美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

形式 20-F

☐根據1934年證券交易所法第12（b）或（g）條的登記聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止3月31, 2024

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

或

☐殼牌公司根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的報告

需要該空殼公司報告的事件日期 從_

委託文件編號：001-42100

瑞泰控股有限公司

(註冊人的確切名稱見其《憲章》)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

英屬維爾京羣島

(法團或組織的司法管轄權)

南豐商業中心6樓609室,

臨樂街19號, 九龍灣, 香港

（主要行政辦公室地址）

程添海先生

電話：+8522117 0236

電子郵件：van@raytech.com.hk
南豐商業中心6樓609室,

臨樂街19號, 九龍灣, 香港

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

沒有一
(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

沒有一
(班級名稱)

註明截至年度報告所述期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：

截至2024年3月31日，發行人已 17,613,083 A類普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

通過勾選標記確認註冊人是否： （1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求 。 是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人 是否已在前12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的所有互動數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其 財務報表，則勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期 以遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過勾選標記檢查註冊人是否已提交有關 的報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第 404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估（15 U.S.C. 7262（b）由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所執行。 是否 ☒

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果這是年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒

(僅適用於過去五年內參與破產程序的發行人 )

通過複選標記檢查註冊人 是否已在根據法院確認的計劃發行證券後提交了1934年證券交易法第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是否

目錄表：

引言

除另有説明外，本年度報告(以下簡稱“年報”)表格20-F所載數字 須作四捨五入調整。因此，在各種表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。

為清楚起見，本年報遵循香港的命名慣例，即先取姓後取名，不論個別人士的姓名是中文或英文。本年度報告 包括我們從行業出版物以及第三方進行的研究、調查和研究中獲得的統計數據和其他行業和市場數據。行業出版物和第三方研究、調查和研究通常表明，他們的信息 是從被認為可靠的來源獲得的，儘管它們不保證此類信息的準確性或完整性。 雖然我們相信這些行業出版物和第三方研究、調查和研究是可靠的，但我們提醒您不要過度重視這些信息。

Raytech Holding本身沒有任何實質性業務，而Raytech Holding是一家控股公司，通過其香港子公司Pure Beauty在香港開展業務，使用香港貨幣 港元。Raytech Holding的報告貨幣是港元。為了方便讀者，本年度報告包含某些外幣金額到美元的折算。綜合資產負債表、綜合損益表、綜合現金流量表和“薪酬-高管的薪酬 “截至2024年3月31日及截至2024年3月31日止年度，港幣兑美元及截至2024年3月31日止年度僅為方便讀者而計算，並按美國聯邦儲備委員會H.10統計公佈的1美元=港幣7.8259的午間買入價計算。”並無表示港元金額可以或可以按該匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元 。

前瞻性信息

本年度報告包含前瞻性陳述。 這些陳述是根據修訂後的《1934年證券交易法》第21E節的“安全港”條款作出的。這些前瞻性陳述可以通過“將”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“可能”、“打算”、“可能”、“可能”和類似的表述來識別。除其他事項外，本年度報告中題為“第3項.關鍵信息-D.風險因素”、“第4項.公司信息”和“第5項：運營和財務回顧及展望”的章節以及我們的戰略和運營計劃包含 前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括關於我們的信念和預期的陳述，屬於前瞻性陳述，可能會發生變化，此類變化可能是重大的，可能會對我們的財務狀況 以及一個或多個前期的運營結果產生重大不利影響。前瞻性陳述包含固有的風險和不確定性。許多重要因素可能導致實際結果與本年度報告中任何 前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。本年度報告和附件中提供的所有信息均截至本年度報告的日期 ，除適用法律要求外，我們不承擔任何更新此類信息的義務。

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A. [已保留]

B. 資本化和負債化

不適用。

C. 提供和使用收益的原因

不適用。

D. 風險因素

風險因素摘要

投資我們的證券 涉及高度風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險以及本年度報告中包含的所有其他信息。下面描述的風險和不確定性代表我們業務面臨的已知重大風險 。如果實際發生以下任何一種風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到影響。 在這種情況下，您的投資可能會全部或部分損失。

與我們的業務相關的風險。參見 “第三項關鍵信息--風險因素-與我公司業務相關的風險“從本年度報告第6頁開始。

與我們的業務和行業相關的風險和不確定性包括但不限於：

與我們的公司結構相關的風險。參見 “項目3.關鍵信息--風險因素--與公司結構有關的風險“從本年度報告第17頁開始。

我們還面臨與公司結構相關的風險和不確定性，包括但不限於：

與在香港經商有關的風險。 見“項目3.主要資料-風險因素--與在香港營商有關的風險“從本年度報告第20頁的 開始。

我們所有的業務都在香港，因此我們面臨着與在香港開展業務相關的風險和不確定因素，包括但不限於以下幾點：

與我們普通股相關的風險。請參閲“第 項3.關鍵信息-風險因素--與我們普通股相關的風險“從本年度報告的第28頁開始。

除了上述風險外，我們 還面臨與我們的普通股相關的一般風險和不確定性，包括但不包括Li已將 發送到以下位置：

風險因素：

與我們的業務相關的風險

資本市場、併購活動、法律或法規要求、一般經濟狀況和貨幣或地緣政治中斷，以及其他我們無法控制的因素 的變化可能會減少對我們產品的需求，在這種情況下，我們的收入和盈利能力可能會下降。

我們無法控制的其他因素可能會影響對我們產品的需求。這些措施包括：

我們無法預測美國或全球經濟未來發生的事件或變化將對我們的業務產生的積極或消極影響。金融、信貸、併購和其他市場的波動、 變化和中斷、政治不穩定和一般業務因素可能會影響各個部門的運營，並可能以不同的方式影響此類運營。上述因素的變化，以及其他事件，例如，區域經濟或特定國家的經濟收縮、貿易限制、貨幣體系、銀行、房地產和零售或其他行業；企業或國家的債務或信用困難或違約；法律和法規的新、廢除或變化，包括美國或其他國家的破產法和競爭法的變化； 侵權改革；銀行改革；新法律或法規的實施或採用減少，或政府執法、訴訟或尋求的金錢賠償或補救措施減少；或政治不穩定可能對我們的業務產生不利影響。

我們的收入、運營收入和現金流可能會波動。

我們經歷了收入和成本結構以及由此產生的運營收入和現金流的波動，預計這種情況在未來將繼續發生。我們的年度和季度財務結果可能會出現波動，包括收入、營業收入和每股收益 ，原因可能包括：(I)客户參與的類型和複雜性、數量、規模、時間和持續時間；(Ii)根據美國公認會計原則確認收入的時間；(Iii)創收專業人員的使用，包括根據適用部門和實踐的業務和前景調整 人員水平的能力；(Iv)客户的地理位置或提供服務的地點；(V)計費費率和收費安排，包括成功達到里程碑並完成的機會和能力，以及收取成功費用和其他結果或績效費用的能力；(Vi)計費和收取週期的長度以及可能無法收回的金額的變化；(Vii)政府監管和執法活動的頻率和複雜性的變化；(Viii)業務和資產收購；(Ix)各種貨幣對美元匯率的波動；(X)續簽到期服務合同或接受 新客户時的費用調整，原因是我們根據我們精細化的業務戰略調整了範圍；以及(Xi)我們無法控制的經濟因素。

我們的業務 運營結果可能會受到上述因素的不同影響。某些事件或因素對我們業務的積極影響可能不足以 克服這些相同事件或因素對我們業務其他部分的負面影響。

我們的業績受 季節性和其他類似因素的影響。雖然我們會在每個季度末評估我們的年度指引，並在我們認為合適的時候更新此類指引，但不可預見的未來波動可能會導致實際結果與我們的指引大不相同，即使該指引反映了一系列可能的結果，並已更新以考慮到部分年度的結果。

我們擁有相當大的客户集中度，有限數量的客户佔我們收入的很大一部分。 

我們從事家電相關產品的開發、製造和銷售。我們很大一部分收入來自幾個主要客户 。我們目前有兩個主要客户：(I)小泉精機株式會社，一家日本公司，自1716年以來已有300多年的經營歷史，是日本小家電市場的領軍企業之一；我們目前與小泉精機株式會社 的合同於2014年7月1日簽署，每年自動續簽，除非任何一方終止 ，並在合同期滿前至少六個月發出通知；以及(Ii)美國家電製造商S*，Inc.在截至2024年3月31日的一年中，對小泉精機株式會社的銷售額佔我們收入的74.1%，對S株式會社的銷售額佔我們收入的16.5%。在截至2023年3月31日的一年中，對小泉精機株式會社的銷售額佔我們收入的91.3%。只要總營收的很大一部分集中在有限數量的客户手中，就會存在固有風險。我們無法預測市場對這些客户產品的未來需求水平，也無法預測這些客户對我們的產品和服務的未來需求。如果這些客户中的任何一個 由於市場、經濟或競爭狀況而出現銷售下降或延遲，我們可能會被迫降低價格，或者 他們可能會減少我們產品的採購量，這可能會對我們的利潤率和財務狀況產生不利影響，並且 可能會對我們的收入和運營結果產生負面影響。如果我們的任何主要最大客户停止向我們訂購定製產品，這種暫停將對我們的收入、運營結果和財務狀況產生實質性的負面影響。

我們依賴於數量有限的製造商， 其中一些與我們有關聯。這些製造商中的任何一家的損失都可能對我們的業務造成嚴重的負面影響。

我們依賴於負責生產護髮和護膚產品的有限數量的製造商。於截至2024年及2023年3月31日止年度，我們 依賴兩家主要製造商，(I)中山雷德電器製造有限公司(“中山雷德”)， 一間位於中山的工廠，中國，由本公司首席執行官、董事長兼控股股東程添海先生擁有，及 (Ii)中山雷米電器有限公司(“中山雷米”)，一間位於中山的工廠，中國。我們與中山雷德和中山雷米的當前合同於2021年1月1日生效，每年自動續簽 ，除非任何一方在合同到期前至少六個月發出通知終止合同 。根據與中山雷德和中山雷米的每份合同，我們根據客户的訂單向製造商下單，製造商負責根據每個訂單的要求生產產品。 截至2024年3月31日的年度，支付給中山雷德的款項佔本公司總製造成本的88.5%。 截至2023年3月31日的年度，支付給中山雷德和中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的83.1%和10.4%。

對於這些製造商，我們目前沒有其他 可靠的替代產品或替代品。這種對數量有限的製造商的依賴增加了我們的風險。 如果我們的產品需求大幅增加，或者如果我們需要更換現有製造商，我們可能無法 以可接受的條件補充服務或更換它們，這可能會削弱我們以及時向客户交付產品的能力 。確定和批准合適的製造商可能是一個廣泛的過程，要求我們對他們的質量控制、技術能力、響應和服務、財務穩定性、合規性以及勞工和其他道德規範 實踐感到滿意。因此，任何重要製造商的虧損都將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。此外，我們的製造商可能面臨自己的供應鏈風險和約束，這可能會影響我們產品的可用性和定價，並推遲我們產品的交付。

與我們在大陸的主要製造商中國相關的風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們依靠的是位於中國大陸中山的中山瑞德和中山雷米兩家大廠。截至2024年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司製造總成本的88.5%及7.3%。 截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司製造總成本的83.1%及10.4%。我們依賴於我們的能力，能夠及時高效地向我們的客户提供我們主要製造商的各種產品。政治和經濟不穩定，全球或地區不利條件，如流行病 或其他疾病爆發或自然災害，我們製造商的財務穩定性，我們製造商滿足我們標準的能力，此類製造商遇到的勞工問題，原材料的可用性或成本，商品質量問題， 貨幣匯率，貿易關税發展，運輸可用性和成本，包括與進口相關的税收，運輸安全， 通貨膨脹，以及與我們的製造商相關的其他因素，都是我們無法控制的。例如，新冠肺炎疫情可能會由於延長假期、工廠關閉和勞動力短缺風險等原因而對這些製造商的設施和運營產生不利影響 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。截至本 年報發佈之日，我們的兩大製造商中山瑞德和中山雷米還沒有經歷過 新冠肺炎疫情的實質性影響。

此外，我們依賴製造商對產品質量、安全以及遵守適用法律和標準的陳述。如果我們的製造商或其他供應商違反了適用的法律、法規，或實施了被視為不道德、不安全或對環境有害的做法，可能會損害我們的聲譽，並對我們的經營業績產生負面影響。此外，對我們 製造商提供的產品的安全和質量的擔憂可能會導致我們的客户避免從我們那裏購買這些產品。因此，與我們銷售的任何產品的質量和安全有關的任何問題或感知到的問題，無論原因如何，都可能對我們的聲譽、運營和財務 結果產生不利影響。

我們也無法預測 我們的製造商未來是否會受到中國或外國政府實施的新的、不同的或額外的貿易限制，或者任何此類限制的可能性、類型或影響。任何導致中斷或延遲從製造商進口的事件，包括實施額外的出口限制、限制資金轉移或增加關税或配額，都可能 增加成本或減少客户可用產品的供應，並對我們的財務業績和聲譽造成重大不利影響 。此外，我們的製造商運營可能會受到政治和金融不穩定的不利影響， 導致出口國家和地區的貿易中斷、資金轉移限制或其他貿易中斷。

此外，內地中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度和外匯管制。近年來，大陸中國政府實施措施，強調經濟改革的市場力量，減少生產性資產的國有所有權，建立健全的企業法人治理結構。然而，大陸中國的相當大一部分生產性資產仍由大陸中國政府擁有。大陸中國政府繼續在規範產業發展方面發揮重要作用。它還通過資源配置、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、限制外資流入和流出 以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對大陸中國的經濟增長進行重大控制。中國政府也有很大的權力 影響總部設在中國的公司，如我們的製造商，開展業務的能力。內地中國的經濟狀況、政府的政策或內地的法律法規的任何不利變化，都可能對中國的整體經濟增長產生實質性的不利 影響，進而對我們在內地的主要製造商中國的業務產生重大不利影響。因此，我們可能會失去我們在大陸的主要製造商中國，而我們可能沒有其他可靠的替代品或替代者來替代這些製造商。 任何大陸主要製造商的損失都會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響， 並可能導致雷德控股的普通股大幅縮水。

外部和內部信息不充分或不準確，包括預算和規劃數據，可能會導致不準確的財務預測和不適當的財務決策。

我們的財務預測 取決於有關預算和規劃數據、市場增長、匯率以及我們產生 足夠現金流以再投資業務、為內部增長提供資金並履行債務義務的能力的估計和假設。我們的財務預測是基於 歷史財務數據和季節性影響以及各種其他假設和可預見的市場趨勢，我們的管理層認為這些假設和市場趨勢在當時的情況下和做出預測時是合理的。然而，如果我們的外部和內部信息不充分， 我們的實際結果可能會與我們的預測存在重大差異，並導致我們做出不當的財務決策。我們的財務預測和實際結果之間的任何重大差異 也可能對我們未來的盈利能力、股價和股東 信心產生不利影響。

我們可能無法有效地管理我們的增長，我們的盈利能力可能會受到影響。

我們在不同產品細分市場的增長中經歷波動，包括快速增長或下降增長的時期。在過去10年中，我們經歷了穩步擴張的時期。然而，為了成功管理增長，我們可能需要增加合格的經理和員工，並定期更新我們的運營、財務和其他系統，以及我們的內部程序和控制。我們還必須有效地激勵、培訓和管理我們的研發人員。如果我們不能在需要時增加或保留合格的經理、員工和承包商， 估計成本，或有效地管理我們的增長，我們的業務、財務業績和財務狀況可能會受到影響。

我們不能保證我們可以 成功地管理增長並在我們可以增長的同時實現盈利。在增長放緩時期，未充分利用員工和承包商可能會導致支出和成本在收入中所佔的比例更大。在這種情況下，我們將不得不權衡裁員或限制我們提供的服務並節省成本的好處與失去有價值的專業人員及其行業專業知識和客户可能帶來的不利影響。

我們的聲譽 對我們的業務至關重要。任何對我們聲譽的損害或未能提高我們的品牌認知度都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的聲譽取決於贏得和維持現有或潛在客户的信任和信心，這對我們的業務至關重要。我們的聲譽 很容易受到許多威脅的影響，這些威脅很難或無法控制，而且代價高昂或無法補救。監管調查 或調查、客户或其他第三方提起的訴訟、員工不當行為、對利益衝突的看法以及 謠言等都可能嚴重損害我們的聲譽，即使這些問題毫無根據或得到令人滿意的解決。此外，媒體對我們行業的任何負面宣傳或行業內其他公司的產品或服務質量問題，包括我們的競爭對手，也可能對我們的聲譽和品牌產生負面影響。如果我們不能保持良好的聲譽或進一步提升我們的品牌認知度，我們吸引和留住客户和關鍵員工的能力可能會受到損害，因此，我們的業務和 收入將受到實質性的不利影響。

我們可能無法以歷史增長率增長，如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響 。

我們 預計在可預見的未來會有顯著的持續增長。然而，我們過去取得的經營業績不應被視為我們未來前景和經營成果的指示，我們不能向您保證我們將以歷史增長率 增長。我們的快速增長已經並將繼續給我們的管理、人員、系統和資源帶來巨大的壓力。 為了適應我們的增長，我們需要實施各種新的和升級的運營和系統程序和控制，包括 改進我們的會計和其他內部管理系統。我們還需要招聘、培訓、管理和激勵員工 並管理我們與越來越多的客户的關係。此外，隨着我們推出新產品或進入新市場，我們可能會面臨陌生的市場和運營風險和挑戰，而我們可能無法成功應對這些風險和挑戰。我們可能無法有效管理我們的增長，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

因此，您應該根據早期公司在香港快速發展且競爭日益激烈的市場中所經歷的風險和不確定因素來考慮我們的未來前景。

如果我們不能防止安全漏洞， 不當訪問或泄露我們的數據或用户數據，或者其他黑客和攻擊，我們可能會失去用户，我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

我們計劃制定旨在防止安全漏洞的隱私和數據安全策略，我們正在尋找資源來幫助我們制定針對漏洞的安全措施 。然而，隨着新技術的發展，以及公司與之共享機密信息的服務提供商組合的增加，我們可能會面臨更大的安全漏洞和其他非法或欺詐行為的風險，包括網絡攻擊。鑑於犯罪分子和網絡恐怖分子使用的新的複雜方法，包括計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚、虛假陳述、社會工程和偽造，此類威脅的演變性質使預測和充分緩解這些風險變得越來越具有挑戰性。

我們未來很可能會受到這些類型的攻擊。如果我們無法避免這些攻擊和安全漏洞，我們可能面臨重大的法律和財務責任，我們的聲譽將受到損害，我們可能會因銷售損失和客户不滿而遭受重大收入損失 。我們可能沒有資源或技術成熟程度來預測或防止快速發展的網絡攻擊類型。 網絡攻擊可能針對我們、我們的製造商、客户或其他參與者，或者我們所依賴的互聯網基礎設施。 實際或預期的攻擊和風險可能會導致我們產生顯著更高的成本，包括部署更多人員和網絡保護技術、培訓員工以及聘請第三方網絡專家和顧問的成本。由於我們不投保網絡安全保險，因此我們無法減輕對任何第三方的此類風險。網絡安全漏洞不僅會損害我們的聲譽和業務，還可能大幅減少我們的收入和淨收入。

我們不能保證能夠保留有效的 知識產權。

我們不能保證 我們已經採取或未來將採取的保護我們知識產權的步驟是否足以阻止專有信息被盜用，或者我們是否能夠檢測到未經授權的使用並採取適當的步驟來執行我們的知識產權 。截至本年度報告日期，我們和Pure Beauty均未在任何司法管轄區擁有任何註冊商標。在徵求專業意見後，我們打算 在香港註冊Pure Beauty的商標，以確保商標保護。但是， 雖然註冊通常會確認權利的所有權和存續，但一些註冊仍可能因先前的現有權利而受到質疑。我們不能向您保證將來我們的知識產權註冊將是完整的或堅不可摧的。

我們可能受到知識產權 侵權索賠的影響，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們的業務和運營。

我們不能確定 我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商標、版權、專有技術或其他知識產權。我們未來可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。此外，可能有第三方商標、版權、專有技術或其他 知識產權在我們不知情的情況下被我們的產品、服務或業務的其他方面侵犯。此類知識產權的持有者 可以在香港、美國或其他司法管轄區向我們強制執行此類權利。 如果對我們提出任何第三方侵權索賠，我們可能會被迫從我們的業務和運營中轉移一些資源來對抗這些索賠，而不考慮這些索賠的是非曲直。

此外，香港知識產權法律的適用和解釋以及在香港授予商標、版權、專有技術或其他知識產權的程序和標準仍在發展中，並不確定，我們無法確保香港的法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權 ，我們可能會為我們的侵權行為承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權， 我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。因此，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。

截至本年度報告的日期，我們一直在Pure Beauty的日常業務中使用目前在日本註冊的、由程先生擁有的某些商標(“Japan Pure Beauty商標”)。於2021年8月1日，吾等與程先生訂立商標許可協議(“日本商標許可協議”)，據此程先生同意不可撤銷地 並無條件授予吾等、吾等的附屬公司及分支機構以免版税方式使用Japan Pure Beauty商標的獨家許可 ，自日本商標許可協議日期起計為期10年。不能保證我們能夠在日本商標許可協議當前期限屆滿後成功續簽該協議，也不保證該協議不會被程先生撤銷或提前終止 。在沒有有效的《日本商標許可協議》的情況下，我們或Pure Beauty在日本使用日本Pure Beauty商標可能會導致我們或Pure Beauty受到商標侵權索賠，我們可能被迫從我們的業務和運營中轉移一些資源來對抗這些索賠，而不管其是非曲直。因此，我們的業務和運營結果可能會受到重大影響 並受到不利影響。

泄露機密或專有信息可能會損害我們的聲譽，損害我們的業務，並對我們的財務業績造成不利影響。

我們自己的機密和專有信息以及我們客户的信息可能會被我們的員工、顧問或 製造商有意或無意泄露。損害我們信息技術系統的安全，導致我們自己或我們客户的專有或機密信息被竊取或濫用，或者其他人公開披露或使用此類信息，可能會導致損失、第三方對我們的索賠和聲譽損害，包括客户的損失。我們或我們客户的信息被盜或泄露 可能會對我們的聲譽、財務業績和前景產生負面影響。此外，如果我們的聲譽因數據安全漏洞而受損 ，我們吸引新客户和客户的能力可能會受損，或者我們可能會受到損害或處罰，這可能會 對我們的業務、財務業績或財務狀況產生負面影響。

