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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
____________________________________
表格10-K
____________________________________
(馬克·科恩)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至2020年12月31日的財年
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13節或15(D)節的過渡報告,為從現在到現在的過渡期,即從現在到現在的過渡期內,即從現在到現在的過渡期內,即從現在到現在的過渡期內,即從現在開始到現在為止的過渡期內,過渡報告將根據證券交易所法案第13節或15(D)節的規定提交,過渡期為從現在開始到現在為止的過渡期。 |
委員會文件編號:001-32375
____________________________________
Comstock Holding Companies,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其約章)
____________________________________
特拉華州
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
1900年雷斯頓新城廣場, 10樓
雷斯頓, 弗吉尼亞州
(主要行政辦公室地址)
20-1164345
(税務局僱主
識別號碼)
20190
(郵政編碼)
註冊人電話號碼,包括區號:(703) 230-1985
____________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易 符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.01美元 | | CHCI | | 這個納斯達克資本市場 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。*是,☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13或15(D)節提交報告。*是,☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內),(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。他説:是*☒No:☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。他説:是*☒No:☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☒ | | 規模較小的報告公司 | ☒ |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是☒
根據2020年6月30日納斯達克股票市場普通股的收盤價,註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。6,564,736。截至2021年3月26日,註冊人發行的普通股數量為8,296,212.
以引用方式併入的文件
註冊人根據第14A條向美國證券交易委員會(SEC)提交的關於2021年股東年會的最終委託書部分通過引用併入本年度報告(Form 10-K)的第III部分。
表格10-K的年報
截至2020年12月31日的財年
目錄
| | | | | | | | |
第I部分 | 1 |
第一項。 | 業務 | 1 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 9 |
第二項。 | 特性 | 9 |
第三項。 | 法律程序 | 9 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 9 |
| |
第II部 | 10 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 10 |
第6項 | 選定的財務數據 | 11 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 11 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 15 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 15 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 15 |
第9A項。 | 管制和程序 | 15 |
第9B項。 | 其他資料 | 16 |
| |
第III部 | 17 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 17 |
第11項。 | 高管薪酬 | 17 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 17 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 17 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 17 |
| |
第IIIV部 | |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 18 |
| |
簽名 | 22 |
| |
合併財務報表索引 | F-1 |
第一部分
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告中關於Form 10-K的一些陳述包括前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“可能”、“可能”、“打算”、“預期”、“將會”、“應該”、“尋求”或其他類似表達來識別。前瞻性陳述主要基於我們的預期,涉及固有的風險和不確定性,包括本10-K表格年度報告中描述的某些風險。在考慮這些前瞻性陳述時,您應牢記本年度報告(Form 10-K)中所作的風險、不確定性和其他警示性陳述。您不應過分依賴任何前瞻性陳述,因為這些陳述僅説明瞭所作日期的情況。一些可能影響前瞻性陳述準確性的因素一般適用於房地產行業,而其他因素則直接適用於我們。任何可能導致實際結果與前瞻性表述中的結果大不相同的重要因素包括:總體經濟和市場狀況,包括利率水平;房地產市場的變化;房地產投資的固有風險;吸引和留住客户的能力;我們在運營的市場上競爭的能力;監管行動;經營業績的波動;勞動力或材料成本的短缺和增加;不利的天氣條件和自然災害;突發公共衞生事件,包括與新冠肺炎(CoronaVirus)大流行有關的潛在風險和不確定性;我們舉債的能力。以及我們與附屬公司的持續關係。
我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測或建議的結果大不相同。除法律要求外,公司沒有義務根據新信息或未來事件公開更新或修改任何前瞻性陳述。
項目1.業務
以下業務説明應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他表格10-K中的相關附註一起閲讀。
我們每個可報告部門的財務信息包括在我們的綜合財務報表的附註20中。
在這份10-K表格的年度報告中,除每股數據、單位數量或另有説明外,美元金額均以千計。
“公司”(The Company)
Comstock Holding Companies,Inc.(以下簡稱“CHCI”或“本公司”)是大華盛頓特區大都會地區混合用途和交通導向型開發物業的開發商、運營商和資產管理公司,我們主要專注於選定的高增長城市和轉型的“郊區”市場。我們提供廣泛的房地產資產管理服務,包括開發和建設管理服務、租賃和物業管理服務、債務和股權融資發起以及其他房地產相關服務。我們的客户主要包括我們管理的房地產的私人和機構所有者和投資者,以及在公私合作伙伴關係中擁有既得利益的各種政府機構,這些機構負責我們開發和管理的某些房地產的開發。我們還代表我們的資產管理客户和機構房地產投資者對寫字樓、零售、住宅和綜合用途物業進行資本投資,總體上為公司保留經濟利益,併為這些物業提供管理服務,從而使公司能夠增加其管理的資產(“AUM”),以實現規模競爭優勢,提高我們的整體回報。該公司還向公司管理資產組合中的物業以及美國大西洋中部地區的其他客户提供額外的收費房地產服務,包括公司規劃、資本市場、經紀、業權保險、設計、環境諮詢和工程服務。
截至2020年12月31日,我們的AUM由25個運營資產組成,其中包括12個商業資產(總計約170萬平方英尺)和4個多家庭資產(總計1,123個單位),以及9個商業車庫(包含超過8,000個停車位)。此外,我們還擁有:(I)目前正在建設中的兩個商業資產,計劃於2021年和2022年交付,總面積約46萬平方英尺,已預租79%;(Ii)18個開發管道資產,包括約200萬平方英尺的額外規劃商業開發項目,約1700個多户住宅單元和2個酒店資產,其中將包括370個鑰匙。
概述
作為一家垂直整合的房地產運營和投資公司,我們從多個來源獲得收入,包括我們代表我們管理的房地產資產組合提供的資產管理服務產生的費用。
這些費用包括我們資產管理客户的收入,以及其他房地產相關服務的費用,包括為我們管理的物業和大西洋中部地區無關的第三方客户提供的環境諮詢和工程服務。
根據涵蓋我們AUM物業的資產管理協議,我們提供的服務因物業和客户而異,包括物業管理、開發和建設管理、租賃管理、收購和處置管理、債務和股權融資的發起和談判、風險管理以及各種其他特定於物業的服務。我們管理的資產組合中包含的幾乎所有物業都包含長期、全方位服務資產管理協議,涵蓋與主題物業相關的設計、開發、施工和運營管理的方方面面。我們的長期資產管理合同通常包括在資產所有者提前終止合同的情況下向我們支付的重大提前解約金。 我們管理的資產組合中有限數量的物業由特定於服務的資產管理合同涵蓋,這些合同將我們的服務集中在定義的運營關鍵要素上,如營銷、租賃和施工管理,其中物業所有者繼續管理其他運營職能。我們的有限服務資產管理協議一般都是短期的,不包括重大的提前終止處罰。
支撐公司資產管理服務平臺的是與公司首席執行官克里斯托弗·克萊門特(Christopher Clemente)擁有的一家附屬公司簽訂的長期全面服務資產管理協議(“2019年AMA”),該協議涵蓋了我們目前管理的大部分物業,包括華盛頓特區最大的兩個以交通為導向的綜合用途開發項目:萊斯頓車站(Reston Station),位於弗吉尼亞州雷斯頓(Reston),一個面向交通的混合用途開發項目,位於弗吉尼亞州雷斯頓(Reston),以及勞頓車站(Loudoun Station),一個近250萬平方英尺的以交通為導向的綜合開發項目。它們共同構成了我們的錨定投資組合(“錨定投資組合”)。我們Anchor投資組合的2019年AMA是一項原始期限為10年的長期協議,規定在資產所有者提前終止的情況下向Comstock支付大量財務款項。
除了公司收到的各種經常性資產管理費收入外,我們還通過與我們的投資夥伴共同投資於某些物業收購獲得額外收入,並預計從我們錨投資組合中的資產和我們管理投資組合中的其他資產中獲得基於業績的激勵補償。在發生某些與交易相關的事件時,包括資產收購或處置、與資產相關的資本市場交易、租賃、營銷和物業管理、開發和建設管理、物權服務和環境服務,以及當主題物業的表現符合規定的業績標準時,公司可以賺取這些基於獎勵的費用。共同投資業務計劃是特定於物業的,因此預期期限各不相同,但一般預期為四至七年;但可能會根據市場狀況或主題合資企業的戰略目標而加速或延長。
我們的業務戰略
2018年初,公司將我們的業務戰略和運營平臺從專注於資本密集型、資產負債表內的住宅開發和銷售(除其他事項外,需要我們保持大量的資產負債表上的土地庫存)轉變為我們目前的低風險、輕資產、收費服務模式,專注於主要在大華盛頓特區地區的商業和混合用途房地產的資產管理。我們通過提供廣泛的房地產資產管理服務,包括開發、建設管理、租賃和物業管理服務,以及收購和處置服務,利用我們在授權、設計、開發和管理我們的Anchor投資組合中包括的大量和多樣化的物業方面的豐富經驗,產生基本費、激勵費、交易費和利潤分享,同時還與機構合作伙伴共同投資,收購我們也管理的現有的穩定物業。自1985年以來,公司及其管理團隊一直活躍在華盛頓特區大都市地區和美國其他主要市場,開發、收購和管理了大規模的房地產資產組合,包括數千套出租公寓和數百萬平方英尺的綜合用途物業,包括寫字樓、酒店、商業車庫、以交通為導向的開發項目和數百萬平方英尺的地區性購物中心,以及許多公私合作開發項目,其中包括大規模的公共基礎設施改善。我們相信,我們的管理團隊在管理如此多樣化和廣泛的開發和穩定資產組合方面擁有豐富的經驗,這為區分我們的業務重點和戰略提供了必要的知識基礎,重點放在:
產生穩定、經常性現金流的物業
我們的收入主要來自經常性資產管理費、物業管理費和額外的房地產服務費。 我們的資產管理協議提供了一個高度可見和可靠的收入來源,並使公司能夠隨着公司錨定投資組合和其他管理資產的擴大而提高底線業績。 根據2019年AMA,我們的Anchor投資組合提供了穩定的成本加費用結構基礎。 這一方法使公司能夠通過開發、管理和提供以下服務來產生持續的正收益
與我們的Anchor投資組合相關的其他服務,並提供機會通過與機構合作伙伴收購額外的穩定資產來擴大我們管理的物業組合,從而增加我們的收益。
大華盛頓特區大都市區高增長地區的混合用途和以交通為導向的資產
我們是一家高品質、多用途和交通導向型開發物業的開發商、運營商和資產管理公司,專注於大華盛頓特區大都市區精選的過渡“郊區”市場。 由於新冠肺炎大流行促使人們轉向質量和公認的安全,這些子市場的短期需求正在增加,目前包括北弗吉尼亞州的杜勒斯走廊和羅斯林-鮑爾斯頓走廊。這些地區還具有強勁的長期趨勢,如經濟增長和具有吸引力的人口特徵,以及迎合多户、寫字樓和零售租户偏好的優越交通基礎設施。
這些趨勢表明,商業租户可能會繼續尋求將寫字樓遷往城市,在“郊區”市場(如我們的主要市場)進行混合用途的開發。這些次級市場也顯示出需求趨勢,我們相信這將繼續導致商業租户願意為商業空間支付更高的租金,而不是那些不提供混合用途和交通導向型開發項目所提供的好處和便利設施的地點,同時也吸引了願意支付溢價租金的住宅租户,這些租户願意為設施豐富的地區的高質量出租公寓支付溢價租金,這些地區提供直接或方便步行的地鐵和其他交通服務。該公司管理的資產組合中有很大一部分位於這些地區,毗鄰有多種住房選擇的地鐵站、受歡迎的餐廳、娛樂場所和當今企業租户及其員工優先考慮的其他便利設施。
我們的業務戰略重點是開發Anchor投資組合,同時確定可在大華盛頓特區高需求地區收購的類似高質量寫字樓、零售、住宅和混合用途物業,我們認為這些物業提供了獲得適當風險調整後回報的機會,適合與機構房地產投資者共同投資,這些機構房地產投資者尋求此類房地產資產的投資機會,但可能缺乏識別、收購和管理此類資產所需的當地專業知識或運營基礎設施。我們的收購戰略與機構房地產投資者的戰略一致,目前專注於增值、核心和核心+機會以及其他機會性資產收購。
利用推動北弗吉尼亞州市場需求的技術和政府部門的顯著增長趨勢
政府部門和私營部門對網絡安全和其他技術服務需求的顯著增長趨勢帶來了大幅增長,並吸引了微軟(Microsoft)、谷歌(Google)和亞馬遜(Amazon)等大型科技公司前往北弗吉尼亞州的杜勒斯走廊(Dulles Corridor)和羅斯林-鮑爾斯頓走廊(Rosslyn-Ballston Corridor)。2018年,北弗吉尼亞州被亞馬遜選為其大張旗鼓的《HQ2》第二總部所在地。亞馬遜HQ2最近開始運營,據報道,隨着其500萬平方英尺的綜合體在羅斯林-巴爾斯頓走廊東端的阿靈頓縣開發,預計未來幾年將創造2.5萬個或更多新的就業機會。與此同時,亞馬遜網絡服務公司(Amazon Web Services)將重點放在了向西的杜勒斯走廊(Dulles Corridor),近年來一直在那裏增加辦公室和數據中心的存在。我們相信,亞馬遜在這些走廊中的存在,以及其他大型科技公司的持續增長和投資,將繼續有利於北弗吉尼亞州的就業市場,該市場在華盛頓特區經歷了市場領先的就業增長。
此外,弗吉尼亞州北部重要的數據基礎設施能夠滿足聯邦政府及其國防和信息承包商日益增長的需求,這促使包括聯邦調查局、中央情報局、國家安全局和海關和邊境巡邏局在內的幾個聯邦政府機構擴大和/或搬遷到杜勒斯走廊。由於其重要的信息基礎設施,杜勒斯走廊被譽為“世界互聯網之都”。 憑藉其龐大的大容量數據中心網絡,主要位於弗吉尼亞州勞登縣東部的杜勒斯走廊西部,據報道,勞登縣擁有全球70%以上的互聯網流量。 因此,婁敦縣在數據中心發展和就業方面持續保持巨大增長,成為數據中心容量吸納的全球領先者,近年來吸納的數據中心空間佔全國的40%以上。
二十多年來,公司及其管理團隊一直專注於這些發展趨勢,通過2019年的AMA,公司控制着杜勒斯走廊(Dulles Corridor)正在發生的城市轉型前沿的重要知名資產組合的開發和資產管理。憑藉穩定的投資組合和開發流程,包括位於杜勒斯走廊關鍵地鐵站的數百萬平方英尺的混合用途和交通導向型物業,該公司處於有利地位,能夠充分利用正在塑造華盛頓特區地區未來綜合用途房地產景觀的趨勢,併為公司提供顯著增長和誘人回報的機會。
利用我們的發展能力確保公私夥伴關係的發展機會,以此作為進一步擴大管理資產的一種手段
該公司的附屬公司已被多個地方政府(包括費爾法克斯縣、勞登縣和弗吉尼亞州赫恩登鎮)選定,以開發和管理大型綜合用途開發項目,包括 在地方司法機構將重點放在公私夥伴關係作為利用私營部門能力滿足公共基礎設施發展需求的手段之際,交通設施和其他公共基礎設施要素通過公私夥伴關係得以實現。 此外,費爾法克斯縣和婁敦縣的綜合土地利用計劃最近的變化鼓勵在杜勒斯走廊新的銀線地鐵站附近進行高密度和混合用途的開發,從而為公司及其錨地組合帶來引人注目的增長機會,其中大部分毗鄰於2014年開通的銀線一期終點站和計劃於2021年底或2022年初開通的銀線二期終點站。
建設和穩定我國重要的發展管道
我們希望從我們大量的發展機會中產生額外的費用。截至2020年12月31日,我們有兩個在建的商業資產,計劃在2021年和2022年交付,總面積為46萬平方英尺。這兩座大樓大約79%的空間是預租的。此外,我們的Anchor投資組合包括18個未來開發管道資產,其中包括大約200萬平方英尺的額外規劃商業開發項目,大約1700個多户住宅單元和2個酒店資產,大約有370個房間。全面建成後,我們的Anchor產品組合將達到約740萬平方英尺,其中包括約18個總商業資產(約380萬平方英尺),12個總住宅資產(約2800個單位,總面積320萬平方英尺),15個總商業車庫(約17,000個停車位),以及2個酒店(約370個酒店客房和約400,000平方英尺)。
積極發展我們的房地產服務平臺
除了與AUM相關的資產管理服務外,我們還在戰略企業規劃、與交易相關的資本市場和金融諮詢、商業抵押貸款經紀、不動產保險服務、設計和環境諮詢和工程服務以及工業衞生服務領域提供各種補充房地產服務。我們的環境服務集團為可能需要或受益於環境盡職調查、特定場地評估和工業衞生服務的物業提供諮詢和工程服務、環境研究、補救管理服務和特定場地解決方案。我們的房地產服務業務平臺使我們能夠從我們的高素質人員那裏獲得額外的正手續費收入,併成為更多戰略性機構房地產收購合資企業機會的潛在催化劑。
可持續和對社會負責的商業戰略
康斯托克致力於在我們的所有業務中追求環境可持續性、社會責任和最佳公司治理(“ESG”)實踐。我們認識到,房地產的開發對周邊社區、地區和我們共享的環境都會產生重大影響,無論是積極的還是消極的。我們認為,開發房地產的公司有責任在採取措施將負面影響降至最低的同時,將積極影響最大化。支持和促進這些計劃有助於使我們的社區成為更好的居住、工作和娛樂場所,同時提高資產價值、降低風險,並對所有利益相關者產生積極影響。
