美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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表格 10-Q

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（Mark One）

在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日

或者

在從到的過渡期內

委員會檔案編號 001-40365

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（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

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(571) 366-8850

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元			PRVA			納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不是 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至 2024 年 5 月 3 日，註冊人的未繳款項 119,317,806 普通股。

目錄

有關前瞻性陳述的信息

本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條中有關前瞻性陳述的安全港條款。在某些情況下，您可以通過諸如 “可能”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等前瞻性詞語來識別這些陳述，這些術語的否定詞和其他類似術語。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和假設的影響，可能包括對我們未來財務業績的預測、預期的增長戰略和業務的預期趨勢。這些陳述只是基於我們當前的預期和對未來事件的預測而作出的預測。有些重要因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果、活動水平、業績或成就存在重大差異。這些風險和不確定性包括與以下因素相關的因素：

•我們經營的行業受到嚴格監管，如果我們不遵守適用的醫療保健法律和政府法規，我們可能會受到經濟處罰並被排除在政府醫療保健計劃之外；

•適用法律、規章或法規變更的影響，包括健康計劃和付款人以及我們與此類計劃和付款人的關係，以及影響醫療保險和醫療補助計劃的條款；

•我們依賴與醫療團體（定義見此處）的關係，其中一些不歸我們所有；

•我們的增長戰略，該戰略可能不可行，我們可能無法實現預期的結果；

•在為Privia Physicians（定義見此處）和新醫療集團實施我們專有的端到端、基於雲的技術解決方案（“Privia技術解決方案”）時遇到困難；

•我們行業的激烈競爭以及我們未能競爭和創新；

•成功在新地域市場建立業務所面臨的挑戰；

•我們對我們的電子病歷（“EMR”）供應商athenahealth, Inc. 的依賴，Privia Technology Solution就是以此為基礎的集成和構建；

•由於商業付款人之間的整合，患者付款人組合的變化以及我們的報銷率可能降低；

•我們對個人信息的使用、披露和其他處理受各種聯邦和州隱私和安全法規的約束，我們對受保護健康信息的使用、披露和其他處理受1996年《健康保險流通與責任法》的約束；

•合格員工隊伍持續可用，包括我們醫療集團的員工，以及此類員工薪酬持續面臨的上行壓力；以及

•我們截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告（“年度報告”）以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中描述的其他風險因素。

您應閲讀本10-Q表季度報告以及我們在10-Q表季度報告中引用的文件，並已將其作為10-Q表季度報告的附錄提交，前提是我們未來的實際業績、活動水平、業績和成就可能與我們的預期存在重大差異。我們用這些警示性陳述來限定所有前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非適用法律要求，否則我們不計劃公開更新或修改本10-Q表季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件還是其他原因。

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

普瑞維亞健康集團有限公司

簡明合併資產負債表

（以千計，股票和每股金額除外）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

普瑞維亞健康集團有限公司

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以千計，股票和每股數據除外）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

普瑞維亞健康集團有限公司

簡明合併股東權益表

（未經審計）

（除股票金額外，以千計）			普通股						普通股						額外的實收資本						累計赤字						歸屬於Privia Health Group, Inc.的股東權益總額						非控股權益						股東權益總額
截至 2022 年 12 月 31 日的餘額			114,690,808						$	1,148					$	714,639					$	(216,693)					$	499,094					$	19,955					$	519,049
行使股票期權後發行普通股和限制性股票單位的歸屬			779,153						11						1,466						—						1,477						—						1,477
股票薪酬支出			—						—						5,381						—						5,381						—						5,381
出資的非控股權益			—						—						—						—						—						24,212						24,212
淨收益（虧損）			—						—						—						7,324						7,324						(922)						6,402
截至2023年3月31日的餘額			115,469,961						$	1,159					$	721,486					$	(209,369)					$	513,276					$	43,245					$	556,521
截至2023年12月31日的餘額			118,216,979						$	1,182					$	753,869					$	(193,614)					$	561,437					$	45,952					$	607,389
行使股票期權後發行普通股和限制性股票單位的歸屬			461,923						5						470						—						475						—						475
股票薪酬支出			—						—						11,904						—						11,904						—						11,904
淨收入			—						—						—						2,984						2,984						72						3,056
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額			118,678,902						$	1,187					$	766,243					$	(190,630)					$	576,800					$	46,024					$	622,824

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

Privia Health Group,

簡明合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

普瑞維亞健康集團有限公司

簡明合併財務報表附註（未經審計）

1。 重要會計政策的組織和摘要

2。 收入確認

3. 商譽和無形資產，淨額

4。 應付賬款和應計費用

5。 提供商責任

6。 債務

7。 所得税

8。 股東權益

9。 關聯方交易

10。 承付款和或有開支

11。 信貸和收入風險的集中

12。 每股淨收益

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與本10-Q表季度報告中其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表和附註一起閲讀。此外，以下討論、分析和信息包含基於我們當前預期、涉及風險、不確定性和假設的有關公司業務、運營和財務業績的前瞻性陳述。由於許多因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述的預期存在重大差異。包括但不限於下文確定的以及本10-Q表季度報告中標題為 “風險因素” 和 “前瞻性陳述信息” 的部分中討論的內容。