香港勞動力成本的增加可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。

近年來，香港經濟經歷了通脹和勞動力成本的上升。因此，香港的平均工資預計將繼續增長 。此外，香港法律法規要求我們維持各種法定的僱員福利，包括強制性的公積金計劃和工傷保險，提供法定的有薪病假、年假和產假，以及支付遣散費或長期服務金。有關政府機構可審查僱主是否遵守了這些要求，不遵守的僱主即構成刑事犯罪，並可能被處以罰款和/或監禁。我們 預計我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。除非我們能夠控制我們的人工成本，或者通過增加我們的服務費用將這些增加的人工成本轉嫁給我們的用户，否則我們的財務狀況和運營 結果可能會受到不利影響。

Raytech Holding的主要股東 對Raytech Holding具有重大影響，他們的利益可能與Raytech Holding的其他 股東的利益不一致。

程添海先生目前是12,800,000股普通股或Raytech Holding已發行普通股的72.6%的實益擁有人。程先生將能夠對Raytech Holding的業務施加重大的投票影響，包括關於合併、合併和出售Raytech Holding的全部或幾乎所有資產、董事選舉和其他重大公司行動的決定。 即使這些行動遭到Raytech Holding的其他股東(包括我們的公眾股東)的反對，這些行動也可能會採取。 此外，這種所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止Raytech Holding的控制權變更。這可能會剝奪 Raytech Holding的股東在出售Raytech Holding時獲得股票溢價的機會，並且 可能會降低Raytech Holding的普通股價格。

作為納斯達克資本市場規則下的“受控公司”，瑞泰控股可能會選擇豁免其遵守某些可能會對其公眾股東產生不利影響的公司治理要求。

本公司行政總裁程先生實益擁有本公司合共72.6%的投票權，因此程先生可決定所有須經股東批准的事項。根據納斯達克 上市規則，個人、集團或其他公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”，並獲準分階段遵守獨立委員會的要求。儘管Raytech Holding 目前不打算在首次公開募股(“IPO”)後至少一年內依賴納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，但Raytech Holding未來可能會選擇依賴這些豁免。如果Raytech Holding 選擇依賴“受控公司”豁免，其董事會的大多數成員可能不是 獨立董事，其提名、公司治理和薪酬委員會可能不完全由獨立 董事組成。因此，如果Raytech Holding依賴豁免，在Raytech Holding期間仍然是受控公司，並且在Raytech Holding不再是受控公司之後的任何過渡期內，您將不會獲得向受納斯達克所有公司治理要求約束的公司的股東提供的相同保護 。

我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他疫情有關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的運營。

我們很容易受到自然災害和其他災難的影響。火災、洪水、颱風、地震、停電、電信故障、闖入、戰爭、騷亂、恐怖襲擊或類似事件可能會導致供應鏈中斷、發貨延遲、製造故障和需求轉移， 這些可能會對我們向客户提供產品和服務的能力造成不利影響。此外，我們的經營結果可能會受到不利影響，因為任何健康疫情都會損害香港的整體經濟。在香港或世界其他地方長期爆發任何疾病或其他不利的公共衞生事態發展，可能會對我們的業務運營產生重大不利影響。此類疫情可能嚴重擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。我們的總部設在香港，我們的管理層和員工目前都居住在香港。因此，如果任何自然災害、衞生流行病或其他公共安全問題影響香港或造成進出香港或周邊地區的旅行限制，我們的業務可能會受到實質性的幹擾，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。2022年2月24日，俄羅斯聯邦發動了對烏克蘭的入侵，對全球經濟產生了直接影響，導致某些原材料、商品和服務的能源價格和價格上漲，進而導致美國和全球其他國家的通脹上升，金融市場受到嚴重破壞。我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何業務或業務，然而，我們可能會間接受到其造成的任何重大幹擾的不利影響，並可能繼續升級。任何一個或多個此類事件都可能阻礙我們的運營和交付 努力，並對我們的銷售結果產生不利影響，甚至會持續很長一段時間，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

雖然到目前為止，我們的業務運營尚未受到新冠肺炎(CoronaVirus)疫情的實質性不利影響，但不能保證我們的業務運營在未來不會受到新冠肺炎疫情的持續影響。

2019年末，由新型冠狀病毒(俗稱“新冠肺炎”)引起的呼吸道疾病暴發，並已在全球蔓延。新冠肺炎被認為具有高度傳染性，對公眾健康構成嚴重威脅。世界衞生組織於2020年3月11日將新冠肺炎疫情列為大流行，因為其威脅超出了該組織於2020年1月30日宣佈的國際關注的突發公共衞生事件。

為應對新冠肺炎疫情，許多國家、州、城市和其他地理區域的政府已經採取了預防或保護措施，如限制旅行和商務運營。已下令暫時關閉企業，並自願暫時關閉大量其他企業。這些行動可能會繼續擴大萬億.pe的範圍併產生影響。這些措施雖然旨在保護人的生命，但預計將對國內外經濟產生重大不利影響，其嚴重程度和持續時間尚不確定。目前新冠肺炎的爆發或持續傳播很可能會導致經濟放緩，從而可能導致全球經濟衰退。目前尚不確定為緩解新冠肺炎疫情影響而採取的穩定經濟努力的有效性。

包括新冠肺炎在內的公共衞生大流行有可能導致公司或其附屬公司、員工、製造商、客户和其他人 無限期地禁止開展業務活動，包括由於停工、旅行限制和政府當局可能要求或強制採取的其他行動。此類行為可能會阻止公司使用其客户的 設施交付產品和提供服務。此外，我們的客户可能會因此類行為而選擇推遲或放棄我們提供產品和/或服務的項目 。

我們的銷售額主要來自Pure Beauty在香港的業務。新冠肺炎疫情過去曾導致香港的社區暫時封鎖、隔離措施、旅行限制、社交距離限制以及商店和設施暫時關閉。 新冠肺炎疫情對Pure Beauty在香港的運營造成的負面影響包括、已經包括，並可能繼續 包括：

儘管香港政府 已經取消了新冠肺炎的大部分限制(如果不是全部)，但很難預測未來是否會重新引入新冠肺炎限制 。香港政府取消新冠肺炎限購對純美在香港運營的影響仍不確定。

雖然新冠肺炎疫情到目前為止還沒有對我們的業務運營造成實質性的影響，但不能保證它不會在未來對我們、我們的員工、製造商、 或客户造成實質性的負面影響。例如，如果我們的大量員工或執行關鍵職能的員工和第三方(包括我們的首席執行官和董事會成員)生病，我們的業務可能會受到進一步的不利影響。

如果這些情況持續很長一段時間，我們的流動性可能會受到負面影響 ，我們可能需要尋求額外的資金來源 以獲得營運資金、維持適當的庫存水平並履行我們的財務義務。我們獲得任何所需融資的能力不能得到保證，並在很大程度上取決於不斷變化的市場狀況和其他因素。根據新冠肺炎疫情的持續影響，可能需要採取進一步行動來改善我們的現金狀況和資本結構。我們不能向您保證， 我們將能夠以對我們有利或根本不有利的條款採取任何這些行動，這些行動將會成功，並且 允許我們履行我們預定的償債義務或滿足我們的資本金要求，或者根據我們現有或未來債務協議的條款，這些行動將被允許。

新冠肺炎疫情可能會對我們的產品在大陸的製造、物流和交付造成不利影響中國。由於大陸中國不斷努力遏制新型冠狀病毒的傳播，這可能會不時導致中國在內地的區域封鎖，我們的產品製造和物流 以及我們的產品從製造商到我們和我們的客户的交付可能會受到不利影響，從而可能導致逾期交貨 。此外，由於中國在大陸的臨時旅行限制和區域封鎖，我們的製造商可能無法及時收到製造我們產品所需的原材料、零部件或其他服務，這可能會進一步 延誤我們產品的製造和物流。

我們還可能經歷市場低迷的影響，以及對我們產品和服務的需求變化(與大流行恐懼相關)，以及新冠肺炎對我們員工的影響 。雖然我們在2019年末和2020年初新冠肺炎爆發時銷售額略有下降後很快恢復銷售，我們的業務也沒有經歷新冠肺炎的實質性實際影響，但很難預測新冠肺炎疫情對我們未來業務可能產生的影響 和最終影響，也不能保證新冠肺炎的影響不會對我們未來的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。如果新冠肺炎疫情在我們的市場 變得更加明顯，或者如果未來發生另一場重大自然災害或大流行，我們在受此類事件影響的地區的運營可能會由於市場變化和其他隨之而來的事件和 情況而遭受進一步的不利財務影響。新冠肺炎疫情對我們的運營結果、財務狀況和現金流的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展，包括可能出現的關於新冠肺炎的嚴重性、新冠肺炎的壽命和遏制新冠肺炎或應對其影響的行動，以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度的新信息。

此外， 新冠肺炎的奧密克戎變體的一個子變體的影響(可能比原始的奧密克戎變體傳播得更快)，以及 可能開發的任何新的變體和亞變體的影響，包括政府採取的任何行動，可能會減緩我們在香港的銷售 。

此外，即使在 新冠肺炎疫情平息後，我們也可能會遇到新冠肺炎疫情對全球經濟造成的影響，包括我們、我們的客户和製造商未來已經發生或可能發生的任何經濟低迷或衰退或其他長期影響 。

如果不遵守適用於我們業務的法律法規，我們可能會受到罰款和處罰，還可能導致我們失去客户 或以其他方式損害我們的業務。

我們的業務受到香港多個政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務的機構，如知識產權法、勞動法、工作場所安全、政府貿易法、進出口管制、反腐敗和反賄賂法律以及税收法律和法規。在某些司法管轄區， 這些監管要求可能比香港更為嚴格。這些法律法規會給我們的業務帶來額外的成本。 不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨：

如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、 運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，對任何行動的迴應都可能導致我們管理層的注意力和資源的顯著轉移，以及專業費用的增加。執法行動和制裁可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。

監管機構或立法機構的任何 審查都可能導致鉅額監管罰款、我們業務實踐的改變以及其他 處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。社會、政治和監管條件 或管理廣泛主題的法律和政策的變化可能會導致我們改變業務實踐。此外，我們向 各種新領域的擴張也可能引發一些新的監管問題。這些因素可能對我們的業務和 經營業績產生重大負面影響。

此外， 我們面臨管理層、員工和與我們合作的各方的不當行為、錯誤和無法履行職能的風險，他們可能會不時受到訴訟和監管調查和訴訟，或因違反適用法律和法規而面臨潛在責任 和處罰，這可能會損害我們的聲譽和業務。

我們的管理團隊成員未來可能會參與政府調查和民事訴訟，涉及他們現在、過去或將來可能與之關聯的公司的商業事務。

我們管理團隊的成員未來可能會參與與他們現在、過去或將來可能關聯的公司的商業事務有關的政府調查和民事訴訟。任何此類調查或訴訟都可能分散我們管理團隊的 注意力和資源，不利於管理我們的業務和運營，可能損害我們的聲譽，因此可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。

如果Raytech Holding成為最近涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的直接對象，我們可能不得不花費大量資源調查 並解決此事，這可能會損害我們的業務運營、股價和聲譽，並可能導致您對Raytech Holding股票的投資損失 ，特別是如果此類問題不能得到有利的解決和解決的話。

最近，幾乎所有業務都在中國(包括香港)的美國上市公司 成為投資者、財經評論員和監管機構(如美國證券交易委員會)密切關注、批評和 負面宣傳的對象。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規和錯誤、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下還包括欺詐指控。 由於審查、批評和負面宣傳，許多美國上市中國公司的上市股票大幅貶值，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚 這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對Raytech Holding、其業務和股價產生什麼影響。儘管我們的所有業務基本上都在香港，我們的客户都不在內地中國，但如果雷泰控股成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們將不得不花費大量資源 來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況將耗費大量成本和時間，並會分散我們的管理層 的注意力，使其無法發展業務。

如果我們不能有效競爭，我們可能會錯過預期的新商機或失去現有客户，我們的收入和盈利能力可能會下降。

我們的一些產品的市場競爭非常激烈。我們不會在所有產品和服務或所有地理區域與同一家公司競爭。相反，我們根據所請求的產品和服務的特定類型以及客户的位置或產品和服務的交付情況，與不同的公司或公司的業務進行競爭。我們的業務競爭非常激烈。

我們的競爭對手包括大型組織，如國際個人護理電子設計和開發組織，它們提供與我們提供的產品或服務相同或相似的利基產品和服務；以及專注於專業產品和服務的小公司和獨立承包商。與我們相比，我們的一些競爭對手擁有更多的財力、更大的國內或國際影響力、更多的專業員工和更高的品牌認知度。一些公司的管理費用和其他成本較低。

如果我們無法有效競爭，或者競爭成本變得過於昂貴，包括聘用和留住專業人員的成本，我們的收入增長和財務業績可能會受到負面影響，並可能與我們的預期大相徑庭。

如果我們不能依靠我們關鍵人員的服務和人脈，或者留住現有的關鍵人員，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的增長在很大程度上依賴於管理團隊提供的服務。他們管理我們的業務運營，制定和執行我們的業務戰略，並管理與我們的主要產品製造商和企業客户的關係。因此，我們未來的成功取決於我們是否有能力 留住這些關鍵管理人員的服務。如果這些關鍵人員中的任何一人不能或不願意繼續為我們提供服務，而我們又找不到合適的替代者，我們可能無法有效和高效地繼續我們的運營， 我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的某些高級管理人員或董事可能因他們在Raytech Holdings Company Limited和中山Raytech的股權或職位而存在實際或潛在的利益衝突。

Raytech Holding的首席執行官 兼董事長程先生和Raytech Holding的董事以及Pure Beauty首席執行官助理凌志強先生目前擔任， 將繼續分別擔任我們的合作製造商之一中山雷德的高管董事和主管 和(Ii)董事和首席執行官助理分別為Raytech控股有限公司。程先生在中山雷德及雷德控股有限公司的職位及擁有權 ，以及令先生在中山雷德及雷德控股有限公司的職位，當該等高級職員或董事面臨可能對中山雷德及雷德控股有限公司 與我們產生不同影響的決策時，製造合作所依賴的中山雷德及雷泰控股有限公司的職位會造成或可能造成利益衝突的表面。這些潛在的衝突可能會出現，例如，我們的業務和運營是否需要改變、資金和資本問題、監管問題和合同安排等問題。

我們的員工可能會離開去組建或加入 競爭對手，我們可能沒有法律追索權，也可能選擇不起訴這些專業人士。

我們的員工通常與他們所服務的客户有着密切的關係，這是基於他們的專業知識以及個人信任和信心的紐帶。因此，我們員工尋求獨立商機或加入競爭對手的門檻應被視為較低。雖然我們的 客户通常與我們作為公司簽訂服務合同，而不是與單個員工簽訂合同，但如果員工離職， 此類客户可能會決定與特定人員繼續合作，而不是與我們合作。如果員工離開 並以我們認為違反其競業禁止或競標協議的方式行事，我們將根據具體情況考慮針對該員工可能採取的任何法律補救措施 。我們可能會認為，保持與前員工或客户的合作和專業關係，或其他顧慮，比任何可能的法律追索所帶來的好處更重要。我們還可能決定，成功的可能性並不證明尋求法律補救的成本是合理的。因此，有時我們可能會決定不採取法律行動， 即使我們可以獲得法律行動。

我們的業務和銷售受制於品牌所有者的 業務戰略。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度內，我們的收入 歸因於我們在日本、美國、歐洲和澳大利亞的客户從品牌所有者那裏採購的品牌產品的銷售。我們的業務和銷售在很大程度上依賴於市場對不同品牌所有者提供的產品的接受程度和需求。因此，這些品牌所有者採用的整體業務戰略和產品開發計劃以及他們維護和發展品牌的能力對我們的業務至關重要。

由於我們對品牌所有者在業務策略方面的決策影響有限或沒有影響，尤其是現有產品的生產和新產品的開發，我們不能保證品牌所有者能夠維持和進一步發展他們的品牌和/或產品，也不能保證我們的客户將繼續表現出對他們的品牌和/或產品的偏好。如果品牌所有者的戰略最終失敗或由於任何其他原因，品牌的適銷性大幅下降，我們的 業務的盈利能力將受到實質性的不利影響。

我們不能保證我們的產品能夠滿足消費者的偏好和需求，並將繼續獲得市場接受度和市場份額。

我們通過客户的銷售網絡向公眾銷售和分銷各種美容設備產品。消費者對我們設計和提供的品牌和產品的普遍接受度對我們的成功至關重要，這取決於品牌形象、產品質量和客户忠誠度等多個因素。我們的成功在很大程度上還取決於我們是否有能力提供多樣化的產品組合，以滿足不斷變化的消費者偏好和需求。不能保證我們設計和提供的現有產品將能夠滿足消費者偏好和需求的變化。

我們也可能無法預測、 及時識別或響應與消費者偏好和需求相關的不斷變化，也不能保證我們 將能夠獲得或增加我們產品的市場接受度和市場份額。

消費者對產品和品牌的偏好和需求 可能會因各種原因而變化，包括對我們產品的負面宣傳、出現有競爭力的產品和品牌，或者對經銷和銷售給我們的美容設備產品的需求普遍下降。這些 事件中的任何一項都可能對我們的競爭優勢和市場份額產生不利影響，進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們所有產品的生產都依賴外部製造商。

我們沒有自己的任何生產設施或生產線。我們的產品來自大陸中國相關和獨立的外部製造商。我們對這些外部製造商的生產過程和產品質量的控制是有限的。我們不能保證(I)這些外部製造商不會因我們控制或預期之外的任何原因而導致產品供應的意外中斷，例如引入新的法規要求、進口限制、吊銷營業執照、電力中斷、火災或其他不可抗力； 或(Ii)這些外部製造商向我們提供的產品能夠滿足我們的質量要求。與外部製造商供應我們的產品有關的任何此類問題都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的經營業績可能會因季節性和其他因素而波動。

我們的銷售額受一定程度的季節性波動影響。一般來説，我們的美容儀產品在3月份至6月份的春季需求相對較高。由於許多其他原因，銷售額也可能在財政年度期間波動，包括推出新產品的時間以及廣告和促銷活動。因此，這些季節性消費模式可能會導致我們的經營業績 在不同時期波動。

我們可能無法保持快速增長 並實施我們的未來計劃。

我們未來的業務增長主要取決於我們的業務目標、業務戰略和未來計劃的成功實施。這些業務目標 基於我們現有的計劃和意圖，其中大部分處於初始階段，尚未進入實際實施階段 ，因此存在高度的風險和不確定性。此外，由於經濟環境、市場需求、政府政策和相關法律法規的變化等我們無法控制的因素，我們可能無法實現預期的業務增長和擴張。因此，不能保證我們的業務目標、業務戰略和未來計劃將全部或部分實現，或在預計的時間表內實施。如果我們未來的計劃沒有實施，我們的業務目標沒有實現，我們未來的業務、盈利能力和財務狀況可能會受到實質性的不利影響 。

此外，我們未來的業務計劃可能會受到我們無法控制的其他因素的阻礙，例如來自銷售類似產品的其他零售商和分銷商的競爭。 因此，不能保證我們未來的業務計劃將會實現，或導致在計劃的時間範圍內達成或執行任何協議 ，或者我們的目標將完全或部分實現。

中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

中國或全球經濟的任何長期放緩都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。全球經濟形勢存在不確定性，比如美國和中國之間的貿易戰。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局所採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。也有人擔心中國與周邊亞洲國家關係緊張的經濟影響。不利的經濟狀況也可能減少客户數量和對我們的服務和產品的興趣。如果發生上述任何情況，我們的淨收入將下降，我們的業務和財務狀況將受到負面影響。此外，國際市場的持續動盪可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力產生不利影響。

與我們的公司結構相關的風險

Raytech Holding 可能依賴其子公司支付的股息和其他股權分配來為其可能存在的任何現金和融資需求提供資金，而對Raytech Holding子公司向其付款的能力的任何 限制都可能對Raytech Holding的開展業務的能力產生重大不利影響。

Raytech Holding是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司，它可能依賴其子公司 支付的股息和其他股權分配來滿足其現金和融資需求，包括向Raytech Holding的 股東支付股息和其他現金分配以及償還可能產生的任何債務所需的資金。如果Raytech Holding的任何子公司未來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制其向Raytech Holding支付股息或進行其他分配的能力。

根據香港税務局現行的做法 ，我們派發的股息在香港無須繳税。第 10項-補充資料-E.税務-香港利得税“本年報第89頁。任何對Raytech Holding香港子公司向Raytech Holding支付股息或進行其他分配的能力的限制 都可能對我們增長、進行有利於Raytech Holding 業務的投資或收購、支付股息或以其他方式為其業務提供資金和開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

Raytech Holding缺乏有效的財務報告內部控制 可能會影響其準確報告財務結果或防止欺詐的能力，這可能會影響Raytech Holding普通股的市場和價格。

為了執行2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條，美國證券交易委員會通過了規則，要求上市公司包括一份關於公司財務報告的內部控制的管理層報告。在首次公開募股之前，Raytech Holding是一傢俬人公司，會計人員有限， 其他資源用於解決Raytech Holding對財務報告的內部控制。Raytech Holding的管理層尚未完成對Raytech Holding財務報告內部控制有效性的評估，其獨立的註冊會計師事務所也未對Raytech Holding的財務報告內部控制進行審計。然而，在對Raytech Holding截至2024年3月31日和2023年3月31日的綜合財務報表進行審計時，Raytech Holding 及其獨立註冊會計師事務所發現了Raytech Holding在財務報告方面的內部控制 以及上述期間的其他控制缺陷方面存在的重大弱點。根據PCAOB制定的標準 ，“重大缺陷”是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此，Raytech Holding的年度或中期財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。發現的重大弱點涉及：i)由於人員和資源有限，對某些關鍵職能的職責分工不足；ii)缺乏足夠的財務報告和會計人員，對美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告要求有適當的瞭解，無法正式確定對財務報告的關鍵控制，並編制 合併財務報表和相關披露；iii)缺乏獨立董事和審計委員會來建立 正式的風險評估流程和內部控制框架。

在首次公開募股方面，Raytech Holding任命了獨立董事，成立了審計委員會，並加強了公司治理。此外，Raytech Holding打算實施其他旨在改善財務報告內部控制的措施，以解決這些重大弱點的根本原因， 包括。一)僱用更多合格的工作人員以填補業務中的關鍵角色；和二)建立財務和系統控制框架，並制定關於政策和控制的正式文件. 

