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附件99.2
Employers Holdings, Inc.
2024年第二季度
財務補充













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僱主控股股份有限公司（（Employers Holdings, Inc.）
目錄



頁
1
合併財務亮點
2
摘要 合併資產負債表
3
彙總利潤表
4
淨資產回報率
5
組合比率
6
未付理賠費用和訴訟糾紛費用餘額
7
合併投資組合
8
每股賬面價值
9
每股收益
10
非依照普遍公認會計準則的財務措施



僱主控股股份有限公司（（Employers Holdings, Inc.）
合併財務亮點（未經審計）
以百萬為單位的美元，每股金額除外
三個月之內結束銷售額最高的六個月
2020年6月30日2020年6月30日
20242023％變化20242023％變化
選定的財務亮點：418.7 196.6 177.1
總保險費收入$207.9 $198.4 5 %$418.7 $393.3 6 %
淨保險費206.1 196.6 5 415.2 389.7 7
淨保費收入187.8 177.1 6 372.6 349.8 7
淨投資收益26.9 26.8 — 53.8 54.4 (1)
淨利潤不包括LPT(1)
29.6 32.9 （10）55.8 54.5 2
調整後的淨利潤(1)
27.9 31.4(11)45.1 47.9 (6)
税前淨利潤40.0 43.8 -975.3 72.8 3
淨利潤31.7 34.9-960.0 58.5 3
綜合收益
29.6 19.5 52 47.0 66.9 （30）
總資產3,550.0 3,615.6 (2)
股東權益1,022.9 951.7 7
包括延期收益的股東權益(2)
1,118.2 1,053.8 6 
調整後的股東權益(2)
1,217.2 1,184.3 3
年化調整後的股東權益回報率(3)
9.2 %10.6%（13）%7.5 %8.1 %(7)%
每股金額:
每股分紅派息: 0.24 $0.30 $0.28 7 %$0.58 $0.54 7 %
攤薄後每股收益(4)
1.25 1.30 (4)2.36 2.16 9
不包括LPT的攤薄後每股收益(4)
1.17 1.23(5)2.192.01 9
調整後的攤薄後每股收益(4)
1.10 1.17 (6)1.77　1.77　—
每股賬面價值(2)
41.09 36.49 13
包括延期收益的每股賬面價值(2)
44.91 40.41 11
每股調整後賬麪價值(2)
48.89 45.41 8
除去LPT的綜合比率:(5):
虧損及賠償費用率:
本年度
63.9 %63.4 %64.1 %63.4 %
往年
（4.8）（11.2）(2.5)%（5.7）
損失和賠付支出比率
59.1 %52.2%61.6 %57.7 %
佣金支出比率
14.3 %13.3 %14.0 %13.5 %
承保、一般和行政費用比率
22.0 %其他折舊和攤銷%23.4 %25.8%
除去LPT的綜合比率
95.4 %91.5%99.0 %97.0 %
(1) 計算請參見第3頁，有關我們使用非公認會計準則財務指標的信息請參見第10頁。
(2) 計算請參見第8頁，有關我們使用非公認會計準則財務指標的信息請參見第10頁。
(3) 計算請參見第4頁，有關我們使用非公認會計準則財務指標的信息請參見第10頁。
(4) 描述和計算請參見第9頁，有關我們使用非公認會計準則財務指標的信息請參見第10頁。
(5) 詳細信息請參見第5頁，有關我們使用非公認會計準則財務指標的信息請參見第10頁。
1

