目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
或者
委員會檔案編號
| 美國環球投資者有限公司 |
| （註冊人章程中規定的確切名稱） |
| | |
| （州或其他司法管轄區 公司或組織） | （國税局僱主識別號） |
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|
|
| | （郵政編碼） |
| （主要行政辦公室地址） |
|
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| 每個課程的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A 類普通股， 每股面值0.025美元 | | |
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| 大型加速過濾器 ☐ | 加速過濾器 ☐ |
| | 規模較小的申報公司 |
|
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
2024 年 5 月 2 日，註冊人的 A 類無表決權普通股發行了 13,866,999 股
目錄
| 第一部分財務信息 |
1 |
|
|
|
| 第 1 項。財務報表 |
1 |
| 合併資產負債表（未經審計） |
1 |
| 合併運營報表（未經審計） |
2 |
| 合併報表綜合收益（虧損）（未經審計） |
3 |
| 合併股東權益報表（未經審計） |
4 |
| 合併現金流量表（未經審計） |
6 |
| 合併財務報表附註（未經審計） |
7 |
| 第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
22 |
| 第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 |
26 |
| 第 4 項。控制和程序 |
27 |
|
|
|
| 第二部分。其他信息 |
28 |
|
|
|
| 第 1A 項。風險因素 |
28 |
| 第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
28 |
| 第 6 項。展品 |
29 |
|
|
|
| 簽名 |
30 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
美國環球投資者有限公司
合併資產負債表
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年6月30日 | |||||||
| （以千美元計） | （未經審計） | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 流動資產 | ||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的現金 | ||||||||
| 以當期公允價值交易證券的投資 | ||||||||
| 賬目和其他應收賬款（分別扣除0美元和0美元的信貸損失備抵金） | ||||||||
| 應收税款 | ||||||||
| 預付費用 | ||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||
| 淨財產和設備 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 遞延所得税資產 | ||||||||
| 投資於按公允價值進行非流動證券交易 | ||||||||
| 按公允價值對可供出售債務證券的投資（攤銷成本：分別為6,651美元和7,729美元）（扣除分別為0美元和0美元的信貸損失備抵後） | ||||||||
| 按攤銷成本投資持有至到期的債務證券 | ||||||||
| 減去：信貸損失備抵金 | ( | ) | ||||||
| 扣除信貸損失備抵後的持有至到期債務證券的投資 | ||||||||
| 其他投資 | ||||||||
| 融資租賃、使用權資產 | ||||||||
| 其他非流動資產 | ||||||||
| 其他資產總額 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 流動負債 | ||||||||
| 應付賬款 | $ | $ | ||||||
| 應計薪酬和相關費用 | ||||||||
| 應付股息 | ||||||||
| 融資租賃負債，短期 | ||||||||
| 其他應計費用 | ||||||||
| 流動負債總額 | ||||||||
| 長期負債 | ||||||||
| 遞延所得税負債 | ||||||||
| 為不確定的税收狀況準備金 | ||||||||
| 長期融資租賃負債 | ||||||||
| 長期負債總額 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 承付款項和或有開支（注14） | ||||||||
| 股東權益 | ||||||||
| 普通股（A類）——面值0.025美元；無表決權；已授權2800萬股；於2024年3月31日和2023年6月30日發行的13,866,999股股票；截至2024年3月31日和2023年6月30日分別已發行11,908,737和12,496,674股股票 | ||||||||
| 普通股（B類）——面值0.025美元；無表決權；已授權4,500,000股；未發行股票 | ||||||||
| 可轉換普通股（C類）——面值0.025美元；有投票權；授權3,500,000股；截至2024年3月31日和2023年6月30日已發行和流通的2,068,549股股票 | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 美國國庫股，按成本計算的A類股票；截至2024年3月31日和2023年6月30日分別為1,958,262和1,370,325股 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除税款後的累計其他綜合收益 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | $ | ||||||
隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
美國環球投資者有限公司
合併運營報表（未經審計）
| 九個月已結束 |
三個月已結束 |
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| 三月三十一日 |
三月三十一日 |
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| （千美元，每股數據除外） |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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| 營業收入 |
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| 諮詢費 |
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| 行政服務費 |
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| 總營業收入 |
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| 運營費用 |
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| 員工薪酬和福利 |
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| 一般和行政 |
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| 廣告 |
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| 折舊 |
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| 利息 |
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| 總運營費用 |
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| 營業收入（虧損） |
( |
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) | ||||||||||||
| 其他收入（虧損） |
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| 淨投資收益（虧損） |
( |
) | ||||||||||||||
| 其他收入（虧損） |
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| 其他收入總額（虧損） |
( |
) | ||||||||||||||
| 所得税前收入（虧損） |
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| 所得税準備金 |
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| 税收支出（福利） |
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| 淨收益（虧損） |
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| 每股收益（虧損） |
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| 每股基本淨收益（虧損） |
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| 攤薄後的每股淨收益（虧損） |
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| 已發行普通股的基本加權平均數 |
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| 攤薄後的已發行普通股加權平均數 |
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隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
美國環球投資者有限公司
綜合收益（虧損）合併報表（未經審計）
| 九個月已結束 |
三個月已結束 |
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| 三月三十一日 |
三月三十一日 |
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| （以千美元計） |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
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| 淨收益（虧損） |
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) | $ | ||||||||||
| 其他綜合收益（虧損） |
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| 期內產生的可供出售證券的未實現收益（虧損），扣除税款 |
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| 減去：淨收益（虧損）中包含的扣除税款的收益的重新分類調整 |
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) | ( |
) | ( |
) | ( |
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| 可供出售證券的淨變動 |
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) | ( |
) | ( |
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| 其他綜合收益（虧損） |
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) | ( |
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| 綜合收益總額（虧損） |
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隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
美國環球投資者有限公司
合併股東權益報表（未經審計）
| 普通股 |
可轉換普通股 |
國庫股 |
累積的 |
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| （A 級） |
（C 級） |
額外 |
其他 |
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| 付費 |
全面 |
已保留 |
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| （以千美元計） |
股票 |
面值 |
股票 |
面值 |
資本 |
股票 |
成本 |
收入（虧損） |
收益 |
總計 |
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| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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| 亞利桑那州立大學2016-13年度採用率的影響，扣除税款（注2） |
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| 2023 年 6 月 30 日的餘額（根據會計原則變動進行調整） |
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| 回購普通股（A類），包括消費税 |
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| 根據ESPP發行普通股（A類） |
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| 已申報分紅 |
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| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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| 淨收益（虧損） |
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| 截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 |
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| 回購普通股（A類），包括消費税 |
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| 根據ESPP發行普通股（A類） |
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| 已申報分紅 |
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| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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| 淨收益（虧損） |
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| 截至2023年12月31日的餘額 |
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| 回購普通股（A類），包括消費税 |
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| 根據ESPP發行普通股（A類） |
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| 已申報分紅 |
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| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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| 淨收益（虧損） |
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| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
美國環球投資者有限公司
合併股東權益報表（續）（未經審計）
| 普通股 |
可轉換普通股 |
國庫股 |
累積的 |
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| （A 級） |
（C 級） |
額外 |
其他 |
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| 付費 |
全面 |
已保留 |
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| （以千美元計） |
股票 |
面值 |
股票 |
面值 |
資本 |
股票 |
成本 |
收入（虧損） |
收益 |
總計 |
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| 截至2022年6月30日的餘額 |
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| 回購普通股（A類） |
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| 根據ESPP發行普通股（A類） |
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| 基於股份的薪酬，沒收調整，扣除税款 |
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| 已申報分紅 |
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| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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) | ( |
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| 淨收益（虧損） |
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| 2022 年 9 月 30 日的餘額 |
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| 回購普通股（A類） |
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| 根據ESPP發行普通股（A類） |
( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已申報分紅 |
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) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） |
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| 截至2022年12月31日的餘額 |
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| 回購普通股（A類） |
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| 根據ESPP發行普通股（A類） |
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| 已申報分紅 |
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) | ( |
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| 其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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) | ( |
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| 淨收益（虧損） |
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| 截至2023年3月31日的餘額 |
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隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
美國環球投資者有限公司
合併現金流量表（未經審計）
| 截至3月31日的九個月 |
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| （以千美元計） |
2024 |
2023 |
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| 來自經營活動的現金流： |
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| 淨收益（虧損） |
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| 為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整： |
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| 折舊、攤銷和增值 |
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) | ( |
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| 處置固定資產的淨確認（收益）虧損 |
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| 證券已實現（收益）淨虧損 |
( |
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| 證券未實現（收益）虧損 |
( |
) | ||||||
| 投資基礎調整 |
( |
) | ||||||
| 遞延所得税準備金 |
( |
) | ||||||
| 信用損失備抵金 |
( |
) | ||||||
| 運營資產和負債的變化： |
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| 賬款和其他應收款 |
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| 預付費用和其他資產 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 應付賬款和其他應計負債 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 調整總額 |
( |
) | ||||||
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 |
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| 來自投資活動的現金流： |
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| 購買財產和設備 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 以公允價值購買非流動性交易證券 |
( |
) | ||||||
| 購買其他投資 |
( |
) | ||||||
| 按公允價值出售交易證券的收益，當前 |
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| 按公允價值出售非流動證券的收益 |
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| 按公允價值償還可供出售債務證券本金的收益 |
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| 其他投資的資本回報 |
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| 由（用於）投資活動提供的淨現金 |
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| 來自融資活動的現金流： |
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| 融資租賃的本金支付 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 普通股的發行 |
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| 回購普通股 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 已支付的股息 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） |
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| 期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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| 期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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| 非現金投資和融資活動的補充披露 |
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| 已申報但未支付的股息 |
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| 股票回購應計的消費税負債 |
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| 未結算的其他投資收購 |
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| 未結算的A類普通股回購 |
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| 現金流信息的補充披露 |
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| 為所得税支付的現金 |
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隨附附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
美國環球投資者有限公司
合併財務報表附註（未經審計）
注意 1。修訂先前發佈的合併財務報表
關於編制截至財政年度的合併財務報表 2023年6月30日， 公司確定，其先前發佈的截至和當日發佈的合併財務報表三 和 九 幾個月已結束 2023 年 3 月 31 日，包含錯誤。具體而言，該公司做到了 不 按照 FasB 解釋的要求記錄某些負債 沒有。 48 “考慮所得税的不確定性”（根據ASC編纂） 740-10）。基於管理層對美國證券交易委員會工作人員會計公告編號下會計錯誤的評估 99 和 108 及其解釋，公司得出結論，錯誤是 不 公司先前報告的財務報表的個人或彙總信息。公司已更正了截至和之後的隨附合並財務報表中的這一會計錯誤 三 和 九 幾個月已結束 2023 年 3 月 31 日, 作為對這些財務報表的修訂.
