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Enstargroup.com Enstargroup.com實現價值投資者財務補充2024年6月30日Enstargroup Limited

|enstargroup.com 2目錄頁説明性説明3財務摘要5按分部劃分的綜合結果6資本狀況和信用評級10非公認會計原則措施11對賬至完全稀釋每股賬面價值13對賬至調整後股本回報率14對賬至調整後淨負債收益16對賬至調整後總投資回報18投資組合19

|enstargroup.com 3説明關於Enstar Enstar是一家在納斯達克上市的全球領先(再)保險集團，通過其在百慕大、美國、英國、歐洲大陸和澳大利亞的集團公司網絡提供資本釋放解決方案。作為完成遺留收購的市場領先者，Enstar自成立以來已收購了115多家公司和投資組合。有關Enstar的更多信息，請參見WWW。Enstargroup。COM。根據本投資者財務副刊的列報基礎，術語“我們”、“Enstar”或“本公司”是指Enstar Group Limited及其合併子公司。本文包含的所有信息均未經審計。除非另有説明，否則金額以百萬U為單位。S。美元，但不包括每股和每股金額。本投資者財務補充資料僅供參考。它應該與Enstar向美國提交的文件一起閲讀。S。美國證券交易委員會，包括其Form 10-k年度報告和Form 10-Q季度報告。第六街合併協議正如先前宣佈的那樣，Enstar已達成最終合併協議，第六街將以5美元的價格收購該公司。10億，或每股普通股338美元。新聞稿的副本可通過訪問Enstar公司網站的投資者關係部分找到，網址為www。Enstargroup。COM。非GAAP財務指標除了我們根據GAAP提出的關鍵財務指標外，我們還提出了其他非GAAP財務指標，用於管理我們的業務，將我們的業績與前幾個時期和我們的同行進行比較，並作為我們激勵薪酬計劃中的業績指標。這些非GAAP財務指標為我們的長期經營業績提供了額外的視角，並提供了機會以更符合我們管理層衡量潛在業績的方式來分析我們的結果。這些非公認會計準則財務指標的提出，可能會被其他公司以不同的方式定義和計算，用來加強對我們財務業績某些方面的瞭解。它並不意味着孤立地考慮、優於或替代根據公認會計原則編制的直接可比財務措施。我們的非GAAP計量中反映的一些調整是經常性項目，例如不包括對公允價值變化的調整和在我們的經營報表中確認的固定到期日的已實現(收益)/損失淨額、我們為其選擇公允價值選項的某些損失準備金負債的公允價值，以及公允價值調整的攤銷。管理層在評估我們的業績時作出這些調整，以便利率變動導致的公允價值變化不會損害報告期內的可比性，這些變化適用於我們先前存在的會計選擇的部分但不是所有資產和負債。對於我們定期提交文件的讀者來説，重要的是要理解這些項目將在不同的時期重複出現。然而，我們剔除這些項目是為了在不受利率波動對我們預期持有至到期日的資產的影響以及我們準備金公允價值的非現金變化的影響的情況下，在整個報告期內就我們的基礎債權管理和投資的影響呈現可比的觀點。同樣，我們的非公認會計準則計量反映出，當費用或收益的性質使得此類項目不可能在兩年內再次發生，且在前兩年也沒有類似的費用或收益時，我們認為非經常性、不尋常或不常見的某些項目被排除在外。這包括與收購業務的廉價收購收益、出售子公司的淨收益或虧損、分類為非持續經營的持有出售或處置的子公司的淨資產以及我們單獨披露的其他項目相關的調整。有關更多詳細信息，請參閲第11至18頁。

