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Corporation會員htzz：CorporateAndReconcilingItemsMember2023-01-012023-06-300001657853htzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員htzz：非車輛褻瀆和攤銷會員2024-04-012024-06-300001657853htzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員htzz：非車輛褻瀆和攤銷會員2023-04-012023-06-300001657853htzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員htzz：非車輛褻瀆和攤銷會員2024-01-012024-06-300001657853htzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員htzz：非車輛褻瀆和攤銷會員2023-01-012023-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員2024-04-012024-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員2023-04-012023-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員2024-01-012024-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：非車輛相關服務成員htzz：TheHertz Corporation會員2023-01-012023-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：TheHertz Corporation會員htzz：車輛相關服務成員2024-04-012024-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：TheHertz Corporation會員htzz：車輛相關服務成員2023-04-012023-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：TheHertz Corporation會員htzz：車輛相關服務成員2024-01-012024-06-300001657853htzz：非現金債務ChargesMemberhtzz：TheHertz Corporation會員htzz：車輛相關服務成員2023-01-012023-06-300001657853htzz：重建和重建相關費用成員htzz：TheHertz Corporation會員2024-04-012024-06-300001657853htzz：重建和重建相關費用成員htzz：TheHertz Corporation會員2023-04-012023-06-300001657853htzz：重建和重建相關費用成員htzz：TheHertz Corporation會員2024-01-012024-06-300001657853htzz：重建和重建相關費用成員htzz：TheHertz Corporation會員2023-01-012023-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2024-04-012024-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2023-04-012023-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2024-01-012024-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員us-gaap：GainLossOnDerivativeInstrumentsMember2023-01-012023-06-300001657853htzz：GainLossOnDispositionOfBusinessMemberhtzz：TheHertz Corporation會員2024-04-012024-06-300001657853htzz：GainLossOnDispositionOfBusinessMemberhtzz：TheHertz Corporation會員2023-04-012023-06-300001657853htzz：GainLossOnDispositionOfBusinessMemberhtzz：TheHertz Corporation會員2024-01-012024-06-300001657853htzz：GainLossOnDispositionOfBusinessMemberhtzz：TheHertz Corporation會員2023-01-012023-06-300001657853htzz：GainsLossesOnNonCashStock BasedCompensationMemberhtzz：TheHertz Corporation會員2024-04-012024-06-300001657853htzz：GainsLossesOnNonCashStock BasedCompensationMemberhtzz：TheHertz Corporation會員2023-04-012023-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員htzz：IncomeExpenseMember2024-04-012024-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員htzz：IncomeExpenseMember2023-04-012023-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員htzz：IncomeExpenseMember2024-01-012024-06-300001657853htzz：TheHertz Corporation會員htzz：IncomeExpenseMember2023-01-012023-06-30

目錄表

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

_______________________________________________________________________________

形式 10-Q


☒	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的季度報告
截至本季度末		2024年6月30日
或
☐	根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的過渡報告
	由_至_的過渡期


佣金文件編號	註冊人在其章程中規定的確切名稱，首席執行官辦公室地址、郵政編碼和電話號碼					公司註冊狀態	税務局僱主身分證號碼
001-37665	赫茲全球控股公司					特拉華州	61-1770902
	威廉姆斯路8501號		埃斯珀，	佛羅裏達州	33928
	(239)	301-7000

001-07541	赫茲公司					特拉華州	13-1938568
	威廉姆斯路8501號		埃斯珀，	佛羅裏達州	33928
	(239)	301-7000

根據該法第12(B)節登記的證券：

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

赫茲全球控股公司

普通股

每股票面價值0.01美元

HTZ

這個納斯達克股市有限責任公司

赫茲全球控股公司

購買普通股的認股權證

每股可行使赫茲全球控股公司普通股一股，行權價為每股13.80美元，可予調整

HTZWW

這個納斯達克股市有限責任公司

赫茲公司

沒有一

通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。

赫茲全球控股公司是 ☒*不是。☐

赫茲公司1 是的 ☐ 不是 ☒

1作為自願備案人，赫茲公司不受1934年《證券交易法》（“交易法”）第13或15（d）條的備案要求的約束。赫茲公司已在過去12個月內根據《交易法》第13或15（d）條提交了所有報告，就好像它受到此類提交要求的約束一樣。

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

赫茲全球控股公司是 ☒*不是。☐

The Hertz Corporation 是 ☒*不是。☐

通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億.2條規則中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

赫茲全球控股公司

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的中國報告公司。

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

☐

赫茲公司

大型數據庫加速了文件管理器的使用

☐

加速的文件管理器

☐

非加速文件服務器

☒

規模較小的中國報告公司。

☐

新興成長型公司

☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

赫茲全球控股公司是的 ☐*不是。☒

The Hertz Corporation 是的 ☐*不是。☒

在根據法院確認的計劃發行證券後，通過複選標記檢查登記人是否已提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的 ☒*不是。☐

截至最後可行日期，登記人每類普通股的發行在外股份數。

班級

截至目前已發行股份

2024年7月25日

赫茲全球控股公司

普通股，

每股票面價值0.01美元

306,506,797

赫茲公司(1)

普通股，

每股票面價值0.01美元

100

(1)(100擁有者%

Rental Car Intermediate Holdings，LLC）

“目錄”

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司



		頁面
第一部分財務信息
第1項。	簡明合併財務報表(未經審計)	1
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	39
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	65
第四項。	控制和程序	65
第二部分：其他信息
第1項。	法律訴訟	66
第1A項。	風險因素	66
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	66
第三項。	高級證券違約	66
第五項。	其他信息	66
第六項。	陳列品	66
展品索引		67
簽名		71

“目錄”

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第一部分財務信息

項目1. 濃縮合並財務報表（未經審計）

索引


		頁面
赫茲全球控股公司和子公司
截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表		2
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併經營報表		3
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合全面收益（虧損）表		4
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月股東權益變動簡明合併表		5
截至2024年和2023年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表		6
赫茲公司及其子公司
截至2024年6月30日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表		8
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併經營報表		9
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合全面收益（虧損）表		10
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月股東權益變動簡明合併表		11
截至2024年和2023年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表		12
簡明合併財務報表附註
注1	背景	14
注2	列報基礎和最近發佈的會計公告	14
注3	資產剝離	15
注4	創收車輛	16
注5	商譽和無形資產淨額	17
注6	債務	17
注7	租契	23

注8	所得税(撥備)優惠	23
注9	公開招股説明書、股權和每普通股收益（損失）- Hertz Global	24

注10	基於股票的薪酬	26
注11	金融工具	28
注12	公允價值計量	30
注13	或有事項和資產負債表外承諾	32
附註14	關聯方交易	35
注15	細分市場信息	35

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

未經審計

(單位：百萬，不包括票面價值和共享數據)



	2024年6月30日		2023年12月31日
資產
現金及現金等價物	$	568	$	764
受限現金和現金等價物：
車輛	137		152
非車輛	289		290
受限現金和現金等價物合計	426		442
現金和現金等價物總額以及受限現金和現金等價物	994		1,206
應收款：
車輛	164		211
非車輛，扣除津貼$53及$47，分別	1,103		980
應收賬款總額，淨額	1,267		1,191
預付費用和其他資產	754		726
創收工具：
車輛	18,122		16,806
減去：累計折舊	(2,753)		(2,155)
總收入車輛，淨	15,369		14,651
財產和設備，淨額	670		671
經營性租賃使用權資產	2,229		2,253
無形資產，淨額	2,858		2,863
商譽	1,044		1,044

總資產(1)	$	25,185	$	24,605
負債和股東權益
應付帳款：
車輛	$	429	$	191
非車輛	566		510
應付賬款總額	995		701
應計負債	931		860
應計税款，淨額	208		157
債務：
車輛	12,774		12,242
非車輛	4,595		3,449
債務總額	17,369		15,691
公開認股權證	203		453
經營租賃負債	2,108		2,142
自我保險責任	501		471
遞延所得税，淨額	912		1,038

總負債(1)	23,227		21,513
承付款和或有事項
股東權益：
優先股，$0.01面值，不是已發行及已發行股份	—		—
普通股，$0.01面值，481,250,923和479,990,286分別發行的股份和306,438,879和305,178,242分別發行流通股	5		5
國庫股，按成本價計算，174,812,044和174,812,044分別為普通股	(3,430)		(3,430)
額外實收資本	6,365		6,405
留存收益(累計虧損)	(691)		360
累計其他綜合收益(虧損)	(291)		(248)


股東權益總額	1,958		3,092
總負債和股東權益	$	25,185	$	24,605

(1) 赫茲全球控股公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併總資產包括可變利益實體（“VIE”）的總資產為美元1.83億美元和3,000美元1.7分別為10億，僅可用於償還VIE的義務。赫茲全球控股公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併負債總額包括VIE的負債總額為美元1.83億美元和3,000美元1.7分別為10億美元，VIE的債權人無法向Hertz Global Holdings，Inc.追索。欲瞭解更多信息，請參閲注6“債務”中的“與車輛融資相關的承諾”。

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

簡明合併業務報表

未經審計

(單位：百萬，不包括每股數據)


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
	2024		2023		2024		2023



收入	$	2,353	$	2,437	$	4,433	$	4,484
費用：
直接車輛和運營	1,440		1,347		2,806		2,568
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	1,035		329		2,004		710
非車輛折舊和攤銷	41		32		73		67
銷售、一般和行政	243		285		405		506
利息支出，淨額：
車輛	149		132		290		243
非車輛	88		56		163		107
利息支出，淨額	237		188		453		350

其他(收入)費用，淨額	(5)		(2)		(3)		7
出售非車輛資本資產的（收益）	—		—		—		(162)
公開募股公允價值的變化	(165)		100		(251)		218
總費用	2,826		2,279		5,487		4,264
所得税前收入(虧損)	(473)		158		(1,054)		220
所得税(撥備)優惠	(392)		(19)		3		115
淨收益(虧損)	$	(865)	$	139	$	(1,051)	$	335



加權平均已發行普通股：
基本信息	306		314		306		318
稀釋	306		315		306		319
普通股每股收益(虧損)：
基本信息	$	(2.82)	$	0.44	$	(3.44)	$	1.06
稀釋	$	(2.82)	$	0.44	$	(3.44)	$	1.05

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

簡明綜合全面收益表(損益表)

未經審計

(單位：百萬)


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
	2024		2023		2024		2023
淨收益(虧損)	$	(865)	$	139	$	(1,051)	$	335
其他全面收益(虧損)：
外幣兑換調整	(3)		4		(43)		18







其他全面收益(虧損)合計	(3)		4		(43)		18
全面收益(虧損)合計	$	(868)	$	143	$	(1,094)	$	353

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

簡明合併股東權益變動表

未經審計

(單位：百萬)


	優先股股份	優先股量		普通股	普通股金額		其他內容實收資本		留存收益(累計虧損)		累計其他全面收入(虧損)		庫存股票	庫存股票金額		股東權益總額
餘額截止日期：
2022年12月31日	—	$	—	323	$	5	$	6,326	$	(256)	$	(294)	155	$	(3,136)	$	2,645
淨收益(虧損)	—	—		—	—		—		196		—		—	—		196
其他全面收益(虧損)	—	—		—	—		—		—		14		—	—		14
限制性股票歸屬淨結算	—	—		—	—		(1)		—		—		—	—		(1)
基於股票的補償費用	—	—		—	—		21		—		—		—	—		21

股份回購	—	—		(5)	—		—		—		—		6	(101)		(101)
2023年3月31	—	—		318	5		6,346		(60)		(280)		161	(3,237)		2,774
淨收益(虧損)	—	—		—	—		—		139		—		—	—		139
其他全面收益(虧損)	—	—		—	—		—		—		4		—	—		4
基於股票的補償費用	—	—		—	—		22		—		—		—	—		22
公共逮捕令練習	—	—		—	—		1		—		—		—	—		1
股份回購	—	—		(6)	—		—		—		—		6	(101)		(101)
2023年6月30日	—	$	—	312	$	5	$	6,369	$	79	$	(276)	167	$	(3,338)	$	2,839

赫茲全球控股公司和子公司

簡明合併股東權益變動表

未經審計

(單位：百萬)



	優先股股份	優先股量		普通股	普通股金額		其他內容實收資本		留存收益(累計虧損)		累計其他全面收入(虧損)		庫存股票	庫存股票金額		股東權益總額
餘額截止日期：
2023年12月31日	—	$	—	305	$	5	$	6,405	$	360	$	(248)	175	$	(3,430)	$	3,092
淨收益(虧損)	—	—		—	—		—		(186)		—		—	—		(186)
其他全面收益(虧損)	—	—		—	—		—		—		(40)		—	—		(40)
限制性股票歸屬淨結算	—	—		1	—		(2)		—		—		—	—		(2)
基於股票的補償費用	—	—		—	—		16		—		—		—	—		16
基於股票的賠償沒收(1)	—	—		—	—		(68)		—		—		—	—		(68)


2024年3月31日	—	—		306	5		6,351		174		(288)		175	(3,430)		2,812
淨收益(虧損)	—	—		—	—		—		(865)		—		—	—		(865)
其他全面收益(虧損)	—	—		—	—		—		—		(3)		—	—		(3)
限制性股票歸屬淨結算	—	—		—	—		(2)		—		—		—	—		(2)
基於股票的補償費用	—	—		—	—		16		—		—		—	—		16

2024年6月30日	—	$	—	306	$	5	$	6,365	$	(691)	$	(291)	175	$	(3,430)	$	1,958

（1）代表2024年3月沒收的前首席執行官（“CEO”）獎項。另請參閲注10，“基於股票的補償。"

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

簡明合併現金流量表

未經審計

(單位：百萬)


	截至六個月 6月30日，
	2024		2023
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	(1,051)	$	335
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
創收工具的折舊和準備金，淨額	2,194		884
折舊和攤銷，非車輛	73		67
遞延融資成本攤銷和債務貼現（溢價）	33		29

基於股票的補償費用	32		43
基於股票的賠償沒收	(68)		—
應收賬款撥備	63		40
遞延所得税，淨額	(65)		(163)

非車輛資本資產出售（收益）損失	3		(165)
公開募股公允價值的變化	(251)		218
金融工具的變化	8		106

其他	(4)		5
資產和負債變動情況：
非車輛應收賬款	(201)		(334)
預付費用和其他資產	(59)		(98)
經營性租賃使用權資產	190		165
非車輛應付賬款	63		6
應計負債	71		68
應計税款，淨額	52		56
經營租賃負債	(200)		(178)
自我保險責任	33		(25)
經營活動提供(用於)的現金淨額	916		1,059
投資活動產生的現金流：
賺取收入的車輛支出	(5,627)		(6,543)
處置創收工具的收益	2,902		2,766
非車輛資本資產支出	(59)		(123)
處置非車輛資本資產所得款項	7		176



股權投資（投資）回報	(3)		(1)

投資活動提供(用於)的現金淨額	(2,780)		(3,725)
融資活動的現金流：
車輛債務發行收益	1,683		4,021
償還車輛債務	(1,121)		(1,872)
發行非車輛債務的收益	2,885		1,250
償還非車輛債務	(1,735)		(759)
支付融資成本	(42)		(17)




股份回購	—		(222)

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

簡明合併現金流量表

未經審計

(單位：百萬)


	截至六個月 6月30日，
	2024		2023
其他	(3)		—
融資活動提供(用於)的現金淨額	1,667		2,401
外幣匯率變化對現金及現金等值物以及受限制現金及現金等值物的影響	(15)		13
期內現金及現金等值物、限制性現金及現金等值物淨增加（減少）	(212)		(252)
期初現金和現金等價物及限制性現金和現金等價物	1,206		1,418
期末現金和現金等價物及限制性現金和現金等價物	$	994	$	1,166

現金流量信息的補充披露：
期內支付的現金：
利息，扣除資本化金額：
車輛	$	247	$	207
非車輛	155		117
所得税，扣除退款的淨額	31		10

非現金信息的補充披露：
計入應付賬款的創收車輛購買，扣除激勵措施	$	362	$	336
計入車輛應收賬款的創收車輛銷售	97		110

購買計入應付賬款的非車輛資本資產	12		19

通過融資租賃獲得的創收工具和非工具資本資產	47		25




購買庫藏股的應計費用	—		2

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲公司及其子公司

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

未經審計

(單位：百萬，不包括票面價值和共享數據)



	2024年6月30日		2023年12月31日
資產
現金及現金等價物	$	568	$	764
受限現金和現金等價物：
車輛	137		152
非車輛	289		290
受限現金和現金等價物合計	426		442
現金和現金等價物總額以及受限現金和現金等價物	994		1,206
應收款：
車輛	164		211
非車輛，扣除津貼$53及$47，分別	1,103		980
應收賬款總額，淨額	1,267		1,191

預付費用和其他資產	754		725
創收工具：
車輛	18,122		16,806
減去：累計折舊	(2,753)		(2,155)
總收入車輛，淨	15,369		14,651
財產和設備，淨額	670		671
經營性租賃使用權資產	2,229		2,253
無形資產，淨額	2,858		2,863
商譽	1,044		1,044

總資產(1)	$	25,185	$	24,604
負債和股東權益
應付帳款：
車輛	429		$	191
非車輛	566		510
應付賬款總額	995		701
應計負債	931		860
應計税款，淨額	208		155
債務：
車輛	12,774		12,242
非車輛	4,595		3,449
債務總額	17,369		15,691
經營租賃負債	2,108		2,142
自我保險責任	501		471
遞延所得税，淨額	916		1,041



總負債(1)	23,028		21,061
承付款和或有事項
股東權益：
普通股，$0.01面值，3,000授權股份及100已發行及已發行股份	—		—
額外實收資本	4,568		4,610

留存收益（累計赤字）	(2,120)		(819)
累計其他綜合收益(虧損)	(291)		(248)


股東權益總額	2,157		3,543
負債總額和股東權益	$	25,185	$	24,604

(1) 赫茲公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併總資產包括VIE總資產為美元1.83億美元和3,000美元1.7分別為10億，僅可用於償還VIE的義務。赫茲公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併負債總額包括VIE的負債總額為美元1.810億美元1.7分別為10億美元，VIE的債權人無法向赫茲公司追索。欲瞭解更多信息，請參閲注6“債務”中的“與車輛融資相關的承諾”。

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲公司及其子公司

簡明合併業務報表

未經審計

(單位：百萬)



	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
	2024		2023		2024		2023



收入	$	2,353	$	2,437	$	4,433	$	4,484
費用：
直接車輛和運營	1,440		1,347		2,806		2,568
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	1,035		329		2,004		710
非車輛折舊和攤銷	41		32		73		67
銷售、一般和行政	243		285		405		506
利息支出，淨額：
車輛	149		132		290		243
非車輛	88		56		163		107
利息支出，淨額	237		188		453		350

其他(收入)費用，淨額	(5)		(2)		(3)		7
出售非車輛資本資產的（收益）	—		—		—		(162)
總費用	2,991		2,179		5,738		4,046
所得税前收入(虧損)	(638)		258		(1,305)		438
所得税(撥備)優惠	(391)		(18)		4		116
淨收益(虧損)	$	(1,029)	$	240	$	(1,301)	$	554

