美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表格
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號
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（註冊人章程中規定的確切名稱）
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（公司或組織的州或其他司法管轄區） |
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（國税局僱主識別號） |
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
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每個班級的標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類文件的較短期限），通過複選標記表明註冊人是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的每份交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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加速文件管理器 |
非加速文件管理器 |
規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的沒有
截至 2024 年 7 月 26 日，有
Frontdoor, Inc.
10-Q 表季度報告
術語表和精選縮寫
為了幫助讀者，我們在本10-Q表季度報告中納入了某些已定義的術語和縮寫，如下所示：
術語/縮寫 |
定義 |
2023 年表格 10-K |
Frontdoor, Inc. 截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告 |
2-10 哈哈哈 |
由 2-10 Holdco, Inc. 及其所有子公司經營的業務 |
2-10 收購 HBW |
根據購買協議的條款，Frontdoor 收購 2-10 HBW |
AOCI |
累計的其他綜合收益或虧損 |
ASC |
財務會計準則委員會會計準則編纂法 |
ASU |
財務會計準則委員會會計準則更新 |
信貸協議 |
管理信貸額度的協議 |
信貸設施 |
定期貸款機制和循環信貸額度 |
《交易法》 |
經修訂的 1934 年《證券交易法》 |
FASB |
美國財務會計準則委員會 |
房屋保修 |
家庭服務合同，有時稱為住宅服務合同、房屋保修或家庭保護合同，規定維修和/或更換某些家用系統和電器，以應對因正常磨損而發生的故障 |
暖通空調 |
採暖、通風和空調 |
國税局 |
美國國税局 |
納斯達克 |
納斯達克全球精選市場 |
綜合計劃 |
Frontdoor, Inc. 2018 年綜合激勵計劃 |
購買協議 |
Frontdoor, Inc.、2-10 HBW Acquisition、L.P. 和 2-10 Holdco, Inc. 於2024年6月3日簽訂的股票購買協議，根據該協議，Frontdoor收購了2-10 Holdco, Inc.的所有已發行和流通股票。 |
循環信貸額度 |
2.5 億美元的循環信貸額度於 2021 年 6 月 17 日生效 |
秒 |
美國證券交易委員會 |
《證券法》 |
經修訂的 1933 年《證券法》 |
Streem |
Streem, LLC，我們的技術業務使用增強現實、計算機視覺和機器學習來提供服務 |
定期貸款 A |
2.6 億美元的定期貸款 A 融資機制於 2021 年 6 月 17 日生效 |
定期貸款 B |
3.8 億美元的定期貸款 B 融資機制於 2021 年 6 月 17 日生效 |
定期貸款設施 |
定期貸款 A 和定期貸款 B |
美國或美國 |
美利堅合眾國 |
美國公認會計原則 |
美利堅合眾國普遍接受的會計原則 |
在本10-Q表季度報告中，除非上下文另有説明，否則提及的 “Frontdoor”、“我們”、“我們” 和 “公司” 是指Frontdoor, Inc.及其所有子公司。Frontdoor是一家特拉華州公司，其主要執行辦公室位於田納西州的孟菲斯。
我們持有各種服務標誌、商標和商品名稱，例如Frontdoor®、American Home Shield®、HSA、OneGuard®、Landmark Home Warranty®、Streem®、Streem徽標和Frontdoor徽標。僅為方便起見，本 10-Q 表季度報告中提及的服務標誌、商標和商品名稱均不帶有 Sm、® 和 Tm 符號，但此類引用無意以任何方式表明我們不會在適用法律的最大範圍內維護我們或適用許可方對這些服務標誌、商標和商品名稱的權利。本10-Q表季度報告中出現的所有服務標誌、商標和商品名稱均為其各自所有者的財產。
本報告表格中列出的某些金額須經過四捨五入調整，因此，這些表格中的總數可能不相和。
1
目錄
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頁面 |
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沒有。 |
第一部分財務信息 |
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第 1 項。財務報表（未經審計） |
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簡明合併運營和綜合收益報表 |
3 |
簡明合併財務狀況表 |
4 |
簡明綜合權益變動表（赤字） |
5 |
簡明合併現金流量表 |
6 |
簡明合併財務報表附註 |
7 |
關於前瞻性陳述的警示聲明 |
17 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
19 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 |
32 |
第 4 項。控制和程序 |
32 |
第二部分。其他信息 |
32 |
第 1 項。法律訴訟 |
32 |
第 1A 項。風險因素 |
32 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
34 |
第 6 項。展品 |
35 |
簽名 |
36 |
2
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
Frontdoor, Inc.
簡明合併運營報表和綜合收益表（未經審計）
（以百萬計，每股數據除外）
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入 |
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所提供服務的成本 |
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毛利潤 |
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銷售和管理費用 |
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折舊和攤銷費用 |
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重組費用 |
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利息支出 |
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利息和淨投資收益 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 |
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扣除所得税後的其他綜合（虧損）收入： |
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扣除所得税後的衍生工具未實現（虧損）收益 |
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扣除所得税後的其他綜合（虧損）收入總額 |
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綜合收入 |
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每股收益： |
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基本 |
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稀釋 |
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已發行普通股的加權平均值： |
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基本 |
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稀釋 |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註。
3
Frontdoor, Inc.
簡明合併財務狀況表（未經審計）
（以百萬計，股票數據除外）
|
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截至 |
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2024 |
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2023 |
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資產： |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款，減去備抵美元 |
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預付費用和其他流動資產 |
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合約資產 |
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流動資產總額 |
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其他資產： |
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財產和設備，淨額 |
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善意 |
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無形資產，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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遞延的客户獲取成本 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益： |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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應計負債： |
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工資和相關費用 |
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房屋保修索賠 |
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其他 |
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遞延收入 |
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長期債務的當前部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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其他長期負債： |
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遞延所得税負債，淨額 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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其他長期負債總額 |
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承付款項和或有開支（注8） |
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股東權益： |
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普通股，$ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收益 |
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減少庫存存量，按成本計算； |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註。
4
Frontdoor, Inc.
簡明綜合權益變動表（未經審計）
（以百萬計）
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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普通股： |
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期初餘額 |
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期末餘額 |
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額外實收資本： |
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期初餘額 |
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股票薪酬支出 |
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行使股票期權 |
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與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款 |
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留存收益： |
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期初餘額 |
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淨收入 |
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期末餘額 |
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累計其他綜合收益（虧損）： |
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期初餘額 |
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扣除税款的其他綜合（虧損）收入 |
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( |
) |
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期末餘額 |
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庫存股： |
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期初餘額 |
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回購普通股 |
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期末餘額 |
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( |
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( |
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股東權益總額 |
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$ |
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$ |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註。
5
Frontdoor, Inc.