我們的社區是以交通為導向的開發項目,包括非凡的多户和商業物業,周圍是餐廳、商店和娛樂場所,環境宜人,設施豐富。這些以交通為中心、設施豐富的開發項目將多種交通選擇結合在一起,成為碳足跡減少的社區,使當地社區、我們共享的環境受益,並最終惠及康斯托克的股東。為了表彰康斯托克萊斯頓站設計帶來的積極影響,該開發項目被城市交通研究中心國家交通研究中心創建的最佳通勤者工作場所組織授予2020和2021年最佳通勤者工作場所稱號。
儘管該公司長期以來一直專注於ESG最佳實踐,但為了迴應最近市場對這些重要問題的關注,Comstock計劃在2021年發佈其第一份ESG報告,以突出我們之前的成就,並列出我們在這一重要領域的未來目標。我們正在對人員、流程和產品進行投資,以使這一報告承諾成為我們長期戰略中不可或缺的一部分。我們的ESG團隊由我們的開發和運營團隊成員以及包括首席執行官在內的高級管理層組成。ESG團隊專注於確定我們設計和運營的關鍵要素,以解決ESG最佳實踐的要素,同時確定我們可以採取的其他步驟,以增強我們開發的積極影響,同時進一步最大限度地減少對周圍社區、區域和我們共享的環境的任何潛在負面影響。ESG團隊將不斷尋求實施、管理、改進和監控我們的可持續發展努力,同時確定新的機會,以增強我們將公司定位為這方面的領導者的能力
太空。我們的ESG報告將非常詳細地概述公司在節能、節水和資源管理、社會責任和社區改善領域的現有ESG成就,以及我們的公司治理實踐,並重點介紹我們未來的重要ESG舉措。
託管產品組合
雷斯頓站
萊斯頓車站是大華盛頓特區市場上最大的綜合用途、以交通為導向的開發項目之一。萊斯頓站位於地鐵銀線一期的終點站,橫跨杜勒斯收費公路,環繞着杜勒斯走廊的第一個也是目前唯一的一個地鐵站。康斯托克管理的資產總面積約為60英畝,覆蓋60英畝社區中的約37個,建成後將包括約500萬平方英尺的混合用途開發項目。根據2019年AMA,該公司將為該項目提供廣泛的房地產和資產管理服務,包括開發和建設管理服務、租賃管理服務、物業管理服務、資本市場服務和環境服務。 萊斯頓車站附近地區正在四個地區進行發展,具體如下:
新城廣場小區
Metro Plaza區擁有該地區最大的地下通勤停車庫和公交交通設施之一,毗鄰地鐵銀線站一期終點站,為五棟建築高達140萬平方英尺的混合用途開發奠定了基礎。到目前為止,已經開發和穩定了三棟建築,面積約為80萬平方英尺,穩定了各種用途(住宅、辦公和零售),另外一棟建築面積約為21萬平方英尺,計劃於2021年第二季度交付,五棟建築的最後一棟,面積約為25萬平方英尺,計劃於2022年初交付。
雷斯頓車站地鐵廣場及其170萬平方英尺的地下車庫和交通設施是該公司附屬公司與弗吉尼亞州費爾法克斯縣之間公私合作的主題。 雷斯頓站的交通設施為地鐵通勤者提供了一個室內公交站點,設計容納每小時110輛公交車,費爾法克斯縣運營的2300個通勤停車位,以及由公司子公司運營的大約1500個零售、辦公和通勤車位,杜勒斯走廊唯一的特斯拉超級充電站以及許多其他電動汽車充電站,眾多自行車停放和儲存設施,以及旨在將主題區域和州政府洪水可能性降至最低的大量雨水管理拱頂
截至2020年12月31日,位於萊斯頓車站交通設施上方的五座建築中的兩座已經完工,其中包括一座38萬平方英尺的獎盃級寫字樓,其中很大一部分已經出租給谷歌和其他企業用户,以及大約45萬平方英尺的住宅樓,其中包括448套出租公寓。另外兩座寫字樓目前正在建設中,其中包含約46萬平方英尺的甲級辦公空間,其中一座計劃於2021年交付,另一座計劃於2022年交付。大都會廣場上的所有建築都有底層零售店,大量出租給優質租户,包括星巴克(Starbucks)、CVS和其他公司。授權允許建造第五座塔樓,一座高達約12萬平方英尺的住宅或酒店建築,位於大都會廣場(Metro Plaza)部分零售空間之上。上述三座寫字樓約75%是租賃的。這座住宅樓大約86%是出租的。
雷斯頓街區
Reston Row區有權利允許大約140萬平方英尺的混合用途開發,包括甲級寫字樓、多户住宅、零售和酒店用途。 萊斯頓街區佔地約11英畝,毗鄰萊斯頓車站的大都會廣場區和萊斯頓車站的交通設施。萬豪國際已與2019年AMA涵蓋的Comstock管理實體之一簽訂了特許經營協議,涉及開發和運營JW萬豪酒店和住宅樓,該塔計劃在萊斯頓行區兩期中的第一期開發,包括約240間酒店客房,約90個JW萬豪品牌公寓住宅以及零售、娛樂、會議和會議空間。
商業區
除了現有的四座甲級寫字樓(總面積約為59萬平方英尺)外,商業區還擁有約140萬平方英尺的綜合用途開發用地。商業區物業佔地約16英畝,毗鄰Wiehle Reston-East地鐵站的南入口,位於杜勒斯收費路的正對面,與Reston站的Metro Plaza區和Reston站的交通設施隔着一條直線。目前,康斯托克正在租賃和管理現有的四座寫字樓和一座寫字樓。
該公司還在敲定新建築的規劃,其中將包括多達140萬平方英尺的寫字樓、零售、酒店和住宅用途。
西區
萊斯頓車站的西區由大約3英畝的土地組成,位於萊斯頓行區附近,由公司的關聯公司擁有,周圍大約13英畝的土地由其他公司擁有。 康斯托克公司擁有的西區部分以前是由本公司的一家關聯公司開發的,擁有一座90,000平方英尺的寫字樓,最近有權開發一座面積高達約260,000平方英尺的額外住宅樓。西區的一塊毗鄰地塊屬於一家與康斯托克(Comstock)無關的實體所有,並已與一棟現有的421個單元的住宅公寓樓一起開發。西區還包括與Comstock沒有關聯的實體擁有的另外兩座現有辦公樓,以及由Kaiser Permanente擁有和運營的一座醫療設施。
婁敦站
婁敦站位於地鐵銀線二期的終點站,是婁敦縣第一個與地鐵相連的開發項目,代表着婁敦縣開始轉型為一個交通相連的社區,與杜勒斯國際機場、萊斯頓、泰森角和華盛頓市中心有直接的地鐵連接。目前,婁敦站已建成約100萬平方英尺的綜合用途開發項目,其中包括675個住宅單元,約5萬平方英尺的甲級寫字樓空間,約15萬平方英尺的零售空間地鐵車庫是該公司的一家附屬公司與弗吉尼亞州勞登縣之間公私合作的重點,由該公司的一家子公司管理。地鐵銀線二期正在建設中,預計將於2021年底或2022年初開始客運服務。 根據2019年AMA,公司提供與現有建築和未來發展相關的各種房地產和資產管理服務,包括開發和建設管理服務、租賃管理服務、物業管理服務和資本市場服務。
赫恩登車站
赫恩登車站將包括大約34萬平方英尺的住宅、零售和娛樂空間,包括一個表演藝術中心,以及一個大約700個停車位的車庫,位於弗吉尼亞州費爾法克斯縣西部赫恩頓鎮的歷史悠久的市中心部分。商業車庫是該公司的一家附屬公司和赫恩登鎮之間公私合作的重點。該開發項目還將改善與鄰近WO&D小徑的現有連接,這是一條頗受歡迎的步行和自行車路線,由北弗吉尼亞州地區公園管理局和費爾法克斯縣公園部門管理。 本公司根據2019年AMA提供與Herndon Station開發相關的各種資產管理和開發服務。
Shady Grove Metro的勢頭
於2018年年中,本公司承諾與Stratford Capital,LLC(“Comstock Stratford JV”)成立一家合資公司(“Comstock Stratford JV”)一塊約2英畝的土地,該土地先前計劃開發為待售公寓,並開始開發一個由110個多户住宅單元組成的專門勞動力住房開發項目。這個最近完工的項目名為Momentum,位於馬裏蘭州的羅克維爾,毗鄰地鐵紅線上的Shady Grove地鐵站,是作為一個符合低收入住房税收抵免(LIHTC)條件的全勞動力住房開發項目而開發的。 該公司收到了向Comstock Stratford合資公司貢獻土地的付款,並收到了作為Comstock Stratford合資公司施工經理管理項目開發的費用。
國際網關
自2018年以來,根據與一家獨立物業所有者達成的資產管理協議,該公司為弗吉尼亞州泰森斯角(Tysons Corner)的兩座混合用途零售/寫字樓(稱為International Gateway)的私人投資組合提供資產管理、物業管理、租賃管理和諮詢服務。
哈特福德大廈
2019年末,公司與Comstock Partners,LC(“Partners”)合作收購了緊鄰地鐵橙線克拉倫登車站的甲級寫字樓,該寫字樓位於阿靈頓縣主要的交通導向型寫字樓市場羅斯林-鮑爾斯頓走廊(Rosslyn-Ballston Corridor)。Comstock Partners,LC(“Partners”)是一家由我們的首席執行官控制、由Clemente先生和某些家族成員全資擁有的實體。 這座211,000平方英尺的綜合用途LEED黃金大樓建於2003年,大約78%的租户都是優質租户。 2020年2月,公司安排DivcoWest購買哈特福德大廈的多數股權,並從大都會人壽獲得8700萬美元的貸款。 作為交易的一部分,該公司簽訂了資產管理和物業管理協議,以管理該物業。
分段數據
我們經營以下業務:資產管理和房地產服務。截至2020年12月31日止兩年內,與上述業務分部相關的財務信息載於財務報表附註20。
運營
作為一家垂直整合的房地產運營和投資公司,該公司擁有廣泛的房地產開發和管理能力,使我們能夠為提供與我們管理的房地產資產相關的服務收取費用。我們經驗豐富的管理團隊提供與房地產資產的收購、開發和運營相關的全方位服務。
新冠肺炎
2010年1月30日,世界衞生組織宣佈進入全球衞生緊急狀態,原因是一種源自中國武漢的新型冠狀病毒株(“新冠肺炎”疫情)以及該病毒在全球範圍內蔓延至發源地以外給國際社會帶來的風險。2020年3月,世界衞生組織根據全球疫情迅速增加的情況,將新冠肺炎疫情列為大流行。雖然到目前為止,我們還沒有看到新冠肺炎對我們的業績產生重大影響,但如果病毒繼續對經濟狀況或消費者信心造成重大負面影響,我們的收入(包括物業管理收入、應收貿易賬款、關聯方應收賬款、商譽和公允價值投資)、經營業績、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。
為應對新冠肺炎疫情,支付支票保護計劃(PPP)根據CARE法案設立,由美國小企業管理局(SBA)管理。符合購買力平價規定的資格要求的公司可以有資格獲得由本地貸款人提供的購買力平價貸款,這筆貸款支持工資、租金和公用事業費用(“合格費用”)。如果按照購買力平價的進一步定義,貸款收益被完全用於支付覆蓋期間內的合格費用,則購買力平價貸款的全部本金可能有資格獲得貸款減免,但可能會根據該組織在覆蓋期間與基準期間相比保持的全職員工水平而減少。
2020年4月,公司根據主街銀行提供的購買力平價(PPP)貸款獲得195萬美元的收益。該公司於2020年12月向貸款人提交了PPP貸款豁免申請。貸款人完成了審查,並於2021年2月向小企業管理局提交了公司的寬恕申請。SBA將在貸款人向SBA發出決定後90天內,根據SBA對貸款或貸款申請的任何審查,將適當的寬恕金額連同截至付款日期應累算的任何利息匯給貸款人。有關更多信息,請參閲注9-CARE法案。
展望
儘管新冠肺炎疫情對大華盛頓特區地區商業房地產市場的長期影響仍不確定,但我們相信,我們的錨定投資組合已做好充分準備,能夠承受新冠肺炎疫情的潛在負面影響。我們還相信,我們的管理團隊與公司及其股東的利益完全一致,並致力於實現公司的目標,即在提高股東價值的同時,為與我們有業務往來的人提供非凡的體驗。此外,我們相信,我們擁有適合當前市場條件和可預見未來的適當人員配備,我們公司有能力管理風險,並在市場條件允許的情況下尋求額外增長的機會。我們的房地產開發和管理業務主要集中在大華盛頓特區地區,我們相信,在那裏,我們30多年的經驗為我們提供了最好的機會,繼續利用我們在收購、開發和管理高質量房地產資產方面的重要經驗,並利用積極的增長趨勢,同時我們的環境諮詢和補救管理服務業務處於有利地位,能夠充分利用機遇,在整個美國中大西洋地區繼續其最近的增長。
競爭
房地產資產管理和服務行業競爭激烈。我們的增長將取決於我們是否有能力吸引和保持適當的人員,是否有能力專業地管理符合2019年AMA和其他管理協議的資產,以及在經濟高效的基礎上將我們的服務擴展到新客户。我們在價格、位置、經驗、服務和聲譽方面與資產管理和房地產相關服務業務的其他業務展開競爭。其中許多競爭對手比我們大,在全國或全球範圍內開展業務,他們和他們的客户可能擁有更多的技術、營銷和財務資源。這些競爭對手還可能享有競爭優勢,這些優勢除其他外,源於更低的資本成本、更大的業務規模和更高的運營效率。 他們的體型更大
規模和廣泛的全國或全球業務可能使它們能夠抵消某些本地化市場的低迷或與其他市場業務增加或穩定的某些服務相關的季節性。在當地和地區的基礎上,我們也面臨着競爭對手。某些競爭對手還可能受到不同的監管要求或規則的約束,這些監管要求或規則可能會讓他們獲得更大的靈活性或更好的渠道,為他們自己或他們管理的公司進行潛在投資並籌集資金。此外,某些競爭對手可能具有更高的風險承受能力、不同的風險評估或較低的回報門檻,這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資範圍,並比我們更積極地競標投資機會。我們能否繼續有效地競爭,在很大程度上取決於吸引、留住和激勵員工的能力,我們必須與競爭對手競爭,以吸引和留住有經驗和有才華的員工。
政府管制與環境問題
我們受制於有關金融、銀行、投資、分區、建築設計、建築施工、密度要求和類似事項的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例。我們也可能會受到週期性的延誤,或者可能會完全被排除在某些社區發展的門外,因為我們所在的州可能會在未來實施暫停或“緩慢增長”或“不增長”的舉措。地方和州政府在對其管轄範圍內的項目徵收開發費方面也有廣泛的自由裁量權。
我們還受制於各種有關環境保護的地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例。我們和我們的物業所受的一些法律可能會對美國水域的發展施加要求,包括濕地、關閉供水井、含石棉材料的管理、暴露在氡中和類似的問題。適用於任何特定房地產資產的特定環境法根據幾個因素而有所不同,包括與特定房地產相關的環境條件,以及該房地產現在和以前的用途。
技術與知識產權
我們利用我們的技術基礎設施來促進我們客户資產的管理和我們服務的營銷。我們主要使用媒體和基於互聯網的營銷平臺來代替平面廣告。我們相信,住宅租賃人口將繼續增加對互聯網上可用信息的依賴,以幫助指導其租賃決策。因此,通過我們的營銷努力,我們將繼續尋求利用這一趨勢來降低每次租賃營銷成本,同時最大化潛在的租賃交易。
我們的首席執行官兼董事會主席克里斯托弗·克萊門特(Christopher Clemente)已將他在“Comstock”品牌和商標的所有權永久授權給我們。我們已經註冊了我們的商標,並經常採取措施,偶爾採取法律行動,以保護公司免受第三方的品牌侵權。Clemente先生保留繼續使用“Comstock”品牌和商標的權利,包括在我們當前或未來市場上與本公司無關的房地產開發項目,但目前,Clemente先生的幾乎所有房地產開發業務都是根據2019年資產管理協議與本公司進行的。
季節性
我們的各個業務部門都經歷了有限的季節性。關於我們的資產管理部門,我們預計季節性因素不會對我們的運營產生實質性影響。關於我們的房地產服務部門,我們預計會受到不利天氣條件的影響。我們經營的市場是四季市場,經歷了大量的雨雪天氣。施工和補救週期和努力往往受到惡劣天氣的不利影響。由於我們房地產服務業務部門的季節性活動,我們在特定會計季度末的季度運營結果和財務狀況不一定能代表我們會計年度的餘額。
僱員
截至2020年12月31日,公司擁有136全職和11兼職員工。我們的員工沒有任何集體談判協議的代表,我們也從未經歷過停工。我們相信,我們與員工保持着良好的關係,並提供全面的福利計劃來吸引和留住頂尖人才,包括但不限於帶薪假期、病假和志願者工作時間、401K繳費、每年重新設置的專業發展基金、社區服務計劃以及在線和麪對面培訓以及電子學習機會。我們進一步鼓勵我們的員工對我們的福利計劃提供反饋,並定期對我們的福利計劃做出相應的改進。
為了應對新冠肺炎的衝擊,公司於2020年3月開始實施員工安全、健康和舒適的協議和程序,目前這些協議和程序仍在繼續。我們集合了一個新冠肺炎任務
由多個部門的員工組成的力量制定和實施我們工作場所的健康和安全協議,包括但不限於,執行疾控中心和弗吉尼亞州要求和建議的協議,加強工作空間的日常清潔,在隔間之間安裝防護屏,在辦公地點提供體温掃描儀,實施傳染病(新冠肺炎)防範和應對計劃,該計劃隨着政府任務和指南的變化而定期更新,弗吉尼亞州職業安全和健康新冠肺炎對所有員工進行培訓,自2020年4月起每個工作日向員工提供免費午餐(目前仍在繼續),並提供新冠肺炎相關帶薪休假。
我們相信,我們的人員配備適合當前的市場條件,儘管新冠肺炎的持續影響仍不確定,並有能力在市場條件允許的情況下管理增長。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
第2項:屬性
自2009年12月31日以來,本公司一直從本公司首席執行官全資擁有的一家關聯公司租賃位於弗吉尼亞州雷斯頓Metro Center Drive 1886號的辦公空間,作為其公司總部之用。租賃面積為16447平方英尺。2020年10月31日,公司當時對其位於弗吉尼亞州萊斯頓的公司總部的現行租約在租期延長一個月後到期。2020年11月1日,本公司簽訂新租約,將公司總部遷至位於弗吉尼亞州萊斯頓新城廣場1900號的新辦公場所,租金為10英鎊
一家由我們的首席執行官全資擁有的聯屬公司的任期為一年。有關更多信息,請參閲所附合並財務報表附註14中的關聯方交易。
2017年7月17日,本公司通過其子公司Comstock Environmental,LLC收購了Monbridge Environmental,LLC的資產和負債。2017年8月1日,Comstock Environmental簽訂了賓夕法尼亞州Conshohocken費耶特街806號約2800平方英尺的辦公空間租賃合同。本公司於2020年8月1日終止租約。該公司隨後簽署了辦公空間的逐月租賃協議。2018年,康斯托克環境公司還通過公司辦事處在華盛頓特區開設了業務。
本公司相信其物業已得到妥善保養,並適合其預定用途及本公司的需要。有關我們項目的信息,請參閲項目1“商業-我們的發達社區”。
項目3.法律訴訟
目前,我們沒有受到任何實質性法律程序的影響。然而,在我們的正常業務活動引起的法律訴訟中,我們有時會被點名為被告。雖然我們無法準確預測因對我們提出的法律訴訟而可能產生的負債金額(如果有的話),但我們預計任何此類負債都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們相信,我們已經獲得了足夠的保險範圍、獲得賠償的權利,或者在適當的情況下,已經建立了與這些法律程序相關的準備金。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的A類普通股在納斯達克交易,代碼為“CHCI”。過去兩年該公司股票每個季度的每股收盤價高低如下:
| | | | | | | | | | | |
| 高 | | 低 |
2020年3月31日 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | |
2020年6月30日 | $ | 2.99 | | | $ | 1.30 | |
2020年9月30日 | $ | 3.46 | | | $ | 2.16 | |
2020年12月31日 | $ | 3.40 | | | $ | 2.30 | |
| | | |
2019年3月31日 | $ | 2.86 | | | $ | 1.75 | |
2019年6月30日 | $ | 2.81 | | | $ | 2.23 | |
2019年9月30日 | $ | 2.80 | | | $ | 1.85 | |
2019年12月31日 | $ | 2.38 | | | $ | 1.86 | |
持票人
截至2020年12月31日,我們A類普通股約有37名紀錄保持者。截至2020年12月31日,我們有1名B類普通股持有人。
股利政策
我們從未宣佈或支付過普通股的任何股息。我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何股息,但打算為我們未來的業務增長保留任何收益。“
發行人購買股票證券