作為一家上市公司，Raytech Holding遵守要求 維護內部控制，並要求管理層定期評估內部控制的有效性。對財務報告進行有效的內部控制對於防止欺詐非常重要。因此，如果Raytech Holding沒有有效的內部控制，Raytech Holding的業務、財務狀況、運營和前景的結果以及Raytech Holding普通股的市場和交易價格可能會受到重大影響 並受到不利影響。缺乏對財務報告的內部控制 可能會抑制投資者購買Raytech Holding的普通股，並可能使Raytech Holding更難通過債務或股權融資籌集資金。

未來可能會發現其他重大缺陷或重大缺陷。如果Raytech Holding發現了此類問題，或者Raytech Holding無法 編制準確及時的財務報表，其股價可能會下跌，並且可能無法繼續遵守納斯達克上市規則。

如果Raytech Holding不再符合 外國私人發行人的資格，它將被要求完全遵守適用於美國 國內發行人的《交易法》的報告要求，並將產生作為外國 私人發行人不會產生的大量額外法律、會計和其他費用。

作為外國私人發行人，Raytech Holding將不受《交易法》中有關委託書的提供和內容的規定，而Raytech控股的高級管理人員、董事和主要股東將不受《交易法》第16節中包含的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，Raytech Holding將不會像美國國內發行人那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，也不會被要求 在其定期報告中披露美國國內發行人被要求披露的所有信息。然而，Raytech Holding未來可能不再具有外國私人發行人的資格。

Raytech Holding是證券法所指的“新興成長型公司”，如果Raytech Holding利用新興成長型公司可以獲得的某些披露豁免 ，這可能會使Raytech Holding的業績更難與其他上市公司進行比較 .

Raytech Holding是根據《證券法》(Securities Act)的定義，經《就業法案》(JOBS Act)修訂的“新興成長型公司”。JOBS法案第102(B)(1)條豁免 新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據交易法註冊的證券類別的公司)必須遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定，公司 可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但 任何此類選擇退出都是不可撤銷的。Raytech Holding選擇不選擇退出延長的過渡期，這意味着當標準發佈或修訂時，如果上市公司或非上市公司有不同的申請日期，Raytech Holding作為一家新興成長型公司，可以在非上市公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使Raytech Holding的財務報表與另一家上市公司進行比較，而另一家上市公司既不是新興成長型公司 ，也不是新興成長型公司，因為所用會計準則的潛在差異而選擇不使用延長的過渡期。如果一些投資者因此發現Raytech Holding的普通股吸引力下降， Raytech Holding的普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，Raytech Holding的股價可能會更加 波動。

作為一家上市公司，Raytech Holding將增加成本 ，特別是在Raytech Holding不再具有“新興成長型公司”的資格之後。

作為一家上市公司，Raytech Holding將產生大量的法律、會計和其他費用，而Raytech Holding作為一家非上市公司並沒有產生這樣的費用。2002年的薩班斯-奧克斯利法案以及後來由美國證券交易委員會實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。Raytech Holding是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，並將一直是一家新興成長型公司，直至(1)本財年的最後一天(A)在公司首次公開募股完成五週年後的最後一天，(B)我們的年總收入至少為12.35億億，或(C)我們被視為大型加速申報公司，這意味着，截至上一財年末，非關聯公司持有的Raytech Holding普通股的市值超過70000美元萬，以及(2)Raytech Holding在前三年期間發行了超過10美元億的不可轉換債務 。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他適用於上市公司的要求 。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時，豁免遵守第404條下的審計師認證要求，並允許 推遲採用新的或修訂的會計準則，直到該等準則適用於私營公司。

遵守這些規章制度增加了Raytech Holding的法律和財務合規成本，並使一些公司活動更加耗時和成本高昂。自Raytech Holding不再是“新興成長型公司”後，或在Raytech Holding完成首次公開募股(IPO)後的五年內， 以較早的時間為準，Raytech Holding預計將產生鉅額支出，並投入大量管理精力以確保符合第404條和美國證券交易委員會的其他規章制度的要求。例如，作為一家上市公司，Raytech Holding 必須有獨立董事，並採取關於內部控制和披露控制程序的政策。Raytech 控股可能會在獲得董事和高級管理人員責任保險方面產生額外成本。此外，Raytech Holding 還會產生與其上市公司報告要求相關的額外成本。Raytech Holding無法以任何確定程度預測或估計其作為上市公司可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

在某些情況下，Raytech Holding的董事會可能會拒絕登記普通股轉讓。 

Raytech Holding的董事會可自行決定拒絕登記任何未繳足股款或擁有留置權的普通股的轉讓。Raytech Holding的董事也可以拒絕登記任何股份的轉讓，除非(I)轉讓文書已向Raytech Holding遞交，並附上與其相關的股票的證書以及Raytech Holding董事會可能合理要求的其他證據，以證明轉讓人有權進行轉讓；(Ii)轉讓文書僅涉及一種類別的股票；(Iii)轉讓文書已在必要時加蓋適當印章；(Iv) 如股份轉讓予聯名持有人，將獲轉讓股份的聯名持有人人數不超過四人；(V) 讓與股份不存在任何以Raytech Holding為受益人的留置權；或(Vi)須就此向Raytech Holding支付納斯達克資本市場釐定的最高金額 或Raytech Holding董事會不時要求的較低金額。

如果Raytech Holding的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起一個月內向轉讓方和受讓方發送拒絕通知。轉讓登記可在有關一份或多份報章上刊登廣告或以電子方式發出通知後14天暫停登記，並在Raytech Holding董事會不時決定的時間及期間內關閉登記冊，但在任何一年內，轉讓登記不得暫停登記或關閉登記冊超過30天。

在香港經商的相關風險

Pure Beauty的所有業務都在香港。然而，由於內地中國現行法律法規的長臂條款，內地中國政府可能對我們的業務行為行使重大監督和酌情決定權，並可能隨時幹預或影響我們的運營，這可能導致我們的運營和/或Raytech Holding的 普通股價值發生重大變化。大陸中國政府也可能幹預或限制雷德控股將資金轉移到香港以外的地方，以分配收益和支付股息，或將資金再投資於我們在香港以外的業務。大陸中國政府的政策、法規、規章和執法的變化也可能很快，幾乎沒有事先通知，我們 對大陸中國法律和監管制度帶來的風險的斷言和信念不能確定。

我們沒有總部設在大陸 中國，也沒有在大陸運營中國，除了我們的製造商設在大陸中國。我們目前並無或有意在內地設立任何附屬公司，亦無預期需要與VIE 訂立任何合約安排，以在內地設立VIE架構。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的財年中，我們的所有收入都來自香港。吾等認為，於本年報日期，基於(I)吾等目前並無或打算在內地設立任何 附屬公司或VIE架構，且吾等亦無於內地設有任何業務機構中國，但吾等與位於內地的製造商中國合作生產我們的產品，(Iii)吾等及吾等附屬公司的客户並無位於內地 中國，及(Iv)吾等及吾等附屬公司擁有少於100名萬在中國的個人資料(就本款第(Iv)款而言)，由於中國的發行人(包括香港、澳門和臺灣特別行政區)並不擁有任何中國的核心數據或重要數據或任何影響或可能影響中國國家安全的信息，因此我們預計不會因內地中國政府最近的聲明而受到重大影響，該聲明表示有意對以中國為基礎的內地發行人進行的海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制。然而，由於內地中國現行法律法規的長臂條款 ，內地中國法律法規的實施和解釋仍存在監管不確定性。

根據《基本法》是中華人民共和國的全國性法律和香港的憲制性文件，中華人民共和國全國性法律除列於《基本法》附件三並以公佈或本地立法方式在香港實施外，不在香港實施。《基本法》明確規定，可列入《基本法》附件三的中華人民共和國全國性法律僅限於國防、外交和其他不屬於香港自治範圍的法律。《基本法》反映了中華人民共和國對香港作為中華人民共和國特別行政區的基本方針政策，賦予香港高度自治權、行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。

然而，由於大陸中國的政府可能會選擇行使重大的監督和自由裁量權，而我們所受的大陸中國政府的政策、法規、規則和執法可能會迅速變化，並且幾乎沒有事先通知我們或我們的股東。 因此，新的和現有的法律法規在大陸中國的適用、解釋和執行往往是不確定的。 此外，這些法律法規可能被不同的機構或當局解釋和適用，並可能與我們當前的政策和做法 不一致。內地新的法律、法規和其他政府指令中國也可能需要付出高昂的代價才能遵守，而此類遵守或任何相關的查詢或調查或任何其他政府行動可能：

我們瞭解到，近期，內地中國政府在毫無預告的情況下發起了一系列監管行動和聲明，規範內地中國在某些領域的經營活動，包括打擊證券市場違法行為，加強對以可變利益主體結構在境外上市的內地中國公司的監管，採取新措施擴大網絡安全審查範圍 ，加大反壟斷執法力度。由於這些聲明和監管行動是新的， 立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，如果有的話，將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋，以及這些修改或新的法律和法規將對我們的日常業務運營、接受外國投資和在美國或其他外匯上市的能力產生潛在影響。

中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務，或可能對香港發行人在海外進行的發行和外國投資施加控制，這可能導致我們的業務和/或Raytech Holding的普通股價值發生重大變化。例如， 香港法律目前對港元兑換外幣沒有任何限制或限制， 香港以外的貨幣轉移和中國貨幣兑換管制的法律法規目前對最終控股公司Raytech Holding與香港全資擁有的經營子公司Pure Beauty之間的現金轉移沒有任何重大影響。然而，中國政府未來可能會對我們將資金轉移出香港以分配收益和從我們組織內的其他實體支付股息或 再投資於我們香港以外的業務的能力施加限制或限制。如果將來實施這些限制和限制，可能會延遲或阻礙我們的業務擴展到香港以外的地區，並可能影響我們從Pure Beauty獲得資金的能力。新法律或法規的頒佈，或現有法律法規的新解釋，限制或以其他方式不利影響我們開展業務的能力或方式，都可能要求我們改變業務的某些方面，以確保合規，這可能會減少對我們產品和服務的需求， 減少收入，增加成本，要求我們獲得更多許可證、許可證、批准或證書， 或使我們承擔額外的責任。如果需要實施任何新的或更嚴格的措施，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，此類措施可能會大幅降低Raytech Holding的普通股價值，可能使其一文不值。

《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》(《香港國家安全法》)的頒佈可能會對我們的香港子公司產生影響。

2020年6月30日，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會通過了香港國家安全法。這部法律規定了香港《國家安全法》維護國家安全的職責和政府機構，以及四類罪行 - 分裂國家、顛覆、恐怖活動和與外國或海外勢力勾結危害國家安全 - 及其相應的處罰。2020年7月14日，前美國總統總裁唐納德·特朗普簽署《香港自治法》(HKAA)， 成為法律，授權美國政府對被認定對香港自治的侵蝕起到重大作用的個人和實體實施阻撓制裁。2020年8月7日，美國政府對包括香港特別行政區前任和現任行政長官林鄭月娥和李家超在內的11人實施了香港機場管理局授權的制裁 。2020年10月14日，美國國務院向國會相關委員會提交了根據香港機場管理局的要求提交的報告，指出了對 “中國政府未能履行聯合聲明或基本法規定的義務”起到重大作用的人。香港金融管理局進一步授權對在知情的情況下與根據本授權受制裁的外國人士進行重大交易的外國金融機構實施二級制裁，包括實施阻止制裁。實施制裁可能會直接影響 外國金融機構以及與任何目標外國金融機構打交道的任何第三方或客户。 很難預測香港國家安全法和香港機場管理局對香港和位於香港的公司的全面影響 。如果我們的香港子公司被主管部門認定違反了香港國家安全法或香港機場管理局，我們的業務運營、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。

中國政府可能在任何時候幹預或影響我們的業務，或可能對在海外進行的發行和外國投資中國的發行人施加更多控制權，這可能會導致我們的業務和/或Raytech Holding的普通股價值發生重大變化。此外，政府和監管機構的幹預可能會顯著限制或完全阻礙Raytech Holding向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。

在香港開展業務存在政治風險。

我們幾乎所有的業務都以香港為基地。因此，我們的業務運營和財務狀況將受到香港政治和法律發展的影響 。在本年報所包括的財務資料所涵蓋的期間內，我們的收入幾乎全部來自香港的業務。任何不利的經濟、社會和/或政治條件、物質社會動盪、罷工、騷亂、內亂或反抗，以及重大自然災害，都可能對我們的業務運營產生不利影響。香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中，即香港的憲制文件，賦予香港高度自治權、行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。然而，不能保證香港未來的經濟、政治和法律環境不會發生任何變化。由於我們很大一部分業務是以香港為基地，任何此類政治安排的改變都可能對香港經濟的穩定構成直接威脅，從而直接和不利地影響我們的業務業績和財務狀況。

如果中華人民共和國試圖改變其允許香港自治運作的協議，這可能會影響香港的普通法法律制度， 反過來可能會給我們的合同權利的執行帶來不確定性。這反過來可能對我們的業務和運營產生實質性的負面影響 。此外，香港的知識產權和保密保護措施可能不像美國或其他國家那樣有效。因此，我們無法預測香港法律制度未來發展的影響，包括新法律的頒佈、對現行法律的修改或對其的解釋或執行，或國家法律對當地法規的搶佔。這些不確定性可能會限制我們可用的法律保護，包括我們執行與客户協議的能力。

根據《中華人民共和國香港特別行政區基本法》，香港專門管理香港的內部事務和對外關係，中華人民共和國政府負責其外交和防務。香港作為單獨的關税區，與外國和地區保持和發展關係。根據最近的一些發展，包括中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會於2020年6月頒佈的中國維護香港特別行政區國家安全法，美國國務院表示，美國不再認為香港對中國和總裁具有重大自治權。特朗普和香港機場管理局簽署行政命令，取消香港享有的優惠貿易地位，並授權美國政府對被認定對香港自治造成重大侵蝕的個人和實體實施封鎖制裁。美國可能會對香港出口商品徵收與對大陸中國商品相同的關税和其他貿易限制。這些和最近的其他行動可能代表着涉及美國、中國大陸中國和香港的政治和貿易緊張局勢升級，這可能會損害我們的業務。

我們的收入易受影響香港社會、經濟和政治穩定的持續事件或因素的影響。任何嚴重的 事件都可能對我們的業務運營產生不利影響。此類不利事件可能包括經濟條件和監管環境的變化、社會和/或政治條件的變化、內亂或反抗，以及重大自然災害。鑑於香港的地理面積相對較小，任何此類事件都可能對我們的業務運營產生廣泛影響，進而對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利和實質性的影響。很難預測香港機場管理局對香港以及像我們這樣在香港有業務的公司的全面影響。此外，涉及中國與美國關係的立法或行政行動可能會給包括雷泰控股在內的受影響發行人帶來投資者不確定性，而雷泰控股的普通股市場價格可能會受到不利影響。

那裏 對於我們未來是否需要獲得內地中國和香港當局的批准，我們仍然存在一些不確定性， 如果需要，我們無法向您保證Raytech Holding將能夠獲得此類批准。 

2006年由內地六家監管機構中國通過並於2009年修訂的《境外投資者併購境內公司條例》(《併購規則》)要求，由內地中國公司或個人控制的、以收購中國為基礎的公司為上市目的而成立的境外特殊目的載體，必須獲得中國證監會的批准，才能在海外證券交易所上市交易。

我們也注意到，最近，內地中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，規範內地中國在某些領域的經營活動，包括打擊證券市場違法行為，加強對以可變利益主體結構在境外上市的內地中國公司的監管，採取新措施擴大網絡安全審查範圍 ，加大反壟斷執法力度。例如，2021年7月6日，中國共產黨中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了打擊證券市場違法行為，促進資本市場高質量發展的文件，其中要求有關政府部門加強執法和司法合作的跨境監督，加強對中國內地境外上市公司的監管，建立健全中國證券法的域外適用制度。

2021年12月28日，民航局等發佈《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。此外，2016年11月7日全國人大常委會通過並於2017年6月1日起施行的《網絡安全法》和《網絡安全審查辦法》(簡稱《審查辦法》)規定，關鍵信息基礎設施運營商(簡稱CIIO)在內地中國運營過程中收集和產生的個人信息和重要數據，必須存儲在內地中國；CIIO購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務的，應當經民航局會同國務院有關主管部門進行國家安全審查。2021年11月14日，民航局公佈了《網絡數據安全管理條例(草案)》或《數據安全條例(草案)》，公開徵求意見。根據數據安全條例草案，由處理100萬以上個人信息的數據處理商進行的海外首次公開募股 應申請 網絡安全審查。數據處理者是指在數據處理活動中獨立決定處理目的和處理方式的個人或組織，數據處理活動是指收集、保留、使用、處理、傳輸、提供、披露或刪除數據等活動。

目前，我們預計《審查辦法》不會對瑞泰控股的香港子公司純美或未來的任何新股的業務和運營產生影響，因為(I)純美在香港註冊成立並運營，在內地沒有任何子公司或VIE架構 中國，目前尚不清楚《審查措施》是否適用於香港公司；(Ii)截至本年報日期，純美並無收集及儲存任何內地中國個人客户的個人資料，並擁有少於100名萬中國境內人士的個人 資料(就本款第(Ii)款而言，包括香港、澳門及臺灣特別行政區)，亦不掌握任何中華人民共和國的核心數據或重要資料或任何影響或可能影響中華人民共和國國家安全的資料；及(Iii)截至本年報日期，純美尚未獲內地任何政府當局中國通知其首次公開招股或任何未來招股須提交網絡安全審查的任何要求。基於以上 ，我們認為Pure Beauty不需要通過CAC的網絡安全審查就可以在未來將Raytech Holding的普通股在美國上市。然而，如果獲授權的中國監管機構隨後確定我們需要進行此類網絡安全審查，或者如果任何其他中國政府機構在Raytech Holding上市前頒佈任何解釋或實施規則，要求我們在未來的任何證券發行中進行網絡安全審查， 我們可能無法及時完成此類網絡安全審查程序，或者根本不完成。未能或延遲完成 網絡安全審查程序或任何其他不遵守相關法律法規的行為可能會導致罰款或其他處罰、聲譽損害以及針對我們的法律訴訟或訴訟，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

此外，中國證監會於2021年12月24日發佈了《國務院關於境內企業境外發行上市的管理規定》(《管理規定草案》)和《境內企業境外發行證券及上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(《備案辦法草案》)，統稱為《境外上市規則草案》。《境外上市規則(徵求意見稿)》旨在對以中國為基地的內地企業境外直接上市和間接上市作出備案監管安排，明確境外間接上市的認定標準。根據境外上市規則草案，凡在境外上市的中國公司，在向境外證券市場提出首次公開發行或上市申請後，應在三個工作日內向中國證監會備案。

2023年2月17日，中國證監會公佈了《境外上市試行辦法》及相關五項指引，並於2023年3月31日起施行。境外上市試行辦法全面完善和改革現行境內公司證券境外發行上市監管制度，將對中國公司境外直接和間接境外發行上市證券採取備案監管制度進行規範。

根據《境外上市試行辦法》，內地中國公司尋求在境外市場直接或間接發行上市的，須向中國證監會履行備案程序並報告相關信息。《境外上市試行辦法》規定，有下列情形之一的，明令禁止境外上市、發行：(一)法律、行政法規和國家有關規定明確禁止境外發行、上市；(二)擬發行、上市的證券，經國務院主管部門依法審查認定，可能危害國家安全；(三)擬進行證券發行上市的境內公司或者其控股股東(S)、實際控制人 最近三年有貪污、受賄、貪污、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序等相關犯罪行為；(四)擬進行證券發行上市的境內公司涉嫌刑事犯罪或者重大違法行為正在接受調查，尚未得出結論 ；(五)境內公司控股股東(S)或其他股東(S)持有的、由控股股東(S)和/或實際控制人控制的股權存在重大所有權糾紛的。

《境外上市試行辦法》還規定，發行人同時符合下列條件的，該發行人進行的境外證券發行和上市將視為中國境內公司在境外間接發行：(I)發行人最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的任何一項營業收入、利潤總額、總資產或淨資產的50%或以上由境內公司核算；(Ii)發行人的主要業務活動在內地進行 中國，或其主要業務所在地(S)在內地中國，或負責其業務經營管理的高級管理人員大多為中國公民或其通常居住地(S)在內地中國。發行人向境外主管監管機構提交首次公開發行申請的，必須在提交申請後三個業務 日內向中國證監會備案。境外上市試行辦法還要求後續向中國證監會提交控制權變更或已完成境外發行上市的發行人(S)自願或強制退市等重大事件的報告 。

基於以下事實：(I) 我們在內地並無經營任何實體中國，而雷德控股最近一個會計年度經審核的綜合財務報表所記錄的營業收入、總利潤、總資產或淨資產由我們的香港子公司純美位於內地以外的中國入賬；(Ii)我們在位於內地的任何製造商中國中並無任何股權，反之亦然；以及(Iii)我們從事大部分業務，總部設在香港而不是內地中國，而我們的 高級管理團隊不是中國公民或其住所位於內地以外的中國，我們認為，我們不符合《海外上市試行辦法》第15條規定的條件，目前不需要向中國證監會完成備案程序或獲得中國證監會的監管批准，雷德控股的普通股可以在美國上市。由於境外上市試行辦法是新頒佈的，存在很大的不確定性，證監會可能會對境外上市試行辦法持與我們理解相反的觀點，因為境外上市試行辦法 對“境內公司境外間接發行上市 ”的認定採取了“實質重於形式”的原則，證監會對此可能有很大的自由裁量權。如果我們被要求向中國證監會完成與我們證券的任何未來相關的備案程序，我們不能向您保證我們能夠在 未來及時完成此類備案，或者根本不能。如果我們未能遵守此類備案，可能會對我們的運營產生實質性的不利影響， 我們將受到責令改正、警告和罰款，並嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或一文不值。

於本年報日期，基於(I)吾等目前並無亦無意於內地設立任何附屬公司或VIE架構，(Ii)吾等 吾等並無於內地中國設立任何業務營運機構，除非吾等與位於內地的製造商中國合作生產 產品，(Iii)吾等的客户並無位於內地中國，及(Iv)吾等掌握少於100名萬在中國的個人資料(就本款第(Iv)款而言，作為經營本公司業務或將Raytech Holding的證券在美國交易所上市及向外國投資者發行證券 ，且並不擁有任何中華人民共和國的核心數據或重要數據或任何影響或可能影響中華人民共和國國家安全的信息 的情況下，吾等相信，吾等目前毋須取得中國國資委或內地中國其他政府機關的任何許可或批准才可經營本公司的業務，或將Raytech Holding的證券在美國交易所上市及向外國投資者發行證券 。此外，我們 相信，截至本年度報告日期，Raytech Holding不需要獲得香港政府當局的任何許可或批准即可在美國交易所上市和發行證券，並且我們已獲得所有必要的許可證、許可或 批准，包括經營我們業務的香港政府當局的商業登記證，據我們所知，沒有任何許可證、許可或批准被拒絕。

