10-K

用複選標記指明註冊人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。請參閲 “大型加速申報器”、“加速申報器”、“小型報告” 的定義公司” 和《交易法》第120億.2條中的 “新興成長型公司”。（選一項）：


大型加速過濾器	☐	加速過濾器	☒

非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記指明註冊人是否選擇不使用擴展版遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則的過渡期。☐

用複選標記表明註冊人是否已就其管理層的有效性評估提交了報告和證明其對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條提出的財務報告的內部控制。☒

用複選標記指明註冊人是否是空殼公司（定義見空殼公司規則 120億.2）《交易法》）。是的 ☐ 沒有 ☒

的總市值非關聯公司持有的單位（參照2021年6月30日（註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日）紐約證券交易所交易的收盤價計算）為大約 109,140,000 美元。

截至2022年3月14日，未償還的實益利息為21,400,000個單位。

以引用方式納入的文件：無


第一部分		1
第 1 項。	商業	1

導言		1
信任		2
特許權使用費利息		6
這些單位		9
英國石油公司支持協議		11
普拉德霍灣單元和球場		11
行業條件和法規		16
某些税收注意事項		17
第 1A 項。	風險因素	20
項目 1B。	未解決的工作人員評論	28
第 2 項。	屬性	28
第 3 項。	法律訴訟	28
第 4 項。	礦山安全披露	28

第二部分		29
第 5 項。	註冊人單位市場、相關單位持有人事項和發行人購買單位	29
第 6 項。	[保留]	29
第 7 項。	受託人對財務狀況和經營業績的討論和分析	29
項目 7A。	關於市場風險的定量和定性披露	35
第 8 項。	財務報表和補充數據	36
第 9 項。	會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧	53
項目 9A。	控制和程序	53
項目 9B。	其他信息	54

第三部分		55
第 10 項	董事、執行官和公司治理	55
項目 11。	高管薪酬	55
項目 12。	某些受益所有人的擔保所有權及管理層和相關的單位持有人事宜	55
項目 13。	某些關係和關聯交易，以及董事獨立性	56
項目 14。	首席會計師費用和服務	56
項目 15。	附錄和財務報表附表	56
項目 16。	表格 10-K 摘要	58

BP Prudhoe Bay Royalty Trust（“信託”）由英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金作為特拉華州商業信託基金設立標準石油公司（“標準石油”）、英國石油勘探（阿拉斯加）有限公司（“BP 阿拉斯加”）、紐約梅隆銀行於1989年2月28日達成的協議（“信託協議”）（前身為紐約銀行）（“BNYM”）作為受託人，F. James Hutchinson，共同受託人（特拉華州紐約梅隆信託基金，前身為紐約銀行（特拉華州），繼任共同受託人）。在執行該信託時，阿拉斯加英國石油公司和標準石油公司是英國石油公司（“BP”）的全資子公司。

2019年8月27日，英國石油公司宣佈已同意出售阿拉斯加英國石油公司及其在阿拉斯加的其他資產和業務對價向Hilcorp Alaska, LLC及其附屬公司提供56億美元，這些子公司是總部位於休斯敦的Hilcorp Energy Company（統稱 “Hilcorp”）的附屬公司。2020 年 6 月 30 日，Hilcorp 完成了對的收購英國石油公司在阿拉斯加的全部上游業務，包括英國石油公司在阿拉斯加英國石油公司的權益，後者擁有英國石油公司在阿拉斯加的所有上游石油和天然氣權益（包括普拉德霍灣油田的石油和天然氣租賃），並於2020年12月18日獲得了 Hilcorp的子公司完成了對英國石油公司在阿拉斯加的中游業務的收購。2020年7月1日，特拉華州的一家公司阿拉斯加石油公司改為特拉華州的一家有限責任公司，並更名為Hilcorp North Slope, LLC， Hilcorp Alaska, LLC的全資子公司。Hilcorp及其附屬公司在阿拉斯加僱用了約1,400名全職員工。根據信託協議的條款，HNS是阿拉斯加英國石油公司的繼任者。就本年度報告而言表格 10-k，“HNS” 是指 (i) 2020 年 6 月 30 日之前的所有時間，阿拉斯加石油公司，以及 (ii) 2020 年 6 月 30 日及之後的任何時間，Hilcorp North Slope, LLC（原名）如阿拉斯加英國石油公司）。

2010年12月15日，bnYm根據信託協議辭去了受託人職務，阿拉斯加石油公司任命了紐約銀行北卡羅來納州梅隆信託公司（“信託公司”）將接替bnYm擔任受託人。信託公司接受了其任命，並接管了以前由bnYM在信託下持有和行使的所有權利、所有權、職責、權力和權力協議。管理信託事務的信託公司（以下簡稱 “受託人”）的公司信託辦公室位於德克薩斯州休斯敦特拉維斯街601號16樓，77002及其該地址的電話號碼是 (713) 483-6020。

該信託基金維護着一個互聯網網站，網址為 https://bpt.q4web.com/home/default.aspx。信託基金的10-k表年度報告、10-Q表的季度報告和表格8-k的最新報告以及對這些報告的任何修訂將在信託基金向美國證券交易委員會提交或提供報告後，在合理可行的情況下儘快通過信託的網站免費提供。美國證券交易委員會將網站維護在 www.sec.gov 其中包含有關美國證券交易委員會註冊人（包括信託）的報告、委託書和其他信息。信託網站上包含或可通過信託網站訪問的信息不是以引用方式納入本10-k表年度報告，您不應將信託網站上的信息視為本年度表格報告的一部分 10-k。該信託基金僅將其網站地址列為非活躍的文本參考。

這個本報告中與普拉德霍灣股、特許權使用費的計算和某些其他事項相關的信息已由HNS提供給受託人，受託管理人有權依賴此類信息的準確性根據信託協議。

前瞻性陳述

本報告的各個部分包含前瞻性陳述（即預測未來事件或狀況的陳述），而不是證券第27A條所指的歷史事實陳述）

經修訂的1933年法案和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條。諸如 “預期” 之類的詞語 “估計”、“期望”、“相信”、“打算”、“可能的”、“計劃”、“預測” 或 “項目” 以及 “應該”、“會”、“可能” “可能”、“可能” 或 “可能” 以及其他表示未來事件或結果不確定性的詞語旨在識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述受受託人無法控制的風險和不確定性的數量。這些風險和不確定性包括石油價格的未來變化、石油產量水平、生產費用和成本、信託開支的變化、現金等問題儲備目標和終止信託的時機、經濟活動、國內和國際政治事件和發展、立法和監管、國際敵對行動、戰爭，包括但不限於俄羅斯的戰爭 2022年2月24日對烏克蘭的大規模入侵以及對此的國際反應，包括實施國際制裁、COVID-19 疫情的事態發展，包括傳染性更強或毒性更強的病毒株的出現以及疫苗的可用性、吸收率和功效。

實際結果，信託的表現和前景可能與前瞻性陳述所表達或暗示的表現和前景存在重大差異。對可能影響信託未來績效的一些風險的描述載於以下第1A項， “風險因素”，以及本報告的其他內容。可能還有其他風險，這些風險是受託人沒有意識到的，或者目前被認為是非實質性的。

鑑於這些風險、不確定性和假設，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。前瞻性事件而且本報告和信託基金其他報告中討論的結果可能不會發生，也可能有所不同。除非法律要求，否則受託人沒有義務在本報告發布之日後更新前瞻性陳述，本報告中的所有此類前瞻性陳述均受前述警示性陳述的全部限制。

信託

信託財產

信託的財產包括壓倒一切的特許權使用費利息（“特許權使用費利息”）以及現金和現金等價物不時由受託人持有。特許權使用費利息使信託基金有權按照（i）前90,000桶（“桶” 一詞是液化石油的計量單位）中較小值的16.4246％獲得特許權使用費。截至1989年2月28日，阿拉斯加英國石油公司（HNS的前身）營運單位每季度原油和凝析油的實際平均每日淨產量（加侖修正為華氏60度）位於阿拉斯加北坡的普拉德霍灣油田或（ii）該營運權每季度原油和凝析油的實際平均日淨產量。普拉德霍灣油田是北坡的四個連續油田之一這些油田由HNS運營，統稱為 “普拉德霍灣單位”。特許權使用費利息是通過阿拉斯加英國石油公司（作為其前身）於1989年2月27日簽發的壓倒一切的特許權使用費轉讓給信託基金的 HNS）向標準石油公司和1989年2月28日標準石油公司向信託基金髮出的信託運輸書。優先特許權使用費轉讓和信託運輸工具的副本作為本報告的附錄提交給美國證券交易委員會。壓倒一切的皇室成員在本報告中，運輸工具和信託運輸工具統稱為 “運輸工具”。

皇室成員利息是礦產的非營業權益。信託無權收購石油和天然氣實物，也無權接管運營或與之分享任何運營決策尊重HNS在普拉德霍灣油田的工作利益。在其合理和謹慎的業務中，HNS沒有義務繼續經營任何油井，也沒有義務維持或試圖維持其營運利益的任何部分判斷，油井或利益集團停止生產或無法按一定數量生產石油或天然氣。

人力資本

該信託沒有員工。根據信託條款，信託的所有管理職能均由受託人履行。

信託協議和特拉華州法律規定了受託人的職責。特拉華州紐約梅隆信託基金一直是指定共同受託人，以滿足《特拉華州法定信託法》的要求，即信託至少有一名受託人居住在特拉華州或其主要營業地點位於特拉華州。但是，只有紐約銀行梅隆信託公司能夠行使信託協議中賦予受託人的權利和權力。

受託人的基本職能是從特許權使用費利息中收取收入，履行所有必要的申報和報告義務信託，從信託的收入和資產中支付信託的所有費用、開支、成本、費用和義務，並在清償信託的所有負債（包括，不包括在內）後向單位持有人支付可用現金限制、管理費用（定義見下文），以及為信託的未來負債設立或增加儲備金。由於信託資產的被動性質以及對受託人權力的限制承擔債務，信託在開展業務時通常承擔的唯一責任以及與信託最終終止相關的負債包括但不限於受託人的費用和管理費，費用、費用和成本，包括會計、工程、法律、財務諮詢和其他專業費用（“管理費用”）。

信託協議僅授予受託人實現信託宗旨所需的權利和權力。信託協議禁止信託從事任何業務或商業活動，或除某些例外情況外，禁止任何投資活動，也禁止使用信託的任何資產收購任何石油和天然氣租賃、特許權使用費或其他礦產權益。

受託人有權收取服務費，並有權從特許權使用費和現金中報銷管理費用儲備金和受託人可用的其他來源，包括信託資產的賠償和出售。根據第 6.06 節，還可以通過貸款向受託人償還信託的債務信託基金的協議或根據信託協議第 6.02 節出售資產，前提是特許權使用費付款或現金儲備不足以償還受託人承擔其在履行職責時產生的任何責任或損失。信託協議還規定，受託管理人應獲得 (i) HNS的賠償，並有權從 (i) HNS獲得補償，但有某些例外情況 (1) 當信託的資產不足或適用法律不允許提供此類賠償時，以及 (2) 在信託終止後，以受託人實際不知情或不應該知道的範圍內在信託終止後最終分配信託資產之前，或在信託資產最終分配之後可能提出的索賠，該索賠本來可以設立儲備金並用於滿足此類索賠的合理知情權，或者以任何此類儲備金不足為限，以及 (ii) 信託在任何其他時期的資產，以抵消任何及所有負債、支出、索賠、損害或損失（包括合理的律師費和開支）及其產生的資產代理人和其他專業人員）在信託和信託資產的管理中單獨或作為受託人所產生的費用。有關英國石油公司同意提供資金的信息，請參閲第 1 項 “英國石油公司支持協議” 支持。

HNS還同意向受託人（個人和作為受託人）以及信託基金賠償信託根據該條款承擔的某些責任聯邦證券法。

特許權使用費利息的銷售；借款和儲備

除某些例外情況外，受託人只有通過投票獲得授權，才能出售全部或部分特許權使用費權益或其中的權益 60% 的單位的持有者未償還。在某些情況下，例如出售資產，受託人可以不經單位持有人投票出售全部或部分特許權使用費權益或其中的權益。但是，如果銷售是在進行的為了支付當時到期的信託的特定負債，涉及信託資產的一部分，但不是全部或幾乎全部，則出售僅需經大多數未償還單位的持有人投票批准。任何信託的出售除非另有授權，否則資產必須是現金

如果手頭現金不足以支付，受託人可以向與受託人無關的貸款機構借款流動負債和受託管理人已確定，用預計未來幾個季度可用的資金來償還此類負債是不切實際的，如果沒有此類借款，信託財產將面臨損失風險或價值下降。為了確保代表信託償還借款，受託人有權對信託的資產進行抵押，並分割和支付生產款項。借款的條件必須符合（在我看來）（受託人選擇的投資銀行公司或商業銀行公司）是按公允市場價值計算的，與其他可用的替代方案相比，在商業上是合理的。在... 之前，不得向單位持有人進行分配信託的借款已全額償還。

•

如果受託人無法借款來支付信託負債，則受託管理人可以決定出售信託資產日後不償還負債將違背單位持有人的最大利益，將出售提交單位持有人表決是不切實際的。銷售必須以現金進行，價格為（在投資銀行公司或商業銀行公司（由受託人選擇）的意見至少等於所售利息的公允市場價值，與其他可用的替代方案相比，該意見是根據商業上合理的條件做出的。

•

受託人有權設立現金儲備以支付信託的重大負債如果它確定用預計在隨後幾個季度可用的資金中償還此類負債是不切實際的，並且在沒有儲備金的情況下，信託財產面臨損失或減少的風險，則可能到期按價值計算，受託人須承擔此類負債的個人責任風險。

為了讓受託人借款、出售資產以支付信託負債或為信託負債建立現金儲備，受託人必須獲得一份無保留的書面法律意見，證明所設想的行動不會對信託歸類為信託產生不利影響出於聯邦所得税目的的 “授予人信託”，或出於聯邦所得税的目的，將信託收入視為無關的應納税收入。如果受託人無法獲得所需的法律意見，它仍然如果它確定不這樣做將對整個單位持有人造成重大損害，則可以繼續借款或出售，或設立儲備金。

不可撤銷性；信託協議的修訂

信託協議和信託是不可撤銷的。任何人無權終止、撤銷或更改信託協議，除非詳見以下段落和下文 “終止信託” 部分。

可以在不修改信託協議的情況下進行修改單位持有人投票糾正模稜兩可之處，更正或補充信託協議中可能與任何其他條款不一致的任何條款，或就信託協議中出現的事項制定任何其他條款這不會對單位持有者產生不利影響。經大多數未償還單位的持有人的批准，也可以對信託協議進行修改。但是，除非獲得單位批准，否則任何此類修正案都不得改變單位持有人的相對權利 100% 未發行單位的持有人投贊成票，也不得任何修正案減少或推遲對單位持有人的分配，也不得改變單位持有人的投票權或信託中單位的數量，也不得做出某些其他規定變更，除非獲得至少 80% 的未償債券持有人的贊成票批准

單位和受託人。受託管理人必須同意任何經單位持有人必要投票批准的修正案，除非該修正案影響受託人的權利、義務和信託協議下的豁免權。在受託人收到美國國税局的裁決或律師的意見之前，任何修正案都不會生效，大意是此類修改不會對分類產生不利影響出於聯邦所得税的目的，將信託視為 “授予人信託”，或出於聯邦所得税的目的，將信託收入視為無關的應納税收入。

信託的終止

信託基金確實如此沒有具體的終止日期。如果（a）至少60％的未償還單位的持有人投票終止信託，或（b）連續兩年的特許權使用費利息淨收入少於該信託，則信託將終止每年超過1,000,000美元（除非兩年期間的淨收入受到 “不可抗力” 事件的重大不利影響）。正如信託協議中所使用的，“強制 “不可抗力” 是指但不限於：(i) 天災；罷工、封鎖或其他工業動亂；公眾敵人行為；美國或阿拉斯加州任何政府或阿拉斯加州政府或任何一方的命令或限制他們的部門、機構、政治分支機構或官員，或任何民事或軍事當局；起義；內亂；暴動；流行病；破壞；戰爭，不論是否宣戰；山體滑坡；閃電；地震；火災；颶風；風；龍捲風；風暴；乾旱；洪水；逮捕；政府和人民的剋制；爆炸；設施、機械、輸電管道或運河的破損、故障或事故；公用事業部分或全部故障；勞動力短缺，材料、供應品或運輸；或 (ii) 任何其他不在HNS合理控制範圍內的原因、情況或事件（信託擁有權益的石油儲層的枯竭除外）。

信託終止後，HNS將可以選擇以等於（i）公允價格中較高者的價格購買特許權使用費權益投資銀行公司、商業銀行公司或其他有資格就信託資產的公允市場價值發表意見的實體的意見中列出的信託財產的市場價值，或 (ii) 信託資產的數量未發行單位乘以（a）單位上市證券交易所信託終止當天的收盤價，或（b）如果單位未在任何證券交易所上市而是在場外市場交易，則為納斯達克股票市場報價的信託終止當天的收盤價。除非持有60％的持有人，否則必須使用現金購買在未償還的單位中，授權以非現金對價進行出售，受託人已收到美國國税局的裁決或法律顧問的意見，其大意是此類非現金出售不會對出於聯邦所得税目的將信託歸類為 “設保人信託” 產生不利影響，也不會導致信託收入被視為無關的應納税業務用於聯邦所得税目的的收入。

如果HNS不行使期權，受託人將按條款出售信託財產條件由60％的未發行單位的持有人投票批准，除非受託管理人認為將該事項提交單位持有人表決是不切實際的，並且出售的價格至少等於公平市場信託財產的價值，如投資銀行公司、商業銀行公司或上述其他實體的意見所述，以及該公司認為商業上合理的條款和條件。