概述

Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生支持公司，與醫療團體、健康計劃和衞生系統合作，以優化醫生實踐，改善患者體驗，並獎勵在 “Privia平臺” 上在面對面和虛擬護理環境中提供高價值護理的醫生。我們直接解決了當今醫生面臨的三個最緊迫的問題：向VBC報銷模式的過渡、成功運營醫療機構的管理要求不斷增加以及使用現代用户友好技術吸引患者的需求。我們力求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生組織成獨特的執業模式來實現這些目標，該模式將大型區域醫療集團合作的優勢與加入我們醫療集團的Privia Providers具有很大的地方自主權相結合。我們的醫療團體被我們所有市場的所有主要健康保險支付方指定為網絡內醫療團體，所有Privia提供商都具有此類健康保險付款人的認證。

在我們的標準模式下，Privia Physicians作為醫療集團的所有者加入其地理市場的醫療集團。我們的某些醫療集團是自有醫療集團，Privia Physicians擁有少數股權。但是，在那些州法規不允許我們擁有醫生診所的市場中，醫療集團是非自有醫療團體或友好醫療團體。在加入Privia之前擁有自己的診所的Privia Physicians繼續擁有自己的附屬診所，但這些附屬診所不再提供醫療保健服務。醫療集團對基礎附屬診所沒有所有權，但附屬診所確實為我們的醫療集團提供某些服務，例如空間使用、非醫生人員配備、設備和用品。

我們通過當地的MSO為每個醫療集團提供管理服務，該組織旨在最大限度地提高我們附屬診所的獨立性和自主權，同時為醫療集團提供直接或通過Privia旗下的責任醫療組織（“ACOs”）獲得VBC機會的機會。我們有負責發佈質量指導的國家委員會，並聘請首席醫療官對自有醫療集團的臨牀事務進行臨牀監督和指導。此外，我們還持有提供商合同，維護患者記錄，設定報銷率，並代表自有醫療集團和自有ACoS談判付款人合同。

我們還為不想加入我們醫療團體的提供者提供Privia Care Partners，這是一種更靈活的提供商加盟模式。該模型彙總了我們某些現有市場以及僅在尋找VBC解決方案而無需更換EMR提供商的新市場的提供商。我們向此類提供者提供人口健康服務、報告和分析，以及可供提供者選擇的管理服務清單。

GAAP 財務指標

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，收入分別為4.152億美元和3.863億美元；

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，毛利分別為9,340萬美元和8,300萬美元；

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，營業收入分別為80萬美元和670萬美元；以及

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，歸屬於Privia Health Group, Inc.的淨收益分別為300萬美元和730萬美元。

關鍵指標和非公認會計準則財務指標

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，實踐收款分別為7.077億美元和6.589億美元；

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，護理利潤率分別為9,490萬美元和8,400萬美元；

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，平臺捐款分別為4,470萬美元和4,140萬美元；以及

• 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為1,990萬美元和1,690萬美元。

請參閲下面的 “關鍵指標和非公認會計準則財務指標”，詳細瞭解我們如何定義和計算實施的提供商、歸因壽命、診所收款、護理利潤、平臺貢獻、平臺貢獻率、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率，以及毛利（最具可比性的公認會計原則指標）與淨收入（最具可比性的GAAP指標）的對賬，至調整後的息税折舊攤銷前利潤。

我們的收入

我們確認來自多個利益相關者的收入，包括醫療保健消費者、健康保險公司、僱主、提供者和衞生系統。我們的收入包括（i）通過Privia自有醫療集團提供者向患者提供醫療保健服務所產生的FFS收入或為向非自有醫療集團提供管理服務而收取的管理費，（ii）通過資本化收入、共享儲蓄（包括盈餘付款、共享儲蓄、醫療預算支付總成本和類似付款）和護理管理費（包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他費用）和醫療管理費（包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他費用）和醫療管理費（包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他費用）和醫療管理費（包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他費用）和醫療管理費（包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他費用），類似管理費）以及（iii）來自額外服務的其他收入，例如禮賓服務、虛擬訪問、虛擬抄寫員和編程。

FFS 收入

當我們為Privia Providers提供的FFS醫療服務收取報銷時，我們會產生FFS患者護理收入。我們與提供商的協議期限為多年，我們的提供商留存率歷來為96％，這兩者都帶來了高度可預測的經常性收入模式。鑑於我們在每個市場的規模，我們與付款人合作伙伴簽訂的FFS合同通常包含年利率膨脹率和更高的商業FFS費率。由於獲得了這些利率膨脹指數和增強措施，如果我們繼續成功擴大我們的提供商基礎，我們預計按絕對美元計算，收入將同比增長。此外，在我們的FFS患者護理收入中，我們還包括臨牀實驗室、成像和藥房運營等輔助服務產生的收款。我們還通過向非我們所有或合併的醫療集團提供行政和管理服務來創造 FFS 行政服務收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，FFS-患者護理收入分別佔總收入的66.2％和59.0％。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，FFS-行政服務收入分別佔總收入的7.0％和6.8％。

