​

​

​

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

​

6-K 表格

​

外國私人發行人的報告

根據第13a-16條或第15d-16條

1934 年《證券交易法》

​

2024年8月1日

​

委員會文件編號 001-14978

​

SMITH & NEPHEW plc

（註冊人姓名）

​

哈特斯巷克羅克斯利公園 5 號樓

沃特福德，英格蘭，WD18 8YE

（主要行政辦公室地址）

​

用複選標記表示註冊人是否在表格20-F或40-F的封面下提交或將提交年度報告。

​

表格 20-F 表格 40-F __

​

​

​

​

​

​

​

Smith & Nephew plc

​

展品索引

​

第 1 項。2024年8月1日發佈的題為 “Smith+Nephew2024年第二季度和上半年業績” 的新聞稿。

​

​

​

​

​

簽名

​

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

​

​

​

​

​

​

Smith+Nephew 2024 年第二季度和上半年業績

12點計劃推動上半年收入增長、交易利潤率擴大和現金流增強。全年指引不變

​

2024 年 8 月 1 日

​

全球醫療技術公司Smith+Nephew（倫敦證券交易所代碼：SN，紐約證券交易所代碼：SNN）公佈了截至2024年6月29日的第二季度和上半年的業績：

​

​

​

第二季度交易亮點^1,2

​

上半年亮點^1,2

​

​

​

​

​

​

外表^1,2

​

戰略亮點^1,2

​

首席執行官迪帕克·納特説：

“今天的業績進一步證明瞭我們在將Smith+Nephew轉變為增長更快、利潤更高的業務方面正在取得的良好進展。

“在我們表現不佳的骨科業務部門的大部分業務中，我們現在的增長率一直遠高於歷史水平。我們為取得這些成功所採用的方法使我有信心，我們也將扭轉美國髖關節和膝蓋植入物的局面，我們預計在下半年將取得進展。

“我們在創新方面的投資繼續取得成效。2024 年上半年，我們推出了幾項重大發布和產品增強功能。例如，我們繼續擴展 CORI^◊ Surgical System，現在是機器人輔助手術領域公認的領導者。我們還實現了艾拓思的全面商業發佈^◊ 肩部系統，解決了骨科領域增長最快的細分市場之一，我們的新CATALYSTEM獲得了美國監管部門的批准^◊ 臀部系統。

“在積極的運營槓桿率和效率舉措的推動下，我們的兩位數交易利潤增長和利潤擴張也體現了我們的進步。我很高興看到這種利潤增長轉化為現金流，我們上半年的交易現金流同比增長了150％以上。

“我們的全年指導方針保持不變。還有更多工作要做，我們預計下半年將取得進一步進展。”

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

分析師電話會議

討論Smith+Nephew第二季度和上半年業績的分析師電話會議將於英國夏令時間今天上午8點30分/美國東部時間凌晨3點30分舉行，詳情可在Smith+Nephew網站上查閲，網址為 https://www.smith-nephew.com/en/who-we-are/investors。

​

查詢

​

​

注意事項

​

​

“基礎收入增長” 通過進行兩項調整，即 “恆定貨幣匯率效應” 和 “收購和處置效應”，與報告的收入增長相一致，這是根據國際財務報告準則計算的最直接可比的財務指標，如下所述。有關基礎收入增長與報告收入增長的對賬情況，請參閲第 33 至 37 頁上的其他信息。

​

“恆定貨幣兑換效應” 是衡量非美元銷售的貨幣變動所導致的收入增加/減少的指標，其衡量標準是：1）按本年平均匯率折算成美元的本年度收入增減與按上一年匯率折算的上一年度收入；2）通過使用上一年收盤匯率將當年和上一年收入轉換為美元來衡量增減。

​

“收購和處置效應” 是衡量新收購的重大業務合併和近期重大業務出售對收入的影響的衡量標準。計算方法是將本年度、固定貨幣實際收入（包括收購但不包括相關完成日期的出售）與上一年度、固定貨幣實際收入進行比較，調整後將收購結果包括在內，不包括上一年相應時期的出售。這些銷售在集團的內部報告系統中單獨追蹤，易於識別。

​

​

​

​

Smith+Nephew 第二季度交易和 2024 年上半年業績

提高績效，兑現我們的承諾

Smith+Nephew第二季度收入為14.41億美元（2023年第二季度：13.79億美元），基礎增長5.6％。根據報告，收入增長4.6％，其中包括-100個基點的轉化外匯逆風。正如預期的那樣，我們第二季度的交易業績比第一季度有所改善，所有三個業務部門均實現正增長。

上半年收入為28.27億美元（2023年上半年：27.34億美元），基礎收入增長4.3％，報告基礎上增長3.4％，包括-90個基點的轉化外匯逆風。

據報道，上半年的交易利潤增長了12.8％，達到4.71億美元（2023年上半年：4.17億美元）。在積極的運營槓桿率和12點計劃生產率提高的推動下，交易利潤率增長至16.7％（2023年上半年：15.3％），接近我們指導區間的最高水平。營業利潤為3.28億美元（2023年上半年：2.75億美元）。運營產生的現金為3.68億美元（2023年上半年：2.15億美元），交易現金流增加到2.84億美元（2023年上半年：1.1億美元），交易現金轉化率為60％（2023年上半年：26％）。這與去年相比有了顯著改善，預計全年交易現金轉化率將恢復到85％左右的歷史水平。

