公平控股公佈2024年第二季度業績

_______________________________________

•資產管理規模的增加、利差收入和收費收入的增長推動了強勁的收益增長

•退休1淨流入23億美元，財富管理淨流入15億美元，資產管理淨流入9億美元

•淨收入為4.28億美元，合每股1.23美元

•非公認會計準則營業收益2為4.94億美元，合每股1.43美元；經重要項目調整後3，非公認會計準則營業收益為5.25億美元，合每股1.52美元

•向股東返還了3.25億美元，實現了60-70％的派息率目標

•具有彈性的資產負債表，NAIC加拿大皇家銀行的合併比率為約0.425-450％，高於375-400％的目標

_______________________________________

紐約州紐約，2024年7月30日——衡平控股有限公司（“公平控股”、“控股” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：EQH）今天公佈了截至2024年6月30日的第二季度財務業績。

“Equity的第二季度業績凸顯了整個公司不斷增強的增長勢頭。非公認會計準則每股營業收益為1.43美元，比上一季度增長23％，不包括重要項目，增長了20％。我們的業務繼續保持強勁的有機增長勢頭，創紀錄的23億美元退休淨流入量突顯了這一點，其中包括來自貝萊德Lifepath Paycheck的5億美元初始資金流入。AllianceBernstein還報告了13億美元的活躍淨流入，我們的財富管理板塊的諮詢淨流入量為15億美元。有機增長和有利的市場條件相結合，使管理和管理的資產達到創紀錄的9,860億美元，從而提高了基於費用和利差的收益。” 總裁兼首席執行官馬克·皮爾森説。

皮爾遜總結道：“轉向資本，我們在本季度向股東返還了3.25億美元，實現了60-70％的派息率目標。鑑於我們的強勁表現，我們仍有望在2024年提供14億至15億美元的現金產生，併到2027年將這一數字增加到每年20億美元。”

1 包括個人退休和團體退休

2 本新聞稿包括某些非公認會計準則財務指標。有關這些指標以及與最具可比性的美國公認會計原則指標對賬的更多信息，請參閲本新聞稿的 “非公認會計準則財務指標的使用” 部分。

3 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

4 現金產生是來自資產和財富管理子公司的現金流，以及超過保險子公司NAIC RBC目標合併比率的資本產生。財務指導假設正常的市場狀況，包括6％的股票回報率，2％的股息收益率和遠期曲線後的利率是淨股息及其子公司對Equity Holdings的分配

截至2024年6月30日，總資產管理規模為9,860億美元，同比增長11％，這主要是由前十二個月的市場上漲所推動的。

2024年第二季度歸屬於控股公司的淨收益為4.28億美元，而2023年第二季度為7.59億美元。

2024年第二季度的非公認會計準則營業收益為4.94億美元，而2023年第二季度為4.41億美元。經3,100萬美元的重要項目5調整後，2024年第二季度的非公認會計準則營業收益為5.25億美元，合每股1.52美元。

截至2024年6月30日，包括累計其他綜合收益（“AOCI”）在內的每股普通股賬面價值為0.25美元。不包括AOCI在內的每股普通股賬面價值為27.14美元。

5 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

業務亮點

•業務板塊亮點：

◦個人退休（“投資者關係”）報告稱，第二季度淨流入19億美元，第一年保費比上年同期增長23％，這得益於對基於利差的RILA產品的持續需求。

◦Group Retirement（“GR”）公佈的第二季度淨流入量為4.08億美元，這主要歸因於機構渠道，其初始資金來自貝萊德的LifePath Paycheck。

◦資產管理公司（AllianceBernstein或 “AB”）6報告的淨流入量為9億美元。13億美元的活躍淨流入是由零售渠道和固定收益的強勁推動的。

◦Protection Solutions（“PS”）公佈的總書面保費為7.84億美元，以累積為導向的VUL第一年保費比上一季度增長了14％，員工福利第一年的保費增長了16％。