VBC 收入

隨着時間的推移，我們使我們的供應商合作伙伴能夠在VBC安排中取得成功，從而為他們創造增量價值。當我們的Privia提供商通過傳統的FFS Medicare、MSSP、Medicare Advantage、商業付款人以及其他現有和新興的直接付款人和僱主合同計劃獲得報銷時，我們就會產生VBC收入。鑑於近期Medicare Advantage在監管和利用方面的不利因素，該公司重新談判了某些資本協議，以期在2024年獲得更優惠的合同結構，潛在的正繳款利潤率。由於重新談判的協議，自2024年1月1日起生效，大約19,800名歸屬生命從按總額記錄的資本收入轉移到按淨額記錄的共享儲蓄收入。這些生活仍在管理之中，但我們的業績是根據淨共享儲蓄收入記錄的。收入主要以以下形式收集：（i）通過一份通常被稱為 “風險合同” 的合同，向Medicare Advantage的歸屬受益人提供包括專業人員、機構和藥房在內的特定服務的醫療保健服務，從而獲得的資本收入；（ii）在VBC激勵安排中通過提高質量和降低我們的應得生活護理成本而獲得的共享儲蓄；（iii）支付傳統情況下通常無法報銷的服務費用的護理管理費 FFS 付款模式，包括人口管理, 護理協調, 先進技術和分析.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，VBC收入分別佔總收入的26.3％和33.8％。

其他收入

我們的其餘收入來自於利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務，例如虛擬就診、虛擬抄寫員和編程。其他收入分別佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月總收入的0.5％和0.3％。

影響我們績效的關鍵因素

新增提供商

隨着我們的提供商產生我們的FFS和VBC收入，我們擴大提供商基礎的能力將使我們能夠實現財務增長。我們現有的提供商關係和市場份額為我們在現有和新的地區提供了重要的增長機會，我們認為，加入Privia的提供商數量是市場認可我們的平臺對我們的提供商、患者和付款人的吸引力的關鍵指標。我們打算利用我們的市場內和全國銷售和營銷團隊，通過增加新的業務並協助我們的現有業務部門招募新的提供商，來擴大我們在現有和新市場的提供商基礎。當我們在Privia平臺上增加提供商時，我們希望他們在公司和市場層面利用我們現有的品牌和基礎設施，從而為增量經濟做出貢獻。

新增患者

我們在現有和新市場的提供者基礎上增加新患者的能力也將使我們能夠在FFS和VBC合同中實現收入增長。我們認為，VBC計劃中歸因的患者生活人數是我們VBC收入增長的關鍵驅動力。我們推動診所增長的品牌和營銷策略繼續提高了與新老患者的互動。我們相信，我們在提高Privia品牌知名度方面的持續成功將增加每個提供者的患者面板，併為我們的診所帶來FFS和VBC的增量收入。

向新市場擴張

根據我們迄今為止的經驗，我們相信Privia可以在所有報銷環境和付款模式中取得成功。我們從較早的提供商羣中收集的數據一致表明，隨着時間的推移，我們在FFS和VBC指標上的表現都有所改善，併為我們對新市場的預期提供了依據。我們相信，我們的市場內運營結構和為醫療服務提供商提供服務的能力可以使美國各地的醫生和醫療服務提供者受益，而且我們的解決方案適用於所有50個州。我們以輕資產運營模式進入市場，並採用紀律嚴明、統一的市場結構和發展方法。我們與市場領先的醫療團體和衞生系統合作，形成錨定關係，並將其他獨立、附屬或受僱的提供者整合為Single-TIN醫療集團。我們的商業模式還為我們提供了未來的靈活性，通過收購我們診所的少數股權或多數股權，以及開設側重於Medicare Advantage和直接簽約模式的全資醫療機構，實現增量增長。

2023年2月，我們宣佈與康涅狄格州最大的臨牀整合網絡（“CIN”）——擁有約1,100家多專業提供商的社區醫療集團建立合作伙伴關係，以啟動康涅狄格州Privia質量網絡（“PQN-CT”）。我們收購了PQn-ct的多數股權。

2023年3月，該公司宣佈與OhioHealth簽署最終協議，建立戰略合作伙伴關係，OhioHealth是聯合衞理公會全國認可的非營利性慈善醫療保健機構，為俄亥俄州各地的社區醫生推出俄亥俄州Privia Medical Group — Ohio。

2023年8月，該公司與Walla Walla Clinic合作成立了華盛頓Privia Medical Group。Walla Clinic是一家獨立的多專業團體診所，擁有50多家提供商和3個護理中心。

2023年10月，該公司與格林維爾耳鼻喉科和Allergy Associates合作，成立了南卡羅來納州Privia Medical Group，後者是一家獨立的專業團體診所。

提供商滿意度和留存率

Privia Providers對他們在我們平臺上的整體表現非常滿意，我們努力不斷改善提供者的福祉和患者滿意度。我們的收款百分比模型加上較高的患者和提供者滿意度，使連續十二個月的診所收款可預測性達到 90% 以上。我們認為，這些指標表明瞭我們提供商基礎的穩定性以及我們平臺對潛在提供商和患者的吸引力。

付款人合同和將市場轉移到VBC的能力

我們的FFS和VBC收入取決於我們與付款人的合同和關係。我們與全國和每個市場的龐大而多樣化的付款人羣體合作，以形成提供者網絡並降低總體醫療成本，我們還制定了定製合同，以幫助提供者和付款人以相互一致的方式實現其目標。維持、支持和增加這些合同和關係的數量，尤其是在我們進入新市場之時，對於我們的長期成功至關重要。