受託人有義務將任何此類出售的可用淨收益在滿足所有條件後分配給單位持有人信託的負債（包括但不限於任何管理費用），以及為信託的未來負債設立或增加儲備金。

根據信託協議，單位持有人無權尋求或擔保特許權使用費權益的任何分割或分配信託期限內或任何清算和清盤期間信託的其他資產或任何會計科目。

辭職或免職受託人

受託人可以隨時辭職，也可以根據大多數未償債券持有人投票決定是否有理由被免職。根據信託協議召集和舉行的會議上的單位。繼任者

受託人可以由HNS任命，或者，如果受託人在單位持有人會議上被免職，則繼任受託人可以由單位持有人在會議上任命。任何繼任者受託人必須是根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律組建、經商並獲授權行使信託權的公司，或註冊在美國的全國性銀行協會任何一種情況的總資本、盈餘和不可分割利潤至少為5,000,000美元，並受聯邦或州當局的監督或審查。除非信託已經有受託人是居民或有委託人在特拉華州設有辦事處，任何繼任受託人必須是特拉華州的居民或在特拉華州設有主要辦事處。在繼任受託人接受任命之前，受託人的辭職或免職均不會生效。

單位持有人的投票權

單位持有人擁有一定的投票權，但他們的投票權無法與公司股東的投票權相提並論。例如，沒有要求股東舉行年度會議或定期連選受託人。

可以隨時召集單位持有人會議，就信託協議授權該單位的任何事項採取行動持有人採取行動。任何此類會議均可由受託管理人自行決定召開，並由受託人 (i) 在收到HNS的書面請求或載有合理詳細內容的書面請求後儘快召開擬在會議上採取的行動，並由至少 25% 的未償還單位的持有人簽署，或（ii）根據適用法律或法規或紐約證券交易所的要求。受託人將以書面形式通知任何情況在會議開始前不超過60天的日期，在不超過會議前60天或不少於10天的地址向所有股記錄持有人説明會議的時間和地點以及應採取行動的事項顯示在信託的記錄中。所有單位持有人會議都必須在紐約市曼哈頓自治市舉行。單位持有人有權親自或通過代理人對會議前提出的所有事項投一票在會議記錄日期舉行的單位。

有關信託的更多信息，請參閲信託協議的副本作為附錄4.1萬億美元向美國證券交易委員會提交。這份報告。

特許權使用費

根據阿拉斯加法律，特許權使用費利息是一項財產權，會給生產帶來負擔，但儲備金中沒有其他擔保權益或分配給它的生產收入。每個日曆季度應付給信託的特許權使用費是該日曆季度每天的特許權使用費產量乘以當天的每桶特許權使用費所得金額的總和。這個根據任何日曆季度的特許權使用費利息支付的款項不得低於零或大於該季度HNS在普拉德霍灣單位的營運權益中石油和凝析油總產量的總產量，扣除阿拉斯加州特許權使用費減去向HNS關聯公司支付的任何適用款項的價值。

版税制作

一個日曆季度中每天的 “特許權使用費產量” 是（i）前90,000桶中較低值的16.4246％截至今日，普拉德霍灣（Permo-Triassic）油藏原油和凝析油的實際日平均淨產量，儲存並分配給HNS（作為阿拉斯加英國石油公司的繼任者）在普拉德霍灣油田擁有的石油和天然氣租約 1989年2月28日（“1989年工作利益”），或（ii）1989年工作權益中該季度原油和凝析油的實際平均每日淨產量。特許權使用費的產量以石油為基礎由油圈和煤氣蓋產生的冷凝水產生，但不用於天然氣生產或液化天然氣生產。任何日曆季度的1989年工作權益中石油和凝析油的實際平均每日淨產量等於該季度的石油和凝析油總產量除以該季度的天數，減去阿拉斯加州的特許權使用費。

任何交易日的 “WTI價格” 是（i）西德克薩斯中質原油的價格（以每桶美元計）以《華爾街日報》、路透社或者為準，在俄克拉荷馬州庫欣交付的標準品質（“西德克薩斯中質原油” 或 “WTI”）在該交易日報價，其比重為 40 API 度 Platts Oilgram價格報告按順序發佈交易日的西德克薩斯中質原油報價，或者（ii）如果這些出版物沒有發佈西德克薩斯中質原油的價格，則西德克薩斯中質原油的價格將是簡單的 HNS指定的一家大型石油公司、一家石油經紀商和一家石油貿易公司報價的西德克薩斯中質原油每日平均價格（以美元每桶計）的平均價格（每桶美元），在每種情況下均與HNS無關，並且有大量報價美國業務，直到公佈的報價再次可用。如果西德克薩斯中質原油的報價不允許計算西德克薩斯中質原油價格，即 “西德克薩斯中質原油” 的價格計算WTI價格的將是另一種由HNS指定並經受託人批准的標準質量的輕質低硫國產原油的價格，並附有前往墨西哥灣沿岸的適當運輸費用（或其他適當的補貼）位置）以平衡其價格與西德克薩斯中質原油價格。任何非交易日的WTI價格均為前一個交易日的WTI價格。

收費費用

“可收費每個日曆年度的每桶特許權使用費生產成本” 是運輸工具中規定的固定金額，不一定代表HNS的實際生產成本。2017年，每桶的收費成本為17.20美元，20.00美元 2018年期間，2019年為23.75美元，2020年為26.50美元，2021年為29.25美元。2020年之後，計費成本以每年每桶2.75美元的統一速度增長，導致2022年的收費成本為每桶32.00美元。

成本調整係數

根據壓倒一切的特許權使用費運輸，一個季度的 “成本調整係數” 最初設定為最近於去年2月公佈的消費者物價指數的比率, 視情況而定，將5月、8月或11月改為1989年1月的消費者物價指數。但是，《壓倒一切的特許權使用費轉讓協議》規定，如果任何日曆季度的WTI平均價格降至18.00美元或以下，則成本調整該季度的係數將是前一季度的成本調整係數。如果後一個季度的WTI平均價格恢復到18.00美元以上，那麼在接下來的每個季度，WTI的平均價格仍高於18.00美元 18.00美元，恢復了對成本調整係數的調整，但對公式進行了調整，其中不包括在暫停調整成本調整係數期間消費者物價指數的變化。

根據首要特許權使用費轉讓協議第4.5節，計算隨後每個季度的成本調整係數 WTI價格保持在18.00美元以上是（x）最近一個日曆季度的成本調整係數的乘積，其中WTI平均價格等於或小於18.00美元，（y）一個分數，其分子是最近公佈的去年2月、5月、8月或11月的消費者價格指數（視情況而定），其分母是最近發佈的去年2月、5月、8月或11月的消費者價格指數在WTI平均價格等於或低於18.00美元的季度中。

2013年4月14日，阿拉斯加立法機關通過了一項石油税改革法案，對阿拉斯加的石油税改革法案進行了修改石油和天然氣生產税法規，AS 43.55.10 et seq。 (“生產税法規”), 目的是鼓勵石油生產和對阿拉斯加石油工業的投資.2013 年 5 月 21 日，阿拉斯加州州長將該法案簽署為法律，成為2013年阿拉斯加會議法（“法案”）的第10章。在重大變化中，該法取消了某些生產修正案所實施的每月 “累進性” 税率 2006年和2007年的税收法規將基準税率從25％提高到35％，併為石油生產增加了每桶階梯的税收抵免。該税收抵免基於生產時的總價值每桶應税石油，不得將生產商的納税義務減少到低於 “最低税”（即生產商應納税產量生產時總價值的百分比，從零到4％不等）以下在日曆年內，根據生產税法規，在美國西海岸出售的阿拉斯加北坡原油的平均每桶價格）。這些變更於 2014 年 1 月 1 日生效。

2014 年 1 月 15 日，受託管理人與阿拉斯加英國石油公司（HNS 的前身）簽署了日期為 2014 年 1 月 15 日的信函協議（關於執行該信託法案的 “2014年信函協議”）。根據2014年的信函協議，信託特許權使用費生產的生產税將等於相關季度的税收，減去該季度特許權使用費生產允許的每月每桶階梯税收抵免。如果對本年度任何季度本來可以申請的每桶階梯税收抵免金額設有 “最低税” 相關限制，則初步按季度確定的該限額與該限額的實際限額之間存在任何差異全年將反映在次年向信託基金支付的第一季度特許權使用費生產中。

7月6日 2015年，阿拉斯加英國石油公司（作為HNS的前身）與受託人簽署了一份信函協議（“2014年信函協議修正案”），修訂了2014年的信函協議，規定如果有 “最低税” 相關限制本來可以在年內任何季度申請的每桶階梯税收抵免金額，初步按季度確定的該限額與該限額之間的任何差額全年的實際限額將反映在向信託支付的該年度第四季度特許權使用費生產補助金中，而不是在下一季度向信託支付的第一季度特許權使用費生產費中年。

根據2014年的信函協議修正案，初步確定的第一份時限之間的任何區別截至2021年第三季度，2021年的實際限額反映在2021年第四季度向信託支付的款項中，而不是在2022年第一季度向信託支付的款項中。

下表顯示了上述因素在過去五年中是如何相互作用產生平均每桶特許權使用費的，前提是任何，在所示日曆年內支付。特許權使用費收入通常在相關特許權使用費生產的日曆季度結束後的下一個月的第十五天到賬。收入和支出列報於下文第二部分第8項中列報的現金收益和分配表按修改後的現金基礎入賬，因此，此類報表中顯示的任何日曆年度的特許權使用費收入和分配均歸因於 HNS在截至當年9月30日的十二個月期間的業務。表中的美元數額已四捨五入到小數點後兩位以便列報，並不反映實際計算的精確度。


	平均值 WTI 價格		收費成本		成本調整因子		調整後收費成本		製作税收		平均值每桶特許權使用費
2017 年日曆：
4^th 2016 年季度	$	49.24	$	17.10		1.858	$	31.78	$	1.68	$	15.79
1^st 2017 年季度		51.94		17.20		1.876		32.26		1.78		17.90
2^nd 2017 年季度		48.32		17.20		1.884		32.41		1.63		14.27
3^rd 2017 年季度		48.12		17.20		1.890		32.52		1.63		14.00
2018 年日曆：
4^th 2017 年季度	$	55.48	$	17.20		1.899	$	32.67	$	1.92	$	20.89
1^st 2018 年季度		62.96		20.00		1.917		38.34		2.21		22.38
2^nd 2018 年季度		67.85		20.00		1.937		38.74		2.41		26.70
3^rd 2018 年季度		69.60		20.00		1.942		38.83		2.81		27.96
2019 年日曆
4^th 2018 年季度	$	58.82	$	20.00		1.941	$	38.81	$	2.04	$	17.94
1^st 2019 年季度		54.87		23.75		1.946		46.23		1.88		6.77
2^nd 2019 年季度		59.86		23.75		1.972		46.83		2.08		10.94
3^rd 2019 年季度		56.33		23.75		1.976		46.92		1.94		7.48
2020 年日曆
4^th 2019 年季度	$	57.02	$	23.75		1.941	$	47.04	$	1.96	$	8.02
1^st 2020 年季度		46.35		26.50		1.992		52.78		1.47		0
2^nd 2020 年季度		28.42		26.50		1.974		52.32		0.57		0
3^rd 2020 年季度		40.87		26.50		2.001		53.04		1.31		0
2021 年日曆
4^th 2020 年季度	$	42.67	$	26.50		2.004	$	53.10	$	1.39	$	0
1^st 2021 年季度		57.87		29.25		2.025		59.24		1.99		0
2^nd 2021 年季度		66.04		29.25		2.073		60.63		2.31		3.10
3^rd 2021 年季度		70.64		29.25		2.106		61.61		2.49		6.54

這些單位

單位

每個單位代表一個相等的單位信託中不可分割的實益權益。這些單位不代表HNS、標準石油或其各自附屬公司的利益或義務。單位由受託人簽發的可轉讓證書證明。每個單位賦予其持有者與任何其他單位持有人相同的權利。該信託沒有其他授權或未償還的證券。

收入分配

HNS 製作的在每個日曆季度結束後的第十五天每季度向信託支付信託特許權使用費利息的應付金額，如果第十五天不是工作日，則在

下一個工作日（“季度記錄日期”）。受託人儘可能在季度記錄日支付信託每個季度的所有費用，然後在扣除為支付估計負債而設立的現金儲備金的任何增減後，將信託收到的現金中剩餘的部分（如果有）分配給信託的開支（“季度”）分發”），發給在季度記錄日營業結束時以其名義註冊單位的人。

信託協議要求受託人在受託人收到後的第五天向單位持有人支付季度分配 HNS 支付的金額。受託管理人持有的分配給單位持有人的現金餘額必須投資於由美國充分信貸擔保的美國政府或機構債務（“政府債務”），或者，如果沒有在向單位持有人分配之日到期的政府債務，則在由政府債務擔保的與擁有資本的銀行簽訂的回購協議中，盈餘以及1億美元或以上的不可分割利潤（可能包括紐約梅隆銀行）。如果時間不允許受託管理人將籌集的資金投資於政府債務或回購協議，則受託管理人可以在一夜之間投資資金向符合上述資本要求的銀行（包括紐約梅隆銀行）進行定期存款。

向單位持有人報告

在每個日曆年結束後，受託人向該年度持有記錄單位的人員提供一份報告，其中包括使他們能夠為聯邦和阿拉斯加所得税目的進行必要計算的信息，包括計算該日曆年度他們可能獲得的任何損耗或其他扣除額。另外，結束後在每個日曆年中，受託人向單位持有人提供年度報告，其中包含本10-k表格的副本以及信託協議要求的某些其他信息。

單位持有人的有限責任

這個信託協議規定，在特拉華州法律允許的最大範圍內，單位持有人有權享受特拉華州法律賦予私營公司股東以營利為目的的相同個人責任限額。

可能的單位剝離

信託基金協議對有資格持有單位的人員的國籍或其他身份沒有限制。但是，它規定，如果信託或受託人在任何時候被指定為任何司法或行政訴訟的當事方，則該訴訟尋求由於任何一個或多個單位持有人的國籍或任何其他身份，取消或沒收信託與信託利益相關的任何財產，受託管理人可以要求國籍或其他身份存在問題的每位持有人着手將其單位出售給與訴訟中沒有爭議國籍或其他地位的當事方。如果任何持有人未能在收到受託人的通知後的30天內處置其單位，則受託人將兑換在通知中規定的 30 天期限結束後 90 天內未按等於單位公允市場價值的現金價格轉讓的任何單位。受託人兑換的單位將是已取消。

受託人可以要求信託借入贖回單位所需的任何金額。如果從不符合條件的人那裏購買商品根據1970年《僱員退休收入保障法》或1986年《美國國税法》，受託管理人的持有人將導致非豁免 “違禁交易”，受託人約束的單位受託人的贖回權將由HNS或HNS的指定人購買。

增發單位

信託協議規定，HNS或關聯公司可以不時向信託轉讓額外的特許權使用費權益，以滿足某些條件條件，在滿足各種其他條件後，信託基金最多可以再發行18,600,000個單位。HNS（作為阿拉斯加英國石油公司的繼任者）沒有向信託基金轉讓任何額外的特許權使用費權益，信託基金也沒有發行任何額外的特許權使用費權益其他單位。

英國石油公司同意向阿拉斯加英國石油公司（作為HNS的前身）提供財政支持，以履行其對信託基金的付款義務英國石油公司、阿拉斯加石油公司、標準石油公司和信託基金於1989年2月28日簽訂的協議（“支持協議”）。在英國石油公司收到受託人關於特許權使用費應付特許權使用費的通知後的30天內 HNS或標準石油應付的利息或任何其他金額尚未支付給受託人（包括但不限於作為賠償的付款義務），英國石油公司同意讓HNS和標準石油支付各自的款項根據信託協議和轉讓協議對信託和受託管理人的付款義務，包括向HNS捐款支付此類款項所需的資金。英國石油公司必須向HNS和標準石油公司提供此類財政支持正如HNS、標準石油或受託人可能以書面形式要求的那樣。任何單位持有人都有無條件地對英國石油公司提起訴訟，以執行英國石油公司在支持協議下的義務。

未經支持協議事先書面同意，BP和HNS均不得轉讓或轉讓其在支持協議下的權利或義務受託人，但英國石油公司可以安排其任何關聯公司履行其義務，前提是英國石油公司仍有責任確保及時履行其義務。

HNS可能會出售或轉讓其在普拉德霍灣分部的全部或部分營運權益，儘管這種轉讓不會減輕英國石油公司的負擔有責任確保履行HNS在特許權使用費利息以及信託協議和轉讓協議下的付款義務。

出售或轉讓全部或基本全部HNS後，BP將免除其在支持協議下的義務如果受讓人書面同意承擔並受英國石油公司在支持協議下的義務的約束，則在普拉德霍灣分部享有工作權益。受讓人承擔英國石油公司義務的協議必須相當令人滿意受託人和受讓人必須是穆迪投資者服務公司對其無抵押、無擔保的長期債務的評級至少為A3的實體，評級至少為A- 標準普爾，或至少一個國家認可的統計評級機構的同等評級（在使出售或轉讓生效並承擔HNS根據運輸工具承擔的所有義務之後）以及英國石油公司根據支持協議承擔的所有義務）。在Hilcorp完成對英國石油公司阿拉斯加公司權益的收購後，英國石油公司根據支持協議承擔的義務仍然有效。

有關支持協議的更多信息，請參閲支持協議的副本，該副本已作為附錄4.4提交給美國證券交易委員會轉到這份報告。

普拉德霍灣單元和球場

普拉德霍灣單位的運營和所有權

由於除HNS之外還有幾家石油公司在普拉德霍灣油田以及幾個鄰近的油田內擁有面積，因此普拉德霍灣成立該單位是為了優化現場開發。這些領域的其他所有者包括埃克森美孚公司、康菲石油公司和雪佛龍公司的子公司。該信託基金的特許權使用費利息僅與1989年以來的產量有關普拉德霍灣油田的工作利益，不包括普拉德霍灣單位中其他油田的產量。

HNS和普拉德霍灣單位其他營運權益所有者的業務受1977年4月1日協議的約束阿拉斯加州和設立普拉德霍灣單位的營運權益所有者之間（“普拉德霍灣單位協議”），以及管理普拉德霍灣單位的營運權益所有者於1977年4月1日簽訂的協議運營（“普拉德霍灣單位運營協議”）。

