美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
6-K 表格
外國私人發行人的報告
根據規則 13a-16 或 15d-16
的
1934 年《證券交易法》
在這個月裏
2024 年 7 月
Vale S.A.
博塔弗戈海灘 186 號，18 層，
Botafogo
22250-145 巴西里約熱內盧 RJ
（主要行政辦公室地址）
（用複選標記指明註冊人是否存檔） 或者將在20-F表格或40-F表格的封面下提交年度報告。）
（選一項） 表格 20-F x 表格 40-F
淡水河谷在24年第二季度的表現
裏約 7月25日，德熱內盧th，2024。 “本季度我們的強勁運營業績仍在繼續 季度後。在鐵礦石解決方案方面，我們創下了自2018年以來創紀錄的第二季度產量，這主要是由持續的業績推動的 在 S11D。作為我們成為低碳鋼首選供應商的戰略目標的一部分，我們正在推進關鍵增長項目 例如Vargem Grande和Capanema，它們將在未來十二個月內共同增加3000萬噸的產能。此外，我們很高興 宣佈在我們的Mega Hubs戰略中建立合作伙伴關係，進一步鞏固我們作為有競爭力的直接減值產品的市場地位 供應商。在能源過渡金屬方面，我們恢復了在索塞戈、昂薩彪馬和薩洛博的運營。我們最近宣佈了 Shaun Usmar 作為新任首席執行官領導我們的銅鎳業務，帶來了他豐富的採礦經驗和戰略願景。最後，我們很自豪 成功拆除了B3/B4大壩，我們有望在年底之前完成53％的去特徵化計劃，從而加強 我們對安全和可持續發展的承諾。” 愛德華多·巴託洛梅奧評論説， 首席執行官。
已選中 財務指標
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 淨營業收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | 18,379 | 18,107 | 2% |
| 總成本和支出（前布魯馬迪尼奧和大壩去特徵化）1 | (6,974) | (6,412) | 9% | (5,897) | 18% | (12,871) | (11,815) | 9% |
| 與布魯馬迪尼奧事件和大壩去特性化相關的費用 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | (40) | (382) | -90% |
| 調整後的息税前利潤 | 3,200 | 3,219 | -1% | 2,724 | 17% | 5,924 | 6,277 | -6% |
| 調整後的息税前利潤率 (%) | 32% | 33% | -1 p.p | 32% | 0 p.p | 32% | 35% | -3 p.p |
| 調整後 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | 7,431 | 7,712 | -4% |
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (%) | 40% | 41% | -1 p.p | 41% | -1 p.p | 40% | 43% | -3 p.p |
| 預計調整後的息税折舊攤銷前利潤 2 3 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| 歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 淨負債 4 | 8,590 | 8,908 | -4% | 10,105 | -15% | 8,590 | 8,908 | -4% |
| 擴大的淨負債 | 14,683 | 14,690 | 0% | 16,388 | -10% | 14,683 | 14,690 | 0% |
| 資本支出 | 1,328 | 1,208 | 10% | 1,395 | -5% | 2,723 | 2,338 | 16% |
| 1 包括24年第二季度調整8300萬美元、24年第一季度調整6700萬美元、24年上半年調整15000萬美元、23年第二季度調整5200萬美元和23年上半年調整8700萬美元，以反映按市場價格計算的流媒體交易表現。 2 不包括與布魯馬迪尼奧有關的費用。 3 包括關聯公司和合資企業的息税折舊攤銷前利潤。重述了歷史人物。 4 包括租賃（《國際財務報告準則第16號》）。 | ||||||||
亮點
商業 結果
| · | 鐵礦石出貨量同比增長540萬噸（+7％），環比增長160萬噸（25％）， 受自2018年以來第二季度創紀錄的產量以及庫存銷售的推動。 |
| · | 強勁的出貨表現使預計息税折舊攤銷前利潤達到4.0美元 十億。與去年同期相比，預計息税折舊攤銷前利潤略有下降（-6％），這主要是由於運費成本上漲和維護活動的集中 以最大限度地提高 24 小時的性能。預計息税折舊攤銷前利潤連續增長15％。 |
| · | 鐵礦石罰款 C1 現金成本第三方購買量為 季度環比增長6％，達到24.9美元/噸，這主要是由於季節性庫存週轉的影響和維護活動的集中。這些 產量增加和巴西雷亞爾貶值的積極影響部分抵消了影響。我們仍然非常有信心 在實現我們在2024年實現21.5-23.0美元/噸的C1成本指導方面，尤其是 因為北方系統在下半年降低成本的產量增加，而上半年更繁重的維護活動奠定了基礎 以在下半年提高成本和運營績效。 |
| 1 |
| · | 鐵礦石粉的運費按季度下降了0.3美元/噸，達到19.0美元/噸， 受我們的長期包運合約敞口的推動，比第二季度巴西-中國C3航線的平均水平低6.8美元/噸。 |
| · | 銅和鎳的總成本為每噸3,651美元，每噸15,000美元 分別在本季度，兩家企業都有望實現各自的年度成本指導。 |
紀律嚴明 資本分配
| · | 第二季度資本支出為13美元，高出1美元 y/y，符合該年度的指導（美元約65美元）。 |
| · | 截至6月30日，債務和租賃總額為151美元th， 2024年，環比增長5美元。在本季度，淡水河谷實施了負債管理戰略，發行了10美元的債券 以及10美元的要約和贖回計劃。債券發行於6月結束，要約的結算 並在7月贖回，導致債務總額暫時增加，但部分被5美元的債務償還所抵消。 |
| · | 截至6月30日，淨負債擴大至147美元th， 2024年，季度環比下降17美元，主要受淡水河谷基本金屬合作後從Manara Minerals獲得的收益的推動 交易。淡水河谷擴大的淨負債目標仍為100-200美元。 |
價值 創作和分發
| · | 16美元 資本利息將於2024年9月支付，這與淡水河谷適用於24年上半年業績的最低股息政策一致。 |
| · | 作為4項撥款的一部分，撥款11400萬美元th 回購 本季度的計劃。截至本報告發布之日，4th 回購計劃已完成22％1， 回購了3310萬股股票。 |
最近 發展
| · | Onca Puma 鎳礦和 Sossego 銅礦已恢復 6月份的活動，當時帕拉州環境管理局恢復了自4月起暫停的營業執照。 |
| · | Salobo 3加工廠在恢復運營後，於7月恢復運營 由於傳送帶起火，暫停了 31 天。淡水河谷的2024年銅產量預期為320-355萬噸，這一預期得以維持。 |
聚焦 並強化核心
| · | 鐵礦石解決方案的發展勢頭增強： |
| · | 關鍵增長項目正在進行中：Vargem Grande 的 +15 萬噸和 +15 Mt 在卡帕內瑪，分別完成了96％和83％，並有望在24年第四季度和2025年中期啟動。 |
| · | 淡水河谷在7月簽署了建立鐵礦石濃縮區的合作伙伴關係 阿曼索哈爾的工廠。高品位鐵礦石精礦的初始生產能力為1200萬噸/年，主要適用於直接生產 還原聚集地，該工廠將為淡水河谷的顆粒廠和該地區未來的型煤廠提供食物。預計會有初創公司 在 2027 年。合作伙伴將完全擁有並運營該工廠，淡水河谷將投資連接濃縮廠的基礎設施 到其在該地區的集聚設施。濃縮廠的開發是淡水河谷發展戰略的重要一步 鋼鐵行業的低碳解決方案。淡水河谷的目標是將這種輕資產投資模式複製到美國的金屬生產 超級集線器。 |
| · | 建造一輛獨特的能源轉型金屬車輛： |
| · | 4月，淡水河谷完成了與馬納拉礦業的戰略合作伙伴關係， Ma'aden和沙特阿拉伯公共投資基金的合資企業。Manara 投資了 25 美元購買了 10% 的股權 持有淡水河谷基本金屬有限公司（VBM）的權益，該公司是淡水河谷能源轉型金屬業務的控股公司。 |
1 總共與 2023 年 10 月第 4 次回購計劃相關 15000萬股股票。
| 2 |
| · | 6月，淡水河谷印度尼西亞Tbk（PTVI）的撤資義務已經到期。 與此相關的是，PTVI的特別許可證已續訂至2035年12月，並有可能在此之後延期 時期。淡水河谷加拿大有限公司現在擁有PTVI33.9％的股份，並將繼續通過董事會提名來影響PTVI 專員的。此外，其承購權得以保留。淡水河谷將拆分PTVI並從年開始增加其相應的息税折舊攤銷前利潤 Q3。 |
推廣 可持續採礦
| · | B3/B4大壩的去特徵化已於5月完成。 這座大壩位於米納斯吉拉斯州新利馬，在2019年被列為最高緊急級別。 B3/B4 大壩是淡水河谷的 14 座大壩th 自上游大壩去特徵化計劃創建以來，上游大壩已脱離特徵 在 2019 年。 |
| · | 淡水河谷自願採用了由淡水河谷發佈的國際標準 國際可持續發展標準委員會（ISSB），負責編制和報告與可持續發展相關的財務信息。第一個 根據2024財年，ISSB標準下的報告預計將於2025年發佈。 |
| · | 淡水河谷發佈了TNFD（自然相關財務披露工作組） 2023 年報告，介紹 LEAP（定位、評估、評估和準備）方法的應用結果 轉到我們在巴西的直接業務。 |
| · | 淡水河谷和小松簽署了合作開發和測試協議 使用康明斯雙燃料運輸卡車，由乙醇和柴油的混合物提供動力。它們將是世界上第一輛同等規模的卡車， 有效載荷為 230 到 290 噸，可使用乙醇運行。雙燃料計劃將有助於實現淡水河谷縮小範圍1的目標 2 到2030年，碳排放（直接和間接）減少33％，到2050年實現淨零排放。 |
賠償
| · | 《布魯馬迪尼奧綜合賠償協議》繼續取得進展 75% 的商定承諾已完成且符合結算截止日期。此外，還支付了 36 雷亞爾 自2019年以來的個人薪酬。 |
| · | 在馬裏亞納的賠償中，淡水河谷與薩馬可和必拓一起處於領先地位 進行談判，尋求解決框架協議、聯邦檢察官辦公室索賠和其他規定的義務 政府實體就薩馬可的豐當大壩倒塌提出的索賠。淡水河谷將繼續全力支持廣泛的 巴西正在進行補救和補償工作，並正在努力為各方達成互利的解決方案。雷諾瓦 其支出繼續取得進展，在本季度末達到370雷亞爾。 |
| 3 |
調整後 EBITDA
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 淨營業收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | 18,379 | 18,107 | 2% |
| 齒輪 | (6,349) | (5,940) | 7% | (5,367) | 18% | (11,716) | (10,889) | 8% |
| SG&A | (137) | (139) | -1% | (140) | -2% | (277) | (257) | 8% |
| 研究和開發 | (189) | (165) | 15% | (156) | 21% | (345) | (304) | 13% |
| 運營前和停工費用 | (91) | (103) | -12% | (92) | -1% | (183) | (227) | -19% |
| 與布魯馬迪尼奧和大壩去特性化相關的費用 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | (40) | (382) | -90% |
| 其他運營費用¹ | (208) | (65) | 220% | (142) | 46% | (350) | (138) | 154% |
| 員工和合資企業的息税折舊攤銷前利潤 | 253 | 229 | 10% | 203 | 25% | 456 | 367 | 24% |
| 調整後的息税前利潤 | 3,200 | 3,219 | -1% | 2,724 | 17% | 5,924 | 6,277 | -6% |
| 折舊、攤銷和損耗 | 793 | 779 | 2% | 714 | 11% | 1,507 | 1,435 | 5% |
| 調整後 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | 7,431 | 7,712 | -4% |
| 預計調整後的息税折舊攤銷前利潤² | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| ¹ 包括對24年第二季度8300萬美元、24年第一季度6700萬美元、24年上半年15000萬美元、23年第二季度5200萬美元和23年上半年8700萬美元的調整，以反映按市場價格計算的直播交易表現。² 不包括與布魯馬迪尼奧相關的費用。 | ||||||||
預計調整後的息税折舊攤銷前利潤——百萬美元，24年第二季度對比23年第二季度
銷售 & 價格變現
音量 已售出-礦物和金屬
| '000 公噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | ||||
| 鐵礦石 | 79,792 | 74,374 | 7% | 63,827 | 25% | 143,619 | 130,032 | 10% | ||||
| 鐵礦石粉末 | 68,512 | 63,329 | 8% | 52,546 | 30% | 121,058 | 109,190 | 11% | ||||
| 只讀存儲器 | 2,416 | 2,236 | 8% | 2,056 | 18% | 4,471 | 3,900 | 15% | ||||
| 顆粒 | 8,864 | 8,809 | 1% | 9,225 | -4% | 18,089 | 16,942 | 7% | ||||
| 鎳 | 34 | 40 | -15% | 33 | 4% | 67 | 80 | -16% | ||||
| 銅¹ | 76 | 74 | 3% | 77 | -1% | 153 | 137 | 12% | ||||
| 黃金作為副產品（'000 盎司）¹ | 98 | 88 | 11% | 97 | 1% | 194 | 159 | 22% | ||||
| 銀作為副產品（'000 盎司）¹ | 448 | 518 | -14% | 433 | 3% | 881 | 924 | -5% | ||||
| PGM（'000 盎司） | 38 | 89 | -57% | 73 | -48% | 110 | 163 | -32% | ||||
| 鈷（公噸） | 320 | 660 | -52% | 465 | -31% | 785 | 1,281 | -39% | ||||
| ¹ 包括來自鎳和銅業務的銷售。 | ||||||||||||
| 4 |
平均值 已實現價格
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 鐵礦石-62% 的鐵參考價格 | 111.8 | 111.0 | 1% | 123.6 | -10% | 117.7 | 118.3 | 0% |
| 鐵礦石粉淡水河谷CFR/FOB已實現價格 | 98.2 | 98.5 | 0% | 100.7 | -2% | 99.3 | 102.7 | -3% |
| 顆粒 CFR/FOB (wmt) | 157.2 | 160.4 | -2% | 171.9 | -9% | 164.7 | 161.4 | 2% |
| 鎳 | 18,638 | 23,070 | -19% | 16,848 | 11% | 17758 | 24,162 | -27% |
| 銅2 | 9,187 | 6,986 | 32% | 7,632 | 20% | 8,406 | 8,048 | 4% |
| 黃金（美元/盎司）12 | 2,368 | 2,082 | 14% | 1,398 | 69% | 2,224 | 1,975 | 13% |
| 白銀（美元/盎司）2 | 27.8 | 24.0 | 16% | 23.0 | 21% | 25.4 | 24.1 | 5% |
| 鈷（美元/噸）1 | 28,258 | 34,694 | -19% | 28,096 | 1% | 29,586 | 33,790 | -12% |
| ¹ 對上述價格進行了調整，以反映與流媒體交易相關的交付產品的市場價格。 2 包括來自鎳和銅業務的銷售。 | ||||||||
成本
齒輪 按業務領域劃分
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 鐵礦石解決方案 | 4,951 | 4,282 | 16% | 4,006 | 24% | 8,957 | 7,572 | 18% |
| 能源過渡金屬 | 1,398 | 1,617 | -14% | 1,361 | 3% | 2,759 | 3,237 | -15% |
| 其他 | - | 41 | -100% | - | 0% | - | 80 | -100% |