隨着向VBC的轉變，我們能夠在每個地域市場中開展工作，再加上我們在所有報銷環境中的工作經驗，使提供商能夠加快過渡並取得成功。我們的模式與付款方合作伙伴保持一致，因為我們已經證明患者預後有所改善，同時推動了收入的增量增長。我們打算加快在當前和新興的付款人計劃中在每個市場採用VBC報銷的步伐。為此，我們將需要繼續增強我們的VBC能力，並執行各項舉措，以提供下一代醫療服務、卓越的質量指標和更低的醫療成本。

2024年初，Privia擁有的ACO總數為九個，為哥倫比亞特區和十個州的受益人提供服務，包括加利福尼亞州、康涅狄格州、佛羅裏達州、喬治亞州、馬裏蘭州、蒙大拿州、北卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州和弗吉尼亞州。

在2022年和2023年期間，我們簽訂了資本付款人安排。資本化收入是通過通常所謂的 “風險合同” 產生的。風險人均是指一種模式，在這種模式下，公司有權從第三方付款人那裏獲得固定的月費，以換取向Medicare Advantage計劃中的歸因受益人提供醫療保健服務。費用通常基於付款人從CMS獲得的固定保費的百分比。公司負責提供或支付這些歸因受益人所需的醫療服務費用。風險資本費用記入總收入，因為公司是負責安排、提供和控制向歸因受益人提供的管理醫療保健服務的負責人。鑑於近期Medicare Advantage在監管和利用方面的不利因素，該公司重新談判了某些資本協議，以期在2024年獲得更優惠的合同結構，潛在的正繳款利潤率。

由於重新談判的協議，自2024年1月1日起生效，大約19,800名歸屬生命從按總額記錄的資本收入轉移到按淨額記錄的共享儲蓄收入。

收入的組成部分

我們的FFS收入主要取決於我們的提供者羣體的規模、付款人的合同費率和患者數量。我們維持或改善與付款人簽訂的合同中的定價水平以及提供者的患者數量的能力將影響我們的經營業績。除了隨着時間的推移增加我們的提供者基礎和合同費率外，我們還力求通過證明能夠提供更好的患者體驗來增加患者數量，從而提高留存率，推動轉診到首選、高質量和基於價值的提供商。我們的VBC收入主要取決於我們的VBC安排中歸因患者的數量、付款人合同的風險水平以及對患者總醫療費用的有效管理。隨着我們擴大提供者基礎，我們還預計將增加現有和新市場中歸因患者的總數。此外，隨着時間的推移，我們尋求每位患者獲得更高的收入機會，我們打算提高基於價值的計劃的風險水平。

對增長的投資

我們預計將繼續通過投資我們的銷售和營銷、我們的技術平臺和我們的運營來專注於長期增長。此外，隨着我們繼續努力將市場推向VBC，我們預計將繼續在運營方面進行額外投資，以擴大臨牀能力，以管理我們的患者羣體。

我們於2022年1月1日啟動了Privia Care Partners，為不希望加入我們醫療集團的提供者提供更靈活的加盟模式。該模型僅彙總VBC合同的提供商，而無需提供商更改電子健康記錄（“EHR”）。我們向此類提供者提供人口健康服務、報告和分析，以及可供提供者選擇的管理服務清單。2023年，Privia Care Partners的幾家提供商過渡到我們的Privia Medical Group模式，這表明了我們的運營模式和技術平臺的靈活性，以及為處於過渡價值型護理的醫生提供支持的能力。截至2024年1月1日，大約有1,350名提供者參與了Privia Care Partners模式，他們的生命值約為20萬人。

關鍵指標和非公認會計準則財務指標

我們會審查許多運營和財務指標，包括以下關鍵指標和非公認會計準則財務指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，制定我們的業務計劃並做出戰略決策。

關鍵指標

			在截至3月31日的三個月中，
			2024						2023
已實施的提供商（截至期末）			4,359						3,716
歸因壽命（以千計）（截至期末）			1,143						1,037
實踐集 (1)（百萬美元）			$	707.7					$	658.9

(1) 我們將診所收款定義為我們在提供醫療服務以及提供平臺和相關服務時從所有市場的所有診所以及所有報銷來源（FFS、VBC等）中獲得的總收款。診所收款與收入的不同之處在於包括來自非自有醫療團體的收款。

已實施的提供商

我們將實施的提供者定義為在給定時期結束時，Privia Health平臺上所有獲得Privia Health認證並開具醫療服務賬單的服務專業人員的總數，無論是自有醫療團體還是非自有醫療團體。這包括但不限於醫生、醫師助理和執業護士。我們認為，已實施提供商數量的增長是衡量我們業務表現和預期收入增長的關鍵指標。這種增長在一定程度上取決於我們在現有市場成功增加新業務並向新市場擴張的能力。截至2024年3月31日，已實施的提供商數量與2023年3月31日相比增長了17.3％，這要歸因於我們的醫療保健提供業務的有機增長以及我們進入康涅狄格州、華盛頓州和南卡羅來納州市場。

歸因生活

我們將Attributed Lives定義為付款人認為歸因於Privia並在特定時期結束時通過初級保健服務提供者作為VBC安排的一部分提供醫療服務的任何患者。歸因生活數量是影響我們獲得的VBC收入金額的重要衡量標準。截至2024年3月31日，Abtributed Lives與2023年3月31日相比增長了10.2％，這要歸因於我們進入華盛頓州市場以及有機增長。