普拉德霍灣單位運營協議規定將生產和成本分配給工作利益所有者。它還定義了運營商的責任和投票要求，其不尋常之處

(a)	該信託基金的石油產量和凝析油份額是根據HNS（作為英國石油公司的繼任者）計算得出的截至1989年2月28日，阿拉斯加）在石油邊緣參與區的所有權為50.68％。隨後HNS參與石油邊緣所有權的減少並不影響自1989年工作以來特許權使用費產量的計算利息，並未減少信託的特許權使用費利息。

(b)	該信託基金的凝析油產量份額是根據HNS（作為阿拉斯加英國石油公司的繼任者）計算得出的截至1989年2月28日，汽油上限參與區的所有權為13.84％。隨後HNS汽油上限所有權的增加並未影響根據1989年工作權益計算特許權使用費產量，也沒有增加信託的特許權使用費利息。根據普拉德霍灣機組所有者於1990年10月簽訂的問題解決協議的條款，從煤氣上限中生產冷凝水（在協議中定義為原始冷凝水儲備）在達到117500萬桶的累計限額之前，參與區域一直分配給該參與區域。該累積限值是在2014年6月達到的，從那時開始，一直持續到此後，冷凝水為分配給石油邊緣參與區域。

如果HNS未能根據以下規定向HNS支付任何費用和開支普拉德霍灣單位運營協議以及石油和凝析油的產量不足以支付此類成本和開支，特許權使用費利息按比例收取此類成本和開支的部分並受執法約束反對它授予普拉德霍灣單位運營商的留置權。但是，在運輸工具中，HNS同意支付應向其支付的所有費用和開支，並確保特許權使用費中不收取任何此類費用和開支利息。信託對HNS或其他人因HNS在普拉德霍灣單位的營運權益或其生產的石油而蒙受的任何損失或責任概不負責，HNS已同意對信託進行賠償並使其免受損害反對任何此類強加規定。

HNS有權修改或終止普拉德霍灣單位協議，即普拉德霍灣單位運營協議協議以及與1989年工作權益有關的任何租賃或轉讓，以行使其合理和謹慎的商業判斷，對信託不承擔任何責任。HNS還有權出售或轉讓1989年的全部或任何部分工作權益，只要銷售或轉讓明確受特許權使用費利息和轉讓條款和規定的約束。

普拉德霍灣球場

普拉德霍灣油田位於阿拉斯加北坡，北極圈以北 250 英里，安克雷奇以北 650 英里處。普拉德霍灣油田延伸約12英里乘27英里，總生產面積接近15萬英畝。大約該油田內45％的土地受轉讓人向信託授予的特許權使用費利息的約束。普拉德霍灣油田由英國石油公司和其他公司於1968年發現，自1977年以來一直在生產，是產量最大的石油北美的田地。截至2021年12月31日，普拉德霍灣油田已經生產了大約127桶石油和凝析油。

普拉德霍灣的主要碳氫化合物儲量位於薩德勒羅希特集團的伊維沙克砂巖中，深度約為8,700英鎊海平面以下英尺。伊維沙克被四個不同範圍的小型水庫覆蓋，這些水庫被指定為普特河、艾琳河、薩格河和舒布利克（“PESS”）地層。薩德勒羅希特集團的基礎是含油的利斯本和恩迪科特地層。分配給特許權使用費利息的淨產量僅與伊維沙克和PESS地層有關，統稱為普拉德霍灣（Permo-Triassic）水庫，而且不屬於利斯本和恩迪科特編隊。

Ivishak 砂巖的沉積時間約為 25000萬年之前，在二疊紀和三疊紀的地質時期。伊維沙克的沉積物由砂巖、礫巖和頁巖組成，這些沉積物是由一個巨大的編織河流和三角洲系統沉積的，該系統從一個古老的山系流向北方。石油是通過結構和地層誘捕機制相結合而被困在伊維沙克的。

儲層總厚度為 550 英尺，最大油柱厚度為 425 英尺。原始油柱的頂部以氣油接觸點為界，最初位於主油田海平面以下 8,575 英尺處，底部位於底部在海平面以下大約 9,000 英尺處與油水接觸。一層重油和焦油覆蓋了主油田的油水接觸，其平均值為厚度約為 40 英尺。

石油特性

普拉德霍灣（二疊紀-三疊紀）儲層生產的石油是中等品位的低硫原油，平均比重為27 API 度。氣蓋成分使得在表面形成液態烴相，稱為冷凝水。

皇室成員利息以石油邊緣生產的石油和天然氣封蓋產生的凝析油為基礎，但不基於天然氣產量（目前這種產量在大規模上不經濟）或從所產天然氣中扣除的液化天然氣產量。

歷史製作

製作來自普拉德霍灣油田於1977年6月19日開工，當時跨阿拉斯加管道系統（“TAPS”）完工。截至2021年12月31日，共有980口活產油井、35口天然氣回注井、311口水普拉德霍灣油田的注入井以及水和可混溶氣體注入井。在截至2021年12月31日的三年中，在油田鑽探的生產井為：2019年為25口，2020年為8口，2021年為3口。其中包括新的側路現有油井的完工。在截至2021年12月31日的三年期間，沒有在實地進行任何勘探性鑽探活動。普拉德霍灣油田的產量在1988年達到頂峯，此後一直穩步下降然後。2016年的平均油井產量約為每天171桶，2017年為每天178桶，2018年為每天166桶，2019年為每天163桶，2020年為每天162桶，2021年為每天159桶。

HNS在普拉德霍灣油田液化合物產量中所佔份額包括石油、冷凝水和液化天然氣。使用《普拉德霍灣單位運營協議》中的產量分配程序、普拉德霍灣油田的總產量以及石油和凝析油的淨份額（扣除阿拉斯加州特許權使用費）在過去五年中，分配給1989年工作權益的分配情況如下：


日曆年	石油				冷凝水
日曆年	字段總數		淨到 1989 正在工作興趣愛好		字段總數			淨到 1989 正在工作興趣愛好
	（每天千桶）
2017		188.0		83.4		0.0	(a)		0.0	(a)
2018		174.2		77.3		0.0	(a)		0.0	(a)
2019		170.2		75.5		0.0	(a)		0.0	(a)
2020		167.0		74.0		0.0	(a)		0.0	(a)
2021		159.3		70.6		0.0	(a)		0.0	(a)

(a)	根據問題解決協議，已於2014年6月達到累積冷凝水上限出於會計目的，從初始參與區（IPA）產生的冷凝水現已分配給石油邊緣IPA。

普拉德霍灣石油的收集和運輸

位於井墊的單個生產井生產的原油被轉移到出油管線（管道）。流線運輸將原油輸送到六個分離設施中的一個（三個在普拉德霍灣單元的西側，三個在東側），在那裏將水和天然氣與未加工原油混合在一起被清除。然後將穩定的原油從穿過公交線路的隔離設施，從普拉德霍灣單元的每一半到一號泵站，即TAPS的起點。

在 1 號泵站，TAPS 的運營商 Alyeska 管道服務公司對石油進行計量並將其泵入通往瓦爾迪茲的直徑為48英寸的管道，向南行駛近800英里（1,288千米），要麼裝載到海上油輪上，要麼暫時存放。目前，石油大約需要20天才能出行從普拉德霍灣部隊到瓦爾迪茲。TAPS的機械容量為每天21萬桶石油。2021 年，TAPS 的平均產量為每天 477,798 桶。

在2006年8月7日至9月22日普拉德霍灣機組東側部分關閉之後，英國石油公司阿拉斯加更換了大約16英里的石油運輸線路，並實施了新的完整性管理和腐蝕監測措施，補充或取代了2006年的做法。

水庫管理

普拉德霍灣油田是一個複雜的組合驅動儲層，儲層特性差異很大。水庫管理包括指導野外活動和項目，以最大限度地提高儲量的經濟價值。

普拉德霍灣油田目前活躍着幾種不同的石油開採機制，包括壓力消耗、重力排水/天然氣瓶蓋膨脹、水淹和可混溶氣體泛洪。已經為受每種恢復過程影響的地區制定了單獨而綜合的水庫管理戰略。

儲備估計

已探明的石油儲量歸因於截至2021年12月31日的1989年工作權益，是指通過分析地球科學和工程數據，可以合理確定地估計為的石油數量

從2022年起，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，從已知儲層開始經濟地生產。探明儲量的估計本質上是內在的不精確和主觀，隨着更多數據的出現，會隨着時間的推移而修改。此類修訂通常可能很大。HNS的儲量估計以及產量假設和預測是基於以下方面的合理估計根據普拉德霍灣機組運營協議的程序，在石油和凝析油之間分配液態碳氫化合物。石油和冷凝水是在混合的碳氫化合物液體流中物理產生的。的分配普拉德霍灣油田的石油和冷凝水之間的液態碳氫化合物是根據普拉德霍灣機組運營協議中規定的程序進行的理論計算。根據問題解決方案的條款普拉德霍灣單位所有者於1990年10月簽訂協議（“發行人解決協議”），對分配程序進行了調整，使冷凝水的分配方式大致接近於在向營運權所有者分配商定的117500萬桶的原始凝析油儲量之前，石油產量預計將下降。

沒有精確的方法可以預測信託儲備金的分配。特許權使用費利息不是工作權益，該信託無權從1989年營運權益中獲得任何特定數量的儲備金。歸因於1989年營運權益的儲備量是使用基於未來估計值的儲備量分配來估算的年內每個月第一天的WTI價格的產量和平均未加權算術平均值（2021年12月31日之前的12個月期間每桶66.56美元）符合美國證券交易委員會的規定，並假設消費者物價指數未來沒有變化，生產税的計算程序也沒有變化。如果有不同的估計，則歸屬於信託的預計儲備量將有所不同使用了生產、價格和其他因素。即使預期的儲層表現沒有變化，預計儲量、經濟壽命和信託基金的未來收入也可能在未來發生重大變化。這可能是由於西德克薩斯中質原油價格的變化或由優先特許權使用費協議定義的計算中使用的其他規定變量的變化。

歸屬於1989年營運權益的儲備金僅構成普拉德霍灣單位總儲備金的一部分。由於美國證券交易委員會定義的2021年12個月平均WTI價格為66.56美元，HNS估計，截至2021年12月31日，歸屬於信託的淨剩餘探明儲量為零，其中零桶是已證實的已開發儲量，零桶是已證實的未開發儲量。已探明的已開發儲量是指有望使用現有設備和操作方法通過現有油井回收的儲量，或與一口新油井的成本相比, 所需設備的成本相對較低.已探明的未開發儲量是指預計將從未鑽探面積的新油井中開採的儲量，或從現有油井中回收的儲量重新完工需要相對較大的支出。2020年，預計歸屬於該信託的淨剩餘探明儲備金也為零。有關已證實的已探明石油和凝析油估計數量的更多信息已開發儲量和已探明未開發儲量見下文《財務附註後與探明儲量相關的折現未來淨現金流補充儲備信息和標準化衡量標準（未經審計）》聲明。

無論如何，作為已通過的開發計劃的一部分，產量正在逐步增加，該計劃要求在上方鑽井一段時間。2021年，沒有因擴建或發現而對已探明的未開發儲量做出任何貢獻。基於 2021 年 12 個月的 WTI 平均價格每桶66.56美元（年中每個月第一天WTI價格的未加權算術平均值），運輸工具規定的其他經濟參數，並使用財務會計準則委員會會計準則編纂（“FasB ASC”）932中規定的程序， 採掘活動——石油和天然氣，HNS計算出，截至2021年12月31日，石油產量而分配給1989年營運權益的探明儲量中的冷凝水將使信託未來的淨收入估計為0美元，信託未來淨收入的淨現值為0美元。如果 HNS 發生變化當前的假設，包括價格、石油和凝析油的回收率，可能會與目前的估計有所不同。

內部控制適用於上述分配給信託的儲備金估計數的是HNS僱用的儲備金，HNS向受託管理人提供信息。HNS已告知受託管理人其儲備金

該過程由其總儲層工程師管理，該技術人員主要負責監督其所有儲量估算的編制。他有 20 多年的水庫和運營經驗，擁有德克薩斯農工大學石油工程理學學士學位和斯坦福大學石油工程理學碩士學位，是德克薩斯州的註冊專業工程師，以及是 SPE 的成員。該信託基金聘請國際石油和天然氣諮詢公司Miller and Lents, Ltd. 對HNS對分配給該信託基金的探明儲量的估計、預計的未來淨收入進行年度審查信託，以及普拉德霍灣油田剩餘的經濟生產期歸因於信託基金。分配到英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金的所有Miller and Lents, Ltd.工作人員都是持牌專業工程師。工作是由在信託基金擁有超過15年經驗的持牌專業工程師監督。Miller and Lents, Ltd.2022年2月25日報告的副本作為附錄99萬億美元提交。該報告。

HNS從歸屬於該信託基金的探明儲量中分配給該信託的石油和凝析油淨產量不到90,000美元 2018年、2019年、2020年和2021年按年計算的每日桶數。HNS預計，其歸屬於信託的探明儲量的石油和凝析油的平均年淨產量將低於每天9萬桶在未來的幾年中。參見第 1A 項 “風險因素”。

根據2021年西德克薩斯中質原油每桶66.56美元的十二個月平均價格， HNS估計，當前的生產税以及按照《壓倒性特許權使用費轉讓協議》的規定調整後的應收成本，2022年向信託支付的特許權使用費將為0美元。因此，目前沒有探明儲量歸屬於英國石油公司 2022年的普拉德霍灣特許權使用費信託基金。即使預期的儲層表現沒有變化，預計儲量、經濟壽命和歸屬於信託的未來淨收入也可能在未來發生重大變化。這可能是由於持續造成的根據優先特許權使用費協議的規定，西德克薩斯中質原油價格、生產税或計算中使用的其他規定變量的變化期。為了使信託擁有相關的儲備金和未來淨額收入，未來幾年，WTI每桶十二個月的平均價格必須超過壓倒一切的特許權使用費轉讓協議規定的生產税和調整後的應收成本。假設WTI價格為每桶66.56美元，這是美國證券交易委員會規定的2021年12個月平均水平，那麼壓倒一切的特許權使用費轉讓協議規定的生產税和調整後應繳費成本的預計價值為 2022年每桶70.80美元，2023年每桶76.69美元，此後繼續上漲。

HNS 沒有義務這樣做對開發項目的投資，這將為探明儲量增加額外的未經證實的資源，未經普拉德霍灣單位營運權益所有者的同意，就無法進行此類投資。普拉德霍灣單位的營運利益所有者定期評估實施項目的技術和經濟吸引力，以增加普拉德霍灣單位的探明儲量。參見下文第 1A 項 “風險因素”。

行業條件和法規

阿拉斯加的石油和天然氣生產受到許多州和聯邦有關允許生產率的法規的影響，營銷, 環境問題和定價.未來的法規可能會改變允許的產量或合法開展石油和天然氣業務的方式。

一般而言，HNS的石油和天然氣活動受與健康有關的現行聯邦、州和地方法律法規的約束，安全、環境質量和污染控制。HNS認為，目前在其運營中使用的設備和設施通常符合適用的法律和法規。在過去的幾年中，許多環境法律法規已在聯邦、州和地方各級生效。石油和天然氣業務受廣泛的聯邦和州監管，並且由於以下原因會被政府當局中斷或終止生態和其他方面的考慮, 在某些情況下, 承租人必須承擔清理污染物的費用和經營造成的污染損害的絕對責任.儘管HNS已告知受託人立法和法規的存在有

自2006年底以來，對普拉德霍灣單位石油運輸線路的腐蝕監測和緩解措施進行了監測並由美國交通部（“DOT”）審查。美國交通部檢查員已經檢查了新的替代石油運輸線路的建造、測試和調試。替代線路已經建成並根據2006年《管道檢查、保護、執法和安全法》（“管道法”）的要求進行運營和維護。PIPES後續法規的適用要求該法案於2012年開始分階段實施。《PIPES法》最近一次修訂是在2020年12月。2020年的《PIPES法》加強了管道和危險材料安全管理局的安全權限幷包括促進能源和其他危險材料安全運輸的規定.普拉德霍灣股正在監測2020年新的《PIPES法》的狀況，以期可能頒佈新的實施條例在本屆政府的領導下。參見上文 “普拉德霍灣單位和油田——普拉德霍灣石油的收集和運輸”。

某些税收注意事項

以下是單位所有權和處置對單位持有人造成的主要税收後果的摘要。法律而且影響這些事項的法規很複雜，可能會因未來的立法或法規或國税局、州税務機關或法院的新解釋而發生變化。此外，可能存在差異對現行税收法律法規的適用性或解釋的意見。HNS和信託基金沒有要求美國國税局就這些單位的税收待遇做出任何裁決，也無法保證因為美國國税局會同意以下陳述.

