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RutledgeCreditFacilities會員2024-06-300001591670US-GAAP：留存收益會員2024-04-012024-06-300001591670US-GAAP：非控股權益成員2024-04-012024-06-300001591670US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001591670US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-3100015916702024-01-012024-03-310001591670US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001591670US-GAAP：非控股權益成員2023-04-012023-06-300001591670US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001591670US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-3100015916702023-01-012023-03-310001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-04-012024-06-300001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-06-300001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-04-012023-06-300001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-06-300001591670FPI: Farmland PartnersOperatingPartnersPartnersUS-GAAP：有限合夥人會員FPI: PittmanhoughfarmsLC會員2024-01-012024-06-300001591670FPI：可兑換的首選運營合作伙伴單位會員美國公認會計準則：優先股成員2024-01-012024-06-300001591670FPI：可兑換的首選運營合作伙伴單位會員美國公認會計準則：優先股成員2023-01-012023-06-300001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員FPI: 荷蘭合作銀行會員2024-06-300001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員FPI: 荷蘭合作銀行會員2023-12-310001591670US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員FPI: 荷蘭合作銀行會員2024-01-012024-06-300001591670SRT: 最大成員2024-04-012024-06-300001591670SRT: 最大成員2024-01-012024-06-300001591670SRT: 最大成員美國公認會計準則：有擔保債務成員FPI: Farmer MacFacility會員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoantWelveTelve會員US-GAAP：美國財政部利率成員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoanEleven會員US-GAAP：美國財政部利率成員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoantWelveTelve會員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoanSeven會員2024-01-012024-06-300001591670FPI：大都會人壽定期貸款通知將於2026年6月到期四名成員2024-01-012024-06-300001591670FPI：大都會人壽定期貸款票據將於2027年1月到期 FiveMember2024-01-012024-06-300001591670FPI：大都會人壽定期貸款通知將於2027年2月到期 SIX會員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoannine 會員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoanEleven會員2024-01-012024-06-300001591670FPI: MetLifeTermLoanEight會員2024-01-012024-06-300001591670FPI: Cornbelt 會員2023-10-012023-12-310001591670US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-04-012024-06-300001591670US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-06-300001591670US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-04-012023-06-300001591670US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-06-3000015916702023-04-012023-06-3000015916702023-01-012023-06-300001591670FPI: Farmer MacFacility會員2024-06-3000015916702024-06-3000015916702023-12-3100015916702022-12-3100015916702024-04-012024-06-3000015916702024-07-1900015916702024-01-012024-06-30iso4217: 美元xbrli: sharesfpi: 協議xbrli: sharesiso4217: 美元utr: 英畝xbrli: purefpi: 項目fpi: leasefpi: 貸款fpi: 屬性fpi: 租户

目錄

​

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）

☒

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

​

在截至的季度期間 2024 年 6 月 30 日

​

要麼

​

☐

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

​

在從到的過渡期內

​

委員會文件號： 001-36405

圖形

​

農田合作伙伴公司

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

​

​

馬裏蘭州

​

46-3769850

（州或其他司法管轄區）

的公司或組織）

​

（國税局僱主

證件號）

​

​

​

南錫拉丘茲街 4600 號，1450 號套房

丹佛， 科羅拉多州

​

80237-2766

（主要行政辦公室地址）

​

（郵政編碼）

(720) 452-3100

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股

FPI

紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，並且 (2) 在過去 90 天內是否受此類申報要求的約束。☒是的☐ 沒有

​

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒是的☐ 沒有

​

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

​

​

大型加速過濾器

☐

​

加速過濾器

☐

​

​

​

​

​

非加速過濾器

☒

​

規模較小的申報公司

☒

​

​

​

​

​

​

​

​

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

​

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。☐是的 ☒ 不是

​

截至2024年7月19日， 48,166,860 註冊人的普通股（全面攤薄後為49,370,199股，包括註冊人運營合夥企業中1,203,339個有限合夥企業的普通股權益）已流通。

​

​

目錄

農田合作伙伴公司

​

已結束的季度的 10-Q 表

2024 年 6 月 30 日

​

目錄

​

9

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

第一部分財務信息

​

頁面

​

​

​

​

第 1 項。

財務報表

​

​

​

合併財務報表

​

​

​

截至 2024 年 6 月 30 日（未經審計）和 2023 年 12 月 31 日的資產負債表

​

3

​

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的運營報表（未經審計）

​

4

​

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的綜合收益（虧損）報表（未經審計）

​

5

​

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的權益變動表（未經審計）

​

6

​

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的現金流量表（未經審計）

​

8

​

合併財務報表附註（未經審計）

​

10

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

​

31

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

​

48

第 4 項。

控制和程序

​

48

​

​

​

​

第二部分。其他信息

​

49

​

​

​

​

第 1 項。

法律訴訟

​

49

第 1A 項。

風險因素

​

49

第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

​

49

第 3 項。

優先證券違約

​

50

第 4 項。

礦山安全披露

​

50

第 5 項。

其他信息

​

50

第 6 項。

展品

​

50

​

​

​

​

2

目錄

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

農田合作伙伴公司

合併資產負債表

截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日

（以千計，面值和股票數據除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

6月30日

​

十二月三十一日

​

    

2024

    

2023

資產

​

​

​

​

​

​

土地，按成本計算

​

$

885,993

​

$

869,848

穀物設施

​

 

12,459

​

 

12,222

地下水

​

 

11,033

​

 

11,472

灌溉改進

​

 

41,683

​

 

41,988

排水改善

​

 

10,315

​

 

10,315

永久種植

​

​

42,316

​

​

39,620

其他

​

​

4,708

​

 

4,696

在建工程

​

 

1,559

​

 

4,453

按成本計算的房地產

​

 

1,010,066

​

 

994,614

減去累計折舊

​

 

（34,553)

​

 

（33,083)

房地產總額，淨額

​

 

975,513

​

 

961,531

存款

​

 

—

​

 

426

現金和現金等價物

​

 

5,746

​

 

5,489

持有待售資產

​

​

24

​

​

28

貸款和融資應收賬款，淨額

​

 

31,438

​

 

31,020

使用權資產

​

​

298

​

​

399

應收賬款，淨額

​

 

1,128

​

 

7,743

衍生資產

​

​

1,756

​

​

1,707

庫存

​

 

3,021

​

 

2,335

權益法投資

​

​

4,071

​

 

4,136

無形資產，淨額

​

​

2,025

​

​

2,035

善意

​

​

2,706

​

​

2,706

預付費和其他資產

​

 

765

​

 

2447

總資產

​

$

1,028,491

​

$

1,022,002

​

​

​

​

​

​

​

負債和權益

​

​

​

​

​

​

負債

​

​

​

​

​

​

抵押貸款票據和應付債券，淨額

​

$

391,059

​

$

360,859

租賃責任

​

​

298

​

​

399

應付股息

​

 

2,967

​

 

13,286

應計利息

​

 

4,702

​

 

4,747

應計財產税

​

 

1,799

​

 

1,898

遞延收入

​

 

1,283

​

 

2,149

應計費用

​

 

4,429

​

 

7,854

負債總額

​

 

406,537

​

 

391,192

​

​

​

​

​

​

​

承付款和或有開支（見附註8）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營合夥企業中的可贖回非控股權益，A系列優先單位

​

​

100,485

​

​

101,970

​

​

​

​

​

​

公平

​

​

​

​

​

​

普通股，$0.01 面值， 500,000,000 已獲授權的股份； 48,166,909 2024 年 6 月 30 日已發行和流通的股票，以及 48,002,716截至 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份

​

 

465

​

 

466

額外已繳資本

​

 

578,166

​

 

577,253

留存收益

​

 

29,297

​

 

31,411

累積分紅

​

 

（101,723)

​

 

（95,939)

其他綜合收入

​

 

2,521

​

 

2691

運營合夥企業中的非控股權益

​

 

12,743

​

 

12,958

權益總額

​

 

521,469

​

 

528,840

​

​

​

​

​

​

​

總負債、運營合夥企業中的可贖回非控股權益和股權

​

$

1,028,491

​

$

1,022,002

參見隨附的註釋。

​

3

目錄

農田合作伙伴公司

合併運營報表

在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月中

（未經審計）

（以千計，每股金額除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在已結束的三個月中

​

在已結束的六個月中

​

​

6月30日

​

6月30日

​

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

營業收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

租金收入

​

$

9,539

​

$

10,220

​

$

19,746

​

$

20,946

農作物銷售

​

​

935

​

​

515

​

​

1,595

​

​

875

其他收入

​

 

971

​

 

849

​

 

2,094

​

 

2,435

總營業收入

​

 

11,445

​

 

11,584

​

 

23,435

​

 

24,256

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊、損耗和攤銷

​

 

1,430

​

 

2,207

​

 

2,911

​

 

4,001

物業運營費用

​

 

1,870

​

 

2,428

​

 

3,668

​

 

4,610

銷售商品的成本

​

​

761

​

​

980

​

​

1,302

​

​

1,926

收購和盡職調查成本

​

 

—

​

 

—

​

 

27

​

 

14

一般和管理費用

​

 

3,737

​

 

2,904

​

 

6,364

​

 

5,510

法律和會計

​

 

407

​

 

281

​

 

740

​

 

526

其他運營費用

​

​

—

​

​

27

​

​

36

​

​

76

運營費用總額

​

 

8,205

​

 

8,827

​

 

15,048

​

 

16,663

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他（收入）支出：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他（收入）支出

​

​

52

​

​

75

​

​

（68)

​

​

64

權益法投資的（收益）虧損

​

​

（18)

​

​

（5)

​

​

（95)

​

​

22

資產處置（收益）虧損，淨額

​

​

10

​

​

（11,060)

​

​

96

​

​

（12,886)

沒收存款的（收入）

​

​

—

​

​

—

​

​

（1,205)

​

​

—

利息支出

​

 

5,249

​

 

5,844

​

 

10,285

​

​

10,768

其他支出總額

​

 

5,293

​

 

（5,146)

​

 

9,013

​

 

（2,032)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税（福利）支出前的淨收益（虧損）

​

​

（2,053)

​

​

7,903

​

​

（626)

​

​

9,625

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税（福利）支出

​

​

（1)

​

​

4

​

​

18

​

 

13

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益（虧損）

​

 

（2,052)

​

 

7,899

​

 

（644)

​

 

9,612

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

歸因於運營合夥企業非控股權益的淨（收益）虧損

​

 

50

​

 

（188)

​

 

15

​

​

（226)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

歸屬於公司的淨收益（虧損）

​

​

（2,002)

​

​

7,711

​

​

（629)

​

​

9,386

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

分配給基於業績的未歸屬限制性股票的股息等價權

​

​

（2)

​

​

—

​

​

（4)

​

​

—

分配給基於時間的未歸屬限制性股票的不可沒收分配

​

​

（22)

​

​

（27)

​

​

（44)

​

​

（43)

A 系列首選單位的分佈

​

​

（743)

​

​

（683)

​

​

（1,486)

​

​

（1,485)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Farmland Partners Inc.普通股股東可獲得的淨收益（虧損）

​

$

（2,769)

​

$

7,001

​

$

（2,163)

​

$

7,858

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本和攤薄後的每股普通股數據：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東可獲得的基本淨收益（虧損）

​

$

(0.06)

​

$

0.14

​

$

(0.05)

​

$

0.15

普通股股東可獲得的攤薄後淨收益（虧損）

​

$

(0.06)

​

$

0.12

​

$

(0.05)

​

$

0.15

基本加權平均已發行普通股

​

 

47,798

​

 

50,860

​

 

47,751

​

 

52,425

攤薄後的加權平均已發行普通股

​

 

47,798

​

 

59,112

​

 

47,751

​

 

52,425

每股普通股申報的股息

​

$

0.06

​

$

0.06

​

$

0.12

​

$

0.12

​

參見隨附的註釋。

​

4

目錄

農田合作伙伴公司

綜合收益（虧損）合併報表

在截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月中

（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在已結束的三個月中

​

在已結束的六個月中

​

​

6月30日

​

6月30日

​

    

2024

    

2023

    

2024

    

2023

淨收益（虧損）

​

$

（2,052)

​

$

7,899

​

$

（644)

​

$

9,612

其他綜合收益的攤銷

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

198

與本期套期保值活動相關的淨變動

​

​

44

​

​

589

​

​

（170)

​

​

8

綜合收益（虧損）

​

​

（2,008)

​

​

8,488

​

​

（814)

​

​

9,818

歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）

​

​

50

​

​

（188)

​

​

15

​

​

（226)

歸屬於Farmland Partners Inc.的綜合收益（虧損）

​

$

（1,958)

​

$

8,300

​

$

（799)

​

$

9,592

參見隨附的註釋。

​

​

5

目錄

​

農田合作伙伴公司

權益和其他綜合收益變動合併報表

截至2024年6月30日的三個月和六個月（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股東權益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非控制性

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

額外

​

​

​

​

​

其他

​

興趣愛好

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已付款

​

已保留

​

累積

​

全面

​

正在運營

​

總計

​

  

股票

  

面值

  

資本

  

收益

  

分紅

  

收入

  

夥伴關係

  

股權

2023 年 12 月 31 日的餘額

​

48,003

​

$

466

​

$

577,253

​

$

31,411

​

$

（95,939)

​

$

2691

​

$

12,958

​

$

528,840

淨收入

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,373

​

​

—

​

​

—

​

​

35

​

​

1,408

發行股票

​

3

​

​

—

​

​

34

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

34

授予未歸屬的限制性股票

​

165

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

因歸屬股權補償而預扣的所得税股份

​

（16)

​

​

—

​

​

（177)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（177)

基於股票的薪酬

​

—

​

​

—

​

​

491

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

491

應計和支付的股息

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（743)

​

​

（2,891)

​

​

—

​

​

（72)

​

​

（3,706)

與本期套期保值交易相關的淨變動

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（215)

​

​

—

​

​

（215)

因運營合夥企業所有權變更而對非控股權益的調整

​

—

​

​

—

​

​

47

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（47)

​

​

—

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

​

48,155

​

$

466

​

$

577,648

​

$

32,041

​

$

（98,830)

​

$

2,476

​

$

12,874

​

$

526,675

淨額（虧損）

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（2,002)

​

​

—

​

​

—

​

​

（50)

​

​

（2,052)

授予未歸屬的限制性股票

​

12

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

因歸屬股權補償而預扣的所得税股份

​

—

​

​

（1)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（1)

基於股票的薪酬

​

—

​

​

—

​

​

510

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

510

應計和支付的股息

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（742)

​

​

（2,893)

​

​

—

​

​

（73)

​

​

（3,708)

與本期套期保值交易相關的淨變動

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

45

​

​

—

​

​

45

因運營合夥企業所有權變更而對非控股權益的調整

​

—

​

​

—

​

​

8

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（8)

​

​

—

截至 2024 年 6 月 30 日的餘額

​

48,167

​

$

465

​

$

578,166

​

$

29,297

​

$

（101,723)

​

$

2,521

​

$

12,743

​

$

521,469

​

參見隨附的註釋。

​

6

目錄

農田合作伙伴公司

權益和其他綜合收益變動合併報表

截至2023年6月30日的三個月和六個月（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股東權益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非控制性

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

額外

​

​

​

​

​

其他

​

興趣愛好

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已付款

​

已保留

​

累積

​

全面

​

正在運營

​

總計

​

  

股票

  

面值

  

資本

  

收益

  

分紅

  

收入

  

夥伴關係

  

股權

截至2022年12月31日的餘額

​

54,318

​

$

531

​

$

647,346

​

$

3,567

​

$

（73,964)

​

$

3,306

​

$

13,218

​

$

594,004

淨收入

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,676

​

​

—

​

​

—

​

​

38

​

​

1,714

發行股票

​

5

​

​

—

​

​

54

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

54

授予未歸屬的限制性股票

​

223

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

因歸屬股權補償而預扣的所得税股份

​

（3)

​

​

—

​

​

（36)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（36)

基於股票的薪酬

​

—

​

​

—

​

​

405

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

405

應計和支付的股息

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（803)

​

​

（3,185)

​

​

—

​

​

（74)

​

​

（4,062)

與本期套期保值交易和其他綜合（虧損）攤銷相關的淨變動

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（383)

​

​

—

​

​

（383)

回購和取消股票

​

（1,458)

​

​

（15)

​

​

（14,577)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（14,592)

因運營合夥企業所有權變更而對非控股權益的調整

​

—

​

​

—

​

​

17

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（17)

​

​

—

截至2023年3月31日的餘額

​

53,085

​

$

516

​

$

633,209

​

$

4,440

​

$

（77,149)

​

$

2,923

​

$

13,165

​

$

577,104

淨收入

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

7,710

​

​

—

​

​

—

​

​

188

​

​

7,898

發行股票

​

3

​

​

—

​

​

33

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

33

基於股票的薪酬

​

—

​

​

—

​

​

473

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

473

應計和支付的股息

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（782)

​

​

（2,929)

​

​

—

​

​

（75)

​

​

（3,786)

與本期套期保值交易和其他綜合收益攤銷相關的淨變動

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

589

​

​

—

​

​

589

回購和取消股票

​

（4,137)

​

​

（41)

​

​

（47,056)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（47,097)

因運營合夥企業所有權變更而對非控股權益的調整

​

—

​

​

—

​

​

77

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

（77)

​

​

—

截至 2023 年 6 月 30 日的餘額

​

48,951

​

$

475

​

$

586,736

​

$

11,368

​

$

（80,078)

​

$

3,512

​

$

13,201

​

$

535,214

​

參見隨附的註釋。

​

7

目錄

農田合作伙伴公司

合併現金流量表

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中

（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在已結束的六個月中

​

​

6月30日

​

    

2024

    

2023

經營活動產生的現金流

​

​

​

​

​

​

淨收益（虧損）

​

$

（644)

​

$

9,612

為將淨收入與經營活動提供的淨現金和現金等價物進行對賬而進行的調整：

​

​

​

​

​

​

折舊、損耗和攤銷

​

 

2,911

​

 

4,001

遞延融資費用和債務折扣/溢價的攤銷

​

 

370

​

 

331

攤銷與應收票據相關的淨髮行費

​

​

（9)

​

​

（11)

基於股票的薪酬

​

 

1,003

​

 

878

資產處置（收益）虧損，淨額

​

 

96

​

 

（12,886)

沒收存款的（收入）

​

​

（1,205)

​

 

—

權益法投資的（收益）虧損

​

​

（95)

​

​

22

壞賬支出

​

​

—

​

​

15

當前和預期的信貸損失

​

​

（10)

​

​

—

取消指定利率互換的攤銷

​

​

—

​

​

53

債務修改造成的損失

​

​

55

​

​

—

運營資產和負債的變化：

​

​

​

​

​

​

應收賬款（增加）減少

​

 