在截至2020年12月31日的年度內,我們沒有根據我們的股票回購計劃回購任何證券。
近期發行的未註冊證券
在截至2020年12月31日的年度內,我們沒有發行任何未註冊的證券。
第6項:精選財務數據
不適用。
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告Form 10-K中其他部分的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。本討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括但不限於本10-K表格年度報告中討論的內容,特別是在“有關前瞻性陳述的告誡”標題下討論的內容。
概述
2018年初,該公司將其運營平臺從主要專注於住宅的開發和銷售過渡到我們目前的收費服務模式,主要集中在大華盛頓特區地區的商業和混合用途房地產。我們是大華盛頓特區大都會地區混合用途和交通導向型開發物業的開發商、運營商和資產管理公司,我們主要專注於精選的高增長城市和過渡的“郊區”市場。我們還為公司管理的資產組合中的物業以及美國大西洋中部地區的其他客户提供額外的收費房地產服務,包括公司規劃、資本市場、經紀、產權保險、設計、環境諮詢和補救服務。
近期會計公告
有關最近會計聲明的信息包含在隨附的合併財務報表的附註2中。
關鍵會計政策和估算
我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的,該原則要求我們做出某些估計和判斷,這些估計和判斷會影響報告期內資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。我們持續評估我們的估計,包括與可變利息實體(“VIE”)合併、收入確認和權益法投資公允價值相關的估計。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計大不相同。
主要會計政策摘要載於隨附的綜合財務報表附註2。以下部分總結了那些需要最困難、最主觀或最複雜的判斷和估計的會計政策的某些方面。
商譽減值
我們每年測試我們的商譽是否減值,當事件發生或情況表明資產的賬面價值可能無法收回時,我們會更頻繁地測試我們的商譽。我們相信,我們使用的審核商譽減值的方法,包括貼現現金流模型和市場倍數模型,包括大量的判斷和估計,為我們提供了一個合理的基礎來確定是否發生了減值。
以公允價值投資房地產企業
對於按公允價值報告的房地產投資,我們保留一個投資賬户,該賬户在每個報告期內根據投資的公允價值與截至資產負債表日的賬面價值之間的差額增減。這些公允價值調整在綜合經營報表中反映為損益。這些投資截至資產負債表日的公允價值一般採用貼現現金流(“DCF”)分析法、收益法或銷售可比法確定,具體取決於房地產項目的獨特特點。
收入確認
通過資產和物業管理、行政支持、環境設計、工程和補救等房地產專業服務產生的收入代表着由於控制權不斷移交給我們的客户而隨着時間的推移而交付的一系列日常履約義務。對於資產和物業管理,定價通常是基於成本加成協議、物業水平現金收入的百分比、管理的面積或隨着時間的推移而確認的其他一些可變指標的月度管理費的形式。對於房地產服務,定價通常是隨着時間的推移而確認的成本加成合同的形式。
基於股權的薪酬
與我們基於股權的補償計劃相關的補償成本在我們的損益表中確認,或在非持續運營中報告的房地產庫存中資本化,用於發放給參與生產的員工的獎勵。確認的成本以授予日的公允價值為基礎。以股份為基礎的授予的補償成本在整個授予的必要服務期內(從授予之日起至授予的最後單獨歸屬部分期間)按直線原則確認。
每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型計算的,該模型包含某些主觀假設。預期波動率是根據我們的歷史交易活動計算的。我們會在罰沒發生時予以確認。這些期限的無風險利率是基於授予時有效的美國國債利率。期權的預期期限是基於公司的歷史經驗。
所得税
所得税按照美國會計準則第740條的資產負債法核算。會計學 為 收入 賦税。遞延税項資產和負債因現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。當我們認為遞延所得税資產“更有可能”(大於50%的可能性)無法完全收回時,我們會提供估值津貼。估值津貼的調整是綜合經營報表中遞延所得税支出或收益的一個組成部分。
經營成果
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
收入-資產管理
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,資產管理收入分別為2,190萬美元和1,960萬美元。收入同比增長11.8%,達到230萬美元,主要是由於根據2019年AMA和其他資產管理協議,可從Comstock Development Services(“CDS”)報銷的員工增加和其他成本。可報銷的費用在發生相關費用的期間確認為收入。員工人數和相關人員成本的增加主要是由於管理的額外房地產資產以及額外的管理協議逐年增加。請參閲註釋2-摘要 有關其他管理協議的更多信息,請參閲重要會計政策。
收入-房地產服務
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,房地產服務收入分別為680萬美元和570萬美元。增加19.1%的110萬美元主要是由於我們Comstock環境業務的有機收入持續增長,但部分被結束融資交易的減少所抵消,這些交易在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別產生了60萬美元和110萬美元的增量收入。
直接成本-資產管理
直接成本-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,資產管理分別為1840萬美元和1660萬美元。這增加了190萬美元,增幅為11.4%,主要原因是員工人數增加帶來的人員支出增加以及我們資產管理業務的持續增長。
直接成本-房地產服務
直接成本-截至2020年12月31日的一年中,房地產服務減少了50萬美元,降至410萬美元,而截至2019年12月31日的一年中,房地產服務減少了460萬美元。減少的主要原因是確認了Paycheck Protection Program貸款(“PPP貸款”)中與房地產服務部門相關的41.9萬美元的直接成本作為政府贈款。有關PPP貸款和Paycheck保護計劃(“PPP”)的更多信息,請參閲注9-CARE法案。 這筆贈款在2020年第二季度購買力平價貸款的承保期內確認為產生了相關的工資成本,本公司已遵守購買力平價貸款附帶的豁免條件。
一般和行政
截至2020年12月31日的一年,一般和行政費用增加了150萬美元,達到300萬美元,而截至2019年12月31日的一年為150萬美元。這一同比增長歸因於員工人數的增加以及與增加的員工人數相關的一般管理費用的增加。一般間接費用包括軟件費用和未資本化的計算機費用等項目。
銷售和市場營銷
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,銷售和營銷費用分別為661.0萬美元和38.3萬美元。這一增長歸因於我們的環境業務部門為發展業務而啟動的銷售發展計劃的增加。銷售開發成本的增加推動我們的房地產服務收入同比增長19.1%,達到110萬美元。
利息支出
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,非資本化利息支出分別為37.9萬美元和47.4萬美元。這是百分之二十點零的跌幅。減少95萬美元主要是由於Comstock Growth Fund貸款於2020年註銷,這筆貸款的利率高於CDS票據,但被2019年4月30日的總轉讓協議(MTA)部分抵消。在MTA之前,某些利息支出被資本化為住房建設項目,並在項目出售時支出。在MTA之後,這筆利息支出不再資本化到房屋建設項目中,而是在發生時支出。
所得税
在截至2020年12月31日的年度內,公司確認了與持續運營相關的所得税支出25萬美元。在截至2019年12月31日的年度內,公司確認了與持續運營相關的所得税支出2.0萬美元。這兩個年度的最低限度所得税支出主要歸因於我們的聯邦和州NOL無法抵消的州税收義務。
停產損失
2019年4月30日,本公司簽訂了總轉讓協議(“MTA”),該協議規定了若干交易,以完成本公司先前宣佈的退出住房建設和土地開發業務,以支持向資產管理模式的遷移。參見附註13-可變利息主體合併
以進一步討論與停產業務相關的會計問題。在綜合經營報表中反映在非持續經營淨虧損內的非持續經營的經營結果如下:
| | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
收入 | |
營收-住宅建設 | $ | 14,919 | |
| |
總收入 | 14,919 | |
費用 | |
銷售成本-房屋建造 | 14,901 | |
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銷售和市場營銷 | 270 | |
一般和行政 | 21 | |
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營業虧損 | (273) | |
| |
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所得税優惠 | (15) | |
停產淨虧損 | (258) | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 313 | |
可歸因於Comstock Holding Companies,Inc.的淨虧損 | $ | (571) | |
流動性與資本資源
我們的資產管理和房地產服務業務、資本支出和業務收購都使用內部產生的資金、信貸工具的借款和長期債務進行融資。根據總轉讓協議(“MTA”),本公司將其於投資者X(擁有本公司剩餘房屋建築業務的實體)的A類會員權益轉讓予CDS管理層,以換取剩餘現金流。相關債務也被轉移到CDS。有關我們的債務和信貸安排的更多細節,請參閲隨附的合併財務報表中的附註8。
於2020年3月19日,本公司與CDS訂立循環資本信貸額度協議(“貸款文件”),據此,本公司取得1,000萬美元資本信貸額度(“Revolver”)。根據貸款文件的條款,Revolver規定根據Revolver支付的預付款的初始浮動利率為《華爾街日報》最優惠利率加1.00%的年利率,每月支付欠款。這項為期5年的安排允許中期提款,到期日為自最初付款日期起12個月,除非CDS同意更長的初始期限。2020年3月27日,該公司根據Revolver借款550萬美元。這筆550萬美元的借款的到期日是2023年4月30日。2020年4月10日,Revolver提供給公司的資本被用於償還公司欠Comstock Growth Fund,L.C.的所有於2020年到期的10%的公司債務。
2020年4月20日,根據2020年3月27日頒佈的CARE法案下的PPP,公司獲得了總計195萬美元的PPP貸款。根據購買力平價計劃的條款,只要借款人將貸款所得用於符合條件的用途,包括工資、福利、租金和水電費,並保持其工資水平,24周後購買力平價貸款和累算利息就可以免除。如果借款人在寬免期內解僱員工或減薪,貸款寬免額將減少。
截至2020年12月31日,公司已將全部貸款收益用於支付工資和租金費用。因此,本公司相信它已符合購買力平價豁免資格標準,並得出結論認為,這筆貸款實質上代表着一筆預計將被免除的政府贈款。因此,根據國際會計準則第20號“政府補助金的會計及政府援助的披露”,本公司已確認全部貸款金額為於2020年12月31日的相關開支減少額。
本公司預計不會採取任何行動,導致購買力平價貸款的任何部分沒有資格獲得寬恕。然而,如果任何金額被認為是不可原諒的,這筆金額將在2至5年內支付,利率為1%,前6個月將延期付款。
現金流量
截至2020年12月31日的一年,經營活動提供的淨現金為340萬美元。2020年運營提供的340萬美元淨現金主要是由於該年產生的210萬美元淨收入。截至2019年12月31日的年度,經營活動提供的淨現金為840萬美元。2019年運營提供的840萬美元淨現金主要是由於非持續運營提供的780萬美元現金。
截至2020年12月31日的一年,投資活動中使用的淨現金為170萬美元。這主要是因為為新總部租賃購買了固定資產。在截至2019年12月31日的年度內,可歸因於持續運營的投資活動中使用的淨現金無關緊要。
用於融資活動的現金淨額為160萬美元截至2020年12月31日的年度。這主要是因為歸因於償還債務,部分由“轉賬”項下550萬美元的收益抵銷。截至該年度,用於融資活動的現金淨額並不重要。2019年12月31日。用於非持續業務融資活動的現金淨額為600萬美元,主要是由於投資者X社區的每一批或單位銷售相關的票據支付。
股票回購計劃
2014年11月,我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權公司在一項或多項公開市場或私人談判交易中回購最多42.9萬股A類普通股。我們在2020年或2019年沒有根據我們的股票回購計劃進行股票回購。
趨勢和不確定性
2019年12月,中國武漢出現一種新的冠狀病毒株(名為“新冠肺炎”)。到2021年3月,這種病毒的傳播主要在旅遊、休閒和酒店業以及在中國擁有重要業務或供應鏈的公司造成了業務中斷。新冠肺炎的蔓延還導致美國和國際債券和股票市場的大幅波動,這可能會對消費者信心產生負面影響。與新冠肺炎相關的業務中斷的廣度和持續時間,以及它對美國經濟和消費者信心的影響,存在重大不確定性。新冠肺炎對我們業績的影響程度將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性和不可預測性,包括可能出現的關於新冠肺炎嚴重程度的新信息,以及為遏制它或處理其影響而採取的行動。雖然到目前為止,我們還沒有看到新冠肺炎對我們的業務造成重大影響,但如果病毒繼續對經濟狀況或消費者信心造成重大負面影響,我們的運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目8.財務報表和補充數據
請參閲合併財務報表、合併財務報表附註和合並財務報表報告,從本年度報告的F-1頁開始,格式為10-K。
第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A。管制和程序
信息披露控制和程序的評估
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2020年12月31日,根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)規則13a-15(E)和15d-15(E)的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保該等信息被積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,如
適當的,以便及時作出關於要求披露的決定。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年12月31日,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層有責任建立和維持對我們財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》,對截至2020年12月31日我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制是有效的,截至2020年12月31日。我們的管理層認定,截至2020年12月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。
對控制措施有效性的限制
我們不期望我們的披露控制和內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個管制系統,無論構思和運作如何完善,都只能在合理的保證水平上,確保管制系統的目標得以達致。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其規定的目標;隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且可能無法檢測到。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年12月31日的上一財季,我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生任何變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
根據交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)的規定,我們的首席執行官和首席財務官的證書以10-K表格的形式與本年度報告一起存檔,如附件31.1和31.2所示。根據“美國法典”第18編第1350條的規定,我們的首席執行官和首席財務官的證書作為附件32.1以10-K表格的形式隨本年度報告一起提供。
項目9B。其他資料
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的信息通過參考根據交易所法案第14A條為我們的2021年股東年會提交的最終委託書或對本10-K表格年度報告的修正案納入本文。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息通過參考根據交易所法案第14A條為我們的2021年股東年會提交的最終委託書或對本10-K表格年度報告的修正案納入本文。
第12項:某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所要求的信息通過參考根據交易所法案第14A條為我們的2021年股東年會提交的最終委託書或對本10-K表格年度報告的修正案納入本文。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目所要求的信息通過參考根據交易所法案第14A條為我們的2021年股東年會提交的最終委託書或對本10-K表格年度報告的修正案納入本文。
項目14.總會計師費用和服務
本項目所要求的信息通過參考根據交易所法案第14A條為我們的2021年股東年會提交的最終委託書或對本10-K表格年度報告的修正案納入本文。
第四部分
項目15.展品和財務報表明細表
(A)本年報以表格10-K的形式提交下列文件:
(1)合併財務報表列於本年度報告F-1頁的Form 10-K財務報表索引中。
(2)由於不適用,或者因為合併財務報表或附註中包含了需要在其中列出的信息,附表被省略了。
(3)陳列品
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展品 數 | | 展品 |
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3.1 | | 修訂和重新註冊的公司證書(通過引用註冊人於2015年11月16日提交給證監會的10-Q表格季度報告的證物而併入公司)。 |
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3.2 | | 修訂和重新修訂的Comstock Holding Comstock,Inc.公司註冊證書(通過參考註冊人於2019年2月19日提交給證監會的當前8-K表格報告的一份證物而合併)。 |
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3.3 | | 修訂和重新修訂附例(通過參考2005年3月31日提交給證監會的註冊人年度報告表格10-K的一份證物而併入)。 |
