；以及團隊成員、消費者、競爭對手、供應商、客户、政府實體和其他第三方提起的行動。

如先前的季度和年度報告所述，該公司一直在參與涉及KMCO, LLC（KMCO）的訴訟。此後，該公司解決了幾起人身傷害訴訟。這些和解對淨收益或現金流過去和現在都沒有影響。該公司繼續對剩餘的KMCO相關訴訟提出異議，無法預測其餘KMCO訴訟的時機、結果或對可能的損失或損失範圍的任何估計。

註釋 9- 後續事件
2024 年 7 月 31 日，公司董事會宣佈季度股息為 $2.05 每股股息，2024年9月1日支付，支付給2024年8月12日的登記股東。
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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
項目2：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）旨在幫助讀者瞭解公司管理層對W.W. Grainger, Inc.（Grainger或公司）的經營業績和財務狀況。以下討論應與公司2023年10-k表中包含的截至2023年12月31日止年度的合併財務報表和附註以及第一部分第1項：本10-Q表財務報表中包含的簡明合併財務報表和附註一起閲讀。

本節所列百分比數字不是根據四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入之前的數額計算的。出於這個原因，本節中的百分比金額可能與使用公司簡明合併財務報表或相關文本中的數字進行相同計算得出的百分比金額略有不同。

概述
Grainger是一家範圍廣泛的維護、維修和運營（MRO）產品和服務的企業對企業分銷商，業務主要分佈在北美、日本和英國。Grainger將其高接觸解決方案和無窮無盡的業務相結合，為全球客户提供服務，這些客户依賴Grainger提供產品和服務，使他們能夠安全、可持續和高效地運營。

戰略優先事項
有關公司2024年戰略優先事項的討論，請參閲公司2023年10-k表中第1部分第1項：業務和第二部分第7項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

最近的事件
宏觀經濟狀況
全球經濟繼續經歷波動和不確定性，包括對大宗商品、勞動力和運輸市場的波動和不確定性，這是由地緣政治條件和事件以及各種經濟和金融因素共同造成的。這些狀況影響了公司的運營，並可能繼續影響公司的業務、財務狀況和經營業績。

公司繼續監測美國和全球的經濟狀況以及宏觀經濟壓力的影響，包括利率變動、貨幣匯率波動、不斷變化的通貨膨脹環境以及對公司業務、客户、供應商和其他第三方的潛在衰退的影響。公司已經實施了旨在減輕不斷變化的通貨膨脹環境影響的某些不利影響的戰略，同時保持市場價格的競爭力。從歷史上看，公司廣泛而多樣化的客户羣以及公司產品對客户的非自由裁量性質有助於其免受工業MRO市場衰退時期的影響。這些條件的全部範圍和影響尚不確定，目前無法預測。

有關公司風險和不確定性的進一步討論，請參閲公司2023年10-k表格中的第一部分第1A項：風險因素。
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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
經營業績——截至2024年6月30日的三個月
在本節中，Grainger使用非公認會計準則衡量標準，認為這將幫助其財務報表的用户瞭解其業務。有關公司非公認會計準則指標的更多信息，包括與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。

下表是為了幫助理解格蘭傑截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的簡明合併收益表的變化（以百萬美元計，每股金額除外）：
截至6月30日的三個月
% 變化佔淨銷售額的百分比
2024202320242023
淨銷售額 (1)
$4,312$4,1823.1%100.0%100.0%
銷售商品的成本2,6182,5383.260.760.7
毛利潤1,6941,6443.039.339.3
銷售、一般和管理費用1,0459836.324.223.5
營業收益649661(1.8)15.115.8
其他費用——淨額1316(18.8)0.30.4
所得税條款146155(5.8)3.43.7
淨收益490490—11.411.7
非控股權益2020—0.50.5
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益$470$470—10.9%11.2%
攤薄後的每股收益$9.51$9.282.5%
(1) 有關公司分列收入的更多信息，請參閲第1部分第1項：本10-Q表財務報表中簡明合併財務報表附註2。

下表是為了幫助瞭解截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，格蘭傑的總淨銷售額、每日淨銷售額和每日有機固定貨幣淨銷售額與上期相比的變化（以百萬美元計）：

截至6月30日的三個月
2024
百分比變化 (1)
2023
百分比變化 (1)
淨銷售額 $4,3123.1%$4,1829.0%
每日淨銷售額 (2)
$67.43.1%$65.39.0%
每日有機固定貨幣淨銷售額 (2)
$68.75.1%$66.010.1%
(1) 根據截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的上年淨銷售額計算。
(2) 每日淨銷售額根據美國銷售天數與上一年度的差異進行了調整。每日有機固定貨幣淨銷售額也進行了調整，以排除因外幣匯率同比波動以及E＆R Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial Sales, Industrial, In在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，共有64個銷售日。有關公司非公認會計準則指標的更多信息，包括與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。