​

12 點計劃提高了性能

2022年，我們宣佈了12點計劃，旨在從根本上改變我們的運營方式並改變業務績效。我們在工作流程中繼續取得重大進展，這轉化為財務業績的改善，預計將在2024年下半年及以後帶來更多收益。

12點計劃的第一個重點領域是修復骨科，以恢復髖關節和膝蓋植入術、機器人和創傷方面的勢頭，並利用我們的差異化技術贏得份額。

在阻礙業績的關鍵領域取得了進展。到 2023 年底，我們顯著提高了植入物的可用性，到 2024 年第二季度末，儀器套裝的可用性也得到了顯著提高。在12點計劃開始時，兩者都遠低於行業標準，目前處於或高於目標水平。我們相信，我們在減少庫存天數（DSI）方面走上了正確的道路，在2024年初初為支持產品發佈而初步積累了庫存之後，隨着上半年的退出，我們開始看到DSI下降。

在商業執行方面，我們已經扭轉了創傷業務的局面，該業務現在是建立在我們新EVOS基礎上的重要增長動力^◊ Plating System，隨着 AETOS 肩部系統的推出，我們進入了骨科領域的高增長類別。我們鞏固了我們在機器人技術領域的地位，擴大了裝機量，包括學術醫療中心和門診外科中心（ASC）在內的廣泛客户羣中第二季度美國銷售額創下了創紀錄的季度。我們在簡化產品組合方面也取得了重大進展，全球三分之一的臀部和膝蓋品牌現已逐步淘汰。

由於12點計劃，在美國以外的重建、機器人和創傷的推動下，我們的骨科業務部門現在正在實現更高的增長。

美國的改善速度較慢，但有令人鼓舞的進展跡象。新領導層，在第一屆任期結束時任命

​

一個季度，已經證明瞭美國的商業轉型經驗。客户服務和滿意度有所提高，以增長為導向的新激勵計劃已經推出，員工流失率已恢復到低水平。重要的關鍵產品已經推出，其中包括自2022年以來我們的CORI手術系統的十項新功能。我們相信，該業務中最後剩下的表現不佳的領域，約佔整個集團的15％，將在2024年下半年實現業績改善。

12點計劃的第二個重點領域是提高生產率，以支持交易利潤率的擴大。

自該計劃啟動以來，我們一直在推動投資組合定價，並節省了大量採購費用，以幫助緩解成本通脹。我們的製造優化工作流程正在取得進展，網絡簡化以及成本和資產效率帶來的好處有望支持我們的中期利潤增長目標。我們降低轉化成本（將原材料轉化為製成品的總直接和間接成本佔銷售額的百分比）的努力超出了目標。從網絡的角度來看，我們宣佈關閉四家小型骨科設施，正在減少產能過剩。

我們在這些工作流程上的進展穩健，為2023年全年交易利潤率貢獻了約160個基點，為2024年上半年的交易利潤率貢獻了約190個基點，抵消了包括通貨膨脹和中國VBP在內的重大利潤率阻力。

我們將繼續尋找提高業務效率的機會，以抵消持續的利潤率阻力，例如持續的通貨膨脹、外匯波動和中國VBP。在12點計劃現有工作的基礎上，我們確定了進一步的儲蓄機會。包括2023年宣佈的12點計劃最初的2億美元儲蓄，目前的總儲蓄機會在3.25億美元至3.75億美元之間，分階段從2023年到2027年。這些節省涉及我們業務的所有領域，從製造和採購到倉庫和配送，再到業務支持以及銷售和營銷。我們的未來計劃中包含了七個工作流中的40多項舉措。這些儲蓄計劃將有助於兑現我們在2024年和2025年擴大交易利潤率的承諾。

12點計劃的第三個也是最後一個重點領域是進一步加速我們已經表現良好的高級傷口管理和運動醫學與耳鼻喉業務部門的增長。這些業務共佔集團收入的60％左右，有多年市場表現跑贏大盤的記錄。

通過12點計劃，我們帶來了更多資源來支持負壓傷口療法業務的擴展，並在RENASYS中提供了一個重要的新平臺^◊ 邊緣。

我們還加快了骨科和運動醫學業務之間的跨業務部門交易。根據12點計劃，我們制定了一種協調的方法，由專門針對ASC的戰略銷售團隊監督。自2022年以來，跨部門交易的速度增長了三倍多，上半年完成的交易總數超過了我們的目標。

7月，我們宣佈與基於肌肉骨骼（MSK）價值的護理和療效管理領域的領導者Healthcare Operformance Performance Company（HopCo）建立獨家合作伙伴關係，通過數字健康和人工智能驅動的分析平臺為骨科和運動醫學業務的ASC客户提供支持。計劃整合來自我們的CORI手術系統的術中數據，將為外科醫生和

​

醫療保健提供商具有增強的分析能力，可實現個性化的手術計劃、術中決策以及 PROMS 跟蹤和優化。

​

提高組織效率

2023 年，我們圍繞骨科、運動醫學和耳鼻喉科以及高級傷口管理這三個業務部門重組了我們的全球商業運營模式，以推動更靈活的決策和更大的問責制。我們已經開始看到這一舉措的好處。

