展品99.2

畢馬威會計師事務所 阿德萊德灣中心 灣街333號，套房4600 多倫多，M5H 2S5 加拿大 電話416-777-8500 傳真416-777-8818

獨立審計師報告

致First Cobalt Corp.的股東

意見

我們審計了First Cobalt Corp.（實體）的財務報表，其中包括：

(以下簡稱“財務報表”)。

我們認為，所附財務報表根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(IFRS)，在所有重大方面都公平地列報了實體於2020年12月31日的財務狀況，以及該實體截至該年度的財務業績和現金流量。

意見基礎

我們按照加拿大公認的 審計標準進行審計。我們在這些標準下的責任在“審計師對財務報表審計的責任”我們的審計師報告的一節。

根據與我們在加拿大的財務報表審計相關的道德要求，我們獨立於實體，並且我們已根據這些要求履行了我們的其他道德責任。

我們相信，我們所獲得的審計證據是充分和適當的，可以為我們的意見提供依據。

其他事項--比較信息

經修訂及重述的截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表已由另一名核數師審計，該核數師於2020年11月20日就該等財務報表發表未經修改的意見。

畢馬威有限責任公司是一家加拿大有限責任合夥企業，也是畢馬威獨立會計師事務所網絡的成員。

隸屬於瑞士實體畢馬威國際合作社(“畢馬威國際”)的成員 事務所。

畢馬威加拿大為畢馬威有限責任公司提供服務。

First Cobalt Corp. 2021年4月15日

其他信息

其他信息由管理層負責。其他信息 包括：

我們對財務報表的意見不包括其他信息 ，我們不會也不會就此作出任何形式的保證結論。

關於我們對財務報表的審計，我們的責任 是閲讀上面確定的其他信息，並在這樣做的過程中考慮其他信息是否與財務報表或我們在審計中獲得的知識有實質性不一致 ，並保持警惕，以發現其他信息似乎存在重大錯報。

我們獲得了截至本審計師報告之日，管理層在向相關加拿大證券委員會提交的討論和分析中所包含的信息。如果根據我們對該其他信息所做的工作，我們得出結論認為該其他信息存在重大錯誤陳述，則要求我們 在審計師報告中報告該事實。

我們在這方面沒有什麼要報告的。

財務報表的管理責任和治理責任

管理層負責根據《國際財務報告準則》編制和公允列報財務報表，並負責管理層認為必要的內部控制，以確保財務報表的編制不會因欺詐或錯誤而出現重大錯報。

在編制財務報表時，管理層負責 評估實體作為持續經營企業繼續經營的能力，披露與持續經營企業有關的事項，並使用持續經營會計基礎，除非管理層打算清算實體或停止經營，或除了這樣做別無選擇。

負責治理的人員負責監督實體的財務報告流程。

審計師對財務報表審計的責任

我們的目標是合理確定財務報表作為一個整體是否沒有重大錯報，無論是由於欺詐還是錯誤，併發布一份包含我們意見的審計報告 。

合理保證是高水平的保證，但不能保證 根據加拿大公認的審計標準進行的審計在存在重大錯誤陳述時始終會發現該錯誤陳述 。

錯誤陳述可能由欺詐或錯誤引起，如果個別或總體上可以合理地預期它們會影響用户根據財務報表做出的經濟決策，則被視為重大 。

作為根據加拿大公認的 審計標準進行審計的一部分，我們在整個審計過程中進行專業判斷並保持專業懷疑態度。

First Cobalt Corp. 2021年4月15日

我們還：

由於欺詐可能涉及串通、偽造、故意遺漏、失實陳述、 或凌駕於內部控制之上，因此無法發現由欺詐導致的重大錯報的風險高於因錯誤導致的錯報。

/s/畢馬威律師事務所

特許專業會計師、執業會計師

導致本審計師報告的審計項目合作伙伴是Pieter Fucrie。

加拿大多倫多

2021年4月15日

第一科伯特公司

合併財務報表

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

(以加元 元表示)

代表董事會批准並

授權發佈於2021年4月15日

第一科伯特公司

合併財務報表

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

第一科伯特公司

合併財務報表

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

第一科伯特公司

合併財務報表

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

合併股東權益報表

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

（以加元表示，每股金額除外）

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

First Cobalt Corp.(“公司”，“First Cobalt”或“FCC”)於2011年7月13日根據不列顛哥倫比亞省商業公司法(“法案”)註冊成立。2018年9月4日，公司根據《加拿大商業公司法》(“CBCA”)向加拿大提交了繼續經營證書，並通過了作為聯邦公司的繼續經營條款 。該公司從事資源資產的收購和勘探以及鈷精煉業務。該公司專注於在北美建立合乎道德的鈷供應 。

First Cobalt是一家上市公司，在多倫多風險證券交易所(TSX-V)(代碼為FCC)和OTCQX(代碼為FTSSF)上市。公司的註冊辦事處為Suite 2400，Bay-Adelaide Centre，333 Bay Street，Toronto，Ontario，M5H 2T6，公司總部位於6號Bay Street 401^這是安大略省多倫多，Floor，M5H 2Y4。

