lmnd-20240630
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
形式 10-Q
(標記一)
x
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年6月30日
或
o
根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告
由_的過渡期
委員會文件號： 001-39367
檸檬水公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州32-0469673
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
克羅斯比街5號，3樓
紐約, 紐約
10013
（主要行政辦公室地址）(郵政編碼)
(844) 733-8666
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，
每股面值0.00001美元
LMND紐約證券交易所
購買普通股的認股權證LMND.WS紐約證券交易所美國
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。.是  x 沒有預設
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x  加速的文件管理器o
非加速文件服務器o  規模較小的新聞報道公司o
新興成長型公司o
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。o*x
截至2024年7月30日，登記人已 71,027,947普通股，每股面值0.00001美元，已發行。


目錄表
頁面
有關前瞻性陳述的注意事項
2
第一部分：
財務信息
第1項。
財務報表
2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表
5
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併經營報表和全面虧損（未經審計）
6
截至2024年和2023年6月30日止六個月的簡明合併股東權益變動表（未經審計）
7
截至2024年和2023年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表（未經審計）
8
簡明合併財務報表附註(未經審計)
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
24
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
46
第四項。
控制和程序
47
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
48
第1A項。
風險因素
48
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
48
第三項。
高級證券違約
48
第四項。
煤礦安全信息披露
48
第五項。
其他信息
49
第六項。
陳列品
50
簽名
51


1

有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-Q季度報告(“季度報告”)包含前瞻性陳述。我們打算將這類前瞻性陳述納入修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節或交易法中包含的前瞻性陳述的安全港條款。本季度報告中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於關於我們未來的經營結果和財務狀況、我們吸引、保留和擴大客户基礎的能力、我們按照和維持我們的商業模式運營的能力、我們維護和提升我們的品牌和聲譽的能力、我們有效管理我們業務增長的能力、季節性趨勢對我們經營結果的影響、我們從每個客户那裏獲得更大價值的能力、我們在行業中有效競爭的能力、我們經營的市場的未來表現、我們維持再保險合同的能力、以色列及其周邊地區不斷演變的衝突的影響以及未來業務和基本建設支出的管理計劃和目標均為前瞻性陳述。這些表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。
在某些情況下，您可以通過“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“意圖”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或其他類似表達的負面術語來識別前瞻性陳述。本季度報告中的前瞻性陳述僅為預測。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述僅適用於本季度報告之日，並且受到一些重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果存在重大差異，包括：
•我們有虧損的歷史，未來可能無法實現或保持盈利。
•我們的成功和業務增長的能力取決於留住和擴大我們的客户基礎。如果我們不能增加新客户或留住現有客户，我們的業務、收入、經營業績和財務狀況可能會受到損害。
•“檸檬水”品牌可能不會像現任者的品牌那樣廣為人知，否則該品牌可能會受損。
•拒絕索賠或我們未能準確和及時地支付索賠可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
•我們未來的收入增長和前景取決於從每一位用户那裏獲得更大的價值。
•以當前的水平和價格可能無法獲得再保險，這可能會限制我們開展新業務的能力並影響我們的資本需求。此外，再保險使我們面臨交易對手風險，可能不足以保護我們免受損失，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
•我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務業績、我們商業模式的實施情況以及我們的未來前景。
•我們可能無法有效地管理我們的增長。
•我們專有的人工智能算法可能無法正常運行，或者無法按照我們的預期運行，這可能會導致我們編寫不應該編寫的政策、對這些政策定價不當或多付客户提出的索賠。
•在我們經營的保險行業中，激烈的競爭可能會對我們實現或提高盈利能力產生負面影響。
•未能將我們的基於風險的資本維持在所需的水平，可能會對我們的保險子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
2

•如果我們不能擴大我們的產品供應，我們未來的增長前景可能會受到不利影響。
•我們商業模式的新穎性使其效果不可預測，容易受到意想不到的後果的影響。
•我們可能被迫修改或取消我們的回扣，這可能會破壞我們的商業模式，並對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•監管機構可能會限制我們開發或實施專有人工智能算法的能力，和/或可能會消除或限制我們專有技術的機密性，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
•現有和新的法律或法律要求可能會影響我們與客户溝通的方式，這可能會對我們的商業模式、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•保險業務，包括租房者、房主、寵物和汽車保險市場，從歷史上看是週期性的，我們可能會經歷承保能力過剩和費率不利的時期，這可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們依賴人工智能、遠程信息處理、移動技術和數字平臺來收集我們在保單定價和承保、管理索賠和客户支持、改善業務流程以及禁止或限制我們收集或使用這些數據的能力的任何法律或監管要求可能會對我們的業務、財務狀況產生重大不利影響。運營結果和前景。
•我們可能需要額外的資本來發展我們的業務，這些資本可能不是我們可以接受的條款，或者根本不是。
•我們的系統、網站或應用程序中的安全事件或實際或感知的錯誤、故障或錯誤可能會損害我們的運營，導致個人客户信息丟失，損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和運營結果。
•我們定期接受主要州保險監管機構的檢查，這可能會導致不利的檢查結果，並需要採取補救措施。此外，我們持牌經營的其他州的保險監管機構也可能進行檢查或其他有針對性的調查，這也可能導致不利的檢查結果，並需要採取補救行動。
•如果我們不能準確地承保風險，並向客户收取有競爭力但有利可圖的費率，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。.
•我們的產品開發週期很複雜，需要得到監管部門的批准，在我們從新產品獲得收入(如果有的話)之前，我們可能會產生鉅額費用。
•我們在美國的擴張和未來的任何國際擴張戰略都將使我們面臨額外的成本和風險，我們的計劃可能不會成功。
•我們受到廣泛的保險行業法規的約束。
•國家保險監管機構對保險控股公司制度提出了關於企業風險的額外報告要求，作為一家保險控股公司，我們必須遵守這些要求。
•惡劣天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球流行病的影響，本質上是不可預測的，可能對我們的財務業績和財務狀況產生重大不利影響。
•氣候風險，包括與向低碳經濟轉型造成的中斷相關的風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•投資者、客户、監管機構、我們的員工和其他利益相關者在環境、社會和治理(“ESG”)問題上日益嚴格的審查、行動和不斷變化的期望，可能會給我們帶來額外的成本，影響我們獲得資金的機會，或使我們面臨新的或額外的風險。
3

•我們與General Catalyst的協議可能不會像預期的那樣發揮作用，如果它不能做到這一點，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們預計我們的運營結果將在季度和年度基礎上波動。此外，我們的經營業績和經營指標會受到季節性和波動性的影響，這可能會導致我們季度收入和經營業績的波動，或者影響我們對業務前景的看法。
•我們依賴來自客户和第三方的數據來定價和承保我們的保險單，處理索賠並最大限度地實現自動化，這些數據的不可用或不準確可能會限制我們產品的功能，並擾亂我們的業務。
•由於用於評估和預測我們的巨災損失風險的分析模型的侷限性，我們的經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
•我們實際發生的虧損可能大於我們的虧損和虧損調整費用準備金，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
•我們的保險子公司受到最低資本和盈餘要求的約束，如果我們不能滿足這些要求，我們可能會受到監管行動的影響。
•我們受到國家擔保基金和強制性國家保險設施的評估和其他附加費的影響，這可能會影響我們實現盈利的能力。
•作為一家公益公司，我們專注於特定的公益目的，並對社會產生積極的影響，可能會對我們的財務業績產生負面影響。
•我們在以色列開展某些行動，因此，我們的成果可能會受到以色列和周邊地區政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。
•本公司於截至2023年12月31日的10-K表格年度報告(“10-K表格年度報告”)及本季度報告中“風險因素”及“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”一節所述的因素。
您應該完整地閲讀本季度報告和我們在本季度報告中引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。除非適用法律要求，我們不打算公開更新或修改本文中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件、情況變化或其他原因。在本季度報告中，除非我們另有説明或上下文要求，否則“Lemonade”、“Company”、“We”、“Our”、“Our”和“Us”均指Lemonade公司及其合併子公司，包括Lemonade保險公司、Lemonade保險代理公司和MetroMille有限責任公司。
在那裏您可以找到更多信息
投資者和其他人應注意，我們可能會使用我們的網站(https://https://investor.lemonade.com/home/default.aspx)，我們的公司在X(前身為推特)(@Lemonade_Inc.)和領英(@Lemonade-Inc.)的賬户作為披露信息和遵守FD法規下我們的披露義務的手段。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，除了審查我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件和公開電話會議外，投資者還應該關注這些渠道。我們網站和社交媒體渠道的內容不是本季度報告Form 10-Q的一部分。
4
目錄
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Lemonade，Inc.及附屬公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(百萬美元，不包括每股和每股金額)

截至
6月30日，十二月三十一日，
20242023
(未經審計)
資產
投資
可供出售的固定到期日，按公允價值計算(攤銷成本：美元540.5百萬美元和美元632.0截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬）
$537.2 $627.4 
短期投資（費用：美元44.0百萬美元和美元45.8截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬）
44.0 45.8 
總投資581.2 673.2 
現金、現金等價物和限制性現金349.7 271.5 
應收保費，扣除信貸虧損撥備$2.5百萬美元和美元2.5截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為百萬
259.7 222.0 
可追討的再保險203.0 138.4 
預付分保保費218.2 196.3 
遞延收購成本11.2 8.8 
財產和設備，淨額16.3 17.4 
無形資產18.2 22.9 
商譽19.0 19.0 
其他資產37.4 63.8 
總資產$1,713.9 $1,633.3 
負債與股東權益
未付損失和損失調整費用$282.2 $262.3 
未賺取保費397.6 353.7 
貿易應付款項0.6 0.6 
為再保險條約持有的資金157.3 128.8 
延期讓渡佣金46.3 41.4 
應繳割讓保費29.6 23.2 
融資協議項下的借款
43.9 14.9 
其他負債和應計費用121.2 99.5 
總負債1,078.7 924.4 
承付款和或有事項(附註15)
股東權益
普通股，$0.00001面值，200,000,000授權股份；71,002,862和70,163,703分別截至2024年6月30日和2023年12月31日已發行和發行股票
— — 
額外實收資本1,844.9 1,814.5 
累計赤字(1,201.1)(1,096.6)
累計其他綜合損失(8.6)(9.0)
股東權益總額635.2 708.9 
總負債和股東權益$1,713.9 $1,633.3 
附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。

5

Lemonade，Inc.及附屬公司
簡明合併經營報表和全面虧損
(百萬美元，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
收入
淨賺得保費$89.3 $76.5 $173.7 $144.7 
讓渡佣金收入16.5 17.5 37.5 34.7 
淨投資收益8.1 5.6 15.7 10.6 
佣金及其他收入8.1 5.0 14.2 9.8 
總收入122.0 104.6 241.1 199.8 
費用
損失和損失調整費用，淨額70.5 75.9 136.4 139.5 
其他保險費18.8 15.0 36.1 28.6 
銷售和營銷36.8 24.8 67.2 53.0 
技術發展21.2 24.1 42.1 45.9 
一般和行政29.8 30.7 59.6 63.4 
總費用177.1 170.5 341.4 330.4 
所得税前虧損(55.1)(65.9)(100.3)(130.6)
所得税費用2.1 1.3 4.2 2.4 
淨虧損$(57.2)$(67.2)$(104.5)$(133.0)
其他綜合虧損，税後淨額
固定期限投資未實現收益
1.3 1.2 2.0 7.2 
**外幣折算調整(0.7)0.1 (1.6)(0.6)
綜合損失$(56.6)$(65.9)$(104.1)$(126.4)
每股數據：
普通股股東每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損$(0.81)$(0.97)$(1.48)$(1.92)
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股70,721,227 69,534,731 70,502,856 69,434,971 