敦促單位持有人諮詢其税務顧問關於擁有和處置單位對他們特定税收狀況的影響。

聯邦所得税

信託的分類

這個以下討論假設，根據現行法律，該信託被正確歸類為設保人信託，而不是應納税的協會。

設保人信託税收的一般特徵

設保人信託無需納税，出於税收目的，其受益人（信託的單位持有人）被視為擁有直接是信託的資產。信託不繳納聯邦所得税，但會提交信息申報表，報告所有收入或扣除項目。如果法院認定該信託是作為公司應納税的協會，則信託將除了其他費用外，還會產生大量的所得税負債。

單位持有人的税收

在計算其聯邦所得税負債時，每個單位持有人都必須考慮其在所有信託收入項目中所佔的份額，收益，虧損、扣除、抵免和税收優惠，基於單位持有人的會計方法。因此，在任何一年，單位持有人在信託應納税所得額中所佔的份額都可能超過實際分配給的現金那一年的他。例如，如果受託人應增加用於償還信託負債的準備金或償還為償還信託債務而借來的款項，則用於補充儲備金或償還貸款的資金即為收入，並且必須是單位持有人舉報，儘管

錢沒有分配給單位持有人。2020年，HNS向信託支付了某些賠償金，以償還信託基金根據信託產生的管理費用達成協議，因為信託沒有收到任何可歸因於2020年四個季度的特許權使用費，如下文第二部分第7項所述。出於聯邦所得税的目的，補償金的收據和已支付的費用這些賠償金將不被視為信託或任何單位持有人的收入或扣除額。

信託基金每季度發放一次在可用的範圍內，向在每個季度記錄日持有記錄單位的人員進行分配。信託協議的條款旨在在切實可行的範圍內確保收入、支出和扣除額歸因於每項協議分配情況應由收到分配的單位持有人報告。

信託向單位持有人分配收入和扣除額基於季度記錄日期的記錄所有權。目前尚不清楚國税局是否會接受基於這種方法的撥款。

耗盡扣除額

的所有者生產石油和天然氣財產的經濟利益集團有權扣除每項此類財產的成本消耗或（如果其他允許的話）損耗百分比中較大值的備抵額。單位持有者的成本消耗扣除額任何一年的計算方法是將持有人調整後的單位納税基礎（通常是其成本減去先前的損耗扣除額）乘以該年度的特許權使用費產量，然後將該產品除以該期間的特許權使用費產量總和該年以及截至年底的預計剩餘特許權使用費產量。損耗百分比補貼通常不適用於1974年12月31日及之前轉讓的已探明石油和天然氣財產的權益直到 1990 年 10 月 12 日。1990年的《綜合預算調節法》廢除了這項針對1990年10月12日當天或之後發生的轉賬的規定。在該日當天或之後獲得單位的單位持有人可能被允許扣除津貼如果扣除額將超過允許的費用損耗扣除額，則按損耗百分比計算。為了計算損耗百分比，單位持有人必須有資格獲得本節中包含的 “獨立生產商” 豁免 1986年《美國國税法》的613A（c）。損耗百分比基於單位持有人從信託中獲得的總收入，而不是根據其單位的調整後基準。允許的任何成本消耗或損耗百分比的扣除額單位持有人減少調整後的單位基準，以計算隨後處置單位的後續損耗或收益或損失。

單位持有人必須保留其單位調整後基準的記錄，根據該基準調整損耗扣除額，然後使用調整後的單位處置收益或損失計算依據。

外國單位持有人的税收

通常，非居民外國人個人或外國公司（“外國納税人”）的單位持有人是對特許權使用費利息產生的總收入徵税，税率等於30％（或按較低的協議税率，如果適用）。該税由受託人預扣並直接匯給美國財政部。外國納税人可以根據《美國國税法》第871條或第882條或適用條約的任何類似條款，選擇將特許權使用費利息收入視為與開展美國貿易或業務的有效相關。如果外國納税人做出這種選擇，則有權申請與此類收入有關的所有扣除額，但必須提交美國聯邦所得税申報表才能申請此類扣除。此次選舉一旦作出，即不可撤銷，除非適用的條約另有規定或除非財政部長同意撤銷。

《內部法》第 897 條《税收法》和《財政條例》將信託視為美國不動產控股公司。擁有未償還單位百分之五以上的外國持有人須繳納美國聯邦收入對其單位的處置收益徵税。擁有未償還單位不到5％的外國單位持有人不受美國的約束

如果外國納税人是一家成立的公司根據《美國國税法》第882（d）條進行選舉，根據《美國國税法》第884條，公司還將繳納30％的税。該税是針對未在美國再投資的外國公司的美國分支機構利潤徵收的。貿易或商業。該税是對有效關聯收入的税收的補充。分支機構的利得税可以通過條約減少或取消。

單位的銷售

通常，單位持有者將在出售或交換其單位時實現收益或虧損，以出售或交換的已實現金額與其調整後的此類單位基準之間的差額來衡量。非經銷商持有者出售單位的收益對於此類單位，通常將被視為資本收益。但是，根據《美國國税法》第 1254 條，就這些單位申請的某些損耗扣除額在出售或處置時必須作為普通收入收回如此感興趣。

備份預扣税

如果收款人未能提供納税人識別號碼（“TIN”），則付款人必須扣留任何應申報付款的24％如果財政部長通知付款人收款人提供的納税人識別號碼不正確，則應以規定的方式向付款人發送税務信息。單位持有人可以通過以表格形式向受託人提供正確的 TIN 來避免備用預扣税法律要求。

廣泛持有的固定投資信託

受託人假設某些信託單位由中間人持有，因為美國財政部條例對該術語的定義很寬泛（包括託管人、被提名人、某些共同所有人以及以街道名義為託管人持有權益的經紀人）。因此，受託人認為該信託是美國聯邦政府廣泛持有的固定投資信託（“WHFIT”）所得税的目的。北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司是該信託的代表，該信託將根據管理紐約銀行信息報告要求的適用的美國財政部條例提供税務信息像WHFit一樣信任。如需信息，請聯繫紐約銀行梅隆信託公司，全球企業信託——企業融資，德克薩斯州休斯敦特拉維斯街 601 號 16 樓 77002，電話號碼 (713) 483-6020。

州所得税

單位持有人可能需要向其居住國或商業住所申報其信託收入份額。但是，只有公司單位持有人需要向阿拉斯加州報告其收入份額。阿拉斯加目前不對個人或遺產和信託徵收所得税。所有信託收入均為阿拉斯加公司單位持有人的來源收入，應據此報告。

《外國賬户税收合規法》

根據《外國賬户税收合規法》（通常稱為 “FATCA”），信託的分配給 “外國金融機構” 和某些其他 “非金融外國實體” 可能需要繳納美國預扣税。具體而言，某些 “可預扣款項” 向外國金融機構或非金融外國實體支付的某些特許權使用費、利息和其他收益或收入）通常需要繳納預扣税除非外國金融機構或非金融外國實體遵守FATCA規定的某些信息報告、預扣税、身份證明、認證和相關要求。位於以下地區的外國金融機構和非金融外國實體

信託的運營和財務業績受各種風險和不確定性的影響，包括下文所述的風險和不確定性這可能會對信託的運營、業績、財務狀況和前景產生不利影響。在這種情況下，單位的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。其他風險和不確定性信託基金目前不知情或信託基金目前認為不重要也可能對信託產生不利影響。您應仔細考慮下述風險以及本10-k表年度報告中的其他信息，包括信託經審計的財務報表及其相關附註，以及 “受託人對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

與特許權使用費付款相關的風險

沒有 2020財年或2021年第一季度向單位持有人支付的特許權使用費，未來任何季度都可能再次停止特許權使用費支付。

該信託沒有收到任何歸因於2020年四個季度和2021年第一季度的特許權使用費，原因除其他外事情，WTI價格大幅下跌。特許權使用費的確定部分基於WTI價格，並按相關季度的平均值計算，從而減輕了該期間價格波動的影響。WTI 價格下跌從2020年初的每桶約61美元降至2020年4月22日的每桶14美元以下。在2020年1月至2021年5月期間，西德克薩斯中質原油價格仍低於超過 “收支平衡” WTI所需的價格價格（所有税收和規定的扣除額等於WTI價格的價格），以便信託基金獲得與特定日期產量相關的正每桶特許權使用費。此外，隨着西德克薩斯中質原油價格的變化，價格也隨之變化税收和規定的扣除額，可能會增加或降低WTI價格的 “收支平衡”。儘管無法準確預測未來的油價，但美國能源信息管理局（“EIA”）的預測是其於2022年3月8日發佈的短期能源展望（“STEO”）顯示，WTI在2022年平均價格約為每桶101.17美元，2023年平均價格約為每桶84.98美元。基於2021年十二個月的WTI平均價格66.56美元每桶，運輸工具規定的生產税和調整後應繳費成本的預計價值在2022年為每桶70.80美元，此後將繼續增加。

受託人打算保留至少6,000,000美元的儲備金，甚至可能更多，足以支付以下方面的管理費用至少兩年，外加與終止信託相關的預期費用。在必要的範圍內，受託管理人將從未來的任何特許權使用費中扣除足以將現金儲備維持在這一水平或水平的金額級別將由受託人將來確定，恕不另行通知單位持有人。為了遵守信託協議的終止程序和要求，信託可能會產生大量額外支出。因此，即使信託在2022年或以後期間收到特許權使用費，支付給單位持有人的金額也可能會減少用於補充或增加現金儲備的金額。通貨膨脹率的上升也可能增加管理費用和與終止信託相關的費用，這可能需要增加儲備金水平。受託管理人將繼續根據評估時的事實和情況持續審查和重新評估現金儲備的充足性，並可能增加或減少目標現金儲備或扣留資金以補充現金儲備的比率在任何時候，無需事先通知單位持有人。有關現金儲備的討論，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源”。

如果（a）持有至少60％的信託基金的持有人，則信託將終止未償還單位投票決定終止信託或 (b) 連續兩年的特許權使用費利息淨收入每年低於1,000,000美元（除非兩年內的淨收入）期限受到構成 “信託協議” 定義的 “不可抗力” 事件的重大不利影響）。信託終止後，HNS將可以選擇以等於的價格購買特許權使用費權益（i）信託財產的公允市場價值，或（ii）根據信託終止當天紐約證券交易所單位的收盤價計算的已發行單位的市場價值中較大者。如果 HNS 沒有行使選擇權，受託人將根據60％未發行單位持有人投票批准的條款和條件出售信託財產，除非受託管理人認為將此事提交表決是不切實際的單位持有人和出售的價格至少等於信託財產的公允市場價值，並以商業上合理的條件進行。在支付所有管理費用之後以及為任何費用設立儲備金之後信託的其他負債，受託人有義務將任何此類出售的可用淨收益分配給單位持有人。

根據信託協議的條款，如果在這兩年期間的淨收入為受構成 “不可抗力” 的事件的重大不利影響，信託的終止可能會延遲。信託協議中使用的 “不可抗力” 是指但不限於：（i）天災；罷工，封鎖或其他工業動亂；公敵行為；美國或阿拉斯加州政府或其任何部門、機構、政治分支機構或官員的任何種類的命令或限制，或任何民事或軍事當局；暴動；內亂；暴動；流行病；破壞；戰爭，無論是否宣戰；山體滑坡；閃電；地震；火災；颶風；風；龍捲風；風暴；乾旱；洪水；逮捕；剋制政府和人民；爆炸；設施、機械、輸電管道或運河的破損、故障或事故；公用事業的部分或全部故障；勞動力、材料、用品或運輸短缺；或 (ii) 任何其他不在HNS合理控制範圍內的原因、情況或事件（信託所涉石油儲層的枯竭除外）。如果延期，信託將承擔額外的負債。此外，所需的流程出售資產和終止信託的信託協議將導致信託承擔額外的負債，包括但不限於額外的管理費用。任何此類額外負債都將減少收益可通過出售與信託終止相關的信託資產向單位持有人分配。我們無法預測信託最終終止的時機。

HNS向信託基金支付的特許權使用費是不可預測的，因為此類付款取決於俄克拉荷馬州庫欣的WTI現貨價格，例如原油價格總的來説，會受到波動的影響。

與全球原油市場的價格一樣，WTI的價格是週期性的波動和劇烈波動。COVID-19 疫情的影響在2020年對石油行業產生了重大影響，迫使美國油價有記錄以來首次出現負值。世界各地由於政府因 COVID-19 疫情關閉企業和限制旅行，石油需求迅速下降，石油生產商面臨原油過剩，這使得他們難以找到儲存供過於求的空間。2020年4月，石油供過於求導致油價空前暴跌，迫使WTI的合約期貨價格從每桶18美元暴跌至每桶（37）美元左右。布倫特原油價格也是暴跌，2020年4月21日收於每桶9.12美元，低於2020年初的每桶70美元。其他幾個因素也導致了2020年的波動。2020年3月，俄羅斯和沙特阿拉伯爆發了石油價格戰，當時兩個國家未能就石油產量達成共識。到2020年夏天，隨着各國擺脱封鎖以及歐佩克+同意大幅削減原油產量，油價開始反彈。到年底，樂觀情緒多種 COVID-19 疫苗的推出提振了市場；11月，布倫特原油現貨價格上漲至平均每桶43美元，西德克薩斯中質原油現貨價格上漲至平均42.30美元。期間 2021年，西德克薩斯中質原油現貨價格在2021年10月26日達到84.65美元的高位，並在2021年上漲至平均每桶67.90美元。

儘管油價預測高度不確定，但其STEO中的環境影響評估預測過時了 2022年3月8日，布倫特原油現貨價格在2022年平均約為每桶105.22美元，西德克薩斯中質原油現貨價格在2022年將平均約為每桶101.17美元，在2023年將達到每桶84.98美元。根據環境影響評估預測，實際價格結果將取決於對俄羅斯實施的現有制裁、未來可能的制裁以及獨立公司行動在多大程度上影響俄羅斯的石油產量或俄羅斯石油的銷售全球市場。此外，其他石油生產國對當前油價的反應程度以及宏觀經濟發展可能對全球石油需求產生的影響，對於石油價格的形成至關重要。我們無法預測未來的WTI價格，或者WTI的價格是否足以使信託基金在未來獲得正的每桶特許權使用費。

COVID-19 對石油行業造成了重大幹擾，並對西德中質原油價格和信託基金收到的特許權使用費產生了負面影響。

2019年12月，一種新型冠狀病毒株SARS-CoV-2 （嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2）在中國武漢浮出水面，此後已傳播到包括美國在內的其他國家。2020年3月，世界衞生組織將由該病毒引起的疾病——COVID-19——描述為大流行病。疫情導致世界各地的政府採取了嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播，包括隔離， “就地避難” 和 “待在家裏” 的命令, 旅行限制, 業務削減和其他措施.儘管世界多個地區的政府和中央銀行已經頒佈了財政和貨幣刺激措施抵消 COVID-19 的影響，疫情導致經濟嚴重萎縮。特別是石油行業，無論是在國內還是國際，都受到了 COVID-19 疫情的嚴重幹擾，這場疫情導致了能源燃料供需的重大變化。儘管西德克薩斯中質原油價格已大幅回升，但我們無法預測COVID疫情是否會繼續對未來WTI價格產生重大不利影響。

以消費者物價指數衡量的高通貨膨脹率將增加成本調整係數並減少可用於特許權使用費的金額。

每桶特許權使用費是任何特定產品的 WTI 價格天，減去（i）應收成本乘以成本調整係數和（ii）生產税的總和。成本調整係數是參考消費者價格指數的比率。美國的通貨膨脹率有大幅上漲，反映在消費者物價指數的上漲中。在消費者物價指數持續上升的範圍內，成本調整係數也將增加，這將使未來的每桶特許權使用費呈負增長影響向單位持有者分配的可用金額（如果有）。

與西德克薩斯中質原油價格相關的風險

由於信託基金無法控制的許多因素，原油價格可能高度波動。

未來的國內和國際事件和條件可能會在相對較短的時間內造成原油價格的大幅波動。近期原油價格的走勢受到了許多因素的影響。其中包括經濟活動變化導致的需求變化、效率的提高、對其他類型燃料的需求增加、強勁的產量增長、來自美國的新供應緊張的頁巖資源、COVID-19 對全球經濟的持續影響、歐佩克+和其他產油國是否願意進行幹預以調整油價，以及這樣做的成功幹預，通過減產來穩定供過於求的原油市場，或採取其他措施以保持或擴大市場份額，國際石油公司調整庫存管理戰略，採取保護措施消費者，石油期貨市場和其他不可預測的政治、地緣政治、心理和經濟因素的影響越來越大，尤其是2022年2月24日俄羅斯對烏克蘭的大規模入侵以及國際上對此的迴應，包括實施制裁、中美和伊朗之間的緊張局勢加劇、伊朗的政治動盪和伊朗核協議的發展、委內瑞拉石油的崩潰工業，朝韓和美國之間的緊張局勢，美元（其中的貨幣）的強勢或疲軟

原油報價，與以美元定價的其他大宗商品的價格一樣，原油價格通常與美元的價值成反比），美國政府的政策如何可能會影響石油生產和市場，美國政府是否釋放其石油儲備，對全球經濟增長的預期，與中美貿易爭端有關的事態發展，與美國退出有關的事件來自歐盟的王國，威脅該國的石油生產和出口的利比亞政治動盪，世界其他地區持續的緊張局勢以及全球股市的動盪和波動。

WTI歷史價格可從美國能源信息管理局獲得。

歸屬於信託的儲備金的金額和價值、信託的估計壽命、對未來淨收入的估計以及對信託的估計除其他因素外，未來淨收入的現值會根據西德克薩斯中質原油價格波動。

如上文在 “THE 特許權使用費利息” 在第1項中，信託的收入由HNS每天使用WTI價格、生產税和運輸工具規定的適用於該特定日期的其他變量計算。固定計費成本增加運輸工具中規定的價格已經並將繼續影響 “盈虧平衡” 價格。HNS向信託支付的季度特許權使用費是該季度每天計算的個人收入的總和。萬一發生這種情況一項或多次每日計算得出負數，該日曆季度的每日負數總額將從該季度的每日正數總額中減去，以確定該日曆季度的每日負數總額，以確定該季度的特許權使用費支付季度，前提是任何季度特許權使用費付款都不會低於零。

預計的未來淨收入和現在此處報告的未來淨收入估計值是根據WTI的單一平均價格計算得出的，即12個WTI價值的平均值，每個值代表該月第一個日曆日對12個WTI的有效價格 2022年1月1日之前的幾個月。因此，對一個日曆日的任何單一計算都不會反映任何季度向信託支付的特許權使用費的價值，也不會反映信託的未來估計價值或對該信託的估計向信託支付的特許權使用費將持續多長時間。

正如 “普拉德霍灣單位和球場——保護區” 中所討論的那樣估計”，歸屬於信託的儲備金的金額和價值以及信託的估計壽命會根據某些規定因素（包括WTI價格）的變化而波動。從2022年第一季度初開始截至2022年3月9日，西德克薩斯中質原油現貨價格在2022年3月8日的每桶123.70美元的高點和2022年1月1日的低點每桶75.20美元之間波動。2022年3月9日，西德克薩斯中質原油現貨價格為108.70美元每桶。