下表列出了在公司先前發佈的合併財務報表中更正這一錯誤的影響。
| 截至2023年3月31日的九個月 | 截至2023年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||||||||
| 作為 | 作為 | |||||||||||||||||||||||
| 以前 | 無關緊要 | 作為 | 以前 | 無關緊要 | 作為 | |||||||||||||||||||
| （千美元，每股數據除外） | 已舉報 | 修訂 | 已修訂 | 已舉報 | 修訂 | 已修訂 | ||||||||||||||||||
| 税收支出（福利） | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 每股收益 | ||||||||||||||||||||||||
| 每股基本淨收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 攤薄後的每股淨收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
除了上述變更外，綜合收益表、合併股東權益表、合併現金流量表和受影響的腳註披露也進行了修訂，以反映錯誤更正。
注意 2。 列報和合並的基礎
美國環球投資者有限公司（“公司” 或 “美國環球”）根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）和美國證券交易委員會（“SEC”）允許減少中期披露的規則和條例編制了合併財務報表。此處所列財務信息反映了所有調整（僅包括正常的經常性調整），管理層認為，這些調整是公允列報所列中期業績所必需的。公司一直遵循公司表格中合併財務報表附註中規定的會計政策 10-K 表示已結束的財年 2023 年 6 月 30 日 （“表格 10-K”），但下文討論的新會計聲明的通過除外。
合併財務報表包括公司及其全資子公司美國環球投資者（百慕大）有限公司、美國環球投資者（加拿大）有限公司（“USCAN”）和美國全球指數有限責任公司的賬目。
有 二 美國公認會計原則、可變利息實體（“VIE”）和投票權利益實體模型中的主要合併模型。公司的合併評估包括其擁有權益或從中收取費用的實體是否為VIE，以及公司是否是其分析中確定的任何VIE的主要受益人。VIE是一個實體，其中（a）風險股權投資是 不 足以允許該實體在沒有額外財政支持的情況下為自己的活動融資，或者 (b) 風險股權投資的持有人羣體缺乏控股財務權益的某些特徵。主要受益人是有義務吸收大部分預期損失或有權獲得大部分剩餘回報並在擁有控股性財務權益的基礎上合併VIE的實體。
該公司持有不同的權益，但是 不 被視為其建議的某些基金的主要受益人，特別是美國全球投資者基金（“USGIF” 或 “基金”）中的某些基金。公司在這些VIE中的權益包括公司對這些VIE的直接所有權以及已賺取但未收取的任何費用。在附註中查看有關這些基金的更多信息 3 和 4。在正常業務過程中，本公司 可能 出於競爭、監管或合同原因，選擇免除某些費用或承擔其建議基金的運營費用（見附註） 4 以獲取有關費用減免的信息）。該公司有 不 在正常業務過程之外向任何這些實體提供財政支持。公司與這些VIE相關的損失風險僅限於其對這些實體的投資的賬面價值和應收費用。該公司是 不 被視為主要受益人，因為它確實如此 不 有義務承擔大部分預期損失或有權獲得大部分剩餘收益。公司確實如此 不 整合這些 VIE，因為它是 不 主要受益人。該公司對未合併的VIE的總敞口，包括投資證券和應收賬款的賬面價值，為美元
合併資產負債表中確認的與公司在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債賬面金額如下：
| 賬面價值和最大虧損風險 | ||||||||
| （以千美元計） | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年6月30日 | ||||||
| 按當期公允價值投資證券 | $ | $ | ||||||
| 按公允價值投資非流動股權證券 | ||||||||
| 其他應收賬款 | ||||||||
| VIE 資產總額，最大損失敞口 | $ | $ | ||||||
既然公司是 不 作為其建議的上述基金的主要受益人，該公司評估了是否應在有表決權的利益實體模式下進行合併。在投票權益模式下，對於合夥企業以外的法人實體，通常的控制條件是直接或間接擁有超過 50 實體中已發行有表決權股份的百分比。公司確實如此 不 控制其建議的上述任何基金；因此，公司確實如此 不 合併這些資金中的任何一項。
在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。為了比較起見，對某些數額進行了重新分類。由於四捨五入，年初至今的金額 可能 不 是季度金額的確切總和。此處披露的中期經營業績是 不 必然代表公司的業績 可能 預計財政年度結束 2024 年 6 月 30 日（“財政 2024”)。
這些合併財務報表中未經審計的中期財務信息應與公司年度報告表格中包含的合併財務報表一起閲讀 10-K；中期披露通常是這樣 不 在年度報表中重複這些內容。
估算值的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果 可能 與這些估計有重大差異。
採用新會計準則
在 2016 年 6 月， 財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學 2016-13, 金融工具 — 信用損失（主題） 326）：衡量金融工具的信貸損失， 並隨後發佈了幾項修正案（統稱為 “亞利桑那州立大學” 2016-13”）。ASU 2016-13 在《美國公認會計原則》中增加了減值模型（稱為當前預期信用損失模型，即 “CECL”），該模型基於大多數金融資產和某些其他工具的預期虧損，而不是蒙受的損失。根據新的指導方針，實體將其對預期信貸損失的估計值列為備抵金。它還修改了可供出售債務證券的減值模型；“非暫時性” 減值的概念被確定是否由信用損失或其他因素引起的減值所取代。要採用該標準，各實體必須對該指導方針生效的財政年度開始時的期初留存收益進行累積效應調整。公司採用了該標準，對所有按攤銷成本計量的金融資產採用了修改後的回顧方法 2023 年 7 月 1 日， 並確認信貸損失的初始備抵額為美元
最近的會計公告
在 2022 年 6 月， FASB 發佈了 ASU 2022-03， 公允價值測量（主題） 820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量 （“亞利桑那州立大學 2022-03”) 澄清主題中的指導 820， 公允價值衡量，用於衡量受禁止出售股權證券的合同限制的股票證券的公允價值，以及對受合同銷售限制約束、以公允價值計量的股權證券引入新的披露要求。ASU 2022-03 將在之後開始的財政年度內生效 2023 年 12 月 15 日。 允許提前採用具有以下條件的中期和年度財務報表 不 尚未印發或可供發行.公司已經評估了該指導方針，並且確實如此 不 預計新準則的採用將對其合併財務報表產生重大影響。
在 2023 年 11 月， FASB 發佈了 ASU 2023-07, 區段報告（主題） 280)：對可申報分部披露的改進 （“亞利桑那州立大學 2023-07”），它加強了年度和中期合併財務報表中應申報分部的必要披露，包括有關應申報分部支出的更多更詳細的信息。ASU 2023-07 將在之後開始的財政年度內生效 2023 年 12 月 15 日， 以及以後開始的財政年度內的過渡期 2024 年 12 月 15 日， 在回顧的基礎上。允許提前收養。該公司目前正在評估即將採用亞利桑那州立大學的影響 2023-07 在其合併財務報表上。
在 2023 年 12 月， FASB 發佈了 ASU 2023-09， 所得税（主題） 740)：所得税披露的改進 （“亞利桑那州立大學 2023-09”），這提高了所得税披露的透明度和決策實用性。ASU 2023-09 將在之後開始的財政年度內生效 2024 年 12 月 15 日。 允許提前採用具有以下條件的年度財務報表 不 尚未發行或可供發行.該公司目前正在評估即將採用亞利桑那州立大學的影響 2023-09 在其合併財務報表上。
重要會計政策
由於在本財政年度通過了會計公告，更新了以下會計政策。有關公司重要會計政策的完整清單，請參閲表格上的年度報告 10-K 表示截至的年份 2023 年 6 月 30 日。
債務證券投資。公司根據公司出售證券的意圖或其持有債務證券直至到期的意圖和能力對債務投資進行分類。被歸類為交易的債務證券的收購意圖在短期內出售，按公允價值記賬，收益變動報告。持有至到期債務證券的購買意圖和能力可以持有至到期，並按攤銷成本計量。所有其他債務證券均被歸類為可供出售並按公允價值入賬，未實現收益和虧損的變動在扣除累計其他綜合收益（虧損）的税後列報，但被確定為信用損失造成的公允價值下降除外，這些下降在收益中列報。處置可供出售證券後，公司將該證券的收益或損失從累計的其他綜合收益（虧損）重新歸類為淨投資收益（虧損）。可供出售和持有至到期的債務證券均受信貸損失補貼的限制。
信貸損失備抵金（持有至到期債務證券）。對於持有至到期的債務證券，公司必須使用CECL方法來估算預期的信貸損失。證券是以個人為基礎進行評估的。預期信貸損失的個人評估和確定通常基於貼現現金流法。在貼現現金流法下，信貸損失備抵反映了攤銷成本基礎與預期現金流現值之間的差額。公司每季度調整用於確定預期現金流現值的貼現率，以應對市場利率的後續波動。可歸因於時間推移的現值變化完全是指在工具接近到期時預期現金流現值的變化，而不是對現金流時間或金額的預期，幷包含在合併運營報表淨投資收益（虧損）中的利息收入中。由於對現金流時間或金額的預期而產生的備抵金變動作為信貸損失準備金（或釋放）入賬，幷包含在合併運營報表的其他收益（虧損）中。當管理層認為持有至到期證券的不可收回狀態得到確認時，將從補貼中扣除持有至到期的債務證券或其中的一部分。應計應收利息不包括在信貸損失備抵額中。有關持有至到期債務證券的更多信息，請參閲註釋 3，投資。
信貸損失備抵金（可供出售的債務證券）。可供出售債務證券的減值模型與適用於持有至到期債務證券的CECL方法不同，因為可供出售債務證券是按公允價值而不是攤銷成本計量的。對於處於未實現虧損狀況的可出售債務證券，公司 第一 評估其是否打算出售，或者更有可能出售 不 在收回攤銷成本基礎之前，它將被要求出售該證券。如果滿足任一標準，則證券的攤銷成本基礎將通過收益減記為公允價值。對於兩項標準均不符合的可供出售債務證券，公司將評估公允價值的下降是否是由信用損失或其他因素造成的。在進行評估時，管理層會考慮公允價值在多大程度上低於攤銷成本、評級機構對證券信用評級的任何變化以及與證券特別相關的不利條件等因素。如果該評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流的現值與證券的攤銷成本基礎進行比較。如果預計收取的現金流的現值小於攤銷成本基礎，則存在信用損失，並記錄信貸損失備抵金，但以公允價值低於攤銷成本基礎的金額為限。任何剩餘的折扣 不 通過信貸損失備抵入賬的，記入其他綜合收益。信貸損失備抵額的變動作為信貸損失準備金（或免除額）入賬，幷包含在合併運營報表的其他收益（虧損）中。如果管理層認為可供出售證券的不可收回狀態得到證實，或者當有關出售意向或要求的任一標準得到滿足時，損失將從補貼中扣除。應計應收利息不包括在信貸損失備抵額中。參見備註 3，投資，瞭解有關可供出售債務證券的更多信息。
信貸質量指標。公司通過各種評級機構的信用評級來監控債務證券的信用質量。信用評級表達了對證券信用質量的看法，並被公司用來做出明智的決策。投資級證券的評級為 bbB-/baa3 或更高，並且被評級機構和市場參與者普遍認為信用風險較低。相反，評級低於投資等級的證券被視為比投資級證券具有明顯更高的信用風險。對於沒有信用評級的證券，公司利用其他財務信息來表明標的組織的財務狀況。
應收賬款和信貸損失備抵金。應收賬款主要包括客户欠公司的諮詢費和其他費用。公司根據當前的前瞻性預期信用損失模型記錄支出，以維持信貸損失備抵額。在確定應收賬款備抵額時，要考慮到當前的收款趨勢和包括破產率在內的總體經濟因素，根據過去的經驗，考慮應收賬款的可收回可能性。該公司還考慮未來的經濟趨勢，以估計資產生命週期內的預期信貸損失。評估信用風險的依據是扣除收回款後的歷史註銷，以及對賬齡化的應收賬款餘額的分析，準備金通常會隨着應收賬款的老化而增加。應收賬款 可能 應完全留待已知存在特定收款問題時，例如待破產。由於短期性質，截至目前，公司沒有與應收賬款相關的信貸損失備抵金 2024 年 3 月 31 日，或 2023 年 6 月 30 日。
