2本介紹和任何附帶的口頭介紹（統稱為“介紹”）均由Ferrovial SE（以下簡稱“公司”，“我們”或“我們”，以及其子公司共同構成的“集團”）準備。通過訪問/出席本介紹，您承認您已閲讀並理解以下陳述。前瞻性陳述本介紹包括公司提供的某些聲明，期望，估計和投影，以及公司認為可靠的某些其他來源提供的聲明以及有關公司對未來活動的信念和意圖的聲明。本介紹中未作為歷史事實的聲明（包括但不限於有關公司的財務狀況，業務策略，管理層未來運營的計劃和目標等內容）均屬於前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”，“將要”，“應該”，“期望”，“計劃”，“預測”，“可能”，“有意”，“目標”，“項目”，“思考”，“相信”，“估計”，“預測”，“潛力”或“繼續”或這些術語的負面形式或其他類似表述，來識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些詞語。此類聲明，期望，估計和投影反映公司對預期結果的各種假設，並受到業務，經濟和競爭上的重大不確定性，以及已知和未知不確定風險的影響，其中許多風險是公司無法控制和無法預測的。。因此，無法保證會實現此類聲明，期望，估計和投影。此處所做出的任何預測及實際結果可能存在差異，並且這些差異可能是重大的。對於此類陳述，期望，估計和投影，公司不作出其準確性或完整性的任何聲明或保證，即使本介紹中包含的任何預測都可能不會實現。我們的前瞻性陳述面臨一定的風險和不確定性，其中包括但不限於以下風險：•與我們的多元化業務相關的風險；•與我們可能進行的收購，剝離和其他戰略交易有關的風險，包括計劃中剝離我們在希思羅機場的股份的風險；•我們行業的競爭壓力和價格情況，包括未能確定在競爭競標過程中獲勝的可能性；•一般的經濟情況和事件以及它們可能對我們產生的影響，包括但不限於通貨膨脹率和利率的上升，材料和勞動力成本的增加，網絡安全攻擊，其他持續影響來源於COVID-19的影響以及俄羅斯/烏克蘭衝突；•在未來獲得追加融資的能力；•我們能否滿足我們普通股上市和交易所的持續上市要求；•我們可能接受並被要求報告的第三方訴訟和其他索賠或各種監管機構的調查；•我們的戰略業務重組可能不會如預期進行；•我們有能力遵守我們的ESG承諾；•現有或未來税制或法規變化的影響;和•其他風險和不確定性，詳見公司的年度報告中的“風險因素”一節，網址為www.ferrovial.com。此外，本介紹中包含的某些行業數據和信息是來自行業來源。公司沒有進行任何獨立調查以確認此類數據和信息的準確性或完整性，其中一些可能是基於估計和主觀判斷。因此，公司不作出此類準確性或完整性的任何聲明或保證。本介紹僅於今日的日期有效，除適用法律外，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映將來的事件或情況。不符合國際財務報告準則的財務計量本介紹可能包含引用的財務計量，這些財務計量是補充按照國際財務報告準則（“IFRS”）計算的公司財務業績的。這些非IFRS財務衡量標準可能包括調整後的EBIT，調整後的EBIT利潤率，調整後的EBITDA，可比或“類似於”（“LfL”）增長，公允價值調整，訂單簿，合併淨負債和基礎設施除外的流動資產。我們認為，這些非IFRS財務衡量標準經常被投資者，證券分析師和其他方面用於評估我們業績和資產負債情況與同行業公司之間的差異，而我們的管理層使用這些舉措來評估我們的運營業績，流動性和資本結構。我們用於製作這些非IFRS財務衡量標準的方法可能與其他公司使用的方法不同。應將這些財務衡量標準視為I FRS準備的財務數據的補充，而非取代品。行業和市場數據本介紹由公司準備，幷包括來自公眾可獲得的有關集團，其項目和第三方來源的市場數據和其他統計信息。儘管公司認為這些來源在各自日期上是可靠的，但它沒有獨立驗證這些信息的準確性或完整性。某些數據也基於公司的善意估計，其來自上述內部來源或第三方來源。參考諮詢意見並不基於公司自己的意見，估計或預測，並且未經公司評論，認可或驗證而編制和出版。通過參考諮詢意見，公司並不意味着公司支持，確認或表達關於諮詢意見的觀點。參考諮詢意見僅供信息目的，並不旨在，也不會構成投資建議或任何買入，持有或出售證券或其他金融工具的邀請。任何人在接受本介紹之前都應該評估和考慮產品的適合性（包括與個人目標相比），並在必要時尋求專業的獨立諮詢意見。公司或其董事，高級主管和員工沒有在關於該諮詢意見的準確性，完整性或實現可能性方面作出任何明示或默示的陳述或保證，且在法律上允許的最大範圍內，上述任何人都不承擔對這些事項的任何責任或責任。 免責聲明
3 1 EQUITY STORY • 商業模式 • 為何選擇Ferrovial？ • 展望未來
4 北美領先的道路和機場基礎設施公司之一（1）
股東總回報(TSR)：考慮到收到的股息和股價變化計算而得出的結果。截至2023年12月31日的彭博數據。 （2）母公司。惠譽和標準普爾評級。（3）分析師一致意見截至2023年12月。估值基於外部假設和預期。12％股東總回報1（10年CAGR） 270億美元市值截至2023年12月31日BBb投資評級2穩定的前景北美80％的股權價值3員工數24799人截至2023年12月31日在Dow Jones Nachhaltigkeitsindex/Index上持續22年
5 Ferrovial：+224％S&P Global Infra：+75％DJ Brookfield Infra：+67％MSCI World Infra：+44％IBEX 35：+50％S&P 500：+211％MSCI World Index：+128％ Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20 Dec-21 Dec-22 Dec-23 Ferrovial的股價在過去的10年中表現優異，超過了主要指數 股東總回報1（1）考慮到收到的股息和股價變化計算而得出的結果。截至2023年12月31日的彭博數據。
基礎設施資產的估值中有6％，基礎設施資產3倍的權益價值，北美對基礎設施資產估值的貢獻率為80％。機場，其他收費公路，I-77，I-66，DFW Express車道，407 ETR，Ferrovial的權益價值為130億歐元，2014年12月到2023年12月，Ferrovial的基礎設施資產的權益價值為249億歐元，長期價值創造是基於增長的基礎設施資產組合。 製造業，營業收入，能源化工，消費，建造業等板塊中的業務賦予了其長期的價值創造，從而為利益相關者提供了高效並具有創新性的解決方案。
集成平臺，致力於開發具有高價值創造的基礎設施項目，在2023年12月的分析師共識中評估的業務部門估值，收費公路佔81％，機場佔10％，能源化工佔2％，建造業佔7％，其中含淨現金和其他。通過經營具有創新性、高效且可持續的基礎設施項目來提供高價值創造的解決方案，從而為利益相關者提供長期的現金流和財務紀律支持。
北美獨特的基礎設施資產，在北美的新基建項目中有增長，在其他國家的選定項目中有價值創造，具有穩定的現金流和財務紀律。該公司還具有自由設置價格的高度自由度，其極長的資產期限554年。該公司位於氣候優越，經濟增長穩定的區域，其中多倫多和紐約是人口增長最快的城市，而亞特蘭大，夏洛特和達拉斯沃斯堡是經濟增長較快的地區。我們有能力在高回報和現金流產生的市場中尋找規模非常大的項目，並利用設計，投標，施工和調試能力來推動這些項目。
北美獨特的基礎設施資產擁有價格靈活性，可設置高於通貨膨脹的收費標準，具有極長的資產期限554年。Ferrovial獨有的能力可用於開展複雜的基礎設施項目，包括設計，投標，建設和調試能力。該公司在金融紀律上表現出色，專注於高回報率和現金流產生的項目，重點關注私營部門的作用，以縮小基礎設施投資的資金缺口。由於城市人口增長和交通擁堵等問題，新的基礎設施項目需求增長迅速。
該公司擁有高度自由度設置價格的能力，在通貨膨脹的情況下進行動態定價。NTE，LBJ，NTE35W I-77 Express車道和I-66 Express車道被全球股權合併。高度自由度的價格設置使得該公司在長期資產期限方面表現出色，如有需要也有調整價格的機會。此外，該公司的未來發展前景良好，顯示了其穩定而可持續的現金流和現金紀律。
Ferrovial有能力在基礎設施領域尋找規模龐大的項目，並具備最好的能力來成功開展這些項目。該公司在北美市場已經20年，具備豐富的定價和需求管理經驗。該公司強調金融紀律，專注於高回報率和現金流產生的項目。由於資金缺口增大，私營部門成為縮小這一差距的關鍵。
印度有望在2027年至2028年成為全球第三大經濟體» 擁有高長期增長前景的經濟體» 人口增長有望帶來全球最大的中產階級» 全球最大的收費公路特許經營市場之一，預計GDP增長率在接下來的5年內為6.3%2，中產階級預計到2045年增長6億3（1）2023年12月28日收盤價與進入價格相比。 Sensex的進入價格假定為2021年11月26日市場收盤時（大約是IRB確定進入價格的日期）。（2）CAGR。世界經濟展望（國際貨幣基金組織，2023年10月）。 （3）印度消費者經濟的人口研究（PRICE），印度中產階級的崛起（2023年7月）。 （4）印度公路和高速公路部。北美獨特基礎設施資產，價值創造在其他國家選擇的項目中，穩健的現金流和財務紀律，北美新綠色土地項目增長為什麼IRb是最有利的公司之一，可以抓住印度未來的增長»公司內部的EPC能力來開發新建項目»印度最大的公路基礎設施參與者之一，擁有26個項目組合，並在12個邦具有足跡»赫羅維亞爾公司持有IRb基礎設施開發商24.9％的股份，並同意收購IRb基礎設施信託24.0％的股份。 IRb股價上漲95.1％，而BSE Sansex指數則上漲26.8％1 TRANSPORt INFRASTRUCTURE INVESTMENT4 $ 2360億印度：巨大的前景與卓越的球員
•當地GDP +交通增長•定價（通貨膨脹+）•運營槓桿•財務槓桿• COVID-19後恢復支付• NTO開始分紅分配首次分紅分配• 2023年NTE35W• 2024年I-77• 2024年I-66新的美國高速公路發行到開始分配機場當前組合的有機增長預計從現有基礎設施資產中收到的股息»來自新的高速公路的股息額外的現金來源»建築業現金流»資產輪換北美獨特的基礎設施資產，在其他國家的一些提名項目中創造價值，穩健的現金流和財務紀律，北美新綠色土地項目增長的未來現金流生成功能槓桿
14資本配置標準»首要任務：美國的高速公路項目»低曝光度的其他部分，並通過資產輪換回收資本•具有CAPEX需求的特定資產機場機會•印度和其他地理位置的收費公路投資•其他（即能源轉型項目）為增長而投資，同時保持 sound的股東分配。如果資本未得到部署，則後者將增加新的股本投資。承諾投資BBB評級執行正在進行的項目中的承諾投資現金流增長用於投資和股東分配1（1）分紅和股票回購。（2）股本和股息數字僅包括Toll Road和Airport基礎設施資產。（3）從2014年到2023年，多個錢包（MoM）被測量為在相關期間內投資於美國Express Lanes的股權總額除以期末（2023年）的總股權價值。分析師對2023年12月的共識，估值基於外部假設和預期。在過去的10年中2：50億歐元來自基礎設施資產的股息48億歐元的股東分配1股權投資於基礎設施資產的53％投資於美國Express Lanes的股權部署中的MoM3增強了基礎設施資產6倍（2014-2023年）北美獨特的基礎設施資產，在其他國家的選擇項目中創造價值，穩健的現金流和財務紀律，北美新綠色土地項目增長為什麼未來的現金流產生撬槓杆
220億歐元»獨特的位置，以捕捉增值管道的增長»最佳資產在主要位置支持的增長€17億歐元基礎設施資產的股息在現有組合中1的股息股價2 2024-2026年期望（1）不包括希思羅。 （2）股息和股票回購。（3）2023年11月28日，我們宣佈計劃出售我們在希思羅機場的股權。關於此項潛在剝離的詳細信息，請參見Ferrovial，Ferrovial宣佈協議出售其希思羅股權，受其他股東的某些權利限制，網址：https://newsroom.ferrovial.com/en/press_releases/ferrovial-announces-agreement-to-sell-stake-heathrow/。預計從潛在希思羅股權出售中獲得的任何收益將用於投資和股東分配展望將來
16業務分部2財務概況3 ESG收費公路機場建築2債務結構3現金流細節4環境社會治理5股票信息6附錄股票表現股東分配
17業務分部2
19（1）數字截至2023年12月。資產計數不包括IRB的特許權。 （2）分析師對2023年12月的估值。具有價格靈活性，長久的複雜基礎設施項目，位於高度擁擠的城市區域。唯一的價值創造，高經濟增長地區，擁擠的城市區域提供唯一的免費流量容量，靈活和動態的定價，長時間的資產持續時間，83％的收入93％的調整後的EBITDA，在10個國家擁有21種特許經營權，其中81％來自2014年至2023年間的從基礎設施資產收到的股息。的價值2Toll Road上的美國資產對Toll Road 2023年的貢獻是38億歐元。
TOLL ROADS | 407 ETR資產概述» 407 ETR位於加拿大多倫多。它從伯靈頓（西部）延伸到皮克林（東部）。»加拿大最大的經濟中心地區的快速增長區域。»大多倫多和漢密爾頓地區（GTHA）是北美第六大都市區。»預計GTA人口將從2022年的720萬增長到2046年的1050萬。»安大略省GDP預計未來3年將增長5.3％。» 40％的交通流量將407ETR作為首選方案。 Greater Toronto Area1中發生擁堵的免費通行費公路» 108公里（67英里），分為24個部分。»與一號公路平行，是北美最擁擠的公路之一。» 99年的特許經營期。於1999年開業。」到剩餘的成熟期（2098年）還有74年。」自由流動，完全電子化，具有198個進出口點。」可靈活按分段和一天中的時間來設置通行費，以管理交通。股東：43.23％辛特拉-50.01％CPPIb-6.76％阿特金斯“（1）截至2023年12月的GTHA數據，來源：https://www.ontario.ca。（2）40％使用2019年數據計算，即使用沒有替代路線的407ETR的旅行次數，除以使用407ETR的總旅行次數。 （3）Fer分析基於INRIX，Pm峯期工作日的數據。收費公路| 407 ETR2023年，407ETR平均高峯速度比任何其他替代方案高出29英里/小時3
