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Q2--12-31威利斯陶爾沃森有限公司假的0001140536http://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2024#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2024#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2024#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2024#LaborAndRelatedExpensehttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherCostAndExpenseOperatinghttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherCostAndExpenseOperating0001140536WTW：轉型計劃成員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：軍人WTW: 風險與經紀會員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：企業會員US-GAAP：軍人SRT: 北美會員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 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收入會員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：普通股，包括額外實收資本成員2023-06-300001140536SRT: 最大成員WTW: WillisRemember2021-12-010001140536US-GAAP：企業會員US-GAAP：軍人SRT: 北美會員2023-04-012023-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員WTW: 外包管理成員2023-01-012023-06-300001140536WTW: 經紀會員WTW: 風險與經紀會員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：公允價值輸入二級會員WTW: 信託資產會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001140536WTW: 房地產國有化會員WTW：轉型計劃成員2024-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：軍人SRT: 北美會員2023-04-012023-06-300001140536WTW: Gallagher 會員WTW：非信託現金會員WTW: WillisRemember2023-04-012023-06-300001140536美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001140536US-GAAP：養老金計劃固定福利會員WTW：其他國外計劃會員2023-04-012023-06-300001140536美國公認會計準則：重組指控成員2024-01-012024-06-300001140536US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：企業會員WTW: 諮詢會員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：非控股權益成員2023-04-012023-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員WTW: 外包管理成員2024-01-012024-06-300001140536US-GAAP：企業會員WTW: 經紀會員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：企業會員US-GAAP：產品和服務其他成員2024-01-012024-06-300001140536WTW: 房地產國有化會員WTW：轉型計劃成員2021-01-012024-06-300001140536WTW: 外包管理成員WTW: 風險與經紀會員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：運營部門成員WTW: 風險與經紀會員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2024-06-300001140536US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-310001140536US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員WTW: CommingledFunds會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001140536WTW: SeniorNotesDue205405900會員2024-06-300001140536US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001140536US-GAAP：企業會員WTW: 經紀會員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：軍人2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：養老金計劃固定福利會員國家：美國2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：企業會員US-GAAP：軍人SRT: 歐洲會員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：普通股，包括額外實收資本成員2024-04-012024-06-300001140536WTW: 經紀會員2024-01-012024-06-3000011405362024-06-300001140536WTW：轉型計劃成員2021-01-012024-06-300001140536美國公認會計準則：重組指控成員2024-04-012024-06-300001140536WTW：健康財富職業細分會員WTW：技術現代化成員WTW：轉型計劃成員2024-01-012024-06-300001140536WTW：技術現代化成員WTW: 風險與經紀會員WTW：轉型計劃成員2022-01-012022-12-310001140536WTW: HealthWealth and Career 會員US-GAAP：軍人2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：養老金計劃固定福利會員國家:GB2024-01-012024-06-300001140536WTW: 諮詢會員WTW: 風險與經紀會員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：企業會員US-GAAP：產品和服務其他成員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：企業會員2023-01-012023-06-300001140536WTW：資本支出會員WTW：轉型計劃成員2024-01-012024-06-300001140536WTW: Gallagher 會員WTW: WillisRememberWTW: FiduciaryCash 會員2023-04-012023-06-300001140536WTW：技術現代化成員WTW：轉型計劃成員2023-12-310001140536US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310001140536WTW: 外包管理成員2023-01-012023-06-3000011405362025-01-012024-06-300001140536US-GAAP：家長會員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-06-300001140536WTW: 風險與經紀會員WTW：轉型計劃成員2021-01-012024-06-300001140536WTW: SeniorNotesDue204306125 會員2024-01-012024-06-300001140536US-GAAP：企業會員US-GAAP：軍人2024-01-012024-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員US-GAAP：運營部門成員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：其他重組成員WTW：轉型計劃成員2021-01-012024-06-300001140536WTW: SeniorNotesDue204306125 會員2023-01-012023-12-310001140536US-GAAP：產品和服務其他成員2023-01-012023-06-300001140536美國公認會計準則：重組指控成員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：軍人WTW: 國際會員2023-04-012023-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員2023-01-012023-06-300001140536WTW：轉型計劃成員2021-12-310001140536WTW: 流程優化成員WTW：轉型計劃成員2022-01-012022-12-310001140536US-GAAP：家長會員2023-04-012023-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-06-300001140536US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-06-300001140536美國通用會計準則：普通股成員2024-04-012024-06-300001140536US-GAAP：普通股，包括額外實收資本成員2023-12-310001140536WTW: SeniorNotesDue202902950會員2024-01-012024-06-300001140536WTW: HealthWealth and Career 會員2023-12-310001140536US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-06-300001140536WTW: TimeBased Shares會員2023-06-300001140536US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001140536US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-012023-06-300001140536US-GAAP：非控股權益成員2023-12-310001140536US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310001140536US-GAAP：養老金計劃固定福利會員WTW：其他國外計劃會員2024-06-300001140536US-GAAP：養老金計劃固定福利會員國家:GB2023-04-012023-06-300001140536WTW: SeniorNotesDue202403600會員2024-01-012024-06-300001140536WTW: SeniorNotesDue202804500會員2024-01-012024-06-300001140536WTW: 經紀會員2023-01-012023-06-300001140536US-GAAP：企業非細分市場成員WTW：轉型計劃成員2021-01-012024-06-300001140536US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001140536WTW: 外包管理成員WTW: 風險與經紀會員2023-04-012023-06-30iso4217: 美元xbrli: sharesxbrli: purexbrli: sharesWTW: CountryWTW: segmentWTW: 員工iso4217: 美元

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）


☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 6月30日 2024

或者


☐	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ___________ 的過渡期內

委員會文件號： 001-16503

威利斯陶爾沃森公共有限公司

（註冊人章程中規定的確切名稱）


愛爾蘭（的管轄權公司或組織）		98-0352587 （美國國税局僱主身份證號）

c/o 威利斯集團有限公司萊姆街 51 號，倫敦EC300萬 7DQ，英格蘭（主要行政辦公室地址）		(011) 44-20-3124-6000 （註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個課程的標題

    交易
符號

    註冊的每個交易所的名稱

 普通股，面值每股0.000304635美元

    WTW

    納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的沒有

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據 S-t 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的沒有

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第120億條2中 “大型加速申報機構”、“加速申報機構”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速文件管理器		加速文件管理器		非加速文件管理器		規模較小的申報公司	☐

新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第120億條第2款）。是的 ☐ 沒有 

截至2024年7月22日，有未繳款項 101,555,915 註冊人的普通股，每股面值0.000304635美元。

威利斯陶爾沃森公共有限公司

10-Q 表格的索引

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中


		頁面
某些定義		3
關於前瞻性聲明的免責聲明		4

第一部分財務信息		7
第 1 項。財務報表（未經審計）		7
簡明綜合收益表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月		7
簡明合併資產負債表——2024年6月30日和2023年12月31日		8
簡明合併現金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月		9
簡明綜合權益變動表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月		10
簡明合併財務報表附註		12
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析		30
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露		48
第 4 項。控制和程序		48

第二部分。其他信息		49
第 1 項。法律訴訟		49
第 1A 項。風險因素		49
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用		50
第 3 項。優先證券違約		50
第 4 項。礦山安全披露		50
第 5 項。其他信息		50
第 6 項。展品		51
簽名		52

某些定義

除非上下文另有要求，否則以下定義適用於本季度報告：


“我們”、“我們”、“公司”、“Willis Towers Watson”、“我們的”、“Willis Towers Watson plc” 或 “WTW”		Willis Towers Watson Public Limited（一家根據愛爾蘭法律組建的公司）及其子公司

'股票'		Willis Towers Watson 公共有限公司的普通股，面值每股0.000304635美元

'TRANZACT'		TZ Holdings, Inc. 及其子公司以 TRANZACT 的名義開展業務

'美國'		美國

'英國。'		英國

'EU。'		歐盟或歐盟 27（英國退出後的成員國數量）

'美國公認會計準則'		美國公認會計原則

'FASB'		財務會計準則委員會

'ASC'		會計準則編纂

'ASU'		會計準則更新

'秒'		美國證券交易委員會

'息税折舊攤銷前利潤'		扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益

關於 For 的免責聲明看上去很好看的陳述

我們在本文件中納入了1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”，這些陳述旨在由這些法律設立的安全港所涵蓋。這些前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來運營業績的信息。除歷史事實陳述以外的所有陳述，涉及我們預計或預計未來可能發生的活動、事件或發展，包括：我們的展望；計劃和對未來業績的引用，包括我們未來的財務和經營業績（包括我們的收入、成本或利潤）、短期和長期財務目標、計劃、目標、預期和意圖，包括與有機收入增長、自由現金流產生、調整後淨收入、調整後的營業利潤率有關的陳述並進行了調整每股收益；未來股票回購；對我們服務和競爭優勢的需求；戰略目標；現有和不斷變化的業務戰略，包括與收購和處置活動相關的業務戰略；新舉措的好處；我們業務和運營的增長；我們的產品、服務、交易、客户以及人才評估和管理渠道的持續健康；我們成功管理持續領導力、組織和技術變革的能力，包括改善系統和流程的投資；我們的實施和實現任何成本節約舉措的預期收益的能力，包括我們的多年運營轉型計劃；健康流行病和其他世界衞生危機等自然或人為災害的潛在影響；未來的資本支出；持續的營運資本投入；税法變更對我們財務業績的影響；以及我們對未來減值費用或應收賬款註銷的認可，均為前瞻性陳述。此外，當我們使用 “可能”、“將”、“將”、“預測”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃”、“繼續”、“尋求”、“目標”、“目標”、“專注”、“可能” 等詞語時，我們是在發表前瞻性陳述。此類陳述基於我們管理層當前的信念和期望，存在重大風險和不確定性。實際結果可能與前瞻性陳述中列出的結果有所不同。就其本質而言，所有前瞻性披露都是推測性的。

一些重要的風險、不確定性、事件和因素可能導致我們的實際業績或業績與本文件中包含的前瞻性陳述存在重大差異，包括：

•

隨着全球業務戰略的發展，我們成功建立、執行和實現全球業務戰略的能力；

•

我們充分實現增長戰略預期收益的能力，包括通過收購實現無機增長；

•

我們進行資產剝離或收購的能力，包括我們整合或管理被收購的業務或分散待處置業務的能力，以及我們發現和成功執行戰略合作機會的能力；

•

我們成功管理持續組織變革的能力，包括作為我們多年運營轉型計劃的一部分、對改善系統和流程的投資，以及與我們的收購和資產剝離活動相關的投資以及與任何業務領導層變動相關的投資；

•

與我們的管理結構和高級領導層變動相關的風險；

•

我們實現短期和長期財務目標的能力，例如創造現金流的能力以及實現這些目標的時機；

•

與總體經濟狀況、商業和政治條件變化、金融市場變化、通貨膨脹、信貸可得性、利率上升和貿易政策變化有關的風險；

•

本文規定的任何風險或不確定性給我們的短期和長期財務目標帶來的風險；

•

與宏觀經濟趨勢的不利影響有關的風險，包括通貨膨脹、利率和貿易政策的變化，以及政治事件、戰爭，例如俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭，以及其他國際爭端、恐怖主義、自然災害、公共衞生問題和其他業務中斷對全球經濟和資本市場的影響，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和長期目標產生重大不利影響；

•

我們成功對衝外幣匯率波動的能力；

•

與自然或人為災害（例如健康流行病和其他世界衞生危機）對我們產品和服務的需求、現金流和業務運營的不利影響相關的風險；

•

我們的信息處理能力嚴重中斷或損失，或未能有效維護和升級我們的信息技術資源和系統以及網絡安全漏洞或事件的相關風險；

•

我們遵守與數據隱私、網絡安全和人工智能相關的複雜且不斷變化的法規的能力；

•

與我們先前完成向亞瑟·加拉格爾公司出售威利斯再保險後生效的過渡安排相關的風險('加拉格爾');

•

我們面臨的激烈競爭以及市場份額和/或盈利能力喪失的可能性；

•

季節性和續訂時間差異的影響，以及出售和營業簿銷售帶來的非經常性收入增加的影響；

•

客户數據保護不足、信息系統潛在泄露或針對網絡安全漏洞或事件的保障措施不足；

•

由於我們的新產品和現有產品和服務，以及與未決訴訟相關的預期、意圖和結果而導致的責任增加或新的法律索賠的風險；

•

對現有訴訟或調查事項產生重大負面結果的風險；

•

我們經營的監管環境的變化，除其他風險外，包括待決的競爭法和監管調查的影響；

•

各種索賠、政府調查或監管行動的可能性；

•

我們有能力將直接面向消費者的銷售和營銷解決方案與我們現有的產品和解決方案相結合；

•

災難或業務連續性問題；

•

我們有能力成功加強我們的賬單、收款和其他營運資金工作，從而增加我們的自由現金流；

•

我們正確識別和管理利益衝突的能力；

•

聲譽損害，包括與第三方的關聯；

•

對第三方服務提供商和供應商的依賴；

•

關鍵員工或大量員工的流失和再聘率；

•

我們維護企業文化的能力；

•

在國際上做生意，包括外幣匯率的影響；

•

遵守廣泛的政府法規；

•

政府實施制裁或修改相關制裁法規（例如對俄羅斯的制裁）和相關反制裁的風險；

•

我們有效將技術、數據和分析變更應用於內部運營、維持行業標準和滿足客户偏好的能力；

•

保險業或美國醫療保健系統的變化和發展，包括與醫療保險相關的變化和發展，本屆美國國會的任何立法行動，醫療保險和醫療補助服務中心（“CMS”）最近發佈的2025年合同年度最終規則以及與之相關的任何司法索賠、裁決和上訴，以及法律、監管、經濟、商業或運營條件中可能影響我們的醫療保險福利業務（例如TRANZACT）的任何其他變化和發展;

•

無法保護我們的知識產權，或可能侵犯他人的知識產權；

•

我們的養老金資產和負債的波動以及養老金收入的相關變化，包括由利率環境變動、投資回報、通貨膨脹或用於估算福利義務的其他假設的變化及其對調整後每股收益的影響所致、相關或衍生的；

•

我們的資本結構，包括負債金額、契約在管理此類債務的文件中施加的限制，以及維持每種債務的財務和披露控制和程序；

•

我們以優惠條件或根本獲得融資的能力；

•

我們信用評級的不利變化；

•

美國或外國法律最近或潛在變更的影響，以及其他州、聯邦和/或外國法律和法規的頒佈或修訂、最近的司法裁決和判例法、其他法規的發展以及任何政策變化和立法行動的影響，包括可能徵收額外消費税或影響我們有效税率的政策變化和立法行動的影響；

•

美國聯邦所得税對擁有我們至少 10% 股份的美國人的影響；

•

會計原則、估計或假設的變化；

•

我們對未來減值費用或應收賬款註銷的確認；

•

與環境、社會和治理（“ESG”）實踐有關或產生的風險；

•

收入相對於我們相對固定或高於預期的開支的波動；

•

投資水平，包括根據我們的多年運營轉型計劃實現額外預期儲蓄的現金支出，增加的風險；

•

愛爾蘭法律與美國法律不同，對我們證券持有人的保護可能較少；以及

•

我們的控股公司結構可能會使我們無法從子公司獲得所需金額的股息或其他分配。

上述因素清單並不詳盡，可能會不時出現新的因素，這些因素也可能影響實際業績和結果。欲瞭解更多信息，請參閲我們的10-k表年度報告中的第一部分第1A項，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件。副本可通過 http://www.sec.gov 或 www.wtwco.com 在線獲得。

儘管我們認為我們的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設，以及基於這些假設的前瞻性陳述，本身都可能被證明是不準確的。鑑於本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，我們納入這些信息並不代表或保證我們的目標和計劃將得以實現。

我們的前瞻性陳述僅代表截至發佈之日，除非證券法要求我們這樣做，否則我們不會更新這些前瞻性陳述。關於這些風險、不確定性和假設，本文件中討論的前瞻性事件可能不會發生，我們提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述。

第一部分財務所有信息

第 1 項。財務報表（未經審計）

威利斯陶爾沃森公共有限公司

簡明綜合收益表

（以百萬美元計，每股數據除外）

（未經審計）


	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2024			2023			2024			2023
收入	$	2,265		$	2,159		$	4,606		$	4,403
提供服務的成本
工資和福利		1,397			1,347			2,739			2,660
其他運營費用		439			433			896			886
折舊		57			64			116			124
攤銷		60			70			120			141
重組成本		3			10			21			13
交易和轉型		97			93			222			152
提供服務的總成本		2,053			2,017			4,114			3,976
運營收入		212			142			492			427
利息支出		(68	)		(57	)		(132	)		(111	)
其他收入，淨額		24			35			50			60
所得税前的運營收入		168			120			410			376
所得税準備金		(26	)		(24	)		(74	)		(74	)
淨收入		142			96			336			302
歸屬於非控股權益的收益		(1	)		(2	)		(5	)		(5	)
歸屬於WTW的淨收益	$	141		$	94		$	331		$	297

每股收益
每股基本收益	$	1.37		$	0.88		$	3.22		$	2.78
攤薄後的每股收益	$	1.36		$	0.88		$	3.20		$	2.77