基於2021年WTI每桶66.56美元的十二個月平均價格、當前的生產税和應收成本按照《壓倒性特許權使用費轉讓協議》的規定進行調整，預計2022年向信託支付的特許權使用費將為0美元，2023年為0美元。因此，2022年信託基金目前沒有探明儲量。即使預料之中油藏表現沒有變化，由於WTI價格、生產税或生產税的持續變化，預計儲量、經濟壽命和未來歸屬於信託的淨收入在未來可能會發生重大變化來自《首要特許權使用費轉讓協議》所定義的計算中使用的其他規定變量的變化。

與石油生產相關的風險

普拉德霍灣油田未來的特許權使用費產量預計將下降並將最終停止。自 1989 年以來的產量每個季度的工作利益各不相同，產量的下降對信託基金的收入產生了負面影響。

普拉德霍灣油田自1977年以來一直在生產。該油田的開發已基本完成，已探明的儲量正在枯竭。近年來，該油田的石油和凝析油產量一直在下降，預計將繼續下降。2021年西德克薩斯中質原油平均價格為每桶66.56美元，

根據美國證券交易委員會的現行法規適用，該法規代表2021年12月31日之前的12個月期間內每月首日價格的12個月平均值，此外按成本調整係數向上調整後的應繳費用的年度增長是預計在2022年及以後停止支付特許權使用費的主要驅動力。即使信託基金在未來時期收到特許權使用費，根據預計的產量下降，特許權使用費可能不會繼續支付。

本年度報告中包含的產量估算值是基於取決於截至2021年底的經濟狀況和產量預測，也取決於HNS不斷修訂和更新的各種假設、預測和估計。這些修訂可能會導致實質性變化預計產量將下降。

HNS從探明儲量中分配給信託基金的石油和凝析油的平均淨產量為在2018年、2019年、2020年和2021年期間，每年低於9萬桶，受託人獲悉，HNS預計，從探明儲量中分配給信託基金的平均淨產量將低於9萬桶未來年份每年按天計算。

HNS可以中斷或停止1989年工作權益的生產。

HNS沒有義務根據1989年工作利益繼續生產，也沒有義務將生產維持在任何水平，並且可以中斷或隨時停止生產。該信託基金無權接管1989年工作權益的運營，也無權分享HNS與普拉德霍灣單位有關的任何運營決策。普拉德霍灣部隊的運作受制約到阿拉斯加石油生產和運輸中發生的正常運行危險。如果保險承保的普拉德霍灣油田的基礎設施、設施和設備受到損壞，HNS沒有義務使用保險收入用於修復此類損失，並可選擇保留此類收益並關閉受損地區禁止生產。

此次出售的影響很難確定英國石油公司在阿拉斯加向Hilcorp Alaska, LLC在1989年工作權益上可能擁有的資產。

開啟 2019年8月27日，英國石油公司宣佈已同意將阿拉斯加英國石油公司及其在阿拉斯加的其他資產和業務出售給Hilcorp Alaska, LLC及其附屬公司，後者是Hilcorp的附屬公司，總對價為56億美元。開啟 2020年6月30日，Hilcorp完成了對英國石油公司在阿拉斯加的全部上游業務的收購，包括英國石油公司在阿拉斯加的權益，該公司擁有英國石油公司在阿拉斯加的所有上游石油和天然氣權益（包括阿拉斯加的石油和天然氣租約）普拉德霍灣油田），2020年12月18日，Hilcorp的一家子公司完成了對英國石油公司在阿拉斯加的中游業務的收購。2020 年 7 月 1 日，特拉華州的一家公司 BP 阿拉斯加公司轉換為特拉華州有限責任公司公司並更名為Hilcorp North Slope, LLC，這是阿拉斯加Hilcorp, LLC的全資子公司。

Hilcorp 是最大的公司之一美國私人控股的石油和天然氣勘探和生產公司，目前是阿拉斯加最大的私人石油和天然氣運營商。自2012年以來，Hilcorp一直在阿拉斯加開展業務。2014年，該公司收購了英國石油公司恩迪科特油田和北極星油田的權益以及英國石油公司在米爾恩角和自由油田的一半權益。由於Hilcorp受到嚴密控制，因此公開的有關其財務狀況的信息少於公開的信息埃克森美孚、英國石油公司和康菲石油公司等自有實體一直是北坡的主要生產商。

普拉德霍灣油田的石油產量可能是由於現場管道或設備損壞或故障，有時會部分或全部關閉。

在八月 2006年，英國石油公司關閉了普拉德霍灣機組的東側，此前該單元發現了意想不到的嚴重腐蝕和少量石油運輸線路泄漏。早些時候，在2006年3月，英國石油公司不得不暫時關閉和在發現大規模漏油事件後，開始更換位於普拉德霍灣單位西側的三英里長的公交線路。

BP 阿拉斯加完全更換了東部和大約 16 英里的公交線路普拉德霍灣單位西側，並已實施聯邦政府要求的腐蝕監測措施。但是，在Prudhoe Bay Unit的石油流線和運輸線路中發現了其他缺陷，分離受損或失效設施或其他關鍵設備，可能導致普拉德霍灣單位的全部或部分石油生產將來停產，並對未來的特許權使用費支付產生不利影響。

由於自然原因、事故和故意對跨阿拉斯加管道系統造成損害，普拉德霍灣單位的石油生產可能會中斷襲擊或石油流量下降。

跨阿拉斯加管道系統將北坡油田與南坡港口連接起來瓦爾迪茲，差不多 800 英里遠。這是將石油從北坡運往市場的唯一途徑。管道系統穿越三座山脈、許多河流和溪流以及對融化敏感的永久凍土。它很容易受到影響地震、森林火災和其他自然災害造成的損失持續時間。管道系統還容易受到管道段和泵送設備故障、意外損壞和蓄意攻擊的影響。最近，管道變成容易受到來自北坡的石油流量下降造成的損害。較慢的流動會導致管道中石油的温度更快地冷卻，從而增加蠟的沉積率，蠟的沉積率會覆蓋管壁，掩蓋腐蝕和堵塞通過管道發送的智能豬上的傳感器進行檢測。預計未來甚至更低的流速也可能導致管道內結冰造成的內部損害，以及掩埋段下方的霜凍氣脹造成的外部損害。少校可能需要對管道進行升級以抵消較低油温的影響。如果管道或其泵站因自然或人為原因遭受重大損害，則生產在管道系統得到修復和重啟之前，普拉德霍灣單位可能會關閉。在2011年和2018年，TAPS都被暫時關閉——有一次是因為泄漏，另一次是因為地震。向特許權使用費支付由於普拉德霍灣分部的生產中斷，信託可能會暫停或大幅減少。

如前所述如上所述，如果沒有更多的原油可供TAPS運輸，較慢的流量和冰點的温度最終可能會迫使管道關閉，從而無法將石油從北坡運往市場。在2021年，該管道的與2020年相比，平均吞吐量每天減少約2401桶。2021年的吞吐量是該管道最低的年度日平均水平。2021年是繼連續兩年吞吐量下降之後，連續第四年下降 2016 年和 2017 年經歷了多年的增長。儘管如此，過去四年的平均吞吐量僅為每天489,420桶。該管道旨在輸送更多的石油，而Alyeska正在採取或計劃採取措施環境影響評估（此前曾預測北坡的產量持續下降）還指出，可能需要大量投資才能保持TAPS，從而緩解與輸油管道流量減緩相關的問題如果日產量低於35萬桶，則投入運營。

阿拉斯加税務局在2021年秋季預測，阿拉斯加在截至2022年6月30日的財年中，北坡的石油產量將從2021財年的每天486,100桶增加到平均每天486,700桶。產量預計將增加到500,200 2023 年每天的桶數。該預測預計，石油產量的下降可能會被新開發項目的增量產量所抵消，有幾個新油田正在規劃和開發過程中。

阿拉斯加的另一個潛在原油來源是佔地1900萬英畝的北極國家野生動物保護區（“ANWR”）。據估計，被稱為 “1002區域” 的ANWR沿海平原佔地150萬英畝的部分含有118桶潛在可開採的原油。 2017年12月《減税和就業法》（“TCJA”）頒佈後，ANWR中一項長達40年的能源開發禁令被取消。TCJA 包括一項允許在1002地區進行石油勘探和鑽探的規定。由於某些程序上的延誤，政府計劃在2019年底之前在ANWR進行石油和天然氣租賃銷售，但沒有實現。前特朗普政府在2018年1月宣佈，它將允許在包括北冰洋在內的幾乎所有美國沿海水域進行新的海上石油和天然氣鑽探。但是，在2019年3月，美國阿拉斯加特區地方法院的一名法官裁定取消北冰洋和北大西洋沿岸部分地區石油和天然氣鑽探禁令的行政命令是非法的。此外，

在特朗普政府發佈九種石油的第二天，拜登總統於2021年1月20日簽署了一項行政命令，暫時暫停ANWR的石油和天然氣活動以及避難所沿海平原的天然氣租賃。該命令暫時暫停了聯邦政府與執行沿海平原石油和天然氣租賃計劃有關的所有活動，該計劃由《沿海平原石油和天然氣租賃計劃》規定該決定於2020年8月17日在ANWR中籤署，尚待對該計劃進行審查，並根據適用法律對石油和天然氣計劃的潛在環境影響進行新的全面分析。

從阿拉斯加北坡修建天然氣管道可能會加速普拉德霍灣油田特許權使用費產量的下降。

修建一條從北坡輸送天然氣的天然氣管道可以使開採天然氣變得經濟來自普拉德霍灣油田的天然氣並將其運往市場。目前，抽油釋放的天然氣被重新注入地下，這有助於維持儲層壓力並促進油田開採。提取來自普拉德霍灣油田的天然氣將降低儲層壓力，儘管可以重新注入從天然氣中提取的二氧化碳，也可以採用其他方法來減輕儲層壓力的減少。儲層壓力的降低可能會加速1989年營運權益的產量下降以及停止向信託支付特許權使用費的時間。由於自1989年以來，該信託無權獲得任何與天然氣生產有關的特許權使用費工作利益，單位持有人不會從普拉德霍灣油田的天然氣生產中獲得任何抵消收益。

它長期以來，人們一直認為，如果沒有管道，從普拉德霍灣油田大規模開採天然氣是不經濟的。2012年10月，埃克森美孚、康菲石油公司、英國石油公司和總部位於卡爾加里的TransCanada公司（“TransCanada”）通知阿拉斯加州州長，他們已經商定了一項計劃，將曾經運往美國大陸的兩個相互競爭的天然氣管道項目合併為一個以出口市場為重點的項目。這個項目考慮修建一條從北坡通往阿拉斯加南部海岸港口的800英里天然氣管道，從該管道向亞洲出口液化天然氣（“液化天然氣”）。原來是設想該項目還將包括天然氣處理設施。

2014 年 1 月，宣佈該州阿拉斯加將尋求成為阿拉斯加天然氣管道項目以及埃克森美孚、英國石油公司、康菲石油公司、TransCanada、阿拉斯加天然氣開發公司（“AGDC”）和阿拉斯加天然氣專員（“AGDC”）的股權合作伙伴資源和收入已經簽署了阿拉斯加液化天然氣項目的協議負責人（“HOA”）。2016年底，宣佈AGDC已與埃克森美孚、英國石油公司和康菲石油公司簽訂了接任領導職位的協議在阿拉斯加液化天然氣項目中。根據公開信息，阿拉斯加液化天然氣項目於2020年5月獲得聯邦當局的施工許可。

阿拉斯加生產税法規的任何變更對普拉德霍灣油田每桶特許權使用費和特許權使用費產量的影響是不可預測的。

阿拉斯加的生產税法規影響每桶特許權使用費的計算。除其他更改外生產税法規，2013年的修正案增加了石油生產的每桶税收抵免，前提是生產商的納税義務不得減少到 “最低税” 以下。自2014年1月1日生效以來，2013年的修正案起到了減少對特許權使用費生產徵收的生產税的效果。此外, 由於低油價環境始於 2014年年中，自2015年第一季度以來，根據生產税法規，特許權使用費產品必須繳納最低税。生產税的減少在一定程度上抵消了特許權使用費的減少因西德中質原油價格下跌而產生的付款。

未來對生產税法規的任何變更也可能影響特許權使用費生產和生產税金額，反過來又是特許權使用費的金額。是否或何時會發生任何此類變化，以及任何此類變化可能對每桶特許權使用費產生的影響是不可預測的。

從歷史上看，信託單位的公開交易價格與信託最近和預期的現金分配水平掛鈎。單位。但是，2020財年或2021年第一季度沒有進行現金分配。信託單位的現金分配在2021年第二季度恢復，儘管無法保證會進行現金分配未來的任何季度。信託可供分配的金額因信託或HNS無法控制的許多因素而有所不同，包括現行的WTI價格。信託單位的市場價格不一定是指示性的如果將資產出售給第三方買家，信託將實現的價值。此外，市場價格不一定反映這樣一個事實，即由於信託的資產正在消耗資產，因此每筆現金都有一部分投資者應將信託單位的分配視為資本回報，其餘部分應視為投資回報。無法保證在單位持有人的有效期內會向單位持有人進行分配耗盡資產將等於或超過單位持有人支付的購買價格。

信託單位持有人的投票權有限，而且投票權有限有能力對HNS或標的資產的任何其他運營商行使信託的權利，有限的權利和對受託人提出任何索賠的能力有限。

信託單位持有人的投票權比大多數上市公司的股東的投票權更為有限。例如，沒有要求信託單位持有人舉行年度會議，或每年或以其他方式定期重選受託管理人。

信託協議和相關的信託法允許受託人和信託起訴HNS或標的財產的任何其他運營商迫使他們履行運輸條款，並履行HNS（作為阿拉斯加英國石油公司的繼任者）根據支持協議承擔的義務。如果受託人沒有采取適當行動來執行轉讓協議的條款，則信託協議限制和限制了單位持有人向受託人提出任何索賠的權利。這些權利是有限的，載於《信託協議》第七條。單位持有人可以強制執行 HNS 的某些義務（如根據支持協議，BP（阿拉斯加州）的繼任者。單位持有人起訴HNS或標的物業的任何其他運營商的權利或能力可能會受到限制。此外，單位的最終受益持有人的權利可能會受到限制根據信託協議，該協議賦予單位 “持有人” 權利，該術語僅包括受託管理人根據信託協議第三條記錄顯示的持有人。

信託的財務信息未按照美國公認會計原則編制。

信託的財務報表按修改後的現金制會計編制，這是其他會計的綜合基礎高於美國公認的會計原則或美國公認的會計原則。儘管美國證券交易委員會允許特許權使用費信託採用這種會計基礎，但該信託的財務報表不同於美國公認會計準則財務報表報表因為淨利潤收入不在生產當月累計，支出發生時不予確認，並且可以為某些未記錄在美國公認會計原則財務報表中的突發事件建立現金儲備。有關其他信息，請參閲第8項—財務報表和補充數據—財務報表附註—附註3會計基礎。

HNS與信託之間存在潛在的利益衝突，這可能會影響支付給單位持有人的特許權使用費。

HNS和信託基金對普拉德霍灣分部的利益有時可能會有所不同。HNS 支付的每桶特許權使用費信託以WTI價格、應收成本和生產税為基礎，所有這些金額均為運輸工具中合同規定的金額。WTI價格不一定對應於HNS為生產的原油實現的實際價格從1989年的工作利益、應收成本和生產税來看，不得與HNS的實際生產成本和税收支出產生任何關係。這個

HNS在特許權使用費產量中實現的實際每桶利潤可能與其必須向信託基金支付的每桶特許權使用費存在重大差異。可以肯定的是在這種情況下，HNS的實際每桶收入與成本之間的關係可能導致持續運營可能不經濟，而且，在運輸工具和適用法律允許的範圍內，HNS可能會決定中斷或停止1989年營運權益的全部或部分生產，儘管根據轉讓協議本可以向信託支付每桶特許權使用費。

項目 1B。

未解決的員工評論

該信託基金尚未收到美國證券交易委員會工作人員關於其定期或當前的任何書面評論根據《交易法》提交的尚未解決的報告。

第 2 項。

屬性

有關本項目所需的信息，請參閲第 1 項。

第 3 項。

法律訴訟

沒有

第 4 項。

礦山安全披露

不適用。

現金分配的未來支付取決於此諸如現行WTI價格、WTI價格變化率與消費者物價指數變化率的關係、應收成本、不時適用的生產税率以及實際特許權使用費等因素 1989 年工作利益集團的作品。參見第 1 項中的 “特許權使用費利息”。

第 6 項。

[保留]

第 7 項。

受託人對財務狀況和經營業績的討論和分析

流動性和資本資源

背景。 信託是一個被動實體。受託人的活動僅限於從中收集和分配收入特許權使用費利息以及信託的負債和支出。通常，除了不時獲得的特許權使用費利息的收入外，信託沒有流動性來源，也沒有資本資源。參見在本年度報告第一部分第1項中的 “特許權使用費利息” 下進行了討論，描述了每桶特許權使用費的計算，以及在 “普拉德霍灣單位和油田——儲量估計” 下的討論第一部分，第1項，有關信託未來估計淨收入的信息。但是，信託協議賦予受託人借款、建立現金儲備或處置全部或部分信託財產的權力情況。參見第一部分第1項 “信託——特許權使用費利息的銷售；借款和儲備” 下的討論。

現金儲備。1999年7月，受託管理人設立了現金儲備，以便在未來時期為信託提供流動資金信託沒有從特許權使用費利息中獲得足夠的收入。在信託收到的季度收入不超過現金儲備賬户負債和支出的季度中，受託管理人從現金儲備賬户中提取了資金信託基金，並在信託從特許權使用費利息獲得收入和單位持有人收到分配期間，從向單位持有人進行的季度分配中扣除的款項中補充了儲備金。

2018年12月，信託基金宣佈，受託管理人已決定逐步增加受託人現有的現金儲備在信託協議允許的情況下，支付信託未來的費用和負債從1,000,000美元到1270,000美元不等。從2019年4月向單位持有人支付的分配款開始，受託人開始預扣33,750美元（以較大者為準）或每季度可分配資金的0.17％，以逐步增加現有的現金儲備。