但是，如果我們(I)沒有獲得或保持該許可或批准，如果該許可或批准是內地或香港政府未來需要的 中國或香港政府，(Ii)無意中得出不需要該許可或批准的結論，或者(Iii)適用的法律、法規、 或解釋發生變化而我們需要在未來獲得該許可或批准，我們可能無法及時或根本無法獲得該許可或批准，並可能面臨中國證監會的監管行動或其他處罰，如果我們未能完全遵守任何新的監管要求，CAC或其他中國或香港監管機構。因此，我們的運營和財務狀況可能會受到重大不利影響，Raytech Holding向投資者提供證券的能力可能會受到嚴重限制或完全受阻，目前提供的證券可能會大幅貶值並變得一文不值。

我們瞭解到，近期，內地中國政府在毫無預告的情況下發起了一系列監管行動和聲明，規範內地中國在某些領域的經營活動，包括打擊證券市場違法行為，加強對以可變利益主體結構在境外上市的內地中國公司的監管，採取新措施擴大網絡安全審查範圍 ，加大反壟斷執法力度。然而，由於這些聲明和監管 行動是新的，立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，以及現有的 或新的法律或法規或詳細的實施和解釋將被修改或頒佈(如果有的話)，這是非常不確定的。此外，這種修改或新的法律法規將對Pure Beauty的日常業務運營、Raytech Holding接受外國投資的能力以及Raytech Holding的普通股在美國或其他外國交易所上市的能力產生什麼潛在影響也是高度 不確定的。如果內地中國和香港之間目前的政治安排發生重大變化，中國政府將幹預或影響像我們這樣在香港運營的公司的運營，或者通過修改法律和法規對在海外進行的發行和/或對瑞泰控股等發行人的外國投資施加更多控制。這可能導致我們的業務和/或Raytech Holding正在登記出售的證券的價值發生重大變化，或者可能顯著限制或完全阻礙Raytech Holding向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致Raytech Holding的 普通股價值大幅縮水或變得一文不值。

中國證監會發布境外證券發行上市審核記錄及其他材料跨境備查規則，並於 開始實施。大陸中國政府可能會對國內公司與外國審計公司和其他證券服務機構分享業務和會計記錄實施更嚴格的要求，這可能會顯著限制或完全阻礙雷泰控股向投資者發售或繼續發售其普通股的能力，並可能導致雷泰控股的普通股價值大幅縮水或變得一文不值。

2022年4月2日，中國證監會 聯合財政部、國家保密局、國家檔案局 發佈了《關於加強境內企業境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》 （徵求意見稿，“條例草案”），對2009年發佈的原同名條例的修正案 。《條例草案》將規定的適用範圍擴大到間接上市企業，並擴大“境內企業”的定義 ，涵蓋在境外交易所直接上市的境內公司以及間接上市公司的境內 經營子公司。條例草案要求s 境內企業向證券經紀人、證券服務提供者、或者境外監管機構提供或者公開涉及國家祕密或者政府工作祕密的文件、資料，應當報經有關政府監管機構批准，並向同級地方保密監管機構備案。

條例草案將條例的範圍從“國家祕密”擴大到“國家祕密和國家機關工作祕密”。 但是，條例草案並沒有對這類祕密的範圍進行界定，而只是規定“是否涉及國家祕密，應當報有關保密監管機構確定；是否涉及政府工作祕密，應當報有關政府監管機構確定。”

條例草案要求，境內企業向有關證券經紀機構、證券服務提供者和境外監管機構提供具有重大國家或社會存儲價值的會計記錄或者會計複印件前，需按規定程序辦理。 如需將此類具有重大意義的材料運出內地中國，有關企業需按規定程序辦理預批。同樣，境外會計師事務所為尋求境外上市的境內企業提供審計服務的，應當按照國家有關法律、法規規定的程序辦理。境內企業不得向不符合規定程序的境外會計師事務所或網絡提供會計記錄。

2023年2月24日，中國證監會、財政部、國家保密總局、中國國家檔案局發佈了《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》，或《檔案規則》，自2023年3月31日起施行。根據《檔案規則》，境內公司赴境外上市應嚴格遵守中華人民共和國有關法律法規和《檔案規則》，增強保守國家祕密和加強檔案管理的法律意識，建立健全保密和檔案管理制度，並採取必要措施履行保密和檔案管理義務。境內企業不得泄露國家祕密和國家機關工作祕密，不得損害國家安全和社會公共利益。此外，境內 公司計劃直接或通過其境外上市實體向有關個人或包括證券公司、證券服務提供者和境外監管機構在內的 實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先依法經主管部門批准，並向同級保密行政主管部門備案。此外，境內公司計劃直接或通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供商和境外監管機構等有關個人和實體公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應嚴格履行國家有關法規規定的相關程序。《檔案規則》還規定，境內公司向證券公司、證券服務提供者、境外監管機構和個人等任何單位提供會計檔案或者會計檔案複印件，應當按照國家有關規定履行正當手續。由於我們不是國內公司，不打算泄露任何國家祕密和政府機構的工作祕密， 也不打算因提供文件、材料和會計檔案而損害國家安全或公共利益，因此我們認為，未來我們的證券發行可能不需要獲得相關批准或根據《檔案》 規則向保密管理部門備案。然而，由於《檔案規則》是新發布的，在實施和解釋方面存在很大的不確定性，如果我們被要求執行與提供會計檔案或其他文件相關的額外程序，我們無法向您保證我們能夠及時 完成此類程序，甚至根本不能。如果我們未能遵守《檔案規則》，我們向投資者提供證券的能力將受到嚴重限制或完全受阻。

2022年8月26日，PCAOB、中國證監會和中國財政部簽署了一份關於對內地和香港的中國會計師事務所進行檢查和調查的議定書聲明 。根據《議定書聲明》，PCAOB於2022年9月至11月期間在香港對符合認定報告的選定註冊會計師事務所進行了檢查。2022年12月15日，PCAOB董事會宣佈已完成檢查，確定完全有權對總部位於內地中國和香港的註冊會計師事務所進行全面檢查或調查，並投票決定取消確定報告。2022年12月29日，《民航法》由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，CAA包含與AHFCAA相同的條款， 該條款將觸發《HFCA法案》下的禁令所需的連續不檢查年數從三年 減少到兩年。

我們不能保證我們 能夠及時獲得相關保密監管機構或其他政府部門的任何批准或授權，或者我們完全可以獲得任何此類批准或授權，如果需要我們獲得任何批准或授權。如果 未能及時獲得必要的批准或完成所需的備案，可能會導致無法完成上市 或使我們受到罰款、處罰或其他制裁，這可能會對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。

此外，《檔案規則》考慮到跨境審計監管合作的國際慣例，要求“現場檢查主要由中國證監會和中國監管機構進行，2009年發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理工作的規定》明確，中國證監會或中國監管機構應當通過多邊或雙邊合作機制，對境外證券管理機構和內地中國企業境外上市以及為境內企業提供證券服務的證券經紀商或證券服務商開展的跨境調查審查提供必要的支持。然而，目前還沒有行之有效的跨境監管合作機制，內地的中國由於各種法律和實踐問題，很難進行類似美國的股東索賠 或監管調查。

雖然我們不認為我們目前被禁止向我們的審計師提供其會計記錄，或者我們或我們的審計師將被要求根據內地中國的現行法律法規 通過任何規定的程序進行批准，但我們未來可能會受到額外的合規 要求。由於《檔案規則》是新頒佈的，其解釋和實施並不十分明確， 我們不能向您保證，我們將能夠及時或根本不能在未來獲得此類監管要求的批准。 如果中國證監會、國家保密監管機構或任何其他相關政府監管機構要求我們在完成任何未來證券的發行之前獲得批准或完成相關程序，我們將推遲發行，直到我們獲得此類 批准或完成此類程序。也有可能我們無法獲得或保持此類批准，無法完成此類程序，或者我們無意中得出結論認為不需要此類批准或程序。如果我們無意中得出結論認為不需要事先獲得批准或程序，或者如果適用的法律法規或解釋被修改為要求我們在未來獲得此類批准或程序，我們可能會面臨中國證監會或內地中國其他監管機構的監管行動或其他制裁。如果我們未能完全遵守新的監管要求 ，可能會顯著限制或完全阻礙Raytech Holding發售或繼續發售普通股的能力， 對我們的業務運營造成重大幹擾，嚴重損害我們的聲譽，對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響，並導致普通股大幅貶值或變得一文不值。

境外股東和/或監管機構可能難以在內地對中國進行調查或取證。

通常在美國常見的股東索賠或監管調查在內地中國很難從法律或實際角度進行追查。 例如，在內地中國，為監管調查或在內地以外提起的訴訟提供所需信息存在重大法律和其他障礙。雖然內地中國可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但如果沒有相互切合實際的合作機制，這種與美國證券監管機構的 合作可能效率不高。此外，根據2020年3月生效的《中國內地中國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條的規定，任何境外證券監管機構均不得在內地中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則 尚未公佈，但海外證券監管機構無法在內地中國境內直接進行調查或取證活動 可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

我們的主要業務是在香港開展業務。如果美國監管機構對雷德控股進行調查，需要在中國大陸境內進行 調查或取證，美國監管機構可能無法根據中國大陸的法律法規直接在中國大陸進行此類調查或取證。美國監管機構可以考慮與大陸中國證券監管機構通過司法協助、外交渠道或與中國大陸證券監管機構建立的監管合作機制進行跨境合作。

您在履行法律程序、執行外國判決或在香港對雷泰控股或其管理層提起訴訟時，可能會產生額外的費用和程序障礙 根據香港法律在年報中點名。

目前，我們的所有業務都在美國境外進行，我們的所有資產都位於美國境外。Raytech Holding的所有董事和高級管理人員均為香港國民或香港居民，其相當大一部分資產位於香港。閣下在履行法律程序、執行外國判決或在香港對年報所指名的Raytech Holding或其管理層提起訴訟時，可能會招致額外費用及程序上的障礙 ，因為在美國作出的判決只可根據普通法在香港執行。*如你希望 在香港強制執行美國的判決，該判決必須是根據申索的是非曲直而非就税務、罰款、罰款或類似指控而在民事案件中作出的算定金額的最終判決，而獲得判決的法律程序 並無違反自然公正，而強制執行判決亦不違反香港的公共政策。此類判決必須是固定金額的判決，並且必須由香港法院適用的國際私法規則所確定的“主管”法院作出。

我們可能會受到香港的聯繫匯率制度 的影響。

自1983年以來，港元 一直與美元掛鈎，匯率約為7.80港元兑1美元。我們不能向您保證此政策今後不會更改。如果聯繫匯率制度崩潰，港元貶值，我們的外幣支出的港元成本可能會增加。這反過來會對我們業務的運營和盈利能力產生不利影響。

與Raytech Holding普通股相關的風險

儘管本 年度報告中包含的審計報告是由定期接受PCAOB檢查的美國審計師編寫的，但不能保證未來的審計報告將由PCAOB檢查的審計師編寫，因此，未來投資者可能會被剝奪此類檢查的好處 。此外，根據《反海外腐敗法》，如果美國證券交易委員會隨後 確定雷泰控股的審計工作是由審計師進行的，而PCAOB無法進行全面檢查或調查，則可能會根據《反海外腐敗法》禁止雷泰控股的證券交易。 因此，美國國家證券交易所，如納斯達克，可能決定將雷泰控股的證券摘牌。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了美國證券交易委員會法案，該法案將修訂美國證券交易委員會法案，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是發行人的審計師 連續兩年而不是三年未接受美國上市交易委員會的檢查，從而縮短了觸發禁止交易的時間段。

作為在美國證券交易委員會註冊並在美國上市的公司的審計師和在美國上市交易委員會註冊的公司，根據美國法律，Raytech Holding的 審計師必須接受審計和審計委員會的定期檢查，以評估它們是否符合美國法律和職業標準。PCAOB目前不能在未經中國政府部門批准的情況下進行檢查。雷德控股的美國審計師定期接受PCAOB的檢查，我們在中國大陸沒有業務，中國。然而，如果內地中國和香港之間目前的政治安排發生重大變化，像我們這樣在香港運營的公司可能面臨與在內地運營的中國類似的監管風險，我們不能向您保證，雷泰控股的審計師工作將繼續能夠接受PCAOB的檢查。

作為美國監管機構 繼續關注獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息，尤其是中國大陸中國的法律的一部分，一個由兩黨議員組成的小組於2019年6月在美國參眾兩院提出了法案，如果獲得通過，將要求美國證券交易委員會保留一份上市公司名單，對於這些發行人，美國上市公司會計準則委員會無法全面檢查或調查外國公共會計事務所的審計工作。 擬議的《確保境外上市公司在我們交易所的信息質量和透明度(公平)》 法案規定了對這些發行人的更高披露要求，並從2025年開始，連續三年將納斯達克名單上的發行人從美國證券交易委員會等美國國家證券交易所退市，從而縮短了 觸發交易禁令的時間段。目前尚不清楚這項擬議的立法是否會獲得通過。此外，美國政府內部最近一直在 討論是否可能限制或限制中國的公司進入美國資本市場 。2020年5月20日，美國參議院通過了HFCA法案，其中要求美國證券交易委員會識別其審計工作由審計師執行的發行人，而PCAOB由於審計師所在地區的非美國當局施加的限制而無法完全檢查或調查這些發行人。美國眾議院於2020年12月2日通過了HFCA法案，並於2020年12月18日簽署成為法律。此外，2020年7月，美國總裁金融市場工作組 發佈了建議，建議行政部門、美國證券交易委員會、美國上市公司會計準則委員會或其他聯邦機構和部門 可以對在美國證券交易所上市的中國公司及其審計公司採取行動，以努力保護在美國的投資者 。對此，美國證券交易委員會於2020年11月23日發佈指導意見，強調了與投資中國發行人相關的某些風險(及其對美國投資者的影響)，並總結了美國證券交易委員會建議中國發行人就此類風險進行的加強披露。2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了與實施《高頻交易法案》某些披露和文件要求有關的暫行最終規則 。如果美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會隨後制定的程序認定雷泰控股有 年(定義見臨時最終規則)，則瑞泰控股將被要求遵守本規則。 美國證券交易委員會正在評估如何實施《高頻交易法案》的其他要求，包括上文描述的上市和交易禁止要求 。根據HFCA法案，如果Raytech Holding的審計師連續三年沒有接受PCAOB的檢查，Raytech Holding的證券可能被禁止在納斯達克或其他美國證券交易所交易，這最終可能導致Raytech Holding的普通股被摘牌。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了AHFCAA，該法案將修訂HFCA法案，並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在美國任何地方進行交易。如果其審計師連續兩年而不是三年不接受PCAOB檢查，則PCAOB將不再接受證券交易所的檢查，從而縮短觸發交易禁令的時間。 2021年9月22日，PCAOB通過了實施AHFCAA的最終規則，該規則提供了一個框架，供PCAOB根據AHFCAA的設想，確定董事會是否因為外國司法管轄區內一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的會計師事務所 。2021年11月5日，美國證券交易委員會根據《追究外國公司責任法案》批准了PCAOB規則6100，董事會決定。規則6100提供了一個框架，供PCAOB根據AHFCAA的設想，確定它是否因為位於外國司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法徹底檢查或調查位於該司法管轄區的註冊會計師事務所。 2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案，最終確定實施AHFCAA提交和披露要求的規則。 這些規則適用於美國證券交易委員會確認為已提交年度報告並提交了由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB由於外國司法管轄區當局的立場 而無法完全檢查或調查的註冊人。2021年12月16日，美國證券交易委員會宣佈，PCAOB指定內地中國和香港為PCAOB根據《HFCA法案》的規定不得進行全面和完整審計檢查的司法管轄區。根據《議定書聲明》，PCAOB於2022年9月至11月期間在香港對部分註冊會計師事務所進行了檢查 ，但須遵守確定報告。2022年12月15日，PCAOB董事會宣佈已完成檢查，確定其完全有權檢查或調查總部位於內地中國和香港的完全註冊的會計師事務所，並投票決定取消確定 報告。2022年12月29日，《民航法》由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，CAA載有與AHFCAA相同的條款 ，該條款將觸發《HFCA法案》下的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。Raytech Holding的審計師位於美國，因此目前不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的 決定的影響。儘管如上所述，如果未來發生任何監管變化或中國監管機構採取的步驟不允許WWC，P.C.向PCAOB提供位於內地中國或香港的審計工作底稿以供檢查或調查，或者PCAOB因未來阻礙協議聲明的執行而重新評估其決定，則可能會根據HFCA法案禁止Raytech Holding的證券交易，最終導致證券交易所決定將我們的證券退市。將Raytech Holding的普通股摘牌將迫使Raytech Holding的普通股持有者出售其普通股。

美國證券交易委員會正在評估如何 落實AHFCAA的其他要求，包括上述上市和交易禁止要求。在增加美國監管機構獲取審計信息方面的未來發展 尚不確定，因為立法方面的發展取決於立法程序，而監管方面的發展則取決於規則制定過程和其他行政程序。

美國證券交易委員會最近發表的聯合聲明，納斯達克提交的修改規則的提議，以及美國參眾兩院通過的一項法案，都呼籲對新興市場公司實施額外的 和更嚴格的標準。這些發展可能會給我們的產品、業務運營、股價和聲譽增加不確定性。

幾乎所有業務都在中國(包括香港)的美國上市公司一直受到投資者、財經評論員和監管機構(如美國證券交易委員會)的密切關注、批評和 負面宣傳。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規和錯誤、對財務報告缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下，還有欺詐指控。

2018年12月7日，美國證券交易委員會和上市公司會計準則委員會發表了一份聯合聲明，強調了美國監管機構在監督在中國有重要業務的在美上市公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰。2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓和上市公司會計準則委員會主席威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發佈了一份聯合聲明，強調了投資於包括中國在內的總部位於新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司的相關風險，重申了美國證券交易委員會和PCAOB過去就 事項發表的聲明，這些事項包括與檢查中國的會計師事務所和審計工作底稿相關的困難，新興市場更高的欺詐風險 ，以及在新興市場起訴和執行美國證券交易委員會、司法部和其他美國監管行動的難度，包括在新興市場發生欺詐的情況下的 。

2020年5月20日，美國參議院通過了HFCA法案，要求外國公司在PCAOB因使用不接受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計指定報告的情況下，證明其不由外國政府擁有或控制。如果PCAOB連續三年無法檢查該公司的審計師，發行人的證券將被禁止在全國交易所進行交易。2020年12月2日，美國眾議院批准了HFCA法案。

2021年5月21日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了 三項建議：(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求；(Ii)禁止限制性市場公司直接在納斯達克資本市場上市，僅允許其與直接上市相關的 在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市；以及(Iii)根據申請人或上市公司的審計師資格對申請人或上市公司適用更嚴格的 標準。

由於這種審查、批評和負面宣傳，許多美國上市中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下變得幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動， 正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對Raytech Holding、其發行、業務和股價產生什麼影響。如果Raytech Holding成為 任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們都將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為Raytech Holding辯護。這種情況將耗費大量成本和時間，並會分散我們管理層的注意力 以發展我們的增長。如果這些指控沒有被證明是毫無根據的，我們和我們的業務運營將受到嚴重影響 ，您可能會承受我們股票價值的大幅下跌。

Raytech Holding的普通股 可能交易清淡，您可能無法以要價或接近要價出售，或者如果您需要出售您的股票以籌集資金或以其他方式 希望清算您的股票，您可能無法出售。

Raytech Holding的普通股 可能交易清淡，這意味着在任何給定的時間，有興趣以出價或接近出價購買Raytech Holding的普通股的人數可能相對較少或根本不存在。造成這種情況的原因有很多 ，包括股票分析師、股票經紀人、機構投資者和投資界的其他人對Raytech Holding相對不瞭解，從而產生或影響了銷售量，而且即使Raytech Holding引起了這些人的注意，他們也傾向於規避風險，可能不願效仿未經證實的公司，如Raytech Holding或購買或 建議購買Raytech Holding的股票，直到Raytech Holding變得更加成熟。因此，與經驗豐富的發行人相比，可能會有幾天或更長時間的時間段，Raytech Holding的股票交易活動很少或根本不存在。 與經驗豐富的發行人相比，後者擁有大量穩定的交易量，通常可以支持持續銷售，而不會對股價產生不利的 影響。Raytech Holding普通股的廣泛或活躍的公開交易市場可能不會發展或持續下去。

我們股票的市場價格可能會波動 。

我們普通股的交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素 ，比如市場價格的表現和波動，或者互聯網 或近年來在美國上市的其他香港公司或中國的業績不佳或財務業績惡化。其中一些公司的證券自首次公開募股以來經歷了顯著的波動，在某些情況下，其交易價格大幅下跌。其他香港或中國公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對香港或在美國上市的中國公司的態度，從而可能影響我們普通股的交易表現，而無論我們的實際經營業績如何。此外，任何有關其他香港或中國內地公司不完善的公司管治措施或欺詐會計、公司架構或其他事項的負面消息或看法 亦可能對投資者對香港或中國公司(包括我們)的整體態度造成負面影響，不論我們是否進行了任何不適當的活動。此外，證券市場可能會不時出現與我們的經營業績無關的重大價格和成交量波動，這可能會對我們的股票市場價格產生重大不利影響 。除了上述因素外，由於多種因素，我們普通股的價格和交易量可能會出現很大的波動，包括：

未來大量出售Raytech Holding的普通股，或預期未來在公開市場上出售Raytech Holding的普通股，可能會導致Raytech Holding的普通股價格 下跌。

在公開市場上大量出售Raytech Holding的普通股，或認為這些出售可能發生，可能會導致Raytech Holding的普通股市場價格下跌。向市場出售這些股票可能會導致Raytech Holding的普通股市場價格下跌。

Raytech Holding在可預見的未來不打算派息 。

Raytech Holding目前 打算保留所有可用資金和未來收益(如果有)用於我們的業務運營和擴展，並預計 在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。未來任何與Raytech Holding的股息政策相關的決定將由Raytech Holding董事會在考慮我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同要求、業務前景和董事會認為相關的其他因素後酌情作出，並受未來任何融資工具所包含的限制的約束。