截至2024年6月30日的三個月，淨銷售額為43.12億美元，增長了1.3億美元，增長了3％，按每日有機固定貨幣計算，淨銷售額與2023年同期相比增長了5％。N.A. High-Touch Solutions和Endless Solutions細分市場均為2024年第二季度的銷售增長做出了貢獻。有關公司淨銷售額的進一步討論，請參閲下面的細分市場分析部分。

17
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
截至2024年6月30日的三個月，毛利為16.94億美元，增長了5000萬美元，增長了3％。2024年第二季度和2023年第二季度的毛利率均為39.3％。有關公司毛利的進一步討論，請參閲下面的細分市場分析部分。

截至2024年6月30日的三個月，銷售、一般和管理（SG&A）費用為10.45億美元，與2023年同期相比增加了6200萬美元，增長了6％。調整後的10.29億美元SG&A增加了4,600萬美元，增長了5％，這要歸因於2024年第二季度營銷以及薪資和福利支出的增加。調整後的銷售和收購槓桿率與2023年同期相比下降了40個基點。

截至2024年6月30日的三個月，營業收益為6.49億美元，與2023年同期相比下降了1200萬美元，下降了2％。調整後的營業收益為6.65億美元，增長了400萬美元，增長了1％，這歸因於毛利潤的增加，但部分被2024年第二季度銷售和收購支出的增加所抵消。

1.46億美元和1.55億美元的所得税支出代表截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的有效税率分別為22.9％和24.0％。調整後的所得税支出為1.5億美元，調整後的有效税率為22.9％。有效税率的下降主要是由於與2023年同期相比，税收抵免的收益有所增加。

截至2024年6月30日的三個月，攤薄後每股收益為9.51美元，調整後的攤薄後每股收益為9.76美元。經調整後，這與2023年同期的9.28美元相比增長了5.2％。

細分分析
在本節中，Grainger使用非公認會計準則衡量標準，認為這將幫助其財務報表的用户瞭解其業務。有關公司非公認會計準則指標的更多信息，包括與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。有關更多分部信息，請參閲第一部分第1項：本10-Q表財務報表中簡明合併財務報表附註7。

高觸控解決方案 N.A.
下表顯示了報告的分部業績（百萬美元）：
截至6月30日的三個月
20242023百分比變化
淨銷售額$3,458$3,3553.1%
毛利潤$1,443$1,3983.2%
銷售、一般和管理費用$852$7986.8%
營業收益$591$600(1.5)%

截至2024年6月30日的三個月，淨銷售額為34.58億美元，增長了1.03億美元，增長了3％，按每日有機固定貨幣計算，與2023年同期相比增長了4％。增長主要歸因於銷量。

截至2024年6月30日的三個月，毛利為14.43億美元，增長了4,500萬美元，增長了3％。2024年第二季度和2023年第二季度的毛利率均為41.7％。

截至2024年6月30日的三個月，銷售額為8.52億美元，與2023年同期相比增加了5400萬美元，增長了7％。調整後的8.37億美元的銷售和收購增加了3,900萬美元，增長了5％，這主要是由於2024年第二季度的營銷和入住費用增加。調整後的銷售和收購槓桿率與2023年同期相比下降了40個基點。

截至2024年6月30日的三個月，營業收益為5.91億美元，與2023年同期相比下降了900萬美元，下降了2％。調整後的營業收益為6.06億美元，增加了600萬美元，增長了1％。
18
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果

種類繁多
下表顯示了報告的分部業績（百萬美元）：
截至6月30日的三個月
20242023% 變化
淨銷售額$776$7513.3%
毛利潤$229$2242.2%
銷售、一般和管理費用$168$1595.7%
營業收益$61$65(6.2)%

截至2024年6月30日的三個月，淨銷售額為7.76億美元，增長了2500萬美元，增長了3％，按每日固定貨幣計算，與2023年同期相比增長了12％。增長是由於該細分市場的客户獲取和MonoTaro的企業增長推動了12％的銷售增長，但部分被Zoro非核心消費者類客户的減少所抵消。由於美元和日元之間的匯率變動，9％的不利匯率抵消了銷售增長。

截至2024年6月30日的三個月，毛利為2.29億美元，增長了500萬美元，增長了2％，毛利率為29.5％，與2023年同期相比下降了20個基點。下降的主要原因是不利的產品和客户組合。