部分原因是 COVID-19 疫情的經濟影響，由於石油需求擔憂和全球儲存考慮，市場經歷了油價下跌。除其他外，由於石油價格下跌價格和應收成本的增加，信託沒有從2020年四個季度或2021年第一季度歸屬於的特許權使用費利息中獲得任何收入。因此，信託基金無法增加任何資金自2020年1月分配歸屬於2019年第四季度的特許權使用費利息收入以來，存入現金儲備賬户。2020年12月，現金儲備中剩餘的存款資金不足在2020年支付受託管理人的管理費用，受託管理人根據信託協議要求賠償和報銷HNS的費用，金額為537,835美元，代表信託的未付費用直到 2020 年 12 月 18 日。

自2020年12月收到HNS的賠償金以來，該信託基金繼續累計管理費用，但直到2021年7月才從特許權使用費利息中獲得任何收入，當時信託基金收到了截至2021年6月30日的季度約320萬美元的季度付款。之後扣除信託截至2021年6月30日的應計費用，受託人扣除約160萬美元，並將該金額添加到2021年7月的現金儲備中，然後將剩餘金額分配給單位持有人。

在2021年第二、第三和第四季度，WTI的日均收盤價高於 “盈虧平衡” 價格，導致每季度分別支付約320萬美元、610萬美元和1,280萬美元的特許權使用費利息。2021年7月，信託基金宣佈，受託管理人已決定增加受託人的資格現有現金儲備增加500,000美元，為歸屬於2021年第二季度的特許權使用費付款中的全部現金儲備提供資金。2021年10月，信託基金決定將受託人的現有現金儲備增加到 600萬美元，全部資金來自2021年第三季度的特許權使用費。正如信託基金先前披露的那樣，受託人已增加現金儲備並提供了資金，使其達到其認為足以提供的水平撥款支付連續兩年的特許權使用費利息淨收入總額低於每年100萬美元時起的兩年的管理費用，並有序終止特許權使用費利息信託協議第九條規定的信託。視當時的事實和情況而定，解僱程序的費用可能包括但不限於與對解僱價值進行專業評估相關的費用特許權使用費利息、終止信託、出售信託資產和規定將剩餘收益有序分配給單位持有人所需的任何及所有其他成本和開支、一次或多次徵求同意的費用單位持有人、律師費和開支，以及遵守信託終止程序要求所需的所有其他專業服務。

增加到現金儲備的總金額考慮到 (i) 信託沒有收到任何歸因於2020年的收入，或 2021年第一季度，因此在過去五個季度的現金儲備中一直無法增加任何現金儲備，（ii）特許權使用費利息未來收入的可能性，（iii）信託管理的增加 2020年的支出，（iv）重置信託的最早可能終止日期，以及（v）與信託未來終止相關的預期費用。

鑑於特許權使用費利息加上支出的任何未來收入的金額或時間存在不確定性受託管理人在信託終止之前經營信託，而且根據信託條款終止信託的能力有限，因此決定在信託收到信託時扣留必要的款項，以維持目前的現金儲備目前的水平約為6,000,000美元。該現金儲備水平假設信託將在未來的某個時候根據當前的事實和情況有序終止，以及收到的額外特許權使用費付款是否會重置該時間順便説一句，受託人將重新評估現金儲備餘額的充足性，並可能在不通知單位持有人的情況下增加或減少現金儲備餘額。因此，即使信託基金從中獲得收入在2022年或以後的特許權使用費利息，在此期間，單位持有人可能無法獲得未償還單位的分配，因為信託可能需要從任何此類收入中扣留資金才能首先支付應計管理費在向單位持有人分配任何資金之前，支出以及補充或增加現金儲備。儘管該信託基金的收入歸因於截至2021年6月30日、2021年9月30日和2021年12月31日的季度，無法保證WTI的價格將達到足以在未來任何季度為信託帶來收入的水平。此外，正如先前披露的那樣，儘管該信託沒有從應佔特許權使用費中獲得收入從2020年第一季度到2021年第一季度，部分原因是西德克薩斯中質原油價格下跌，儘管最近WTI價格上漲，收費成本增加，生產税的支付（這增加了 “盈虧平衡” 價格（與前一時期相比），加上普拉德霍灣油田特許權使用費產量的下降，也可能減少後續時期向單位持有者分發物資的數量或可能性。

受託管理人將繼續審查和重新評估現金儲備的充足性基於此類評估時的事實和情況，並可能增加或減少目標

儲備金中的現金將按照信託協議的要求進行投資。超過支付所需金額的任何預留現金或規定支付應計管理費用，未來的已知、預期或或有支出或負債最終將連同資金所得利息一起分配給單位持有人。為該項目預留的任何金額現金儲備由受託人投資於由美國充分信譽和信貸擔保的美國政府或機構證券，或投資此類證券的共同基金。

賠償金。2020年12月，現金儲備中剩餘的存款資金不足以支付行政費用費用和受託人根據信託協議要求對HNS進行賠償和報銷費用，金額為537,835美元，代表信託截至2020年12月18日的未付費用。雖然 HNS 同意支付賠償金，以償還信託管理人在2020年12月18日之前代表信託產生的管理費用，但無法保證HNS會進一步支付任何賠償金如果受託管理人要求，在這種情況下，受託管理人將繼續審查其在信託協議和支持協議下的選擇，包括為信託獲得貸款、出售部分信託資產、出售所有信託資產，或在現金儲備中的可用金額不足以支付信託的管理費用以及與有序終止相關的費用、成本和開支的情況下，必要時強制執行此類賠償信任。

其他流動性來源。鑑於該信託基金在2020年12月出現現金短缺，該信託基金開始探索信託協議下提供的解決該問題的選項。這些措施包括努力為信託獲得貸款、出售部分信託資產或出售所有信託資產，以及採取必要措施終止信任。受託人聘請了一傢俱有石油行業專業知識的公司提供財務諮詢、投資銀行、估值和諮詢服務，以協助信託基金確定信託資產的潛在貸款人或潛在購買者，並就根據信託協議可能終止的時間向信託提供建議。但是，該信託基金最初嘗試獲得貸款但未成功；但是，因為該信託基金從該信託基金獲得了額外收入特許權使用費利息，使現金儲備資金達到目標水平，即使貸款的條件是信託可以接受的，也不再需要貸款。儘管這些努力目前處於暫停狀態，但將來無法保證如果有必要，或者如果信託確實擔保了貸款或安排了出售，則信託將能夠擔保貸款或安排出售信託資產，任何貸款或出售都將以信託可以接受的條款進行。

終止信託。 信託沒有設定的終止日期。一般而言，該信託預計將在以下時間終止這樣，連續兩年的特許權使用費利息淨收入每年低於1,000,000美元。信託的淨收入由HNS每天使用WTI價格、生產税和規定的其他變量計算適用於該特定日期的優先特許權使用費轉讓。2020年，特許權使用費利息的淨收入不到100萬美元。因此，在這種情況下，信託基金最早可能在2022年的某個時候終止信託協議的條款。

從2021年初到年底，WTI價格一直從低點波動 2021年1月4日為47.62美元，至2021年10月26日的高點84.65美元，超過了最初用於評估信託在2021年獲得特許權使用費的可能性的估計。由於WTI價格在此期間上漲第二、第三和第四季度，信託在2021年向信託支付了特許權使用費。2021年從特許權使用費利息中獲得的淨收入超過1,000,000美元，這導致最早的終止日期被重置。根據美國證券交易委員會定義的2021年十二個月WTI平均價格每桶66.56美元（根據美國證券交易委員會的指導方針，WTI價格在相應年度1月至12月期間的當月首日價格的未加權平均值），

儘管該信託基金的淨收入歸因於截至2021年6月30日的季度， 2021年9月30日和2021年12月31日，無法保證WTI價格將保持在足以在未來任何季度向信託支付特許權使用費的水平。鑑於持續定時的不確定性從特許權使用費利息中獲得的淨收入，加上信託的運營費用以及與根據信託條款終止信託的能力有限相關的費用、成本和開支，受託管理人可以探索各種選擇終止信託。這些選擇可能包括尋求單位持有人同意提前終止信託等。無法準確預測終止的時間表。

儲備金中的現金將按照信託協議的要求進行投資。超過支付所需金額的任何預留現金或規定支付未來的已知、預期或有支出或負債，連同資金所得利息，最終將分配給單位持有人。為現金儲備預留的任何金額均由其投資由美國的充分信心和信貸擔保的美國政府或機構證券的受託人，或投資此類證券的共同基金的受託人。

運營結果

相對温和油價的變化對信託基金的收入和經營業績產生了重大影響。由於國內和世界供應和需求以及其他市場條件的波動，原油價格可能會發生重大變化以及世界政治局勢，尤其是俄羅斯入侵烏克蘭，因為它影響了歐佩克+和其他生產國。不斷變化的經濟狀況對全球能源需求和供應的影響，以及無法準確預測未來的石油價格。

特許權使用費收入通常在季度記錄日收到（通常當月的第十五天），即相關特許權使用費生產發生的日曆季度結束後的第 15 天。受託人儘可能在季度記錄日支付信託每季度的所有費用已收到本季度的收入。在現金收益和分配表中，收入和信託支出以現金為基礎記錄，因此，在截至12月31日的每個日曆年中，對單位持有人的分配為這歸因於HNS在截至去年9月30日的十二個月期間的業務。

當 HNS 的平均淨值時 1989年營運權益中每季度的石油和凝析油產量超過每天9萬桶，影響信託收入和向單位持有人分配的主要因素是WTI價格的變化（按計劃每年計算）應收成本的增加，消費者物價指數的變化和生產税的變化。但是，信託基金未來時期的收入也可能受到自1989年以來產量增減的影響工作興趣。在2018年、2019年、2020年和2021年期間，HNS從探明儲量中分配給信託基金的石油和凝析油的年淨產量低於9萬桶。已告知受託人，HNS預計未來幾年，從探明儲量中分配給信託基金的平均淨產量將低於每天9萬桶。

HNS根據1989年營運權益估算特許權使用費產量，以計算向信託支付的季度特許權使用費，因為在季度記錄日期之前，通常無法獲得前一個日曆季度的完整實際現場生產數據。在某種程度上，1989年營運權益的平均淨產量低於每天9萬桶由HNS發佈的實際特許權使用費產量數據可能會導致先前的特許權使用費產量估計值的修改。

HNS修訂其特許權使用費產量計算結果可能會導致HNS按季度支付特許權使用費，這反映了對特許權使用費的超額支付或少付的調整前幾個季度。此類調整如果意義重大，可能會對在受影響的季度分配的季度記錄日期之間買入或賣出單位的某些單位持有者產生不利影響。見第8項財務報表附註附註7。由於信託的年度現金收益和分配報表是根據修改後的現金基礎編制的，因此該日曆年度的特許權使用費收入不包括影響該期間收到的款項的少付或多付的款項今年的第四季度。

在2018年和2019年期間，西德克薩斯中質原油價格高於信託獲得每股收益所需的水平 Barrel 特許權使用費但是，在2020年和2021年第一季度，西德克薩斯中質原油價格低於信託基金獲得每桶特許權使用費所需的水平。WTI 價格高於 “盈虧平衡” 的 WTI 價格（即所有價格）税收和規定的扣除額等於WTI的價格（價格），信託基金將在2021年第四季度之前獲得與特定當天的產量相關的正每桶特許權使用費，因此，信託基金獲得的每桶特許權使用費歸屬於2021年第二、第三和第四季度的特許權使用費。除其他外，該信託基金是否有權在2022年獲得未來的特許權使用費將取決於今年剩餘時間的WTI價格。

從2022年第一季度初到2022年3月9日，WTI原油現貨價格在123.70美元的高位之間波動 2022年3月8日跌至每桶75.20美元，2022年1月1日跌至每桶75.20美元的低點。2022年3月9日，西德克薩斯中質原油現貨價格為每桶108.70美元。HNS向信託支付的季度特許權使用費是個人的總和本季度每天計算的歸屬於信託的收入。對一個日曆日的任何單一計算都不會反映該季度支付給信託的股息的價值，也不會反映該日曆日的估計未來價值信任。但是，如果長期處於低油價環境，則季度特許權使用費可能微不足道或為零。

正如下文財務報表附註3所解釋的那樣，信託的財務報表按修改後的現金制編制，與根據公認會計原則編制的財務報表的不同之處在於：(a) 收入在收到時入賬（通常在上一季度結束後的15天內）和向信託基金的分配持有人在支付時入賬，(b) 信託費用按應計制入賬。因此，該財年的信託特許權使用費收入基於截至該財年9月30日的十二個月的特許權使用費產量年。

2021 年與 2020 年相比


				增加（減少）
	12 個月已結束 9/30/2021			金額			百分比			12 個月已結束 2020 年 9 月 30 日
	（每桶美元）
WTI 平均價格	$	59.28		$	16.08			37.2		$	43.20
調整後的應收費用	$	58.64		$	7.35			14.3		$	51.29
平均生產税	$	2.04		$	0.71			53.3		$	1.33
平均每桶特許權使用費	$	(1.40)	)	$	8.02			85.1		$	(9.42	)
平均淨特許權使用費產量 (mb/d)		71.48			(2.95)	)		(4.0	)		74.43

截至2021年9月30日的十二個月中，WTI的平均價格上漲了37.2％與之前的十二個月相比.在此期間，西德克薩斯中質原油的月平均價格從2021年7月的高點72.82美元到2020年10月的低點39.44美元不等。消費者物價指數的上漲用於計算成本調整係數，以及計劃將應付費用從2020年的26.50美元增加到2021年的29.25美元，導致十二年中調整後的應收費用增加了14.3％截至 2021 年 9 月 30 日的月份。2021年期間平均每桶特許權使用費的增加主要是由於WTI價格的上漲，減輕了調整後收費成本的增加。根據信託協議的規定，與之相關的付款


			增加（減少）
	已結束的年份 12/31/2021		金額			百分比			已結束的年份 12/31/2020
	（千美元）
特許權使用費收入	$	9,417	$	148			1.6		$	9,269
現金收益	$	7,811	$	(315)	)		(3.9	)	$	8,126
現金分配	$	2,007	$	(7,072)	)		(77.9)	)	$	9,079
管理費用	$	1,605	$	(87)	)		(5.1)	)	$	1,692
年底的信託語料庫	$	5,638	$	5,579			9,455.9		$	59

2021年第二季度，信託基金在停止特許權使用費後恢復獲得特許權使用費收入前五個季度的收入。特許權使用費收入的恢復是由於WTI價格跌至歷史低點後WTI價格大幅上漲。截至2021年12月31日止年度的特許權使用費收入增長了與上一年的特許權使用費收入相比，為1.6％。特許權使用費收入受到調整後收費成本增加和2021年持續下降的淨產量下降的負面影響。這個現金收益和現金分配的同期下降主要是由於與2020年相比，WTI的平均價格明顯降低 2021。現金分配也受到用於為現金儲備提供資金的扣除額的負面影響，由於缺乏特許權使用費收入，現金儲備在2020年幾乎完全耗盡。由於以下原因，管理費用略有下降支付費用的時間差異。信託總額的增加反映了現金收益超過現金分配的影響，因為在2021年保留了金額，使現金儲備金額增加到6,000,000美元。

2020 年與 2019 年相比


				增加（減少）
	12 個月已結束 2020 年 9 月 30 日			金額			百分比			12 個月已結束 2019 年 9 月 30 日
	（每桶美元）
WTI 平均價格	$	43.20		$	(14.28	)		(24.8	)	$	57.48
調整後的應收費用	$	51.29		$	6.59			14.7		$	44.70
平均生產税	$	1.33		$	(0.66	)		(33.2)	)	$	1.99
平均每桶特許權使用費	$	(9.42	)	$	(20.21	)		(187.3)	)	$	10.79
平均淨特許權使用費產量 (mb/d)		74.43			0.63			0.9			73.8

截至2020年9月30日的十二個月中，WTI的平均價格下降了24.8％與之前的十二個月相比.在此期間，WTI的月平均價格從2019年12月的高點59.84美元到2020年4月的低點18.20美元不等。消費者物價指數的上漲用於計算成本調整係數，以及計劃將應付費用從2019年的23.75美元增加到2020年的26.50美元，導致調整後的應收費用在截至的十二個月中增長了14.7％ 2020 年 9 月 30 日。該期間平均每桶特許權使用費的下降主要是由於WTI價格的大幅下跌以及調整後的價格上漲


			增加（減少）
	已結束的年份 12/31/2020		金額			百分比			已結束的年份 12/31/2019
	（千美元）
特許權使用費收入	$	9,269	$	(39,703)	)		(81.1)	)	$	48,972
現金收益	$	8,126	$	(39,796)	)		(83.0)	)	$	47,922
現金分配	$	9,079	$	(38,723)	)		(81.0)	)	$	47,802
管理費用	$	1,692	$	607			55.9		$	1,085
年底的信託語料庫	$	59	$	(839)	)		(93.4)	)	$	898

週期間下降在特許權使用費收入方面，現金收益和現金分配是由於WTI平均價格下降、調整後應收成本增加以及平均淨利潤下降導致的平均每桶特許權使用費大幅下降與 2019 年相比，2020 年的產量佔主導地位。管理費用的增加反映了與信託基金努力解決可用於支付開支的現金減少有關的總支出的增加，以及 2020日曆年度的特許權使用費收入不足，包括專業費用的增加以及應計費用的時間差異。信託總額的減少反映了該期間應計支出的增加以及收入的大幅下降。

項目 7A。

關於市場風險的定量和定性披露

信託是一個被動實體，除非信託有能力在必要時借錢來償還信託的負債，但無法償還的負債除外使用手頭現金支付，禁止信託進行借款交易。信託定期持有用信託持有的資金獲得的短期投資，等待分配給單位持有人和儲備資金用於支付信託費用和負債。由於這些投資的短期性質以及信託可能持有的投資類型的限制，信託不受任何重大利率風險的影響。這個信託不從事可能使信託或單位持有人面臨任何與外幣相關的市場風險或投資衍生金融工具的外幣交易。它沒有國外業務，也沒有長期持有債務工具。

