美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

在截至的季度期間 2024 年 6 月 29 日

要麼

在從到的過渡期內.

委員會檔案編號 0-21272

（註冊人章程中規定的確切名稱）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

 

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 [x] 沒有 []

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 [x] 沒有 []

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。[]

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐ 沒有 ☒

截至 2024 年 7 月 24 日，有 54,646,646 發行人普通股的已發行股份，美元0.01 每股面值。

桑米納公司

索引

第一部分財務信息

第 1 項。中期財務報表（未經審計）

桑米納公司

簡明的合併資產負債表

參見簡明合併財務報表的附註。

桑米納公司

簡明合併收益表

參見簡明合併財務報表的附註。

桑米納公司

綜合收益的簡明合併報表

參見簡明合併財務報表的附註。

桑米納公司

 

簡明的股東權益合併報表

 

			三個月已結束												九個月已結束
			6月29日 2024						7月1日 2023						6月29日 2024						7月1日 2023
			（未經審計）
			（以千計）
普通股和額外實收資本
期初餘額			$	6,540,860					$	6,483,955					$	6,513,331					$	6,381,348
股票計劃下的發行			666						—						959						295
股票薪酬支出			14,682						13,317						41,918						37,460
出售非控股權益			—						—						—						78,169
期末餘額			6,556,208						6,497,272						6,556,208						6,497,272
國庫股
期初餘額			(1,618,641)						(1,399,666)						(1,485,252)						(1,378,159)
回購庫存股			(55,295)						(52,072)						(188,684)						(73,579)
期末餘額			(1,673,936)						(1,451,738)						(1,673,936)						(1,451,738)
累計其他綜合收益
期初餘額			69,533						61,130						70,879						56,325
其他綜合收益（虧損），扣除税款			(545)						4,752						(1,891)						9,557
期末餘額			68,988						65,882						68,988						65,882
累計赤字
期初餘額			(2,820,455)						(3,068,343)						(2,930,008)						(3,239,978)
歸屬於普通股股東的淨收益			51,602						76,494						161,155						248,129
期末餘額			(2,768,853)						(2,991,849)						(2,768,853)						(2,991,849)
非控股權益
期初餘額			155,795						140,918						149,675						—
出售非控股權益			—						—						—						132,132
歸屬於非控股權益的淨收益			3,136						5,243						9,256						14,029
期末餘額			158,931						146,161						158,931						146,161
股東權益總額			$	2,341,338					$	2,265,728					$	2,341,338					$	2,265,728
已發行普通股
股票數量，期初			112,848						111,285						111,550						110,160
股票計劃下的發行			43						43						1,341						1,168
股票數量，期末			112,891						111,328						112,891						111,328
庫存股
股票數量，期初			(57,400)						(53,127)						(54,718)						(52,766)
回購庫存股			(848)						(982)						(3,530)						(1,343)
股票數量，期末			(58,248)						(54,109)						(58,248)						(54,109)

    

參見簡明合併財務報表的附註。

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簡明的合併現金流量表

參見簡明合併財務報表的附註。

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簡明合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1。 演示基礎

