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注意事項

非公認會計準則績效指標

非公認會計準則指標不能取代最直接可比的GAAP指標，從第22頁開始，我們在此處納入了詳細的對賬表。

調整後的運營收入（虧損）

調整後的運營收益（虧損）是公認會計準則淨收益，不包括以下項目的税後影響（如適用）：

• 與年金產品特徵相關的項目，包括市場風險收益（“MRB”）的變化，包括損益和福利支付（“MRB相關影響”）、公平的變化

我們持有的用於對衝保障生活補助金（“GLB”）和保證死亡撫卹金（“GDB”）附加費的衍生工具的價值，扣除為支持套期保值成本而分配的費用收入，

以及我們的指數年金合約的嵌入式衍生負債以及我們為對衝而持有的相關指數期權的公允價值的變化，包括與之相關的抵押品費用

對衝計劃（統稱為 “淨年金產品特徵”）；

• 與人壽保險產品特徵相關的項目，包括我們在可變萬用壽險（“VUL”）套期保值中持有的衍生品公允價值的變化，由此產生的儲備金變化

包括與資本市場影響相關的福利比率解鎖，以及我們的指數型萬能人壽保險（“IUL”）合約嵌入式衍生負債公允價值的變化

以及我們為對衝而持有的相關指數期權（統稱為 “淨人壽保險產品特徵”）；

• 固定到期可供出售（“AFS”）證券、房地產抵押貸款和再保險相關資產的信用損失相關調整（“信用損失相關調整”）；

• 股權證券、某些衍生品、某些其他投資的公允價值變動以及金融資產銷售、處置和減值的已實現收益（虧損）（統稱為 “投資”）

收益（損失）”）;

• 選擇公允價值期權的再保險相關嵌入式衍生品、交易證券和房地產抵押貸款的公允價值變化（“再保險相關公允價值的變化”）

嵌入式衍生品、交易證券和某些抵押貸款”）；

• 最初採用新的會計準則、條例和政策變更所得的收入（虧損）；

• 通過再保險出售業務的準備金變動所得（虧損），扣除相關攤銷後的收入（虧損）；

• 與兼併和收購相關的交易和整合成本，包括通過再保險或其他手段收購或剝離企業或大宗業務；

• 修改或提前清償債務的收益（損失）；

• 無形資產減值造成的損失和其他非金融資產的收益（虧損）；以及

• 來自已終止業務的收入（虧損）。

普通股股東可獲得的業務的調整後收益（虧損）定義為税後調整後的運營收入（虧損）減去優先股股息和遞延調整

我們的遞延薪酬計劃中的LNC股票單位。

調整後的營業收入

調整後的營業收入代表GAAP收入，不包括以下項目的税前影響（如適用）：

• 我們持有的用於對衝GLB和GDB附加費的衍生工具的公允價值的變化，扣除為支持套期保值成本而分配的費用收入以及該衍生工具公允價值的變化

我們的指數年金和指數化萬能人壽保險合約的嵌入式衍生負債以及我們為對衝而持有的相關指數期權（“年金收入調整” 和

人壽保險產品特色”）；

• 與信用損失相關的調整；

· 投資收益（虧損）；

• 與再保險相關的嵌入式衍生品、交易證券和某些抵押貸款的公允價值的變化；

• 最初採用新會計準則後的收入調整；

• 攤銷通過再保險出售業務的準備金變動產生的遞延收益；以及

•其他非金融資產的收益（虧損）。

管理層認為，上面討論的非公認會計準則績效指標可以解釋我們持續業務的業績，從而可以更好地瞭解潛在趨勢

在我們當前的業務中，由於排除在外的項目是不可預測的，不一定代表當前的運營基本面或業務部門的未來表現，而且，在許多情況下，

關於這些項目的決定不一定與各個部門的業務有關。此外，我們認為我們對調整後營業收入和調整後收益（虧損）的定義

from Operations為投資者提供了更有價值的業績衡量標準，因為他們可以更好地揭示我們的業務趨勢。

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非公認會計準則績效指標，續

股東權益，不包括AOCI和優先股

股東權益，不包括AOCI和優先股，是股東權益，不包括AOCI和優先股。管理層認為該指標對投資者有用，因為它消除了市場

這些變動是不可預測的，可能在不同時期之間波動很大，主要與利率的變化有關。股東權益是最直接可比的GAAP衡量標準。

調整後的股東權益

調整後的股東權益是股東權益，不包括AOCI、優先股、MRB相關影響、gLb和GdB對衝工具的收益（虧損）以及兩者之間的差額

再保險相關嵌入式衍生品和標的資產組合（“與再保險相關的嵌入式衍生品和投資組合收益（虧損）”）淨收益（虧損）中確認的金額。

管理層認為，該指標對投資者很有用，因為它消除了不可預測的市場走勢的影響，這些波動可能在不同時期之間波動很大，主要與

股票市場和利率的變化。股東權益是最直接可比的GAAP衡量標準。

每股賬面價值，不包括AOCI

每股賬面價值（不包括AOCI）的計算方法是將股東權益（不包括AOCI和優先股）除以已發行普通股。我們將每股賬面價值（不包括AOCI）提供給

使投資者能夠分析主要歸因於我們業務運營的淨資產金額。管理層認為，不包括AOCI在內的每股賬面價值對投資者有用，因為它

消除了不可預測且可能在不同時期之間大幅波動的項目的影響，主要是基於利率的變化。每股賬面價值是最直接可比的 GAAP

測量。

調整後的每股賬面價值

調整後的每股賬面價值的計算方法是將調整後的股東權益除以已發行普通股。我們提供調整後的每股賬面價值，使投資者能夠分析金額

我們的淨資產主要歸因於我們的業務運營。管理層認為，調整後的每股賬面價值對投資者很有用，因為它消除了不可預測項目的影響

並且可能在不同時期之間波動很大，這主要取決於股票市場和利率的變化。每股賬面價值是最直接可比的GAAP指標。

普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損），不包括AOCI和優先股ROE

普通股股東可獲得的業務的調整後收益（虧損），不包括AOCI和優先股ROE的計算方法是將年化調整後收益（虧損）從可用業務中除以年化調整後收益（虧損）

按平均股東權益（不包括AOCI和優先股）分配給普通股股東。管理層認為該指標對投資者有用，因為它消除了市場走勢的影響

投資回報率是不可預測的，並且可能在不同時期之間波動很大，主要與利率的變化有關。淨收益（虧損）ROE是最直接可比的GAAP衡量標準。

調整後的運營收益（虧損）ROE

調整後的運營收益（虧損）ROE的計算方法是將普通股股東可用業務的年化調整後收益（虧損）除以調整後的平均股東權益。

管理層認為，該指標對投資者很有用，因為它消除了市場走勢對投資回報率的影響，這些影響是不可預測的，並且可能在不同時期之間波動很大

與股票市場和利率的變化有關。淨收益（虧損）ROE是最直接可比的GAAP衡量標準。

管理層認為，上面討論的非公認會計準則指標可以更好地瞭解我們當前業務的潛在趨勢，因為排除在外的項目是不可預測的，不一定

表明當前的運營基本面或業務的未來業績。

計算

• 本年度的季度財務信息之和可能不等於相應的年初至今金額，因為兩者均四捨五入至百萬美元。

• 此處報告的財務比率是使用整數美元計算的，而不是四捨五入到百萬美元。

• 我們在攤薄後的每股收益計算中排除了具有反稀釋作用的LNC股票的遞延單位。此外，在出現淨虧損或調整後運營虧損的任何時期，股票

攤薄後每股收益計算中使用的代表基本股票，因為使用攤薄後的股票將降低每股虧損。

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定義

控股公司的可用流動性包括現金和投資現金，不包括作為抵押品持有的現金，以及扣除商業票據後可以很容易地轉換為現金的某些短期投資

傑出的。

股本回報率（“ROE”）衡量我們從淨資產提供的資源中獲得利潤的效率。查看調整後的運營收益（虧損）和調整後的運營收入（虧損）

向普通股股東提供的業務，不包括AOCI和優先股ROE指標，請參見第1b頁，以獲取有關如何計算這些指標的更多信息。管理層評估已合併

包括和排除平均商譽影響的投資回報率。

槓桿率是我們用來監控債務水平相對於總資本的衡量標準。該指標中使用的債務反映了總債務和經某些項目調整後的優先股。

總資本反映了該比率分子中使用的債務以及針對某些項目調整後的股東權益。

指數可變年金被稱為註冊指數掛鈎年金（“RILA”）。

報告的銷售額包括以下內容：

• 年金和退休計劃服務 — 來自新老客户的存款；

• 萬用壽險（“UL”）、IUL、VUL — 第一年的佣金保費加上已收到的超額保費的 5%；

• MoneyGuard® 關聯福利產品——MoneyGuard®（UL），預期保費存款總額的15％，以及MoneyGuard Market AdvantageSM（VUL），佣金保費的150％；

• 行政福利 — 保險和企業擁有的UL和VUL，第一年的佣金保費加上已收到的超額保費的5％，以及單一保費銀行擁有的UL和VUL的15％

單一保費存款；

• 期限 — 首年年化保費的100％；以及

• 團體保障 — 新保單的年化第一年保費。

統計補編已過期

本文檔的日期為 2024 年 8 月 1 日，自那時以來一直沒有更新。林肯金融集團不打算更新本文件。


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合併收益（虧損）報表
未經審計（百萬美元，每股數據除外）

