附錄 99.4

本新聞稿包含前瞻性陳述。有關相關風險因素和假設的描述，請參閲本新聞稿後面標題為 “前瞻性陳述注意事項” 的部分。本新聞稿中包含的信息未經審計。

BCE 公佈 2024 年第二季度業績

•第二季度經調整的 EBITDA1 合併增長2.0％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率增長1.3個百分點2至44.9％，運營成本降低了3.3％

•淨收益為6.04億美元，增長52.1％，歸屬於普通股股東的淨收益為5.37億美元，增長63.2％，合每股普通股0.59美元；調整後的淨收益1為7.12億美元，調整後的每股收益1為0.78美元，下降1.3％

•自由現金流1增長8.0％，至10.97億美元；來自經營活動的現金流下降9.6％，至21.37億美元

•手機淨激活總量131,043次3，增長4.4％，其中包括近兩年來最高的季度預付費淨激活量52,543次，增長269％；移動聯網設備淨激活量87,917次，增長10.5％

•加拿大最快的 5G+ 網絡4 現在甚至更快，在 GTA 的特定區域部署了 3800 MHz 頻譜，速度最高可達 4 Gbps

•23,841名零售互聯網淨用户激活量3——自2007年以來第二季度第二好的業績——推動了3％的互聯網收入增長以及23％的移動和互聯網服務套餐銷售增長

•由於數字平臺和廣告技術推動強勁增長，貝爾媒體數字收入5增長了23％；自2022年第二季度以來，第一季度媒體總收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤增長

•重新確認所有2024年的財務指導目標

蒙特利爾，2024年8月1日——BCE公司（多倫多證券交易所，紐約證券交易所代碼：BCE）今天公佈了2024年第二季度（第二季度）的業績。

BCE和加拿大貝爾總裁兼首席執行官米爾科·比比奇表示：“貝爾第二季度的業績反映了貝爾團隊嚴格的執行力以及應對不斷變化的市場的持續能力。”

“我們光纖網絡的優勢和速度繼續推動新的互聯網用户增長，我們的第二季度消費零售互聯網淨增量為17年來最高，訂閲我們擁有光纖的互聯網和移動服務套餐的家庭同比增長了18％。在競爭激烈的無線環境中，我們正在用户增長和盈利能力之間取得適當的平衡，我們的促銷原則是吸引專注於更高價值連接的新用户。第二季度後付費和預付費手機淨增總量增長了4.4％，達到131,043部，鑑於加拿大的人口增長，我們認為有持續增長的潛力。

我們在從電信公司向科技服務和數字媒體領導者的轉型方面也取得了長足的進步。我們在雲服務、安全和託管自動化方面的能力不斷擴大，推動了本季度業務解決方案服務收入的強勁增長，增長了22％，我們看到了5G和IoT B20解決方案的勢頭，移動連接設備的淨激活量比2023年增長了10.5％。在貝爾媒體方面，我們為客户提供的高級廣告解決方案推動了數字廣告收入增長了35％。

隨着本季度更多的轉型投資和交易，包括收購Stratejm和CloudKettle，擴大與ServiceNow的戰略合作，在整個業務中投資人工智能，以及宣佈打算將Northwestel出售給育空地區、西北地區和努納武特地區土著社區組成的聯盟Sixty North Unity，我們有明確的戰略願景和前進方向，以便在下半年繼續實現卓越執行。”

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1 調整後的息税折舊攤銷前利潤是分部衡量指標的總和，調整後的淨收益和自由現金流是非公認會計準則財務指標，調整後的每股收益是非公認會計準則比率。有關這些指標的更多信息，請參閲本新聞稿中的非公認會計準則和其他財務指標部分。

2 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以營業收入。有關調整後息税折舊攤銷前利潤率的更多信息，請參閲本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。

3 有關訂户（或客户）設備的更多信息，請參閲本新聞稿中的關鍵績效指標 (KPI) 部分。

4 基於第三方分數（全球無線解決方案OneScore），該分數是根據2023年4月至2024年6月在加拿大與其他國家無線網絡對比的貝爾無線5G和5G+網絡測試計算得出的。

5 數字收入包括來自數字平臺的廣告收入，包括網站、移動應用程序、聯網電視應用程序和户外（OOH）數字資產/平臺，以及通過貝爾數字購買平臺獲得的廣告以及直接面向消費者的服務和視頻點播服務的訂閲收入。

關鍵業務發展

通過變革性夥伴關係促進經濟和解

•貝爾與育空地區、西北地區和努納武特地區的土著社區組成的財團Sixty North Unity簽訂了一項協議，以高達10億美元的價格出售Northwestel，但有待調整。該交易將通過土著人對北方電信基礎設施的所有權來促進經濟和解。交易的完成需滿足某些成交條件，包括獲得Sixty North Unity的融資、完成確認性盡職調查以及獲得競爭局的批准，因此，無法保證擬議的交易最終會完成。

5G+ 的領導地位和最快的互聯網速度

•貝爾在多倫多和基奇納-滑鐵盧的特定地區部署了3800 MHz頻譜，使加拿大最快的5G+網絡變得更快。

•貝爾連續第二年在Ookla Q1-Q2 Speedtest Awards報告6中被評為最快的互聯網和最快的Wi-Fi6，保持了其作為加拿大獲獎最多的互聯網服務提供商的地位7。

通過收購推動增長

•貝爾媒體完成了先前宣佈的對OutFront Media Inc.的加拿大户外（OOH）媒體業務OUTEDGE Media Canada的收購，以支持貝爾媒體的數字媒體戰略並在加拿大各地提供多渠道營銷解決方案。

