HASI 公佈2024年第二季度業績

馬裏蘭州安納波利斯，2024年8月1日--（美國商業資訊）——氣候解決方案的主要投資者HA可持續基礎設施資本有限公司（“HASI”、“我們” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：HASI）今天公佈了2024年第二季度的業績。

主要亮點

•與KKR啟動了新的戰略合作伙伴關係，目標是在18個月內共同投資20億美元用於可持續基礎設施項目。

•第二投資等級評級使我們得以首次發行投資級債券——7億美元於2034年到期的優先擔保票據，票面為6.375％。

•管理資產同比增長21％，達到130億美元，我們的投資組合同比增長27％，達到62億美元。

•2024年第二季度完成了2.6億美元的交易，2024年上半年完成了8.23億美元的交易，這與2023年上半年持平。

•截至2024年上半年，新投資組合投資的收益率超過10.5％，截至本季度末，投資組合總收益率超過8.0％。

•QTD GAAP每股收益為0.23美元（去年同期為0.14美元），調整後的每股收益為0.63美元（去年同期為0.53美元），宣佈的季度股息為每股0.415美元。

HASI總裁兼首席執行官傑弗裏·利普森表示：“HASI在2024年第二季度實現了兩個重要的里程碑：我們啟動了與KKR的戰略合作伙伴關係CCH1，我們獲得了二級投資評級並對我們的第一筆投資級債券進行了定價。”“隨着數據中心、國內製造業和電動汽車開啟了美國電力需求增長的新時代，清潔能源是供應的重要組成部分，作為能源轉型的卓越純粹投資者，HASI現在處於最佳地位，可以利用這一增長。”

我們的財務業績摘要詳見下表：

HASI首席財務官馬克·潘伯恩表示：“我們繼續看到一個有吸引力的投資環境，新投資組合投資的收益率超過10.5％，新的債務成本低於6.5％。”“此外，我們的投資等級地位將使我們最大的資本來源能夠降低成本、長期和更具彈性。”

可持續發展和影響力亮點

在2024年第二季度，HASI完成了對超過300兆瓦的太陽能和風能資產的新融資承諾。因此，截至2024年6月30日，我們的投資組合已投資了超過10吉瓦的太陽能和風能資產以及580萬兆英熱單位的可再生天然氣產能。總的來説，這些項目每年產生超過20 TWh的可再生能源。據估計，本季度完成的交易每年將避免6萬公噸的碳排放，相當於每1,000美元投資的CarbonCount® 得分為0.26公噸。總而言之，根據我們專有的carbonCount分數，包括我們在投資組合中未保留的資產，我們的管理資產每年可避免約800萬公噸的碳排放。

投資活動

我們在第二季度完成了總額約2.6億美元的新投資，使2024年上半年的已完成交易總額超過8.2億美元。截至上半年，我們新投資的加權平均收益率已超過10.5％。

截至2024年6月30日，我們的管理資產總額為130億美元，同比增長21％，資產負債表上的資產組合約為62億美元，同比增長27％。我們的投資組合在成熟的清潔能源終端市場中保持了良好的多元化，擁有約30億美元的電錶後資產和約24億美元的併網資產，其餘為燃料、運輸和自然資產。

以下是對截至2024年6月30日我們投資組合的業績評級的分析：

（1）該類別包括我們的資產，根據我們的信貸標準和迄今為止的表現，我們認為無法獲得投資資本的風險仍然很低。

(2) 該類別包括我們的資產，根據我們的信貸標準和迄今為止的表現，我們認為無法獲得部分或全部投資資本的風險為中等水平。

(3) 該類別包括我們的資產，根據我們的信貸標準和迄今為止的業績，我們認為我們收回部分或全部投資資本的能力存在重大疑問。此類貸款處於非應計狀態。

（4）構成我們股票法投資的投資組合中包含的一些個別項目有政府承購者。由於它們是大型投資組合的一部分，因此不分開分類。

財務業績

•GAAP淨投資收益在24年第二季度為330萬美元，而去年同期為1,480萬美元，而24年第二季度調整後的淨投資收益同比增長16％，達到6,250萬美元。

•24年第二季度的證券化收入為500萬美元，而23年第二季度為400萬美元；24年第二季度的應收賬款和投資銷售收益為2600萬美元，而23年第二季度為1500萬美元