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以百萬計）
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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期初的現金和現金等價物 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整： |
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折舊和攤銷費用 |
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遞延所得税優惠 |
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股票薪酬支出 |
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重組費用 |
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重組費用的支付 |
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其他 |
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營運資金的變化： |
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應收款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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) |
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應付賬款 |
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( |
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遞延收入 |
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) |
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應計負債 |
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( |
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當期所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流： |
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購買財產和設備 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流： |
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償還債務 |
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) |
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回購普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
其他籌資活動 |
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( |
) |
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( |
) |
用於融資活動的淨現金 |
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) |
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) |
期內現金增加 |
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期末的現金和現金等價物 |
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$ |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註。
6
Frontdoor, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1.業務描述
按收入衡量，Frontdoor是美國領先的房屋保修提供商，主要以American Home Shield品牌運營。我們可定製的房屋保修可幫助客户保護和維護他們的房屋，通常是他們最寶貴的資產，免受基本家居系統和電器發生代價高昂和意外故障的影響。我們的房屋保修客户通常會訂閲年度服務計劃協議，該協議涵蓋維修或更換超過
Ju
f
2023年10-k表中包含的經審計的合併財務報表附註2描述了我們的重要會計政策。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的重要會計政策沒有重大變化。
演示基礎
我們建議將隨附的簡明合併財務報表與2023年10-k表中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。所附的簡明合併財務報表反映了管理層認為公允列報我們在所列中期的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有正常和經常性調整。任何過渡期的經營業績不一定代表相應全年可能取得的成果。
新發布的會計準則
2023年，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07分部報告（主題280），該報告主要通過加強對重大分部支出的披露來改善了可申報的分部披露要求。本指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許儘早採用，除非不切實際，否則該指導應追溯適用於財務報表中列報的所有期間。我們打算將本指南的規定與截至2024年12月31日止年度的2024年10-k表年度報告一起採用。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學對我們增強披露的影響。
2023年，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税》（主題740），主要通過加強與税率對賬和所得税已繳信息相關的披露來改善所得税披露要求。本指南對2024年12月15日之後開始的年度期間有效。允許提前收養，指導方針應在預期的基礎上適用。允許追溯性申請。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學對我們增強披露的影響。
7
注意事項 3.收入
我們的大部分收入來自與客户簽訂的房屋保修合同。房屋保修合同通常是
我們將與客户簽訂合同的收入分解為主要的客户獲取渠道。我們確定，將收入分為這些類別描述了經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。按主要客户獲取渠道劃分的收入如下：
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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6月30日 |
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（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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續訂 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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房地產 (1) |
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直接面向消費者 (1) |
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其他 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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我們的房屋保修合同有一個主要的履約義務，即根據合同規定維修或更換基本家用系統和電器。隨着時間的推移，我們使用輸入法按商定的合同金額確認收入，該收入與根據合同提供服務時預期產生的成本成正比。這些成本與我們履行合同義務直接相關，代表向客户提供的服務的相對公允價值。由於履行房屋保修義務的費用是在非直線基礎上產生的，因此我們利用歷史證據來估算預期的索賠費用和此類費用的相關時間，並在每個時期對相關收入確認的時間進行相應的調整。對直線收入的這種調整產生了合同資產或合同負債，如下文 “合同資產和負債” 標題所述。我們會定期審查我們的索賠費用估算，並在適當時調整這些估算值。
續訂
客户續訂房屋保修合同的收入，以前是通過房地產或直接面向消費者渠道啟動的，被歸類為上述續訂收入。續訂涉及連續的合同期，在房地產或直接面向消費者的房屋保修合同的第一年結束時進行。客户的續訂付款主要是在新合同期內分期收到的。
房地產
房地產房屋擔保是通過與房地產銷售相關的年度合同出售的。這些計劃通常在房地產交易結束時全額支付。房地產渠道的第一年收入被歸類為上述房地產。根據客户的選擇，在續訂合同後，通過該渠道出售的房屋保修所產生的未來收入將被歸類為上述續訂收入。
直接面向消費者
直接面向消費者的房屋保修通過年度合同出售，這些合同是根據我們的營銷努力簽訂的。客户直接面向消費者的銷售付款主要在合同期內分期支付。直接面向消費者渠道的第一年收入被歸類為上述直接面向消費者的收入。根據客户的選擇，在續訂合同後，通過該渠道出售的房屋保修所產生的未來收入將被歸類為上述續訂收入。
其他
其他收入主要包括按需上門服務產生的收入，以及歸因於我們的房屋保修合同的管理費和輔助服務。
8
遞延的客户獲取成本
我們將與客户簽訂合同的增量成本資本化，並使用輸入法確認相關費用，與預期在預期的客户關係期內根據合同提供服務所產生的成本成正比。遞延的客户獲取成本為 $
應收賬款，減去津貼
一旦我們無條件地有權開具發票並在將來收到與所提供服務相關的付款，並預計會收取應付給我們的款項，我們就會記錄客户應付的應收賬款。房屋保修合同可以預先開具發票，也可以按月在合同期內以直線分期付款的形式開具發票。付款條件是在合同執行之前確定的。
合同資產和負債
當我們在向客户開具發票之前確認房屋保修合同的收入時，就會產生合同資產。與合同期內按直線確認收入相比，加速確認與根據合同提供服務預計產生的費用成比例的收入時，就會產生這些時間差異。合約資產為 $
我們的合同負債由遞延收入組成，遞延收入在提供服務之前收到現金付款時確認，包括退還款項時。金額根據我們的合同提供服務所產生的預期成本按比例確認為收入。
截至2024年6月30日的六個月遞延收入變動摘要如下：
（以百萬計） |
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截至2023年12月31日的餘額 |
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$ |
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收入遞延 |
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確認遞延收入 |
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( |
) |
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
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$ |
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|
|
大約有 $
注意事項 4.商譽和無形資產
商譽和無限期無形資產不攤銷，應按年度進行減值評估，如果情況表明存在潛在減值，則更頻繁地進行減值評估。我們於每年的10月1日進行年度減值評估。
商譽餘額為 $
9
下表彙總了我們無形資產的組成部分：
|
|
截至 2024 年 6 月 30 日 |
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截至 2023 年 12 月 31 日 |
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累積的 |
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累積的 |
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（以百萬計） |
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格羅斯 |
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攤銷 |
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網 |
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格羅斯 |
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|
攤銷 |
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|
網 |
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商品名稱 (1) |
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$ |
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$ |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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— |
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$ |
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客户關係 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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開發的技術 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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總計 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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||||
攤銷費用為 $
注意事項 5。租約
我們擁有位於田納西州孟菲斯的公司總部、位於亞利桑那州斯科茨代爾的合作中心和位於印度浦那的技術合作中心的運營租約。我們還繼續在其他地區租賃某些辦公空間，我們已經退出或轉租了這些空間。我們的租約還有剩餘的租賃條款
與我們的經營租賃相關的加權平均剩餘租賃期限和加權平均折扣率如下：
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截至 |
||||||||
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2024 |
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2023 |