407 ETR多倫多（加拿大）
21資產概述» 407 ETR位於加拿大多倫多。它從伯靈頓（西部）延伸到皮克林（東部）。»加拿大最大的經濟中心地區的快速增長區域。»大多倫多和漢密爾頓地區（GTHA）是北美第六大都市區。»預計GTA人口將從2022年的720萬增長到2046年的1050萬。»安大略省GDP預計未來3年將增長5.3％。» 40％的交通流量將407ETR作為首選方案。 Greater Toronto Area1中發生擁堵的免費通行費公路» 108公里（67英里），分為24個部分。»與一號公路平行，是北美最擁擠的公路之一。» 99年的特許經營期。於1999年開業。」到剩餘的成熟期（2098年）還有74年。」自由流動，完全電子化，具有198個進出口點。」可靈活按分段和一天中的時間來設置通行費，以管理交通。股東：43.23％辛特拉-50.01％CPPIb-6.76％阿特金斯（1）GTHA的數據截至2023年12月，來源：https://www.ontario.ca（2）服務瓶頸管理的部分數據來源於BT Services Corporation，社論組，接受Verité的基礎設施質量評估（2019）。 （3）437ETR不存儲車輛位置信息。僅在徵收通行費的時候，ETR掃描車牌上的傳感器羣並匹配訂閲賬户以檢查是否有付款。（4）本地市場份額的數字基於2019年407ETR交通量總量的普查數據。 TOLL ROADS | 407 ETR
22歷史財務數字TOLL ROADS | 407 ETR
23 + 6.6％ CAGR »靈活的收費制度旨在為這條走廊提供緩解擁堵的措施。»收費標準設定旨在保持407 ETR的快速、安全和可靠。 »可在各個段、方向和時間收取不同的通行費，沒有上限。»收費率變動可以隨時引入，但需提前一個月通知安大略省交通部（MTO）.»旨在將未來的常規擁堵付款降至最小水平的過路費漲價（附表22）。407 ETR擁有制定收費標準的靈活性。定價框架和收入結構收費公路|407 ETR收費為主要收入驅動器P O P ULAt ION G RO WTH G D P G RO Wt H TRAFFIC CONGESTION PRICING FLEXIBILITY t O m A N A G E D E m A N D\u0026 m ANt A I N A L E V E L O F S E R V I C E過路費收入1（約佔總收入的92％）：»每次收取旅行費用，另加每公里費用（輕型車輛為1美元，重型車輛為2美元，多重聯合車輛為3美元）。大型超過5000公斤的車輛（大型卡車和公共汽車）的每公里收費標準。»每次車輛在未攜帶有效傳感器的情況下通過高速公路時，會添加攝像頭費用。每次車輛使用公路時，不可識別的車牌收費也會加上過路費。費用收入（總收入的約8％）：»包括非傳感器客户賬户維護、賬單、拖欠金額處罰和收費的年度傳感器租賃費和月度傳感器租賃費，以及與過路費計費和後勤服務相關的服務費。407 ETR完整的費用詳情|407 ETR收入結構每次旅行的收費（1）豁免車輛：緊急車輛（如警車、消防車和救護車）和員工。
24附表22付款適用的條件如下： 峯值時間段（ASFR）上的交通狀況低於預定的流量閾值。 峯值時間段（實際關税/千米）的過路費高於通行費門檻。整個407只有一個通行費門檻。»合同1包括向省政府支付的費用，如果交通流量低於合同設定的最低交通疏散閾值時。如果滿足兩個條件：»過路費率：標準費率（通行費率）>關税閾值»交通：平均路段流量（交通水平）1500 * UNCL UNCL =最終核心車道數量交通閾值計算：當前年份TT =上一年份Tt +年增長* BSFR例子：對於一個5UNCL的路段增長速度為1％：2019 Tt =2018 Tt（6,270）+ 1％* 4,937 = 6,319計算ASFR（平均路段流量）1.確定峯值時間：對於每個段方向，選擇在12個月（上個日曆年度）的所有工作日中每小時VKt總和最高的2個小時。所選的兩個1小時時間可能是不連續的。2.一旦選擇了2個高峯小時，我們對每個工作日執行以下步驟：»步驟1：對於每個峯值小時的路段VKt >（所選的每個峯值小時的VKt總和）»步驟2：每個峯值小時的路段流量=每個峯值小時的VKt /段長度»步驟3：每天的平均段流量（ASFR）=（Seg Flow Rate Peak Hour 1 +Seg Flow Rate Peak Hour 2）/ 2 3。現在，每個工作日都有每個工作日的ASFR > Segment ASFR »將它們排名（從+交通到-交通），並選擇最繁忙的60％的日子 >這些日子的平均值是該段的ASFR 4.段的ASFR與交通閾值（ASFR / TT）>如果它的
25 債券到期安排（加元mn）淨負債（CADmn）54％的債務到期時間超過15年。分紅和財務結構過路費收費公路|407 ETR股權總額/已發放$804.6 m/ 100％紅利總額/Cintra 109億/48億DSCR Lock up 1.35X S & P“A”（高級債券）"A-“（次級債券）"BBB“（次級債券）DBRS“A”（高級債券）"A低“（次級債券）"BBB“（次級債券）總本金$1060200 million加權平均率4.20％總本金$928900 million利率4.06％到期日2023-2053總本金$114900 million利率4.92％到期日2028-2036總本金$16400萬利率7.13％到期日2040總本金$80000 million利率Drawn BA+80pbs未到期16 pbs到期日2026 JUNIOR DEBt SYNDICATED CREDIt FACILITY RATINGS SENIOR DEBtSUb DEBt DEBt
26 擴展要求：附表22，第4條»可擴展的段被定義為未達到其最終核心車道數量並且在日曆年中超過125個小時的高峯期間的車道流量。»每年指定一個可擴展段被定義為前一日曆年度所有高峯時間段中平均車道流量最高的段。»每個日曆年度，特許經營者應確定是否有任何可擴展部分。任何可擴展部分以及對應的部分都應在2年內擴大至少一個核心車道擴展進展»於2001年完成了東（15公里）和西（24公里）拓展»自擴展完成以來，已增加315條車道公里»最多可增加12％剩餘的道路容量直到最終容量強制性容量改進過路費收費公路|407 ETR
27 信息» SEDAR是一種電子文件系統，允許上市公司向與證券監管有關的當局報告其證券相關信息。» SEDAR是加拿大版的SEC的EDGAR，用於提交證券信息的美國電子系統。»更多信息可在407 ETR網頁中找到。 o主要財務文件|407 ETR報告的信息»年度文件（首席執行官和首席財務官）的認證»中期文件的認證（首席執行官和首席財務官）»年度信息表公司結構與業務的一般發展資本結構o其他»審計的年度財務報表»審計師同意信函»盈利覆蓋的計算»增補財務報表報告»季度信息-MD＆A新聞發佈»其他特定的表格。公開信息過路費收費公路|407 ETR SEDAR-電子文檔分析和檢索系統網頁網址：https://www.sedar.com/
美國快速路28
29»通過動態定價對新添加的容量進行積極管理，從而解決現有城市走廊的擁堵問題»每個駕駛員都有選擇支付快速、可靠旅行費用的選項»動態定價保證最低服務水平。過路費用指定為確保快速和可靠的旅行»Free Flow，全電子收費：無憑據/無排隊資產描述（I）收費公路|美國託管車道自由車道免費車道收費車道最低速度保證EXPRESS LANES1現有公路內的快速收費公路（1）僅用於説明目的的圖表。這是一個配置示例，不是所有項目都有緊鄰道路，或每個方向的2個託管車道。
30資產描述（II）TOLL ROADS |美國管理車道（1）強制容量改進前。該項目由在第1段中每個方向的GPL中添加1個車道以及在第2段中每個方向的ML中添加1個車道組成。有關詳細信息，請參見第39頁。North Tarrant Express（NTE）DFW，得克薩斯州Lyndon b Johnson（LBJ）DFW，得克薩斯州North Tarrant Expres（NTE35W）DFW，得克薩斯州I-77 CHARLOTTE，NORTH CAROLINA I-66 NORTHERN VIRGINIA股東結構Cintra股份-全球合併62.97％54.60％53.67％72.24％55.70％其他：37.03％Meridiam 28.33％APG 17.07％Meridiam 28.84％APG 17.49％Meridiam 24.58％John Laing 3.18％Aberdeen 29.75％Meridiam 14.55％APG GENERAL DATA特許期限2009-2061（52年）2009-2061（52年）2013-2061（48年）2014-2069（55年）2016-2066（50年）操作期2014-2061（47年）2015-2061（46年）2018-2061（43年）2019-2069（50年）2022-2066（44年）公路長度13.3英里13.25英里16.8英里25.9英里22.5英里段數2個段3個段3個段7個段3個段託管車道（MLs）/ GPL（General Purpose Lanes）2個ML每個方向（1）每個方向2-3 GPL（1）/ 2-3 ML每個方向4-5 GPL每個方向每個方向2個ML2個GPL每個方向1-2 ML每個方向2-4 GPL每個方向2個ML按照每個方向3 GPL。
31 資產描述 (III) 收費公路 | 美國託管車道 NTE – LBJ – NTE 35W - 德克薩斯州，達拉斯 I-77 - 北卡羅來納州 I-66，弗吉尼亞北部 動態收費 根據潛在的收費率變化每5分鐘調整價格 根據潛在的收費率變化每5分鐘調整價格 根據潛在的收費率變化每3分鐘調整價格 收費率和上限 自由設置軟上限以下的收費率 軟上限：1.09美元/英里與美國CPI掛鈎（更新於2024年） 在某些交通條件下，強制模式下，收費率將超過軟上限，以保證最低服務水平。 自由設置收費率。沒有上限。必須在任何路段的最低或最高收費率增加之前通知NCDOt 30天。 自由設置收費率。沒有上限。 最小速度 50英里每小時 45英里每小時 55英里每小時 速度限制 75英里每小時高速車道 70英里每小時LBJ普通車道 65英里每小時NTE普通車道 70英里每小時高速車道 65英里每小 時普通車道 70英里每小時高速車道 65英里每小時普通車道 允許車輛 輕型和重型車輛 輕型車輛 擴展車輛：I-77與北卡羅萊納州Dot合作，開始試行，直至9月24日，允許更多種類的車輛使用I-77。這些新的分類包括更大的雙軸車輛和拉單軸拖車的車輛。 輕型和重型車輛 重型與輕型的價格差異 重型車輛支付標誌上的價格的固定倍數，其確定由其車輛分類確定。最高4.0倍 自由設置倍數 3軸及以上車輛：在高峯期最低收費係數為5倍，在低峯期最低收費係數為3倍。 高乘員車輛（HOV） HOV 2+ 50%折扣 TxDot假設這項折扣（未授權的風險） 免費 HOV 3+ 免費 HOV 3+ 集合風險 第三方（NTTA） 第三方（NCTA）僅視頻收集風險
NTE | LBJ | NTE 35W 達拉斯-沃斯堡
33 » DFW是一個人口眾多、就業中心多的大都市 » 該地區在美國的絕對人口增長中排名第一1 » 預計北部和西部的人口增長將加劇已經擁擠的網絡概述 收費公路 | NTE，LBJ和NTE 35W 該地區的重要物流發展 達拉斯-沃斯堡擁有最佳駕駛體驗(1) 從2021年到2022年，J.H. Cullum Clark, 傑出董事，布什學院-SMU經濟增長計劃，美國人不斷向太陽帶高機會城市，新的人口普查數據證實。
34 歷史財務數據 收費公路 | NTE，LBJ和NTE 35W
$1.09/英里 (1) 標籤（預付款）：如果車輛配備了電子標籤，則駕駛員將支付標誌上的價格，不需要額外付費。 視頻（附加費）：如果車輛沒有標籤或標籤無效，則駕駛員將支付過路費加50%的溢價。自2023年7月1日起，NTE和LBJ駕駛員將支付過路費加100%的溢價。 免税車輛：警車、公交車、特許佔用的車輛和急救車可以免費駕駛。 HOV優惠：預先聲明HOV在高峯時間享有50%的折扣。由TxDOt向特許人賠償。 卡車乘數：根據車輛分類支付標誌上價格的固定倍數。倍增2-5倍。 過路費收費：將交易文件發送給NTTA，支付將在從特許公司接收交易文件的2-3個工作日內收到，扣除NTTA的費用。 TxDOt用HOV補貼賠償特許人。 軟頂：TEXpress車道每英里軟頂上調整了總額 根據軟頂以下任何金額自由收費。過路費每5分鐘實時設置並更新。 強制模式：為了保證最低服務水平，合同允許收費超出軟頂，直到交通條件改善。沒有上限。只有在以下情況下可以超過上限。 • 管理車道上的速度低於50英里/小時。 • 或管理車道上的車流量在2車道部分超過3300PCE /小時或在3車道部分超過5100PCE /小時。 (1) 2024年的價格框架降價和再融資收益的計算方法：再融資結構和再融資日期的股息的淨現值之間的差異。如果淨現值為正，一定比例的收益將與TxDOt共同分享。 分享百分比： »NTE：通過債權融資協助再融資，再融資盈利的75%和其他再融資盈利的50%。 »LBJ：通過債權融資協助再融資，再融資盈利的75%和其他再融資盈利的50%。 »NTE 35W：再融資收益的50%。 向交通部支付的合同性支付 收益份額再融資盈利 »是特許協議的要求。 »通過在合同達成時定義的「收入區間」將累計實際收入與收入區間進行比較。 »漸進式分享（從0％到75％），累計實際收入超過該收入區間。 » 如果第一或最後一年的操作期小於一個完整的日曆年，則適用的收入區間下限和上限金額將根據操作日的數量按比例調整。 收費公路 | NTE，LBJ和NTE 35W 2023年向TxDOt的付款： •收益份額：6.2 M $ NTE 35W •再融資收益：2.9 M $ NTE - 17.1 M $ NTE35W •Wishbone收入份額：4.0 M $ LBJ Wishbone Facility 收入份額 »LBJ Wishbone Facility不是項目的一部分，但作為項目託管車道的附加互通設施，其運營導致收入增加。 »TxDOt有權享有記錄在Wishbone收費站的交易的淨收益的50％。 更多信息： •NTE：北特蘭特快速路- CDA展覽7-補償條款（txdot.gov） •LBJ：07_0909.pdf（state.tx.us） •NTE 35W：North Tarrant Express Segments 3A，30億和3C - A＆R Facility Agreement - Exhibit 7 - Compensation Terms（txdot.gov） (1）投資者Excel文件中包括收益份額和再融資收益的計算示例，請訪問www.ferrovial.com