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲公司及其子公司

簡明綜合全面收益表(損益表)

未經審計

(單位：百萬)


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
	2024		2023		2024		2023
淨收益(虧損)	$	(1,029)	$	240	$	(1,301)	$	554
其他全面收益(虧損)：
外幣兑換調整	(3)		4		(43)		18







其他全面收益(虧損)合計	(3)		4		(43)		18
全面收益(虧損)合計	$	(1,032)	$	244	$	(1,344)	$	572

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲公司及其子公司

股東權益變動的濃縮合並報表

未經審計

(單位：百萬，共享數據除外)


	普通股	普通股金額		其他內容實收資本		累計赤字		累計其他全面收入(虧損)		總股東權益
餘額截止日期：
2022年12月31日	100	$	—	$	4,844	$	(1,271)	$	(294)	$	3,279
淨收益(虧損)	—	—		—		314		—		314
其他全面收益(虧損)	—	—		—		—		14		14
基於股票的補償費用	—	—		21		—		—		21
支付給赫茲控股的股息	—	—		(118)		—		—		(118)

2023年3月31	100	—		4,747		(957)		(280)		3,510
淨收益(虧損)	—	—				240				240

其他全面收益(虧損)	—	—		—		—		4		4

基於股票的補償費用	—	—		22		—		—		22

支付給赫茲控股的股息	—	—		(102)		—		—		(102)

2023年6月30日	100	$	—	$	4,667	$	(717)	$	(276)	$	3,674


	普通股	普通股金額		其他內容實收資本		累計赤字		累計其他綜合收入(虧損)		總股東權益
餘額截止日期：
2023年12月31日	100	$	—	$	4,610	$	(819)	$	(248)	$	3,543
淨收益(虧損)	—	—		—		(272)		—		(272)
其他全面收益(虧損)	—	—		—		—		(40)		(40)
基於股票的補償費用	—	—		16		—		—		16
基於股票的賠償沒收(1)	—	—		(68)		—		—		(68)
支付給赫茲控股的股息	—	—		(2)		—		—		(2)
2024年3月31日	100	—		4,556		(1,091)		(288)		3,177
淨收益(虧損)	—	—		—		(1,029)		—		(1,029)
其他全面收益(虧損)	—	—		—		—		(3)		(3)
基於股票的補償費用	—	—		16		—		—		16
支付給赫茲控股的股息	—	—		(4)		—		—		(4)
2024年6月30日	100	$	—	$	4,568	$	(2,120)	$	(291)	$	2,157

(1) 代表2024年3月沒收的前首席執行官獎項。另請參閲注10，“基於股票的補償。"

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲公司及其子公司

簡明合併現金流量表

未經審計

(單位：百萬)


	截至六個月 6月30日，
	2024		2023
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)	$	(1,301)	$	554
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
創收工具的折舊和準備金，淨額	2,194		884
折舊和攤銷，非車輛	73		67
遞延融資成本攤銷和債務貼現（溢價）	33		29

基於股票的補償費用	32		43
基於股票的賠償沒收	(68)		—
應收賬款撥備	63		40
遞延所得税，淨額	(65)		(163)


非車輛資本資產出售（收益）損失	3		(165)
金融工具的變化	8		106
其他	(5)		4
資產和負債變動情況：
非車輛應收賬款	(201)		(334)
預付費用和其他資產	(59)		(98)
經營性租賃使用權資產	190		165
非車輛應付賬款	63		6
應計負債	71		68
應計税款，淨額	55		54
經營租賃負債	(200)		(178)
自我保險責任	33		(25)
經營活動提供(用於)的現金淨額	919		1,057
投資活動產生的現金流：
賺取收入的車輛支出	(5,627)		(6,543)
處置創收工具的收益	2,902		2,766
非車輛資本資產支出	(59)		(123)
處置非車輛資本資產所得款項	7		176



股權投資（投資）回報	(3)		(1)


投資活動提供(用於)的現金淨額	(2,780)		(3,725)
融資活動的現金流：
車輛債務發行收益	1,683		4,021
償還車輛債務	(1,121)		(1,872)
發行非車輛債務的收益	2,885		1,250
償還非車輛債務	(1,735)		(759)
支付融資成本	(42)		(17)



支付給赫茲控股的股息	(6)		(220)

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲公司及其子公司

簡明合併現金流量表

未經審計

(單位：百萬)


	截至六個月 6月30日，
	2024		2023
其他	—		(1)
融資活動提供(用於)的現金淨額	1,664		2,402
外幣匯率變化對現金及現金等值物以及受限制現金及現金等值物的影響	(15)		13
期內現金及現金等值物、限制性現金及現金等值物淨增加（減少）	(212)		(253)
期初現金和現金等價物及限制性現金和現金等價物	1,206		1,418
期末現金和現金等價物及限制性現金和現金等價物	$	994	$	1,165

現金流量信息的補充披露：
期內支付的現金：
利息，扣除資本化金額：
車輛	$	247	$	207
非車輛	155		117
所得税，扣除退款的淨額	31		10

非現金信息的補充披露：
計入應付賬款的創收車輛購買，扣除激勵措施	$	362	$	336
計入車輛應收賬款的創收車輛銷售	97		110
購買計入應付賬款的非車輛資本資產	12		19
通過融資租賃獲得的創收工具和非工具資本資產	47		25

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

未經審計

注1-背景

赫茲全球控股公司（“Hertz Global”，包括其子公司和VIE，“Hertz Holdings”，不包括其子公司和VIE）於2015年在特拉華州註冊成立，擔任Rental Car Intermediate Holdings，LLC的頂級控股公司，該公司全資擁有Hertz Corporation（“Hertz”，與Hertz Global互換，“公司”），Hertz Global的主要運營公司。Hertz於1967年在特拉華州成立，是自1918年以來一直從事車輛租賃和租賃業務的公司的繼承者。

Hertz主要通過來自美國公司運營和特許經營地點的Hertz、Dollar和Thrifty品牌在全球運營其車輛租賃業務（“美國”）、歐洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加拿大、加勒比海、拉丁美洲、中東和新西蘭。該公司還通過Hertz Car Sales銷售車輛。

注2-列報基礎和最近發佈的會計公告

陳述的基礎

本Form 10-Q季度報告(“季度報告”)綜合了Hertz Global和Hertz截至2024年6月30日的季度期間的Form 10-Q季度報告。赫茲全球公司出於財務報表的目的合併了赫茲公司，因此，與赫茲公司的活動有關的披露也適用於赫茲全球公司。在合併赫茲全球和赫茲披露的章節中，本報告將行為稱為公司的行為，或赫茲全球的行為，這是合適的，因為該企業是一家企業，赫茲全球通過赫茲運營該業務。在適當的情況下，赫茲環球公司和赫茲公司會根據各自的披露情況而被特別點名，赫茲全球公司和赫茲公司的運營和業績之間的任何重大差異都會單獨披露和解釋。

隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。管理層認為，未經審核的簡明綜合財務報表反映了為公平列報中期業績所需的所有正常經常性調整。中期業績不一定代表全年業績。該公司的車輛租賃業務通常是季節性業務，在該公司產生收入的大多數國家和地區，冬季的業務水平較低，而春季和夏季的業務水平較高。

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和腳註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

2023年12月31日未經審計的簡明綜合資產負債表數據來自於該日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。本季度報告Form 10-Q中包含的信息應與公司於2024年2月12日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告(“2023年Form 10-K”)中包含的信息一併閲讀。

合併原則

赫茲全球公司未經審計的簡明綜合財務報表包括赫茲全球公司、其全資擁有和控股的美國和國際子公司以及其VIE的賬目(如適用)。赫茲公司未經審計的簡明綜合財務報表包括赫茲公司、其全資擁有和控股的美國和國際子公司以及其VIE的賬目。公司在VIE成立時進行整合

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

被認為是VIE的主要受益人。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。

近期發佈的會計公告

尚未被採用

對可報告分部披露的改進

2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了指導意見，修改了分部報告披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。該指南適用於2023年12月15日以後的年度期間和2024年12月15日之後的過渡期，採用追溯過渡方法。允許及早領養。該指南生效後，公司將採用該指南，並將在截至2024年12月31日的年度報告10-k表格中包括所需的披露信息。該公司預計，該指導意見的採用將對其披露產生重大影響。

改進所得税披露

2023年12月，FASB發佈了指導意見，以加強與税率調節和支付的所得税等項目有關的所得税披露。該指導意見適用於2024年12月15日之後的年度期間，採用前瞻性過渡方法。允許及早採用和追溯應用。該公司正在確定採用該指南的時間，並評估採用該指南對其披露的整體影響。

注3-資產剝離

出售非機動車資本資產

於2019年，本公司實質上完成了構成房地產的若干非機動車資本資產在美洲RAC部門的徵用權程序中的出售。2023年2月，本公司在徵用權程序最終解決後從出售中獲得額外現金，並確認了額外的美元29出售的税前收益為100萬美元，計入截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明綜合經營報表中的非機動車資本資產出售收益(收益)。

2023年3月，該公司出售並租回了位於加利福尼亞州洛杉磯機場的美洲RAC部門。這筆交易有資格進行售後回租會計。公司確認的税前收益為#美元。133根據銷售金額的差額為$1431000萬美元減去9出售資產的賬面淨值為4億美元，1銷售成本1000萬歐元，計入截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明綜合經營報表中的非機動車資本資產出售(收益)。回租被歸類為經營性租賃，期限為36月份。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

注4-創收車輛

創收工具淨額的構成如下：


(單位：百萬)	6月30日， 2024		十二月三十一日， 2023
創收車輛	$	17,773	$	16,164
減去累計折舊	(2,753)		(2,155)
	15,020		14,009
可賺取收入的待售車輛淨額(1)	349		642
創收車輛，淨額	$	15,369	$	14,651

(1)*指於各自資產負債表日分類為持有待售車輛的賬面金額，包括第一電動汽車處置集團及第二電動汽車處置集團，各自的定義及披露如下。

收入折舊賺取車輛和租賃費用，淨額包括以下項目：


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
賺取收入的車輛的折舊	$	844	$	432	$	1,528	$	854
(收益)處置創收車輛的虧損(1)	182		(110)		458		(156)
租賃車輛所支付的租金	9		7		18		12
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	$	1,035	$	329	$	2,004	$	710

(1)這包括截至2024年6月30日的三個月和六個月的被歸類為持有待售車輛的公允價值減記，包括以下披露的第一電動汽車處置集團和第二電動汽車處置集團。

於2023年12月，由於管理層認定電動汽車供應超過客户需求、電動汽車損壞及碰撞成本上升以及電動汽車剩餘價值下降，本公司確定了一批其希望出售的電動汽車(“第一電動汽車處置集團”)。因此，包括在公司美洲RAC部門的第一個電動汽車處置集團被歸類為持有以待出售，總賬面價值為#美元5422000萬美元，並計入創收工具，截至2023年12月31日的未經審計的精簡綜合資產負債表中的淨額。截至2024年6月30日，大約90第一電動汽車處置集團的%已售出，其餘車輛的賬面價值減去出售成本後的公允價值。這導致費用增加，主要發生在2024年第一季度，為#美元41售出車輛產生的損失和美元44在截至2024年6月30日的六個月的未經審計的簡明綜合經營報表中，計入創收車輛折舊和租賃費用的剩餘車輛減記淨額為10萬美元。第一電動汽車處置集團的剩餘未售出部分的賬面價值總計為#美元。302000萬美元，並計入創收工具，截至2024年6月30日的未經審計的合併資產負債表中的淨額。

2024年3月，由於管理層認定電動汽車供應超過客户需求、電動汽車損壞和碰撞成本上升以及電動汽車剩餘價值下降，本公司確定了另一組其希望出售的電動汽車(“第二電動汽車處置組”)。因此，第二個電動汽車處置小組，由大約9,000電動汽車在公司的美洲RAC部門和大約1,000公司國際RAC部門的電動汽車被歸類為持有待售，賬面價值減去出售成本後的公允價值導致減記$1071000萬美元和300萬美元7在截至2024年6月30日的六個月的未經審計簡明綜合經營報表中，公司美洲RAC和國際RAC部門分別計入創收車輛折舊和租賃費用中的淨額。截至2024年6月30日，大約60第二電動汽車出售集團的%權益已售出，而第二電動汽車出售集團內剩餘車輛的賬面價值已減去出售成本後的公平值。這導致2024年第二季度的費用增加了#美元。61000萬美元用於

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

該公司美洲RAC部門銷售的車輛發生虧損，費用為#美元141000萬美元和300萬美元4在截至2024年6月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合經營報表中，分別計入創收車輛折舊和租賃費用的公司美洲RAC和國際RAC部門剩餘車輛的減記淨額。第二電動汽車處置集團的剩餘未售出部分的賬面價值合計為#美元。821000萬美元和300萬美元17分別計入創收工具的公司美洲RAC和國際RAC部門的淨額，截至2024年6月30日的未經審計的精簡綜合資產負債表中的淨額。

注5-商譽和無形資產淨額

商譽和無限期無形資產的可回收性

截至2024年6月30日，由於公司減少現金流預測和赫茲全球公司股價下跌的影響，公司測試了其商譽和無限期無形資產的可回收性。量化公允價值測試使用了公司最新的現金流預測，包括一系列潛在結果，以及2%和折扣率範圍在19.0%和12.0%。根據定量測試，不是2024年第二季度錄得減值。然而，美元和節儉商品名稱在公司美洲RAC部門的公允價值超過了12美元賬面價值的百分比934百萬美元。

公司現金流預測或加權平均資本成本假設的進一步惡化可能會導致未來幾個季度的收益計入減值費用。該公司將繼續密切關注實際結果與其預期的對比，以及由此對其關於未來估計現金流和加權平均資本成本的假設的影響。如果公司對經營業績的預期--無論是規模還是時機--沒有成為現實，或者如果其加權平均資本成本增加，公司可能需要記錄商譽和無限期無形資產減值費用，這可能是重大的。

注6-債務

截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的債務，包括其可用的信貸安排，包括以下債務(以百萬美元為單位)：


設施	加權平均利率截至 2024年6月30日	已修復故障或漂浮利息費率	成熟性	6月30日， 2024		十二月三十一日， 2023
非車輛債務
第一個連繫RCF	8.67%	漂浮	6/2026	$	160	$	—
b期貸款	8.86%	漂浮	6/2028	1,261		1,268
增量b期貸款	9.08%	漂浮	6/2028	498		500
C期貸款	8.86%	漂浮	6/2028	245		245
優先優先權高級筆記	12.63%	固定	7/2029	750		—
可交換票據(1)	8.00%	固定	7/2029	250		—
優先債券將於2026年到期	4.63%	固定	12/2026	500		500
優先債券將於2029年到期	5.00%	固定	12/2029	1,000		1,000
其他非車輛債務(2)	7.08%	固定	五花八門	21		2
未上市債務發行成本和淨（折扣）溢價(3)				(90)		(66)
非車輛債務總額				4,595		3,449

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計


設施	加權平均利率截至 2024年6月30日	已修復故障或漂浮利息費率	成熟性	6月30日， 2024		十二月三十一日， 2023
車輛債務
HFF III美國ABS計劃
HFF III美國車輛可變資金票據
2021年HFF III系列-A A級(4)	6.95%	漂浮	4/2026	1,952		1,492
2021年HFF III系列-A B級(4)	9.44%	固定	8/2025	188		188
				2,140		1,680
HFF III美國車輛中期票據
HFF III系列2021-1(4)	1.66%	固定	12/2024	2,000		2,000
HFF III系列2021-2(4)	2.12%	固定	12/2026	2,000		2,000
HFF III系列2022-1(4)	2.44%	固定	6/2025	750		750
HFF III系列2022-2(4)	2.78%	固定	6/2027	750		750
HFF III系列2022-3(4)	不適用	固定	3/2024	—		192
HFF III系列2022-4(4)	4.22%	固定	9/2025	667		667
HFF III系列2022-5(4)	4.39%	固定	9/2027	364		364
HFF III系列2023-1(4)	6.17%	固定	6/2026	500		500
HFF III系列2023-2(4)	6.30%	固定	9/2028	300		300
HFF III系列2023-3(4)	6.46%	固定	2/2027	500		500
HFF III系列2023-4()	6.66%	固定	3/2029	500		500
				8,331		8,523
車輛債務-其他

歐洲ABS(3)	5.47%	漂浮	3/2026	1,314		1,205
赫茲加拿大證券化(4)	6.50%	漂浮	4/2026	450		350
澳大利亞證券化(4)	5.94%	漂浮	6/2025	208		203
新西蘭區域合作框架	8.44%	漂浮	6/2025	57		70
英國融資機制	7.85%	漂浮	7/2024-5/2028	187		173
其他車輛債務(5)	6.68%	漂浮	7/2024-5/2028	144		110
				2,360		2,111
未攤銷債務發行成本和淨(貼現)溢價				(57)		(72)
車輛債務總額				12,774		12,242
債務總額				$	17,369	$	15,691

(1)*由於交易所的分流功能，如下所披露，於發行時及截至2024年6月30日的實際利率約為14.4%.