僱主控股公司
摘要合併資產負債表(未經審計)
以百萬為單位的美元，每股金額除外
2020年6月30日
2024		12月31日
2023
資產
投資、現金及現金等價物$2,471.8 $2,504.7
應計的投資收益16.7 16.3
應收保費淨額
399.8 359.4
重新保險款項收回淨額，減去支付和未支付損失金額和財產損失暨公眾責任險的賠款準備金數額423.7433.8
推遲的保單取得成本62.355.6
遞延所得税資產，減去相應的遞延所得税負債42.1 43.4
按LPt協議應收取得佣金14.6 14.2 
其他119.0 123.0 
總資產$3,550.0 $3,550.4
負債
未支付損失金額和財產損失暨公眾責任險的賠款準備金數額$1,850.9$1,884.5
未賺保費419.4 379.7
佣金和保險費税款應付款65.2 66.0
遞延利益95.3 99.2 
其他負債96.3107.1
負債合計$2,527.1$2,536.5
股東權益
普通股票和額外支付的資本$421.5$420.4
保留盈餘1,429.41,384.3
累計其他綜合損失(99.0)(86.0)
Treasury stock, at cost
(729.0)(704.8)
股東權益總額1,022.91,013.9
負債和股東權益總額$3,550.0 $3,550.4
包括遞延利益的股東權益（1）
$1,118.2 $1,113.1
調整後的股東權益（1）
1,217.2 1,199.1
每股賬面價值（1）
$41.09 $39.96
包括遞延利益的每股賬面價值（1）
44.91 43.88
調整後的每股賬面價值（1）
48.89 47.26
（1）請參見第8頁的計算和第10頁的非GAAP財務指標信息。
2

僱主控股公司
彙總的合併利潤表（未經審計）
單位：百萬美元
三個月之內結束銷售額最高的六個月
2020年6月30日2020年6月30日
2024202320242023
營收：
淨保費收入$187.8 $177.1 $372.6 $349.8
淨投資收益26.9 26.8 53.8 54.4
投資的淨實現收益和未實現收益（1）
2.2 11.3 13.6 17.7
其他收入（損失）0.1 — 0.1 (0.2)
總收入217.0 215.2 440.1 淨利潤為421.7
費用：
已發生的損失和賠付費用(108.8)(90.5)（225.3）（197.9）
佣金支出（26.8）（23.6）(52.3)(47.1)
承保業務支出、一般及行政支出(41.4)（46.0）(87.2)(90.3)
利息和融資費用— (1.9)— (4.2)
其他費用— （9.4） — （9.4）
總支出（177.0）（171.4）（364.8）（348.9）
所得税前淨利潤
40.0 43.8 75.3 72.8 
所得税費用
(8.3)(8.9)(15.3)(14.3)
淨利潤31.7 34.960.0 58.5 
本期發生的可供出售證券投資淨損益，扣除税後（2）
(4.9)109.0（16.5）7.1
淨利潤中分類為其他綜合收益的可供出售證券投資損失的再分類調整，扣除税後（2）
2.8 0.1 3.5 1.3
總綜合收益
$29.6 $19.5 $47.0 $66.9 
淨利潤$31.7 $34.9$60.0 $58.5 
遞延收益-（損失）收益的攤銷(1.5)（1.6）(3.0)(3.2)
遞延收益-應得佣金的攤銷(0.4)(0.4)(0.8)(0.8)
LPt應得佣金調整(0.2)— (0.4)—
不包括LPt協議的淨利潤（3）
29.6 32.9 55.8 54.5 
投資淨實現和未實現收益
(2.2)(11.3)(13.6)(17.7)
租約終止及資產減值費用— 9.4 — 9.4
與淨利潤不包括的項目相關的所得税費用
0.5 0.4 2.9 1.7
調整後淨利潤$27.9 $31.4$45.1 $47.9 
（1）包括截至2024年6月30日三個月內的權益證券和其他投資的淨實現和未實現收益分別為570萬美元和1,140萬美元，截至2024年6月30日六個月內分別為1,800萬美元和1,940萬美元。
（2） AFS = 可供出售證券。
有關我們使用非依照美國通用會計準則的財務度量，請參閲第10頁。
3

