美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會文件號：
（註冊人章程中規定的確切名稱）
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（公司註冊國） |
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（美國國税局僱主識別號） |
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（主要行政辦公室地址） |
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（郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個課程的標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-t 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ |
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加速過濾器 |
☐ |
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非加速過濾器 |
☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是
截至 2024 年 7 月 22 日，有
常用或定義的術語
任期 |
定義 |
調整後 EBITDA |
經非運行利率項目調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益 |
航空/HS 產品 |
2000、7000 和某些 6000 系列合金產品用於航空航天、國防、太空和其他需要高強度應用的終端市場 |
合金 |
某些金屬（例如銅、鋅、鎂、錳和硅）添加到原鋁中以獲得某些屬性 |
AOCI |
累計其他綜合收益（虧損） |
ASU |
會計準則更新 |
汽車擠壓件 |
用於汽車應用的擠壓鋁製品 |
齒輪 |
銷售產品的成本，不包括折舊和攤銷 |
10-Q 表格 |
本季度報告（表10-Q） |
GAAP |
美國公認會計原則 |
通用電氣產品 |
用於通用工程終端市場的 6000 系列合金產品 |
LME |
倫敦金屬交易所 |
MWTP |
中西部交易價格等於倫敦金屬交易所鋁價加上中西部溢價 |
紐瓦克 |
凱撒鋁業製造工廠位於俄亥俄州希思，俄亥俄州紐瓦克郊區 |
打開 |
其他退休後福利計劃（參見附註3 — 僱員福利） |
其他產品 |
用於各種非戰略終端市場的鑄造和鋁製產品 |
包裝 |
用於飲料和食品包裝終端市場的 3000 和 5000 系列合金產品 |
循環信貸額度 |
由富國銀行全國協會作為行政代理機構以及其他金融機構作為其當事方的循環信貸額度 |
帶薪的 VEBA |
受薪自願僱員受益人協會（參見附註3 — 僱員福利） |
秒 |
證券交易委員會 |
高級票據 |
我們在截至2019年12月31日和2021年12月31日的年度中發行的固定利率無抵押票據合計，利率和本金總額分別如下：（i）4.625％和5億美元；以及（ii）4.50％和5.50億美元 |
SOFR 一詞 |
基於擔保隔夜融資利率的前瞻性期限利率 |
特倫特伍德 |
凱撒鋁業製造工廠位於華盛頓州斯波坎谷 |
沃裏克 |
凱撒鋁業製造工廠位於印第安納州紐堡的沃裏克縣 |
目錄
第一部分 |
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第 1 項。財務報表 |
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1 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
|
22 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 |
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30 |
第 4 項。控制和程序 |
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31 |
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|
第二部分 |
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|
第 1 項。法律訴訟 |
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32 |
第 1A 項。風險因素 |
|
32 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
|
32 |
第 3 項。優先證券違約 |
|
32 |
第 4 項。礦山安全披露 |
|
32 |
第 5 項。其他信息 |
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32 |
第 6 項。展品 |
|
33 |
|
|
|
簽名 |
|
34 |
2
凱撒鋁業公司和子公司
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
合併資產負債表（未經審計）
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
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截至 2023 年 12 月 31 日 |
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（以百萬美元計，股票除外） |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款： |
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貿易應收賬款，淨額 |
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其他 |
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合同資產 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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經營租賃資產 |
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遞延所得税資產，淨額 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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應計工資、工資和相關費用 |
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其他應計負債 |
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流動負債總額 |
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經營租賃負債的長期部分 |
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養老金和其他退休後福利 |
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受薪VEBA的淨負債 |
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遞延所得税負債 |
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長期負債 |
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長期債務，淨額 |
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負債總額 |
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承諾和意外開支——附註7 |
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股東權益： |
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優先股， |
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普通股，面值 $ |
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額外已繳資本 |
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留存收益 |
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庫存股，按成本計算， |
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累計其他綜合收益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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中期合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
1
凱撒鋁業公司和子公司
合併收益表（未經審計）
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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（以百萬美元計，股票和每股金額除外） |
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淨銷售額 |
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成本和支出： |
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銷售產品的成本，不包括折舊和攤銷 |
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折舊和攤銷 |
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銷售、一般、行政、研發 |
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重組成本 |
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其他運營費用，淨額 |
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— |
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成本和支出總額 |
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營業收入 |
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其他（支出）收入： |
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利息支出 |
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其他（支出）收入，淨額——附註9 |
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所得税前收入 |
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所得税條款 |
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淨收入 |
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普通股每股淨收益： |
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基本 |
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稀釋 |
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已發行普通股的加權平均數（千股）： |
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基本 |
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稀釋 |
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||||
中期合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
2
凱撒鋁業公司和子公司
合併綜合收益表（未經審計）
|
|
截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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（以百萬美元計） |
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|
（以百萬美元計） |
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淨收入 |
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扣除税款的其他綜合（虧損）收入——附註8： |
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固定福利計劃 |
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現金流套期保值 |
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其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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綜合收益 |
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$ |
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$ |
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||||
中期合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
凱撒鋁業公司和子公司
合併股東權益表（未經審計）
截至2024年6月30日的六個月
|
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常見 |
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|
常見 |
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額外 |
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已保留 |
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財政部 |
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累積的 |
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總計 |
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（以百萬美元計，股票和每股金額除外） |
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餘額，2023 年 12 月 31 日 |
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( |
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淨收入 |
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扣除税款的其他綜合虧損 |
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) |
已發行的普通股（包括來自以下方面的影響） |
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註銷股票以彌補預扣税 |
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已申報的現金分紅2 |
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( |
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( |
) |
未賺取的股權薪酬的攤銷 |
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BALANCE，2024 年 3 月 31 日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益，扣除税款 |
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已發行的普通股（包括來自以下方面的影響） |
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註銷股票以彌補預扣税 |
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已申報的現金分紅2 |
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未賺取的股權薪酬的攤銷 |
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餘額，2024 年 6 月 30 日 |
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( |
) |
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中期合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
4
凱撒鋁業公司和子公司
合併股東權益報表續（未經審計）
截至2023年6月30日的六個月
|
|
常見 |
|
|
常見 |
|
|
額外 |
|
|
已保留 |
|
|
財政部 |