注意 3. 投資
截至 2024 年 3 月 31 日，該公司定期持有按公允價值計值的投資
投資的成本基礎是根據所持債務證券溢價的攤銷或折扣的增加或對合夥投資分配的重新描述進行調整的。
信用風險的集中度
公司經常性按公允價值記賬的投資中有很大一部分是對USGIF的投資，金額為美元
公允價值層次結構
公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。下文描述的估值技術最大限度地利用了可觀察的投入，在確定公允價值時最大限度地減少了不可觀察投入的使用。
用於按公允價值計量金融工具的投入彙總在 三 大致級別如下所列：
級別 1 — 輸入代表在活躍市場上交易的相同資產的未經調整的報價。
級別 2 — 輸入包括直接或間接可觀察的輸入（關卡除外） 1 投入）例如在活躍或非活躍市場交易的類似資產的報價；在非活躍市場交易的相同資產的報價；其他輸入 可能 在確定資產的公允價值時應考慮在內，例如利率和收益率曲線；以及主要通過相關性或其他手段源自可觀測市場數據或得到其證實的投入。
級別 3 — 輸入包括用於衡量資產的不可觀察的輸入。公司必須對不可觀察的投入使用自己的假設，因為資產及其中的市場活動很少（如果有的話） 可能 無法證實相關的可觀察輸入。不可觀察的投入要求管理層對市場參與者在估值資產時使用的信息做出某些預測和假設。
公司對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷並考慮該金融工具的特定因素。用於對證券進行估值的輸入或方法是 不 這必然表明了與投資這些證券相關的風險。由於估值固有的不確定性，這些價值反映了 可能 與實際出售這些投資時獲得的價值存在重大差異。
公司成立了專有估值委員會（“委員會”），負責管理和監督經董事會批准的公司估值政策和程序，並定期審查獨立定價服務提供的估值。
對於活躍交易的證券，公司使用證券主要交易的交易所或市場的收盤價對投資進行估值。如果安全是 不 它在本季度的最後一個工作日交易，通常按最後一個買入和賣出報價之間的平均值進行估值。受限證券的公允價值基於在公開市場上交易的本來相同的非限制性工具的報價，並根據限制的估計影響進行調整。共同基金，包括開放式和封閉式基金以及交易所交易基金，視情況按資產淨值或收盤價估值。
對於普通股購買認股權證 不 在交易所交易，估計的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。這種複雜的模型利用多種假設得出結果，包括估計壽命、無風險利率和標的普通股的歷史波動率。該公司 可能 改變無風險利率的假設，將收益率曲線用於具有相似特徵的工具，例如信用評級和管轄權，或者改變預期的波動率。更改 Black-Scholes 模型採用的任何假設或因素的影響 可能 導致估值大不相同。
某些可轉換債務證券 不 在交易所交易由獨立人士估值 第三 一方使用基於收益率、質量、到期日、票面利率、發行類型、標的普通股的個人交易特徵和其他市場數據等因素的二項式格子模型。該模型利用許多假設得出結果。更改二項式格子模型中使用的任何假設或因素的影響，包括預期波動率、信用調整後的貼現率以及因缺乏適銷性而產生的折扣， 可能 導致證券的估值存在顯著差異。
對於公允價值層次結構中包含的其他具有不可觀察輸入的證券，委員會在確定證券的公允價值時會考慮多種因素，包括證券的交易量、類似類別發行的市場價值、投資人員對發行人市場經驗的判斷、發行人的財務狀況、發行人的管理以及適當的回溯測試。公允價值 可能 不同於什麼 可能 如果存在更廣泛的市場來購買這些證券，則已被使用。委員會審查意見和假設，並向董事會報告重要項目。有哪些證券 不 公允價值易於確定，委員會還定期審查公允價值。
下表彙總了截至目前按經常性調整的公允價值的主要投資類別 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日，以及其他按非經常性調整公允價值的投資，公允價值根據公允價值層次結構顯示。
| 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 意義重大 | 意義重大 | |||||||||||||||
| 引用 | 其他 | 無法觀察 | ||||||||||||||
| 價格 | 輸入 | 輸入 | ||||||||||||||
| （以千美元計） | （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | ||||||||||||
| 經常性按公允價值記賬的投資： | ||||||||||||||||
| 證券交易投資： | ||||||||||||||||
| 股權證券： | ||||||||||||||||
| 股票-國際 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 共同基金-固定收益 | ||||||||||||||||
| 共同基金-全球股票 | ||||||||||||||||
| 股票證券總額 | ||||||||||||||||
| 債務證券： | ||||||||||||||||
| 公司債務證券 | ||||||||||||||||
| 證券交易投資總額： | ||||||||||||||||
| 對可供出售債務證券的投資： | ||||||||||||||||
| 公司債務證券-可轉換債券 | ||||||||||||||||
| 經常性按公允價值記賬的投資總額： | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 非經常性按公允價值記賬的投資： | ||||||||||||||||
| 其他投資 (1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 1。 | 其他投資包括不易確定的公允價值的股票證券，這些證券是在該期間根據衡量替代方案進行調整的 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日。這些證券被歸類為等級 3 由於可觀察到的價格變動和/或股票限制的頻率很低。 |
| 2023年6月30日 | ||||||||||||||||
| 意義重大 | 意義重大 | |||||||||||||||
| 引用 | 其他 | 無法觀察 | ||||||||||||||
| 價格 | 輸入 | 輸入 | ||||||||||||||
| （以千美元計） | （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | ||||||||||||
| 經常性按公允價值記賬的投資： | ||||||||||||||||
| 證券交易投資： | ||||||||||||||||
| 股權證券： | ||||||||||||||||
| 股票-國際 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 共同基金-固定收益 | ||||||||||||||||
| 共同基金-全球股票 | ||||||||||||||||
| 股票證券總額 | ||||||||||||||||
| 債務證券： | ||||||||||||||||
| 公司債務證券 | ||||||||||||||||
| 證券交易投資總額： | ||||||||||||||||
| 對可供出售債務證券的投資： | ||||||||||||||||
| 公司債務證券-可轉換債券 | ||||||||||||||||
| 經常性按公允價值記賬的投資總額： | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 非經常性按公允價值記賬的投資： | ||||||||||||||||
| 其他投資 (1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 1。 | 其他投資包括不易確定的公允價值的股票證券，這些證券是在截至財政年度結束的財政年度期間根據衡量備選方案進行調整的 2023 年 6 月 30 日。這些證券被歸類為等級 3 由於可觀察到的價格變動和/或股票限制的頻率很低。 |
被歸類為 Level 的證券 3 在前面的表格中，按公允價值定期記賬的是對HIVE可轉換證券的投資。HIVE是一家總部位於加拿大的公司，在冰島、瑞典和加拿大設有加密貨幣採礦設施。公司以美元的價格購買了可轉換證券
公司以估計的公允價值為美元記錄債券
該公司使用獨立的 第三-一方負責估算HIVE可轉換證券的公允價值，目前認為公允價值衡量標準包含水平 3 輸入。下表是按公允價值入賬的投資的對賬，這些投資的投入不可觀察（級別 3) 在此期間用於確定公允價值 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日。
等級變化 3 定期按公允價值計量的資產
| 截至2024年3月31日的九個月 | ||||||||
| 投資於 | 投資於 | |||||||
| （以千美元計） | 股權證券 | 債務證券 | ||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 本金還款 | ( | ) | ||||||
| 第一天保費的攤銷 | ( | ) | ||||||
| 分叉折扣的增加 | ||||||||
| 總收益或損失包括： | ||||||||
| 淨投資收益（虧損） | ( | ) | ||||||
| 其他綜合收益（虧損） | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
以下是截至的定量信息 2024 年 3 月 31 日，涉及使用大量不可觀察的投入以公允價值計量和記賬的證券（級別 3)。
| 2024 年 3 月 31 日 | |||||||||||
| （以千美元計） | 公允價值 | 主要估值技術 | 不可觀察的輸入 | ||||||||
| 對可供出售債務證券的投資： | |||||||||||
| 公司債務證券-可轉換債券 | $ | 二項式格子模型 | 波動率 | % | |||||||
| 信用利差 | % | ||||||||||
| 無風險率 | % | ||||||||||
投資於按公允價值交易證券
公允價值易於確定的證券交易投資按公允價值入賬，未實現收益或虧損的變動按本期收益列報。以下詳細介紹了截至目前按公允價值計價的公司交易證券的組成部分 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日。
| 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||
| （以千美元計） | 成本 | 未實現收益（虧損） | 公允價值 | |||||||||
| 以公允價值交易證券 | ||||||||||||
| 股權證券： | ||||||||||||
| 股票-國際 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 股票-國內 | ( | ) | ||||||||||
| 共同基金-固定收益 | ( | ) | ||||||||||
| 共同基金-全球股票 | ( | ) | ||||||||||
| 股票證券總額 | ( | ) | ||||||||||
| 債務證券： | ||||||||||||
| 公司債務證券 | ( | ) | ||||||||||
| 按公允價值計算的交易證券總額 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 2023年6月30日 | ||||||||||||
| （以千美元計） | 成本 | 未實現收益（虧損） | 公允價值 | |||||||||
| 以公允價值交易證券 | ||||||||||||
| 股權證券： | ||||||||||||
| 股票-國際 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 股票-國內 | ( | ) | ||||||||||
| 共同基金-固定收益 | ( | ) | ||||||||||
| 共同基金-全球股票 | ( | ) | ||||||||||
| 股票證券總額 | ( | ) | ||||||||||
| 債務證券： | ||||||||||||
| 公司債務證券 | ||||||||||||
| 按公允價值計算的交易證券總額 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
債務投資