◦財富管理（“WM”）報告稱，諮詢淨流入量為15億美元，這主要是由銷售額增加所推動的。在過去的十二個月中，諮詢有機增長為6％。

◦Legacy（“L”）的淨流出量為6.72億美元，並繼續以每年20-30億美元的速度增長。

•資本管理計劃：

◦公司向股東返還了3.25億美元，包括7800萬美元的季度現金分紅和2.47億美元的股票回購，實現了非公認會計準則營業收益60-70％的派息率目標。

◦該公司報告稱，Holdings7的現金和流動資產為16億美元，仍高於5億美元的最低目標。

◦該公司保持了強勁的財務狀況，截至季度末，NAIC加拿大皇家銀行的合併比率約為425-450％，高於公司設定的375-400％的目標。

•創造股東價值：

◦該公司已將其200億美元資本承諾中的100億美元分配給Ab。這支持了AB私募市場業務的增長，該業務目前管理着640億美元的資產。

◦公司仍有望實現其2027年的戰略目標，即節省1.5億美元的淨支出和1.1億美元的增量普通賬户投資收益。

6 統指 AllianceBernstein L.P. 和 AllianceBernstein Holding L.P.

7 不包括控股公司約3億美元的現金，這筆現金可通過Equity Holdings的信貸額度提供給AllianceBernstein。

業務板塊業績

個人退休

•受積極的市場表現和過去十二個月的淨流入的推動，賬户價值增長了22％。

•該季度的淨流入量為19億美元，比上年同期增加，第一年45億美元的保費增長了23％。

•2.34億美元的營業收益同比持平，淨利率和費用類收入的增加被DAC攤銷額的增加和更高的佣金部分抵消。

•經重要項目調整後的營業收益8從上一季度的2.24億美元增加到2.36億美元。本期200萬美元的重要項目反映了另類投資淨收入的減少。

團體退休

•賬户價值增長了12％，這主要是由於過去十二個月的市場表現。

•第二季度4.08億美元的淨流入主要歸因於機構渠道，包括貝萊德LifePath Paycheck的初始流入。該免税渠道包括我們行業領先的k-12教育工作者產品，報告的淨流入量為9,100萬美元。

•營業收益從上一季度的1.07億美元增加到1.23億美元，這主要是由於收費收入的增加。

•經重要項目調整後的營業收益9從上一季度的1.03億美元增加到1.27億美元。每個時期的值得注意的項目為400萬美元，反映了另類投資的淨投資收入較低。

8 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

9 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

資產管理

•由於過去十二個月的市場表現，資產管理規模增長了11％。

•本季度淨流入9億美元，零售渠道淨流入28億美元，被機構渠道18億美元和私人財富淨流出1億美元部分抵消。

•營業收益從上一季度的9900萬美元增加到1.01億美元，這主要是由於平均資產管理規模增加和支出減少導致基本費用增加。

•經重要項目調整後的營業收益10從上一季度的8900萬美元增加到1.01億美元。2023年第二季度1000萬美元的值得注意的項目歸因於優惠的税收項目。

保護解決方案

•在VUL和員工福利的推動下，年化保費同比增長16％。

•營業收益從上一季度的2400萬美元增加到6700萬美元，這主要是由於淨死亡率的改善。

•經重要項目調整後的營業收益11從上一季度的7700萬美元下降至7,600萬美元。本期900萬美元的重要項目反映了另類投資淨收入的減少。

10 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

11 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

財富管理

•由於市場表現和過去十二個月的淨流入，AUA增長了17％。

•本季度諮詢淨流入量為15億美元，主要歸因於銷售額的增加。

•營業收益從上一季度的4200萬美元增加到4400萬美元，這主要是由於諮詢和分銷費的增加。

遺產

•賬户價值下降了1％，原因是預期的流出量被過去十二個月的積極市場表現部分抵消。

•6.72億美元的淨流出量符合預期，因為該業務每年繼續以20億至30億美元的價格增長。

•營業收益從上一季度的4,500萬美元下降至4,100萬美元，這主要是由於某些應計費用的時機所致。

•經重要項目調整後的營業收益12從上一季度的4,800萬美元下降至4,300萬美元。本期200萬美元的值得注意的項目歸因於另類投資的淨投資收入減少。

公司及其他（“C&O”）

第二季度的營業虧損為1.16億美元，高於上一季度的1.1億美元營業虧損。經重要項目調整13後，營業虧損從上一季度的1.02億美元增加到1.03億美元，符合公司對年虧損約4億美元的預期。

