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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-K
(標記一) | | | | | |
| ☒ | 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023 |
| 或 |
| ☐ | 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號 001-38769
信諾集團
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | |
| | |
| 特拉華州 | 82-4991898 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
小屋格羅夫路900號, 布盧姆菲爾德, 康涅狄格州 | 06002 |
| （主要行政辦公室地址） | (郵政編碼) |
(860) 226-6000 |
| 註冊人的電話號碼，包括區號 |
| | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值$0.01 | 詞彙表 | 紐約證券交易所公司 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 是 | 不是 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。 | ☒ | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。 | ☐ | ☒ |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 | ☒ | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。 | ☒ | ☐
|
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ |
| | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ | |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 | ☒ | |
| 如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 | ☐ | |
| 用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 | ☐ | |
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。 | ☐ | ☒ |
截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值約為$82.8十億美元。
截至2024年1月31日， 292,355,022註冊人普通股的股票已發行。
以引用方式併入的文件
該表格10-k的第三部分引用了註冊人與2024年年度股東大會相關的最終委託聲明中的信息。
目錄 | | | | | |
經常要求的10-k信息 |
| | 頁面 |
風險因素 | 30 |
高管概述 | 52 |
關鍵交易和業務發展 | 55 |
| |
流動性與資本資源 | 56 |
關鍵會計估計 | 61 |
細分市場信息 | 132 |
按產品類型分類的收入 | 136 |
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
警示聲明 | |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 1 |
| | 概述 | 1 |
| | Evernorth健康服務 | 3 |
| | 肯納醫療保健 | 8 |
| | 其他操作 | 13 |
| | 雜類 | 14 |
| 投資管理 | 14 |
| 戰略投資 | 15 |
| 數字、數據和技術 | 15 |
| 人力資本管理 | 16 |
| 環境、社會和治理 | 18 |
| | 監管 | 18 |
第1A項。 | 風險因素 | 30 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 45 |
項目1C。 | 網絡安全 | 45 |
第二項。 | 屬性 | 47 |
第三項。 | 法律訴訟 | 47 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 47 |
關於我們的執行官員的信息 | 48 |
| | | | | | | | | | | |
第二部分 | | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 49 |
第六項。 | [已保留] | 50 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 51 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 72 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 73 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 137 |
第9A項。 | 控制和程序 | 137 |
項目9B。 | 其他信息 | 137 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 137 |
第三部分 | | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 138 |
| | A.註冊人董事 | |
| | B.註冊人的執行官員 | |
| | C.道德準則和其他公司治理披露 | |
| | D.第16（a）條違法報告 | |
第11項。 | 高管薪酬 | 138 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 139 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 139 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 139 |
| | | | |
第四部分 | | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 140 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 147 |
簽名 | 148 |
財務報表明細表索引 | FS-1 |
| |
| 陳列品 | | | |
有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-k年度報告包含符合《1995年私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於信諾集團對未來趨勢、事件和不確定性的當前預期和預測。這些説法不是歷史事實。前瞻性陳述可能包括但不限於有關未來財務或經營業績的陳述，包括我們改善服務對象健康和活力的能力；未來增長、業務戰略和戰略或經營舉措；經濟、監管或競爭環境，特別是有關這些領域變化的速度和程度以及不斷形成的通脹和利率壓力的影響；可供未來部署的融資或資本部署計劃和金額；我們未來幾年的增長前景；戰略交易；與我們的Medicare Advantage CapCaprate相關的預期；以及有關信諾集團未來信念、預期、計劃、意圖、流動性、現金流、財務狀況或業績的其他陳述。您可以通過使用“相信”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“預期”、“估計”、“預測”、“潛在”、“可能”、“應該”、“將”或其他類似含義的詞語或表達來識別前瞻性陳述，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含此類術語。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。此類風險和不確定性包括但不限於：我們實現戰略和運營舉措的能力；我們適應不斷髮展和快速變化的行業變化的能力；我們有效競爭、將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來並保持或增加市場份額的能力；價格競爭、通貨膨脹和其他壓力，這些壓力可能會壓縮我們的利潤率或導致保費不足以支付向客户提供的服務的成本；實際索賠可能超過我們對預期醫療索賠的估計；我們與醫生、醫院、其他醫療服務提供商以及生產商和顧問發展和保持令人滿意的關係的能力；我們與一個或多個主要製藥商保持關係的能力，或者如果付款或折扣下降，我們的能力；藥房供應商市場或藥房網絡的變化；藥品定價或行業定價基準的變化；我們投資和適當維護我們的信息技術和其他業務系統的能力；防止或遏制潛在的網絡攻擊或其他隱私或數據安全事件的影響的能力；與使用人工智能和機器學習相關的風險；可能影響我們的跨國業務的政治、法律、運營、監管、經濟和其他風險，包括貨幣匯率；與戰略交易和實現此類交易的預期收益相關的風險，以及整合或分離困難或表現低於預期的風險；對與第三方關係成功的依賴；我們的業務內部或關鍵供應商或第三方之間的重大中斷風險；與管理醫療實踐和運營藥房、現場診所和其他類型的醫療設施相關的潛在責任；政府對我們業務的實質性監管以及新法律或法規或現有法律或法規的變化的潛在影響；圍繞參與聯邦醫療保險等政府贊助計劃的不確定性；訴訟、監管審計和調查的結果；遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準；我們的預防、檢測和控制系統的潛在故障；不利的經濟和市場狀況、衰退或其他經濟低迷的風險以及由此對就業指標、股市或利率變化的影響；與我們保險子公司財務實力評級下調相關的風險；我們鉅額債務的影響以及未來進一步負債的可能性；與我們的再保險人相關的信用風險；以及在第I部分第1A項-風險因素和第II部分第7項-管理層對本10-K表格的財務狀況和經營成果的討論和分析中討論的更具體的風險和不確定因素，以及我們在未來不時提交給美國證券交易委員會的報告(“美國證券交易委員會”)中所述的更具體的風險和不確定性。
你不應過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述只反映了它們作出之日的情況，並不能保證未來的業績或結果，可能會受到難以預測或量化的風險、不確定性和假設的影響。信諾集團沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律另有要求。
第一部分
項目1.業務
信諾集團及其子公司(單獨或統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家全球性健康公司。
| | | | | | | | |
| 我們的宗旨和使命 | |
| | 信諾集團是一家全球健康公司，致力於在每個個人和每個社區的活力基礎上創造更美好的未來。我們堅持不懈地挑戰自己，為更好的健康合作和創新解決方案。在我們的員工和我們的品牌的推動下，我們推進了我們的使命，改善我們服務的人的健康和活力。 | |
| 我們的成長之路 | |
| 為了將我們為客户、患者、客户、社區和投資者提供的差異化價值轉化為有吸引力的持續增長，我們將繼續培育我們的業務組合，使其能夠繼續提供基礎和加速增長和跨企業槓桿作用我們期待今天和未來。 | |
| •基礎： 成熟、規模化的企業為穩定、可預測的增長做出了貢獻。 | |
| •加速：在非常有吸引力的市場中實現高增長的業務。 | |
| •跨企業優勢：攜手共創更大價值。 | |
| 核心優勢 | |
| •深厚的臨牀專業知識在藥房、醫療和行為學領域。 | |
| •強大的數據和洞察力以更高的精確度和個性化支持護理。 | |
| •專注於開發創新解決方案滿足客户、患者和客户的需求。 | |
| •合作伙伴關係與其他人一起加快創新，創造可持續的影響。 | |
| •協商方法由一支經驗豐富、才華橫溢的團隊推動。 | |
在信諾集團，我們堅持不懈地挑戰自己，為更好的健康合作和創新解決方案。我們的全球員工隊伍約有72,500名員工，致力於履行我們的使命，在30多個市場和司法管轄區改善16400多個萬客户關係的健康和活力。
我們有兩個增長平臺：Evernorth Health Services和Cigna Healthcare。Evernorth Health Services是我們的藥房福利、專業和護理解決方案，由於其能力和專業知識的深度，對我們的客户和合作夥伴具有極大的吸引力。Evernorth Health Services還使我們能夠加深整個業務領域的現有關係。Cigna Healthcare是Cigna集團的健康福利提供商，為我們的美國醫療保健和國際醫療運營部門的客户和客户服務，它使我們能夠利用我們與醫生的合作關係，提供負擔得起的協調醫療保健。
我們的產品組合可解決醫療保健系統中的各種挑戰。我們的能力包括：1)廣泛的解決方案和服務組合，其中一些可以獨立提供；2)集成的行為、醫療和藥房管理解決方案；3)領先的專業藥房、臨牀和護理管理專業知識；以及4)先進的分析，幫助我們與我們的服務對象進行更有意義的互動。
Evernorth Health Services和Cigna Healthcare共同提供了一個強大和多樣化的基礎，使我們能夠利用我們的優勢--製藥和醫療解決方案--抓住增長機會，然後通過滿足更多客户需求以及創新和提供新的服務和解決方案來擴大這些關係。為了將我們為客户、患者、客户、社區和投資者提供的差異化價值轉化為有吸引力的持續增長，我們繼續培養我們的業務組合，目標是始終如一地提供基礎性增長, 加速增長和機會跨企業槓桿作用我們期待今天和未來。考慮到我們廣泛的業務組合，我們擁有強大的基礎業務，我們預計這些業務將繼續增長。這些業務通常是擁有藥房關係、醫療關係或兩者兼而有之的客户的關鍵切入點。我們還擁有各種加速增長的業務，既有規模化的，也有新興的，這些業務建立在我們的基礎關係基礎上，或提供對鄰近高增長領域的敞口。隨着特許經營權的綜合力量得到釋放，我們的跨企業槓桿作用為我們提供了釋放更多價值的機會。
有關細分市場的信息
我們從以下幾個部分介紹我們的業務的財務結果(見《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》的《執行概述》部分 (“MD&A”)，位於本表格10-k第II部分第7項中，以獲取財務摘要)：
Evernorth Health Services與健康計劃、僱主、政府組織和醫療保健提供者合作，解決藥房福利、送貨上門的藥房、專科藥房、專科分銷以及護理交付和管理解決方案領域的挑戰。在Evernorth Health Services中，藥房福利和送貨上門的藥房基礎性增長企業和專科藥房、專科分銷以及護理交付和管理解決方案加速增長做生意。
肯納醫療保健包括美國醫療保健和國際健康運營部門，為客户和客户提供全面的醫療和協調解決方案。2023年第四季度，美國商業運營部門和美國政府運營部門合併，形成了美國醫療保健運營部門。U.S.Healthcare為投保和自我保險的客户(美國僱主)、Medicare Advantage、Medicare附錄和Medicare Part D計劃以及個人健康保險計劃提供商業醫療計劃和特殊福利和解決方案。國際健康在我們的國際市場提供醫療保健解決方案，併為全球流動的個人和跨國組織的員工提供醫療保健福利。在信諾醫療集團內部，美國僱主和國際健康組織基礎性增長做生意。
2024年1月，該公司達成了一項最終協議，將美國醫療保健運營部門內的聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險獨立處方藥計劃、聯邦醫療保險和其他補充福利以及醫療保險業務以33美元的億現金出售給醫療保健服務公司(“醫療保健服務公司”)，但須獲得適用的監管批准和其他常規成交條件(“醫療保健服務公司交易”)。
其他操作包括我們剩餘的業務運營，其中包括某些正在進行的業務和退出的業務。我們正在進行的業務包括我們的持續業務、公司所有的人壽保險(“COLI”)和我們的第二輪業務。我們的附屬業務包括(I)可變年金再保險業務(前稱保證最低死亡保障(“GMDB”)及保證最低收入保障(“GMIB”)業務)，(Ii)結算年金業務及(Iii)個人人壽保險及年金及退休福利業務。我們退出的業務包括2022年7月出售的國際人壽、意外和補充福利業務(“Chubb交易”)，以及我們在2022年12月出售的Türkiye合資企業的權益。
公司反映未分配給經營部門的金額，包括淨利息支出(定義為公司融資利息減去不支持部門和其他業務的投資的投資收入淨額)、某些訴訟事項、與我們凍結的養老金計劃相關的費用、慈善捐款、運營遣散費、某些間接費用和整個企業的項目成本以及部門之間銷售的產品和服務的抵銷。
跨企業槓桿作用
跨企業槓桿使我們能夠獨一無二地利用我們在整個企業範圍內廣泛能力的深度和廣度來創造更多價值，擴大我們的覆蓋範圍並推動增長。我們在整個企業中審視我們在Evernorth Health Services和Cigna Healthcare內的客户關係，並尋求通過利用我們的整套能力來加深客户關係。跨企業槓桿將來自整個企業的團隊以快速、高效和有組織的方式聚集在一起，從構思到解決方案創建，以滿足客户不斷變化的需求。
Evernorth醫療服務產品，如Express Script PBM、Accredo Specialty Pharmacy和Evernorth Care行為健康解決方案，都在信諾醫療解決方案中提供。這擴大了Evernorth Health Services在整個醫療保健提供系統中的存在，並擴大了Cigna Healthcare客户和客户可提供的產品的廣度和深度，同時提高了可負擔性、可獲得性、醫療質量、醫療創新和透明度。
最近的一項產品創新是由Evernorth Health Services提供支持的信諾醫療解決方案--帕斯韋爾骨關節。巴斯韋爾骨關節通過增強的數字客户體驗和通過護理倡導者定製的臨牀導航為客户提供負擔得起的服務。在2023年期間，該計劃向信諾醫療美國僱主客户提供。
其他信息
除非另有説明，本表格10-k中包含的截至2023年12月31日的財政年度的財務信息符合美利堅合眾國公認的會計原則(“公認會計原則”)。在隨後的分部討論中，我們使用術語“調整後收入”和“税前調整後營業收入(虧損)”來描述分部業績。看見
本表格10-k合併財務報表附註25關於這些術語的定義。除非另有説明，否則此處列出的行業排名和百分比是截至2023年12月31日的年度。此外，除非另有説明，本文件中關於我們在某一行業或特定行業中的級別或地位的陳述都是根據公開信息在內部制定的。
信諾集團通過其前身公司於1981年在特拉華州成立。信諾公司於2023年2月更名為信諾集團。
您可以訪問我們的網站http://www.thecignagroup.com以瞭解更多關於我們公司的信息。我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)以電子方式存檔或提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供年度、季度和當前報告以及委託書和對該等報告的修訂。我們也使用我們的網站作為披露重大信息的手段，並遵守我們根據美國證券交易委員會的公平披露規則FD(公平披露)承擔的披露義務。關於信諾集團的重要信息，包括新聞稿、分析師演示文稿和財務信息，都會定期發佈在我們的網站上。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會申報文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們網站的投資者關係部分。我們網站上包含的或可能通過本網站訪問的信息既不包含在本報告中，也不作為本報告的一部分。另請參閲本表格10-k第三部分第10項“道德守則和其他公司治理披露”，以瞭解有關我們的道德守則在我們的網站上的可用性的更多信息。
知識產權
我們擁有各種商標和服務標誌，在我們的業務中使用。我們還使用專利來保護我們的專有技術進步，並在市場上脱穎而出。信諾集團旗下公司擁有400多項美國專利。我們在很大程度上不依賴於任何一個專利或一組相關專利。我們不知道有任何事實可能會對我們的任何知識產權的繼續使用產生重大影響。
Evernorth Health Services包括一系列獨立和協調的健康解決方案和能力，旨在使醫療保健系統更好地工作，並幫助人們過上更富裕、更健康的生活。醫療計劃、僱主、政府組織和醫療保健提供者與Evernorth Health Services合作，解決他們在藥房福利、送貨上門的藥房、專科藥房、專科分銷以及護理提供和管理解決方案方面的最大挑戰。2023年，埃維諾斯健康服務公司報告調整後收入為1,535美元億，税前調整後運營收入為億美元。
自推出Evernorth Health Services品牌以來，我們一直在不斷髮展，併為更多的人提供服務。今天，Evernorth Health Services由數十個業務組成，涵蓋藥房福利、專科和護理服務。以下所有產品和服務均為Evernorth Health Services產品的一部分。
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| 我們如何交付 | |
| •深厚的臨牀專業知識在評估藥物、數字療法和其他健康解決方案的有效性和價值時，幫助客户選擇具有成本效益的配方。 | |
| •經濟實惠的解決方案提供更多價值，並推動風險分擔和基於價值的護理。 | |
| •靈活的解決方案Evernorth Health Services根據客户需求量身定製，利用Evernorth Health Services的綜合優勢和能力以及戰略合作伙伴關係提供：為患者提供更好、更高效的護理；為客户、提供商和客户提供更好的體驗；以及通過我們的開放架構模式為客户和客户提供更多選擇。 | |
| •作為諮詢合作伙伴的有才華、有經驗和有愛心的人在數據和專業知識的推動下，在一個支離破碎的醫療保健生態系統中解決複雜的問題，推動有目的的創新。 | |
下圖描述了我們在該部門中的主要產品和服務的高級摘要，並在後續頁面中給出了定義。
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| 主要產品和服務 | 品牌/
附屬公司 | 關鍵關係 | 主要競爭對手 |
| 藥房福利服務-推動基礎增長 | 藥房福利 | Express SYS PBm，國家首選處方集，myMatrixx®，Express收件箱MedRx管理SM、高級利用管理、增強欺詐、浪費和濫用、Ascent Health Services、Economdisc承包解決方案、共付保險®，Rx內部®、Evernorth批發市場SM、基於價值觀的計劃（Express DeliverSafeGuardRx®、Express SYS患者保證®，EncircleRxSM) | 客户、客户、醫療保健提供者、顧問、健康計劃、商業和政府付款人、自費客户、藥房提供商 | 健康計劃、獨立藥房福利經理（“PBM”）、託管護理PBM、第三方福利管理員、團體採購組織、臨牀解決方案和醫療保健數據分析公司 |
| 送貨上門藥房 | 快遞收件箱藥房® | 客户、客户、醫療保健提供者 | 零售藥房、送貨上門藥房 |
| 專業和護理服務-推動加速增長 | 專業藥房 | Accredo®、自由生育藥房®, 治療資源中心® | 客户、客户、醫療保健提供者、特種藥物分銷商 | 專業藥房 |
| 專業分佈 | CuraScript SD® | 診所、醫院、醫生辦公室、藥房、替代護理場所 | 特種藥物分銷商 |
| 護理提供和管理解決方案 | eviCore醫療保健®、Evernorth行為健康、Evernorth家庭護理、MDLIVE®，在明德SM、Health Connect 360®，RationalMed®，Evernorth Digital Health FormularySM | 客户、客户、醫療保健提供者、VillageMD、健康計劃 | 託管醫療組織、醫療服務交付和醫療管理解決方案提供商、第三方福利管理員、醫療數據分析公司 |
主要產品和服務
藥房福利服務
•藥房福利。 我們通過一系列服務推動高質量、高成本效益的藥房護理。我們對Express Script Pharmacy、Accredo和零售網絡參與者的藥品索賠進行裁決，並提供零售藥房網絡管理、福利設計諮詢、用藥審查、藥品處方管理等服務。
◦零售藥房網絡管理局。我們與零售藥房簽約，為我們客户提供的藥房福利計劃的客户提供處方藥。我們與美國各地的藥店進行談判，以打折藥品價格，並提供國家和地區網絡選項，以響應與成本控制、客户訪問便利性和網絡性能相關的客户偏好。我們還管理為特定客户定製或與特定客户直接簽約的藥房網絡，並已與藥房提供商網絡簽訂合同，以遵守聯邦聯邦醫療保險D部分處方藥計劃(“聯邦醫療保險D部分”)的聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)的訪問要求。
◦藥品名冊管理。
▪處方是具有指定名稱的藥品清單，可用於確定藥品覆蓋範圍、客户自付成本以及傳達競爭性藥品類別中的計劃偏好。我們的處方管理 服務支持客户建立處方，幫助客户和醫生選擇臨牀合適、成本效益高的藥物，並優先考慮可獲得性、安全性和可負擔性。
▪我們為我們的客户管理特定的配方，包括由Express Script開發的標準配方，以及我們發揮更有限作用的定製配方。我們的許多客户選擇由我們的國家藥學和治療委員會(“P&T委員會”)、我們的治療評估委員會(“TAC”)和我們的價值評估委員會(“VAC”)管理的標準處方。這些委員會共同為首先考慮臨牀結果而不考慮價格的處方制定建議。
考慮因素。只有在這些臨牀審查完成和編纂後，才會考慮其他因素，如淨成本、市場份額和藥物使用趨勢，以最終制定我們的處方。
▪我們管理藥品處方的方法之一是通過談判，根據某些處方藥和用品的使用情況，為客户的利益確保額外的負擔能力，這些處方藥和用品可以以回扣的形式支付給我們。關於我們客户的回扣安排，大多數人選擇獲得最低迴扣保證金或合同約定的回扣百分比中較大的一個。在一些回扣安排中，Express Script PBM承擔了獲得必要的回扣價值的風險，以滿足向其客户保證的價值。Express Script PBM獲得的實際價值取決於其回扣談判的結果。2023年，Express Script PBM與其PBM客户分享了超過95%的藥物處方管理回扣，三分之二的客户獲得了100%的回扣。
◦福利設計諮詢。我們向我們的客户諮詢如何最好地構建和利用藥房福利，以滿足計劃目標，使客户能夠負擔得起獲得保持健康所需的處方藥，並確保這些藥物的安全有效使用。
◦藥物利用審查計劃。當藥房向我們提交處方藥索賠時，我們會實時以電子方式審查它們，以確保健康和安全。然後，我們向配藥藥房發出任何檢測到的問題的警報。客户也可以選擇參加這樣的計劃，這些計劃導致在首次提交索賠後將有關潛在治療問題的溝通發送給處方醫生。
◦MyMatrixx。MyMatrixx是一家專注於工人補償的PBM。我們將高觸覺的客户服務與臨牀專業知識和最先進的商業智能系統相結合，提供簡化的解決方案和積極的結果。
◦醫療藥品管理。我們提供全面的服務，並保證節省管理醫療賬單的特殊藥物。我們的解決方案應用使用管理、護理地點管理和索賠預付款審查，有效減少浪費性支出，同時提供為客户量身定做的服務，幫助確保安全和更健康的結果。我們還提供Express Script MedRx管理，這是一種多方面的醫療藥物戰略，旨在為客户提供臨牀和財務價值。
◦高級利用率管理。這些計劃包括事先授權、藥品數量管理和階梯療法，旨在確保臨牀適當的用藥和避免不必要的客户藥房支出。
◦加強欺詐、浪費和濫用。我們幫助計劃發起人識別具有潛在異常或過度使用模式的客户和處方者。該程序旨在通過分析處方類型、配藥模式和藥房使用情況來幫助識別異常使用或處方模式的異常值和情況。
◦集團採購組織管理。我們經營着各種團購組織，代表參與者與製藥商談判藥品採購價格或處方回扣。這些小組還向其參與者提供各種行政服務，包括管理和報告。
◦在Rx內部。Inside Rx是一項處方藥節省計劃，為符合條件的自費客户提供許多品牌和仿製藥的折扣。這項計劃不是保險，但在美國和波多黎各的近60,000家參與零售藥店(包括所有主要連鎖店)提供折扣。該計劃還通過自有品牌解決方案提供處方藥折扣。
◦埃維諾斯批發市場。Evernorth批發市場提供一套靈活的自有品牌PBM解決方案，包括但不限於藥房回扣計劃、零售網絡計劃、基於價值的解決方案、醫療回扣計劃和使用管理政策。這些供應是根據我們的藥物處方行政服務安排或我們的處方處理安排而獲得的。
◦以價值為基礎的計劃。
▪Express腳本SafeGuardRx。我們提供一個針對治療課程的解決方案平臺，這些課程對客户的預算構成威脅，對客户構成臨牀挑戰。我們的解決方案旨在幫助我們的客户保持藥品成本曲線的領先地位，同時為客户提供他們所需的個性化服務和訪問。這些解決方案在我們的整個藥房福利管理服務中提供，包括但不限於：心血管疾病、糖尿病、肝炎、艾滋病毒、炎症性疾病、神經疾病、多發性硬化症、腫瘤、肺部疾病、罕見疾病和體重管理。創新的Express Script SafeGuardRx計劃可能包括利用管理、我們治療資源中心的專業知識和財務節省。
▪Express Script Copay保險和患者保險計劃。Copay保險計劃將某些處方藥的消費者自付費用限制在客户的處方藥福利之下。患者保障計劃通過協商額外的折扣來降低客户的自付成本，並在服務點應用這些折扣，從而解決了客户在管理糖尿病和心血管疾病方面的負擔能力挑戰。
▪Express腳本環境Rx。EnCircleRx是一種數據驅動的解決方案，幫助客户降低成本並改善慢性病類別的結果。EnCircleRx專注於確保合適的患者羣體擁有正確的訪問、處方和藥房管理參數，並提供持續的患者支持，以跟蹤對治療的反應並展示患者結果。
•送貨上門藥房。 我們的Express Script Pharmacy在全國範圍內提供免費的標準藥物運輸，通常是90天的供應量，直接送到客户家中，並允許對符合條件的藥物進行自動續裝，並允許不受限制地通過電話聯繫客户關懷倡導者和受過專門培訓的藥劑師回答客户的問題。與零售藥店相比，我們差異化的藥房實踐與我們先進的自動化配藥技術相結合，使藥房運營更安全、更準確，更方便地獲得維持藥物，並通過運營效率和仿製藥替代更好地與PBM客户的藥品成本管理協調。送貨上門的藥房業務由13家有執照的藥店組成，其中包括4家履行藥店。我們的履行藥店位於亞利桑那州、印第安納州、密蘇裏州和新澤西州。
專科及護理服務
•專業藥房。專科藥物的主要特點是治療複雜和罕見疾病的高成本藥物。這些藥物廣泛地包括那些頻繁調整劑量、密集的臨牀監測、客户培訓需求、專門的產品管理要求或製造商僅限於某些專業藥房網絡的藥物。我們藥房的前端以Accredo為基礎，被組織成治療資源中心，在那裏藥劑師根據條件集中他們的藥房實踐。Accredo專注於分發注射、輸液、口服和吸入藥物，這些藥物需要比傳統藥店通常提供的更高水平的臨牀服務和支持。Accredo通過我們訓練有素的臨牀醫生和居家護理服務網絡、我們在全國的足跡、我們的藥品報銷服務以及幫助客户獲得援助計劃，為客户提供成功的結果並減少客户的浪費。藥品製造商可以選擇Accredo作為高度專業化療法的獨家配藥。自由生育藥房專門為接受生育治療的客户提供支持。我們的專業藥房業務由31家有執照的藥房組成。
•專業經銷。 CuraScrip SD是一家專業經銷商，直接向美國的醫療保健提供者、診所和醫院提供藥品和醫療用品(包括可注射和不可溶解的藥品和治療特殊和罕見或孤兒疾病的藥物)，以供辦公室或診所管理。通過這項業務，我們主要向治療慢性病客户並定期訂購昂貴的特殊藥品的醫療保健提供者提供分銷服務。這項業務運營着三個配送中心，大多數產品在美國境內隔夜發貨。它是大多數主要團購組織的簽約供應商，並利用其分銷平臺為幾家製藥公司提供第三方物流。
•護理提供和管理解決方案。 我們提供臨牀計劃，通過我們的關懷交付(虛擬護理、居家護理和身體初級護理)和護理管理(eviCore福利管理、行為健康服務和健康指導功能)服務，幫助我們的客户實現更好的整體健康結果。
◦eviCore醫療保健.EviCore Healthcare是一家醫療福利管理組織，通過利用我們的醫療專業人員團隊、循證指南和創新技術來促進負擔得起的醫療保健，從而促進客户在合適的護理地點進行最佳治療。EviCore Healthcare為高級成像、心臟病學和胃腸病學等關鍵臨牀診斷領域以及肌肉骨骼、腫瘤學和急性後護理等縱向領域提供集成解決方案。EviCore Healthcare與健康計劃簽訂合同，以促進他們所服務的客户適當地使用醫療服務。在某些情況下，當我們承擔為eviCore醫療保健管理解決方案涵蓋的合格客户提供的醫療保健服務成本的財務義務時，這種情況就會發生。
◦Evernorth行為健康。我們的行為健康解決方案通過在正確的時間、正確的地點-從開始到結束-幫助成員獲得正確的護理水平，從而簡化了複雜的治療環境。我們的預測分析模型主動識別需要支持的客户，以便我們能夠及早與他們接觸並提供適當的護理，利用我們廣泛的提供商網絡，包括面對面提供商、虛擬提供商和數字工具。
◦Evernorth基於家庭的護理。我們的Evernorth家庭護理解決方案是一家完整的家庭人口健康和臨牀服務業務，致力於滿足會員、提供者和客户的多樣化需求，包括家庭初級護理、護理協調和支持服務。我們解決美國老年人面臨的常見護理障礙，包括慢性病、行動不便和交通問題。雖然該模式中的大多數護理都是家庭式的，但我們的解決方案為患者及其護理人員提供了數字化和虛擬化的支持。
◦MDLIVE。MDLive虛擬護理服務使客户可以靈活地訪問虛擬護理提供者網絡，以獲得預防性和常規的初級護理和健康、緊急護理、皮膚科護理、行為保健需求和慢性病管理。
◦藥房解決方案。這些計劃結合了各種解決方案來協調對客户的護理，其中包括：InMynd、條件和疾病管理、導航、Health Connect 360、RationalMed和Evernorth Digital Health Formulary。
客户和客户
我們向客户和客户提供Evernorth Health Services部門的產品和服務，如下所述。下面還介紹了我們的重要客户。
•客户。我們為管理型醫療組織、健康保險公司、第三方管理人、僱主、工會贊助的福利計劃、工人補償計劃、政府健康計劃、提供者、診所、醫院和其他機構提供服務。我們為信諾醫療保健部門的大多數客户提供服務。
•顧客。處方藥分發給與我們向客户提供的服務相關的患者。處方藥主要通過與我們簽訂非獨家合同的零售藥店網絡以及Express Script Pharmacy和包括Accredo在內的專業藥店的送貨上門進行分發。
國防部(“國防部”)TRICARE®藥房計劃是為現役服務客户、國民警衞隊和後備客户、退休人員及其家屬提供服務的軍事衞生保健計劃。我們提供在線理賠裁決、送貨上門服務、專科藥房臨牀服務、增強的專科護理和護理協調能力、理賠處理和聯繫中心支持以及其他對管理藥房趨勢至關重要的服務。我們的七年藥學項目合同將持續到2029年。從2024年3月1日開始，國防部已同意擴大TRICARE Home Delivery，通過Accredo包括專業藥房服務。這份合同的收入對該部門來説意義重大。
Express Script和Prime Treateutics LLC(“Prime”)達成了一項協議，通過在2025年前增強零售藥房網絡和製藥製造商的價值，為Prime的客户及其客户提供更好的選擇和負擔能力。該協議擴大到包括Prime計劃在2025年前進入Accredo專業藥房和Express Script送貨上門藥店的選項。來自這些合同的收入對該部門來説是重要的。
從2024年1月1日起，Express Script公司和Centene公司(“Centene”)簽訂了一項多年協議，為Centene的大約2000名萬客户管理藥房福利服務。Centene客户還將可以訪問Express Script廣泛的全國零售藥店網絡。來自這些合同的收入預計將對該部門產生重大影響。
競爭
醫療保健行業經歷了一段時間的大幅整合，未來可能還會繼續整合。許多最大的管理式醫療組織現在也擁有醫療服務業務，在我們參與的垂直市場中與Evernorth Health Services競爭。我們相信，該行業的主要競爭因素包括以下能力：與零售藥房談判，以確保我們的零售藥房網絡滿足客户和客户的需求；提供送貨上門和專業藥房服務；與製藥商談判處方藥的折扣和回扣；專門從事索賠裁決和福利管理；駕馭複雜的政府報銷業務，包括聯邦醫療保險、醫療補助和公共交易所；管理特種藥品的成本和質量；以及利用我們獲得的有關藥品使用模式和消費者行為的信息，來降低客户和客户的成本，並評估我們提供的服務水平。我們相信，我們專注於改善我們所服務的人的健康和活力，將使我們進一步有別於上圖所示的主要競爭對手。
供應商
我們在送貨上門的藥店、專業藥店和專業分銷商中保持品牌和仿製藥的庫存。我們的專業藥店和專業分銷商也提供滿足客户需求的生物製藥產品，包括治療罕見或慢性病的藥物；如果一種藥物不在我們的庫存中，我們通常可以在合理的時間內從供應商那裏獲得。
我們直接從製造商或通過授權批發商購買藥品。Evernorth Health Services使用一家批發商購買我們大約一半的藥品，但如果需要替代來源，則與其他批發商簽訂合同。仿製藥通常直接從製造商那裏購買。
增長戰略
Evernorth Heath Services的戰略是繼續通過利用我們整個業務和資產的創新來為我們的客户創造價值，以提高價格，同時改善接入、服務和質量。我們堅持不懈地創新，使數百萬人更容易獲得疾病的預測、預防和治療。
我們的增長平臺包括我們的藥房福利和送貨上門藥房的基礎業務，以及我們的加速增長的專科藥房、專科分銷和護理交付和管理解決方案業務。展望2024年，我們將利用我們雄厚的基礎，並繼續利用機遇，包括：通過發展我們的
提供滿足不斷變化的客户需求的服務，包括專注於我們的關懷解決方案業務；提高透明度和可預測性；提供生物相似的機會；推動提高企業可負擔性計劃的價值；投資於我們的業務、基礎設施和人員以推動企業增長；以及繼續建立我們與Centene的新關係。
利用Cigna Healthcare實現跨企業優勢. Evernorth Health Services繼續在信諾醫療解決方案中交叉利用，幫助擴大我們在整個醫療保健提供系統中的存在，進一步降低客户和客户的總醫療成本。有關更多信息，請參閲項目1.業務概述中的“跨企業槓桿”一節。
關鍵交易和業務發展
有關影響這一細分市場的關鍵發展的討論，請參閲我們的MD&A中位於本10-k表第二部分第7項中的“執行概述--關鍵交易和業務發展”部分。
信諾醫療包括美國醫療保健和國際醫療運營部門，為客户和客户提供全面的醫療計劃服務和協調解決方案。2023年第四季度，美國商業運營部門和美國政府運營部門合併，形成了美國醫療保健運營部門。在信諾醫療保健中，美國僱主和國際健康是基礎性的增長業務。2023年，信諾醫療公佈的調整後收入為512美元億，税前調整後運營收入為45美元億。
2024年1月，該公司達成了一項最終協議，將美國醫療保健運營部門內的聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險獨立處方藥計劃、聯邦醫療保險和其他補充福利以及醫療保險業務以33美元的億現金出售給HCSC，這取決於適用的監管批准和其他慣常的成交條件。
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| 我們如何交付 | |
| •臨牀方案以支持最高質量的健康結果和客户體驗。 | |
| •與高績效提供商合作強調價值而不是服務量。 | |
| •差異化方法瞭解客户並響應不斷變化的勞動力需求，以提高員工工作效率並推動更一致的績效。 | |
| •技術和數據分析提供可操作的見解並推廣解決方案，以更精確和個性化的方式改善健康和活力。 | |
| •創新的綜合福利解決方案為我們的客户、客户和合作夥伴提供價值。 | |
| •有才華，有經驗，有愛心團隊成員作為諮詢合作伙伴，將客户和客户的需求與我們的解決方案保持一致，並將我們所服務的客户放在我們所有工作的中心。 | |
我們為僱主、團體和個人提供僅限行政服務和醫療保險解決方案的組合，以及特殊福利和解決方案，以提高護理質量、降低成本並幫助客户實現更好的健康結果。這些解決方案中的許多都是獨立提供的，但我們相信，當它們與信諾醫療管理的健康計劃集成時，可以創造額外的價值和節省。
下表概括了我們在這一細分市場中的主要產品和服務，並在後續頁面中進行了定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要產品和服務 | 主要品牌(S) | 地理學 | 資金解決方案(S)(1) | 主要分銷渠道(S) | 主要競爭對手 |
美國醫療保健計劃 |
| 僱主醫療計劃(包括消費者主導的產品) | 肯納醫療保健 | 全國範圍內 | 麻生太郎、GC、ER | 經紀商，私人交易所，直接 | 國家保險公司、地方醫療計劃、第三方管理機構(“TPA”) |
| 個人和家庭計劃 | 肯納醫療保健 | 14個州(2) | 氣相色譜 | 公共交易所、經紀人、直接 | 國家保險公司，
當地健康計劃，
供應商主導的計劃 |
| 醫療保險優勢計劃 | 肯納醫療保健 | 30個州 (3)&哥倫比亞特區 | 氣相色譜 | 直接、經紀人 | 國家保險公司，
當地健康計劃，
供應商主導的計劃 |
| 醫療保險獨立處方藥計劃 | 肯納醫療保健，快遞收件箱 | 全國範圍內 | ASO，GC | 直接、經紀人 | 國家保險公司 |
| 醫療保險補充計劃 | 肯納醫療保健 | 48個州 (4)&哥倫比亞特區 | 氣相色譜 | 經紀人、直接、私人交易所 | 國家保險公司 |
美國醫療保健專業福利和解決方案 |
| 行為健康 | 肯納醫療保健 | 全國範圍內 | 麻生太郎、GC、ER | 經紀人，直接 | 國家保險公司，
專業公司 |
| 消費者健康參與 | 肯納醫療保健 | 麻生太郎、GC、ER | 國家保險公司，
專業公司 |
| 成本控制 | 肯納醫療保健 | 麻生太郎、GC、ER | 國家保險公司，
專業公司 |
| 牙科 | 肯納牙科護理® | 麻生太郎、GC、ER | 牙科保險公司，
國家保險公司 |
| 藥房管理 | 肯納醫療保健 | 麻生太郎、GC、ER | 獨立PBM，
託管護理PBM |
| 止損 | 肯納醫療保健 | 氣相色譜 | 國家保險公司，
專業公司 |
(1)(我們的三種融資解決方案包括僅行政服務（“ASO”）、有保險-保證成本（“GC”）和有保險-經驗評級（“ER”）安排。
(2)(亞利桑那州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、IN、MS、NC、PA、SC、TN、德克薩斯州、Ut & VA。
(3)AL、AR、AZ、CO、Ct、DE、FL、GA、IL、KS、KY、MD、MO、MS、NC、新澤西州、Nomi、NY、OH、Ok、OR、PA、SC、TN、TX、Ut、VA、佛蒙特州和WA。2024年1月1日生效，NV也包括在內。
(4)除馬薩諸塞州和紐約州外的所有州。
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| 主要產品和服務 | 主要品牌(S) | 地理學 | 資金解決方案(S) | 主要分銷渠道(S) | 主要競爭對手 |
| 國際健康產品和服務 |
| 全球醫療保健 | 肯納全球健康福利、肯納全球個人健康 | 全球範圍內（受適用法律限制的除外） | 麻生太郎、GC、ER | 經紀人，直接 | 全球保險企業 |
| 當地醫護 | Agrna Healthcare、ManipalAgrna、AgrnaMCB | 中國、中東、新加坡、香港、西班牙、印度 | 全球保險公司和當地非美國保險公司 |
主要產品和服務
美國醫療保健計劃
•僱主醫療計劃包括健康維護組織(“HMO”)、LocalPlus®、網絡和開放獲取+，並通過我們的保險公司、HMO和TPA提供。這些計劃使用費用分攤激勵措施來鼓勵使用“網內”而不是“網外”的衞生保健提供者。此外，與其他計劃相比，首選提供商組織(PPO)計劃產品具有更廣泛的提供商訪問權限，不需要轉介，並且如果客户向網絡外的提供商尋求護理，通常具有更高的成本份額。
◦消費驅動型產品與僱主的醫療計劃相匹配，併為客户提供税收優惠的方式來支付符合條件的醫療費用。這些產品由健康儲蓄賬户、健康報銷賬户和靈活支出賬户組成，鼓勵客户在管理健康和醫療保健成本方面發揮積極作用。
•個人和家庭計劃患者保護和平價醫療法案(“ACA”)是否符合獨家提供者組織(“EPO”)或向65歲以下無法通過僱主或政府計劃(如Medicare或Medicaid)獲得醫療保險的個人銷售HMO計劃。客户可以獲得全面的醫療福利，並可以使用當地的醫療服務提供者網絡，這些服務提供者是在考慮到成本和質量的情況下挑選出來的。
持有待售
•醫療保險優勢計劃允許符合Medicare條件的客户通過管理式醫療保健計劃獲得醫療福利，包括處方藥。我們的計劃包括面向個人和合格僱主團體的HMO和PPO計劃。我們的Medicare Advantage很大一部分客户從我們的基於價值的模式中獲得醫療服務，這些模式專注於發展高度參與度的醫生網絡，調整支付激勵以改善健康結果，並使用及時和透明的數據共享。
•聯邦醫療保險獨立處方藥(“D部分”)計劃提供多個處方藥計劃選項，以及通過合格的僱主團體豁免計劃向符合聯邦醫療保險資格的個人提供服務和信息支持。我們的獨立計劃提供聯邦醫療保險的覆蓋範圍，並可靈活選擇提供增強福利的產品和符合個人需求的處方。符合條件的客户受益於廣泛的網絡接入和旨在促進遵守治療計劃、健康和負擔能力的增強服務。
•醫療保險補充計劃為符合聯邦醫療保險條件的客户提供聯邦標準化的Medigap計劃。客户可以從各種計劃中進行選擇，以滿足他們獨特的需求，並可以訪問在全美接受聯邦醫療保險的任何醫療保健提供者或機構，而不需要轉介。
美國醫療保健專業福利和解決方案
•行為健康解決方案包括廣泛的全國行為健康提供者網絡，其中包括美國最大的虛擬網絡之一、行為健康專業案例和利用管理、隨時可訪問的危機幹預電話線路、員工援助計劃和工作/生活計劃。我們將我們的計劃和解決方案與醫療和藥房計劃相結合，以促進定製的整體護理，並提供資源，提高彈性並解決影響客户整體福祉的非醫療因素。
•消費者健康參與解決方案提供給信諾醫療或第三方管理人管理的計劃所涵蓋的客户，包括一系列健康管理、疾病管理和健康計劃。我們的醫療管理計劃包括病例、專科和使用管理，以及一條全天候健康信息電話線路，確保全天候聯繫醫療專業人員。我們的健康倡導計劃包括對慢性病的治療進行早期幹預，以及一系列健康和健康指導。我們管理旨在鼓勵客户參與健康改善活動的激勵計劃。
•成本控制計劃旨在控制承保保健服務和用品的費用。這些計劃降低了網絡外的使用率和成本，保護客户不受平衡計費的影響，並就低成本的網絡內服務的可用性對客户進行教育。此外，我們還與網絡外提供商談判折扣，審查提供商賬單並追回多付款項。我們對提供或安排這些服務收取費用。這些計劃可能由與Cigna Healthcare簽約的第三方供應商管理。
•牙科解決方案包括HMO計劃、PPO計劃、獨家提供者組織計劃、傳統賠償計劃和折扣計劃。僱主和其他團體可以在保險或自我保險的基礎上購買我們的產品，也可以作為獨立產品或與醫療產品一起購買。此外，個人客户可以購買保險牙科PPO計劃作為獨立產品或與個人醫療保單一起購買。
•藥房管理解決方案和福利可能與我們的醫療和行為健康產品相結合。我們利用Evernorth Health Services的能力，為我們的客户和客户提供一整套藥房管理產品和服務。
•止損保險覆蓋範圍為自我保險客户，其團體健康計劃由信諾醫療管理。止損保險為個人、整個集團或兩者都提供超過預定金額的索賠補償。
《國際衞生》
•全球醫療保健提供的服務包括醫療、牙科、藥房、視力和生命、意外死亡和肢解以及殘疾風險的保險和行政服務。我們是一家領先的產品和服務提供商，滿足跨國僱主、政府間和非政府組織以及全球流動個人的需求，專注於保持員工的健康和生產力。
•當地醫護提供的服務包括醫療、牙科、藥房和視力以及人壽保險。客户包括購買產品和服務的特定國家/地區的僱主和個人。
保費及費用
•麻生。計劃發起人(即僱主、工會和其他團體)創建自籌資金的團體健康計劃，為所有索賠提供資金，但可以購買止損保險以限制風險敞口。我們向ASO客户收取費用，用於提供對我們參與的提供商網絡的訪問，以及支持具有成本效益的福利管理的解決方案，包括：索賠管理、行為健康解決方案、疾病管理、使用管理、成本控制以及牙科和藥房福利管理。我們的美國醫療保健客户中約有76%是ASO客户。
•投保了。
GC和ER。在大多數州，個人和團體保險費率必須得到適用的州監管機構(通常是保險部門)的批准。州或聯邦法律可能會限制或限制評級方法的使用。保費費率是在保單期間開始時確定的，並視集團規模而定，可全部或部分基於投保人的先前經驗或基於一批類似的投保人。除ER保單外，在下一個保單期間之前，我們一般不能調整保險費率以反映實際索賠經驗；投保人不參與或分享實際索賠經驗，如果成本低於收取的保費，我們將保留任何盈餘或保證金(受制於下文討論的最低醫療損失率(“MLR”)回扣要求)。對於所有保險安排，我們承擔實際費用超過收取的保險費的風險。我們大約24%的美國醫療保健客户參加了保險安排。
對於Medicare Advantage計劃，我們根據客户人口統計數據和與更廣泛的Medicare人羣相比的實際客户健康風險因素，從CMS獲得每個計劃客户的固定月度付款。當我們的計劃保費超過從CMS獲得的收入時，我們可能會收到客户的保費。我們還可能從CMS獲得與質量績效指標相關的額外收入(稱為“星級評級”)。
ACA要求個人和小團體保單費率增加超過確定的門檻，由美國衞生與公眾服務部(HHS)審查。我們的美國醫療保健計劃受最低MLR要求的約束。MLR代表用於支付索賠和費用的保費百分比，用於改善護理質量的活動。如果我們不滿足規定的MLR，法規要求向投保人或CMS退還保費。
有關ACA的保費、MLR要求、星級評級和風險調整計劃的其他信息，請參閲本表格10-k的“業務監管”部分。
細分市場
•美國醫療保健包括以下細分市場：
◦全國性的。擁有3,000名或更多合格員工的僱主，主要通過ASO資金解決方案。
◦中端市場。僱主一般擁有500至2,999名合格員工，為第三方支付者、塔夫脱-哈特利計劃以及其他羣體提供解決方案，通過ASO和保險融資解決方案。
◦選擇。僱主一般擁有51至499名符合條件的員工，主要通過ASO提供止損保險和有保險的融資解決方案。
◦小的。僱主一般有2到50名符合條件的員工。我們通過信諾+OSCAR產品在選定的地區提供GC融資解決方案。
◦個人和家庭計劃。 包括公共交易所內外的GC、符合醫療ACA標準的計劃，適用於主要年齡在65歲以下、無法通過僱主或政府計劃(如Medicare或Medicaid)獲得醫療保險的個人。我們還通過各種分銷渠道向所有年齡段的客户提供個人牙科計劃。
◦醫療保險優勢。包括符合聯邦醫療保險資格的客户個人，以及僱主團體贊助的65歲後退休人員。我們根據客户人口統計數據和健康風險因素從CMS獲得Medicare Advantage收入。CMS的收入對這一細分市場非常重要。
•《國際衞生》 包括向跨國僱主和全球流動個人提供國際計劃的細分市場，以及向美國以外特定國家的僱主和個人提供國內計劃的細分市場。國際健康部分的僱主計劃可以是ASO或全保計劃。
客户和客户
我們為客户和客户提供一系列醫療和專科福利和解決方案。
•客户。我們的客户包括僱主、第三方管理人員、工會贊助的福利計劃、政府健康計劃和其他團體。
•顧客。我們的客户包括通過僱主支持的計劃、政府支持的計劃或其他保險集團訪問我們產品的個人。
主要分銷渠道
•經紀人。銷售代表將我們的產品和解決方案分銷給眾多保險經紀人和顧問。
•直接.信諾醫療銷售代表將我們的產品和解決方案直接分銷給僱主、工會和其他團體或個人。各種產品也可以直接銷售給保險公司、醫療保健組織和第三方管理人。直接配送可以採取面對面聯繫、電話或團體銷售場所的形式，也可以在線直接向消費者註冊平臺進行。
•私下交流。我們與精選的公司合作，這些公司創建了私人交易所，個人和組織可以在那裏獲得醫療保險。當私人交易所的參與機會出現在市場上時，我們會對它們進行評估，並將我們的參與目標定位於那些最符合我們的使命和價值主張的模式。
•公共交易所。信諾醫療通過選定地區的公共醫療保險交易所提供符合ACA標準的個人保單。
競爭
影響我們業務的主要競爭因素是服務和提供商網絡的護理質量和成本效益、醫療保健管理的有效性、滿足僱主及其員工需求的產品、總成本管理、營銷和銷售的技術和有效性。國家認可的評級機構發佈的評級表明，財務實力也是一個競爭因素。我們的健康倡導能力、消費者參與的整體方法、提供的產品範圍、臨牀護理和健康管理能力以及一系列產品融資解決方案都是競爭優勢。我們相信，我們專注於改善我們所服務的人的健康和活力，將使我們進一步有別於上圖所示的主要競爭對手。
增長戰略
Cigna Healthcare的戰略是讓客户關注他們的健康，與供應商合作，幫助他們改善業績，並通過一致的健康目標、激勵措施和可操作的信息將客户和供應商聯繫起來。這使得能夠做出明智的決定，並推動更好的結果。在先進的洞察力和預測性分析的推動下，信諾醫療繼續開發有針對性的創新解決方案，這些解決方案跨越醫療保健提供系統，並可應用於多種提供商。2024年的優先事項包括繼續開發集成的、數字優先的、數據驅動的計劃和能力，通過向我們的客户羣推廣最高價值的護理選擇，同時改善客户體驗，提高負擔能力和改善臨牀結果。
使信諾醫療能夠為企業帶來增長和跨企業槓桿的安排如下所述。
參與提供商網絡。我們為我們的客户提供廣泛的全國性網絡，包括參與的醫療保健提供者、醫院和其他設施、藥房以及醫療保健服務和用品的提供者。此外，我們還與幾個地區性管理型醫療組織建立了戰略聯盟，以獲得他們的提供者網絡和折扣。
提供商合作伙伴關係。我們加入了各種提供者合作伙伴關係，以不斷提高我們服務對象的護理質量。
•責任關懷計劃。我們與初級保健團體達成了200多項合作護理安排，並一直是與提供者從按服務收費向基於價值的支付安排過渡的先行者。我們的旗艦計劃是信諾協作責任關懷計劃(CAC)。該計劃獎勵改進的供應商
高質量的結果以及提高醫療成本績效。質量模式還包括與健康差距和健康的社會決定因素有關的要素。
•專業項目。我們與六個不同學科的專家小組達成了100多項基於價值的補償安排。這些安排包括鼓勵加強護理協調，以及為實現成本和質量目標提供護理補償。這些計劃包括從整形外科開始的預期捆綁付款安排。
•醫院質量計劃。我們與200多個醫院系統簽訂了合同，涉及800多家醫院，報銷金額與質量指標掛鈎。
•獨立執業協會。我們的Medicare Advantage計劃中有基於價值的醫生敬業度模型，允許醫生團體與我們分享財務結果。這一臨牀模式還包括對新患者和高危患者的接觸，以確保他們能夠接觸到他們的初級保健醫生。
優化護理站點。我們鼓勵使用臨牀適當的環境，通過我們的臨牀計劃和與eviCore的合作伙伴關係來降低護理成本。這大大節省了成本，同時確保了高質量的護理和服務。此外，我們提供MDLIVE虛擬護理服務，作為在支持患者/提供者關係的同時降低護理成本的一種方式，我們還為客户提供靈活性，以訪問MDLIVE的虛擬護理提供者網絡，以提供預防性和常規的初級護理和健康、緊急護理、皮膚科護理、行為健康護理需求和慢性病管理。
跨企業利用Evernorth Health Services。我們繼續擴大Evernorth Health Services藥房福利服務的廣度和深度，為信諾醫療客户和客户提供專科和護理服務，通過提高可負擔性、可獲得性、醫療質量、醫療創新和透明度來實現價值。有關更多信息，請參閲項目1.業務概述中的“跨企業槓桿”一節。
關鍵交易和業務發展
有關影響這一細分市場的關鍵發展的討論，請參閲我們的MD&A中位於本10-k表第二部分第7項中的“執行概述--關鍵交易和業務發展”部分。
其他業務包括我們剩餘的業務運營，包括某些正在進行的業務和已退出的業務。我們正在進行的業務包括我們的持續業務，COLI，如下所述，以及我們的第二輪業務。我們的次要業務包括(I)可變年金再保險業務(前稱GMDb和GMIB業務)，該業務於2013年通過與內布拉斯加州伯克希爾-哈撒韋人壽保險公司的再保險有效退出，(Ii)結算年金業務，以及(Iii)通過再保險協議出售的個人人壽保險和年金及退休福利業務。我們退出的業務包括2022年7月出售的國際人壽、意外和補充福利業務，以及2022年12月出售的Türkiye合資企業的權益。
2023年，其他運營部門報告的調整後收入為6億，税前調整後運營收入為9,600美元萬。
持續經營的業務
持續經營
法人人壽保險
Coli業務的主要產品是出售給公司的永久保險合同，為某些僱員的生活提供保險，為僱主支付的未來福利義務提供資金。永久人壽保險提供的保險範圍，在資金充足的情況下，不會在一年後到期。這些合同主要是非參保的萬能人壽保險。萬能人壽保險產品的費用主要包括根據投保人的基金餘額評估的死亡率和行政費用。萬能人壽的利息和死亡費用以及可變萬能人壽的死亡費用可能會進行前瞻性調整，以反映預期的利息和死亡體驗。為了減少我們對鉅額個人損失的風險，我們從獨立的再保險公司購買再保險。
二次創業
結算年金業務
我們的結算年金業務是一個封閉的、最後一批單一保費年金合同。這些合同主要是債務結算，其中約13%的債務與保證付款有關，不取決於生存狀況。無擔保付款取決於參與和解的一方或多方的生存。
再保險
我們的再保險業務是一項處於決選階段的不活躍業務。2013年2月，我們有效地退出了可變年金再保險業務(以前稱為GMDB和GMIB業務)，對我們未來風險敞口的100%進行再保險，不超過指定的限額。有關這項再保險交易以及確保我們的再保險可收回款項的安排的更多信息，請參閲綜合財務報表附註11。
個人人壽保險及年金和退休福利業務
個人人壽保險和年金業務以及退休福利業務分別於1998年和2004年通過再保險協議出售。有關確保退休福利業務的再保險可收回款項的安排的更多信息，請參閲綜合財務報表附註11。
退出的企業
國際人壽保險和補充保險以及我們在Türkiye合資企業中的利益
我們在香港、印尼、新西蘭、韓國、臺灣和泰國提供人壽保險、意外保險和補充福利保險產品和服務，直至2022年7月完成將這些業務出售給Chubb INA Holdings，Inc.(“Chubb”)。對於這些企業來説，韓國是我們最大的單一地理市場。2022年12月，我們將我們在Türkiye的合資企業Cigna SağLık Hayat ve Emekilik的所有權權益剝離給了我們的長期合作伙伴QNBFinansbank。
•根據多項合同，美國聯邦政府機構的收入在2023年佔我們綜合收入的15%，2022年和2021年佔14%。
•該公司不依賴於一個或幾個經紀人或代理商的業務。
我們的投資業務為我們的各種業務提供投資管理和相關服務，包括我們普通賬户中與保險相關的投資資產(“普通賬户投資資產”)。我們直接或通過中介機構獲得或發起廣泛的投資，包括私募和公共證券、商業抵押貸款、房地產、夾層債務、私募股權合作伙伴關係和短期投資。投資資產還包括以保單現金價值完全抵押的保單貸款。我們也參與衍生金融工具，主要是為了將我們投資的外幣匯率變化的風險降至最低，並管理我們長期債務的利率敞口。投資的資產主要由我們的子公司管理，其次是與我們的子公司簽訂合同的外部經理。淨投資收入作為我們每個部門和公司的調整後運營收入的組成部分計入。已實現投資收益(虧損)按部門報告，但不包括在調整後的運營收入中。有關投資資產的更多信息，請參閲MD&A的“投資資產”部分和合並財務報表的附註12和13。
我們管理我們的投資組合，以反映相關保險和承包人負債的基本特徵和資本要求，以及與這些負債和州投資法相關的監管和税收考慮因素。保險和合同持有人的負債範圍從短期保健產品到與公司擁有的人壽保險產品和決算結算年金業務相關的較長期義務。支持這些負債的資產在單獨的投資組合中管理，以促進資產期限和現金流與相應負債的匹配。投資結果受可供投資的現金數量和時機、經濟和市場狀況以及資產配置決策的影響。我們定期監測和評估我們的投資狀況，獲取和分析相關投資-
具體信息和評估當前經濟狀況、資本市場趨勢和其他因素，如行業部門、地理和財產具體信息。
獨立賬户
我們的子公司或外部顧問代表合同持有人管理單獨賬户的投資資產，包括信諾集團養老金計劃、通過我們的公司擁有的人壽保險產品銷售的可變萬能壽險產品和第二輪業務。這些資產在法律上與我們的其他業務分開，不包括在一般賬户投資資產中。收入、收益和損失一般直接歸於承包人。
信諾集團風險投資公司。除了上文投資管理部分討論的支持我們保險業務的一般和單獨賬户中的投資組合投資外，我們還特別在醫療保健行業進行有針對性的投資。自信諾集團風險投資公司成立以來，信諾集團已承諾總計70000美元的萬。信諾集團風險投資基金是我們的戰略企業風險基金，投資於有前途的初創公司和成長期公司，這些公司和我們一樣，正在釋放醫療保健領域的新增長可能性。我們投資於在三個戰略領域取得突破性進展的公司：洞察和分析、數字健康和體驗以及護理交付和支持。截至2023年12月31日，信諾集團風險投資擁有約10個風險投資夥伴和25個現有的直接投資。通過這些深入的夥伴關係，我們合作、創新和開發新的解決方案，以應對影響我們服務的人們的健康和活力方面的關鍵挑戰。
維拉吉馬德村。2023年，我們通過向VillageMD優先股投資27美元億，成為VillageMD的少數股權所有者。VillageMD(由Walgreens Boots Alliance，Inc.持有多數股權)為美國各地的個人和社區提供醫療保健服務，初級、多專科和緊急護理提供者在傳統診所、患者家中和在線預約中為患者提供服務。VillageMD及其子公司在26個市場運營，負責數百萬患者。關於這項投資的進一步討論，見合併財務報表附註12。
CarepathRx醫療系統解決方案。2023年，我們收購了CarepathRx Health Systems Solutions的少數股權。關於這項投資的進一步討論，見合併財務報表附註5。
信諾集團在數字、數據和技術方面的投資側重於培養強大的數字優先能力，以更好地與客户和利益相關者互動。我們通過創造更好的健康結果、改善客户體驗和降低總護理成本，為我們的客户、客户和其他利益相關者提供價值。
創新。以客户為中心、數字優先、虛擬主導的醫療保健願景仍然是我們優先考慮的問題。我們內部創新能力和戰略合作伙伴關係的進步繼續產生新的、更有效的方式來與我們的客户互動，以幫助彌合護理差距、優化治療和改善結果。在2023年間，技術團隊繼續為當前業務提供價值，同時專注於降低我們技術生態系統內的複雜性和成本。隨着我們繼續簡化我們的技術生態系統，我們預計數字進步、客户參與度、忠誠度和上市速度都會增加。
2023年，信諾集團繼續投資於我們的技術能力，以產生新的、更有效的運營方式，以及滿足客户的需求。我們打算通過在護理地點之間建立聯繫，並通過最佳機制引導客户到達最佳位置和提供商，從而引領數字參與。我們現代化的數據和技術生態系統將使我們能夠整合我們的資產，收集見解，並以新的方式與潛在客户和客户打交道。在截至2023年12月31日的一年中，我們用於房地產、設備和計算機軟件的資本支出為16億。
信諾集團繼續通過自動化、高級分析和人工智能(AI)技術轉變和改善醫療保健的提供方式。我們今天利用這些技術分析數據，發現模式和洞察力，以幫助改善結果，增加患者和醫療保健系統之間的連接性，加快管理流程，並改善整體會員體驗。
信諾集團通過我們新的AI支持中心(“COE”)繼續加快發展和創新的步伐。我們的AI COE專注於生成性AI(“Gen AI”)，並評估和管理護欄、系統控制和流程，以提供監督，以確保負責任地使用Gen AI實踐。這些承諾旨在確保我們的新一代人工智能能力和
解決方案是合乎道德的、可辯護的，並且符合醫療保健隱私和安全要求。有了這些嚴格的做法和協議，我們預計將在競爭日益激烈和快速變化的數字格局中迅速適應和利用新的機會。探索和實施新的和新興的技術機會使我們能夠通過自動化提高效率、降低成本並增強整體決策，同時為我們的客户、患者、客户和提供商合作伙伴提供實時、個性化和互聯的體驗。
數據和分析。我們豐富的綜合數據使我們能夠提供差異化的結果。我們進行及時、嚴格和客觀的研究和分析，為循證的醫療和藥房福利管理提供信息，並評估增強的福利設計和計劃對臨牀、經濟和個人的影響。我們的預測分析以及我們的機器和深度學習能力相結合，創造了可操作的智能，為我們的醫療保健專業人員提供決策信息。我們的數據驅動的行為健康方法為我們服務的人羣提供整個連續統的個性化和定製化護理。這些解決方案預測了新出現的衞生需求，縮小了護理方面的差距，並推動了成本節約--所有這些都增強了全人和整個家庭的健康能力。
在2023年，我們繼續利用內部和外部數據來識別和解決健康差距，並更好地瞭解我們的客户面臨的長期醫療和行為併發症。數據知情方法允許交付具有數字優先入口點的解決方案，以滿足我們的客户提供身體和行為健康支持。
數字化。我們的數字健康焦點通過想象醫療保健的未來並創造引人入勝的體驗，在正確的時間為客户提供正確的信息，顯示了整個企業的價值。我們繼續向市場推出新的、可重複使用的技術支持的產品和服務，在一個在單一個性化環境中連接到給定利益結構的平臺上進行擴展。這使我們能夠進一步利用我們獨特的數據，並能夠設計創新的數字解決方案，改善醫療保健體驗，為所有人提供更負擔得起的醫療保健。網絡安全保護仍然是信諾集團數字產品的首要任務，以進一步加強我們的安全態勢，並增加我們服務對象的信任。有關我們的網絡安全做法和治理的其他信息，請參閲本表格10-k中的項目C--網絡安全。
技術運營部。我們的技術團隊由大約9,500名員工和數千名外部資源提供支持，與我們的合作伙伴合作，支持我們運營所必需的各種信息系統，包括醫療福利索賠處理系統以及專科和送貨上門的藥房系統。不間斷的銷售點電子零售藥房索賠處理是我們業務的重要運營要求。我們相信，我們在美國的藥房索賠處理設施有很大的增長能力。我們的藥學技術平臺使我們能夠安全、快速、準確地每年裁決超過10億張調整後的處方。我們的技術幫助零售藥店專注於患者護理，我們的實時安全檢查有助於避免用藥錯誤。信諾集團旗下公司擁有400多項美國專利。我們使用這些專利來保護我們的專有技術進步，並使我們在市場上脱穎而出。
信諾集團的使命是改善我們所服務的人的健康和活力。一支全球健康和多元化的員工隊伍對於實現我們的使命和我們的業務增長戰略至關重要。我們不斷投資於我們的全球員工隊伍，以支持我們員工的健康和福祉，進一步推動多元化和包容性，提供公平和具有市場競爭力的薪酬，並促進員工的成長和發展。截至2023年底，我們擁有約72,500名員工，其中約93%的員工在美國。我們大約97%的員工是全職員工。
健康、福祉和其他福利
關心我們員工的健康和活力是我們公司的一項重要業務任務，也是我們每年對企業進行的最重要的投資之一。我們相信，當我們支持員工的健康和福祉時，他們會更有生產力，並參與推動我們的使命和業務戰略向前發展，從而創造股東價值。2023年，信諾集團將約18%的工資總額投資於健康、福利和其他福利，包括生命和殘疾計劃、401(K)繳費和美國員工的退休相關福利。
除了傳統的醫療和藥房福利外，我們還提供多維度的健康規劃，以支持員工的身體、心理、財務和社會健康，以及員工的整體活力，包括：營養和健身計劃、向所有員工及其家庭所有成員免費提供的員工援助計劃(EAP)福利，以及提供教育和治療途徑的數字工具，以幫助個人建立更強的韌性，並應對壓力、焦慮和抑鬱。
多樣性、公平性和包容性
在信諾集團，我們廣泛地看待多樣性，包括種族、民族、國籍、性別、退伍軍人地位、殘疾、性取向和性別認同。截至2023年底，根據員工自我報告，我們大約71%的員工是女性，大約41%的美國員工是少數族裔(包括黑人/非裔美國人、亞裔、西班牙裔或拉丁裔/a、太平洋島民和美國印第安人/阿拉斯加員工)。
我們致力於吸引和招聘關鍵的多樣化人才進入各種領導力發展項目和整個業務的其他入門級職位。這一成功植根於我們與合作學院和大學的學生團體的戰略關係，以及我們與多個國家、地區和地方組織的接觸，這些組織為我們提供了專注於女性、LGBTQ+社區、退伍軍人和代表性較低的少數羣體的招聘機會。
我們的薪酬實踐植根於我們的績效薪酬理念，通過按角色確定薪酬基準、在招聘過程中消除對申請者薪酬歷史的詢問以及監控潛在差異等措施，促進薪酬公平。我們在2024年對我們的美國員工進行的最新薪酬公平分析顯示，信諾集團的女性員工與處境相似的男性員工相比，每賺1美元就能賺99美分以上，而來自代表性不足羣體(包括黑人/非裔美國人、西班牙裔或拉丁裔/a、太平洋島民和美國印第安人/阿拉斯加員工)的員工，與處境相似的白人員工相比，每掙1美元就能賺99美分以上。我們還分析了全球的性別薪酬，發現在整個公司，信諾集團的女性員工與處境相似的男性員工相比，每賺一美元就能賺到99美分以上。
人才的獲取、發展和留住
我們的人才獲取和獎勵戰略旨在吸引和留住從事我們使命的熟練員工。我們的薪酬計劃植根於具有市場競爭力的基本工資和獎勵，以獎勵對推動公司戰略和使命的貢獻。2023年，所有員工的自願流失率約為11%，標誌着恢復到大流行前的水平。
我們的人才獲取團隊既在線上，也在社區和高校，尋找和招聘最優秀和最聰明的人才。我們排名靠前的外部求職網站允許應聘者瞭解信諾集團並搜索空缺職位。我們還利用技術和全方位戰略，通過電子郵件、短信、社交媒體、季度通訊和我們招聘人員的一對一外展來提高知名度和吸引應聘者。
我們認識到工作場所靈活性的重要性，併為員工提供時間表、工具和支持，以平衡他們的工作責任和工作之外的生活。我們還通過提供兩個不同的福利計劃，使我們的員工能夠成為志願者。第一種是志願者休假，也就是“使用你的8小時”，符合條件的員工每年可以休8個小時的帶薪假期，為他們選擇的非營利性組織做志願者。第二個是我們的社區大使獎學金，通過該計劃，員工可以申請長達三個月的帶薪假期，以支持特定的社區項目。
為了進一步吸引和獎勵員工，我們有一個名為信諾傑出員工的員工表彰計劃，允許員工表彰他們的同事對我們公司的貢獻，並慶祝個人和職業里程碑。每個員工都有權使用這個系統來表彰同事們的卓越表現，或者只是簡單地説聲謝謝。
我們的在線學習平臺和職業發展工具，包括職業門户和職業規劃工具，為所有員工提供廣泛的培訓、教育和發展資源。2023年，根據內部數據，員工通過這些資源平均投入30小時的學習時間。企業領導力發展計劃提供給高管、高潛力和新任經理受眾，以培養和擴大整個企業的領導能力。我們還為在信諾集團尋求寶貴職業經驗的應屆畢業生提供領導力發展課程，併為大學生提供加入信諾集團進行帶薪暑期實習的機會。 信諾集團為符合繼續教育標準的全職和兼職員工提供教育補償計劃。我們相信，這些戰略和計劃有助於提高員工敬業度和留住員工。