36 過路費收入（約佔總收入的99％）：»NTTA（北德克薩斯徵税局）向客户收費並代表特許公司提供收款服務，NTTA承擔所有收款風險，特許公司從交易文件中收到款項後的2-3個工作日內支付。»特許公司向TxDot發票支付未向用户收費的50％HOV的成本。其他收入（總收入的少於1％）：»包括交通事故損害的賠償。 收入結構 | NTE，LBJ和NTE 35W 主要收入驅動器 P O P ULAt ION G RO WTH G D P G RO Wt H TRAFFIC CONGESTION PRICING FLEXIBILITY t O m A N A G E D E m A N D & m A N t A I N A L E V E L O F S E R V I C E S O F t C A P L I N k ED t O I N F L ATION m A N D A TORY m O D E E V E N TS t RA F FIC m IX +13.4% CAGR +9.5% CAGR +24.1% CAGR NTE LBJ NTE 35W 每筆交易的收費收入（$mn）
37»TxDOT有權獲得任何再融資收益的一部分，以及可能因初始融資而獲得的收益。»計算方法：再融資日期時，兩個結構的股息的淨現值之差。如果淨現值為正，一定比例的收益將與TxDOt共同分享。百分比共享：»NTE：通過債權融資協助再融資，再融資盈利的75%和其他再融資盈利的50%。»LBJ：通過債權融資協助再融資，再融資盈利的75%和其他再融資盈利的50%。»NTE 35W：再融資收益的50%。 合同性支付給交通部（DOT） 收益份額 再融資盈利 »特許協議下的要求。»比較累計實際收入與金融關閉時定義的「收入區間」。»漸進式分享（從0％到75％），累計實際收入超過該收入區間。» 如果第一或最後一年的操作期小於一個完整的日曆年，則適用的收入區間下限和上限金額將根據操作日的數量按比例調整。 收費公路 | NTE，LBJ和NTE 35W 2023年向TxDOt支付的金額：•收益份額：6.2 M $ NTE 35W•再融資收益：2.9 M $ NTE - 17.1 M $ NTE35W•Wishbone收入份額：4.0 M $ LBJ Wishbone Facility 收入份額»LBJ Wishbone Facility不是項目的一部分，但作為項目託管車道的附加互通設施，其運營導致收入增加。»TxDOt有權享有記錄在Wishbone收費站的交易的淨收益的50％。 更多信息：•NTE：北特蘭特快速路- CDA展覽7-補償條款（txdot.gov）•LBJ：07_0909.pdf（state.tx.us）•NTE 35W：North Tarrant Express Segments 3A，30億和3C - A＆R Facility Agreement - Exhibit 7 - Compensation Terms（txdot.gov） （1）收益份額和再融資收益的計算示例，請訪問www.ferrovial.com的投資者Excel文件中。
請查看NTE的官方聲明，詳情請訪問https://emma.msrb.org/EP367750-EP288778-EP684048.pdf；請查看LBJ的官方聲明，詳情請訪問https://emma.msrb.org/EP445713-EP348800-EP745641.pdf；請查看NTE35W的官方聲明，詳情請訪問https://emma.msrb.org/ER1241548-ER971456-ER1372379.pdf。
股息和財務結構
收費公路 | NTE，LBJ和NTE 35W
（1）運輸基礎設施融資和創新法案（TIFIA）計劃提供信貸援助，用於資格得到美國國家和地區重要性的項目。還款取決於績效。股息分配通常與自由現金流有關。• NTE和LBJ：在實質完工日期的第5週年之前，不能進行第一次股息分配。• NTE 35W：第一次向股東分配前，不能在3C區段開始服務。
債券到期時間表（$mn）
North Tarrant Express（NTE）
LBJ
North Tarrant Expres（NTE35W）
股權
總/發放$42600萬/ 100%
$67200萬/ 100%
$59100萬/ 100%
股息
總計/ Cintra$77900萬 /$49100萬
$72300萬 /$39500萬
$50500萬 /$27100萬
DSCR Lock up1.20x1.20x1.30x評級
Fitch/Moody´s/DBRSBBb/Baa1/-BBb/Baa2/-BBB+/Baa1/-
總本金$ 160000萬$199600萬$ 155700萬
加權平均率（總）4.46% 4.03% 4.67%
2019年本金
$20910萬
$53800萬
PABs$26590萬
票面利率4.00% 4.00% 5.35%到期日2030-2036 2030-2040 2033-2043
2019年本金$12270萬$ 10650萬/ $22100萬
票面利率5.00% 5.30%到期日2037-2039 2028
2019年本金（應税）$87110萬
2020年（應税）$700萬票面利率3.92% 2.75%到期日2040-2049 2026
2023年債券$39730萬2021A債券$60850萬PABs$65390萬-3C票面利率5.50% 3.80% 5.00%到期日2052-2058 2050-2057 2047-2058
總本金$83560萬TIFIA$53100萬TIFIA已撤回（Ppal+ Capit）$83560萬TIFIA$56300萬利率4.22% 3.84%到期日2035-2050（1）截至2030年（1）
2023年本金
$690萬CAPEX設施利率4.51%到期日2027
DEBtSENIOR DEBt SUB DEBt/ TIFIA
設計和建造強制容量改善的合同義務，一旦達到某些收入門檻。該項目包括在段1上添加1個GPL和在段2上添加1個ML的計劃。由於資產表現良好，觸發了在2023年執行此擴展的義務。建造期：2023-2027。總投資為$35500萬。NTE已經發行了$414mn（1），使用私人活動債券（PABs）以5.5%的利率。德克薩斯州私人活動債券表面運輸公司（msrb.org）
NTE - 強制容量改進
收費公路 | NTE，LBJ和NTE 35W
典型部分SEGMENt 1
典型部分SEGMENt 2
（1）$355mn的MCI，主要維護-更新工作$51mn，發行成本$5mn，承銷商折扣$2mn和其他調整$2mn
項目描述：特許經營將負責設計，建造，運營和維護3A30億段的每個方向的每個GPL。 TxDOt將完全資助投資，並根據合同中包含的公式補償由建設工程或/和容量增加導致的任何收入損失。建設觸發條件：TxDOT的自由裁量權。如果DOt行使其選項，要求公司建造GPL容量改進，則公司需要在2030年12月31日或任何其他由DOT確定的日期之前實現服務啟動。
建造兩個快速通道並更改現有設計，以適應每個方向的3個通用目的車道。西部方向的單向交通。在東部，兩個方向都非常擁擠，在高峯期擁堵非常嚴重。I-66為該地區日益增長的物流企業提供服務，預計擁堵將在2045年增加48%。
66號高速公路的動態定價系統根據實時交通狀況和需求調整收費率。這個動態系統旨在防止擁堵，保持車流量在快車道上的最低速度為55英里/小時。需求增加時，收費率會上漲，但當交通減少時，66號高速公路的收費率會降低。這使駕駛員可以決定何時利用66號高速公路，使其成為尋求更快更高效路線的最佳選擇。與在高速公路上行駛相關的費用和收費方式
收費收入（約佔總收入的96％）：
-智能ETC客户：I-66從VDOt收取100％的收入。
-視頻客户（未攜帶智能ETC車的車輛）：I-66 EMP直接收取票款，並有責任收取與視頻出行相關的收入風險。其他收入（約佔總收入的4％）：
-由於事故而產生的費用報銷。
根據特許協議，向運輸部支付合同款項要求。將實際累積收入的淨現值與金融關閉時定義的特定“淨現值區間”進行比較。每當實際累積收入的淨現值超過這些NPV區間時，將分享收益。五個NPV區間被定義為財務結束時的預計收益的淨現值。這些NPV區間隨後被納入特許協議並且自那時起就是固定的，不會進行調整。專用於運營弗吉尼亞州的交通系統。支付從2021年開始。總支付額為1,517M$（按名義金額），持續期間內已支付54M$。將在債務服務和儲備賬户之後支付，但在支持走廊改進和分配之前。如果資金不足以在到期時支付應付款項，則計劃付款或任何未支付的部分將被視為過期未付，並且將繼續保持應付和應付，不帶利息。運輸部對再融資收益的部分權利以及對初始融資的收益的權利;計算方法：再融資結構的股息與再融資日期的新金融結構之間的差異的淨現值（NPV）。如果淨現值為正，則將與VDOt分享一定比例的收益。PAYMENT，開發人員應向部門支付：來自不是豁免再融資的再融資的50％贏利。由VDOt用於自行決定走廊的改進。付款應自2056年開始。（使用2020年11月15日的基準日和6.14％的折現率，走廊改進支持的當前價值必須總計為35000萬美元）。此類付款的優先順序為“與借款人相關的要求（除自願預付款項之外）”和運輸資金支付之後，但在分配之前。如果資金不足以完全支付所需的走廊改進支持，則開發人員必須向部門提供詳細計算和解釋。在期限結束時，任何未付餘額均應被取消，並且不再是協議項下的義務。支持走廊改進運輸資金支付再融資收益更多信息：Comprehensive-Agreement.pdf（弗吉尼亞.gov）Exhibit_J_66 .pdf（弗吉尼亞.gov）收入分享TOLL ROADS | I-66請注意：投資者Excel文件中包含有關收入分成和再融資收益的計算示例。
歷史財務數字TOLL ROADS | I-77
網頁https://emma.msrb.org/Home/Indexhttps://emma.msrb.org/IssueView/Details/ES381888信息»報告的信息在證券交易所法規15c2-12“市政債券披露”中規定。»對於I66特許經營，在“持續披露協議”中可找到。»有關更多信息，請訪問I-66網頁：Home-66 Express Outside the Beltway（ride66express.com）»特許經營協議可在Ferrovial網站上找到，包括附件：I-66 Outside the Beltway，VA - Ferrovial報告信息»審計驗資報告。»未經審計的季度財務報表。»季度收入和營運報告：每月交通和收益信息與預算進行比較，季度損益與預算進行比較以及固定資產投資進行比較及其評論。»評級機構報告：對特許經營進行信用意見，信用再確認或信用評級變動。»其他相關信息。公共信息EMMA（電子市政市場接入系統）TOLL ROADS | I-66
I-77 Charlotte | North Carolina
達維森繁華區，在I-77的正中心，利用I-77/沃特林曲線迅速前往市區，也是湖諾曼和先驅之城的理想家園。預計到2045年的人口增長率為+40.1％，與經濟增長和交通擁堵導致的需求的增加相結合。
歷史財務數字TOLL ROADS | I-77
儘管卡車不是最初的特許經營協議的一部分，但已經與北卡羅來納州交通部（NCDOt）達成了試點計劃，以允許其使用託管車道。該計劃將於2024年9月到期，我們打算與NCDOt進行談判以延長服務。I-77高佔用收費車道（ncdot.gov Word - 20240110 DRAFt Amendment 12萬億。CA- rev 1（ncdot.gov）價格框架TOLL ROADS | I-77動態定價系統根據實時交通狀況和需求調整收費率。該動態系統旨在防止擁堵，將交通流量保持在託管車道上的最低速度為45英里/小時。隨着需求的增加，收費會上調，但隨着交通減少，I-77託管車道的收費會降低。這使駕駛員決定何時利用快車道成為尋找更快，更高效路線的最佳選擇。具有沒有上限的設置收費率的自由，I77必須提前30天通知NCDOt所提議的最大和最小收費。與高速公路旅行相關的費用和收費：I77 Express Lanes賬單快速通行證（預付費）：如果車輛配備有電子標籤，則駕駛員將支付標牌上的價格，不收取其他費用。擁有NC Quick Pass帳户的客户可節省35％的通行費。郵寄賬單：沒有NC Quick Pass的用户將使用一個許可證牌照通行費收集系統進行收費，該系統捕獲車輛的圖像並向經註冊所有者收費。客户將通過寄到車輛註冊的地址的發票收到發票。未付的通行費交易將在下一張發票上收取處理費和民事罰款，並可能被送往集體。HOV折扣：已預先聲明的HOV（3+）有權獲得100％的折扣。延長式車輛*：具有22英尺以上或攜帶單軸拖車的2軸車輛。在非高峯時段，當前乘數為2倍，在高峯時間為3倍。（I-77無需獲得NCDOt的批准即可修改乘數，始終保持低於4倍的數字）。豁免車輛：警察，公路巡邏，醫療，消防，公交，特許所有車輛和摩托車。通行費收集：每個工作日將交易文件和發票發送給NCTA進行支付，然後在五個工作日內到期。