債務證券投資按收購日期和每個資產負債表日期進行分類。歸類為持有至到期的證券按攤銷成本入賬，扣除信貸損失備抵後，這反映了持有證券直至到期的能力和意圖。被歸類為交易的債務證券的收購意圖在短期內出售，按公允價值記賬，收益變動報告。所有其他債務證券均被歸類為可供出售並按公允價值記賬。
可供出售債務證券的投資收益和虧損在證券出售時記錄，根據特定識別基礎確定，並在本期收益中確認。可供出售債務證券未實現收益的變動在扣除累計其他綜合收益（虧損）的税後列報。對於處於未實現虧損狀況的債務證券，如果公司打算在價格回升之前出售，則將確認收益虧損以抵消攤成本超過公允價值的部分。否則，公司將評估截至資產負債表日的未實現虧損是否歸因於信貸損失或其他因素。考慮了價值下降的嚴重程度、發行人的信譽和其他相關因素。公司認為與信用損失相關的未實現虧損部分在收益中確認，而公司認為的未實現虧損部分為 不 與信用損失相關的在其他綜合收益（虧損）中確認。
嵌入在其他金融工具中的某些衍生品，例如可轉換債券中的轉換期權，按公允價值報告，公允價值的變動通過淨投資收益（虧損）中的收益進行記錄。繼續按照適當的會計準則對東道國合同進行核算。嵌入式衍生品和相關的主機合約代表 一 法律合同，併合併到合併資產負債表和下表中。該公司持有 一 被歸類為可供出售的包含嵌入式衍生品（代表對HIVE的投資）的金融工具 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日。截至 2024 年 3 月 31 日，可供出售證券的未實現虧損狀況與嵌入式衍生品公允價值的變化有關 不 信貸損失的結果；因此，信貸損失備抵額是 不 錄製。
以下內容詳細説明瞭截至該公司的可供出售債務投資的組成部分 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日。
| 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||
| （以千美元計） | 攤銷成本 | 其他綜合收益的未實現收益總額（虧損） | 其他綜合收益中的未實現虧損總額（虧損） | 淨投資收益（虧損）中的未實現虧損總額 (1) | 公允價值 | 信用損失備抵金 | ||||||||||||||||||
| 可供出售的債務證券： | ||||||||||||||||||||||||
| 公司債務證券-可轉換債券 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
| 2023年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
| （以千美元計） | 攤銷成本 | 其他綜合收益的未實現收益總額（虧損） | 其他綜合收益中的未實現虧損總額（虧損） | 淨投資收益（虧損）中的未實現虧損總額 (1) | 公允價值 | 信用損失備抵金 | ||||||||||||||||||
| 可供出售的債務證券： | ||||||||||||||||||||||||
| 公司債務證券-可轉換債券 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
| 1。 | 代表合併運營報表淨投資收益（虧損）中包含的與嵌入式衍生品相關的未實現損益的變化。 |
下表彙總了合併資產負債表中按風險敞口分類的嵌入式衍生品的公允價值 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日。
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 其他資產 | 其他資產 | |||||||
| 投資於 | 投資於 | |||||||
| 可供出售 | 可供出售 | |||||||
| （以千美元計） | 債務證券 | 債務證券 | ||||||
| 嵌入式衍生品： | ||||||||
| 股票價格風險敞口 | $ | $ | ||||||
下表按風險敞口列出了嵌入式衍生品對合並運營報表的影響 三 和 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日， 和 2023。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 其他收入（虧損） | 其他收入（虧損） | 其他收入（虧損） | 其他收入（虧損） | |||||||||||||
| （以千美元計） | 淨投資收益（虧損） | 淨投資收益（虧損） | 淨投資收益（虧損） | 淨投資收益（虧損） | ||||||||||||
| 嵌入式衍生品： | ||||||||||||||||
| 股票價格風險敞口 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
在 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日，該公司持有 一 債務證券歸類為持有至到期日。該證券的估計公允價值比賬面價值低美元
以下詳細説明瞭截至該公司的持有至到期債務投資的組成部分 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日。
| 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||||||||
| （以千美元計） | 攤銷成本 | 未確認的持股收益總額 | 未確認的持倉損失總額 | 公允價值 | 信用損失備抵金 | |||||||||||||||
| 持有至到期的債務證券(1): | ||||||||||||||||||||
| 公司債務證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||
| 2023年6月30日 | ||||||||||||||||||||
| （以千美元計） | 攤銷成本 | 未確認的持股收益總額 | 未確認的持倉損失總額 | 公允價值 | 信用損失備抵金 | |||||||||||||||
| 持有至到期的債務證券(1): | ||||||||||||||||||||
| 公司債務證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||
| 1。 | 持有至到期的債務投資按攤銷成本入賬，扣除信貸損失備抵後，公允價值歸類為級別 2 根據公允價值等級制度。 |
開啟 2023 年 7 月 1 日， 該公司採用了亞利桑那州立大學 2016-13, 它用一種被稱為 “當前預期信貸損失”（“CECL”）模型的預期損失方法取代了用於確定我們的信貸損失備抵額和相關信貸損失準備金的發生損失方法。CECL是用於編制公司合併財務報表的重要會計估算。在採用亞利桑那州立大學後 2016-13, 公司取代了發生損失減值模型，該模型在可能發生信用損失時確認損失，並要求在產生或購買金融資產時立即確認終身預期信貸損失。CECL是一個估值賬户，從持有至到期債務證券的攤銷成本基礎中扣除，以顯示預計將從證券上收取的淨金額。持有至到期的債務證券或其中的一部分被視為無法收回時，將從補貼中扣除。達到適當的信貸損失水平需要高度的判斷力。而管理層利用現有信息來確認損失、不斷變化的經濟狀況和發行人的經濟前景 可能 因此今後必須增加或減少津貼。
公司通過各種評級機構的信用評級來監控債務證券的信用質量。信用評級表達了對證券信用質量的看法，並被公司用來做出明智的決策。投資級證券的評級為 bbB-/baa3 或更高，並且被評級機構和市場參與者普遍認為信用風險較低。相反，評級低於投資等級的證券被視為比投資級證券具有明顯更高的信用風險。對於沒有信用評級的證券，公司利用其他財務信息來表明標的組織的財務狀況。截至 2024 年 3 月 31 日，以及 2023 年 6 月 30 日，該公司持有的至到期債務投資確實如此 不 有信用評級。
由於持有至到期的債務證券確實如此 不 有了信用評級，管理層已確定貼現現金流法為評估和確定預期信用損失提供了最佳依據。公司選擇在利息收入中反映完全歸因於時間推移的津貼變化。可歸因於時間推移的變化是指那些完全由於工具接近到期時預期現金流現值的變化而導致的變化，而不是對現金流時間或金額的預期。自亞利桑那州立大學採用以來 2016-13 上 2023 年 7 月 1 日， 然後通過 2024 年 3 月 31 日，信貸損失備抵減少了美元
下表列出了持有至到期債務投資的信貸損失備抵金中的活動。有 不 津貼在 2023 年 6 月 30 日。
| （以千美元計） | 2024 年 3 月 31 日 | |||
| 2016-13 年度採用亞利桑那州立大學之前的期初餘額 | $ | |||
| 亞利桑那州立大學 2016-13 年度採用的影響 | ||||
| 信貸損失準備金——撤銷 (1) | ( | ) | ||
| 期末餘額 | $ | |||
| 1。 | 表示利息收入中包含的歸因於時間推移的現值變化。 |
以下彙總了債務證券的淨賬面金額和估計的公允價值 2024 年 3 月 31 日，按合同到期日計算。實際到期日 可能 由於本金分期還款或發行人持有的預付款權，與最終合同到期日不同。
| 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||
| 可供出售 | 持有至到期 | |||||||
| 債務證券 | 債務證券 | |||||||
| 可兑換 | 一年後到期 | |||||||
| （以千美元計） | 債券 (1) | 通過五年 | ||||||
| 攤銷成本 | $ | $ | ||||||
| 公允價值 | $ | $ | ||||||
| 1。 | 本金支付 $ |
截至 2024 年 3 月 31 日， 無 該公司對債務證券的投資有拖欠或處於非應計狀態。
其他投資
其他投資包括對公司無法行使重大影響力的實體的股權投資 不 具有易於確定的公允價值。對於這些證券，公司通常選擇使用衡量替代方案進行估值，在這種替代方案下，此類證券按成本計量，減去減值（如果有）。如果公司發現同一發行人的相同或相似證券存在可觀察到的價格變化，則股票證券按可觀察交易發生之日的公允價值計量，此類變動記錄在淨投資收益（虧損）中。
沒有易於確定的公允價值的股票證券的賬面價值約為美元
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| （以千美元計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 其他投資 | ||||||||||||||||
| 賬面價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 賬面價值向上變化 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 賬面價值向下變動/減值 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
期末賬面價值除了向上和向下的賬面價值變化外，還反映了累計購買和銷售額。所有不易確定的公允價值的股票證券向上調整的累計金額合計 $
該公司投資了總部位於美國的聲納公司（“聲納”），成本為 $
淨投資收益（虧損）
公司投資的淨投資收益（虧損）包括：
| ● | 證券銷售的已實現收益和虧損； | |
| ● | 本金支付收益的已實現損益； | |
| ● | 按公允價值計算的證券的未實現收益和虧損； | |
| ● | 不易確定的公允價值的股票投資的減值和可觀察到的價格變化； | |
| ● | 股息和利息收入；以及 | |
| ● | 已實現的外幣收益和損失。 |
以下彙總了所列期間收益中反映的淨投資收益（虧損）。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| （以千美元計） | 三月三十一日 | 三月三十一日 | ||||||||||||||
| 淨投資收益（虧損） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 股票證券的已實現收益（虧損） | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 債務證券的已實現收益（虧損） | ||||||||||||||||
| 股票證券的未實現收益（虧損） | ( | ) | ||||||||||||||
| 債務證券的未實現收益（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 嵌入式衍生品的未實現收益（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 現金等價物的未實現收益（虧損） | ( | ) | ||||||||||||||