截至本年度報告日期，純美已派發股息如下：2021年12月31日，純美宣佈向當時唯一股東程先生派發每股155.80港元(20美元)的股息，並於2022年1月21日向股東 支付總額為1,558,000港元(198,915美元)的股息。除上述披露外，本公司並無宣佈或派發任何現金股息作為股本 股份。如果Raytech Holding決定未來為Raytech Holding的任何普通股支付股息，作為一家控股公司，它將依賴於從其香港子公司Pure Beauty獲得資金。根據香港税務局目前的做法，Raytech Holding支付的股息無需在香港繳納任何税款。

如果證券或行業分析師不發佈關於Raytech Holding業務的研究報告或報告，或者如果他們發佈關於Raytech Holding普通股的負面報告，Raytech Holding的普通股價格和交易量可能會下降。

Raytech Holding普通股的交易市場可能部分取決於行業或證券分析師發佈的關於Raytech 控股或其業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果跟蹤Raytech Holding的一位或多位分析師下調了Raytech Holding的評級，Raytech Holding的普通股價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對Raytech Holding的報道 或未能定期發佈有關Raytech Holding的報告，Raytech Holding可能會失去在金融市場的可見度， 這可能會導致Raytech Holding的普通股價格和交易量下降。

Raytech Holding可能會經歷與其實際或預期的經營業績、財務狀況或前景無關的極端股票價格波動，使 潛在投資者難以評估Raytech Holding普通股的快速變化價值，這種波動可能會使 Raytech Holding面臨證券訴訟。

與經驗豐富的發行者相比，Raytech Holding的普通股市場可能會出現重大的價格波動，我們預計在未來不確定的未來，Raytech Holding的股價可能會繼續比經驗豐富的發行者的股價波動更大。最近，隨着最近的一些首次公開募股 ，特別是在上市規模相對較小的公司，股價出現了極端的漲勢，隨後價格迅速下跌，股價大幅波動。作為一家相對較小的上市公司，Raytech Holding可能會經歷比大市值公司更大的股價波動、極端的價格上漲、更低的交易量和更少的流動性。特別是，Raytech Holding的普通股可能會受到快速而大幅的價格波動、交易量較低以及買賣價差較大的影響。這種波動，包括任何股價上漲，可能與Raytech Holding的實際或預期經營業績、財務狀況或前景無關，這使得潛在投資者難以評估Raytech Holding普通股的快速變化價值。

此外，如果Raytech Holding的普通股交易量較低，買入或賣出數量相對較少的人很容易影響我們普通股的價格。如此低的交易量也可能導致Raytech Holding的普通股價格大幅波動 ，任何交易日的價格都會出現較大的百分比變化。Raytech Holding普通股的持有者 也可能無法隨時變現他們的投資，或者可能由於成交量低而被迫以低價出售。廣泛的市場波動和一般的經濟和政治條件也可能對Raytech Holding的普通股的市場價格產生不利影響。由於這種波動，投資者可能會在投資Raytech Holding的普通股 時遭遇損失。Raytech Holding的普通股市價下跌也可能對其增發普通股或其他證券的能力以及Raytech Holding未來獲得額外融資的能力產生不利影響。不能保證 Raytech Holding普通股的活躍市場將會發展或持續下去。如果活躍的市場不發展 ，Raytech Holding普通股的持有者可能無法隨時出售他們持有的股票，或者可能根本無法出售他們的股票。

過去，原告經常在證券市場價格波動後對一家公司提起證券集體訴訟。 Raytech Holding未來可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額成本和負債 並可能分散管理層的注意力和資源。

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為Raytech Holding是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的。

Raytech Holding是一家根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的公司。Raytech Holding的公司事務受其備忘錄和組織章程、英屬維爾京羣島法和英屬維爾京羣島普通法的管轄。根據英屬維爾京羣島法律，股東對Raytech Holding董事提起訴訟的權利、其少數股東的訴訟以及Raytech Holding董事對其的受託責任在很大程度上受英屬維爾京羣島普通法的管轄。英屬維爾京羣島的普通法部分源於英屬維爾京羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對英屬維爾京羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。根據英屬維爾京羣島法律，Raytech Holding的股東權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。尤其是，英屬維爾京羣島的證券法體系不如美國發達。與英屬維爾京羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，英屬維爾京羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

Raytech Holding所在的英屬維爾京羣島的某些公司治理實踐與在美國等其他司法管轄區註冊的公司的要求有很大不同。Raytech Holding被允許在公司治理方面依賴本國的做法。儘管Raytech Holding目前在首次公開募股後至少一年內不打算依賴母國慣例 ，但它未來可能會選擇依靠母國慣例。如果Raytech Holding未來選擇遵循英屬維爾京羣島的做法，其股東獲得的保護可能會低於適用於美國國內發行人的規則和法規。見“風險因素-與Raytech Holding的普通股和本次發行相關的風險-”作為一家外國私人發行人，Raytech Holding被允許，而且Raytech Holding將依賴於適用於美國國內發行人的某些納斯達克和證券交易所公司治理標準的豁免。 這可能會減少對Raytech Holding股票持有人的保護。“載於本年報第33頁。

由於上述原因，在面對Raytech Holding管理層或董事會成員採取的行動時，公眾股東可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難 保護自己的利益。

作為一家外國私人發行人，Raytech Holding 被允許並將依賴於適用於美國國內發行人的某些納斯達克證券交易所公司治理標準的豁免。這可能會對我們股票的持有者提供較少的保護。

Raytech Holding因是外國私人發行人而獲得豁免 遵守新納斯達克上市規則的某些公司治理和上市規則要求。Raytech Holding需要簡要説明我們的新公司治理實踐 與在納斯達克上市的美國國內公司必須遵循的新公司治理實踐之間的重大差異。適用於Raytech Holding的標準與適用於美國國內發行人的標準有很大不同。例如， Raytech Holding不需要：

Raytech Holding一直依賴並打算繼續依賴其中一些豁免。因此，您可能無法享受納斯達克的某些公司治理和要求 的好處。

如果Raytech Holding不能繼續 滿足納斯達克資本市場的持續上市要求和其他規則，儘管Raytech Holding作為外國私人發行人免除了適用於美國發行人的某些公司治理標準，我們的證券可能會被摘牌，這可能會 對Raytech Holding的證券價格和您出售這些證券的能力產生負面影響。

即使Raytech Holding的證券在納斯達克資本市場上市，我們也不能向您保證Raytech Holding的證券將繼續在納斯達克資本市場上市 。為了維持Raytech Holding在納斯達克資本市場的上市，Raytech Holding將被要求 遵守納斯達克資本市場的某些規則，包括關於最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求的規則。雖然Raytech Holding初步滿足了納斯達克資本市場的上市要求和其他 適用規則，但可能無法繼續滿足這些要求和適用規則。如果Raytech Holding無法滿足納斯達克資本市場維持我們上市的標準，其證券可能被退市。

如果納斯達克資本市場 將Raytech Holding的證券從交易中退市，Raytech Holding可能面臨重大後果，包括：

由於我們的業務是以港元進行的，而Raytech Holding的普通股價格是以美元報價的，因此貨幣兑換率的變化可能會影響您的投資價值。

我們的業務在香港進行 ，我們的賬簿和記錄以港元保存，港元是香港的貨幣，而雷聲科技在美國證券交易委員會備案並提供給股東的財務報表 以美元呈現。港元與美元之間的匯率變化會影響我們的資產價值和我們以美元進行的業務的結果。 港元對美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到香港政治和經濟狀況的變化以及香港和美國經濟的變化等因素的影響。港元的任何重大升值都可能對我們的現金流、收入和財務狀況產生重大不利影響 。此外，儘管本年報提供的Raytech Holding普通股以美元計價，但Raytech Holding將需要將其收到的淨收益轉換為港元，以便將資金用於我們的業務。美元和港元之間的換算率的變化 將影響Raytech Holding 可用於我們業務的收益。

對於任何課税年度的美國聯邦所得税而言，不能保證Raytech Holding 不會成為被動型外國投資公司(“PFIC”)，這可能會給持有Raytech Holding普通股的美國股東帶來不利的美國聯邦所得税後果。

一家非美國公司在任何納税年度將 視為PFIC，條件是：(1)該年度至少75%的總收入包括某些類型的“被動”收入；或(2)該年度至少50%的資產價值(基於資產季度價值的平均值)可歸因於產生被動收入的資產或用於產生被動收入的資產，或資產測試。根據Raytech Holding的當前和預期收入和資產(考慮到現金收益和IPO後的市值)，Raytech Holding目前預計不會在本納税年度或可預見的未來成為PFIC。然而，在這方面不能保證 ，因為確定Raytech Holding是否或將成為PFIC是一項密集的事實調查 ，每年進行一次，部分取決於Raytech Holding的收入和資產構成。此外， 不能保證美國國税局(IRS)會同意Raytech Holding的結論，或者IRS不會 成功挑戰Raytech Holding的地位。Raytech Holding普通股的市場價格波動可能會 導致Raytech Holding在本課税年度或以後的納税年度成為個人私募股權投資公司，因為Raytech Holding的資產價值可能會參考Raytech Holding普通股的市場價格來確定。Raytech Holding的收入和資產構成也可能受到其如何以及以多快的速度使用其流動資產和通過IPO籌集的現金的影響。如果Raytech Holding在任何課税年度成為或成為美國持有人持有Raytech Holding普通股的PFIC，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國持有人，而該美國持有人可能受到額外的報告要求和增加的美國聯邦所得税負擔的約束。我們作為PFIC的地位是每年進行的事實密集型確定。因此，我們的美國律師對我們的PFIC地位不發表任何意見，也不對我們對我們的PFIC地位的期望 發表任何意見。有關PFIC規則對Raytech控股的適用情況以及如果Raytech Holding被或被確定為PFIC對美國納税人的後果的更詳細討論，請參見見“税收--被動外國投資公司”。從本年度報告第87頁開始。

項目4.公司信息。

A. 公司的歷史與發展

純美於二零一三年四月十五日根據香港法律註冊成立為有限責任公司，雷泰控股的主席兼首席執行官程先生為創辦人。 為籌備公司的首次公開招股，本公司已採取一系列重組行動。2022年6月，Raytech Holding根據英屬維爾京羣島法律註冊成立，唯一目的是成為Pure Beauty的控股公司。成立後，雷泰控股以每股1.00美元向程先生(90股)及其他少數股東 (共10股)發行100股方正普通股，每股面值1.00美元。2022年8月，程先生作為Pure Beauty的唯一成員，將其持有的Pure Beauty已發行的1萬股全部轉讓給Raytech Holding，同時Pure Beauty向Raytech Holding增發79萬股；2022年9月，程先生以每股1.00美元的價格將5股Raytech Holding股份轉讓給英屬維爾京羣島公司APTC Holdings Limited，並將5股Raytech Holding股份轉讓給董事及Pure Beauty首席執行官助理春殷玲先生。

2023年5月10日，我們向公司事務註冊處提交了經修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，將我們的授權股份 從50,000股普通股(每股面值1.00美元)增加到8,000,000股普通股(每股面值0.00000625美元)，並按160,000比1的比例對所有已發行和已發行股票進行了向前拆分。

2023年8月，市場大亨Wong太極以每股0.00000625美元的價格將48萬股普通股轉讓給Wong太極先生，APTC控股有限公司以每股0.00000625美元的價格將80萬股普通股轉讓給婁慧儀女士。2023年10月，Value Classic Global Limited以每股0.00000625美元的價格將64萬股普通股轉讓給英屬維爾京羣島公司水晶魅力投資有限公司，Wong太極先生以每股0.00000625美元的價格將48萬股普通股轉讓給英屬維爾京羣島公司Value Crystal Investment Limited。Look Wai Yi女士以每股0.00000625美元的價格將800,000股普通股轉讓給了英屬維爾京羣島公司Ace Challenger Limited。

2024年5月17日，我們完成了1,500,000股普通股的首次公開募股 (“首次公開募股”)。本公司根據本公司於2024年5月13日向美國證券交易委員會(“該委員會”)提交的經修訂的F-1表格(文件編號：F333-275197)(“F-1”)的註冊聲明，以確定承諾的方式完成首次公開招股。IPO股票的定價為每股4.00美元。本公司還授予承銷商45天的選擇權，以額外購買最多225,000股普通股 以彌補超額配售(如有)(“超額配售選擇權”)。該普通股於2024年5月13日獲準在 納斯達克資本市場上市，並於2024年5月15日開始交易，代碼為RAY。

2024年7月5日，在承銷商部分行使超額配售選擇權後，公司以每股4.00美元的價格出售了113,083股普通股 。因此，在扣除承銷折扣和發售費用之前，本公司在IPO中籌集了6,452,332美元的總收益，包括行使超額配售 期權。

我們的公司結構

下圖顯示了截至本年度報告日期的我們的公司結構：

有關各股東所有權的詳細信息，請參閲標題為“項目7.大股東和關聯方交易--A. 大股東.”

控股公司及其子公司之間的股利分配或資產轉讓

根據英屬維爾京羣島的法律，Raytech Holding可以通過貸款或出資向其在香港的子公司提供資金，而不受資金金額的 限制。Raytech Holding將其業務(包括子公司)的收益分配給美國投資者的能力沒有任何限制或限制。

我們的股權結構是 直接控股結構，即在美國上市的海外實體Raytech Holding直接持有Pure Beauty的100%股份， Raytech Holding的香港運營實體。現金通過我們的組織以下列方式轉移：(I)資金可以從在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司Raytech Holding以出資或股東貸款的形式 轉移到Pure Beauty；以及(Ii)Pure Beauty可能會向Raytech Holding支付股息或其他分配。根據香港法律，Pure Beauty可以通過股息分配向Raytech Holding提供資金，而不受資金金額或外匯限制。如果Raytech Holding打算向其 股東分配股息，將取決於根據香港法律法規從Pure Beauty向Raytech Holding支付股息，而Raytech Holding將按照其所持股份的比例分別向所有股東分配股息，無論股東是美國投資者還是其他國家或地區的投資者。如果Pure Beauty未來本身產生債務 ，管理此類債務的工具可能會限制Pure Beauty支付股息、進行分配 或向Raytech Holding轉移資金的能力。根據英屬維爾京羣島法案以及我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，Raytech Holding董事會可授權並宣佈在他們認為合適的時間和金額向股東派發股息，前提是他們有合理理由信納在派息後，Raytech Holding的資產價值將立即超過其負債，並且Raytech Holding將能夠在到期時償還債務。對於我們可以通過股息分配的資金金額，英屬維爾京羣島沒有進一步的法定 限制。

於本年報日期，純美已派發股息如下：2021年12月31日，純美向當時唯一股東程先生宣佈每股派息港幣155.80元(20美元)，並於2022年1月21日向股東 全數支付股息1,558,000港元(198,915美元)。除上述事項外，截至本年度報告日期，尚未向任何美國投資者派發股息或分紅。Raytech Holding和Pure Beauty目前都打算保留所有可用資金和未來收益(如果有的話)，用於我們業務的運營和擴展，在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。未來任何與我們的股息政策相關的決定將由Raytech Holding董事會在考慮我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同要求、業務前景和董事會認為相關的其他因素後酌情作出，並受未來任何融資工具所包含的限制的約束。

在我們的直接控股 結構中，我們公司內部的跨境資金轉移是合法的，並符合 英屬維爾京羣島和香港的法律法規。未來，海外融資活動的現金收益可以通過注資或股東貸款直接轉移給下屬 運營實體Pure Beauty。

在本年報列報的報告期內，本公司與其附屬公司之間並無發生現金及其他資產轉移。

目前，我們幾乎所有的業務都在香港。我們沒有也不打算與內地任何實體中國訂立任何附屬公司或訂立任何合約安排，以建立VIE架構。由於香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策已反映在《基本法》內，賦予香港高度自治和行政、立法及獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。 大陸中國的法律法規目前對瑞德控股向Pure Beauty 或從Pure Beauty向Raytech Holding和美國投資者的現金轉移沒有任何實質性影響。

香港法律對港元兑換外幣和將貨幣匯出香港並無任何限制或限制。

請參閲“股利政策“第82頁上的 和”風險因素-與我們的公司結構相關的風險 – Raytech Holding可能依賴其子公司支付的股息和其他權益分配來為Raytech Holding可能具有的任何現金和融資要求提供資金，而對其子公司向Raytech Holding付款能力的任何限制都可能對Raytech Holding開展業務的能力產生重大不利影響“有關更多信息，請參見第17頁。

受控公司

截至本年度報告之日，只要Raytech Holding的高管和董事，無論是個人還是合計，擁有本公司至少50%的投票權，我們就是納斯達克商城規則所定義的“受控公司”。

因此，由於Raytech Holding是該定義下的受控公司 ，Raytech Holding被允許選擇依賴並可能依賴於公司治理規則的某些豁免， 包括：

因此，您將無法 獲得受這些公司治理要求約束的公司股東所享有的同等保護。

儘管Raytech Holding 在首次公開募股(IPO)後至少一年內不打算依賴納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，但Raytech Holding未來可能會選擇依賴這一豁免。如果Raytech Holding選擇依賴 “受控公司”豁免，其董事會的大多數成員可能不是獨立董事 ，其提名、公司治理和薪酬委員會可能不完全由獨立董事組成。請參閲“風險因素”--根據納斯達克資本市場規則，瑞泰控股可能會選擇 豁免我們公司的某些公司治理要求，因為這些要求可能會對雷泰控股的公眾股東產生不利影響。 “在第11頁。

新興成長型公司的地位

作為一家上一財年收入不到1.235億美元的公司，根據2012年的JumpStart 我們的商業初創企業法案或JOBS法案，我們有資格成為一家新興成長型公司。與一般適用於上市公司的要求相比，新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他要求。任何。 這些規定包括但不限於：

《就業法案》還規定，新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私人公司被要求以其他方式遵守該新的或修訂的會計準則。我們已根據《就業法案》選擇使用延長的過渡期 。因此，我們的財務報表可能無法與符合此類新會計準則或修訂後的會計準則的上市公司的財務報表相比較。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(A)財政年度的最後一天，在此期間，我們的年度總收入至少為1.235美元；(B)在我們首次公開募股五週年後的財政年度的最後一天；(C)在之前的三年期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務；或(D)根據修訂後的1934年《證券交易法》或《交易所法》，我們被視為“大型加速申請者”的日期 ，如果我們的非關聯公司持有的普通股的市值在我們最近完成的第二財季的最後一個營業日超過7億美元，將在我們的財政年度結束時發生。一旦我們不再是一家新興的成長型公司，我們將無權享受上文討論的就業法案中提供的豁免。

外國私人發行商地位

我們在英屬維爾京羣島註冊成立，超過50%的已發行和未償還有投票權證券不是由美國居民直接或間接持有的 。因此，我們是證券法下的第405條規則和交易法下的第30條億.4i條所界定的“外國私人發行人”。因此，我們不受與美國國內發行人相同的要求。根據《交易法》， 我們的報告義務在某種程度上更寬鬆，頻率更低T 比美國國內的報告公司要高。例如：

企業 信息：

雷泰控股的主要行政辦事處位於香港九龍灣臨樂街19號南豐商業中心6樓609室，電話：+852 2117 0236。Raytech Holding在英屬維爾京羣島的註冊辦事處位於維斯特拉企業服務中心，地址為VG1110，英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮Wickhams Cay II。Raytech Holding維護着一個網站：www.raytech.com.hk。Raytech Holding網站或任何其他網站中包含或可從其獲取的信息 不構成本年度報告的一部分。

B. 業務概述

業務概述

利用我們在個人護理電器行業的專業知識，我們的目標是促進消費者的生活方式，並推動個人美容意識。通過瑞泰控股在香港的全資子公司Pure Beauty，我們主要從事為國際品牌所有者採購和批發個人護理電器。我們還為客户提供產品設計和開發協作，作為一種增值服務。我們目前的客户主要在日本銷售他們的個人護理電器產品。 我們從2013年開始運營，已經積累了10多年的行業經驗。

我們的產品

多年來，我們 採購和批發了廣泛的個人護理電器，大致可分為七大類：(I)頭髮造型系列，包括吹風機、直髮器和捲髮棒；(Ii)修剪系列，包括剃鬚刀、修鼻器和修眉器；(Iii)睫毛夾；(Iv)頸部護理系列；(V)指甲護理系列；(Vi)其他個人護理用品，如身體和麪部刷、重置刷子、老繭去除器、聲波去皮、手持風扇等；和(Vii)工裝。特別是，通過產品設計和開發合作，我們專門採購和批發我們的頭髮造型 系列中的吹風機，主要包括沙龍式護髮和造型功能或旅行時的緊湊型設計。

美髮系列:

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，美髮系列的銷售額分別佔我們總收入的38%、62%和48%。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我們的美髮系列銷售額分別有66%、44%和37%來自吹風機的銷售。

我們設計的沙龍式吹風機的主要功能包括：

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我們直髮劑的銷售額分別佔我們頭髮造型系列銷售額的14%、36%和43%。我們 專注於設計緊湊尺寸的直髮器，可為旅行和家庭使用快速USB充電。

Trimmer系列：

2合1剃鬚刀和修鼻器作為兩個獨立的產品，設計緊湊 ，兩邊都配備了雙向剃鬚刀和鼻毛修剪器以及可洗部件，比剃鬚刀和修鼻器更受歡迎。

在截至2024年3月31日的一年中，我們推出了男士剃鬚刀、女式剃鬚刀和鋁箔剃鬚刀。男士剃鬚刀是USB和交流(AC)充電的， 具有輕便防水設計的特點，可用於沐浴。女式剃鬚刀是電池供電的面部護理套件，用於脱毛、清潔、修剪和恢復活力。這款面部護理套裝是防水設計的，可用於乾濕兩種用途。箔式剃鬚刀採用先進的三段式切割系統，電機噪音小，振動小，下巴、頜部和頸部緊密接觸，防水設計。

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度，與Trimmer系列銷售相關的收入分別佔我們收入的22%、19%和34%。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我們的修剪系列中分別約有32%、32%和15%是二合一剃鬚刀和鼻部修剪 套裝。在截至2024年3月31日的年度內，男式剃鬚刀、女式剃鬚刀和箔式剃鬚刀的銷售分別佔Trimmer系列總收入的11%、13%和27%。

睫毛夾系列：

睫毛夾設計 帶有雙向梳子，既可以增加睫毛體積，也可以增強全景外觀。專業設計的曲線梳頭適合上下睫毛的曲線，創造出自然的捲曲。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的一年中，我們分別從該系列中獲得了約4%、3%和1%的收益。