•貝爾宣佈收購加拿大科技服務公司Stratejm和CloudKettle Inc.，以增強內部在網絡安全管理和Salesforce方面的專業知識

數字工作流程服務，並加強對企業客户的端到端人工智能支持。

為客户提供創新的合作伙伴關係

•貝爾擴大了與ServiceNow的多年戰略協議，以在其電信服務體驗中為企業開發新的能力，同時加快貝爾自身從電信公司向科技服務和數字媒體領導者的數字化轉型。貝爾是ServiceNow最大的通信客户之一，在加拿大進行了首例此類合作。

•貝爾宣佈與世界領先的人工智能研究機構米拉建立為期三年的合作伙伴關係，以開發人工智能解決方案，並在魁北克和加拿大各地培育一個充滿活力的人工智能生態系統。

提供最引人入勝的內容

•在Upfront和Futur 2024上，貝爾媒體公佈了其2024-2025年的原創內容名單，包括36個新的英語和法語原創節目，以及62個先前宣佈的節目，共計98個，其他節目將在未來幾個月內公佈。

•貝爾媒體宣佈了新的Fast頻道平臺合作伙伴Plex和The Roku頻道，後者將很快播出貝爾媒體的10個Fast頻道。

•平均有148萬人在TSN、RDS、CTV和Noovo上收看2024年加拿大一級方程式大獎賽，這是有記錄以來F1觀眾人數最多的一次。

•共有1870萬人收看了TSN、RDS和CTV對2024年CONMEBOL美洲盃和2024年歐洲足聯歐洲盃的報道。

高級廣告解決方案

•貝爾媒體宣佈推出Bell Ads for Business，這是一個廣告平臺，使加拿大各地的企業能夠利用貝爾需求方平臺獨特且易於使用的功能，鎖定目標受眾。

•貝爾媒體成為TikTok Pulse Premiere在加拿大的戰略合作伙伴，該廣告解決方案使廣告商能夠控制和可預測地選擇廣告投放位置，毗鄰For You提要上的精選發佈商內容，包括貝爾媒體抖音內容的鄰接性。

•貝爾媒體是美國最大的數字出版商Dotdash Meredith在加拿大的獨家銷售合作伙伴，負責在加拿大擴展優質數字廣告。

倡導客户體驗

•貝爾和加拿大百思買在不列顛哥倫比亞省、艾伯塔省、安大略省和魁北克省開設了首批24家百思買快捷門店。

•貝爾為客户推出了貝爾商業Wi-Fi應用程序，為安大略省和魁北克省的小型企業提供了更高級別的Wi-Fi體驗。

貝爾變好

•貝爾的ESG目標、可持續投資以及多元化和股權舉措幫助貝爾成為收視率最高的電信公司，並在2024年企業騎士團最佳企業公民50強名單中總體排名第19位。

•士嘉堡健康網絡（SHN）於6月20日開設了新的貝爾老年人心理健康診所，該診所是SHN社區心理健康中心的一部分，該中心完全由資助

由捐助者捐贈——包括貝爾於2020年發起的100萬美元承諾，到2025年將全額捐贈。

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6 基於網絡測試和網絡診斷公司Ookla對Speedtest Intelligence數據（Q1-Q2 2023和Q1-Q2 2024的全國固定和Wi-Fi綜合速度得分結果）數據的分析。Ookla比較了在連接到固定網絡的各種Speedtest應用程序上進行的21,155,301次用户發起的測試，包括通過Wi-Fi連接在手機上進行的測試。

根據貝爾競爭分析，互聯網獲獎最多 7 個。貝爾獎項包括 Ookla Q1-Q2 2024 Speedtest Awards

還有 BrandSpark 最值得信賴的互聯網服務BrandSpark 是一家研究和諮詢公司。獲勝者是根據一項針對25,161名加拿大購物者的全國調查確定的，他們給出了他們最信任的品牌以及他們最近在購物類別中最信任哪些品牌以及為何最值得信賴的答案。

8 根據Corporate Knights Inc.的數據，年度排名於2024年6月26日發佈，基於一組25項ESG指標，比較了總部位於加拿大的私人控股公司和年收入至少為10億美元的加拿大國有公司、年收入超過10億美元的加拿大上市公司、列入標普/多倫多證券交易所可再生能源和清潔技術指數（所有收入）的公司、按收入計算的加拿大十大合作組織、管理資產排名前十的信用合作社以及那些擁有至少 100,000 的人成員和所有 2023 年 50 強公司。與同行相比，所有公司都根據多達25個關鍵績效指標進行評分，這些指標涵蓋資源管理、員工管理、可持續收入和可持續投資以及供應商績效，每家公司分數的50％分配給可持續收入和可持續投資。

BCE 結果

財務要聞

BCE和加拿大貝爾首席財務官柯蒂斯·米倫表示：“BCE第二季度的財務業績表明，我們在競爭激烈的市場中專注於執行力、靈活性和有效的成本管理。”

“調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了2.0％，本季度的運營成本下降了3.3％，這表明我們嚴格關注降低業務成本。我們還看到第二季度服務收入恢復正增長，這直接反映了光纖的優勢和我們的高端品牌無線戰略，企業業務解決方案的持續強勁，收入比去年增長了22％，以及我們大規模轉向數字媒體。實際上，貝爾媒體的數字收入增長了23％，為我們自2022年第二季度以來的第一季度媒體總收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤增長做出了貢獻。

我們持續關注盈利、利潤率增長的訂户增長、成本效率計劃以及應對競爭壓力的靈活性，我們對實現2024年財務指導目標的能力充滿信心。”