4説明(續)投資構成在某些情況下，美國公認會計原則要求根據投資人的法律形式對投資資產進行部分分類，這可能與管理層對潛在經濟風險的看法不符。例如：1.Enstar在交易所買賣基金(“ETF”)的公開股份中有若干投資，而ETF的相關風險為投資級固定到期日，而Enstar亦擁有某些私人持有的股票，管理層會根據相關的經濟風險進行評估。美國公認會計原則要求將這些投資歸類為“股權”。2.Enstar有一些以有限合夥形式集體持有的私募股權基金，管理層根據這些基金內基礎投資的性質進行評估。美國公認會計原則要求將投資歸類為“其他投資”中的“私募股權基金”。在相關情況下，我們披露了我們投資的潛在經濟敞口，以與管理層對基礎投資組合構成的看法保持一致。有關詳細信息，請參閲第19頁和第20頁。警示性聲明本投資者財務補充資料包含符合1995年私人證券訴訟改革法的某些前瞻性聲明。這些聲明包括有關Enstar及其管理團隊的意圖、信念或當前期望的聲明。投資者可以通過以下事實來識別這些聲明：它們與歷史或當前事實沒有嚴格的聯繫。在討論未來的事件或表現時，他們會使用諸如“目標”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“將”、“項目”、“計劃”、“相信”、“目標”等類似含義的詞語和術語。請投資者注意，任何此類前瞻性陳述僅在作出之日發表，不能保證未來的業績，涉及風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。有關Enstar的重要風險因素可以在我們提交給證券交易委員會的文件中的“風險因素”標題下找到，包括我們的Form 10-k年度報告和Form 10-Q季度報告。此外，除非法律要求，否則Enstar沒有義務更新任何書面或口頭的前瞻性陳述，或公開宣佈對本文中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映其對此的預期的任何變化，或此類陳述所依據的事件、條件、情況或假設的任何變化。

|enstargroup.com 5截至2024年6月30日止三個月2023年6月30日2024年6月30日2023年關鍵收入指標淨資產收益率(ROE)2.5%0.5%4.9%10.0%年化ROE 9.8%19.9%調整後ROE(1)2.9%2.1%5.6%8.6%年化調整後ROE(1)11.2%17.2%基本每股淨收益$8.59$1.36$16.72$27.44稀釋後每股淨收益$8.49$1.34$16.49$27.19--平均淨虧損準備金$11,052$12,475徑流負債收益(RLE)0.8%0.2%平均調整後淨虧損準備金(1)$11,944$13,418調整後RLE(1)0.7%0.3%關鍵投資回報指標平均總投資資產$17,587$18,548$17,825$18,831年化總投資回報(TIR)5.2%3.0%5.0%6.1%年化投資賬面收益率4.35%4.47%4.35%3.78%(虧損)權益法投資收益$(8)$14$(13)$25調整後平均總投資資產(1)$18,383$19,572$18,597$20,218年化調整後TIR(1)5.6%5.1%5.6%5.6%股份回購普通股回購：股份--1,597,712成本$-$341截至6月30日每股平均價格$-$213.13，2024年12月31日2023年主要股東指標普通股股東權益$5,261$5,025 Enstar股東權益總額$5,771$5,535每股普通股賬面價值$358.74$343.45完全攤薄普通股(以下簡稱“FDBVPS”)(1)$350.74$336.72 FDBVPS 4.2%30.0%已發行普通股總數14,665,281 14,631,055已發行完全攤薄普通股14,999,906 14,923,245主要資產負債表指標總資產$19,896$20,913債務負債$1,832$1,831總負債$14,016$15,265普通股股東權益淨損失準備金總額2.00×2.31倍債務與Enstar應佔總資本24.1%24.9%財務要點(1)非GAAP財務衡量，有關解釋性説明和與最直接可比較的GAAP衡量標準的對賬，請參閲第11至18頁。

|enstargroup.com 6按部門劃分的綜合業績-2024年第二季度截至2024年6月30日的三個月徑流投資公司和其他(1)(2)總收入淨保費收入$5$-$-$5淨投資收入-155-155已實現淨虧損-(9)-(9)交易證券的公允價值變化，持有的基金和其他投資-86-86其他收入(費用)3-(4)(1)總收入8232(4)236費用淨虧損和虧損調整費用本期4--4前期()-2(62)已發生虧損和虧損調整費用總額(60)-2(58)遞延費用淨資產攤銷--29 29收購成本1--1一般和行政費用48 10 40 98總費用(11)10 71 70利息支出前的收入(虧損)，外匯和所得税19 222(75)166權益法投資的虧損-(8)-(8)分部收入(虧損)19$214(75)158利息支出(23)(23)(23)淨匯兑損失(1)(1)所得税收益2 2淨(虧損)收入(97)136減去：可歸因於非控股權益的淨收入(1)(1)可歸因於ENSTAR(98)135優先股股息的淨(虧損)收入(9)(9)可歸因於Enstar普通股股東$(107)$126(1)，1月1日生效，2024年，假定人壽和遺產承保被確定不再符合可報告分部的定義，其剩餘收益和虧損活動預期包括在公司和其他活動中。2024年1月1日之前的活動記錄在各自的區段中。(2)公司及其他活動的其他收入(開支)包括與收購DCO，LLC(“DCO”)及Morse TEC LLC(“Morse TEC”)有關的公允價值調整攤銷。公司及其他活動的已發生虧損及虧損調整開支淨額包括與收購公司相關的公允價值調整，以及與我們假設的有追溯力的再保險協議有關的負債的折現率和風險保證金部分的變化，我們已為這些協議選擇公允價值選項。

