FIRSTSERVICE CORPORATION
中期合併財務報表
第二季度
2024年6月30日
中期財務報表無審計師審閲通知
FirstService公司的中期合併財務報表,包括截至2024年6月30日的中期合併資產負債表和中期合併利潤表、綜合利潤表、股東權益變動表及現金流量表,是公司管理層的責任。這些財務報表已按照美國通用會計準則編制,並在適當情況下反映了基於管理層最佳判斷的估計。
這些中期合併財務報表並未由公司獨立的外部審計師PricewaterhouseCoopers LLP代表股東審計或審閲。
/s/ Scott Patterson | /s/ Jeremy Rakusin | |
Scott Patterson | Jeremy Rakusin | |
首席執行官 | 首席財務官 |
2024年8月1日
第3頁,共15頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||
合併利潤表 | ||||||||||||||
(未經審計) | ||||||||||||||
(以千美元為單位,除每股數據外) - 根據美國通行的會計原則編制 | ||||||||||||||
三個月 | 六個月 | |||||||||||||||
截至6月30日 | 截至6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
收入(注3) | $ | 1,297,459 | $ | 1,119,734 | $ | 2,455,504 | $ | 2,138,179 | ||||||||
營收成本 | 862,463 | 754,263 | 1,651,040 | 1,454,527 | ||||||||||||
銷售,總務及管理費用 | 309,528 | 252,465 | 602,531 | 495,707 | ||||||||||||
折舊費用 | 22,216 | 17,478 | 43,792 | 35,074 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | 17,009 | 11,556 | 32,240 | 25,842 | ||||||||||||
收購相關事項 | 2,306 | 1,651 | 3,906 | 3,758 | ||||||||||||
營業利潤 | 83,937 | 82,321 | 121,995 | 123,271 | ||||||||||||
利息費用,淨額 | 20,531 | 11,954 | 39,557 | 22,585 | ||||||||||||
其他收入,淨額(注6) | (115 | ) | (4,249 | ) | (1,995 | ) | (4,513 | ) | ||||||||
所得税前收益 | 63,521 | 74,616 | 84,433 | 105,199 | ||||||||||||
所得税(注8) | 18,584 | 19,903 | 24,599 | 27,819 | ||||||||||||
淨收益 | 44,937 | 54,713 | 59,834 | 77,380 | ||||||||||||
少數股東利潤份額(注11) | 2696 | 3,376 | 4,229 | 5,809 | ||||||||||||
少數股東贖回增量(注11) | 7,183 | 5,977 | 14,239 | 10,093 | ||||||||||||
歸屬於公司的淨收益 | $ | 35,058 | $ | 45,360 | $ | 41,366 | $ | 61,478 | ||||||||
普通股每股淨收益(附註12) | ||||||||||||||||
基本 | $ | 0.78 | $ | 1.02 | $ | 0.92 | $ | 1.38 | ||||||||
攤薄 | $ | 0.78 | $ | 1.01 | $ | 0.92 | $ | 1.37 |
附註是財務報表的一部分
第15頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||
綜合收益綜合計入損益表 | ||||||||||||||
(未經審計) | ||||||||||||||
(以美國通用會計準則計)-(以千美元計) | ||||||||||||||
三個月 | 六個月 | |||||||||||||||
截至6月30日 | 截至6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
淨收益 | $ | 44,937 | $ | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | ||||||||
外匯翻譯收益(損失) | (936 | ) | 1,436 | (3,076 | ) | 1,483 | ||||||||||
綜合收益 | 44,001 | 56,149 | 56,758 | 78,863 | ||||||||||||
扣除歸屬於非控股股權綜合收益 | 9,879 | 9,353 | 18,468 | 15,902 | ||||||||||||
歸屬於公司的綜合收益 | $ | 34,122 | $ | 46,796 | $ | 38,290 | $ | 62,961 |
附註是這些基本報表的一部分。
第16頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||
基本報表 | ||||||
(未經審計) | ||||||
(以美國通用會計準則計)-(以千美元計) | ||||||
2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
資產 | ||||||||
流動資產 | ||||||||
現金及現金等價物 | $ | 賬户應收賬款,扣除抵銷款 $20,978(2023年12月31日為 $19,563) | $ | 187,617 | ||||
受限現金 | 20,591 | 19,260 | ||||||
895,182 | 842,236 | |||||||
所得税收回 | 23,622 | 8,809 | ||||||
存貨(注7) | 259,825 | 246,192 | ||||||
資產預付款和其他流動資產的變動 | 71,377 | 56,888 | ||||||
1,481,515 | 1,361,002 | |||||||
其他應收款 | 4,125 | 4,238 | ||||||
其他 | 30,391 | 30,180 | ||||||
固定資產 | 237,755 | 204,188 | ||||||
經營租賃權益資產(注5) | 227,230 | 218,299 | ||||||
無形資產 | 754,438 | 628,011 | ||||||
商譽 | 1,310,731 | 1,179,825 | ||||||
2,564,670 | 2,264,741 | |||||||
$ | 4,046,185 | $ | 3,625,743 | |||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債 | ||||||||
應付賬款 | $ | 155,907 | $ | 143,347 | ||||
應計負債 | 346,642 | 327,736 | ||||||
應付所得税 | 3,448 | 1,470 | ||||||
未實現收入 | 216,649 | 178,587 | ||||||
經營租賃負債-流動 (注5) | 50,266 | 50,898 | ||||||
長期負債-流動(注9) | 41,985 | 37,132 | ||||||
預計收購對價-流動(注10) | 34,840 | 31,604 | ||||||
849,737 | 770,774 | |||||||
長期負債-非流動(注9) | 1,289,151 | 1,144,975 | ||||||
租賃負債-非流動負債(附註5) | 194,668 | 183,923 | ||||||
待定收購對價(附註10) | 46,185 | 31,874 | ||||||
未實現收入 | 21,883 | 21,380 | ||||||
其他負債 | 63,624 | 62,684 | ||||||
遞延所得税 | 83,908 | 53,024 | ||||||
1,699,419 | 1,497,860 | |||||||
可贖回非控制權益(附註11) | 415,559 | 332,963 | ||||||
股東權益 | 1,081,470 | 1,024,146 | ||||||
$ | 4,046,185 | $ | 3,625,743 |
附註中所列項目為財務報表的組成部分。
第6頁,共15頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||||||||
股東權益合併報表 | ||||||||||||||||||||
(未經審計) | ||||||||||||||||||||
(以千美元為單位,除股票信息外) | ||||||||||||||||||||
普通股 | 累積的 | |||||||||||||||||||||||
股份的% | 其他 | |||||||||||||||||||||||
未行使的 | 貢獻 | 留存收益 | 綜合損益 | |||||||||||||||||||||
股份 | 數量 | 盈餘 | 收益 | 綜合損失 | 總費用 | |||||||||||||||||||
2023年12月31日的餘額 | 44,682,427 | $ | 855,817 | $ | 95220 | $ | 77,480 | $ | (4,371 | ) | $ | 1,024,146 | ||||||||||||
淨收益 | - | - | - | 6,308 | - | 6,308 | ||||||||||||||||||