截至2024年6月30日的三個月，銷售額為1.68億美元，與2023年同期相比增加了900萬美元，增長了6％。增長是由於2024年第二季度營銷費用增加。與2023年同期相比，銷售和收購槓桿率下降了50個基點。

截至2024年6月30日的三個月，營業收益為6,100萬美元，與2023年同期相比下降了400萬美元，下降了6％。
19
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果

經營業績——截至2024年6月30日的六個月
在本節中，Grainger使用非公認會計準則衡量標準，認為這將幫助其財務報表的用户瞭解其業務。有關公司非公認會計準則指標的更多信息，包括與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。

下表是為了幫助理解Grainger簡明合併收益表的變化（以百萬美元計，每股金額除外）：

截至6月30日的六個月
與上年相比增長/（減少）百分比
佔淨銷售額的百分比
2024202320242023
淨銷售額 (1)
$8,547$8,2733.3%100.0%100.0%
銷售商品的成本5,1854,9953.860.760.4
毛利潤3,3623,2782.639.339.6
銷售、一般和管理費用2,0441,9375.523.923.4
營業收益1,3181,341(1.7)15.416.2
其他費用——淨額2734(20.6)0.20.4
所得税條款304309(1.6)3.63.7
淨收益987998(1.1)11.612.1
非控股權益3940(2.5)0.50.5
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益$948$958(1.0)11.1%11.6%
攤薄後的每股收益$19.13$18.891.3%
(1) 有關公司分列收入的更多信息，請參閲第1部分第1項：本10-Q表財務報表中簡明合併財務報表附註2。

下表是為了幫助瞭解截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，格蘭傑的總淨銷售額、每日淨銷售額和每日有機固定貨幣淨銷售額與上期相比的變化（以百萬美元計）：
截至6月30日的六個月
2024
百分比變化 (1)
2023
百分比變化 (1)
淨銷售額 $8,5473.3%$8,27310.6%
每日淨銷售額 (2)
$66.83.3%$64.610.6%
每日有機固定貨幣淨銷售額 (2)
$67.95.0%$65.612.3%
(1) 根據截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的上年淨銷售額計算。
(2) 每日淨銷售額根據美國銷售天數與上一年度的差異進行了調整。每日有機固定貨幣淨銷售額也進行了調整，以排除因外幣匯率同比波動以及2023年第四季度E＆R剝離的上年同期業績而對淨銷售額的影響。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，共有128個銷售日。有關公司非公認會計準則指標的更多信息，包括與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。
截至2024年6月30日的六個月中，淨銷售額為85.47億美元，增長了2.74億美元，增長了3％，按每日有機固定貨幣計算，與2023年同期相比增長了5％。N.A. High-Touch Solutions和Endless Solutions細分市場均為2024年上半年的銷售增長做出了貢獻。有關公司淨銷售額的進一步討論，請參閲下面的細分市場分析部分。
20
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果

截至2024年6月30日的六個月中，毛利為33.62億美元，增長了8400萬美元，增長了3％，毛利率為3％，與2023年同期相比下降了30個基點。有關公司毛利的進一步討論，請參閲下面的細分市場分析部分。

截至2024年6月30日的六個月中，銷售額為20.44億美元，與2023年同期相比增加了1.07億美元，增長了6％。調整後的20.28億美元的銷售和收購增加了9,100萬美元，增長了5％，這得益於2024年營銷和薪資及福利支出的增加。調整後的銷售和收購槓桿率與2023年同期相比下降了30個基點。

截至2024年6月30日的六個月中，營業收益為13.18億美元，與2023年同期相比下降了2,300萬美元，下降了2％。調整後的營業收益為13.34億美元，減少了700萬美元，下降了1％。

截至2024年6月30日的六個月中，所得税為3.04億美元，與2023年同期相比減少了500萬美元，下降了2％。調整後的所得税為3.08億美元，減少了100萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，格蘭傑的有效税率分別為23.5％和23.6％。截至2024年6月30日的六個月中，調整後的有效税率為23.5％。

截至2024年6月30日的六個月中，攤薄後每股收益為19.13美元，調整後的攤薄後每股收益為19.37美元。經調整後，這與2023年同期的18.89美元相比增長了3％。

細分分析
在本節中，Grainger使用非公認會計準則衡量標準，認為這將幫助其財務報表的用户瞭解其業務。有關公司非公認會計準則指標的更多信息，包括與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲 “非公認會計準則指標”。有關更多分部信息，請參閲第一部分第1項：本10-Q表財務報表中簡明合併財務報表附註7。