| 股息和利息收入 | ||||||||||||||||
| 已實現的外幣收益（虧損） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 總淨投資收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
從與公司投資HIVE債券相關的其他綜合收益（虧損）中重新歸類的債務證券的已實現收益為美元
下表列出了該期間確認的未實現損益三 和 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日， 和 2023，涉及被歸類為交易的股票證券和債務證券，在每個相應日期仍在持有。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| （以千美元計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 截至報告日持有的證券的未實現損益： | ||||||||||||||||
| 股權證券： | ||||||||||||||||
| 該期間確認的淨收益和虧損 | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 減去：該期間所售證券在該期間確認的淨收益和虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 報告期內確認的截至報告日仍持有的證券的未實現損益 (1) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||
| 歸類為交易的債務證券： | ||||||||||||||||
| 該期間確認的淨收益和虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||
| 減去：該期間所售證券在該期間確認的淨收益和虧損 | ||||||||||||||||
| 報告期內確認的截至報告日仍持有的證券的未實現損益 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 1。 | 包括因美元計量替代方案而產生的未實現和已實現淨虧損 |
淨投資收益（虧損）可能波動不定，並因市場波動、公司參與投資機會的能力和交易時機而異。該公司預計，未來收益和虧損將繼續波動。
注意 4。 投資管理和其他費用
下表列出了按業績義務分列的營業收入。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| （以千美元計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| ETF諮詢費 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| USGIF 諮詢費 | ||||||||||||||||
| 收到的 USGIF 績效費（已支付） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 諮詢費總額 | ||||||||||||||||
| USGIF 行政服務費 | ||||||||||||||||
| 總營業收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
該公司擔任投資顧問 三 總部位於美國的交易所交易基金（ETF）：美國環球噴氣機ETF（股票代碼為JETS）、美國Global GOLD和貴金屬礦業ETF（股票代碼GOAU）和美國全球海空貨運ETF（股票代碼SEA）。公司收到的統一管理費為
該公司擔任USGIF的投資顧問，並根據平均管理資產的指定百分比收取費用。USGIF內部股票基金的諮詢協議規定了基本諮詢費，該費用可向上或向下調整
該公司已同意通過合同限制短期免税基金和全球奢侈品基金的支出 2025 年 4 月。 公司已自願免除或減少費用和/或同意支付剩餘的USGIF資金的費用。這些上限將由公司自行決定在自願基礎上繼續下去。公司為USGIF免除的費用和承擔的費用總額為美元
公司從USGIF收取管理服務費，年費率為
截至 2024 年 3 月 31 日，該公司從基金客户那裏收到了美元的應收賬款
注意 5。 限制和非限制性現金
該公司在知名商業銀行維持現金存款。有時，餘額 可能 超過聯邦保險限額。我們有 不 在此類賬户中遭受了任何損失並且確實如此 不 認為我們面臨與現金存款相關的任何重大信用風險。限制性現金是指投資於貨幣市場賬户作為信貸額度抵押品的現金，即 不 可供一般企業使用。
合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表的對賬如下所示。
| （以千美元計） | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年6月30日 | ||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的現金 | ||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | $ | ||||||
注意 6。 租賃
公司的辦公設備租賃協議將在本財年到期 2026。 合併運營報表中一般和管理費用中包含的租賃費用共計 $
下表列出了租賃成本的組成部分。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| （以千美元計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 融資租賃成本： | ||||||||||||||||
| 使用權資產的攤銷 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 租賃負債的利息 | ||||||||||||||||
| 融資租賃成本總額 | ||||||||||||||||
| 短期租賃成本 | ||||||||||||||||
| 總租賃成本 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
與公司租賃有關的補充信息如下。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| （以千美元計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 融資租賃產生的運營現金流包含在租賃負債中 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 為租賃負債中包含的融資租賃產生的現金流融資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
有關公司租賃的其他定性信息如下。
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年6月30日 | |||||||
| 加權平均剩餘租賃期限-融資租賃（年） | ||||||||
| 加權平均貼現率-融資租賃 | % | % | ||||||
下表列出了截至的租賃負債的到期日 2024 年 3 月 31 日。
| （以千美元計） | ||||
| 財政年度 | 融資租賃 | |||
| 2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的九個月） | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 租賃付款總額 | ||||
| 減去估算的利息 | ( | ) | ||
| 總計 | $ | |||
該公司是其自有辦公大樓某些區域的出租人，其經營租約將在本財年的不同月份到期 2025。 在經營租約開始時, 不 收入得到確認；隨後，收到的租賃付款按直線法確認。合併運營報表中其他收入中包含的租賃收入為$
以下是截至租賃時收到的年度未貼現現金流的摘要分析 2024 年 3 月 31 日。
| （以千美元計） | ||||
| 財政年度 | 經營租賃 | |||
| 2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的九個月） | $ | |||
| 2025 | ||||
| 租賃付款總額 | $ | |||
該公司 可能 終止建築物租約 一百八十 如果它出售房產，則提前幾天書面通知。如果公司終止租約，公司將向租户支付終止費（兩者中較低者） 六 基本月租金的月數或基本月租金乘以初始期限剩餘的月數。
注意 7。 其他應計費用
其他應計費用包括以下內容：
| （以千美元計） | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年6月30日 | ||||||
| 專業費用 | $ | $ | ||||||
| 供應商應付款 | ||||||||
| ETF 運營和分銷費用 | ||||||||
| 其他應付税款 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 其他應計費用 | $ | $ | ||||||
該公司有 $
注意 8。 債務
公司有權獲得 $
注意 9。 股東權益
現金分紅的支付由公司董事會自行決定，並取決於收益、運營、資本需求、公司總體財務狀況和一般業務狀況。每股股息率為美元
在 2024 年 3 月，董事會授權繼續派發每月分紅 $
公司制定了股票回購計劃，該計劃已獲得董事會的批准，授權公司每年最多購買 $
在 2022 年 8 月， 《減少通貨膨脹法》（IRA）簽署成為法律，該法對美國國税法進行了多項修改，包括增加了 1% 對上市公司股票回購徵收的消費税，生效日期為 2023 年 1 月 1 日。 產生的任何消費税均被確認為合併股東權益表中收購的股份的成本基礎的一部分。這些條款的影響是 $
公司的股票期權計劃規定向員工和非僱員董事授予A類股票作為激勵或非合格股票期權。期權受董事會薪酬委員會確定的條款和條件的約束。在 2024 年 3 月 31 日， 和 2023，有
股票薪酬支出根據獎勵的公允價值在授予之日計量，該費用在獎勵歸屬期內按比例確認為支出。該股沒有基於股票的薪酬支出 三 和 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日，或 2023。截至 2024 年 3 月 31 日， 和 2023，沒有與根據計劃授予的股份獎勵相關的未確認的基於股份的薪酬成本。
注意 10。 每股收益
每股基本收益（“EPS”）的計算不包括稀釋，計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益反映了行使普通股發行期權時可能發生的每股收益的潛在稀釋。
下表列出了基本每股收益和攤薄後每股收益的計算。
| 九個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||||||||||
| 三月三十一日 | 三月三十一日 | |||||||||||||||
| （千美元，每股數據除外） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 已發行股票的加權平均數 | ||||||||||||||||
| 基本 | ||||||||||||||||
| 稀釋性證券的影響 | ||||||||||||||||
| 股票期權 | ||||||||||||||||
| 稀釋 | ||||||||||||||||
| 每股收益（虧損） | ||||||||||||||||
| 每股基本淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 攤薄後的每股淨收益（虧損） | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
攤薄後的每股收益計算不包括股票期權的行使價超過該期間的平均市場價格時股票期權的影響，因為股票期權的納入將具有反稀釋作用。對於 三 和 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日，員工的股票期權
在 三 和 九 幾個月已結束 2024 年 3 月 31 日，以及 2023，該公司在公開市場上回購了A類股票。回購後，這些股票被歸類為庫存股，並在計算每股收益時從已發行股票中扣除。
注意 11。 所得税