信諾集團的環境、社會和治理(“ESG”)框架是圍繞四個相互關聯的支柱構建的，這四個支柱強調了我們的企業使命，即改善我們服務對象的健康和活力。我們通過這一框架推動行動，以實現我們的ESG願景：將衞生生態系統轉變為一個運轉良好、可持續、可獲得和公平的生態系統--促進所有人的更好健康。我們對這一願景的承諾指導着我們的多維價值創造戰略，因為我們努力滿足我們許多利益攸關方的需求。我們的ESG框架的四大支柱是：
健康社會
我們為所有人促進更好的健康。建立一個運作良好、可持續、可獲得和公平的保健系統，需要了解和解決健康的社會決定因素，改善醫療質量和獲得機會，同時降低健康風險，促進預防性保健幹預，協調保健的所有方面。我們通過使我們的產品和服務與基於價值的護理模式保持一致、利用綜合效益、通過創新管理藥品成本、擴大數字產品和審查醫療公平的覆蓋政策，推動上述每個領域的進步。我們還幫助消除護理障礙，解決造成健康差距的其他因素。
健康的勞動力
我們相信，僱主在醫療保健系統中發揮着至關重要的作用，我們努力成為他人的榜樣，優先考慮我們公司員工的健康和活力。一支健康和多元化的員工隊伍對於實現我們的使命至關重要，我們不斷投資於我們的員工，以支持他們的健康和活力，促進他們的成長和發展，並進一步培養多樣性和包容性。見上文第一部分項目1“人力資本管理”中對這一支柱的進一步討論。
健康環境
我們相信，負責任的環境管理可以改善健康和活力，也具有良好的商業意義。我們努力尋找新的效率，並進行戰略性投資，以減少對環境的影響和運營成本。此外，我們看到了通過我們推進業務的方式對環境產生積極影響的機會，包括通過我們對虛擬護理的持續投資。
健康公司
我們對強有力的治理以及道德和彈性的商業實踐有着深刻和長期的承諾。這包括通過確保網絡安全事件響應準備來保護我們客户和客户的敏感數據，以及支持負責任的供應鏈，並承諾增加我們每年多樣化的供應商支出。
管理我們業務的法律法規每年都在不斷增加，並經常發生變化。我們受到聯邦、州和國際立法機構的監管，這些機構通常有權發佈法規，解釋和執行法律和規則。這些規定在不同的司法管轄區可能會有很大不同，對現有法律和規則的解釋也可能會定期變化。國內和國際政府繼續頒佈和審議各種立法和監管建議，這可能會對衞生保健系統產生重大影響。我們預計，與我們的業務相關的問題將繼續在立法和監管方面進行辯論。隨着衞生服務行業的公共政策改革變得越來越普遍，行政、司法或立法幹預可以改變、減緩或消除相關條例頒佈後任何提案的影響。
我們業務的許多方面都受到聯邦和州法律和行政機構的直接監管，如HHS、CMS、美國國税局(IRS)、美國勞工部(DOL)和財政部、人事管理辦公室(OPM)、聯邦貿易委員會(FTC)、美國證券交易委員會、國家衞生信息技術協調員辦公室(ONC)、州保險部門和州藥房委員會。我們的業務實踐也可能受到聯邦機構的執法行動的影響，例如司法部(DoJ)、州機構以及司法裁決。
此外，我們業務的各個方面都受到間接監管。由我們的美國僱主客户發起的自籌資金福利計劃受聯邦法律監管。這些自籌資金的客户希望我們確保我們對他們計劃的管理符合適用於他們的監管要求。
我們的業務運營以及受監管企業的賬簿和記錄定期接受州保險和HMO監管機構、州藥房委員會、CMS、DOL、IRS、OPM和類似國際監管機構的審查和審計，以評估適用法律和法規的合規性。我們的運營還受到各種州和聯邦監管機構的非常規檢查、審計和調查，通常是由於投訴的結果。此外，我們可能會捲入對我們的客户的調查，這些客户的集團福利計劃是我們代表他們管理的。因此，我們經常收到各種州保險和HMO監管機構、州總檢察長、HHS監察長辦公室(HHS-OIG)、美國司法部、司法部和其他州、聯邦和國際機構的傳票和其他要求或要求提供信息的請求。我們還可能被美國國會議員要求提供信息，包括在國會委員會和小組委員會面前就我們的某些商業實踐作證。如果信諾集團被確定未能遵守適用的法律或法規，這些檢查、審計、調查、審查、傳票和要求可能：
•導致罰款、處罰、禁令、同意令或其他和解協議，如公司誠信協議或喪失執照；
•暫停或排除我們參與政府計劃，或限制我們銷售或營銷我們產品的能力；
•要求改變商業慣例；
•破壞與監管我們的機構的關係，影響我們獲得業務運營所需的監管批准的能力；或
•損害我們的品牌和聲譽。
我們的國際子公司受到國際司法管轄區的監管，在某些情況下，包括許多類似於下文描述的聯邦和州法規的法規，這些法規很複雜，外國保險公司可能面臨比國內競爭對手更嚴格的法規，也可能受到地緣政治事態發展或緊張局勢的影響。
管理我們業務的法律法規以及相關解釋經常發生變化，可能相互不一致或相互衝突。隨着國家和州各級的民選和任命官員繼續提議並頒佈對現有法律和法規的重大修改，我們的商業環境的變化可能會繼續下去。即使我們認為我們遵守了各種法律和法規，聯邦、州或國際政府官員指控我們不遵守這些規則和法規的任何執法行動都可能使我們受到處罰或重組我們的業務。有關我們遵守這些法律和法規的風險的討論，請參閲本表格第I部分第1A項中的風險因素部分。管理層繼續在立法和規則制定方面與監管機構和政策制定者積極接觸。
與新冠肺炎相關的監管行動
2023年5月11日，衞生部部長宣佈的新冠肺炎突發公共衞生事件結束。美國聯邦和州政府為應對新冠肺炎及其變種而制定的一些立法和監管靈活性沒有受到PHE結束的影響，這些靈活性被永久保留或延長。其他立法和監管靈活性，例如新冠肺炎測試所需的覆蓋範圍而不分擔費用，以及醫療保健提供者的某些聯邦醫療保險和醫療補助豁免，於5月11日到期，或將在PHE結束後的一段時間內到期。2023年的綜合撥款法案還規定，各州可以重新啟動不符合條件的個人的醫療補助資格續簽和終止。因此，各州自PHE開始以來首次恢復了醫療補助重新確定；這些重新確定預計將持續到2024年初春。雖然各州對重新確定的方法各不相同，但在重新確定的情況下，許多受益人不再有資格獲得醫療補助。因此，一些被確定為沒有資格享受醫療補助的受益人尋求或將在個人市場尋求替代保險。
《患者保護和平價醫療法案》
《患者保護和平價醫療法案》(ACA)要求對美國醫療體系進行廣泛的改革，影響到參保和自我保險的健康福利計劃和藥房福利經理。我們的商業模式受到ACA的影響，包括我們與當前和未來的生產商和醫療保健提供商、產品、服務提供商和技術的關係。除其他事項外，ACA的條款對醫療保險公司實施了某些評估，為個人和小團體僱主創建了醫療保險交易所，以購買保險範圍，併為我們的信諾醫療保健業務實施了最低MLR。某些州已經採用了適用於我們僱主企業的MLR要求，這些要求比ACA制定的要求更嚴格。ACA實際上的其他條款包括降低Medicare Advantage支付率，要求覆蓋預防性服務而不分擔參保人的成本，禁止使用終身和每年對基本健康福利美元金額的限制，增加對取消覆蓋範圍的限制，將受撫養人的覆蓋範圍擴大至26歲，對差別定價的限制，與醫療欺詐和濫用執法活動相關的執行機制和規則，以及某些藥房福利透明度要求。僱主強制要求擁有50名或50名以上全職員工的僱主提供負擔得起的醫療保險，為全職員工及其家屬提供最低價值(根據ACA定義)，包括
26歲以下的兒童，或受到基於僱主規模的處罰。ACA還修改了某些税法，以有效限制健康保險公司支付的某些員工補償的税收減免。2019年12月，聯邦政府廢除了自2021年起生效的不可抵扣的醫療保險業費用，以及對某些僱主贊助的保險範圍徵收但從未實施的40%消費税(即所謂的凱迪拉克税)和醫療器械税。2021年，為了應對新冠肺炎疫情，聯邦政府暫時將享受ACA補貼的資格擴大到原本沒有資格的高收入人羣，增加了對已經有資格享受2021年和2022年補貼的低收入人羣的ACA補貼，為在2021年領取失業救濟金的個人提供補貼，並防止錯誤估計了2020年收入的納税人不得不償還多餘的保費税收抵免。通脹降低法案於2022年8月簽署成為法律，將對參加ACA合格健康計劃的個人擴大和增加的保費税收抵免延長至2025年12月31日。
《醫療保險和醫療補助條例》
通過我們的子公司，我們提供個人和團體Medicare Advantage、Medicare處方藥和Medicare補充產品。我們還向其他Medicare Part D發起人、Medicare Advantage處方藥計劃以及向Medicare Part D合格受益人提供Medicare Part D福利的僱主和客户提供與Medicare Part D相關的產品和服務，包括那些同時有資格享受Medicare和Medicaid福利(“雙重資格”)的受益人。作為我們Medicare Advantage和Medicare Part D業務的一部分，我們與CMS簽訂合同，為Medicare受益人提供服務。我們提供雙重資格的產品，並通過我們的客户直接或間接地參與州醫療補助計劃，這些客户是醫療補助管理保健承包商。我們還為客户提供某些醫療補助代位權服務和某些委託服務，包括受聯邦和州法律監管的使用管理。我們的雙重資格產品受到CMS的監管，州醫療補助機構對我們的表現進行審計，以確定是否遵守合同和法規。我們是否有能力獲得付款(以及此類付款金額的確定)、營銷、登記和留住客户並擴展到新的服務領域，必須遵守CMS眾多而複雜的法規和要求，這些法規和要求經常被修改，並受到行政自由裁量權、審查和執行的約束。
CMS在其“星級”系統下評估Medicare Advantage計劃和Part D計劃。星級評級系統考慮CMS採取的各種措施，例如，護理質量、預防服務、慢性病管理、承保範圍確定和上訴以及客户滿意度。一個計劃的星級評級會影響它在市場上的形象，表現非常好的計劃能夠比其他計劃更有效地提供更多的好處和更長的市場時間。Medicare Advantage計劃的質量獎金支付由星級評級決定，計劃獲得的星級或更高星級有資格獲得此類獎金。CMS的星級系統每年都會發生變化，這可能會使達到和保持四星級或更高的星級變得更加困難。例如，從2024年支付年度的星級評級開始，CMS將更加重視基於患者體驗調查的衡量標準，這可能會逐年降低星級評級的可預測性。此外，由於新冠肺炎大流行對2020年護理模式和利用率的影響，CMS最終敲定了適用於聯邦醫療保險優勢的救濟規則和2023年付款年度的Part D計劃星級評級，利用2023年或2022年付款年度的較高衡量標準級別星級評級。
CMS根據我們的客户人口統計數據和醫療診斷，為Medicare Advantage計劃提供風險調整後的保費支付，這些情況可能會根據客户的潛在健康狀況而不同。在這種模式下，支付給聯邦醫療保險優勢計劃的費率是基於精算確定的出價，其中包括一個過程，在這個過程中，我們的預期付款是基於我們向具有“全國平均風險概況”的參保人提供標準的聯邦醫療保險覆蓋的福利的估計成本。這一基準付款金額將進行調整，以反映我們註冊會員的健康狀況。根據風險調整方法，Medicare Advantage計劃必須在規定的期限內從醫院住院患者、醫院門診患者和醫生提供者收集必要的診斷代碼信息，並將其提交給CMS。我們通常依賴提供商將其索賠和其他提交的文件與適當的診斷進行適當的記錄，我們從中提取分層條件代碼以提交給CMS，作為我們根據精算風險調整模型收到的付款的基礎。CMS風險調整模型使用診斷數據來計算計劃的風險調整保費支付。這些調整一般每半年與合作醫療結算一次。最後的調整一般在合同年度的下一年與CMS解決。CMS可以進行審計，以驗證健康計劃提交的風險調整數據。
2023年1月30日，CMS發佈了《聯邦醫療保險和醫療補助計劃；對聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險處方藥福利、老年人全納護理計劃(PACE)、醫療補助服務費和2020年和2021年醫療補助管理保健計劃的政策和技術變化》的最終規則，自2023年4月3日起生效。最終規則涉及CMS的審計方法和風險調整數據驗證(RADV)的相關政策。儘管CMS沒有具體説明他們的抽樣或外推方法，但規則確實規定，CMS將使用統計上有效的方法來抽樣和外推錯誤率，並決定在確定RADV審計結果時不收取服務調整員的費用。CMS在2018年付款年度之前不會對RADV審計應用外推，預計2025年將收回這些RADV審計的付款。2018年前付款年度的審計不受外推。我們2011至2015合同年度的RADV審計目前正在等待CMS的最終確定。本公司目前不接受2018年及以後付款年度的RADV審計。最終規則目前正在聯邦地區法院受到挑戰。
聯邦醫療保險D部分下處方藥的承保範圍也受CMS的監管，我們與CMS的合同包含風險分擔條款和我們不存在風險的處方藥費用的某些付款。這些條款會影響我們從CMS獲得的最終付款。例如，CMS的保費受風險走廊付款的影響，風險走廊付款將我們年度投標中的目標成本與實際處方藥成本進行比較，限制在CMS定義的標準承保範圍下發生的實際成本。超過某些門檻的差額可能會導致CMS向我們支付額外的款項，或要求我們向CMS退還我們收到的部分付款。
我們預計CMS、HHS-OIG、美國司法部和其他聯邦機構將繼續密切審查Medicare Advantage計劃的每個組成部分，並通過規則制定或執行活動修改計劃的條款和要求。本公司仍然認為，進一步的監管或現有監管的變化可能會導致市場混亂，包括可能出現計劃福利下降和月保費上升的某種組合。違反這些法律和法規可能會導致重大後果，包括罰款和處罰、參保制裁、被排除在聯邦醫療保險和醫療補助計劃之外、限制擴張和刑事處罰。
2024年1月，我們達成了一項最終協議，以33美元的億現金將聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險獨立處方藥計劃、聯邦醫療保險和其他補充福利以及醫療保險業務出售給HCSC，這取決於適用的監管批准和其他常規成交條件。
《虛假申報法》與反回扣法
我們的產品和服務還受聯邦虛假申報法(“虛假申報法”)、州虛假申報法以及聯邦和州反回扣法律的約束。此外，聯邦政府已將調查和起訴醫療欺詐、浪費和濫用作為優先事項。欺詐、浪費和濫用禁令涵蓋了廣泛的活動，包括為客户推薦回扣、為不必要的醫療服務收費、升級編碼和不當營銷。這方面的條例和合同要求複雜，經常修改，並受行政自由裁量權和司法解釋的制約。
“虛假申報法”和相關的刑事條款。根據《虛假索賠法案》的定義，任何人故意做出、合謀做出或導致做出虛假索賠、記錄或聲明，或未能退還已知的多付款項，與聯邦政府計劃(如聯邦醫療保險和醫療補助)的報銷有關，都將受到民事處罰。私人已經並可能帶來魁擔或者“告密者”根據虛假索賠法案提起訴訟，該法案授權向提起訴訟的個人支付任何賠償的一部分。ACA修改了聯邦反回扣法律，規定任何提交給聯邦或州醫療保健計劃的違反反回扣法律的索賠也是根據虛假索賠法案的虛假索賠。《虛假索賠法》一般規定實施民事處罰和三倍損害賠償，從而可能產生重大經濟責任。與《虛假申報法》類似的刑法規定，如果一家公司被判向任何聯邦機構提出虛假、虛構或欺詐性的索賠或陳述，該公司可能會被罰款。根據這些法規被定罪也可能導致被排除在參加聯邦和州醫療保健計劃之外。許多州也頒佈了類似於《虛假申報法》的法律，其中一些可能包括刑事處罰、鉅額罰款和三倍損害賠償。
反回扣和推薦法。除某些例外情況和“安全港”外，聯邦反回扣法規一般禁止故意支付、接受或提供任何報酬或其他報酬，以誘使某人購買、租賃、訂購或安排可根據Medicare、Medicaid或其他聯邦醫療保健計劃全部或部分報銷的物品(包括處方藥)或服務。許多州都有類似的法律，其中一些並不限於用政府資金支付的物品或服務。對違反這些聯邦和州反回扣法律的制裁可能包括刑事和民事罰款，以及被排除在聯邦和州醫療保健計劃之外。
反回扣法與下文所述的州消費者保護法一起被引用為調查和跨州和解的部分依據，這些調查和和解涉及藥品製造商向藥店或付款人提供與“產品轉換”或促銷計劃有關的財務激勵。其他反回扣和轉介法律也可能適用，包括刑事和民事法律，限制非法回扣和與修訂後的1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)、聯邦《斯塔克法》和各種州反回扣限制有關的計劃的利益衝突。
2020年11月，HHS和HHS-OIG發佈了一項最終規則，取消了針對藥品製造商根據Medicare Part D計劃向計劃贊助商或藥房福利經理提供的價格優惠(包括回扣)的反回扣監管安全港保護。最終規則創造了兩個新的安全港：(I)製造商根據Medicare Part D和Medicaid管理的護理組織計劃贊助商的降價，這在分配時得到反映；(Ii)製造商和藥房福利經理之間的固定費用服務安排。最終規則的生效日期被推遲到2032年。
聯邦民事貨幣處罰法。聯邦民事罰款法規規定，任何人向聯邦醫療保險或醫療補助計劃受益人提供有價值的東西，而此人知道或應該知道這可能會影響受益人對聯邦醫療保險或醫療補助項目或服務的特定提供者的選擇，則對此人進行民事罰款。根據這項法律，我們全資擁有的送貨上門的藥店、專業藥店和家庭保健提供者不得提供某些有價值的物品來影響Medicare或Medicaid患者使用服務。ACA還包括幾項民事資金條款，例如對未報告和退還已知的多付款項以及在某些情況下未及時授予HHS-OIG訪問權限的處罰。
聯邦和州對政府資助的醫療保健計劃的監督
參與政府資助的醫療保健計劃使我們面臨各種聯邦和州法律法規以及與根據這些計劃進行的審計相關的風險。這些審計可能在提供服務數年後進行。風險包括潛在的罰款和處罰，限制我們參與或擴大我們在某些計劃中的存在的能力，以及對我們的計劃進行營銷的限制。例如，對於我們的Medicare Advantage業務，CMS和HHS-OIG進行審計，以確定健康計劃是否符合聯邦法規和合同義務，包括計劃審計和RADV審計，其重點是遵守適當的編碼實踐。我們的某些合同目前正在接受CMS和HHS-OIG的審計，包括RADV審計。CMS宣佈，其目標是在每個合同年度對所有Medicare Advantage合同進行全面或有針對性的RADV審計。美國司法部目前還在對一些Medicare Advantage組織的風險調整、數據提交做法和業務流程進行全行業調查。信諾集團是此類調查的一方，調查於2023年第三季度達成和解。有關和解和相關的中央情報局的進一步信息，請參閲“-醫療保險和醫療補助條例”。
對於我們的Medicare Part D業務，對某些合同條款和監管要求的合規性受到恢復審計承包商審計的審查，在這種審計中，第三方承包商根據應急費用進行付款後審查，以發現和糾正不當付款。
《政府採購條例》
我們與美國國防部簽訂了一份合同，要求我們遵守適用的聯邦採購法規(“FAR”)和管理聯邦政府合同的國防部FAR補充條款。此外，還有其他聯邦和州法律適用於我們的國防部安排以及我們與其他客户的安排，這些安排可能受到政府採購法規的約束。此外，我們的某些客户以簽約承運人的身份參加由OPM管理的聯邦僱員健康福利計劃，該計劃包括各種藥房福利管理標準。
《僱員退休收入保障法》
我們的國內子公司將其大部分產品和服務銷售給受ERISA管轄的員工福利計劃的發起人。ERISA是一套複雜的聯邦法律和法規，由美國國税局和司法部以及法院執行。ERISA規定了我們、維護受ERISA約束的員工福利計劃的僱主以及此類計劃的參與者之間關係的某些方面。我們的某些國內子公司也受到ERISA的要求，影響個人健康保險、保險和自我保險的團體健康計劃以及我們管理的保險計劃的索賠支付和上訴程序。我們的某些國內子公司也可能在合同上同意代表其管理的自我保險計劃遵守這些要求。我們相信，我們的藥房福利管理業務的開展一般不受ERISA的受託義務的約束。然而，不能保證美國司法部不會斷言藥房福利經理是受託人。各州不時考慮並在有限的情況下頒佈立法，宣佈藥房福利經理或健康福利經理為其客户的受託人。
受ERISA約束的計劃也可能受到州法律的制約，ERISA是否以及在多大程度上搶佔了州法律的法律問題，很可能在未來幾年繼續成為法院解釋的主題。
隱私、安全和數據標準法規
許多聯邦、州和外國的法律和法規管理受保護的健康信息(“PHI”)和其他個人身份信息(“PII”)的創建、收集、傳播、接收、維護、保護、使用、傳輸、披露、隱私、保密性、安全性、可用性、完整性、處理和處置(統稱為“處理”)。我們的許多活動都涉及PHI和PII的加工。此外，我們使用聚合和/或匿名數據用於我們自己的研究和分析目的，在某些情況下，在允許的情況下，向第三方提供對此類匿名數據或根據此類數據創建的分析的訪問權限。我們也可以使用這些信息來創建分析模型，旨在預測並潛在地改善結果和患者護理。我們還遵守支付卡行業數據安全標準，這是一套旨在幫助確保處理信用卡信息的實體維護安全環境的要求。
在聯邦一級，我們受到許多部門具體規定的約束。經《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法》(“HITECH”)和《21世紀治療法》(公法116-321)修訂並由條例(統稱為《HIPAA》)實施的1996年聯邦《健康保險可攜帶性和責任法案》對涉及醫療保險隱私和安全的承保實體和商業夥伴提出了要求。在我們的大部分業務中，我們可能是承保實體或業務夥伴，根據HIPAA，我們也可能被要求為我們的供應商(包括作為業務夥伴的下游服務提供商)的違規行為承擔責任。HIPAA強制執行合同要求，並要求提供違規通知。HIPAA還監管PHI的允許使用和披露；例如，HHS發佈了關於跟蹤技術的指南，這些跟蹤技術用於收集和分析有關用户如何與覆蓋實體和業務夥伴的網站和移動應用程序互動的信息。違反HIPAA可能導致執行行動、民事和刑事處罰以及和解、解決和監測協議。此外，州總檢察長可以提起民事訴訟，尋求禁令或損害賠償，以迴應威脅州居民隱私的違反HIPAA的行為，並可以代表各自的居民就相關案件的和解進行談判。不能保證我們不會因遵守HIPAA而成為調查、審計或合規審查的對象。HIPAA不會搶佔更嚴格的州健康隱私法律和法規的先機，這些法律和法規可能會保護某些個人的健康信息，如未成年人的健康信息，以及某些類型的敏感健康信息，如變性人護理、艾滋病毒/艾滋病狀況、生殖健康信息、遺傳信息以及精神和行為健康。
其他限制使用和保護PII隱私和安全的聯邦和州法律豁免受HIPAA約束的數據和/或實體，但內華達州和康涅狄格州等幾個州最近頒佈了隱私法律來保護消費者數據，並要求同意收集、使用和共享消費者健康數據。這些法律可能會影響我們的業務和做法，因為收集的數據不在HIPAA的範圍內。
聯邦政府還頒佈了關於互操作性和信息屏蔽的最終規定，以支持患者、參保人以及付款人和醫療保健提供者等實體之間無縫和安全地訪問、交換和使用電子健康信息。這些條例適用於各種實體，一般要求對信息技術和數據治理做法進行重大改進。這些規定影響了包括我們在內的行業參與者遵守披露要求以及與個人和其他醫療保健組織共享信息的方式。
聯邦Gramm-Leach-Bliley法案(“GLBA”)及其實施條例一般對向非關聯第三方披露非公開信息施加限制，並要求包括保險公司在內的金融機構向客户提供有關如何使用其非公開個人信息的通知，包括有機會“選擇退出”某些披露。州保險部門和某些聯邦機構根據聯邦法律的要求通過了實施條例。2023年，GLBA《保障規則》的重大變化生效，大幅提高了GLBA的安全標準，預計一些州的DOI(如本文所定義)將採用這些標準。
此外，根據聯邦貿易委員會法(“聯邦貿易委員會法”)第5條，聯邦貿易委員會對某些被視為不公平和欺騙性的商業行為和做法擁有管轄權。聯邦貿易委員會指控公司違反該法，理由是未能適當和透明地保護個人信息，尊重消費者的隱私權，基於向第三方披露健康和個人信息，未能限制第三方使用健康信息，未實施防止不當或未經授權披露健康信息的政策和程序，以及未在使用和披露健康信息用於廣告之前提供通知和獲得同意。除《聯邦貿易委員會法》外，聯邦貿易委員會還執行與消費者隱私和安全有關的其他聯邦法律。聯邦貿易委員會在公司使用大數據和人工智能方面也一直很積極，特別是確保公平和公平地使用這些工具，聯邦貿易委員會已將人工智能列為執法重點領域。州立法機構和監管機構同樣對人工智能的使用感興趣，特別是在建模時，少數幾個州已經通過了關於人工智能的立法或發佈了監管指導。此外，由州保險監管機構組成的全國保險監理員協會(NAIC)最近成立了創新、網絡安全和技術委員會，為監管機構提供一個論壇，以學習、監測和討論新興技術問題，其中包括網絡安全和人工智能。州保險部門(DOI)和其他州政府機構和立法機構越來越多地意識到並積極在人工智能領域提供指導。
2023年7月，美國證券交易委員會批准了關於報告公司網絡安全信息披露義務的最終規則，這些新的信息披露可以從第頁開始找到45.
2015年網絡安全信息共享法案(CISA)鼓勵組織與聯邦政府共享網絡威脅指標，並指示HHS為醫療行業組織制定一套自願的網絡安全最佳實踐。各國還開始發佈專門與網絡安全有關的法規，各州的法規可能不同，也可能存在衝突。2017年10月，NAIC通過了《保險數據安全示範法》，為保險公司和其他覆蓋的實體制定了處理數據安全、調查和違規通知的規則。這包括基於持續風險評估維護信息安全計劃、監督第三方服務提供商、調查數據泄露
並向監管機構通報網絡安全事件。由於示範法的目的只是作為示範立法，各州需要制定立法，使示範法成為強制性和可強制執行的法律。到目前為止，已有21個州頒佈了某種形式的示範法。
在過去的幾年裏，聯邦政府越來越關注適用於政府承包商的網絡安全要求，包括加強指導和監管。這些措施包括遵守1974年的《隱私法》、《國防聯邦採購條例補充協議》(DFARS)的網絡安全要求、網絡安全成熟度模型認證(CMMC)(將在未來四年內生效，並基於美國國家標準與技術研究所(NIST)的標準)、聯邦信息安全現代化法案(FISMA)以及白宮關於改善國家網絡安全的2021年行政命令。
一些地方當局越來越注重保護個人免受數據或身份被盜，每個州都有數據安全法律法規，其中要求在某些情況下適用於我們的某些最低數據安全標準和安全違規通知，以及對訪問和使用PII的某些限制。這些法律和法規包括州一般數據泄漏法，它們存在於所有50個州，一般保護PII，以及DOI網絡安全法，適用於各種DOI許可證持有者，如保險公司、PBM和TPA。許多州也有自己的關於PII處理的具體部門法律，這可能也適用於我們。在過去的幾年裏，14個州已經通過了自己的全面的消費者隱私法，更多的州正在考慮這樣做。一般而言，法規豁免受GLBA和/或HIPAA監管的數據和/或實體，但在不同方面適用於我們收集的其他數據，例如由網站訪問者以及在加州的員工和業務合作伙伴提供的PII。此外，我們預計聯邦和州立法者和監管機構將繼續制定與隱私和網絡安全相關的立法。
此外，管理PII使用和披露的國際法律、規則和法規可能比美國更嚴格，而且不同司法管轄區的法律、規則和法規有所不同。2018年5月生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)加強或創建了與歐洲居民有關的PII處理義務(例如關於通知、數據保護影響評估和個人權利)，並規定了比以前的歐洲指令或法律更嚴厲的不遵守懲罰。此外，我們開展業務的許多歐洲以外的國家已經實施或可能實施數據保護法律和法規，其中一些包括仿照GDPR中的要求。一些非美國司法管轄區也在制定數據駐留法規，要求數據在各自的司法管轄區內保留，或者以其他方式限制個人數據的跨境轉移，除非滿足特定的監管要求。
見第一部分第1A項“風險因素”，討論與遵守隱私和安全條例有關的風險。
消費者保護法
我們從事直接面向消費者的活動，並越來越多地向我們的客户提供移動和基於網絡的解決方案。因此，我們受到適用於電子通信的聯邦和州法規以及其他消費者保護法律和法規的約束，例如《電話消費者保護法》和《CAN-Spam法案》。隨着消費者對使用移動設備進行便捷通信的依賴和需求不斷增加，根據這些法律，我們面臨的風險越來越大。聯邦貿易委員會還越來越多地在消費者隱私和數據安全領域行使其執法權力，重點是基於網絡的、移動數據和“大數據”。聯邦消費者保護法在某些情況下也可能適用於與PII相關的隱私和安全做法。
州和聯邦政策制定者已經採取行動，旨在提高消費者醫療保健成本的透明度和可預測性。例如，HHS、DOL和財政部於2020年10月發佈的承保透明度規則現在要求個人和團體市場的大多數團體健康計劃和健康保險發行商向參與者和參保人公開披露所有項目和服務的價格和成本分擔信息。健康計劃和健康保險公司必須公開披露(I)網絡內提供商協商的費率，以及(Ii)歷史上網絡外允許的金額和賬單費用。該規則還要求公開披露所有涵蓋的處方藥的網絡內談判費率和歷史淨價，但這些部門在2021年8月宣佈，他們將無限期推遲執行該規則的要求，即計劃和發行商發佈與處方藥定價相關的機器可讀文件，等待進一步的規則制定。在2023年，我們被要求向成員提供500項覆蓋的醫療保健項目和服務的個性化成本分攤信息。2024年，這一費用分擔信息要求將擴大到包括處方藥在內的所有項目和服務。提供團體或個人健康保險的保險公司可能會在他們與參保人分享的某些節省的MLR計算中獲得信用，這些節省是由於參保人購買低成本、高價值的提供者並接受他們的護理而產生的。
國會還通過了2021年綜合撥款法案(“CAA”)，其中包括對與各部門發佈的透明覆蓋範圍規則重複或重疊的計劃和發行者的一些透明度要求。根據《覆蓋面透明度規則》無限期推遲執行處方藥定價文件的部分原因是
頒佈CAA，要求計劃從2022年開始向聯邦監管機構報告處方藥支出信息。CAA還包括《無意外法案》，該法案禁止醫療保健提供者在某些情況下向患者支付餘額，並要求他們直接與保險公司合作，就網絡外補償達成一致，包括利用該法案中概述的獨立爭議解決(IDR)程序。CMS實施IDR程序的法規和指導方針受到了大量由服務提供者發起的訴訟，CMS不得不暫時暫停聯邦IDR職能，包括爭端發起。許多州已經解決了餘額賬單，或突如其來的醫療賬單。這些法律法規在方法上各有不同，對整個醫療保健系統產生了不同的影響。2021年，HHS、DOL和財政部宣佈了臨時最終規則(IFR)，旨在實施《不意外法案》的條款，其中某些條款於2022年2月和7月被一家聯邦地區法院撤銷。這些部門隨後於2022年8月26日發佈了最終規則，最終敲定了與以下信息相關的披露要求：提供團體或個人健康保險的團體健康計劃和健康保險發行商必須分享有關合格支付金額(QPA)的信息，這些部門表示，合格IDR項目或服務的合同費率一般基於中位數，以及與經認證的IDR實體根據聯邦IDR程序進行支付決定時考慮信息有關的要求。2023年9月和10月，這些部門宣佈了擬議的規則，概述了為聯邦IDR程序確定的費用，並將對披露信息提出新的要求，即提供團體或個人健康保險的團體健康計劃和健康保險發行商必須包括初始付款或拒絕付款的通知，以支付受意外計費保護約束的某些項目和服務。2023年10月擬議的規則還將修訂與聯邦IDR程序之前的公開談判期、啟動聯邦IDR程序、聯邦IDR爭議資格審查以及支付和收取行政費用和經認證的IDR實體費用有關的要求。
此外，大多數州都有消費者保護法，這些法律一直是調查和跨州和解的基礎，這些法律涉及藥品製造商向零售藥店提供與產品轉換計劃相關的財務激勵。這些法規也被引用為州總檢察長關於隱私和數據安全的索賠或調查的基礎。
外國資產管制制裁和反洗錢辦公室
我們還受到美國財政部外國資產控制辦公室的監管，該辦公室根據美國的外交政策和國家安全目標，管理和執行鍼對目標外國司法管轄區和政權的經濟和貿易制裁。根據《銀行保密法》，我們的某些產品受到財政部反洗錢法規的約束。此外，在我們開展業務的非美國司法管轄區，我們也受到類似規定的約束。
醫藥和其他法律中的公司執業
我們子公司所在的許多州將醫療執業限制在獲得許可的個人或由獲得許可的個人組成的專業組織中，商業公司通常不能對醫生的醫療決定行使控制權。與醫療實踐、醫生和轉診來源之間的費用分攤以及類似問題有關的法規和條例在各州之間差別很大。根據我們某些子公司和醫生擁有的專業團體之間的管理協議，這些團體保留對所有醫療決策以及僱用和管理醫生和其他有執照的醫療保健提供者、制定運營政策和程序、實施專業標準和控制以及維護醫療事故保險的獨家責任。我們認為，我們的醫療服務業務符合適用的州法律，涉及企業行醫、費用分擔和類似問題。然而，政府官員指控我們違反這些法規的任何執法行動都可能使我們受到懲罰，或重組或重組我們的業務。
利用管理規律
州立法機構已經開始提出和頒佈法律，免除某些提供者對保險公司的預先授權要求。這些豁免降低了保險公司和醫療管理實體審查醫療必要性服務的能力，如果提供者在前六個月達到法律規定的批准率門檻。無法適用預先授權要求，可能會通過提供不必要的服務而增加計劃發行人的成本。各國還在標準化使用管理規則的程序並限制其使用，並縮短必須作出處方藥事先授權決定的時間範圍。即使各州不直接監管藥房福利或使用管理公司，這些法律也將適用於我們的許多客户，包括管理型醫療組織和健康保險公司。
影響藥房福利計劃設計、管理和藥房網絡接入的法律和立法
一些州頒佈了法律，禁止管理型醫療計劃發起人實施某些限制性福利計劃設計功能，許多州制定或引入了法律來監管管理型醫療計劃的各個方面，包括與藥房福利相關的條款。例如，根據所謂的“自由選擇”立法，一些州規定，該計劃的客户可能不會被要求使用網絡提供商，但即使他們選擇使用，也必須獲得福利
使用非網絡提供商。一些州還頒佈了立法，可能會對計劃發起人使用節省成本的網絡配置產生負面影響，例如限制實施藥房福利設計和利用附屬藥房降低成本的報銷結構。其他州也頒佈了立法，旨在禁止醫療計劃為使用送貨上門的藥店向客户提供經濟激勵。聯邦醫療保險和一些州已經發布了指導意見和法規，限制我們在沒有事先徵得患者同意的情況下，填寫或重新填寫醫生以電子方式向我們的送貨上門藥房提交的處方。這些限制產生了額外的成本，限制了我們最大限度地提高效率的能力，否則我們可以通過電子處方和自動充氣過程獲得這些效率。一些州已經出臺立法，禁止或限制治療幹預，或要求覆蓋所有食品和藥物管理局批准的藥物。其他州強制要求覆蓋某些福利或條件，並要求健康計劃覆蓋特定藥物，如果處方醫生認為醫學上有必要的話。
此外，聯邦醫療保險D部分和大多數州現在都有法律、法規或某種形式的立法，影響我們或我們客户限制訪問藥房提供商網絡或將提供商從網絡中刪除的能力。此類法律、法規或立法可能要求我們或我們的客户接納任何願意滿足計劃網絡參與條款和條件的零售藥房或提供商(“任何願意的提供商”)，或可能指示除非符合某些程序(“正當程序”)，否則不得將提供商從網絡中移除。
某些州有法律禁止某些藥房福利管理客户對使用零售藥房的參保個人施加額外的共同支付、免賠額、福利限制或其他條件，而使用送貨上門的參保個人沒有受到同樣的條件。然而，法律要求零售藥房同意與送貨上門的藥店相同的報銷金額以及條款和條件。零售藥店處方數量的增加可能會對送貨上門的處方數量產生負面影響。
藥房福利經理與藥品定價監管
我們的藥房福利管理服務受到眾多法律法規的約束。這些法律和條例以及擬議的立法和條例可能管轄關鍵做法，包括：披露、接受和保留從製藥商收到的回扣和其他付款；某些藥房合同做法，包括向客户披露成本信息；從合同藥房收取和保留傳輸費；基於業績的價格優惠；在銷售點對藥品價格的藥價優惠；合同藥房的審計；使用、管理或更改藥物處方，使用和披露最高允許成本(MAC)定價或臨牀計劃；“最惠國”定價，它規定，參與特定政府計劃的藥房必須向該計劃提供該藥房向任何第三方計劃提供的最佳價格；向第三方披露數據；藥品使用管理做法；藥房福利經理欠客户或客户的責任水平；藥房網絡的配置；我們子公司藥房的運營；對附屬藥店的轉介；披露協商的提供者報銷率；披露協商的藥品回扣，計算某些客户對處方藥索賠的成本分攤；定價包括差額或差額(即，藥房福利經理向計劃發起人收取的藥品價格與經理向配藥提供者支付的價格之間的差額)；披露與可歸因於客户藥物使用的行政服務協議和病人護理計劃相關的費用；使用管理；以及藥房福利經理的註冊或許可。
我們預計聯邦和州政府將繼續優先考慮解決消費者自付成本的方法，特別是與處方藥成本相關的成本。最近頒佈的立法，如《通貨膨脹率降低法》，改變了聯邦醫療保險B部分受益人對某些藥品的共同保險，並對聯邦醫療保險D部分的自付處方藥費用設定了上限，以及其他政策建議和條例，如旨在為藥房福利管理人員提供透明度的擬議立法，在實現這一目標的方法上存在很大差異。此外，聯邦和州兩級的提案考慮加強對藥房福利經理和健康計劃的監管，以此作為限制消費者自付成本的一種手段，包括：提議限制各種藥房福利管理工具的使用；強制處理原本以私人合同條款設定的費用、折扣或融資機制；提高供應鏈透明度；擴大監管要求或受託人的定義；或29項強制執行計劃福利設計，以限制消費者自付費用。NAIC還提出了旨在保護消費者藥品利益的法律，並審查了對藥房福利經理業務做法的監管方法。
一些州已經頒佈了法規來管理MAC定價的使用。這些法規被稱為“MAC透明法”，一般要求藥房福利經理向藥房披露與MAC定價有關的特定信息，併為藥房提供一定的上訴權利。MAC透明度法也限制了MAC的應用，並可能要求進行操作更改以保持法律的合規性。一些州還頒佈了監管藥房定價的法律，並保護藥店配發某些MAC定價藥品的盈利能力。一些州頒佈了法律，要求處方藥索賠的客户成本分擔不超過某些價格點，如藥店的慣常收費或合同
藥物的報銷。在最高法院最近的一項裁決中，最高法院發現，除了適用州監管的醫療計劃外，各州還可以將某些MAC透明度法律適用於ERISA計劃。在這一決定之後，州立法機構和監管機構尋求將其對自籌資金的ERISA計劃的監督權力擴大到藥房福利管理職能和藥房福利計劃設計，超出MAC定價。
醫療補助藥品退税計劃要求參與的藥品製造商根據適用的法律和法規，報告某些信息，並對通過州醫療補助計劃報銷的藥品支付退款。我們與製藥商談判回扣，在某些情況下，我們向製藥商出售服務。某些政府實體正在進行調查，涉及製造商計算和報告製造商向醫療補助計劃支付的回扣的情況。我們的PBM不負責此類計算、報告或付款。我們不能保證我們與藥品製造商談判回扣或向其出售服務的能力不會在未來受到調查或法規的不利影響。
《藥房條例》
我們的送貨上門和專業藥店也讓我們受到廣泛的聯邦、州和地方法規的約束。雖然我們的藥房受上述“隱私、安全和數據標準法規”和“消費者保護法”標題下所述的法律約束，但藥房的做法通常由州藥房委員會在州一級進行監管。我們被授權在我們的藥店所在的州經營藥房業務，我們僱用的醫療保健專業人員也獲得了州藥房委員會和其他政府機構的法律和法規的許可，並受到這些法律和法規的約束。我們向其運送藥品的大多數州都有法律，要求州外送貨上門的藥店必須向該州的藥房委員會或類似的監管機構註冊或獲得許可。這些州通常允許藥房遵守藥房所在州的法律，儘管一些州要求遵守該州的某些法律，因為它影響或涉及到向該州分發或分配的藥物。
我們的各種藥房設施還根據特定的醫療保險和州醫療補助計劃提供服務。參與這些計劃要求我們的藥房遵守適用的聯邦醫療保險和醫療補助提供者規則和條例，並使藥房面臨聯邦和州政府可能在報銷方法、提交索賠和根據這些計劃向參與提供者支付金額方面的各種變化。此外，我們的幾家藥房機構是Medicare Part D項下的參與提供者，必須遵守某些適用於Medicare Part D的要求。此外，我們還必須遵守CMS有關我們的Medicare計劃的管理和我們的計劃與相關方(包括我們的藥房業務)之間的定價的規則。
其他法規影響我們的送貨上門和專業藥房運營，包括上述聯邦和州反回扣法、聯邦和州虛假申報法以及聯邦民事罰金法。聯邦和州法律和法規管理處方藥的標籤、包裝、重新包裝、複方、儲存、持有、處置、分銷、廣告、錯誤品牌、摻假、轉讓、處理和安全，以及處方、非處方藥、危險和受控物質的分配，我們的某些藥店必須向美國藥品監督管理局、美國食品和藥物管理局和各州受控物質管理局註冊。聯邦貿易委員會要求郵購商品的賣家一般要進行真實的廣告宣傳，儲存合理的待售產品供應，在30天內完成郵購，並在適當的時候向客户提供退款。美國郵政局還擁有限制通過郵寄運送藥品和藥品的重大法定權力。違反藥房法律和法規可能導致警告信、民事和刑事處罰、扣押、暫停、終止或吊銷執照和註冊、對設施或業務的限制以及其他執法行動。
財務報告、內部控制和公司治理
監管機構密切監控持牌保險公司和醫療保健組織的財務狀況。各國對法定財務報表的形式和內容、獲準投資的類型和集中以及對財務報告的公司治理進行管理。我們的保險和保健組織子公司被要求向其開展業務的大多數司法管轄區的監管機構提交定期財務報告和時間表，以及由獨立註冊會計師事務所審計的年度財務報表。某些保險和HMO子公司被要求向其開展業務的大多數司法管轄區提交財務報告內部控制年度報告。保險和HMO子公司的運營和財務報表受到監管機構的審查。由於NAIC採用了與聯邦證券法中的公司治理和風險監督披露要求類似的元素的示範法規，許多州擴大了與保險和HMO子公司的公司治理和內部控制活動有關的法規。
擔保協會、賠償基金、風險池和行政基金
大多數州和某些非美國司法管轄區要求保險公司支持為代表破產保險公司支付索賠而成立的擔保協會或賠償基金。一些州對醫療保健組織和其他付款人也有類似的法律，例如根據ACA建立的消費者運營和導向計劃(Co-op)。在美國，這些協會對在特定州獲得許可支付此類索賠的成員保險公司徵收評估費。某些州要求衞生保健組織參與擔保基金、特別風險池和行政基金。關於擔保基金和其他攤款的更多信息，見合併財務報表附註24。
某些州繼續要求健康保險公司和保健組織參與指定的風險計劃、聯合承保當局、池或其他剩餘市場機制，以承保在正常承保標準下不可接受的風險，儘管一些州已經由於ACA取消了這些要求。
償付能力和資本要求
許多州已經採用了某種形式的NAIC模式，與償付能力相關的法律和基於風險的資本(RBC)規則，適用於人壽保險和健康保險公司和醫療保健組織。加拿大皇家銀行規則建議的最低資本金水平取決於所持投資的類型和質量、所寫業務的類型以及產生的負債類型。如果保險公司調整後的盈餘與其加拿大皇家銀行的比率低於法定最低要求，該保險公司可能會受到從更嚴格的審查到託管等一系列監管行動的影響。
此外，各個非美國司法管轄區根據償付能力、流動性和準備金覆蓋率指標規定了最低盈餘要求。我們的保健組織、人壽保險和健康保險子公司，以及非美國保險子公司，都符合適用的RBC和非美國盈餘規則。
NAIC通過的《風險管理和自身風險及償付能力評估模型法案》(ORSA)為維持集團償付能力評估和風險管理框架提供了要求和原則，並反映了美國保險監管的更廣泛方法。ORSA包括一項要求，即在住所所在州提交ORSA年度摘要報告。到目前為止，絕大多數州已經採用了相同或類似版本的ORSA。我們每年按要求提交ORSA報告。
控股公司法
我們的國內保險公司和我們的某些保健組織受國家法律監管，監管保險控股公司的子公司。根據這些法律，保險公司或HMO子公司及其附屬公司之間的某些股息、分配和其他交易可能需要通知或批准一個或多個州保險專員。此外，我們子公司所在州的控股公司法限制了任何人在沒有事先監管批准的情況下獲得保險公司或HMO子公司控制權的能力。國家控股公司法律和法規還要求我們的保險公司和某些HMO子公司接受額外的監管審查，這些審查涉及它們對代表保險公司或HMO提供受監管服務的關聯公司的監督，並要求本公司提交年度企業風險報告，其中彙總了可能給保險公司子公司帶來企業風險的重大風險。
市場營銷、廣告和產品
在大多數州，我們的保險公司和HMO子公司被要求每年證明符合適用的廣告法規。我們的保險公司和HMO子公司也被大多數州要求在營銷、廣告和銷售此類產品之前提交併獲得監管部門的批准。此外，我們的Medicare Advantage和Medicare Part D計劃必須遵守某些聯邦營銷和通信法規。2023年4月，CMS發佈了最終規則，修訂了Medicare Advantage和Medicare Part D計劃的營銷規則。除其他事項外，最終規則要求通知參保人他們可以選擇退出有關Medicare Advantage和Part D營銷的電話，要求代理商解釋參保人的參保選擇對其當前承保範圍的影響，通過要求在計劃的福利摘要頂部以特定順序列出醫療福利來簡化計劃比較，要求Medicare Advantage組織和Part D贊助商制定監督計劃，監控代理商和經紀人的活動並向CMS報告違規行為，並將就Medicare計劃選項聯繫潛在參保人的時間限制為參保人首次詢問信息後12個月。
發牌和註冊要求
我們的保險公司和HMO子公司必須獲得它們開展業務的司法管轄區的許可。此外，某些子公司簽訂合同，為行政部門提供索賠管理、使用管理和其他相關服務
自我保險福利計劃。這些子公司可能受到國家第三方管理和其他許可要求和監管，以及第三方認證要求的約束。
我們已經獲得了URAC藥房福利管理標準3.1版的完全認證，其中包括藥品使用管理的質量標準，部分子公司已經獲得了URAC健康利用管理版本7.4的完全認證，其中包括醫療利用管理的質量標準。
某些州已經通過了藥房福利管理登記、許可或披露法律。除了註冊法，一些州還通過了立法，要求披露我們財務實踐的各個方面，包括與製藥公司收入有關的方面，以及規定處方轉換計劃以及客户和提供商審計條款的流程。
我們的國際子公司在進入新市場或在某些司法管轄區開始新業務時，往往需要獲得許可。這些子公司的許可要求因國家/地區而異，可能會發生變化。
國際規則
我們在美國以外的業務使我們受到多個司法管轄區的法律以及各種管理機構和監管機構的規則和法規的影響，包括與提供保險、財務和其他披露、提供與醫療保健相關的服務、公司治理、隱私、數據保護、數據挖掘、數據傳輸、知識產權、勞工和就業、消費者保護、直接面向消費者的通信活動、税務、反腐敗和反洗錢活動有關的法規和條例。外國法律和規則可能包括不同於美國類似要求的要求，或者比美國類似要求更嚴格的要求。
我們在美國以外國家的業務：
•受我們運營所在司法管轄區的當地法規約束；
•在某些情況下，受客户所在司法管轄區的監管；以及
•在所有情況下，都受《反海外腐敗法》(“FCPA”)的約束。
在我們開展業務的國家，反洗錢要求還可能強制要求在銷售時收集每一位客户的某些信息，或對每一位客户進行風險排名，以確定未來可能的洗錢風險。
《反海外腐敗法》禁止提供、承諾、提供或授權他人向外國政府官員或僱員提供任何有價值的東西，以獲得或保留業務或以其他方式獲得業務優勢。在美國以外，我們可能會以幾種不同的身份與政府官員互動：作為保險業務的監管者；作為國有或部分國有的客户或合作伙伴；作為受僱於政府的醫療保健提供者；作為國有醫院；作為發放與房地產交易相關的許可證的官員。違反《反海外腐敗法》和其他反腐敗法的行為可能會導致嚴厲的刑事和民事制裁以及其他處罰，美國證券交易委員會和美國司法部已增加了針對《反海外腐敗法》的執法活動。英國《2010年反賄賂法》適用於所有與英國有關聯的公司。我們開展業務的其他國家也有反腐敗法律，我們也受到這些法律的約束。由於國際監管機構經常共享信息，任何自願披露的違規行為都可能與其他國家的當局共享，從而可能使公司面臨多個司法管轄區的責任和潛在處罰。
第1A項。風險因素
作為一家在複雜行業中運營的大型全球健康公司，我們遇到了各種風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能對我們的業務、流動性、運營結果、財務狀況或我們證券的交易價格產生實質性的不利影響。您應仔細考慮下面討論的每個風險和不確定性，以及本10-k表中包含的其他信息，包括MD&A。這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們產生不利影響。為了便於使用，按類別對以下風險因素進行了分類；然而，許多風險可能對多個類別產生影響。因此，這些類別應被視為了解我們面臨的重大風險的起點，而不是對所討論事項的潛在影響的限制。風險因素不一定按重要性順序列出。
戰略和運營風險
我們未來的業務表現將取決於我們有效執行我們的戰略和運營計劃的能力。
我們未來的業務表現將在很大程度上取決於我們有效實施和執行我們的戰略和運營舉措的能力。能否成功執行這些計劃取決於許多因素，包括我們是否有能力：
•使我們的產品、服務和解決方案有別於競爭對手；
•開發和向市場推出新的創新產品、解決方案或計劃，專注於改善患者的結果和體驗，並幫助控制成本或響應政府監管；
•開發和創建數據和分析解決方案，以支持和改進我們的產品、服務和解決方案的成果，包括通過與其他行業參與者的夥伴關係創建和開發解決方案和服務；
•發展和支持我們的產品組合，擴大我們的潛在市場，並確定和引入市場將接受的適當的產品組合、協調或集成；
•評估藥物的療效、價值和價格，以幫助客户選擇具有成本效益的處方；
•提供經濟實惠的送貨上門、藥房和專科服務；
•獲取或繼續獲取關鍵藥物，並在我們的專業藥房業務中成功滲透關鍵治療類別；
•吸引和留住足夠數量的合格僱員，特別是在競爭激烈的就業市場；
•吸引、發展和保持與足夠數量的合格合作伙伴的合作關係；
•吸引新客户並維護現有客户和客户關係；
•利用購買量向健康福利提供者提供折扣；
•將衞生保健提供者從按量收費的安排轉變為按價值收費的制度；
•提高醫療成本在目標市場的競爭力；
•有效管理我們的醫療、藥房、行政及其他營運成本；以及
•按具有市場競爭力的條款與醫療保健提供者、藥房提供者和製藥商簽訂合同。
為了使我們的戰略計劃取得成功，我們必須在我們的運營中有效地協作，整合我們收購的業務，積極努力確保整個組織的一致性，並促進全球思維，同時關注個別客户和客户。如果我們做不到，我們的業務可能無法按計劃增長，或者擴張的結果可能不盡如人意。如果我們不能迅速作出重要的戰略和運營決策，明確我們的風險偏好，順利實施新的治理、管理和組織流程，並清晰地溝通角色和責任，我們將無法迅速應對競爭、經濟和監管方面的變化。如果這些措施失敗或沒有得到有效執行，我們的綜合財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。
我們在一個競爭激烈、不斷髮展和快速變化的行業中運營，如果我們不能適應，可能會對我們的業務產生負面影響。
保健服務行業繼續充滿活力，發展迅速。行業結構的任何重大變化都可能改變行業動態，並對我們吸引或留住客户和客户的能力產生不利影響。行業轉變可能(也已經導致)的原因包括：
•行業內或行業間的大規模合併或行業整合；
•戰略聯盟；
•新的或替代的商業模式或新的政府選擇或產品；
•醫生、醫院和其他保健提供者之間的持續整合，以及醫生、醫院和保健提供者選擇的組織結構的變化；
•新的市場進入者，包括那些傳統上不在衞生服務行業的市場進入者；
•較大僱主和客户直接與供應商簽訂合同的能力；
•技術變革和技術使用的快速變化，如遠程保健和人工智能；
•立法或法規變化的影響或後果；
•對分銷渠道的影響，包括美國郵政服務的變化或航運公司的合併；
•藥品採購成本增加或藥品定價趨勢發生意外變化；
•仿製藥/生物相似藥市場的變化或新的仿製藥/生物相似藥未能上市；或
•醫療保健、處方藥或其他承保服務和項目的使用發生變化，包括在健康福利管理市場基於風險的合同下，以及對於那些使用風險調整方法的企業。
我們未能預見或適當適應行業的變化，可能會對我們的競爭地位產生負面影響，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們未能有效競爭，未能將我們的產品和服務與競爭對手區分開來，並保持或增加市場份額，包括維持或增加提供健康福利的業務的註冊人數，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們在競爭激烈的環境中運營，行業受到客户和客户需求、立法和監管發展以及其他市場因素帶來的巨大市場壓力的影響。在特定市場，我們的競爭對手可能擁有更大、更好或更成熟的能力、資源、市場份額、聲譽或商業關係，或者更低的利潤率或財務回報預期。我們的客户見多識廣，有條理，可以很容易地在競爭對手和我們之間來回移動。我們的Express Script客户合同通常有三年的期限，可能會根據市場因素定期重新談判定價條款。正如在本10-k表格第1項對我們的業務描述中更詳細地描述的那樣，我們在Evernorth Health Services細分市場的主要客户包括國防部、Prime和Centene。如果我們的一個或多個大客户因任何原因(包括被收購的結果)終止或不續簽合同，或者如果與大客户的合同條款被修改、續簽或以其他方式更改，而條款對我們不太有利，我們的運營結果可能會受到不利影響，我們可能會在投資界遇到負面反應，導致我們證券的交易價格下降或其他不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們在我們的市場中有效競爭的能力，在競爭激烈的市場中適當設定價格以保持或增加我們的市場份額，按計劃增加客户，通過創新和提供為客户提供更高價值的產品和服務來差異化我們的業務產品，提供高質量和令人滿意的服務，並以良好的醫療成本體驗或更有利可圖的產品留住客户，而不是在醫療成本體驗不佳或利潤較低的客户中保留或增加我們的客户羣。
我們必須保持競爭力，以吸引新客户，留住現有客户，並進一步整合更多的產品和服務。為了在這個競爭激烈的市場上取得成功，我們必須保持良好的聲譽。我們的客户、客户和投資者越來越多地考慮我們在各種可能影響我們的利益相關者的問題上所做的努力，包括我們的員工和我們所在的社區，例如我們在環境和多樣性、公平和包容性方面的努力。重大事件的負面聲譽影響，包括未能執行客户或客户合同或戰略或運營計劃，未能遵守適用的法律或法規，或未能創新和提供向客户展示更大價值的產品和服務，可能會影響我們增長和保持盈利安排的能力，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們面臨價格競爭和其他壓力，可能會壓縮我們的利潤率或導致溢價。 這不足以支付向我們的客户提供服務的成本。
雖然我們的競爭基礎是許多與服務和質量有關的因素，但我們預計價格仍將是競爭的重要基礎，我們可能面臨控制保費費率的壓力。我們的客户合同受到談判的影響，因為客户試圖控制他們的成本，包括通過減少提供的福利。我們的客户越來越多地尋求就業績保證進行談判，如果不能達到保證的業績標準，我們就需要支付罰款。客户可以很容易地在我們的競爭對手和我們之間流動。我們的客户消息靈通，通常有見多識廣的顧問，他們在續簽合同之前向我們的競爭對手尋求競爭性報價。此外，隨着經紀人和福利顧問尋求增加他們的收入來源，他們希望承擔我們通常提供的服務。這些事件中的每一個都可能對我們的財務業績產生負面影響。
聯邦和州監管機構可能會限制或完全阻止我們實施保費費率變化的能力。與我們參與的政府贊助計劃相關的財務或其他問題，如Medicare Advantage計劃和Medicare Part D計劃，可能會導致報銷費率下降、保費支付延遲、保費費率變化受到限制或報銷費率增長不足。我們維持或提高保費或報銷水平的能力受到任何限制，或由於我們需要增加或維持保費或報銷水平而導致客户或客户的重大損失，都可能對我們的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。
信諾醫療保健部門的保費通常設定為一年期，並在合同開始或續簽日期之前很久定價。我們在Medicare Advantage計劃、個人和家庭計劃(“IFP”)和Medicare Part D計劃上的收入基於合同年度前一年年中提交的費率和投標。儘管我們收取的保費以及我們的Medicare Advantage、IFP和Medicare Part D費率和出價基於我們對合同期內未來醫療成本的估計，但實際成本可能會超過我們在設置保費時的估計。我們通過IFP產品參與健康保險交易所涉及與業務組合和業務量相關的不確定性，可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。我們的醫療保健成本還受到外部事件的影響，這些事件是我們無法預測或預測的，我們幾乎無法控制，包括法律法規的變化，以及流行病、昂貴的新治療方法、新的治療指南、提供者的賬單做法、通貨膨脹和客户醫療保健利用模式的變化，這些事件可能會影響我們適當記錄他們的健康狀況的能力。我們的盈利能力在一定程度上取決於我們準確預測、定價和有效管理未來醫療成本的能力。預測和實際醫療成本或使用率之間相對較小的差異佔收入的百分比可能會導致我們的財務結果發生重大變化。
藥房福利業務內部的激烈競爭也產生了對更低的產品和服務定價、更高的收入分享以及更好的產品和服務供應的更大需求。這些競爭因素歷來對我們的營業利潤率構成壓力，並導致包括我們在內的許多公司降低產品和服務的價格，同時與客户分享從製藥製造商獲得的更大比例的處方費用和相關回扣。我們無法保持積極的趨勢，或未能發現和實施新的方法來緩解定價壓力，可能會對我們吸引或留住客户或銷售額外服務的能力產生負面影響，這可能會對我們的利潤率產生負面影響，並對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。此外，與回扣、報告和其他活動相關的立法改革可能會對我們的競爭地位、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們為預期的醫療索賠保留的準備金是基於涉及廣泛判斷程度的估計，而且本身就是可變的。如果實際索賠超過我們的估計，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響，我們採取及時糾正措施控制未來成本的能力可能會受到限制。
我們在綜合資產負債表中保存並記錄醫療索賠準備金，以供估計未來付款之用。我們對應付醫療費用的估計是基於許多因素，包括歷史索賠經驗，但這一估計過程需要廣泛的判斷。此類估計存在相當大的變異性，估計的準確性對醫療索賠提交和處理模式或程序的變化、客户基礎和產品組合的變化、處方藥、醫療或其他承保項目或服務的使用變化、醫療成本趨勢的變化、我們健康管理做法的變化、法規的變化以及新福利和產品的推出高度敏感。如果我們不能準確和及時地預測和發現醫療成本趨勢，我們採取及時糾正措施以限制未來成本並在定價過程中反映我們當前的收益成本經驗的能力可能會受到限制。此外，根據ACA和CMS的最低損失率規則，我們必須估計我們應支付的回扣金額，以及根據ACA的剩餘保費穩定計劃，我們應向美國聯邦政府支付的金額以及我們應從美國聯邦政府收到的金額。由於建立準備金是一個固有的不確定過程，涉及對未來虧損的估計，因此不能確定最終的虧損不會超過現有的準備金，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
如果我們不能與醫療保健付款人、醫生、醫院和其他醫療服務提供者以及生產商和顧問發展和保持令人滿意的關係，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
我們與醫生、醫院和其他醫療服務提供者和設施簽約或僱用，為我們的客户以及醫療保健支付者(作為這些支付者的服務提供者)提供健康服務。我們的運營結果在很大程度上取決於我們是否有能力以具有競爭力的價格簽訂這些服務的合同。在任何特定市場，醫生、醫院和醫療服務提供商可能與競爭對手達成排他性安排，或乾脆拒絕與我們簽訂合同，要求更高的報酬，或採取其他可能導致醫療成本上升或客户不太希望獲得的產品或服務的行動。在某些市場，某些供應商，特別是醫院、醫生/醫院組織和多專科醫生團體，可能擁有重要或控制的市場地位，這可能會導致我們的討價還價地位降低。如果供應商拒絕與我們簽訂合同，利用他們的市場地位談判更有利的合同，或將我們置於競爭劣勢，我們在這些領域營銷產品或盈利的能力可能會受到實質性的不利影響。此外，某些法規可能會影響我們獲得有競爭力的價格的能力。與醫生團體、專家團體、獨立執業協會、醫院和醫療保健提供系統建立協作安排，是我們從按體量收費的服務安排過渡到基於價值的醫療保健系統的戰略重點的關鍵。如果這種合作安排不能產生我們預計的較低的醫療成本，或者如果我們無法吸引衞生保健提供者參與這種安排，或者在實施這種安排方面不太成功，
與我們的競爭對手相比，我們對客户的吸引力可能會降低，我們盈利增長業務的能力可能會受到不利影響。
我們與醫療服務提供者發展和保持令人滿意的關係的能力也可能受到其他與我們無關的因素的負面影響，例如聯邦醫療保險或醫療補助報銷水平的變化、收入壓力的增加以及醫療保健服務提供者的其他壓力，以及醫院、醫生羣體和提供者之間不斷增加的整合活動。醫生、醫院和其他提供者之間的持續整合，負責任的護理組織的出現，提供者和其他實體的垂直整合，醫生、醫院和提供者選擇的組織結構的變化，新的市場進入者，包括那些傳統上不在醫療保健行業的市場進入者，以及虛擬保健服務(包括遠程醫療)的更多使用，可能會影響提供者與我們互動的方式，並可能改變我們運營的競爭格局。在某些情況下，這些組織可能會直接與我們競爭，這可能會影響我們為產品和服務定價的方式，或者如果我們改變運營以增強競爭力，則會導致成本增加。
非聯邦醫療保險服務的網絡外提供商不受與我們達成的任何協議的限制，他們的賬單金額。對於Medicare Advantage，網絡外提供商只能獲得與CMS為Medicare服務支付的相同費率。雖然福利計劃對將被考慮用於補償的費用金額進行了限制，法規試圖規定支付水平、建立方法和糾紛解決程序，但提供者越來越複雜和咄咄逼人。因此，在我們沒有供應商合同的情況下，糾紛的結果可能會導致我們支付比預期更高的醫療或其他福利成本。
此外，我們的某些產品和服務部分通過非獨家生產商和顧問銷售，我們為他們的服務和忠誠度而競爭。如果我們無法吸引、留住和支持這些獨立的生產商和顧問，或者如果我們的銷售戰略在各分銷渠道之間沒有適當的協調，我們的銷售可能會受到實質性的不利影響。
如果我們失去與一個或多個主要製藥商的關係，或者如果製藥商支付的款項或提供的折扣減少，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們與眾多製藥製造商保持着關係，這些製造商為我們提供了許多其他方面的服務：
•我們購買的藥品從我們的送貨上門和專業藥店分發時會有折扣；
•以回扣形式提供的藥物使用折扣；
•管理回扣計劃的費用，包括開具發票、分配和收取回扣；
•我們的專業藥房向製藥商提供服務的費用；以及
•通過我們的專業藥店獲得有限的分銷專業藥品。
我們與製藥商的合同通常是非排他性的，在任何一方發出相對較短的通知後即可終止。製藥商的合併、我們關係的終止或重大改變，或我們未能按具有市場競爭力的條款續簽合同，都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外，付款人和製藥商之間的安排一直是聯邦和州立法機構以及各種其他公共和政府論壇辯論的主題。採用與任何這些項目相關的新法律、規則或法規，或對現有法律、規則或法規的更改或新解釋，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
如果藥房供應商市場發生重大變化，或者如果我們的藥房網絡出現其他問題，包括我們與一個或多個關鍵藥房供應商的關係丟失或不利變化，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。
截至2023年12月31日，超過67,000家藥店參與了我們的一個或多個網絡。在我們最大的網絡中，十家最大的零售藥店連鎖店約佔商店總數的60%。在美國的某些地理區域，我們的網絡可能由一家或多家大型連鎖藥店的集中度較高的公司組成。與零售藥店的合同通常是非排他性的，在任何一方發出相對較短的通知後即可終止。如果一家或多家大型連鎖藥店終止了與我們的關係，或者能夠重新談判對我們不利的條款，我們的客户進入零售藥店或我們的業務可能會受到實質性的不利影響。一個或多個更多的大型藥房連鎖店進入藥房福利管理業務，整合現有的藥房連鎖店，或者最大的藥房供應商增加槓桿或市場份額，都可能增加我們與此類藥店關係發生負面變化的可能性。我們藥房網絡整體構成的變化，或我們網絡下藥房准入的減少，可能會對我們的索賠量或我們在市場上的競爭力產生負面影響，這可能導致我們無法在與客户的合同中提供某些保證，或者以其他方式損害我們的業務或運營結果。
藥品定價或行業定價基準的變化可能會對我們的財務表現產生重大影響。
處方藥行業的合同，包括我們與零售藥房網絡以及我們的藥房和專業藥房客户的合同，通常使用第三方發佈的定價指標作為基準來確定處方藥的定價。如果這些基準不再由第三方發佈，我們或我們的合同合作伙伴採用其他定價基準來確定行業內的價格，法律或法規要求使用其他定價基準，或者未來藥品價格的變化大幅偏離我們的預期，短期或長期影響可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外，《通貨膨脹降低法案》等法律賦予CMS談判某些D部分和B部分藥物的藥價的能力，而其他聯邦和州立法提案可能會導致聯邦醫療保健計劃的藥品定價發生變化。
我們的業務有賴於我們對信息技術和其他業務系統的有效投資、實施改進和適當維護信息技術和其他業務系統的不間斷運行、可用性和數據完整性的能力。
我們的業務高度依賴於維護有效的信息系統，以及我們用來服務客户和醫療保健提供者以及運營我們業務的數據的完整性和及時性。如果我們的數據因欺詐或其他錯誤而被發現不準確或不可靠，或者如果我們或我們或他們聘用的任何第三方提供商或分包商未能有效維護信息系統和數據完整性，我們可能會經歷運營中斷，這可能會影響我們的客户、客户和醫療保健提供商，並阻礙我們為產品和服務提供或制定適當的定價，留住和吸引客户和客户，建立儲備並及時準確地報告財務業績，以及維護監管合規等。
我們的資訊科技策略和執行對我們的持續成功至為重要。我們必須繼續投資和維護長期解決方案，使我們能夠預測客户的需求和期望，改善客户體驗，在市場上發揮差異化作用，防止網絡安全風險和威脅或其他可能擾亂我們信息技術系統的事件，如人為或自然災害(包括氣候變化造成的風險和威脅)。我們的成功在很大程度上取決於維持現有技術系統的有效性，並繼續提供和加強技術系統，以符合成本效益和資源效益的方式支持我們的業務流程。越來越多的監管和立法改革將對我們的基礎設施提出額外的需求，這可能會對與我們的戰略舉措相關的其他項目的可用資源產生直接影響。此外，最近消費者更多地參與醫療保健的趨勢需要新的和增強的技術，包括更復雜的移動設備應用程序。技術之間的互聯互通正變得越來越重要。我們還必須開發新的系統，以滿足當前的市場標準，並與信息處理技術、不斷髮展的行業和監管標準以及客户需求的持續變化保持同步。如果不這樣做，可能會帶來合規挑戰，並阻礙我們以具有競爭力的方式提供服務的能力。此外，由於系統開發項目本質上是長期的，它們可能比預期的完成成本更高，並且在完成時可能不會提供預期的好處。我們未能有效地投資、改進和妥善維護我們系統的不間斷運行、可用性和數據完整性，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
作為一家大型全球健康公司，我們和我們的供應商受到網絡攻擊或其他隱私或數據安全事件。如果我們無法防止或控制任何此類攻擊的影響，或無法確保供應商也這樣做，我們可能會面臨重大責任、聲譽損害、收入損失或其他損害。
我們的業務取決於我們客户和客户是否願意委託我們提供他們的健康相關信息和其他個人信息(“PI”)，包括受隱私、安全或數據泄露通知法律約束的受保護的健康信息(“PHI”)。計算機網絡或系統可能容易受到入侵、計算機病毒或惡意軟件、編程錯誤、第三方攻擊或類似破壞性問題的攻擊。我們一直是，也可能繼續是計算機病毒或其他惡意代碼、未經授權的訪問、網絡攻擊或其他與計算機有關的滲透的目標。醫療服務行業已經發生了大規模的網絡攻擊，而且很可能會繼續發生。此外，我們開發或從第三方採購的硬件、軟件或應用程序可能包含設計缺陷、製造商缺陷或其他可能意外危及信息技術的問題。人為或技術錯誤已經並可能在未來導致對公司、客户或其他第三方數據或系統的未經授權訪問、獲取、披露、修改、誤用、丟失或破壞；敏感、受監管或機密數據(包括PI和知識產權)被盜；通過勒索軟件、破壞性攻擊或其他手段無法訪問關鍵數據或系統；以及業務延誤、服務或系統中斷或拒絕服務。
隨着我們增加以數字方式存儲和共享的PI的數量，我們面臨的未經授權的使用和披露以及數據隱私和相關的網絡安全風險也會增加，包括未被發現的攻擊、損壞、丟失或未經授權的訪問或獲取或挪用專有或個人信息的風險，嘗試防範這些風險的成本也會增加。醫療保健數據生態系統很複雜，需要與供應商、商業合作伙伴、醫療保健專業人員、政府和其他人交換數據。如果不能迅速發現中斷、數據泄露、安全事件或漏洞，它們的影響可能會加劇。我們已投入大量資源來實施隱私和安全技術、流程和程序，以
保護PI並提供有關網絡釣魚、惡意軟件和其他網絡風險的員工意識培訓；但是，不能保證這些措施對所有類型的安全事件或漏洞都有效。此外，我們依賴於許多供應商來支持和協助我們的業務，這需要這些供應商生成、存儲和使用PI。
網絡安全威脅正在迅速演變，這些威脅和進入我們專有系統的手段正變得越來越複雜。網絡攻擊可以來自各種各樣的來源，包括恐怖分子、國家、內部行為者或第三方，如外部服務提供商，所使用的技術經常變化，或者通常在發起後才被識別。例如，新的金融欺詐計劃繼續增加，類似於對大公司的勒索軟件攻擊，網絡罪犯安裝一種惡意軟件或惡意軟件，阻止用户或企業訪問計算機文件、系統或網絡，並要求支付贖金以換取贖金。這些方還可能試圖欺詐性地誘使員工、客户或我們系統的其他用户披露或無意中提供對系統的訪問，以獲得對我們或我們客户的數據的訪問。此外，雖然我們對為我們提供服務的所有供應商都有一定的標準，但我們的供應商以及他們自己的服務提供商可能會受到相同類型的安全漏洞的影響。最後，我們的辦公室可能容易受到安全事件或安全攻擊、破壞或盜竊行為、數據錯位或丟失、人為錯誤或類似事件的影響，這些事件可能會對我們的系統以及我們客户和客户的數據產生負面影響。
在網絡事件之前或之後消除或解決安全威脅和漏洞的成本可能是巨大的。我們的補救工作可能不會成功，可能會導致中斷、延誤或停止服務，並失去現有或潛在客户。
此外，未經授權訪問、獲取、使用、披露或傳播有關我們、我們的客户或其他第三方的個人信息、專有信息或機密信息可能會使我們客户及其私人信息面臨金融或醫療身份被盜的風險。未經授權訪問、獲取、使用、披露或傳播有關我們業務和戰略的機密和專有信息也可能對我們戰略計劃的實現產生負面影響。此類事件可能導致我們違反合同義務並違反適用法律。這些事件將對我們的競爭能力、我們的聲譽、客户基礎和收入造成負面影響，並使我們面臨強制性披露要求、政府調查、訴訟和其他執法程序、重大罰款、罰款或補救費用以及補償性、特殊、懲罰性和法定損害賠償、同意令和其他不利行動，任何這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性產生不利影響。
我們對人工智能和機器學習的使用帶來了監管和法律挑戰，可能會對我們的業務和聲譽產生負面影響。
我們使用人工智能(AI)，包括機器學習(ML)技術，以及AI/ML方面的最新技術進步，給我們帶來了風險，並使我們受到新的和現有的法律和法規的約束。雖然我們致力於負責任地使用AI/ML並遵守適用的法律法規，儘管我們在發展組織使用AI/ML的治理方面取得了進展，但任何未能負責任地使用AI/ML並遵守此類法律、法規和治理的行為都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。根據對現有法律和法規的解釋，以及隨着新法律的通過，我們可能不得不改變我們的商業做法，以遵守這些義務。這些義務可能會使我們更難使用AI/ML開展業務，導致監管罰款或處罰，要求我們重新培訓我們的AI/ML，或者阻止或限制我們使用AI/ML。我們使用AI/ML技術還可能導致額外的合規成本、監管調查和行動以及消費者或其他訴訟。如果我們無法使用AI/ML，或者如果監管機構限制我們將AI/ML用於特定目的的能力，這可能會降低我們的業務效率，導致競爭劣勢，並使我們受到潛在的不利業務影響。如果我們依賴或使用AI/ML的輸出，任何不準確、偏見或錯誤都可能對我們、我們的業務以及我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。與AI/ML相關的監管和法律風險的影響在很大程度上是未知的。