注意事項 2。 收入確認

注意事項 3。 金融工具

注意事項 4。 債務

注意事項 5。 租約

注意事項 6。 應收賬款銷售計劃

注意事項 7。 承付款和或有開支

注意事項 8。 所得税

注意事項 9。 股東權益

注意 10。 業務板塊、地理和客户信息

注意 11。 每股收益

注意 12。 股票薪酬

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本10-Q表季度報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些陳述與我們對未來事件和時間段的預期有關。除歷史事實陳述以外的所有陳述均為可被視為前瞻性陳述的陳述，包括有關未來收入或經營業績、毛利率、營業利潤、支出、經營收益或虧損或現金流的任何陳述；關於未來運營的計劃、戰略和目標以及此類計劃、戰略和目標的預期收益的任何陳述；有關未來經濟狀況或業績的任何陳述；有關訴訟的任何陳述或待調查、索賠或爭議；關於收購和其他戰略交易（包括我們的印度合資企業）的完成時間、未來現金支出和收益的任何聲明；有關預期重組成本和收益的任何聲明；關於我們當前流動性充足性和額外流動性來源可用性的任何聲明；關於 COVID-19 疫情對我們業務、經營業績和財務狀況的潛在影響的聲明；任何有關以下內容的聲明供應鏈短缺和通貨膨脹對我們業務的潛在影響；關於關税和出口管制對我們業務的未來影響的任何聲明；與未來税率有關的任何聲明，以及我們對美國國税局對我們提交的某些納税申報表的審計進展的預期，包括我們在2023年11月收到的美國國税局税務機構報告的潛在影響；與尚未通過的會計聲明的預期影響有關的任何聲明；有關未來回購的任何聲明我們的共同點股票；任何期望或信念陳述；以及任何前述內容所依據的任何假設陳述。通常，“預期”、“相信”、“計劃”、“期望”、“未來”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續” 等詞語以及類似的表述可識別前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述基於當前的預期、預測和假設，受風險和不確定性的影響，包括本報告第二部分第1A項中包含的風險和不確定性。因此，實際結果可能與前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。我們沒有義務公開披露對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映向美國證券交易委員會（“SEC”）提交本報告後發生的事件或情況。投資者和其他人應注意，Sanmina使用我們的投資者關係網站（http://ir.sanmina.com/investor-relations/overview/default.aspx）、美國證券交易委員會文件、新聞稿、公開電話會議和網絡直播向我們的投資者公佈重要的財務信息。我們使用這些渠道與我們的投資者和公眾就Sanmina、其產品和服務以及其他問題進行溝通。我們在投資者關係網站上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Sanmina感興趣的人查看我們在投資者關係網站上發佈的信息。我們投資者關係網站的內容未以引用方式納入本10-Q表季度報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告或文件。

Sanmina Corporation及其子公司（“Sanmina”、“公司”、“我們” 或 “我們”）全年運營時間為52或53周，截至最近的9月30日星期六。2024 財年和 2023 財年各為 52 周。除非另有説明，否則所有提及年份的內容均指財政年度。

概述

我們是全球領先的綜合製造解決方案、組件、產品和維修、物流和售後服務提供商。我們的收入主要來自向為工業、醫療、國防和航空航天、汽車、通信網絡和雲解決方案行業提供服務的原始設備製造商（“OEM”）的產品和服務。

我們的業務分為兩項業務進行管理：

1. 綜合製造解決方案（“IMS”）。我們的 IMS 部門包括印刷電路板組裝和測試、高級組裝和測試以及直接訂單執行。

2. 組件、產品和服務（“CPS”）。組件包括印刷電路板、背板和背板組件、電纜組件、金屬加工部件、精密加工零件和注塑成型部件。產品包括我們的高級微系統技術部門提供的光學、射頻（“RF”）和微電子設計和製造服務；維京科技部門的多芯片封裝存儲器解決方案；維京企業解決方案部門為超大規模和企業解決方案提供的高性能存儲平臺；我們的SCI Technology Inc.（“SCI”）子公司提供的國防和航空航天產品、設計、製造、維修和翻新服務；以及我們42Q部門基於雲的智能製造執行軟件。服務包括設計、工程以及物流和維修。

我們唯一用於財務報告目的的可申報板塊是IMS，在截至2024年6月29日的九個月中，它約佔我們總收入的80％。我們的CPS業務由多個運營部門組成，這些業務部門各自未達到按應報告細分市場列報的量化門檻。因此，將這些運營部門的財務信息合併到一個名為 “CPS” 的單一類別中。

趨勢和不確定性

我們的業務繼續面臨宏觀經濟挑戰，例如通貨膨脹、供應鏈限制、外幣波動、高利率、市場波動、衰退擔憂和其他因烏克蘭戰爭和中東衝突等地緣政治衝突而加劇的因素。儘管供應鏈限制有所緩解，但由於客户在一些終端市場吸收了製成品庫存，我們正在經歷並預計將在短期內看到收入增長的不利因素。儘管面臨諸多挑戰，但我們仍然專注於改善運營，提高流程的靈活性和效率，並根據不斷變化的環境調整我們的業務模式。我們打算繼續向關鍵任務市場進行多元化發展，創建具有更長產品生命週期、更高技術和更復雜產品的產品組合。隨着我們終端市場的發展和增長，我們優化產品和產品組合以實現更高價值機會的能力將繼續成為我們未來業務的重要驅動力。此外，鑑於保持低成本是我們成功和增長的基石，我們通過精心調整的定價行動和有針對性的成本節約措施來積極應對成本影響，以提高整體股東價值。