扣除非控股權益前的綜合收益	$	126		$	124		$	271		$	383
歸屬於非控股權益的綜合收益		(1	)		(2	)		(5	)		(5	)
歸屬於WTW的綜合收益	$	125		$	122		$	266		$	378

見簡明合併財務報表的附註

威利斯陶爾沃森公共有限公司

簡明合併資產負債表

（以百萬美元計，股票數據除外）

（未經審計）


	6月30日 2024			十二月三十一日 2023
資產
現金和現金等價物	$	1,247		$	1,424
信託資產		9,925			9,073
應收賬款，淨額		2,425			2,572
預付資產和其他流動資產		432			364
流動資產總額		14,029			13,433
固定資產，淨額		709			720
善意		10,184			10,195
其他無形資產，淨額		1,898			2,016
使用權資產		536			565
養老金福利資產		611			588
其他非流動資產		1,655			1,573
非流動資產總額		15,593			15,657
總資產	$	29,622		$	29,090
負債和權益
信託負債	$	9,925		$	9,073
遞延收入和應計費用		1,891			2,104
當前債務		—			650
當期租賃負債		118			125
其他流動負債		740			678
流動負債總額		12,674			12,630
長期債務		5,307			4,567
養老金福利的責任		505			563
遞延所得税負債		552			542
負債準備金		409			365
長期租賃負債		564			592
其他非流動負債		196			238
非流動負債總額		7,533			6,867
負債總額		20,207			19,497
承付款和意外開支
股權 (i)
額外的實收資本		10,943			10,910
留存收益		1,315			1,466
扣除税款後的累計其他綜合虧損		(2,921	)		(2,856	)
WTW 股東權益總額		9,337			9,520
非控股權益		78			73
權益總額		9,415			9,593
負債和權益總額	$	29,622		$	29,090

(i)

股權包括 (a) 普通股 $0.000304635 標稱價值；已授權 1,510,003,775; 已發行 101,547,339 (2024) 和 102,538,072 (2023); 優秀 101,547,339 (2024) 和 102,538,072 (2023) 和 (b) 優先股，美元0.000115 標稱價值；已授權 1,000,000,000 並已發行無在 2024 年和 2023 年。

見簡明合併財務報表的附註

威利斯陶爾沃森公共有限公司

簡明合併現金流量表

（單位：百萬美元）

（未經審計）


	截至6月30日的六個月
	2024			2023
來自經營活動的現金流
淨收入	$	336		$	302
為調節淨收入與經營活動淨現金總額而進行的調整：
折舊		116			124
攤銷		120			141
非現金重組費用		12			8
非現金租賃費用		49			58
固定福利養老金計劃的定期淨收益		(11	)		(11	)
為客户的可疑應收賬款做好準備		10			5
受益於遞延所得税		(25	)		(37	)
基於股份的薪酬		54			58
出售業務的淨收益		—			(3	)
非現金外匯（收益）/虧損		(12	)		6
其他，淨額		22			16
扣除收購影響後的運營資產和負債變動子公司：
應收賬款		118			164
其他資產		(161	)		(81	)
其他負債		(242	)		(346	)
規定		45			26
經營活動產生的淨現金		431			430
用於投資活動的現金流
增加固定資產和供內部使用的軟件		(70	)		(80	)
資本化軟件成本		(56	)		(41	)
業務收購，扣除收購的現金		(18	)		(4	)
出售業務的收益		—			9
出售業務時轉移的現金和信託資金		—			(916	)
購買投資		(14	)		(3	)
用於投資活動的淨現金		(158	)		(1,035	)
來自/（用於）融資活動的現金流量
發行的優先票據		746			748
債務發行成本		(9	)		(6	)
償還債務		(652	)		(2	)
回購股票		(301	)		(454	)
為客户持有的信託基金的淨收益/（付款）		783			(194	)
與收購相關的延期和或有對價的支付		—			(7	)
為預扣股份的員工税支付的現金		(24	)		(17	)
已支付的股息		(176	)		(177	)
收購和向非控股權益支付股息		(3	)		(4	)
來自/（用於）融資活動的淨現金		364			(113	)
現金、現金等價物和限制性現金的增加/（減少）（i）		637			(718	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(53	)		1
現金、現金等價物和限制性現金，期初 (i)		3,792			4,721
現金、現金等價物和限制性現金，期末 (i)	$	4,376		$	4,004

(i)

現金、現金等價物和限制性現金的金額、它們在簡明合併資產負債表中的各自分類以及它們在每個報告期內現金、現金等價物和限制性現金增減中各自的部分已包含在附註19——現金流信息補充披露中。

見簡明合併財務報表的附註

威利斯陶爾沃森公共有限公司

簡明合併權益變動表

（以百萬美元計，股票數量以千股計）

（未經審計）


	截至2024年6月30日的六個月
	已發行股票			額外的實收資本		留存收益			國庫股		AOCL (i)			WTW 股東權益總額			非控股權益			權益總額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額		102,538		$	10,910	$	1,466		$	—	$	(2,856	)	$	9,520		$	73		$	9,593
回購的股票		(374	)		—		(101	)		—		—			(101	)		—			(101	)
淨收入		—			—		190			—		—			190			4			194
申報的股息 ($)0.88每股）		—			—		(91	)		—		—			(91	)		—			(91	)
歸屬於非控股權益的股息		—			—		—			—		—			—			(1	)		(1	)
其他綜合損失		—			—		—			—		(49	)		(49	)		—			(49	)
在員工股票下發行股票補償計劃		49			—		—			—		—			—			—			—
基於股份的薪酬和淨結算		—			16		—			—		—			16			—			16
其他非控股權益 (ii)		—			—		—			—		—			—			3			3
外幣折算		—			4		—			—		—			4			—			4
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額		102,213		$	10,930	$	1,464		$	—	$	(2,905	)	$	9,489		$	79		$	9,568
回購的股票		(775	)		—		(200	)		—		—			(200	)		—			(200	)
淨收入		—			—		141			—		—			141			1			142
申報的股息 ($)0.88每股）		—			—		(90	)		—		—			(90	)		—			(90	)
歸屬於非控股權益的股息		—			—		—			—		—			—			(2	)		(2	)
其他綜合損失		—			—		—			—		(16	)		(16	)		—			(16	)
在員工股票下發行股票補償計劃		109			—		—			—		—			—			—			—
基於股份的薪酬和淨結算		—			12		—			—		—			12			—			12
外幣折算		—			1		—			—		—			1			—			1
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額		101,547		$	10,943	$	1,315		$	—	$	(2,921	)	$	9,337		$	78		$	9,415

(i)

扣除税款後的累計其他綜合虧損（“AOCL”）。

(ii)

歸因於資產剝離小於全資的企業或收購先前由少數股權持有人擁有的股份。在收購中，如果轉讓的對價與收購前非控股權益的賬面價值不同，還會對額外的實收資本進行調整。

威利斯陶爾沃森公共有限公司

簡明合併權益變動表

（以百萬美元計，股票數量以千股計）

（未經審計）


	截至2023年6月30日的六個月
	已發行股票			額外的實收資本			留存收益			國庫股			AOCL (i)			WTW 股東權益總額			非控股權益			權益總額
截至2022年12月31日的餘額		106,756		$	10,876		$	1,764		$	(3	)	$	(2,621	)	$	10,016		$	77		$	10,093
回購的股票		(432	)		(3	)		(104	)		3			—			(104	)		—			(104	)
淨收入		—			—			203			—			—			203			3			206
申報的股息 ($)0.84每股）		—			—			(89	)		—			—			(89	)		—			(89	)
其他綜合收入		—			—			—			—			53			53			—			53
在員工股票下發行股票補償計劃		59			—			—			—			—			—			—			—
基於股份的薪酬和淨結算		—			18			—			—			—			18			—			18
外幣折算		—			(1	)		—			—			—			(1	)		—			(1	)
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額		106,383		$	10,890		$	1,774		$	—		$	(2,568	)	$	10,096		$	80		$	10,176
回購的股票		(1,537	)		—			(350	)		—			—			(350	)		—			(350	)
淨收入		—			—			94			—			—			94			2			96
申報的股息 ($)0.84每股）		—			—			(89	)		—			—			(89	)		—			(89	)
歸屬於非控股權益的股息		—			—			—			—			—			—			(4	)		(4	)
其他綜合收入		—			—			—			—			28			28			—			28
在員工股票下發行股票補償計劃		97			—			—			—			—			—			—			—
基於股份的薪酬和淨結算		—			20			—			—			—			20			—			20
截至2023年6月30日的餘額		104,943		$	10,910		$	1,429		$	—		$	(2,540	)	$	9,799		$	78		$	9,877

(i)

扣除税款後的累計其他綜合虧損（“AOCL”）。

見簡明合併財務報表的附註

威利斯陶爾沃森公眾有限公司

簡明合併財務報表附註

（表格金額以百萬美元計，每股數據除外）

（未經審計）

註釋 1 — 運營性質

Willis Towers Watson Public Limited Company是一家領先的全球諮詢、經紀和解決方案公司，在人員、風險和資本領域提供數據驅動、以洞察為導向的解決方案。該公司有 48,000 同事服務超過 140 國家和市場。

我們設計和提供管理風險、優化收益、培養人才和擴大資本力量的解決方案，以保護和加強機構和個人。

我們的風險控制服務包括戰略風險諮詢（包括提供精算分析）、各種盡職調查服務、提供實用的現場風險控制服務（例如健康和安全或財產損失控制諮詢）以及分析和諮詢服務（例如災害建模和氣候風險量化）。我們還協助客户在事件或危機發生時對其進行管理。這些服務包括應急計劃、安全審計和產品篡改計劃。

我們通過提供諮詢服務、技術和解決方案來幫助客户提高業務績效，幫助他們預測、識別和利用人力資本管理領域的新興機會，並提供投資建議，幫助他們制定嚴謹而有效的策略以實現其投資目標。

作為保險經紀人，我們充當客户與保險公司之間的中介機構，就他們的風險管理要求提供建議，幫助他們確定最佳的風險管理方式，並通過我們的全球分銷網絡與保險公司談判和投保。

我們在美國經營私人醫療保險市場，通過該市場，加上我們活躍的員工市場，我們通過限制和控制與醫療福利相關的成本，幫助客户轉向更可持續的經濟模式。我們還提供直接面向消費者的醫療保險銷售服務。

我們不是保險公司，因此我們不為自己的賬户承保可保風險。我們幫助完善戰略，增強組織彈性，激勵員工隊伍並最大限度地提高績效，以發現可持續成功的機會。

附註2 — 列報基礎和最近的會計聲明

演示基礎

隨附的WTW及其子公司未經審計的季度簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會關於10-Q表季度報告的規章制度列報的，因此，這些財務報表中對某些腳註披露進行了簡要或省略，因為它們不是美國公認會計原則中期報告所必需的。管理層認為，這些簡明合併財務報表反映了所有調整，包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報簡明合併財務報表和中期業績所必需的。在合併中，所有公司間賬户和交易均已清除。簡明的合併財務報表應與公司於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告一起閲讀，並可通過EDGAR在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上訪問。

截至2024年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表全年預期的業績。該公司的收入經歷季節性波動。公司第一和第四季度的收入通常較高，這主要是由於經紀相關活動的時間安排。結果反映了管理層做出的某些估計和假設，包括用於計算有形和無形資產及收購相關負債的收購對價和公允價值、專業負債索賠、估計獎金、已開單和未開票應收賬款估值以及影響簡明合併財務報表和相關附註中報告金額的預期納税負債的估計。

重要會計政策

員工股票購買計劃 — 2024年第二季度，公司啟動了員工股票購買計劃（“ESPP”），該計劃最初適用於北美和其他某些國家的同事。ESPP根據WTW經修訂和重述的2010年員工股票購買計劃運營，該計劃於2024年2月28日進行了修訂和重述。ESPP允許符合條件的同事在每半年六個月的發行期內推遲部分税後收入，期末的金額為

延期使用公司在適用發行期最後一個交易日的收盤價轉換為股票，並且 15適用百分比折扣。ESPP 有 1,377,500 可供購買的股票。ASC 840《區分負債與權益》要求將這些遞延金額確認為負債，在購買之日將其轉換為股票之前，我們已將其納入隨附的簡明合併資產負債表中的其他流動負債。

最近的會計公告

尚未通過

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税（主題740）：改進所得税披露》，旨在通過要求在所得税税率對賬和所得税已繳所得税披露中保持一致的類別和進一步分解信息來提高所得税披露的透明度。它還包括旨在提高所得税披露有效性的某些其他修正案。具體而言，該亞利桑那州立大學要求使用百分比和金額進行表格的所得税税率對賬，將百分比和金額分為特定類別，某些對賬項目等於或高於法定税的5％，並按其性質和/或管轄範圍進一步分類。此外，繳納的所得税將需要由聯邦、州、地方和外國司法管轄區提交，包括向個別司法管轄區繳納的佔所得税總額5％或以上的金額。該ASU於2025年1月1日對公司生效，允許提前採用。該指南是前瞻性的，可以選擇追溯適用。該公司不打算提前採用該ASU，並正在評估其簡明合併財務報表的預期影響。

2024年3月，美國證券交易委員會通過了關於加強和標準化投資者氣候相關披露的最終規則。這些規則要求在10-k表格的註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息。例如，細則要求財務報表附註披露惡劣天氣事件和其他自然條件的影響，但須遵守一定的重要性閾值。此外，該規則還要求在財務報表之外進行某些其他披露。除其他外，這些要求包括範圍1（直接）和範圍2（間接來自購買的能源）温室氣體（“GHG”）排放（如果是實質性的），這些排放將受到分階段實施的保證要求的約束，以及治理、監督和風險管理披露，包括為管理材料過渡風險而通過的任何過渡計劃以及物質氣候目標和目標。

這些規則分階段生效，目前從惡劣天氣事件和其他自然條件對本年度產生的任何重大影響開始，需要更具定性的披露才能納入公司的2025年10-k表格，而其他一些更具定性的披露則需要在2026年10-k表格中進行其他一些更具量化的披露。雖然這些披露旨在涵蓋財務報表中的相同時期，但從2025年開始，這些要求可能會在預期的基礎上採用。2026財年要求的範圍1和範圍2温室氣體排放披露留出更多時間，但必須在10-Q表第二季度報告的到期日之前提交，或者在同一截止日期之前修改10-k表格。公司2029年10-k表格要求對温室氣體排放披露提供第三方有限保證，公司的2033年10-k表格需要合理的保證。

在對最終規則提出多項法律質疑後，美國證券交易委員會已合併到美國第八巡迴上訴法院審查，此後，美國證券交易委員會自願暫停執行新發布的氣候規則，直至完成對此類合併申請的司法審查，以避免在訴訟進行期間受該規則約束的公司面臨監管不確定性。公司正在監控訴訟結果，並將在需要時提供所需的披露。

已通過

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號《分部報告（主題280）：改進應申報分部披露》，旨在通過加強對重大分部支出的披露來改善應申報分部的披露要求。除其他修正案外，該亞利桑那州立大學制定了 “重大支出原則”，增加了每個應申報細分市場的重大開支的必要披露以及某些其他披露內容，以幫助投資者瞭解首席運營決策者（“CODM”）如何評估細分市場支出和經營業績。此外，該亞利桑那州立大學要求在過渡期內根據ASC 280 “分部報告” 披露所有應申報分部的損益和資產，這些披露以前僅每年提供一次（例如利息收入和支出、折舊和攤銷費用）。該亞利桑那州立大學的年度要求於2024年1月1日對公司生效，當時已獲得通過；公司將根據要求將新的披露內容納入截至2024年12月31日止年度的10-k表年度報告中。從2025年1月1日開始的財政年度需要新的中期披露，屆時將包括在內。

其他立法

減少通貨膨脹法

《減少通貨膨脹法》（“IRA”）於2022年8月16日頒佈為法律，IRA的某些部分於2023年1月1日生效。除其他規定外，IRA引入了股票回購消費税和新的公司替代方案

最低税（“CAMT”），對 “適用公司” 的調整後財務報表收入徵收15％的税。2024年4月9日發佈的擬議法規中包含的新規定適用於2024年4月12日之後的股票回購。公司預計，消費税或在適用的範圍內，CaMT不會對其簡明合併財務報表產生重大影響。

第二支柱

2021 年 10 月 8 日，經濟合作與發展組織（“經合組織”）宣佈了一項國際協議，與超過 140 各國將實施雙支柱解決方案，以應對經濟數字化帶來的税收挑戰。該協議引入了規則，將跨國公司的某些税收權從其本國重新分配到無論實體存在如何（“第一支柱”）開展業務活動並賺取利潤的市場（“第一支柱”），並從2024年開始對某些大型跨國公司徵收15％的全球企業最低税（“第二支柱”）。2021年12月20日，經合組織/20國集團税基侵蝕和利潤轉移包容性框架在第二支柱下發布了《全球反税基侵蝕示範規則》（“GloBE”）（“經合組織示範規則”）。2022年12月12日，歐盟成員國達成了實施第二支柱的協議，這要求歐盟成員國制定國內立法，使第二支柱生效。2023年，許多歐盟國家頒佈了必要的立法（基於經合組織示範規則），以在2024年實施第二支柱。特別是，愛爾蘭於2023年12月簽署了《2023年財務（第2號）法案》，使之成為法律，從而頒佈了第二支柱。其他國家和地區表示將從2025年開始引入第二支柱。儘管我們預計該立法不會對我們的税收規定或有效税率產生重大影響，但我們將繼續關注我們運營所在司法管轄區不斷變化的税收立法。