該公司正在推進其煉油廠的重啟決定，並正在勘探和開發其礦產。為了執行其計劃中的煉油廠推進工作，在作出重啟決定後，將需要額外資金來支付全部預期項目資本成本。本公司致力於構建多元化的資產組合，這些資產組合對鈷市場的槓桿率很高，資產主要位於北美，旨在提供北美地區的鈷供應。顯示為財產、廠房和設備的金額的可回收性取決於 擴建和最終重啟煉油廠的決定。礦業權的可回收性取決於 是否存在經濟上可開採的儲量，如果成功，本公司是否有能力獲得完成勘探和開發所需的融資，以及未來有利可圖的生產或出售每個礦業權所得的收益。此外，礦業權的收購是一個複雜和不確定的過程，雖然本公司已根據正常行業標準採取步驟 核實其擁有權益的礦業權，但不能 保證該所有權最終會得到擔保。勘探和評估資產的賬面價值是基於其收購成本，並不一定代表現在或未來的價值。

提交依據和遵從性聲明

這些綜合財務報表，包括比較報表，是根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際會計準則”(“IFRS”)編制的。該等財務報表乃按歷史成本編制，但若干財務工具除外，該等工具被分類為按損益計及公允價值(“FVTPL”)。合併財務報表中的所有金額均以加元列示。

功能貨幣

本公司及其控制的 實體的本位幣是使用每個實體所處的主要經濟環境的主要貨幣來計量的。除Cobalt One Limited的本位幣為澳元外，公司及其子公司的本位幣 為加元。

外幣交易使用交易當日的匯率折算為本位幣。外幣貨幣項目按期末匯率重新折算。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

按歷史成本計量的非貨幣性項目繼續按交易日期的匯率計提。按公允價值計量的非貨幣項目按公允價值確定之日的匯率報告。

貨幣項目的匯兑差額在發生匯兑差額時在當期損益中確認，但下列情況除外：

外幣折算準備金包括因折算涉外業務財務報表而產生的所有外幣差額，以及因對涉外業務的淨投資進行套期而產生的任何外幣差額的有效部分。

鞏固的基礎

這些合併財務報表包括本公司及其受控實體的賬户 。當公司有權管理實體的財務經營政策以從其活動中獲得利益時，就實現了控制。子公司從控制權移交給本公司之日起至控制權終止之日止完全合併。

以下子公司合併了這些財務報表中顯示的所有 個日期：

合併後，所有公司間交易、餘額、 收入和費用將全部沖銷。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括手頭現金、銀行存款和原始到期日不超過三個月的高流動性投資。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

金融工具

本公司初步按公允價值確認所有金融資產，並將其分類為下列計量類別之一：損益公允價值(“FVTPL”)、通過其他全面收益(“FVTOCI”)的公允價值(“FVTOCI”)或攤銷成本(視情況而定)。

金融負債最初按公允價值確認 ，並視情況歸類為FVTPL或攤銷成本。

當從投資中獲得現金流的權利已到期或已轉讓，且本公司已實質上轉移了所有權的所有風險和回報 時，金融資產將被取消確認。

於每個報告日期，本公司會評估是否有客觀證據證明金融資產已減值。

該公司對其 金融工具進行了以下分類：

根據用於估計公允價值的投入的相對可靠性，按公允價值計量的金融工具被歸類為公允價值等級中的三個級別之一。公允價值層次結構的三個層次是：

第1級--相同資產或負債在活躍市場的未調整報價 ；

第2級-直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；

級別3-不基於可觀察市場數據的輸入。

勘探和評估資產

礦業權權益的收購成本已在本公司的財務報表中作為勘探和評估資產進行資本化。隨後的勘探和評估成本將計入成本，直至相關物業證明技術可行性和商業可行性，之後將成本資本化。

收購成本包括支付的現金代價 及根據相關 協議條款收購或認購礦業權權益而發行的任何股份的公平市價。當一項礦產發生部分出售時，如果失去控制權，該資產將被取消確認，並在交易發生期間產生收益或虧損計入損益。當物業的所有權益售出時， 只須受可能存在的任何保留專利權使用費權益的約束，累積的物業成本將不再確認，任何收益或損失均計入交易發生期間的損益。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

管理層在每個 報告期審查其礦產產權權益的減值指標，同時考慮到可能影響礦產價值的法律、監管、可獲得性、所有權、環境或政治因素是否發生了重大不利變化；勘探活動產生的結果是否令人失望，以致在可預見的未來不再規劃工作，以及管理層對處置物業的可能收益的評估。 如果物業的賬面價值因不可回收、被廢棄或被認為 沒有未來經濟潛力而超過其可收回金額，則購置和延期勘探及評估成本將減記至其可收回金額 。

如果項目投產，購置成本將根據估計的經濟儲量，採用生產單位法在項目的整個生命週期內攤銷。

根據流轉股份認購協議放棄給股東的勘探成本仍在支出，然而，出於所得税目的，本公司無權將該等成本作為可扣税支出進行申報。

當本公司有權獲得不可退還的勘探税收抵免，並且這些税收抵免很可能用於減少未來的應納税所得額時，遞延所得税優惠被確認。

廠房和設備

廠房和設備按成本減去累計折舊和累計減值損失入賬。資產成本包括購買價格或建造成本、將資產運至預期用途所需的地點和條件所直接產生的任何成本、拆除和拆除物品並恢復其所在地點的初步估計成本，以及與購買或建造符合條件的資產有關的借款成本。