這些挑戰對我們財務狀況和經營業績的總體影響將取決於宏觀經濟因素的嚴重程度和地緣政治衝突的持續時間。無法保證我們採取的措施能夠抵消這些挑戰的負面影響。

最近的税收動態

經濟合作與發展組織（“經合組織”）是一個由包括美國在內的38個國家組成的國際協會，已提議修改許多長期存在的税收原則，即其第二支柱框架，該框架規定全球最低公司税率為15％。許多國家已經頒佈或宣佈了制定新税法以實施全球最低税收的計劃，一旦頒佈，這些規則將在2025財年開始對我們生效。第二支柱規則被視為替代性最低税，因此不會根據未來最低税的估計影響確認或調整遞延税。這些規則的採用和生效日期可能因國家而異，可能會增加税收的複雜性和不確定性，並可能對我們的所得税準備產生不利影響。我們預計2024財年的這些税法變化不會產生任何影響，並將繼續評估其對2025財年的影響。

關鍵會計政策與估計

以下內容應與我們在2023年11月16日向美國證券交易委員會提交的截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中包含的關鍵會計政策和估計一起閲讀。

管理層對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，這些財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。我們會定期審查用於報告財務業績的會計政策。編制這些財務報表要求我們作出估算和判斷，這些估計和判斷會影響報告的資產、負債、淨銷售額和支出數額以及或有負債的相關披露。我們會持續評估用於編制與應收賬款、庫存、所得税、環境問題、訴訟和其他突發事件相關的估算值的流程，以及與履行長期合同下的履約義務和與此類合同相關的可變對價的預期成本的估算。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設對於對資產和負債的賬面價值做出判斷是合理的，而這些判斷從其他來源看不出來。我們的實際結果可能與這些估計有重大差異。

收入確認

我們根據一段時間確認大多數合同的收入。這主要是由於我們為客户生產的最終產品沒有其他用途，並且在客户為方便起見取消合同後，我們擁有強制執行的付款權，包括合理的利潤。在某些情況下，隨着時間的推移，我們的客户會同時獲得和消費我們的服務提供的好處，或者我們的客户在我們提供製造服務（控制權的持續轉移）時控制着最終產品。

對於這些合同，收入是使用成本對成本法（迄今為止產生的成本與竣工時總估計成本的比率）逐一確認的，我們認為這種方法最能描述向客户移交控制權的情況。

在我們的國防和航空航天部門，我們對政府合同採用成本對成本法，該方法要求對竣工時總估計成本中包含的估計材料、人工和分包商成本做出重大判斷。此外，我們會評估對索賠的合同修改是否已獲得批准，如果是，則估算合同交易價格中可包含的可變對價金額（如果有）。

預計為履行履約義務而產生的材料、人工和分包商成本估算值每季度更新一次。這些估計數考慮了迄今為止發生的費用以及為履行履約義務而在剩餘的預期履約期內產生的估計費用。估計完成合同所需的成本金額存在固有的不確定性。造成估算中固有不確定性的因素包括：（1）合同的長期期限，（2）我們生產的產品的高度複雜性，（3）客户設計的製造準備情況，（4）購買材料的成本和可用性，（5）勞動力成本、可用性和生產率，（6）分包商的業績以及（7）延遲履約/完工的風險。因此，此類估算值每季度由一組員工進行審查，其中包括來自工程、材料、合同、製造、項目管理、財務和高級管理等多個職能部門的代表。如果認為有必要更改估計值，則變更的影響將在變更期間得到認可。此外，每季度對索賠的合同修改進行評估，以確定索賠是否獲得批准。如果確定索賠已獲得批准，則在估算交易價格中可以包含的索賠金額（如果有）時，將考慮多種因素，例如索賠的不確定性得到解決之前預計會持續多長時間，以及我們在處理類似合同索賠方面的經驗在多大程度上具有預測價值。

我們對交易價格和/或完成成本的估算的變化會對收入和營業收入產生有利或不利的影響。應用成本對成本法確認收入產生的估算變動對收入和營業收入的影響如下：

運營結果

主要經營業績

淨銷售額

按終端市場劃分的銷售額如下：

截至2024年6月29日的三個月，淨銷售額與截至2023年7月1日的三個月相比下降了16.6％，與截至2023年7月1日的九個月相比，淨銷售額下降了19.4％，這主要是由於客户繼續吸收某些終端市場（尤其是電信）製成品庫存推動需求減少。新項目的勝利部分抵消了其影響。