作為一家全球公司，我們面臨着政治、法律、運營、監管、經濟和其他風險，這些風險構成了挑戰，可能會對我們的跨國業務或我們的長期增長產生負面影響。
作為一家全球性公司，我們的業務越來越多地暴露在海外業務固有的風險中。這些風險可能因市場而異，包括政治、法律、運營、監管、經濟和其他風險，包括我們在美國業務中不面臨的政府幹預。我們業務和運營的全球性可能會帶來挑戰，包括但不限於以下方面：
•地緣政治的商業條件和需求；
•可能歧視美國公司、支持國有化或沒收資產的監管；
•價格管制或其他定價問題和外匯管制；阻止我們將資金轉移出我們經營的國家的限制；外幣匯率和波動以及對兑換貨幣的限制
從國外業務轉為其他貨幣；新税法通過和税務立場解釋方面的不確定性；
•依賴當地僱員和外國司法管轄區對勞動法的解釋；
•管理我們在美國以外國家的合作伙伴關係；
•在全球範圍內提供數據保護，並在不同地點提供足夠水平的技術支持；
•公司制定本地數據駐留要求的全球趨勢；
•內亂、戰爭和恐怖主義行為，包括中東持續的衝突以及其他政治和經濟衝突，例如通過實施經濟或政治制裁；
•人為災害、自然災害(包括氣候變化引起的災害)和我們作業地點的流行病；以及
•總體經濟和政治狀況，包括可能在美國總統大選年變得不可預測的狀況。
隨着我們繼續在全球擴張，這些因素的重要性可能會增加，而且在新的海外市場運營可能需要相當長的管理時間，才能產生任何重大收入和收益。這些挑戰中的任何一個都可能對我們的運營或長期增長產生負面影響。
國際業務還要求我們投入大量資源在新市場實施控制和系統，以遵守並確保我們的供應商和合作夥伴遵守禁止賄賂、腐敗和洗錢的美國和外國法律，以及與我們的產品、直接消費者通信、客户隱私、數據保護和數據駐留等相關的其他法規。違反這些法律和法規可能會導致對我們、我們的官員或員工的罰款、刑事制裁、限制或直接禁止我們的業務開展，並造成重大的聲譽損害。我們的成功在一定程度上取決於我們預見這些風險和管理這些挑戰的能力。我們未能遵守有關我們在美國境外的行為的法律和法規，或未能與非美國監管機構建立建設性的關係，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性和長期增長產生實質性的不利影響。請參閲下面的“-法律和合規風險”。
戰略交易涉及風險，我們可能會因為整合或分離困難、相對於我們的預期表現不佳以及其他挑戰而無法實現預期的收益。
作為我們戰略的一部分，我們定期考慮並進行戰略交易，包括合併、收購、合資企業、許可安排、資產剝離和其他關係(統稱為“戰略交易”)。對有吸引力的目標和機會存在着激烈的競爭，我們可能無法確定並在未來成功完成戰略交易。此外，我們不時評估不符合我們的戰略、增長或盈利目標的業務的替代方案，我們可能會剝離或關閉此類業務。我們可能無法以對我們有利的條款、在預期的時間範圍內或根本不能完成任何此類資產剝離。例如，我們在2024年1月宣佈了與HCSC的交易，這筆交易還有待監管部門的批准和其他成交條件。我們可能無法及時滿足完成交易的成交條件，或者即使交易完成，我們也可能無法從交易中獲得預期的好處。在任何此類交易完成後，我們可能會繼續對被剝離的業務進行財務風險敞口，包括因潛在訴訟、或有負債以及與訴訟、監管事項或税務責任等相關的買方賠償而增加的成本。
我們能否實現戰略交易的預期效益，包括協同效應、成本節約、創新和運營效率，受到許多不確定性和風險的影響，包括我們能否以高效和有效的方式成功合併或分離業務運營、資源和系統，包括數據安全系統和內部財務控制標準。合併和分離活動可能導致額外的和不可預見的費用，預期的效益可能無法完全實現，或者可能需要比預期更長的時間。這些活動複雜、昂貴、耗時，可能會將管理層的注意力從持續的業務問題上轉移開。這些活動中遇到的延誤或問題可能會對公司的收入、費用、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。 此外，戰略交易的好處和相關的時機可能受到各種因素的影響，包括政治不穩定、自然災害、貨幣匯率波動、在獲得監管批准方面的拖延以及條例的變化。
戰略交易可能導致成本增加，包括設施和系統整合或分離成本以及留住關鍵員工的成本，預期收入、收益或現金流以及商譽或其他無形資產減值費用減少。截至2023年12月31日，我們的商譽和其他無形資產的賬面價值約為750億美元，佔我們總合並資產的49%。如果我們收購的業務表現與我們的假設不符，我們的商譽價值可能會受到實質性的不利影響。未來需要對商譽和其他無形資產進行減值的評估可能會對我們在發生減值期間的運營結果和股東權益產生重大影響。股東權益的大幅減少可能會對我們的債務評級產生負面影響，或可能影響我們對現有債務契約的遵守。見合併財務報表附註20，以瞭解有關商譽和
無形的東西。此外，如果我們無法實現盈利增長和運營成本節約的預期，或者交易成本高於預期，我們證券的交易價格可能會下降。如果我們沒有像金融或行業分析師預期的那樣迅速或達到預期的程度，交易價格也可能下降。
此外，合資企業和股權投資存在不同於收購的風險，包括與以下風險相關的風險：我們投資的企業的具體運營和財務狀況；合適各方的選擇；各方的不同目標；各方之間的競爭；合規活動(包括遵守適用的CMS要求)；以各方都能接受的方式發展業務；在各方、客户和客户之間保持積極的關係；合資企業和客户的初始和持續治理；以及合資企業終止時可能發生的業務中斷。
此外，我們可以通過以部分或全部收購價格發行普通股來為戰略交易融資，這可能會稀釋我們股東的所有權利益，或者通過產生可能增加成本並影響我們未來獲得資本的能力的額外債務。
此外，有效的內部控制對於提供可靠和準確的財務報告和減少欺詐風險是必要的。業務的整合可能會導致我們的系統和內部控制越來越複雜，並使它們更難管理。將業務納入我們的控制系統的任何困難都可能導致我們無法履行我們的財務報告義務。我們也依賴於我們投資的合資實體和其他實體的內部控制和財務報告控制，如果它們未能保持有效性或未能遵守適用的標準，可能會對我們產生重大和不利的影響。無效的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們證券的交易價格和我們獲得資本的機會產生負面影響。
我們依賴於我們與第三方關係的成功，以獲得各種服務和功能。
為了提高運營成本、生產力和效率，我們與第三方簽訂了提供特定服務的合同。如果第三方未能履行其義務，如果安排全部或部分終止，或者如果我們與第三方之間存在合同糾紛，我們的運營可能會受到不利影響。儘管合同的目的是提供一定的保護，但我們對第三方的行為的控制有限。例如，不遵守任何隱私或安全法律法規，涉及我們的第三方供應商之一的任何安全漏洞，或者我們與第三方供應商之間與我們的安排相關的糾紛，都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性和聲譽產生實質性的不利影響。
外包還可能要求我們改變現有的運營，採用新的流程來管理這些服務提供商，或者重新分配職責，以實現潛在的生產力和運營效率。如果在更改業務流程方面出現延遲或困難，或者我們的第三方供應商的表現沒有達到預期，我們可能無法實現或不能及時實現這些關係的預期經濟和其他好處。這可能會導致額外的成本或監管合規問題，或者給我們帶來其他運營或財務問題。全部或部分終止或過渡與主要供應商的安排可能會導致額外的費用或罰款、業務延誤或潛在錯誤的風險以及終止或過渡階段的控制問題。我們可能無法及時或以可接受的條件找到替代供應商。如果由於安全漏洞、服務終止或服務過渡而導致業務中斷或數據訪問中斷，我們可能無法滿足客户的需求，反過來，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們業務內部或我們的主要供應商或其他第三方之間的服務出現重大中斷，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務高度依賴於我們以高效和不間斷的方式執行必要的業務職能的能力，如索賠處理和支付、互聯網支持和客户呼叫中心、數據中心和公司設施、處理新的和續訂業務、為處方保持適當的發貨和存儲條件(如温度和防止污染)以及送貨上門處理。在某些情況下，我們提供服務或產品(包括加工和配藥)的能力取決於供應商、提供者、藥品製造商、供應商或運輸公司提供的服務和產品的可用性。我們供應鏈中的中斷或中斷威脅，包括未來的流行病或公共衞生緊急情況，或者無法及時高效地獲取或交付符合必要質量安全標準和患者需求的產品，都可能對我們的業務產生不利影響。
與氣候變化相關的越來越多的自然災害也可能對我們和我們的第三方供應商、服務提供商或其他利益攸關方構成直接威脅。自然災害，如野火、颶風和冰雪風暴，已經並可能繼續影響我們的客户，並對我們位於受影響地區的員工和設施構成風險。對這種情況的反應已經並可能包括作出臨時性的政策變化，例如免除各種醫療要求、協助替代藥物、轉移處方和擴大我們的幫助熱線。此外，為應對氣候變化而採取的行動有可能增加能源、燃料和其他商品的成本，這將增加我們的運營成本。
由於信息技術中斷，我們也面臨風險。我們的關鍵業務功能的性能或執行能力的任何故障或中斷，包括我們的信息技術系統或第三方(包括雲服務提供商)的不可用或網絡攻擊，都可能導致響應時間變慢、服務滿意度降低和我們的聲譽受到損害。我們的系統與第三方系統交互並依賴於這些系統，如果對此類服務的需求超出容量，或者第三方系統出現故障或中斷，我們可能會遇到服務拒絕。
雖然我們已經通過並繼續加強業務連續性和災後恢復計劃和戰略，但不能保證這些計劃和戰略將是有效的，這可能會干擾我們的信息技術系統或第三方的系統的功能。 我們未能實施足夠的業務連續性和災難恢復策略，可能會顯著降低我們向客户和客户提供產品和服務的能力，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
在管理醫療實踐和經營藥房、現場診所和其他類型的醫療設施時，我們可能會承擔額外的責任，這可能會導致大量的時間和費用。
除了與醫生和其他醫療保健提供者簽訂服務合同外，我們還在我們的送貨上門和專業藥店、現場低視力和初級保健實踐、我們為客户管理和運營的輸液診所以及為我們員工管理和運營的某些診所僱用醫生、藥劑師、護士和其他醫療保健提供者。我們還通過我們僱用的醫療保健提供者以及第三方承包商提供居家護理。因此，我們可能會對我們的員工或代理人造成的某些行為、遺漏或傷害承擔責任，或者發生在這些診所、藥店或診所中的某些行為、遺漏或傷害。為任何行動辯護可能需要分流人員和其他資源，併產生可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性和聲譽產生實質性不利影響的重大成本。
法律和合規風險
我們的業務受到大量政府監管，以及可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響的新法律或法規或現有法律或法規的變化。
我們的業務受到聯邦、州、地方和國際各級的監管。管理我們業務的法律和規則以及相關解釋的數量和複雜性不斷增加，經常發生變化，可能相互不一致或相互衝突。如果我們或我們的第三方供應商不遵守適用的法規，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性和聲譽產生重大不利影響。
我們必須識別、評估和應對立法和監管環境中的新趨勢，並遵守適用於我們業務的各種現有法規。目前尚待處理的立法或監管提案尋求管理衞生服務行業，包括管理處方藥成本和健康記錄，以及監管藥品分銷，未來可能還會有這些提案。聯邦和州政府已經頒佈，我們預計聯邦和州政府將繼續頒佈並認真考慮許多基礎廣泛的立法和監管提案，這些提案將或可能對醫療保健和相關福利制度的各個方面產生實質性影響。此外，非專門針對醫療服務行業的政府政策的變化，如税法和公司税率的變化或政府支出的削減，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大影響。我們證券的交易價格可能會對這些提議的宣佈做出反應。正如本10-k表格第二部分第5項所披露的那樣，我們有一項經董事會授權的積極的股票回購計劃。
監管機構、客户、投資者、員工和其他利益相關者越來越關注ESG事宜和相關披露。這些不斷變化的規則、條例和利益相關者的期望已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及用於遵守這些條例或滿足這些期望的管理時間和注意力的增加。例如，歐盟(EU)的企業可持續發展報告指令(CSRD)將要求範圍內的歐盟實體和某些在歐盟市場擁有大量跨境業務的非歐盟實體廣泛披露各種可持續發展主題，如氣候變化、生物多樣性、勞動力、供應鏈和商業道德。此外，加州最近頒佈的《氣候企業數據責任法案》將要求每年披露覆蓋的公司的温室氣體排放範圍1、2和3。我們正在評估CSRD和其他增強的報告要求下我們的義務，並預計未來可能需要做出大量努力才能遵守。總體而言，ESG問題和相關利益相關者的反應可能會影響我們的聲譽，併產生其他業務影響，可能會對我們的業務產生不利影響。
現有或未來的法律、規則、美國總統行政命令、監管解釋或判決可能會迫使我們改變經營業務的方式，影響我們提供的產品和服務以及我們在哪裏提供這些產品和服務，限制收入和註冊人數的增長，增加我們的成本，包括醫療、運營、醫療保健技術和行政成本，並要求增強我們的合規基礎設施和內部控制環境。例如，醫療改革或ACA或其部分內容的無效、修改、廢除或替換可能導致我們開展業務的方式發生實質性變化，以及
失去與我們的IFP產品相關的補貼，可能會影響我們產品的市場。我們被要求獲得並保持保險和其他監管批准，以營銷我們的許多產品，擴展到更多的地區或產品市場，提高某些受監管產品的價格，並完成我們的一些收購和處置。延遲獲得或未能獲得或維持這些批准可能會減少我們的收入或增加我們的成本。此外，我們必須在我們開展業務的司法管轄區保持許可證和註冊，此類許可證和註冊的暫停、重大不利修改或終止可能會對我們的運營產生不利影響。這種許可使我們的許多業務受到國家對我們的運營和產品的監管，以及與在這些司法管轄區開展業務相關的風險。現有或未來的法律和規則也可能要求或導致我們採取其他行動，如改變我們的商業做法，並可能增加我們的責任。此外，未能有效地實施或調整我們的戰略和運營舉措，例如通過降低運營成本、調整保費定價或福利設計或改變我們的業務模式以應對法規變化，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
有關影響我們業務的法規的更多信息，請參閲本表格10-k第I部分第1項中的“業務法規”。
參與政府資助的計劃(如聯邦醫療保險)存在各種風險，包括對政府資金的依賴、對政府合同的遵守以及加強監管和執法。
通過我們的美國醫療保健業務，我們與CMS和各州政府機構簽訂合同，提供受管醫療保健服務，包括Medicare Advantage計劃和Medicare Part D計劃。此外，我們的Evernorth Health Services業務為參與政府醫療保健計劃的政府實體和付款人提供服務，我們與這些政府實體的關係受有關政府合同的法律法規的約束。
我們來自政府資助計劃的收入，包括我們的聯邦醫療保險計劃和我們的政府客户，全部或部分依賴於聯邦政府或適用的州或地方政府的年度資金。這些項目的資金取決於許多我們無法控制的因素，包括總體經濟狀況、政府控制醫療成本的持續努力、聯邦或適用州或地方層面的預算限制，以及一般政治問題和優先事項。這些實體通常有權在沒有原因或沒有資金的情況下，在短時間內不續簽或取消與我們的合同。資金方面的意外變化，如聯邦或州政府實施自動減支、追溯利率調整、國會推遲提高聯邦債務上限，或未能提供持續撥款或定期向我們支付款項，可能會大幅減少我們的收入或盈利能力，或影響我們的流動性。
醫療保險計劃一直是監管改革倡議的主題。支付給Medicare Advantage計劃和Medicare Part D計劃的保險費率是由合同確定的，儘管費率因多種因素的組合而異，其中一些因素不在我們的控制範圍之內。例如，支付的基本保險費率根據各種因素的組合而有所不同，這些因素包括確定的支付上限、成員的健康狀況、年齡、性別、縣或地區、福利組合、成員資格類別和風險分數。此外，每個Medicare Advantage計劃的報銷部分與計劃的星級評級掛鈎，這些計劃獲得四星級或更高星級的計劃有資格獲得基於質量的獎金支付。一個計劃的星級評級會影響它在市場上的形象，表現良好的計劃能夠提供更多的好處，比其他計劃更有效地營銷，並能持續更長的時間。CMS的星級系統每年都會發生變化，這可能會使達到四星級或更高的目標變得更加困難。我們的Medicare Advantage計劃和Medicare Part D計劃的運營結果、保費收入和福利產品可能仍將在很大程度上取決於它們的星級評級。不能保證我們在未來幾年會成功地保持或提高我們的星級評級。此外，對我們過去或未來業績的審計可能會導致我們的星級評級下調。如果我們不維持或改善我們的星級評級，或者如果減少或取消基於質量的獎金支付，我們可能會對我們的收入產生負面影響，我們計劃的適銷性可能會受到不利影響。因此，我們的計劃可能沒有資格獲得完全級別的高質量獎金，這可能會對此類計劃提供的好處產生不利影響，減少會員人數或影響我們的財務業績。有關我們星級評級的更多信息，請參閲本表格10-k第II部分MD&A中的“高管概述-關鍵交易和業務發展”部分。
此外，如果我們未能遵守CMS的合同要求，包括數據提交、註冊和營銷、提供商網絡充分性、提供商目錄準確性、質量衡量、索賠支付、連續性護理、及時和準確處理上訴和申訴、RADV審計下的不利發現、對一線下游和相關實體的監督以及呼叫中心的性能，我們可能會受到行政行為的影響，包括註冊處罰或合同終止、罰款或其他處罰或執法行動，這些行為可能會對我們的盈利能力產生重大影響。
我們面臨與訴訟、監管審計和調查相關的風險。
我們經常參與許多索賠、訴訟、監管審計、調查和其他法律事務，大部分是在正常的業務過程中產生的。這些法律問題可能包括利益索賠、違約訴訟、侵權索賠(包括與提供醫療保健服務有關的索賠，例如我們附屬機構的工作人員的醫療過失，或
受僱於我們的、與我們有合同關係的醫療從業者，或我們管理的醫療網絡的提供者，包括未能遵守適用的臨牀、質量和/或患者安全標準的結果)，消費者保護法引起的索賠，虛假索賠法案，聯邦或州法律下的索賠糾紛，與再保險安排有關的糾紛，與就業和就業歧視相關的訴訟，反壟斷索賠(包括由於反壟斷法執行情況的變化而引起的索賠)，員工福利索賠，工資和工時索賠，税收，隱私，知識產權和舉報人索賠，股東訴訟和其他證券法索賠，房地產糾紛，與披露某些商業慣例有關的索賠，以及因客户審計和合同履行(包括政府合同)而產生的索賠。此外，我們已經並可能繼續為與我們的醫療保健業務相關的行為和索賠招致責任，例如營銷不當行為、未能及時或適當地支付或提供醫療保健、提供者網絡結構、提供或安排的護理結果不佳、提供者糾紛包括賠償或合同條款糾紛、ERISA索賠、與成本分攤計算有關的指控以及與我們自籌資金業務管理相關的索賠。我們還經常參與我們的健康服務業務產生的法律事務，包括但不限於與我們的送貨上門和專業藥房配發藥品有關的索賠、藥房福利管理服務，如處方管理服務、健康福利管理服務和提供者服務。我們的藥房服務業務受到臨牀質量、患者安全和藥品配藥、包裝和分銷過程中固有的其他風險的影響，包括與據稱的配藥和其他操作錯誤有關的索賠。目前，並可能在未來，嘗試對本公司和本行業的其他公司提起集體訴訟；個人原告也可以就同一標的對本公司和本行業的其他公司提出多項索賠。
法院裁決和立法活動可能會增加我們對任何類型索賠的風險敞口。在某些情況下，可能會尋求實質性的非經濟或懲罰性賠償。我們購買了保險，以涵蓋其中一些潛在的責任，但我們也自行承保了很大一部分訴訟風險。雖然我們維持一些第三方保險承保範圍，包括與第三方保險公司的超額責任保險，但某些責任或類型的損害賠償(如懲罰性損害賠償)可能不在保險範圍之內，保險公司可能會對承保範圍提出異議，或者保險金額可能不足以覆蓋全部賠償。無論結果如何，解決爭端往往代價高昂且具有破壞性。此外，當前或未來法律問題和索賠的解決可能會導致我們的行業和業務實踐發生變化，對我們的運營結果、財務狀況和流動性造成重大損失，或損害我們的聲譽。
我們經常成為監管市場行為和其他審查、審計和調查的對象，這些審查、審計和調查來自國家保險和健康、福利和藥房部門、總檢察長、美國司法部、CMS、美國司法部和HHS-OIG以及外國司法管轄區的類似機構。此外，我們過去一直是，將來也可能是魁擔政府可能幹預也可能不幹預的行動。對於我們的Medicare Advantage和Medicare Part D業務，CMS和HHS-OIG進行審計，以確定健康計劃是否符合聯邦法規和合同義務，包括通過旨在檢測和糾正不當付款的審計，遵守適當的編碼做法以及欺詐和濫用執法做法。我們的某些合同目前正在接受CMS和HHS-OIG的RADV審計，正在等待CMS的最終確定。這些審計可能會導致向政府償還債務。聯邦和州監管機構還繼續加強對衞生服務行業內的商業和報告做法的審查，包括關於索賠支付和相關欺詐做法的審查，並加強其他聯邦和州政府機構(如州總檢察長)的審查，這些機構有權在以前只會引起民事或行政訴訟的情況下提起刑事訴訟。
此外，各政府機構對某些藥房福利管理做法進行了調查和審計。例如，聯邦貿易委員會正在對藥房福利經理行業以及藥房福利經理對處方藥的可及性和可負擔性的影響進行研究。2022年6月，聯邦貿易委員會發布了一份執法政策聲明，表示聯邦貿易委員會將仔細審查製藥製造商向藥房福利經理和其他中介機構支付的回扣和費用的影響，以確定是否違反了聯邦貿易委員會法案、克萊頓法案、羅賓遜-帕提曼法案和謝爾曼法案等法律。2023年7月，聯邦貿易委員會投票發佈了一份聲明，告誡不要依賴之前的倡導信，這些倡導信反對加強監管和提高藥房福利經理透明度的提議。聯邦貿易委員會此前要求三家團購組織提供業務做法的信息和記錄，六家最大的藥房福利經理提供有關回扣合同和附屬協議、與處方放置的戰略、條件和計劃、處方排除、處方分級分配和關於退税藥品的事前授權有關的文件，以及特殊藥品清單上的藥品和退税藥品的年度藥房報銷數據。
許多調查和審計導致公司受到民事處罰，包括支付金錢和簽訂公司誠信協議。例如，在2023年9月，我們通過與HHS-OIG簽訂企業誠信協議(“CIA”)，解決了與我們的Medicare Advantage業務和風險調整實踐相關的某些事項。CIA將各種合規、報告和治理義務強加給我們五年，並要求由一個獨立的審查組織進行記錄審查。我們未能履行這些義務可能會導致罰款和被排除在聯邦醫療保健計劃(如聯邦醫療保險和醫療補助)的參與之外，這可能會對我們的業務、現金流、財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響。任何未能或被指控未能遵守各種州和聯邦醫療保健法
法規，包括與中央情報局相關的法規，或以其他方式旨在防止政府資助項目中的欺詐和濫用的法規，已經並可能在未來導致調查或訴訟，例如根據聯邦虛假索賠法案和州法律下的類似舉報人法規採取的行動。對我們的成功訴訟或索賠可能使我們面臨損害賠償，包括三倍的損害賠償、罰款、罰款或其他執法行動、對我們營銷或招收新客户能力的限制、對擴張的限制、限制或排除在計劃或與聯邦或州政府機構的其他協議中，這可能對我們的業務、現金流、財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響。我們無法預測這種政府調查和審計最終會對我們或整個行業產生什麼影響(如果有的話)。然而，我們可能會繼續經歷政府的審查和審計活動，這已經並可能在未來導致民事處罰。
監管審計、調查、訴訟或其他政府機構的審查或行動已導致並可能導致我們的業務做法發生變化、對某些保費進行追溯調整、鉅額罰款、罰款、民事責任、刑事責任或其他制裁，包括公司誠信協議、限制我們參與政府計劃的能力或將我們排除在此類計劃之外、營銷某些產品或從事與商業相關的活動，這些可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。此外，披露不利調查或審計或施加罰款或其他制裁可能會對我們在某些市場的聲譽造成負面影響，並使我們更難銷售我們的產品和服務。
本表格10-k所載綜合財務報表附註24載有待採取的重大法律行動及其他法律和監管事項的説明。訴訟和其他法律或監管事項的結果總是不確定的。
如果我們不遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準，我們的業務和聲譽可能會受到重大不利影響。
我們的大多數活動涉及接收、使用、儲存或傳輸大量的個人PI，包括PHI。我們還將聚合和/或匿名數據用於研究和分析目的，並在某些情況下向製藥商、第三方數據聚合器和分析師提供對此類匿名數據或根據此類數據創建的分析的訪問權限。我們也可以使用這些信息來創建分析模型，旨在預測並潛在地改善結果和患者護理。PI的收集、傳播、接收、維護、保護、使用、傳輸、披露、隱私、機密性、安全性、可用性、完整性、創建、處理和處置在聯邦、州、國際和行業層面進行監管，並通過與客户簽訂的合同對我們提出要求。在某些情況下，此類法律、規則、法規和合同要求也適用於我們的供應商，並要求我們獲得他們遵守這些要求的書面保證。我們還受到其他各種消費者保護法的約束，這些法律規範我們與客户的通信，如聯邦貿易委員會法案和電話消費者保護法。我們的某些業務還受支付卡行業數據安全標準的約束，該標準旨在按照支付卡行業實體的要求保護信用卡賬户數據。管理這類信息的使用和披露的國際法律、規則和條例，如GDPR，可能比美國的類似法律更嚴格，而且不同司法管轄區的法律有所不同。此外，越來越多的司法管轄區正在監管數據跨境轉移，國內隱私和數據保護法普遍變得更加繁重。
這些法律、規則和合同要求可能會發生變化，圍繞數據安全和隱私的監管環境也越來越苛刻。遵守現有或新的隱私、安全和數據法律、法規和要求可能會導致運營成本增加，並可能限制或要求我們改變我們的業務模式或運營。有關我們須遵守的隱私法規的更多信息，請參閲本表格10-k第I部分第1項中的“商業法規”。
HIPAA要求承保實體和商業夥伴遵守HIPAA的隱私、安全和違規規則。雖然我們努力通過與第三方服務提供商的合同提供適當的保護，並在某些情況下評估他們的安全控制，但我們對他們的行為和做法的監督或控制有限。我們的幾家企業作為其覆蓋實體客户的業務夥伴，因此收集、接收、使用、披露、傳輸和維護PHI，以便為這些客户提供服務。HHS管理一項審計計劃，以評估所涵蓋實體和業務夥伴的HIPAA合規努力。此外，衞生和公眾服務部繼續行使其執法權，通過向衞生和公眾服務部通報違規或其他HIPAA違規行為，對投訴、合規審查、審計和調查提出執法行動。導致發現或指控違規或實施執法行動的審計可能會對我們的運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生不利影響。
不遵守或發現不遵守適用的法律、法規或要求，或發生任何涉及PI的挪用、丟失或其他未經授權的披露的隱私或安全漏洞，無論是我們還是我們的第三方服務提供商，都可能對我們的業務和聲譽產生重大不利影響，包括我們的運營結果、財務狀況和現金流。
有效的預防、檢測和控制系統對於維持法規遵從性和防止欺詐至關重要；這些系統的故障可能會對我們產生不利影響。
聯邦和州政府已將調查和起訴醫療保健和其他保險欺詐和濫用作為優先事項。欺詐和濫用禁令涵蓋了廣泛的活動，包括推薦客户的回扣、為不必要的醫療服務收費、不正當營銷和侵犯患者隱私權。我們的一些業務還受到聯邦和州法律法規的約束，這些法規可能會影響我們與醫療保健提供商和客户的關係，包括關於自我推薦、受益人誘因、虛假索賠、費用分割、遠程醫療、藥品企業實踐、受控物質、其他藥品和醫療器械的配發、包裝、履行和分銷、醫療事故、消費者保護、產品責任、狹窄網絡、提供商分級計劃、提供商合同、多付費用、網絡外索賠的報銷和許可證確保的法律。適用於我們的法規和合同要求很複雜，可能會發生變化，可能會影響我們營銷或提供產品或服務的能力。此外，持續有力的執法、高度技術性的監管計劃以及《多德-弗蘭克法案》和相關法規加強了監管機構的執法權力以及舉報人的激勵和保護。我們在這一領域的合規努力將繼續需要大量資源。我們與監管合規相關的預防、檢測或控制系統的失敗，或員工未能遵守我們的內部政策，包括數據系統安全或經理和員工的不道德行為，都可能對我們的聲譽造成不利影響，還可能使我們面臨訴訟和其他訴訟、罰款和處罰。
此外，未被預防或檢測到的提供者或客户欺詐可能會影響我們或我們的自我保險客户的醫療成本。此外，在經濟低迷期間，我們可能會遇到欺詐性索賠數量增加的情況，這可能會因為有爭議的索賠和訴訟的增加而導致額外的成本。
經濟風險
經濟和市場狀況影響我們金融工具的價值以及特定資產和負債、投資收入和利息支出的價值。
作為一家保險公司，我們擁有大量的投資資產，支持我們受監管公司的保險和合同持有人存款負債和盈餘要求。我們投資的市場價值根據經濟和市場狀況而變化，我們部分負債的價值不會發生抵消性變化。我們很大一部分投資資產是不同期限的固定利息收益債務證券和商業抵押貸款。這些投資資產的價值可能會隨着市場狀況的變化而大幅波動。此外，經濟萎縮可能導致發行人延遲支付本金或利息，或發行人違約，減少我們的投資收入，並要求我們減記投資價值。
股市或利率的大幅下跌可能導致養老金義務資金不足，從而導致我們需要額外的計劃資金，並增加養老金支出。
我們目前凍結的養老金計劃中存在資金過剩的債務。計劃的股權和固定收益投資價值的大幅下降或適用法律或法規的不利變化可能會大幅增加我們的費用，並改變所需計劃資金的時間和金額。這可能會減少我們的可用現金，包括我們的子公司。我們還面臨着與我們的養老金義務相關的利率和股權風險。利率的持續下降可能會對我們養老金計劃的資金狀況和我們新投資的再投資收益率產生不利影響。有關我們在養卹金計劃下的義務的更多信息，請參閲合併財務報表附註18。
下調我們保險子公司的財務實力評級可能會對新的銷售和保留現有業務產生不利影響，而下調我們的債務評級將增加借入資金的成本，並可能對我們獲得資本的能力產生負面影響。
財務實力、理賠能力和公認評級機構的債務評級都是建立保險和健康福利公司競爭地位的重要因素。由國家認可的評級機構提供的評級信息被廣泛傳播，並在整個行業普遍使用。我們相信，我們主要保險子公司的理賠能力和財務實力評級是向某些客户營銷我們產品的重要因素。我們的債務評級既影響未來借款的成本和可用性，也影響我們的資本成本。每家評級機構都會定期審查評級，不能保證未來會維持當前的評級。如果這些評級中的任何一個在未來被下調，都可能使我們更難成功營銷我們的產品，也更難籌集資金支持業務增長。
我們在正常業務過程中仍有大量債務，並可能在未來產生更多債務。我們的負債可能會對我們的財務狀況、我們對經濟或行業變化的反應能力產生不利影響，並可能轉移我們用於償債成本的運營現金流，使我們從運營中獲得的可用於為增長、股票回購、股息和其他公司目的提供資金的現金流減少。
截至2023年12月31日，信諾集團的總債務約為309億。揹負債務：
•要求我們將一部分運營現金流用於償還債務，從而減少了為我們的運營和增長戰略提供資金的現金流，包括投資、收購和資本支出、進行股票回購、支付股息和用於一般公司目的；
•增加了我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性，這可能要求我們將運營現金流的更大比例用於支付債務的本金和利息，並限制我們進入資本市場的機會，從而可能無法獲得額外的資本，或者可能只能以不利的條件獲得額外的資本；
•使我們面臨利率上升的風險，但增加的利息支出不會被我們投資資產的收入增加所抵消；以及
•限制我們在規劃或應對與我們的業務和行業相關的變化或挑戰時的靈活性。
我們債務工具中的契約可能會限制我們在財政和營運方面的靈活性，以應付商業和經濟情況的重大轉變。我們未來可能會招致或承擔更多債務，這可能會使我們受到更多限制性公約的約束，並增加上述風險。如果我們的現金流和資本資源不足以償還債務，我們可能會被迫從子公司尋求額外的股息，出售資產，尋求額外的股本或債務資本，或者重組我們的債務。
經濟狀況的不利發展可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
許多因素，包括地緣政治問題、未來的經濟衰退、人為災難、自然災害(包括氣候變化引起的自然災害)和流行病、信貸的可獲得性和成本以及其他資本和消費者支出，都可能對美國和全球經濟產生負面影響。不利的經濟狀況對我們的客户和客户(包括僱主和個人)、醫療保健提供商、藥房製造商、藥房提供商和第三方供應商的影響可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。例如：
•僱主可能會採取行動，修改、推遲或取消購買我們產品的計劃，或改變購買的產品組合，以降低運營成本。
•更高的失業率、員工自然減員(包括在競爭激烈的就業市場下填補空缺職位的挑戰)和勞動力減少可能會導致我們基於僱主的計劃(包括選擇退出基於僱主的計劃的員工數量增加)或我們的個人計劃的參保率下降。
•由於不利的經濟條件或ACA，僱主可能會停止向員工提供醫療保險，或者選擇在自願的、由員工出資的基礎上提供這種保險，以降低他們的運營成本。
•如果客户未能成功籌集到足夠的資金或無法獲得融資，他們可能無法支付或推遲支付欠我們的應收賬款。
•我們的客户或潛在客户可能會迫使我們在價格和服務等因素上進行更激烈的競爭，以保留或獲得他們的業務。
•我們的客户可能會被收購、整合，或者無法成功維護或發展其業務或員工隊伍，這可能會減少我們服務的客户數量，或者導致我們的服務利用率低於預期。
•長期不利的經濟環境可能會對醫院和其他醫療保健提供者的財務狀況產生不利影響，潛在地增加我們的醫療成本。
•我們的第三方供應商可以大幅、快速地提高價格或減少產量，以降低運營成本。我們的業務依賴於我們以高效和不間斷的方式執行必要的業務職能的能力。
•其他保險公司的財務狀況可能會被削弱，從而增加我們根據擔保協會、賠償基金或其他類似法律法規收到對破產保險公司義務的重大評估的風險。
上述某些事件已經發生，並可能繼續發生，這些事件的發生可能會導致我們的客户基礎、收入或利潤率下降，或導致我們的運營成本增加。
此外，在長期不利的經濟環境期間和之後，聯邦和州預算可能會受到實質性的不利影響，導致聯邦醫療保險和社會保障等政府計劃或與政府實體簽訂的合同中的報銷或付款減少或延遲。這些預算壓力還可能導致政府對我們徵收新的或更高水平的税收或評估，例如對保險公司和醫療保健組織徵收保費税，以及對選定的服務費和資本金醫療索賠徵收附加費或費用。雖然我們可以嘗試通過增加保費等方式減輕或彌補此類成本增加帶來的風險，但不能保證我們將能夠緩解或彌補所有此類成本，這些成本可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們要承擔再保險人的信用風險。
我們與其他保險公司訂立再保險安排，主要是在承保公司未被收購或出售時進行收購或剝離交易。在所有再保險安排下，再保險人承擔保險損失，但受某些限制或例外情況的限制，其中可能包括損失限額。這些安排還使我們對再保險人承擔各種義務、陳述和保證。再保險並不免除我們作為發端保險人的責任。如再保險人未能履行再保險安排下的責任，我們仍須對相關投保人負上法律責任。儘管我們定期評估再保險公司的財務狀況，以儘量減少再保險公司破產造成的重大損失，但再保險公司的財務狀況可能會變得不健全。如果再保險人未能履行其在再保險合約下的責任，或如果責任超過任何適用的損失限額，我們將被迫承保再保險保單上的索賠。
再保險人應付款項的可收集性受多項因素影響，包括保險損失是否符合再保險合約的合資格條件、再保險人或其聯營公司是否有財政能力及意願根據再保險合約的條款付款，以及支持我們再保險可追討的抵押品的數量和類型，例如在已發出的信託或信用證中持有足夠合資格的資產。儘管我們的部分再保險風險是有擔保的，但無法從再保險人那裏獲得實質性的追回可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
項目1B。 未解決的員工意見
沒有。
項目1C。 網絡安全
網絡安全戰略與風險管理
信諾集團的全面網絡安全計劃得到了旨在保護我們的系統和運營以及我們的客户和客户的敏感個人信息和數據免受可預見的網絡安全威脅的政策和程序的支持。該計劃是我們企業風險管理計劃不可或缺的組成部分。
我們安全模型的核心是我們的深度防禦框架，該框架由多層流程和技術組成，可幫助預防、檢測和應對威脅。我們防範外部威脅的方法包括一套預防性技術，包括惡意電子郵件攔截、自動攻擊防禦和多因素身份驗證。這些戰略旨在主動攔截和消除網絡威脅，以幫助確保數據在我們的環境中保持安全。事件監控技術持續運行，檢測可疑的入侵企圖並向我們的網絡安全事件響應團隊發出警報。信諾集團承擔了許多關鍵的安全流程，以緩解和防範網絡安全風險，其中包括但不限於：
•身份和訪問管理。使用基於角色的訪問控制方法為員工提供執行其工作所需的最低訪問權限，該方法根據工作職能定義對我們信息系統的訪問權限。對我們系統的特權或提升訪問權限需要滿足補充審批要求、增加的身份驗證流程以及額外的日誌記錄和監控。
•安全意識和培訓。全年舉辦各種活動和教育活動，如網絡安全意識月、博覽會、視頻、培訓計劃和頻繁的網絡釣魚模擬。信諾集團不斷對員工進行培訓，讓他們瞭解保護客户數據機密性和完整性的重要性。作為入職培訓的一部分，所有新員工都必須接受強制性的信息保護和隱私培訓，所有員工都要完成年度網絡安全更新培訓。
•安全運營和監控。我們的運營監控流程為我們的安全計劃的有效性提供了寶貴的洞察力。集中式系統收集安全日誌並執行事件關聯，以便在觸發發生時創建警報。我們審查任何偏離既定目標的情況，並實施糾正措施。
•變革管理。對引入任何生產環境的硬件、軟件、網絡組件和/或流程的更改由正式的更改控制流程進行管理。這些要求包括提交所需的文件以及變更的業務理由。
•災難恢復/業務連續性。這些流程旨在通過各種不利環境為我們的客户、供應商和會員提供服務。恢復的方法包括重新安排業務職能，搬遷到替代地點，獨立的“熱門地點”，移動恢復和在家工作。
•情報饋送。它們用於監控安全行業的最新全球安全威脅、暴露和補丁，以幫助公司服務器保持最新的安全服務包、補丁和熱修復程序。
•物理安全。我們的實體安全系統被用來努力適當地識別適當的個人，授權進入並確定他們可以進入的工作區域。我們數據中心的其他控制包括警衞服務、門禁鑰匙和磁卡系統的組合。
•第三方供應商安全審查。有權訪問、託管或傳遞敏感數據的供應商將接受嚴格的供應商安全審查，其中包括調查問卷、安全控制和成熟度評估、合規性證據的檢查以及風險評估期間確定的項目的補救或驗收。
•漏洞管理/修補。任何發現的漏洞都會根據嚴重程度進行評級，並分配一個修復時間表。修補活動集中管理，重點是在整個漏洞管理生命週期中識別、修復、分析和關閉漏洞。
•網絡安全事件報告。我們的事件報告協議有助於快速高效地應對網絡安全威脅。這包括我們內部網站上的鏈接，其中列出了用於即時事件報告的全球可訪問的聯繫人號碼、Outlook中用户友好的網絡釣魚報告工具，以及全天候監控事件提交的羣組電子郵箱。
我們通過一個明確的框架管理網絡安全風險，該框架包括旨在識別、評估、處理和監測風險的活動。網絡安全風險評估結果供高級管理人員在知情的情況下決定將資源分配到哪裏，以降低網絡安全風險和改善整體安全態勢。我們每年與第三方一起檢查我們的整個計劃，並根據公認的行業標準和框架來衡量該計劃，例如由NIST建立的國際公認的安全控制框架，公司使用該框架來評估和提高其預防、檢測和應對網絡攻擊的能力。我們的網絡安全政策和標準每年都會進行審查，主要遵循NIST 800-53網絡安全框架。除了NIST框架外，我們還利用國際組織
標準化(“國際標準化組織”)27001和27002標準。NIST和ISO標準是國際公認的標準，為啟動、實施和維護信息安全管理系統提供了最佳實踐建議。信諾的信息保護政策和標準由NIST8000-530億、中等級別安全控制基線要求提供信息。這包括大量映射到信諾信息保護政策、標準和控件庫的NIST控制/控制增強。
為了加強我們的準備和實踐我們的集體網絡安全應對能力，我們與外部安全專家合作開展桌面演習。這些活動旨在通過互動/不斷演變的模擬情景，演練和參與網絡安全事件應對和準備的一些最關鍵領域。這次演習為我們提供了一個機會，讓我們在安全和受控的環境中測試我們的響應程序、上報和通信協議、角色和責任、法律/隱私考慮因素和關鍵決策過程。這些活動的參與者包括領導人、利益攸關方、主題專家和某些管理人員。
除了這些內部措施外，我們整個網絡安全計劃的組成部分的有效性經常由外部第三方進行評估，這些評估僅限於我們的獨立註冊會計師事務所和財務報告的內部控制範圍。這包括在針對特定業務線和核心流程的不同級別的控制評估中執行的工作。其中包括用於醫療數據安全的醫療信息信任聯盟(HITRUST)，用於支付安全的支付卡行業數據安全標準(PCIDSS)，以及用於信息安全和相關控制的系統組織控制(SOC)2。我們還執行年度成熟度評估並對我們的安全控制進行基準測試，以確定加強我們的網絡安全計劃的機會。
作為我們全球威脅管理計劃的一部分，由技術人員和管理人員組成的專門事件處理團隊確定整個企業中經過驗證的網絡安全事件的嚴重性，並負責制定和持續維護我們的全面全球事件響應計劃(GIRP)。GIRP至少每季度審查一次，但可能會根據吸取的經驗教訓、關鍵團隊或流程的變化或其他必要情況進行必要的更新。在GIRP中，事故處理程序規定了每個階段的行動，其中包括溝通、要執行的行動、操作方法和意外結果的應急。我們使用行業最佳實踐和持續改進原則來驗證策略、記錄業務恢復計劃，並每年在整個企業範圍內測試這些程序。在發現事件後，將組建一個廣泛的跨職能部門的計算機安全事件響應團隊，其中可能包括但不限於來自關鍵業務、技術、法律、隱私和金融部門的專家，以協作評估影響和重要性，以便執行全面和知情的響應。在控制了事故之後，要進行徹底的審查，以確定是否繞過了任何現有的檢測或預防性控制，或者檢測或響應是否存在延遲。這項審查包括我們內部審計團隊的成員，推動實施糾正措施，以提高和加強我們的預防、檢測和事件響應控制的有效性。
信諾信息保護(“CIP”)維護一個風險登記簿，用於管理與其業務活動、技術資產及其與業務、信息技術(“IT”)和安全各方(內部和外部)的交互相關的網絡安全風險。企業風險管理(ERM)還定期審查網絡安全風險，以確保對網絡安全風險管理活動進行適當監督。
根據合同，有權訪問、託管或傳輸信諾集團數據的供應商必須遵守我們的安全政策和標準。此外，供應商可能會接受定期安全審計或風險評估，其中包括安全問卷、安全能力和成熟度評估、控制證據審查、應用程序漏洞評估、公共互聯網存在監控以及與服務特定行業標準(例如，NIST、ISO、HIPAA和支付卡行業標準)的一致性審查。根據需要執行後續活動，以討論觀察結果、跟蹤問題並確保完成補救計劃以保持合規性。與供應商的合同還包括關鍵安全要求，包括審核權、技術要求、關鍵績效指標和服務水平，以及招聘做法，包括對訪問信諾集團網絡的人員進行背景調查。
截至本報告日期，我們不認為任何網絡安全威脅的任何風險，包括之前的任何網絡安全事件造成的任何風險，已經或合理地可能對我們產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。話雖如此，正如在第1部分第1A項下更充分地討論的那樣。“風險因素--戰略和運營風險--作為一家大型全球健康公司，我們和我們的供應商面臨網絡攻擊或其他隱私或數據安全事件。如果我們無法預防或控制任何此類攻擊的影響，或者無法確保供應商也這樣做，我們可能會遭受重大責任、聲譽損害、收入損失或其他損害，”網絡安全威脅的複雜性繼續增加，我們為降低網絡安全事件風險、保護我們的系統和信息而採取的預防性行動可能會變得不夠。因此，無論我們的控制設計或實施得多麼好，我們都無法預見到所有這類攻擊，我們也可能無法及時針對此類安全漏洞採取有效的預防措施。
網絡安全治理
信諾集團董事會對公司的隱私和網絡安全計劃和戰略擁有最終監督權，並負責確保公司制定風險管理政策和流程，以應對和緩解不斷變化的風險和威脅。該委員會的某些成員擁有網絡安全專業知識，包括認證。董事會直接或通過審計委員會(出於網絡安全目的)和合規委員會(出於隱私目的)執行這項監督。這些委員會定期聽取全球首席信息安全官(“GCISO”)和首席隱私官就網絡安全和隱私問題進行的簡報。這些簡報旨在提供對關鍵風險、審計結果和管理層風險緩解策略的識別、評估和管理的可見性。此外，這些簡報還包括有關環境、事件準備、人工智能和公司網絡安全和隱私計劃的各個組成部分的當前趨勢的信息。董事會全體成員每年都會審查公司的網絡安全計劃，包括威脅形勢和相關控制措施，並定期進行網絡安全桌面演習。
信諾集團專職的網絡安全團隊由我們的GCISO領導。我們目前的GCISO於2023年10月加入信諾，並與高級管理層密切合作，開發和創新網絡安全戰略和風險管理。在加入信諾集團的團隊之前，我們的GCISO曾在其他全球組織擔任高級信息安全職位，在這些組織中，此人制定信息安全戰略，構建全球信息安全計劃，實施保護消費者、批發合作伙伴和品牌的網絡安全能力，並監督全球支付網絡、公司網絡和數字資產的安全。
第二項。 特性
截至2023年底，我們的全球房地產組合包括約920萬平方英尺的自有和租賃物業，以支持我們報告部門的運營。我們的國內投資組合在49個州、哥倫比亞特區和美屬維爾京羣島擁有約830萬平方英尺。我們的國際物業佔地約93.4萬萬平方英尺，遍佈以下國家：澳大利亞、巴林、比利時、加拿大、開曼羣島、中國、法國、德國、香港、印度、肯尼亞、科威特、黎巴嫩、馬來西亞、阿曼、沙特阿拉伯、新加坡、西班牙、瑞士、阿拉伯聯合酋長國和英國。
我們在國內的主要辦公地點包括位於康涅狄格州布盧姆菲爾德市科蒂奇格羅夫路900號的王爾德大廈(我們的公司總部)、位於密蘇裏州聖路易斯市One Express Way及其周邊的Evernorth Health Services公司辦公室和位於賓夕法尼亞州費城切斯特納特街1601號的Two Liberty Place。王爾德大廈的面積約為89.3萬萬平方英尺，由業主擁有。聖路易斯校區的租賃面積約為99.9萬平方英尺，兩個Liberty Place園區的租賃面積約為20.9萬平方英尺。
藥房業務包括位於美國各地的13家送貨上門的藥店、31家專業藥店和4家大批量自動配藥藥店。我們的大批量自動化配藥藥房位於亞利桑那州、印第安納州、密蘇裏州和新澤西州。
2023年第四季度，我們批准了一項旨在推動運營改進和效率的戰略計劃。這一舉措包括減少租賃物業的面積，並改變場地的使用方式。更多信息見本表格10-k合併財務報表附註17。
我們相信我們的物業是足夠的，適合我們目前開展的業務。上述不包括有關投資物業的資料。
第三項。法律程序
本表格10-k綜合財務報表附註24“法律及監管事項”項下所載資料在此併入作為參考。
第四項。 煤礦安全信息披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
我們高管的主要職業和受僱歷史(截至2024年2月29日)如下所示。
David·布拉勒、、執行副總裁總裁兼信諾集團首席衞生官，從2022年9月開始擔任信諾集團創始人兼董事長；從2011年開始擔任健康進化公司的創始人兼董事長。
David·M·科達尼，58歲，2022年1月起擔任信諾集團董事會主席；2009年12月起擔任首席執行官；2009年10月起擔任董事首席執行官；2008年6月起擔任總裁；2008年6月至2009年12月期間擔任首席運營官。
現年54歲的Noelle K.Eder於2020年9月起擔任信諾集團全球首席信息官，執行副總裁總裁於2023年9月起負責公司的技術和運營職能；2018年3月至2020年8月擔任希爾頓全球控股公司首席信息及數碼官執行副總裁總裁；2016年11月至2018年11月擔任第一資本金融公司信用卡客户體驗官執行副總裁總裁；2014年9月至2016年11月擔任第一資本金融公司客户體驗和運營執行副總裁總裁。
布萊恩·C·埃萬科，47歲；信諾集團執行副總裁總裁，2024年1月起擔任信諾醫療保健首席執行官；總裁，執行副總裁，信諾集團首席財務官，2021年1月至2024年1月；總裁，政府事務，2017年11月至2021年1月；總裁，美國個人業務，2013年8月至2017年11月。
妮可·S·瓊斯，53歲，2023年9月起擔任信諾集團執行副總裁總裁兼總法律顧問；2011年6月至2023年9月期間擔任信諾集團執行副總裁總裁兼總法律顧問；2010年5月至2011年6月期間擔任林肯金融集團高級副總裁兼總法律顧問；2008年4月至2010年5月期間擔任信諾集團副總裁兼副總法律顧問；以及公司2006年9月至2010年4月任祕書長。
埃裏克·P·帕爾默，47歲，信諾集團企業戰略執行副總裁總裁兼艾維諾斯健康服務部首席執行官總裁，2024年1月起；總裁，艾維諾斯健康服務部首席執行官，2022年1月至2024年1月；總裁，艾維諾斯健康服務部首席運營官，2021年1月至2021年12月；信諾集團執行副總裁總裁兼首席財務官，2017年6月至2021年1月；副首席財務官，2017年2月至2017年6月；高級副總裁，2015年11月至2017年2月；副總裁，健康保健部業務財務官，2012年4月至2015年11月。
Michael W.Triplett，62歲，2024年1月起擔任特別顧問；總裁，信諾醫療保健美國商業部負責人，2017年2月至2024年1月；地區部門主管，2009年6月至2017年2月。
第二部分
第五項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
截至2023年12月31日，登記在冊的股東數量為23435人。信諾集團的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“CI”。
2023年，信諾集團宣佈並支付季度現金股息，信諾集團普通股每股1.23美元。信諾集團在2022年和2021年分別支付了每股1.12美元和1.00美元的季度現金股息。
2024年2月2日，董事會宣佈第一季度現金股息為信諾集團普通股每股1.40美元，將於2024年3月21日支付給2024年3月6日登記在冊的股東。信諾集團目前打算定期支付季度股息，未來的股息宣佈有待董事會批准，董事會決定宣佈股息仍符合信諾集團及其股東的最佳利益。是否派發未來股息及任何該等股息的金額將根據本公司的財務狀況、經營業績、現金流、資本要求、適用法律的要求及董事會可能認為相關的任何其他因素而作出決定。有關股息支付的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註9。
有關根據我們現有的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲標題為“某些受益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”下的第12項。
股價表現圖
下圖將截至2023年12月31日的五年內我們普通股的累計股東總回報與標準普爾(“S”)500指數和S醫療保健指數的累計總回報進行了比較。圖表中顯示的股票表現並不是為了預測未來的表現，也不是為了表明未來的表現。
發行人購買股票證券
下表提供了信諾集團在截至2023年12月31日的季度內股票回購活動的相關信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買股份總數為#股 (1) | | 每股平均支付價格 (1) | | 購買的股份總數為#股 公開宣佈的計劃 (2) | | 股票的大約美元價值 它可能還會作為一部分購買 公開宣佈的計劃(3) (單位：百萬) |
| 2023年10月1日至31日 | | 1,520,890 | | | $ | 300.75 | | | 1,520,691 | | | $ | 1,346 | |
| 2023年11月1日至30日 | | 131,656 | | | $ | 313.82 | | | 128,550 | | | $ | 1,306 | |
| 2023年12月1日至31日 | | 3,213 | | | $ | 287.87 | | | — | | | $ | 11,306 | |
| 總 | | 1,655,759 | | | $ | 301.76 | | | 1,649,241 | | | 不適用 |
(1)包括員工根據公司股權補償計劃提交的股份如下：1)支付歸屬限制性股票(授予和單位)和戰略業績股份的税款，以及2)支付行使某些股票期權的行使價和税款。員工在10月份出價199股，11月出價3106股，2023年12月出價3213股。
(2)此外，本公司維持董事會授權的股份回購計劃。根據這一計劃，該公司可以根據市場狀況和資本的替代用途不時回購股票。回購股份的時間和實際數量將取決於各種因素，包括價格、一般商業和市場狀況以及資本的替代用途。股票回購計劃可以通過規則10b5-1計劃、公開市場購買(每個都符合交易所法案下的規則100億.18)或私下談判的交易來實施。該計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日。2023年12月，董事會將回購權限額外增加了100美元億。2024年2月，作為我們現有股份回購計劃的一部分，我們簽訂了加速股份回購協議(“2024年ASR協議”)，回購了總計32美元的億普通股。我們收到了大約760萬股普通股的初步交付，相當於億匯款總額32美元中的26美元億。包括2024年ASR協議的影響，從2024年1月1日到2024年2月28日，我們以大約40美元的萬價格回購了1,010股億股票。截至2024年2月28日，股票回購授權為73美元億。有關我們的ASR協議的進一步信息，請參閲合併財務報表附註9。
(3)股票的大約美元價值是截至適用月份的最後日期，不包括消費税的影響。
第六項。[已保留]
第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | | | | | |
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| |
| 頁 |
高管概述 | 52 |
流動性與資本資源 | 56 |
關鍵會計估計 | 61 |
細分市場報告 | 65 |
Evernorth健康服務 | 65 |
肯納醫療保健 | 67 |
其他操作 | 68 |
公司 | 69 |
投資資產 | 69 |
| |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在提供信息，幫助您更好地瞭解和評估信諾集團截至2023年12月31日與2022年12月31日的財務狀況，以及我們2023年與2022年和2021年的經營結果，並旨在幫助您瞭解我們業務的持續趨勢。我們通過了修訂後的長期保險合同會計準則，自2023年1月1日起生效。這項MD&A已進行追溯調整，以符合新的會計基礎。這一修訂後的指導方針的影響無關緊要。此外，在2023年第四季度，我們的美國商業運營部門和美國政府運營部門被合併，成為信諾醫療保健可報告部門中的美國醫療運營部門。關於我們2022年與2021年運營結果的比較，請參閲之前提交的MD&A，包括在我們截至2022年12月31日的Form 10-k表第二部分第7項中。我們鼓勵您閲讀本MD&A，同時閲讀本年度報告10-K表(“10-K表”)第II部分第8項中包含的綜合財務報表以及本10-K表第I部分第1A項中包含的“風險因素”。
除非另有説明，本MD&A中的財務信息是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)列報的。有關公司主要會計政策的更多信息，以及關於採用修訂後的長期保險合同會計準則的更多信息，請參閲本表格10-k中的綜合財務報表附註2。在本MD&A中的一些財務表格中，當這些變化太大而變得沒有意義時，我們要麼顯示百分比變化，要麼顯示“N/M”。百分比的變動以基點(Bps)表示。
在這項MD&A中，我們的綜合衡量標準“經營收入”、在相同基礎上的每股收益和“調整後收入”不是根據GAAP確定的，不應被視為替代最直接可比的GAAP衡量標準：“股東淨收入”、“每股收益”和“總收入”。我們還使用税前調整後的運營收入(虧損)和調整後的收入來衡量我們部門的業績。
該公司使用“税前調整後的營業收入(虧損)”和“調整後的收入”作為部門經營業績的主要財務指標，因為管理層認為這些指標最能反映業務經營的基本結果，並有助於分析基本收入、費用和盈利能力的趨勢。我們將調整後的營業收入定義為股東的淨收入(或所得税前收入減去可歸屬於分部指標的非控股權益的税前收入(虧損))，不包括已實現投資淨結果、已收購無形資產的攤銷和特殊項目。信諾集團在信諾醫療保健部門使用權益會計方法報告的某些合資企業的已實現投資結果的份額也不包括在內。特殊項目是管理層認為因其性質或規模而不能代表基本經營結果的事項。經調整的營運收入(虧損)按綜合業績的税後基準及分部業績的税前基準計量。綜合調整後的營業收入(虧損)不是根據公認會計原則確定的，不應被視為替代最直接可比的公認會計原則衡量標準--股東淨收入。關於合併調整後的運營收入與股東淨收入的對賬，請參閲下面的財務要點部分。
該公司將調整後的收入定義為不包括以下調整的總收入：特殊項目和信諾集團在信諾醫療保健部門使用權益會計方法報告的某些已實現投資結果中的份額。特殊項目是管理層認為因其性質或規模而不能代表基本經營結果的事項。我們將這些項目排除在這一衡量標準之外，是因為管理層認為這些項目不能反映企業過去或未來的潛在業績。調整後的收入不是根據公認會計原則確定的，不應被視為替代最直接可比的公認會計原則衡量標準--總收入。有關合並調整後收入與總收入的對賬，請參閲下面的財務要點部分。
高管概述
信諾集團及其子公司(單獨或統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家全球性健康公司，其使命是幫助我們所服務的人改善他們的健康和活力。我們的子公司提供一套差異化的藥學、醫療、行為、牙科及相關產品和服務。有關我們的業務和戰略的進一步信息，請參閲本表格10-k的第1部分，第1項，“業務”。
財務亮點
有關各分部的説明，請參閲合併財務報表附註1。自2023年1月1日起，我們採用了修訂後的長期保險合同會計準則。上期財務重點和經營結果已進行了追溯調整，以符合這一新的會計基礎。這一修訂後的指導方針的影響無關緊要。更多信息見合併財務報表附註2。
以下是我們按細分市場劃分的一些關鍵業績衡量標準： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按細分市場劃分的財務摘要 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 截至12月31日止年度， | | 增加(減少) | 增加(減少) |
| (百萬美元，每股除外) | | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按分部調整後的收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Evernorth健康服務 | | | | | | | | | $ | 153,499 | | | $ | 140,335 | | | $ | 131,912 | | | 9 | | % | 6 | | % |
| 肯納醫療保健 | | | | | | | | | 51,205 | | | 45,037 | | | 44,643 | | | 14 | | | 1 | | |
| 其他操作 | | | | | | | | | 596 | | | 2,263 | | | 3,989 | | | (74) | | | (43) | | |
| 公司，扣除沖銷 | | | | | | | | | (9,978) | | | (6,991) | | | (6,475) | | | (43) | | | (8) | | |
| 調整後的收入 | | | | | | | | | 195,322 | | | 180,644 | | | 174,069 | | | 8 | | | 4 | | |
| 某些權益法投資的淨已實現投資結果 | | | | | | | | | (57) | | | (126) | | | — | | | 55 | | | 不適用 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總收入 | | | | | | | | | $ | 195,265 | | | $ | 180,518 | | | $ | 174,069 | | | 8 | | % | 4 | | % |
| 股東淨利潤 | | | | | | | | | $ | 5,164 | | | $ | 6,704 | | | $ | 5,370 | | | (23) | | % | 25 | | % |
| 調整後的營業收入 | | | | | | | | | $ | 7,448 | | | $ | 7,313 | | | $ | 6,982 | | | 2 | | % | 5 | | % |
| 每股收益(稀釋後) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東淨利潤 | | | | | | | | | $ | 17.39 | | | $ | 21.41 | | | $ | 15.75 | | | (19) | | % | 36 | | % |
| 調整後的營業收入 | | | | | | | | | $ | 25.09 | | | $ | 23.36 | | | $ | 20.48 | | | 7 | | % | 14 | | % |
| 按分部劃分的税前調整經營收入（虧損） | | | |
| Evernorth健康服務 | | | | | | | | | $ | 6,442 | | | $ | 6,127 | | | $ | 5,818 | | | 5 | | % | 5 | | % |
| 肯納醫療保健 | | | | | | | | | 4,478 | | | 4,099 | | | 3,601 | | | 9 | | | 14 | | |
| 其他操作 | | | | | | | | | 96 | | | 509 | | | 903 | | | (81) | | | (44) | | |
| 公司，扣除沖銷 | | | | | | | | | (1,698) | | | (1,466) | | | (1,339) | | | (16) | | | (9) | | |
| 合併税前調整經營收入 | | | | | | | | | 9,318 | | | 9,269 | | | 8,983 | | | 1 | | | 3 | | |
| 可歸因於非控股權益的收入 | | | | | | | | | 146 | | | 84 | | | 58 | | | 74 | | | 45 | | |
已實現投資(虧損)淨收益(1) | | | | | | | | | (135) | | | (613) | | | 198 | | | 78 | | | 不適用 | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | | | | | | | | (1,819) | | | (1,876) | | | (1,998) | | | 3 | | | 6 | | |
| 特殊項目 | | | | | | | | | (1,997) | | | 1,533 | | | (451) | | | 不適用 | | 不適用 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | | | $ | 5,513 | | | $ | 8,397 | | | $ | 6,790 | | | (34) | | % | 24 | | % |
(1)包括該公司在Kristna Healthcare分部中使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資成果中所佔的份額。
有關每個分部結果的進一步分析和解釋，請參閲本MD & A的“分部報告”部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併經營業績（GAAP基礎） | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 截至12月31日止年度， | | 增加(減少) | 增加(減少) |
| (百萬美元) | | | | | | | | | 2023 | 2022 | 2021 | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 藥房收入 | | | | | | | | | $ | 137,243 | | | $ | 128,566 | | | $ | 121,413 | | | $ | 8,677 | | | 7 | | % | $ | 7,153 | | | 6 | | % |
| 保費 | | | | | | | | | 44,237 | | | 39,916 | | | 41,154 | | | 4,321 | | | 11 | | | (1,238) | | | (3) | | |
| 手續費及其他收入 | | | | | | | | | 12,619 | | | 10,881 | | | 9,953 | | | 1,738 | | | 16 | | | 928 | | | 9 | | |
| 淨投資收益 | | | | | | | | | 1,166 | | | 1,155 | | | 1,549 | | | 11 | | | 1 | | | (394) | | | (25) | | |
| 總收入 | | | | | | | | | 195,265 | | | 180,518 | | | 174,069 | | | 14,747 | | | 8 | | | 6,449 | | | 4 | | |
| 藥房和其他服務費用 | | | | | | | | | 133,801 | | | 124,834 | | | 117,553 | | | 8,967 | | | 7 | | | 7,281 | | | 6 | | |
| 醫療費用和其他福利費用 | | | | | | | | | 36,287 | | | 32,184 | | | 33,565 | | | 4,103 | | | 13 | | | (1,381) | | | (4) | | |
| 銷售、一般和管理費用 | | | | | | | | | 14,822 | | | 13,174 | | | 13,012 | | | 1,648 | | | 13 | | | 162 | | | 1 | | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | | | | | | | | 1,819 | | | 1,876 | | | 1,998 | | | (57) | | | (3) | | | (122) | | | (6) | | |
| 福利和費用總額 | | | | | | | | | 186,729 | | | 172,068 | | | 166,128 | | | 14,661 | | | 9 | | | 5,940 | | | 4 | | |
| 營業收入 | | | | | | | | | 8,536 | | | 8,450 | | | 7,941 | | | 86 | | | 1 | | | 509 | | | 6 | | |
| 利息支出和其他 | | | | | | | | | (1,446) | | | (1,228) | | | (1,208) | | | (218) | | | (18) | | | (20) | | | (2) | | |
| 清償債務成本 | | | | | | | | | — | | | — | | | (141) | | | — | | | 不適用 | | 141 | | | 不適用 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售企業的（損失）收益 | | | | | | | | | (1,499) | | | 1,662 | | | — | | | (3,161) | | | 不適用 | | 1,662 | | | 不適用 | |
已實現投資(虧損)淨收益 | | | | | | | | | (78) | | | (487) | | | 198 | | | 409 | | | 84 | | | (685) | | | 不適用 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | | | 5,513 | | | 8,397 | | | 6,790 | | | (2,884) | | | (34) | | | 1,607 | | | 24 | | |
| 所得税總額 | | | | | | | | | 141 | | | 1,615 | | | 1,370 | | | (1,474) | | | (91) | | | 245 | | | 18 | | |
| 淨收入 | | | | | | | | | 5,372 | | | 6,782 | | | 5,420 | | | (1,410) | | | (21) | | | 1,362 | | | 25 | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | | | 208 | | | 78 | | | 50 | | | 130 | | | 167 | | | 28 | | | 56 | | |
| 股東淨利潤 | | | | | | | | | $ | 5,164 | | | $ | 6,704 | | | $ | 5,370 | | | $ | (1,540) | | | (23) | | % | $ | 1,334 | | | 25 | | % |
| 合併有效税率 | | | | | | | | | 2.6 | | % | 19.2 | | % | 20.2 | | % | (1,660) | | Bps | | | (100) | | Bps | | |
| 醫療客户（以千計） | | | | | | | | | 19,780 | | | 18,004 | | | 17,081 | | | 1,776 | | | 10 | | % | 923 | | | 5 | | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東淨利潤（GAAP）與調整後的經營收入的對賬 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) | | | | | | | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 |
| 股東淨利潤 | | | | | | | | | $ | 5,164 | | | | $ | 6,704 | | | | $ | 5,370 | |