其他綜合損失 | - | - | - | - | (2,140 | ) | (2,140 | ) | ||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期權費用 | - | - | 6,908 | - | - | 6,908 | ||||||||||||||||||
期權行權 | 294,362 | 32,036 | (7,075 | ) | - | - | 24,961 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (11,218 | ) | - | (11,218 | ) | ||||||||||||||||
2024 年 3 月 31 日餘額 | 44,976,789 | $ | 887,853 | $ | 95,053 | $ | 72,570 | $ | (6,511 | ) | $ | 1,048,965 | ||||||||||||
淨收益 | - | - | - | 35,058 | - | 35,058 | ||||||||||||||||||
其他綜合損失 | - | - | - | - | (936 | ) | (936 | ) | ||||||||||||||||
子公司的股權交易 | - | - | (1,344 | ) | - | - | (1,344 | ) | ||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期權費用 | - | - | 7,019 | - | - | 7,019 | ||||||||||||||||||
期權行權 | 35,000 | 5,029股 | (1,042 | ) | - | - | 3,987 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (11,279 | ) | - | (11,279 | ) | ||||||||||||||||
2024年6月30日結餘 | 45,011,789 | $ | 892,882 | $ | 99,686 | $ | 96,349 | $ | (7,447 | ) | $ | 1,081,470 |
第7頁,共15頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||||||||
股東權益綜合表(續) | ||||||||||||||||||||
(未經審計) | ||||||||||||||||||||
(以千美元為單位,除股票信息外) | ||||||||||||||||||||
普通股 | 累積的 | |||||||||||||||||||||||
股份的% | 其他 | |||||||||||||||||||||||
未行使的 | 貢獻 | 留存收益 | 綜合損益 | |||||||||||||||||||||
股份 | 數量 | 盈餘 | 收益 | 綜合損失 | 總費用 | |||||||||||||||||||
2022年12月31日的餘額 | 44,226,493 | $ | 813,029 | $ | 83,007 | $ | 17,347 | $ | (5,917 | ) | $ | 907,466 | ||||||||||||
淨收益 | - | - | - | 16,118 | - | 16,118 | ||||||||||||||||||
其他全面收益 | - | - | - | - | 47 | 47 | ||||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期權費用 | - | - | 7,157 | - | - | 7,157 | ||||||||||||||||||
期權行權 | 323,724 | 27,394 | (5,818 | ) | - | - | 21,576 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (10,154 | ) | - | (10,154 | ) | ||||||||||||||||
2023年3月31日的結存 | 44,550,217 | $ | 840,423 | $ | 84,346 | $ | 23,311 | $ | (5,870 | ) | $ | 942,210 | ||||||||||||
淨收益 | - | - | - | 45,360 | - | 45,360 | ||||||||||||||||||
其他全面收益 | - | - | - | - | 1,436 | 1,436 | ||||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期權費用 | - | - | 5,347 | - | - | 5,347 | ||||||||||||||||||
期權行權 | 42,600 | 5,155 | (1,111 | ) | - | - | 4,044 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (10,011 | ) | - | (10,011 | ) | ||||||||||||||||
2023年6月30日,餘額 | 44,592,817 | $ | 845,578 | $ | 88,582 | $ | 58,660 | $ | (4,434 | ) | $ | 988,386 |
第8頁,共15頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||
綜合現金流量表 | ||||||||||||
(未經審計) | ||||||||||||
(以美元計,以美國通用會計準則為準) | ||||||||||||
截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
現金提供的來源(用於) | ||||||||||||||||
經營活動 | ||||||||||||||||
淨收益 | $ | 44,937 | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | |||||||||
不影響現金的項目: | ||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 39,225 | 29,034 | 76,032 | 60,916 | ||||||||||||
遞延所得税 | (2,275 | ) | (419 | ) | (4,549 | ) | (6.91 | ) | ||||||||
以股票為基礎的報酬計劃 | 7,019 | 5,347 | 13,927 | 12,504 | ||||||||||||
其他 | 1,033 | (3,352 | ) | 457 | (1,506 | ) | ||||||||||
非現金營運資本的變動: | ||||||||||||||||
應收賬款 | (22,637 | ) | (73,765 | ) | (2,640 | ) | (122,353 | ) | ||||||||
存貨 | (5,346) | ) | 16868 | (2,150 | ) | 2,606 | ||||||||||
資產預付款和其他流動資產的變動 | 9,560 | (171 | ) | (7,718 | ) | (9,434 | ) | |||||||||
應付賬款和應計費用 | 33,002 | 41,398 | (23,282 | ) | 支付業務收購相關負債 | |||||||||||
未實現收入 | 19,666 | 19,268 | 26,000 | 55,202 | ||||||||||||
其他負債 | 6,560 | (2,669 | ) | 5,388 | 333 | |||||||||||
具附條件的收購代價 | - | - | (19,355 | ) | - | |||||||||||
經營活動產生的現金流量淨額 | 130,744 | 86,252 | 121,944 | 85,949 | ||||||||||||
投資活動 | ||||||||||||||||
業務收購,扣除現金收到(注4) | (123,031 | ) | (11,099 | ) | (154,649 | ) | (93,450 | ) | ||||||||
購買固定資產 | (29,301 | ) | (22,723 | ) | (54,322 | ) | (44,204 | ) | ||||||||
其他投資活動 | (299) | ) | 6,560 | (1,000 | ) | 1,256 | ||||||||||
投資活動產生的淨現金流出 | (152,631 | ) | (27,262 | ) | (209,971 | ) | (136,398 | ) | ||||||||
籌資活動 | ||||||||||||||||
長期負債增加 | 115,473 | 1,145 | 336,728 | 135,045 | ||||||||||||
償還長期債務 | (25,000 | ) | (20,000 | ) | (200,000 | ) | (50,000 | ) | ||||||||
收購非控股權益的淨額 | (10,221 | ) | (891 | ) | (21,442 | ) | (3,610 | ) | ||||||||
待定的收購對價 | - | (2,380 | ) | (6,158 | ) | (8,476 | ) | |||||||||
所行權期權所得收益 | 3,987 | 4,044 | 28,948 | 25,620 | ||||||||||||
支付給普通股股東的分紅派息 | (11,244 | ) | (10,024 | ) | (21,298 | ) | (18,980 | ) | ||||||||