		在已結束的三個月中												在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
收入
保險費	$	1,612	$	1,566	$	(1,086)	$	1,601	$	1,625	0.8	%	$	3,191	$	3,226	1.1	%
費用收入		1,365		1,363		1,361		1,324		1,339	-1.9	%		2,744		2,662	-3.0	%
淨投資收益		1,508		1,494		1,411		1,346		1,332	-11.7	%		2,974		2,679	-9.9	%



已實現收益（虧損）		(1,784)		(453)		(1,245)		(434)		663	137.2	%		(2,612)		230	108.8	%
業務遞延收益（虧損）的攤銷
通過再保險出售		9		15		4		(12)		(12)	NM			19		(24)	NM
其他收入		219		218		255		291		206	-5.9	%		427		496	16.2	%
總收入		2,929		4,203		700		4,116		5,153	75.9	%		6,743		9,269	37.5	%

開支
好處		2,192		2,152		(497)		2,003		2,008	-8.4	%		4,483		4,011	-10.5	%
利息貸記		808		831		824		822		853	5.6	%		1,593		1,675	5.1	%
市場風險收益（收益）損失		(2,023)		(1,428)		568		(1,907)		(136)	93.3	%		(1,404)		(2,043)	-45.5	%
保單持有人負債重計（收益）損失		(110)		159		(84)		(12)		(105)	4.5	%		(228)		(117)	48.7	%
佣金和其他費用		1,376		1,371		1,421		1,601		1,351	-1.8	%		2,701		2,951	9.3	%
利息和債務支出		84		84		81		81		86	2.4	%		166		167	0.6	%


支出總額		2,327		3,169		2,313		2,588		4,057	74.3	%		7,311		6,644	-9.1	%
税前收入（虧損）		602		1,034		(1,613)		1,528		1,096	82.1	%		(568)		2,625	NM
聯邦所得税支出（福利）		91		181		(378)		306		201	120.9	%		(198)		509	NM


淨收益（虧損）		511		853		(1,235)		1,222		895	75.1	%		(370)		2,116	NM
宣佈的優先股分紅		(11)		(34)		(11)		(34)		(11)	0.0%			(36)		(46)	-27.8	%
LNC股票遞延單位的調整
在我們的遞延薪酬計劃中		2		—		—		3		—	-100.0	%		(2)		3	250.0	%
普通股可獲得的淨收益（虧損）
股東——攤薄	$	502	$	819	$	(1,246)	$	1,191	$	884	76.1	%	$	(408)	$	2,073	NM

普通股每股收益（虧損）——攤薄


淨收益（虧損）	$	2.94	$	4.79	$	(7.35)	$	6.93	$	5.11	73.8	%	$	(2.41)	$	12.03	NM


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合併資產負債表
未經審計（百萬美元）

		截至
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變
資產
投資：
固定到期可供出售（“AFS”）證券，扣除以下備抵額
信貸損失：
公司債券	$	79,307	$	76,001	$	69,657	$	68,533	$	67,313	-15.1%
美國政府債券		371		373		393		391		389	4.9%
州和市政債券		5,074		4,770		2,790		2,743		2,564	-49.5%
外國政府債券		281		273		283		263		260	-7.5%
住宅抵押貸款支持證券		2,015		1,928		1,773		1,760		1,795	-10.9%
商業抵押貸款支持證券		1,684		1,701		1,424		1,484		1,542	-8.4%
資產支持證券		11,793		12,393		12,171		12,349		13,072	10.8%
混合和可贖回優先證券		365		365		247		241		239	-34.5%


扣除信貸損失備抵後的固定期限AFS證券總額		100,890		97,804		88,738		87,764		87,174	-13.6%
交易證券		2,943		2,788		2,359		2,227		2,201	-25.2%
股權證券		403		383		306		319		295	-26.8%
扣除信貸損失備抵後的房地產抵押貸款		18,460		18,751		18,963		19,266		20,152	9.2%

政策貸款		2,423		2,428		2,476		2,476		2,513	3.7%
衍生投資		5,155		5,790		6,474		8,394		8,608	67.0%
其他投資		4,195		4,551		5,015		5,256		5,652	34.7%
投資總額		134,469		132,495		124,331		125,702		126,595	-5.9%
現金和投資現金		3,768		2,529		3,365		4,122		5,475	45.3%
遞延收購成本、收購業務價值和延期銷售激勵措施		12,316		12,341		12,397		12,405		12,435	1.0%

扣除信貸損失備抵後的再保險應收賬款		19,571		18,924		29,843		29,461		29,126	48.8%


扣除信貸損失備抵後的存款資產		12,308		12,494		28,789		28,904		29,888	142.8%
市場風險收益資產		3,906		4,108		3,894		4,878		4,754	21.7%
應計投資收益		1,277		1,372		1,082		1,127		1,135	-11.1%
善意		1,144		1,144		1,144		1,144		1,144	0.0%
其他資產		6,798		7,351		9,311		9,413		8,782	29.2%
獨立賬户資產		153,246		145,810		158,257		166,225		165,199	7.8%
總資產	$	348,803	$	338,568	$	372,413	$	383,381	$	384,533	10.2%


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合併資產負債表
未經審計（百萬美元）

		截至
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變
負債和股東權益
負債
保單持有人賬户餘額	$	117,598	$	117,210	$	120,737	$	122,300	$	124,113	5.5	%
未來的合同福利		39,711		39,362		39,864		38,848		38,560	-2.9	%
預扣的資金再保險負債		5,244		5,006		17,641		17,486		17,044	225.0	%
市場風險收益負債		1,548		1,385		1,716		1,266		1,275	-17.6	%

延遲的前端加載		5,494		5,695		5,901		6,099		6,306	14.8	%
投資抵押品的應付賬款		7,062		8,046		8,105		10,117		11,114	57.4	%
短期債務		500		—		250		503		450	-10.0	%
按評級機構劃分的長期債務槓桿定義：
操作（詳情請參閲第 6 頁的註釋 (2)）		867		867		867		867		867	0.0%
金融		5,087		5,038		4,832		4,859		4,849	-4.7	%




其他負債		6,627		6,950		7,350		7,265		6,807	2.7	%






單獨賬户負債		153,246		145,810		158,257		166,225		165,199	7.8	%
負債總額		342,984		335,369		365,520		375,835		376,584	9.8	%

股東權益
優先股		986		986		986		986		986	0.0%
普通股		4,575		4,591		4,605		4,624		4,641	1.4	%
留存收益		5,362		6,102		4,778		5,887		6,691	24.8	%
累計其他綜合收益（虧損）：
未實現的投資收益（虧損）		(7,267)		(10,163)		(4,813)		(4,940)		(5,253)	27.7	%



市場風險收益非業績風險收益（虧損）		1,842		998		1,070		606		409	-77.8	%
保單持有人負債貼現率調整收益（虧損）		657		1,021		587		703		795	21.0	%
外幣折算調整		(26)		(32)		(26)		(27)		(27)	-3.8	%
員工福利計劃的資金狀況		(310)		(304)		(294)		(293)		(293)	5.5	%
累計其他綜合收益（虧損）總額		(5,104)		(8,480)		(3,476)		(3,951)		(4,369)	14.4	%
股東權益總額		5,819		3,199		6,893		7,546		7,949	36.6	%
負債和股東權益總額	$	348,803	$	338,568	$	372,413	$	383,381	$	384,533	10.2	%


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收益、股票和股本回報率
未經審計（百萬美元，每股數據除外）


		截至或截至已結束的三個月																	截至或在已結束的六個月內
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
收入（虧損）
淨收益（虧損）	$	511		$	853		$	(1,235)		$	1,222		$	895		75.1	%	$	(370)		$	2,116		NM
税前調整後運營收入（虧損）		403			47			276			115			382		-5.2	%		713			498		-30.2	%
税後調整後運營收入（虧損）(1)		354			73			258			105			330		-6.8	%		642			436		-32.1	%
調整後的營業税率		12.2	%		-56.2	%		6.7	%		8.7	%		13.6	%				10.0	%		12.4	%
來自可用業務的調整後收益（虧損）
普通股股東		343			39			246			71			319		-7.0	%		604			390		-35.4	%







羅伊
淨收益（虧損）ROE		32.6	%		75.7	%		-97.9	%		67.7	%		46.2	%				-12.1	%		56.6	%
來自可用業務的調整後收益（虧損）
普通股股東，不包括AOCI和優先股
股票投資回報率		14.1	%		1.5	%		9.8	%		2.9	%		11.7	%				12.3	%		7.5	%
調整後的運營收益（虧損）ROE (4)		12.4	%		1.4	%		9.0	%		2.6	%		11.2	%				12.2	%		7.0	%

每股普通股
淨收益（虧損）（攤薄）	$	2.94		$	4.79		$	(7.35)		$	6.93		$	5.11		73.8	%	$	(2.41)		$	12.03		NM
調整後的運營收益（虧損）（攤薄）(2)		2.02			0.23			1.45			0.41			1.84		-8.9	%		3.54			2.27		-35.9	%
在此期間申報的股息		0.45			0.45			0.45			0.45			0.45		0.0%			0.90			0.90		0.0%

普通股每股賬面價值
每股賬面價值	$	28.49		$	13.04		$	34.81		$	38.46		$	40.78		43.1	%	$	28.49		$	40.78		43.1	%

每股賬面價值，不包括AOCI (3)		58.58			63.03			55.30			61.63			66.37		13.3	%		58.58			66.37		13.3	%
調整後的每股賬面價值 (3) (4)		64.37			63.53			64.97			65.01			68.51		6.4	%		64.37			68.51		6.4	%

