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© 2024 UL LLC。版權所有。UL 解決方案公司2024 年第二季度收益報告 2024 年 7 月 31 日
![slide2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta002.jpg)
前瞻性陳述 2 本演示文稿包含經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”,內容涉及UL Solutions(“公司”)的財務業績和估計以及涉及重大風險和不確定性的業務前景。你可以使用諸如 “可能”、“將”、“應該”、“可能”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續” 等詞語來識別這些陳述,或者這些條款或與任何有關未來運營或財務業績或業務計劃或前景的討論相關的類似表述的否定詞。可能導致實際結果出現重大差異的因素包括但不限於以下因素:偽造或篡改我們的報告或證書;我們提供服務的行業中產品的自我認證增加或第三方認證的相應減少;我們的測試、檢驗和認證服務與我們的企業和諮詢服務之間的任何利益衝突或明顯的利益衝突;我們所參與的行業競爭加劇;我們的效率低下投資組合管理技巧和策略;不利的市場條件或我們運營市場的政治、社會或法律條件的不利變化;未能有效實施我們的增長戰略和舉措;政府加強對我們經營行業的監管;政府對我們的業務採取不利行動,包括與環境、健康和安全問題有關的執法行動;未能及時和有成本地保留和增加現有設施的產能或建造新設施——有效方式;未能遵守我們開展業務的每個司法管轄區的適用法律法規,包括環境法律法規;外幣匯率的波動;關税和其他關税的徵收或增加;美國與包括中國在內的我們開展業務的國家的關係惡化;我們運營所在司法管轄區的勞動法規變化;我們員工的勞資關係和工會組織努力發生變化;未能招聘、吸引和留住關鍵員工,包括實施多元化、公平和包容性舉措以及高級管理層更替;未能招聘、吸引和留住足夠的合格人員來滿足客户的需求;過去和未來的收購、合資企業、投資和其他戰略舉措;原材料價格、燃料價格和其他運營成本上漲;我們提供的服務或我們使用的產品發生變化;無法開發新的解決方案或新的和現有解決方案出現缺陷、故障或延遲;增加未投保的損失;我們的企業風險管理計劃的缺陷無效;信貸市場的波動或信用評級的變化;我們的員工、代理人、分包商、供應商和其他業務合作伙伴的行為;未能與客户、供應商和業務合作伙伴保持關係;我們的客户和供應商整合;我們的全球供應鏈中斷;外部數據訪問權限的變化;待處理和未來的訴訟,包括與我們的測試、檢驗和認證服務有關的訴訟;有關我們未能正確履行我們所提供的服務的指控;我們行業或客户所在行業的監管環境發生變化;延遲獲得、未獲得、撤回或撤銷我們的許可、批准或其他授權;我們的認證、批准、許可或授權發生變化;我們的數據或我們所依賴的數據庫的完整性存在問題;未能管理我們的 SaaS 託管網絡基礎設施容量或此類基礎設施中斷; 網絡安全事件和其他技術中斷;與知識產權相關的風險,包括潛在的侵權行為;遵守管理我們債務的協議和文書以及新債務的產生;利率上升;我們的A類普通股價格的波動;ULSE Inc.採取的行動和行使的控制權;我們對財務報告的內部控制無效或未能維持;負面宣傳或行業聲譽的變化;税法的變化以及法規,税收決議爭議或進行審計檢查;未能產生足夠的現金來償還債務;由於未償債務,我們經營業務或進行必要資本投資的能力受到限制;自然災害和其他災難性事件,包括疫情和傳染病(例如 COVID-19 的新變種)的快速傳播;以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中討論的其他風險。這些假設或因素的變化可能會產生實質性不同的結果。對這些因素和其他因素的進一步描述載於我們2024年第一季度10-Q表季度報告以及隨後的季度報告和當前報告中標題為 “風險因素” 的部分。本演示文稿中包含的信息截至所示日期。由於新信息或未來事件或發展,公司沒有義務更新本演示文稿中包含的任何前瞻性陳述。非公認會計準則指標除了基於美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的財務指標外,本演示還包括補充的非公認會計準則財務信息。除了美國公認會計原則指標外,管理層還使用非公認會計準則指標來了解和比較各時期的經營業績,並用於預測和其他目的,包括調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的淨收益、調整後的淨收益利潤率、調整後的攤薄後每股收益、自由現金流、自由現金流利潤率和淨槓桿。管理層認為,這些非公認會計準則指標反映了業績,在某些情況下,可以對趨勢進行更有意義的分析,並便於對不同時期的業績進行比較。這些非公認會計準則財務指標沒有美國公認會計準則中規定的標準化含義,由於兩家公司在計算上可能存在差異,因此可能無法與其他公司使用的其他類似標題的指標進行比較。這些非公認會計準則指標的使用存在侷限性,不應將其視為根據公認會計原則制定的財務業績和財務狀況衡量標準的替代品。每項非公認會計準則指標的對賬和定義均包含在本演示文稿的附錄中。