2023年，涵蓋財務、IT、人力資源、全球商業服務和法律（以及其他中央部門）的年度中央企業成本為4.03億美元。重組後，從2024年下半年起，直接歸屬於業務部門的中央成本將直接分配給每個業務部門，目的是提高業務部門的問責制和效率。一小部分企業成本將繼續集中保管，這反映了支持集團和運營上市有限公司所需的集中基礎設施。

​

保持我們的高創新節奏

我們在創新方面的投資是我們持續提高收入增長的另一個主要驅動力。2023 年，我們近一半的增長來自過去五年推出的產品。在2024年上半年，我們繼續通過重大新平臺和產品增強來擴大我們的產品組合，以滿足未滿足的臨牀需求並支持我們更高的增長目標。

在骨科領域，我們繼續擴大我們的產品組合，包括新的臀部和肩部植入系統，以及構建我們的機器人輔助CORI手術系統。

我們宣佈Catalystem初級髖關節系統的許可為510（k）。該系統旨在滿足初級髖關節手術不斷變化的需求，包括越來越多地採用前入路手術以及ASC的作用不斷擴大。計劃於2024年下半年進行商業發射。

我們發佈了新的 CORIOGRAPH^◊ 術前規劃和建模服務，使CORI成為唯一一個為膝關節植入物提供術中無圖像或基於圖像的配準的骨科機器人輔助系統，使外科醫生能夠選擇是否進行術前磁共振成像掃描。這是 CORI 的眾多獨特功能之一，包括支持膝關節修復手術以及提供毛刺和鋸切選項。

我們開始在美國全面商用AETOS肩部系統，並宣佈獲準在ATLASPLAN上使用該系統510（k）^◊用於全肩關節置換術的三維規劃軟件和患者專用儀器。AETOS將使Smith+Nephew能夠在價值17億美元的肩部市場中有效競爭，該市場的複合年增長率約為9％，是骨科領域增長最快的細分市場之一。

在運動醫學領域，我們完成了對CARTIHEAL AGILI-C的開發商CartiHeal的收購^◊ 軟骨修復植入物，一種用於膝蓋軟骨再生的新型運動醫學技術。CARTIHEAL AGILI-C業務的整合已步入正軌，包括銷售隊伍培訓、醫學教育和報銷方面的進展。

​

​

我們將繼續投資於我們的關節鏡支持技術。在第二季度，我們推出了INTELLIO^◊ SHiFT 系統，它結合了我們領先的 COBLATION^◊ 和 DYONICS^◊ 切除技術集成到單個控制器和多功能腳踏板中，簡化了外科醫生的手術室體驗。我們還推出了更新的INTELLIO手推車，更新了INTELLIO平板電腦的軟件，該平板電腦既是INTELLIO Tower的控制設備又是圖像存儲器，還推出了EVO^◊ 0.4萬圖像管理系統。

在 eNT 中，我們推出了 ARIS^◊ COBLATION 渦輪減壓棒。這利用了Smith+Nephew先進的COBLATION等離子體技術，為減少肥厚鼻甲提供了一種微創的方法，在美國每年需要進行35萬次手術。

在高級傷口管理中，我們推出了 RENASYS EDGE 負壓傷口治療系統。它旨在減少效率低下和複雜性，其特點是改進的用户界面以增強直觀性和簡單性，並具有耐用的泵，幾乎無需維護。此次發佈在美國開始，並將於下半年擴展到歐洲。

隨着 GRAFIX 的推出，我們還繼續在皮膚替代品方面快速進行漸進式創新^◊ 另外，在第二季度，我們的主要產品系列中更易於使用的新版本，目標是不斷增長的急性後市場。

​

​

​

2024 年第二季度交易更新

​

我們的第二季度收入為14.41億美元（2023年第二季度：13.79億美元），按基礎計算同比增長5.6％。根據報告，這表示增長了4.6％，其中包括外匯帶來的-100個基點的轉折性不利影響（主要是由於美元的走強）。第二季度包括64個交易日，比2023年的同期多了一個交易日。

​

第二季度合併收入分析

​

​

骨科

​

第二季度骨科業務部門的收入增長了5.8％（報告為4.9％），這得益於我們改善運營業績的行動。

膝蓋植入物增長了2.1％（報告了1.0％），髖關節植入物的基礎增長了4.0％（報告了2.8％）。

在膝關節植入物中，生長是由我們的無水泥、修復和局部膝蓋系統推動的，而髖關節的生長由我們的 POLAR3 引導^◊ Total Hip 解決方案和 R3^◊ 髖臼系統。

即使在更艱難的比較時期，我們在美國以外的兩個細分市場都繼續實現強勁增長，第二季度膝關節植入物的潛在增長率為6.6％，髖關節植入物的基本增長為7.7％。在美國，膝蓋下降了