| 調整以與調整後的運營收入相符 | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現淨投資損失（收益） (1) | | | | | | | | $ | 135 | | 114 | | | $ | 613 | | 496 | | | $ | (198) | | (161) | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | | | | | | | 1,819 | | 1,413 | | | 1,876 | | 1,345 | | | 1,998 | | 1,494 | |
| 特殊項目 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出售業務的虧損(收益) | | | | | | | | 1,499 | | 1,429 | | | (1,662) | | (1,332) | | | — | | — | |
| 組織效率計劃收費 | | | | | | | | 252 | | 193 | | | 22 | | 17 | | | 168 | | 119 | |
| 與訴訟事項相關的費用（福利） | | | | | | | | 201 | | 171 | | | (28) | | (20) | | | (27) | | (21) | |
| 整合和交易相關成本 | | | | | | | | 45 | | 35 | | | 135 | | 103 | | | 169 | | 71 | |
| 遞延税（福利），淨額 | | | | | | | | — | | (1,071) | | | — | | — | | | — | | — | |
| 清償債務成本 | | | | | | | | — | | — | | | — | | — | | | 141 | | 110 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 特殊項目合計 | | | | | | | | $ | 1,997 | | 757 | | | $ | (1,533) | | (1,232) | | | $ | 451 | | 279 | |
| 調整後的營業收入 | | | | | | | | | $ | 7,448 | | | | $ | 7,313 | | | | $ | 6,982 | |
(1)包括該公司在Kristna Healthcare分部中使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資成果中所佔的份額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股東淨利潤（GAAP）與調整後的經營收入的對賬 | | | |
| | | | |
| | | | | | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （稀釋每股收益） | | | | | | | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 | | 税前 | 税後 |
| 股東淨利潤 | | | | | | | | | $ | 17.39 | | | | $ | 21.41 | | | | $ | 15.75 | |
| 調整以與調整後的運營收入相符 | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現淨投資損失（收益） (1) | | | | | | | | $ | 0.45 | | 0.38 | | | $ | 1.96 | | 1.59 | | | $ | (0.58) | | (0.47) | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | | | | | | | 6.13 | | 4.77 | | | 5.99 | | 4.30 | | | 5.86 | | 4.38 | |
| 特殊項目 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 出售業務的虧損(收益) | | | | | | | | 5.05 | | 4.81 | | | (5.31) | | (4.26) | | | — | | — | |
| 組織效率計劃收費 | | | | | | | | 0.85 | | 0.65 | | | 0.07 | | 0.05 | | | 0.49 | | 0.35 | |
| 與訴訟事項相關的費用（福利） | | | | | | | | 0.68 | | 0.58 | | | (0.09) | | (0.06) | | | (0.08) | | (0.06) | |
| 整合和交易相關成本 | | | | | | | | 0.15 | | 0.12 | | | 0.43 | | 0.33 | | | 0.50 | | 0.21 | |
| 遞延税（福利），淨額 | | | | | | | | — | | (3.61) | | | — | | — | | | — | | — | |
| 清償債務成本 | | | | | | | | — | | — | | | — | | — | | | 0.41 | | 0.32 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 特殊項目合計 | | | | | | | | $ | 6.73 | | 2.55 | | | $ | (4.90) | | (3.94) | | | $ | 1.32 | | 0.82 | |
| 調整後的營業收入 | | | | | | | | | $ | 25.09 | | | | $ | 23.36 | | | | $ | 20.48 | |
(1)包括該公司在Kristna Healthcare分部中使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資成果中所佔的份額。
評論：2023年與2022年
評論如下，在隨後的部分討論中，將2023年12月31日終了的年度業績與2022年12月31日終了的年度業績進行了比較。
股東淨利潤減少23%，反映與出售我們的Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、Medicare及其他補充福利及CareAllie業務(“HCSC交易”)、出售我們於2022年7月1日出售的六個國家的人壽、意外及補充健康福利業務(“Chubb交易”)相關的估計虧損，但被2023年第四季錄得的海外遞延税項優惠部分抵銷，詳情見下文“有效税率”一節。
調整後的營業收入增長2%，主要是由於我們的信諾醫療保健和Evernorth醫療服務部門的收益增加，但這在很大程度上被2022年上半年被Chubb交易剝離的業務報告的收益以及利息支出和養老金成本增加所抵消。
醫療客户增長10%，反映出付費客户以及個人和家庭計劃以及Medicare Advantage客户的增長。有關信諾醫療保健細分市場的定義，請參閲本表格10-k的第一部分第1項。
藥房收入增長了7%，反映了品牌藥品的通脹以及專業藥品的增長。有關進一步討論，請參閲本MD&A的“部門報告--Evernorth Health Services部門”部分。
保費增長11%，反映了投保客户的增長和信諾醫療保費費率的上升，原因是預期的潛在醫療成本趨勢。有關進一步討論，請參閲本MD&A的“細分報告-信諾醫療細分”部分。這些有利影響被Chubb交易導致的保費下降部分抵消。
手續費及其他收入增長16%，主要反映了我們在Evernorth Health Services內持續的負擔能力服務所帶來的客户增長。
淨投資收益增長1%，主要是由於平均資產的增長，但主要被Chubb交易的不利影響所抵消。有關詳細討論，請參閲本MD&A的“投資資產”部分。
藥房和其他服務費用增長了7%，反映了品牌藥品的通脹以及專業藥品的增長。
醫療費用和其他福利費用增長13%，主要反映信諾醫療保險客户的增長和醫療成本趨勢，但被Chubb交易的影響部分抵消。
銷售、一般和行政費用增長13%，主要原因是信諾醫療保健業務增長帶來的與銷量相關的支出，以及為支持新客户入職和我們數字技術的持續發展而增加的投資
Evernorth Health Services的能力和護理解決方案。2023年報告的組織效率計劃和訴訟和解費用也推動了支出的增加。這些增長被Chubb交易的影響部分抵消。
利息支出和其他增長18%，主要反映了我們的債務利率上升和養老金成本增加。有關進一步討論，請參閲本MD&A的“細分報告-公司”部分。
出售業務的(虧損)/收益。2023年報告的虧損主要反映與HCSC交易有關的資產減記和估計成本。2022年，報告的收益反映了Chubb交易的影響，該交易於2022年7月1日完成。
已實現的投資成果大幅改善，主要是由於投資按市值計價的損失減少。見合併財務報表附註12以作進一步討論。
實際税率在外國遞延税項優惠的推動下大幅減少。與公司海外業務相關的有利業績以及有利的審計發展導致的不確定税務狀況的公佈，也是造成這一下降的原因之一。這些有利影響部分被因交易而入賬的估值撥備的影響所抵銷。更多信息見合併財務報表附註23。
最近發生的事件
經濟狀況
我們繼續監測全球經濟狀況，包括通脹、勞動力市場動態和最近的地緣政治事件。我們繼續與第三方(包括供應商、醫療保健提供商和藥品提供商)、我們的投資組合和我們的員工一起積極應對對我們定價的影響。我們還在監測對客户和客户醫療保健需求的潛在影響。
截至2023年12月31日的年度，我們的運營業績或現金流沒有受到通脹、勞動力市場動態或最近的地緣政治事件的實質性影響。有關我們在業務中因經濟狀況而遇到的風險的進一步信息，請參閲本表格第I部分第1A項所載的“風險因素”。
中東地區的衝突
信諾集團在中東受影響地區為有限數量的客户和客户提供服務。到目前為止，我們沒有經歷過對我們的投資組合、財務狀況或經營結果的重大影響。關於我們在業務中遇到的風險的更全面的討論，請參閲本表格10-k第一部分第1A項所載的“風險因素”。
關鍵交易和業務發展
出售Medicare Advantage及相關業務
2024年1月，該公司達成了一項最終協議，將美國醫療保健運營部門內的聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險獨立處方藥計劃、聯邦醫療保險和其他補充福利以及醫療保險業務以33美元的億現金出售給醫療保健服務公司(“醫療保健服務公司”)，但須獲得適用的監管批准和其他常規成交條件。有關進一步信息，請參閲合併財務報表附註6。
組織效率計劃
2023年第四季度，公司批准了一項戰略調整，以提高運營效益和效率。這一計劃使我們更加高效和專注，為客户和客户提供差異化的價值和服務。該公司確認了一筆銷售、一般和管理費用，税前為25200萬(税後為19300萬)。我們預計，到2024年底，基本上所有應計債務都將得到償還。我們預計每年將實現約28000美元的萬税後節省。預計節省的很大一部分將在2024年確認。更多信息見合併財務報表附註17。
CarepathRx醫療系統解決方案
2023年7月，Evernorth Health，Inc.收購了CarepathRx Health Systems Solutions(“CHSS”)的少數股權。CHSS提供綜合醫院藥房解決方案，以支持患者完成其整個醫療保健旅程。通過將Evernorth Health Services的不同專業和護理專業知識與CHSS強大的藥房和輸液管理能力、技術解決方案和醫療系統關係相結合，我們可以進一步改善、擴展和加快為不斷增長的
有慢性和複雜護理需求的患者數量。關於這項投資的進一步討論，見合併財務報表附註5。
維拉吉德村
2023年，本公司通過向VillageMD優先股投資27億美元，成為VillageMD的少數股權所有者。VillageMD(由Walgreens Boots Alliance，Inc.持有多數股權)為美國各地的個人和社區提供醫療保健服務，初級、多專科和緊急護理提供者在傳統診所、患者家中和在線預約中為患者提供服務。VillageMD及其子公司在26個市場運營，負責數百萬患者。關於這項投資的進一步討論，見合併財務報表附註12。
森特內公司
從2024年1月1日起，Evernorth Health Services和Centene Corporation(“Centene”)達成了一項多年協議，以管理藥房福利服務，並使Centene的大約2000名萬客户更容易獲得和負擔得起處方藥。除了在處方藥上節省更多費用外，Centene的客户還可以使用Express Script廣泛的全國零售藥店網絡。
聯邦醫療保險星級質量評級(“星級評級”)
醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)使用星級評級系統來衡量聯邦醫療保險優勢(MA)計劃的表現。衡量的類別包括護理質量和客户服務。星級評級從一星到五星不等。CMS認可具有四星級或更高星級的計劃，並提供高質量的獎金和提供增強的福利的能力。2023年10月13日，CMS宣佈了2025年獎金支付的聯邦醫療保險星級評級。我們估計，我們的MA客户中有67%將在2024年和2025年獲得獎金支付的四星級或更高計劃(基於與宣佈的星級評級相關的當前客户組合)。有關星級評級的進一步討論，請參見本表格10-k的第I部分，第I項，“商業監管”部分。
醫療保險優惠率
2023年3月31日，CMS發佈了2024年最終日曆年Medicare Advantage計劃和D部分支付政策(《2024年最終通知》)。2024年1月31日，CMS發佈了2025歷年Medicare Advantage和Part D處方藥計劃提前通知(《提前通知》)。CMS將在2024年3月1日之前接受對提前通知的意見，然後在2024年4月1日之前發佈最終費率公告。預先通知受所需的通知和意見期限的限制，我們無法預測CMS將在何時或在多大程度上採納預先通知中的建議。我們正在分析預先通知的潛在影響。
流動資金和資本資源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財務摘要 | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 短期投資 | | $ | 206 | | | $ | 139 | | | $ | 428 | |
| 現金及現金等價物 | | $ | 7,822 | | | $ | 5,924 | | | $ | 5,081 | |
| 短期債務 | | $ | 2,775 | | | $ | 2,993 | | | $ | 2,545 | |
| 長期債務 | | $ | 28,155 | | | $ | 28,100 | | | $ | 31,125 | |
| 股東權益 | | $ | 46,223 | | | $ | 44,675 | | | $ | 46,958 | |
流動性
我們將流動性維持在兩個層面：子公司層面和母公司層面。
子公司層面的現金需求通常包括：
•藥房、醫療費用和其他福利付款;
•費用需求，主要是員工薪酬和福利、信息技術和設施成本;
•所得税；以及
•債務償還。
我們的子公司通常通過以下方式滿足其流動性要求：
•保持適當水平的現金、現金等值物和短期投資;
•使用經營活動的現金流;
•將投資期限與相關保險和承包商持有人負債的估計期限相匹配;
•出售投資;以及
•從關聯公司借款，但須遵守適用的監管限制。
母公司層面的現金需求通常包括：
•債務償還;
•向股東支付宣佈的股息;
•根據需要向子公司貸款;以及
•養老金計劃資金。
母公司通常通過以下方式滿足其流動性要求：
•保持適當的現金水平和各種類型的可銷售投資；
•向子公司收取股息；
•使用發行債券和普通股所得款項；以及
•從其子公司借款，受適用的監管限制。
我們的保險、健康維護組織(“HMO”)和某些外國子公司的股息受到監管限制。有關這些限制的更多信息，請參閲本表格10-k中的合併財務報表附註22。Evernorth Health Services部門的大部分業務不受有關股息的監管限制，因此為信諾集團提供了重大的財務靈活性。
關於我們的投資組合，我們通過管理資產期限與負債期限保持一致，來支持我們業務的流動性需求。我們管理投資組合，既在當前經濟環境下優化回報，又滿足我們的流動性需求。
現金流如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 11,813 | | | $ | 8,656 | | | $ | 7,191 | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於)： | | | | | | |
| 出售企業的現金收益，扣除出售的現金 | | 13 | | | 4,835 | | | (61) | |
| | | | | | |
| 收購 | | (447) | | | — | | | (1,833) | |
| 淨投資買入額 | | (2,835) | | | (272) | | | (660) | |
| 購置財產和設備，淨額 | | (1,573) | | | (1,295) | | | (1,154) | |
| 其他，淨額 | | (332) | | | (170) | | | 97 | |
| 淨投資活動 | | (5,174) | | | 3,098 | | | (3,611) | |
| 用於融資活動的現金淨額： | | | | | | |
| 債務(償還)發行 | | (278) | | | (2,559) | | | 521 | |
| 股票回購 | | (2,284) | | | (7,607) | | | (7,742) | |
| 股息支付 | | (1,450) | | | (1,384) | | | (1,341) | |
| 其他，淨額 | | (282) | | | 310 | | | 350 | |
| 淨籌資活動 | | (4,294) | | | (11,240) | | | (8,212) | |
| 外幣對現金的影響 | | 16 | | | (86) | | | (65) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | | $ | 2,361 | | | $ | 428 | | | $ | (4,697) | |
以下討論解釋了截至2023年12月31日的年度各類現金流與2022年同期相比的差異。關於截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的流動性和資本資源的比較，請參閲之前提交的MD&A，包括在我們的2022年Form 10-k第二部分第7項中。
經營活動
來自經營活動的現金流量主要包括用於藥房收入和成本、保費、費用、投資收入、税款、福利成本和其他費用的現金收入和支出。
截至2023年12月31日的年度，營運現金流增加，原因是保險相關負債增加、應收賬款保理安排的現金收益加快、所得税支付減少以及CMS Part D年度結算增加。
投資活動
該公司在2023年向VillageMD投資了27美元億。這一點，加上沒有從2022年從Chubb交易中收到的49美元億淨收益，導致投資活動中使用的現金增加。
融資活動
該公司在2023年的股票回購和淨債務流出較少。這些因素導致2023年用於融資活動的現金減少。
資本資源
我們的資本資源主要包括現金、現金等價物和在受監管子公司維持的投資，這些子公司需要承保保險風險、經營活動的現金流、我們的商業票據計劃、信貸協議以及長期債務和股權證券的發行。我們的業務從運營中產生了大量現金流，其中一些受到與向母公司支付股息的金額和時間相關的監管限制。從美國受監管子公司收到的股息在截至2023年12月31日的年度為12億，在截至2022年12月31日的年度為19億。這一下降部分是由於2022年法定收益下降以及子公司為支持業務增長而持有的額外資本，這符合我們的資本規劃。不受監管的子公司也從經營活動中產生大量現金流，這些現金流通常可以立即提供給母公司用於一般公司用途。
我們優先使用資本資源來：
•投資於資本支出，主要與技術有關，以支持我們的客户和客户的創新解決方案，提供必要的資本，以維持或改善子公司的財務實力評級，並在必要時償還債務和基金養老金義務；
•向股東分紅；
•考慮具有戰略和經濟優勢的收購和投資；以及
•通過股份回購向股東返還資本。
可用資金
商業票據計劃.信諾集團維持着一項商業票據計劃，並可隨時通過某些經紀自營商以折扣方式私下發行不超過50美元億總額的短期無擔保商業票據。發行所得款項淨額一直並預期會用作一般公司用途。截至2023年12月31日，商業票據計劃的未償還億約為12美元。
循環信貸協議。我們的循環信貸協議使我們能夠為一般企業目的借款，包括在必要時根據我們上面討論的商業票據計劃提供流動性支持的目的。
截至2023年12月31日，信諾集團的循環信貸協議包括：2028年4月到期的40美元億五年期循環信貸和信用證協議；以及2024年4月到期的10億364天循環信貸協議。
有關我們的信貸協議和商業票據計劃的進一步信息，請參閲合併財務報表的附註8。
我們的債務與資本比率在2023年12月31日為40.1%，在2022年12月31日為41.0%。
我們積極監控我們的債務義務，並根據我們的資本管理戰略，根據需要從事發行或贖回活動。
附屬借款。除了上面討論的流動性來源外，截至2023年12月31日，母公司可以從子公司額外借入22美元的億，而無需進一步批准。
資本資源的利用
長期債務。2023年7月，我們償還了到期的29美元億優先票據。
資本支出.2023年，房地產、設備和計算機軟件的資本支出為16億，而截至2022年12月31日的一年為13億。這一增長反映了我們對技術的持續戰略投資，以實現未來的增長。我們預計在2024年部署約15美元的億資本支出。預期的資本支出將主要來自經營現金流。
分紅.信諾集團在2023年宣佈並支付了普通股每股1.23美元的季度現金股息，而2022年期間的季度現金股息為每股1.12美元。有關股息支付的進一步信息，請參閲綜合財務報表附註9。2024年2月2日，董事會宣佈第一季度現金股息為信諾集團普通股每股1.40美元，將於2024年3月21日支付給2024年3月6日登記在冊的股東。信諾集團目前打算定期支付季度股息，未來的股息宣佈有待董事會批准，董事會決定宣佈股息仍符合公司及其股東的最佳利益。是否派發未來股息及任何該等股息的金額將根據本公司的財務狀況、經營業績、現金流、資本要求、適用法律的要求及董事會可能認為相關的任何其他因素而作出決定。
股份回購.我們維持由董事會授權的股份回購計劃，根據該計劃，我們可以不時回購普通股。回購股份的時間和實際數量將取決於各種因素，包括價格、一般商業和市場狀況以及資本的替代用途。股票回購計劃可以通過公開市場購買，包括通過規則10b5-1交易計劃或私下協商的交易，按照1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)下的第100億.18規則進行。該計劃可能會在任何時候暫停或終止。
在截至2023年12月31日的年度內，我們以約23美元億的價格回購了780萬股票，相比之下，在截至2022年12月31日的年度內，我們以約76美元的價格回購了2,740股萬股票。2023年12月，董事會將回購權限額外增加了100美元億。我們預計將在2024年上半年回購50美元的億普通股。本次回購的一部分是在2024年2月通過加速股份回購(“ASR”)執行的，如下所述。
2024年2月，作為我們現有股份回購計劃的一部分，我們分別與德意志銀行和北卡羅來納州的美國銀行(統稱為“2024年交易對手”)簽訂了回購價值32億的普通股的協議(“2024年ASR協議”)。我們向2024年的交易對手匯出了32美元的億，並在2024年2月15日收到了大約760萬股我們的普通股，相當於匯款總額的26美元億。我們預計，根據2024年ASR協議達成的最終和解將在2024年第二季度完成。有關我們2024年ASR協議的詳細信息，請參閲合併財務報表附註9。
包括2024年ASR協議的影響，從2024年1月1日到2024年2月28日，我們以大約40美元的萬價格回購了1,010股億股票。截至2024年2月28日，股票回購授權為73美元億。
戰略投資。2023年，我們通過向VillageMD優先股投資27美元億，成為VillageMD的少數股權所有者。關於這項投資的進一步討論，見合併財務報表附註12。2023年7月，Evernorth Health，Inc.收購了CHSS的少數股權。關於這項投資的進一步討論，見合併財務報表附註5。
養老金計劃。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的養老金計劃分別超支20400美元萬和23800美元萬，並在我們綜合資產負債表的其他資產中報告。2023年，我們根據2006年《養老金保護法》的要求，向合格的養老金計劃提供了非實質性捐款，我們預計2024年所需的繳費將是非實質性的。更多信息見合併財務報表附註18。
其他資金來源和資本資源用途
資產剝離。2024年1月，我們達成了一項最終協議，將美國醫療保健運營部門內的Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、Medicare和其他補充福利以及CareAllie業務出售給HCSC，但須獲得適用的監管批准和其他常規成交條件。這筆交易預計將於2025年第一季度完成，並提供約37美元的億交易收益，其中主要包括現金收益。出售完成後，我們預計將根據我們的資本部署優先事項使用所得資金，其中大部分分配用於股票回購。
債券發行和債務投標報價。2024年2月5日，我們發行了45美元的新優先票據億。這筆債務的收益用於支付現金投標報價的對價，如下所述。我們打算將剩餘的淨收益用於償還2024年3月到期的優先票據，並用於一般公司用途，其中可能包括償還債務和回購我們的普通股股票。
在發行債券的同時，我們開始投標，以現金購買本金總額高達22.5美元的未償還票據，其中包括2024年6月到期的任何和所有10美元億優先票據。根據早期的招標結果，我們將投標報價提高到本金總額高達25.5百萬美元(億)。2024年2月22日，我們在投標報價的早期結算時購買了18美元的億本金票據。投標報價將於2024年3月5日到期。
流動性和資本資源面臨的風險
我們的流動性和資本資源前景面臨的風險包括現金預測可能無法實現，如果我們正在進行的業務出現意外的收益不足，或者我們經歷了一個或多個風險或不確定因素的重大不利影響，這些現金預測可能無法實現，資金需求可能超過可用現金，這些風險或不確定因素在本10-k表格的“風險因素”部分中有更全面的描述。儘管我們相信我們有足夠的流動性來源，但資本和信貸市場的重大中斷或波動可能會影響我們進入這些市場進行額外借款或增加成本的能力。
擔保和合同義務
我們對在正常業務過程中達成的各種合同義務以及財務和其他擔保負有或有責任。關於各種擔保的討論，見合併財務報表附註24。
該公司採用了自2023年1月1日起生效的長期保險合同修訂後的會計指南，這影響了我們合併資產負債表中列出的金額。在我們的合併財務報表中，有關該會計變更的摘要，請參閲合併財務報表附註2，有關我們的合併資產負債表中保險負債的摘要以及未來預期現金流信息，請參閲合併財務報表附註10。隨着採用經修訂的長期保險合同會計指南並加強合併財務報表附註10中的披露，我們將不再在本節中提供有關保險負債的額外信息。
資產負債表上:
•長期債務
◦長期債務的預定支付總額為448億美元，其中包括預定利息支付和長期債務的到期日。這不包括我們2024年2月債券發行和債券投標報價交易的任何影響，如上所述。
◦我們預計，從2024年1月1日開始的未來12個月內，將有28億美元的長期債務支付(包括計劃利息支付)。
◦融資租賃包括在長期債務中，主要是信息技術網絡存儲、服務器和設備的債務。有關融資租賃的信息，請參閲合併財務報表附註21。
◦有關長期債務本金到期日的信息，見合併財務報表附註8。
•其他非流動負債
◦其中包括約3.35億美元 估計付款(其中5200萬美元將在2024年1月1日開始的未來12個月內支付)，用於其他退休後和離職後福利義務、再保險負債、補充和遞延補償計劃以及利率和外幣掉期合同。
◦關於我們對CarepathRx Health Systems Solutions(“CHSS”)的股權投資，我們為CHSS的信貸安排提供了擔保。更多信息見合併財務報表附註5。
◦關於養卹金義務和供資狀況的進一步資料，見合併財務報表附註18。
•經營租約
◦其中包括4.97億美元的運營租賃付款(我們預計其中1.1億美元的運營租賃付款將在2024年1月1日開始的未來12個月內到期)。
◦更多信息見合併財務報表附註21。
•不確定的税收狀況
◦如果我們無法維持我們14美元的不確定税收狀況的所有億，這可能導致未來大約95000美元的萬納税。我們為這樣的職位保留了足夠的空間。因此，如果我們無法維持頭寸，對收益的直接風險微乎其微。我們無法合理估計此類未來付款的時間。
◦有關不確定税務狀況的額外資料，請參閲綜合財務報表附註23。
表外:
•購買義務
◦這些協議包括購買可強制執行並具有法律約束力的商品或服務的協議。購買義務不包括可以不受處罰地取消的合同，以及那些在合同上不要求購買最低水平的商品或服務的合同。
◦截至2023年12月31日，購買義務由合同安排所需的總計43億美元的估計付款組成(其中我們預計將在2024年1月1日開始的未來12個月內支付13億美元的購買義務)。這包括：
▪28億美元的投資承諾(我們預計2024年將支付承諾金額中的7億美元)。
▪15億美元的未來服務承諾(我們預計2024年將支付承諾金額中的6億美元)，主要包括某些外包業務流程以及信息技術維護和支持的合同。
◦關於投資承諾的補充資料，見合併財務報表附註12。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表中報告金額和相關披露的估計和假設。在以下情況下，管理層認為會計估計是至關重要的：
•它要求作出在作出估計時是不確定的假設；以及
•本可以選擇的估計的變化或不同的估計可能會對我們的綜合運營結果或財務狀況產生重大影響。
管理層已與我們董事會的審計委員會討論瞭如何制定和選擇重要的會計估計，審計委員會已審查了本10-k表格中的披露。我們定期評估可能影響關鍵會計估計的項目。
除下表所列估計數外，合併財務報表附註還説明管理層在編制財務報表時作出的其他估計數。管理層認為，目前用於估計我們綜合財務報表中反映的金額的假設是適當的。然而，如果實際經驗與我們綜合財務報表中反映的估計金額所用的假設有很大不同，由此產生的變化可能會對我們的綜合經營業績產生重大不利影響，在某些情況下，可能會對流動性和我們的財務狀況產生重大不利影響。下表列出了假設中某些可能的變化所產生的不利影響。除了評估商譽減值外，相反方向的假設變化將對我們的綜合運營結果、流動資金或財務狀況產生積極影響。
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資產負債表標題/
關鍵會計估計的性質 | 如果使用不同的假設，則影響 |
商譽和其他無形資產 |
商譽是指收購日收購企業的成本超過其淨資產公允價值的部分。無形資產主要反映在企業合併中獲得的客户關係和其他無形資產的價值。
報告單位的公允價值是基於貼現現金流分析和市場方法模型，使用我們認為假設的市場參與者將用來確定當前交易價格的假設來估計的。在確定公允價值時使用的重大假設和估計主要包括貼現率和未來現金流量。選擇的貼現率與每個報告單位的加權平均資本成本相對應，與考慮每個報告單位內具體和詳細的運營計劃和戰略的投資決策所用的貼現率一致。對未來現金流的預測因報告單位不同而不同，與我們正在進行的戰略預測一致。Evernorth Health Services的未來現金流主要由該業務的預測毛利率以及運營費用和長期增長率推動。我們其他報告部門的未來現金流主要受預測收入、福利支出、運營支出和長期增長率的推動。
無形資產的公允價值和攤銷方法是採用收益法確定的，這種方法依賴於預測的未來現金流，包括對客户流失和貼現率的關鍵假設。如果管理層認為無形資產將繼續具有價值的時間長度發生了變化，則會修訂攤銷期限。
本公司於第三季度至少每年在報告單位層面對商譽減值進行量化評估，並按季度進行定性減值評估，以確定事件或情況變化是否表明報告單位的賬面價值更有可能超過其估計公允價值。
在2023年第四季度，在綜合財務報表附註1中討論的經營部門變化之後，美國政府的商譽與美國商業的商譽合併。美國醫療保健業務部門的某些業務被指定為持有待售(見綜合財務報表附註6)。
截至12月31日，商譽和其他無形資產如下(單位：百萬)：
·2023年--商譽44,259美元；其他無形資產30,863美元 ·2022 – 商譽45,811美元；其他無形資產32,492美元
有關商譽及其他無形資產的額外討論，請參閲綜合財務報表附註20。 | 我們在2023年第三季度完成了商譽和無形資產減值的正常年度評估，並按照公認會計準則的要求進行了額外的定性和定量測試。評估支持，截至2023年12月31日，我們報告單位的公允價值估計比其賬面價值高出足夠的幅度。對未來財務結果的假設或其他基本假設的變化，包括宏觀經濟因素、政府立法、競爭格局或其他市場狀況的變化，可能會影響我們實現盈利預測的能力。如果我們始終未能實現我們的收益和現金流預測，或我們的資本成本大幅上升，商譽和無形資產減值評估所依據的假設和估計可能會受到不利影響，並導致未來的減值費用，這將對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
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資產負債表標題/
關鍵會計估計的性質 | 如果使用不同的假設，則影響 |
所得税--不確定的税收狀況 |
我們評估税收頭寸，以確定這些好處是否更有可能在基於其技術優勢的審計中保持下去。如果持倉概率為50%或更低，本公司將確定責任。對於管理層認為更有可能持續下去的不確定頭寸，本公司根據管理層對最有可能與税務機關達成和解的結果的估計，確認負債。這些數額主要涉及聯邦和各州對扣除的價值和時間的不確定情況，以及將應税收入歸於各州的不確定情況。
綜合資產負債表中應計費用和其他負債的餘額如下(以百萬計)： ·2023 – $1,399 ·2022 – $1,343 有關不確定税務狀況的額外討論，請參閲合併財務報表附註23，有關其對流動性的潛在影響的討論，請參閲本MD&A的流動性和資本資源部分。 | 可能影響我們對不確定税務狀況的估計的因素包括，根據税務狀況的技術優點以及相關的假定利息和罰款進行審計後維持的可能性。如果我們的頭寸在審計後得到維持，我們的淨收入將會增加。 |
| 所得税--估值免税額 |
遞延所得税反映在綜合資產負債表中，反映了公司相關資產和負債的財務和所得税報告基礎之間的差異，並根據制定的税率和法律確定。遞延所得税資產在現有證據顯示變現的可能性較大時予以確認，並在不符合這一標準的範圍內建立估值備抵。2023年，本公司記錄了與各種外國遞延税項資產相關的77200美元萬的估值津貼，以及與出售聯邦醫療保險優勢和相關業務相關的税收優惠相關的58400美元萬的估值津貼。遞延税項資產的變現可能會因不同外國司法管轄區的預測未來收益或公司產生未來資本收益的能力的變化而發生變化。
在綜合資產負債表中列入遞延税項負債淨額的估值免税額如下(以百萬計)：
·2023 – $1,498 ·2022 – $208
有關估值津貼的額外討論，請參閲綜合財務報表附註23。 | 可能影響我們對估值津貼估計的因素包括在外國司法管轄區預測的未來收益的變化以及公司未來產生資本收益的能力。我們估值津貼的減少將增加淨收入，而我們的估值津貼的增加將減少淨收入。 |
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資產負債表標題/
關鍵會計估計的性質 | 如果使用不同的假設，則影響 |
未支付的索賠和索賠費用-信諾醫療 |
未付索賠和索賠費用反映已發生但未報告的索賠的最終成本估計數、已報告但尚未支付的索賠、已報告但尚未支付的索賠(已報告的索賠正在進行中)以及其他醫療費用和服務的估計數，這些費用和服務主要包括獎勵應計項目和支付給保健專業人員和設施的其他款項。 信諾醫療的未付索賠和索賠費用主要受與完工因素和醫療成本趨勢相關的假設的影響。如下文所述，任何一種假設的實際結果不一致，都可能影響未付索賠餘額。許多因素可能導致醫療成本趨勢與公司的估計不同，包括：健康管理做法的變化，所提供的福利和服務的水平和組合的變化，以及醫療實踐的變化。如果提供商的實際索賠提交率與估計值不同(這可能受到許多因素的影響，包括提供商組合和電子與手動提交)，或者如果公司的內部索賠處理模式發生變化，完成係數可能會受到影響。 截至12月31日，信諾醫療保健部門的未付索賠和索賠費用如下(單位：百萬)： ·2023年--毛5,092美元；淨額4,856美元 ·2022年--毛4,176美元；淨額3,955美元 這些負債在扣除再保險和其他可追回款項後的毛額和淨額之上列示。 有關用於估計這一負債的假設和方法的更多信息，見合併財務報表附註10。 | 根據我們對索賠經驗的研究，醫療費用趨勢有可能在短期內發生100個基點的變化，完成係數可能出現50個基點的變化。 醫療成本趨勢率上升100個基點將使這一負債增加約9,000美元萬，導致税後淨收益減少約7,000美元萬，完成係數降低50個基點將使這一負債增加約18000美元萬，導致税後淨收益減少約14000美元萬。 |
| 債務擔保投資的估值 |
大部分債務證券被歸類為可供出售，並按公允價值列賬，公允價值變動計入股東權益內累計的其他全面虧損。 公允價值被定義為在資產負債表日，一項資產在市場參與者之間有序交易的價格。 確定金融工具的公允價值需要管理層的判斷。所涉及的判斷程度通常與市場上容易觀察到的定價水平相關。具有活躍市場報價或具有市場可觀察到的投入以確定公允價值的金融工具，如公共證券，通常需要較少的判斷。相反，包括交易頻率較低的較複雜證券在內的私募通常使用定價模型來衡量，這些定價模型要求對用於估計公允價值的投入和假設做出更多判斷。根據對發行人、證券結構和整體市場狀況的瞭解，可能有許多替代投入可供選擇。此外，這些因素本質上是可變的，因為它們會隨着市場狀況而頻繁變化。我們大約60%的債務證券是公共證券，大約40%是私募證券。 通常，公允價值計量中最重要的投入是用於貼現該工具的估計未來現金流的市場利率。此類市場利率是根據資產的信用質量、行業和結構，通過計算與可比美國國債的適當利差得出的。
綜合資產負債表中投資和長期投資的餘額如下，包括截至2023年12月31日的待售金額(以百萬計)：
·2023 - $9,855 ·2022 - $9,872
見附註12A。請參閲綜合財務報表，以討論我們的公允價值計量、管理層為確定該金額代表適當估計而執行的程序以及我們關於債務證券未實現增值的會計政策。 | 如果用於計算公允價值的衍生市場利率增加100個基點，99美元億債務證券投資組合的公允價值將減少約6美元億，導致截至2023年12月31日的股東權益税後減少約5美元億。 |
細分市場報告
本MD&A的以下部分討論了我們每個細分市場的結果。
有關各分部的進一步説明，請參閲綜合財務報表附註1。
在分部討論中，我們提出了“調整後收入”和“税前調整後經營收益(虧損)”，定義為所得税前收益(虧損)，不包括非控股權益、已實現投資淨額、已獲得無形資產攤銷和特殊項目的税前收益(虧損)。信諾集團在信諾醫療保健部門使用權益會計方法報告的某些合資企業的已實現投資結果的份額也不包括在內。特殊項目是管理層認為因其性質或規模而不能代表基本經營結果的事項。本部分討論中提出的比率不包括與調整後收入和税前調整後營業收入(虧損)相同的項目。見綜合財務報表附註25，以進一步討論這些指標以及所得税前收入與税前調整後經營收入的對賬，以及總收入與調整後收入的對賬。合併財務報表附註25還解釋説，部門收入包括外部收入和在公司中被剔除的部門之間的銷售。
在這些分部討論中，我們還介紹了“税前調整利潤率”，即税前調整後的營業收入(虧損)除以調整後的收入。
有關我們每個細分市場的財務結果摘要，請參閲本MD&A的“高管概述”部分。
Evernorth醫療服務細分市場
Evernorth Health Services與健康計劃、僱主、政府組織和醫療保健提供者合作，解決藥房福利、送貨上門的藥房、專科藥房、專科分銷以及護理提供和管理解決方案等領域的挑戰。正如分部報告簡介中所述，Evernorth Health Services的業績是使用調整後的收入和税前調整後的運營收入(虧損)來衡量的。
影響Evernorth Health Services藥房收入、費用和其他收入以及藥房和其他服務成本的關鍵因素是數量、索賠組合和價格。下面將進一步討論這些關鍵因素。關於這一部分的收入和成本確認政策的更多信息，見本表格10-k所包括的合併財務報表附註2。
•隨着客户索賠數量的增加或減少，我們由此產生的收入和收入成本也相應增加或減少。我們的毛利潤，定義為總收入減去藥房和其他服務成本，也可能因購買折扣的變化而增加或減少。
•索賠的組合通常考慮用於分配和履行的藥品類型和分配方法。藥物類型可能會對我們的藥房收入、藥房和其他服務成本以及毛利潤產生影響，包括根據與我們客户的某些財務和業績保證應支付的金額。除了藥物的類型，仿製藥的組合(即仿製藥填充率)也會影響我們的毛利潤。一般來説，較高的仿製藥填充率會降低收入，因為仿製藥的價格通常低於它們所取代的品牌藥物。然而，由於支付給藥店的仿製藥的成分成本逐漸低於向客户收取的價格，較高的仿製藥填充率通常對我們的毛利潤產生有利影響。送貨上門的非專利藥品填充率目前低於網絡非專利藥品填充率，這是因為與我們零售網絡中主要由藥店分發的急性藥物相比，送貨上門的藥店通常分發的維持性藥物(如慢性病療法)中可用的非專利藥物較少。此外，我們的毛利潤在網絡、送貨上門和專業分銷方式之間存在差異，可能會影響我們的盈利能力。
•我們的客户合同定價受到我們代表客户就藥房網絡、藥品和批發商採購以及製造商回扣談判有利合同的持續能力的影響。通過這些可負擔性服務，我們尋求通過不斷創新、提高可負擔性和實施藥品採購合同倡議來提高我們綜合解決方案的有效性，以造福我們的客户。我們的收入、收入成本和毛利潤可能會因為這些可負擔性服務而增加或減少。製藥商的通貨膨脹也會影響我們的定價，因為我們的大多數合同都規定，我們根據公認的藥品價格指數向客户收費並向藥店支付費用。因此，處方藥的通貨膨脹率和我們為客户管理這種通貨膨脹率的努力仍然是我們在當前環境下收入和收入成本的一個重要驅動因素。
在這份MD&A報告中，我們列報收入和毛利，以及調整後的收入和調整後的毛利，這與我們的部門報告指標一致，不包括特殊項目。
經營成果
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| 財務摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | 截至12月31日止年度， | | 有利的變化
(不利) | 有利的變化
(不利) |
| (百萬美元) | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 總收入 | | | | | | | $ | 153,499 | | | $ | 140,335 | | | $ | 131,912 | | | $ | 13,164 | | | 9 | | % | $ | 8,423 | | | 6 | | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的收入(1) | | | | | | | $ | 153,499 | | | $ | 140,335 | | | $ | 131,912 | | | $ | 13,164 | | | 9 | | % | $ | 8,423 | | | 6 | | % |
| 藥房和其他服務費用 | | | | | | | $ | 143,571 | | | $ | 131,284 | | | $ | 123,504 | | | $ | 12,287 | | | 9 | | % | $ | 7,780 | | | 6 | | % |
毛利(2) | | | | | | | $ | 9,928 | | | $ | 9,051 | | | $ | 8,408 | | | $ | 877 | | | 10 | | % | $ | 643 | | | 8 | | % |
調整後的毛利(1),(2) | | | | | | | $ | 9,928 | | | $ | 9,051 | | | $ | 8,408 | | | $ | 877 | | | 10 | | % | $ | 643 | | | 8 | | % |
| 税前調整經營收入 | | | | | | | $ | 6,442 | | | $ | 6,127 | | | $ | 5,818 | | | $ | 315 | | | 5 | | % | $ | 309 | | | 5 | | % |
| 税前調整利潤率 | | | | | | | 4.2 | | % | 4.4 | | % | 4.4 | | % | | | (20) | | Bps | | | — | | Bps |
調整後的費用比率 (3) | | | | | | | 2.2 | | % | 2.0 | | % | 1.9 | | % | | | (20) | | Bps | | | (10) | | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精選財務信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | 截至12月31日止年度， | 有利的變化
(不利) | 有利的變化
(不利) |
| （美元和調整後的劇本單位：百萬） | | | | | | 2023 | | 2022 | 2021 | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 按分銷渠道列出的藥房收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的網絡收入(1) | | | | | | | | $ | 67,514 | | | $ | 64,946 | | | $ | 64,992 | | | 4 | | % | — | | % |
調整後的送貨上門和特色收入(1) | | | | | | | | 65,732 | | | 61,283 | | | 54,391 | | | 7 | | | 13 | | |
| 其他藥房收入 | | | | | | | | 9,047 | | | 6,753 | | | 6,428 | | | 34 | | | 5 | | |
調整後藥房總收入(1) | | | | | | | | $ | 142,293 | | | $ | 132,982 | | | $ | 125,811 | | | 7 | | % | 6 | | % |
調整後的費用和其他收入 (1) | | | | | | | | 10,965 | | | 7,267 | | | 6,084 | | | 51 | | | 19 | | |
| 淨投資收益 | | | | | | | | 241 | | | 86 | | | 17 | | | 180 | | | 不適用 | |
調整後的收入(1) | | | | | | | | $ | 153,499 | | | $ | 140,335 | | | $ | 131,912 | | | 9 | | % | 6 | | % |
藥房劇本卷 (4) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的網絡腳本 | | | | | | | | 1,327 | | | 1,295 | | | 1,355 | | | 2 | | % | (4) | | % |
| 調整後的送貨上門和專業劇本 | | | | | | | | 258 | | | 280 | | | 283 | | | (8) | | | (1) | | |
| 調整後的劇本總數 | | | | | | | | 1,585 | | | 1,575 | | | 1,638 | | | 1 | | % | (4) | | % |
通用填寫率 (5) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 網絡 | | | | | | | | 86.9 | | % | 86.4 | | % | 85.4 | | % | 50 | | Bps | 100 | | Bps |
| 送貨上門 | | | | | | | | 85.3 | | % | 85.1 | | % | 85.9 | | % | 20 | | Bps | (80) | | Bps |
| 總體通用填充率 | | | | | | | | 86.7 | | % | 86.3 | | % | 85.5 | | % | 40 | | Bps | 80 | | Bps |
(1)由於列報期間沒有特殊項目，總收入和毛利等於調整後的收入和調整後的毛利。
(2)毛利和調整後的毛利的計算方法是總收入或調整後的收入減去藥房和其他服務成本。
(3)調整後的費用比率按銷售、一般和行政費用佔調整後收入的百分比計算。
(4)通過90天計劃填寫的非專業網絡腳本和送貨上門的腳本乘以三。所有其他網絡和專業腳本都被算作一個腳本。
(5)通用填充率定義為通用腳本總數除以填充的總腳本數。
2023年與2022年
調整後的網絡收入增長4%，反映了品牌藥品的通脹和更高的索賠量，但被索賠組合的減少和仿製藥填充率的增加部分抵消。
調整後的送貨上門和特產收入增長7%，反映了專業索賠數量的增加和品牌藥品的通脹，但部分被送貨上門索賠數量的下降所抵消。
其他藥房收入增長34%，反映出我們的CuraScrip專業分銷業務的銷量增加，該業務直接向醫療保健提供者、診所和醫院分銷藥品和醫療用品。
調整後的費用和其他收入增長51%，反映了護理交付和管理解決方案的客户增長，包括主要由我們的行為健康和eviCore醫療解決方案推動的跨企業槓桿，以及我們持續的可負擔性服務帶來的客户增長。
調整後的毛利增長了10%， 和 税前調整後的營業收入增長5%，反映持續的可負擔性改善和專業藥房的增長，但因增加戰略投資以支持新客户的入職以及我們數字能力和護理解決方案的持續改進而部分抵消。
的 調整後的費用比率增加了20個基點，反映了增加的戰略投資，以支持新客户的入職以及我們數字能力和護理解決方案的持續進步。
信諾醫療保健部門
信諾醫療包括美國醫療保健和國際醫療保健業務，為客户和客户提供全面的醫療和協調解決方案。2023年第四季度，美國商業運營部門和美國政府運營部門合併，形成了美國醫療保健運營部門。正如分部報告簡介中所述，信諾醫療保健部門的業績是使用調整後的收入和税前調整後的運營收入來衡量的。影響這一細分市場業績的主要因素包括：
•客户增長;
•收入增長；
•計劃中有資格獲得質量獎金支付的Medicare Advantage客户的百分比；
•醫療費用佔我們投保業務保費的百分比(醫療比率或“MCR”)；以及
•銷售、一般和行政費用佔調整後收入的百分比(調整後的費用比率)。
自2023年1月1日起，我們採用了修訂後的長期保險合同會計準則。對於信諾醫療保健部門，上期經營業績已進行了追溯調整，以符合這一新的會計基礎。這一修訂後的指導方針的影響無關緊要。更多信息見合併財務報表附註2。
2024年1月，我們達成了一項最終協議，將美國醫療保健運營部門內的聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險獨立處方藥計劃、聯邦醫療保險和其他補充福利以及醫療保險業務以33美元的億現金出售給醫療保健服務公司，這取決於適用的監管批准和其他常規成交條件。有關進一步信息，請參閲合併財務報表附註6。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財務摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 截至12月31日止年度， | | 有利的變化
(不利) | 有利的變化
(不利) |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | 2023 | 2022 | 2021 | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 調整後的收入 | | | | | | | | | | | $ | 51,205 | | | $ | 45,037 | | | $ | 44,643 | | | $ | 6,168 | | | 14 | | % | $ | 394 | | | 1 | | % |
| 税前調整經營收入 | | | | | | | | | | | $ | 4,478 | | | $ | 4,099 | | | $ | 3,601 | | | $ | 379 | | | 9 | | % | $ | 498 | | | 14 | | % |
| 税前調整利潤率 | | | | | | | | | | | 8.7 | | % | 9.1 | | % | 8.1 | | % | | | (40) | | Bps | | | 100 | | Bps |
| 醫護比 | | | | | | | | | | | 81.3 | | % | 81.7 | | % | 84.0 | | % | | | 40 | | Bps | | | 230 | | Bps |
| 調整後的費用比率 | | | | | | | | | | | 21.6 | | % | 21.8 | | % | 20.9 | | % | | | 20 | | Bps | | | (90) | | Bps |
2023年與2022年
調整後的收入增長14%，主要反映了客户增長和預期基本醫療成本趨勢導致的保費上漲。
税前調整經營收入增長9%，主要是由於較低的醫療保健比率和較低的調整費用比率。與截至2022年12月31日的12個月相比，截至2023年12月31日的12個月的醫療保健比率和調整後的費用比率的改善是由截至2023年12月31日的3個月分別下降160個基點和190個基點推動的。
的醫療保健比率下降40個基點，主要是由於美國醫療保健比率下降，反映了止損結果的改善、有效的定價執行和可負擔性舉措。
這個調整後的費用比率在截至2023年12月31日的12個月中下降了20個基點，主要是由於收入增長超過了與銷量相關的支出以及技術支出的增加。這個調整後的費用比率截至2023年12月31日的三個月下降190個基點，主要是由於收入增長和投資時機超過了與銷量相關的費用。
醫療客户
醫療客户被定義為符合以下任何一項標準的人：
•由我們簽發的醫療保險單、管理性護理安排或行政服務協議所涵蓋；
•有權訪問我們的提供商網絡，以獲得其醫療計劃下的承保服務；或
•有由我們管理的醫療索賠。
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| 信諾醫療保健客户 | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至12月31日， | | 有利的變化
(不利) | 有利的變化
(不利) |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 已投保 | | 5,464 | | | 4,756 | | | 4,757 | | | 708 | | | 15 | | % | (1) | | | — | | % |
| 美國醫療保健 | | 4,280 | | | 3,587 | | | 3,676 | | | 693 | | | 19 | | | (89) | | | (2) | | |
國際衞生 (1) | | 1,184 | | | 1,169 | | | 1,081 | | | 15 | | | 1 | | | 88 | | | 8 | | |
| 僅限行政服務 | | 14,316 | | | 13,248 | | | 12,324 | | | 1,068 | | | 8 | | | 924 | | | 7 | | |
| 美國醫療保健 | | 13,890 | | | 12,619 | | | 11,688 | | | 1,271 | | | 10 | | | 931 | | | 8 | | |
國際衞生 (1) | | 426 | | | 629 | | | 636 | | | (203) | | | (32) | | | (7) | | | (1) | | |
| 總 | | 19,780 | | | 18,004 | | | 17,081 | | | 1,776 | | | 10 | | % | 923 | | | 5 | | % |
(1)International Health不包括由低於100%持股的子公司提供服務的醫療客户，以及由我們的第三方管理員提供服務的某些客户。截至2023年12月31日的國際健康客户反映了從2023年1月1日開始某些徑流業務向其他業務的過渡。
2023年與2022年
醫療客户總數增長了10%，主要是由於付費客户以及個人和家庭計劃以及醫療保險優勢客户的增長。
有關Thomna Healthcare市場細分的定義，請參閲該表格10-k的第一部分第1項。
未付索賠和索賠費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至12月31日， | | 變化增加（減少） | 變化增加（減少） |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
未支付的索賠和索賠費用-信諾醫療 | | $ | 5,092 | | | $ | 4,176 | | | $ | 4,261 | | | $ | 916 | | | 22 | | % | $ | (85) | | | (2) | | % |
2023年與2022年
在客户增長的推動下，我們的未付索賠和索賠費用負債增加了22%，主要是在我們的個人和家庭計劃業務中。
其他操作
其他業務包括公司擁有的人壽保險(“COLI”)和公司的第二輪業務。有關這些業務的更多信息，見合併財務報表附註1。在前幾個時期，其他業務還包括2022年7月出售的國際業務和2022年12月出售的我們在Türkiye的合資企業的權益。正如分部報告簡介中所述，其他業務的業績是使用調整後的收入和税前調整後的運營收入來衡量的。
自2023年1月1日起，我們採用了修訂後的長期保險合同會計準則。對於其他業務部門，上期業務業績已進行追溯調整，以符合這一新的會計基礎。這一修訂後的指導方針的影響無關緊要。與Chubb交易中出售的長期合同和我們在Türkiye合資企業中剝離的權益相關的前期業績沒有調整(ASU 2022-05允許的)。有關採用本修訂指引的其他資料，請參閲綜合財務報表附註10，以進一步披露我們的長期保險合約，以及綜合財務報表附註2。
經營成果
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| 財務摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 截至12月31日止年度， | 有利的變化
(不利) | 有利的變化
(不利) |
| (百萬美元) | | | | | | | | | 2023 | 2022 | 2021 | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 調整後的收入 | | | | | | | | | $ | 596 | | | $ | 2,263 | | | $ | 3,989 | | | $ | (1,667) | | | (74) | | % | $ | (1,726) | | | (43) | | % |
| 税前調整經營收入 | | | | | | | | | $ | 96 | | | $ | 509 | | | $ | 903 | | | $ | (413) | | | (81) | | % | $ | (394) | | | (44) | | % |
| 税前調整利潤率 | | | | | | | | | 16.1 | | % | 22.5 | | % | 22.6 | | % | | | (640) | | Bps | | | (10) | | Bps |
2023年與2022年
調整後的收入下降反映了2022年剝離的業務缺乏收入。
税前調整經營收入減少的主要原因是沒有出售Chubb交易中剝離的業務的收益。
公司
公司反映未分配給經營部門的金額，包括淨利息支出(定義為公司融資利息減去不支持部門和其他業務的投資的投資收入淨額)、某些訴訟事項、與我們凍結的養老金計劃相關的費用、慈善捐款、運營遣散費、某些間接費用和整個企業範圍的項目成本以及部門之間銷售的產品和服務的抵銷。
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| 財務摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日止年度， | | 改變有利(不利) | 改變有利(不利) |
| (單位：百萬) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年與2022年 | 2022年與2021年 |
| 税前調整後的營業虧損 | | | | | | | | $ | (1,698) | | | $ | (1,466) | | | $ | (1,339) | | | $ | (232) | | | (16) | | % | $ | (127) | | | (9) | | % |
2023年與2022年
税前調整後的營業虧損增長16%，主要是由於我們的債務加權平均利率上升，以及預期資產回報較低和貼現率較高導致養老金成本增加。雖然我們的養老金支出同比增加，但我們仍然預計2024年所需的繳費將是微不足道的。
投資資產
下表列出了我們的投資資產組合，不包括單獨的賬户資產。有關本公司投資資產的其他資料載於綜合財務報表附註12、13、14及16。 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 債務證券 | | $ | 9,855 | | | $ | 9,872 | |
| 股權證券 | | 3,362 | | | 622 | |
| 商業按揭貸款 | | 1,533 | | | 1,614 | |
| 政策性貸款 | | 1,211 | | | 1,218 | |
| 其他長期投資 | | 4,181 | | | 3,728 | |
| 短期投資 | | 206 | | | 139 | |
| 總 | | $ | 20,348 | | | $ | 17,193 | |
歸類為持有待售業務資產的投資(1) | | (1,438) | | | — | |
| 按合併資產負債表計算的投資 | | $ | 18,910 | | | $ | 17,193 | |
(1)截至2023年12月31日持有待售的與HCSC交易相關的投資。這些投資主要是債務證券和商業按揭貸款，其次是其他長期投資。
投資展望
我們繼續積極監測經濟狀況，包括通脹、利率上升的影響，以及投資組合可能出現的衰退。儘管2023年的經濟和地緣政治事件，包括銀行體系壓力，對我們的投資組合造成的影響迄今非常有限，但我們繼續關注持續的事態發展和
2023年事件對投資組合的潛在影響。未來已實現和未實現的投資結果將在很大程度上由市場狀況驅動，這些未來狀況無法合理預測。我們相信，我們的絕大多數投資將繼續按照合同條款履行。我們管理的投資組合着眼於長期經濟，因此我們預計將長期持有這些資產的很大一部分。以下討論涉及與我們各類投資資產相關的策略和風險。儘管如下文所述，由於利率變動和信貸惡化，投資公允價值仍有可能下降，但我們預計這些損失不會對我們的財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
債務證券
對債務證券的投資包括公開交易和私募債券、抵押貸款和其他資產支持證券以及投資者可贖回的優先股。這些投資被歸類為可供出售，並在我們的綜合資產負債表中按公允價值列賬。有關估值方法、主要投入及控制的其他資料載於綜合財務報表附註13。
下表按發行人類型反映了我們的債務證券組合： | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 聯邦政府和機構 | | $ | 267 | | | $ | 312 | |
| 州和地方政府 | | 38 | | | 41 | |
| 外國政府 | | 352 | | | 365 | |
公司 | | 8,833 | | | 8,806 | |
| 抵押貸款和其他資產擔保 | | 365 | | | 348 | |
| 總 | | $ | 9,855 | | | $ | 9,872 | |
在截至2023年12月31日的年度內，我們的債務證券組合的賬面價值持平反映銷售活動淨額被市場利率下降導致的估值增加所抵消。由於過去幾個季度利率普遍上升，我們的投資組合仍處於淨未實現折舊狀態。有關債務證券按發行人類別、到期日及未變現淨頭寸劃分的更詳細資料載於綜合財務報表附註12。
截至2023年12月31日，我們投資組合中的債務證券中有83億美元，或84%是投資級(Baa及以上或同等級別)，其餘16億美元低於投資級。大多數低於投資級的債券評級處於非投資級光譜的較高端。自上一年以來，這些質量特徵沒有發生實質性變化，並與我們的投資戰略保持一致。
債務證券包括40億美元的私募資產。這些投資通常不如上市交易債券有市場價值；然而，這些投資的收益率往往高於具有可比信用風險的上市交易債券的收益率。我們對每個發行人進行信用分析，並要求籤訂財務和其他契約，允許我們監控發行人的財務實力惡化，並在必要時採取補救行動。
債務證券的投資因發行人、地理位置和行業而多樣化。總體而言，債務證券組合繼續按照最初的預期表現，其中包括長期經濟投資策略。全球通脹上升、利率上升、供應鏈持續中斷以及銀行體系壓力的潛在影響，是我們投資組合中的許多發行人面臨的主要風險。到目前為止，大多數發行人都成功地控制了成本上升和產品短缺，而沒有不必要的利潤率壓力。我們繼續監測經濟環境及其對我們投資組合的影響，並在確定債務證券信貸損失準備時考慮各種因素的影響，這一點在綜合財務報表附註12中進行了討論。
商業按揭貸款
截至2023年12月31日，我們的15美元億商業抵押貸款組合由大約50筆固定利率貸款組成，按物業類型、地點和借款人進行多樣化。這些貸款在我們的綜合資產負債表中以未償還本金餘額計入，扣除了預期的信貸損失撥備。由於自這些貸款中的大部分發放以來市場利率不斷上升，截至2023年12月31日，賬面價值超過了這些貸款的市值。詳情見合併財務報表附註13。鑑於標的房地產的質量和多樣性、積極的償債範圍以及借款人在該物業上投入的大量現金(一般在30%至40%之間)，我們仍有信心絕大多數借款人將繼續按照其合同條款的預期表現。有關結果及主要貸款指標變動的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註12。
貸款由位於強大機構市場的高質量商業物業擔保，通常以貸款發起時物業價值的65%左右發放。物業價值、償債範圍、質素、樓宇租約和現金流穩定，都是重要的財務承保考慮因素。我們不持有直接住宅按揭貸款，也不發起或提供證券化按揭貸款。
我們每年評估我們的商業抵押貸款組合的信用質量，通常是在第二季度，通過審查每個控股公司的最新財務報表、租金清單、預算和相關的市場報告。2023年第二季度進行的審查證實，總體信用質量持續強勁，與前一年的結果一致。有關商業按揭貸款的主要信貸質素指標的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註12。
寫字樓行業基本面一直並將繼續疲軟，由於以下多重不利因素，價值正面臨壓力：在家工作靈活性擴大、較短期租賃、租户改善津貼增加以及企業遷移到成本較低的州。此外，當前的宏觀經濟逆風正在影響資本市場，降低投資者對資本密集型資產(如寫字樓和區域購物中心)的胃口。我們的商業抵押貸款組合對地區性購物中心沒有敞口，對寫字樓物業的敞口不到30%。儘管由於信貸進一步惡化，未來仍可能出現虧損，但我們預計這些虧損不會對我們的財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。
其他長期投資
截至2023年12月31日，億的其他長期投資為42美元，包括對證券有限合夥企業和房地產有限合夥企業的投資，對房地產合資企業的直接投資，以及支持各種保險和醫療服務業務所需的其他存款活動。這些投資的會計政策在合併財務報表附註12中進行了討論。自2022年12月31日以來，其他長期投資增加了5美元億，主要是由淨額外融資活動推動的。這些有限合夥實體通常投資於私人持股公司的夾層債務或股權，以及股權房地產。鑑於我們在這些標的實體的資本結構中的從屬地位，我們承擔了更高水平的風險，以獲得更高的預期回報。為了降低風險，這些投資分散在大約200個獨立的合夥企業和100個普通合夥人中，他們管理一個或多個這樣的合夥企業。此外，基礎投資按行業或物業類型和地理區域進行多元化。沒有一家合夥企業的投資超過我們證券和房地產有限合夥企業投資組合的4%。
由於從投資的普通合夥人或經理那裏收到財務信息的時間不同，我們有限合夥投資的收入通常在一個季度後報告。我們預計，隨着公平的市場估值進行調整，以反映市場和投資組合交易，私人股本和房地產基金的業績將繼續波動。我們的其他長期投資中，只有不到4%的風險敞口是寫字樓行業的房地產。
我們參與了中國的一家保險合資企業，擁有50%的股權。我們按照權益會計方法對這家合資企業進行會計核算，並報告我們在其他資產中2美元億淨資產中所佔的份額。截至2023年12月31日，我們在支持合資企業負債的投資組合中的50%份額約為117美元億。這些投資包括大約75%的債務證券，包括按發行人、行業和地理位置多樣化的政府和公司債務；15%的股票，包括共同基金、股權證券和私募股權合夥企業；以及10%的長期存款和政策性貸款。我們不斷審查合資企業的投資戰略及其執行情況。截至2023年12月31日，沒有出現重大未實現虧損的投資。
市場風險
金融工具
我們的資產和負債包括可能因市場利率和價格的不利變化而蒙受損失風險的金融工具。根據披露要求，金融工具市場風險的這一考慮排除了以下項目：
•綜合財務報表附註10披露的與保險有關的資產和負債的公允價值變動，因為它們的主要風險是保險而不是市場風險；
•使用權益會計方法記錄的投資的公允價值變動，以及養卹金和其他退休後和離職後福利計劃(及相關資產)的負債；