普通股

期末 — 基本		169.6			169.7			169.7			170.5			170.7		0.6	%		169.6			170.7		0.6	%
該期間的平均值-基本		169.6			169.6			169.7			170.0			170.6		0.6	%		169.5			170.3		0.5	%
期末 — 攤薄		170.0			171.0			170.6			171.7			173.4		2.0	%		170.0			173.4		2.0	%
該期間的平均值——攤薄後		169.9			170.9			170.4			171.1			172.9		1.8	%		170.5			171.7		0.7	%

(1) 參見第22頁的淨收益（虧損）對賬表。
(2) 參見第23頁攤薄後的每股普通股收益（虧損）對賬表。
(3) 參見第24頁的股東權益和每股普通股賬面價值的對賬。
(4) 該措施已更新，自2023年第四季度起生效，不包括與再保險相關的嵌入式衍生品和標的投資組合收益（虧損），
考慮到2023年第四季度再保險交易的影響規模。列報的以往各期的此類金額，以及這種變動對以往各期的影響，並沒有
有意義的。


林肯金融集團
主要利益相關者指標
未經審計（百萬美元，每股數據除外）

	截至或截至已結束的三個月																	在已結束的六個月中
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23		6/30/24	改變



返還給普通股股東的現金——普通股股息	$	76		$	76		$	76		$	76		$	77		1.3	%	$	152	$	153	0.7	%

向優先股股東返還現金—優先股息	$	11		$	34		$	11		$	34		$	11		0.0%		$	36	$	46	27.8	%

槓桿比率
短期債務 (1)	$	500		$	—		$	250		$	503		$	450		-10.0	%
長期債務		5,954			5,905			5,699			5,726			5,716		-4.0	%
債務總額 (2)		6,454			5,905			5,949			6,229			6,166		-4.5	%
優先股		986			986			986			986			986		0.0%
債務和優先股總額		7,440			6,891			6,935			7,215			7,152		-3.9	%







減去：
運營債務 (3)		867			867			867			867			867		0.0%
為即將到期的債務預先融資		500			—			—			300			300		-40.0	%
25% 的資本證券和次級票據		302			302			302			302			302		0.0%
優先股的50％		493			493			493			493			493		0.0%
公允價值套期保值和其他項目的賬面價值		161			111			154			133			123		-23.6	%
總分子	$	5,117		$	5,118		$	5,119		$	5,120		$	5,067		-1.0	%

調整後的股東權益 (4)	$	10,918		$	10,778		$	11,023		$	11,087		$	11,698		7.1	%


添加：
25% 的資本證券和次級票據		302			302			302			302			302		0.0%
優先股的50％		493			493			493			493			493		0.0%
總分子		5,117			5,118			5,119			5,120			5,067		-1.0	%
總分母	$	16,830		$	16,691		$	16,937		$	17,002		$	17,560		4.3	%

槓桿比率		30.4	%		30.7	%		30.2	%		30.1	%		28.9	%

控股公司可用流動性 (5)	$	957		$	455		$	458		$	766		$	763		-20.3	%


(1) 截至2024年6月30日，包括2024年12月3日到期的1.5億美元定期貸款本金和3.35％的優先貸款的3億美元本金
2025年3月9日到期的票據。2024年7月18日，我們將定期貸款再融資為2027年7月16日到期的1.5億美元定期貸款。
(2) 不包括融資租賃下的債務和某些5.26億美元的融資安排，這些債務在合併資產負債表的其他負債中列報。
(3) 我們將2007年10月和2010年6月發行的優先票據歸類為運營債務，因為所得款項被用作長期結構性解決方案，以減少債務
與二級擔保 UL 和定期保單相關的法定儲備金增加所面臨的壓力。
(4) 參見第24頁的股東權益對賬。





(5) 包括為即將到期的債務預先融資。


林肯金融集團
按細分市場選擇收入驅動因素
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中													在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
年金
營業收入	$	1,190	$	1,197	$	(525)	$	1,269	$	1,209	1.6	%	$	2,331	$	2,477	6.3	%
存款		2,560		2,737		4,359		2,849		3,823	49.3	%		5,724		6,672	16.6	%
淨流量		(1,108)		(874)		285		(1,993)		(954)	13.9	%		(1,439)		(2,946)	NM



扣除再保險後的平均賬户餘額		148,260		151,312		147,419		155,291		158,370	6.8	%		147,314		156,531	6.3	%
另類投資收益 (1)		6		4		4		2		1	-83.3	%		9		4	-55.6	%

人壽保險
營業收入	$	1,760	$	1,723	$	1,667	$	1,541	$	1,511	-14.1	%	$	3,517	$	3,052	-13.2	%
存款		1,333		1,272		1,458		1,208		1,230	-7.7	%		2,655		2,438	-8.2	%
淨流量		932		821		1,013		741		751	-19.4	%		1,784		1,492	-16.4	%
扣除再保險後的平均賬户餘額		50,049		50,130		45,608		42,280		43,230	-13.6	%		49,575		42,755	-13.8	%
平均有效面部量		1,081,795		1,085,253		1,087,535		1,087,405		1,085,383	0.3	%		1,078,704		1,086,394	0.7	%
另類投資收益 (1)		68		44		49		74		32	-52.9	%		114		106	-7.0	%

羣組保護
營業收入	$	1,400	$	1,388	$	1,387	$	1,425	$	1,441	2.9	%	$	2,788	$	2,867	2.8	%
保險費		1,263		1,251		1,250		1,285		1,298	2.8	%		2,514		2,583	2.7	%
另類投資收益 (1)		3		2		2		1		1	-66.7	%		5		2	-60.0	%

退休計劃服務
營業收入	$	334	$	327	$	322	$	322	$	327	-2.1	%	$	661	$	649	-1.8	%
存款		2,897		2,700		2,972		3,802		3,282	13.3	%		6,106		7,085	16.0	%
淨流量		201		(272)		(332)		391		(197)	NM			736		194	-73.6	%
平均賬户餘額		94,099		96,473		96,045		103,240		106,374	13.0	%		92,752		104,518	12.7	%
另類投資收益 (1)		3		2		3		1		1	-66.7	%		5		2	-60.0	%

合併
調整後的營業收入 (2)	$	4,730	$	4,673	$	1,967	$	4,584	$	4,527	-4.3	%	$	9,387	$	9,111	-2.9	%
存款		6,790		6,709		8,789		7,859		8,335	22.8	%		14,485		16,195	11.8	%
淨流量		25		(325)		959		(861)		(400)	NM			1,081		(1,260)	NM
扣除再保險後的平均賬户餘額		292,408		297,915		289,072		300,811		307,974	5.3	%		289,660		303,804	4.9	%
另類投資收益 (1)		80		52		58		78		36	-55.0	%		133		114	-14.3	%

(1) 不包括支持我們修改後的共同保險和帶有預扣資金協議的共同保險的投資的另類投資收入，因為我們的經濟利益有限
投資。
(2) 參見第 23 頁的總收入對賬表。


林肯金融集團
各細分市場銷售額
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中																		在已結束的六個月中
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
銷售
年金：
里拉	$	1,123		$	1,069		$	986		$	942		$	1,096		-2.4	%	$	2,271		$	2,038		-10.3	%

其他沒有 GLB 的變量		341			359			362			388			420		23.2	%		594			809		36.2	%
其他帶有 GLB 的變量		494			530			579			546			634		28.3	%		940			1,179		25.4	%
總變量		1,958			1,958			1,927			1,876			2,150		9.8	%		3,805			4,026		5.8	%
已修復		624			770			2,438			971			1,667		167.1	%		1,942			2,637		35.8	%

年金總額	$	2,582		$	2,728		$	4,365		$	2,847		$	3,817		47.8	%	$	5,747		$	6,663		15.9	%

人壽保險：
IUL/UL	$	28		$	23		$	34		$	18		$	25		-10.7	%	$	62		$	43		-30.6	%
MoneyGuar		23			27			27			24			34		47.8	%		44			58		31.8	%

VUL		34			29			38			23			19		-44.1	%		64			43		-32.8	%
任期		26			23			21			19			18		-30.8	%		56			37		-33.9	%

行政福利		12			42			24			7			9		-25.0	%		27			16		-40.7	%
總人壽保險	$	123		$	144		$	144		$	91		$	105		-14.6	%	$	253		$	197		-22.1	%

羣組保護：
生活	$	54		$	30		$	167		$	85		$	81		50.0	%	$	137		$	167		21.9	%
殘疾		36			32			204			51			74		105.6	%		75			125		66.7	%
牙科		6			9			27			8			6		0.0%			12			14		16.7	%
全面的羣組保護	$	96		$	71		$	398		$	144		$	161		67.7	%	$	224		$	306		36.6	%
員工工資百分比		54.8	%		48.8	%		33.8	%		70.4	%		50.0	%				63.7	%		59.6	%

退休計劃服務：
第一年的銷售額	$	819		$	464		$	874		$	1,127		$	821		0.2	%	$	1,555		$	1,949		25.3	%
定期存款		2,078			2,236			2,098			2,675			2,461		18.4	%		4,551			5,136		12.9	%
全方位退休計劃服務	$	2,897		$	2,700		$	2,972		$	3,802		$	3,282		13.3	%	$	6,106		$	7,085		16.0	%


林肯金融集團
按分部劃分的營業收入及一般和管理費用
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中																		在已結束的六個月中
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
營業收入
年金	$	1,190		$	1,197		$	(525)		$	1,269		$	1,209		1.6	%	$	2,331		$	2,477		6.3	%
人壽保險		1,760			1,723			1,667			1,541			1,511		-14.1	%		3,517			3,052		-13.2	%
羣組保護		1,400			1,388			1,387			1,425			1,441		2.9	%		2,788			2,867		2.8	%
退休計劃服務		334			327			322			322			327		-2.1	%		661			649		-1.8	%
其他操作		46			38			(884)			27			39		-15.2	%		90			66		-26.7	%
分部總營業收入	$	4,730		$	4,673		$	1,967		$	4,584		$	4,527		-4.3	%	$	9,387		$	9,111		-2.9	%