毛利率

截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月，毛利率均為8.3％。截至2024年6月29日的三個月，IMS的毛利率從截至2023年7月1日的三個月的8.3％降至7.6％。截至2024年6月29日的三個月，CPS的毛利率從截至2023年7月1日的三個月的8.8％增至11.5％，這主要是由於2023年第三季度確認的某些固定價格客户合同與2024年第三季度相比出現重大虧損。

截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，毛利率分別為8.5％和8.3％。截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，IMS的毛利率均為7.6％。截至2024年6月29日的九個月中，CPS的毛利率從截至2023年7月1日的九個月的11.8％增至12.4％，這主要是由於某些固定價格客户合同在2023年第三季度與2024年相比出現的重大虧損，但不利的產品組合部分抵消了虧損。

我們過去曾經歷過毛利率的波動，將來可能會繼續波動。我們的毛利率波動也可能由許多其他因素引起，包括：

•供應鏈限制對我們的運營、供應商的運營和客户業務的影響；

•容量利用率，如果較低，則由於固定成本被較低的產量所吸收，利潤率降低；

•客户要求的高利潤和低利潤產品組合的變化；

•由於更加註重降低成本，來自原始設備製造商的競爭和定價壓力；

•我們為多餘和過時庫存準備金的金額，包括與陷入困境的客户相關的準備金；

•運營效率和產量水平；

•我們在長期合同上的表現，包括我們收回成本超支索賠的能力；以及

•我們有能力根據客户的要求以及時、經濟高效的方式轉移地點並加強制造和裝配業務。

銷售、一般和管理

截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月，銷售、一般和管理費用分別為6200萬美元和6,900萬美元。截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月，銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比分別為3.4％和3.1％。美元絕對值的下降主要是由於可變薪酬和專業費用的降低，但新股權補助的股票薪酬支出增加部分抵消了這一下降。

截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月的銷售、一般和管理費用分別為1.96億美元和1.93億美元。截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比分別為3.5％和2.8％。美元絕對值的增長主要是由於新股權補助帶來的股票薪酬支出增加，但可變薪酬和專業費用的降低部分抵消了這一點。

其他費用

截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月，其他支出均為300萬美元。截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，其他支出分別為100萬美元和1,200萬美元。截至2024年6月29日的九個月中，其他支出減少的主要原因是與2023年同期相比，我們遞延薪酬計劃中已售應收賬款的折扣減少了900萬美元，參與者投資賬户的市值增加了200萬美元。

所得税準備金

截至2024年6月29日和2023年7月1日的三個月，我們的所得税準備金分別為2,000萬美元（税前收入的27％）和1,700萬美元（税前收入的17％）。截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，我們的所得税準備金分別為6000萬美元（税前收入的26％）和6400萬美元（税前收入的20％）。在截至2023年7月1日的三個月和九個月中，税率有所降低，這是由於離散項目增加，包括由於時效和時效到期而發放某些外國税收儲備所產生的公認税收優惠。

根據美國國税局（“國税局”）對2008至2010財年的審計，我們於2023年11月17日收到了一份税務機構報告（“RAR”），聲稱2009財年少繳了約800萬美元的税款。所謂的少付是美國國税局提議在2009財年不批准5.03億美元的無價值股票扣除造成的。這種不允許如果得以維持，將減少我們可用的淨營業虧損結轉額，並導致2021財年及以後各年的税收和利息增加，這可能是重大的。我們不同意美國國税局在RAR中斷言的立場，並打算酌情通過適用的美國國税局行政和司法程序對此事提出激烈的異議。我們預計這個問題不會在十二個月內得到解決，也無法肯定地預測這種解決的時機。儘管此事的最終解決方案仍不確定，但我們仍然認為，我們的税收狀況很有可能得以維持。但是，不利地解決此事可能會對我們的簡明合併財務報表產生重大不利影響。

流動性和資本資源

主要營運資金管理措施

(1) 未付銷售天數（衡量我們收取應收賬款的速度）或 “DSO” 是按該季度平均應收賬款淨額與平均每日淨銷售額的比率計算得出的。

（2）合同資產天數（衡量我們將合同資產轉入應收賬款的速度）是按該季度平均合約資產與平均每日淨銷售額的比率計算的。

（3）庫存週轉率（按年計算）（衡量我們出售庫存的速度）按本季度銷售成本與平均庫存的四倍之比計算。

(4) 庫存天數（衡量我們將庫存轉化為銷售的速度）是按該季度的平均庫存與該季度的平均每日銷售成本的比率計算的。

(5) 應付賬款天數（衡量我們向供應商付款的速度）或 “DPO” 的計算方法是 365 天除以應付賬款週轉率，其中應付賬款週轉率按本季度銷售成本四倍與平均應付賬款的比率計算。

