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目錄表
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格：10-Q
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款規定的季度報告

截至本季度末2024年6月30日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

從 到
委員會文件號： 000-51280
MONINGSTAR，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
mlogored2a01a13.jpg
伊利諾伊州 36-3297908
(述明或其他司法管轄權 (税務局僱主
公司或組織) 識別碼)
華盛頓街西22號 
芝加哥,伊利諾伊州60602
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
  (312) 696-6000
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值早間納斯達克
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒
加速的文件管理器設置o非加速文件管理器：o
規模較小的報告公司：☐新興成長型公司：☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 x
AS7月19日， 2024, 有幾個42,838,731公司普通股的股份，無面值，已發行。


目錄表
MONINGSTAR，Inc.和子公司
索引
 
第1部分
財務信息
4
   
 
第1項。
財務報表
4
   
   截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的未經審計合併利潤表
4
截至2024年和2023年6月30日止三個月和六個月的未經審計綜合全面收益表
5
    
   截至2024年6月30日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表
6
    
   截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月的未經審計合併權益表
8
   
   截至2024年6月30日和2023年6月30日止六個月的未經審計合併現金流量表
10
   
   
未經審計的合併財務報表附註
   
 
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
29
   
 
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
46
   
 
第四項。
控制和程序
47
   
   
第2部分
其他信息
48
   
 
第1項。
法律訴訟
48
   
 
第1A項。
風險因素
48
   
 
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
49
第三項。
高級證券違約
49
第四項。
煤礦安全信息披露
49
   
第五項。
其他信息
49
 
第六項。
陳列品
51
   
簽名
 
52
3

目錄表
部分1.財務信息
第1項。財務報表
晨星公司及其子公司
未經審計的合併利潤表
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬美元，每股收益除外)2024202320242023
收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
運營費用：
收入成本222.7 216.4 440.8 435.2 
銷售和營銷111.3 109.5 215.9 217.1 
一般和行政80.3 90.1 160.6 174.1 
折舊及攤銷49.1 47.0 96.3 91.8 
總運營費用463.4 463.0 913.6 918.2 
營業收入108.5 41.7 201.1 66.2 
營業外費用，淨額：  
利息支出，淨額(10.3)(14.1)(21.8)(27.4)
已實現的投資出售收益，從其他全面收益重新分類0.2 0.3 2.8 0.5 
來自權益法交易的應收賬款，淨額— — — (11.8)
其他收入(費用)，淨額(8.9)3.8 (5.6)6.3 
營業外費用淨額(19.0)(10.0)(24.6)(32.4)
所得税前收入和未合併實體投資權益89.5 31.7 176.5 33.8 
未合併實體投資權益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税支出(福利)19.2 (6.2)40.5 2.2 
合併淨收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
每股淨收益：  
基本信息$1.61 $0.85 $3.11 $0.67 
稀釋$1.60 $0.84 $3.09 $0.67 
每股普通股股息：
宣佈的每股普通股股息$0.41 $0.38 $0.81 $0.75 
每股普通股支付的股息$0.41 $0.38 $0.81 $0.75 
加權平均流通股：
基本信息42.8 42.6 42.8 42.6 
稀釋43.1 42.8 43.1 42.8 

請參閲未經審計的合併財務報表附註。
4

目錄表
晨星公司及其子公司
未經審計的合併全面收益表

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬美元)2024202320242023
合併淨收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整(1.4)7.9 (12.0)15.0 
證券未實現收益：
期內產生的未實現持有收益0.2 0.1 2.1 0.2 
計入淨利潤的已實現投資收益的重新分類(0.2)(0.1)(2.1)(0.3)
其他全面收益(虧損)，淨額(1.4)7.9 (12.0)14.9 
綜合收益$67.7 $44.0 $121.3 $43.4 

見未經審核綜合財務報表附註。


5

目錄表
晨星公司和子公司
合併資產負債表
(in百萬，股份金額除外）截至2024年6月30日
(未經審計)		截至2023年12月31日
資產  
流動資產：  
現金及現金等價物$391.2 $337.9 
投資48.0 51.1 
應收賬款，減去信用損失撥備分別為750萬美元和560萬美元336.4 343.9 
應收所得税，淨額— 0.6 
遞延佣金40.5 41.9 
預付費用45.3 34.9 
其他流動資產14.4 5.4 
流動資產總額875.8 815.7 
商譽1,569.5 1,578.8 
無形資產，淨額443.1 484.4 
財產、設備和資本化軟件，減去累計折舊和攤銷分別為75870萬美元和71400萬美元210.3 207.7 
經營性租賃資產148.1 163.9 
對未合併實體的投資97.3 100.2 
遞延税項資產，淨額24.2 14.6 
遞延佣金27.8 29.3 
其他資產7.4 8.8 
總資產$3,403.5 $3,403.4 
負債和權益  
流動負債：  
遞延收入$548.2 $517.7 
應計補償166.2 214.4 
應付賬款和應計負債77.1 78.4 
長期債務的當期部分— 32.1 
經營租賃負債32.0 36.4 
其他流動負債13.9 1.8 
流動負債總額837.4 880.8 
經營租賃負債136.6 151.4 
應計補償23.4 23.7 
遞延税項負債，淨額30.4 35.6 
長期債務899.6 940.3 
遞延收入23.8 26.3 
其他長期負債18.6 17.5 
總負債$1,969.8 $2,075.6 
股本：  
晨星公司股東權益：  
普通股，無面值，授權200，000，000股，其中截至2024年6月30日和2023年12月31日分別有42，838，572股和42，728，182股已發行— — 
6

目錄表
截至2024年6月30日和2023年12月31日，按成本計算的庫存股分別為11，982，156股和11，987，495股(983.9)(985.5)
額外實收資本806.7 789.0 
留存收益1,709.4 1,610.8 
累計其他綜合虧損：
貨幣兑換調整(98.4)(86.4)
可供出售投資未實現損失(0.1)(0.1)
累計其他綜合虧損合計(98.5)(86.5)
權益總額1,433.7 1,327.8 
負債和權益總額$3,403.5 $3,403.4 

見未經審核綜合財務報表附註。
7

目錄表
晨星公司及其子公司
未經審計的合併權益表
截至2024年和2023年6月30日的三個月和六個月

 晨星公司股東權益 
累計
其他
全面
損失
 普通股 其他內容
已繳費
資本		 
(in百萬，份額和每股金額除外）股份
傑出的		帕爾
價值		財政部
庫存		保留
收益		總
股權
截至2023年12月31日的餘額42,728,182 $— $(985.5)$789.0 $1,610.8 $(86.5)$1,327.8 
淨收入— — — 64.2 — 64.2 
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 1.9 1.9 
計入淨利潤（扣除税）的已實現投資收益的重新分類— — — — (1.9)(1.9)
外幣折算調整，淨額— — — — (10.6)(10.6)
其他全面虧損，淨額— — — — (10.6)(10.6)
與股票獎勵歸屬相關的普通股發行，扣除因股票獎勵結算而預扣税的股份17,388 — — (3.2)— — (3.2)
重新分類之前負債分類並轉換為股權的獎勵— — 10.8 — — 10.8 
基於股票的薪酬— — 11.4 — — 11.4 
宣佈的股息($0.41每股)
— — — (17.3)— (17.3)
截至2024年3月31日餘額42,745,570 $— $(985.5)$808.0 $1,657.7 $(97.1)$1,383.1 
淨收入— — — 69.1 — 69.1 
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 0.2 0.2 
計入淨利潤（扣除税）的已實現投資收益的重新分類— — — — (0.2)(0.2)
外幣折算調整，淨額— — — — (1.4)(1.4)
其他全面虧損，淨額— — — — (1.4)(1.4)
與股票獎勵歸屬相關的普通股發行，扣除因股票獎勵結算而預扣税的股份93,002 — 1.6 (15.9)— — (14.3)
重新分類之前負債分類並轉換為股權的獎勵— — 0.4 — — 0.4 
基於股票的薪酬— — 14.2 — — 14.2 
宣佈的股息($0.41每股)
— — — (17.4)— (17.4)
截至2024年6月30日餘額42,838,572 $— $(983.9)$806.7 $1,709.4 $(98.5)$1,433.7 

8

目錄表

 晨星公司股東權益 
累計
其他
全面
損失
 普通股 其他內容
已繳費
資本		 
(in百萬，份額和每股金額除外）股份
傑出的		帕爾
價值		財政部
庫存		保留
收益		總
股權
截至2022年12月31日的餘額42,480,051 $— $(986.7)$757.8 $1,535.0 $(99.0)$1,207.1 
淨虧損— — — (7.6)— (7.6)
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 0.1 0.1 
計入淨利潤（扣除税）的已實現投資收益的重新分類— — — — (0.2)(0.2)
外幣折算調整，淨額— — — — 7.1 7.1 
其他全面收益，淨額— — — — 7.0 7.0 
與股票獎勵歸屬相關的普通股發行，扣除因股票獎勵結算而預扣税的股份70,892 — — (9.4)— — (9.4)
重新分類之前負債分類並轉換為股權的獎勵— — 11.4 — — 11.4 
基於股票的薪酬— — 12.2 — — 12.2 
宣佈的股息($0.38每股)
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年3月31日餘額42,550,943 $— $(986.7)$772.0 $1,511.4 $(92.0)$1,204.7 
淨收入— — — 36.1 — 36.1 
其他全面收益(虧損)：`
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 0.1 0.1 
計入淨利潤（扣除税）的已實現投資收益的重新分類— — — — (0.1)(0.1)
外幣折算調整，淨額— — — — 7.9 7.9 
其他全面收益，淨額— — — — 7.9 7.9 
與股票獎勵歸屬相關的普通股發行，扣除因股票獎勵結算而預扣税的股份111,102 — 1.3 (11.7)— — (10.4)
重新分類之前負債分類並轉換為股權的獎勵— — (0.1)— — (0.1)
基於股票的薪酬— — 14.8 — — 14.8 
回購普通股(8,484)— (1.4)— — — (1.4)
宣佈的股息($0.38每股)
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年6月30日的餘額42,653,561 $— $(986.8)$775.0 $1,531.5 $(84.1)$1,235.6 

見未經審核綜合財務報表附註。

9

目錄表

晨星公司及其子公司
未經審計的現金流量合併報表
 截至6月30日的六個月，
(單位：百萬美元)20242023
經營活動
合併淨收入$133.3 $28.5 
為調節合併淨利潤與經營活動淨現金流量而進行的調整：
折舊及攤銷96.3 91.8 
遞延所得税(13.9)(6.8)
基於股票的薪酬費用25.6 27.0 
壞賬準備4.5 2.5 
未合併實體投資權益2.7 3.1 
權益法交易收益— (49.6)
其他，淨額1.5 (6.6)
經營資產和負債變化：
應收賬款0.1 (14.9)
應付賬款和應計負債1.0 (9.0)
應計報酬和遞延佣金(31.6)(34.2)
所得税，現期10.4 (24.2)
遞延收入32.6 44.7 
其他資產和負債(16.2)(4.4)
經營活動提供的現金246.3 47.9 
投資活動 
購買投資證券(9.6)(5.2)
到期和出售投資證券的收益19.7 11.9 
資本支出(66.0)(59.8)
出售權益法投資所得款項，淨額— 26.2 
購買未合併實體的投資(3.6)(0.9)
用於投資活動的現金(59.5)(27.8)
融資活動 
回購普通股— (1.4)
已支付的股息(34.6)(31.9)
來自循環信貸安排的收益90.0 230.0 
償還循環信貸安排(105.0)(170.0)
償還定期貸款(58.1)(16.3)
因股票獎勵而預扣的員工税款(17.5)(19.9)
支付與收購相關的收益— (45.5)
其他，淨額0.1 0.1 
用於融資活動的現金(125.1)(54.9)
匯率變化對現金和現金等值物的影響(8.4)1.5 
現金及現金等價物淨增(減)53.3 (33.3)
現金和現金等價物--期初337.9 376.6 
現金和現金等價物--期末$391.2 $343.3 
補充披露現金流量信息 
繳納所得税的現金$44.1 $33.1 
支付利息的現金$25.2 $28.2 

見未經審核綜合財務報表附註。
10

目錄表
MONINGSTAR，Inc.和子公司
未經審計的合併財務報表附註
 
1. 中期財務信息的呈列基礎
 
所附未經審計的晨星公司及其子公司(晨星、我們、我們、該公司)的合併財務報表已編制為符合美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規章制度。按照美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表，要求管理層做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，這些報表反映了為公平地反映我們的財務狀況、經營結果、權益和現金流量所需的所有調整，這些調整屬於正常經常性性質。這些財務報表和附註未經審計，應與我們經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在我們於2024年2月29日提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的10-k表格年度報告(我們的年度報告)中。

我們未經審計的合併財務報表附註中出現的縮略語指的是：

ASC：會計準則法典化
亞利桑那州：會計準則更新
財務會計準則委員會

2. 重要會計政策摘要

本公司的重要會計政策載於本公司年報所載經審核綜合財務報表附註2。

資產剝離例如，由於各種原因，我們可能會不時出售我們業務的某些部分。根據FASB ASC 360，物業、廠房和設備根據財務會計準則(FASB ASC 360)，我們將待售出售集團歸類為在符合以下所有標準的期間內持有待售：管理層承諾出售處置集團的計劃；處置集團可立即出售；處置集團的出售和轉讓預計將在一年內完成；處置集團正積極以相對於其當前公允價值合理的價格進行銷售；計劃不太可能發生重大變化或計劃被撤回。被歸類為持有待售的出售集團最初按其賬面價值或公允價值減去任何出售成本中較低者計量，資產不計提折舊或攤銷。