12 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

13 有關重要物品的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

附錄 1：值得注意的物品

值得注意的項目代表對我們的年度精算假設審查結果的影響、因公司預期的重大差異而產生的大致影響，以及公司認為可能無法預示未來業績的其他項目。公司選擇突出這些項目的影響，不太引人注目的非公認會計準則指標，以更好地瞭解我們在給定時期內的經營業績。由於四捨五入，某些數字的總和可能不一致。

按細分市場和企業及其他劃分的重要項目的影響：

按物品類別劃分的重要物品的影響：

業績電話會議

Equity Holdings將於美國東部時間2024年7月31日上午9點舉行電話會議，討論其2024年第二季度的業績。電話會議網絡直播以及其他財報材料將在該公司的投資者關係網站ir.equitableholdings.com上公佈。請在電話會議開始前至少 15 分鐘登錄網絡直播，下載並安裝任何必要的軟件。

要註冊參加電話會議，請使用以下鏈接：

EQH 2024 年第二季度財報電話會議

註冊後，您將收到一封確認電子郵件，其中包括撥號詳細信息和唯一的入場電話會議代碼。通過實時通話進行註冊。為確保您已接通完整通話，我們建議您提前一天或在通話開始前至少 10 分鐘註冊。

網絡直播將在EquitableHoldings投資者關係網站ir.equitableholdings.com上播出。

關於公平控股

Equity Holdings, Inc.（紐約證券交易所代碼：EQH）是一家領先的金融服務控股公司，由互補和成熟的企業、Equity、AllianceBernstein和Equity Advisors組成。Equity Holdings管理和管理的資產為9,860億美元（截至2024年6月30日），全球客户關係超過500萬。Equity成立於1859年，為個人、家庭和小型企業提供退休和保護策略。AllianceBernstein是一家全球投資管理公司，為機構投資者、個人和私人財富客户提供多元化的投資服務。Equity Advisors, LLC（密歇根州和田納西州的Equity Financial Advisors）擁有4,400名正式註冊和持牌的金融專業人士，為全國各地的客户提供財務規劃、財富管理、退休計劃、保護和風險管理服務。

聯繫人：

投資者關係

埃裏克·巴斯

(212) 314-2476

IR@equitable.com

媒體關係

索菲亞·金

(212) 314-2010

mediarelations@equitable.com

關於前瞻性陳述的説明

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。諸如 “期望”、“相信”、“預期”、“打算”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“假設”、“估計”、“項目”、“應該”、“將”、“可能”、“可能”、“將”、“應該” 等詞語或此類詞語的變體通常是前瞻性陳述的一部分。前瞻性陳述是根據管理層當前對未來發展的預期和信念及其對Equity Holdings, Inc.（“Holdings”）及其合併子公司的潛在影響做出的。這些前瞻性陳述包括但不限於有關預測、估計、預測和其他財務和業績指標以及市場預期預測的陳述。“我們”、“我們” 和 “我們的” 是指控股公司及其合併子公司，除非上下文僅提及作為公司實體的控股公司。無法保證影響控股的未來發展會是管理層的預期。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。