截至2021年12月31日，我們審計了英國石油普拉德霍灣皇家信託基金（以下簡稱 “信託”）所附的資產、負債和信託報表以及2020年，截至2021年12月31日的三年期內每年的相關現金收益和分配報表以及信託語料變動以及相關附註（統稱為財務報表）。在我們的意見，財務報表在所有重大方面公允列報了信託截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產、負債和信託總額，以及其現金收益和分配結果以及信託語料庫的變動對於截至2021年12月31日的三年期內的每年，均符合財務報表附註3中描述的修改後的現金制會計制度。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了信託的內部根據中制定的標準，控制截至2021年12月31日的財務報告 內部控制 — 綜合框架 (2013) 由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布的，以及我們的 2022年3月14日的報告對信託對財務報告的內部控制的有效性發表了無保留的意見。

會計基礎

如註釋 3 中所述財務報表，這些財務報表是根據修改後的現金制會計編制的，這是除美利堅合眾國普遍接受的會計原則以外的全面會計基礎。

意見依據

這些財務報表是受託人的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們是一家在PCaob註冊的公共會計師事務所，並且必須在以下方面對公司保持獨立符合美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAob的適用規則和條例。

我們我們根據 PCaoB 的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理保證財務報表是否不存在重大錯報，無論是因為錯誤或欺詐。我們的審計包括執行程序，評估財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重要估計，以及評估財務報表的總體列報。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

關鍵審計事項是當期對財務報表進行審計時產生的、已通報或要求公佈的事項已告知審計委員會，並且：(1) 涉及對財務報表具有重要意義的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。我們確定有沒有關鍵的審計事項。

//畢馬威會計師事務所

我們自1989年以來一直擔任信託基金的審計師。

得克薩斯州達拉斯

2022年3月14日

截至2021年12月31日，我們已經審計了英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金（以下簡稱 “信託”）對財務報告的內部控制，基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013）中制定的標準。我們認為，信託基金在所有重要方面都保持了有效的內部運作根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年）中制定的標準，對截至2021年12月31日的財務報告進行控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會 (美國) (PCAOB) 的標準審計了資產報表, 截至2021年12月31日和2020年12月31日的信託負債和信託語料庫、截至2021年12月31日的三年期內每年的相關現金收益和分配報表以及信託語料變動，以及相關附註（統稱財務報表）以及我們2022年3月14日的報告對這些財務報表表達了無保留意見。

意見依據

紐約銀行梅隆信託基金 N.A. 公司作為信託的受託人（受託人）負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附管理層關於財務報告內部控制的年度報告。我們的責任是根據我們的審計對信託基金對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家公共會計師事務所在PCAob註冊，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAob的適用規則和條例，必須對信託保持獨立性。

我們根據PCaoB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的審計。保證在所有重要方面是否維持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務內部控制報告, 評估存在重大缺陷的風險, 根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果.我們的審計還包括執行其他程序，例如在這種情況下被認為是必要的。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

的定義和侷限性對財務報告的內部控制

信託對財務報告的內部控制是一個旨在提供合理信息的過程保證財務報告的可靠性，以及根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。信託對財務報告的內部控制包括 (1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確和公平地反映信託資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證必要時記錄交易，以便根據修改後的現金制會計編制財務報表，信託的收入和支出僅根據授權進行受託人的信息；以及（3）為防止或及時發現未經授權獲取、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的信託資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法阻止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都存在這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能變動惡化。

//畢馬威會計師事務所

得克薩斯州達拉斯

2022年3月14日


	2021 年 12 月 31 日		十二月三十一日 2020
資產
現金及現金等價物（注3）	$	6,002	$	266

總資產	$	6,002	$	266

負債和信託語料庫
應計費用	$	364	$	139
特許權使用費存款負債		—		68

負債總額		364		207
信託數據庫（授權4000萬個單位的實益權益，發行的21,400,000個單位以及傑出的）		5,638		59

總負債和信託數據庫	$	6,002	$	266

見隨附的財務報表附註。


	截至12月31日的財年
	2021			2020			2019
特許權使用費收入	$	9,417		$	9,269		$	48,972
利息收入（支出）		(1)	)		11			35
HNS 費用報銷（注2）		—			538			—
減去：信託管理費用		(1,605)	)		(1,692)	)		(1,085)	)

現金收益	$	7,811		$	8,126		$	47,922

現金分配	$	2,007		$	9,079		$	47,802

每單位現金分配	$	0.0938		$	0.4242		$	2.234

未償單位		21,400,000			21,400,000			21,400,000

見隨附的財務報表附註。

BP Prudhoe Bay Royalty Trust（“信託”）是設保人信託，是根據信託協議作為特拉華州商業信託設立的 1989年2月28日，標準石油公司（“標準石油”）、英國石油勘探（阿拉斯加）有限公司（“BP 阿拉斯加”）（現為Hilcorp North Slope, LLC（“HNS”）、新銀行簽訂於1989年2月28日（“信託協議”）約克·梅隆擔任受託人，特拉華州紐約梅隆信託基金（紐約銀行（特拉華州）的繼任者）擔任共同受託人。2010 年 12 月 15 日，紐約梅隆銀行辭去受託人職務，由全國性銀行協會紐約銀行梅隆信託公司（N.A.）取而代之，作為繼任受託人（“受託人”）。

1989年2月28日，標準石油向信託基金轉交了壓倒一切的特許權使用費權益（“特許權使用費利息”）。信託基金是成立的唯一目的是擁有和管理特許權使用費。特許權使用費利息代表獲得每桶特許權使用費（“每桶特許權使用費”）16.4246％，取前90,000英寸（a）中較低者為準每季度石油和凝析油的平均每日實際淨產量的桶數，或 (b) 截至1989年2月28日HNS在普拉德霍的營運權益中每季度石油和凝析油的平均每日實際淨產量海灣油田位於阿拉斯加北坡（“1989年工作利益”）。信託單位持有人面臨的風險是，在任何情況下，產量中斷或中斷或平均降至每天90,000桶以下季度。英國石油公司為阿拉斯加石油公司履行其特許權使用費利息的付款義務提供了擔保，對於HNS履行此類付款義務，該擔保仍然有效。

自2000年1月1日起，阿拉斯加英國石油公司和所有其他普拉德霍灣工作利益所有者交叉分配普拉德霍灣油田的權益根據普拉德霍灣單位協調協議。BP 阿拉斯加保留與信託相關的所有權利、義務和責任。

該信託基金的受託人是紐約銀行梅隆信託公司和特拉華州一家銀行公司特拉華州紐約梅隆信託基金。特拉華州紐約梅隆信託基金擔任共同受託人，以滿足《特拉華州法定信託法》的某些要求。僅北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司就能行使信託協議中賦予受託人的權利和權力。

任何一天有效的每桶特許權使用費等於以下價格當天的西德克薩斯中質原油（“WTI價格”）減去預定收費成本（經通貨膨脹調整後）和生產税（基於當時的法定税率）。

計算出 “盈虧平衡” 價格之後根據壓倒性特許權使用費的條款，四分之一的收盤價運輸工具。“盈虧平衡” 的西德中質原油價格隨時間變化主要是成本調整係數變化的結果，成本調整係數基於最近發佈的去年2月、5月、8月或11月的消費者物價指數，以及生產税，因為應收成本在日曆年內保持不變。此外，隨着WTI價格的變化，生產税和規定的扣除額也會發生變化，這可能會增加或減少 “收支平衡” 的WTI價格。HNS 計算實際的 “盈虧平衡” 價格並將此類信息提供給信託。

信託是被動的，受託人是被動的僅擁有徵收和分配收入、支付信託負債和保護特許權使用費權益所必需的權力。在某些條件下，受託人有義務建立現金儲備金和借款資金以在信託到期時償還負債。受託人只能在（a）經信託單位持有人投票授權的情況下出售信託財產，（b）在必要時提供特定付款信託的負債（視某些條件而定）或（c）在信託終止時到期。每個已發行和未償還的信託單位代表信託中同等不可分割的受益權益。特許權使用費是當月由信託基金收到並分配給信託基金持有人，扣除信託開支後

在每個日曆季度末之後。信託將 (i) 經信託單位不少於 60% 的未償還信託單位的信託單位持有人投票後終止，或 (ii) 屆時連續兩年的特許權使用費利息淨收入每年低於1,000,000美元（除非該期間的淨收入受到某些事件的重大不利影響）。

(2)

流動性

1999年7月，受託管理人設立了現金儲備，以便在信託不存在的未來時期為信託提供流動性從特許權使用費利息中獲得收入。在信託收到的季度收入不超過信託負債和支出的季度中，受託管理人從現金儲備賬户中提取了資金，並且在信託從特許權使用費利息獲得收入和單位持有人收到分配期間，從向單位持有人進行的季度分配中扣除的款項中補充或以其他方式添加到準備金中。

一種新菌株冠狀病毒SARS-CoV-2（嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2）於2019年底浮出水面，此後已傳播到世界各地。2020年3月，世界衞生該組織將由該病毒引起的疾病（COVID-19）描述為大流行。由於 COVID-19 疫情的經濟影響，市場由於對石油需求的擔憂和全球儲存的考慮，油價進一步下跌。除其他外，由於油價下跌和應收費用增加，該信託沒有收到任何特許權使用費可歸因於2020年的四個季度或2021年第一季度。因此，自2020年1月進行分配以來，該信託基金無法按季度扣除以增加現金儲備中的存款資金歸屬於2019年第四季度的特許權使用費。2020年12月，現金儲備中的剩餘存款不足以支付受託人的費用和管理費、開支、費用和成本，包括 2020年與信託相關的會計、工程、法律、財務諮詢和其他專業費用（“管理費用”）。

根據信託協議第7.02節，受託人於2020年12月18日書面通知HNS，其可用資產為根據信託協議設立的信託不足以支付代表信託發生的與受託管理人管理信託有關的當期費用，當時信託不太可能將來會收到任何特許權使用費。根據信託協議第7.02節所載的賠償條款，受託管理人要求賠償和報銷HNS的費用，金額為537,835美元，代表信託截至2020年12月18日的未付費用。HNS於2020年12月28日向受託管理人支付了所要求的資金，受託管理人根據信託將這些資金用於信託的未付費用協議。

儘管HNS同意支付賠償金以償還信託基金產生的管理費用受託人代表信託在2020年12月18日之前，無法保證HNS會在必要時進一步支付任何賠償金，在這種情況下，受託管理人將繼續審查其在信託下的期權協議和支持協議，包括為信託獲得貸款、出售部分信託資產或出售所有信託資產，或在必要時強制執行此類賠償（如果現金儲備中的可用金額為）不夠

2021年7月，該信託基金收到了截至2021年6月30日的季度應歸屬於3,203,261美元的特許權使用費，2021年10月信託收到了截至2021年9月30日的季度6,145,027美元的特許權使用費，2022年1月，該信託收到了歸屬於截至2021年12月31日的季度12,801,452美元的特許權使用費。

受託人評估了現金儲備的充足性、持續定期從特許權使用費中獲得收入的可能性 2021年剩餘時間及以後的利息以及終止信託的預期時間，並決定將現金儲備進一步增加至約6,000,000美元。結果，受託人又轉移了一筆錢 2021 年 10 月的儲備金為 4,229,980 美元。由於過去三個季度的特許權使用費收入和現金儲備的補充，信託的延續能力已不再有實質性的懷疑在本財務報表發佈後的一年內作為持續經營企業運營。見財務報表第1項附註8。

儘管該信託基金的淨收入歸因於截至2021年6月30日、9月30日和12月31日的季度，無法保證WTI價格將保持在足以在未來任何季度向信託支付特許權使用費的水平。

這個受託人打算繼續評估現金儲備的充足性，並可根據不時的事實和情況隨時增加或減少現金儲備金額，恕不另行通知單位持有人。受託人認為，目前的現金儲備足以支付未來12個月的信託費用和開支。

儲備金中的現金將按照信託協議的要求進行投資。任何超過支付或準備支付未來已知、預期或有支出或負債所需金額的現金最終將分配給該股持有人，以及從這些資金中獲得的利息。為現金儲備預留的任何款項均由受託人投資於由美國充分信譽和信貸擔保的美國政府或機構證券，或共同基金投資在這樣的證券中。

鑑於該信託基金在2020年12月出現現金短缺，該信託基金開始探索以下方面的可用選擇解決該問題的信託協議。這些選擇包括努力為信託獲得貸款、出售部分信託資產或出售所有信託資產，以及採取必要措施終止信託。受託人聘請了具有石油行業專業知識的公司，提供財務諮詢、投資銀行、估值和諮詢服務，以協助信託基金確定信託資產的潛在貸款人或潛在購買者，並通過以下方式向信託提供建議關於根據信託協議可能終止的時間安排。但是，信託基金最初為獲得貸款所做的努力沒有成功；但是，因為該信託從特許權使用費和現金中獲得了額外收入儲備金資金充足，達到目標水平，即使有貸款，也可能不再需要貸款。儘管這些努力目前處於暫停狀態，但將來無法保證信託基金能夠獲得貸款或安排如果有必要出售信託資產，或者確實為貸款提供了擔保或安排了出售，則出售任何貸款或出售都將以信託可以接受的條款進行。

(3)

會計基礎

信託的財務報表按修改後的現金制編制，反映信託的資產，負債，總量，收益，和分佈，如下所示：

a。

收入在收到時記錄（通常在上一季度結束後的15天內），並且向信託單位持有人發放的款項在支付時記錄在案。

雖然這些報表不同於按照規定編制的財務報表由於會計原則在美利堅合眾國得到普遍接受，報告收入和分配的修改後的現金基礎被認為是最有意義的，因為對信託單位持有人的季度分配是基於淨現金收入。隨附的修改後的現金基礎財務報表包含公允列報截至2021年12月31日和2020年12月31日信託的資產、負債和總額以及修改後的基準所必需的所有調整截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的現金收益和分配以及信託總額的變化。這些調整屬於正常的反覆性質，受託管理人認為，這些調整是公平陳述所必需的運營結果。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，代表現金儲備的現金等價物由現金賬户組成以及原始到期日為九十天或更短的美國國庫券。

需要對以下方面做出估計和假設編制財務報表時因運營而產生的資產、負債和信託語料庫的變化。經濟環境、金融市場和用於確定這些估計值的任何其他參數的變化都可能導致實際的結果不同，差異可能是實質性的。

(4)

特許權使用費權益

自1989年2月成立以來，該信託持有的特許權使用費利息的賬面價值為5.35億美元。一般來説公認的會計原則，信託根據生產單位方法攤銷了特許權使用費利息的價值。此類攤銷直接記入信託總庫，不影響現金收益。此外，信託基金根據財務會計準則委員會會計準則，通過將特許權使用費利息預計實現的未貼現現金流與賬面價值進行比較，定期評估特許權使用費利息的減值編纂 (ASC) 360，財產、廠房和設備。如果預期的未來未貼現現金流小於賬面價值，則信託確認賬面價值與估計公允價值之間差額的減值損失特許權使用費利息的價值。截至2010年12月31日，該信託基金已確認累計攤銷額為359,473,000美元，減值減記總額為175,527,000美元，使特許權使用費利息的賬面價值降至零。

(5)

所得税

信託以設保人信託的身份提交聯邦納税申報表，但須遵守內部法第J分章第一部分E小節的規定經修訂的1986年《税收法》，而不是作為公司應納税的協會。信託單位持有人被視為信託收入和財產的所有者，信託的全部應納税收入將由信託單位報告持有人在各自的納税申報表上。

如果該信託被確定為應納税的協會，則將對其進行處理作為公司應納税的實體，信託單位持有人將被視為股東，信託單位持有人將被視為股東，在計算信託的税款時不能扣除對信託單位持有人的分配作為協會的責任。

2013年4月14日，阿拉斯加立法機關通過了一項石油税改革法案，旨在鼓勵石油生產和阿拉斯加石油工業的投資。2013年5月21日，州長將該法案簽署為法律，成為2013年阿拉斯加會議法（“法案”）的第10章。在重大變化中，該法案取消了 2006年修正案和ACES實施的月度累進税率將基準税率從25％提高到35％，併為石油生產增加了每桶階梯的税收抵免。該税收抵免的依據是每桶應税石油在生產時的總價值，不得將生產商的納税義務減少到低於 “最低税”（即生產時總價值的百分比，從零到4％不等）以下根據生產税法規，生產商在日曆年度的應納税產量（基於當年在美國西海岸出售的阿拉斯加北坡原油的平均每桶價格）。這些變化變成了自 2014 年 1 月 1 日起生效。

2014年1月15日，受託人簽署了與阿拉斯加英國石油公司簽訂的日期為1月15日的信函協議，關於實施信託法案的2014年（“2014年信函協議”）。根據2014年的信函協議，信託特許權使用費產品的生產税將等於相關產品的税收季度，減去該季度特許權使用費生產允許的每月每桶階梯税收抵免。如果對本年度任何季度本來可以申請的每桶階梯税收抵免金額設有 “最低税” 相關限制，則初步按季度確定的該限額與該限額的實際限額之間存在任何差異全年將反映在次年向信託基金支付的第一季度特許權使用費生產中。

7月6日 2015年，英國石油阿拉斯加公司和受託管理人簽署了一份信函協議（“2014年信函協議修正案”），修訂了2014年的信函協議，規定如果對本可以在年內任何季度申請的每桶階梯税收抵免金額設有 “最低税” 相關限制，則初步按季度確定的該限額與實際限額之間存在任何差異全年將反映在向信託支付的該年度第四季度特許權使用費生產款中，而不是反映在次年向信託支付的第一季度特許權使用費生產費中。

(7)	特許權使用費收入調整

阿拉斯加英國石油公司對信託基金在2021、2020年和2019年收到的某些特許權使用費進行了調整，以補償少付的款項或超額支付了在付款日期之前結束的季度應付的特許權使用費。在此期間，分配給信託基金的探明儲量中原油和凝析油的平均淨產量低於每天90,000桶某些季度。阿拉斯加英國石油公司在這些季度的特許權使用費是基於阿拉斯加英國石油公司對產量的估計，因為在要求向該信託付款的日期之前，尚無實際數據。隨後，阿拉斯加英國石油公司根據實際生產數據重新計算了應付的特許權使用費，結果對付款進行了調整，如下表所示（以千計）。


