***本文檔被西班牙電信歸類為內部USO。***本文件被西班牙電信歸類為 “內部使用”。

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。免責聲明本文件和任何相關的電話會議或網絡直播（包括任何相關的問答環節）由西班牙電信股份有限公司（以下簡稱 “西班牙電信” 或 “公司”，及其子公司 “西班牙電信集團”）編寫，僅供其在公佈財務業績時使用。如果本文檔的內容用於與上述目的不同的任何目的，本公司不承擔任何責任。本文件可能包含與西班牙電信集團（以下簡稱 “公司” 或 “西班牙電信”）相關的前瞻性陳述、觀點和信息（以下簡稱 “聲明”）。這些陳述可能包括有關事項的計劃、目標和預期的財務和其他預測和估算以及陳述，例如客户羣及其演變、不同業務領域和全球業務的增長、市場份額、可能的收購、資產剝離或其他交易、最近完成的交易結果以及西班牙電信集團的業績和運營，包括其環境、社會和治理承諾和目標。在某些情況下，可以通過使用 “預測”、“期望”、“預期”、“願望”、“目的”、“信念”、“可能”、“將”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目” 等詞語或此類表述的類似表述或變體來識別陳述。這些聲明反映了西班牙電信集團管理層當前的觀點，可能會隨着時間的推移而發生變化。此外，它們並不打算詳盡無遺，也沒有經過第三方的驗證或審計。因此，西班牙電信對未來事件的看法和願望本身並不代表對未來實現或盈利能力的任何保證，並且存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致最終發展和結果與此類聲明中明示或暗示的結果存在重大差異。這些風險和不確定性包括西班牙電信向其股票上市證券市場的不同監管機構，特別是西班牙國家證券市場委員會（CNMV）和美國證券交易委員會（SEC）提交的包含更全面信息的文件中確定的風險和不確定性。除非適用法律要求，否則西班牙電信不承擔任何義務公開更新聲明，使其適應本聲明發布之日之後發生的事件或情況，包括西班牙電信集團業務的變化、業務發展戰略的變化或任何其他情況。本文件和任何相關的電話會議或網絡直播（包括任何相關的問答環節）可能包含摘要、未經審計或非國際財務報告準則的財務信息（包括被稱為 “自然” 和 “基礎信息” 的信息）。此類信息不得根據美國證券交易委員會制定的財務報告要求編制，僅供補充信息之用，不應被視為根據國際財務報告準則提供的經審計的財務信息的替代品。該公司的非國際財務報告準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。此外，使用非國際財務報告準則財務指標存在重大限制，因為它們不包括公司財務報表中記錄的重大支出和收入。本演示中使用的與替代績效指標（APM）相關的信息包含在西班牙電信向CNMV提交的截至2024年6月30日的六個月期間的簡明合併中期財務報表和合並中期管理報告中，該報告在提交的.pdf第11頁附註2中。邀請本文檔的收件人閲讀。本文件和任何相關的電話會議或網絡直播（包括任何相關的問答環節）及其任何內容均不構成購買、出售或交換任何證券的要約，購買、出售或交換任何證券的任何要約的徵集，或有關任何證券的建議或建議，或在任何其他司法管轄區徵求任何投票或批准的請求。本文檔和任何相關的電話會議或網絡直播（包括任何相關的問答環節）可能包含數據或對第三方提供的數據的引用。西班牙電信及其任何管理人員、董事或員工，無論是明示還是暗示都不保證這些內容的準確、準確、全面或完整，也沒有義務隨時對其進行更新，也沒有義務在發現任何缺陷、錯誤或遺漏時進行更正。此外，在以任何方式複製這些內容時，西班牙電信可以進行其認為合適的任何更改，可以部分或全部省略本文檔的任何內容，如果此類版本與本版本之間存在任何偏差，西班牙電信對任何差異不承擔任何責任。1

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。Q2 24 摘要何塞·瑪麗亞·阿爾瓦雷斯-帕萊特先生董事長兼首席執行官

