Grayscale比特幣信託（BTC）初始分配

將Grayscale比特幣信託（BTC）記錄日期為2024年7月30日的股東發放Grayscale比特幣迷你信託（BTC）的股票

術語表

分配日期-將基金的股票分配給記錄的股東的日期。[1]

BTC部分-由GBTC持有的比特幣的10％，以記錄日期前一天營業結束後立即確定，並考慮在記錄日期之前安置並/或贖回訂單。

GBTC部分-由GBTC持有的比特幣的90％，以記錄日期前一天營業結束後立即確定，並考慮在記錄日期之前安置並/或贖回訂單。

GBTC- Grayscale比特幣信託（BTC）

信託- Grayscale比特幣迷你信託（BTC）

初始分配-GBTC按比例分配的基金的證券，以GBTC為代價，發行股票交換比特幣貢獻。（“初始分配”）

記錄股東- GBTC營業結束後股東，即記錄日期當天下午4:00（即紐約時間）。

記錄日期-2024年7月30日

Grayscale比特幣信託（BTC）初始分配

股東應注意，為了實施初始分配，Grayscale比特幣信託（BTC）（“GBTC”）將按比例提供其比特幣的10％，以記錄日期前一天營業結束後立即確定，並考慮在記錄日期之前安置並/或贖回訂單（“BTC Portion”）作為新建股票的Grayscale比特幣迷你信託（BTC）的（“信託”）考慮。然後，將按比例分配新創建的信託股票，基於1:1比率，發放給記錄日（即營業結束時的股票價格即GBTC的每股比特幣比率為0.00088695）GBTC持股人。

GBTC股票1在記錄日期後營業結束時的比特幣/股票比率為0.00088695美元。

[1]預計的分配日期為2024年7月31日。預計股票將於分配日開始交易。

GBTC股票在記錄日期上開始交易時，其每股比特幣比率最初將為記錄日期前一天營業結束時的比特幣/股票比率的90％。從記錄日期起，GBTC股票的每股比特幣比率將減少GBTC持有的比特幣的90％的贊助費用，立即在記錄日期前營業結束時確定，並考慮在記錄日期之前安置並/或贖回訂單（“GBTC部分”）。

信託股票將在分配日初始比特幣/股票比率為GBTC股票營業結束前一天的比特幣/股票比率的10％。[2]

初始分配不會產生其他費用或進一步的支付。

初始分配對GBTC和信託中的税基的影響

獲得專業税務建議的重要性。

本通訊不意在且不構成税務建議。初始分配的美國聯邦所得税後果是複雜的，受到某些方面的不確定性影響，也可能受到GBTC股東特定情況的影響。任何收到信託股票的GBTC股東，以及任何持有GBTC或信託股份的中介人，都應就初次分配的美國聯邦所得税後果（包括在現有納税基礎分配GBTC股份和信託股份之間的正確分配）諮詢自己的税務顧問。

預期的基礎後果是如何進行分配?

正如GBTC於2024年7月23日提交的計劃14C附錄上的初步信息聲明中和之後提交的計劃14C的最終信息聲明中的“初次分配的物質美國聯邦所得税後果”中進一步討論並受其限制和限定（包括與GBTC和信託都有限地退讓為美國聯邦所得税目的的讓與信託有限公司的資格），預計這些情況下，GBTC或任何GBTC股東將不會因初次分配而佔有美國聯邦所得税的收益或損失。 因此，預計GBTC對信託的比特幣貢獻以及GBTC對記錄股東的信託股份的分配不會被報告給任何GBTC股東（或任何持有GBTC股份的中介人），作為產生收入，收益，損失，扣除，信貸或款項。

但是，正如“初次分配的物質美國聯邦所得税後果”中所述（並受限於所述限制和限定），預計每個在初次分配中收到（或被視為收到）信託股份的GBTC股東都將被要求將其在GBTC持有的比特幣的按比例份額在（x）其在GBTC部分的按比例份額和（y）其在BTC部分的按比例份額之間分配其納税基礎。任何交易的交易日期在記錄日期之後的GBTC或信託股份，該基礎分配應予以考慮。

[2] BTC部分將於分配日期受到贊助商費用的影響。

儘管在GBTC和信託之間適當分配這些納税基礎並非完全沒有困難，但（i）股東在GBTC持有的比特幣按比例份額的納税基礎通常應等於其在BTC部分的按比例份額中的納税基礎，（ii）在初次分配後GBTC仍持有的比特幣按比例份額股東的納税基礎應等於其在記錄日期前一天下班後GBTC部分的按比例份額中的納税基礎，減去在記錄日期和分配日期之間GBTC部分贊助商費用所計付的任何比特幣，以及（iii）GBTC股東在初次分配後立即持有和持有的GBTC和信託比特幣的按比例份額中的彙總納税基礎應等於GBTC股東在初次分配之前在GBTC持有的比特幣的按比例份額中的納税基礎（直接和通過信託） 。

根據這一框架，GBTC股權的納税基礎90％將被保留在GBTC股份中（根據GBTC股份的贊助商費用調整），該有利股東的納税基礎的10％將被重新分配給信託股份。下面進一步列出了上述基礎分配方法的示例。如果GBTC股東在記錄日期上以不同價格或不同價格獲得了這些股份，則此決定應按照相應批次適用。

初始分配的預期持有期後果。

正如“初次分配的物質美國聯邦所得税後果”中描述的那樣（並受限於所述限制和限定），預計信託股東對其持有的按比例份額相應比特幣的持有期通常應包括股東持有該比特幣的持有期，而其在GBTC中剩餘的比特幣的持有期則不會受到初次分配的影響。

下面的示例是税基在現有GBTC股份和新創建的信託股份之間的假想分配，僅供參考。

示例：在記錄日期上，股東XYZ持有20,000股GBTC（在單筆交易中用現金購買）。在記錄日期前的下班後立即（即考慮到記錄日期之前的任何調整，包括任何在記錄日期之前解決的創建和/或贖回訂單所產生的調整，包括任何贊助商費用），股東XYZ在其GBTC股票的納税基礎等於每股42.78美元，總納税基礎為855,600美元。

GBTC部分將在記錄日期以及之後受到贊助商費用的影響[3]，因此股東XYZ的假定GBTC股份基礎將每天（包括記錄日期）被其股份在GBTC部分交易中所受的贊助商費用所減少。

如果股東XYZ在不同時期或以不同價格獲得股份，則股東XYZ將分別為每個購買股票批次重複上述計算。

[3]在分配日期，比特幣部分將受到贊助費的影響。