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|
累積的 |
|
|
總計 |
|
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|
|
（以百萬美元計，股票和每股金額除外） |
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餘額，2022 年 12 月 31 日 |
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淨收入 |
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扣除税款的其他綜合虧損 |
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已發行的普通股（包括來自以下方面的影響） |
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取消股份以支付員工税 |
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已申報的現金分紅1 |
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未賺取的股權薪酬的攤銷 |
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餘額，2023 年 3 月 31 日 |
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扣除税款的其他綜合虧損 |
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已發行的普通股（包括來自以下方面的影響） |
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註銷股票以彌補預扣税 |
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未賺取的股權薪酬的攤銷 |
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— |
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— |
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餘額，2023年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|||||
中期合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
5
凱撒鋁業公司和子公司
合併現金流量表（未經審計）
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|||||
|
|
2024 |
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|
2023 |
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|
（以百萬美元計） |
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|||||
來自經營活動的現金流1： |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
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不動產、廠房和設備的折舊 |
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|
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||
固定壽命無形資產的攤銷 |
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|
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債務溢價和債務發行成本的攤銷 |
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雲計算實施成本的攤銷 |
|
|
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|
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|
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遞延所得税 |
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非現金 LIFO 費用（福利） |
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( |
) |
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非現金股權薪酬 |
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非現金資產減值費用2 |
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— |
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|
衍生品頭寸的非現金未實現虧損 |
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— |
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|
處置財產、廠房和設備的損失（收益） |
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( |
) |
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壞賬支出 |
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非現金退休後固定福利計劃成本 |
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運營資產和負債的變化： |
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貿易和其他應收賬款 |
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( |
) |
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( |
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合同資產 |
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( |
) |
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庫存（不包括後進先出調整） |
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預付費用和其他流動資產 |
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( |
) |
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( |
) |
應付賬款 |
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( |
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應計負債 |
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( |
) |
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|
|
每年向 Sailied VEBA 提供的可變現金繳款 |
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( |
) |
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— |
|
長期資產和負債，淨額 |
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) |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流1： |
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資本支出 |
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( |
) |
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) |
購買股權證券 |
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( |
) |
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) |
出售股權證券的收益 |
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— |
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處置不動產、廠房和設備的收益 |
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— |
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用於投資活動的淨現金 |
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) |
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( |
) |
來自融資活動的現金流1： |
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循環信貸額度下的借款 |
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— |
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償還循環信貸額度下的借款 |
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— |
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( |
) |
償還融資租賃 |
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( |
) |
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( |
) |
取消股票以彌補已發行普通股的預扣税款 |
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( |
) |
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) |
已支付的現金分紅和股息等價物 |
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( |
) |
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( |
) |
用於融資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
該期間現金、現金等價物和限制性現金的淨減少 |
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( |
) |
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( |
) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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|
$ |
|
||
中期合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
6
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
筆記索引
注意事項 1 |
|
列報基礎和最近的會計公告 |
8 |
注意事項 2 |
|
補充資產負債表信息 |
9 |
注意事項 3 |
|
員工福利 |
10 |
注意事項 4 |
|
重組 |
11 |
注意事項 5 |
|
衍生品、對衝計劃和其他金融工具 |
12 |
注意事項 6 |
|
債務和信貸額度 |
15 |
注意事項 7 |
|
承付款和或有開支 |
17 |
注意事項 8 |
|
累計其他綜合收益（虧損） |
18 |
注意事項 9 |
|
其他（支出）收入，淨額 |
19 |
注意事項 10 |
|
所得税問題 |
19 |
注意事項 11 |
|
每股收益 |
20 |
注意事項 12 |
|
補充現金流信息 |
20 |
注意事項 13 |
|
業務、產品和地理區域信息 |
21 |
注意 14 |
|
後續事件 |
21 |
7
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
1。列報基礎和最近的會計公告
本10-Q表格應與公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告一起閲讀。除非上下文另有要求，否則本附註中提及的中期合併財務報表——未經審計的 “凱撒”、“我們”、“我們”、“我們的”、“公司” 和 “我們的公司”，統指凱撒鋁業公司及其子公司。
合併原則和陳述基礎。隨附的未經審計的合併財務報表包括我們全資子公司的賬目，是根據公認會計原則和美國證券交易委員會適用於中期的規章制度編制的，因此不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性調整）均已包括在內。我們對前一時期的某些項目進行了重新分類，以符合當前的分類。我們中期的經營業績不一定代表整個2024財年可能實現的經營業績。截至2023年12月31日的財務信息來自我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和腳註。
在編制財務報表時使用估計。根據公認會計原則編制財務報表需要使用影響報告的資產和負債金額、披露截至財務報表公佈之日已知存在的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出金額的估算和假設。這些估計和假設的不確定性是我們編制合併財務報表時固有的；因此，實際業績可能與這些估計和假設有所不同，這可能會對我們的合併財務狀況和經營業績的列報金額產生重大影響。
已發佈但尚未通過的會計公告
披露方面的改進。2023年10月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學第2023-06號（“ASU 2023-06”），編纂修正案，以迴應美國證券交易委員會的披露更新和簡化倡議。該指南對GAAP進行了修訂，以反映美國證券交易委員會向FasB提交的某些披露要求的更新和簡化。亞利桑那州立大學2023-06年的修正案將在美國證券交易委員會刪除相關披露的規定生效之日生效。如果在2027年6月30日之前，美國證券交易委員會不刪除相關披露，則懸而未決的修正案將從ASC 2023-06中刪除，並且不會生效。預計採用亞利桑那州立大學2023-06將僅修改披露和列報要求，預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
分部報告。2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號（“亞利桑那州立大學2023-07”），即對應申報分部披露的改進。該指導方針將主要要求加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07年的所有披露要求以及ASC 280，分部報告中的現有分部披露也適用於擁有單一可報告分部的公共實體。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，允許提前通過。必須對財務報表中列報的所有以往各期採用追溯辦法。我們計劃在2024財年第四季度採用亞利桑那州立大學2023-07的規定，並繼續評估與新標準相關的披露要求。
所得税。2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號（“亞利桑那州立大學2023-09”），即《所得税披露改進報告》。該指南旨在改善所得税披露要求，要求 (i) 税率對賬中的類別一致，進一步分解信息；(ii) 對各司法管轄區繳納的所得税進行分類。該指南對所得税披露要求進行了其他幾項修改。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案在2024年12月15日之後的財政年度內生效，允許提前通過，並且必須在前瞻性地適用，可以選擇追溯性應用。我們計劃在2025財年第四季度採用亞利桑那州立大學2023-09年的規定，並繼續評估與新標準相關的披露要求。
8
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
2。補充資產負債表信息
|
|
截至 2024 年 6 月 30 日 |
|
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截至 2023 年 12 月 31 日 |
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（以百萬美元計） |
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貿易應收賬款，淨額 |
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已計貿易應收賬款 |
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可疑應收賬款備抵金 |
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) |
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( |
) |
貿易應收賬款，淨額 |
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$ |
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庫存1 |
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成品 |