收入結構：收取的通行費用（約佔總收入的99％）：»NCDOt向客户收取費用，並代表特許經營公司執行收費服務。收集風險全部由NCDOt承擔，NCDOt將在收到交易文件之後的5個工作日內支付。其他收入：» NCDOt向公司支付年度運營費用（100萬美元，按CPI調整）以執行普通用途車道的日常和計劃維護。»因事故造成的損壞而進行的賠償。TOLL ROADS | I-77主要收入驅動器： P OP ULAt IO N G RO WTH GDP G RO Wt H TRAFFIC CONGESTION PRICING FLEXIBILITY t O m A N A G E D E m A N D & m A N t A I N A L E V E L O F S E R V I C E UN C A P PE D F RE E DOm t O S E t t O L L RA t E S t RA FFIC m IX +40.1％ CAGR每筆通行費收入結構（$mn）
Refinancing Gain部分歸NCDOT所有，包括Initial Financing的收益。
計算方法：在再融資日期時，預先再融資結構的分紅和新金融結構之間的淨現值(NPV)。如果NPV是正值，將與NCDOT分享一定比例的收益。
支付給NCDOT：從非豁免再融資中獲得的任何再融資收益的50%。合同規定向運輸部門支付收入份額再融資收益。
協議要求將開業日期的累積實際收入與基本報表中規定的“營業收入區間”進行比較，逐步分享其中超過這些區間的累積實際收入(0%-75%)。如果第一年或最後一年的運營時期不足一個完整日曆年，營業收入區間的最低下限和最高上限將根據運營日的數量進行比例調整。收費高速公路：I-77
更多信息：I-77執行的全面協議（ncdot.gov） Microsoft Word - 20240110 DRAFt Amendment 12萬億。CA-rev 1 (ncdot.gov)
用户分類為擴展車輛
儘管卡車不是最初的特許協議的一部分，但與NCDOT達成了一個試點計劃，允許他們使用管理車道。該計劃將在2024年9月到期，我們打算與NCDOT談判延長。NCDOT有權獲得Extended Vehicle Transponder的淨金額的50%，收費率減去交易費用、變量費用、通過文件中的折扣和適用於與交易相關聯的收費段的通行費。注意：收益分享和再融資收益的計算示例包含在www.ferrovial.com提供的投資者Excel文件中
北卡羅來納交通部 (msrb.org) 收費公路 | I-77（1）TIFIA設施具有中間償付，根據業績而定。股息和金融結構 債券到期時間表(以百萬美元為單位)
• 第一次向股東分配不能在實質完成日期(2019年)之前進行。
• 除非特許權選擇TIFIA可選擇的資本化利息預付款開始日期，並且這些預付款已全部支付。
I-77北卡羅來納州股權總數(百萬美元) $24800萬/ 100%
股息總數/ Cintra $0萬
DSCR鎖定1.30x
評級Fitch/Moody's/DBRS BBb/ - / BBb
總本金$ 28900萬
加權平均息率(總數) 3.65%
本金$ 10000萬約定利率為5.00%
到期日$ 2000萬2025-2037 $8000萬 2050-2054
本金$ 18900萬提取(本金+溢價/ D $ 22100萬利率3.04%到期日為2053年* SENIOR債務TIFIA 1
網頁https://emma.msrb.org/Home/Indexhttps://emma.msrb.org/IssueView/Details/ER368770信息:應當報告的信息在The Exchange Act的規則15c2-12“市政債券披露”中設置。
在I-77特許權的情況下，可以在“持續披露協議”中找到。
I-77網頁提供更多信息:Home - I77 Express Lanes
Ferrovial網站上提供特許協議及附件:I-77 Express Lanes，North Carolina- Ferrovial
報告信息:
審核財務報表。
未經審計財務報表。
預算:包括損益表、收入和費用明細、固定資產投資和現金流量。
季度收入和運營報告:交通量和銷售情況信息與預算和評論進行比較，季度利潤和損失與預算和評論進行比較，固定資產投資與預算和評論進行比較。
評級機構報告:信用評價、信用再確認或特許權的信用評級變化。
其他相關信息。
公共信息EMMA (電子市政市場訪問系統)
收費公路 | I-77
IRB基礎設施開發有限公司
IRb基礎設施開發有限公司
公司概況收費公路 | IRb基礎設施開發有限公司
股權結構BOT:建築-操作-轉移-HAM:混合年金模型-Total:全部IRB控股+相關實體、其他機構和公眾-總共34.39%、23.81%、24.86%、16.94%。GIC的公眾基金持有額外的約3%的股權。IRb公司介紹公司介紹-IRb基礎設施開發有限公司。
集中於開發有高回報潛力的BOT項目。獲得強大的建築能力並且在發展公路時有着很好的記錄；處於有利的位置以承擔與這些項目相關的建築和交通風險。資產位於國內生產總值高和交通增長潛力強的州。資產描述收費公路 | IRb基礎設施開發有限公司。
分佈包括利潤分配、資本回報和股息。資產描述收費公路 | IRb基礎設施開發有限公司。私募股權投資者持有51%的IRb股份，GIC持有25%，Cintra持有24%。
資產描述收費公路 | IRb基礎設施開發有限公司。IRB持有公司-健康的BOT、TOT、HAM組合BOT (建造-操作-轉移)私人運營商為交通風險提供融資、建造和管理道路。TOT（收費-操作-轉讓）•運營公路項目在長期特許權期限內出租給私人實體，私人實體提供一次性付款。•在特許權期間，操作員收取用户費用並承擔交通風險。HAM（混合年金模型）•特許方接受政府維護運行費用的半年度付款。•政府承擔交通風險，收取通行費用。•政府支付40%的總費用，承包人預計剩餘60%。公路開通後，政府開始通過半年度付款進行償還。
2017年5月上市，最初的第六項運營資產組合;第七項資產於2017年9月轉移。成功完成兩項資產並提交給官方。2022年10月收購了一個HAm資產。
BOT-具有經驗的Toll，分佈在不同的州，包括馬哈拉施特拉邦，拉賈斯坦邦，卡納塔克邦，旁遮普邦和泰米爾納德邦。
分別位於印度的主要公路區域，四項資產屬於金四邊形走廊，一項資產位於東西走廊。約16年的特許權期限。資產描述收費公路 | IRb基礎設施開發有限公司。公共InvIt（資產組合6）
資產描述收費公路 | IRb基礎設施信託基金IRb基礎設施開發有限公司(私人Invit) -資本結構12個BOT和3個TOT收費公路特許經營項目的組合。
其他資產
66總結 收費公路 | 其他資產 總投資權在其他資產中 365 M€ 費羅維亞的權益 分紅和資本回報 (M€) 投資權益 (M€) 承諾權益 (M€) 公里數(高速公路長度)/車位數(3) 特許期限 剩餘壽命 資產類型 開放日期 建築公里數 成員權益 加拿大407 EDG + OM&R 50.00% 15.0 8.0 35.0 2012-2045 22 可用性付款 2016年6月 AtkinsRéalis CanadaInc: 50% 407 East Phase 2 +O&m 50.00% 8.4 10.6 32.5 2015-2047 24 可用性付款 2019年12月 CRH CanadaGroup Inc: 50% 西班牙 Autema (S. Cugat-Tarrasa-Manresa) 76.28% 373.1 63.7 48.3 1986-2036 13 交通風險 t-M:Jun-89 / S-T:Sept-91 Acesa: 23.7% A66 - Benavente - Zamora 25.00% 20.0 11.5 49.0 2012-2042 19 可用性付款 2015年5月 Meridiam: 50%; Acciona: 25% Serranopark 50.00% 3.8 21.0 3,297 2008-2048 25 地下/住宅區 2011年3月 Iridium: 50% Aravia 100.00% 95.3 32.0 107.2 2007-2026 3 交通風險 2007年12月 F.Construcción: 55%; Cintra: 30%; 費羅維亞資產 S.A: 15% Emesa&Calle m-30 10.00% 171.4 32.3 2005-2025 2 可用性付款 2005年10月 Ayuntamiento Madrid: 80%; Iridium: 6,6%; API: 3,4% 葡萄牙 Vialivre 84.04% 15.9 0.0 174.5 n.a. n.a. 收費員 2010年10月 其他 (葡萄牙地方合作伙伴): 15,96% 英國 M8-M73-M74 20.00% 7.8 9.1 28.6 2014-2047 24 可用性付款 2017年6月 Meridiam: 30%; PIP: 30%; Amey/Dalmore: 20% Silvertown隧道 22.50% 0.0 26.6 1.4 2019-2050 27 可用性付款 在建中 (2025) 1 Aberdeen: 45%; BAM: 22,5%; SK:10% 愛爾蘭 M4-M6 Kilcok-Kinnegad 20.01% 19.9 28.1 37.0 2003-2033 10 交通風險 2005年12月 Semperian: 79.99% M3 Clonee - Kells 20.01% 33.7 52.4 50.0 2007-2052 29 可用性付款 2010年6月 Semperian: 79.99% 哥倫比亞 Ruta del cacao (BBY) 30.00% 58.7 151.6 2015-2040 (2) 17 可用性付款 在建中 (2023) 16 John Laing: 30%; Colpatria: 20%; Ashmore: 20% 斯洛伐克 D4-R7 35.00% 1.7 30.3 59.1 2016-2050 27 可用性付款 預計於2021年10月開放。最終交房許可預計於2024年12月。Dalmore: 35%; Aberdeen: 20%; Porr: 10% 澳洲 Western Roads Upgrade (OSARs) 50.00% 10.6 27.8 240.0 2018-2040 17 可用性付款 預計於2021年10月開放。最終驗收期為2023年3月。Plenary: 50% Toowoomba (Nexus) 40.00% 9.8 11.3 41.0 2015-2043 20 可用性付款 2019年9月 Plenary: 40%; Acciona: 20%
機場
68 6座機場位於英國、美國和土耳其 €1.5億 分紅2013-2023»專注於北美和歐洲»通過雙邊交易進行關係投資»因費羅維亞的能力和優勢而帶來增長機會»風險調整後的回報»專注於美國的終端相關機會和歐洲的二級銷售^^10% 分析師的估值 20231 費羅維亞是世界領先的私人機場投資者和運營商 機場（1）分析師的一致估值截止到2023年12月，這些估值是基於外部假設和預期。 (2) 在2023年11月28日，我們宣佈計劃剝離我們在希思羅機場的股權。有關此潛在剝離的更多細節，請參見費羅維亞，費羅維亞宣佈協議出售其在希思羅的股權，受其他股東的某些權利限制，可在https://newsroom.ferrovial.com/en/press_releases/ferrovial-announces-agreement-to-sell-stake-heathrow/獲得。土耳其紐約，美國政府管制資產不動產無特許期限倫敦，英國希思羅2個 AGS Aberdeen、格拉斯哥和南安普頓 達拉曼機場 JFk，新1號航站樓 2023年有792萬旅客數） (目前/項目) 25%權益股 彙總 50%權益股 彙總 60%權益股 完全彙總 49%權益股 彙總 1040萬旅客數 (目前/項目) 520萬旅客數 1.14億美元 費羅維亞的承諾控股權 18年特許經營 (2042年) 不動產無特許期限 36年特許經營，建造、經營和維護 (2060年)，於2026年開放 英國
69 目錄 1 新1號航站樓-JFk 2 希思羅機場 3 AGS機場 4 達拉曼機場
70 1新1號航站樓-JFk
71 費羅維亞股份-權益賬户49% 位置：紐約（美國） 其他股東：•2%卡萊爾•30% JLC•19% ULLICO 特許期限：36年（2060年到期） 航站樓容量（目前/項目）：800萬旅客/2300萬旅客 特許經營區域，表示商業區域（項目）：1.6萬平方米（1） 航站樓面積（目前/項目）：6.5萬平方米/223萬平方米（1） 全部費羅維亞股權注資/當前注資1.14億美元/2.94億美元（2） (1) A期和B期 (2) 截至2023年12月31日 概述(I)完工後JFk最大的航站樓 機場 | 新1號航站樓(JFK)在JFK機場是美國最大的基礎設施項目之一，擴大了現有設施的三倍 航站樓將承載大多數外國和國際航空公司，力爭成為世界前5名的航站樓之一，並獲得Skytrax排名的前5名
72 新1號航站樓項目的關鍵日期 寬體門數（與以前的情況相比） 目前由1、2號航站樓和以前的3號航站樓所佔區域（1） B1期和B2期基於預期的交通增長 (2) WB:寬體&NB:窄體 第六航站樓 第五航站樓 第八航站樓 寬體門數 2019年 2029年 差異 T1/NTO 10 22 12 T4 21 19 -2 T6 6 9 3 T8 8 14 6 總數 45 64 19 概述(II) 機場|新1號航站樓(JFK)在JFK新航站樓 2022年財務收盤 2013年 關閉2號航站樓 2023年 A期開始 B1開始 B2開始（1） 2028年 2030年 B2期開始（2） 特許經營到期2060年 第四航站樓 有望成為未來四個航站樓綜合體之一在JFK最大的航站樓，是國際增長的途徑 +4寬體艙+1窄體艙門+4個寬體機艙門14個寬體機艙門美國航空公司捷藍航空公司三角洲航空公司
