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年 6 月發行的固定利率 0972 張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001633917pypl: 2023 年 6 月發行的固定利率 1240 張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001633917pypl: 2023 年 6 月發行的固定利率 1240 張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001633917pypl: 固定利率 5.150 張票據已於 2024 年 5 月發行會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001633917pypl: 固定利率 5.150 張票據已於 2024 年 5 月發行會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001633917pypl：2024 年 5 月發行的固定利率 5.500 張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-300001633917pypl：2024 年 5 月發行的固定利率 5.500 張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-12-310001633917美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-04-012024-06-300001633917美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-06-300001633917美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-04-012023-06-300001633917美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-06-300001633917PYPL: 有償信貸協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-02-280001633917PYPL: 有償信貸協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-09-012022-09-300001633917PYPL: 有償信貸協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-06-300001633917PYPL: 有償信貸協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最低成員2022-02-012022-02-280001633917PYPL: 有償信貸協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最大成員2022-02-012022-02-280001633917PYPL: 有償信貸協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310001633917US-GAAP：銀行透支成員2024-06-300001633917US-GAAP：銀行透支成員2023-12-310001633917US-GAAP：銀行透支成員2024-01-012024-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2024-03-310001633917PYPL: 保護計劃成員2023-03-310001633917PYPL: 保護計劃成員2023-12-310001633917PYPL: 保護計劃成員2022-12-310001633917PYPL: 保護計劃成員2024-04-012024-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2023-04-012023-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2024-01-012024-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2023-01-012023-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2024-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2023-06-300001633917US-GAAP：待決訴訟成員PYPL：InrepayPalHoldings SINC證券訴訟成員2023-03-130001633917US-GAAP：待決訴訟成員pypl: ShahvDanielSchulmanetal 會員2022-11-020001633917US-GAAP：待決訴訟成員PYPL: NelsonvDanielSchulmanetal 會員2023-04-040001633917US-GAAP：待決訴訟成員PYPL：夏威夷州 Paypalinc 會員2022-12-200001633917PYPL：2022年6月股票回購計劃成員2024-01-012024-06-300001633917PYPL：2022年6月股票回購計劃成員2024-06-300001633917PYPL: 2015 年股權激勵獎勵計劃會員2024-05-012024-05-310001633917pypl：客户支持和運營會員2024-04-012024-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2023-04-012023-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2024-01-012024-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2023-01-012023-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2024-04-012024-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-04-012023-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2024-01-012024-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-01-012023-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2024-04-012024-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2023-04-012023-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2024-01-012024-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2023-01-012023-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2024-04-012024-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2023-04-012023-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2024-01-012024-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-012023-06-300001633917PYPL：重組和其他成員2024-04-012024-06-300001633917PYPL：重組和其他成員2023-04-012023-06-300001633917PYPL：重組和其他成員2024-01-012024-06-300001633917PYPL：重組和其他成員2023-01-012023-06-300001633917US-GAAP：員工離職會員2023-12-310001633917US-GAAP：員工離職會員2024-01-012024-06-300001633917US-GAAP：員工離職會員2024-06-300001633917pypl: 自有財產會員2023-01-012023-06-300001633917pypl: 自有財產會員2023-04-012023-06-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q


☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年6月30日。

或者


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內.

委員會檔案編號 001-36859

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（其章程中規定的註冊人的確切姓名）


特拉華			47-2989869
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（美國國税局僱主證件號）
北第一街 2211 號	聖何塞，	加利福尼亞	95131
（主要行政辦公室地址）			（郵政編碼）

(408) 967-7000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個課程的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元	PYPL	納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速文件管理器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。

是的 ☐ 沒有☒

截至 2024 年 7 月 24 日，有 1,022,333,393 註冊人的已發行普通股，面值0.0001美元，這是註冊人發行的唯一一類普通股或有表決權的股票。

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			頁碼
第一部分	財務信息		4
	第 1 項。	簡明合併資產負債表	4
		簡明合併收益（虧損）報表	5
		綜合收益（虧損）簡明合併報表	6
		股東權益簡明合併報表	7
		簡明合併現金流量表	9
		簡明合併財務報表附註	11
	第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	48
	第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	65
	第 4 項。	控制和程序	67
第二部分。	其他信息		68
	第 1 項。	法律訴訟	68
	第 1A 項。	風險因素	68
	第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	72
	第 3 項。	優先證券違約	72
	第 4 項。	礦山安全披露	72
	第 5 項。	其他信息	72
	第 6 項。	展品	73
簽名			74

第一部分：財務信息

項目 1: 財務報表

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簡明的合併資產負債表


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
	（以百萬計，面值除外）
	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	7,701	$	9,081
短期投資	5,915		4,979
應收賬款，淨額	987		1,069
待售貸款和應收利息	369		563
貸款和應收利息，扣除備抵金美元442 和 $540 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日	5,319		5,433
應收資金和客户賬户	38,727		38,935
預付費用和其他流動資產	3,954		2,509
流動資產總額	62,972		62,569
長期投資	4,653		3,273
財產和設備，淨額	1,459		1,488
善意	10,816		11,026
無形資產，淨額	403		537
其他資產	3,713		3,273
總資產	$	84,016	$	82,166
負債和權益
流動負債：
應付賬款	$	133	$	139

應付資金和應付給客户的金額	41,727		41,935
應計費用和其他流動負債	8,853		6,392
流動負債總額	50,713		48,466
其他長期負債	2,954		2,973
長期債務	9,727		9,676
負債總額	63,394		61,115
承付款和或有開支（注13）
股權：
普通股，$0.0001 面值； 4,000 已獲授權的股份； 1,032 和 1,072 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的已發行股份	—		—
優先股，$0.0001 面值； 100 已獲授權、未發行的股票	—		—
按成本計算的庫存股， 294 和 245 分別截至2024年6月30日和2023年12月31日的股票	(24,064)		(21,045)
額外的實收資本	20,163		19,642
留存收益	25,216		23,200
累計其他綜合收益（虧損）	(693)		(746)


權益總額	20,622		21,051
負債和權益總額	$	84,016	$	82,166

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


									4

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簡明合併收益（虧損）表


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計，每股數據除外）
	（未經審計）
淨收入	$	7,885	$	7,287	$	15,584	$	14,327
運營費用：
交易費用	3,942		3,541		7,859		6,824
交易和信用損失	335		398		656		840
客户支持和運營	436		492		890		980
銷售和營銷	446		465		867		901
技術和開發	718		743		1,460		1,464
一般和行政	570		491		1,034		998
重組和其他	113		24		325		188
運營費用總額	6,560		6,154		13,091		12,195
營業收入	1,325		1,133		2493		2,132
其他收入（支出），淨額	74		170		115		245
所得税前收入	1,399		1,303		2,608		2,377
所得税支出	271		274		592		553
淨收益（虧損）	$	1,128	$	1,029	$	2,016	$	1,824

每股淨收益（虧損）：
基本	$	1.08	$	0.93	$	1.91	$	1.63
稀釋	$	1.08	$	0.92	$	1.90	$	1.62

加權平均份額：
基本	1,042		1,111		1,053		1,120
稀釋	1,047		1,114		1,060		1,124

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


									5

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綜合收益（虧損）的簡明合併報表


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
	（未經審計）
淨收益（虧損）	$	1,128	$	1,029	$	2,016	$	1,824
扣除重新分類調整後的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整（“CTA”）	(125)		(216)		(268)		(236)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額	100		169		199		196
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額	(24)		(39)		(47)		(45)
現金流套期保值的未實現收益（虧損），淨額	3		(23)		99		(134)
現金流套期保值未實現（虧損）收益的税收優惠（支出），淨額	—		1		(5)		7
可供出售債務證券的未實現收益，淨額	15		13		98		188
可供出售債務證券未實現收益的税收支出，淨額	(3)		(3)		(23)		(44)
其他綜合收益（虧損），扣除税款	(34)		(98)		53		(68)
綜合收益（虧損）	$	1,094	$	931	$	2,069	$	1,756

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


									6

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簡明的股東權益合併報表


	普通股股票	國庫股		額外的實收資本		累積其他綜合收益（虧損）		留存收益		總計股權

	（以百萬計）
	（未經審計）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	1,072	$	(21,045)	$	19,642	$	(746)	$	23,200	$	21,051

淨收入	—	—		—		—		888		888
國外 CTA	—	—		—		(143)		—		(143)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額	—	—		—		99		—		99
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額	—	—		—		(23)		—		(23)
現金流套期保值的未實現收益，淨額	—	—		—		96		—		96
現金流套期保值未實現收益的税收支出，淨額	—	—		—		(5)		—		(5)
可供出售債務證券的未實現收益，淨額	—	—		—		83		—		83
可供出售債務證券未實現收益的税收支出，淨額	—	—		—		(20)		—		(20)
已發行的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份	6	—		(193)		—		—		(193)
回購普通股	(25)	(1,511)		—		—		—		(1,511)
國庫券再發行	—	4		—		—		—		4
基於股票的薪酬	—	—		376		—		—		376

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	1,053	$	(22,552)	$	19,825	$	(659)	$	24,088	$	20,702
淨收入	—	—		—		—		1,128		1,128
國外 CTA	—	—		—		(125)		—		(125)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額	—	—		—		100		—		100
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額	—	—		—		(24)		—		(24)
現金流套期保值的未實現收益，淨額	—	—		—		3		—		3

可供出售債務證券的未實現收益，淨額	—	—		—		15		—		15
可供出售債務證券未實現收益的税收支出，淨額	—	—		—		(3)		—		(3)
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份	3	—		13		—		—		13
回購普通股	(24)	(1,516)		—		—		—		(1,516)
國庫券再發行	—	4		—		—		—		4
基於股票的薪酬	—	—		325		—		—		325
截至2024年6月30日的餘額	1,032	$	(24,064)	$	20,163	$	(693)	$	25,216	$	20,622


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簡明合併股東權益表—（續）


	普通股	國庫股		額外的實收資本		累積其他綜合收益（虧損）		留存收益		總計股權

	（以百萬計）
	（未經審計）
截至2022年12月31日的餘額	1,136	$	(16,079)	$	18,327	$	(928)	$	18,954	$	20,274
淨收入	—	—		—		—		795		795
國外 CTA	—	—		—		(20)		—		(20)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額	—	—		—		27		—		27
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額	—	—		—		(6)		—		(6)
現金流套期保值的未實現虧損，淨額	—	—		—		(111)		—		(111)
現金流套期保值未實現虧損的税收優惠，淨額	—	—		—		6		—		6
可供出售債務證券的未實現收益，淨額	—	—		—		175		—		175
可供出售債務證券未實現收益的税收支出，淨額	—	—		—		(41)		—		(41)
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份	5	—		(157)		—		—		(157)
回購普通股	(19)	(1,443)		—		—		—		(1,443)
基於股票的薪酬	—	—		359		—		—		359
截至2023年3月31日的餘額	1,122	$	(17,522)	$	18,529	$	(898)	$	19,749	$	19,858
淨收入	—	—		—		—		1,029		1,029
國外 CTA	—	—		—		(216)		—		(216)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額	—	—		—		169		—		169
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額	—	—		—		(39)		—		(39)
現金流套期保值的未實現虧損，淨額	—	—		—		(23)		—		(23)
現金流套期保值未實現虧損的税收優惠，淨額	—	—		—		1		—		1
可供出售債務證券的未實現收益，淨額	—	—		—		13		—		13
可供出售債務證券未實現收益的税收支出，淨額	—	—		—		(3)		—		(3)
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份	2	—		39		—		—		39
回購普通股	(22)	(1,542)		—		—		—		(1,542)
基於股票的薪酬	—	—		375		—		—		375
截至2023年6月30日的餘額	1,102	$	(19,064)	$	18,943	$	(996)	$	20,778	$	19,661

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


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簡明的合併現金流量表


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
	（以百萬計）
	（未經審計）
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	2,016	$	1,824
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
交易和信用損失	656		840
折舊和攤銷	528		539
基於股票的薪酬	663		708
遞延所得税	29		(146)
戰略投資的淨（收益）虧損	55		(181)
扣除保費攤銷後的投資折扣的增加	(197)		(162)
對待售貸款和應收利息的調整	64		34
其他	(42)		(114)
待售應收貸款的發放	(11,065)		(1,521)
償還和出售應收貸款的收益，最初歸類為待售貸款	11,175		302
資產和負債的變化：
應收賬款	82		36
應付賬款	(11)		(12)
其他資產和負債	(511)		(1,177)
經營活動提供的淨現金	3,442		970
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備	(311)		(320)
出售財產和設備的收益	—		40
應收貸款的購買和發放	(9,961)		(15,167)
償還和出售應收貸款的收益，最初歸類為投資持有	9,760		15,990
購買投資	(16,004)		(10,523)
投資的到期日和銷售	14,241		10,742

應收資金	(1,367)		759
與衍生工具相關的抵押品，淨額	75		(11)
其他	(100)		83
投資活動提供的（用於）淨現金	(3,667)		1,593
來自融資活動的現金流：
發行普通股的收益	55		82
購買庫存股	(3,002)		(2,961)
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税款	(230)		(200)
融資安排下的借款	1,414		720
根據融資安排還款	(411)		(942)
應付資金和應付給客户的金額	(38)		(2,578)
收到的與衍生工具相關的抵押品，淨額	70		(175)
其他	(20)		—
用於融資活動的淨現金	(2,162)		(6,054)


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簡明合併現金流量表—（續）


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
	（以百萬計）
	（未經審計）
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(89)		(50)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動	(2,476)		(3,541)
期初的現金、現金等價物和限制性現金	21,834		19,156
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	19,358	$	15,615

補充現金流披露：
支付利息的現金	$	166	$	167
為所得税支付的現金，淨額	$	822	$	906

下表將簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的相同金額的總額進行了對賬：
現金和現金等價物	$	7,701	$	5,504
短期投資	3		11
應收資金和客户賬户	11,654		10,100
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	19,358	$	15,615

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


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簡明合併財務報表附註

（未經審計）

註釋 1—重要會計政策的概述和摘要

概述和組織

PayPal Holdings, Inc.（“PayPal”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）於2015年1月在特拉華州成立，是一家領先的技術平臺，支持數字支付，代表全球商家和消費者提供個性化商務體驗。PayPal的使命是通過創造創新體驗來徹底改變全球商業，這些體驗旨在使匯款、銷售和購物變得簡單、個性化和安全。

我們在全球範圍內開展業務，監管環境瞬息萬變，其特點是全球監管機構高度關注支付行業的各個方面，包括打擊恐怖主義融資、反洗錢、隱私、網絡安全和消費者保護。適用於我們的法律法規，包括在數字支付問世之前頒佈的法律法規，通過立法和監管行動以及司法解釋繼續發展。新的或不斷變化的法律和法規，包括對其解釋和實施的變更，以及與違規行為相關的處罰和執法行動，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們會密切關注這些領域，並專注於為我們的客户設計合規的解決方案。

重要的會計政策

列報基礎和合並原則

隨附的簡明合併財務報表包括PayPal及其全資和多數控股子公司的財務報表。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。

對我們有能力對被投資方施加重大影響但無法控制的實體的投資使用權益會計法進行核算。對於此類投資，我們在被投資者的經營業績中所佔的份額包含在其他收益（支出）中，扣除我們的簡明合併損益表（虧損）。對我們沒有能力對被投資方行使重大影響力的實體的投資按公允價值或成本減去減值（如果有）進行核算，並根據可觀察到的價格變動所產生的變動進行了調整，這些變動包含在其他收益（支出）中，扣除我們的簡明合併損益表（虧損）。我們的投資餘額包含在簡明合併資產負債表的長期投資中。

我們會在每項投資之初確定，如果發生某些事件，我們會重新評估我們投資的實體是否被視為可變利益實體（“VIE”）。如果我們確定一項投資屬於VIE，我們將評估我們是否是主要受益人，這將需要整合。截至2024年6月30日和2023年12月31日，沒有VIE符合整合資格，因為這些實體的結構使我們無法指導可能對其經濟表現產生重大影響的活動。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們在非合併VIE中投資的賬面價值為美元188百萬和美元175分別為百萬美元，並採用權益會計方法將我們的簡明合併資產負債表中的長期投資計入非有價股權證券。對非合併VIE的投資主要是對有限合夥基金或類似結構的投資，這些基金側重於增加服務不足社區獲得資本的機會。我們與非合併VIE（代表資金承諾和任何未來的融資承諾）相關的最大虧損風險為美元246截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。

這些簡明合併財務報表和附註應與我們在美國（“美國”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的經審計的合併財務報表和附註一起閲讀美國證券交易委員會（“SEC”），2024 年 2 月 8 日。

管理層認為，這些簡明合併財務報表反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報所有中期簡明合併財務報表所必需的。前期的某些金額已重新分類，以符合截至2024年6月30日的三個月和六個月的財務報表列報方式。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

估計數的使用

根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響簡明合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們會持續評估我們的估計，包括與交易和信貸損失準備金、所得税、意外虧損、收入確認以及戰略投資減值評估相關的估計。我們的估計基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。實際結果可能與這些估計有重大差異。

最近的會計指導

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07年會計準則更新》（“ASU”），《分部報告》（主題280）：對應報告的分部披露的改進。修訂後的指導方針要求增量披露可申報的細分市場，主要是有關重大分部支出的披露。修正案還要求擁有單一可報告分部的實體提供這些修正案要求的所有披露以及所有現有的分部披露。修正案將追溯適用於財務報表中列報的所有前期，對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度的過渡期有效，允許提前採用。我們正在評估修訂後的指導方針可能對我們簡明合併財務報表腳註產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-08《無形資產——商譽和其他——加密資產》（副主題 350-60）：加密資產的會計和披露。修訂後的指導方針要求在每個報告期內對某些加密資產進行公允價值計量，公允價值的變化反映在淨收益中。修正案還要求披露持有的每種重要加密資產的名稱、公允價值、持有的單位和成本基礎，並對持有的加密資產進行年度對賬。新指南對2024年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度中的過渡期有效，允許提前採用。自通過該指導的財政年度開始時，我們需要將這些修正案作為對留存收益的累積效應調整來適用。根據我們目前持有的加密資產和公允價值，該指南的採用預計不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。修訂後的指南加強了主要與有效税率對賬和所得税繳納信息相關的所得税披露。該指南要求披露有效税率對賬中的特定類別，並提供有關符合量化門檻的對賬項目的更多信息。此外，修訂後的指導方針要求按聯邦、州和外國税收分列已繳納的所得税（扣除收到的退款）。它還要求對已繳納的所得税（扣除收到的退款）等於或大於已繳總所得税（扣除收到的退款）的5％的各個司法管轄區進行分類。修訂後的指導方針對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。該指南既可以是前瞻性的，也可以是回顧性的。我們正在評估修訂後的指導方針可能對我們簡明合併財務報表腳註產生的影響。

如適用，我們已經採用或將採用財務會計準則委員會發布的其他新會計公告。我們認為，這些新的會計公告都沒有對我們的簡明合併財務報表或披露產生或將產生重大影響。

注意事項 2—收入

我們使客户能夠發送和接收付款。我們主要通過在我們的支付平臺上為客户完成支付交易和其他增值服務來賺取收入。我們的收入分為二類別：交易收入和其他增值服務的收入。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

收入分列

我們根據首席運營決策者（“CODM”）如何管理業務、圍繞資源分配做出運營決策以及評估運營績效來確定運營細分市場。我們的CodM是我們的首席執行官，他定期審查我們的合併經營業績。我們的運作方式是一分段並擁有一可報告的細分市場。根據提供給我們的CodM並由我們的CodM審查的信息，我們認為，我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性以及它們如何受到經濟因素的影響，是通過我們的主要地理市場和收入類別（交易收入和其他增值服務的收入）來最恰當地描述的。這些類別中記錄的收入來自類似的產品和服務，這些產品和服務的相關費用的性質和相關的收入確認模型基本相似。

下表顯示了我們按主要地域市場和類別分列的收入：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
主要地域市場
美國	$	4,550	$	4,210	$	9,017	$	8,357

其他國家 (1)	3,335		3,077		6,567		5,970
總淨收入 (2)	$	7,885	$	7,287	$	15,584	$	14,327

收入類別
交易收入	$	7,153	$	6,556	$	14,187	$	12,920
其他增值服務的收入	732		731		1,397		1,407
總淨收入 (2)	$	7,885	$	7,287	$	15,584	$	14,327