分配給非控制權益的股東的支付 | (3,817 | ) | (4,114 | ) | (4,470 | ) | (4,472 | ) | ||||||||
籌集資金的淨現金流量 | 69,178 | (32,220 | ) | 112,308 | 75,127 | |||||||||||
匯率變動對現金、現金等價物及受限制資金的影響 | 123 | (591 | ) | 351 | (604 | ) | ||||||||||
現金、現金等價物和受限制的現金的增加 | 47,414 | 26,179 | 24,632 | 24,074 | ||||||||||||
期初現金、現金等價物及受限制的現金 | 184,095 | 157,243 | 206,877 | 159,348 | ||||||||||||
期末現金、現金等價物及受限制的現金 | $ | 231,509 | 183,422 | $ | 231,509 | $ | 183,422 |
附註是這些基本報表的一部分。
第15頁,共9頁 |
FIRSTSERVICE CORPORATION
基本報表附註
2024年6月30日
(未經審計)
(除每股數據外,金額單位均為美元,以千為單位計)
1. 業務描述 -FirstService Corporation(以下簡稱“公司”)是北美的住宅物業管理和其他重要物業服務的服務提供者。公司的營運分為兩個板塊:FirstService Residential和FirstService Brands。這些板塊根據所提供的服務及使用該等服務的客户類型分組。
FirstService Residential是一家全服務物業管理公司,在許多市場主要在以下方面提供全方位的附屬服務:現場人員配備(包括建築工程和維護、全服務設施管理、安全、禮賓服務和前臺人員等);自有銀行和保險產品;以及節能管理和解決方案。
FirstService Brands為北美住宅和商業客户提供各種重要物業服務,通過公司自有地點和特許經營網絡提供。該部門的主要品牌包括First Onsite Property Restoration、Paul Davis Restoration、Roofing Corp of America、Century Fire Protection、California Closets、CertaPro Painters、Floor Coverings International和Pillar to Post Home Inspectors。
2. 主要會計估計和政策-這些簡明合併財務報表按照適用的加拿大證券法規的中期財務信息披露要求由公司編制。某些信息和腳註披露通常包括根據美國一般會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表的披露或省略,但公司認為這些披露足以使信息不具有誤導性。應當在閲讀截至2023年12月31日的審計合併財務報表時閲讀這些中期財務報表。
這些中期財務報表遵循最近審計的合併財務報表的會計政策。管理層認為:簡明合併財務報表列明瞭2024年6月30日公司財務狀況和截至2023年6月30日和2024年6月30日的三個月和六個月期間的經營業績和現金流量所需的所有調整,這些調整隻屬於正常性質重複性的調整。截至2024年6月30日的三個月和六個月期間的經營業績不一定代表了2024年12月31日預計將實現的結果。
3. 營業收入確認-分析的營業收入如下:
三個月 | 六個月 | |||||||||||||||
截至6月30日 | 截至6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||
FirstService Residential | $ | 557,504 | $ | 517,134 | $ | 1,053,628 | $ | 962,714 | ||||||||
firstservice品牌公司所有 | 682,431 | 546,738 | 1,295,738 | 1,072,342 | ||||||||||||
firstservice品牌特許經營商 | 55,618 | 54,369 | 102364 | 100,059 | ||||||||||||
firstservice品牌特許經營費 | 1,906 | 1,493 | 3,774 | 3,064 |
公司按業務進行營業收入分解。在firstservice品牌業務中,公司進一步分解了其公司所有業務的營業收入;這些業務主要因連續向客户轉移控制而隨時間推移才確認營業收入。因此,營業收入按完成履行責任的進度確定。公司通常採用完工百分比法。
第15頁,共9頁 |
我們認為這種分解最能表現公司的收入和現金流如何受經濟因素影響的性質、金額、時間和不確定性。
公司的積壓訂單代表尚未執行的合同工作。截至2024年6月30日,積壓訂單的總額為1,003,915美元(2023年12月31日-838,335美元)。公司預計大部分剩餘積壓訂單在未來12個月內確認營業收入。
截至2023年12月31日,大部分的當前未實現收入預計將在2024年確認為收入。
4. 收購 - 在2024年6月30日結束的六個月中,公司完成了6筆收購,其中2筆是在FirstService住宅業務部門,4筆是在FirstService品牌業務部門。在FirstService住宅業務部門,公司收購了兩家在佛羅裏達州坦帕和加利福尼亞州舊金山運營的物業管理公司。在FirstService品牌業務部門中,公司收購了位於喬治亞州亞特蘭大的獨立修復公司,以及在阿拉巴馬州伯明翰運營的消防保護公司。此外,在FirstService品牌業務部門中,公司收購了兩家總部位於佛羅裏達州Fort Myers和Malabar的商業屋頂公司。對於支付的成本考慮,收購日期的公允價值如下:現金為154,649美元(扣除淨現金24,504美元),及待決條件的財務考慮42,454美元。
在2023年6月30日結束的六個月中,公司以現金支付了93,450美元的收購對價,於2022年12月31日之前支付了12,625美元的代管款,並支付了5,500美元的待決條件。
由於尚未確定收購的確定性考慮的公允價值,因此還未完成最近六個月完成的某些交易的購買價分配。這些收購按照購買價計量法進行會計處理,因此,合併財務報表在各自的截止日期之前並未包括任何與這些收購相關的收入或費用。在2024年6月30日結束的六個月中,收購時估計的購買價分配沒有發生重大變化。
除非安排代表公司的利益,否則待決條件每個報告期都會按公允價值記錄。截至2024年6月30日的合併資產負債表上記錄的公允價值為81,025美元(請參閲註記10)。這些待決條件安排的估計結果(未折現)範圍從70,329美元到最高82,740美元。這些條件將在延伸到2026年5月的期間到期。在2024年6月30日結束的六個月中,與此類待決條件相關的費用為25,513美元(2023年為8,476美元)。
5.租賃-公司擁有企業辦公室、複印機和某些設備的運營租賃。它的租約剩餘期限為1年至15年,其中一些可能包括最長15年的續租選項,一些可能包括在1年內終止租約的選項。公司按租賃評估續約條款確定續約是否相對確定。截至2024年6月30日的六個月的運營租賃費用記錄在損益表中為$30,922(2023年為$26,579)。
租賃相關的其他信息如下(以千為單位): |
補充現金流量信息,截至6月30日的六個月 | 2024 | |||
支付的與經營租賃負債計量相關的金額 | $ | 29,116 | ||
獲得運營租賃義務的使用權資產 | $ | 46,460 |
第15頁,共9頁 |
6.其他收入-其他收入由以下組成:
截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
出售房產資產的收益 | $ | - | $ | (4,351 | ) | $ | - | $ | (4,351 | ) | ||||||
其他費用(收入),淨額 | (115 | ) | 102 | (1,995 | ) | (162 | ) | |||||||||
$ | (115 | ) | $ | (4,249 | ) | $ | (1,995 | ) | $ | (4,513 | ) | |||||
在去年第二季度,公司出售了位於南佛羅裏達州的一棟建築物,獲得了7,350美元的收益。銷售的前税收收益為4,351美元。此項銷售屬於firstservice住宅部門。
7.存貨-存貨包括以下內容:
2020年6月30日 | 12月31日 | |||||||
2024 | 2023 | |||||||
在製品 | $ | 191,314 | $ | 181,751 | ||||
成品 | 24,971 | 26,350 | ||||||
耗材和其他 | 43,540 | 38,091 | ||||||
$ | 259,825 | $ | 246,192 | |||||
8.所得税-2024年6月30日的六個月所得税費用反映出29%的有效税率(2023年為26%),相對於約27%的法定税率(2023年為27%)。有效税率與法定税率之間的差別涉及某些司法管轄區的税率差異以及應税永久差異。
9. 長期負債 – 公司持有30,000美元的優先擔保票據(“Senior Notes”),票據利率為3.84%。 Senior Notes到期日為2025年1月16日。
2022年2月,公司與貸款銀團簽訂了第二次修訂後的授信協議(“授信協議”)。授信協議提供無擔保的承諾性多貨幣循環授信額度為12.5億美元。授信協議在2027年2月到期,利率為浮動參考利率加0.20%至2.50%,具體取決於某些資本槓桿比率。授信協議取代了公司先前的450,000美元循環授信額度和440,000美元期限貸款(一次性提取),分別在2023年1月和2024年6月到期。授信協議的一部分用於償還之前的授信協議下407,000美元的剩餘期限貸款餘額,並且在資本營運和一般企業用途以及為未來的商譽收購提供資金方面將繼續利用授信協議。公司評估了償還期限貸款餘額和擴大循環授信額度是否構成了基礎債務協議條款的實質性變更,並因此將此交易視為債務熄滅。2023年12月,公司運用了授信協議的2.5億美元盲目財政提供,用於資助其對Roofing Corp of America的收購,將授信協議的總借貸能力提高至12.5億美元。