附註 3 — 收購和資產剝離

收購

在截至2024年6月30日的六個月中，公司完成了收購，總現金支付額為美元26 百萬美元和公允價值的或有對價 $3 百萬。

資產剝離

威利斯再保險資產剝離

2021年8月13日，公司簽訂了最終的證券和資產購買協議（“Willis Re SAPA”），將其條約再保險業務（“威利斯再保險”）出售給亞瑟·加拉格爾公司。('Gallagher')，全球領先的保險、風險管理和諮詢服務提供商，前期現金總對價為美元3.25 十億美元，外加2025年應支付的收益，最高可達美元750 百萬現金，但須進行某些調整。該交易需要獲得監管部門的批准和許可，以及其他慣例成交條件，並於2021年12月1日完成。

根據威利斯再保險SAPA的條款，簡明合併資產負債表中包含的某些金額沒有轉移給加拉格爾，而是由公司結算，並指出，根據公司子公司與加拉格爾之間的各種共同經紀協議的條款，某些信託頭寸繼續持有。2023年5月31日，公司和加拉格爾向威利斯再保險SAPA簽訂了一封附帶信，該信於2023年6月1日生效，（A）預期終止了共同經紀協議，（B）根據當時的估計，當時將相關的信託和某些非信託資產和負債轉讓給了加拉格爾。這些非信託金額已於2023年第三季度確定。2023年第二季度的初始轉賬價值為美元74 百萬美元的其他流動負債減去美元26 應付給公司的百萬筆應收賬款，總額為 $48 百萬淨現金轉移給了加拉格爾。此外，信託資產和負債總額為美元4.5 十億美元，包括美元868 數百萬的信託現金被轉移給了加拉格爾。總現金流出 $916 截至2023年6月30日的六個月簡明合併現金流量表中，用於投資活動的現金中包含了百萬美元。在2023年第三季度，WTW和Gallagher同意對所有餘額進行最終結算，結果為美元5 當時確認的處置收益增加了100萬英鎊，幷包含在其他收益中，扣除我們的簡明合併綜合收益表後。結算拖欠加拉格爾的剩餘款項，總額為 $11 2023 年 10 月轉賬了 100 萬元。

根據成本補償過渡服務協議（“TSA”），許多服務仍在繼續，在該協議中，WTW為加拉格爾提供支持，包括房地產租賃、信息技術、薪資、人力資源和會計。在2023年第三季度，這些服務的期限從2023年11月30日延長至2024年5月31日；在2024年第二季度，援引了TSA允許的兩次延期中的第二次，這些服務的期限進一步延長至2024年11月30日。根據TSA賺取的費用為美元5 百萬和美元11 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元9 百萬和美元18 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元，已被確認為TSA服務成本的減少，幷包含在簡明合併綜合收益表的其他運營費用中。作為其中的一部分，預計為TSA提供服務所產生的成本將降低

當加拉格爾不再需要這些服務時，儘快實施公司的轉型計劃（參見附註6——重組成本以瞭解該計劃的描述）。

附註 4 — 收入

收入分解

該公司在附註5——分部信息中按細分市場報告收入。下表顯示了按服務產品和細分市場劃分的收入，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月與總收入的對賬情況。除可報銷費用和其他費用外，按服務提供的總收入代表我們從客户合同中獲得的收入。


	截至6月30日的三個月
	HWC				R&B				企業 (i)				總計
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
經紀商	$	279	$	259	$	778	$	724	$	—	$	3	$	1,057	$	986
諮詢		651		643		97		87		—		4		748		734
外包管理		257		245		17		17		—		—		274		262
其他		64		59		56		55		—		—		120		114
按服務提供劃分的總收入		1,251		1,206		948		883		—		7		2,199		2,096
可報銷費用及其他 (i)		15		18		3		3		2		1		20		22
來自客户合同的總收入	$	1,266	$	1,224	$	951	$	886	$	2	$	8	$	2,219	$	2,118
利息和其他收入		9		9		31		17		6		15		46		41
總收入	$	1,275	$	1,233	$	982	$	903	$	8	$	23	$	2,265	$	2,159


	截至6月30日的六個月
	HWC				R&B				企業 (i)				總計
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
經紀商	$	614	$	548	$	1,520	$	1,415	$	—	$	8	$	2,134	$	1,971
諮詢		1,313		1,304		201		185		1		8		1,515		1,497
外包管理		523		507		47		46		—		—		570		553
其他		128		128		127		122		—		—		255		250
按服務提供劃分的總收入		2,578		2,487		1,895		1,768		1		16		4,474		4,271
可報銷費用及其他 (i)		32		33		6		6		2		11		40		50
來自客户合同的總收入	$	2,610	$	2,520	$	1,901	$	1,774	$	3	$	27	$	4,514	$	4,321
利息和其他收入		18		15		62		36		12		31		92		82
總收入	$	2628	$	2,535	$	1,963	$	1,810	$	15	$	58	$	4,606	$	4,403

(i)

可報銷費用和其他費用以及公司收入不包括在分部收入中，但包含在簡明合併綜合收益表的總收入中。公司收入中包含的金額可能包括沖銷、儲備金調整和對衝收入交易的影響。

利息和其他收入包含在分部收入和總收入中，但在上表中單獨列報，因為它不是直接來自與客户的合同。上述期間的利息和其他收入的重要組成部分如下：


	截至6月30日的三個月
	HWC				R&B					企業				總計
	2024		2023		2024		2023			2024		2023		2024		2023
商業賬簿結算	$	—	$	—	$	2	$	3		$	—	$	—	$	2	$	3
利息收入		9		6		29		15			6		14		44		35
其他收入		—		3		—		(1	)		—		1		—		3
利息和其他收入總額	$	9	$	9	$	31	$	17		$	6	$	15	$	46	$	41


	截至6月30日的六個月
	HWC				R&B					企業				總計
	2024		2023		2024		2023			2024		2023		2024		2023
商業賬簿結算	$	—	$	—	$	4	$	10		$	—	$	—	$	4	$	10
利息收入		18		11		57		27			12		29		87		67
其他收入		—		4		1		(1	)		—		2		1		5
利息和其他收入總額	$	18	$	15	$	62	$	36		$	12	$	31	$	92	$	82

由於共同經紀協議的終止，（見附註3——收購和剝離）與信託基金相關的利息收入現在從2023年第三季度開始更直接地分配給風險和經紀板塊。這些款項先前是在出售威利斯再保險後分配給企業板塊的。

下表顯示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中按我們開展工作的地域劃分的服務提供的收入。上表顯示了我們簡明合併綜合收益表中總收入和分部收入的對賬情況。


	截至6月30日的三個月
	HWC				R&B				企業				總計
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
北美	$	810	$	792	$	386	$	355	$	—	$	2	$	1,196	$	1,149
歐洲		335		315		409		389		—		4		744		708
國際		106		99		153		139		—		1		259		239
按地域劃分的總收入	$	1,251	$	1,206	$	948	$	883	$	—	$	7	$	2,199	$	2,096


	截至6月30日的六個月
	HWC				R&B				企業				總計
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
北美	$	1,650	$	1,615	$	692	$	646	$	—	$	3	$	2,342	$	2,264
歐洲		707		661		920		860		1		11		1,628		1,532
國際		221		211		283		262		—		2		504		475
按地域劃分的總收入	$	2,578	$	2,487	$	1,895	$	1,768	$	1	$	16	$	4,474	$	4,271

合約餘額

公司按簡明合併資產負債表淨額報告應收賬款，其中包括已開單和未開票的應收賬款以及流動合同資產。除應收賬款淨額外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司還有以下非流動合同資產和遞延收入餘額：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
已開票應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元39百萬和美元34百萬	$	1,558	$	1,581
未開單應收賬款		536		491
當前合約資產		331		500
應收賬款，淨額	$	2,425	$	2,572
非流動應收賬款，淨額	$	16	$	19
非流動合約資產	$	925	$	909
遞延收入	$	765	$	677

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，收入為美元106 百萬和美元401 截至2023年12月31日，分別確認了百萬美元，反映為遞延收入。在截至2024年6月30日的三個月中，收入為美元297 百萬美元已確認，反映為截至2024年3月31日的遞延收入。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司確認的收入為美元11 百萬和美元20 百萬分別與2024年之前履行的履約義務有關。

履約義務

截至2024年6月30日，公司的合同履約義務尚未履行或截至該日已部分履行。下表顯示了清償剩餘履約義務的預期時間。該表不包括合同續約或可變對價，根據關於可變對價的限制性估算的指導方針，合同續約或可變對價不包括在交易價格中。

此外，根據ASC 606《客户合同收入》（“ASC 606”），當以下一種或兩種情況都適用時，公司選擇不披露剩餘的履約義務：

•

作為合同一部分的履約義務，其原始預期期限小於一年，以及

•

根據ASC 606-10-55-18（“開票權”）履行的履約義務。


	2024 年的剩餘時間		2025		2026 年以後		總計
截至2024年6月30日，收入預計將在合同中確認	$	275	$	432	$	573	$	1,280

由於公司的大多數合同可以在不到一年的通知時間內取消，並且沒有實質性的取消罰款，因此截至2024年6月30日，公司的大部分剩餘履約義務已從上表中排除。

註釋 5 — 分段信息

WTW 有二可報告的運營部門或業務領域：

•

健康、財富與職業（“HWC”）；以及

•

風險與經紀業務（“R&B”）。

WTW的首席運營決策者是其首席執行官。我們確定首席運營決策者使用的運營數據是細分市場層面的。管理層以這些細分市場為戰略目標和決策的基礎，下文提供的數據用於評估戰略決策的充分性以及實現這些戰略和相關財務業績的方法。管理層評估其細分市場的業績，並根據税前淨營業收入向其分配資源。

該公司的收入經歷季節性波動。公司第一和第四季度的收入通常較高，這主要是由於經紀相關活動的時間安排所致。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月中我們應申報分部的分部收入和分部營業收入。


	截至6月30日的三個月
	HWC				R&B				總計
	2024		2023		2024		2023		2024		2023
分部收入	$	1,260	$	1,215	$	979	$	900	$	2,239	$	2,115

分部營業收入	$	276	$	222	$	202	$	145	$	478	$	367

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中我們應申報分部的分部收入和分部營業收入。


	截至6月30日的六個月
	HWC				R&B				總計
	2024		2023		2024		2023		2024		2023
分部收入	$	2,596	$	2,502	$	1,957	$	1,804	$	4,553	$	4,306

分部營業收入	$	612	$	531	$	405	$	325	$	1,017	$	856

下表顯示了分部報告的信息與公司截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中報告的綜合收益金額簡明合併報表的對賬情況。


	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2024			2023			2024			2023
收入：
分部總收入	$	2,239		$	2,115		$	4,553		$	4,306
可報銷費用及其他		26			44			53			97
收入	$	2,265		$	2,159		$	4,606		$	4,403

分部營業收入總額	$	478		$	367		$	1,017		$	856
攤銷		(60	)		(70	)		(120	)		(141	)
重組成本 (i)		(3	)		(10	)		(21	)		(13	)
交易與轉型 (ii)		(97	)		(93	)		(222	)		(152	)
未分配，淨額 (iii)		(106	)		(52	)		(162	)		(123	)
運營收入		212			142			492			427
利息支出		(68	)		(57	)		(132	)		(111	)
其他收入，淨額		24			35			50			60
所得税前的運營收入	$	168		$	120		$	410		$	376

(i)

有關2024年和2023年成本構成的註釋6——重組成本。

(ii)

在2024年和2023年，除了律師費和其他交易成本外，主要包括與轉型計劃相關的諮詢費和薪酬成本（見附註6——重組成本）。

(iii)

包括某些成本，主要與與各部門沒有直接關係的公司職能有關，以及年初確定的預算支出與我們為美國公認會計原則而報告的實際支出之間的某些差異。

該公司目前不按應申報分部提供資產信息，因為它不定期按分部評估總資產狀況。

附註6 — 重組成本

2021年第四季度，公司啟動了一項為期三年的 “轉型計劃”，旨在加強運營、優化技術並使其房地產足跡與新的工作方式保持一致。在2023年第四季度，我們修改了該計劃的預期成本和節省額，目前我們預計該計劃每年節省的成本將超過美元450 到 2024 年底，將達到 1000 萬個。該計劃預計將產生約為 $ 的累積費用1.045 十億美元，資本支出約為美元130 百萬，總投資為 $1.175 十億。收費的主要類別分為以下四個方面：

•

房地產合理化——包括使房地產足跡與新的工作方式（混合辦公）保持一致的成本，幷包括破產費和使用權（“ROU”）資產和其他相關租賃資產的減值。

•

技術現代化 — 這些費用是在遷移到通用平臺和技術時產生的，包括將某些平臺和應用程序遷移到雲端。該類別包括重複或不再產生收入的技術資產的減值，以及不符合資本化條件的技術投資的成本。

•

流程優化 — 這些成本是在我們的運營的正確支撐策略和自動化中產生的，其中包括優化資源部署和適當的同事協調。這些費用包括流程和組織設計成本、與離職和離職相關的費用以及臨時留用費用。

•

其他 — 上述未包括的其他費用，包括專業服務費用、與上述類別無關的其他合同終止費用以及供應商遷移費用。

轉型計劃下的某些成本計入ASC 420（退出或處置成本義務），並作為重組成本包含在簡明的綜合收益報表中。在轉型計劃下產生的其他費用包含在交易和轉型中，為美元86 百萬和美元205 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元82 百萬和美元127 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。從開始到2024年6月30日，按類別、細分市場和公司職能對轉型計劃產生的總重組成本的分析如下：


	HWC		R&B		企業		總計
2021
房地產合理化	$	—	$	—	$	19	$	19
技術現代化		—		5		—		5
流程優化		—		—		—		—
其他		—		—		2		2
2022
房地產合理化		—		—		79		79
技術現代化		—		3		16		19
流程優化		1		—		—		1
其他		—		—		—		—
2023
房地產合理化		—		—		46		46
技術現代化		2		5		15		22
流程優化		—		—		—		—
其他		—		—		—		—
2024
房地產合理化		—		—		21		21
技術現代化		—		—		—		—
流程優化		—		—		—		—
其他		—		—		—		—
總計
房地產合理化		—		—		165		165
技術現代化		2		13		31		46
流程優化		1		—		—		1
其他		—		—		2		2
總計	$	3	$	13	$	198	$	214

與轉型計劃相關的重組成本相關的現金費用相關的負債的展期如下：


	房地產合理化			技術現代化			流程優化			其他			總計
截至2021年10月1日的餘額	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—
產生的費用		—			—			—			2			2
現金支付		—			—			—			(1	)		(1	)
2021 年 12 月 31 日的餘額		—			—			—			1			1
產生的費用		27			—			1			—			28
現金支付		(21	)		—			(1	)		(1	)		(23	)
截至2022年12月31日的餘額		6			—			—			—			6
產生的費用		22			8			—			—			30
現金支付		(25	)		—			—			—			(25	)
截至2023年12月31日的餘額		3			8			—			—			11
產生的費用		9			—			—			—			9
現金支付		(12	)		(4	)		—			—			(16	)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	—		$	4		$	—		$	—		$	4

附註 7 — 所得税

截至2024年6月30日的三個月和六個月的所得税準備金為美元26 百萬和美元74 分別為百萬美元24 百萬和美元74 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。有效税率為 15.6% 和 18.1截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為百分比，以及 19.8% 和 19.6截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百分比。這些有效税率是使用我們簡明合併綜合所得報表中的擴展值計算得出的，因此比四捨五入的税率更為精確。本年度的有效税率較低，這是由於收回與公司不再參與的企業相關的退税可獲得的收益。

公司預計將以應納税方式（例如通過收取股息或出售投資）收回未分配收益時，確認與子公司未分配收益相關的遞延所得税餘額。從歷史上看，該公司沒有為無限期再投資的子公司的累計收益徵税。由於計劃重組或分配某些外國業務的累計收益，該公司記錄了非美國預扣税和州所得税的估計。但是，該公司斷言，其其他子公司的歷史累計收益是無限期再投資的，因此不提供這些金額的遞延所得税負債。

公司根據遞延所得税資產變現的可能性是否更大，記錄遞延所得税淨資產的估值補貼。根據ASC 740，我們對不確定的税收狀況負有責任，所得税為美元41 百萬，不包括利息和罰款。該公司認為，未來12個月內合理可能的結果可能會使不確定税收狀況的負債減少約美元1 百萬美元兑美元2 百萬，不包括利息和罰款。

附註8 — 商譽和其他無形資產

下文概述了截至2024年6月30日的六個月的商譽組成部分。


	HWC			R&B			總計
2023 年 12 月 31 日的餘額：
商譽，總額	$	7,866		$	2,821		$	10,687
累計減值損失		(130	)		(362	)		(492	)
商譽，淨額-2023 年 12 月 31 日		7,736			2,459			10,195
收購商譽		21			—			21
外匯		(9	)		(23	)		(32	)
2024 年 6 月 30 日的餘額：
商譽，總額		7,878			2798			10,676
累計減值損失		(130	)		(362	)		(492	)
商譽，淨額——2024 年 6 月 30 日	$	7,748		$	2,436		$	10,184

