附錄 99

探明儲量、未來產量的估計
的利率和未來淨收入
英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金
截至2021年12月31日
Miller and Lents
範寧街 909 號，1300 套房
美國得克薩斯州休斯頓 77010
2022年2月25日

2022年2月25日

副總裁伊萊娜·羅傑斯女士 英國石油公司受託人 普拉德霍灣皇家信託基金 紐約梅隆信託公司，N.A. 我們 客户和業務發展 601 Travis，16 樓 休斯頓， 得克薩斯州 77002
				回覆：		探明儲量估計， 未來製作 費率，以及 未來的淨收入 BP 普拉德霍灣特許權使用費 信任 截至2021年12月31日

親愛的羅傑斯女士：

這封信 報告概述了根據您在 1989 年 2 月 27 日英國石油勘探公司（阿拉斯加）之間簽訂的《壓倒一切的特許權使用費轉讓協議》第 4.8 (d) 節所述的米勒與倫茨有限公司（M&L）的約定而進行的調查 Inc. 和標準石油公司。M&L審查的目的是確定Hilcorp North Slope, LLC使用的程序和方法是否有效且符合證券交易所的定義 委員會條例 S-X，第 4-10 (a) 條。這些調查包括審查Hilcorp North Slope, LLC對歸屬於英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金的石油和凝析油的探明儲量估計和產量預測為 2021 年 12 月 31 日。此外，M&L審查了由此產生的預計未來淨收入和歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的預計未來淨收入的現值的計算。M&L 的評論涵蓋了 100 個 歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的儲備金和未來收入的百分比。該報告於2022年2月25日完成。

根據條款 在普拉德霍灣單位所有者於1990年10月簽訂的問題解決協議中，從Gas Cap初始參與區（Gas Cap IPA）生產的冷凝水分配給了Gas Cap IPA，直到累計限額為117500萬 桶已到達。該累積上限是在2014年6月達到的。從那時開始，一直持續到此後，冷凝水被分配到石油邊緣初始參與區域（Oil Rim IPA）。因此，此處提及石油 產量包括分配給 Oil Rim IPA 的冷凝水產量。

所審查的估計和計算結果摘要載於以下機構編寫的報告 Hilcorp North Slope, LLC於2022年2月24日轉交了一封求職信，該求職信寄給了北卡羅來納州紐約梅隆信託公司的伊萊娜·羅傑斯女士，由科琳·埃爾金斯女士簽署。M＆L在今年或之內也進行了評論 前幾年 (1) 估算和記錄探明儲量的程序；(2) 原地儲層量的估計；(3) 對各個區域、支付區、項目和恢復的恢復係數和產量概況的估計 探明儲量估算中包含的過程；（4）生產戰略和實施該戰略的程序；（5）可用於估算探明儲量和生產概況的數據的充足性；以及（6） 《普拉德霍灣單位運營協議》、《問題解決協議》、《壓倒性特許權使用費轉讓協議》、《信託運輸協議》、《英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託協議》以及該協議中提及的其他相關文件的相關條款 英國石油勘探（阿拉斯加）公司於1989年8月7日向美國證券交易委員會（SEC）提交的F-3表格註冊聲明

探明儲量 是Hilcorp North Slope, LLC根據美國證券交易委員會第S-X號條例第4-10（a）條中的定義估算的。估計的 未來淨收入和預計未來淨收入的現值不是本意，也不應解釋為估計儲備金的公允市場價值。

普拉德霍灣（二疊紀-三疊紀）水庫在《普拉德霍灣單位運營協議》中定義。普拉德霍灣單位是一個石油和天然氣單位，位於 阿拉斯加北坡。英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金有權獲得英國石油公司每個日曆季度石油和凝析油實際平均日淨產量前9萬桶的16.4246％的特許權使用費 Exploration（阿拉斯加）公司工作權益，定義見《壓倒一切的特許權使用費轉讓書》。付款金額取決於每桶特許權使用費，而每桶特許權使用費又取決於西德克薩斯中質原油價格（WTI 價格）、收費成本、 成本調整係數和生產税，所有這些都在《首要特許權使用費轉讓書》中定義。自2014年1月1日起，生產税的變更由阿拉斯加州立法，並納入其中。 此處使用的 “桶” 是指《壓倒性特許權使用費運輸書》中定義的儲罐桶。

		BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金 2022年2月25日

英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金收到的款項完全基於第一筆款項的百分比 受優先特許權使用費轉讓約束的租賃中平均每日實際淨產量為90,000桶。Hilcorp North Slope, LLC的任何交付承諾與其他所有者之間沒有任何關係 普拉德霍灣油田的工作權益和英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金獲得規定的特許權使用費的權利。英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金不直接或間接擁有油井、運營方面的任何營運權益 或面積。

M&L的審查並不構成對該地區、薪酬區的儲量和年產量預測的獨立估計， 已檢查項目和恢復流程。M&L 依賴於 Hilcorp North Slope, LLC 以及歷史上由英國石油勘探（阿拉斯加）公司提供的相關所有權權益信息的準確性和完整性，以及 其他各種歷史、會計、工程和地質數據。在利用所提供的數據編制本報告時，M&L 採用了所有認為必要的方法、程序和假設。

根據M&L的累積審查，基於上述情況，M&L得出以下結論：

1。

有大量基本數據和詳細分析可用，並用於估算。在 M&L的判斷、目前關於儲層邊界、原始流體接觸以及儲層巖石和流體特性的可用數據的數量和質量足以表明，未來對總量估計值的任何修訂 原來的就地體積應該很小。此外，關於回收因子和未來產量的數據和分析足以支持探明儲量的估計。

2。

探明儲量通常是使用全場三維儲層模擬來估算的, 完善的歷史生產績效趨勢和/或其他地質和工程研究。如果沒有足夠的本地性能數據，則通過體積計算、模擬或類比來估算儲量 該領域的類似產區。用於積累和評估必要信息以及估計、記錄和核對儲量、年產率預測和未來淨收入的方法和程序是有效的 而且是適當的。

基於M&L對儲量、產量計算的有限獨立測試 流量和未來的淨收入，此類計算是根據向M＆L描述的方法和程序進行的，符合美國證券交易委員會的相關定義。

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		BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金 2022年2月25日

3.

由於 2021 年美國證券交易委員會定義的 西德克薩斯中質原油12個月平均價格，截至2021年12月31日，預計歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的剩餘淨探明儲量為零。

4。

2021年西德克薩斯中質原油平均價格為每桶66.56美元，適用於美國證券交易委員會的現行法規， 表示 12 個月的平均值 期內每個月的當月第一天價格 2021 年 12 月 31 日之前的 12 個月期間。基於此價格、《首要特許權使用費轉讓協議》規定的其他經濟參數，並使用財務中概述的指定程序 會計準則委員會會計準則編纂932，《採掘活動——石油和天然氣》，Hilcorp North Slope, LLC計算得出，截至2021年12月31日，探明儲量的產量將得出預計的未來淨儲量 收入和英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金預計未來淨收入為0美元的現值。這些估計是合理的。

5。

由於自然產量下降和持續基礎設施所需的停機時間，以及 其他改善措施是，2021年，Hilcorp North Slope, LLC從英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的探明儲量中提取的石油淨產量低於每天9萬桶。希爾科普北坡有限責任公司預計 未來幾年，歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的探明儲量的石油淨產量將低於每天9萬桶。Hilcorp North Slope, LLC對未來網絡的預測 石油的生產是合理的。

6。

由於Hilcorp North Slope, LLC的產量將下降，英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的產量將下降 製作。如果西德克薩斯中質價格低於應收成本和生產税的總和，則每桶特許權使用費將繼續沒有價值，根據壓倒一切的特許權使用費轉讓協議進行了適當調整。 在這種情況下，歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的平均每日產量將繼續沒有價值，因此無論如何都不會計入歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的儲備金 Hilcorp North Slope, LLC的淨產量水平。

7。

基於美國證券交易委員會定義的 根據壓倒性特許權使用費協議的規定，12個月的西德克薩斯中質股價平均為每桶66.56美元，以及生產税和調整後的徵收成本，預計特許權使用費支付 將繼續為零是合理的。因此，英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金目前沒有儲備金。為了使英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金擁有相關的儲備金和未來的淨收入，美國證券交易委員會規定的西德克薩斯中質原油12個月平均價格為每桶66.56美元，必須超過壓倒法令規定的生產税和調整後的應收成本 未來幾年的特許權使用費運輸。目前，Hilcorp North Slope, LLC預測的停產日期超過了英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的壽命。