|enstargroup.com 7按部門劃分的綜合業績-2023年第二季度截至2023年6月30日的三個月最終投資公司和其他(1)(2)總收入淨保費收入7美元-7美元淨投資收入-172-172淨已實現虧損-(25)-(25)交易證券的公允價值變化，持有的基金和其他投資-(2)-(2)其他收入(費用)5-(3)2總收入12 145(3)154支出本期淨虧損和虧損調整費用3--3前期(8)-(2)(10)已發生虧損和虧損調整費用總額(5)-(2)(7)遞延費用淨資產攤銷--24 24收購成本4-4一般和行政費用47 10 28 85總支出46 10 50 106(虧損)扣除利息支出前的收入，外匯和所得税(34)135(53)48權益法投資收入-14-14分部(虧損)收入$(34)$149(53)62利息支出(22)(22)淨匯兑損失(5)(5)所得税收益4 4淨(虧損)收入(76)39減：可歸因於非控股權益的淨收入(9)(9)可歸因於ENSTAR的淨(虧損)收入(85)30優先股股息(9)(9)可歸因於ENSTAR普通股東的淨(虧損)收入$(94)$21(1)自1月1日起生效2024年，假定人壽和遺產承保被確定不再符合可報告分部的定義，其剩餘收益和虧損活動預期包括在公司和其他活動中。2024年1月1日之前的活動記錄在各自的區段中。此外，假設人壽和遺產承保在截至2023年6月30日的三個月內沒有收入或收入活動，因此不包括在上表中。(2)公司及其他活動的其他收入(開支)包括與收購DCO，LLC(“DCO”)及Morse TEC LLC(“Morse TEC”)有關的公允價值調整攤銷。公司及其他活動的已發生虧損及虧損調整開支淨額包括與收購公司相關的公允價值調整，以及與我們假設的有追溯力的再保險協議有關的負債的折現率和風險保證金部分的變化，我們已為這些協議選擇公允價值選項。

|enstargroup.com 8按部門劃分的綜合業績-YTD 2024年第二季度截至2024年6月30日的6個月公司和其他(1)(2)總收入淨保費收入$16$-$-$16淨投資收入-315-315已實現淨虧損-(15)-(15)交易證券的公允價值變化，持有的基金和其他投資--171-171其他收入(費用)6-(7)(1)總收入22 471(7)486費用淨虧損和虧損調整費用本期9--9前期(87)-1(86)淨虧損和虧損調整費用總額(78)-1(77)遞延費用淨資產攤銷-59收購成本2--2一般和行政費用90 20 75 185總費用14 20 135 169息前收入(虧損)，外匯和所得税8 451(142)317權益法投資的虧損-(13)-(13)部門收入(虧損)$8$438(142)304利息支出(45)(45)外匯淨收益8 8所得税支出(3)(3)淨(虧損)收入(182)264減去：可歸因於非控股權益的淨收入(1)(1)可歸因於ENSTAR的淨(虧損)收入(183)263優先股股息(18)(18)可歸因於ENSTAR的淨(虧損)收入普通股股東$(201)$245(1)1月1日生效，2024年，假定人壽和遺產承保被確定不再符合可報告分部的定義，其剩餘收益和虧損活動預期包括在公司和其他活動中。2024年1月1日之前的活動記錄在各自的區段中。(2)公司及其他活動的其他收入(開支)包括與收購DCO，LLC(“DCO”)及Morse TEC LLC(“Morse TEC”)有關的公允價值調整攤銷。公司及其他活動的已發生虧損及虧損調整開支淨額包括與收購公司相關的公允價值調整，以及與我們假設的有追溯力的再保險協議有關的負債的折現率和風險保證金部分的變化，我們已為這些協議選擇公允價值選項。