(1) 其他國家類別中沒有一個國家的淨收入超過總淨收入的10％。

(2) 總淨收入包括美元520 百萬和美元452 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元988 百萬和美元903截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為百萬美元，這不代表會計準則編纂主題606（與客户簽訂合同的收入）範圍內確認的收入。此類收入涉及貸款和應收利息（包括待售貸款和應收利息）所得的利息和費用，以及套期保值收益或虧損以及客户餘額基礎某些資產的利息。

淨收入歸因於支付我們費用的當事方所在的國家。

注意事項 3—每股淨收益（虧損）

每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將該期間的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股淨收益（虧損）的計算方法是將該期間的淨收益（虧損）除以該期間普通股和可能具有稀釋作用的普通股的加權平均數。未償股權激勵獎勵的稀釋效應反映在應用庫存股法攤薄後的每股淨收益（虧損）上。攤薄後每股淨收益（虧損）的計算不包括所有反稀釋普通股。在我們報告淨虧損期間，攤薄後的每股淨虧損與每股基本淨虧損相同，因為潛在的稀釋性項目的影響將減少每股淨虧損。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

下表列出了所示期間基本和攤薄後每股淨收益（虧損）的計算結果：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計，每股金額除外）
分子：
淨收益（虧損）	$	1,128	$	1,029	$	2,016	$	1,824
分母：
普通股的加權平均份額——基本	1,042		1,111		1,053		1,120
股權激勵獎勵的稀釋作用	5		3		7		4
普通股的加權平均股數-攤薄	1,047		1,114		1,060		1,124
每股淨收益（虧損）：
基本	$	1.08	$	0.93	$	1.91	$	1.63
稀釋	$	1.08	$	0.92	$	1.90	$	1.62
普通股等價物不包括在攤薄後的每股淨收益（虧損）中，因為它們的影響本來是反稀釋或可能具有稀釋性的	12		25		14		19

注意 4—業務合併和資產剝離

有不收購是指在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內完成的業務合併或資產剝離。

注意 5—商譽和無形資產

善意

下表列出了截至2024年6月30日的六個月中的商譽餘額和對這些餘額的調整：


	十二月三十一日 2023		已獲得商譽		調整		6月30日 2024
	（以百萬計）
商譽總額	$	11,026	$	—	$	(210)	$	10,816

截至2024年6月30日的六個月中，商譽調整與外幣折算調整有關。

無形資產

可識別的無形資產的組成部分如下：


	2024年6月30日							2023 年 12 月 31 日
	總賬面金額		累計攤銷		淨賬面金額		加權平均使用壽命（年）	總賬面金額		累計攤銷		淨賬面金額		加權平均使用壽命（年）
	（以百萬計，年除外）
無形資產：
客户清單和用户羣	$	1,490	$	(1,181)	$	309	7	$	1,546	$	(1,140)	$	406	7
市場營銷相關	378		(352)		26		5	387		(350)		37		5
開發的技術	1,008		(1,005)		3		3	1,013		(999)		14		3
所有其他	429		(364)		65		7	433		(353)		80		7
無形資產，淨額	$	3,305	$	(2,902)	$	403		$	3,379	$	(2,842)	$	537


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（未經審計）

無形資產的攤銷費用為 $52百萬和美元58 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元。無形資產的攤銷費用為美元108百萬和美元115在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。此外，在截至2023年6月30日的三個月中，我們退休了大約美元8百萬筆全額攤銷的無形資產，全部包含在開發的技術中；在截至2023年6月30日的六個月中，我們退休了約美元92百萬美元已完全攤銷的無形資產，其中$65百萬和美元27客户名單、用户羣和開發的技術中分別包含數百萬個。

截至2024年6月30日，未來無形資產的預期攤銷情況如下（以百萬計）：


財政年度：
剩下的 2024	$	83
2025	142
2026	86
2027	52
2028	40

總計	$	403

注意 6—租賃

PayPal簽訂了各種租約，主要是房地產經營租賃。我們將這些物業用於行政和行政辦公室、數據中心、產品開發辦公室以及客户服務和運營中心。PayPal還簽訂了計算機設備融資租賃協議。

儘管我們的大多數租賃協議都不包含明確的利率，但我們的某些租賃協議可能會根據消費者價格指數或其他參考指數進行更改。如果相關指數發生變化，則不對租賃負債進行重新計量，而是被視為可變租賃付款，在發生這些付款債務的時期內予以確認。

短期租賃豁免適用於所有期限少於12個月的租約。

PayPal的租賃組合包括少量轉租。噹噹前租賃的房地產空間可用且超出運營需求時，可能會出現轉租情況。

租賃費用的組成部分如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
運營租賃費用	$	39	$	39	$	76	$	80






轉租收入	(3)		(2)		(6)		(4)
租賃費用總額，淨額 (1)	$	36	$	37	$	70	$	76

(1) 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，融資租賃費用微乎其微。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，與租賃相關的補充現金流信息如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流	$	42	$	43	$	85	$	86

為來自融資租賃的現金流融資	$	20	$	—	$	20	$	—
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權（“ROU”）租賃資產	$	134	$	23	$	277	$	22
為換取新的融資租賃負債而獲得的ROU租賃資產	$	39	$	—	$	55	$	—
其他非現金投資回報率租賃資產活動 (1)	$	—	$	(4)	$	—	$	(25)

(1) ROU 租賃資產減值。有關更多詳情，請參閲 “註釋17——重組及其他”。

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：


	2024年6月30日						2023 年 12 月 31 日
	（以百萬計，加權平均數字除外）
	經營租賃 (1)			融資租賃 (2)			經營租賃 (1)			融資租賃 (2)
ROU 租賃資產	$	603		$	53		$	390		$	—
當期租賃負債	129			20			144			—
長期租賃負債	632			15			416			—
租賃負債總額	$	761		$	35		$	560		$	—
加權平均剩餘租賃期限	5.8 年份			4.8 年份			5.0 年份			—
加權平均折扣率	4		%	5		%	4		%	—		%

(1) 經營租賃的ROU資產包含在 “其他資產” 中，運營租賃的租賃負債包含在我們簡明合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 和 “其他長期負債” 中。

(2) 融資租賃的ROU資產列入 “淨資產和設備”，融資租賃的租賃負債包含在簡明合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 和 “其他長期負債” 中。

截至2024年6月30日，我們租賃的未來最低租賃付款額如下：


	經營租賃		融資租賃
財政年度：	（以百萬計）
剩下的 2024	$	76	$	16
2025	162		6
2026	160		5
2027	139		5
2028	92		5

此後	236		—
總計	$	865	$	37
減去：現值折扣	(104)		(2)
租賃責任	$	761	$	35

運營租賃金額包括我們不可取消的經營租約下的最低租賃付款，主要用於辦公和數據中心設施。融資租賃金額包括我們不可取消的融資租賃下的最低租賃付款，主要是計算機設備。列出的金額符合合同條款，預計與我們現有租賃下的實際結果不會有顯著差異。

截至2024年6月30日，我們還有額外的運營租約，主要用於數據中心，該租約將於2024年第三季度或之後開始，最低租賃付款總額為美元4 百萬，租賃條款從一到不等五年。自2024年6月30日起，我們還有額外的計算機設備融資租約，該租賃將於2024年第三季度或之後開始，最低租賃付款總額為美元21 百萬美元，租賃條款為五年。


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（未經審計）

注意 7—其他財務報表詳情

加密資產保障負債和相應的保障資產

我們允許某些市場的客户購買、持有、出售、兑換、接收和發送某些加密貨幣，並使用銷售加密貨幣的收益在結賬時支付購買的費用。這些加密貨幣由比特幣、以太坊、比特幣現金、萊特幣和PayPal美元穩定幣（統稱為 “我們客户的加密資產”）組成。我們聘請第三方（持牌信託公司）提供某些託管服務，包括持有客户的加密密鑰信息，保護客户的加密資產，保護他們免受損失或被盜，包括賠償某些類型的損失，例如盜竊。我們的第三方託管人以PayPal的名義將加密資產存放在託管賬户中，以造福PayPal的客户。我們保留客户加密資產的內部記錄，包括每位客户在該託管賬户中擁有的加密資產的數量和類型。截至 2024 年 6 月 30 日，我們使用二第三方託管人；因此，如果這些託管人無法按照我們的協議行事，則存在集中風險。

由於與加密貨幣相關的獨特風險，包括技術、法律和監管風險，我們確認了加密資產保障負債，以反映我們保護為客户利益而持有的加密資產的義務，這些資產記入我們的簡明合併資產負債表中的應計支出和其他流動負債。我們還確認了相應的保障資產，該資產記入我們的簡明合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產。加密資產保障負債和相應的保障資產是使用我們在資產負債表日確定為主要市場的活躍交易所標的加密資產的報價，定期按公允價值計量和記錄。如果適用，可以根據損失事件對相應的保障資產進行調整。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司未發生任何保障損失事件，因此，加密資產保障負債和相應的保障資產按相同價值入賬。

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們為客户利益而持有的重大加密資產以及加密資產保障負債和相應的保障資產：


	6月30日 2024		2023 年 12 月 31 日
	（以百萬計）
比特幣	$	1,459	$	741
以太坊	870		412
其他	100		88
加密資產保護負債	$	2,429	$	1,241
加密資產保護資產	$	2,429	$	1,241


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（未經審計）

累計其他綜合收益（虧損）

下表彙總了截至2024年6月30日的三個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：


	現金流套期保值的未實現收益（虧損）		可供出售債務證券的未實現收益（虧損）		外幣翻譯調整（“CTA”）		淨投資對衝CTA收益（虧損）		預計税收（支出）收益		總計
	（以百萬計）
期初餘額	$	40	$	(51)	$	(874)	$	290	$	(64)	$	(659)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）	25		16		(125)		100		(27)		(11)
減去：從累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）中重新分類的淨收益（虧損）金額	22		1		—		—		—		23
本期淨其他綜合收益（虧損）	3		15		(125)		100		(27)		(34)
期末餘額	$	43	$	(36)	$	(999)	$	390	$	(91)	$	(693)

下表彙總了截至2023年6月30日的三個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：


	現金流套期保值的未實現收益（虧損）		可供出售債務證券的未實現收益（虧損）		國外 CTA		淨投資對衝CTA收益（虧損）		預計税收（支出）收益		總計
	（以百萬計）
期初餘額	$	—	$	(416)	$	(595)	$	26	$	87	$	(898)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）	11		13		(216)		169		(41)		(64)
減去：從AOCI重新分類的淨收益（虧損）金額	34		—		—		—		—		34
本期淨其他綜合收益（虧損）	(23)		13		(216)		169		(41)		(98)
期末餘額	$	(23)	$	(403)	$	(811)	$	195	$	46	$	(996)

下表彙總了截至2024年6月30日的六個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：


	現金流套期保值的未實現收益（虧損）		可供出售債務證券的未實現收益（虧損）		國外 CTA		淨投資對衝CTA收益（虧損）		預計税收（支出）收益		總計
	（以百萬計）
期初餘額	$	(56)	$	(134)	$	(731)	$	191	$	(16)	$	(746)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）	121		57		(268)		199		(75)		34
減去：從AOCI重新分類的淨收益（虧損）金額	22		(41)		—		—		—		(19)
本期淨其他綜合收益（虧損）	99		98		(268)		199		(75)		53
期末餘額	$	43	$	(36)	$	(999)	$	390	$	(91)	$	(693)


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（未經審計）

下表彙總了截至2023年6月30日的六個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：


	現金流套期保值的未實現收益（虧損）		可供出售債務證券的未實現收益（虧損）		國外 CTA		淨投資對衝CTA收益（虧損）		預計税收（支出）收益		總計
	（以百萬計）
期初餘額	$	111	$	(591)	$	(575)	$	(1)	$	128	$	(928)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）	(24)		163		(236)		196		(82)		17
減去：從AOCI重新分類的淨收益（虧損）金額	110		(25)		—		—		—		85
本期淨其他綜合收益（虧損）	(134)		188		(236)		196		(82)		(68)
期末餘額	$	(23)	$	(403)	$	(811)	$	195	$	46	$	(996)

下表詳細介紹了在下述期間從AOCI中進行改敍的情況：


有關 AOCI 組件的詳細信息	從AOCI重新分類的收益（虧損）金額								損益表（虧損）中受影響的細列項目
	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
現金流套期保值的淨收益（虧損）——外幣兑換合約	$	22	$	34	$	22	$	110	淨收入
投資淨收益（虧損）	1		—		(41)		(23)		淨收入
投資淨收益（虧損）	—		—		—		(2)		其他收入（支出），淨額
	23		34		(19)		85		所得税前收入
	—		—		—		—		所得税支出
該期間的改敍總數	$	23	$	34	$	(19)	$	85	淨收益（虧損）

其他收入（支出），淨額

下表核對了其他收入（支出）的組成部分，淨額見下表：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
利息收入	$	165	$	116	$	331	$	224
利息支出	(93)		(87)		(179)		(174)
戰略投資的淨收益（虧損）	(6)		133		(55)		181
其他	8		8		18		14
其他收入（支出），淨額	$	74	$	170	$	115	$	245


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（未經審計）

注意 8—現金和現金等價物、應收資金和客户賬户以及投資

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們的現金和現金等價物、應收資金和客户賬户、短期投資和長期投資所依據的資產：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
	（以百萬計）
現金及現金等價物 (1)	$	7,701	$	9,081
應收資金和客户賬户：
現金及現金等價物 (2)	$	11,654	$	12,750
定期存款	73		82
可供出售的債務證券	15,368		15,708
應收資金	11,632		10,395
應收資金和客户賬户總額	$	38,727	$	38,935
短期投資：
定期存款	$	236	$	128
可供出售的債務證券	5,676		4,848
受限制的現金	3		3
短期投資總額	$	5,915	$	4,979
長期投資：
定期存款	$	30	$	45
可供出售的債務證券	2,771		1,391

戰略投資	1,852		1,837
長期投資總額	$	4,653	$	3,273

(1) 包括 $85百萬和美元777截至2024年6月30日和2023年12月31日，原始到期日分別為三個月或更短的百萬份可供出售債務證券。

(2) 包括 $51百萬和美元399截至2024年6月30日和2023年12月31日，原始到期日分別為三個月或更短的百萬份可供出售債務證券。


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（未經審計）

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們包含在現金和現金等價物、應收資金和客户賬户、短期投資和長期投資中的可供出售債務證券的估計公允價值如下：


	2024年6月30日 (1)
	格羅斯攤銷成本		格羅斯未實現收益		格羅斯未實現損失		估計的公允價值
	（以百萬計）
現金和現金等價物：
美國政府和機構證券	$	85	$	—	$	—	$	85

應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券	7,183		3		(21)		7,165
外國政府和機構證券	73		—		—		73
公司債務證券	385		—		—		385
抵押貸款支持和資產支持證券	3,102		5		(2)		3,105
市政證券	793		—		(3)		790
商業票據	3,338		—		(2)		3,336
短期投資：
美國政府和機構證券	894		—		(10)		884
外國政府和機構證券	174		—		(1)		173
公司債務證券	1,335		—		(5)		1,330
抵押貸款支持和資產支持證券	653		3		(2)		654
商業票據	2,635		1		(1)		2,635
長期投資：
美國政府和機構證券	230		—		—		230
外國政府和機構證券	203		—		(2)		201
公司債務證券	1,476		3		(2)		1,477
抵押貸款支持和資產支持證券	863		1		(1)		863
可供出售的債務證券總額 (2)	$	23,422	$	16	$	(52)	$	23,386

(1) “—” 表示給定頭寸中低於100萬美元的未實現收益總額或未實現虧損總額。

(2) 不包括在公允價值期權下核算的以外幣計價的可供出售債務證券。請參閲 “附註9——資產和負債的公允價值計量”。


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（未經審計）


	2023年12月31日 (1)
	格羅斯攤銷成本		格羅斯未實現收益		格羅斯未實現損失		估計的公允價值
	（以百萬計）
現金和現金等價物：
美國政府和機構證券	$	428	$	—	$	—	$	428

商業票據	349		—		—		349
應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券	8,549		8		(79)		8,478
外國政府和機構證券	620		—		(8)		612
公司債務證券	1,507		—		(18)		1,489
資產支持證券	1,421		4		(2)		1,423
市政證券	639		1		(2)		638
商業票據	2,846		4		(1)		2,849
短期投資：
美國政府和機構證券	632		—		(9)		623
外國政府和機構證券	353		—		(6)		347
公司債務證券	1,494		1		(13)		1,482
資產支持證券	719		3		(4)		718
商業票據	1,678		1		(1)		1,678
長期投資：
美國政府和機構證券	188		—		(8)		180
外國政府和機構證券	33		—		(1)		32
公司債務證券	424		—		(6)		418
資產支持證券	759		2		—		761
可供出售的債務證券總額 (2)	$	22,639	$	24	$	(158)	$	22,505

(1) “—” 表示給定頭寸中低於100萬美元的未實現收益總額或未實現虧損總額。

(2) 不包括在公允價值期權下核算的以外幣計價的可供出售債務證券。請參閲 “附註9——資產和負債的公允價值計量”。

攤銷成本總額和估計公允價值餘額不包括可供出售債務證券的應計應收利息, 總額為 $146 百萬和美元101 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬美元，並已計入我們簡明合併資產負債表中的其他流動資產。


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（未經審計）

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的可供出售債務證券的未實現虧損總額和估計公允價值，包括現金和現金等價物、應收資金和客户賬户、短期投資以及本期認為不需要信貸損失備抵的長期投資，按這些個別證券處於持續虧損狀態的時間長短合計如下：


	2024年6月30日 (1)
	少於 12 個月				12 個月或更長時間				總計
	公允價值		格羅斯未實現損失		公允價值		格羅斯未實現損失		公允價值		格羅斯未實現損失
	（以百萬計）



應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券	$	4,232	$	(6)	$	1,551	$	(15)	$	5,783	$	(21)
外國政府和機構證券	72		—		1		—		73		—
公司債務證券	125		—		—		—		125		—
抵押貸款支持和資產支持證券	1,098		(2)		11		—		1,109		(2)
市政證券	448		(2)		247		(1)		695		(3)
商業票據	2,178		(2)		—		—		2,178		(2)
短期投資：
美國政府和機構證券	138		—		402		(10)		540		(10)
外國政府和機構證券	55		—		118		(1)		173		(1)
公司債務證券	349		—		416		(5)		765		(5)
抵押貸款支持和資產支持證券	159		—		109		(2)		268		(2)
商業票據	1,519		(1)		—		—		1,519		(1)
長期投資：
美國政府和機構證券	230		—		—		—		230		—
外國政府和機構證券	108		(1)		33		(1)		141		(2)
公司債務證券	451		(1)		33		(1)		484		(2)
抵押貸款支持和資產支持證券	395		(1)		—		—		395		(1)
可供出售的債務證券總額	$	11,557	$	(16)	$	2,921	$	(36)	$	14,478	$	(52)

(1) “—” 表示給定頭寸的未實現虧損總額或公允價值低於100萬美元。


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（未經審計）


	2023年12月31日 (1)
	少於 12 個月				12 個月或更長時間				總計
	公允價值		格羅斯未實現損失		公允價值		格羅斯未實現損失		公允價值		格羅斯未實現損失
	（以百萬計）
現金和現金等價物：
商業票據	$	349	$	—	$	—	$	—	$	349	$	—
應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券	2,626		(8)		3,917		(71)		6,543		(79)
外國政府和機構證券	36		—		451		(8)		487		(8)
公司債務證券	100		—		1,364		(18)		1,464		(18)
資產支持證券	253		—		473		(2)		726		(2)
市政證券	196		(1)		156		(1)		352		(2)
商業票據	1,088		(1)		—		—		1,088		(1)
短期投資：
美國政府和機構證券	—		—		296		(9)		296		(9)
外國政府和機構證券	—		—		347		(6)		347		(6)
公司債務證券	194		—		797		(13)		991		(13)
資產支持證券	131		—		144		(4)		275		(4)
商業票據	737		(1)		—		—		737		(1)
長期投資：
美國政府和機構證券	—		—		180		(8)		180		(8)
外國政府和機構證券	—		—		32		(1)		32		(1)
公司債務證券	120		—		120		(6)		240		(6)
資產支持證券	109		—		195		—		304		—
可供出售的債務證券總額	$	5,939	$	(11)	$	8,472	$	(147)	$	14,411	$	(158)