僱主控股有限公司。
淨資產收益率（未經審計）
單位：百萬美元
三個月之內結束銷售額最高的六個月
2020年6月30日2020年6月30日
2024202320242023
淨利潤
A$31.7 $34.9$60.0 $58.5 
LPt協議的影響(2.1)(2.0)(4.2)（4.0）
投資淨實現收益和未實現收益
(2.2)(11.3)(13.6)(17.7)
租賃終止和資產減值費用— 9.4 — 9.4
與淨利潤無關的所得税費用
0.5 0.4 2.9 1.7
調整後的淨收益（1）
B27.9 31.445.1 47.9 
期末股東權益$1,022.9 $951.7 $1,022.9 $951.7 
期初股東權益1,018.9 974.1 1,013.9 944.2 
平均股東權益C1,020.9 962.9 1,018.4 948.0 
期末股東權益$1,022.9 $951.7 $期末股東權益$951.7
推遲收益 - 期末95.3 102.195.3 102.1
累計其他綜合損失 - 期末125.3 165.2 125.3 165.2 
與累計其他綜合損失相關的所得税 - 期末(26.3)（34.7）(26.3)（34.7）
調整後的股東權益 - 期末1,217.2 1,184.3 調整後的股東權益 - 期末1,184.3
調整後的股東權益 - 期初1,213.0 1,193.3 1,199.1 1,189.2
平均調整後的股東權益（1）
D1,215.1 1,188.8 1,208.2 1,186.8
股東權益回報率賬户3.1 %3.6 %5.9 %6.2 %
年化股東權益回報率12.414.5 11.812.3
調整後的股東權益回報率（1）
b / D2.3 %2.6 %3.7 %4.0 %
年化調整後的股東權益回報率（1）
9.2 10.67.5 8.1
（1）關於我們使用非通用會計準則財務數據的詳細信息，請參見第10頁。




4

僱主控股公司
綜合比率(未經審計)
以百萬為單位的美元，每股金額除外
三個月之內結束銷售額最高的六個月
2020年6月30日2020年6月30日
2024202320242023
淨保費收入
A$187.8 $177.1 $372.6 $349.8
賠款和責任準備金支出
B108.8 90.5 225.3197.9
攤銷遞延再保險收益-損失
1.5 1.6 3.0 3.2
攤銷遞延再保險收益-有條件手續費
0.4 0.4 0.8 0.8
LPt有條件手續費調整
0.2 — 0.4 —
除去LPT的賠款和責任準備金支出（1）
C$110.9 $92.5 $229.5 $201.9
往年賠款準備金調整（9.1）（19.7）(9.2)(19.9)
除去LPt的賠款和責任準備金支出-當前事故年份
D$120.0 $112.2 $238.7 $221.8
佣金支出
E$26.8 $23.6 $52.3 $47.1
承保、一般和行政費用
F$41.4 $46.0$87.2 $90.3 
GAAP綜合比率:
損失和賠款費用比率
B/A
57.9 %51.1 %60.5 %56.6 %
佣金費用比率
E/A
14.3 13.3 14.0 13.5
承保和一般行政費用比率
F/A
22.0 其他折舊和攤銷23.4 25.8
GAAP 綜合比率
94.2 %90.4 %97.9 %95.9 %
除去費用和 LPT 的綜合比率:(1)
除去費用後的賠款和責任準備金比率
C/A
59.1 %52.2%61.6 %57.7 %
佣金費用比率
E/A
14.3 13.3 14.0 13.5
承保和一般行政費用比率
F/A
22.0 其他折舊和攤銷23.4 25.8
除去費用和 LPT 的綜合比率
95.4 %91.5%99.0 %97.0 %
除去 LPT 的當前事故年份的綜合比率:(1)
除去費用後的賠款和責任準備金比率
D/A
63.9 %63.4 %64.1 %63.4 %
佣金費用比率
E/A
14.3 13.3 14.0 13.5
承保和一般行政費用比率
F/A
22.0 其他折舊和攤銷23.4 25.8
不含LPT的綜合比率：當前出險年度
100.2 %102.7 %101.5 %102.7 %
（1）有關我們使用非GAAP財務指標的信息，請參見第10頁。
5

EMPLOYERS HOLDINGS，INC。
未支付損失和LAE滾動（未經審計）
單位：百萬美元
三個月之內結束銷售額最高的六個月
2020年6月30日2020年6月30日
2024202320242023
期初未支付損失和LAE$1,874.5 $1,953.7 $1,884.5 $1,960.7
未支付損失和LAE的再保險收回，不包括未償CECL津貼424.0 440.3 428.4 445.4
期初淨未支付損失和LAE1,450.5 1,513.4 1,456.1 1,515.3
發生的損失和LAE：
當年損失120.0 112.2 238.7 221.8
自願業務的往年損失(9.3)(20.0)(9.3)(20.0)
無償業務的往年損失0.2 0.3 0.1 0.1
總損失110.9 92.5 229.5 201.9
賠款和損失費用
當年損失24.1 租賃產品折舊和收入分成30.9 32.1
往年損失104.7 88.4222.1 194.1
總賠付損失128.8 114.9 253.0 226.2
期末淨未付損失和損失費用1,432.6 1,491.0 1,432.6 1,491.0
在未付損失和損失費用中，再保險回收額，不包括未償債務準備金的調整，為436.2 418.3 436.2 418.3 436.2
期末未付損失和損失費用為1,850.9 $1,850.9 $1,927.2 $1,850.9 $1,927.2
以上表格顯示的總損失和損失調整不包括推遲獲利和LPt條件佣金調整的攤銷，分別為2024年6月30日和2023年6月30日結束的3個月，金額分別為210萬和200萬，為2024年6月30日和2023年6月30日結束的6個月，金額分別為420萬和400萬。