其他無形資產

下表反映了截至2024年6月30日的六個月中有限壽命無形資產組成部分的淨賬面金額的變化：


	客户關係			軟件			商標和商品名稱			其他			總計
2023 年 12 月 31 日的餘額：
無形資產，總額	$	3,807		$	729		$	1,039		$	63		$	5,638
累計攤銷		(2,514	)		(726	)		(342	)		(40	)		(3,622	)
無形資產，淨額-2023 年 12 月 31 日		1,293			3			697			23			2,016
收購的無形資產		10			—			—			—			10
攤銷		(96	)		—			(21	)		(3	)		(120	)
外匯		(8	)		—			—			—			(8	)
2024 年 6 月 30 日的餘額：
無形資產，總額		3,791			734			1,038			63			5,626
累計攤銷		(2,592	)		(731	)		(362	)		(43	)		(3,728	)
無形資產，淨額-2024 年 6 月 30 日	$	1,199		$	3		$	676		$	20		$	1,898

截至2024年6月30日，可攤銷無形資產的加權平均剩餘壽命為 11.3 年份。

下表反映了2024年剩餘時間及後續年份可攤銷無形資產的未來估計攤銷費用：


	攤銷
2024 年的剩餘時間	$	113
2025		212
2026		202
2027		199
2028		194
此後		978
總計	$	1,898

附註9 — 衍生金融工具

我們面臨某些外幣風險。在可能的情況下，我們會確定業務中可以內部抵消的風險。如果未確定自然抵消量，我們可以選擇進行各種衍生品交易。這些工具的作用是減少了我們遭受外幣匯率不利變動的風險。公司董事會審查並批准了管理該風險的政策，摘要如下。有關我們的衍生金融工具的更多信息可在附註11——公允價值計量和附註17——累計其他綜合虧損中找到。

外幣風險

某些非美國子公司以其本位幣以外的貨幣獲得收入和產生支出，因此，外國子公司的本位幣收入和/或支出將隨着匯率的變化而波動。此外，我們在倫敦經紀市場業務的預計英鎊支出可能超過其英鎊收入，而從事此類業務的實體也可能在簡明的合併資產負債表中持有大量外幣資產或負債頭寸。為了減少這種波動性，我們使用外匯合約來對衝這種貨幣風險。

這些衍生品被指定為對衝工具，截至2024年6月30日和2023年12月31日，名義總額為美元128 百萬和美元119 分別為百萬美元，淨資產公允價值為美元1 百萬和美元2 分別為百萬。

該公司估計，根據當前匯率，到2024年6月30日，將有美元1 由於預測的交易會影響收益，數百萬美元的遠期匯率衍生品淨收益從累計的其他綜合虧損重新歸類為未來十二個月內的收益。截至2024年6月30日，我們最長的未償還到期日為 1.7 年份。

被指定為套期保值工具的重大衍生工具對截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益報表的影響如下。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，與套期保值工具無效部分和未納入有效性測試的部分相關的金額並不重要。


	OCI 中確認的增益（有效元素）
	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024		2023
遠期外匯合約	$	—	$	2	$	—	$	3


（虧損）/收益的位置從累計OCL重新分類為收入（有效要素）	（虧損）/收益從累計OCL重新分類為收入（有效要素）
	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2024		2023		2024			2023
收入	$	—	$	—	$	(1	)	$	—
工資和福利		1		—		2			(1	)
	$	1	$	—	$	1		$	(1	)

該公司主要通過其內部銀行業務在子公司之間進行公司間借貸業務，這會增加外匯敞口。公司通過使用短期外幣遠期和掉期交易來緩解這些風險，這些交易抵消了借款人和貸款人擁有不同功能貨幣時產生的潛在風險。這些衍生品通常不被指定為對衝工具，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的名義金額為美元1.1 十億和美元1.2 分別為十億美元，淨資產公允價值為美元2 百萬和美元3 分別為百萬。此類衍生品通常在三個月內到期。

未被指定為套期保值工具的衍生品對截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益報表的影響如下（見附註16——其他收益，扣除淨外幣對公司簡明合併綜合收益表（包括基礎風險敞口抵消的結果）的影響）：


		收入中確認的（虧損）/收益
		三個月已結束 6月30日					六個月已結束 6月30日
未被指定為對衝工具的衍生品：	（虧損）/收益的位置在收入中確認	2024			2023		2024			2023
遠期外匯合約	其他收入，淨額	$	(9	)	$	8	$	(8	)	$	16

附註10 — 債務

當前債務包括以下內容：


	6月30日 2024		十二月 31, 2023
3.600到期優先票據百分比 2024	$	—	$	650
	$	—	$	650

長期債務包括以下內容：


	6月30日 2024		十二月 31, 2023
週轉 $1.5十億美元的信貸額度	$	—	$	—
4.400到期優先票據百分比 2026		549		548
4.650到期優先票據百分比 2027		745		745
4.500到期優先票據百分比 2028		598		598
2.950到期優先票據百分比 2029		726		726
5.350到期優先票據百分比 2033		742		741
6.125到期優先票據百分比 2043		272		272
5.050到期優先票據百分比 2048		396		395
3.875到期優先票據百分比 2049		542		542
5.900到期優先票據百分比 2054		737		—
	$	5,307	$	4,567

高級票據

2024年3月5日，該公司及其全資子公司威利斯北美公司作為發行人完成了美元的發行750 百萬本金總額為 5.9002054年到期的優先票據百分比（“2054優先票據”）。2054年優先票據的實際利率為 6.00%，其中包括折扣對發行的影響。2054年的優先票據將於到期 2054年3月5日。2054張優先票據的利息自2024年3月5日起累計，並將從2024年9月5日起在每年的3月5日和9月5日以現金支付。扣除承保折扣和發行費用後，本次發行的淨收益約為美元737 百萬，其中 $662 百萬美元被用來全額償還這美元650 百萬美元的本金總額和相關的應計利息 3.6002024年第二季度到期的優先票據百分比。公司將把剩餘的淨收益用於一般公司用途。

在2024年6月30日和2023年12月31日，我們遵守了所有財務契約。

附註11 — 公允價值計量

根據用於確定公允價值的投入的可靠性，公司已將其定期和非經常性按公允價值計量的資產和負債分為三級公允價值層次結構，如下所示：

•

第一級：指根據活躍市場上相同資產的報價確定的公允價值；

•

第 2 級：指使用可觀察到的基於市場的投入或經市場數據證實的不可觀察投入估算的公允價值；以及

•

第 3 級：包括使用未經市場數據證實的不可觀察輸入估算的公允價值。

公司在估算其金融工具的公允價值披露時使用了以下方法和假設：

•

共同基金和交易所交易基金被歸類為1級，因為我們使用活躍市場的報價來確定這些證券的公允價值。

•

混合基金在公允價值層次結構中不分等級，因為這些基金的估值是根據基金經理報告的持有股票的淨值進行估值的。這些基金不是在交易所交易的。

•

對衝基金不在公允價值層次結構中劃分等級，因為這些投資的公允價值是根據基金投資經理或第三方管理人提供的最新經審計的財務報表或最新資本賬户報表得出的淨資產價值估算的，這是一種實際的權宜之計。

•

我們的衍生工具的市場價值已被用來確定遠期和期權外匯合約的公允價值，這是根據公司為終止協議而將獲得或必須支付的估計金額，同時考慮有關當前外幣遠期匯率的可觀察信息。此類金融工具被歸類為二級。

•

應付或有對價被歸類為第三級，我們根據每項安排實現相關里程碑的可能性和時機來估算公允價值，對每種潛在結果進行概率評估，有時包括使用蒙特卡羅模擬和對概率加權支出進行折扣。通常，里程碑基於收購業務的收入或收益增長。

下表列出了我們截至2024年6月30日和2023年12月31日按公允價值計量的經常性資產和負債：


		定期公允價值計量為 2024年6月30日
	資產負債表地點	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
資產：
可供出售證券：
共同基金/交易所買賣基金 (i)	預付資產和其他流動資產以及其他非流動資產	$	106	$	—	$	—	$	106
	信託資產		287		—		—		287
混合基金 (i) (ii)	其他非流動資產		—		—		—		17
對衝基金 (i) (iii)	其他非流動資產		—		—		—		16
衍生品：
衍生金融工具 (iv)	預付資產和其他流動資產以及其他非流動資產	$	—	$	3	$	—	$	3
負債：
或有考慮：
或有考慮 (v) (vi)	其他流動負債和其他非流動負債	$	—	$	—	$	40	$	40
衍生品：
衍生金融工具 (iv)	其他流動負債和其他非流動負債	$	—	$	—	$	—	$	—


		定期公允價值計量為 2023 年 12 月 31 日
	資產負債表地點	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
資產：
可供出售證券：
共同基金/交易所買賣基金 (i)	預付資產和其他流動資產以及其他非流動資產	$	102	$	—	$	—	$	102
	信託資產		215		—		—		215
混合基金 (i) (ii)	其他非流動資產		—		—		—		9
對衝基金 (i) (iii)	其他非流動資產		—		—		—		8
衍生品：
衍生金融工具 (iv)	預付資產和其他流動資產以及其他非流動資產	$	—	$	6	$	—	$	6
負債：
或有考慮：
或有考慮 (v)	其他流動負債和其他非流動負債	$	—	$	—	$	31	$	31
衍生品：
衍生金融工具 (iv)	其他流動負債和其他非流動負債	$	—	$	1	$	—	$	1

(i)

除信託資產中包含的資金外，這些餘額中的大部分是作為遞延薪酬計劃的一部分持有的，相關負債屬於簡明合併資產負債表上的其他流動負債和其他非流動負債。

(ii)

由Towers Watson全球股票聚焦基金組成，贖回可以在任何工作日進行，並且需要至少提前一個工作日發出通知。

(iii)

由Towers Watson另類信貸基金組成，其贖回期通常為每季度一次，但需要提前50天通知。

(iv)

有關我們衍生投資的更多信息，請參閲附註9——衍生金融工具。

(v)

概率權重是基於我們對或有考慮因素所適用的被收購實體的過去和計劃績效的瞭解。我們在計算重大或有對價時使用的公允價值加權平均折現率為 12.98% 和 13.28分別為 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的百分比。這些折扣率的範圍是 11.00% - 13.80截至2024年6月30日的百分比。使用不同的概率權重和貼現率可能會導致應付或有對價的增加或減少。

(六)

對價將在2029年之前的多年內支付。

下表彙總了三級負債公允價值的變化：


使用重要不可觀察的輸入進行公允價值測量（級別 3）	2024年6月30日
截至2023年12月31日的餘額	$	31
承擔的義務		3
付款		—
已實現和未實現虧損 (i)		7
外匯		(1	)
截至 2024 年 6 月 30 日的餘額	$	40

(i)

已實現和未實現虧損包括或有對價負債的增加和調整，這些負債分別包含在簡明合併綜合收益表的利息支出和其他運營費用中。

有不在截至2024年6月30日的六個月內，向或從三級轉移了大量資金。

有關未按公允價值計量的金融工具的公允價值信息

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日我們經常性未按公允價值計量的資產和負債：


	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值
資產：
長期應收票據	$	74	$	70	$	74	$	70
負債：
當前債務	$	—	$	—	$	650	$	645
長期債務	$	5,307	$	4,985	$	4,567	$	4,359

我們的循環信貸額度的賬面價值接近其公允價值。上述公允價值不包括應計利息，不一定代表公司在處置時將實現的金額，也未表明公司的公允價值

處置金融工具的意圖或能力。我們各自的優先票據和長期應收票據的公允價值被視為二級金融工具，因為它們得到了可觀測的市場數據的證實。

附註12 — 退休金

固定福利計劃

WTW在全球範圍內贊助合格和非合格的固定福利養老金計劃。我們的大部分計劃資產和債務都在美國和英國。我們還包括了與某些其他國家（包括加拿大、法國、德國、瑞士和愛爾蘭）的固定福利計劃相關的披露。這些已披露的有資金和無資金的計劃加起來代表了 98WTW養老金義務的百分比，並在此處披露。

淨定期福利（收入）/固定福利養老金計劃成本的組成部分

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月公司固定福利養老金計劃的淨定期收益（收入）/成本的組成部分：


	截至6月30日的三個月
	2024									2023
	美國			英國。			其他			美國			英國。			其他
服務成本	$	10		$	2		$	4		$	14		$	2		$	4
利息成本		49			29			6			49			30			7
計劃資產的預期回報率		(75	)		(40	)		(11	)		(76	)		(41	)		(10	)
定居點		—			—			—			1			—			(1	)
淨虧損的攤銷		9			13			1			3			12			—
先前服務抵免的攤銷		—			(3	)		—			—			(3	)		1
淨定期收益（收入）/成本	$	(7	)	$	1		$	—		$	(9	)	$	—		$	1


	截至6月30日的六個月
	2024									2023
	美國			英國。			其他			美國			英國。			其他
服務成本	$	21		$	3		$	8		$	28		$	3		$	7
利息成本		98			57			13			98			59			14
計劃資產的預期回報率		(151	)		(79	)		(21	)		(152	)		(80	)		(19	)
結算		—			—			—			1			—			(1	)
淨虧損的攤銷		18			27			1			6			24			—
先前服務抵免的攤銷		—			(6	)		—			—			(6	)		1
淨定期收益（收入）/成本	$	(14	)	$	2		$	1		$	(19	)	$	—		$	2

僱主對固定福利養老金計劃的繳款

該公司做到了不在截至2024年6月30日的六個月內向其美國計劃繳納任何款項，目前確實如此不預計將在本財政年度的剩餘時間內繳款。該公司捐款了美元1 在截至2024年6月30日的六個月中，其在英國的計劃中撥款100萬美元，並預計將額外捐款1美元1 本財政年度的剩餘時間為百萬美元。該公司捐款了美元11 在截至2024年6月30日的六個月中，向其其他計劃捐款100萬美元，預計將額外捐款1美元4 本財政年度的剩餘時間為百萬美元。

固定繳款計劃

該公司與其固定繳款計劃相關的繳款費用為 $42 百萬和美元85 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別為百萬美元，以及美元41 百萬和美元81 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

附註 13 — 租賃

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益報表中記錄的租賃成本：


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2024			2023			2024			2023
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷	$	—		$	1		$	1		$	1
租賃負債的利息		—			—			—			1
運營租賃成本		29			37			71			71
可變租賃成本		16			16			30			28
轉租收入		(5	)		(3	)		(10	)		(6	)
總租賃成本，淨額	$	40		$	51		$	92		$	95

總租賃成本是在我們的簡明合併綜合收益表中在不同地點確認的。融資租賃ROU資產的攤銷包含在折舊中，而這些融資租賃的利息成本部分包含在利息支出中。所有其他費用均包含在其他運營費用中，但美元除外2 百萬和美元17 在截至2024年6月30日的三個月和六個月中分別產生的百萬美元，以及美元4 百萬和美元5 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別產生的百萬美元，這些費用包含在重組成本中（見附註6——重組成本），主要與加快某些廢棄的ROU資產的攤銷和提前終止費的支付有關。

附註14 — 承付款和意外開支

賠償協議

WTW有各種協議，規定它可能有義務就某些事項向協議的另一方提供賠償。通常，這些賠償條款包含在正常業務過程中產生的合同中，以及與購買和出售某些業務（包括出售威利斯再保險）相關的合同中。由於公司義務的條件性質以及每份特定協議的獨特事實，無法預測根據這些賠償協議可能到期的最大潛在付款金額。但是，我們不認為此類賠償條款可能產生的任何潛在責任是可能的或實質性的。

法律訴訟

在正常業務過程中，公司面臨各種實際和潛在的索賠、訴訟和其他訴訟。一些索賠、訴訟和其他訴訟要求賠償，如果經過評估，金額可能很大。公司還在正常業務過程中收到傳票，並且不時收到與政府調查有關的信息請求。

正常業務過程中出現的錯誤和遺漏索賠、訴訟和其他訴訟程序部分由專業賠償或其他適當的保險承保。該保險的條款因保單年度而異。關於自保風險，根據當前的信息和法律建議，公司已經制定了被認為足夠的規定，或者在某些情況下，如果存在一定範圍的損失，如果該範圍內的金額沒有比任何其他金額更好的估計，則公司應計該範圍內的最低金額。公司會根據事態發展不時調整此類條款。有關簡明合併資產負債表中截至2024年6月30日和2023年12月31日的應計金額，請參閲附註15——某些資產負債表賬户的補充信息。

根據目前的信息，公司預計其所面臨的實際索賠、訴訟和其他訴訟，或與其所知事項有關的潛在索賠、訴訟和其他訴訟，最終不會對其財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。儘管如此，鑑於其中某些訴訟所要求的金額鉅額或不確定，以及與保險公司的訴訟和糾紛固有的不可預測性，某些事項的不利結果或和解可能會不時對公司在特定季度或年度期間的經營業績或現金流產生重大不利影響。

當確定包括國防費用在內的負債是可能且合理估計時，公司根據ASC 450 “意外開支” 提供或有負債。記錄的或有負債主要是通過精算編制的。訴訟受許多難以預測的因素的影響，因此無法保證在一項或多項索賠中出現重大不利結果的情況下，我們不會承擔材料費用。