(2)其他非機動車債務主要包括美元。21百萬美元和美元12000萬英寸融資租賃義務分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。

(3)這筆錢包括大約1美元9截至2024年6月30日，與可交換票據相關的未攤銷債務發行成本為1.2億歐元。

(4)該到期日是指較早的“預期最終到期日”，而不是隨後的“法定最終到期日”。預期最終到期日為赫茲及有關債務的投資者最初預期有關債務的未償還本金將全數償還的日期。法定最終到期日是相關債務的未償還本金在法律上到期並應全額支付的日期。

(5)其他車輛債務主要包括美元981000萬美元和300萬美元104截至2024年6月30日和2023年12月31日的融資租賃義務分別為1.2億歐元和1.8億歐元。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

非車輛債務

首份留置權信貸協議

於2024年4月，管理第一留置權信託基金的信貸協議(“第一留置權信貸協議”)經修訂(“第8號修訂”)，要求赫茲遵守第一留置權債務與綜合EBITDA比率(“第一留置權比率”)，該比率由第一留置權債務與綜合EBITDA的比率組成，並可能與本季度報告第I部分第2項所載的經調整公司EBITDA有重大不同5.0X在2024年第二季度和第三季度以及4.752024年第四季度和2025年第一季度。第8號修正案還包含#美元的最低流動資金契約。400截至2024年第二季度和第三季度的每月費用為1000萬美元；5002024年第四季度和2025年第一季度結束的每月收入為100萬美元。首份留置權信貸協議所界定的流動資金可能與本季度報告第I部分第2項所載的公司流動資金存在重大差異。第8號修正案還增加了對限制性支付和允許投資的某些限制(每一項都定義在第一個留置權信貸協議中)。根據第8號修正案的條款，增加的第一留置權比率、最低流動性契約以及對限制性付款和允許投資的限制將於2025年第二季度的第一天落山。

於二零二四年七月，根據發行首份留置權優先票據及可交換票據所產生的責任(如下所披露)，赫茲控股與行政代理就第一份留置權信貸協議訂立母公司擔保協議。在發行第一批留置權優先票據及可交換票據之前，赫茲控股並不擔保第一份留置權信貸協議項下的責任。

優先優先權高級筆記

2024年6月，赫茲發行了美元750本金總額為3,000,000元12.625%First Lien高級擔保票據將於2029年到期(“First Lien高級擔保票據”)，由赫茲控股、Rental Car Intermediate Holdings、LLC及赫茲根據第一留置權信貸協議作為擔保人的各直接及間接美國附屬公司擔保。第一批留置權優先債券的利息每半年派息一次，由2025年1月開始，每年1月15日及7月15日派息一次。第一批留置權優先票據將於2029年7月到期。

可交換票據

2024年6月，赫茲發行了美元250本金總額為3,000,000元8.0002029年到期的可交換高級第二留置權擔保PIK票據(“可交換票據”)，由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings、LLC和赫茲的每一家直接和間接美國子公司擔保，這些子公司是第一份留置權信貸協議下的擔保人。可交換債券由2025年1月開始，每半年支付一次實物利息，每半年支付一次，分別於每年的7月15日和1月15日支付。可交換票據將於2029年7月(“到期日”)到期，除非按到期日之前的條款購回、贖回或交換(“交換特徵”)。

在2029年4月15日之前，可交換債券只有在滿足某些條件和在某些時間段內才可交換。其後，可交換債券將可隨時交換，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。根據公司的選擇，可交換票據的持有人可以兑換成赫茲全球公司的普通股、現金或普通股和現金的組合，初始匯率為每1,000美元可交換票據本金150.9388股，對應的初始交換價格為1,000美元6.6252每股，可能會在某些事件發生時進行調整。

公司可在2027年7月20日或之後以及緊接到期日之前的第31個預定交易日或之前贖回可交換票據，前提是赫茲全球普通股的最後一次報告銷售價格至少為250若干特定期間的可交換票據的交換價格的百分比。公司可按同等現金贖回價格贖回全部(但不包括部分)可交換票據

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

將贖回的可交換債券的初始本金加上該等可交換債券在贖回日或之前的每個付息日期的實際利息，另加該等可交換債券的應計及未付利息至贖回日(但不包括贖回日)。

發行時，赫茲控股的附屬公司ck Amarillo LP的某些附屬投資者購買了約美元44百萬元可交換票據，詳見附註14，“關聯方交易”。

在發行時，公司將可交換票據的交換功能與可交換票據分開，用於會計目的，利用適用的指導。交易所功能的初始賬面價值為$68按附註12“公允價值計量”進一步披露，截至2024年6月30日，於隨附的未經審計綜合資產負債表中計入非車輛債務，金額為1,000萬美元。

車輛債務

HFF III美國車輛可變資金票據

2024年4月，赫茲的全資、特殊用途和免於破產的子公司赫茲車輛融資III有限責任公司(以下簡稱“HVF III”)修訂了HVF III系列2021-A債券，將A類債券的到期日延長至2026年4月。

2024年5月，HVF III修訂了HVF III Series 2021-A註釋，以降低特斯拉的濃度限制。

HFF III美國車輛中期票據

HVF III系列2024-1註釋和系列2024-2註釋：於2024年7月發行2024-1系列債券(A類、B類、C類及D類)及2024-2系列債券(A類、B類、C類及D類)，本金總額分別為$3751000萬美元，到期日分別為2028年1月和2030年1月。

車輛債務--其他

歐洲ABS

2024年4月，赫茲的間接特殊目的子公司國際船隊融資第2號BV(以下簡稱IFF第2號)修改了歐洲ABS，以提高從歐元借款的總上限1.230億歐元兑1歐元1.31000億美元。此外，對歐洲ABS進行了修訂，規定了歐元的最高借款總額1.52024年4月至2024年11月的季節性承諾期為10億美元。在季節性承諾期到期後，總最高借款將恢復為歐元。1.31000億美元。

2024年6月，對歐洲ABS進行了修訂，以(I)將比利時船隊納入歐洲ABS融資結構，以及(Ii)就比利時船隊的合併作出若干其他行政修訂和修訂(“修訂”)。修訂生效後，歐洲ABS下的總最高借款額度保持不變。

加拿大證券化

2024年4月，赫茲的破產偏遠、間接、全資、特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership修改了赫茲加拿大證券化，以增加來自加元的總借款上限。4752000萬加元至加元625到2024年11月，恢復到加元475此後一直到2026年4月延長到期日為止。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

澳大利亞證券化

2024年7月，赫茲的間接全資子公司HA Fleet Pty Limited修改了澳大利亞證券化，將到期日延長至2026年6月。

英國融資機制

2024年6月，英國對融資安排進行了修訂，以規定從GB借入的最高總額出現季節性增長1351百萬到1 GB155在2024年10月之前達到400萬美元。

2024年7月，英國對融資安排進行了修訂，以增加從GB借入的總金額1351百萬到1 GB1702000萬GB，加上2024年6月的修正案，規定了總計最高借款額度為GB190截至2024年10月的季節性承諾期為1000萬美元。在季節性承諾期到期後，總最高借款將恢復到GB。1701000萬美元。同樣根據修正案，英國國債的到期日。融資安排延長至2025年5月。

借閲能力和可用性

借款能力和可獲得性來自本公司的循環信貸安排，包括可變資金資產證券化安排、基於現金流的循環信貸安排、基於資產的循環信貸安排和第一筆留置式循環信貸安排。每一種以資產擔保的證券化安排和以資產為基礎的循環信貸安排的債權人對作為抵押品的特定資產池有債權。對於每一項此類資產證券化融資和基於資產的循環信貸融資，本公司指在給定一定資產池的情況下，其可借入的債務金額作為借款基礎。

本公司指“剩餘能力”為根據有關貸款(即就可變資金資產證券化融資或以資產為基礎的循環信貸融資而言，假設本公司擁有足夠資產作為抵押品而可借入的債務)下的最高未償還債務本金金額減去該貸款下當時未償還債務的本金金額，而就第一份留置權融資工具而言，則為減去任何已發行的備用信用證。關於可變融資資產證券化安排或基於資產的循環信貸安排，本公司指“借款基礎限制下的可獲得性”，即剩餘能力或借款基礎減去該安排下當時未償還的債務本金(即在當時擁有抵押品的情況下可借入的債務金額)中的較低者。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

截至2024年6月30日，公司可獲得以下融資，並已扣除任何未償還信用證後呈列：


(單位：百萬)	剩餘容量		在以下條件下的可用性借款基礎限制
非車輛債務
第一個連繫RCF	$	1,257	$	1,257
非車輛債務總額	1,257		1,257
車輛債務
HFF III系列2021-A	1,813		—
歐洲ABS	254		—
赫茲加拿大證券化	6		—
澳大利亞證券化	18		—
新西蘭區域合作框架	16		—
英國融資機制	9		3
其他車輛債務	7		—
車輛債務總額	2,123		3
總	$	3,380	$	1,260

信用證

截至2024年6月30日，未償還備用信用證總額為1美元。843100萬美元，主要包括583根據首份留置權信託基金髮行的1,000萬元及245根據C期貸款發行了1.3億美元。截至2024年6月30日，不是仍有能力簽發C期貸款項下的額外信用證。簽發此類信用證的主要目的是為公司的資產擔保證券化設施提供信用增強，支持公司的保險計劃，以及支持公司的車輛租賃優惠和租賃權。截至2024年6月30日，無已開立的信用證已被支取。

與車輛融資有關的承諾

該公司幾乎所有的創收工具和某些相關資產都由特殊目的實體擁有，或在各種信貸安排、其他擔保融資或資產擔保證券計劃下以貸款人為抵押。除非有擔保債權人得到全額償付，否則此類資產(包括Hertz Vehicle Finding III LLC和促進本公司國際證券化的各種其他國內和國際子公司擁有的資產)的任何價值都不能用於滿足無擔保債權人的債權。

公司擁有一家252號IFF的所有權權益，其唯一目的是根據歐洲ABS提供各種貨幣的貸款承諾，借款基礎包括收入工具和赫茲國際有限公司S子公司的相關資產。IFF 2是一家VIE，本公司是主要受益人；因此，IFF 2號的資產、負債和經營業績包括在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，IFF 2的總資產為$1.810億美元1.7億美元，主要包括公司間應收賬款和總負債#美元1.810億美元1.7分別為10億美元，主要由債務組成。

《公約》遵守情況

第一個留置權信貸協議要求赫茲遵守以下財務契約：第一個留置權比率，要求比率小於或等於3.0X在歷年的第一個季度和最後幾個季度3.5X在日曆年的第二季度和第三季度。第8號修正案暫時提高了第一留置權比率，幷包含了從2024年第二季度開始的每個財政季度的最低流動性契約，並將

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

日落在2025年第二季度的第一天，如上所述。截至2024年6月30日，赫茲符合臨時修訂的第一留置權比率。

此外，首份留置權協議、首份留置權優先票據、可交換票據、2026年到期的優先票據及2029年到期的優先票據(統稱為“公司負債”)載有慣常的肯定契諾，包括(其中包括)交付季度及年度財務報表及/或合規證書，以及與經營業務、維持財產及保險、遵守環境法律及(如適用)有關的契諾，以及(如適用)就收購後的不動產、固定裝置及未來附屬公司訂立的適用協議下為擔保當事人的利益授予擔保權益的契諾。

公司負債條款包含限制赫茲及其受限制附屬公司產生或擔保額外債務;招致或擔保有擔保債務;支付股息或分配、或贖回或回購、赫茲全球股本;作出某些投資或其他受限制付款;出售某些資產;將知識產權轉讓給不受限制附屬公司;合併、合併或出售其全部或幾乎所有資產;以及對赫茲受限制附屬公司向赫茲支付股息或其他金額的能力作出限制。根據公司負債條款，這些公約須受若干重要及顯著的限制、限制及例外情況所規限。

截至2024年6月30日，本公司遵守了各自公司債務管理協議條款下的所有契約。

注7-租契

該公司作為出租人簽訂了某些協議，根據這些協議，它向客户出租車輛和租賃車隊。下表彙總了未經審計的簡明綜合業務報表所列營業租賃收入和其他收入在總收入中的數額：


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
車輛租賃的經營租賃收入	$	2,130	$	2,214	$	4,013	$	4,073
可變經營租賃收入	163		165		304		297
收入計入主題842	2,293		2,379		4,317		4,370
收入計入主題606	60		58		116		114
總收入	$	2,353	$	2,437	$	4,433	$	4,484

注8-所得税(撥備)優惠

赫茲全球

截至2024年6月30日的三個月內，赫茲全球錄得税款撥備為美元392百萬，實際税率為（83%). 截至2023年6月30日的三個月，赫茲全球錄得税款撥備為美元192000萬美元，這導致了有效税率為12%.

截至2024年6月30日的三個月與2023年同期相比的税收變化主要是由於2024年税前收入下降、2024年記錄的美國和外國遞延所得税資產估值撥備以及2024年EV抵免估計值下降。

2024年上半年，赫茲全球錄得税收優惠為美元3百萬，這導致有效税率為 0%. 2023年上半年，赫茲全球錄得税收優惠為美元115百萬，實際税率為（52)%.

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

與2023年同期相比，2024年上半年的税收變化主要是由於2024年税前收入下降、2024年記錄的美國和外國遞延税資產估值津貼、與我們2023年向美國國税局提交的申報前協議相關的福利以及認股權證公允價值的非應税變化。

該公司認定，某些遞延税項資產極有可能無法變現。該公司評估了積極和消極的證據，包括最近三年的經營業績和未來預測，更重視歷史業績，而不是對未來盈利能力的預期，這本身就是不確定的。該公司最近一段時間的虧損提供了充分的負面證據，需要對某些遞延税項資產進行估值扣除。本公司將定期評估估值免税額，如果業務業績改善足以支持某些遞延税項資產的變現，則可能部分或全部沖銷這些金額。

赫茲

在截至2024年6月30日的三個月裏，赫茲記錄了1美元的税收撥備391百萬，實際税率為（61%)。在截至2023年6月30日的三個月裏，赫茲記錄了1美元的税收撥備182000萬美元，這導致了有效税率為7%.

與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的税收變化主要是由於2024年税前收入下降、2024年美國和外國遞延税資產估值津貼以及2024年估計的電動汽車抵免減少。

在2024年上半年，赫茲記錄了1美元的税收優惠4百萬，這導致有效税率為 0%。於2023年上半年，本公司錄得税項優惠#116百萬，實際税率為（26)%.

與2023年同期相比，2024年上半年的税收變化主要是由於2024年税前收入下降、2024年記錄的美國和外國遞延税資產估值津貼以及與我們2023年向美國國税局提交的申報前協議相關的福利。

注9-公開招股説明書、股權和每普通股收益（損失）- Hertz Global

公開認股權證

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，4,337和8,763行使公共認股權證，其中2,066和5,516是無現金演習和2,271和3,247被行使了$13.80每股。截至2024年6月30日，累計6,343,967公募權證自2021年6月首次發行以來一直在行使。截至2024年6月30日和2023年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表按公允價值計入公允價值。見附註12，“公允價值計量”。

關於發行可交換票據，如附註6“債務”所披露，管理公共認股權證的協議中的反攤薄條款要求調整行使價格和認股權證編號。這導致認股權證的行使價格從1美元降至1美元13.80至$13.61，於可交換債券於2024年6月28日發行時生效。與行使價格的變化同時生效，公共認股權證持有人在公共認股權證行使時有權獲得的赫茲全球普通股股票數量從一共享至1.0140股份。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

普通股股份回購計劃

2022年6月，赫茲全球獨立審計委員會建議並經董事會批准了一項新的股票回購計劃(2022年股票回購計劃)，授權額外回購至多美元2.0價值10億股的赫茲全球已發行普通股。2022年6月15日宣佈的2022年股票回購計劃沒有初始時間限制，不要求赫茲全球公司購買任何特定數量的普通股，並且可以隨時停止。然而，在第8號修正案的有效期內，如附註6“債務”所披露，從2024年4月16日至2025年4月1日，股票回購是不允許的。自2022年股份回購計劃啟動以來，共有66,684,169赫茲全球公司的普通股已被回購，總購買價為1美元。1.1100億美元，不包括適用的消費税。有幾個不是截至2024年6月30日的六個月內的股票回購。

回購的普通股包括在2024年6月30日和2023年12月31日的赫茲全球未經審計的精簡合併資產負債表中的庫存股。

在第8號修正案到期後，赫茲全球管理層將通過各種方式酌情決定未來的任何股票回購，例如公開市場交易(包括根據交易法10b5-1規則制定的交易計劃)、私下談判交易、加速股票回購，以及根據適用的證券法進行的其他交易。不能保證任何回購的時間或股份數量。

普通股每股收益(虧損)的計算

每股普通股的基本收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數計算的。每股普通股攤薄收益(虧損)是根據已發行普通股的加權平均數加上所有潛在稀釋性普通股等價物的影響來計算的，其中包括公共認股權證和可交換票據，除非這種影響是反攤薄的。此外，在計算普通股每股攤薄收益(虧損)時，公司剔除了與公共認股權證和可交換票據相關的收入或支出影響，因為這些影響是攤薄的。

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

下表列出了普通股基本收益(虧損)和攤薄收益(虧損)的計算方法：


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬，不包括每股數據)(1)	2024		2023		2024		2023
分子：
赫茲全球普通股股東可獲得的基本和稀釋淨利潤（損失）	$	(865)	$	139	$	(1,051)	$	335



分母：
基本加權平均已發行普通股	306		314		306		318
股票期權、RSU和PSU的稀釋效應	—		1		—		1


稀釋加權平均流通股	306		315		306		319
反稀釋公開令	142		13		99		15
反稀釋股票期權、RSU和PSU	13		6		11		6
與可交換票據相關的反稀釋股票	1		—		1		—
總反稀釋劑	156		19		111		21
普通股每股收益(虧損)：
基本信息	$	(2.82)	$	0.44	$	(3.44)	$	1.06
稀釋	$	(2.82)	$	0.44	$	(3.44)	$	1.05

（1）上表以百萬計，不包括每股普通股收益（損失）。金額是根據以千為單位的基本數字計算的，因此，以百萬為單位計算時可能與表中顯示的金額不一致。

附註10-基於股票的薪酬

與赫茲控股股票薪酬計劃相關的股票薪酬費用從赫茲全球下調，並在赫茲記錄。2021年，赫茲全球董事會批准赫茲全球控股公司2021年綜合激勵計劃（“2021年綜合計劃”）。截至2024年6月30日， 51,306,406根據2021年綜合計劃，公司普通股已獲得授權，並可供未來授予。未償股權獎勵的歸屬也須按照2021年綜合計劃的規定加速歸屬。

就2021年綜合計劃項下的贈款確認的員工薪酬費用總額和相關所得税福利摘要如下：


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
僱員賠償開支(1)	$	16	$	22	$	(36)	$	43
所得税優惠	(3)		(3)		(5)		(8)
員工薪酬費用，淨	$	13	$	19	$	(41)	$	35

（1）截至2024年6月30日的六個月，包括美元68 2024年3月，數百萬名前首席執行官獎項被沒收。

截至2024年6月30日，有1美元118預計將在剩餘部分中確認未確認的員工薪酬費用總額為百萬 1.8從傑出獎項的授予日期開始的必要服務期的加權平均數年。

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未經審計

股票期權與股票增值權

2024年上半年2021年綜合計劃下的股票期權活動摘要如下：


選項	股份	加權的- 平均值鍛鍊價格		加權的- 平均值剩餘合同期限(年)	聚合本徵價值（百萬）
截至2024年1月1日未完成	2,431,503	$	26.17	6.7	$	—
授與	—	—		—	—
已鍛鍊	—	—		—	—
沒收或過期	(499,439)	26.17		—	—
截至2024年6月30日未完成	1,932,064	26.17		7.2	—
截至2024年6月30日可撤銷	(1,318,160)	26.17		7.2	—
截至2024年6月30日未歸屬	613,904

績效股票獎（“PSA”）、績效股票單位（“PSO”）和績效單位（“PU”）

下文列出了2021年綜合計劃下2024年上半年的NSO活動摘要：


	股票	加權的- 平均值公允價值		聚合本徵價值（百萬）
截至2024年1月1日未完成	9,102,738	$	17.52	$	95
授與(1)	4,278,575	5.10		—
既得	—	—		—
沒收或過期(2)	(9,253,631)	17.19		—
截至2024年6月30日未完成	4,127,682	5.38		15

（1）假設按原目標獎勵金額發行（100%).