當資產 處於按管理層計劃的方式運行所需的條件和位置時，廠房和設備的折舊開始。廠房和設備資產在資產的估計使用年限內使用直線折舊。如果一件廠房和設備由使用壽命不同的主要部件組成，這些部件應作為廠房和設備的單獨部件入賬。折舊在已實現商業生產的綜合損失表和綜合損失表中確認 。

截至財務報表日期，未使用任何廠房和設備 資產。一旦資產投入使用，本公司將對其使用壽命進行評估。

減值

(一)金融資產

對於按攤銷成本計量的金融資產，IFRS 9，金融工具(“IFRS 9”)下的減值模型反映了預期的信貸損失。本公司確認預期信貸損失及該等預期信貸損失變動的損失撥備。於每個報告日期，按攤銷成本列賬的金融資產會被評估，以確定其是否出現信貸減值。當一個或多個對金融資產的估計未來現金流產生不利影響的事件發生時，該金融資產即為信用減值。按攤餘成本計量的金融資產的損失準備從資產的賬面毛值中扣除。金融資產的賬面總額在沒有實際復甦前景的情況下被註銷。

(二)非金融資產

管理層在每個報告期對非金融資產進行評估，以確定賬面價值已減值且可能無法收回的指標。當存在減值指標時，資產的可收回金額按CGU水平進行評估，CGU是產生現金流入的最小可識別資產組 ，該現金流入在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入，其中CGU的可收回金額為CGU的公允價值減去銷售成本和其使用價值中的較大者。當賬面金額超過可收回金額時，減值虧損在損益中確認。 公司的礦業權減值政策在上文中有更具體的論述。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

持有待售資產

非流動資產，或包括資產和負債的處置組，如極有可能主要通過出售而不是通過繼續使用而收回，則歸類為持有出售。此類資產或出售集團一般以其賬面價值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。處置集團的任何減值損失均按比例計入資產和負債。 初始分類為待售的減值損失和重新計量的後續損益在損益中確認 。一旦被歸類為持有待售，財產、廠房和設備不再攤銷或折舊。

股本

普通股被歸類為股權。直接可歸因於發行普通股和股票期權的交易成本 確認為扣除任何税收影響後從股本中扣除。 為現金以外的對價而發行的普通股，根據收到的貨物或服務的公允價值進行估值。

本公司對作為私募單位發行的股份及認股權證的計量採用剩餘值法。當股票和權證同時發行時，根據布萊克-斯科爾斯定價模型的公允價值， 收益首先分配給發行的權證，剩餘的 價值分配給股票。本公司不衡量修改先前發行的認股權證條款的影響。計入認股權證的任何公允價值均記作儲備。

基於股份的支付交易

本公司有一項長期激勵計劃，提供 向高級管理人員、董事、顧問及相關公司員工授予購股權、遞延股份單位(“DSU”)、限制性股份單位(“RSU”)及績效股份單位(“PSU”)，以收購本公司股份。

期權的公允價值在授予日計量， 確認為支出，並相應增加準備金作為期權歸屬。授予員工和提供類似服務的其他人的期權在授予日按所發行票據的公允價值計量。公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的，同時考慮到授予期權的條款和條件。確認為費用的金額將進行調整，以反映預期授予的股票期權的實際數量。分級歸屬的獎勵中的每一部分都被視為具有不同歸屬日期和公允價值的單獨授予。每筆贈款都是在此基礎上入賬的。

授予非僱員的期權按收到的貨物或服務的公允價值計量，除非該公允價值不能可靠地估計，在這種情況下，使用已發行的權益工具的公允價值。貨物或服務的價值在歸屬日期或收到貨物或服務之日(以較早者為準)記錄。在歸屬時，以股份為基礎的支付被記錄為運營費用和準備金。當行使期權 時，收到的對價被記錄為股本。相關以股份為基礎的付款最初記為儲備 於標的期權行使或到期時仍保留在儲備中。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

DSU、RSU和PSU被歸類為基於股權結算的股份付款，並在授予日按公允價值計量。將以股票形式贖回的DSU、RSU和PSU的費用在歸屬期間確認 ，或者在合同條款限制歸屬直到某些性能條件完成時使用管理層的最佳估計，費用作為費用或資本化到廠房和設備，並在工具歸屬時相應增加準備金 。在行使任何可轉讓單位、可轉讓單位和可轉讓單位時，票據的授予日期公允價值將轉移至股本。

流通股

發售直通股所得款項 於股份發行時分配於股份及出售税項優惠之間。按發行當日股份市值與投資者支付的流通股金額之間的差額進行分配。 就投資者支付的溢價確認負債，然後在產生符合條件的勘探支出期間的經營業績中確認負債。