|enstargroup.com 9截至2023年6月30日的6個月按部門劃分的綜合業績-YTD 2023年第二季度(1)投資公司和其他(2)總收入淨保費收入淨投資收入--328-328已實現淨虧損--(43)-(43)交易證券的公允價值變化，持有的基金和其他投資--204-204其他收入(費用)10 275-(3)282總收入25 275 489(3)786支出本期淨虧損和虧損調整費用13-13前期(41)--21(20)已發生虧損和虧損調整費用總額(28)--21(7)遞延費用淨資產攤銷--41收購成本6--6一般和行政費用86-21 67 174支出總額-21 129 214(虧損)息前支出，外匯和所得税(39)275 468(132)572權益法投資收入--25-25分部(虧損)收入$(39)$275$493(132)597利息支出(45)(45)淨外匯收益1 1所得税優惠5 5淨(虧損)收入(171)558減：可歸因於非控股權益的淨收入(95)(95)可歸因於ENSTAR的淨(虧損)收入(266)可歸因於ENSTAR的淨(虧損)收入(18)(18)可歸因於ENSTAR普通股股東的淨(虧損)收入$(284)$445(1)1月1日生效2024年，假定人壽和遺產承保被確定不再符合可報告分部的定義，其剩餘收益和虧損活動預期包括在公司和其他活動中。2024年1月1日之前的活動記錄在各自的區段中。此外，在截至2023年6月30日的六個月內，Legacy承保沒有收入或收入活動，因此不包括在上表中。(2)公司及其他活動的其他收入(開支)包括與收購DCO，LLC(“DCO”)及Morse TEC LLC(“Morse TEC”)有關的公允價值調整攤銷。公司及其他活動的已發生虧損及虧損調整開支淨額包括與收購公司相關的公允價值調整，以及與我們假設的有追溯力的再保險協議有關的負債的折現率和風險保證金部分的變化，我們已為這些協議選擇公允價值選項。

|enstargroup.com 10資本狀況與信用評級(1)標準普爾惠譽評級長期發行人BBB+(展望：穩定)BBB+(展望：穩定)2029高級票據BBB+BBB 2031高級票據BBB BBB 2040和2042初級附屬票據BBB-BBB-系列D和E優先股BBB-BBB-(1)信用評級由第三方、標準普爾和惠譽評級提供，並受某些限制和免責聲明的限制。有關這些評級的信息，請參閲評級機構的網站和其他出版物。機構評級不是建議購買、出售或持有我們的任何證券，發行機構可能會隨時修改或撤回評級。每個機構的評級應獨立於任何其他機構的評級進行評估。有關與我們的信用評級相關的風險的信息，請參閲我們截至2023年12月31日的年度報告中的“1A.風險因素-與流動性和資本資源有關的風險”和“1A.風險因素-與我們股份所有權有關的風險”。不包括NCI的Enstar的總資本為7美元。截至2024年6月30日的600億和7美元。截至2023年12月31日的370億。債務和D系列和E系列優先股與Enstar總資本之比為30。8%和31%。截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為8%。Enstar的債務與總資本之比為24。1%和24%。截至2024年6月30日和2023年12月31日分別為9%。

11非GAAP計量非GAAP計量定義非GAAP計量目的GAAP計量普通股每股完全稀釋賬面價值總Enstar普通股股東權益除以已發行普通股數量，經調整後：-任何稀釋性證券(包括限制性股票、限制性股份單位、董事限制性股份單位和績效股份單位)對已發行普通股數量的最終影響增加普通股數量，以反映已授予但尚未歸屬的股權獎勵的行使情況，因為從長遠來看，這為管理層和投資者提供了一種更經濟準確的衡量股東回報的可實現價值的指標，將股份稀釋的影響考慮在內。我們在我們的激勵性薪酬計劃中使用了這種非公認會計準則的衡量標準。經調整的股本回報率(%)經調整的Enstar普通股股東應佔營業收入(虧損)除以經調整的期初Enstar普通股股東權益計算營業收入(虧損)佔我們經調整的期初Enstar普通股股東權益的百分比，可通過比較所示財政期間提供更一致的衡量我們業務表現的方法。我們消除了公允價值變化和已實現淨(收益)損失對固定到期日和直接管理的基金的影響，以及我們選擇了公允價值選項的保險合同的公允價值變化，因為：·我們通常持有大部分固定到期日，直到到期日較早，或者它們被用來為通常按成本記錄的相關債務的任何結算提供資金；以及·取消公允價值選項提高了可比性，因為我們選擇公允價值選項的購買年限有限。因此，我們認為，剔除它們對我們淨收入的影響，可以提高我們各時期核心運營業績的可比性。我們將公允價值調整作為對Enstar普通股東應佔的調整後營業收入(虧損)的非公認會計準則調整，因為它們是非現金費用，不能反映我們的索賠管理策略對我們損失組合的影響。我們剔除了購買和銷售子公司的淨收益(虧損)和非持續業務的淨收益，因為這些項目並不表明我們正在進行的業務。我們在我們的激勵性薪酬計劃中使用了這種非公認會計準則的衡量標準。調整後的營業收入(虧損)可歸因於Enstar普通股東(分子)的可歸因於Enstar普通股東的淨收益(虧損)，經調整後：-固定到期日和直接管理基金的公允價值變化和淨已實現(收益)損失，-我們選擇公允價值選項的保險合同的公允價值變化(1)，-公允價值調整的攤銷，-子公司(如果有)的購買和銷售淨收益/虧損，-非持續經營的淨收益(如果有)，-調整的税收影響，和-非控股權益應佔調整期初Enstar普通股東權益(分母)期初Enstar普通股東權益減去：-固定到期日和持有的直接管理資金的公允價值變化，-我們已選擇公允價值選項的保險合同的公允價值(1)，-公允價值調整，以及-被歸類為非持續經營的持有出售或處置子公司的淨資產(如果有)調整後總投資回報(%)調整後總投資回報(美元)除以適用期間的淨收益除以平均調整後總可投資資產。提供了衡量企業所持資本產生的回報的關鍵指標，並反映了我們的投資策略。以產生投資回報的所有資產的百分比來衡量投資回報。我們調整我們的投資回報，以消除固定期限(信貸利差和利率)公允價值變化的影響，因為我們通常持有大部分此類投資，直到較早的到期日，或用於為任何相關債務的結算提供資金，這些債務通常按成本入賬。調整後的總投資回報(美元)(分子)總投資回報(美元)，調整為：-固定期限、交易和持有的基金的公允價值變化-直接管理；和-固定期限的未實現(收益)虧損、計入保監局的AFS、重新分類調整後的淨額和不包括外匯。經調整的平均合計可投資資產總額(分母)可投資資產總額，經以下因素調整：-固定期限的未實現(收益)淨虧損，計入AOCI的AFS-固定期限、交易和持有的資金的公允價值變化-直接管理(1)包括貼現率和風險保證金組成部分。