(6) 現金週期天數（衡量我們將庫存投資轉換為現金的速度）的計算方法是現有庫存天數加上未償銷售天數和合同資產天數減去應付賬款天數。

截至2024年6月29日，現金及現金等價物為6.58億美元，截至2023年9月30日為6.68億美元。在任何一個季度，我們的現金水平都會有所不同，具體取決於向客户收款和向供應商付款的時機、信貸額度下的借款、我們使用的眾多計劃下的應收賬款的銷售、普通股的回購和其他因素。截至2024年6月29日和2023年9月30日，我們的營運資金分別為19億美元和18億美元。

截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，經營活動提供的淨現金分別為2.88億美元和1.58億美元。我們的營運資金指標往往會根據諸如向客户發貨和從供應商處採購的線性度、客户和供應商組合、我們在多大程度上考慮客户應收賬款以及與客户和供應商談判付款條款等因素而在逐季度之間波動。這些波動會嚴重影響我們的經營活動現金流。

在截至2024年6月29日的九個月中，我們產生了3.17億美元的現金，主要來自收益，不包括非現金項目，並使用了2900萬美元的現金，這主要是由於應付賬款和應計負債的減少，

部分被應收賬款和存貨的減少所抵消.應收賬款、庫存、應付賬款和應計負債的減少主要歸因於業務量的減少。

在截至2023年7月1日的九個月中，我們主要從收益（不包括非現金項目）中產生了4.09億美元的現金，並使用了2.51億美元的現金，這主要是由於應收賬款的增加和應付賬款的減少，但部分被庫存減少所抵消。應收賬款的增加主要歸因於業務量的增加。庫存減少的主要原因是我們努力將庫存減少到更合適的水平，方法是與客户合作，確保他們的需求預測合理，並納入適當的交貨時間以確保物料安全。應付賬款減少的主要原因是庫存收入減少。

截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，用於投資活動的淨現金分別為8,800萬美元和1.54億美元，主要與資本支出現金有關。

截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，（用於）融資活動提供的淨現金分別為2.09億美元和1.21億美元。在截至2024年6月29日的九個月中，我們使用1.89億美元的現金回購了普通股（包括向相關税務機關支付的與這些回購相關的2600萬美元），並償還了2200萬美元的借款。在截至2023年7月1日的九個月中，我們從向信實戰略商業風險投資有限公司出售股票中獲得了2.16億美元，使用了7400萬美元的現金回購普通股（包括與既得限制性股票單位的員工預扣税有關的2600萬美元），償還了1,300萬美元的長期債務，並支付了與先前業務合併相關的900萬美元的最後一筆款項。

其他流動性問題

在截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，根據董事會批准的股票回購計劃，我們分別以1.62億美元和5,100萬美元的價格回購了300萬股和1億股普通股。這些計劃沒有到期日，回購的時機將取決於支持我們業務增長的資本需求、市場狀況和其他因素。儘管股票回購旨在增加股東價值，但它們也會減少我們的流動性。截至2024年6月29日，這些計劃共有1.18億美元的可用資金。

我們與某些第三方銀行機構簽訂了經修訂的應收賬款購買協議（“RPA”），該協議旨在向某些客户出售銷售產生的貿易應收賬款。RPA下的可用金額是未承諾的，因此由我們的第三方銀行機構自行決定。根據第五次修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”），我們隨時可以出售和未清的應收賬款總額的百分比為50％。因此，根據我們的信貸協議的要求，截至2024年6月29日，根據經修訂的該計劃，在任何時候都可能有最多4.9億美元的已售應收賬款未償還。根據RPA出售的貿易應收賬款由我們提供服務。