這些前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及風險和不確定性，還有一些重要因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中反映的預期或估計存在重大差異，其中包括：（i）金融市場和經濟狀況，包括地緣政治衝突和相關經濟狀況的影響、股票市場的下跌和波動、利率波動、對我們商譽的影響和流動性的變化，以及資本的獲取和成本；（ii）運營因素，包括對子公司向控股公司支付股息的依賴、對機密客户信息或專有商業信息的保護、我們或我們的服務提供商的運營失敗、潛在的戰略交易、會計準則的變化以及災難性事件，例如包括 COVID-19 在內的流行病的爆發；（iii）信貸、交易對手和投資，包括衍生合約的交易對手違約、金融機構的倒閉，第三方和關聯公司的違約以及經濟衰退、違約和其他對我們的投資產生不利影響的事件；（iv）我們的再保險和對衝計劃；（v）我們的產品、結構和產品分配，包括我們某些產品的可變年金保障福利功能、法定資本要求、財務實力和理賠支付評級的變化、限制我們保險子公司支付股息能力的州保險法以及關鍵產品分銷關係；（vi）估計、假設和估值，包括風險管理政策和程序、與定價預期不同的儲備金和經驗的潛在不足、遞延收購成本的攤銷和財務模型；(vii) 我們的資產管理板塊，包括管理資產的波動以及整個行業從主動管理的投資服務向被動服務的轉變；(viii) 招聘和留住關鍵員工以及經驗豐富和富有成效的金融專業人員；(ix) 津貼金額決定的主觀性我們的投資減值；（x）法律和監管風險，包括影響金融機構、保險監管和税收改革的聯邦和州立法；（xi）與我們的普通股相關的風險以及（xii）一般風險，包括激烈的行業競爭、信息系統故障或受損以及保護我們的知識產權。

前瞻性陳述，包括任何財務指導，應與控股公司向美國證券交易委員會提交的文件中確定的其他警示性陳述、風險、不確定性和其他因素一起閲讀。此外，任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映陳述發表之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。

前瞻性非公認會計準則指標

該公司已就非公認會計準則營業收益、非公認會計準則每股營業收益和Ab調整後營業利潤率發表了前瞻性陳述。這些非公認會計準則財務指標是通過從根據公認會計原則確定的相應財務指標中排除某些金額、支出或收入來得出的。這些非公認會計準則財務指標中排除的金額的確定取決於管理層的判斷，除其他因素外，還取決於給定時期內確認的基礎支出或收入金額的性質。我們無法提供前瞻性調整後每股營業收益和針對非公認會計準則營業收益的派息率與其最直接可比的前瞻性公認會計準則財務指標的量化對賬表，因為此類信息不可用，如果沒有不合理的努力或支出，管理層也無法可靠地預測此類公認會計準則指標的所有必要組成部分。此外，我們認為這樣的對賬將意味着一定程度的精確性，這會使投資者感到困惑或誤導。不可用的信息可能會對公司未來的財務業績產生重大影響。這些非公認會計準則財務指標是初步估計，受風險和不確定性的影響，包括與季度末和年終調整相關的變化等。公司的實際業績與上述初步財務數據之間的任何差異都可能是重大的。

使用非公認會計準則財務指標

除了根據美國公認會計原則公佈的業績外，我們還報告了非公認會計準則的營業收益、非公認會計準則的營業每股收益和每股普通股賬面價值，不包括AOCI，這兩個指標都不是根據美國公認會計原則確定的。管理層主要使用這些非公認會計準則財務指標來評估業績，因為它們可以更清楚地反映我們的經營業績，並允許管理層分配資源。同樣，管理層認為，使用這些非公認會計準則財務指標，以及相關的美國公認會計原則指標，可以讓投資者更好地瞭解我們的經營業績以及我們業務的潛在盈利驅動因素和趨勢。這些非公認會計準則財務指標旨在從我們的經營業績中消除市場變化（資產和負債估值不匹配的情況）以及某些其他支出的影響，這些支出不屬於我們的基本盈利驅動因素，也可能在可預見的將來再次發生，因為這些項目在不同時期的波動方式與這些驅動因素不一致。這些指標應被視為對我們根據美國公認會計原則列報的業績的補充，不應被視為美國公認會計原則指標的替代品。其他公司可能會使用標題相似的非公認會計準則財務指標，這些指標的計算方式與我們計算此類指標的方式不同。因此，我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論。