頸部護理系列：

我們的頸部護理系列主要 包括於2021年夏季推出的頸部降温器。頸部降温器是專為夏季户外活動而設計的，可為體温降温，防止中暑。它安靜，重量輕，設計舒適，便於攜帶。它還可針對不同的頸圍尺寸進行調節，並具有不同的冷卻速度模式。該產品類別在夏季具有較高的銷售季節性 。在截至2022年3月31日的年度中，我們從該系列中獲得了約15%的收入，但在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度中，我們並未從該系列中獲得任何收入 。

指甲護理系列：

我們的指甲護理系列由電動指甲油 組成。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度內，該系列產品分別為我們貢獻了7%、3%和2%的總收入。

其他個人護理用具系列：

我們的其他個人護理用具 系列包括重置刷子、老繭去除器、身體和麪部刷子、聲波去皮、手持風扇等。

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我們從該系列產品獲得的收入分別約佔總收入的14%、7%和5%。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度，Reset刷子分別佔我們其他個人護理用具系列銷售額的41%、55%和65%。

產品採購和批發

我們在個人護理電器行業的設計和開發方面擁有豐富的經驗。我們的研發團隊由2名全職員工組成，他們在電器工程和供應鏈管理方面積累了至少16年的行業經驗。 我們通過向製造商採購或安排個人護理電器產品的生產流程來為客户服務。 此外，我們能夠 利用我們強大的設計開發能力和預測消費者偏好的經驗， 為客户提供技術建議和解決方案，或幫助客户設計和開發滿足客户需求的個人護理電器產品。憑藉我們豐富的經驗和產品開發能力，我們將繼續擴大和加強我們的市場地位，並計劃為國際品牌所有者開發口腔護理電器系列。

我們的產品採購服務 概括如下：我們的銷售和營銷團隊首先收到客户的訂單，要求我們的專業知識檢查 ，並就客户準備的產品樣品或設計原型的設計和製造可行性提供建議。 我們將樣品或設計原型轉發給製造商，製造商對客户提供的產品樣品或設計原型的設計、規格、所需材料、工程類型和所需技術和包裝進行可行性評估。 作為輔助服務，我們可以建議修改設計、規格、要使用的材料、技術和包裝提供給客户，或根據客户的要求，根據客户的要求、標準和説明，與客户共同設計和開發產品。在完成評估並收到客户對修改的驗收後，我們的營銷和運營團隊將向客户提供報價。一旦客户接受報價， 我們將最終設計、規格和客户請求轉發給製造商，並安排在製造商的工廠生產樣品的製造時間表 。製造商對成品的 樣品進行初步評估和質量測試。然後我們將成品的測試樣品提供給我們的客户。在客户質量控制團隊接受成品的樣品後，我們將與製造商 安排生產計劃，以便進行大規模生產。批量生產完成後，我們的發貨團隊與客户確認發貨目的地， 安排發貨單據並將指示轉發給製造商，製造商按指示將成品發貨到客户的目的地。

我們承擔將樣品或設計原型轉發給製造商、為修改產品設計和規格提供建議、 將成品的測試樣品發送給我們的客户以及由其他方而不是製造商造成的發貨延遲的成本和風險。如果發生因製造設施導致的產品樣品精煉、製造失敗或延遲或 發貨延遲等製造違約事件，我們的合作製造商將承擔相關成本和風險。

我們向客户批發銷售我們的個人護理電器產品。由於個人護理電器的設計、原型、規格和相應的包裝都是在客户的敍述、要求和標準下開發的，因此此類設計和產品原型的專利 歸客户所有。

我們的客户

我們的客户是個人護理電器的品牌所有者，包括小泉精機株式會社，根據歐睿國際在2023年12月的《日本個人護理電器》中所述，該公司是日本個人護理電器市場零售量最大的十大賣家之一。截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度，我們分別來自小泉精機株式會社總收入的97.8%、91.3%和74.1%。在截至2024年3月31日的年度內，我們擴大了在美國、英國、德國、澳大利亞和新西蘭的市場，分別佔我們總銷售額的21.9%、0.5%、0.8%、1.7%和0.2%。

我們與客户保持着長期的業務關係。通過利用我們在個人護理電器行業的經驗和專業知識，我們 相信我們處於有利地位，能夠保持與現有客户的關係，並在不久的將來繼續擴大我們在美國、歐洲和其他亞洲市場的市場份額。

協作型製造商

我們與專門為國際品牌所有者生產個人護理電器的製造商建立了長期的合作關係，這些品牌所有者在全球範圍內銷售他們的個人護理電器。在選擇和評估製造商時，我們會考慮多個商業因素，例如成本、質量和準時交貨。我們的合作製造商實施了符合要求高質量和安全要求的國際或本地標準的適用系統 。

我們的主要合作製造商包括：(I)中山雷迪電器製造有限公司(“中山雷迪”)，由我們的創始人、董事長兼首席執行官程添海先生控制的總部位於中國的大陸企業 ；(Ii)中山市雷米電器有限公司(“中山市雷米”)，總部位於中國的內地企業。

截至2022年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司製造總成本的77.3%及22.3%。

截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司製造總成本的83.1%及10.4%。

截至2024年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司製造總成本的88.5%及7.3%。

我們的主要合作製造商運營的工廠位於中國廣東省中山市。製造商運行完善的供應鏈流程，特別是材料和部件的採購以及製造商的選擇。

中山雷德的質量管理體系、環境管理體系及職業安全體系獲得了由中國北京中國質量認證中心(“中心”)的標準認證，該中心由國家質量監督檢驗檢疫總局和中國內地認證認可局批准的中國認證 和檢驗檢驗組控制。CQC是IQNet協會的成員，IQNet協會是瑞士的一個國際認證實體，由主要國家的30多個認證實體組成，這些成員實施反映國際標準化組織(ISO)制定的同等標準的國內標準。中山 自2024年3月31日起，雷達德獲得了CQC頒發的以下認證。

市場和行業概述：

正如IMARC集團發佈的《個人護理電器市場規模2024-2032年市場研究報告》和《個人護理電器全球市場報告2024年副產品(護髮、脱毛、口腔護理等產品)》、《按分銷渠道(線上、線下)、按最終用途(女性、男性)、市場規模、趨勢和全球預測2024-2033年》中所討論的那樣， 個人護理電器是美容產品，主要以護髮用具(如吹風機、直髮器、理髮刀、除毛器(如剃鬚刀、電動剃鬚刀和脱毛器)、口腔護理用具(如電動牙刷和口腔沖洗器)，以及其他個人護理用具，如電動洗面刷、電動洗面奶、電動修眉器、電動指甲油。IMARC Group分析稱，護髮用品系列目前在全球個人護理電器的總市場份額中佔有重要地位。

全球概覽

全球個人護理電器市場規模從2023年的212.7美元億擴大到2024年的227.5美元，複合年增長率(億)為7%。這份報告是根據商業研究公司發佈的《2024年個人護理電器全球市場報告》中的副產品(毛髮護理、脱毛、口腔護理和其他產品)、分銷渠道(線上、線下)、最終用途(女性、男性)、市場規模、趨勢和全球預測得出的。

IMARC集團在其《個人護理電器市場規模2024年至2032年市場研究報告》中指出，2023年全球個人護理電器的市場規模約為229億。

根據商業研究公司發佈的《2024年全球護理用具市場報告》，全球個人護理用具行業的主要賣家包括：康奈爾公司、戴森有限公司、特洛伊海倫有限公司、高露潔棕欖公司、Koninklijke飛利浦公司、寶潔公司、Wahl Clipper公司、松下公司、三星電子有限公司、LG公司和Braun GmbH.

該公司的大多數客户是國際品牌所有者，他們主要在日本和美國銷售其個人護理電器。

歐睿國際於2023年12月對日本的個人護理電器進行的一項研究(“該研究”，“該研究”)發現，雖然2023年零售總額持平0.3%，從2022年的3,070萬增加到2023年的3,080萬，但2023年日本個人護理電器的總銷售額增長了10.8%，從2022年的2,776日元增加到2023年的3,076日元，這主要是由於平均單價的增長和產品功能的升級，尤其是頭髮護理電器 。該研究預測，2024年零售量銷售額預計將上升至3,200萬。

歐睿國際的統計數據顯示，松下公司是主要的個人護理電器公司，在2023年日本個人護理電器行業中佔據了44.8%的市場份額。2023年，小泉精機株式會社、Tescom株式會社、寶潔遠東公司、飛利浦電子日本有限公司和日立電器公司分別佔日本個人護理電器行業總市場份額的7.6%、7.6%、5.9%、3.6%和3.3%。

此外，研究分析 個人護理電器的發展包括三個方面：

歐睿分析，雖然2023年日本個人護理家電零售額保持穩定，但2023年銷售額增長10.8%。 單價上漲和產品升級是關鍵因素。個人護理電器銷售商繼續投資於提供高質量、正宗的設計和額外的增值和獨特的產品功能，以證明更高的單價是合理的。

在日本的個人護理電器中，護髮用具仍然是一個主要類別。2016年、2021年、2019年和2011年，戴森、雅曼、Refa、i-ne等多家新的個人護理用具銷售商進入護髮用具市場。松下、夏普和Tescom等傳統知名品牌繼續提升其護髮用具產品的質量和功能，松下保持了在這一類別中的強勁地位。研究提到，消費者願意為高質量的體驗支付更高的價格。

這項研究強調，松下和雅曼在身體剃鬚刀方面的新設計預計會表現良好。新的設計集成了護膚功能和纖薄的尺寸，滿足了商務旅行以及更輕鬆的存儲和便攜的需求。

歐睿國際2023年11月對美國個人護理電器進行的一項研究 發現，儘管2023年零售總額下降了0.2%，從2022年的15790台萬下降到2023年的15760台萬，但2023年美國個人護理電器的總銷售額增長了10.8%，從2022年的65.7億美元億上升到2023年的68.1美元億，這主要是由於家庭對口腔護理電器的需求增加，頭髮護理電器推出多功能 ，以及2023年個人護理電器單價上漲。歐睿預計，2024年美國個人護理電器的零售量和銷售額預計將分別增至15790萬和68.6億，2028年將增至16150萬和73美元億。

歐睿國際的統計數據顯示，康奈爾公司是主要的個人護理電器公司，佔2023年美國個人護理電器行業28.6%的市場份額。特洛伊有限公司的海倫、寶潔、Spectrum Brands控股公司、飛利浦電子北美公司、丘奇和德懷特公司和高露潔棕欖公司分別貢獻了美國個人護理電器行業總市場份額的9.2%、8.3%、7.8%、4.2%和3.7%。

此外，研究分析 個人護理電器的發展包括三個方面：

歐睿分析，以單位數量計，護髮和口腔護理用具在美國個人護理電器中仍位居第一和第二大類別。戴森等護髮用具製造商利用先進的護髮用具技術，集成了長髮、短髮和捲髮的烘乾和造型功能。其他護髮設備市場參與者，如Shark Beauty的Flexstyle 和IonLUXE提供多功能吹風機，用於乾燥、造型和定型。主要的口腔護理設備製造商飛利浦、松下和寶潔以及其他新的市場參與者Izzo、Quip和Moon提供捆綁電子牙刷和口腔護理 組件，例如防齲齒牙膏、可再填充的牙籤、可再填充的自動售貨機、漱口水和其他工具。那些口腔護理家電玩家利用他們的在線網站或名人來宣傳口腔衞生。

美國的研究還預計，在線營銷和消費者教育將在營銷個人護理用品和改變客户習慣方面發揮重要作用。戴森和Izzo等個人護理電器玩家在其網站上發佈視頻，解釋其產品中使用的頭髮造型、專業級口腔護理、技術和工程。這些玩家還在網上將他們的產品作為虛擬商店進行營銷，以促進 銷售。

此外，歐睿預測，由於美國人口老齡化，具有抗衰老功能的電子面部護理產品將成為提升電子面部護理市場檔次的機會。NuFace和SolaWave推出了具有微電流和LED 光療選項的尖端面部護理電器，用於細胞刺激和皮膚表皮的最佳吸收。

未來發展 

IMARC Group在其《個人護理電器市場規模2024年至2032年市場研究報告》中預測，到2032年，全球個人護理電器市場規模可能達到359GMT，2024年至2032年期間的複合年增長率(億)為5%。

“個人護理電器 2024年全球市場報告-按產品分類（頭髮護理、脱毛、口腔護理、其他產品），按分銷渠道分類（在線， 離線），按最終用途（女性、男性）-市場規模、趨勢、商業研究公司發佈的《2024-2033年全球預測》'預計個人護理用品的全球市場價值預計將增長至美元到2028年將達到2968億，以6.9%的複合年增長率（CAGR）激增 。它分析稱，亞太地區預計將成為 預測期內增長最快的市場。

聯合市場研究公司評估，2022年至2031年全球個人護理電器市場的擴張是由經濟環境改善、人口老齡化和可支配收入激增推動的。此外，社交媒體在社會和企業利用社交媒體作為推廣和營銷其品牌和產品的渠道中也發揮了重要作用。研究表明，由於消費者對互聯網的關聯度和電子購物習慣的增加，電子商務渠道細分市場在2022年至2031年期間預計將在該市場的各種分銷渠道中創下7.4%的最高複合年增長率。此外，通過名人或知名人士對品牌或產品的廣告和促銷，這些品牌和產品往往會增加消費者的萬億.ust和舒適度。這些銷售渠道有助於推動市場，為個人護理電器市場創造更大的機遇。 聯合市場研究公司還表示，社交媒體的使用、可支配收入的增加、快速城市化以及亞太地區青年人口的增加 引發了對個人護理用具的需求，2022至2031年期間，個人護理用具的年複合增長率將達到8.4% 。

此外，根據Research and Markets發佈的《2024年全球個人護理用具市場報告》，全球個人護理用具市場從2023年的212.7美元億增長到2024年的227.5美元億，年複合增長率為7.0%。它補充説，個人護理用具市場的規模預計將在2028年以6.9%的複合年增長率激增至296.8美元的億。主要驅動因素包括個人護理用具的持續普及，人們對個人健康、個人外表和個人衞生意識的提高，人口老齡化以及網上購物的激增。

主要市場驅動因素和機遇：

主要市場限制因素：

競爭優勢

我們具備某些特質，使我們有別於香港作為個人護理電子產品供應商。我們的主要競爭優勢包括：

我們在個人護理電器行業擁有強大的影響力，已有10年的運營歷史 以及對髮型產品的重視

我們相信，由於我們至少11年的經營歷史和我們在該行業的確立，我們在個人護理電器行業已經建立了 很高的聲譽。例如，在2017年10月和2019年4月，我們的創始人程先生因其在電器行業的數十年經驗而兩次被香港電器工業協會官方刊物HKEAIA 快報雜誌報道。這樣的聲譽吸引了眾多知名品牌的擁有者，成為我們的主要客户。

我們的研發專業知識使我們能夠為客户進一步開發各種新的個人護理電子產品，並與客户建立牢固的 關係。

在擁有30年行業研發和運營經驗的管理團隊的帶領下，我們公司的業務增長是由我們 為滿足客户的各種需求而進行的研發努力推動的。

我們在產品設計和開發方面與客户密切合作。我們相信，通過與客户舉行會議並獲得客户的反饋，我們能夠更深入地瞭解客户的需求，並開發出滿足客户需求的理想產品。因此，我們通過與客户的密切工作關係與他們建立了牢固的關係。我們相信，我們公司有能力從現有客户那裏獲得更多訂單，並吸引新客户來擴大我們的客户羣。

我們有一套質量控制體系，這使我們能夠交付高質量的產品並維護市場聲譽

我們非常重視高質量的產品，因此，我們實施了嚴格的質量控制體系。我們的質量控制措施是確保我們的 合作製造商遵守客户要求的質量標準，並確保我們的產品以一致、可靠、安全和高質量的標準交付，例如國際標準化組織 (“ISO”)制定的標準。我們也非常重視我們產品的安全性。我們的產品符合客户的安全要求 以及我們產品運往目的地的所有適用的國際安全標準，例如日本電氣安全和環境技術實驗室提供的JET認證計劃 。我們的客户是頭髮造型產品和個人護理電子產品的國際知名品牌所有者 ，他們對我們的產品有着嚴格的要求，以滿足各種質量和安全標準 。鑑於我們與這些客户有着長期的業務關係，我們相信我們的產品質量高，能夠在高端市場銷售，從長遠來看，我們能夠繼續加強我們作為國際品牌所有者設計辦公室的地位。

我們擁有一支強大而經驗豐富的管理團隊，並具有堅定的承諾。

我們的成功和增長在很大程度上歸功於我們的執行董事和高級管理團隊為客户提供高質量產品的堅定承諾 。我們的創始人、董事執行董事兼股東海清添先生在個人護理和生活電器行業擁有超過30年的經驗。程先生主要負責制定公司的整體銷售和營銷戰略、業務發展和重大決策。自Pure Beauty成立以來，程先生以其對產品設計的洞察力、對產品質量控制的奉獻精神以及 他在部門管理方面的技能，一如既往地為公司做出了貢獻。對於我公司的高級管理人員，他們大多在我公司工作了10年以上 ，在個人護理和生活電器行業擁有豐富的經驗。利用我們董事和高級管理團隊的遠見卓識和深入的行業知識，我們公司能夠制定合理的業務戰略，評估和管理風險，預測消費者偏好的變化，並抓住市場機會。有關本公司執行董事及高級管理層的詳情，請參閲本文件“管理層”一節。

我們相信，我們董事和高級管理團隊的遠見、 經驗、市場洞察力、對個人護理和生活方式電器行業的深入瞭解，對於我們業務的成功以及我們繼續探索新商機和鞏固我們在市場上的地位起到了關鍵作用。

增長戰略

我們的目標是成為亞洲領先的個人護理和生活電器行業的產品設計和開發辦公室。為了實現這一目標，我們 計劃採取以下計劃和戰略：

拓展市場

我們尋求擴大我們的客户羣、地理位置，並改善我們與他們的本地聯繫。我們打算將我們的業務從香港擴展到美國、歐洲和亞洲市場。我們目前僅對這些其他市場進行了有限的市場研究，但尚未針對這些市場啟動任何營銷或銷售計劃。

我們計劃增加在銷售和營銷職能方面的投資，特別是在美國、歐洲和亞洲市場的投資以適應我們的業務擴張計劃，我們公司的銷售和營銷活動主要包括處理從客户那裏收到的採購訂單，與我們的製造商 協調他們的生產團隊來執行採購訂單，就他們的要求與我們的客户溝通，並反饋探索 然後潛在的商機。我們認為，我們成功的關鍵之一是通過向我們的客户展示他們的採購訂單受到密切監控，並通過我們委託的銷售和營銷團隊及時處理他們的請求和反饋來實現客户滿意度。這有助於我們留住客户，並從他們那裏獲得更多訂單。我們的管理層確定了需要分配資源以積極推廣我們的上述優勢，以期吸引潛在客户為我們的產品和服務而與 聯繫。

招聘、留住和發展員工

我們將繼續在該領域招聘高素質和經驗豐富的員工。為了擴大和發展我們的業務，我們必須不斷地招聘和吸引有才華的 銷售和營銷端的員工來獲取新客户，也要不斷地招募和吸引運營人員來聯繫生產和製造端。我們相信，成為一家上市公司將提高我們的聲譽，並將吸引更多有才華的人加入我們。

競爭

受宏觀經濟週期和新競爭對手進入的影響，個人護理電器市場相對分散。我們正在與行業內的其他設計和開發辦公室以及位於南亞的製造商直接競爭。

我們的大部分收入來自對日本市場的銷售。我們預計，未來客户對我公司個人護理電器的需求將主要受到日本需求和表現的影響。然而，我們的目標消費者市場預計將保持穩定增長。

我們主要在產品質量和研發能力方面進行競爭。我們相信，憑藉我們與國際品牌所有者客户的良好關係、在個人護理電器行業的強大影響力、強大而成熟的產品設計和開發能力、質量保證體系以及我們經驗豐富和敬業的管理團隊，我們能夠有效地競爭。

知識產權：

我們目前不擁有任何商標、版權、專利、域名、專有技術和類似的知識產權。無論我們的服務類型是什麼，如個人護理電器的設計、原型、規格和相應的包裝， 都是根據客户的敍述、要求和標準開發的，此類設計和產品原型的專利 歸我們的客户所有。

截至本年度報告的日期，我們一直在Pure Beauty的日常業務中使用目前在日本註冊的、由程先生擁有的某些商標(“Japan Pure Beauty商標”)。於2021年8月1日，吾等與程先生訂立商標許可協議(“日本商標許可協議”)，據此程先生同意不可撤銷地 並無條件授予吾等、吾等的附屬公司及分支機構以免版税方式使用Japan Pure Beauty商標的獨家許可 ，自日本商標許可協議日期起計為期10年。請參閲“風險因素-與我們的業務相關的風險 -我們可能受到知識產權侵權索賠，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們的業務和運營 “在第10頁上。”

專利

我們不保留採購給製造商並與客户一起設計或開發的成品的專利 。此類專利屬於我們的客户 ，他們僱用我們設計和開發此類產品。

域

純美製造 有限公司註冊了域名“www.raytech.com.hk”。

員工

截至2024年3月31日，我們有6名員工。工會不代表任何員工，我們相信我們與員工關係良好。

設施

本公司主要行政辦公室為1,343平方尺的租賃物業，位於香港九龍灣臨樂街19號南豐商業中心6樓609室。 根據租賃協議，租期為一年，由2024年4月1日至2025年3月31日，月租為港幣25,000元(3,194美元)。

截至2024年3月31日及2023年3月31日止兩個年度的營運租賃開支為港幣300,000元(38,334美元)。

自2024年3月31日起，租賃協議規定的未來最低租賃付款如下：

法律訴訟

我們目前不是任何重大法律或行政訴訟的參與方 。我們可能會不時受到在正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠以及 訴訟。訴訟或任何其他法律或行政程序，無論結果如何，都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移，包括我們管理層的時間和注意力。

政府規章

我們的業務在多個領域受到眾多香港法律和法規的約束，包括但不限於勞工和就業、移民、廣告、電子商務、税收、進口和出口要求、數據隱私要求、反競爭以及環境、健康和安全。截至本年度報告日期，吾等相信吾等已從香港政府當局取得經營本公司業務所需的所有牌照、許可或批准，包括商業登記證 ，而據吾等所知，並無任何牌照、許可或批准被拒絕 。