本公司可放棄在被稱為“一般”方法或“回顧”方法下的税務扣除 。

當根據一般方法放棄扣税時，當公司有放棄的預期並已支出時，公司將記錄遞延税項負債和相應的所得税費用變化。同時，與流通股相關的負債減少， 流通股溢價相應增加。

當根據回顧法 放棄扣税時，當支出發生和支出時，公司將記錄遞延税項負債和所得税支出的相應變化。同時，與流通股相關的負債將減少，流通股溢價相應增加 。

環境恢復

當勘探、開發或正在進行的礦產權益生產造成環境幹擾時，產生產生恢復、修復和環境成本的義務。 一旦產生該等成本的 義務時，工廠和其他場地準備工作的未來退役產生的估計成本折現到其淨現值(如材料)，並在每個項目開始時資本化到資產的賬面價值。使用反映貨幣時間價值和特定於負債的風險的税前貼現率來計算淨現值。成本通過使用生產單位法或直線法對資產報廢債務進行攤銷，在相關資產的經濟壽命內計入損益。相關負債於每個期末進行調整，包括與在損益中計入的折現率平倉有關的變動，以及與當前以市場為基礎的貼現率或清償債務所需的相關現金流的金額或時間有關的變動 ，作為對相關康復資產的調整。

所得税

所得税支出由當期税和遞延税組成。 當期税和遞延税在損益中確認，但與權益或股權投資中直接確認的項目有關的除外。

本期税項是指按報告日頒佈或實質頒佈的税率計算的本年度應納税所得額或虧損的預期應繳税額或應收税額，以及對前幾年應繳税額的任何調整。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

遞延税項是就財務報告用途的資產及負債賬面值與用於税務目的的金額之間的暫時性差異而確認的。遞延税項是根據截至報告日期已頒佈或實質頒佈的法律，按暫時性差額轉回時預期適用的税率計量。如果存在可依法強制執行的抵銷當期税項負債和資產的權利，且遞延税項資產和負債與同一税務機關對同一應納税主體徵收的所得税有關，則遞延税項資產和負債予以抵銷。遞延税項資產確認為未使用的税項損失、税項抵免及可扣除的暫時性差異，但須符合以下條件： 未來的應課税利潤可能會被用作抵銷該等利潤。遞延税項資產在每個報告日期進行審核，並在相關所得税優惠不再可能實現的情況下進行減值。

每股虧損

本公司提供普通股的基本每股虧損和稀釋後每股虧損(“LPS”)數據。基本股本的計算方法為：將本公司普通股股東應佔虧損除以期間已發行普通股的加權平均數(經持有的自有股份調整後)。攤薄股東權益乃經調整 普通股股東應佔虧損及加權平均已發行普通股數目而釐定，並按所持本身股份及與本公司發行的已發行認股權證有關的所有攤薄潛在普通股的影響作出調整。

細分市場

公司首席執行官將審查公司作為一個整體的內部管理報告和預測。鑑於沒有運營或收入，目前所有業務領域都是成本中心。管理公司包括評估正確的基礎資產以引導資源。

在財務報表中，公司按地理位置將其礦產和勘探活動分開。

關聯方交易

如果一方有能力直接或間接控制另一方，或在財務和經營決策方面對另一方施加重大影響，則被認為是關聯方。如果當事人受共同控制，也被認為是有聯繫的。關聯方可以是個人或法人實體，包括公司及其母公司的關鍵管理層。當關聯方之間發生資源、服務或義務的轉移時，交易被視為關聯方交易。

2020年1月1日，本公司通過了修訂後的《國際財務報告準則3-企業合併》，其中包含了對舊標準中企業定義的修訂。自採用之日起，本公司並無進行任何業務合併。

截至2020年12月31日，國際會計準則委員會並無其他會計公告會對本公司的綜合財務報表造成重大影響。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

根據《國際財務報告準則》編制公司財務報表時，管理層需要作出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響財務報表日期的資產、負債和或有負債的報告金額以及報告期內報告的收入和費用的報告金額。 估計和假設是持續評估的，並基於管理層的經驗和其他因素，包括對在這種情況下被認為合理的未來事件的預期 。然而，實際結果可能與這些 估計值大不相同。

需要進行重大判斷或估計的領域 涉及勘探和評估資產的估值、環境修復成本以及股票期權和認股權證的估值。 實際結果可能與這些估計和判斷不同。

對公司合併財務報表中確認的金額影響最大的判斷如下：

定期檢視每項礦產的賬面淨值 ，以確定是否存在潛在的減值跡象。這項審查需要重要的判斷。評估資產減值時考慮的因素 包括但不限於： 可能影響物業價值的法律、法規、可訪問性、業權、環境或政治因素是否發生重大不利變化；勘探活動是否產生令人失望的結果，以致於在可預見的將來不再計劃更多工作 以及管理層對處置物業的可能收益的評估。

金融衍生工具負債價值涉及重大的估計。金融衍生工具負債的淨額按季檢討及調整。金融衍生工具負債的公允價值考慮的因素包括無風險利率、股價波動率、倫敦銀行同業拆息、有效利率和外匯波動。

管理層對本公司退役和修復撥備的決定是基於其預計需要的填海和關閉活動、確定為可能需要的額外或有緩解措施、對需要該等或有措施的可能性的評估，以及對該等活動和措施的可能成本和時間的估計。在確定此類填海和關閉活動以及所需和可能所需的措施時，必須作出重大估計。

以股份為基礎的支付成本的估計需要 選擇適當的估值模型並考慮所選估值模型所需的輸入。該公司 已對其自身股份的波動性、所授予的購股權和認購權的可能期限以及這些購股權和認購權的行使時間做出了估計。 公司使用的模型為Black-Scholes定價模型。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