如果處置集團符合業務的定義，報告單位內的商譽將根據其相對公允價值分配給處置集團。當處置小組是報告單位的組成部分時，根據FASB ASC 350評估剩餘的未分配商譽以確定是否已發生任何觸發事件，無形資產-商譽和其他(FASB ASC 350)。我們評估出售集團的公允價值，減去任何出售成本，在每個報告期內，出售集團仍被歸類為持有以待出售，只要新的賬面價值不超過出售集團的初始賬面價值，出售集團的任何後續變化都將作為出售集團賬面價值的調整報告。

當我們轉讓出售集團的控制權時，以及當我們很可能將收取基本上所有相關對價時，我們確認剝離活動的收益或損失。

最近發佈的尚未採用的會計公告

細分市場報告：2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號：對可報告分部披露的改進 (主題280)(ASU編號2023-07)，這要求改進可報告的部門披露，主要是通過加強對重大部門費用的披露。新標準適用於2024年1月1日開始的財政年度和2025年1月1日開始的過渡期。各實體應將新的指導意見追溯適用於財務報表中列報的以往所有期間。我們將採用ASU編號2023-07，並正在評估採用該編號對我們的合併財務報表和相關披露的影響。


11

目錄表
所得税：2023年12月，FASB發佈了ASU編號2023-09：所得税披露的改進(主題740)(美國國税局第2023-09號)，其中要求進一步披露主要與所得税税率對賬和支付的所得税有關的信息。這項新標準自2025年1月1日起生效。各實體應前瞻性地應用該指南。我們正在評估ASU編號2023-09將對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響。

3. 信貸安排

債務

下表彙總了我們截至2024年6月30日和2023年12月31日的債務：

(單位：百萬)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
經修訂的2022年定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本分別為50萬和50萬$550.8 $608.9 
經修訂的2022年循環信貸安排— 15.0 
2.322030年10月26日到期的優先債券，扣除未攤銷債務發行成本分別為120美元萬和150美元萬
348.8 348.5 
債務總額$899.6 $972.4 

信貸協議

2022年5月6日，公司簽訂高級信貸協議(2022年信貸協議)，為公司提供五年制多幣種信貸安排，初始借款能力最高可達$1.110億美元，其中包括1美元650.01百萬美元定期貸款和1美元450.01.5億美元的循環信貸安排。《2022年信貸協定》還規定簽發信用證和轉賬貸款。2022年信貸協議在2022年9月進行了兩次修訂，最近一次是在2024年6月(修訂後的2022年信貸協議)，除其他事項外，取消了第二次提取定期貸款的選擇，並將定期貸款和循環信貸安排增加到$650.0萬每一項，將總借款能力提高到$1.3200億加元(分別修訂了2022年定期貸款和2022年循環信貸安排)，最近是在2024年6月，更新了以加元計算的信貸延期的參考利率。除了增加借款能力外，修訂後的2022年信貸協議保持2022年信貸協議條款基本不變。截至2024年6月30日，根據修訂的2022年信貸協議，我們的未償債務總額為$550.8百萬美元，扣除債務發行成本，借款可用金額為#美元650.0萬根據修訂後的2022年循環信貸安排。

根據經修訂的2022年信貸協議，適用於任何貸款的利率由公司選擇：(I)適用的有擔保隔夜融資利率加上此類貸款的適用保證金，範圍為1.00%和1.48%，基於公司的綜合槓桿率或(Ii)貸款人的基本利率加上此類貸款的適用保證金，範圍為0.00%和0.38%，基於公司的綜合槓桿率。

與經修訂的2022年循環信貸安排有關的遞延債務發行成本部分計入其他流動及非流動資產，而與經修訂的2022年定期貸款有關的遞延債務發行成本部分則報告為減少經修訂的2022年定期貸款的賬面金額。與經修訂2022年循環信貸安排相關的債務發行成本按直線攤銷至經修訂2022年信貸協議期限內的利息支出。與經修訂2022年定期融資相關的債務發行成本按經修訂2022年信貸協議期限內的實際利息方法攤銷至利息開支。

私募債券發行

2020年10月26日，我們完成了美元的發行和銷售350.0百萬本金總額2.32% 2030年10月26日到期的優先票據(2030年票據)，以私募方式發行，不受修訂後的1933年證券法的登記要求。所得款項主要用於償還該公司先前信貸安排下的部分未償債務。2030年債券的利息每半年支付一次，日期為每年10月30日及債券於2030年到期，首次付息日期為2021年4月30日。截至2024年6月30日，我們在2030年票據下的未償債務總額(扣除發行成本)為$348.8百萬美元。

12

目錄表
遵守公約

經修訂的2022年信貸協議和2030年票據均包括慣例陳述、擔保和契諾，包括財務契諾，要求我們保持綜合利息費用(EBITDA)與綜合利息支出(EBITDA)和綜合資金負債與綜合EBITDA的特定比率，該等比率按季度進行評估。截至2024年6月30日，我們遵守了這些金融契約。

4. 收購、商譽和其他無形資產

2024年收購

在此期間，我們沒有進行任何收購2024年前六個月.

商譽

該公司有七運營細分市場，w它們如下所示五可報告的細分市場：晨星數據和分析、PitchBook、晨星財富、晨星信貸和晨星退休。該公司的運營部門也代表了該公司商譽分配給的報告單位。該公司分配給D按FASB ASC 350報告單位的商譽無形資產-商譽和其他(FASB ASC 350)。根據這一報告單位結構，綜合商譽餘額是根據每個報告單位於2021年1月1日的相對公允價值分配的。該公司採用市場方法，並將商譽分配給報告單位。下表顯示了2023年12月31日至2024年6月30日我們的商譽餘額變化情況：

*(單位：百萬)晨星數據與分析PitchBook晨星財富晨星信貸晨星退休可報告細分市場合計公司和所有其他公司總
截至2023年12月31日的餘額$605.5 $607.4 $94.2 $108.6 $93.5 $1,509.2 $69.6 $1,578.8 
外幣折算及其他(7.2)— (0.4)(1.5)— (9.1)(0.2)(9.3)
截至2024年6月30日餘額$598.3 $607.4 $93.8 $107.1 $93.5 $1,500.1 $69.4 $1,569.5 

公司已記錄商譽賬面金額的變化主要是由於業務收購、資產剝離和外幣換算的影響。根據FASB ASC 350，公司不攤銷商譽；相反，商譽每年或每當有減值指標時都要進行減值測試。在審核減值商譽時，我們會評估若干定性因素，以確定我們報告單位的公允價值是否更有可能低於其各自的賬面價值。我們評估的定性因素包括影響我們報告單位的宏觀經濟狀況、我們報告單位的財務業績、與我們報告單位有關的市場和競爭因素，以及我們報告單位特有的其他事件。如果我們得出結論認為報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，我們將進行量化減值測試。數量減值測試將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較，並就報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額確認減值損失，但不超過分配給該報告單位的商譽總額。我們採用市場法確定報告單位的公允價值。確定報告單位的公允價值涉及判斷和使用重大估計和假設，這些估計和假設包括用於計算估計的未來現金流的收入增長率和營業利潤率的假設，以及服務和市場具有可比性的上市公司的收入和收益倍數。

我們在第四季度或在發現減值指標和觸發事件時進行年度減值審查。該公司於2年前6個月並無任何商譽減值記錄。024. R有關細分市場的詳細信息，請參閲注7。


13

目錄表
無形資產

下表總結了我們的無形資產：

 截至2024年6月30日截至2023年12月31日
(單位：百萬)毛收入累計攤銷網絡加權平均有用
平均壽命(年)		毛收入累計攤銷網絡加權平均使用壽命（年）
與客户相關的資產$581.5 $(268.1)$313.4 14$601.7 $(263.8)$337.9 14
基於技術的資產304.9 (199.0)105.9 8315.3 (197.0)118.3 8
知識產權及其他90.8 (67.0)23.8 893.2 (65.0)28.2 8
無形資產總額$977.2 $(534.1)$443.1 12$1,010.2 $(525.8)$484.4 12
 
下表總結了我們與無形資產相關的攤銷費用：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
攤銷費用$17.5 $17.7 $35.2 $35.2 
 
我們使用直線法在無形資產的估計使用壽命內攤銷。

截至2024年6月30日，我們預計2024年剩餘時間及後續年份的無形攤銷費用如下：

*(單位：百萬)
2024年剩餘時間（7月1日至12月31日）$29.1 
202555.9 
202652.1 
202745.5 
202841.6 
此後218.9 
總$443.1 

我們對無形資產未來攤銷費用的估計可能會受到未來收購、資產剝離的影響es，估計使用壽命的變化，i折舊和外幣兑換。

14

目錄表
5. 每股收益

這個下表顯示了我們如何將淨利潤與計算每股基本和稀釋淨利潤時使用的股票數量進行協調：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬美元，每股收益除外)2024202320242023
每股基本淨收入：  
合併淨收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
加權平均已發行普通股42.8 42.6 42.8 42.6 
每股基本淨收入$1.61 $0.85 $3.11 $0.67 
稀釋後每股淨收益：
合併淨收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
加權平均已發行普通股42.8 42.6 42.8 42.6 
稀釋性股票獎勵的淨影響0.3 0.2 0.3 0.2 
用於計算每股稀釋收益的加權平均已發行普通股43.1 42.8 43.1 42.8 
稀釋後每股淨收益$1.60 $0.84 $3.09 $0.67 

在所列期間，我們的限制性股票單位（RSU）、績效股票獎勵和市場股票單位（MSU）不包括在我們計算每股稀釋收益時，因為它們具有反稀釋作用。這些潛在反稀釋股票的數量並不重要。

6. 收入

收入的分類

下表列出了我們按收入類型細分的收入。銷售税和使用税是 不包括在收入中。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
按類型分類的收入： (1)
基於許可證$401.7 $376.0 $801.9 $740.0 
基於資產84.7 67.3 161.7 132.6 
基於事務的85.5 61.4 151.1 111.8 
綜合收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
____________________________________________________________________________________________
(1)從截至2024年3月31日的季度開始，PitchBook媒體銷售產品的收入從基於許可證的收入重新分類為基於交易的收入。以前的期間沒有重新列報，以反映更新後的分類。

基於許可證的履行義務通常會隨着時間的推移得到滿足，因為客户在訂閲許可證期限內可以訪問產品或服務，並且服務級別在合同期內是一致的。基於許可證的協議的期限通常為1至3並按客户提供的訂閲服務入賬，而不是會計指導下的許可證。


15

目錄表
隨着客户在協議期限內獲得對服務的持續訪問，基於資產的履約義務將隨着時間的推移而得到滿足。基於資產的安排通常有一個期限為1至3好幾年了。基於資產的費用是可變的考慮因素，客户不會單獨做出導致額外履約義務的購買決定。對基礎基金資產的重大變化和市場的重大幹擾進行評估，以確定本季度基於資產賺取的費用估計是否需要修訂。客户資產報告的時間和某些合同的結構可能導致市場走勢和對賺取收入的影響之間的滯後。只有在確認的收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下，可變對價的估計才包括在初始交易價格中。對基於資產的費用的估計是基於最近完成的季度，因此，收入不太可能出現重大逆轉。

基於交易的履約義務在產品或服務完成或交付時得到滿足。一些基於交易的收入包括監控服務的收入，這是隨着時間的推移而確認的，因為客户在監控期間可以使用該服務。

合同責任

我們的合同負債代表遞延收入。我們在業績完成前收到或到期的現金付款時，記錄合同負債，包括可退還的金額。截至2024年6月30日的合同負債餘額淨增加#美元。28.0百萬美元，主要是由於在履行我們的履約義務之前收到或應付的現金付款。我們記錄了GN化$375.1截至2023年12月31日的合同負債餘額中，截至2024年6月30日的六個月收入的100萬美元。

我們預計將在2024年剩餘時間內確認與合同債務相關的收入，包括未來的賬單及以後各年的情況如下：

(單位：百萬)截至2024年6月30日
2024年剩餘時間（7月1日至12月31日）$653.0 
2025520.2 
2026153.7 
202726.0 
20288.4 
此後23.0 
總$1,384.3 

我們預計在2024年剩餘時間和隨後幾年確認的收入總額高於我們的合同負債餘額#美元。572.0截至2024年6月30日，100萬。這一差額代表尚未開具帳單的已簽署合同的未來債務價值。

上表不包括截至2024年6月30日與我們某些基於許可證、基於資產和基於交易的合同相關的未履行履約義務的可變對價。我們適用ASC主題606項下的可選豁免，因為可變對價與這些未履行的履約義務作為一系列履行有關。與這些合同有關的履約義務預計將在接下來的幾年內得到履行。1至3為客户提供服務的年限。對於基於許可證的合同，所提供服務的對價是基於未來用户的數量，這在服務執行之前是未知的。這項收入的可變對價可能會受到用户許可證數量的影響，這是無法合理估計的。對於以資產為基礎的合同，所提供服務的對價是基於未來的資產價值，這些資產價值在服務提供之前是不知道的。此收入的可變對價可能會受到E基金資產因客户贖回、額外投資或市場變動而產生的潛在價值。對於基於交易的合同，對價將收到D適用於大多數互聯網廣告服務ES的執行是基於印象的數量，這是不知道的，直到印象被創建。這一收入的可變對價可能會受到任何給定時期內印象的時間和數量的影響，無法合理估計。