| COGS 總量¹ | 6,349 | 5,940 | 7% | 5,367 | 18% | 11,716 | 10,889 | 8% |
| 折舊 | 763 | 737 | 4% | 678 | 13% | 1,441 | 1,350 | 7% |
| COGS，不計折舊 | 5,586 | 5,203 | 7% | 4,689 | 19% | 10,275 | 9,539 | 8% |
| ¹ COGS在24年第二季度的貨幣敞口如下：47.8％巴西雷亞爾，46.7％的美元，5.3％的加元和0.2％的其他貨幣。 | ||||||||
開支
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| SG&A | 137 | 139 | -1% | 140 | -2% | 277 | 257 | 8% |
| 行政 | 116 | 118 | -2% | 120 | -3% | 236 | 219 | 8% |
| 人事 | 42 | 52 | -19% | 56 | -25% | 98 | 97 | 1% |
| 服務 | 41 | 30 | 37% | 32 | 28% | 73 | 58 | 26% |
| 折舊 | 9 | 14 | -36% | 10 | -10% | 19 | 25 | -24% |
| 其他 | 24 | 22 | 9% | 22 | 9% | 46 | 39 | 18% |
| 出售 | 21 | 21 | 0% | 20 | 5% | 41 | 38 | 8% |
| 研發 | 189 | 165 | 15% | 156 | 21% | 345 | 304 | 13% |
| 運營前和停工費用 | 91 | 103 | -12% | 92 | -1% | 183 | 227 | -19% |
| 與布魯馬迪尼奧和大壩去特性化相關的費用 | (1) | 271 | 不是。 | 41 | 不是。 | 40 | 382 | -90% |
| 其他運營費用 | 290 | 117 | 148% | 209 | 39% | 499 | 225 | 122% |
| 運營費用總額 | 706 | 795 | -11% | 638 | 11% | 1,344 | 1,395 | -4% |
| 折舊 | 30 | 42 | -29% | 36 | -17% | 66 | 85 | -22% |
| 運營費用，不計折舊 | 676 | 753 | -10% | 602 | 12% | 1,278 | 1,310 | -2% |
| 5 |
布魯馬迪尼奧
衝擊 24 年第二季度布魯馬迪尼奧和 Decharacterization
| 百萬美元 |
規定 平衡 24 年 3 月 31 日 |
息税折舊攤銷前收益的影響2 | 付款 | 外匯和其他調整3 |
規定 平衡 24 年 6 月 30 日 |
| 去特徵化 | 3,211 | (70) | (132) | (271) | 2,738 |
| 協議和捐款1 | 2,894 | (14) | (265) | (203) | 2,412 |
| 撥款總額 | 6,105 | (84) | (397) | (474) | 5,150 |
| 產生的費用 | - | 83 | (83) | - | - |
| 總計 | 6,105 | (1) | (480) | (474) | 5,150 |
| ¹ 包括綜合賠償協議、個人、勞動和緊急賠償、尾礦清除和封閉工程。 2 包括對準備金和支出估計數的修訂，包括貼現率的影響。 3 包括外匯、現值和其他調整。 | |||||
衝擊 從 2019 年到 24 年第二季度的布魯馬迪尼奧和 Decharacterization
| 百萬美元 |
EBITDA 影響 |
付款 | PV 和 FX 調整2 |
規定 平衡 24 年 6 月 30 日 |
| 去特徵化 | 5,060 | (1,847) | (475) | 2,738 |
| 協議和捐款1 | 9,099 | (6,732) | 45 | 2,412 |
| 撥款總額 | 14,159 | (8,579) | (430) | 5,150 |
| 產生的費用 | 3,170 | (3,170) | - | - |
| 其他 | 180 | (178) | (2) | - |
| 總計 | 17,509 | (11,927) | (432) | 5,150 |
| 1 包括綜合賠償協議、個人、勞工和緊急賠償、尾礦清除和封閉工程。 2 包括外匯、現值和其他調整。 | ||||
現金 Brumadinho 和 Decharacterization 承諾的外流1,2:
| 十億美元 |
由於 2019 年至 24 年第二季度 支付 |
2 小時 24 | 2025 | 2026 | 2027 |
每年 平均的 2028-2035³ |
| 去特徵化 | 1.8 | 0.3 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.2 |
| 綜合賠償協議和其他賠償條款 | 6.7 | 0.6 | 0.9 | 0.6 | 0.2 | 0.14 |
| 產生的費用 | 3.2 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.45 |
| 總計 | 11.7 | 1.2 | 1.8 | 1.5 | 0.9 | - |
| 1 假設巴西雷亞爾兑美元的匯率為5.5589，估計2024-2035年期間的現金流出。 2 扣除司法存款和通貨膨脹調整後未按現值折現的數額列報的數額。 3 據估計，在2028-2035年期間，去字符化準備金的年平均現金流為23800萬美元。 4 與2031年到期的《綜合賠償協議》相關的支出。 5 與截至2028年的支出相關的支出。 | ||||||
| 6 |
淨收入
預計息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 預計調整後的息税折舊攤銷前利潤 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| 布魯馬迪尼奧和大壩去特徵化 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | (40) | (382) | -90% |
| 調整後 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | 7,431 | 7,712 | -4% |
| 非流動資產的減值逆轉（減值和處置），淨額 1 | 928 | (118) | 不是。 | (73) | 不是。 | 885 | (70) | 不是。 |
| 員工和合資企業的息税折舊攤銷前利潤 | (253) | (229) | 10% | (203) | 25% | (456) | (367) | 24% |
| 股權業績和歸屬於非控股權益的淨收益（虧損） | 112 | (31) | 不是。 | 116 | -3% | 198 | (214) | 不是。 |
| 財務業績 | (1,252) | (157) | 697% | (437) | 186% | (1,689) | (687) | 146% |
| 所得税 | 34 | (1,792) | 不是。 | (448) | 不是。 | (414) | (2,210) | -81% |
| 折舊、損耗和攤銷 | (793) | (779) | 2% | (714) | 11% | (1,507) | (1,435) | 5% |
| 歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 1 包括對24年第二季度8300萬美元、24年第一季度6700萬美元、24年上半年15000萬美元、23年第二季度5200萬美元和23年上半年8700萬美元的調整，以反映按市場價格計算的流媒體交易表現。 | ||||||||
財務業績
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |
| 財務費用，其中： | (365) | (397) | -8% | (339) | 8% | (704) | (717) | -2% | |
| 利息總額 | (211) | (185) | 14% | (171) | 23% | (382) | (365) | 5% | |
| 利息資本化 | 8 | 5 | 60% | 5 | 60% | 13 | 10 | 30% | |
| 其他 | (139) | (179) | -22% | (145) | -4% | (284) | (286) | -1% | |
| 財務費用 (REFIS) | (23) | (38) | -39% | (28) | -18% | (51) | (76) | -33% | |
| 財務收入 | 78 | 106 | -26% | 109 | -28% | 187 | 227 | -18% | |
| 股東債券 | (241) | 321 | 不是 | 164 | 不是 | (77) | 274 | 不是 | |
| 衍生品¹ | (471) | 563 | 不是 | 2 | 不是 | (469) | 755 | 不是 | |
| 貨幣和利率互換 | (455) | 558 | 不是 | (14) | 3,150% | (469) | 774 | 不是 | |
| 其他（大宗商品等） | (16) | 5 | 不是 | 16 | 不是 | - | (19) | 0% | |
| 外匯和貨幣變動 | (253) | (750) | -66% | (373) | -32% | (626) | (1,226) | -49% | |
| 財務業績，淨額 | (1,252) | (157) | 697% | (437) | 186% | (1,689) | (687) | 146% | |
| ¹ 衍生品的現金效應是24年第二季度收益81萬美元。 | |||||||||
主要 影響 24 年第 2 季度淨收入與 23 年第二季度淨收入的因素
| 百萬美元 | 評論意見 | |
| 2Q23 歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 892 | |
| 更改為： | ||
| 預計息税折舊攤銷前利潤 | (277) | 主要是由於成本和支出的增加，但部分被鐵礦石銷售的增加所抵消。 |
| 布魯馬迪尼奧和大壩去特徵化 | 272 | |
| 非流動資產的減值和處置 | 1,046 | 出售子公司PTVI的結果。 |
| 員工和合資企業的息税折舊攤銷前利潤 | (24) | |
| 股權業績和歸屬於非控股權益的淨收益（虧損） | 143 | |
| 財務業績 | (1,095) | 巴西雷亞爾貶值；衍生品按市值計價的價格下降。 |
| 所得税 | 1,826 | 23 年第二季度受到司法重組後與 Renova 基金會條款相關的遞延所得税資產逆轉的影響。 |
| 折舊、損耗和攤銷 | (14) | |
| 24年第二季度歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 2,769 | |
| 7 |
資本支出
成長 並維持項目的執行
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 成長項目 | 328 | 376 | -13% | 367 | -11% | 695 | 702 | -1% |
| 鐵礦石解決方案 | 293 | 255 | 15% | 320 | -8% | 613 | 491 | 25% |
| 能源過渡金屬 | 33 | 95 | -65% | 39 | -15% | 72 | 167 | -57% |
| 鎳 | 29 | 63 | -54% | 32 | -9% | 61 | 83 | -27% |
| 銅 | 4 | 32 | -88% | 7 | -43% | 11 | 84 | -87% |
| 能源及其他 | 2 | 26 | -92% | 8 | -75% | 10 | 44 | -77% |
| 維持項目 | 1,000 | 832 | 20% | 1,028 | -3% | 2,028 | 1,636 | 24% |
| 鐵礦石解決方案 | 613 | 472 | 30% | 681 | -10% | 1,294 | 984 | 32% |
| 能源過渡金屬 | 372 | 326 | 14% | 328 | 13% | 700 | 589 | 19% |
| 鎳 | 315 | 282 | 12% | 274 | 15% | 589 | 486 | 21% |
| 銅 | 57 | 44 | 30% | 54 | 6% | 111 | 103 | 8% |
| 能源及其他 | 15 | 34 | -56% | 19 | -21% | 34 | 63 | -46% |
| 總計 | 1,328 | 1,208 | 10% | 1,395 | -5% | 2,723 | 2,338 | 16% |
成長項目
投資 第二季度增長項目總額為32800萬美元，同比下降4800萬美元，這是由於：（i）薩洛博三期銅礦項目的支出減少 投產以及 (ii) PTVI投資的解散，但部分被南塞拉120支出的增加所抵消 Mtpy 鐵礦石項目。
成長 項目進度指標2
| 項目 | 24 年第二季度資本支出 | 財務進展1 | 身體進步 | 評論意見 |
| 鐵礦石解決方案 | ||||
|
北方 系統 240 Mtpy 容量： 10 Mtpy 啟動： 1 小時 23 資本支出： 772 毫米 |
15 | 89% | 99%2 | 鐵路工程已經完成。正在港口進行測試，啟動已經開始。礦山裝載筒倉的結構加固已將筒倉負荷測試推遲到24年第三季度。 |
|
塞拉 Sul 120 Mtpy3 容量： 20 Mtpy 啟動： 2 小時 26 資本支出： 2,844 毫米 |
130 | 41% | 63%4 | 礦山正在安裝半移動式破碎機，傳送帶仍在組裝中。連接礦山和長距離輸送帶的轉運房正在組裝中。該工廠的土建工程應在24年第四季度之前完成。 |
|
卡帕內瑪的 最大化 容量： 18 Mtpy 啟動： 1 小時 25 資本支出： 913 毫米 |
68 | 60% | 83% | 設備、破碎機械和結構的組裝按計劃在第三季度之前準備就緒。 |
|
煤球 圖巴朗5 容量： 6 Mtpy 啟動： 4Q23（工廠 1）| 第 1 季度 25（工廠 2） 資本支出： 342 毫米 |
15 | 82% | 95% | 項目範圍審查工作已經完成，以提高標準和業務協同效應。2 號工廠已投入使用，並將於 25 年第 1 季度啟動。 |
| 能源過渡金屬 | ||||
|
Onca Puma 2nd 熔爐 容量： 12-15 千克/日 啟動： 2 小時 25 資本支出： 555 毫米 |
30 | 29% | 43% | 該項目正在按計劃推進。詳細工程已基本完成，2 的組裝工作也已完成nd 熔爐正在進行中。 |
|
1 截至24年第二季度末的資本支出與預期的資本支出對比。 2 考慮礦山、工廠和物流的實際進展。 3 該項目包括每年將S11D礦廠的產能增加2,000萬噸。 4 隨着資本支出的補充，該項目的啟動已從24年下半年推遲到25年第一季度。 5 對項目範圍、資本支出、實際進展和啟動進行了修改。 | ||||
2 根據來自的批准，運營前費用包含在總估計的資本支出信息中 淡水河谷董事會。
| 8 |
維持項目
投資 在維持業務方面，第二季度總額為10美元，同比增長16800萬美元，這主要是由於設備投資的增加 以及鐵礦石解決方案和能源轉型金屬業務的資產可靠性改善項目。
維持 項目進度指標3
| 項目 | 24 年第二季度資本支出 | 財務進展1 | 身體進步 | 評論意見 |
| 鐵礦石解決方案 | ||||
|
緊湊 破碎機 S11D 容量： 50 Mtpy 啟動： 2 小時 26 資本支出： 755 毫米 |
49 | 29% | 43% | 初級破碎廠的一樓已經完工，二樓的施工已經開始。第二臺破碎機的土建施工進展順利。西部走廊的傳送帶按計劃於24年上半年完工。 |
|
N3 — Serra Norte 容量： 6 Mtpy 啟動： 2 小時 26 資本支出： 84 毫米 |
1 | 19% | 18% | 安裝許可證和植被抑制授權正在等待中。 |
|
VGR 1 工廠改造3 容量： 17 Mtpy 啟動： 2 小時 24 資本支出： 67 毫米 |
6 | 58% | 96% | 項目進展順利，預計未來幾個月將啟動。 |
| 能源過渡金屬 | ||||
|
Voisey's 海灣礦擴建項目 容量： 45 ktpy (Ni) 和 20 ktpy (Cu) 啟動： 1H212 資本支出： 2,940 毫米 |
124 | 92% | 96% | 裏德布魯克的活動已基本完成，發電廠計劃在24年第三季度之前全面投入使用並接入電網。Eastern Deeps 礦山開發已經結束，散裝物料處理系統的開發工作正在進行中。東方深海的全部礦山資產預計將於2024年底投入運營。 |
|
1 截至24年第二季度末的資本支出與預期的資本支出對比。 2 2021年第二季度，淡水河谷實現了Reid Brook礦牀的首次礦石產量，這是該項目開發的兩個地下礦山中的第一個。 第二個礦牀Eastern Deeps已開始從該礦牀中開採開發礦石，並正在繼續按計劃生產 加強。 3 VGR 1是一個由三個同步項目組成的項目，即VGR I廢物控制系統、水資源充足和VGR I改造，所有項目均旨在實現 促進生產能力的恢復。提供的進度數據側重於該計劃的主要項目，即VGR I廢物控制 系統。