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加權平均剩餘租賃期限（年） |
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加權平均折扣率 |
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% |
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% |
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我們確認的運營租賃費用低於美元
與我們的經營租賃負債相關的補充資產負債表信息如下：
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|
截至 |
|
|||||||
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|
6月30日 |
|
|
十二月三十一日 |
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（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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其他應計負債 |
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$ |
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$ |
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經營租賃負債 |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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與我們的經營租賃相關的補充現金流信息如下：
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六個月已結束 |
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|||||||
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6月30日 |
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|||||||
（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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||||
為經營租賃負債支付的現金 (1) |
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$ |
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$ |
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為換取租賃義務而獲得的使用權資產 |
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— |
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|
結合我們位於田納西州孟菲斯的公司總部和位於亞利桑那州斯科茨代爾的合作中心的運營租約，我們認可了$
10
下表顯示了截至2024年6月30日的運營租賃負債的到期日：
（以百萬計） |
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2024（剩餘部分）(1) |
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$ |
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2025 (1) |
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2026 (1) |
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2027 |
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2028 |
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2029 |
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此後 |
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未來租賃付款總額 (1) |
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減去估算的利息 |
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( |
) |
經營租賃負債總額 (1) |
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$ |
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注意事項 6。所得税
在美國、各州和外國司法管轄區，我們需要納税。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的所得税前收入幾乎全部來自美國。
我們計算中期所得税的方法是將預期的年度有效税率應用於年初至今的所得税前收入或運營虧損，重大不尋常或不常發生的項目除外。因此，我們的估計税率每季度都會進行調整。所得税前所得的有效税率為
注意事項 7.收購
開啟
結合2-10 HBW的收購，我們確認了與收購相關的成本為美元
注意事項 8。承付款和或有開支
房屋保修索賠的應計額是使用內部精算預測得出的，該預測基於當前的索賠和歷史索賠經驗。應計費用是根據理賠的最終費用估計數確定的。房屋保修索賠大約需要時間
我們對現有或潛在的索賠、訴訟和其他程序負有某些責任。當未來可能產生成本並且可以合理估計此類成本時，我們會累計這些負債。由此產生的任何調整可能很重要，都記錄在確定調整的期限內。
11
由於我們業務活動的性質，我們有時還會受到正常業務過程中產生的未決和威脅的法律和監管行動的約束。管理層認為，部分基於法律顧問的建議，任何此類事項的處理，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，無法肯定地預測法律訴訟的結果。因此，一項或多項法律訴訟的不利解決可能會在任何特定時期對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
註釋 9.基於股票的薪酬
我們確認的股票薪酬支出為美元
在截至2024年6月30日的六個月中，根據綜合計劃發放的獎勵摘要如下：
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加權- |
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加權- |
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|
加權- |
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的數量 |
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平均值 |
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平均值 |
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平均值 |
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獎項 |
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運動 |
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授予日期 |
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授予 |
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已授予 |
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價格 |
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公允價值 |
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時期 |
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股票期權 |
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限制性庫存單位 |
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業績分享 (1) |
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截至 2024 年 6 月 30 日，有 $
注意事項 10.長期債務
下表彙總了長期債務：
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截至 |
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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A定期貸款將於2026年到期 (1) |
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$ |
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$ |
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||
按計劃於2028年到期的定期貸款 (2) |
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循環信貸額度將於2026年到期 |
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— |
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— |
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債務總額 |
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|
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減少當前部分 |
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( |
) |
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( |
) |
長期債務總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
||
截至 2024 年 6 月 30 日，我們有 $
12
定期償還債務
下表列出了截至2024年6月30日的未來預定債務還款額：
（以百萬計） |
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|
2024 年（剩餘部分） |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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|
未來預定債務還款總額 |
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減去未攤銷的債務發行成本 |
|
|
|
( |
) |
減少未攤銷的折扣 |
|
|
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( |
) |
債務總額 |
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$ |
|
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注意事項 11.補充現金流信息
與我們隨附的簡明合併現金流量表相關的補充信息如下：
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六個月已結束 |
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|||||||
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6月30日 |
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|||||||
（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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已付現金（從）： |
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利息支出 |
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$ |
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$ |
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利息收入 |
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( |
) |
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( |
) |
所得税繳納額，扣除退款 |
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註釋 12.綜合收益（虧損）
綜合收益（虧損）由我們的衍生工具的淨收益（虧損）和未實現收益（虧損）組成。我們在隨附的簡明合併運營報表和綜合收益表以及簡明合併權益變動表中披露了綜合收益（虧損）。
AOCI 的變更摘要如下：
截至2023年12月31日的餘額 |
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$ |
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重新分類前的其他綜合收入： |
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税前金額 |
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税收條款 |
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税後金額 |
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從AOCI (1) 中重新分類的金額 |
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( |
) |
其他綜合收入總額 |
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截至 2024 年 6 月 30 日的餘額 |
|
$ |
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AOCI的改敍摘要如下：