16

目錄表
截至2024年6月30日，上表也不包括與我們某些期限為一年或更短的基於許可證和基於交易的合同相關的未履行履行義務的收入，因為我們正在應用ASC主題606下的可選豁免。對於某些基於許可證的合同，根據相應的訂閲條款或可能行使的取消條款的存在，剩餘的履行義務預計不到一年，從而導致合同期限從2024年6月30日起不到一年。對於基於交易的合同，如新的信用評級發行和晨星贊助的會議，相關的履約義務預計將在未來12個月內得到履行。

合同資產

我們的合同資產包括應收賬款、減去信貸損失準備和遞延佣金。

下表彙總了我們的合同資產餘額：

(單位：百萬)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
應收賬款，減去信貸損失準備$336.4 $343.9 
遞延佣金68.3 71.2 
合同總資產$404.7 $415.1 

7. 細分和地理區域信息
 
細分市場信息

我們的細分市場通常是圍繞公司提供的產品進行組織的。該公司的結論是，它已經七如下所示的運營部門五可報告的細分市場：

•晨星數據與分析
•PitchBook
•晨星財富
•晨星信貸
•晨星退休

晨星可持續發展和晨星指數的經營部門沒有單獨達到量化部門的報告門檻，並已合併並作為公司和所有其他部門的一部分列報，這不是一個應報告的部門。公司和所有其他部門提供了我們全部可報告部門的收入和綜合收入金額之間的對賬。

晨星數據和分析為投資者提供全面的數據、研究和洞察以及投資分析，以支持投資決策。晨星數據和分析包括晨星數據、晨星直通和晨星顧問工作站等產品領域。

PitchBook為投資者提供了廣泛的數據收集和研究，涵蓋了私人資本市場，包括風險資本、私募股權、私人信貸和銀行貸款以及併購活動。投資者還可以訪問晨星的數據和對公開上市股票的研究。

晨星財富將我們的模型投資組合和財富平臺、註冊投資顧問的實踐和投資組合管理軟件、數據聚合和豐富能力以及我們的個人投資者平臺結合在一起。晨星財富包括投資管理產品領域。

晨星信貸為投資者提供信用評級、研究、數據和信用分析解決方案，有助於提高國際和國內信貸市場的透明度。晨星信用包括晨星DBRS產品區域和晨星信用數據和信用分析產品區域。

晨星退休提供旨在幫助個人實現退休目標的產品。它提供的服務包括管理退休賬户、信託服務、晨星終身分配基金和定製模型。

17

目錄表
FASB ASC 280建立了報告運營部門信息的標準。經營部門被定義為企業的組成部分，其單獨的財務信息可由首席運營決策者(CODM)定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。該公司的首席執行官被認為是其首席運營官，他審查在運營部門基礎上提交的財務信息，以做出運營決策和評估財務業績。

CODM根據Segme分配資源並評估細分市場的性能新臺幣收入以及調整後的營業收入。分部調整後營業收入不包括無形資產攤銷、與併購相關的支出(與合併、收購和剝離活動有關，包括遣散費和收益)，以及與公司在中國的業務大幅減少和轉移有關的項目，如遣散費和人事費用、轉型成本和資產減值成本。CODM審議這些項目的目的不是為了作出在各部門之間分配資源的決定或評估各部門的業績。雖然這些金額不包括在分部調整後的營業收入中，但它們包括在報告的合併營業收入中，幷包括在合併業績的對賬中。作為公司部門的一部分列報的費用包括直接成本和分攤成本。分攤成本包括技術、投資研究、銷售、設施和營銷。這些分配是根據共享資源的估計利用率和其他因素確定的。調整後的營業收入是公司認為與合併財務報表中用於計量相應金額的計量最一致的報告計量。

CODM不按分部審查有關總資產的任何信息。營業部門不記錄部門間收入；因此，沒有要報告的。


18

目錄表
下表提供了公司截至三個月和六個月的可報告部門的信息2024年6月30日和2023年，以及將分部信息與所附合並財務報表中報告的總數進行核對所需的項目。上期分部信息的列報基礎與CODM提出和審查本期分部信息的基礎可比。

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
收入：
晨星數據與分析$196.9 $186.0 $393.6 $365.8 
PitchBook151.7 136.8 299.3 267.9 
晨星財富62.6 55.8 121.6 110.7 
晨星信貸77.6 54.2 137.9 101.0 
晨星退休33.3 27.4 61.7 52.6 
可報告細分市場合計$522.1 $460.2 $1,014.1 $898.0 
企業和所有其他 (1)
49.8 44.5 100.6 86.4 
總收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
調整後營業收入（虧損）：
晨星數據與分析$87.3 $80.1 $178.5 $161.0 
PitchBook47.3 37.2 87.3 67.6 
晨星財富(2.2)(12.3)(7.8)(26.9)
晨星信貸27.9 5.0 40.2 1.0 
晨星退休17.3 13.4 31.5 24.6 
可報告細分市場合計$177.6 $123.4 $329.7 $227.3 
減去與營業收入的對賬項目：
企業和所有其他 (2)
$(46.6)$(53.7)$(87.9)$(105.8)
無形攤銷費用 (3)
(17.5)(17.7)(35.2)(35.2)
併購相關費用 (4)
(5.0)(3.0)(5.5)(7.2)
遣散費和人員費用 (5)
— (2.9)— (4.1)
轉型成本(5)
— (2.2)— (6.4)
資產減值成本(5)
— (2.2)— (2.4)
營業收入108.5 41.7 201.1 66.2 
營業外費用淨額(19.0)(10.0)(24.6)(32.4)
未合併實體投資權益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税前收入$88.3 $29.9 $173.8 $30.7 
____________________________________________________________________________________________
(1)公司和所有其他部門提供了我們應報告部門總收入和綜合收入金額之間的對賬。公司和所有其他公司包括晨星可持續發展公司和晨星指數作為收入來源。晨星可持續發展公司的收入為29.21000萬美元和300萬美元29.4 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元60.01000萬美元和300萬美元56.8截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為2.5億美元。晨星指數的收入為1美元20.61000萬美元和300萬美元15.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元40.61000萬美元和300萬美元29.6截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為2.5億美元。


19

目錄表
(2)公司和所有其他包括未分配的公司費用以及來自晨星可持續發展和晨星指數的調整後的營業收入(虧損)。2024年第二季度和2023年第二季度，未分配的公司支出為46.1百萬美元和美元38.9分別為2.5億美元和2.5億美元。在2024年和2023年的前六個月，未分配的公司支出為87.0百萬美元和美元75.0分別為2.5億美元和2.5億美元。未分配的公司費用包括財務、人力資源、法律、營銷和其他與管理相關的成本，這些成本在評估部門業績時沒有考慮在內。

(3) 不包括融資租賃a抵押貸款費用為$0.1百萬美元和美元0.4在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月內分別為100萬美元和0.4百萬美元和美元0.5截至2024年6月30日的6個月內 和2023年，分別為。

(4)反映與合併、收購和剝離活動相關的非經常性費用，包括交易前盡職調查、交易成本、遣散費和合並後成本。

(5)反映與公司在深圳、中國的業務大幅削減以及與其全球業務職能相關的工作轉移到晨星的其他地點相關的成本。

遣散費和人事費用包括遣散費、與提前簽署遣散費協議有關的獎勵付款、過渡獎金，以及與加速授予RSU和MSU獎勵有關的基於股票的薪酬。此外，應計休假負債的沖銷也列入這一類別。

轉型成本包括專業費用和臨時重複編制。隨着該公司在其他市場招聘替代角色並轉移能力，它在過渡期內聘用了某些駐深圳的員工，這導致臨時薪酬成本上升。

資產減值成本包括未重新部署的深圳中國寫字樓固定資產的撇賬或加速折舊，以及由於公司在租賃終止日期前縮減辦公空間而產生的放棄租賃成本。


20

目錄表
下表列出了按收入類型分列的分部收入：

截至2024年6月30日的三個月
(單位：百萬)晨星數據與分析PitchBook晨星財富晨星信貸晨星退休可報告細分市場合計
企業和所有其他 (7)
總
按類型分類的收入： (8)
基於許可證$195.7 $150.1 $19.9 $3.7 $0.5 $369.9 $31.8 $401.7 
基於資產— — 35.8 — 32.8 68.6 16.1 84.7 
基於事務的1.2 1.6 6.9 73.9 — 83.6 1.9 85.5 
總$196.9 $151.7 $62.6 $77.6 $33.3 $522.1 $49.8 $571.9 
截至2024年6月30日的六個月
(單位：百萬)晨星數據與分析PitchBook晨星財富晨星信貸晨星退休可報告細分市場合計
企業和所有其他 (7)
總
按類型分類的收入： (8)
基於許可證$392.4 $295.7 $40.4 $7.9 $1.0 $737.4 $64.5 $801.9 
基於資產— — 69.4 — 60.7 130.1 31.6 161.7 
基於事務的1.2 3.6 11.8 130.0 — 146.6 4.5 151.1 
總$393.6 $299.3 $121.6 $137.9 $61.7 $1,014.1 $100.6 $1,114.7 
截至2023年6月30日的三個月
晨星數據與分析PitchBook晨星財富晨星信貸晨星退休可報告細分市場合計
企業和所有其他 (7)
總
按類型分類的收入： (8)
基於許可證$184.6 $136.8 $20.0 $2.9 $0.5 $344.8 $31.2 $376.0 
基於資產— — 29.4 — 26.7 56.1 11.2 67.3 
基於事務的1.4 — 6.4 51.3 0.2 59.3 2.1 61.4 
總$186.0 $136.8 $55.8 $54.2 $27.4 $460.2 $44.5 $504.7 
截至2023年6月30日的六個月
(單位：百萬)晨星數據與分析PitchBook晨星財富晨星信貸晨星退休可報告細分市場合計
企業和所有其他 (7)
總
按類型分類的收入： (8)
基於許可證$364.4 $267.9 $40.4 $5.7 $0.9 $679.3 $60.7 $740.0 
基於資產— — 59.0 — 51.5 110.5 22.1 132.6 
基於事務的1.4 — 11.3 95.3 0.2 108.2 3.6 111.8 
總$365.8 $267.9 $110.7 $101.0 $52.6 $898.0 $86.4 $984.4 
____________________________________________________________________________________________
(7)Corporate and All Other提供了我們的總可報告分部收入與合併收入金額之間的對賬。企業和所有其他包括Morningstar Sustainalytics和Morningstar Indexes作為收入來源。

21

目錄表
(8)從截至2024年3月31日的季度開始，PitchBook媒體銷售產品的收入從基於許可證重新分類為基於交易。未重報前期以反映更新後的分類。

地理區域信息

下表按地理區域總結了我們的收入、長期資產，包括財產、設備和資本化軟件、淨資產和經營租賃資產：
按地理區域劃分的收入截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
美國$410.3 $365.5 $801.2 $712.8 
亞洲13.0 11.6 25.7 23.7 
澳大利亞15.7 14.6 30.7 29.0 
加拿大37.8 30.1 70.4 57.4 
歐洲大陸50.1 45.6 99.8 88.7 
聯合王國42.0 34.7 80.9 67.8 
其他3.0 2.6 6.0 5.0 
國際合計161.6 139.2 313.5 271.6 
綜合收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
財產、設備和資本化軟件，按地理區域計算
(單位：百萬)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
美國$185.6 $178.5 
亞洲8.7 9.9 
澳大利亞1.6 1.9 
加拿大2.1 3.6 
歐洲大陸5.5 6.5 
聯合王國6.6 7.2 
其他0.2 0.1 
國際合計24.7 29.2 
合併財產、設備和資本化軟件，淨值$210.3 $207.7 

22

目錄表
按地理區域劃分的經營租賃資產
(單位：百萬)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
美國$92.4 $100.7 
亞洲13.1 16.5 
澳大利亞2.8 3.2 
加拿大8.1 8.2 
歐洲大陸16.8 18.1 
聯合王國14.7 16.9 
其他0.2 0.3 
國際合計55.7 63.2 
合併經營租賃資產$148.1 $163.9 

8. 公允價值計量

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的投資餘額總計為美元48.0百萬美元和美元51.1百萬，分別為。我們將投資分為兩類：股權投資和債務證券。我們進一步將債務證券分類為可供出售、持有至到期和交易證券。我們的投資組合包括股票、債券、期權、共同基金、貨幣市場基金或交易所交易產品，它們複製了晨星創建的模型投資組合和策略。這些投資賬户還可能包括晨星是指數提供商的交易所交易產品。自.起2024年6月30日，我們投資組合中的所有投資都基於我們擁有的相同資產或負債在活躍市場的報價進行估值E訪問的能力，因此，在公允價值層次結構中被歸類為第一級。我們在合併損益表的“其他收入(費用)淨額”中確認未實現的持有收益或損失。