•由於產品收入下降8.7％，至6.97億美元，BCE第二季度營業收入為60.05億美元，與2023年第二季度相比下降了1.0％。服務收入本質上是

穩定，上漲0.1％，至53.08億美元，這是由於貝爾媒體的增長主要被貝爾通信與技術服務（Bell CTS）的同比下降所抵消。

•淨收益增長了52.1％，至6.04億美元，歸屬於普通股股東的淨收益總額為5.37億美元，合每股收益0.59美元，分別增長63.2％和59.5％。同比增長是由於其他支出減少，反映了2023年第二季度BCE在按公允價值回購其合資企業股權投資中少數股權的義務中所佔份額的非現金虧損增加，遣散費、收購和其他成本降低，調整後息税折舊攤銷前利潤增加以及所得税降低。這些因素被更高的利息支出、更高的資產減值費用所部分抵消，這些費用主要與我們在房地產優化策略中停止使用的某些辦公空間的使用權資產有關，以及折舊和攤銷費用的增加。調整後的淨收益下降了1.4％，至7.12億美元，導致調整後的每股收益下降1.3％，至0.78美元。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤增長2.0％，至26.97億美元，反映出貝爾CTS增長2.0％，貝爾媒體增長1.9％。BCE的合併調整後息税折舊攤銷前利潤率從2023年第二季度的43.6％增長了1.3個百分點至44.9％。這一結果是由運營成本下降3.3％推動的，這反映了過去一年中採取的勞動力重組舉措、本季度低利潤產品銷售下降導致的商品銷售成本降低，以及整個組織中技術和自動化支持的運營效率。

•BCE的資本支出為9.78億美元，較去年的13.07億美元下降了25.2％，相當於資本密集度9為16.3％，而2023年第二季度為21.5％。同比下降與計劃中的資本支出減少和純纖維生產放緩一致。

•BCE來自經營活動的現金流為21.37億美元，較2023年第二季度下降9.6％，這主要是由於支付的利息增加，支付的遣散費和其他費用增加，以及部分由於供應商付款時機導致的營運資金現金減少，但部分被現金税減少所抵消，這主要是由於分期納税的時機和調整後的息税折舊攤銷前利潤增加所致。

•自由現金流從2023年第二季度的10.16億美元增長了8.0％，至10.97億美元，這得益於資本支出減少，儘管經營活動產生的現金流有所減少，但不包括收購和其他已支付的成本。

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9 資本密集度定義為資本支出除以營業收入。有關資本密集度的更多信息，請參閲本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。

各細分市場的經營業績

貝爾通信與技術服務10（Bell CTS）

•與2023年第二季度相比，貝爾CTS在2024年第二季度的總營業收入下降了1.3％，至52.83億美元，這主要是由於服務收入基本穩定，產品收入減少。

•產品收入下降8.7％，至6.97億美元，原因是The Source的消費電子收入減少，這主要是由於我們與加拿大百思買的戰略分銷合作伙伴關係的一部分關閉了門店，以及門店流量減少，自帶設備客户激活的銷售組合增加導致移動設備合同銷售量降低，以及對大型企業客户的電信數據設備銷售減少，這反映了與2023年第二季度異常強勁的增長相比銷售量的正常化來自全球供應鏈中斷的復甦。

•服務收入下降0.1％，至45.86億美元，這反映了傳統語音、數據和衞星電視服務的持續下降，與去年第二季度相比，住宅家庭服務的收購、留存率和捆綁折扣有所增加，以及手機混合費用減少

每位用户的平均收入 (ARPU) 11.這些因素在很大程度上被我們的手機、移動聯網設備和零售互聯網和IPTV用户羣的持續擴大、向大型企業客户提供的商業解決方案服務銷售的增加以及包括FX Innovation在內的去年收購的財務貢獻所抵消。

•貝爾CTS調整後的息税折舊攤銷前利潤增長2.0％，至24.79億美元，利潤率從2023年第二季度的45.4％增長1.5個百分點至46.9％。這得益於運營成本下降了4.1％，這反映了過去一年中採取的裁員舉措、本季度低利潤產品銷售下降導致的商品銷售成本降低，以及整個組織中技術和自動化支持的運營效率。

•貝爾新增的後付費和預付費手機用户總數為131,043人，比2023年第二季度的125,539人增長了4.4％。

•後付費手機淨用户激活總量為78,500人，較2023年第二季度的111,282人下降了29.5％；2023年第二季度是我們18年來的最佳業績。下降是由於手機後付費客户流失率增加12，從2023年第二季度的0.94％增至1.18％，這反映了與去年相比更強的市場競爭活動和促銷優惠強度。受人口增長、持續的5G和多產品捆綁勢頭以及定向促銷的推動，總用户活躍量增長了11.9％，部分抵消了這一點。

•貝爾的預付費手機淨用户激活量為52,543人，高於2023年第二季度的14,257人。同比增長是總激活量增長19.9％的結果，這得益於零售分銷的擴大和Lucky Mobile的有效營銷舉措，以及較低的客户流失率，提高了8個基點至4.60％。

•截至2024年第二季度末，貝爾的手機客户羣共計10,337,495人，比去年增長3.1％，其中包括9,440,775名後付費用户，增長3.2％，896,720名預付費客户，增長2.3％。

•手機混合ARPU從2023年第二季度的59.16美元下降了1.9％，至58.04美元，這反映了過去一年加劇的基準費率計劃定價的持續競爭壓力，以及客户訂閲無限和更大容量數據計劃的超額收入減少。