73 建設。A期 機場|新1號航站樓(JFK)在JFK建造總部，東側包廂和相關的停機坪和道路 1號航站樓在A期建設期間仍保持運營。一旦A期開放，1號航站樓關閉並拆除以建造B1期和B2期 Tishman：經驗豐富的紐約市和機場建築商 » 120年經驗，包括世界貿易中心一號樓 » 18個港委會項目和65個機場項目 交貨的A期 » 設計進展接近100% » 項目的發展繼續按照預期推進。2023年，空中列車封裝工作完成，2號航站樓原建築被拆除 » 將單個保證的最高價鎖定整個A期 » NTO的大多數義務和責任進入施工工作的通過DESING&BUILD (D&B) CONTRACT PMO »費羅維亞建築，全球公認的承包商，管理PMO »費羅維亞建築將協調和監督D&B計劃，向NTO提供建議，並與PANYNJ協調
URW支付最低年度保證收入和其收取的租户收入的百分比中的最高者（這取決於實現的收入水平，並在新階段開放後進行調整）。收入和Opex機場 | 新一號航站樓（NTO）在JFk Opex運營行李、PRm和一般的機坪操作（例如清掃除雪）。包括建築安全、檢查站安全和PANYNJ警察費用的安全。設施包括清潔服務和用品以及廢物清除。實用程序包括冷熱水、電力和其他服務費用。它包括系統（如航班信息顯示）、電話用法、Web服務等。保險包括保險計劃成本（與建設無關）。行政管理包括MSA費用、員工和勞動力成本、行政費用（非勞動力）。航空收入mA I N S O U R C E OF INCO mE ST R U C T U R E D A S FEE P E R DEP A R t I N G（ENPLANED）PASSENGER。U P D A t E D A N N U A L L Y A b O V E C P I COMMON USE FACILITIES CHARGES EXCLUSIVE-USE SPACE RENt HARDSTAND RENt 基於租用航空公司的獨佔基礎上出租的空間數量。基於出租的停機坪數量給Delta Airlines.Non-Aero的收益其他廣告特許經營收入收益主管承包商支付的租金：URW運營NTO內的免税、零售、服務和餐飲單位。其中50%的收入與港口管理局分享（84%、預收入與港口管理局分享16%）。對應於港口管理局合同產生50%的廣告收入。包括其他小型的非航空收入來源，如終端租户的抄表公用事業費用的報銷。
其他協議下的所有金融義務AIRPORTS | NEW TERMINAL ONE（NTO）在JFk來源：JFk NTO LLC向港口管理局支付的款項（除收入份額外）Earn-outNTO完成後的現金流瀑布式結構完成後的收入港口管理局收入份額（可推遲）套期保值回報（如有）和分類證券發行費用O&m費用包括MSA（可推遲）地面租金支付有擔保債務、相關費用和解約費用第一次額外租金債務服務儲備賬户短缺剩餘支付重點組件»地面租金：月付。2022年每英畝每年17.35萬美元，以4%或CPI百分比上漲的50%為基礎進行年度調整。第一次額外租金：年度付款。每年320萬美元，直到所有租賃抵押貸款的金額全部償還為止。第二個額外租金：每月付款。從A DBO開始，在2026年之前的任何日曆年中為6200萬美元，在此之後的任何日曆年中，前一年的金額上漲3%。第三個額外租金：每個季度付款。從A NTP日期開始，每年相當於5,640萬美元，每年上漲3%。»IRR租金：承租人必須與港口管理局分享任何給定季度的可分配現金，以便內部回報率超過某些門檻，如果NTO被Skytrax評為世界前1-10的最佳機場航站樓，則該門檻將受到調整。在這筆交易中，我們同意與Carlyle Group達成協議，如果Carlyle將其持有的Mars NTO LLC 4%的股權轉讓給第三方或Ferrovial，則將支付Earn-out考慮。該付款取決於該項目的增值。在審計財務報表中呈現的投資估值中估計了earn-out付款。未來對earn-out的估值變化可能會影響我們的結果。此外，Carlyle Group和Ferrovial之間達成了認購/賣出期權的協議，後者間接持有該項目中的股票。從2028年6月到2032年6月，Carlyle可以行使該期權，而Ferrovial可以從2022年1月到2034年6月行使該期權。行權價格將基於行權日的公允價值估計。認購/賣出期權不符合負債定義中包含的要求。
金融收盤細節（1）在建設過程中（2）不需要B0 500 1000 1500 2022 2023 2024 2025 2026資金注入百分比FER 100%總使用（A+B1+B2）：約108億美元2023年債券發行（再融資過程）發行方紐約交通開發公司（NYTDC）借款人JFk NTO LLC（NTO）發起人Ferrovial Airports，JLC Infrastructure，Ullico和Carlyle金融安排$20億（AMT）評級基本：Baa3 / NR / BBb- / BBb-（M / S / F / K）保險：A1 / AA / NR / AA+（M / S / F / K）平均YTm / TIC約為5.60結構2038-2044年份債券; 2049年期限債券; 2054年期限債券; 2060年期限債券購買特徵8年配股購買保險AGM公司（2023年系列債券的8000萬美元）綠色債券驗證器末端驗證器最終到期日2060年6月30日（平均壽命為30.3年）定價日期2023年11月29日結算日2023年12月6日•用於為畫出銀行債務並資助向前資本支出的20億美元債券•自金融收盤以來，NTO的對衝策略減輕了MMD（市政市場數據收益曲線）的上漲，使債務的總成本符合金融收盤時的預期0 500 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048利率風險轉移工具的債券到期配置在2023年12月31日的主要報告人員FINANCIAL結構AIRPORTS | NEW TERMINAL ONE（NTO）在JFkA階段的資金：89億美元»已承諾的股本：230萬美元（FER 114萬美元）»建築銀行融資：66億美元2022年6月，NTO完成了承諾的66億美元的銀行融資和23億美元的贊助股權的財務結算，並開始建設該項目的第一階段，該階段將於2026年完成。投資評級由Moody´s（Baa3），Fitch（BBb-），Kroll（BBb-）在2023年11月確認。它已被部分重新融資於2023年12月»發展支出：約78億美元（A階段：約57億美元）»融資成本：22億美元»租金、Opex（1）費用：7億美元NTO的首次20億美元的2023年債券（3）請參見NTO在JFk官方聲明https://emma.msrb.org/P21754729 -P21347155-P21782501.pdf。
信息» EMMA，美國市政債券數據和文件的官方來源。它由市政債券規則制定委員會提供。» NTO 2023系列債券的更多信息o市政債券規定委員會：Emma（msrb.org）EMMA-電子市政市場訪問系統網頁：https：//emma.msrb.org/Home報告信息»綜合年度報告»公司結構»業務的普遍發展»資本結構»其他»季度財務信息»其他具體表格AIRPORTS | NEW TERMINAL ONE（NTO）在JFk公共信息
2希思羅機場
注意：達成協議，以出售FGP Topco（希思羅的母公司）大約25%的股份，價格為23.68億英鎊。交易的完成取決於滿足跟隨條件以及適用的監管條件，因此無法確定是否會完成交易。關於這個潛在的剝離的更多細節，請訪問https://newsroom.ferrovial.com/en/press_releases/ferrovial-announces-agreement-to-sell-stake-heathrow/概述（I）AIRPORTS | 希思羅機場希思羅機場英國唯一的中心樞紐，提供英國最多的國際聯繫全球最互聯的機場英國最重要的機場，也是連接英國和國際的最大港口面積1227公頃約58599平方米的零售空間終端數/跑道數4/2跑道長度北跑道：3,902米×50米南跑道：3,658米×50米監管受英國民航局（CAA）監管終端總容量8500萬旅客/年交通量7920萬旅客，2023年8090萬旅客，2019年位置倫敦（英國）其他股東•20％卡塔爾當局•12.62％CDPQ•11.20％GIC•11.18％澳大利亞養老信託•10％中國投資公司•10％大學退休金計劃特許期永久（無特許期）
80 1,760 1,840 1,921 270 384 1,684 2,228 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2,883 2,970 3,070 1,175 1,214 2,913 3,687 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 營業收入（£mn）*2020, 2021和2022年受COVID-19影響 EBITDA(£mn) 78.0 80.1 80.9 22.1 19.4 61.6 79.2 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 交通量(百萬人次)
英國的各種監管機構影響着希斯羅的運營：英國民航局（CAA）是為每個五年期向航空公司設置最高收費水平的機構。監管框架(I) 資產 收入 成本 所有板塊客流預測的航空收入/客流預測的建築塊 1)Aero收費已更新至RPI-X 2)H7前税實際加權平均資本成本率為3.18% (待CAA的最終決定)。 最新諮詢包括一項前税實際權益資本回報率為3.16%的諮詢(2)。 CAA制定的新的H7交通風險共擔機制可能意味着旅客表現不佳的關税或調整。2024年3月，CAA對CMA的決定提出了一項諮詢。CAA只有三個開放的元素需要在H7規定方面得出結論(最大價錢、運營成本和WACC)。諮詢過程於2024年5月1日結束。如果對諮詢的回覆表明CAA需要提出一種不同於諮詢中闡述的方法，那麼CAA將在作出決定之前再次徵求意見。
82 79.2 82.4 2023 2024 7920萬(+29% versus 2022)的總乘客量 北美2000萬 (+30%) 拉丁美洲210萬 (+20%) 英國420萬 (+26%) 歐洲3150萬 (+22%) 非洲360萬 (+25%) 中東800萬 (+15%) 亞太地區980萬(+76%) 2023年市場乘客量(比2022年增加) 年旅客量預測(百萬人次) 2023年乘客(百萬人次) 79.2 乘客ATM 450,194 貨運ATM 3,896 載重係數(%) 79.6 每個ATM座位數221.0 貨運噸位(*)('000) 1,431 (*)包括郵貨 實際2024年指導更新 2019年需求配置文件的百分比
希思羅集團的大部分債務融資屬於以下類別： •債券是從機構投資者發行的債務資本市場，並從領先的國際金融機構籌集貸款設施以為希斯羅機場提供資金。高級貸款設施 次級債券和貸款設施 受監管的機場債務設施 彙總的名義淨債務16,806(£百萬元)，截至2023年12月，希思羅外債的平均成本為8.66%(2022年12月為9.81%)，包括所有的利率、匯率、增值和通脹對衝。名義淨債務16,203 (£百萬元)，2023年12月 ADI Finance 2 Ltd的全面償還完成。彙總的名義淨債務是14,795 (£百萬元)，截至2023年12月。集團結構: 希思羅(AH)有限公司 希思羅機場有限公司 希思羅快速運營有限公司 希思羅資本有限公司 FGP Topco Limited ADI Finance 1 Limited ADI Finance 2 Limited 希思羅機場公司 Various group companies 希思羅金融有限公司 希思羅(SP)有限公司 受監管機場債務融資•次級債券和貸款設施 希思羅集團的名義淨債務
2023年至2024年（預測值）收入為3,687和3,450百萬英鎊
經調整的營業成本分別為（1,459）和（1,566）百萬英鎊
調整後的息税前利潤（1）分別為2,228和1,885百萬英鎊
現金流來源（2）分別為2,092和1,898
監管資產價值分別為19,804和20,420英鎊
（1）在扣除特殊項目前的息税折舊及攤銷前利潤（2）加回現金一次性項目、一次性非常規項目和特殊項目（3）使用未舍入數據計算比率。
2023年至2024年（預測值）事件比率如下:
希思羅SP全優（A類）RAR 63.7% 62.9% 72.5% / 72.5%
希思羅SP次級（B類）RAR 74.7% 73.0% 85.0% / 85.0%
希思羅管理集團優先（A類）ICR 3.72x 3.13x 1.40x / 1.60x
希思羅管理集團次級（B類）ICR 3.24x 2.70x 1.20x / 1.40x
希思羅金融但採用RAR 84.9% 82.5% 92.5%
希思羅金融但採用ICR 2.86x 2.19x 1.00x
機場的其他基本數據如下：艾普沃斯|希思羅機場債務表和債務成本（2023）
基本信息
希思羅(SP) Ltd 波義耳+弱弱 N/A
永久放棄（沒有讓渡期限）
終端＃1
固定翼數量：1
固定翼機場使用費基於出發乘客的數量1
1個失靈直升機包括3個失靈的直升機跑道
1個跑道
對不受管制的AGS沒有過多約束
1英鎊=1.3666美元
86.債務到期規模圖表説明希思羅金融及其附屬公司（希思羅集團）各單個債券的規模和到期年份。0 500 1000 1500 2000 2500 20 24年20 25年20 26年20 27年20 28年20 29年20 30年20 31年20 32年20 33年20 34年20 35年20 36年20 37年20 38年20 39 40年20 41年20 42年20 43年20 44年20 45 46 47年20年20年20年20年20年20年20年20年20年52年20年56年20年57年20年58年