2022年9月(如下文所註明的2024年4月已修訂),公司與現有的貸款人NYL Investors LLC(“紐約人壽保險”)和PGIm Private Capital(“普世”)簽訂了兩個輪換、非承諾性融資設施,用於發行高級無擔保票據(“票據”)以及募集總額550,000美元,紐約人壽保險的最高募集總額為250,000美元,普天的最高募集總額為300,000美元,均已扣除其持有的任何現有票據。普天的設施於2025年9月29日到期,紐約人壽保險的設施於2027年4月3日到期。在關閉紐約人壽保險設施的同時,公司與紐約人壽保險公司以私募方式發行了60,000美元的4.53%票據,其到期日為2032年9月29日,利息半年付清。2024年4月,與紐約人壽保險的設施被修改,以增加潛在融資規模100,000美元,以達到目前的250,000美元,並將紐約人壽保險的設施期限從2025年9月29日延長至目前的2027年4月3日。公司有能力在設施下發行增量票據,由公司確定期限,受紐約人壽保險或普世接受,並在每次票據發行時確定利息定價。
第15/15頁 |
2024年1月,公司以私募方式發行了50,000美元的5.48%票據,併發行了25,000美元的5.60%票據,兩者利息半年付清。同樣於2024年1月,公司向普世以私募方式發行了50,000美元的5.64%票據,票據到期日為2031年1月30日,利息半年付清。
授信協議、優先票據和票據的負債在資本結構中具有相同的資本優先級。公司受到Credit Agreement和Senior Notes的限制,未經授信協議和Senior Notes的借款人批准,不得進行某些收購和處置以及承擔某些債務和負擔。
10. 公允價值計量 - 以下表格提供了截至2024年6月30日以往還需以公允價值進行計量的金融資產和負債:
2024年6月30日的公允價值計量 | ||||||||||||||||
持有餘額為 | ||||||||||||||||
2024年6月30日 | 一級 | 二級 | 三級 | |||||||||||||
待定對價負債 | $ | 81,025 | $ | - | $ | - | $ | 81,025 | ||||||||
利率掉期資產 | 2,513 | - | 2,513 | - |
公司有一項利率掉期,可以交換其Credit Agreement下100,000美元的浮動利率,並獲得一項固定利率。利率掉期資產的公允價值是通過使用適當的現行利率掉期曲線調整信用風險來計算未來預期現金流量的貼現。與收購有關的可能會導致異動的負債的公允價值輸入均為Level 3輸入,使用折現現金流模型測算;價格模型輸入明顯與未來預期現金流量(參考每筆特定收購業務),以及折現率(區間為8%至10%)有關。折現率的範圍歸因於經濟增長因素相關的風險水平,以及連續支付期限的長度; 分佈由所收購的企業的獨特特徵和有關這些連續支付的各自條款驅動。在折現率範圍內,有一個9%的數據點集中。加權平均折現率增加2%,不會對異動負債餘額的公允價值產生重大影響。
異動負債餘額的公允價值變動如下:
2024 | ||||
餘額,1月1日 | $ | 63,478 | ||
已確認收購金額 | 42,454 | |||
公允價值調整 | 650 | |||
已解決並以現金結算 | (25,513 | ) | ||
其他 | (44 | ) | ||
截至6月30日的餘額 | $ | 81,025 | ||
減:當前部分 | 34,840 | |||
非流動部分 | $ | 46,185 |
現金及現金等價物、受限現金、應收賬款、應付賬款本金和應計費用或應計負債的計量價值,由於這些證券的短期到期日而近似於公允價值,除非另有明示。長期負債的公允價值測量的輸入名稱為Level 2輸入。公允價值測量是使用淨現值方法進行的; 其中重要的模型輸入是預期的未來現金流量和折現率(在4.0%至4.5%之間)。
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2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
搬運 | 一般 | 搬運 | 一般 | |||||||||||||
ROCE 趨勢可以告訴我們什麼?比起 Enphase Energy,有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中,該公司增加了 1,306% 的資本,而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服,而且隨着資本的增加,很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。 | 價值 | ROCE 趨勢可以告訴我們什麼?比起 Enphase Energy,有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中,該公司增加了 1,306% 的資本,而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服,而且隨着資本的增加,很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。 | 價值 | |||||||||||||
其他應收款 | $ | 4,125 | $ | 4,125 | $ | 4,238 | $ | 4,238 | ||||||||
長期債務 | 1,331,136 | 1,339,449 | 1,182,107 | 1,183,854 |
11.可贖回非控股權益 – 公司子公司的少數股權定為可贖回非控制權益(“RNCI”). RNCI被視為可贖回證券。因此,RNCI應記錄為以下兩者中較大的一方: (i)贖回金額;或(ii)少數股權設立之日RNCI的初次記錄金額。此金額在資產負債表的“中間區”中記錄,而非股東權益範圍內。RNCI金額的變動會在其發生時立即確認。下表提供了期初和期末RNCI金額的調節情況:
2024 | ||||
餘額,1月1日 | $ | 332,963 | ||
RNCI收益份額 | 4,229 | |||
RNCI贖回增加額 | 14,239 | |||
RNCI分配支付 | (4,470 | ) | ||
向RNCI購買權益,淨額 | (21,442 | ) | ||
業務收購時確認的RNCI | 88,474 | |||
其他 | 1,566 | |||
截至6月30日的餘額 | $ | 415,559 |
公司在其非全資子公司均有股東協議。這些協議允許公司以使用公式定價所確定的價格收回非控制權益,該公式定價通常等於過去兩年所得税前利潤、利息、折舊和攤銷減去債務的固定倍數。這些協議還具有贖回功能,允許RNCI所有者按照一定的限制“壓榨”其權益。公式價格稱為贖回金額,可以以現金或公司股票支付。截至2024年6月30日的贖回金額為367,006美元。贖回金額低於資產負債表中記錄的金額,因為某些RNCI的公式價格低於少數股權設立之初所記錄的金額。如果在2024年6月30日前用普通股解決所有的看漲和看跌期權,將發行約2,400,000股,這將對每股淨收益有增益效應。
根據基礎股票價格的增減,將其所附帶的股權價格的增減認定為NCI贖回增量或減量,以確認收益表。
12.每股普通股淨收益 – 以下表格列出了基本和稀釋後的普通股票數:
截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
(以千為單位) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
Basic股份 | 44,984 | 44,574 | 44,917 | 44,486 | ||||||||||||
假設行使公司股票期權 | 116 | 226 | 170 | 247 | ||||||||||||
稀釋股份 | 45,100 | 44,800 | 45,087 | 44,733 | ||||||||||||
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13. 基於股票的補償
公司股票期權計劃
公司針對某些董事、高管和全職員工(除了其創始人)和旗下子公司推出了股票期權計劃。該股票期權計劃於2015年6月1日開始啟動。期權將以授予日相關股票的市場價格授予,每項期權的歸屬期為三至五年,期權有效期為授予日起5至6年,並允許購買一種普通股。所有發行的普通股為新股。截至2024年6月30日,未來可供發行的期權數量為1,350,240。
公司的股票期權計劃授予屬於股權類別。在2024年6月30日結束的三個月內沒有發放股票期權(2023年為57,150)。公司估計在每個報告期內實現業績條件的概率,並通過股票補償費用反映預計歸屬期權數量的任何變化。2024年6月30日結束的六個月內的股票期權活動如下:
加權平均值 | ||||||||||||||||
已授予和預期於2021年1月2日授予股份 | 剩餘期限 | |||||||||||||||
數量 | 價格 | 合同期 | 總計 | |||||||||||||
期權 | 行使價格 | (年) | 內在價值 | |||||||||||||
可通過期權發行的股票-期初 | 2,420,749 | $ | 133.65 | |||||||||||||
已行權 | 568,500 | 164.15 | ||||||||||||||
行使 | (329,362 | ) | 87.89 | |||||||||||||
可通過期權發行的股票-期末 | 2,659,887 | $ | 145.83 | 2.90 | $ | 24,102 | ||||||||||
期末可行權的期權 | 1,196,452 | $ | 137.23 | 1.85 | $ | 19,159 |