練習集

我們將診所收款定義為所有市場中所有診所的款項總額以及我們因提供醫療服務以及提供平臺和相關服務而獲得的所有報銷來源（FFS、VBC等）。診所收款與收入的不同之處在於增加了來自非自有醫療團體的收款。FFS 安排佔我們業務的 83.6% 和 76.9%

分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，VBC分別佔執業總額的16.2％和23.0％。

截至2024年3月31日的三個月，執業金額與2023年同期相比增長了7.4％，這主要是由於我們的醫療保健提供業務的有機增長以及我們進入康涅狄格州、華盛頓州和南卡羅來納州市場。

非公認會計準則財務指標

除了根據公認會計原則確定的財務業績外，我們認為利潤率、平臺貢獻率、平臺貢獻率、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率作為非公認會計準則指標對投資者很有用，因為這些是管理層在評估我們的經營業績和評估業務健康狀況時使用的指標。我們使用護理利潤、平臺供款、平臺貢獻率、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率來評估我們的持續運營並用於內部規劃和預測目的。我們認為，這些非公認會計準則財務指標與相應的GAAP財務指標相結合，將某些可能不代表我們的業務、經營業績或前景的項目排除在外，從而為我們的業績提供了有意義的補充信息。

但是，非公認會計準則財務信息僅用於補充信息的目的，作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不能作為根據公認會計原則提供的財務信息的替代品。此外，其他公司，包括我們行業中的公司，可能會以不同的方式計算標題相似的非公認會計準則指標，或者可能使用其他指標來評估其業績，所有這些都可能降低我們的非公認會計準則財務指標作為比較工具的用處。下文提供了我們的非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則列出的最直接可比財務指標的對賬情況。鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標以及非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，不要依賴任何單一財務指標來評估我們的業務。

護理利潤

我們將護理利潤率定義為不包括無形資產攤銷的毛利。毛利潤定義為總收入減去供應商費用和無形資產攤銷。我們從FFS收入中產生的護理利潤本質上是合同和經常性的，主要基於加入Privia的每家診所單獨協商的收款百分比。我們的護理利潤來自VBC收入，基於醫療管理費和共享儲蓄的百分比。我們將Care Margin視為可用於管理業務的所有資金，包括為我們的業務提供行政支持，投資銷售和營銷以吸引新的提供商加入Privia平臺，以及通過我們的公司基礎設施為組織提供支持。我們預計，隨着我們繼續擴大提供商基礎，按絕對美元計算，Care Margin將同比增長。我們還預計，隨着時間的推移，我們在VBC安排中設法降低Atributed Lives的總醫療成本，並逐步轉向更高風險/更高回報的VBC安排，我們的VBC安排中的護理管理和共享儲蓄經濟將逐步改善每位患者。由於我們的醫療業務的有機增長，截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比，護理利潤率增長了13.0％。按收入的百分比計算，截至2024年3月31日的三個月，護理利潤率從2023年同期的21.8％增加到22.9％，這要歸因於重新談判了某些風險資本協議，以實現更有利的合同結構，該結構現已反映在2024年第一季度的共享儲蓄項下。

除了根據公認會計原則確定的財務業績外，我們還認為Care Margin是一項非公認會計準則指標，可用於評估我們的經營業績。我們使用Care Margin來評估我們的持續運營以及內部規劃和預測目的。我們認為，這項非公認會計準則財務指標與相應的GAAP財務指標相結合，將某些可能不代表我們的業務、經營業績或前景的項目排除在外，從而提供了有關我們業績的有意義的補充信息。特別是，我們認為使用Care Margin對我們的投資者有幫助，因為它是管理層在評估我們業務健康狀況和經營業績時使用的一項指標。

下表提供了毛利（最具可比性的GAAP財務指標）與Care Margin的對賬情況：

平臺貢獻

我們將平臺貢獻定義為毛利，不包括無形資產的攤銷，減去平臺成本，不包括平臺成本中包含的股票薪酬支出。下表提供了毛利（最具可比性的GAAP財務指標）與平臺貢獻的對賬情況。我們認為，平臺貢獻是監控我們績效的重要衡量標準，具體涉及我們的服務定價、提供醫療服務的直接成本以及我們的平臺和相關服務的成本。隨着提供商在Privia平臺上花費的時間更長，我們預計該提供商的平臺捐款將在絕對美元和護理利潤百分比方面增加。我們預計，隨着時間的推移，每家提供商收入經濟的改善以及我們利用市場基礎設施成本產生運營槓桿作用的能力將推動這一增長。在截至2024年3月31日的三個月中，平臺貢獻與2023年同期相比增長了8.1％，這要歸因於我們的醫療業務的有機增長和新的市場進入。

下表提供了毛利（最具可比性的GAAP財務指標）與平臺貢獻的對賬情況：

平臺貢獻利潤

我們將平臺貢獻利潤定義為平臺貢獻佔護理利潤的百分比。我們認為平臺貢獻利潤率是監控我們績效的重要衡量標準，具體是我們的服務定價、提供醫療服務的直接成本以及我們的平臺和相關服務的成本。隨着提供商在Privia平臺上花費的時間更長，我們預計該提供商的平臺捐款將在絕對美元和護理利潤百分比方面增加。我們預計，隨着時間的推移，每家提供商收入經濟的改善以及我們利用市場基礎設施成本產生運營槓桿作用的能力將推動這一增長。截至2024年3月31日的三個月，平臺貢獻利潤率為47.1％，而2023年同期為49.3％。平臺貢獻利潤率的下降主要與進入新市場相關的成本有關。