9. 對未合併實體的投資

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們對未合併實體的投資餘額總計為美元97.31000萬美元和300萬美元100.2分別為2.5億美元和2.5億美元。我們既有權益法投資，也有權益證券投資，不論是否有可隨時釐定的公允價值。

未合併實體中其他投資的賬面價值為#美元，但沒有易於確定的公允價值。51.51000萬美元和300萬美元49.9分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。在2024年或2023年的前六個月，我們沒有記錄任何重大調整或減值損失。

2023年1月27日，我們與晨星日本K.K.簽訂了終止協議(終止協議)。(現為印度國家銀行全球資產管理有限公司(財富顧問))，以及與印度國家銀行全球資產管理有限公司(現為印度國家銀行資產管理集團有限公司(印度國家銀行))簽訂的投標要約協議(投標要約協議)。

根據終止協議，Wealth Advisors同意停止使用Morningstar品牌，Morningstar和Wealth Advisors同意終止最初於1998年簽訂的許可協議。作為交易的對價，晨星同意向Wealth Advisors支付8於許可協議終止及主要與Wealth Advisors的客户終止使用Morningstar品牌有關的若干條件達成後，Wealth Advisors的客户須支付1,000億日元。

2023年4月6日，我們支付了第一筆現金610億日元(1美元45.12023年4月19日，我們支付了第二筆也是最後一筆現金210億日元(1美元14.8百萬美元)，根據終止協議。與終止協議有關的費用在截至2023年6月30日的六個月的綜合收益表中計入“權益法交易費用淨額”。


23

目錄表
作為這項交易的一部分，根據投標要約協議，晨星同意投標至多10印度國家銀行財富顧問公司持有100萬股。收購要約於2023年2月28日結束，印度國家銀行購買了8,040,600晨星財富顧問公司的股票，淨收益為$26.2百萬美元，税前收益為18.4百萬美元。税前收益在截至2023年6月30日的6個月的綜合收益表中記入“權益法交易費用淨額”。

收購要約提出後，該公司在Wealth Advisors的持股比例立即降至13.2自%22.1%，因此，我們不再將我們在Wealth Advisors的投資計入權益法投資。在每個報告期內，我們都會按公允價值重新計量我們對Wealth Advisors的剩餘投資，並在合併損益表的“其他收入(費用)淨額”內確認未實現的持有收益或虧損。在2023年第一季度，我們確認了一項未實現的持有收益$31.2百萬美元，在截至2023年6月30日的六個月的綜合收益表中記錄在“權益法交易費用，淨額”中。

10. 租契

我們以各種運營和融資租賃的方式租賃辦公空間和某些設備，我們的大部分租賃組合包括辦公空間的運營租賃。

我們確定一項安排是否在合同開始時是嵌入租賃或包括嵌入租賃。經營租賃資產及租賃負債於開始日確認，並初步按界定租賃期內的租賃付款現值計量。租賃費用在租賃期內以直線法確認。對於融資租賃，我們也在開始時確認融資租賃資產和融資租賃負債，租賃費用確認為利息支出和攤銷。

如果合同滿足以下所有條件，則該合同是嵌入租賃或包含嵌入租賃：

•有已確認的資產；
•我們基本上獲得了該資產的所有經濟利益；以及
•我們有權指導資產的使用。

對於租賃付款現值的初始計量以及隨後對租賃修改的計量，我們必須使用租賃中隱含的費率(如果有)。然而，由於我們的大多數租賃不提供隱含利率，我們使用我們的增量借款利率，這是一種抵押利率。為了應用遞增的借款利率，我們使用了組合方法，並根據類似的租賃條款對租賃進行了分組，我們合理地預期，應用程序與逐個租賃的方法沒有實質性差異。

我們的租約剩餘租期約為1一年到五年11年數，其中可能包括當我們合理確定我們將行使該選擇權時延長租約的選擇權。我們沒有剩餘價值保證的租賃協議、售後回租條款或重大限制性契約。

初始期限為12個月或以下的租賃不會在資產負債表上確認。我們在租賃期內按直線原則確認這些租賃的租賃費用。

我們截至2024年6月30日的三個月的運營租賃費用s $10.4未命中Lion，相比之下，1美元13.4截至2023年6月30日的三個月為100萬美元。與我們的經營租賃有關的費用是可變的，因此不包括在租賃負債的計量中，費用為#美元。3.1截至2024年6月30日的三個月為百萬美元，而4.9截至2023年6月30日的三個月為100萬美元。我們付了$的租金11.4在截至2024年6月30日的三個月中，11.6在截至2023年6月30日的三個月內，

截至2024年6月30日的六個月，我們的運營租賃費用為20.8百萬美元，而去年同期為$25.1在截至2023年6月30日的六個月中，與我們的經營租賃有關的費用是可變的，因此不包括在租賃負債的計量中，費用為#美元。6.3截至2024年6月30日的6個月為100萬美元，而9.0在截至2023年6月30日的六個月中，我們付了$的租金22.1在截至2024年6月30日的六個月中，22.9截至2023年6月30日的六個月內，為百萬美元。

24

目錄表
下表顯示了我們在未來五年內每年以及之後的經營租賃中應支付的最低未來租賃承諾額：

未來租賃的最低承諾(單位：百萬)經營租約
2024年剩餘時間（7月1日至12月31日）$21.1 
202536.5 
202638.9 
202731.3 
202824.7 
此後36.2 
最低租賃承諾額總額188.7 
折價至現值調整20.1 
租賃負債現值
$168.6 

下表彙總了我們經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率：
截至2024年6月30日
加權平均剩餘租賃年限(年)5.4
加權平均貼現率4 %

11. 基於股票的薪酬
 
基於股票的薪酬計劃
 
我們的員工和非員工董事有資格獲得晨星修訂和重述的2011年股票激勵計劃下的獎勵，該計劃提供各種基於股票的獎勵，包括股票期權、受限制股票單位、績效股票獎勵、受限制股票和限制股票。

下表總結了我們每個運營費用類別中包含的基於股票的薪酬費用：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
收入成本$7.0 $7.2 $11.6 $12.2 
銷售和營銷2.6 2.5 4.5 4.1 
一般和行政4.6 5.1 9.5 10.7 
基於股票的薪酬總支出$14.2 $14.8 $25.6 $27.0 

截至2024年6月30日，與未償RSU、績效股票獎勵和預計歸屬的MSU相關的未確認股票薪酬成本總額為美元86.6百萬，我們預計在加權平均期內認識到這一數字 29月份。


25

目錄表
12. 所得税

實際税率

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的實際税率：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
所得税前收入和未合併實體投資權益$89.5 $31.7 $176.5 $33.8 
未合併實體投資權益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税前收入$88.3 $29.9 $173.8 $30.7 
所得税支出(福利)$19.2 $(6.2)$40.5 $2.2 
實際税率21.7 %(20.7)%23.3 %7.2 %

我們第二季度和前六個月的有效税率 2024曾經是21.7%和23.3分別為%。由於上一年税前收入水平較低，我們前期的有效税率沒有意義。

2021年10月，經濟合作與發展組織(經合組織)同意了一種雙支柱全球税收方法，重點是全球利潤分配(支柱一)和全球最低税率(支柱二)。2022年12月，歐盟成員國同意實施經合組織第二支柱下15%的全球最低企業税率，該税率於2024年1月生效。其他國家也在考慮修改本國税法，以採納經合組織提議的某些部分。這項立法代表着國際税收制度的重大變化，並可能由於徵收最低税額而導致我國實際税率的提高。截至2024年6月30日，第二支柱對我們的合併財務報表沒有實質性影響。除了評估第二支柱對我們未來期間合併財務報表的潛在影響外，我們還在繼續監測事態發展和行政指導。

未確認的税收優惠

下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們的未確認税收優惠總額的信息，以及這些未確認税收優惠總額如果得到確認將對我們的所得税支出產生的影響。

(單位：百萬)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
未確認的税收優惠總額$13.8 $13.0 
將影響所得税支出的未確認税收優惠總額$13.8 $13.0 
確認未確認税收優惠總額時所得税支出的減少$13.5 $12.8 

我們的未經審計綜合資產負債表包括以下未確認税項優惠的負債。這些金額包括利息和罰款，減去任何相關的税收優惠。

未確認税收優惠的負債(百萬)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
流動負債$7.6 $6.2 
非流動負債8.1 8.3 
未確認税收優惠的總負債$15.7 $14.5 

由於我們在全球開展業務，我們在美國聯邦、州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。我們目前正在接受美國聯邦、州和地方税務機關以及某些非美國司法管轄區税務機關的審計。其中一些聯邦、州、地方和非美國審計的審查階段很可能將於2024年結束。不可能估計當前審計對以前記錄的未確認税收優惠的影響。

26

目錄表
近距離y 81% oF截至2024年6月30日，我們的現金、現金等價物和投資餘額由我們在美國以外的業務持有。我們通常認為我們的美國直接擁有的外國子公司的收益是永久性的再投資。我們相信，我們在美國的現金餘額和投資，以及我們在美國業務產生的現金，將足以滿足我們在可預見的未來在美國的運營和現金需求，而不需要我們將這些海外子公司的收益匯回國內。

我們的某些非美國業務發生了淨營業虧損(NOL)，只要這些業務實現盈利，這些淨營業虧損就可能成為可扣除的。對於我們的每一項業務，我們都會評估與NOL相關的税收優惠是否更有可能實現。作為評估的一部分，我們考慮了税務籌劃戰略、歷史經營業績、預測的應税收入和最近的財務業績等證據。在某些非美國業務錄得虧損的那一年，我們沒有確認相應的税收優惠，這增加了我們的實際税率。在確定NOL更有可能實現後，我們降低了與這些NOL相關的納税評估免税額，這導致了我們的所得税支出和同期的實際税率減少。

13. 或有事件

當訴訟、監管和其他業務事項代表可能和可估測的或有損失時，我們記錄這些事項的應計負債。在這些情況下，可能會出現超過應計金額的損失。除非或有損失既是可能的，也是可估量的，否則我們不會確定應計負債。隨着訴訟、監管或其他業務事項的發展，我們會持續評估該等事項是否構成可能及可評估的或有損失。

數據審核和審核

在我們的全球數據業務中，我們將從第三方供應商獲得許可的數據和信息包含在我們的產品中，或直接再分發給我們的客户。我們對這些許可證條款的遵守情況進行了內部審查，並接受第三方供應商的審計。在任何給定的時間，我們可能正在接受幾次這樣的內部審查和第三方供應商審核，結果和發現可能表明我們可能被要求為之前的數據使用支付費用。由於缺乏可獲得的信息和數據，以及任何審計或內部審查結果的潛在變化，我們通常無法合理估計這些事項的可能損失或損失範圍。在可獲得更多信息或需要審計的特定領域的情況下，我們可能能夠估計潛在的損失範圍。雖然我們無法預測這些過程的結果，但我們預計它們不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

差餉及監管事宜

我們的評級和相關研究活動，包括信用評級、環境、社會和治理(ESG)評級、管理投資和股權評級，正在或可能在未來受到行政、立法、監管和私人部門的監管或更嚴格的審查。因此，這些活動可能受到政府、監管和立法調查、正常業務過程中的監管審查、傳票和其他形式的法律程序的影響，這可能導致基於這些評級和相關研究活動的索賠和訴訟。我們受監管的業務通常會受到其所在司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，其中任何一項都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、返還或限制業務活動。雖然很難預測任何特定調查或訴訟的結果，但我們不相信這些事情的結果會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

其他事項

我們不時會捲入正常業務過程中出現的商業糾紛和法律訴訟。雖然很難預測任何特定糾紛或訴訟的結果，但我們不相信這些事情的結果會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。


27

目錄表
14. 股份回購計劃
 
2022年12月6日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權該公司回購至多$500.0百萬股公司已發行普通股，自2023年1月1日起生效。這一授權取代了當時存在的股票回購計劃，將於2025年12月31日到期。根據這項授權，吾等可不時在公開市場或私下交易中按現行市價回購股份，回購金額為吾等認為適當的數額。

截至2024年6月30日的三個月和六個月，我們並無根據股份回購計劃回購任何股份。。截至2024年6月30日，我們有$498.6為未來的聲譽提供100萬當前股票回購計劃下的大通。

28

目錄表
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

本節中的討論以及本季度報告中Form 10-Q(本季度報告)的其他部分包含前瞻性陳述，因為該術語在1995年私人證券訴訟改革法中使用。這些陳述是基於我們目前對未來事件或未來財務表現的預期。前瞻性陳述從本質上講涉及不同程度的不確定問題，通常包含諸如“考慮”、“估計”等詞語。 “預測”、“未來”、“目標”、“旨在”、“維持”、“可能”、“目標”、“正在進行”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“潛力”、“預期”、“相信”、“預測”、“繼續”、“戰略”、“努力”、“意志”、“將會，“確定”、“求值”或其否定，以及類似的表達。這些陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們討論的事件不發生或與我們的預期大不相同。對我們來説，這些風險和不確定性包括：