•其他重要資產和負債的公允價值變動，如商譽、遞延保單收購成本、税款和各種應計負債。由於它們不是金融工具，它們的主要風險不是市場風險。
除上文所述項目外，我們對金融工具的主要市場風險敞口是我們對固定利率中期工具的利率風險敞口。市場利率的變化會影響承諾固定利率的工具的價值
回去吧。2023年，我們增加了對股權證券的投資，這主要是由於我們對VillageMD的投資，我們對股權價格風險的敞口有所增加。
我國的市場風險管理
我們主要依靠兩種技術來管理我們對市場風險的敞口：
•投資/負債匹配。我們通常選擇具有與我們相關保險和承包人負債的基本特徵相對應的特徵(如久期、收益、貨幣和流動性)的投資資產，以便我們能夠將投資與我們的義務相匹配。較短期的投資通常支持較短期的壽險和健康負債。中期固定利率投資支持對利率敏感且健康的負債。較長期投資通常支持支付期限較長的產品，如年金。
•衍生品的使用。我們使用衍生金融工具來降低一級市場風險。有關衍生金融工具的其他資料，請參閲綜合財務報表附註12。
市場波動的影響
我們通過使用久期模型估計未來現金流的現值，並應用100個基點的加息，來確定我們的固定收益金融工具(包括債務證券和商業抵押貸款)的市場風險敏感性。股權證券的市場風險敏感性是通過市場價格下降10%來確定的。市場利率或價格的這些假設變化對某些金融工具的公允價值的影響如下，但須受上述排除(特別是保險負債)的限制：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 某些非保險金融工具的市場情景 | | | | |
| | 公允價值損失 |
| (以十億計) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 加息100個基點(不包括公司的長期債務) | | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | |
| 股權證券市場價格下跌10% | | $ | 0.3 | | | $ | 0.1 | |
如果假設利率上升100個基點，公司長期債務的公允價值將在2023年12月31日和2022年12月31日減少約18美元億。我們長期債務的公允價值變動不會影響我們的財務狀況或經營業績，因為長期債務不需要按公允價值記錄。有關公司債務的更多信息，請參見合併財務報表附註8。
第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露
本表格10-k的MD&A部分中“市場風險”標題下所包含的信息以參考方式併入。
第八項。財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
發送到 信諾集團董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計信諾集團及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益總額變動表及現金流量變動表，包括載於本10-K表FS-1頁的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。 我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於二零二三年十二月三十一日、二零二三年及二零二二年十二月三十一日的財務狀況，以及截至二零二三年十二月三十一日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，本公司於2023年12月31日在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
待售資產及相關銷售損失的評估
如綜合財務報表附註6和20所述，公司確定Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、Medicare和其他補充福利以及CareAllie業務符合歸類為持有待售的標準，並在截至2023年12月31日的綜合資產負債表中對持有待售的資產和負債進行彙總和分類。該公司按估計公允價值減去出售成本計量待售資產和負債，並在截至2023年12月31日的年度綜合收益表中確認了15美元億税前估計虧損，計入業務出售收益(虧損)。估計的銷售損失主要是資產減記和估計的銷售成本。報告單位的公允價值一般基於貼現現金流分析和市場方法模型，使用管理層認為假設的市場參與者將用來確定當前交易價格的假設來估計。在報告單位發生變化或持有待售決定後，商譽按相對公允價值分配。在確定公允價值時使用的重大假設和估計主要包括貼現率和未來現金流量。未來的現金流主要由預期收入、福利支出、運營支出和長期增長率驅動。
我們確定與評估持有待售分類和相關銷售損失有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在確定持有待售分類和制定報告單位的公允價值估計時的重大判斷，包括使用相對公允價值分配給持有待售業務的商譽；(Ii)核數師在執行程序及評估審核證據方面的高度主觀性及努力，該等程序及審核證據涉及(A)管理層對持有待售分類的釐定，及(B)管理層用於編制報告單位的公允價值估計的重大假設，包括使用與折現率、預測收入、福利開支、營運開支及長期增長率相關的相對公允價值分配予持有待售業務的商譽(統稱為“重大假設”)；及(Iii)審核工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與(I)管理層對持有待售分類的評估及(Ii)管理層對業務出售損失的估計有關的控制措施的有效性，包括對報告單位的公允價值估計的控制，包括使用相對公允價值分配給持有待售業務的商譽的控制。這些程序除其他外還包括：(1)評價管理層對持有待售分類的評估是否合理，其中包括閲讀與出售有關的各方之間的書面協議；(2)測試管理層估計企業出售損失的程序，並編制報告單位的公允價值估計，包括使用相對公允價值分配給持有待售企業的商譽；(3)評價管理層使用的貼現現金流量分析和市場方法的適當性；(4)測試貼現現金流量分析和市場方法中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(V)評估管理層使用的重要假設的合理性。評估管理層的重大假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位目前和過去的業績；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現率和長期增長率的合理性和重大假設。
/s/ 普華永道會計師事務所
康涅狄格州哈特福德
2024年2月29日
我們自1983年以來一直擔任公司的審計師。
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信諾集團 合併損益表 |
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| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬，每股除外) | | | | | 2023 | | 2022 (1) | | 2021 (1) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 藥房收入 | | | | | $ | 137,243 | | | $ | 128,566 | | | $ | 121,413 | |
| 保費 | | | | | 44,237 | | | 39,916 | | | 41,154 | |
| 手續費及其他收入 | | | | | 12,619 | | | 10,881 | | | 9,953 | |
| 淨投資收益 | | | | | 1,166 | | | 1,155 | | | 1,549 | |
| 總收入 | | | | | 195,265 | | | 180,518 | | | 174,069 | |
| 福利和費用 | | | | | | | | | |
| 藥房和其他服務費用 | | | | | 133,801 | | | 124,834 | | | 117,553 | |
| 醫療費用和其他福利費用 | | | | | 36,287 | | | 32,184 | | | 33,565 | |
| 銷售、一般和管理費用 | | | | | 14,822 | | | 13,174 | | | 13,012 | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | | | | 1,819 | | | 1,876 | | | 1,998 | |
| 總收益和支出 | | | | | 186,729 | | | 172,068 | | | 166,128 | |
| 營業收入 | | | | | 8,536 | | | 8,450 | | | 7,941 | |
| 利息支出和其他 | | | | | (1,446) | | | (1,228) | | | (1,208) | |
| 清償債務成本 | | | | | — | | | — | | | (141) | |
| 出售企業的（損失）收益 | | | | | (1,499) | | | 1,662 | | | — | |
已實現投資(虧損)淨收益 | | | | | (78) | | | (487) | | | 198 | |
| 所得税前收入 | | | | | 5,513 | | | 8,397 | | | 6,790 | |
| 所得税總額 | | | | | 141 | | | 1,615 | | | 1,370 | |
| 淨收入 | | | | | 5,372 | | | 6,782 | | | 5,420 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | 208 | | | 78 | | | 50 | |
| 股東的非收入 | | | | | $ | 5,164 | | | $ | 6,704 | | | $ | 5,370 | |
| 股東每股淨利潤 | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | $ | 17.57 | | | $ | 21.66 | | | $ | 15.89 | |
| 稀釋 | | | | | $ | 17.39 | | | $ | 21.41 | | | $ | 15.75 | |
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進（“LDTI”）。更多信息請參閲合併財務報表附註2。
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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信諾集團
綜合全面收益表 | | |
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| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 (1) | | 2021 (1) |
| 淨收入 | | | | | $ | 5,372 | | | $ | 6,782 | | | $ | 5,420 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | |
證券和衍生品未實現淨增值（折舊） | | | | | 503 | | | (1,598) | | | (302) | |
| 淨長期保險和承包商持有人負債衡量調整 | | | | | (715) | | | 509 | | | 67 | |
外幣淨兑換收益（損失） | | | | | 5 | | | 77 | | | (232) | |
| 退休後福利負債調整 | | | | | 1 | | | 420 | | | 410 | |
其他綜合虧損，税後淨額 | | | | | (206) | | | (592) | | | (57) | |
| 綜合收益總額 | | | | | 5,166 | | | 6,190 | | | 5,363 | |
| | | | | | | | | |
| 可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收入 | | | | | 180 | | | 11 | | | 19 | |
| 歸屬於其他非控股權益的淨利潤 | | | | | 28 | | | 67 | | | 31 | |
| 可贖回的非控股權益造成的其他全面損失 | | | | | — | | | (2) | | | (14) | |
| 可歸因於非控股權益的全面收益總額 | | | | | 208 | | | 76 | | | 36 | |
| 股東綜合收入 | | | | | $ | 4,958 | | | $ | 6,114 | | | $ | 5,327 | |
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進。更多信息請參閲合併財務報表附註2。
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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信諾集團
合併資產負債表 |
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| 截至12月31日， |
| (單位：百萬) | 2023 | | 2022 (1) |
| 資產 | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 7,822 | | | $ | 5,924 | |
| 投資 | 925 | | | 905 | |
| 應收賬款淨額 | 17,722 | | | 17,218 | |
| 庫存 | 5,645 | | | 4,777 | |
| 其他流動資產 | 2,169 | | | 1,298 | |
| 持作出售業務的資產 | 3,068 | | | — | |
| 流動資產總額 | 37,351 | | | 30,122 | |
| 長期投資 | 17,985 | | | 16,288 | |
| 再保險可追回款項 | 4,835 | | | 5,416 | |
| | | |
| 財產和設備 | 3,695 | | | 3,774 | |
| 商譽 | 44,259 | | | 45,811 | |
| 其他無形資產 | 30,863 | | | 32,492 | |
| 其他資產 | 3,421 | | | 2,704 | |
| 獨立賬户資產 | 7,430 | | | 7,278 | |
| 待售企業資產，非流動 | 2,922 | | | — | |
| 總資產 | $ | 152,761 | | | $ | 143,885 | |
| 負債 | | | |
| 當前保險和承包商持有人負債 | $ | 5,514 | | | $ | 5,409 | |
| 應付藥房和其他服務費用 | 19,815 | | | 17,070 | |
| 應付帳款 | 8,553 | | | 7,775 | |
| 應計費用和其他負債 | 9,955 | | | 7,978 | |
| 短期債務 | 2,775 | | | 2,993 | |
| 持作出售業務的負債 | 2,104 | | | — | |
| 流動負債總額 | 48,716 | | | 41,225 | |
| 非流動保險和承包商持有人負債 | 10,904 | | | 11,976 | |
| 遞延税項負債，淨額 | 7,173 | | | 7,786 | |
| 其他非流動負債 | 3,441 | | | 2,766 | |
| 長期債務 | 28,155 | | | 28,100 | |
| 分賬負債 | 7,430 | | | 7,278 | |
| 待售企業的負債，非流動 | 591 | | | — | |
| 總負債 | 106,410 | | | 99,131 | |
意外情況-注24 | | | |
| 可贖回的非控股權益 | 107 | | | 66 | |
| 股東權益 | | | |
普通股(2) | 4 | | | 4 | |
| 額外實收資本 | 30,669 | | | 30,233 | |
| 累計其他綜合損失 | (1,864) | | | (1,658) | |
| 留存收益 | 41,652 | | | 37,940 | |
| 減：國庫券，按成本計算 | (24,238) | | | (21,844) | |
| 股東權益總額 | 46,223 | | | 44,675 | |
| 其他非控股權益 | 21 | | | 13 | |
| 權益總額 | 46,244 | | | 44,688 | |
| 負債和權益總額 | $ | 152,761 | | | $ | 143,885 | |
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進。更多信息請參閲合併財務報表附註2。
(2)每股面值，美元0.01;發行的股票， 400截至2023年12月31日，百萬美元 398截至2022年12月31日，百萬;授權股份， 600百萬美元。
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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| 信諾集團 |
| 綜合總股本變動表 |
| (單位：百萬) | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合(虧損) | | 留存收益 | | 庫存股 | | 股東權益 | | 其他非控股權益 | | 總股本 | | 可贖回的非控股權益 |
如之前披露的，截至2020年12月31日的餘額 | | $ | 4 | | | $ | 28,975 | | | $ | (861) | | | $ | 28,575 | | | $ | (6,372) | | | $ | 50,321 | | | $ | 7 | | | $ | 50,328 | | | $ | 58 | |
| 採用LDTI的累積效應（ASO 2018-12） | | | | | | (164) | | | 25 | | | | | (139) | | | | | (139) | | | |
| 回顧性重述的2020年12月31日餘額 | | 4 | | | 28,975 | | | (1,025) | | | 28,600 | | | (6,372) | | | 50,182 | | | 7 | | | 50,189 | | | 58 | |
| 發行股票對員工福利計劃的影響 | | | | 604 | | | | | | | (93) | | | 511 | | | | | 511 | | | |
其他綜合損失 | | | | | | (43) | | | | | | | (43) | | | | | (43) | | | (14) | |
淨收入 | | | | | | | | 5,370 | | | | | 5,370 | | | 31 | | | 5,401 | | | 19 | |
宣佈的普通股息（每股：美元4.00) | | | | | | | | (1,347) | | | | | (1,347) | | | | | (1,347) | | | |
| 普通股回購 | | | | | | | | | | (7,710) | | | (7,710) | | | | | (7,710) | | | |
| 影響非控股權益的其他交易 | | | | (5) | | | | | | | | | (5) | | | (20) | | | (25) | | | (9) | |
| 回顧性重述的2021年12月31日餘額 | | $ | 4 | | | $ | 29,574 | | | $ | (1,068) | | | $ | 32,623 | | | $ | (14,175) | | | $ | 46,958 | | | $ | 18 | | | $ | 46,976 | | | $ | 54 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行股票對員工福利計劃的影響 | | | | 659 | | | | | | | (76) | | | 583 | | | | | 583 | | | |
其他綜合損失 | | | | | | (590) | | | | | | | (590) | | | | | (590) | | | (2) | |
淨收入 | | | | | | | | 6,704 | | | | | 6,704 | | | 67 | | | 6,771 | | | 11 | |
宣佈的普通股息（每股：美元4.48) | | | | | | | | (1,387) | | | | | (1,387) | | | | | (1,387) | | | |
| 普通股回購 | | | | | | | | | | (7,593) | | | (7,593) | | | | | (7,593) | | | |
| 影響非控股權益的其他交易 | | | | — | | | | | | | | | — | | | (72) | | | (72) | | | 3 | |
| 回顧性重述的2022年12月31日餘額 | | $ | 4 | | | $ | 30,233 | | | $ | (1,658) | | | $ | 37,940 | | | $ | (21,844) | | | $ | 44,675 | | | $ | 13 | | | $ | 44,688 | | | $ | 66 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行股票對員工福利計劃的影響 | | | | 477 | | | | | | | (112) | | | 365 | | | | | 365 | | | |
其他綜合損失 | | | | | | (206) | | | | | | | (206) | | | | | (206) | | | — | |
淨收入 | | | | | | | | 5,164 | | | | | 5,164 | | | 28 | | | 5,192 | | | 180 | |
宣佈的普通股息（每股：美元4.92) | | | | | | | | (1,452) | | | | | (1,452) | | | | | (1,452) | | | |
| 普通股回購 | | | | — | | | | | | | (2,282) | | | (2,282) | | | | | (2,282) | | | |
| 影響非控股權益的其他交易 | | | | (41) | | | | | | | | | (41) | | | (20) | | | (61) | | | (139) | |
| 2023年12月31日的餘額 | | $ | 4 | | | $ | 30,669 | | | $ | (1,864) | | | $ | 41,652 | | | $ | (24,238) | | | $ | 46,223 | | | $ | 21 | | | $ | 46,244 | | | $ | 107 | |
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
信諾集團
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 (1) | | 2021(1) |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 5,372 | | | $ | 6,782 | | | $ | 5,420 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 3,035 | | | 2,937 | | | 2,923 | |
已實現投資損失（收益），淨 | | 78 | | | 487 | | | (198) | |
遞延所得税優惠 | | (1,659) | | | (472) | | | (216) | |
出售業務的虧損(收益) | | 1,499 | | | (1,662) | | | — | |
| 清償債務成本 | | — | | | — | | | 141 | |
| 資產和負債淨變化（扣除非經營影響）： | | | | | | |
| 應收賬款淨額 | | (1,663) | | | (2,237) | | | (2,843) | |
| 庫存 | | (868) | | | (1,055) | | | (557) | |
| 可收回的再保險和其他資產 | | (539) | | | 393 | | | (655) | |
| 保險責任 | | 584 | | | (336) | | | 805 | |
| 應付藥房和其他服務費用 | | 2,030 | | | 1,760 | | | 1,961 | |
| 應付賬款和應計費用和其他負債 | | 3,481 | | | 1,734 | | | 77 | |
| 其他，淨額 | | 463 | | | 325 | | | 333 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 11,813 | | | 8,656 | | | 7,191 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 出售投資收益： | | | | | | |
| 債務證券和股權證券 | | 1,078 | | | 1,744 | | | 2,030 | |
| 投資期限和還款： | | | | | | |
| 債務證券和股權證券 | | 972 | | | 1,327 | | | 1,628 | |
| 商業按揭貸款 | | 186 | | | 98 | | | 180 | |
其他銷售、到期和還款（主要是短期和其他長期投資） | | 586 | | | 1,039 | | | 1,936 | |
| 購買或起源的投資： | | | | | | |
| 債務證券和股權證券 | | (4,334) | | | (2,756) | | | (3,553) | |
| 商業按揭貸款 | | (118) | | | (161) | | | (327) | |
其他（主要是短期和其他長期投資） | | (1,205) | | | (1,563) | | | (2,554) | |
| 財產和設備購買，淨 | | (1,573) | | | (1,295) | | | (1,154) | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | | (447) | | | — | | | (1,833) | |
| 資產剝離，扣除出售現金 | | 13 | | | 4,835 | | | (61) | |
| 其他，淨額 | | (332) | | | (170) | | | 97 | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | | (5,174) | | | 3,098 | | | (3,611) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 計入承包商存款基金的存款和利息 | | 167 | | | 164 | | | 153 | |
| 合同持有人存款基金的預付款和福利付款 | | (223) | | | (220) | | | (168) | |
| 短期債務淨變化 | | 1,198 | | | (2,059) | | | 975 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 償還債務 | | — | | | — | | | (136) | |
| 償還長期債務 | | (2,967) | | | (500) | | | (4,578) | |
| 發行長期債務的淨收益 | | 1,491 | | | — | | | 4,260 | |
| 普通股回購 | | (2,284) | | | (7,607) | | | (7,742) | |
| 普通股發行 | | 187 | | | 389 | | | 326 | |
| 支付的普通股股息 | | (1,450) | | | (1,384) | | | (1,341) | |
| 其他，淨額 | | (413) | | | (23) | | | 39 | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (4,294) | | | (11,240) | | | (8,212) | |
| 外幣匯率變化對現金、現金等值物和受限制現金的影響 | | 16 | | | (86) | | | (65) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 2,361 | | | 428 | | | (4,697) | |
| 現金、現金等值物和限制性現金1月1日， | | 5,976 | | | 5,548 | | | 10,245 | |
現金、現金等值物和受限制現金，12月31日， (2) | | 8,337 | | | 5,976 | | | 5,548 | |
現金和現金等值物重新分類為待售企業資產 | | (467) | | | — | | | (425) | |
根據合併資產負債表，現金、現金等值物和限制性現金12月31日 (2) | | $ | 7,870 | | | $ | 5,976 | | | $ | 5,123 | |
| 補充披露現金信息： | | | | | | |
| 已繳納所得税，扣除退款後的淨額 | | $ | 1,471 | | | $ | 1,850 | | | $ | 2,240 | |
| 支付的利息 | | $ | 1,330 | | | $ | 1,229 | | | $ | 1,253 | |
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進。更多信息請參閲合併財務報表附註2。
(2)其他長期投資中報告了受限制的現金和現金等值物。
隨附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分.
信諾集團
合併財務報表附註
目錄 | | | | | | | | | |
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| 注號碼 | 腳註 | 頁面 |
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| B使用和 C大寫字母 S結構 | |
| 1 | 業務説明 | 81 |
| 2 | 重要會計政策摘要 | 81 |
| 3 | 應收賬款淨額 | 87 |
| 4 | 供應商財務計劃 | 88 |
| 5 | 併購和資產剝離 | 88 |
| 6 | 待售企業的資產和負債 | 89 |
| 7 | 每股收益 | 90 |
| 8 | 債務 | 91 |
| 9 | 普通股和優先股 | 93 |
| I保障 I信息 | |
| 10 | 保險和承包商持有人負債 | 95 |
| 11 | 再保險 | 101 |
| I投資 | |
| 12 | 投資 | 104 |
| 13 | 公允價值計量 | 109 |
| 14 | 可變利息實體 | 114 |
| 15 | 共同重要的運營未合併子公司 | 115 |
| 16 | 累計其他綜合收益(虧損) | 115 |
| W約克部隊 M復活節和 C優化配置 | |
| 17 | 組織效率計劃 | 117 |
| 18 | 養老金 | 117 |
| 19 | 員工激勵計劃 | 120 |
| P羅伯蒂, L輕鬆和 O在那裏ASSET B阿蘭塞斯 | |
| 20 | 商譽、其他無形資產、財產和設備 | 123 |
| 21 | 租契 | 126 |
| C普羅旺斯, R監管和 C一代人 | |
| 22 | 股東權益和股息限制 | 127 |
| 23 | 所得税 | 128 |
| 24 | 或有事項及其他事項 | 131 |
| R結果 D電子郵件 | |
| 25 | 細分市場信息 | 132 |
注1-業務描述
信諾集團及其子公司(單獨或統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家全球性健康公司，致力於在每個個人和每個社區活力的基礎上創造更美好的未來。我們堅持不懈地挑戰自己，為更好的健康合作和創新解決方案。在我們的員工和我們的品牌的推動下，我們推進了我們的使命，改善我們服務的人的健康和活力。
我們的子公司提供一套差異化的藥學、醫療、行為、牙科及相關產品和服務。這些產品和服務大多是通過僱主和其他團體，如政府和非政府組織、工會和協會提供的。Cigna Healthcare還向美國和選定的國際市場的個人提供商業健康和牙科保險以及醫療保險產品。除了這些業務外，信諾集團還擁有某些決選業務。
以下是我們細分市場的完整描述：
Evernorth健康服務與健康計劃、僱主、政府組織和醫療保健提供者合作，解決藥房福利、送貨上門的藥房、專科藥房、專科分銷以及護理交付和管理解決方案領域的挑戰。
肯納醫療保健包括美國醫療保健和國際健康運營部門，為客户和客户提供全面的醫療和協調解決方案。2023年第四季度，美國商業運營部門和美國政府運營部門合併，形成了美國醫療保健運營部門。美國醫療保健為投保和自我保險的客户提供商業醫療計劃和專業福利和解決方案，為老年人提供Medicare Advantage、Medicare Supplement和Medicare Part D計劃以及個人健康保險計劃。國際健康在我們的國際市場提供醫療保健解決方案，併為全球流動的個人和跨國組織的員工提供醫療保健福利。
2024年1月，本公司簽訂了一項最終協議，出售Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、Medicare和其他補充福利以及美國醫療保健運營部門以$出售給醫療保健服務公司(“HCSC”)3.310億現金，取決於適用的監管批准和其他慣例成交條件(“HCSC交易”)。
其他操作包括我們剩餘的業務運營，其中包括正在進行的業務和退出的業務。我們正在進行的業務包括持續業務(公司所有的人壽保險(“COLI”))和我們的第二輪業務。我們的次要業務包括(I)可變年金再保險業務(前稱保證最低死亡保險金(“GMDB”)及保證最低收入保險金(“GMIB”)業務)，該業務於2013年透過與內布拉斯加州伯克希爾哈撒韋人壽保險公司(“伯克希爾”)的再保險而有效退出；(Ii)結算年金業務；及(Iii)透過再保險協議出售的個人人壽保險及年金及退休福利業務。我們退出的業務包括2022年7月出售的國際人壽、意外和補充福利業務(“Chubb交易”)，以及我們在2022年12月出售的Türkiye合資企業的權益。
公司反映未分配給經營部門的金額，包括淨利息支出(定義為公司融資利息減去不支持部門和其他業務的投資的投資收入淨額)、某些訴訟事項、與我們凍結的養老金計劃相關的費用、慈善捐款、運營遣散費、某些間接費用和整個企業的項目成本以及部門之間銷售的產品和服務的抵銷。
注2-中國主要會計政策摘要。
陳述的基礎
合併財務報表包括信諾集團及其合併子公司的賬目。公司間交易和賬户已在合併中取消。這些綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。前幾年與採用有針對性的改進長期合同會計有關的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報。見下文“最近的會計公告”。
綜合財務報表中記錄的金額必然反映管理層對醫療成本、投資和應收賬款估值、利率和其他因素的估計和假設。在這些附註中都討論了重要的估計數；然而，實際結果可能與這些估計數不同。估計數變動的影響通常計入調整期的收益。
近期會計公告
有針對性地改進《長期合同會計準則》、《會計準則更新》(ASU)2018-12年度及相關修正案
信諾集團於2023年1月1日通過了LDTI，其中包括以下關鍵條款：
•對傳統保險合同和有限給付保險合同的未來保單福利負債的計量進行了更改：
•用於衡量現金流量的假設(如死亡率、發病率和失誤假設)至少每年更新一次，以追溯重新計量並反映在本期淨收入中的這些假設的變化。
•貼現率假設根據低信用風險固定收益工具(“中上等級固定收益工具”)的市場水平收益率按季度更新，任何變化均反映在其他全面收益中。中上檔固定收益工具收益率被解讀為A級均值。
•與長期保險合同相關的遞延保單收購成本(“DAC”)在相關合同的預期期限內按不變水平攤銷。其他相關的遞延或資本化餘額(如未賺取的收入、負債和收購的業務價值)可以使用這種簡化的攤銷方法。
•市場風險收益(“MRB”)定義為保護合同持有人免受非名義資本市場風險的影響，並使保險公司承擔該風險，按公允價值計量，公允價值的變化在每個時期的淨收益中確認，但公司不履行風險(自身信用風險)的變化的影響除外，該影響在其他全面收益中確認。
•其他披露，包括對未來政策利益、市場風險利益、合同持有人存款基金和發改委的負債的分類前滾，以及關於計量中使用的重大投入、判斷、假設和方法的信息。
•收養時採用的過渡方法為：
•對未來政策福利的負債採用修正的追溯辦法重新計量，該辦法適用於自提出的最早期間開始時的所有未清合同，並在留存收益的期初餘額中確認。重新計量未來政策福利負債對貼現率的影響通過累積的其他綜合收入記錄。
•DAC遵循了用於未來投保人福利的過渡方法。
•市場風險收益在列報的最早期間開始時按公允價值重新計量。這一公允價值與賬面價值之間的差額在留存收益的期初餘額中確認，不包括公司在不良表現風險(自身信用風險)方面的變化的影響，該影響在累積的其他全面收益中確認。
收養的影響：
•新指南適用於我們的長期保險產品，主要是信諾醫療保健部門和其他業務部門的產品。
•採用新標準的累積影響無關緊要。影響是截至2021年1月1日的股東權益減少了$139截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股東淨收入增加$36百萬美元和美元5分別為100萬美元。對稀釋後每股收益的相應影響是增加了#美元。0.11及$0.02截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度。
•我們的綜合收益表、綜合全面收益表、綜合資產負債表、綜合權益變動表和綜合現金流量表中的前幾期進行了重述，以符合當前的列報方式。
•公司腳註披露的上期餘額已更新，以反映採用這一標準所產生的調整。有關本公司最新的會計政策，請參閲合併財務報表附註10。
•我們的收入確認模式可能會在預期的基礎上發生變化，原因有幾個：
•應用週期性的假設更新，而不是鎖定的模型，可能會改變我們確認損益的時間。
•DAC攤銷在相關合同的預期期限內保持不變，不再與此類合同產生的利潤掛鈎。
此外，2022年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2022-05，通過允許公司做出會計政策選擇，將在準則生效日期之前出售並從資產負債表中刪除的合同排除在追溯採用LDTI之外，從而簡化了追溯採用LDTI的過程。信諾集團選擇這一政策是為了在Chubb交易中出售合同，以及我們在Türkiye合資企業中剝離的權益。
尚未採用的會計準則
截至2023年12月31日，沒有尚未採用的重大會計聲明。
重大會計政策
本附註或第頁目錄所列的綜合財務報表適用附註説明本公司的會計政策80.
A.現金和現金等價物
現金及現金等價物按接近公允價值的成本列賬。現金等價物包括從購買之日起到期日不超過三個月的短期投資。當法定抵銷權不存在時，公司將現金透支頭寸重新歸類為負債。
B.庫存
庫存包括處方藥和醫療用品，按先進先出成本或可變現淨值中較低者列報。
C.其他資產(流動和非流動)
其他流動資產主要包括預付費用、應收所得税、應計投資收入和應收再保險應收部分。其他資產(非流動資產)主要包括本公司與外國税務屬性相關的遞延税項淨資產(見附註23)，以及我們在中國、美國和其他外國司法管轄區與業務相關的合資企業的權益法投資的賬面價值。這些權益法投資於合資企業的收益或虧損計入手續費和其他收入。有關未合併附屬公司的其他資料，請參閲附註15。此外，其他資產(非流動資產)包括經營租賃使用權資產、各種與保險有關的資產和超支的養卹金債務(見附註18)。本公司有關租賃的會計政策見附註21。
D.可贖回的非控股權益
在我們的綜合資產負債表中，可贖回的非控股權益代表非控股股東的優先股和本公司合併後的全資子公司的普通股權益。該等股東可選擇要求本公司購買其股權。對於某些實體，我們也可能有權要求這些股東將其股權出售給我們。由於這些可贖回的非控股權益提供了不僅僅在我們控制範圍內的贖回特徵，因此我們將可贖回的非控股權益歸類為永久股權以外的類別。非控股權益最初按公允價值入賬。在隨後的報告期內，這些價值會進行調整，以反映非控股權益應佔的收益、虧損和分配。當股東要求本公司購買其股權的權利可行使時，可贖回的非控股權益按估計贖回價值入賬。當可贖回非控制權益的估計贖回價值超過其初始賬面值時，增加或減少可贖回非控制權益的調整計入對留存收益或在沒有留存收益的情況下的額外繳入資本的抵消性調整。當對可贖回非控股權益的賬面價值進行調整時，如果贖回價值超過公允價值，股東每股淨收益的計算將進行調整。
E.應計費用及其他流動和非流動負債
應計支出及其他負債(流動)主要包括財務及履約保證負債(見G節)及因藥房合約、管理薪酬、各種保險相關負債而產生的其他負債，包括經驗評級退款、再保險合約及根據《病人保障及可負擔醫療費用法案》(“該法案”)規定的風險調整及最低醫療損失率回扣應計項目，以及根據應收賬款保理機制應付金融機構的金額(見附註3)。其他非流動負債主要包括不確定的税務狀況(見附註23)、自資客户為支付終止合約後可能出現的索償而持有的款項、租賃負債(見附註21)及資金不足的退休金債務(見附註18)。
當或有虧損既可能且可估量時，本公司應計法律和法規事項。估計損失一般記錄在銷售、一般和行政費用中，代表公司對或有損失的最佳估計。如果損失估計是一個範圍，如果沒有任何金額好於該範圍內的任何其他估計金額，則公司應計該範圍內的最小金額。就本公司的訴訟及仲裁事宜進行辯護的法律費用，在本公司不能合理估計最終辯護費用的情況下計入所產生的費用。如果公司能夠合理地估計辯護的成本，一個責任
因為這些費用在報告索賠時應計。本公司認為有合理可能造成重大損失的訴訟及法律或監管事宜載於附註24。
F.外幣的折算
該公司一般通過外國經營實體開展其國際業務，這些經營實體以作為其職能貨幣的當地貨幣維持資產和負債。該公司使用截至資產負債表日期的匯率將資產和負債換算成美元。本位幣的折算損益，扣除適用税項後，計入累計其他綜合虧損。該公司使用該年度的平均月度匯率將收入和支出換算成美元。
G.藥房收入和成本
藥房收入.藥房收入主要來自向客户和客户提供藥房福利管理服務。藥房收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户和客户時確認，金額反映了公司預期從這些商品或服務中獲得的對價。
該公司提供或提供各種支持福利管理和索賠管理的服務，並通常有義務使用包括零售網絡、送貨上門和專業藥店在內的多種分銷方式向客户成員提供處方藥。這些貨物和服務納入單一履約義務，在合同期(一般為三年)內處理索賠、配發處方藥和提供其他服務。當企業準備履行其義務時，就履行了這一履約義務。
通過零售藥店配發處方藥的收入報告為毛收入，包括與客户簽訂的處方藥價格(成分成本和配藥費)，包括客户共付金和任何相關的服務費用，因為公司在這些安排中擔任委託人。當處方提交給零售網絡藥房時，該公司單獨負責客户資格、藥物利用審查、藥物間相互作用審查、任何必要的臨牀幹預、計劃供應信息、向藥房付款和客户賬單。這些收入是在處理藥房索賠並批准付款時根據完整的處方藥價格確認的。公司還為客户提供福利設計和處方諮詢服務，並與客户和網絡藥房談判單獨的合同關係。這些因素表明，在處方處理完成之前，該公司對這些交易擁有控制權。收入按合同費率定期或在提供服務時(如根據處理的索賠數量)進行記賬、到期和確認。這種認知模式與所提供的服務的好處相一致。
送貨上門和專業藥房收入在每個處方發貨時到期並確認，扣除根據歷史經驗估計的折扣和合同津貼準備金。在收到付款時，估計收入和實際收入之間的任何差異都會反映在藥房收入中。從歷史上看，對原始估計和回報的調整並不重要。本公司選擇了實際的權宜之計，將裝運和搬運作為履行活動進行核算。
我們還可能提供一定的財務和性能保證，包括客户可能獲得的最低折扣水平、通用利用率和各種服務級別。如果我們不能履行擔保，客户可能有權獲得賠償。實際業績與整個期間每項措施的合同擔保進行比較，公司推遲應計費用和其他負債(流動)內任何估計支出的收入。這些估計數將在年度保證期結束時進行調整並支付。從歷史上看，對原始估計的調整並不重要。這些財務和履約擔保的負債為#美元。1.6截至2023年12月31日的10億美元和1.3截至2022年12月31日止的10億美元。
該公司管理着一些計劃，通過這些計劃，我們可以從製藥製造商那裏獲得回扣和其他供應商的考慮。與藥房福利管理服務客户分享的這種回扣或其他供應商對價的數額根據與客户的合同安排而有所不同，在某些情況下，還取決於從製藥商那裏收到的對價的類型。支付給藥房福利管理服務客户的回扣和其他供應商對價被記錄為藥房收入的減少。應付予客户的估計金額是根據本公司與客户之間的合約分享安排而釐定，並於根據本公司與客户之間的合約安排向製藥商收取款項時作出調整。從歷史上看，這些調整並不是實質性的。
在零售、送貨上門和特殊交易中，可能會從第三方付款人那裏收取金額。這些是根據公司的標準應收賬款催收程序開具和收取的。
其他藥房服務收入是通過向供應商、診所和醫院分發專業藥品和醫療用品而獲得的。這些收入在處方和用品的運輸和服務提供時按合同費率記賬、到期和確認。
藥房費用.藥房成本包括銷售處方的成本、網絡藥房索賠成本和共付金。還包括處方分發的直接成本，包括供應、運輸和處理，以及與臨牀項目相關的直接成本，如藥物利用管理和用藥依從性諮詢。送貨上門和專業藥房成本在藥品發貨時確認，零售網絡成本在藥品加工和批准付款時確認。提供藥房福利管理服務時收到的回扣和其他供應商考慮因素被記錄為藥房費用的減少。返點在處方發貨或處理並批准付款時予以確認。從歷史上看，將確認的回扣與扣除合同津貼後的開票和收款金額進行對賬所產生的調整影響並不大。該公司與某些零售網絡藥店保持報銷保證。對於每一項此類擔保，公司將根據我們在整個期間的實際業績，對照合同報銷率，為適用的零售網絡索賠記錄藥房和其他應付或預付資產的服務成本。根據公司與某些零售藥店簽訂的合同，公司有權在年度保證期內調整報銷率。
其他.獲得短期安排的服務和藥房合同的增量費用在發生時計入費用。
H.保費及相關開支
短期團體健康、意外和人壽保險以及管理護理保險的保費按比例在合同期內確認為收入。福利和費用在發生時確認，對於我們的信諾醫療保健業務，淨額計入製藥製造商的回扣。對於經驗等級合同，保費收入包括根據合同條款和根據客户經驗計算的經驗等級退款調整(包括已發生但未報告的索賠的估計)。
本公司的Medicare Advantage計劃、Medicare Part D計劃以及從Medicare和Medicaid服務中心(“CMS”)和客户收到的個人和家庭計劃的保費在合同期內按比例確認為收入。
CMS根據我們的客户人口統計和醫療診斷，為Medicare Advantage計劃和Medicare Part D計劃提供風險調整後的保費支付，這些保費可能會根據客户的潛在健康狀況而不同。本公司確認風險調整保費的變動為收入，前提是保費金額可確定，且保費收取有合理保證。收入調整一般每半年與CMS結算一次。最後的收入調整一般在合同年度的下一年與CMS結算。
Medicare D部分保費包括CMS支付的風險分擔調整，這些調整是根據索賠經驗，通過比較實際發生的處方藥成本和原始合同中提交的估計成本，按季度估計的。這些調整可能會帶來或多或少的CMS收入。最後的收入調整一般在合同年度的下一年進行。
ACA規定了一項風險調整計劃，以降低參與的健康保險公司在公共交易所銷售個人保險的風險。風險調整計劃根據參與者的相對風險得分，將資金從風險人羣較低的保險公司重新分配到風險人羣較高的保險公司。考慮到行業研究和美國衞生與公眾服務部(HHS)獲得的數據，我們根據客户相對於同一州和市場其他客户的風險來估計我們的應收或應付款項。應收賬款或應付賬款根據我們年初至今的經驗記錄為對保費收入的調整，當該等金額可合理評估且可合理保證收回時。最終收入調整由衞生和公眾服務部在政策年度的下一年確定。
保費收入還可能包括調整，以反映根據ACA的醫療損失率條款應對客户進行的回扣的估計影響。這些回扣債務將在下一年結清。
長期保險合同的保費，包括個人人壽保險、意外保險和補充健康保險和年金產品，不包括萬能人壽和與投資有關的產品，在到期時確認為收入。信諾醫療的長期保費收入與提供一年以上保險的合同相關，或者根據投保人的選擇，保證續簽一年以上的合同。福利和費用與保費相匹配。
萬能人壽產品的收入確認如下：
•支持萬能人壽產品的資產的投資收益在淨投資收益中確認為賺取。
•死亡、管理和退保費用在保費中確認為賺取的費用。當提供服務時，行政費用被認為是賺取的。
萬能人壽產品的福利和支出包括超過投保人賬户餘額和投保人收入的福利索賠。費用在發生索賠時確認，收入按照合同規定記入投保人的貸方。
收到的保費中未確認的部分記為保險和承包人負債(流動和非流動)中的未到期保費(詳情見合併財務報表附註10)。
I.費用及相關開支
該公司的大部分服務費來自純行政服務(“ASO”)安排、按服務收費的臨牀解決方案、批發市場藥品處方管理服務、健康福利管理服務以及對專業藥房製造商的服務管理。
麻省理工學院的安排允許計劃發起人自籌資金，並承擔醫療或其他福利成本的風險。該公司的大多數ASO安排都是針對醫療和專業解決方案，包括藥房福利。一般來説，該公司的ASO安排是短期的。合同修改通常發生在續訂時，並且是預期的。
作為向這些客户收取費用的回報，該公司提供使用我們參與的供應商網絡和其他支持福利管理的服務，包括索賠管理、行為健康服務、疾病管理、使用管理和成本控制計劃。總體而言，公司認為這些服務是一種綜合履行義務，以在合同期內提供具有成本效益的計劃福利管理。根據目前的會員資格或使用率，按合同規定的費率按月開具、到期和確認費用。這種認知模式與提供給客户的服務的好處相一致。這些收入在綜合收益表中以手續費和其他收入的形式報告。
該公司還可能提供業績保證，如果某些服務標準、臨牀結果或財務指標不能滿足，該公司可能會向客户提供退款。如果不符合這些標準、結果和指標，公司可能面臨高達合同費用的規定百分比或規定的美元金額的財務風險。該公司通過在應計費用和其他負債中記錄與這些擔保相關的估計支出的負債來遞延收入。每種擔保的遞延收入數額是根據擔保的性質和可用來估算退款的信息，使用最有可能的數額或期望值方法估算的。在每個報告期內，隨着有關公司業績的更多信息可用，以及在保證期後的最終對賬和結算時，估計數都會得到改進。在本報告所述期間，為這些履約保證應計和支付的金額並不多。
與行政計劃和服務相關的費用確認為銷售、一般和行政費用。
作為其綜合藥房福利履行義務的一部分，該公司還通過向我們的客户提供收費臨牀解決方案來賺取收入，例如藥物使用管理和用藥依從性諮詢。這些臨牀計劃通過識別和解決處方藥的潛在不安全或浪費的開具、分配和使用以及與醫生、藥房和患者的溝通或支持溝通，幫助客户以更低的成本推動更好的健康結果。費用按合同規定的費率定期或在提供服務時開具、到期和確認。這種認知模式與所提供的服務的好處相一致。這些收入在綜合收益表中以手續費和其他收入的形式報告。與這些計劃相關的直接成本在藥房和其他服務成本中確認，其他相關費用在銷售、一般和行政費用中記錄。
該公司從我們的批發市場藥物處方管理服務中賺取費用。這些服務包括我們的藥物處方行政服務安排或處方處理安排。藥品處方管理服務可包括處方諮詢、管理回扣合同、提交回扣、向藥品製造商收取回扣以及向客户分發回扣。服務還可能包括促進對數據提交的審計和向客户報告返點。客户同意在提供服務時支付按合同費率計費、到期和確認的管理費。這些收入在費用和其他收入以及相關成本中在綜合損益表中的藥房和其他服務成本中報告。對於我們的處方處理安排中的某些其他客户，在將回扣轉移給客户進行服務之前，公司不控制保留回扣的權利。客户同意允許公司保留每筆回扣的一部分，以換取提供的處方處理服務。這些藥品處方服務費和行政管理費收入在綜合收益表中淨列於手續費和其他收入中。收入在處理返點時確認。
該公司還通過提供健康福利管理解決方案來賺取費用，這些解決方案可以推動成本降低和改善質量結果。客户主要是健康福利計劃的發起人，費用可以按每個成員每月的費用或按索賠費用來説明。本公司認為這些服務是一項單一的履約義務，隨時準備在合同期(一般為三年)內提供使用管理服務。在某些安排中，本公司承擔向健康計劃客户提供醫療服務的第三方提供者費用的財務義務。由於本公司在安排和控制第三方網絡提供商提供的服務方面是一名委託人，因此費用在綜合收益表中計入手續費和其他收入總額。合同費用根據註冊和提供商成本的不同而有所不同，並按如下方式計費
並被認可為月刊。與這些計劃相關的直接成本在藥房和其他服務成本中確認，其他相關費用在發生的銷售、一般和行政費用中記錄。
某些健康福利管理合同要求公司分享與指定目標不同的醫療費用經驗結果。這一可變對價在合同開始時估計，並在整個合同期內進行調整。估計的利潤和成本在手續費和其他收入中確認淨額。
該公司還賺取與向專業製藥製造商提供管理服務有關的其他服務費，這些服務費記錄在綜合收益表中的費用和其他收入中。這些收入在提供服務時按合同費率記賬、到期和確認。
附註3-應收賬款，淨額
會計政策。我們根據管理層對合同條款的解釋向製藥商開具賬單，並根據處理索賠時可用的最佳信息估計合同津貼。從製藥商收到的某些回扣的合同津貼是通過審查付款經驗和可根據合同條款調整的具體已知項目來確定的。該公司對製藥製造商應收賬款合同津貼的估算過程通常會產生超過90天的未償餘額準備金。
來自第三方付款人的某些應收賬款的合同津貼是基於他們的合同條款，並根據公司在確認收入時可獲得的最佳信息進行估計的。
以客户信用和其他非信用調整的形式向客户發出的折扣和索賠調整基於每個客户的應收賬款餘額的當前狀況、當前的經濟和市場狀況以及各種其他因素，包括應收賬款逾期的時間長度、客户的財務狀況和我們過去的經驗。
應收賬款的預期信貸損失準備主要基於相對於應收賬款逾期期限的過去收款經驗；然而，當現有證據合理地支持預期付款期間的交易對手信用風險將不同於當前和歷史付款收款的假設時，預期信貸損失準備中反映了預測調整。
應收賬款和任何相關備抵只有在所有收款嘗試都失敗並被確定為無法收回時才予以註銷。我們根據各種因素，包括應收賬款的年齡和收款歷史，定期審查這些津貼的充分性。當與特定收款模式相關的情況發生變化時，對應收賬款可收回程度的估計進行調整。
該公司的應收賬款包括製藥商、客户、第三方付款人和客户的應收賬款，並在扣除津貼後列報。這些餘額包括：
•製藥商應收賬款-應由製藥商支付的金額。
•非保險客户應收賬款-客户應支付的非保險服務金額，主要是藥房福利管理和ASO合同。
•保險客户應收賬款-根據保險和管理保健合同，客户應支付的金額，主要是應收保費和CMS應支付的金額。
•其他應收款-不包括在上述類別中的所有其他應收賬款。
下列款項包括在應收賬款淨額內：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 藥品製造商應收賬款 | $ | 8,169 | | | $ | 7,108 | |
| 非保險客户應收賬款 | 8,044 | | | 6,899 | |
| 保險客户應收賬款 | 2,359 | | | 2,963 | |
| 其他應收賬款 | 272 | | | 248 | |
| 總 | $ | 18,844 | | | |
應收賬款，淨分類為持作出售的企業資產 | (1,122) | | | |
| 總 | $ | 17,722 | | | $ | 17,218 | |
這些應收賬款已扣除我們的備抵美元后報告3.7截至2023年12月31日的10億美元和1.9截至2022年12月31日，億美元如下：
•我們的藥品製造商應收賬款中包括與藥品製造商應收的某些回扣的合同津貼美元3.1截至2023年12月31日的10億美元和1.3截至2022年12月31日，已達10億美元。
•我們的非保險客户應收賬款中包括來自第三方付款人的合同津貼美元386截至2023年12月31日的百萬美元和336根據合同付款條款，截至2022年12月31日，百萬美元。
•剩餘津貼$219截至2023年12月31日的百萬美元和226截至2022年12月31日的100萬美元包括以客户信用、當前預期信用損失準備金和其他非信用調整的形式向客户發放的折扣和索賠調整。
公司對當前預期信貸損失的撥備為#美元。90截至2023年12月31日的百萬美元和86截至2022年12月31日，為100萬。
應收賬款保理機制
2023年7月， 本公司訂立一項未承諾保理安排(“安排”)，根據該安排，某些應收賬款可以無追索權的方式出售給金融機構。該設施的總容量為#美元。1.0十億美元，初始期限為兩年，然後是自動一年續訂條款，除非由任何一方終止。融資機制項下的交易在綜合資產負債表中作為銷售入賬並作為應收賬款的減值入賬，因為應收賬款的控制權和與應收賬款有關的風險轉移到金融機構。雖然出售是無追索權的，但我們提供與轉讓資產相關的催收服務。與該融資機制有關的金額反映在現金流量表合併報表中經營活動提供的現金淨額內。根據這項安排支付的保理費用反映在利息、支出和其他綜合收益表中。
在截至2023年12月31日的一年中，我們銷售了2.1融資機制下的應收賬款和支付的保理費用不是實質性的。截至2023年12月31日，所有已售出的應收賬款已從製造商那裏收回，美元515其中有數百萬美元沒有匯到金融機構。這些數額記在綜合資產負債表的應計費用和其他負債內。
注4-供應商財務計劃
本公司為自願的供應商融資計劃(“計劃”)提供便利，使供應商有機會在無追索權的基礎上將其應收賬款(即我們對供應商的付款義務)出售給金融機構，以便比我們的付款條件要求的更早付款。信諾集團不是本計劃的一方，並與其供應商就商業條款達成一致，而不受他們是否參與本計劃的影響。應支付給參加該計劃的供應商的金額通常在一個月在發票日期之後。供應商參與該計劃不會影響公司的付款條款，並且供應商參與該計劃的決定對公司沒有任何經濟利益。供應商自行決定將哪些發票(如果有的話)出售給金融機構。根據本計劃，本公司或我們的任何子公司不提供任何擔保或質押資產。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，美元1.53億美元和3,000美元1.3金融機構在本計劃內確認，公司的未償還付款義務中分別有1000億美元有效，並反映在應付帳款在綜合資產負債表中。確認在這兩個期間有效的金額主要與一個供應商有關。截至2023年12月31日，金融機構已通知我們，美元298該公司的未償還付款義務中有1.3億是由供應商自願選擇出售給該計劃下的金融機構的。
附註5--合併、收購和剝離
A.對CarepathRx醫療系統解決方案的投資
2023年7月，Evernorth Health，Inc.收購了CarepathRx Health Systems Solutions(“CHSS”)的少數股權，後者是一家提供綜合醫院藥房解決方案的供應商，為患者提供完整的醫療保健過程。這種權益法投資在其他資產中報告，公司在CHSS淨收益或虧損中的份額在費用和其他收入中報告。收購價格已分配給所收購的有形和無形資產，包括客户關係、商號、內部使用的軟件和商譽。收購的無形資產的攤銷包括在費用和其他收入中。在截至2023年12月31日的一年中，該公司在CHSS淨虧損和已收購無形資產攤銷中所佔份額並不重要。
該公司擔保了$125截至2026年7月，CHSS的信貸安排為1.8億美元。擔保的公允價值反映在其他負債中，並不是實質性的。此次收購還包括單獨的看跌期權和看漲期權，以增加我們的所有權，這
最早從2025年4月開始每年可行使。通過蒙特卡洛模擬確定的期權的公允淨值並不重要，分別計入其他非流動負債和其他資產。
B.國際業務的剝離
於2022年7月，本公司完成出售其在六個國家(香港、印度尼西亞、新西蘭、韓國、臺灣及泰國)的人壽、意外及補充福利業務(“Chubb交易”)，價格約為$5.4十億美元現金，並確認收益為1.730億美元税前(美元1.4税後)，其中包括確認以前出售的投資的未實現資本損失和外幣折算損失。於2023年，我們記錄了銷售價格的非實質性調整，以反映某些合同問題的解決。2022年12月，該公司還剝離了在Türkiye的一家合資企業的所有權權益。
C.整合和交易相關成本
作為我們戰略計劃的一部分，我們產生了與處置和收購某些業務相關的非常規成本。2023年，本公司發生了與HCSC和Chubb交易相關的淨成本。在2022年和2021年，公司產生了與Chubb交易、出售團體殘障和人壽業務、收購MDLIVE以及終止與Elevance Health，Inc.(前身為Anhim，Inc.)合併有關的成本。這些成本為$45百萬美元税前(美元35税後)，而截至2023年12月31日的年度為135百萬美元税前(美元103税後)，截至2022年12月31日的年度和美元169百萬美元税前(美元71税後)截至2021年12月31日的年度。這些成本主要包括分離或整合公司的系統、產品和服務的某些項目，法律、諮詢和其他專業服務的費用，以及某些與僱傭有關的成本。截至2021年12月31日的年度的税後成本包括解決與出售的集團殘疾和人壽業務相關的税務事項所帶來的税收優惠。
附註6-持有待售業務的資產和負債
會計政策。本公司將資產及負債分類為持有以待出售(“出售集團”)，當管理層承諾出售出售集團的計劃時，出售可能於一年內完成，而出售集團按目前狀況可即時出售。本公司考慮各種因素，特別是完成計劃所需的行動是否表示計劃不太可能有重大改變或計劃將被撤回。持有待售資產以賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量。計量產生的任何損失在符合持有待售標準的期間確認。相反，收益直到出售之日才被確認。當處置集團被歸類為持有待售時，大部分長期資產的折舊和攤銷停止，公司對資產進行減值測試。遞延保單收購成本繼續攤銷。
於2024年1月，本公司以總收購價約$3.310億現金，取決於適用的監管批准和其他慣常的成交條件。這筆交易預計將在2025年第一季度完成。
在2023年第四季度，本公司確定Medicare Advantage、Medicare獨立處方藥計劃、Medicare附錄和CareAllie業務符合被歸類為持有待售的標準，並將截至2023年12月31日的綜合資產負債表中持有待售的資產和負債進行彙總和分類。該公司按估計公允價值減去出售成本計量持有待售資產和負債，並確認估計虧損#美元。1.5税前(十億美元)1.4税後)中包含的出售企業的（損失）收益在截至2023年12月31日的年度綜合收益表中。估計的銷售損失主要是資產減記和估計的銷售成本。
持有待售業務的資產和負債如下： | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年12月31日 | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 467 | | | |
| 投資 | 1,438 | | | |
| 應收賬款淨額 | 1,122 | | | |
其他資產，包括善意 (1) | 2,963 | | | |
| 待售企業總資產 | 5,990 | | | |
| 保險和承包商責任 | 1,636 | | | |
| 所有其他負債 | 1,059 | | | |
| 待售企業負債總額 | $ | 2,695 | | | |
(1)包括美元的善意3961000萬美元。
注7 -每股收益
會計政策。公司使用已發行的不受限制普通股和遞延股的加權平均數計算每股基本收益。稀釋每股收益還包括使用庫存股法的未發行員工股票期權和限制性股票的稀釋影響以及戰略績效股票的影響。
每股基本和稀釋盈利計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （股份單位：千美元，百萬美元，每股金額除外） | 基本信息 | | 的效果
稀釋 | | 稀釋 | | 基本信息 | | 的效果
稀釋 | | 稀釋 | | 基本信息 | | 的效果
稀釋 | | 稀釋 |
| 股東淨利潤 | $ | 5,164 | | | | | $ | 5,164 | | | $ | 6,704 | | | | | $ | 6,704 | | | $ | 5,370 | | | | | $ | 5,370 | |
| 份額： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均 | 293,892 | | | | | 293,892 | | | 309,546 | | | | | 309,546 | | | 337,962 | | | | | 337,962 | |
| 普通股等價物 | | | 2,990 | | | 2,990 | | | | | 3,519 | | | 3,519 | | | | | 3,004 | | | 3,004 | |
| 總股份數 | 293,892 | | | 2,990 | | | 296,882 | | | 309,546 | | | 3,519 | | | 313,065 | | | 337,962 | | | 3,004 | | | 340,966 | |
| 每股收益 | $ | 17.57 | | | $ | (0.18) | | | $ | 17.39 | | | $ | 21.66 | | | $ | (0.25) | | | $ | 21.41 | | | $ | 15.89 | | | $ | (0.14) | | | $ | 15.75 | |
上述反映的截至2022年和2021年12月31日止年度的金額已重列，以反映採用經修訂的長期保險合同會計指引的影響（在合併財務報表附註2中討論）。
以下未行使的員工股票期權不包括在每股稀釋收益的計算中，因為其影響具有反稀釋性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 反稀釋期權 | | | | | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.5 | |
附註8--債務
債務（扣除發行成本、折扣或溢價）和融資租賃的未償金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 短期債務 | | | | |
| 商業票據 | | $ | 1,237 | | | $ | — | |
$17300萬，8.300% 2023年1月到期的票據 | | — | | | 17 | |
$63300萬，7.650% 2023年3月到期的票據 | | — | | | 63 | |
$700百萬，2023年7月到期的浮動利率票據 | | — | | | 700 | |
$1,000百萬，3.000% 2023年7月到期的票據 | | — | | | 994 | |
$1,187百萬，3.750% 2023年7月到期的票據 | | — | | | 1,186 | |
$500百萬，0.613% 2024年3月到期的票據 | | 500 | | | — | |
$1,000300萬，3.500% 2024年6月到期的票據 (1) | | 996 | | | — | |
| 其他，包括融資租賃 | | 42 | | | 33 | |
| 短期債務總額 | | $ | 2,775 | | | $ | 2,993 | |
| 長期債務 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
$500百萬，0.613% 2024年3月到期的票據 | | $ | — | | | $ | 499 | |
$1,000300萬，3.500% 2024年6月到期的票據 | | — | | | 990 | |
$900300萬，3.250% 2025年4月到期的票據 (2) | | 882 | | | 872 | |
$2,200300萬，4.125% 2025年11月到期的票據 (1) | | 2,197 | | | 2,195 | |
$1,500300萬，4.5002026年2月到期的債券百分比 (1) | | 1,502 | | | 1,503 | |
$800百萬，1.250% 2026年3月到期的票據 (1) | | 798 | | | 797 | |
$700百萬，5.685% 2026年3月到期的票據 | | 698 | | | — | |
$1,500300萬，3.400% 2027年3月到期的票據 | | 1,450 | | | 1,436 | |
$259300萬，7.875% 2027年5月到期的債券 | | 259 | | | 259 | |
$600300萬，3.050% 2027年10月到期的票據 (1) | | 597 | | | 597 | |
$3,800300萬，4.375% 2028年10月到期的票據 | | 3,787 | | | 3,785 | |
$1,500300萬，2.400% 2030年3月到期的票據 (1) | | 1,493 | | | 1,492 | |
$1,500百萬，2.375% 2031年3月到期的票據 (2) | | 1,397 | | | 1,380 | |
$45300萬，8.080% 2033年1月到期的Step Down票據 (3) | | 45 | | | 45 | |
$800百萬，5.400% 2033年3月到期的票據 | | 794 | | | — | |
$190300萬，6.150% 2036年11月到期的票據 | | 190 | | | 190 | |
$2,200300萬，4.800% 2038年8月到期的票據 | | 2,193 | | | 2,192 | |