•移動聯網設備的淨激活量從2023年第二季度的79,537次增長了10.5％，至87,917次，這得益於對包括商業解決方案和聯網汽車訂閲在內的貝爾物聯網服務的強勁需求。截至2024年第二季度末，移動聯網設備用户12總數為2,886,871人，比去年增長11.5％。

•貝爾新增淨零售互聯網用户總數為23,841人12，這是我們自2007年以來僅次於2023年第二季度第二季度的第二季度業績，這反映了對貝爾光纖服務和移動服務捆綁產品的持續強勁需求。但是，這一結果較2023年第二季度的24,934人下降了4.4％，這是由於與去年相比，新的光纖覆蓋範圍擴張有所減少，小型企業客户需求減少，以及競爭對手提供有線電視、固定無線和衞星互聯網服務的激進促銷優惠導致的客户停用率增加。截至213季度末，零售互聯網用户總數為4520,553人，比去年增長4.2％。

•貝爾的零售IPTV客户羣減少了1,313名淨用户，而2023年第二季度的淨增長為11,506人。同比下降主要是由於我們的Fibe TV流媒體服務的總激活量減少。截至第二季度末，貝爾為2,124,200名零售IPTV用户13提供了服務，比去年增長了5.6％。在2024年第二季度，我們將零售IPTV用户羣增加了40,997人，以使我們的Fibe電視流媒體服務的停用政策與獨立的Fibe TV服務的停用政策保持一致。

•零售住宅 NAS12 淨虧損為53,250人，而2023年第二季度為49,608人。淨虧損同比增加反映了對無線和互聯網服務的持續替代。截至2024年第二季度末，貝爾的零售住宅NAS客户羣13共計1,924,456人，比去年下降8.4％。

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10 截至2024年第一季度，我們不再報告零售衞星電視訂閲者，因為這已不再佔我們收入的很大比例。結果，衞星電視訂閲者已從我們的零售電視用户羣中移除，我們現在僅報告零售IPTV訂閲者。

11 ARPU定義為Bell CTS無線外部服務收入，除以指定時期內的平均手機用户羣，以每月美元單位表示。有關混合ARPU的更多信息，請參閲本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。在2024年第一季度，我們調整了手機後付費用户羣，刪除了非常低至不產生收入的商業市場訂閲者105,802人。

12 有關流失率和訂閲者（或客户）數量的更多信息，請參閲本新聞稿中的關鍵績效指標（KPI）部分。

13 在2023年第二季度，由於小額收購，貝爾的零售高速互聯網、零售IPTV和零售住宅NAS線的用户羣分別增加了35,080、243和7,458名用户。在2024年第一季度，由於一項小額收購，貝爾的零售高速互聯網用户羣增加了3,850名企業用户。此外，在 2024 年第一季度，我們從零售高速互聯網用户羣中刪除了 11,645 個 turbo Hub 訂閲者，因為我們不再積極在無線到户市場推廣該產品。

貝爾媒體

•與2023年第二季度相比，貝爾媒體在2024年第二季度的營業收入增長了0.9％，達到8.12億美元。這是由廣告收入增長1.9％推動的，這反映了電視體育專業同比增長的表現、更高的數字廣告收入以及2024年6月7日完成的對OUTEDGE Media Canada的收購所帶來的財務貢獻。加拿大一級方程式大獎賽的增長和貝爾媒體內容的國際銷售增長也促成了本季度媒體總收入的增加。

•數字總收入增長了23％，這要歸因於貝爾媒體的程序化廣告市場以及Crave和Sports直接面向消費者的流媒體用户持續增長，推動了數字廣告的強勁增長。數字廣告收入的增加反映了客户對我們擴展的戰略受眾管理（SAM）電視銷售工具的使用量不斷增加，這推動了本季度廣告預訂量的大幅增長，也推動了Crave和Addressable TV廣告支持的訂閲等級的增長。Crave直接面向消費者的流媒體訂閲者增長了21％，而體育直接面向消費者的流媒體訂閲者比去年增長了一倍多，這得益於包括2024年歐洲足聯歐洲盃和2024年CONMEBOL美洲盃在內的優質體育直播內容。

•與2023年第二季度相比，2024年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了1.9％，達到2.18億美元，由於營業收入的增加，利潤率增長了0.2個百分點至26.8％。與去年相比，運營成本基本穩定，增長了0.5％，這是因為較高的內容成本主要被去年採取的重組舉措所抵消。

•CTV連續23年保持加拿大收視率最高的傳統英語網絡，在2023/2024賽季迄今為止，在黃金時段的總觀眾人數和所有關鍵人羣中均處於領先地位。

•貝爾媒體在所有法語娛樂專業和付費頻道的全天收視率中排名第一。在法語傳統電視的 A25-54（觀眾人數同比增長8％）中，Novo在2024年第二季度實現了最大的全天增長。

普通股分紅

BCE董事會宣佈每股普通股0.9975美元的季度股息，將於2024年10月15日支付給2024年9月16日營業結束時的登記股東。

2024年的展望

BCE確認了2024年2月8日規定的2024年的財務指導目標如下：

聯邦政府政策的直接結果是，我們計劃在2024年大幅削減資本支出，這將導致我們的純纖維生產放緩，嚴格監管的企業支出減少。我們預計，利息支出的增加、折舊和攤銷支出的增加以及房地產銷售收益的減少將推動2024年調整後每股收益的降低。我們還預計，2024年，與勞動力重組計劃相關的遣散費增加，支付的利息增加，營運資金中現金的減少，將推動自由現金流的減少。