高觸控解決方案 N.A.
下表顯示了報告的分部業績（百萬美元）：
截至6月30日的六個月
20242023% 變化
淨銷售額$6,863 $6,6493.2%
毛利潤$2,866$2,7952.5%
銷售、一般和管理費用$1,665$1,5745.8%
營業收益$1,201 $1,221(1.6)%

淨銷售額為 $6,863 截至2024年6月30日的六個月中，百萬美元增加了2.14億美元，增長了3％，按每日有機固定貨幣計算，與2023年同期相比增長了4％。增長主要歸因於銷量。

截至2024年6月30日的六個月中，毛利為28.66億美元，增長了7100萬美元，增長了3％，毛利率為41.8％，與2023年同期相比下降了20個基點。下降主要是由時機導致的負價格成本差推動的。

截至2024年6月30日的六個月中，銷售額為16.65億美元，與2023年同期相比增加了9,100萬美元，增長了6％。調整後的16.5億美元的銷售和收購增加了7600萬美元，增長了5％。增長主要是由於2024年營銷費用增加。調整後的銷售和收購槓桿率與2023年同期相比下降了50個基點。

21
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
營業收益為美元1,201 截至2024年6月30日的六個月中，百萬美元與2023年同期相比減少了2,000萬美元，下降了2％。調整後的營業收益為12.16億美元，減少了500萬美元。

種類繁多
下表顯示了報告的分部業績（百萬美元）：
截至6月30日的六個月
20242023% 變化
淨銷售額$1,527 $1,475 3.5%
毛利潤$449$4382.5%
銷售、一般和管理費用$329$3154.4%
營業收益$120 $123(2.4)%

淨銷售額為 $1,527 截至2024年6月30日的六個月中，與2023年同期相比，百萬美元增加了5200萬美元，增長了4％，按每日固定貨幣計算，增長了11％。這一增長是由於該細分市場的客户獲取和MonoTaro的企業增長推動了11％的銷售增長，但部分被美元和日元匯率變動導致的7％的不利外匯所抵消。

截至2024年6月30日的六個月中，毛利為4.49億美元，增長了1,100萬美元，增長了3％，毛利率為29.4％，與2023年同期相比下降了30個基點。下降是由不利的產品組合推動的，但部分被運費效率所抵消。

截至2024年6月30日的六個月中，銷售額為3.29億美元，與2023年同期相比增加了1,400萬美元，增長了4％。增長主要是由於2024年營銷費用增加。與2023年同期相比，銷售和收購槓桿率下降了20個基點。

營業收益為美元120 截至2024年6月30日的六個月中，百萬美元減少了300萬美元，與2023年同期相比下降了2％。

非公認會計準則指標
Grainger使用非公認會計準則衡量標準，認為這將幫助其財務報表的用户瞭解其業務。非公認會計準則指標不包括某些可能影響經營業績同比評估的可比性的項目，以及其他不直接反映持續經營業績的一次性項目。當美國的銷售天數與上年同期相比存在差異時，公司將調整其報告的淨銷售額，並且不包括由於外幣匯率波動和某些剝離業務業績的變化而對報告的淨銷售額的影響。這包括先前在北美高接觸解決方案板塊公佈的2023年第四季度剝離的E＆R的淨銷售業績。調整後的業績包括調整後的銷售和收購、調整後的營業收益、調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益，不包括某些非經常性項目，包括重組費用、資產減值、與業務剝離相關的損益以及公司最直接可比的美國公認會計原則（GAAP）業績中其他非經常、不經常或不尋常的損益。該公司認為，其非公認會計準則指標提供了有意義的信息，可幫助投資者瞭解財務業績和評估未來業績前景，因為這些指標通過排除可能不代表核心經營業績的項目，為分析其業務的持續業績提供了更好的基準。格蘭傑的非公認會計準則財務指標應作為其最直接可比的GAAP指標的補充，而不是替代或優於其最直接可比的GAAP指標，並且可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。





22
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
重組行動
2024年第二季度，該公司在銷售和收購中記錄了北美地區High-Touch Solutions板塊的重組費用為1500萬美元，格蘭傑其他業務的重組費用為100萬美元。這些費用主要包括員工的遣散費和福利費用。該公司預計這些行動不會對其未來的經營業績產生實質性影響。

下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，根據GAAP報告的淨銷售增長與公司的非公認會計準則指標每日淨銷售額和每日有機固定貨幣淨銷售額（百萬美元）的對賬情況：