•GAAP在24年第二季度攤薄每股收益為0.23美元，去年同期為0.14美元；24年第二季度調整後每股收益為0.63美元，去年同期為0.53美元

GAAP 收益和每股收益

2024年第二季度的總收入為9,500萬美元，同比增長27％，高於2023年第二季度的7400萬美元，這要歸因於管理資產的增加和平均收益率的上升，利息和證券化收入增加了1,600萬美元。此外，受證券化資產組合和數量變化的推動，2024年第二季度的出售收益為2600萬美元，而2023年第二季度的出售收益為1500萬美元。2024年和2023年土地資產的輪換導致租金收入減少了600萬美元。

6000萬美元的利息支出同比增加了2000萬美元，這主要是由於平均未償債務餘額增加和平均利率的提高。我們記錄了400萬澳元的應收賬款和證券化資產虧損收益，這主要是由於我們的儲備金減少，這與未償貸款的一次性大量預付本金以及投資組合資產向CCH1的出資有關。薪酬和福利以及一般和管理費用合計增加了500萬美元，這主要是由於公司的發展以及我們的退休政策的變化，這導致了基於股份的薪酬支出的加速。

與2023年同期相比，2024年第二季度權益法投資的收入增加了約2500萬美元，這主要是由於本期與税收抵免相關的收入分配。由於税前賬面收入增加，所得税支出增加了約1200萬美元。

2024年第二季度控股股東的GAAP淨收益（虧損）為2700萬美元，而2023年同期為1,400萬美元。

調整後的收益和每股收益

除了我們的GAAP業績外，我們還提供了非公認會計準則指標，以增強財務信息的實用性，並提高管理層內部用於規劃、預測和評估運營業績的關鍵指標的透明度。

2024年第二季度的GAAP淨投資收入為300萬美元。這包括我們的所有利息支出，但僅包括我們的投資回報中反映在GAAP利息收入和租金收入中的部分。它不包括通過權益法投資確認的投資回報部分。因此，GAAP淨投資收益無法反映我們的投資組合實現的所有經濟回報。

鑑於GAAP淨投資收益以及GAAP淨收益並不能反映此類經濟回報，因此管理層使用我們的非公認會計準則指標調整後淨投資收益和調整後收益來監控和評估我們的業務，因為我們認為它們是衡量我們投資基本經濟的有用指標。我們還認為，它們為投資者和分析師提供了有用的補充信息，以瞭解財務狀況

我們的業務表現，分析財務和業務趨勢，並可以對不同時期的財務業績進行有用的比較。

調整後的淨投資收益使用權益法投資收益調整計算。權益法投資收益調整是根據目標投資利率使用我們的承保項目現金流折回淨現值計算的，未來收到的現金流既反映了資本回報率（基於承保投資利率），也反映了我們承諾用於可再生能源股票法投資的資本回報率，調整後反映了項目的業績和分配的現金。

2024年第二季度調整後的淨投資收益為6,300萬美元，而2023年第二季度為5400萬美元。

調整後收益使用與計算調整後淨投資收益相同的權益法投資收益調整來計算。調整後的收益不包括使用HLBV確認收入，HLBV使用的損益分配可能與商定的項目現金流分配存在重大差異，反過來又反映了可能與項目實現的經濟回報有很大差異的收入。

調整後的收益還不包括非現金股權補償支出、應收賬款損失準備金、無形資產攤銷、非現金税收準備金（收益）和歸屬於非控股權益的收益，還進行了調整以取消我們從關聯方共同投資結構中獲得的費用部分。有關調整後收益的更詳細説明，請參閲本新聞稿中的解釋性説明。

2024年第二季度的調整後收益約為7400萬美元，比2023年同期增加了2100萬美元，這主要是由投資組合擴大和銷售收益增加導致調整後淨投資收益增長所致。調整後的每股收益為0.63美元，而去年同期為0.53美元。

槓桿作用

截至2024年6月30日，現金及現金等價物為1.46億美元，未償債務總額為41.13億美元。截至2024年6月30日，我們的債務與權益比率為1.8倍，在1.5至2.0的目標範圍內，低於2.5倍的內部上限。

我們的加權平均利息成本，以公認會計原則利息支出除以平均未償債務來衡量，在2024年第二季度為5.6％，而2023年第二季度為4.8％。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的固定利率債務和槓桿比率的計算結果：