希思羅(SP) A類英鎊債券
希思羅(SP) A類非英鎊債券
希思羅(SP) B類債券
希思羅(SP) A類期限債券
希思羅(SP) B類期限債券
希思羅金融債券
希思羅金融貸款
不定額貸款
金融地位-債務
機場-希思羅機場
2023年12月（2.4億英鎊現金存放在FGP Topco集團和14.5億英鎊未使用的循環貸款準備金），該集團可用的總流動性為38億英鎊。
88.英國民用航空局，網頁：https://www.caa.co.uk/home/
信息»英國獨立航空監管機構英國民用航空局(CAA)，負責希思羅、蓋特威克和斯坦斯特德機場的價格監管和對英國機場的消費者監管。»更多信息可在希思羅機場網站上獲得：http://www.heathrow.com
經濟管制|希思羅報告信息
綜合年報
公司結構
業務發展
資本結構
其他
審計的年度財務報表
季度財務信息
更多關於：
希思羅(SP)有限公司綜合債務和債務成本：2023FY_DebtSP.pdf(heathrow.com)
希思羅(SP)有限公司金融信息：Heathrow_SP)_Limited_Q4_2023_Press_Release.pdf
適用於希思羅(SP)有限公司和希思羅金融股份有限公司的財務比率：2023FY_Ratios.pdf（heathrow.com）
2024年希思羅(SP)有限公司和希思羅金融股份有限公司的預測：Heathrow_(SP)_investor_report_Dec_2023.pdf
公共信息
90.收入（百萬英鎊）2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年
格拉斯哥阿伯丁南安普敦交通（百萬人次）2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
格拉斯哥阿伯丁南安普敦
15.1 14.8 13.6 3.3 3.5 9.2 146 70 30 0 0 0 0
2017年股息支出（百萬英鎊）209 213 217 71 87 167
經調整的息税折舊及攤銷前利潤（1）（百萬英鎊）
2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年格拉斯哥阿伯丁南安普敦47 67 -6 92 97 94 -25 198 10.4
歷史數據：2020、2021、2022年受COVID-19影響
（1）非IFRS財務指標。有關最直接可比的IFRS指標的定義和對應表，請參閲Ferrovial 2023綜合年度報告的替代績效指標
89.阿伯丁機場格拉斯哥機場南安普敦機場
Ferrovial已分權益股東賬户的50%50%50%地點艾伯丁（英國）格拉斯哥（英國）南安普敦（英國）其他
所有股東50%Macquarie50%Macquarie50%Macquarie
特許經營期股權免費持有（無特許權期限）免費持有（無特許權期限）免費持有（無特許權期限）
終端數1個2個1個跑道數量1個固定翼1個直升機3條跑道1條跑道（1）規定無規定無規定流量230萬人次（2），2023年300萬人次，2019年最多，年份為2019年740萬最多，年份為2023年880萬人次，年份為2019年最多，年份為2023年80萬人次，年份為2019年
（1）2023年9月，南安普敦機場正式啟用164米的跑道延長工程。該項目包括延長機場北端164米
（2）百萬人次
90年營業額（£mn）2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 格拉斯哥 阿伯丁 南安普敦 運輸量（百萬人次）2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023年 格拉斯哥 阿伯丁 南安普敦 15.1 14.8 13.6 3.3 3.5 9.2 146 70 30 0 0 0 0 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 資產分紅（£mn）209 213 217 71 87 167 經調整後的EBITDA1（£mn）2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 格拉斯哥 阿伯丁 南安普敦 47 67 -6 92 97 94 -25 198 10.4 機場 | AGS機場 歷史數據 注意：2020年、2021年和2022年受COVID-19影響 (1)非IFRS財務指標。有關最直接可比IFRS指標的定義和調整，請參見Ferrovial 2023綜合年報的替代業績指標。
91.基於重量和停放時間的飛機停車位（1）
AGS未受監管。一些航空公司遵循使用通用使用條件的操作，即glal-conditions-of-use-2023_final.pdf（glasgowairport.com），而其他一些航空公司可能已經簽訂了雙邊協議。
(2)非財務部門提供的財務措施。有關IFRS措施的定義和調節，請參閲Ferrovial 2023綜合年度報告的替代績效措施
693環保標誌銀行負債（英鎊百萬）
2023年12月31日，AGS Airports Limited（“AGS”）與一組借款人完成了重融其現有債務的談判，該債務將在2024年6月到期，且本金尚有7,5700萬英鎊。右側幻燈片中顯示了新的再融資條件。該協議包括第1天流入8,000萬英鎊的現金（FER為40萬英鎊），以還債務以減少開放槓桿。此資金注入作為股東貸款實施。在新融資條款下，資金注入允許釋放由AGS股東提供的股權承諾信函，總金額為3,000萬英鎊（FER為1,500萬英鎊），因此FERROVIAL股份的淨附加影響為2,500萬英鎊。銀行設施再融資
發行人AGS Airports Limited（“AGS”）
贊助商Ferrovial Airports和麥格理
GBP 64640萬期貸款，5,000萬英鎊資本支出設施和1,500萬英鎊循環信貸設施
交割日期2024年3月21日
到期日5年（直到2029年3月）
按SONIA曲線加上一個因素的利率。利率的波動對該設施利率的影響已通過已經簽訂的利率互換協議進行了覆蓋，以固定費用。
開放槓桿2023/2024：x9.0 / x6.9
分配股東的股息在滿足某些槓桿和封鎖比率的條件下允許。
92.AGS再融資
2024年3月14日，AGS機場有限公司（“AGS”）與一組貸款方完成了談判，以重融其現有債務，該債務將在2024年6月到期，且本金餘額為7570萬英鎊。右側的表格列出了新的再融資條件。該協議包括在第1天流入8000萬英鎊的現金（FER為40萬英鎊），以還貸款以降低開放槓桿。此資金注入以股東貸款的形式進行。根據新融資條款，資金注入允許釋放AGS股東提供的股票承諾函，總金額為3000萬英鎊（FER為1500萬英鎊），因此FERROVIAL股份的淨額外影響為2500萬英鎊。銀行設施再融資
發行人AGS機場有限公司（“AGS”）
贊助商Ferrovial機場和麥格理
GBP 64640萬期貸款、5000萬英鎊的資本支出設施和1500萬英鎊的循環信貸設施
結算日期2024年3月21日
到期日五年（直到2029年3月）
利率基於SONIA曲線加上一個匯率。 SONIA利率波動對該設施利率的影響已通過已簽訂的利率掉期進行了覆蓋。
開放槓桿
2023 / 2024：9.0x / 6.9x
比率
僅滿足某些槓桿和封鎖比率條件後，可以向股東分配股息。
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94 4達拉曼機場
蘋果CEO庫克大規模出售股票，套現逾3億港元。
2023年，機場客流量達520萬人次（2022年：450萬人次），同比增長15.5％，較2019年增長6.8％；國際航班客流量佔總客流量的66％。客流情況（百萬人次）*
DALAMAN機場收入和財務狀況（€百萬） 2022 2023
收入 44(1) 71
調整後EBITDA(2) 35(1) 55
調整後扣除特許權費用的EBITDA(2) 30(1) 38(1)
截至2022年12月31日的財務數據（2）
非IFRS財務指標。有關最直接可比IFRS指標的定義和協調，請參見2023年Ferrovial綜合年報的替代業績衡量指標
機場收入和財務狀況
（對應於從免税，零售，服務，廣告，餐飲等單位收到的特許經營和/或租金）
國際旅客帶來的收入，高度依賴於英國。約88％的收入在歐元中產生。對土耳其GDP和外匯風險的影響較小。旅客費以歐元設定和支付。截至2023年12月31日
cash and cash equivalents（現金及現金等價物） 10 18
淨債務 103 96
土耳其航空管理局全球管轄土耳其機場的政府機構，負責土耳其領空的管理和監管DHMI網頁:https://www.dhmi.gov.tr/Sayfalar/EN/DefaultEN.aspx報告的信息»綜合年度報告»公司架構»業務的一般性發展»資本結構»其他»審計年度財務報表»季度財務信息»其他特定表格AIRPORTS | DALAMAN AIRPORT
建造業
100 312 364 313 162 127 -365 134 132 63 77
調整後EBIT1和調整後EBIT MARGIN1 EURmn
ORDER BOOK 1 EURmn
€15,632mn2023年訂單簿
8,091 8,731 9,088 11,145 10,965 11,424 11,025 12,216 14,743 15,632
2014年至2023年美國西班牙英國加拿大波蘭其他69％11％12％8％土建工程建築工業其他3.5％ADJ.EBIt MG 2024目標波蘭最大的建造公司之一，上市在華沙證券交易所 費羅維亞持股50.01%。 我們是全球各地土建工程，建築，工業工程和交通基礎設施設計和建造方面的專家。 總部位於美國的領先建築公司。建立在卓越的歷史和卓越的足跡、平衡的規模和風險管理上。在得克薩斯州、西班牙和波蘭擁有強大的本地基礎，並支持更大的地理區域。從投標和設計階段平衡管理和平衡風險。支持其他部門的複雜基礎設施項目的開發。發展綠地項目的關鍵。專注於承諾基礎設施發展的市場。非IFRS財務指標。有關最直接可比IFRS指標的定義和協調，請參見Ferrovial 2023年綜合年報的替代業績衡量指標
3.財務狀況債務結構
資金流量細節
歷史財務數據
可追索債務
財務結構：公司級別投資級別的非追索債務
公司：強大的資產負債表提供了彈性和可選擇性全球合併非追索債務股權佔比基礎設施項目公司53億歐元
可用流動性BBB評級3年平均到期日92.5％的固定利率反對基礎設施項目公司橫跨全行業的投資級別，具有穩定的前景財年2023年數據
2.6％的平均費率23年平均成熟度97.5％的固定利率4.3％的平均費率
財務狀況|債務結構
（1）合併淨債務相當於該集團的現金及現金等價物淨餘額（包括短期和長期限制性現金）減去金融債務（包括銀行借貸和債券，包括短期和長期債務），包括涉及匯率衍生品的餘額（涵蓋以非發行公司使用的貨幣發行債券和麪臨匯率風險的現金頭寸）。租賃負債不包括在合併淨債務範圍內。合併淨債務是非IFRS財務指標，不應視為IFRS計算的淨收入或集團財務績效的任何其他度量的替代方案。（2）惠譽評級和穆迪國際評級。（3）去除基礎設施後的流動性（去除基礎設施流動性）是定義為從公司的非基礎設施項目籌集到的現金及現金等價物總和，長期限制性現金以及到期日前未被繪製的短期和長期信貸設施（對應於金融機構授予的信貸，公司可以根據在每份合同中約定的條款，金額和其他條件提前提取），以及遠期套期保值現金流。€66億合併淨債務1-€11億合併淨債務€71億合併淨債務}
融資來源多樣化，分佈在時間軸上的籌資來源: 15%的ECP, 60%債券型，15%可持續發展相關債券，10%貸款，總計 EUR3.4bn 資產。債務資金結構：債券型佔92.5%，變量佔7.5%。固定和浮動利率的平均費率為2.6%。荷蘭股票代碼：ES02050320, Euro Medium Term Note Programme。於2014年7月15日發行，於2024年7月15日到期。荷蘭股票代碼：ES0205032024，Euro Medium Term Note Programme。於2017年3月29日發行，於2025年3月31日到期。荷蘭股票代碼：ES0205032032，Euro Medium Term Note Programme。於2020年5月14日發行，於2026年5月14日到期。荷蘭股票代碼：TAP ES0205032032，Euro Medium Term Note Programme。於2020年6月24日發行，於2026年5月14日到期。荷蘭股票代碼：ES0205032040，Euro Medium Term Note Programme。於2020年11月12日發行，於2028年11月12日到期。可持續發展相關債券代碼：XS2680945479。於2023年9月13日發行，於2030年9月13日到期。ECP到期年份為2024。
債務結構評級展望為BBb評級穩定，除基礎設施部分外的淨債務/調整後EBITDA(基礎設施部分收入之外）（變動前利息、税項、折舊及攤銷前收益與資產）；評級機構根據變動前指標計算債務比例。調整後EBITDA包括建築行業相關調整後EBITDA及來自基礎設施資產股息。評級機構指標包括建築行業相關調整後EBITDA及分紅來自基礎設施資產。