5,003

​

 

5,587

應收利息（增加）減少

​

​

（10)

​

​

（53)

其他資產 (增加) 減少

​

 

2,108

​

 

1,826

庫存（增加）減少

​

​

（686)

​

 

56

應計利息增加（減少）

​

 

（45)

​

 

946

應計費用的增加（減少）

​

 

（2,067)

​

 

（2612)

遞延收入增加（減少）

​

 

（866)

​

 

1,607

應計財產税的增加（減少）

​

 

（101)

​

 

22

經營活動提供的淨現金和現金等價物

​

 

5,808

​

 

9,394

​

​

​

​

​

​

​

來自投資活動的現金流

​

​

​

​

​

​

房地產收購

​

 

（16,255)

​

​

（9,003)

房地產和其他改善

​

 

（873)

​

​

（2,592)

權益法被投資者的分配

​

​

161

​

​

—

貸款本金的收取

​

​

490

​

​

7

發放貸款和融資應收賬款

​

​

（878)

​

​

—

出售財產的收益

​

​

1,610

​

​

51,537

投資活動提供的（用於）的淨現金和現金等價物

​

 

（15,745)

​

 

39,949

​

​

​

​

​

​

​

來自融資活動的現金流量

​

​

​

​

​

​

從應付抵押貸款票據中借款

​

​

72,501

​

​

68,001

應付抵押貸款票據的還款

​

​

（42,634)

​

​

（33,968)

發行股票

​

​

34

​

​

87

回購普通股

​

​

—

​

​

（61,689)

支付債務發行成本

​

​

（93)

​

​

（197)

支付掉期費

​

​

（219)

​

​

（73)

兑換 A 系列優先單位

​

​

—

​

​

（8,100)

普通股股息

​

​

（15,850)

​

​

（6,436)

因歸屬股權補償而預扣的所得税股份

​

​

（178)

​

​

（36)

A 系列首選單位的分佈

​

​

（2,970)

​

​

（3,210)

向運營合夥企業中的非控股權益進行分配，常見

​

​

（397)

​

​

（148)

（用於）融資活動提供的淨現金和現金等價物

​

 

10,194

​

 

（45,769)

​

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物的淨增長

​

 

257

​

 

3,574

現金和現金等價物，期初

​

 

5,489

​

 

7,654

現金和現金等價物，期末

​

$

5,746

​

$

11,228

​

​

​

​

​

​

​

期內支付的利息現金

​

$

10,662

​

$

9,955

在此期間支付的税款現金

​

$

—

​

$

—

​

參見隨附的註釋。

8

目錄

農田合作伙伴公司

合併現金流量表（續）

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中

（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在已結束的六個月中

​

​

6月30日

​

    

2024

    

2023

補充非現金投資和融資交易：

​

​

​

​

​

​

應付股息，普通股

​

$

2,892

​

$

2,937

應付股息，普通單位

​

$

72

​

$

74

應付分配，A系列優先單位

​

$

1,485

​

$

1,485

應計費用中包括房地產改善的額外費用

​

$

94

​

$

437

應收票據中包含的發放費

​

$

15

​

$

—

應付掉期費包含在應計利息中

​

$

146

​

$

146

收購中獲得的預付財產税負債

​

$

32

​

$

—

為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產

​

$

13

​

$

386

​

參見隨附的註釋。

​

​

​

​

​

​

​

9

目錄

農田合作伙伴公司

截至2024年6月30日的未經審計的財務報表附註

​

附註1：組織和重要會計政策

​

組織

​

Farmland Partners Inc.（“FPI”）及其子公司合稱是一家內部管理的房地產公司，擁有並尋求收購位於北美各地農業市場的高質量農田。FPI 於 2013 年 9 月 27 日在馬裏蘭州註冊成立。根據經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）第856至860條，FPI選擇作為房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）納税，從截至2014年12月31日的短期應納税年度開始。

​

FPI是Farmland Partners運營合夥企業（“運營合夥企業”）唯一普通合夥人的唯一成員，該公司於2013年9月27日在特拉華州成立。FPI的所有資產均由運營合夥企業和運營合夥企業的全資子公司持有，其業務主要通過其進行。截至 2024 年 6 月 30 日，FPI 擁有 97.6運營合作伙伴關係的利息百分比。有關運營合夥企業中有限合夥權益的A類普通股（“普通單位”）和運營合夥企業中有限合夥權益的A系列優先單位（“A系列優先單位”）的更多討論，請參閲 “附註9——股東權益和非控股權益”。與FPI普通股的持有者不同，面值美元0.01 每股（“普通股”），運營合夥企業普通單位和A系列優先單位的持有人通常沒有投票權或指揮外國證券投資事務的權力。截至 2024 年 6 月 30 日，該運營合夥企業擁有 9.97持有的未合併權益法投資的股本權益百分比 11 屬性（請參閲 “註釋 4-關聯方交易”）。

 

提及 “公司”、“我們” 或 “我們的” 統指FPI及其合併子公司，包括運營合夥企業。

​

截至2024年6月30日，該公司的投資組合約為 134,700 英畝的農田，已合併到這些財務報表中。此外，截至2024年6月30日，我們擁有的土地和建築物 四 俄亥俄州的農業設備經銷商以約翰迪爾品牌租給了俄亥俄州Ag-Pro, LLC（“Ag Pro”），並擔任物業經理的時間約為 45,400 英畝的農田（見 “附註6——貸款和融資應收賬款”）。

​

2015年3月16日，該公司成立了全資子公司FPI Agribusiness Inc.（“TRS” 或 “FPI Agribusiness”），作為應納税房地產投資信託基金子公司。我們直接從事農業，通過TRS向租户提供物業管理、拍賣和經紀服務以及批量購買服務。截至2024年6月30日，TRS在以下地點進行了直接農業作業2,103 公司擁有的位於加利福尼亞的數英畝農田。

​

本報告中所有提及的英畝數量和百分比均未經審計。

​

整合原則

​

隨附的合併財務報表根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）按權責發生制列報，包括外國證券投資和運營合夥企業的賬目。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。前一年的某些金額已重新分類，以符合本年度使用的列報方式。這種重新分類對淨收入或總權益沒有影響。

​

臨時財務信息

​

隨附的公司截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的合併財務報表中的信息未經審計。隨附的財務報表包括根據管理層的估計（包括正常和經常應計費用）進行的調整，公司認為這對於公允列報該期間的業績是必要的。應閲讀財務信息

10

目錄

連同截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，包含在公司於2024年2月29日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的公司10-k表年度報告中。截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的全年實際經營業績。

​

合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會的中期財務報表規則和條例編制。根據此類規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。

​

估算值的使用

​

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。由於各種原因，實際結果可能與這些估計存在重大差異，包括但不限於公共衞生危機、烏克蘭戰爭和中東持續衝突的影響、石油和天然氣價格大幅上漲和利率大幅上升及其對國內和全球經濟的影響。我們無法量化這些因素對我們業務的最終影響。

​

重要會計政策

​

公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中披露的公司重要會計政策沒有變化。

​

流動性政策

​

公司在管理其流動性狀況和預期的流動性需求時考慮了當前的現金餘額、其信貸額度下的未提取可用性（美元）158.1 截至2024年6月30日為百萬美元），以及合理預期的現金收入。公司乃至整個房地產投資公司的商業模式都利用債務作為結構性融資來源。債務到期時，通常使用公司的運營現金流進行再融資，而不是償還。該公司有能夠在到期前為其債務進行再融資的歷史。此外，該公司還擁有大量的房地產資產組合，管理層認為，如有必要，可以很容易地清算這些資產，為任何即時的流動性需求提供資金。截至 2024 年 6 月 30 日，該公司有 $391.1 針對賬面淨值為美元的房地產資產組合的百萬抵押貸款和其他債務975.5 百萬。

​

應收賬款

​

應收賬款按面值列報，扣除可疑賬款備抵後。可疑賬户備抵金低於美元0.1 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。如果與當年確認的收入相關，可疑賬目備抵作為租金收入的減少記入合併運營報表；如果與前幾年確認的收入有關，則記作房地產運營支出。

​

庫存

​

庫存包括與TRS直接經營的農場種植的農作物有關的成本，視情況分為種植作物庫存、收穫的作物庫存或一般庫存。

​

截至2024年6月30日和2023年12月31日，庫存包括以下內容：

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千計）

    

2024 年 6 月 30 日

    

2023 年 12 月 31 日

收穫的農作物

​

$

2,020

​

$

246

種植作物

​

​

1,001

​

​

2,089

​

​

$

3,021

​

$

2,335

​

11

目錄

商譽和無形資產

​

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有產生任何與商譽和無形資產相關的減值費用。

​

公司記錄的客户關係攤銷額低於美元0.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月均為百萬美元。

​

最近採用的會計準則

​

最近沒有采用會計準則。

​

附註2—收入確認

​

固定租金： 公司的大多數租約都規定以完全或部分固定的方式支付租金。對於其大部分固定農場租金租約，該公司至少收到 50農作物種植前租户每年租金的百分比，通常是在當年的第一季度，其餘部分 50通常在農作物收穫後於下半年到期的租賃付款的百分比。租金收入在租期內以直線方式記錄。公司的某些租約規定租户向公司償還財產税和其他費用。這些租户報銷和租金付款被視為單一的租賃組成部分，因為收入確認的時間和模式是相同的。這意味着，儘管現金租金是在上述特定時間一次性收到的，但所有租賃期限的租金收入都是相等的，計算方法是將所有預期的租賃付款（包括租約中的增加額）除以期限。租賃期限通常考慮租户：（1）不得提前終止其租賃義務的時期；（2）可以提早終止其租賃義務以換取公司認為足夠重要以至於不可能終止的費用或罰款；（3）擁有續訂權，租户未能行使此類權利會對租户處以足夠多的罰款，以至於續約有合理的保證；或（4）擁有此類續訂的討價還價選擇時期。預先收到的款項將包含在遞延收入中，直到賺到為止。

​

可變租金： 該公司的某些租約規定了租金支付，該租金按全部或超過一定門檻的農場總收益的百分比確定。提供可變租金的租賃收入可以按最低有保障的農作物保險金額入賬，並在作物年度的租賃期內按比例確認。在穀物或包裝機構通知未來收穫的合同已經敲定後，或者當租户將農業總收益的總額通知公司時，收入將按實際農業總收益和先前確認的最低保障保險的部分予以確認。

​

固定租金和可變租金： 該公司的某些租約規定了最低固定租金加上基於農場總收入的可變租金。

​

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月按收入來源分列的租金收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至的三個月中

​

在截至的六個月中

​

​

6月30日

​

6月30日

（以千計）

    

2024

    

2023

    

2024

    

​

2023

固定農場租金

​

$

8,204

​

$

8,610

​

$

16,827

​

$

17,404

太陽能、風能和娛樂租金

​

​

623

​

​

700

​

​

1,277

​

​

1,470

租户報銷

​

 

679

​

 

831

​

 

1,400

​

 

1,869

可變租金

​

 

33

​

 

79

​

 

242

​

 

203

​

​

$

9,539

​

$

10,220

​

$

19,746

​

$

20,946

​

公司的租賃條款通常從一到不等 三年，其中一些延伸到 40 年了 （例如，可再生能源租賃）。預先收到的款項將包含在遞延收入中，直到賺到為止。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $1.3 百萬和美元2.1 遞延收入分別為百萬美元。這兩個時期都包括約美元的遞延收益2.1 百萬美元與出售有關 二 那種屬性

12

目錄

發生在截至2023年12月31日的三個月中，當時公司提供了約美元9.5 數百萬的賣方融資。遞延收益將在公司認為根據適用的會計準則可能收取賣方融資時予以確認。

​

公司的大部分收入來自租金收入。根據會計準則編纂（“ASC”）842 “租賃會計”，公司選擇了一項會計政策，將其租賃和非租賃部分（特別是租户報銷）列為單一租賃組成部分。

​

以下彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月內確認的租金收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已確認的租金收入

​

​

在截至的三個月中

​

在截至的六個月中

​

​

6月30日

​

6月30日

（以千計）

    

2024

    

2023

    

2024

    

​

2023

年初生效的租約

​

$

8,233

​

$

9,836

​

$

17,369

​

$

20,283

年內簽訂的租約

​

 

1,306

​

 

384

​

 

2,377

​

 

663

​

​

$

9,539

​

$

10,220

​

$

19,746

​

$

20,946

​

截至2024年6月30日，租户根據所有不可取消的租約（包括合同到期時的預付租約，但不包括作物份額和租户的費用報銷）在2024年剩餘時間和未來四年中的每年以及之後截至2024年6月30日支付的最低固定租金如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

未來的租金

截至12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

付款

2024 年（剩下的六個月）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

16,393

2025

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

24,026

2026

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

18,238

2027

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

8,229

2028

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

3,885

此後

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

49,377

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

120,148

​

由於租約續訂期可由承租人選擇行使，因此上表僅列出了在初始租賃期內到期的未來最低租賃付款額。

​

農作物銷售： 對於直接通過TRS經營的農場，當收穫的農作物簽訂了交付給穀物或包裝設施的合同並且所有權已轉讓時，公司會記錄收穫農作物的銷售收入。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，確認的收穫農作物銷售收入為美元0.9 百萬和美元0.5 分別為百萬。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，已確認的收穫農作物銷售收入為美元1.6 百萬和美元0.9 分別為百萬。出售收穫的農作物的成本為 $0.8 百萬和美元1.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，分別為百萬人。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，收穫農作物的銷售成本為美元1.3 百萬和美元1.9 分別為百萬。收穫的農作物使用收穫的作物交付穀物或包裝設施並轉讓所有權之日的市場價格進行記錄。

​

其他收入： 其他收入包括農作物保險收益、拍賣費、經紀費、利息收入和財產管理收入。農作物保險收益在金額可確定且可收取時予以確認。農作物保險收益通常代替直接通過TRS經營的農場的農作物銷售。該公司通過與房地產所有者簽訂合同，銷售和拍賣農場財產，從而產生拍賣收入。成功的競標者在拍賣結束後立即簽署購買協議。拍賣費收入在拍賣完成後予以確認。該公司通過充當房地產投資者或尋求購買或出售農場房產的所有者的經紀人來賺取房地產經紀佣金。經紀費收入在交易完成後予以確認。財產管理收入在合同期限內在提供服務時予以確認。公司在開始物業管理活動之前代表第三方收取物業管理費，並將其計入遞延收入，直到在合同有效期內賺到為止。在貸款期限內，按應計制確認貸款和融資應收賬款的利息收入。直接起源

13

目錄

成本從貸款發放費中扣除，並使用直線法（近似於實際利息法）在票據有效期內攤銷，作為對利息收入的調整，利息收入作為其他收入的一部分包含在公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和2023年6月30日的三個月和六個月的合併運營報表中。

​

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中按收入來源分列的其他收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至的三個月中

​

在截至的六個月中

​

​

6月30日

​

6月30日

（以千計）

    

2024

    

2023

    

2024

    

​

2023

拍賣和經紀費

​

$

89

​

$

167

​

$

371

​

$

504

農作物保險收益

​

​

—

​

​

29

​

​

—

​

​

624

物業管理收入

​

 

259

​

 

235

​

 

488

​

 

422

其他（例如利息收入）

​

 

623

​

 

418

​

 

1,235

​

 

885

​

​

$

971

​

$

849

​

$

2,094

​

$

2,435

​

​

附註3——集中風險

​

信用風險

​

在截至2024年6月30日的三個月中，該公司 一 代表 $ 的租户1.0 百萬的租金收入，或 10.29%。在截至2024年6月30日的六個月以及截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有佔該期間收入10％或以上的重要租户。截至2024年6月30日的三個月和六個月的收入不一定代表截至2024年12月31日的全年實際收入。該公司在每年第四季度收到可變租金的很大一部分，這通常會導致該季度和當年的租户集中度至少達到10％或以上的收入。如果重要租户未能向公司支付租金或選擇終止租約，並且無法以令人滿意的條件重新租賃土地，則可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。

​

地理風險

​

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日擁有的大約總英畝的百分比，以及公司按農場所在地分列的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中記錄的固定和可變租金：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

大約%

​

​

租金收入 (1)

​

​

佔總英畝數的

​

​

在截至的三個月中

​

​

在截至的六個月中

​

​

截至6月30日，

​

​

6月30日

​

​

6月30日

農場的位置 (2)

    

2024

    

​

2023

    

​

2024

    

​

2023

 

​

2024

​

2023

玉米腰帶

​

34.5

%

​

28.6

%

​

50.3

%

​

43.7

%

​

48.4

%

​

43.6

%

三角洲和南部

​

19.6

%

​

20.9

%

​

10.1

%

​

15.0

%

​

10.5

%

​

13.9

%

高原

​

16.2

%

​

20.7

%

​

6.8

%

​

9.9

%

​

6.6

%

​

9.9

%

東南

​

21.4

%

​

22.4

%

​

19.6

%

​

23.7

%

​

20.8

%

​

24.1

%

西海岸

​

8.3

%

​

7.4

%

​

13.2

%

​

7.7

%

​

13.7

%

​

8.5

%

​

​

100.0

%

​

100.0

%

​

100.0

%

​

100.0

%

​

100.0

%

​

100.0

%

(1)

由於在使用租金可變的租約方面存在地區差異，以及可變租金收入的確認存在季節性差異，因此在考慮全年之前，租金收入的區域比較無法完全代表每個地區的創收能力。

(2)

玉米帶包括位於伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、密蘇裏州、內布拉斯加州東部和俄亥俄州的三角洲和南部包括位於阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和俄克拉荷馬州的農場高原包括位於科羅拉多州、堪薩斯州和德克薩斯州的農場。東南部包括位於佛羅裏達州、北卡羅來納州和南卡羅來納州的農場。西海岸包括位於加利福尼亞的農場。

​

​

附註 4—關聯方交易

​

2015年7月21日，該公司與美國農業航空有限責任公司（“美國農業航空”）簽訂了使用私人飛機的租賃協議。美國農業航空是科羅拉多州的一家有限責任公司，由其擁有 100% 由公司執行董事長保羅·皮特曼撰寫。私人飛機通常是在往返特定地點的商業航空旅行不容易或不切實際的情況下使用的。公司產生的 不 期間的費用

14

目錄

截至2024年6月30日且低於美元的三到六個月中的任何一個0.1 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月向美國農業航空提供100萬英鎊，用於根據租賃協議使用飛機。通常，成本根據飛機的相關使用性質與其他差旅費用進行確認，如下所示：(i) 一般和管理費用——在公司合併運營報表中列為一般和管理費用；(ii) 土地購置（記作資產收購）——分配給公司合併資產負債表中收購的房地產資產；以及（iii）土地購置（作為業務合併入賬）——列為支出收購和盡職調查成本公司的合併運營報表。2023年11月，由於美國農業航空處置其私人飛機，租賃協議終止。