​

-1.7％，而Hips恢復增長，上漲1.0％。如上所述，我們在應對美國剩餘的運營和商業挑戰方面取得了良好的進展，預計下半年業績將有所改善。

其他重建收入增長了17.8％（報告了17.1％），這得益於我們的機器人輔助CORI手術系統（包括學術醫療中心和ASC）迄今為止美國最強勁的季度銷售。

創傷和四肢疾病收入增長了11.8％（報告了11.4％），在EVOS電鍍系統的帶動下，美國實現了兩位數的增長。全新AETOS肩部系統的推出進展順利。

​

運動醫學與耳鼻喉科

運動醫學和耳鼻喉科的收入增長了7.6％（報告了6.3％）。不包括中國，運動醫學和耳鼻喉科的基礎上增長了11.0％（報告了9.9％）。在這裏，該行業面臨着中國批量採購（VBP）計劃的不利影響，該計劃於2024年5月啟動，31個省份中有29個已在季度末實施。我們預計，VBP的不利因素將持續到下半年。

運動醫學關節修復收入增長6.0％（報告為4.7％），這要歸因於我們的膝蓋修復產品組合的良好增長以及REGENETEN的強勁兩位數增長^◊ 生物感應植入物。不包括中國，運動醫學關節修復基礎增長了11.8％（報告了10.7％）。

在我們的 WEREWOLF 的推動下，關節鏡支持技術收入增長了8.7％（報告為7.3％）^◊ 正如預期的那樣，FASTSEAL COBLATION系統流體管理，在第三方供應改善的情況下，視頻資本銷售有所改善。

耳鼻喉科收入增長了11.6％（報告了10.8％），反映了強勁的扁桃體和腺樣體手術量。

​

先進的傷口管理

高級傷口管理收入增長3.3％（報告2.3％）。

高級傷口護理收入增長了3.0％（報告為1.6％），其中包括我們的泡沫和感染管理產品組合的良好增長以及中東和新興市場的強勁季度。

Advanced Wound Bioactives收入增長了0.7％（報告了0.7％）。增長來自SANTYL的連續復甦^◊，以及更正常的去年比較器。如前所述，季度間的可變性一直是SANTYL的長期特徵，我們預計今年餘下的時間將進一步改善。在GRAFIX PLUS推出之前，皮膚替代產品GRAFIX的第二季度表現放緩，這與SANTYL相抵消。

先進傷口設備收入增長8.0％（報告為6.6％），這得益於我們的一次性PICO的強勁增長^◊ 負壓傷口治療系統，LEAF^◊ 患者監護系統和 VERSAJET^◊ 水力外科系統。

​

​

​

​

​

按地區劃分的增長

我們成熟市場的收入增長了4.8％（報告了3.9％）。其中，美國的收入增長了3.6％（報告了3.6％），其他成熟市場的收入增長了6.9％（報告了4.4％）。新興市場收入增長9.5％（報告為7.6％），中東、印度和拉丁美洲的兩位數強勁增長。

​

​

2024年上半年綜合分析

Smith+Nephew 截至 2024 年 6 月 29 日的上半場業績：

​

2024 年上半年分析

我們上半年的收入為28.27億美元（2023年上半年：27.34億美元），基礎收入增長4.3％，按報告計算增長3.4％，其中包括-90個基點的轉化外匯逆風。上半年包括127個交易日，與2023年的同期持平。

扣除收購和處置相關項目、重組和合理化成本、收購無形資產的攤銷和減值以及上半年發生的法律和其他項目後，營業利潤為3.28億美元（2023年上半年：2.75億美元）（見第33至37頁上的其他信息）。

據報道，上半年的交易利潤增長了12.8％，達到4.71億美元（2023年上半年：4.17億美元）。交易利潤率增長140個基點至16.7％（2023年上半年：15.3％），這得益於收入增長和生產率提高以及12點計劃中的成本節約舉措帶來的正運營槓桿作用，這些舉措足以抵消持續通貨膨脹帶來的不利影響、運動醫學關節修復中的中國VBP、交易性外匯和對CartiHeal的收購（全球業務部門交易利潤見中期財務報表附註2）。

與集團正在進行的效率和生產力工作相關的重組成本共計6,200萬美元（見中期財務報表附註2）。要去

​

展望未來，除了與12點計劃相關的約2.75億美元的指導性重組總成本外，重組成本預計將大大降低。

該業務越來越注重現金和營運資本的改善。運營產生的現金為3.68億美元（2023年上半年：2.15億美元），交易現金流為2.84億美元（2023年上半年：1.1億美元），同比增長主要是由良好的營運資金流動推動的（有關運營產生的現金與交易現金流之間的對賬，請參閲第33至37頁的其他信息）。上半年的交易利潤與現金的轉換率為60％，明顯好於上年同期（2023年上半年：26％），由於營運資金的持續改善，預計全年將恢復到85％左右的歷史水平。3,900萬澳元（2023年上半年：流出8200萬美元）的自由現金流反映了更好的交易現金轉換，但部分被與12點計劃相關的重組成本所抵消。

特別關注的是我們在庫存方面的工作。在今年年初初初初增加了庫存以支持產品發佈之後，我們開始看到整形外科和先進傷口管理領域的DSI減少並穩定在運動醫學和耳鼻喉科領域。特別是，我們的整體 “庫存狀況” 正在改善，自2024年初以來，骨科領域緩慢流動的SKU數量顯著減少了約9％。作為12點計劃的一部分，我們於2023年推出了改進的銷售、庫存和運營規劃流程，這是減少的重要推動力。