| ||||
維持 按類型劃分的資本支出——24 年第二季度
| 百萬美元 |
鐵礦石 解決方案 |
能源轉型材料 | 能源及其他 | 總計 |
| 加強運營 | 358 | 182 | 1 | 541 |
| 替代項目 | 9 | 149 | - | 158 |
| 過濾和乾式堆疊項目 | 28 | - | - | 28 |
| 大壩管理 | 29 | 4 | - | 32 |
| 對水壩和廢物堆放場的其他投資 | 34 | 13 | - | 47 |
| 健康與安全 | 48 | 17 | 2 | 67 |
| 社會投資和環境保護 | 64 | 1 | - | 65 |
| 行政及其他 | 43 | 7 | 12 | 61 |
| 總計 | 613 | 372 | 15 | 1,000 |
3 根據來自的批准，運營前費用包含在總估計的資本支出信息中 淡水河谷董事會
| 9 |
自由現金流
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q |
| 預計息税折舊攤銷前利潤 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% |
| 營運資金 | (1,111) | (598) | 86% | 1,468 | 不是 |
| 布魯馬迪尼奧和去角色化費用 | (480) | (723) | -34% | (362) | 33% |
| 所得税和REFIS | (466) | (574) | -19% | (506) | -8% |
| 資本支出 | (1,328) | (1,208) | 10% | (1,395) | -5% |
| 合夥人和合資企業 | (253) | (229) | 10% | (203) | 25% |
| 其他 | (532) | (161) | 230% | (481) | 11% |
| 自由現金流 | (178) | 776 | 不是 | 2,000 | 不是 |
| 現金管理等 | 3,056 | (572) | 不是 | (1,795) | 不是 |
| 現金及現金等價物的增加/減少 | 2,878 | 204 | 1311% | 205 | 1304% |
免費 24年第二季度產生的現金流為負17800萬美元，同比下降95400萬美元，這主要是由於（i）負數的組合所致 營運資金（同比下降51300萬美元），（ii）預計息税折舊攤銷前利潤降低（同比下降27700萬美元）以及（iii）資本支出增加 （同比增長12000萬美元）。
在 本季度，營運資金的負變化在很大程度上是由於：（i）對供應商的付款更加集中，（ii） 特許權合同義務的執行增加，以及（iii）在累積了430萬噸鐵礦石銷售之後，應收賬款減少 在本季度末。
在 24年第二季度，淡水河谷的現金及現金等價物狀況受到來自Manara Minerals的收益的積極影響，如下 淡水河谷基本金屬的戰略合作伙伴關係（24.55美元）、PTVI的撤資（15500萬美元）和負債的淨影響 管理（56000萬美元）。在本季度，淡水河谷支付了11400萬美元用於回購股票，這是4股的一部分th 分享 回購計劃。
免費 現金流 — 百萬美元，24 年第二季度
| 10 |
債務
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q |
| 債務總額¹ | 13,770 | 12,417 | 11% | 13,248 | 4% |
| 租賃（國際財務報告準則第16號） | 1,360 | 1,520 | -11% | 1,426 | -5% |
| 債務和租賃總額 | 15,130 | 13,937 | 9% | 14,674 | 3% |
| 現金、現金等價物和短期投資² | (6,540) | (5,029) | 30% | (4,569) | 43% |
| 淨負債 | 8,590 | 8,908 | -4% | 10,105 | -15% |
| 貨幣互換³ | (26) | (895) | -97% | (589) | -96% |
| 布魯馬迪尼奧條款 | 2,412 | 3,276 | -26% | 2,894 | -17% |
| Samarco & Renova 基金會的條款 | 3,707 | 3,401 | 9% | 3,978 | -7% |
| 擴大的淨負債 | 14,683 | 14,690 | 0% | 16,388 | -10% |
| 平均債務到期日（年） | 9.2 | 8.4 | 10% | 7.5 | 23% |
| 套期保值後的債務成本（年利率%） | 5.8 | 5.7 | 2% | 5.7 | 2% |
| 債務和租賃總額/調整後的LTM EBITDA (x) | 0.8 | 0.9 | -11% | 0.8 | 0% |
| 淨負債/調整後LTM EBITDA (x) | 0.5 | 0.6 | -17% | 0.6 | -17% |
| 調整後的 LTM 息税折舊攤銷前利潤/LTM 總利息 (x) | 23.6 | 24.1 | -2% | 24.3 | -3% |
|
¹ 不包括租賃（國際財務報告準則第16號）。 ² 包括與24年第一季度持有的待售非流動資產相關的73500萬美元。 ³ 包括利率互換。
| |||||
截至6月30日，債務和租賃總額達到151美元th，2024年，環比上漲5美元。
在 本季度，淡水河谷實施了負債管理戰略，發行了10美元的債券和10美元的要約 和兑換計劃。債券發行於6月結束，要約和贖回於7月結算，結果 債務總額暫時增加，但部分被53000萬美元的債務償還所抵消。此外，淡水河谷加拿大有限公司 在本季度籌集了9000萬美元的借款。
已擴展 淨負債環比下降17美元，總額為147美元，這主要是由淡水河谷基本金屬合作伙伴關係的收益推動的。 淡水河谷擴大的淨負債目標仍為100-200美元。
這個 在發行30年期票據之後，平均債務到期日增加到9.2年（而24年第一季度末為7.5年） 在六月。扣除貨幣和利率互換後的年平均債務成本為5.8％，環比相對持平。
| 11 |
業務板塊的業績
Proforma 按業務領域劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 鐵礦石解決方案 | 3,887 | 4,082 | -5% | 3,459 | 12% | 7,346 | 7,540 | -3% |
| 鐵礦石粉末 | 3,071 | 3,175 | -3% | 2,507 | 22% | 5,578 | 5,871 | -5% |
| 顆粒 | 724 | 757 | -4% | 882 | -18% | 1,606 | 1,449 | 11% |
| 其他含鐵礦物 | 92 | 150 | -39% | 70 | 31% | 162 | 220 | -26% |
| 能源轉型金屬¹ | 407 | 476 | -14% | 257 | 58% | 664 | 1,049 | -37% |
| 鎳 | 108 | 235 | -54% | 17 | 535% | 125 | 563 | -78% |
| 銅 | 351 | 236 | 49% | 284 | 24% | 635 | 456 | 39% |
| 其他 | (52) | 5 | 不是。 | (44) | 18% | (96) | 30 | 不是。 |
| 其他2 3 | (302) | (289) | 4% | (237) | 27% | (539) | (495) | 9% |
| 總計 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| ¹ 包括24年第二季度調整的8300萬美元、24年第一季度的6700萬美元、24年上半年的15000萬美元、23年第二季度的5200萬美元和23年上半年的8700萬美元，以反映按市場價格計算的流媒體交易的表現，這筆調整將持續到流媒體交易的收益在調整後的業務息税折舊攤銷前利潤中得到充分承認。根據目前對交易量和大宗商品價格的預測，到2027年將完全實現。² 包括與社區計劃相關的條款的負同比影響、税收抵免準備金的逆轉和應急損失。 3 包括淡水河谷基本金屬有限公司（“VBM”）在24年第二季度未分配的100萬美元未分配支出。考慮到未分配的支出，VBM在24年第二季度的息税折舊攤銷前利潤為4.08億美元。 | ||||||||
分段 信息 2Q24
| 開支 | |||||||
| 百萬美元 | 淨營業收入 | 成本¹ | SG&A 和其他¹ | 研發¹ | 運行前和停機¹ | 員工和合資企業息税折舊攤銷前利潤 | 調整後 EBITDA |
| 鐵礦石解決方案 | 8,298 | (4,415) | (81) | (94) | (67) | 246 | 3,887 |
| 鐵礦石粉末 | 6,729 | (3,556) | (56) | (82) | (53) | 89 | 3,071 |
| 顆粒 | 1,394 | (705) | - | (1) | (2) | 38 | 724 |
| 其他有色金屬 | 175 | (154) | (25) | (11) | (12) | 119 | 92 |
| 能源過渡金屬 | 1,622 | (1,171) | 22 | (70) | (3) | 7 | 407 |
| 鎳² | 879 | (731) | (6) | (31) | (3) | - | 108 |
| 銅3 | 779 | (391) | (8) | (29) | - | - | 351 |
| 其他能源過渡金屬4 | (36) | (49) | 36 | (10) | - | 7 | (52) |
|
布魯馬迪尼奧 和 大壩去特徵化 |
- | - | 1 | - | - | - | 1 |
| 其他5 | - | - | (277) | (25) | - | - | (302) |
| 總計 | 9,920 | (5,586) | (335) | (189) | (70) | 253 | 3,993 |
| ¹ 不包括折舊、損耗和攤銷。² 包括銅和我們鎳業務的副產品。³ 包括我們銅業務的副產品。 4 包括調整8300萬美元，增加24年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤，以反映按市場價格計算的流媒體交易的表現，該調整將持續到流媒體交易所得收益在調整後的業務息税折舊攤銷前利潤得到充分認可。根據目前對交易量和大宗商品價格的預測，到2027年將完全實現。 5 包括淡水河谷基本金屬有限公司（“VBM”）在24年第二季度未分配的100萬美元未分配支出。考慮到未分配的支出，VBM在24年第二季度的息税折舊攤銷前利潤為4.08億美元。 | |||||||
| 12 |
鐵礦石解決方案
已選中 財務指標-鐵礦石解決方案
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |||
| 淨收入 | 8,298 | 7,776 | 7% | 7,025 | 18% | 15,323 | 14,187 | 8% | |||
| 成本¹ | (4,415) | (3,801) | 16% | (3,552) | 24% | (7,967) | (6,719) | 19% | |||
| 銷售和收購及其他費用¹ | (81) | 19 | 不是。 | (64) | 27% | (145) | (22) | 559% | |||
| 運營前和停工費用¹ | (67) | (80) | -16% | (64) | 5% | (131) | (169) | -22% | |||
| 研發費用 | (94) | (61) | 54% | (83) | 13% | (177) | (104) | 70% | |||
| 息税折舊攤銷前利潤協會和合資企業 | 246 | 229 | 7% | 197 | 25% | 443 | 367 | 21% | |||
| 調整後 EBITDA | 3,887 | 4,082 | -5% | 3,459 | 12% | 7,346 | 7,540 | -3% | |||
| 折舊和攤銷 | (574) | (502) | 14% | (481) | 19% | (1,055) | (905) | 17% | |||
| 調整後的息税前利潤 | 3,313 | 3,580 | -7% | 2,978 | 11% | 6,291 | 6,635 | -5% | |||
| 調整後的息税前利潤率 (%) | 39.9 | 46.0 | -6 個點 | 42.4 | -2 p.p | 41.1 | 46.8 | -7 p.p | |||
| ¹ 扣除折舊和攤銷。 | |||||||||||
鐵 礦石解決方案息税折舊攤銷前利潤與 23 年第二季度相比變化
| 司機 | ||||||
| 百萬美元 | 2Q23 | 音量 | 價格 | 其他1 | 總變量 | 2Q24 |
| 鐵礦石粉末 | 3,175 | 244 | (27) | (321) | (104) | 3,071 |
| 顆粒 | 757 | 5 | (16) | (22) | (33) | 724 |
| 其他 | 150 | (26) | 2 | (34) | (58) | 92 |
| 鐵礦石解決方案 | 4,082 | 223 | (41) | (377) | (195) | 3,887 |
| ¹ 包括外匯影響、運費、成本和支出、關聯公司和合資企業的息税折舊攤銷前利潤等。 | ||||||
鐵 Ore Solutions的息税折舊攤銷前利潤為38.87美元，同比下降5％，這主要是由於：（i）鐵礦石粉C1現金成本上漲（18900萬美元）， 這主要是由於第三方購買成本上升和維護活動集中，以最大限度地提高性能 在24年下半年，（ii）運費上漲（9700萬美元），以及（iii）支出增加（14200萬美元），因為23年第二季度受益於一次性正增長 物品。鐵礦石銷售量增長540萬噸（22300萬美元）和積極影響部分抵消了這些負面影響 巴西雷亞爾貶值（7400萬美元）的影響。
收入
銷售 按產品類型劃分的銷量
| '000 噸 | 2Q24 | 總計% | 2Q23 | 總計% | 1Q24 | % 總 |
1H24 | 總計% | 1 小時 23 | % 總 |
| 鐵礦石粉末 | 68,512 | 86% | 63,329 | 85% | 52,546 | 82% | 121,058 | 84% | 109,190 | 84% |
| IOCJ | 13,180 | 17% | 13,626 | 18% | 9,400 | 15% | 22,581 | 16% | 24,841 | 19% |
| BRBF | 30,528 | 38% | 32,335 | 43% | 25,915 | 41% | 56,443 | 39% | 52,681 | 41% |
| 顆粒飼料-中國 (PFC1)1 | 3,337 | 4% | 3,189 | 4% | 2,536 | 4% | 5,873 | 4% | 5,821 | 4% |
| 腫塊 | 1,782 | 2% | 1,865 | 3% | 1,809 | 3% | 3,591 | 3% | 3,259 | 3% |
| 高硅產品 | 13,767 | 17% | 6,424 | 9% | 8,343 | 13% | 22,110 | 15% | 11,960 | 9% |
| 其他罰款（鐵 60-62%） | 5,917 | 7% | 5,889 | 8% | 4,543 | 7% | 10,460 | 7% | 10,628 | 8% |
| 只讀存儲器 | 2,416 | 3% | 2,236 | 3% | 2,056 | 3% | 4,471 | 3% | 3,900 | 3% |
| 顆粒 | 8,864 | 11% | 8,809 | 12% | 9,225 | 14% | 18,089 | 13% | 16,942 | 13% |
| 總計 | 79,792 | 100% | 74,374 | 100% | 63,826 | 100% | 143,618 | 100% | 130,032 | 100% |
| 優質產品的份額2 (%) | 70% | 79% | 74% | 72% | 77% |
| 13 |
鐵 Ore Solutions的價格、溢價和收入
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |
| 平均價格（美元/噸） | ||||||||
| 鐵礦石-62% 的鐵價格 | 111.8 | 111.0 | 1% | 123.6 | -10% | 117.7 | 118.3 | 0% |
| 鐵礦石-62% 鐵低氧化鋁指數 | 112.6 | 112.9 | 0% | 124.0 | -9% | 118.4 | 120.8 | -2% |
| 鐵礦石-65% 的鐵指數 | 126.1 | 124.2 | 2% | 135.7 | -7% | 131.0 | 132.4 | -1% |
| 本季度末的臨時價格 | 106.5 | 110.1 | -3% | 102.0 | 4% | 106.5 | 110.1 | -3% |