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3.4 | | Comstock Holding Comstock Holding公司C系列不可轉換優先股指定證書,於2017年3月22日提交給特拉華州國務卿(通過引用註冊人於2017年3月28日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物納入)。 |
| | |
3.5 | | 2019年2月15日提交給特拉華州州務卿的Comstock Holding公司C系列不可轉換優先股指定證書修正案證書(通過引用註冊人於2019年2月19日提交給委員會的當前8-K表格報告的一份證物而併入)。 |
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4.1 | | 樣品庫存證書(通過引用註冊人註冊聲明中的一份證物併入,表格S-1,經修訂,最初於2004年8月13日提交給證監會(第333-118193號))。 |
| | |
10.1 | | 賠償協議表(通過引用註冊人註冊聲明中的一份證物併入,表格S-1經修訂,最初於2004年8月13日提交給證監會(第333-118193號))。 |
| | |
10.2 | | 2004年長期激勵補償計劃(通過引用註冊人註冊説明書中的一份證物併入,表格S-1經修訂,最初於2004年8月13日提交給證監會(第333-118193號))。+ |
| | |
10.3 | | 員工股票購買計劃(通過引用註冊人註冊聲明中的一份證物併入,表格S-1,經修訂,最初於2004年8月13日提交給證監會(第333-118193號))。+ |
| | |
10.4 | | 服務協議,日期為2005年3月4日,與Comstock Asset Management,L.C.(通過引用2005年3月31日提交給委員會的註冊人年度報告Form 10-K的一份證物合併)。 |
| | |
10.5 | | 與克里斯托弗·克萊門特的僱傭協議(通過引用註冊人註冊聲明的一份證物併入,表格S-1經修訂,最初於2004年8月13日提交給證監會(No.3333-118193))。+ |
| | |
10.6 | | 與克里斯托弗·克萊門特簽訂的保密和競業禁止協議(通過引用註冊人註冊聲明中的一份證物併入,表格S-1經修訂,最初於2004年8月13日提交給歐盟委員會(第333-118193號))。+ |
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10.7 | | 商標許可協議(通過引用註冊人註冊聲明中的一份證物併入,表格S-1經修訂,最初於2004年8月13日提交給委員會(第333-118193號))。 |
| | |
10.8 | | 租賃協議,日期為2009年12月31日左右,由註冊人的子公司Comstock Property Management,L.C.與Comstock Asset Management,L.C.簽訂(通過參考2010年3月31日提交給證監會的註冊人年度報告Form 10-K的一份證物合併)。 |
| | |
10.9 | | 2011年2月17日由註冊人和Christopher D.Clemente和Gregory V.Benson簽署並由註冊人和Christopher D.Clemente和Gregory V.Benson簽署的信用增進和賠償協議(通過參考註冊人於2011年5月13日提交給委員會的10-Q表格季度報告的一份證物而併入)。 |
| | |
10.10 | | Comstock Growth Fund,L.C.就私募發行的認股權證表格(通過參考2015年4月14日提交給證監會的註冊人年度報告Form 10-K的證物而併入)。 |
| | |
10.11 | | 2015年3月27日Comstock Holding Company,Inc.和American Stock Transfer&Trust Company,LLC之間的第382條權利協議(通過引用2015年3月27日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件合併)。 |
| | |
10.12 | | Comstock Investors X,L.C.和Comstock Investors X,L.C.之間日期為2016年8月15日的認購協議和運營協議格式[-],隨附的附表A指明瞭訂户(通過參考註冊人於2016年11月14日提交給證監會的10-Q表格季度報告的一份證物而併入)。 |
| | |
10.13 | | Comstock Investors X,L.C.就私募發行的認股權證表格(通過參考註冊人於2016年11月14日提交給證監會的Form 10-Q季度報告的證物而合併)。 |
| | |
10.14 | | Comstock Redland Road,L.C.和SCG Development Partners,LLC之間於2016年10月24日簽署的運營協議,成立Momentum General Partners,LLC(通過參考2017年4月17日提交給證監會的註冊人年度報告Form 10-K的一份展品合併)。 |
| | |
10.15 | | Comstock Holding Companies,Inc.與Investor Management,L.C.,Christopher Clemente和Teresa A.Schar於2017年3月22日簽訂的換股協議(通過引用註冊人於2017年3月28日提交給證監會的當前8-K表格報告的一份證物而納入)。 |
| | |
10.16 | | CDS Capital Management,L.C.和Monbridge Environmental,LLC之間的資產購買協議,日期為2017年7月14日(通過引用註冊人於2017年11月16日提交給證監會的10-Q表格季度報告的證物而合併)。 |
| | |
10.17 | | Comstock Investors X,L.C.與Comstock Development Services,L.C.於2017年10月13日簽署的經營協議修正案(合併內容參考了註冊人於2017年11月16日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告的一份證物)。 |
| | |
10.18 | | 認股權證表格,日期為2017年10月13日,由Comstock Investors X,L.C.和Comstock Development Services,L.C.(通過參考2017年11月16日提交的註冊人10-Q表格季度報告的證物合併)。 |
| | |
10.19 | | 第三次修訂和重新發行的期票,日期為2018年5月22日,由Comstock Holding Companies,Inc.和Comstock Growth Fund,L.C.(通過參考2018年8月14日提交的註冊人10-Q表格季度報告的展品合併而成)。 |
| | |
10.20 | | 第二次修訂和重新簽署的Comstock Growth Fund,L.C.經營協議,日期為2018年5月22日(通過參考2018年8月14日提交的註冊人10-Q表格季度報告的證物而併入)。 |
| | |
| | | | | | | | |
10.21 | | 會員權益交換和認購協議,日期為2018年5月23日,由Comstock Holding Companies,Inc.、Comstock Growth Fund,L.C.和Comstock Growth Fund的某些成員達成(合併內容參考了註冊人於2018年8月14日提交的10-Q表格季度報告的一份證物)。 |
| | |
10.22 | | Comstock Holding Companies,Inc.2019年綜合激勵計劃(合併內容參考註冊人於2019年1月22日提交的附表14A最終委託書的附件B)。+ |
| | |
10.23 | | 2019年1月2日CDS Asset Management,L.C.和Comstock Development Services,LC之間的2019年主資產管理協議(通過參考2020年4月15日提交給委員會的註冊人年度報告Form 10-K的一份證物合併)。 |
| | |
10.24 | | 2019年綜合激勵計劃下的基於時間的限制性股票單位協議表格(通過引用註冊人於2020年4月15日提交給證監會的10-K表格年度報告的證物而併入)。 |
| | |
10.25 | | 2019年綜合激勵計劃下基於業績的限制性股票單位協議表格(通過引用註冊人於2020年4月15日提交給證監會的10-K表格年度報告的證物而併入)。 |
| | |
10.26 | | 修訂和重新簽署了於2020年2月7日簽署的Comstock 3101 Wilson,LC的有限責任公司協議(通過引用註冊人於2020年8月14日提交給證監會的Form 10-Q季度報告的一份證物而併入)。 |
| | |
10.27 | | Comstock Development Services,LC和Comstock Holding Comstock,Inc.於2020年3月19日簽署了1000萬歐元(1000萬美元)的循環資本信用額度協議(合併內容參考了註冊人於2020年5月28日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告的一份證物)。 |
| | |
10.28 | | Comstock Holding Companies,Inc.和Comstock Development Services,LC之間的日期為2020年3月27日的期票(通過引用註冊人於2020年5月28日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告的一份證物而合併)。 |
| | |
10.29 | | Comstock Holding Companies,Inc.和MainStreet Bank根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》授權的Paycheck保護計劃(通過參考2020年5月28日提交給委員會的註冊人季度報告Form 10-Q的一份證物合併)於2020年4月16日發出的通知。 |
| | |
10.30 | | Comstock Holding Companies,Inc.和Christopher Clemente於2020年4月27日修訂和重新簽署的僱傭協議(通過參考註冊人於2020年8月14日提交給委員會的10-Q表格季度報告的證物而合併)。 |
| | |
10.31 | | BDO USA,LLP的信,日期為2020年6月24日(通過引用註冊人於2020年6月24日提交給委員會的當前表格8-K報告的一份證物而併入)。 |
| | |
10.32* | | CRS Plaza I,LC和Comstock Holding Companies,Inc.之間的租約,日期為2020年11月1日。 |
| | |
10.33* | | SCG Development Partners,LLC和Comstock Redland Road III,L.C.於2020年11月9日修訂和重新簽署的Momentum General Partners LLC有限責任公司協議的第一修正案。 |
| | |
10.34* | | SCG Development Partners LLC和康斯托克Redland Road III,L.C.於2020年11月9日轉讓Momentum General Partners,LLC的會員權益。 |
| | |
14.1 | | 道德守則(通過引用2005年3月31日提交給委員會的註冊人年度報告10-K表的一份證物而併入)。 |
| | |
21.1* | | 附屬公司名單 |
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23.1* | | BDO USA,LLP同意 |
| | |
| | | | | | | | |
23.2* | | 均富律師事務所同意 |
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31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席執行官的認證 |
| | |
31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官的認證 |
| | |
32.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官 |
| | |
101* | | 以下材料摘自本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年報,以可擴展商業語言(XBRL)格式編制:(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合股東權益變動表,(Iv)綜合現金流量表及(V)綜合財務報表附註,其中包括:(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合股東權益變動表,(Iv)綜合現金流量表及(V)綜合財務報表附註,包括:(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合股東權益變動表,(Iv)綜合現金流量表及(V)綜合財務報表附註。 |
* | | 謹此提交。 |
+ | | 管理合同或補償計劃、合同或安排 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| Comstock Holding Companies,Inc. |
| | |
日期:2021年3月31日 | 由以下人員提供: | /s/克里斯托弗·克萊門特 |
| | 克里斯托弗·克萊門特 董事長兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定的日期以註冊人的身份簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 容量 | | 日期 |
| | |
/s/克里斯托弗·克萊門特 | | 董事會主席兼董事會主席 | | 2021年3月31日 |
克里斯托弗·克萊門特 | | 首席執行官(首席行政官) | | |
| | | | |
/s/克里斯托弗·格思裏 | | 首席財務官 | | 2021年3月31日 |
克里斯托弗·格思裏 | | (首席財務官和首席會計官) | | |
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/s/David Guernsey | | 導演 | | 2021年3月31日 |
大衞·M·根西 | | | | |
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/s/James MacCutcheon | | 導演 | | 2021年3月31日 |
詹姆斯·A·麥卡欽(James A.MacCutcheon) | | | | |
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/s/羅伯特·平卡斯 | | 導演 | | 2021年3月31日 |
羅伯特·P·平卡斯 | | | | |
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/s/蘇格拉底詩句 | | 導演 | | 2021年3月31日 |
蘇格拉底詩篇 | | | | |
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/s/Joseph Squeri | | 導演 | | 2021年3月31日 |
約瑟夫·M·斯奎裏 | | | | |
合併財務報表索引
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| 頁面 |
Comstock Holding Companies,Inc.和子公司 | |
獨立註冊會計師事務所報告s | F-4 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | F-5 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合經營報表 | F-6 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度股東權益變動表 | F-7 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-9 |
獨立註冊會計師事務所報告書
董事會和股東
Comstock Holding Companies,Inc.
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了Comstock Holding Companies,Inc.(特拉華州的一家公司)和子公司(本公司)截至2020年12月31日的合併資產負債表,截至2020年12月31日的年度的相關合並經營表,股東權益變化和現金流量,以及相關的附註,我們已經審計了截至2020年12月31日的Comstock Holding Companies,Inc.(特拉華州的一家公司)和子公司(本公司)的合併資產負債表,以及相關的附註 (統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司的財務狀況 截至2020年12月31日,其 運營及其智能交通系統(ITS) 截至2020年12月31日止年度的現金流量,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
可變利益主體的合併
如綜合財務報表附註4及13所述,本公司持有Comstock Investors X,L.C.(“Investors X”)的股權投資,並按權益法將其投資入賬為非綜合可變利息實體(“VIE”)。為得出會計結論,本公司評估其是否持有投資者X的控股財務權益。控股財務權益被定義為(A)指導VIE活動並對VIE的經濟表現產生最重大影響的權力,(B)吸收VIE可能對VIE產生重大影響的虧損的義務,或從VIE獲得可能對VIE產生重大利益的權利。我們將對投資者X的主要受益者的評估確定為一項重要的審計事項。
對投資者X的主要受益者的評估是一個重要的審計事項,因為審計公司對其是否擁有權力的決定需要重要的審計師判斷力,以評估對被投資人的經濟產生最重大影響的被投資人的活動,以及通過最終決定此類活動結果的管理文件和相關服務協議在投資者X成員之間的權力分配情況。本公司確定其沒有權力指導影響每個被投資人經濟業績的重大活動(“權力”),這是其確定其不是投資者X的主要受益者並且不必合併該實體的關鍵。
我們與評估投資者X的主要受益者有關的審計程序包括以下內容:
•我們閲讀了投資者X管理文件(包括相關的服務協議)和基本的財務信息,並向管理層進行了詢問,以獲得對實體及其運營的詳細瞭解。
•我們將管理層分析中包含的關鍵事實與治理文件和公司在投資者X中的利益進行了比較。
•我們評估了公司關於投資者X符合VIE標準的結論是否恰當,是否符合相關會計準則。
•通過與我們的國家辦事處協商,我們評估了公司的評估是否有效地確定了投資者X的主要受益者,通過分析投資者X的重大活動,以及根據相關會計準則,哪些各方有權指導這些重大活動以及承擔損失或從投資者X獲得利益的權利。
•吾等考慮在審核的其他方面取得的證據,以確定是否有本公司未發現的複議事件,包括(其中包括)閲讀董事會會議記錄及確認若干協議的條款(如有)。
/S/Grant Thornton LLP
自2020年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
弗吉尼亞州阿靈頓
2021年3月31日
獨立註冊會計師事務所報告書
股東和董事會
Comstock Holding Companies,Inc.