(1) “—” 表示給定頭寸的未實現虧損總額或公允價值低於100萬美元。

未實現的虧損尚未計入收入，因為我們既不打算在收回攤銷成本基礎之前出售證券，也不預計更有可能被要求出售證券。公允價值的下降主要是由於市場利率的變化，而不是信貸損失。我們將繼續監測投資組合的表現，並評估是否出現了預期信貸損失造成的減值。在截至2024年6月30日的三個月中，我們收到了美元8.9可供出售債務證券的出售和到期收益為10億美元，產生的已實現收益和虧損總額微乎其微。在截至2024年6月30日的六個月中，我們收到了美元20.2可供出售債務證券的出售和到期收益為10億美元，產生的已實現虧損總額為美元42 百萬和微不足道的收益。在截至2023年6月30日的三個月中，我們收到了美元5.0 可供出售債務證券的出售和到期收益為10億美元，產生的已實現收益和虧損總額微乎其微。在截至2023年6月30日的六個月中，我們收到了美元11.4可供出售債務證券的出售和到期收益為10億美元，產生的已實現虧損總額為美元25 百萬和微不足道的收益。已實現收益和虧損總額是使用特定識別方法確定的。


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（未經審計）

我們包含在現金和現金等價物、應收資金和客户賬户、短期投資以及按合同到期日分類的長期投資中的可供出售債務證券如下：


	2024年6月30日
	攤銷成本		公允價值
	（以百萬計）
一年或更短	$	13,538	$	13,505
一年到五年後	6,376		6,370
五年到十年之後	3,103		3,106
十年後	405		405
總計	$	23,422	$	23,386

實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些證券可能需要預付。

與投資相關的補充現金流信息

截至2024年6月30日的六個月簡明合併現金流量表中未反映的非現金投資交易包括購買減去銷售額、尚未結算的美元投資126百萬。

戰略投資

我們的戰略投資包括公開交易的有價股權證券和非有價股權證券，後者主要是對私人控股公司的投資。我們的有價股票證券具有易於確定的公允價值，在簡明合併資產負債表中按公允價值記錄為長期投資，公允價值的變動計入其他收益（支出），扣除簡明合併收益表（虧損）。有價股權證券總額為美元15百萬和美元24 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

我們的非流通股權證券記錄在簡明合併資產負債表中的長期投資中。我們的非有價股權證券的賬面價值總額為美元1.8 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，已達十億。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的非有價股權證券為美元202 百萬和美元182 分別為百萬個，我們有能力對被投資方施加重大影響，但無法控制這些影響。我們使用權益會計法對這些股權證券進行核算。其餘的非流通股權證券沒有易於確定的公允價值，我們按成本減去減值（如果有）來衡量這些股票投資，並根據對同一發行人的相同或相似投資（“衡量替代方案”）的有序交易中可觀察到的價格變化進行調整。這些投資的所有已實現和未實現的損益，以及我們使用權益法核算的投資收益或虧損份額，均在扣除簡明合併損益表（虧損）後的其他收益（支出）中確認。

測量替代調整

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，對計量替代方案下的非有價股票證券賬面價值的調整如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
賬面金額，期初	$	1,624	$	1,680	$	1,631	$	1,687
與非有價股權證券相關的調整：
淨增加數 (1)	25		10		65		26
未實現收益總額	3		1		3		23
未實現虧損和減值總額	(17)		—		(64)		(45)
賬面金額，期末	$	1,635	$	1,691	$	1,635	$	1,691

(1) 淨增額包括買入、因證券銷售而產生的減值以及隨後選出衡量替代方案或不再適用時的重新分類。


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（未經審計）

下表彙總了分別於2024年6月30日和2023年12月31日持有的計量備選方案下的累計未實現收益總額以及與非有價股票證券相關的累計未實現虧損和減值總額：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
	（以百萬計）
累計未實現收益總額	$	1,171	$	1,168
累計未實現虧損和減值總額	$	(346)	$	(283)

戰略投資的未實現收益（虧損），不包括使用權益法核算的收益（虧損）

下表彙總了分別於2024年6月30日和2023年6月30日持有的有價和非有價股權證券的未實現淨收益（虧損），不包括使用權益法核算的未實現收益（虧損）：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
未實現淨收益（虧損）	$	(19)	$	136	$	(70)	$	188


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（未經審計）

注意 9—資產和負債的公允價值計量

定期按公允價值計量和記錄的金融資產和負債

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允價值計量的定期金融資產和負債：


	2024年6月30日		的報價的活躍市場相同的資產（等級 1）		重要的其他可觀測的輸入（第 2 級）
	（以百萬計）
資產：
現金及現金等價物 (1)
美國政府和機構證券	$	85	$	—	$	85



短期投資 (2)：

美國政府和機構證券	884		—		884
外國政府和機構證券	173		—		173
公司債務證券	1,330		—		1,330
抵押貸款支持和資產支持證券	654		—		654
商業票據	2,635		—		2,635

短期投資總額	5,676		—		5,676
應收資金和客户賬户 (3)：
美國政府和機構證券	7,165		—		7,165
外國政府和機構證券	564		—		564
公司債務證券	459		—		459
抵押貸款支持和資產支持證券	3,105		—		3,105
市政證券	790		—		790
商業票據	3,336		—		3,336
應收資金和客户賬户總額	15,419		—		15,419
衍生品 (4)	423		—		423
加密資產保護資產 (4)	2,429		—		2,429
長期投資 (2)、(5)：
美國政府和機構證券	230		—		230
外國政府和機構證券	201		—		201
公司債務證券	1,477		—		1,477
抵押貸款支持和資產支持證券	863		—		863
有價股權證券	15		15		—
長期投資總額	2,786		15		2,771
金融資產總額	$	26,818	$	15	$	26,803
負債：
衍生品 (4)	$	43	$	—	$	43
加密資產保護負債 (4)	2,429		—		2,429
金融負債總額	$	2,472	$	—	$	2,472

(1) 不包括美元現金7.6 十億美元未按公允價值計量和記錄。

(2) 不包括限制性現金 $3 百萬美元和定期存款 $266 百萬未按公允價值計量和記錄。

(3) 不包括現金、定期存款和美元應收資金23.3 十億標的應收資金和未按公允價值計量和記錄的客户賬户。

（4）衍生資產和負債分別包含在我們的簡明合併資產負債表中 “預付費用和其他流動資產” 和 “其他資產” 以及 “應計費用和其他流動負債” 和 “其他長期負債”。在我們的簡明合併資產負債表中，加密保護資產和相關負債分別記錄在 “預付費用和其他流動資產” 和 “應計費用和其他流動負債” 中。

(5) 不包括美元的非有價股權證券1.8 十億美元使用計量替代方案或權益法會計進行計量。


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（未經審計）


	2023 年 12 月 31 日		的報價的活躍市場相同的資產（等級 1）		重要的其他可觀測的輸入（第 2 級）
	（以百萬計）
資產：
現金及現金等價物 (1)
美國政府和機構證券	$	428	$	—	$	428
商業票據	349		—		349
貨幣市場基金	160		—		160
現金和現金等價物總額	937		—		937
短期投資 (2)：
美國政府和機構證券	623		—		623
外國政府和機構證券	347		—		347
公司債務證券	1,482		—		1,482
資產支持證券	718		—		718
商業票據	1,678		—		1,678
短期投資總額	4,848		—		4,848
應收資金和客户賬户 (3)：
美國政府和機構證券	8,478		—		8,478
外國政府和機構證券	1,118		—		1,118
公司債務證券	1,601		—		1,601
資產支持證券	1,423		—		1,423
市政證券	638		—		638
商業票據	2,849		—		2,849
應收資金和客户賬户總額	16,107		—		16,107
衍生品 (4)	141		—		141
加密資產保護資產 (4)	1,241		—		1,241
長期投資 (2)、(5)：
美國政府和機構證券	180		—		180
外國政府和機構證券	32		—		32
公司債務證券	418		—		418
資產支持證券	761		—		761
有價股權證券	24		24		—
長期投資總額	1,415		24		1,391
金融資產總額	$	24,689	$	24	$	24,665
負債：
衍生品 (4)	$	131	$	—	$	131
加密資產保護負債 (4)	1,241		—		1,241
金融負債總額	$	1,372	$	—	$	1,372

(1) 不包括美元現金8.1 十億美元未按公允價值計量和記錄。

(2) 不包括限制性現金 $3 百萬美元和定期存款 $173 百萬未按公允價值計量和記錄。

(3) 不包括現金、定期存款和美元應收資金22.8 十億標的應收資金和未按公允價值計量和記錄的客户賬户。

(5) 不包括美元的非有價股權證券1.8 十億美元使用計量替代方案或權益法會計進行計量。


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（未經審計）

我們的有價股票證券使用活躍市場（1級）中相同資產的報價進行估值。我們的加密資產保障負債或相應的保障資產沒有活躍的市場。因此，我們使用活躍交易所的報價對資產和負債進行了估值，活躍交易所已確定為標的加密資產的主要市場（二級）。所有其他金融資產和負債的估值使用不太活躍的市場中相同工具的報價、可比工具的現成定價來源或使用市場可觀察輸入（第二級）的模型。

我們的大多數衍生工具都是使用定價模型進行估值的，這些定價模型考慮了合同條款以及適用的多個可觀察輸入，例如匯率、利率收益率曲線、期權波動率和股票價格（二級）。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們沒有任何資產或負債需要定期按公允價值進行計量，其中包含大量不可觀察的投入，需要高水平的判斷才能確定公允價值（第三級）。

根據公允價值期權，我們選擇將以子公司本位幣以外的貨幣計價的可供出售債務證券入賬。選擇公允價值期權使我們能夠將此類投資的公允價值變動所產生的任何收益和損失計入簡明合併損益表（虧損），從而顯著減少在確認與客户負債相關的相應外匯損益時可能出現的會計不對稱性。下表彙總了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們在公允價值期權下可供出售債務證券的估計公允價值和攤銷成本：


	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	攤銷成本		公允價值		攤銷成本		公允價值
	（以百萬計）				（以百萬計）
應收資金和客户賬户	$	569	$	565	$	625	$	618

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內，其他收益（支出）中確認的公允價值變動的收益（虧損），淨額與公允價值期權下的可供出售債務證券相關的淨收益（虧損）：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
應收資金和客户賬户	$	(8)	$	4	$	(15)	$	11

非經常性按公允價值計量和記錄的資產

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年12月31日持有的資產，在截至2024年6月30日的六個月和截至2023年12月31日的年度中，分別記錄了非經常性公允價值計量：


	2024年6月30日		重要的其他可觀測的輸入（第 2 級）		其他不可觀測的重要輸入（級別 3）
	（以百萬計）
待售貸款和應收利息	$	369	$	369	$	—
使用衡量替代方案計量的非有價股權證券 (1)	56		10		46

總計	$	425	$	379	$	46

(1) 不包括美元的非有價股權證券1.6 在截至2024年6月30日的六個月中，衡量替代方案中沒有發生任何明顯的價格變化。


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（未經審計）


	2023 年 12 月 31 日		重要的其他可觀測的輸入（第 2 級）		其他不可觀測的重要輸入（級別 3）
	（以百萬計）
待售貸款和應收利息 (1)	$	563	$	—	$	563
使用衡量替代方案衡量的非有價股權投資 (2)	440		131		309
其他資產 (3)	112		112		—
總計	$	1,115	$	243	$	872

(1) 截至2023年12月31日，持有待售的貸款和應收利息是使用基於價格的模型估值的。價格是不可觀察的重要投入，是根據投資組合的某些貸款和風險分類確定的。低、高和加權平均價格均為美元0.99，以 $ 為單位進行測量1.00 面值。

(2) 不包括美元的非有價股權證券1.2 在截至2023年12月31日的年度中，計量替代方案中沒有發生任何明顯的價格變化。

(3) 包括根據截至2023年12月31日止年度發生的減值費用以公允價值記錄的ROU租賃資產。

從2024年第一季度開始，我們使用可觀察的輸入來衡量待售貸款和應收利息，例如出售給這家全球投資公司的可比貸款的最新執行價格。因此，待售貸款和應收利息在公允價值層次結構中被歸類為第二級。有關待售貸款和應收利息的更多信息，請參閲 “附註11——貸款和應收利息”。

我們以成本減去減值（如果有）來衡量計入衡量替代方案下的非有價股權證券，並根據對同一發行人的相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化進行了調整。在此期間，根據可觀察到的價格變化重新計量的非有價股票證券被歸類為公允價值層次結構的第二級，因為我們根據估值方法估算公允價值，估值方法僅包括可觀察的重要投入，例如交易日期的可觀察交易價格。當我們使用大量不可觀察的投入來估算公允價值時，例如當我們因減值進行重新衡量並使用貼現率、預測的現金流和可比公司的市場數據等時，非有價股票證券的公允價值被歸類為三級。

每當事件或情況變化表明ROU資產的賬面金額可能無法收回時，我們都會評估與租賃相關的ROU資產，以確定減值指標。與辦公運營租賃相關的ROU租賃資產的減值損失是使用從可觀察到的市場數據中得出的每平方英尺的估計租金收入計算得出的，減值資產在公允價值層次結構中被歸類為二級。

未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債

我們的金融工具，包括現金、限制性現金、定期存款、貸款和應收利息、淨額、某些客户賬户以及與信貸額度借款相關的長期債務，均按攤銷成本記賬，其公允價值近似於其公允價值。我們的應收票據的賬面價值約為美元513 百萬美元，公允價值約為 $472截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人。我們的應收票據的賬面價值約為美元513 百萬美元，公允價值約為 $474 截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。我們的固定利率票據形式的定期債務（包括流動部分）的賬面價值約為美元11.7 十億美元，公允價值約為美元10.9 截至 2024 年 6 月 30 日，已達十億。我們的固定利率票據形式的定期債務（包括流動部分）的賬面價值約為美元10.6十億美元，公允價值約為美元10.0 截至 2023 年 12 月 31 日，已達十億。如果這些金融工具在財務報表中按公允價值計量，則現金將被歸類為1級；限制性現金、定期存款、某些客户賬户和定期債務（包括流動部分）將被歸類為2級；其餘金融工具將被歸類為公允價值層次結構中的3級。


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（未經審計）

注意 10—衍生工具

的摘要衍生工具

我們持有衍生品的主要目標是減少與外幣匯率變動相關的收益和現金流的波動性。我們的衍生品使我們面臨信用風險，以至於我們的交易對手可能無法滿足協議的條款。我們力求通過將我們的交易對手限制在主要金融機構範圍並將風險分散到主要金融機構以及簽訂抵押擔保安排來降低此類風險。此外，將持續監測此類信用風險對任何一個交易對手造成的潛在損失風險。我們不將任何衍生工具用於交易或投機目的。

現金流套期保值

我們有大量以外幣計價的國際收入和支出，這使我們面臨外匯匯兑風險。我們有一個外幣風險敞口管理計劃，我們在該計劃中指定某些外幣兑換合約，期限通常為 12 幾個月或更短的時間，以減少主要與以某些外幣計價的預測收入和支出相關的現金流的波動性。這些外幣兑換合約的目標是幫助降低適用的美元/外幣匯率變動對美元等值現金流產生不利影響的風險。這些衍生工具被指定為現金流套期保值，因此，衍生品的收益或虧損最初作為AOCI的一個組成部分列報，隨後在預測的交易影響收益的同一時期在簡明合併收益表（虧損）中重新歸類為收入或適用支出明細項目。我們通過將衍生工具的關鍵條款與對衝項目的預測現金流的關鍵條款進行比較來每季度評估我們的外幣兑換合約的有效性；如果關鍵條款相同，我們得出結論，對衝將完全有效。我們不將衍生工具公允價值變動的任何部分排除在對衝有效性的評估之外。我們報告衍生工具產生的現金流與這些衍生品對衝標的套期保值項目的現金流分類一致。因此，在我們的簡明合併現金流量表中，與指定為現金流套期保值的衍生品相關的現金流被歸類為經營活動產生的現金流。

截至2024年6月30日，我們估計為 $43 與我們在AOCI中包含的現金流套期保值相關的數百萬淨衍生品收益預計將在未來12個月內重新歸類為收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們沒有停止任何現金流套期保值，因為最初預測的交易很可能不會發生，因此在套期保值交易發生之前，沒有將任何收益或損失重新歸類為收益。如果我們選擇停止現金流套期保值，並且最初預測的交易很可能會發生，我們將繼續在AOCI中報告衍生品的收益或虧損，直到預測的交易影響收益，此時我們也會將其重新歸類為收益。在我們停止現金流套期保值後持有的衍生品以及未被指定為現金流套期保值的衍生工具的收益和虧損記錄在與該衍生品相關的同一財務報表細列項目中。

淨投資套期保值

我們使用遠期外幣兑換合約來降低與投資某些外國子公司相關的外幣兑換風險。這些衍生品被指定為淨投資套期保值，因此，套期保值有效性評估中包含的部分衍生品的收益和損失作為外幣折算的一部分記錄在AOCI中。我們在套期保值有效性評估中排除遠期利潤，並將其計入其他收入（支出），在對衝期限內按直線淨額計算。與這些工具相關的累計收益和虧損將保留在AOCI中，直到外國子公司被出售或進行實質性清算，屆時它們將被重新歸類為收益。在我們簡明的合併現金流量表中，與指定為淨投資對衝工具的衍生品相關的現金流按投資活動產生的現金流進行分類。

我們有不t將與AOCI淨投資套期保值相關的任何收益或損失重新歸類為所列任何時期的收益。


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（未經審計）

未指定為套期保值工具的外幣兑換合約

我們有一個外幣風險敞口管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合約來抵消以子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債的外幣兑換風險。這些合約未被指定為套期保值工具，它們減少但不能完全消除外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。調整某些外幣計價的貨幣資產和負債所產生的收益和虧損記入其他收入（支出），淨額被這些外幣兑換合約的損益所抵消。與用於對衝外幣計價的貨幣資產和負債的非指定衍生品相關的現金流在簡明合併現金流量表中按經營活動產生的現金流進行分類。

衍生合約的公允價值

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們未償還的衍生工具的公允價值如下：


	資產負債表地點	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
		（以百萬計）
衍生資產：
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約	其他流動資產	$	105	$	7
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約	其他資產（非流動）	268		77
未指定為套期保值工具的外幣兑換合約	其他流動資產	50		57
衍生資產總額		$	423	$	141

衍生負債：
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約	其他流動負債	$	13	$	64

未指定為套期保值工具的外幣兑換合約	其他流動負債	30		67
衍生負債總額		$	43	$	131

淨額結算主協議-抵銷權

根據與我們的外幣兑換合約的某些交易對手簽訂的主淨額結算協議，在遵守適用的要求的前提下，我們允許我們使用一方向另一方支付的單一淨金額對同類型的交易進行淨結算。但是，我們選擇在簡明的合併資產負債表中按總額列報衍生資產和衍生負債。與我們的外幣兑換合約相關的抵消權可能抵消美元的資產和負債30 截至 2024 年 6 月 30 日的百萬美元和美元38 截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。

我們已經簽訂了抵押擔保安排，規定在某些金融工具的淨公允價值從合同規定的門檻波動時收到或過賬抵押品。下表提供了過賬和收到的抵押品：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
	（以百萬計）
已發佈的現金抵押品 (1)	$	5	$	80
收到的現金抵押品 (2)	$	76	$	6

(1) 收回與我們在簡明合併資產負債表中其他流動資產中確認的衍生負債相關的現金抵押品的權利。

(2) 有義務退還與我們簡明合併資產負債表中其他流動負債中確認的衍生資產相關的交易對手現金抵押品。


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（未經審計）

衍生合約對簡明合併財務報表的影響

下表提供了簡明合併收益（虧損）表中的位置以及與我們的衍生工具相關的已確認損益金額：


	截至6月30日的三個月
	2024				2023
	（以百萬計）
	淨收入		其他收入（支出），淨額		淨收入		其他收入（支出），淨額
簡明合併損益表（虧損）中列報的總金額，其中記錄了現金流套期保值和淨投資套期保值的影響	$	7,885	$	74	$	7,287	$	170