一般和管理費用，
扣除資本化金額
年金	$	135		$	138		$	131		$	134		$	112		-17.0	%	$	258		$	246		-4.7	%
人壽保險		136			138			143			130			125		-8.1	%		270			256		-5.2	%
羣組保護		191			191			191			187			193		1.0	%		382			380		-0.5	%
退休計劃服務		81			81			84			81			80		-1.2	%		160			161		0.6	%
其他操作		75			70			85			229			70		-6.7	%		114			299		162.3	%
總計	$	618		$	618		$	635		$	762		$	580		-6.1	%	$	1,184		$	1,342		13.3	%

一般和管理費用，
淨資本化金額，百分比
的營業收入
年金		11.3	%		11.5	%		NM			10.6	%		9.3	%				11.1	%		9.9	%
人壽保險		7.7	%		8.0	%		8.6	%		8.5	%		8.3	%				7.7	%		8.4	%
羣組保護		13.6	%		13.8	%		13.8	%		13.1	%		13.4	%				13.7	%		13.3	%
退休計劃服務		24.3	%		24.9	%		26.1	%		25.3	%		24.4	%				24.2	%		24.8	%

總計		13.1	%		13.2	%		32.2	%		16.6	%		12.8	%				12.6	%		14.7	%


林肯金融集團
運營佣金和其他費用
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中													在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
運營委員會和
產生的其他費用
一般和管理費用	$	672	$	672	$	693	$	813	$	644	-4.2	%	$	1,289	$	1,457	13.0	%
佣金		617		603		651		639		561	-9.1	%		1,232		1,200	-2.6	%
税收、執照和費用		81		96		81		94		77	-4.9	%		174		171	-1.7	%
利息和債務支出		84		84		81		81		86	2.4	%		166		167	0.6	%
與儲備融資相關的費用
和信用證		27		28		29		30		28	3.7	%		58		58	0.0%
調整後的運營佣金總額及其他
產生的費用		1,481		1,483		1,535		1,657		1,396	-5.7	%		2,919		3,053	4.6	%

減去資本化金額
一般和管理費用		(54)		(54)		(58)		(51)		(64)	-18.5	%		(105)		(115)	-9.5	%
佣金		(240)		(223)		(259)		(205)		(224)	6.7	%		(482)		(428)	11.2	%
税收、執照和費用		(8)		(8)		(8)		(9)		(7)	12.5	%		(18)		(16)	11.1	%
資本化總金額		(302)		(285)		(325)		(265)		(295)	2.3	%		(605)		(559)	7.6	%
發生的支出總額，扣除金額
資本化，不包括攤銷		1,179		1,198		1,210		1,392		1,101	-6.6	%		2,314		2,494	7.8	%

攤銷
DAC、VOBA和其他無形資產的攤銷		271		270		271		271		274	1.1	%		538		544	1.1	%
運營佣金和其他費用總額	$	1,450	$	1,468	$	1,481	$	1,663	$	1,375	-5.2	%	$	2,852	$	3,038	6.5	%


林肯金融集團
年金—選擇收益和運營數據
未經審計（百萬美元）

																			截至或對於
	截至或截至已結束的三個月																		六個月已結束
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
運營收入（虧損）
營業收入：
保險費 (1)	$	54		$	24		$	(1,700)		$	26		$	34		-37.0	%	$	92		$	60		-34.8	%
費用收入 (2)		546			557			552			580			587		7.5	%		1,086			1,167		7.5	%
淨投資收益		437			451			425			420			435		-0.5	%		858			855		-0.3	%

攤銷的遞延收益（虧損）
通過再保險出售的業務		5			11			10			5			5		0.0%			11			10		-9.1	%
其他收入		148			154			188			238			148		0.0%			284			385		35.6	%
總營業收入		1,190			1,197			(525)			1,269			1,209		1.6	%		2,331			2,477		6.3	%
運營費用：
好處 (1)		69			45			(1,683)			27			38		-44.9	%		132			64		-51.5	%
利息貸記		306			330			338			354			377		23.2	%		584			729		24.8	%
保單持有人負債重計（收益）損失		(1)			19			(15)			—			2		300.0	%		(2)			3		250.0	%
產生的佣金		240			238			252			254			269		12.1	%		480			523		9.0	%
產生的其他費用		257			276			265			309			180		-30.0	%		510			489		-4.1	%
資本化金額		(100)			(102)			(110)			(98)			(115)		-15.0	%		(199)			(213)		-7.0	%
攤銷		109			109			107			106			107		-1.8	%		216			213		-1.4	%
運營費用總額		880			915			(846)			952			858		-2.5	%		1,721			1,808		5.1	%
税前運營收入（虧損）		310			282			321			317			351		13.2	%		610			669		9.7	%
聯邦所得税支出（福利）		39			34			42			58			54		38.5	%		65			113		73.8	%
運營收入（虧損）	$	271		$	248		$	279		$	259		$	297		9.6	%	$	545		$	556		2.0	%




有效的聯邦所得税税率		12.6	%		12.0	%		12.9	%		18.5	%		15.4	%				10.6	%		16.8	%






平均賬户餘額回報率（基點）		73			66			76			67			75		2			74			71		(3)








扣除再保險後的賬户餘額—
期末
RILA 賬户餘額	$	24,407		$	25,006		$	27,533		$	30,100		$	31,633		29.6	%	$	24,407		$	31,633		29.6	%
不帶 GLB 的其他可變賬户餘額		44,381			42,196			45,499			47,657			47,321		6.6	%		44,381			47,321		6.6	%
GLB 的其他可變賬户餘額		68,460			64,754			69,458			71,822			70,664		3.2	%		68,460			70,664		3.2	%
固定賬户餘額		14,828			14,694			10,336			10,214			10,251		-30.9	%		14,828			10,251		-30.9	%
賬户總餘額	$	152,076		$	146,650		$	152,826		$	159,793		$	159,869		5.1	%	$	152,076		$	159,869		5.1	%
GLB 的可變賬户餘額百分比		45.0	%		44.2	%		45.4	%		44.9	%		44.2	%				45.0	%		44.2	%

費用收入，套期保值總額	$	750		$	758		$	752		$	780		$	787		4.9	%	$	1,495		$	1,567		4.8	%
淨投資收益，扣除再保險 (3)		396			409			385			390			403		1.8	%		771			793		2.9	%
扣除再保險後的貸記利息 (3)		247			270			255			245			254		2.8	%		471			498		5.7	%

(1) 與2023年第四季度再保險交易相關的第一天影響加劇了第四季度的單項波動。

(2) 費用收入在扣除對衝補貼後列報，套期保值是分配給淨年金產品功能的費用，以支持套期保值成本。


(3) 淨投資收入和貸記利息均為報告的再保險總額。再保險的影響通過其他收入來解決。


林肯金融集團
人壽保險-選擇收入和運營數據
未經審計（百萬美元）

																			截至或對於
	截至或截至已結束的三個月																		六個月已結束
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
運營收入（虧損）
營業收入：
保險費	$	293		$	289		$	295		$	288		$	293		0.0%		$	579		$	580		0.2	%
費用收入		753			739			741			672			677		-10.1	%		1,529			1,349		-11.8	%
淨投資收益		707			689			629			581			533		-24.6	%		1,394			1,114		-20.1	%
已實現營業收益（虧損）		(2)			(2)			(2)			(2)			(2)		0.0%			(3)			(3)		0.0%
攤銷的遞延收益（虧損）
通過再保險出售的業務		4			4			(6)			(19)			(19)		NM			8			(38)		NM
其他收入		5			4			10			21			29		NM			10			50		NM
總營業收入		1,760			1,723			1,667			1,541			1,511		-14.1	%		3,517			3,052		-13.2	%
運營費用：
好處		1,073			1,129			1,083			928			948		-11.6	%		2,225			1,876		-15.7	%
利息貸記		325			325			312			294			299		-8.0	%		653			592		-9.3	%
保單持有人負債重計（收益）損失		14			183			(37)			59			16		14.3	%		1			75		NM
產生的佣金		143			129			150			113			113		-21.0	%		291			226		-22.3	%
產生的其他費用		216			215			223			204			193		-10.6	%		430			398		-7.4	%
資本化金額		(170)			(152)			(175)			(133)			(133)		21.8	%		(343)			(266)		22.4	%
攤銷		124			123			125			126			126		1.6	%		248			252		1.6	%
運營費用總額		1,725			1,952			1,681			1,591			1,562		-9.4	%		3,505			3,153		-10.0	%
税前運營收入（虧損）		35			(229)			(14)			(50)			(51)		NM			12			(101)		NM
聯邦所得税支出（福利）		2			(56)			(8)			(15)			(16)		NM			(8)			(31)		NM
運營收入（虧損）	$	33		$	(173)		$	(6)		$	(35)		$	(35)		NM		$	20		$	(70)		NM

有效的聯邦所得税税率		6.6	%		24.2	%		59.7	%		29.7	%		31.2	%				(68.9)	%		30.4	%





扣除再保險後的平均賬户餘額	$	50,049		$	50,130		$	45,608		$	42,280		$	43,230		-13.6	%	$	49,575		$	42,755		-13.8	%

有效面部用量
UL 和其他	$	364,633		$	364,586		$	365,938		$	365,507		$	365,030		0.1	%	$	364,633		$	365,030		0.1	%
定期保險		719,361			721,927			722,620			720,745			719,485		0.0%			719,361			719,485		0.0%
有效面部總量	$	1,083,994		$	1,086,513		$	1,088,558		$	1,086,252		$	1,084,515		0.0%		$	1,083,994		$	1,084,515		0.0%