除了根據公認會計原則確定的財務業績外，我們認為平臺貢獻和平臺貢獻利潤率均為非公認會計準則衡量標準，有助於評估我們的經營業績。我們使用平臺貢獻來評估我們的持續運營以及內部規劃和預測目的。我們認為，這些非公認會計準則財務指標與相應的GAAP財務指標相結合，將某些可能不代表我們的業務、經營業績或前景的項目排除在外，從而為我們的業績提供了有意義的補充信息。特別是，我們認為使用平臺貢獻對我們的投資者有幫助，因為平臺貢獻是管理層評估我們業務健康狀況和經營業績時使用的指標。

調整後 EBITDA

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益，不包括利息收入、利息支出、非控制性支出/收入、折舊和攤銷、股票薪酬、遣散費、其他一次性或非經常性支出、僱主税

股權歸屬/行使和所得税準備金。我們之所以將調整後的息税折舊攤銷前利潤納入其中，是因為它是管理層評估並認為投資者應該評估我們的經營業績的重要衡量標準。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項重要的衡量標準，因為它有助於更一致地説明我們業務的潛在趨勢和歷史經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，包括：（i）調整後的息税折舊攤銷前利潤不能反映股票薪酬支出的影響，（ii）調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們債務的利息支出或償還利息或本金所需的現金需求。截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤與2023年同期相比增長了18.1％，這要歸因於我們的醫療業務的有機增長、新的市場進入以及基於價值的護理業務的增長。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔護理利潤率的百分比。我們之所以將調整後的息税折舊攤銷前利潤率納入其中，是因為它是管理層評估並認為投資者應該評估我們的經營業績的重要衡量標準。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤率是一項重要的衡量標準，因為它有助於更一致地説明我們業務的潛在趨勢和歷史經營業績。截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為21.0％，高於2023年同期的20.1％，這要歸因於我們的醫療業務的有機增長和新的市場進入。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率與相應的GAAP財務指標相結合，將排除某些可能無法代表我們的業務、經營業績或前景的項目，從而為我們的業績提供了有意義的補充信息。特別是，我們認為，使用調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率對我們的投資者有幫助，因為它們是管理層在評估我們業務健康狀況和經營業績時使用的指標。

下表提供了歸屬於公司的淨收益（最具可比性的GAAP財務指標）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

運營結果的組成部分

收入

如上文 “我們的收入” 部分所述，收入分為三個主要類別：FFS收入、VBC收入和其他收入。

運營費用

提供商費用

提供者費用是應計金額或向醫生、醫院和其他服務提供商支付的款項，包括Privia醫生、他們的相關醫生診所以及公司通過付款人合作伙伴與之簽約的提供商。這些費用包括根據服務協議向歸因受益人提供醫師擔保的款項和其他必要的分配，以及根據風險資本收益安排向歸屬受益人提供服務的醫療索賠費用，無論這些安排是由公司直接支付還是由與公司簽訂合同的付款人間接支付，公司均承擔財務責任。提供商的費用在提供服務的期限內確認。

平臺成本

第三方EMR和診所管理軟件的費用按收入的百分比支付，而我們支付平臺的大部分費用則根據我們服務的註冊醫生數量的可變基礎上支付。此外，費用包含與提供平臺服務成本的員工相關的股票薪酬，但不包括任何折舊和攤銷費用。不符合資本化標準的軟件開發成本在發生時記作支出。隨着我們的持續增長，我們預計平臺成本將繼續以低於收入增長率的速度增長。

銷售和營銷

銷售和營銷費用包括與員工相關的費用，包括所有從事營銷、銷售、社區宣傳和銷售支持的員工的工資、佣金、股票薪酬和員工福利成本。此外，銷售和營銷費用還包括中心和基於社區的廣告，以提高我們當前和潛在患者的知名度、參與度和留存率，以及支持我們所有營銷工作所需的基礎設施。

一般和行政

公司、一般和管理費用包括與員工相關的費用，包括工資和相關成本以及股票薪酬、技術基礎設施、佔用成本、運營、臨牀和質量支持、財務、法律、人力資源和開發部門。

折舊和攤銷費用

折舊和攤銷費用主要歸因於我們的資本投資，包括固定資產折舊和被認為具有一定壽命的無形資產的攤銷。我們不將折舊和攤銷費用分配給其他運營費用類別。

利息收入

利息收入主要包括公司從銀行餘額中賺取的利息，由任何未償借款的利息支出（包括遞延融資成本）所抵消。請參閲 “流動性和資本資源——一般和債務”。

運營結果

下表列出了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表數據：

			在截至3月31日的三個月中，
			2024						2023						變化 ($)						變化 (%)
（以千計）
收入			$	415,243					$	386,276					$	28,967					7.5		%
運營費用：
提供商費用			320,336						302,255						18,081						6.0		%
平臺成本			54,057						44,730						9,327						20.9		%
銷售和營銷			6,085						5,286						799						15.1		%
一般和行政			32,121						25,951						6,170						23.8		%
折舊和攤銷			1,821						1,340						481						35.9		%
運營費用總額			414,420						379,562						34,858						9.2		%
營業收入			823						6,714						(5,891)						(87.7)		%
淨利息收入			(2,984)						(1,813)						(1,171)						64.6		%
所得税準備金前的收入			3,807						8,527						(4,720)						(55.4)		%
所得税準備金			751						2,125						(1,374)						(64.7)		%
淨收入			3,056						6,402						(3,346)						(52.3)		%
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）			72						(922)						994						(107.8)		%
歸屬於Privia Health Group, Inc.的淨收益			$	2,984					$	7,324					$	(4,340)					(59.3)		%