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在處理中工作 |
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原材料 |
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操作用品 |
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庫存 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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土地和改善 |
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建築物和租賃權改善 |
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機械和設備 |
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在建工程 |
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不動產、廠房和設備，毛額 |
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累計折舊和攤銷 |
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待售土地 |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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其他資產 |
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與收購沃裏克相關的將要轉移的資產 |
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||
限制性現金——附註 12 |
|
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長期更換零件 |
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其他 |
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其他資產 |
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其他應計負債 |
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未結清的現金支出 |
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應計所得税和其他應付税款 |
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對有薪VEBA的應計年度繳款 |
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— |
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應計利息 |
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短期環境累積——附註7 |
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當期經營租賃負債 |
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當期融資租賃負債 |
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其他 — 註釋 5 |
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其他應計負債 |
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長期負債 |
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應計工傷補償 |
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長期環境累積——附註7 |
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其他長期負債 |
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長期負債 |
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$ |
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9
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
3.員工福利
遞延補償計劃
我們的遞延薪酬計劃的資產包含在其他資產中，歸類為公允價值層次結構的第一級，並根據其報價按公允價值計量和記錄。截至2024年6月30日和2023年12月31日，這些資產的公允價值為美元
短期激勵計劃
截至2024年6月30日，我們的負債為美元
退休後福利計劃
下表列出了與所有退休後福利計劃相關的總支出（百萬美元）：
|
|
截至6月30日的季度 |
|
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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固定繳款計劃1 |
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$ |
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$ |
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$ |
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遞延補償計劃2 |
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— |
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多僱主養老金計劃1 |
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與固定福利計劃相關的定期淨退休後福利成本2,3 |
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總計 |
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沃裏克養老金修正案。在截至2024年6月30日的季度中，我們修訂了凱撒鋁業沃裏克養老金計劃（“沃裏克養老金計劃”），以澄清可追溯到我們收購沃裏克之日的某些計劃條款，這導致沃裏克養老金計劃從2024年6月30日起進行了臨時調整。重新評估使沃裏克養老金計劃的淨資金狀況減少了 $
沃裏克養老金計劃修正案對我們2024年的預期繳款沒有影響。在截至2024年6月30日的六個月中，我們捐款了美元
淨定期退休後福利成本的組成部分。我們的經營業績包括以下與固定福利計劃相關的影響：（i）對員工提供的服務收費；（ii）增加利息的費用；（iii）為員工提供的福利
10
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
計劃資產的預期回報率；（iv）與計劃修訂相關的先前服務費用的攤銷；（v）淨精算差額的攤銷。
下表列出了與固定福利計劃相關的定期淨退休後福利成本的組成部分（以百萬美元計）：
|
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養老金計劃 |
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打開 |
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帶薪的 VEBA |
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的季度 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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先前服務成本的攤銷1 |
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精算收益淨額攤銷 |
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定期退休後福利淨成本總額 |
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養老金計劃 |
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打開 |
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帶薪的 VEBA |
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截至6月30日的六個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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先前服務成本的攤銷1 |
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精算收益淨額攤銷 |
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定期退休後福利淨成本總額 |
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4。重組
2024 年重組計劃。在本季度，我們啟動了退出位於德克薩斯州謝爾曼的軟合金鋁擠壓工廠的計劃（“2024年重組計劃”）。結果，我們記錄了$的費用
下表彙總了與2024年重組計劃負債相關的活動（百萬美元）：
BALANCE，2024 年 3 月 31 日 |
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重組成本 |
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已支付或以其他方式結算的費用1 |
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餘額，2024 年 6 月 30 日 |
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2022年重組計劃。2022年，我們將公司總部從加利福尼亞州的山麓牧場（“山麓牧場”）遷至田納西州的富蘭克林（“富蘭克林”）。在搬遷的同時，我們在截至2022年12月31日的季度啟動了一項重組計劃，該計劃主要包括員工留用福利，旨在激勵Foothill Ranch員工協助建設富蘭克林的新公司職能（“2022年重組計劃”）。我們承擔的重組總成本為 $
11
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
下表彙總了與2022年重組計劃負債相關的活動（百萬美元）：
餘額，2023 年 12 月 31 日 |
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重組成本 |
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已支付或以其他方式結算的費用1 |
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BALANCE，2024 年 3 月 31 日 |
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重組成本 |
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已支付或以其他方式結算的費用1 |
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餘額，2024 年 6 月 30 日 |
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|
5。衍生品、對衝計劃和其他金融工具
概述。在開展業務時，我們進行衍生品交易，包括遠期合約和期權，以限制我們面臨的風險：（i）與銷售鋁製成品和購買金屬（包括初級、軋錠和廢料，或回收的鋁、我們的主要原材料以及用作製造業務原材料的某些合金）相關的金屬價格風險；（ii）與生產過程中使用的天然氣和電力價格波動相關的能源價格風險；以及 (iii) 與之相關的外幣匯率風險與供應商簽訂的某些設備和服務協議，應以外幣付款。我們不將衍生金融工具用於交易或其他投機目的。對衝交易是代表我們的所有業務集中執行的，以最大限度地降低交易成本，監控合併後的淨風險敞口，並提高對市場因素變化的響應能力。
我們的衍生品活動由一個委員會（“對衝委員會”）監督，該委員會由我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官、財務主管、製造業執行副總裁以及首席執行官選定的其他高管和員工組成。對衝委員會定期開會，審查大宗商品價格敞口、衍生品頭寸和策略。管理層與董事會一起審查對衝委員會的活動範圍。
我們在所有衍生工具上都面臨交易對手的信用風險，我們通過監控交易對手的信貸質量並在多個交易對手之間分配套期保值頭寸來管理這些風險，以限制對任何單一實體的敞口。我們的交易對手是主要的投資級金融機構或貿易公司，我們的套期保值交易受國際互換和衍生品協會主協議的約束，該協議通常要求我們的交易對手在規定的信用門檻上發佈抵押品，該門檻可能會根據交易對手信用評級的提高或下降進行上調或下調。因此，我們認為損失風險微乎其微且受到控制。我們處於淨負債狀況的衍生工具的總公允價值為美元
此外，我們的固定價格客户銷售承諾會增加與金屬價格變動相關的客户信用風險。在某些情況下，我們通過定期要求客户公佈現金抵押品來降低這種風險，我們將現金抵押品歸類為遞延收入，並列為其他應計負債的一部分。我們有
現金流套期保值
我們將鋁和能源的遠期掉期合約指定為現金流套期保值。此外，在2023年第四季度，我們對製造業務中使用的合金金屬採用了這種處理方法。我們還將應以外幣付款的設備和服務的外幣遠期合約指定為現金流套期保值。與我們的現金流套期保值相關的未實現收益和虧損在扣除税款的其他綜合收益（虧損）中遞延，並在此類套期保值結算或最初預測的交易可能不會在最初指定的時間段結束時重新歸類為COGS。有關在AOCI中報告的指定和符合現金流對衝工具資格的衍生工具的收益或虧損總額，以及歸類為收益和税收影響的相關內容，請參閲附註8。當相關的套期保值商品購買影響收益時，與現金流套期保值相關的累計收益和虧損將從AOCI中重新歸類，並記錄在COGS中。
12
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
鋁製對衝。我們對鋁製成品的定價通常旨在鎖定我們的轉化收入（代表我們在製造過程中的附加值），並將鋁價格的波動傳遞給我們的客户。對於我們一些現貨銷售的利潤率更高的產品而言，鋁價變動的傳遞有時會滯後長達幾個月，當鋁價格下跌時，會對我們產生有利影響，而當鋁價上漲時，也會對我們產生不利影響。此外，在某些情況下，我們會與客户達成固定價格安排，以便將來交付規定的數量。由於我們通常以浮動價格購買初級鋁和二次鋁，因此我們在現貨基礎上出售的一些利潤率更高的產品在向客户傳遞鋁價變動方面出現延遲，以及我們承諾根據固定價格安排向客户出售的數量，這給我們帶來了鋁價格風險。我們使用第三方套期保值工具來限制與鋁價相關的鋁價格風險敞口，這些風險與我們的某些產品和固定價格的客户銷售合同延遲相關的鋁價格風險敞口。
合金金屬對衝。我們面臨製造業務中用作原材料的合金金屬價格波動的風險。在正常業務過程中，我們不時與第三方簽訂套期保值交易和/或實物交割承諾，以減輕我們因某些合金金屬價格波動而產生的風險，這些波動未根據客户合同的條款。
能量對衝。我們面臨天然氣和電力價格波動的風險。在正常業務過程中，我們會不時與第三方簽訂套期保值交易和/或確定價格的實物交割承諾，以降低我們因天然氣和電力價格波動而產生的風險，這些波動未根據客户合同條款轉移。
外幣套期保值。我們面臨與供應商簽訂的某些設備和服務協議相關的外幣匯率風險，這些協議應以外幣付款。在正常業務過程中，我們會不時使用外幣遠期合約，以減輕與這些購買相關的貨幣匯率波動的風險。
非指定運營風險套期保值
如上所述，我們會不時簽訂未被指定為套期保值工具的大宗商品和外幣遠期合約，以減輕某些短期影響。這些大宗商品和外幣衍生品的收益或虧損分別在COGS和其他（支出）淨收入中確認。
衍生品合約的名義金額
下表彙總了我們截至2024年6月30日的衍生品頭寸：
鋁合金 |
|
到期期 |
|
名義合約金額 (mmlbs) |
|
|
倫敦金屬交易所的固定價格購買合約 |
|
2024 年 7 月至 2025 年 12 月 |
|
|
|
|
MWTP 的固定價格購買合約 |
|
2024 年 7 月至 2025 年 12 月 |
|
|
|
|
MWTP 的固定價格銷售合同 |
|
2024 年 7 月至 2024 年 9 月 |
|
|
|
|
合金金屬 |
|
到期期 |
|
名義合約金額 (mmlbs) |
|
|
固定價格購買合同 |
|
2024 年 7 月至 2026 年 12 月 |
|
|
|
|
天然氣 |
|
到期期 |
|
名義合約金額 (mmbtu) |
|
|
固定價格購買合同 |
|
2024 年 7 月至 2026 年 12 月 |
|
|
|
|
電力 |
|
到期期 |
|
名義合約金額 (Mwh) |
|
|
固定價格購買合同 |
|
2024 年 7 月至 2024 年 12 月 |
|
|
|
|
歐元 |
|
到期期 |
|
名義合約金額（歐元） |
|
|
固定價格遠期購買合約 |
|
2024 年 8 月至 2026 年 1 月 |
|
|
|
|
13
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
英鎊 |
|
到期期 |
|
合約名義金額（英鎊） |
|
|
固定價格遠期購買合約 |
|
2024 年 7 月 |
|
|
|
|
下表彙總了以COGS表示的合併收益表中記錄的衍生合約（收益）虧損金額（以百萬美元計）：
|
|
截至6月30日的季度 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
我們的合併收益表中列報的收入和支出細列項目總計，其中記錄了套期保值的影響： |
|
|
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現金流套期保值 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
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|
||||
我們在合併收益表中確認的與現金流套期保值有關的（收益）虧損： |
|
|
|
|