林肯金融集團
團體保護-選擇收入和運營數據
未經審計（百萬美元）

																		截至或對於
	截至或截至已結束的三個月																	六個月已結束
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
運營收入（虧損）
營業收入：
保險費	$	1,263		$	1,251		$	1,250		$	1,285		$	1,298		2.8	%	$	2,514		$	2,583		2.7	%
淨投資收益		85			84			85			85			88		3.5	%		170			173		1.8	%
其他收入		52			53			52			55			55		5.8	%		104			111		6.7	%
總營業收入		1,400			1,388			1,387			1,425			1,441		2.9	%		2,788			2,867		2.8	%
運營費用：
好處		1,019			979			984			1,030			1,032		1.3	%		2,057			2,062		0.2	%
利息貸記		1			1			1			1			1		0.0%			2			2		0.0%
保單持有人負債重計（收益）損失		(121)			(39)			(28)			(67)			(124)		-2.5	%		(220)			(191)		13.2	%
產生的佣金		112			109			119			109			113		0.9	%		218			222		1.8	%
產生的其他費用		246			245			246			246			260		5.7	%		492			507		3.0	%
資本化金額		(28)			(26)			(34)			(29)			(42)		-50.0	%		(53)			(71)		-34.0	%
攤銷		33			33			34			34			36		9.1	%		65			70		7.7	%
運營費用總額		1,262			1,302			1,322			1,324			1,276		1.1	%		2,561			2,601		1.6	%
税前運營收入（虧損）		138			86			65			101			165		19.6	%		227			266		17.2	%
聯邦所得税支出（福利）		29			18			13			21			35		20.7	%		47			56		19.1	%
運營收入（虧損）	$	109		$	68		$	52		$	80		$	130		19.3	%	$	180		$	210		16.7	%

有效的聯邦所得税税率		21.0	%		21.0	%		21.0	%		21.0	%		21.0	%				21.0	%		21.0	%

營業利潤率 (1)		8.6	%		5.4	%		4.1	%		6.2	%		10.0	%				7.2	%		8.1	%





按產品線劃分的損失率
生活		71.6	%		76.8	%		67.2	%		76.1	%		75.6	%				76.0	%		75.8	%
殘疾		70.7	%		74.1	%		83.1	%		74.2	%		65.9	%				71.1	%		70.0	%
牙科		76.9	%		75.9	%		75.4	%		76.5	%		78.9	%				76.6	%		77.7	%
總計		71.3	%		75.2	%		76.6	%		75.0	%		70.1	%				73.1	%		72.5	%

（1）營業利潤率的計算方法是將運營收入（虧損）除以保險費。


林肯金融集團
退休計劃服務-選擇收入和運營數據
未經審計（百萬美元）

																		截至或對於
	截至或截至已結束的三個月																	六個月已結束
		6/30/23			9/30/23			12/31/23			3/31/24			6/30/24		改變			6/30/23			6/30/24		改變
運營收入（虧損）
營業收入：
費用收入	$	65		$	66		$	67		$	70		$	72		10.8	%	$	129		$	142		10.1	%
淨投資收益		259			251			248			244			247		-4.6	%		514			491		-4.5	%
其他收入		10			10			7			8			8		-20.0	%		18			16		-11.1	%
總營業收入		334			327			322			322			327		-2.1	%		661			649		-1.8	%
運營費用：
利息貸記		168			165			164			166			168		0.0%			336			335		-0.3	%


產生的佣金		21			22			22			23			26		23.8	%		43			49		14.0	%
產生的其他費用		90			90			93			92			87		-3.3	%		177			178		0.6	%
資本化金額		(5)			(5)			(6)			(5)			(5)		0.0%			(10)			(10)		0.0%
攤銷		5			5			5			5			5		0.0%			9			9		0.0%
運營費用總額		279			277			278			281			281		0.7	%		555			561		1.1	%
税前運營收入（虧損）		55			50			44			41			46		-16.4	%		106			88		-17.0	%
聯邦所得税支出（福利）		8			7			6			5			6		-25.0	%		16			12		-25.0	%
運營收入（虧損）	$	47		$	43		$	38		$	36		$	40		-14.9	%	$	90		$	76		-15.6	%

有效的聯邦所得税税率		14.9	%		13.9	%		13.2	%		12.9	%		13.2	%				15.6	%		13.1	%





平均賬户餘額回報率（基點）		20			18			16			14			15		(5)			19			15		(4)



按市場劃分的淨流量
小型市場	$	99		$	21		$	115		$	(32)		$	43		-56.6	%	$	246		$	11		-95.5	%
大中型市場		408			83			78			847			206		-49.5	%		1,119			1,053		-5.9	%
Multi-Fund® 及其他		(306)			(376)			(525)			(424)			(446)		-45.8	%		(629)			(870)		-38.3	%

淨流量 — 過去十二個月	$	1,592		$	515		$	132		$	(12)		$	(410)		NM		$	1,592		$	(410)		NM

基本點差，不包括可變點差
投資收益 (1)		1.18	%		1.10	%		1.09	%		1.02	%		1.03	%	(15)			1.16	%		1.02	%	-14


(1) 可變投資收益包括商業抵押貸款預付款和債券整體保費。


林肯金融集團
其他業務-選擇收益和運營數據
未經審計（百萬美元）


		在已結束的三個月中											在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
其他操作
營業收入：
保險費 (1)	$	2	$	1	$	(930)	$	2	$	1	-50.0	%	$	7	$	3	-57.1	%
淨投資收益		38		37		37		16		27	-28.9	%		73		43	-41.1	%
攤銷的遞延收益（虧損）
通過再保險出售的業務		—		—		1		2		2	NM			—		3	NM
其他收入		6		—		8		7		9	50.0	%		10		17	70.0	%
總營業收入		46		38		(884)		27		39	-15.2	%		90		66	-26.7	%
運營費用：
好處 (1)		14		17		(918)		6		4	-71.4	%		36		11	-69.4	%
利息貸記		9		9		9		9		8	-11.1	%		18		17	-5.6	%
保單持有人負債重計（收益）損失		1		(5)		—		(1)		1	0.0%			—		—	NM
佣金和其他費用		73		75		84		226		69	-5.5	%		112		295	163.4	%
利息和債務支出		84		84		81		81		86	2.4	%		166		167	0.6	%

運營費用總額		181		180		(744)		321		168	-7.2	%		332		490	47.6	%
税前運營收入（虧損）		(135)		(142)		(140)		(294)		(129)	4.4	%		(242)		(424)	-75.2	%
聯邦所得税支出（福利）		(29)		(29)		(35)		(59)		(27)	6.9	%		(49)		(88)	-79.6	%
運營收入（虧損）	$	(106)	$	(113)	$	(105)	$	(235)	$	(102)	3.8	%	$	(193)	$	(336)	-74.1	%

(1) 與2023年第四季度再保險交易相關的第一天影響加劇了第四季度的單項波動。


林肯金融集團
合併 — DAC、VOBA、DSI 和 DFEL 向前滾動
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中												在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
DAC、VOBA 和 DSI
截至期初的餘額	$	12,277	$	12,316	$	12,341	$	12,397	$	12,405	1.0	%	$	12,235	$	12,397	1.3	%



通過再保險收購（出售）的業務		—		—		(11)		—		—	NM			—		—	NM
延期		304		289		333		274		299	-1.6	%		610		572	-6.2	%
營業攤銷		(265)		(264)		(266)		(266)		(269)	-1.5	%		(529)		(534)	-0.9	%






期末餘額	$	12,316	$	12,341	$	12,397	$	12,405	$	12,435	1.0	%	$	12,316	$	12,435	1.0	%

DFEL
截至期初的餘額	$	5,291	$	5,494	$	5,695	$	5,901	$	6,099	15.3	%	$	5,091	$	5,901	15.9	%



延期		274		275		281		272		284	3.6	%		542		556	2.6	%
營業攤銷		(71)		(74)		(75)		(74)		(77)	-8.5	%		(139)		(151)	-8.6	%




期末餘額	$	5,494	$	5,695	$	5,901	$	6,099	$	6,306	14.8	%	$	5,494	$	6,306	14.8	%

DAC、VOBA、DSI 和 DFEL
期末、税後餘額	$	5,389	$	5,250	$	5,132	$	4,981	$	4,842	-10.2	%	$	5,389	$	4,842	-10.2	%


林肯金融集團
年金—賬户餘額結轉展期
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中												在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
傳統的可變年金
截至期初的餘額	$	110,264	$	112,848	$	106,957	$	114,963	$	119,485	8.4	%	$	107,627	$	114,963	6.8	%
存款總額		835		889		941		934		1,054	26.2	%		1,534		1,988	29.6	%
全員投降和死亡		(1,543)		(1,559)		(1,714)		(2,142)		(2,303)	-49.3	%		(3,070)		(4,446)	-44.8	%
其他合同福利		(993)		(984)		(1,147)		(1,133)		(1,130)	-13.8	%		(1,972)		(2,261)	-14.7	%
淨流量		(1,701)		(1,654)		(1,920)		(2,341)		(2,379)	-39.9	%		(3,508)		(4,719)	-34.5	%
保單持有人評估		(626)		(630)		(624)		(644)		(650)	-3.8	%		(1,249)		(1,294)	-3.6	%
市值變化和再投資		4,911		(3,607)		10,550		7,507		1,534	-68.8	%		9,978		9,040	-9.4	%