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|
六個月已結束 |
|
|||||||
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6月30日 |
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（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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利率互換合約的收益 (1) |
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$ |
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|
$ |
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所得税的影響 (2) |
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( |
) |
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( |
) |
該期間改敍總數 |
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$ |
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$ |
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13
註釋 13.衍生金融工具
我們目前使用衍生金融工具通過使用利率互換合約對衝部分浮動利率債務的利息支付，來管理與利率變動相關的風險。我們不持有或發行用於交易或投機目的的衍生金融工具。在根據衍生工具會計準則將衍生金融工具指定為套期保值工具時，我們正式記錄了套期保值工具與套期保值項目之間的關係，以及使用套期保值工具的風險管理目標和策略。本文檔包括將衍生品與預測交易關聯起來。我們在訂立衍生品合約時，以及此後至少每季度評估該衍生品是否能有效抵消相關預測交易的預計現金流。
我們的利率互換合約被歸類為現金流對衝合約，因此，它在隨附的簡明合併財務狀況報表中按公允價值記為資產或負債，公允價值的變動記錄在AOCI中。在隨附的簡明合併現金流量表中，與利率互換合約相關的現金流被歸類為經營活動。
我們的利率互換合約收益或虧損的有效部分記錄在AOCI中。在套期保值的預測債務利息結算影響收益的同一時期內，這些金額被重新歸類為收益。有關AOCI中記錄的衍生工具損益的有效部分以及在報告期內從AOCI中重新歸類為收益的金額，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註12。由於基礎預測交易將在未來12個月內發生，因此我們估計，預計將在收益中確認的AOCI未實現的套期保值收益為美元
註釋 14.公允價值測量
我們按出售資產或負債的市場參與者之間在資產或負債主要市場參與者之間的有序交易中為轉移負債而支付的價格估算公允價值。估值技術要求我們將輸入分為三級層次結構，從最高到最低的可觀測投入水平如下：活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價（“1級”）；活躍市場中類似資產或負債或不太活躍的市場（“2級”）中相同資產或負債的直接或間接可觀察投入，包括報價或其他市場數據；以及需要做出重大判斷的不可觀察輸入，包括報價或其他市場數據市場數據很少或根本沒有（“第三級”）。當估值需要多個輸入水平時，我們會根據對衡量具有重要意義的最低投入水平對整個公允價值衡量標準進行分類，儘管我們可能還使用了更易於觀察的重要投入。
由於這些金融工具的短期到期，現金和現金等價物、應收賬款和應計負債的期末賬面金額接近其公允價值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們總債務的賬面金額為美元
我們使用從第三方市場數據提供商處獲得的遠期利率曲線來確定利率互換合約的公允價值。合約的公允價值是合同交易對手之間預期未來結算的總和，折現為現值。預期的未來結算是通過將合同利率與每個結算日的預期遠期利率進行比較並將這兩種利率之間的差額應用於利率互換合約中的名義債務金額來確定的。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們沒有改變衡量任何金融資產和負債公允價值的估值技術。層次結構級別之間的轉移（如果有）將在報告期結束時予以確認。有
14
我們的利率互換合約是我們目前唯一定期按公允價值重新計量的金融工具。
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估計的公允價值衡量標準 |
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引用 |
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意義重大 |
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價格 |
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其他 |
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意義重大 |
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處於活動狀態 |
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可觀察 |
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無法觀察 |
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攜帶 |
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市場 |
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輸入 |
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輸入 |
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（以百萬計） |
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價值 |
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（第 1 級） |
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（第 2 級） |
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（第 3 級） |
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截至2024年6月30日： |
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預付費用和其他流動資產 |
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— |
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其他資產 |
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總資產 |
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截至 2023 年 12 月 31 日： |
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預付費用和其他流動資產 |
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$ |
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— |
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$ |
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$ |
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— |
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其他資產 |
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注意事項 15.股票回購計劃
2021 年 9 月 7 日，我們宣佈了
回購已發行股票的摘要如下：
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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6月30日 |
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（以百萬計，每股數據除外） |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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購買的股票數量 |
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每股支付的平均價格 (1) |
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購買股票的成本 (1) |
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2024 年 7 月 26 日，我們的董事會批准了新的股票回購授權，最高金額為 $
註釋 16.每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是通過淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的，增加到包括如果發行可能具有稀釋作用的普通股本來可以流通的普通股數量。股票期權、績效期權、限制性股票單位、績效股票和限制性股票獎勵（“RSA”）的稀釋效應通過應用庫存股法反映在攤薄後的每股收益中。
15
我們的基本和攤薄後每股收益的計算摘要如下：
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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6月30日 |
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（以百萬計，每股數據除外） |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨收入 |
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已發行普通股的加權平均值： |
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稀釋性證券的影響： |
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限制性股票單位 (1) |
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股票期權 (2) |
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已發行普通股的加權平均值——假設攤薄： |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益 |
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16
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本10-Q表季度報告包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的某些前瞻性陳述，涉及業務戰略、市場潛力、未來財務業績、2-10 HBW收購和其他事項。“相信”、“期望”、“估計”、“可以”、“應該”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“預測”、“項目”、“將”、“將”、“將”、“目標” 等詞語以及類似的表述通常指的是 “前瞻性陳述”，這些陳述僅代表聲明發表之日。這些前瞻性陳述中討論的事項受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測、預期或暗示結果存在重大差異。如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則該期望或信念基於我們管理層當前的計劃和期望，本着誠意表達，並被認為具有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生或實現或實現。此類前瞻性陳述實際上是否得以實現將取決於未來的事件，其中一些事件是我們無法控制的。
您應完整閲讀本10-Q表季度報告，並瞭解未來的實際業績可能與預期存在重大差異。本報告中作出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制。這些前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出，除法律要求外，我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述或警示性陳述，以反映假設的變化、意想不到的或其他事件的發生以及未來經營業績隨時間或其他因素的變化。要討論可能導致我們的業績與本報告所含前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異的其他重要因素，您應參考我們在向美國證券交易委員會提交的定期報告中不時詳述的風險和不確定性，包括第一部分第1A項中討論的風險因素。我們的 2023 年表格 10-k 和第二部分第 1A 項中的 “風險因素”。本10-Q表季度報告的 “風險因素”
重大風險摘要
使對我們的投資具有投機性或風險性並可能導致實際業績或事件與我們的前瞻性陳述中的預期存在重大差異的因素、風險、趨勢和不確定性包括本報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “風險因素” 中描述的事項以及第1A項。我們向美國證券交易委員會提交的2023年10-k表格中的風險因素，此外還有以下其他因素、風險、趨勢和不確定性：
17
可用信息
我們的公司網站地址是 www.frontdoorhome.com。我們使用我們的網站作為分發公司信息的渠道。在根據《交易法》第13（a）或15（d）條以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供此類材料後，我們將在合理可行的情況下儘快在我們網站的 “投資者” 部分免費提供10-k表年度報告、10-Q表季度報告、8-k表最新報告以及這些報告的所有修正案。我們還通過公司網站提供根據《交易法》向美國證券交易委員會提交或提供的其他報告，包括我們的委託書和高管和董事根據《交易法》第16（a）條以及我們的《行為準則》和《金融道德準則》提交的報告。有關Frontdoor的財務和其他重要信息通常發佈在我們的網站上，並且易於訪問。我們不打算將我們網站上包含的信息作為本10-Q表季度報告的一部分。
18
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下信息應與本10-Q表季度報告第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表和相關附註、我們的2023年10-k表中包含的經審計的合併財務報表及其相關附註以及2023年10-k表中標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的信息一起閲讀。“關於前瞻性陳述的警示聲明” 和本報告其他部分中討論的警示性陳述應理解為適用於所有前瞻性陳述，無論它們出現在本報告的任何地方。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和本報告其他地方討論的因素，特別是 “關於前瞻性陳述的警示性聲明” 和 “風險因素”，以及第一部分第1A項中討論的風險因素。我們的 2023 年表格 10-k 和第二部分第 1A 項中的 “風險因素”。本10-Q表季度報告的 “風險因素”。