現金流對衝關係中衍生品的收益（虧損）：
從AOCI重新分類的外幣兑換合約的淨收益（虧損）金額	22		—		34		—
淨投資套期保值關係中衍生品的收益（虧損）：
未列入有效性評估的外幣兑換合約淨收益（虧損）金額	—		21		—		29
未指定為套期保值工具的衍生品的收益（虧損）：
外幣兑換合約的淨收益（虧損）金額	—		(16)		—		(81)

淨收益（虧損）總額	$	22	$	5	$	34	$	(52)


	截至6月30日的六個月
	2024				2023
	（以百萬計）
	淨收入		其他收入（支出），淨額		淨收入		其他收入（支出），淨額
簡明合併損益表（虧損）中列報的總金額，其中記錄了現金流套期保值和淨投資套期保值的影響	$	15,584	$	115	$	14,327	$	245

現金流對衝關係中衍生品的收益（虧損）：
從AOCI重新分類的外匯合約淨收益（虧損）金額	22		—		110		—
淨投資套期保值關係中衍生品的收益（虧損）：
未納入有效性評估的外匯合約淨收益（虧損）金額	—		41		—		59
未指定為套期保值工具的衍生品的收益（虧損）：
外匯合約的淨收益（虧損）金額	—		5		—		(156)

淨收益（虧損）總額	$	22	$	46	$	110	$	(97)


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（未經審計）

下表提供了對衝有效性評估中包含的税前未實現收益或虧損金額，這些衍生工具被指定為套期保值工具，在其他綜合收益（虧損）中確認：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
指定為現金流套期保值的外匯合約的未實現淨收益（虧損）	$	25	$	11	$	121	$	(24)
指定為淨投資套期保值的外匯合約的未實現淨收益（虧損）	100		169		199		196
從簡明合併綜合收益（虧損）報表中指定為套期保值工具的衍生合約中確認的未實現淨收益（虧損）總額	$	125	$	180	$	320	$	172

衍生合約的名義金額

衍生品交易以名義金額計量；但是，該金額並未記錄在資產負債表上，單獨來看，也不是衡量衍生工具風險狀況的有意義指標。名義金額通常不兑換，而僅用作確定這些合約下外幣兑換支付價值的基礎基礎。下表提供了我們未償還衍生品的名義金額：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
	（以百萬計）
被指定為套期保值工具的外匯合約	$	6,828	$	6,767
未指定為套期保值工具的外匯合約	12,432		14,025
總計	$	19,260	$	20,792

注意 11—貸款和應收利息

待售貸款和應收利息

2023 年 6 月，我們與一家全球投資公司簽訂了為期多年的協議，出售不超過歐元40我們符合條件的消費者分期付款應收賬款投資組合的數十億美元，包括出售未來發放的預付款安排。持有待售的貸款和應收利息按成本或公允價值中較低者入賬，按總額確定，估值變動和任何相關扣除記錄在重組和其他彙總收益表（虧損）中。在截至2023年6月30日的六個月中，我們對大約美元進行了重新分類1.2持有待售的貸款和應收利息中扣除貸款和應收利息的合格消費者分期付款應收賬款的數十億美元。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，待售貸款和應收利息為美元369 百萬和美元563 分別為百萬。在截至2024年6月30日的六個月中，我們售出了美元9.6與該協議相關的數十億美元貸款和應收利息。


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（未經審計）

貸款和應收利息，淨額

消費者應收賬款

我們提供循環和分期付款信貸產品作為消費者在我們的支付平臺上進行某些結賬交易的融資選項。我們的循環信貸產品由英國的PayPal信貸組成，一旦獲得信貸批准，消費者就可以將其作為PayPal錢包中的資金來源使用。此外，我們在結賬時在包括美國、歐洲多個市場、澳大利亞和日本在內的各個市場提供分期付款信貸產品。我們在這些市場提供非計息分期付款信貸產品，並在美國和德國提供計息分期信貸產品。我們購買與獨立特許金融機構（“合作機構”）向美國消費者提供的計息分期貸款相關的應收賬款，並負責與該投資組合相關的服務職能。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們購買了大約美元217 百萬和美元514 分別是百萬的消費應收賬款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，包括循環和分期貸款以及應收利息在內的消費應收賬款的未清餘額為美元4.6 十億和美元4.8扣除向合作機構出售的參與權益的美元后，分別為10億美元14兩個時期均為百萬美元。

我們密切監控消費應收賬款的信貸質量，以評估和管理相關的信用風險敞口。信用風險管理從初始承保開始，一直持續到貸款的全額償還。為了評估申請貸款的消費者，除其他指標外，我們使用內部開發的風險模型，該模型使用來自外部來源的詳細信息，例如徵信機構（如果有）和內部數據，包括消費者以前使用我們的信貸產品的還款記錄（如果有）。我們利用拖欠狀況和趨勢來協助作出（或者，對於美國的計息分期貸款，協助合作機構做出）新的和持續的信貸決策，調整我們的模型，規劃我們的收款做法和策略，並確定我們的消費貸款和應收利息補貼。

消費者應收賬款拖欠和補貼

下表按發放年份列出了消費貸款和應收利息的拖欠狀況和扣除總額。這些金額基於循環貸款的開票日期或分期貸款的合同還款日期之後的天數。“當前” 類別表示自賬單日期或合同還款日起 29 天之內的餘額（如適用）。


2024年6月30日
（以百萬計，百分比除外）

	循環貸款攤銷成本基礎		分期貸款攤銷成本基礎
			2024		2023		2022		2021		2020		總計		百分比
消費貸款和應收利息：
當前	$	2,257	$	1,515	$	522	$	113	$	—	$	—	$	4,407	96.1%
30-59 天	30		19		9		2		—		—		60		1.3%
60-89 天	18		13		8		2		—		—		41		0.9%
90-179 天	39		14		20		3		—		—		76		1.7%
總計	$	2,344	$	1,561	$	559	$	120	$	—	$	—	$	4,584	100%
截至2024年6月30日的六個月的扣款總額	$	69	$	—	$	98	$	11	$	—	$	—	$	178


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（未經審計）


2023 年 12 月 31 日
（以百萬計，百分比除外）

	循環貸款攤銷成本基礎		分期貸款攤銷成本基礎
			2023		2022		2021		2020		2019		總計		百分比
消費貸款和應收利息：
當前	$	2,225	$	2,045	$	289	$	—	$	—	$	—	$	4,559	95.4%
30-59 天	27		34		4		1		—		—		66		1.4%
60-89 天	20		26		4		—		—		—		50		1.0%
90-179 天	41		55		8		1		—		—		105		2.2%
總計	$	2,313	$	2,160	$	305	$	2	$	—	$	—	$	4,780	100%
截至2023年12月31日止年度的扣款總額	$	125	$	101	$	140	$	5	$	—	$	—	$	371

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的消費貸款和應收利息備抵的活動：


	2024年6月30日						2023年6月30日
	應收消費貸款		應收利息		津貼總額		應收消費貸款		應收利息		總津貼 (1)
	（以百萬計）
期初餘額	$	357	$	23	$	380	$	322	$	25	$	347
由於存入待售貸款和應收利息的重新歸類而導致的備抵金變動	—		—		—		(33)		—		(33)
規定	106		10		116		182		13		195
扣款	(165)		(13)		(178)		(154)		(15)		(169)
回收率	25		—		25		18		—		18
其他 (2)	(11)		—		(11)		2		1		3
期末餘額	$	312	$	20	$	332	$	337	$	24	$	361

(1) 期初餘額、備付金和扣除額包括在重新歸類為待售貸款和應收利息之前與貸款和應收利息相關的金額。

(2) 包括與外幣調整相關的金額。

截至2024年6月30日的六個月中，我們的應收消費品投資組合的準備金主要歸因於日本的分期貸款和英國的循環貸款期間的貸款發放。由於宏觀經濟狀況不確定和借款人的財務狀況，我們進行了定性調整，以應對當前預期信用損失模型的侷限性。

與我們的應收消費品投資組合相關的當前預期信貸損失準備金在我們簡明合併損益表（虧損）中的交易和信貸損失中確認。我們的應收消費品投資組合所得利息的應收利息準備金在其他增值服務的收入中確認為收入減少。應收貸款繼續累計利息，直到被扣除為止。

我們在客户餘額變為當月扣除應收消費者應收賬款餘額 180 賬單日期或合同還款日後的天數，但美國消費者計息分期應收賬款除外，這些應收賬款已扣除 120 合同還款日期過了幾天。破產賬户將在內部扣款 60 收到破產通知後的幾天。扣除額記作貸款和應收利息備抵額的減少，隨後的追回款項（如果有）記作貸款和應收利息備抵額的增加。


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（未經審計）

商業應收賬款

我們通過我們的PayPal營運資金（“PPWC”）和PayPal商業貸款（“PPBL”）產品（統稱為我們的商業融資產品）為某些中小型企業提供商户融資產品的機會。我們購買與合作機構向美國商户發放的信貸相關的應收賬款，並負責與該投資組合相關的服務職能。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們購買了大約美元774 百萬和美元975 分別是百萬的商户應收賬款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的商業貸款、預付款以及應收利息和費用池中的未清餘額總額為美元1.2 十億美元，扣除出售給合作機構的參與權益的美元43 百萬和美元44 分別為百萬。

通過我們的PPWC產品，商户可以借入PayPal處理的年度付款額的一定百分比，並根據商家的總體信用評估收取固定的貸款或預付款費用。貸款和預付款通過PayPal處理的商家未來付款額的固定百分比來償還。通過我們的PPBL產品，我們根據對申請企業和企業主的評估，為商家提供固定費用的短期商業融資。PPBL 還款通過定期付款收取，直到餘額得到滿足。

利息或費用在貸款或預付款延期時是固定的，並在我們的簡明合併資產負債表中被確認為應計費用和其他流動負債中的遞延收入。固定利息或費用根據還款期內的償還金額分攤為其他增值服務的收入。我們會根據商家使用PayPal的付款處理歷史來估算PPWC的還款期。對於 PPWC，一般要求至少 10必須每次償還貸款或預付款原始金額的百分比加上固定費用 90 天。我們計算商家未來還款額的還款率，因此貸款或預付款和固定費用的償還通常應在 9 到 12 自貸款或預付款之日起的幾個月。我們每月根據應收賬款的還款活動重新計算還款期。因此，實際還款期取決於商家的實際付款處理量。對於PPBL，我們在貸款的合同期限內定期獲得固定的付款，通常範圍為 3 到 12 月。

我們會積極監控還款期長於原始預期或合同還款期的應收賬款，以及我們延長或購買的商業貸款和預付款的信貸質量，以便我們能夠評估、量化和管理我們的信用風險敞口。為了評估尋求貸款或預付款的商家，除其他指標外，我們使用內部開發的風險模型，該模型利用從多個內部和外部數據來源獲得的信息來預測商家及時滿意地償還貸款或預付款金額以及相關利息或費用的可能性。這些模型的主要驅動因素包括商家的年度付款量、PayPal的付款處理歷史記錄、PayPal信貸產品的先前還款記錄（如果有）、來自消費者和商業信貸局報告的信息以及在申請過程中獲得的其他信息。我們利用拖欠狀況和趨勢來協助制定（或在美國協助合作機構制定）持續的信貸決策，調整我們的內部模型，規劃我們的收款策略，並確定我們對這些貸款、預付款以及應收利息和費用的備抵額。


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（未經審計）

商户應收賬款拖欠和津貼

下表顯示了按發放年份分列的商業貸款、預付款以及應收利息和費用的拖欠狀況和扣除總額。這些金額是根據未付金額的預計還款日或合同還款日之後的天數計算的。“當前” 類別是指預計還款日或合同還款日後29天之內的餘額（如適用）。


2024 年 6 月 30 日
（以百萬計，百分比除外）
	2024		2023		2022		2021		2020		優先的		總計		百分比
商户貸款、預付款以及應收利息和費用：
當前	$	832	$	170	$	30	$	2	$	13	$	8	$	1,055	89.6%
30-59 天	19		25		7		—		1		1		53		4.5%
60-89 天	5		13		5		—		1		—		24		2.0%
90-179 天	4		25		8		1		1		—		39		3.3%
180 天以上	—		3		3		—		—		—		6		0.6%
總計	$	860	$	236	$	53	$	3	$	16	$	9	$	1,177	100%
截至2024年6月30日的六個月的扣款總額	$	—	$	56	$	31	$	2	$	4	$	1	$	94


2023 年 12 月 31 日
（以百萬計，百分比除外）
	2023		2022		2021		2020		2019		總計		百分比
商户貸款、預付款以及應收利息和費用：
當前	$	925	$	74	$	3	$	22	$	14	$	1,038	87.0%
30-59 天	37		16		2		2		1		58		4.9%
60-89 天	16		12		1		1		1		31		2.5%
90-179 天	27		28		1		1		1		58		4.9%
180 天以上	2		4		1		—		1		8		0.7%
總計	$	1,007	$	134	$	8	$	26	$	18	$	1,193	100%
截至2023年12月31日止年度的扣款總額	$	38	$	228	$	14	$	16	$	4	$	300

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的商户貸款、預付款以及應收利息和費用備抵的活動：


	2024年6月30日						2023年6月30日
	商户貸款和墊款		應收利息和費用		津貼總額		商户貸款和墊款		應收利息和費用		津貼總額
	（以百萬計）
期初餘額	$	148	$	12	$	160	$	230	$	18	$	248
規定	31		(1)		30		107		21		128
扣款	(89)		(5)		(94)		(117)		(15)		(132)
回收率	14		—		14		12		—		12
期末餘額	$	104	$	6	$	110	$	232	$	24	$	256


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（未經審計）

截至2024年6月30日的六個月準備金主要歸因於該期間的貸款發放，部分被PPBL投資組合信貸質量的改善所抵消。之所以進行定性調整，是因為借款人的財務狀況存在不確定性，包括向商户提供的貸款修改計劃的有效性。

截至2024年6月30日的六個月中，扣除額與去年同期相比有所減少，這是由於2023年下半年發放量減少以及PPBL投資組合信貸質量的改善。

對於商户貸款和預付款，拖欠的確定基於貸款或預付款的當前預期或合同還款期以及固定利息或費用支付期與最初的預期或合同還款期的比較。當還款額達到時，我們會從PPBL產品下的未清應收賬款中扣除 180 合同還款日期過了幾天。當還款額達到時，我們會從PPWC產品下的未清應收賬款中扣除 180 比我們預期的還款時間晚了幾天，而且商家最近沒有付款 60 天數，或還款日期為 360 過期天數，無論賣家最近是否付款 60 天。破產賬户將在內部扣款 60 收到破產通知後的幾天。商業貸款和預付款的信貸損失準備金在我們簡明合併損益表（虧損）中的交易和信貸損失中確認，應收利息和費用準備金被確認為簡明合併資產負債表中應計費用和其他流動負債的遞延收入的減少。扣除額記作貸款和應收利息備抵額的減少，隨後的追回款項（如果有）記作貸款和應收利息備抵額的增加。

注意 12—債務

固定利率票據

2024年5月，我們發行了到期日不同的固定利率票據，本金總額為美元1.3 十億。從2024年12月1日開始，這些票據的利息應在每年的6月1日和12月1日支付。

2023年6月、2022年5月、2020年5月和2019年9月，我們發行了到期日不同的固定利率票據，本金總額為日元90 十億（大約 $559 截至 2024 年 6 月 30 日的百萬美元），美元3.0十億，美元4.0十億和美元5.0分別為十億。

自2024年5月、2023年6月、2022年5月、2020年5月和2019年9月債務發行以來發行的票據是優先無擔保債務，統稱為 “票據”。我們可以在到期前不時按贖回價格全部贖回票據，或部分贖回票據（2023年6月的票據除外）。當公司控制權發生變更以及票據評級降至投資等級以下時，我們將被要求提出以等於的價格回購每系列票據 101當時未償還的本金的百分比，加上應計和未付利息。這些票據受契約的約束，包括限制我們在資產上設定留置權、進行售後和回租交易以及與其他實體合併或合併的能力，在每種情況下都受某些例外、限制和條件的約束。發行這些票據的收益可用於一般公司用途，其中可能包括為償還或贖回未償債務、股票回購、持續經營、資本支出、收購業務、資產或戰略投資提供資金。


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（未經審計）

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的未償本金總額為美元11.8 十億和美元10.6分別有10億美元與票據有關。下表彙總了未兑現的票據：


	到期日	有效利率	6月30日 2024	十二月三十一日 2023
			（單位：百萬）
2019年9月的債務發行：

固定利率 2.400% 筆記	10/1/2024	2.52%		$	1,250	$	1,250
固定利率 2.650% 筆記	10/1/2026	2.78%		1,250		1,250
固定利率 2.850% 筆記	10/1/2029	2.96%		1,500		1,500

2020年5月的債務發行：

固定利率 1.650% 筆記	6/1/2025	1.78%		1,000		1,000
固定利率 2.300% 筆記	6/1/2030	2.39%		1,000		1,000
固定利率 3.250% 筆記	6/1/2050	3.33%		1,000		1,000

2022年5月的債務發行：
固定利率 3.900% 筆記	6/1/2027	4.06%		500		500
固定利率 4.400% 筆記	6/1/2032	4.53%		1,000		1,000
固定利率 5.050% 筆記	6/1/2052	5.14%		1,000		1,000
固定利率 5.250% 筆記	6/1/2062	5.34%		500		500

2023 年 6 月的債務發行 (1)：
¥30 十億固定利率 0.813% 筆記	6/9/2025	0.89%		186		213
¥23 十億固定利率 0.972% 筆記	6/9/2026	1.06%		143		163
¥37 十億固定利率 1.240% 筆記	6/9/2028	1.31%		230		262

2024 年 5 月的債務發行：
固定利率 5.150% 筆記	6/1/2034	5.35%		850		—
固定利率 5.500% 筆記	6/1/2054	5.66%		400		—
定期債務總額				$	11,809	$	10,638

未攤銷的保費（折扣）和發行成本，淨額				(82)		(68)
減去：定期債務的當期部分 (2)				(2,435)		(1,249)
定期債務的賬面總額				$	9,292	$	9,321

(1) 本金分別代表截至2024年6月30日和2023年12月31日的美元等值。

(2) 定期債務的流動部分包含在我們簡明合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 中。

票據的實際利率包括票據利息、債務發行成本的攤銷和債務折扣的攤銷。票據記錄的利息支出，包括債務折扣的攤銷和債務發行成本，為美元90 百萬和美元174 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。票據記錄的利息支出，包括債務折扣的攤銷和債務發行成本，為美元83 百萬和美元166 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。


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（未經審計）

信貸設施

有償信貸協議

2022年2月，我們與Paidy作為共同借款人簽訂了信貸協議（“Paidy信貸協議”），其中規定了日元的無抵押循環信貸額度60.0十億，於2022年9月進行了修改，將借款能力提高了日元30.0十億美元，總借款能力為日元90.0十億（大約 $559截至 2024 年 6 月 30 日，百萬人）。Paidy信貸協議下的借款供Paidy用於營運資金、資本支出和其他允許用途。Paidy信貸協議下的貸款按東京銀行同業拆借利率計息，外加保證金（基於我們的公共債務評級），範圍從 0.40% 到 0.60%。有償信貸協議將終止，除非承諾提前終止，否則該協議下的所有欠款將在2027年2月到期並支付。有償信貸協議包含慣常陳述、擔保、肯定和否定承諾，包括財務契約、違約事件和有利於貸款人的賠償條款。否定契約包括對產生留置權和附屬債務的限制，在每種情況下都有某些例外情況。財務契約要求我們接受有關最大合併槓桿率的季度財務測試。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，¥70.0 十億（大約 $435百萬) 和 ¥50.0 十億（大約 $355百萬）分別根據有償信貸協議提取，這筆款項記錄在我們簡明的合併資產負債表中的長期債務中。2024 年 6 月 30 日，¥20.0十億（大約 $124百萬）的借款能力可用於《有償信貸協議》允許的用途，但須遵守慣常的借款條件。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的與有償信貸協議相關的利息支出和費用總額微乎其微。