•未能維護和保護我們的品牌、獨立性和聲譽；
•未能預防和/或減輕網絡安全事件，以及未能保護機密信息，包括個人的個人信息；
•合規失敗、監管行動或適用於我們的信用評級業務、投資諮詢、ESG和指數業務的法律變更；
•未能創新我們的產品和服務，或未能預見客户不斷變化的需求；
•人工智能和相關新技術對我們的業務、法律和監管風險敞口概況和聲譽的影響；
•未能發現產品中的錯誤或由於缺陷、故障或類似問題導致產品無法正常運行；
•不招聘、不培養、不留住合格員工的；
•影響金融業、全球金融市場和全球經濟的長期波動或衰退，及其對我們基於資產的費用和信用評級業務收入的影響；
•未能擴大我們的運營規模和提高生產率，以實施我們的業務計劃和戰略；
•對因我們的自動化諮詢工具的錯誤或我們收集的信息和數據的使用錯誤而造成的任何損失負責；
•在發生重大中斷事件時，我們的操作風險管理、業務連續性計劃和保險覆蓋範圍不足；
•未能及時完成戰略交易，或未能實現預期的經濟或其他利益；
•未能有效整合和利用收購和其他投資，這可能無法實現預期的業務或財務利益，以產生我們預期的結果；
•在當今支離破碎的地緣政治、監管和文化世界中，我們的業務未能保持增長；
•與我們收集、存儲、使用、創建和分發的信息和數據或我們發佈的或由我們的軟件產品生成的報告相關的責任；
•我們的負債對我們的現金流以及財務和運營靈活性的潛在不利影響；
•在我們開展業務的全球司法管轄區對税務複雜性進行會計處理方面的挑戰可能會對我們的納税義務和税率產生重大影響；以及
•未能保護我們的知識產權或對我們提出侵犯知識產權的索賠。


29

目錄表
有關這些風險和不確定性的更完整描述，請參閲我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件，包括我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2023年12月31日的10-K表格年度報告(年度報告)，以及我們最近的10-Q表格季度報告。如果這些風險和不確定性中的任何一個成為現實，我們未來的實際結果和其他未來事件可能與我們預期的大不相同。我們不承諾因新信息、未來事件或其他原因而更新前瞻性陳述，除非法律另有要求。然而，建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會的10-K、10-Q和8-K表格中就相關主題以及關於新的或額外的風險、不確定性和假設所做的任何進一步披露。

除非另有説明，所有的美元和百分比比較通常伴隨着“增加”、“減少”、“增長”、“下降”、“上升”、“下降”、“持平”或“相似”等詞語，是指與上一年同期的比較。

瞭解我們的公司
 
我們的業務

我們的使命是讓投資者獲得成功。投資生態系統是複雜的，自信地駕馭它需要一個值得信賴的、獨立的聲音。我們將我們的觀點傳遞給機構、顧問和個人，他們只有一個共同的目標：讓每一位投資者相信，他們可以做出更明智的決定，並以自己的方式實現成功。

我們的戰略是提供對投資者工作流程至關重要的洞察力和經驗。專有數據集、有意義的分析、獨立研究和效果積極的投資策略是我們客户羣投資者所依賴的強大數字解決方案的核心。我們專注於數據、研究、產品和交付方面的創新，以便有效地滿足全球投資者不斷變化的需求和期望。

該公司有七個運營部門，分別以以下五個可報告部門的形式呈現：晨星數據和分析、PitchBook、晨星財富、晨星信貸和晨星退休。晨星可持續發展和晨星指數的經營部門沒有單獨達到量化部門的報告門檻，並已合併並作為公司和所有其他部門的一部分列報，這不是一個應報告的部門。上期分部信息在可比基礎上列報，本期分部信息由首席運營決策者(CODM)列報和審查。有關我們分部報告的更多信息，請參閲我們的未經審計財務報表附註7。

除了按我們的可報告部門審查收入外，我們還按類型審查收入。我們利用我們的專有數據和研究在我們的產品組合中銷售產品和服務，這些產品和服務主要通過三種方式產生收入：

許可證庫D：我們的大多數研究、數據和專有平臺都是通過訂閲服務訪問的，這些服務允許在特定時間段內按用户或企業進行訪問。

基於資產：我們對管理的資產(AUM)或諮詢(AUMA)收取基點和其他費用。

基於交易：收入是交易型的，或一次性，與我們的許可證和基於資產的產品所代表的經常性收入流相比。


30

目錄表
截至2024年6月30日的三個月零六個月與截至2023年6月30日的三個零六個月
 
合併結果
 截至6月30日的三個月， 截至6月30日的六個月，
關鍵數量（單位：百萬）20242023變化20242023變化
綜合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %
營業收入108.5 41.7 160.2 %201.1 66.2 203.8 %
營業利潤率19.0 %8.3 %10.7 聚丙烯18.0 %6.7 %11.3 聚丙烯
經營活動提供的現金$152.7 $24.5 NMF$246.3 $47.9 414.2 %
資本支出(31.9)(30.3)5.3 %(66.0)(59.8)10.4 %
自由現金流$120.8 $(5.8)NMF$180.3 $(11.9)NMF
用於投資活動的現金$(32.8)$(27.1)21.0 %$(59.5)$(27.8)114.0 %
用於融資活動的現金$(81.6)$(6.1)NMF$(125.1)$(54.9)127.9 %
___________________________________________________________________________________________
PP--百分比
NMF--沒有意義

補充信息

為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)提出的綜合財務報表，我們使用以下非GAAP衡量標準：

•合併收入，不包括收購、資產剝離、採用新的會計準則或修訂會計做法(會計變更)以及外幣換算的影響(有機收入)；
•綜合營業收入，不包括無形攤銷費用、所有與併購有關的費用(與合併、收購和剝離活動有關，包括遣散費和收益(與併購相關的費用))，以及與公司在中國的業務大幅削減和轉移有關的費用(調整後的營業收入)；
•合併營業利潤率，不包括無形攤銷費用、所有與併購相關的費用、與公司在中國的業務大幅減少和轉移有關的費用(調整後的營業利潤率)；
•經營活動提供或使用的現金減去資本支出(自由現金流)。

這些非GAAP衡量標準可能無法與其他公司報告的同名衡量標準相比較，不應被視為GAAP頒佈的任何業績衡量標準的替代。

我們公佈有機收入是因為我們相信這有助於投資者更好地比較我們的季度業績，我們的管理團隊使用這一指標來評估我們的業務表現。

我們公佈調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是因為我們認為，在沒有併購的影響和中國公司運營轉移的情況下，它們更好地反映了期間之間的比較，並提高了對業務潛在業績的整體理解。

我們提出的自由現金流僅作為補充披露，以幫助投資者更好地瞭解現金的多少扣除資本支出後可用。我們的管理團隊使用自由現金流作為評估我們業務健康狀況的指標。


31

目錄表
綜合收入

按類型劃分的收入(1)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
晨星數據與分析
基於許可證$195.7 $184.6 6.0 %$392.4 $364.4 7.7 %
基於資產— — — %— — — %
基於事務的1.2 1.4 (14.3)%1.2 1.4 (14.3)%
晨星數據和分析總數$196.9 $186.0 5.9 %$393.6 $365.8 7.6 %
PitchBook
基於許可證$150.1 $136.8 9.7 %$295.7 $267.9 10.4 %
基於資產— — — %— — — %
基於事務的1.6 — NMF3.6 — NMF
PitchBook總數$151.7 $136.8 10.9 %$299.3 $267.9 11.7 %
晨星財富
基於許可證$19.9 $20.0 (0.5)%$40.4 $40.4 — %
基於資產35.8 29.4 21.8 %69.4 59.0 17.6 %
基於事務的6.9 6.4 7.8 %11.8 11.3 4.4 %
晨星財富總額$62.6 $55.8 12.2 %$121.6 $110.7 9.8 %
晨星信貸
基於許可證$3.7 $2.9 27.6 %$7.9 $5.7 38.6 %
基於資產— — — %— — — %
基於事務的73.9 51.3 44.1 %130.0 95.3 36.4 %
晨星信貸總額$77.6 $54.2 43.2 %$137.9 $101.0 36.5 %
晨星退休
基於許可證$0.5 $0.5 — %$1.0 $0.9 11.1 %
基於資產32.8 26.7 22.8 %60.7 51.5 17.9 %
基於事務的— 0.2 NMF— 0.2 NMF
晨星退休總數$33.3 $27.4 21.5 %$61.7 $52.6 17.3 %
企業和所有其他 (2)
基於許可證$31.8 $31.2 1.9 %$64.5 $60.7 6.3 %
基於資產16.1 11.2 43.8 %31.6 22.1 43.0 %
基於事務的1.9 2.1 (9.5)%4.5 3.6 25.0 %
企業和所有其他總計$49.8 $44.5 11.9 %$100.6 $86.4 16.4 %
基於許可證$401.7 $376.0 6.8 %$801.9 $740.0 8.4 %
基於資產84.7 67.3 25.9 %161.7 132.6 21.9 %
基於事務的85.5 61.4 39.3 %151.1 111.8 35.2 %
綜合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %
___________________________________________________________________________________________
(1) 從截至2024年3月31日的季度開始，PitchBook媒體銷售產品的收入從基於許可證的收入重新分類為基於交易的收入。以前的期間沒有重新列報，以反映更新後的分類。

(2) 公司和所有其他部門提供了我們可報告部門的收入和綜合收入之間的對賬。公司和所有其他公司包括晨星可持續發展公司和晨星指數作為收入來源。

32

目錄表
2024年第二季度，萬的綜合收入增長了13.3%，達到57190美元。外幣換算在本季度產生了負面影響，使萬的收入減少了140億美元。

2024年第二季度，基於許可證的收入增長了2,570美元萬，或6.8%.在有機的基礎上，基於許可證的收入增長了7.5%。報告和有機收入的增長主要是由對PitchBook和晨星數據和分析產品的強勁需求推動的。

2024年第二季度，基於資產的收入增加了1,740美元萬，在報告和有機基礎上增長了25.9%。公佈的有機收入增長主要是由晨星財富、晨星退休和晨星指數的增長推動的。

2024年第二季，基於交易的營收增加2,410美元萬，或39.3%.在有機基礎上，基於交易的收入增長了37.2%，這主要是由晨星信貸收入推動的。

在前六個月到2024年，合併收入增加13.2%至111470美元萬。2024年前六個月，外幣換算產生了負面影響，收入減少了20美元萬.

基於許可證的收入在萬期間增長了6,190美元，增幅為8.4%前六個月2024年。在有機的基礎上，基於許可證的收入增長了8.7%。報告和有機收入的增長主要是由對PitchBook和晨星數據和分析產品的強勁需求推動的。

基於資產的收入增加了2910萬美元，增幅為21.9%。前六個月2024年。由於晨星財富、晨星指數和晨星退休的增加，有機收入增長了22.1%。

年交易收入增加3，930萬美元，增幅35.2% 前六個月2024年。從有機角度來看，交易收入增長了32.7%，主要受晨星信貸收入的推動。

有機收入

有機收入（收入不包括收購、資產剝離、採用新會計準則或會計實踐修訂（會計變更）以及外幣兑換的影響）被視為非GAAP財務指標。

在完成收購後12個月的有機收入增長計算中，我們將收購業務的收入排除在有機收入增長中。對於資產剝離，我們不包括本期沒有可比收入的前期收入。

下表將報告的綜合收入與有機收入進行了對賬：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
綜合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %
減少：收購— — — %— — — %
減去：會計變更— — — %— — — %
外幣折算的影響1.4 — NMF0.2 — NMF
有機收入$573.3 $504.7 13.6 %$1,114.9 $984.4 13.3 %

受Morningstar Credit、PitchBook以及Morningstar Data and Analytics有機增長的推動，第二季度有機收入增長了13.6%。有機收入增加 受經濟增長推動，2024年前六個月為13.3%Morningstar Credit、PitchBook以及Morningstar Data and Analytics。外幣翻譯對2024年第二季度的收入產生了1.4億美元的影響，2024年前六個月的收入產生了2000萬美元的影響。


33

目錄表
按地理區域劃分的合併收入

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
美國$410.3 $365.5 12.3 %$801.2 $712.8 12.4 %
亞洲13.0 11.6 12.1 %25.7 23.7 8.4 %
澳大利亞15.7 14.6 7.5 %30.7 29.0 5.9 %
加拿大37.8 30.1 25.6 %70.4 57.4 22.6 %
歐洲大陸50.1 45.6 9.9 %99.8 88.7 12.5 %
聯合王國42.0 34.7 21.0 %80.9 67.8 19.3 %
其他3.0 2.6 15.4 %6.0 5.0 20.0 %
國際合計161.6 139.2 16.1 %313.5 271.6 15.4 %
綜合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %

2024年和2023年第二季度以及前六個月，國際收入佔我們綜合收入的28%。57%和 58%2024年第二季度和2023年前六個月，歐洲大陸和英國分別產生了50%的國際收入。

合併運營費用

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
收入成本$222.7 $216.4 2.9 %$440.8 $435.2 1.3 %
佔合併收入的百分比38.9 %42.9 %(4.0)聚丙烯39.5 %44.2 %(4.7)聚丙烯
銷售和營銷111.3 109.5 1.6 %215.9 217.1 (0.6)%
佔合併收入的百分比19.5 %21.7 %(2.2)聚丙烯19.5 %22.1 %(2.6)聚丙烯
一般和行政80.3 90.1 (10.9)%160.6 174.1 (7.8)%
佔合併收入的百分比14.0 %17.9 %(3.9)聚丙烯14.4 %17.7 %(3.3)聚丙烯
折舊及攤銷49.1 47.0 4.5 %96.3 91.8 4.9 %
佔合併收入的百分比8.6 %9.3 %(0.7)聚丙烯8.6 %9.3 %(0.7)聚丙烯
總運營費用$463.4 $463.0 0.1 %$913.6 $918.2 (0.5)%
佔合併收入的百分比81.0 %91.7 %(10.7)聚丙烯82.0 %93.3 %(11.3)聚丙烯
 