概述
按收入衡量，Frontdoor是美國領先的房屋保修提供商，主要以American Home Shield品牌運營。我們可定製的房屋保修可幫助客户保護和維護他們的房屋，通常是他們最寶貴的資產，免受基本家居系統和電器發生代價高昂和意外故障的影響。我們的房屋保修客户通常會訂閲年度服務計劃協議，該協議涵蓋20多種家用系統和電器的主要組件的維修或更換，包括電氣、管道、暖通空調系統、熱水器、冰箱、洗碗機和爐灶/烤箱/爐灶，以及電子產品、泳池、水療中心和水泵的可選保險。Frontdoor還提供按需上門服務和一站式的房屋維修和維護應用程序體驗。在我們的 Streem 技術支持下，Frontdoor 應用程序通過視頻聊天將房主與合格的專家實時聯繫起來，診斷和解決他們的問題，從而為房主提供支持。截至2024年6月30日，我們在美國為所有品牌提供了200萬份有效的房屋保修。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們的收入、淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤分別為5.42億美元、9200萬美元和1.58億美元，以及5.23億美元、7,000萬美元和1.21億美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的收入、淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤分別為9.2億美元、1.26億美元和2.29億美元，以及8.9億美元、9,100萬美元和1.74億美元。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬情況，請參閲 “—經營業績—調整後息税折舊攤銷前利潤”。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們的總營業收入包括來自現有客户續訂的收入的78％，而7％和9％分別來自與現有房屋房地產交易和直接面向消費者的銷售相關的新房保修銷售，6％來自其他收入渠道。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的總營業收入包括來自現有客户續訂的收入的76％，而8％和12％分別來自與現有房屋房地產交易和直接面向消費者的銷售相關的新上門服務計劃的銷售，4％來自其他收入渠道。
收購 2-10 台 HBW
2024年6月3日，我們簽訂了收購2-10 HBW的收購協議，總現金對價為5.85億美元，但須根據截至交易完成時該業務的現金、債務、交易支出、營運資本和監管資本金額進行某些慣例調整。2-10 HBW是新房結構性擔保保護計劃的領先提供商，這些計劃是保險支持的產品，為建築商提供結構性保障故障。2-10 HBW 還提供直接面向消費者的房屋保修。該交易由我們現有信貸協議下的全額承諾過渡機制和現金支持。永久融資預計將包括新的定期貸款借款。經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》規定的適用等待期已於2024年7月17日美國東部時間晚上11點59分到期。該交易預計將於2024年第四季度完成，但須獲得額外的監管批准和其他慣例成交條件。
影響我們經營業績的關鍵因素和趨勢
宏觀經濟狀況
當前的宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、更高的利率、充滿挑戰的房地產市場、即將舉行的聯邦選舉和不斷上升的全球地緣政治問題，可能會影響現有房屋銷售、消費者信心或勞動力可用性。這些條件可能會減少對我們服務的需求，增加我們的成本或以其他方式對我們的業務產生不利影響。儘管這些宏觀經濟狀況通常會影響整個美國，但我們認為我們在全國範圍內的存在限制了美國任何特定地區的不利經濟狀況對我們的影響。
19
在截至2024年6月30日的六個月中，我們的財務狀況和經營業績繼續受到以下不利影響：
當前的宏觀經濟狀況對我們的經營業績和整體財務業績的最終影響仍不確定。仍然很難預測這些條件將對我們的業務產生的總體持續影響，因為它們可能會減少對我們服務的需求，增加我們的成本或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
季節性
我們的業務受到季節性波動的影響，這推動了我們的收入、淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤在中期的變化。季節性波動主要是由夏季暖通空調工單數量增加所致。2023年，我們收入的約21％、29％、29％和21％，約佔淨收入的13％、41％、42％和5％，調整後息税折舊攤銷前利潤的約15％、35％、37％和13％分別在第一、第二、第三和第四季度得到確認。
天氣條件的影響
對我們服務的需求和我們的運營業績受到天氣狀況的影響。極端温度，通常在冬季和夏季，可能導致與家用系統，尤其是暖通空調系統相關的服務請求增加，從而導致成本上升和盈利能力降低，而冬季或夏季的温和氣温可能導致家用系統的索賠頻率降低，從而降低成本和提高盈利能力。例如，與2023年第二季度相比，2024年第二季度不利的天氣趨勢導致暖通空調行業中每位客户的服務請求數量增加，這對合同索賠成本產生了不利影響。
雖然上述天氣變化可能會影響我們的業務，但重大天氣事件和其他類似的天災，或颶風、龍捲風、颱風、野火或地震等自然災害，通常不會增加我們提供服務的義務。通常，與此類孤立事件相關的維修由房主和其他形式的保險承擔，而不是我們提供的房屋保修。
關税和進出口法規
美國關税和進出口法規的變化可能會影響零件、電器和家用系統的成本。對零部件和原材料徵收的進口關税或限制，或認為可能發生此類關税或限制，可能會增加我們的成本，從而對我們的業務產生重大和不利影響。例如，對進口鋼鐵和鋁徵收一攬子關税導致的成本上漲可能會增加我們的零部件、電器和家用系統的成本。
競爭
我們在美國家庭保修類別和更廣泛的美國家居服務行業中競爭。房屋保修類別競爭激烈。儘管我們在每個地方和地區都有廣泛的競爭對手，但我們是為數不多的在全國範圍內提供房屋保修的公司之一。更廣泛的美國家庭服務行業也競爭激烈。我們與直接提供按需上門服務的企業競爭，而那些向尋求提供按需上門服務的承包商提供線索的企業競爭。我們與競爭對手區分開來的主要競爭方法是服務的質量和速度、合同發行、品牌知名度和聲譽、客户滿意度、定價和促銷、承包商網絡和推薦。我們相信，我們在全國範圍內的合格專業承包商公司網絡，加上我們龐大的合同客户羣，使我們與家庭服務行業的其他平臺區分開來。
20
收購活動
我們預計，房屋保修類別的高度分散性質將繼續為收購創造戰略機會。從歷史上看，我們一直利用收購來經濟高效地擴大我們在高增長地區的客户羣，我們打算繼續這樣做。我們還可能探索進行戰略收購的機會，這將擴大我們在更廣泛的家庭服務行業中的服務範圍。我們還通過收購來增強我們的技術能力和地域影響力。例如，2024年6月3日，我們簽訂了收購協議，收購2-10 HBW，這是一家領先的新房結構保修保護計劃提供商。
非公認會計準則財務指標
為了補充我們根據美國公認會計原則公佈的業績，我們披露了排除或調整某些項目的非公認會計準則財務指標。我們在 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中介紹了調整後息税折舊攤銷前利潤和自由現金流的非公認會計準則財務指標。有關淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，請參閲 “—經營業績—調整後息税折舊攤銷前利潤”；有關經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬情況，請參閲 “—流動性和資本資源—自由現金流”；有關調整後息税折舊攤銷前利潤和自由現金流的進一步討論，請參閲 “關鍵業務指標”。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率來促進不同時期的經營業績比較，調整後的息税折舊攤銷前利潤也是我們激勵性薪酬計劃的一部分。我們認為，這些非公認會計準則財務指標為投資者、分析師和其他利益相關方提供了評估我們的業務業績的有用信息，因為它們有助於公司與公司的經營業績比較。管理層認為，自由現金流可用作衡量我們流動性的補充指標。管理層使用自由現金流來促進公司間的現金流比較，由於與經營業績無關的原因，公司之間的現金流可能會有所不同。儘管我們認為這些非公認會計準則財務指標對評估我們的業務很有用，但它們本質上應被視為補充性的，不應孤立地考慮，也不能作為根據美國公認會計原則編制的相關財務信息的替代品。此外，這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司報告的標題相似的指標不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。
關鍵業務指標
我們專注於各種指標以及關鍵運營和財務指標，以監控我們業務持續經營的財務狀況和業績。這些指標包括：
收入。我們的大部分收入來自與客户簽訂的房屋保修合同。房屋保修合同的期限通常為一年。隨着時間的推移，我們使用輸入法按商定的合同金額確認收入，該收入與根據合同提供服務時預期產生的成本成正比。我們的收入主要取決於向客户提供的服務的數量和定價，以及所提供的服務組合。我們的收入量受新房保修銷售、客户保留和收購的影響。我們幾乎所有的收入都來自美國的客户。
運營費用。除了收入的變化外，我們的經營業績還受到運營支出水平等的影響。我們的運營費用主要包括合同索賠成本以及與銷售和營銷、客户服務和一般公司管理費用相關的費用。我們的許多運營支出都受到通貨膨脹壓力的影響，例如：工資和工資、員工福利和醫療保健；承包商成本；零件、電器和家用系統成本；費率；保險費；以及各種監管合規成本。
21
毛利和毛利率。毛利和毛利率的列報提供了業績衡量標準，這主要取決於上述收入驅動因素和合同索賠成本驅動因素，主要是承包商成本和零件、電器和家用系統成本。毛利是通過從收入中扣除所提供服務的成本來計算的。毛利率按毛利佔收入的百分比計算。
淨收益和每股收益。淨收益、基本和攤薄後每股收益的列報提供了業績衡量標準，對於投資者、分析師和其他利益相關方進行公司間經營業績比較時很有用。每股基本收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是通過淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的，增加到包括如果發行可能具有稀釋作用的普通股本來可以流通的普通股數量。股票期權、績效期權（根據綜合計劃和獎勵協議的條款，在全部或部分實現適用業績目標後即可行使的股票期權）、限制性股票單位、績效股票（是在全部或部分實現適用業績目標後獲得我們普通股（或其現金等價物）的合同權利，的稀釋效應（如果有），根據綜合計劃和獎勵協議的條款）和 RSA 反映在採用庫存股法攤薄後的每股收益。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤我們主要根據調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的運營和財務業績，這是一項未根據美國公認會計原則計算的財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除前的淨收益：折舊和攤銷費用；商譽和無形資產減值；重組費用；收購相關成本；所得税準備金；非現金股票薪酬支出；利息支出；債務清償損失；以及其他非運營費用。我們將 “調整後息税折舊攤銷前利潤率” 定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以收入。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率對投資者、分析師和其他利益相關方很有用，因為它們排除了資本結構、税收、設施和設備年齡和賬面折舊、重組和收購計劃以及基於股權的長期激勵計劃變化造成的潛在差異，從而促進了公司間的經營業績比較。
經營活動提供的淨現金和自由現金流。我們專注於旨在監控現金流的措施，包括經營活動提供的淨現金和自由現金流。自由現金流是一項財務指標，不是根據美國公認會計原則計算的，它代表經營活動提供的淨現金減去財產增加。
房屋保修數量和客户保留率。我們會報告房屋保修數量和客户保留率，以衡量我們的經營業績。為了避免季節性異常，這些測量值以連續12個月為單位公佈。房屋保修的數量代表了我們的定期房屋保修客户羣，以截至相應期限結束日期持有有效合同的客户數量來衡量。我們的客户留存率是按期末房屋保修合同數量與期初房屋保修合同數量之和相應期間新房保修銷售和收購賬户數量之和的比率計算得出的。
關鍵會計政策與估計
我們的2023年10-k表格在 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下描述了我們的關鍵會計政策和估計。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
22
運營結果
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
|
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|
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|
佔收入的百分比 |
|||||||||||
|
|
三個月已結束 |
|
|
增加 |
|
三個月已結束 |
||||||||||||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
（減少） |
|
6月30日 |
||||||||||||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
% |
|
2024 |
|
2023 |
|||||||||||||
收入 |
|
$ |
|
542 |
|
|
$ |
|
523 |
|
|
|
4 |
|
% |
|
|
100 |
|
% |
|
|
100 |
|
% |
所提供服務的成本 |
|
|
|
237 |
|
|
|
|
253 |
|
|
|
(6) |
) |
|
|
|
44 |
|
|
|
|
48 |
|
|
毛利潤 |
|
|
|
306 |
|
|
|
|
270 |
|
|
|
13 |
|
|
|
|
56 |
|
|
|
|
52 |
|
|
銷售和管理費用 |
|
|
|
167 |
|
|
|
|
162 |
|
|
|
3 |
|
|
|
|
31 |
|
|
|
|
31 |
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
(1) |
) |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
2 |
|
|
重組費用 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
利息支出 |
|
|
|
10 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
(2) |
) |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
2 |
|
|
利息和淨投資收益 |
|
|
|
(5) |
) |
|
|
|
(4) |
) |
|
|
18 |
|
|
|
|
(1) |
) |
|
|
|
(1) |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
124 |
|
|
|
|
93 |
|
|
|
34 |
|
|
|
|
23 |
|
|
|
|
18 |
|
|
所得税準備金 |
|
|
|
32 |
|
|
|
|
23 |
|
|
|
39 |
|
|
|
|
6 |
|
|
|
|
4 |
|
|
淨收入 |
|
$ |
|
92 |
|
|
$ |
|
70 |
|
|
|
32 |
|
% |
|
|
17 |
|
% |
|
|
13 |
|
% |
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佔收入的百分比 |
|||||||||||
|
|
六個月已結束 |
|
|
增加 |
|
六個月已結束 |
||||||||||||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