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。強勁的第二季度業績證實我們的戰略正在奏效 2調整了息税折舊攤銷前利潤，除頻譜外的資本支出加速增長；收入同比增長1.2％，在B20和B2C增長的推動下連續改善商業業績；西班牙和德國所有主要渠道的增長加速；巴西創紀錄的運營現金流強勁增長；息税折舊攤銷前資本支出同比增長11.5％，由穩健的資本支出/銷售額12.1％推動運營效率的支持；人員節省和傳統停工有望實現2024年的目標；上半年的業績與全年預期一致；重申展望 Nb 與 Millicom 就可能在哥倫比亞進行交易達成諒解備忘錄/Nb 與 VOD Spain 簽署諒解備忘錄，以創建 350,000 FTTH PP FibreCo

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。西班牙電信集團：第二季度增長勢頭增強 • 收入環比增長 • 主要市場收入全速增長 • 光纖全速增長；辦公場所同比增長13％ • 息税折舊攤銷前資本支出加速；環比增長15個百分點 • 息税折舊攤銷前資本支出全面增長 • 營業槓桿率同比增長2 +1.2個百分點 • 重申2024年 FCF 增長目標大於 10% • 強勁增長與FCF類似，從祕魯出發的付款同比超過20％ 1.不包括祕魯的特別税收決議款項 2.息税折舊攤銷前利潤率調整了息税折舊攤銷前利潤，除頻譜外的資本支出可持續盈利能力同比增長3 +2.2％服務收入同比增長4.9％ B2C收入同比增長1.8％ B2C收入同比增長1.2％收入同比增長11.5％息税折舊攤銷前利潤-1.3％資本支出/銷售額同比增長22.6％ FCF同比增長1.8％

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。更強的西班牙電信下一代網絡增強了對客户體驗的關注更精簡的運營 • 更多光纖：7890萬 PPP，環比增長 230萬 • 更多 5G：核心市場的環比覆蓋率增加 3p.p. • 更智能：軟件化、網絡自動化、人工智能和機器學習 • 客户增長至39200萬，環比增長400萬 • 豐富產品、數字生態系統 • 向下，NPS 環比增長 • 差異化通過數字化和人工智能 • 關閉遺產；關閉了0.43萬家西班牙公司 • 資本支出強度下降了1.3個百分點（第二季度同比）• 西班牙整季度的人員儲蓄 • 人工智能推動的運營支出和資本支出削減 4

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。ESG 環境領域的全球領導者 • 董事會批准了最新的《氣候行動計劃》，概述了我們的脱碳路線圖社交 • 數字包容性：39200萬人有意識地努力以負責任的方式聯繫人們，例如戛納治理金獅獎 • 更新的人工智能原則：通過新的環境承諾強化整個價值鏈的責任，西班牙電信被《時代》雜誌評為全球十大最可持續公司之一

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。24 年第二季度地理和單位首席運營官安傑爾·維拉先生

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。第二季度執行力強勁 6 我們在第一季度表示 • 與DIGI簽署了新的長期移動網絡諒解備忘錄我們的現狀 • 關於許可制度遷移的潛在特許權的談判正在進行中 • 預計會出現頻譜延期 • 英國NetCo分割顧問已任命加速光纖建設並引起基礎設施投資者的濃厚興趣 ✓ 宣佈與西班牙VOD簽署了為期16年的最終協議 ✓ Nb 與西班牙VOD簽署諒解備忘錄，以制定與ANATECO ✓ 協議 L/通信部關於授權模式的固定語音特許權migration ✓ bNetza 最終諮詢文件；將使用權延長5年的提案 ✓ 與Freenet的W/S協議已擴大 ✓ 英國NetCo的運營和財務設計步入正軌，邊界已確立，投資者繼續感興趣 ✓ 與VOD共享移動網絡的時間延長到2030年以後

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信列為公開文件。36% 36% 36% 18% 19% 20% 18% 利潤率持續增長 • 在趨同關鍵績效指標/CLV方面取得適當平衡 • 零售收入增長加速；息税折舊攤銷前利潤增加，息税折舊攤銷前利潤髮生變化，趨勢改善 • 溢價定位和市場細分保持不變西班牙：第二季度交易、收入和盈利能力持續向好 23 年第 3 季度第 4 季度 23 年第 1 季度 24 年 Ebitdaal-capexebitda 7 Q2 24 亮點有保障的批發流；2040 年之後的 DIGI 協議 Nb 與 VOD Spain 簽署諒解備忘錄，創建 350,000 PP FibreCo放松管制的機會淨增加 (k) 24 28 7 12 17 43 69 62 12 26 (7) 3 3 3 1 (60) 1 8 7 22 後付費 ConvergencentFBB 付費電視第二季度 23 第三季度 23 年第一季度 24 第二季度第二季度收入和息税折舊攤銷前利潤增長（同比）0.3% 3.3% 1.0% 1.0% 1.9% 2.7% 1.6% 2.6% (1.0%) (0.5%) 0.1% 0.2% 0.6% 收入 EbitdareTail Rev. 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Convergent KPI 流失率 (%) ARPU (€) 91.5 90.6 91.2 91.7 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 23第三季度 23 Q4 24 Q2 24 同比增長0.2％