要降低庫存水平，還有大量工作要做，鑑於這種情況以及某些產品的流失相對緩慢，絕對庫存水平的降低需要時間。儘管如此，我們預計到年底我們的DSI將大幅減少10-15％，絕對庫存水平同比略有下降。

報告業績中的淨利息費用為6,100萬美元（2023年上半年：4400萬美元），這一變化是由於淨負債同比增加以及在當前較高利率環境下總體加權平均利率的提高。集團的淨負債，包括租賃負債，從2023年12月31日的27.76億美元增加到2024年6月29日的30.86億美元，這主要是由於CartiHeal收購了約1.8億美元和支付了末期股息（2.02億美元），其中部分減去了3,900萬美元的自由現金流（見中期財務報表附註6），承諾資金為45億美元。半年淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率為2.2倍。我們預計，到年底，這一比率將達到2.0倍左右。

截至2024年6月29日期間，我們報告的税收為3,900萬美元（2023年上半年：3,900萬美元）。上半年交易業績税率為17.8％（2023年上半年：17.4％），是根據全年預測計算得出的，適用於上半年的交易利潤，包括該期間產生的非經常性税收抵免。適用的企業所得税税率已逐項適用於該期間的實際非交易項目。有關税收的更多詳情，請參閲第33至37頁的中期財務報表附註3和其他信息。

基本每股收益（“每股收益”）為24.5美分（每股廣告49.0美分）（2023年上半年：每股19.7美分）。調整後的每股收益（“EPSA”）為37.6美分（每股ADS75.2美分）（2023年上半年：每股34.9美分）。

​

​

​

​

中期股息

中期股息為每股14.4美分（每股ADS28.8美分），與2023年持平。該股息將於2024年11月8日支付給2024年10月4日營業結束時姓名在登記冊上的股東（更多細節見中期財務報表附註4）。

​

資本配置框架

為了反映在12點計劃下取得的進展以及集團前景的改善，我們今天宣佈了更新的資本分配框架，我們使用該框架來優先使用現金併為我們的投資決策提供信息。

我們的首要任務仍然是投資該業務，以推動有機增長並實現我們的可持續發展目標。

通過分配中央成本和努力改善營運資本，人們越來越關注在業務部門層面提高我們的投資資本回報率（ROIC）。特別是，我們有機會提高骨科業務部門的投資回報率，從而提高集團層面的投資回報率。我們預計，到2024年底，回報率將同比提高，2025年及以後還會有更多回報。我們將繼續優先投資那些我們預計投資資本增量回報率最高的領域。

第二個優先事項也保持不變，即投資收購，目標是戰略契合度高、符合我們財務標準的高增長細分市場的新技術。

我們的前兩個優先事項將確保對創新的持續投資和持續更高的收入增長。

第三個優先事項是保持最佳資產負債表和適當的股息。在這裏，我們將繼續以投資級信用評級為目標。我們正在將目標槓桿率更新為淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的2倍左右（之前為2.0倍至2.5倍）。我們有累進式股息政策，從2025年起，我們預計派息約為EPSA的35％至40％。臨時付款將為前一整年的40％。我們預計，2024年的總股息將同比持平。

我們的最終優先事項仍然是根據上述資產負債表指標，通過股票回購將任何剩餘資本返還給股東。

​

​

​

外表

我們對2024年的指導方針保持不變。

在收入方面，我們預計將在5.0％至6.0％的基礎收入範圍內再實現強勁增長一年。根據報告，根據2024年7月26日的匯率，該指導方針的區間約為4.4％至5.4％。

我們預計下半年的收入增長將高於上半年。在此範圍內，我們預計骨科將在下半場表現強勁，這得益於美國髖關節和膝關節植入術的改善。我們預計，運動醫學將繼續在中國以外地區實現強勁增長，而VBP仍是一個不利因素。淨增長將反映出2023年下半年的強勁比較指標。我們預計，隨着先進傷口生物活性物質的進一步生長恢復，先進的傷口管理將得到改善。就分階段而言，第四季度與去年同期相比增加了兩個交易日，儘管考慮到時機，我們預計這些額外交易日的影響將不成比例。

我們預計將我們的交易利潤率擴大到至少18.0％。其中，不利因素包括持續的通貨膨脹、中國VBP對運動醫學關節修復的-70個基點的影響，以及來自外匯的-50個基點，以及收購CartiHeal帶來的小幅影響。我們預計，通過收入增長和生產率提高以及12點計劃中的成本節約舉措帶來的積極運營槓桿作用，將足以抵消這些不利因素。

與往年一樣，我們預計下半年的交易利潤率將高於上半年，儘管增幅不如2023年那麼明顯。

預計2024年交易業績的税率將在19％至20％之間，視税法或其他一次性項目的任何重大變化而定。

​

中期目標

我們的中期目標保持不變。該集團專注於實現持續5％以上的基礎收入增長，並擴大我們的交易利潤率。

我們的目標仍然是到2025年至少達到20％的交易利潤率。儘管持續通貨膨脹、外匯波動和中國運動醫學關節修復領域的VBP等不利因素使這一目標變得非常艱鉅，但我們確實預計，12點計劃將產生越來越大的影響，包括我們的製造優化計劃和其他生產率提高帶來的好處，這些收益預計將在2025年持續到2025年。