期末餘額，毛額		112,848		106,957		114,963		119,485		117,990	4.6	%		112,848		117,990	4.6	%
賬户餘額已投保		(7)		(7)		(6)		(6)		(5)	28.6	%		(7)		(5)	28.6	%
期末餘額，淨額	$	112,841	$	106,950	$	114,957	$	119,479	$	117,985	4.6	%	$	112,841	$	117,985	4.6	%

里拉
截至期初的餘額	$	21,841	$	24,407	$	25,006	$	27,533	$	30,100	37.8	%	$	20,130	$	27,533	36.8	%
存款總額		1,123		1,069		986		942		1,096	-2.4	%		2,271		2,038	-10.3	%
全員投降和死亡		(78)		(105)		(103)		(115)		(138)	-76.9	%		(143)		(253)	-76.9	%
其他合同福利		(23)		(20)		(45)		(42)		(14)	39.1	%		(58)		(56)	3.4	%
淨流量		1,022		944		838		785		944	-7.6	%		2,070		1,729	-16.5	%
保單持有人評估		(2)		(2)		(3)		(3)		(3)	-50.0	%		(3)		(6)	-100.0	%

市值變化和再投資		163		190		213		247		288	76.7	%		287		535	86.4	%
嵌入式衍生工具公允價值的變化		1,383		(533)		1,479		1,538		304	-78.0	%		1,923		1,842	-4.2	%
期末餘額，毛額	$	24,407	$	25,006	$	27,533	$	30,100	$	31,633	29.6	%	$	24,407	$	31,633	29.6	%


林肯金融集團
年金—賬户餘額結轉展期
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中												在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
固定年金
截至期初的餘額	$	24,019	$	23,813	$	23,681	$	25,355	$	25,162	4.8	%	$	23,365	$	25,355	8.5	%
存款總額		602		779		2,432		973		1,673	177.9	%		1,919		2,646	37.9	%
全員投降和死亡		(864)		(782)		(878)		(1,213)		(1,020)	-18.1	%		(1,592)		(2,234)	-40.3	%
其他合同福利		(167)		(161)		(187)		(197)		(172)	-3.0	%		(328)		(368)	-12.2	%
淨流量		(429)		(164)		1,367		(437)		481	212.1	%		(1)		44	NM
保單持有人評估		(14)		(13)		(15)		(17)		(14)	0.0%			(28)		(31)	-10.7	%
再投資利息貸記		159		158		172		183		199	25.2	%		312		382	22.4	%
嵌入式衍生工具公允價值的變化		78		(113)		150		78		9	-88.5	%		165		87	-47.3	%
期末餘額，毛額		23,813		23,681		25,355		25,162		25,837	8.5	%		23,813		25,837	8.5	%
賬户餘額已投保		(8,985)		(8,987)		(15,019)		(14,948)		(15,586)	-73.5	%		(8,985)		(15,586)	-73.5	%
期末餘額，淨額	$	14,828	$	14,694	$	10,336	$	10,214	$	10,251	-30.9	%	$	14,828	$	10,251	-30.9	%

總計
截至期初的餘額	$	156,124	$	161,068	$	155,644	$	167,851	$	174,747	11.9	%	$	151,122	$	167,851	11.1	%
存款總額		2,560		2,737		4,359		2,849		3,823	49.3	%		5,724		6,672	16.6	%
全員投降和死亡		(2,485)		(2,446)		(2,695)		(3,470)		(3,461)	-39.3	%		(4,805)		(6,933)	-44.3	%
其他合同福利		(1,183)		(1,165)		(1,379)		(1,372)		(1,316)	-11.2	%		(2,358)		(2,685)	-13.9	%
淨流量		(1,108)		(874)		285		(1,993)		(954)	13.9	%		(1,439)		(2,946)	NM
保單持有人評估		(642)		(645)		(642)		(664)		(667)	-3.9	%		(1,280)		(1,331)	-4.0	%
市值、再投資和貸記利息的變化		5,233		(3,259)		10,935		7,937		2,021	-61.4	%		10,577		9,957	-5.9	%
嵌入式衍生工具公允價值的變化		1,461		(646)		1,629		1,616		313	-78.6	%		2,088		1,929	-7.6	%
期末餘額，毛額		161,068		155,644		167,851		174,747		175,460	8.9	%		161,068		175,460	8.9	%
賬户餘額已投保		(8,992)		(8,994)		(15,025)		(14,954)		(15,591)	-73.4	%		(8,992)		(15,591)	-73.4	%
期末餘額，淨額	$	152,076	$	146,650	$	152,826	$	159,793	$	159,869	5.1	%	$	152,076	$	159,869	5.1	%


林肯金融集團
人壽保險 — 賬户餘額結轉展期
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中													在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24		改變
一般賬户
截至期初的餘額	$	37,533	$	37,458	$	37,217	$	37,180	$	37,006	-1.4	%	$	37,694	$	37,180		-1.4	%
存款總額		907		915		1,006		850		893	-1.5	%		1,834		1,743		-5.0	%
提款和死亡		(323)		(378)		(359)		(364)		(389)	-20.4	%		(717)		(753)		-5.0	%
淨流量		584		537		647		486		504	-13.7	%		1,117		990		-11.4	%
普通賬户和獨立賬户之間的轉賬		44		14		7		38		74	68.2	%		76		113		48.7	%
保單持有人評估		(1,120)		(1,124)		(1,140)		(1,124)		(1,130)	-0.9	%		(2,248)		(2,254)		-0.3	%
再投資利息貸記		371		370		366		365		368	-0.8	%		744		733		-1.5	%
嵌入式衍生工具公允價值的變化		46		(38)		83		61		26	-43.5	%		75		86		14.7	%
期末餘額，毛額		37,458		37,217		37,180		37,006		36,848	-1.6	%		37,458		36,848		-1.6	%
賬户餘額已投保		(5,527)		(5,503)		(15,777)		(15,607)		(15,467)	NM			(5,527)		(15,467)		NM
期末餘額，淨額	$	31,931	$	31,714	$	21,403	$	21,399	$	21,381	-33.0	%	$	31,931	$	21,381		-33.0	%

獨立賬户
截至期初的餘額	$	22,162	$	23,409	$	22,642	$	25,150	$	27,007	21.9	%		20,920		$	25,150	20.2	%
存款總額		426		357		452		358		337	-20.9	%		821		695		-15.3	%
提款和死亡		(78)		(73)		(86)		(103)		(90)	-15.4	%		(154)		(193)		-25.3	%
淨流量		348		284		366		255		247	-29.0	%		667		502		-24.7	%
普通賬户和獨立賬户之間的轉賬		(44)		(12)		(7)		(37)		(76)	-72.7	%		(76)		(113)		-48.7	%
保單持有人評估		(238)		(238)		(250)		(246)		(247)	-3.8	%		(476)		(493)		-3.6	%
市值變化和再投資		1,181		(801)		2,399		1,885		450	-61.9	%		2,374		2,335		-1.6	%
期末餘額，毛額		23,409		22,642		25,150		27,007		27,381	17.0	%		23,409		27,381		17.0	%
賬户餘額已投保		(4,805)		(4,632)		(5,062)		(5,338)		(5,371)	-11.8	%		(4,805)		(5,371)		-11.8	%
期末餘額，淨額	$	18,604	$	18,010	$	20,088	$	21,669	$	22,010	18.3	%	$	18,604	$	22,010		18.3	%

總計
截至期初的餘額	$	59,695	$	60,867	$	59,859	$	62,330	$	64,013	7.2	%	$	58,614	$	62,330		6.3	%
存款總額		1,333		1,272		1,458		1,208		1,230	-7.7	%		2,655		2,438		-8.2	%
提款和死亡		(401)		(451)		(445)		(467)		(479)	-19.5	%		(871)		(946)		-8.6	%
淨流量		932		821		1,013		741		751	-19.4	%		1,784		1,492		-16.4	%
普通賬户和獨立賬户之間的轉賬		—		2		—		1		(2)				—		—		NM
保單持有人評估		(1,358)		(1,362)		(1,390)		(1,370)		(1,377)	-1.4	%		(2,724)		(2,747)		-0.8	%
市值變化和再投資		1,552		(431)		2,765		2,250		818	-47.3	%		3,118		3,068		-1.6	%
嵌入式衍生工具公允價值的變化		46		(38)		83		61		26	-43.5	%		75		86		14.7	%
期末餘額，毛額		60,867		59,859		62,330		64,013		64,229	5.5	%		60,867		64,229		5.5	%
賬户餘額已投保		(10,332)		(10,135)		(20,839)		(20,945)		(20,838)	NM			(10,332)		(20,838)		NM
期末餘額，淨額	$	50,535	$	49,724	$	41,491	$	43,068	$	43,391	-14.1	%	$	50,535	$	43,391		-14.1	%


林肯金融集團
退休計劃服務—賬户餘額結轉展期
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中												在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
一般賬户
截至期初的餘額	$	24,994	$	24,430	$	24,099	$	23,784	$	23,586	-5.6	%	$	25,138	$	23,784	-5.4	%
存款總額		616		709		750		790		846	37.3	%		1,317		1,636	24.2	%
提款		(981)		(1,168)		(1,233)		(1,203)		(1,072)	-9.3	%		(2,094)		(2,275)	-8.6	%
淨流量		(365)		(459)		(483)		(413)		(226)	38.1	%		(777)		(639)	17.8	%
固定賬户和可變賬户之間的轉賬		(363)		(38)		2		50		69	119.0	%		(259)		120	146.3	%
保單持有人評估		(3)		(3)		(3)		(3)		(3)	0.0%			(7)		(7)	0.0%
再投資利息貸記		167		169		169		168		172	3.0	%		335		340	1.5	%
期末餘額	$	24,430	$	24,099	$	23,784	$	23,586	$	23,598	-3.4	%	$	24,430	$	23,598	-3.4	%