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。與西班牙DIGI簽署長期批發協議：在共同塑造批發市場的同時創造價值 • 約350萬FTH PP的覆蓋率；約40％的收購目標 • 雙方的長期MSA預計將於2025年初完成（監管審查後）• Fibreco的股份基於每個合作伙伴的貢獻•為fBB市場帶來進一步的合理性•限制過度建設風險•優化網絡利用率•目標是t. Espa進行全面整合娜 • 價值具體化、基礎設施出售和可能出售FibreCo的股份 • 有保障的批發流程持續至少16年 • 在合理條件下提高知名度 • 提高網絡效率 • 收入至少與當前合同和流量驅動的增長持平 • 價值創造：息税折舊攤銷前資本支出利潤率與目前的合同相似 Nb 與西班牙Vod簽訂的諒解備忘錄，旨在聯合創建FibreCO 8其他頻段全國漫遊RAN共享協議。西班牙 (175 MHz) DIGI (60 MHz) 2.6 GHz、900 MHz、800 MHz、700 MHz t. 西班牙 (129.6 MHz) 3.5 GHz、2.1 GHz、1.8 GHz

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。巴西亮點：擴大盈利增長 • 客户價值增加：ARPU ↑ 和流失率 ↓ • FTTH 使用率提高（24.0%）• 180萬 Vivo Total（FTTH+移動報價）：同比>2倍 • 移動修訂率（+4.7%）：理性，合約流失率 1.0% • 受數字服務（+16.1%）提振的 B20修訂率（+3.0%）• 息税折舊攤銷前資本支出利潤率15.3％（同比增長1.2個百分點）• 歐元增長受外匯影響 • LC同比增長加速 • 收入（+7.4%），+0.9個百分點 • 息税折舊攤銷前利潤（+7.3%），+0.6個百分點 • 息税折舊攤銷前資本支出（+17.6%）+14.1 個百分點 • 2035年的淨零排放（由5年前推動）准入增長（同比）3% 4％4% 6% 7% 15% 14% 13% 13% FTTHContract 6月23日9月23日3月24日 42% 44% 41% 14% 16% 18% 15% 15% Ebitdaal-capexEbitdaal-capexEbitda 第二季度第二季度利潤率 9第二季度 24 移動合約 m.s 43.1% 特許權審批流程已通過 (m) 25.1 26.2 8 27.3 29 dec-24esep-23 12月23日3月24日6月24日收入和息税折舊攤銷前利潤增長（同比）4.7% 6.8% 7.5% 10.4% 3.3% 10.8% 10.8% 9.5% 10.7% 3.3% 收入息税折舊攤銷前利潤第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度息税折舊攤銷前利潤第二季度第二季度第二季度24年12月24日

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。31% 32% 31% 33% 11% 9% 8% 11% 13% 息税折舊攤銷前資本支出息税折舊攤銷前利潤合約淨增量 (k) 302 396 284 157 1 215 1 215 1 22 31 13 3 (4) 23 Q2 23 Q2 24Q3 23 Q1 24 (1) 不包括第三方 MNO-Accesses 德國：強勁的交易勢頭和盈利能力不斷增長 • 強勁的商業吸引力，合約淨利潤環比增長37％ • O2合約流失率低0.9％ • 收入同比持平：手機銷售增長和固定抵消了包括監管影響在內的MSR降低 • 息税折舊攤銷前利潤持續增長顯示出成本效益 • 息税折舊攤銷前資本支出提高至+16.4同比百分比 • 5G POP 覆蓋率達 96% 10 亮點利潤率收入和息税折舊攤銷前利潤增長（同比）23 年第 4 季度第二季度 23 年第 1 季度 23 年第二季度 23 年第二季度 24 第二季度 23 年第一季度 24 業務基本面風險降低 • 頻譜擴展進展順利 • Freenet 批發協議擴大 • 政府對中國供應商的立場最終確定；指導中性 fBB 淨增加 (k) 收入息税折舊攤銷前利潤 4.4% 2.2% 4.6% (0.1%) 0.0% 2.8% 3.6% 3.7% 5.0% 3.8% 3.8% Q2 23 Q4 23 Q2 23 Q2 23 Q2 24Q3 23 Q1 24