(1) 浮動利率借款包括我們的浮動利率信貸額度下的借款和原始到期日少於六個月的商業票據發行，前提是此類借款不使用利率互換進行套期保值。

(2) 固定利率債務包括我們的利率互換和抵押貸款對原本浮動的債務的影響。債務不包括未在資產負債表上合併的證券化。

(3) 槓桿率，以我們的債務與權益比率衡量。

指導

我們確認了調整後每股收益和股息支付率的指導方針。我們仍然預計，從2024年到2026年，調整後的年每股收益將以8％至10％的複合年增長率增長，而2023年的基準為每股2.23美元，相當於2026年的中點每股2.89美元。我們還預計，從2024年到2026年，每股年度股息的分配率在調整後每股收益的60％至70％之間。該指導反映了我們對以下方面的判斷和估計：（i）現有投資組合的收益率；（ii）增量投資組合的收益率，包括我們現有的投資渠道；（iii）交易的數量和盈利能力；（iv）為新投資提供資金的債務和股權資本的金額、時間和成本；（v）反映我們預測業務的成本和支出變化；以及（vi）總體利率和市場環境。此外，分配須經董事會每季度批准。正如本新聞稿的前瞻性陳述部分所討論的那樣，我們沒有提供GAAP指導。

分紅

最後，我們董事會今天批准了每股普通股0.415美元的季度現金分紅。該股息將於2024年10月18日支付給截至2024年10月4日的登記股東。

電話會議和網絡直播信息

HASI將於今天，即2024年8月1日星期四美國東部時間下午 5:00 舉辦投資者電話會議。撥打1-877-407-0890（免費電話）或+1-201-389-0918（長途電話），可以通過電話直播電話會議。參與者應告知接線員您想加入HASI通話。電話會議還將以音頻網絡直播的形式在我們網站上播放，並附有幻燈片。活動結束後的重播將在我們的網站上以網絡直播的形式播放。

關於 HASI

HASI（紐約證券交易所代碼：HASI）是一家領先的氣候積極投資公司，積極與客户合作，部署促進能源轉型的實物資產。憑藉超過120億美元的管理資產，我們的願景是每項投資都能改善我們的氣候未來。欲瞭解更多信息，請訪問 hasi.com。

前瞻性陳述：

本新聞稿中包含的部分信息是經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，受風險和不確定性的影響。對於

這些陳述，我們聲稱此類章節中包含的前瞻性陳述受到安全港的保護。這些前瞻性陳述包括有關我們業務可能或假設的未來業績、財務狀況、流動性、經營業績、計劃和目標的信息。當我們使用 “相信”、“期望”、“預測”、“估計”、“計劃”、“繼續”、“打算”、“應該”、“可能” 或類似的表達方式時，我們打算確定前瞻性陳述。但是，沒有這些詞語或類似的表述並不意味着陳述不是前瞻性的。所有涉及我們預計或預計未來將發生的經營業績、事件或發展的陳述均為前瞻性陳述。

前瞻性陳述存在重大風險和不確定性。提醒投資者不要過分依賴此類聲明。實際結果可能與前瞻性陳述中列出的結果存在重大差異。可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異的因素包括我們最新的10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他定期報告中在 “風險因素” 標題下討論的因素。

任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日後的事件或情況，包括但不限於意外事件。新的因素不時出現，管理層無法預測所有這些因素，也無法評估每個因素對業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異。

該公司沒有提供GAAP指導，因為預測可比的GAAP財務指標，例如淨收益，將要求公司對這些投資採用HLBV方法。為了根據HLBV方法進行預測，公司必須對各實體淨資產價值的預期變化以及HLBV下此類變化的分配方式做出各種假設。一段時間內的GAAP HLBV收益對這些假設非常敏感，尤其是在合夥企業交易何時發生變化以及清算情景發生重大變化時。該公司認為，這些假設需要不合理的努力才能完成，如果得以完成，基於各種情景的預計GAAP收益的巨大差異將對投資者沒有意義。因此，公司未納入與任何調整後收益指引相關的GAAP對賬表。

估計的碳節約量是根據每個項目的估計千瓦時、加侖的燃油、百萬英制熱能單位的天然氣和節約的加侖水來計算的。根據項目位置以及來自美國政府和國際能源署的相應排放係數數據，將節能量轉換為公噸二氧化碳當量排放量的估計值。項目組合以彙總為基礎列報。