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鋁合金 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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合金金屬 |
|
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( |
) |
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— |
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|
( |
) |
|
|
— |
|
天然氣 |
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— |
|
|||
電力 |
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|
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— |
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|
— |
|
||
我們在合併收益表中確認的與現金流套期保值相關的虧損總額（收益） |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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我們在合併收益表中確認的與非指定衍生品相關的虧損： |
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合金金屬——未實現按市值計價的虧損 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
||
電力 — 未實現按市值計價的虧損 |
|
|
|
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|
— |
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|
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|
|
|
— |
|
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電力（由於預計交易可能不會發生，因此從AOCI重新分類） |
|
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|
— |
|
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|
— |
|
||
我們在合併收益表中確認的與非指定衍生品相關的總虧損 |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
14
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
衍生合約的公允價值
我們的衍生品合約的公允價值基於流動性市場的交易。估值模型的輸入可以得到驗證，估值技術不涉及重大判斷。此類衍生品的公允價值被歸類為公允價值層次結構的第二級。
我們與交易對手簽訂的所有衍生合約均受可執行的主淨額結算安排的約束。我們在合併資產負債表上按毛額反映衍生品合約的公允價值。
|
|
截至 2024 年 6 月 30 日 |
|
|
截至 2023 年 12 月 31 日 |
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資產 |
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負債 |
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淨額 |
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資產 |
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負債 |
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淨額 |
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鋁 — |
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倫敦金屬交易所的固定價格購買合約 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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倫敦金屬交易所的固定價格銷售合約 |
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— |
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— |
|
|
|
— |
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|
— |
|
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( |
) |
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) |
MWTP 的固定價格購買合約 |
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( |
) |
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( |
) |
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MWTP 的固定價格銷售合同 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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合金金屬 — 固定價格購買合約 |
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( |
) |
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天然氣——固定價格購買合同 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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電力 — 固定價格購買合同 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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外幣 — 固定價格遠期合約 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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總現金流套期保值 |
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非指定衍生品： |
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電力 — 固定價格購買合同 |
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) |
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( |
) |
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— |
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— |
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非指定衍生品總額 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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總計 |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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下表顯示了我們合併資產負債表上的衍生資產和負債總額（百萬美元）：
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
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截至 2023 年 12 月 31 日 |
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衍生資產： |
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預付費用和其他流動資產 |
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$ |
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$ |
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其他資產 |
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衍生資產總額 |
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$ |
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$ |
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衍生負債： |
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其他應計負債 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
長期負債 |
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( |
) |
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( |
) |
衍生負債總額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
其他金融工具的公允價值
所有其他金融資產和負債。我們認為，由於期限短和名義信用風險，我們的應收賬款、合同資產、應付賬款和應計負債的公允價值接近其各自的賬面價值。
6。債務和信貸額度
高級票據
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的未償還固定利率無抵押優先票據，到期日各不相同。我們的優先票據的規定利率和本金總額分別為：(i)
15
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
優先票據”) 和 (ii)
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未繳款項（百萬美元） |
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發行日期 |
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成熟度 |
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有效利率 |
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
|
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截至 2023 年 12 月 31 日 |
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2019 年 11 月 |
|
2028 年 3 月 |
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$ |
|
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$ |
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2021 年 5 月 |
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2031 年 6 月 |
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債務總額 |
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未攤銷的發行成本 |
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總賬面金額 |
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$ |
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下表列出了我們未償還的優先票據的公允價值，即一級負債（百萬美元）：
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
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|
截至 2023 年 12 月 31 日 |
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4.625% 優先票據 |
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$ |
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$ |
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4.50% 優先票據 |
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$ |
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$ |
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循環信貸額度
2019年10月，我們簽訂了循環信貸額度。作為循環信貸額度的借款人加入我們的有四家全資國內運營子公司：（i）凱撒鋁業投資公司；（ii）凱撒鋁業製造產品有限責任公司；（iii）華盛頓凱撒鋁業有限責任公司；（iv）凱撒鋁業沃裏克有限責任公司。
2022年4月，我們簽訂了循環信貸額度的第3號修正案。
下表彙總了根據截至2024年6月30日計算的借款基數（百萬美元）確定的循環信貸額度的可用性和使用情況：
循環信貸額度借款承諾 |
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$ |
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借款基礎可用性 |
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$ |
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減去：循環信貸額度下的未償借款 |
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— |
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減去：循環信貸額度下的未清信用證 |
|
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( |
) |
剩餘的借款可用性 |
|
$ |
|
利息支出
下表列出了與我們的優先票據和循環信貸額度相關的利息支出（百萬美元）：
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|
截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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||||||||||
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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優先票據利息支出，包括債務發行成本攤銷 |
|
$ |
|
|
$ |
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$ |
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$ |
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循環信貸額度利息支出，包括承諾費和財務成本攤銷 |
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融資租賃負債的利息支出 |
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在建工程時將利息支出資本化 |
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( |
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( |
) |
利息支出總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
||||
16
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
7。承諾和意外開支
承諾。我們有各種各樣的財務承諾，包括購買協議、遠期外匯和遠期銷售合同、債務和信用證（見附註5和附註6）。
環境突發事件。我們受到許多環境法律法規的約束，對涉嫌違反此類法律法規的行為可能的罰款或處罰，以及根據此類法律和法規可能提出的索賠。我們還會面臨與 2006 年 7 月 6 日之前在運營設施發生的活動相關的遺留環境突發事件，這些突發事件佔我們環境應計費用的大部分。下文將討論這些環境突發事件的狀況。我們已經制定了定期評估環境損失突發事件的程序。我們的環境應計費用是指我們根據目前頒佈的法律法規、當前的可用事實、現有要求、現有技術以及我們對可能採取的補救措施的評估，對合理預期產生的未打折成本的估計。