（減少） |
|
6月30日 |
||||||||||||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
% |
|
2024 |
|
2023 |
|||||||||||||
收入 |
|
$ |
|
920 |
|
|
$ |
|
890 |
|
|
|
3 |
|
% |
|
|
100 |
|
% |
|
|
100 |
|
% |
所提供服務的成本 |
|
|
|
420 |
|
|
|
|
449 |
|
|
|
(7) |
) |
|
|
|
46 |
|
|
|
|
51 |
|
|
毛利潤 |
|
|
|
500 |
|
|
|
|
440 |
|
|
|
14 |
|
|
|
|
54 |
|
|
|
|
49 |
|
|
銷售和管理費用 |
|
|
|
302 |
|
|
|
|
287 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
33 |
|
|
|
|
32 |
|
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
18 |
|
|
|
|
18 |
|
|
|
(2) |
) |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
2 |
|
|
重組費用 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
(10) |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
利息支出 |
|
|
|
20 |
|
|
|
|
20 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
2 |
|
|
利息和淨投資收益 |
|
|
|
(10) |
) |
|
|
|
(8) |
) |
|
|
28 |
|
|
|
|
(1) |
) |
|
|
|
(1) |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
169 |
|
|
|
|
122 |
|
|
|
39 |
|
|
|
|
18 |
|
|
|
|
14 |
|
|
所得税準備金 |
|
|
|
43 |
|
|
|
|
30 |
|
|
|
42 |
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
3 |
|
|
淨收入 |
|
$ |
|
126 |
|
|
$ |
|
91 |
|
|
|
38 |
|
% |
|
|
14 |
|
% |
|
|
10 |
|
% |
23
收入
我們報告稱，截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，收入分別為5.42億美元和5.23億美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月收入分別為9.2億美元和8.9億美元。下表彙總了我們按主要客户獲取渠道劃分的收入：
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
|
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
增加（減少） |
|||||||||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|||||||||
續訂 |
|
$ |
|
421 |
|
|
$ |
|
398 |
|
|
$ |
|
23 |
|
|
|
6 |
|
% |
房地產 (1) |
|
|
|
36 |
|
|
|
|
42 |
|
|
|
|
(6) |
) |
|
|
(14) |
) |
|
直接面向消費者 (1) |
|
|
|
50 |
|
|
|
|
58 |
|
|
|
|
(8) |
) |
|
|
(14) |
) |
|
其他 |
|
|
|
35 |
|
|
|
|
24 |
|
|
|
|
11 |
|
|
|
46 |
|
|
總計 |
|
$ |
|
542 |
|
|
$ |
|
523 |
|
|
$ |
|
19 |
|
|
|
4 |
|
% |
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月收入增長了4％。續訂收入的增加反映了我們先前的定價行動所帶來的價格變動的改善，但部分被續訂房屋保修數量的下降所抵消。房地產收入和直接面向消費者的收入的減少主要反映了充滿挑戰的房地產市場以及通貨膨脹對消費者情緒的影響推動的房屋保修數量的下降。其他收入的增長是由按需家居服務（主要是新的暖通空調銷售）的增長推動的。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
|
|
六個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
增加（減少） |
|||||||||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|||||||||
續訂 |
|
$ |
|
719 |
|
|
$ |
|
677 |
|
|
$ |
|
43 |
|
|
|
6 |
|
% |
房地產 (1) |
|
|
|
63 |
|
|
|
|
75 |
|
|
|
|
(12) |
) |
|
|
(16) |
) |
|
直接面向消費者 (1) |
|
|
|
86 |
|
|
|
|
103 |
|
|
|
|
(17) |
) |
|
|
(16) |
) |
|
其他 |
|
|
|
52 |
|
|
|
|
35 |
|
|
|
|
16 |
|
|
|
47 |
|
|
總計 |
|
$ |
|
920 |
|
|
$ |
|
890 |
|
|
$ |
|
31 |
|
|
|
3 |
|
% |
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月收入增長了3％。續訂收入的增加反映了我們先前的定價行動所帶來的價格變動的改善，但部分被續訂房屋保修數量的下降所抵消。房地產收入和直接面向消費者的收入的減少主要反映了充滿挑戰的房地產市場以及通貨膨脹對消費者情緒的影響推動的房屋保修數量的下降。其他收入的增長是由按需家居服務（主要是新的暖通空調銷售）的增長推動的。
下表彙總了房屋保修的數量、房屋保修數量的減少和客户保留率：
|
|
截至 |
||||||||
|
|
6月30日 |
||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
2023 |
||||||
房屋保修數量 |
|
|
1.95 |
|
|
|
|
2.07 |
|
|
減少房屋保修的數量 |
|
|
(6) |
) |
% |
|
|
(4) |
) |
% |
客户留存率 |
|
|
76.6 |
|
% |
|
|
76.3 |
|
% |
截至2024年6月30日，房屋保修數量的減少主要受到充滿挑戰的房地產市場以及通貨膨脹對消費者信心的影響。
24
所提供服務的成本
我們報告稱，截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，提供的服務成本分別為2.37億美元和2.53億美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為4.2億美元和4.49億美元。下表彙總了所提供服務成本的變化：
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
（以百萬計） |
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的三個月 |
|
$ |
|
253 |
|
收入變化的影響 |
|
|
|
2 |
|
合同索賠費用 |
|
|
|
(17) |
) |
其他 |
|
|
|
(1) |
) |
截至2024年6月30日的三個月 |
|
$ |
|
237 |
|
收入變化的影響是由房屋保修數量的減少所推動的，但按需上門服務的增長在一定程度上抵消了這種影響。
合同索賠成本的減少主要反映了貿易服務費上漲的影響，這導致每位客户的服務請求數量減少，每項服務請求的淨成本降低，以及持續的流程改進舉措，特別是與改善整個承包商網絡的成本管理相關的舉措。400萬美元的不利天氣影響在一定程度上抵消了這一下降，原因是天氣變暖推動了暖通空調行業的服務請求數量增加，以及持續的通貨膨脹成本壓力。此外，合同索賠費用反映了與前期索賠發展相關的500萬美元有利調整，而2023年第二季度的有利調整為400萬美元。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
（以百萬計） |
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的六個月 |
|
$ |
|
449 |
|
收入變化的影響 |
|
|
|
(1) |
) |
合同索賠費用 |
|
|
|
(28) |
) |
其他 |
|
|
|
(1) |
) |
截至2024年6月30日的六個月 |
|
$ |
|
420 |
|
收入變化的影響是由房屋保修數量的減少所推動的，但按需上門服務的增長在一定程度上抵消了這種影響。
合同索賠成本的減少主要反映了貿易服務費上漲的影響，這導致每位客户的服務請求數量減少，每項服務請求的淨成本降低，以及持續的流程改進舉措，特別是與改善整個承包商網絡的成本管理相關的舉措。400萬美元的不利天氣影響在一定程度上抵消了這一下降，原因是天氣變暖推動了暖通空調行業的服務請求數量增加，以及持續的通貨膨脹成本壓力。此外，合同索賠費用反映了與前期索賠發展相關的400萬美元有利調整，而2023年前六個月的優惠調整額為900萬美元。
銷售和管理費用
我們報告稱，截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，銷售和管理費用分別為1.67億美元和1.62億美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為3.02億美元和2.87億美元。下表彙總了銷售和管理費用的組成部分：
|
|
三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
|
||||||||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
6月30日 |
|
||||||||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
銷售和營銷成本 |
|
$ |
|
85 |
|
|
$ |
|
88 |
|
|
$ |
|
151 |
|
|
$ |
|
147 |
|
客户服務成本 |
|
|
|
27 |
|
|
|
|
27 |
|
|
|
|
52 |
|
|
|
|
53 |
|
一般費用和管理費用 |
|
|
|
54 |
|
|
|
|
47 |
|
|
|
|
99 |
|
|
|
|
86 |
|
總計 |
|
$ |
|
167 |
|
|
$ |
|
162 |
|
|
$ |
|
302 |
|
|
$ |
|
287 |
|
下表彙總了銷售和管理費用的變化：
25
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
（以百萬計） |
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的三個月 |
|
$ |
|
162 |
|
銷售和營銷成本 |
|
|
|
(3) |
) |
股票薪酬支出 |
|
|
|
(1) |
) |
與收購相關的成本 |
|
|
|
6 |
|
其他一般和管理費用 |
|
|
|
2 |
|
截至2024年6月30日的三個月 |
|
$ |
|
167 |
|
銷售和營銷成本下降的主要原因是銷售優化工作。其他一般和行政費用增加的主要原因是人事費增加，但專業費用的減少部分抵消了這一增加。與收購相關的成本與2-10 HBW的收購有關，代表直接的第三方成本，包括法律、會計和財務諮詢費。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
（以百萬計） |
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的六個月 |
|
$ |
|
287 |
|
銷售和營銷成本 |
|
|
|
4 |
|
客户服務成本 |
|
|
|
(1) |
) |
股票薪酬支出 |
|
|
|
2 |
|
與收購相關的成本 |
|
|
|
6 |
|
其他一般和管理費用 |
|
|
|
5 |
|
截至2024年6月30日的六個月 |
|
$ |
|
302 |
|
銷售和營銷成本的增加主要是由於我們在與直接面向消費者渠道相關的營銷方面的投資，但部分抵消了銷售優化工作推動的成本降低。其他一般和行政費用增加的主要原因是人事費增加，但專業費用的減少部分抵消了這一增加。與收購相關的成本與2-10 HBW的收購有關，代表直接的第三方成本，包括法律、會計和財務諮詢費。
折舊和攤銷費用
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，折舊費用分別為800萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的折舊費用分別為1,700萬美元和1,600萬美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，攤銷費用分別為100萬美元和截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，攤銷費用分別為100萬美元和200萬美元。
重組費用
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們的重組費用分別為100萬美元和不到100萬美元，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的重組費用分別為100萬美元。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，這些費用主要包括與某些運營租賃的退出相關的費用和遣散費。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，這些費用主要包括遣散費。
利息支出
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，利息支出各為1,000萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，每個月的利息支出為2,000萬美元。
利息和淨投資收益
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，利息和淨投資收入分別為500萬美元和400萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為1,000萬美元和800萬美元。這一增長是由我們的現金和現金等價物餘額的更高利率所推動的。
所得税準備金
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，所得税前所得的有效税率分別為25.8％和24.8％，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為25.4％和24.9％。與2023年相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月的有效税率有所提高，這主要是由於收購相關成本的税收資本化。
26
淨收入
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，淨收入分別為9200萬美元和7,000萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月淨收入分別為1.26億美元和9,100萬美元。增長是由上文 “—經營業績” 中討論的經營業績推動的。
調整後 EBITDA
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為1.58億美元和1.21億美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為2.29億美元和1.74億美元。
下表彙總了調整後息税折舊攤銷前利潤的變化：
截至2024年6月30日的三個月，而截至2023年6月30日的三個月