附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。

6

Lemonade，Inc.及附屬公司
簡明合併股東權益變動表
(百萬美元，不包括股票金額)
(未經審計)
普通股額外實收資本累計赤字累計其他綜合(虧損)收入股東權益總額
股份量
截至2023年12月31日的餘額
70,163,703 $— $1,814.5 $(1,096.6)$(9.0)$708.9 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配314,385 — 0.1 — — 0.1 
基於股票的薪酬— — 14.9 — — 14.9 
淨虧損— — — (47.3)— (47.3)
其他綜合損失
— — — — (0.2)(0.2)
截至2024年3月31日餘額70,478,088 $— $1,829.5 $(1,143.9)$(9.2)$676.4 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配343,693 — — — — — 
認購權股份的行使
181,081 — — — — — 
基於股票的薪酬— — 15.4 — — 15.4 
淨虧損— — — (57.2)— (57.2)
其他綜合收益
— — — — 0.6 0.6 
截至2024年6月30日餘額71,002,862 $— $1,844.9 $(1,201.1)$(8.6)$635.2 
截至2022年12月31日的餘額
69,275,030 $— $1,754.1 $(859.7)$(27.6)$866.8 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配174,318 — 0.1 — — 0.1 
基於股票的薪酬— — 15.4 — — 15.4 
淨虧損— — — (65.8)— (65.8)
其他綜合收益
— — — — 5.3 5.3 
截至2023年3月31日餘額69,449,348 $— $1,769.6 $(925.5)$(22.3)$821.8 
股票期權的行使和限制性股票單位的分配218,828 — 0.3 — — 0.3 
基於股票的薪酬— — 14.8 — — 14.8 
淨虧損— — — (67.2)— (67.2)
其他綜合收益
— — — — 1.3 1.3 
截至2023年6月30日的餘額69,668,176 $— $1,784.7 $(992.7)$(21.0)$771.0 
附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
Lemonade，Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
20242023
經營活動的現金流：
淨虧損$(104.5)$(133.0)
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整：
折舊及攤銷10.2 10.2 
基於股票的薪酬30.3 30.2 
債券溢價攤銷
(2.8)— 
壞賬準備5.3 3.9 
資產減值準備
0.3 — 
經營資產和負債變化：
應收保費(43.0)(22.1)
可追討的再保險(64.6)(7.6)
預付分保保費(21.9)(2.1)
遞延收購成本(2.4)0.3 
其他資產26.4 5.2 
未付損失和損失調整費用19.9 (0.6)
未賺取保費43.9 27.9 
貿易應付款項— (0.4)
為再保險條約持有的資金28.5 (6.7)
延期轉讓佣金4.9 1.9 
應繳割讓保費6.4 0.8 
其他負債和應計費用21.6 (4.6)
用於經營活動的現金淨額(41.5)(96.7)
投資活動產生的現金流：
出售或到期的短期投資收益44.0 63.2 
出售或到期債券的收益219.6 216.0 
取得的短期投資成本(41.7)(52.2)
購入債券的成本(125.7)(218.0)
購置財產和設備(4.0)(4.6)
投資活動提供的現金淨額92.2 4.4 
融資活動的現金流：
融資協議項下借款收益
39.7 — 
融資協議項下借款的付款
(10.7)— 
股票行權收益0.1 0.3 
融資活動提供的現金淨額29.1 0.3 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1.6)(0.7)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)
78.2 (92.7)
期初現金、現金等價物和限制性現金271.5 286.5 
期末現金、現金等價物和限制性現金$349.7 $193.8 
補充披露現金流量信息：
繳納所得税的現金$1.2 $0.3 
根據融資協議為借款利息支出支付的現金
$1.3 $— 
附註是未經審計簡明綜合財務報表的組成部分。
8

Lemonade，Inc.及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註

1.業務性質
Lemonade，Inc.是根據特拉華州法律於2015年6月17日成立的公益公司。它為其每個子公司(連同Lemonade，Inc.，“公司”)提供某些人員、設施和服務，所有這些都是100Lemonade，Inc.直接或間接擁有的股份。有關公司在美國和歐盟子公司的名單以及更完整的描述和討論，請參閲公司的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)中包含的截至2023年12月31日的經審計綜合財務報表的附註1-業務性質及其相關附註。
2.    陳述的基礎
隨附的中期簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，幷包括本公司及其全資附屬公司及本公司被視為主要受益人的可變權益實體的賬目。所有重要的公司間交易和餘額在合併時都已註銷。簡明綜合經營報表和全面虧損中的所有外幣金額均按報告期內的平均匯率換算。簡明綜合資產負債表中的所有外幣餘額均已在報告期末按即期匯率換算。除股份金額外，所有數字均以百萬美元為單位。
風險和不確定性
Lemonade，Inc.在以色列開展某些業務。以色列及其周邊地區不斷演變的衝突增加了全球經濟和政治的不確定性。關於這場戰爭及其更廣泛的宏觀經濟影響將在多大程度上影響我們在以色列的行動，仍然存在不確定性。公司將繼續評估這可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生影響的程度。
未經審計的中期財務資料
本公司認為，隨附的未經審計簡明綜合財務報表包含所有調整，僅包括為公平列報其財務狀況和經營業績、股東權益和現金流量變化所必需的正常經常性調整。截至2023年12月31日的簡明綜合資產負債表來自經審計的年度財務報表，並不包含本公司經審計的年度財務報表中的所有腳註披露。隨附的未經審計簡明綜合財務報表及相關財務資料應與公司年度報告Form 10-K中包含的截至2023年12月31日的經審計綜合財務報表及其相關附註一併閲讀.
3.預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表及附註中報告的金額。公司管理層持續評估估計數，包括截至合併財務報表之日與或有資產和負債有關的估計數，以及報告期內報告的收入和支出金額。該等估計乃根據過往經驗及相信合理的其他各種假設作出，其結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。這些估計、判斷和假設可能會影響在簡明合併財務報表日期報告的資產和負債的報告金額，以及報告期內報告的費用金額。實際結果可能與這些估計不同。公司簡明綜合財務報表中反映的重大估計包括但不限於損失準備金和損失調整費用、未償損失可收回的再保險及遞延税項資產估值免税額.
9


4.重要會計政策摘要
現金、現金等價物和限制性現金
以下為公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金：
6月30日，十二月三十一日，
20242023
現金及現金等價物$343.2 $264.5 
受限現金6.5 7.0 
現金總額、現金等價物和限制性現金$349.7 $271.5 
現金及現金等價物主要包括於收購日期到期日為三個月或以下的銀行存款及貨幣市場賬户，並按成本列賬，與公允價值大致相同。本公司的限制性現金主要涉及本公司在單獨的現金賬户中收取的保單保費，用於傳輸給承保公司，或結算與保險有關的索賠。限制性現金的賬面價值接近公允價值。該公司還限制了與某些寫字樓租賃的保證金有關的現金。
新會計公告
最近發佈的待採納的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07，分部報告-對可報告分部披露的改進，要求披露每個應報告分部的重大支出和定期提供給首席運營決策者(“CODM”)並計入分部損益的已報告計量(S)的金額。本ASU還澄清了單個可報告分部實體必須遵守會計準則編纂(ASC)主題280項下所要求的全部披露，細分市場報告。ASU不會改變其運營部門的識別和確定、運營部門的彙總或量化閾值的應用，以確定其應報告的部門。此ASU在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的過渡期內有效。ASU中的修訂追溯適用於財務報表中列報的所有期間，除非這樣做並不可行。公司目前正在評估這一標準的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税--所得税披露的改進，需要加強某些所得税披露並進一步提高透明度，最明顯的是税率對賬和支付的所得税。本ASU在2024年12月15日之後的財政年度內有效，並允許追溯申請。公司目前正在評估這一標準的影響。
並無其他已確認及尚未實施的新會計準則預期會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。
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5.    投資
未實現損益
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日固定期限投資的成本或攤銷成本和公允價值（單位：百萬美元）：
成本或攤銷成本毛收入
未實現		公平
價值
收益損失
2024年6月30日
公司債務證券$438.8 $0.3 $(3.2)$435.9 
美國政府的義務88.9 — (0.4)88.5 
資產支持證券12.8 — — 12.8 
總$540.5 $0.3 $(3.6)$537.2 
2023年12月31日
公司債務證券$453.6 $1.3 $(5.0)$449.9 
美國政府的義務176.8 0.4 (1.3)175.9 
資產支持證券1.6 — — 1.6 
總$632.0 $1.7 $(6.3)$627.4 

固定期限未實現虧損總額為美元3.6截至2024年6月30日的百萬美元和6.3截至2023年12月31日，百萬。未實現損益總額記錄為累計其他全面虧損的組成部分。
債券的合同到期日
下表按合同期限列出了截至2024年6月30日固定期限投資的成本或攤銷成本和估計公允價值（單位：百萬美元）。預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權在有或不有通知或預付罰款的情況下收回或預付債務。
2024年6月30日
成本或
攤銷
成本		公允價值
在一年或更短的時間內到期$175.5 $173.9 
應在一年至五年後到期365.0 363.3 
在五年到十年後到期— — 
十年後到期— — 
總$540.5 $537.2 
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淨投資收益
細節公司淨投資收益的百分比如下（單位：百萬美元）：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
現金和現金等價物的利息$2.2 $1.0 $3.7 $2.2 
固定期限5.6 4.0 11.4 6.9 
短期投資0.4 0.7 0.8 1.7 
總8.2 5.7 15.9 10.8 
投資費用0.1 0.1 0.2 0.2 
淨投資收益$8.1 $5.6 $15.7 $10.6 

投資得失
該公司的税前淨已實現資本收益低於美元0.1截至2024年6月30日的三個月和六個月為百萬美元，税前淨已實現資本損失低於美元0.1截至2023年6月30日止三個月和六個月的金額為000萬，計入綜合經營報表和全面收益表的“佣金和其他收入”。
未實現虧損總額賬齡
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司固定期限投資的未實現虧損總額和相關公允價值，按持續未實現虧損頭寸的持續時間分組（以百萬美元計）：
少於12個月12個月或更長時間總
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
2024年6月30日
公司債務證券$163.0 $(0.9)$145.9 $(2.3)$308.9 $(3.2)
美國政府的義務40.8 (0.2)22.0 (0.2)62.8 (0.4)
資產支持證券9.9 — — — 9.9 — 
總$213.7 $(1.1)$167.9 $(2.5)$381.6 $(3.6)
少於12個月12個月或更長時間總
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
2023年12月31日
公司債務證券$89.0 $(1.2)$178.3 $(4.0)$267.3 $(5.2)
美國政府的義務79.6 (0.2)57.7 (0.9)137.3 (1.1)
資產支持證券— — 0.2 — 0.2 — 
總$168.6 $(1.4)$236.2 $(4.9)$404.8 $(6.3)


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截至2024年6月30日，241所持證券中有4%處於未實現虧損狀態。12個月或以上未實現虧損總額為固定期限的投資$2.5百萬和$4.9百萬分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。該公司確定，固定期限的未實現虧損主要是由於利率環境造成的，而不是與這些證券的發行人有關的信用風險。本公司並不打算以固定期限出售該等投資，而本公司在收回攤銷成本基準之前，亦不太可能會被要求以固定期限出售該等投資。不是截至2024年6月30日的三個月和六個月，記錄了與任何這些證券相關的信貸損失撥備。該公司不會計量應計應收利息的信用損失撥備，而是在發行人違約或預計違約付款時註銷應計應收利息。
限制性投資
受限制投資存放於信託賬户，以保障本公司的保險附屬公司根據與百慕大一名自保人士訂立的財產巨災超額損失再保險合約(見附註7)承擔的合約責任，該合約將於相關風險到期或已了結前不會解除。限制性投資包括對債務證券的某些投資和#美元的短期投資。84.5截至2024年6月30日，為1.2億美元。
6.     公允價值計量
下表列出了該公司截至2024年6月30日和2023年12月31日衡量的金融資產和負債的公允價值層次結構(以百萬美元為單位)：

2024年6月30日
1級2級3級總
金融資產：
公司債務證券$— $435.9 $— $435.9 
美國政府的義務— 88.5 — 88.5 
資產支持證券— 12.8 — 12.8 
固定期限$— $537.2 $— $537.2 
短期投資— 44.0 — 44.0 
總$— $581.2 $— $581.2 
財務負債：
認股權證法律責任(1)
$— $— $— $— 
2023年12月31日
1級2級3級總
金融資產：
公司債務證券$— $449.9 $— $449.9 
美國政府的義務— 175.9 — 175.9 
資產支持證券— 1.6 — 1.6 
固定期限$— $627.4 $— $627.4 
短期投資— 45.8 — 45.8 
總$— $673.2 $— $673.2 
財務負債：
認股權證法律責任(1)
$— $— $— $— 
(1)公共和私人授權證責任的公允價值低於美元0.1截至2024年6月30日和2023年12月31日.
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所有不同類別的2級固定到期日及短期投資的公允價值乃使用第三方估值服務供應商的報價估計，以收集、分析及解讀市場資料，並根據個別工具的相關方法及假設得出公允價值。
在截至2024年6月30日的三個月和六個月期間，以及截至2023年12月31日的一年，1級、2級或3級之間沒有轉移。
認股權證法律責任
作為2022年7月收購麥德邁公司(“麥德邁”)的一部分，從麥德邁公司獲得了公共和私人認股權證。這些認股權證不符合權益處理的標準，作為負債入賬，並在綜合資產負債表的“其他負債和應計費用”項下列報。這些認股權證在每個報告期結束時按公允價值經常性計量，公允價值變動在綜合經營報表和全面虧損報表的“一般和行政費用”項下確認和列報。
由於在2023年3月公開認股權證在紐約證券交易所美國上市後，由於在活躍的市場使用可觀察到的市場報價，截至2024年6月30日，就公允價值層次披露而言，公共認股權證的責任被歸類為1級。由於本公司利用公開認股權證的可見價格來計算私人配售認股權證的價值，因此非公開認股權證的責任分類為第二級。公共和私募認股權證負債的公允價值變動不到#美元0.1截至2024年6月30日和2023年12月31日。
7.    未付虧損和虧損調整費用
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的未償損失負債和損失調整費用(“LAE”)活動(單位：百萬美元)：
6月30日，
20242023
期末未付損失和LAE$262.3 $256.2 
減：年初可收回的再保險 (1)
120.2 124.6 
期末未付淨損失和LAE142.1 131.6 
新增：已發生損失和LAE，扣除再保險後，與以下相關：
本年度145.0 140.8 
前幾年(8.6)(1.3)
已發生的總金額136.4 139.5 
扣除：已支付損失和LAE，扣除再保險後，與以下相關：
本年度82.1 75.0 
前幾年51.9 59.7 
已支付總額134.0 134.7 
期末未付損失和LAE，扣除可追回的再保險淨額144.5 136.4 
期末可收回的再保險 (1)
137.7 119.2 
期末未付損失和可追回的再保險毛利率$282.2 $255.6 