截至6月30日的三個月
高觸控解決方案 N.A.種類繁多
全公司 (1)
2024
百分比變化 (2)
2024
百分比變化 (2)
2024
百分比變化 (2)
報告的淨銷售額$3,4583.1%$7763.3%$4,3123.1%
每日淨銷售額 (3)
54.03.112.13.367.43.1
外幣兑換 (4)
——1.08.41.01.5
業務剝離 (5)
0.30.6——0.30.5
每日有機固定貨幣淨銷售額$54.33.7%$13.111.7%$68.75.1%
2023
百分比變化 (2)
2023
百分比變化 (2)
2023
百分比變化 (2)
報告的淨銷售額$3,3559.9%$7514.5%$4,1829.0%
每日淨銷售額 (3)
52.49.911.74.565.39.0
外幣兑換 (4)
—0.10.65.60.71.1
每日有機固定貨幣淨銷售額$52.410.0%$12.310.1%66.010.1%
(1) 公司總額包括其他。格蘭傑在 “其他” 中報告的業務不符合應報告細分市場的標準。
（2）與上一年度的淨銷售額相比。
(3) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，共有64個銷售日。
(4) 不包括每天因外幣匯率同比波動而對淨銷售額的影響。
(5) 不包括上一年度被剝離的E＆R業務的每日淨銷售業績。

下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，報告的銷售併購支出、營業收益、歸屬於W.W. Grainger, Inc.的淨收益和根據公認會計原則確定的攤薄後每股收益與公司非公認會計準則指標調整後的銷售和收益、調整後的營業收益、歸屬於W.W. Grainger, Inc.的調整後淨收益和調整後的攤薄每股收益（百萬美元）的對賬情況：

23
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
截至2024年6月30日的三個月已舉報
調整 (1)
調整後
報告的變動百分比 (2)
調整後的變動百分比 (2)
銷售、一般和管理費用
高觸控解決方案 N.A.$852$(15)$837
種類繁多168—168
其他 (3)
25(1)24
銷售、一般和管理費用$1,045$(16)$1,0296.3%4.7%
收益
高觸控解決方案 N.A.$591$15$606
種類繁多61—61
其他 (3)
(3)1(2)
營業收益$649$16$665(1.8)%0.6%
其他支出總額——淨額(13)—(13)
所得税條款 (4)
(146)(4)(150)
淨收益$490$12$502
非控股權益(20)—(20)
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益 $470$12$482—2.6%
攤薄後的每股收益$9.51$0.25$9.762.5%5.2%
截至2023年6月30日的三個月已舉報
調整 (1)
調整後
報告的變動百分比 (2)
調整後的變動百分比 (2)
銷售、一般和管理費用
高觸控解決方案 N.A.$798$—$798
種類繁多159—159
其他 (3)
26—26
銷售、一般和管理費用$983$—$9838.4%8.4%
收益
高觸控解決方案 N.A.$600$—$600
種類繁多65—65
其他 (3)
(4)—(4)
營業收益$661$—$66123.5%23.5%
其他支出總額——淨額(16)—(16)
所得税條款(155)—(155)
淨收益$490$—$490
非控股權益(20)—(20)
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益$470$—$47026.5%26.5%
攤薄後的每股收益$9.28$—$9.2829.1%29.1%
(1) 反映了2024年第二季度產生的重組成本。截至2023年6月30日的三個月中，沒有進行非公認會計準則調整。
（2）與上一年度報告和調整後的業績相比。
(3) 格蘭傑在 “其他” 中報告的業務不符合應申報細分市場的標準。
(4) 反映了與2024年第二季度產生的重組成本相關的税收優惠。截至2024年6月30日的三個月，格蘭傑報告和調整後的有效税率為22.9％。

24
W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中根據公認會計原則報告的淨銷售增長與公司的非公認會計準則指標每日淨銷售額和每日有機固定貨幣淨銷售額（百萬美元）的對賬情況：

截至6月30日的六個月
高觸控解決方案 N.A.種類繁多
全公司 (1)
2024
百分比變化 (2)
2024
百分比變化 (2)
2024
百分比變化 (2)
報告的淨銷售額$6,8633.2%$1,5273.5%$8,5473.3%
每日淨銷售額 (3)
53.63.211.93.566.83.3
外幣兑換 (4)
—(0.1)0.97.40.81.2
業務剝離 (5)
0.30.6——0.30.5
每日有機固定貨幣淨銷售額$53.93.7%$12.810.9%$67.95.0%
2023
百分比變化 (2)
2023
百分比變化 (2)
2023
百分比變化 (2)
報告的淨銷售額$6,64912.1%$1,4754.2%$8,27310.6%
每日淨銷售額 (3)
51.912.111.54.264.610.6
外幣兑換 (4)
0.10.10.97.81.01.7
每日有機固定貨幣淨銷售額$52.012.2%$12.412.0%65.612.3%
(1) 公司總額包括其他。格蘭傑在 “其他” 中報告的業務不符合應報告細分市場的標準。
（2）與上一年度的淨銷售額相比。
(3) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，共有128個銷售日。
(4) 不包括每天因外幣匯率同比波動而對淨銷售額的影響。
(5) 不包括上一年度被剝離的E＆R業務的每日淨銷售業績。