弗吉尼亞州萊斯頓
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Comstock Holding Companies,Inc.(“本公司”)截至2019年12月31日的合併資產負債表、截至該年度的相關合並經營表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。吾等認為,綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2019年12月31日的財務狀況,以及截至該日止年度的經營業績及現金流量。,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/S/BDO USA,LLP
我們在2016年至2019年擔任本公司的審計師。
馬裏蘭州波託馬克
2020年4月14日
Comstock Holding Companies,Inc.和子公司
綜合資產負債表
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 7,032 | | | $ | 3,511 | |
貿易應收賬款淨額 | 1,482 | | | 1,886 | |
應收貿易賬款關聯方 | 3,598 | | | 3,644 | |
預付資產和其他資產,淨額 | 242 | | | 274 | |
| | | |
流動資產總額 | 12,354 | | | 9,315 | |
公允價值權益法投資 | 6,307 | | | 8,421 | |
固定資產淨額 | 266 | | | 278 | |
經營性租賃使用權資產 | 7,914 | | | 114 | |
商譽 | 1,702 | | | 1,702 | |
無形資產,淨額 | 36 | | | 103 | |
| | | |
總資產 | $ | 28,579 | | | $ | 19,933 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應計人事費用 | $ | 2,442 | | | $ | 2,916 | |
應付帳款 | 523 | | | 1,438 | |
應計負債 | 964 | | | 166 | |
短期經營租賃負債 | 569 | | | — | |
短期應付票據-應付給關聯公司,扣除貼現後的淨額 | — | | | 5,706 | |
短期應付票據 | 5 | | | 77 | |
| | | |
流動負債總額 | 4,503 | | | 10,303 | |
長期應付票據-到期應付關聯公司 | 5,500 | | | — | |
長期應付票據,扣除遞延融資費用 | — | | | 1,212 | |
長期經營租賃負債,扣除當期部分 | 7,361 | | | 61 | |
| | | |
總負債 | $ | 17,364 | | | $ | 11,576 | |
承付款和或有事項(附註10) | | | |
股東權益 | | | |
C系列優先股,$0.01面值,20,000,000授權股份,3,440,690已發行和已發行的股份,清算優先權為$17,2032020年12月31日和2019年12月31日 | $ | 6,765 | | | $ | 6,765 | |
A類普通股,$0.01面值,59,779,750授權股份,7,953,729和7,849,756已發出,並已發出7,868,159和7,764,186分別於2020年12月31日和2019年12月31日未償還 | 79 | | | 78 | |
B類普通股,$0.01面值,220,250在2020年12月31日和2019年12月31日授權、發行和發行的股份 | 2 | | | 2 | |
額外實收資本 | $ | 200,147 | | | $ | 199,372 | |
庫存股,按成本計算(85,570A類普通股) | (2,662) | | | (2,662) | |
累計赤字 | (193,116) | | | (195,198) | |
總股本 | $ | 11,215 | | | $ | 8,357 | |
總負債和股東權益 | $ | 28,579 | | | $ | 19,933 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
Comstock Holding Companies,Inc.和子公司
合併業務報表
(金額以千為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 |
收入 | | | |
資產管理 | $ | 21,923 | | | $ | 19,605 | |
房地產服務 | 6,803 | | | 5,712 | |
總收入 | 28,726 | | | 25,317 | |
運營費用 | | | |
直接成本-資產管理 | 18,445 | | | 16,561 | |
直接成本-房地產服務 | 4,097 | | | 4,611 | |
一般和行政 | 2,956 | | | 1,487 | |
銷售和市場營銷 | 661 | | | 383 | |
營業收入 | 2,567 | | | 2,275 | |
利息支出 | (379) | | | (474) | |
其他收入,淨額 | 112 | | | 225 | |
所得税前收入費用 | 2,300 | | | 2,026 | |
所得税費用 | (25) | | | (2) | |
按公允價值列賬的權益損失法投資 | (193) | | | (560) | |
持續經營淨收益 | 2,082 | | | 1,464 | |
非持續經營淨虧損,扣除税金後的淨虧損 | — | | | (571) | |
淨收入 | $ | 2,082 | | | $ | 893 | |
持續經營的每股收益 | | | |
每股基本淨收入 | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 0.24 | | | $ | 0.22 | |
非持續經營的每股虧損 | | | |
每股基本淨虧損 | $ | — | | | $ | (0.09) | |
稀釋後每股淨虧損 | $ | — | | | $ | (0.09) | |
每股收益 | | | |
每股基本淨收入 | $ | 0.26 | | | $ | 0.13 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 0.24 | | | $ | 0.13 | |
| | | |
基本加權平均流通股 | 8,056 | | | 6,617 | |
稀釋加權平均流通股 | 8,539 | | | 6,799 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
Comstock Holding Companies,Inc.和子公司
合併股東權益變動表
(金額以千為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| C系列 優先股 | | 甲類 | | B類 | | 其他內容 實繳 資本 | | 財務處 庫存 | | 累計 赤字 | | 非 控管 利息 | | 總計 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2019年1月1日的餘額 | 2,800 | | | $ | 7,193 | | | 3,703 | | | $ | 37 | | | 220 | | | $ | 2 | | | $ | 181,632 | | | $ | (2,662) | | | $ | (196,091) | | | $ | 15,706 | | | $ | 5,817 | |
股票補償和發行 | — | | | — | | | 71 | | | 1 | | | — | | | — | | | 509 | | | — | | | — | | | — | | | 510 | |
通過發行股票結清的應計負債 | — | | | — | | | 63 | | | — | | | — | | | — | | | 141 | | | — | | | — | | | — | | | 141 | |
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份 | — | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
搜查證演習 | — | | | — | | | 200 | | | 2 | | | — | | | — | | | 358 | | | — | | | — | | | — | | | 360 | |
A類非控股股權轉換 | — | | | — | | | 3,824 | | | 38 | | | — | | | — | | | 16,050 | | | — | | | — | | | (16,019) | | | 69 | |
C系列非控股股權轉換 | 641 | | | (428) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (428) | |
終止業務的解除合併收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 682 | | | — | | | — | | | — | | | 682 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 893 | | | 313 | | | 1,206 | |
2019年12月31日的餘額 | 3,441 | | | $ | 6,765 | | | 7,849 | | | $ | 78 | | | 220 | | | $ | 2 | | | $ | 199,372 | | | $ | (2,662) | | | $ | (195,198) | | | $ | — | | | $ | 8,357 | |
股票補償和發行 | — | | | — | | | 107 | | | 1 | | | — | | | — | | | 776 | | | — | | | — | | | — | | | 777 | |
通過發行股票結清的應計負債 | — | | | — | | | 30 | | | — | | | — | | | — | | | 68 | | | — | | | — | | | — | | | 68 | |
與限制性股票獎勵的淨股票結算相關的被扣留股份 | — | | | — | | | (33) | | | — | | | — | | | — | | | (69) | | | — | | | — | | | — | | | (69) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,082 | | | — | | | 2,082 | |
2020年12月31日的餘額 | 3,441 | | | $ | 6,765 | | | 7,953 | | | $ | 79 | | | 220 | | | $ | 2 | | | $ | 200,147 | | | $ | (2,662) | | | $ | (193,116) | | | $ | — | | | $ | 11,215 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
Comstock Holding Companies,Inc.和子公司
合併現金流量表
(金額以千為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 2,082 | | | $ | 893 | |
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整 | | | |
攤銷貸款貼現、貸款承諾和遞延融資費 | 27 | | | 84 | |
折舊費用 | 159 | | | 150 | |
攤銷費用 | 67 | | | 67 | |
未合併合資企業的收益,扣除分配後的淨額 | 96 | | | 50 | |
基於股票的薪酬 | 777 | | | 479 | |
按公允價值列賬的權益損失法投資 | 193 | | | 560 | |
| | | |
按公允價值列賬的權益法投資分配 | 103 | | | — | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
貿易應收賬款 | 404 | | | (956) | |
應收貿易賬款關聯方 | 46 | | | (694) | |
遞延收入 | — | | | (1,875) | |
預付資產和其他資產 | (64) | | | 11 | |
租賃負債 | 69 | | | — | |
應計人事費用 | (474) | | | 1,520 | |
應付帳款 | (915) | | | 240 | |
應計負債 | 866 | | | 72 | |
非持續經營的經營活動提供的現金淨額 | — | | | 7,793 | |
經營活動提供的淨現金 | 3,436 | | | 8,394 | |
投資活動的現金流: | | | |
對按公允價值列賬的權益法投資的貢獻 | — | | | (1,200) | |
按公允價值列賬的權益法投資分配 | 1,818 | | | 1,525 | |
固定資產購置 | (147) | | | (207) | |
應收票據上收到的本金 | — | | | 27 | |
| | | |
投資活動提供的淨現金 | 1,671 | | | 145 | |
融資活動的現金流: | | | |
應付票據收益 | 5,554 | | | — | |
應付票據的付款 | (7,071) | | | (228) | |
貸款融資成本 | — | | | (28) | |
| | | |
行使認股權證所得收益 | — | | | 360 | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 | (69) | | | (35) | |
用於非持續經營融資活動的現金淨額 | — | | | (5,951) | |
用於融資活動的淨現金 | (1,586) | | | (5,882) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 3,521 | | | 2,657 | |
期初現金和現金等價物 | 3,511 | | | 854 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 7,032 | | | $ | 3,511 | |
補充現金流信息: | | | |
已支付利息,扣除資本化利息後的淨額 | $ | 397 | | | $ | 420 | |
已繳所得税 | $ | — | | | $ | — | |
非現金活動的補充披露: | | | |
通過發行股票結清的應計負債 | $ | 68 | | | $ | 141 | |
將非控股權益轉換為CHCI股權 | $ | — | | | $ | 16,019 | |
APIC記錄的投資者X解除合併的收益 | $ | — | | | $ | 682 | |
增加經營租賃使用權資產 | $ | 8,023 | | | $ | 170 | |
發行股票以代替到期利息 | $ | — | | | $ | 66 | |
提前清償債務的收益 | $ | 50 | | | $ | — | |
已收到購買力平價貸款收益 | $ | 1,954 | | | $ | — | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
Comstock Holding Companies,Inc.和子公司
合併財務報表附註
(金額以千為單位,每股數據、單位數量或另有説明除外)
1. 組織
康斯托克控股公司成立於2004年,是特拉華州的一家公司,是一家主要專注於華盛頓大都會統計地區的多方面資產管理和服務公司。2018年,公司做出戰略決定,將運營平臺從主要專注於開發表內、待售、住宅建設項目轉變為專注於商業和住宅資產管理以及房地產相關服務。2019年4月30日,公司宣佈退出住宅建設業務。該公司目前通過五家主要以房地產為重點的子公司經營:CDS Asset Management LC(“CAM”)、Comstock Residential Management LC(“CAM”)、Comstock Commercial Management LC、Park X Management LC和Comstock Environmental Services LC(“CES”)。有關2021年2月18日發生的實體名稱更改,請參見注釋21-後續事件。該公司的房屋建築業務在非持續經營中列報(見附註19-非持續經營)。這些合併財務報表中提及的“Comstock”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”均指Comstock Holding Companies,Inc.和我們的子公司,除非上下文另有暗示。
2. 重要會計政策摘要
綜合財務報表編制過程中使用的主要會計政策和做法摘要如下:
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,幷包括本公司及其綜合附屬公司的賬目。公司間餘額和交易已被沖銷。對我們有重大影響但不受控制的房地產企業的投資,按公允價值或權益法入賬。
在應用合併原則時,我們首先確定被投資實體是可變利益實體(“VIE”)還是有表決權的利益實體。美國公認會計準則(GAAP)區分了投票權利益實體(體現為普通和傳統的公司和某些合夥企業結構)和VIE(廣義定義為通過投票權以外的方式實現控制權的實體)。對於有表決權的利益實體,擁有多數股權和多數投票權控制權的利益持有者合併了該實體。對於VIE來説,“主要受益人”的確定決定了會計處理。我們將VIE的主要受益者確定為同時擁有(I)有權指導VIE的活動,從而對實體的經濟表現產生最重大影響的企業,以及(Ii)有義務吸收VIE的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的收益的企業。我們在投資開始時和複議事件發生時執行主要受益人分析。當我們確定我們是VIE的主要受益人時,我們合併VIE;當我們確定我們不是VIE的主要受益人時,我們根據投資時的選擇,按公允價值或權益法核算我們在VIE的投資。
我們確定適用於非合併投資的適當會計方法是基於我們對基礎實體的影響程度。當我們與同時持有所有權權益的房地產有限合夥企業簽訂資產管理或物業管理合同時,有限合夥人權益與管理協議的結合通常會為我們提供對此類房地產有限合夥企業的重大影響力。因此,我們按照公允價值或權益法對這類投資進行會計處理。在我們擁有這些子公司的範圍內,我們取消與這些子公司的交易。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。使用的是重大估計,包括但不限於權益法投資的估值、遞延税項資產的估值、商譽減值分析以及基於股權的薪酬的估值。
停產運營
2019年7月23日,公司根據主轉讓協議(“MTA”)完成了投資者X的轉讓。在截至2019年12月31日的年度,我們將與投資者X相關的收入和費用歸入合併經營表和合並現金流量表上的非持續業務。見附註19--停產經營。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括現金和購買時到期日在三個月或以下的短期投資。由於這些投資的短期到期日,現金等價物的賬面價值接近公允價值。該公司在金融機構的現金和現金等價物有時超過聯邦保險的限額。管理層認為,持有存款的銀行機構的財務實力減輕了本公司的信用風險敞口。截至2020年12月31日,公司擁有現金和現金等價物$5.3美國聯邦存款保險公司(FDIC)未完全投保的美國銀行賬户中的1.3億美元
應收貿易賬款與信用風險集中
應收貿易賬款按發票金額入賬。我們通過估計未來可能無法收回的金額的撥備來減少應收賬款。管理層根據他們在評估應收賬款賬齡和客户財務狀況時的判斷來確定估計的壞賬準備,這可能取決於客户的類型和客户目前的財務狀況。
該公司與關聯方實體有重要業務往來。使公司承受集中信用風險的金融工具主要由關聯方應收賬款組成。本公司一般不會取得抵押品或其他擔保以支持有信用風險的金融工具,但會監察關聯方實體的信用狀況。本公司收入的很大一部分來自各種關聯方實體,其中關聯方實體佔79佔公司2020年總合並收入的3%。
有關更多信息,請參閲附註14-關聯方交易。
對房地產企業的投資
我們投資於某些主要擁有和經營房地產的房地產企業。二行業、土地開發和商業寫字樓。這些投資採取股權所有權的形式,根據特定的投資目標,包括三至七年度計劃投資期。在處置相關房地產投資之前,我們對房地產企業的投資不能贖回。我們已選擇使用公允價值期權對這些權益法投資進行會計處理。
對於按公允價值報告的房地產投資,我們保留一個投資賬户,該賬户在每個報告期內根據投資的公允價值與截至資產負債表日的賬面價值之間的差額增減。這些公允價值調整在綜合經營報表中反映為損益。這些投資截至資產負債表日的公允價值一般採用貼現現金流(“DCF”)分析,基於公允價值體系中不可觀察到的投入來確定。
有關房地產企業投資的更多信息,請參閲附註4-按公允價值列賬的權益法投資房地產企業。
固定資產淨額
固定資產按成本減去累計折舊入賬,在其預計使用年限內按直線法折舊如下:
| | | | | |
租賃權的改進 | 資產壽命較短或與租賃期限相關的較短資產 |
傢俱和固定裝置 | 7年份 |
辦公設備 | 5年份 |
車輛 | 3年份 |
計算機設備 | 3年份 |
大寫軟件 | 3年份 |
租契
我們的經營租賃與我們在不同建築中租賃的辦公空間有關,供我們自己使用。這些不可取消的經營租約的條款通常要求我們支付租金以及一定份額的運營費用和房地產税,通常還包括基於通脹的租金上漲。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
經營租賃使用權資產及經營租賃負債乃根據自開始日期起計租期內未來最低租賃付款(例如租金)的現值確認。經營租賃使用權資產根據租賃獎勵、遞延租金和初始直接成本(如果發生)進行調整。我們的租賃一般不包括隱含利率;因此,我們使用基於租賃開始日可獲得的信息的遞增借款利率來確定未來最低租賃付款的現值。相關租賃費用在租賃期內以直線法確認。
有關更多信息,請參見注釋6-租賃。
商譽與無形資產
商譽是指在企業收購中收購的淨資產的總收購價超過其公允價值的部分。收購後,我們進行分析,對被收購公司的有形和可識別的無形資產和負債進行估值。關於可識別的無形資產,我們考慮積壓、競業禁止協議、客户關係、商號、專利和其他資產。我們根據無形資產的合同或經濟利益預期實現的期限攤銷無形資產。我們根據預期的未來盈利能力和未貼現的預期現金流及其對我們整體業務的貢獻,評估無形資產未攤銷餘額的可回收性,並根據預期的未來盈利能力和未貼現的預期現金流的減值指標對無形資產的未攤銷餘額進行評估。若審核顯示賬面值不能完全收回,則賬面值超過無形資產公允價值的部分將確認為減值虧損。