$750300萬，3.200% 2040年3月到期的票據 | | 744 | | | 743 | |
$121300萬，5.875% 2041年3月到期的票據 | | 119 | | | 119 | |
$448300萬，6.125% 2041年11月到期的票據 | | 487 | | | 488 | |
$317300萬，5.375% 2042年2月到期的票據 | | 315 | | | 315 | |
$1,500300萬，4.800% 2046年7月到期的票據 | | 1,467 | | | 1,466 | |
$1,000300萬，3.875% 2047年10月到期的票據 | | 989 | | | 989 | |
$3,000300萬，4.900% 2048年12月到期的票據 | | 2,970 | | | 2,968 | |
$1,250300萬，3.400% 2050年3月到期的票據 | | 1,237 | | | 1,236 | |
$1,500百萬，3.400% 2051年3月到期的票據 | | 1,479 | | | 1,478 | |
| 其他，包括融資租賃 | | 66 | | | 66 | |
| 長期債務總額 | | $ | 28,155 | | | $ | 28,100 | |
(1)包括在下文討論的2024年2月債務要約中。
(2)該公司已簽訂利率掉期合同，對衝部分固定利率債務工具。有關公司利率風險管理和這些衍生工具的更多信息，請參閲合併財務報表附註12。
(3)利率降至8.0802023年1月15日生效。
短期和信貸工具債務
循環信貸協議。我們的循環信貸協議為我們提供了為一般企業目的借款的能力，包括根據我們下面討論的商業票據計劃在必要時提供流動性支持。截至2023年12月31日，有不是這些循環信貸協議下的未償還餘額。
2023年4月，信諾集團簽訂了以下循環信貸協議(“信貸協議”)：
•a $4.0十億五年制將於2028年4月到期的循環信貸和信用證協議，可選擇延長到期日一年制期限，但須徵得銀行同意。該公司最多可借入$4.030億美元，用於一般企業用途，最高可達$500可用於簽發信用證的金額為100萬美元。
•a $1.0十億364天將於2024年4月到期的循環信貸協議。該公司最多可借入$1.010億美元，用於一般企業用途的信貸協議。該協議包括將到期時未償還的任何循環貸款轉換為於一年制皈依週年紀念日。
每個信貸協議都包括一個選項，可以增加總額高達#美元的承諾額。1.510億美元，最高總承諾額為6.5十億美元。信貸協議允許以基本利率或經調整的定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)借款，並在每種情況下根據本公司的高級無擔保信用評級加上適用保證金。
每個 二設施多樣化，包括21大型商業銀行，截至2023年12月31日，所有大型商業銀行都獲得了至少一個國家認可的統計評級組織(NRSRO)的A等值或更高評級。每項貸款還包含慣例契約和限制，包括一項財務契約，公司的槓桿率不得超過信貸協議中定義的槓桿率60%受收購完成時的某些例外情況的限制。
信貸協議取代了之前的$3.0十億五年制循環信貸和信用證協議將於2027年4月到期；a美元1.0十億三年制循環信貸協議將於2025年4月到期；以及1美元1.0十億364天循環信貸協議將於2023年4月到期。
商業票據。根據我們的商業票據計劃，我們可隨時透過某些經紀交易商以貼現方式私下配售短期無抵押商業票據，總額不超過$5.0十億美元。該計劃下的可用金額可能會不時被借入、償還和再借入。發行所得款項淨額一直並預期會用作一般公司用途。我們商業票據的加權平均利率為5.632023年12月31日。
長期債務
債券發行和債務投標報價。2024年2月5日，我們發行了美元4.5數十億美元的新優先票據。這筆債務的收益用於支付現金投標報價的對價，如下所述。我們打算將剩餘的淨收益用於償還2024年3月到期的優先票據，並用於一般公司用途，其中可能包括償還債務和回購我們的普通股股票。
在發行債券的同時，我們開始投標，以現金購買，最高可達$2.25未償還票據本金總額為10億美元，其中包括任何和所有$1.02024年6月到期的10億優先票據。在初步招標結果公佈後，我們把投標報價提高至最高可達$2.55本金總額為十億美元。2024年2月22日，我們購買了$1.8在投標報價的早期結算時本金金額為10億的票據。投標報價將於2024年3月5日到期。
2023年3月7日，該公司發行了美元1.51000億美元的新優先票據。是次發行所得款項用於一般企業用途，幷包括償還未償還債務證券。這筆債務的利息每半年支付一次。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 | | 到期日 | | 利率 | | 淨收益 |
$700百萬(1) | | 2026年3月15日 | | 5.685% | | $698百萬 |
$800百萬(2) | | 2033年3月15日 | | 5.400% | | $796百萬 |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)可隨時按美國國債利率加折扣贖回 20基點可在2024年3月15日或之後按平價贖回。
(2)可隨時按美國國債利率加折扣贖回 25基點可在2032年12月15日或之後按平價贖回。
債務期限。 截至2023年12月31日，未償長期債務的期限如下，不包括上述2024年債務發行和債務要約的影響： | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 預定的到期日 (1) |
| 2024 | $ | 1,500 | | | |
| 2025 | $ | 3,100 | | | |
| 2026 | $ | 3,000 | | | |
| 2027 | $ | 2,359 | | | |
| 2028 | $ | 3,800 | | | |
| 2028年後的成熟度 | $ | 16,122 | | | |
(1)長期債務到期金額包括長期債務的當前到期金額。融資租賃不包括在此表中。請參閲附註21 -融資租賃到期金額的租賃。
利息支出
長期和短期債務的利息支出為美元1.42023年為10億美元，1.32022年和2021年均為10億美元。
債務契約
截至2023年12月31日，公司遵守了其債務契約。
注9 -普通股和優先股
肯納集團共有 251,000萬股，總價為1美元1授權發行的面值優先股。 不是2023年、2022年或2021年12月31日，優先股已發行。
下表列出了The Kristna Group的股票活動： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (千股) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
常見：平價$0.01; 600,000授權股份 | | | | | |
| 優秀-1月1日， | 298,676 | | | 322,948 | | | 354,771 | |
| 因股票期權行使和其他福利計劃而發行的淨額 | 1,619 | | | 3,173 | | | 3,375 | |
| 回購普通股 | (7,791) | | | (27,445) | | | (35,198) | |
| 傑出-12月31日， | 292,504 | | | 298,676 | | | 322,948 | |
| 庫存股 | 107,390 | | | 99,143 | | | 71,246 | |
| 發佈-12月31日， | 399,894 | | | 397,819 | | | 394,194 | |
分紅
2023年、2022年和2021年期間，The Cannna集團宣佈季度現金股息為美元1.23, $1.12及$1.00分別佔公司普通股的每股。
下表提供了公司股息支付的詳細信息：
| | | | | | | | | | | |
| 記錄日期 | 付款日期 | 每股金額 | 已支付總金額(單位：百萬) |
| 2023 | | | |
| 2023年3月8日 | 2023年3月23日 | $1.23 | $368 |
| 2023年6月7日 | 2023年6月22日 | $1.23 | $362 |
| 2023年9月6日 | 2023年9月21日 | $1.23 | $362 |
| 2023年12月6日 | 2023年12月21日 | $1.23 | $358 |
| 2022 | | | |
| 2022年3月9日 | 2022年3月24日 | $1.12 | $357 |
| 2022年6月8日 | 2022年6月23日 | $1.12 | $352 |
| 2022年9月7日 | 2022年9月22日 | $1.12 | $341 |
| 2022年12月6日 | 2022年12月21日 | $1.12 | $334 |
| 2021 | | | |
| 2021年3月10日 | 2021年3月25日 | $1.00 | $345 |
| 2021年6月8日 | 2021年6月23日 | $1.00 | $342 |
| 2021年9月8日 | 2021年9月23日 | $1.00 | $330 |
| 2021年12月7日 | 2021年12月22日 | $1.00 | $324 |
2024年2月2日，董事會宣佈第一季度現金股息為$1.40信諾集團普通股每股將於2024年3月21日支付給2024年3月6日登記在冊的股東。該公司目前打算定期支付季度股息，未來的股息宣佈有待董事會批准，董事會決定宣佈股息仍符合信諾集團及其股東的最佳利益。是否派發未來股息及任何該等股息的金額將根據本公司的財務狀況、經營業績、現金流、資本要求、適用法律的要求及董事會可能認為相關的任何其他因素而作出決定。
加速股票回購協議
2024年2月，作為我們現有股份回購計劃的一部分，我們分別與德意志銀行和美國銀行(統稱為2024交易對手)簽訂了加速股份回購協議(“2024年ASR協議”)，以回購美元。3.2總計10億股普通股。我們匯出了$3.2向2024年的交易對手支付了10億美元，並收到了大約7.62024年2月15日我們普通股的1000萬股，相當於$2.6匯款總額中的10億美元。根據ASR協議將收到的最終股份數量將根據協議期限內我們普通股的每日成交量加權平均股價減去折扣後確定，並可根據ASR協議的條款和條件進行調整。我們預計ASR協議的最終和解將在2024年第二季度完成。在最終結算時，我們可能有權從交易對手那裏獲得額外的普通股，或者我們可能被要求支付款項。如果我們有義務付款，我們可以選擇以現金或普通股來履行這一義務。
於2022年6月，作為我們現有股份回購計劃的一部分，我們分別與瑞穗市場美洲有限公司和摩根士丹利有限公司(統稱為“2022年交易對手”)簽訂了單獨的加速股份回購協議(“2022年ASR協議”)，以回購$3.5總計10億美元的普通股。2022年7月，我們滙了美元3.5向2022年交易對手方提供了10億美元的初始交付 10.4 百萬股普通股代表美元2.8匯出總額中的億。2022年11月最終解決2022年ASC協議後，我們收到了額外的 1.9我們的100萬股普通股無需額外對價，因為該股票的價值在協議最終達成之前被2022年交易對手扣留。根據2022年ASC協議回購的普通股股份總數為 12.3 百萬美元，基於協議期限內我們普通股的日均成交量加權平均股價，減去折扣美元285.10每股。
附註10-保險和承包商持有人負債
A.賬户餘額-保險和合同持有人負債
該公司的保險和承包商責任包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) | 當前 | | 非當前 | | 總 | | 當前 | | 非當前 | | 總 | | |
| 未付索賠和索賠費用 | | | | | | | | | | | | | |
肯納醫療保健 | $ | 5,017 | | | $ | 75 | | | $ | 5,092 | | | $ | 4,117 | | | $ | 59 | | | $ | 4,176 | | | |
| 其他操作 | 99 | | | 154 | | | 253 | | | 107 | | | 177 | | | 284 | | | |
| 未來的政策好處 | | | | | | | | | | | | | |
肯納醫療保健 | 97 | | | 518 | | | 615 | | | 43 | | | 544 | | | 587 | | | |
| 其他操作 | 163 | | | 3,375 | | | 3,538 | | | 150 | | | 3,442 | | | 3,592 | | | |
| 合同持有人存入資金 | | | | | | | | | | | | | |
肯納醫療保健 | 12 | | | 133 | | | 145 | | | 14 | | | 157 | | | 171 | | | |
| 其他操作 | 362 | | | 6,178 | | | 6,540 | | | 351 | | | 6,358 | | | 6,709 | | | |
| 市場風險收益 | 37 | | | 966 | | | 1,003 | | | 51 | | | 1,217 | | | 1,268 | | | |
| 未賺取的保費 | 846 | | | 22 | | | 868 | | | 576 | | | 22 | | | 598 | | | |
| 總 | 6,633 | | | 11,421 | | | 18,054 | | | | | | | | | |
保險和承包商持有人負債被歸類為持作出售的企業負債 (1) | (1,119) | | | (517) | | | (1,636) | | | | | | | | | |
| 保險和承包商負債總額 | $ | 5,514 | | | $ | 10,904 | | | $ | 16,418 | | | $ | 5,409 | | | $ | 11,976 | | | $ | 17,385 | | | |
(1)歸類為持待售企業負債的金額包括美元823 百萬未付索賠，美元429 百萬未來政策福利，美元261 百萬未公開保費和美元123 截至2023年12月31日，合同持有人存款資金達百萬美元。
預計在一年內支付的保險和承包商負債被歸類為流動負債。該公司於2023年1月1日採用了經修訂的長期保險合同會計指南，並在合併財務報表附註2中進一步討論，導致重報前期金額。此外，請參閲下文更新的會計政策和與未來政策利益（注10 C）、合同持有人存款資金（注10 D）和市場風險利益（注10 E）相關的增量披露。
會計政策--未賺取保費。收到的保費中未確認的部分記為保險和承包人負債(流動和非流動)中的未賺取保費。
當預期索賠成本、索賠調整費用、維護成本和未攤銷收購成本超過未到期保費時，本公司評估某些接受保費不足測試的保險合同，並確認保費不足損失和相應的準備金。在計算保費虧空時考慮了預期投資收益。
B.未支付的索賠和索賠費用-信諾醫療
這一負債反映了已發生但未報告的索賠的最終成本估計數、已報告的索賠的預期發展情況、已報告但尚未支付的索賠(已報告的索賠正在進行中)以及主要由獎勵應計項目和支付給保健專業人員和設施的其他款項組成的其他醫療費用和應付服務。
會計政策。該公司採用每個報告期一貫適用的精算原則和假設，並確認對最終負債的精算最佳估計以及不利偏差幅度。這種做法符合精算業務標準，即負債在中等不利條件下是適當的。
該公司將用於確定應支付醫療費用的關鍵假設與每個報告期的實際經驗進行比較。當實際經驗與這些假設不同時，未償債權負債根據當期股東的淨收入進行調整。此外，該公司還評估可能影響關鍵假設的預期未來發展和新興趨勢。確定這一負債的過程要求公司作出關鍵的會計估計，其中包括相當大的判斷，反映了預測未來索賠付款時固有的變異性。這些估計對公司主要假設的變化高度敏感，特別是完工率和醫療成本趨勢。
負債主要是使用“完成因數”來計算的，“完成因數”是通過比較索賠發生日期和支付索賠日期而得出的。完成率受幾個關鍵項目的影響，包括：1)電子(自動裁決)與手動
索賠處理；2)供應商索賠提交的頻率和及時性；3)客户數量；4)產品組合。該公司使用歷史完成率，結合對當前趨勢和運營因素的分析，制定當前的完成率估計。該公司通過對當前已支付索賠數據應用當前完成係數估計數來估計每個月發生的索賠的負債。這一辦法隱含地假定歷史完成率將是本期的有用指標。
該公司更多地依賴醫療費用趨勢分析，以反映最近幾個月的預期索賠支付模式和其他相關的運營考慮因素。醫療成本趨勢主要受到醫療服務利用率和單位成本的影響，而醫療服務利用率和單位成本受到醫療福利水平和組合的變化(包括住院、門診和藥房)、共同支付費用和免賠額的影響、提供者做法的變化以及消費者人口和消費行為的變化的影響。
已發生但未報告的負債加上已報告的索賠和正在處理的已報告的索賠的預期發展情況的總額為#美元。4.82023年12月31日的10億美元和3.92022年12月31日，億元。
在信諾醫療保健部門的未付索賠負債中，扣除公司間交易的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初餘額 | $ | 4,176 | | | $ | 4,261 | | | $ | 3,695 | |
| 減去：再保險和其他可追回的金額 | 221 | | | 261 | | | 237 | |
| 期初餘額，淨額 | 3,955 | | | 4,000 | | | 3,458 | |
| | | | | |
| 與以下相關的發生成本： | | | | | |
| 本年度 | 35,953 | | | 31,342 | | | 31,755 | |
| 前幾年 | (279) | | | (259) | | | (219) | |
| 已發生的總金額 | 35,674 | | | 31,083 | | | 31,536 | |
| 已支付的與以下相關的費用： | | | | | |
| 本年度 | 31,322 | | | 27,583 | | | 27,929 | |
| 前幾年 | 3,451 | | | 3,545 | | | 3,065 | |
| 已支付總額 | 34,773 | | | 31,128 | | | 30,994 | |
| | | | | |
| 期末餘額，淨額 | 4,856 | | | 3,955 | | | 4,000 | |
| 加：再保險和其他可收回金額 | 236 | | | 221 | | | 261 | |
期末餘額(1) | $ | 5,092 | | | $ | 4,176 | | | $ | 4,261 | |
(1)包括$823 截至2023年12月31日，被歸類為持待售企業負債的百萬美元。
再保險和其他可收回金額反映了欠再保險人和保單持有人的金額，以支付公司管理該計劃福利的某些業務的已發生但未報告和懸而未決的索賠，但無權抵消。有關再保險的更多信息，請參閲合併財務報表註釋11.
由於實際經驗與公司主要假設之間的差異而導致的與往年未付索賠和索賠費用相關的已發生成本差異如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | 2022 |
| (百萬美元) | $ | | % (1) | $ | | % (2) |
| 實際完成因素 | $ | 70 | | | 0.2 | | % | $ | 62 | | | 0.2 | | % |
| 醫藥費用趨勢 | 209 | | | 0.7 | | | 197 | | | 0.6 | | |
| | | | | | | | |
| 總有利方差 | $ | 279 | | | 0.9 | | % | $ | 259 | | | 0.8 | | % |
(1)截至2022年12月31日的年度報告的本年度已發生成本的百分比。
(2)截至2021年12月31日的年度報告的本年度已發生成本的百分比。
前兩年的良好發展反映出與我們的假設相比，醫療服務的使用率低於預期。
下表描述了信諾醫療部門截至2023年12月31日(扣除再保險後)報告的已發生和已支付的索賠發展和未付索賠負債。截至2022年12月31日的年度已發生和已支付索賠發展情況的信息作為補充信息提供，未經審計。 | | | | | | | | | | | |
| | 已發生的費用 | |
| 當前年份 | 2022
(未經審計) | 2023 | 未支付的索賠和索賠費用 |
| (單位：百萬) | | |
| 2022 | $ | 30,309 | | $ | 30,050 | | 209 | |
| 2023 | | 34,878 | | 4,498 | |
| 列報期間的累計已發生費用 | | $ | 64,928 | | |
| | |
| | 已支付的累計成本 | |
| 當前年份 | 2022
(未經審計) | 2023 | |
| (單位：百萬) | | |
| 2022 | $ | 26,687 | | $ | 29,841 | | |
| 2023 | | 30,380 | | |
| 列報期間的累計已付費用 | | $ | 60,221 | | |
| | | |
| 所列期間的未償負債，扣除再保險後的淨額 | | $ | 4,707 | | |
| 未列入上表發展計劃的其他長期負債 | | 149 | | |
未付索賠和索賠費用淨額--信諾醫療 | | 4,856 | | |
| 再保險及其他可追討的款額 | | 236 | | |
未支付的索賠和索賠費用-信諾醫療 | | $ | 5,092 | | |
已發生的索賠通常不會持續多年；超過95在一年中產生的健康索賠的%在下一年年底之前支付。
在衞生保健行業中沒有使用單一或通用的索賠頻率指標。該公司認為，其健康保險業務的一個相關指標是為其支付了保險醫療索賠的客户數量。沒有為其支付保險醫療索賠的客户不在計算範圍內。未導致賠償責任的索賠不包括在頻率指標中。2023年和2022年的索賠頻率約為5.5百萬美元和5.0分別為2.5億美元和2.5億美元。
C.未來的政策優勢
會計政策。未來保單福利是指使用精算方法估計的目前有效的長期保單和年金產品的估計未來債務的現值，主要包括年金合同準備金、人壽保險福利和保證一年以上可續期的某些補充保健產品。
根據原始合同發佈日期，將合同按不高於發佈年的級別進行分組，並在每個發佈年內按較低的分解級別對某些業務進行分組，以反映產品類型、計劃類型和幣種等因素。管理層根據對保費、利率、死亡率或發病率、未來索賠裁決費用和投保人的假設來估計這些債務。死亡率、發病率和退保假設是基於公司自身的經驗和公佈的精算表，並在情況需要的情況下至少每年更新一次。利率假設的基礎是 低信用風險固定收益工具(“中上等級固定收益工具”)的市場水平收益率。就利息增值而言，利率於本年度開始時固定，但為衡量負債，則按季度更新至現行利率，利率自開始至本期的所有變動均透過累積其他綜合虧損呈報。對於在國內發行的合同，我們使用來自公佈的現貨匯率曲線的可觀察到的輸入，條款最高可達30並使用恆定遠期匯率方法外推較長期。對於外國經營實體發行的使用美元以外的功能貨幣的合同，我們使用可觀察到的投入來近似無風險利率，並增加信用利差調整，以與低信用風險固定收益工具保持一致。對於超出最後可觀察到的無風險利率的條款，我們假設信用利差不變，將其外推至最終遠期利率。
就年金業務而言，保費繳付期較福利承保期為短，而遞延利潤負債則於未來保單福利中呈報，代表收到的毛保費超過淨保費。遞延利潤負債根據預期的未來福利支出進行攤銷。
截至2023年12月31日，大約34根據再保險協議，未來保單福利負債的%，不包括為出售而持有的金額，是由信託資產支持的，這些資產是為了讓渡公司的利益。
肯納醫療保健
信諾醫療保健部門未來政策福利的加權平均利率和持續時間如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 利息增長率 | 2.54 | % | | 2.58 | % |
| 當前折扣率 | 4.92 | % | | 5.57 | % |
| 加權平均期限 | 7.9年份 | | 7.7年份 |
該分部補充健康產品未來保單福利的淨負債代表預計支付給保單持有人的福利現值，減去預期淨保費的現值，淨保費是預計將從保單持有人收取的預期未來毛保費的部分，需要提供所有預期未來福利和費用。 Agrna Healthcare分部的預期淨保費和預期未來保單福利的現值如下：
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | 2023 | | 2022 |
| 預期淨保費現值 | | | |
| 期初餘額 | $ | 8,557 | | | $ | 9,314 | |
| 期末貼現率假設影響的撤銷 | 1,537 | | | (367) | |
假設變化和與預期經驗的實際差異的影響 (1) | 314 | | | 1,286 | |
| 發行和失效 | 1,255 | | | 1,067 | |
| 收取的淨保費 | (1,370) | | | (1,280) | |
利息及其他(2) | 94 | | | 74 | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 10,387 | | | 10,094 | |
| 期末貼現率假設的影響 | (1,154) | | | (1,537) | |
期末餘額 (3) | $ | 9,233 | | | $ | 8,557 | |
| | | |
| 預期政策收益現值 | | | |
| 期初餘額 | $ | 8,945 | | | $ | 9,794 | |
| 貼現率假設影響的撤銷 | 1,611 | | | (379) | |
假設變化和與預期經驗的實際差異的影響 (1) | 112 | | | 1,148 | |
| 發行和失效 | 1,309 | | | 1,176 | |
| 福利支付 | (1,374) | | | (1,401) | |
利息及其他(2) | 250 | | | 218 | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 10,853 | | | 10,556 | |
| 貼現率假設的影響 | (1,220) | | | (1,611) | |
期末餘額(4) | $ | 9,633 | | | $ | 8,945 | |
| | | |
| 對未來保單福利的責任 | $ | 400 | | | $ | 388 | |
其他 (5) | 215 | | | 199 | |
未來保單福利的總負債 (6)(7) | $ | 615 | | | $ | 587 | |
(1)包括實際差異與預期的影響，這使未來保單福利的總負債（減少）/增加了美元（12)百萬元及$46截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別為百萬。
(2)包括從交易貨幣和功能貨幣兑換為美元對外匯匯率的影響以及負債下限為零的影響。按當前貼現率貼現儲備後，在隊列水平計算最低影響。
(3)截至2023年12月31日和2022年12月31日未貼現預期未來毛保費為美元18.710億美元17.5分別為十億。截至2023年12月31日和2022年12月31日，貼現預期未來毛保費為美元13.510億美元12.2分別為10億美元。
(4)截至2023年12月31日和2022年12月31日，未貼現預期未來保單收益為美元13.310億美元12.7分別為10億美元。
(5)未來保單持有人福利的負債包括顯示為上述對賬項目的非重大業務，其中大部分處於徑流狀態。
(6)$72百萬美元和美元155截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中分別報告的再保險可收回金額為百萬，與未來保單福利負債有關。此外，$79截至2023年12月31日，合併資產負債表中以待售企業的資產報告了百萬美元的再保險可收回資金。
(7)包括$429截至2023年12月31日的合併資產負債表中，數百萬美元的未來保單福利被歸類為持待售企業的負債。
其他操作
其他業務（包括年金和人壽保險產品）未來保單福利適用的加權平均利率和期限如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 利息增長率 | 5.64 | % | | 5.64 | % |
| 當前折扣率 | 4.87 | % | | 5.19 | % |
| 加權平均期限 | 11.4年份 | | 11.5年份 |
年金債務是指在一個人或一組人的餘生期間支付給他們的貼現定期福利。其他操作'傳統的保險合同處於分流狀態，沒有保費可供收取；
因此，未來政策利益準備金代表預期未來政策利益的現值，使用當前貼現率貼現，以及剩餘的可攤銷遞延利潤負債。
其他業務的未來保單福利包括遞延利潤負債$384百萬美元和美元390分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。不包括遞延利潤負債的未來保單福利為$3.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，4.3截至2021年12月31日，10億美元。這些餘額不包括歸類為待售企業負債的金額#。3.8截至2021年12月31日，10億美元。今年迄今未來政策福利準備金的變化主要是由於當前貼現率的變化。
未貼現的預期未來保單收益為$4.5截至2023年12月31日的10億美元和4.6截至2022年12月31日，10億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，美元1.03億美元和3,000美元1.1通過與外部再保險公司簽訂的條約，未來的政策福利儲備可分別收回1,000億美元。
D.合同持有人保證金
會計政策。合同持有人存款基金的負債主要包括從客户那裏收到的與投資有關的和萬能人壽產品的存款，以及他們在其他業務部門的基金餘額的投資收益。對這些負債進行了調整，以反映行政費用，對於萬能人壽基金餘額，則反映死亡費用。貸記這些資金的利息在合同期內按比例累加。
合同持有人存款基金在其他業務中的負債為#美元6.5億，美元6.710億美元6.9分別截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。大致39截至2023年12月31日和2022年12月31日，餘額的%都是從外部再保險的。這些負債的活動在綜合現金流量表中扣除再保險後列報淨額。合同持有人存款基金負債年初至今的淨減少一般與合同持有人存款基金的提款和福利支付有關，但被貸記合同持有人存款基金的存款和利息部分抵消。
截至2023年12月31日，未通過再保險有效退出的合同持有人存款基金負債的加權平均貸記率、風險淨額和現金退還價值為3.31%, $3.010億美元2.8分別為10億美元。截至2022年12月31日的可比金額為3.08%, $3.010億美元2.4分別為10億美元。多過99美元的百分比4.0截至2023年12月31日的10億美元負債和4.1截至2022年12月31日未進行外部再保險的負債是指保證利率為3% - 4%，約為$1.210億代表有擔保保單的合同。在這兩個相同的期間結束時，$1.2十億美元是50-150保證金和剩餘美元加基點(“基點”)1.6截至2023年12月31日的10億美元和1.7截至2022年12月31日的10億美元代表高於擔保的合同，這些合同根據擔保最低現金價值或實際現金價值中的較大者向投保人支付。多過90這些合同的實際現金價值至少為保證現金價值的110%。
E.市場風險收益
市場風險福利負債包括其他業務中的可變年金再保險合同(以前稱為GMDb和GMIB合同)。這些債務產生於年金和由割讓公司承保的年金，這些年金保證死亡時獲得的福利，對於保單的子集，還為合同持有人提供了在30在適當的等待期後的政策週年日內，選擇最低收入付款。本公司在可變年金再保險合同上的資本市場風險敞口，當再保險保證最低福利超過合同持有人根據相應合同支付保險福利時相關基礎共同基金的賬户價值時，就會產生。本公司根據再保險協議的條款定期收取和支付保費。
會計政策。可變年金再保險負債按公允價值扣除非履約風險後的MRBS計量，再保險人非履約風險總值的波動在福利支出中報告，而公司自身的非履約風險(自身信用風險)的波動在累計其他綜合損失中報告。不履行風險反映了一方可能違約並因此無法履行其義務的風險(即不付款風險)。非履約風險調整反映了市場參與者在計算(A)本公司將支付的可變年金再保險負債和(B)再保險人將支付的可變年金再保險資產(在考慮抵押品後)時在貼現率上增加的額外利差，反映了市場參與者對不支付風險的看法。該公司將可變年金資產和負債歸類於綜合財務報表附註13所述的公允價值層次的第3級，因為與未來年金行為相關的假設基本上無法觀察到。正如綜合財務報表附註11所述，由於涉及該等負債的再保險協議，該等負債一般不會影響淨收益，但可收回再保險的非履約風險的變動除外，該變動於福利開支中列報，並不抵銷該負債的非履約風險估值。可變年金負債是根據資本市場假設和與未來年金行為(包括死亡率、流失率和年金選舉率)相關的假設建立的。
市場風險收益活動如下： | | | | | | | | |
| |
| | |
| 截至12月31日止年度， |
| (百萬美元) | 2023 | 2022 |
| 年初餘額 | $ | 1,268 | | $ | 1,824 | |
| 不履行風險(自身信用風險)影響前的年初餘額 | 1,379 | | 1,949 | |
| 由於預期的決選而產生的變化 | (19) | | (54) | |
| 資本市場引起的變化與預期的變化 | (254) | | (567) | |
| 投保人行為導致的變化與預期的變化 | (5) | | (14) | |
| 假設發生變化 | (16) | | 65 | |
| 不履行風險(自身信用風險)變化影響前的期末餘額 | 1,085 | | 1,379 | |
| 不履行風險(自己的信用風險)，期末 | (82) | | (111) | |
| 期末餘額 | $ | 1,003 | | $ | 1,268 | |
| 再保險市場風險收益，期末 | $ | 1,081 | | $ | 1,374 | |
下表列出了賬麪價值、風險淨額、合同持有人的平均年齡(按風險敞口加權)以及公司承擔擔保的合同持有人人數。風險淨額是指根據保險合同，如果所有死亡或年化都發生在可能的最早日期，公司必須向合同持有人支付的金額。截至2023年12月31日，賬户價值增加主要是由於股票市場表現良好，導致風險淨額下降。除非超過了伯克希爾的再保險限額，否則公司應全額償還這些款項。
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元，不包括放棄再保險的影響) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 帳户值 | $ | 7,736 | | | $ | 7,436 | |
| 風險淨額 | $ | 1,609 | | | $ | 2,494 | |
| 合同者的平均年齡(按接觸情況加權) | 77.3年份 | | 74.7年份 |
| 合同持有人人數(估計) | 140,000 | | | 150,000 | |
附註11-再保險
本公司的保險子公司與其他保險公司訂立協議，以限制重大風險敞口造成的損失，並允許追回部分已發生的損失。當承保公司不被收購時，再保險主要在收購和處置交易中轉讓。再保險並不免除發起保險人的責任。因此，再保險負債必須繼續與相關的再保險可收回金額一起報告。本公司定期評估其再保險人的財務狀況，並監察其信貸風險的集中程度。
A.再保險可追回款項
會計政策。再保險可收回金額是指再保險公司就公司保險業務的已支付和未支付索賠而應支付的金額。如果本公司的再保險人和再分保人不履行或不能履行對本公司的再保險義務，本公司將承擔損失風險。大多數再保險可收回資產被歸類為非流動資產。再保險可收回款項的當前部分在其他流動資產中列報，主要包括預期在一年內結清的已支付索賠的可收回款項。再保險可收回款項按扣除撥備後列報，主要包括預期信貸損失撥備，於每期於再保險可收回結餘中確認，並按醫療成本及其他福利開支調整。對預期信貸損失撥備的估計是基於內部和外部數據，這些數據用於制定可收回資產預期期限內的預期損失率，這些損失率因外部信用評級和抵押品水平而異。
本公司的大部分再保險可收回款項來自承保公司未被收購的收購和處置交易。本公司檢討其再保險安排，並就可收回款項建立準備金。
下表按外部信用評級範圍和抵押品水平列出了公司截至2023年12月31日的再保險可收回金額，其中作為市場風險收益的再保險可收回金額按公允價值單獨列出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 合同要求抵押品的公允價值必須達到或超過可收回資產的賬面價值 | | 抵押品條款可以減輕信用損失的風險(2) | | 沒有擔保品 | | 總 |
| 持續運營 | | | | | | | | |
A-等值和更高的當前評級(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 90 | | | $ | 90 | |
BBB-至BBB+等值當前信用評級 (1) | | — | | | — | | | 59 | | | 59 | |
| 未評級 | | 151 | | | 5 | | | 182 | | | 338 | |
| 與持續運營相關的可回收總額 | | 151 | | | 5 | | | 331 | | | 487 | |
| 購置、處置或分流活動 | | | | | | | | |
相當於BBB+和更高的當前評級(1) | | | | | | | | |
| 林肯國家人壽與林肯人壽&紐約年金 | | — | | | 2,656 | | | — | | | 2,656 | |
| 授權年金保險公司 | | — | | | — | | | 130 | | | 130 | |
| 美國保誠保險公司 | | 341 | | | — | | | — | | | 341 | |
| 北美人壽保險公司 | | — | | | 356 | | | — | | | 356 | |
| 其他 | | 166 | | | 19 | | | 14 | | | 199 | |
| | | | | | | | |
| 未評級 | | — | | | 7 | | | 4 | | | 11 | |
| 與購置、處置或徑流活動有關的可收回款項總額 | | 507 | | | 3,038 | | | 148 | | | 3,693 | |
| 市場風險收益前的再保險可收回總額 | | $ | 658 | | | $ | 3,043 | | | $ | 479 | | | $ | 4,180 | |
| 壞賬再保險準備 | | | | | | | | (35) | |
市場風險收益(3) | | | | | | | | 1,081 | |
再保險可追回總額(4) | | | | | | | | $ | 5,226 | |
(1)由NRSRO認證。
(2)包括抵押品條款，要求再保險人在其外部信用評級被下調至指定水平時，將其債務完全抵押。
(3)在採用LDTI之前，上表中的“收購、處置或流失活動”包括伯克希爾哈撒韋公司和與本公司的可變年金再保險產品相關的某些其他可收回項目，這些產品將在下文b節討論。如綜合財務報表附註10所述，該等金額現按公平市價列報為MRB。在2022年12月31日，我們報告了$711與GMDB可變年金再保險產品有關的可收回款項達百萬美元。2022年12月31日重述的可變年金再保險可收回餘額為$1.410億美元，其中還包括GMIB可變年金再保險產品，該產品在採用LDTI之前被歸類為其他資產。
(4)包括$183在其他流動資產中報告的當前再保險可收回的百萬美元和208被歸類為待售企業資產的再保險可收回金額為百萬美元。
抵押品水平是根據抵押品相對於可收回再保險賬面金額的公允價值、需要補充抵押品的頻率以及抵押品公允價值的潛在波動性在內部定義的。
B.可變年金再保險業務的有效退出
本公司於2013年與伯克希爾訂立協議，透過一項再保險交易有效退出可變年金再保險業務。如綜合財務報表附註10所述，可變年金合約按假設及分派再保險入賬，並分類為市場風險利益。伯克希爾哈撒韋再保險100本公司未來在這項業務中的現金流的百分比，扣除當時存在的其他再保險安排。再保險協議的總限額約為$。3.12023年12月31日剩餘10億美元。作為再保險交易的結果，應付金額由相應的可收回再保險抵消，前提是增加的可收回金額保持在伯克希爾哈撒韋公司的整體限額之內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | |
再保險人(1) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 抵押品和其他條款 2023年12月31日 |
| 伯克希爾 | | $ | 873 | | | $ | 1,116 | | | 95%是由信託資產擔保的。 |
| 加拿大永明人壽保險公司 | | 92 | | | 115 | | | |
| Liberty Re（百慕大）有限公司 | | 104 | | | 128 | | | 100%是由信託資產擔保的。 |
| 斯科爾SE | | 31 | | | 39 | | | 80%以信用證擔保。 |
市場風險收益(2) | | $ | 1,100 | | | $ | 1,398 | | | |
(1)所有再保險公司均被NRSRO評為A-同等及更高。
(2)包括IBNR和未償索賠美元19萬這些金額在合併財務報表附註10和附註11 A中不包括在2023年12月31日的市場風險收益中。截至2022年12月31日，IBNR和未償債權為美元27百萬美元被到期保費美元所抵消3由於採用LDTI，數百萬人被排除在重述的市場風險收益之外。
不績效風險的影響（即，截至2023年、2022年和2021年止年度，可變年金再保險資產的交易對手可能違約的風險並不重大。
C.再保險的影響
下表列出了短期和長期保險合同的直接保費、假設保費和分出保費。它還列出了已扣除公司綜合利潤表中醫療費用和其他福利費用的再保險追回額。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 保費 | | | | | |
| 短期合同 | | | | | |
| 直接 | $ | 42,266 | | | $ | 36,747 | | | $ | 36,513 | |
| 假設 | 303 | | | 416 | | | 335 | |
| 割讓 | (277) | | | (265) | | | (148) | |
短期合同保費總額(1) | 42,292 | | | 36,898 | | | 36,700 | |
| 長期合同 | | | | | |
| 直接 | 2,084 | | | 3,219 | | | 4,753 | |
| 假設 | 72 | | | 85 | | | 99 | |
| 割讓 | (211) | | | (286) | | | (398) | |
| 長期合同保費總額 | 1,945 | | | 3,018 | | | 4,454 | |
| 總保費 | $ | 44,237 | | | $ | 39,916 | | | $ | 41,154 | |
| 再保險賠償總額 | $ | 456 | | | $ | 702 | | | $ | 552 | |
(1) 短期合同保費總額為#美元。41.1億，美元35.010億美元35.62023年、2022年和2021年分別為10億美元。
附註12--投資
信諾集團的投資組合包括廣泛的投資，包括債務證券、股權證券、商業抵押貸款、政策性貸款、其他長期投資、短期投資和衍生金融工具。以下各節提供了有關我們的投資餘額和已實現投資損益的更多細節。有關本公司投資組合估值的資料，請參閲附註13。
未來12個月到期的債務證券、商業按揭貸款、衍生金融工具及合約到期日的短期投資在資產負債表上分類為流動投資，除非該等證券作為法定存款持有或被限制作其他用途，然後分類為長期投資。股權證券可能包括在我們的現金管理策略中使用的資金，並被歸類為當前投資。所有其他投資都歸類為長期投資。
下表按類別和當前或長期分類彙總了公司的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 當前 | | 長期的 | | 總 | | 當前 | | 長期的 | | 總 |
| 債務證券 | | $ | 590 | | | $ | 9,265 | | | $ | 9,855 | | | $ | 654 | | | $ | 9,218 | | | $ | 9,872 | |
| 股權證券 | | 31 | | | 3,331 | | | 3,362 | | | 45 | | | 577 | | | 622 | |
| 商業按揭貸款 | | 182 | | | 1,351 | | | 1,533 | | | 67 | | | 1,547 | | | 1,614 | |
| 政策性貸款 | | — | | | 1,211 | | | 1,211 | | | — | | | 1,218 | | | 1,218 | |
| 其他長期投資 | | — | | | 4,181 | | | 4,181 | | | — | | | 3,728 | | | 3,728 | |
| 短期投資 | | 206 | | | — | | | 206 | | | 139 | | | — | | | 139 | |
| 總 | | $ | 1,009 | | | $ | 19,339 | | | $ | 20,348 | | | | | | | |
歸類為持有待售業務資產的投資(1) | | (84) | | | (1,354) | | | (1,438) | | | | | | | |
| 按合併資產負債表計算的投資 | | $ | 925 | | | $ | 17,985 | | | $ | 18,910 | | | $ | 905 | | | $ | 16,288 | | | $ | 17,193 | |
(1)截至2023年12月31日持有待售的與HCSC交易相關的投資。這些投資主要是債務證券和商業按揭貸款，其次是其他長期投資。
A.投資組合
債務證券
會計政策。債務證券(包括債券、按揭及其他資產抵押證券及投資者可贖回的優先股)被分類為可供出售，並按公允價值計入股東權益內累計其他全面虧損，或根據信貸損失準備的波動計入信貸損失費用的公允價值變動，如下文進一步討論。在2023年1月1日採用LDTI之前，支持本公司分流結算年金業務的債務證券的未實現淨增值在非流動保險和承包人負債中報告，而不是累計的其他綜合損失。累計其他綜合損失影響見附註16。當公司打算出售或確定其更有可能被要求出售減值債務證券時，超過公允價值的攤餘成本將直接減記，並計入已實現投資(虧損)淨收益。某些資產擔保證券被認為是可變利息實體。有關其他信息，請參閲附註14。
本公司根據債務證券的攤餘成本基礎審查公允價值的下降，以確定是否存在信貸損失，並在適當時確認信貸損失準備，並在相應的信貸損失費用中計入信貸損失費用，在本公司綜合收益表的已實現投資(虧損)淨收益中列報。信貸損失準備是攤銷成本超過其公允價值或債務證券預計未來現金流的淨現值(根據定性和定量因素，包括違約概率和估計的收回時間和金額)的較大者。在每個期間，通過信用損失費用根據需要調整信用損失準備。
公司不計量應計應收利息的信用損失撥備。當根據合同條款拖欠利息付款或當投資的某些條款（利率或到期日）已重組時，在其他流動資產中報告的應計利息通過計入淨投資收益而註銷，利息收入按現金基礎確認。
截至2023年12月31日，債務證券按合同到期日劃分的攤銷成本和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：百萬) | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 622 | | | $ | 605 | |
| 應在一年至五年後到期 | | 3,914 | | | 3,761 | |
| 在五年到十年後到期 | | 3,194 | | | 3,005 | |
| 十年後到期 | | 2,251 | | | 2,119 | |
| 抵押貸款和其他資產支持證券 | | 398 | | | 365 | |
| 總 | | $ | 10,379 | | | $ | 9,855 | |
這些證券的實際到期日可能與上表中使用的合同到期日不同，因為發行人可能有權贖回或預付義務，無論是否有罰款。
按發行人類型劃分的債務證券未實現增值（折舊）總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 攤銷
成本 | | 信用損失準備 | | 未實現
欣賞 | | 未實現
折舊 | | 公平
價值 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 聯邦政府和機構 | | $ | 251 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | (8) | | | $ | 267 | |
| 州和地方政府 | | 37 | | | — | | | 2 | | | (1) | | | 38 | |
| 外國政府 | | 355 | | | — | | | 10 | | | (13) | | | 352 | |
| 公司 | | 9,338 | | | (33) | | | 158 | | | (630) | | | 8,833 | |
| 抵押貸款和其他資產擔保 | | 398 | | | — | | | 1 | | | (34) | | | 365 | |
| 總 | | $ | 10,379 | | | $ | (33) | | | $ | 195 | | | $ | (686) | | | $ | 9,855 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 聯邦政府和機構 | | $ | 292 | | | $ | — | | | $ | 32 | | | $ | (12) | | | $ | 312 | |
| 州和地方政府 | | 43 | | | — | | | — | | | (2) | | | 41 | |
| 外國政府 | | 375 | | | — | | | 11 | | | (21) | | | 365 | |
| 公司 | | 9,742 | | | (44) | | | 89 | | | (981) | | | 8,806 | |
| 抵押貸款和其他資產擔保 | | 390 | | | — | | | 1 | | | (43) | | | 348 | |
| 總 | | $ | 10,842 | | | $ | (44) | | | $ | 133 | | | $ | (1,059) | | | $ | 9,872 | |
公允價值下降的審查。 管理層審查受損債務證券，以確定是否需要信用損失撥備，標準包括：
•衰退的嚴重程度;
•發行人的財務健康狀況和具體前景;以及
•發行人所在行業或地理區域的監管、經濟或整體市場環境的變化。
下表按投資級別和這些證券處於未實現虧損狀態的時間長度總結了公允價值較攤銷成本下降且未記錄信用損失撥備的債務證券。這些債務證券的未實現折舊主要是由於自購買這些證券以來利率上升導致公允價值下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (百萬美元) | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 未實現
折舊 | | 數
問題 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 未實現
折舊 | | 數
問題 |
| 一年或更短時間 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資級 | | $ | 330 | | | $ | 338 | | | $ | (8) | | | 142 | | $ | 5,533 | | | $ | 6,127 | | | $ | (594) | | | 1,659 | |
| 低於投資級 | | 161 | | | 170 | | | (9) | | | 135 | | 887 | | | 964 | | | (77) | | | 1,287 | |
| 一年多 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資級 | | 5,441 | | | 6,036 | | | (595) | | | 1,590 | | 1,151 | | | 1,487 | | | (336) | | | 462 | |
| 低於投資級 | | 701 | | | 775 | | | (74) | | | 486 | | 330 | | | 382 | | | (52) | | | 369 | |
| 總 | | $ | 6,633 | | | $ | 7,319 | | | $ | (686) | | | 2,353 | | | $ | 7,901 | | | $ | 8,960 | | | $ | (1,059) | | | 3,777 | |
股權證券
會計政策.公允價值易於確定的股權證券主要包括醫療保健行業的公共股權投資和投資固定收益債務證券的共同基金，而公允價值易於確定的股權證券包括私募股權投資。公允價值易於確定的股本證券公允價值的變化在淨已實現投資（損失）收益中報告。公允價值不容易確定的股本證券按成本減去減損（如有）加上或減去可觀察價格變化引起的變化列賬。
下表提供了公司股權證券投資的價值。截至2023年12月31日或2022年12月31日，仍持有的公允價值無法確定的股本證券的可觀察價格變化導致的減損或價值變化金額對財務報表並不重大。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 成本： | | 賬面價值 | | 成本： | | 賬面價值 |
| 公允價值易於確定的股權證券 | | $ | 656 | | | $ | 51 | | | $ | 673 | | | $ | 138 | |
| 公允價值無法輕易確定的股權證券 | | 3,248 | | | 3,311 | | | 380 | | | 484 | |
| 總 | | $ | 3,904 | | | $ | 3,362 | | | $ | 1,053 | | | $ | 622 | |
2023年，我們通過投資$成為VillageMD的少數股權所有者2.7270億美元的VillageMD優先股。VillageMD是一家初級、多專業和緊急護理服務提供商，由Walgreens Boots Alliance，Inc.持有多數股權。這些證券包括在股權證券中，上表中沒有易於確定的公允價值。複利股息為5.5%按年累加$2.2這些股份是我們成本基礎的100億美元。與我們投資於醫療保健行業目標初創和成長期公司的戰略一致，大約95我們對股票證券的投資中，有%投資於醫療保健領域。
商業按揭貸款
會計政策。 商業抵押貸款是在扣除預期信貸損失準備後的未償還本金餘額中計入的，並根據其合同到期日被歸類為當前投資或長期投資。預期信貸損失準備的變化被確認為信貸損失費用，並在公司綜合損益表的已實現投資(損失)淨收益中列報。
在每個期間，本公司都會為商業按揭貸款的預期信貸損失建立(或調整)撥備。預期信貸損失撥備是根據信貸風險類別計算的，而信貸風險類別是在每筆貸款發放時使用關鍵信貸質量指標，包括償債範圍和貸款與價值比率來分配的。隨着關鍵信用質量指標的變化，信用風險類別也會更新。根據信用風險類別分配的預期損失率適用於每筆貸款的未償還本金餘額，以制定預期信貸損失的綜合撥備。商業抵押貸款被視為減值，並在公司很可能不會收回根據本票條款到期的所有金額時，從撥備中註銷。在喪失抵押品贖回權的情況下，信貸損失撥備是基於抵押貸款的賬面價值超過其基礎抵押品的公允價值。
該公司持有的按揭貸款只向商業借款人發放，並按物業類型、地點和借款人而多元化。貸款通常以固定利率發放，並以高質量、主要建成和大量租賃的經營物業為抵押。
信用質量.本公司定期評估和監控信貸風險，從抵押貸款的初始承銷開始，一直持續到整個投資持有期。抵押貸款發放專業人員採用內部信用質量評級系統，旨在評估發放貸款時交易的相對風險，然後作為年度組合貸款審查的一部分，每年更新該系統。本公司會持續一致地評估及監察信貸質素。
質量評級基於我們對與貸款相關的許多關鍵投入的評估，包括與房地產市場相關的因素，如租金和空置率，以及特定於物業的投入，如增長率假設和租賃展期統計數據。然而，對信用質量評級貢獻最大的兩個因素是償債覆蓋率和貸款與價值比率。償債覆蓋率衡量的是可用於支付債務的年度利息和本金的財產現金流，比率低於1.0表示沒有足夠的現金流來支付所需的貸款。貸款與價值比率通常以百分比表示，將貸款金額與抵押貸款的標的物業的公允價值進行比較。
下表概述了該公司商業按揭貸款組合的信用風險概況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | |
| 按揭成數 | | 賬面價值 | | 平均償債覆蓋率 | | 平均按揭成數 | | 賬面價值 | | 平均償債覆蓋率 | | 平均按揭成數 | |
| 低於60% | | $ | 802 | | | 2.13 | | | | $ | 901 | | | 2.12 | | | |
| 60%至79% | | 574 | | | 1.77 | | | | 564 | | | 1.73 | | | |
| 80%至100% | | 157 | | | 0.65 | | | | 149 | | | 1.17 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總 | | $ | 1,533 | | | 1.82 | | 64 | | % | $ | 1,614 | | | 1.89 | | 60 | | % |
政策性貸款
會計政策。保單貸款主要與公司擁有的人壽保險業務有關，以未償還本金餘額加累計利息的形式計入，本金餘額和累計利息總額接近公允價值。這些貸款以人壽保險保單現金價值為抵押，因此對信用損失的敞口最小。利率是根據基準利率的滾動平均值每年重新設定的。
其他長期投資
會計政策。其他長期投資包括對未合併實體的投資，包括持有房地產、證券或貸款的某些有限合夥企業和有限責任公司，以及與醫療保健有關的投資。這些投資按成本加公司報告收益或虧損的所有權百分比列賬，基於標的投資的財務報表，通常按公允價值報告。由於從投資的一般合夥人或經理那裏收到財務信息的時間不同，這些投資的收益或損失在一個季度後報告。
其他長期投資還包括按折舊成本減去任何減值減記至公允價值的投資性房地產，當現金流顯示賬面價值可能無法收回時。折舊一般以每項資產的估計使用年限為基礎，採用直線法進行記錄。截至2023年12月31日、2023年和2022年的投資房地產預計持有時間超過一年，可能包括通過商業抵押貸款喪失抵押品贖回權獲得的房地產。
此外，按公允價值列賬的外幣掉期和某些限制性存款在下表中列為“其他”。有關本公司衍生金融工具會計政策的資料，請參閲下文討論。
其他長期投資和相關承諾因發行人、物業類型和地理區域而多樣化。這些投資主要是未合併的可變利息實體(更多信息見附註14)。下表提供了這些投資的無資金承諾和賬面價值信息。該公司預計將支付約252024年承諾金額的%。
由於公司收到了以前在淨投資收入中確認的投資回報的現金分配，我們的有限合夥投資減少了。這些現金分配的金額為#美元。2532023年，百萬美元4872022年為100萬美元，5682021年將達到100萬。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | 截至以下日期的未籌措資金承付款 |
| | 截至12月31日的賬面價值， | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023年12月31日 |
| 房地產投資 | | $ | 1,606 | | | $ | 1,319 | | | $ | 712 | |
| 證券合夥企業 | | 2,400 | | | 2,166 | | | 2,085 | |
| 其他 | | 175 | | | 243 | | | — | |
| 總 | | $ | 4,181 | | | $ | 3,728 | | | $ | 2,797 | |
短期投資和現金等價物
會計政策。自購買之日起計到期日超過三個月至一年的證券投資被分類為短期、可供出售並按公允價值近似成本列賬。現金等價物包括自購買之日起到期日為三個月或以下的短期投資，並按接近公允價值的成本列賬。
B.衍生金融工具
本公司利用衍生金融工具管理投資資產的特性(如存續期、收益、貨幣及流動資金)，以滿足相關保險及契約人負債的不同需求。該公司還使用衍生金融工具來對衝其某些外國子公司的淨資產因外幣匯率變化而發生變化的風險，以及對衝某些長期債務的利率風險。
會計政策。衍生工具按公允價值計入綜合資產負債表，並根據其合約到期日分為流動或非流動。有關本公司釐定公允價值的政策的進一步資料載於附註13。當衍生工具被指定為合格及高度有效的對衝時，本公司採用對衝會計。在套期保值會計下，衍生工具的公允價值變動與對衝風險一般一起確認，並在股東淨收入中報告時相互抵消。適用於每一套期保值的各種定性或定量方法被用來正式評估和記錄套期保值初期和整個對衝生命週期的每一階段的套期保值的有效性。
本公司的衍生金融工具列示如下：
•某些外幣計價債券的外匯相關公允價值變動的公允價值對衝：掉期公允價值在長期投資或其他非流動負債中報告。可歸因於掉期合約和對衝債券匯兑風險的公允價值變動在已實現投資(虧損)淨收益中列報。未計入對衝有效性評估的掉期合約公允價值變動部分計入其他全面虧損，並在淨投資收益中確認為應計掉期息票支付，以抵銷從指定債券收到的外幣息票。淨現金流量在經營活動中報告，名義本金的交換在投資活動中報告。
•公司長期債務利率風險的公允價值對衝：使用公允價值對衝會計，掉期合同的公允價值在其他資產或其他負債中報告。這些互換的關鍵條款與被對衝的長期債務的關鍵條款相匹配。因此，對衝債務的賬面價值進行調整，以反映其公允價值在SOFR推動下的變化。這些調整對利息支出的影響被掉期公允價值相應變化的影響所抵消。在利息支出和其他方面報告的對衝的淨影響反映了以浮動利率計算的對衝債務的利息支出。與這些合同有關的現金流在業務活動中報告。
•某些主要以美元以外的貨幣開展業務的外國子公司的淨投資對衝：外幣互換和遠期合同的公允價值在其他資產或其他負債中報告。這些工具的公允價值變動在其他全面損失中報告，特別是在外幣折算中報告。與外匯現滙匯率相關的公允價值變動部分將在被對衝的外國子公司解除合併時在收益中確認。這些工具的其餘公允價值變動不包括在我們的有效性評估中，而是在工具期限內的利息支出和其他費用中確認。與這些合同有關的現金流在投資活動中報告。
我們個人對衝策略中使用的衍生金融工具的影響對截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務報表並不重要。本公司衍生金融工具的總公允價值載於綜合財務報表附註13。下表彙總了公司持有的衍生工具的種類和名義數量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的名義價值 |
| (單位：百萬) | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 目的 | | 儀器類型 | | |
公允價值對衝：以對衝某些外幣計價債券的公允價值與外匯相關的變動。這些衍生品的名義價值與對衝債券的攤銷成本相當。這些工具大多以歐元計價，其餘以英鎊、英鎊和澳元計價。 | | 外幣掉期合約 | | $ | 1,026 | | | $ | 1,083 | |
公允價值對衝：將公司長期債務的部分利率風險從固定利率轉換為浮動利率。這使公司的利息支出與其現金等價物和短期投資餘額收到的利息收入更加緊密地聯繫在一起。浮動費率以SOFR為基準。 | | 利率互換合約 | | $ | 1,500 | | | $ | 1,500 | |
淨投資對衝：為了減少某些主要以美元以外的貨幣開展業務的外國子公司的外幣現滙匯率變化而導致淨資產變化的風險。套期保值工具的名義價值與子公司淨資產的套期金額相匹配。外幣互換合約以歐元計價。 | | 外幣掉期合約 | | $ | 415 | | | $ | 460 | |
風險集中
截至2023年12月31日或2022年12月31日，公司對單一發行人或借款人的投資未超過股東權益的10%。
C.淨投資收益
會計政策。當投資的利息和本金支付是流動的時，公司在賺取利息收入時確認利息收入。本公司於根據合約條款拖欠利息或某些投資條款(利率或到期日)已重組時，按現金確認利息收入。對於計入其他長期投資的未合併實體，投資收益一般按照本公司在標的投資的報告收益或虧損中所佔份額確認。歸因於公司單獨賬户的投資收入不包括在我們的收益中，因為相關收益和損失通常直接計入單獨賬户的投保人。
淨投資收入的構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 債務證券 | | $ | 500 | | | $ | 572 | | | $ | 689 | |
| 股權證券 | | 123 | | | 14 | | | 12 | |
| 商業按揭貸款 | | 65 | | | 59 | | | 60 | |
| 政策性貸款 | | 60 | | | 59 | | | 63 | |
| 其他長期投資 | | 123 | | | 390 | | | 758 | |
| 短期投資和現金 | | 339 | | | 115 | | | 26 | |
| 總投資收益 | | 1,210 | | | 1,209 | | | 1,608 | |
| 更少的投資費用 | | 44 | | | 54 | | | 59 | |
| 淨投資收益 | | $ | 1,166 | | | $ | 1,155 | | | $ | 1,549 | |
D.已實現的投資損益
會計政策。已實現投資損益以特定確認資產為基礎，並因出售、投資資產減記、若干衍生工具及股權證券的公允價值變動及債務證券及商業按揭貸款投資的信貸損失撥備變動而產生。隨着2023年1月1日採用經修訂的長期保險合同會計準則(在合併財務報表附註2中討論)，已實現的投資損益不再不包括以前需要調整分流結算年金業務未來政策福利的金額。上期已實現投資損失淨額已更新，以反映採用LDTI的影響。
以下投資已實現損益不包括歸屬於公司單獨賬户的已實現損益，因為這些損益通常直接計入單獨賬户的投保人：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
已實現投資(損失)淨收益，不包括信貸損失費用和資產減記 | | | | | | $ | (68) | | | $ | (451) | | | $ | 196 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 信貸(損失)/收回和其他投資減記(損失) | | | | | | (10) | | | (36) | | | 2 | |
所得税前已實現投資(虧損)淨收益 | | | | | | $ | (78) | | | $ | (487) | | | $ | 198 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的已實現投資淨虧損主要是由於一項戰略醫療股權證券投資按市值計價的虧損。
附註13-公允價值計量
本公司在財務報表中按公允價值攜帶某些金融工具，包括債務證券、某些股權證券、短期投資和衍生品。其他金融工具只有在某些情況下才按公允價值計量，例如當資產減值或股權證券出現可察覺的價格變動而無法輕易釐定公允價值時。
公允價值被定義為在資產負債表日，一項資產在市場參與者之間有序交易的價格。負債的公允價值被定義為將負債轉移給市場參與者所支付的金額，而不是與債權人清償債務所支付的金額。
本公司按公允價值列賬的金融資產和負債已根據公認會計原則定義的層次進行分類。該層次結構對使用活躍市場中相同資產和負債的未調整報價確定的公允價值給予最高排名(第一級)，對使用具有不可觀察到的投入的方法和模型確定的公允價值給予最低排名(第三級)。資產或負債的分類基於對其計量有重要意義的最低投入水平。例如，如果不可觀察到的投入對該工具的公允價值具有重大意義，則按公允價值計入的金融資產或負債將被歸類為第三級，即使計量可以使用既可見(第一級和第二級)又不可觀察(第三級)的投入得出。
本公司使用第三方價格或內部定價方法估計公允價值。從第三方定價服務收到的公允價值估計是基於報告的交易活動和報價，以及市場參與者將用來估計公允價值的其他市場信息。內部定價方法由公司的投資專業人員執行，通常涉及使用貼現現金流分析，納入具有可比條款和信用質量的類似金融工具的當前市場投入以及其他定性因素。在相同或類似工具幾乎沒有市場活動的情況下，公允價值是使用本公司相信假設市場參與者將用來確定當前交易價格的方法、模型和假設來估計的。這些估值技術涉及一定程度的估計和判斷，隨着工具或定價模型的日益複雜，這些估計和判斷變得重要起來。
本公司負責釐定公允價值，並根據不可觀察到的投入的重要性，在公允價值體系內分配適當的水平。該公司審查第三方定價服務的方法、流程和控制，並在測試基礎上將價格與從其他外部定價來源或內部估計獲得的價格進行比較。該公司對從第三方定價服務收到的價格和內部制定的價格進行持續分析，以確定它們代表了對公允價值的適當估計。該公司執行的控制措施包括評估價格變化和監測潛在的過時估值。該公司還對銷售價值進行抽樣測試，以確認先前公允價值估計的準確性。在這些過程中發現的最小例外情況表明，價格調整不頻繁，不會對估值產生重大影響。對最重要的定價服務進行年度盡職調查審查，以審查其流程、方法和控制。該審查包括對跨各種資產類型持有的證券樣本的輸入進行演練，以驗證記錄在案的定價過程。
A.按公允價值列賬的金融資產和金融負債
下表提供了有關本公司按公允價值列賬的金融資產和負債的信息。有關按公允價值列賬的保險資產及負債的進一步資料載於綜合財務報表附註10E。單獨的賬户資產也按公允價值記錄在公司的綜合資產負債表上，並在下文的單獨賬户部分單獨報告，因為與這些資產有關的損益一般直接計入承包人：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 相同資產在活躍市場的報價