​

附註5—房地產

​

在截至2024年6月30日的六個月中，公司完成了對以下產品的收購 三 玉米帶地區的房產。這些收購的總對價總額為 $16.3 百萬。 沒有 無形資產是通過這些收購獲得的。

​

在截至2023年6月30日的六個月中，公司完成了對以下產品的收購 二 玉米帶、三角洲和南部地區的房產。這些收購的總對價總額為 $9.0 百萬。 沒有 無形資產是通過這些收購獲得的。

​

在截至2024年6月30日的六個月中，該公司 不 財產處置。此外，在截至2023年12月31日的三個月中，該公司的遞延收益約為美元2.1 百萬美元與出售有關 二 財產，其中公司提供了大約 $9.5 數百萬的賣方融資。遞延收益將在公司認為根據適用的會計準則可能收取賣方融資時予以確認。

​

在截至2023年6月30日的六個月中，公司完成了處置 19 玉米帶、三角洲以及南部和東南部地區的房產。公司收到了這些處置的現金對價，總額為 $51.5 百萬美元，確認的銷售總收益為美元12.9 百萬。在美元中51.5 百萬美元現金對價，美元2.2 百萬美元被視為限制性現金，因為它是為了進行中的同類交易而存放在金融機構的。

​

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司承擔了與收購和盡職調查相關的微不足道的成本。

​

附註6—貸款和融資應收賬款

​

該公司提供以農民為重點的農業貸款產品，作為公司收購和擁有農田並將其租賃給農民的業務的補充。根據FPI貸款計劃，該公司向第三方農民（包括租户和非租户）提供貸款，為房地產收購、營運資金需求、經營性農業活動、農業基礎設施項目以及其他農業和農業房地產相關項目提供融資。該公司尋求以農場房地產或種植農作物為抵押的貸款，本金為美元1.0 按固定利率計算的百萬美元或更多，到期日不超過六年。該公司希望借款人根據貸款協議償還貸款，條件是農業經營和獲得其他形式資本的機會，在允許的情況下。

​

除了根據外國證券投資貸款計劃發放的貸款外，公司還會在某些情況下向租户提供短期貸款，這些抵押品不是房地產，例如種植農作物、設備或庫存，如果公司認為此類貸款將確保公司在給定作物年度擁有的房產的農業經營有序完成，並且借款人無法獲得其他信貸。

​

2022年11月18日，公司收購了土地和建築物 四 俄亥俄州的農業設備經銷商以約翰迪爾品牌租給了Ag Pro（賣方）。根據ASC主題842，根據公認會計原則，控制權不被視為已轉移給公司，根據ASC 310 “應收賬款”，這些交易被視為融資安排，而不是對受經營租賃約束的房地產的投資。租約將於2037年11月到期，幷包含最長續訂期限 20 年了 從原始到期日起。用於交易的折扣率為 6.15%.

15

目錄

​

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司持有以下貸款和融資應收賬款：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

​

截至目前為止表現出色

​

成熟度

貸款

    

條款

    

2024 年 6 月 30 日

    

2023 年 12 月 31 日

    

日期

外國證券投資貸款計劃下的貸款：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

抵押貸款票據 (1)

​

到期時到期的本金和利息

​

​

​

​

​

$

207

​

$

210

​

12/7/2028

抵押貸款票據 (2)

​

到期時到期的本金和每季度到期的利息

​

​

​

​

​

​

1,842

​

​

1,900

​

2025 年 3 月 3 日

抵押貸款票據 (3)

​

到期時到期的本金和每季度到期的利息

​

​

​

​

​

​

1,800

​

​

1,800

​

11/17/2028

抵押貸款票據 (4)

​

到期時到期的本金和每半年到期的利息

​

​

​

​

​

​

7,648

​

​

8,009

​

12/28/2024

抵押貸款票據 (5)

​

到期時到期的本金和每半年到期的利息

​

​

​

​

​

​

1,424

​

​

1,491

​

12/28/2024

抵押貸款票據 (6)

​

到期時到期的本金和每月到期的利息

​

​

​

​

​

​

500

​

​

500

​

6/30/2025

信用額度 (7)

​

到期時到期的本金和利息

​

​

​

​

​

​

893

​

​

—

​

2025 年 1 月 31 日

未償本金總額

​

​

​

​

​

​

​

​

14,314

​

​

13,910

​

​

售後回租交易計為融資安排：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

應收融資，淨額 (8)

​

根據租賃協議每月付款

​

​

​

​

​

​

5,933

​

​

5,920

​

11/17/2037

應收融資，淨額 (8)

​

根據租賃協議每月付款

​

​

​

​

​

​

4,497

​

​

4,498

​

11/17/2037

應收融資，淨額 (8)

​

根據租賃協議每月付款

​

​

​

​

​

​

3,564

​

​

3,563

​

11/17/2037

應收融資，淨額 (8)

​

根據租賃協議每月付款

​

​

​

​

​

​

3,234

​

​

3,237

​

11/17/2037

應收融資總額

​

​

​

​

​

​

​

​

17,228

​

​

17,218

​

​

應收利息（淨預付利息和積分）

​

​

​

​

​

​

​

​

54

​

​

60

​

​

信用損失備抵金

​

​

​

​

​

​

​

​

（158)

​

​

（168)

​

​

應收利息準備金

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

​

​

貸款和融資應收賬款總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

$

31,438

​

$

31,020

​

​

(1)在截至2017年3月31日的三個月中，與借款人重新談判了原始票據，並同時簽訂了第二張票據。該票據是以農田財產為擔保的。
(2)2022年3月3日，公司簽訂了 二 向同一方提供的以農田為擔保的貸款。
(3)2023年11月17日，公司簽訂了一項以農田為擔保的與財產處置有關的貸款協議。
(4)2023年12月28日，公司簽訂了一項以農田為擔保的與財產處置有關的貸款協議。
(5)2023年12月28日，公司簽訂了一項以農田為擔保的與財產處置有關的貸款協議。
(6)2023年12月28日，公司簽訂了一項由農田和飼養場擔保的與財產處置有關的貸款協議。
(7)2024年5月2日，公司與前租户簽訂了信貸額度協議，該協議以種植作物、作物保險、與種植作物相關的政府付款以及對前租户擁有的農田物業的第二留置權作為擔保。
(8)2022年11月18日，公司收購了土地和建築物 四 俄亥俄州的農業設備經銷商被算作融資交易。租約可以延長到規定的到期日之後，最多可以再延長 20 年了，由租户選擇。

​

貸款和融資應收賬款按其未付本金餘額列報，包括截至報告日的未攤銷的直接發放成本和應計利息，減去任何損失備抵和借款人未賺取的已付積分。公司根據歷史收款經驗、抵押品價值、當前趨勢、長期違約概率（“PD”）和違約估計損失（“LGD”）來監控其應收賬款。應計利息註銷被確認為信用損失支出。根據ASC 326估計，其貸款餘額的信貸損失低於美元0.1 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。此外，該公司已記錄了低於美元的融資應收賬款的信貸損失備抵金0.1 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。公司錄製了 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，分別與應收賬款相關的信用損失支出。有 不 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的扣款或追回款項。此外，截至2024年6月30日，貸款和融資應收賬款項下的所有款項均已根據協議收到。

​

16

目錄

下表詳細列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日的信貸損失準備金：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

（以千美元計）

​

攤銷成本

​

津貼

​

貸款和融資
應收賬款，淨額

​

津貼百分比
攤銷成本的

​

外國證券投資貸款計劃下的貸款

​

$

14,368

​

$

（66)

​

$

14,302

​

​

0.46

%

融資應收賬款

​

​

17,228

​

​

（92)

​

​

17,136

​

​

0.53

%

總計

​

$

31,596

​

$

（158)

​

$

31,438

​

​

0.50

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023 年 12 月 31 日

​

（以千美元計）

​

攤銷成本

​

津貼

​

貸款和融資
應收賬款，淨額

​

津貼百分比
攤銷成本的

​

外國證券投資貸款計劃下的貸款

​

$

13,970

​

$

（76)

​

$

13,894

​

​

0.54

%

融資應收賬款

​

​

17,218

​

​

（92)

​

​

17,126

​

​

0.53

%

總計

​

$

31,188

​

$

（168)

​

$

31,020

​

​

0.54

%

​

​

下圖反映了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中我們的貸款和融資應收賬款信貸損失備抵額的展期情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至6月30日的六個月

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

​

2024

​

2023

期初餘額

​

​

​

​

​

​

​

$

（168)

​

$

（92)

應收賬款融資的初始備抵金

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

應收貸款的初始備抵金

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

本期信貸補貼的變化

​

​

​

​

​

​

​

​

10

​

​

—

扣款

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

回收率

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

期末餘額

​

​

​

​

​

​

​

$

（158)

​

$

（92)

​

應收抵押貸款票據的抵押品包括房地產和個人財產。

​

公司根據GAAP建立的層次結構使用三級投入來估算貸款和融資應收賬款的公允價值。公允價值是通過使用利率對現金流進行折扣來估算的，其依據是管理層對具有可比條款的應收貸款的市場利率以及在應收貸款利率被認為不符合市場利率時信用風險的估計。融資應收賬款的公允價值不考慮租賃期結束時的任何剩餘價值。截至2024年6月30日和2023年12月31日，貸款和融資應收賬款的估計公允價值為美元24.7 百萬和美元24.5 分別為百萬。

​

​

17

目錄

附註7—抵押貸款票據、信用額度和應付債券

​

截至2024年6月30日和2023年12月31日，該公司的未償債務如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

本書

​

​

​

​

每年

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

的價值

（以千美元計）

​

利息

​

​

​

​

​

校長

​

​

​

抵押品

​

​

​

​

截至的評級

​

​

​

下一步

​

截至目前為止表現出色

​

​

​

截至

​

​

利息

​

6月30日

​

利率

​

調整

​

6月30日

​

十二月三十一日

​

成熟度

​

6月30日

貸款

  

付款條款

  

2024

  

條款

  

日期

  

2024

  

2023

  

日期

  

2024

農民 Mac Bond #6

​

每半年一次

​

3.69%

​

已修復

​

不適用

​

$

13,827

​

$

13,827

​

2025 年 4 月

​

$

18,569

農民 Mac Bond #7

​

每半年一次

​

3.68%

​

已修復

​

不適用

​

​

11,160

​

​

11,160

​

2025 年 4 月

​

​

8,173

Farmer Mac 設施

​

每月

​

6.83%

​

SOFR + 1.50%

​

不適用

​

​

32,500

​

​

30,000

​

2025 年 12 月

​

​

96,595

大都會人壽定期貸款 #1

​

每半年一次

​

5.55%

​

已修復

​

不適用

​

​

72,586

​

​

72,585

​

2026 年 3 月

​

​

101,743

大都會人壽定期貸款 #4

​

每半年一次

​

5.55%

​

已修復為 3 年

​

2026 年 3 月

​

​

5,757

​

​

5,756

​

2026 年 6 月

​

​

9,582

大都會人壽定期貸款 #5

​

每半年一次

​

5.63%

​

已修復為 3 年

​

2026 年 1 月

​

​

5,179

​

​

5,179

​

2027 年 1 月

​

​

9,564

大都會人壽定期貸款 #6

​

每半年一次

​

5.55%

​

已修復為 3 年

​

2026 年 2 月

​

​

21,726

​

​

21,726

​

2027 年 2 月

​

​

24,352

大都會人壽定期貸款 #7

​

每半年一次

​

5.87%

​

已修復為 3 年

​

2026 年 6 月

​

​

15,434

​

​

15,434

​

2027 年 6 月

​

​

28,584

大都會人壽定期貸款 #8

​

每半年一次

​

4.12%

​

已修復為 10 年了

​

2027 年 12 月

​

​

44,000

​

​

44,000

​

2042 年 12 月

​

​

110,042

大都會人壽定期貸款 #9

​

每半年一次

​

6.37%

​

已修復為 3 年

​

2027 年 5 月

​

​

16,800

​

​

16,800

​

2028 年 5 月

​

​

32,172

大都會人壽定期貸款 #10

​

每半年一次

​

6.36%

​

已修復

​

不適用

​

​

48,986

​

​

48,986

​

2030 年 10 月

​

​

94,732

大都會人壽定期貸款 #11

​

每半年一次

​

2.85%

​

已修復為 3 年

​

2024 年 10 月

​

​

12,750

​

​

12,750

​

2031 年 10 月

​

​

27,444

大都會人壽定期貸款 #12

​

每半年一次

​

3.11%

​

已修復為 3 年

​

2024 年 12 月

​

​

14,359

​

​

14,359

​

2031 年 12 月

​

​

14,784

大都會人壽設施

​

每季度

​

7.42%

​

SOFR + 2.10%

​

不適用

​

​

—

​

​

—

​

2027 年 10 月

​

​

110,612

荷蘭合作銀行 (1)

​

每半年一次

​

7.14%

​

SOFR + 1.81%

​

2026 年 3 月 ²

​

​

45,399

​

​

45,533

​

2028 年 3 月

​

​

86,301

拉特利奇設施

​

每季度

​

6.70%

​

SOFR + 1.40%

​

不適用

​

​

32,500

​

​

5,000

​

2027 年 2 月

​

​

140,404

未償本金總額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

392,963

​

​

363,095

​

​

​

$

913,653

債務發行成本

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（1,904)

​

​

（2,236)

​

​

​

​

​

未攤銷的保費

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

應付抵押貸款票據和債券總額，淨額

​

​

​

​

​

​

​

$

391,059

​

$

360,859

​

​

​

​

​

(1)該公司與荷蘭合作銀行簽訂了利率互換協議，價格為美元33.2 固定SOFR的名義價值為百萬美元 2.1142026 年 3 月之前的百分比，加權平均利率約為 4.7%（參見 “附註10——對衝會計”）。調整美元后33.2 數百萬荷蘭合作銀行的債務交換為固定利率債務，浮動利率債務佔總債務的比率從 28.1% 到 19.6%.
(2)上表中包含的調整日期適用於 “利率條款” 中註明的利差。

​

農民麥克債務

 

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，運營合作伙伴關係約為 $57.5 百萬和美元55.0 2022年10月與聯邦農業抵押貸款公司及其全資子公司Farmer Mac抵押證券公司（統稱 “Farmer Mac”）簽訂的債券購買協議（“Farmer Mac”）下的未償本金總額分別為百萬美元，以及美元40.6 百萬和美元43.1 Farmer Mac設施提供的額外產能分別為100萬台。Farmer Mac的債務由貸款擔保，而貸款又由運營合夥企業全資子公司擁有的農業房地產的第一留置權抵押貸款擔保。而 Farmer Mac Bond #6 和 Farmer Mac Bond #7 的固定利率為 3.69% 和 3.68百分比分別是 Farmer Mac 融資機制負擔一個月期限的利息 SOFR + 1.50提款金額的百分比和未使用的承諾費為 0.20%。在這些協議中，公司簽訂了擔保協議，根據該協議，公司同意為運營合夥企業全面履行在Farmer Mac債務下的職責和義務提供擔保。Farmer Mac的債務受公司持續遵守一系列慣常的肯定和否定契約以及不超過的最大貸款價值比率的約束60%。截至2024年6月30日，公司遵守了所有適用的契約。此外，根據Farmer Mac融資機制，運營合作伙伴關係可以要求Farmer Mac購買額外債券，最高可額外購買1美元200.0 百萬，Farmer Mac 可以自行決定批准。

​

大都會人壽定期債務

​

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司各有 $257.6 根據大都會人壽保險公司（“大都會人壽”）與公司某些子公司之間的信貸協議（統稱為 “大都會人壽信貸協議”），未償本金總額為百萬美元。大都會人壽的每份信貸協議都包含許多慣常的肯定和否定承諾，包括要求將貸款價值比率維持在不大於 60%.

​

該公司還有一美元75.0 向大都會人壽提供百萬美元的信貸額度，為公司提供循環信貸基礎上的額外流動性，浮動利率等於三個月期限的SOFR plus 210 基點。如

18

目錄

2024 年 6 月 30 日的 不 已經借了款項而且全部是 $75.0 2022年10月與大都會人壽的運營合作伙伴關係（“大都會人壽基金”）簽訂的優先擔保循環信貸額度下仍有100萬英鎊可用。截至2024年6月30日，公司遵守了大都會人壽信貸協議和大都會人壽擔保下的所有承諾。

​

在大都會人壽定期貸款 #1 和4-9的每個調整日，大都會人壽可以選擇將利率調整為大都會人壽確定的任何利率，該利率與以與抵押品基本相似的房地產擔保的實質相似貸款的利率一致。對於大都會人壽定期貸款 #11，利率將調整為兩者中較高者 三年 美國國債利率+ 2.20% 或 2.85%。對於大都會人壽定期貸款 #12，利率將調整為兩者中較高者 三年 美國國債利率+ 2.10% 或 2.75%。在調整利率時，公司可以預付相當於每筆大都會人壽貸款的未付本金餘額。否則，公司可能會支付等於以下金額的預付款 20% 到 50一個日曆年內未付本金餘額的百分比（取決於債務的部分），不收取罰款。

​

荷蘭合作銀行抵押貸款票據

​

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司和運營合夥企業的收入為美元45.4 百萬和美元45.5 荷蘭合作銀行的抵押貸款票據（“荷蘭合作銀行抵押貸款票據”）下的未償本金總額分別為百萬美元。截至2024年6月30日，該公司遵守了荷蘭合作銀行抵押貸款票據下的所有契約。荷蘭合作銀行抵押貸款票據於 2024 年 3 月進行了修訂，取消了 $2.1 百萬美元的年度攤銷額。

​

拉特利奇設施

​

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司和運營合夥企業的收入為美元32.5 百萬和美元5.0 根據與拉特利奇投資公司（“拉特利奇”）簽訂的信貸協議（“拉特利奇融資機制”），未償還的本金總額分別為百萬美元。在截至2024年6月30日的三個月中，對信貸協議進行了修訂，將利率降至三個月的SOFR以上 140 基點，消除 2.5設施規模每年減少百分比，將設施規模縮小至 $75.0 百萬，並引入未使用的承諾費為 0.20%。公司將該修正案視為債務修改，因此確認了美元的非現金損失0.06 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司合併運營報表中的其他（收益）支出中包括百萬美元。此外，公司推遲了美元0.05 與再融資相關的債務發行成本為百萬美元。美元收益32.5 截至2024年6月30日，100萬美元的未清餘額用於償還Farmer Mac設施。截至2024年6月30日，美元42.5 拉特利奇融資機制下仍有100萬美元可用.