| 鐵礦石粉淡水河谷 CFR 參考 (dmt) | 110.2 | 110.6 | 0% | 111.9 | -2% | 110.9 | 115.3 | -4% |
| 鐵礦石粉淡水河谷CFR/FOB已實現價格 | 98.2 | 98.5 | 0% | 100.7 | -2% | 99.3 | 102.7 | -3% |
| 顆粒 CFR/Fob (wmt) | 157.2 | 160.4 | -2% | 171.9 | -9% | 164.7 | 161.4 | 2% |
| 鐵礦石粉和顆粒質量溢價（美元/噸） | ||||||||
| 鐵礦石粉質量優質 | (3.3) | 0.6 | 不是。 | (1.6) | 101% | (2.5) | (0.2) | 1092% |
| 顆粒的加權平均貢獻 | 3.1 | 2.8 | 12% | 3.8 | -18% | 3.4 | 3.2 | 8% |
| 總計 | (0.1) | 3.4 | 不是。 | 2.2 | 不是。 | 0.9 | 3.0 | -70% |
| 按產品劃分的淨營業收入（百萬美元） | ||||||||
| 鐵礦石粉末 | 6,729 | 6,235 | 8% | 5,292 | 27% | 12,021 | 11,217 | 7% |
| 只讀存儲器 | 27 | 34 | -21% | 27 | 0% | 54 | 60 | -10% |
| 顆粒 | 1,394 | 1,413 | -1% | 1,585 | -12% | 2,979 | 2735 | 9% |
| 其他 | 148 | 94 | 57% | 121 | 22% | 269 | 175 | 54% |
| 總計 | 8,298 | 7,776 | 7% | 7,025 | 18% | 15,323 | 14,187 | 8% |
| 1 產品集中在中國工廠。2 顆粒、Carajas (IOCJ)、巴西混合細粉 (BRBF) 和顆粒飼料。 | ||||||||
這個 由於高硅產品銷量增加，總溢價為-0.1美元/噸，環比下降2.3美元。淡水河谷預計，在24下半年 由於北方系統的產量增加，優質產品（例如IOCJ和BRBF）在銷售結構中的份額增加，這支撐了這一點 全額保費。第二季度，優質產品在總銷售額中的份額達到70％。
鐵礦石粉，不包括顆粒和 ROM
收入 & 價格變現
價格 實現鐵礦石粉——美元/噸，24年第二季度
| 14 |
這個 平均已實現鐵礦石粉價格為98.2美元/噸，環比下降2.5美元/噸，主要受鐵礦石價格下跌（季度下降11.8美元）的影響 以及較低的質量溢價（環比下降1.7美元/噸），但被定價機制的積極影響所抵消（環比上漲11.7美元） 與臨時價格有關。
鐵 礦石罰款定價系統故障 (%)
| 2Q24 | 2Q23 | 1Q24 | |
| 滯後 | 15 | 16 | 14 |
| 當前 | 56 | 48 | 61 |
| 臨時性的 | 29 | 36 | 25 |
| 總計 | 100 | 100 | 100 |
成本
鐵 礦石罰款、現金成本和運費
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | ||||
| 成本（百萬美元） | |||||||||||
| 淡水河谷的鐵礦石罰款 C1 現金成本 (A) | 1,935 | 1,676 | 15% | 1,446 | 34% | 3,382 | 2,898 | 17% | |||
| 第三方購買成本¹ (B) | 409 | 320 | 28% | 347 | 18% | 755 | 542 | 39% | |||
| 淡水河谷的C1現金成本來自第三方的交易量（C = A — B） | 1,526 | 1,356 | 13% | 1,100 | 39% | 2,626 | 2,355 | 12% | |||
| 銷量 (Mt) | |||||||||||
| 銷量（出廠價）(D) | 68.5 | 63.3 | 8% | 52.5 | 30% | 121.1 | 109.2 | 11% | |||
| 第三方購買的銷售量 (E) | 7.1 | 5.6 | 27% | 5.6 | 27% | 12.8 | 9.1 | 40% | |||
| 自有業務的銷售量（F = D — E） | 61.4 | 57.8 | 6% | 46.9 | 31% | 108.3 | 100.1 | 8% | |||
| 鐵礦石罰款現金成本（除外，特許權使用費），離岸價（美元/噸） | |||||||||||
| 淡水河谷的C1現金成本第三方購買成本（C/F） | 24.9 | 23.5 | 6% | 23.5 | 6% | 24.3 | 23.5 | 3% | |||
| 第三方購買 C1 的平均現金成本 (B/E) | 57.4 | 57.4 | 0% | 61.4 | -6% | 59.2 | 59.5 | -1% | |||
| 淡水河谷的鐵礦石現金成本 (A/D) | 28.2 | 26.5 | 7% | 27.5 | 3% | 27.9 | 26.5 | 5% | |||
| 運費 | |||||||||||
| 海運成本 (G) | 1,114 | 920 | 21% | 860 | 30% | 1,974 | 1,542 | 28% | |||
| 佔CFR銷售額的百分比 (H) | 85% | 83% | 2 個點 | 85% | 0 個點 | 85% | 80% | 5 個晚上 | |||
| 體積 CFR (Mt) (I = D x H) | 58.5 | 52.3 | 12% | 44.5 | 32% | 103.0 | 87.3 | 18% | |||
| 淡水河谷的鐵礦石單位運費（美元/噸）（G/I） | 19.0 | 17.6 | 8% | 19.3 | -2% | 19.2 | 17.7 | 9% | |||
| ¹ 包括與第三方購買相關的物流成本。 | |||||||||||
鐵 礦石粉 C1 的生產成本
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 淡水河谷的C1生產成本、前第三方購買成本 | 24.4 | 24.2 | 1% | 24.9 | -1% | 24.6 | 24.5 | 0% |
| 淡水河谷的C1現金成本、前第三方購買成本 | 24.9 | 23.5 | 6% | 23.5 | 6% | 24.3 | 23.5 | 3% |
鐵 礦石罰款 COGS-24 年第 2 季度與 23 年第二季度
| 司機 | ||||||
| 百萬美元 | 2Q23 | 音量 | 匯率 | 其他 | 總變量 | 2Q24 |
| C1 現金成本 | 1,675 | 131 | (42) | 171 | 260 | 1,935 |
| 運費 | 920 | 109 | - | 85 | 194 | 1,114 |
| 分銷成本 | 157 | 13 | - | 12 | 25 | 182 |
| 特許權使用費及其他 | 296 | 24 | - | 5 | 29 | 325 |
| 折舊和攤銷前的總成本 | 3,048 | 277 | (42) | 273 | 508 | 3,556 |
| 折舊 | 349 | 27 | (14) | 40 | 53 | 402 |
| 總計 | 3,397 | 304 | (56) | 313 | 561 | 3,958 |
| 15 |
C1 現金成本變化（不包括第三方購買）— 美元/噸，24 年第 2 季度與 24 年第 1 季度
淡水河谷的 前第三方購買的C1現金成本環比上漲6％，達到24.9美元/噸，這受以下因素的推動：（i）庫存週轉率，其中大約 第二季度銷售量中有30％與上一季度較高成本的產品有關，（ii）內部較高的維護成本 我們的資產完整性計劃，以最大限度地提高第二學期的資產績效。這些影響 被（i）產量的增加和（ii）巴西雷亞爾貶值的積極影響部分抵消。C1 的生產成本為 24年第二季度在很大程度上受到4月份運營業績的影響，該表現受到北方系統降雨的影響。在隨後的過程中 幾個月，我們的C1大幅改善，6月份達到22美元/噸。
在 24年下半年，淡水河谷預計，由於產量增加，尤其是北方系統的產量增加，C1將大幅減少 維護活動。淡水河谷對實現其C1現金成本仍然充滿信心（前第三方） 購買量，2024年的指導（21.5-23.0美元/噸）。
淡水河谷的 受推動，海運成本環比略有下降，達到19.0美元/噸，比第二季度巴西-中國C3航線的平均水平低6.8美元/噸 通過長期承運合約的風險敞口。第二季度CFR銷售總額為5,850萬噸，佔鐵礦石粉銷售額的85％。
開支
開支 -鐵礦石粉末
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |
| SG&A | 15 | 17 | -12% | 35 | -57% | 29 | (73) | 不是。 | |
| 研發 | 82 | 57 | 44% | 70 | 17% | 152 | 96 | 58% | |
| 運營前和停工費用 | 53 | 69 | -23% | 51 | 4% | 104 | 148 | -30% | |
| 其他開支 | 41 | (43) | 不是。 | 14 | 193% | 76 | 76 | 0% | |
| 支出總額 | 191 | 100 | 91% | 170 | 12% | 361 | 247 | 46% | |
| 16 |
鐵礦石顆粒
顆粒 — 息税折舊攤銷前利潤
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 評論意見 |
| 淨收入/已實現價格 | 1,394 | 1,413 | -1% | 1,585 | -12% | 第二季度已實現價格平均為157.2美元/噸，主要受平均基準價格下降的推動。 |
| 租賃的造粒廠息税折舊攤銷前利潤 | 38 | 27 | 41% | 36 | 6% | |
| 現金成本（鐵礦石、租賃、運費、管理費用、能源等） | (705) | (674) | 5% | (739) | -5% | 離岸銷售額佔總銷售額的66％ |
| 運營前和停工費用 | (2) | (4) | -50% | (5) | -60% | |
| 費用（銷售、研發和其他） | (1) | (5) | -80% | 5 | 不是。 | |
| EBITDA | 724 | 757 | -4% | 882 | -18% | |
| 息税折舊攤銷前利潤/t | 82 | 86 | -5% | 96 | -15% |
鐵礦石粉和顆粒的現金收支平衡 降落在中國4
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 淡水河谷的C1現金成本第三方購買成本 | 24.9 | 23.5 | 6% | 23.5 | 6% | 24.3 | 23.5 | 3% |
| 第三方採購成本調整 | 3.4 | 3.0 | 13% | 4.0 | -15% | 3.7 | 3.0 | 23% |
| 淡水河谷的鐵礦石現金成本（ex-ROM，不含特許權使用費），FOB（美元/噸） | 28.2 | 26.5 | 7% | 27.5 | 3% | 27.9 | 26.5 | 5% |
| 鐵礦石粉運費（前船用石油套期保值） | 19.0 | 17.6 | 8% | 19.3 | -2% | 19.2 | 17.7 | 9% |
| 鐵礦石粉分配成本 | 2.6 | 2.5 | 7% | 2.4 | 9% | 2.6 | 2.8 | -8% |
| 鐵礦石罰款費用1 & 特許權使用費 | 6.3 | 4.8 | 33% | 6.7 | -5% | 6.4 | 5.5 | 16% |
| 鐵礦石粉水分調節 | 4.9 | 4.6 | 7% | 4.9 | 1% | 4.9 | 4.7 | 4% |
| 鐵礦石粉質量調整 | 3.3 | (0.6) | 不是。 | 1.6 | 101% | 2.5 | 0.2 | 1092% |
| 鐵礦石粉息税折舊攤銷前利潤收支平衡（美元/德蒙特） | 64.3 | 55.4 | 16% | 62.4 | 3% | 63.5 | 57.4 | 11% |
| 鐵礦石粉顆粒調整 | (3.1) | (2.8) | 12% | (3.8) | -18% | (3.4) | (3.2) | 8% |
| 鐵礦石粉和球團息税折舊攤銷前利潤收支平衡（美元/dmt） | 61.2 | 52.6 | 16% | 58.6 | 5% | 60.1 | 54.2 | 11% |
| 鐵礦石粉維持投資 | 7.9 | 6.9 | 14% | 11.2 | -29% | 9.4 | 8.0 | 18% |
| 鐵礦石粉和顆粒現金盈虧平衡抵達中國（美元/德蒙特） | 69.1 | 59.5 | 16% | 69.9 | -1% | 69.5 | 62.2 | 12% |
| ¹ 扣除折舊。包括停工費用。 | ||||||||
4 按單位成本 + 支出 + 經質量調整的持續投資來衡量。不包括 鐵礦石粉和顆粒定價體系機制的影響。
| 17 |
能量 過渡金屬
能量 過渡金屬息税折舊攤銷前利潤概述 — 24年第二季度
| 百萬美元 | 薩德伯裏 | 瓦西灣和長港 | PTVI（網站） | 獨立煉油廠 | Onca Puma | Sossego | 薩洛博 | 其他 | 銅和鎳 | 其他 ETM ¹ | 總能量過渡金屬 |
| 淨收入 | 426 | 136 | 249 | 243 | 18 | 136 | 614 | (164) | 1,658 | (36) | 1,622 |
| 成本 | (390) | (204) | (168) | (222) | (27) | (90) | (301) | 280 | (1,122) | (49) | (1,171) |
| 銷售和其他費用 | (1) | (1) | - | - | (5) | 1 | (5) | (3) | (14) | 36 | 22 |
| 運營前和停工費用 | - | - | - | - | (3) | - | - | - | (3) | - | (3) |
| 研發 | (19) | (7) | (2) | - | - | (3) | (2) | (27) | (60) | (10) | (70) |
| 員工和合資企業息税折舊攤銷前利潤 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 7 | 7 |
| EBITDA | 16 | (76) | 79 | 21 | (17) | 44 | 306 | 86 | 459 | (52) | 407 |
| ¹ 包括調整8300萬美元，增加24年第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤，以反映按市場價格計算的流媒體交易的表現，該調整將持續到流媒體交易所得收益在調整後的業務息税折舊攤銷前利潤得到充分認可。根據目前對交易量和大宗商品價格的預測，到2027年將完全實現。 | |||||||||||
銅
已選中 財務指標
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | ||||||
| 淨收入 | 779 | 538 | 45% | 639 | 22% | 1,418 | 1,062 | 34% | ||||||
| 成本¹ | (391) | (319) | 23% | (329) | 19% | (720) | (589) | 22% | ||||||
| 銷售和其他費用¹ | (8) | 49 | 不是。 | (3) | 167% | (11) | 43 | 不是。 | ||||||
| 運營前和停工費用¹ | - | (1) | -100% | - | - | - | (4) | -100% | ||||||
| 研發費用 | (29) | (31) | -6% | (23) | 26% | (52) | (56) | -7% | ||||||
| 調整後 EBITDA | 351 | 236 | 49% | 284 | 24% | 635 | 456 | 39% | ||||||
| 折舊和攤銷 | (41) | (34) | 21% | (40) | 2% | (81) | (71) | 14% | ||||||
| 調整後的息税前利潤 | 310 | 202 | 53% | 244 | 27% | 554 | 385 | 44% | ||||||
| 調整後的息税前利潤率 (%) | 40% | 38% | 2 個點 | 38% | 2 個點 | 39% | 36% | 3 個點 | ||||||
| ¹ 扣除折舊和攤銷後 | ||||||||||||||
EBITDA 變化——百萬美元（24 年第 2 季度與 23 年第二季度）
| 司機 | |||||||
| 百萬美元 | 2Q23 | 音量 | 價格 | 副產品 | 其他1 | 總變量 | 2Q24 |
| 銅 | 236 | 7 | 126 | 48 | (66) | 115 | 351 |
|
¹ 包括 (i) PPA 為正 2800 萬美元、(iii) 成本和支出為負 10,300 萬美元和 (iii) 正數美元的變量 貨幣變動為900萬。
| |||||||
息税折舊攤銷前利潤同比增長49％，主要原因是（i）倫敦金屬交易所參考價格上漲（126美元）推動的平均已實現銅價上漲 百萬）；以及（ii）銅和副產品銷售量的增長歸因於Salobo 1和2的運營業績改善。