2024年第二季度合併運營費用相對持平，減少了460美元萬，或0.5%，在截至2024年6月30日的六個月. 剔除與併購相關的費用、攤銷和與公司上一年中國業務轉型相關的成本的影響，第二季度的運營費用增長了1.4%，2024年前六個月的運營費用增長了1.2%。外幣折算對2024年第二季度和2024年前六個月的運營費用分別產生了170億美元的萬和40億美元的萬的有利影響。

2024年第二季度，薪酬費用、折舊費用和某些基礎設施相關成本的增加主要被設施相關費用和專業費用的下降所抵消。

薪酬支出(主要包括工資、獎金和其他公司贊助的福利)在2024年第二季度增加了38萬萬。這些較高的成本主要反映了獎金支出的增加。

折舊費用在2024年第二季度增加了260美元萬，主要是由於過去幾年資本化軟件開發水平的提高。

34

目錄表
2024年第二季度，由於公司在整個業務範圍內投資和續訂了各種基於SaaS的平臺，基於SaaS的軟件訂閲增加了180億美元萬，這也是運營費用的驅動因素。

2024年第二季度，由於支持併購整合相關活動的第三方資源支出減少，專業費用下降了400美元萬。該公司的戰略重點是建設內部能力和優化資源配置，這也導致了專業費用的降低。

與設施相關的費用在2024年第二季度減少了450美元萬，部分原因是某些地區的辦公空間減少。

專業費用、設施相關費用和佣金費用的下降是2024年前六個月綜合運營費用下降的最大貢獻。

由於上述因素，專業費用和設施相關費用在2024年上半年分別減少了850美元萬和690美元萬。佣金支出在2024年前六個月也減少了200億美元萬，主要是由於某些領域的銷售業績與前一年相比達到了目標。

這些下降被2024年前六個月7.5億美元萬的較高薪酬支出部分抵消。這些較高的成本主要反映了獎金支出和公司贊助福利的增加。

更高的折舊費用和基於SaaS的軟件訂閲$4.6萬由於上述因素，分別為420美元的萬也幫助抵消了2024年前六個月其他費用的減少。

收入成本
 
收入成本是我們最大的運營費用類別，約佔我們總運營成本的一半。我們的業務嚴重依賴人力資本，收入成本包括開發我們的產品和提供我們的服務的員工的薪酬支出。我們的補償費用包括大約 76% 我們這一類員工的數量。

2024年第二季度收入成本增加了630美元萬和萬中的$560 2024年前六個月。由於上述因素，2024年第二季度和前六個月分別為430美元萬和420美元萬的較高薪酬支出是增長的主要驅動因素。

銷售和市場營銷
 
2024年第二季度，銷售和營銷支出增加了180億美元萬。廣告和營銷成本在2024年第二季度增加了150美元萬，原因是營銷活動和會議費用增加。

銷售和營銷費用下降120萬美元在 2024年前六個月. C賠償費用減少了290美元的萬，主要是因為獎金支出減少。銷售佣金支出也下降了100美元萬，這主要是由於某些領域的銷售業績與上一年相比達到了目標。由於上述因素，2024年前六個月廣告和營銷費用以及專業費用的增加抵消了這些下降。

一般和行政
 
2024年第二季度，一般和行政費用減少了9.8億美元萬。由於上述因素，專業費用下降了500美元萬是本季度下降的最大原因。由於上述因素，2024年第二季度與設施相關的支出也下降了450美元萬。

2024年前六個月，一般和行政費用減少了1,350美元萬。由於上述因素，專業費用下降920美元萬是造成下降的最大因素。由於上述因素，2024年前六個月與設施相關的支出也下降了670美元萬。這些減少被薪酬支出增加部分抵消，這主要是由於獎金支出和公司贊助的福利增加所致。

35

目錄表
折舊及攤銷
 
折舊費用在2024年第二季度增加了260美元萬和2024年前六個月萬為460美元，主要是受到過去幾年更高水平的資本化軟件開發的推動。

2024年第二季度無形攤銷費用相對持平2024年前六個月.

綜合營業收入和營業利潤率

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
營業收入$108.5 $41.7 160.2 %$201.1 $66.2 203.8 %
佔收入的百分比19.0 %8.3 %10.7 聚丙烯18.0 %6.7 %11.3 聚丙烯
 
2024年第二季度合併營業收入增加6680萬美元，收入增加6720萬美元，營業費用增加4000萬美元。營業利潤率為19.0%，較2023年第二季度提高10.7個百分點。

年合併營業收入增加13490萬美元 2024年前六個月，反映了收入的增加 1.303億美元並減少運營費用 460萬美元.營業利潤率為18.0%，較上年提高11.3個百分點 前六個月2023年的。

非公認會計準則財務指標

我們報告調整後的營業收入為131億美元， 24180萬2024年第二季度和 2024年前六個月分別不包括無形攤銷費用、併購相關費用以及與公司在華業務大幅縮減和轉移相關的費用。調整後的營業收入是非GAAP財務指標;下表顯示了與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
營業收入$108.5 $41.7 160.2 %$201.1 $66.2 203.8 %
加：無形攤銷費用 (1)
17.5 17.7 (1.1)%35.2 35.2 — %
加：併購相關費用 (2)
5.0 3.0 66.7 %5.5 7.2 (23.6)%
加：遣散費和人員費用 (3)
— 2.9 NMF— 4.1 NMF
添加：轉型成本 (3)
— 2.2 NMF— 6.4 NMF
加：資產減損成本 (3)
— 2.2 NMF— 2.4 NMF
調整後的營業收入$131.0 $69.7 87.9 %$241.8 $121.5 99.0 %
晨星數據與分析$87.3 $80.1 9.0 %$178.5 $161.0 10.9 %
PitchBook47.3 37.2 27.2 %87.3 67.6 29.1 %
晨星財富(2.2)(12.3)(82.1)%(7.8)(26.9)(71.0)%
晨星信貸27.9 5.0 458.0 %40.2 1.0 NMF
晨星退休17.3 13.4 29.1 %31.5 24.6 28.0 %
減：企業和所有其他 (4)
(46.6)(53.7)(13.2)%(87.9)(105.8)(16.9)%
調整後的營業收入$131.0 $69.7 87.9 %$241.8 $121.5 99.0 %


36

目錄表
我們報告調整後的營業利潤率為 22.9%2024年第二季度和 21.7% 2024年前六個月，不包括無形攤銷費用、併購相關費用以及與公司在華業務大幅縮減和轉移相關的費用。調整後的營業利潤率是一項非GAAP財務指標;下表顯示了與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
20242023變化20242023變化
營業利潤率19.0 %8.3 %10.7 pp18.0 %6.7 %11.3 pp
加：無形攤銷費用 (1)
3.0 %3.5 %(0.5)頁3.2 %3.6 %(0.4)pp
加：併購相關費用 (2)
0.9 %0.6 %0.3頁0.5 %0.7 %(0.2)pp
新增：遣散費和人事費(3)
— %0.6 %(0.6)第頁— %0.4 %(0.4)pp
添加：轉型成本 (3)
— %0.4 %(0.4)pp— %0.7 %(0.7)第頁
加：資產減損成本 (3)
— %0.4 %(0.4)pp— %0.2 %(0.2)pp
調整後的營業利潤率22.9 %13.8 %9.1頁21.7 %12.3 %9.4頁
____________________________________________________________________________________________
(1)不包括融資租賃a截至2024年和2023年6月30日的三個月的抵押貸款費用分別為10美元萬和40美元萬，截至2024年和2023年6月30日的六個月的抵押貸款費用分別為40美元萬和50美元萬，分別為。

(2)反映與合併、收購和剝離活動相關的非經常性費用，包括交易前盡職調查、交易成本、遣散費和合並後成本。

(3)反映與公司在深圳、中國的業務大幅削減以及與其全球業務職能相關的工作轉移到晨星的其他地點相關的成本。

遣散費和人事費用包括遣散費、與提前簽署遣散費協議有關的獎勵款項、過渡獎金，以及與加速授予限制性股票單位和市場股票單位獎勵有關的股票薪酬。此外，應計休假負債的沖銷也列入這一類別。

轉型成本包括專業費用和臨時重複編制。隨着該公司在其他市場招聘替代角色並轉移能力，它在過渡期內聘用了某些駐深圳的員工，這導致臨時薪酬成本上升。

資產減值成本包括未重新部署的深圳中國寫字樓固定資產的撇賬或加速折舊，以及由於公司在租賃終止日期前縮減辦公空間而產生的放棄租賃成本。

(4)公司和所有其他包括未分配的公司費用以及來自晨星可持續發展和晨星指數的調整後的營業收入(虧損)。2024年和2023年第二季度，未分配的企業支出分別為4,610美元萬和3,890萬美元。在2024年和2023年的前六個月，未分配的企業支出分別為8,700美元萬和7,500萬美元。未分配的公司費用包括財務、人力資源、法律、營銷和其他與管理相關的成本，這些成本在評估部門業績時沒有考慮在內。


37

目錄表
細分結果

分部調整後的營業收入反映直接分部費用的影響以及某些已分配的集中成本，如信息技術、銷售和營銷以及研究和數據。

晨星數據與分析

下表顯示了晨星數據和分析的結果：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
總收入$196.9 $186.0 5.9 %$393.6 $365.8 7.6 %
調整後的營業收入$87.3 $80.1 9.0 %$178.5 $161.0 10.9 %
調整後的營業利潤率44.3 %43.1 %1.2頁45.4 %44.0 %1.4頁

晨星數據和分析的總收入增加了1,090美元萬，即5.9%，截至2024年6月30日的三個月。收入增長EW 6.2%的有機基礎，主要受晨星數據和晨星直銷增長的推動。

晨星數據為晨星數據和分析公司的營收增長貢獻了310美元的萬，營收增長4.5%或4.7%在有機的基礎上。管理投資(共同基金)數據，特別是在歐洲，繼續是收入增加的關鍵驅動因素，但部分被較低的貢獻所抵消S走向成長來自晨星精華以及股票和交易所市場數據。

晨星直通分配$550萬tO晨星數據和分析公司的收入增長，收入在有機基礎上增長11.0%或11.6%，反映了所有地區的增長。直接許可證增加了0.7%。

晨星數據和分析調整後的營業收入增額720美元萬，或9.0%和廣告全年調整後營業利潤率上升1.2個百分點截至2024年6月30日的三個月。

晨星數據和分析的總收入增加了2,780美元萬，或7.6%.截至2024年6月30日的6個月。收入增長EW 7.5%的有機基礎，主要受Morningstar Data和Morningstar Direct的增長推動。

晨星數據和分析調整後的營業收入增額1,750美元萬，或10.9%，以及廣告營業利潤率波動上升1.4個百分點 截至2024年6月30日的6個月.

晨星數據與分析DEP費用為950萬美元，費用為780萬美元 截至2024年和2023年6月30日的三個月分別為1770萬美元和1520萬美元 分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。

PitchBook

下表列出了PitchBook的結果：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
總收入$151.7 $136.8 10.9 %$299.3 $267.9 11.7 %
調整後的營業收入$47.3 $37.2 27.2 %$87.3 $67.6 29.1 %
調整後的營業利潤率31.2 %27.2 %4.0 pp29.2 %25.2 %4.0 pp

PitchBook總收入增加了1,490美元萬，或10.9%在報告和有機的基礎上，截至2024年6月30日的三個月。


38

目錄表
PitchBook平臺、直接數據和槓桿評論與數據(LCD)的收入合計為PitchBook收入增長貢獻了1,480美元的萬，收入增長11.0%有報道的有機基礎。增長主要是由PitchBook平臺推動的，許可用户增長了16.6%，包括已轉移到PitchBook許可證的傳統LCD客户端的影響。PitchBook平臺的增長動力與前幾個季度一致，反映了PitchBook核心投資者和顧問客户細分市場的強勁表現，包括風險資本、私募股權和投資銀行。這部分被企業客户市場的持續疲軟所抵消，特別是對用例更有限的較小公司。

PitchBook調整後的營業收入增額1,010美元萬，或27.2%和廣告截至2024年6月30日的三個月，調整後的營業利潤率增長了4.0個百分點。利潤率的增加在一定程度上是由於現已終止的PitchBook管理層獎金計劃的股票被沒收，該計劃是一種主要旨在激勵PitchBook前首席執行官的薪酬工具。

PitchBook總收入增加了3,140美元萬，在報告和有機基礎上增長了11.7%，截至2024年6月30日的6個月。收入增長主要是由PitchBook平臺推動的。

在截至2024年6月30日的6個月中，PitchBook調整後的營業收入增加了1970年萬，或29.1%，調整後的營業利潤率增加了4.0%。

PitchBook折舊費用為截至2024年6月30日的三個月為830萬美元和640萬美元2023分別為1,570美元萬和1,270美元萬分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。