我們在截至10月1日的第四季度進行年度商譽減值審查。此外,我們還定期評估是否發生了可能表明商譽可回收性發生變化的事件和情況。如果發生某些事件和情況,包括總體經濟狀況惡化、競爭環境加劇、管理層、關鍵人員、戰略或客户發生變動、市值發生重大或異常變化、現金流為負或下降,或實際或計劃收入或收益與相關前期實際和預期結果相比下降,我們將在年度審查之間進行中期商譽減值評估。
在評估減值商譽時,公司可能會首先評估定性因素,以評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值,或者選擇繞過此類評估。如果確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值,或本公司選擇繞過此類評估,則本公司將確定每個報告單位的公允價值。對每個報告單位的公允價值的估計是基於預計的貼現現金流模型,該模型包括重大假設和估計,包括公司的貼現率、增長率和未來的財務表現,以及基於市場類似交易的市場倍數模型。有關貼現率的假設是基於適用於該公司的各種利率成分形成的加權平均資本成本。對報告單位增長率和未來財務業績的假設是基於公司的預測、業務計劃、經濟預測和預期的未來現金流。市場倍數是從最近規模和行業相似的企業之間的交易中得出的。各報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過公允價值,則為差額確認減值損失。
發債成本
與發行長期債務有關的成本在相關債務期限內遞延並攤銷為利息支出,對定期債務採用實際利息法,對循環債務採用直線法。就未償債務而言,這些金額在綜合資產負債表中反映為債務的直接扣除和與循環債務相關的成本的資產。有關公司長期債務和相關債務發行成本的更多信息,請參見附註8。
收入確認
該公司的收入主要包括
•資產管理;
•物業管理;
•資本市場;
•租賃;
•項目與發展服務;以及
•環境修復
資產管理
資產管理主要為CDS投資組合提供全面的房地產資產管理服務,代表着隨着時間的推移而交付的一系列日常業績義務。定價包括成本加管理費或可變對價的市場費率費用形式。本公司的收入以較高者為準。見附註14-關聯方交易。
在我們控制員工提供的任何服務的情況下,確認的收入總額將顯示在毛收入中。我們對他們的表現負有義務,我們有能力指導和改變他們的工作方向,並就此類服務的價值進行談判,這就證明瞭這一點。在我們不控制交付給客户的第三方服務的情況下,我們報告扣除第三方報銷後的收入。與將不同的日常服務的控制權移交給客户相一致,收入通常在每個期間結束時確認與所執行的服務相關的費用。
物業管理
物業管理為寫字樓、工業、零售、多户住宅和各種其他類型物業的業主提供現場日常管理服務,代表着一系列隨着時間的推移而交付的日常履行義務。定價通常是以每月管理費的形式,基於物業水平的現金收入、管理的面積或其他一些可變指標。項目管理收入還可能包括償還提供服務人員的工資和相關費用以及分包供應商費用。項目管理服務代表隨着時間的推移提供的一系列不同的日常服務。與將不同的日常服務的控制權移交給客户相一致,收入通常在每個期間結束時確認與所執行的服務相關的費用。
在我們控制員工提供的任何服務的情況下,確認的收入總額將顯示在毛收入中。我們對他們的表現負有義務,我們有能力指導和改變他們的工作方向,並就此類服務的價值進行談判,這就證明瞭這一點。在我們不控制交付給客户的第三方服務的情況下,我們報告扣除第三方報銷後的收入。
資本市場
我們為客户提供商業抵押和結構性融資服務。我們通過從第三方貸款人獲得成功的商業融資所支付的費用來補償我們的服務。賺取的費用取決於貸款的資金,這意味着將服務控制權轉移給客户。因此,我們通常在貸款融資的時間點履行我們的履約義務,此時有當前的支付權。
租賃
我們為業主、投資者和房地產佔有者提供與租賃寫字樓、工業和零售空間相關的戰略建議和執行。我們的服務是以佣金的形式得到補償的。我們的佣金在租客簽訂租約時支付。我們在某個時間點履行我們的履約義務;通常是在合同事件發生時,也就是有當前支付權的地方。
項目和開發服務
我們為房地產業主和佔用人提供與辦公、工業和零售空間的管理和租賃相關的項目和建設管理服務。我們賺取的費用通常根據項目成本的百分比而變化。我們的服務以表格管理費的形式得到補償。項目和施工管理服務代表了隨着時間的推移而交付的一系列績效義務,收入隨着時間的推移而確認。
環境修復
我們為房地產業主提供環境整治服務。補救服務通常由康斯托克環境公司承包和執行。我們會因我們的服務以及用於執行補救服務的分包商的服務而獲得補償。賺取的費用通常基於員工花費的時間以及使用的分包商的成本加成安排。一般而言,環境補救服務代表了一系列隨時間交付的績效義務,收入隨着時間的推移而確認。
合同費用
租賃和資本市場交易產生的費用,主要是員工佣金,幾乎代表了我們獲得收入合同的所有增量成本。當攤銷期限為一年或更短時,我們適用ASC主題606提供的適用的實際權宜之計,因此,當這些成本發生時,將其確認為運營費用。
股票薪酬
如附註12所述,本公司發起股票期權計劃和限制性股票獎勵計劃。本公司根據會計準則編纂(“ASC”)718對其基於股票的獎勵進行會計處理。基於股份的支付方式。ASC 718要求向員工支付的所有基於股票的付款,包括授予員工股票期權,都必須根據授予之日的公允價值在服務期內的財務報表中予以確認。在截至2020年12月31日的一年中,基於股票的薪酬總成本為$0.8在綜合經營報表中記入“一般和行政”費用的百萬美元。截至2019年12月31日的年度,基於股票的薪酬總成本為$0.5在綜合經營報表中計入“一般及行政費用”及“直接成本-房地產服務”內的開支為百萬元。
所得税
所得税按照美國會計準則第740條的資產負債法核算。所得税會計核算。遞延税項資產和負債因現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。當我們認為遞延所得税資產“更有可能”(大於50%的可能性)無法完全收回時,我們會提供估值津貼。估值津貼的調整是綜合經營報表中遞延所得税支出或收益的一個組成部分。
最近採用的會計聲明
2018年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2018-13“公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量披露要求的變化”(“ASU 2018-13”),其中刪除、添加和修改了主題820中公允價值計量的某些披露要求。ASU 2018-13取消了以下披露要求:(I)公允價值層次結構的第1級和第2級之間轉移的金額和原因,以及(Ii)第3級公允價值計量的實體估值過程。ASU 2018-13增加了以下披露要求:(I)提供關於截至報告日期而不是未來某個時間點的第3級公允價值計量的計量不確定性的信息,(Ii)披露與第3級計量相關的未實現損益變動,這些變動包括在其他全面收益中,以及(Iii)披露第3級計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值及其計算方法。ASU 2018-13財年以及這些財年內的過渡期(從2019年12月15日之後開始)有效。允許提前領養。自2020年1月1日起,公司前瞻性地採用了ASU 2018-13。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
近期尚未採用的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具-信貸損失(主題326),修改了公司如何確認金融工具的預期信貸損失,以及在每個報告日期延長實體持有的信貸的其他承諾。現行的公認會計原則要求採用一種“已發生損失”的方法,即在損失很可能已經發生之前,禁止公司記錄預期損失。ASU 2016-13要求公司使用一種反映當前預期信用損失(“CECL”)的方法,並要求考慮廣泛的合理和
可支持的信息,用於記錄和報告信用損失估計,即使CECL離我們很遠。公司將被要求記錄信貸損失撥備,並從資產基礎上扣除這一金額。該指南在2022年12月15日之後的財務報表期間對本公司有效,但允許提前採用。該公司目前正在評估這一指導方針對其財務報表和相關披露的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化了所得税會計,旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。ASU 2019-12刪除了ASC 740所得税中一般原則的某些例外,並澄清和修改了現有的指導方針,以改善一致性應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日之後開始的年度報告期內對公共業務實體有效,並在這些期間內的過渡期內生效。允許提前領養。我們預計這一聲明的通過不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
我們已經評估了所有其他已發佈和未採用的會計準則更新,並相信這些準則的採用不會對我們的綜合業務表、全面收益、資產負債表或現金流量產生實質性影響.
3. 應收貿易賬款及應收貿易賬款關聯方
應收貿易賬款包括房地產服務、資產管理和項目管理的應收款項。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司擁有1.5百萬美元和$1.9分別為百萬美元的貿易應收賬款。公司根據歷史收款經驗和應收賬款賬齡計提壞賬準備。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,壞賬準備是根據公司歷史上對早於以下時間的應收賬款的收款經驗計提的。90天數,以及截至提交日期收到的收款分析。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司擁有3.6百萬美元和$3.6分別為關聯方應收賬款百萬美元。本公司不計入與關聯方應收賬款相關的壞賬準備。這是由於應收賬款的關聯方性質以及收款歷史造成的。
4. 按公允價值列賬的房地產企業權益法投資
根據投資日期作出的選擇,本公司按公允價值報告權益法對房地產企業的投資。對於此類投資,公司在每個報告期通過公允價值變動增加或減少投資,並在合併經營報表的“權益損失法投資(按公允價值列賬)”項目中報告公允價值調整。本公司對投資者X的投資(定義見下文)的公允價值變動受分派的影響,因為公允價值基於該實體清盤產生的有限現金流。
權益法投資的公允價值被歸類為公允價值層次的第三級。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,公司對房地產企業的權益法投資公允價值為1美元。6.3300萬美元和300萬美元8.4分別為2000萬人。下表顯示了按公允價值報告的公司對房地產企業投資的變化。
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
截至1月1日的投資公允價值 | $ | 8,421 | | | $ | — | |
投資 | — | | | 10,506 | |
分配 | (1,921) | | | (1,525) | |
公允價值變動 | (193) | | | (560) | |
截至12月31日的投資公允價值 | $ | 6,307 | | | $ | 8,421 | |
見附註14-關聯方交易有關我們以公允價值投資房地產企業的額外討論。
投資者X
該公司已選擇對Comstock Investors X,L.C.(“Investors X”)的股權方法投資進行會計處理。Comstock Investors X,L.C.(“Investors X”)是一家可變利益實體(“VIE”),以公允價值擁有公司剩餘的房屋建築業務。公允價值是根據標的資產的收入和變現事件的預期未來現金流量使用貼現現金流量模型確定的。預期的未來現金流包括合同固定的收入和支出,以及對目前不存在合同的未來收入和支出的估計。這些估計是基於先前的經驗以及可比的第三方數據。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司對投資者X的投資公允價值為$X5.1百萬美元和$7.2分別為百萬美元。該公司收到的分配金額為#美元。1.8百萬和1.5在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元,並確認公允價值虧損1美元0.3百萬美元和$0.6分別為百萬美元。
面向投資者的財務信息摘要X
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
運營説明書: | | | |
總收入 | $ | 14,515 | | | $ | 6,832 | |
直接成本 | 12,982 | | | 8,196 | |
淨收益(虧損) | $ | 1,533 | | | $ | (1,364) | |
康姆斯托克控股公司在淨收益(虧損)中的份額 | $ | — | | | $ | — | |
哈特福德酒店
2019年12月30日,本公司進行了一項與購買位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區威爾遜大道3101號的穩定商業寫字樓(簡稱哈特福德)相關的投資。該公司擁有一家2.5該資產的%股權,成本約為$1.2百萬美元。本公司已選擇按公允價值對哈特福德的權益法投資進行會計處理。公允價值採用收益法和銷售可比法模型確定。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司在哈特福德的投資的公允價值為$1.2百萬美元。該公司收到的分配金額為#美元。0.1在截至2020年12月31日的一年中,達到100萬美元。
哈特福德的財務信息摘要
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 |
運營説明書: | |
總收入 | $ | 9,308 | |
直接成本 | 2,785 | |
其他費用 | 8,860 | |
淨損失 | $ | (2,337) | |
康姆斯托克控股公司淨虧損份額 | $ | (58) | |
5. 固定資產淨額
固定資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
計算機設備和大寫軟件 | $ | 957 | | | $ | 893 | |
傢俱和固定裝置 | 66 | | | 63 | |
辦公設備 | 224 | | | 224 | |
車輛 | 139 | | | 141 | |
租賃權的改進 | 56 | | | 6 | |
| 1,442 | | | 1,327 | |
減去:累計折舊 | (1,176) | | | (1,049) | |
| $ | 266 | | | $ | 278 | |
折舊費用包括在隨附的綜合業務報表中的“一般和行政費用”中,折舊費用為#美元。0.2百萬美元和$0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年裏,該公司沒有記錄減值。
6. 租契
有關安排是否包含租賃及租賃分類(如適用)的決定於租賃開始時作出,屆時本公司亦會計量及確認代表本公司使用相關資產權利的ROU資產及代表本公司根據該安排條款支付租賃款項的責任的租賃負債。為了確認與公司租賃相關的ROU資產和租賃負債,公司選擇了實際的權宜之計,不確認短期租賃的ROU資產或租賃負債,這些短期租賃的期限為12個月或者更少。租賃期被定義為租賃期的不可取消部分加上延長租期的選擇權所涵蓋的任何期限,如果有合理確定該選擇權將被行使的話。
淨收益資產及負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。公司租約中隱含的利率一般不能確定,因此,公司的遞增借款利率被用來確定租賃付款的現值。公司遞增借款利率的確定需要判斷。該公司在確定遞增借款利率時,會參考類似的公司信用評級和債券收益率。增量借款利率在租賃開始時確定,對於採用ASC 842後存在的經營租賃,自2019年1月1日起確定。截至2020年11月1日,在新公司辦公樓租賃開始時,公司的增量借款利率確定為4.25%
該公司擁有辦公設施以及辦公設備的經營租約。該公司的租約剩餘期限少於一年至10好幾年了。租約可以包含各種續訂和終止選項。受延長租約選擇權制約的期限,如果合理地確定選擇權將被行使,則包括在租賃期內。在合理確定不會行使選擇權的情況下,受終止租約選擇權制約的期限也包括在內。與本公司經營租賃有關的租賃成本一般確認為租賃期內的單一應課差餉租賃費。見附註14-關聯方為公司辦公室支付和確認的租金費用與關聯方的交易。
截至2020年12月31日的租賃負債到期日如下:
| | | | | |
| 運營中 租契 |
2021 | $ | 895 | |
2022 | 917 | |
2023 | 939 | |
2024 | 961 | |
2025年及未來幾年 | 6,083 | |
租賃付款總額 | 9,795 | |
減去:推定利息 | 1,865 | |
經營租賃負債現值 | $ | 7,930 | |
該公司確實是這樣做的。不是截至2020年12月31日,我沒有任何尚未開始的租賃負債。
7. 商譽和無形資產
2017年7月17日,公司子公司CDS Capital Management,L.C.全資擁有的實體Comstock Environmental,LLC以美元收購了Monbridge Environmental,LLC的所有業務資產。2.3百萬美元。康斯托克環境公司作為一家環境服務公司在馬裏蘭州、賓夕法尼亞州、新澤西州和特拉華州運營,提供諮詢、補救和其他環境服務。
商譽是指購買價格超過收購資產和承擔的負債的公允價值,不能從所得税中扣除。截至收購日期,商譽主要包括合併產生的協同效應、預期的增長和生產機會擴大以及節省的公司管理費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日,商譽餘額為美元。1.7百萬美元。這一商譽反映在我們的房地產服務部門。
無形資產包括攤銷期限為四年了。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,0.1無形資產攤銷在綜合經營報表的一般和行政費用中記錄了100萬美元。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
無形資產 | $ | 268 | | | $ | 268 | |
減去:累計攤銷 | (232) | | | (165) | |
| $ | 36 | | | $ | 103 | |
截至2020年12月31日,與這些無形資產相關的未來預計攤銷費用為:
不是本公司商譽及其他無形資產減值於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度確認。
8. 債務
應付票據,到期應付關聯公司
循環資本信用額度
於2020年3月19日,本公司與CDS訂立循環資本信貸額度協議(“貸款文件”),根據該協議,本公司取得一筆$。10.0600萬美元的資本信用額度(“左輪車”)。根據貸款文件的條款,Revolver規定的初始可變利率為華爾街日報最優惠利率加1.00根據“轉軌計劃”支付的墊款年利率為%,每月支付欠款。這個五-年期貸款允許期中提款的到期日為12除非CDS同意一個更長的初始期限,否則從最初付款日期起數月。這筆貸款沒有契約或抵押品要求。2020年3月27日,該公司借入美元5.5《左輪車》下的百萬美元。$5.5借款百萬的到期日是2023年4月30日。
應付票據全額償還
康姆斯托克增長基金
於二零一四年十月十七日,本公司與Comstock Growth Fund(“CGF”)訂立無抵押本票,據此CGF向本公司提供一筆初步本金為#美元的貸款。10.0百萬美元,最高可借款金額不超過$20.0百萬美元,擁有三一年的期限。2014年12月18日,貸款協議被修改和重述,規定最高限額為#美元。25百萬美元。於2018年5月23日,本公司訂立會員權益交換及認購協議(“會員權益交換協議”),連同經修訂的本票協議,其中一張本金未償還及應計利息餘額為#美元的本票(“CGF票據”)7.7一百萬美元被兑換成1,482,300公司C系列不可轉換優先股的股票,面值$0.01每股,聲明清算價值為$5.00每股(“C系列優先股”),由公司向CDS發行。公司將優先股交換為91.5CGF本票中CDS會員權益的%。同時,CGF期票票面金額降至#美元。5.7百萬美元,截至生效日期。CGF票據以固定利率計息,利率為10每年的百分比。利息是每月拖欠的。本公司是CGF的行政經理,但不擁有任何會員權益。該公司大約有$5.7截至2019年12月31日,扣除折扣後,CGF貸款項下的未償還借款和應計利息為100萬美元。CGF票據的到期日為2020年4月16日。CGF票據在截至2020年12月31日的年度內提前償還。
擔保融資
截至2019年12月31日,公司已退役二與康斯托克環境公司相關的擔保貸款。其中一筆貸款用於為收購Comstock Environmental提供資金,固定利率為6.5%,到期日為2022年10月17日。截至2019年12月31日,這筆融資的未償還餘額為1美元。0.7百萬美元。這筆貸款是在2020年報廢的。康斯托克環境公司有一筆額外的擔保貸款,未償還餘額為#美元。27截至2019年12月31日,為購買業務中使用的一項資產提供資金。這筆貸款是在2020年報廢的。這些融資由康斯托克環境公司的資產擔保,並由我們的首席執行官擔保。
無擔保融資
截至2019年12月31日,公司擁有一無擔保賣方融資的本票,未償還餘額為#美元595一千個。這筆融資的年利率為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。3%,到期日為2022年7月17日。這筆貸款有$501000英鎊在貸款第三和第四個週年日到期,其餘的在到期時到期。2019年12月31日,利率為5.0%。2020年,本公司停用了這張期票。
此外,在截至2020年12月31日的年度內,公司通過以下方式為董事和高級職員的保險單提供資金一年定期貸款。截至2020年12月31日,這筆貸款的餘額為美元。5一千個。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司支付利息$0.4百萬美元和$0.6分別為百萬美元。
在截至2020年12月31日的年度內,公司停用了$5.7CGF Note的未償還借款為1.6億美元,沒有為Revolver支付本金。在截至2019年12月31日的年度內,本公司不是Idon‘我不會為CGF貸款支付本金。
應付票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
擔保融資 | $ | — | | | $ | 694 | |
應付票據-應付關聯公司,無擔保,淨額$27截至2019年12月31日的千筆貼現和未攤銷遞延融資費用 | 5,500 | | | 5,706 | |
無擔保融資手續費 | 5 | | | 595 | |
應付票據總額,淨額 | $ | 5,505 | | | $ | 6,995 | |