其他可用設施

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的短期借款為零和 $359分別來自銀行透支的百萬美元，這些透支記錄在我們簡明的合併資產負債表中的應計費用和其他負債中。借款的加權平均利率為 7.92截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。我們償還了 $400在截至2024年6月30日的六個月中，由於銀行透支而產生的借款數百萬筆。我們記錄的與借款相關的利息支出和費用總額微乎其微。

未來的本金支付

截至2024年6月30日，與我們的定期債務相關的未來本金支付額如下（以百萬計）：


剩下的 2024	$	1,250
2025	1,186
2026	1,393
2027	500
2028	230
此後	7,250
總計	$	11,809

除上述規定外，我們的2023年10-k表格中披露的信息沒有重大變化。


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（未經審計）

注意 13—承付款和意外開支

訴訟和監管事宜

概述

我們持續參與法律和監管程序。其中某些訴訟尚處於初期階段，可能要求不確定的賠償金或罰款，或者可能要求我們改變或採用某些商業慣例。如果我們認為此類事項可能造成的損失並且可以合理估計，則我們在當時的財務報表中計入估計的負債。如果只能確定估計損失的範圍，我們將在該範圍內的累積金額，根據我們的判斷，該範圍內的估計值反映了最有可能的結果；如果該範圍內的估計值都不比任何其他金額更好，則我們累積該區間的低端。對於那些合理可能出現不利結果但不太可能的訴訟，我們已經披露了對合理可能的損失或損失範圍的估計，或者我們得出結論，對合理可能的損失或直接由訴訟產生的損失範圍（即金錢損害賠償或在判決或和解中支付的金額）的估計並不重要。如果我們無法估計法律訴訟中可能或合理可能的損失或損失範圍，我們已經披露了這一事實。在評估法律訴訟的實質性時，除其他因素外，我們會評估索賠的金額以及原告尋求的非金錢補救措施（例如禁令救濟）的潛在影響，這些補救措施可能要求我們以可能對我們的業務產生重大不利影響的方式改變業務慣例。關於本附註13中披露的事項，我們無法估計使用此類非金錢補救措施可能造成的損失或損失範圍。

截至2024年6月30日，我們認為可能發生損失且可以合理估計的法律和監管程序中應計的金額並不嚴重。除非本附註13中描述的訴訟另有説明，否則根據目前獲得的信息，我們得出結論，訴訟直接產生的超過我們記錄的應計金額的合理可能的損失（即金錢損害賠償或在判決或和解中支付的金額）也不是重大損失。確定此類事項的法律儲備金或可能造成的損失涉及判斷，可能無法反映所有不確定性和不可預測的結果。我們可能遭受超過記錄金額的損失，此類金額可能是重大的。如果我們的任何估計和假設發生變化或被證明不正確，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

監管程序

PayPal Australia Pty Limited（“PPAU”）於2019年5月22日向澳大利亞交易報告和分析中心（“AUSTRAC”）自行報告了潛在的違規行為。這起自我報告的事項與PPAU在一段時間內根據2006年《反洗錢和反恐融資法》（“AML/CTF法”）錯誤地提交了所需的國際資金轉賬指令有關。2019年9月23日，PPAU收到AUSTRAC的通知，要求PPAU任命一名外部審計師（一家不是我們獨立審計師的公司的合夥人），審查PPAU遵守其根據反洗錢/反恐融資法案所承擔義務的某些方面。外部審計師於2019年11月1日被任命。

AUSTRAC已通知PPAU，其執法小組正在調查外部審計師在其2020年8月31日的最終報告中報告的事項。作為本次調查的解決方案，AUSTRAC首席執行官於2023年3月17日接受了PPAU關於自我報告問題的強制性承諾。

可執行的承諾不包括罰款。簽署和遵守可執行的承諾不需要以可能導致實質損失、需要大量管理時間、導致大量運營資源轉移或以其他方式對我們的業務產生不利影響的方式改變我們的業務慣例。

根據可執行的承諾，PPAU必須提供保障行動計劃（“AAP”），以證明PPAU完成的補救工作之後的治理和監督安排是可持續和適當的。這項強制性承諾要求PPAU任命外部審計員。外部審計師於2023年6月22日被任命，負責評估和報告根據AAP採取的行動的適當性、可持續性和有效性。PPAU 於 2024 年 4 月 16 日向 AUSTRAC 提供了外部審計師的最終報告。成功完成可執行的承諾將由AUSTRAC根據外部審計師的最終報告進行最終審查和決定。我們無法預測AUSTRAC決定的結果。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

任何不遵守可執行承諾的行為都可能導致處罰或要求我們改變業務慣例。

2022年2月，我們收到了聯邦貿易委員會（“FTC”）的民事調查要求（“CID”），內容涉及PayPal對代表其他商家或賣家提交費用的商業客户的行為以及相關活動。刑事調查局要求出示文件和對書面問題的答覆。我們正在就該刑事調查與聯邦貿易委員會合作。

2023年1月，我們收到了德國聯邦卡特爾辦公室（“FCO”）的行政訴訟通知和相關請求，要求提供與PayPal（歐洲）S.a.r.l. et Cie, S.C.A. 與德國商家簽訂的合同條款相關的信息，禁止收取附加費，並要求PayPal與其他付款方式平價出示。我們正在就該訴訟與外交部合作。

我們已經收到了消費者金融保護局（“CFPB”）提供的與E條規定的調查和錯誤解決義務、向關聯銀行賬户提交交易以及相關事宜相關的CID。刑事調查局要求出示文件並對書面問題作出答覆。我們正在與CfpB就這些CID進行合作。

2023 年 11 月 1 日，我們收到了美國證券交易委員會執法部發出的與 PayPal 美元穩定幣有關的傳票。傳票要求出示文件。我們正在就此請求與美國證券交易委員會合作。

法律訴訟

2022年10月4日，在美國新澤西特區地方法院提起了標題為 “澤西中部卡車運輸業固定福利計劃” 和 “Teamsters Local 701養老金和年金基金訴PayPal Holdings, Inc.等案” 的假定證券集體訴訟，案號為22-cv-5864。2023年1月11日，法院任命魁北克省儲蓄銀行為首席原告，並將有關PayPal控股公司證券訴訟的訴訟重命名（“PPH證券訴訟”）。2023年3月13日，首席原告提出了經修訂的合併申訴。PPH Securities Action對我們有關淨新活躍賬户（“NNA”）業績和指導以及發現非法創建賬户的公開聲明提出索賠。PPH證券訴訟聲稱是在2021年2月3日至2022年2月1日（“集體訴訟期”）期間代表公司股票的購買者提起的，並對該公司及其前首席執行官、前首席戰略、增長和數據官、前首席財務官（統稱 “個人被告”）以及涉嫌違反《交易法》第10（b）條的行為提出索賠公司，“被告”），以及涉嫌違反《交易法》第20（a）條和第20A條的行為個人被告。該申訴稱，被告在集體訴訟期間發表的某些公開聲明具有重大虛假和誤導性（據稱這導致公司股票以人為抬高的價格交易），原因是被告未能披露公司的激勵活動易受欺詐影響並導致了非法賬户的設立，據稱這影響了公司的NNA業績和指導方針。PPH證券訴訟代表假定的集體成員尋求未指明的補償性賠償。被告已提出駁回PPH證券訴訟的動議，該動議已得到全面通報，尚待法庭審理。

2022年11月2日，在美國特拉華特區地方法院（“Shah訴丹尼爾·舒爾曼等人”，第22-cv-1445號案件）提起了假定股東衍生訴訟（“Shah訴訟”），該訴訟據稱是代表公司提起的。2023年4月4日，在美國新澤西地區地方法院（“納爾遜訴丹尼爾森訴丹尼爾·舒爾曼等人”，第23-cv-01913號案件）提起了假定股東衍生訴訟（“尼爾森訴訟”），據稱是代表公司提起的。Shah和Nelson訴訟基於與PPH證券行動相同的涉嫌事實和情況，並將我們的某些高管，包括我們前首席執行官和前首席財務官以及董事會成員，列為被告。Shah和Nelson Actions指控違反信託義務、協助和教唆違反信託義務、不當致富、浪費公司資產、嚴重管理不善和違反《交易法》的行為，並試圖代表公司追回損失。在PPH證券行動取得進一步進展之前，Shah和Nelson行動已暫停。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

2022年12月20日，夏威夷州消費者保護辦公室向夏威夷州第一巡迴法院提起了名為 “夏威夷州訴訟” 的民事訴訟，訴PayPal公司和PayPal控股公司，第1CCV-22-0001610號案件（“夏威夷訴訟”）。夏威夷訴訟根據夏威夷修訂法規第480-2（a）條和第481A-3（a）條對不公平和欺騙性行為和做法提出索賠。原告尋求禁令救濟以及未指明的罰款和其他金錢救濟。2023年7月14日，法院駁回了被告駁回申訴的動議。試驗計劃於 2025 年 10 月開始。

一般事項

其他第三方不時聲稱我們侵犯了他們的知識產權，其他人將來可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權。我們面臨專利糾紛，隨着我們的產品和服務範圍和複雜性的不斷擴大，我們預計將越來越多地面臨涉及我們業務各個方面的更多專利侵權索賠。此類索賠可能會直接或間接地針對我們的公司和/或我們的客户（他們可能有權根據與我們的合同獲得合同賠償）提出，並且由於我們的收購，我們面臨此類索賠的風險增加，尤其是在我們推出與此類收購有關的新產品或服務的情況下。我們過去曾被迫對此類索賠提起訴訟，我們相信還會對我們提起更多指控此類索賠的訴訟。知識產權索賠，無論是否有理，辯護和解決都非常耗時且昂貴，可能需要我們以不利的條件簽訂昂貴的特許權使用費或許可協議，或者可能需要我們以不利的條件簽訂昂貴的特許權使用費或許可協議，或支付大量款項以解決索賠或滿足法院裁定的損害賠償。

我們不時參與正常業務過程中出現的其他爭議或監管調查，包括我們的消費者（個人或集體訴訟）、商家或監管機構提起的訴訟，除其他外，指控我們的價格、規則或政策不當披露，我們的做法、價格、規則、政策或用户、產品、業務或商業協議違反了適用法律，或者我們的行為不公平或不符合這些價格、規則、政策或協議。除了這些類型的爭議和監管調查外，我們的業務還受到監管和法律審查和挑戰，這可能反映出支付行業日益受到全球監管的關注，如果與其他監管和立法行動合併，此類行動可能會給我們的業務和客户帶來代價高昂的新合規負擔，並可能導致成本增加，交易量和收入減少。此外，隨着我們業務規模和範圍的發展和擴大，包括我們平臺上的活躍賬户和支付交易數量、我們提供的產品和服務的範圍和日益增加的複雜性以及我們的地域業務，這些爭議和查詢的數量和重要性也在增加。針對我們的任何索賠或監管行動，無論是否有理，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟、和解支付、損害賠償（包括某些司法管轄區某些訴訟原因的法定損害賠償）、罰款、罰款、禁令救濟或通過不利判斷或和解增加經商成本，要求我們以昂貴的方式改變業務慣例，需要大量的管理時間，導致大量運營資源的轉移，或其他原因損害我們的業務。

賠償條款

我們與eBay簽訂的關於我們與eBay分離的協議為eBay和我們規定了特定的賠償和責任義務。eBay 和我們之間出現了爭議，將來可能會出現其他爭議，此類事項的不利結果可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，我們在協議下對eBay擁有的賠償權可能不足以保護我們，我們對eBay的賠償義務可能很大。

在正常業務過程中，我們在與有商業關係的各方簽訂的某些協議中納入了賠償條款。根據這些合同，對於任何第三方就我們的域名、商標、徽標和其他品牌要素提出的索賠，我們通常會賠償受賠方蒙受或蒙受的損失，使其免受損害，並同意向受賠方賠償，前提是此類商標與主題協議有關。我們為其他類型的第三方索賠提供了賠償，其中可能包括與知識產權、保密性、故意不當行為、數據隱私義務和某些違約索賠等相關的賠償。如果信用卡協會因我們或客户的行為而對處理商處以罰款，我們還向我們的支付處理商提供了賠償。由於我們先前的賠償索賠歷史有限，而且每種特定情況所涉及的事實和情況都獨特，因此無法確定這些賠償條款下的最大潛在損失。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

PayPal參與了由美國小企業管理局管理的美國政府的薪資保護計劃。根據該計劃發放的貸款由我們合作的獨立特許金融機構提供資金。我們因提供與這些貸款相關的服務而收到了一筆費用，並保留了與這些活動相關的運營和審計風險。在某些情況下，我們已同意向特許金融機構及其受讓人賠償與根據該計劃提供的貸款服務有關的部分貸款。

作為出售部分消費者分期應收賬款投資組合協議的一部分，在某些情況下，例如違反貸款擔保，我們可能需要賠償購買貸款或回購貸款的全球投資公司。對我們未來可能需要支付的最大潛在還款額的估計等於所售貸款的當前未償餘額；但是，我們認為，最大潛在賠償金額並不能代表預期的未來風險。截至2024年6月30日，出售貸款的未償餘額為美元2.5十億。賠償條款與所售貸款的到期日一致。

迄今為止，我們的賠償條款沒有發生任何與個人或集體相關的重大費用。

資產負債表外的安排

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們沒有任何對我們的合併財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或資本資源具有或合理可能對當前或未來產生實質影響的資產負債表外安排。

保護計劃

對於在我們的支付平臺上完成的某些交易，我們為商家和消費者提供保護計劃。這些計劃旨在保護商家和消費者免受主要因欺詐和交易對手錶現而造成的損失。如果購買的物品未送達或與賣家的描述不符，我們的購買保護計劃通過全額補償消費者購買的商品來保護符合條件的消費者。我們的賣家保障計劃通過向賣家支付符合條件的銷售的全額款項，為賣家提供保護，使其免受因交易未經買家授權而提出的索賠或未收到商品的索賠。根據適用的會計準則，這些保護計劃被視為擔保類擔保，我們估算並記錄支付交易完成期間的相關交易成本和信貸損失。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，交易損失備抵金為美元59 百萬和美元64 分別為百萬。負客户餘額的備抵金為 $211 百萬和美元218 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。下表顯示了與我們相關的交易損失準備金和負客户餘額的變化截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的保護計劃：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（單位：百萬）
期初餘額	$	267	$	318	$	282	$	278
規定	259		286		519		586
已實現的虧損	(286)		(288)		(595)		(553)
回收率	30		30		64		35
期末餘額	$	270	$	346	$	270	$	346

注意 14—股票回購計劃

在截至2024年6月30日的六個月中，我們回購了大約 49百萬股普通股，價格約為美元3.0 十億美元，平均成本為 $61.30，不包括消費税。這些股票是根據我們於2022年6月批准的股票回購計劃在公開市場上購買的。截至 2024 年 6 月 30 日，總額約為 $7.9 根據我們2022年6月的股票回購計劃，仍有10億美元可用於未來回購我們的普通股。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

2022年的《通貨膨脹減少法》對2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨值徵收不可扣除的1％消費税。從2023年第一季度開始，我們在簡明的合併資產負債表上反映了適用的庫存股消費税。在截至2024年6月30日的六個月中，我們記錄了美元25在我們簡明的合併資產負債表中，國庫中的消費税為百萬美元。與消費税相關的應付賬款是一種非現金融資活動，在結算之前不會反映在簡明的合併現金流量表中。

注意 15—基於股票的計劃

2024 年 5 月，我們的股東批准了額外的授權 20向經修訂和重述的PayPal Holdings, Inc.2015年股權激勵獎勵計劃分配了百萬股股票。

股票薪酬支出

我們的股權激勵計劃的股票薪酬支出是根據其在授予時的估計公允價值來衡量的，並在獎勵的歸屬期內予以確認。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和2023年6月30日的三個月和六個月中，根據我們的股權激勵計劃記錄股票薪酬支出對我們的經營業績的影響如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
	（以百萬計）
客户支持和運營	$	55	$	76	$	123	$	148
銷售和營銷	38		45		78		88
技術和開發	108		149		255		297
一般和行政	89		106		176		200
重組和其他	22		—		60		—
股票薪酬支出總額	$	312	$	376	$	692	$	733
資本化為內部使用軟件和網站開發成本的一部分	$	33	$	13	$	45	$	24

注意 16—所得税

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率為 19% 和 23分別為％。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率為 21% 和 23分別為％。在本報告所述期間，我們的有效税率與21％的美國聯邦法定税率之間的差異主要是外國收入按不同税率徵税和離散税收調整的結果，包括與股票薪酬相關的税收支出。

未確認的税收優惠總額約為 $2.2 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，已達十億。由於各種因素，包括某些司法管轄區的司法、行政和監管程序的不確定性，解決這些未確認的税收優惠的時機非常不確定。在接下來的十二個月內，我們可能會收到各個税務機關的額外税收調整，或者可能在一個或多個司法管轄區達成審計解決方案。這些調整或和解可能會導致我們與上一年度納税申報狀況相關的未確認的税收優惠發生變化。我們還繼續為某些經常性税收狀況累積未確認的税收優惠。

注意 17—重組等

在2024年第一季度，管理層啟動了全球裁員計劃，旨在簡化運營，將資源集中在核心戰略優先事項上，並改善我們的成本結構。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用為美元83 百萬和美元258 分別為百萬美元，其中包括員工的遣散費和福利成本以及股票薪酬支出，截至2024年6月30日，幾乎所有這些費用都是應計的。


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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

下表彙總了截至2024年6月30日的六個月中的重組準備金活動：


	員工遣散費和福利成本
	（以百萬計）
截至 2024 年 1 月 1 日的應計負債	$	—
收費標準 (1)	198
付款	(135)
截至2024年6月30日的應計負債 (2)	$	63

(1) 不包括以股票為基礎的薪酬支出60 百萬。

(2) 應計重組負債包含在我們簡明合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 中。

在2023年第一季度，管理層啟動了全球裁員計劃，旨在將資源集中在核心戰略優先事項上，並改善我們的成本結構和運營效率。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用為零和 $117 分別為百萬。我們主要承擔了員工的遣散費和福利費用，這些費用已在2023年第四季度基本完成。

由於我們不斷髮展的新工作模式，我們將繼續審查我們的房地產和設施容量需求。我們產生的資產減值費用為零在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，以及美元4 百萬和美元43 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別有100萬英鎊，這是由於某些租賃物業的退出，這導致ROU租賃資產減少和相關的租賃權益改善。我們確認收益為 $14百萬美元將用於在截至2023年6月30日的三個月和六個月內出售自有房產。我們還蒙受了美元的損失8在截至2023年6月30日的六個月中，一處自有房產被指定為待售物業後，將獲得百萬美元。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，約為美元27 百萬和美元64 在重組和其他方面分別記錄了100萬美元的虧損，其中包括出售先前持有的待售貸款和應收利息的淨虧損以及公允價值調整，以較低的成本或公允價值衡量待售貸款和應收利息。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，約為美元34 重組和其他方面記錄了數百萬美元的虧損，其中包括公允價值調整，以較低的成本或公允價值衡量持有的待售貸款和應收利息。


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項目2：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本10-Q表季度報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，包括涉及預期、計劃或意圖的陳述（例如與未來業務、未來經營業績或財務狀況、新的或計劃中的功能或服務、合併或收購或管理策略相關的陳述）。這些前瞻性陳述可以用 “可能”、“將”、“將”、“應該”、“可以”、“期望”、“預期”、“相信”、“估計”、“打算”、“繼續”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“項目”、“預測” 等詞語來識別。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中表達或暗示的業績和財務狀況存在重大差異。此類風險和不確定性包括我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（“2023年10-K表格”）第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的風險因素以及本10-Q表第二部分第1A項 “風險因素” 中規定的風險因素，以及我們未經審計的簡明合併財務報表、相關附註和本報告中出現的其他信息以及我們向證券交易委員會提交的其他文件。在本報告發布之日之後，我們無意更新任何前瞻性陳述以反映實際業績、新信息或未來事件或情況，除非法律要求，否則我們不承擔任何義務。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。您應閲讀以下 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及未經審計的簡明合併財務報表和本報告中出現的相關附註。除非另有明確説明或上下文另有要求，否則提及 “我們”、“我們”、“公司” 和 “PayPal” 是指PayPal Holdings, Inc.及其合併子公司。