6

EMPLOYERS HOLDINGS, INC.
合併投資組合（未經審計）
單位：百萬美元
2024年6月30日2023年12月31日
投資頭寸:
成本或攤銷
成本 (1)
淨未實現收益（虧損）公正價值%公正價值%
可供出售的定期有價證券$2,136.6 $(125.3)$2,009.4 81 %$1,936.3 77 %
股票投資140.1 98.2 238.3 10217.29
短期投資30.9 — 30.9 1 33.1 1
其他投資資產86.5 11.0 97.5 4 91.54
現金及現金等價物95.5— 95.54 226.4 9
限制性現金及現金等價物0.2 — 0.2 — 0.2 —
投資和現金總額$2,489.8 $(16.1)$2,471.8 100 %$2,504.7 100 %
分解固定到期證券:
美國國債和機構債券$72.7 $(2.9)$69.8 3 %$60.5 3 %
州和市政府189.2 (4.2)185.0 9 210.2 11
企業證券1,004.1 (61.7)941.7 47 895.8 46
抵押支持證券494.7 （50.6）443.7 22 426.0 22
資產支持證券180.7 (3.3)177.2 9 128.0 7
抵押貸款證券負債證券具有額外的風險，因為基金可能投資於其他類別的抵押貸款證券，而且複雜的結構在投資時可能無法完全理解，可能會產生與發行人的爭端或意外的投資結果。63.6 (0.1)63.5 3 91.55
銀行貸款和其他131.6 (2.5)128.5 6 124.3 6 
總固定到期日證券$2,136.6 $(125.3)$2,009.4 100 %$1,936.3 100 %
加權平均賬面收益率4.3%4.3%
平均信用質量（S&P）A+A
期限。4.44.5
（1）已攤銷成本不包括預期信用損失撥備190萬美元。

7

僱主控股有限公司
每股賬面價值（未經審核）
以百萬為單位的美元，每股金額除外
2020年6月30日
2024		3月31日
2024		12月31日
2023		2020年6月30日
2023
分子：
股東權益A$1,022.9 $1,018.9 $1,013.9 $951.7
加：遞延利潤95.3 97.2 99.2 102.1
包括遞延利潤的股東權益（1）
B1,118.2 1,116.1 1,113.1 1,053.8
累計其他綜合損失125.3 122.6 108.9 165.2 
積累的其他全面收益相關的所得税(26.3)（25.7）（22.9）（34.7）
調整後的股東權益（1）
C$1,217.2 $1,213.0 $1,199.1 $1,184.3
分母（流通股數）D24,896,116 25,343,504 25,369,753 26,078,813
每股賬面價值（1）
A / D$41.09 $40.20 $39.96 $36.49
每股賬面價值（包括遞延收益）（1）
b / D44.91 44.04 43.88 40.41
調整後每股賬面價值（1）
C / D48.89 47.86 47.26 45.41 
（2）同比變化
每股賬面價值15.7 %14.5 %18.1%6.5 %
每股賬面價值，包括遞延收益14.0 13.1 16.3%5.9
每股調整後賬麪價值10.2 5,304,463 10.5%5.0
（1）有關我們使用非美國通用會計準則財務指標的信息請參見第10頁。
（2）反映了截至2024年6月30日、2024年3月31日、2023年12月31日和2023年6月30日結束的十二個月內申報的每股分紅後的賬面價值每股變化。