![slide3](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta003.jpg)
韓國汽車和電池測試中心(2024年6月)最近的更新凸顯了我們對大趨勢的關注。宣佈擴建我們在韓國平澤的先進電池實驗室,承諾進行資本投資以擴大電動汽車的測試能力。新產能預計將於2025年下半年開放。通過收購一家總部位於德國的電池測試公司,擴大了我們的全球電池測試覆蓋範圍,該公司帶來了專業電池、小型模塊和電池系統性能測試方面的專業知識。收購了總部位於德國的氫氣組件和系統測試領域的領導者,並在加拿大擁有大量業務,從而鞏固了我們在清潔能源測試能力方面的地位。3 Batterieingenieure 收購(2024 年 5 月)TestNet 收購(2024 年 7 月)
![slide4](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta004.jpg)
2024 年第二季度收入 +8.4% 有機消費1 1 參考附錄中的有機、外匯和收購定義。4 689 美元 34 美元 19 美元 5 美元 747 美元 (11 美元) (6 美元) 730 美元 2023 年第二季度工業有機消費有機消費品 S&A 2024 年第二季度有機外匯收購 2024 年第二季度百萬美元 1 1 1 1 1 1 1
![slide5](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta005.jpg)
第二季度調整後 EBITDA1 業績 +11.6% 5 155 美元 58 美元(31 美元)182 美元(3 美元)(6 美元)173 美元 2024 年第二季度有機收入有機支出 2024 年第二季度有機外匯收購 2024 年第二季度百萬美元調整後息税折舊攤銷前利潤率1 1 調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率是非 GAAP 指標。有關最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬,請參閲本演示文稿的附錄。2 請參閲附錄中的有機、外匯和收購定義。2 2 2 2 22.5% 1 23.7% 1
![slide6](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta006.jpg)
第二季度調整後淨收益1業績 +5.6%(百萬美元)% 調整後淨收益率1 6 89 美元 58 美元(35 美元)(5 美元)(13 美元)94 美元 2023 年第二季度有機收入有機支出利息其他 2024 年第二季度調整後淨收益和調整後淨收益率是非 GAAP 財務指標。有關其最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬表,請參閲本演示附錄。2 其他包括外匯、企業收購或處置以及税收。3 參考附錄中的有機定義。3 3 2 12.9% 1 12.9% 1 12.9% 1 6
![slide7](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta007.jpg)
工業七年第二季度業績•收入增長7.5%(有機增長11.6%)——包括定價在內的整個細分市場的認證服務和認證測試持續增長——工業電氣產品、可再生能源和組件市場需求持續強勁 • 調整後的 EBITDA1 增加了600萬美元;調整後的息税折舊攤銷前利潤率1下降了30個基點——反映了一次性CSAR轉換支出(部分被股票薪酬支出調整後的收益所抵消)——包括併購成本的影響工業收入調整後 EBITDA1 和利潤率1% 以百萬美元計 1 調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則衡量標準。有關其最直接可比的 GAAP 財務指標的定義和對賬表,請參閲本演示文稿的附錄。+7.5% +6.6% 292 美元 2023 年第二季度 91 美元 31.2% 314 美元 2024 年第二季度97 美元 2024 年第二季度 30.9%