|enstargroup.com 12非GAAP指標(續)非GAAP指標定義非GAAP指標相對於GAAP指標的用途調整後淨負債收益(%)調整後PPD除以平均調整後淨虧損準備金。以經調整的平均淨虧損準備金的百分比計算RLE，可以更有意義和更具可比性地衡量我們的索賠管理策略對我們收購年度的損失組合以及整個財務期間的影響。我們使用這一衡量標準來評估我們的索賠管理戰略的影響，因為它使我們能夠清楚地看到我們在獲得債務時以低於最初估計的金額清償索賠債務的能力。定期經常性淨髮生損失的以下組成部分以及LAE和淨損失準備金不被視為我們索賠管理業績的關鍵組成部分，原因如下：·在合同安排達成和解之前，我們傳統承保部門的結果主要通過使用再保險和能力租賃協議經濟地轉移給第三方(3)；因此，結果對調整後的RLE沒有相關貢獻，調整後的RLE旨在分析我們索賠管理戰略的影響(2)；·我們選擇了公允價值選項(1)的保險合同的公允價值變動已被刪除，以支持我們在假設準備金中選擇公允價值選項的兩個收購年度與我們沒有選擇公允價值選項的收購年度之間的可比性(具體地説，這一選擇僅在2017和2018收購年度進行，此類選項的選擇是不可撤銷的)；以及·公允價值調整的攤銷是非現金費用，在一致的基礎上模糊了我們的趨勢。我們包括我們在管理索賠方面的表現和被告A&E負債的估計未來費用，因為這些業績與評估我們的索賠管理策略有關，即使此類負債不包括在損失準備金中。我們使用這一衡量標準來評估我們索賠策略的表現，以及我們過去收購的部分業績評估。經調整的前期發展(分子)前期淨髮生損失和LAE，調整為：-刪除：-遺留承保(2)業務-公允價值調整的攤銷，-我們為其選擇公允價值選項的保險合同的公允價值變化(1)，並增加：-我們被告A&E負債的最終淨負債估計減少/(增加)和估計未來費用減少。調整後的淨虧損準備金(分母)淨虧損和LAE，調整為：-刪除：-遺留承保(2)淨虧損準備金-本期淨虧損準備金-與收購公司相關的公允價值調整淨額，-我們為其選擇公允價值選項的合同的公允價值調整(1)，並增加：-被告A&E淨負債敞口和估計未來支出。(1)由貼現率和風險保證金組成。(2)自2024年1月1日起，遺產承銷不再是一個需要報告的部門，因為它不再從事任何活躍的業務。(3)再保險合約安排(包括容量租賃協議)已於2 023年第二季完成。除結算該等安排外，我們於2023年並無在遺留承銷業務錄得任何交易。