8

僱主控股公司
每股收益（未經審計）
以百萬為單位的美元，每股金額除外
三個月之內結束銷售額最高的六個月
2020年6月30日2020年6月30日
2024202320242023
分子：
淨利潤
A$31.7 $34.9$60.0 $58.5 
LPt協議的影響(2.1)(2.0)(4.2)（4.0）
不包括LPt的淨利潤（1）
B29.6 32.9 55.8 54.5 
投資淨實現和未實現收益
(2.2)(11.3)(13.6)(17.7)
租賃終止和資產減值損失— 9.4 — 9.4
與不計入淨利潤的項目相關的所得税費用
0.5 0.4 2.9 1.7
調整後的淨收益（1）
C$27.9 $31.4$45.1 $47.9 
分母:
平均流通股數（基本）D25,278,473 26,691,652 25,312,208 26,932,897 
平均流通股數（攤薄）E25,363,94126,803,34025,449,95727,096,669
每股收益:
基本A / D$1.25 $1.31 $2.37 $2.17
攤薄
A / E1.25 1.30 2.36 2.16
每股收益不包括LPT: (1)
基本b / D$1.17 $1.23$2.20 $2.02 
攤薄
b / E1.17 1.232.192.01
調整後每股收益: (1)
基本C / D$1.10 $1.18 $1.78 $1.78
攤薄C / E1.10 1.17 1.77　1.77　
(1)請參閲第10頁，瞭解我們使用非GAAP財務指標的信息。
9

非依照普遍公認會計準則的財務措施
在本次財務報告中，我們展示以下幾個措施，這些措施均為"非GAAP財務指標"。這些措施與公司最相近的GAAP財務指標相比，進行了調節。管理層認為，這些非GAAP措施對於公司的投資者、分析師和其他感興趣的各方非常重要，因為這可以為我們行業內的其他公司之間提供一個客觀和一致的比較基礎。管理層進一步認為，這些措施在評估我們的財務表現方面，比可比的GAAP措施更具相關性。
LPt協議是一項不重複的交易，不會給公司帶來任何有意義的現金收益。管理層認為，提供排除LPt協議影響的非GAAP措施（未攤銷的再保險收益、LPt協議割讓準備金的調整和應收的其他佣金的調整）有助於為公司的投資者、分析師和其他感興趣的各方提供有意義的瞭解公司持續的承保表現。
延遲攤銷的再保險收益（Deferred Gain）反映的是LPt協議的未攤銷收益。該收益已被延遲，並使用恢復方法進行攤銷，攤銷是通過實際再保險收益佔總估計收益的比例來確定的，除了有待確定的利潤佣金，該佣金將在2024年6月30日之前攤銷。攤銷反映在損失和賠款準備上。
調整後的淨利潤（見第3頁的計算）是指除去LPt協議影響、淨已實現和未實現投資損益（税後）、任何其他雜項不重複交易（税後）的淨利潤。管理層認為，提供這些非GAAP措施有助於投資者、分析師和其他感興趣的各方確定公司的經營績效趨勢，因為這些項目對其持續的經營活動的影響較小，或者可能會受到自主和其他經濟因素的影響，不會代表業務趨勢。
包括延遲收益的股東權益（見第8頁的計算）是包括延遲收益的股東權益。管理層認為，提供這個非GAAP措施可為投資者、分析師和其他感興趣方提供有意義的公司總承保資本度量。
調整後股東權益（見第8頁的計算）是指包括延遲收益在內的股東權益，減去累計其他綜合收益（税後）。管理層認為，提供這個非GAAP措施可為投資者、分析師和其他感興趣的各方提供有意義的參考，因為它既可以成為公司調整後股東權益回報率指標的分母，也可以作為了解公司的總承保資本的參考。
股東權益回報率和調整後股東權益回報率（見第4頁的計算）。管理層認為，這些盈利能力指標被我們的投資者、分析師和其他感興趣的各方廣泛使用。
每股賬面價值、包括遞延收益的每股賬面價值和調整後的每股賬面價值（計算請見第8頁）。管理層認為這些估值指標被我們的投資者、分析師和其他相關方廣泛使用。
淨利潤，不包括LPt（計算請見第3頁）。管理層認為這些業績和承保指標被我們的投資者、分析師和其他相關方廣泛使用。
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