(1)在本表中可追討的再保險只包括割讓的未付損失及LAE。
未付損失和LAE包括預期的打撈和可追回的代位權。

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在估計損失準備金和LAE時，存在着相當大的變異性。儘管管理層認為為損失和LAE記錄的負債是足夠的，但這一估計中固有的變異性可能會導致最終負債的變化，這可能對股東權益具有重大意義。由於根據再保險協議對割讓金額的意外年度分配存在額外差異，預計這不會導致最終責任發生任何變化。其他可能影響損失準備金髮展的因素還可能包括一般經濟狀況的趨勢，包括通貨膨脹的影響。公司在淨虧損和LAE準備金方面取得了良好的發展。8.6截至2024年6月30日的6個月為100萬美元，淨虧損和LAE準備金為$1.3在截至2023年6月30日的六個月中，美元的有利虧損發展8.6百萬美元的主要原因是房地產和寵物行業出現的損失準備金好於預期。由於上一年的影響，沒有額外的保費或退還的保費應計。
在正常業務過程中，本公司將損失和LAE轉讓給其他再保險公司。這些安排減少了可能因重大或災難性風險而產生的淨損失。其中某些安排包括超額損失和巨災合同，這些合同防止超過規定金額的損失。通過再保險轉移風險並不免除本公司對投保人的義務。如任何再保險人未能履行根據再保險協議所承擔的義務，本公司仍須對損失負上法律責任，而本公司亦會放棄法律責任。本公司並無就任何個別再保險人的已支付及未支付的損失(包括已發生但未申報的損失(“IBNR”)、虧損調整開支及未到期保費)作出任何重大的無擔保合計可追討。
本公司維持涵蓋本公司所有產品和地區的比例再保險合約，並將指定百分比的保費轉移或“割讓”給再保險人(“比例再保險合約”)。作為交換，這些再保險公司為放棄的每一美元支付一筆讓渡佣金，此外還按照適用於保費的相同指定百分比為所有相應的索賠提供資金。該公司亦選擇透過非比例再保險合約(“非比例再保險合約”)，以其他形式的再保險管理餘下的業務百分比。
本公司維持比例再保險合約，提供55承保風險的保護百分比。本公司同意從2023年7月1日起至2024年6月30日止的再保險計劃的條款，其中包括公司、Lemonade保險公司(“LIC”)、MetroMille保險公司(“MIC”)和Lemonade Insurance N.V.(“LINV”)以及漢諾威Ruck SE、MAPFRE和瑞士再保險美國公司(統稱為“再保險人”)之間簽訂的全賬户配額份額再保險合同(“再保險計劃”)。根據涵蓋所有產品和地區的再保險計劃，公司將保費的一部分轉移或“割讓”給再保險人。作為交換，這些再保險公司除了為相應的索賠提供資金外，還向公司支付轉讓給再保險公司的所有保費的割讓佣金，但受某些限制，包括但不限於，不包括颶風損失，以及#美元的限制。5,000,000每次發生的非颶風巨災損失。根據再保險計劃，比例再保險的總份額約為55保費的%。所有合同的每個風險上限為$750,000。此外，這些合同受到損失比率上限和可變讓渡佣金水平的約束，這使公司的利益與其再保險公司的利益保持一致，並在資金扣留的基礎上結算。再保險計劃續訂於2024年7月1日生效，將於2025年6月30日到期，條款與2024年6月30日到期的合同類似，不同之處在於非颶風巨災損失的每次發生上限增加到$10,000,000.

LIC和LINV與一組再保險公司訂立了每風險超額損失財產再保險合同(“PPR合同”)，而LIC與Arch Re訂立了自動臨時每風險超額損失財產再保險合同(“自動臨時PPR合同”)，每份合同的有效期均為2023年7月1日至2024年6月30日。根據PPR合同，超過#美元的索賠750,000是100%放棄，最高可收回$2,250,000，受某些限制。PPR合同以類似條款續簽，從2024年7月1日起生效，將於2025年6月30日到期。自動兼職PPR合同，其中索賠超過#美元3,000,000是100%放棄，並有可能收回至少$10,000,000，受某些限制，於2024年6月30日到期，未續簽。

MIC訂立於2022年1月1日生效及於2023年6月30日到期的配額股份再保險協議，根據協議條款，本公司放棄30再保險人保費和損失的百分比。

該公司還簽訂了一項再保險計劃，以防止在美國發生超過美元的巨災風險80,000,000虧損自2022年7月1日起生效，2023年6月30日到期。

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公司通過百慕大的一家自保公司簽訂了一份超額損失(“XOL”)再保險合同，公司在該合同中擁有可變權益，主要是為了承保初始金額為$的巨災風險。50,000,000每次發生虧損的限額，並進一步以$為限80,000,000對於每次發生的損失和合計損失，主要是LIC承保的房地產和汽車業務。本XOL再保險合同於2023年7月1日生效，2024年6月30日到期。該公司以類似的條款續簽了XOL再保險合同，從2024年7月1日起至2025年6月30日止，並擴大到包括MIC承保的風險。

本公司亦面臨透過保留於離岸專屬附屬公司Lemonade Re SPC的配額份額(“QS”)再保險合約而轉讓的MIC的部分風險。本QS再保險合同於2023年7月1日生效，並將無限期有效，直至任何一方終止。

通過離岸自保，本公司將面臨自然災害事件的風險，以及由LIC和MIC承保的保單的再保險合同下的其他承保風險。

8.    融資協議下的借款

於2023年6月28日，本公司與GC Customer Value Arranger，LLC(一家通用催化劑公司)訂立客户投資協議(“協議”)。根據協議，最高可達$150將為該公司的銷售和營銷增長努力提供100萬美元的融資。該協議的承諾期為18截止日期為2024年12月31日(“原承諾結束日期”)。根據《協議》，在符合其中規定的某些條款和條件的情況下，在每個成長期開始時，投資額最高可達80公司成長性支出的%(“投資額”)將由大中華區墊付。在每個成長期內，公司將償還每筆投資金額，包括16%的回報率基於商定的時間表。一旦全額償還，公司將保留與每筆投資金額相關的所有未來參考收入。

2024年1月8日，該公司簽訂了一份經修訂和重新簽署的客户投資協議，根據該協議，GC將額外提供高達140從最初的承諾結束日期到2025年12月31日，為公司提供100萬美元的融資，用於銷售和營銷增長努力。這在2024年4月和2024年6月被進一步修訂和重述，以澄清某些條款，而不改變實質性條款和條件(統稱為“修訂和重新簽署的協議”)。截至2024年6月，經修訂和重新簽署的協定載有各方的標準習慣陳述、保證和契諾，除非任何一方根據其條款終止，否則該協定將繼續有效。

截至2024年6月30日，公司擁有美元43.9融資協議下未償還借款的百萬美元。公司產生的利息支出為#美元1.0百萬美元和美元1.5在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，這些利息分別計入綜合業務報表和全面收益表中的“一般和行政費用”。

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9.    其他負債和應計費用
截至2024年6月30日和2023年12月31日的其他負債和應計費用包括以下內容(以百萬美元為單位)：
6月30日，十二月三十一日，
20242023
應支付的割讓佣金$25.4 $13.9 
租賃負債23.4 28.2 
不確定的税收狀況16.4 13.3 
應計廣告費用11.1 6.2 
員工薪酬7.5 8.4 
應付保險費税款5.0 5.9 
墊付保費4.5 3.4 
應計專業費用4.4 5.0 
應付再保險4.3 0.8 
應付所得税2.0 1.2 
其他應付款17.2 13.2 
總計$121.2 $99.5 

10.    股東權益

普通股

經修訂和重述的公司註冊證書授權公司頒發 200,000,000面值為$的股票0.00001每股普通股。公司普通股持有人的投票權、股息權和清算權受優先股持有人的權利、權力和優先順序的約束並受其限制。有 71,002,862和70,163,703分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的已發行和發行股份總數。

公司2020年貢獻 500,000向關聯方Lemonade基金會發行普通股（見注14），其中 400,000截至2024年6月30日和2023年12月31日，均持有股份。

非指定優先股

經修訂和重述的公司註冊證書授權公司簽發最多 10,000,000非指定優先股的股份，面值$0.00001每股截至2024年6月30日和2023年12月31日，有 不是已發行或已發行的非指定優先股的股份。

認股權證

本公司於2022年與Chewy Insurance Services，LLC(“認股權證持有人”)就本公司、Lemonade Insurance Agency、LLC、Lemonade Insurance Company及認股權證持有人於同一日期簽訂的代理協議訂立綜合協議(“綜合協議”)及認股權證協議(“認股權證協議”及連同綜合協議，“協議”)。關於該等協議，本公司獲授權向保證書持有人發出3,352,025認股權證的普通股，行使價為$0.01每股，將分期付款，在一段時間內遞增五年。認股權證協議允許本公司註銷受某些歸屬事件和門檻限制的未歸屬認股權證股份。

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11.    基於股票的薪酬
股票期權計劃
2020年激勵性薪酬計劃
2020年7月2日，公司董事會通過了《2020年激勵薪酬計劃》，公司股東通過了《2020年激勵薪酬計劃》，該計劃在2020年公司首次公開發行(IPO)註冊書生效前生效。《2020年計劃》規定，發行激勵性股票期權、不合格股票期權、股票獎勵、股票單位、股票增值權等以股票為基礎的獎勵。
根據2020年計劃，初步預留供發行的股份數量為5,503,678股份，包括先前根據經於2019年9月4日修訂及重述的2015年獎勵購股權計劃(“2015計劃”)預留供發行的可用股份。此外，根據2020年計劃為發行預留的股份數量可能會因之前根據2015年計劃發行的獎勵而增加，這些獎勵被沒收或失效而未行使。每年，自2021年1月1日起至2030年1月1日止(包括該日)的每個歷年的第一天，儲備金將增加相等於(A)較小者的數額。5上一會計年度最後一天已發行股份的百分比(按折算後計算)，及(B)本公司董事會決定的較少股份數目，但不得超過3,650,000股票可以在行使激勵性股票期權時發行。2024年1月1日，2020計劃股票池增加3,508,185股份，等於5佔截至2023年12月31日已發行普通股總數的百分比。截至2024年6月30日，有5,734,296可用於未來授予的普通股。
2020年員工購股計劃
2020年7月2日，公司董事會通過了《2020年員工購股計劃》，公司股東通過了《2020年員工購股計劃》，該計劃在2020年公司首次公開募股註冊書生效前夕生效。根據2020年ESPP初步預留供發行的普通股股份總數限制為1,000,000股份。此外，根據2020年ESPP可供發行的股票數量將於2021年開始至2030年結束(包括2030年)的每個日曆年的1月1日增加，增加的金額相當於(A)1,000,000股份，(B)1於上一歷年最後一日之已發行股份之百分比及(C)董事會決定之較少股份數目。董事會或董事會委員會將管理並有權解釋2020年ESPP的條款，並決定參與者的資格。2024年1月1日，不是增加2020年ESPP股票池。截至2024年6月30日，有不是根據2020年ESPP發行的普通股。
2015年激勵性股票期權計劃
2015年7月，本公司通過了2015年度激勵性股票期權計劃(“2015計劃”)。2015年計劃已不時修訂及重述，以增加預留供授出的股份數目，並可向本公司附屬公司的員工授出購股權。根據2015年計劃，可以向公司的員工、高級管理人員、董事和顧問授予購買公司普通股的選擇權。授予的每一項選擇權都可以一公司普通股的份額。授予員工的期權通常在不超過四年。期權到期十年自授予之日起生效。
根據2015年計劃，本公司已保留 7,312,590發行的普通股。在2020年計劃獲得批准後立即生效，2015年計劃下可供未來授予的剩餘普通股股份轉移到2020年計劃。截至2024年6月30日，有e 不是根據2015年計劃可供未來授予的普通股。在批准2020年計劃之後，將不再根據2015年計劃提供額外贈款，2015年計劃下的任何未完成的獎勵將繼續按原條款進行。

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假定的股票期權計劃
作為於2022年收購麥德邁的一部分，本公司承擔了麥德邁2011年獎勵股票計劃(“2011計劃”)及麥德邁2021年獎勵股票計劃(“2021計劃”)(統稱為“假設計劃”)。公司承擔的股權獎勵為404,207它們是從各自假定的計劃中授予的，將以公司普通股的形式結算。根據2011年計劃和2021年計劃保留的剩餘未分配股份已被取消，並且不會根據這些假定計劃授予新的獎勵。
授予僱員和非僱員的期權
為截至2024年6月30日和2023年6月30日的6個月授予的每個期權的公允價值是在授予之日根據以下假設使用Black-Scholes模型估計的：
截至6月30日的六個月，
20242023
加權平均預期期限(年)5.76.0
無風險利率4.3%3.8%
波動率77%72%
預期股息收益率0%0%
預期波動率是根據某些上市公司的市場比較和其他因素得出的隱含波動率來計算的。所授予期權的預期期限是基於簡化方法，該方法根據ASC主題718使用歸屬日期和合同期限之間的中點，薪酬--股票薪酬“。”無風險利率以適用於本公司股票期權期限的觀察利率為基礎。股息率假設是基於公司歷史和預期的未來股息支出，未來可能會發生重大變化。
下表總結了股票期權和限制性股票單位(“RSU”)的活動：
股票期權
數量
選項		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
(百萬美元)
截至2023年12月31日的未償還款項
9,595,257$37.26 7.21$10.30 
授與782,107 $16.07 
已鍛鍊(29,473)$4.85 
取消/沒收
(359,326)$39.74 
截至2024年6月30日未完成
9,988,565$35.60 7.05$10.99 
截至2024年6月30日可行使的期權
5,156,136$30.11 6.05$9.60 
截至2024年6月30日未歸屬的期權
4,832,429$41.47 8.11$1.39 