|enstargroup.com 13對賬截至2023年6月30日每股攤薄賬面價值股權(1)每股普通股金額股本(1)普通股每股賬面價值$5,261 14,665,281$358.74$5,025 14,631,055$343.45非公認會計準則調整：基於股份的薪酬計劃334,625 292,190普通股完全稀釋賬面價值*$5,261 14,999,906$350.74$5,025 14,923,245$336.72(1)股本包括Enstar普通股股東權益，計算為Enstar股東權益減去優先股($51000萬)，在進行任何非公認會計準則調整之前。*非公認會計準則財務指標。

|enstargroup.com 14調整後股本回報率-QTD Q2 2024和2023(1)淨收益(虧損)包括Enstar普通股東在進行任何非GAAP調整之前的淨收益(虧損)。期初股本包括Enstar普通股股東權益，計算方法為期初Enstar股東權益減去優先股(51000美元萬)，然後進行任何非公認會計準則調整。(2)固定期限的已實現淨收益(虧損)，AFS計入我們未經審計的綜合經營報表中的已實現淨收益(虧損)。固定到期日、持有的交易和直接管理的基金的公允價值變動計入我們未經審計的綜合經營報表中的交易證券、持有的基金和其他投資的公允價值變動。(3)我們的固定到期日直接存在我們的資產負債表上，也在“持有的資金”餘額內。(4)由貼現率和風險保證金組成。(5)表示按適用的司法管轄區税率計算的與税前調整所涉及的特定國家/地區相關的税項支出或優惠的總和。*非公認會計準則財務指標。截至2023年6月30日的三個月淨收益(虧損)(1)期初股本(1)(調整後)年化淨收益(調整後)淨收益(虧損)(1)期初股本(1)(調整後)年化淨收益(調整後)淨收益(調整)淨收益/期初股本/淨資產收益率(1)$126$5,122 2.5%9.8%$21$4,367 0.5%1.9%非GAAP虧損調整(收益)：固定期限已實現淨虧損，AFS(2)/固定期限的累計公允價值變動，AFS(3)9 416 25 531固定期限的公允價值變動，交易(2)/固定期限的公允價值變動，交易(3)16 251 42 316所持基金的公允價值變動-直接管理的基金(2)/所持基金的公允價值變動(3)10 122 22 147我們已選擇公允價值選項/公允價值選項的保險合同的公允價值變動(4)(4)(4)(249)(8)(278)公允價值調整攤銷/公允價值調整6(103)6(121)調整的税務影響(5)(3)-(3)-調整後淨收益/調整後期初股本/調整後淨資產收益率*$160$5,559 2.9%11.5%$105$4,962 2.1%8.5%

|enstargroup.com 15調整後股本回報率對賬-2024年和2023年第二季度1)淨收益(虧損)包括Enstar普通股股東在進行任何非GAAP調整之前的淨收益(虧損)。期初股本包括Enstar普通股股東權益，計算方法為期初Enstar股東權益減去優先股(51000美元萬)，然後進行任何非公認會計準則調整。(2)Enstar截至2022年12月31日的普通股股東權益已因採用ASU2018-12年度的影響而追溯調整27300美元萬。(3)固定期限的已實現淨收益(虧損)，AFS計入我們未經審計的綜合經營報表中的已實現淨收益(虧損)。固定到期日、持有的交易和直接管理的基金的公允價值變動計入我們未經審計的綜合經營報表中的交易證券、持有的基金和其他投資的公允價值變動。(4)我們的固定到期日直接存在我們的資產負債表上，也在“持有的資金”餘額內。(5)由貼現率和風險保證金組成。(6)表示按適用的司法管轄區税率計算的與税前調整相關的特定國家/地區相關的税項支出或優惠的合計。(7)指調整對與調整有關的特定附屬公司有關的非控股權益應佔淨收益(虧損)的影響。*非公認會計準則衡量標準。截至2023年6月30日的6個月淨收益(虧損)(1)期初權益(1)淨收益(虧損)(1)期初權益(1)(2)淨收益/期初權益(1)$245$5,025 4.9%$445$4,464 10.0%非GAAP虧損調整(收益)：固定期限已實現淨虧損，AFS(2)/固定期限累計公允價值變化，AFS(3)15 380 43 647固定期限公允價值變化，交易(3)/固定期限的公允價值變動，交易(4)30 234 2400所持基金的公允價值變動-直接管理(3)/所持基金的公允價值變動(4)15 111 3 780我們已選擇公允價值選項/公允價值選項的保險合同的公允價值變動(5)(8)(246)12(294)公允價值調整攤銷公允價值調整9(107)9(124)調整的税務影響(6)(5)-(6)-非控股權益的調整(7)--(2)-調整後的淨收入/調整後的期初股本/調整後的淨資產收益率*$301$5,397 5.6%$506$5,873 8.6%