我們將繼續開展修復活動，主要是解決特倫特伍德歷史上使用含多氯聯苯（“PCB”）的油的問題。我們的補救工作是與華盛頓州生態部（“生態部”）合作開展的，我們在2012年向該部提交了一份替代補救措施的可行性研究，並根據該研究獲得了根據簽署的工作指令開始某些補救活動的許可。我們已經完成了工作計劃的許多部分，這些部分的完成批准也令人滿意。我們與Ecology合作建造了一個實驗處理設施，以確定可處理性，並評估從特倫特伍德地下水中去除多氯聯苯的可行性。2015 年，我們開始使用核桃殼過濾系統的處理作業，我們對該系統進行了優化，以在 2020 年最大限度地捕獲多氯聯苯。此外，基於技術的進步，我們於2020年與Ecology簽署了經修訂的協議令，以試點方式評估和實施從地下水中去除多氯聯苯的新技術。我們正在評估的主要技術是紫外光高級氧化工藝（“紫外線工藝”）。由於目前無法合理確定紫外線工藝的長期成功，因此隨着長期結果的出現，我們可能需要向上調整相關的應計費用和成本估算。
根據與俄亥俄州環境保護署（“OEPA”）達成的同意協議，我們啟動了對紐瓦克的歷史現場廢物處置的調查研究。在截至2018年12月31日的季度中，我們向OEPA提交了補救調查研究以供審查和批准。在截至2020年12月31日的季度中，OEPA批准了最終的補救調查報告。在截至2023年12月31日的季度中，我們已將備用陣列文檔（“AAD”）提交給OEPA進行審查。一旦AAD獲得OEPA的審查和接受，我們計劃向OEPA提交可行性研究，我們預計將在早期進行可行性研究
截至2024年6月30日，我們的環境應計額為美元
隨着更多事實的確定，可行性研究的完成，補救計劃的修改，實施補救措施的必要監管部門批准，替代技術的開發和/或其他因素的變化，管理層的估計可能會修改，實際成本可能會超過當前的環境應計量。我們目前認為，與這些環境問題相關的未貼現成本有可能超過當前的應計金額，總額可能高達估計的美元
其他突發事件。我們是與過去和當前業務相關的各種訴訟、索賠、調查和行政訴訟的當事方。我們會根據具體情況評估此類問題，我們的政策是對任何我們認為毫無根據的此類索賠提出激烈的異議。當既有可能發生責任又可以合理估計損失金額時，我們將累積法律責任。每季度，除了在事實和情況變化需要時，我們還會審查和調整這些應計金額，以反映與特定案件有關的談判、和解、裁決、法律顧問的建議以及其他信息和事件的影響。儘管這些問題的最終結果固有不確定性，目前無法確定最終可能產生的實際成本，但我們認為，我們已經為這些問題累積了足夠的資金，未決事項的最終解決不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。
17
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
8。累計其他綜合收益（虧損）
下表顯示了AOCI每個組成部分的累計餘額的變化（百萬美元）：
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|
截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
|
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2023 |
|
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2024 |
|
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2023 |
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固定福利計劃： |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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期內產生的精算收益（虧損） |
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( |
) |
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( |
) |
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減去：所得税（費用）福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
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該期間產生的精算收益（虧損）淨額 |
|
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( |
) |
|
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|
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( |
) |
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在此期間產生的先前服務費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
減去：所得税優惠 |
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該期間產生的先前服務費用淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
淨精算收益的攤銷1 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
先前服務成本的攤銷1 |
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減去：所得税支出2 |
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( |
) |
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淨攤銷額從AOCI重新歸類為淨收益 |
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扣除税款的其他綜合虧損 |
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現金流對衝： |
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期初餘額 |
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現金流套期保值的未實現收益（虧損） |
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減去：所得税（費用）福利 |
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現金流套期保值的未實現淨收益（虧損） |
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) |
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) |
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現金流套期保值結算後的未實現（收益）損失的重新分類 |
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) |
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由於預測的交易可能沒有發生，因此進行了重新分類 |
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減去：所得税優惠（支出）2 |
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( |
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淨（收益）虧損從AOCI重新歸類為淨收益 |
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( |
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其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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期末餘額3 |
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AOCI 期末餘額總額 |
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$ |
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) |
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18
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
9。其他（支出）收入，淨額
下表列出了其他（支出）收入的組成部分，淨額（百萬美元）：
|
|
截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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利息收入 |
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定期退休後福利淨成本 |
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股權證券的未實現收益 |
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處置財產、廠房和設備的（損失）收益 |
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業務中斷保險追討收益1 |
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所有其他，淨額 |
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其他（支出）收入，淨額 |
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供應鏈融資。我們是多項供應鏈融資安排的當事方，根據該安排，我們可以將客户的某些貿易應收賬款無追索權出售給這些客户的金融機構。在截至2024年6月30日的季度和六個月中，我們出售了總額為美元的貿易應收賬款
10。所得税問題
下表按地區列出了所得税準備金（百萬美元）：
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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國內 |
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國外 |
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總計 |
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$ |
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截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度的所得税準備金為美元
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的所得税準備金為美元
19
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
我們與不確定税收狀況相關的未確認福利總額為 $
我們預計在未來12個月內，我們的未確認税收優惠總額不會發生重大變化。
11。每股收益
下表列出了每股基本淨收益和攤薄後淨收益（以百萬美元計，股票和每股金額除外）的計算結果：
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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分子： |
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普通股股東可獲得的淨收益1 |
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分母——已發行普通股的加權平均值（千股）： |
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基本 |
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添加：非既得普通股、限制性股票單位和績效股的稀釋效應2 |
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稀釋 |
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普通股每股淨收益，基本： |
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攤薄後每股普通股淨收益： |
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12。補充現金流信息
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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（以百萬美元計） |
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已付利息 |
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非現金投資和融資活動（包含在應付賬款中）： |
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未付的財產和設備購置 |
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補充租賃披露： |
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因獲得經營租賃資產而產生的經營租賃負債 |
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為計量經營租賃負債所含金額支付的現金 |
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因獲得融資租賃資產而產生的融資租賃負債 |
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20
備註索引
凱撒鋁業公司和子公司
中期合併財務報表附註——未經審計
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截至6月30日， |
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2024 |
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2023 |
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（以百萬美元計） |
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現金、現金等價物和限制性現金的組成部分： |
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現金和現金等價物 |
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其他資產中包含的限制性現金1 |
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我們的合併現金流量表中列報的總現金、現金等價物和限制性現金 |
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13。業務、產品和地理區域信息
我們的主要業務是生產半制特種鋁軋機產品，例如板材和板材、裸露和塗層線圈以及擠壓和拉制產品，主要用於我們的Aero/HS產品、包裝、通用電氣產品、汽車擠壓件和其他產品終端市場。我們在美國和加拿大經營生產設施。我們的首席運營決策者將我們的業務作為單一運營部門進行審查和評估。
下表顯示了按終端市場應用和控制權轉讓時間分列的淨銷售額（百萬美元）：
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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淨銷售額： |
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航空/HS 產品 |
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包裝 |
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通用電氣產品 |
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汽車擠壓件 |
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其他產品 |
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淨銷售總額 |
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收入確認時間： |
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在某個時間點轉移的產品 |
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隨着時間的推移轉移的產品 |
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淨銷售總額 |
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下表顯示了已繳所得税的地理信息（以百萬美元計）：
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截至6月30日的季度 |
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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繳納的所得税： |
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國內 |
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國外 |