​

拉特利奇基金的利率基於三個月的SOFR plus 140 基點。通常，Rutledge Facility包含與公司先前向Rutledge貸款一致的條款，包括陳述和擔保、肯定、負面和財務承諾以及違約事件等。

​

關於拉特利奇協議，公司和運營合夥企業分別簽訂了擔保，根據這些擔保，公司和運營合夥企業共同和分別同意無條件地為拉特利奇基金下的義務提供擔保（“拉特利奇擔保”）。Rutledge的保障措施包含一些習慣上的肯定和否定條款。截至2024年6月30日，公司遵守了與拉特利奇融資機制有關的貸款協議下的所有契約。

​

LIBOR

​

2023年7月1日，荷蘭合作銀行抵押貸款票據轉換為基於SOFR的工具，該票據是該公司唯一到期日超過2023年但有倫敦銀行同業拆借利率敞口的剩餘債務。因此，截至2024年6月30日，該公司沒有任何與倫敦銀行同業拆借利率敞口的債務。

​

債務發行成本

​

公司在獲得債務時產生的成本將從抵押貸款票據和應付債券的正面金額中扣除。債務發行成本使用直線法攤銷，直線法近似於實際利息

19

目錄

方法，超出相關債務的相應條款。提前償還應付抵押貸款票據時的任何未攤銷金額將在還款期內註銷。在標的債務到期或償還後，全額攤銷的遞延融資費用將從資產負債表中扣除。遞延融資費的累計攤銷額為美元2.3 百萬和美元1.9 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分別為百萬人。

​

彙總到期日

​

截至2024年6月30日，未來幾年的長期債務的總到期日如下：

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​

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​

（以千美元計）

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​

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​

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​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年度

    

未來到期日

 

2024 年（剩下的六個月）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

—

​

2025

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

57,487

​

2026

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

78,343

​

2027

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

74,839

​

2028

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

62,199

​

此後

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

120,095

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

$

392,963

​

​

公允價值

​

應付抵押貸款票據的公允價值根據GAAP建立的層次結構使用三級輸入進行估值，並根據貼現現金流分析計算，每當應付抵押貸款票據的利率被認為不符合市場利率時，使用管理層對具有可比條件的長期債務市場利率的估計得出的利率。截至2024年6月30日和2023年12月31日，應付抵押貸款票據的公允價值為美元375.7 百萬和美元349.1 分別為百萬。

​

附註 8 — 承付款和意外開支

​

除下文所述外，公司目前不受業務運營引起的任何已知重大突發事件的影響，也沒有受到任何已知或可能發生的重大訴訟的影響。

​

辦公室租賃

​

該公司有 七 辦公空間和辦公設備的租賃到位，付款範圍在美元之間181 和 $13,711 每月和租賃條款將在2024年11月至2025年12月之間到期。公司承認合併資產負債表中的使用權資產和相關租賃負債。該公司使用折扣率估算了租賃負債的價值，範圍從 3.35% 到 7.56％，等於我們在擔保借款中支付的利率，其條款與租約開始時的租約相似。我們的最低租賃條款中不包括延長租約的期權，除非可以合理地確定該期權會被行使。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，公司的總租賃成本均低於美元0.1 百萬。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司的總租賃成本為美元0.1 百萬。這些經營租賃下的最低年租金支付額與我們的合併資產負債表中包含的租賃負債對賬後，如下（以千計）：

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

    

未來的租金

 

截至12月31日的年度

​

付款

 

2024 年（剩下的六個月）

​

$

127

​

2025

​

​

212

​

2026

​

​

—

​

2027

​

​

—

​

2028

​

 

—

​

此後

​

​

—

​

租賃付款總額

​

​

339

​

減去：估算利息

​

​

（41)

​

租賃責任

​

$

298

​

​

20

目錄

訴訟

​

2021年7月2日，該公司在德克薩斯州達拉斯縣民事地方法院對First Sabrepoint Capital Management、LP、Sabrepoint Capital Partners、LP、George Baxter和Donald Marchiony（統稱 “Sabrepoint”）提起訴訟，要求救濟申訴中所指控的他們在先前披露的2018年 “短暫和扭曲” 計劃中從人為中獲利的計劃我們的股價下跌。某些Sabrepoint被告此前在科羅拉多州美國地方法院（該州案件已被撤銷）的Rota Fortunae訴訟中僅以屬人管轄權為由在Rota Fortunae訴訟中勝訴。2021年12月17日，初審法院駁回了該公司對德克薩斯州Sabrepoint的索賠，該法院批准了（i）Sabrepoint基於附帶禁止反言理由的即決判決動議，以及（ii）根據《德克薩斯州公民參與法》（“TCPA”）提出的駁回動議。2022年3月21日，在公司提交通知表示打算對這兩項命令提出上訴後，德克薩斯州第五區上訴法院（“上訴法院”）下達了一項命令，宣佈初審法院的TCPA命令 “無效，因為該動議因法律的實施而被駁回...”因此，該公司縮小了對初審法院准予即決判決的上訴範圍。2022年1月26日，Sabrepoint提出了一項動議，要求支付與該訴訟辯護有關的律師費。初審法院批准了Sabrepoint要求支付與其執行TCPA動議有關的某些費用的動議，但如上所述，上訴法院隨後推翻了構成Sabrepoint費用請求基礎的TCPA命令，對該動議和法院的命令進行了討論。2023年6月30日，上訴法院批准了公司的上訴，裁定不禁止公司對Sabrepoint提出索賠，推翻了初審法院的裁決，並將該案發回重審，以進一步審理案情。2023年10月13日，Sabrepoint向德克薩斯州最高法院提交了複審申請，要求法院複審上訴法院的裁決。該公司於2023年12月27日向德克薩斯州最高法院提交了對Sabrepoint複審申請的答覆，Sabrepoint於2024年1月25日提交了支持其申請的答覆。Sabrepoint的上訴現已得到全面通報，尚待法院作出裁決。該公司仍然相信，它最終將被允許繼續對Sabrepoint提出索賠。

​

回購期權

​

對於公司的某些收購，賣方保留在未來某個日期回購房產的選擇權，該價格是根據原始購買價格的升值係數加上房產改善價值計算得出的，在收購時，公司預計該價格將等於或高於行使之日的公允市場價值。截至2024年6月30日，該公司的總賬面淨值約為美元5.1 百萬與未行使回購期權的資產有關。截至2023年12月31日，公司已收到總額為美元的款項3.5 百萬與房產的行使回購期權有關。自2024年3月1日起，回購期權和租賃協議通過雙方協議終止，公司收到的租賃終止費為美元0.8 百萬美元，記錄在租金收入中，保留了約美元1.2 在截至2024年6月30日的六個月中，該收入記錄在沒收存款的收入中。

​

員工退休計劃

​

自2022年2月1日起，公司修訂了Murray Wise Associates 401（k）利潤分享計劃和信託，根據修訂後的農田合作伙伴運營夥伴關係LP 401（k）計劃（“FPI 401（k）計劃”），將其提供給公司所有符合條件的員工。FPI 401（k）計劃是一項針對幾乎所有員工的固定繳款計劃。公司選擇了一項 “安全港” 計劃，在該計劃中，公司計劃在每個計劃年度繳納由公司董事會（“董事會”）確定和批准的繳款。按照慣例，公司保留自行決定修改FPI 401（k）計劃的權利。該公司的安全港繳款應計負債約為 $0.1 百萬且小於 $0.1 截至2023年12月31日和2024年6月30日，分別為百萬人。

​

附註9——股東權益和非控股權益

​

運營合夥企業中的非控股權益

​

FPI 鞏固了運營夥伴關係。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，FPI 擁有 97.6運營合夥企業中未償權益的百分比，其餘部分 2.4持有未償利息的百分比

21

目錄

普通單位的形式，包括合併資產負債表上運營合夥企業中的非控股權益。運營合夥企業中的非控股權益由第三方持有的普通股和A系列優先單位組成。

​

運營合作伙伴關係中的共同單位，OP 單位

​

在成為普通股持有人12個月週年紀念日當天或之後，除非與該普通股持有人簽訂的協議條款另有規定，否則除公司以外的每位有限合夥人都有權根據經修訂的運營合夥企業有限合夥企業第二份修訂和重述協議（“合夥協議”）中規定的條款和條件競標贖回此類普通單位的全部或部分以換取現金，或由公司自行決定是否持有公司普通股 一-一對一。如果支付現金以滿足贖回申請，則該金額將等於投標單位數量乘以贖回通知之日公司普通股每股的公允市場價值（根據合夥協議的條款確定，並可能根據合夥協議的條款進行調整）。公司必須在公司收到贖回通知後的第十個工作日營業結束時或之前滿足任何兑換請求。在截至2024年6月30日的六個月中， 不 普通單位的贖回。在截至2023年12月31日的年度中，公司兑換了 34,000 普通單位換取大約 $ 的現金0.4 百萬。大約有 1.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，每年有100萬個已發行普通股有資格進行贖回。

​

如果公司向有限合夥人發出通知，表示打算向股東特別分配現金或財產，或進行合併、出售全部或幾乎全部資產或任何其他類似的特別交易，則無論該有限合夥人持有普通股的時間長短，每個有限合夥人均可行使競標普通股進行贖回的權利。

​

無論上述權利如何，如果公司選擇用普通股兑換普通股，則運營合夥企業沒有義務根據贖回請求向單位持有人發放現金。當普通單位被贖回時，運營合夥企業中的非控股權益會減少，股東權益也會增加。

​

運營合夥企業打算繼續對每個普通單位進行分配，其金額與外國證券投資普通股每股的分配金額相同，FPI持有的普通股的分配將用於向FPI的普通股股東支付股息。

 

根據關於子公司非控股權變動和所有權變動的會計和報告的合併會計準則，母公司保留子公司控股權時母公司所有權權益的變化應記作股權交易。應調整非控股權益的賬面金額，以反映其在子公司的所有權的變化，抵消歸屬於母公司的權益。公司股東權益與運營合夥企業非控股權益之間所有權百分比的變化導致運營合夥企業的非控股權益減少了不到美元0.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，每個月均為100萬英鎊，相應的抵消了額外的實收資本。

​

運營合夥企業中的可贖回非控股權益，A系列優先單位

​

2016年3月2日，運營合夥企業的唯一普通合夥人簽署了合夥協議第1號修正案（“修正案”），以規定A系列優先單位的發行和條款與條件的指定。根據修正案，除其他外，每個A系列優先單位都有一個 $1,000清算優先權並有權獲得累計優惠現金分配，利率為3.00每年美元中的百分比1,000 清算優先權，每年1月15日或下一個工作日拖欠支付。現金分配按年度比例累計，記入運營合夥企業的可贖回非控股權益，資產負債表上的優先單位，抵消部分計入留存收益。2016 年 3 月 2 日， 117,000 A系列優先單位是作為收購伊利諾伊州農場投資組合的部分對價發行的。在任何自願或非自願清算或解散後，A系列

22

目錄

優先單位有權在普通股之前獲得優先分配，其金額等於清算優先權加上等於截至此類現金分配之日累計和未付的所有分配。2022年5月19日，公司兑換 5,000 A 系列首選單位售價 $5.0 百萬加上應計分配，總額為美元5.1 百萬現金。2022年9月1日，公司額外兑換 5,000 A 系列首選單位售價 $5.0 百萬加上應計分配，總額為美元5.1 百萬現金。2023 年 5 月 31 日，公司兑換 8000 A 系列首選單位售價 $8.0 百萬加上應計分配，總額為美元8.1 百萬現金。截至2024年6月30日， 99,000 A系列的首選單位非常出色。截至2024年6月30日和2023年12月31日，此類優先單位的總清算價值為美元100.5 百萬和美元102.0 分別為百萬，包括應計分配。

 

在2026年2月10日（“轉換權日期”）或之後，A系列優先單位的持有人有權將每個A系列優先單位轉換為等於（i）美元的普通單位1,000 清算優先權加上所有應計和未付分配，除以（ii）公司普通股的每股成交量加權平均價格20適用轉換日期之前的交易日。轉換後收到的所有普通股均可立即出價以兑換現金，或由公司選擇贖回普通股一-一對一，受合夥協議中規定的條款和條件的約束。在轉換權日期之前，持有人不得競標A系列優先單位進行兑換。

 

在2021年2月10日當天或之後，但在轉換權日期之前，運營合夥企業有權隨時不時地將部分或全部A系列優先單位兑換為現金，每單位金額等於美元1,000 清算優先權加上所有應計和未付分配。

​

如果在轉換之前進行終止交易（定義見合作協議），則A系列優先單位的持有人通常有權在轉換後獲得與普通股和普通股持有人相同的對價。

 

A系列優先單位的持有人沒有投票權，但以下方面的除外：（i）發行優先於A系列優先單位的運營合夥企業的合夥單位以獲得分配的權利，以及運營合夥企業清算、解散或清盤；（ii）發行額外的A系列優先股以及（iii）對A系列優先單位持有人的權利或利益產生重大不利影響的合夥協議修正案。

​

A系列優先單位在合併資產負債表上記作夾層權益，因為這些單位可以兑換，在發生不僅僅由公司控制的事件時，持有人可以選擇以可確定的價格和日期贖回股票。

​

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中我們在運營合夥企業中的可贖回非控股權益的變化：

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A 系列首選單位

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可兑換

​

可兑換

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​

首選

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非控制性

（以千計）

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單位

    

利益

截至2022年12月31日的餘額

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107

​

$

110,210

向非控股權益支付的分配

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​

—

​

​

（3,210)

非控股權益的應計分配

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​

​

​

—

​

​

1,485

兑換 A 系列優先單位

​

​

​

​

​

​

​

​

（8)

​

​

（8000)

截至 2023 年 6 月 30 日的餘額

​

​

​

​

​

​

​

​

99

​

$

100,485

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023 年 12 月 31 日的餘額

​

​

​

​

​

​

​

​

99

​

$

101,970

向非控股權益支付的分配

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

（2,970)

非控股權益的應計分配

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

1,485

兑換 A 系列優先單位

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

截至 2024 年 6 月 30 日的餘額

​

​

​

​

​

​

​

​

99

​

$

100,485

​

23

目錄

分佈

​

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，董事會宣佈並向普通股股東和普通股持有人支付了以下分配：

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​

​

​

​

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​

​

​

​

​

財政年度

    

申報日期

    

記錄日期

    

付款日期

    

分佈
每個普通人
股份/操作單位

2024

​

2023年10月24日

​

2024年1月2日

​

2024年1月16日

​

$

0.0600

​

​

2024年2月27日

​

2024年4月1日

​

2024年4月15日

​

$

0.0600

​

​

​

​

​

​

​

​

$

0.1200

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023

​

2022年10月24日

​

2023年1月2日

​

2023年1月17日

​

$

0.0600

​

​

2023年2月21日

​

2023年4月3日

​

2023年4月17日

​

$

0.0600

​

​

​

​

​

​

​

​

$

0.1200

​

通常，出於所得税的目的，公司申報的普通股現金分紅將被視為股東的普通收入。公司的一部分股息可能不時被描述為合格股息、資本收益或資本回報。

​

與 3.00A系列優先單位的累計優惠分配百分比，公司累積了美元1.5 截至2024年6月30日，應付的分紅為百萬美元。分配款每年於每年1月15日拖欠支付。

股票回購計劃

​

2017 年 3 月 15 日，董事會批准了一項最高回購美元的計劃25.0 公司普通股的百萬股。2018 年 8 月 1 日，董事會將股票回購計劃下的權限總共增加了 $30.0 百萬。2019 年 11 月 7 日，董事會將該計劃的授權額外增加了 $50.0 百萬。2023 年 5 月 3 日，董事會批准了 $75.0 增加一百萬。2023 年 11 月 1 日，董事會批准了 $40.0 該計劃下可用的授權總額增加了100萬美元，使股票回購計劃下的總可用性增加到約美元85.0 截至該日期為百萬.可以不時根據本計劃進行回購，回購金額和價格視公司認為適當的金額和價格而定。根據經修訂的1934年《證券交易法》第100億.18條，可以在公開市場或私下談判的交易中進行回購，但須遵守市場狀況、適用的法律要求、公司內幕交易政策下的交易限制和其他相關因素。該股票回購計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行決定修改或暫停該計劃。公司使用資產負債表上的現金為該計劃下的回購提供資金。

​

在截至2024年6月30日的六個月中，公司回購了 不 其普通股的股份。截至 2024 年 6 月 30 日，該公司擁有大約 $83.3 股票回購計劃下剩餘的產能為數百萬美元。

​

股權激勵計劃

​

2021年5月7日，公司股東批准了第三次修訂和重述的2014年股權激勵計劃（經修訂和重述的 “計劃”），該計劃將根據該計劃預留髮行的公司普通股總數增加到大約 1.9 百萬股。截至 2024 年 6 月 30 日，有 0.2 根據該計劃，百萬股可供未來撥款。

​

公司可以根據本計劃向高管、非僱員董事、員工、獨立承包商和其他符合條件的人員發放股票獎勵。該計劃規定授予股票期權、股票獎勵（包括限制性股票和限制性股票單位）、股票增值權、股息等價權、績效獎勵、年度激勵現金獎勵和其他基於股票的獎勵，包括LTIP單位，這些獎勵可以兑換 一-以一為基礎轉換為普通單位。每項補助金的條款由董事會薪酬委員會決定。

​

公司可能會不時授予基於時間和業績的普通股限制性股票

24

目錄

根據該計劃，作為對高級職員、僱員、非僱員董事和非僱員顧問的補償。限制性股票通常在一段時間內歸屬，和/或在董事會薪酬委員會在授予之日確定的某些績效條件（如適用）後歸屬。基於業績的限制性股票基於公司以絕對值衡量的股東總回報率以及相對於指數的回報率，並受持續僱用的影響。累計業績期結束後最終可能獲得的普通股數量介於 0% 到 150授予的基於績效的限制性股票的目標數量的百分比。公司根據發行當日股票的公允市場價值，經沒收調整後，確認在歸屬期內按直線方式向高管、員工和非僱員董事發放的普通股獎勵的薪酬支出。公司確認在同一時期向非僱員顧問發放的獎勵的薪酬支出，其方式與公司為基礎服務支付現金一樣。

​

截至2024年6月30日和2023年6月30日的非歸屬限制性股票摘要如下：

​

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​

以時間為基礎的

​

基於性能

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​

​

​

​

​

​

 

​

​

​

加權

​

​

​

加權

​

​

​

​

​

​

​

 

​

的數量

​

平均補助金

​

的數量

​

平均補助金

（千股）

​

​

​

​

​

​

 

    