19

限售股單位
股份數量加權平均
授予日期
公允價值
截至2023年12月31日未完成
3,568,735 $18.76 
授與1,626,823 $16.30 
既得(628,605)$19.89 
取消/沒收
(237,903)$16.61 
截至2024年6月30日未完成
4,329,050 $17.75 
基於股票的薪酬費用
股票期權和受限制單位的股票補償費用，包括上述假設計劃的股權獎勵和期權（注10），包括並分類在簡明綜合經營和全面收益表中，具體如下（單位：百萬美元）：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
損失和損失調整費用，淨額$0.5 $0.7 $1.0 $1.4 
其他保險費0.6 0.5 1.2 1.0 
銷售和市場營銷(1)
2.6 1.5 4.6 2.7 
技術發展6.4 6.3 12.8 13.0 
一般和行政5.3 5.8 10.7 12.1 
基於股票的薪酬總支出$15.4 $14.8 $30.3 $30.2 
(1)包括與價值美元的認購股票相關的補償費用1.6百萬美元和美元2.5截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和美元0.6 截至2023年6月30日的三個月和六個月均為百萬美元。
按獎勵類型分類的股票補償費用計入簡明綜合經營和全面收益表，具體如下（百萬美元）：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
股票期權$7.1 $9.3 $14.8 $20.3 
RSU6.7 4.9 13.0 9.3 
認股權證股份1.6 0.6 2.5 0.6 
基於股票的薪酬總支出$15.4 $14.8 $30.3 $30.2 
截至2024年6月30日，授予員工和非員工的未確認費用總額為美元47.3百萬美元用於股票期權和$72.2百萬美元，剩餘的加權平均歸屬期限為1.0股票期權和 1.4對RSU來説是幾年了。

20

認股權證
就注10中討論的令狀協議，公司有權發佈 3,352,025授予日期公允價值為美元的認購權股份20.37該計劃將在一段時間內每年分期付款，金額不斷增加 五年。該公司確認了$1.6百萬美元和美元2.5截至2024年6月30日的三個月和六個月的賠償費用分別為100萬美元和美元0.6截至2023年6月30日止三個月和截至2023年6月30日止六個月均記錄了與這些股票分類的認購權相關的百萬賠償費用。補償費用在綜合經營報表和全面收益表的“銷售和營銷費用”項下呈列。與該等認購證相關的未確認賠償費用總額為美元63.3截至2024年6月30日，百萬美元，並將在歸屬期內確認，每次分期付款的金額將增加 五年。有幾個181,191於4月歸屬並於2024年6月30日行使的認購權股份。

12.    所得税
合併有效税率為（4.2)%和(1.8）截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月分別為%。兩個期間有效税率的變化主要反映了公司海外司法管轄區税前利潤的變化、估值備抵的變化以及與轉讓定價方法相關的不確定税務狀況的變化。
該公司與税務狀況相關的未確認税收優惠（不包括罰款和利息）達美元15.7百萬美元和美元9.6截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為百萬。這一增長主要是由轉讓定價方法推動的。與未確認的税收費用（福利）相關的利息和罰款在適用時在所得税費用中確認。利息和罰款總計美元0.7百萬美元和美元0.1截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別為百萬。該公司管理層認為，未確認的税收優惠可能在未來12個月內增加。

13.    每股淨虧損
普通股股東應佔每股基本和攤薄淨虧損計算如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
分子：
歸屬於普通股股東的淨虧損（百萬美元）$(57.2)$(67.2)$(104.5)$(133.0)
分母：
已發行普通股加權平均數-基本和攤薄70,721,22769,534,73170,502,85669,434,971
普通股股東應佔每股淨虧損—基本及攤薄$(0.81)$(0.97)$(1.48)$(1.92)
該公司的潛在攤薄證券，包括股票期權、未歸屬的RSU和普通股認股權證，已被排除在每股攤薄淨虧損的計算之外，因為其影響將是反攤薄的。因此，用於計算普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的已發行普通股加權平均數是相同的。本公司在計算所指期間普通股股東應佔每股攤薄淨虧損時，不計入根據每個期間末已發行金額列報的下列潛在普通股，因為計入這些股份會產生反攤薄效果。
21

截至6月30日的六個月，
20242023
購買普通股的期權9,988,565 9,264,477 
未歸屬限制性股票4,329,050 3,293,112 
普通股認股權證(1)
412,969 412,969 
總14,730,584 12,970,558 
(1)公司承擔的每份未行使Metromile的認購權自動轉換為以公司普通股計價的認購權，認購權數量和行使價根據兑換率進行調整 0.05263.

14.    關聯方交易
公司首席執行官兼總裁（兩人也是公司董事會成員）是 二檸檬水基金會董事會的唯一成員。該公司貢獻了500,000公允市值為#美元的普通股24.36每股（見注10），其中 400,000截至2024年6月30日和2023年12月31日，該股份由Lemonade Foundation擁有。有 不是截至2024年6月30日和2023年12月31日，應付或來自Lemonade基金會的未償款項。

15.    承付款和或有事項
訴訟
本公司偶爾會參與與其業務相關的例行索賠或訴訟。當可能發生負債，並且損失金額可以合理估計時，公司將這些法律事項計入或有損失應計項目。
公司存在與Metromile相關的潛在責任索賠風險，公司已確定與此事相關的責任是可能的，並且可以合理估計，因此已根據ASC主題450記錄了此事的責任， 或有事件(“ASC 450”)。本公司將繼續監控所有法律問題，並根據新的信息和進一步的事態發展，評估是否根據ASC 450應承擔責任。
押記及擔保
該公司提供的擔保總額為#美元。2.7截至2024年6月30日的百萬美元和2.7截至2023年12月31日，某些寫字樓租賃的收入為100萬美元。
轉租
於2024年6月，本公司就其於紐約的部分寫字樓訂立分租協議，該協議於2024年6月開始至2025年11月結束。本公司記錄了與轉租有關的減值費用#美元。0.3減少了使用權(“ROU”)資產以及相關的傢俱和設備以及租賃改進。減值費用在綜合經營和全面收益表的“一般和行政費用”項下列報。本公司根據轉租租金收入截至總租約租約到期日的淨現值，估計淨資產的公允價值。

22

16.    毛保費的地區分類
該公司有一個單一的可報告部門，並提供房主多重保險、內陸海運、一般責任和私人乘用車業務範圍的保險。毛保費包括與德克薩斯州的汽車保險單相關的直接保費和假定保費，與我們與德克薩斯州的第三方承運人的前置安排有關。按司法管轄區劃分的毛保費如下(以百萬元為單位)：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
管轄權量全球升温潛能值的百分比量全球升温潛能值的百分比量全球升温潛能值的百分比量全球升温潛能值的百分比
加利福尼亞$55.3 24.4 %$46.0 25.3 %$110.6 25.6 %$91.5 26.5 %
德克薩斯州35.9 15.9 %31.4 17.3 %65.9 15.3 %57.5 16.6 %
紐約22.8 10.1 %19.9 10.9 %43.8 10.1 %38.3 11.1 %
伊利諾伊州10.9 4.8 %9.0 4.9 %20.6 4.8 %16.1 4.7 %
新澤西10.7 4.7 %9.2 5.1 %20.4 4.7 %17.8 5.1 %
華盛頓9.1 4.0 %6.1 3.4 %17.1 4.0 %12.2 3.5 %
科羅拉多州8.2 3.6 %5.5 3.0 %14.1 3.3 %9.8 2.8 %
佐治亞州6.8 3.0 %5.5 3.0 %12.4 2.9 %10.4 3.0 %
賓夕法尼亞州6.1 2.7 %4.7 2.6 %11.2 2.6 %8.7 2.5 %
亞利桑那州5.7 2.5 %4.6 2.6 %10.7 2.5 %8.7 2.5 %
所有其他54.7 24.3 %40.0 21.9 %105.0 24.2 %74.9 21.7 %
$226.2 100.0 %$181.9 100.0 %$431.8 100.0 %$345.9 100.0 %

23

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的合併財務報表和相關注釋以及本季度報告、10-k表格年度報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中其他地方包含的其他信息一起閲讀。下面的討論和分析包括向前-本季度報告和我們的年度報告中的“風險因素”部分描述的受風險、不確定因素和其他因素影響的前瞻性陳述，可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同-看起來像是報表。此外，我們的歷史結果不一定代表未來任何時期可能預期的結果。
我們的業務
Lemonade正在數字基礎和創新商業模式上從頭開始重建保險。通過利用技術、數據、人工智能、當代設計和社會影響，我們相信我們正在使保險更令人愉快、更實惠、更精確。為此，我們與美國和歐洲的全資保險公司(包括英國)建立了一家垂直整合的公司，並擁有為它們提供動力的全套技術。
與我們的機器人AI Maya進行簡短的聊天，就可以獲得租户、房主、寵物、汽車或人壽保險的保險，我們希望隨着時間的推移，為其他保險產品提供類似的體驗。索賠是通過與另一個機器人AI Jim聊天提交的，他在短短兩秒內支付了索賠。這種輕鬆的體驗掩蓋了支持它的非凡技術：一個從營銷到承保、客户服務到索賠處理、金融到監管的最先進的平臺。我們的架構將人工智能與人類融合在一起，並從它產生的海量數據中學習，使其在取悦客户和評估風險方面變得更加出色。
除了將保險端到端數字化外，我們還重新設想了底層商業模式，以最大限度地減少波動性，同時最大限度地增加信任和社會影響。為了減少受天氣直接影響的行業固有的波動性，我們利用了幾種形式的再保險，目的是抑制對我們毛利率的影響。其結果是，超額索賠通常被轉移到再保險公司，而超額保費可以捐贈給我們的客户選擇的非營利組織，作為我們年度“回饋”的一部分。這兩種鎮流器，再保險和回饋，降低了波動性，同時與我們的客户建立了一致、信任和富有價值的關係。
客户投資協議

2023年6月28日，我們與GC Customer Value Arranger，LLC(一家通用催化劑公司)簽訂了一份客户投資協議(以下簡稱《協議》)。根據該協議，將為我們的銷售和營銷增長努力提供高達15000美元的萬融資。該協定的承諾期為18個月，將於2024年12月31日(“原定承諾日”)屆滿。根據該協議，在符合協議規定的若干條款和條件下，在每個成長期開始時，GC將預支高達增長支出的80%的投資額(“投資額”)。在每個成長期內，我們將根據商定的時間表償還每筆投資額，包括16%的回報率。一旦全額償還，我們將保留與每筆投資金額相關的所有未來參考收入。

2024年1月8日，我們簽署了修訂和重新簽署的客户投資協議，根據該協議，GC將為我們的銷售和營銷增長努力額外提供高達1.4億美元的融資，從最初的承諾結束日期到2025年12月31日。這在2024年4月和2024年6月被進一步修訂和重述，以澄清某些條款，而不改變實質性條款和條件(統稱為“修訂和重新簽署的協議”)。截至2024年6月，經修訂和重新簽署的協定載有各方的標準習慣陳述、保證和契諾，除非任何一方根據其條款終止，否則該協定將繼續有效。

截至2024年6月30日，根據該協議，我們有4,390美元的萬未償還借款。截至2024年6月30日止三個月及六個月的利息支出分別為100美元萬及150美元萬，該等利息計入未經審核的簡明綜合經營報表及全面收益中的“一般及行政開支”。
24

影響我們經營業績的主要因素和趨勢
我們的財政狀況和經營業績一直並將繼續受到多個因素的影響，包括：
季節性
季節性模式可能會影響我們獲得客户的速度以及索賠和損失的發生。
根據歷史經驗，與日曆年度的其餘時間相比，現有和潛在客户在第三季度的搬家更頻繁。因此，我們可能會看到對新保險覆蓋範圍或擴大保險覆蓋範圍的更大需求，以及在線參與度的增加，從而在第三季度實現按比例更高的增長。我們預計，隨着我們客户的增長、地域的擴張和新產品的推出，季節性變化對我們增長率的影響可能會降低。
此外，季節性天氣模式會影響我們收到的索賠數量和金額。這些模式包括秋季的颶風、野火和沿海風暴，寒冷的天氣模式，以及冬季不斷變化的家庭供暖需求，以及春季和夏季的龍捲風和冰雹。地理風險和我們客户羣中的產品組合會影響我們對這些天氣模式的風險敞口。

見“風險因素-與我們行業相關的風險-惡劣天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球流行病的影響，本質上是不可預測的，可能對我們的財務業績和財務狀況產生實質性的不利影響。”在我們的Form 10-k年度報告中。
當前宏觀經濟環境
總體經濟通脹有所上升，存在通脹長期居高不下的風險。我們預計通貨膨脹會影響我們的投資組合、我們產品的定價以及估算未付索賠和索賠費用的準備金。目前和未來通脹上升對我們業績的實際影響仍然是未知的，也不能準確地估計。
我們在以色列開展某些行動，因此，以色列和該地區的政治、經濟和軍事不穩定，包括以色列和周邊地區不斷演變的衝突，可能會對我們的結果產生不利影響。以色列和哈馬斯之間的衝突，主要是在加沙地帶的衝突，增加了全球經濟和政治的不確定性。關於這場戰爭及其更廣泛的宏觀經濟影響將在多大程度上影響我們在以色列的行動，仍然存在不確定性。我們將繼續評估這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生影響的程度。這些和其他不確定性可能會導致我們目前的預期發生變化。
見“風險因素--與我們的業務有關的風險” — 我們在以色列開展某些行動，因此我們的業績可能會受到以色列和周邊地區政治、經濟和軍事不穩定的不利影響。