![slide8](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta008.jpg)
2024 年第二季度消費者業績 • 4.2% 收入增長(+6.1% 有機增長)——汽車和消費電子產品的 EMC(電磁兼容性)測試強勁——受監管利好推動 HVAC 終端市場的增長 • 調整後的 EBITDA1 增加了 900 萬美元;調整後的息税折舊攤銷前利潤率1 增加了 210 個基點 — 2023 年的行動繼續改善成本結構 — 反映了一次性的 CSAR 轉換支出(部分被股票薪酬支出調整後的收益所抵消)消費者收入消費者調整後的 EBITDA1 和利潤率 1% 以百萬美元計 +4.2% +17.3% 7.6%8 309 美元 2023 年第二季度 52 美元 2023 年第二季度 16.8% 1 調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率為非公認會計準則指標。有關其最直接可比的 GAAP 財務指標的定義和對賬表,請參閲本演示文稿的附錄。2024 年第二季度 322 美元 61 美元 2024 年第二季度 18.9%
![slide9](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta009.jpg)
軟件和諮詢 2024 年第二季度業績 • 6.8% 的收入增長(+5.7% 的有機增長)——受益於對軟件和可持續發展諮詢服務的更大需求——ULTRUS™ 6月發佈的產品中納入了額外的可持續發展產品 • 調整後的 EBITDA1 增加了300萬美元:調整後的息税折舊攤銷利潤率1增加了240個基點 — 2023年和2024年的運營改善帶來了成本結構的改善 — 反映了CSAR 的一次性轉換支出(部分被股票薪酬支出調整後的收益所抵消)軟件和諮詢收入軟件與諮詢調整後EBITDA1 和百萬美元利潤率1% +6.8% +25.0% 9 $88 2023年第二季度12美元 2023年第二季度13.6% 1調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則指標。有關其最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬,請參閲本演示文稿的附錄。$94 2024年第二季度15美元 2024年第二季度15美元 16.0%
![slide10](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta010.jpg)
LtM 現金流 • 截至2024年6月30日的最後十二個月產生的自由現金流1為2.76億美元,與截至2023年6月30日的最後十二個月相比增加了4500萬美元(+19.5%)• 年初至今自由現金流1受益於現金激勵金額的減少 • 年初至今的1.13億美元資本支出反映了持續的有機投資機會 10 lTm現金流百分比百萬自由現金流利潤率1% 9.0% 10.0% 運營現金流資本支出自由現金流1 431 美元(200 美元)231 美元 1 自由現金流、自由現金流利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤和淨槓桿率是非公認會計準則指標。有關其最直接可比的GAAP財務指標的定義和對賬,請參閲本演示文稿的附錄。2 截至2023年6月30日的過去 12 個月 3 截至2024年6月30日的過去 12 個月 2 3 491 美元(215 美元)276 美元 2023 年第二季度 lTm 2024 年第二季度 lTm 2024 年第二季度
![slide11](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta011.jpg)
2024年全年展望 • 重申中等個位數的固定貨幣,organic1收入增長 • 下半年固定貨幣,organic1收入增長也將處於中等個位數區間 • 重申調整後的息税折舊攤銷前利潤率2改善 • 資本支出預計將佔收入的7.5%至8.5% • 繼續尋求收購和投資組合完善公司2024年的前景基於許多可能發生變化的假設,其中許多是無法控制的該公司的。如果實際結果與這些假設有所不同,則公司的預期可能會發生變化。無法保證公司將實現本展望所表達的業績。1 參考附錄中的有機定義。2 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則指標。有關定義,請參閲本演示文稿的附錄。11