| 18 |
EBITDA 按操作劃分
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度與 23 年第二季度評論對比 |
| 薩洛博 | 306 | 218 | 40% | 261 | 17% | 銅的實現價格和銷量增加，副產品收入增加。 |
| Sossego | 44 | 17 | 159% | 17 | 159% | 銅已實現價格上漲。 |
| 其他銅器¹ | 1 | 1 | 0% | 6 | -83% | |
| 總計 | 351 | 236 | 49% | 284 | 24% | |
| ¹ 包括24年第二季度與Hu'u項目相關的2500萬美元研發費用以及未實現的臨時價格調整。 | ||||||
收入 & 價格變現
銷售 交易量、收入和價格變現
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 銷售量（'000 公噸） | ||||||||
| 銅 | 58 | 53 | 9% | 56 | 4% | 115 | 96 | 20% |
| 黃金作為副產品（'000 盎司） | 89 | 77 | 16% | 85 | 5% | 173 | 137 | 26% |
| 銀作為副產品（'000 盎司） | 242 | 242 | - | 188 | 29% | 430 | 411 | 5% |
| 平均價格（美元/噸） | ||||||||
| 倫敦金屬交易所銅價平均值 | 9,753 | 8,464 | 15% | 8,438 | 16% | 9,090 | 8,703 | 4% |
| 銅的平均已實現價格 | 9,202 | 7,025 | 31% | 7,687 | 20% | 8,456 | 8,123 | 4% |
| 黃金（美元/盎司）¹ | 2,361 | 2,103 | 12% | 2,083 | 13% | 2,225 | 1,983 | 12% |
| 白銀（美元/盎司） | 27 | 26 | 4% | 24 | 13% | 26 | 24 | 8% |
| 淨收入（百萬美元） | ||||||||
| 銅 | 535 | 371 | 44% | 434 | 23% | 969 | 779 | 24% |
| 黃金作為副產品¹ | 209 | 161 | 30% | 176 | 19% | 386 | 274 | 41% |
| 銀作為副產品 | 7 | 6 | 17% | 4 | 75% | 11 | 10 | 10% |
| 總計 | 751 | 538 | 40% | 615 | 22% | 1,366 | 1,062 | 29% |
| PPA 調整² | 28 | - | 不是。 | 24 | 17% | 52 | - | 不是。 |
| PPA 調整後的淨收入 | 779 | 538 | 45% | 639 | 22% | 1,418 | 1,062 | 34% |
| ¹ 對上述收入進行了調整，以反映與流媒體交易相關的交付產品的市場價格。² PPA調整將從24年第一季度起單獨披露。2024年6月30日，淡水河谷對Sossego和Salobo的銅銷售總量為45,587噸，按倫敦金屬交易所的加權平均遠期價格為9,514美元/噸進行了臨時定價，但以接下來的幾個月的最終定價為準。 | ||||||||
價格 實現 — 銅礦業務
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 倫敦金屬交易所銅價平均值 | 9,753 | 8,464 | 15% | 8,438 | 16% | 9,090 | 8,703 | 4% |
| 本期價格調整¹ | (204) | (257) | -21% | (20) | 905% | (98) | (70) | 41% |
| 銅已實現總價格 | 9,549 | 8,207 | 16% | 8,418 | 13% | 8,992 | 8,633 | 4% |
| 上期價格調整² | 125 | (638) | 不是。 | (210) | 不是。 | (40) | 22 | 不是。 |
| 銅價折前已實現價格 | 9,674 | 7,569 | 28% | 8,208 | 18% | 8,953 | 8,655 | 3% |
| TC/RC、罰款、保費和折扣³ | (472) | (544) | -13% | (522) | -10% | (496) | (532) | -7% |
| 銅的平均已實現價格 | 9,202 | 7,025 | 31% | 7,687 | 20% | 8,456 | 8,123 | 4% |
|
注意： 淡水河谷的銅產品按臨時定價出售，最終價格在未來一段時間內確定。已實現的平均銅價 價格不包括基於銅價遠期曲線的未結髮票按市值計價（未實現的臨時價格調整） 幷包括上期和本期價格調整 (已實現的臨時價格調整). ¹ 本期價格調整：按臨時定價並在季度內結算的最終發票。² 上期價格 調整：前幾個季度按臨時定價銷售的最終發票。³ TC/RC、罰款、保費和中間折扣 產品。
| ||||||||
平均已實現銅價同比上漲4％，環比上漲20％，這主要是由於倫敦金屬交易所的平均銅價上漲。
| 19 |
成本
齒輪 -24 年第 2 季度與 23 年第二季度
| 司機 | ||||||
| 百萬美元 | 2Q23 | 音量 | 匯率 | 其他 | 總變量 | 2Q24 |
| 銅礦業務 | 319 | 32 | (12) | 52 | 72 | 391 |
| 折舊 | 33 | 3 | (1) | 6 | 8 | 41 |
| 總計 | 352 | 35 | (13) | 58 | 80 | 432 |
銅 運營 — 單位現金銷售成本，扣除副產品積分
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度與 23 年第二季度評論對比 |
| 薩洛博 | 2,319 | 2,246 | 3% | 1,738 | 33% | 較高的維護成本在很大程度上被較高的副產品信用額度所抵消。 |
| Sossego | 5,652 | 4,705 | 20% | 5,844 | -3% | 更高的維護成本。 |
EBITDA 收支平衡（“全包” 成本）
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 齒輪 | 6,726 | 6,046 | 11% | 5,829 | 15% | 6,285 | 6,141 | 2% |
| 副產品收入 | (3,714) | (3,177) | 17% | (3,207) | 16% | (3,465) | (2,946) | 18% |
| 扣除副產品收入後的COGS | 3,012 | 2,869 | 5% | 2,622 | 15% | 2,820 | 3,194 | -12% |
| 其他費用¹ | 168 | (301) | 不是。 | 149 | 13% | 158 | (6) | 不是。 |
| 總成本 | 3,180 | 2,568 | 24% | 2,771 | 15% | 2,978 | 3,188 | -7% |
| TC/RC 的罰款、保費和折扣 | 472 | 544 | -13% | 522 | -10% | 496 | 532 | -7% |
| 息税折舊攤銷前利潤收支平衡²，³ | 3,651 | 3,112 | 17% | 3,293 | 11% | 3,474 | 3,720 | -7% |
| ¹ 包括銷售費用、與 Salobo 和 Sossego 相關的研發費用、運營前和停工費用以及其他費用。從24年第一季度起，不包括Hu'u。² 僅考慮流媒體交易的現金效應，銅業務的息税折舊攤銷前利潤盈虧平衡將增加至4,937美元/噸。³ 鑑於TC/RC、罰款和其他折扣已經是息税折舊攤銷前銅的盈虧平衡部分，與息税折舊攤銷前已實現價格相比（8,208美元/噸）均勻積累。 | ||||||||
單位 COGS同比增長了11％，主要反映了與Salobo和Sossego的維護相關的固定成本的增加 操作。
全力以赴 成本增加了17％，這主要是由於：（i）單位COGS的增加；（ii）缺乏積極的一次性税收抵免 影響了 23 年第二季度。這些影響被較高的副產品信用額度部分抵消，這反映了薩洛博銅精礦比例的增加 銷售組合中的銷量。
銅 24年上半年的總成本平均為3,474美元/噸，同比下降7％，低於目前的2024年市場預期（每噸4,000-4,500美元）。
| 20 |
鎳
已選中 財務指標
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | ||||||
| 淨收入 | 879 | 1,222 | -28% | 836 | 5% | 1,715 | 2,543 | -33% | ||||||
| 成本¹ | (731) | (886) | -17% | (773) | -5% | (1,504) | (1,835) | -18% | ||||||
| 銷售和其他費用¹ | (6) | (72) | -92% | (24) | -75% | (30) | (89) | -66% | ||||||
| 運營前和停工費用¹ | (3) | - | 不是。 | (1) | 200% | (4) | - | 不是。 | ||||||
| 研發費用 | (31) | (29) | 7% | (21) | 48% | (52) | (56) | -7% | ||||||
| 調整後 EBITDA | 108 | 235 | -54% | 17 | 535% | 125 | 563 | -78% | ||||||
| 折舊和攤銷 | (187) | (229) | -18% | (184) | 2% | (371) | (432) | -14% | ||||||
| 調整後的息税前利潤 | (79) | 6 | 不是。 | (167) | -53% | (246) | 563 | 不是。 | ||||||
| 調整後的息税前利潤率 (%) | -9.0% | 0.5% | -10 p.p | -20.0% | 11 個晚上 | -14.3% | 22.2% | -37 個百分點 | ||||||
| ¹ 扣除折舊和攤銷。 | ||||||||||||||
EBITDA 變化——百萬美元（24 年第 2 季度與 23 年第二季度）
| 司機 | |||||||
| 百萬美元 | 2Q23 | 音量 | 價格 | 副產品 | 其他1 | 總變量 | 2Q24 |
| 鎳 | 235 | (8) | (152) | (48) | 81 | (127) | 108 |
| ¹ 包括（i）1900萬美元的PPA；（ii）23年第二季度庫存減記的5300萬美元以及（iii）其他900萬美元的庫存減記的變量。 | |||||||
息税折舊攤銷前利潤同比下降54％，這主要是由於（i）倫敦金屬交易所價格下跌的推動下，已實現鎳價下降了19％；以及（ii）下跌 鎳及其副產品數量主要反映了鎳加工廠的計劃維護策略。
EBITDA 按操作劃分
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度與 23 年第二季度評論對比 |
| 薩德伯裏1 | 16 | 168 | -90% | 63 | -75% | 更高的單位成本和更低的鎳價格和數量。 |
| 瓦西灣和長港 | (76) | (130) | -42% | (34) | 124% | 第三方飼料價格和產量下降。23年第二季度受到庫存減記的影響。 |
| 獨立煉油廠2 | 21 | 20 | 5% | (6) | 不是 | 較低的成本抵消了較低的鎳價格。 |
| PTVI | 79 | 123 | -36% | 58 | 36% | 較低的成本部分抵消了較低的鎳價格。 |
| Onca Puma | (17) | 17 | 不是 | (46) | -63% | 由於熔爐重建工程後的擴張，停工成本和銷量下降。 |
| 其他3 | 85 | 37 | 130% | (18) | 不是 | |
| 總計 | 108 | 235 | -54% | 17 | 500% | |
| ¹ 包括湯普森業務。² 包括克萊達赫和鬆阪煉油廠的銷售業績。³ 包括公司間沖銷、臨時價格調整和庫存調整。對衝結果已轉移到每家鎳礦業務中。 | ||||||
收入 & 價格變現
銷售 交易量、收入和價格變現
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |
| 銷售量（'000 公噸） | ||||||||
| 鎳 | 34 | 40 | -15% | 33 | 4% | 67 | 80 | -16% |
| 銅 | 18 | 21 | -14% | 20 | -10% | 38 | 41 | -7% |
| 黃金作為副產品（'000 盎司） | 9 | 11 | -18% | 12 | -25% | 21 | 22 | -5% |
| 銀作為副產品（'000 盎司） | 206 | 276 | -25% | 245 | -16% | 451 | 513 | -12% |
| PGM（'000 盎司） | 38 | 89 | -57% | 73 | -48% | 110 | 163 | -33% |
| 鈷（公噸） | 320 | 660 | -52% | 465 | -31% | 785 | 1,281 | -39% |
contd
| 21 |
銷售 數量、收入和價格變現（續）
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |
| 平均已實現價格（美元/噸） | ||||||||
| 鎳 | 18,638 | 23,070 | -19% | 16,848 | 11% | 17,729 | 24,162 | -27% |
| 銅 | 9,137 | 6,888 | 33% | 7,482 | 22% | 8,256 | 7,870 | 5% |
| 黃金（美元/盎司） | 2,435 | 1,931 | 26% | 2,051 | 19% | 2,216 | 1,923 | 15% |
| 白銀（美元/盎司） | 28.2 | 22.2 | 27% | 22.6 | 25% | 25.2 | 22.3 | 13% |
| 鈷 | 28,258 | 34,694 | -19% | 30,500 | -7% | 29,586 | 33,040 | -10% |
| 按產品劃分的淨收入（百萬美元） | ||||||||
| 鎳 | 639 | 930 | -31% | 557 | 15% | 1,195 | 1,943 | -38% |
| 銅 | 164 | 145 | 13% | 153 | 7% | 317 | 319 | -1% |
| 黃金作為副產品¹ | 22 | 21 | 5% | 24 | -8% | 46 | 42 | 10% |
| 銀作為副產品 | 6 | 6 | 0% | 6 | 0% | 11 | 11 | - |
| PGM | 38 | 85 | -55% | 68 | -44% | 106 | 160 | -34% |
| 鈷¹ | 9 | 23 | -61% | 14 | -36% | 23 | 43 | -47% |
| 其他 | 5 | 12 | -58% | 10 | -50% | 15 | 25 | -40% |
| 總計 | 882 | 1,222 | -28% | 832 | 6% | 1,714 | 2,543 | -33% |
| PPA 調整² | (3) | 不是 | 不是。 | 3 | 不是。 | 1 | 不是 | 不是。 |
| PPA 調整後的淨收入 | 879 | 1,222 | -28% | 835 | 5% | 1,715 | 2,543 | -33% |
| ¹ 對上述收入進行了調整，以反映與流媒體交易相關的產品的市場價格。² PPA調整於24年第一季度開始單獨披露。 | ||||||||
鎳銷售量明細
| '000 噸 | 2Q24 | 總計% | 2Q23 | 總計% | 1Q24 | 總計% | 1H24 | 總計% | 1 小時 23 | 總計% |
| 一等艙鎳幣 | 19.0 | 56% | 22.7 | 56% | 20.8 | 63% | 39.8 | 59% | 46.5 | 58% |
| -其中：電動汽車電池 | 0.8 | 2% | 0.6 | 1% | 0.8 | 2% | 1.6 | 2% | 2.2 | 3% |
| 低等級 I 鎳幣 | 3.9 | 11% | 4.5 | 11% | 3.5 | 11% | 7.4 | 11% | 8.5 | 11% |
| 二類鎳 | 6.6 | 19% | 9.7 | 24% | 4.4 | 13% | 11.0 | 16% | 17.8 | 22% |
| 中間體 | 4.7 | 14% | 3.5 | 9% | 4.5 | 13% | 9.2 | 14% | 7.5 | 9% |
| 總計 | 34.3 | 100% | 40.3 | 100% | 33.1 | 100% | 67.4 | 100% | 80.4 | 100% |
產品 按操作鍵入
| 銷售組合 | 北大西洋¹ | 鬆阪 | PTVI | Onca Puma |
| 豪華商務艙 I | 77.5% | - | - | - |