Ferrovial計劃將其所有融資與可持續性目標聯繫起來。當SPt 1.1目標未達成時，最後一次票息（2030年）會有30個基點的票息上調，當SPt 2.1目標未達成時，最後一次票息（2030年）會有45個基點的票息上調，當這兩個SPt目標均未達成時，最後一次票息（2030年）會有75個基點的票息上調；如果兩個目標都達成了，則不會有票息上調。Ferrovial的可持續性關鍵績效指標為達到全球可持續發展目標做出高程度的承諾與長期的目標。Ferrovial的温室氣體排放減少目標已得到科學基金委員會的認證。如果觸發事件發生，票券利率將根據利率計劃期增加步進邊際。該可持續發展相關債券代碼為：XS2164149312。NOMINAL VALUE 1bn EUR。於2018年3月1日發行，於2025年3月1日到期。
237 191 183 29 3 10 6 -58 -70 -69 -46 -90 -76 -135 -136 -51 -152 1,076 889 995 999 572 810 839 607 584 946 分別為建造業、服務業、通行權路項目分紅、機場項目分紅、主控公司及其他資產來源，運營現金流，不包括基礎設施項目的現金流。該金融數據截至2023年12月31日。
Toll Roads, Airports, Construction Services, Energy分別為通行權路、機場、建造業、能源分紅，主控公司及其它資產的對應淨債務。截至2023年12月31日。
投資和退出投資分別代表了股權對基礎設施資產的貢獻。額外現金流來源包含其他資產和主控公司。截至2023年12月31日。
109 資產負債表中，現金及現金等價物（不包括基礎設施項目）、開空和開多 3,449 3,686 3,201 4,552 等短期和長期借款及其他。我們的可供出售金融資產及衍生金融工具減少了 32-41 0-3 等。
110 經營活動現金流量淨額、投資活動現金流量淨額和籌資活動現金流量淨額之和分別為該財務報告期現金及現金等價物份額的變化。由於保持的基礎設施項目、不同貨幣類型的支付和收入、董事會決定購買或出售金融資產和其他影響經營活動的因素，現金及現金等價物份額、長期和短期借款及其他資產的升降以及貨幣類型的匯率風險均受到影響。為了闡明這些變化對於 Consolidated Net Debt（一種非IFRS度量）的影響，請參見上表“Consolidated Net Debt與現金及現金等價物的調節”中所述的 調節。
111 在資產負債表和現金流量表中，“非基礎設施項目公司”表示不考慮我們在此類公司擁有的資產和負債情況的合併報表。如果包括此類公司的資產和負債，則返回的是“Consolidated Net Debt”
112 綜合淨債務變動-基建公司的基建公司之外的基建公司的互相抵消(1+2+3) (1) (2) (3) 企業經營活動產生的現金流量淨額 810 617 469 -276 出/（入）投資活動產生的現金流量 457 520 -127 65 融資活動產生的現金流量出/（入）現金及現金等價物 -2,221 -2,138 -294 210 匯率對現金及現金等價物的影響 99 93 6 由於合併範圍變化產生的現金及現金等價物變動-109 -110 1 來自出售資產的現金及現金等價物的變化-44 -48 4 現金流量（現金及現金等價物的變化）(A) -10 0 8 -10 67 59 0 短期和長期借款變動（B）818 -1351 2169 非流動限制現金變動74 3 71 遠期對衝餘額變化36 36 跨貨幣互換餘額變化7 7 集團內餘額變動0 -2 2 其他短期金融資產的變化-11 -11 其他綜合淨債務的變動（C）10 6 33 73 綜合淨債務的變動（C+b-A）1932-250 2183 本年初的綜合淨債務(*) 2,582 -1,821 4,40 3 結束時的綜合淨債務(*) 4,515-2,0 71 6,5862021年12月31日（以歐元百萬計）財務概況|綜合淨負債詳情2021年變動綜合淨負債，非IFRS衡量標準的對我們現金及現金等價物的綜合淨負債的實際表現的對我們綜合現金流量表中報告的現金流量數字的解釋，請參見上面的“將綜合淨債務和我們的現金及現金等價物調解”的表格。(A)此行項目中的數字表示我們綜合現金流量表中報告的現金流量數字的變化，以及除基礎建設項目公司之外的現金及現金等價物的變化和基礎建設項目公司的現金及等價物的變化。(B)此行項目中的數字表示包含在我們綜合財務狀況表中的短期和長期借款的變化。(C)此行項目中的數字表示：非流動受限制現金的變動、與匯率衍生工具餘額相關的變動（包括遠期和跨貨幣互換），與我們基礎建設項目公司之外的公司之間的金融資產和負債相關的財務資產和負債之間的餘額變化，以及其他短期金融資產的變化。(1)除基礎設施項目公司外的基建公司列包括我們的基建公司的現金及等價物的變化。經營活動的現金流量包括全球一體化的基礎設施項目公司支付的股息，而投資活動的現金流量包括集團對全球一體化的基建公司的股權投資。這些股息和股權投資在列互相抵消。(2)基礎設施項目公司列包括我們的基礎設施項目公司的現金及等價物的變化。融資包括支付給股東的股息（包括業務非基礎設施項目公司的集團公司）以及從股東那裏獲得的股權投資。這些支付的股息和收到的股權投資在列互相抵消。(3)待互相抵消的公司在集團層面上的基礎設施項目公司中存在業績相關的股息或股權投資。具體而言，它包括基礎設施運營部門內基礎設施項目公司支付的1,910萬歐元的股息，其中NTE的股息為9200萬歐元而LBJ的股息為3100萬歐元，以及我們的能源基礎設施和流動性部門的Trasnchile等公司3,510萬歐元的股息。除此以外，它還包括4,100萬歐元的股權投資，其中有32,200萬歐元投資在收費公路基礎設施項目公司I-66，NTE 35W Segment 3C 4600萬歐元，以及在El Berrocal 2700萬歐元和其他小額投資。
113 34% 17% 9% 2% 25% 13% 美國西班牙英國加拿大波蘭其他2023年營收83% 13% 1% 4% -1% 建築業過路費機場能源其他營收財務概況|按業務板塊按地理位置分類的歷史財務數據 8802 9701 10759 12208 5737 6054 6341 6778 7551 8514 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 建築服務過路費機場能源其他歐元（百萬）作為2018年終止的活動的服務分類
114 983 1027 944 932 484 76 409 596 728 991 11.2% 10.6% 8.8% 7.6% 8.4% 1.3% 6.5% 8.8% 9.6% 11.6% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 建築服務過路費機場能源其他建築：218過路費：799機場：22能源：10其他：-57 美國：592西班牙：141英國：8加拿大：8波蘭：207其他：35服務作為2018年終止的活動的分類調整的經調整後的税息前收益|歷史財務數據按業務板塊按地理位置分類2023年調整後的税息前收益
115 4ESG 環境社會治理注：更多信息請參見Ferrovial 2023的綜合年報。
116 減少環境足跡並利用新機遇實現碳中和促進環境可持續發展的創新設計和技術的發展制定減緩碳排放的目標讓2025年前百分之百使用可再生能源，實現碳中和可持續商業機會社會確立多樣化和才華橫溢的員工，確保選擇人才幷包容地確保健康與安全；在費羅維亞公司開展工作並支持其所在地區的經濟發展和生產力；通過關注基礎設施的社會倡議，幫助改善基礎設施治理為確保有負責任的企業基礎，採取最佳治理實踐，成為長期可靠的合作伙伴；將可持續性置於核心，通過可持續委員會實現可持續性治理費羅維亞是第一家通過AENOR認證其可持續發展目標（SDGs）的公司。該業務直接影響了聯合國制定的10個目標；間接影響了幾乎所有目標。可持續性是我們戰略的核心ESG注：更多信息請參見Ferrovial 2023的綜合年報。
117 * SIF頻率（#重大傷害和死亡x 100萬/工作時間數）。2023年可持續性戰略ESG目標ESG KPI SDG 2023最終目標地平線E 1. 温室氣體排放：範圍1＆2的絕對排放量（tCO2）* -45.6％-35.3％（相對於2009年）2030（2050年實現碳中和）2. 温室氣體排放：範圍3絕對排放量（tCO2）-28.9％-20％（相對於2012年）2030 3. 可再生能源消耗68.5％100％2025 4. 建築物和拆除廢物的年回收率94.4％大於70％2023-on 5. 水消耗（商務用水指數降低）-31.3％-20％（相對於2017年）2030 6. 術語活動（與支出對齊的佔投資總額的％）16.2％80％2025 7. 術語活動（與營業額對齊的％）32.8％60％2025 S 8. 健康和安全：嚴重傷害和致命傷害頻率（包括分包商）* -20.3％-27.1％（相對於2022年）2025 9. 道路安全（與備選或類似網絡相比發生的事故較少）-47.5％-30％2023-on 10. 女性人才：領導角色23.7％30％2025 11. 時間節約：託管車道與工作日高峯期常規車道的貨幣化年度時間節約25.9％50％（相對於2022年）2030 12. 數字化和創新：直接或間接有助於改善ESG的證券組合（超過總證券組合的投資％）40.0％60％2025
118 FERROVIAL的可持續性表現得到ESG評級機構的高度評價ESG評價標準在2023年ESG中連續22年獲得評分：75/100在DJSI指數中排名第2，連續20年評分：3.8/5評級：61/100歐洲Euronext-Vigeo Europe 120 14年連續在CDP氣候中排名：第一次在CDP水中排名輕微得分：CDP氣候和水僅有0.3％的21,000家受評估公司設法實現這一雙重分數第一家按照AENOR的良好公司治理指數（GCGI）認證的基礎設施公司。獲得了最高評分：G ++ 在建築和工程領域是領先的歐洲公司ESG風險評級：26.2分（中低風險）領先的歐洲公司評級：92/100。吉利歐/ GRES bn ESG指數的一部分被評為致力於性別平等的公司中排名最高的公司，連續4年。評級：67.19 / 100評級：A（AAA到CCC的級別）是最受尊敬的西班牙公司之一，是建築和工程的領先公司，是C +（D-至A +的級別）的評級：Prime。
119 根據科學基礎目標倡議的減少排放目標在2023年達到100％可再生能源達到淨零碳排放，實現氣候變化的深度減排路徑關於生物多樣性流失和生態退化的危機，採取TFND計劃來管理短期、中期和長期的氣候變化風險和機遇將戰略與可持續發展目標（SDGs）相一致環境費羅維亞貫徹可持續發展目標，並致力於成為長期可信賴的合作伙伴；將可持續性置於公司戰略的核心目標；通過可持續發展委員會進行可持續性治理費羅維亞是首家獲得AENOR認證其可持續發展目標的企業。此項業務直接關係到聯合國設定的10個目標；間接關係到幾乎所有目標。可持續性是我們策略的核心ESG注：更多信息請參見Ferrovial 2023年綜合年報。
在實現1、2範圍排放強度在2030年（基準年2009年）下降42.9%的路線圖之後，並達到SBTi通過的2030年減排目標和減排3、2和1的路線圖後，Ferrovial成為全球第一家制定減排目標並獲得SBTi認可的公司。公司自2021年起致力於“關於氣候發言”計劃，此舉包括在股東大會上提交Ferrovial年度氣候戰略報告，供投票顧問參考。因此，它成為了第一家承擔此項承諾的西班牙企業，並且是全球其所在環節的首個企業。範圍1、2 在絕對數值上 -35.3%在2030年（基準年2009）範圍3、1在絕對數值上-20%在2030年（基準年2012）。ESG 環保母基|資本貨物和採購物品和服務，範圍3類別不包括。
Ferrovial擁有和控制的直接排放（1範圍）以及通過購買能源（2範圍）間接產生的排放，以及在價值鏈中發生的間接排放，包括上游和下游排放，總排放 4,206,386 t CO2e 。範圍1、2和3在絕對數值上分別為7.1%、0.6%和92.2% 。1在絕對數值上減少的排放比例為20%（基準年為2012年）。減排目標獲得了科學減排目標倡議（SBTi）的批准。ESG 環保母基|範圍1、2和3
切換到可再生能源:自發電和可再生能源採購（2025年目標為100%來自可再生能源的電力）,促進購買可再生能源,通過實施能源效率措施，使2030年建築機械的排放減少10%，通過能源效率使瀝青工廠的排放減少20%，探索低碳重型機械的技術替代方案，使用更少污染的燃料,增加可再生燃料的推廣，將能源效率的標準和措施納入Ferrovial的活動之中，創新和部署新技術以減少環境足跡。範圍1和2減少碳足跡。ESG 環保母基
深度減碳路線圖概述了實現2030年排放減少目標的路線圖，符合SBTi倡議，以及實現2050年的中和目標。2025年、2030年、2035年、2040年、2045年和2050年的抵消排放，減少排放的目標和殘留排放量。範圍1和2深度減碳路線圖。ESG|環保母基。
上游 1,830,671；下游 2,048,141；購買的物品和服務18.7%，建造機場的資本商品和通行費公路11.7%，上游的交通和物流10.0%，1以及生產出售產品14.6%的使用。投資37.9%，終端消費的批准銷售產品的處理0.3%。其他上游影響1佔6.8%。包括生產Ferrovial消費的燃料和電力所需的能量以及運輸中的電力損失，與Ferrovial活動相關的廢物排放以及商務旅行和從員工家到工作場所的通勤排放（西班牙）。範圍3為3,878,812 tCO2e。ESG|環保母基。
Ferrovial已經開發了一種方法來量化其在水資源方面的影響，該水足跡測量考慮了水源，該國的水資源壓力以及水質和排放的平衡生態系統的方面。水處理指數WTI*-272,709,564，這些處理過程對水足跡的影響，水訪問指數WAI*-632,609，商業指數BWI1 1,902,589,在公司的活動中所消耗和排放的水。*無量綱。降低水消耗量（BWI）- + -20% 2030目標*（1）目標與2017年基準年相比。範圍為水足跡ESG|環保母基。積極貢獻：水處理活動和社會行動項目有助於抵消業務部門所需和生成的用水和排放的影響。年水足跡的補償(WTI + WAI >70 BWI)年度70x.