長期限制現金與存放在能源、北方開發和礦業部的金額有關，作為煉油廠關閉計劃的財務保證。2019年11月，向該部額外支付了216，179美元的押金，以使財務保證押金總額與估計的 關閉計劃負債保持一致。

目前未付的所有款項預計將在未來十二個月內收回 。

預付費用主要用於預付與煉油廠相關的工程研究和冶金測試工作。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

作為2017年收購Cobalt One Limited(“Cobalt One”)的一部分，本公司收購了位於加拿大安大略省北Cobalt的一家鈷-銀-鎳精煉廠(“煉油廠”)的物業、許可證、資產和權利。

廠房及設備的賬面價值為4,876,364美元(2019年12月31日-4,876,364美元)，僅與煉油廠有關。於2019年，本公司出售了20,495美元的除雪設備 ，煉油廠資產錄得126,321美元的增長，原因是與之前提交的關閉計劃的成本調整相關的關閉成本估計增加。截至2020年12月31日，本公司煉油廠的關閉成本估計為926,321美元(2019年12月31日：926,321美元)，並計入資產報廢債務。由於資產尚未投入使用，煉油廠 在本年度(2019年12月31日-$Nil)未記錄任何折舊。

2019年2月，本公司以107,256美元收購了某些Iron Creek地塊的額外地表 權利。

於二零二零年，本公司撥回先前記錄的與Cobalt Camp有關的減值費用(附註10)，該減值費用與其宣佈與Kuya Silver Corporation的出售交易有關(附註 30)。

以上提及的任何資產自最初確認以來均未計提折舊。

上一年減值-鈷營

上一年度，安大略省Cobalt Camp資產計入減值費用106,843,000美元。根據國際財務報告準則第6號，沒有計劃進行進一步勘探工作的事實被視為鈷營的減值指標，並於2019年12月31日對該等資產的可收回金額與其賬面價值進行了比較。由於市場上缺乏類似鈷專用物業的數據，本公司無法 確定鈷礦物資產的獨立價值，因此於2019年12月31日將其減值至1美元。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

本年度減值沖銷-鈷營

於二零二零年十二月，庫亞與庫亞銀業有限公司(“庫亞”)公佈一份意向書，根據該意向書，庫亞將以400美元萬代價直接收購Cobalt Camp的若干物業(稱為“克爾資產”)，而Kuya與First Cobalt將就Coobalt Camp餘下的 物業(“剩餘資產”)訂立合資框架(附註30)。對科爾資產的對價包括100億萬 現金和300億萬的庫亞股票，使用於公告日期前的庫亞普通股的20天VWAP。

2021年2月，該交易在關鍵條款未發生重大更改的情況下完成。

與庫亞的安排為鈷營的市場價值提供了客觀證據。這是國際會計準則第36號下的減值逆轉指標，因為現在有關於資產價值的可觀察指標 。

因此，本公司已重新估計Cobalt Camp資產的可收回 金額。根據就Kerr資產商定的對價，本公司估計Coobalt Camp於2020年12月31日的公允價值為5,704,673美元。為使Cobalt Camp的賬面價值達到此金額，已於2020年12月31日對之前記錄的減值費用進行了沖銷。

與合資企業框架相關的潛在付款 沒有包括在上面的估值數字中，因為它們取決於Kuya未來將做出的決定。

2020年12月，管理層承諾計劃將Kerr資產(請參閲附註10)及其相關資產報廢債務出售給Kuya。2021年2月，這筆交易在關鍵條款沒有重大變化的情況下完成(有關庫亞出售的更多細節，請參閲附註10和30)。因此，於2020年12月31日，該等資產及負債以出售集團的形式列報。

持有待售包括勘探及評估資產、 及與庫亞銀業公司(附註30)宣佈的出售交易有關的相關資產報廢責任。保監處不包括與處置集團有關的累計收入或支出。

出售 組的非經常性公允價值計量為4,165,549美元，已根據與Kuya交易相關的可見投入(附註30)歸類為第二級公允價值。

第一鈷公司。

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

應付賬款和應計負債主要包括正常業務過程中產生的應付貿易賬款。應付賬款和應計負債包括應付關聯方的總額為361,500美元(2019年12月31日-61,468美元)(附註29)。

於2020年12月31日，本公司已記錄與其物業及資產有關的資產報廢責任的最佳估計。該煉油廠已向能源、北方開發和礦業部(EDM)提交了正式關閉計劃。已提交的關閉計劃的成本估計已根據2019年的通貨膨脹進行了更新 ，目前的預期關閉成本為926,321美元，已記錄為資產報廢債務負債。此 關閉計劃涉及的是當前建造的設施，而不是擴建的設施。

First Cobalt同時控制着專利和礦物 權利要求下的財產。對於專利土地上的特徵，公司有責任進行所需的任何修復。

本公司已記錄其對修復專利土地上的已知特徵作為資產報廢義務的成本的最佳估計。本公司於2020年並無在Cobalt Camp收購任何新物業，亦未對任何已知設施造成幹擾。基於對修復專利物業所有特徵的最新成本估計、更新的長期通脹率假設1.60%和更新的無風險利率假設 0.67%，估計於2020年12月31日的ARO負債為1,876,980美元，較2019年增加65,980美元。 與Cobalt Camp相關的ARO負債總額中，總計1,539,124美元與年底持有的待售物業有關，並作為持有待售負債列報(附註11)。清償這一債務所需的未來現金流涉及一定程度的不確定性，因為目前估計這些現金流。該公司在其負債估算中假設十年內完成補救工作，與前一年的方法一致。沒有強制規定的年度活動水平。