（以百萬計） |
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的三個月 |
|
$ |
|
121 |
|
收入變化的影響 |
|
|
|
17 |
|
合同索賠費用 |
|
|
|
17 |
|
銷售和營銷成本 |
|
|
|
3 |
|
一般費用和管理費用 |
|
|
|
(2) |
) |
利息和淨投資收益 |
|
|
|
1 |
|
其他 |
|
|
|
1 |
|
截至2024年6月30日的三個月 |
|
$ |
|
158 |
|
收入變化的影響是由房屋保修數量的減少所推動的。
合同索賠成本的減少主要反映了貿易服務費上漲的影響，這導致每位客户的服務請求數量減少，每項服務請求的淨成本降低，以及持續的流程改進舉措，特別是與改善整個承包商網絡的成本管理相關的舉措。400萬美元的不利天氣影響在一定程度上抵消了這一下降，原因是天氣變暖推動了暖通空調行業的服務請求數量增加，以及持續的通貨膨脹成本壓力。此外，合同索賠費用反映了與前期索賠發展相關的500萬美元有利調整，而2023年第二季度的有利調整為400萬美元。
銷售和營銷成本下降的主要原因是銷售優化工作。其他一般和行政費用增加的主要原因是人事費增加，但專業費用的減少部分抵消了這一增加。
截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月相比
（以百萬計） |
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的六個月 |
|
$ |
|
174 |
|
收入變化的影響 |
|
|
|
31 |
|
合同索賠費用 |
|
|
|
28 |
|
銷售和營銷成本 |
|
|
|
(4) |
) |
客户服務成本 |
|
|
|
1 |
|
一般費用和管理費用 |
|
|
|
(5) |
) |
利息和淨投資收益 |
|
|
|
2 |
|
其他 |
|
|
|
1 |
|
截至2024年6月30日的六個月 |
|
$ |
|
229 |
|
收入變化的影響是由房屋保修數量的減少所推動的。
合同索賠成本的減少主要反映了貿易服務費上漲的影響，這導致每位客户的服務請求數量減少，每項服務請求的淨成本降低，以及持續的流程改進舉措，特別是與改善整個承包商網絡的成本管理相關的舉措。400萬美元的不利天氣影響在一定程度上抵消了這一下降，原因是天氣變暖推動了暖通空調行業的服務請求數量增加，以及持續的通貨膨脹成本壓力。此外，合同索賠費用反映了與前期索賠發展相關的400萬美元有利調整，而2023年前六個月的優惠調整額為900萬美元。
27
銷售和營銷成本的增加主要是由於我們在與直接面向消費者渠道相關的營銷方面的投資，但部分抵消了銷售優化工作推動的成本降低。其他一般和行政費用增加的主要原因是人事費增加，但專業費用的減少部分抵消了這一增加。
淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況如下：
|
|
三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
|
||||||||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
6月30日 |
|
||||||||||||||
（以百萬計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||
淨收入 |
|
$ |
|
92 |
|
|
$ |
|
70 |
|
|
$ |
|
126 |
|
|
$ |
|
91 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
18 |
|
|
|
|
18 |
|
重組費用 (1) |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
1 |
|
收購相關成本 (1) |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
6 |
|
|
|
|
— |
|
所得税準備金 |
|
|
|
32 |
|
|
|
|
23 |
|
|
|
|
43 |
|
|
|
|
30 |
|
基於股票的非現金薪酬支出 (2) |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
|
15 |
|
|
|
|
13 |
|
利息支出 |
|
|
|
10 |
|
|
|
|
10 |
|
|
|
|
20 |
|
|
|
|
20 |
|
調整後 EBITDA |
|
$ |
|
158 |
|
|
$ |
|
121 |
|
|
$ |
|
229 |
|
|
$ |
|
174 |
|
流動性和資本資源
流動性
我們的流動性需求中有很大一部分是由於對債務的還本付息要求造成的。信貸協議包含限制或限制我們承擔額外債務、回購債務、產生留置權、出售資產、支付某些付款（包括股息）和與關聯公司進行交易的能力，包括我們某些子公司的契約。截至2024年6月30日，我們遵守了信貸協議下的承諾。我們認為當前的宏觀經濟狀況不會影響我們持續履行債務契約的能力。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，現金和現金等價物總額分別為4.19億美元和3.25億美元。我們的現金和現金等價物包括與業務監管要求相關的餘額。請參閲 “—子公司分配和分紅的限制”。截至2024年6月30日和2023年12月31日，受這些第三方限制的總淨資產分別為1.67億美元和1.57億美元。截至2024年6月30日，我們的2.5億美元循環信貸額度下有200萬美元的未償信用證，循環信貸額度下的可用借款能力為2.48億美元。信用證以代替現金過賬，以滿足我們運營所在的某些州的監管要求。我們目前認為，截至2024年6月30日，運營產生的現金、我們的手頭現金、承諾融資安排中的可用現金以及循環信貸額度下的可用借款能力將為我們提供足夠的流動性來履行我們的短期和長期義務，包括2-10 HBW的收購。
我們密切關注我們的投資組合，主要是現金存款的表現。我們會定期審查受監管實體須遵守的法定儲備金要求以及此類要求的任何變更。這些審查可能會導致確定當前的儲備金水平高於或低於最低法定儲備金要求，在這種情況下，我們可能會調整儲備金。審查還可能發現通過其他金融工具滿足某些監管儲備金要求的機會。
我們為現金投資制定了多元化的投資策略，並優先考慮根據信貸協議作為貸款人的主要金融機構。通常，儘管我們在幾乎所有賬户中持有的現金都超過了保險限額，但我們的現金存款可以按需兑換，並由信用評級良好的主要金融機構維持。
我們可能會不時發行新債務、回購或以其他方式償還或延長債務和/或採取其他措施來減少債務或以其他方式改善我們的財務狀況、總槓桿率、經營業績或現金流。這些行動可能包括髮行新債、公開市場債務回購、談判回購、未償債務的其他償還和/或機會主義的債務再融資。可能發行、回購或以其他方式償還或再融資的債務金額（如果有）以及此類發行、回購、退休或再融資的價格將取決於市場狀況、債務交易水平、我們的現金狀況、對債務契約的遵守情況和其他考慮因素。
28
收購 2-10 台 HBW
2024年6月3日，我們簽訂了收購2-10 HBW的收購協議，總現金對價為5.85億美元，但須根據截至交易完成時該業務的現金、債務、交易支出、營運資本和監管資本金額進行某些慣例調整。2-10 HBW是新房結構性擔保保護計劃的領先提供商，這些計劃是保險支持的產品，為建築商提供結構性保障故障。2-10 HBW 還提供直接面向消費者的房屋保修。該交易由我們現有信貸協議下的全額承諾過渡機制和現金支持。永久融資預計將包括新的定期貸款借款。經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》規定的適用等待期已於2024年7月17日美國東部時間晚上11點59分到期。該交易預計將於2024年第四季度完成，但須獲得額外的監管批准和其他慣例成交條件。
股票回購計劃
2021年9月7日，我們宣佈了為期三年的回購授權，回購高達4億美元的已發行普通股。我們預計將從經營活動提供的淨現金中為股票回購提供資金。截至2024年6月30日，我們共回購了9,843,294股已發行股票，成本為3.39億美元，其中包括本10-Q表季度報告第一部分第1項所列的簡明合併財務狀況報表中的庫存股。截至2024年6月30日，截至2024年9月3日，根據該計劃，我們還有6,100萬美元可供未來回購。在2024年9月3日之前，公司可以不時在公開市場上以現行市場價格（包括通過規則10b5-1計劃）、私下談判交易或通過這些方法的任意組合進行購買。回購任何股票的實際時間、數量、方式和價值將取決於多個因素，包括公司股票的市場價格、總體市場和經濟狀況、公司的流動性要求、適用的法律要求和其他業務考慮因素。回購計劃不要求我們在任何特定時期或根本沒有義務收購任何數量的股份，並且可以隨時自行決定暫停或終止。
2024 年 7 月 26 日，我們董事會批准了一項新的股票回購授權，在 2024 年 9 月 4 日至 2027 年 9 月 4 日的三年期內，回購高達 6.5 億美元的普通股。在2027年9月4日之前，公司可以不時在公開市場上以現行市場價格（包括通過規則10b5-1計劃）、私下談判交易或通過這些方法的任意組合進行收購。回購任何股票的實際時間、數量、方式和價值將取決於多個因素，包括公司股票的市場價格、總體市場和經濟狀況、公司的流動性要求、適用的法律要求和其他業務考慮因素。回購計劃不要求我們在任何特定時期或根本沒有義務收購任何數量的股份，並且可以隨時自行決定暫停或終止。
對子公司分配和分紅的限制
我們依靠子公司向我們分配資金，以便我們可以支付債務和費用，包括履行與債務有關的債務。我們的子公司向我們進行分配和分紅的能力取決於其經營業績、現金需求、財務狀況和一般業務狀況，以及子公司司法管轄區法律的限制。
根據信貸協議和其他債務的條款，允許我們的子公司承擔額外債務，這可能會限制或禁止此類子公司向我們進行分配、支付股息或提供貸款。
此外，我們的某些子公司向我們轉移資金的能力受到監管限制。根據其運營所在州的法律法規，我們的某些子公司（我們通過子公司開展業務）支付的普通和特別股息受到重大監管限制。除其他外，此類法律法規要求某些子公司維持最低資本和淨資產要求，並可能限制這些子公司可以向我們支付的普通和特別股息以及其他款項的金額。我們預計，此類限制將在可預見的將來生效。我們的任何子公司都沒有義務通過支付股息向我們提供資金。
29
現金流
下表彙總了本10-Q季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併現金流量報表中反映的來自運營、投資和融資活動的現金流：
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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提供的淨現金來自（用於）： |
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運營活動 |
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$ |
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187 |
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$ |
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112 |
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投資活動 |
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(22) |
) |
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(15) |
) |
融資活動 |
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(71 |
) |
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(44) |
) |
期內現金增加 |
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$ |
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93 |
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$ |
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52 |
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運營活動
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金分別為1.87億美元和1.12億美元。
截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金包括經非現金費用調整後的1.61億美元收益和營運資金提供的2,800萬美元現金，部分抵消了300萬美元的重組費用。營運資金提供的現金主要由季節性因素驅動，但部分被應計獎金的支付和第一年房地產房屋擔保數量的減少所抵消，這些擔保通常在房屋銷售結束時預先支付。
截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金包括經非現金費用調整後的1.17億美元收益，部分抵消了用於營運資金的500萬美元現金。用於營運資金的現金主要是由第一年房地產上門服務計劃數量的下降推動的，這些計劃通常在房屋銷售結束時預先支付，但部分地被季節性所抵消。
投資活動
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金分別為2200萬美元和1500萬美元。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，資本支出分別為2200萬美元和1500萬美元，其中包括經常性資本需求和技術項目。我們預計，2024年全年與承諾的經常性資本需求以及對信息系統和生產力提高技術的持續投資相關的資本支出約為3500萬至4,500萬美元。我們目前沒有額外的實質性資本承諾。
融資活動
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金分別為7,100萬美元和4,400萬美元。
在截至2024年6月30日的六個月中，我們按計劃償還了800萬美元的債務本金，併購買了已發行普通股，總成本為5800萬美元。普通股的回購包括100萬美元的相關佣金和税款。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們按計劃償還了800萬美元的債務本金，併購買了已發行股份，總成本為3,400萬美元。
30
自由現金流
下表使用本10-Q表季度報告第1部分第1項中簡明合併現金流報表中得出的數據，將經營活動提供的淨現金與自由現金流進行了對賬，我們認為這是最直接可比的美國公認會計原則指標：
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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（以百萬計） |
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2024 |
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2023 |
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經營活動提供的淨現金 |
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$ |
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187 |
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$ |
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112 |
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增加房產 |
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(22) |
) |
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(15) |