（2）包括2024年3月沒收的前首席執行官獎項。

PFA的補償費用基於Hertz Global普通股授予日期的公允價值。對於2024年發放的贈款，歸屬資格主要基於市場、績效和服務條件二至五年.因此，業績期末發行的股票數量可能介於 0%和200原目標獎勵金額的%（100%）披露於上表中。其中某些PSU於2024年第二季度4月和6月授予，並在各自授予日期使用蒙特卡洛模擬模型進行估值，該模型包含下表中指出的假設：


	贈款
假設	2024年4月			2024年6月
預期波幅	60		%	65		%
預期股息收益率	—		%	—		%
預期期限(年)	5			5
無風險利率	4.34		%	4.30		%
加權平均授予日公允價值	$	5.92		$	1.71

截至2024年6月30日，已有不是根據2021年綜合計劃已發放或未償還的PSA或PU撥款。

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未經審計

限制性股票和限制性股票單位(“限制性股票單位”)

下文列出了2021年綜合計劃下2024年上半年RSU活動摘要：


	股票	加權的- 平均值公允價值		聚合本徵價值（百萬）
截至2024年1月1日未完成	6,314,564	$	15.71	$	66
授與	13,931,065	5.91		—
既得	(1,834,935)	12.99		—
沒收或過期(1)	(3,202,340)	13.36		—
截至2024年6月30日未完成	15,208,354	7.56		54

（1）包括2024年3月沒收的前首席執行官獎項。

有關RSU活動的其他信息如下：


	截至6月30日的六個月，
	2024		2023
授予的獎勵的公允價值總額（單位：百萬）	$	24	$	5
已授出獎勵於授出日期之加權平均公平值	$	5.91	$	17.37

2024年發放的RSU贈款在一段時間內按比例分配三年.

遞延股票單位

截至2024年6月30日，大約有151,0002021年綜合計劃下所有遞延股票單位的流通股。

注11-金融工具

公司採用既定的風險管理政策和程序，並根據我們的ABS設施的條款，可能被要求進行利率衍生品交易，這旨在降低公司對利率和貨幣匯率波動的商業風險敞口。雖然所使用的工具涉及不同程度的信貸、市場及利息風險，但本公司與多個交易對手訂立合約以減輕風險集中，並預期協議交易對手將根據協議條款全面履行。本公司定期監測交易對手信用風險，包括貸款人，但不能確定所有風險都將被識別，或其風險管理政策和程序將始終有效。此外，當發生本公司國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)總衍生工具協議項下的違約事件時，非違約方一般有權(但無義務)將任何該等協議項下的任何提前終止款項抵銷每項該等協議訂約方之間就任何其他協議所欠的任何其他款項。

不是自2024年6月30日和2023年12月31日起，本公司的一項金融工具已被指定為對衝工具。本公司根據經濟套期保值項目(S)的現金流量分類，對金融工具產生的現金流量進行分類。

利率風險

該公司使用利率上限和掉期的組合來管理其對利率變動的敞口，並管理其浮動和固定利率債務的組合。

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未經審計

貨幣匯率風險

本公司使用外幣匯率衍生金融工具來管理因公司間交易和其他交叉貨幣義務而產生的貨幣風險。

公允價值

下表總結了金融工具的估計公允價值：


	金融工具的公允價值
	資產衍生品				負債衍生工具
(單位：百萬)	2024年6月30日		2023年12月31日		2024年6月30日		2023年12月31日
利率工具(1)	$	5	$	10	$	—	$	—
外幣遠期合約(1)	3		5		3		2
與可交換票據相關的交換功能(2)	—		—		68		—
總	$	8	$	15	$	71	$	2

（1）所有資產衍生品均記錄在預付費用和其他資產中，所有負債衍生品均記錄在隨附的未經審計簡明綜合資產負債表中的應計負債中。

（2）如注6“債務”所披露，交易所特徵在隨附的截至2024年6月30日的未經審計簡明綜合資產負債表中記錄為非車輛債務。

下表總結了所示期間金融工具的收益或（損失）：


	衍生品上確認的收益（損失）地點	在衍生工具收益中確認的收益(虧損)金額
		截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)		2024		2023		2024		2023
利率工具	車輛利息支出，淨額	$	(3)	$	7	$	(2)	$	11
外幣遠期合約	銷售、一般和行政費用	3		(5)		(9)		(10)
總		$	—	$	2	$	(11)	$	1

與可交換票據的交換功能相關的損益計入非車輛利息支出，淨額計入隨附的未經審核的簡明綜合經營報表。如附註6“債務”進一步披露，於2024年6月發行可交換票據時，交易所功能作為衍生工具被分成兩部分。在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，不是確認了交易所功能的收益或損失。

在2023年第一季度，該公司出售了某些利率上限，淨收益為$10基於對一美元的確認981000萬美元的平倉實現收益，其中88300萬美元之前沒有變現。

本公司的外幣遠期合約及某些利率工具須與其交易對手訂立可強制執行的總淨額結算協議。本公司不會在其未經審核的簡明綜合資產負債表中抵銷該等衍生資產及負債，而本公司採用總淨額結算安排的潛在影響並不重大。

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赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

附註12-公允價值計量

根據美國公認會計原則，實體可以按公允價值計量某些金融工具和其他項目。公司尚未對其符合該選擇標準的任何資產或負債選擇公允價值計量選擇。無論之前描述的公允價值選擇如何，美國公認會計原則要求公司的某些金融和非金融資產和負債按經常性或非經常性進行計量。

公允價值披露

由於這些工具的短期性質，現金、受限制現金、應收賬款、應付賬款和應計負債（如果基礎負債將以現金結算）的公允價值接近其公允價值。

債務義務

債務融資的公允價值是根據市場報價利率以及公司目前可用於類似期限和平均期限貸款的借款利率（即，2級輸入）。



	2024年6月30日				2023年12月31日
(單位：百萬)	名義未付本金餘額		合計公允價值		名義未付本金餘額		合計公允價值
其他非車輛債務	$	4,435	$	3,757	$	3,515	$	3,285
可交換票據(1)	250		250		—		—
非車輛債務總額	4,685		4,007		3,515		3,285
車輛債務	12,831		12,496		12,314		11,878
總	$	17,516	$	16,503	$	15,829	$	15,163

（1）截至2024年6月30日，可交換票據的名義未付本金餘額和公允價值總額包括美元68 與交易功能相關的百萬，根據下文披露的第3級輸入進行衡量。

按公允價值經常性計量的資產和負債

下表總結了公司按經常性公允價值計量的資產和負債，並使用公允價值等級分類如下：


	2024年6月30日								2023年12月31日
(單位：百萬)	1級		2級		3級		總		1級		2級		3級		總

資產：
現金等值物和受限制現金等值物	$	107	$	—	$	—	$	107	$	362	$	—	$	—	$	362

負債：
公開認股權證	$	203	$	—	$	—	$	203	$	453	$	—	$	—	$	453
交換功能	$	—	$	—	$	68	$	68	$	—	$	—	$	—	$	—

現金等價單企業和受限現金等價物

公司的現金等價物和限制性現金等價物主要包括對貨幣市場基金和銀行貨幣市場及計息賬户的投資。本公司以活躍市場報價(即一級投入)為基礎，採用市場法確定現金等價物和限制性現金等價物的公允價值。

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未經審計

公開認股權證-赫茲全球

根據ASC 480的規定，截至2024年6月30日和2023年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表中，赫茲全球的公共認股權證被歸類為負債，並按公允價值計入。區分負債與股權。欲瞭解更多信息，請參閲附註9，“公共認股權證、股本和每股普通股收益(虧損)-赫茲全球公司”。本公司根據日終報價市場價格(即1級投入)計算公允價值。截至2024年6月30日的三個月和六個月，公允價值調整為收益$165百萬美元和美元251分別為100萬美元。截至2023年6月30日止三個月及六個月，公允價值調整為虧損#美元。100百萬美元和美元218分別為100萬美元。這些金額記錄在赫茲全球截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合經營報表中的認股權證公允價值變化中。

交換功能

可交換票據包含一項嵌入式轉換功能，即交換功能，該功能需要與可交換票據分開，並按公允價值作為衍生負債單獨入賬。有關進一步信息，請參閲附註6，“債務”和附註11，“金融工具”。

交易所功能的公允價值是使用點陣模型和“有無”估值方法確定的。用於估計交易所功能的公允價值的投入包括潛在結算情景的概率、該等結算的預期時間以及參考歷史股票波動確定的預期波動率。由於預期波動率輸入被認為不可觀察，本公司已將交易所特徵歸類為公允價值層次中的第三級。

交易所功能的估計公允價值是在發行後的計量日期使用以下關鍵輸入數據計算的：


	2024年6月30日
赫茲全球普通股價格	$	3.53
預期期限(年)	5.05
無風險利率	4.33		%
預期波幅	48.75		%

在截至2024年6月30日的三個月和六個月內，不是已確認交換功能的損益。下表總結了與交易所功能公允價值相關的活動：


(單位：百萬)	截至2024年6月30日的三個月
期初公允價值	$	—
衍生負債的初始確認	68

期末公允價值	$	68

金融工具

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司金融工具的公允價值在附註11“金融工具”中披露。“公司的金融工具（不包括上文披露的交易所功能）使用活躍市場上類似資產或負債的市場報價定價（即2級輸入）。

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未經審計

按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債

2023年12月，第一個電動汽車處置集團被歸類為持有以供出售，並按公允價值(使用第二級投入確定)減去銷售成本記錄。截至2024年6月30日，第一電動汽車處置集團的剩餘未售出部分繼續被歸類為持有供出售，並按賬面價值或公允價值(使用2級投入確定)減去出售成本中的較低者入賬。鑑於管理層認定公司車隊中的電動汽車供應繼續超過客户需求、電動汽車損壞和碰撞成本上升以及剩餘價值下降，第二個電動汽車處置小組於2024年3月31日被歸類為持有待售。截至2024年6月30日，第二電動汽車處置集團的剩餘未售出部分繼續被歸類為持有供出售，並按賬面價值或公允價值(使用2級投入確定)減去出售成本中的較低者入賬。有關更多信息，請參閲附註4，“創收工具”。

注13-或有事項和資產負債表外承諾

法律訴訟

自保負債

該公司目前是多起訴訟中的被告，並收到了許多尚未開始訴訟的索賠，這些索賠涉及從該公司租賃的機動車輛的經營所產生的自保責任。未經審計的簡明綜合資產負債表中所述的自保美國和國際車輛的自我保險債務是對已報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計。相關負債按未貼現方式入賬，其依據是租金和對以往事故索賠經驗和趨勢的精算評估，以及對最終損失、費用、保費和行政費用的未來預測。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司記錄的自保負債為美元。501百萬美元和美元471100萬美元，其中361百萬美元和美元336100萬美元分別涉及公司美洲RAC業務產生的負債。該公司認為，其分析是基於現有的最相關的信息，並結合合理的假設。這一責任受到重大不確定性的影響。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州法律變化，每季度監測負債的充分性。如果公司的估計發生變化或實際結果與這些假設不同，記錄的負債金額將進行調整，以反映這些結果。

或有損失

該公司不時參與各種法律訴訟，通常涉及車輛租賃業務常見的運營問題。本公司已將截至2024年6月30日的三個月或2024年6月30日之後但在本季度報告提交之前的重大法律訴訟彙總如下。

完整和請願後的利息申索-2021年7月1日，富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)以(1)契約受託人的身份6.2502022年到期的無抵押票據百分比(“2022年票據”)，(2)5.5002024年到期的無抵押票據百分比(“2024年票據”)，(3)7.1252026年到期的無擔保票據百分比和(4)6.000%赫茲公司發行的2028年到期的無擔保票據(統稱為“無擔保票據”)對赫茲公司及其多家直接和間接子公司(在本段摘要中統稱為“被告”)提起訴訟。提起申訴啟動了標題所述的對抗性訴訟程序富國銀行，國家協會訴赫茲公司等人案。在美國特拉華州地區破產法院(“特拉華州破產法院”)，Adv.Pro。第21-50995號(最惠國集團)起訴書要求作出宣告性判決，即無擔保票據持有人有權獲得某些贖回保費和請願後利息的支付，持有人聲稱這些保費總額約為#美元。2721000萬人或另一種情況下，有權按合同利率支付請願後利息，他們聲稱總額約為#美元1251000萬美元。起訴書還主張有權從2021年7月1日萬億起獲得判決前利息。任何判決的日期。2021年12月22日，特拉華州破產法院駁回了富國銀行關於(I)據稱在2022年債券和2024年債券上所欠的贖回溢價和(Ii)按合同利率計算的請願後利息的索賠。11月9日，

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未經審計

2022年，特拉華州破產法院裁定，補足保費與未到期利息相同，根據美國破產法是不允許的，批准了有利於被告的即決判決。特拉華州破產法院直接向美國第三巡迴上訴法院(“第三巡迴上訴法院”)證明瞭這一點，並於2023年1月25日，第三巡迴法院受理了富國銀行的上訴。第三巡迴法院於2023年10月25日就這一上訴進行了口頭辯論，各方正在等待第三巡迴法院的裁決。公司無法預測這起訴訟的最終結果或時間；然而，第三巡迴法院的不利裁決，隨後特拉華州破產法院對赫茲不利的判決，可能會對公司的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

與所謂的虛假逮捕有關的索賠-一組指控涉及警方在公司報告出租汽車被盜後錯誤地拘留或逮捕個人的索賠，此前曾對該公司提出過指控。這些索賠首先產生於據稱公司在破產重組之前採取的行動；一些索賠指控公司在破產重組後的行為。這些索賠一直是媒體報道的主題，該公司已收到政府對此事的詢問。公司有政策幫助指導正確對待其客户，並尋求保護自己免受其服務或資產被盜，公司已採取重大步驟使這些政策現代化和更新。於2022年12月，本公司與364索賠人全額和最終解決其索賠，索賠總額約為#美元1682,000,000美元(“和解”)，全部由本公司於2022年12月期間支付。和解協議解決了特拉華州地區美國破產法院提出的幾乎所有與虛假逮捕有關的索賠，高級專業人員表格20-11247(最惠國集團)和特拉華州的州法院(標題Flannery等人的研究成果。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，C.A.No.N22C-07-100和Okoasia等人的研究成果。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，C.A.No.N22C-09-531)。此外，作為和解的結果，賓夕法尼亞州的州法院懸而未決的案件標題如下Lovelace等人。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，案件編號220801729，在佛羅裏達州，標題為Lizasoain等人的研究成果。V.Hertz Global Holdings，Inc.等人，案件編號2022-015316-CA-1，被帶着偏見解僱了。本公司繼續積極為自己辯護，並相信任何剩餘索賠的最終解決將不會對本公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。與此相關的是，2022年5月，該公司對其幾家保險公司提起訴訟，要求在特拉華州高等法院未決的宣告性判決訴訟中確定其在商業一般責任、董事和高級管理人員責任、這些指控索賠的保險單下的權利。赫茲全球控股公司等人。V.ACE American Insurance Co.，et al.，C.A.No.N22C-05-130 MMJ(CCLD)。2023年6月30日，赫茲與ACE美國保險公司達成保密和解。針對其餘保險公司的案件仍在進行中。

股份回購計劃訴訟-2023年5月11日，赫茲全球據稱的股東Angelo Cascia在特拉華州衡平法院(特拉華州衡平法院)對赫茲全球、Knighthead Capital Management，LLC、Certares Opportunities LLC和ck Amarillo LP的某些現任和前任董事提起了推定的集體和衍生品訴訟。起訴書中的索賠涉及該公司在2021年11月和2022年6月批准的股份回購計劃。在其他指控中，原告聲稱董事會成員在批准這些股票回購計劃時違反了受託責任，Knighthead、Certares和ck Amarillo因股票回購獲得了Hertz Global的多數股權而不當致富。被告於2023年7月24日提出動議，要求駁回申訴。2024年3月11日，特拉華州衡平法院就被告的駁回動議舉行聽證會。2024年6月20日，特拉華州衡平法院部分批准和部分駁回了被告的駁回動議。特拉華州衡平法院以偏見駁回了針對Feiken、Fields、Intrieri和Vougessis董事的索賠，在沒有偏見的情況下駁回了與2021年回購相關的索賠，並允許其餘索賠繼續進行。

證券集體訴訟控訴-2024年5月31日，向美國佛羅裏達州中區地區法院提起訴訟，標題為愛德華·M·多勒訴赫茲全球控股公司等人案。(第2號：24-CV-00513)。起訴書對赫茲控股公司、前公司首席執行官斯蒂芬·M·謝爾和前公司首席財務官亞歷山德拉·布魯克斯提出索賠，指控他們違反了《交易法》第10(B)和20(A)節及其頒佈的第100億.5條有關車輛折舊和電動汽車需求的財務影響的聲明。原告代表一個推定類別提出索賠，該類別由在2023年4月27日至2024年4月24日期間購買或以其他方式獲得赫茲控股公司證券的所有個人和實體組成。起訴書要求未指明的損害賠償，以及利息、律師費和其他費用。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

權證持有人訴訟-持有約11截至2021年6月30日，赫茲控股根據認股權證協議(“認股權證協議”)發行的尚未發行的公開認股權證的百分比提起訴訟，標題為Discovery Global Opportunity Master Fund，Ltd.訴赫茲全球控股公司.，案件編號2024-0655(“行動”)，特拉華州衡平法院，2024年6月14日。訴訟中的起訴書總體上聲稱，由於赫茲控股在2021年11月至2023年12月31日期間回購股票，以及赫茲控股發生債務，發生了(在認股權證協議中定義的)“控制權變更事件”。起訴書還稱，由於據稱的控制權變更事件，原告有權獲得一筆金額為#美元的“控制權變更付款”(如認股權證協議所界定)。20.47每個公共授權書，或大約$188總計2000萬美元，用於他們的11%位置。起訴書聲稱三就違反合同提出索賠，並要求特拉華州衡平法院宣佈發生了控制權變更事件，赫茲控股違反了認股權證協議，未能贖回認股權證，造成至少$1881000萬美元外加判決前和判決後利息，以及一項具體履行令，要求赫茲控股履行其在認股權證協議下的合同義務。2024年6月17日，赫茲控股公司提交了駁回申訴的動議。

本公司已為本公司認為可能造成損失並可合理估計的事項建立儲備。除了為自保債務索賠建立的總準備金外，這些準備金都不是實質性的。對於本公司尚未建立準備金的事項，目前無法預測最終結果或解決方案，或無法合理估計最終虧損金額(如有)。這些事項存在許多不確定因素，個別訴訟事項的結果無法有把握地預測。某些訴訟、索賠、查詢或訴訟程序可能會被裁定為對本公司或其任何相關子公司不利。因此，這類訴訟的不利結果可能會超過應計金額，其金額可能對公司在任何特定報告期的綜合財務狀況、經營業績或現金流具有重大影響。

賠償義務

在正常業務過程中，本公司簽署了涉及相關行業慣例的賠償義務和特定於交易的賠償義務的合同，如出售業務。這些賠償義務可能包括與下列事項有關的索賠：環境事項；知識產權；政府條例和與就業有關的事項；客户、供應商和其他商業合同關係以及財務事項。具體地説，該公司賠償了各方與補救許多州的眾多危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用，在某些情況下還賠償了自然資源損害的費用。該公司可能承擔責任的任何此類費用或相關自然資源損害的金額可能是巨大的。此外，赫茲與赫茲控股公司及本公司若干股東及其聯營公司訂立了慣常的賠償協議，根據協議，赫茲控股公司及赫茲公司將向該等實體及其各自的聯營公司、董事、高級管理人員、合夥人、成員、僱員、代理人、代表及控制人賠償因履行與赫茲控股公司及上述每一實體的諮詢協議而產生的某些責任，以及某些其他索償及負債，包括因融資安排或證券發售而產生的負債。本公司已與其每位董事及若干高級管理人員訂立慣常的賠償協議。這些賠償義務的履行通常是由違反合同條款或第三方索賠觸發的。關於2016年汽車租賃業務的分離，本公司與Herc Holdings Inc.簽署了一項協議，其中包含相互賠償條款和關於承擔法律事項所產生或產生的責任的習慣賠償條款。該公司定期評估不得不產生與這些賠償義務相關的成本的可能性，並已就可能和可估測的預期損失進行應計。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