除RPA外，我們還參與某些客户實施的貿易應收賬款銷售計劃，這些計劃不時生效。我們不為根據這些其他計劃出售的貿易應收賬款提供服務。

所有這些計劃下的應收賬款的出售須經所涉銀行或客户的批准，並且無法保證我們能夠在需要時出售這些計劃允許的最大數額的應收賬款。

根據上述每項計劃，我們以面值的100％減去折扣的價格出售應收貿易應收賬款中的全部權益。在截至2024年6月29日和2023年7月1日的九個月中，我們分別出售了這些計劃下約10億美元和20億美元的應收賬款。截至2024年6月29日和2023年9月30日，根據RPA出售並有待我們償還的應收賬款中分別有1.27億美元和1.62億美元仍未償還且尚未收回。我們所服務的應收賬款的唯一風險是與此類應收賬款有關的商業糾紛。商業糾紛包括賬單錯誤、退貨和類似事項。迄今為止，我們沒有被要求回購因商業糾紛而出售的任何應收賬款。此外，我們需要每週將作為服務商收取的款項匯給購買應收賬款的金融機構。截至2024年6月29日和2023年9月30日，已分別收到700萬美元和3,300萬美元，但尚未匯款。該金額在簡明合併資產負債表中歸類為應計負債。

我們與獨立交易對手簽訂遠期利率互換協議，以部分對衝因與預期浮動利率借款相關的擔保隔夜融資利率基準利率的變化而導致的現金流波動。詳情請參閲本報告所載簡明合併財務報表附註附註3 “金融工具”。

在正常業務過程中，我們是或可能成為法律訴訟、索賠和其他突發事件的當事方，包括環境、監管、保修和員工事務以及政府機構的檢查。截至2024年6月29日，我們與此類事項相關的應計負債為3,700萬美元。我們無法準確預測這些問題的結果，也無法準確預測為自己辯護或解決此類問題可能需要的現金流金額或時機，也無法準確預測這些儲備金足以完全滿足我們的或有負債。

截至2024年6月29日，由於不確定的税收狀況，我們有5100萬美元的負債。我們對不確定税收狀況的負債的估算基於許多主觀評估，包括評估納税義務的可能性、最終應繳的税款（包括利息和罰款）以及我們以優惠條件清償任何此類債務的能力。因此，與不確定税收狀況相關的未來現金流金額可能大大高於或低於我們的記錄負債，我們無法可靠地估計何時可能發生現金結算。

我們的流動性在很大程度上取決於營運資金的變化，包括應收賬款銷售計劃下的應收賬款銷售和供應商延長貿易信貸、對製造業庫存、設施和設備的投資、未償債務的償還以及普通股的回購。在截至2024年6月29日的九個月中，我們從運營中產生了2.88億美元的現金。截至2024年6月29日，我們的主要流動性來源包括（1）6.58億美元的現金和現金等價物（我們的現金共計1.88億美元由我們現有的印度製造實體Sanmina SCI印度私人有限公司（“SIPL”）持有，不能用於一般公司用途，必須保留在SIPL中為其運營提供資金）；（2）我們的信貸協議，根據該協議，扣除7.86億美元未償還的借款和信用證可用；（3）我們的國外短期借款額度為7,100萬美元，全部可用；（4）根據我們的應收賬款銷售計劃出售應收賬款的收益以及（5）運營產生的現金。在滿足某些條件的前提下，包括從現有和/或新的貸款機構獲得額外承諾，我們可能會將信貸協議下的循環承諾增加至最多2億美元。

我們認為，我們現有的現金資源和其他流動性來源，以及運營產生的現金，將足以滿足至少未來十二個月的營運資金需求。但是，如果在未來十二個月內對我們服務的需求大幅下降，如果我們無法收回客户欠我們的庫存債務，或者由於任何原因拖欠或無法收回的應收賬款大幅增加，則運營提供的現金可能會大幅減少，我們可能需要尋找額外的流動性來源，以繼續維持目前的水平。

我們將現金投資於許多我們認為高質量的金融機構。但是，無法保證其中一家或多家機構將來不會破產，在這種情況下，我們存入此類機構的全部或部分未投保資金可能會丟失。

截至2024年6月29日，我們35％的現金餘額存放在美國。如果我們選擇或需要從國外向美國匯款，我們可能會承擔納税義務，這將減少美國最終可用的現金金額。我們認為，在美國持有的現金，加上根據我們的信貸協議可用的流動性以及外國子公司可以在不產生税收後果的情況下滙往美國的現金，將足以滿足我們至少未來十二個月的美國流動性需求。

有關我們合同義務的信息載於我們截至2023年9月30日財年的10-k表年度報告中的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。截至2024年6月29日，我們的合同義務沒有實質性變化。

資產負債表外安排

截至2024年6月29日，根據美國證券交易委員會頒佈的S-k法規第303（a）（4）（ii）項的定義，我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出變化、經營業績、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源具有或合理可能產生當前或未來影響。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