| 低等級 I | 16.0% | - | - | - |
| 二級 | 3.2% | 98.7% | - | 49% |
| 中間體 | 3.3% | 1.3% | 100% | 51% |
已實現價格和溢價
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y | |
| 鎳已實現價格（美元/噸） | ||||||||
| 倫敦金屬交易所平均鎳價 | 18,415 | 22,308 | -17% | 16,589 | 11% | 17,495 | 24,205 | -28% |
| 鎳的平均已實現價格 | 18,638 | 23,070 | -19% | 16,848 | 11% | 17758 | 24,160 | -26% |
| 按類別劃分的對鎳已實現價格的貢獻： | ||||||||
| 鎳平均總量（溢價/折扣） | 319 | 170 | 88% | 515 | -38% | 415 | 55 | 655% |
| 其他時間和定價調整貢獻¹ | (97) | 94 | -203% | (256) | -62% | (152) | (99) | 54% |
| 按產品劃分的溢價/折扣（美元/噸） | ||||||||
| 一等艙鎳幣 | 1,260 | 1,820 | -31% | 1,210 | 4% | 1,231 | 1,682 | -27% |
| 低等級 I 鎳幣 | 610 | 1,250 | -51% | 650 | -6% | 627 | 1,294 | -52% |
| 二類鎳 | 290 | (2,340) | -112% | 750 | -61% | 475 | (2,535) | -119% |
| 中間體 | (3,650) | (4,930) | -26% | (3,060) | -19% | (3,360) | (5,268) | -36% |
| ¹ 包括 (i) 已實現報價期影響（基於前三個月的銷售分佈，以及倫敦金屬交易所出售時價格與倫敦金屬交易所平均價格之間的差異），負面影響為89美元/噸；（ii）固定價格銷售，負面影響為每噸7美元。 | ||||||||
| 22 |
這個 已實現鎳的平均價格為18,638美元/噸，同比下降19％，這主要是由於倫敦金屬交易所平均鎳價下降了17％。按順序進行 基礎上，隨着倫敦金屬交易所價格的上漲，已實現的鎳價上漲了11％。在24年第二季度，平均已實現鎳價為1.2％ 高於倫敦金屬交易所的平均水平，這主要是由於I類產品在組合中的份額為67％，平均綜合溢價為1,145美元/噸。
成本
鎳 COGS——24 年第 2 季度與 23 年第二季度
| 司機 | ||||||
| 百萬美元 | 2Q23 | 音量 | 匯率 | 其他 | 總變量 | 2Q24 |
| 鎳礦業務 | 886 | (135) | (27) | 7 | (155) | 731 |
| 折舊 | 221 | (33) | (7) | (3) | (43) | 178 |
| 總計 | 1,107 | (168) | (34) | 4 | (198) | 909 |
單位 按運營劃分的銷售現金成本，扣除副產品抵免額
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度與 23 年第二季度評論對比 |
| 薩德伯裏¹，² | 15,219 | 11,737 | 30% | 10,638 | 43% | 由於兩年一次的計劃維護，較高的維護成本和較低的固定成本稀釋被礦山績效的改善部分抵消。 |
| Voisey's Bay & Long Harbour² | 31,114 | 34,713 | -10% | 21,323 | 46% | 降低第三方飼料數量和價格。 |
| 獨立煉油廠²，³ | 17,663 | 22,999 | -23% | 18,617 | -5% | 降低從 PTVI 獲取飼料的成本。 |
| PTVI4 | 9,590 | 10,297 | -7% | 9,371 | 2% | 降低燃料成本。 |
| Onca Puma | 21,705 | 11,623 | 87% | 不是。 | 不是。 | 由於熔爐重建後的增持，可以降低固定成本的稀釋量。 |
| ¹ 薩德伯裏成本包括湯普森成本。² 薩德伯裏、克萊達赫、鬆阪和長港完成的鎳產量中有很大一部分來自公司間轉讓，以及從第三方購買礦石或鎳中間體。這些交易按公允市場價值估值。³ 包括克萊達赫和鬆阪煉油廠的單位現金成本。 4 指鎳啞光的生產成本。 | ||||||
息税折舊攤銷前利潤收支平衡（“全部” 成本）
| 美元/噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| COGS 例如第三方訂閲源 | 20,755 | 21,135 | -2% | 22,418 | -7% | 21,573 | 21,766 | -1% |
| 齒輪¹ | 21,306 | 21,969 | -3% | 22,291 | -4% | 21,790 | 22,807 | -4% |
| 副產品收入¹ | (7,097) | (7,232) | -2% | (8,304) | -15% | (7,690) | (7,460) | 3% |
| 扣除副產品收入後的COGS | 14,210 | 14,737 | -4% | 13,987 | 2% | 14,100 | 15,348 | -8% |
| 其他費用² | 1,109 | 2,516 | -56% | 1,306 | -15% | 1,200 | 1,820 | -34% |
| 總成本 | 15,319 | 17,253 | -11% | 15,293 | 0% | 15,300 | 17,168 | -11% |
| 鎳平均總量（溢價）折扣 | (319) | (170) | 88% | (515) | -38% | (415) | (55) | 655% |
| 息税折舊攤銷前利潤收支平衡³ | 15,000 | 17,083 | -12% | 14,778 | 2% | 14,885 | 17,113 | -13% |
| ¹ 不包括營銷活動。² 包括研發、銷售費用以及營業前和停工。³ 僅考慮流媒體交易的現金效應，鎳礦業務的息税折舊攤銷前利潤在24年第二季度將增至15,108美元/噸。 | ||||||||
受PTVI單位成本降低的推動，不包括第三方飼料購買量，單位銷貨成本同比下降2％。此外，性能更好 礦山降低了單位成本並降低了工廠支出，部分抵消了維護成本的增加，尤其是 薩德伯裏業務。
全力以赴 成本同比下降了12％，這主要是由於：（i）由於消耗量減少和消費降低，第三方飼料購買成本降低 鎳價格；（ii）支出減少，因為23年第二季度受到與Voisey's Bay相關的高成本庫存減記的影響 長港業務；以及（iii）更高的鎳總價格溢價。這些影響抵消了由於以下原因而導致的固定成本的增加 薩德伯裏兩年一次的計劃維護。
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網絡直播信息
谷 將於7月26日星期五主持網絡直播th，2024年，巴西利亞時間上午11點（紐約時間上午10點；倫敦時間下午3點）。 淡水河谷網站www.vale.com/investors上將提供網絡直播和演示材料的互聯網接入。網絡直播重播 通話結束後不久將在www.vale.com上線。
進一步的信息 關於淡水河谷可以在以下網址找到：vale.com
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Vale.RI@vale.com
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露西亞娜·奧利維蒂： luciana.oliveti@vale.com
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帕特里夏 Tinoco：patricia.tinoco@vale.com
佩德羅·特拉： pedro.terra@vale.com
除了 除另有説明外，本新聞稿中的業務和財務信息以合併數字為依據 使用《國際財務報告準則》。我們的季度財務報表由公司的獨立審計師審查。主要子公司是 合併後的公司如下：塞佩蒂巴灣港口公司、Vale Manganès S.A.、Mineraóes Brasileiras Reunidas S.A.、淡水河谷基本金屬有限公司、Tecnored Desenvolvimento Tecnologico S.A.、淡水河谷控股有限公司、淡水河谷加拿大有限公司、 淡水河谷國際有限公司、淡水河谷馬來西亞礦業有限公司有限公司、淡水河谷阿曼造粒公司有限責任公司和淡水河谷阿曼配送中心有限責任公司。
這個媒體 新聞稿可能包括有關淡水河谷當前對未來事件或業績的預期的陳述（前瞻性陳述）。很多 這些前瞻性陳述可以通過使用諸如 “預期”、“相信” 之類的前瞻性詞語來識別 “可以”、“期望”、“應該”、“計劃”、“打算”、“估計” “將” 和 “潛力” 等。所有前瞻性陳述都涉及各種風險和不確定性。淡水河谷無法保證 這些陳述將被證明是正確的。這些風險和不確定性除其他外包括與以下因素有關的因素:(a) 在以下國家 淡水河谷的業務，尤其是巴西和加拿大；（b）全球經濟；（c）資本市場；（d）採礦和金屬價格及其運營 對全球工業生產的依賴，這種生產本質上是週期性的；以及（e）淡水河谷經營所在市場的全球競爭。 淡水河谷提醒您，實際結果可能與所表達的計劃、目標、預期、估計和意圖存在重大差異 在本演示文稿中。淡水河谷沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於 新信息或未來事件或任何其他原因。獲取有關可能導致不同結果的因素的更多信息 根據淡水河谷的預測，請查閲淡水河谷向美國證券交易委員會（SEC）提交的報告，巴西 Comissão de Valores Mobiliários（CVM），特別是 “前瞻性陳述” 中討論的因素 以及淡水河谷20-F表年度報告中的 “風險因素”。
該信息 本新聞稿中包含未按照《國際財務報告準則》編制的財務指標。這些非國際財務報告準則指標有所不同 根據國際財務報告準則確定的最直接可比指標，但我們尚未提供與最直接可比指標的對賬表 國際財務報告準則衡量標準，因為非國際財務報告準則指標具有前瞻性，如果沒有不合理的努力，就無法進行對賬準備。
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附件
簡化的財務報表
收入 聲明
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 淨營業收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | 18,379 | 18,107 | 2% |
| 銷售的商品和提供的服務的成本 | (6,349) | (5,940) | 7% | (5,367) | 18% | (11,716) | (10,889) | 8% |
| 毛利潤 | 3,571 | 3,733 | -4% | 3,092 | 15% | 6663 | 7,218 | -8% |
| 毛利率 (%) | 36.0 | 38.6 | -3 個點 | 36.6 | -1 p.p. | 36.3 | 39.9 | -4 p.p. |
| 銷售和管理費用 | (137) | (139) | -1% | (140) | -2% | (277) | (257) | 8% |
| 研究和開發費用 | (189) | (165) | 15% | (156) | 21% | (345) | (304) | 13% |
| 運營前和運營中斷 | (91) | (103) | -12% | (92) | -1% | (183) | (227) | -19% |
| 其他業務費用，淨額 | (289) | (388) | -26% | (250) | 16% | (539) | (607) | -11% |
| 非流動資產的減值逆轉（減值和處置），淨額 | 1,010 | (66) | 不是。 | (6) | 不是。 | 1,004 | (70) | 不是。 |
| 營業收入 | 3,875 | 2,872 | 35% | 2448 | 58% | 6,323 | 5,753 | 10% |
| 財務收入 | 78 | 106 | -26% | 109 | -28% | 187 | 227 | -18% |
| 財務費用 | (365) | (397) | -8% | (339) | 8% | (704) | (717) | -2% |
| 其他財務項目，淨額 | (965) | 134 | 不是。 | (207) | 366% | (1,172) | (197) | 495% |
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | 112 | 5 | 2140% | 124 | -10% | 236 | (50) | -572% |
| 所得税前收入 | 2735 | 2,720 | 1% | 2,135 | 28% | 4,870 | 5,016 | -3% |
| 現行税收 | (638) | (404) | 58% | (734) | -13% | (1,372) | (622) | 121% |
| 遞延税 | 672 | (1,388) | 不是。 | 286 | 135% | 958 | (1,588) | 不是。 |
| 淨收入 | 2,769 | 928 | 198% | 1,687 | 64% | 4,456 | 2,806 | 59% |
| 歸屬於非控股權益的淨收益（虧損） | - | 36 | -100% | 8 | -100% | 8 | 77 | -90% |
| 歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 淨收入 | 2,769 | 928 | 198% | 1,687 | 64% | 4,456 | 2,806 | 59% |
| 歸屬於淡水河谷非控股權益的淨收益（虧損） | - | 36 | -100% | 8 | -100% | 8 | 77 | -90% |
| 歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 每股收益（歸屬於公司股東——美元）： | ||||||||
| 每股基本收益和攤薄後收益（歸屬於公司股東——美元） | 0.65 | 0.20 | 225% | 0.39 | 67% | 1.04 | 0.62 | 68% |
股權 按業務部門劃分的收入（虧損）
| 百萬美元 | 2Q24 | % | 2Q23 | % | y/y | 1Q24 | % | q/q | 1H24 | % | 1 小時 23 | % | y/y |
| 鐵礦石解決方案 | 109 | 95 | 89 | 91 | 22% | 58 | 89 | 88% | 167 | 93 | (7) | (170) | 不是。 |
| 能源過渡金屬 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他 | 6 | 5 | 9 | 9 | -33% | 7 | 11 | -14% | 13 | 7 | 17 | 70 | -24% |
| 總計 | 115 | 100 | 98 | 100 | 17% | 65 | 100 | 77% | 180 | 100 | 10 | 100 | 1700% |
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平衡 工作表
| 百萬美元 | 6/30/2024 | 6/30/2023 | y/y | 3/31/2024 | q/q |
| 資產 | |||||
| 流動資產 | 14,829 | 15,547 | -5% | 17,528 | -15% |
| 現金和現金等價物 | 6,479 | 4,983 | 30% | 3,790 | 71% |
| 短期投資 | 61 | 46 | 33% | 44 | 39% |
| 應收賬款 | 2,332 | 2,967 | -21% | 2,233 | 4% |
| 其他金融資產 | 168 | 522 | -68% | 420 | -60% |
| 庫存 | 4,793 | 5,193 | -8% | 5,195 | -8% |
| 可收回的税款 | 659 | 1,502 | -56% | 840 | -22% |
| 司法存款 | - | - | - | 672 | 不是。 |
| 其他 | 337 | 334 | 1% | 364 | -7% |
| 持有待售的非流動資產 | - | - | - | 3,970 | -100% |
| 非流動資產 | 13,294 | 14,402 | -8% | 13,446 | -1% |
| 司法存款 | 585 | 1,326 | -56% | 669 | -13% |
| 其他金融資產 | 160 | 698 | -77% | 336 | -52% |
| 可收回的税款 | 1,329 | 1,229 | 8% | 1,384 | -4% |
| 遞延所得税 | 9,931 | 9,904 | 0% | 9,699 | 2% |