下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中報告的銷售併購支出、營業收益、歸屬於W.W. Grainger, Inc.的淨收益和根據公認會計原則確定的攤薄後每股收益與公司非公認會計準則指標調整後的銷售和收益、調整後的營業收益、歸屬於W.W. Grainger, Inc.的調整後淨收益和調整後的攤薄每股收益（百萬美元）的對賬情況：

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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
截至2024年6月30日的六個月已舉報
調整 (1)
調整後
報告的變動百分比 (2)
調整後的變動百分比 (2)
銷售、一般和管理費用
高觸控解決方案 N.A.$1,665$(15)$1,650
種類繁多329—329
其他 (3)
50(1)49
銷售、一般和管理費用$2,044$(16)$2,0285.5%4.7%
收益
高觸控解決方案 N.A.$1,201$15$1,216
種類繁多120—120
其他 (3)
(3)1(2)
營業收益$1,318$16$1,334(1.7)%(0.5)%
其他支出總額——淨額(27)—(27)
所得税條款 (4)
(304)(4)(308)
淨收益$987$12$999
非控股權益(39)—(39)
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益 $948$12$960(1.0)%0.2%
攤薄後的每股收益$19.13$0.24$19.371.3%2.5%
截至2023年6月30日的六個月已舉報
調整 (1)
調整後
報告的變動百分比 (2)
調整後的變動百分比 (2)
銷售、一般和管理費用
高觸控解決方案 N.A.$1,574$—$1,574
種類繁多315—315
其他 (3)
48—48
銷售、一般和管理費用$1,937$—$1,93710.3%10.3%
收益
高觸控解決方案 N.A.$1,221$—$1,221
種類繁多123—123
其他 (3)
(3)—(3)
營業收益$1,341$—$1,34125.5%25.5%
其他支出總額——淨額(34)—(34)
所得税條款(309)—(309)
淨收益$998$—$998
非控股權益(40)—(40)
歸屬於 W.W. Grainger, Inc. 的淨收益$958$—$95830.0%30.0%
攤薄後的每股收益$18.89$—$18.8932.6%32.6%
(1) 反映了2024年第二季度產生的重組成本。截至2023年6月30日的六個月中，沒有進行非公認會計準則調整。
（2）與上一年度報告和調整後的業績相比。
(3) 格蘭傑在 “其他” 中報告的業務不符合應申報細分市場的標準。
(4) 反映了與2024年第二季度產生的重組成本相關的税收優惠。在截至2024年6月30日的六個月中，格蘭傑報告和調整後的有效税率為23.5％。

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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
流動性和資本資源
格蘭傑認為，其目前的現金和現金等價物、有價證券和循環信貸額度下的可用性將足以滿足其未來十二個月的流動性需求。該公司預計將繼續投資其業務，並通過現金分紅和股票回購向股東返還多餘的現金，並計劃通過運營產生的現金流為這些資金提供資金。Grainger還保留資本市場準入，並可能不時發行債務或股權證券，這可能會提供額外的流動性來源。

現金和現金等價物
截至2024年6月30日和2023年12月31日，格蘭傑的現金和現金等價物分別為7.69億美元和6.6億美元。截至2024年6月30日，該公司的可用流動性約為20億美元。

現金流
下表顯示了公司在所列期間的現金流活動（以百萬美元計）：

截至6月30日的六個月
20242023
提供的現金總額（用於）：
運營活動$1,072$904
投資活動(177)(191)
融資活動(763)(521)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(23)(2)
現金和現金等價物的增加$109$190

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金分別為10.72億美元和9.04億美元。與去年同期相比，營運資金和庫存管理的有利變化以及供應鏈效率推動了增長。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金分別為1.77億美元和1.91億美元。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金分別為7.63億美元和5.21億美元。增長的主要原因是與去年同期相比，美國國庫股票購買量增加。

營運資金
截至2024年6月30日，營運資金為31.53億美元，與截至2023年12月31日的30.78億美元相比增加了7500萬美元。增長是由運營現金的增加和應收賬款的增加所推動的。截至2024年6月30日和2023年12月31日，流動資產與流動負債的比率分別為2.7和2.8。