投資者聯繫人：

亞倫·周

investors@hasi.com

240-343-7526

媒體聯繫人：

康納·弗萊爾

media@hasi.com

443-321-5754

HA 可持續基礎設施資本有限公司

簡明合併運營報表

（以千美元計，每股數據除外）

HA 可持續基礎設施資本有限公司

簡明的合併資產負債表

（以千美元計，每股數據除外）

HA 可持續基礎設施資本有限公司

簡明的合併現金流量表

（以千美元計）

（未經審計）

解釋性説明

非公認會計準則財務指標

調整後收益

我們將調整後的收益計算為GAAP淨收益（虧損），其中不包括非現金股權補償支出、應收賬款損失準備金、無形資產攤銷、非現金税收準備金（收益）、虧損或（收益）、任何一次性收購相關成本或非現金税收費用，以及特拉華州有限合夥企業漢農·阿姆斯特朗可持續基礎設施有限合夥企業的非控股權益應佔收益（我們的 “運營”）夥伴關係”）。我們還進行了調整，取消了我們從關聯方共同投資結構中獲得的部分費用，以及對可再生能源項目的權益法投資，如下所述。我們將使用判斷來確定何時將應收賬款損失反映在調整後的收益中，並將考慮某些情況，例如違約期限、抵押品充足性以及任何相關訴訟的結果。將來，根據GAAP的變化以及經我們大多數獨立董事批准的某些其他調整，調整後的收益也可能不包括一次性事件。在2024年之前，我們將該指標稱為可分配收益。

我們認為，根據上述項目進行調整的非公認會計準則指標，例如調整後收益，是衡量我們在任何一個時期的經濟表現的有意義的指標，對於我們的投資者和管理層評估我們與預期股息支付相關的業績非常有用。此外，我們認為，我們的投資者還使用調整後收益或類似的補充業績衡量標準來評估和比較我們的業績與同行的表現，因此，我們認為調整後收益的披露對我們的投資者有用。

我們在可再生能源和能源效率項目中的某些股權法投資採用典型的合夥關係 “翻轉” 結構進行結構，在這種結構中，具有現金分配優先權的投資者獲得預先協商的回報，包括項目現金流中的優先分配，在許多情況下，還包括税收屬性。一旦實現這種優先回報，合夥企業 “倒轉”，普通股投資者（通常是項目的運營商或發起人）通過其股權獲得更多的現金流，而以前的優先投資者則保留持續的剩餘權益。我們已經對這些結構的優先股和普通股進行了投資。無論股權的性質如何，我們通常都會根據承保的項目現金流折回淨現值，協商股票投資的購買價格，股票投資的預期壽命有限，以目標投資利率為基礎，未來收到的現金流既反映資本回報率（按投資利率計算），也反映我們承諾的項目資本回報率。我們在應收賬款的承保中使用類似的方法。

根據公認會計原則，我們使用HLBV方法對這些權益法投資進行核算。在這種方法下，如果資產按賬面價值清算，我們根據每個合夥人將獲得的金額的變化來確認收入或虧損，通常是根據協商的損益分配，並在調整了該季度的任何分配或繳款後。HLBV的收入或虧損分配可能會受到税收屬性的影響，因為税收權益投資者被分配的虧損與獲得的税收優惠成比例，而項目發起人則獲得類似金額的收益。投資税

太陽能項目中可供選擇的抵免額是該季度實現的一次性抵免，該季度將根據HLBV進行全額分配（需進行減值測試），而風能項目所需的生產税收抵免是十年期抵免，因此在十年期內根據HLBV進行分配。此外，商定的項目現金流分配可能與給定時期內用於HLBV計算的損益分配存在重大差異。在確定股票法投資的收入時，我們還會考慮任何OTTI的影響。

根據使用HLBV方法分配的累計收益（虧損），我們採用HLBV的股票法投資的現金分配將分成現金流量表中的資本回報率和資本回報率。但是，由於HLBV方法的應用，包括税收分配的影響、可再生能源項目中常見的高額折舊和其他非現金支出以及商定的損益和現金流分配之間的差異，投資的分配以及由此獲得的經濟回報（即資本回報率）通常與根據HLBV方法分配給我們的任何收入或損失有顯著差異時期。因此，在計算調整後收益時，對於某些具有上述特徵的投資，我們會進一步調整GAAP淨收益（虧損），以考慮我們對可再生能源權益法投資的資本回報率（基於承保投資利率）的計算，這些回報率經過調整以反映項目業績和分配的現金。我們認為，在計算調整後的收益指標時，對我們的GAAP淨收益（虧損）的這種權益法投資調整是對根據GAAP確定的HLBV收益分配的重要補充，投資者可以瞭解這些投資的經濟表現，其中HLBV的收入可能與任何一個時期的經濟回報存在重大差異。