![slide12](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta012.jpg)
摘要出色的執行力支持了大趨勢的持續勢頭——所有運營部門和地區都為增長做出了貢獻——調整後息税折舊攤銷前利潤率的提高1主要是由收入加速推動的——通過增長資本支出投資和定向收購擴大了我們的行業領先能力——展示了自由現金流第一代調整後息税折舊攤銷前利潤率和自由現金流的持續實力和持久性是非公認會計準則衡量標準。有關定義,請參閲本演示文稿的附錄。12
![slide13](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta013.jpg)
13 附錄
![slide14](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta014.jpg)
1Organic 反映了給定時期內的收入變化,不包括同期的收購和外匯,以美元或占上一年度收入的百分比表示。2收購是指給定時期內與收購或出售業務相關的收入變化,使用前一時段的匯率,以美元或佔前一時期收入的百分比表示。收購或處置的收入以收購或處置之日後最初十二個月內的收購來衡量。隨後,對收購或出售業務的收入影響以自然衡量。3FX 反映了外幣匯率對給定時期內收入的影響,以美元或佔前一時期收入的百分比表示。公司使用固定貨幣來計算外匯對給定時期收入的影響,方法是將本期收入折算為前一時段的匯率,以上一期收入的百分比表示。截至2024年6月30日的三個月(單位:百萬美元)Organic1收購2 FX3總有機變化百分比變化總額百分比工業收入 34 美元(7)美元(5)美元 22 11.6% 7.5% 消費者 19 — (6) 13 6.1% 4.2% 軟件和諮詢 5 1 — 6 5.7% 6.8% 合計 58 美元 (6) 美元 (11) 美元 41 8.4% 6.0% 收入變動的組成部分 14
![slide15](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta015.jpg)
1Organic 反映了給定時期內的收入變化,不包括同期的收購和外匯,以美元或占上一年度收入的百分比表示。2收購是指給定時期內與收購或出售業務相關的收入變化,使用前一時段的匯率,以美元或佔前一時期收入的百分比表示。收購或處置的收入以收購或處置之日後最初十二個月內的收購來衡量。隨後,對收購或出售業務的收入影響以自然衡量。3FX 反映了外幣匯率對給定時期內收入的影響,以美元或佔前一時期收入的百分比表示。公司使用固定貨幣來計算外匯對給定時期收入的影響,方法是將本期收入折算為前一時段的匯率,以上一期收入的百分比表示。截至2024年6月30日的六個月(以百萬計)Organic1收購2 FX3總有機變化百分比變化總額百分比工業61美元 (6) 美元 (8) 47 10.9% 8.4% 消費者 35 (1) (10) 24 6.0% 4.1% 軟件和諮詢 9 2 — 11 5.2% 6.4% 合計 105 美元 (5) 美元 (18) 美元 82 8.0% 6.2% 收入變動的組成部分 15
![slide16](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta016.jpg)
截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,(除非另有説明,否則以百萬計)2024 2023 2023 年淨收益 106 美元 99 美元 166 美元 157 折舊和攤銷費用 41 38 82 74 利息支出 13 8 28 16 其他收入,淨額 (21) (11) (18) (16) (16) 所得税支出 28 21 41 35 股票薪酬 6 — 6 — 重組 — — 美元 (1) 美元 — 調整後 EBITDA1 173 美元 304 美元 266 收入 730 美元 689 美元 1,400 美元 1,318 美元淨利潤率 14.5% 14.4% 11.9% 11.9% 11.9% 11.9% 調整後息税折舊攤銷前利潤率2 23.7% 22.5% 21.7% 20.2% 1 公司將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益根據折舊和攤銷費用、利息支出、其他收入、所得税支出以及股權結算獎勵、重大資產減值費用和重組費用(視情況而定)的股票薪酬支出進行了調整。