Ferrovial正在鞏固在其流程、產品和服務中納入循環經濟原則。土地的重複利用建造業的年度目標達到80%，再利用建築和拆除廢物的年度目標達到70%，致力於提高能源效率、自我消耗可再生電力的生產和購買可再生能源電力，將焦點轉向將廢物作為資源的利用，增加水的效率，促進在所有需求中重複使用和再利用。物質方面專注於將可回收物質納入建築過程中。範圍為循環經濟ESG|環保母基。
根據國家進行排名，僱員人數為63,070人，女性為24,191人，男性為24,799人。通過培訓人才，創造未來的挑戰。根據年齡表，36%為青年，17%為中年人，17%為老年人，64%的人為男性，83%的人為全職，83%的人為全職。在2024年將女性領導崗位比例提高到30%。ESG|人力資源。
任何具有發生致命或災難性事故潛力的事件，但最終未發生的事件，都是學習的機會。這些事件每週由管理委員會報告和分析，對每個事件進行執行事件審查（EIR）。因此，可以得出吸取的教訓並採取行動。高潛力事件（HiPo）的管理委員會進行的審核率為96%。公司對安全與健康的高度負責。**SIF頻率率（#重大傷害和致命 x1000000/# 工作小時數）。注意：頻率率的顯著變化主要是由於公司在過去兩年中進行的剝離過程。嚴重和致命事故(SIF**)的發生頻率率比2022年下降了20.3%。在健康與安全方面的培訓時間為258,908小時。從2015年至今，已經超過480萬小時，2014年至2023年之間，健康、安全和福祉方面的培訓時間已從23.4小時下降到8.8小時.ESG|健康，安全和福祉。
Ferrovial一直致力於促進社會發展，特別是支持當地社區。其目標不僅是尊重並預防和減少任何潛在的負面影響，同時還在社會上產生積極的影響。為了增強這一影響力，Ferrovial開展了大量社區投資活動，推動實現可持續發展目標。SDG社區投資業務活動對社區產生積極影響社區投資業務活動按地域板塊分ESG|社區共支持334個社區項目，投資額為4.7 百萬歐元。直接受益人數為212,627人。
董事會主席RAFAEL DEL PINO、執行董事會主席IGNACIO MADRIDEJOS、非執行董事會成員MARÍA DEL PINO、副主席獨立非執行董事會成員ÓSCAR FANJUL、獨立非執行董事會成員JOSÉ FERNANDO SÁNCHEZ-JUNCO、獨立非執行董事會成員PHILIP BOWMAN、獨立非執行董事會成員HANNE SØRENSEN、獨立非執行董事會成員BRUNO DI LEO、領導董事兼獨立非執行董事會成員JUAN HOYOS、獨立非執行董事會成員GONZALO URQUIJO、獨立非執行董事會成員HILDEGARD WORTMANN、獨立非執行董事會成員ALICIA REYES、祕書GEERTE HESEN組成12名董事，其中有33%的女性董事，9名獨立董事，來自6個國家。持有權益的權力由董事會持有28.9％。董事會設置了執行委員會、審計與控制委員會、提名與薪酬委員會。董事會由西班牙、澳大利亞、丹麥、德國、美國和意大利籍人士組成，每3年進行重新選舉。(1)自2021年5月14日起生效。
根據荷蘭法律和章程，董事會可以在董事之間分配職責。董事們可以代表董事會就分配給他們的事項有效地做出決議。董事會已將其所有職責分配給董事會主席和執行董事會主席(個人行事)以及執行委員會(僅由董事組成)，但須遵守適用法律、章程和董事會規定。2023年，執行委員會監控了：»集團的現金可用性和其他財務信息 »主要業務指標的變化情況(公路的交通和收費、機場的交通、建築業的訂單簿和主要獎項) »健康、安全和福祉指標 »年度最重要的項目和事項的狀態(包括合併進程的進展) 。審計與控制委員會*與獨立審計師的互動：»就獨立審計師的提名或再任命、或解聘向董事會提出建議 »負責獨立審計師的報酬，以及保留和監督獨立審計師的工作 »評估和監控獨立審計師的獨立性 »與內部審計職能互動 »就年度審計財務報表、管理報告、半年度財務報表、管理報告和季度投資者報告與管理層和獨立審計師進行審查和討論 »與管理層和獨立審計師審查和討論半年度財務報表和季度投資者報告。 其他職責 »監督公司治理事項，並可能向董事會提出建議。 »監督合規計劃，並定期評估其有效性。 »建立有關從員工和第三方收到與潛在違規行為、特別是有關會計、內部會計控制或審計事項相關的投訴、疑慮和問題的接收、保留和處理程序。提名與薪酬委員會*董事會和委員會成員： »識別有資格被提名為董事的人員 »向董事會提出有關由股東大會選舉的提名人的建議 薪酬 »向董事會提交清晰易懂的公司薪酬政策建議 。»就個別董事的報酬(包括補償金)向董事會提出建議。 »審查並制定或建議有關不擔任董事的執行官的薪酬。執行官中沒有一個能在薪酬的表決或討論中出現。 »監視公司遵循適用法律所要求的補償回收政策。»向董事會提交公司的薪酬報告建議。 其他職責：»監督董事會及其個別董事的定期評估過程。2023年會議次數：8 擁有女性成員的委員會17% 獨立率50% 2023年會議次數：6 擁有女性成員的委員會25% 獨立率100% 2023年會議次數：4 擁有女性成員的委員會25% 獨立率100% 董事會主席RAFAEL DEL PINO、執行董事ÓSCAR FANJUL、獨立非執行董事會成員伏爾曼、獨立非執行董事會成員菲爾普·鮑曼、獨立非執行董事代爾·皮奧、獨立非執行董事何塞·桑切斯 -君科、主席貝萊爾成為一個瞭解技能和經驗的董事會ESE |董事會。
根據荷蘭法律和章程，董事會可以在董事之間分配職責。董事們可以代表董事會就分配給他們的事項有效地做出決議。董事會已將其所有職責分配給董事會主席和執行董事會主席(個人行事)以及執行委員會(僅由董事組成)，但須遵守適用法律、章程和董事會規定。2023年，執行委員會監控了：»集團的現金可用性和其他財務信息 »主要業務指標的變化情況(公路的交通和收費、機場的交通、建築業的訂單簿和主要獎項) »健康、安全和福祉指標 »年度最重要的項目和事項的狀態(包括合併進程的進展) 。審計與控制委員會*與獨立審計師的互動：»就獨立審計師的提名或再任命、或解聘向董事會提出建議 »負責獨立審計師的報酬，以及保留和監督獨立審計師的工作 »評估和監控獨立審計師的獨立性 »與內部審計職能互動 »就年度審計財務報表、管理報告、半年度財務報表、管理報告和季度投資者報告與管理層和獨立審計師進行審查和討論 »與管理層和獨立審計師審查和討論半年度財務報表和季度投資者報告。 其他職責 »監督公司治理事項，並可能向董事會提出建議。 »監督合規計劃，並定期評估其有效性。 »建立有關從員工和第三方收到與潛在違規行為、特別是有關會計、內部會計控制或審計事項相關的投訴、疑慮和問題的接收、保留和處理程序。提名與薪酬委員會*董事會和委員會成員： »識別有資格被提名為董事的人員 »向董事會提出有關由股東大會選舉的提名人的建議 薪酬 »向董事會提交清晰易懂的公司薪酬政策建議 。»就個別董事的報酬(包括補償金)向董事會提出建議。 »審查並制定或建議有關不擔任董事的執行官的薪酬。執行官中沒有一個能在薪酬的表決或討論中出現。 »監視公司遵循適用法律所要求的補償回收政策。»向董事會提交公司的薪酬報告建議。 其他職責：»監督董事會及其個別董事的定期評估過程。2023年會議次數：8 擁有女性成員的委員會17% 獨立率50% 2023年會議次數：6 擁有女性成員的委員會25% 獨立率100% 2023年會議次數：4 擁有女性成員的委員會25% 獨立率100% 董事會主席RAFAEL DEL PINO、執行董事ÓSCAR FANJUL、獨立非執行董事會成員伏爾曼、獨立非執行董事會成員菲爾普·鮑曼、獨立非執行董事代爾·皮奧、獨立非執行董事何塞·桑切斯 -君科、主席貝萊爾成為一個瞭解技能和經驗的董事會ESE |董事會。
133 年度可變報酬主席定量目標和ESG 20%董事會和執行委員會的運營(20%)戰略計劃(20%)ESG因素(60%)戰略計劃(30%)ESG因素(70%)定量目標80% CEO 55%淨利潤45%現金流55%淨利潤45%現金流2023年固定薪酬可變報酬長期激勵計劃主席CEO 150萬歐元131.3萬歐元目標最高傳承125% 150%的固定薪酬目標最高100% 150%的固定薪酬最高150%的固定薪酬最高150%的固定薪酬執行董事參加以股票交付計劃為基礎的長期可變報酬系統，該計劃包括集團其他高管和關鍵專業人員。分配的單位可以按以下方式轉換為股票：(i)它們在單位分配日後維持在公司3年期限，除非異常情況，如退休、殘疾或死亡；(ii)按照股東大會批准的相應內部或外部指標，反映經濟財務目標和/或為公司創造價值的條件。長期可變報酬30%定量目標70%定性目標和ESG。薪酬回報增創股東價值。ESG |高管薪酬計劃長期激勵計劃(2023-2025計劃)–2023年撥出%的成果程度%的支付活動現金流40%最高836mn 40% 671mn 20%最低571mn0%相對總股東回報(TSR)50%最高職位1至3 50%職位4至6 40%職位7至9 30%最低職位10至18 0%二氧化碳排放最大值≥26.9% 5%最小值≤21.5% 0%多樣性(31.2% 2.5%最小值≤27.2% 0%健康與安全最大值 ≥27.1% 2.5%最小值 ≤19.0% 0%年度可變報酬佔48%，長期激勵佔20%，固定佔33%年度可變報酬佔55%，長期激勵佔16%，固定佔29% 2023年薪酬
134個非金融目標指標，權重2023，達成程度為定性。董事會和執行委員會的運營20%，90%。戰略計劃20%，90%。ESG因素企業治理20%，100%。繼任者20%，80%。機構關係20%，85%。134個非金融目標指標，權重2023，達成程度為定性。戰略計劃30%，80%。ESG因素員工健康與安全，由Ferrovial的事故率測定，佔15%，100%。促進創新和企業社會責任、多樣性、排放減排和可持續性，佔15%，90%。發展專業團隊，保證組織戰略目標的穩定管理和實現，佔20%，82.6%。適合和監測與承擔受控風險相連的程序，佔5%，100%。與利益相關者的關係佔15%，100%。董事長CEO 20%，董事會和執行委員會的運營20%，戰略計劃60%，ESG Factors € 333,800，佔70%，ESG Factors 30%。年度績效薪酬包括ESG績效因子，ESG | 高管薪酬€ 280.88萬，136.13萬，111.38萬，33.38萬，20%。定性目標和ESG佔80%，定量目標佔70%，淨收入，現金流，定性目標和ESG € 192.55萬，86.63萬，70.88萬，35.05萬，30%的定性目標和ESG，70%的定量目標，淨收入，現金流€ 35.05萬，定性目標和ESG。
135 5 SHARE PRICE股票價格 股東分佈。
136股份信息20.6%，8.3%，4.2%，2.4%，3.1%，5.3%，5.3%，9.9%，41.0%。R.德爾品諾卡爾沃-索特洛，米格爾·德爾品諾·卡爾沃-索特洛，呂德品諾·卡爾沃-索特洛，根・摩根自營企業，貝萊德，美國銀行公司，lazard資產管理，兒童投資主攻基金，自由流通股份。股東結構* ISIN:NL0015001FS8，證交所縮寫：FER Sm，FER NA指數：IBEX 35股份數：740,688,365市場：在SIBE和阿姆斯特丹的上市交易所上市，2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年年末價格 €33.02，24.47，27.56，22.60，26.97，17.70，18.93，17.00，20.86，16.43，年高 €33.02，27.72，27.75，30.45，27.21，19.78，20.75，20.71，23.32，16.72年低 €24.53，22.82，19.81，17.49，17.71，16.20，16.75，15.96，16.10，13.91平均價 €28.71，24.79，24.15，23.66，23.15，17.86。18.63，18.16，20.36，15.50平均每日現金 € 百萬，30.3，30.0，32.5，46.9，47.1，27.4，33.1，57.9，56.4，42.5。平均每日交易量萬股，1.1，1.2，1.4，2.0，2.0，1.5，1.8，3.2，2.8，2.7。流通股份數千股，740.688，727.443，733.602，732.902，735.215，738.456，732.265，732.548，732.211，732.389市值 €百萬，24.5，17.8，20.2，16.6，19.8，13.1，13.9，12.4，15.3，12.0。Ferrovial股份一覽表 | 股票價格表現 * Ferrovial SE的大量持股已提交荷蘭金融市場管理局的公共註冊，截至2023年12月31日。
137自2014年以來，費羅維爾採用股利轉換計劃分配股利，為股東提供現金和新股票之間的選擇彈性。股東薪酬包括：•費羅維爾靈活股息計劃：允許費羅維爾的股東自行決定以現金或股票的形式接受他們的薪酬。•股票回購計劃：由費羅維爾購買自己的股票後進行註銷。0.672，0.702，0.719，0.719，0.721，0.719，0.512，0.502，0.692，0.715，2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年每股股息€，股東分佈，股票價格275，267，226，218，240，238，122，31，132，136，235，265，317，302，280，282，255，320，388，62，57，52，510，532，544，520，520，520，377，463，578，250，2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年每股股息EURmn.
138 6附錄。
139倍數沒有充分反映費羅維爾的估值。相關資產是股權和合並收益，不反映每個項目的增長潛力、特許權期限、風險特徵和資本結構。收費公路：每個資產的權益價值•407ETR&DMLS(和其他)：DDM/DCF &用FER所擁有的股權計算出的權益價值•IRb的市場價格(上市公司)機場：每個資產的權益價值•希思羅機場(受管制的資產)：超過RAb或DDM的溢價&用FER所擁有的股權計算出的權益價值•AGS:盈利倍數或DCF•達拉曼:成交價格•NTO：超過已投資股權的倍數或DCF建築•Budimex的市場價格(上市公司)•其餘建築活動•收益倍數或DCF•企業價值經營負債/現金費羅維爾股權價值股權分析師的估值方法部分和之和。
140投資者關係ir@ferrovial.com www.ferrovial.com ferrovial