請參閲本新聞稿後面標題為 “謹慎對待前瞻性陳述” 的部分，瞭解BCE2024年財務指導目標所依據的主要假設以及主要相關風險因素。

與金融分析師通話

BCE將於美國東部時間8月1日星期四上午8點與金融界舉行電話會議，討論2024年第二季度的業績。歡迎媒體在僅限收聽的基礎上參與。要參加，請撥打免費電話 1-844-933-2401 或 647-724-5455。撥打 1-877-454-9859 或 647-483-1416 並輸入密碼 4867347#，重播將持續到 2024 年 9 月 1 日午夜。電話會議的網絡直播將在BCE的BCE Q2-2024 電話會議上播出。

非公認會計準則和其他財務指標

BCE使用各種財務指標來評估其業務績效。其中某些指標是根據國際財務報告準則（IFRS或GAAP）計算的，而某些其他指標在GAAP下沒有標準化的含義。我們認為，我們的GAAP財務指標，加上調整後的非公認會計準則和其他財務指標，可以讓讀者更好地瞭解管理層如何評估BCE的業績。

National Instrument 52-112《非公認會計準則和其他財務指標披露》（NI 52-112）規定了適用於以下特定財務指標的披露要求：

•非公認會計準則財務指標；

•非公認會計準則比率；

•細分衡量指標總數；

•資本管理措施；以及

•補充財務措施。

本節對NI 52-112設想的特定財務措施進行了描述和分類，我們在本新聞稿中使用這些措施來解釋我們的財務業績，但對於補充財務指標，如果補充財務措施的標籤描述性不足，則在本新聞稿中首次提及此類措施時將對這些措施進行解釋。

非公認會計準則財務指標

非公認會計準則財務指標是一種財務指標，用於描述我們的歷史或預期的未來財務業績、財務狀況或現金流，就其構成而言，要麼不包括BCE合併主要財務報表中披露的最直接可比財務指標構成中包含的金額，要麼包括不包括在BCE合併主要財務報表中披露的最直接可比財務指標構成中的金額。我們認為，非公認會計準則財務指標反映了我們持續的經營業績，讓讀者瞭解管理層對我們業績的看法和分析。

以下是我們在本新聞稿中使用的非公認會計準則財務指標的描述，以解釋我們的業績以及與最直接可比的國際財務報告準則財務指標的對賬。

調整後淨收益 — 調整後的淨收益是非公認會計準則的財務指標，根據國際財務報告準則，它沒有任何標準化含義。因此，它不太可能與其他發行人提出的類似指標相提並論。

我們將調整後的淨收益定義為扣除遣散費、收購和其他成本之前歸屬於普通股股東的淨收益、用於經濟對衝股權結算的股票薪酬計劃的衍生品的淨市值虧損（收益）、聯營公司和合資企業投資的淨股權損失（收益）、投資淨虧損（收益）、提前債務贖回成本、資產減值和已終止業務，扣除税收和非控股權益（NCI）。

我們使用調整後的淨收益，我們認為某些投資者和分析師使用這一衡量標準來評估我們的業務表現，但不考慮遣散費、收購和其他成本的影響；用於經濟地對衝股票結算的股票薪酬計劃的衍生品的按市值計價的淨虧損（收益）；聯營公司和合資企業投資的淨股權虧損（收益）；投資淨虧損（收益）；提前債務贖回成本；資產減值和已終止業務淨額税收和 NCI。我們之所以排除這些項目，是因為它們會影響我們財務業績的可比性，並可能扭曲對業務績效趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

最直接可比的國際財務報告準則財務指標是歸屬於普通股股東的淨收益。

下表是歸屬於普通股股東的淨收益與調整後淨收益的合併對賬。

（百萬美元）

自由現金流——自由現金流是一種非公認會計準則的財務指標，根據國際財務報告準則，它沒有任何標準化的含義。因此，它不太可能與其他發行人提出的類似指標相提並論。

我們將自由現金流定義為來自經營活動的現金流，不包括來自已終止業務、收購和其他已支付成本（包括重大訴訟費用）和自願養老金資金的現金，減去資本支出、優先股股息和子公司支付給NCI的股息。我們將已終止業務、收購和其他已支付成本以及自願養老基金中的現金排除在外，因為它們會影響我們財務業績的可比性，並可能扭曲對業務業績趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

我們認為自由現金流是衡量我們業務財務實力和業績的重要指標。自由現金流顯示有多少現金可用於支付普通股股息、償還債務和對我們公司進行再投資。我們認為，某些投資者和分析師使用自由現金流對企業及其標的資產進行估值，並評估我們業務的財務實力和業績。最直接可比的國際財務報告準則財務指標是經營活動產生的現金流。

下表是經營活動產生的現金流與自由現金流的合併對賬。

（百萬美元）

非公認會計準則比率

非公認會計準則比率是一種以比率、分數、百分比或類似表示形式披露的財務指標，其組成部分是非公認會計準則財務指標。

以下是我們在本新聞稿中用來解釋業績的非公認會計準則比率的描述。

調整後每股收益 — 調整後的每股收益是非公認會計準則比率，根據國際財務報告準則，它沒有任何標準化含義。因此，它不太可能與其他發行人提出的類似指標相提並論。

我們將調整後的每股收益定義為調整後的每股BCE普通股淨收益。調整後的淨收益是非公認會計準則財務指標。有關調整後淨收益的更多詳情，請參閲上面的非公認會計準則財務指標。