公司及其非加拿大子公司提交了合併的美國聯邦所得税申報表。USCAN 在加拿大單獨提交納税申報表。所得税準備金包括因使用所得税負債會計法而產生的用於財務和税收目的的資產和負債基礎臨時差異的遞延税。
本季度的所得税支出基於公司運營所在的每個司法管轄區的估計年普通收入。根據美國公認會計原則，離散項目的税收影響將在其發生期間在税收條款中予以確認。由於各種因素，例如該項目相對於普通收入總額的重要性和税率，任何季度的離散項目都可能對報告的有效税率產生重大影響。有效税率為
當估值補貼更有可能超過時，將提供估值補貼 不 遞延所得税金額的某些部分將 不 得以實現。估值補貼為 $
公司為所得税事項的不確定税收狀況保留儲備金。該公司認為，扣除聯邦福利後，不確定税收狀況（包括利息和罰款）的儲備金為美元
注意 12。 累計其他綜合收益（虧損）
下表按組成部分列出了累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）的變化。
| （以千美元計） | 可供出售投資的未實現收益（虧損） | |||
| 截至2024年3月31日的九個月 | ||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | |||
| 重新分類前的其他綜合收益（虧損） | ||||
| 税收影響 | ( | ) | ||
| 從 AOCI 重新歸類的金額 | ( | ) | ||
| 税收影響 | ||||
| 其他綜合收益淨額（虧損） | ( | ) | ||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | |||
| 截至2023年3月31日的九個月 | ||||
| 截至2022年6月30日的餘額 | $ | |||
| 重新分類前的其他綜合收益（虧損） | ( | ) | ||
| 税收影響 | ||||
| 從 AOCI 重新歸類的金額 | ( | ) | ||
| 税收影響 | ||||
| 其他綜合收益淨額（虧損） | ( | ) | ||
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | |||
注意 13。 按業務部門劃分的財務信息
該公司主要經營於 二 業務領域：為USGIF和ETF客户提供投資管理服務；為自己的賬户進行投資，以增加其現金狀況的增長和價值。以下附表詳細説明瞭按業務部門劃分的可識別資產總額、總收入和收入。
| （以千美元計） | 投資管理服務 | 企業投資 | 合併 | |||||||||
| 截至2024年3月31日的九個月 | ||||||||||||
| 淨營業收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 其他收入（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 所得税前收入（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 折舊 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的可識別資產總額 | $ | $ | $ | |||||||||
| 遞延所得税資產 | $ | |||||||||||
| 截至2024年3月31日的合併總資產 | $ | |||||||||||
| 截至2023年3月31日的九個月 | ||||||||||||
| 淨營業收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
| 其他收入（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 所得税前收入（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 折舊 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至 2023 年 3 月 31 日的可識別資產總額 | $ | $ | $ | |||||||||
| 遞延所得税資產 | $ | |||||||||||
| 截至 2023 年 3 月 31 日的合併總資產 | $ | |||||||||||
| 截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||
| 淨營業收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 其他收入（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 所得税前收入（虧損） | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
| 折舊 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||||
| 淨營業收入 | $ | $ | $ | |||||||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 其他收入（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 所得税前收入（虧損） | $ | $ | $ | |||||||||
| 折舊 | $ | $ | $ | |||||||||
投資管理服務的淨營業收入包括來自ETF客户的營業收入 $
注意 14。 突發事件和承諾
公司持續審查投資者、員工和供應商的投訴，以及未決或威脅的訴訟。通過諮詢法律顧問評估存在意外損失的可能性，如果可能和合理估計，應急損失將記錄在案。
在正常業務過程中，本公司 可能 受到各種索賠、法律訴訟和其他突發事件的影響。這些問題存在各種不確定性，其中一些問題可能是 可能 會得到不利的解決。公司為結果可能且可以合理估計的事項確定應計額。管理層認為，在這些問題最終解決後，任何超過應計金額的負債都將 不 對公司的合併財務報表產生重大不利影響。該公司記錄的不確定税收狀況儲備金不包括在內 不 截至的應計意外開支 2024 年 3 月 31 日，或 2023 年 6 月 30 日。
董事會已批准每月分紅 $
COVID-19 疫情以及由此產生的控制或減緩蔓延的行動影響了全球和國內經濟和金融市場，將來還影響了疫情或其他流行病、流行病或疫情 可能 對公司的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。鑑於經濟影響的持續時間和嚴重程度存在不確定性，公司無法合理估計這些事件的未來影響。
注意 15。 後續活動
USGIF 諮詢費包括 二 組成部分：基本管理費和績效費。績效費是一種支點費，可通過以下方式向上或向下調整
對於 三 的 四 USGIF股票基金，這種業績調整開始逐步取消 2024 年 4 月 1 日， 並將停止 2025 年 4 月 1 日。 在逐步淘汰期間，只能向下調整績效。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
美國環球投資者有限公司（ ”公司” 要麼 ”美國全球”) 對公司做出了前瞻性陳述's 本報告中的業績、財務狀況和運營情況。公司還可能不時在其公開文件和新聞稿中發表前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受各種已知和未知的風險和不確定性的影響，不能保證未來的表現。由於多種因素，其中一些因素超出了公司的範圍，實際業績可能與此類前瞻性陳述中的預期存在重大差異's 控制權，包括：（i）投資管理行業的動盪和競爭性質，（ii）國內外經濟狀況的變化，包括 COVID-19 或其他流行病、流行病或疫情造成的重大經濟中斷以及與此相關的行動，（iii）政府監管對公司的影響'的業務，以及（iv）與公司相關的市場、信貸和流動性風險's 投資管理活動。由於此類風險、不確定性和其他因素，公司提醒收到此類前瞻性信息的每個人不要過分依賴此類陳述。所有此類前瞻性陳述僅在發表此類陳述之日有效。
影響我們業務的因素
COVID-19 的迅速傳播以及為應對而採取的行動對全球和國內經濟和金融市場產生了重大的不利影響。市場下跌影響公司管理的資產，從而影響其收入以及公司投資的估值。如果這種宏觀經濟風險持續存在，可能會對公司的業務和投資產生不利的重大財務影響，包括經營業績的實質性下降。
與COVID-19相關的情況（例如遠程工作安排）沒有對公司維持運營的能力產生不利影響，包括財務報告系統、財務報告的內部控制以及披露控制和程序。
由於多種因素，數字資產價格的市場波動加劇，包括但不限於宏觀經濟環境（高通脹和利率上升）以及該行業許多主要參與者的倒閉和破產引發的 “2022年加密信貸危機”（加密貨幣露娜倒閉、對衝基金三箭資本違約貸款和申請破產、加密貸款平臺Voycis凍結所有提款）、加密貨幣貸款機構Celsius凍結所有提款 Ager Digital申請破產，加密平臺FTX申請破產，加密平臺BlockFi申請破產等）。該公司沒有直接接觸受2022年加密信貸危機影響的上述任何公司。儘管該公司目前無意直接投資加密貨幣，但該公司通過投資有加密貨幣行業敞口的發行人的證券，間接投資於加密貨幣。證券的市場價格出現了巨大波動，這對合並資產負債表中包含的投資價值和淨投資收益中確認的未實現收益（虧損）產生了重大影響，並可能繼續產生重大影響。
業務板塊
該公司的主要業務位於德克薩斯州的聖安東尼奧市，管理兩個業務領域：（1）公司提供廣泛的投資管理產品和服務，以滿足個人和機構投資者的需求；（2）公司投資自有賬户以增加其現金狀況的增長和價值。
以下是對公司業務部門的簡要討論。
投資管理服務
該公司為三家總部位於美國的交易所交易基金（“ETF”）客户提供諮詢服務，並根據基金的淨資產價值收取每月諮詢費。有關總部位於美國的ETF的信息可以在www.usglobaletfs.com上找到，包括招股説明書、業績和持股。該公司還擔任一家總部位於歐洲的ETF的投資顧問，並根據該基金的淨資產價值收取每月諮詢費。總部位於歐洲的ETF不適用於美國投資者。ETF的授權參與者在贖回ETF的股票之前無需提前通知，ETF也不收取贖回費。
該公司還通過管理和服務美國全球投資者基金（“USGIF” 或 “基金”）來產生營業收入。這些收入在很大程度上取決於其管理的資產的總價值和構成。市場波動和投資者情緒直接影響基金的資產水平，從而影響收入和經營業績。有關公司在USGIF內管理的基金的詳細信息，可在公司網站www.usfunds.com上找到，包括每隻基金的招股説明書和業績信息。在贖回基金股份之前，USGIF的共同基金股東無需提前通知。
截至2024年3月31日，管理的總資產，包括ETF和USGIF客户，約為17億美元，而截至2023年3月31日為23億美元，減少了5億美元。在截至2024年3月31日的九個月中，包括ETF和USGIF客户在內的平均管理資產為19億美元，而截至2023年3月31日的九個月為26億美元。截至2023年6月30日，即公司上一財年末，管理的總資產，包括ETF和USGIF客户，約為24億美元，在截至2024年3月31日的九個月中減少了6億美元。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月中USGIF管理的資產的變化。
| 管理資產的變化 |
||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三個月 |
||||||||||||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
|||||||||||||||||||||||
| （以千美元計） |
股權 |
固定收益 |
總計 |
股權 |
固定收益 |
總計 |
||||||||||||||||||
| 期初餘額 |
$ | 233,187 | $ | 56,722 | $ | 289,909 | $ | 278,037 | $ | 64,995 | $ | 343,032 | ||||||||||||
| 市場升值（貶值） |
6,985 | 242 | 7,227 | 18,763 | 542 | 19,305 | ||||||||||||||||||
| 股息和分配 |
- | (480) | ) | (480) | ) | - | (394) | ) | (394) | ) | ||||||||||||||
| 股東淨購買量（贖回） |
(10,728) | ) | 334 | (10,394) | ) | (5,889) | ) | (3,042) | ) | (8,931) | ) | |||||||||||||