股份

    

日期公允價值

    

股份

    

日期公允價值

截至 2022 年 12 月 31 日未歸屬

​

​

​

​

​

​

​

 

260

​

$

10.88

 

​

​

​

​

已授予

​

​

​

​

​

​

​

 

223

​

​

10.90

 

​

​

​

​

既得

​

​

​

​

​

​

​

 

（130)

​

​

10.16

 

​

​

​

​

被沒收

​

​

​

​

​

​

​

 

—

​

​

—

 

​

​

​

​

2023 年 6 月 30 日未存款

​

​

​

​

​

​

​

 

353

​

$

11.16

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023 年 12 月 31 日未歸屬

​

​

​

​

​

​

​

 

347

​

$

11.15

 

—

​

$

—

已授予

​

​

​

​

​

​

​

 

177

​

​

11.25

 

39

​

​

7.36

既得

​

​

​

​

​

​

​

 

（158)

​

​

11.28

 

—

​

​

—

被沒收

​

​

​

​

​

​

​

 

—

​

​

—

 

—

​

​

—

2024 年 6 月 30 日未歸屬

​

​

​

​

​

​

​

 

366

​

$

11.14

 

39

​

$

7.36

​

基於業績的限制性股票的授予日公允價值基於特定的絕對和相對股東總回報率目標，衡量標準為 三年 演出期。該公司使用蒙特卡羅模擬，使用概率方法估算獎勵的公允價值。預期的波動率來自公司歷史價格和比較指數的波動。無風險利率是根據零息美國政府證券的可用收益率確定的，剩餘期限與基於業績的限制性股票的服務期相對應。股息收益率基於公司的歷史股息收益率和比較指數。

​

公司確認了與限制性股票獎勵相關的股票薪酬和激勵支出0.5 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，每個月的收入為百萬美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，公司確認了與美元限制性股票獎勵相關的股票薪酬和激勵費用1.0 百萬和美元0.9 分別為百萬。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，共有 $3.6 百萬和美元2.3 與非既得股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額分別為100萬英鎊，預計將在加權平均時間內予以確認 2.1年份。

​

市場銷售計劃

​

2022年5月6日，公司簽訂了股權分配協議，根據該協議，公司通過銷售代理不時發行和出售總銷售價格不超過1億美元的普通股（“aTm計劃”）。AtM計劃於2024年4月9日到期，原因是該公司在S-3表格（文件編號333-254834）（“2021年貨架註冊聲明”）上的上架註冊聲明（“2021年貨架註冊聲明”）的到期，如本10-Q表季度報告其他部分所述。2024年5月8日，公司在S-3表格（文件編號333-279210）上提交了新的上架註冊聲明，美國證券交易委員會於2024年5月17日宣佈該聲明生效（“2024年上架註冊聲明”），根據該聲明，公司可以發行和出售額外的股權或債務證券。該公司目前沒有市場發行計劃，但將來可能會簽訂新的股權分配協議，根據該協議，可以根據2024年的上架註冊聲明進行銷售。

​

25

目錄

延期發行成本

​

延期發行成本包括公司與擬議或實際發行證券相關的增量直接成本。證券發行完成後，延期發行成本按比例收取，作為股票發行時股權總收益的減少額。如果放棄發行，則先前延期的發行成本將在放棄發行期間計入運營業務。公司產生了美元0.0 百萬且小於 $0.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月的發行成本分別為百萬美元。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $0.0每期的延期發行成本為百萬美元，扣除攤銷額，與擬議或已完成的證券發行相關的監管、法律、會計和專業服務成本。

​

每股收益（虧損）

​

每股基本收益（虧損）和攤薄後收益（虧損）的計算如下所示。攤薄後的每股收益（虧損）包括未歸屬的限制性股票和A系列優先股（如果攤薄）的影響。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在結束的三個月裏

​

在結束的六個月中

​

​

6月30日

​

6月30日

（以千計，每股金額除外）

    

2024

​

2023

​

2024

    

2023

每股淨收益分子-基本：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Farmland Partners Inc.普通股股東可獲得的淨收益（虧損）

​

$

（2,769)

​

$

7,001

​

$

（2,163)

​

$

7,858

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每股淨收益分子-攤薄後：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Farmland Partners Inc.普通股股東可獲得的淨收益（虧損）

​

$

（2,769)

​

$

7,001

​

$

（2,163)

​

$

7,858

分配給基於業績的未歸屬限制性股票的股息等價權

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

分配給基於時間的未歸屬限制性股票的不可沒收分配

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

A 系列首選單位的分佈

​

​

—

​

​

683

​

​

—

​

​

—

攤薄後每股淨收益（虧損）的分子：

​

$

（2,769)

​

$

7,684

​

$

（2,163)

​

$

7,858

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

分母：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股加權平均數量——基本

​

​

47,798

​

​

50,860

​

​

47,751

​

​

52,425

未歸還的基於時間的限制性股票

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

 

—

基於業績的未歸屬限制性股票

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

 

—

可贖回的非控股權益

​

​

—

​

​

8,252

​

 

—

​

 

—

普通股的加權平均數——攤薄後 (1)

​

 

47,798

​

 

59,112

​

 

47,751

​

 

52,425

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

歸屬於普通股股東的每股收益（虧損）——基本

​

$

(0.06)

​

$

0.14

​

$

(0.05)

​

$

0.15

歸屬於普通股股東的每股收益（虧損）——攤薄後

​

$

(0.06)

​

$

0.12

​

$

(0.05)

​

$

0.15

(1)有限合夥人的已發行普通股或非控股權益（可以兑換普通股）未包括在攤薄後的每股收益計算中，因為這不會對金額產生任何影響，因為有限合夥人的收入份額也將計回淨收益，從而增加淨收益和股份。非控股權益持有的普通股的加權平均數為 1.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月均為百萬美元。

​

分子：

​

公司限制性普通股的未歸屬股票被視為參與證券，這要求使用兩類方法來計算每股基本收益和攤薄後的每股收益。包含不可沒收的股息或股息等價物（無論已付還是未付）權利的未歸股權的基於股份的支付獎勵屬於分紅證券，應根據兩類方法計算每股收益。因此，如果適用，可以從計算基本和攤薄後每股收益時使用的歸屬於普通股股東的淨收益或虧損，減去歸屬於未歸屬限制性股票（分紅證券）的分配和未分配收益。

​

分母：

​

未償還的A系列優先單位是非參與證券，因此，如果是稀釋性的，則按折算後的攤薄後每股收益計算中包括在內。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中

26

目錄

在截至2023年6月30日的六個月中，這些股票沒有包含在攤薄後的每股收益計算中，因為它們本來是反稀釋的。

​

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，攤薄後的加權平均普通股不包括未歸薪酬相關股票的影響，因為它們本來是反稀釋的。

​

傑出股票獎勵和單位

​

截至2024年6月30日和2023年12月31日，以下股票獎勵和單位分別處於未償還狀態。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2024 年 6 月 30 日

​

 

2023 年 12 月 31 日

股票

​

​

​

​

​

​

​

​

47,801

​

​

47,656

常用單位

​

​

​

​

​

​

​

​

1,203

​

​

1,203

未歸屬限制性股票獎勵

​

​

​

​

​

​

​

​

366

​

​

347

​

​

​

​

​

​

​

​

​

49,370

​

​

49,206

​

 

附註10—對衝會計

​

現金流對衝策略

​

公司通過管理其融資來源的金額、來源、期限和利率敞口來管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險。公司還可能使用利率衍生金融工具，主要是利率互換。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，公司是 一 利率互換，被指定為套期保值工具，旨在增加利息支出的穩定性並管理其面臨的不利利率變動的風險。

​

對於被指定並有資格作為現金流對衝工具（即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流波動風險）的衍生工具，公司指定現金流套期保值公允價值的全部變化記入累計其他綜合收益，即公司合併資產負債表中股東權益的一部分。

​

2020年3月26日，公司終止了現有的互換協議，並簽訂了新的利率互換協議，以獲得更優惠的利率並管理利率風險敞口，該協議自2020年4月1日起生效。該公司使用的利率互換協議將公司的浮動利率債務轉換為下一年的固定利率基準，從而有效改變了公司的利率風險敞口 六年 上 50協議簽訂時荷蘭合作銀行未償金額的百分比，從而減少了利率變動對未來利息支出的影響。該協議涉及在協議有效期內收到浮動利率金額以換取固定利率利息支付，無需交換標的本金。取消指定掉期的公允價值為美元2.6 終止之日為百萬美元。公司使用遠期曲線分析確定截至最初終止日期（2023年3月1日）其他綜合收益的月度攤銷額，在原始期限內攤銷了取消指定的互換。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，攤銷額為美元0.0 百萬和美元0.0 分別為百萬。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的攤銷額為美元0.0 百萬和美元0.2 分別為百萬。公司的美元2.6 百萬美元的終止費已計入新的互換協議，並將在 2026 年 3 月 1 日之前支付。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，每個月支付的解僱費為美元0.1 百萬。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，每個月支付的解僱費為美元0.2 百萬。

​

公司從一開始就通過使用迴歸分析對有效性進行定量評估來確定其利率互換的套期保值有效性。公司持續對持續有效性進行初步定性評估，並通過比較互換和相關債務的當前條款來評估對衝關係，從而審查套期保值的有效性，以確保互換交易對手繼續有能力履行互換合約規定的義務，使兩者保持一致。定性評估可能表明對衝關係並不十分有效，然後公司將使用迴歸分析進行定量評估。該公司得出結論，該對衝從一開始就非常有效，截至2024年6月30日仍然非常有效。

27

目錄

​

截至2024年6月30日，公司可變/支付固定利率互換的名義總額為美元33.2 百萬。

​

公司定期衍生工具的公允價值列示如下：

​

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

​

​

​

​

​

樂器

    

資產負債表位置

    

2 級公允價值

利率互換

​

衍生資產

​

$

1,756

​

衍生工具對截至2024年6月30日和2023年6月30日的合併經營報表的影響如下：

​

​

​

​

現金流對衝關係

    

從累計OCI重新分類為收入的收益（虧損）地點

利率合約

​

利息支出

​

與本期套期保值交易相關的淨變動為美元0.0 百萬和美元0.6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及（美元0.2) 百萬和美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。凍結的累計其他綜合收益的攤銷額為美元0.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，每個月為百萬美元，以及美元0.0 百萬和美元0.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。

​

公司利率互換協議的公允價值是使用市場標準方法確定的，即扣除貼現的未來固定現金支付額和貼現的預期可變現金收入，在公允價值層次結構下，這被視為二級衡量標準。級別2被定義為活躍市場中除報價以外的其他可直接或間接觀察的投入。在截至2024年6月30日的六個月中，一級、二級或三級之間沒有轉賬。可變現金收入基於對未來利率（遠期曲線）的預期，該預期來自可觀測的市場利率曲線。

​

下表概述了截至2024年6月30日和2023年12月31日其他綜合收益賬户的變動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

​

​

    

2024 年 6 月 30 日

    

2023 年 12 月 31 日

期初累計衍生工具收益或虧損

​

​

​

$

2691

​

$

3,306

與本期套期保值交易相關的淨變動

​

​

​

​

（170)

​

​

（813)

在取消指定套期保值時攤銷凍結的AOCI

​

​

​

​

—

​

​

198

排除組件公允價值變動之間的差額

​

​

​

​

—

​

​

—

收盤累計衍生工具收益或虧損

​

​

​

$

2,521

​

$

2691

​

​

附註 11—所得税

​

所得税準備金前的TRS收入（虧損）包括以下內容：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至的三個月中

​

​

在截至的六個月中

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

2023年6月30日

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

2023年6月30日

美國

​

​

​

​

​

​

​

​

$

（300)

​

$

（975)

​

​

$

（1,272)

​

$

（891)

國際

​

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

—

​

​

​

—

​

​

—

總計

​

​

​

​

​

​

​

​

$

（300)

​

$

（975)

​

​

$

（1,272)

​

$

（891)

​

28

目錄

聯邦和州所得税條款（福利）概述如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至的三個月中

​

​

在截至的六個月中

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

2023年6月30日

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

2023年6月30日

當前：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

聯邦

​

​

​

​

​

​

​

​

$

—

​

$

（1)

​

​

$

—

​

$

—

州

​

​

​

​

​

​

​

​

​

—

​

​

（1)

​

​

​

—

​

​

—

當期税（福利）支出總額

​

​

​

​

​

​

​

​

$

—

​

$

（2)

​

​

$

—

​

$

—

已推遲：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

聯邦

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（1)

​

​

6

​

​

​

18

​

​

13

税收（福利）支出總額

​

​

​

​

​

​

​

​

$

（1)

​

$

4

​

​

$

18

​

$

13

​

遞延所得税反映了（a）用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間的暫時差異，以及（b）營業虧損和税收抵免結轉的淨税收影響。截至2024年6月30日和2023年12月31日，構成TRS遞延税的重要項目的税收影響如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

2023 年 12 月 31 日

遞延所得税資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨營業虧損

​

​

​

​

​

​

​

​

$

2,320

​

$

1,996

股票補償

​

​

​

​

​

​

​

​

​

11

​

​

5

遞延收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

50

​

​

3

慈善捐款

​

​

​

​

​

​

​

​

​

4

​

​

4

遞延所得税資產總額

​

​

​

​

​

​

​

​

$

2,385

​

​

2,008

遞延所得税負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定資產

​

​

​

​

​

​

​

​

$

（19)

​

$

（15)

無形資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（201)

​

​

（181)

遞延所得税負債總額

​

​

​

​

​

​

​

​

$

（220)

​

$

（196)

估值補貼

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（2,223)

​

​

（1,851)

遞延所得税淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

$

（58)

​

$

（39)

​

ASC 740要求將淨營業虧損、臨時差額和信用結轉的税收優惠記作資產，前提是管理層評估變現 “很有可能”。未來税收優惠的實現取決於TRS在結轉期內產生足夠的應納税收入的能力。由於TRS最近的營業虧損歷史以及管理層無法準確預測未來的應納税所得額，管理層認為，目前不太可能確認因上述未來税收優惠而產生的遞延所得税資產，因此提供了估值補貼。估值補貼增加了 $0.4 在截至2024年6月30日的六個月中，有100萬人。與股票激勵安排中的超額税收減免相關的遞延所得税資產的估值補貼金額為美元，如果隨後確認未來的税收優惠，則分配給出資本0.0 百萬。

​

截至2024年6月30日，淨營業虧損和税收抵免結轉額如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

2024 年 6 月 30 日

​

到期年份

聯邦淨營業虧損（2017年12月31日後）

​

​

​

​

​

​

​

​

$

8,869

​

​

不會過期

淨營業虧損，州

​

​

​

​

​

​

​

​

$

6,568

​

​

各種各樣

29

目錄

​

TRS所得税準備金（福利）的有效税率與聯邦法定税率的不同如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税收（福利）費用

​

​

税收（福利）費用

​

​

​

在截至的三個月中

​

​

在截至的六個月中

​

（以千美元計

​

2024

    

2023

​

​

2024

    

2023

​

法定費率

​

$

（63)

​

$

（223)

​

​

$

（267)

​

$

（205)

​

州税

​

​

（21)

​

​

（26)

​

​

​

（89)

​

​

（21)

​

估值補貼

​

​

83

​

​

253

​

​

​

374

​

​

239

​

​

​

$

（1)

​

$

4

​

​

$

18

​

$

13

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

税率

​

​

税率

​

​

​

在截至的三個月中

​

​

在截至的六個月中

​

​

​

2024

    

2023

​

​

2024

    

2023

​

法定費率

​

​

21.00

%

​

23.00

%

​

​

21.00

%

​

23.00

%

州税

​

​

7.00

%

​

2.67

%

​

​

7.00

%

​

2.36

%

估值補貼

​

​

（27.67)

%

​

（26.08)

%

​

​

（29.42)

%

​

（26.82)

%

​

​

​

0.33

%

​

（0.41)

%

​

​

（1.42)

%

​

（1.46)

%

​

​

注12—後續事件

​

我們對財務報表發佈當天的後續事件和交易進行了評估，以確定是否有可能在財務報表中予以確認或披露。

​

分紅

​

2024 年 7 月 23 日，董事會宣佈季度現金分紅為 $0.06 普通股和普通單位的每股將於2024年10月15日支付給截至2024年10月1日的登記股東和單位持有人。

​

信貸額度借款

​

2024年6月30日之後，公司借款了美元3.0 公司的信貸額度為百萬美元。

​

​

30

目錄

項目2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

​

以下對我們財務狀況和經營業績的分析應與合併財務報表和本季度報告其他地方的附註，以及我們於2024年2月29日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中包含的信息一起閲讀，該報告可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。提及的 “公司”、“我們” 和 “我們” 是指馬裏蘭州的一家公司Farmland Partners Inc.（“FPI”）及其合併子公司，包括特拉華州有限合夥企業Farmland Partners運營合夥企業（“運營合夥企業”），FPI是其唯一普通合夥人的唯一成員。

​

關於前瞻性陳述的特別説明

​

我們在本10-Q表季度報告中作出的前瞻性陳述，這些陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》（經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條）所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關待收購和處置的陳述、對我們業務、財務和經營業績的預測、預測、預期、估計或預測、未來股票回購和其他影響我們資本的交易、我們的股息政策、未來經濟表現、作物產量和價格以及未來租金、正在進行的訴訟的陳述，以及管理層宗旨和目標的陳述以及與以下事項有關的其他類似表述：不是歷史事實。當我們使用 “可能”、“應該”、“可能”、“將來”、“潛在”、“繼續”、“期望”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計” 或類似的表達方式或其否定詞以及將來時態的陳述時，我們打算確定前瞻性陳述。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期基於合理的假設、信念和預期，但此類前瞻性陳述不是對未來事件的預測或對未來業績的保證，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中列出的結果存在重大差異。可能導致這種差異的一些因素包括：烏克蘭的持續戰爭和中東持續的衝突及其對租户業務和整個農業經濟的影響，美國和其他進口美國農產品的國家的貿易政策變化，高通貨膨脹和高利率，美國和其他影響農業經濟的國家的經濟衰退的爆發，乾旱、龍捲風等極端天氣事件颶風或洪水，的影響未來對我們的業務以及整個經濟和資本市場造成的公共衞生危機，資本市場和普通股市場價格的普遍波動，我們的業務戰略、可用性、條款和資本部署的變化，我們在到期前或到期之前以優惠條件為現有債務再融資的能力，或者合格人員的可用性，我們的行業或整體經濟的變化，競爭的程度和性質，正在進行的訴訟的結果，我們識別新收購的能力或處置和結束待處理的收購或處置以及我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告第1A項 “風險因素” 中描述的風險因素以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的其他因素。鑑於這些不確定性，不應過分依賴此類陳述。除非法律要求，否則我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映實際業績、假設變化或影響前瞻性陳述的其他因素的變化。