附註15 — 某些資產負債表賬户的補充信息

具體資產負債表賬户的其他詳細信息詳見下文。

預付資產和其他流動資產包括以下內容：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
預付款和應計收入	$	101	$	123
遞延合同費用		75		76
衍生品和投資		1		4
遞延薪酬計劃資產		16		16
企業所得税和其他税收		177		87
收購了應收續訂佣金		4		5
其他流動資產		58		53
預付資產和其他流動資產總額	$	432	$	364

遞延收入和應計費用包括以下內容：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
應付賬款、應計負債和遞延收入	$	1,099	$	1,073
應計全權薪酬和激勵性薪酬		467		795
應計假期		203		150
其他與僱員相關的負債		122		86
遞延收入和應計費用總額	$	1,891	$	2,104

負債準備金包括以下內容：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
索賠、訴訟和其他程序	$	349	$	306
其他條款		60		59
負債準備金總額	$	409	$	365

其他非流動負債包括以下內容：


	6月30日 2024		十二月三十一日 2023
遞延和長期薪酬計劃負債	$	97	$	97
收購的或有和延期對價		10		27
税收狀況不確定的負債		41		42
融資租賃		4		7
其他非流動負債		44		65
其他非流動負債總額	$	196	$	238

附註16 — 其他收入，淨額

其他收入，淨額包括以下內容：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2024		2023		2024		2023
處置業務的收益	$	—	$	3	$	—	$	3
定期養老金和退休後福利抵免淨額		21		25		43		53
關聯公司收益和其他投資的利息		1		1		1		2
外匯收益/（虧損）(i)		1		1		4		(4	)
其他		1		5		2		6
其他收入，淨額	$	24	$	35	$	50	$	60

(i)

包括公司外幣對衝計劃的抵消影響。參見附註9——衍生金融工具。

附註17 — 累計其他綜合虧損

下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的累計其他綜合虧損、扣除非控股權益和税後的變動。這些表格不包括歸因於非控股權益的金額，這些金額對於進一步披露無關緊要。


	外幣翻譯						衍生物儀器 (i)					固定養老金和退休後福利成本						總計
	2024			2023			2024			2023		2024			2023			2024			2023
季度迄今為止的活動：
餘額分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日	$	(879	)	$	(944	)	$	11		$	11	$	(2,037	)	$	(1,635	)	$	(2,905	)	$	(2,568	)
之前的其他綜合（虧損）/收益重新分類		(30	)		18			1			1		—			1			(29	)		20
（收益）/虧損從累計其他項目中重新分類綜合虧損（扣除所得税優惠後的淨額 $4和 $3，分別是）		—			—			(1	)		—		14			8			13			8
本期其他綜合（虧損）/收益淨額		(30	)		18			—			1		14			9			(16	)		28
分別在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	(909	)	$	(926	)	$	11		$	12	$	(2,023	)	$	(1,626	)	$	(2,921	)	$	(2,540	)

年初至今的活動：
分別在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的餘額	$	(816	)	$	(987	)	$	11		$	9	$	(2,051	)	$	(1,643	)	$	(2,856	)	$	(2,621	)
之前的其他綜合（虧損）/收益重新分類		(93	)		61			1			3		—			—			(92	)		64
（收益）/虧損從累計其他項目中重新分類綜合虧損（扣除所得税優惠後的淨額 $9和 $6，分別是）		—			—			(1	)		—		28			17			27			17
本期其他綜合（虧損）/收益淨額		(93	)		61			—			3		28			17			(65	)		81
分別在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	(909	)	$	(926	)	$	11		$	12	$	(2,023	)	$	(1,626	)	$	(2,921	)	$	(2,540	)

(i)

與衍生工具相關的累計其他綜合虧損的重新分類調整包含在隨附的簡明綜合收益報表的收入、薪金和福利中。有關衍生品結算重新分類調整的更多詳情，請參閲附註9——衍生金融工具。

附註18——每股收益

每股基本收益和攤薄後收益的計算方法是將歸屬於WTW的淨收益除以每個時期的平均已發行普通股數量。攤薄後每股收益的計算反映瞭如果稀釋性證券和其他發行股票的合約被行使或轉換為股票，或者導致股票的發行，然後共享公司的淨收益，則可能發生的稀釋。

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日，有 0.7 百萬和 0.6 分別流通了百萬個基於業績的限制性股票單位，以及 0.5 在每個報告期內，已發行的限時股票單位為百萬個。該公司有不截至2024年6月30日已發行的基於時間的股票期權；截至2023年6月30日，基於時間的股票期權並不重要。有不 2024年6月30日和2023年6月30日未償還的基於績效的期權。

每股基本收益和攤薄收益如下：


	截至6月30日的三個月					截至6月30日的六個月
	2024			2023		2024			2023
歸屬於WTW的淨收益	$	141		$	94	$	331		$	297

基本平均已發行股票數量		103			107		103			107
潛在可發行股票的稀釋效應		—			—		1			—
攤薄後的平均已發行股票數量		103			107		104			107

每股基本收益	$	1.37		$	0.88	$	3.22		$	2.78
潛在可發行股票的稀釋效應		(0.01	)		—		(0.02	)		(0.01	)
攤薄後的每股收益	$	1.36		$	0.88	$	3.20		$	2.77

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中， 0.3 百萬和 0.1 在計算潛在可發行股票的稀釋效應時，分別未包括100萬個限制性股票單位，因為它們的影響是反稀釋的。反稀釋限制性股票

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，單位並不重要。曾經有不截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的反稀釋期權。

附註19 — 現金流信息的補充披露

有關現金流信息的補充披露如下：


	截至6月30日的六個月
	2024			2023
現金流信息的補充披露：
現金和現金等價物	$	1,247		$	1,602
信託基金（包含在信託資產中）		3,129			2,402
現金、現金等價物和限制性現金總額	$	4,376		$	4,004

現金、現金等價物和其他限制性現金（減少）/增加	$	(154	)	$	345
信託基金的增加/（減少）		791			(1,063	)
總計	$	637		$	(718	)

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本討論包括前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的某些警示性信息，以及可能導致實際業績與這些陳述中預測的結果存在重大差異的因素清單，請參見 “關於前瞻性陳述的免責聲明”。

本討論包括提及美國證券交易委員會規則中定義的非公認會計準則財務指標。我們提供此類非公認會計準則財務指標，特別是調整後的固定貨幣和有機非公認會計準則財務指標，因為我們認為這些信息引起了投資界的興趣，因為它為評估公司不同時期經營業績的某些方面提供了更多有意義的方法，這些方法在美國公認會計原則下可能不明顯，而且這些指標為將來評估我們的業務提供了衡量標準。

有關我們調整後的固定貨幣和有機非公認會計準則財務指標的進一步討論，請參閲下文的 “非公認會計準則財務指標”。

執行概述

市場狀況

通常，我們的業務受益於監管變化、政治風險或經濟不確定性。保險經紀業務通常跟蹤經濟，但在不確定時期，對保險經紀和諮詢服務的需求通常保持穩定。我們有一些業務，例如我們的健康、福利和管理業務，在重大經濟變革的初期，這些業務可能是反週期的。

在我們的保險和經紀業務中，由於保險市場的週期性質以及其他市場狀況對保險費的影響，不同會計期的佣金收入可能會有很大差異。保費率過低或下降的時期，通常被稱為 “疲軟” 或 “疲軟” 市場，通常會導致佣金收入的下行壓力，並可能對我們的收入和營業利潤率產生重大不利影響。保費率上升的 “硬” 或 “堅挺” 市場通常會對我們的收入和營業利潤率產生有利影響。但是，費率因地域、行業和客户羣而異。因此，由於我們業務的全球性和多樣性質，我們對費率進行總體考慮。總體而言，我們目前看到市場趨於穩定至疲軟。

我們經營的經紀行業的市場狀況通常由諸如我們在世界各地服務的不同地理區域的經濟實力、保險費率變動以及客户的保險和再保險購買模式等因素來定義。

我們的諮詢、技術和解決方案以及市場服務的市場受到經濟、監管和立法變化、技術發展以及來自既有競爭對手和新競爭對手日益激烈的競爭的影響。我們認為，選擇人力資源或風險管理諮詢公司的主要因素包括聲譽、為股東價值和投資回報率提供可衡量增長的能力、全球規模、服務質量以及根據客户獨特需求量身定製服務的能力。在這方面，我們專注於為內部運營、維護行業標準和滿足客户偏好開發和實施技術、數據和分析解決方案。我們不時進行此類投資，並可能根據感知的業務需求，決定在未來進行可能與過去的做法或我們目前的預期不同的投資。

關於交易所市場，我們認為，客户的決策基於多種因素，包括提供商為客户節省可衡量成本的能力、高效執行方面的良好聲譽以及創新的服務交付模式和平臺。僱主贊助的保險市場的一部分已經成熟並變得更加分散，而其他細分市場仍處於進入階段。隨着這些細分市場的持續發展，我們可能會間歇性地經歷增長，加速擴張的時期被適度增長的時期所抵消。近年來，交易所市場的增長放緩，這種趨勢可能會持續下去。

經濟環境的風險和不確定性

由於持續的俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭，美國和全球市場繼續經歷波動和混亂。儘管這些情況的持續時間和影響非常不可預測，但衝突對全球經濟和資本市場造成了負面影響和波動，導致我們經營的許多市場出現嚴重的通貨膨脹和利率波動，並可能繼續導致進一步的市場混亂。這不僅會影響流動性的成本和獲取渠道，還會影響運營和投資我們業務的其他成本。

其他全球經濟事件，例如寬鬆的貨幣和財政政策、供應鏈中斷以及除上述持續戰爭之外的地緣政治緊張局勢，都導致了全球的嚴重通貨膨脹。特別是，美國、歐洲和其他地區的通貨膨脹率已上升到近幾十年來從未有過的水平，儘管這種情況在去年有所緩解，但我們看到了它對我們業務各個方面的影響。此外，美國和全球經濟狀況造成了市場的不確定性和波動性。這種總體經濟狀況，包括通貨膨脹、滯脹、政治波動、勞動力成本、資本成本、利率、銀行穩定性、信貸可用性和税率，會影響我們的經商成本，包括我們的運營和一般及管理費用，我們無法控制或控制這些因素的能力有限。這些總體經濟狀況會影響收入，包括來自客户的收入以及我們代表客户持有的資金的收入和與養老金相關的收入。

如果我們的成本大幅增長超過我們增加收入的能力，無論是由於上述全球經濟因素還是其他原因，我們的利潤率和經營業績可能會受到重大不利影響，我們可能無法實現我們的戰略和財務目標。

請參閲我們於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中的第一部分第1A項 “風險因素”，其中討論了可能影響我們相對於預期的增長和實現目標的能力等方面的風險。

轉型計劃

2021年第四季度，公司啟動了一項為期三年的 “轉型計劃”，旨在加強運營、優化技術並使其房地產足跡與新的工作方式保持一致。在2023年第四季度，我們修改了該計劃的預期成本和節省額，目前我們預計該計劃到2024年底每年將節省超過4.5億美元的成本。該計劃預計將產生約10.45億美元的累計成本和約1.3億美元的資本支出，總投資為11.75億美元。收費的主要類別分為以下四個方面：

•

房地產合理化——包括使房地產足跡與我們的新工作方式（混合辦公）保持一致的成本，幷包括破產費和使用權資產和其他相關租賃資產的減值。

•

其他 — 上述未包括的其他費用，包括專業服務費用、與上述類別無關的其他合同終止費用以及供應商遷移費用。

轉型計劃下的某些成本計入ASC 420（退出或處置成本義務），並作為重組成本包含在簡明的綜合收益報表中。在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們的轉型計劃下的重組費用總額分別為300萬美元和2100萬美元；在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的轉型計劃下的重組費用總額分別為1,000萬美元和1,300萬美元。轉型計劃下產生的其他成本包括在交易和轉型中，截至2024年6月30日的三個月和六個月分別為8,600萬美元和2.05億美元，截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為8200萬美元和1.27億美元。

從2024年第二季度採取的行動來看，由於新實現的機會和增量價值來源，我們確定該年度的年化運行利率可額外節省2400萬美元。自該計劃啟動以來，我們已經確定每年累計節省3.94億美元的運行費率，這主要歸因於流程優化。2022年，我們開始意識到該計劃帶來的好處。

有關與轉型計劃相關的部分風險的討論，請參閲我們於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中的第一部分第1A項 “風險因素”。

財務報表概述

下表列出了我們彙總的簡明合併綜合報表和數據佔所述期間收入的百分比。


	截至6月30日的三個月										截至6月30日的六個月
	2024					2023					2024					2023
	（百萬美元，每股數據除外）
收入	$	2,265		100	%	$	2,159		100	%	$	4,606		100	%	$	4,403		100	%
提供服務的成本
工資和福利		1,397		62	%		1,347		62	%		2,739		59	%		2,660		60	%
其他運營費用		439		19	%		433		20	%		896		19	%		886		20	%
折舊		57		3	%		64		3	%		116		3	%		124		3	%
攤銷		60		3	%		70		3	%		120		3	%		141		3	%
重組成本		3		—	%		10		—	%		21		—	%		13		—	%
交易和轉型		97		4	%		93		4	%		222		5	%		152		3	%
提供服務的總成本		2,053					2,017					4,114					3,976
運營收入		212		9	%		142		7	%		492		11	%		427		10	%
利息支出		(68)	)	(3)	)%		(57)	)	(3)	)%		(132)	)	(3)	)%		(111)	)	(3)	)%
其他收入，淨額		24		1	%		35		2	%		50		1	%		60		1	%
所得税前的運營收入		168		7	%		120		6	%		410		9	%		376		9	%
所得税準備金		(26)	)	(1)	)%		(24)	)	(1)	)%		(74)	)	(2)	)%		(74)	)	(2)	)%
歸屬於非控股權益的收益		(1)	)	—	%		(2)	)	—	%		(5)	)	—	%		(5)	)	—	%
歸屬於WTW的淨收益	$	141		6	%	$	94		4	%	$	331		7	%	$	297		7	%
攤薄後的每股收益	$	1.36				$	0.88				$	3.20				$	2.77

合併收入

截至2024年6月30日的三個月，收入為23億美元，而截至2023年6月30日的三個月為22億美元，按報告計算，增長了1.06億美元，增長了5％。調整外幣以及收購和出售的影響，截至2024年6月30日的三個月，我們的有機收入增長為6％。截至2024年6月30日的六個月收入為46億美元，而截至2023年6月30日的六個月為44億美元，按報告計算，增長了2.03億美元，增長了5％。調整外幣以及收購和處置的影響，截至2024年6月30日的六個月中，我們的有機收入增長為5％。報告收入和有機收入的增長均受這兩個細分市場的強勁表現所推動。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第2項中其他地方標題為 “分部收入” 的部分。

我們的收入可能會受到貨幣兑換變化的重大影響，在一個日曆年中，貨幣兑換的變化可能會大幅波動。在截至2024年6月30日的三個月中，貨幣折算使我們的合併收入減少了1,400萬美元。推動這一變化的主要貨幣是阿根廷比索和歐元。在截至2024年6月30日的六個月中，貨幣折算使我們的合併收入減少了400萬美元。推動這一變化的主要貨幣是阿根廷比索。

下表根據截至2024年6月30日的六個月中工作所在國家的合併收入（以美元計）的百分比詳細介紹了我們的前五個市場。這些數字並不代表相關收入的貨幣，下表列出了相關收入的貨幣。


地理區域	佔收入的百分比
美國		49	%
英國		19	%
法國		5	%
加拿大		3	%
德國		3	%

下表詳細列出了截至2024年6月30日的六個月中按交易貨幣計算的收入和支出的大致百分比。


交易貨幣	收入			開支 (i)
美元		56	%		53	%
英鎊		12	%		17	%
歐元		16	%		13	%
其他貨幣		16	%		17	%

(i)

這些百分比不包括無法以現金結算的重大項目的某些支出，或者我們認為這些項目不是我們當前或未來業務的核心項目。這些項目包括無形資產的攤銷以及交易和轉型成本。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的總收入，以及截至2024年6月30日的三個月和六個月與去年同期相比總收入變動的組成部分。由於四捨五入，收入變動的組成部分可能不相加。

 
    收入變化的組成部分

 
    作為

    更少：

    常量

    更少：

 
    截至6月30日的三個月

    已舉報

    貨幣

    貨幣

    收購/

    有機

 
    2024

    2023

    改變

    影響

    改變

    資產剝離

    更改 (i)

 
    （百萬美元）

收入

2,265

2,159

5%

(1)%

6%

—%

6%

 
    收入變化的組成部分

 
    作為

    更少：

    常量

    更少：

 
    截至6月30日的六個月

    已舉報

    貨幣

    貨幣

    收購/

    有機

 
    2024

    2023

    改變

    影響

    改變

    資產剝離

    更改 (i)

 
    （百萬美元）

收入

4,606

4,403

5%

—%

5%

—%

5%

(i)

截至2024年6月30日的三個月，利息收入對總收入的有機變化貢獻了1％。截至2024年6月30日的三個月，不包括這筆捐款的總收入的有機變化為5％。在截至2024年6月30日的六個月中，利息收入沒有促進有機變化。

本10-Q表季度報告第2項中其他地方標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分中包含了恆定貨幣變動和有機變化的定義。