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繳納的所得税總額 |
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$ |
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14。後續事件
股息聲明。開啟
21
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述” 的陳述。這些陳述貫穿於本報告中，可通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃” 或 “預期”，或前述或其他類似術語變體的否定詞或對戰略的討論。提醒讀者，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，並涉及重大的風險和不確定性，由於各種因素，實際業績可能與前瞻性陳述中的業績有所不同。這些因素包括：（i）管理層戰略和決策的有效性，包括戰略投資、資本支出戰略、成本削減計劃、採購戰略、流程和為應對運營和供應鏈挑戰而實施的對策以及這些戰略的執行；（ii）總體經濟和商業狀況，包括地緣政治因素和政府及其他應對行動的影響、週期性、迴流、勞動力挑戰、供應中斷、客户中斷以及影響Aero/HS產品、包裝、通用電氣產品、汽車擠出產品和我們所服務的其他終端市場需求驅動因素的其他條件；（iii）我們參與預計在未來推出的成熟和預期的新汽車計劃的能力；（iv）由於國家優先事項競爭而導致的國防開支變化或轉移；（v）定價、市場狀況以及我們通過成本增加來有效執行商業和勞動力戰略的能力，包括徵收附加費，以及應對通貨膨脹、大宗商品成本波動和經濟狀況變化的彈性成本；（vii）技術的發展；（vii）我們未來的收益、現金流、財務狀況、資本要求和其他因素對我們財務實力和靈活性的影響；（viii）新的或修改後的法定或監管要求；（ix）成功整合收購的業務和技術以及（x）利益相關者，包括監管機構，對我們可持續發展目標和舉措的看法以及對可持續發展目標和舉措的影響我們無法控制的因素關於這些目標和舉措。本商品和第一部分，第 1A 項。我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的 “風險因素” 都指出了可能導致實際業績變化的其他因素。無法保證這些都是可能導致實際結果與前瞻性陳述存在重大差異的因素。
以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與第一部分第1項一起閲讀。本報告的 “財務報表” 以及第二部分第8項中包含的合併財務報表和相關附註。截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告的 “財務報表和補充數據”。
非公認會計準則財務指標
此信息包含某些非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標定義為衡量公司財務業績的數值指標，其中不包括或包括金額，因此不同於公司損益表、資產負債表或現金流量表中根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標。我們在附表中提供了非公認會計準則財務指標與最直接可比財務指標的對賬情況。我們還討論了我們認為非公認會計準則財務指標的列報為投資者提供了有用信息的原因，以及我們使用非公認會計準則財務指標的任何其他方式。以下討論中使用的非公認會計準則財務指標是轉換收入（定義為淨銷售額減去合金金屬的套期保值成本，見下文 “金屬定價政策” 討論）、調整後的息税折舊攤銷前利潤及相關比率。之所以提出這些衡量標準，是因為管理層使用這些信息來監測和評估財務業績和趨勢，並認為這些信息對投資者也有用。
在下文對經營業績的討論中，我們將某些項目稱為 “非運行率項目”。就此類討論而言，非運行利率項目是指雖然可能在不同時期內重複出現的項目：（i）對業績特別重要；（ii）主要受外部市場因素影響成本；（iii）如果基礎業績保持不變，則未來時期可能不會再次出現的項目。非運行利率項目是我們業務和運營環境的一部分，但為了使財務報表的讀者受益，值得重點介紹。我們的意圖是允許財務報表的用户根據這些項目來考慮我們的業績，也可以將其與這些項目分開考慮。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬，請參閲下文 “經營業績——部分運營和財務信息”。未提供某些前瞻性非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則指標的對賬，因為此類對賬所需的某些項目超出了我們的控制範圍，並且/或沒有不合理的努力就無法合理預測或提供。
金屬定價政策
我們商業模式的基本部分是對鋁和某些合金市場價格波動的影響保持中立，從而主要通過將鋁轉化為半成品軋機產品來賺取利潤。我們稱之為 “金屬價格中立”。我們以每月波動的價格購買原鋁、軋錠和廢料，或回收的鋁、我們的主要原材料和合金，我們的定價政策通常允許我們超出以下基礎指數成本
22
將鋁和某些合金傳遞給我們的客户，以便我們對金屬定價保持中立。但是，對於我們現貨銷售的一些利潤率更高的產品，競爭動態可能會限制銷售價格上漲的數量和/或推遲銷售價格上漲的時機，從而導致延遲長達幾個月，在此期間我們可能會面臨金屬價格風險。因此，當鋁和合金價格上漲時，我們可能會受到不利影響，而當鋁和合金價格下跌時，我們可能會受到有利影響，因為除非在金屬成本下降的環境中市場動態有這樣的要求，否則我們和我們的競爭對手往往會推遲調整定價。我們還可能簽訂固定價格的客户銷售協議，其中規定了固定的標的金屬價格加上轉換價格。鋁和合金價格滯後的現貨銷售以及穩定的價格銷售協議為我們帶來了價格風險，我們通過套期保值和相關計劃來緩解這種風險，目標是保持金屬價格中立。此外，我們還有某些合約可能會根據此類合金的平均前期成本調整某些合金的遠期價格。因此，在銷售價格重置之前，當合金價格上漲時，我們可能會受到不利影響，而當合金價格下跌時，我們可能會受到有利影響。
我們的定價政策和套期保值計劃旨在顯著減少或消除初級產品、軋製鑄錠和廢料，或回收的鋁、我們的主要原材料和某些合金的基礎價格波動對我們盈利能力的影響，因此我們的收益主要與鋁向半成型軋機產品的轉化有關。為了讓我們的財務報表用户考慮鋁和合金成本對我們淨銷售額的影響，我們披露了淨銷售額和轉換收入，即淨銷售額減去合金金屬的套期保值成本。正如本討論中所使用的，“合金金屬的套期保值成本” 是指按平均MWTP計算的鋁成本加上合金元素的成本以及與參考期內出售的金屬相關的已結算套期保值的任何已實現收益和/或虧損。鋁的平均 MWTP 反映了北美原鋁的供應/需求動態。有關轉換收入與淨銷售額的對賬，請參閲下文 “經營業績——部分運營和財務信息”。
業務概述
我們為以下終端市場應用製造和銷售半成品特種鋁軋機產品：（i）Aero/HS產品；（ii）包裝；（iii）通用電氣產品；（iv）汽車擠壓件；（v）其他產品。我們的預製鋁廠產品包括平軋機（板材、板材和線圈）、擠壓成型（棒、棒、空心和型材）、拉制（棒、棒、管、管和線材）和某些鑄鋁產品。我們產品的複雜性歸因於金屬的冶金和物理特性以及特定最終用途所需的特殊特性。我們戰略性地選擇為技術上具有挑戰性的應用提供服務，在這些應用中，我們可以部署我們的核心冶金和工藝技術能力，生產具有差異化特性的高度工程化的軋機產品，這為我們提供了獲得優惠價格和創造長期盈利增長的機會。
關於平板軋鋁軋機產品的全球市場，我們的重點是熱處理板材和板材，用於需要更高強度和其他所需產品屬性的應用，而普通合金軋製產品無法實現這些特性。特倫特伍德生產的平軋熱處理板材和板材的主要終端市場應用是Aero/HS產品（我們在全球銷售）和通用電氣產品（我們主要在北美銷售）。Warrick生產的裸鋁和塗層鋁線圈的主要終端市場應用是罐裝用包裝（我們在北美銷售）。我們的包裝產品需要嚴格的屬性，可以根據客户規格進行進一步加工，包括塗層和分條。
在鋁擠壓領域，我們專注於要求苛刻的 Aero/HS 產品、通用電氣產品和汽車擠壓件，這些產品需要高強度、可加工性或其他特定特性，憑藉我們的技術專長、強大的生產能力和高產品質量，我們可以創造和保持可防禦的競爭地位。我們的 10 個活性擠出/拉絲工廠，其中 9 個在美國，一個在加拿大，主要滿足北美對航空航天、通用工程或汽車應用的需求。此外，我們在新澤西州哥倫比亞設有工廠，專注於多材料的先進製造方法和技術，其中包括多軸計算機數控加工、增材製造（“3D 打印”）、用於要求苛刻的航空航天和國防、高科技、一般工業和汽車應用的焊接和製造。截至2024年6月30日的六個月中，我們的合併淨銷售額為15.109億美元，其中工廠出貨量為58780萬英鎊。截至 2024 年 6 月 30 日，我們僱用了大約 4,000 名員工。
我們與客户有着長期的合作關係，這些客户主要包括藍籌公司，包括領先的航空航天和汽車製造商、一級航空航天和汽車供應商、食品和飲料包裝製造商以及金屬服務中心。我們大約 75% 的貨物直接銷售給製造商或一級供應商，大約 25% 的貨物出售給金屬服務中心。在我們服務的市場中，我們力求成為首選供應商，追求以質量、可用性、服務和交付績效為驅動力的 “同類最佳” 的客户滿意度。我們相信，我們通過廣泛的產品和KaiserSelect® 產品使我們的產品組合脱穎而出，這些產品的設計和製造旨在增強產品特性並提高一致性，從而為我們的客户帶來更好的性能、更少的浪費，在許多情況下還能降低生產成本。
23
截至2024年6月30日的季度亮點：
運營結果
合併經營業績
淨銷售額。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，淨銷售額分別為7.734億美元和8.141億美元，反映出貨量下降了17.30萬英鎊（6％），平均每磅已實現銷售價格上漲0.02美元（1％）。出貨量的減少反映了：（i）包裝減少了1740萬磅（11％）；（ii）Aero/HS產品減少了170萬磅（3％）；以及（iii）其他產品減少了170萬英鎊（61％），但被以下因素部分抵消：（i）通用電氣產品增長320萬磅（6％），以及（ii）汽車擠壓件增長3萬磅（1％）。每磅的平均已實現銷售價格反映了每磅合金金屬的平均套期保值成本下降了0.01美元（1％），每磅的轉換收入增長了0.03美元（2％），反映了價格的上漲。有關更多詳細信息，請參見下表 “部分運營和財務信息”。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，淨銷售額分別為15.109億美元和16.217億美元，反映出貨量下降了2560萬英鎊（4％），平均每磅已實現銷售價格下降0.07美元（3％）。出貨量的減少反映了：（i）包裝減少了2870萬磅（9％）；（ii）其他產品減少了340萬磅（61％）；以及（iii）汽車擠壓件減少了90萬磅（2％），但被以下因素部分抵消：（i）通用電氣產品增長440萬磅（4％），以及（ii）航空/HS產品的增長300萬英鎊（2％）。每磅的平均已實現銷售價格反映了每磅合金金屬的平均套期保值成本下降了0.10美元/磅（7％），每磅的轉換收入增長了0.03美元（2％），反映了價格的上漲。有關更多詳細信息，請參見下表 “部分運營和財務信息”。
齒輪。截至2024年6月30日的季度，COGS總額為6.905億美元，佔淨銷售額的89％，而截至2023年6月30日的季度為7.184億美元，佔淨銷售額的88％。2790萬美元的減少反映了合金金屬的套期保值成本減少了3,120萬美元，部分被淨製造轉化和其他成本增加的330萬美元所抵消。在合金金屬對衝成本減少的3,120萬美元中，有2,400萬美元是由於出貨量減少，720萬美元是由於套期保值金屬價格的下降（更多細節見上文 “淨銷售額” 討論中的內容）。淨製造轉化率和其他成本的增加330萬美元主要反映了：（i）本季度與磅出貨量減少相關的成本減少了550萬美元，但被抵消了上述因素；（ii）製造成本淨增長450萬美元，這歸因於非現金LIFO庫存支出增加1170萬美元，但部分被金屬採購和運營效率的提高所抵消；（iii）能源成本增加260萬美元；以及（iv）由於年度計劃的時間安排，主要維護成本增加了170萬美元維護計劃。有關截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度經營業績比較的進一步討論，請參閲下文 “部分運營和財務信息”。
截至2024年6月30日的六個月中，COGS總額為13.334億美元，佔淨銷售額的88％，而截至2023年6月30日的六個月中為14.495億美元，佔淨銷售額的89％。1.161億美元的減少反映了合金金屬的套期保值成本減少了9,890萬美元，淨製造轉化和其他成本減少了1720萬美元。在合金金屬套期保值成本減少的9,890萬美元中，6,230萬美元是由於套期保值金屬價格下降所致，3,660萬美元是由於出貨量減少（更多細節見上文 “淨銷售額” 討論中的內容）。淨製造轉化率和其他成本減少了1,720萬美元，這主要反映了：（i）與裝運磅數減少相關的成本減少了1,880萬美元；（ii）受年度計劃維護計劃時機的推動，主要維護成本減少了570萬美元，但部分被以下因素所抵消：（i）製造成本淨增加560萬美元，主要歸因於非現金LIFO庫存支出增加850萬美元，但部分被金屬改善所抵消採購和製造效率，以及 (ii) 增加170萬美元在能源成本方面。有關截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月經營業績比較的進一步討論，請參閲下文 “部分運營和財務信息”。
銷售、一般、行政、研發（“SG&A 和研發”）。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度，銷售併購和研發費用總額分別為3,160萬美元和3,220萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為6,420萬美元和6,190萬美元。在截至2024年6月30日的季度中，下降的主要原因是：（i）律師費減少了50萬美元；（ii）工資、福利和激勵性薪酬減少了30萬美元；（iii）其他銷售和收購及研發費用減少了30萬美元，但諮詢和外包服務增加的50萬美元部分抵消了這一下降。
24
截至2024年6月30日的六個月中，與2023年6月30日相比的增長主要是由於：（i）工資、福利和激勵性薪酬增加了260萬美元，（ii）諮詢和外包服務增加了60萬美元，但被以下因素部分抵消：（i）律師費減少50萬美元以及（ii）其他銷售和收購及研發費用減少30萬美元。
重組成本。截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度的重組成本分別為680萬美元和120萬美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的重組成本分別為690萬美元和260萬美元，這與我們在2022年和2024年啟動的重組計劃有關。有關重組計劃的更多信息，請參閲本報告中包含的中期合併財務報表附註4。
其他運營費用，淨額截至2024年6月30日的六個月中，40萬美元的其他運營費用是截至2024年3月31日的季度中歸類為待售土地的減值費用。
利息支出。有關我們在截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度和六個月中生效的債務和信貸額度以及作為在建工程一部分資本化的利息支出的討論，請參閲本報告所含中期合併財務報表附註的附註6。
其他收入，淨額有關詳細信息，請參閲本報告中包含的中期合併財務報表附註9。
所得税規定。有關我們所得税準備金的披露，請參閲本報告中包含的中期合併財務報表附註10。
精選的運營和財務信息
以下數據應與第一部分第1項中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。本報告的 “財務報表”。中期業績不一定代表一整年的業績。
下表提供了部分運營和財務信息（以百萬美元計）：
|
|
截至6月30日的季度 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
3.1 |
|
|
$ |
18.3 |
|
|
$ |
27.7 |
|
|
$ |
34.2 |
|
利息支出 |
|
|
11.1 |
|
|
|
12.1 |
|
|
|
22.6 |
|
|
|
24.0 |
|
其他收入，淨額 |
|
|
0.5 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
(10.4 |
) |
|
|
(11.1) |
) |
所得税條款 |
|
|
0.8 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
7.9 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
29.0 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
57.8 |
|
|
|
52.7 |
|
非運行率物品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
重組成本 |
|
|
6.8 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
6.9 |
|
|
|
2.6 |
|
衍生工具按市值計價的虧損1 |
|
|
2.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
0.1 |
|
非現金資產減值費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
環境開支2 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
非運行率物品總數 |
|
|
9.0 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
2.7 |
|
調整後 EBITDA |
|
$ |
53.5 |
|
|
$ |
63.7 |
|
|
$ |
115.9 |
|
|
$ |
110.4 |
|
截至2024年6月30日的季度調整後息税折舊攤銷前利潤比截至2023年6月30日的季度調整後息税折舊攤銷前利潤低1,020萬美元。截至2024年6月30日的季度調整後的息税折舊攤銷前利潤受以下因素影響：（i）出貨量下降；（ii）成本增加，主要歸因於非現金後進先出庫存支出被金屬採購和製造效率的提高部分抵消；（iii）能源成本增加；（iv）主要維護增加。更多細節請參見上文 “合併經營業績”。
截至2024年6月30日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤比截至2023年6月30日的六個月的調整後息税折舊攤銷前利潤高出550萬美元。截至2024年6月30日的六個月調整後的息税折舊攤銷前利潤受以下因素影響：（i）價格和結構的改善；（ii）受年度計劃維護計劃時機推動的重大維護減少，但被以下因素部分抵消：（i）出貨量的減少
25
數量以及 (ii) 成本的增加，主要歸因於非現金後進先出庫存支出，但部分被金屬採購和製造效率的提高所抵消。更多細節請參見上文 “合併經營業績”。
下表按終端市場應用程序提供了我們的運費和轉化收入信息（以百萬美元計，運費和每磅轉換收入除外）：
|
|
截至6月30日的季度 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||||||||
Aero/HS 產品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
出貨量（mmlbs） |
|
62.2 |
|
|
63.9 |
|
|
125.1 |
|
|
122.1 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
226.1 |
|
|
$ |
3.64 |
|
|
$ |
225.1 |
|
|
$ |
3.52 |
|
|
$ |
446.6 |