獨立賬户和共同基金
截至期初的餘額	$	67,985	$	72,156	$	69,834	$	77,201	$	83,226	22.4	%	$	63,592	$	77,201	21.4	%
存款總額		2,281		1,991		2,222		3,012		2,436	6.8	%		4,789		5,449	13.8	%
提款		(1,715)		(1,804)		(2,071)		(2,208)		(2,407)	-40.3	%		(3,276)		(4,616)	-40.9	%
淨流量		566		187		151		804		29	-94.9	%		1,513		833	-44.9	%
固定賬户和可變賬户之間的轉賬		370		42		(10)		(34)		(69)	NM			264		(104)	NM
保單持有人評估		(60)		(62)		(62)		(64)		(66)	-10.0	%		(116)		(130)	-12.1	%
市值變化和再投資		3,295		(2,489)		7,288		5,319		1,154	-65.0	%		6,903		6,474	-6.2	%
期末餘額	$	72,156	$	69,834	$	77,201	$	83,226	$	84,274	16.8	%	$	72,156	$	84,274	16.8	%

總計
截至期初的餘額	$	92,979	$	96,586	$	93,933	$	100,985	$	106,812	14.9	%	$	88,730	$	100,985	13.8	%
存款總額		2,897		2,700		2,972		3,802		3,282	13.3	%		6,106		7,085	16.0	%
提款		(2,696)		(2,972)		(3,304)		(3,411)		(3,479)	-29.0	%		(5,370)		(6,891)	-28.3	%
淨流量		201		(272)		(332)		391		(197)	NM			736		194	-73.6	%
固定賬户和可變賬户之間的轉賬		7		4		(8)		16		—	-100.0	%		5		16	220.0	%
保單持有人評估		(63)		(65)		(65)		(67)		(69)	-9.5	%		(123)		(137)	-11.4	%
市值變化和再投資		3,462		(2,320)		7,457		5,487		1,326	-61.7	%		7,238		6,814	-5.9	%
期末餘額	$	96,586	$	93,933	$	100,985	$	106,812	$	107,872	11.7	%	$	96,586	$	107,872	11.7	%


林肯金融集團
固定收益資產類別
未經審計（百萬美元）

	截至 2023 年 6 月 30 日					截至 2023 年 12 月 31 日					截至 2024 年 6 月 30 日
	金額		%			金額		%			金額		%
固定期限 AFS 證券，扣除修改後的共同保險和預扣的資金
按攤銷成本計算的投資和信貸損失備抵金 (1)
行業公司債券：
金融服務	$	17,248		15.5	%	$	13,510		15.2	%	$	12,552		14.4	%
基礎產業		4,157		3.7	%		2,986		3.3	%		2,916		3.4	%
資本貨物		7,157		6.4	%		5,568		6.2	%		5,486		6.3	%
通信		4,319		3.9	%		3,110		3.5	%		2,850		3.3	%
消費週期性		5,781		5.2	%		5,268		5.8	%		5,291		6.1	%
非週期性消費品		17,174		15.5	%		13,458		15.1	%		12,751		14.6	%
能量		4,590		4.1	%		2,776		3.1	%		2,547		2.9	%
科技		5,566		5.0	%		4,376		4.9	%		4,135		4.8	%
運輸		3,652		3.3	%		3,233		3.6	%		3,147		3.6	%
工業其他		2,323		2.1	%		2,107		2.4	%		2,151		2.4	%
公共事業		14,269		12.8	%		11,613		13.0	%		11,283		13.0	%
政府相關實體		1,832		1.6	%		1,278		1.4	%		1,211		1.4	%
住宅抵押貸款支持證券（“RMBS”）
該機構支持		1,835		1.7	%		1,505		1.7	%		1,546		1.7	%
非機構支持		362		0.3	%		332		0.4	%		322		0.4	%
商業抵押貸款支持證券（“CMBS”）		1,915		1.7	%		1,546		1.7	%		1,629		1.9	%
資產支持證券（“ABS”）
抵押貸款債務（“CLO”）		8,835		8.0	%		8,325		9.3	%		8,354		9.6	%
其他 ABS		3,672		3.3	%		4,220		4.7	%		5,021		5.7	%
市政當局		5,268		4.7	%		2,973		3.3	%		2,797		3.2	%
美國和外國政府		708		0.9	%		730		1.1	%		727		1.0	%


混合和可贖回優先證券		361		0.3	%		237		0.3	%		226		0.3	%
固定到期的AFS證券總額，扣除修改後的共同保險和預扣的資金
按攤銷成本計算的投資和信貸損失備抵金		111,024		100.0	%		89,151		100.0	%		86,942		100.0	%
交易證券，扣除修改後的共同保險和預扣的資金投資		527					626					517
股票證券，扣除修改後的共同保險和預扣的資金投資		315					275					252
扣除修改後的共同保險和資金後的固定到期AFS、交易和股票證券總額
按攤銷成本扣留的投資和信貸損失備抵金		111,866					90,052					87,711
修改後的共同保險和預扣資金投資		3,076					10,215					12,646
固定到期 AFS、交易和股票證券總額	$	114,942				$	100,267				$	100,357

(1) 與我們為支持某些修改後的共同保險和資金預扣協議而持有的資產相關的淨投資收益和淨收益（虧損）包含在定期付款中
或來自再保險公司，從而使這些資產產生經濟利益，流向再保險公司。因此，第20頁提供的摘要中沒有這些資產
還有第 21 頁，因為我們對這些資產的經濟利益有限。


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固定收益信貸質量
未經審計（百萬美元）

	截至 2023 年 6 月 30 日					截至 2023 年 12 月 31 日					截至 2024 年 6 月 30 日
	金額		%			金額		%			金額		%
固定期限 AFS 證券，扣除修改後的共同保險和預扣的資金投資
以及按攤銷成本計算的信貸損失備抵金 (1)
NAIC 1 (AAA-A)	$	64,824		58.4	%	$	51,738		58.0	%	$	51,419		59.1	%
NAIC 2 (BBB)		42,857		38.6	%		34,475		38.7	%		32,686		37.6	%
總投資等級		107,681		97.0	%		86,213		96.7	%		84,105		96.7	%

NAIC 3 (BB)		1,741		1.6	%		1,090		1.2	%		1,000		1.2	%
NAIC 4 (B)		1,495		1.3	%		1,760		2.0	%		1,767		2.0	%
NAIC 5（CCC 及更低版本）		84		0.1	%		86		0.1	%		65		0.1	%
NAIC 6（處於或接近默認狀態）		23		0.0	%		2		0.0	%		5		0.0	%
總額低於投資等級		3,343		3.0	%		2,938		3.3	%		2,837		3.3	%
總計	$	111,024		100.0	%	$	89,151		100.0	%	$	86,942		100.0	%

扣除修改後的共同保險和預扣資金投資後的商業抵押貸款，
按攤銷成本計算 (1) (2)
CM1 (AAA-A)	$	13,113		79.1	%	$	13,687		80.4	%	$	13,515		78.1	%
CM2 (BBB)		3,418		20.6	%		3,248		19.1	%		3,758		21.7	%
CM3-7（BB 及以下）		53		0.3	%		84		0.5	%		40		0.2	%
總計	$	16,584		100.0	%	$	17,019		100.0	%	$	17,313		100.0	%

扣除修改後的固定期限AFS證券和商業抵押貸款總額
按攤銷成本計算的共同保險和資金預扣投資 (1) (2)
AAA-A	$	77,937		60.9	%	$	65,425		61.6	%	$	64,934		62.2	%
BBB		46,275		36.4	%		37,723		35.5	%		36,444		35.0	%
BB 及以下		3,396		2.7	%		3,022		2.9	%		2,877		2.8	%
總計	$	127,608		100.0	%	$	106,170		100.0	%	$	104,255		100.0	%

(1) 評級基於全國保險專員協會（“NAIC”）確定和提供的名稱或信用評級的評級
機構得出NAIC的稱號。
（2）CM評級反映了商業抵押貸款的基於風險的資本風險類別。字母評級假定為 NAIC 等效評級，其中 NAIC 1 = CM1，NAIC 2 = CM2
而 NAIC 3-6 = CM3-7。


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選擇 GAAP 與非 GAAP 對賬
未經審計（百萬美元）

	在已結束的三個月中												在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
淨收入
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）——攤薄後	$	502	$	819	$	(1,246)	$	1,191	$	884	76.1	%	$	(408)	$	2,073	NM
更少：
宣佈的優先股分紅		(11)		(34)		(11)		(34)		(11)	0.0%			(36)		(46)	-27.8	%
LNC股票遞延單位的調整
在我們的遞延薪酬計劃中		2		—		—		3		—	-100.0	%		(2)		3	250.0	%
淨收益（虧損）		511		853		(1,235)		1,222		895	75.1	%		(370)		2,116	NM
更少：
淨年金產品特點，税後		822		1,045		(797)		1,141		198	-75.9	%		(195)		1,337	NM
淨人壽保險產品特點，税後		(123)		85		(178)		(103)		3	102.4	%		(218)		(102)	53.2	%
與信用損失相關的調整，税後		(3)		(21)		(21)		(1)		(28)	NM			(21)		(28)	-33.3	%
税後投資收益（虧損）（1）		(528)		(306)		136		(65)		(181)	65.7	%		(574)		(246)	57.1	%
再保險相關公允價值的變化
嵌入式衍生品、證券交易等
抵押貸款，税後 (2)		(4)		(23)		(613)		153		158	NM			3		312	NM