再保險

我們獲得再保險，以幫助管理我們對財產和意外傷害保險風險的敞口。儘管根據再保險保單的條款，我們的再保險對手方對我們負有主要責任，但我們仍然主要對我們的投保人負責，因為我們是再保險的直接保險人，請參閲我們年度報告中的“風險因素-與我們的業務相關的風險”和“與我們的行業相關的風險”。 因此，再保險並不消除我們保險子公司支付所有索賠的義務，我們面臨這樣的風險：我們的一個或多個再保險人無法或不願履行其義務，再保險人不能及時支付，或者我們的損失太大，超過了我們再保險合同的固有限額，每一種情況都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。此外，在目前的水平和價格下，可能無法獲得再保險，這可能會限制我們承保新業務的能力。

25

我們維持涵蓋本公司所有產品和地區的比例再保險合約，並將指定百分比的保費轉移或“割讓”給再保險人(“比例再保險合約”)。作為交換，這些再保險公司為放棄的每一美元支付一筆讓渡佣金，此外還按照適用於保費的相同指定百分比為所有相應的索賠提供資金。我們選擇透過非比例再保險合約(“非比例再保險合約”)，以另類形式的再保險管理餘下的業務百分比。
我們維持比例再保險合約，為承保風險提供55%的保障。我們同意從2023年7月1日至2024年6月30日的再保險計劃條款，其中包括公司、Lemonade保險公司(“LIC”)、MetroMille保險公司(“MIC”)和Lemonade Insurance N.V.(“LINV”)以及漢諾威Ruck SE、MAPFRE Re和瑞士再保險美國公司(統稱為“再保險公司”)之間簽訂的全賬户配額份額再保險合同(“再保險計劃”)。根據涵蓋所有產品和地區的再保險計劃，公司將保費的一部分轉移或“割讓”給再保險人。作為交換，這些再保險公司除了為相應的索賠提供資金外，還向我們支付轉讓給再保險公司的所有保費的割讓佣金，但受某些限制的限制，包括但不限於排除颶風損失，以及非颶風災難損失每次發生的上限為5,000,000美元。根據再保險計劃，比例再保險的總份額約為保費的55%。所有合同的每個風險上限為75萬美元。此外，這些合同受到損失比率上限和可變割讓佣金水平的約束，這使我們的利益與其再保險公司的利益保持一致。我們續訂了2024年7月1日生效的再保險計劃，並將於2025年6月30日到期，其條款與2024年6月30日到期的合同類似，只是非颶風巨災損失的每次發生上限增加到10,000,000美元。
LIC和LINV與一組再保險公司訂立了每風險超額損失財產再保險合同(“PPR合同”)，而LIC與Arch Re訂立了自動臨時每風險超額損失財產再保險合同(“自動臨時PPR合同”)，每份合同的有效期均為2023年7月1日至2024年6月30日。根據PPR合同，超過750,000美元的索賠將被100%讓渡，最高可追回2,250,000美元，但受某些限制。PPR合同以類似的條款續簽，從2024年7月1日起至2025年6月30日止。自動兼職PPR合同於2024年6月30日到期，沒有續簽。在該合同中，超過3,000,000美元的索賠被100%割讓，潛在追回至少10,000,000美元，但受到某些限制。

MIC簽訂了配額份額再保險協議，自2022年1月1日起生效，並於2023年6月30日到期。根據協議條款，該公司將30%的保費和虧損讓給再保險公司。

我們還加入了一項再保險計劃，以防範2022年7月1日生效、2023年6月30日到期的美國巨災風險，損失超過8000萬美元。

吾等亦透過百慕達的一家專屬自保公司訂立超額損失(“XOL”)再保險合約，吾等於該合約中擁有可變權益，主要承保每宗虧損超過最初50,000,000美元上限的巨災風險，並進一步受制於每宗虧損及總計80,000,000美元的上限，主要針對LIC承保的物業及汽車業務。本XOL再保險合同於2023年7月1日生效，2024年6月30日到期。我們已續簽了XOL再保險合同，從2024年7月1日起生效，並將於2025年6月30日按類似條款到期，並擴大到包括MIC承保的風險。

我們還面臨通過配額份額(“QS”)再保險合同轉讓的MIC的一些風險，該合同保留在開曼羣島的專屬附屬公司Lemonade Re SPC。本QS再保險合同於2023年7月1日生效，並將無限期有效，直至任何一方終止。

通過我們的俘虜，我們暴露於自然災害事件的風險和再保險協議下的其他承保風險，這些風險來自LIC和MIC承保的保單的假定風險。
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我們運營結果的組成部分
收入
毛保費
毛保費是指我們在一段特定時間內所承保的保險單的已收或待收金額，而不扣除分給再保險的保費。毛保費包括直接保費和假定保費。2022年12月，我們開始承擔與德克薩斯州的汽車保險單相關的保費，這與我們與德克薩斯州的第三方航空公司的前置安排有關。在2022年7月收購MetroMille之後，我們還包括在美國境內銷售按英里付費汽車保單的毛保費。在任何特定期間，我們的毛保費金額通常受新業務提交、新業務提交到保單中的約束力、現有保單的續期以及綁定保單的平均大小和保費費率的影響。
讓渡書面保費
轉讓保費是指轉讓給再保險人的承保毛保費。我們簽訂再保險合同，以限制我們面臨的潛在損失，並提供額外的增長能力。讓渡保費是在再保險合同期間按承保風險期間的比例賺取的保費。我們放棄的書面保費的金額受到我們的毛保費水平以及我們做出的任何增加或降低再保險限額、保留水平和共同參與的決定的影響。由於再保險協議的變化，我們放棄的書面保費在某些時期也會受到重大影響。
毛賺保費
毛賺得保費是指我們的毛保單保費的賺取部分。毛賺得保費包括直接保費和假設保費。我們的保險單一般有一年的期限，保費是在保單期限內按比例賺取的。此外，在收購MetroMille之後，我們還包括按英里付費的汽車保單賺取的保費，保單期限為六個月。保單保費提供整個保單期限內每月的基本費率，加上每英里費率乘以每天行駛的里程數(基於遠程信息處理設備的數據，以每日最高限額為準)。
讓渡賺取的保費
讓渡賺取保費是指割讓給再保險人的賺取毛保費的金額。
淨賺得保費
淨賺得保費是指我們的毛保費中賺取的部分，減去根據我們的再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分。保費是在保單期限內按比例賺取的，保單期限通常為一年。按英里付費汽車保單的淨賺取保費是在保單期限內賺取的，保單期限為六個月。
讓渡佣金收入
讓渡佣金收入是我們根據讓渡給第三方再保險公司的保費獲得的佣金，以補償我們的收購和承保費用。我們從再保險保費中賺取佣金，其方式與在標的保單上確認賺取保費的方式一致，並按再保險保單條款按比例計算。轉讓佣金收入的一部分，即償還與基本保單有關的成功收購成本，作為對其他保險費用的抵銷入賬。
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淨投資收益
淨投資收入是指從固定期限證券、短期和其他投資中賺取的利息，扣除支付給公司投資經理的投資費用。我們的現金和投資資產主要是固定期限證券，也可能包括現金和現金等價物、股權證券和短期投資。影響淨投資收益的主要因素是我們投資組合的規模和該投資組合的收益。以攤銷成本(不包括公允價值的變化，如利率的變化)衡量，我們投資組合的規模主要取決於我們投資的股本以及我們從客户那裏獲得的溢價減去對客户索賠的支付。隨着時間的推移，我們預計淨投資收入將成為我們經營業績中更有意義的組成部分。
佣金及其他收入
佣金收入包括我們在第三方保險公司投放的保單賺取的佣金，在這些公司我們沒有保險風險敞口。這種佣金在相關保單生效之日確認，也就是履行義務完成之日。其他收入主要包括向投保人收取的與分期付款保費有關的費用。這些費用在每個保單分期付款開具賬單時確認。其他收入還包括出售投資和轉租收入的已實現淨收益或淨虧損。
費用
損失和損失調整費用，淨額
虧損及虧損調整費用(“LAE”)，淨額為淨虧損所產生的成本，減去轉讓給再保險人的金額。我們簽訂再保險合同，以限制我們面臨的潛在損失，並提供額外的增長能力。這些費用是我們承保的保險單的大小和期限以及與潛在風險相關的損失經驗的函數。損失和LAE是基於對估計損失的精算分析，其中包括本期間發生的損失和以往期間估計數的變化。損失和LAE可能會在幾年內支付。我們承保的某些保單會遭受巨災損失。巨災損失是指涉及索賠和投保人的事件造成的損失，包括地震、颶風、洪水、風暴、恐怖行為或財產索賠服務處等國際公認組織指定的其他聚集事件，這些組織跟蹤和報告災難性事件造成的保險損失。
其他保險費
其他保險費用主要包括因成功收購直接承保業務而產生的佣金和保費攤銷，以及不向客户收取的信用卡手續費。其他保險費用還包括我們承保團隊的員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。其他保險費用由轉讓佣金收入部分抵銷，該部分佣金收入是對與基本保單有關的成功收購成本的補償。
銷售和市場營銷
銷售和營銷包括第三方營銷、廣告、品牌、公關和銷售費用。銷售和營銷還包括相關的員工薪酬和福利，包括員工和非員工基於股票的薪酬和福利，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。銷售和營銷成本在發生時計入費用。
我們計劃繼續在銷售和營銷方面進行投資，以吸引和獲得新客户，並提高我們的品牌知名度。我們預計，從長遠來看，隨着我們繼續提高客户獲取效率，以及續訂在我們總業務中所佔的比例增加，我們的銷售和營銷成本佔收入的比例將會下降。

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技術發展
技術開發包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及與從事產品管理、設計、開發和測試我們網站和產品的供應商相關的費用。技術開發還包括分配的佔用成本和基於員工人數的相關間接費用。我們在發生時將技術開發成本支出，但與內部使用軟件開發項目相關的資本化成本除外，該成本隨後在開發軟件的預期可使用年期內折舊。
我們預計產品技術開發成本在可預見的未來將繼續增長，其中一部分將被資本化，因為我們發現了投資於開發新產品和內部工具以及增強我們現有產品和技術的機會，我們相信這些產品和技術將推動業務的長期盈利。
一般和行政
一般和行政包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和高管、財務、會計、法律、業務運營和其他管理人員的福利。此外，一般及行政開支包括外部專業服務、非以收入為基礎的税項、保險、慈善捐款、壞賬開支及已分配的佔用成本，以及按員工人數計算的相關間接費用。折舊和攤銷費用、融資協議項下借款的利息支出以及非經常性項目(如有)也作為一般和行政項目入賬。
我們預計將繼續產生增加的一般和行政成本，以支持我們的全球業務增長和支持我們的報告和規劃職能的增強。
作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續產生大量額外的一般和行政費用，包括與遵守美國證券交易委員會規則和法規以及紐約證券交易所和紐約證券交易所美國上市標準相關的費用，額外的公司、董事和高級管理人員保險費用，更多的投資者關係費用以及增加的法律、審計和諮詢費。
所得税費用
我們的所得税撥備主要包括與我們根據荷蘭及以色列法律成立的附屬公司所產生的收入有關的海外所得税。隨着我們擴大國際業務活動的規模，美國和外國對此類活動的税收的任何變化都可能增加我們未來的所得税總撥備。
我們對我們的美國遞延税項資產有估值津貼，包括聯邦和州的淨營業虧損和資本虧損。我們預計將維持這一估值津貼，直到我們的聯邦和州遞延税項資產的好處更有可能通過預期的未來美國應税收入實現為止。

29

關鍵運營和財務指標
我們定期審查一系列指標，包括以下關鍵的運營和財務指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定我們業務的趨勢、準備財務預測和做出戰略決策。我們相信，除了根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務業績外，這些非公認會計原則和運營指標在評估我們的業績時也是有用的。有關非GAAP財務指標的更多信息，以及與根據美國GAAP編制的最直接可比財務指標的對賬，請參閲“-非GAAP財務指標”。
下表載列截至及於所呈列期間的該等指標：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
（單位：百萬美元，除外
每位客户保費）		（單位：百萬美元，除外
每位客户保費）
客户（期末）2,167,194 1,906,408 2,167,194 1,906,408 
有效保費（期末）$838.8 $686.6 $838.8 $686.6 
每個客户的保費(期末)$387 $360 $387 $360 
年度美元保留（期末）
88 %87 %88 %87 %
總收入$122.0 $104.6 $241.1 $199.8 
毛賺得保費$199.9 $163.9 $387.8 $318.1 
毛利$30.8 $12.1 $65.5 $28.6 
調整後的毛利$33.4 $16.6 $70.1 $37.2 
淨虧損$(57.2)$(67.2)$(104.5)$(133.0)
調整後的EBITDA$(43.0)$(52.7)$(76.9)$(103.5)
毛利率25 %12 %27 %14 %
調整後的毛利率27 %16 %29 %19 %
調整後毛利與賺取毛保費的比率17 %10 %18 %12 %
毛損率79 %94 %79 %90 %
淨損失率79 %99 %79 %96 %

顧客
我們將客户定義為截至期末由我們承保或由我們向第三方保險合作伙伴(他們向我們支付經常性佣金)投保的當前投保人數量。在此指標中，擁有多個策略的客户視為單個客户。我們將客户視為評估我們財務業績的重要指標，因為客户增長推動了我們的收入，擴大了品牌知名度，加深了我們的市場滲透率，創造了更多的追加銷售和交叉銷售機會，併產生了更多數據，以繼續改善我們平臺的功能。
有效溢價
我們將有效保費(“IFP”)定義為截至期末客户的年化保費總額。在每個期間終止日期，我們將IFP計算為以下各項之和：
i)有效書面保費-由本公司承保的有效保單的年化保費；以及
Ii)生效保費-向第三方保險公司投放的有效保單的年化保費，我們為此賺取經常性佣金付款。有效溢價目前約為IFP的1%。
30