我們使用調整後的每股收益，我們認為某些投資者和分析師使用這一衡量標準來評估我們的業務業績，其中不包括遣散費、收購和其他成本的影響；用於經濟對衝股票結算的基於股票的薪酬計劃的衍生品的按市值計價的淨虧損（收益）；聯營企業和合資企業投資的淨股權虧損（收益）；早期債務贖回成本；資產減值和已終止業務淨額，税收和 NCI。我們之所以將這些項目排除在外，是因為它們會影響我們財務業績的可比性，並可能扭曲對業務績效趨勢的分析。排除這些項目並不意味着它們是非經常性的。

分段總計量值

分部總數衡量指標是一種財務指標，是兩個或更多可申報分部的總計或總計，並在BCE合併主要財務報表附註中披露。

以下是我們在本新聞稿中使用的細分市場指標總數的描述，以解釋我們的業績以及與最直接可比的國際財務報告準則財務指標的對賬。

調整後的息税折舊攤銷前利潤 — 調整後的息税折舊攤銷前利潤是各細分市場的總計指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入減去運營成本，如BCE合併損益表所示。

最直接可比的國際財務報告準則財務指標是淨收益。

下表是淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的合併對賬。

（百萬美元）

補充財務措施

補充財務指標是一種財務指標，未在BCE的合併財務報表中報告，並且是或打算定期報告的，以代表歷史或預期的未來財務業績、財務狀況或現金流量。

如果補充金融措施的標籤描述不足，則在本新聞稿中首次提及此類措施的地方，將對這些措施進行解釋。

關鍵績效指標 (KPI)

我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率、混合ARPU、資本密集度、流失率和訂閲者（或客户或NAS）單位來衡量我們的戰略當務之急的成功。這些關鍵績效指標不是會計指標，可能無法與其他發行人提出的類似指標進行比較。

關於 BCE

BCE是加拿大最大的通信公司14，提供先進的貝爾寬帶互聯網、無線、電視、媒體和商業通信服務。要了解更多信息，請訪問Bell.ca或BCE.ca。

通過Bell for Better，我們正在投資，通過支持我們社區的社會和經濟繁榮，創造更美好的今天和更美好的明天。這包括Bell Let's Talk計劃，該計劃通過諸如Bell Let's Talk Day之類的全國宣傳和反污名化運動來促進加拿大的心理健康，以及貝爾為全國各地的社區護理和准入、研究和工作場所計劃提供大量資金。要了解更多信息，請訪問 Bell.ca/LetsTalk。

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14 基於總收入和總客户連接數。

媒體查詢：

艾倫·墨菲

media@bell.ca

投資者查詢：

塔娜·福託普洛斯

514-870-4619

thane.fotopoulos@bell.ca

謹慎對待前瞻性陳述

本新聞稿中的某些陳述是前瞻性陳述。這些報表包括但不限於與BCE的財務指導（包括收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤、資本密集度、調整後的每股收益和自由現金流）、BCE2024年的年化普通股股息、人口擴張導致的手機淨增量持續增長的可能性、Northwestel的擬議處置以及此類交易預計產生的某些收益、BCE的網絡部署計劃和相關計劃資本支出、BCE的業務展望相關的報表，目標、計劃和戰略優先事項，以及其他非歷史事實的陳述。前瞻性陳述通常由假設、目標、指導、目標、展望、項目、戰略、目標、承諾等詞語或未來或條件動詞來識別，例如目標、預期、相信、可能、期望、打算、可能、計劃、尋求、應該、努力和意願。所有這些前瞻性陳述均根據適用的加拿大證券法和1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出。

就其本質而言，前瞻性陳述受固有的風險和不確定性的影響，並基於幾種一般和具體的假設，這使得實際結果或事件可能與我們在此類前瞻性陳述中表達或暗示的預期存在重大差異，我們的業務前景、目標、計劃和戰略優先事項可能無法實現。這些陳述並不能保證未來的業績或事件，我們提醒您不要依賴任何前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述描述了我們截至2024年8月1日的預期，因此在此日期之後可能會發生變化。除非適用的證券法另有要求，否則我們沒有義務更新或修改本新聞稿中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們會定期考慮潛在的收購、處置、合併、業務合併、投資、貨幣化、合資企業和其他交易，其中一些交易可能意義重大。除非我們另有説明，否則前瞻性陳述不反映任何此類交易或2024年8月1日之後可能宣佈或可能發生的特殊項目的潛在影響。這些交易和特殊項目的財務影響可能很複雜，取決於每筆交易的具體事實。因此，我們無法以有意義的方式描述預期的影響，也無法像介紹影響我們業務的已知風險那樣描述預期的影響。本新聞稿中提供前瞻性陳述的目的是幫助投資者和其他人瞭解我們預期財務業績的某些關鍵要素，以及我們的目標、戰略優先事項和業務前景，並更好地瞭解我們的預期運營環境。請讀者注意，此類信息可能不適用於其他目的。