​

概述和背景

 

我們的主要戰略目標是利用我們作為位於北美農業市場的高質量農田的領先機構收購者、所有者和管理者的地位，通過現金分紅和資產增值相結合，為投資者提供豐厚的風險調整後回報。截至2024年6月30日，我們在阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇裏州、內布拉斯加州、北卡羅來納州、俄克拉荷馬州、南卡羅來納州和德克薩斯州擁有總面積約134,700英畝的農場。此外，截至2024年6月30日，我們在俄亥俄州擁有四家農業設備經銷商的土地和建築物，這些經銷商以約翰迪爾品牌租給了Ag Pro，並擔任了約45,400英畝的物業經理，包括愛荷華州的農場。截至2024年6月30日，我們的投資組合（按價值計算）中約有70％用於種植主要作物，例如玉米、大豆、小麥、水稻和棉花，約30％用於生產特種作物，例如杏仁、開心果、柑橘、草莓和可食用豆類。我們認為，面對高質量農田日益稀缺，我們的投資組合為投資者提供了全球糧食需求增加的經濟利益，並將繼續反映美國農業的大致分配

31

目錄

一方面是初級作物和動物蛋白（其生產主要依賴初級作物作為飼料）之間的產量，另一方面是特種作物之間的產量。

 

此外，根據FPI貸款計劃，我們向第三方農民（包括租户和非租户）提供貸款，為房地產收購、營運資金需求、經營性農業活動、農業基礎設施項目以及其他農業和農業房地產相關項目提供融資。

​

FPI於2013年9月27日在馬裏蘭州註冊成立，是運營合夥企業唯一普通合夥人的唯一成員，運營合夥企業是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2013年9月27日。FPI的所有資產均由運營合夥企業及其全資子公司持有，其業務主要通過其進行。截至2024年6月30日，FPI擁有97.6％的普通單位，沒有A系列優先單位。有關非控股權益的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表附註中的 “附註9——股東權益和非控股權益”。

​

根據經修訂的1986年《美國國税法》第856至860條，FPI選擇作為房地產投資信託基金徵税，從截至2014年12月31日的短期應納税年度開始。

​

下表列出了截至2024年6月30日我們按地區劃分的土地所有權：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

區域 (1)

    

自有英畝

    

託管英畝

​

    

總英畝數

玉米腰帶 (2)

​

46,414

​

26,569

​

​

72,983

三角洲和南部

​

26,427

​

8,763

​

​

35,190

高原

​

21,831

​

4,352

​

​

26,183

東南

​

28,825

​

5,693

​

​

34,518

西海岸

​

11,189

​

—

​

​

11,189

​

​

134,686

​

45,377

​

​

180,063

(1)玉米帶包括伊利諾伊州、印第安納州、密蘇裏州和內布拉斯加州東部的農場。三角洲和南部包括位於阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和俄克拉荷馬州的農場高原包括位於科羅拉多州、堪薩斯州和德克薩斯州的農場。東南部包括位於佛羅裏達州、北卡羅來納州和南卡羅來納州的農場。西海岸包括位於加利福尼亞的農場。
(2)此外，我們在俄亥俄州擁有四家農業設備經銷商的土地和建築物，這些經銷商以約翰迪爾品牌租給了Ag Pro。

​

我們打算繼續收購更多農田，我們認為這些農田提供了獲得符合我們主要戰略目標的風險調整後投資回報的機會。當我們認為可以以提高股東回報的方式重新部署此類出售的收益時，我們還打算繼續有選擇地處置資產。我們還可能收購與農業相關的房產，例如穀物儲存設施、穀物升降機、飼養場、加工廠和配送中心以及畜牧場或牧場，並以抵押貸款作為擔保。此外，我們通過我們的應納税房地產投資信託基金子公司FPI Agribusiness Inc.（“TRS” 或 “FPI Agribusiness”）向租户提供批量購買服務，直接從事農業，並提供物業管理、拍賣和經紀服務。截至2024年6月30日，TRS直接經營位於加利福尼亞的2,103英畝農田。

​

我們的主要收入來源是在我們的農田上進行農業經營的租户的租金。截至本10-Q表季度報告發布之日，大多數已簽訂的租約均為固定租金支付。根據農場運營商租户產生的收入，我們的一些租約租金是可變的。我們認為，這種固定租金和可變租金的組合將有助於使我們免受農業運營波動的影響，減少我們對農場運營商租户的信用風險敞口，同時使我們在某些習慣使用可變租賃的地區，成為有吸引力的房東。但是，我們可能會面臨租户信用風險和農業運營風險，特別是在不要求預付100％固定租金的租賃、可變租金安排和期限超過一年的租賃方面。

​

此外，對於提供可變租金的租賃，我們可能會確認不超過農作物保險最低金額的收入。在租户簽訂農作物銷售合同之前，超過農作物保險最低限額的部分不能確認為收入。通常，我們希望租户簽訂合同，在收穫農作物後出售農作物。

​

32

目錄

烏克蘭戰爭的影響

​

甚至在入侵烏克蘭之前，食品價格就接近歷史新高。烏克蘭和俄羅斯聯邦佔全球各種農產品貿易的很大一部分（例如，根據國際糧食政策研究所的數據，佔全球小麥出口的34％）。烏克蘭農業活動的中斷以及來自黑海地區的貿易給許多依賴從該地區進口農產品的國家的糧食供應帶來壓力，例如埃及（食品用小麥）和中國（牲畜用玉米）。

​

俄羅斯聯邦還是化肥的主要出口國，貿易限制阻礙了肥料流向依賴從黑海地區進口的國家。但是，包括我們的租户在內的美國農民通常從美國和加拿大采購肥料。

​

通貨膨脹和利率

​

我們的大多數農業租約對連續作物的租賃期限為三年，永久作物的租賃期限最長為七年，根據該租約，每位租户應承擔與物業相關的幾乎所有運營費用，包括維護、用水和保險。因此，我們認為，運營開支的通貨膨脹增加對我們的影響主要由租户根據租賃條款承擔。我們認為，農民盈利能力的通貨膨脹增長將繼續影響續約時的租賃重新談判，正如我們在2023年底的最新續約週期中所經歷的那樣。此外，高通貨膨脹率促使美國聯邦儲備委員會（“美聯儲”）理事會提高聯邦基金利率，這導致自2022年初以來市場短期和長期利率大幅上升。利率的上調大大增加了我們的浮動利率債務的成本，也大大增加了自2022年初以來利率已重置的某些大都會人壽債務的成本。美聯儲可能會繼續維持較高利率的政策，這將進一步增加包括公司在內的許多企業的利息支出。

​

可能影響未來經營業績和農田價值的因素

​

影響我們經營業績和農田價值的主要因素包括相對於全球糧食供應的長期全球糧食需求；農田基本面和我們擁有農田的市場的經濟狀況；以及我們在控制開支的同時增加或維持租金收入的能力。我們目前處於土地價值升值的環境中，受通貨膨脹、強勁的大宗商品價格（烏克蘭戰爭進一步加劇）以及農民盈利水平高前景等因素的推動。持續的高利率可以抵消這種有利環境的外部因素。世界各地，包括美國，每年都有更多的農田被重新用於商業開發，從而減少了可用於生產糧食、油籽、永久作物和特種作物以養活世界不斷增長的人口所需的土地面積。儘管農田價格可能會不時下跌，但我們認為，由於全球對糧食和農產品的需求通常超過全球供應，優質農田變得更加稀缺，美國農田總體價值的任何下降都可能是短暫的。

​

食物需求

​

我們預計，主要由人均國內生產總值（“GDP”）和全球人口的大幅增長推動的全球糧食需求將繼續成為農田價值的關鍵驅動力。我們預計，全球對大多數作物的需求將繼續與全球人口增長保持同步。我們還認為，全球人均國內生產總值的增長，特別是發展中國家的人均國內生產總值的增長，將大大促進對初級作物的需求的增加。隨着全球人均國內生產總值的增加，預計每日卡路里攝入的構成將從主要作物的直接消費轉向更多的水果、蔬菜和動物性蛋白質，預計這將導致對作為牲畜飼料的初級作物的需求增加。我們認為，一旦個人增加對更高質量食物的消費，他們將強烈抵制恢復以前的飲食習慣，從而導致食物需求失去彈性。我們預計，這些因素將導致農作物價格上漲和/或產量提高，從而導致我們農田租金的上漲，以及農田價值的長期持續增長。

​

33

目錄

此外，全球對玉米和大豆作為乙醇和大豆柴油等生物燃料生產投入的需求也可能會影響玉米和大豆的價格，從長遠來看，這可能會影響我們的租金收入和經營業績。但是，我們認為，從長遠來看，人均國內生產總值和全球人口的增長將成為全球初級作物需求的更重要驅動力。

​

儘管收入有所增加，但根據聯合國糧農組織的《2023年世界糧食安全與營養狀況》，2022年仍有24人面臨中度至嚴重的糧食不安全。烏克蘭持續的戰爭擾亂了供應鏈，影響了穀物、化肥和能源的價格，進一步加劇了依賴糧食進口的發展中國家的糧食供應。

​

農田供應

​

根據世界銀行集團的數據，從1961年到2021年，人均可耕地減少了約50％，而國際衝突（例如烏克蘭持續的戰爭）進一步加劇了這種情況。通常，新增的農田位於生產力邊緣的地區，而城市發展導致的農田流失往往主要影響高產地區。根據2017年發表在《美國國家科學院院刊》上的一項研究，城市擴張預計將在生產率比全球平均水平高1.77倍的農田上進行。全球糧食供應還受到每英畝耕地生產力的影響。從歷史上看，生產率的提高（以平均作物產量衡量）是由種子技術、農業設備、灌溉技術的進步以及土壤健康、化學營養素和害蟲防治的改善推動的。另一方面，我們預計，美國和全球許多灌溉種植區缺水，這通常是法律或法規實施的新用水限制造成的，這將導致這些英畝的生產力下降。

​

我們現有市場的狀況

​

我們的投資組合廣泛多元化，涵蓋眾多農田市場和作物類型。在所有地區，農田收購繼續由作為現有農場所有者和經營者的買家主導，而機構投資者只佔該行業的一小部分（不到美國農田總量的5％）。我們普遍認為，所有地區和作物類型對高質量房產的需求都很旺盛。

​

農田價值通常非常穩定，即使在多年大宗商品價格疲軟的情況下也經常出現適度上漲。我們預計，這種趨勢將繼續下去，每年增長幅度不大，但持續增長，從長遠來看，這將導致大幅升值。在某些市場條件下，例如2021年、2022年和2023年，隨着大宗商品價格和農民盈利能力強勁，農田價值有加速升值的時期。在2021年、2022年和2023年強勁的市場條件下重新談判的租約反映了租金的大幅增長。儘管升值步伐和交易量在2023年和2024年初放緩，但相對於長期趨勢，這些指標仍然強勁。

​

我們認為，由於上文討論的供需基本面，美國優質的農田空置率接近於零。我們認為，由於與農業經營相關的固定成本（包括設備、勞動力和知識）相對較高，許多農場經營者選擇在可用時額外租用一英畝的農田，以便將固定成本分配給額外的英畝土地。我們的觀點是，農田的租金取決於農田運營商對農田長期盈利能力的看法，即使在由於可供出租的農田短缺而盈利能力下降的時期，許多農場經營者也會爭奪農田。此外，由於該行業通常在每個租賃期結束時向現有租户提供重新租賃土地的機會，因此我們認為，許多農場經營者將額外租用可用土地，以控制未來耕種該土地的能力。因此，根據我們的經驗，許多農場經營者會積極在其可運營的地理區域內尋求租賃機會，即使農民預計利潤回報會降低，甚至是短期虧損。隨着我們進入穀物價格較低、利率較高的環境，我們正在監測租户的財務狀況和流動性。

​

34

目錄

租約到期

​

農場租約的期限通常為一到三年。截至2024年6月30日，我們的投資組合的租賃到期時間佔租賃約英畝的百分比和年度最低固定租金的百分比如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

​

​

​

​

​

​

​

​

 

截至12月31日的年度

    

大概英畝

    

近似值的百分比
英畝

    

年度固定
租金

    

年度百分比
固定租金

 

2024 年（剩下的六個月）

 

41,941

​

31.1

%

$

11,651

 

32.6

%

2025

​

21,381

​

15.9

%

​

5,141

 

14.4

%

2026

 

43,809

​

32.5

%

​

10,366

 

29.0

%

2027

 

14,898

​

11.1

%

​

4,779

 

13.4

%

2028

​

91

​

0.1

%

​

59

​

0.2

%

此後

​

12,566

​

9.3

%

​

3,728

​

10.4

%

​

 

134,686

​

100.0

%

$

35,724

​

100.0

%

​

租金收入

​

我們的收入主要來自向農業企業經營者出租農田。我們的租賃期限通常從一到三年不等，有些租約最長可延長 40 年（例如，可再生能源租賃）。儘管我們的大多數租約並未向租户提供在租約到期時續訂租約的合同權利，但我們認為，通常向現有租户提供續訂租約的機會，但我們可能確定的租金上調幅度為前提。如果租户選擇在租期結束時不續訂租約，則土地將提供給新租户。如上所述，美國優質農田的空置率接近於零，潛在租户之間經常存在對優質農田的競爭；因此，我們認為在現有租約到期後重新租賃農田對公司來説並不是重大風險。

​

我們投資組合中大多數行作物業的租約規定，租户通常在每個春季播種季節之前向我們支付固定農場租金的50％。因此，我們在每年的第一個日曆季度收取的年租金總額中有很大一部分，我們認為這可以減輕與農業運營波動相關的租户信用風險，這種風險可能會受到農作物產量不佳、天氣狀況、管理不善、資本不足或其他影響租户的因素的不利影響。農業行業在幾乎所有情況下都購買農作物保險的做法進一步緩解了租户的信用風險，因為這是向租户提供營運資金融資的貸款人所要求的，也是由於我們的租賃要求。在某些情況下，公司使用適用於農場所在州的做法完善其在作物保險收益和基礎種植作物中的擔保權益。在收購農田物業之前，我們會考慮當地農場運營商租户環境的競爭力，以增強我們快速更換不願續租或無法在到期時支付租金的租户的能力。我們的許多租約都規定租户償還我們為他們向我們租用的農場繳納的房產税。

​

開支

​

實際上，我們所有的農場租賃的結構都是，我們負責支付重大維護費用、某些責任和意外傷害保險以及税款（有時由租户報銷給我們），而我們的租户負責運營費用、少量維護、用水以及與物業農業運營相關的所有額外投入成本，例如種子、化肥、勞動力和燃料。我們預計，我們將來收購的農田租約將包含與支出相關的類似特徵。作為土地的所有者，我們通常僅承擔與永久附屬於該物業的重大資本改善相關的費用，例如灌溉系統、排水磚、穀物儲存設施、永久種植或其他農場常用的物理結構。在需要資本支出的情況下，我們通常會尋求通過提高租金來在多年內抵消此類資本支出的成本。

 

我們承擔與經營上市公司相關的成本，包括與人事、董事會、合規、法律和會計、盡職調查和收購相關的成本（包括差旅費用和諮詢費等）。影響許多美國企業的人事成本通貨膨脹也可能影響我們的開支。

35

目錄

​

我們還會產生與管理農田資產相關的成本。總體而言，我們的農田管理具有顯著的規模經濟，因為農田的物理結構通常很少，需要例行檢查和維護，而且我們的租賃結構通常要求租户支付與物業相關的許多運營費用。隨着時間的推移，我們預計，隨着我們擁有的農場物業數量的增加，與管理我們的農田投資組合相關的費用不會顯著增加。

​

作物價格

​

儘管許多人認為短期農作物價格對農場價值有很大影響，但我們認為，農民的長期盈利能力和每英畝收入，以作物價格乘以農作物產量來表示，是農場價值的更重要驅動力。在過去的三十年中，玉米和大豆的作物產量趨勢一直在穩步增長。在2022/2023銷售年度（2022年9月至2023年8月）玉米和大豆的收益率與上年相比均略有下降之後，美國農業部預計2023/2024銷售年度（2023年9月至2024年8月）的收益率將略有增加。從歷史上看，短期農作物價格變化對農田價值的影響不大。它們對我們的租金收入的影響也很有限，因為我們的大多數租約都提供固定的農場租金，這是農業市場的常見方法，尤其是在種植作物方面。固定農場租金極大地簡化了對房東和租户的管理要求，因為農民將受益於基本收入套期保值，這種套期保值是在大量農作物產量減輕農作物價格下跌的影響時發生的。同樣，作物產量下降往往會引發農作物價格上漲，即使面臨作物產量下降也有助於增加收入。這種套期保值效應還限制了短期農作物價格變動對租賃所產生的收入的影響，租金部分基於農場收入的可變租金。通過租户實施的農作物保險和套期保值計劃，租户可以進一步緩解風險，也可以間接降低風險。我們的TRS還利用了與其直接運營的物業相關的這些風險緩解計劃和策略。

​

農作物價格受許多因素的影響，這些因素每年可能有所不同。天氣狀況和作物病害可能造成價格波動的巨大風險。政府法規和政策的變化、全球繁榮的波動、對外貿易和出口市場的波動以及軍事衝突的爆發，例如烏克蘭戰爭和持續的中東衝突或內亂，也影響了農作物價格。

​

利率

​

美聯儲對聯邦基金利率進行了一系列大幅上調，聯邦基金利率是美聯儲向成員銀行收取的隔夜資金利率。這些上調會影響所有借款利率，對於浮動利率債務和定期重置利率的債務，這種上調會產生直接而相對直接的影響。

​

截至2024年6月30日，我們的未償債務中有1.36億美元受到期前重置的利率的影響（不包括我們的浮動利率債務）。截至2024年1月1日，4,390萬美元將在2024年進行利率重置，截至2024年6月30日，1,680萬美元已被重置。剩餘的2710萬美元將在2024年10月和12月重置。

​

截至2024年6月30日，我們的債務中有1.104億美元，佔28.1％，為浮動利率，但是，正如隨附的合併財務報表的 “附註10——對衝會計” 中所述，該公司與荷蘭合作銀行進行了3320萬美元的利率互換，這使浮動利率敞口減少至7,720萬美元。將荷蘭合作銀行的3320萬美元互換債務調整為固定利率債務後，浮動利率債務佔總債務的比率降至19.6％。假設我們的可變利率債務利差水平沒有增加，如果SOFR增長1.0％，我們的現金流每年將減少約80萬美元；如果SOFR下降1.0％，我們的現金流每年將增加約80萬美元。