下表提供了有關Raytech Holding的香港子公司Pure Beauty持有的許可證、許可或批准的詳細信息。

與我們在香港的業務運營相關的法規 。

Pure Beauty是Raytech Holding在香港成立的全資子公司，Raytech Holding通過該子公司開展業務。於本年度報告日期 ，香港並無法定或強制性的發牌及資格制度規管個人護理電器的設計、開發及採購 。

以下是與我們的運作和業務相關的香港法律和法規的某些方面的摘要。

《商業登記條例》(香港法例第310章)

《商業登記條例》規定，每名經營任何業務的人士，須在業務開始後1個月內，按訂明的方式向税務局局長申請將該業務登記。税務局局長必須為每項已提出商業登記申請的業務進行登記，並在繳付訂明的業務登記費及徵費後，在切實可行範圍內儘快為有關業務或有關分行(視屬何情況而定)發出商業登記證或分行登記證。任何人沒有申請商業登記，即屬犯罪，可處罰款港幣5,000元及監禁1年。

《個人資料(私隱)條例》(第486章)，或《個人資料(私隱)條例》

《個人資料(私隱)條例》規定資料使用者有法定責任遵守《個人資料(私隱)條例》附表1所載的6項保障資料原則(“保障資料原則”)的規定。《個人資料(私隱)條例》規定，資料使用者不得作出或從事違反保障資料原則的作為或行為，除非該作為或行為(視屬何情況而定)是《個人資料(私隱)條例》所規定或準許的。數據保護的六個原則 是：

如違反保障資料原則，可向個人資料私隱專員(“私隱專員”)投訴。 私隱專員可發出執行通知，指示資料使用者作出補救及/或提出檢控 。資料使用者如違反執行通知，即屬犯罪，可被判罰款及監禁。

PDPO還給予數據主體特定的權利，*除其他外:

《個人資料(私隱)條例》把在直銷活動中濫用或不當使用個人資料、違反查閲資料要求的行為，以及未經有關資料使用者同意而未經授權披露取得的個人資料，定為犯罪，包括但不限於在直銷活動中濫用或不當使用個人資料。個人如因違反《個人資料(私隱)條例》而蒙受損害，包括感情上的損害，可向有關資料使用者索償。

《僱傭條例》(香港法例第57章)，或《僱傭條例》

《僱傭條例》(香港法例第57章)是為保障僱員工資，以及就一般僱傭條件和職業介紹所訂立規例而制定的條例。根據《僱傭條例》，僱員一般有權享有終止僱傭合約的通知、代通知金、懷孕僱員的產假保障、每七天不少於一天的休息日、遣散費或長期服務金、疾病津貼、法定假日或其他假日，以及視乎受僱期間而定的最多14天有薪年假。

《僱員補償條例》(香港法例第282章)，或《僱員補償條例》

《僱員補償條例》(香港法例第282章)是為向因工受傷的僱員支付補償而制定的條例。

《僱員補償條例》建立了無過錯責任和僱員工傷賠償制度，並規定了僱主和僱員對於因工作和在工作過程中發生意外或因規定的職業病而受傷或死亡的權利和義務。

根據《僱員補償條例》的規定，任何僱主不得僱用任何僱員從事任何工作，除非有一份由保險人簽發的有效保險單，金額不少於《僱員補償條例》附表4就僱主的責任而規定的適用金額。根據《僱員補償條例》附表4，如公司僱員不超過200人，則每次事件的保險金額不得少於港幣100,000,000元(約12,900,000元)。任何僱主如違反這項規定，即屬刑事罪行，一經定罪，可處罰款及監禁。已根據《僱員補償條例》投購保險的僱主，須在其僱用僱員的每個處所的顯眼處， 展示訂明的保險通知書。

《強制性公積金計劃條例》(香港法例第485章)，或《強積金條例》

《強制性公積金計劃條例》(香港法例第485章)是為設立非政府強制性公積金計劃或強積金計劃而制定的條例。《強積金條例》規定，凡僱用18歲或以上但65歲以下僱員的僱主，必須採取一切實際步驟，確保僱員在受僱後60天內成為註冊強積金計劃的成員。在符合最低及最高有關入息水平的情況下，僱主及僱員均須為強積金計劃供款僱員有關入息的5%。任何僱主如違反為合資格僱員登記參加註冊強積金計劃的規定，或違反為強積金計劃支付強制性供款的規定，即屬刑事罪行，一經定罪，可被罰款及監禁。

最低工資條例(香港法例第608章)， 或《最低工資條例》

《最低工資條例》(香港法例第608章)為根據《僱傭條例》僱用的每名僱員，在工資 期間訂立訂明的最低時薪水平(目前為每小時港幣40元)。僱傭合約的任何條款，如聲稱終止或減少《最低工資條例》賦予僱員的權利、利益或保障，即屬無效。

僱主如故意及無合理辯解而不支付到期工資予僱員，即屬刑事罪行，一經定罪，可被判罰款及監禁。

《税務條例》（香港法例第112章）

根據《税務條例》(香港法例第112章)，凡僱主開始在香港僱用應課税或相當可能應課税的個人或已婚人士，僱主須在開始僱用後3個月 內向税務局局長髮出書面通知。如僱主停止或即將停止在香港僱用一名應課税或相當可能應課税的個人，或任何已婚人士，僱主須在該名個人停止在香港受僱前一個月或之前，以書面通知税務局局長。

消費品安全條例(香港法例第456章)，或《消費品安全條例》

消費品安全條例(香港法例第456章)規定某些消費品的製造商、進口商及製造商有責任確保其供應的消費品是安全的，並作附帶用途。

本公司的產品 受《消費品安全條例》及《消費品安全條例》(第香港法例第456A條(“消費品安全規例”)。

《消費品安全條例》第4(1)條要求消費品在所有情況下合理安全，包括產品展示、促銷或營銷的方式和目的、與產品有關的任何標誌的使用、產品的保管或使用説明和警告、標準機構或其他類似機構發佈的合理安全標準，以及是否存在使產品更安全的合理手段。

根據《消費品安全條例》第2(1)條 ，凡消費品的包裝上標明，或其包裝上的任何標籤或其包裝內的任何文件載有關於安全保管、使用、消耗或處置的任何警告或警誡，該等警告或警示應以中英文同時提供。根據《消費品安全條例》第2(2)條的要求，此類警告和警示應清晰可見，並應放置在(A)消費品、(B)消費品的任何包裝、(C)包裝上的標籤安全標籤或(D)包裝內的文件的顯眼位置。

電氣產品(安全)規例(香港法例第405G章)

這是《電氣產品(安全)條例》(第香港法例第405G條)規定，在香港供應的家居用電氣產品必須符合若干安全規定，並須取得認可的符合安全規格的證明書。

《職業安全及健康條例》(香港法例第509章)，或職業安全及健康條例

《職業安全及健康條例》(香港法例第509章)旨在確保僱員在工作時的安全及健康。根據《職業安全和健康條例》，僱主必須確保其工作場所的安全和健康，辦法是(I)提供和維護安全且不會危害健康的廠房和工作系統，(Ii)安排確保與使用、處理、儲存或運輸廠房或物質有關的安全和健康，(Iii)提供所有必要的信息、指導、培訓和監督，以確保安全和健康，(Iv)提供和維持進出工作場所的安全，以及(V)提供和維持安全和健康的工作環境。如果僱主故意、知情或魯莽地遵守上述規定，一經定罪，可能會被處以罰款和監禁。

職業安全及健康規例(香港法例第509A章)

《職業安全及健康規例》(香港法例第509A章)進一步規定了事故預防、火災預防、工作場所環境控制、工作場所衞生、急救的基本要求，以及僱主和僱員在體力處理操作中應做的事情。

普通法下的侵權責任

除合同責任外，根據普通法，產品的製造商、分銷商和零售商也對消費者負有注意義務，並可能對因其疏忽行為造成的商品缺陷或在分銷和銷售商品時做出的任何欺詐性失實陳述而造成的損害承擔責任 。如果製造商、分銷商和零售商知道或合理地相信產品可能有缺陷，他可以 停止供應此類商品，並向產品供給者發出警告和指示。承擔設計、進口、供應產品的，因工作疏忽造成他人人身、財產損害的，也將承擔民事責任。

商品説明條例(香港法例第362章)，或《商品説明條例》

商品説明條例(香港法例第362章)禁止就在貿易過程中提供的貨品作出虛假的商品説明、虛假、誤導性或不完整的資料、虛假陳述等。因此，公司銷售的所有產品都必須遵守 其中的相關規定。《商品説明書》第2節除其他外規定，與貨物有關的“商品説明”是指對任何貨物或貨物部件的某些事項(包括數量、製造方法、成分、用途的適用性、可獲得性、是否符合任何人指定或承認的標準、價格、這些貨物與供應給某人的貨物屬於同一種類、價格、製造地點或製造、生產、加工或翻新日期、製造人、生產人、加工人或翻新人等)的直接或間接説明。就服務而言，是指以任何方式直接或間接地指明某些事項(包括性質、範圍、數量、用途的適用性、方法和程序、可用性、提供服務的人、售後服務協助、價格等)。

《商品説明條例》第7條規定，任何人不得在貿易或業務過程中對任何商品應用虛假商品説明，也不得出售或要約出售任何應用了虛假商品説明的商品。《商品説明條例》第7A條規定，任何商人如將虛假商品説明應用於向消費者提供或要約提供給消費者的服務，或向消費者提供或要約供應應用虛假商品説明的服務，即屬犯罪。

《商品及期貨條例》第13E、13F、13G、13H 和13I條規定，商人從事與消費者有關的商業行為，如(A)屬誤導性遺漏；(Br)或(B)咄咄逼人；(C)構成誘餌廣告；(D)構成誘餌和交換；或(E)構成錯誤接受產品付款 ，即屬犯罪。

任何人如犯第7、7A、13E、13F、13G、13H或13I條所訂罪行，一經循公訴程序定罪，可處罰款港幣500,000元及監禁 5年，而循簡易程序定罪後，可處罰款港幣100,000元及監禁2年。

《商標條例》(香港法律第559章)，或《商標條例》

《商標條例》(香港法例第559章)就商標註冊、註冊商標的使用及關連事宜作出規定。 香港為商標提供地區保護。因此，在其他國家或地區註冊的商標不會自動 在香港獲得保護。為了享有香港法律的保護，商標必須根據《商標條例》和《商標規則》(香港法律第559A章)(《商標規則》)向知識產權署商標註冊處註冊。

根據《商標條例》第10條，註冊商標是根據該條例通過正式註冊而獲得的財產權。註冊商標的所有人有權享有該條例規定的權利。

根據《商標條例》第14條，註冊商標的所有人被授予該商標的專有權利。商標所有人對註冊商標的權利自商標註冊之日起生效。根據該條例第48條，註冊日期為註冊申請的提交日期。

除《商標條例》第19節至第21節中的例外情況外，第三方未經商標所有人同意而使用商標的任何行為均屬侵犯商標行為。構成侵犯註冊商標的行為在同一條例第18條中進一步明確。

《貨品售賣條例》(香港法例第26章)

《貨品售賣條例》(香港法例第26章)規定，賣方在業務運作中售賣貨品時，須有一項默示的條件：(A)如貨品是按説明購買的，則貨品必須與説明相符；(B)所供應的貨品具有可售賣的品質；及(C)貨品必須適合其購買用途。否則，買方有權拒收有缺陷的貨物，除非他或她有合理的機會檢驗貨物。

C. 組織結構

請參閲“項目4.公司信息 --公司的歷史和發展.”

D. 財產、廠房和設備

請參閲“項目4.公司信息 -b.業務概述-設施.”

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.業務和財務審查及展望

以下討論和分析應與我們的合併財務報表一起閲讀，合併財務報表是根據本年度報告中其他部分包括的GAAP編制的。除歷史合併財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的 前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括本年度報告下面和其他地方討論的因素 ，特別是在“風險因素”和本年度報告其他地方討論的因素。

概述

利用我們在個人護理電器行業的專業知識，我們的目標是促進消費者的生活方式，並推動個人美容意識。通過瑞泰控股在香港的全資子公司Pure Beauty，我們主要從事為國際品牌所有者採購和批發個人護理電器。我們還為客户提供產品設計和開發協作，作為一種增值服務。我們的客户是個人護理電器的品牌所有者，他們向終端消費者營銷和銷售他們的個人護理電器產品。我們從2013年開始運營，已經積累了10多年的行業經驗 。

多年來，我們 採購和批發了一系列個人護理電器，大致可分為五大類： (I)髮型系列，包括吹風機、直髮器和捲髮棒；(Ii)修剪系列，包括剃鬚刀、修鼻器和眉毛刀；(Iii)頸部護理系列；(Iv)指甲護理系列；以及(V)其他個人護理系列，包括睫毛夾、面刷、電動化粧品刷清潔劑和老繭去除器。特別是，我們專門採購和批發我們美髮系列中的吹風機，主要包括沙龍式護髮和造型功能或旅行時的緊湊型設計。

我們的客户是個人護理電器的品牌所有者 ，包括小泉株式會社，根據歐睿國際在2023年12月的《日本個人護理電器》中所述，小泉株式會社是日本個人護理電器市場零售量排名前十的賣家之一。我們與客户保持着長期的業務關係。通過利用我們在個人護理電器行業的豐富經驗和專業知識 ，我們相信我們處於有利地位，能夠保持與現有客户的關係，並已與新客户接洽，以在不久的將來擴大我們在美國、英國、歐洲、澳大利亞和其他亞洲市場的市場份額 。

自我們成立以來，我們的業務 在收入和利潤方面取得了顯著增長。我們的收入由截至2023年3月31日的港幣45,518,239元大幅增加至截至2024年3月31日的港幣66,972,301元(8,557,776美元)，增幅達47.1%。我們的淨收入由截至2023年3月31日止年度的港幣6,292,870元增加至截至2024年3月31日止年度的港幣9,936,794元(1,269,732美元)，增長57.9%。

影響經營成果的關鍵因素

我們業務的結果 一直並將繼續受到多種因素的影響，包括以下因素：

來自市場上其他賣家的競爭

個人護理電器採購市場相對分散，競爭激烈。我們主要與行業內的其他採購辦公室競爭，並間接與南亞的製造商競爭。我們以產品質量、研發能力、已建立的客户關係和經驗豐富的管理團隊為基礎進行競爭。我們當前和未來的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史， 更大和更成熟的客户羣，更好的製造商關係，更好的供應鏈能力，或者更多的財務、技術或營銷資源。競爭對手可能會利用他們的經驗和資源以各種方式與我們競爭，包括在銷售和營銷方面投入更多資金，採用更激進的定價策略，以及為擴大產品規模而進行收購 。不能保證我們將能夠成功地與當前或未來的競爭對手競爭，這種競爭可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們留住現有客户並吸引新客户的能力

我們的成功取決於我們 與現有客户保持良好關係的能力，並隨着時間的推移增加對他們的銷售額，因為目前相當大的 淨收入來自對有限數量的現有客户的銷售。如果我們無法在產品質量或服務水平方面滿足現有客户的需求 ，我們與客户的業務往來可能會下降，我們的經營業績和財務狀況將受到實質性的不利影響。

此外，我們未來的成功在一定程度上取決於我們吸引新客户並繼續擴大客户基礎的能力。為了吸引新客户，我們 必須增加對跨市場的銷售和營銷職能的投資，並招募合適的人才來推動擴張努力。 此類投資和招聘活動不一定會帶來收入的增加，即使增加了收入，我們 產生的費用可能會抵消任何收入的增加，這將損害我們的業務、財務狀況和增長前景。

我們管理原材料或運輸成本的能力

原材料或運輸成本的變化會間接影響我們的成本結構。生產成本的任何增加都可能轉嫁給我們，但我們可能 無法將隨後增加的成本全部或部分轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響 。我們沒有與第三方合同製造商和原材料供應商簽訂長期合同。我們 通常與供應商簽訂固定價格合同，並在接受每個客户訂單的同時商定原材料價格 ，但在某些情況下，可能不可避免地會有較短的時間間隔。在市場力量推高原材料成本的情況下，我們可能會不時 無法協商對我們有利的價格條款，從而對我們的利潤率構成壓力。

總體經濟狀況低迷

我們的大部分收入來自對日本消費市場的銷售，未來的擴張戰略是進入美國、英國、歐洲、澳大利亞和其他亞洲市場。 近年來，全球經濟指標顯示出喜憂參半的跡象，未來經濟體的增長受到許多我們無法控制的因素的影響 。經濟低迷可能會對消費者購買個人護理電器等非必需品產生不利影響。可能影響消費者購買意願的因素包括一般商業狀況、就業水平、利率和税率、消費信貸的可獲得性以及消費者對未來經濟狀況的信心。 如果經濟低迷，我們的淨銷售額可能會低於預期，這可能會迫使我們推遲或放緩增長戰略 並對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情以及政府和私營部門採取的旅行限制、隔離和其他相關公共衞生措施和行動 對全球經濟、金融市場和我們業務的整體環境產生了不利影響，它 可能在多大程度上繼續影響我們的運營結果和整體財務業績仍不確定。大流行的全球宏觀經濟影響可能無限期持續，甚至在大流行消退之後也是如此。

自新冠肺炎疫情爆發以來，供應鏈中斷已 成為全球經濟的一大挑戰。這些短缺和供應鏈中斷是嚴重且廣泛的。全球多個國家的封鎖、勞動力短缺、對可貿易商品的強勁需求、物流網絡中斷以及運力限制導致貨運成本和交付時間增加。依賴貨物和材料運輸的公司，如我們公司，可能會受到工廠關閉和擴展供應網絡供應短缺的影響 。

內地中國和香港的經濟、政治和社會狀況，以及政府的政策和法律法規

我們的主要業務在香港。然而，由於中國內地現行法律法規下的長臂條款，中國政府可 對我們的業務行為行使重大監督和酌情決定權，並可在任何時間幹預或影響我們的業務，這可能導致我們的業務和/或Raytech Holding的普通股價值發生重大變化。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟、社會狀況和內地中國整體經濟持續增長的影響。因此，我們的經營業績和前景在很大程度上受中國的經濟、政治和法律發展的影響。

香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中，即香港的憲制文件，賦予香港高度自治權、行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。但是，不能保證香港未來的經濟、政治和法律環境不會發生任何變化。由於我們的業務 總部設在香港，任何此類政治安排的變化都可能對香港經濟的穩定構成直接威脅， 從而直接和不利地影響我們的業務業績和財務狀況。

陳述的基礎

綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”) 和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用的規則和條例編制的。

合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司的財務報表。合併後，所有公司間交易均已取消。

估計和假設的使用

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估計和假設，以影響截至合併財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露 以及列報期間的收入和費用報告金額。管理層需要作出的重大估計包括但不限於應收賬款的估值、財產和設備的使用壽命、長期資產的可回收性和經營租賃的隱含利率。實際結果可能與這些估計不同。

風險和不確定性

經濟和政治風險

本公司的業務主要在香港進行。因此，公司的業務、財務狀況和經營結果可能會受到香港政治、經濟和法律環境變化的影響 。

本公司在香港的業務 會受到特殊考慮和重大風險的影響，而北美和西歐的公司通常不會這樣做。這些風險包括與政治、經濟和法律環境以及外匯兑換相關的風險。本公司的業績可能受到香港政治和社會狀況變化的不利影響，以及政府在法律法規、反通脹措施、貨幣兑換、海外匯款、 税率和税收方法等方面政策的變化。

通貨膨脹風險

管理層監控價格水平的變化 。從歷史上看，通貨膨脹對公司的合併財務報表沒有實質性影響；然而，無法轉嫁給公司客户的原材料和勞動力價格大幅上漲可能會對公司的 經營業績產生不利影響。

新冠肺炎的影響

2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對全球經濟產生了負面影響，擾亂了消費者支出和全球供應鏈， 造成了金融市場的顯著波動和擾亂。我們已經經歷了一些由此導致的業務運營中斷，我們預計新冠肺炎疫情可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。

由於新冠肺炎疫情造成的持續衰退，本公司的業務可能會受到不利影響。經濟衰退的影響還會增加我們供應商和客户的經濟不穩定性。

本位幣、外幣折算

本公司以港幣(“港幣”)作為其報告貨幣。本公司及其於香港註冊成立的附屬公司的功能貨幣為港幣，根據ASC 830“外幣事宜”的準則，港幣為其各自的本地貨幣。

在本公司的合併財務報表 中，以本位幣以外的貨幣進行的交易以本位幣計量和記錄，使用的匯率為交易發生之日的有效匯率。在資產負債表日，以本位幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率折算為本位幣。外幣交易產生的所有損益均記入發生當年的綜合收益表 。

方便翻譯

將截至2024年3月31日止年度的未經審核中期簡明綜合資產負債表、未經審核中期簡明綜合收益表及未經審核中期簡明綜合收益表中的金額折算為美元，僅為方便讀者，並按中午買入價1美元=港幣7.8259計算，一如美國聯邦儲備委員會的H.10統計新聞稿所公佈。

現金及現金等價物

現金和現金等價物主要是指銀行現金和活期存款，原始到期日不到三個月，不受取款或使用限制。截至2023年3月31日、2023年3月31日及2024年3月31日，公司現金及現金等價物分別為港幣21,362,580元及港幣35,885,666元(4,585,500美元)。本公司在香港設有銀行户口。

應收賬款和預計信用損失準備 賬款

應收賬款淨額 按原始金額減去該等應收賬款的預期信貸損失準備列報。

根據我們對各種因素的評估，包括歷史經驗、應收賬款餘額的年齡、客户的信用質量、當前經濟狀況、對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，以及其他可能影響我們向客户收取的能力的因素，公司根據我們對各種因素的評估，對信用損失準備和未開單應收賬款準備的預期信用和可收回趨勢進行估計。該準備金以應收賬款餘額入賬，並在綜合損益表中記入相應的費用。實際收到的金額可能與管理層對信譽和經濟環境的估計不同。在管理層確定收回的可能性不大後，拖欠的賬户餘額將與預期信貸損失準備金賬户進行註銷。

截至2023年3月31日和2024年3月31日，預期信貸損失賬户撥備分別為零和零。

商品庫存，淨額

商品庫存在加權平均基礎上按成本或可變現淨值中較低者列報。成本主要包括商品庫存的成本。 任何超出每項商品庫存可變現淨值的成本都被確認為商品庫存價值的減值準備。可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去銷售產品的任何成本。本公司定期評估商品庫存的可變現淨值調整，並根據包括老化和到期日在內的各種因素(如適用)，將過時或超過預測使用量的商品庫存的賬面價值減少至其估計可變現淨值 ，同時考慮到歷史和預期的未來產品銷售。截至2023年3月31日和2024年3月31日，沒有商品庫存儲備，因為分別沒有發現移動緩慢、陳舊或損壞的商品庫存。