	2021 年收到的款項
	一月		四月		七月			十月
已計算的特許權使用費	$	—	$	—	$	3,272		$	6,149
對少付款（超額付款）的調整，加上應計利息		—		—		(69)	)		(4)	)

收到的淨付款	$	—	$	—	$	3,203		$	6,145

2022年1月，該信託基金從HNS獲得了12,801,452美元的現金分配。這筆款項包括12,467,572美元，相當於截至2021年12月31日的季度信託特許權使用費利息的應付特許權使用費，外加333,880美元，即阿拉斯加英國石油公司少付的金額，包括少付的特許權使用費的利息截至2021年9月30日的季度到期。2022年1月19日，在扣除364,368美元的管理費用後，受託人在2022年1月18日向登記在冊的單位持有人分配了12,437,100美元。

在這些財務報表發佈之日之前，對後續事件進行了評估。

(9)	季度業績摘要（未經審計）

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的部分季度財務信息摘要如下（以千計，單位數據除外）：


	2021 財政季度
	第一			第二		第三			第四
特許權使用費收入	$	—		$	—	$	3,272		$	6,145
利息收入		(1)	)		—		(1)	)		1
信託管理費用		(75)	)		—		(1,100)	)		(430)	)

現金收益（虧損）	$	(76)	)	$	—	$	2,171		$	5,716
現金分配	$	—		$	—	$	521		$	1,486
每單位現金分配	$	—		$	—	$	.0244		$	.0694

根據FasB ASC 932的聲明， 採掘活動——石油和天然氣，信託基金必須在其財務報表中納入有關可歸屬於信託的探明儲備金數量和未來淨現金流估計數的補充信息。本説明中的以下信息反映了通過了《證券交易法》第59192號新聞稿， 石油和天然氣報告的現代化 它對截至2009年12月31日或之後的財政年度的財務報表生效。

探明儲量的估計本質上是不精確和主觀的，隨着時間的推移會隨着更多數據的可用而修改。這樣修訂通常可能很大。有關歸屬於阿拉斯加英國石油公司和信託基金合併權益的探明儲量估算的信息基於阿拉斯加英國石油公司編制的儲量估算。BP 阿拉斯加的儲量估計是據信這是合理的，與目前已知的有關普拉德霍灣油田規模和特徵的物理數據一致。

自特許權使用費以來，沒有精確的方法可以在阿拉斯加英國石油公司和信託基金之間分配儲備量的實際數量估算值利息不是營運權益，信託基金不擁有，也無權從普拉德霍灣油田獲得任何特定數量的儲備。歸屬於信託的儲備金量是通過向信託分配其份額來估算的根據2021年（每桶66.56美元）、2020年（每桶39.57美元）和2019年（每桶55.69美元）的12個月平均WTI價格，估算了該油田的未來產量。因為儲備量可歸因於信託基金的儲備量是根據預計的未來產量和當前的西德克薩斯中質原油價格分配來估算的，預計產量時間的變化或WTI價格的變化將導致變化在信託基金的估計儲備量中。因此，如果使用不同的產量估算值和價格，則歸屬於信託的估計儲備量將有所不同。

除了產量估算和價格外，歸屬於信託的儲備金額還受到應收成本金額的影響將在確定每桶特許權使用費時扣除。網絡證明瞭

根據英國石油阿拉斯加當時的最新儲量估計，以及2021、2020年和2019年的12個月WTI平均價格，截至2021年、2020年和2019年12月31日，歸屬於信託的石油和凝析油儲量分別為0、0和446.5萬桶（其中分別有0、0和439.4萬桶已被證實已開發）儲備）。根據FasB ASC 932的規定，不能考慮目前未被視為已探明的儲量。

這個與FasB ASC 932要求的探明儲量披露相關的未來淨現金流折扣的標準化衡量標準根據當前價格為探明儲量分配貨幣金額。不應解釋這種折後的未來淨現金流作為特許權使用費利息的當前市場價值。除其他外，市場估值決定將包括預期的價格變動以及目前未被視為已證實的額外儲備金或可能已證實的儲備金的價值在目前預期的油田壽命結束後生產。2021 年、2020 年和 2019 年 12 月 31 日，與歸屬於信託的探明儲備金相關的貼現未來淨現金流的標準化衡量標準（估算依據根據2021年、2020年和2019年的12個月WTI平均價格分別為每桶66.56美元、39.57美元和55.69美元，FasB（ASC 932）的準備金如下（以千計）：


	十二月三十一日
	2021		2020		2019
未來的現金流入	$	—	$	—	$	5,785
預計現金流時段的年度折扣為10％		—		—		(269)	)

折現未來淨現金流量的標準化衡量標準 (a)	$	—	$	—	$	5,516

(a)

以下是貼現未來淨現金標準變化的主要來源流量（以千計）：


	十二月三十一日
	2021		2020			2019
價格和生產成本的淨變動	$	—	$	(69,163)	)	$	(109,850)	)
生產税的淨變化				2,729			5,437
其他		—		(25)	)		52

		—		(66,459)	)		(104,361)	)
收到的特許權使用費收入 (b)				60,943			(36,550)	)
折扣的增加		—		—			7,886

年內淨增加（減少）	$	—	$	(5,516)	)	$	(133,025)	)

(b)

就此計算而言，2021、2020年和2019年收到的特許權使用費收入包括以下內容：


時間 2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日	$	12,801
時間 2020 年 10 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日	$	—
2019 年 10 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日期間	$	9,337

上述特許權使用費收入分別於2022年、2021年和2020年1月由信託基金收到。


2018年12月31日	15,772
對先前估計數的修訂 (1)	(6,916)	)
製作	(4,391)	)

2019年12月31日	4,465
對先前估計數的修訂 (2)	(16)	)
製作	(4,449)	)

2020年12月31日	—
對先前估計數的修訂	—
製作	—
2021年12月31日	—

截至：已探明的已開發儲量（千桶）：
2019年12月31日	4,394
2020年12月31日
2021年12月31日	—
截至：已探明的未開發儲量（千桶）
2019年12月31日	71
2020年12月31日	—
2021年12月31日	—

(1)

2019年年底儲備金的負調整反映了儲備金的減少根據截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度中分別為每月首日的12個月平均價格，WTI的價格從2018年的每桶65.56美元到2019年的每桶55.69美元。根據2014年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2015年底的經濟狀況和產量預測，每桶特許權使用費是預測的在 2020 年之後將變為零。根據2016年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。在經濟條件下根據2017年年底的產量預測，2019年之後每桶特許權使用費預計為零。根據2018年底的經濟狀況和產量預測，預計到2022年以後，每桶特許權使用費將為零。根據2019年底的經濟狀況和產量預測，每桶特許權使用費是預測的在 2020 年之後將變為零。從2018年底到2019年年底，經濟壽命的下降導致儲備量出現負增長。

(2)

2020年底儲備金的負調整反映了儲備金的減少根據分別截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度中每個月首日的12個月平均價格，WTI的價格從2019年的每桶55.69美元到2020年的每桶39.57美元。根據2014年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2015年底的經濟狀況和產量預測，每桶特許權使用費是預測的在 2020 年之後變為零。根據2016年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。在經濟條件下根據2017年年底的產量預測，2019年之後每桶特許權使用費預計為零。根據2018年底的經濟狀況和產量預測，預計到2022年以後，每桶特許權使用費將為零。根據2019年底的經濟狀況和產量預測，每桶特許權使用費是預測的在 2020 年之後變為零。在

受託管理人制定了披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保信託在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理和彙總並在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行報告。這些控制和程序包括但不限於旨在確保信託基金披露所需信息的控制和程序它根據《交易法》提交或提交的報告會被累積並傳達給受託管理人的負責信託官員，以便及時就所需的披露做出決定。

根據信託協議和轉讓協議的條款，HNS對信託負有重要的披露和報告義務。HNS 是必須向信託提供受託人可能需要且HNS有權訪問的有關特許權使用費權益的信息，以允許信託根據適用法律履行信託的任何報告或披露義務；以及發行單位的任何證券交易所的要求。這些報告義務包括在每年2月28日之前向信託基金提交一份報告，其中包含所有性質、標準和格式一致的信息美國證券交易委員會要求在根據《交易法》和適用的會計規則提交的文件中納入儲備金和儲備估值信息。除其他外，該報告必須列出HNS的對歸因於特許權使用費利息的探明儲備的未來淨現金流的估計、此類探明儲量的貼現現值以及在得出報告所載估計值時使用的假設。

此外，《運輸工具》賦予信託基金某些權利，可以檢查HNS的賬簿和記錄，討論事務、財務和 HNS向HNS代表提供的與1989年工作利益有關的賬目；它還要求HNS向信託提供受託人可能不時合理要求且HNS可以訪問的其他信息。

受託人的披露控制和程序包括確保信託收到HNS所提供的信息和報告必須及時向信託提供信息，受託管理人的有關負責人員審查此類信息和報告，HNS要求和提供的信息應包含在信託基金的報告中根據《交易法》提交或提交。

截至2021年日曆年底，受託人的信託官員負責信託管理部門對信託的披露控制和程序進行了評估。除其他外，他們的評估認為，《信託協議》和《轉讓協議》對HNS規定了可強制執行的法律義務，以及 HNS已及時提供了這些協議所要求的信息以及受託管理人不時要求的其他信息。官員們得出結論，信託的披露控制和程序是有效的，因為 2021 年 12 月 31 日。

財務報告的內部控制

管理層關於財務報告內部控制的年度報告。

紐約銀行梅隆信託公司（N.A.）作為信託的受託人，負責建立和維持足夠的內部管理對財務報告的控制，該術語的定義見細則13a-15 (f)

根據《交易法》頒佈。信託對財務報告的內部控制被定義為由受託人設計或在受託人監督下為提供合理信息而設計的流程保證財務報告的可靠性，以及根據修改後的現金制會計編制信託財務報表以供對外報告之用。信託基金的內部控制財務報告包括與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確和公平地反映交易和資產處置；為交易提供合理的保證必要時入賬，以便根據修改後的現金制會計編制財務報表，並且收入和支出僅根據受託管理人的授權進行；並提供在防止或及時發現可能對信託財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置信託資產方面提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。另外，投影對未來時期有效性的任何評估都可能面臨這樣的風險:由於條件的變化, 控制措施可能變得不充分, 或者對政策或程序的遵守程度可能下降。

受託管理人根據標準對信託對財務報告的內部控制的有效性進行了評估成立於 內部控制—集成框架 (2013) 由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布（“COSO標準”）。基於受託人在COSO下的評估標準，受託人得出結論，信託對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。

截至2021年12月31日，信託對財務報告的內部控制的有效性已由畢馬威會計師事務所審計，獨立註冊會計師事務所，如其報告全文第30頁所述。

財務內部控制的變化報告。

信託基金對財務報告的內部控制沒有任何變化受託人對信託在信託第四財季發生的對財務報告的內部控制的評估，該控制對信託的財務報告產生了重大影響或合理可能產生重大影響對財務報告的內部控制。

項目 9B。

其他信息

不適用。

受託人可以在按規定召集和舉行的會議上由大多數單位的持有人投票罷免受託管理人，無論是否有理由信託協議。在會議上，單位持有人可以任命符合信託協議中規定的要求的繼任受託人。參見第 1 項中的 “信託——受託人的辭職或免職”。

信託基金尚未通過道德守則。管理受託人的行為標準載於信託協議和特拉華州法律。適用於受託人僱員的道德標準載於《行為準則》，該準則可在 http://www.bnymellon.com/ethics 上找到。

沒有審計委員會或履行類似職能的委員會負責審查經審計的財務報表信任。

項目 11。

高管薪酬

信託沒有向其支付薪酬的董事、高級管理人員或僱員。信託由受託人的僱員管理他們的正常工作過程，他們沒有獲得與信託服務特別相關的報酬。

在信託之下協議中，受託人有權在每個季度記錄日收到季度費用，目前包括 (i) 季度記錄日未繳的每單位0.0011美元的季度管理費加上 (ii) 10.00美元每筆款項均通過電匯支付給單位持有人。在每個日曆年中，行政服務費可能會按上一個日曆年消費者價格指數（定義見上一個日曆年）的相應增長（如有）而增加交通工具；參見上一個日曆年度第 1 項中的 “特許權使用費利息——成本調整係數”。受託人還向信託基金開具某些可報銷費用的賬單。沒有薪酬委員會或委員會履行類似職能，有權決定受託人的任何報酬，信託協議中規定的費用和可報銷費用除外。

在截至12月31日的三個財政年度中，受託人從信託獲得的薪酬如下：


截至12月31日的年度	受託人的費用		過户代理和註冊商費用
2019	$	213,378		—
2020	$	213,378		—
2021	$	229,149		—

項目 12。

某些受益所有人的擔保所有權及管理層和相關的單位持有人事宜

根據股權補償計劃獲準發行的證券

根據任何形式的股權補償計劃，任何單位均無權發行。


4.1		英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託協議日期為2月 1989 年 28 日，標準石油公司、英國石油勘探（阿拉斯加）公司、紐約銀行受託人和共同受託人詹姆斯·哈欽森合影。參照註冊人相應編號的展品併入截至2006年12月31日的財政年度的10-k表年度報告（文件編號1-10243）。

4.2		二月份的壓倒性特許權使用費轉讓 1989 年 27 日，英國石油勘探（阿拉斯加）公司和標準石油公司之間。參照相應編號的附錄納入註冊人本財年10-k表年度報告已於 2006 年 12 月 31 日結束（文件編號 1-10243）。

4.3		二月份的信託轉讓 1989 年 28 日標準石油公司與英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金簽訂。參照註冊人本財年10-k表年度報告的相應編號附錄已於 2006 年 12 月 31 日結束（文件編號 1-10243）。

4.4		截至1989年2月28日的支持協議，經5月修訂 1989 年 8 月 8 日，由英國石油公司、英國石油勘探（阿拉斯加）有限公司、標準石油公司和英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金組成。參照相應編號的附錄納入註冊人年度表格報告截至2006年12月31日的財政年度的10-k（文件編號為1-10243）。

4.5		十月簽署的信函協議 2006 年 13 月 13 日，英國石油勘探（阿拉斯加）公司與作為受託人的紐約銀行合作。參照註冊人關於10-Q表格的季度報告的相應編號的附錄納入其中截至 2006 年 9 月 30 日的季度（文件編號 1-10243）。

4.6		一月份簽訂的信函協議 2008 年 11 月 11 日，英國石油勘探（阿拉斯加）公司與作為受託人的紐約銀行合作。參照註冊人於1月11日提交的8-k表最新報告的相應編號的附錄， 2008 年（文件編號 1-10243）。

10.1		和解協議，日期為5月 2009 年 8 月 8 日，英國石油勘探（阿拉斯加）有限公司、紐約梅隆銀行作為受託人，紐約梅隆信託公司作為共同受託人。參照相應編號的展品併入註冊人於2009年5月8日提交的關於8-k表的最新報告（文件編號1-10243）。

10.2		截至12月的辭職、任命和接受協議英國石油勘探（阿拉斯加）公司、紐約梅隆銀行和北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於2010年12月15日簽署，參照註冊人截至2010年12月31日財年10-k表年度報告（文件編號 1-10243）中相應編號的附錄成立。

31*		規則 13a-14 (a) 認證。

32*		第 1350 節認證。

99*		Miller and Lents, Ltd. 於2022年2月25日發佈的報告。



紐約銀行梅隆信託公司，北卡羅來納州，受託人特拉維斯街 601 號 16 樓得克薩斯州休斯頓		77002
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）


	石油邊緣			煤氣蓋
HNS		26.36	%^(a)		26.36	%^(b)
埃克森美孚		36.40			36.40
康菲石油公司		36.08			36.08
雪佛龍		1.16			1.16

總計		100.00	%		100.00	%


	2019 財季
	第一			第二			第三			第四
特許權使用費收入	$	21,759		$	7,748		$	12,164		$	7,301
利息收入		9			10			8			8
信託管理費用		(326)	)		(312)	)		(341)	)		(106	)

現金收益	$	21,442		$	7,446		$	11,831		$	7,203
現金分配	$	21,463		$	7,381		$	11,793		$	7,165
每單位現金分配	$	1.0029		$	0.3449		$	0.5511		$	0.3348


	2021		2020
審計	$	174,000	$	140,000
審計相關		22,000		1萬個
税		272,000		221,000

	$	468,000	$	371,000


BP PRUDHOE BAY 皇家信託基金

作者：		紐約梅隆銀行北卡羅來納州信託公司作為受託人

作者：		/s/ Elaina C. Rodgers
		Elaina C. Rodgers
		副總統


	頁面

獨立註冊會計師事務所的報告		37

截至12月的資產、負債表和信託語料庫 31、2021 和 2020		40

截至12月31日止年度的現金收益和分配報表 2021、2020 和 2019		41

截至12月的年度信託語料庫變動聲明 31、2021、2020 和 2019		42

財務報表附註		43


	2020 年收到的款項
	一月		四月		七月		十月
已計算的特許權使用費	$	9,321	$	—	$	—	$	—
對少付款（超額付款）的調整，加上應計利息		16		—		—		—

收到的淨付款	$	9,337	$	—	$	—	$	—


	2019 年收到的付款
	一月		四月		七月		十月
已計算的特許權使用費	$	21,361	$	7,732	$	12,152	$	7,291
對少付款（超額付款）的調整，加上應計利息		398		16		12		10

收到的淨付款	$	21,759	$	7,748	$	12,164	$	7,301


	2020 財季
	第一			第二			第三			第四
特許權使用費收入	$	9,337		$	(67)	)	$	—		$	(1)	)
利息收入		7			4			—			—
HNS 費用報銷		—			—			—			538
信託管理費用		(253	)		(689)	)		(288	)		(462)	)

現金收益（虧損）	$	9,091		$	(752)	)	$	(288	)	$	75
現金分配	$	9,078		$	—		$	—		$	—
每單位現金分配	$	0.4242		$	—		$	—		$	—


101		解釋性説明：根據S-k法規第601（101）項，交互式數據文件不隨本文件一起提交，因為信託沒有編制財務報表符合美國使用的公認會計原則。見第二部分第8項財務報表附註2。

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