​

​

向前日曆

第三季度交易報告將於2024年10月31日發佈。

​

關於 Smith+Nephew

Smith+Nephew是一家投資組合醫療技術公司，專注於軟組織和硬組織的修復、再生和置換。我們的存在是為了通過使用技術來打破生活的極限來恢復人們的身體和自信心。我們稱這個目標為 “生命無限”。我們的 18,000 名員工每天都在履行這一使命，通過我們卓越的產品組合，以及在骨科、運動醫學與耳鼻喉和高級傷口管理這三個全球業務部門中發明和應用新技術，改變患者的生活。

我們於1856年在英國赫爾成立，現在業務遍及100多個國家，2023年年銷售額達到55億美元。Smith+Nephew 是 FTSE100（倫敦證券交易所代碼：SN，紐約證券交易所代碼：SNN）的組成部分。除非上下文另有要求，否則術語 “集團” 和 “Smith+Nephew” 用於指Smith & Nephew plc及其合併子公司。

有關 Smith+Nephew 的更多信息，請訪問 www.smith-nephew.com 並在 X、LinkedIn、Instagram 或 Facebook 上關注我們。

​

前瞻性陳述

​

本文件可能包含前瞻性陳述，這些陳述可能被證明是準確的，也可能不準確的。例如，關於預期收入增長和交易利潤率、市場趨勢和我們的產品線的陳述均為前瞻性陳述。諸如 “目標”、“計劃”、“打算”、“預測”、“恰當定位”、“相信”、“估計”、“期望”、“目標”、“考慮” 等短語通常用於識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致實際結果與陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。對於 Smith+Nephew 而言，這些因素包括：歐洲和中東的衝突、我們所服務的市場的經濟和財務狀況，尤其是影響醫療保健提供者、付款人和客户的狀況；成熟和創新醫療器械的價格水平；醫療技術的發展；監管批准、報銷決定或其他政府行動；產品缺陷或召回或其他質量管理體系中的其他問題或未能遵守相關法規；與專利或其他索賠相關的訴訟；法律和財務合規風險及相關的調查、補救或執法行動；我們的供應鏈或運營中斷或供應商供應鏈或運營中斷；對合格人員的競爭；戰略行動，包括收購和處置；我們在開展盡職調查、估值和整合收購業務方面的成功；我們為適應市場發展而對業務計劃或組織所做的交易或其他變更可能造成的中斷；與醫療保健專業人員的關係；對信息技術的依賴網絡安全；自然災害、天氣和氣候變化相關事件造成的中斷；客户和其他利益相關者對可持續發展的期望的變化；税收法規的變化；外匯波動的影響；以及影響我們或我們市場的許多其他問題，包括政治、經濟、商業、競爭或聲譽性質的問題。有關其中某些因素的討論，請參閲Smith+Nephew根據經修訂的1934年美國證券交易法向美國證券交易委員會提交的文件，包括Smith+Nephew最新的20-F表年度報告，該報告可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。任何前瞻性陳述均基於截至聲明發表之日Smith+Nephew獲得的信息。所有歸因於 Smith+Nephew 的書面或口頭前瞻性陳述均受此警告的限制。Smith+Nephew不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映情況或Smith+Nephew預期的任何變化。

​

^◊ Smith+Nephew 的商標。某些商標在美國專利和商標局註冊。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

上半年的合併收入分析

​

​

​

​

2024 年半年度合併中期財務報表

​

截至2024年6月29日的半年度未經審計的集團損益表

​

​

​

截至2024年6月29日的半年度未經審計的集團綜合收益表

​

​

​

​

截至 2024 年 6 月 29 日的未經審計的集團資產負債表

​

​

​

​

​

截至2024年6月29日的半年度未經審計的集團現金流量表

​

​

​

​

截至2024年6月29日的半年度未經審計的集團權益變動表

​

​

​

​

​

​

​

簡明合併中期財務報表附註

​

1。編制和會計政策的基礎

Smith & Nephew plc（“公司”）是一家在英格蘭和威爾士註冊成立的上市有限公司。在這些簡明的合併中期財務報表（“中期財務報表”）中，“集團” 是指公司及其所有子公司。

​

這些中期財務報表是根據英國採用的《國際會計準則第34號中期財務報告》編制的。根據金融行為監管局《披露指導和透明度規則》的要求，這些中期財務報表是根據英國採用的國際會計準則編制公司截至2023年12月31日的年度賬目時適用的會計政策和列報方式編制的。集團還根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的自2023年12月31日起生效的國際財務報告準則編制了賬目。英國採用的《國際財務報告準則》在某些方面不同於國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》。但是，這些差異對所列時期沒有影響。

​

由於當前充滿挑戰的經濟環境，未來對集團財務業績和現金流的影響的不確定性被視為集團在截至2024年6月29日的中期財務報表中採用持續經營基礎的一部分，在此背景下，董事們審查了為自這些中期財務報表批准之日起至少12個月期間編制的現金流預測。在仔細審查了這些預測後，董事們得出結論，在編制這些中期財務報表時採用持續經營會計基礎是適當的，原因如下。