與合併相關的交易和整合成本，
收購和資產剝離，税後 (3)		(7)		—		(20)		(8)		(21)	NM			(7)		(29)	NM
其他非金融資產的收益（虧損）——出售
子公司/企業，税後 (4)		—		—		—		—		436	NM			—		436	NM
調整總額		157		780		(1,493)		1,117		565	259.9	%		(1,012)		1,680	266.0	%
調整後的運營收入（虧損）		354		73		258		105		330	-6.8	%		642		436	-32.1	%
添加：
宣佈的優先股分紅		(11)		(34)		(11)		(34)		(11)	0.0%			(36)		(46)	-27.8	%
LNC股票遞延單位的調整
在我們的遞延薪酬計劃中		—		—		(1)		—		—	NM			(2)		—	100.0	%
來自可用業務的調整後收益（虧損）
普通股股東	$	343	$	39	$	246	$	71	$	319	-7.0	%	$	604	$	390	-35.4	%








(1) 包括打算在2023年第二和第三季度出售處於未實現虧損狀況的某些固定到期AFS證券的減值，由此導致
源於公司打算作為2023年第四季度再保險交易的一部分出售這些證券。
(2) 主要包括與2023年第四季度再保險交易相關的嵌入式衍生品公允價值的變化。
(3) 包括與出售我們的財富管理業務和2023年第四季度再保險交易有關的成本。
(4) 與出售我們的財富管理業務有關，該業務提供了約6.5億美元的法定資本收益。


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選擇 GAAP 與非 GAAP 對賬
未經審計（百萬美元，每股數據除外）

	在已結束的三個月中													在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
收入
總收入	$	2,929	$	4,203	$	700	$	4,116	$	5,153	75.9	%	$	6,743	$	9,269	37.5	%
更少：
年金收入調整
以及人壽保險產品的特點		(1,123)		(14)		(631)		(580)		105	109.3	%		(1,894)		(474)	75.0	%
與信用損失相關的調整		(5)		(27)		(27)		(1)		(34)	NM			(27)		(36)	-33.3	%
投資收益（虧損）		(668)		(400)		167		(81)		(230)	65.6	%		(726)		(311)	57.2	%
再保險相關公允價值的變化
嵌入式衍生品、證券交易等
抵押貸款		(5)		(29)		(776)		194		201	NM			3		395	NM
其他非金融資產的收益（虧損）——出售
子公司/企業		—		—		—		—		584	NM			—		584	NM
調整後的營業收入	$	4,730	$	4,673	$	1,967	$	4,584	$	4,527	-4.3	%	$	9,387	$	9,111	-2.9	%

普通股每股收益（虧損）——攤薄
淨收益（虧損）	$	2.94	$	4.79	$	(7.35)	$	6.93	$	5.11	73.8	%	$	(2.41)	$	12.03	NM
更少：
淨年金產品特點，税後		4.84		6.11		(4.71)		6.64		1.15	-76.2	%		(1.15)		7.75	NM
淨人壽保險產品特點，税後		(0.73)		0.50		(1.06)		(0.60)		0.01	101.4	%		(1.29)		(0.59)	54.3	%
與信用損失相關的調整，税後		(0.02)		(0.12)		(0.12)		—		(0.16)	NM			(0.12)		(0.16)	-33.3	%
税後投資收益（虧損）		(3.11)		(1.79)		0.80		(0.38)		(1.05)	66.2	%		(3.38)		(1.42)	58.0	%

再保險相關公允價值的變化
嵌入式衍生品、證券交易等
抵押貸款，税後		(0.02)		(0.14)		(3.61)		0.89		0.92	NM			0.01		1.81	NM

與之相關的交易和整合成本
合併、收購和資產剝離，税後		(0.04)		—		(0.12)		(0.05)		(0.12)	NM			(0.04)		(0.17)	NM
其他非金融資產的收益（虧損）——出售
子公司/企業，税後		—		—		—		—		2.52	NM			—		2.53	NM


調整歸因於使用不同的平均值
調整後收益（虧損）的攤薄股份
運營與淨收益（虧損）的比較 (1)		—		—		0.02		0.02		—	NM			0.02		0.01	-50.0	%


調整後的運營收入（虧損）	$	2.02	$	0.23	$	1.45	$	0.41	$	1.84	-8.9	%	$	3.54	$	2.27	-35.9	%


(1) 在列報淨收益（虧損）或調整後運營收益（虧損）的時期，基本股在攤薄後每股收益和調整後的攤薄後每股收益的計算中使用
攤薄後的股票將降低每股虧損。由於每股報告的調整後普通股運營收益（虧損）與每股淨收益（虧損）不同
共同份額，我們納入了調整以協調這兩個指標。


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選擇 GAAP 與非 GAAP 對賬
未經審計（百萬美元，每股數據除外）

	在已結束的三個月中													在已結束的六個月中
		6/30/23		9/30/23		12/31/23		3/31/24		6/30/24	改變			6/30/23		6/30/24	改變
股東權益，期末
股東權益	$	5,819	$	3,199	$	6,893	$	7,546	$	7,949	36.6	%	$	5,819	$	7,949	36.6	%
更少：
優先股		986		986		986		986		986	0.0%			986		986	0.0%
AOCI		(5,104)		(8,480)		(3,476)		(3,951)		(4,369)	14.4	%		(5,104)		(4,369)	14.4	%
股東權益，不包括AOCI和優先股
股票		9,937		10,693		9,383		10,511		11,332	14.0	%		9,937		11,332	14.0	%
與MRB相關的影響		426		1,545		1,083		2,575		2,673	NM			426		2,673	NM
gLb 和 GdB 對衝工具的收益（虧損）		(1,407)		(1,630)		(2,085)		(2,675)		(2,770)	-96.9	%		(1,407)		(2,770)	-96.9	%
與再保險相關的嵌入式衍生品和投資組合收益（虧損）(1)		NM		NM		(638)		(476)		(269)				NM		(269)
調整後的股東權益 (1)	$	10,918	$	10,778	$	11,023	$	11,087	$	11,698	7.1	%	$	10,918	$	11,698	7.1	%

股東權益，平均值
股東權益	$	6,276	$	4,509	$	5,046	$	7,219	$	7,747	23.4	%	$	6,096	$	7,483	22.8	%
更少：
優先股		986		986		986		986		986	0.0%			986		986	0.0%
AOCI		(4,429)		(6,792)		(5,979)		(3,714)		(4,160)	6.1	%		(4,741)		(3,937)	17.0	%
股東權益，不包括AOCI和優先股
股票		9,719		10,315		10,038		9,947		10,921	12.4	%		9,851		10,434	5.9	%
與MRB相關的影響		(366)		986		1,314		1,829		2,624	NM			(636)		2,227	NM
gLb 和 GdB 對衝工具的收益（虧損）		(973)		(1,519)		(1,857)		(2,380)		(2,723)	NM			(621)		(2,551)	NM
與再保險相關的嵌入式衍生品和投資組合收益（虧損）(1)		NM		NM		(318)		(557)		(372)				NM		(465)
調整後的平均股東權益 (1)	$	11,058	$	10,848	$	10,900	$	11,055	$	11,392	3.0	%	$	11,108	$	11,223	1.0	%

普通股每股賬面價值
每股賬面價值	$	28.49	$	13.04	$	34.81	$	38.46	$	40.78	43.1	%	$	28.49	$	40.78	43.1	%
減去：
AOCI		(30.09)		(49.99)		(20.49)		(23.17)		(25.59)	15.0	%		(30.09)		(25.59)	15.0	%
每股賬面價值，不包括AOCI		58.58		63.03		55.30		61.63		66.37	13.3	%		58.58		66.37	13.3	%
減去：
與人民幣相關的收益（虧損）		2.51		9.11		6.38		15.10		15.66	NM			2.51		15.66	NM
gLb 和 GdB 對衝工具的收益（虧損）		(8.30)		(9.61)		(12.29)		(15.69)		(16.22)	-95.4	%		(8.30)		(16.22)	-95.4	%
與再保險相關的嵌入式衍生品和投資組合收益（虧損）(1)		NM		NM		(3.76)		(2.79)		(1.58)				NM		(1.58)
調整後的每股賬面價值 (1)	$	64.37	$	63.53	$	64.97	$	65.01	$	68.51	6.4	%	$	64.37	$	68.51	6.4	%

(1) 該措施已更新，自2023年第四季度起生效，不包括與再保險相關的嵌入式衍生品和標的投資組合
考慮到2023年第四季度再保險交易的影響規模，收益（虧損）。列報的以往各期的此類金額，以及這一變更的影響
以前的這些時期, 沒有意義 (“NM”).


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			目錄


			注意事項			1
			信用評級			2
			合併
			合併收益（虧損）報表			3
			合併資產負債表			4
			收益、股票和股本回報率			5
			主要利益相關者指標			6
			按細分市場選擇收入驅動因素			7
			各細分市場銷售額			8
			按分部劃分的營業收入及一般和管理費用			9
			運營佣金和其他費用			10

			從業務領域中選擇收益和運營數據

			年金			11
			人壽保險			12
			羣組保護			13
			退休計劃服務			14
			其他操作			15
			DAC 和賬户餘額向前滾動
			合併的 DAC、VOBA、DSI 和 DFEL 向前滾動			16
			賬户餘額向前滾動：
			年金			17
			人壽保險			18
			退休計劃服務			19
			投資信息
			固定收益資產類別			20
			固定收益信貸質量			21
			GAAP 與非 GAAP 對賬
			選擇 GAAP 與非 GAAP 對賬			22-24