我們還討論了某些運營指標，包括資產管理規模、資產淨值和某些其他運營指標，管理層認為這些措施為我們的業務和財務業績背後的運營因素提供了有用的信息。

非公認會計準則營業收益

非公認會計準則營業收益是一項税後非公認會計準則財務指標，用於評估我們的合併財務業績，該財務業績是通過對歸屬於控股的合併税後淨收益進行某些調整來確定的。此類調整中最重要的與保護經濟價值和法定資本的衍生品頭寸以及可變年金產品MRB有關。這是淨收入波動的重要來源。

非公認會計準則營業收益等於我們歸屬於控股公司的合併税後淨收益，經調整後消除了以下項目的影響：

•與可變年金產品特徵相關的項目，包括：（i）市場風險收益和購買的市場風險收益公允價值的變化，包括相關的歸因費用和索賠，由用於對衝市場風險收益的衍生品和其他證券所抵消，後者導致剩餘淨收入波動，因為某些證券的公允價值的變化反映在OCI中以及我們的法定資本對衝計劃所致；（ii）存款資產或負債賬户的市場調整不存在的再保險協議使再保險公司面臨因保險風險而遭受重大損失的合理可能性；

•投資（收益）損失，包括證券/投資的信用損失減值、證券/投資的出售或處置、已實現的資本收益/虧損和估值補貼；

•淨精算（收益）虧損，包括在給定時期內與養老金、其他退休後福利債務相關的養老金計劃資產或預計福利義務的實際和預期經驗之間存在差異而產生的精算損益，以及固定福利債務結算的一次性影響；

•其他調整，主要包括與遣散和離職相關的重組成本、與非經常性重組活動相關的租賃註銷、COVID-19 相關影響、某些非GMXB衍生品的淨衍生收益（虧損）、某些項目的淨投資收益，包括合併的VIE投資、種子資本按市值計價調整、未實現收益/虧損和出售或處置特定證券的已實現資本收益/損失、某些法定應計費用；回購UL的定製協議來自一個實體的政策已投資了在人壽結算市場購買的多份保單，這些保單消除了該實體就這些UL保單提起額外COI訴訟的風險，歸因於LFPB的年度精算假設更新的影響；以及

•與上述項目和非經常性税收項目相關的所得税支出（收益），包括給定審計期內不確定的税收狀況的影響以及遞延所得税估值補貼的變化。

2023年第四季度，公司更新了其營業收益指標，以排除與股票分類工具相關的已實現金額的影響。將投資的已實現資本收益和損失計入當前淨投資收益通常被認為是扭曲的，不能反映該細分市場正在進行的核心業務活動。前一時期的營業收益列報方式未經修改以反映這一修改。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，對營業收益的影響微乎其微。

2024年第一季度，公司開始向其業務部門分配抵押品費用，抵押費用是根據指定費率支付給交易對手的抵押品。抵押品支出的新分部分配方法基於盈餘板塊中持有的現金等價物的收入和支持抵押品支出的投資組合中獲得的收入，因此抵押品支出將分配給各細分市場，但不超過該金額。任何剩餘金額都包含在 “公司和其他” 中。這筆支出以前記錄在 “公司和其他部門” 中，在前一報告期沒有分配給我們的業務部門。

前一期的營業收益列報表並未進行修改以反映這一修改，但是，公司估計，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中，分別向各分部分配抵押支出將導致個人退休的400萬美元和80萬美元，集團退休的770萬美元和140萬美元，保護解決方案的2190萬美元和250萬美元，420萬美元和100萬美元遺產，以及增加的3,780萬美元和570萬美元適用於公司和其他人。2023年季度對每個細分市場的營業收益的影響並不大。公司總營業收益沒有受到影響。

由於非公認會計準則運營收益不包括上述可能扭曲或不可預測的項目，因此管理層認為，該衡量標準增強了對公司潛在盈利驅動因素和業務趨勢的理解，從而使管理層能夠做出對我們的業務產生積極影響的決策。