​

截至2024年6月29日，集團的淨負債（不包括租賃負債）為29.02億美元（見附註6），承諾融資額為45億美元。該集團有3.05億美元的私募債務將於2024年下半年償還。2025年上半年沒有債務需要償還。9.3億美元的私募債務受財務契約的約束。私募債務的主要契約是槓桿比率為

​

董事們在評估經濟環境對未來財務業績和現金流的影響時考慮了各種情景，關鍵判斷是關鍵市場恢復正常選修手術的速度和可持續性，包括嚴重的全球衰退導致公共和私人系統醫療支出減少的影響。在這些情景中，包括嚴重但看似合理的結果，集團的借貸機制和財務契約仍有餘地。董事們認為，集團完全有能力令人滿意地管理其融資和其他業務風險，併合理地期望集團有足夠的資源在中期財務報表期批准之日起至少12個月內繼續運營。因此，他們在編制這些中期財務報表時繼續採用持續經營會計基礎。

​

本文件中包含的財務信息不構成2006年《公司法》第434和435條所定義的法定財務報表。發佈的無保留意見不包含根據2006年《公司法》第498條對集團截至2023年12月31日止年度的法定財務報表的聲明。集團截至2023年12月31日止年度的法定財務報表已交付給公司註冊處。

​

​

2024 年生效的新會計準則

一些新的準則修正案自2024年1月1日起生效，但對集團的財務報表沒有實質性影響。

​

集團正在對遞延所得税的確認和披露採取強制性臨時例外規定，該例外情況是從2024年1月1日起對集團生效的第二支柱示範規則的司法管轄權實施所產生的。

​

已發佈但尚未生效的會計準則

一些新準則和準則修正案自2024年1月1日起的年度內生效，並允許提前應用；但是，集團在編制這些中期財務報表時尚未提前採用它們。

​

關鍵判斷和估計

​

集團根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則和英國採用的國際財務報告準則編制合併財務報表，這些準則的適用通常需要管理層在制定集團的財務狀況和業績時做出判斷和估計。根據國際財務報告準則，董事必須採用最適合集團情況的會計政策，以便公允地列報集團的財務狀況、財務業績和現金流量。

​

在截至2024年6月29日的半年中，該集團需要最大限度地使用管理層估計的重要會計政策是：庫存估值；負債準備和減值。關鍵估計與集團截至2023年12月31日止年度的合併財務報表中反映的估計一致。

​

對氣候變化的考慮

在編制集團賬目時，氣候變化的影響已被視為評估估計和判斷的一部分。今年根據TCFD的建議進行的氣候變化情景分析沒有發現任何重大的財務影響。

對中期財務報表進行了以下考慮：

​

2。業務板塊信息

集團的運營結構圍繞三個全球業務部門（以前稱為特許經營權）進行組織，首席運營決策者監督業績，制定運營決策並根據全球業務部門分配資源。因此，如最新年度報告附註2所述，專家組得出結論，有三個應報告的部分。

​

​

​

分部收入與來自持續經營業務的法定收入對賬如下：

​

2a。收入分列

下表顯示了按產品按業務單位對集團收入的分類：

​

​

下表顯示了按地域市場和產品類別對集團收入的分類。將收入分為以下兩個產品類別表明，總體而言，高級傷口管理業務部門的產品出售給批發商和中介機構，而其他業務部門的產品直接出售給醫院、門診手術中心和分銷商。按成熟市場和新興市場對收入的進一步細分表明，總體而言，我們的產品是通過新興市場的分銷商和中介機構銷售的，而在成熟市場，除高級傷口護理和生物活性物質外，產品通常直接銷售給醫院和門診手術中心。成熟市場和新興市場的分類也反映了它們不同的經濟因素，包括增長和前景的波動。

​

​

​

​

銷售額歸因於目的地國家。美國半年收入為14.93億美元（2023年上半年：14.71億美元），中國半年收入為1.12億美元（2023年上半年：1.23億美元），英國半年收入為1.03億美元（2023年上半年：9600萬美元）。

​

沒有任何個人客户佔集團對外銷售額的10％以上。

​

20。按業務部門劃分的交易利潤

交易利潤是衡量集團盈利能力的趨勢指標，不包括管理層認為會影響集團短期盈利能力和業績可比性的特定交易的影響。集團提出這項措施是為了幫助投資者瞭解趨勢。集團已將以下項目確定為在得出交易利潤時應排除在營業利潤之外的項目：收購和處置相關項目；收購無形資產的攤銷和減值；重大重組計劃；法律糾紛產生的收益和虧損；以及其他重要項目。

​

分部交易利潤與以下法定衡量標準相一致：

​

​

收購和處置相關物品

在截至2024年6月29日的半年度中，與調整上一年度收購的延期和或有對價相關的貸項被本年度和上一年度收購的整合成本所抵消。

​

在截至2023年7月1日的半年度中，貸項與調整上一年度收購的延期和或有對價有關。這些費用被去年收購的整合成本部分抵消。

​

重組和合理化成本

在截至2024年6月29日的半年度中，這些成本主要與12點計劃的效率和生產力要素有關。

​

在截至2023年7月1日的半年中，這些成本主要與2020年2月宣佈的12點計劃和卓越運營和商業卓越計劃的效率和生產力要素有關。

​

收購無形資產的攤銷和減值

在截至2024年6月29日和2023年7月1日的半年中，費用均與重大業務合併中獲得的無形資產的攤銷和減值有關。

​

​

法律及其他

在截至2024年6月29日和2023年7月1日的半年中，費用與正在進行的金屬對金屬臀部索賠的法律費用有關。在截至2024年6月29日的半年中，這些費用被撥備減少的1200萬美元所抵消，這反映瞭解決所有其他已知和預期的金屬對金屬臀部索賠的估計成本的現值下降。