商業環境

該公司

我們是一個領先的技術平臺，支持數字支付，代表全球商家和消費者提供個性化的商務體驗。PayPal的使命是通過創造創新體驗來徹底改變全球商業，這些體驗旨在使匯款、銷售和購物變得簡單、個性化和安全。

監管環境

網絡安全和信息安全

近年來，像我們這樣的全球支付和技術公司的網絡安全和信息安全風險顯著增加。儘管我們已經開發了旨在保護我們管理的數據、防止數據丟失和其他安全事件、使我們能夠有效應對已知和潛在風險的系統和流程，並預計將繼續花費大量資源來加強這些保護，但我們已經經歷了網絡安全事件，預計將繼續遭受這些風險。無法保證我們的安全措施將提供足夠的保護或安全性以防止漏洞或攻擊。有關我們的網絡安全和信息安全風險的更多信息，請參閲 2023 年表格 10-k 中的第一部分第 1A 項 “風險因素”，如有不一致之處，已取代下文（如果適用）本表格 10-Q 第二部分第 1A 項風險因素（如果適用）。

宏觀經濟環境

宏觀經濟環境的更廣泛影響，包括圍繞近期國際衝突的不確定性，例如俄羅斯和烏克蘭衝突、供應鏈短缺、全球或我們經營所在市場的衰退、更高的通貨膨脹率、更高的利率以及其他相關的全球經濟狀況，仍然未知。宏觀經濟狀況的惡化可能會繼續增加消費者支出減少、商户和消費者破產、破產、業務倒閉、信貸損失增加、外幣匯率波動或其他業務中斷的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。如果這些狀況持續或惡化，可能會對我們未來的財務和經營業績產生不利影響。


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運營結果概述

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務業績：


	截至6月30日的三個月						百分比增長/（減少）		截至6月30日的六個月						百分比增長/（減少）
	2024			2023					2024			2023
	（以百萬計，百分比和每股數據除外）
淨收入	$	7,885		$	7,287		8	%	$	15,584		$	14,327		9	%
運營費用	6,560			6,154			7	%	13,091			12,195			7	%
營業收入	$	1,325		$	1,133		17	%	$	2,493		$	2,132		17	%
營業利潤率	17		%	16		%	**		16		%	15		%	**
其他收入（支出），淨額	$	74		$	170		(56)	%	$	115		$	245		(53)	%
所得税支出	271			274			(1)	%	592			553			7	%
有效税率	19		%	21		%	**		23		%	23		%	**
淨收益（虧損）	$	1,128		$	1,029		10	%	$	2,016		$	1,824		11	%
攤薄後每股淨收益（虧損）	$	1.08		$	0.92		17	%	$	1.90		$	1.62		17	%
經營活動提供的淨現金	$	1,525		$	(200)		**		$	3,442		$	970		255	%

除非另有説明，否則表格中的所有金額均四捨五入至最接近的百萬。因此，某些金額可能無法使用提供的四捨五入金額進行重新計算。

** 沒有意義。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三個月

截至2024年6月30日的三個月，淨收入與去年同期相比增長了5.98億美元，增長了8％，這主要是由總支付量（“TPV”，定義見下文 “關鍵指標”）增長11％的推動力。

截至2024年6月30日的三個月，總運營支出與去年同期相比增加了4.06億美元，增長了7％，這主要是由於交易費用增加。

由於淨收入增長超過運營支出，截至2024年6月30日的三個月中，營業收入與去年同期相比增長了1.92億美元，增長了17％。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，我們的營業利潤率分別為17％和16％，這反映了我們業務運營效率的積極影響，但交易費用增加的負面影響部分抵消了這一影響。

在截至2024年6月30日的三個月中，淨收入與去年同期相比增加了9900萬美元，增長了10％，這是由於前面討論的營業收入增加了1.92億美元，但其他收入（支出）的減少部分抵消了減去9,600萬美元，這是由於本期戰略投資的淨虧損與前一時期的淨收益相比所致。

截至 2024 年和 2023 年 6 月 30 日的六個月

在截至2024年6月30日的六個月中，淨收入與去年同期相比增長了13億美元，增長了9％，這主要是由於TPV增長了12％。

在截至2024年6月30日的六個月中，總運營支出與去年同期相比增加了8.96億美元，增長了7％，這主要是由於交易支出的增加，以及在較小程度上重組和其他方面的增加，但交易和信貸損失的減少部分抵消了這一點。

由於淨收入增長超過運營支出，截至2024年6月30日的六個月中，營業收入與去年同期相比增加了3.61億美元，增長了17％。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的營業利潤率分別為16％和15％，這反映了我們業務運營效率的積極影響，但交易費用增加的負面影響部分抵消了這一影響。


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在截至2024年6月30日的六個月中，淨收入與去年同期相比增加了1.92億美元，增長了11％，這是由於前面討論的3.61億美元營業收入增長部分被其他收入（支出）減少1.3億美元所抵消，淨收入主要是由本期戰略投資的淨虧損與前一時期的淨收益相比所致。

外幣匯率的影響

我們有大量以外幣計價的國際業務，主要是英鎊、歐元、澳元和加元，這使我們面臨外幣兑換風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們開展國際業務時使用的美國（“美元”）美元兑外幣的走強或疲軟會影響我們以這些外幣產生的淨收入和支出折算成美元。在每個報告期內，我們的淨收入中約有42％來自居住在美國境外的客户。由於我們在國際上創造了可觀的淨收入，因此我們面臨在美國境外開展業務的風險。參見 2023 年表格 10-k 中的第一部分，第 1A 項，風險因素，在不一致的範圍內，取代了下文第二部分第 1A 項 “本表格 10-Q 的風險因素”（如果適用）。

我們使用適用於本期交易貨幣金額的上期外幣匯率來計算外幣匯率變動對我們業務的同比影響。雖然外幣匯率的變化會影響我們報告的業績，但我們有一個外幣兑換風險管理計劃，在該計劃中，我們使用被指定為現金流套期保值的外幣兑換合約，旨在減少外幣匯率變動對收益的影響。在預測的交易影響收益的同一時期，這些外幣兑換合約的收益和虧損被確認為交易收入或運營費用（如適用）的組成部分。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，相對於美元的外幣匯率同比變動對我們公佈的業績產生了以下影響：


	截至2024年6月30日的三個月		截至2024年6月30日的六個月
	（以百萬計）
對淨收入的不利影響（不包括套期保值影響）	$	(33)	$	(1)
對衝影響	22		22
（不利）對淨收入的有利影響	(11)		21
對運營開支的有利影響	25		12
對營業收入的淨有利影響	$	14	$	33

儘管我們簽訂外幣兑換合約是為了幫助減少外幣匯率變動對收益的影響，但無法預測或消除這種風險敞口的總體影響。

我們還使用被指定為淨投資套期保值的外幣兑換合約，以降低與投資某些外國子公司相關的外幣兑換風險。在出售標的外國子公司或進行實質性清算之前，與這些工具相關的收益和虧損將保留在累計的其他綜合收益（虧損）中。

鑑於我們以子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債也存在外幣兑換風險，因此我們還有一項額外的外幣兑換風險管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合約來幫助抵消外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。我們資產和負債的外幣匯兑損益記入其他收入（支出），淨額並被外幣兑換合約的損益所抵消。這些外幣兑換合約減少了但並未完全消除外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。

此外，對於在我們的支付平臺上以多種貨幣進行的交易，我們通常每天設置外幣匯率，如果我們錯誤地設置了外幣匯率，或者由於在設置外幣匯率和交易發生之間外幣匯率波動所致，我們可能會面臨財務風險。


									50

關鍵指標和財務業績

關鍵指標

TPV、支付交易數量、活躍賬户和每個活躍賬户的支付交易數量是關鍵的非財務績效指標（“關鍵指標”），管理層使用這些指標來衡量我們平臺的規模以及我們的產品和服務與客户的相關性，定義如下：

•TPV 是在我們的支付平臺上成功完成或由 PayPal 通過合作伙伴支付解決方案啟用的付款金額（扣除付款撤銷），不包括網關專屬交易。

•支付交易數量是指在我們的支付平臺上成功完成或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案啟用的付款總數（扣除付款撤銷），不包括網關專屬交易。

•活躍賬户是直接在PayPal或平臺訪問合作伙伴註冊的賬户，該賬户在過去12個月內在我們的平臺上完成了交易，不包括網關獨家交易。平臺訪問合作伙伴是指通過此類第三方的登錄憑據向其客户提供訪問PayPal平臺或服務的第三方，包括使用Hyperwallet支付功能的個人和實體。用户可以在我們的平臺上註冊以訪問不同的產品，也可以註冊多個帳户來訪問產品。因此，一個用户可能有多個活躍賬户。活躍賬户的數量為管理層提供了對我們平臺整體規模的更多視角，但可能與我們的經營業績沒有直接關係。

•每個活躍賬户的支付交易數量反映了過去 12 個月期間內的付款交易總數除以該期末的活躍賬户。每個活躍賬户的支付交易數量使管理層能夠深入瞭解一個賬户在給定時期內在我們的支付平臺上參與支付活動的平均次數。消費者賬户或商家賬户在我們的平臺上進行交易的次數可能與每個活躍賬户的平均支付交易數量有很大差異。

由於我們的交易收入通常與TPV的增長以及在我們的支付平臺上完成的支付交易數量相關，因此管理層使用這些指標來深入瞭解我們的支付平臺的規模和實力、客户的參與度以及潛在的活動和趨勢，這些活動和趨勢可能是當前和未來表現的指標。我們提供這些關鍵指標是為了加強投資者對我們業務表現和經營業績的評估。

我們的關鍵指標是根據我們在支付平臺上衡量的活動使用公司內部數據計算的，並從多個系統（包括內部開發或通過業務合併獲得的系統）彙編而成。雖然對我們的關鍵指標的衡量是基於我們認為合理的方法和估計值，但在全球範圍內衡量我們的關鍵指標存在固有的挑戰和侷限性。用於計算我們的關鍵指標的方法需要大量的判斷。

我們會定期審查計算這些關鍵指標的流程，並且可能會不時進行調整以提高指標的準確性或相關性。例如，我們不斷應用旨在檢測和防止在平臺上創建欺詐性賬户的模型、流程和做法，並努力改善和增強這些能力。當我們發現大量非法活動時，我們通常會將已識別的活動從我們的關鍵指標中刪除。儘管此類調整可能會影響前期報告的關鍵指標，但我們通常不會更新先前報告的關鍵指標以反映這些後續調整，除非管理層確定流程改進或改進的回顧影響是重大的。


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淨收入

我們的收入分為以下兩類：

•交易收入：根據在我們的支付平臺上完成的TPV，在交易基礎上向商家和消費者收取的淨交易費用。TPV 的增長直接受到我們在支付平臺上啟用的支付交易數量的影響。我們從商家和消費者那裏獲得額外收入：當我們進行貨幣兑換的交易中，當我們啟用跨境交易（即商家和消費者位於不同國家的交易）時，為我們的客户從他們的PayPal或Venmo賬户即時轉賬到他們的銀行賬户或借記卡提供便利，為購買和出售加密貨幣提供便利，作為對違反我們合同條款（例如通過欺詐或偽造）的賣家的合同補償，以及其他雜費。

•其他增值服務的收入：淨收入主要來自通過合作伙伴關係、推薦費、訂閲費、網關費以及我們向商家和消費者提供的其他服務獲得的收入。我們還從應收貸款組合中賺取的利息和費用以及客户餘額基礎的某些資產的利息中獲得收入。

淨收入分析

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的淨收入組成部分如下（百萬美元）：

交易收入

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易收入與去年同期相比增長了5.9億美元，增長了9％，增長了13億美元，增長了10％，這主要是由於TPV的增長以及來自我們的Braintree產品和服務的支付交易數量的增長，以及在較小程度上我們的核心PayPal和Venmo產品和服務的增長。截至2024年6月30日的六個月中，與去年同期相比，套期保值活動導致的淨收益減少也對交易收入產生了不利影響。


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下圖顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的相應關鍵指標（以百萬計）：

*反映適用期結束時的活躍賬户。

付款交易數量

TPV

下表提供了相關指標的摘要：


	截至6月30日的三個月				百分比增長/（減少）		六個月已結束 6月30日				百分比增長/（減少）
	2024		2023				2024		2023


每個活躍賬户的付款交易數量	60.9		54.7		11	%	60.9		54.7		11	%

跨境 TPV 的百分比	12	%	12	%	**		12	%	12	%	**

** 沒有意義

截至2024年6月30日和2023年6月30日，我們的活躍賬户分別為42900萬和43100萬。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的支付交易總數分別為660億和61億筆，增長了8％。截至2024年6月30日的六個月中，我們的支付交易總數為131億筆，而截至2023年6月30日的六個月中為119筆，增長了10％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，總價值分別為4170億美元和3770億美元，增長了11％。截至2024年6月30日的六個月中，TPV為8,210億美元，而截至2023年6月30日的六個月中為7,310億美元，增長了12％。


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在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與去年同期相比，交易收入的增長低於TPV的增長，這主要是由於PayPal核心產品和服務組合的不利變化以及外匯費的不利影響，但Braintree產品和服務的有利影響部分抵消了這一點。

其他增值服務的收入

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他增值服務的收入與去年同期相比保持穩定，這主要是由於獨立特許金融機構的收入份額下降以及我們的應收貸款組合的利息和費用收入的下降是由與PayPal商業貸款（“PPBL”）產品和消費者長期計息分期付款產品相關的應收賬款減少所致，但部分標的客户賬户資產所得利息的增加所抵消餘額主要是由於較高的利率。

運營費用

下表彙總了我們的運營費用和用於評估每種指標趨勢的相關指標：


	截至6月30日的三個月						百分比增長/（減少）		截至6月30日的六個月						百分比增長/（減少）
	2024			2023					2024			2023
	（以百萬計，百分比除外）
交易費用	$	3,942		$	3,541		11	%	$	7,859		$	6,824		15	%
交易和信用損失	335			398			(16)	%	656			840			(22)	%
客户支持和運營	436			492			(11)	%	890			980			(9)	%
銷售和營銷	446			465			(4)	%	867			901			(4)	%
技術和開發	718			743			(3)	%	1,460			1,464			—	%
一般和行政	570			491			16	%	1,034			998			4	%
重組和其他	113			24			371	%	325			188			73	%
運營費用總額	$	6,560		$	6,154		7	%	$	13,091		$	12,195		7	%
交易費用率 (1)	0.95		%	0.94		%	**		0.96		%	0.93		%	**
交易和信用損失率 (2)	0.08		%	0.11		%	**		0.08		%	0.11		%	**

(1) 交易費用率的計算方法是將交易費用除以TPV。

（2）交易和信用損失率的計算方法是將交易和信貸損失除以TPV。

** 沒有意義。

交易費用

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的交易費用如下（百萬美元）：


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在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易費用與去年同期相比分別增加了4.01億美元，增長了11％，增長了10億美元，增長了15％，這主要是由於截至2024年6月30日的三個月和六個月的TPV分別增長了11％和12％，以及產品組合的不利變化。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易費用率與去年同期相比的增長也歸因於產品組合的不利變化，非品牌信用卡處理量的TPV比例有所增加，其支出費率通常高於我們的其他產品和服務，但區域組合、產品組合以及我們核心PayPal產品和服務的某些第三方定價激勵措施的有利變化部分抵消了這一點。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，約有36％的TPV是在美國境外產生的。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，大約37％和36％的TPV分別來自美國境外。

我們的交易費用率受產品組合、商户組合、區域組合、資金組合以及支付給支付處理商和其他金融機構的費用變化的影響。使用信用卡或借記卡為交易提供資金的成本通常高於銀行或通過內部來源（例如PayPal或Venmo賬户餘額或我們的消費信貸產品）為交易提供資金的成本。

交易和信用損失

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的交易和信貸損失的組成部分如下（以百萬計）：

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易和信貸損失分別減少了6,300萬美元，下降了16％，下降了1.84億美元，下降了22％。

截至2024年6月30日的三個月，交易損失為2.59億美元，而截至2023年6月30日的三個月中交易虧損為2.86億美元，下降了2700萬美元，下降了9％。截至2024年6月30日的六個月中，交易虧損為5.19億美元，而截至2023年6月30日的六個月為5.86億美元，下降了6,700萬美元，下降了11％。截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易損失率（交易損失除以TPV）為0.06％，而截至2023年6月30日的三個月和六個月的交易損失率為0.08％。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，交易損失和相關的交易損失率與去年同期相比有所下降，這主要是由於當期欺詐事件減少導致我們的Venmo產品和服務的回收和損失減少。


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在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，信貸損失與去年同期相比減少了3,600萬美元和1.17億美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，信貸損失的組成部分如下（以百萬計）：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
淨扣款 (1)	$	91	$	134	$	214	$	244
保留（發佈）構建 (2)	(15)		(22)		(77)		10
信用損失	$	76	$	112	$	137	$	254

(1) 淨扣除額包括本金扣除額被消費者和商業應收賬款回收額部分抵消。

(2) 儲備（發放）積累表示不包括外幣調整在內的本金應收賬款備抵的變化。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的準備金歸因於未償貸款信貸質量的改善部分抵消了貸款的發放。截至2023年6月30日的三個月和六個月的準備金歸因於該期間的貸款發放以及未償貸款信貸質量的惡化，但與當時將某些應收賬款重新歸類為待售相關的準備金逆轉所部分抵消。在本報告所述期間，我們對商户和消費者投資組合的補貼包括由於不確定的宏觀經濟狀況、借款人的財務狀況以及向商户提供的貸款修改計劃的有效性而進行的定性調整。

消費貸款組合

2023年6月，我們與一家全球投資公司簽訂了一項多年期協議，將出售高達400億歐元的英國（“英國”）和其他歐洲的 “先買後付” 應收貸款，包括符合條件的貸款和應收利息，包括在24個月承諾期內出售未來發放的合格貸款（統稱為 “合格消費應收賬款分期付款”）的向前流動安排。截至2024年6月30日和2023年6月30日，待售貸款和應收利息分別為3.69億美元和19億美元，佔我們打算出售的分期消費應收賬款部分。

截至2024年6月30日和2023年6月30日，扣除出售的參與利息，消費貸款和應收利息餘額分別為46億美元和45億美元，增長了2％。這一增長主要是由我們在日本的分期信貸產品和我們在英國的循環信貸產品的增長所推動的，但由於與這家全球投資公司的向前流動安排，我們在德國的分期信貸產品的下降以及我們在美國的計息分期信貸產品的減少，部分抵消了這一增長。

下表提供了有關我們的消費貸款信貸質量和應收利息餘額的信息：


	6月30日
	2024		2023
當期消費貸款和應收利息的百分比	96.1	%	95.5	%
未償還90天以上的消費貸款和應收利息的百分比 (1)	1.7	%	2.0	%
淨扣除率 (2)	5.2	%	5.0	%

(1) 表示在賬單日期或合同還款日後 90 天的餘額中所佔的百分比（如適用）。

(2) 淨扣除率是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，消費貸款淨信貸損失（不包括欺詐損失）的年化比率佔同期平均每日消費貸款金額和應收利息餘額的百分比。

為了應對業績下滑，在2023年第三季度實施了許多風險緩解策略，這減少了我們在美國的有息分期付款產品的發放額。為了應對投資組合表現的變化，我們將繼續評估和修改可接受的風險參數。2024年第二季度的此類變化，加上風險監控的加強，導致截至2024年6月30日的三個月中，美國有息分期貸款發放量增加。


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商户貸款組合

我們為某些中小型企業提供商户融資產品，我們稱之為我們的商業融資產品。截至2024年6月30日和2023年6月30日，扣除出售的參與利息後的未償商户貸款、預付款、利息和應收費用總額分別為12億美元和17億美元，下降了29％，這歸因於與我們在美國的PPBL產品相關的發放量減少。