| 其他 | 1,289 | 1,245 | 4% | 1,358 | -5% |
| 固定資產 | 58,492 | 61,568 | -5% | 60,703 | -4% |
| 總資產 | 86,615 | 91,517 | -5% | 91,677 | -6% |
| 負債 | |||||
| 流動負債 | 13,743 | 13,556 | 1% | 15,676 | -12% |
| 供應商和承包商 | 4,769 | 5,240 | -9% | 5,546 | -14% |
| 貸款、借款和租賃 | 910 | 713 | 28% | 1,286 | -29% |
| 租約 | 177 | 199 | -11% | 192 | -8% |
| 其他金融負債 | 1,467 | 1,599 | -8% | 1,708 | -14% |
| 應付税款 | 1,242 | 882 | 41% | 1,698 | -27% |
| 和解計劃（“REFIS”） | 383 | 416 | -8% | 492 | -22% |
| 訴訟條款 | 115 | 121 | -5% | 117 | -2% |
| 員工福利 | 724 | 728 | -1% | 602 | 20% |
| 與聯營公司和合資企業相關的負債 | 1,605 | 1,044 | 54% | 923 | 74% |
| 與布魯馬迪尼奧相關的負債 | 974 | 1,201 | -19% | 1,063 | -8% |
| 大壩去特徵和資產報廢義務 | 956 | 899 | 6% | 1,045 | -9% |
| 其他 | 421 | 514 | -18% | 464 | -9% |
| 與持有待售的非流動資產相關的負債 | - | - | - | 540 | -100% |
| 非流動負債 | 34,485 | 37,670 | -8% | 36,988 | -7% |
| 貸款、借款和租賃 | 12,860 | 11,704 | 10% | 11,962 | 8% |
| 租約 | 1,183 | 1,321 | -10% | 1,234 | -4% |
| 參與式股東債券 | 2,451 | 2,528 | -3% | 2,621 | -6% |
| 其他金融負債 | 2,656 | 2,771 | -4% | 3,043 | -13% |
| 和解計劃 (REFIS) | 1,284 | 1,886 | -32% | 1,515 | -15% |
| 遞延所得税 | 806 | 1,411 | -43% | 848 | -5% |
| 訴訟條款 | 765 | 1,347 | -43% | 885 | -14% |
| 員工福利 | 1,221 | 1,353 | -10% | 1,288 | -5% |
| 與聯營公司和合資企業相關的負債 | 2,102 | 2,575 | -18% | 3,267 | -36% |
| 與布魯馬迪尼奧相關的負債 | 1,438 | 2,075 | -31% | 1,831 | -21% |
| 大壩去特徵和資產報廢義務 | 5,484 | 6,786 | -19% | 6,261 | -12% |
| 直播交易 | 1,948 | 1,693 | 15% | 1,956 | 0% |
| 其他 | 287 | 220 | 30% | 277 | 4% |
| 負債總額 | 48,228 | 51,226 | -6% | 52,664 | -8% |
| 股東權益 | 38,387 | 40,291 | -5% | 39,013 | -2% |
| 負債和股東權益總額 | 86,615 | 91,517 | -5% | 91,677 | -6% |
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現金 流
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 運營產生的現金流 | 2,353 | 3,259 | -28% | 4,479 | -47% | ||||
| 已付貸款和借款的利息 | (211) | (200) | 5% | (186) | 13% | ||||
| 衍生品結算時收到的現金，淨額 | 81 | 134 | -40% | 43 | 88% | ||||
| 與布魯馬迪尼奧相關的付款 | (265) | (497) | -47% | (135) | 96% | ||||
| 與大壩去特性化相關的付款 | (132) | (95) | 39% | (119) | 11% | ||||
| 已支付的參與式股東債券的利息 | (149) | (127) | 17% | - | 不是。 | ||||
| 已繳所得税（包括結算計劃） | (466) | (574) | -19% | (506) | -8% | ||||
| 經營活動產生的淨現金 | 1,211 | 1,900 | -36% | 3,576 | -66% | ||||
| 來自投資活動的現金流 | |||||||||
| 短期投資 | 28 | 67 | -58% | (44) | 不是。 | ||||
| 資本支出 | (1,328) | (1,208) | 10% | (1,395) | -5% | ||||
| 與薩馬可大壩倒塌有關的款項 | (105) | (31) | 239% | (86) | 22% | ||||
| 從合資企業和聯營公司獲得的股息 | 39 | 105 | -63% | 3 | 1200% | ||||
| 處置投資所得現金，淨額 | 2,610 | - | 不是。 | - | - | ||||
| 其他投資活動，淨額 | (4) | - | 不是。 | 3 | - | ||||
| 用於投資活動的淨現金 | 1,240 | (1,067) | 不是。 | (1,519) | 不是。 | ||||
| 來自融資活動的現金流 | |||||||||
| 貸款和融資： | |||||||||
| 第三方的貸款和借款 | 1,090 | 1,500 | -27% | 870 | 25% | ||||
| 向第三方支付貸款和借款 | (530) | (581) | -9% | (62) | 755% | ||||
| 租賃付款 | (44) | (45) | -2% | (41) | 7% | ||||
| 向股東付款： | |||||||||
| 支付給淡水河谷股東的股息和資本利息 | - | - | 0% | (2,328) | -100% | ||||
| 支付給非控股權益的股息和資本利息 | - | (5) | -100% | - | 0% | ||||
| 股票回購計劃 | (114) | (1,361) | -92% | (275) | -59% | ||||
| 收購子公司的額外股份 | - | (130) | -100% | - | 0% | ||||
| 用於融資活動的淨現金 | 402 | (622) | -165% | (1,836) | 不是。 | ||||
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | 2,853 | 211 | 1252% | 221 | 1191% | ||||
| 期初的現金和現金等價物 | 3,790 | 4,705 | -19% | 3,609 | 5% | ||||
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (164) | 67 | 不是。 | (40) | 310% | ||||
| 期末的現金和現金等價物 | 6,479 | 4,983 | 30% | 3,790 | 71% | ||||
| 非現金交易： | |||||||||
| 不動產、廠房和設備的增值——資本化貸款和借款成本 | 8 | 5 | 60% | 5 | 60% | ||||
| 經營活動產生的現金流 | |||||||||
| 所得税前收入 | 2735 | 2,720 | 1% | 2,135 | 28% | ||||
| 調整為： | |||||||||
| 審查與布魯馬迪尼奧有關的估計 | (14) | 140 | - | (6) | 133% | ||||
| 對大壩去特徵化估計值的審查 | (70) | - | 不是。 | (61) | 15% | ||||
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | (112) | (5) | 2140% | (124) | -10% | ||||
| 減值（減值逆轉）和非流動資產處置結果，淨額 | (1,010) | 66 | 不是。 | 6 | 不是。 | ||||
| 折舊、損耗和攤銷 | 793 | 779 | 2% | 714 | 11% | ||||
| 財務業績，淨額 | 1,252 | 157 | 697% | 437 | 186% | ||||
| 資產和負債的變化 | |||||||||
| 應收賬款 | (167) | (247) | -32% | 1,935 | -109% | ||||
| 庫存 | 165 | (157) | 不是。 | (626) | 不是。 | ||||
| 供應商和承包商 | (528) | 570 | 不是。 | 378 | 不是。 | ||||
| 其他資產和負債，淨額 | (691) | (764) | -10% | (309) | 124% | ||||
| 運營產生的現金流 | 2,353 | 3,259 | -28% | 4,479 | -47% | ||||
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國際財務報告準則與 “非公認會計準則” 的對賬 信息
| (a) 調整後的息税前利潤 | |||||||||
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 淨營業收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | ||||
| 齒輪 | (6,349) | (5,940) | 7% | (5,367) | 18% | ||||
| 銷售和管理費用 | (137) | (139) | -1% | (140) | -2% | ||||
| 研究和開發費用 | (189) | (165) | 15% | (156) | 21% | ||||
| 運營前和停工費用 | (91) | (103) | -12% | (92) | -1% | ||||
| 布魯馬迪尼奧和大壩去特徵化 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | ||||
| 其他業務費用，淨額1 | (208) | (65) | 220% | (142) | 46% | ||||
| 員工和合資企業的息税折舊攤銷前利潤 | 253 | 229 | 10% | 203 | 25% | ||||
| 調整後的息税前利潤 | 3,200 | 3,219 | -1% | 2,724 | 17% | ||||
| ¹ 包括對24年第二季度8300萬美元、24年第一季度6700萬美元、24年上半年15000萬美元、23年第二季度5200萬美元和23年上半年8700萬美元的調整，以反映按市場價格計算的流媒體交易表現。 | |||||||||
| (b) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 | |||||||||
|
息税折舊攤銷前收益定義 扣除利息、税項、折舊、損耗和攤銷前的損益。公司調整後息税折舊攤銷前利潤的定義是 營業收入或虧損加上從關聯公司和合資企業收到的股息和利息，不包括收取的金額 (i) 折舊、損耗和攤銷以及 (ii) 非流動資產的減值逆轉（減值和處置）。但是，我們的 調整後的息税折舊攤銷前利潤不是國際財務報告準則中定義為息税折舊攤銷前利潤的指標，可能無法與同名指標進行比較 其他公司報告。不應將調整後的息税折舊攤銷前利潤視為營業利潤的替代品，也不應被視為更好的衡量標準 流動性大於運營現金流，後者是根據國際財務報告準則計算的。淡水河谷提供調整後的息税折舊攤銷前利潤，以提供額外收入 有關其償還債務、進行投資和滿足營運資金需求的能力的信息。下表顯示了對賬情況 根據其財務變動表，在調整後的息税折舊攤銷前利潤和運營現金流以及調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨收益之間 位置。 定義 調整後息税前利潤是調整後的息税折舊攤銷前利潤加上折舊、損耗和攤銷。
| |||||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤與運營現金流之間的對賬 | |||||||||
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 調整後 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | ||||
| 營運資金： | |||||||||
| 應收賬款 | (167) | (247) | -32% | 1,935 | 不是。 | ||||
| 庫存 | 165 | (157) | 不是。 | (626) | 不是。 | ||||
| 供應商和承包商 | (528) | 570 | 不是。 | 378 | 不是。 | ||||
| 審查與布魯馬迪尼奧有關的估計 | (14) | 140 | 不是。 | (6) | 133% | ||||
| 審查與大壩去特徵相關的估計 | (70) | - | 不是。 | (61) | 15% | ||||
| 其他 | (1,026) | (1,045) | -2% | (579) | 77% | ||||
| 現金流 | 2,353 | 3,259 | -28% | 4,479 | -47% | ||||
| 繳納的所得税（包括結算計劃） | (466) | (574) | -19% | (506) | -8% | ||||
| 已付貸款和借款的利息 | (211) | (200) | 5% | (186) | 13% | ||||
| 與布魯馬迪尼奧活動相關的付款 | (265) | (497) | -47% | (135) | 96% | ||||
| 與大壩去特性化相關的付款 | (132) | (95) | 39% | (119) | 11% | ||||
| 已支付的參與式股東債券的利息 | (149) | (127) | - | - | 不是。 | ||||
| 衍生品結算時收到的現金，淨額 | 81 | 134 | -40% | 43 | 88% | ||||
| 經營活動產生的淨現金 | 1,211 | 1,900 | -36% | 3,576 | -66% | ||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）之間的對賬 | |||||||||
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 調整後 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | ||||
| 折舊、損耗和攤銷 | (793) | (779) | 2% | (714) | 11% | ||||
| 來自關聯公司和合資企業的息税折舊攤銷前利潤 | (253) | (229) | 10% | (203) | 25% | ||||
| 減值逆轉（減值）和非流動資產處置結果，淨額¹ | 928 | (118) | 不是。 | (73) | 不是。 | ||||
| 營業收入 | 3,875 | 2,872 | 35% | 2448 | 58% | ||||
| 財務業績 | (1,252) | (157) | 697% | (437) | 186% | ||||
| 聯營企業和合資企業的股權業績和其他業績 | 112 | 5 | 2140% | 124 | -10% | ||||
| 所得税 | 34 | (1,792) | 不是。 | (448) | 不是。 | ||||
| 淨收入 | 2,769 | 928 | 198% | 1,687 | 64% | ||||
| 歸屬於非控股權益的淨收益（虧損） | - | 36 | -100% | 8 | -100% | ||||
| 歸屬於淡水河谷股東的淨收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | ||||
| ¹ 包括對24年第二季度8300萬美元、24年第一季度6700萬美元、24年上半年15000萬美元、23年第二季度5200萬美元和23年上半年8700萬美元的調整，以反映按市場價格計算的流媒體交易表現。 | |||||||||
| 28 |
| (c) 淨負債 | |||||||||
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 總債務 | 13,770 | 12,417 | 11% | 13,248 | 4% | ||||
| 租約 | 1,360 | 1,520 | -11% | 1,426 | -5% | ||||