|
|
$ |
3.57 |
|
|
$ |
439.1 |
|
|
$ |
3.60 |
|
減去：合金金屬的套期保值成本 |
|
|
(92.7) |
) |
|
|
(1.50) |
) |
|
|
(94.6) |
) |
|
|
(1.48) |
) |
|
|
(176.7) |
) |
|
|
(1.41 |
) |
|
|
(186.2) |
) |
|
|
(1.53 |
) |
轉化收入 |
|
$ |
133.4 |
|
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
130.5 |
|
|
$ |
2.04 |
|
|
$ |
269.9 |
|
|
$ |
2.16 |
|
|
$ |
252.9 |
|
|
$ |
2.07 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
包裝： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
出貨量（mmlbs） |
|
145.9 |
|
|
163.3 |
|
|
288.3 |
|
|
317.0 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
312.4 |
|
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
354.7 |
|
|
$ |
2.17 |
|
|
$ |
610.5 |
|
|
$ |
2.12 |
|
|
$ |
708.9 |
|
|
$ |
2.24 |
|
減去：合金金屬的套期保值成本 |
|
|
(193.5) |
) |
|
|
(1.33) |
) |
|
|
(221.0) |
) |
|
|
(1.35) |
) |
|
|
(373.6) |
) |
|
|
(1.30) |
) |
|
|
(442.0) |
) |
|
|
(1.40) |
) |
轉化收入 |
|
$ |
118.9 |
|
|
$ |
0.81 |
|
|
$ |
133.7 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
236.9 |
|
|
$ |
0.82 |
|
|
$ |
266.9 |
|
|
$ |
0.84 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
通用電氣產品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
出貨量（mmlbs） |
|
59.5 |
|
|
56.3 |
|
|
117.6 |
|
|
113.2 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
162.6 |
|
|
$ |
2.73 |
|
|
$ |
159.4 |
|
|
$ |
2.83 |
|
|
$ |
315.6 |
|
|
$ |
2.68 |
|
|
$ |
321.5 |
|
|
$ |
2.84 |
|
減去：合金金屬的套期保值成本 |
|
|
(80.0) |
) |
|
|
(1.34) |
) |
|
|
(78.2) |
) |
|
|
(1.39) |
) |
|
|
(152.8) |
) |
|
|
(1.30) |
) |
|
|
(160.4) |
) |
|
|
(1.42) |
) |
轉化收入 |
|
$ |
82.6 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
81.2 |
|
|
$ |
1.44 |
|
|
$ |
162.8 |
|
|
$ |
1.38 |
|
|
$ |
161.1 |
|
|
$ |
1.42 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
汽車擠出成型： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
出貨量（mmlbs） |
|
28.1 |
|
|
27.8 |
|
|
54.6 |
|
|
55.5 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
69.7 |
|
|
$ |
2.47 |
|
|
$ |
68.4 |
|
|
$ |
2.46 |
|
|
$ |
133.2 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
139.2 |
|
|
$ |
2.51 |
|
減去：合金金屬的套期保值成本 |
|
|
(36.7) |
) |
|
|
(1.30) |
) |
|
|
(38.0) |
) |
|
|
(1.37) |
) |
|
|
(69.1) |
) |
|
|
(1.27 |
) |
|
|
(77.6) |
) |
|
|
(1.40) |
) |
轉化收入 |
|
$ |
33.0 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
30.4 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
$ |
64.1 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
61.6 |
|
|
$ |
1.11 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
其他產品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
出貨量（mmlbs） |
|
1.1 |
|
|
2.8 |
|
|
2.2 |
|
|
5.6 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
2.6 |
|
|
$ |
2.36 |
|
|
$ |
6.5 |
|
|
$ |
2.32 |
|
|
$ |
5.0 |
|
|
$ |
2.27 |
|
|
$ |
13.0 |
|
|
$ |
2.32 |
|
減去：合金金屬的套期保值成本 |
|
|
(1.6) |
) |
|
|
(1.45) |
) |
|
|
(3.8) |
) |
|
|
(1.36) |
) |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(1.32) |
) |
|
|
(7.7 |
) |
|
|
(1.37) |
) |
轉化收入 |
|
$ |
1.0 |
|
|
$ |
0.91 |
|
|
$ |
2.7 |
|
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
2.1 |
|
|
$ |
0.95 |
|
|
$ |
5.3 |
|
|
$ |
0.95 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
總計： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
出貨量（mmlbs） |
|
296.8 |
|
|
314.1 |
|
|
587.8 |
|
|
613.4 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
|
$ |
|
|
美元/磅 |
|
||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
773.4 |
|
|
$ |
2.61 |
|
|
$ |
814.1 |
|
|
$ |
2.59 |
|
|
$ |
1,510.9 |
|
|
$ |
2.57 |
|
|
$ |
1,621.7 |
|
|
$ |
2.64 |
|
減去：合金金屬的套期保值成本1 |
|
|
(404.5) |
) |
|
|
(1.37) |
) |
|
|
(435.6) |
) |
|
|
(1.38) |
) |
|
|
(775.1) |
) |
|
|
(1.32) |
) |
|
|
(873.9) |
) |
|
|
(1.42) |
) |
轉化收入 |
|
$ |
368.9 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
378.5 |
|
|
$ |
1.21 |
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$ |
735.8 |
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$ |
1.25 |
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$ |
747.8 |
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$ |
1.22 |
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26
外表
我們預計，2024年終端市場的需求將與2023年保持相對穩定，並有可能出現適度的上行空間。在Aero/HS產品終端市場，我們對商用航空航天的短期前景保持謹慎，這主要與2024年家用大型商用飛機的預期建造率有關，這導致出貨量和改裝收入同比下降。我們在該終端市場的多元化戰略使我們成為其他Aero/HS產品應用的關鍵供應商，所有這些應用都仍然強勁。在包裝終端市場，預計今年剩餘時間的出貨量將有所改善，價格和產品組合也將有所改善。在通用電氣產品和汽車擠壓件終端市場，預計季節性和夏季停產將分別對今年餘下的出貨量造成輕微的不利影響。
因此，我們預計2024年全年轉換收入將持平至增長1％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率將比2023年提高50至100個基點。我們的重點仍然是穩定整體運營、提高製造效率、降低運營成本和為長期增長做好準備。
流動性和資本資源
摘要
下表彙總了我們的流動性（以百萬美元計）：
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
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截至 2023 年 12 月 31 日 |
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可用現金和現金等價物 |
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$ |
70.4 |
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$ |
82.4 |
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循環信貸額度下的借款可用性，扣除信用證1 |
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548.0 |
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516.7 |
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總流動性 |
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$ |
618.4 |
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$ |
599.1 |
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我們將現金存入信用質量高的金融機構的銀行存款。有關截至2024年6月30日的限制性現金的信息，請參閲本報告中包含的中期合併財務報表附註12。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的循環信貸額度下沒有未償借款。有關後續借貸活動的進一步討論，請參見下文 “流動性來源”。參見本報告所含中期合併財務報表附註6。
現金流
下表彙總了我們來自運營、投資和融資活動的現金流（百萬美元）：
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截至6月30日的六個月 |
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2024 |
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2023 |
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提供的現金總額（用於）： |
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運營活動 |
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$ |
89.6 |
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$ |
47.8 |
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投資活動 |
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$ |
(73.6) |
) |
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$ |
(67.7) |
) |
融資活動 |
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$ |
(28.0 |
) |
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$ |
(13.0 |
) |
27
截至2024年6月30日的六個月中，經營活動提供的現金反映了我們 “合併經營業績” 討論中描述的業務活動結果，以及以下營運資金變動：（i）貿易和其他應收賬款增加4,620萬美元，主要是由於金屬成本上漲；（ii）由於繼續關注庫存管理，庫存減少了2,260萬美元，不包括非現金後進先出影響；（iii）賬户增加應付1,610萬美元，主要是由於付款時間安排；以及 (iv)預付費用和其他流動資產增加了1,090萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的現金反映了我們在 “合併經營業績” 討論中描述的業務活動結果，以及以下營運資金變動：（i）應付賬款減少5,600萬美元，主要是由於金屬購買和付款時間減少；（ii）由於對庫存管理的關注增加，庫存減少了3,150萬美元，其中不包括非現金LIFO影響；以及（iii）庫存減少了3,150萬美元，其中不包括非現金LIFO影響；以及（iii）庫存減少3,150萬美元，不包括非現金LIFO影響；以及（iii）庫存減少3,150萬美元，不包括非現金LIFO影響；以及（iii）) 主要是貿易和其他應收賬款增加了1780萬美元由於價格上漲和金屬成本的增加。
有關截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中來自運營、投資和融資活動的現金流的更多詳細信息，請參閲本報告中包含的合併現金流量表。
流動性來源
我們最重要的流動性來源包括可用現金和現金等價物、循環信貸額度下的可用借款以及運營產生的資金。我們認為我們有足夠的流動性來為我們的運營提供資金並履行我們的短期和長期債務。
我們認為，我們的循環信貸額度和優先票據的契約允許我們在可預見的將來在有限的限制和極大的靈活性下經營業務。我們認為，如果我們選擇在未來12個月內籌集額外債務或股權，循環信貸額度中包含的契約不太可能限制我們在未來12個月內籌集額外債務或股權的能力，我們也不認為在未來12個月內我們可能會觸發需要衡量和維持固定費用覆蓋率的可用性門檻。
截至2024年7月22日，我們在循環信貸額度下沒有未償借款。有關循環信貸額度的描述，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註9。
我們參與某些基於客户的供應鏈融資計劃，以加快從某些客户那裏收到未付應收賬款的付款。這些計劃的費用通常由客户報銷給我們。在這些基於客户的供應鏈融資計劃下轉移的應收賬款通常符合記作銷售的要求，從而導致此類應收賬款從我們的合併資產負債表中被撤銷。截至2024年6月30日的季度，這些以客户為基礎的供應鏈融資計劃所涉及的應收賬款約佔我們淨銷售額的35％。有關這些供應鏈融資計劃的更多詳情，請參閲本報告中包含的中期合併財務報表附註9。
物質現金需求
見第二部分第8項所列合併財務報表附註9。截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的 “財務報表和補充數據”，其中包含未償借款的強制性本金和現金利息支付。
我們認為，如果我們選擇在未來12個月內獲得額外債務或股權融資，那麼管理優先票據的契約中的契約不太可能限制我們獲得額外債務或股權融資的能力。
除非本報告中另有披露，否則自2023年12月31日以來，除正常業務過程外，我們的重大合同義務、商業承諾或資產負債表外安排對我們的重要現金需求沒有實質性變化。
資本支出和投資
我們努力通過戰略資本投資加強我們在終端市場的競爭地位。過去十年的鉅額投資使我們處於有利地位，產能的增加和製造能力的擴大，而最近的資本項目則側重於進一步提高製造成本效率、改善產品質量和提高運營安全，我們認為這對於維持和鞏固我們在競爭日益激烈的市場中的地位至關重要
28
環境。在過去幾年中，我們的資本支出中有很大一部分與Trentwood的現代化項目有關，該項目側重於整個流程中的設備升級，以降低轉換成本，提高效率，並進一步提高我們在Trentwood生產的所有產品上的競爭成本地位。此外，很大一部分投資還集中在對傳統設備和薄板工藝流程進行現代化改造，以提高這些Aero/HS產品和GE產品的KaiserSelect® 質量。這些改進使我們能夠獲得增量製造能力，以實現未來的銷售增長。我們將繼續在先前宣佈的資本項目上投入資金，在沃裏克增加第四條輥塗生產線，以提高利潤率更高的塗層包裝產品的產能。
我們的資本投資計劃仍然側重於通過產能擴張、維持運營、提高產品質量和提高運營效率來支持需求增長。我們預計，2024年的資本支出總額約為1.7億美元至1.90億美元，其中大部分將集中在增長計劃上，主要反映對沃裏克新輥塗生產線的投資，我們預計投資約為1億美元。我們預計將繼續深思熟慮地部署資本，使投資決策與需求預期保持一致，從而最大限度地發揮業務的盈利潛力，保持財務實力和靈活性。
資本投資將使用運營產生的現金、可用現金和現金等價物、循環信貸額度下的借款和/或其他第三方融資安排提供資金。預期資本支出水平可能會不時進行調整，具體取決於我們的業務計劃、鋁製成品的價格前景、我們維持充足流動性的能力以及其他因素。對於任何此類支出的時間或預期由此產生的業務效益，無法提供任何保證。
分紅
自2007年第二季度以來，我們一直向普通股持有人（包括限制性股票持有人）支付季度現金股息。但是，與過去一樣，未來的股息（如果有）的申報和支付將由董事會自行決定，並將取決於多種因素，包括我們的財務和經營業績，包括盈餘和/或淨利潤的可用性、流動性狀況、循環信貸額度下的預期現金要求和合同限制、優先票據的契約或我們未來可能產生的其他債務。我們無法保證將來會申報和支付股息。
我們還向某些限制性股票單位的持有人支付等值的季度股息。績效股的持有人不獲得等值的季度股息，而是有權在發行最終歸屬績效股票的標的普通股時獲得一次性付款，金額等於此類持有人從授予此類績效股份之日起至此類發行之日記錄在案的此類普通股數量的情況下本應獲得的股息。