該公司認為,調整後息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了有關某些非現金項目和不尋常項目的更多信息,這些項目預計未來不會保持在同一水平。此外,該公司認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量業務績效的有意義的指標,併為將其業績與其他使用類似衡量標準的同行公司的業績進行比較提供了基礎。使用調整後的息税折舊攤銷前利潤存在重大限制。調整後的息税折舊攤銷前利潤未考慮某些重要項目,包括折舊和攤銷、利息支出、所得税支出、股權結算獎勵的股票薪酬支出、重大資產減值費用和直接影響公司淨收入的重組費用(如適用)。解決這些限制的最佳方法是獨立考慮排除項目的經濟影響,並將調整後的息税折舊攤銷前利潤與根據GAAP 2計算的淨收益結合起來,調整後的息税折舊攤銷前利潤率按調整後的息税折舊攤銷前利潤率佔收入的百分比計算。調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率(非公認會計準則衡量標準)1 2 16
![slide17](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta017.jpg)
截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,(除非另有説明,否則為百萬美元)2024 2023 2023 年工業板塊營業收入 85 美元 82 美元 160 美元 154 折舊和攤銷費用 10 9 21 17 股票薪酬 2 — 2 — 工業調整後 EBITDA1 97 美元 91 美元 183 美元 171 美元收入 314 美元 292 美元 609 美元 562 美元工業營業收入利潤率 27.1% 26.3% 27.4% 工業調整後息税折舊攤銷前利潤率2 30.9% 31.2% 30.0% 30.4% 消費板塊營業收入 38 美元 33 美元 55 美元 36 折舊和攤銷費用 20 19 39 37 股票基礎薪酬 3 — 3 — 重組 — — (1) — 消費者調整後 EBITDA1 61 美元 52 美元 96 美元 73 美元收入 322 美元 309 美元 608 美元 584 美元消費者營業收入利潤率 11.8% 10.7% 9.0% 6.2% 消費者調整後息税折舊攤銷前利潤率2 18.9% 16.8% 15.8% 12.5% 軟件和諮詢板塊營業收入 3 美元 2 美元 2 美元折舊和攤銷費用 11 10 22 20 基於K的薪酬 1 — 1 — 經軟件和諮詢調整後 EBITDA1 15 美元 12 美元 25 美元 22 美元收入 94 美元 88 美元 183 美元 172 美元 172 軟件和諮詢營業收入利潤率 3.2% 2.3% 1.1% 1.2% 1.2% 軟件和諮詢調整後的息税折舊攤銷前利潤率2 16.0% 13.6% 13.7% 12.8% 1參見上一張幻燈片的定義。2參見上一張幻燈片的定義。按細分市場劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率(非公認會計準則指標)1 2
![slide18](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta018.jpg)
截至6月30日的三個月,截至6月30日的六個月,(除非另有説明,否則以百萬計)2024 2023 2023 年淨收益106 美元 99 美元 166 美元 157 美元其他收入,淨收入 (21) (11) (18) (16) 股票薪酬 6 — 6 — 重組 — — (1) — 調整後的税收影響3 3 1 2 2 2 調整後淨收入1 $94$ 89 — %$ 155 — 143美元收入 7美元 30 美元 689 美元 1,400 美元 1,318 美元淨收入利潤率 14.5% 14.4% 11.9% 11.9% 調整後淨利潤率2 12.9% 12.9% 11.1% 10.8% 1 公司將調整後淨收益定義為經其他收入調整後的淨收益,以股票為基礎股權結算獎勵、重大資產減值費用和重組費用(如適用)的薪酬支出,均扣除税款。該公司認為,調整後淨收益的列報為投資者提供了有關某些非現金項目和不尋常項目的更多信息,這些項目預計未來將繼續保持在同一水平。