提前還款

預付款主要包括 預付費用。這些金額是可退還的，不產生利息。管理層定期審查預付款，以確定津貼是否足夠，並在必要時調整津貼。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，沒有津貼被認為是必要的。

推遲首次公開募股(IPO) 成本

根據ASC 340-10-S99-1，直接歸因於股權證券發行的IPO成本將被遞延，並將作為額外實收資本的減少從發行的總收益中扣除。這些費用包括與註冊起草和法律顧問相關的法律費用、與註冊準備相關的諮詢費、美國證券交易委員會備案和印刷相關成本。於截至2024年3月31日止年度，本公司錄得與首次公開招股有關的費用港幣2,075,897元(265,260美元)。截至2023年3月31日及2024年3月31日，累計遞延IPO成本分別為港幣3,176,871元及港幣5,252,768元(671,203美元)。

長期存款

長期押金主要是房租、水電費和存放在某些製造商的錢。這些金額是可退還的，不產生利息。當滿足協議中規定的條款和條件時，製造商將退還長期押金 。

財產和設備，淨額

物業及設備按成本減去累計折舊及減值(如適用)列報。折舊是在考慮了預計使用年限後採用直線法計算的。預計的使用壽命如下：

出售或以其他方式報廢的資產的成本和相關累計折舊從賬目中註銷，任何收益或損失都包括在 經營報表中。維護和維修支出在發生時計入收益，而預計將延長資產使用壽命的增建、更新和改造則計入資本化。本公司亦會重新評估折舊期間，以確定後續事件及情況是否需要修訂使用年限的估計。

長期資產減值準備

長壽資產，包括物業及設備及使用年限有限的無形資產，於發生事件或環境變化(例如市場狀況的重大不利變化，將影響資產的未來用途)顯示一項資產的賬面價值 可能無法收回時，便會就減值進行審核。本公司根據未貼現的未來現金流量評估資產的可回收性 當資產的使用預期產生的預計未貼現的未來現金流量加上出售資產的預期收益淨額(如有)低於資產的賬面價值時，本公司將確認減值損失。 如果確認減值，本公司將根據貼現的 現金流量法將資產的賬面價值減少至其估計公允價值，或在可用且適當的情況下，至可比市場價值。截至2023年3月31日和2024年3月31日，未確認長期資產減值。

公允價值計量

有關金融工具公允價值及相關公允價值計量的會計準則界定了金融工具，並要求披露本公司持有的金融工具的公允價值。

會計準則界定了公允價值，為公允價值計量的披露建立了三級估值等級，並加強了公允價值計量的披露要求 。這三個級別的定義如下：

流動資產及流動負債中包括的金融工具按面值或成本於綜合資產負債表中列報，由於該等工具的產生及預期變現與其目前的市場利率之間的時間較短，故按面值或成本列報，與公允價值大致相同。

租契

公司在開始時確定 安排是否為租賃。營業租賃計入營業租賃使用權(“ROU”)資產、營業租賃負債和營業租賃負債，均為本公司綜合資產負債表中的非流動資產。ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司 支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。在確定租賃期限時，公司包括延長或終止租賃的選項 當公司合理確定將行使該選項(如果有)時。由於本公司的租約沒有提供隱含的 利率，本公司根據開始日期的信息採用遞增借款利率來確定租賃付款的現值 。本公司已選擇在通過ASU 2016-02的同時採用以下租賃政策： (I)對於租賃期限為12個月或更短且不包括合理確定將行使的購買選擇權的租賃， 本公司選擇不適用ASC 842確認要求；及(Ii)本公司選擇對2020年4月1日之前訂立的現有安排適用一攬子實際權宜之計，以不重新評估(A)安排是否為租約或是否包含租約，(B)適用於現有租約的租約分類，以及(C)初始直接成本。

收入確認

使用ASC主題606定義的五步模型確認與客户簽訂的合同的收入，ASC主題606要求公司(1)確定與客户簽訂的合同，(2)確定這些合同下的履約義務，(3)確定這些合同的交易價格，(4)將交易價格分配到這些合同中的履約義務，以及(5)在履行這些合同下的每一項履約義務時確認收入。當承諾的貨物或服務轉移給客户時，收入被確認，金額 反映了這些貨物或服務的預期對價。

根據ASC 606，當承諾的商品或服務的控制權轉讓給本公司的客户時，收入將被確認，對價金額為實體預期有權換取該等商品或服務的金額。控制是指有能力指導具體商品和服務的使用並從這些產品和服務中獲得幾乎所有剩餘利益。

該公司目前通過向日本市場的分銷網絡採購和批發日本美容產品以及個人護理產品和其他產品來獲得收入。目前，該公司通過採購和批發客户銷售其產品。公司 按照離岸價格(FOB)裝運點條款銷售貨物，收入在產品裝船時確認 且控制權被視為轉讓。發票上規定的典型付款條件是在30-120天內。

作為客户工裝計劃的一部分，工裝收入是通過製造多個工具、模具和裝配設備獲得的。鑑於公司提供生產高度相互依賴的工裝程序部件的重要服務，每個工裝計劃由單一的履行義務組成，為客户提供生產單一產品的能力。根據與 客户的安排，公司在某個時間點確認收入。當公司沒有可強制執行的付款權利時，公司 將在某個時間點確認工裝收入。在這種情況下，公司在客户驗收時確認收入，也就是客户擁有工具的合法所有權時。

該公司是其大部分交易的委託人 ，並按毛額確認收入。當公司在商品轉移給客户之前對商品擁有控制權時，公司就是委託人，這通常是在公司主要負責商品銷售 決策、維護與客户的關係並擁有定價自由裁量權時建立的。

合同餘額

確認收入的時間可能與向客户開具發票的時間不同。對於某些產品，要求客户在交貨前付款。 公司根據公司業績和客户付款之間的關係，在合併資產負債表中確認合同資產或合同負債。

公司將轉讓給客户的貨物的對價權利歸類為應收賬款或合同資產。與合同資產相比，應收款是無條件的對價權利，合同資產是有條件的對價權利，條件是時間流逝以外的因素。本公司在收到對價之前交付貨物時，如果有無條件接受對價的權利，則在其合併資產負債表中確認應收賬款。截至2023年3月31日和2024年3月31日，公司沒有任何資本化的 合同成本。

如果公司事先收到客户的對價，則確認合同責任。該公司預計將在未來12個月內將這筆餘額的大部分 確認為收入，其餘部分將在此後確認。截至2023年3月31日及2024年3月31日，本公司的合約負債分別為港幣1,705,854元及港幣1,008,415元(128,856美元)。

商品成本

與創收交易直接相關的美容產品、個人護理產品和其他產品的銷售成本主要包括購買產品的成本。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和行政費用 主要包括機動車運行費用、差旅和娛樂費用以及一般行政費用，如員工成本、租金、折舊、法律和專業費用以及其他雜項行政費用。

員工福利

《香港僱傭條例》(《僱傭條例》)規定，按連續性僱傭合約受僱的僱員，在下列情況下有權領取疾病津貼：(Br)(1)病假不少於連續4天；(2)病假有適當的醫生證明；(Br)及(3)僱員已累積足夠的有薪病假日數。疾病津貼的每日數額相當於僱員在第一個病假前12個月期間的平均日工資的五分之四。

該條例亦規定僱員不論服務年資長短，均有權享有12天法定假日。節假日工資支付給連續僱傭合同在法定節假日前不少於三個月的員工 有權享受節假日工資的員工。

僱員在根據連續僱傭合同受僱滿12個月後，有權享受帶薪年假。僱員的帶薪年假 根據其工作年限從7天遞增至最多14天。

根據香港強制性公積金計劃條例，僱主須為其正式僱員登記參加強制性公積金計劃。正式僱員 指年齡在18歲至65歲之間且連續受僱60天或以上的僱員。僱主須為僱員每月最少港幣7,000元至30,000元的入息及超過港幣30,000元的每月入息的1,500元作定期強制性供款。

所得税

根據英屬維爾京羣島的現行法律，Raytech不需要繳納 所得税或資本利得税。此外，在Raytech和公司在香港的子公司Pure Beauty向公司股東支付股息時，將不會徵收英屬維爾京羣島預扣税 。

Pure Beauty在香港註冊成立並從事貿易及業務，並須根據税務局條例繳交香港利得税。

税項費用是根據經非應評税或不準許項目調整後的本年度實際結果計算，並按截至資產負債表日已頒佈或實質實施的税率 計算。該集團目前在英屬維爾京羣島不需繳税。

當資產和負債的計税基礎與其在合併財務報表中報告的金額之間存在臨時差異時，應確認遞延所得税。遞延税項資產及負債按預期適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響 在包括頒佈日期在內的期間內的收入中確認。於必要時設立估值免税額，以將遞延税項資產減至預期變現金額。

不確定的税收狀況 只有當該税收狀況很有可能在税務審查中持續的情況下才被確認為福利。 確認的金額是在審查中實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。對於不符合測試的税務職位 ，不會記錄任何税收優惠。因少繳 所得税而產生的罰款和利息在發生期間歸類為所得税費用。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度內，未發生與所得税相關的重大罰款或利息 。

關聯方

如果公司有能力直接或間接控制另一方或在財務和運營決策方面對另一方施加重大影響，則可以是公司或個人的各方被視為有關聯。如果 公司受到共同控制或共同重大影響，如家族成員或親屬、股東或關聯公司，則公司也被視為有關聯。

承付款和或有事項

在正常業務過程中，本公司會受到意外情況的影響，包括與政府調查和税務事項等廣泛事項有關的法律訴訟和索賠。如果公司確定很可能發生了損失，並且可以對損失進行合理估計，則公司確認其對此類或有事件的責任。本公司在作出該等評估時可能會考慮多項因素，包括每項事宜的歷史及具體事實及情況。

每股收益

公司根據ASC 260“每股收益”計算每股收益(“EPS”)。ASC 260要求公司提交基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益按淨收入除以當期已發行加權平均普通股計算。攤薄後每股收益按每股攤薄影響潛在普通股(如可換股證券、期權及認股權證) ，猶如該等股份已於呈交期間開始時或發行日期(如較後)轉換。具有反稀釋效果(即增加每股收益或減少每股虧損)的潛在普通股不計入稀釋後每股收益的計算 。在截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度內，沒有稀釋股份。

信貸集中 風險

可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。 本公司將現金存放在信用評級和質量較高的金融機構。

應收賬款主要由服務客户的應收賬款組成。為了降低信用風險，公司對這些服務客户的財務狀況進行持續的信用評估。本公司根據估計、圍繞特定服務客户的信用風險的因素和其他信息建立了壞賬準備。

客户集中度

截至2022年3月31日和2023年3月31日，代理和銷售日本和海外知名品牌的一個大客户分別佔公司應收賬款總額的96.8%和99.6%。截至2024年3月31日，代表和銷售日本、美國、英國、歐洲和澳大利亞知名製造商品牌的兩家客户分別佔公司 應收賬款總額的72.1%和27.9%。

在截至2022年、2023年和2023年3月31日的年度內，一個大客户代表和銷售日本和海外知名製造商的品牌， 分別佔公司總收入的97.8%和91.3%。在截至2024年3月31日的年度內，代表和銷售日本、美國和歐洲知名製造商品牌的兩大客户 分別佔公司總收入的74.1%和16.5%。

製造商集中度

截至2022年3月31日，兩家 廠商分別佔總應收賬款餘額的82.6%和15.2%。截至2023年3月31日，一家制造商 佔應付賬款餘額總額的92.3%。截至2024年3月31日，一家制造商佔應付賬款餘額總額的97.1%。

在截至2022年3月31日的一年中，兩家制造商分別佔我們總購買量的77.3%和22.3%。在截至2023年3月31日的一年中，兩家制造商 分別佔我們總購買量的83.1%和10.4%。在截至2024年3月31日的一年中，一家制造商佔我們總採購量的88.5%。

細分市場報告

ASC 280，“細分報告”， 根據公司的內部組織結構建立了報告運營細分信息的標準 ，以及合併財務報表中有關地理區域、業務細分和主要客户的信息 ，以詳細説明公司的業務細分。根據ASC 280確立的標準，公司首席運營決策者(“CODM”)已被指定為首席執行官，他在就公司的資源分配和業績評估做出決策時審查綜合結果 。因此，本公司只有一個須報告的分部。 本公司就內部報告而言，並不區分市場或分部。由於本公司的長期資產主要位於香港，故並無列示地區分部。

最近發佈的會計聲明

本公司考慮所有會計準則更新(“華碩”)的適用性和影響。管理層定期審查發佈的新會計準則 。根據經修訂的2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)，本公司符合新興成長型公司或EGC的定義，並已選擇延長過渡期以遵守新的或修訂的會計準則 ，這將推遲採用這些會計準則，直到它們適用於私營公司。

2019年12月18日，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)，簡化了所得税的會計處理。本指南修正了ASC主題740，並涉及多個方面，包括：1)在沒有企業合併的情況下對商譽的遞增計税基礎進行評估；2)政策 選擇不在單獨的實體基礎上向不繳納所得税的實體分配合並税款；3)對過渡期税法的變化或税率進行核算；4)所有權從權益法投資變更為子公司或子公司，反之亦然；5)在非持續經營產生收益和持續經營產生虧損的情況下，消除石油內部分配的例外，以及6)處理部分基於收入的特許經營税。本更新中的修訂適用於本公司自2021年12月15日起的財政年度，以及自2022年12月15日起的財政年度內的過渡期。本公司正在評估本指引對其綜合財務報表和相關披露的影響。

2020年10月，FASB 發佈了ASU 2020-08《對310-20分主題-應收賬款--不可退還的費用和其他成本的編纂改進》。 本更新中的修改是為了澄清編纂的變化。修正案消除了不一致之處並提供了澄清，從而使《法典》更易於理解和適用。ASU 2020-08在2021年12月15日之後的財政年度和2022年12月15日之後的財政年度內的過渡期內對公司有效。所有實體應在採納期開始時對現有或新購買的可贖回債務證券應用本更新中的修訂 。這些修訂不會更改2017-08年度更新的生效日期。本公司目前正在評估這一新準則對本公司合併財務報表和相關披露的影響。

2020年10月，FASB 發佈了ASU 2020-10《編纂改進》。本更新中的修訂是為了澄清指南的編纂或更正指南的意外應用而做出的更改，預計這些更改不會對當前的會計實踐產生重大影響，也不會對大多數實體造成重大的行政成本。本次更新中的修訂影響到法典中的各種主題 ，並適用於受影響會計準則範圍內的所有報告實體。ASU 2020-10在2021年12月15日之後的財政年度和2022年12月15日之後的財政年度內的過渡期內對公司有效。本更新中的修訂應追溯適用於 。本公司預計採用該準則不會對其合併財務報表產生實質性影響。

2021年10月，FASB 發佈了ASU 2021-08，業務合併(主題805)：與客户合同中合同資產和合同負債的會計處理， 要求實體根據ASU 2014-09，與客户合同收入(主題606)確認和計量在業務合併中獲得的合同資產和合同負債。更新一般將導致實體確認合同資產和合同負債的金額與被收購方在緊接收購日期之前記錄的金額一致，而不是按公允價值。新標準將在2022年12月15日之後的財政年度生效，並允許提前採用。本準則自2023年1月1日起對本公司生效，本公司預計本準則採納後不會對合並財務報表造成重大影響。但是，最終影響取決於未來收購的規模和頻率 。

公司認為 其他最近頒佈但尚未生效的會計準則（如果目前採用）不會對公司的 合併財務報表產生重大影響。

經營成果

截至2022年3月31日的年度與截至2023年3月31日的年度相比

下表列出了我們在所示期間的綜合經營結果摘要，包括絕對額和佔總收入的百分比。

截至2023年3月31日的年度與截至2024年3月31日的年度相比

下表列出了我們在所示期間的綜合經營結果摘要，包括絕對額和佔總收入的百分比。

收入

在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的三個年度，我們的收入主要來自個人護理產品的銷售。

截至2023年3月31日止年度，我們的收入由截至2022年3月31日止年度的45,105,917港元增加0.9% 至45,518,239港元。增長主要是由於我們的髮型系列銷售額大幅增長，以及作為客户工具計劃的一部分，製造多種工具、模具和裝配設備產生的新工具收入，但由於市場趨勢，上一財年推出的新產品系列-頸部護理系列停止銷售，抵消了這一增長

截至2024年3月31日止年度，我們的收入由截至2023年3月31日的45,518,239港元增加47.1% 至66,972,301港元(8,557,776美元)。這一增長主要是由於我們的髮型系列銷售額大幅增長，以及作為我們客户工具計劃的一部分，製造多種工具、模具和組裝設備產生的新工具收入，這主要是通過吸引新客户來推動的。

在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我們向我們的主要客户創造了可觀的銷售額。這一主要客户是一家日本公司，在多個行業擁有成熟的全球品牌，包括但不限於美容、音響和電子烹飪以及家用電器。

商品成本

下表顯示了截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度按主要成本項目分列的商品成本：

我們的商品成本從截至2022年3月31日止年度的33，001，491港元增加 至截至2023年3月31日止年度的34，046，287港元。這一增長是由於 我們的收入增加、佣金成本增加以及與新收入來源相關的工具成本增加。

我們的商品成本從截至2023年3月31日止年度的34，046，287港元增加 至截至2024年3月31日止年度的52，067，436港元（6，653，220美元）。這一增長 與我們收入的增長相符。

銷售、一般和管理費用

截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日止年度，我們的銷售、一般和行政費用包括員工成本、租賃費用、交通和差旅、銷售和營銷、折舊、法律和專業費用、審計師費用和諮詢費。下表列出了 截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的一般和行政費用細目：

員工成本

截至2023年3月31日止年度，我們的員工成本由截至2022年3月31日止年度的港幣616,708元增加17.5%至港幣724,693元，主要是由於員工人數及薪酬增加所致。我們的員工成本 由截至2023年3月31日止年度的港幣724,693元下降1.0%至截至2024年3月31日止年度的港幣717,506元(91,684美元)。

租金費用

我們的租金支出主要是指香港辦公室的租金支出。截至2023年3月31日止年度，我們的租金及寫字樓開支由截至2022年3月31日止年度的港幣250,000元增加20.0%至港幣300,000元。我們的租金支出主要是香港寫字樓的租金支出。截至2024年及2023年3月31日止年度，我們的租金及寫字樓開支維持在港幣300,000元(38,334美元)不變。

運輸及交通

我們的交通和旅行 包括機動車運行成本、旅行和通信費用以及其他與旅行相關的費用。在截至2022年和2023年3月31日的年度中，我們的運輸和差旅費用增長了104.2%，這主要是由於商務旅行的增加。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度中，我們的運輸和差旅費用增長了133.3，這主要是由於商務旅行的增加。

銷售和市場營銷

於截至2022年及2023年3月31日止年度，我們的銷售及市場推廣開支下降18.6%，由截至2022年3月31日止年度的港幣153,072元下降至截至2023年3月31日止年度的港幣124,641元。減少的主要原因是與停止頸部護理系列相關的營銷費用減少 。於截至2023年3月31日及2024年3月31日止年度，我們的銷售及市場推廣開支下降0.7%，由截至2023年3月31日止年度的港幣124,641元下降至截至2024年3月31日止年度的港幣123,820元(15,822美元)。下降的主要原因是營銷費用下降 。

折舊

我們的折舊主要是指我們的財產和設備的 折舊。由於與我們租用的辦公室相關的新使用權資產的折舊，我們的財產和設備折舊從截至2022年3月31日的年度的港幣37,528元增加到截至2023年3月31日的港幣116,496元。我們的折舊主要是我們的財產和設備的折舊。我們的物業和設備折舊 從截至2023年3月31日的港幣116,496元降至截至2024年3月31日的港幣90,345元(11,544美元)，原因是本期我們的物業和設備折舊較低。

律師費和律師費

我們的法律及專業費用由截至2022年3月31日止年度的港幣100,150元，下降至截至2023年3月31日止年度的港幣31,322元，降幅達68.7%。我們的法律及專業費用由截至2023年3月31日止年度的港幣31,322元增加129.9%至截至2024年3月31日止年度的港幣72,003元(9,201美元) ，主要由於與準備上市的業務重組有關的開支所致。

其他

我們的其他一般和行政費用 主要包括銀行手續費、清潔費、快遞費和郵資、保險、印刷和文具以及其他雜項費用。我們的其他一般及行政開支由截至2022年3月31日止年度的港幣82,743元增加至截至2023年3月31日止年度的港幣126,102元，主要原因是通脹導致印刷及文具開支、保險、水電費及銀行費用增加。我們的其他一般及行政開支由截至2023年3月31日止年度的港幣126,102元增加至截至2024年3月31日止年度的港幣147,640元(18,865美元)，主要原因是印刷及文具開支、保險、水電費及銀行手續費因通貨膨脹而增加。

營業收入

本公司於截至2023年3月31日止年度的整體營運收入為港幣7,194,275元，較截至2022年3月31日止年度的港幣10,724,437元減少32.9%，主要原因為營運開支增加。截至2024年3月31日止年度，我們的整體營運收入由截至2023年3月31日止年度的7,194,275港元上升57.9%至11,359,496港元(1,451,526美元)。這一增長主要是由於我們的髮型系列銷售額大幅增長 ，以及製造多種工具、模具和裝配設備產生的新工具收入 作為我們客户和新客户參與的工具計劃的一部分。

所得税費用準備

截至2023年3月31日止年度的所得税開支為港幣1,181,056元，截至2022年3月31日止年度的所得税開支為港幣1,739,988元。我們只需繳納 香港公司税。對於在香港賺取的應税收入，香港的公司税率為16.5%。截至2024年3月31日止年度的所得税支出為港幣2,817,000元(359,959美元)，截至2023年3月31日止年度的所得税支出為港幣1,181,056元。

淨收入

截至2023年3月31日止年度，我們的淨收入較截至2022年3月31日止年度的9,440,390港元減少33.3%至6,292,870港元。淨收入減少的主要原因是運營費用增加。截至2024年3月31日止年度，我們的淨收入較截至2023年3月31日止年度的6,292,870港元增加57.9%至9,936,794港元(1,269,732美元) 。淨收入的增長主要是由於收入和利息收入的增加以及銷售、一般和行政費用的減少。

流動資金和資本資源

下表列出了截至指定日期的流動資產和負債細目。