債務
Grainger保持債務比率和流動性狀況，為營運資金需求和長期現金需求提供靈活的資金。格蘭傑有各種可用的融資來源。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，總債務佔總資本的百分比分別為38.9％和40.1％。

格蘭傑獲得兩家獨立信用評級機構的評級：穆迪投資者服務公司（穆迪）和標準普爾（S&P）。兩家信用評級機構目前均按投資等級對公司的企業信用進行評級。


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管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
下表彙總了公司截至2024年6月30日的信用評級：

企業高級無抵押短期
穆迪A2A2P1
標準普爾A+A+A1

承諾和其他合同義務
與公司2023年10-k表中第二部分第7項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中披露的承諾和其他合同義務相比，公司的承諾和其他合同義務沒有重大變化。

關鍵會計估計
格蘭傑簡明合併財務報表和附註的編制符合公認會計原則，公司對其財務狀況和經營業績的討論和分析要求公司管理層做出影響報告金額的假設和估計。在以下情況下，公司將會計政策視為關鍵估計：（1）該政策所涉及的假設在應用判斷時不確定；（2）估算假設的變化或選擇不同的估算方法可能會對格蘭傑的合併財務狀況和業績產生重大影響。儘管公司認為所使用的假設和估計是合理的，但公司管理層的估計是基於歷史經驗以及它認為在這種情況下合理的其他各種假設。

第二部分第8項：公司2023年10-k表財務報表中合併財務報表附註1描述了在編制公司簡明合併財務報表時使用的重要會計政策和方法。

與公司2023年10-k表中第二部分第7項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析相比，公司的關鍵會計估計沒有重大變化。
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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果
前瞻性陳述
在本10-Q表季度報告以及其他書面報告、通信和口頭陳述中，格蘭傑不時發表前瞻性陳述，這些陳述本質上不是歷史性的，而是涉及對未來業績的預測、商業計劃、分析、前景、戰略、目標以及其他根據聯邦證券法可能被視為 “前瞻性陳述” 的事項。前瞻性陳述通常可以通過使用 “估計”、“相信”、“期望”、“可能”、“可能”、“繼續”、“計劃”、“預測”、“將” 或 “將” 等術語以及類似的術語和短語來識別，包括對假設的引用。

格蘭傑不能保證任何前瞻性陳述都能實現，未來業績的實現受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是格蘭傑無法控制的，這可能導致格蘭傑的業績與所提供的業績存在重大差異。

可能導致實際業績與前瞻性陳述中陳述或暗示的結果存在重大差異的重要因素包括但不限於：通貨膨脹、產品成本上漲或其他支出，包括運營和管理費用；宏觀經濟壓力和地緣政治趨勢、變化和事件的影響；客户的重大流失；供應來源的損失或中斷；客户或產品組合的變化；競爭定價壓力增加；第三方數字廣告做法的變化；失敗在令人滿意的基礎上與團體採購組織簽訂或維持合同安排；未能制定、管理或實施新的技術計劃或業務戰略，包括與格蘭傑電子商務平臺有關的計劃或業務戰略；未能充分保護知識產權或成功應對侵權索賠；格蘭傑毛利率的波動或下降；格蘭傑對市場壓力的迴應；未決和未來的訴訟或政府或監管程序的結果，包括工資和工時、反賄賂和腐敗、環境、與廣告、營銷和互聯網相關的法規、消費者保護、定價（包括災難或緊急聲明定價法規）、產品責任、合規或安全、貿易和出口合規、一般商業糾紛或隱私和網絡安全事務；調查、查詢、審計和法律法規變更；不遵守法律、法規和標準，包括新的或更嚴格的環境法律或法規；政府合同事宜；任何政府關閉的影響；涉及格蘭傑或格蘭傑所依賴第三方的信息技術或數據安全系統的中斷或泄露；一般行業、經濟、市場或政治狀況；包括關税和貿易問題及政策在內的全球總體經濟狀況；貨幣匯率波動；市場波動，包括價格和交易量的波動或格蘭傑普通股的價格下跌；大宗商品價格波動；設施中斷或關閉；更高的燃料成本或運輸服務中斷；大流行病或病毒傳染的爆發；自然或人為災害、極端天氣和其他災難或條件；氣候變化的影響；未能執行我們與環境、社會和治理事務相關的努力和計劃；競爭或未能吸引、留住、培訓、激勵和培養高管和關鍵團隊成員；失去運營靈活性和停工的可能性如果是團隊，頁面或速度減慢成員組建工會或加入集體談判安排；有效税率的變化；信用評級或前景的變化；格蘭傑負債或未能遵守其債務協議和工具下的限制和義務；以及第一部分第1A項：風險因素以及格蘭傑最新10-k表中不時更新的Grainger季度10-Q表格中的其他因素。