在2024年6月30日結束的六個月內,股票補償費用的數額為13,927美元(2023年為12,504美元)。截至2024年6月30日,未行權獎勵的未確認的補償成本為39,441美元,預計在未來5年內確認。在截至2024年6月30日的六個月期間,已行權期權的公允價值為17,078美元(2023年為15,637美元)。
14. 附帶條件 - 在業務正常運作的過程中,公司將會遇到業務相關的常規索賠與訴訟。目前公司所遇到或可能遇到的訴訟包括與前僱員的爭議和有關公司提供服務所涉及的商業責任預期。公司認為這些訴訟的解決與所撥備的金額相結合,不會對公司的財務狀況或業績產生重大影響。
15. 分段信息 - 公司有兩個可報告的業務片段和企業。這些片段根據所提供服務的性質和使用這些服務的客户類型進行分組。公司根據經營收益或經營收益(扣除折舊和攤銷費用)評估每個業務部門的績效。FirstService Residential提供北美住宅社區的物業管理和相關物業服務。FirstService Brands為北美住宅和商業客户提供特許經營和公司所有的基本物業服務。企業包括公司總部的運營成本。
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經營部門 | ||||||||||||||||
firstservice | firstservice | |||||||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司 | 合併後的 | |||||||||||||
截至6月30日為止的三個月 | ||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 557,504 | $ | 739,955 | $ | - | $ | 1,297,459 | ||||||||
折舊和攤銷 | 9,773 | 29429 | 23 | 39,225 | ||||||||||||
營業利潤 | 49,107 | 46,308 | (11,478 | ) | 83,937 | |||||||||||
2023 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 517,134 | $ | 602,600 | $ | - | $ | 1,119,734 | ||||||||
折舊和攤銷 | 6,029 | 22,981 | 24 | 29,034 | ||||||||||||
營業利潤 | 49,195 | 41,770 | (8,644 | ) | 82,321 | |||||||||||
firstservice | firstservice | |||||||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司 | 合併後的 | |||||||||||||
截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 1,053,628 | $ | 1,401,876 | $ | - | $ | 2,455,504 | ||||||||
折舊和攤銷 | 18,196 | 57,790 | 46 | 76,032 | ||||||||||||
營業利潤 | 75,765 | 73,107 | (26,877 | ) | 121,995 | |||||||||||
2023 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 962,714 | $ | 1,175,465 | $ | - | $ | 2,138,179 | ||||||||
折舊和攤銷 | 14,822 | 46,048 | 46 | 60,916 | ||||||||||||
營業利潤 | 71,907 | 71,930 | (20,566 | ) | 123,271 |
地理信息 | ||||||||||||
美國 | 加拿大 | 合併後的 | ||||||||||
截至6月30日為止的三個月 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
收入 | $ | 1,142,602 | $ | 154,857 | $ | 1,297,459 | ||||||
總長期資產 | 2,108,466 | 421,688 | 2,530,154 | |||||||||
2023 | ||||||||||||
收入 | $ | 949,677 | $ | 170,057 | $ | 1,119,734 | ||||||
總長期資產 | 1,420,723 | 333,437 | 1,754,160 | |||||||||
美國 | 加拿大 | 合併後的 | ||||||||||
截至6月30日的六個月 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
收入 | $ | 2,161,293 | $ | 294,211 | $ | 2,455,504 | ||||||
2023 | ||||||||||||
收入 | $ | 1,843,546 | $ | 294,633 | $ | 2,138,179 |
FIRSTSERVICE CORPORATION
管理層討論與分析
截至2024年6月30日的六個月期間
(以美元計)
2024年8月1日
本管理層討論與分析(“MD&A”)應與FirstService公司(以下統稱“公司”或“FirstService”)未經審計的截至2024年6月30日的三個月和六個月的合併財務報表,以及審計過的截至2023年12月31日的合併財務報表和MD&A一起閲讀。本中期合併財務報表已按照美國普遍會計準則(“GAAP”)編制。本文中的所有財務信息均以美元表示。
公司參照加拿大證券監管機構(“加拿大證券管理局”或“CSA”)51-102 – 持續披露義務國家事項編制了本MD&A。按照美國/加拿大多管轄區披露體系,公司被允許按照加拿大的披露要求編制本MD&A,這些要求與美國的要求不同。本MD&A為三個月和截至2024年6月30日以及2024年8月1日的情況提供信息。
有關公司的其他信息(包括FirstService的年度報告40-F中包含的公司年度信息表)可以在SEDAR+的www.sedarplus.ca上和美國證券交易委員會網站www.sec.gov上找到。
經營業績-截至2024年6月30日的三個月
我們的第二季度收入為13億美元,比去年同期增長16%。
第二季度調整後的EBITDA(見下文“非GAAP指標調和”)為1.325億美元,高於去年同期的1.184億美元。我們的調整後EBITDA利潤率為10.2%,低於去年同期的10.6%。第二季度的營業收入為8390萬美元,而去年同期的營業收入為8230萬美元。我們的營業收入利潤率為6.5%,低於去年同期的7.4%。
折舊和攤銷費用為3920萬美元,而去年同期為2900萬美元,增長主要與我們FirstService Residential和FirstService Brands部門的最近收購運營有關。
淨利息費用為2050萬美元,高於去年同期的1200萬美元,增長主要歸因於債務成本上升以及我們平均未償債務的增加。
其他收入為10萬美元,而去年同期為420萬美元。先前期間的其他收入包括FirstService Residential部門位於南佛羅裏達州一座大樓的出售所帶來的440萬美元的税前利潤。
該季度的綜合所得税率佔税前收益的29%,去年同期為27%,與兩期的法定税率均為27%相關。全年的實際税率預計約為29%。
本季度淨收益為4490萬美元,而去年同期為5470萬美元,下降主要歸因於利息費用增加。
第二季度RNCI贖回增量為720萬美元,而上一期為600萬美元,歸因於非完全擁有的子公司近兩年平均收益的變化。
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第一服務住宅板塊第二季度報告營業收入為$557.5 million,較去年同期增長8%,其中包括有機增長7%。增長是由於在大部分市場贏得新的物業管理合同所推動的。調整後的EBITDA為$59.1 million,佔營業收入的10.6%,較去年同期的$55.7 million或營業收入的10.8%略有上升。經營收益為$49.1 million,佔營業收入的8.8%,去年第二季度的營業收入為$49.2 million或營業收入的9.5%。該部門的調整後EBITDA利潤率與去年相對穩定,而經營收益利潤率由於最近完成的追加收購的攤銷費用略有下降。
我們的FirstService品牌板塊第二季度收入為$740 million,較去年同期增長23%。收入增長是由於Century Fire Protection的強勁增長和我們最近的Roofing Corp of America收購的重要貢獻所推動的。在有機基礎上,該部門的營收同比下降了6%,而去年第二季度由於我們的恢復業務中存在較高的與天氣相關的索賠活動而受益。季度調整後EBITDA為$77.6 million,佔收入的10.5%,與去年同期的$65.8 million或收入的10.9%相比上升。第二季度經營收益為$46.3 million,佔收入的6.3%,去年同期為$41.8 million或收入的6.9%。該部門的經營利潤率下降是由於恢復性品牌的利潤能力較低,原因是當前季度與去年同期相比氣候較温和。
公司成本(如下所定義和協調),如調整後EBITDA所示,為$4.2 million,而去年同期為$3.2 million。當前季度的企業成本為$11.5 million,而去年同期為$8.6 million,年同比成本增加主要是由於匯率期貨的影響以及股權激勵支出增加。
經營成果-截至2024年6月30日的六個月
截至2024年6月30日的六個月的營業收入為$2.46 billion,比去年同期高出15%。