| 期末餘額 |
$ | 229,444 | $ | 56,818 | $ | 286,262 | $ | 290,911 | $ | 62,101 | $ | 353,012 | ||||||||||||
| 平均投資管理費 |
0.81 | % | 0.00 | % | 0.64 | % | 0.79 | % | 0.00 | % | 0.65 | % | ||||||||||||
| 平均淨資產 |
$ | 219,813 | $ | 57,103 | $ | 276,916 | $ | 289,682 | $ | 63,337 | $ | 353,019 | ||||||||||||
| 管理資產的變化 |
||||||||||||||||||||||||
| 截至3月31日的九個月 |
||||||||||||||||||||||||
| 2024 |
2023 |
|||||||||||||||||||||||
| （以千美元計） |
股權 |
固定收益 |
總計 |
股權 |
固定收益 |
總計 |
||||||||||||||||||
| 期初餘額 |
$ | 265,329 | $ | 63,110 | $ | 328,439 | $ | 286,367 | $ | 71,161 | $ | 357,528 | ||||||||||||
| 市場升值（貶值） |
3,781 | 1,618 | 5,399 | 22,292 | 323 | 22,615 | ||||||||||||||||||
| 股息和分配 |
(2,235) | ) | (1,517) | ) | (3,752) | ) | (11,329) | ) | (931) | ) | (12,260 | ) | ||||||||||||
| 股東淨購買量（贖回） |
(37,431) | ) | (6,393) | ) | (43,824) | ) | (6,419) | ) | (8,452) | ) | (14,871) | ) | ||||||||||||
| 期末餘額 |
$ | 229,444 | $ | 56,818 | $ | 286,262 | $ | 290,911 | $ | 62,101 | $ | 353,012 | ||||||||||||
| 平均投資管理費 |
0.81 | % | 0.00 | % | 0.64 | % | 0.81 | % | 0.00 | % | 0.65 | % | ||||||||||||
| 平均淨資產 |
$ | 231,059 | $ | 58,926 | $ | 289,985 | $ | 281,745 | $ | 65,978 | $ | 347,723 | ||||||||||||
如上所示，截至2024年3月31日，USGIF期末管理的資產與2023年3月31日相比有所下降。本財年三個月和九個月的平均淨資產低於上一財年同期的平均淨資產。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，USGIF期末管理的資產有所減少，在截至2024年3月31日的三個月中有所減少，在截至2023年3月31日的三個月中有所增加。在截至2024年3月31日的九個月中，下降的主要原因是贖回，主要是由股票基金清算推動的。在截至2023年3月31日的三個月中，增長主要是由於市場升值。
截至2024年3月31日的三個月和九個月中，平均年化投資管理費率（諮詢費總額，不包括績效費，佔平均管理資產的百分比）為64個基點，截至2023年3月31日的三個月和九個月為65個基點。在截至2024年3月31日的三個月和九個月中，股票基金的平均投資管理費為81個基點，在截至2023年3月31日的三個月和九個月中，股票基金的平均投資管理費分別為79個基點和81個基點。公司已同意通過合同或自願限制基金的開支。因此，公司免除或減少了費用和/或同意支付基金費用。由於費用減免，固定收益基金的平均投資管理費微乎其微。此外，由於費用減免，股票基金的清算並未對降低股票基金的平均投資管理費率產生重大影響。
投資活動
管理層認為，通過擴大現金管理中使用的投資類型，可以更有效地管理公司的現金狀況，並繼續認為此類活動符合公司的最大利益。公司的投資活動由公司合規人員審查和監督，並向某些投資諮詢客户提供各種報告。制定了書面程序來管理道德準則和其他影響公司投資行為的政策的遵守情況。這種收入來源並不穩定，取決於市場波動、公司參與投資機會的能力和交易時機。
截至2024年3月31日，公司持有的投資的公允價值為1,670萬美元，成本基礎為1,890萬美元。截至2024年3月31日，這些投資的公允價值約佔公司總資產的31.6％。此外，該公司持有約110萬美元的其他投資，扣除信貸損失備抵後的持有至到期債務投資84.3萬美元。
截至2024年3月31日，以公允價值記錄的經常性投資約為1,670萬美元，而公司上一財年末的2023年6月30日為約2,020萬美元，減少了約350萬美元。有關投資活動的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告合併財務報表附註中的附註3 “投資”。
經營業績——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
截至2024年3月31日的三個月，該公司的淨虧損為35,000美元（每股虧損（0）美元），而截至2023年3月31日的三個月的淨收入為160萬美元（每股0.11美元），變動約170萬美元。這一變化主要是由於營業收入和淨投資收入與去年同期相比有所減少，詳情見下文。
營業收入
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的合併營業收入總額減少了100萬美元，下降了28.4％。減少的主要原因如下：
| • |
諮詢費減少了100萬美元，下降了28.5％，這主要是由於ETF中管理的平均資產下降以及收到的基本管理費減少。諮詢費由兩個部分組成：基本管理費和績效費。 |
|
|
• |
基地管理費減少了100萬美元。下降的主要原因是ETF的單一管理費，該費用減少了91.8萬美元，這是由於ETF平均管理的資產（主要是Jets ETF）的減少。 |
|
|
• |
本期支付的USGIF績效費為10.1萬美元，而去年同期為10.9萬美元。績效費僅適用於USGIF股票基金，是一種支點費，如果基金在過去的連續12個月中表現與其指定基準指數的業績相差5％或以上，則向上或向下調整0.25％。 |
運營費用
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的合併運營支出總額增加了18.7萬美元，增長了6.5％。運營支出的增加主要歸因於一般和管理費用增加25.6萬美元，增長17.3％，但在一定程度上被員工薪酬減少55,000美元，下降4.4％所抵消。一般和管理費用的增加主要是由於與績效費取消代理相關的美國國債基金支出增加；以及與總部位於歐洲的ETF，即美國環球噴氣機UCITS ETF併入旅行UCITS ETF（TRIP）相關的ETF支出增加。
其他收入（虧損）
截至2024年3月31日的三個月，合併其他收入總額為52.8萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為120萬美元，減少了約68.8萬美元。這種下降主要是由於以下因素：
| • |
截至2024年3月31日的三個月，淨投資收入為46萬美元，而前一時期為120萬美元，減少了69.5萬美元。淨投資收益的減少包括本期股票證券的已實現和未實現淨虧損為23.1萬美元，而去年同期股票證券的已實現和未實現淨收益為270,000美元，不利變化為501,000美元；債務證券的已實現收益與上期相比減少了12.7萬美元。 |
所得税準備金
截至2024年3月31日的三個月，税收支出為7.5萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為32.6萬美元，減少了25.1萬美元。下降的主要原因是與去年同期的營業收入相比，本期的營業虧損，以及與去年同期相比，本期的淨投資收益（虧損）減少。
經營業績——截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月
截至2024年3月31日的九個月中，該公司的淨收入為100萬美元（每股0.07美元），而截至2023年3月31日的九個月的淨收入為250萬美元（每股0.17美元），減少了約150萬美元。下降的主要原因是營業收入與去年同期相比有所減少，但與去年同期的淨投資虧損相比，本期的淨投資收入在一定程度上被抵消，如下文將進一步討論。
營業收入
與截至2023年3月31日的九個月相比，截至2024年3月31日的九個月的合併營業收入總額減少了320萬美元，下降了27.4％。這一減少主要歸因於以下原因：
| • |
諮詢費減少了320萬美元，下降了27.5％，這主要是由於ETF中管理的平均資產下降以及收到的基本管理費減少。諮詢費由兩個部分組成：基本管理費和績效費。 |
|
|
• |
基地管理費減少了330萬美元。下降的主要原因是ETF的統一管理費，由於ETF平均管理資產（主要是Jets ETF）的減少，該費用減少了300萬美元。 |
|
|
• |
本期支付的USGIF績效費為34.4萬美元，而去年同期為39萬美元。績效費僅適用於USGIF股票基金，是一種支點費，如果基金在過去的連續12個月中表現與其指定基準指數的業績相差5％或以上，則向上或向下調整0.25％。 |
運營費用
與截至2023年3月31日的九個月相比，截至2024年3月31日的九個月的合併運營支出總額增加了8.5萬美元，增長了1.0％。運營支出的增加主要歸因於一般和管理費用增加236,000美元，增幅5.3％，但部分被員工薪酬減少12.4萬美元，下降3.5％所抵消。一般和管理費用的增加主要是由於與績效費取消代理相關的美國國債基金支出增加；以及與總部位於歐洲的ETF，即美國環球噴氣機UCITS ETF併入旅行UCITS ETF（TRIP）相關的ETF支出增加。
其他收入（虧損）
截至2024年3月31日的九個月中，合併其他收入總額為150萬美元，而截至2023年3月31日的九個月的虧損為5,000美元，變動約160萬美元。這種變化主要是由於以下因素：
| • |
截至2024年3月31日的九個月中，淨投資收益為140萬美元，而上一期間的虧損為18.9萬美元，變動160萬美元。淨投資收益的變化主要歸因於本期股票證券的已實現和未實現淨虧損為110萬美元，而同期為260萬美元，有利變化為150萬美元。 |
所得税準備金
截至2024年3月31日的九個月中，税收支出為44.6萬美元，而截至2023年3月31日的九個月的税收支出為69.8萬美元，減少了25.2萬美元。下降的主要原因是與去年同期的營業收入相比，本期的營業虧損被本期淨投資收益（虧損）與去年同期相比的增加部分抵消。
流動性和資本資源
截至2024年3月31日，該公司的淨營運資金（流動資產減去流動負債）約為3,860萬美元，自2023年6月30日以來增長了120萬美元，增長了3.1％，流動比率（流動資產除以流動負債）為17.5比1。公司擁有約2750萬澳元的現金及現金等價物，自2023年6月30日以來增加了210萬美元，增長了8.1％，並且定期以公允價值計值持有的1150萬澳元證券，不包括可轉換證券，共佔總資產的73.8％，公司有足夠的流動性來履行其當前債務。
現金的增加以及相應的淨營運資金的增加主要歸因於經營活動提供的淨現金85.3萬美元、本金支付的收益230萬美元以及出售公司投資的180萬澳元收益；被回購公司170萬美元普通股和支付的96.5萬美元股息所抵消。截至2024年3月31日，合併股東權益為4,980萬美元，自2023年6月30日以來減少了240萬美元，下降了4.5％。下降的主要原因是回購了公司180萬美元的普通股，宣佈的股息為95.4萬美元，亞利桑那州立大學在2016-13年度採用18.3萬美元的影響以及截至2024年3月31日的九個月中其他綜合虧損51.7萬美元，被100萬美元的淨收入所抵消。
該公司還可以獲得100萬美元的信貸額度，可用於營運資金的目的。信貸協議要求公司維持某些契約；在本財年中，公司一直遵守這些契約。信貸協議將於2024年5月31日到期，公司打算每年續訂。信貸額度由大約100萬美元作為抵押，其中包括合併資產負債表上的限制性現金，存放在提供信貸額度的金融機構的貨幣市場賬户中。截至2024年3月31日，該信貸額度仍未被公司使用。
根據法律，根據1940年《投資公司法》和美國的相關附屬合同，期限不得超過一年，因此，在最初的兩年期限後必須至少每年續訂一年。公司與USGIF之間的投資諮詢和相關合同已續訂至2024年9月。總部位於美國的ETF的諮詢協議已續訂至2024年7月。