附註14-關聯方交易

其他關係

於2024年6月19日，赫茲與Knighthead年金及人壽保險公司、Knighthead Desired Opportunities Fund，L.P.、Knighthead(NY)Fund，L.P.、Knighthead Master Fund，L.P.及CK Opportunities Fund I，LP(統稱為“投資者”)訂立票據購買協議(“NPA”)，該等實體為附屬於赫茲控股附屬公司CK Amarillo LP的投資者，與赫茲的可交換票據發售後盾有關，詳情見附註6“債務”。根據NPA的條款，赫茲有權但沒有義務向投資者出售高達約美元的股份44按投資者發行可交換債券支付的相同價格發行的本金總額為1,000,000美元的可交換債券。在發行時，投資者購買了大約$441000萬可交換票據的條款不低於非關聯方在發售中購買的票據。

附註15-細分市場信息

公司首席運營決策者(“CODM”)根據公司可報告部門的財務信息評估業績並分配資源。該公司已確定二可報告的部門，與其經營部門一致，並根據提供的產品和服務以及開展業務的地理區域進行組織，如下：

•美洲RAC-在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區租賃車輛(轎車、跨界車、貨車和輕型卡車)以及銷售增值服務；以及

•國際RAC-在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比以外的地區從事汽車(轎車、跨界車、貨車和輕型卡車)租賃以及增值服務的銷售。

除須呈報的分部及其他經營活動外，本公司還有公司業務(“公司”)，包括一般公司資產及開支及若干利息開支(包括非汽車債務的淨利息)。公司包括將可報告分部與公司總金額進行核對所需的其他項目。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

下表按赫茲環球和赫茲各自的可報告部門提供了重要的運營報表和資產負債表信息，以及用於確定部門盈利能力的調整後EBITDA。


	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
收入
美洲RAC	$	1,928	$	2,015	$	3,667	$	3,745
國際RAC	425		422		766		739
道達爾赫茲全球和赫茲	$	2,353	$	2,437	$	4,433	$	4,484
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額
美洲RAC(1)	$	905	$	272	$	1,781	$	621
國際RAC	130		57		223		89
道達爾赫茲全球和赫茲	$	1,035	$	329	$	2,004	$	710
調整後的EBITDA
美洲RAC	$	(403)	$	331	$	(891)	$	592
國際RAC	(6)		96		(33)		149
可報告細分市場合計	(409)		427		(924)		741
公司	(51)		(80)		(103)		(157)
道達爾赫茲全球和赫茲	$	(460)	$	347	$	(1,027)	$	584


	截至
(單位：百萬)	2024年6月30日		2023年12月31日
創收車輛，淨額
美洲RAC(2)	$	12,822	$	12,450
國際RAC	2,547		2,201
道達爾赫茲全球和赫茲	$	15,369	$	14,651
總資產
美洲RAC	$	19,755	$	19,252
國際RAC	4,383		4,245
可報告細分市場合計	24,138		23,497
公司	1,047		1,108
Total Hertz Global(3)	25,185		24,605
企業-赫茲	—		(1)
總赫茲(3)	$	25,185	$	24,604

（1）截至2024年6月30日止三個月和六個月，包括分類為持作出售的車輛（包括第一個電動汽車出售組和第二個電動汽車出售組）的公允價值減記。請參閲注4，“創收車輛。"

（2）包括截至各自資產負債表日分類為持作出售的車輛的賬面值，包括第一個電動汽車出售組和第二個電動汽車出售組。請參閲注4，“創收車輛。"

（3） Hertz Global和Hertz截至2024年6月30日和2023年12月31日的合併總資產包括VIE總資產為美元1.83億美元和3,000美元1.7分別為10億，僅可用於償還VIE的義務。欲瞭解更多信息，請參閲注6“債務”中的“與車輛融資相關的承諾”。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

按可報告分部劃分的調整後EBITDA與綜合金額的對比總結如下：

赫茲全球


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
調整後的EBITDA：
美洲RAC	$	(403)	$	331	$	(891)	$	592
國際RAC	(6)		96		(33)		149
可報告細分市場合計	(409)		427		(924)		741
公司(1)	(51)		(80)		(103)		(157)
Total Hertz Global	(460)		347		(1,027)		584
調整：
非車輛折舊和攤銷	(41)		(32)		(73)		(67)
非車輛債務利息，淨額	(88)		(56)		(163)		(107)
車輛債務相關費用(2)	(10)		(10)		(22)		(20)

重組及重組相關費用(3)	(12)		(5)		(44)		(8)

公開募股公允價值的變化(4)	165		(100)		251		(218)
金融工具未實現收益（損失）(5)	(2)		2		(8)		(106)
非車輛資本資產出售收益(6)	—		—		—		162
非現金股票補償沒收(7)	—		—		64		—
其他項目(8)	(25)		12		(32)		—
所得税前收入(虧損)	$	(473)	$	158	$	(1,054)	$	220

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

未經審計

赫茲


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
調整後的EBITDA：
美洲RAC	$	(403)	$	331	$	(891)	$	592
國際RAC	(6)		96		(33)		149
可報告細分市場合計	(409)		427		(924)		741
公司(1)	(51)		(80)		(103)		(157)
總赫茲	(460)		347		(1,027)		584
調整：
非車輛折舊和攤銷	(41)		(32)		(73)		(67)
非車輛債務利息，淨額	(88)		(56)		(163)		(107)
車輛債務相關費用(2)	(10)		(10)		(22)		(20)

重組及重組相關費用(3)	(12)		(5)		(44)		(8)

金融工具未實現收益（損失）(5)	(2)		2		(8)		(106)
非車輛資本資產出售收益(6)	—		—		—		162
非現金股票補償沒收(7)	—		—		64		—
其他項目(8)	(25)		12		(32)		—
所得税前收入(虧損)	$	(638)	$	258	$	(1,305)	$	438

(1)指其他對賬項目，主要包括一般公司開支和非車輛利息開支，以及其他業務活動。

(2)代表與車輛債務有關的費用，涉及遞延融資成本的攤銷以及債務貼現和溢價。

(3)代表根據美國公認會計原則定義的重組行動產生的費用。還包括重組相關費用，如與裁員和關閉業績不佳地點有關的增量成本。

(4)指報告期內本公司未發行認股權證的公允價值變動。

(5)代表衍生金融工具的未實現收益(虧損)。2023年，還包括實現#美元882023年第一季度因取消某些利率上限而產生的先前未實現的收益。見附註11，“金融工具”。

(6)代表出售2023年3月出售的某些非汽車資本資產的收益。見附註3，“資產剝離”。

(7)代表2024年3月被沒收的前CEO獎項。見附註10，“基於股票的薪酬”。

(8)表示其他項。截至2024年6月30日的三個月和六個月，主要包括某些與IT相關的費用、雲計算成本和某些與風暴相關的損害，部分被某些訴訟和解所抵消。截至2023年6月30日的三個月和六個月，主要包括追回損失和解，部分被某些與IT相關的費用抵消。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

赫茲全球控股公司是一家控股公司，其主要的全資子公司是赫茲公司。赫茲全球公司出於財務報表的目的合併了赫茲公司，赫茲公司幾乎包括了赫茲全球公司資產、負債和運營現金流的全部餘額。此外，赫茲的營業收入和營業費用佔赫茲全球公司營業收入和營業費用的近100%。因此，除非另有説明，否則以下管理層對赫茲的財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)適用於赫茲，也適用於赫茲全球的所有重要方面。赫茲和赫茲全球的運營和結果之間的差異被單獨披露和解釋。在本MD&A中，我們有時使用“我們”、“我們的”、“我們”和“公司”等詞來披露與赫茲和赫茲全球有關的所有信息。

本MD&A中有關行業前景的陳述、我們對業務表現的預期以及其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到許多風險和不確定因素的影響。以下MD&A提供了我們認為與瞭解我們的綜合財務狀況和經營結果相關的信息。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。

本MD&A應與2023年Form 10-K中的MD&A一起閲讀，同時閲讀標題為“有關前瞻性陳述的警示説明”的章節、第II部分第1a項“風險因素”，以及本季度報告第I部分截至2024年6月30日的Form 10-Q季度報告(本“季度報告”)第I部分第1項中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和附註，其中包括有關我們的會計政策、實踐和財務業績背後的交易的更多信息。為按照美國公認會計原則編制未經審核簡明綜合財務報表，我們需要作出影響未經審核簡明綜合財務報表及附註中報告金額的估計及假設，包括收入收益、車輛折舊及與正常業務過程中出現的訴訟、税務及其他事宜有關的各種索賠及或有事項。我們運用我們的最佳判斷、我們對現有事實和情況的瞭解以及我們對我們未來可能採取的行動的瞭解來確定將影響我們的未經審計簡明綜合財務報表的估計。我們根據我們的歷史經驗以及其他我們認為在當時情況下合適的因素，如當前的經濟狀況，不斷評估我們的估計，並隨着情況的變化調整或修訂我們的估計。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計不同。

在本MD&A中，我們參考以下非GAAP衡量標準和關鍵指標：

•調整後的公司EBITDA-管理層的重要非GAAP衡量標準，因為它允許管理層評估我們業務的運營業績(不包括某些項目)，並允許管理層在與細分盈利衡量標準相同的基礎上評估整個業務的業績。管理層認為，它對投資者很重要，原因與它對管理層很重要一樣，因為它允許投資者在與管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營業績。調整後的EBITDA是衡量盈利能力的分部指標，因此也是一項公認會計原則的衡量標準，該指標的計算不包括某些與計算調整後公司EBITDA中使用的項目基本一致的項目。

•車輛使用率-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標，因為它是衡量我們用於產生收入的車輛相對於可租賃車隊容量的比例。更高的車輛利用率意味着更多的車輛被用來創造收入。

•每月單位折舊-管理層和投資者的重要關鍵指標，因為賺取收入的車輛和租賃費用的折舊是我們車輛租賃業務的最大支出之一，受車輛數量、預期出售時間的預期剩餘價值和車輛的預期保有期的影響。每單位每月折舊反映了我們管理車輛成本的方式，並便於與車輛租賃行業的其他參與者進行比較。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

•每一交易日總收入(“總RPD”，也稱為“定價”)-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標，因為它代表了對車輛租賃業務基礎定價變化的衡量，幷包含了管理層有能力控制的車輛租賃定價中的要素。

•每月每單位總收入(Total RPU)-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標，因為它提供了相對於我們租賃車隊中的車輛數量(無論是自有還是租賃的)的收入生產率的衡量標準(“平均可出租車輛”)。平均可租車輛不包括在我們零售地段上出售的車輛或正在通過其他處置渠道出售的活躍車輛。

•交易天數-對管理層和投資者來説是重要的關鍵指標，因為它代表了創收天數(“成交量”)。它被用作衡量總RPD和車輛利用率的組件。交易天數是指車輛在特定期間內處於租賃狀態(租賃合同開啟和結束之間的這段時間)的24小時期間的總數，其中任何部分時間都被視為一個交易日。因此，一輛車在24小時內實現不止一個交易日是可能的。

我們的非GAAP指標和關鍵指標不應被孤立地考慮，也不應被視為優於或替代根據美國GAAP計算的財務指標。定義了上述非GAAP衡量標準和關鍵指標，並將非GAAP衡量標準與其最具可比性的美國GAAP衡量標準在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”一節中進行了協調。

我們公司

赫茲控股於2015年在特拉華州註冊成立，作為Rental Car Intermediate Holdings LLC的頂級控股公司，後者全資擁有赫茲全球的主要運營公司赫茲。赫茲公司於1967年在特拉華州成立，是自1918年以來一直從事車輛租賃和租賃業務的公司的繼任者。

我們在北美、歐洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加勒比海地區、拉丁美洲、中東和新西蘭的公司所有和特許經營商的全球範圍內運營我們的汽車租賃業務。我們還通過赫茲汽車銷售來銷售汽車。

我們的業務和運營環境概述

我們的業務

我們主要從事汽車租賃業務，主要通過我們的赫茲、美元和節儉品牌。我們的盈利能力主要取決於租賃交易的數量、組合和定價以及車輛的使用、相關的車輛擁有成本和其他運營成本。購買價格、車輛殘值或利率的重大變化可能會對我們的盈利能力產生重大影響，這取決於我們根據這些變化調整定價的能力。我們繼續根據市場狀況，包括剩餘價值，平衡我們的電動汽車、非計劃車輛和計劃車輛的組合。我們的業務需要大量的車輛支出，因此，我們需要大量的流動性來為此類支出提供資金。

我們的戰略專注於卓越地執行我們的租賃業務，通過我們的每個品牌展示獨特的產品，建立在拼車方面的領先地位，並將車隊中的車輛直接銷售給消費者。

我們的收入主要來自租金和相關費用，包括來自公司運營的所有車輛租賃業務的全球車輛租賃收入，以及用於償還與機場特許權費用和車輛牌照費、車輛加油和充電有關的成本的費用，以及與增值服務相關的收入，包括銷售損失或碰撞損害豁免、防盜、責任和人身意外/財產保險、保費緊急路邊服務和

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

其他產品及費用。還包括向客户收取車輛損壞的費用、與零售車輛銷售相關的輔助收入以及從我們的特許經營商那裏收取的某些特許權使用費(這些費用大約是每個時期總收入的2%)。

我們的費用主要包括：

•直接車輛和運營費用(“DOE”)，主要是工資和相關福利；支付給機場當局、旅行社和其他人的佣金和特許權費用；設施、自我保險和預訂費用；與營收車輛的運營和租賃有關的其他費用，如碰撞和損壞、維修、燃料和充電費用；

•折舊費用和租賃費用，與創收車輛有關的淨額，包括與處置車輛有關的損益和相關費用；

•與非機動車資產有關的折舊和攤銷費用；

•銷售、一般和行政費用(“SG&A”)，包括廣告費用和行政人員費用，以及信息技術和業務轉型舉措的費用；以及

•利息支出，淨額。

我們的車輛租賃業務是一項季節性業務，在我們產生收入的大多數國家/地區，冬季的業務水平較低，而春季和夏季(我們的旺季)的業務活動較多。為了滿足日益增長的需求，我們尋求增加現有的機隊和工作人員。隨着需求下降，我們尋求相應地減少我們的機隊和員工。因此，我們努力保持靈活的勞動力隊伍，擁有相當數量的兼職和季節性工人。我們的其他一些主要運營成本，包括機場特許權費用、佣金和車輛負債費用，都與收入或交易量直接相關。某些運營費用，包括房地產税、租金、保險、公用事業、維護和其他與設施相關的費用，以及最低員工成本，仍然是固定的，不能根據需求進行調整。

我們的可報告細分市場

我們已經確定了兩個可報告的部門，這兩個部門與我們的運營部門一致，並根據提供的產品和服務以及開展業務的地理區域進行組織，如下所示：

•美洲RAC-在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區的車輛租賃以及增值服務的銷售；以及

•國際RAC-在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比海以外的地區從事車輛租賃以及增值服務的銷售。

除了上述可報告的部門外，我們還有公司業務。我們根據運營部門的財務信息評估業績並分配資源。

截至2024年6月30日的三個月和六個月運營概述

截至2024年6月30日，2023年12月被歸類為持有待售的First EV Disposal Group約90%已售出，其餘車輛的賬面價值減去出售成本後的公允價值。這導致我們的美洲RAC部門在截至2024年6月30日的三個月和六個月分別產生了500萬美元和8500萬美元的費用，包括已售出的車輛和剩餘車輛的減記。截至2024年6月30日，第二電動汽車處置集團(於2024年3月被歸類為持有待售)約60%已售出，其餘車輛的賬面價值減去出售成本後的公允價值。這導致我們的美洲RAC和國際RAC部門在截至2024年6月30日的三個月和六個月分別產生了2000萬美元和1.27億美元的費用以及500萬美元和1200萬美元的費用，其中包括已售出的車輛和剩餘車輛的減記。有關更多信息，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註4，“創收車輛”。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

以下圖表提供了影響我們截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的三個月和六個月業績的幾個關鍵因素的期間變化。

(1)它包括按平均匯率兑換外幣的影響(“FX”)。

(2)顯示的結果是截至2023年12月31日的不變貨幣。

(3)此圖表中顯示的百分比反映了車輛使用率與期間變化的關係。

NM--沒有意義

有關上述方面的更多信息，請參閲下文對我們結果的綜合和分段討論。在本MD&A中，下表中的某些金額以百萬表示。諸如百分比之類的金額是從以千為單位的基礎數字計算的，因此，當從以百萬為單位的表格計算時，可能與該金額不一致。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關鍵會計估計

商譽和無形資產的可恢復性

截至2024年6月30日，我們測試了商譽和無限期無形資產的可回收性，原因是我們減少了現金流預測和赫茲全球股價下跌帶來的影響。量化公允價值測試使用了我們最新的現金流預測，包括一系列潛在結果，以及2%的長期增長率和19.0%至12.0%之間的貼現率範圍。根據量化測試，2024年第二季度沒有記錄減值。然而，美元和節儉商號在我們的美洲RAC部門的公允價值超過了93400美元萬賬面價值的12%。

我們的現金流預測或加權平均資本成本假設的進一步惡化可能會導致未來幾個季度的收益計入減值費用。我們將繼續密切關注實際結果與我們的預期相比，以及由此對我們對未來估計現金流和加權平均資本成本的假設的影響。如果我們對經營業績的預期，無論是在規模上還是在時間上，都沒有實現，或者如果我們的加權平均資本成本增加，我們可能需要記錄商譽和無限期無形資產減值費用，這可能是實質性的。

綜合運營結果--赫茲


	截至三個月 6月30日，				增加/(減少)百分比	截至六個月 6月30日，				增加/(減少)百分比
(百萬美元)	2024		2023			2024		2023
總收入	$	2,353	$	2,437	(3)%	$	4,433	$	4,484	(1)%
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	1,035		329		NM	2,004		710		NM
直接車輛和運營費用	1,440		1,347		7	2,806		2,568		9
非車輛折舊和攤銷	41		32		28	73		67		8
銷售、一般和管理費用	243		285		(15)	405		506		(20)
利息支出，淨額：
車輛	149		132		13	290		243		19
非車輛	88		56		57	163		107		52
利息支出，淨額	237		188		26	453		350		29

其他(收入)費用，淨額	(5)		(2)		NM	(3)		7		NM
出售非車輛資本資產的（收益）	—		—		—	—		(162)		(100)
所得税前收入(虧損)	(638)		258		NM	(1,305)		438		NM
所得税(撥備)優惠	(391)		(18)		NM	4		116		(96)
淨收益(虧損)	$	(1,029)	$	240	NM	$	(1,301)	$	554	NM
調整後的公司EBITDA(a)	$	(460)	$	347	NM	$	(1,027)	$	584	NM