截至目前的調整後EBITDA (如下面的“非GAAP措施調和表”所示) 為$215.9 million,比去年同期報告的$200.4 million上升。我們的調整後EBITDA利潤率為營業收入的8.8%,低於去年同期的9.4%。本期經營收益為$122 million,而去年同期為$123.3 million。我們的經營收益利潤率為收入的5.0%,而去年同期為收入的5.8%。
折舊與攤銷費用總額為$76 million,而去年同期為$60.9 million,增加主要與我們的FirstService品牌板塊最近收購的公司自有業務有關。
淨利息費用為$39.6 million,而去年同期為$22.6 million,差異主要歸因於債務成本較高以及我們的平均未償還債務增加。
我們的六個月期間合併所得税税率為29%,而去年同期為26%,與兩個時期的法定税率均為27% 。
本六個月淨收益為$59.8 million,而去年同期為$77.4 million,主要歸因於較高的利息成本。
這個期間的RNCI贖回增量為$14.2 million,而上一時期為$10.1 million,主要歸因於非全資子公司的過去兩年平均收益的變化。
我們的第一服務住宅板塊報告的六個月期間營業收入為$1.05 billion,比去年同期增長9%,包括7%的有機增長。強勁的收入表現是由於贏得了各種市場上的新物業管理合同所推動的。調整後EBITDA為$94.7 million,佔營業收入的9.0%,而去年同期為$87.7 million,佔營業收入的9.1%。經營收益為$75.8 million,佔營業收入的7.2%,本六個月期間相對於去年同期的$71.9 million或佔營業收入的7.5%略有上升。
第10頁 |
FirstService品牌板塊截至目前收入為$1.4 billion,相對於去年同期增長了19%。收入增長主要來自Century Fire Protection的兩位數有機增長,以及我們Roofing Corp of America收購的貢獻。該部門的有機收入相對於去年同期下降了6%,而去年同期由於我們的恢復業務中存在顯著的天氣相關的索賠活動而受益。本期調整後EBITDA為$1.33 billion,佔收入的9.5%,而去年同期為$1.206 billion,佔收入的10.3%。本期經營收益為$73.1 million,佔收入的5.2%,而去年同期為$71.9 million,佔收入的6.1%。運營利潤率下降,是由於我們的恢復品牌的利潤能力較低,以及我們的家庭服務品牌在當前年度第一季度的促銷活動所導致的。
公司成本(如下所定義和協調)為本六個月$11.9 million,相對於去年同期的$7.8 million。公司成本為$2.69 million,而去年同期為$20.6 million,增加主要是由於匯率期貨的影響。
季度綜合結果概要
下表列出了FirstService在最近十個季度內的總體經營結果數據。下表的信息來自FirstService的中期彙總財務報表(除非有其他非GAAP數據),在管理層的看法下,這些報告是按照公正的方法編制的幷包括了所有必要的調整。以下信息不一定能反映任何未來季度的結果。
季度 | 第一季度 | 第二季 | Q3 | 第四季度 | ||||||||||||
(以美元千為單位,除每股數據外) | ||||||||||||||||
2024年12月31日年底 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 1,158,045 | 營業收入為1,297,459 | |||||||||||||
營業利潤 | 38,058 | 淨利潤為83,937 | ||||||||||||||
每股淨收益 | ||||||||||||||||
基本 | 0.14 | 0.78 | ||||||||||||||
攤薄 | 0.14 | 0.78 | ||||||||||||||
截至2023年12月31日的年度報告 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 1,018,445 | $ | 利潤總額為1,119,734 | $ | 1,117,109 | $ | 1,079,260 | ||||||||
營業利潤 | 40,950 | 82,321 | 73,559 | 由供應商行使的認股權價格的加權平均行權價 | ||||||||||||
每股淨收益 | ||||||||||||||||
基本 | 0.36 | 1.02 | 0.73 | 0.14 | ||||||||||||
攤薄 | 0.36 | 1.01 | 0.73 | 0.14 | ||||||||||||
截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 834,572 | $ | 930,707 | $ | 960,455 | $ | 1,020,101 | ||||||||
營業利潤 | 29046 | 59,813 | 62,709 | 67458 | ||||||||||||
每股淨收益 | ||||||||||||||||
基本 | 0.32 | 0.78 | 0.77 | 0.86 | ||||||||||||
攤薄 | 0.32 | 0.78 | 0.77 | 0.86 | ||||||||||||
其他數據 | ||||||||||||||||
2024年調整後的息税折舊及攤銷前利潤 | $ | 82,373 | $ | 132,487 | ||||||||||||
2023年調整後的息税折舊及攤銷前利潤 | 82,096 | 118,353 | $ | 111,936 | $ | 103,343 | ||||||||||
2022年調整後的息税折舊及攤銷前利潤 | 62,338 | 91,346 | 95,501 | 102,547 | ||||||||||||
2024年調整後每股收益 | 0.67 | 1.36 | ||||||||||||||
2023年調整後每股收益 | 0.85 | 1.46 | 根據公司的固定費用覆蓋率,利率為1.25% 至 1.75%每年,或者(b)有一個“備選主板利率”,並可減少至0.75%每年,取決於公司的固定費用覆蓋率。截至2021年7月3日,公司的基於LIBOR的利率為% (對於$),公司的主板基準利率為% (對於$)。根據未取出的貸款利率,每月應支付承諾費,利率為%每年。根據與摩根大通銀行(“貸款協議”)的信貸協議的條款,現金收據將被存入鎖匣中,並由公司自行決定,除非處於“現金控制期”,在此期間,現金收據將用於減少貸款協議下的應付金額。現金控制期在事件違約或可用餘額連續三個工作日低於$時觸發,並將繼續到先前的連續天數中存在任何違約事件且多餘的可用餘額始終大於$(這樣的觸發器根據公司的循環承諾進行調整)。此外,如果依據信貸協議所定義的“額外可用餘額”小於$,則公司應維持最低固定費用覆蓋率為1.0至1.0 (觸發器根據公司的循環承諾進行調整)。截至2021年7月3日,公司的可用餘額為$25,764。信貸協議要求我們在判斷任何應支付股息或進行任何普通股分配時獲得摩根大通銀行的事先書面同意。信貸設施於2022年12月16日到期。 | 1.11 | ||||||||||||
2022年調整後每股收益 | 0.73 | 1.12 | 1.17 | 1.22 |
季節性和季度性波動
公司某些業務領域會受到季節性影響,服務業務的季節性會導致季度收入和運營利潤的波動。併購或出售也可能會導致綜合服務組合的變化。
第10頁中的第4點 |
FirstService住宅在第三季度創造最高收入和利潤,因為季節性輔助的游泳池管理收入是在該季度賺取的。FirstService品牌包括一些家庭裝修品牌,在第二和第三季度創造了大部分收入,以及受天氣模式影響的恢復運營,這通常會在任何給定的報告季度產生更高的收入和利潤。
非GAAP指標的調和
在本管理討論與分析(MD&A)中,我們提到“調整後的EBITDA”和“調整後的每股收益”,這是一些不按照GAAP計算的財務指標。
調整後的EBITDA被定義為調整後的淨收益,不包括:(i)所得税;(ii)其他費用(收入);(iii)利息費用,淨額;(iv)折舊和攤銷;(v)收購相關項目;以及(vi)股票補償費用。我們使用調整後的EBITDA評估自己的營業業績和償還債務的能力,以及作為我們的規劃和報告系統的重要部分。此外,我們與折現現金流模型一起使用此指標來確定公司的整體企業價值,並評估收購目標。我們呈現調整後的EBITDA作為輔助指標,因為我們認為這種指標對於投資者來説是一個有用的經營績效的合理指示器,因為公司服務運營的資本密集度較低。我們認為,許多投資者使用這一指標來比較公司,特別是在服務行業。這一指標在美國不是一項認可的財務績效指標,並且不應作為依據GAAP確定的營業利潤、淨收益或經營活動現金流的替代品。我們計算調整後的EBITDA的方法可能與其他發行人不同,因此,該指標可能與其他發行人使用的指標不可比。淨收益與調整後的EBITDA的調和表列如下。
截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
(單位:千美元) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
淨收益 | $ | 44,937 | $ | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | ||||||||
所得税 | 18,584 | 19,903 | 24,599 | 27,819 | ||||||||||||
其他收入,淨額 | (115 | ) | (4,249 | ) | (1,995 | ) | (4,513 | ) | ||||||||
利息費用,淨額 | 20,531 | 11,954 | 39,557 | 22,585 | ||||||||||||
營業利潤 | 83,937 | 82,321 | 121,995 | 123,271 | ||||||||||||
折舊和攤銷 | 39,225 | 29,034 | 76,032 | 60,916 | ||||||||||||