​

知識產權爭議條款的發佈部分抵消了截至2023年7月1日的半年度的費用。

​

截至2024年6月29日和2023年7月1日的半年還包括實施歐盟醫療器械法規要求的費用，該法規自2021年5月起生效，過渡期至2024年5月。

​

3.税收

税率

截至2024年6月29日期間，我們報告的税收為3900萬美元，有效税率為15.4％（2023年上半年：3900萬美元，有效税率為18.5％）。

​

經合組織 BEPS 2.0 — 第二支柱

經合組織第二支柱全球規則（第二支柱）引入了15％的全球最低公司税率，適用於全球收入超過75000萬歐元的跨國企業集團。所有參與的經合組織成員都必須將這些規則納入國家立法。第二支柱規則將適用於集團自2024年1月1日開始的會計期。2023年5月23日，國際會計準則理事會（IASB）修訂了國際會計準則第12號，對因管轄權實施第二支柱示範規則而產生的遞延税會計引入了強制性的臨時例外情況。2023 年 7 月 19 日，英國認可委員會通過了 IASB 對 IAS 12 的修正案。

​

該集團已根據預測的財務數據對其第二支柱所得税的潛在風險進行了評估，並認為該規定將導致集團税率的提高。據估計，第二支柱所得税將使集團的税率提高約2％，並將主要出現在瑞士、新加坡和哥斯達黎加，這些國家是集團開展大量業務的國家。2024年第二支柱的最終影響將取決於各司法管轄區的收入、成本和外幣匯率影響等因素。

​

該小組正在採用強制性臨時例外規定，不承認和披露因管轄權實施第二支柱示範規則而產生的遞延税。

​

該集團未達到適用第一支柱轉讓定價規則的門檻。

​

4。分紅

總額為2.02億美元的2023年末期股息已於2024年5月22日支付。董事會於2024年7月31日批准了每股普通股14.4美分的2024年中期股息。該股息將於2024年11月8日支付給2024年10月4日營業結束時姓名出現在登記冊上的股東。每股普通股的英鎊等值將在記錄日期之後確定。股東可以選擇以英鎊或美元領取股息，選舉的最後一天將是2024年10月18日。股東可以參與股息再投資計劃，並且必須在2024年10月18日之前進行選舉。

​

5。收購

截至 2024 年 6 月 29 日的半年度

2024年1月9日，集團完成了對CARTIHEAL（2009）有限公司（CartiHeal）100％股本的收購，該公司是CARTIHEAL AGILI-C的開發商，這是一種用於膝蓋軟骨再生的新型運動醫學技術。對這項顛覆性技術的收購支持了我們成功的運動醫學和耳鼻喉科業務部門的投資戰略。

​

對價的公允價值為2.31億美元。這包括4900萬美元的或有對價，即1.5億美元對價的貼現價值，視未來10年實現單一財務業績里程碑而定，以及經收購現金和其他負債調整後的1.8億美元初始現金對價，其中1800萬美元轉入托管，將在完成後的12個月和18個月內等額分期發放給賣方。

​

收購資產和承擔的負債的公允價值列示如下：

​

​

商譽代表了控制權溢價、收購的員工以及將CartiHeal整合到集團現有業務中預期產生的協同效應。

​

使用特許權使用費減免方法對與產品相關的無形資產和商品名稱進行估值，關鍵輸入是收入、利潤和貼現率。

​

在截至2024年6月29日的半年中，CartiHeal對集團收入和利潤的貢獻微不足道。

​

2024年上半年收購產生的現金流出1.86億美元（2023年上半年：1500萬美元），包括扣除與本期收購相關的收購現金（2023年上半年：無）後的1.77億美元對價款以及與前期完成的收購相關的900萬美元延期和或有對價的支付。

​

由於收購了CartiHeal，商譽賬面價值從2023年12月31日的29.92億美元增加到2024年6月29日的31.04億美元，但部分被外匯走勢所抵消。

​

截至 2023 年 12 月 31 日的年度

在截至2023年12月31日的年度中，沒有完成任何收購。

​

​

截至2024年6月29日的淨負債概述如下。租賃負債的償還包括在現金流量表中融資活動的現金流中。

​

​

該集團有3.05億美元的私募債務將於2024年下半年償還，2025年上半年沒有債務需要償還。

​

2024年3月，集團發行了兩份公司債券：6.5億美元（扣除支出和承保折扣）的票據，利率為5.4％，將於2034年償還；3.5億美元（扣除支出和承保折扣）的票據，利率為5.15％，將於2027年償還。

​

​

​

7a。金融工具

下表顯示了金融資產和金融負債的賬面金額和公允價值，包括它們在公允價值層次結構中的水平。