分部收入

以下細分市場描述應與第一部分第1項中對我們業務的完整描述一起閲讀。我們在2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中的 “業務”。

分部收入不包括代表客户直接產生並由客户報銷的金額（報銷費用）；但是，在適用的會計準則和美國證券交易委員會規則允許的情況下，這些金額包含在合併收入中。

該公司的收入經歷季節性波動。公司第一和第四季度的收入通常較高，這主要是由於經紀相關活動的時間安排所致。

對於下文列出的每張表，收入變動的組成部分可能由於四捨五入而無法相加。

健康、財富與職業

健康、財富與職業（“HWC”）板塊為員工福利計劃、機構投資者、薪酬和職業計劃以及整體員工體驗提供一系列建議、經紀服務、解決方案和技術。我們的服務組合支持客户管理團隊在人力資源和財務方面面臨的相互關聯的挑戰。

HWC是公司兩個細分市場中較大的一個。該細分市場涉及四個關鍵領域，即健康、財富、職業和福利交付與外包，專注於滿足客户的人員和風險需求，以幫助他們在全球市場上取得成功。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的HWC收入，以及截至2024年6月30日的三個月中與截至2023年6月30日的三個月相比收入變化的組成部分。


						收入變化的組成部分
					作為	更少：	常量	更少：
	截至6月30日的三個月				已舉報	貨幣	貨幣	收購/	有機
	2024		2023		改變	影響	改變	資產剝離	改變
	（百萬美元）
分部收入不包括利息收入	$	1,251	$	1,209	3%	(1)%	4%	—%	5%
利息收入		9		6
分部總收入	$	1,260	$	1,215	4%	(1)%	4%	—%	5%

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，HWC細分市場的收入分別為13億美元和12億美元。健康領域的有機收入增長是由北美項目工作的增加和強勁的客户保留率、新的本地任命以及我們的全球福利管理客户組合在國際和歐洲的持續擴張所推動的。由於資本市場的改善和LifeSight解決方案的增長，我們的財富業務實現了有機收入增長，北美和歐洲退休工作水平的提高，以及投資業務的增長。由於員工體驗和工作與薪酬領域的項目工作和產品收入的增加，職業生涯的收入實現了有機增長。由於外包的增長被個人市場的温和增長所抵消，本季度福利交付和外包持平。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的HWC分部收入以及截至2024年6月30日的六個月中與截至2023年6月30日的六個月相比收入變化的組成部分。


						收入變化的組成部分
					作為	更少：	常量	更少：
	截至6月30日的六個月				已舉報	貨幣	貨幣	收購/	有機
	2024		2023		改變	影響	改變	資產剝離	改變
	（百萬美元）
分部收入不包括利息收入	$	2,578	$	2491	3%	—%	4%	—%	4%
利息收入		18		11
分部總收入	$	2,596	$	2,502	4%	—%	4%	—%	4%

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，HWC細分市場的收入分別為26億美元和25億美元。在國際的帶動下，所有地區都實現了健康收入的有機增長。我們的財富業務通過提高北美和歐洲退休工作水平實現了有機收入增長。由於員工體驗和工作與薪酬領域的項目工作增加，職業生涯收入實現了有機增長。福利交付和外包的有機增長是由外包項目工作的增加以及個人市場的佣金和費用增加所推動的。

風險與經紀業務

風險與經紀（“R&B”）部門為從小型企業到跨國公司的全球客户提供廣泛的風險諮詢、保險經紀和諮詢服務。該細分市場包括兩項主要業務——企業風險與經紀業務和保險諮詢與技術。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月的研發收入，以及截至2024年6月30日的三個月中與截至2023年6月30日的三個月相比收入變動的組成部分。


						收入變化的組成部分
					作為	更少：	常量	更少：
	截至6月30日的三個月				已舉報	貨幣	貨幣	收購/	有機
	2024		2023		改變	影響	改變	資產剝離	改變
	（百萬美元）
分部收入不包括利息收入	$	950	$	885	7%	(1)%	8%	—%	8%
利息收入		29		15
分部總收入	$	979	$	900	9%	(1)%	10%	—%	10%

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，研發板塊的收入分別為9.79億美元和9億美元。Corporate Risk & Broking的有機收入增長主要是由新業務活動水平的提高、強勁的客户保留率和

所有地區的續訂量都有所增加。保險諮詢與技術公司本季度的有機收入增長持平，這主要是由於對全權服務的需求減弱。

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中研發板塊的收入以及截至2024年6月30日的六個月中與截至2023年6月30日的六個月相比收入變化的組成部分。


						收入變化的組成部分
					作為	更少：	常量	更少：
	截至6月30日的六個月				已舉報	貨幣	貨幣	收購/	有機
	2024		2023		改變	影響	改變	資產剝離	改變
	（百萬美元）
分部收入不包括利息收入	$	1,900	$	1,777	7%	—%	7%	—%	7%
利息收入		57		27
分部總收入	$	1,957	$	1,804	8%	—%	9%	—%	9%

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，研發板塊的收入分別為20億美元和18億美元。Corporate Risk & Broking的有機收入增長主要是由新業務活動水平的提高以及所有地區的強勁客户保留率和續訂量增長所推動的。保險諮詢與技術公司今年的有機收入增長持平，這主要是由於對全權服務的需求疲軟。

提供服務的成本

截至2024年6月30日的三個月，提供服務的總成本為21億美元，而截至2023年6月30日的三個月為20億美元，增長了3,600萬美元，增長了2％。截至2024年6月30日的六個月中，提供服務的總成本為41億美元，而截至2023年6月30日的六個月為40億美元，增長了1.38億美元，增長了3％。有關更多詳細信息，請參閲以下討論。

工資和福利

截至2024年6月30日的三個月，工資和福利為14億美元，而截至2023年6月30日的三個月為13億美元，增長了5000萬美元，增長了4％。本年度的增長主要是由於激勵成本和薪金支出的增加，受同事人數增加和生活費用薪酬調整的推動，但部分被該期間福利成本的降低所抵消。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，工資和福利佔收入的百分比均為62％。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，工資和福利均為27億美元，增長7,900萬美元，增長3％。本年度的增長主要是由於工資支出增加，受同事人數增加和生活費用薪酬調整的推動，以及該期間激勵成本的增加。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，工資和福利佔收入的百分比分別為59％和60％。

其他運營費用

截至2024年6月30日的三個月，其他運營支出為4.39億美元，而截至2023年6月30日的三個月為4.33億美元，增加了600萬美元。這一增長主要是由於專業責任索賠損失和與收入無關的税收支出的增加，但與去年同期相比，本年度佔用成本的降低部分抵消了這一增長。

截至2024年6月30日的六個月中，其他運營支出為8.96億美元，而截至2023年6月30日的六個月為8.86億美元，增長了1000萬美元。增長的主要原因是與收入無關的税收支出增加和營銷成本的增加，但與去年相比，本年度的入住率和差旅和娛樂成本的降低部分抵消了這一增長。

折舊

截至2024年6月30日的三個月，折舊率為5700萬美元，而截至2023年6月30日的三個月折舊為6,400萬美元，下降了700萬美元，下降了11％。截至2024年6月30日的六個月折舊為1.16億美元，而截至2023年6月30日的六個月折舊為1.24億美元，下降了800萬美元，下降了6％。同比下降的主要原因是業務處置導致的折舊資產基礎降低，以及在過去幾年中投入使用的資產的美元價值降低。

攤銷

截至2024年6月30日的三個月，攤銷額為6000萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，攤銷額為7,000萬美元，減少了1000萬美元，下降了14％。截至2024年6月30日的六個月的攤銷額為1.2億美元，而截至2023年6月30日的六個月的攤銷額為1.41億美元，減少了2,100萬美元，下降了15％。我們的無形資產攤銷通常更側重於相關無形資產使用壽命的最初幾年，因此，與無形資產相關的攤銷已經減少，並將隨着時間的推移繼續減少。

重組成本

截至2024年6月30日的三個月，重組成本為300萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，重組成本為1000萬美元。截至2024年6月30日的六個月的重組成本為2,100萬美元，而截至2023年6月30日的六個月的重組成本為1,300萬美元。本年度和上一年度的重組成本主要與公司在2021年第四季度啟動的轉型計劃的房地產合理化部分有關（參見本第一部分第2項和附註6中的 “轉型計劃” ——本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 中的重組成本）。

交易與轉型

截至2024年6月30日的三個月，交易和轉型為9,700萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為9,300萬美元，增加了400萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，交易和轉型為2.22億美元，而截至2023年6月30日的六個月為1.52億美元，增長了7,000萬美元。本年度的交易和轉型成本增加的主要原因是與去年同期相比，本年度與我們的轉型計劃（見本第一部分第2項中的 “轉型計劃”）相關的諮詢和薪酬成本增加。

運營收入

截至2024年6月30日的三個月，運營收入為2.12億美元，而截至2023年6月30日的三個月為1.42億美元，增長了7,000萬美元。這一增長主要源於收入的增加，但部分被本年度激勵成本和薪金支出的增加所抵消。

截至2024年6月30日的六個月中，運營收入為4.92億美元，而截至2023年6月30日的六個月為4.27億美元，增長了6,500萬美元。這一增長主要源於收入的增加，但被更高的薪金支出和激勵成本以及本年度轉型和交易成本的增加所部分抵消。

利息支出

截至2024年6月30日的三個月，利息支出為6,800萬美元，而截至2023年6月30日的三個月，利息支出為5,700萬美元，增長了1,100萬美元，增長了19％。截至2024年6月30日的六個月的利息支出為1.32億美元，而截至2023年6月30日的六個月為1.11億美元，增長了2,100萬美元，增長了19％。這些增長主要是由於本年度的負債水平增加以及該公司在過去兩年中發行的附息優先票據的增加。

其他收入，淨額

截至2024年6月30日的三個月，其他收入淨額為2,400萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為3500萬美元，減少了1,100萬美元。下降的主要原因是本年度養老金收入減少和處置收益減少。

截至2024年6月30日的六個月中，其他收入淨額為5000萬美元，而截至2023年6月30日的六個月為6000萬美元，減少了1000萬美元。下降的主要原因是本年度養老金收入減少和處置收益減少，但本年度的有利外匯走勢部分抵消了這一下降。

所得税準備金

截至2024年6月30日的三個月，所得税準備金為2600萬美元，而截至2023年6月30日的三個月為2400萬美元，增加了200萬美元。截至2024年6月30日的三個月，有效税率為15.6％，截至2023年6月30日的三個月，有效税率為19.8％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的所得税準備金均為7400萬美元。截至2024年6月30日的六個月中，有效税率為18.1％，截至2023年6月30日的六個月的有效税率為19.6％。這些有效税率是使用我們簡明合併綜合所得報表中的擴展值計算得出的，因此比根據四捨五入計算得出的税率更為精確。本年度期間'

有效税率較低，這是因為從收回與公司不再參與的企業相關的退税中獲得的收益。

歸屬於WTW的淨收益

截至2024年6月30日的三個月，歸屬於WTW的淨收益為1.41億美元，而截至2023年6月30日的三個月為9,400萬美元，增長了4700萬美元，增長了50％。這一增長主要是由於本年度收入的增加，但本年度激勵成本和薪金支出的增加、利息支出的增加和養老金收入的減少部分抵消了這一增長。

截至2024年6月30日的六個月中，歸屬於WTW的淨收益為3.31億美元，而截至2023年6月30日的六個月為2.97億美元，增長了3,400萬美元，增長了11％。這一增長主要源於本年度收入的增加，但部分被本年度的薪金支出和激勵成本增加、轉型和交易成本增加、利息支出增加和養老金收入減少所抵消。

流動性和資本資源

執行摘要

我們的主要流動性來源是經營活動產生的資金、可用現金和現金等價物以及循環信貸額度下的可用金額和任何新的債券發行。

金融市場波動很大，包括股票市場的偶爾下跌、通貨膨脹、利率變化以及全球流動性減少，我們預計這種波動可能會持續下去。

根據我們目前的資產負債表和現金流、當前的市場狀況和我們目前獲得的信息，我們認為WTW有足夠的流動性，其中包括從我們的15億美元循環信貸額度中提取的所有借貸能力，以滿足我們未來十二個月的現金需求，包括對增長業務的投資以及與我們的轉型計劃、定期債務償還、股票回購和股息支付相關的投資。在2024年第一季度，我們完成了本金總額為7.5億美元的5.900％優先票據的發行，並將本季度的淨收益用於全額償還3.600％的優先票據的6.5億美元本金總額和相關應計利息。公司將把剩餘的淨收益用於一般公司用途。此外，在截至2024年6月30日的六個月中，我們回購了3.01億美元的股票，並獲準再回購10億美元。

在考慮是否回購股票時，我們會考慮許多因素，包括市場和經濟狀況、適用的法律要求和其他業務考慮因素。我們的股票回購計劃（詳見下文 “股票回購計劃”）沒有終止日期，可以隨時暫停或終止。

可能改變上述歷史現金流動態的事件包括經營業績的重大變化、未來的潛在收購或剝離、現金地域來源的重大變化、訴訟或監管事項的意外不利影響，或資本市場嚴重低迷時期的未來養老金資金。

外國子公司的未分配收益

公司預計將以應納税方式（例如通過收取股息或出售投資）收回未分配收益時，確認與子公司未分配收益相關的遞延所得税餘額。

我們仍然有某些子公司的收益未被視為永久再投資，我們一直在計算此類匯回的税收影響的估計值。不包括這些子公司，我們繼續斷言，我們其餘子公司的歷史累計收益已無限期再投資，因此不提供這些金額的遞延税。如果未來發生的事件，包括現金估計、營運資金、長期投資要求或其他立法的重大變化，需要分配這些收益，則可能需要為扣除抵免額後的所得税和外國預扣税準備金。其他潛在的現金來源可能是通過結算公司間貸款或以節税方式返還資本分配。

現金和現金等價物

截至2024年6月30日，我們的現金及現金等價物總額為12億美元，而截至2023年12月31日為14億美元。從2023年12月31日到2024年6月30日，現金減少的主要原因是3.01億美元的股票回購、1.76億美元的股息支付和1.58億美元歸因於投資活動的現金流出，部分被經營活動產生的4.31億美元現金流入和8,500萬美元的債務發行淨收益所抵消。

此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們擁有從15億美元循環信貸額度中提取的所有借款能力。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，現金和現金等價物中包括在我們受監管的英國實體中為滿足監管資本充足率要求而持有的金額，分別包括9,600萬美元和1.05億美元。

簡明合併現金流彙總

下表彙總了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月的簡明合併現金流信息：


	截至6月30日的六個月
	2024			2023
	（單位：百萬）
來自/（用於）的淨現金：
運營活動	$	431		$	430
投資活動		(158	)		(1,035)	)
融資活動		364			(113)	)
現金、現金等價物和限制品的增加/（減少）現金 (i)		637			(718)	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(53)	)		1
現金、現金等價物和限制性現金，期初 (i)		3,792			4,721
現金、現金等價物和限制性現金，期末 (i)	$	4,376		$	4,004

(i)

現金、現金等價物和限制性現金的金額、它們在簡明合併資產負債表中的各自分類，以及它們在每個報告期內現金、現金等價物和限制性現金增減中各自的部分，已包含在本10-Q表季度報告第一部分第一項 “財務報表” 中的附註19——現金流信息補充披露中。

來自經營活動的現金流

截至2024年6月30日的六個月中，來自經營活動的現金流為4.31億美元，而截至2023年6月30日的六個月為4.3億美元。截至2024年6月30日的六個月中，4.31億美元的經營活動淨現金包括3.36億美元的淨收入和3.35億美元的有利非現金調整，部分被2.4億美元的運營資產和負債的不利變化所抵消。與去年相比，運營現金流的增加主要是由運營利潤率的擴大所推動的，但與去年相比，本年度與轉型計劃和全權薪酬支付相關的現金流增加部分抵消了這一增長。

截至2023年6月30日的六個月中，來自經營活動的4.3億美元淨現金包括3.02億美元的淨收入和3.65億美元的有利非現金調整，部分被2.37億美元的運營資產和負債的不利變化所抵消。

用於投資活動的現金流

截至2024年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金流為1.58億美元，而截至2023年6月30日的六個月中用於投資活動的現金流為10億美元。本年度用於投資活動的現金流主要包括資本支出和資本化軟件增加。

截至2023年6月30日的六個月中，投資活動中使用的現金流主要包括根據與威利斯再保險SAPA的附帶信函協議向加拉格爾轉賬相關的9.16億美元現金和信託資金（有關更多信息，請參閲本表10-Q季度報告第一部分第1項 “財務報表” 中的附註3——收購和剝離）以及1.21億美元的資本支出和資本化軟件增資。

來自/（用於）融資活動的現金流

截至2024年6月30日的六個月中，來自融資活動的現金流為3.64億美元。重大融資活動包括為客户持有的信託基金的淨收益7.83億美元和發行債務的8500萬美元淨收益，部分被3.01億美元的股票回購和1.76億美元的股息支付所抵消。

截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的現金流為1.13億美元。重大融資活動包括4.54億美元的股票回購、為客户持有的信託基金淨付款1.94億美元以及1.77億美元的股息支付，部分被髮行債務的7.4億美元淨收益所抵消。