|enstargroup.com 16對賬調整後的徑流負債收益-QTD第二季度2024年和2023年截至2024年6月30日的三個月2024年6月30日2024年3月31日2024年6月30日2024年淨虧損準備金淨虧損準備金平均淨虧損準備金RLE%PPD/淨虧損準備金/RLE%$62$10,518$10,827$10,673 0.6%非公認會計準則費用調整(收入)：當期發生的淨損失準備金-(9)(5)(7)與收購公司相關的公允價值調整/公允價值調整淨額6 98 103 101公允價值變動-我們選擇公允價值選項的合同的公允價值選項/公允價值調整淨額(1)(4)253 249 251最終負債淨額預算變動-被告A&E/被告A&E名義負債淨額-497 516 506估計未來開支-被告A&E/估計未來開支-被告A&E 1 31 32 31經調整PPD/經調整淨虧損準備金/經調整RLE%*$65$11,388$11,722$11,555 0.6%(1)包括貼現率和風險保證金組成部分。*非公認會計準則財務指標。截至2023年6月30日2023年6月30日2023年3月31日2023年6月30日2023年淨虧損準備金淨虧損準備金平均淨虧損準備金RLE%PPD/淨虧損準備金/RLE%$10$12,939$11,226$12,082 0.1%非公認會計準則費用調整(收入)：當期發生的淨損失準備金-(11)(9)(10)與收購公司相關的公允價值調整/公允價值調整淨額6 116 121 119公允價值變動-我們選擇公允價值選項的合同的公允價值選項/公允價值調整淨額(1)(8)312 278 295最終負債淨額估計的變化-被告A&E/被告A&E名義負債淨額-550 560 555估計未來支出減少-被告A&E/估計未來支出-被告A&E-34 34 34調整後PPD/調整後淨虧損準備金/調整後RLE%*$8$13,940$12,210$13,075 0.1%

|enstargroup.com 17對賬調整後的徑流負債收益-2024年和2023年第二季度截至2023年6月30日的6個月截至2023年6月30日的6個月2023年12月31日2022年6月30日2023年6月30日2023年RLE/PPD淨虧損準備金淨虧損準備金平均淨虧損準備金RLE%PPD/淨虧損準備金/RLE%$20$12,939$12,011$12,475 0.2%非公認會計準則費用調整(收入)：當期發生的淨損失準備金--(11)-(6)傳統承銷--(139)(70)與收購公司相關的公允價值調整攤銷9 116 124 120我們選擇的合同的公允價值變動-公允價值選擇/公允價值調整淨額公允價值選擇(1)12 312 294 303最終負債淨額估計變動-被告A&E/被告A&E名義負債淨額2 550 572 561估計未來開支減少-被告A&E/估計未來開支-被告A&E 1 34 35 35經調整PPD/經調整淨虧損準備金/經調整RLE%*$44$13,940$12,897$13,418 0.3%(1)包括貼現率和風險保證金組成部分。*非公認會計準則財務指標。截至2024年6月30日的6個月2024年6月30日2024年12月31日2023年6月30日2024年RLE/PPD淨虧損準備金淨虧損準備金平均淨虧損準備金RLE%PPD/淨虧損準備金/RLE%$86$10,518$11,585$11,052 0.8%非GAAP調整費用(收入)：當期發生的淨損失準備金-(9)-(5)與收購公司相關的公允價值調整/公允價值調整淨額攤銷9 98 107 103公允價值變動-我們選擇公允價值選項的合同的公允價值選項/公允價值調整淨額(1)(8)253 246250最終負債淨額估計的變動-被告A&E/被告A&E名義負債淨額-497 527 512估計未來支出減少-被告A&E/估計未來支出-被告A&E 2 31 33 32調整後PPD/調整後淨虧損準備金/調整後RLE%*$89$11,388$12,498$11,944 0.7%