上表中的腳註顯示在本MD & A的“按部門表列出的運營結果和選定運營數據腳註”部分。

NM--沒有意義

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月

與2023年同期相比，2024年第二季度總收入減少了8,500美元萬，這主要是由於我們的美洲RAC部門減少了8700萬美元。總收入下降的主要原因是定價較低。

收入折舊賺取車輛和租賃費用，與2023年同期相比，2024年第二季度淨增加70600美元萬，其中63300美元萬和7300萬美元分別歸因於我們的美洲RAC和國際RAC部門。收入車輛折舊和租賃費用淨額增加，主要是由於(I)預期出售時剩餘價值惡化，(Ii)與2023年同期確認的單位收益相比，2024年第二季度在車輛處置中確認的單位虧損，以及(Iii)平均車輛增加。我們預計，2024年下半年，我們美洲RAC部門創收車輛和租賃費用淨額的折舊將繼續受到不確定的剩餘環境和作為我們車隊更新計劃的一部分的增加處置的影響，與2023年下半年相比。

與2023年同期相比，能源部在2024年第二季度增加了9,300美元的萬，其中我們的美洲RAC和國際RAC部門分別增加了5900萬美元和3300萬美元。DOE增加的主要原因是我們的美洲RAC部門於2023年達成了虧損追回和解協議，不利經歷和案例開發導致的自我保險責任增加，人員成本上升以及碰撞和損壞成本增加。

與2023年同期相比，SG&A在2024年第二季度減少了4,200美元的萬，主要是由於與我們的公司運營和我們的美洲RAC部門相關的分別減少了3,200萬美元和1,100萬美元。與公司運營相關的成本減少主要是由於人員成本和從我們的國際RAC部門收到的公司間特許權使用費評估費用的減少，但與重組相關的成本增加部分抵消了這一下降。我們美洲RAC部門的SG&A減少主要是由於廣告支出的減少。

車輛利息支出，與2023年同期相比，2024年第二季度淨增1,700美元萬，主要原因是利率上升。

與2023年同期相比，2024年第二季度非車輛利息支出淨增3,200美元萬，主要原因是債務水平和基準利率上升，但部分被市場利率上升帶來的利息收入所抵消。

截至2024年6月30日的三個月，我們記錄了39100美元的萬税收撥備，導致實際税率為(61%)。截至2023年6月30日的三個月，我們記錄了1800萬美元的税收撥備，導致實際税率為7%。與2023年同期相比，截至2024年6月30日的三個月的税收變化主要是由於2024年税前收入下降、2024年美國和外國遞延税資產估值津貼以及2024年估計的電動汽車抵免減少。

截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月

與2023年上半年相比，2024年上半年的總收入減少了5,100美元萬，原因是定價較低，但部分被更高的銷量所抵消。我們美洲RAC部門的總收入減少了7,800美元萬，這主要是由於定價較低，但由於銷量增加，我們的國際RAC部門增加了2,800美元萬，這部分抵消了這一下降。

收入折舊產生的車輛和租賃費用，2024年上半年與2023年上半年相比淨增加13美元億，其中12美元億歸因於我們的美洲RAC部門。收入車輛折舊和租賃費用淨額增加，主要是由於(1)預期出售時剩餘價值惡化，(2)與2023年同期確認的單位收益相比，2024年上半年車輛處置確認的單位虧損，以及(3)減記

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

電動汽車被歸類為持有待售，主要是在2024年第一季度在我們的美洲RAC部門。我們預計，2024年下半年，我們美洲RAC部門創收車輛和租賃費用淨額的折舊將繼續受到不確定的剩餘環境和作為我們車隊更新計劃的一部分的增加處置的影響，與2023年下半年相比。

與2023年上半年相比，美國能源部在2024年上半年增加了23800美元的萬，其中美洲區域和國際區域區域分別增加了17300美元萬和6,700美元萬。能源部的增長主要是由於不利經驗和案例開發導致的自我保險責任增加、碰撞和損壞成本增加、我們的美洲RAC部門於2023年第二季度達成虧損追回和解以及人員成本上升。

與2023年上半年相比，SG&A在2024年上半年減少了10100美元的萬，主要是由於與我們的公司運營相關的萬減少了13000美元，但這部分被我們的國際RAC和美洲RAC部門分別增加了2,000美元和8,000美元的萬所抵消。與公司運營相關的成本下降主要是由於與2024年3月沒收前首席執行官獎勵和從我們的國際RAC部門收到的公司間特許權使用費評估費用有關的非現金股票薪酬收益，但部分被重組相關成本增加所抵消。我們國際RAC部門的SG&A增長主要是由於支付給我們公司運營的公司間特許權使用費評估費用以及與重組相關的成本增加，但廣告支出的減少部分抵消了這一增長。我們美洲RAC部門的SG&A增長主要是由於與重組相關的成本增加，但廣告支出的減少部分抵消了這一增長。

車輛利息支出，與2023年上半年相比，2024年上半年淨增加4,600美元萬，主要原因是利率上升。

非車輛利息支出，與2023年上半年相比，2024年上半年淨增加5,600美元萬，主要原因是債務水平和基準利率上升，但部分被市場利率上升帶來的利息收入所抵消。

2023年上半年，我們確認了出售美洲RAC部門某些非車輛資本資產的16200美元萬收益，如本季度報告第一部分第1項附註3“資產剝離”所披露。

在2024年上半年，我們記錄了400美元的萬税收優惠，這導致了實際税率為0。2023年上半年，我們記錄了1.16億美元的税收優惠，導致有效税率為(26%)。與2023年同期相比，2024年上半年的税收變化是由於2024年税前收入下降、2024年記錄的美國和外國遞延税資產估值津貼以及與我們2023年向美國國税局提交的申報前協議相關的福利。

綜合運營結果-赫茲全球

上述對赫茲的討論也適用於赫茲全球。

赫茲全球公司的收入為16500美元萬和25100美元萬，分別來自2024年第二季度和上半年分別增加到赫茲公司的認股權證的公允價值變化，包括在本季度報告第一部分第1項中赫茲全球公司未經審計的簡明綜合經營報表中。

赫茲全球公司2023年第二季度和上半年的增值權證的公允價值變化分別導致赫茲全球公司虧損10000美元萬和21800美元萬，包括在赫茲全球公司本季度報告第一部分第1項中未經審計的簡明綜合經營報表中。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

各分部的運行結果和選定的運行數據

美洲RAC


	截至三個月 6月30日，						增加/(減少)百分比	截至六個月 6月30日，						增加/(減少)百分比
（除另有説明外，單位為百萬美元）	2024			2023				2024			2023
總收入	$	1,928		$	2,015		(4)%	$	3,667		$	3,745		(2)%
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	$	905		$	272		NM	$	1,781		$	621		NM
直接車輛和運營費用	$	1,199		$	1,139		5	$	2,351		$	2,178		8
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比	62		%	57		%		64		%	58		%
非車輛折舊和攤銷	$	28		$	27		2	$	53		$	55		(3)
銷售、一般和管理費用	$	137		$	148		(7)	$	261		$	253		3
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比	7		%	7		%		7		%	7		%
車輛利息費用	$	123		$	113		9	$	239		$	206		16
調整後的EBITDA	$	(403)		$	331		NM	$	(891)		$	592		NM
交易天數（千）(b)	32,216			32,469			(1)	62,776			60,348			4
平均車輛（單位）(f)	467,863			457,405			2	459,224			435,194			6
平均出租車輛（以整單位計）(c)	439,284			431,921			2	436,553			412,717			6
車輛利用(c)	81		%	83		%		79		%	81		%
RPD總額（美元）(d)	$	59.94		$	62.11		(3)	$	58.47		$	62.10		(6)
每月RPU合計(以整美元計)(e)	$	1,465		$	1,556		(6)	$	1,401		$	1,513		(7)
單位每月折舊(以整美元計)(f)	$	645		$	198		NM	$	647		$	238		NM
截至期末的計劃車輛百分比	4		%	1		%		4		%	1		%

上表的腳註顯示在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”部分。

NM--沒有意義

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月

與2023年同期相比，2024年第二季度美洲RAC的總收入減少了8,700美元萬，主要原因是定價較低。總RPD下降的主要原因是大多數客户渠道的費率較低。交易天數與2023年第二季度基本一致。2024年第二季度和2023年同期，機場收入佔該部門總收入的69%。

收入車輛折舊和租賃費用，與2023年同期相比，2024年第二季度美洲RAC淨額增加6.33億美元，主要原因是(I)預期出售時的剩餘價值惡化，(Ii)與2023年同期確認的單位收益相比，2024年第二季度在車輛處置中確認的單位虧損，以及(Iii)平均車輛增加。我們預計，2024年下半年，我們美洲RAC部門創收車輛和租賃費用淨額的折舊將繼續受到不確定的剩餘環境和作為我們車隊更新計劃的一部分的增加處置的影響，與2023年下半年相比。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

與2023年同期相比，美國RAC能源部在2024年第二季度增加了5,900美元萬，這主要是由於2023年的損失追回和解，不利經歷和案例發展導致的自我保險責任增加，碰撞和損壞成本增加以及人員成本上升。

與2023年同期相比，2024年第二季度美洲RAC的SG&A減少了1,100美元萬，這主要是由於廣告支出減少。

與2023年同期相比，2024年第二季度美洲RAC的車輛利息支出增加了1,000萬美元，這主要是由於2023年新的HVF III系列債券的發行以及HVF III 2021-A債券基準利率的提高導致的平均利率上升。

截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月

與2023年上半年相比，2024年上半年美洲RAC的總收入減少了7,800美元萬，原因是定價較低，但部分被更高的銷量所抵消。總RPD下降的主要原因是大多數客户渠道的費率較低。交易日的增加主要是由大多數休閒類別和拼車業務的交易量增長推動的。2024年上半年和2023年上半年，機場收入佔該細分市場總收入的68%。

收入車輛折舊和租賃費用，2024年上半年，America RAC的淨額比2023年上半年增加12億美元，主要是由於(I)預期出售時的剩餘價值惡化，(Ii)與2023年同期確認的單位收益相比，2024年上半年在車輛處置中確認的單位虧損，(Iii)分類為持有待售的電動汽車賬面價值的減記，主要是在2024年第一季度，以及(Iv)平均車輛增加。我們預計，2024年下半年，我們美洲RAC部門創收車輛和租賃費用淨額的折舊將繼續受到不確定的剩餘環境和作為我們車隊更新計劃的一部分的增加處置的影響，與2023年下半年相比。

與2023年上半年相比，美國RAC能源部在2024年上半年增加了17300美元的萬，部分原因是銷量增加。美洲RAC的能源部增加的主要原因是不利經驗和案例發展導致的自我保險責任增加，2023年第二季度損失恢復以及碰撞和損壞成本增加。

與2023年上半年相比，2024年上半年美洲RAC的SG&A增加了800美元萬，這主要是由於與重組相關的成本增加，但部分被廣告支出的減少所抵消。

與2023年上半年相比，2024年上半年美洲RAC的車輛利息支出增加了3,400萬，這主要是由於2023年發行新的HVFIII系列債券導致的平均利率上升，以及HVFIII2021-A債券的基準利率上升。我們美洲RAC部門的車輛利息支出也受到了2023年第一季度取消某些利率上限的影響，導致實現了8,800美元的萬先前未實現的收益，部分被2024年沒有可比交易的9,800美元的萬已實現收益所抵消。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

國際RAC


	截至三個月 6月30日，						增加/(減少)百分比	截至六個月 6月30日，						增加/(減少)百分比
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024			2023				2024			2023
總收入	$	425		$	422		1%	$	766		$	739		4%
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	$	130		$	57		NM	$	223		$	89		NM
直接車輛和運營費用	$	244		$	211		15	$	460		$	393		17
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比	57		%	50		%		60		%	53		%
非車輛折舊和攤銷	$	3		$	3		11	$	7		$	5		39
銷售、一般和管理費用	$	46		$	45		4	$	103		$	82		25
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比	11		%	11		%		13		%	11		%
車輛利息費用	$	26		$	19		36	$	51		$	37		37
調整後的EBITDA	$	(6)		$	96		NM	$	(33)		$	149		NM
交易天數（千）(b)	7,505			7,237			4	13,799			13,145			5
平均車輛（單位）(f)	109,361			103,872			5	103,134			97,709			6
平均出租車輛（以整單位計）(c)	106,903			101,892			5	101,156			95,834			6
車輛利用(c)	77		%	78		%		75		%	76		%
RPD總額（美元）(d)	$	58.38		$	59.41		(2)	$	57.07		$	57.45		(1)
每月RPU合計(以整美元計)(e)	$	1,366		$	1,406		(3)	$	1,298		$	1,313		(1)
單位每月折舊(以整美元計)(f)	$	409		$	188		NM	$	370		$	156		NM
截至期末的計劃車輛百分比	33		%	32		%		33		%	32		%

上表的腳註顯示在本MD&A的“運營結果腳註和按分段表選定的運營數據”部分。

NM--沒有意義

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月

與2023年同期相比，2024年第二季度國際RAC的總收入增加了3億美元萬，這主要是由於銷量增加，但部分被較低的定價所抵消。交易日增加了4%，原因是某些休閒類別的交易量增加，主要是在歐洲。與2023年同期相比，2024年第二季度的總RPD有所下降，主要是因為大多數客户渠道的費率較低。

2024年第二季度收入車輛折舊和租賃費用淨額比2023年同期增加7 300萬，主要原因是：(1)與2023年同期相比，2024年第二季度在車輛處置中確認的單位虧損，(2)預期出售時的剩餘價值惡化，(3)平均車輛增加。

與2023年同期相比，美國能源部在2024年第二季度增加了33,000美元萬，這主要是由於不利經歷和案例發展導致的自我保險責任增加，人員成本上升以及碰撞和損壞成本增加。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

2024年第二季度國際RAC的SG&A與2023年同期基本一致，這主要是由於支付給我們公司業務的公司間特許權使用費評估費用增加以及與重組相關的成本增加，但廣告支出的減少部分抵消了這一影響。

與2023年同期相比，2024年第二季度國際RAC的車輛利息支出增加了70萬萬，主要是由於債務水平和市場利率上升。

截至2024年6月30日的6個月與截至2023年6月30日的6個月

與2023年上半年相比，2024年上半年國際RAC的總收入增加了2,800美元萬，主要原因是銷量增加。交易日增加了5%，主要是由於大多數休閒類別的交易量增加，主要是在歐洲。與2023年上半年相比，總RPD基本持平。

除收入車輛折舊及租賃費用外，2024年上半年International RAC的淨額較2023年上半年增加1.34億美元，主要原因是(I)2024年上半年車輛處置確認的單位虧損與2023年同期確認的單位收益相比，(Ii)預期出售時的剩餘價值惡化，以及(Iii)平均車輛增加。

與2023年上半年相比，美國能源部在2024年上半年增加了6,700萬，主要原因是人員成本上升，不利經歷和案例開發導致的自我保險責任增加，以及碰撞和損壞成本增加。

與2023年上半年相比，2024年上半年國際RAC的SG&A增加了2,000萬，這主要是由於支付給我們公司業務的公司間特許權使用費評估費用增加以及與重組相關的成本增加，但廣告支出的減少部分抵消了這一增長。

與2023年上半年相比，2024年上半年國際RAC的車輛利息支出增加了1,400萬，主要是由於市場利率上升和債務水平上升。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

按部門表列出的運營結果和選定運營數據腳註

(a)調整後的企業EBITDA計算為淨利潤（損失），並根據所得税進行調整;非車輛折舊和攤銷;非車輛債務利息，淨額;車輛債務相關費用;重組和重組相關費用;金融工具未實現（收益）損失;非車輛資本資產出售收益;某些非現金股票補償;公開招股説明書和某些其他雜項的公允價值變化。在評估我們的經營業績時，投資者不應將調整後的公司EBITDA單獨考慮或替代根據美國公認會計原則確定的財務業績衡量標準。與最具可比性的綜合美國公認會計原則指標的對賬如下：

赫茲


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
淨收益(虧損)	$	(1,029)	$	240	$	(1,301)	$	554
調整：
所得税撥備(福利)	391		18		(4)		(116)
非車輛折舊和攤銷	41		32		73		67
非車輛債務利息，淨額	88		56		163		107
車輛債務相關費用(1)	10		10		22		20

重組及重組相關費用(2)	12		5		44		8
金融工具未實現（收益）損失(3)	2		(2)		8		106
非車輛資本資產出售收益(4)	—		—		—		(162)
非現金股票補償沒收(5)	—		—		(64)		—
其他項目(6)	25		(12)		32		—
調整後的公司EBITDA	$	(460)	$	347	$	(1,027)	$	584

赫茲全球


	截至三個月 6月30日，				截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		2024		2023
淨收益(虧損)	$	(865)	$	139	$	(1,051)	$	335
調整：
所得税撥備(福利)	392		19		(3)		(115)
非車輛折舊和攤銷	41		32		73		67
非車輛債務利息，淨額	88		56		163		107
車輛債務相關費用(1)	10		10		22		20
重組及重組相關費用(2)	12		5		44		8

金融工具未實現（收益）損失(3)	2		(2)		8		106
非車輛資本資產出售收益(4)	—		—		—		(162)
非現金股票補償沒收(5)	—		—		(64)		—
公開募股公允價值的變化(7)	(165)		100		(251)		218
其他項目(6)	25		(12)		32		—
調整後的公司EBITDA	$	(460)	$	347	$	(1,027)	$	584

(1)代表與車輛債務有關的費用，涉及遞延融資成本的攤銷以及債務貼現和溢價。

(2)代表根據美國公認會計原則定義的重組行動產生的費用。還包括重組相關費用，如與裁員和關閉業績不佳地點有關的增量成本。

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

(3)代表衍生金融工具的未實現(收益)損失。2023年，還包括實現因2023年第一季度取消某些利率上限而產生的8800萬美元先前未實現的收益。見本季度報告第一部分第1項附註11，“金融工具”。

(4)代表出售2023年3月出售的某些非汽車資本資產的收益。見本季度報告第一部分第1項附註3“資產剝離”。

(5)代表2024年3月被沒收的前CEO獎項。見本季度報告第一部分第1項附註10“基於股票的薪酬”。

(6)表示其他項。截至2024年6月30日的三個月和六個月，主要包括某些與IT相關的費用、雲計算成本和某些與風暴相關的損害，部分被某些訴訟和解所抵消。截至2023年6月30日的三個月和六個月，主要包括追回損失和解，部分被某些與IT相關的費用抵消。

(7)指報告期內赫茲環球公司未償還認股權證的公允價值變動。

(b)交易天數是指在特定期間內車輛處於租賃狀態(租賃合同開始和結束之間的期間)的24小時期間的總數，任何部分時間段均被視為一個交易日。因此，一輛車在24小時內實現不止一個交易日是可能的。

(c)車輛利用率的計算方法是將總交易天數除以可用汽車天數。可用汽車天數是指平均可租賃車輛乘以給定期間的天數。平均可租賃車輛不包括在我們零售地段上出售的車輛或正在通過其他處置渠道銷售的活躍車輛，並根據給定期間開始和結束時此類車輛的簡單平均值來確定。