晨星財富

下表列出了晨星財富的結果：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
總收入$62.6 $55.8 12.2 %$121.6 $110.7 9.8 %
調整後的營業虧損$(2.2)$(12.3)(82.1)%$(7.8)$(26.9)(71.0)%
調整後的營業利潤率(3.5)%(22.0)%18.5 pp(6.4)%(24.3)%17.9 pp

晨星財富截至2024年6月30日止六個月，基於資產的收入佔分部總收入的57.1%。收入基於季度末、上季度末或每個季度的平均資產水平，包括晨星管理投資組合在內的某些投資管理產品通常會出現一個季度的滯後。客户資產報告的時間和我們合同的結構通常會導致市場走勢與對收入的影響之間存在滯後。下表總結了我們的大致情況 晨星財富 AUMA：

截至6月30日，
(以十億計)20242023變化
晨星管理投資組合$41.8 $35.1 19.1 %
機構資產管理7.3 10.2 (28.4)%
資產配置服務10.0 7.8 28.2 %
投資管理（總數）$59.1 $53.1 11.3 %

晨星財富總收入E增加680美元萬，或12.2%，截至2024年6月30日的三個月。收入在有機基礎上增長了12.4%，主要是由投資管理業務的增長推動的。


39

目錄表
投資管理構思Ted$640萬用於合併收入增長，收入增長21.8%據報道，或22.0%的有機基礎。增長主要是由於第三方平臺上提供的策略師模型投資組合的收入增加以及國際財富平臺的收入增長。在強勁的市場表現推動了更高的資產價值的支持下，報告的AUMA與去年同期相比增長了11.3%，達到591萬美元的億。過去12個月，晨星管理的投資組合的正淨流入主要反映了美國以外的強勁淨流入。

晨星財富調整後營業虧損減少1,010萬美元，或82.1%，調整後營業利潤率增長18.5%百分點截至2024年6月30日的三個月。在最近宣佈預期將晨星財富交鑰匙資產管理平臺的資產出售給AssetMark的同時，該公司在本季度記錄了3.3億美元的萬遣散費。這些成本不包括在晨星財富調整後的營業收入和綜合調整後的營業收入中。

晨星財富總收入E增加1,090美元萬，或9.8%, 截至2024年6月30日的六個月。收入有機增長10.1%，主要受到投資管理業務增長的推動。

晨星財富調整後營業虧損減少1910萬美元，或71.0%，截至2024年6月30日的六個月，調整後的營業利潤率增加了17.9個百分點。

晨星財富d增值費用w截至2024年6月30日的三個月分別為500萬美元和390萬美元， 2023,分別為970萬美元和770萬美元 分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。

晨星信貸

下表列出了晨星信貸的結果：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
總收入$77.6 $54.2 43.2 %$137.9 $101.0 36.5 %
調整後的營業收入$27.9 $5.0 458.0 %$40.2 $1.0 NMF
調整後的營業利潤率36.0 %9.2 %26.8頁29.2 %1.0 %28.2頁

晨星信貸總裏夫NUE增加2,340美元萬，或43.2%，截至2024年6月30日的三個月。收入在有機基礎上增長了44.2%，因為與評級相關的收入在資產類別和地理位置上大幅增長，與去年同期相比相對疲軟，其中商業抵押貸款支持證券、資產支持證券和公司評級表現尤為強勁。住宅抵押貸款支持證券和金融機構評級的增加也推動了增長。

晨星信貸調整後的營業收入增加2,290美元萬a調整後的營業利潤率增額26.8PERC截至2024年6月30日的三個月的收入積分。

晨星信貸總裏夫NUE增加3,690美元萬，漲幅36.5%，截至2024年6月30日的六個月。營收在有機基礎上增長了36.6%。今年迄今的增長，與截至2024年6月30日的三個月類似，得到了各資產類別和地區評級相關收入增長的支撐。

截至2024年6月30日的六個月，晨星信貸調整後的營業收入增加了3,920美元萬，調整後的營業利潤率增加了28.2個百分點。

晨星信貸折舊費用wAS170萬美元和300萬美元用於截至2024年6月30日的三個月和分別為2023年和3.6億美元和 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月分別為520萬美元。


40

目錄表
晨星退休

下表列出了晨星退休的結果：

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
總收入$33.3 $27.4 21.5 %$61.7 $52.6 17.3 %
調整後的營業收入$17.3 $13.4 29.1 %$31.5 $24.6 28.0 %
調整後的營業利潤率52.0 %48.9 %3.1 pp51.1 %46.8 %4.3 pp

晨星退休基於資產的收入佔98.4% 截至2024年6月30日的六個月的部門總收入，並基於季度末、上一季度末或每個季度的平均資產水平，這些水平通常報告一個季度的滯後。客户資產報告的時機和我們合同的結構往往導致市場走勢和對收入的影響之間的滯後。下表總結了我們的大致情況晨星退休 AUMA：
截至6月30日，
(以十億計)20242023變化
管理賬户$149.9 $118.1 26.9 %
信託服務62.6 55.4 13.0 %
定製型號/CIT44.7 36.9 21.1 %
晨星退休(總計)$257.2 $210.4 22.2 %

晨星退休總收入增加590美元萬，或21.5%在報道的和有機的基礎上截至2024年6月30日的三個月。使用最新的季度或月度平均數據計算的澳瑪，較上年同期增長22.2%至2,572美元億，反映出市場收益和顯著的正淨流量，這得益於Advisor管理賬户的快速增長。

晨星退休調整後的營業收入增加390美元萬，或29.1%，調整後的營業利潤率增加3.1截至2024年6月30日的三個月的百分比。

晨星退休總收入增加了910美元萬，在報告和有機基礎上增加了17.3%截至2024年6月30日的六個月。年初至今的增長與截至2024年6月30日的三個月類似，得到了較高的Auma的支持，反映了市場收益和淨正向資金流入管理賬户，包括Advisor管理賬户。

晨星退休調整後的營業收入增加了690美元萬，增幅為28.0%，調整後的營業利潤率也有所提高d截至2024年6月30日的六個月為4.3個百分點.

截至2024年6月30日的三個月，晨星退休折舊費用分別為260萬美元和270萬美元， 2023分別為540萬美元和520萬美元 分別截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月。

公司和所有其他公司

公司和所有其他公司收入增加530萬美元，增幅11.9%在報告的基礎上，並且 1，420萬美元，即報告的16.4% 對於截至2024年6月30日的三個月和六個月，分別為。

晨星指數為企業和所有其他收入增長貢獻了5.6億美元，收入有機增長37.3%，即37.8% 截至2024年6月30日的三個月。這是收入增長主要是由可投資產品收入增加推動的，因為過去12個月的市場表現和淨流入使與晨星指數相關的資產價值增加了22.3%，達到2076億美元。晨星指數許可數據銷售也有所增長。

晨星指數做出了貢獻 1100萬美元隨着收入的增加，企業和所有其他收入增長 37.2%，或37.5%，在有機的基礎上 截至2024年6月30日的六個月。

41

目錄表
晨星Sustainalytics的許可和交易產品的收入與前期相比均相對持平 截至2024年6月30日的三個月. 在歐洲，監管用例和機構客户的需求是優勢領域。由於供應商整合以及部分資產管理和財富客户部門疲軟，取消數量增加，這一優勢在很大程度上被抵消。為精簡企業解決方案產品陣容（特別是許可評級產品）而採取的行動也對收入產生了負面影響。

Morningstar Sustainalytics貢獻了3.5億美元 隨着收入的增加，企業和所有其他收入增長 截至2024年6月30日止六個月，有機增長率為6.2%，即6.3%。

非營業費用，淨額，未合併實體投資權益，以及有效税率和所得税費用（福利）

非營業性收入，淨額
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
利息收入$2.8 $1.7 $5.3 $2.9 
利息開支(13.1)(15.8)(27.1)(30.3)
已實現的投資出售收益，從其他全面收益重新分類0.2 0.3 2.8 0.5 
來自權益法交易的應收賬款，淨額— — — (11.8)
其他收入(費用)，淨額(8.9)3.8 (5.6)6.3 
營業外費用淨額$(19.0)$(10.0)$(24.6)$(32.4)

利息收入反映了我們投資組合的利息。利息支出主要涉及我們經修訂的2022年信貸協議下的未償還本金餘額和我們2030年票據的35000美元萬本金總額。

權益法交易費用，淨額為截至2023年6月30日的六個月主要反映與晨星日本K.K.終止協議的影響。(現為印度國家銀行全球資產管理有限公司(財富顧問))和與印度國家銀行全球資產管理有限公司(現為印度國家銀行資產管理集團有限公司(印度國家銀行))簽訂的投標要約協議。有關終止協議和要約收購協議的更多信息，請參閲我們的未經審計綜合財務報表附註9。

其他收入(費用)，淨額包括外幣兑換投資收益(虧損)和未實現收益(虧損)。

非合併實體投資中的權益
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
未合併實體投資權益$(1.2)$(1.8)$(2.7)$(3.1)

未合併實體投資的權益主要反映我們某些未合併實體的收益和虧損。
有效税率和所得税費用(福利)
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2024202320242023
所得税前收入和未合併實體投資權益$89.5 $31.7 $176.5 $33.8 
未合併實體投資權益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税前收入$88.3 $29.9 $173.8 $30.7 
所得税支出(福利)$19.2 $(6.2)$40.5 $2.2 
實際税率21.7 %(20.7)%23.3 %7.2 %
 
42

目錄表
我們在美國的實際税率第二季度和前六個月的2024是21.7%，分別為23.3%。由於上一年度的税前收入水平較低，我們在前幾個時期的有效税率沒有意義。

流動性與資本資源
 
截至2024年6月30日，我們的現金、現金等價物和投資為43920美元萬，而截至2023年12月31日的現金、現金等價物和投資為38900美元萬，增加了5,020美元萬。

經營活動提供的現金是我們的主要現金來源。2024年前6個月，經營活動提供的現金為24630美元萬，而去年同期為4,790美元萬。自由現金流增加到18030美元萬，而去年同期為負1190美元萬。運營現金流和自由現金流受到更高的現金收益和營運資本改善的推動。我們每年做一次2024年第一季度的獎金支出為12390美元萬相比之下，2023年第一季度的萬為98,000美元。

我們相信，我們的可用現金餘額和投資，以及運營產生的現金和我們修訂的2022年信貸安排，將足以滿足我們至少未來12個月的運營和現金需求。我們專注於保持強勁的資產負債表和流動性狀況。我們以現金等價物和投資的形式持有現金儲備，並保持保守的投資政策。我們將大部分投資餘額投資於股票、債券、期權、共同基金、貨幣市場基金或交易所交易產品，這些產品複製了晨星創建的模型投資組合和策略。這些投資賬户還可能包括晨星是指數提供商的交易所交易產品。

截至2024年6月30日，我們的現金、現金等價物和投資餘額中約有81%由我們在美國以外的業務持有，高於截至2023年12月31日的76%。我們通常認為我們的美國直接擁有的外國子公司的收益是永久性的再投資.
 
我們打算將我們的現金、現金等價物和投資用於一般公司目的，包括營運資本和為未來的增長提供資金。

信貸協議

2022年5月6日，公司簽訂高級信貸協議(2022年信貸協議)，為公司提供為期五年的多幣種信貸安排，初始借款能力最高可達11億美元，其中包括650.0美元定期貸款和450.0美元循環信貸安排。《2022年信貸協定》還規定簽發信用證和轉賬貸款。2022年信貸協議在2022年9月進行了兩次修訂，最近一次是在2024年6月(修訂後的2022年信貸協議)，除其他事項外，取消了第二次提取定期貸款的選擇，並將定期貸款和循環信貸安排增加到650.0美元和100萬美元每一項，將總借款能力提高到13億美元(分別經修訂的2022年定期貸款和經修訂的2022年循環信貸安排)，最近一次是在2024年6月更新加元信貸延期的參考利率。除了增加借款能力外，修訂後的2022年信貸協議保持2022年信貸協議條款基本不變。截至2024年6月30日，根據修訂的2022年信貸協議，我們的未償債務總額為55080美元萬，扣除債務發行成本，借款可用金額為650.0美元根據修訂後的2022年循環信貸安排。


43

目錄表
根據經修訂的2022年信貸協議，適用於任何貸款的利率為：(I)適用的有擔保隔夜融資利率加上適用於該等貸款的保證金，範圍為1.00%至1.48%(基於公司的綜合槓桿率)或(Ii)貸款人的基本利率加上該等貸款的適用保證金，範圍為0.00%至0.38%(基於公司的綜合槓桿率)。

與經修訂的2022年循環信貸安排有關的遞延債務發行成本部分計入其他流動及非流動資產，而與經修訂的2022年定期貸款有關的遞延債務發行成本部分則報告為減少經修訂的2022年定期貸款的賬面金額。與經修訂2022年循環信貸安排相關的債務發行成本按直線攤銷至經修訂2022年信貸協議期限內的利息支出。與經修訂2022年定期融資相關的債務發行成本按經修訂2022年信貸協議期限內的實際利息方法攤銷至利息開支。

私募債券發行

2020年10月26日，我們完成了35000美元萬的發行和銷售本金總額2.32%2030年10月26日到期的優先票據(2030年票據)，以私募方式發行，不受修訂後的1933年證券法的登記要求。所得款項主要用於償還該公司先前信貸安排下的部分未償債務。2030年債券的利息每半年支付一次，日期為每年10月30日及債券於2030年到期，首次付息日期為2021年4月30日。截至2024年6月30日，根據2030年票據，我們的未償債務總額(扣除發行成本)為34880美元萬。

遵守公約

經修訂的2022年信貸協議和2030年票據均包括慣例陳述、擔保和契諾，包括財務契諾，要求我們保持綜合利息費用(EBITDA)與綜合利息支出(EBITDA)和綜合資金負債與綜合EBITDA的特定比率，該等比率按季度進行評估。截至2024年6月30日，我們遵守了這些金融契約，合併資金負債與合併EBITDA之比約為1.4倍.