債務

截至2024年6月30日和2023年12月31日，總債務、總權益和資本比率如下：


	6月30日 2024			十二月 31, 2023
	（百萬美元）
長期債務	$	5,307		$	4,567
當前債務		—			650
債務總額	$	5,307		$	5,217

WTW 股東權益總額	$	9,337		$	9,520

資本化比率		36.2	%		35.4	%

截至2024年6月30日，公司在未來十二個月內沒有任何強制性債務還款。有關我們當前和長期債務的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第2項中其他地方標題為 “補充擔保人財務信息” 的部分。

在2024年6月30日和2023年12月31日，我們遵守了所有財務契約。

信託基金

作為中介機構，我們通常以信託的身份為第三方賬户持有資金，這通常是從客户那裏收到的保費轉給保險公司，以及從保險公司向客户提出的索賠。我們還為福利賬户業務的客户持有資金，其中一些資金根據參與者的指示投資於開放式共同基金。這些信託基金包含在我們簡明的合併資產負債表中的信託資產中。我們在簡明的合併資產負債表中列報了與這些信託基金相關的等額和相應的信託負債，這些負債代表應付給客户的金額或索賠，或者代表他們應向保險公司支付的保費。

信託資金通常必須存放在受監管的銀行賬户中，但須遵守強調資本保值和流動性的指導方針；此類資金不能用於償還公司的債務或其他公司用途。儘管與客户和保險公司存在法律關係，但公司有權根據行業慣例和慣例，在某些情況下，在與被保險人簽訂的協議的支持下，保留其中某些信託基金所賺取的投資收益。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我們的信託基金分別為34億美元和26億美元。

股票回購計劃

公司有權通過贖回或其他方式回購股票，並將根據包括市場狀況在內的許多因素不時考慮是否這樣做。我們的回購計劃或計劃沒有到期日期。

2023 年 9 月 20 日，董事會批准將現有股票回購計劃增加 10 億美元。自2016年4月20日該計劃宣佈以來，這一增長使批准的總授權達到92億美元。

截至2024年6月30日，目前的回購權還剩約10億美元。根據我們在2024年6月28日普通股的收盤價262.14美元，可以回購的最大股票數量為3,974,030股。

在截至2024年6月30日的三個月和六個月中，公司進行了以下股票回購活動：


	三個月已結束 2024年6月30日	六個月已結束 2024年6月30日
回購的股票	774,616	1,148,724
每股平均價格	258.17 美元	261.82 美元
總回購成本（不包括經紀人成本）	2 億美元	3.01 億美元

資本承諾

在截至2024年6月30日的六個月中，公司固定資產和內部使用軟件的資本支出為7,000萬美元。該公司估計，在2024年剩餘時間內，此類支出，包括在轉型計劃下產生的支出，將在8000萬美元至1.05億美元之間。我們目前預計現金將來自

運營以充分滿足這些現金需求。自2023年12月31日以來，我們的資本承諾沒有實質性變化。

分紅

在截至2024年6月30日的六個月中，共支付了1.76億美元的現金分紅。2024 年 5 月，董事會批准了每股 0.88 美元（每股年化利率 3.52 美元）的季度現金股息，該分紅於 2024 年 7 月 15 日支付給截至 2024 年 6 月 30 日的登記股東。

擔保人補充財務信息

截至2024年6月30日，WTW已發行了以下債務證券（“票據”）：

威利斯北美公司（“威利斯北美”）的未償還優先票據約為45億美元，其中10億美元於2018年9月10日發行，10億美元於2019年9月10日發行，2.75億美元於2020年5月29日發行，7.5億美元於2022年5月19日發行，7.5億美元於2023年5月17日發行，7.5億美元於2024年3月5日發行；以及

Trinity Acquisition plc擁有約8.25億美元的未償優先票據，其中2.75億美元於2013年8月15日發行，5.5億美元於2016年3月22日發行，還有15億美元的循環信貸額度，截至2024年6月30日，該額度沒有餘額未償還。

下表彙總了截至2024年6月30日發行每張票據的實體以及為每張票據提供聯合擔保的公司全資子公司。這些子公司全部由韋萊濤惠悦集團（“母公司”）合併，與母公司共同組成 “債務人集團”。


實體	三一收購公司注意事項	威利斯北美公司注意事項
威利斯濤悦有限公司	擔保人	擔保人
三一收購有限公司	發行人	擔保人
威利斯北美公司	擔保人	發行人
威利斯荷蘭控股有限公司	擔保人	擔保人
威利斯投資英國控股有限公司	擔保人	擔保人
TA I Limited	擔保人	擔保人
威利斯集團有限公司	擔保人	擔保人
Willis Towers Watson 子控股無限公司	擔保人	擔保人
韋萊濤惠悦英國控股有限公司	擔保人	擔保人

威利斯北美和三一收購公司發行的票據：

•

與發行人現有和未來的所有非次級和無抵押債務同等排名；

•

與發行人對公司和其他擔保人所有現有優先債務（包括循環信貸額度下的任何債務）的擔保相同；

•

是發行人未來所有次級債務的優先受付權；以及

•

實際上從屬於發行人的所有有擔保債務，但以擔保此類債務的資產價值為限。

母公司的所有其他子公司均為非擔保子公司（“非擔保子公司”）。

債務人集團的每個成員對非擔保子公司的資產只有股東的債權。該股東的索賠次於債權人對這些非擔保子公司的索賠。票據的持有人只能是債務人集團的債權人，而不是非擔保子公司的債權人。因此，非擔保子公司的所有現有和未來負債，包括貿易債權人和優先股股東的任何索賠，將在結構上優先於票據。截至2024年6月30日和2023年12月31日止期間，非擔保子公司幾乎佔總資產，佔合併調整前公司總收入的幾乎全部。非擔保子公司還有其他負債，包括可能鉅額的或有負債。每份契約均不包含對債務人集團和非擔保子公司可能產生的額外債務金額的任何限制。這筆債務的金額可能很大，這筆債務可能是非擔保子公司的債務，在這種情況下，這筆債務實際上是票據償付權的優先債務。

這些票據僅是債務人集團的債務。債務人集團的幾乎所有業務都是通過其非擔保子公司進行的。因此，債務人集團償還債務（包括票據）的能力取決於淨額

其非擔保子公司的現金流及其將這些淨現金流作為股息、貸款或其他付款分配給債務人集團的能力。某些法律限制了這些非擔保子公司向債務人集團支付股息以及向債務人集團提供貸款和預付款的能力。此外，此類非擔保子公司可能訂立合同安排，限制其支付股息以及向債務人集團提供貸款和預付款的能力。

Obligor集團成員之間的公司間餘額和交易已被清除。債務人集團與非擔保子公司之間的所有公司間餘額和交易均在以下披露中按淨列報而不是總額列報，因為這更好地反映了公司間頭寸的性質，也列出了將要收到或欠的資金或資金狀況。下文列出的債務人集團與非擔保子公司之間的公司間餘額和交易涉及許多項目，包括用於收購和其他目的的貸款融資、子公司之間剩餘現金的轉移、為營運資本目的提供的資金、費用賬目結算、與股份支付安排和股票發行相關的交易、公司間特許權使用費安排、公司間分紅和公司間利息。截至2024年6月30日和2023年12月31日，債務人集團與非擔保子公司的公司間餘額分別為33億美元和34億美元的淨應收賬款，兩個時期的淨應付賬款均為140億美元。

除上述公司間項目外，披露中未列報非擔保子公司的餘額或交易。

下文列出了債務人集團的某些摘要財務信息。


`	截至 2024年6月30日		截至 2023 年 12 月 31 日
	（單位：百萬）
流動資產總額	$	146	$	299
非流動資產總額		3,397		3,454
流動負債總額		7,015		7,576
非流動負債總額		12,552		11,848


	六個月已結束 2024年6月30日
	（單位：百萬）
收入	$	329
運營收入		187
所得税前運營虧損 (i)		(332)	)
淨虧損		(228)	)
歸因於 WTW 的淨虧損		(228)	)

(i)

包括截至2024年6月30日的六個月中扣除債務人集團來自非擔保子公司的2億美元公司間支出。

非公認會計準則財務指標

為了幫助我們的簡明合併財務報表的讀者瞭解WTW管理層用於評估業務和進行財務規劃的核心經營業績，我們提出了以下非公認會計準則指標及其最直接可比的美國公認會計準則指標：


最直接可比的美國 GAAP 衡量標準		非公認會計準則衡量標準
正如所報告的變化		持續的貨幣變化
正如所報告的變化		有機變化
運營收入/利潤		調整後的營業收入/利潤率
淨收入/利潤		調整後息折舊攤銷前利潤/利潤
歸屬於WTW的淨收益		調整後淨收益
攤薄後的每股收益		調整後的攤薄後每股收益
所得税前的運營收入		調整後的税前收入
所得税準備金/美國公認會計準則税率		調整後的所得税/税率
經營活動產生的淨現金		自由現金流

公司認為，這些衡量標準是相關的，並提供了分析師、投資者和行業其他利益相關方廣泛使用的相關信息，為評估和比較我們的經營業績以及自由現金流的流動性業績提供了基準。

在被稱為 “調整後” 的衡量標準中，我們會針對無法以現金結算的重大項目或我們認為不是我們當前或未來業務核心的項目進行調整。其中一些項目可能不適用於本季度，但它們可能是我們全年業績的一部分。此外，我們歷來對某些項目進行了調整，這些項目未在下文中描述，但我們可能會在將來適用的情況下進行調整。有關調整項目的完整摘要，請參閲我們於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告。適用於季度或全年業績或可比時期的項目包括以下內容：

•

重組成本和交易與轉型——管理層認為，當重組成本和交易與轉型相關的具體重大計劃涉及一組明確的活動和成本且預計不會持續到規定的時間段後，或者與收購相關的大量交易費用，則應根據重組成本和交易與轉型進行調整。我們認為，無論是現在還是將來，當這些成本的產生結束時，都必須進行調整，以展示公司的表現。

•

特定訴訟事項條款 — 我們將納入我們認為不代表我們核心業務運營的訴訟事項條款。除其他外，我們根據損失金額（扣除保險和其他追回應收賬款）以及該事項是否與預期不會作為我們正在進行的普通業務的一部分重演的不尋常和複雜的情況有關，來確定這一點。列報的這些金額已扣除保險和其他應收賬款。有關調整後結果中排除的訴訟事項的更多具體信息，請參閲下方對賬表的腳註。

•

出售業務的收益和虧損——進行調整，以消除未歸類為已終止業務的已處置業務所產生的損益。

•

重大調整的税收影響 — 與重大或異常事件產生的增量税收支出或收益有關，這些事件包括我們運營所在的關鍵司法管轄區頒佈的重大法定税率變動、某些企業所有權的內部重組，減少了我們在美國控制的子公司持有的投資，以及收回與我們不再參與的企業相關的某些退款或税款。

並非所有公司都以相同的方式定義這些非公認會計準則指標，可能無法與其他公司的其他類似標題的指標進行比較。除了我們的簡明合併財務報表中包含的信息外，還應考慮使用非公認會計準則指標，而不是替代這些信息。

持續的貨幣變化和有機變化

我們根據報告的（美國公認會計原則）、固定貨幣和有機基礎來評估收入。我們認為，提供恆定貨幣和有機信息可以提供有關我們可比結果的寶貴補充信息，這與我們在內部評估績效的方式一致。

•

恆定貨幣變化-代表收入的同比變化，不包括外幣波動的影響。為了計算這種影響，首先使用本年度月平均匯率折算上年的當地貨幣結果。變動的計算方法是將以當年月平均匯率折算的上一年度收入與同期的本年度報告收入進行比較。我們認為，恆定貨幣衡量標準為投資者提供了有用的信息，因為它們排除外幣匯率波動對外幣兑換市場波動對同期可比性的影響，從而提高了業績的透明度。

•

有機變化-不包括上述外幣匯率波動的影響以及收購和資產剝離對本年度收入的同期影響。我們認為，將交易相關項目排除在我們的《美國公認會計準則》財務指標中為我們的投資者提供了有用的補充信息，而且這對於説明如果我們不將這些交易相關項目包括在內，我們的核心經營業績非常重要，因為這些交易相關項目的性質、規模和數量可能因時期而異。

本10-Q表格的 “合併收入” 部分包含恆定貨幣和有機變化結果，以及與合併收入報告業績的對賬表。本10-Q表格的 “分部收入” 部分還按細分市場報告了這些指標。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中報告的固定貨幣變化和有機變化與截至2023年6月30日的三個月和六個月之間的對賬情況如下。由於四捨五入，收入變動的組成部分可能不相加。

 
    收入變化的組成部分

 
    作為

    更少：

    常量

    更少：

 
    截至6月30日的三個月

    已舉報

    貨幣

    貨幣

    收購/

    有機

 
    2024

    2023

    改變

    影響

    改變

    資產剝離

    更改 (i)

 
    （百萬美元）

收入

2,265

2,159

5%

(1)%

6%

—%

6%

 
    收入變化的組成部分

 
    作為

    更少：

    常量

    更少：

 
    截至6月30日的六個月

    已舉報

    貨幣

    貨幣

    收購/

    有機

 
    2024

    2023

    改變

    影響

    改變

    資產剝離

    更改 (i)

 
    （百萬美元）

收入

4,606

4,403

5%

—%

5%

—%

5%

(i)

在截至2024年6月30日的三個月中，我們的報告收入增長了5％，有機收入增長了6％。在截至2024年6月30日的六個月中，我們的報告收入增長了5％，有機收入增長了5％。報告收入和有機收入的增長均受這兩個細分市場的強勁表現所推動。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第2項中其他地方標題為 “分部收入” 的部分。

調整後的營業收入/利潤率

我們認為調整後的營業收入/利潤率是重要的財務指標，內部使用這些指標來評估和評估我們的核心業務，並根據競爭對手來衡量我們的經營業績。

調整後的營業收入定義為經攤銷、重組成本、交易和轉型調整後的運營收入以及管理層認為會對經營業績的同期評估產生重大影響的非經常性項目。調整後的營業收入利潤率的計算方法是將調整後的營業收入除以收入。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月的運營收入與調整後營業收入的對賬情況如下：


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2024			2023			2024			2023
	（百萬美元）
運營收入	$	212		$	142		$	492		$	427
針對某些項目進行了調整：
攤銷		60			70			120			141
重組成本		3			10			21			13
交易和轉型		97			93			222			152
特定訴訟事宜的條款 (i)		13			—			13			—
調整後的營業收入	$	385		$	315		$	868		$	733

運營收入利潤率		9.4	%		6.6	%		10.7	%		9.7	%
調整後的營業收入利潤率		17.0	%		14.6	%		18.8	%		16.6	%

(i)

代表一項與最初在15年前為客户提出的結構性保險計劃引發的潛在訴訟相關的條款。該計劃的類型和複雜性是為客户量身定製的，因此不太可能在其他地方完全複製。因此，儘管我們認為潛在的訴訟並不重要，但我們認為，將此事排除在調整後的業績中可以使不同時期的業績更具可比性，也更能代表我們的核心業務運營。

截至2024年6月30日的三個月，調整後的營業收入從截至2023年6月30日的三個月的3.15億美元增至3.85億美元，截至2024年6月30日的六個月的調整後營業收入從截至2023年6月30日的六個月的7.33億美元增至8.68億美元。這些增長主要是由於本年度收入的增加，但與去年同期相比，本年度激勵成本和薪金支出的增加部分抵消了這一增長。

調整後息折舊攤銷前利潤/利潤

我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤/利潤率是重要的財務指標，內部用於評估和評估我們的核心業務，將我們的經營業績與競爭對手進行基準比較，並評估和衡量我們基於績效的薪酬計劃。

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經所得税、利息支出、折舊和攤銷、重組成本、交易和轉型、業務處置損益和非經常性項目調整後的淨收益，管理層認為這些項目會對經營業績的同期評估產生重大影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是將調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況如下：


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2024			2023			2024			2023
	（單位：百萬）
淨收入	$	142		$	96		$	336		$	302
所得税準備金		26			24			74			74
利息支出		68			57			132			111
折舊		57			64			116			124
攤銷		60			70			120			141
重組成本		3			10			21			13
交易和轉型		97			93			222			152
特定訴訟事宜的條款 (i)		13			—			13			—
處置業務的收益		—			(3)	)		—			(3)	)
調整後 EBITDA	$	466		$	411		$	1,034		$	914

淨收入利潤率		6.3	%		4.4	%		7.3	%		6.9	%
調整後息折舊攤銷前利潤率		20.6	%		19.0	%		22.4	%		20.8	%

(i)

截至2024年6月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為4.66億美元，而截至2023年6月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為4.11億美元，截至2023年6月30日的六個月為10億美元，而截至2023年6月30日的六個月為9.14億美元。這些增長主要是由於本年度收入的增加，但與去年同期相比，本年度激勵成本和薪金支出的增加部分抵消了這一增長。

調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益

調整後淨收益定義為經攤銷、重組成本、交易和轉型、業務處置損益和非經常性項目調整後的歸屬於WTW的淨收益，根據管理層的判斷，這些項目會對經營業績的同期評估和這些調整的相關税收影響以及重大調整的税收影響產生重大影響。該指標僅用於計算調整後的攤薄後每股收益。