保費的年化價值是通過評估與客户的合同條款而做出的法律和合同決定。合同的年化價值不是參考任何時期的歷史收入、遞延收入或任何其他美國公認會計原則財務指標來確定的。IFP不是對未來收入的預測，也不是任何給定時期預期收入的可靠指標。我們認為，我們對IFP的計算對分析師和投資者很有用，因為它反映了每個報告期結束時客户增長和每個客户的保費增長的影響，而沒有根據已知或預計的政策更新、取消、撤銷和不續簽進行調整。我們使用IFP是因為我們相信，它通過顯示我們承保和投放的所有有效保單，使我們的管理層能夠有效地洞察我們平臺的全部覆蓋範圍。其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算IFP，或者根本不計算IFP，這降低了IFP作為比較工具的有效性。
每位客户保費
我們將每個客户的保費定義為客户為我們承保的產品或由我們向第三方保險合作伙伴投保的產品支付的平均年化保費。我們通過將IFP除以客户來計算每個客户的保費。我們將每個客户的溢價視為評估我們財務業績的重要指標，因為每個客户的溢價反映了我們的客户在我們產品上花費的平均金額，這有助於推動戰略計劃。
年度美元留存
我們將年度美元留存(“ADR”)定義為在12個月期間留存的IFP的百分比，包括保單價值的變化、保單數量的變化、保單類型的變化和流失。為了計算ADR，我們首先在期初彙總所有活躍客户的IFP，然後在期末彙總這些相同客户的IFP。因此，ADR等於結束IFP與開始IFP的比率。從2023年第三季度開始，ADR將Metromily包括在內。我們相信，我們對ADR的計算對分析師和投資者很有用，因為它反映了我們留住客户並隨着時間的推移向他們銷售更多產品和覆蓋範圍的能力。我們將ADR視為衡量我們提供令人愉快的端到端客户體驗、滿足客户不斷變化的保險需求以及保持客户對我們產品的信任的能力的重要指標。我們的客户對我們來説每年都變得更有價值，他們繼續訂閲我們的產品。其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算ADR，或者根本不計算ADR，這降低了ADR作為比較工具的有效性。
毛賺保費
毛賺得保費是我們毛保費的賺取部分。毛賺得保費包括直接保費和假設保費。2022年12月，我們開始假設與德克薩斯州的汽車保險單相關的保費，這與我們與德克薩斯州的第三方航空公司的前置安排有關，這並未影響2022年第四季度之前的關鍵業績指標。
我們使用這一運營指標是因為我們相信，它使我們的管理層和我們財務信息的其他用户能夠有效地洞察我們的業務運營產生的總經濟效益，並使我們能夠評估我們的承保業績，而不考慮我們基礎再保險結構的變化。見“-我們經營業績的組成部分-收入-毛收入保費”。
與淨賺取保費不同，毛賺取保費不包括轉讓給再保險公司的保費的影響，因此不應用作淨賺取保費、總收入或根據美國公認會計原則提出的任何其他衡量標準的替代品。
毛利
毛利是根據美國公認會計原則計算的，即總收入減去虧損和虧損調整費用、淨額、其他保險費用以及折舊和攤銷(分配到收入成本)。
31

調整後的毛利
我們將調整後的毛利潤（一種非GAAP財務指標）定義為：
•毛利，不包括淨投資收入、利息收入和其他收入、利息支出以及出售投資的已實現淨損益
•與員工相關的費用，加上
•專業費用和其他，加上
•折舊和攤銷(計入收入成本)。
有關總收入與調整後毛利的對賬，請參閲“--非公認會計準則財務指標”。
調整後的EBITDA
我們將經調整EBITDA(一項非公認會計準則財務指標)定義為扣除所得税開支、折舊及攤銷、基於股票的補償、利息收入、利息開支、淨投資收入、出售投資的已實現損益淨額、認股權證負債的公允價值變動、與收購Metromile有關的保險合同無形負債的公允價值調整攤銷的淨虧損，以及我們認為性質獨特的其他非現金調整和其他交易。有關根據美國公認會計原則將淨虧損與調整後的EBITDA進行對賬的信息，請參閲“-非GAAP財務衡量標準”。
毛利率
我們將毛利率定義為毛利與總收入的比率，以百分比表示。
調整後的毛利率
我們將調整後的毛利率定義為調整後的毛利與總收入的比率。調整後的毛利率是一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示。見“--非公認會計準則財務衡量標準”。
調整後毛利與賺取毛保費的比率
我們將調整後毛利與毛收入保費的比率定義為調整後毛利與毛收入保費的比率，這是一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示。我們的調整後毛利與毛收入保費的比率為管理層提供了對我們經營業績的有用洞察。見“--非公認會計準則財務衡量標準”。
總損失率
我們將毛損失率定義為虧損和損失調整費用與毛保費的比率，以百分比表示。
淨損失率
我們將淨損失率定義為損失和損失調整費用減去讓渡給再保險人的金額與淨賺取保費的比率，以百分比表示。

32

經營成果
截至2024年6月30日與2023年6月30日的三個月比較
截至6月30日的三個月，
20242023變化更改百分比
(百萬美元)
收入
淨賺得保費$89.3 $76.5 $12.8 17 %
讓渡佣金收入16.5 17.5 (1.0)(6 %)
淨投資收益8.1 5.6 2.5 45 %
佣金及其他收入8.1 5.0 3.1 62 %
總收入122.0 104.6 17.4 17 %
費用
損失和損失調整費用，淨額70.5 75.9 (5.4)(7 %)
其他保險費18.8 15.0 3.8 25 %
銷售和營銷36.8 24.8 12.0 48 %
技術發展21.2 24.1 (2.9)(12 %)
一般和行政29.8 30.7 (0.9)(3 %)
總費用177.1 170.5 6.6 4 %
所得税前虧損(55.1)(65.9)10.8 (16 %)
所得税費用2.1 1.3 0.8 62 %
淨虧損$(57.2)$(67.2)$10.0 (15 %)

淨賺得保費

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的淨賺取保費增加1,280美元萬，或17%，至8,930萬美元，這主要是由於毛保費收入增加，以及我們的再保險計劃對我們的比例再保險合同下放棄的書面保費的影響，如上文“再保險”一節所述。
截至6月30日的三個月，
20242023變化更改百分比
(百萬美元)
毛保費$226.2 $181.9 $44.3 24 %
讓渡書面保費(124.3)(94.1)(30.2)32 %
淨書面保費$101.9 $87.8 $14.1 16 %
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的毛保費增加了4,430美元萬，或24%，達到22620美元萬。這一增長主要是由於我們的數字廣告活動和合作夥伴關係的成功推動了淨增加客户同比增長14%。我們還繼續擴大我們的地理足跡和產品供應。此外，我們還看到每個客户的保費同比增長8%，這是因為每個客户的多份保單越來越普遍，總體平均保單價值增長，以及基礎產品組合繼續向更高價值的保單轉變。通過我們與德克薩斯州的第三方承運人的預先安排，與德克薩斯州的汽車保險單相關的假定保費也促進了期內毛保費的增長。

33

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的讓出保費增加了3,020美元萬，或32%，達到12430美元萬，這主要是由於所有產品的業務增長和我們再保險協議的影響。根據我們的比例再保險計劃，我們的總份額約為保費的55%，並受到損失比率上限和可變佣金的限制。其他非比例再保險合同的續簽條款與到期合同類似。有關詳細信息，請參閲上面的“再保險”。

由於上述因素，截至2024年6月30日的三個月的淨書面保費與截至2023年6月30日的三個月相比增加了1,410美元萬，或16%，至10190美元萬。

下表顯示了我們在毛收入和淨收入基礎上賺取的保費金額。截至2024年6月30日止三個月，讓出賺取保費佔毛賺取保費的百分比輕微上升至約55%，而截至2023年6月30日止三個月則為約53%，主要是由於上文討論的比例再保險合約下再保險條款的影響。

截至6月30日的三個月，
20242023變化更改百分比
(百萬美元)
毛賺得保費$199.9 $163.9 $36.0 22 %
讓渡賺取的保費(110.6)(87.4)(23.2)27 %
淨賺得保費$89.3 $76.5 $12.8 17 %

讓渡佣金收入
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的讓渡佣金收入減少100萬美元至1,650萬美元，與期內與第三方再保險公司簽訂的比例再保險合同條款的變化抵消了讓渡賺取保費的增長一致。
淨投資收益
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的淨投資收入增加了2.5億美元萬，增幅為45%，達到810萬美元。這一增長主要是由於公司的投資組合多樣化，獲得了更高的回報，但被10美元萬的投資費用所抵消。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國庫券、公司債務證券、資產支持證券、票據和其他由美國政府發行或擔保的債務。
佣金及其他收入
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的佣金和其他收入增加了310萬，或62%，達到810萬美元，這主要是由於在此期間向第三方保險公司支付的保費、來自紐約和舊金山寫字樓的分期費和轉租收入的增長。
損失和損失調整費用，淨額
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的淨虧損和LAE，淨萬減少540美元，或7%，至7050萬美元。這主要是由於災難事件的影響減少、某些行業的頻率和嚴重程度降低以及虧損調整費用減少導致整體虧損率有所改善。2023年第二季度發生的淨虧損包括冬季風暴埃利奧特造成的1,000美元萬和影響德克薩斯州客户的冰雹風暴造成的350美元萬。
34

其他保險費
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，其他保險費用增加了380萬美元，增幅為25%，達到1,880萬美元，與賺取保費的增長保持一致。與截至2023年6月30日的三個月相比，專業費用和其他服務增加了150美元萬，漲幅為33%，主要用於支持增長和擴張計劃。與截至2023年6月30日的三個月相比，信用卡手續費增加了120美元萬，或38%，這是由於客户數量和相關保費的增加。與截至2023年6月30日的三個月相比，扣除轉讓佣金的遞延收購成本攤銷淨額增加了70萬美元，增幅為28%。
銷售和市場營銷
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的銷售和營銷費用增加了1,200萬美元，增幅為48%，達到3,680萬美元，這主要是由於品牌和性能廣告，這是我們銷售和營銷費用的最大組成部分。與截至2023年6月30日的三個月相比，與廣告、其他客户獲取渠道和合作夥伴付款相關的支出增加了1,220萬，或90%。與截至2023年6月30日的三個月相比，與認股權證股票相關的薪酬支出增加了100美元萬，或167%。與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，與截至2023年6月30日的三個月相比，減少了140GMT，降幅為17%。
技術發展
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的技術開發支出減少了290億美元(萬)，降幅為12%，至2,120萬美元。與截至2023年6月30日的三個月相比，與員工相關的支出(包括股票薪酬)以及內部使用軟件開發的資本化成本淨額減少了170美元萬，降幅為9%。與截至2023年6月30日的三個月相比，託管和軟件成本下降了80美元萬，降幅為22%。與截至2023年6月30日的三個月相比，分配的佔用成本也減少了40美元萬，或36%。
一般和行政
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的一般和行政費用減少了90美元萬，降幅為3%，至2,980萬美元。與截至2023年6月30日的三個月相比，員工相關支出(包括基於股票的薪酬)減少了150美元萬，降幅為10%。與截至2023年6月30日的三個月相比，公司保險費用下降了100美元萬，降幅為56%。與截至2023年6月30日的三個月相比，法律、會計和其他專業費用增加了120美元萬，漲幅80%。與截至2023年6月30日的三個月相比，壞賬支出增加了50美元萬或31%。
所得税費用
與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月的所得税支出增加了80美元萬，或62%，達到210萬美元，這是由於與轉讓定價方法相關的不確定税收狀況的變化。
淨虧損
由於上述因素，截至2024年6月30日的三個月的淨虧損為5,720美元萬，較截至2023年6月30日的三個月減少1,000美元萬或15%。
35

截至2024年、2024年和2023年6月30日止六個月的比較
截至6月30日的六個月，
20242023變化更改百分比
(百萬美元)
收入
淨賺得保費$173.7 $144.7 $29.0 20 %
讓渡佣金收入37.5 34.7 2.8 8 %
淨投資收益15.7 10.6 5.1 48 %
佣金及其他收入14.2 9.8 4.4 45 %
總收入241.1 199.8 41.3 21 %
費用
損失和損失調整費用，淨額136.4 139.5 (3.1)(2 %)
其他保險費36.1 28.6 7.5 26 %
銷售和營銷67.2 53.0 14.2 27 %
技術發展42.1 45.9 (3.8)(8 %)
一般和行政59.6 63.4 (3.8)(6 %)
總費用341.4 330.4 11.0 3 %
所得税前虧損(100.3)(130.6)30.3 (23 %)
所得税費用4.2 2.4 1.8 75 %
淨虧損$(104.5)$(133.0)$28.5 (21 %)
淨賺得保費
截至2024年6月30日的6個月，淨賺取保費比截至2023年6月30日的6個月增加2,900美元萬，或20%，至17370美元萬，主要是由於毛保費收入增加，以及我們的再保險計劃對我們放棄的保費的影響，如上文“再保險”一節所述。
截至6月30日的六個月，
20242023變化更改百分比
(百萬美元)
毛保費$431.8 $345.9 $85.9 25 %
讓渡書面保費(236.0)(175.4)(60.6)35 %
淨書面保費$195.8 $170.5 $25.3 15 %
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的毛保費增加了8,590美元萬，或25%，達到43180美元萬。這一增長主要是由於我們的數字廣告活動和合作夥伴關係的成功推動了淨增加客户同比增長14%。我們還繼續擴大我們的地理足跡和產品供應。我們還看到每個客户的保費同比增長8%，這主要是因為每個客户的多份保單越來越普遍，總體平均保單價值增長，以及基礎產品組合繼續向更高價值的保單轉變。我們與德克薩斯州第三方承運人簽訂的前置協議中假設的與德克薩斯州汽車保險單相關的保費也是導致該期間毛保費增長的原因之一。
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的讓出保費增加了6,060美元萬，或35%，達到23600美元萬，這主要是由於所有產品的業務增長和我們再保險協議的影響。根據我們的比例再保險計劃，我們的總份額約為保費的55%，並受到損失比率上限和可變佣金的限制。其他非比例再保險合同的續簽條款與到期合同類似。有關詳細信息，請參閲上面的“再保險”。