前面的清單並不打算詳盡列出所有可能影響格蘭傑前瞻性陳述的因素。鑑於這些風險和不確定性，提醒您不要過分依賴格蘭傑的前瞻性陳述，除非法律要求，否則格蘭傑沒有義務更新或修改其任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司

項目 3：關於市場風險的定量和定性披露
格蘭傑的主要市場風險敞口包括外幣匯率和利率的變化。

與公司2023年10-k表格第二部分第7A項：關於市場風險的定量和定性披露中所述的市場風險相比，公司的市場風險沒有實質性變化。

項目 4：控制和程序
披露控制和程序
截至本季度報告所涉期末，公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）規定的格蘭傑披露控制和程序（定義見第13a-15（e）條）的有效性。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，格蘭傑的披露控制和程序自本報告所涉期末起生效，其原因是：(i) 確保格蘭傑在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告；(ii) 確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內披露的信息其提交的報告中的公司或根據《交易法》提交的材料會被收集並酌情傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
 
財務報告內部控制的變化
截至2024年6月30日的季度，格蘭傑對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對格蘭傑對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

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第二部分 — 其他信息
 
項目 1：法律訴訟
有關公司法律訴訟説明的最新信息，請參閲本10-Q表第一部分第1項：財務信息中包含的簡明合併財務報表附註8。

第 1A 項：風險因素
與公司2023年表格10-k中先前在第1部分第1A項：風險因素中披露的風險因素相比，沒有實質性變化。

項目 2：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券 — 2024年第二季度
時期
購買的股票總數 (A) (B)
每股支付的平均價格 (C)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (D)
最大數量
根據該協議可能還會購買的股票
計劃或計劃
四月一日 — 四月三十日90,304965.74 美元90,3044,982,776
5 月 1 日至 5 月 31 日87,326936.66 美元87,3264,895,450
6月1日 — 6月30日80,049901.23 美元79,6214,815,829
總計257,679257,251 
答：沒有為履行預扣税義務而預扣的股份。
b. 購買的股份總數與作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份總數之間428股的差額代表W.W. Grainger, Inc.退休儲蓄計劃的管理人和記錄保存人為參與該計劃的員工而購買的股份。
C. 每股支付的平均價格不包括消費税和每股0.02美元的佣金。
D. 在 2024 年 4 月 28 日之前，購買是根據格蘭傑董事會批准並於 2021 年 4 月 28 日宣佈的股票回購計劃（2021 年計劃）進行的。2024 年 4 月 24 日，格蘭傑董事會批准了一項計劃，要求公司根據交易計劃或其他沒有到期日的（2024 年計劃），通過私下協商交易和大宗交易，在公開市場上回購總額不超過 500 萬股股票。在批准 2024 年計劃時，董事會終止了 2021 年計劃。

項目 5：其他信息
開啟 2024年6月6日， Deidra C. Merriwether，Grainger's 首席財務官， 採用 一份書面計劃，出售根據2024年11月1日和2025年4月1日的股權獎勵歸屬而獲得的股份。受該計劃約束的股票總數為 4,675 並且不包括公司為履行與此類股權獎勵淨額結算相關的所得税預扣義務而預扣的股份。該計劃是一項多交易計劃，旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護條件，並將於 2025年9月30日，或出售所有股票的任何較早日期。
開啟 2024年6月17日， D.G. Macpherson，Grainger's 首席執行官， 採用 行使期權和出售收到的股份的書面計劃。受該計劃約束的期權總數為 46,063 並且不包括財務顧問為償還與期權和股票淨結算相關的交易成本和所得税預扣義務而扣留的股份。該計劃是一項單一交易計劃，旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護條件，並將於 2024年12月12日，或出售所有股票的任何較早日期。
本公司的其他董事或高級職員均不是 採用、已修改或 終止 截至2024年6月30日的公司季度中，根據第10b5-1條的交易安排或非規則第10b5-1條的交易安排。

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W.W. Grainger, Inc. 及其子公司
項目 6：展品
展品編號描述
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席執行官和首席財務官進行認證。
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。
32

簽名


 
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  W.W. GRAINGER, INC.
日期：2024年8月1日
 
 
 
作者：
 
 
 
/s/Deidra C. Merriwether
  Deidra C. Merriwether
高級副總裁
兼首席財務官
（首席財務官）
日期：2024年8月1日
 
 
 
作者：
 
 
 
/s/ 勞裏 R. 湯姆森
  勞裏 R. 湯姆森
副總裁兼財務總監
（首席會計官）

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