| 現金和現金等價物¹ | (6,540) | (5,029) | 30% | (4,569) | 43% | ||||
| 淨負債 | 8,590 | 8,908 | -4% | 10,105 | -15% | ||||
| ¹ 包括與24年第一季度因PTVI撤資而持有的待售非流動資產相關的73500萬美元。 | |||||||||
| (d) 債務總額/LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤 | |||||||||
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 債務和租賃總額/LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤 (x) | 0.8 | 0.9 | -11% | 0.8 | -2% | ||||
| 債務和租賃總額/LTM 運營現金流 (x) | 0.8 | 0.8 | 0% | 0.9 | -6% | ||||
| (e) LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤/LTM 利息支付 | |||||||||
| 百萬美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 調整後的 LTM 息税折舊攤銷前利潤/LTM 總利息 (x) | 23.6 | 24.1 | -2% | 24.3 | -3% | ||||
| LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤/LTM 利息支付 (x) | 26.2 | 20.1 | 30% | 23.5 | 12% | ||||
| (f) 美元匯率 | |||||||||
| 雷亞爾/美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 平均值 | 5.2129 | 4.9485 | 5% | 4.9515 | 5% | ||||
| 期末 | 5.5589 | 4.8192 | 15% | 4.9962 | 11% | ||||
| 29 |
收入和銷量
網 按目的地劃分的營業收入
| 百萬美元 | 2Q24 | % | 2Q23 | % | y/y | 1Q24 | % | q/q | 1H24 | % | 1 小時 23 | % | y/y |
| 北美 | 435 | 4.4 | 554 | 5.7 | -21% | 427 | 5.0 | 2% | 862 | 4.7 | 1,207 | 6.7 | -29% |
| 美國 | 254 | 2.6 | 431 | 4.5 | -41% | 243 | 2.9 | 5% | 497 | 2.7 | 942 | 5.2 | -47% |
| 加拿大 | 181 | 1.8 | 123 | 1.3 | 47% | 184 | 2.2 | -2% | 365 | 2.0 | 265 | 1.5 | 38% |
| 南美洲 | 974 | 9.8 | 1,098 | 11.4 | -11% | 1,128 | 13.3 | -14% | 2,102 | 11.4 | 2,165 | 12.0 | -3% |
| 巴西 | 868 | 8.8 | 994 | 10.3 | -13% | 1,006 | 11.9 | -14% | 1,874 | 10.2 | 1,913 | 10.6 | -2% |
| 其他 | 106 | 1.1 | 104 | 1.1 | 2% | 122 | 1.4 | -13% | 228 | 1.2 | 252 | 1.4 | -10% |
| 亞洲 | 6,858 | 69.1 | 6,278 | 64.9 | 9% | 5,169 | 61.1 | 33% | 12,027 | 65.4 | 11,004 | 60.8 | 9% |
| 中國 | 4,994 | 50.3 | 4,638 | 47.9 | 8% | 3,674 | 43.4 | 36% | 8,668 | 47.2 | 8,045 | 44.4 | 8% |
| 日本 | 927 | 9.3 | 824 | 8.5 | 13% | 682 | 8.1 | 36% | 1,609 | 8.8 | 1,513 | 8.4 | 6% |
| 韓國 | 282 | 2.8 | 374 | 3.9 | -25% | 206 | 2.4 | 37% | 488 | 2.7 | 686 | 3.8 | -29% |
| 其他 | 655 | 6.6 | 442 | 4.6 | 48% | 607 | 7.2 | 8% | 1,262 | 6.9 | 760 | 4.2 | 66% |
| 歐洲 | 1,079 | 10.9 | 1,227 | 12.7 | -12% | 1,009 | 11.9 | 7% | 2,088 | 11.4 | 2790 | 15.4 | -25% |
| 德國 | 286 | 2.9 | 294 | 3.0 | -3% | 326 | 3.9 | -12% | 612 | 3.3 | 722 | 4.0 | -15% |
| 意大利 | 34 | 0.3 | 182 | 1.9 | -81% | 19 | 0.2 | 79% | 53 | 0.3 | 365 | 2.0 | -85% |
| 其他 | 759 | 7.7 | 751 | 7.8 | 1% | 664 | 7.8 | 14% | 1,423 | 7.7 | 1,703 | 9.4 | -16% |
| 中東 | 251 | 2.5 | 162 | 1.7 | 55% | 266 | 3.1 | -6% | 517 | 2.8 | 400 | 2.2 | 29% |
| 世界其他地區 | 323 | 3.3 | 354 | 3.7 | -9% | 460 | 5.4 | -30% | 783 | 4.3 | 541 | 3.0 | 45% |
| 總計 | 9,920 | 100.0 | 9,673 | 100.0 | 3% | 8,459 | 100.0 | 17% | 18,379 | 100.0 | 18,107 | 100.0 | 2% |
音量 按目的地出售 — 鐵礦石和顆粒
| '000 公噸 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小時 23 | y/y |
| 美洲 | 9,965 | 10,784 | -8% | 9,785 | 2% | 19,750 | 20,935 | -6% |
| 巴西 | 8,977 | 9,512 | -6% | 8,762 | 2% | 17,739 | 18,261 | -3% |
| 其他 | 988 | 1,272 | -22% | 1,023 | -3% | 2,011 | 2674 | -25% |
| 亞洲 | 62,357 | 56,618 | 10% | 46,872 | 33% | 109,229 | 94,676 | 15% |
| 中國 | 49,422 | 44,908 | 10% | 36,309 | 36% | 85,731 | 73,203 | 17% |
| 日本 | 6,543 | 6,269 | 4% | 5,065 | 29% | 11,608 | 11,814 | -2% |
| 其他 | 6,392 | 5,441 | 17% | 5,498 | 16% | 11,890 | 9,659 | 23% |
| 歐洲 | 4,199 | 4,022 | 4% | 3,317 | 27% | 7,516 | 9,190 | -18% |
| 德國 | 1,185 | 426 | 178% | 776 | 53% | 1,961 | 1,390 | 41% |
| 法國 | 590 | 742 | -20% | 589 | 0% | 1,179 | 1,822 | -35% |
| 其他 | 2,424 | 2,854 | -15% | 1,952 | 24% | 4,376 | 5,978 | -27% |
| 中東 | 1,386 | 953 | 45% | 1,407 | -1% | 2,793 | 2,193 | 27% |
| 世界其他地區 | 1,885 | 1,997 | -6% | 2,446 | -23% | 4,331 | 3,038 | 43% |
| 總計 | 79,792 | 74,374 | 7% | 63,827 | 25% | 143,619 | 130,032 | 10% |
網 按業務領域劃分的營業收入
| 百萬美元 | 2Q24 | % | 2Q23 | % | y/y | 1Q24 | % | q/q | 1H24 | % | 1 小時 23 | % | y/y |
| 鐵礦石解決方案 | 8,298 | 84% | 7,776 | 80% | 7% | 7,025 | 83% | 18% | 15,323 | 83% | 14,187 | 78% | 8% |
| 鐵礦石粉末 | 6,729 | 68% | 6,235 | 64% | 8% | 5,292 | 63% | 27% | 12,021 | 65% | 11,217 | 62% | 7% |
| 只讀存儲器 | 27 | 0% | 34 | 0% | -21% | 27 | 0% | 0% | 54 | 0% | 60 | 0% | -10% |
| 顆粒 | 1,394 | 14% | 1,413 | 15% | -1% | 1,585 | 19% | -12% | 2,979 | 16% | 2735 | 15% | 9% |
| 其他 | 148 | 1% | 94 | 1% | 57% | 121 | 1% | 22% | 269 | 1% | 175 | 1% | 54% |
| 能源過渡金屬 | 1,622 | 16% | 1,871 | 19% | -13% | 1,434 | 17% | 13% | 3,056 | 17% | 3,869 | 21% | -21% |
| 鎳 | 639 | 6% | 930 | 10% | -31% | 558 | 7% | 15% | 1,197 | 7% | 1,943 | 11% | -38% |
| 銅 | 699 | 7% | 516 | 5% | 35% | 587 | 7% | 19% | 1,286 | 7% | 1,099 | 6% | 17% |
| PGM | 38 | 0% | 85 | 1% | -55% | 68 | 1% | -44% | 106 | 1% | 160 | 1% | -34% |
| 黃金作為副產品¹ | 155 | 2% | 131 | 1% | 18% | 137 | 2% | 13% | 292 | 2% | 228 | 1% | 28% |
| 銀作為副產品 | 12 | 0% | 12 | 0% | 0% | 10 | 0% | 20% | 22 | 0% | 21 | 0% | 5% |
| 鈷¹ | 2 | 0% | 22 | 0% | -91% | 10 | 0% | -80% | 12 | 0% | 43 | 0% | -72% |
| 其他² | 77 | 1% | 175 | 2% | -56% | 63 | 1% | 22% | 141 | 1% | 375 | 2% | -62% |
| 其他 | - | 0% | 26 | 0% | -100% | - | 0% | 0% | - | 0% | 51 | 0% | -100% |
| 總計 | 9,920 | 100% | 9,673 | 100% | 3% | 8,459 | 100% | 17% | 18,379 | 100% | 18,107 | 100% | 2% |
| ¹ 不包括與按市價計算的流媒體交易表現相關的24年第二季度8300萬美元、24年第一季度的6700萬美元、24年上半年的15000萬美元、23年第二季度的5200萬美元和23年上半年的8700萬美元的調整。²包括營銷活動。 | |||||||||||||
| 30 |
正在評估的項目和增長方案
| 銅 | ||
| 阿萊芒 | 容量：60 ktpy | 階段：FEL3 |
| 巴西卡拉哈斯 | 成長項目 | 投資決策：2025 |
| 淡水河谷的所有權：100% | 地下礦山 | 115 kozpy Au 作為副產物 |
| 南部樞紐擴建部分（巴卡巴） | 容量：60-80 ktpy | 階段：FEL3¹ |
| 巴西卡拉哈斯 | 替換項目 | 投資決策：24 年第四季度 |
| 淡水河谷的所有權：100% | 露天礦坑 | 開發礦山為 Sossego 工廠提供飼料 |
| 勝利者 | 容量：20 ktpy | 階段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替換項目 | 投資決策：2025 |
| 淡水河谷的所有權：N/A | 地下礦山 | 5 ktpy Ni 作為副產品；合資合作伙伴關係正在討論中 |
| Hu'u | 容量：300-350 ktpy | 階段：FEL2 |
| 印度尼西亞東普 | 成長項目 | 200 kozpy Au 作為副產品 |
| 淡水河谷的所有權：80% | 地下方塊洞穴 | |
| 北方樞紐 | 容量：70-100 ktpy | 階段：FEL1 |
| 巴西卡拉哈斯 | 成長項目 | |
| 淡水河谷的所有權：100% | 礦山和加工廠 | |
| 鎳 | ||
| 索羅瓦科檸檬石 | 容量：60 ktpy | 階段：FEL3 |
| 索羅瓦科，印度尼西亞 | 成長項目 | 投資決策：24 年第四季度 |
| 淡水河谷的所有權：N/A² | 礦山 + HPAL 工廠 | 8 kpty 銅作為副產品 |
| Creighton 第 5 博士 | 容量：15-20 ktpy | 階段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替換項目 | 投資決策：2025 |
| 淡水河谷的所有權：100% | 地下礦山 | 10-16 ktpy 銅作為副產品 |
| CCM Pit | 容量：12-15 ktpy | 階段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替換項目 | 投資決策：2024-2025 |
| 淡水河谷的所有權：100% | 露天礦 | 7-9 ktpy 銅作為副產品 |
| CCM Ph.3 | 容量：5-10 ktpy | 階段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替換項目 | 投資決策：2025 |
| 淡水河谷的所有權：100% | 地下礦山 | 7-13 ktpy 銅作為副產品 |
| CCM Ph.4 | 容量：7-12 ktpy | 階段：FEL2 |
| 加拿大安大略省 | 替換項目 | 7-12 ktpy 銅作為副產品 |
| 淡水河谷的所有權：100% | 地下礦山 | |
| 硫酸鎳廠 | 容量：約 25 ktpy | 階段：FEL3 |
| 魁北克，加拿大 | 成長項目 | 投資決策：2024-2025 |
| 淡水河谷的所有權：N/A | ||
| 鐵礦石 | ||
| 阿波羅 | 容量：評估中 | 階段：FEL2 |
| 南方系統，巴西 | 成長項目 | |
| 淡水河谷的所有權：100% | 露天礦 | |
| 綠色煤球植物 | 容量：評估中 | 階段：FEL3（兩個工廠）FEL 2（6 個工廠） |
| 巴西和其他地區 | 成長項目 | 投資決策：2025-2030 |
| 淡水河谷的所有權：N/A | 冷凝工廠 | 8座工廠處於工程階段，包括位於客户設施中的同地工廠 |
| 東塞拉擴張 | 容量：+4 Mtpy（總計 10 Mtpy） | 階段：FEL2 |
| 北方系統（巴西） | 成長項目 | |
| 淡水河谷的所有權：100% | 露天礦 | |
| S11C | 容量：評估中 | 階段：FEL2 |
| 北方系統（巴西） | 成長項目 | |
| 淡水河谷的所有權：100% | 露天礦 | |
| Serra Norte N1/N23 | 容量：評估中 | 階段：FEL2 |
| 北方系統（巴西） | 替換項目 | |
| 淡水河谷的所有權：100% | 露天礦 | |
| 超級集線器 | 容量：評估中 | 階段：預可行性研究 |
| 中東 | 成長項目 | |
| 淡水河谷的所有權：N/A | 用於鐵礦石濃縮和集聚以及直接還原金屬化物的生產的工業綜合體 | 淡水河谷與中東地方當局和客户簽署了三份協議，共同研究超級樞紐的發展 |
|
1 指最先進的項目（巴卡巴和克里斯塔利諾）。 2 通過淡水河谷在PTVI的44.34％股權實現間接所有權。PTVI將擁有該礦100％的股份，並可以選擇收購高達30％的股份 作為合資協議的一部分，對該工廠進行投資。 3 鑑於許可限制，項目範圍正在審查中。 | ||
| 31 |
簽名
根據證券的要求 1934 年《交易法》中，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| Vale S.A. （註冊人） | ||
| 作者： | /s/ 蒂亞戈·洛菲戈 | |
| 日期：2024 年 7 月 25 日 | 投資者關係董事 | |