主要的現金需求用於經營活動。公司還使用現金購買投資、支付股息和回購公司股票。投資和股息支付的現金支出是全權決定的，管理層或董事會可以在認為必要時終止。股票回購計劃的批准截止日期為2024年12月31日，但可能隨時暫停或終止。定期以公允價值入賬的現金和證券（不包括可轉換證券）約為3,900萬美元，可用於為當前活動提供資金。
管理層認為，當前的可用現金儲備、投資和融資將足以滿足可預見的經營活動現金需求。
關鍵會計估計
有關公司遵循的其他重要會計政策的討論，請參閲截至2023年6月30日止年度的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註。除了公司採用新的會計準則外，我們的關鍵會計政策沒有發生任何重大變化，如本10-Q表季度報告第1項 “財務報表” 附註2 “列報和合並基礎” 所述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
COVID-19 對全球和國內金融市場產生了不利影響，這種影響可能會再次發生並持續一段不確定的時期。這可能會對管理的資產產生不利影響，從而對公司的收入和經營業績產生不利影響。市場下跌還影響公司企業投資的估值，這也對公司的資產負債表和經營業績產生不利影響。
宏觀經濟下滑，包括通貨膨脹；負面政治事態發展，包括由於投資者對通貨膨脹的擔憂以及俄羅斯-烏克蘭和以色列-巴勒斯坦衝突而出現的動盪市場狀況；不利的市場狀況，包括加密貨幣市場混亂；災難性事件可能導致公司收入下降，公司成本增加，對公司的經營業績產生負面影響，並可能導致公司股價下跌。
投資管理和行政服務費
根據合同協議，收入通常基於所管理資產的百分比。因此，金融市場的波動直接影響公司的經營業績。股票基金管理的資產中有很大一部分涉及國際市場和/或自然資源行業，這可能會出現波動。此外，利率的波動可能會影響固定收益基金中管理的資產的價值。
績效費
USGIF諮詢費由兩個部分組成：基本管理費和績效費。績效費是一種支點費，如果基金在過去連續12個月中的表現與其指定基準指數的表現差異為5％或以上，則向上或向下調整0.25％。
因此，除了上文投資管理和行政服務費用部分中討論的基於市場的波動外，公司的收入還會受到波動的影響。由於這些業績調整，該公司在截至2024年3月31日的三個月和九個月中分別減少了10.1萬美元和34.4萬美元的USGIF基本諮詢費，在截至2023年3月31日的三個月和九個月中分別減少了10.9萬美元和39萬美元。
企業投資
公司的合併資產負債表包括大量公允價值受市場風險影響的資產。市場風險主要與股票價格和外幣匯率有關。有加密貨幣行業敞口的企業投資的公允價值會受到相當大的波動。
公司的投資活動由公司合規人員審查和監督，並向某些投資諮詢客户提供各種報告。制定了書面程序來管理道德準則和其他影響公司投資行為的政策的遵守情況。
股票價格風險
由於公司投資於按公允價值計價的證券，股票價格波動是影響公司合併財務狀況的市場風險因素。受股票價格風險影響的投資的賬面價值基於市場報價，如果交易不活躍，則基於管理層截至資產負債表日的公允價值估計。市場價格波動，隨後出售投資的變現金額可能與報告的公允價值有很大差異。
下表彙總了截至2024年3月31日公司定期以公允價值記賬的證券的股價風險，並顯示了假設的25％上漲和25％的市場價格下跌的影響。
| 估計公允價值 | 預計增長 | ||||||||||||
| 公允價值為 |
假設的 |
假設之後 |
（減少） |
||||||||||
| （以千美元計） |
2024 年 3 月 31 日 |
百分比變化 |
價格變動 |
淨收益（虧損）(1) |
|||||||||
| 以公允價值交易證券 |
$ | 11,506 | 增長 25% |
$ | 14,383 | $ | 2,272 | ||||||
| 減少 25% |
$ | 8,630 | $ | (2,272) | ) | ||||||||
| 公允價值的嵌入式衍生品 (2) |
$ | 29 | 增長 25% |
$ | 36 | $ | 6 | ||||||
| 減少 25% |
$ | 22 | $ | (6) | ) | ||||||||
| 1。 |
嵌入式衍生品和按公允價值交易證券的未實現收益和虧損的變化包含在合併運營報表的收益中。預計的增加（減少）是扣除截至資產負債表日生效的法定税率的所得税。 |
| 2。 |
嵌入式衍生品及其相關的託管合約代表一份合法合同，合併到合併資產負債表上可供出售的債務證券的投資中。 |
所選的假設變化並未反映出可以視為最佳或最壞情況的情景。由於市場性質和公司投資組合的集中，結果可能會有顯著差異。
COVID-19 對全球和國內金融市場的波動產生了影響，這種波動可能會再次發生並持續一段不確定的時期。這不僅可能對公司管理的資產產生不利影響，還可能對公司企業投資的估值產生不利影響。
上表中顯示的受股票價格風險影響的嵌入式衍生品與HIVE Digital Technologies Ltd.（“HIVE”）可轉換債券的投資有關。本10-Q季度報告合併財務報表附註中的附註3 “投資” 中對HIVE進行了更詳細的討論。HIVE 是一家總部位於加拿大的公司，在冰島、瑞典和加拿大設有加密貨幣採礦設施。加密貨幣市場和相關股票一直波動，預計將繼續波動。HIVE的市場價格有可能出現重大波動，這可能會對合並資產負債表中包含的投資價值以及淨投資收益（虧損）中確認的未實現收益（虧損）產生重大影響。
利率風險
由於公司投資於按公允價值記賬的債務證券，利率波動是影響公司合併財務狀況的市場風險因素。由於利率的變化，債務證券的價值可能會波動。通常，受利率風險影響的投資在利率上升時價值會降低，而當利率下降時，價值會增加。利率的波動可能會對公司對合並資產負債表中包含的債務證券的投資以及淨投資收益（虧損）中確認的未實現收益（虧損）和利息收入產生重大影響。
外幣風險
部分現金和某些企業投資以外幣持有，主要是加拿大貨幣。外幣匯率的不利變化將降低這些現金賬户和公司投資的價值。管理的某些資產還容易受到各個市場的外幣波動的影響，這可能會影響其估值，從而影響公司獲得的收入。
間接暴露於加密貨幣的風險
加密貨幣（也稱為 “虛擬貨幣” 和 “數字貨幣”）是旨在充當交換媒介的數字資產。儘管該公司目前無意直接投資加密貨幣，但該公司通過投資有加密貨幣行業敞口的發行人的證券，間接投資於加密貨幣。加密貨幣（其中一些最著名的包括比特幣、狗狗幣和以太坊）不受任何政府、公司或其他指定機構的支持。與成熟、受監管的證券、衍生品和傳統貨幣交易所相比，加密貨幣交易市場通常不受監管，可能更容易受到運營或技術問題以及欺詐或操縱的可能性。
加密貨幣的價值一直受到重大波動的影響。由於各種原因，加密貨幣的價值可能會急劇波動（包括跌至零），而且是不可預測的，包括但不限於：投資者的看法和預期；監管變化；總體經濟狀況；零售和商業市場的採用和使用；公眾對加密貨幣創建（“鑄造” 或 “採礦”）對環境的影響的看法；對其網絡和開源軟件協議的信心以及維護和開發例如用於確保加密貨幣交易數據的完整性；以及與使用信息技術有關的一般風險，包括網絡安全風險。
第 4 項。控制和程序
對截至2024年3月31日公司披露控制和程序的設計和運作有效性的評估是在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行的。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，披露控制和程序尚未生效，原因是下述財務報告內部控制存在重大缺陷（我們認為這是披露控制和程序不可分割的一部分）。
截至2023年6月30日止年度的10-k表年度報告中披露的財務報告內部控制的重大缺陷也存在於2024年3月31日。儘管存在重大缺陷，但我們認為，本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表在所有重大方面都公允地反映了我們截至該日和該期間的財務狀況、經營業績和現金流量，符合美國公認會計原則。
除上述情況外，在截至2024年3月31日的三個月和九個月中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1A 項。風險因素
有關可能影響公司的風險因素的討論，請參閲截至2023年6月30日止年度的10-k表年度報告中的第1A項 “風險因素”。自財政年度結束以來，其中列出的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
| （以千美元計，價格數據除外） |
|||||||||||||||||||||
| 總人數 |
股票總數 |
大概的美元價值 |
|||||||||||||||||||
| 的股份 |
總金額 |
平均價格 |
作為其中的一部分購買 |
的股價可能還未上漲 |
|||||||||||||||||
| 時期 |
已購買 (1) |
已購買 |
每股支付 (2) |
公開宣佈的計劃(3) |
根據計劃購買 |
||||||||||||||||
| 01-01-24 到 01-31-24 | 51,109 | $ | 144 | $ | 2.82 | 51,109 | $ | 4,856 | |||||||||||||
| 02-01-24 到 02-29-24 | 102,636 | 281 | $ | 2.73 | 102,636 | $ | 4,575 | ||||||||||||||
| 03-01-24 到 03-31-24 | 57,537 | 152 | $ | 2.64 | 57,537 | $ | 4,423 | ||||||||||||||
| 總計 |
211,282 | $ | 577 | $ | 2.73 | 211,282 | |||||||||||||||
| 1。 |
公司董事會於 2012 年 12 月 7 日批准，並根據所有適用的規章制度，每年續訂 2013 年至 2022 年每個日曆年不定期在公開市場上回購其已發行的 A 類普通股，金額高達 275 萬美元。2022年2月25日，公司宣佈公司董事會批准上調 其年度股票回購計劃的上限從275萬美元提高到500萬美元。 |
| 2。 |
根據股票回購計劃回購的每股股票支付的平均價格包括向經紀人支付的佣金。 |
| 3. |
根據該計劃，2024年可能回購的股票總額為500萬美元。 |
第 6 項。展品
| 1。展品 — |
|
| 31.1 |
第 13a-14 (a) 條認證（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條），包含在此處。 |
| 32.1 |
第 1350 條認證（根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條），包含在此處。 |
| 101.INS |
內聯 XBRL 實例文檔 |
| 101.SCH |
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| 101.LAB |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| 101.PRE |
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| 104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
|
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美國環球投資者有限公司 |
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| 過時的： |
2024年5月9日 |
作者：/s/ 弗蘭克 E. 霍姆斯 |
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|
弗蘭克·霍姆斯 |
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首席執行官 |
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| 過時的： |
2024年5月9日 | 作者：/s/ Lisa C. Callicotte |
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麗莎·C·卡利科特 |
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首席財務官 |
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