截至2020年12月31日,我們借款的到期日如下:
| | | | | |
2021 | $ | 5 | |
2022 | — | |
2023 | 5,500 | |
| |
| |
總計 | $ | 5,505 | |
9. 冠狀病毒艾滋病救助與經濟安全法
工資保障計劃貸款
為應對新冠肺炎疫情,支付支票保護計劃(PPP)根據CARE法案設立,由美國小企業管理局(SBA)管理。符合購買力平價規定的資格要求的公司可以有資格獲得由本地貸款人提供的購買力平價貸款,這筆貸款支持工資、租金和公用事業費用(“合格費用”)。如果按照購買力平價的進一步定義,貸款收益被完全用於支付覆蓋期間內的合格費用,則購買力平價貸款的全部本金可能有資格獲得貸款減免,但可能會根據該組織在覆蓋期間與基準期間相比保持的全職員工水平而減少。
2020年4月,該公司收到收益#美元。1.95根據MainStreet Bank(“貸款人”)提供的購買力平價(PPP)貸款(“購買力平價貸款”)。根據貸款協議的條款和條件,PPP貸款的期限為兩年,年利率為1%,貸款期限的前六個月將推遲本息支付,該貸款期限已根據2020年的Paycheck Protection Program靈活性法案(《靈活性法案》)進行了更新。
2020年6月,靈活性法案簽署成為法律,修訂了CARE法案。靈活性法案改變了PPP的主要條款,包括但不限於:(I)與PPP貸款到期日有關的條款,(Ii)涵蓋PPP貸款付款的延期期限,以及(Iii)衡量貸款寬免的過程。更具體地説,靈活性法案規定在靈活性法案頒佈之日(“2020年6月5日”)或之後發放的所有購買力平價貸款的最短期限為五年,並允許貸款人和借款人通過雙方協議延長較早的購買力平價貸款的到期日。截至本文件提交日期,本公司尚未與貸款人接洽,要求將目前的到期日從兩年延長至五年。靈活性法案還規定,如果借款人在測算期最後一天(“承保期”)後10個月內沒有申請免除貸款,購買力平價貸款不再延期,借款人必須開始支付本金和利息。因此,根據貸款協議的條款和條件,公司的本金和利息支付延期期限從6個月更新為10個月。此外,
靈活性法案將承保期限從收到收益之日起8周延長至24周,同時允許在2020年6月5日之前獲得PPP貸款的借款人自行決定承保期限為8周或24周。
在審閲了靈活性法案的適用條款和條件後,本公司選擇從(I)符合條件的費用等於貸款收益或(Ii)24週中較短的時間起延長承保期的長度。本公司已根據小企業管理局貸款寬免申請(2020年6月16日修訂)的條款和條件對PPP貸款寬免進行了初步計算,並在此基礎上預計PPP貸款將得到全額寬免。此外,本公司已決定本公司很可能會符合購買力平價貸款豁免的所有條件。因此,公司確認購買力平價資金是在發生合格費用期間的一項抵銷費用。確認的沖銷費用降低了根據某些合同向客户支付的可償還成本(記作收入),其中公司從發生的費用中賺取收入。截至2020年12月31日,PPP貸款相關餘額和活動情況如下。
| | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 |
購買力平價貸款收益 | $ | 1,954 | |
有資格獲得寬恕的合格費用 | $ | (1,954) | |
購買力平價貸款餘額 | $ | — | |
該公司於2020年12月向貸款人提交了PPP貸款豁免申請。根據靈活性法案的條款和條件,貸款人在收到填妥的申請後有60天的時間向SBA發出決定。如果貸款人確定借款人有權免除根據法規和適用法規申請的部分或全部金額,貸款人必須在貸款人向SBA發出決定時請求SBA付款。貸款人完成了審查,並於2021年2月向小企業管理局提交了公司的寬恕申請。SBA將在貸款人向SBA發出決定後90天內,根據SBA對貸款或貸款申請的任何審查,將適當的寬恕金額連同截至付款日期應累算的任何利息匯給貸款人。
根據靈活性法案,公司的購買力平價貸款協議將在不免除或少於全部購買力平價貸款的情況下進行修改。此外,從2021年8月開始,該公司將被要求支付總計#美元的本金和利息。0.1在購買力平價貸款的剩餘期限內,每月或根據貸款修正案支付一筆調整金額,直至貸款全部結清。本公司可隨時預付購買力平價貸款而不受罰款,證明購買力平價貸款的貸款協議包含與拖欠付款、違反陳述和擔保或貸款協議的其他條款有關的慣例違約事件。違約事件的發生可能會觸發立即償還所有未償還的金額,收回公司欠下的所有金額,和/或貸款人提起訴訟並獲得對公司不利的判決。
推遲繳納社會保障税
根據CARE法案第2302(A)(1)和(A)(2)條,本公司已選擇推遲支付其在“工資税延期期間”到期的社會保障税份額。工資税遞延期從2020年8月1日開始,到2020年12月31日結束。截至2020年12月31日,此類延期的總金額為#美元。0.21000萬美元,反映在我們合併資產負債表上的“應計人事成本”中。根據延期計劃的條款,延期金額的50%將於2021年12月31日到期,其餘50%將於2022年12月31日到期,利息為0%。
10. 承諾和或有事項
該公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃其總部。租約包含各種續訂選項。有關本公司經營租賃承諾的進一步討論,請參閲附註6。
目前,並不時地,該公司涉及與其業務運作相關的訴訟。根據公認會計準則,當負債很可能已經發生且金額可以合理估計時,本公司記錄了負債準備金。雖然公司目前的一個或多個訴訟事項可能會導致不利的結果,但目前管理層得出的結論是,這些事項的解決預計不會對公司的綜合財務狀況、未來的經營業績或流動資金產生實質性影響。法律辯護費用在發生時計入費用。
11. 公允價值披露
我們根據ASC 820“公允價值計量和披露”計量某些資產和負債,該準則將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有序交易中收到的資產價格或轉移負債所支付的價格。此外,它還根據以下三層公允價值等級建立了公允價值計量框架:
•第1級-截至測量日期在活躍市場可進入的相同資產或負債的報價;
•第2級-可直接或間接觀察到的投入(活躍市場報價除外);以及
•級別3-無法觀察到的輸入,其中市場數據很少或根本沒有,這要求報告實體制定自己的假設。
金融工具
綜合資產負債表中報告的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及應計負債的賬面金額是根據其短期到期日對其公允價值的合理估計。固定利率和浮動利率債務的公允價值是基於不可觀察的投入(3級投入)。固定利率和浮動利率債務的公允價值是通過對公司目前可用於類似條款貸款的混合借款人利率進行貼現現金流分析來估計的。
下表彙總了截至目前固定利率和浮動利率債務的公允價值以及相應的固定利率和浮動利率債務的賬面價值:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
賬面金額 | $ | 5,505 | | | $ | 6,995 | |
公允價值 | $ | 5,485 | | | $ | 6,820 | |
公允價值估計是根據有關金融工具的相關市場信息在特定時間點作出的。這些估計屬主觀性質,涉及不明朗因素和重大判斷事項,因此不能準確釐定。假設的變化,如到期和應付金額的加速,可能會對估計產生重大影響。
以公允價值投資房地產企業
我們以公允價值報告我們在房地產企業中的兩項投資。對於這類投資,我們在每個報告期根據公允價值的變化增加或減少我們的投資,並在綜合經營報表中報告這些公允價值調整。有關更多信息,請參閲附註4-按公允價值列賬的房地產企業權益法投資。
對於我們以公允價值進行的房地產投資,我們使用第三級收益法或銷售可比法來估計公允價值,以確定公允價值。公允價值估計的關鍵投入包括各種3級投入,如基礎房地產資產和借款的估值,其中納入了特定於投資的假設,如貼現率、資本化率、租金和費用增長率以及特定於資產的市場借款利率。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日,按公允價值對房地產企業的投資約為美元。6.3百萬美元和$8.4分別為百萬美元。
非經常性公允價值計量
本公司亦可在非經常性基礎上按公允價值對其非金融資產和負債(包括長期資產等項目)進行估值,以確定是否已發生減值。此類公允價值計量使用重大的不可觀察的投入,並被歸類為第3級。
12. 股東權益
普通股
我們的公司證書授權發行A類普通股和B類普通股。自2020年12月31日起,我們被授權發行59,780千股A類普通股和220千股B類普通股,每股面值$0.01每股。我們A類普通股和B類普通股的持有者在董事會宣佈時有權獲得紅利,但必須符合所有已發行股票的持有者享有優先分紅權利的權利。截至2020年12月31日,我們沒有宣佈任何分紅。A類普通股的每股持有者有權一投票權,而每股B類普通股的持有者有權十五投票。我們B類普通股的股票可以轉換成等量的A類普通股,一般在轉讓時可以轉換成我們A類普通股的股票。除非另有説明,在這些財務報表附註中,A類普通股和B類普通股統稱為普通股。
截至2020年12月31日,有8.0發行和發行A類普通股百萬股7.9百萬股流通股。截至2020年12月31日,有220已發行和已發行的1000股B類普通股。
優先股
公司的公司註冊證書授權發行C系列不可轉換優先股,票面價值$0.01每股,聲明價值為$5.00每股。自2020年12月31日起,本公司有權發行20.0百萬股C系列優先股。截至2020年12月31日,有3.4已發行和已發行的C系列優先股1000股。C系列優先股具有可自由支配的、非累積的股息特徵,可贖回$5.00每股。C系列優先股可在公司清算或控制權變更時由持有者贖回。
基於股票的薪酬計劃
2004年12月14日,公司通過了《2004年長期薪酬計劃》(簡稱《2004年計劃》)。2019年2月12日,公司批覆了取代2004年計劃的2019年綜合激勵計劃(《2019年計劃》)。2019年計劃規定發行股票期權、股票增值權或SARS、限制性股票、遞延股票、股息等價物、紅利股票和代替現金薪酬的獎勵、其他基於股票的獎勵和業績獎勵。根據該計劃發行的任何股票通常在四年了。根據該計劃發行的股票期權到期10從他們被授予之日起數年。
批准的2019年規劃2.52000萬股我們的A類普通股,可因沒收和預扣税款而進行調整。截至2020年12月31日和2019年12月31日,有2.1根據2019年計劃,可供發行的股票為100萬股。
每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型和某些主觀假設來計算的。預期波動率是根據我們的歷史交易活動計算的。我們會在罰沒發生時予以確認。這些期限的無風險利率是基於授予時有效的美國國債利率。期權的預期期限是基於公司的歷史經驗。
下表彙總了用於計算2019年期權公允價值的假設。有不是2020年授予的期權。
| | | | | |
| 2019 |
授予期權的加權平均公允價值 | $ | 1.65 | |
股息收益率 | — | |
預期波動率 | 82.03%-82.32% |
加權平均預期波動率 | 82.27 | % |
加權平均無風險利率 | 2.15 | % |
加權平均預期期限(年) | 8 |
下表彙總了有關股票期權活動的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權 平均值 行權價格 | | 加權平均 剩餘 合同條款 | | 集料 內在性 價值 |
截至2019年1月1日未償還 | 418 | | | $ | 3.42 | | | 7.67 | | $ | 9 | |
授與 | 104 | | | 1.89 | | | | | |
練習 | — | | | — | | | | | |
沒收或過期 | (7) | | | 12.01 | | | | | |
截至2019年12月31日未償還 | 515 | | | $ | 2.96 | | | 7.24 | | $ | 60 | |
授與 | — | | | — | | | | | |
練習 | — | | | — | | | | | |
沒收或過期 | (79) | | | 3.75 | | | | | |
在2020年12月31日未償還 | 436 | | | $ | 2.81 | | | 6.74 | | $ | 424 | |
可於2020年12月31日行使 | 274 | | | $ | 3.23 | | | 5.12 | | $ | 256 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,未行使股票期權的加權平均剩餘合約期限為5.1年和4.5分別是幾年。
本公司限售股活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 |
2019年1月1日受限未授權 | 138 | | | $ | 2.18 | |
授與 | 254 | | | 2.33 | |
既得 | (46) | | | 2.18 | |
沒收或過期 | — | | | — | |
截至2019年12月31日未償還 | 346 | | | $ | 2.29 | |
授與 | 636 | | | 1.96 | |
既得 | (112) | | | 2.27 | |
沒收或過期 | — | | | — | |
未歸屬於2020年12月31日 | 870 | | | $ | 2.06 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,1.1百萬美元和$0.6分別與2019年計劃和2004年計劃授予的非既得性股票期權和限制性股票發行相關的未確認補償成本分別為100萬美元。該公司打算在授予限制性股票或行使股票期權後發行新的普通股。
2014年11月,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,授權公司回購最多429根據市場價格和其他因素,在一個或多個公開市場或私下協商的交易中購買1000股我們的A類普通股。
在2020年12月31日和2019年12月31日,404根據我們的股份回購協議,我們仍有1000股A類普通股可供回購。
13. 可變利益主體的合併
停產資產中的合併房地產庫存
在公司非持續經營的淨虧損中,税後淨額包括被確定為VIE的房地產實體的活動。這些實體的成立是為了擁有和經營房地產,主要基於風險股權投資不足以允許實體在沒有額外財務支持的情況下為其活動融資的事實而被視為VIE。在2019年7月23日之前,由於本公司對這些實體擁有多數投票權和完全的運營控制權,本公司確定自己是這些VIE的主要受益者。
在2019年4月30日之前,本公司對投資者X進行了評估,並確定風險股權投資不足以讓實體在沒有額外財務支持的情況下為其活動提供資金,本公司是VIE的主要受益者,因為本公司完全控制了對經濟表現影響最大的活動及其吸收虧損或接受收益的義務。根據本公司與CDS於2019年4月30日訂立的總轉讓協議(“MTA”),本公司決定投資者X被視為自2019年4月30日起持有待售,而投資者X的活動在隨附的綜合財務報表中被重新分類為非持續經營。
2019年7月23日,修訂了投資者X經營協議,以澄清某些定義,導致本公司不再是投資者X的主要受益人。因此,投資者X的資產和負債從2019年7月23日起在本公司的綜合資產負債表中解除合併。
14. 關聯方交易
租用公司總部
該公司之前從我們的首席執行官及其家族控制和擁有的一家附屬公司租用了公司總部。2020年11月1日,公司根據一項新規定將公司總部遷至新的辦公場所。十與我們的首席執行官和家族作為房東控制和擁有的附屬公司簽訂了一年的租賃協議。根據這份將於2030年10月31日到期的租約,未來的最低租賃付款為$。9.8百萬美元。本公司還負責按比例分攤給業主的公共區域維護費用。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,支付的租金總額為$0.5百萬美元和$0.6分別為百萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度租金支出為$0.6百萬美元和$0.6分別為百萬美元。這反映在“直接成本-資產管理”中,因為它是2019年AMA項下的一項可報銷成本。
資產管理協議
2018年3月30日,本公司全資擁有的實體CAM與CDS簽訂了該AMA。AMA的生效日期為2018年1月2日。根據資產管理協議,CDS已聘請CAM管理及管理CDS的商業地產組合,以及CDS及CDS旗下各擁有物業的附屬公司的日常運作(下稱“CDS組合”)。根據AMA的條款,CAM將提供建設、穩定和管理某些資產所需的投資諮詢、開發和資產管理服務。
根據AMA,CDS將每年向CAM支付一筆成本加成費用(“年費”),總金額相當於(I)根據AMA專門為CDS投資組合提供服務的人員的僱傭費用,(Ii)本公司與維持其股票在證券交易所上市和履行作為公眾公司的監管和報告義務有關的成本和開支,以及(Iii)每年固定支付$。1.0百萬美元。
2019年修訂的資產管理協議
2019年4月30日,CAM與CDS簽訂了2019年AMA,CDS完整修訂和重申了雙方2018年3月30日的資產管理協議,自2018年1月1日起生效。根據2019年AMA,CDS將聘請CAM來管理Anchor投資組合以及CDS和CDS的每個擁有財產的子公司(統稱為CDS實體)的日常運營。
根據2019年AMA,公司提供與錨投資組合的建設、租賃和穩定以及管理相關的資產管理服務。CDS向本公司及其附屬公司支付的年費等於以下兩者中較大的一項:(I)相當於(A)等於以下兩項中較大者的資產管理費之和2.5錨定資產組合中包括的物業產生的收入的%;(B)相當於以下金額的建築管理費4與正在開發的錨定組合項目相關的所有成本的%;(C)相當於以下金額的物業管理費1%的錨定投資組合收入,(D)相當於以下金額的收購費0.5收購資產收購價的%;及(F)相當於以下金額的處置費0.5出售資產銷售價格的%;或(Ii)相當於(X)根據2020年資產管理協議(AMA)專門為錨定投資組合提供服務的人員的僱傭費用,(Y)公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管和報告義務有關的成本和支出,以及(Z)每年固定支付的金額之和:(X)根據2020年資產管理協議(AMA)專門為錨投資組合提供服務的人員的僱傭費用,(Y)公司與維持其股票公開上市和遵守相關監管和報告義務有關的成本和支出,以及(Z)每年固定支付$1.0百萬美元。
除每年支付市價費用或成本加費用中較大者外,本公司每年還有權獲得以下額外費用:(I)相當於10在計算複合優先收益後,組成錨定投資組合的每項房地產資產的自由現金流的百分比8啟用%
CDS投資資本(Ii)相當於以下數額的發起費1籌集資本的%;(Iii)相當於#美元的租賃費1.00/SF(新租約)和$0.50/SF用於續簽;以及(Iv)與Anchor投資組合相關的雙方同意的貸款發放費。
2019年AMA將於2027年12月31日(“初始期限”)終止,較原終止日期2022年12月31日延長,並將自動續簽後續附加條款一年條款(每個都是“延期條款”),除非CDS至少遞交書面通知不再續簽2190 AMA180在初始期限或任何延期期限終止日期的前幾天。在2019年AMA生效日期後24個月,CDS有權在無理由的情況下終止2019年AMA180提前幾天書面通知CAM。在發生此類終止的情況下,除了支付截至2019年AMA終止日到期和應付的任何應計年費外,CDS還需要支付相當於(I)緊接終止前一個日曆年支付給CAM的市場費率費用或成本加費用,以及(Ii)一次性支付獎勵費用,就像CRE投資組合在終止日期的公平市值被清算一樣;或繼續支付獎勵費用,就像沒有終止發生一樣。(I)根據終止日期,CDS需要支付相當於(I)緊接終止前一個歷年支付給CAM的市場費率費用或成本加費用,以及(Ii)一次性支付獎勵費用,就像在終止日期,CRE投資組合被清算為公平市值一樣;或者繼續支付獎勵費用,就像沒有發生終止一樣。
住宅、商業和停車場物業管理協議
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了單獨的住宅物業管理協議,根據這些協議,公司收取管理和運營物業的費用,包括租户通信、公寓租賃、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商,以及預算編制和監督。
公司與CDS實體擁有的幾個物業簽訂了單獨的商業物業和停車場管理協議,根據這些協議,公司收取管理和運營物業寫字樓和零售部分的費用,包括租户通信、收取租金、大樓維護和日常運營、聘用和監督為大樓提供服務的承包商和供應商,以及預算編制和監督。
這些物業管理協議分別適用於一連續的、自動的年份初始條款一一年續訂條款,除非提前終止。根據這些協議,除報銷特定費用(包括本公司在每個物業管理和運營中僱用的人員的僱傭費用)外,本公司通常根據被管理建築物部分租金毛收入的百分比收取基本管理費。
施工管理協議
公司與CDS實體擁有的物業簽訂了建設管理協議,根據這些協議,公司收取費用,以提供某些建設管理和監督服務,包括對某些租户處所的建築進行建設監督和管理。*公司根據適用租户租約中規定的建設管理費或監理費,就工程授權下的每次聘用收取單位建設管理費,該費用通常為1%至4承租人改善房屋的總成本(或總硬成本)的%,或雙方另有約定的。
業務管理協議
於2019年4月30日,CAM與投資者X訂立業務管理協議(“BMA”),根據該協議,CAM將向投資者X提供有關本公司剝離的房屋建設業務的結束及與本公司剝離的土地開發活動相關的服務的資產及專業服務。根據管理協議,投資者X向CAM支付的費用總額為$937.5千元,須於十五每季度分期付款$62.5每人一千美元。
哈特福德投資公司
2019年12月30日,公司進行了一項與購買哈特福德(Hartford)相關的投資,哈特福德是一座穩定的商業寫字樓,位於弗吉尼亞州阿靈頓縣克拉倫登地區的威爾遜大道3101號。該公司與購買哈特福德酒店相關的最高投資額為$1.2百萬美元。
在進行這項投資的同時,該公司與合作伙伴簽訂了一項經營協議,成立康斯托克3101威爾遜公司(Comstock 3101 Wilson,LC),以購買哈特福德酒店。根據經營協議,本公司持有Hartford的少數成員權益,而Hartford的剩餘成員權益由Partners持有。合夥人是哈特福德酒店的經理。在完成對哈特福德的收購時,公司收到了一筆#美元的收購費。500千元,有權獲得資產管理、物業管理、建築管理費和租賃費
根據哈特福德或其關聯公司與本公司或其關聯公司之間的單獨協議管理物業。該公司還有權獲得與投資業績相關的獎勵費用。
2020年2月7日,本公司、合夥人和DWF VI 3101 Wilson Member,LLC(“DWF”)(哈特福德的獨立第三方股權投資者)簽訂了一項有限責任公司協議(“DWC運營協議”),成立DWC 3101 Wilson Venture,LLC(“DWC”),其中包括收購、擁有和持有Hartford所有者的所有權益。為此,在2020年2月7日,哈特福德所有者的原始運營協議被修訂和重述(“A&R運營協議”),以紀念公司和合作夥伴將100將其在哈特福德所有者中的會員權益的%轉讓給DWC。因此,DWC是Hartford所有者的唯一成員。公司和合夥人分別持有DWC的少數會員權益,DWF持有DWC的多數會員權益。該公司在哈特福德的所有權權益仍為2.5%.