與截至2023年9月30日財年的10-K表年度報告中披露的風險敞口或市場風險管理相比，我們的主要風險敞口或市場風險管理沒有實質性變化。

第 4 項。控制和程序

(a) 評估披露控制和程序

根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的規定，我們的管理層負責建立和維護我們的披露控制和程序。我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。披露控制和程序，無論構思和運作得多麼周密，都只能為其目標得到實現提供合理而非絕對的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映資源限制這一事實，必須將披露控制和程序的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統固有的侷限性，任何對披露控制和程序的評估都無法絕對保證所有披露控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至2024年6月29日的披露控制和程序的有效性。根據他們的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，由於下文討論的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們的披露控制和程序截至2024年6月29日尚未生效。

(b) 財務報告內部控制存在重大缺陷

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此很可能無法及時防止或發現我們的年度或中期財務報表的重大錯報。

我們發現我們的一個部門的控制環境存在重大缺陷，這是由於該部門高層的基調不當。具體而言，各司管理層沒有充分促進、監測或執行適當的會計政策和程序，從而導致對季度合同成本估算過程進行不當和沒有根據的調整。此外，我們在財務報告內部控制方面沒有足夠的財務人員隊伍，他們具備與我們的財務報告要求相稱的適當專業知識、知識和培訓。這些重大缺陷加劇了該司沒有設計和維持對季度合同估算審查過程的有效控制的又一個實質性缺陷，這導致未能及時、適當地記錄季度估計數的調整。

這些重大缺陷導致我們重報了截至2020年10月3日、2021年10月2日和2022年10月1日的財年以及此類財政年度所含季度財政期和截至2022年12月31日的第一財季的合併財務報表。這些重大缺陷還導致我們截至2023年4月1日、2023年7月1日和2023年9月30日的季度財政期合併財務報表出現非實質性的誤報。此外，所有這些重大缺陷都可能導致賬目和披露的錯報，從而導致年度或中期合併財務報表出現無法預防或發現的重大錯報。

管理層打算糾正上述重大缺陷，主要是確保相關的項目管理和財務人員擁有足夠的知識和經驗，並有足夠的參與度，以識別、上報和推動解決可能影響估計的長期客户計劃成本和/或需要在公司財務報表中記錄額外支出的事項。這預計將通過以下方式實現：1) 人員更替或新員工以及組織調整；2) 為相關人員提供培訓；3) 擴大控制並設計適當的程序以支持財務流程的完整性和準確性；4) 加強政策和程序文件，納入有關長期合同會計的更有力和具體的指導，包括收入確認和竣工估算（“EAC”）流程。

迄今為止，我們已經採取了以下補救措施：

•取消了對指定個人財務報告責任和陳述的內部控制，併為這些責任和陳述增加了新的個人。

•為所有參與EAC流程的員工舉辦了有關道德、報告和欺詐以及EAC對財務報告的重要性的培訓課程。

•實施了認證程序，要求在EAC和財務報告流程中扮演關鍵角色的精選員工對EAC的完整性和準確性做出某些陳述，並表示他們沒有發現會計或控制職能中的任何不當行為。

•調整了報告渠道，使項目財務分析師直接向財務組織報告。

•聘請了一位總裁領導該部門，併為該部門的財務部門增加了幾名新員工。

•聘請第三方顧問對該部門的會計和報告職能進行全面審查，包括對該部門的政策和程序進行評估。

我們認為，這些措施以及其他正在實施或計劃中的措施將糾正上述財務報告內部控制方面的重大缺陷。

在控制措施有效運作了足夠長的時間並且管理層通過測試得出控制措施有效運作的結論之前，不會將重大缺陷視為已得到正式修復。

(c) 財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月29日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關我們重大法律訴訟的描述，請參閲簡明合併財務報表附註附註7 “承付款和意外開支”。

第 1A 項。風險因素

終端市場和運營風險

我們目標的關鍵終端市場的負面變化可能會減少我們的銷售額，從而損害我們的業務。

我們向服務於工業、醫療、國防和航空航天、汽車、通信網絡和雲基礎設施行業的公司提供產品和服務。這些終端市場中的任何一個不利變化都可能減少對客户產品的需求，或者使這些客户對我們的產品和服務的成本更加敏感，這兩種情況都可能降低我們的銷售額、毛利率和淨收入。許多因素可能會影響這些行業，尤其是我們的客户，從而導致淨銷售額下降。這些因素包括：