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信列為公開文件。37% 37% 36% 37% 15% 16% 21% 13% 17% 17% 175 251 299 194 295 0.9% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 移動合約流失率 (%) 息税折舊攤銷前利潤 Ubb PPs 1750萬 VMO2：專注於運營進展和長期增長 • 光纖里程碑 500萬個PP中的•5G覆蓋範圍覆蓋英國人口的約2/3•固定ARPU恢復增長（同比增長3.1％）•不包括手機在內的消費者固定和移動總收入穩定•息税折舊攤銷前利潤下降；B20固定不利因素以及對IT和數字的投資效率計劃 • 合同流失率仍處於 1.2% 的低水平 11 亮點第二季度利潤率 23 年第 4 季度第二季度 23 年第 1 季度 23 年第 4 季度 23 年第 2 季度 23 年第一季度 24 第二季度 23 年第四季度 23 年第二季度 24 第二季度 23 年第一季度 24 NetCo 進展順利/步入正軌 W/VOD 和預期頻譜協議 w/VOD-3 收入和息税折舊攤銷前利潤增長（同比）3.6% 6.7% 3.9% 2.6% 0.6% 1.0% 5.8% 10.8% 3.3% 0.1% 23年第二季度第四季度 23 第二季度 24Q3 23 Q1 23 Q1 24 收入息税折舊攤銷前利潤

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信科技列為公開文件，這是B20的增長驅動力，執行額最高的同比收入為百萬歐元商業業績 ~ +20% 20億歐元 LtM 收入（同比增長 14%）11.1% 11.2% 476 507 984 第一季度 24 第二季度 24 第二季度 11.0% ~ +20% 預訂量與營收相比增長快 12 與預訂量同步增長 • 兩位數增長下半年收入將加速 • 自創立以來實現季度兩位數增長 • 預訂量與 23 年上半年相比增長了 20%；增長速度快於收入 • 大型相關交易於 24 年第二季度完成（Segittur，Children's Health愛爾蘭醫院...）• 預訂量由私營部門（金融、製造業、能源和公用事業、衞生）推動 • 英國網絡安全的商業勢頭 • 與西班牙對外銀行的全球網絡安全聯盟（7月24日簽署）• 強勁的銷售渠道；與預訂量同步增長 • 全球服務線增強了關鍵市場的運營能力 • 人工智能和數據：在西班牙、英國、中歐、巴西和Hispam設立了10個專業的新中心 • BizApps：在西班牙推出，首批項目獲勝增強版配置文件漏斗對比 H1 23

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。全球連接提供商 t. Infra，全球連接網絡擴大弗吉尼亞海灘（美國）、德里奧（SP）、桑托斯（巴西）、盧林（PER）和巴蘭基亞（科羅拉多州）的託管能力，持續的盈利能力上半年的息税折舊攤銷前利潤率為 50% 上半年 24 +13% 13 加速實現 FTTH 部署 2026 年 6 月 19 日 6 月 24 日 6 月 24 日 E 約 30 個 FTTH 場所（m）TEF 推出的 FTTH 23-26% 中有 30% 在提高差異化和能力的同時推動價值機會/可選性數據中心

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。Q2 24萬元。Hispam /財務狀況 Laura Abasolo 女士 CFCO 兼t. Hispam 負責人