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的三個月，
	2024		2023		2024		2023
交易天數（千）	32,216		32,469		7,505		7,237
平均出租車輛（以整單位計）	439,284		431,921		106,903		101,892
期間天數(以整數為單位)	91		91		91		91
可用汽車天數(以千為單位)	39,974		39,304		9,727		9,271
車輛利用	81	%	83	%	77	%	78	%



	截至6月30日的六個月，
	2024		2023		2024		2023
交易天數（千）	62,776		60,348		13,799		13,145
平均出租車輛（以整單位計）	436,553		412,717		101,156		95,834
期間天數(以整數為單位)	182		181		182		181
可用汽車天數(以千為單位)	79,470		74,725		18,413		17,354
車輛利用	79	%	81	%	75	%	76	%

(d)總RPD計算為所有期間調整以消除外幣匯率波動影響的收入（“總收入-按外幣調整”），除以交易天數總數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響對於分析潛在趨勢很有用。總RPD的計算如下：


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的三個月，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024		2023		2024		2023
收入	$	1,928	$	2,015	$	425	$	422

外幣調整(1)	3		1		13		8
總收入-按外幣調整	$	1,931	$	2,016	$	438	$	430
交易天數（千）	32,216		32,469		7,505		7,237
RPD總額（美元）	$	59.94	$	62.11	$	58.38	$	59.41

(1)基於2023年12月31日列出的所有期間的外幣匯率。

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的六個月，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024		2023		2024		2023
收入	$	3,667	$	3,745	$	766	$	739

外幣調整(1)	4		2		22		16
總收入-按外幣調整	$	3,671	$	3,747	$	788	$	755
交易天數（千）	62,776		60,348		13,799		13,145
RPD總額（美元）	$	58.47	$	62.10	$	57.07	$	57.45

(1)基於2023年12月31日列出的所有期間的外幣匯率。

(e) 每月總RPU計算方式為總收入（按外幣調整後）除以每個時期的平均出租車輛，然後除以報告期間的月數。


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的三個月，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024		2023		2024		2023
總收入-按外幣調整	$	1,931	$	2,016	$	438	$	430
平均出租車輛（以整單位計）	439,284		431,921		106,903		101,892
每單位總收入（以整美元計）	$	4,396	$	4,668	$	4,098	$	4,219
期間月數(in整個單位）	3		3		3		3
每月RPU合計(以整美元計)	$	1,465	$	1,556	$	1,366	$	1,406


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的六個月，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024		2023		2024		2023
租金總收入	$	3,671	$	3,747	$	788	$	755
平均出租車輛（以整單位計）	436,553		412,717		101,156		95,834
每單位總收入（以整美元計）	$	8,408	$	9,079	$	7,785	$	7,880
期間月數(in整個單位）	6		6		6		6
每月RPU合計(以整美元計)	$	1,401	$	1,513	$	1,298	$	1,313

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項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

(f) 每月單位折舊代表每輛車每月平均折舊費用和租賃費用的金額，計算為賺取收入的車輛折舊和租賃費用的淨額，所有期間均進行調整以消除外幣匯率波動的影響，再除以每個期間的平均車輛，這是使用週期開始和結束時車輛數量的簡單平均值，然後除以報告期間的月份數來確定的。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響對於分析潛在趨勢很有用。每月單位折舊的計算如下：


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的三個月，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024		2023		2024		2023
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	$	905	$	272	$	130	$	57
外幣調整(1)	1		—		4		2
調整後的創收車輛折舊和租賃費用	$	906	$	272	$	134	$	59
平均車輛(in整個單位）	467,863		457,405		109,361		103,872
收入車輛和租賃費用的調整後折舊除以平均車輛（以整美元計）	$	1,936	$	595	$	1,226	$	564
期間月數(in整個單位）	3		3		3		3
單位每月折舊(以整美元計)	$	645	$	198	$	409	$	188


	美洲RAC				國際RAC
	截至6月30日的六個月，
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)	2024		2023		2024		2023
賺取收入的車輛折舊和租賃費用，淨額	$	1,781	$	621	$	223	$	89
外幣調整(1)	2		1		6		3
調整後的創收車輛折舊和租賃費用	$	1,783	$	622	$	229	$	92
平均車輛(in整個單位）	459,224		435,194		103,134		97,709
收入車輛和租賃費用的調整後折舊除以平均車輛（以整美元計）	$	3,882	$	1,430	$	2,220	$	937
期間月數(in整個單位）	6		6		6		6
單位每月折舊(以整美元計)	$	647	$	238	$	370	$	156

(1)基於2023年12月31日列出的所有期間的外幣匯率。

流動資金和資本資源

我們在美國和國際業務的資金來自經營活動提供的現金以及美國和國際上廣泛的融資安排。

現金和現金等價物

截至2024年6月30日，我們擁有5.68億美元的現金和現金等價物，以及42600美元的限制性現金和現金等價物萬。截至2024年6月30日，我們在美國以外的子公司持有27700萬的現金和現金等價物以及7,000萬的限制性現金和現金等價物。我們繼續主張對產生多餘現金的外國收益進行非永久性再投資，前提是這些現金可以以税收高效的方式匯出。

我們相信，我們業務產生的現金和現金等價物以及出售車輛所收到的現金，加上我們在資本市場提供的各種流動資金安排和再融資選擇項下的可用金額，將足以為我們未來12個月和此後可預見的未來的經營活動和債務提供資金。

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

現金流-赫茲

截至2024年6月30日和2023年12月31日，赫茲的現金和現金等價物分別為5.68億美元和7.64億美元，限制性現金和現金等價物分別為42600美元萬和44200美元萬。下表彙總了所示期間的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變化：



	截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		$Change
現金提供方(使用於)：
經營活動	$	919	$	1,057	$	(138)
投資活動	(2,780)		(3,725)		945
融資活動	1,664		2,402		(738)
匯率變動的影響	(15)		13		(28)
現金及現金等價物及受限制現金及現金等價物變動淨額	$	(212)	$	(253)	$	41

2024年上半年，經營活動的現金流在此期間減少了13800美元，主要原因是經非現金和非運營項目調整後的淨收入萬變化43200美元，但被營運資本賬户29400美元萬變化部分抵消。營運資本賬户的現金流增加，主要原因是應收增值税減少、不利經歷和案例發展導致的自我保險負債增加、時間安排導致的非車輛應付款、2023年某些預付款的非經常性資本支出以及2023年下半年收到的虧損挽回結算。

我們的主要投資活動與收購和處置創收工具有關。2024年上半年，投資活動中使用的現金減少9.45億美元，主要是由於車輛支出收入淨減少11億美元，但被本季度報告第I部分第1項附註3中披露的2023年3月出售某些非汽車資本資產所收到的16800萬淨收益部分抵消。收入和車輛支出減少的主要原因是，與2023年同期確認的單位收益相比，2024年上半年在車輛處置上確認的單位虧損以及2023年底持續到2024年的更高的車隊水平造成了淨虧損。

2024年上半年融資現金淨流入為17億美元，而2023年同期為24億美元。現金流入減少7.38億美元，主要是由於2024年上半年與2023年同期相比發行量減少，汽車債務淨收益減少了16億美元。融資活動的現金流也受到2024年6月發行第一批留置權優先票據和可交換票據產生的非車輛債務淨收益萬增加65900美元的影響，以及2024年上半年從第一批留置權債券中提取的未償還款項。2024年上半年支付給赫茲控股的股息減少了2.14億美元，這些股息主要用於2023年同期的股票回購，進一步增加了2024年的現金流入。

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赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

現金流-赫茲全球

截至2024年6月30日和2023年12月31日，赫茲全球的現金和現金等價物分別為56800美元萬和7.64億美元，限制性現金和現金等價物分別為42600萬和44200美元萬。下表彙總了赫茲全球公司在所示期間的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變化：



	截至六個月 6月30日，
(單位：百萬)	2024		2023		$Change
現金提供方(使用於)：
經營活動	$	916	$	1,059	$	(143)
投資活動	(2,780)		(3,725)		945
融資活動	1,667		2,401		(734)
匯率變動的影響	(15)		13		(28)
現金及現金等價物及受限制現金及現金等價物變動淨額	$	(212)	$	(252)	$	40

各時期經營、投資和融資現金流的波動與上述赫茲披露的因素相同，但與發行或回購我們的普通股以及行使公共認股權證有關的任何現金流入或流出除外。見本季度報告第一部分第1項附註9，“公共認股權證、股本和普通股每股收益(虧損)--赫茲全球公司”。

普通股股份回購計劃

2022年6月，赫茲全球獨立審計委員會建議並經董事會批准的2022年股票回購計劃授權額外回購價值高達20美元的赫茲全球已發行普通股的增量億股票。2022年6月15日宣佈的2022年股票回購計劃沒有初始時間限制，不要求赫茲全球公司購買任何特定數量的普通股，並且可以隨時停止。然而，在第8號修正案的有效期內，如本季度報告第I部分第1項“債務”所披露的，自2024年4月16日至2025年4月1日，不允許回購股票。自2022年股票回購計劃開始以來，在公開市場交易中總共回購了66,684,169股赫茲全球公司的普通股，總購買價為11億美元，不包括適用的消費税。在截至2024年6月30日的六個月裏，沒有股票回購。

回購的普通股包括在隨附的赫茲全球未經審計的簡明綜合資產負債表中，截至2024年6月30日和2023年12月31日，在本季度報告的第一部分，第一項中包括在庫存股中。

債務融資

有關我們的未償債務以及截至2024年6月30日我們在循環信貸安排下的借款能力和可用性的信息，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註6“債務”。

2024年上半年和2023年上半年，為汽車債務利息支付的現金分別為2.47億美元和2.07億美元。為汽車債務利息支付的4,000萬美元現金增加，主要是由於利率上升

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

以及更高的債務水平。2024年上半年和2023年上半年，為非汽車債務利息支付的現金分別為1.55億美元和1.17億美元。為非車輛債務利息支付的現金增加3,800萬美元，主要是由於債務水平上升和第一個Lien RCF的未償還借款增加。

我們的可用公司流動資金(不包括我們車輛債務項下的未使用承諾)如下：


(單位：百萬)	2024年6月30日		2023年12月31日
現金及現金等價物	$	568	$	764
第一留置權RCF下的可用性	1,257		1,266
企業流動資金	$	1,825	$	2,030

非機動車債務

首份留置權信貸協議

2024年4月，第8號修正案生效，要求2024年第二季度和第三季度的第一留置率小於或等於5.0倍，2024年第四季度和2025年第一季度的第一留置率小於或等於4.75倍。第8號修正案還包含2024年第二季度和第三季度結束的每個月的最低流動性契約，以及2024年第四季度和2025年第一季度結束的每個月的5億美元的最低流動性契約。第一留置權信貸協議所界定的流動資金可能與上述公司流動資金有重大不同。第8號修正案還增加了對限制性支付和允許投資的某些限制(每一項都定義在第一個留置權信貸協議中)。根據第8號修正案的條款，增加的第一留置權比率、最低流動性契約以及對限制性付款和允許投資的限制將於2025年第二季度的第一天落山。

優先優先權高級筆記

2024年6月，赫茲發行了總計75000美元的第一批留置權優先票據本金萬，這些債券由赫茲控股公司、租車中間控股公司和赫茲的每一家直接和間接美國子公司擔保，這些子公司是第一份留置權信貸協議下的擔保人。第一批留置權優先債券的息率為年息12.625釐，由2025年1月開始，每半年派息一次，於每年的1月15日及7月15日派息一次。第一期留置權優先票據將於2029年7月到期。發行第一期留置權優先票據所得款項，用於償還第一期留置權優先票據的部分未償還借款。

可交換票據

2024年6月，赫茲發行了本金總額為25000美元的可交換票據，這些票據由赫茲控股公司、租車中介控股公司和赫茲的每一家直接和間接美國子公司擔保，這些子公司是第一份留置權信貸協議下的擔保人。可交換債券的PIK利息由2025年1月開始，每半年派息一次，分別於每年的7月15日和1月15日支付一次。可交換票據於到期日到期，除非在到期日前根據其條款購回、贖回或交換。

在2029年4月15日之前，可交換債券只有在滿足某些條件和在某些時間段內才可交換。其後，可交換債券將可隨時交換，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。可交換票據

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

將由持有者轉換為赫茲全球普通股、現金或普通股和現金的組合，在我們的選擇下，初始匯率為每1,000美元可交換票據150.9388股，相當於每股6.6252美元的初始交換價格，可在發生某些事件時進行調整。發行可交換票據所得款項用於償還第一期留置權債券未償還借款的一部分。

我們可以在2027年7月20日或之後以及緊接到期日之前的第31個預定交易日或之前贖回可交換票據，如果赫茲全球普通股的最後一次報告銷售價格在某些特定時期內至少是可交換票據交換價的250%。我們可以現金贖回價格贖回全部(但非部分)可交換債券，贖回價格相當於將贖回的可交換債券的初始本金金額，另加於贖回日或之前發生的每個利息支付日的該等可交換債券的實際利息，另加該等可交換債券到贖回日(但不包括該日)的應計及未支付的實際利息。

在發行時，赫茲控股公司的附屬公司CK Amarillo LP的某些附屬投資者購買了大約4,400美元的可交換票據萬，本季度報告第一部分第1項的附註14“關聯方交易”進一步披露了這一點。

在發行時，我們將可交換票據的交換功能與可交換票據分開，以利用適用的指導進行會計處理。交易所功能的初始賬面價值為6,800萬美元，並於2024年6月30日在本季度報告第I部分第I項所附未經審計的綜合資產負債表中計入非車輛債務，如本季度報告第I部分第1項附註12“公允價值計量”進一步披露。

信用證

截至2024年6月30日，未償還備用信用證總額為8.43億美元，其中主要包括根據第一筆留置權融資工具發行的5.83億美元和根據定期C貸款發行的2.45億美元。截至2024年6月30日，沒有剩餘的能力根據C期貸款簽發額外的信用證。此類信用證的簽發主要是為了為我們的資產證券化設施提供信用增強，支持我們的保險計劃，以及支持我們的車輛租賃優惠和租賃權。截至2024年6月30日，所有已開立的信用證均未被動用。

車輛債務

美洲RAC

HFF III美國車輛可變資金票據

2024年4月，HIFF III修訂了HIFF III系列2021-A債券，將A類債券的到期日延長至2026年4月。

2024年5月，HVF III修訂了HVF III Series 2021-A註釋，以降低特斯拉的濃度限制。

HFF III美國車輛中期票據

HVF III系列2024-1註釋和系列2024-2註釋：2024年7月，HVF III發行了2024-1系列債券(A類、B類、C類和D類)和2024-2系列債券(A類、B類、C類和D類)，本金總額分別為3.75億美元，到期日分別為2028年1月和2030年1月。

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

赫茲加拿大證券化

2024年4月，赫茲加拿大證券化被修訂，將2024年11月之前的總最高借款從4.75億加元增加到6.25億加元，此後恢復到4.75億加元，直到2026年4月延長到期日。

國際RAC

歐洲ABS

2024年4月，對歐洲ABS進行了修訂，將總借款上限從12億歐元提高到13億歐元。此外，對歐洲ABS進行了修訂，以規定從2024年4月至2024年11月的季節性承諾期內的最高借款總額為15億歐元。在季節性承諾期到期後，總最高借款將恢復到13億歐元。

2024年6月，對歐洲ABS進行了修訂，以(I)將比利時船隊納入歐洲ABS融資結構，並(Ii)進行某些修改。修訂生效後，歐洲ABS下的總最高借款額度保持不變。

澳大利亞證券化

2024年7月，赫茲的間接全資子公司HA Fleet Pty Limited修改了澳大利亞證券化，將到期日延長至2026年6月。

英國融資機制

2024年6月，英國對融資安排進行了修訂，以規定在2024年10月之前將總最高借款從1.35億GB增加到1.55億GB的季節性增加。

2024年7月，英國修訂了融資安排，將總最高借款從1.35億GB增加到1.7億GB，並與2024年6月的修正案一起，規定截至2024年10月的季節性承諾期的總最高借款為1.9億GB。在季節性承諾期到期後，總最高借款將恢復到1.7億GB。同樣根據修正案，英國國債的到期日。融資安排延長至2025年5月。

我們幾乎所有的營收工具和某些相關資產都由特殊目的實體擁有，或在各種信貸安排、其他擔保融資和資產支持證券計劃下以貸款人為抵押。除非有擔保債權人得到全額償付，否則此類資產(包括Hertz Vehicle Finding III LLC和促進我們國際證券化的各種國際子公司擁有的資產)的任何價值都不能用於滿足無擔保債權人的債權。

聖約

第一留置權信貸協議要求我們遵守以下財務契約：第一留置權比率，要求在日曆年第一季度和最後一個季度的比率小於或等於3.0倍，在日曆年的第二季度和第三季度低於或等於3.5倍。第8號修正案暫時提高了第一留置權比率，幷包含了從2024年第二季度開始的每個財政季度的最低流動資金契約，並將在2025年第二季度的第一天日落，如上所述。截至2024年6月30日，我們符合臨時修訂的第一留置權比率。

此外，我們的公司債務包含慣常的肯定契約，其中包括交付季度和年度財務報表和/或合規證書，以及與業務行為、財產維護和保險、遵守環境法有關的契約，以及

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赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

適用的情況是，根據關於後購置不動產、固定裝置和未來子公司的適用協議，為擔保當事人的利益授予擔保權益。

我們的公司債務條款包含限制赫茲及其受限子公司產生或擔保額外債務;招致或擔保有擔保債務;支付股息或分配，或贖回或回購赫茲全球股本;進行某些投資或其他限制性付款;出售某些資產;轉讓知識產權給不受限制的子公司;合併、合併或出售其所有或幾乎所有資產;的能力，並對赫茲的受限子公司向赫茲支付股息或其他金額的能力施加限制。根據公司負債條款，這些公約須受若干重要及顯著的限制、限制及例外情況所規限。

截至2024年6月30日，我們遵守了各自公司債務協議條款下的所有公約。

資本支出

收入賺取車輛支出和處置

下表列出了我們在所示期間的收入、車輛支出和相關處置收益：


現金流入（現金流出）	創收車輛
(單位：百萬)	資本支出		處置收益		淨資本支出
2024
第一季度	$	(1,904)	$	1,233	$	(671)
第二季度	(3,723)		1,669		(2,054)


總計	$	(5,627)	$	2,902	$	(2,725)
2023
第一季度	$	(2,824)	$	1,206	$	(1,618)
第二季度	(3,719)		1,560		(2,159)


總計	$	(6,543)	$	2,766	$	(3,777)

下表列出了按分部劃分的創收工具支出（扣除出售所得款項）：


現金流入（現金流出）	截至六個月 6月30日，
(百萬美元)	2024		2023		$Change		更改百分比
美洲RAC	$	(2,446)	$	(3,109)	$	663	(21)
國際RAC	(279)		(668)		389		(58)
總計	$	(2,725)	$	(3,777)	$	1,052	(28)

NM--沒有意義

與2023年上半年相比，2024年上半年的創收車輛支出減少了916億美元，即14%，主要集中在我們的美洲RAC部門，原因是2023年底車隊水平上升，並持續到2024年。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