下表提供了有關我們的商户貸款、預付款以及應收利息和費用餘額的信貸質量的信息：


	6月30日
	2024		2023
當前商業貸款、預付款以及應收利息和費用的百分比	89.6	%	86.5	%
未償還90天以上的商户貸款、預付款以及應收利息和費用的百分比 (1)	3.9	%	7.1	%
淨扣除率 (2)	10.7	%	13.3	%

(1) 表示比原預期還款期或合同還款期過後 90 天的餘額的百分比（如適用）。

(2) 淨扣除率是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，商户貸款和預付款淨信貸損失的年化比率，不包括欺詐損失，佔同期商業貸款、預付款以及應收利息和費用餘額平均每日金額的百分比。

與2023年6月30日相比，流動商户應收賬款百分比的增加、未清90天以上的商户應收賬款百分比的下降以及截至2024年6月30日的商户應收賬款淨扣除率的下降主要是由於PPBL投資組合信貸質量的改善。

為了應對業績下滑，在2023年全年實施了許多風險緩解策略，這減少了我們的PPBL產品的發放量。為了應對投資組合表現的變化，我們將繼續評估和修改可接受的風險參數。2024年的此類變化，加上加強的風險監測，在截至2024年6月30日的六個月中，PPBL的發放量有所增加。

有關更多信息，請參閲本表格10-Q第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註11——應收貸款和利息”。

客户支持和運營

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的客户支持和運營費用如下（百萬美元）：

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，客户支持和運營費用與去年同期相比分別減少了5,600萬美元，下降了11％，下降了9,000萬美元，下降了9％，這主要是由於與裁員相關的員工相關成本下降。在截至2024年6月30日的六個月中，客户支持和運營費用的下降還受到與我們的產品交付相關的其他成本下降的影響，包括支付設備、倉庫和運輸，以及承包商和諮詢成本的下降，但部分被客户入職和合規成本的增加所抵消。


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銷售和營銷

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的銷售和營銷費用如下（百萬美元）：

與去年同期相比，截至2024年6月30日的三個月和六個月中，銷售和營銷費用分別減少了1900萬美元，下降了4％，下降了3,400萬美元，下降了4％。在截至2024年6月30日的三個月中，下降的主要原因是與佣金減少相關的員工相關成本降低。在截至2024年6月30日的六個月中，銷售和營銷支出的下降主要歸因於營銷活動和用户激勵支出減少，但部分被合作伙伴收入份額的增加所抵消。

我們預計，隨着我們投資品牌廣告和營銷活動，2024年下半年的銷售和營銷費用將增加。

技術和開發

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的技術和開發支出如下（百萬美元）：

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與去年同期相比，技術和開發支出分別減少了2500萬美元，下降了3％，400萬美元，相對持平，這主要是由於與裁員相關的員工相關成本下降。在截至2024年6月30日的六個月中，技術和開發支出的下降被用於交付我們的產品和服務的雲計算服務、與內部開發軟件相關的攤銷費用以及軟件維護成本的增加所抵消。


									58

一般和行政

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的一般和管理費用如下（百萬美元）：

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，一般和管理費用與去年同期相比分別增加了7,900萬美元，增長了16％，增長了3,600萬美元，增長4％，這主要是由於間接税支出、應急準備金和專業服務費用增加。在截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用的增加被設施支出和折舊費用的下降部分抵消。

重組和其他

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的重組和其他情況如下（以百萬計）：

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，與去年同期相比，重組和其他方面分別增加了8900萬美元和1.37億美元。

在2024年第一季度，管理層啟動了全球裁員計劃，旨在簡化運營，將資源集中在核心戰略優先事項上，並改善我們的成本結構。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用分別為8300萬美元和2.58億美元，其中包括員工遣散費和福利成本以及股票薪酬支出，這些費用基本上都是截至2024年6月30日的應計費用。據估計，與受影響員工相關的年化員工相關成本減少約5.65億美元，其中包括約1.5億美元的股票薪酬。我們預計將減少的與受影響員工相關的年度成本的一部分再投資，以推動業務優先事項。

有關相關重組負債的信息，請參閲本10-Q表第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註17——重組及其他”。

在2023年第一季度，管理層啟動了全球裁員計劃，旨在將資源集中在核心戰略優先事項上，並改善成本結構和運營效率。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用分別為零和1.17億美元。我們主要承擔了員工的遣散費和福利費用，這些費用已在2023年第四季度基本完成。


									59

由於我們不斷髮展的新工作模式，我們將繼續審查我們的房地產和設施容量需求。由於退出某些租賃物業，我們在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別產生了400萬美元和4,300萬美元的資產減值費用，這導致使用權租賃資產減少和相關的租賃權改善，我們在截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別產生了400萬美元和4,300萬美元的資產減值費用。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認出售自有物業的收益為1,400萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們在指定一處自有財產為待售物業後也蒙受了800萬美元的損失。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，重組和其他方面分別記錄了約2700萬美元和6,400萬美元的虧損，其中包括出售先前持有的待售貸款和應收利息的淨虧損以及公允價值調整，以較低的成本或公允價值來衡量持有的待售貸款和應收利息。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，重組和其他方面記錄了約3,400萬美元的虧損，其中包括公允價值調整，目的是以較低的成本或公允價值來衡量持有的待售貸款和應收利息。

其他收入（支出），淨額

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，其他收入（支出）淨額與去年同期相比分別減少了9,600萬美元和1.3億美元，這主要是由於本期戰略投資的淨虧損與上一期的淨收益相比，部分被現金餘額同比增加帶來的利息收入增加所抵消。

所得税支出

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的有效所得税税率分別為19％和21％，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的有效所得税税率分別為23％。截至2024年6月30日的三個月，我們的有效所得税税率與去年同期相比下降的主要原因是離散的税收調整。

流動性和資本資源

我們需要流動性和資本渠道來為我們的全球業務提供資金，包括我們的客户保護計劃、信貸產品、資本支出、對我們業務的投資、潛在的收購和戰略投資、營運資金和其他現金需求。我們認為，我們現有的現金、現金等價物和投資、預計將從運營中產生的現金以及我們預期的資本市場準入，以及通過第三方來源提供的潛在外部資金，將足以滿足我們在未來12個月及以後的現金需求。

流動性來源

現金、現金等價物和投資

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年12月31日的現金、現金等價物和投資：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
	（以百萬計）
現金、現金等價物和投資 (1)、(2)	$	16,414	$	15,493

(1) 不包括截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為387億美元和389億美元的應收資金和客户賬户相關的資產。

(2) 不包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的300萬美元限制性現金總額，以及截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為19億美元和18億美元的戰略投資。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的外國子公司持有的現金、現金等價物和投資分別為89億美元和100億美元，分別佔現金、現金等價物和投資總額的54％和64％。截至2023年12月31日，根據F小節 “全球無形低税收收入”，我們的所有現金、現金等價物和外國子公司持有的投資均需繳納美國税收或2017年《減税和就業法》下的一次性過渡税。從美國聯邦税收的角度來看，後續向美國的遣返無需納税，但可能需要繳納州所得税或外國預扣税。


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我們全球現金管理活動的一個重要方面是滿足客户獲得現金的要求，同時履行我們在不同司法管轄區的監管財務比率承諾。我們的全球現金餘額不僅是為了為我們的業務提供運營流動性，也是為了支持我們對受監管子公司的全球監管要求。因此，並非我們所有的現金都可用於一般公司用途。

現金流

下表彙總了我們的簡明合併現金流量表：


	截至6月30日的六個月
	2024		2023
	（以百萬計）
提供的淨現金（用於）：
運營活動	$	3,442	$	970
投資活動	(3,667)		1,593
融資活動	(2,162)		(6,054)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(89)		(50)
現金、現金等價物和限制性現金的淨減少	$	(2,476)	$	(3,541)

運營活動

在截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為34億美元，主要歸因於25億美元的營業收入，以及對非現金支出的調整，包括6.63億美元的股票薪酬、6.56億美元的交易和信貸損失準備金以及5.28億美元的折舊和攤銷。經營活動產生的現金流也受到償還和出售應收貸款（最初歸類為待售待售）所得收益的影響，金額為112億美元。這些來自經營活動的現金流入被持有待售的111億美元應收貸款的發放以及5.11億美元的其他資產和負債的變動（主要與該期間發生的實際現金交易損失有關）部分抵消。

在截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為10億美元，主要歸因於21億美元的營業收入，以及對非現金支出的調整，包括8.4億美元的交易和信貸損失準備金、7.08億美元的股票薪酬以及5.39億美元的折舊和攤銷。經營活動產生的現金流還受到持有待售15億美元應收貸款的發放以及12億美元其他資產和負債變動的影響，這些變動主要與該期間發生的實際現金交易損失、其他負債的減少以及應付所得税的變化有關，但最初歸類為待售應收貸款的還款收益3.02億美元部分抵消。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，繳納的所得税現金淨額分別為8.22億美元和9.06億美元。

投資活動

在截至2024年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為37億美元，這主要是由於購買了160億美元的投資，購買和發放了100億美元的應收貸款，14億美元的客户應收資金變動，以及購買了3.11億美元的房地產和設備，但部分被142億美元投資的到期日和銷售以及應收貸款的還款和出售所得所抵消歸類為持有的投資金額為98億美元。

在截至2023年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為16億美元，主要來自於償還和出售最初歸類為投資的160億美元應收貸款、107億美元的投資到期日和銷售以及客户應收資金的變化7.59億美元，但部分被購買和發放152億美元應收貸款、105美元投資的購買和發放所抵消 10億美元，併購買了3.2億美元的財產和設備。


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融資活動

在截至2024年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為22億美元，這主要是由於根據我們的股票回購計劃回購了30億美元的普通股，償還了4.11億美元的融資安排下的借款，以及與2.3億美元股權獎勵淨股結算相關的預扣税。這些現金流出被14億美元融資安排下的借款（包括2024年5月發行固定利率債務的收益）部分抵消。

在截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為61億美元，這主要是由於根據我們的股票回購計劃回購了30億美元的普通股，26億美元的應付資金和應付給客户的金額的變化，9.42億美元的融資安排下的借款的償還（包括2020年5月債務發行下的固定利率債務的本金償還以及根據我們的Paidy信貸協議償還借款），與200美元股權獎勵淨股結算相關的預扣税百萬美元，以及與衍生工具相關的抵押品的變動，淨額為1.75億美元。這些現金流出被7.2億美元融資安排下的借款（包括2023年6月發行固定利率債務的收益和我們的Paidy信貸協議下的借款）部分抵消。

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，外幣匯率對現金、現金等價物和限制性現金分別產生了8900萬美元和5000萬美元的負面影響。在截至2024年6月30日的六個月中，對現金、現金等價物和限制性現金的負面影響主要是由於美元兑澳元和英鎊匯率波動的不利影響，在較小程度上也是歐元和日元匯率波動的不利影響。在截至2023年6月30日的六個月中，對現金、現金等價物和限制性現金的負面影響主要是由於美元兑澳元匯率波動的不利影響。

可用信貸和債務

2024年5月，我們發行了到期日不同的固定利率票據，本金總額為13億美元。發行這些票據的收益可用於一般公司用途，其中可能包括為償還或贖回未償債務、股票回購、持續經營、資本支出以及企業、資產或戰略投資的收購提供資金。截至2024年6月30日，我們有118億美元的未償固定利率債務，到期日各不相同。

2022年2月，我們與佩迪作為共同借款人簽訂了信貸協議（“Paidy信貸協議”），該協議規定了600億日元的無抵押循環信貸額度，該協議於2022年9月進行了修改，將借款能力增加了300億日元，總借款能力為900億日元（截至2024年6月30日約為5.59億美元）。截至2024年6月30日和2023年12月31日，根據有償信貸協議，分別有700日元（約合4.35億美元）和500日元（約合3.55億美元）未付款。截至2024年6月30日，有200億日元（約合1.24億美元）的借貸能力可用於《有償信貸協議》允許的用途，但須遵守慣例借款條件。

除上述情況外，我們在2023年10-k表格中披露的可用信貸和債務沒有重大變化。有關更多信息，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註12——債務”。

根據市場狀況，我們可能會不時發行債務，包括通過私募或公開募股，為我們的運營活動提供資金、融資收購、進行戰略投資、根據股票回購計劃回購股票或降低資本成本。

我們與一家金融機構簽訂了現金池安排，用於現金管理。該安排允許根據我們在金融機構中持有的總運營現金餘額（“現金存款總額”）從金融機構提取現金。該安排還允許我們在商定的限額內提取超過現金存款總額的金額。金融機構使用提款的淨餘額和現金存款總額作為計算我們在該安排下的淨利息支出或收入的基礎。截至2024年6月30日，我們共提取了28億美元的現金，抵消了我們在現金池安排下在金融機構中持有的28億美元現金存款總額。


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信用評級

截至2024年6月30日，標準普爾金融服務有限責任公司、惠譽評級公司和穆迪投資者服務公司繼續對我們的投資評級。我們預計這些信用評級機構將繼續監測我們的表現，包括我們的資本結構和經營業績。我們的目標是評級為投資等級，但隨着情況的變化，有些因素可能會導致我們的信用評級被下調或列入觀察名單，以備降級。如果發生這種情況，可能會提高我們的借款利率，包括信貸協議下的借款利率。

當前和未來的現金需求

我們的實質性現金需求包括支持當前和潛在資金的資金：經營活動、信貸產品、客户保護計劃、股票回購、戰略投資、收購、其他承諾以及資本支出和其他未來債務。

信貸產品

我們應收貸款組合的增長增加了我們的流動性需求，任何無法滿足這些流動性需求的能力都可能對我們的業務產生不利影響。我們將繼續評估我們的信貸產品的合作伙伴關係和第三方資金來源。

盧森堡金融行業監督委員會（“CSSF”）已同意，PayPal的管理層可以將存放在我們盧森堡銀行子公司的歐洲客户餘額的50％用於為歐洲、英國和美國的信貸活動提供資金。截至2024年6月30日，管理層批准的用於資助信貸活動的累計金額總計為30億美元，約佔當時可供我們公司使用的歐洲客户餘額的40％，這是根據適用CSSF維持的財務法規確定的。我們可能會根據批准資金的使用情況和預期的信貸資金需求，在我們認為必要的情況下，定期尋求為我們的信貸活動指定額外的歐洲客户餘額。在某些特殊情況下，可能會要求企業流動性來履行與歐洲客户餘額相關的義務。

2023年6月，我們與一家全球投資公司簽訂了一項為期多年的協議，將出售高達400億歐元的符合條件的消費者分期應收賬款投資組合。在截至2024年6月30日的六個月中，我們出售了與該協議相關的96億美元貸款和應收利息。有關更多信息，請參閲本10-Q表第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註中的 “附註11——貸款和應收利息”。

儘管我們的目標是利用外部來源的資本擴大信貸產品的可用性，但無法保證我們會成功實現這一目標。

客户保護計劃

我們的客户保護計劃造成的損失風險因個人消費者、商家和交易而異，也可能受到這些計劃的地區差異、變更或修改的影響，包括監管要求變更的結果。在本報告中包含的這些簡明合併財務報表中列報的時期內，我們的交易損失率介於TPV的0.06％至0.08％之間。歷史損失率可能無法預示未來的業績。

股票回購

在截至2024年6月30日的六個月中，根據2022年6月批准的股票回購計劃，我們在公開市場回購了約30億美元的普通股。截至2024年6月30日，根據我們的2022年6月股票回購計劃，共有約79億美元可用於未來回購普通股。


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其他注意事項

我們的流動性、資本渠道和借貸成本可能會受到信用評級、財務業績、全球信貸市場狀況以及各種其他因素的下降的不利影響。此外，我們的流動性、資本渠道和借貸成本也可能受到我們參與的任何法律或監管程序的結果的負面影響。有關我們業務面臨的這些風險和其他風險的進一步討論，參見我們2023年10-k表格的第一部分第1A項，風險因素，經補充後取代的部分第1A項 “風險因素”，以及本10-Q表第一部分第1項所含簡明合併財務報表附註中的 “附註13——承諾和意外開支”，以進一步討論我們的業務面臨的這些風險和其他風險。


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項目 3：關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指利率、外幣匯率和股票投資風險等市場因素的不利變化導致的市場風險敏感型工具可能遭受的經濟損失。管理層制定並監督管理旨在降低市場風險的投資、融資和外幣衍生品活動的政策的實施。我們持續監控風險敞口。

利率風險

我們面臨與投資組合相關的利率風險，也面臨與我們的投資組合相關的利率敏感資產，這些資產是我們在簡明合併資產負債表中作為客户賬户持有的客户餘額所依據的利率敏感資產。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的總現金、現金等價物和投資組合（不包括限制性現金和戰略投資）中分別約有47％和59％以現金和現金等價物形式持有。客户賬户中我們在簡明合併資產負債表中持有的客户餘額所依據的剩餘投資組合和資產以利息和無息銀行存款、定期存款和可供出售的債務證券為維持。根據我們運營的某些司法管轄區的適用監管要求和商法的定義，我們力求在持有符合條件的流動資產的同時保留本金，金額至少等於所有客户餘額總額的100％。我們不為應付給客户的款項支付利息。

利率變動影響我們從現金和現金等價物、定期存款和可供出售債務證券中獲得的利息收入以及這些證券的公允價值。假設利率提高100個基點將導致我們的現金等價物和可供出售債務證券投資的公允價值在2024年6月30日和2023年12月31日分別減少約1.03億美元和1.22億美元。此類利率變動導致的可供出售債務證券公允價值的變化作為累計其他綜合收益（“AOCI”）的一部分進行報告，只有當我們在預定到期日之前出售證券或公允價值的下降是由於預期的信用損失而導致的，才會實現。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們分別有118億美元和106億美元的固定利率債務，到期日各不相同。由於這些票據按固定利率計息，因此不會導致與利率變動相關的任何財務報表風險。但是，當利率變化時，這些票據的公允價值會波動，在利率下降的時期增加，而在利率上升的時期則會下降。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們還向我們提供了約56億美元的循環信貸額度。根據我們的債務評級，我們有義務為這些貸款的借款支付利息以及其他慣常費用，包括預付費用和未使用的承諾費。這些融資機制下的借款（如果有）按浮動利率計息。因此，在借款的範圍內，我們面臨與利率波動相關的風險。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些貸款的未償還額分別為700日元（約合4.35億美元）和500日元（約合3.55億美元）。假設適用市場利率的負面變化為100個基點，不會對該期間記錄的利息支出產生重大影響。有關更多信息，請參閲本10-Q表第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註12——債務”。

利率還可能對客户的支出水平以及支付欠我們的未付金額的能力和意願產生不利影響。較高的利率通常會導致客户向我們或抵押貸款、信用卡和其他消費和商業貸款的貸款人承擔更大的還款義務，這可能會降低我們的客户履行對我們的義務的能力，從而導致拖欠、扣款以及貸款和應收利息備抵增加，這可能會對我們的淨收益（虧損）產生不利影響。


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外幣匯率風險

我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是英鎊、歐元、澳元和加元，這使我們面臨外幣匯率風險，並可能對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行交易，並有大量的國際收入和支出。此外，我們還向我們的國際子公司收取知識產權和技術的使用以及某些企業服務的費用。我們的現金流、經營業績以及受外幣匯率波動影響的某些公司間餘額可能與預期存在重大差異，並且由於外幣波動和相關的套期保值活動，我們可能會錄得重大收益或虧損。我們通常是外幣的淨接收國，因此受益於美元（“美元”）的疲軟，並受到美元相對於外幣走強的不利影響。我們考慮了外幣匯率的歷史趨勢，並確定短期內所有貨幣的匯率有可能發生10％的變化。

我們制定了外幣兑換風險管理計劃，旨在識別重大外幣風險敞口，管理這些風險敞口，並通過執行外幣兑換合約，減少貨幣波動對合並現金流和經營業績的潛在影響。這些外幣兑換合約被視為衍生工具；有關我們的外幣兑換合約的更多詳情，請參閲本10-Q表第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註10——衍生工具”。

我們使用外幣遠期匯兑合約來保護我們預測的美元等值收益和對外國子公司的投資免受外幣匯率的不利變動的影響。這些套期保值合約減少了但並未完全消除不利的外幣匯率變動的影響。出於會計目的，我們將這些合約指定為以某些外幣計價的預測收入和支出的現金流套期保值和淨投資套期保值。衍生品的收益或虧損最初是作為AOCI的組成部分報告的。隨後，在預測的交易影響收益的同一時期，現金流套期保值被重新分類為收入或支出。與淨投資套期保值相關的累計收益和虧損將保留在AOCI中，直到外國子公司被出售或進行實質性清算，屆時它們將被重新歸類為收益。