調整後的攤薄後每股收益定義為調整後的淨收益除以攤薄後的普通股加權平均數。調整後的攤薄後每股收益用於內部評估和評估我們的核心業務，並根據競爭對手來衡量我們的經營業績。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月中，歸屬於WTW的淨收益與調整後的攤薄後每股收益的對賬情況如下：


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2024			2023			2024			2023
	（百萬美元）
歸屬於WTW的淨收益	$	141		$	94		$	331		$	297
針對某些項目進行了調整：
攤銷		60			70			120			141
重組成本		3			10			21			13
交易和轉型		97			93			222			152
特定訴訟事宜的條款 (i)		13			—			13			—
處置業務的收益		—			(3)	)		—			(3)	)
對上面列出的某些項目的税收影響 (ii)		(44)	)		(43)	)		(96	)		(77	)
重大調整的税收影響		(7)	)		(2)	)		(7)	)		2
調整後淨收益	$	263		$	219		$	604		$	525

加權平均普通股——攤薄		103			107			104			107

攤薄後的每股收益	$	1.36		$	0.88		$	3.20		$	2.77
對某些項目進行了調整 (iii)：
攤銷		0.58			0.65			1.16			1.31
重組成本		0.03			0.09			0.20			0.12
交易和轉型		0.94			0.87			2.14			1.42
特定訴訟事宜的條款 (i)		0.13			—			0.13			—
處置業務的收益		—			(0.03	)		—			(0.03	)
對上面列出的某些項目的税收影響 (ii)		(0.43)	)		(0.40	)		(0.93)	)		(0.72	)
重大調整的税收影響		(0.07	)		(0.02)	)		(0.07	)		0.02
調整後的攤薄後每股收益	$	2.55		$	2.05		$	5.84		$	4.89

(i)

(ii)

税收影響是使用每個項目的有效税率計算的。

(iii)

由於四捨五入，每股價值和總額可能會有所不同。

截至2024年6月30日的三個月和六個月中，我們調整後的攤薄後每股收益均與去年同期相比均有所增加，這主要是由於本年度收入的增加，但本年度激勵成本和薪金支出與去年同期相比的增加部分抵消了這一增長。

調整後的税前收入和調整後的所得税/税率

調整後的税前收入定義為經攤銷、重組成本、交易和轉型、業務處置損益和非經常性項目調整後的所得税前運營收入，管理層認為這些收入會對同期經營業績評估產生重大影響。調整後的税前收入僅用於計算調整後的所得税税率。

調整後的所得税/税率定義為經某些項目税收調整後的所得税準備金，如攤銷、重組成本、交易和轉型、業務處置損益、重大調整的税收影響以及管理層認為會嚴重影響同期經營業績評估的非經常性項目，除以調整後的税前收益。調整後的所得税僅用於計算調整後的所得税税率。

管理層認為，調整後的所得税税率與我們在調整後項目的税前收入減少以及重大調整的税收影響的情況下將要產生的税率更為一致，而這些並不是我們當前和未來業務的核心。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月和六個月期間，所得税前運營收入與調整後的税前收入以及所得税準備金與調整後所得税的對賬情況如下：


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2024			2023			2024			2023
	（百萬美元）
所得税前的運營收入	$	168		$	120		$	410		$	376
針對某些項目進行了調整：
攤銷		60			70			120			141
重組成本		3			10			21			13
交易和轉型		97			93			222			152
特定訴訟事宜的條款 (i)		13			—			13			—
處置業務的收益		—			(3)	)		—			(3)	)
調整後的税前收入	$	341		$	290		$	786		$	679

所得税準備金	$	26		$	24		$	74		$	74
對上面列出的某些項目的税收影響 (ii)		44			43			96			77
重大調整的税收影響		7			2			7			(2)	)
調整後的所得税	$	77		$	69		$	177		$	149

美國公認會計準則税率		15.6	%		19.8	%		18.1	%		19.6	%
調整後的所得税税率		22.6	%		23.7	%		22.5	%		22.0	%

(i)

(ii)

税收影響是使用每個項目的有效税率計算的。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的美國公認會計原則税率分別為15.6％和19.8％，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中分別為18.1％和19.6％。本年度美國公認會計準則的有效税率較低，這是由於收回與公司不再參與的企業相關的退税所帶來的好處。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三個月，我們的調整後所得税税率分別為22.6％和23.7％，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，調整後的所得税税率分別為22.5％和22.0％。

自由現金流

自由現金流定義為來自經營活動的現金流減去用於購買固定資產和供內部使用的軟件的現金。自由現金流是一種流動性衡量標準，並不代表可用於全權支出的剩餘現金流。

管理層認為，自由現金流代表了我們業務運營的核心運營業績和現金產生能力。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六個月中，經營活動現金流與自由現金流的對賬情況如下：


	截至6月30日的六個月
	2024			2023
	（單位：百萬）
來自經營活動的現金流	$	431		$	430
減去：增加的固定資產和供內部使用的軟件		(70)	)		(80	)
自由現金流	$	361		$	350

本年度自由現金流的增加主要是由運營利潤率的擴大所推動的，但與去年相比，本年度與轉型計劃相關的現金流出和全權薪酬金的增加部分抵消了這一增長。

關鍵會計估計

與我們在2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-k表年度報告中披露的關鍵會計估計數沒有重大變化。

第 3 項。定量和定性VE 有關市場風險的披露

在截至2024年6月30日的六個月中，我們考慮了市場風險敞口的變化，並確定我們的市場風險敞口與公司於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-k表年度報告中所述的風險敞口沒有實質性變化。但是，我們提供了以下信息以補充或更新我們在10-k表格中的披露。

公司制定了全球投資政策，旨在確保我們在全球範圍內保持現金投資的分散化，以最大限度地降低因交易對手失敗而造成的損失風險。

信託基金的利息收入

正如我們在10-k表年度報告中描述的那樣，我們面臨利率風險。具體而言，由於我們的經營活動，我們收到的保費和索賠現金存入高質量的銀行定期存款和貨幣市場基金，並在允許的情況下從中賺取利息。我們還為福利賬户業務的客户持有資金。對於未投資的福利基金，將持有現金和現金等價物，我們據此賺取利息，直到計劃參與者將資金指示投資於共同基金或代表他們支付為止。所得利息作為利息收入包含在我們的簡明合併財務報表中。這些基金在准入和可投資的工具方面受到監管，其中大多數是短期到期的。由於世界各地的中央銀行採取了措施，這些投資的利率在過去一年中有所提高，在某些情況下甚至大幅提高。這導致公司確認的利息收入與去年同期相比有所增加。未來的利息收入將取決於我們能夠按貨幣獲得的短期利率以及可用於投資這些工具的現金餘額。截至2024年6月30日的三個月和六個月的利息收入分別為4400萬美元和8700萬美元，截至2023年6月30日的三個月和六個月的利息收入分別為3500萬美元和6700萬美元。截至2024年6月30日，我們持有25億美元的信託基金，投資於計息賬户。如果短期利率上升或下降25個基點，則這些投資信託基金的利息收入，以及我們確認的利息收入，按年計算將增加或減少約600萬美元。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

截至2024年6月30日，公司在包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）在內的公司管理層的監督和參與下，對經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估（“交易法”）。根據該評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，我們的披露控制和程序可以有效地提供合理的保證，即我們根據《交易法》提交或提交的定期報告中要求包含的信息（1）在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，以及（2）酌情累積並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的定義，我們對財務報告的內部控制沒有變化，這些變化與截至2024年6月30日的季度中，《交易法》第13a-15（d）條或第15d-15（d）條要求的評估有關，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

對控制有效性的限制

包括首席執行官和首席財務官在內的管理層預計我們的披露控制和程序不一定能防止所有錯誤和所有欺詐行為。但是，管理層確實期望控制系統為實現其目標提供合理的保證。控制系統，無論設計和操作多麼精良，都無法絕對保證控制系統的目標得以實現。此外，這種內部控制的設計必須考慮到設計和維護這種控制系統的成本。控制系統中存在某些固有的侷限性，使絕對的保證變得困難，包括決策中的判斷可能是錯誤的，故障可能由於簡單的錯誤或錯誤而發生，以及個人可以規避控制的現實。任何控制系統的設計都部分基於現有的業務條件和風險評估。無法保證任何設計在未來的所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。隨着時間的推移，由於業務狀況的變化或對政策或程序的遵守程度下降，控制措施可能會變得不足。因此，它們可能需要更改或修訂。由於控制系統的固有侷限性，可能會出現因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，並且可能無法被發現。儘管如此，披露控制和程序旨在為實現其既定目標提供合理的保證，首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們不時成為正常業務過程中出現的各種訴訟、仲裁或調解的當事方。第二部分第1項要求的有關我們法律訴訟的披露以引用方式納入本表10-Q中截至2024年6月30日的季度第一部分第1項附註14——承諾和意外開支——本表10-Q簡明合併財務報表附註的法律訴訟程序。

第 1A 項。風險因素

除下文所述外，正如我們先前在2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-k表年度報告中披露的那樣，與風險因素沒有重大變化。我們敦促您閲讀其中包含的風險因素。

如果我們無法預測和跟上政府法律或法規的快速變化，或者政府法律或法規減少對我們服務的需求，增加成本或限制薪酬，我們的業務將受到負面影響。

我們收入的很大一部分受到法律或監管變更的影響。可能對我們產生重大影響的法定或監管變更的一個例子是《美國患者保護和平價醫療法案》（“PPACA”）和2010年《醫療保健和教育協調法》（“HCERA”）的任何變更，我們將其統稱為 “醫療改革”。儘管美國國會尚未通過取代或從根本上修改醫療改革的立法（對個人授權的修改除外），但此類立法或其他版本的醫療改革可能會在未來實施。此外，一些當選公職的美國政治候選人和代表表示希望修改全部或部分醫療改革，或以其他方式建立僱主贊助的健康保險的替代方案，或用政府贊助的健康保險（通常被稱為 “全民醫療保險”）取而代之。如果我們無法調整我們的服務以適應醫療改革或其他方面潛在的新法律法規或司法修改，則我們在這些領域提供有效服務的能力可能會受到影響。此外，對醫療保險和醫療補助服務中心的更嚴格的營銷規則或解釋，或者限制或以其他方式修改美國醫療監管現有條款的司法裁決，可能會對我們的醫療保健相關業務產生不利影響。

此外，在我們的直接面向消費者的銷售和營銷解決方案的背景下，我們受各種聯邦和州法律法規的約束，這些法律和法規規定了我們何時和如何向消費者進行營銷（包括但不限於《電話消費者保護法》和其他電話營銷法律以及美國衞生與公共服務部醫療保險與醫療補助服務中心（“CMS”）發佈的醫療保險傳播和營銷指南）。聯邦和州立法者和/或監管機構最近對某些現有的個人健康政策營銷方法，尤其是Medicare Advantage和Medicare Supplement政策表示擔憂，並舉行了聽證會，向我們和競爭對手尋求信息。此外，CMS最近擴大了對Medicare Advantage保單營銷的監管和監督。這些法律和/或法規的變更，或監管機構的更多審查或執法，可能會對我們直接向消費者進行營銷的能力產生負面影響和/或增加我們的成本或負債。特別是，CMS發佈了Medicare Advantage和Medicare處方藥計劃的2025年合同年度擬議規則，該規則修改了代理商、經紀人和其他第三方的要求。2024年4月4日，CMS發佈了2025年合同年度醫療保險優勢和D部分最終規則（“CMS 2025年最終規則”）。除其他外，CMS 2025年最終規則重組了Medicare Advantage和D部分組織可能向獨立代理人和經紀人支付的薪酬，增加了支付給他們的 “補償” 金額，取消了與註冊相關的管理費用。CMS 2025最終規則的解釋和實施存在不確定性，特別是考慮到聯邦法院最近作出的裁決，該裁決中止了CMS 2025最終規則中與擬議的 “固定費用” 薪酬增加和某些合同條款限制有關的部分內容。視該規則的實施方式和是否實施而定，CMS 2025年最終規則可能要求改變我們提供的某些服務的補償方式，如果我們無法調整業務以應對此類變化，則有可能對我們的Medicare Advantage和D部分保險業務可能獲得的收入產生負面影響。這反過來可能會影響與業務相關的商譽或應收賬款的價值和減值。此外，如果我們和保險公司以被認為不正確的方式解釋規則，則可能會增加訴訟、索賠、罰款或其他處罰的可能性，這些處罰可能會對我們的醫療保險業務的財務業績產生不利影響。

此外，2024年4月23日，美國勞工部（“DOL”）發佈了一項最終規則（“退休保障規則”），該規則除其他外，擴大了《僱員退休收入保障法》（“ERISA”）下投資諮詢信託機構的定義，並擴大了必須符合信託標準的建議範圍。在我們繼續審查退休保障規則的過程中，退休保障規則對我們一項或多項業務的影響存在不確定性，該業務的行為可能會受到信託標準的約束。

我們提供服務的許多其他領域都受政府監管，而政府監管在不斷變化。例如，我們在保險經紀服務方面的活動受國家、州或其他當局的監管和監督。我們經營的市場中的保險法通常很複雜，通常賦予監管機構廣泛的自由裁量權

制定規章和監督受管制活動的權力。這種監督通常包括向保險經紀人和代理人發放執照，以及對以信託身份持有的客户資金的處理和投資的監管。我們能否繼續在我們目前運營的市場上提供保險經紀服務，取決於我們是否遵守每個地區的監管機構不時頒佈的規章制度。

美國和英國是我們的兩個主要地理市場，其政府和會計法規的變化會影響福利和人力資本計劃的價值、使用或交付，可能會對我們各種服務的需求或盈利能力產生重大不利影響。此外，我們在世界各地開展了大量業務，這進一步使我們受到美國和英國以外國家的適用法律和法規的約束。特定國家的立法或法規以及監管機構的行動，包括行政和執法政策的變化，可能需要改進或修改運營，這可能會導致更高的成本或阻礙我們在這些國家經營業務的能力。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

在截至2024年6月30日的六個月中，根據經修訂的1933年《證券法》，公司未經註冊未發行任何股票。

公司有權通過贖回或其他方式回購股票，並將根據包括市場狀況在內的許多因素不時考慮是否這樣做。這些回購計劃或計劃沒有到期日期。

2023 年 9 月 20 日，董事會批准將現有股票回購計劃增加 10 億美元。自2016年4月20日該計劃宣佈以來，這一增長使批准的總授權達到92億美元。

下表列出了有關公司在2024年第二季度回購股票的情況以及公司剩餘回購權限的特定信息。


時期	購買的股票總數		平均價格每股支付		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數		根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量
2024 年 4 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日		113,419	$	264.44		113,419		4,635,227
2024 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日		—	$	—		—		4,635,227
2024 年 6 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日		661,197	$	257.10		661,197		3,974,030
		774,616	$	258.17		774,616

截至2024年6月30日，根據現有股票回購計劃可能購買的最大股票數量為3,974,030股，董事會當前授予的無限期回購權還剩約10億美元。根據我們2024年6月28日普通股的收盤價262.14美元，確定了現有授權下的最大股票數量。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

(a) 無。

(b) 無。

在截至2024年6月30日的季度中，公司的董事和高級管理人員均未出席採用，已修改，或終止任何旨在滿足肯定性辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃規則 10b5-1(c) 或任何'非規則 10b5-1 根據S-k法規第408（c）項的定義，“交易安排”。

第 6 項。展品

展覽索引


		以引用方式納入
展覽數字	展品描述	時間表/ 表單	展覽	申報日期	已歸檔在此附上
10.1	韋萊濤惠悦公共有限公司非僱員董事薪酬政策和股份所有權準則（日期為2024年5月22日）。				X
22.1	發行人和擔保子公司名單。				X
31.1	根據1934年《證券交易法》第13a-14條對註冊人的首席執行官卡爾·赫斯進行認證。				X
31.2	根據1934年《證券交易法》第13a-14條對註冊人的首席財務官安德魯·克拉斯納進行認證。				X
32.1**	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條，對註冊人的首席執行官卡爾·赫斯和首席財務官安德魯·克拉斯納進行認證。
101.INS	行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中				X
101.SCH	帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構				X
104	封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）				X

** 隨函提供。隨函提供的任何證物（包括附錄32.1中提供的證明）均被視為本10-Q表季度報告的附件，就經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第18條而言，不得視為 “已提交”，也不會受該部分的責任約束。根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》，不得以引用方式將此類信息納入任何註冊聲明或其他文件，除非註冊人特別以引用方式將其納入其中。

管理合同或補償計劃或安排。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


Willis Towers Watson 公共有限公司
（註冊人）

/s/ 卡爾·赫斯		2024年7月25日
姓名：	卡爾·赫斯	日期
標題：	首席執行官

/s/ 安德魯 J. 克拉斯納		2024年7月25日
姓名：	安德魯 J. 克拉斯納	日期
標題：	首席財務官

/s/ 約瑟夫 ·S.Kurpis		2024年7月25日
姓名：	約瑟夫·庫爾皮斯	日期
標題：	首席會計官兼財務總監


愛爾蘭（的管轄權公司或組織）		98-0352587 （美國國税局僱主身份證號）

c/o 威利斯集團有限公司萊姆街 51 號，倫敦EC300萬 7DQ，英格蘭（主要行政辦公室地址）		(011) 44-20-3124-6000 （註冊人的電話號碼，包括區號）