年終後，本公司將其擁有的大部分專利物業 出售給Kuya，因為這些專利物業構成了直接出售的Kerr Assets包的一部分。因此，在2020年12月31日記錄的資產報廢債務中，約有1,539,124美元在2021年第一季度轉移到了Kuya。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

2020年8月27日，該公司完成了一次非經紀 私募，發行了8,225,000個直通單位，每個直通單位的單價為0.16美元，總收益為130美元萬。每個流通單位由一股符合流通股資格的公司普通股和一份普通股認購權證的一半 組成。每份全面認股權證持有人將有權按每股普通股0.21美元的價格購買一股本公司普通股，為期24個月。

與流動股份相關的流動股份負債的初始金額為337,225美元，這是根據同時發行的流動單位和非流動單位的每股普通股的公允價值之間的差額確定的。

截至2020年12月31日，由於公司在2020年第四季度產生了少量符合條件的流轉 費用，公司的流轉 股票負債餘額為321,372美元(2019年12月31日-零)。流通股負債作為流通股負債攤銷，因為流通股負債 用於符合條件的活動，這導致流通股負債在2020年內減少15,853美元，流通股溢價中也可以看到。

本公司於2019年8月26日完成與嘉能可的500美元萬貸款安排。由於這筆貸款包括轉換功能，其價值被分為金融衍生工具負債 和長期貸款。下表列出了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的長期債務詳情。

美元萬貸款安排按季度計息(3月31日，6月30日，12月30日)，美元LIBOR+5%。本公司擁有支付實物貸款利息的選擇權，方法是將其計入本金，並在到期時支付。只要沒有違約，本公司還有權將到期日延長一年。此外，Glencore可選擇將於到期日的全部欠款轉換為本公司普通股，折讓幅度為本公司於到期前在多倫多證券交易所的10日成交量加權平均交易價或每股0.13美元的底價。本公司可隨時預付所欠本金的全部或任何部分，但最低限額為1,000,000美元。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

東道國債務被歸類為負債，在初始確認時按公允價值計量，隨後按實際利率法按攤銷成本計量。根據本公司與Glencore的 債務協議，雖然並無財務指標相關的契約，但仍有與資金運用及確保煉油廠研究如期進行有關的基本契約。

2020年11月4日，該公司宣佈了一項貸款修訂 協議，將到期日延長一年至2022年8月23日。該公司根據國際財務報告準則第9號審查了這項貸款修改的影響 ，並確定延長到期日對於會計目的而言是一項非實質性修改。由於貸款期限延長，公司 已記錄了105,178美元的修改收益。與貸款修改相關的交易成本微不足道。

於二零二零年十二月三十一日，本公司遵守Glencore貸款安排的所有要素。貸款安排以擁有煉油廠資產的First Cobalt子公司的股份質押為擔保。

於年終後，對Glencore貸款的修訂已籤立 ，並以股份清償全部欠款(附註30)。

於二零二零年十二月三十一日，公司有未償還的金融衍生工具負債760,330美元(2019年12月31日-413,193美元)，衍生工具負債代表與Glencore貸款(附註15)相關的轉換 特徵。衍生品最初在簽訂衍生品合同之日按其公允價值確認，並計入交易成本。衍生產品初始確認時的公允價值採用蒙特卡羅模擬法計量，假設無風險年利率為1.39%，年期為2.0年，股票底價為每股0.13美元。 公司衍生產品隨後在每個報告日期按其公允價值重新計量，公允價值變動 在綜合損失表和其他全面虧損中確認。該金融衍生工具源於Glencore貸款安排(附註14)中的轉換功能 ，該轉換功能為嵌入衍生工具，於每個報告期內按公允價值計值。該衍生品於2020年12月31日的公允價值採用蒙特卡羅模擬法計算，假設無風險年利率為0.20%，期限為1.65年，股票底價為每股0.13美元。

下表列出了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的金融衍生品負債詳情。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

本公司有權發行不限數量的普通股 ，無面值。截至2020年12月31日，公司有409,292,107股(2019年12月31日-372,249,684股)普通股 已發行。

在截至2020年12月31日的年度內，公司發行了以下普通股：

在截至2019年12月31日的年度內，本公司發行了以下普通股：

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

有關已發行和未償還認股權證的詳情摘要如下：

認股權證的有效期如下：

年底後，2019年3月29日的權證和2020年2月5日的權證的到期日被加快至2021年3月15日(附註30)。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

在截至2020年12月31日的年度內，公司行使了4,121,333份認股權證 ，總收益為107美元萬。此外，公司還發行了28,750,369份認股權證。與下面概述的兩次私募相結合：