由於上述因素，截至2024年6月30日的6個月的淨書面保費比截至2023年6月30日的6個月增加2,530美元萬，或15%，至19580美元萬。

36

下表顯示了我們在毛收入和淨收入基礎上賺取的保費金額。與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月，讓出賺取保費佔毛賺取保費的百分比保持在55%，這與比例再保險計劃下的總參與率一致。

截至6月30日的六個月，
20242023變化更改百分比
(百萬美元)
毛賺得保費$387.8 $318.1 $69.7 22 %
讓渡賺取的保費(214.1)(173.4)(40.7)23 %
淨賺得保費$173.7 $144.7 $29.0 20 %

讓渡佣金收入
截至2024年6月30日止六個月，割讓佣金收入較截至2023年6月30日止六個月增加280萬，或8%至3,750萬，與期內與第三方再保險公司按比例訂立再保險合約條款的變化抵銷割讓賺取保費的增長一致。
淨投資收益
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的淨投資收入增加了510萬，增幅為48%，達到1,570萬美元。這一增長主要是由於公司的投資組合多樣化，更高的回報被20美元萬的投資費用所抵消。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國庫券、公司債務證券、資產支持證券、票據和其他由美國政府發行或擔保的債務。
佣金及其他收入
截至2024年6月30日的6個月，佣金及其他收入較截至2023年6月30日的6個月增加440萬或45%，至1,420萬，這是由於在此期間向第三方保險公司支付的保費、來自紐約和舊金山寫字樓的分期費和轉租收入的增長。
損失和損失調整費用，淨額
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的虧損和LAE，淨減少310美元萬，或2%，至136.4億美元。這主要是由於災難事件的影響減少、某些行業的頻率和嚴重程度降低以及虧損調整費用減少導致整體虧損率有所改善。2023年第二季度發生的淨虧損包括冬季風暴埃利奧特造成的1,000美元萬和影響德克薩斯州客户的冰雹風暴造成的350美元萬。
其他保險費
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月，其他保險費用增加了750美元萬，或26%，至3,610美元萬。與截至2023年6月30日的六個月相比，專業費用和其他服務增加了210美元萬，或23%，主要用於支持增長和擴張計劃。與截至2023年6月30日的6個月相比，信用卡手續費也增加了210美元萬，漲幅為34%，這是由於客户數量和相關保費的增加。與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，與截至2024年6月30日的六個月相比，增加了200億萬，增幅為24%。與截至2023年6月30日的六個月相比，扣除割讓佣金的遞延收購成本攤銷淨額增加了1200億美元萬，增幅為24%。

37

銷售和市場營銷
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的銷售和營銷支出增加了1,420萬美元，增幅為27%，至6,720萬美元。與截至2023年6月30日的六個月相比，與廣告、其他客户獲取渠道和合作夥伴付款相關的支出增加了1,460美元萬，或47%.與截至2023年6月30日的六個月相比，與認股權證股票相關的薪酬支出增加了190萬，或317%。與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，與截至2023年6月30日的六個月相比，減少了320美元萬，或18%。
技術發展
與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的技術開發支出減少了3.8億美元萬，降幅為8%，至4,210萬美元。與截至2023年6月30日的六個月相比，與員工相關的支出，包括股票薪酬，扣除內部使用軟件開發的資本化成本，減少了260美元萬，降幅為7%。與截至2023年6月30日的6個月相比，入住費下降了70美元萬，降幅為32%。與截至2023年6月30日的6個月相比，託管和開發成本也下降了40美元萬，降幅為9%。
一般和行政
與截至2023年6月30日的6個月相比，截至2024年6月30日的6個月的一般和行政費用減少了3.8億美元萬，降幅為6%至5960萬美元。與截至2023年6月30日的六個月相比，與員工相關的支出，包括基於股票的薪酬，減少了2.8億美元萬，或10%。與截至2023年6月30日的6個月相比，保險費下降了200億萬，降幅為56%。與截至2023年6月30日的六個月相比，壞賬支出增加了1.4億美元萬，增幅為36%。
所得税費用
由於轉移定價方法的變化和不確定的税收狀況，截至2024年6月30日的6個月，所得税支出比截至2023年6月30日的6個月增加了180美元萬，即75%，達到420萬美元。
淨虧損
由於上述因素，截至2024年6月30日的6個月的淨虧損為10450美元萬，較截至2023年6月30日的6個月減少2,850美元萬或21%。
38

非公認會計準則財務指標

以下非GAAP財務指標未按照美國GAAP計算，應被視為根據美國GAAP編制的結果之外的附加指標，不應被視為替代或優於美國GAAP結果。此外，經調整毛利及經調整毛利率、經調整毛利與毛賺得溢價比率及經調整EBITDA不應被理解為我們經營業績、營運、投資及融資活動所產生的流動資金或現金流的指標，因為可能存在未能解決的重大因素或趨勢。我們提醒投資者，非GAAP財務信息從本質上講，與傳統會計慣例背道而馳。因此，它的使用可能會使我們很難將目前的業績與我們在其他報告期的業績以及與其他公司的業績進行比較。
我們的管理層將這些非GAAP財務指標與美國GAAP財務指標一起使用，作為管理我們業務的一個組成部分，併除其他事項外：(I)監測和評估我們業務運營的表現和財務業績；(Ii)便於內部比較我們業務運營的歷史經營業績；(Iii)促進外部比較我們整體業務的結果與可能具有不同資本結構和債務水平的其他公司的歷史經營業績；(Iv)審查和評估我們管理團隊的經營業績；(V)分析和評估有關未來經營投資的財務和戰略規劃決策；及(Vi)規劃和編制未來年度經營預算，並確定適當的經營投資水平。
調整後的毛利和調整後的毛利率
我們將調整毛利定義為不包括淨投資收入、利息收入和其他收入的毛利潤，以及出售投資的已實現淨收益和虧損，加上與承保業務相關的固定成本和間接費用，包括與員工相關的費用、專業費用和其他費用，以及計入收入成本的折舊和攤銷，以及我們認為性質獨特的其他調整。在這些調整後，由此產生的計算只包括因成功收購業務而產生的收入的可變成本，並且不包括投資收入的波動性。我們使用調整後的毛利潤作為衡量我們實現盈利的進展的關鍵指標，並一致地評估承保業務對我們業務的不同貢獻。
我們將調整後的毛利率定義為調整後的毛利與總收入的比率。調整後的毛利率是一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示。
39

下表分別將所列期間的總收入和毛利率與調整後的毛利和相關的調整後毛利率進行了核對：

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
總收入$122.0 $104.6 $241.1 $199.8 
調整：
損失和損失調整費用，淨額$(70.5)$(75.9)$(136.4)$(139.5)
其他保險費(18.8)(15.0)(36.1)(28.6)
折舊及攤銷(1.9)(1.6)(3.1)(3.1)
毛利$30.8 $12.1 $65.5 $28.6 
毛利率（佔總收入的%）25 %12 %27 %14 %
調整：
淨投資收益$(8.1)$(5.6)$(15.7)$(10.6)
利息收入和其他收入
(2.3)(0.8)(4.5)(1.5)
與消費有關的費用5.1 4.7 10.5 8.5 
專業費用和其他費用6.0 4.6 11.2 9.1 
折舊及攤銷1.9 1.6 3.1 3.1 
調整後的毛利$33.4 $16.6 $70.1 $37.2 
調整後的毛利率(佔總收入的百分比)27 %16 %29 %19 %
調整後毛利與賺取毛保費的比率
我們將調整後毛利潤與毛收入保費的比率定義為調整後毛利潤與毛收入保費的比率。調整後毛利潤與毛收入保費之比一方面衡量我們承保業務產生的基本業務量和總經濟效益與我們基本盈利能力趨勢之間的關係。我們依賴這項指標，它補充了根據美國公認會計原則計算的毛利潤率，因為它使管理層能夠深入瞭解我們長期以來的基本盈利能力趨勢。

我們使用毛賺取保費作為計算這一比率的分母，其中不包括轉讓給再保險公司的保費的影響，因為我們相信它反映了我們的基礎承保業務產生的業務量和總經濟效益，而這反過來又是我們未來盈利機會的關鍵驅動因素。我們從分母中剔除了讓渡保費的影響，因為讓渡保費可能會根據我們使用的再保險結構的類型和組合而迅速而顯著地變化，因此增加了不能表明我們潛在盈利能力的波動性。例如，轉向按比例再保險安排將導致讓渡保費增加，讓渡損失的毛利和讓渡佣金的收益被抵消，從而導致名義上的整體經濟影響。這一轉變將導致總收入急劇下降，毛利率相應上升，而我們預計調整後毛利潤與毛收入保費的比率將保持相對不變。我們預計我們的再保險結構將隨着我們的成本和資本要求而發展，我們相信我們在給定時間的再保險結構並不反映我們基礎承保業務的表現，我們預計隨着時間的推移，這將是我們再保險成本的關鍵驅動因素。

另一方面，分子，即調整後的毛利，包括所有再保險的淨影響，包括放棄的保費以及放棄損失和放棄佣金所賺取的利益。由於我們的再保險結構是我們風險管理的關鍵組成部分，也是我們在特定時期盈利或虧損的關鍵驅動因素，我們相信這是有意義的。
40

因此，通過提供特定時期的調整毛利潤與毛收入保費的比率，我們能夠評估業務量和盈利能力之間的關係，同時消除當時再保險結構成本的波動性，這主要是由我們的保險承保平臺的表現而不是我們的業務量驅動的。
下表列出了我們對所述期間調整後毛利與毛收入保費的比率的計算：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
分子：調整後毛利$33.4 $16.6 $70.1 $37.2 
分母：毛賺得保費$199.9 $163.9 $387.8 $318.1 
調整後毛利與賺取毛保費的比率17 %10 %18 %12 %

調整後的EBITDA
我們將經調整EBITDA(一項非公認會計準則財務指標)定義為淨虧損，不包括所得税開支、折舊及攤銷、基於股票的補償、利息開支、利息收入及其他、淨投資收入、出售投資的已實現淨收益及虧損、認股權證負債的公允價值變動、與MetroMille收購有關的保險合同無形負債的公允價值調整攤銷，以及我們認為性質獨特的其他非現金調整及其他交易。我們將這些項目從調整後的EBITDA中剔除，因為我們不認為它們直接可歸因於我們的基本經營業績。我們使用調整後的EBITDA作為我們業務管理的內部業績衡量標準，因為我們相信，它使我們的管理層和財務信息的其他客户能夠有用地洞察我們的業務結果和基本業務業績。調整後的EBITDA不應被視為根據美國公認會計原則計算的淨虧損的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的EBITDA。
41

下表提供了調整後的EBITDA與所列期間的淨虧損的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2024202320242023
(百萬美元)
淨虧損$(57.2)$(67.2)$(104.5)$(133.0)
調整：
所得税費用2.1 1.3 4.2 2.4 
折舊及攤銷5.2 5.0 10.2 10.2 
基於股票的薪酬(1)
15.4 14.8 30.3 30.2 
利息開支
1.1 — 1.7 — 
利息收入及其他
(1.6)(0.8)(3.1)(1.5)
淨投資收益(8.1)(5.6)(15.7)(10.6)
認股權證負債的公允價值變動— — — (0.3)
與收購MetroMiles有關的保險合同無形負債的公允價值調整攤銷(0.1)(0.2)(0.2)(0.9)
其他調整(2)
0.2 — 0.2 — 
調整後的EBITDA$(43.0)$(52.7)$(76.9)$(103.5)
(1)包括截至2024年6月30日的三個月和六個月的權證股票分別為160美元萬和250美元萬的補償費用，以及截至2023年6月30日的三個月和六個月的60美元萬的補償費用。
(2)主要包括與部分紐約寫字樓分租有關的減值費用30萬(見未經審核簡明綜合財務報表附註15)，扣除終止租賃的收益淨額。