我們已經收購了可再生能源項目投資組合的股權投資，在項目的最初幾年中，大部分分配將支付給更資深的投資者。下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中與權益法投資相關的業績。

調整後的收益不代表根據公認會計原則從經營活動中產生的現金，不應被視為淨收益（根據公認會計原則確定）的替代方案，也不得視為我們經營活動現金流的指標（確定於

根據公認會計原則），或衡量我們流動性的指標，或可用來滿足現金需求的資金指標，包括我們進行現金分配的能力。此外，我們計算調整後收益的方法可能與其他公司計算相同或相似的補充業績指標所採用的方法不同，因此，我們報告的調整後收益可能無法與其他公司報告的類似指標進行比較。

我們的GAAP淨收入與調整後收益的對賬

我們已經計算了調整後的收益，並在下表中提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的GAAP淨收入與調整後收益的對賬表。

調整後的淨投資收益

我們在氣候變化解決方案方面擁有債務和股權投資組合。對於上述影響投資收益的調整後收益調整，我們通過調整基於GAAP的淨投資收益來計算調整後的淨投資收益。我們認為，這項衡量標準對投資者很有用，因為它顯示了我們的投資組合在扣除債務融資的相關利息成本後產生的經常性收入。我們的管理層還以這種方式使用調整後的淨投資收益。我們的非公認會計準則調整後的淨投資收益指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。以下是我們基於GAAP的淨投資收益與調整後的淨投資收益的對賬情況：

(1) 反映了對上述權益法投資的調整。

(2) 追加與收購的房地產租賃相關的非現金攤銷。

管理資產

由於我們既合併資產負債表上的資產，又對資產進行證券化，因此我們的某些應收賬款和其他資產並未反映在我們的資產負債表上，在資產負債表上，我們可能在投資表現中擁有剩餘權益，例如還本付息權或現金流中的留存利息。因此，我們在非公認會計準則的 “管理” 基礎上列報我們的投資，即假設證券化應收賬款未被出售。我們認為，我們的管理資產信息對投資者很有用，因為它描繪了我們管理的資產負債表內和資產負債表外應收賬款的金額，這使投資者能夠了解和評估與我們的應收賬款、投資和證券化應收賬款剩餘資產組合相關的信用表現。我們的非公認會計準則管理資產衡量標準可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。

以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日我們基於公認會計原則的投資組合與管理資產的對賬情況：

調整後的運營現金加上其他投資組合收款

我們以考慮從投資組合中獲得的現金總額的方式經營業務，並支付必要的運營和還本付息費用，以評估我們可用於為股息和投資提供資金的現金金額。我們認為，這些項目的總和作為非公認會計準則財務指標，標題為 “調整後的運營現金流加其他投資組合收款”，是衡量我們資產中可用來為新投資和定期季度分紅提供資金的流動性的有用指標。該非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似標題或其他類似指標進行比較。儘管也沒有直接可比的GAAP指標來説明我們如何考慮可用於支付股息的現金，但以下是該指標與經營活動提供的淨現金的對賬情況。

此外，調整後的運營現金流加上其他投資組合收款與（用於）投資活動提供的淨現金的不同之處在於，它不包括現金的許多用途

用於我們的投資活動，例如權益法投資、應收賬款購買和投資、房地產購買、投資購買、託管賬户融資，不包括從託管賬户提款等。此外，調整後的運營現金流加上其他投資組合收款無法與（用於）融資活動提供的淨現金相提並論，因為它不包括我們的許多融資活動，例如普通股發行的收益、借款和償還無抵押債務。我們在過去十二個月（“TTM”）的基礎上對調整後的運營現金流和其他投資組合收款進行評估，因為除其他原因外，項目運營的季節性以及付款時間和付款日期等原因，任何一個季度的現金收款都可能無法與其他單個季度的現金收款相提並論。

可用於再投資的現金是一項非公認會計準則衡量標準，其計算方法是調整後的運營現金流加上其他投資組合的收款減去該期間的股息和分紅支付。我們認為，可用於再投資的現金可用於衡量我們在考慮運營業務所需的所有現金流出後，從再投資資本中進行增量投資的能力。管理層以這種方式使用可用的現金進行再投資，我們相信我們的投資者也會以類似的方式使用現金。