私募及承付票
於2020年3月19日,本公司與CDS訂立循環資本信貸額度協議(“貸款文件”),根據該協議,本公司取得一筆$。10.0600萬美元的資本信用額度(“左輪車”)。根據貸款文件的條款,Revolver規定的初始可變利率為華爾街日報最優惠利率加1.00根據“轉軌計劃”支付的墊款年利率為%,每月支付欠款。這個五-年期貸款允許期中提款的到期日為12除非CDS同意一個更長的初始期限,否則從最初付款日期起數月。2020年3月27日,該公司借入美元5.5在革命者的領導下,有1.8億美元。2020年4月10日,革命者提供給公司的資本被用來報廢公司的所有10欠CGF的2020年到期的企業債務的百分比。
有關CGF私募和Revolver的進一步説明,請參閲附註8-債務。
關聯方收入
下表詳細説明瞭從關聯方獲得的收入。
| | | | | | | | | | | |
| 截止的年數 |
| 2020 | | 2019 |
關聯方收入 | | | |
資產管理 | $ | 21,818 | | | $ | 19,370 | |
房地產服務 | 945 | | | 1,192 | |
關聯方總收入 | $ | 22,763 | | | $ | 20,562 | |
15. 未合併的合資企業
本公司使用權益會計方法核算其在其產權保險合資企業中的權益,並調整其在收益、虧損和分配中的比例份額的賬面價值。在未合併的合資企業中的投資額為$。29.0一千美元125.0截至2020年12月31日和2019年12月31日,分別為1000歐元,並計入隨附的合併資產負債表中的“預付資產和其他資產淨額”。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收益,來自這家未合併的合資企業,為$33一千美元222千美元分別計入隨附的綜合經營報表中的“其他收入,淨額”。於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度內,本公司收取及記錄的分派金額為130一千美元172分別從這家合資企業中拿出1000美元作為投資回報。
未合併的合資企業的財務信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
運營説明書: | | | |
總淨收入 | $ | 185 | | | $ | 558 | |
總費用 | 119 | | | 115 | |
淨收入 | $ | 66 | | | $ | 443 | |
Comstock Holding Comstock,Inc.淨收益份額 | $ | 33 | | | $ | 222 | |
16. 收入
下表列出了該公司從與客户簽訂的合同中獲得的收入,這些收入按類別分類,最能反映收入的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
按客户劃分的收入 | | | |
關聯方 | $ | 22,763 | | | $ | 20,562 | |
商品化 | 5,963 | | | 4,755 | |
按客户劃分的總收入 | $ | 28,726 | | | $ | 25,317 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
按合同類型劃分的收入 | | | |
固定價格 | $ | 5,229 | | | $ | 4,137 | |
成本加成 | 13,702 | | | 14,546 | |
時間和材料 | 9,795 | | | 6,634 | |
按合同類型劃分的總收入 | $ | 28,726 | | | $ | 25,317 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,28.0百萬美元和$23.3我們的收入中有100萬是通過合同賺取的,這些合同的收入是隨着時間的推移而確認的。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,0.8百萬美元和$2.1我們的收入中有100萬是通過在某個時間點確認收入的合同賺取的。
17. 每股淨收益(虧損)
用於計算截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度每股持續及非持續經營的基本及攤薄(虧損)收入的加權平均股份及股份等價物載於隨附的綜合經營報表。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的限制性股票獎勵、股票期權和認股權證都包括在使用庫存股方法計算的稀釋每股收益(虧損)和期間的平均市場價格中,除非它們的納入是反稀釋的。
以下股份等價物已被排除在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的持續運營稀釋股份計算中,因為納入這些股份等價物將是反稀釋的。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的幾年, |
| 2020 | | 2019 |
限制性股票獎勵 | 1 | | | — | |
股票期權 | 134 | | | 237 | |
認股權證 | 548 | | | 604 | |
| 683 | | | 841 | |
以下股份等價物已被排除在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的非持續運營稀釋股份計算中,因為納入這些股份等價物將是反稀釋的。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的幾年, |
| 2020 | | 2019 |
限制性股票獎勵 | — | | | 207 | |
股票期權 | — | | | 263 | |
認股權證 | — | | | 604 | |
| — | | | 1,074 | |
18. 所得税
在截至2020年12月31日的年度內,公司確認所得税支出為$251000美元的持續經營收入,實際税率為0.45%。截至2019年12月31日止年度,本公司確認所得税支出為$2千元,實際税率是0.29%.
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。該公司評估現有的正面和負面證據,以估計未來是否會產生足夠的應税收入,以允許使用現有的遞延税項資產。本公司截至2020年12月31日止三年期間累計虧損構成重大客觀負面證據。這些客觀的負面證據限制了考慮其他主觀證據的能力,例如我們對未來盈利和增長的預測。根據這一評估,截至2020年12月31日,由於淨遞延税資產的變現不符合很可能不符合的標準,公司維持了針對淨遞延税資產的全額估值撥備。然而,如果累積虧損形式的客觀負面證據不再存在,並給予主觀證據(如我們對未來盈利能力和增長的預測)額外的權重,則被視為可變現的遞延税項資產的金額未來可能會進行調整。若計入全額估值免税額,遞延税項資產或負債的任何變動將由估值免税額的相應變動完全抵銷。
該公司目前約有$146淨營業虧損(NOL),這是基於當前法定税率,包括税法頒佈的較低企業税率。如果不使用,這些NOL將於2027年開始到期。根據守則第382節(“第382節”)的規定,如果所有權變更被觸發,公司的NOL資產和可能的某些其他遞延税項資產可能會減值。我們估計,截至2020年12月31日,三-公司股票所有權的多年累積轉移並未導致我們的NOL資產的使用受到限制。然而,如果所有權發生變更,第382條的限制預計不會對公司截至2020年12月31日的財務狀況或經營業績產生實質性影響,因為公司對幾乎所有的遞延税項淨資產都記錄了全額估值津貼。
如果按照第382節定義的“所有權變更”,公司使用其NOL(以及在某些情況下,未來的固有虧損和折舊扣除)的能力可能會受到負面影響。一般而言,只要所有權的變化超過以下值,就會發生所有權變化50按以下比例計算的百分比一或更多5在特定時間段(通常為三年)內的股東百分比。鑑於第382條的寬泛定義,所有權變更可能是本公司股票的正常市場交易超出本公司控制範圍的意外後果。為了保持這些NOL的可用性,Comstock通過了一項第382條權利協議,該協議於2014年5月到期。2015年6月,在2015年股東周年大會上,公司股東通過了新的國內收入法典條款382權利協議(“權利協議”),以保護股東價值。權利協議將於2025年3月27日到期。通過權利協議是為了減少這種意外的“所有權變更”的可能性,從而保留這些税收優惠的價值。過去幾年,許多持有類似鉅額税收資產的公司也採用了類似的計劃。
本公司擁有不是T分別記錄了截至2020年12月31日和2019年12月31日與不確定税收頭寸相關的任何應計項目。我們在不同限制法規的司法管轄區提交美國和州所得税申報單。2017至2019年的納税年度仍需接受聯邦和大多數州税務機關的審查。截至12月31日,持續經營所得税撥備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
延期: | | | |
聯邦制 | $ | (143) | | | $ | 178 | |
狀態 | (26) | | | 32 | |
| (169) | | | 210 | |
估值免税額 | 194 | | | (208) | |
所得税總支出 | $ | 25 | | | $ | 2 | |
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。公司截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和負債構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
遞延税項資產: | | | |
| | | |
| | | |
淨營業虧損和税收抵免結轉 | $ | 37,899 | | | $ | 37,440 | |
| | | |
基於股票的薪酬 | 648 | | | 502 | |
對關聯公司的投資 | 264 | | | 482 | |
遞延收入--預付款 | — | | | 64 | |
其他 | 14 | | | 213 | |
折舊及攤銷 | 37 | | | — | |
| 38,862 | | | 38,701 | |
減值免税額 | (38,780) | | | (38,601) | |
遞延税項淨資產 | 82 | | | 100 | |
遞延税項負債: | | | |
折舊及攤銷 | — | | | (55) | |
商譽攤銷 | (103) | | | (56) | |
遞延税項淨負債 | (103) | | | (111) | |
遞延税金淨資產(負債) | $ | (21) | | | $ | (11) | |
對非控股權益產生的不可包括的合夥企業收入進行調整後,法定税率和實際税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
聯邦法定利率 | (21.00 | %) | | (21.00 | %) |
州所得税-扣除聯邦福利後的淨額 | (4.93 | %) | | (4.74 | %) |
永久性差異 | 22.77 | % | | (0.44 | %) |
返回撥備調整 | (0.81) | % | | 0.42 | % |
更改估值免税額 | (8.48) | % | | 25.47 | % |
現行州所得税 | — | % | | — | % |
制定的州税率的變化 | 13.53 | % | | — | % |
其他,淨額 | (1.53) | % | | — | % |
實際税率 | (0.45 | %) | | (0.29 | %) |
19. 停產經營
2019年4月30日,本公司與CDS(本公司首席執行官Christopher Clemente全資擁有的實體)和FR54,LC(“FR54”)(也由Clemente先生控制的實體)簽訂了MTA,其中規定了某些交易,以完成本公司先前宣佈的退出住房和土地開發業務,以支持向資產管理模式的遷移。有關終止經營相關會計的進一步討論,請參閲附註14-可變利息實體的合併。
“公司”就是這麼做的。不是截至2020年12月31日和2019年12月31日,不在合併資產負債表上計入停產業務的任何資產或負債。
在綜合經營報表中反映在非持續經營淨收益(虧損)內的非持續經營的經營結果如下:
| | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
收入 | |
營收-住宅建設 | $ | 14,919 | |
| |
總收入 | 14,919 | |
費用 | |
銷售成本-房屋建造 | 14,901 | |
| |
銷售和市場營銷 | 270 | |
一般和行政 | 21 | |
| |
| |
| |
所得税前停業虧損 | (273) | |
所得税優惠 | (15) | |
停產淨虧損 | (258) | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 313 | |
可歸因於Comstock Holding Companies,Inc.的淨虧損 | $ | (571) | |
20. 分部披露
我們通過我們的二細分市場:資產管理和房地產服務。
在我們的資產管理部門,我們專注於為廣泛的房地產業主和企業提供管理服務,包括各種商業房地產用途,包括公寓、酒店、寫字樓、商業車庫、租賃土地、零售店、混合用途開發項目和以城市交通為導向的開發項目。我們目前管理的物業和業務主要位於費爾法克斯和勞登縣的華盛頓特區地鐵銀線沿線,但我們也管理包括馬裏蘭州和弗吉尼亞州在內的其他司法管轄區的項目。
在我們的房地產服務部門,我們經驗豐富的管理團隊在戰略企業規劃、資本市場、經紀服務以及基於環境和設計的服務領域提供廣泛的房地產服務。我們的環境服務團隊提供諮詢和工程服務、環境研究、補救服務,併為任何可能對環境產生影響的項目提供現場解決方案,從環境盡職調查到現場評估和補救。房地產服務部門在大西洋中部地區運營。
下表包括本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的資產管理和房地產服務兩個可報告部門(不包括停產業務)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 管理 | | 房地產 服務 | | 總計(來自繼續 運營) |
截至2020年12月31日的12個月 | | | | | |
毛收入 | $ | 21,923 | | | $ | 6,803 | | | $ | 28,726 | |
毛利 | 3,478 | | | 2,706 | | | 6,184 | |
淨收入 | 1,542 | | | 540 | | | 2,082 | |
總資產 | 24,886 | | | 3,693 | | | 28,579 | |
折舊、攤銷和基於股票的薪酬 | 774 | | | 227 | | | 1,001 | |
利息支出 | $ | 344 | | | $ | 35 | | | $ | 379 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 管理 | | 房地產 服務 | | 總計(來自繼續 運營) |
截至2019年12月31日的12個月 | | | | | |
毛收入 | $ | 19,605 | | | $ | 5,712 | | | $ | 25,317 | |
毛利 | 3,044 | | | 1,101 | | | 4,145 | |
淨收益(虧損) | 1,737 | | | (273) | | | 1,464 | |
總資產 | 15,270 | | | 4,663 | | | 19,933 | |
折舊、攤銷和基於股票的薪酬 | 430 | | | 266 | | | 696 | |
利息支出 | $ | 390 | | | $ | 84 | | | $ | 474 | |
21. 後續事件
法人名稱變更
2021年2月18日,公司修改了幾家子公司的實體名稱,作為2021年第一季度啟動的運營效率提升的一部分。(A)CDS Asset Management,LC現在是CHCI Asset Management,LC,(B)Comstock Commercial Management,LC,LC現在是CHCI Commercial Management,LC,(C)Comstock Residential Management,LC,LC現在是CHCI Residential Management,LC,CDS Capital Management,L.C.,現在是CHCI Capital Management,LC,和Comstock Real Estate Services,LC,LC,現在是CHCI Real Estate Services,L.C.。
Shady Grove Metro的勢頭最終付款
關於Shady Grover地鐵站項目的勢頭,該公司的一家子公司於2021年2月23日收到康斯托克斯特拉特福德合資公司(Comstock Stratford JV)支付的房地產開發管理服務的最後一筆款項。