收購相關事項 | 2,306 | 1,651 | 3,906 | 3,758 | ||||||||||||
股票補償費用 | 7,019 | 5,347 | 13,927 | 12,504 | ||||||||||||
調整後的EBITDA | $ | 132,487 | $ | 118,353 | $ | 215,860 | $ | 200,449 |
第5頁中的第10點 |
下面是分段運營收益與分段調整後的EBITDA的調節表。
(以美元千為單位)
2024年6月30日結束的三個月 | firstservice | firstservice | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
營業收益(損失) | $ | 49,107 | $ | 46,308 | $ | (11,478 | ) | |||||
折舊和攤銷 | 9,773 | 29429 | 23 | |||||||||
收購相關事項 | 207 | 1,827 | 272 | |||||||||
股票補償費用 | - | - | 7,019 | |||||||||
調整後的EBITDA | $ | 59,087 | $ | 77,564 | $ | (4,164 | ) |
2023年6月30日結束的三個月 | firstservice | firstservice | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
營業收益(損失) | $ | 49,195 | $ | 41,770 | $ | (8,644 | ) | |||||
折舊和攤銷 | 6,029 | 22,981 | 24 | |||||||||
收購相關事項 | 514 | 1,048 | 89 | |||||||||
股票補償費用 | - | - | 5,347 | |||||||||
調整後的EBITDA | $ | 55,738 | $ | 65,799 | $ | (3,184 | ) |
2024年6月30日結束的六個月 | firstservice | 請使用FirstService賬號登錄。 | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
營業收益(損失) | $ | 75,765 | $ | 73,107 | $ | (26,877 | ) | |||||
折舊和攤銷 | 18,196 | 57,790 | 46 | |||||||||
收購相關事項 | 725 | 2,129 | 1052 | |||||||||
股票補償費用 | - | - | 13,927 | |||||||||
調整後的EBITDA | $ | 94,686 | $ | 133,026 | $ | (11,852 | ) |
截至2023年6月30日的前六個月 | FirstService | 請使用FirstService賬號登錄。 | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
營業收益(損失) | $ | 71,907 | $ | 71,930 | $ | (20,566 | ) | |||||
折舊和攤銷 | 14,822 | 46,048 | 46 | |||||||||
收購相關事項 | 977 | 2,614 | 167 | |||||||||
股票補償費用 | - | - | 12,504 | |||||||||
調整後的EBITDA | $ | 87,706 | $ | 120,592 | $ | (7,849 | ) |
(1) 企業成本代表企業管理開支,不直接歸屬於報告部門,因此在業務運營收益(損失)和調整後的EBITDA中未分配
調整後每股收益(Adjusted earnings per share)定義為每股攤薄淨收益,調整後考慮以下因素:(i)非控制權益買斷溢價;(ii)與收購相關的項目;(iii)在併購過程中確認的無形資產的攤銷;和(iv)股權激勵支出。我們認為這一指標對於投資者是有用的,因為它提供了一種理解公司基本經營業績的補充方式,並增強了不同時期業績的可比性。 調整後的每股收益不是GAAP下的財務績效認定指標,不應被視為按照GAAP確定的攤薄淨收益每股,也不應被視為GAAP下財務績效的替代指標。我們計算這個非GAAP指標的方法可能與其他發行人不同,因此,該指標可能與其他發行人使用的指標不可比。淨收益與調整後的淨收益的對帳表,攤薄淨收益每股與調整後的每股收益的對帳表如下。
第6頁,共10頁 |
截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
(單位:千美元) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
淨收益 | $ | 44,937 | $ | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | ||||||||
非控股權益份額利潤 | (2,696 | ) | (3,376 | ) | (4229) | ) | (5,809 | ) | ||||||||
收購相關事項 | 2,306 | 1,651 | 3,906 | 3,758 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | 17,009 | 11,556 | 32,240 | 25,842 | ||||||||||||
股票補償費用 | 7,019 | 5,347 | 13,927 | 12,504 | ||||||||||||
調整後所得税項 | (6,968 | ) | (4,395 | ) | (13,389 | ) | (9,970 | ) | ||||||||
調整後少數股東權益 | (320 | ) | (249 | ) | (-584 | ) | (531 | ) | ||||||||
調整後的淨收益 | $ | 61,287 | $ | 65,247 | $ | 91,705 | $ | 103,174 |
截至三個月結束時 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
(以美元表示) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
攤薄淨收益每股 | $ | 0.78 | $ | 1.01 | $ | 0.92 | $ | 1.37 | ||||||||
調整後少數股東權益贖回額增值 | 0.16 | 0.13 | 0.32 | 0.23 | ||||||||||||
收購相關事項 | 0.05 | 0.04。 | 0.08 | 0.08 | ||||||||||||
無形資產攤銷,扣除税項後 | 0.26 | 0.19 | 0.49 | 0.42 | ||||||||||||
税後股票補償費用 | 0.11 | 0.09 | 0.22 | 0.21 | ||||||||||||
每股調整後盈利 | $ | 1.36 | $ | 1.46 | $ | 2.03 | $ | 2.31 |
我們認為,呈現調整後的EBITDA和調整後的每股收益,這些是非GAAP財務指標,為管理層和投資者提供關於公司財務狀況和業務趨勢的重要補充信息。我們在評估營運績效時使用這些非GAAP財務指標,因為我們認為,包括或排除上述為非現金或一次性的項目在內的金額提供了我們的營運結果的補充衡量標準,有助於從時期到時期比較我們的營運績效,與我們的商業模式目標,以及行業中的其他公司相比。我們選擇向投資者提供此信息,以便他們以與管理層相同的方式分析我們的營運結果,並在他們對我們的核心業務和公司價值的評估中使用此信息。調整後的EBITDA和調整後的每股收益未按照GAAP計算,應視為GAAP計算的財務指標的補充,而非替代品或更優先。非GAAP財務指標存在侷限性,因為它們不反映經過按照GAAP決定的我們的業務的所有成本或收益。因此,投資者不應孤立地考慮這些措施,也不應替代按照GAAP報告的結果的分析。
償付能力和資本資源
截至2024年6月30日的六個月,經營活動產生的淨現金流為12190萬美元,高於上年同期的8590萬美元。現金流量同比增長主要受益於相對於前六個月的非現金營運資本的積極變化。我們認為,營運現金流和其他現有資源將繼續足夠滿足公司持續盤活資金的需要。
2024年6月30日止的六個月,資本支出為5430萬美元,高於上年同期的4420萬美元。今年的投資包括FirstService Brands和兩個業務板塊中的信息技術系統改進以及服務車輛的更換和增加。根據我們當前的運營,截至2024年12月31日的總資本支出預計將約為11500萬美元。
2024年7月,我們向普通股股東支付了每股0.25美元的季度股息,以紀念截至2024年6月30日的季度。
第10頁 共10頁 |
截至2024年6月30日的淨負債為1.12億美元,低於2023年12月31日的99450萬美元。淨負債按照長期債務的流動和非流動部分減去現金和現金等價物計算。截至2024年6月30日,我們遵守融資協議中的契約內容,並根據我們對本年度餘額的展望,我們預計將繼續遵守這些契約。截至2024年6月30日,我們有10260萬美元的可用未繪製信貸。
關於過去兩年完成的收購,截至2024年6月30日,我們擁有總計8100萬美元的未敲定對價(截至2023年12月31日為6350萬美元),假設所有不確定性都得到滿足,並且必須全額支付。如果有任何情況,這些付款將在期限內延續到2026年5月。收購時確認不確定性對價負債,並且每個季度更新其公允價值,除非它包含一定的補償元素,在這種情況下,此類元素將被視為賠償費用,分攤在不確定性期間內。不確定性對價是基於實現的特定收益水平,並在不確定性期間結束時支付或應支付。
以下表格總結了截至2024年6月30日的我們的合同義務:
合同義務 | 按期限支付的款項 | |||||||||||||||||||
(單位:千美元) | 少於 | 之後 | ||||||||||||||||||