非車輛資本資產支出和處置

下表列出了我們在所示期間已出售或將出售的非車輛資本資產的非車輛資本資產支出以及相關出售收益：


現金流入（現金流出）	非車輛資本資產
(單位：百萬)	資本支出		處置收益		淨資本支出
2024
第一季度	$	(33)	$	3	$	(30)
第二季度	(26)		4		(22)


總計	$	(59)	$	7	$	(52)
2023
第一季度	$	(45)	$	175	$	130
第二季度	(78)		1		(77)


總計	$	(123)	$	176	$	53

下表按分部列出了扣除出售所得款項後的非車輛資本資產支出：


現金流入（現金流出）	截至六個月 6月30日，
(百萬美元)	2024		2023		$Change		更改百分比
美洲RAC	$	(28)	$	108	$	(136)	NM
國際RAC	(5)		(9)		4		(44)
公司	(19)		(46)		27		(59)
總計	$	(52)	$	53	$	(105)	NM

NM--沒有意義

2024年上半年，非車輛資本資產的收益與2023年上半年相比減少了1.69億美元，主要是我們的美洲RAC部門，這是由於本季度報告第一部分第1項附註3“剝離”中披露的2023年3月出售某些非車輛資本資產所致。2024年上半年，非汽車資本資產支出與2023年期間相比減少了800萬美元，主要是我們的公司業務支出，部分原因是2023年期間某些非汽車預付款的非經常性資本支出。

合同義務和其他義務

截至2024年6月30日，在我們的2023年Form 10-k表格第二部分第7項所列表格中列出的我們合同義務和其他義務所需的重大現金需求方面，在正常業務過程之外沒有實質性變化。我們總負債的變化，包括相關利息和新發行債券的條款，在本季度報告第一部分第1項的附註6“債務”中披露。

表外承諾和安排

賠償義務

與我們2023年表格10-k第二部分第8項附註14“或有事項和表外承諾”披露的賠償義務相比，我們的賠償義務沒有重大變化。

我們定期評估不得不產生與這些賠償義務相關的成本的可能性，並已就可能和可估測的預期損失進行應計。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

最近發佈的會計聲明

由於最近發佈的會計公告與我們2023年Form 10-k第二部分第8項附註2“重大會計政策”中披露的會計公告相比，沒有重大變化。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

有關前瞻性陳述的警示説明

本季度報告中包含或引用的某些陳述包括“前瞻性陳述”。前瞻性表述使用諸如“相信”、“預期”、“項目”、“潛在”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“尋求”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“預測”、“指導”或類似的表述，包括有關我們的流動性、我們的經營結果、我們的業務戰略、經濟和行業狀況以及其他信息。這些前瞻性陳述是基於我們根據我們在該行業的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他因素的看法而做出的某些假設。我們相信這些判斷是合理的，但您應該明白，這些前瞻性陳述並不是對未來業績或結果的保證，由於各種積極和消極的重要因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。

可能影響我們的實際結果並導致其與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的重要因素包括，但不限於可能在提交給或提交給美國證券交易委員會的後續報告中不時披露的因素，在本季度報告中闡述的2023年Form 10-k表中第1A項“風險因素”下描述的因素，以及以下概述了我們業務的主要風險的因素：

•在我們的車隊中混合了方案和非方案車輛，這可能導致在處置時增加剩餘價值風險；

•我們車隊中與非計劃車輛相關的剩餘價值可能會下降，包括突然或意外下降，或未能遵循歷史季節性模式；

•我們有能力以合理的價格購買價格具有競爭力的充足車輛，以便有效地滿足租賃需求，包括在全球供應鏈出現任何中斷時；

•我們有能力在時間和渠道上有效地處置車輛，使我們的回報最大化；

•我們車隊的車齡及其對車輛運輸成本和客户服務得分的影響，以及我們以可接受的價格和時間銷售車輛的能力；

•我們項目車輛的製造商是否履行了回購義務；

•製造商安全召回的頻率或程度；

•旅行需求水平，特別是美國和全球市場的商務和休閒旅行；

•季節性和其他事件擾亂了我們高峯期的租賃活動，包括在關鍵地理位置；

•我們有能力準確估計未來的租賃活動水平，並相應地調整租賃業務中使用的車輛數量、位置和組合；

•我們實施業務戰略或戰略交易的能力，包括我們實施支持電動汽車車隊的計劃和在現代移動生態系統中發揮核心作用的能力；

•我們有能力實現成本節約和標準化折舊水平，以及通過我們的盈利計劃和其他運營計劃增加收入；

•我們充分應對影響移動行業的技術變化的能力；

•競爭環境的重大變化以及市場競爭對租賃量和價格的影響；

•我們對第三方分銷渠道及相關價格、佣金結構和交易量的依賴；

•我們有能力為良好的客户體驗提供服務，並保持和發展客户忠誠度和市場份額；

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

•我們有能力維持我們在美國和國際上的機場和其他關鍵地點的租賃和車輛租賃優惠網絡；

•我們有能力保持良好的品牌認知度以及協調的品牌和投資組合戰略；

•我們有能力吸引和留住有效的一線員工、高級管理人員和其他關鍵員工；

•我們有能力有效地管理我們的工會關係和勞動協議談判；

•我們管理和應對針對我們或我們的第三方供應商的信息技術系統的網絡安全威脅和網絡攻擊的能力；

•我們和我們的主要第三方合作伙伴防止我們擁有的信息被濫用或竊取的能力，包括由於網絡攻擊和其他安全威脅的結果；

•我們維護、升級和鞏固我們的信息技術系統的能力；

•我們有能力遵守美國和國際上關於數據保護、數據安全和隱私風險的現行和未來法律法規；

•與在許多不同國家開展業務相關的風險，包括違反或涉嫌違反適用的反腐敗或反賄賂法律的風險，以及我們從非美國附屬公司匯回現金的能力，而不會產生不利的税收後果；

•與税法有關的風險，包括那些影響我們收回加速折舊和支出的能力的風險，以及税務機關做出的任何不利的決定或裁決；

•我們利用淨營業虧損結轉的能力；

•我們面臨與人身傷害、死亡和財產損失或其他相關的未投保責任，包括重大訴訟；

•政府、機構和類似組織的法律、法規、政策或其他活動可能發生不利變化，包括與環境問題、可選保險產品或保單、特許經營和許可事項、轉嫁租車相關費用或税收的能力等影響我們的運營、我們的成本或適用税率的那些活動；

•我們在進行減值分析時收回商譽和無限期無形資產的能力；

•管理層的最佳估計和評估有可能發生變化；

•我們維持有效合規計劃的能力；

•我們子公司的收益和資金可獲得性；

•我們遵守環境、社會和治理或ESG、法規或利益相關者期望的能力以及遵守的成本和負擔，並以其他方式實現我們的企業責任目標；

•以可接受的利率為我們的收入工具提供額外的或持續的融資來源，併為我們現有的債務進行再融資，以及我們遵守債務協議中的公約的能力；

•我們的合併資產在多大程度上保證了我們的未償債務；

•我們的股價、我們的所有權結構和我們章程文件的某些條款的波動，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響；

•我們有能力實施有效的業務連續性計劃，以在緊急情況下保護業務；

•我們有能力有效地維持對財務報告的有效內部控制；以及

•我們執行戰略交易的能力。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

項目2.董事會管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

你不應該過分依賴前瞻性陳述。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述，其全部內容均受前述警告性聲明的明確限制。所有此類陳述僅在本季度報告發布之日發表，除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第三項：加強對市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括利率(包括信貸利差)、外幣匯率和燃料價格波動的影響。我們透過定期營運及融資活動，以及在被視為適當時，透過使用衍生金融工具，管理我們對這些市場風險的風險敞口。衍生金融工具被視為風險管理工具，未被用於投機或交易目的。此外，衍生金融工具是與多家主要金融機構訂立的，以管理我們在這類工具上面對交易對手不履行責任的風險。

在我們的2023年表格10-k第二部分第7A項下報告的信息沒有實質性變化。

項目4.管理控制和程序

赫茲環球

信息披露控制和程序的評估

我們的高級管理層已經評估了截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運行的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

赫茲

信息披露控制和程序的評估

財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

第二部分：其他信息

項目1.開展法律訴訟

關於某些未決法律程序的説明，見本季度報告第一部分第1項附註13“或有事項和表外承付款”。

項目1A.評估各種風險因素

截至2023年12月31日的2023年10-k表格第I部分，第1A項包括可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的某些風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化。

第二項禁止股權證券的未登記銷售和所得資金的使用

沒有。

第三項優先證券的債務違約

沒有。

第5項：包括其他信息

在截至2024年6月30日的季度內，董事或高級職員(根據交易法第16a-1(F)條的定義)沒有訂立任何(I)買賣赫茲全球證券的合同或書面計劃，旨在滿足以下積極防禦條件：規則10B5-1(C)根據《交易法》或(Ii)非規則10b5-1交易安排。

項目6.所有展品

(a)展品：

緊接本季度報告簽名頁之前的“Exhibit Index”中所附的證物清單作為本季度報告的一部分提交，並在此作為參考納入本項目。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

展品索引


展品數		描述
4.1	赫茲控股赫茲	合同書，日期為2024年6月28日，由作為發行人、擔保人的赫茲公司和作為受託人和票據抵押品代理人的赫茲公司簽署，管理2029年到期的12.625%的第一留置權優先擔保票據(通過引用附件4.1併入赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2024年6月28日提交的當前報告的8-k表格中)
4.2	赫茲控股赫茲	2029年到期的12.625釐第一留置權優先抵押票據表格(載於附件4.1)
4.3	赫茲控股赫茲	合同書，日期為2024年6月28日，由作為發行人、擔保方的赫茲公司和作為受託人和票據抵押品代理人的計算機股份信託公司共同簽署，管理2029年到期的8.000%可交換高級第二留置權擔保實物期權票據(通過引用附件4.3併入赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2024年6月28日提交的當前報告中的附件4.3)。
4.4	赫茲控股赫茲	2029年到期的8.000%可交換高級二次留置權擔保實物票據的表格(載於附件4.3)
10.1	赫茲控股赫茲	赫茲公司及其幾個投資者之間的票據購買協議，日期為2024年6月19日(通過引用附件10.1併入赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2024年6月21日提交的當前報告8-k表中)
10.2	赫茲控股赫茲	8號修正案，日期為2024年4月16日，由赫茲公司、其附屬借款方、租車中間控股有限公司、其其他擔保方、作為行政代理的巴克萊銀行以及循環貸款方(通過引用赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)於2024年4月22日提交的當前報告8-k表的附件10.1合併而成)
10.3	赫茲控股赫茲	日期為2024年5月3日的信貸協議第9號修正案，日期為2021年6月30日，由赫茲公司、其附屬借款人一方赫茲公司和巴克萊銀行作為行政代理和抵押品代理*
10.4	赫茲控股赫茲	對第二次修訂和重新發布的系列2021-A補編的第1號修正案，日期為2024年4月16日，由作為發行人的赫茲車輛融資III有限責任公司、作為計劃代理人的赫茲公司作為管理人、作為計劃代理人的德意志銀行紐約分行、其幾個承諾的票據購買方、其幾個管道投資者方、其投資者團體的幾個籌資代理以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用當前赫茲全球控股公司8-k表格的附件10.2併入)。Inc.(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)，於2024年4月22日提交)
10.5	赫茲控股赫茲	第二次修訂和重新修訂的系列2021-A補編的第2號修正案，日期為2024年5月8日，由赫茲車輛融資III有限責任公司作為發行人、赫茲公司作為管理人、德意志銀行紐約分行作為計劃代理人、其幾個承諾的票據購買方、其幾個管道投資者方、其投資者團體的幾個籌資代理以及受託人紐約梅隆銀行信託公司*

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

展品索引(續)


展品數		描述
10.6	赫茲控股赫茲	2024年4月16日的修正文件，涉及對最初日期為2018年9月25日(並於2019年11月8日、2020年12月23日、2021年4月29日、2021年12月21日、2022年12月20日和2023年9月22日修訂)的《發行人融資協議》的修訂；和(Ii)最初於2018年9月25日簽訂的《總體定義和建造協議》(於2019年11月8日、2020年12月23日修訂，並於2021年4月29日、2021年12月21日、2022年6月21日、2022年12月20日和2023年9月22日進一步修訂和重述)，由國際船隊融資號第20億.V.、威爾明頓信託SP服務(都柏林)有限公司、赫茲汽車荷蘭公司、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.Sucsalen Espana、Hertz France S.S.，RAC Finance S.A.S.，Hertz de Espana SLU，Hertz Autovermietung GmbH，Hertz Fleet Limited，Eurotirisation S.A.，BNP Paribas，BNP Paribas，意大利分行，BNP Paribas S.A.，Hertz Italiana S.R.L.，IFM SPV S.R.L.，Hertz Fleet Italiana S.R.L.，法國農業信貸銀行，Hertz Europe Limited，The Hertz Corporation，BNP Paribas，盧森堡分行，TMF SFS Management BV，TMF France Management SARL，TMF SAS，KPMG Consulting，BNP Paribas Trust Corporation UK Limited，BNP Paribas S.A.，Dublin分行，Hertz Europe Limited，The Hertz Corporation，BNP Paribas，盧森堡分行，TMF SFS Management BV，TMF France Management SARL，法國TMF SAS，畢馬威諮詢公司，法國巴黎信託英國有限公司，法國巴黎銀行都柏林分行法國巴黎銀行荷蘭分行、法國巴黎銀行荷蘭分行、Sanne受託人服務有限公司、其中指定的某些承諾票據購買者、管道投資者和融資代理、赫茲控股荷蘭20億.V.和赫茲國際有限公司(通過引用附件10.3合併到赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)的當前報告中，提交日期為2024年4月22日)
10.7	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的發行者融資協議，並於2024年6月26日由國際船隊融資編號20億.V.、赫茲歐洲有限公司、法國農業信貸銀行企業和投資銀行、其中提到的某些承諾票據購買者、管道投資者和融資代理以及法國巴黎銀行信託公司英國之間修訂和重述。有限公司(通過引用附件10.1併入赫茲全球控股公司(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)於2024年6月28日提交的當前8-k表格報告中)
10.8	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的荷蘭主租賃和服務協議，由Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.、根據該協議不時成為承租人的獲準承租人以及法國巴黎信託公司英國有限公司於2024年6月26日修訂和重述*
10.9	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的《法國總租賃和服務協議》，該協議於2024年6月26日由RAC Finance SAS.、Hertz France SAS.、根據該協議不時成為承租人的獲準承租人以及BNP Paribas Trust Corporation UK Limited修訂和重述*
10.10	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的德國總租賃和服務協議，於2024年6月26日由Hertz Fleet Limited、Hertz Autovermietung GmbH、根據該協議不時成為承租人的獲準承租人以及BNP Paribas Trust Corporation UK Limited修訂並重述*
10.11	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的意大利總租賃協議，於2024年6月26日由IFM SPV S.R.L.、Hertz Italiana S.R.L.、根據該協議不時成為承租人的獲準承租人、Hertz Fleet Italiana S.R.L.、International Fleet Finding No 20億.V.和Banca Finanziaria International S.P.A.

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

展品索引(續)


展品數		描述
10.12	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的西班牙主租賃和服務協議，於2024年6月26日由Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Sucursal en Espana、Hertz de Espana、S.L.U、根據該協議不時成為承租人的獲準承租人以及法國巴黎銀行信託公司英國有限公司之間修訂和重述*
10.13	赫茲控股赫茲	比利時總分期付款買賣和管理協議，日期為2024年6月26日，由Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Hertz比利時BV、根據該協議不時成為分期付款購買者的獲準分期付款購買者以及法國巴黎銀行信託公司英國有限公司簽訂*
10.14	赫茲控股赫茲	修訂和重新簽署的《總定義和構造協議》於2024年6月26日由國際船隊融資號第20號億.V.、荷蘭赫茲汽車公司、斯圖格羅普船隊(荷蘭)、赫茲法國公司、RAC Finance S.A.S.、赫茲·德·埃斯帕納SLU、赫茲Autovermietung GmbH、赫茲船隊有限公司、Eurotirisation S.A.、法國巴黎銀行、法國巴黎銀行意大利分行、法國巴黎銀行、赫茲意大利公司、IFM SPV S.R.L.、Hertz Italiana S.R.L.、Hertz Fleet Italiana S.R.L.法國農業信貸銀行企業和投資銀行，赫茲歐洲有限公司，赫茲公司，法國巴黎銀行盧森堡分行，TMF SFS Management BV，TMF France Management SARL，TMF France SAS，畢馬威諮詢公司，法國巴黎銀行英國有限公司，法國巴黎銀行都柏林分行，法國巴黎銀行荷蘭分行，法國國家銀行，法國巴黎銀行，法國興業銀行，荷蘭赫茲控股20億.V.和赫茲國際有限公司。Inc.(文件編號001-37665)和赫茲公司(文件編號001-07541)，於2024年6月28日提交)
10.15	赫茲控股赫茲	由赫茲公司、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、RAC Finance S.A.S.、Hertz Fleet Limited、Stuurgroep Fleet(荷蘭)B.V.、Sucursal en Espana和BNP Paribas Trust Corporation UK Limited修訂和重新簽署的截至2024年6月26日的履約擔保和賠償契約(通過引用附件10.3併入赫茲全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件號001-37665)和赫茲公司(Hertz Corporation)(文件號001-07541)的當前報告中)
10.16	赫茲控股赫茲	斯科特·哈拉爾森和赫茲全球控股公司之間的邀請函，日期為2024年5月29日。†*
10.17	赫茲控股赫茲	分離協議和所有索賠的全面釋放，由賈斯汀·凱皮、赫茲全球控股公司和赫茲公司於2024年6月6日簽訂†*
31.1	赫茲控股	根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條核證行政總裁。*
31.2	赫茲控股	根據第13a-14(A)/15d-14(A)條核證首席財務官。*
31.3	赫茲	根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條核證行政總裁。*
31.4	赫茲	根據第13a-14(A)/15d-14(A)條核證首席財務官。*
32.1	赫茲控股	根據USC 18認證首席執行官第1350條。**
32.2	赫茲控股	根據USC 18認證首席財務官第1350條。**
32.3	赫茲	根據USC 18認證首席執行官第1350條。**
32.4	赫茲	根據USC 18認證首席財務官第1350條。**
101.INS	赫茲控股赫茲	InIine MBE實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其MBE標籤嵌入Inline MBE文檔中。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

展品索引(續)


展品數		描述
101.SCH	赫茲控股赫茲	內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL	赫茲控股赫茲	內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔*
101.DEF	赫茲控股赫茲	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔*
101.LAB	赫茲控股赫茲	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE	赫茲控股赫茲	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104	赫茲控股赫茲	封面交互式數據文件（嵌入Inline DatabRL文檔中）

______________________________________________________________________________

†表示管理合同或補償計劃或安排。

*現送交存檔。

**隨函提供。

目錄表

赫茲全球控股公司和子公司

赫茲公司及其子公司

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


日期：	2024年8月1日	赫茲全球控股公司赫茲公司 (註冊人)
		作者：	/s/ SCOTt m。哈拉爾森
			斯科特·m。哈拉爾森執行副總裁兼首席財務官（首席財務官和授權簽署人）