(1級) | | 重要的其他可觀察到的投入
(2級) | | 無法觀察到的重要輸入
(3級) | | 總 |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 按公允價值計算的金融資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務證券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 聯邦政府和機構 | | $ | 130 | | | $ | 147 | | | $ | 137 | | | $ | 165 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 267 | | | $ | 312 | |
| 州和地方政府 | | — | | | — | | | 38 | | | 41 | | | — | | | — | | | 38 | | | 41 | |
| 外國政府 | | — | | | — | | | 352 | | | 365 | | | — | | | — | | | 352 | | | 365 | |
公司 | | — | | | — | | | 8,432 | | | 8,394 | | | 401 | | | 412 | | | 8,833 | | | 8,806 | |
| 抵押貸款和其他資產擔保 | | — | | | — | | | 319 | | | 313 | | | 46 | | | 35 | | | 365 | | | 348 | |
| 債務證券總額 | | 130 | | | 147 | | | 9,278 | | | 9,278 | | | 447 | | | 447 | | | 9,855 | | | 9,872 | |
股權證券(1) | | 4 | | | 6 | | | 47 | | | 132 | | | — | | | — | | | 51 | | | 138 | |
| 短期投資 | | — | | | — | | | 206 | | | 139 | | | — | | | — | | | 206 | | | 139 | |
| 衍生資產 | | — | | | — | | | 131 | | | 230 | | | 1 | | | 1 | | | 132 | | | 231 | |
| 按公允價值計算的財務負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | — | |
(1)不包括某些公允價值不能隨時確定的股權證券。
1級金融資產
第1級分類工具的投入包括在計量日期可獲得的活躍市場中相同資產的未調整報價。活躍的市場提供至少每週發生的交易的定價數據，包括交易所和交易商市場。
一級資產包括交易活躍的美國政府債券和交易所上市的股票證券。鑑於第1級的狹義定義和本公司為最大化投資回報而制定的投資資產戰略，本公司的投資資產中有相對較小的一部分被歸類為這一類別。
第二級金融資產和金融負債
第2級工具的投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、願意在非活躍市場進行交易的人士的報價或市場可觀察到或可由工具期限的市場數據證實的其他投入。這樣的其他輸入包括市場利率和波動性、利差和收益率曲線。如果公司確定不可觀察到的輸入不重要，則將工具歸類為2級。
債務證券和股權證券。大致94本公司對債務和股權證券的投資中有%被歸類為第二級，包括大多數公共和私人公司債務和股權證券、聯邦機構債券和市政債券、非政府抵押貸款支持證券和優先股。第三方定價服務和內部方法通常使用最近的證券交易，具有類似的特徵和特徵，因為許多債務證券不是每天交易。當最近的交易不可用時，定價模型用於確定這些價格。這些模型通過按估計的市場利率對未來現金流進行貼現來計算公允價值。此類市場利率是根據資產的信用質量、行業和結構，通過計算與可比美國國債的適當利差得出的。定價模型的典型輸入和假設包括但不限於基準收益率、報告的交易、發行人利差、流動性、基準證券、出價、報價、參考數據以及行業和經濟事件的組合。對於抵押貸款支持證券，投入和假設還可能包括髮行人的特徵、抵押品屬性、提前還款速度和信用評級。幾乎所有這些工具都是使用最近的交易或定價模型進行估值的。
短期投資按接近成本的公允價值列賬。該公司定期將這些證券的市場價格與記錄金額進行比較，以確認當前賬面價值接近退出價格。投資的短期性質和持有期內報告的數額的佐證支持將其歸類為2級。
衍生工具資產和負債第2級為場外交易工具，如外幣遠期合約和掉期合約。這些工具的公允價值是使用市場可觀察到的投入來確定的，包括遠期貨幣和利率曲線以及廣泛公佈的市場可觀察指數。在估計該等衍生工具的公允價值時，會考慮與交易對手及本公司有關的信貸風險。然而，公司在很大程度上受到與交易對手的抵押品安排的保護，並決定不是截至2023年12月31日或2022年12月31日，需要對信用風險進行調整。該等衍生金融工具的性質及用途載於附註12。
第三級金融資產和金融負債
分類為第3級的工具的某些投入是無法觀察到的(由很少或沒有市場活動支持)，並對其所產生的公允價值計量具有重大意義。不可觀察到的投入反映了公司對假設的市場參與者在報告日期將使用什麼來確定資產或負債的交易價格的最佳估計。此外，正如綜合財務報表附註10E所述，本公司將可變年金資產和負債歸類為公允價值層次的第3級。
該公司將某些新發行的、私募的、複雜的或流動性不佳的證券歸類為3級。大約5%的債務和股權證券使用重大的不可觀察的投入進行定價，並歸入這一類別。
按揭證券及其他資產抵押證券以及公司及政府債務證券的公允價值主要根據定價模型釐定，該定價模型包含每項資產的特定特徵及相關假設，包括投資類型及結構、信貸質素、行業及到期日，以及與當前市場指數、利差及類似特徵資產的流動性的比較。定價的投入和假設還可能包括髮行人的特徵、抵押品屬性以及抵押貸款和其他資產擔保證券的提前還款速度。標的證券或類似證券的最新交易在可獲得時進行評估，本公司也可能在其評估中審查已發表的研究以及發行人的財務報表。
關於不可觀測輸入的量化信息
用於評估我們的公司和政府債務證券以及抵押貸款和其他資產支持證券的重大而不可觀察的投入，是對流動性的調整。在證券交易活動有限的情況下，這一調整是必要的，以反映當前的市場狀況和發行人情況。
下表彙總了由公司直接制定並用於為這些債務證券定價的公允價值和重大不可觀察的投入。流動資金的範圍和加權平均基點金額反映了本公司對市場參與者為計算這些公允價值而做出的不可觀察調整的最佳估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的公允價值 | | | | 不可觀測的調整範圍(按數量加權平均)截至 | |
| (公允價值單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 不可觀察的輸入2023年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | |
| 債務證券 | | | | | | | | | | | |
| 公司 | | $ | 401 | | | $ | 412 | | | 流動性 | | 70 - 1235 (310) | Bps | 60 - 1060 (270) | Bps |
| 抵押貸款和其他資產支持證券 | | 46 | | | 35 | | | 流動性 | | 95 - 640 (310) | Bps | 105 - 520 (310) | Bps |
| | | | | | | | | | | |
| 3級債務證券總計 | | $ | 447 | | | $ | 447 | | | | | | | | |
流動性利差調整的增加將導致公允價值計量較低，而流動性利差調整的減少將導致公允價值計量較高。
以公允價值計價的第三級金融資產和金融負債的變化
下表概述了分類為第三級的金融資產和金融負債的變化。表中報告的損益可能包括歸因於可觀察和不可觀察輸入數據的公允價值淨變化。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 |
| 債務和股權證券 | | | | | | | |
| 期初餘額 | | | | | $ | 447 | | | $ | 796 | |
(虧損)計入股東淨收入的收益 | | | | | (2) | | | 11 | |
計入其他綜合虧損的損益 | | | | | 8 | | | (59) | |
| | | | | | | |
| 採購、銷售和結算 | | | | | | | |
| 購買 | | | | | 10 | | | 158 | |
| | | | | | | |
| 聚落 | | | | | (52) | | | (207) | |
| 採購、銷售和結算總額 | | | | | (42) | | | (49) | |
| 轉入/(轉出)3級 | | | | | | | |
| 轉到3級 | | | | | 95 | | | 124 | |
| 轉出級別3 | | | | | (59) | | | (376) | |
| 轉入/(轉出)3級的轉賬總額 | | | | | 36 | | | (252) | |
| 期末餘額 | | | | | $ | 447 | | | $ | 447 | |
股東應佔於報告日持有的工具的淨收益中的虧損總額 | | | | | $ | (2) | | | $ | (2) | |
本報告期末持有的資產的未實現收益或(虧損)包括在其他全面損失中的變動 | | | | | $ | 3 | | | $ | (60) | |
上表所列股東淨收入中的損益總額在綜合損益表中作為已實現投資(虧損)淨收益和淨投資收入反映。
在綜合全面收益表的證券及衍生工具未實現增值(折舊)淨額中，已反映於上表的其他綜合虧損、税項淨額內的損益。
當不可觀察到的輸入，如公司對市場參與者將用來確定當前交易價格的最佳估計，對公允價值計量或多或少變得重要時，就會發生轉入或流出3級類別的轉移。在經濟不確定時期，市場活動通常會減少，這種活動的減少減少了市場可觀察數據的可獲得性。因此，必須應用於某些工具定價的不可觀察判斷的水平增加，通常通過擴大流動性利差來觀察。。2023年至2022年期間2級至3級之間的轉移主要反映了幾個行業對某些私募發行人流動性估計的變化。有關更多信息，請參閲上面關於不可觀察到的輸入的定量信息下的討論。
獨立賬户
會計政策。單獨賬户資產和負債是保存在具有特定投資目標的賬户中的承包人資金。這些賬户的資產在法律上是分開的，不受公司任何其他業務產生的索賠的約束。這些獨立賬户資產按公允價值列賬，相關的獨立賬户負債計入等額。獨立賬户資產的投資收入和公允價值損益一般直接計入合同持有人，連同他們的存款和提款，不包括在本公司的綜合收益表和現金流量表中。死亡風險、資產管理或行政服務的費用和收費要麼在保費中報告，要麼在費用和其他收入中報告。使用實際資產淨值權宜之計(“資產淨值”)計量的投資不計入公允價值層次。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的獨立賬户活動主要是受相關獨立賬户投資市值變化的推動。
獨立賬户資產的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 相同資產在活躍市場的報價
(1級) | | 重要的其他可觀察到的投入
(2級) | | 無法觀察到的重要輸入
(3級) | | 總 |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
保證獨立賬户（見注24） | | $ | 226 | | | $ | 203 | | | $ | 352 | | | $ | 382 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 578 | | | $ | 585 | |
無擔保獨立賬户 (1) | | 158 | | | 211 | | | 5,797 | | | 5,522 | | | 217 | | | 203 | | | 6,172 | | | 5,936 | |
| 小計 | | $ | 384 | | | $ | 414 | | | $ | 6,149 | | | $ | 5,904 | | | $ | 217 | | | $ | 203 | | | 6,750 | | | 6,521 | |
以資產淨值定價的無擔保獨立賬户是一種實際的權宜之計(1) | | | | | | | | | | | | 680 | | | 757 | |
| 總 | | | | | | | | | | | | | | $ | 7,430 | | | $ | 7,278 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)無擔保的單獨賬户包括$4.0截至2023年12月31日和2022年12月31日，支持公司養老金計劃的資產為10億美元，其中包括0.2截至2023年12月31日和2022年12月31日被歸類為3級的10億。
分類為1級的單獨賬户資產主要包括交易所上市的股權證券。第2級資產主要包括：
•使用最近類似證券交易或定價模型，以上述估計市場利率貼現未來現金流，對公司債券和結構性債券進行估值；以及
•交易活躍的機構和散户共同基金投資。
第三級分類的獨立賬户資產主要支持公司的養老金計劃，包括使用上述方法定價的某些新發行的、非公開配售的、複雜的或流動性不佳的證券，以及商業抵押貸款。活動，包括調入和調出3級，在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內並不重要。
對證券合夥企業、房地產和對衝基金的單獨賬户投資一般根據單獨賬户在被投資方股權中的所有權份額(資產淨值作為實際權宜之計)進行估值，包括其基礎投資的公允價值的變化。基本上所有這些資產都支持公司的養老金計劃。下表提供了有關這些投資的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的公允價值 | | 截至2023年12月31日的未到位資金承付款 | | 贖回頻率
(如果當前符合條件) | | 贖回通知
期間 |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | | |
| 證券合夥企業 | | $ | 419 | | | $ | 451 | | | $ | 254 | | | 不適用 | | 不適用 |
| 房地產基金 | | 258 | | | 302 | | | — | | | 季刊 | | 30 - 90日數 |
| 對衝基金 | | 3 | | | 4 | | | — | | | 最高可達每年一次，因基金而異 | | 30 - 90日數 |
| 總 | | $ | 680 | | | $ | 757 | | | $ | 254 | | | | | |
截至2023年12月31日，公司沒有計劃以低於公允價值的價格出售任何此類資產。這些投資的結構是為了滿足長期投資目標。證券合夥在合約上是不可贖回的，而相關的投資資產預期將由基金經理於十年在開始之後。
B.在某些條件下按公允價值計量的資產和負債
部分金融資產及負債不按公允價值列賬，例如按未償還本金列賬的商業按揭貸款、按折舊成本列賬的投資性房地產，以及在沒有可觀察到的市場交易時，公允價值不容易釐定的權益證券。然而，在某些情況下，該等金融資產及負債可採用公允價值計量，例如當投資減值並減記至其公允價值時，或當股權證券的有序市場交易出現可見的價格變動時，否則並無可隨時釐定的公允價值。
在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度，已實現的投資損益，包括已確認減值和可觀察到的價格變化的投資損益，並不是實質性的。
C.非按公允價值列賬的金融工具的公允價值披露
下表包括本公司未按公允價值入賬但須披露公允價值的金融工具。除萬能人壽產品和融資租賃外，公司綜合資產負債表中以接近公允價值計入的金融工具不包括在下表中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值層次中的分類 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) | | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| 商業按揭貸款 | | 3級 | | $ | 1,430 | | | $ | 1,533 | | | $ | 1,491 | | | $ | 1,614 | |
| 長期債務，包括本期債務，不包括融資租賃 | | 2級 | | $ | 28,033 | | | $ | 29,585 | | | $ | 28,653 | | | $ | 30,994 | |
附註14--可變利息實體
當本公司涉及可變權益實體時，以及當本公司與某實體的關係發生變化時，本公司必須確定其是否為主要受益人，並必須合併該實體。如果公司有權指導該實體最重要的經濟活動，並有權獲得利益或承擔可能對該實體造成重大損失的義務，則該公司被視為主要受益者。該公司評估以下標準：
•實體的結構和宗旨；
•由實體創造並通過實體分享的風險和回報；以及
•本公司相對於與本實體有關的其他各方，包括其發起人、股權持有人、擔保人、債權人和服務商，有能力指導其活動、獲得其利益並承擔其損失。
該公司確定它是不是截至2023年12月31日或2022年12月31日，不是任何重大可變利益實體的主要受益人。
本公司參與不是其主要受益人的可變利益實體的情況如下。
證券有限合夥和房地產有限合夥。本公司擁有證券有限合夥企業和房地產有限合夥企業的權益，這些企業被定義為未合併的可變利益實體。這些合作伙伴關係投資於私人持股公司和房地產的股權或夾層債務。與本公司無關的普通合夥人控制着對合夥企業的運營影響最大的決策，有限合夥人沒有實質性的退出權或參與權。該公司已投資於大約190賬面價值為$的有限合夥企業2.9截至2023年12月31日，在其他長期投資中報告的10億美元。截至2023年12月31日，我們承諾額外出資美元。2.610億美元給這些實體，公司從這些投資中面臨的最大虧損風險為#5.510億美元，計算為我們的賬面價值和額外資金承諾的總和。我們在這些有限合夥企業中的非控股權益通常少於8合夥企業所有權權益的%。有關本公司其他長期投資的會計政策詳情，請參閲附註12。
本公司已為某些房地產有限合夥企業向抵押貸款機構支付債務提供擔保，以防出現潛在的環境義務。不是與這些擔保有關的責任已經產生，公司對這些擔保的最大風險敞口約為#美元。488截至2023年12月31日，為100萬。
其他可變利益實體。本公司還參與其他類型的可變權益實體，包括某些資產支持證券和公司證券、開發住宅和商業物業的房地產合資企業、提供護理管理服務的獨立醫生協會(“IPA”)以及國際醫療合資企業。截至2023年12月31日，公司的最大虧損敞口為$0.510億美元，來自某些資產支持證券和公司證券，以及0.9來自房地產合資企業的10億美元，這是我們的賬面價值和對這些實體的額外資金承諾的總和。這個
截至2023年12月31日，剩餘未合併可變利息實體的賬面價值和最大敞口並不重要。
本公司沒有，也不打算向任何超過其最大風險敞口的可變權益實體提供財務支持。我們對我們與這些可變利益實體的參與進行持續的定性分析，以確定是否需要合併。
附註15--集體重大經營未合併子公司
除權益法投資外，包括若干有限合夥企業及持有房地產、證券或貸款的有限責任公司(如附註12所披露)，吾等維持一系列記為權益法投資的營運合營企業組合。按照權益法核算的經營合營企業的賬面價值為#美元。911截至2023年12月31日的百萬美元和734截至2022年12月31日，百萬美元，其中214截至2023年12月31日的百萬美元和602截至2022年12月31日，與我們在中國的合資企業相關的百萬美元。累計其他全面收益合計包括虧損#美元510 截至2023年12月31日，百萬美元88截至2022年12月31日，與公司從未合併實體中的份額相關的1000萬美元，按權益法報告，主要是由於採用LDTI後要求更新某些長期負債的貼現率假設(在合併財務報表附註2中討論)。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們的未合併子公司投資沒有單獨意義重大。
會計政策。我們在我們的綜合收益表中記錄了我們在費用和其他收入中按比例分享權益法經營合資企業所產生的淨收入或虧損。在某些情況下，由於收到財務信息的時間不同，收入或損失的報告時間滯後一個月。
以下按權益法入賬的營運合營投資的經營業績及財務狀況摘要反映最新可得財務資料，並不代表本公司在該等實體的資產、負債或收益中所佔的比例。上期經營合營金額已追溯重列，以反映採用經修訂的長期保險合約會計指引，如綜合財務報表附註2所述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 5,962 | | | $ | 4,665 | | | $ | 3,750 | |
| 淨收益(虧損) | $ | 98 | | | $ | (12) | | | $ | 180 | |
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 總資產 | $ | 26,681 | | | $ | 21,026 | |
| 總負債 | $ | 25,534 | | | $ | 19,462 | |
附註16--累計其他全面收益(虧損)
AOCI包括證券及衍生工具的未實現(折舊)淨增值、若干長期保險合約持有人負債(綜合財務報表附註10)的貼現率變動及特定於工具的信貸風險、外幣換算及退休後權益負債調整淨額。AOCI包括按權益法報告的未合併實體的公司份額。一般情況下，AOCI的税務影響按現行頒佈的税率確定，並在確認相關税前AOCI重新分類的同時重新分類為股東淨收入。
股東於截至2023年、2022年及2021年止年度的其他綜合(税後虧損)主要受若干長期負債的折現率變動、證券及衍生工具市場價值的未實現變動及退休後福利負債的變動(包括未合併實體按權益法呈報的影響)所推動。
AOCI構成部分的變化，包括重述經修訂的長期保險合同會計準則(在合併財務報表附註2中討論)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 證券和衍生品 | | | | | | | | | |
| 期初餘額，如前所述 | | | | | | | | | $ | 900 | |
| 長期保險合同指導會計的累積效果(ASU 2018-12) | | | | | | | | | 668 | |
| 追溯重述的期初餘額 | | | | | $ | (332) | | | $ | 1,266 | | | 1,568 | |
| 證券和衍生工具的未實現增值(折舊) | | | | | 620 | | | (2,274) | | | (335) | |
| 税收(費用)優惠 | | | | | (146) | | | 467 | | | 52 | |
| 證券和衍生品未實現淨增值（折舊） | | | | | 474 | | | (1,807) | | | (283) | |
| 對計入股東淨收入((出售業務虧損)收益)的虧損進行重新分類調整 | | | | | — | | | 172 | | | — | |
| 對計入股東淨收入(已實現投資(虧損)收益淨額)的虧損(收益)進行重新分類調整 | | | | | 38 | | | 47 | | | (24) | |
| 對計入股東淨收入(銷售、一般和行政費用)的(收益)重新分類調整 | | | | | (1) | | | — | | | — | |
| 計入股東淨收入的税(利)費的重新分類調整 | | | | | (8) | | | (10) | | | 5 | |
| 淨虧損(收益)從AOCI重新分類為股東淨收益 | | | | | 29 | | | 209 | | | (19) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | 503 | | | (1,598) | | | (302) | |
| 期末餘額 | | | | | $ | 171 | | | $ | (332) | | | $ | 1,266 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨長期保險和承包商持有人負債衡量調整 (1) | | | | | | | | | |
| 期初餘額，如前所述 | | | | | | | | | $ | — | |
| 長期保險合同指導會計的累積效果(ASU 2018-12) | | | | | | | | | (832) | |
| 追溯重述的期初餘額 | | | | | $ | (256) | | | $ | (765) | | | (832) | |
| 某些長期負債貼現率的本期變化 | | | | | (913) | | | 642 | | | 59 | |
| 税收優惠(費用) | | | | | 222 | | | (122) | | | (3) | |
| 某些長期負債貼現率的本期淨變化 | | | | | (691) | | | 520 | | | 56 | |
| 市場風險收益的特定工具信用風險本期變化 | | | | | (29) | | | (14) | | | 13 | |
| 税收優惠(費用) | | | | | 5 | | | 3 | | | (2) | |
| 市場風險收益的特定工具信用風險本期淨變化 | | | | | (24) | | | (11) | | | 11 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | | | | (715) | | | 509 | | | 67 | |
| 期末餘額 | | | | | $ | (971) | | | $ | (256) | | | $ | (765) | |
(1)該公司於2023年採用《長期合同會計有針對性改進》後成立。更多信息請參閲合併財務報表附註2。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外幣的折算 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 追溯重述的期初餘額 | | | | | $ | (154) | | | $ | (233) | | | $ | (15) | |
| 外幣的折算 | | | | | — | | | (277) | | | (213) | |
| 税收優惠(費用) | | | | | 5 | | | (33) | | | (19) | |
| 外幣淨兑換 | | | | | 5 | | | (310) | | | (232) | |
| 淨利潤（出售業務的（損失）收益）中包含的損失的重新分類調整 | | | | | — | | | 358 | | | — | |
| 淨利潤中包含的税收費用的重新分類調整 | | | | | — | | | 29 | | | — | |
| 淨轉換損失從AOCI重新分類為淨利潤 | | | | | — | | | 387 | | | — | |
| 外幣的折算 | | | | | — | | | 81 | | | (213) | |
| 税收優惠(費用) | | | | | 5 | | | (4) | | | (19) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | 5 | | | 77 | | | (232) | |
| 減：非控股權益應佔外幣淨換算（損失） | | | | | — | | | (2) | | | (14) | |
| 股東其他全面收益（虧損），扣除税後 | | | | | 5 | | | 79 | | | (218) | |
| 期末餘額 | | | | | $ | (149) | | | $ | (154) | | | $ | (233) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 退休後福利責任 | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | | | | $ | (916) | | | $ | (1,336) | | | $ | (1,746) | |
| 先前精算淨損失攤銷和先前服務成本（利息費用和其他）的重新分類調整 | | | | | 46 | | | 65 | | | 85 | |
| 股東淨利潤（出售業務的（損失）收益）中包含的（收益）的重新分類調整 | | | | | — | | | (1) | | | — | |
| 結算重新分類調整（利息費用和其他） | | | | | — | | | — | | | 4 | |
| 股東淨利潤中包含的税收（福利）的重新分類調整 | | | | | (11) | | | (16) | | | (21) | |
| 淨調整從AOCI重新分類至股東淨利潤 | | | | | 35 | | | 48 | | | 68 | |
| 估值更新 | | | | | (46) | | | 487 | | | 448 | |
| 税收優惠(費用) | | | | | 12 | | | (115) | | | (106) | |
| 估值更新導致的淨變化 | | | | | (34) | | | 372 | | | 342 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | | | | | 1 | | | 420 | | | 410 | |
| 期末餘額 | | | | | $ | (915) | | | $ | (916) | | | $ | (1,336) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 累計其他綜合虧損合計 | | | | | | | | | |
| 期初餘額，如前所述 | | | | | | | | | $ | (861) | |
| 長期保險合同指導會計的累積效果(ASU 2018-12) | | | | | | | | | (164) | |
| 追溯重述的期初餘額 | | | | | $ | (1,658) | | | $ | (1,068) | | | (1,025) | |
| 股東其他全面（虧損），扣除税後 | | | | | (206) | | | (590) | | | (43) | |
| 期末餘額 | | | | | $ | (1,864) | | | $ | (1,658) | | | $ | (1,068) | |
注17 - 組織效率計劃
2023年第四季度，公司批准了戰略重組，以提高運營效率和效率。該計劃使我們能夠更高效、更專注地為我們的客户和客户提供差異化的價值和服務。
我們確認銷售、一般和管理費用為美元252百萬，税前（美元193百萬，税後）。這筆費用包括美元232應計費用，主要用於與裁員有關的遣散費，以及#美元20與放棄租賃資產以及財產和設備減值有關的一次性費用為100萬美元。我們預計，到2024年底，基本上所有應計債務都將得到償還。
下表彙總了應計費用和其他負債中記錄的應計負債的前滾：
| | | | | |
| (單位：百萬) | |
| |
| |
| |
平衡，2022年12月31日 | $ | — | |
2023年第四季度費用 | 232 | |
2023年付款 | (30) | |
餘額，2023年12月31日 | $ | 202 | |
附註18--養卹金
A.關於我們的計劃
該公司贊助美國和非美國的固定收益養老金計劃；國內計劃的未來福利應計被凍結。
會計政策。該公司衡量截至12月31日的國內養老金計劃的資產和負債。福利債務是根據精算假設按估計未來付款的現值計量的。當實際結果與假設的結果不同，或假設發生變化時，公司使用走廊法來核算福利義務的變化。這些變化被稱為未確認精算淨收益(損失)。根據走廊法，未確認精算淨收益(損失)最初計入累計其他綜合損失。當未確認的收益(損失)超過10%
福利義務，超出的部分攤銷為超過計劃參與者預期剩餘壽命的費用。計劃費用淨額計入利息支出，其他計入合併損益表。
就資產負債表而言，我們按公允價值計量計劃資產。當實際收益與預期收益不同時，這些差異反映在上文討論的未實現精算淨收益(損失)中。然而，為了衡量養老金福利成本，我們使用與市場相關的資產估值，該估值不同於投資於非固定收益投資的國內養老金計劃資產的實際公允價值。與市場相關的價值確認投資組合在五年內的實際和預期長期回報之間的差異，這是一種減少市場波動對養老金成本的短期影響的方法。與市場相關的資產價值約為#美元。4.010億美元，而公允價值約為5美元4.12023年12月31日為10億美元。
B.資金狀況和計入累計其他全面損失的金額
下表彙總了與我們的美國和非美國養老金計劃相關的預計福利義務和資產： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 福利義務的變更 | | | | |
| 福利義務，1月1日 | | $ | 3,948 | | | $ | 5,223 | |
| 服務成本 | | 1 | | | 2 | |
| 利息成本 | | 204 | | | 140 | |
| | | | |
精算損失（收益），淨 (1) | | 93 | | | (1,094) | |
| 從計劃資產支付的福利 | | (294) | | | (296) | |
| | | | |
其他 | | (18) | | | (27) | |
| 福利義務，12月31日 | | 3,934 | | | 3,948 | |
| 計劃資產變動 | | | | |
| 計劃資產的公允價值，1月1日 | | 4,186 | | | 4,846 | |
| 計劃資產的實際回報率 | | 246 | | | (366) | |
| 付福利 | | (294) | | | (296) | |
| | | | |
| 投稿 | | — | | | 2 | |
| 計劃資產的公允價值，12月31日 | | 4,138 | | | 4,186 | |
| 資金狀況 | | $ | 204 | | | $ | 238 | |
| 合併資產負債表中列出的金額 | | | | |
其他資產 | | $ | 204 | | | $ | 238 | |
| | | | |
| | | | |
(1)2023年虧損反映了貼現率的下降，而2022年收益反映了貼現率的上升。
我們至少按照1974年《員工退休收入保障法》和2006年《養老金保護法》要求的最低金額為合格養老金計劃提供資金。公司於2023年向合格養老金計劃做出了不重大的貢獻。2024年，對合格養老金計劃的繳款預計不會太大。未來幾年的捐款最終將基於一系列因素，包括但不限於資產回報、貼現率和融資目標。不合格的養老金計劃通常以現收現付的方式提供資金 不是這些計劃的計劃資產。
福利付款。 預計將支付以下福利付款： | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | |
| 2024 | | $ | 319 | |
| 2025 | | $ | 316 | |
| 2026 | | $ | 317 | |
| 2027 | | $ | 314 | |
| 2028 | | $ | 311 | |
| 2029 - 2033 | | $ | 1,484 | |
上述養老金資產/（負債）中反映的金額尚未在淨利潤中報告，因此已計入累計其他全面損失，包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
未確認淨（損失） | | $ | (1,207) | | | $ | (1,208) | |
| 未確認的先前服務成本 | | (4) | | | (5) | |
| 退休後福利負債調整 | | $ | (1,211) | | | $ | (1,213) | |
C.我們計劃的成本
養老金淨成本如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 服務成本 | | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 利息成本 | | 204 | | | 140 | | | 132 | |
| 計劃資產的預期長期回報 | | (204) | | | (272) | | | (269) | |
| 攤銷： | | | | | | |
| 以前的精算損失，淨額 | | 52 | | | 89 | | | 78 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 結算損失 | | — | | | — | | | 4 | |
| 淨(收益)成本 | | $ | 53 | | | $ | (41) | | | $ | (53) | |
D.養老金使用的假設
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | | 2023 | | 2022 |
| 折扣率： | | | | |
| 養老金福利義務 | | 5.10% | | 5.43% |
| 養老金收益成本 | | 5.43% | | 2.82% |
| 計劃資產的預期長期回報： | | | | |
| 養老金收益成本 | | 6.50% | | 6.75% |
| 養卹金義務死亡率表 | | MP 2021投影量表白領死亡率表 | | MP 2021投影量表白領死亡率表 |
該公司通過將按期限劃分的高質量債券的實際年化收益率應用於預期的養老金計劃負債現金流來制定貼現率。債券收益率代表了交易活躍的高質量固定收益證券的多樣化組合，這些證券在每個期限都有高於平均水平的回報，因為管理層認為這種方法代表了通過計劃資產投資策略實現的收益率。
計劃資產的預期長期收益是根據歷史長期實際收益、預期的長期市場狀況、計劃資產組合和管理層的計劃資產投資策略而制定的。
E.養老金計劃資產
截至2023年12月31日，養老金資產包括美元4.010億美元投資於該公司的子公司康涅狄格州通用人壽保險公司的單獨賬户，以及另外1美元0.110億美元投資於非關聯投資經理的基金。
按類別劃分的養老金資產公允價值如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 債務證券： | | | | |
| 聯邦政府和機構 | | $ | 12 | | | $ | 11 | |
| 公司 | | 2,780 | | | 2,349 | |
| 資產擔保 | | 121 | | | 109 | |
| 基金投資 | | 278 | | | 478 | |
| 債務證券總額 | | 3,191 | | | 2,947 | |
| 股權證券： | | | | |
| 國內 | | 27 | | | 89 | |
國際，包括基金和集合單獨賬户 (1) | | 6 | | | 35 | |
| 總股本證券 | | 33 | | | 124 | |
| 證券合夥企業 | | 419 | | | 452 | |
房地產基金，包括彙集的單獨賬户 (1) | | 270 | | | 315 | |
| 商業按揭貸款 | | 46 | | | 63 | |
| | | | |
| 保證存款賬户合同 | | 48 | | | 50 | |
| 現金等值物和其他流動資產，淨值 | | 131 | | | 235 | |
| 按公允價值計算的養老金資產總額 | | $ | 4,138 | | | $ | 4,186 | |
(1)一個彙集的單獨賬户有幾個參與的福利計劃，每個計劃都擁有總投資池的一部分。
公司目前的目標投資配置百分比為90固定收入和 10在其他投資中，包括私募股權(證券合夥企業)、公募股權證券和房地產的公允價值，並由管理層制定作為指導方針，儘管每種資產類別的公允價值預計會因市場狀況的變化而有所不同。隨着資金水平的變化，該公司將評估股本證券、其他投資和固定收益證券的進一步配置變化。
有關如何釐定公允價值的進一步詳情，請參閲附註13，包括公允價值架構內的水平及我們用以確認公允價值計量的程序。該公司基本上將所有債務證券歸類為養老金計劃資產的第二級。這些資產是使用最近的類似證券交易進行估值的，或者是使用其每日淨資產價值(即退出價格)定價的基金投資。養老資產內所有境內股票型證券和國際股票型基金均被列為3級。
證券合夥企業、房地產和對衝基金的估值使用資產淨值作為一種實際的權宜之計，並被排除在公允價值等級之外。有關投資於本公司附屬公司獨立賬目的這些資產的額外披露，請參閲附註13。附註13所述的若干證券，以及商業按揭貸款和擔保存款賬户合約，被歸類於第3級，因為在其估值中使用的不可觀察的投入是重大的。
F.401(K)計劃
該公司發起一項401(K)計劃。所有員工都立即有資格參加受僱計劃，公司將員工對計劃的部分繳費進行匹配。該計劃的參與者可以投資於投資於本公司普通股的各種基金、多隻多元化股票基金、債券基金或穩定價值基金。該計劃下的公司普通股基金構成了《國內税法》所界定的“員工持股計劃”。公司普通股基金的股息將再投資於參與者的股票基金賬户，除非參與者選擇以現金形式獲得股息。
如果公司的年度業績達到某些目標，公司可以選擇增加其相應的繳費。本公司計劃的年度支出如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 費用 | | $ | 296 | | | $ | 274 | | | $ | 268 | |
附註19--僱員獎勵計劃
A.關於我們的計劃
董事會的人力資源委員會(“委員會”)向某些員工授予股票期權、限制性股票授予、限制性股票單位、遞延股票和戰略績效股票。本公司為這些獎勵發行原始發行的股票。
本公司主要根據授予日的估計公允價值記錄股票和期權獎勵在歸屬期間的補償費用。公允價值對於每種獎勵類型的確定不同，如下所述。
可授予的普通股股份如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 可供獎勵的普通股 | | 14.4 | | | 16.6 | | | 19.1 | |
B.股票期權
會計政策。該公司授予以授予日期股票市場價格購買The Simpson Group普通股的期權。期權的歸屬期包括 一年至三年並在不遲於10自授予日期起數年。公允價值採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型並應用以下假設估計。該公允價值因預期在歸屬期內沒收的期權而減少。公司根據我們的經驗估計授予日期的沒收，並調整費用以反映歸屬期內的實際沒收。扣除沒收後，期權的公允價值在歸屬期內以直線法在銷售、一般和行政費用中確認。
Black-Scholes期權定價模型假設和由此產生的期權公允價值如下表所示： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 股息率 | | 1.58 | | % | 1.98 | | % | 1.85 | | % |
| 預期波幅 | | 30.0 | | % | 30.0 | | % | 30.0 | | % |
| 無風險利率 | | 3.6 | | % | 1.6 | | % | 0.5 | | % |
| 預期期權壽命 | | 4.7年份 | | 4.5年份 | | 4.5年份 | |
| 期權加權平均公允價值 | | $ | 79.66 | | | $ | 50.61 | | | $ | 44.84 | | |
股息收益率反映了預期的未來股息。公司打算在可預見的未來繼續派發股息。預期波動率反映了The Simpson Group股票過去的每日股價波動率。該公司不認為交易期權市場價格隱含的波動性是未來波動性的良好指標，因為剩餘交易期權將在 一年.無風險利率使用截至主要年度撥款授予日期的四年期美國國債收益率得出。預期期權壽命反映了公司的歷史經驗。
下表顯示了普通股期權的狀態和變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （選擇以千計） | | 選項 | | 加權平均行權價 | | 選項 | | 加權平均行權價 | | 選項 | | 加權平均行權價 |
| 未償-1月1日 | | 6,992 | | | $ | 186.54 | | | 8,490 | | | $ | 169.47 | | | 9,742 | | | $ | 152.40 | |
| 授與 | | 915 | | | $ | 294.37 | | | 1,375 | | | $ | 226.95 | | | 1,524 | | | $ | 213.81 | |
| 已鍛鍊 | | (1,080) | | | $ | 174.66 | | | (2,617) | | | $ | 149.97 | | | (2,584) | | | $ | 129.08 | |
| 已過期或取消 | | (131) | | | $ | 246.95 | | | (256) | | | $ | 211.22 | | | (192) | | | $ | 199.10 | |
| 未償-12月31日 | | 6,696 | | | $ | 202.02 | | | 6,992 | | | $ | 186.54 | | | 8,490 | | | $ | 169.47 | |
| 可於年終行使的期權 | | 4,616 | | | $ | 179.28 | | | 4,410 | | | $ | 168.97 | | | 5,612 | | | $ | 152.92 | |
賠償費用$67與2023年12月31日未歸屬股票期權相關的百萬美元將在明年確認 兩年（加權平均期）。
下表總結了已行使股票期權的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 行使期權的內在價值 | | $ | 126 | | | $ | 313 | | | $ | 268 | |
| 行使期權收到的現金 | | $ | 187 | | | $ | 389 | | | $ | 326 | |
| 行使期權的税收優惠 | | $ | 17 | | | $ | 47 | | | $ | 50 | |
下表總結了未償普通股期權的信息： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | | 選項
傑出的 | | 選項
可操練 |
| 數量（千） | | 6,696 | | | 4,616 | |
| 總內在價值（百萬） | | $ | 652 | | | $ | 555 | |
| 加權平均行權價 | | $ | 202.02 | | | $ | 179.28 | |
| 加權平均剩餘合同壽命 | | 5.9年份 | | 4.7年份 |
C.限制性股票
公司向公司員工授予限制性股票(授予和單位)，這些股票在以下期限內授予一至三年。限制性股票獎勵的接受者在歸屬期間積累股息，但如果他們的僱傭在歸屬日期之前終止，則通常會喪失獎勵和累積股息。
會計政策。限制性股票獎勵的公允價值等於授予之日信諾集團普通股的市場價格。這一公允價值因預計將被沒收的獎勵而減少。於授出日期，本公司根據經驗估計沒收金額，並調整開支以反映歸屬期間的實際沒收金額。這一公允價值，扣除沒收後，在歸屬期間的銷售、一般和行政費用中按直線原則確認。
下表顯示了限制性股票獎勵的狀態和變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千為單位的獎勵) | | 補助金/單位 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 補助金/單位 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 補助金/單位 | | 授權日的加權平均公允價值 |
| 未償-1月1日 | | 1,535 | | | $ | 219.25 | | | 1,524 | | | $ | 202.85 | | | 1,600 | | | $ | 186.12 | |
| 獲獎 | | 700 | | | $ | 294.60 | | | 876 | | | $ | 229.60 | | | 899 | | | $ | 213.82 | |
| 既得 | | (759) | | | $ | 214.70 | | | (714) | | | $ | 197.83 | | | (866) | | | $ | 184.07 | |
| 被沒收 | | (72) | | | $ | 256.24 | | | (151) | | | $ | 215.02 | | | (109) | | | $ | 197.01 | |
| 未償-12月31日 | | 1,404 | | | $ | 257.38 | | | 1,535 | | | $ | 219.25 | | | 1,524 | | | $ | 202.85 | |
在歸屬日期，既有限制性股票的公允價值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 既有限制性股票的公允價值 | | $ | 220 | | | $ | 167 | | | $ | 183 | |
大致8,900員工被扣留1.42023年底獲得100萬份限制性股票獎勵，金額為196百萬美元的相關補償費用將在下一年確認兩年（加權平均期）。
D.戰略業績股(“SPS”)
公司一般向高管和某些其他關鍵員工授予SPSS，績效期限為三年。其中一半受市場條件(相對於行業同行公司的總股東回報)的影響，另一半受業績條件(累計調整後淨收入)的影響。這些目標是委員會在執行期間開始時確定的。這些獎項的持有者在業績期末獲得信諾集團普通股，範圍從0至200原獎項的%。
會計政策。SPSS的薪酬費用在績效期間入賬。公允價值是在“市場狀況”SPS的授予日使用蒙特卡洛模擬模型確定的，隨後無論最終結果如何，都不會進行調整。最初根據最可能的結果對“業績條件”特殊目的服務的費用進行累計，但根據預期結果的更新在每個期間進行調整進行評估。支出調整為履約期間結束時的實際結果(授予股數乘以授予日的股價)。
下表顯示了MPS的狀態和變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以千為單位的獎勵) | | 股份 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 股份 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 股份 | | 授權日的加權平均公允價值 |
| 未償-1月1日 | | 780 | | | $ | 212.68 | | | 860 | | | $ | 197.07 | | | 808 | | | $ | 190.02 | |
| 獲獎 | | 219 | | | $ | 293.85 | | | 294 | | | $ | 230.69 | | | 331 | | | $ | 213.90 | |
| 既得 | | (250) | | | $ | 191.78 | | | (261) | | | $ | 183.60 | | | (206) | | | $ | 196.29 | |
| 被沒收 | | (63) | | | $ | 237.50 | | | (113) | | | $ | 207.75 | | | (73) | | | $ | 197.38 | |
| 未償-12月31日 | | 686 | | | $ | 243.90 | | | 780 | | | $ | 212.68 | | | 860 | | | $ | 197.07 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，用於費用目的的每股SP加權平均公允價值為美元329.11, $258.37及$239.57，分別為。
已歸屬SPs於歸屬日期的公允價值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （股份單位：千股;百萬美元） | | 股份 | | 公允價值 | | 股份 | | 公允價值 | | 股份 | | 公允價值 |
| Samsna集團普通股股份在實施衞生檢疫措施後分配 | | 257 | | | $ | 76 | | | 137 | | | $ | 31 | | | 243 | | | $ | 51 | |
大致600員工被扣留686,0002023年底的MPS和美元61 預計明年將確認數百萬美元的相關補償費用 兩年.“績效條件”MPS的費用金額將根據2024年和2025年的實際績效而有所不同。
E.股份薪酬的薪酬成本和税收影響
公司根據確認的費用金額將税收優惠記錄在歸屬期內股東的淨收入中。當股票期權被行使或當限制性股票和SPs歸屬時，基於費用的税收利益與實現的實際税收利益之間的差異也記錄在所得税費用中。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基於股份的獎勵的總報酬成本 | | $ | 286 | | | $ | 264 | | | $ | 268 | |
| 確認的税收優惠 | | $ | 92 | | | $ | 80 | | | $ | 73 | |
注20 -善意、其他無形資產以及財產和設備
A.商譽
會計政策。商譽代表收購企業的成本超過其淨資產公允價值的部分。由此產生的商譽根據報告單位的相對公允價值分配給預計將從收購中實現現金流的報告單位。如附註1所述，公司的報告單位與其經營部門保持一致。
本公司於第三季度在報告單位層面對商譽減值進行年度量化評估，並在減值時通過股東淨收入減記。本公司每季度進行一次定性減值評估，以確定事件或環境變化是否表明報告單位的賬面價值更有可能超過其估計公允價值。報告單位的公允價值一般是根據貼現現金流分析和市場方法模型估計的，使用公司認為假設的市場參與者將用來確定當前交易價格的假設。在報告單位發生變化或持有待售決定後，商譽按相對公允價值分配。在確定公允價值時使用的重大假設和估計主要包括貼現率和未來現金流量。選擇與每個報告單位的加權平均資本成本相對應的貼現率，與
用於投資決策，考慮到每個報告單位內具體和詳細的業務計劃和戰略。對未來現金流的預測因報告單位不同而不同，與我們正在進行的戰略預測一致。Evernorth Health Services的未來現金流主要由該業務的預測毛利率以及運營費用和長期增長率推動。我們其他報告部門的未來現金流主要受預測收入、福利支出、運營支出和長期增長率的推動。
善意活動。商譽活動如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | Evernorth健康服務 | | 肯納醫療保健 | | 其他操作 | | 總 |
2022年1月1日的餘額(1) | $ | 35,128 | | | $ | 10,683 | | | $ | 234 | | | $ | 46,045 | |
| | | | | | | |
| 出售之商譽 | — | | | — | | | (234) | | | (234) | |
| 外幣換算和其他調整的影響 | 2 | | | (2) | | | — | | | — | |
2022年12月31日的商譽 | 35,130 | | | 10,681 | | | — | | | 45,811 | |
| | | | | | | |
| 將商譽轉移至持有待售業務的資產 | — | | | (1,553) | | | — | | | (1,553) | |
| 外幣換算和其他調整的影響 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
2023年12月31日的商譽 | $ | 35,130 | | | $ | 9,129 | | | $ | — | | | $ | 44,259 | |
(1)包括$234被歸類為待售企業資產的100萬美元，均在其他業務部門報告。
B.其他無形資產
會計政策。該公司的其他無形資產主要包括購買的客户和生產商關係、商標和供應商網絡。購買客户關係的公允價值和攤銷方法是在購買日期採用收益法確定的，該方法依賴於預測的未來淨現金流量，包括對客户流失和貼現率的關鍵假設。本公司的固定壽命無形資產按加速或直線攤銷，反映其經濟利益模式，從三至30好幾年了。如果管理層認為無形資產將繼續具有價值的時間長度發生了變化，則會修訂攤銷期限。這些無形資產的續期或延長條款所產生的成本一般在發生時計入費用。
公司的已攤銷無形資產在發生事件或情況變化時進行減值測試賬面金額可能不能收回。如果標的資產組產生的預期未來未貼現現金流量總額少於資產組的賬面價值，本公司將確認相當於資產組賬面價值與其估計公允價值之間差額的減值費用。本公司的無限期無形資產至少每年通過將其公允價值與其賬面價值進行比較來審查減值。如果賬面價值超過公允價值，則超出部分確認為減值損失。
其他資產的組成部分，包括其他無形資產。 其他無形資產包括以下各項： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 成本 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
| 2023年12月31日 | | | | | | |
| 客户關係 | | $ | 29,978 | | | $ | 7,645 | | | $ | 22,333 | |
| 商品名稱-Express腳本 | | 8,400 | | | | | 8,400 | |
| 其他 | | 317 | | | 110 | | | 207 | |
| 其他無形資產 | | 38,695 | | | 7,755 | | | 30,940 | |
收購的業務價值(“VOBA”在其他資產中列報) | | 211 | | | 142 | | | 69 | |
總計(1) | | $ | 38,906 | | | $ | 7,897 | | | $ | 31,009 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | |
| 客户關係 | | $ | 29,974 | | | $ | 6,099 | | | $ | 23,875 | |
| 商品名稱-Express腳本 | | 8,400 | | | | | 8,400 | |
| 其他 | | 348 | | | 131 | | | 217 | |
| 其他無形資產 | | 38,722 | | | 6,230 | | | 32,492 | |
收購的業務價值(在其他資產中報告) | | 210 | | | 133 | | | 77 | |
| 總 | | $ | 38,932 | | | $ | 6,363 | | | $ | 32,569 | |
(1)包括$691000萬的VOBA和$77歸類為待售企業資產的其他無形資產1.8億歐元。
該公司擁有無限期無形資產，總額為$8.52023年12月31日和2022年12月31日的10億美元，主要由Express Script商標組成。
C.財產和設備
會計政策。財產和設備按成本減去累計折舊入賬。成本包括利息、房地產税和建築期間發生的其他成本(如果適用)。僅為滿足公司內部需求而獲得、開發或修改的內部使用軟件也包括在這一類別中，而沒有計劃向外部銷售。與獲取、開發或修改內部使用軟件直接相關的成本被資本化。
本公司主要使用直線法計算折舊和攤銷，一般基於每項資產的估計使用年限如下：建築物和裝修，10至40年;購買並內部開發的軟件， 三至五年;以及傢俱和設備（包括計算機設備）， 三至10年租賃設施的改進折舊超過 剩餘租期或改進的估計壽命中較短者.公司認為表明財產、設備或資本化軟件的公允價值可能無法收回的事件和情況。如果公司確定任何該等資產的公允價值無法收回，則會記錄損失費用。如有必要，公司還審查並縮短這些資產的估計使用壽命。
財產和設備的組成部分。 財產和設備由以下組成： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 成本 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
| 2023年12月31日 | | | | | | |
| 內部使用軟件 | | $ | 10,155 | | | $ | 7,161 | | | $ | 2,994 | |
| 其他財產和設備 | | 2,282 | | | 1,405 | | | 877 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
總資產和設備(1) | | $ | 12,437 | | | $ | 8,566 | | | $ | 3,871 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | |
| 內部使用軟件 | | $ | 8,948 | | | $ | 6,100 | | | $ | 2,848 | |
| 其他財產和設備 | | 2,256 | | | 1,330 | | | 926 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總資產和設備 | | $ | 11,204 | | | $ | 7,430 | | | $ | 3,774 | |
(1)包括$176 被歸類為持作出售的企業資產的財產和設備的公允價值百萬美元。
折舊和攤銷的組成部分。 折舊和攤銷費用包括以下費用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 內部使用軟件 | | $ | 1,216 | | | $ | 1,068 | | | $ | 1,097 | |
| 其他財產和設備 | | 260 | | | 251 | | | 253 | |
收購的業務價值(在其他資產中報告) | | 7 | | | 12 | | | 25 | |
| 其他無形資產 | | 1,552 | | | 1,606 | | | 1,548 | |
| 折舊及攤銷總額 | | $ | 3,035 | | | $ | 2,937 | | | $ | 2,923 | |
該公司估計未來五年內無形資產（包括內部使用軟件）的年度税前攤銷如下： | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 税前攤銷 |
| 2024 | | $ | 2,892 | |
| 2025 | | $ | 2,357 | |
| 2026 | | $ | 1,803 | |
| 2027 | | $ | 1,559 | |
| 2028 | | $ | 1,484 | |
| | |
注21 -租賃
該公司的租賃主要用於辦公空間以及某些計算機和其他設備，期限高達 35好幾年了。
會計政策。本公司決定一項安排是否為租賃及其租賃分類(營運或融資)。營運及融資租賃均產生(1)使用權(“ROU”)資產，代表吾等在租賃期內使用標的資產的權利；及(2)租賃負債，代表吾等因租賃而產生的支付租賃款項的責任。淨收益資產和租賃負債反映在公司綜合資產負債表的下列項目中： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | ROU資產 | | 當前租賃負債 | | 非流動租賃負債 |
| 經營租賃 | | 其他資產 | | 應計費用和其他負債(流動) | | 其他負債(非流動負債) |
| 融資租賃 | | 財產和設備 | | 短期債務 | | 長期債務 |
該等租賃資產及負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。本公司的大部分租約並未提供隱含利率，因此本公司採用基於開始日期所得資料的遞增借款利率來釐定租賃付款的現值。ROU資產還包括任何已支付的租賃預付款，不包括對經營租賃的租賃激勵。本公司可在合理確定本公司將行使選擇權時，考慮延長或終止租約的選項。
本公司與租賃和非租賃組成部分簽訂了租賃協議，這些租賃組成部分作為一個單獨的租賃組成部分入賬。經營租賃ROU資產在租賃期限內按直線攤銷，這代表了預期從標的資產使用權中獲得利益的模式。可變租賃付款在產生時計入費用，代表既非固定性質的金額，如出租人提供的維修和其他服務，也不與指數或費率掛鈎。
租賃費用的構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | | $ | 115 | | | $ | 124 | | | $ | 170 | |
| 融資租賃成本： | | | | | | |
| ROU資產的攤銷 | | 41 | | | 33 | | | 22 | |
| 租賃負債利息 | | 4 | | | 2 | | | 2 | |
| 融資租賃總成本 | | 45 | | | 35 | | | 24 | |
| 可變租賃成本 | | 38 | | | 41 | | | 39 | |
| 總租賃成本 | | $ | 198 | | | $ | 200 | | | $ | 233 | |
與租賃有關的補充現金流量信息如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | | |
| 經營性租賃的經營性現金流出 | | $ | 132 | | | $ | 148 | | | $ | 167 | |
| 融資租賃的經營性現金流出 | | $ | 4 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 融資租賃產生的現金流出 | | $ | 39 | | | $ | 33 | | | $ | 22 | |
| | | | | | | |
| 以租賃義務換取的淨收益資產： | | | | | | |
| 經營租約 | | $ | 103 | | | $ | 43 | | | $ | 122 | |
| 融資租賃 | | $ | 48 | | | $ | 84 | | | $ | 20 | |
經營及融資租賃ROU資產及租賃負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 經營租賃： | | | | |
經營租賃ROU資產 其他資產 | | $ | 370 | | | $ | 375 | |
| | | | |
| 應計費用和其他負債 | | $ | 105 | | | $ | 114 | |
| 其他非流動負債 | | 340 | | | 346 | |
| 經營租賃負債總額 | | $ | 445 | | | $ | 460 | |
| | | | |
| 融資租賃： | | | | |
| 財產和設備，毛額 | | $ | 177 | | | $ | 145 | |
| 累計折舊 | | (73) | | | (48) | |
| 財產和設備，淨額 | | $ | 104 | | | $ | 97 | |
| | | | |
| 短期債務 | | $ | 42 | | | $ | 33 | |
| 長期債務 | | 66 | | | 66 | |
| 融資租賃負債總額 | | $ | 108 | | | $ | 99 | |
截至2023年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為6經營租賃年數和 3融資租賃為年，加權平均貼現率為 3.45經營租賃和 4.29融資租賃%。
租賃負債的到期日如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 經營租約 | | 融資租賃 |
| 2024 | | $ | 110 | | | $ | 46 | |
| 2025 | | 102 | | | 38 | |
| 2026 | | 83 | | | 19 | |
| 2027 | | 63 | | | 6 | |
| 2028 | | 41 | | | 6 | |
| 此後 | | 98 | | | — | |
| 租賃付款總額 | | 497 | | | 115 | |
| 減去：推定利息 | | 52 | | | 7 | |
| 總 | | $ | 445 | | | $ | 108 | |
附註22-股東權益及股息限制
監管本公司某些子公司的國家保險部門和外國司法管轄區規定了會計慣例(在某些方面與公認會計準則不同)，以確定法定淨收入和盈餘。本公司的人壽保險、意外及健康保險及健康維持組織(“HMO”)附屬公司均受該等法定要求監管。截至12月31日，公司的人壽保險、意外和健康保險以及保健組織子公司的法定淨收入以及它們的法定盈餘如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以十億計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 5.3 | | | $ | 5.7 | | | $ | 3.4 | |
| 盈餘 | | $ | 14.9 | | | $ | 16.4 | | | $ | 13.3 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
本公司的HMO以及人壽保險、意外保險和健康保險子公司也受到最低法定盈餘要求的約束，並可能被要求將投資存放在州保險部門或其他監管機構。此外，這些子公司可能會受到監管機構對保險公司在未經事先批准的情況下向母公司發放年度股息或其他分配(如貸款或現金墊款)的金額的限制。這些金額，包括該公司子公司的限制性GAAP淨資產如下： | | | | | | | | |
| (以十億計) | | 2023年12月31日 |
監管機構要求的最低法定盈餘(1) | | $ | 4.8 | |
| 存放在監管機構的投資 | | $ | 0.3 | |
2024年未經監管部門批准允許的最大股息分配 | | $ | 2.1 | |
| 未經監管部門批准允許向母公司發放的最高貸款額度 | | $ | 1.4 | |
| 信諾集團子公司的受限GAAP淨資產 | | $ | 12.3 | |
(1)不包括與外國經營的權益法合資企業相關的金額。
本公司保險子公司於2023年採用的與規定的監管會計不同的允許做法對法定盈餘產生了非實質性影響。
權益法投資的未分配收益為$1.0截至2023年12月31日.