有關截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度支付並在2024年6月30日之後宣佈的股息的信息，請參閲我們的合併股東權益表和本報告中包含的中期合併財務報表附註14。
回購普通股
自2020年3月起，我們暫停了股票回購。我們將繼續評估股票回購，這是我們為支持業務進一步增長而確定的資本配置優先事項和戰略投資機會的一部分。截至2024年6月30日，根據我們的股票回購計劃，9,310萬美元仍獲得批准，可用於未來回購普通股。
有關截至2024年6月30日和2023年6月30日的季度中與非既得股票、限制性股票單位和績效股票的歸屬有關的最低法定預扣税義務的信息，請參閲本報告中包含的合併股東權益表。
關鍵會計估計和政策
我們的合併財務報表是根據公認會計原則編制的。在編制財務報表時，我們需要對未來事件做出假設和估計，並作出影響所報告的資產、負債、收入和支出金額以及相關披露的判斷。我們的假設、估計和判斷基於歷史經驗、當前趨勢以及管理層在編制合併財務報表時認為相關的其他因素。管理層定期審查會計政策、假設、估計和判斷，以確保我們的財務報表公平列報並符合公認會計原則。但是，由於無法確定未來事件及其影響，實際結果可能與我們的假設和估計有所不同，這種差異可能是實質性的。
29
我們的重要會計政策在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的合併財務報表附註1中進行了討論。我們在第二部分第7項中討論了我們的關鍵會計估算。截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。自2023年12月31日以來，我們的關鍵會計估算和政策沒有實質性變化。
新的會計公告
有關新會計聲明的信息包含在本10-Q表中的合併財務報表附註1中。
信息的可用性
我們向美國證券交易委員會提交10-k表年度報告、10-Q表季度報告、8-k表最新報告、委託書、這些報告和聲明的任何修訂以及其他信息。您可以從美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 獲取我們以電子方式提交的文件。在我們向美國證券交易委員會提交或提供材料後，我們將在合理可行的情況下儘快在我們的網站 http://www.kaiseraluminum.com 上免費提供我們向美國證券交易委員會提交的文件。我們的網站上還提供新聞稿、即將舉行的財報電話會議和由我們的管理層參與或與投資界成員共同主辦的活動的公告，以及此類財報電話會議和投資者活動及相關投資者演示的網絡直播檔案。除非明確説明，否則我們網站上的信息未納入本10-Q表中。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
以下有關市場風險的定量和定性披露應與本報告中包含的中期合併財務報表附註5和附註8一起閲讀。我們的經營業績對原鋁、某些合金金屬、天然氣、電力和外幣價格的變化很敏感，在很大程度上也取決於向客户銷售的產品的數量和組合。我們歷來利用套期保值交易來鎖定我們在生產過程中銷售或消費的某些產品的特定價格或價格區間，並減少我們受能源價格變動影響的風險。
鋁合金
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，衍生品合約的結算金額分別為791.0萬英鎊和10670萬英鎊的套期保值貨物，這給我們帶來了鋁價格風險。截至2024年6月30日，我們分別簽訂了約4590萬和1650萬英鎊的衍生合約，用於對衝2024年剩餘時間和2025年剩餘時間的銷售，其定價條款會給我們帶來鋁價格風險。
根據我們為對衝公司定價客户銷售協議而持有的鋁衍生品頭寸，我們估計，在所有其他變量保持不變的情況下，截至2024年6月30日和2023年12月31日，倫敦金屬交易所鋁的市場價格下跌0.10美元/磅，將導致未實現的按市值計價虧損分別為620萬美元和630萬美元，同時我們的鋁衍生品頭寸的淨公允價值也將發生相應的變化。此外，我們估計，在所有其他變量保持不變的情況下，截至2024年6月30日和2023年12月31日，中西部鋁溢價下降0.05美元/磅，將導致未實現的按市值計價虧損分別為170萬美元和140萬美元，我們的鋁衍生品頭寸的淨公允價值也會相應變化。
合金金屬
我們面臨某些合金金屬，尤其是銅、鋅和鎂價格波動的風險，以至於它們的價格變動與鋁的價格變化並不高度相關。我們的再熔操作中使用銅、鋅、鎂和某些其他金屬，為我們的產品鑄造具有適當化學成分的軋錠和擠壓方坯。我們會不時與第三方簽訂遠期合約互換和/或實物交割承諾，以降低我們因這些合金價格波動而產生的風險。截至2024年6月30日，我們的遠期掉期合約的結算日期旨在與我們的製造工廠計劃購買鋅和銅的時間保持一致。我們估計，在所有其他變量保持不變的情況下，截至2024年6月30日和2023年12月31日，鋅和銅的市場價格每磅下跌0.10美元，將導致未實現的按市值計價虧損分別為100萬美元和80萬美元，同時我們的鋅和銅衍生品頭寸的淨公允價值也會相應變化。
30
能量
我們面臨天然氣和電力價格波動的風險。在正常業務過程中，我們會不時與第三方進行套期保值交易和/或確定價格的實物交割承諾，以降低我們因天然氣和電力價格波動而產生的風險。我們估計，截至2024年6月30日和2023年12月31日，天然氣價格每百萬英熱單位下跌1.00美元，將導致未實現的按市值計價虧損分別為320萬美元和340萬美元，同時我們的天然氣衍生品頭寸的淨公允價值也會相應變化。我們估計，截至2024年6月30日和2023年12月31日，電價每兆瓦時下跌5.00美元，將導致未實現的按市值計價虧損分別為60萬美元和30萬美元，同時我們的電力衍生品頭寸的淨公允價值也會相應發生變化。
外幣
截至2024年6月30日，我們使用結算日期至2026年1月的遠期掉期合約對衝了與某些租賃交易和以歐元和英鎊計價的設備購買相關的外幣匯率風險。我們估計，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的套期保值外幣兑美元匯率下降10％，將分別導致120萬美元和190萬美元的未實現按市值計價虧損，同時我們的外幣衍生品頭寸的淨公允價值也會相應發生變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序。我們維持披露控制和程序，旨在確保在1934年《證券交易法》規定的時間內處理、記錄、彙總和報告根據1934年《證券交易法》要求在報告中披露的信息，並收集此類信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所涉期末，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年6月30日起生效，保證水平合理。
財務報告內部控制的變化。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
31
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
參見第一部分第3項。“法律訴訟” 包含在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中，以提供有關公司重大法律訴訟的信息。自2023年12月31日以來，沒有任何實質性進展。
第 1A 項。風險因素
參見第一部分第1A項。“風險因素” 包含在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中，以獲取有關風險因素的信息。自2023年12月31日以來，風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表提供了有關我們在截至2024年6月30日的季度中回購普通股的信息：
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股權激勵計劃 |
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股票回購計劃 |
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總計 |
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平均值 |
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總計 |
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平均值 |
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最大值 |
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2024 年 4 月 1 日-2024 年 4 月 30 日 |
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5,305 |
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$ |
89.98 |
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— |
|
|
$ |
— |
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$ |
93.1 |
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2024 年 5 月 1 日-2024 年 5 月 31 日 |
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|
— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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93.1 |
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2024 年 6 月 1 日-2024 年 6 月 30 日 |
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|
1,758 |
|
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94.93 |
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|
— |
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|
|
— |
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93.1 |
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總計 |
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7,063 |
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$ |
91.21 |
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— |
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|
$ |
— |
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不適用 |
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第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易安排。在截至2024年6月30日的季度中，公司沒有董事或高級職員
32
*第 6 項。展品
展覽 |
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已提供 |
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以引用方式納入 |
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沒有。 |
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展品描述 |
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在此附上 |
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表單 |
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文件號 |
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展覽 |
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申報日期 |
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10.1 |
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凱撒鋁業公司 2021 年股權和激勵性薪酬計劃（修訂和重述於 2024 年 6 月 11 日生效） |
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8-K |
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001-09447 |
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10.1 |
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2024年6月11日 |
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10.2 |
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董事薪酬説明 |
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X |
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31.1 |
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根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條對基思·哈維進行認證 |
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X |
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31.2 |
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根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條對 Neal E. West 進行認證 |
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X |
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32.1 |
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根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條對基思·哈維進行認證 |
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X |
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|
|
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|
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32.2 |
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根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條對 Neal E. West 進行認證 |
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X |
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101.INS |
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行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
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101.SCH |
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內聯 XBRL 分類擴展架構 |
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X |
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104 |
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封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
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X |
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33
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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凱撒鋁業公司
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/s/ 尼爾·韋斯特 |
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尼爾·韋斯特 |
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執行副總裁兼首席財務官 （首席財務官） |
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/s/ Vijai Narayan |
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Vijai Narayan |
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副總裁兼首席會計官 （首席會計官） |
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日期：2024 年 7 月 25 日
34