我們使用現行21％的企業聯邦所得税税率，同時考慮到財務報表和聯邦所得税申報表中不同確認的事件的任何非經常性差異，以及在調節歸屬於控股的淨收益（虧損）與非公認會計準則運營收益時以較低税率徵税的合夥企業收入。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中歸屬於控股的淨收益（虧損）與非公認會計準則營業收益的對賬情況：

(1) 包括截至2024年6月30日的三個月和六個月中與保險訴訟費用相關的某些法律費用總額分別為0萬美元和1.06億美元，以及截至2023年6月30日的三個月和六個月中與3500萬美元和3500萬美元相關的某些法律費用。

(2) 截至2024年6月30日的三個月和六個月中，包括AB伯恩斯坦研究服務歸屬於控股公司的8200萬美元出售收益。

(3) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，非經常性税收項目反映了給定審計期內不確定税收狀況的影響，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，主要包括遞延所得税估值補貼減少3.76億美元和9.9億美元。

非公認會計準則運營每股收益

普通股每股非公認會計準則營業收益的計算方法是將非公認會計準則營業收益減去優先股股息除以攤薄後的已發行普通股。下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中GAAP每股收益與非公認會計準則運營每股收益的對賬情況。

_____________

(1) 包括與保險訴訟費用相關的某些法律費用總額，截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為0.00美元和0.32美元，以及截至2023年6月30日的三個月和六個月的0.10美元和0.10美元。

(2) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，包括歸屬於控股公司的AB伯恩斯坦研究服務出售收益的0.25美元。

(3) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，非經常性税收項目反映了給定審計期內不確定税收狀況的影響，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，主要包括遞延所得税估值補貼減少1.06美元和2.75美元。

每股普通股賬面價值，不包括AOCI

我們使用 “賬面價值” 一詞來指歸屬於控股公司普通股股東的總權益。每股普通股賬面價值（不包括AOCI）是我們歸屬於控股公司的總權益（不包括AOCI和優先股）除以期末已發行普通股。

其他運營措施

我們還使用某些運營衡量標準，管理層認為這些措施可以提供有關我們的業務和財務業績背後的運營因素的有用信息。

賬户價值（“AV”）

賬户價值通常等於我們退休產品的總保單賬户價值。

管理的資產（“AUM”）

資產管理規模是指由我們的子公司管理的投資資產，包括：（i）Ab管理的資產，（ii）我們普通賬户投資組合中的資產，（iii）我們的個人退休、團體退休和保障解決方案業務的獨立賬户資產。總資產管理規模反映了區段之間的排除情況，以避免重複計算。

管理的資產（“AUA”）

AUA是指公司財富管理板塊中包含的諮詢和經紀投資資產。

細分市場淨流量

一段時間內分部客户賬户餘額的淨變化，包括但不限於總保費、退保、提款和福利。它不包括投資業績、記入客户賬户的利息和保單費用。

合併損益表（虧損）（未經審計）

普通股每股收益

(1) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，已發行股票獎勵的300萬、310萬、300萬和250萬未計入攤薄後每股收益的計算，因為它們的影響具有反稀釋作用。

按細分市場劃分的經營業績

(1) 包括截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為5800萬美元和1.14億美元的利息支出和融資費用，以及截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為5700萬美元和1.19億美元的融資費用。

選擇資產負債表統計數據

管理的資產（未經審計）

_____________

（1）“一般賬户及其他關聯賬户” 是指我們保險公司總賬户中持有的資產以及我們承擔投資風險的其他資產。

(2) “獨立賬户” 是指我們的保險子公司的獨立賬户投資資產，不包括我們承擔投資風險的任何資產。

(3) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，獨立賬户包括125億美元和125億美元，普通賬户資產管理規模分別包括割讓給Venerable的4600萬美元和4,900萬美元的賬户價值。

(4) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，獨立賬户包括68億美元和64億美元，普通賬户資產管理規模分別包括34億美元和36億美元，賬户價值割讓給環球大西洋。