附註23--所得税
會計政策。遞延所得税反映在綜合資產負債表中，反映了公司相關資產和負債的財務和所得税報告基礎之間的差異，並根據制定的税率和法律確定。遞延所得税資產在現有證據顯示變現的可能性較大時予以確認，並在不符合這一標準的範圍內建立估值備抵。遞延所得税準備一般指報告期內遞延所得税資產和負債的淨變動，不包括累計其他全面收益(虧損)或與業務合併相關的入賬金額的調整。現行所得税撥備一般是指向不同司法管轄區報告的年度所得税報税表的估計應付金額，加上任何不確定的税務狀況的影響。如果管理層認為持倉的可能性為50%或更低，本公司將為不確定的税務頭寸確認負債。對於管理層認為更有可能持續下去的不確定頭寸，本公司根據管理層對最有可能與税務機關達成和解的結果的估計，確認負債。當預期在12個月內結清或訴訟時效在12個月內到期時，不確定税務頭寸的負債被歸類為流動負債。
本公司海外業務的應佔所得税一般採用各自海外司法管轄區的税率計提。
A.所得税費用
所得税的構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前税收 | | | | | | |
| 美國所得税 | | $ | 1,459 | | | $ | 1,679 | | | $ | 1,267 | |
| 外國所得税 | | 161 | | | 219 | | | 207 | |
| 州所得税 | | 180 | | | 189 | | | 112 | |
| 當期税額總額 | | 1,800 | | | 2,087 | | | 1,586 | |
| 遞延税金(福利) | | | | | | |
美國所得税優惠 | | (533) | | | (275) | | | (163) | |
外國收入（税收優惠）税 | | (1,046) | | | (28) | | | 69 | |
州所得税優惠 | | (80) | | | (169) | | | (122) | |
遞延税收優惠總額 | | (1,659) | | | (472) | | | (216) | |
| 所得税總額 | | $ | 141 | | | $ | 1,615 | | | $ | 1,370 | |
所得税總額與使用名義聯邦所得税率計算的金額不同，原因如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| (單位：百萬) | $ | | % | | $ | | % | | $ | | % | |
| 按名義税率計算的税收費用 | $ | 1,158 | | | 21.0 | | % | $ | 1,763 | | | 21.0 | | % | $ | 1,426 | | | 21.0 | | % |
| 出售企業的影響 | — | | | — | | | (37) | | | (0.4) | | | — | | | — | | |
| 待售企業的影響 | (213) | | | (3.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 國外收益的影響 | (173) | | | (3.1) | | | (96) | | | (1.2) | | | (33) | | | (0.5) | | |
| | | | | | | | | | | | |
州所得税（福利），扣除聯邦所得税福利 | (39) | | | (0.7) | | | 16 | | | 0.2 | | | (9) | | | (0.1) | | |
| 瑞士税收屬性 | (1,674) | | | (30.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 其他外國税收屬性 | (153) | | | (2.8) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 更改估值免税額 | 1,290 | | | 23.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 其他 | (55) | | | (0.9) | | | (31) | | | (0.4) | | | (14) | | | (0.2) | | |
| 所得税總額 | $ | 141 | | | 2.6 | | % | $ | 1,615 | | | 19.2 | | % | $ | 1,370 | | | 20.2 | | % |
該公司海外業務的合併税前收入約為 48佔公司2023年税前收入的%， 462022年和262021年。與2022年相比的增長主要是由於公司國際製藥業務的增長，但部分被出售實體收益的減少所抵消。
外國司法管轄區税屬性。影響截至2023年12月31日的年度有效税率的因素是與某些税務管轄區的外國税法變化和協議相關的公司遞延税淨資產的記錄。該公司建立了大約#美元的遞延税項資產。1.8與外國税收屬性相關的十億美元和相關的美元772根據對未來收益的預測和在某些時間段內使用資產的要求，對這些遞延税項資產的百萬估值撥備。由於某些假設的修改，如預測的未來收益，公司可能在未來重新評估這些遞延税項淨資產。
出售Medicare Advantage及相關業務。該公司記錄了$584與HCSC交易有關的遞延税項優惠和等額估值津貼。由於與收回遞延税項利益相關的不確定性，本公司目前沒有資本收益能力來抵消這些資本損失，因此計入了估值撥備。
B.遞延所得税
遞延所得税資產和負債如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
遞延税項資產 | | | | |
| 員工和退休人員福利計劃 | | $ | 217 | | | $ | 189 | |
| 其他保險和合同人負債 | | 353 | | | 278 | |
| 虧損結轉 | | 200 | | | 205 | |
| 遞延虧損--出售業務 | | 584 | | | — | |
| 其他應計負債 | | 244 | | | 265 | |
| 保單購置費用 | | 39 | | | 36 | |
| 投資未實現折舊和外幣折算 | | 81 | | | 159 | |
| 外國税收屬性 | | 1,827 | | | — | |
| 其他 | | 242 | | | 190 | |
| 減值準備前的遞延税項資產 | | 3,787 | | | 1,322 | |
| 遞延税項資產的估值準備 | | (1,498) | | | (208) | |
| 遞延税項資產，扣除估值準備後的淨額 | | 2,289 | | | 1,114 | |
| 遞延税項負債 | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 371 | | | 512 | |
| 與收購相關的基礎差異 | | 8,105 | | | 8,347 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | | — | | | 41 | |
| 遞延税項負債總額 | | 8,476 | | | 8,900 | |
| | | | |
| | | | |
遞延所得税淨負債(1) | | $ | (6,187) | | | $ | (7,786) | |
(1)截至2023年12月31日的綜合資產負債表中的遞延税項負債淨額不包括#美元。1,055在其他資產中報告的4.8億美元和69報告了持有待售企業的負債。
管理層相信，未來的業績將足以變現公司大部分遞延税項資產總額。截至2023年12月31日，我們大約有218與未實現投資虧損相關的遞延税項資產(“DTA”)，部分計入累計其他全面虧損。基於本公司收回虧損的能力，以及我們持有某些證券直至收回的能力和意向，我們已確定目前不需要針對DTA的估值撥備。我們繼續監測和評估未來是否需要任何估值津貼。截至2023年12月31日，我們大約有1.8與上文討論的外國税收屬性相關的DTA中的10億美元。我們已經確定大約有$772根據本公司的應課税收入預測以及在若干時間段內使用資產的要求，需要對該等DTA計提百萬歐元的估值撥備。此外，該公司有$584如上文所述，與HCSC交易相關的遞延税項資產和全額估值撥備。當確定遞延税項資產更有可能不會被確認時，將針對遞延税項資產建立估值撥備。針對某些聯邦、州和外國税收屬性建立了估值免税額。有多個到期日期與這些税屬性相關聯。
C.不確定的税收狀況
對未確認的税收優惠的對賬如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 1月1日的餘額， | | $ | 1,343 | | | $ | 1,230 | | | $ | 1,210 | |
| (減少)/由於前一年的職位增加 | | (26) | | | 8 | | | 21 | |
| | | | | | |
| 因本年度頭寸而增加 | | 107 | | | 137 | | | 31 | |
| 與税務機關達成和解有關的減税 | | (13) | | | (4) | | | (15) | |
| 與適用的訴訟時效失效相關的減少 | | (12) | | | (28) | | | (17) | |
| 截至12月31日的結餘， | | $ | 1,399 | | | $ | 1,343 | | | $ | 1,230 | |
幾乎所有未確認的税收優惠如果得到確認，都會影響股東的淨收入。
本公司將不確定税務狀況的淨利息支出歸類為所得税支出的組成部分以及合併資產負債表中的其他非流動負債。除上表所列金額外，淨利息負債
不確定的税收頭寸的費用約為$220截至2023年12月31日，百萬美元176截至2022年12月31日的百萬美元和148截至2021年12月31日，為100萬。
D.其他税務事項
信諾集團截至2016年的綜合聯邦所得税申報單的訴訟時效已經結束。然而，信諾集團提交了2015和2016納税年度的修訂納税申報單，這些納税申報單正在接受美國國税局(IRS)的審查。此外，美國國税局正在審查信諾集團2017年和2018年的回報。Express Script截至2012年的綜合聯邦所得税申報單的訴訟時效已經結束。然而，在2010至2012納税年度，仍有一個重大的爭議問題。美國國税局還在審查Express Script 2013年至2018年的綜合聯邦所得税申報單。公司已為這些事項建立了充足的準備金。
該公司在多個州和外國司法管轄區開展業務，並可能在任何給定時間進行多次審計程序。一般來説，對於信諾集團的實體和Express Script的實體，在2014年和2010年之前的納税年度預計不會有進一步的國家或外國審計活動。
第二支柱。2022年12月15日，歐盟(EU)成員國正式通過了歐盟的第二支柱指令，該指令一般規定最低有效税率為15%，這是由經濟合作與發展組織(OECD)第二支柱框架制定的，該框架得到了全球130多個國家的支持。歐盟對該指令的不同方面的生效日期分別為2024年1月1日和2025年1月1日。許多其他國家也在實施類似的立法，經合組織繼續發佈關於這些規則的補充指導意見。本公司屬於OECD第二支柱示範規則的範圍，並繼續評估第二支柱框架對未來期間的潛在影響，有待更多國家立法通過，但預計影響不會對其運營結果產生實質性影響。
附註24--或有事項和其他事項
本公司通過其附屬公司，對在正常業務過程中提供的各種擔保承擔或有責任。
A.財務擔保：退休人員和人壽保險福利
本公司保證獨立賬户資產將足以支付某些人壽保險或退休人員福利。對於這些福利中的大多數，提供擔保的僱主主要負責確保資產足以支付這些福利，並被要求維持超過福利義務一定百分比的資產。如果僱主未能做到這一點，本公司或退休福利業務買方的關聯公司有權重新安排相關資產的管理，以提供福利支付。截至2023年12月31日，僱主維護的資產一般超過了這些安排下的福利義務約為$420百萬美元。如果管理層認為公司將被要求在擔保下付款，則建立額外的責任；有幾個不是截至2023年12月31日，扣除再保險後，這些擔保所需的額外債務。支持這些擔保的單獨賬户資產被歸類為公認會計準則公允價值層次結構的第一級和第二級。
本公司預計這些財務擔保不會對本公司的綜合經營業績、流動資金或財務狀況產生重大影響。
B.某些其他擔保
截至2023年12月31日，公司對收購和處置交易負有賠償義務。該等賠償責任是因違反本公司提供的申述或契諾而觸發的，例如呈報財務報表、提交報税表、遵守法律或法規或確定未決訴訟的申述。這些義務通常受到合同或法律實施(如訴訟時效)所界定的各種時間限制。在某些情況下，應支付的最高潛在金額受到合同限制，其依據是規定的美元金額或交易購買價格的百分比，而在另一些情況下，則沒有具體説明或適用限制。本公司不認為有可能確定這些債務項下的最高潛在到期金額，因為並非所有這些賠償義務項下的到期金額都受到限制。有幾個不是截至2023年12月31日，這些賠償義務的責任。
C.擔保基金評估
本公司在監管環境下運營，可能要求其參與州保險擔保協會法律下的評估。本公司對破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務的評估是基於其在相關司法管轄區的業務份額。
截至2023年12月31日的年度，現有或新的擔保基金評估不會產生重大費用或信貸。
D.法律和監管事項
本公司經常參與許多索賠、訴訟、監管調查和審計、政府調查，包括根據聯邦虛假索賠法案和由政府調查機構或由魁擔加蓋法院印章的訴狀，以及大多數情況下在管理一家全球健康公司的正常過程中出現的其他法律問題。此外，該公司已經收到並正在與各政府機構發出的要求提供信息的傳票或類似程序合作，所有這些都是在其正常業務過程中產生的。如附註23所述，由美國國税局或其他國家及海外司法管轄區進行審計而引起的爭議税務事宜，包括導致訴訟的事宜，將根據美國通用會計準則指引就不確定的税務狀況入賬。
本公司確認為合理可能造成重大損失的未決訴訟及法律或監管事宜，以及若干其他重大訴訟事宜如下所述。對於本公司確認為合理可能發生的重大損失的事項，本公司提供應計項目和虧損範圍的合計信息披露，或無法估計該等信息的聲明。本公司就下文“訴訟事宜”所討論事項的應計項目並不重大。由於本案中存在許多不確定因素，目前無法估計這一事件的總損失範圍(如果有的話)。鑑於此事涉及的不確定性，不能保證其最終決議不會超過本公司目前應計的金額。此事的不利結果可能會對公司的經營業績、財務狀況或任何特定時期的流動資金產生重大影響。訴訟的結果本質上是不可預測的，我們可能在這起正在進行的訴訟中或未來的任何索賠或訴訟中不成功。
訴訟事宜
EXPRESS腳本與Elevance的訴訟。2016年3月，Elevance向紐約南區美國地區法院提起訴訟，指控Express Script違反合同，涉及雙方在藥房福利管理協議的定期定價審查部分下的權利和義務，包括指控Express Script未能真誠談判新的定價讓步，以及各種據稱的服務問題。Elevance還要求法院輸入宣告性判決，即Express Script需要提供Elevance競爭性基準定價，Elevance可以終止協議，Express Script必須在Elevance終止後一年內以競爭基準價格向Elevance提供終止後服務。Elevance聲稱它有權獲得$13在協議剩餘期限內獲得額外的定價優惠，以及1.8在Elevance終止任何合同後的一年內150服務問題損害賠償金(“Elevance的指控”)。2016年4月19日，作為對Elevance的投訴的迴應，Express Script提交了答辯書，全部否認了Elevance的指控，並主張對Elevance進行平權辯護和反訴。法院隨後批准了Elevance的駁回動議二的六Express Script修改後的反訴指控。Express Script於2021年8月27日提交了即決判決動議。Elevance於2021年10月16日完成了對Express Script的簡易判決動議的迴應。Express Script於2021年11月19日提交了答辯狀，支持其即決判決動議。2022年3月31日，法院就Elevance的所有定價索賠做出了有利於Express Script的簡易判決，索賠總額為#美元。14.810億美元，以及Elevance與服務問題有關的大部分索賠。Elevance剩下的唯一服務索賠涉及審查或處理先前的授權，據稱損失超過#美元。1001000萬美元。2023年11月1日，雙方簽署了和解協議，根據該協議，Express Script同意解決與服務相關的索賠。和解協議並不代表Express Script、本公司或其子公司承認責任或過錯。和解後，Elevance保留對之前被法院駁回的定價相關索賠提出上訴的權利，Express Script保留在Elevance上訴勝訴的情況下重新提出自己的定價相關索賠的能力。Elevance於2023年12月12日提交了與定價相關的索賠上訴通知。Elevance的開庭上訴摘要將於2024年3月25日到期。
注25-細分市場信息
有關各分部的説明，請參閲合併財務報表附註1。我們報告分部經營業績的基礎概述如下。部門間收入主要反映Evernorth Health Services和Cigna Healthcare部門之間的藥房和護理服務交易。
該公司使用“税前調整後的營業收入(虧損)”和“調整後的收入”作為部門經營業績的主要財務指標，因為管理層認為這些指標最能反映業務經營的基本結果，並有助於分析基本收入、費用和盈利能力的趨勢。我們將税前調整後的營業收入定義為所得税前收入，不包括可歸因於非控股權益、已實現投資淨額、已收購無形資產攤銷和特殊項目的税前收入(虧損)。信諾集團在信諾醫療保健部門使用權益會計方法報告的某些合資企業的已實現投資結果的份額也不包括在內。特殊物品就是事情
管理層認為，由於運營的性質或規模，這並不能代表運營的基本結果。經調整的營運收入(虧損)按綜合業績的税後基準及分部業績的税前基準計量。
該公司將調整後的收入定義為不包括以下調整的總收入：特殊項目和信諾集團在信諾醫療保健部門使用權益會計方法報告的某些已實現投資結果中的份額。特殊項目是管理層認為因其性質或規模而不能代表基本經營結果的事項。我們將這些項目排除在這一衡量標準之外，是因為管理層認為這些項目不能反映企業過去或未來的潛在業績。
本公司不按部門報告總資產，因為這不是用於分配資源或評估部門業績的指標。
下表列出了公司記錄的特殊項目費用(福利)以及受影響的各個財務報表項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 |
| 出售業務的虧損(收益) | | | | | | | | | $ | 1,499 | | | $ | 1,429 | | | $ | (1,662) | | | $ | (1,332) | | | $ | — | | | $ | — | |
組織效率計劃收費
費用(銷售、一般和行政費用) | | | | | | | | | 252 | | | 193 | | | 22 | | | 17 | | | 168 | | | 119 | |
與訴訟事項相關的費用（福利）
費用(銷售、一般和行政費用) | | | | | | | | | 201 | | | 171 | | | (28) | | | (20) | | | (27) | | | (21) | |
整合和交易相關成本
費用(銷售、一般和行政費用) | | | | | | | | | 45 | | | 35 | | | 135 | | | 103 | | | 169 | | | 71 | |
遞延税（福利），淨額
（所得税，減非控股權益應佔金額） | | | | | | | | | — | | | (1,071) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 清償債務成本 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 141 | | | 110 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特殊項目的總體影響 | | | | | | | | | $ | 1,997 | | | $ | 757 | | | $ | (1,533) | | | $ | (1,232) | | | $ | 451 | | | $ | 279 | |
自2023年1月1日起，我們採用了經修訂的長期保險合同會計指南。更多信息請參閲合併財務報表附註2。前期彙總的分部信息已進行追溯調整，以符合這一新會計基礎。分部財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | Evernorth健康服務 | | 肯納醫療保健 | | 其他操作 | | 公司和淘汰 | | 總 |
| 2023 |
| 來自外部客户的收入 | | $ | 147,588 | | | $ | 46,219 | | | $ | 291 | | | $ | 1 | | | $ | 194,099 | |
| 部門間收入 | | 5,670 | | | 4,332 | | | — | | | (10,002) | | | |
淨投資收益 | | 241 | | | 597 | | | 305 | | | 23 | | | 1,166 | |
| 總收入 | | 153,499 | | | 51,148 | | | 596 | | | (9,978) | | | 195,265 | |
某些權益法投資的淨已實現投資結果 | | — | | | 57 | | | — | | | — | | | 57 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 調整後的收入 | | $ | 153,499 | | | $ | 51,205 | | | $ | 596 | | | $ | (9,978) | | | $ | 195,322 | |
| 折舊及攤銷 | | $ | 2,438 | | | $ | 569 | | | $ | 3 | | | $ | 25 | | | $ | 3,035 | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 4,768 | | | $ | 2,664 | | | $ | 76 | | | $ | (1,995) | | | $ | 5,513 | |
| 税前調整以與調整後的運營收入相符 | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的（收入） | | (144) | | | (2) | | | — | | | — | | | (146) | |
已實現淨投資損失 (1) | | — | | | 133 | | | 2 | | | — | | | 135 | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | 1,774 | | | 45 | | | — | | | — | | | 1,819 | |
| 特殊項目 | | | | | | | | | | |
| 出售業務的虧損 | | — | | | 1,481 | | | 18 | | | — | | | 1,499 | |
| 組織效率計劃收費 | | — | | | — | | | — | | | 252 | | | 252 | |
| 與訴訟事項相關的指控 | | 44 | | | 157 | | | — | | | — | | | 201 | |
| 整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 税前調整經營收入（虧損） | | $ | 6,442 | | | $ | 4,478 | | | $ | 96 | | | $ | (1,698) | | | $ | 9,318 | |
| | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | Evernorth健康服務 | | 肯納醫療保健 | | 其他操作 | | 公司和淘汰 | | 總 |
| 2022 |
來自外部客户的收入 | | $ | 135,786 | | | $ | 41,738 | | | $ | 1,839 | | | $ | — | | | $ | 179,363 | |
| 部門間收入 | | 4,463 | | | 2,535 | | | — | | | (6,998) | | | |
淨投資收益 | | 86 | | | 638 | | | 424 | | | 7 | | | 1,155 | |
| 總收入 | | 140,335 | | | 44,911 | | | 2,263 | | | (6,991) | | | 180,518 | |
| | | | | | | | | | |
| 某些權益法投資的淨已實現投資結果 | | — | | | 126 | | | — | | | — | | | 126 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 調整後的收入 | | $ | 140,335 | | | $ | 45,037 | | | $ | 2,263 | | | $ | (6,991) | | | $ | 180,644 | |
| 折舊及攤銷 | | $ | 2,283 | | | $ | 638 | | | $ | 6 | | | $ | 10 | | | $ | 2,937 | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 4,421 | | | $ | 3,470 | | | $ | 2,101 | | | $ | (1,595) | | | $ | 8,397 | |
| 税前調整以與調整後的運營收入相符 | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的（收入） | | (66) | | | (4) | | | (14) | | | — | | | (84) | |
已實現淨投資損失 (1) | | — | | | 530 | | | 83 | | | — | | | 613 | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | 1,772 | | | 103 | | | 1 | | | — | | | 1,876 | |
| 特殊項目 | | | | | | | | | | |
| 出售企業（收益） | | — | | | — | | | (1,662) | | | — | | | (1,662) | |
| 組織效率計劃收費 | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | 22 | |
| 與訴訟事項相關的（好處） | | — | | | — | | | — | | | (28) | | | (28) | |
| 整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 135 | | | 135 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 税前調整經營收入（虧損） | | $ | 6,127 | | | $ | 4,099 | | | $ | 509 | | | $ | (1,466) | | | $ | 9,269 | |
(1)包括該公司在Kristna Healthcare分部中使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資成果中所佔的份額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | Evernorth健康服務 | | 肯納醫療保健 | | 其他操作 | | 公司和淘汰 | | 總 |
| 2021 | | | | | | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | | $ | 127,692 | | | $ | 41,369 | | | $ | 3,459 | | | $ | — | | | $ | 172,520 | |
| 部門間收入 | | 4,203 | | | 2,271 | | | — | | | (6,474) | | | |
淨投資收益(虧損) | | 17 | | | 1,003 | | | 530 | | | (1) | | | 1,549 | |
| 總收入 | | 131,912 | | | 44,643 | | | 3,989 | | | (6,475) | | | 174,069 | |
| 某些權益法投資的淨已實現投資結果 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 調整後的收入 | | $ | 131,912 | | | $ | 44,643 | | | $ | 3,989 | | | $ | (6,475) | | | $ | 174,069 | |
| 折舊及攤銷 | | $ | 2,316 | | | $ | 551 | | | $ | 52 | | | $ | 4 | | | $ | 2,923 | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 3,908 | | | $ | 3,804 | | | $ | 868 | | | $ | (1,790) | | | $ | 6,790 | |
| 税前調整以與調整後的運營收入相符 | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的（收入） | | (31) | | | (3) | | | (24) | | | — | | | (58) | |
已實現淨投資損失（收益） (1) | | 4 | | | (247) | | | 45 | | | — | | | (198) | |
| 已取得無形資產的攤銷 | | 1,937 | | | 47 | | | 14 | | | — | | | 1,998 | |
| 特殊項目 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 組織效率計劃收費 | | — | | | — | | | — | | | 168 | | | 168 | |
| 與訴訟事項相關的（好處） | | — | | | — | | | — | | | (27) | | | (27) | |
| 整合和交易相關成本 | | — | | | — | | | — | | | 169 | | | 169 | |
| | | | | | | | | | |
| 清償債務成本 | | — | | | — | | | — | | | 141 | | | 141 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 税前調整經營收入（虧損） | | $ | 5,818 | | | $ | 3,601 | | | $ | 903 | | | $ | (1,339) | | | $ | 8,983 | |
(1)包括該公司在Kristna Healthcare分部中使用權益會計法報告的合資企業某些已實現投資成果中所佔的份額。
來自外部客户的收入包括藥房收入、保費和費用以及其他收入。前期金額已進行回顧性調整，以反映採用經修訂的長期保險合同會計指南（如合併財務報表附註2中所討論），並反映美國商業和美國政府運營分部合併為美國醫療保健運營分部（如合併財務報表附註1中所討論）。下表按產品、保費和服務類型列出了這些收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 產品（藥房收入）（ASC 606） | | | | | | | | | | |
| 網絡收入 | | | | | | $ | 67,514 | | | $ | 64,946 | | | $ | 64,992 | |
| 送貨上門和特色收入 | | | | | | 65,732 | | | 61,283 | | | 54,391 | |
| 其他收入 | | | | | | 9,047 | | | 6,753 | | | 6,428 | |
| 公司間的淘汰 | | | | | | (5,050) | | | (4,416) | | | (4,398) | |
| 藥房總收入 | | | | | | 137,243 | | | 128,566 | | | 121,413 | |
| 保險費（ASC 944） | | | | | | | | | | |
| 肯納醫療保健 | | | | | | | | | | |
美國醫療保健 | | | | | | | | | | |
| 僱主投保 | | | | | | 16,490 | | | 15,199 | | | 14,315 | |
| 醫療保險優勢 | | | | | | 8,771 | | | 7,896 | | | 8,362 | |
| 止損 | | | | | | 6,143 | | | 5,461 | | | 4,868 | |
| 個人和家庭計劃 | | | | | | 5,088 | | | 2,636 | | | 2,528 | |
| 其他 | | | | | | 4,095 | | | 3,996 | | | 5,076 | |
美國醫療保健 | | | | | | 40,587 | | | 35,188 | | | 35,149 | |
| 《國際衞生》 | | | | | | 3,295 | | | 2,906 | | | 2,588 | |
| 總肯納醫療保健 | | | | | | 43,882 | | | 38,094 | | | 37,737 | |
| 被撤資的國際企業 | | | | | | — | | | 1,596 | | | 3,205 | |
| 其他 | | | | | | 281 | | | 225 | | | 221 | |
| 公司間的淘汰 | | | | | | 74 | | | 1 | | | (9) | |
| 總保費 | | | | | | 44,237 | | | 39,916 | | | 41,154 | |
| 服務（費用）（ASC 606） | | | | | | | | | | |
Evernorth健康服務 | | | | | | 10,866 | | | 7,234 | | | 6,070 | |
肯納醫療保健 | | | | | | 6,566 | | | 6,053 | | | 5,743 | |
其他操作 | | | | | | 3 | | | 9 | | | 19 | |
| 其他收入 | | | | | | 210 | | | 168 | | | 188 | |
| 公司間的淘汰 | | | | | | (5,026) | | | (2,583) | | | (2,067) | |
| 總費用和其他收入 | | | | | | 12,619 | | | 10,881 | | | 9,953 | |
| 來自外部客户的總收入 | | | | | | $ | 194,099 | | | $ | 179,363 | | | $ | 172,520 | |
來自外部客户的美國和外國收入如下所示。該公司的海外收入由其海外經營實體產生。在所示時期，沒有一個外國的貢獻超過 2來自外部客户的合併收入的百分比。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | | $ | 189,840 | | | $ | 174,540 | | | $ | 166,626 | |
國外 (1) | | 4,259 | | | 4,823 | | | 5,894 | |
| 來自外部客户的總收入 | | $ | 194,099 | | | $ | 179,363 | | | $ | 172,520 | |
(1)附註5所述的被剝離的國際業務包括1.610億美元3.22022年和2021年分別為10億。
根據一些合同，來自美國聯邦政府機構的收入是15佔2023年合併收入的%，並且142022年和2021年都是2%。這些金額在Evernorth Health Services和Cigna Healthcare部門中報告。
第九項。 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
A.披露控制和程序
在信諾集團管理層(包括信諾集團首席執行官和首席財務官)的參與下，對信諾集團在監督下進行的披露控制和程序的有效性進行了評估，信諾集團首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，信諾集團的披露控制和程序有效，可確保記錄、處理、彙總和報告信諾集團根據《交易所法案》提交或提交的報告中要求披露的信息。在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的時間內，這些信息將被積累並傳達給信諾集團的管理層，包括信諾集團的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
B.財務報告的內部控制
管理層財務報告內部控制年度報告
信諾集團管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。本公司的內部控制旨在提供合理保證，即本公司對外公佈的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。公司對財務報告的內部控制包括符合以下條件的政策和程序：
(i)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；
(Ii)提供必要的交易記錄，以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及
(Iii)提供合理的保證，防止或及時發現未經授權的收購，使用或處置公司的資產，可能會對財務報表產生重大影響。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。
管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行此評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）制定的標準 《內部控制--綜合框架(2013)》。根據管理層的評估和COSO制定的標準，確定公司財務報告內部控制於2023年12月31日生效。
如本表格10-k第8項的報告所述，公司的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所已審計了公司對財務報告內部控制的有效性。
財務報告內部控制的變化
截至2023年12月31日的季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生對或合理可能產生重大影響的變化。
項目9B。 其他信息
規則10b5-1計劃選舉
在截至2023年12月31日的三個月內，董事或公司高管通過、修改或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
項目9C。 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
這不適用。
第三部分
第10項。 董事、行政人員和公司治理
A.註冊人的董事
信諾集團與2024年股東周年大會有關的最終委託書(“2024年委託書”)中“公司管治事項-董事會提名人”及“公司管治事項-董事會會議及委員會”(因涉及審計委員會披露)項下的資料在此併入作為參考。
B.註冊人的行政人員
請參閲表格10-k中的第一部分--“關於我們的行政人員的資料”。
C.道德守則和其他公司治理披露
2024年委託書中標題為“公司治理事項--道德準則”的信息在此引用作為參考。我們打算根據適用規則在我們的網站上及時披露對我們的道德準則或董事的商業行為與道德準則的任何必需的變更或豁免(如果有)。
D.拖欠款項第16(A)條報告
標題為“信諾集團普通股的所有權-拖欠部分16(A)報告”的信息，如果包括在2024年委託書中，通過引用併入本文。
第11項。 高管薪酬
2024年委託書中“公司治理事項-非僱員董事薪酬”、“某些交易-薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”、“薪酬事項-薪酬討論與分析”、“薪酬事項-人力資源委員會報告”和“薪酬事項-高管薪酬表”等標題下的信息以參考方式併入本文。
第12項。 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
下表顯示了截至2023年12月31日信諾集團股權薪酬計劃的相關信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (a) (1) | | (b) (2) | | (c) (3) |
| 計劃類別 | | 將發行的證券
在行使
未完成的選項，
認股權證和權利 | | 加權平均
行使價格：
未完成的選項，
認股權證和權利 | | 剩餘證券
面向未來
在股權項下發行
薪酬計劃
(不包括證券
反映在(A)欄) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | | 8,161,152 | | | $ | 202.02 | | | 14,371,589 | |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
| 總 | | 8,161,152 | | | $ | 202.02 | | | 14,371,589 | |
(1)除未償還股票期權外，還包括：
(I)57,961個限制性股票單位、34,015股遞延股票和1,372,834股戰略績效股票，這些股票按照信諾長期激勵計劃、信諾公司股票計劃和信諾公司董事股權計劃授予的最高200%的派息率報告；以及
(Ii)根據Express Script Holding Company 2016長期激勵計劃授予的235,858股普通股基礎股票期權獎勵，根據Express Script，Inc.2011年長期激勵計劃授予的390,212股普通股基礎股票期權獎勵，以及根據Medco Health Solutions，Inc.2002股票激勵計劃授予的182,865股普通股基礎股票期權獎勵，該等獎勵均在信諾集團於2018年12月收購Express Script之前獲得適用公司股東的批准。
(2)加權平均行權價僅基於已發行的股票期權。由於信諾集團收購Express Script而承擔的未償還股票期權的加權平均行權價為154.55美元。不包括此次收購中假定的期權，加權平均行權價為208.54美元。
(3)代表14,371,589股普通股，截至2023年12月31日收盤，可根據信諾長期激勵計劃未來發行。除信諾長期激勵計劃外，不得進行進一步的授予，也不能根據任何計劃提供未來發行的股票。
2024年委託書中“信諾集團普通股的所有權--由董事、代名人和高管持有的普通股”和“信諾集團普通股的所有權--由某些實益擁有人持有”的標題下的信息被併入本文作為參考。
第13項。 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
“企業管治事宜”標題下的資料–《董事獨立》和《–2024年代理聲明中的“某些交易”以引用的方式併入本文。
項目14。首席會計師費用及服務
2024年委託書中“審計事項-審計及非審計服務預先核準政策”及“審計事項-向獨立註冊會計師事務所收取費用”項下的資料在此併入作為參考。
第四部分
第15項。 展品和財務報表附表
(a)(1)以下財務報表可在本表格10-K第II部分第8項下查閲：
獨立註冊會計師事務所報告。(上市公司會計監督委員會ID：238)
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合損益表。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合總股本變動表。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合現金流量表。
合併財務報表附註。
(2)FS-1頁《財務報表明細表索引》中所列的財務報表明細表，該清單併入本文。
(3)本項目15列出的是作為表格10-k的本年度報告的一部分而提交或以引用方式併入的證據清單。
(b)本項目15所附“展品索引”中所列展品作為本10-k表格年度報告的一部分存檔或納入作為參考。
(c)FS-1頁《財務報表索引》中所列財務報表明細表作為本年度報告的一部分以表格10-k的形式提交。
展品索引 | | | | | | | | |
| 數 | 描述 | 備案方法 |
| 2.1(a) | 協議和合並計劃，日期為2018年3月8日，由信諾公司(前半月母公司)、Express Script控股公司、信諾控股公司(前信諾公司)、半月一號和半月二號公司簽署。 | 由信諾控股公司(“CHC”)於2018年3月13日提交，作為當前報告的8-k表格的附件2.1，並通過引用併入本文。 |
| 2.1(b) | 截至2018年6月27日的協議和合並計劃的第1號修正案，日期為2018年3月8日，由信諾公司、Express Script控股公司、信諾控股公司、半月一號和半月二號公司之間的合併協議和計劃。 | 由CHC於2018年7月2日提交，作為當前報告的8-k表格的附件2.1，並通過引用併入本文。 |
| 3.2 | 重述註冊人註冊證書，自2023年4月26日起生效 | 由註冊人提交，作為截至2023年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件3.1，並通過引用併入本文。 |
| 3.3 | 經修訂及重訂的註冊人附例，上次修訂日期為2023年2月13日 | 由註冊人於2023年2月13日提交，作為當前報告的表格8-k的附件3.3，並通過引用併入本文。 |
| 4.1(a) | 信諾公司(前半月母公司，Inc.)之間的契約，日期為2018年9月17日和美國銀行全國協會，作為受託人 | 由CHC於2018年9月21日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.1(b) | 補充契約，日期為2018年9月17日，由信諾公司(前半月母公司)和美國銀行全國協會，作為受託人 | 由CHC於2018年9月21日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.2，並通過引用併入本文。 |
| 4.1(c) | 第二份補充契約日期為2018年12月20日，由Express Script Holding Company、Cigna Holding Company和U.S.Bank National Association作為受託人發行 | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.7，並通過引用併入本文。 |
| 4.1(d) | 第三補充契約，日期為2019年10月11日，由信諾公司作為發行人、信諾控股公司和Express Script控股公司(各自作為擔保人)和美國銀行全國協會作為受託人 | 由註冊人於2019年10月11日作為當前報告的8-k表格的附件4.1提交，並通過引用併入本文。 |
| 4.1(e) | 第四次補充契約，日期為2020年3月16日，由信諾公司和美國銀行全國協會作為受託人 | 由註冊人於2020年3月16日作為當前報告的8-k表格的附件4.1提交，並通過引用併入本文。 |
| 4.1(f) | 第五補充契約，日期為2021年3月3日，由信諾公司和美國銀行全國協會作為受託人 | 由註冊人於2021年3月3日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.1 (g) | 第六次補充契約，日期為2023年3月7日，由信諾公司和美國銀行全國協會作為受託人
| 由註冊人於2023年3月7日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.2 | 註冊權協議，日期為2019年10月11日，由信諾公司作為發行人、信諾控股公司和Express Script Holding Company(各自作為擔保人)以及J.P.Morgan Securities LLC、Deutsche Bank Securities Inc.和Wells Fargo Securities，LLC(各自作為交易商管理人)簽署 | 由註冊人於2019年10月11日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.2，並通過引用併入本文。 |
| 4.3(a) | 信諾控股公司(前身為信諾公司)和美國銀行全國協會於2006年8月16日簽署的高級契約 | 由CHC提交，作為截至2012年12月31日的Form 10-k年度報告的附件4.1(A)，並通過引用併入本文。 |
| 4.3(b) | 信諾控股公司和美國銀行全國協會於2006年11月10日簽署的第1號補充契約 | 由CHC提交，作為截至2012年12月31日的Form 10-k年度報告的附件4.1(B)，並通過引用併入本文。 |
| 4.3(c) | 信諾控股公司和美國銀行全國協會於2011年11月10日簽署的第8號補充契約 | 由CHC於2011年11月14日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 4.3(d) | 第9號補充契約，由信諾控股公司和美國銀行全國協會作為受託人，於2015年3月20日簽署 | 由CHC於2015年3月26日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.3(e) | 信諾控股公司和美國銀行全國協會作為受託人，於2017年9月14日簽署的第10號補充契約 | 由CHC提交，作為2017年9月14日提交的當前報告的8-k表的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.3(f) | 第11號補充契約，日期為2018年12月20日，由信諾公司、信諾控股公司和美國銀行全國協會作為受託人 | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.3(g) | 第12號補充契約，日期為2019年10月11日，由信諾控股公司作為發行方，信諾公司作為母擔保人，美國銀行全國協會作為受託人 | 由註冊人於2019年10月11日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.3，並通過引用併入本文。 |
| 4.4(a) | 信諾控股公司(前身為信諾公司)與海洋米德蘭銀行於1994年1月1日簽訂的契約 | 由CHC提交，作為截至2009年12月31日的Form 10-k年度報告的附件4.2，並通過引用併入本文。 |
| 4.4(b) | 1號補充契約，日期為2018年12月20日，由信諾公司(前半月母公司)、信諾控股公司和美國滙豐銀行全國協會(作為受託人的新澤西州海洋米德蘭銀行的繼承者)作為受託人 | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.2，並通過引用併入本文。 |
| 4.4(c) | 第2號補充契約，日期為2019年10月11日，由信諾控股公司作為發行人，信諾公司作為父擔保人，滙豐銀行美國全國協會作為受託人 | 由註冊人於2019年10月11日作為當前報告的8-k表格的附件4.4提交，並通過引用併入本文。 |
| 4.5(a) | 信諾控股公司(前身為信諾公司)與銀行家信託公司於1988年6月30日簽訂的契約 | 由CHC提交，作為截至2009年12月31日的Form 10-k年度報告的附件4.3，並通過引用併入本文。 |
| 4.5(b) | 1號補充契約，日期截至2018年12月20日，由信諾公司(前半月母公司)、信諾控股公司和紐約銀行公司(作為銀行家信託公司的繼任者)美洲德意志銀行作為受託人 | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為當前報告的表格8-k的附件4.3，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(a) | 契約，日期為2011年11月21日，由Express Script，Inc.、Express Script Holding Company(前身為Aristotle Holding，Inc.)、Express Script Holding Company的其他子公司以及作為受託人的全國富國銀行(Wells Fargo Bank)組成 | 由Express Script，Inc.(“ESI”)提交，作為2011年11月25日提交的8-k表格的當前報告的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(b) | 第四份補充契約，日期為2011年11月21日，由Express Script，Inc.、Express Script Holding Company、Express Script Holding Company的其他子公司以及作為受託人的全國富國銀行(Wells Fargo Bank)組成 | 由ESI於2011年11月25日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.5，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(c) | 第八份補充契約，日期為2012年4月2日，由Express Script，Inc.、Express Script Holding Company、Medco Health Solutions，Inc.、Express Script Holding Company締約方的其他子公司以及作為受託人的全國富國銀行(Wells Fargo Bank)組成 | 由Express Script Holding Company(“ESRX”)於2012年4月6日作為當前報告的8-k表格的附件4.1提交，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(d) | 第13份補充契約，日期為2014年6月5日，由Express Script Holding Company、其附屬擔保方和作為受託人的全國富國銀行協會提供 | 由ESRX於2014年6月5日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.3，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(e) | 第17份補充契約，日期為2016年2月25日，由Express Script Holding Company、其附屬擔保方和作為受託人的全國富國銀行協會提供 | 由ESRX於2016年2月25日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.2，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(f) | 第18份補充契約，日期為2016年7月5日，由Express Script Holding Company、其附屬擔保方和作為受託人的Wells Fargo Bank National Association提供 | 由ESRX於2016年7月5日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.1，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(g) | 第19份補充契約，日期為2016年7月5日，由Express Script Holding Company、其附屬擔保方和作為受託人的全國富國銀行協會提供 | 由ESRX於2016年7月5日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.2，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 4.6(h) | 第20份補充契約，日期為2016年7月5日，由Express Script Holding Company、其附屬擔保人一方和作為受託人的富國銀行全國協會 | 由ESRX於2016年7月5日提交，作為當前報告的8-k表格的附件4.3，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(i) | 截至2018年12月20日的第二十五份補充契約，由信諾公司、Express Script Holding Company和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人發行 | 由註冊人於2018年12月20日作為當前報告的8-k表格的附件4.4提交，並通過引用併入本文。 |
| 4.6(j) | 第26份補充契約，日期為2019年10月11日，Express Script Holding Company為發行方，信諾公司為母擔保人，富國銀行為全國協會受託人 | 由註冊人於2019年10月11日作為當前報告的8-k表格的附件4.5提交，並通過引用併入本文。 |
| 4.7 | 證券説明 | 現提交本局。 |
根據表格10-k第15項，附件10.1至10.26被確定為補償計劃、管理合同或安排。 | | | | | | | | |
| 10.1(a) | 信諾長期激勵計劃，修訂並重述，自2021年4月28日起生效(“信諾長期激勵計劃”) | 由註冊人於2021年5月3日提交，作為當前報告的表格8-k的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(b) | 信諾長期激勵計劃修正案1於2022年12月1日生效 | 由註冊人提交，作為截至2022年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.1(B)，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(c) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由CHC提交，作為截至2015年3月31日的10-Q表格的附件10.3，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(d) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由CHC提交，作為截至2017年3月31日的10-Q表格的附件10.3，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(e) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由CHC提交，作為截至2018年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.5，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(f) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.2，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(g) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.2，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(h) | 信諾LTIP的形式：戰略業績股票授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(i) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2，並通過引用併入本文。 |
10.1(j) | 信諾LTIP的格式：限制性股票授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(k) | 信諾股份單位計劃格式：限制性股份單位授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.4，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 10.1(l) | 信諾LTIP的形式：戰略業績股票授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(m) | 信諾LTIP格式：非限制性股票期權授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2，並通過引用併入本文。 |
| 10.1(n) | 信諾LTIP的格式：限制性股票授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3，並通過引用併入本文。 |
10.1(o) | 信諾LTIP格式：限制性股票單位授予協議 | 由註冊人提交，作為截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.4，並通過引用併入本文。 |
10.1(p) | 信諾LTIP的形式：契約協議 | 由註冊人提交，作為截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.5，並通過引用併入本文。 |
| 10.2 | 信諾公司股票計劃，經修訂，至2000年7月 | 由CHC提交，作為截至2009年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.7，並通過引用併入本文。 |
| 10.3 | 信諾股票單位計劃，自2017年2月22日起修訂和重述 | 由CHC提交，作為截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.5，並通過引用併入本文。 |
| 10.4(a) | Express Script Holding Company 2016長期激勵計劃(“ESRX LTIP”) | 由ESRX提交，作為ESRX於2016年3月21日提交的2016年度股東大會附表14A的最終委託書的附錄A，並通過引用併入本文。 |
| 10.4(b) | 發給非僱員董事的股票期權授予通知書格式，用於Express Script Holding Company根據ESRX LTIP向非僱員董事授予股票期權 | 由ESRX於2016年5月4日提交，作為當前報告的表格8-k的附件10.4，並通過引用併入本文。 |
| 10.4(c) | 就Express Script Holding Company根據ESRX LTIP授予股票期權而使用的股票期權授予通知格式 | 由ESRX於2016年5月4日提交，作為當前報告Form 8-k的附件10.7，並通過引用併入本文。 |
| 10.5(a) | Express Script，Inc.2011年長期激勵計劃(自2012年4月2日起修訂和重述)(“ESI LTIP”) | 由註冊人於2018年12月20日作為S-8表格(第333-228930號)註冊説明書的附件4.10提交，並通過引用併入本文。 |
| 10.5(b) | 發給非僱員董事的股票期權授予通知書格式，供Express Script Holding Company根據ESI LTIP授予股票期權時使用 | 由ESRX提交，作為截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.6，並通過引用併入本文。 |
| 10.5(c) | 就Express Script Holding Company根據ESI LTIP授予股票期權而使用的股票期權授予通知格式 | 由ESRX提交，作為截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.6 | Medco Health Solutions，Inc.2002年股票激勵計劃(自2012年4月2日起修訂和重述) | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為S-8表格(第333-228930號)註冊説明書的附件4.11，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 10.7 | 信諾公司董事遞延薪酬計劃，1997年1月1日修訂並重述 | 由CHC提交，作為截至2011年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.8 | 信諾遞延補償計劃，2001年10月24日修訂並重述 | 由CHC提交，作為截至2011年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.14，並通過引用併入本文。 |
| 10.9 | 信諾2005年遞延薪酬計劃自2005年1月1日起生效 | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為S-8表格(第333-228930號)註冊説明書的附件4.6，並通過引用併入本文。 |
| 10.10 | Express Script，Inc.修訂和重新設定的執行延期補償計劃(2004年12月31日生效，為本準則第409a節的目的而不再適用) | 由ESI於2007年5月25日提交，作為當前報告的表格8-k的證據第10.1號，並通過引用併入本文。 |
| 10.11(a) | Express Script，Inc.2005年高管遞延薪酬計劃(自2018年12月20日起修訂和重述) | 由註冊人於2018年12月20日作為S-8表格(第333-228930號)註冊説明書的附件4.13提交，並通過引用併入本文。 |
| 10.11(b) | Express Script，Inc.2005年高管遞延薪酬計劃第1號修正案 | 由註冊人提交，作為截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.12(B)，並通過引用併入本文。 |
10.11(c) | Express Script，Inc.2005年高管遞延薪酬計劃第2號修正案 | 由註冊人提交，作為截至2021年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3，並通過引用併入本文。 |
| 10.12(a) | 信諾補充養老金計劃自1998年8月1日起修訂和重述 | 由CHC提交，作為截至2009年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.15(A)，並通過引用併入本文。 |
| 10.12(b) | 信諾補充養老金計劃第1號修正案，修訂並重述，自1999年9月1日起生效 | 由CHC提交，作為截至2009年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.15(B)，並通過引用併入本文。 |
| 10.12(c) | 信諾補充養卹金2000年12月6日第2號修正案 | 由CHC提交，作為截至2011年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.16(C)，並通過引用併入本文。 |
| 10.13(a) | 信諾2005年補充養老金計劃自2005年1月1日起生效 | 由CHC提交，作為截至2007年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.15，並通過引用併入本文。 |
| 10.13(b) | 2005年信諾補充養卹金計劃第1號修正案 | 由CHC提交，作為截至2009年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.14(a) | 信諾補充401(K)計劃於2010年1月1日生效 | 由註冊人於2018年12月20日提交，作為S-8表格(第333-228930號)註冊説明書的附件4.7，並通過引用併入本文。 |
| 10.14(b) | 信諾補充401(K)計劃的第1號修正案 | 由註冊人提交，作為截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.15(B)，並通過引用併入本文。 |
| 10.14(c) | 信諾補充401(K)計劃的第2號修正案 | 由註冊人提交，作為截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.15(C)，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 10.14(d) | 信諾補充401(K)計劃的第3號修正案 | 由註冊人提交，作為截至2019年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.15(D)，並通過引用併入本文。 |
| 10.15 | 信諾公司非員工董事薪酬計劃修訂重述自2014年2月26日起生效 | 由CHC提交，作為截至2014年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
10.16(a) | 信諾公司非員工董事薪酬計劃，修訂並重述，2022年1月1日生效 | 由註冊人提交，作為截至2021年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.17(A)，並通過引用併入本文。 |
10.16(b) | 信諾公司非員工董事薪酬計劃，修訂並重述，自2022年4月1日起生效 | 由註冊人提交，作為截至2021年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.17(B)，並通過引用併入本文。 |
| 10.17 | 信諾股份有限公司董事股權計劃，2020年12月4日修訂 | 由註冊人提交，作為截至2020年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.18，並通過引用併入本文。 |
| 10.18 | 2008年1月1日起修訂和重述的信諾非僱員董事限售股等值計劃 | 由CHC提交，作為截至2012年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.4，並通過引用併入本文。 |
| 10.19 | 2005年信諾公司董事遞延薪酬計劃，2010年4月28日修訂並重新生效 | 由註冊人於2018年12月20日作為S-8表格(第333-228930號)註冊説明書的附件4.8提交，並通過引用併入本文。 |
| 10.20 | 與Express Script控股公司高管及前董事會成員簽訂的賠償協議格式 | 由ESRX於2014年3月5日提交，作為當前報告的表格8-k的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.21 | 信諾高管離職福利計劃經修訂和重述於2020年12月21日生效 | 由註冊人於2020年10月30日提交，作為當前報告的表格8-k的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.22 | 信諾集團金融服務項目介紹 | 由CHC提交，作為截至2009年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.18，並通過引用併入本文。 |
| 10.23 | 埃裏克·P·帕爾默的聘書日期為2024年1月16日 | 現提交本局。 |
| 10.24 | Nicole S.Jones的聘書日期為2023年9月14日 | 由註冊人提交，作為截至2023年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.2，並通過引用併入本文。 |
| 10.25 | 2023年9月14日對Noelle K.Eder的邀請函 | 由註冊人提交，作為截至2023年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| 10.26 | 布萊恩·埃文科的聘書日期為2024年1月16日 | 現提交本局。 |
| 10.27 | 循環信貸和信用證協議，日期為2022年4月28日，其中指定的銀行為摩根大通銀行為行政代理，美國銀行、花旗銀行、摩根士丹利高級融資有限公司、三菱UFG銀行和富國銀行為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人 | 由註冊人於2022年4月29日提交，作為當前報告的表格8-k的附件10.1，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 10.28 | 康涅狄格州一般人壽保險公司、內布拉斯加州伯克希爾哈撒韋人壽保險公司和國家賠償公司之間於2013年2月4日簽訂的主交易協議，僅為第3.10、6.1、6.3、6.4、6.6、6.9條及其第II、V、VII和VIII條的目的(包括作為證物的轉讓性協議、抵押品信託協議、擔保和控制協議、保證保單和ALC示範購買期權協議)
| 由CHC提交，作為截至2012年12月31日的Form 10-k年度報告的附件10.29，並通過引用併入本文。 |
| 21 | 註冊人的子公司 | 現提交本局。 |
| 23 | 獨立註冊會計師事務所的同意 | 現提交本局。 |
| 31.1 | 根據1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證信諾集團首席執行官 | 現提交本局。 |
| 31.2 | 根據1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證信諾集團首席財務官 | 現提交本局。 |
| 32.1 | 根據規則13a-14(B)或規則15d-14(B)及《美國法典》第18編第1350條認證信諾集團首席執行官 | 隨信提供。 |
| 32.2 | 根據規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和《美國法典》第18編第1350條認證信諾集團首席財務官 | 隨信提供。 |
| 97.1 | 激勵性薪酬追回政策 | 現提交本局。 |
| 101 | 以下材料來自信諾集團截至2023年12月31日止年度的Form 10-k年報，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表；(Ii)綜合收益表；(Iii)綜合全面收益表；(Iv)綜合現金流量表；(V)綜合權益變動表；(Vi)綜合財務報表附註；及(Vii)財務報表附表一和附表二。 | 現提交本局。 |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | 現提交本局。 |
作為本報告證物提交的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應為此依賴它們。特別是，本公司在該等協議或其他文件中作出的任何陳述和保證，僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述其作出之日或任何其他時間的實際情況。
第16項。 表格 10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2024年2月29日
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| | 信諾集團 |
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| | 作者： | /S/布萊恩·C·埃文科 | |
| | Brian C.埃萬科 |
| | The Glosna集團執行副總裁、首席財務官兼Glosna Healthcare總裁兼首席執行官 |
| | (首席財務官) |
根據1934年《證券交易法》的要求，截至2024年2月29日，以下人士代表註冊人並以所示的身份簽署了本報告。
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| 簽名 | | 標題 |
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| | | |
| /s/ David m.科達尼 | | |
| David M.科達尼 | | 董事長兼首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
| /S/布萊恩·C·埃文科 | | |
| Brian C.埃萬科 | | The Glosna集團執行副總裁、首席財務官兼Glosna Healthcare總裁兼首席執行官 |
| | (首席財務官) |
| /s/ Mary t.阿戈莉亞·霍爾策爾 | | |
| Mary T.阿戈莉亞·霍爾策爾 | | 高級副總裁、税務兼首席會計官 |
| | (首席會計主任) |
| /s/威廉·J·德萊尼 | | |
| 威廉·J·德萊尼 | | 主任 |
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| /s/ Eric J. Foss | | |
| 埃裏克·J·福斯 | | 主任 |
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| /s/ Elder Granger. D | | |
| 格蘭傑長老萬. D | | 主任 |
| | |
| /s/ Neesha Hathi | | |
| 尼莎·哈蒂 | | 主任 |
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| | | | | | | | |
| /s/喬治·庫裏安 | | |
| George Kurian | | 主任 |
| | |
| /s/凱瑟琳·M.馬紮雷拉 | | |
| 凱瑟琳·M·馬紮雷拉 | | 主任 |
| | |
| /s/標記b。麥克萊倫萬. D. | | |
| Mark B.麥克萊倫萬. D. | | 主任 |
| | |
| /s/ Philip O. Ozuah萬. D.，博士 | | |
| 菲利普·O奧祖阿 | | 主任 |
| | |
| /s/金伯利A.羅斯 | | |
| 金伯利·A羅斯 | | 主任 |
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| /s/ Eric C.懷斯曼 | | |
| Eric C.懷斯曼 | | 領銜獨立董事 |
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| /s/唐娜·F. Zarcone | | |
| 唐娜·F Zarcone | | 主任 |
信諾集團及其子公司
財務報表明細表索引 | | | | | | | | | | | |
| | | | 頁 |
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| 附表 | |
| | I | The Simpson Group的簡明財務信息（註冊人） | FS-2 |
| | | 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度利潤表 | FS-2 |
| | | 截至2023年12月31日和2022年12月31日的資產負債表 | FS-3 |
| | | 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度現金流量表 | FS-4 |
| | | 簡明財務報表附註 | FS-5 |
| | 第二部分： | 截至2023年、2022年和2021年12月31日的估值和合格賬户和儲備 | FS-7 |
上述附表以外的附表被省略，因為它們不是必需的或不適用的，或者所需的信息顯示在財務報表或其註釋中。
信諾集團及其子公司
附表I
信諾集團的濃縮財務信息
(註冊人)
損益表
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| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 (1) | | 2021 (1) |
| 收入 | | | | | | |
| 淨投資收益 | | $ | 22 | | | $ | 5 | | | $ | — | |
| 公司間利息收入 | | 516 | | | 478 | | | 471 | |
| 總收入 | | 538 | | | 483 | | | 471 | |
| 運營費用 | | | | | | |
| 銷售、一般和管理費用 | | 2 | | | 2 | | | 8 | |
| 總運營支出 | | 2 | | | 2 | | | 8 | |
| 營業收入 | | 536 | | | 481 | | | 463 | |
利息和其他費用 | | (1,332) | | | (1,215) | | | (1,197) | |
公司間利息支出 | | (118) | | | (147) | | | (13) | |
| 清償債務成本 | | — | | | — | | | (131) | |
| | | | | | |
| 所得税前虧損 | | (914) | | | (881) | | | (878) | |
所得税優惠 | | (192) | | | (183) | | | (180) | |
| 母公司損失 | | (722) | | | (698) | | | (698) | |
| 子公司收入中的權益 | | 5,886 | | | 7,402 | | | 6,068 | |
| 股東淨利潤 | | 5,164 | | | 6,704 | | | 5,370 | |
| 股東其他全面收益（虧損），扣除税後 | | | | | | |
證券和衍生品未實現淨增值（折舊） | | 503 | | | (1,598) | | | (302) | |
| 淨長期保險和承包商持有人負債衡量調整 | | (715) | | | 509 | | | 67 | |
外幣淨兑換收益（損失） | | 5 | | | 79 | | | (218) | |
| 退休後福利負債調整 | | 1 | | | 420 | | | 410 | |
股東其他綜合損失，扣除税後 | | (206) | | | (590) | | | (43) | |
| 股東綜合收益 | | $ | 4,958 | | | $ | 6,114 | | | $ | 5,327 | |
|
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(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進。更多信息請參閲附表1注1。
請參閲以下頁面的財務報表註釋。
信諾集團及其子公司
附表I
信諾集團的濃縮財務信息
(註冊人)
資產負債表 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 (1) |
| 資產 | | | | |
| 現金及現金等價物 | | $ | 303 | | | $ | 115 | |
| | | | |
| 其他流動資產 | | 6 | | | 6 | |
| 流動資產總額 | | 309 | | | 121 | |
| 對子公司的投資 | | 69,703 | | | 70,679 | |
| 公司間應收賬款 | | 11,475 | | | 10,366 | |
| 其他非流動資產 | | 77 | | | 99 | |
| 總資產 | | $ | 81,564 | | | $ | 81,265 | |
| 負債 | | | | |
| 短期債務 | | $ | 2,448 | | | $ | 2,749 | |
| 其他流動負債 | | 1,854 | | | 1,295 | |
| 流動負債總額 | | 4,302 | | | 4,044 | |
| 長期債務 | | 27,151 | | | 26,815 | |
| 公司間應付款項 | | 3,874 | | | 5,705 | |
| 其他非流動負債 | | 14 | | | 26 | |
| 總負債 | | 35,341 | | | 36,590 | |
| 股東權益 | | | | |
普通股（發行的股票， 400和398;授權， 600) | | 4 | | | 4 | |
| 額外實收資本 | | 30,669 | | | 30,233 | |
| 累計其他綜合損失 | | (1,864) | | | (1,658) | |
| 留存收益 | | 41,652 | | | 37,940 | |
| 減去庫存股票，按成本計算 | | (24,238) | | | (21,844) | |
| 股東權益總額 | | 46,223 | | | 44,675 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 81,564 | | | $ | 81,265 | |
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進。更多信息請參閲附表1注1。
請參閲以下頁面的財務報表註釋。
信諾集團及其子公司
附表I
信諾集團的濃縮財務信息
(註冊人)
現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 (1) | | 2021 (1) |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 股東淨利潤 | | $ | 5,164 | | | $ | 6,704 | | | $ | 5,370 | |
| 調整以調節股東淨利潤 | | | | | | |
| 與經營活動提供的淨現金 | | | | | | |
| 子公司收入中的權益 | | (5,886) | | | (7,402) | | | (6,068) | |
| 清償債務成本 | | — | | | — | | | 131 | |
| 從子公司收到的股息 | | 1,381 | | | 2,056 | | | 2,726 | |
| 其他負債 | | 540 | | | 5 | | | 184 | |
| 其他，淨額 | | 640 | | | 298 | | | 439 | |
經營活動提供的淨現金 | | 1,839 | | | 1,661 | | | 2,782 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 應收附屬公司款項淨變化 | | 622 | | | (901) | | | (1,007) | |
出售（購買）短期投資的淨收益 | | — | | | 99 | | | (50) | |
| | | | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 622 | | | (802) | | | (1,057) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 應付附屬公司金額淨變化 | | 1,473 | | | 10,392 | | | 2,062 | |
| 商業票據淨變動額 | | 1,237 | | | (2,027) | | | 997 | |
| 償還債務 | | — | | | — | | | (126) | |
| 償還長期債務 | | (2,822) | | | (430) | | | (4,199) | |
| 發行長期債務的淨收益 | | 1,491 | | | — | | | 4,260 | |
| 普通股發行 | | 187 | | | 389 | | | 326 | |
| 支付的普通股股息 | | (1,450) | | | (1,384) | | | (1,341) | |
| 普通股回購 | | (2,284) | | | (7,607) | | | (7,742) | |
| 股票補償和其他預扣税 | | (110) | | | (73) | | | (86) | |
| | | | | | |
用於融資活動的現金淨額 | | (2,278) | | | (740) | | | (5,849) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 183 | | | 119 | | | (4,124) | |
| 現金、現金等價物和受限現金，年初 | | 152 | | | 33 | | | 4,157 | |
現金、現金等值物和限制現金，年終 (2) | | $ | 335 | | | $ | 152 | | | $ | 33 | |
| 非現金投資和融資活動： | | | | | | |
| 通過資本交易結算的應收/（來自）關聯公司的淨金額 | | (5,221) | | | (5,037) | | | (8,429) | |
|
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進。更多信息請參閲附表1注1。
(2)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日在其他非流動資產中報告的受限制現金。
請參閲以下頁面的財務報表註釋。
信諾集團及其子公司
附表I
信諾集團的濃縮財務信息
(註冊人)
簡明財務報表附註
所附簡明財務報表應與本年度報告10-K表(“10-K表”)所載的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
注1-就這些簡明財務報表而言，信諾集團(“本公司”)的全資子公司和多數股權子公司採用權益會計方法進行記錄。2023年1月1日，信諾集團及其子公司對《長期合同會計準則》、《會計準則更新(ASU)2018-12》及相關修正案進行了有針對性的改進。有關主要規定和影響的説明，見本表格10-k第二部分第8項所載的説明2--重要會計政策摘要。
信諾集團通過其前身公司於1981年在特拉華州成立。信諾公司於2023年2月更名為信諾集團。
注2-關於信諾集團及其子公司的短期和長期債務的説明，見本表格10-k第二部分第8項所列的附註8--債務。
短期和信貸工具債務
循環信貸協議。我們的循環信貸協議為我們提供了為一般企業目的借款的能力，包括在以下討論的商業票據計劃下提供必要的流動性支持的目的。截至2023年12月31日，有不是這些循環信貸協議下的未償還餘額。
2023年4月，信諾集團簽訂了以下循環信貸協議(“信貸協議”)：
•a $4.0十億五年制將於2028年4月到期的循環信貸和信用證協議，可選擇延長到期日一年制期限，但須徵得銀行同意。該公司最多可借入$4.030億美元，用於一般企業用途，最高可達$500可用於簽發信用證的金額為100萬美元。
•a $1.0十億364天將於2024年4月到期的循環信貸協議。該公司最多可借入$1.010億美元，用於一般企業用途的信貸協議。該協議包括將到期時未償還的任何循環貸款轉換為於一年制皈依週年紀念日。
每個信貸協議都包括一個選項，可以增加總額高達#美元的承諾額。1.510億美元，最高總承諾額為6.5十億美元。信貸協議允許以基本利率或經調整的定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)借款，並在每種情況下根據本公司的高級無擔保信用評級加上適用保證金。
這兩個設施都是多樣化的， 21銀行的每項融資還包含習慣契約和限制，包括公司槓桿率（如信貸協議中定義）不得超過的財務契約 60%，但收購完成後的某些例外情況除外。
信貸協議取代了之前的$3.0十億五年制2027年4月到期的循環信貸和信用證協議，a美元1.0十億三年制2025年4月到期的循環信貸協議和美元1.0十億364天循環信貸協議將於2023年4月到期。
商業票據。根據我們的商業票據計劃，我們可隨時透過某些經紀交易商以貼現方式私下配售短期無抵押商業票據，總額不超過$5.0億該計劃下可用的金額可能會不時借入、償還和再借入。發行的所得款項淨額已經並預計將用於一般企業用途。商業票據計劃大約有
$1.2 截至2023年12月31日未償10億美元，平均利率為 5.63%.
長期債務
債務發行和債務要約。 2024年2月5日，我們發行了美元4.5數十億美元的新優先票據。這筆債務的收益用於支付現金投標報價的對價，如下所述。我們打算將剩餘的淨收益用於償還2024年3月到期的優先票據，並用於一般公司用途，其中可能包括償還債務和回購我們的普通股股票。
在債務發行的同時，該公司及其子公司開始要約收購，以高達美元的現金收購2.25未償還票據本金總額為10億美元，其中包括任何和所有$1.02024年6月到期的10億優先票據。在初步招標結果公佈後，我們把投標報價提高至最高可達$2.55億2024年2月22日，我們購買了美元1.8提前結算要約收購時本金金額為10億美元的票據。要約收購將於2024年3月5日到期。
2023年3月7日，該公司發行了美元1.5 數十億新優先票據。此次發行收益用於一般
企業目的，包括償還未償債務證券。該債務的利息每半年支付一次。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 | | 到期日 | | 利率 | | 淨收益 |
$700百萬(1) | | 2026年3月15日 | | 5.685% | | $698百萬 |
$800百萬(2) | | 2033年3月15日 | | 5.400% | | $796百萬 |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)可隨時按美國國債利率加折扣贖回 20基點可在2024年3月15日或之後按平價贖回。
(2)可隨時按美國國債利率加折扣贖回 25基點可在2032年12月15日或之後按平價贖回。
債務期限。 公司長期債務的期限如下，不包括上述2024年債務發行和債務要約的影響。 | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | |
| 2024 | | $ | 1,214 | |
| 2025 | | $ | 2,957 | |
| 2026 | | $ | 2,734 | |
| 2027 | | $ | 2,056 | |
| 2028 | | $ | 3,800 | |
| 2028年後的成熟度 | | $ | 15,091 | |
| | |
| | |
| | |
債務契約。截至2023年12月31日，公司遵守了其債務契約。
注3-該公司的公司間應收賬款主要包括Evernorth Health，Inc.應支付的公司間貸款淨額$8.5截至2023年12月31日的10億美元和8.3截至2022年12月31日，10億美元。應收貸款利息收入的平均應計比率為5.212023年。
該公司的公司間應付款主要反映與現金彙集安排有關的公司間餘額，以及截至2023年12月31日從三家間接全資子公司借入的公司間貸款淨額。應付貸款的利息支出平均應計利率為3.652023年。
注4-該公司擔保了約美元2.910億美元，主要與某些直接和間接全資子公司的公司間債務和財務義務有關。截至2023年12月31日，這些擔保需要承擔無形債務。自2024年1月起，此類擔保金額增至#美元。6.4十億美元。
注5-2024年2月，作為我們現有股份回購計劃的一部分，我們與德意志銀行和美國銀行(統稱為2024年交易對手)簽訂了單獨的ASR協議(“2024年ASR協議”)，以回購$3.2總計10億股普通股。我們匯出了$3.2向2024年的交易對手支付了10億美元，並收到了大約7.62024年2月15日我們普通股的1000萬股，相當於$2.6匯款總額中的10億美元。我們預計，根據2024年ASR協議達成的最終和解將在2024年第二季度完成。
信諾集團及其子公司
附表II
對賬户和準備金進行估值和鑑定 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 年初餘額 | | 計入（計入）成本和費用 | | 記入（記入）其他賬户 | | 其他扣減項目 | | 年終餘額 |
| 描述 | | | | | |
| 2023 | | | | | | | | | | |
| 投資資產估值儲備 | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債務證券 | | $ | 44 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | (22) | | | $ | 33 | |
| 商業按揭貸款 | | $ | 21 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31 | |
| 應收賬款淨額 | | $ | 160 | | | $ | 90 | | | $ | 1 | | | $ | (88) | | | $ | 163 | |
| 遞延税項資產估值準備 | | $ | 208 | | | $ | 1,286 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 1,498 | |
| 可收回的再保險款項 | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35 | |
| 2022 | | | | | | | | | | |
| 投資資產估值儲備 | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債務證券 | | $ | 23 | | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | (22) | | | $ | 44 | |
| 商業按揭貸款 | | $ | 6 | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21 | |
| 應收賬款淨額 | | $ | 126 | | | $ | 99 | | | $ | — | | | $ | (65) | | | $ | 160 | |
| 遞延税項資產估值準備 | | $ | 246 | | | $ | (13) | | | $ | (25) | | | $ | — | | | $ | 208 | |
可收回的再保險款項 (1) | | $ | 28 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35 | |
| 2021 | | | | | | | | | | |
| 投資資產估值儲備 | | | | | | | | | | |
| 可供出售的債務證券 | | $ | 26 | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | (32) | | | $ | 23 | |
| 商業按揭貸款 | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
| 應收賬款淨額 | | $ | 156 | | | $ | 54 | | | $ | — | | | $ | (84) | | | $ | 126 | |
| 遞延税項資產估值準備 | | $ | 207 | | | $ | 23 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 246 | |
可收回的再保險款項 (1) | | $ | 30 | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28 | |
(1)金額已重報，以反映2023年採用的長期合同會計有針對性改進（“LDTI”）。有關更多信息，請參閲本表格10-k第二部分第8項包含的合併財務報表註釋2。