分紅

2024年6月，我們的董事會批准了定期季度股息，每股0.405美元，或1,740美元萬，於2024年7月31日支付給截至2024年7月12日登記在冊的股東。我們在2024年前六個月支付了3,460美元的萬股息。

股份回購計劃

2022年12月，董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司回購最多50000美元的公司已發行普通股萬股票，自2023年1月1日起生效。此授權將於2025年12月31日到期。截至2024年6月30日的三個月和六個月，我們並無根據股份回購計劃回購任何股份。.截至2024年6月30日，根據當前的股票回購計劃，我們有49860萬美元可用於未來回購。

其他

我們預計2024年將繼續進行資本支出，主要用於第三方提供的計算機硬件和軟件、內部開發的軟件以及新建和現有辦公地點的租賃改進。


44

目錄表
合併自由現金流

我們將自由現金流定義為經營活動提供或用於經營活動的現金減去資本支出，它被視為非GAAP財務指標。

 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20242023變化20242023變化
經營活動提供的現金$152.7 $24.5 NMF$246.3 $47.9 414.2 %
資本支出(31.9)(30.3)5.3 %(66.0)(59.8)10.4 %
自由現金流$120.8 $(5.8)NMF$180.3 $(11.9)NMF
 
2024年第二季度我們產生的自由現金流為12080萬美元，而第二季度為負580萬美元 2023年的。這一變化反映了運營活動提供的現金增加了12820美元，資本支出也增加了萬與上一年同期相比。運營現金流的增加主要是由於現金收益增加和營運資本的改善。

在2023年第二季度，該公司支付了與終止協議相關的5,990美元萬的最終現金支付，這些現金反映在運營現金流中。撇除與終止協議有關的付款及支付的320美元萬遣散費與公司在中國的業務大幅減少及轉移有關的影響後，截至2023年6月30日止三個月的自由現金流為正5,730美元萬。

2024年前6個月，我們的自由現金流為18030美元萬，而2023年前6個月為負1,190美元萬。這一變化反映了經營活動提供的現金增加了19840美元的萬以及資本支出的增加。運營現金流的增加主要是由於現金收益增加和營運資本的改善。資本支出的增加主要是由於我們在關鍵產品領域的產品開發工作上的投資。

2023年第一季度，該公司支付了與收購LCD相關的5,000美元萬最後付款，其中4，50億美元萬反映在運營現金流中，4,550美元萬反映在融資現金流中。撇除液晶顯示器付款、與終止協議相關的付款以及支付的1,010美元萬遣散費與公司在中國的業務大幅減少及轉移有關的影響，截至2023年6月30日止六個月的自由現金流為正6,260美元萬。

關鍵會計政策和估算的應用
 
我們在年度報告中的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論了我們的關鍵會計政策和估計。我們還在年報中的已審計綜合財務報表附註2和本季度報告第1部分第1項中未經審計綜合財務報表附註2中討論了我們的重要會計政策。在截至2024年6月30日的三個月內，管理層針對之前在年報中披露的關鍵會計政策所採用的方法沒有任何實質性變化。
45

目錄表
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
 
我們的投資組合是主動管理的，可能會因利率波動、市場價格波動或不利的證券選擇而蒙受損失。這些賬户可能包括股票、債券、期權、共同基金、貨幣市場基金或交易所交易產品，這些產品複製了晨星創建的模型投資組合和策略。這些投資賬户還可能包括晨星是指數提供商的交易所交易產品。截至2024年6月30日，我們的現金、現金等價物和投資餘額為43920美元萬。根據我們的估計，利率變化100個基點不會對我們投資組合的公允價值產生實質性影響。

我們面臨與部分長期債務相關的利率波動的風險。利率是根據適用的有擔保隔夜融資利率(SOFR)利率加此類貸款的適用保證金，或貸款人的基本利率加適用的m阿金要求提供這樣的貸款。按年率計算，我們估計SOFR利率每變化100個基點，就會產生5.5美元的損失根據我們在2024年6月30日的未償還本金餘額和SOFR利率，對我們的利息支出產生了100萬的影響。

我們在該股以外的業務受到外幣波動的風險埃德州。我們目前沒有持有任何衍生工具頭寸來對衝我們的外匯風險。

下表顯示了我們在截至2024年6月30日的六個月中對外幣計價收入和營業收入的敞口：
截至2024年6月30日的六個月
(單位：百萬，外幣匯率除外)澳元英磅加元歐元其他外幣
截至2024年6月30日美元匯率0.66711.26470.73111.0718不適用
收入百分比2.7 %7.3 %6.3 %6.5 %5.4 %
佔營業收入（虧損）的百分比5.7 %(7.1)%5.0 %8.8 %(13.1)%
估計10%的不利匯率波動對收入的影響$(3.0)$(8.1)$(7.0)$(7.2)$(6.0)
估計10%的不利匯率波動對營業收入(虧損)的影響$(1.2)$1.4 $(1.0)$(1.8)$2.6 

下表顯示了截至2024年6月30日我們的外幣淨投資風險：

截至2024年6月30日
(單位：百萬)澳元英磅加元歐元其他外幣
扣除未合併實體的淨資產$61.9 $285.9 $227.1 $231.5 $196.4 
減去：負債(28.2)(85.6)(109.5)(148.2)29.3 
淨貨幣頭寸$33.7 $200.3 $117.6 $83.3 $225.7 
估計10%的不利匯率波動對股票的影響$(3.4)$(20.0)$(11.8)$(8.3)$(22.6)
46

目錄表
第四項。控制和程序
 
(a)評估和披露控制和程序
 
披露控制和程序旨在合理確保根據經修訂的1934年證券交易法(交易法)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制及程序包括但不限於旨在合理確保根據交易所法案提交的報告中須披露的資料已累積並傳達予管理層(包括行政總裁及首席財務官(視情況而定))的控制及程序，以便就所需披露作出及時決定。
 
截至2024年6月30日，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在包括首席財務官在內的管理層的參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估，這些控制和程序的定義見《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年6月30日，我們的披露控制和程序有效，以提供合理保證，確保我們提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理保證，確保積累這些信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

(b)財務報告內部控制的變化

在截至2024年6月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

(c) 對控制和程序有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，相信我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制旨在為實現其目標提供合理保證，並在合理保證水平下有效。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證已經或將要檢測到公司內的所有控制問題和舞弊事件。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。
47

目錄表
第二部分。其他信息
 
第1項。法律訴訟
 
本季度報告第1部分第1項所載未經審核綜合財務報表附註13所載有關法律訴訟的資料，經參考併入本公司。

第1A項。風險因素
 
除了本季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分中的風險因素，“第1A項。在決定是否投資於我們的普通股或以其他方式評估我們的業務時，我們會在本季度報告中更新的年度報告中列出“風險因素”。如果這些風險或不確定性中的任何一個成為現實，我們的業務、財務狀況和/或經營業績都可能受到影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失你的全部或部分投資。我們的運營還可能受到其他風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性目前我們不知道，或者我們目前認為對我們的運營無關緊要。

未能成功完成某些戰略交易可能會對我們執行業務戰略的能力以及我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們定期評估和尋求戰略機會，包括處置、收購和投資，以此作為實施我們業務戰略的一種手段，包括最近達成的處置我們某些美國交鑰匙資產管理平臺資產的協議。我們最終追求的戰略交易可能會受到各種成交條件的制約，包括國內外監管機構的審查或批准。如果沒有獲得監管部門的批准或批准，或者任何此類交易沒有及時完成或根本沒有完成，這種失敗可能會對我們的財務和經營業績產生不利影響。此外，戰略性交易可能會帶來財務、管理和運營方面的挑戰，如核心業務職能的管理資源被轉移、與交易相關的費用增加、與客户、供應商或被處置資產的收購者發生潛在糾紛，以及無法實現交易的預期經濟效益，任何這些都可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
48

目錄表
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
發行人購買股票證券
 
下表提供了我們在截至2024年6月30日的三個月內回購普通股的月度信息。請參閲未經審計的合併財務報表附註有關我們的股票回購計劃的更多信息，請訪問：
期間：已購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的新股總數(A)根據這些計劃，可能尚未購買的股票的大約美元價值(A)
2024年4月1日-2024年4月30日— $— — $498,550,338 
2024年5月1日至2024年5月31日— — — $498,550,338 
2024年6月1日至2024年6月30日— — — $498,550,338 
總— $— — 
_______________________________________
(a)回購僅根據董事會授權並於2022年12月6日公開宣佈的50000萬美元股票回購計劃進行，該計劃於2023年1月1日開始，將於2025年12月31日到期。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

貿易安排

截至2024年6月30日的三個月內，公司高級管理人員（定義見《交易法》第16條）和董事均未通過或終止購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃。

49

目錄表
其他10 b5 -1計劃信息

下表是我們自願提供的，顯示了我們的董事和高級職員（定義見《交易法》第16條）簽訂的、截至2024年7月12日生效的規則10 b5 -1銷售計劃：

姓名和職務計劃日期計劃終止日期計劃持續時間計劃下將出售的股份數量根據新計劃，銷售計劃的時間安排根據該計劃售出的股份數量
2024年7月12日		預計受益所有權（1）
Joe萬壽藤
執行主席
11/17/20234/30/20252024年1月5日至2025年4月30日500,000 
如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票
125,000 15,304,659 
史蒂文·卡普蘭
主任		8/3/202311/11/20242024年11月3日至2024年11月11日5,000 根據計劃以市場價格出售的股份2,500 39,871 
Jason Dubinsky首席財務官3/15/202412/31/20242024年6月18日至2024年12月31日（2） 3,400 如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票3,400 16,076 
威廉·萊昂斯導演3/5/202411/30/20242024年4月6日至2024年11月30日4,500 如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票1,500 11,395 
________________________________________
(1)本列反映了根據第10 b5 -1條銷售計劃出售所有股份後，每位指定董事和執行官將受益擁有的股份數量的估計。該信息反映了2024年7月12日我們普通股的實際所有權，包括將於2024年9月10日之前歸屬的RSU。該估計並未反映自2024年7月12日以來可能發生的受益所有權的任何變化。表中確定的每位董事和執行官都可以修改或終止其第10 b5 -1條規定的銷售計劃，並可以在未來採用額外的第10 b5 -1條規定的計劃。
(2)該計劃下的所有交易已於2024年7月2日完成。

50

目錄表
第六項。陳列品
展品編號： 展品介紹：
3.1
經修訂及重訂的晨星公司註冊細則於本公司註冊表S-1(經修訂，註冊號：333-115209)的附件3.1併入本公司。
3.2
晨星於2018年2月27日生效的章程通過引用附件3.1併入我們於2018年2月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-k表格報告中。
10.1*†
Morningstar，Inc.關於賠償退款的英語教學政策
10.2*†
晨星修訂和重訂2011年股票激勵計劃延長業績股票單位獎勵協議格式，適用於2024年5月15日或之後的獎勵
10.3*†
晨星修訂和重訂2011年股票激勵計劃市場股票單位獎勵協議格式，適用於2024年5月15日或之後的獎勵
10.4*†
晨星修訂和重訂2011年股票激勵計劃限制性股票單位獎勵協議格式，適用於2024年5月15日或之後的獎勵
10.5†
截至2024年6月27日，Morningstar，Inc.與Morningstar，Inc.的某些子公司、美國銀行，N.A.和其他貸款人之間的信貸協議的第3號修正案。
31.1†
 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的證明
31.2†
 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官進行認證
32.1**
 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2**
 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明
101† 
以下財務信息來自晨星公司在提交給美國證券交易委員會的截至2024年6月30日的季度報告10-Q表中的報告七月二十六日, 2024 採用內聯XBRL格式：(I)封面，(Ii)未經審計的合併報表(三)未經審計的綜合全面收益表(四)未經審計的綜合資產負債表、(五)未經審計的綜合權益表、(六)未經審計的綜合現金流量表和(七)未經審計的綜合財務報表附註
104†封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)

†在此提交了申請。
*與董事或高管簽訂管理合同，或董事或高管有資格參與的補償計劃或安排。與董事或高管簽訂的管理合同或董事或高管有資格參與的補償計劃或安排。
** 附件32.1和32.2中提供的證書被視為隨附本季度報告，表格10-Q，並且不會被視為根據1934年證券交易法（經修訂）第18條的目的“提交”，除非註冊人通過引用具體納入該證書。
51

目錄表
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
  MONINGSTAR，Inc.
   
日期：2024年7月26日作者：/s/ Jason Dubinsky
  賈森·杜賓斯基
  首席財務官(首席財務官)
52