​

我們預計，未來利率的變化將影響我們的整體經營業績，包括影響我們的借貸成本和租户的借貸成本。儘管我們可能會尋求通過利率互換協議或利率上限來管理未來利率變動的風險，但我們的部分未償債務總額可能會保持浮動利率或受定期重置的利率影響。此外，如果實際利率（名義利率）的上升減去

36

目錄

通貨膨脹率）不伴隨總體通貨膨脹水平的上升。但是，我們的商業模式預計，隨着時間的推移，我們的農田價值將像過去一樣增加，其增長率等於或大於通貨膨脹率，這可能會部分抵消利率上升對我們農田價值的影響，但無法保證這種升值會達到我們預期的程度或根本無法保證。

​

國際貿易

​

在2023/2024銷售年度（2023年9月至2024年8月）玉米出口增長34％之後，美國農業部（“美國農業部”）估計，2024/2025銷售年度（2024年9月至2025年8月）的玉米出口將保持平穩。在2022/2023銷售年度大豆出口下降15％之後，美國農業部估計，由於來自南美生產的競爭減弱，2024/2025銷售年度的大豆出口將增長7％。

根據美國農業部的《農產品貿易展望》，美國前三大出口國家是中國、墨西哥和加拿大。2023財年（2022年10月至2023年9月）對中國的出口為337億美元，較2022年下降7％。對加拿大的出口為279億美元，比2022年下降3％。對墨西哥的出口為282億美元，比2022年增長1％。預計2024財年對中國的出口將減少至277億美元，而對墨西哥和加拿大的出口預計將分別小幅增長至287億美元和284億美元。

​

關鍵會計政策與估計

​

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響我們財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。除本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表附註1所述外，我們在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中披露的關鍵會計政策沒有任何變化。

​

新的或修訂的會計準則

​

有關新會計準則或修訂後的會計準則的摘要，請參閲本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表附註中的 “附註1—組織和重要會計政策”。

​

37

目錄

運營結果

​

截至2024年6月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月的比較

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至6月30日的三個月中

​

​

​

​

​

​

（以千美元計）

    

2024

    

2023

    

$ Change

    

% 變化

​

營業收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

租金收入

​

$

9,539

​

$

10,220

​

$

(681)

 

(6.7)

%

農作物銷售

​

​

935

​

​

515

​

​

420

​

81.6

%

其他收入

​

 

971

​

 

849

​

 

122

 

14.4

%

總營業收入

​

 

11,445

​

 

11,584

​

 

(139)

 

(1.2)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊、損耗和攤銷

​

 

1,430

​

 

2,207

​

 

(777)

 

(35.2)

%

物業運營費用

​

 

1,870

​

 

2,428

​

 

(558)

 

(23.0)

%

銷售商品的成本

​

​

761

​

​

980

​

​

(219)

 

(22.3)

%

一般和管理費用

​

 

3,737

​

 

2,904

​

 

833

 

28.7

%

法律和會計

​

 

407

​

 

281

​

 

126

 

44.8

%

其他運營費用

​

​

—

​

​

27

​

​

(27)

 

NM

運營費用總額

​

 

8,205

​

 

8,827

​

 

(622)

 

(7.0)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他（收入）支出：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他費用

​

​

52

​

​

75

​

​

(23)

​

(30.7)

%

權益法投資的（收入）

​

​

(18)

​

​

(5)

​

​

(13)

​

260.0

%

資產處置（收益）虧損，淨額

​

​

10

​

​

(11,060)

​

​

11,070

​

NM

利息支出

​

 

5,249

​

 

5,844

​

 

(595)

 

(10.2)

%

其他支出總額

​

 

5,293

​

 

(5,146)

​

 

10,439

 

NM

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税（福利）支出前的淨收益（虧損）

​

​

(2,053)

​

​

7,903

​

​

(9,956)

​

NM

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税（福利）支出

​

​

(1)

​

​

4

​

​

(5)

​

NM

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益（虧損）

​

$

(2,052)

​

$

7,899

​

$

(9,951)

 

NM

​

nm=沒有意義

​

截至2024年6月30日的三個月，我們的淨收入部分受到自截至2023年6月30日的季度以來發生的收購和處置以及140萬美元的遣散費的影響，但部分抵消了農作物銷售的增加、銷售成本的降低和利息支出的減少。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，租金收入減少了70萬美元，下降了6.7％，這主要是由於2023年發生的出售。

​

截至2024年6月30日的三個月，農作物總銷售額為90萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，農作物總銷售額為50萬美元。這一增長是由於我們直接經營的物業的柑橘銷售量增加所致。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，其他收入增加了10萬美元，增長了14.4％。這一增長主要是由於外國證券投資貸款計劃下的未償貸款增加，利息收入增加了20萬美元，但拍賣和經紀收入以及農作物保險收益減少的10萬美元部分抵消了這一增長。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，折舊、損耗和攤銷減少了80萬美元，下降了35.2％。這一下降是由於2023年資產處置以及更多資產完全折舊的結果，但部分被投入使用的折舊資產所抵消。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，房地產運營支出減少了60萬美元，下降了23.0％，這是由於税收支出、保險和維修費用減少。

​

38

目錄

截至2024年6月30日的三個月，商品銷售成本總額為80萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，銷售成本為100萬美元。這一下降是由於核桃農場的農作物銷售量減少所致，但與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月中，柑橘類的增加部分抵消了這一下降。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，一般和管理費用增加了80萬美元，增長28.7％。這一增長是由140萬美元的一次性遣散費推動的，部分被薪酬和差旅費用的減少所抵消。遣散費與公司先前宣佈的前首席財務官兼財務主管離職有關，這是公司削減成本計劃的一部分。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，法律和會計費用增加了10萬美元，增長了44.8％。

​

在截至2024年6月30日的三個月中，其他運營支出微不足道，與截至2023年6月30日的三個月相比保持相對穩定。

​

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中，其他支出相對持平，為10萬美元。

​

在截至2024年6月30日的三個月中，權益法投資的收入微不足道，與截至2023年6月30日的三個月相比保持相對穩定。

​

資產處置（收益）虧損，從截至2023年6月30日的三個月的1,110萬美元資產處置收益變為截至2024年6月30日的三個月中處置資產虧損的淨變動，淨變動為0.0萬美元的資產處置虧損。截至2024年6月30日的三個月中，出售資產的虧損歸因於固定資產的處置，而截至2023年6月30日的三個月中，出售資產的收益歸因於處置17處房產以及處置固定資產。

​

與截至2023年6月30日的三個月相比，截至2024年6月30日的三個月，利息支出減少了60萬美元，下降了10.2％。這一下降是未償債務減少的結果，但部分被較高的利率所抵消。

​

在截至2024年6月30日的三個月中，所得税支出微不足道，與截至2023年6月30日的三個月相比保持相對穩定。

39

目錄

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月的比較

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至6月30日的六個月中

​

​

​

​

​

 

（以千美元計）

    

2024

    

2023

    

$ Change

    

% 變化

​

營業收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

租金收入

​

$

19,746

​

$

20,946

​

$

(1,200)

 

(5.7)

%

農作物銷售

​

​

1,595

​

​

875

​

​

720

​

82.3

%

其他收入

​

 

2,094

​

 

2,435

​

 

(341)

 

(14.0)

%

總營業收入

​

 

23,435

​

 

24,256

​

 

(821)

 

(3.4)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊、損耗和攤銷

​

 

2,911

​

 

4,001

​

 

(1,090)

 

(27.2)

%

物業運營費用

​

 

3,668

​

 

4,610

​

 

(942)

 

(20.4)

%

銷售商品的成本

​

​

1,302

​

​

1,926

​

​

(624)

​

(32.4)

%

收購和盡職調查成本

​

 

27

​

 

14

​

 

13

 

92.9

%

一般和管理費用

​

 

6,364

​

 

5,510

​

 

854

 

15.5

%

法律和會計

​

 

740

​

 

526

​

 

214

 

40.7

%

其他運營費用

​

​

36

​

​

76

​

​

(40)

​

(52.6)

%

運營費用總額

​

 

15,048

​

 

16,663

​

 

(1,615)

 

(9.7)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他（收入）支出：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他（收入）支出

​

​

(68)

​

​

64

​

​

(132)

​

NM

​

權益法投資的（收益）虧損

​

​

(95)

​

​

22

​

​

(117)

​

NM

​

資產處置（收益）虧損，淨額

​

​

96

​

​

(12,886)

​

​

12,982

​

NM

​

沒收存款的（收入）

​

​

(1,205)

​

​

—

​

​

(1,205)

​

NM

​

利息支出

​

 

10,285

​

 

10,768

​

 

(483)

 

(4.5)

%

其他支出總額

​

 

9,013

​

 

(2,032)

​

 

11,045

 

NM

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税支出前的淨收益（虧損）

​

​

(626)

​

​

9,625

​

​

(10,251)

​

NM

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

所得税支出

​

​

18

​

​

13

​

​

5

​

38.5

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益（虧損）

​

$

(644)

​

$

9,612

​

$

(10,256)

 

NM

​

​

nm=沒有意義

​

截至2024年6月30日的六個月中，我們的淨收入部分受到自截至2023年6月30日的季度以來發生的收購和處置以及140萬美元的遣散費的影響，但部分抵消了農作物銷售的增加、銷售成本的降低、利息支出減少和沒收存款收入的減少。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月租金收入減少了120萬美元，下降了5.7％，這主要是由於2023年的處置所致。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，農作物銷售額增長了70萬美元，增長了82.3％。這一增長是由於我們直接經營的物業的核桃和柑橘銷售量增加所致。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，其他收入減少了30萬美元，下降了14.0％。下降的主要原因是農作物保險收益減少了60萬美元，拍賣和經紀收入減少了10萬美元，但部分被利息收入增加的40萬美元所抵消。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的折舊、損耗和攤銷減少了110萬美元，下降了27.2％。這一下降是由於2023年資產處置以及更多資產完全折舊的結果，但部分被投入使用的折舊資產所抵消。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，房地產運營支出減少了90萬美元，下降了20.4％，這是由於税收支出、保險和維修費用減少。

​

40

目錄

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，商品銷售成本下降了60萬美元，下降了32.4％。這一下降是減值支出減少以及出售以前直接經營的藍莓農場的結果。

​

在截至2024年6月30日的六個月中，收購和盡職調查成本可以忽略不計，與截至2023年6月30日的六個月相比保持相對穩定。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，一般和管理費用增加了90萬美元，增長了15.5％。這一增長是由140萬美元的一次性遣散費推動的，部分被薪酬和差旅費用的減少所抵消。遣散費與公司先前宣佈的前首席財務官兼財務主管離職有關，這是公司削減成本計劃的一部分。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，法律和會計費用增加了20萬美元，增長了40.7％。

​

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，其他運營支出分別保持相對平穩，分別為0萬美元和10萬美元。

​

其他（收益）支出從截至2023年6月30日的六個月的其他支出10萬美元變為截至2024年6月30日的六個月的10萬美元其他收入。這一變化主要歸因於與地役權相關的收益，部分被拉特利奇融資機制修正導致的債務修改損失所抵消。

​

（收益）權益法投資的虧損從截至2023年6月30日的六個月中權益法投資的虧損少於10萬美元變為截至2024年6月30日的六個月的權益法投資收益10萬美元。

​

資產處置（收益）虧損，從截至2023年6月30日的六個月的1,290萬美元資產處置收益變動為截至2024年6月30日的六個月中處置資產虧損10萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，出售資產的虧損歸因於固定資產的處置，而截至2023年6月30日的六個月中，出售資產的收益歸因於19處房產的處置以及固定資產的處置。

​

截至2024年6月30日的六個月中，沒收存款（收入）為120萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為0萬美元，這是由於回購協議終止和保留了120萬美元的認捐款。

​

與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月的利息支出減少了50萬美元，下降了4.5％。這一下降是未償債務減少的結果，但部分被較高的利率所抵消。

​

在截至2024年6月30日的六個月中，所得税支出微不足道，與截至2023年6月30日的六個月相比保持相對穩定。

​

流動性和資本資源

​

概述

​

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求能力的指標，包括持續承諾償還任何未償還的借款、為我們的資產和運營提供資金和維護、收購新房產、向股東和單位持有人進行分配，以及為其他一般業務需求提供資金。

​

高水平的通貨膨脹促使美聯儲提高利率，這導致並可能繼續導致利息支出的增加。我們預計將通過手頭現金、信貸額度下未提取的可用資金（截至2024年6月30日的可用資金為1.581億美元）、運營現金流、借款、收益來滿足我們的流動性需求

41

目錄

包括股票發行和選擇性資產處置，其中此類處置被認為符合公司的最大利益。

​

2022年5月6日，我們簽訂了股權分配協議，根據該協議，我們不時通過銷售代理髮行和出售總銷售價格不超過1億美元的普通股（“aTm計劃”）。aTm計劃旨在為資本市場提供具有成本效益的融資選擇。由於公司在S-3表格（文件編號333-254834）（“2021年貨架註冊聲明”）上的貨架註冊聲明（“2021年上架註冊聲明”）的到期，自動櫃員機計劃於2024年4月9日到期。2024年5月8日，我們在S-3表格（文件編號333-279210）上提交了新的上架註冊聲明，美國證券交易委員會於2024年5月17日宣佈該聲明生效（“2024年貨架註冊聲明”），根據該聲明，我們可以發行和出售額外的股權或債務證券。該公司目前沒有市場發行計劃，但將來可能會簽訂新的股權分配協議，根據該協議，可以根據2024年的上架註冊聲明進行銷售。

​

我們承擔額外債務的能力將取決於許多因素，包括我們的槓桿程度、未支配資產的價值、對現有債務協議契約的遵守情況、貸款人可能施加的借貸限制以及債務市場的狀況。

​

當重大債務在接下來的12個月內到期時，我們會在債務到期之前與現有和新的貸款機構以及其他潛在的資本來源合作，以確保及時履行我們的所有債務。我們有能夠為債務再融資或延長債務以管理債務到期日的歷史。我們進入股權資本市場的能力還將取決於許多因素，包括總體市場狀況。該公司的債務到期日為2500萬美元，將在未來12個月內到期。

​

在截至2024年6月30日的六個月中，我們沒有回購普通股。我們目前有權回購總額不超過8,330萬美元的額外普通股。

​

合併債務

​

有關截至2024年6月30日的合併負債的更多詳情，請參閲本10-Q表季度報告財務報表部分中包含的 “附註7——抵押貸款票據、信貸額度和應付債券”。

​

現金和現金等價物的來源和用途

​

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的現金流量：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至6月30日的六個月中

（以千計）

    

2024

    

2023

經營活動提供的淨現金和現金等價物

​

$

5,808

​

$

9,394

投資活動提供的（用於）的淨現金和現金等價物

​

$

(15,745)

​

$

39,949

（用於）融資活動提供的淨現金和現金等價物

​

$

10,194

​

$

(45,769)

​

截至2024年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月的比較

​

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物為570萬美元，而截至2023年6月30日為1,120萬美元。

​

來自經營活動的現金流

​

經營活動提供的淨現金和現金等價物減少了360萬美元，這主要是由於以下原因：

​

●截至2024年6月30日的六個月中，收到了1,940萬澳元的固定租金、80萬澳元的可變租金和290萬澳元的租户報銷款，而截至2023年6月30日的六個月中，收到的固定租金為2340萬美元、可變租金190萬澳元和200萬澳元的租户報銷；

42

目錄

●截至2024年6月30日的六個月的折舊、損耗和攤銷變動為290萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為400萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，資產處置（收益）虧損淨額為10萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中淨虧損為1,290萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，沒收存款的收入為120萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，沒收存款的收入為0萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，應收賬款變動為500萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為560萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，庫存變化為0.7萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為10萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月的應計利息變動為0萬美元，而截至2023年6月30日的六個月的應計利息為90萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，應計支出變動為210萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，應計支出變動為260萬美元；以及
●截至2024年6月30日的六個月中，遞延收入變動為90萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為160萬美元。

​

來自投資活動的現金流

​

（用於）投資活動提供的淨現金和現金等價物減少了5,570萬美元，這主要是由於以下原因：

​

●截至2024年6月30日的六個月中，房地產收購額為1,630萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，房地產收購額為900萬美元；
●在截至2024年6月30日的六個月中，處置固定資產的現金對價為160萬美元，而在截至2023年6月30日的六個月中，處置財產的對價為5,150萬美元；
●與截至2023年6月30日的六個月相比，截至2024年6月30日的六個月中，房地產改善減少了170萬美元；以及
●在截至2024年6月30日的六個月中，根據外國證券投資貸款計劃發行的應收票據和90萬美元的融資應收賬款，而截至2023年6月30日的六個月中為0萬美元。

​

來自融資活動的現金流

​

（用於）融資活動提供的淨現金和現金等價物增加了5,600萬美元，這主要是由於以下原因：

​

●截至2024年6月30日的六個月中應付抵押貸款票據的借款為7,250萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中為6,800萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，應付抵押貸款票據的還款額為4,260萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中為3,400萬美元；
●截至2024年6月30日的六個月中，普通股回購量為0萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，普通股回購量為6,170萬美元；
●在截至2024年6月30日的六個月中，A系列優先單位的贖回額為0萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中贖回的A系列優先單位為810萬美元；以及
●截至2024年6月30日的六個月中，普通股股息為1,590萬美元，而截至2023年6月30日的六個月中，普通股股息為640萬美元。

​

非公認會計準則財務指標

​

運營資金（“FFO”）和調整後的運營資金（“AFFO”）

​

我們根據全國房地產投資信託協會（Nareit）制定的標準計算FFO。Nareit 將 FFO 定義為淨收益（虧損）（根據公認會計原則計算），不包括收益（或

43

目錄

虧損）來自銷售折舊經營物業、房地產相關折舊、損耗和攤銷（不包括遞延融資成本的攤銷）、折舊財產的減值減記以及與未合併合夥企業和合資企業減值減記相關的調整。FFO 是一項補充性非公認會計準則財務指標。管理層將FFO作為補充業績衡量標準，因為它認為FFO對投資者有利，以此作為衡量我們運營業績的起點。具體而言，在排除房地產相關折舊和攤銷以及與經營業績無關或不代表經營業績的折舊運營物業銷售損益時，FFO提供了一項業績衡量標準，該指標反映了入住率、租金和運營成本的趨勢。我們認為，作為衡量房地產投資信託基金業績的廣泛認可的指標，投資者將使用FFO作為將我們的經營業績與其他房地產投資信託基金的經營業績進行比較的基礎。

 