如果美元在2024年6月30日和2023年12月31日假設下跌10％，則在考慮標的對衝項目的抵消影響之前，AOCI中與我們的外匯遠期合約相關的税前金額將分別減少約5.82億美元和6.22億美元。

我們還有一項額外的外幣兑換管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合約來幫助抵消以子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債的外幣兑換風險。這些合約未被指定為套期保值工具，它們減少但不能完全消除貨幣匯率變動對我們資產和負債的影響。我們資產和負債的外幣匯兑損益記入其他收入（支出），淨額並被外幣兑換合約的損益所抵消。

如果不考慮外幣兑換合約的抵消效應，假設所有外幣的匯率變動為10％，將對2024年6月30日和2023年12月31日的所得税前收入分別產生約3.35億美元和4.17億美元的負面影響。截至2024年6月30日生效的外匯合約將對所得税前收入產生約3.15億美元的積極影響，淨負面影響約2,000萬美元。截至2023年12月31日的外幣兑換合約將對所得税前收入產生約4億美元的積極影響，淨負面影響約1700萬美元。這些合理可能的10％不利匯率變化適用於資產負債表日以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產、貨幣負債和可供出售的債務證券，以計算這些變化將在短期內對我們的所得税前收入產生的不利影響。


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股權投資風險

我們的戰略投資受到各種與市場相關的風險的影響，這些風險可能會大大降低或增加投資組合的賬面價值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的戰略投資總額為19億美元和18億美元，分別佔我們現金、現金等價物以及短期和長期投資組合總額的10％和11％。我們的戰略投資包括公開交易的有價股權證券和非有價股權證券，後者主要是對私人控股公司的投資。我們需要通過簡明的合併收益（虧損）報表記錄對這些戰略投資價值的所有調整。因此，我們預計，由於可觀測價格的變化以及與計量替代方案下的非有價股票證券相關的減值，未來時期我們的淨收益（虧損）將出現波動。根據市場狀況，這些變化可能是實質性的。此外，我們對私人控股公司的投資的財務成功通常取決於流動性事件，例如公開募股、收購、私募出售或其他有利的市場事件，這些事件提供了實現投資價值升值的能力。假設截至2024年6月30日，我們的戰略投資賬面價值將發生10％的負面變化，這可能在短期內發生，這將導致投資組合的賬面價值減少約1.85億美元。當事件和情況表明非有價股票證券的公允價值下降到賬面價值以下時，我們會審查根據衡量備選方案核算的非有價股票證券的減值情況。我們的分析包括對近期經營業績和趨勢的回顧、近期證券的購買和銷售以及其他公開數據，為此，我們評估了投資者的財務狀況和業務前景、行業表現、監管、經濟或技術環境以及影響被投資者的其他相關事件和因素等因素。

項目 4: 控制和程序

(a) 評估披露控制和程序。根據對我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，即本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。

(b) 財務報告內部控制的變化。在我們最近結束的財季中，根據《交易法》第13a-15（f）條的定義，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。


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第二部分：其他信息

項目 1: 法律訴訟

本10-Q表第一部分第1項簡明合併財務報表附註中 “附註13——承諾和突發事件——訴訟和監管事項” 下載列的信息以引用方式納入此處。

第 1A 項：風險因素

我們面臨各種風險和不確定性，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、未來業績和普通股的交易價格產生重大影響。您應仔細閲讀以下信息以及我們向美國（“美國”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中顯示的信息美國證券交易委員會（“SEC”）於2024年2月8日發佈（“2023年10-K表格”），根據我們隨後向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告第二部分第1A項 “風險因素” 中的信息進行了更新。以下信息是補充的，在一定程度上取代了我們 2023 年 10‑k 表格 “風險因素” 部分中顯示的某些信息。應仔細審查這些風險因素，以及我們的簡明合併財務報表及其附註以及本報告中出現的其他信息，以獲取有關影響我們的風險的重要信息。

網絡安全和技術風險

網絡攻擊和安全漏洞可能會嚴重損害我們的聲譽、業務和財務狀況。

用於嘗試未經授權或非法訪問系統和信息（包括客户的個人數據）、禁用或降級服務、利用漏洞或破壞系統的技術在不斷髮展。在某些情況下，這些企圖可能要等到對目標發射後才能被識別或檢測到。未經授權的各方不斷嘗試通過各種方式訪問我們的系統或設施，包括入侵我們的系統或設施，或我們的客户、合作伙伴或供應商的系統或設施，並試圖欺詐性地誘使我們系統的用户（包括員工、供應商和合作夥伴人員和客户）披露用户名、密碼、支付卡信息、多因素身份驗證應用程序訪問權限或其他用於訪問此類系統或設施的敏感信息。反過來，這些信息可能被用來訪問我們客户的機密個人或專有信息以及金融工具數據，這些信息存儲在我們的信息技術系統上或可通過我們的信息技術系統以及與我們合作的第三方的信息技術系統進行訪問。這些信息還可用於執行欺詐性交易或以其他方式進行欺詐行為。許多不斷演變的網絡安全威脅，包括高級和持續的網絡攻擊、網絡勒索、分佈式拒絕服務攻擊、勒索軟件、魚叉式網絡釣魚和社會工程計劃、計算機病毒或其他惡意軟件的引入，以及對我們的全部或部分信息技術和基礎設施以及與我們合作或作為信息技術供應鏈一部分的第三方的信息技術和基礎設施的物理破壞，正變得越來越複雜和複雜，可能難以檢測，而且可能妥協我們系統以及系統本身中數據的機密性、可用性和完整性。

我們認為，由於我們的名稱、品牌知名度、客户向我們提供的數據類型（包括敏感的付款和身份相關數據）以及我們產品和服務的廣泛採用和使用，敵對行為者可能會將PayPal作為攻擊目標，這些敵對行為者可能包括個人、協調團體、複雜組織或國家支持的實體。我們不時經歷過網絡安全事件，並將來可能會遇到網絡安全事件，包括違反我們的安全措施、網絡泄露以及由於人為錯誤、欺騙、瀆職、內部威脅、系統錯誤、缺陷、漏洞或其他問題導致的個人身份客户信息泄露。

任何網絡安全事件，包括影響我們收購的公司或我們的客户、合作伙伴或供應商（包括數據中心和雲計算提供商）的信息技術或基礎設施的網絡攻擊或數據安全漏洞，都可能產生類似的負面影響。


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根據支付卡網絡規則以及我們與支付處理商簽訂的合同，如果我們或我們的直接支付卡處理供應商存儲的支付卡信息遭到泄露，我們可能會向支付卡髮卡銀行承擔責任，包括他們發行新卡的費用和相關費用。我們已經並將來可能會遇到涉及客户信息的泄露事件，我們已經通知並可能通知監管機構、客户和其他第三方。這些或其他網絡安全漏洞以及其他被利用的安全漏洞使我們承受鉅額費用和第三方責任，導致數據披露不當和違反適用的隱私和其他法律，要求我們改變業務慣例，導致我們承擔鉅額補救費用，導致客户對我們的產品和服務失去信心或減少對我們的產品和服務的使用，損害我們的聲譽和品牌，轉移管理層對業務業績運營的注意力，在由於客户及其業務合作伙伴遭受損失或索賠，我們對他們給予鉅額賠償或合同處罰，或者使我們面臨訴訟、監管調查以及鉅額罰款和處罰。儘管我們維持的保險單旨在幫助抵消這些風險可能帶來的財務影響，但我們的承保範圍可能不足以補償我們因安全漏洞和其他系統損壞或不可用而造成的所有損失。

法律、監管和合規風險

我們的業務受到廣泛的政府監管和監督。我們未能遵守廣泛、複雜、重疊且經常變化的規則、法規和法律解釋可能會對我們的業務造成重大損害。

客户數據的隱私和保護

與隱私和數據保護法相關的法律和監管環境繼續以我們無法預測的方式發展和演變，包括雲計算、（生成式）人工智能、機器學習、加密貨幣和區塊鏈技術等技術。如果我們未能或涉嫌未能遵守向客户傳達的隱私政策，或與我們收集、使用、存儲、傳輸或共享客户數據有關的隱私和數據保護法，都可能導致數據保護機構、其他政府機構、我們的客户或其他人對我們提起訴訟或訴訟，這可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變業務慣例，增加成本和複雜性合規性，導致聲譽損害，對我們的業務造成重大損害。遵守不一致的隱私和數據保護法律也可能會限制或限制我們向客户提供產品和服務的能力。

PayPal依靠各種合規方法將歐洲經濟區個人的個人數據傳輸到美國，包括針對某些類型個人數據內部傳輸的具有約束力的公司規則和經歐盟委員會批准的用於向第三方傳輸或從第三方傳輸的標準合同條款（“SCC”）。儘管PayPal打算繼續依賴具有約束力的公司規則和SCC，並將評估在何種情況下可以利用數據隱私框架等其他機制向美國傳輸個人數據，但如果我們的方法被認為不合規，我們可能會受到監管部門的執法行動。

我們在全球開展業務的許多司法管轄區已經頒佈或正在頒佈旨在創建和增強個人隱私權的數據隱私立法或法規。例如，美國許多州已經頒佈或正在頒佈州級數據隱私法律法規，以管理其居民個人信息的收集、使用和保留。在我們開展業務的司法管轄區，隱私法的持續激增可能會導致一系列不同的隱私規則，包括不一致或相互衝突的條款、問責要求、個人權利以及國家或地方執法權力，這可能會使我們受到更嚴格的監管審查和業務成本，並可能導致消費者意想不到的混亂。

我們的信貸產品使我們面臨額外的風險。

我們向美國和各種國際市場的眾多消費者和商家提供信貸產品。這些產品的財務成功在很大程度上取決於對相關風險的有效管理。我們的消費信貸產品的信貸決策過程使用專有方法和信用算法以及其他分析技術，這些技術旨在根據特定消費者的過去在PayPal或Venmo的購買和交易歷史及其信用評分等因素分析其信用風險。同樣，專有風險模型和其他指標也用於評估希望使用我們的商户融資產品來幫助預測其還款能力的商家。由於不準確的假設，包括與特定消費者或商家、市場狀況、經濟環境或有限的交易歷史或其他數據相關的假設，這些風險模型可能無法準確預測消費者或商家的信譽。這些風險模型的準確性以及管理與我們的信貸產品相關的信用風險的能力也可能受到法律或監管要求、消費者行為變化、經濟環境變化、發行銀行政策和其他因素的影響。


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我們通常依靠非關聯金融機構的活動和章程向我們的美國客户提供PayPal和Venmo品牌的消費信貸和商業融資服務。作為這些受聯邦監管的美國金融機構的非附屬金融機構的服務提供商，我們不時接受其聯邦銀行監管機構的審查。如果合作銀行的貸款能力或意願終止或中斷，我們提供消費信貸和商業融資產品的能力可能會中斷或受到限制，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們可能無法以優惠條件或根本無法與另一家非關聯金融機構達成類似的安排。獲得和維持我們自己發放此類貸款所需的貸款許可證將是一個昂貴、耗時和不確定的過程，並且將使我們受到額外的法律和監管要求的約束，這可能會大大增加我們的成本和合規義務，並要求我們改變業務慣例。

我們的美國PayPal營運資金（“PPWC”）和PayPal商業貸款（“PPBL”）產品下的商户貸款以及某些美國分期貸款產品由一家國有特許工業銀行根據與我們簽訂的計劃協議提供，我們在發放後從國家特許銀行收購這些貸款產生的應收賬款。2020年6月，聯邦存款保險公司（“FDIC”）批准了一項最終規則，明確規定由州特許銀行或外國銀行的受保分行有效發放的貸款在貸款的整個生命週期內均有效，這反映了貨幣審計長辦公室（“OCC”）於2020年5月為全國特許銀行敲定的類似規則。最終規則重申並編纂了所謂的 “發放時有效” 原則，該原則規定，貸款利率的允許性在貸款發放時決定，不受出售、轉讓或其他轉讓等後續事件的影響。儘管許多州檢察長對聯邦存款保險公司和OCC的這些規定提出質疑，但未成功，但非銀行實體購買由聯邦存款保險公司保險、州特許銀行發放的應收貸款是否會依賴聯邦政府對州高利貸法和其他州法律的優先購買仍存在一些不確定性。這些或類似挑戰的不利後果，或適用法律法規或監管政策的變化，可能會對我們的美國PPWC和PPBL產品、某些分期付款產品和我們的業務產生重大影響。

我們面臨使用我們信貸產品的賬户持有人違約付款義務的風險。賬户持有人的不付款率可能會增加，原因包括承保標準的變化、無法準確預測用户信譽的風險模型、經濟狀況惡化（例如經濟衰退或政府緊縮計劃）、現行利率上升以及失業率居高不下。逾期還款的賬户持有人往往無法償還貸款，而根據破產法申請保護的賬户持有人通常不償還貸款。此外，法律或法規可能會限制對某些信貸產品的滯納金或罰款的評估，這可能會對我們與一家獨立特許金融機構就我們的美國消費信貸產品達成的收入分成安排產生負面影響。通過我們的平臺促成的貸款業績的任何惡化或此類貸款的意外損失都可能增加潛在扣款的風險，增加我們的貸款和應收利息備抵額，對我們的收入分成安排（如上所述）產生負面影響，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們目前購買與我們的美國PayPal品牌的商業融資產品和某些美國消費者分期貸款產品相關的應收賬款，並通過我們的國際子公司為我們的消費和商業產品在美國境外提供信貸。2023年6月，我們簽訂了一項多年期協議，出售由PayPal（歐洲）和英國PayPal發放的至多400億歐元的英國和歐洲先買後付（“BNPL”）應收貸款，包括出售交易結束時PayPal（歐洲）資產負債表上持有的英國和歐洲BNPL貸款組合的絕大部分以及出售未來合格貸款的向前流動安排，2023 年 10 月，我們開始出售這些應收賬款。未來符合條件的應收賬款的出售受某些條件的約束。如果這些條件未得到滿足或免除，或者雙方無法履行這些安排下的義務，則這些應收賬款的銷售可能會延遲，我們可能無法實現這種安排的預期收益。

我們可能會不時考慮為我們的信貸組合或其他應收賬款提供其他第三方資金來源（包括資產出售、倉庫設施、遠期資金安排、證券化、合夥企業或其他融資結構）。此類第三方資金的可用性受多種因素的影響，包括經濟狀況和利率，並且無法保證任何此類融資安排都能以優惠條件獲得或根本無法獲得。如果我們無法充分或以具有成本效益的方式為我們的信貸產品或購買與我們的信貸產品和產品相關的應收賬款提供資金，那麼我們的信貸產品的增長、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。


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環境、社會和治理（“ESG”）問題可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，並損害我們的聲譽。

投資者、客户、員工、監管機構、立法者和其他利益相關者越來越關注ESG事務和相關披露，包括與網絡安全、數據隱私和保護、全球人才和氣候有關的披露，新的ESG法律法規正在擴大強制性披露、報告和盡職調查要求。如果我們無法遵守有關ESG事務的新法律法規或法律或監管要求的變化，或者未能滿足投資者、行業或利益相關者的期望和標準，我們的聲譽可能會受到損害，客户可以選擇不使用我們的產品和服務，我們可能會受到罰款、處罰、監管或其他執法行動，我們的業務或財務狀況可能會受到不利影響。如果投資者、客户、合作伙伴、媒體、政府實體和其他利益相關者認為PayPal在ESG問題上沒有采取適當的行動，我們也可能會受到他們的額外審查或批評。如果我們的ESG相關數據、流程和報告不完整或不準確，或者我們未能及時或根本無法在ESG相關目標方面取得進展，我們的聲譽、業務、財務業績和增長可能會受到不利影響。

我們特別認識到我們開展業務時固有的物理氣候相關風險。我們的主要地點可能容易受到氣候變化的不利影響。例如，我們總部所在的加利福尼亞歷來經歷過更頻繁的極端天氣和自然災害事件，包括乾旱、缺水、洪水、熱浪、野火和由此產生的空氣質量影響，以及與野火預防相關的停電。此類事件可能會干擾我們的業務，並可能導致我們在維持或恢復運營方面承受額外的成本以及更高的人員流失率。


									71

項目2：未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用

回購股權證券

2022年6月，我們董事會批准了一項股票回購計劃，該計劃規定回購我們高達150億美元的普通股，自授權之日起沒有到期。我們的股票回購計劃旨在抵消股票補償計劃攤薄的影響，並且根據市場狀況和其他因素，還可用於機會性地回購我們的普通股以減少已發行股票數量。根據我們的股票回購計劃，任何股票回購都可以通過公開市場交易、大宗交易、私下談判的交易（包括加速股票回購協議）或管理層認為適當的時候和金額的其他方式進行，並將由我們的營運資金或其他融資替代方案提供資金。此外，任何股票回購都受市場狀況和其他不確定性的影響，我們無法預測是否或何時會進行任何股票回購。我們可能隨時終止我們的股票回購計劃，恕不另行通知。

截至2024年6月30日的三個月中，我們的股票回購計劃下的股票回購活動彙總如下：


	購買的股票總數	平均價格每股支付 (1)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
	（以百萬計，每股金額除外）
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額					$	9,358
2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日	8.2	$	64.73	8.2	8,829
2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日	8.8	$	63.56	8.8	8,268
2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日	6.6	$	62.17	6.6	7,857
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	23.6			23.6	$	7,857

(1) 公開市場購買的每股平均價格包括經紀人佣金，但不包括消費税。

項目 3：優先證券違約

沒有。

項目 4: 礦山安全披露

不適用。

項目 5: 其他信息

沒有。


									72

項目 6：展品

展品索引

以引用方式納入

展覽
數字

展品描述

表單

提交日期

隨函提交

4.01

根據契約簽發的官員證書，日期為 2024 年 5 月 28 日

8-K

5/28/2024

4.02

2034年到期的5.150％票據的票據表格（包含在本文附錄4.1中）

8-K

5/28/2024

4.03

2054年到期的5.500％票據的票據表格（包含在本文附錄4.1中）

8-K

5/28/2024

10.01+

經修訂和重述的 PayPal Holdings, Inc. 2015 年激勵獎勵計劃

8-K

5/28/2024

10.02+

PayPal Holdings, Inc.控制權和遣散計劃高管變動的修正和重述

8-K

7/25/2024

10.03+

PayPal Holdings, Inc. 和 Christopher Natali 於 2024 年 5 月 28 日簽發的及雙方之間的要約信

8-K

6/3/2024

31.01

根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條的要求對註冊人的首席執行官進行認證

31.02

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，對註冊人的首席財務官進行認證

32.01*

根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條的要求對註冊人的首席執行官進行認證

32.02*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的要求，對註冊人的首席財務官進行認證

101

以下與公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告相關的財務信息，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併損益表（虧損），（iii）綜合收益（虧損）簡明合併報表，（iv）簡明合併股東權益表，（v）簡明合併股東權益表，（v）簡明合併股東權益表合併現金流量表；以及 (vi) 簡明合併財務的相關附註聲明

104

封面交互式數據文件，採用 ixBRL 格式化幷包含在附錄 101 中

+ 表示管理合同或補償計劃或安排。

* 本附錄32.01和32.02中提供的認證被視為本10-Q表格的附件，就交易法第18條而言，不會被視為 “已提交”。除非註冊人特別以引用方式將其納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件，否則此類認證將不被視為以引用方式納入其中。


									73

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


		PayPal 控股有限公司
		首席執行官：

日期：	2024 年 7 月 30 日	作者：	/s/ 亞歷克斯·克里斯
			亞歷克斯·克里斯
			總裁、首席執行官兼董事

		首席財務官：

日期：	2024 年 7 月 30 日	作者：	/s/ 傑米·米勒
			傑米米勒
			執行副總裁、首席財務官

		首席會計官：

日期：	2024 年 7 月 30 日	作者：	/s/ 克里斯托弗·納塔利
			克里斯托弗·納塔利
			副總裁、首席會計官


									74