物質假設

BCE在準備本新聞稿中包含的前瞻性陳述時做出了許多經濟、市場、運營和財務假設，包括但不限於以下假設：

加拿大經濟假設

我們的前瞻性陳述基於對加拿大經濟的某些假設。特別是，我們假設：

•鑑於加拿大銀行最新估計，2024年加拿大國內生產總值增長1.2％，低於先前估計的1.5％，經濟增長温和

•隨着貨幣政策努力減輕通脹壓力，緩解消費者物價指數（CPI）通脹

•放鬆勞動力市場狀況

•由於較低的利率緩解了債務支出，消費支出增長

•商業投資增長以寬鬆的財務狀況和經濟的整體增長為支撐

•預計利率將保持在或接近當前水平

•移民導致的人口增長

•加元預計將保持在當前水平附近。進一步的走勢可能會受到美元走強程度、利率和大宗商品價格變動的影響。

加拿大市場假設

我們的前瞻性陳述還反映了加拿大市場的各種假設。特別是，我們做出了以下市場假設：

•消費者、商業和批發市場的有線和無線競爭水平更高

•無線行業滲透率更高但速度放緩

•隨着企業客户遷移到價格較低的電信解決方案或替代OTT（OTT）競爭對手，數據和語音連接市場萎縮

•加拿大傳統廣播電視和廣播廣告市場正在經歷與全球廣告市場趨勢一致的放緩，儘管具體時機和節奏的可見性仍然有限，但預計中期內會有所改善

•由於訂閲視頻點播（SVOD）流媒體服務的持續推出以及OtT聚合商的進一步擴展，競爭日益激烈，這推動了廣播發行企業（BDU）訂閲用户（BDU）的訂閲人數下降

關於我們貝爾CTS細分市場的假設

我們的前瞻性陳述還基於對貝爾CTS板塊的以下內部運營假設：

•增加我們在全國運營商增加的無線手機網絡中的市場份額

•提高所有地區和細分市場的競爭強度和促銷活動

•持續擴展和部署5G和5G+無線網絡，提供有競爭力的覆蓋範圍和質量

•我們的分銷戰略持續多元化，重點是擴大直接面向消費者（DTC）和在線交易

•在BCE 2023年度MD&A中，我們披露了我們對手機混合ARPU增長放緩的假設。我們現在假設手機混合ARPU將下降，這是由於競爭性定價壓力水平高於預期，這種壓力在2024年第一季度逐漸加劇，這是繼2023年第四季度季節性更強的銷售期延續下來的。

•企業客户繼續採用先進的5G、5G+和物聯網（IoT）解決方案

•除了穩定的設備定價和利潤率外，還提高了無線手機設備的可用性

•在我們的有線覆蓋範圍內，進一步向更多家庭和企業部署直接光纖，但速度比2020年至2023年任何時候都要慢

•零售互聯網和IPTV用户持續增長

•增加無線和基於互聯網的技術替代

•繼續關注為移動和互聯網客户提供的消費家庭和捆綁服務

•大型企業客户繼續遷移到基於 IP 的系統

•我們的業務和批發市場面臨持續的競爭性重新定價壓力

•隨着有線電視運營商和其他電信競爭對手繼續加強對企業客户的關注，我們的中小型企業市場持續保持競爭強度

•傳統的高利潤產品類別受到大型全球雲和物聯網商業語音和數據解決方案提供商的挑戰，他們通過按需服務擴展到加拿大

•越來越多的客户採用OtT服務，從而縮小了電視套餐的規模

•物聯網電視服務和視頻點播消費的增長，以及消耗大量帶寬的平板電腦等設備的激增，將需要持續的資本投資

•通過我們的直接光纖足跡、消費者行為和產品創新的變化、數字化採用、產品和服務的改進、自助服務能力的擴大、新的呼叫中心和數字投資、客户服務體驗的其他改進、包括人員流失和退休在內的管理人員裁員，以及降低供應商的合同費率，實現與運營效率相關的成本節約

•影響我們通信和技術服務業務的法規的變更或實施不會對財務、運營或競爭產生不利的重大後果

關於我們的貝爾媒體板塊的假設

我們的前瞻性陳述還基於對貝爾媒體板塊的以下內部運營假設：

•總體數字收入預計將反映我們的戰略受眾管理（SAM）電視和需求方平臺購買平臺的持續擴展、Addressable TV的擴張以及DTC訂户的增長，這將為我們的數字優先媒體戰略的推進做出貢獻