總費用 | 1年 | 1-3年 | 4-5年 | 5年 | ||||||||||||||||
長期債務 | $ | 1,300,559 | $ | 30,228 | $ | 1,084,928 | $ | 50,403 | $ | 135,000 | ||||||||||
長期貸款利息 | 196,840 | 75,635 | 87,463 | 18,227 | 15,515 | |||||||||||||||
資本租賃義務 | 30,577 | 11,756 | 15,357 | 3,464 | - | |||||||||||||||
收購條款 | 81,025 | 34,840 | 46,185 | - | - | |||||||||||||||
經營租賃 | 297,480 | 58,797 | 105,213 | 64,810 | 68,660 | |||||||||||||||
總合同義務 | $ | 1,906,481 | $ | 211,256 | $ | 1,339,146 | $ | 136,904 | $ | 219,175 |
截至2024年6月30日,我們有商業承諾總額為2990萬美元,由即將在一年內到期的信用證組成。
可贖回的非控股權益
在大多數管理者或員工也是少數股東的業務中,公司是股東協議的一方。這些協議允許我們按照公式價格確定的價值“看漲”少數股權,這個公式價格在大多數情況下等於過去兩年平均收益的倍數,減去負債。少數股東可以按同樣的價格“看跌”他們的股權,但有一些限制,包括:(i) 在任何12個月內不能“看跌”超過其持有股份的三分之一至一半;(ii)在我們首次收購企業或少數股東收購股票後至少一年後不能“看跌”任何持有權益。按照股東協議計算的少數股東權益的總價值 (贖回金額)如下。
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
(單位:千美元) | 2024 | 2023 | ||||||
FirstService物業 | $ | 69,072 | $ | 72,140 | ||||
FirstService品牌 | 297,934 | 221,771 | ||||||
$ | 367,006 | $ | 293,911 |
在我們的資產負債表上記錄的“可贖回非控股權益”(“RNCI”)數量是以下兩者中較大的一個:(i) 贖回金額(如上); 以及(ii) 初始少數股權持有的日期記錄的RNCI數量。截至2024年6月30日,資產負債表上記錄的RNCI為41560萬美元。RNCI的購買價格可以以現金或FirstService的普通股方式支付。如果所有的RNCI都以現金和我們設施下的借款贖回,截至2024年6月30日的六個月內的調整後每股稀釋淨利潤估計增值為0.24美元,調整後每股收益下降了0.08美元。
第10頁 |
重要的會計政策和估計
編制合併基本報表需要管理層對資產、負債、收入、費用、及關於承諾資產和負債的披露金額進行估計和假設。這些估計和假設都是基於管理層的歷史經驗,並且管理層認為在此情況下是合理的。這些估計和假設應該在持續情況下進行評估,並基於資產和負債的賬面價值進行判斷,而這些賬面價值並不容易從其它來源確定。實際結果與這些估計可能會有明顯的差異。我們的關鍵會計政策和估計已經經過審查和與審計委員會進行了討論。與公司2023年度財務報告的“管理討論及分析”披露的關鍵會計政策和估計相比,本期間並未發生重大變化。
基本報表註釋
為了管理與利率和貨幣匯率相關的風險,我們使用金融工具作為我們策略的一部分,但我們不會進行金融工具交易或投機。截止本《管理討論及分析》之日,我們擁有一份利率掉期,用於交換我們信貸協議下$10000萬債務的浮動利率為一個固定利率。
與關聯方的交易
公司已經與某些子公司的高級經理簽訂辦公場地租賃協議和物業管理合同。這些高級經理通常也是子公司的少數股東之一。此項交易的業務目的是為公司租賃辦公場地併為公司創造物業管理收入。截至2024年6月30日,租金支出記錄金額為380萬美元(2023年為230萬美元)。
截至2024年6月30日,公司對少數股東的貸款總額為660萬美元(2023年為660萬美元)。這些貸款的業務目的是為高級經理融資,在子公司的股權變更中出售非控制權。貸款金額是根據非控制權利益的公式價格計算的,利率根據公司的借款成本加點利率決定。貸款期限通常為5至10年,但可以在任何時候無罰息償還。
未結股票數據
公司的授權股本由無限數量的普通股組成。持有普通股的股東在公司所有股東會議上享有每股普通股所持有的一票表決權。
截至目前,公司發行了45,016,289股普通股。此外,在此日期,公司股票期權計劃下有2,655,387股普通股可以行權。
分紅的加税處理方式
為了符合《加拿大所得税法》和任何相應省份和地區的税法規定的強化紅利税收抵免規則,我們支付給加拿大居民的所有普通股股息(和視為股息的款項)均被指定為“合格股息”。除非另有説明,否則我們以後支付的所有普通股股息(和視為股息的款項)都將被指定為該規則的“合格股息”。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間內,我們的財務報告內部控制未發生任何變化,這些變化可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第9頁 |
前瞻性聲明 本新聞稿中包括的關於未來表現和結果、預期、規劃、策略、重點、承諾和其他聲明(包括與我們社會、環境和其他可持續性目標有關的聲明)的非歷史事實的前瞻性聲明,是根據美國聯邦證券法的定義而作出的前瞻性聲明。本新聞稿中關於我們環境和其他可持續性計劃和目標的前瞻性聲明以及其他聲明並不意味着這些聲明對於投資者、我們的業務、運營結果、財務狀況、前景或策略、對我們在可持續發展事項上的影響或其他當事方來説均是重要的,或者必須披露在我們向證券交易委員會(“SEC”)或其他監管機構的備案中。此外,歷史、現有及未來涉及社會、環境和可持續性的相關聲明可能是基於仍在發展的衡量進展的標準、不斷演變的內部控制和流程以及假設,在將來可能會發生變化。前瞻性聲明基於當前的信仰、期望和假設,並受到可能導致實際結果與前瞻性聲明有實質性差異的重大風險、不確定性和情況變化的影響。
本《管理討論及分析》包含有關預期的財務業績、策略和業務條件的前瞻性聲明。使用“相信”、“預計”、“估計”、“計劃”、“期望”、“打算”、“可能”、“項目”、“意願”和類似表述的詞語旨在識別前瞻性聲明,儘管並非所有前瞻性聲明都包含這些識別性詞語。這些聲明反映了管理層對未來事件的當前信仰,並基於管理層目前可用的信息。前瞻性聲明涉及重大已知和未知的風險和不確定性。許多因素可能導致我們的實際業績、業務成果和表現與任何可能表述或暗示的前瞻性聲明顯著不同。可能導致此類差異的因素包括下列因素和《公司年度信息表格》的“風險因素”部分中詳細敍述的其他因素,該部分已包含在公司的信披報告《40-F表格》中:
· | 與信貸狀況,消費支出和需求依存的管理型住宅物業,特別是我們的業務可能集中的地區的經濟情況有關的方面。 |
· | 房地產管理,轉售率和房地產交易的普遍流動性狀況方面的住宅房地產物業價值。 |
· | 影響我們服務需求或執行該服務能力的極端天氣條件。 |
· | 經濟惡化對我們恢復商譽和其他無形資產的能力產生影響。 |
· | 我們從業務中產生現金的能力下降,無法為未來收購和履行債務義務提供資金。 |
· | 匯率變化對我們的加元計價的收入和支出的影響。 |
· | 該公司服務市場的競爭。 |
· | 勞動力短缺或工資和福利成本的增加。 |
· | 利率對借款成本的影響。 |
· | 如果我們的業績下降影響了我們在債務協議下持續遵守財務契約的能力,或者我們無法與貸款人談判豁免某些契約。 |
· | 意外的運營成本增加,例如保險、工傷賠償、醫療保健和燃料價格的上漲。 |
· | 相對於我們的歷史經驗,保險事故發生頻率或嚴重程度發生變化。 |
· | 我們的價格合理地進行收購的能力下降以及成功整合收購業務的能力下降。 |
· | 收購的業務表現和在此類收購中獲得的潛在責任。 |
· | 聯邦、州/省或地方層面的法律、法規和政府政策的變化可能會對我們的業務產生負面影響。 |
· | 我們消防保護業務中員工行為或遺漏或安裝/系統故障的責任。 |
· | 我們的表現下降影響我們支付普通股股息的能力。 |
· | 由監管審查和訴訟引起的風險。 |
· | 與知識產權和其他重要的專有權利相關的風險。 |
· | 我們信息技術系統中的中斷或安全故障。 |
· | 政治條件,包括恐怖主義或敵對行動的爆發或升級及其對我們業務的影響。 |
· | 我們商業和大型損失物業恢復業務和屋頂業務的表現。 |
· | 我們普通股票市場價格的波動。 |
· | 潛在未來對我們普通股股東的股份稀釋。 |
· | 與我們作為外國私人發行人的資格相關的風險。 |
· | 流行病或大流行病或其他健康危機的爆發可能會導致產品和服務的供求波動和中斷,全球供應鏈和金融市場的波動和中斷。 |
第10頁,共10頁。 |
我們提醒您,上述清單並不是所有可能的因素的詳盡説明,因為其他因素可能會對我們的結果、業績或成就產生負面影響。讀者被告誡不要過分依賴這些前瞻性聲明。儘管我們相信我們前瞻性聲明的假設是合理的,但任何假設都可能證明不準確,因此不能保證這些前瞻性聲明中所 contemplative 的結果將會被實現。包括這些前瞻性聲明不應被視為公司或任何其他人代表公司未來事件、計劃或期望將會被實現的聲明。我們指出,過去的業務表現和股價未必能預測未來的業績。本 MD&A 中的所有前瞻性陳述都受到這些警告性陳述的限制。前瞻性聲明是作為本 MD&A 的日期製作的,除非適用的證券法要求,否則我們不打算,也沒有義務更新或修改本 MD&A 中包含的任何前瞻性聲明,以反映隨後的信息、事件、結果或情況或其他。
其他信息
關於本公司的其他信息,包括本公司截至2023年12月31日年度信息申報表,請訪問 www.sedarplus.ca 或 www.sec.gov 的EDGAR。
我們的更多信息也可以在 www.firstservice.com 獲取。