•我們的客户及其競爭對手之間的激烈競爭，導致其產品降價，並增加我們的定價壓力；

•我們客户的產品未能獲得廣泛的商業認可，這可能會減少客户向我們下達的訂單量；

•監管要求的變化影響了我們為客户生產的產品，導致產品重新設計或過時，並可能導致我們失去業務；以及

•通貨膨脹、高利率和任何可能導致的衰退對客户終端市場及其對我們產品和服務的需求的負面影響。

我們的收入中有很大一部分來自通信設備客户。這個市場競爭激烈，尤其是在價格領域。如果我們在這個市場上的任何大客户未能與競爭對手進行有效競爭，他們可能會減少對我們的訂單或遇到流動性困難，這兩種情況都可能大大減少我們的收入和淨收入。此外，最近的客户庫存調整減少了該終端市場對我們服務的需求，對我們在2024財年九個月的收入產生了負面影響。無法保證此次調整何時完成，也無法保證將來我們這個或其他終端市場的需求不會下降。

我們的經營業績存在重大不確定性，這可能導致我們未來的銷售額、淨收入和運營產生的現金變動。

由於許多重大不確定性，我們的經營業績可能會有所不同，包括：

•我們有能力用新的業務勝利來取代因生命週期終止計劃和客户脱離接觸而導致的銷售額下降；

•整個全球經濟和我們所服務的行業狀況受到供應鏈中斷、通貨膨脹壓力和更高的利率的重大影響；

•由於高需求和供應鏈限制以及地緣政治事件（例如烏克蘭戰爭和中東衝突、自然災害等）造成的中斷，導致的組件價格波動、組件短缺和組件交貨期延長；

•客户開發新產品的時機和成功與否，這為我們的服務創造了需求，但也可能要求我們承擔與新工具和工藝相關的啟動成本；

•我們的客户所服務的終端市場的需求水平以及他們持有的庫存量；

•客户訂購的時機、推動我們訂購組件數量的預測的準確性以及客户重新安排或取消訂單的程度；

•我們的庫存水平過去因供應鏈中斷而增加，而庫存水平的增加減少了我們的運營現金流；

•我們客户的庫存水平，如果很高，則會減少對新產品訂單的需求；

•客户付款條款以及我們在本季度考慮客户應收賬款的程度；

•增加我們經營所在地區的勞動力成本；

•由主要客户訂購和運送給主要客户的產品組合，因為高批量和低複雜度的製造服務的毛利率通常低於更復雜和更低批量的服務；

•我們有能力將零部件的關税和價格上漲傳遞給我們的客户；

•解決客户提出的質量或其他索賠；

•我們能夠充分利用現有製造能力或在必要時進行擴張以滿足客户需求的程度；

•客户破產導致壞賬或庫存風險超過我們的儲備；

•應客户的要求，我們能夠高效地將製造業務轉移到成本較低的地區；

•我們的税收準備金發生了變化，這是由於我們對經營所在司法管轄區的税前收入的估計發生了變化，税收狀況不確定以及我們持續使用遞延所得税資產的能力；

•我們或我們的客户或供應商開展業務的國家的政治和經濟發展，這可能會限制我們或我們的供應商和/或客户的業務或增加我們的成本；以及

•管理層對與長期合同，尤其是新產品的長期合同相關的材料、人工和分包商成本的估計的準確性，因為估算變動造成的任何影響都必須在變更期間得到認可。

我們經營業績的可變性還可能導致運營產生的現金的波動，這可能會對我們進行資本支出、回購股票和參與戰略交易的能力產生不利影響。

我們面臨國際業務產生的風險。

我們的絕大部分淨銷售額來自我們的非美國業務。因此，我們正在或可能受到我們開展業務的外國的經濟、政治和其他條件的負面影響，包括：

•貿易和税法的變化可能導致我們或我們的客户受到更高的税收、關税和關税以及進出口限制，這可能會增加我們的成本和/或降低客户在我們目前生產產品的國家/地區使用我們服務的意願；

•遵守外國法律，包括勞動法，與美國勞動法相比，勞動法通常規定更高的通知、遣散費和諮詢要求；

•勞工動盪，包括罷工；

•由於包括美國在內的國家政府實施的移民或旅行限制，人員配備困難；

•安全問題；

•政治不穩定和/或地區軍事緊張局勢或敵對行動，例如烏克蘭戰爭和中東衝突，此類衝突擴大到直接敵對行動地區以外地區的可能性以及國家政府為應對此類敵對行動而採取的行動；