收入

下表顯示了我們按來源分列的收入：

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月

截至2024年3月31日的三個月，收入為4.152億美元，高於截至2023年3月31日的三個月的3.863億美元。收入增長的主要驅動因素包括：FFS——患者護理收入和FFS管理服務，分別增加了4,700萬美元和270萬美元，這主要歸因於新提供商的增加和就診量的增加；共享儲蓄收入增加了360萬美元，這主要歸因於醫療保險計劃中的歸因生命增加以及我們的價值護理計劃的持續強勁表現；PMPm收入增長了200萬美元，這主要歸因於歸因壽命的增加。在截至2024年3月31日的三個月中，資本收入減少了2700萬美元，這是由於重新談判了資本安排，以建立更有利的合同結構，該結構現已反映在2024年第一季度的共享儲蓄項下。

運營費用

提供商費用

截至2024年3月31日的三個月，供應商的支出為3.203億美元，而2023年同期為3.023億美元。這一增長主要是由FFS患者護理收入的增加以及2024年第一季度實施的提供商的增長所推動的。

平臺成本

截至2024年3月31日的三個月，平臺支出成本為5,410萬美元，而2023年同期為4,470萬美元。這一增長是由截至2024年3月31日的三個月中與2023年同期相比的持續增長相關的400萬澳元的工資和福利增長以及平臺成本增加160萬澳元所致，這主要與已實施提供商的增加有關。

銷售和營銷

截至2024年3月31日的三個月，銷售和營銷費用為610萬美元，而2023年同期為530萬美元。增長的主要原因是截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，工資和福利增加了60萬美元。

一般和行政

截至2024年3月31日的三個月，一般和管理費用為3,210萬美元，而2023年同期為2600萬美元。這一增長是由股票薪酬支出增加440萬美元推動的，這主要歸因於2023年第二季度與2024年第一季度相比，2023年第二季度發放的股票獎勵，以及非經常性支出增加220萬美元。

折舊和攤銷費用

截至2024年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用為180萬美元，而2023年同期為130萬美元，這一增長主要是由2023年第三和第四季度與收購相關的無形資產攤銷所推動的。

淨利息收入

截至2024年3月31日的三個月，利息收入淨利息收入為300萬美元，而2023年同期為180萬美元。這一增長是由於2023年我們銀行賬户中現金賺取的利息率有所提高。

所得税準備金

截至2024年3月31日的三個月，所得税準備金為80萬美元，而2023年同期的所得税準備金為210萬美元。這一變化主要歸因於該年度的估計税率以及與股票薪酬相關的股票期權行使和限制性股票歸屬活動產生的額外税收優惠。

歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）

截至2024年3月31日的三個月，歸屬於非控股權益的淨收益微乎其微，而2023年同期（虧損）為90萬美元。

流動性和資本資源

普通的

迄今為止，我們的運營資金主要是通過出售股權、從各付款人那裏收到的款項以及根據先前的信貸協議借款。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為3.511億美元。我們的現金和現金等價物主要包括對貨幣市場基金和現金的高流動性投資。

我們認為，我們的現金和現金等價物以及運營現金流將為我們的短期和長期運營和資本需求提供充足的資源。我們對財務資源足以支持我們運營的時期的評估是一項前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。我們的實際業績可能會有所不同，因為我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率以及增加銷售和營銷活動的支出時間和範圍。將來，我們可能會達成協議，收購或投資互補性業務、服務和技術，包括知識產權。我們基於可能被證明是錯誤的假設得出這一估計的，我們可以比目前預期的更快地使用可用資本資源。將來，我們可能會向金融機構尋求信貸額度，以實現長期資本結構的靈活性，並且我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要外部來源的額外融資，我們可能無法以我們可接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們無法在需要時籌集額外資金，或者由於缺乏足夠的資本而無法擴大業務或以其他方式利用我們的商機，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

債務

有關我們的信貸額度的討論，請參閲附註6 “債務”。

現金流

我們在未來十二個月內的現金需求包括提供商負債、應付賬款和應計負債以及購買承諾和其他債務。我們預計，履行這些義務所需的現金將主要來自運營現金流和可用現金。根據當前和預期的運營水平，我們預計經營活動提供的淨現金以及截至2024年3月31日的可用現金應足以滿足短期（未來12個月）和長期（超過12個月）的預期現金需求。

下表彙總了我們在上述時期內來自運營、投資和融資活動的簡明合併現金流。

經營活動

截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金為3310萬美元，高於2023年同期的1,340萬美元。與2023年同期相比，影響截至2024年3月31日的三個月中用於經營活動的淨現金的重大變化如下：

•截至2024年3月31日的三個月，應收賬款與2023年同期（7,130萬美元）相比，減少了5,530萬美元，相差1,600萬美元。下降的主要原因是截至2024年3月31日的三個月中風險資本安排的重新談判。