) |
自由現金流 |
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$ |
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164 |
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$ |
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96 |
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合同義務
我們的2023年10-k表格包括截至2023年12月31日的合同義務和承諾的披露。我們將繼續支付與這些承諾相關的合同規定的款項。
2024年6月3日，我們簽訂了收購2-10 HBW的收購協議，總現金對價為5.85億美元，但須根據交易結束時業務中的現金、債務、交易費用、營運資本和監管資本金額等因素進行某些慣例調整。該交易由我們現有信貸協議下的全額承諾過渡機制和現金支持。永久融資預計將包括新的定期貸款借款。該交易預計將於2024年第四季度完成，但須獲得監管部門的批准和其他慣例成交條件。
財務狀況
2023年12月31日至2024年6月30日我們財務狀況的重大變化摘要如下：
31
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們受到利率變動的影響，並通過使用浮動利率和固定利率債務以及使用利率互換來管理這種風險。與我們的2023年表格10-k第二部分第7A項所述的風險相比，與債務和其他重要工具相關的市場風險沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，（根據《交易法》第13a-15（b）條）評估了截至2024年6月30日的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年6月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在我們最近結束的財季中，根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的定義，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關本第二部分第1項的所需信息可在本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註8中找到。
第 1A 項。風險因素
有關可能影響我們的業務、財務狀況或經營業績的因素的信息，請參閲第一部分第1A項中討論的風險因素。我們 2023 年 10-k 表格中的 “風險因素”。在截至2024年6月30日的六個月中，除了與2-10 HBW收購相關的以下風險外，我們在2023年10-k表格中披露的風險因素沒有重大變化。下文和2023年10-k表格中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的其他風險和不確定性或我們目前認為不重要的風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
與我們收購2-10套購房者保修相關的風險
此次收購可能無法實現其預期結果。
2024年6月3日，我們簽訂了收購協議，以價值5.85億美元的全現金交易收購2-10 HBW，但須根據收購完成時2-10 HBW的現金、債務、交易費用、營運資金和監管資本等因素進行某些慣例調整，預計此次收購將帶來各種好處，包括加快Frontdoor的增長軌跡和運營軌跡等協同效應, 財務狀況得到加強.實現此次收購的預期收益取決於許多不確定性，包括我們的業務和2-10 HBW是否以高效和有效的方式進行了整合。未能實現這些預期收益都可能導致成本增加，合併後的公司產生的預期收入減少，管理層的注意力和精力從持續的業務問題上轉移開來，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和業績、經營業績和前景產生重大不利影響。
與2-10 HBW收購以及將2-10 HBW整合到我們的業務相關的其他風險包括以下內容：
32
這些潛在的困難，其中一些是我們無法控制的，可能會對我們實現收購預期收益的能力產生不利影響。我們無法保證我們會實現我們的目標或滿足我們對收購的期望。收購2-10 HBW的全部收益，包括預期的財務收益、協同效應和增長機會，可能無法按預期實現，也可能無法在預期的時間範圍內實現，或根本無法實現。如果我們的假設不準確或無法達到預期，我們的業務、財務業績和經營業績可能會受到重大不利影響。此外，如果我們對收購預期收益的假設不準確，或者我們沒有像金融或行業分析師預期的那樣迅速或完全實現收購的預期收益，則普通股的市場價格可能會下跌。
儘管我們在簽訂購買協議時進行了盡職調查，但2-10 HBW可能存在我們沒有足夠的保險、賠償或其他保障的責任、損失或其他風險。
雖然我們在簽訂購買協議之前對2-10 HBW進行了盡職調查，但我們依賴於2-10 HBW及其代表在盡職調查和評估此類盡職調查結果期間所做的陳述和披露或採取的行動的準確性和完整性。我們沒有控制2-10 HBW，在收購完成之前，我們可能不知道2-10 HBW的某些活動，包括與其他訴訟索賠或爭議、信息安全漏洞、違反法律、政策、規章制度、商業糾紛、納税義務和其他已知和未知負債有關的活動。
2-10 HBW的收購完成後，2-10 HBW的負債，包括或有負債，將與公司的負債合併。如果2-10 HBW的負債超過預期，或者如果2-10 HBW有我們不知道的債務，我們的業務可能會受到重大不利影響。我們沒有來自2-10 HBW先前所有者的賠償權，而是依賴有限的陳述和保修保險。此類保險受例外情況、保單限額和某些其他慣常條款和條件的約束。2-10 HBW 可能還有其他未知的負債。如果我們對保險未涵蓋的負債負責，我們可能會遭受嚴重的後果，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果購買協議中描述的某些情況下因未獲得適用的政府監管批准而導致購買協議有效終止，我們將需要支付3000萬美元的終止費。
我們完成2-10 HBW收購的能力取決於各種成交條件，包括經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》（“HSR等待期”）下的任何適用的等待期到期或提前終止，以及獲得某些其他特定的政府監管批准（統稱為 “政府批准”）。除某些例外情況外，公司和2-10 HBW已同意盡各自合理的最大努力獲得所需的政府批准。如果購買協議中描述的某些情況下因未能獲得適用的政府批准而有效終止購買協議，我們將需要向2-10 HBW支付3000萬美元的終止費。雖然高鐵的等待期已於美國東部時間2024年7月17日晚上 11:59 到期，但對2-10 HBW的收購仍有待其他政府批准。
2-10 HBW 收購的完成受條件限制，如果不滿足或免除這些條件，則收購將無法完成。
我們和2-10 HBW完成收購的每項義務均需滿足或放棄購買協議中規定的許多條件，其中包括獲得政府批准；雙方各自陳述和擔保的準確性，但須遵守某些下調標準；雙方在購買協議下義務的實質性履行；以及公司完成收購的義務的缺失對 2-10 HBW 產生重大不利影響。未能滿足購買協議中的所有要求條件可能會延遲
33
完成收購或阻止收購的發生。即使收購在預期時間內成功完成，任何延遲完成收購都可能導致我們無法實現預期的部分或全部收益。無法保證完成收購的條件將得到滿足或免除，也無法保證收購將完成，也無法保證收購是否將按照收購協議中規定的條款以外的條款完成。未能完成收購可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
為2-10 HBW收購提供資金將導致我們的負債增加，這可能會對我們產生不利影響，包括降低我們的業務靈活性和增加我們的利息支出。
我們打算根據現有信貸協議，通過優先擔保增量定期貸款機制下的5.75億美元借款，為2-10 HBW收購的5.85億美元收購價格及相關費用和支出提供部分融資。除其他外，我們債務的增加可能會降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況或為資本支出或營運資金需求提供資金的靈活性。此外，由於有債務為收購融資，為我們增加的債務支付利息所需的現金金額以及對現金資源的需求將大幅增加。有關與我們的債務相關的風險的進一步討論，請參閲 2023 年 10-k 表格中的 “風險因素——與我們的債務相關的風險”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
2021年9月7日，我們宣佈了為期三年的回購授權，在2021年9月3日至2024年9月3日的三年期內，回購高達4億美元的已發行普通股。截至2024年6月30日，我們共回購了9,843,294股已發行股票，成本為3.39億美元。截至2024年6月30日，截至2024年9月3日，根據該計劃，我們還有6,100萬美元可供未來回購。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第2項中的流動性和資本資源——流動性。
時期 |
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總數 |
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平均價格 |
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總數 |
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最高美元 |
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2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日 |
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649,664 |
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|
$ |
30.79 |
|
|
|
649,664 |
|
|
$ |
86 |
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2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日 |
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— |
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|
— |
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|
— |
|
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86 |
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2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 |
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710,314 |
|
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35.20 |
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|
|
710,314 |
|
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|
61 |
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總計 |
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|
1,359,978 |
|
|
$ |
33.09 |
|
|
|
1,359,978 |
|
|
$ |
61 |
|
2024 年 7 月 26 日，我們董事會批准了一項新的股票回購授權，在 2024 年 9 月 4 日至 2027 年 9 月 4 日的三年期內，回購高達 6.5 億美元的普通股。在2027年9月4日之前，公司可以不時在公開市場上以現行市場價格（包括通過規則10b5-1計劃）、私下談判交易或通過這些方法的任意組合進行收購。回購任何股票的實際時間、數量、方式和價值將取決於多個因素，包括公司股票的市場價格、總體市場和經濟狀況、公司的流動性要求、適用的法律要求和其他業務考慮因素。回購計劃不要求我們在任何特定時期或根本沒有義務收購任何數量的股份，並且可以隨時自行決定暫停或終止。
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第 6 項。展品
展覽 |
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描述 |
2.1 |
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Frontdoor, Inc.、2-10 HBW Acquisition、L.P. 和2-10 Holdco, Inc. 於2024年6月3日簽訂的股票購買協議（參照Frontdoor於2024年6月4日提交的8-k表最新報告附錄2.1合併）。 |
3.1 |
|
重述了Frontdoor, Inc. 的公司註冊證書（參照Frontdoor截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄3.1納入）。 |
3.2 |
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經修訂和重述的Frontdoor, Inc. 章程（參考Frontdoor截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄3.2）。 |
31.1* |
|
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14條對首席執行官進行認證。 |
31.2* |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14條對首席財務官進行認證。 |
32.1* |
|
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第63章第1350條對首席執行官進行認證。 |
32.2* |
|
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第63章第1350條對首席財務官進行認證。 |
101.INS* |
|
行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
101.SCH* |
|
帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構。 |
104* |
|
封面格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中。 |
* 隨函提交。
作為本報告的證物提交的協議和其他文件除協議條款或其他文件本身外，無意提供事實信息或其他披露，您不應出於此目的依賴它們。特別是，Frontdoor在這些協議或其他文件中做出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至協議或文件達成之日或任何其他時間的實際狀況。
35
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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FRONTDOOR, INC. |
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日期：2024 年 8 月 1 日 |
作者： |
/s/ 傑西卡 P. 羅斯 |
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姓名： |
傑西卡·P·羅斯 |
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標題： |
高級副總裁兼首席財務官 （首席財務官） |
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36