此外,該公司認為,調整後淨收益為衡量業務績效提供了有意義的衡量標準,併為使用類似指標將其業績與其他同行公司的業績進行比較提供了基礎。使用調整後淨收益存在實質性限制。調整後淨收益未考慮某些重要項目,包括其他支出(收益)、股權結算獎勵的股票薪酬支出、重大資產減值費用和直接影響公司淨收入的重組費用(如適用)。解決這些限制的最佳方法是獨立考慮排除項目的經濟影響,將調整後的淨收益與根據公認會計原則計算的淨收益結合起來。2調整後的淨收益利潤率按調整後淨收益佔收入的百分比計算 3公司通過將相關司法管轄區的法定税率應用於報告期內調整的收入或支出項目,來計算淨收益調整的税收影響。如果存在估值補貼,則適用的費率為零。調整後淨收入和調整後淨收益率(非公認會計準則衡量標準)1 2 18
![slide19](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta019.jpg)
截至6月30日的三個月,截至2024年6月30日的六個月 2024 2023 年攤薄後每股收益2 $0.50$ 0.47$ 0.78$ 0.75 其他收益,淨收入(0.11)(0.06)(0.09)(0.08)股票薪酬 0.03 — 0.03 — 調整的税收影響3 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 調整後的攤薄後每股收益1 0.44 0.42 0.73 0.68 1 公司將調整後的攤薄後每股收益定義為經其他收入調整後歸屬於UL Solutions股東的攤薄後每股收益、股權結算獎勵的股票薪酬支出、重大資產減值費用和重組費用(如適用)。該公司認為,調整後的攤薄後每股收益的列報為投資者提供了有關某些非現金項目和不尋常項目的更多信息,這些項目預計未來將繼續保持在同一水平。此外,該公司認為,調整後的攤薄後每股收益是衡量業務績效的有意義的指標,併為使用類似指標將其業績與其他同行公司的業績進行比較提供了基礎。使用調整後的攤薄後每股收益存在重大限制。調整後的攤薄後每股收益未考慮某些重要項目,包括其他支出(收益)、股權結算獎勵的股票薪酬支出、重大資產減值費用和直接影響公司攤薄後每股收益的重組費用(如適用)。解決這些限制的最佳方法是獨立考慮排除項目的經濟影響,並將調整後的攤薄後每股收益與根據公認會計原則計算的攤薄後每股收益一起考慮。2調整了截至2023年6月30日的攤薄每股收益和調整後的攤薄每股收益,以反映2023年11月20日生效的公司A類普通股的2比1遠期拆分。3該公司計算了税款適用法定調整對淨收益的影響相關司法管轄區的税率適用於在報告期內調整的收入或支出項目。如果存在估值補貼,則適用的費率為零。調整後的攤薄後每股收益(非公認會計準則指標)1 19
![slide20](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1901440/000190144024000008/a992earningscallpresenta020.jpg)
截至6月30日的六個月,LTM2 6月30日,(除非另有説明,否則以百萬計)2024 2023 2023 年經營活動提供的淨現金 244 美元 220 491 美元 431 資本支出 (113) (215) (200) 自由現金流1 131 美元 107 美元 276 美元 231 美元收入 1,400 美元 2,760 美元 2,570 美元經營活動提供的淨現金利潤率 17.4% 16.7% 17.8% 16.8% 自由現金流利潤率3 9.4% 8.1% 10.0% 9.0% 1公司將自由現金流定義為來自經營活動的現金減去與資本支出相關的現金支出。公司將資本支出定義為包括購買不動產、廠房和設備以及資本化軟件。這些項目是從經營活動現金中扣除的,因為它們代表正常業務活動所需的長期投資。該公司使用自由現金流作為額外的流動性衡量標準,並認為它為投資者提供了有關其核心業務產生的現金的有用信息,這些現金可用於償還債務、進行其他投資和向股東返還現金。使用自由現金流存在實質性限制。自由現金流會根據最終由管理層自行決定分配的現金項目進行調整,因此,可能意味着可用現金比最可比的GAAP指標少或多。自由現金流不代表全權支出的剩餘現金流,因為債務償還要求和其他非全權支出未被扣除。解決這些限制的最佳方法是獨立考慮排除項目的經濟影響,將自由現金流與根據公認會計原則計算的經營活動提供的淨現金一起考慮。2過去 12 個月 3自由現金流利潤率按自由現金流佔收入自由現金流的百分比計算(非公認會計準則衡量標準)1 20