•利用第一方數據來改善定位和廣告投放，包括個性化觀看體驗和歸因

•為了確保高質量的內容，媒體成本持續上漲

•通過優化內容提供、改善用户體驗和擴大發行範圍，持續擴展 Crave 的規模

•繼續支持法語原創內容，重點是Crave、Noovo.ca和加拿大iHeartRadio 等數字平臺，通過個性化的數字體驗更好地為我們的法語客户提供服務

•能夠成功獲取和製作高收視率和差異化內容

•為所有屏幕和平臺的內容建立和維護戰略供應安排

•影響我們媒體業務的法規的變更或實施不會對財務、運營或競爭產生不利的重大後果

有關 BCE 的財務假設

我們的前瞻性陳述還基於以下有關2024年BCE的內部財務假設：

•據估計，離職後福利計劃的服務成本約為2.15億美元

•據估計，離職後福利計劃的淨回報率約為7,000萬美元

•折舊和攤銷費用約為50.5億美元至600億美元

•利息支出約為17億至17.5億美元

•支付的利息約為17.5億至18億美元

•平均有效税率約為25％

•約6000萬美元的非控股權益

•對離職後福利計劃的繳款約為5,500萬美元

•根據其他離職後福利計劃支付的款項約為6000萬美元

•繳納的所得税（扣除退款後）約為7億至8億美元

•已發行的BCE普通股的加權平均數量約為91200萬

•年度普通股股息為每股3.99美元

我們的大多數養老金計劃預計在2024年實行持續繳款假期所依據的假設

我們在大多數養老金計劃中為2024年的預期持續繳款假期做出了以下主要假設：

•在相關時間，我們的固定福利（DB）養老金計劃將保持資金狀態，保持持續經營盈餘，償付能力比率將超過適用分貝和固定繳款（DC）部分的繳款期的最低法律要求

•由於投資回報率或利率的下降，我們的Db養老金計劃的財務狀況沒有顯著下降

•沒有因訴訟或法律、法規或精算標準變更等其他事件造成的物質經驗損失

儘管BCE在2024年8月1日認為上述假設是合理的，但可能被證明是不準確的。因此，我們的實際業績可能與本新聞稿中規定的預期存在重大差異。

物質風險

下面列出了重要的風險因素，這些因素可能導致我們的假設和估計不準確，實際結果或事件與我們的前瞻性陳述（包括我們的2024年財務指導）所表達或暗示的結果或事件存在重大差異。我們的前瞻性陳述的實現，包括我們實現2024年財務指導目標的能力，本質上取決於我們的業務表現，而業務業績反過來又面臨許多風險。因此，提醒讀者，以下任何風險都可能對我們的前瞻性陳述產生重大不利影響。這些風險包括但不限於：不利經濟狀況的負面影響，包括潛在的衰退、高通貨膨脹、高利率以及金融和資本市場波動，以及由此對企業和客户支出以及對我們產品和服務需求的負面影響；與地緣政治事件相關的不利條件的負面影響；對我們產生負面影響並影響我們業務的監管舉措、程序和決定、政府磋商和政府立場包括但不限於強制接入網絡、頻譜拍賣、實施消費者相關行為準則、批准收購、廣播和頻譜許可、外國所有權要求、隱私和網絡安全義務以及對版權盜版的控制；無法實施強化合規框架和履行法律和監管義務；不利的法律訴訟解決；競爭活動的激烈程度以及未能有效應對不斷變化的競爭動態；技術替代水平和替代服務提供商的存在助長了我們每個業務領域的顛覆和去中介化；客户行為的變化以及基於雲的、物聯網和其他替代解決方案的擴張；來自經濟狀況、分散化和非傳統/全球數字服務的廣告市場壓力；內容成本上升以及我們獲取或開發關鍵內容的能力面臨的挑戰；加拿大互聯網和智能手機普及率高；發展和轉型失敗我們的網絡、系統和運營使用下一代技術，同時降低了成本結構，包括未能從傳統電信公司過渡到科技服務和數字媒體公司，也未能滿足客户對產品和服務體驗的期望；無法推動積極的客户體驗；無法保護我們的有形和非實物資產免受信息安全攻擊、未經授權的訪問或進入、火災和自然災害等事件的影響；未能實施有效的數據治理框架；未能吸引、培養和留住能夠推進我們的戰略要務和高科技轉型的多元化和才華橫溢的團隊；裁員、成本削減或重組以及由於裁員、成本削減或重組而降低轉型計劃的優先次序，員工士氣和參與度可能會下降；未能充分管理健康和安全問題；勞動力中斷和短缺；我們可能需要承擔大量資本的風險提供額外容量和減少網絡擁堵的支出；因網絡故障或減速而導致的服務中斷或中斷；影響我們的網絡、信息技術（IT）系統、設備和其他設施的功能以及我們保護、測試、維護、更換和升級能力的事件；我們賴以提供服務的其他電信運營商未能完成其網絡、設備和其他設施的有計劃和充分的測試、維護、更換或升級，這可能是破壞我們的業務，包括網絡或其他基礎設施故障；我們的運營和信息技術系統的複雜性以及未能實施或維護高效的流程和信息技術系統；用於提供衞星電視服務的衞星面臨的在軌和其他運營風險；無法獲得足夠的資本來源，無法從運營活動中產生足夠的現金流來滿足我們的現金需求、資金資本支出以及

為計劃增長提供條件；不確定BCE董事會是否會宣佈分紅或增加普通股股息；未能降低成本和充分評估投資優先順序，成本意外增加；無法管理各種信貸、流動性和市場風險；未能制定有效監督和控制欺詐活動的做法；由於新的税法或其變更或其解釋而產生的新税或更高的税收，以及無法預測結果政府審計；多種因素對我們財務報表和估算的影響；養老金義務波動和離職後福利計劃繳款的增加；我們依賴第三方供應商、外包商和顧問不間斷地提供所需產品和服務；我們的供應商選擇、治理和監督流程失敗，包括我們在安全、數據治理和負責任採購領域的供應商風險管理；我們的產品和服務的質量以及他們可能在多大程度上存在缺陷或不遵守適用的政府法規和標準；聲譽風險以及無法將環境、社會和治理（ESG）考慮因素切實納入我們的業務戰略和運營；未能採取適當行動來適應當前和新出現的環境影響，包括氣候變化；流行病、流行病和其他健康風險，包括無線通信設備和設備射頻發射的健康問題；無法充分管理社會問題；未能制定和實施足夠的公司治理慣例；各種內部和外部因素對我們實現ESG目標的能力的不利影響，包括但不限於與温室氣體減排和多元化、公平、包容性和歸屬感相關的目標；以及Northwestel擬議處置的完成取決於成交條件，包括購買者獲得融資、完成確認性盡職調查以及收到競爭局的批准，因此，無法保證擬議的處置最終會完成，也無法保證將按照目前設想的條款和條件完成。

我們警告説，上述風險因素清單並不詳盡，其他因素也可能對我們的業績產生不利影響。我們鼓勵投資者同時閲讀BCE分別於2024年3月7日發佈的2023年年度管理與分析以及BCE分別於2024年5月1日和2024年7月31日發佈的2024年第一和第二季度MD&A，瞭解BCE向加拿大省級證券監管機構（可在SedarPlus.ca查閲）和美國證券交易委員會（可在Sec.gov上查閲）提交的有關其中某些假設和其他假設及風險的更多信息）。這些文件也可以在BCE.ca上找到。