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信列為公開文件。3% 3% 1% 1% (1%) 16% 12% 8% 6% FTTH 和有線電視PPs (m) FTTH 和有線電視合同接入增長（同比）6月23日9月23日12月23日 3月24日 18% 18% 18% 18% 5% 4% 7% 5% 23年第三季度息税折舊攤銷前資本息税折舊攤銷前利潤 23 季度第四季度 23 第一季度24•避免該地區的網絡重疊•延長與At＆T在墨西哥的協議•與Iplan在阿根廷的FTTH共享協議•服務修訂率（+ 4.9％）；ARG（+ 20.4％）和COL（+ 14.9％）•墨西哥息税折舊攤銷前利潤增長67％；合同增長和網絡效率 •息税折舊攤銷前資本支出（+ 19.0％）•租賃（+ 1.0％），資本支出（-5.0％）4%); H1Capex/Rev 6.6% • 投資資本與12月19日相比下降了31％ • 縮小了數字鴻溝：“互聯網所有人” 360萬人報道了亮點利潤率6月24日第二季度 24 14 與Millicom就哥倫比亞潛在的公司交易達成非約束性諒解備忘錄優化資本結構 18.6 19.5 20.3 20.9 21.6 1790萬 FTTH 領先市場 6月23日9月23日3月24日6月24日收入和息税折舊攤銷前利潤增長（y-24）o-y) (5.2%) (10.8%) (21.4%) (8.2%) (0.1%) (19.8%) (24.3%) (4.0%) (14.9%) 2.7% 收入第二季度息税折舊攤銷前利潤 23 年第三季度 23 Q1 24 Q2 24 Hispam：財務指標恢復增長

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信列為公開文件。(9) 358 349 2,308 (41) FCF步入正軌，2024年的指導方針重申FCF的分階段在24下半年完全一致；2024年後端負載量為百萬歐元FCF > 10% 增長FCF 23-26財年複合增長率> 10% • 第二季度同比增長> 20%，上半年基本穩定 •第二季度FCF為20500萬歐元，反映了2.79億歐元的祕魯税收決議付款，自2022年起已全部準備就緒，預計將於2024年到期；只是時機變動 • 對FCF的增長軌跡充滿信心；下半年的業績加速與歷史模式一致。FCF 2024 年指導方針和 2023-26 年重申了 2024-2023 年第 15 季度第一季度第 1 季度 1. 不包括祕魯的特別税收決議付款 205 163 祕魯的税收解決費除外

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信列為公開文件。3.80％ 3.58％淨金融負債百萬歐元 27,349（118）997 穩健的資產負債表、控制的成本和平均壽命長 ND/Ebitdaal 2.78x FCF 包括頻譜6月24日外匯及其他淨金融投資股東薪酬29,2401,057（45）ND/Ebitdaal 2.60x舒適的流動性狀況11.4流動性緩衝，24（億歐元）7.5 現金狀況未動用信貸額度及銀團信貸額度現金流動性 18.9 2.0 5.5 2.6 4.4 20252024 2026 2027 債務到期總額，6月24日（十億歐元）債務相關總額租賃後的利息支付成本包含12月23日利息支付成本——按短期利率計算為100個基點 = 5300萬歐元的利息支付節省額6月24日~80％固定債務總額11.0年平均債務壽命 16股息現金0.15歐元/股息至96.85％ 2026年槓桿率降低：2.2x-2.5倍

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。關鍵要點何塞·瑪麗亞·阿爾瓦雷斯-帕萊特先生董事長兼首席執行官

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信列為公開文件。2024年的指導意見完全確認了2024年上半年有望實現2023-26年複合年增長率收入同比增長約 1% +1.1% ✓ ~ 1% 息税折舊攤銷前利潤同比增長 1% 至 2% +1.9% ✓ ~ 2% 息税折舊攤銷前利潤同比增長 1% 至 2% +3.1% ✓ 5% 資本支出/銷售額高達 13% 11.3% ✓ 10% 息税折舊攤銷前利潤同比增長 1% 至 2% +3.1% ✓ > 10% 現金股息每股 0.3 歐元/股 2 批 0.15 歐元；12 月 24 日，6 月 25 日改善覆蓋範圍 ✓ 0.3 歐元/股下限槓桿率降低 2.78 倍 ✓ 2.2-2.5 倍 (2026) 17

***本文檔被西班牙電信歸類為 PUBLICO。***本文件被西班牙電信歸類為公開文件。通往行業領先的FCF增長之路到2026年的複合年增長率為10％ 2026年公佈的2026年指導資本支出/銷售額（除頻譜外）13.3％

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