|enstargroup.com 18調整後總投資回報截至2024年6月30日三個月，截至2024年6月30日六個月淨投資收入$155$172$315$328已實現淨虧損(9)(25)(15)(43)交易證券、持有的基金和其他投資的公允價值變化86(2)171 204(虧損)權益法投資收益(8)14(13)25其他全面收益：固定期限的未實現收益(虧損)，AFS，不包括外匯的重新分類調整淨額3(22)(9)65 TIR($)$227$137$449$579非GAAP調整：固定期限的已實現淨虧損，AFS和持有的基金的公允價值變化--直接管理的35 90 60 49固定期限的未實現(收益)虧損，AFS，不包括外匯的重新分類調整淨額(3)22 9(65)調整後的TIR(美元)*$259$249$518$563總投資16,623 18,033 16,623 18,033現金和現金等價物，包括限制性現金和現金等價物752 1,186 752 1,186可投資資產總額$17,375$19,219$17,375$19,219按公允價值計算的平均投資資產總額(1)$17,587$18,548$17,825$18,831年化TIR%(2)5.2%3.0%5.0%6.1%非公認會計準則調整：固定期限的未實現淨虧損，計入AOCI的資產淨值和固定期限的公允價值變化，直接管理的交易和基金803 1,053 803 1，53調整後的可投資資產*$18,178$20,272$18,272按公允價值計算*(3)$18,383$19,572$18,597$20,218年化調整後TIR%*(4)5.6%5.1%5.6%5.6%(1)此金額是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月可投資資產總額的兩個和三個期間平均值，如上所述，由我們的季度和年度U中披露的金額組成。S。公認會計準則合併財務報表。(2)年化TIR%的計算方法是將年化TIR(美元)除以按公允價值計算的平均總投資資產。(3)這一數額是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月經調整的可投資資產*的兩個和三個時期的平均值。(4)按年計算的經調整TIR%*的計算方法為：按公允價值計算的按年計算的經調整TIR*(元)除以經調整的平均總投資資產。*非公認會計準則衡量標準。

|enstargroup.com 19投資構成-2024年6月30日其他投資股權現金(2)基金持有短期和固定到期日，交易和AFS 2024年6月30日對衝基金固定收益基金股權基金私募股權基金CLO股權基金CLO股權基金私募信貸基金房地產基金其他(1)上市股票交易所交易基金私募股權短期和固定期限，交易和外匯儲備基金6,723 38.8%6,723基金持有4,730 27.2%104 55 4,571-%2.2%-%96.6%-%股票私人持股股票382 2.2%49 333上市交易股票292 1.7%59 233交易所買賣基金71 0.4%21 17 33權證及其他16 0.1%16總計761 4.4%-%7.8%-%2.8%-%6.4%-%2.1%30.6%2.2%43.8%-%4.3%其他投資私募股權基金1,794 10.3%2 1,386 93 69 215 11 12 6私人信貸基金669 3.9%669對衝基金551 3.2%463 88固定收益基金545 3.1%545房地產基金319 1.8%319 CLO股票基金160 0.9%160 CLO股票49 0.3%49股票基金4-%4總計4,091 23.5%11.3%15.5%-%33.9%5.1%-%18.6%9.5%5.3%0.4%0.3%0.1%-%權益法投資318 1.8%總投資16,623 95.7%現金及現金等價物(包括限制性現金)752 4.3%可投資資產總額17,375 100.0%(1)包括基金形式的基礎設施和認股權證。(2)現金及現金等價物。

|enstargroup.com 20投資構成-2023年12月31日其他投資股權對衝基金固定收益基金私募股權基金CLO股票CLO股權基金私募信貸基金房地產基金其他(1)上市股票交易所交易基金私人持有的股票現金(2)基金持有的短期和固定期限投資，交易和AFS短期和固定期限投資，7,274 39.9%7,274基金持有5,251 28.8%102 68 5,081-%1.9%-%96.8%-%股票私人持股344 1.9%45 299上市交易股票275 1.5%55 220交易所買賣基金82 0.4%18 20 44總計701 3.8%-%78%-%2.6%-%6.4%-%31.4%2.9%42.6%-%-%6.3%其他投資私募股權基金1,617 8.9%3 1,186 108 67 92 16 30 6 109私募信貸基金625 3.4%625固定收益基金605 3.3%605對衝基金491 2.7%407 84房地產基金269 1.5%269 CLO股票基金182 1.0%182 CLO股票60 0.3%60股票型基金4-%4合計3,853 21.1%10.5%18.0%30.8%6.3%-%19.0%8.7%2.4%0.5%0.8%0.2%2.8%-%-%股票法投資334 1.8%總投資17,413 95.5%現金及現金等價物(包括限制性現金)830 4.5%830可投資資產總額18,243 100.0%(1)基金形式(2)現金及現金等價物。