•與2023年同期相比，淨收入減少了330萬美元。截至2024年3月31日的三個月，淨收入為310萬美元，而2023年同期的收入為640萬美元，這主要是由截至2024年3月31日的三個月中股票薪酬支出與2023年同期相比的增加所推動的。

•截至2024年3月31日的三個月，提供商的負債增加了2420萬美元，而2023年同期增加了5190萬美元，相差2770萬美元。下降的主要原因是，在截至2024年3月31日的三個月中，與風險資本安排重新談判相關的提供商費用減少。

投資活動

截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為570萬美元，而2023年同期為2,490萬美元，這主要是由於Privia在2023年第一季度對新市場的投資。

融資活動

截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為50萬美元，低於2023年同期為融資活動提供的150萬美元淨現金。下降的主要原因是，在截至2024年3月31日的三個月中，行使股票期權的收益減少。

合同義務、承諾和意外開支

經營租賃。該公司根據各種經營租賃協議租賃辦公空間。這些租賃的初始期限為2至9年，通常規定定期增加租金、續約和終止租金。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，運營租賃下的總租金支出均為70萬美元。

資產負債表外債務。截至2024年3月31日，我們沒有任何資產負債表外安排。

承諾和突發事件。有關我們的承諾和突發事件的進一步討論，見附註10 “承諾和意外開支”。

關鍵會計政策與估計

我們的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，該財務報表是根據公認會計原則編制的。根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估算和假設。我們會持續評估重要的估計值和假設，包括但不限於供應商負債、收入確認、股票薪酬、資產的估計使用壽命、需要攤銷的無形資產以及所得税的計算。無法肯定地預測未來事件及其影響；因此，公司的會計估算需要行使判斷力。編制財務報表時使用的會計估算值將隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及公司運營環境的變化而發生變化。管理層持續評估和更新假設和估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

年度報告中報告的關鍵會計政策沒有任何變化，這些變化影響了我們在編制簡明合併財務報表時使用的重大判斷和估計。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是受通貨膨脹或利率潛在變化的影響。我們不持有用於交易目的的金融工具。

利率風險

我們的主要市場風險敞口正在改變基於最優惠利率的利率。利率風險由於許多因素而高度敏感，包括美國的貨幣和税收政策、美國和國際經濟因素以及我們無法控制的其他因素。我們的信貸協議按基準利率加上適用的利潤率計息，基準利率為最優惠利率或聯邦基金利率加上0.50％中的較高者。在任何情況下，基本利率都不會低於 1.0%。截至2024年3月31日，根據信貸協議，公司沒有未償債務。

通貨膨脹風險

根據我們對所列時期的分析，我們認為通貨膨脹沒有對我們的經營業績產生實質性影響。無法保證未來的通貨膨脹不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

我們對財務報告內部控制的變更

在截至2024年3月31日的三個月中，公司的財務報告內部控制沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們目前正在參與正常業務過程中的法律訴訟、索賠和調查，包括醫療事故和消費者索賠，並將來可能會參與這些訴訟、索賠和調查。儘管無法肯定地預測這些法律訴訟、索賠和調查的結果，但我們認為我們目前參與的任何事項的最終結果不太可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是，無論最終結果如何，任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來巨大負擔，並且由於初步或臨時裁決不利，辯護費用高昂。

第 1A 項。風險因素

公司向美國證券交易委員會提交的年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

Novant Health 私募

2023年3月2日，公司與Novant Health的子公司Novant Sub簽訂了 “股權調整協議”，該協議涉及該公司與Novant Health於2022年11月簽訂的戰略合作伙伴關係，以啟動北卡羅來納州Privia Medical Group。

根據股權調整協議，Novant Sub有權在以下每次事件發生時收到公司普通股，並且公司同意發行普通股，金額如下：

1. 每當北卡羅來納州Privia Medical Group在北卡羅來納州的特定市場招募1,000家供應商時，該公司將向Novant Sub發行745,712股普通股。

2. 根據雙方商定的為Novant Health制定的商業計劃，每次公司和Novant Health進入新州時，公司都將向Novant Sub發行372,856股普通股。

3. 每當公司與Novant Health為每個新州建立合作伙伴關係時，該公司將向Novant Sub發行745,712股普通股。

股權調整協議將每四年續訂一次，視第三方估值意見的出具而定。續約將需要使用相同的發行觸發條件，但股票數量可能會進行調整以與估值意見保持一致。根據股權調整協議向Novant Sub發行的普通股數量以及所有續訂的股權調整協議的總上限將等於截至股權調整協議生效之日和所有續約生效之日已發行普通股總數的19.9％，以最低者為準。

向Novant Sub發行的任何普通股均不得根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）進行登記，並將依據《證券法》第4（a）（2）條規定的註冊豁免進行登記。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

在 2024 年第一季度，公司沒有董事或高級職員（定義見《交易法》第 16a-1 (f) 條） 採用 要麼 終止 任何第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1的交易安排（在每種情況下，定義見S-K法規第408（a）項）。

第 6 項。展品

* 本附錄32.1和附錄32.2中提供的認證被視為本10-Q表季度報告的附件，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，除非註冊人特別以引用方式將其納入，否則不被視為 “已提交”。

** 這些 XBRL 文件中包含的財務信息未經審計。

簽名

根據1934年《證券法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。