8。

即使預期的儲層性能沒有變化，估計的儲量、經濟壽命和未來的淨儲量 歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的收入未來可能會發生重大變化。這可能是由於西德克薩斯中質價格、生產税的持續變化或其他規定的變化造成的 在《首要特許權使用費轉讓協議》定義的計算中使用的變量。

對最終儲量和剩餘儲量的估計，以及 產量預測取決於有關擴大或實施替代項目或發展計劃的假設以及生產優化戰略。Hilcorp North Slope, LLC 持續管理水庫， 監視和規劃工作，專門用於（1）收集新信息，（2）改進

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其儲量和生產能力估計值的準確性，(3) 識別和開發新的 機會，（4）預測潛在問題並採取糾正措施，（5）確定，選擇和實施最佳回收計劃和成本削減替代方案。鑑於這項艱鉅的努力和不斷變化 經濟狀況、儲量估計和生產概況將定期變化。

未來的項目、開發計劃或運營 與當前估計中假設的策略不同的策略可能會改變未來的估計並影響回收率。但是，由於正在考慮幾個補充和替代項目，以回收該地區的剩餘石油 水庫，不實施當前計劃項目的決定可能允許擴大範圍或實施另一個項目，從而增加收回儲量的總體可能性。

未來的產量將由設施的限制和故障、油井停機時間以及優化生產計劃的有效性來控制 和成本。預計額外的鑽探、修工、設施改造、新的恢復項目以及產量提高和優化計劃將緩解但不能消除石油總產能的下降。

在當前的經濟條件下，來自阿拉斯加北坡的天然氣除少量外，無法商業銷售。由於持續 再注入生產的天然氣，預計石油回收率將高於出售大量生產天然氣時的回收率。目前的估計中假設天然氣銷售量不大。如果開始大規模的天然氣銷售， 可能會供應正在考慮的液化天然氣（LNG）項目，除非實施當前估算中未包括的回收項目，否則最終石油採收率可能會低於目前的估計。

無論大規模天然氣銷售是否可行，未來都可能生產和銷售大量液化天然氣（NGL）。液化天然氣儲量 不包括在本文引用的估計數中。英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託無權從天然氣、液化天然氣或液化天然氣的生產或銷售中獲得特許權使用費。

除其他人規定的參數外，本報告中提出的評估反映了M＆L的知情判斷，是 受與地質、地球物理和工程信息解釋相關的固有不確定性的影響。這些不確定性包括但不限於 (1) 類似或間接數據的使用，以及 （2）專業判斷的運用。目前，M&L和Hilcorp North Slope, LLC不知道有任何現有或待審的聯邦或州法規會對Hilcorp North Slope, LLC的復甦能力產生重大影響 普拉德霍灣油田的估計儲量。與本研究所反映的不同的政府政策和市場條件或現有運輸路線或設施的中斷可能導致（1）石油總量或 待回收的冷凝水，（2）實際生產率，（3）收到的價格，（4）運營和資本成本，或（5）生產税與本報告中審查的有所不同。中可能存在輕微的精度不一致之處 由於彙總值被截斷或四捨五入而導致的報告。

Miller and Lents, Ltd. 成立於 1948 年，在多個階段提供服務和專業知識 石油和天然氣行業。該公司在德克薩斯州專業工程師委員會註冊。分配的員工包括擁有超過25年的多元化經驗的持牌專業工程師。工作由持牌人監督 專業工程師，在英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金擁有超過15年的經驗。

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Miller and Lents, Ltd. 是一家獨立的石油和天然氣諮詢公司。沒有董事、高級管理人員或關鍵員工 of Miller and Lents, Ltd.擁有英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金、Hilcorp North Slope, LLC或其母公司或任何關聯公司的任何財務所有權。本報告的薪酬不取決於結果，M&L 也沒有 為Hilcorp North Slope, LLC或英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金提供了其他會影響其客觀性的服務。Miller and Lents, Ltd. 特此同意在英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費中全部使用本信 信託基金提交的截至2021年12月31日財年的美國證券交易委員會10-k表年度報告。

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