但是，由於FFO不包括折舊和攤銷，既沒有反映使用或市場條件導致的房產價值變化，也沒有反映維持房產改善運營業績所需的資本支出水平，所有這些都會產生實際經濟影響，並可能對我們的經營業績產生重大影響，因此FFO作為衡量我們業績的效用是有限的。此外，其他股票房地產投資信託基金可能無法像我們一樣根據Nareit的定義計算FFO，因此，我們的FFO可能無法與其他房地產投資信託基金的FFO相提並論。因此，應僅將FFO視為衡量我們業績的淨收入的補充。FFO不應被用作衡量我們的流動性的指標，也不表示有資金可用於滿足我們的現金需求，包括我們支付股息或還本付息的能力。FFO也不應用作根據公認會計原則計算的經營活動現金流的補充或替代品。

 

但是，我們不認為FFO是衡量我們經營業績的唯一標準。Nareit於1999年確定FFO定義後生效的GAAP會計和報告規則的變更導致在FFO中納入了許多與我們經營業績的可持續性無關的項目。因此，除FFO外，我們還提供全面攤薄後的每股AFFO和AFFO，兩者均為非公認會計準則指標。管理層認為AFFO對投資者來説是一個有用的補充業績指標，因為它比FFO更能表明公司的運營業績。AFFO無意代表該期間的現金流或流動性，僅用於進一步衡量我們的經營業績。但是，即使是AFFO也沒有正確記錄現金收入的時機，特別是在根據與新收購的農場有關的租賃協議支付的全年租金方面。管理層認為，全面攤薄後的每股AFFO是GAAP每股收益的補充指標。全面攤薄後的每股AFFO可以進一步瞭解如何將我們的經營業績分配給在特定時間點的潛在已發行股票。管理層認為，AFFO是衡量房地產投資信託基金運營的一項廣泛認可的指標，提交AFFO將使投資者能夠評估我們與其他房地產投資信託基金相比的表現。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算完全攤薄後的每股AFFO和AFFO，因此，完全攤薄後的每股AFFO和AFFO可能並不總是與其他房地產投資信託基金計算的每股AFFO和AFFO金額相提並論。全面攤薄後的每股AFFO和AFFO不應被視為淨收益（虧損）或每股收益（根據公認會計原則確定）的替代方案，以此來衡量財務業績或衡量我們的流動性，也不表示有資金可用於滿足我們的現金需求，包括我們的分配能力。

 

AFFO是通過調整FFO來計算的，以排除或包括我們認為無法反映我們持續經營業績可持續性的收入和支出，如下所述：

​

●房地產相關收購和盡職調查成本。收購（包括與這些收購相關的審計費用）和盡職調查費用是出於投資目的產生的，因此與我們投資組合的持續運營無關。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，公司承擔了微不足道的收購和盡職調查費用。我們認為，將這些成本排除在AFFO中可以提供有用的補充信息，反映我們當前收購戰略的已實現經濟影響，這有助於評估我們經營業績的可持續性。這些排除還提高了我們在每個報告期內的業績以及公司與其他房地產運營商的可比性。

​

●基於股票的薪酬和激勵。 股票薪酬和激勵是一種非現金支出，因此與我們投資組合的持續運營無關。我們認為，不包括這些費用

44

目錄

來自AFFO提高了我們在每個報告期內的業績以及公司與其他房地產運營商的可比性。

​

●利率互換終止的遞延影響。 當利率互換終止並將相關的終止費用計入新的互換時，終止的掉期費用將在終止掉期的剩餘期限內攤銷，而相關的合同和財務義務將延續到新互換的有效期內。我們認為，通過這次調整，AFFO更好地反映了我們在新互換協議下有義務支付的固定利率的實際現金成本，從而提高了我們在報告期內業績的可比性。

​

●A 系列首選單位的分佈。A系列優先單位的股息在2026年2月10日當天或之後可轉換為普通單位，對我們的現金流具有固定和一定的影響，因此不包括在AFFO中。我們認為，這提高了公司與其他房地產運營商的可比性。

​

●普通股已完全攤薄。根據公認會計原則，用於計算每股收益的普通股按加權平均值列報。全面攤薄後的普通股包括期末按等值股價發行的普通股、普通股和未歸屬限制性股票，因為所有股票均為參與證券，因此共享公司的業績。A系列優先股的轉換不包括在全面攤薄後的普通股的計算範圍內，因為它們不是參與證券，因此不參與公司的業績，其對已發行股票的影響尚不確定。

​

●遣散費。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，作為公司削減成本計劃的一部分，公司因先前宣佈的公司前首席財務官兼財務主管離職而產生了約140萬美元的一次性遣散費。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司沒有發生任何遣散費。我們認為，將這些成本排除在AFFO中可以提高我們在每個報告期內結果的可比性。

​

45

目錄

下表列出了下述期間（未經審計）與FFO、AFFO的淨收益（虧損）和普通股股東每股淨收益（虧損）的對賬情況，經全面攤薄，分別是最直接可比的GAAP等價物：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至6月30日的三個月中

​

​

在截至6月30日的六個月中

（除每股金額外，以千計）

    

​

​

2024

    

2023

    

    

2024

    

2023

淨收益（虧損）

​

​

​

​

$

(2,052)

​

$

7,899

​

​

$

(644)

​

$

9,612

資產處置（收益）虧損，淨額

​

​

​

​

​

10

​

​

(11,060)

​

​

​

96

​

​

(12,886)

折舊、損耗和攤銷

​

​

​

​

 

1,430

​

 

2,207

​

​

 

2,911

​

​

4,001

FFO (1)

​

​

​

​

$

(612)

​

$

(954)

​

​

$

2,363

​

$

727

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股票薪酬和激勵

​

​

​

​

 

512

​

​

506

​

​

 

1,037

​

​

965

終止利率互換的遞延影響

​

​

​

​

 

—

 

 

—

​

​

​

—

 

 

198

房地產相關收購和盡職調查成本

​

​

​

​

 

—

​

​

—

​

​

​

27

​

​

14

優先單位和股票的分配

​

​

​

​

​

(743)

​

​

(683)

​

​

​

(1,486)

​

​

(1,485)

遣散費

​

​

​

​

​

1,373

​

​

—

​

​

​

1,373

​

​

—

AFFO (1)

​

​

​

​

$

530

​

$

(1,131)

​

​

$

3,314

​

$

419

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

攤薄後每股AFFO加權平均股數據：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

AFFO 加權平均普通股

​

​

​

​

 

49,379

​

 

52,454

​

​

 

49,325

​

 

54,002

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Farmland Partners Inc.普通股股東可獲得的淨收益（虧損）

​

​

​

​

$

(0.06)

​

$

0.14

​

​

$

(0.05)

​

$

0.15

運營合夥企業中可贖回的非控股權益和非控股權益的收入

​

​

​

​

 

0.02

 

 

0.01

​

​

​

0.04

 

 

0.04

折舊、損耗和攤銷

​

​

​

​

 

0.03

​

 

0.04

​

​

 

0.06

​

 

0.07

資產減值

​

​

​

​

 

0.00

​

 

0.00

​

​

 

0.00

​

 

0.00

股票薪酬和激勵

​

​

​

​

 

0.01

​

 

0.01

​

​

 

0.02

​

 

0.02

處置資產的（收益），淨額

​

​

​

​

​

0.00

​

​

(0.21)

​

​

​

0.00

​

​

(0.24)

優先單位和股票的分配

​

​

​

​

 

(0.02)

​

 

(0.01)

​

​

 

(0.03)

​

​

(0.03)

遣散費

​

​

​

​

​

0.03

​

​

0.00

​

​

​

0.03

​

​

0.00

攤薄後加權平均每股AFFO (1)

​

​

​

​

$

0.01

​

$

(0.02)

​

​

$

0.07

​

$

0.01

(1)截至2024年6月30日的六個月包括因回購協議終止而被沒收的存款的約120萬美元收入。

​

下表列出了AFFO股票信息與基本加權平均已發行普通股（最直接可比的GAAP等值）的對賬情況（未經審計）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

    

在截至6月30日的三個月中

​

​

​

在截至6月30日的六個月中

（以千計）

    

​

​

​

​

2024

    

    

2023

  

  

​

2024

    

​

2023

基本加權平均已發行股份

 

​

​

​

 

47,798

 

 

50,860

​

​

​

47,751

 

 

52,425

按原樣轉換後的加權平均 OP 單位

 

​

​

​

 

1,203

 

 

1,237

​

​

​

1,203

 

 

1,237

基於時間的加權平均未歸屬限制性股票

 

​

​

​

 

366

 

 

357

​

​

​

359

 

 

340

基於業績的加權平均未歸屬限制性股票

​

​

​

​

​

12

 

 

—

​

​

​

12

 

 

—

AFFO 加權平均普通股

 

​

​

​

 

49,379

 

 

52,454

​

​

​

49,325

 

 

54,002

​

息税前利潤

​

公司根據Nareit在其2017年9月白皮書中制定的標準計算房地產的息税折舊和攤銷前收益（“EbitDare”）。Nareit將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產（包括控制權變更的損益）的損益或損失、因關聯公司折舊財產價值下降而產生的折舊財產和對未合併關聯公司的投資的減值減記，以及為反映該實體在EBITdare的比例而進行的調整未合併的關聯公司。息税折舊攤銷前利潤是用於評估公司經營業績的關鍵財務指標，但不應將其解釋為營業收入、經營活動現金流或淨收益的替代方案，在每種情況下均根據公認會計原則確定。該公司認為，息税折舊攤銷前利潤是經常報告的有用業績衡量標準，並將被公司行業的分析師和投資者廣泛使用。但是，儘管 ebitDare 是一場表演

46

目錄

衡量標準在公司整個行業中廣泛使用，但公司認為它不能正確反映公司的業務經營業績，因為它包括非現金支出和定期調整，這些調整是更好地瞭解公司業務經營業績所必需的。因此，除息税折舊攤銷前利潤外，管理層還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是一項非公認會計準則的衡量標準。

​

我們進一步調整了息税折舊攤銷前利潤，以反映我們認為了解經營業績所必需的某些額外項目，例如股票薪酬和激勵、間接發行成本、房地產收購相關的審計費用以及與房地產相關的收購和盡職調查成本和遣散費（有關這些調整的全面討論，請參閲上面討論的AFFO調整）。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息，如果將淨收益和息税折舊攤銷前利潤考慮在內，這些信息有利於投資者瞭解我們的經營業績。

​

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制是：

​

●息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾需求；
●息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
●息税折舊攤銷前利率和調整後息税折舊攤銷前利息折舊攤銷前利息不反映我們債務的利息支出或償還利息或本金所需的現金需求；
●儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，而息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映這些置換的任何現金需求；以及
●我們行業中的其他公司計算息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。

​

由於這些限制，不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為衡量我們可用於投資業務增長的全權現金的指標。我們主要依靠我們的GAAP經營業績，僅使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為衡量我們業績的補充指標，來彌補這些限制。

​

下表列出了以下期間（未經審計）的淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至6月30日的三個月中

​

​

在截至6月30日的六個月中

（以千計）

    

​

​

2024

    

2023

​

​

2024

    

2023

淨收益（虧損）

​

​

​

​

$

(2,052)

​

$

7,899

​

​

$

(644)

​

$

9,612

利息支出

​

​

​

​

 

5,249

​

 

5,844

​

​

​

10,285

​

 

10,768

所得税（福利）支出

​

​

​

​

 

(1)

​

 

4

​

​

​

18

​

 

13

折舊、損耗和攤銷

​

​

​

​

 

1,430

​

 

2,207

​

​

​

2,911

​

 

4,001

資產處置（收益）虧損，淨額

​

​

​

​

​

10

​

​

(11,060)

​

​

​

96

​

​

(12,886)

EbitDare (1)

​

​

​

​

$

4,636

​

$

4,894

​

​

$

12,666

​

$

11,508

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股票薪酬和激勵

​

​

​

​

​

512

​

​

506

​

​

​

1,037

​

​

965

房地產相關收購和盡職調查成本

​

​

​

​

​

—

​

​

—

​

​

​

27

​

​

14

遣散費

​

​

​

​

​

1,373

​

​

—

​

​

​

1,373

​

​

—

調整後的息税折舊攤銷前 (1)

​

​

​

​

$

6,521

​

$

5,400

​

​

$

15,103

​

$

12,487

(1)截至2024年6月30日的六個月包括因回購協議終止而被沒收的存款的約120萬美元收入。

​

季節性

​

根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”），我們在不可取消的租賃期限內按比例確認固定利率農田租賃的租金收入。儘管如此 GAAP

47

目錄

會計要求為了將租金收入分散到租賃期內，固定租金的很大一部分是在播種季節之前、第一季度以及收穫之後在第四季度一次性收到的。我們在收穫後的每年第四個日曆季度收到可變租金的很大一部分，根據租户簽訂的農作物保險合同，根據公認會計原則，只有一部分按年度的比例確認。農業的高季節性在一定程度上導致了我們業務的季節性。我們的財務業績應每年進行評估，以消除季節性和其他類似因素的影響，這些因素可能導致我們的季度業績在一年中發生變化。

​

項目 3.關於市場風險的定量和定性披露

​

市場風險包括利率、外幣匯率、大宗商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在追求我們的業務戰略時，我們面臨的主要市場風險是利率風險。我們的主要利率敞口將是SOFR。我們可以使用固定利率融資來管理利率波動的風險。在有限的基礎上，我們還使用衍生金融工具來管理利率風險。我們不將此類衍生品用於交易或其他投機目的。

​

截至2024年6月30日，我們的債務中有1.104億美元，佔28.1％，為浮動利率，但是，正如隨附的合併財務報表 “附註10——對衝會計” 所述，該公司與荷蘭合作銀行進行了3320萬美元的利率互換，這使浮動利率敞口減少至7,720萬美元。將荷蘭合作銀行的3320萬美元互換債務調整為固定利率債務後，浮動利率債務佔總債務的比率從28.1％下降到19.6％。假設我們的浮動利率債務利差水平沒有增加，如果SOFR增長1.0％，我們的現金流每年將減少約80萬美元；如果SOFR下降1.0％，我們的現金流每年將增加約80萬美元。

​

第 4 項：控制和程序。

​

評估披露控制和程序

​

根據《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義，我們已經建立了披露控制和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並收集並傳達給包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層，酌情允許及時作出有關披露的決定.在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。因此，即使有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

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在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對披露控制和程序的有效性進行了評估。根據他們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露和程序在合理的保證水平上是有效的。

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對控制有效性的限制

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由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

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48

目錄

財務報告內部控制的變化

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在截至2024年6月30日的六個月中，公司的財務報告內部控制沒有發生對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息

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項目 1. 法律訴訟。

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有關截至2024年6月30日的法律訴訟的信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的合併財務報表附註8。

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項目 1A. 風險因素。

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截至2024年6月30日，與先前在迴應 “第一部分——第1A項” 時披露的風險因素相比，沒有實質性變化。我們於2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中的'風險因素'。

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項目2.未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用。

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發行人購買股票證券

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股權證券的未註冊銷售

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沒有。

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股票回購計劃

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2017 年 3 月 15 日，我們董事會批准了一項回購高達 2,500 萬美元普通股的計劃。可以不時根據該計劃進行回購，金額和價格視我們認為適當的金額和價格進行回購。根據《交易法》第100億條的規定，可以在公開市場或私下協商的交易中進行回購，但須遵守市場狀況、適用的法律要求、我們的內幕交易政策下的交易限制和其他相關因素。該股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，我們可以隨時自行決定對其進行修改或暫停。我們預計將使用資產負債表上的現金為該計劃下的回購提供資金。2018 年 8 月 1 日，我們董事會將股票回購的授權增加到 3,850 萬美元。2019年11月7日，董事會批准根據股票回購計劃追加5000萬美元。2023 年 5 月 3 日，我們的董事會批准增加了 7,500 萬美元。2023 年 11 月 1 日，我們的董事會批准將授權總額增加 4,000 萬美元

49

目錄

根據該計劃可用，使截至該日股票回購計劃下的總可用性增加到約8,500萬美元。截至2024年6月30日，該計劃的剩餘產能為8,330萬美元。

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發行人購買股票證券

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下表列出了我們在截至2024年6月30日的三個月中購買的股權證券，包括根據股票回購計劃進行的回購。

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（除每股金額外，以千計）

    

購買的普通股總數 ¹

    

每股支付的平均價格

    

購買的優先股總數

    

每股支付的平均價格

    

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數

    

根據股票回購計劃可能購買的股票的大致美元價值

2024 年 4 月 1 日-2024 年 4 月 30 日

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$

83,283

2024 年 5 月 1 日-2024 年 5 月 31 日

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83,283

2024 年 6 月 1 日-2024 年 6 月 30 日

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83,283

總計

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在截至2024年6月30日的三個月中，我們沒有向我們轉讓普通股以履行因歸屬員工持有的限制性股票獎勵而產生的預扣税義務。

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2024年6月30日之後，公司沒有回購任何普通股或優先股。

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第 3 項：優先證券違約。

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沒有。

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第 4 項礦山安全披露。

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不適用。

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第 5 項。其他信息。

規則 10b5-1 計劃 收養 和 修改

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沒有。

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項目 6. 展品。

​

作為本10-Q表季度報告的一部分，隨附的附錄索引中的證物以引用方式提交、提供或納入（如其中所述）。

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50

目錄

展品索引

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展覽
數字

    

展品描述

10.1

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Farmland Partners Inc.和Susan Landi於2024年5月28日簽訂的控制權變更協議，參照公司於2024年5月28日提交的8-k表最新報告的附錄10.1納入其中。

10.2*

​

美國農田公司有限責任公司與拉特利奇投資公司於2024年6月18日簽訂的《票據合併及修改和延期協議的第一修正案》。

10.3*

​

Farmland Partners Inc.、Farmland Partners Opertners Opertners、L.P.、美國農田公司有限責任公司和拉特利奇投資公司於2024年6月18日簽訂的經修訂、重述和合並貸款協議的第一修正案。

31.1*

​

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條對首席執行官進行認證。

31.2*

​

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）/15d-14（a）條對首席財務官進行認證。

32.1*

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。

101*

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公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度報告中的以下材料採用Inline XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（i）合併資產負債表，（ii）合併運營報表，（iii）綜合收益（虧損），（iv）合併權益變動表，（v）合併現金流量表以及（vi）合併財務報表附註。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。

104*

​

封面交互式數據文件 — 封面 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 中。

* 隨函提交

51

目錄

簽名

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根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

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農田合作伙伴公司

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日期：2024 年 7 月 25 日

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/s/ 盧卡·法布里

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盧卡·法布里

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總裁兼首席執行官

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（首席執行官）

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日期：2024 年 7 月 25 日

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/s/ Susan m. Landi

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蘇珊·蘭迪

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首席財務官兼財務主管

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（首席財務和會計官）

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52