於截至2019年12月31日止年度內，本公司共發行9,104,466份認股權證。本公司於2019年3月29日截止定向增發，共向認購人發行了8,913,251份認股權證(附註17)。此外，還發行了191,215份認股權證，作為與私募相關的發現人費用 。公允價值總額448518美元記入準備金。權證的公允價值是使用Black-Scholes 期權定價模型估計的，假設無風險利率為1.79%，預期壽命為2年，預期波動率為92.70%， 沒有預期股息，股價為0.15美元。

公司於2019年10月1日通過了一項新的長期激勵計劃(“計劃”)，根據該計劃，公司可向公司董事、高級管理人員、員工和顧問授予股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、遞延 股份單位(“DSU”)和績效股份單位(“PSU”)。根據該計劃，可預留供發行的最高股份數量限制為28,000,000股。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

未行使激勵股票期權的變化 總結如下：

在截至2020年12月31日的年度內：

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

截至2019年12月31日的年度內：

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

截至2020年12月31日，尚未行使和可行使（已歸屬）的激勵性股票期權摘要如下：

在截至2020年12月31日的年度內，本公司已支出419,937美元(2019年12月31日-989,679美元)，用於以股價0.14美元至0.49美元的期權，作為基於分享的 支付支出。

在截至2020年12月31日的年度內：

於截至2020年12月31日止年度內，本公司已為按股價計算價值0.145至0.49美元的分銷單位支出228,350美元(2019年-383,366美元)，為服務單位支付零美元(2019年-11,859美元)，以及 為共享支付單位支出88,715美元(2019年-零美元)。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的勘探和評估支出 ：

所得税對賬

下表將 按加拿大法定所得税税率計算的預期所得税費用（收回）與截至2020年和2019年12月31日止年度的經營報表中確認的金額進行了對賬：

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

公司 遞延所得税資產（負債）的重要組成部分如下：

遞延税反映了財務報告目的資產和負債的公允價值之間暫時差異的税務影響 。2020年和2019年12月31日未確認的免賠額 暫時性差異如下：

未實現資本損失18，473，541美元和資本損失571，093美元可以無限期結轉，並且只能通過未來的資本收益來實現。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

該公司的非資本損失結轉約為 24，918，453美元（2019年12月31日-24，023，911美元），可結轉以申請未來一年的所得税加拿大所得税 所得税，具體取決於税務機關的最終決定，在以下年份到期：

該公司還擁有450，000澳元的非資本損失結轉 ，以申請澳大利亞未來一年的所得税。這些結轉不會過期。

22. Loss Per Share

下表列出了截至2020年和2019年12月31日止年度每股基本和稀釋虧損的計算：

每股基本虧損的計算方法為淨虧損除以本年度已發行普通股的加權平均數。

稀釋每股虧損反映普通股等價物的潛在攤薄，例如已發行的股票期權和認股權證，在本年度已發行普通股的加權平均數中 如果攤薄的話。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

由於認股權證及購股權為反攤薄性質，故本公司於截至2020年及2019年12月31日止年度的已發行普通股攤薄加權平均數的計算中不包括認購權證及購股權，因為本公司處於虧損狀態。

23.          金融工具

流動性風險

流動資金風險是指公司將無法 履行到期財務義務的風險。公司制定了規劃和預算流程，以幫助確定持續支持公司正常運營需求所需的資金。考慮到公司目前的現金狀況和潛在的資金來源，公司努力確保有足夠的資金來源來滿足持續的業務需求。以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的金融負債合同到期日：

公允價值

本公司的金融工具包括現金 及現金等價物、限制性現金、應付長期貸款、金融衍生工具負債、應付賬款及應計負債。現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款及應計負債的公允價值因其當前性質而接近其賬面價值。長期應付貸款和金融衍生工具負債的公允價值是使用無風險利率、倫敦銀行同業拆借利率、股價波動率和外匯波動來估計的，並估計為大約 賬面價值。

信用風險

信用風險是指金融工具的一方當事人無法履行義務並導致另一方遭受財務損失的風險。本公司對信貸的主要風險是其現金和現金等價物以及銀行賬户中持有的受限現金。現金和現金等價物以及 受限現金存放在加拿大主要銀行的銀行賬户中，因此信用風險集中。此風險通過使用評級機構認定為高信用質量金融機構的加拿大主要銀行進行管理。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

外幣風險

外幣風險是指金融工具的未來現金流的公允價值因其計價貨幣不同於公司的 功能貨幣而發生波動的風險。本公司因現金及現金等價物、預付款、應付賬款及應計負債以及以美元計價的長期債務的波動而面臨外幣風險。該公司還持有少量澳元現金，但受澳元匯率波動的影響微乎其微。本公司並無 使用衍生工具以減少其外匯風險敞口，亦無訂立外匯合約以對衝外匯波動的損益。下表顯示了截至2020年12月31日的貨幣金融工具的外幣兑換風險：

於截至2020年12月31日止年度內，本公司確認匯兑收益19美元(萬)(2019年-虧損3美元萬)。 根據上述營運資金風險敞口及於2020年12月31日應付美元長期貸款的風險敞口，美元兑加元貶值或升值10%將導致公司税前淨虧損(2019-17美元萬)減少61美元或增加 ；澳元對加元的風險敞口微乎其微，因為該公司的營運資金餘額非常小，因此，10%的貶值或升值可以忽略不計。