42

流動性與資本資源

截至2024年6月30日，我們擁有34320美元的萬現金和現金等價物，以及58120美元的萬投資。從我們開始運營之日起，我們從運營中產生了負現金流，我們主要通過私下和公開出售股權證券以及第三方融資來為我們的運營提供資金。我們的主要資金來源是保險費、投資收入、再保險回收，以及投資資產到期和出售的收益。這些資金主要用於支付索賠、運營費用和税款。2023年6月，我們與GC簽訂了一項協議，將在2024年12月31日之前為我們的銷售和營銷增長努力提供高達15000美元的萬融資。該協議在2024年1月被修訂和重述，根據該協議，我們將在2025年12月31日之前為我們的銷售和營銷增長努力提供1.4億美元的額外資金，並於2024年4月和2024年6月進一步修訂和重述，以澄清某些條款，所有實質性條款和條件保持不變。截至2024年6月30日，根據與GC的修訂和重新簽署的協議，我們有4,390美元的萬未償還借款。我們相信，截至2024年6月30日，我們現有的現金和現金等價物將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本、流動性和資本支出需求。這種信念在一定程度上受制於一般經濟、金融、競爭、監管和其他我們無法控制的因素。

由於非現金費用或資產負債表賬户的變化，我們在運營中使用的現金流可能與我們的淨虧損有很大差異。

由於支付或收到付款的時間不同，我們來自經營活動的現金流的時間也可能有所不同。我們的一些付款和收據，包括虧損結算和隨後的再保險收據，可能會很重要。因此，它們的時機可能會影響任何給定時期的經營活動的現金流。根據保險或再保險合同，可能會發生鉅額索賠，這意味着我們的保險子公司可能需要在相對較短的時間內支付大量款項，這將對我們的運營現金流產生負面影響。

我們是一家控股公司，通過運營子公司處理我們的大部分業務。

我們在美國和荷蘭的保險公司子公司，以及我們的荷蘭保險控股公司，在未經各自主管監管機構事先批准的情況下，可以支付的股息金額受到法規的限制。截至2024年6月30日，這些公司持有的現金和投資為47030美元萬，其中20190美元萬作為監管盈餘持有。

美國的州法律還要求保險公司將投保人的盈餘保持在最低水平。我們所在州的保險監管機構有一個以風險為基礎的資本標準，旨在根據保險公司資產和負債的內在風險及其淨書面保費組合來識別資本不足的財產和意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動。截至2024年6月30日，我們美國保險子公司的調整後資本總額超過了各自規定的基於風險的資本要求。
下表概述我們於所呈列期間的現金流量數據：
截至6月30日的六個月，
20242023
(百萬美元)
用於經營活動的現金淨額$(41.5)$(96.7)
投資活動提供的現金淨額$92.2 $4.4 
融資活動提供的現金淨額$29.1 $0.3 

43

經營活動
截至2024年6月30日的6個月，經營活動中使用的現金為4,150美元萬，比截至2023年6月30日的6個月的9,670美元萬減少了5,520美元。這反映了我們的淨虧損減少了2,850美元萬，主要被我們的運營資產和負債的變化所抵消。與截至2023年6月30日的6個月相比，在截至2024年6月30日的6個月中，經營活動中使用的現金減少，這主要是由於索賠付款、與我們的再保險合作伙伴的和解以及公司的增長和擴張支出，但被從再保險合作伙伴收取的保費和回收所抵消。
投資活動
在截至2024年6月30日的六個月裏，投資活動提供的現金為9220萬美元，主要是由於出售和到期美國政府債券、公司債務證券、資產支持證券、短期投資的收益，這些短期投資被購買美國政府債券、公司債務證券、資產支持證券和短期投資所抵消。在此期間，我們還購買了財產和設備。
在截至2023年6月30日的6個月裏，投資活動提供的現金為440萬美元，主要是由於出售和到期的美國政府債券、公司債務證券、短期投資被購買美國政府債券、公司債務證券和短期投資所抵消。在此期間，我們還購買了財產和設備。
融資活動
截至2024年6月30日的6個月，融資活動提供的現金為2910萬美元，主要是由於融資協議下的借款被本金支付所抵消。在此期間，我們還獲得了行使股票期權的收益。
在截至2023年6月30日的6個月裏，融資活動提供的現金為30萬美元，主要是由於行使股票期權的收益。
除了目前的運營需求外，我們目前沒有任何物質資本支出計劃。截至2024年6月30日，我們的合同義務與我們在Form 10-k年度報告中描述的義務沒有實質性變化。在我們未來的運營現金流不足以彌補災難性事件造成的淨損失的情況下，我們擁有93090美元的萬現金和現金等價物，以及截至2024年6月30日的可用投資。我們還可能尋求通過第三方借款、出售我們的股權、發行債務證券或加入新的再保險安排來籌集額外資本。我們不能保證我們能夠以優惠的條件籌集額外的資本，或者根本不能。

44

關鍵會計政策和估算
我們的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。為按照美國公認的會計原則編制綜合財務報表，本公司管理層須就綜合財務報表日期的已呈報資產及負債額、或有資產及負債的披露以及期間內已呈報的收入及開支作出若干估計及假設。我們持續評估我們的重大估計，包括但不限於與未支付虧損和虧損調整費用、再保險資產、無形資產、商譽減值分析、所得税資產和負債相關的估計，包括遞延税項淨資產的可回收性、所得税撥備和某些非所得税應計項目。我們根據過往經驗及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。
我們的關鍵會計政策在我們的年度報告Form 10-k中的標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”以及本季度報告中其他部分的未經審計的中期簡明綜合財務報表的附註下進行了描述。在截至2024年6月30日的六個月內，我們的關鍵會計政策與我們在Form 10-k年報中討論的政策沒有實質性變化。

近期發佈和採納的會計公告
有關新會計聲明的討論，請參閲本季度報告其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表附註中的“重要會計政策摘要”。

45

第3項關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險是指由於股票價格、利率、外幣匯率和商品價格的變化而導致金融工具的估計公允價值發生不利變化而造成經濟損失的風險。我們的綜合資產負債表包括估計公允價值受市場風險影響的資產和負債，而影響本公司的市場風險的主要組成部分是固定期限投資的利率風險和信用風險。本公司並無股權價格風險或商品風險。沒有以外幣計價的投資資產。
概述
該公司的投資組合主要是由美國政府和政府機構以及公司發行人發行的固定收益證券，期限相對較短。投資組合根據董事會批准的投資政策和指導方針進行管理。公司的投資政策和目標在當前收益、資本保存和公司運營的流動性要求之間取得了平衡，制定了指導方針，規定了符合我們經營所在州適用的保險法規的多元化投資組合。這項政策可能會不時改變，並由董事會批准並定期進行審查，以確保政策隨着金融市場的變化而發展。
利率風險
利率風險是指本公司將因利率相對於計息資產和負債的利率特徵的不利變化而出現虧損的風險。我們的固定期限投資組合面臨利率風險。利率的變化對這些證券的市場估值有直接影響。隨着市場利率的增加，固定期限的市場價值下降，反之亦然。我們的某些證券處於未實現虧損狀態，我們不打算出售，也不相信在預期恢復之前，我們不會被要求出售以未實現虧損狀態持有的任何這些證券。固定期限利率敏感度的一個常見衡量標準是修正久期，這是一種利用到期日、票面利率、收益率和贖回條款來計算平均年齡的計算方法，以獲得此類資產產生的所有現金流的現值，包括利息再投資。存續期越長，資產對市場利率波動越敏感。我們通過投資期限相對較短的證券來管理這種利率風險。此外，如果利率立即在2024年6月30日發生10%的變化，這一變化不會對截至該日我們投資的公允價值產生實質性影響。
信用風險
我們的投資組合和可收回的再保險也面臨信用風險。信用風險源於交易對手履行其義務的能力的不確定性。我們監控我們的投資組合，以確保信用風險不超過審慎水平。我們的大部分投資組合投資於高信用質量、投資級固定期限證券。截至2024年6月30日，我們的固定期限投資組合中沒有一項未評級或評級低於投資級。為了減少對再保險可收回餘額的信用風險，本公司從某些未根據美國州保險法規授權為再保險人的再保險公司獲得信用證。此外，根據其再保險合同的條款，公司可保留應付給再保險人的資金，作為可收回餘額的擔保。該公司還擁有再保險公司的可追回餘額，除一家外，所有再保險公司的再保險餘額均為上午10點。最佳評級為A(優秀)或更高。
通貨膨脹風險
通貨膨脹因素，如間接費用的增加，可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，通脹可能會導致利率上升，這可能會影響我們投資組合的市場價值。該公司目前固定期限投資組合的持續時間較短，最大限度地減少了較高利率的負面影響。


46

項目4.控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估
在本季度報告所述期間結束時，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年6月30日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)規則所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
47

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

本公司偶爾會參與與其業務相關的例行索賠或訴訟。本公司不認為自己是任何可能對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的未決法律程序的一方。更多信息見所附未經審計簡明合併財務報表附註15
第1A項。風險因素。

公司的業務、經營結果和財務狀況都會受到公司10-k表格年度報告中描述的各種風險的影響。該公司的10-k表格年度報告中確定的風險因素沒有重大變化。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
近期出售未登記證券；發行人或關聯買受人購買股權證券
沒有。
第3項高級證券違約
沒有。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第5項其他資料

(A)截至2024年7月26日，本公司及其若干全資子公司完成了再保險計劃的續簽，自2024年7月1日起生效，至2025年6月30日到期。再保險計劃包括由本公司、LIC、MIC和LINV以及漢諾威Ruck SE、MAPFRE Re和瑞士再保險美國公司各自簽訂的全賬户配額份額再保險合同。再保險計劃的基礎合同以及PPR合同的續訂條款與之前的計劃基本相似，幷包含標準的習慣陳述、擔保和契諾，除非任何一方根據其條款終止，否則將繼續有效。
根據涵蓋所有產品和地區的再保險計劃，公司向再保險人轉移或“割讓”一部分保費。作為交換，這些再保險公司除了為相應的索賠提供資金外，還向公司支付轉讓給再保險公司的所有保費的割讓佣金，但受某些限制的限制，包括但不限於不包括颶風損失，以及非颶風災難損失每次發生的上限為10,000,000美元。根據再保險計劃，比例再保險的總份額約為保費的55%。所有合同的每個風險上限為75萬美元。此外，這些合同受到損失比率上限和可變佣金水平的約束，這使公司的利益與其再保險公司的利益保持一致。
此外，LIC和MIC與一個再保險人小組續簽了PPR合同，根據該合同，超過750,000美元的索賠將被100%割讓，最高可追回2,250,000美元，但須受某些限制。
前述對作為再保險計劃和PPR合同基礎的合同的描述並不聲稱是完整的，而是通過參考這些合同的全文進行限定的，每個合同的副本都作為本季度報告的10-Q表格的附件10.2、附件10.3、附件10.4和附件10.5存檔，並通過引用併入本文。
（b） 沒有。
48

(c)    在……上面2024年6月14日, 阿迪娜·埃克斯坦，我們的首席運營官，通過規則10 b5 -1交易安排，旨在滿足規則10 b5 -1（c）的肯定性辯護，以銷售高達 47,288公司普通股的股份，直至2024年12月31日.除上述外，在截至2024年6月30日的三個月內，董事或本公司高級管理人員通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。

49

項目6.展品。
展品
數		描述以引用方式併入
表格文件編號展品提交日期
2.1
協議和合並計劃，日期為2021年11月8日，由Lemonade公司的全資子公司Lemonade，Inc.、Citrus Merge Sub A，Inc.和Lemonade，Inc.的全資子公司Citrus Merge Sub B，LLC之間簽署。
S-4333-2616292.312/14/2021
3.1
Lemonade，Inc.公司註冊證書的修訂和重新發布。
8-K001-393673.17/10/2020
3.2
Lemonade，Inc.修訂和重述的章程
8-K
001-39367
3.1
12/20/2023
4.1
Lemonade，Inc.普通股證書樣本
S-1/A333-2390074.16/23/2020
4.2
MERROMILE，INC的授權書。
S-1333-2530554.22/12/2021
4.3
作為認股權證代理的INSU Acquisition Corp.II和大陸股票轉讓與信託公司於2020年9月2日簽署的認股權證協議
8-K001-394844.19/9/2020
10.1*†
Lemonade，Inc.於2024年6月27日修訂並重述客户投資協議和GC Customer Value Deliverer LLC，代表投資者擔任Deliverer.
10.2*†
訂閲再保險公司向Lemonade保險公司和Metromile保險公司發放的財產按風險超額損失合同，2024年7月1日生效.
10.3*†
訂閲再保險公司Hannover Ruck SE向Lemonade Insurance Company、Lemonade Insurance NV和Metromile Insurance Company簽訂的完整股份再保險合同，於2024年7月1日生效.
10.4*†
簽約再保險公司MAPFRE Re（西班牙）向Lemonade Insurance Company、Lemonade Insurance NV和Metromile Insurance Company簽訂的完整股份再保險合同，日期為2024年7月1日，生效.
10.5*†
訂閲再保險公司瑞士再保險美國公司向Lemonade保險公司和Metromile保險公司簽訂的完整股份再保險合同，生效於2024年7月1日.
31.1*
根據《交易法》規則13 a-14（a）認證首席執行官.
31.2*
根據《交易法》第13 a-14（a）條對首席財務官進行認證.
32.1**
依據《美國法典》第18編第1350條對行政總裁的證明.
32.2**
依據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明.
101.INS*Inline MBE實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為MBE標籤嵌入Inline MBE文檔中
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.定義*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.實驗所*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.前期*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
____________
*在此提交的文件。
**隨函提供的材料。
†     本展品的部分內容已根據法規S-k第601（b）（10）（iv）項進行了編輯。


50

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
檸檬水公司
日期：2024年7月31日作者：撰稿S/Daniel施賴伯
Daniel·施賴伯
首席執行官
日期：2024年7月31日作者：/S/蒂姆·比克斯比
蒂姆·比克斯比
首席財務官
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