利率風險

利率風險是指金融工具的未來現金流的公允價值因市場利率變化而波動的風險。本公司欠Glencore的債務 按倫敦銀行同業拆息+5%計息，因此屬浮動利率工具。因此，市場LIBOR利率的變化將影響債務協議下償還利息支付義務最終所需的現金流。年利率每增加或減少100個基點 將導致税前增加或減少虧損5美元萬。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

24.資本的          管理

本公司管理其資本結構，包括 股本和債務(應付貸款)，並將根據本公司未來煉油和勘探活動的可用資金對其進行調整。董事會並不為管理層確立資本回報率的量化標準，而是依賴公司管理層的專業知識來維持業務的未來發展。

本公司擁有充足的資本資源以繼續其正常運營。為了執行其計劃的煉油廠推進工作，將需要額外的資金來支付預期的 項目資本成本，該公司預計將通過發行新債券和股票相結合的方式為項目提供資金。本公司將繼續 評估新的勘探及評估資產，並尋求收購額外權益，前提是已確立足夠的地質或經濟潛力 且有足夠的財務資源。

管理層持續審查其資本管理方法，並認為鑑於公司的規模，這種方法是合理的。除對Glencore貸款所得款項的使用方式有限制外，本公司並不受外部施加的資本規定的限制。於2019年，Glencore貸款的加入為本公司的資本結構增加了債務成分，本公司將繼續根據管理層對最佳資本組合的評估調整其資本結構，以有效提升其資產。

25.          公允價值衡量

公允價值是指在計量日出售一項資產或在市場參與者之間有序交易中轉移一項負債而支付的價格。在合併財務報表中計量或披露公允價值的所有資產和負債 根據對公允價值計量具有重要意義的整體最低水平的投入，在公允價值層次中進行分類，如下所述：

第1級-活躍市場的未調整報價 在計量日期可獲得的相同、不受限制的資產或負債的報價；

第2級-在不活躍的市場上報價，或在資產或負債的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的投入；以及

第3級-價格或估值技術，要求 對公允價值計量有重大意義且不可觀察的投入(很少或沒有市場活動支持)。公平的 值層次結構將最高優先級分配給1級輸入，將最低優先級分配給3級輸入。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

按公允價值計量的資產和負債

本公司的金融資產和負債的公允價值如下：

估值技術

A）現金及現金等值物

由於這些金融資產的期限較短，因此現金、現金等值物計入第一級。

B）限制現金

受限制現金包括在第1級中，因為它們是政府機構和主要銀行機構以現金持有的存款。

C）應付賬款和應計負債

應付賬款和應計負債按 攤銷成本記錄，並計入第1級，因為這些金融負債的到期日較短。

D)應付貸款

長期應付貸款按攤銷成本入賬 ，計入一級，賬面金額按季度實際利息增量調整。

E)金融衍生負債

嵌入衍生工具於2020年12月31日的公允價值為760,330美元，並按FVTPL入賬。估值基於按無風險利率折現的現金流，以確定轉換收益的現值。由於Glencore選擇按市價15%收取本公司股份而非現金償還債務，換股利益相當於到期日欠本公司股份餘額的15%。 換股功能包含底價限制，令用於換算欠款餘額的股價不能低於0.13美元。 本公司可隨時預付全部或任何部分所欠本金，但最低金額不得低於1,000,000美元。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

26.          承諾和或有事項

於二零二零年十二月三十一日，本公司並無承諾 任何需要未來大量資源外流的材料勘探合約。

下表反映了截至2020年12月31日Glencore貸款項下利息和本金支付的現金流出的當前估計數 。於年終後，對貸款作出修訂，本公司透過發行普通股清償全部欠款(附註30)。

關於當前的煉油廠工作計劃，公司 已與眾多供應商簽署了合同，包括Ausenco Engineering Canada、SGS Canada和Story Environmental，但如果工作因任何原因停工，則不存在需要支付的合同最低限額。所有合同都是以時間和材料為基礎的。

27.          補充 現金流信息

本公司於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度並無任何現金支付，亦無現金 利息或所得税收據，但現金結餘中的少量利息除外。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

28.          分段信息

公司的勘探和評估活動 位於加拿大安大略省和美國愛達荷州，總部設在加拿大。公司的所有資本資產，包括財產和設備，以及勘探和評估資產，都位於加拿大和美國。有關按地理位置劃分的信息，請參閲附註8和9。

29.與          相關的 方交易

本公司的關聯方包括關鍵管理層人員和以董事或股東身份存在的普通股關聯公司。

(A)           密鑰 管理人員薪酬

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司向管理人員和董事支付和/或應計了以下費用：

在截至2020年12月31日的年度內，本公司向管理層和董事支付的基於股份的付款為636,778美元(2019年12月31日-1,240,502美元)。

(B)應付關聯方的           

截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司欠關聯方的金額 如下：

截至2020年12月31日，關聯方的應計負債餘額為361,500美元(2019年12月31日-61,468美元)。

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

30.          後續 事件

2020年12月31日之後：

根據協議條款，下面概述了剩餘資產的 潛在期權付款和相關債務：

第一科伯特公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度

(以加元表示)

此外，該協議還包括在劃定大型資源的情況下，庫亞向FCC支付的里程碑式付款。